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随附的默克制药公司（默沙东或本公司）未经审计的简明综合财务报表是根据关于在表格10-Q中报告的规则和条例编制的。因此，此处不包括美国（美国）普遍接受的会计原则要求的完整综合财务报表的某些信息和披露。这些中期报表应与默沙东于2025年2月25日提交的10-K表格中包含的经审计的财务报表及其附注一并阅读。

任何过渡时期的业务结果并不一定表明全年的业务结果。该公司认为，这些中期报表的公平陈述所需的所有调整都已包括在内，并且属于正常和经常性的性质。 已对上一年的金额进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。

近期发布的会计准则尚未采纳

2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了旨在提高所得税披露透明度的指导意见，要求在有效的所得税率对账和按司法管辖区的所得税已缴披露中对信息进行一致的类别和分类。该指南还包括其他修订，以通过删除某些先前要求的披露来提高所得税披露的有效性。该指引对2025年年度报告有效，将导致公司财务报表脚注中的增量披露。

2024年11月，FASB发布了旨在改进财务报告的指南，要求实体在中期和年度报告期间披露有关特定费用类别的额外信息。该指南对2027年年度报告和2028年中期报告有效。允许提前收养。该指引可在前瞻性或追溯性基础上应用，将导致公司财务报表脚注中的增量披露。

公司继续寻求收购和建立外部联盟，如研究合作和许可协议，以补充其内部研究能力。这些安排通常包括预付款；费用偿还或支付给第三方；里程碑、特许权使用费或利润分成安排，视与资产在开发中的成功相关的某些未来事件的发生而定；也可能包括期权和延续付款。该公司还审查其已上市的产品和管道，以审查可能通过外包许可提供更多价值的候选人，作为其投资组合评估过程的一部分，也可能剥离某些资产。如果被收购实体的历史财务业绩与公司的财务业绩相比并不重要，则不提供被收购业务的备考财务信息。

2025年交易

2025年11月，默沙东与Dr. Falk Pharma GmbH（Falk）达成协议，终止有关MK-8690（前身为PRA-052）在某些地区的共同开发和共同商业化权利的现有合同，并由默沙东承担未来开发计划的全部责任。MK-8690是一种在研抗CD30配体单克隆抗体，公司正在进行早期临床试验评估。根据协议条款，默沙东和Falk已终止基于其现有共同开发合同的合作，从而导致默沙东获得了MK-8690的全球权利。作为交换，Falk将获得$ 150 百万预付款，公司将记为费用以研究与开发2025年第四季度的费用。Falk也有资格获得开发里程碑付款，以及在某些地区销售的分级低个位数特许权使用费。

2025年10月，默沙东收购了一家专注于呼吸系统疾病的生物制药公司维罗纳制药 PLC（维罗纳制药），总对价约为$ 10.5 亿（包括支付以股份为基础的股权奖励）。通过此次收购，默沙东获得奥赫图瓦耶（ensifentrine），一种first-in-class选择性磷酸二酯酶3和4（PDE3和PDE4）双重抑制剂，于2024年6月在美国被批准用于成人患者慢性阻塞性肺病（COPD）的维持治疗，也正在评估用于治疗非囊性纤维化支气管扩张的临床试验。公司正在确定本次交易取得的资产和承担的负债的公允价值；但预计资本化购买价款的大部分作为无形资产用于奥赫图瓦耶.没有与收购相关的未来或有付款。

同样在2025年10月，默沙东与黑石生命科学（Blackstone）达成一项融资安排，根据该安排，黑石将向默沙东支付$ 700 万（不可退还，以协议终止条款为准）至

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为该公司的MK-2870、sacituzumab tirumotecan（sac-TMT）的部分开发成本提供资金，预计将在2026年全年产生。这笔资金将被确认为减少到研究与开发由于默沙东为sac-TMT项目产生了适用的开发成本，因此产生了费用。SCA-TMT是一种研究性滋养层细胞表面抗原2（TROP2）导向抗体药物偶联物（ADC），作为与科伦生物的独家许可和合作协议的一部分正在开发中，该协议目前正在临床开发中，用于治疗多种癌症。默沙东与科伦生物关于sac-TMT的协议因与黑石达成的新协议而保持不变。默沙东将保留与科伦生物协议中规定的对sac-TMT相关的开发、制造、商业活动的决策权和控制权，黑石将不会获得sac-TMT的任何权利。在收到美国监管机构对一线三阴性乳腺癌适应症（TroFuse-011试验）的批准后，黑石将有资格在获得此类批准后，在默沙东营销区域的所有获批适应症中，就sac-TMT的净销售额获得中低个位数的特许权使用费。

2025年7月，完成了2024年获LaNova Medicines Ltd（LaNova）许可的新型在研PD-1/血管内皮生长因子（VEGF）双特异性抗体MK-2010（LM-299）的技术转让。据此，默沙东大赚$ 300 向LaNova（已被Sino BioPharmaceutical Limited收购）支付的百万元款项，该款项被记录为向研究与开发费用在 2025年第三季度和前九个月.

2025年5月，默沙东与江苏恒瑞医药股份有限公司（恒瑞医药）完成了MK-7262（HRS-5346）的独家许可协议，MK-7262（HRS-5346）是一种在研口服小分子脂蛋白（a）抑制剂，目前正在中国进行2期临床试验评估。根据协议，恒瑞医药授予默沙东 MK-7262（HRS-5346）在全球范围内（不包括大中华地区）的独家开发、制造和商业化权利。该协议规定预付款项为$ 200 百万元，记为收费至研究与开发2025年前9个月的开支。恒瑞医药也有资格获得未来或有发展里程碑付款，最高可达$ 92.5 百万，监管里程碑付款高达$ 177.5 百万，以及基于销售的里程碑付款高达$ 1.5 亿，以及对MK-7262（HRS-5346）未来净销售额的分级特许权使用费，如果获得批准，从中个位数到低双位数不等。

2025年3月，默沙东收购药明疫苗（药明生物全资子公司）爱尔兰邓多克工厂，作为资产收购入账。默沙东支付了$ 437 收盘时的百万美元，加上先前根据与该设施相关的药明疫苗的先前制造安排转让的对价，导致$ 759 万被记为在建资产内物业、厂房及设备.没有与收购相关的未来或有付款。

2024年交易

2024年9月，默沙东从Curon BioPharmaceutical（Curon）收购了用于治疗B细胞相关疾病的新型在研临床阶段双特异性抗体MK-1045（前身为CN201），预付款为$ 700 百万。此外，Curon有资格获得未来或有发展里程碑付款，最高可达$ 300 百万和监管里程碑付款高达$ 300 百万。该交易作为一项资产收购入账。默沙东记录的费用为$ 750 百万（反映预付款及其他相关费用）至研究与开发2024年第三季度和前九个月与交易执行相关的费用。根据该协议，默沙东还有义务向第三方支付未来或有的开发、监管和基于销售的里程碑付款，最高可达$ 128 总计百万，以及MK-1045未来净销售额的分级特许权使用费，如果获得批准，则从中单位数费率到低双位数费率不等。

2024年7月，默沙东收购了Elanco Animal Health Incorporated的水产业务（Elanco水产业务），总对价为$ 1.3 十亿。Elanco水产业务包括药品和疫苗、营养品和水生物种补充剂的创新组合； two 在加拿大和越南的相关水产制造设施；以及在智利的研究设施。此次收购通过产品拓宽了动物保健国际的水产养殖产品组合，例如Clynav，一种新一代基于DNA的疫苗，保护大西洋鲑鱼免受胰腺疾病的侵害，以及Imvixa，一种抗寄生海虱的治疗方法。此次收购还带来了用于温水生产的水处理产品组合，补充了动物保健国际的温水疫苗组合。除了这些产品，作为业务一部分的基于DNA的疫苗技术有潜力加速新型疫苗的开发，以解决水产行业未满足的需求。没有与收购相关的或有付款，这是作为业务合并入账的。

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从Elanco水产业务获得的资产和承担的负债的估计公允价值（包括计量期调整）如下：

（百万美元）						2024年7月9日
库存						$	65
物业、厂房及设备						66
产品权利-Clynav（使用寿命 15 年）(1)						340
其他产品权利（使用寿命 15 年）(1)						291
递延所得税资产						106
其他资产和负债，净额						23
可辨认净资产合计						891
商誉(2)						412
转让对价						$	1,303

(1)的估计公允价值Clynav等产品权益采用收益法确定，具体为多期超额收益法。未来概率加权现金流量净额采用折现率为 8.5 %.实际现金流很可能与假设的不同。

(2)确认的商誉主要归因于预期收购后将产生的协同效应，并分配至动物保健国际分部。这一数额预计可用于税收抵扣。

同样在2024年7月，默沙东以$ 1.2 亿（包括支付以股份为基础的股权奖励），还产生了$ 207 百万的交易成本。收购协议还规定，前EYEBio股东可获得或有开发里程碑付款，最高可达$ 1.0 亿（其中$ 200 此后已支付与实现里程碑相关的百万美元，如下所述），监管里程碑付款高达$ 200 百万和基于销售的里程碑付款高达$ 500 百万。EYEBio的开发工作侧重于预防和治疗与视网膜血管渗漏相关的视力丧失的候选药物，视网膜血管渗漏是一种已知的视网膜疾病风险因素。EYEBio的主要候选人， MK-3000（前身为EYE103），是一种研究性、潜在的first-in-class四价、三特异性抗体，可作为无翅相关整合位点信号通路的激动剂，用于治疗糖尿病性黄斑水肿和新生血管性年龄相关性黄斑变性的临床开发中。该交易自MK-3000起作为资产收购入账 几乎占所收购总资产公允价值的全部（不包括现金和递延所得税）。默沙东的净资产为$ 21 百万，以及收费$ 1.35 十亿到研究与开发与收购相关的2024年第三季度和前九个月的费用。此外，a $ 100 百万发展里程碑记录为收费研究与开发2024年第三季度和前九个月的费用以及额外的$ 100 百万发展里程碑被记入研究与开发开支 在2025年前九个月。

2024年3月，默沙东收购了Harpoon Therapeutics, Inc.（Harpoon），这是一家临床阶段的免疫治疗公司，开发一类新型T细胞接合剂，旨在利用人体免疫系统的力量来治疗患有癌症和其他疾病的患者，收购价格为$ 765 万，还产生了$ 56 百万的交易成本。Harpoon的主要候选药物gocatamig（MK-6070，前身为HPN328）是一种靶向delta样配体3（DLL3）的T细胞接合剂，DLL3是一种在小细胞肺癌和神经内分泌肿瘤中高水平表达的抑制性典型Notch配体。该交易作为一项资产收购入账，因为gocatamig几乎代表了所收购总资产的全部公允价值（不包括现金和递延所得税）。默沙东的净资产为$ 165 百万，以及收费$ 656 百万到研究与开发与该交易相关的2024年前9个月的支出。没有与收购相关的未来或有付款。2024年8月，默沙东与Daiichi Sankyo扩大了现有的全球共同开发和共同商业化协议，将gocatamig纳入其中。有关默沙东与第一三共合作的更多信息，请参见Note 3。

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默沙东已订立合作安排，向公司提供与其合作伙伴一起开发、生产和销售产品的不同权利。这些安排的双方都是积极的参与者，并面临依赖于合作活动的商业成功的重大风险和回报。下文将讨论默沙东更重要的合作安排。

阿斯利康 PLC

2017年，默沙东与阿斯利康 PLC（阿斯利康）达成全球战略肿瘤学合作，共同开发和商业化阿斯利康的Lynparza（奥拉帕利），用于多种癌症类型。独立地，默沙东和阿斯利康正在开发和商业化Lynparza与其各自的PD-1和PD-L1药物的联合，Keytruda（pembrolizumab）和Imfinzi。根据协议条款，阿斯利康和默沙东分担Lynparza单一疗法和非PD-1/PD-L1联合疗法机会的开发和商业化成本。

通过单一疗法或联合疗法产生的Lynparza产品销售的利润被平均分摊。阿斯利康是Lynparza销售交易的委托人。默沙东将其在Lynparza产品销售中所占的份额（扣除销售成本和商业化成本）记录为联盟收入，并将其在与合作相关的开发成本中所占的份额记录为研究与开发费用。从阿斯利康收到的研发费用报销确认为减少至研究与开发成本。

最初的合作协议还包括共同开发和商业化阿斯利康的Koselugo（selumetinib），用于多种适应症，收入、成本和利润的入账方式与Lynparza相似。2025年8月，默沙东和阿斯利康修订了原合作协议的条款，导致合作中的收入和成本分摊条款终止，并简化了与Koselugo相关的治理结构。作为交换，默沙东获得了1美元 150 百万预付款（这是在销售作为联盟收入）在2025年第三季度可能会收到未来支付的$ 150 2026年1月和2027年1月分别为百万美元和$ 100 2028年1月的百万，取决于阿斯利康的年度选举。此外，修订后的协议还规定，默沙东将获得或有监管和基于销售的里程碑付款，以及未来净销售额的中个位数特许权使用费。Koselugo于2025年8月获得监管机构的批准，触发了一笔里程碑付款（应于2026年从阿斯利康处获得），金额为$ 50 万（其中录得销售作为联盟2025年第三季度的收入）和2025年10月的另一项监管批准触发了额外的里程碑付款（应于2027年从阿斯利康支付）$ 50 万元（将记在销售作为2025年第四季度的联盟收入）。默沙东仍然有资格获得未来为实现监管里程碑而支付的或有款项，最高可达$ 75 百万和基于销售的里程碑高达$ 235 百万。阿斯利康有权选择恢复到原始协议中的收入和成本分摊条款（在这种情况下，任何未来的年度、或有里程碑以及上述提及的特许权使用费将不再到期），尽管默沙东将保留阿斯利康在行使该选择权之前支付的任何款项，并且阿斯利康的任何应付款项仍将支付给默沙东。

作为初始合作协议的一部分，默沙东向阿斯利康支付了一笔预付款，还在多年期内支付了某些许可选择的款项。此外，初步合作协议还规定了默沙东向阿斯利康支付的与成功实现基于销售的里程碑和监管里程碑相关的或有付款。

2025年前九个月，默沙东支付的基于销售的里程碑付款总额为$ 700 百万（与原始合作协议有关）给阿斯利康，其中$ 600 百万与Lynparza和$ 100 与Koselugo相关的百万（这两个项目之前均已计提）。未来潜在的基于销售的里程碑付款$ 2.0 亿尚未计提，因为公司认为目前不太可能。Lynparza获得监管批准，触发了默沙东向阿斯利康支付的资本化里程碑付款，金额为$ 245 2024年前9个月的百万（此前已计提）。合作伙伴一致认为 无 未来从默沙东到阿斯利康的监管里程碑付款是可能的。

与Lynparza和Koselugo相关的无形资产余额（反映了每个产品的资本化销售和监管里程碑付款）为$ 926 百万美元 41 分别于2025年9月30日计入百万其他无形资产，净额.这些资产在预计未来现金流的支持下按其估计使用寿命（Lynparza到2028年，Koselugo到2029年）进行摊销，但须进行减值测试。

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与这一合作相关的财务信息摘要如下：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024
联盟收入-Lynparza			$	379					$	337					$	1,061					$	947
联盟收入-Koselugo(1)			214						39						301						114
联盟总收入			$	593					$	376					$	1,362					$	1,061
销售成本(2)			84						82						253						245
销售，一般和行政			31						39						103						121
研究与开发			3						19						31						57
（百万美元）															2025年9月30日						2024年12月31日
应收阿斯利康款项包含在其他流动资产(3)															$	436					$	424
应付阿斯利康款项包含在应计及其他流动负债(4)															4						713

(1)2025年的金额包括美元 150 百万预付款和$ 50 由于上述合作协议的修订，在第三季度触发了百万监管里程碑。

(2)表示资本化里程碑付款的摊销。

(3)2025年9月30日的余额包括一笔里程碑应收账款。

(4)2024年12月31日的余额包括应计里程碑付款。

卫材株式会社

2018年，默沙东与卫材株式会社（Eisai）宣布就卫材发现的口服酪氨酸激酶抑制剂Lenvima（仑伐替尼）在全球范围内的共同开发和共同商业化达成战略合作。根据协议，默沙东和卫材正在共同开发和商业化Lenvima，既可以作为单一疗法，也可以与Keytruda.卫材在全球范围内记录Lenvima产品的销售情况（卫材是Lenvima销售交易的委托人），默沙东和卫材平均分享适用的利润。默沙东将其在Lenvima产品销售中所占的份额（扣除销售成本和商业化成本）记录为联盟收入。共同开发期间发生的费用由两家公司根据合作协议分摊，并反映在研究与开发费用。根据合作协议，仅由默沙东或卫材产生的某些费用是不可分摊的，包括超过约定上限产生的费用，以及与某些组合研究相关的费用Keytruda和Lenvima，以及韦利雷格（belzutifan）和Lenvima。

根据协议，默沙东向卫材支付了预付款，还在多年期间支付了某些期权权利的款项。此外，该协议还规定了默沙东向卫材支付的与成功实现基于销售和监管的里程碑相关的或有付款。

在2024年前九个月，默沙东赚了1美元 125 向卫材支付的百万销售里程碑付款（之前已计提）。未来潜在的基于销售的里程碑付款$ 2.3 亿尚未计提，因为公司认为目前不太可能。有 无 协议项下剩余的监管里程碑付款。

与Lenvima相关的无形资产余额（包括资本化的基于销售和监管里程碑付款）为$ 261 于2025年9月30日计入百万其他无形资产，净额.这笔款项将在预计未来现金流量的支持下，在其到2026年的估计使用寿命内摊销，但需进行减值测试。

与这一合作相关的财务信息摘要如下：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024
联盟收入-Lenvima			$	258					$	251					$	781					$	755
销售成本(1)			60						60						181						181
销售，一般和行政			33						40						99						120
研究与开发			2						4						10						18
（百万美元）															2025年9月30日						2024年12月31日
应收卫材款项计入其他流动资产															$	258					$	257

(1)表示资本化里程碑付款的摊销。

拜耳股份公司

2014年，公司与拜耳公司（Bayer）达成全球临床开发合作，以营销和开发可溶性鸟苷酸环化酶（SGC）调节剂，包括拜耳的Adempas（riociguat）和Verquvo（vericiguat）。两家公司实施了联合开发和商业化战略。根据协议，拜耳

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在美洲将Adempas商业化，而默沙东在世界其他地区进行商业化。对于Verquvo，默沙东在美国进行商业化，拜耳在世界其他地区进行商业化。两家公司都分担开发成本和销售利润。默沙东记录了Adempas和Verquvo在其营销区域的销售情况，以及联盟收入。联盟收入代表默沙东在拜耳营销区域销售Adempas和Verquvo的利润份额，这是扣除销售成本和商业化成本的产品销售额。销售成本包括拜耳在默沙东营销区域的销售利润中所占的份额。

此外，该协议还规定了默沙东向拜耳支付的与成功实现基于销售的里程碑相关的或有付款。有 无 此次合作下剩余的基于销售的里程碑付款。

与Adempas（包括收购的无形资产余额，以及归属于Adempas的资本化基于销售的里程碑付款）和Verquvo（反映最终基于销售的里程碑付款归属于Verquvo的部分）相关的无形资产余额为$ 312 百万美元 41 分别于2025年9月30日计入百万其他无形资产，净额.这些资产在预计未来现金流的支持下按其估计使用寿命（Adempas到2027年，Verquvo到2031年）进行摊销，但须进行减值测试。

与这一合作相关的财务信息摘要如下：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024
联盟收入-Adempas/Verquvo			$	112					$	102					$	340					$	306
默沙东录得的Adempas净销售额			82						72						229						214
默沙东录得的Verquvo净销售额			12						11						33						25
总销售额			$	206					$	185					$	602					$	545
销售成本(1)			71						59						190						182
销售，一般和行政			22						29						80						88
研究与开发			11						27						55						82
（百万美元）															2025年9月30日						2024年12月31日
应收拜耳款项包括在其他流动资产															$	168					$	160
应付拜耳的款项包括在应计及其他流动负债															93						82

(1)包括无形资产的摊销、默沙东销售产品的成本，以及拜耳在默沙东营销区域的销售利润份额。

Ridgeback Biotherapeutics LP

2020年，默沙东与一家紧密控股的生物技术公司Ridgeback Biotherapeutics LP（Ridgeback）订立合作协议，以开发拉格夫里奥（molnupiravir），一种用于治疗新冠患者的研究性口服抗病毒候选药物。默沙东获得全球独家开发和商业化权利拉格夫里奥和相关分子。继2021年某些市场获得初步授权后，拉格夫里奥此后获得了多项额外授权。

根据协议条款，Ridgeback收到了一笔预付款，并有资格根据某些发展和监管批准里程碑的实现情况获得未来的或有付款。该协议还规定，默沙东可以向Ridgeback偿还某些第三方或有里程碑付款的一部分以及净销售额的特许权使用费，这是利润分享计算的一部分。默沙东是销售交易的委托人，确认销售及相关成本，利润分享金额记录在销售成本.合作产生的利润在合作伙伴之间平均分配。Ridgeback对其研发费用份额（从Ridgeback的利润份额中扣除）的偿还反映为减少至研究与开发费用。

与这一合作相关的财务信息摘要如下：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024
净销售额拉格夫里奥由默沙东录制			$	138					$	383					$	323					$	843
销售成本(1)			81						204						178						491
销售，一般和行政			11						11						39						43
研究与开发			11						5						25						7
（百万美元）															2025年9月30日						2024年12月31日
应付Ridgeback款项包括在应计及其他流动负债 (2)															$	49					$	68

(1)包括默沙东销售产品的成本、Ridgeback应占利润、特许权使用费、资本化里程碑付款的摊销和库存储备。

(2)包括应计特许权使用费。

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第一三共

2023年，默沙东与Daiichi Sankyo订立全球开发和商业化协议，以 三个 Daiichi Sankyo的DXD ADC候选药物：patritumab deruxtecan（HER3-DXD）（MK-1022）、ifinatamab deruxtecan（I-DXD）（MK-2400）和raludotatug deruxtecan（R-DXD）（MK-5909）。全部 三个 潜在的first-in-class DXD ADC正处于临床开发的不同阶段，用于作为单一疗法和/或与其他疗法联合治疗多种实体瘤。两家公司将在全球范围内共同开发这些ADC候选者并可能将其商业化，但在日本，第一三共将保持独家权利。第一三共将全权负责制造和供应。

根据协议条款，默沙东向第一三共支付总计$ 4.0 2023年达到10亿。这些付款包括$ 1.0 十亿（$ 500 patritumab deruxtecan和ifinatamab deruxtecan各百万），在任一项目的开发提前终止的情况下，可按比例退还。此外，协议规定继续支付$ 750 与patritumab deruxtecan有关的百万美元（默沙东已于2024年10月支付）和继续付款$ 750 与raludotatug deruxtecan相关的百万（默沙东已于2025年10月支付）。该协议还规定，默沙东向第一三共提供至多额外美元的或有付款 5.5 在成功实现某些基于销售的里程碑后，每个DXD ADC将获得10亿美元。与这笔交易一起，默沙东记录的税前费用总额为$ 5.5 十亿到研究与开发2023年的开支为$ 4.0 十亿的预付款和美元 1.5 亿的延续付款。

除raludotatug deruxtecan外，默沙东和第一三共均摊研发费用，默沙东则由其负责 75 占前一$的百分比 2.0 亿的研发费用。默沙东将其分担的与合作相关的开发成本包括在研究与开发费用。在获得监管机构批准后，第一三共将普遍在全球范围内记录销售（第一三共将是销售交易的委托人），两家公司将在全球范围内平均分摊费用和利润，但日本除外，在日本，第一三共保留独家权利，而默沙东将获得 5 %基于销售的版税。默沙东将其在产品销售中所占的份额（扣除销售成本和商业化成本）记录为联盟收入。

2024年8月，默沙东和Daiichi Sankyo扩大了他们的协议，将gocatamig（MK-6070）包括在内，这是一种靶向T细胞接合剂的研究性DLL3，默沙东通过收购Harpoon获得了该产品（见注2）。两家公司正计划在某些小细胞肺癌患者以及其他潜在组合中评估gocatamig与ifinatamab deruxtecan的联合使用。默沙东收到一笔预付款现金$ 170 来自第一三共的百万（记录在其他（收入）费用，净额）并且还履行了原始合作协议中的或有交换义务。两家公司将在全球范围内共同开发和商业化gocatamig，并共享研发，以及商业化费用。gocatamig与ifinatamab deruxtecan联合使用的相关研发费用将按照与ifinatamab deruxtecan的原始协议一致的方式分摊。默沙东将全权负责gocatamig的制造和供应。如果获得批准，默沙东通常会在全球范围内记录gocatamig的销售（默沙东将是销售交易的委托人），两家公司将在全球范围内平均分摊费用和利润，但日本除外，默沙东保留独家权利，第一三共将获得 5 %基于销售的版税。

与这一合作相关的财务信息摘要如下：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024
销售成本(1)			$	67					$	—					$	67					$	—
销售，一般和行政			8						5						21						21
研究与开发			110						94						379						227
（百万美元）															2025年9月30日						2024年12月31日
应收第一三共款项列入其他流动资产															$	17					$	8
应付第一三共的款项包括在应计及其他流动负债(2)															869						817

(1)代表默沙东在某些与库存相关的成本中所占的份额。

(2)包括应计延续付款。

Moderna, Inc.

2022年，根据与Moderna, Inc.（Moderna）的现有合作和许可协议的条款，默沙东行使选择权，共同开发和商业化在研个体化新抗原疗法intismeran autogene（V940/mRNA-4157）。Intismeran autogene目前正在联合评估与Keytruda在多个临床试验中。默沙东和Moderna分担成本，并将在这一全球合作下平等分享任何利润。默沙东将其在与合作相关的开发成本中所占的份额记录为研究与开发费用。从Moderna收到的任何研发费用报销确认为减少至研究与开发成本。默沙东也已将净资 235 百万截至2025年9月30日的共享设施成本，主要反映在其他资产.这些成本在资产的估计可使用年限内摊销。

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与这一合作相关的财务信息摘要如下：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024
销售，一般和行政			$	7					$	5					$	19					$	11
研究与开发(1)			96						93						272						255
（百万美元）															2025年9月30日						2024年12月31日
应付Moderna款项包括在应计及其他流动负债															$	13					$	57

(1) 包括共用设施成本的摊销。

百时美施贵宝公司

Reblozyl（luspatercept-aamt）是一种first-in-class红细胞成熟重组融合蛋白，正在通过与百时美施贵宝公司（BMS）的全球合作进行商业化。Reblozyl在美国、欧洲和某些其他市场被批准用于治疗某些罕见血液疾病中的贫血，并且还在评估血液学疗法的其他适应症。BMS是Reblozyl销售交易的委托人；但是，默沙东在北美共同推广Reblozyl（并可能共同推广未来根据此次合作批准的任何产品），这是由BMS报销的。默沙东获得分级特许权使用费，范围从 20 %至 24 %基于销售水平。这笔版税将减少 50 在每个市场上以逐个适应症为基础的专利到期或仿制药进入中较早者为%。此外，默沙东有资格获得未来或有基于销售的里程碑付款，最高可达$ 80 百万。与此项合作相关的联盟收入，包括特许权使用费（记录在销售），为$ 136 百万美元 361 2025年第三季度和前九个月分别为百万美元 100 百万美元 261 2024年第三季度和前九个月分别为百万。

2025年7月，公司批准了一项新的重组计划（2025年重组计划），旨在为公司的下一个增长篇章定位，并成功推进其管道并在多个治疗领域推出新产品。作为该计划的一部分，该公司预计将取消销售和行政组织的某些职位，以及研发。然而，公司将继续在业务的所有战略增长领域雇用员工担任新的角色。此外，公司将减少其全球房地产足迹，并继续优化其制造网络，使其全球制造足迹的地理位置与客户保持一致，并反映公司业务的变化。根据2025年重组计划考虑的大多数行动预计将在2027年底基本完成，但某些制造业行动除外，这些行动预计将在2029年底基本完成。公司为实施该方案将产生的累计税前成本估计约为$ 3.0 亿，其中约 60 %将是现金，主要与员工离职费用和合同终止费用有关。其余的成本将是非现金的，主要与设施的加速折旧有关。该公司记录的税前总成本为$ 302 百万美元 951 2025年第三季度和前九个月分别为百万，与2025年重组计划有关。

2024年1月，公司批准了一项重组计划（2024年重组计划），意在随着未来管道向新模式的转移，继续优化公司Human Health的全球制造网络，同时也优化了动物保健国际的全球制造网络，以提高供应可靠性并提高效率。根据2024年重组方案计划采取的行动预计将在2031年底基本完成，公司为实施该方案将产生的累计税前成本估计约为$ 4.0 十亿。大约 60 累计税前成本的百分比将为非现金，主要与即将关闭或剥离的设施的加速折旧有关。其余的成本将导致现金支出，主要与设施关闭成本有关。该公司记录的税前总成本为$ 88 百万美元 279 2025年第三季度和2024年第三季度分别为百万美元 323 百万美元 701 2025年前九个月和2024年前九个月分别与2024年重组计划相关的百万。自2024年重组计划启动以来至2025年9月30日，默沙东累计产生的税前总成本为$ 1.4 十亿。

对于分部报告，重组费用是未分配的费用。

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下表按成本类型汇总了与重组方案活动相关的费用：

			截至2025年9月30日止三个月																								截至2025年9月30日止九个月
（百万美元）			加速贬值						分离成本						其他退出成本						合计						加速 折旧						分离成本						其他退出成本						合计
2025年重组方案
销售成本			$	—					$	—					$	72					$	72					$	—					$	—					$	172					$	172
研究与开发			—						—						233						233						—						—						286						286
重组成本			—						—						( 3 )						( 3 )						—						481						12						493
			—						—						302						302						—						481						470						951
2024年重组方案
销售成本			56						—						( 18 )						38						152						—						( 13 )						139
销售，一般和行政			—						—						—						—						—						—						1						1
重组成本			—						6						44						50						—						13						170						183
			56						6						26						88						152						13						158						323
			$	56					$	6					$	328					$	390					$	152					$	494					$	628					$	1,274

			截至2024年9月30日止三个月																								截至2024年9月30日止九个月
（百万美元）			加速贬值						分离成本						其他退出成本						合计						加速 折旧						分离成本						其他退出成本						合计
2024年重组方案
销售成本			$	40					$	—					$	152					$	192					$	171					$	—					$	203					$	374
销售，一般和行政			—						—						31						31						—						—						67						67
研究与开发			—						—						—						—						—						—						2						2
重组成本			—						11						45						56						—						122						136						258
			$	40					$	11					$	228					$	279					$	171					$	122					$	408					$	701

加速折旧成本主要涉及将全部或部分关闭或剥离的制造、研究和行政设施以及将作为项目一部分处置的设备。加速折旧成本是指根据场地将被关闭或剥离或设备被处置的预期日期，在资产的修订使用寿命内确认的折旧费用与利用重组行动之前的使用寿命确定的折旧费用之间的差额。所有场地将在相应的关闭日期之前继续运营，并且，由于未来未贴现现金流足以收回各自的账面价值，默沙东在场地资产的修订使用寿命内记录加速折旧。预期的场地关闭日期，特别是与制造地点相关的日期，已经并可能继续进行调整，以反映监管或其他因素导致的变化。

离职成本与实际裁员有关，也与非自愿裁员有关，这是可能的，可以合理估计。

2025年和2024年的其他退出成本包括资产减值、设施关闭、合同终止和其他相关成本，以及出售设施和相关资产产生的税前损益。此外，其他活动还包括与养老金和其他退休后福利计划（见附注10）以及基于股份的薪酬相关的某些与员工相关的成本。

下表汇总了截至2025年9月30日止九个月与重组计划活动相关的费用和支出：

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衍生工具和套期保值活动

公司通过运营手段和通过使用包括衍生工具在内的各种金融工具，管理外汇汇率变动和利率变动对其收益、现金流量以及资产和负债的公允价值的影响。

该公司在外国附属公司的收入和收益的很大一部分受到外汇汇率变化的影响。下文将讨论与公司外汇风险管理计划相关的目标和会计，以及其利率风险管理活动。

外币风险管理

公司建立了收益套期保值、资产负债表风险管理和净投资套期保值方案，以防范外汇汇率变动导致的未来外币现金流波动和公允价值变动。

收益对冲计划的目标是减少外汇汇率变化造成的可变性，这些可变性会影响以外币计价的销售所得的未来现金流的美元价值，主要是欧元、日元和中国人民币。为实现这一目标，公司将对预计在其计划周期内发生的部分预测外币计价的第三方和公司间分销商实体销售（预测销售）进行套期保值，通常不超过 两年 走向未来。随着时间的推移，公司将进行分层对冲，随着越来越接近预测销售的预期日期，增加预测销售对冲的部分。预测销售对冲的部分是基于对成本效益概况的评估，其中考虑了自然抵消风险敞口、收入和外汇汇率波动和相关性，以及对冲工具的成本。该公司主要通过购买的当地货币看跌期权、远期合约和购买的领子期权来管理其预期交易风险。

这些衍生合约的公允价值在简明综合资产负债表中记录为资产（收益头寸）或负债（损失头寸）。衍生工具合约的公允价值变动每期记入当期收益或其他综合收益(OCI），这取决于衍生工具是否被指定为对冲交易的一部分，如果是，则取决于对冲交易的类型。对于指定为现金流量套期的衍生工具，这些合约的未实现损益记入累计其他综合损失(AOCL）并重新分类为销售当被套期的预期收入确认时。由于不再被认为可能发生预测的对冲交易而终止现金流量对冲而重新分类为收益的金额对于2025年或2024年的第三季度或前九个月都不重要。对于未指定为现金流量套期，但作为预测销售的经济套期的衍生工具，未实现损益记入销售每个时期。来自指定和非指定合同的现金流量在简明合并现金流量表中作为经营活动列报。本公司并无为交易或投机目的订立衍生工具。

公司管理各当地子公司的经营活动和净资产头寸，以减轻外汇对货币资产和负债的影响。以某一附属公司的功能货币以外的货币计值的货币资产和负债按资产负债表日有效的即期汇率重新计量，即期汇率变动的影响在其他（收入）费用，净额.该公司还使用资产负债表风险管理计划来减轻此类资产和负债受到外汇波动影响的风险敞口。默沙东主要利用远期外汇合约来抵消外汇对风险敞口的影响，而根据基于成本-收益分析这样做是经济的，该分析考虑了风险敞口的规模、外汇汇率的波动性和对冲工具（主要是欧元、瑞士法郎、日元和中国人民币）的成本。远期合约不被指定为套期保值，而是通过其他（收入）费用，净额.因此，远期合同的公允价值变动有助于减轻因外币汇率变动引起的重新计量资产和负债价值变动，但即期远期差异的程度除外。由于合同的短期性质，这些差异并不显着，这些合同通常在开始时的平均期限不到 六个月 .这些合同产生的现金流量在简明综合现金流量表中作为经营活动列报。

该公司还使用远期外汇合约来对冲其海外业务净投资的一部分，以应对外汇汇率的变动。远期合约被指定为对外操作净投资的对冲。这些合同的未实现损益记入外币折算调整项内OCI并留在AOCL直至出售或完成或实质上完成清算该附属公司。公司将其衍生工具公允价值变动的某些部分排除在套期有效性评估之外（排除部分）。剔除部分的公允价值变动确认于OCI.公司在衍生工具存续期内以直线法在收益中确认被排除成分的初始值，而不是采用按市值计价的方法。这些合同产生的现金流量在简明综合现金流量表中作为投资活动列报。

外汇风险也通过使用外币债务进行管理。公司的某些高级无抵押欧元计价票据已被指定为并有效地作为对国外业务净投资的经济对冲。据此，因欧元计价债务工具即期汇率波动产生的外币交易损益计入外币折算调整内OCI.

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公司净投资套期保值对OCI简明综合损益表如下：

			在其他综合收益中确认的税前（收益）亏损金额(1)																								税前收益确认金额其他（收入）费用，净额用于排除在有效性测试之外的金额
			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，												截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024						2025						2024						2025						2024
净投资套期保值关系
外汇合约			$	( 20 )					$	1					$	45					$	4					$	( 3 )					$	—					$	( 11 )					$	( 2 )
欧元计价票据			( 1 )						169						540						73						—						—						—						—

(1)没有任何金额从AOCL重新分类为与出售一家子公司相关的收入。

利率风险管理

公司可能会对某些投资和借款交易使用利率掉期合约，以管理其对利率变化的净敞口，并降低其整体借款成本。该公司不使用杠杆掉期，一般来说，不会对其任何会使本金面临风险的投资活动进行杠杆操作。

于2025年9月30日，公司为订约方 七个 薪酬浮动、收款固定利率掉期合约被指定为部分固定利率票据的公允价值套期保值，详见下表。

			2025年9月30日
（百万美元）			债务面值						持有利率互换次数						总掉期名义金额
4.50 2033年到期票据百分比			$	1,500					6						$	1,500
5.00 2053年到期票据百分比			1,500						1						250

利率互换合约是指因基准有担保隔夜融资利率（SOFR）互换利率变动而导致的票据公允价值变动的指定套期保值。SOFR掉期利率变动引起的票据公允价值变动与掉期合约的公允价值变动抵销一起记入利息费用。这些合同产生的现金流量在简明综合现金流量表中作为经营活动列报。

下表列出了简明综合资产负债表中记录的与公允价值套期累计基础调整相关的金额的位置：

			被套期负债的账面金额												计入账面价值的公允价值套期保值调整增加累计金额
（百万美元）			2025年9月30日						2024年12月31日						2025年9月30日						2024年12月31日
资产负债表标题
长期负债			$	1,819					$	1,509					$	80					$	17

下表列示的是被指定为套期工具的衍生工具与未被指定为套期工具的衍生工具之间按总额划分的衍生工具的公允价值：

						2025年9月30日																		2024年12月31日
						衍生工具公允价值												美元 概念性						衍生工具公允价值												美元 概念性
（百万美元）						资产						责任												资产						责任
指定为套期工具的衍生工具			资产负债表标题
利率互换合约			其他资产			$	80					$	—					$	1,750					$	17					$	—					$	1,500
外汇合约			其他流动资产			55						—						4,681						323						—						8,662
外汇合约			其他资产			37						—						2,274						66						—						2,125
外汇合约			应计及其他流动负债			—						246						5,694						—						1						162
外汇合约			其他非流动负债			—						—						—						—						1						16
						$	172					$	246					$	14,399					$	406					$	2					$	12,465
不被指定为套期工具的衍生工具			资产负债表标题
外汇合约			其他流动资产			$	144					$	—					$	12,498					$	323					$	—					$	12,544
外汇合约			应计及其他流动负债			—						246						15,975						—						343						13,551
						$	144					$	246					$	28,473					$	323					$	343					$	26,095
						$	316					$	492					$	42,872					$	729					$	345					$	38,560

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如上所述，公司在简明综合资产负债表中按总额记录其衍生工具。公司与多家金融机构交易对手签订了净额结算主协议（详见信用风险集中下文）。 下表提供了有关受这些总净额结算安排约束的公司衍生品头寸的信息，就好像它们是按净额列报的一样，允许根据主协议和相关信贷支持附件通过交易对手和交换的现金抵押品进行抵销的权利：

			2025年9月30日												2024年12月31日
（百万美元）			资产						责任						资产						责任
在简明综合资产负债表中确认的毛额			$	316					$	492					$	729					$	345
净额结算总安排中须抵销的毛额未在简明综合资产负债表中抵销			( 246 )						( 246 )						( 299 )						( 299 )
收到的现金抵押品			( 1 )						—						( 165 )						—
净额			$	69					$	246					$	265					$	46

下表提供了关于指定为公允价值或现金流量套期关系的衍生工具的税前损益的位置和金额的信息：

			截至9月30日的三个月，																																				截至9月30日的九个月，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024						2025						2024						2025						2024						2025						2024						2025						2024
公允价值或现金流量影响的财务报表说明 对冲记录在案			销售												其他（收入）费用，净额(1)												其他综合收益（亏损）												销售												其他（收入）费用，净额(1)												其他综合收益（亏损）
			$	17,276					$	16,657					$	( 238 )					$	( 162 )					$	219					$	( 10 )					$	48,611					$	48,544					$	( 281 )					$	( 151 )					$	( 257 )					$	( 210 )
公允价值套期关系损失（收益）：
利率互换合约
对冲项目			—						—						4						68						—						—						—						—						62						42						—						—
指定为套期保值工具的衍生工具			—						—						( 5 )						( 69 )						—						—						—						—						( 63 )						( 43 )						—						—
现金流量套期关系的影响：
外汇合约
中确认的收益（损失）金额OCI关于衍生品			—						—						—						—						113						( 325 )						—						—						—						—						( 630 )						22
（减少）增加销售作为结果AOCL改叙			( 85 )						48						—						—						85						( 48 )						( 35 )						146						—						—						35						( 146 )
利率合约
中确认的收益金额其他（收入）费用，净额关于衍生品			—						—						—						—						—						—						—						—						( 1 )						( 1 )						—						—
中确认的收益（损失）金额OCI关于衍生品			—						—						—						—						18						—						—						—						—						—						17						( 1 )

(1)利息支出是其他（收入）费用，净额。

下表提供了有关未指定为套期工具的衍生工具的损益表影响的信息：

									收益中确认的衍生品税前亏损（收益）金额
									截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
（百万美元）									2025						2024						2025						2024
不被指定为套期工具的衍生工具			损益表标题
外汇合约 (1)			其他（收入）费用，净额						$	39					$	( 139 )					$	( 217 )					$	( 65 )
外汇合约(2)			销售						( 8 )						10						26						( 10 )

(1)这些衍生工具合约主要减轻因外币汇率变动而引起的重新计量的外币计价货币资产和负债的价值变动。

(2)这些衍生合约作为预测交易的经济对冲.

截至2025年9月30日，公司预计$ 298 未来12个月内到期、对冲同期外币计价销售的衍生工具的税前未实现净亏损百万将从AOCL到销售.金额最终重新分类为销售可能会随着外汇汇率的变化而有所不同。实现的损益最终由到期时的实际外汇汇率决定。

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对债务和股票证券的投资

债务和股本证券投资信息如下：

			2025年9月30日																								2024年12月31日
			摊销 成本						未实现毛额												公平 价值						摊销 成本						未实现毛额												公平 价值
（百万美元）									收益						损失																		收益						损失
美国政府和机构证券			$	99					$	—					$	—					$	99					$	188					$	—					$	—					$	188
商业票据			45						—						—						45						348						—						—						348
外国政府债券			1						—						—						1						—						—						—						—
债务证券总额			$	145					$	—					$	—					$	145					$	536					$	—					$	—					$	536
公开交易股本证券(1)																					1,546																								920
债务总额和公开交易的股本证券																					$	1,691																							$	1,456

(1)未实现净收益$ 367 百万美元 630 百万被记录在其他（收入）费用，净额分别于2025年第三季度及首九个月，于2025年9月30日仍持有的股本证券。未实现净亏损（收益）$ 42 百万和$（ 82 ）万元记录于其他（收入）费用，净额分别于2024年第三季度和前九个月，于2024年9月30日仍持有的股本证券。

在2025年9月30日和2024年9月30日，该公司还拥有$ 834 百万美元 848 万元，分别计入不具备可随时确定公允价值的股权投资其他资产.公司根据涉及同一被投资方类似投资的交易产生的有利的可观察价格变动记录这些股权投资的未实现收益，并根据不利的可观察价格变动记录未实现损失，计入其他（收入）费用，净额.在前九 月份 2025年,公司录得未实现收益$ 1 百万美元，未实现亏损$ 33 百万与截至2025年9月30日仍持有的若干该等股权投资有关。在前九 2024年月份,公司录得未实现收益$ 12 百万美元，未实现亏损$ 25 与截至2024年9月30日仍持有的某些股权投资相关的百万。截至2025年9月30日仍持有的没有易于确定的公允价值的股权投资投资的基于可观察价格变动的累计未实现收益和累计未实现损失为$ 293 百万美元 131 分别为百万。

在2025年9月30日和2024年9月30日，该公司还拥有$ 226 百万美元 328 百万，分别记录于其他资产用于通过投资基金的所有权权益持有的权益证券。录得的亏损（收益）其他（收入）费用，净额与这些投资基金有关的是$ 2 百万和$（ 21 ）2025年第三季度和2024年第三季度分别为百万美元 53 百万和$（ 26 ）万为前九 月份 分别为2025年和2024年。

公允价值计量

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，资产或负债在主要或最有利的市场上将收到或支付的转移负债的交换价格（退出价格）。公司采用公允价值层次结构，在计量公允价值时最大限度地使用可观察输入值，最大限度地减少使用不可观察输入值。用来计量公允价值的输入值有三个层次，第一层次的优先级最高，第三层次的优先级最低：

1级-相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。

2级-除第1级价格以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价，或在资产或负债的几乎整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。

3级-由很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。第3级资产或负债是指使用定价模型、贴现现金流方法或具有重大不可观察投入的类似技术确定其价值的资产或负债，以及确定公允价值需要作出重大判断或估计的资产或负债。

如用于计量金融资产和负债的输入值属于上述一个以上级别，则分类以对该工具的公允价值计量具有重要意义的最低级别输入值为依据。

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以经常性公允价值计量的金融资产和负债

以经常性公允价值计量的金融资产和负债汇总如下：

			公允价值计量使用																								公允价值计量使用
			1级						2级						3级						合计						1级						2级						3级						合计
（百万美元）			2025年9月30日																								2024年12月31日
物业、厂房及设备
投资
商业票据			$	—					$	45					$	—					$	45					$	—					$	348					$	—					$	348
外国政府债券			—						1						—						1						—						—						—						—
美国政府和机构证券			—						—						—						—						—						99						—						99
公开交易股本证券			1,116						—						—						1,116						463						—						—						463
			1,116						46						—						1,162						463						447						—						910
其他资产(1)
美国政府和机构证券			99						—						—						99						89						—						—						89
公开交易股本证券(2)			430						—						—						430						457						—						—						457
			529						—						—						529						546						—						—						546
衍生资产(3)
远期外汇合约			—						169						—						169						—						499						—						499
利率互换			—						80						—						80						—						17						—						17
购买的货币期权			—						67						—						67						—						213						—						213
			—						316						—						316						—						729						—						729
总资产			$	1,645					$	362					$	—					$	2,007					$	1,009					$	1,176					$	—					$	2,185
负债
其他负债
或有对价			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	193					$	193
衍生负债(3)
远期外汇合约			—						461						—						461						—						338						—						338
书面货币期权			—						31						—						31						—						7						—						7
			—						492						—						492						—						345						—						345
负债总额			$	—					$	492					$	—					$	492					$	—					$	345					$	193					$	538

(1)包括在其他资产中的投资在用途方面受到限制，包括用于支付员工福利计划下的福利。

(2)包括公允价值总额为$ 81 2024年12月31日的百万，受制于于2025年4月到期的合同限售。

(3)衍生工具公允价值的确定包括衍生工具交易对手信用风险的影响和公司自身信用风险的影响，影响不大。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，现金及现金等价物包含$ 17.5 十亿美元 12.3 亿现金等价物，分别（将被视为公允价值等级中的第2级）。

或有代价

与企业合并相关的或有对价负债公允价值变动情况汇总如下：

（百万美元）			2025						2024
公允价值1月1日			$	193					$	354
估计公允价值变动(1)			( 52 )						2
付款(2)			( 141 )						( 148 )
公允价值9月30日			$	—					$	208

(1)记录在销售成本、研发费用，以及其他（收入）费用，净额.包括累计翻译调整数。2025年的金额包括$ 45 百万为aZerbaxa基于销售的里程碑，因为已确定不太可能付款。

(2) 这两个期间的金额反映了与2016年终止巴斯德MSD合资企业相关的付款。2025年的金额还包括一个$ 25 与实现基于销售的里程碑相关的百万付款 Zerbaxa .

其他公允价值计量

公司的部分金融工具，如现金及现金等价物、应收款项和应付款项，以账面价值反映在资产负债表中，由于其短期性，近似公允价值。

截至2025年9月30日，应付贷款和长期债务（包括流动部分）的估计公允价值为$ 37.7 亿，而账面价值为$ 41.4 亿美元，截至2024年12月31日为$ 32.6 亿，而账面价值为$ 37.1 十亿。公允价值是使用最近可观察的市场价格估计的，将被视为公允价值层次结构中的第2级。

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信用风险集中

公司持续监测与其开展业务的证券和金融机构的企业和政府发行人相关的信用风险集中度。信用敞口限额的设立是为了限制与任何单一发行人或机构的集中。现金和投资置于符合公司投资政策指引规定的高信用质量标准的工具中。

该公司的大部分应收账款来自美国和欧洲的产品销售，主要是应收药品批发商、分销商和零售商、医院和政府机构的款项。公司监控客户的财务表现和信誉，以便能够适当评估和应对客户信用状况的变化。该公司还继续监测全球经济状况，包括与国际主权经济体相关的波动，以及对金融市场及其业务的相关影响。

公司与某些国家的金融机构签订了应收账款保理协议，出售应收账款。该公司计入了$ 1.7 十亿美元 2.1 在这些保理安排下，截至2025年9月30日和2024年12月31日的应收账款分别为十亿，这减少了未偿还的应收账款。收自金融机构的现金在简明合并现金流量表的经营活动范围内列报。在其中某些保理安排中，为便于管理，公司将收取与保理应收款项相关的客户付款，然后将其汇给金融机构，一般在收到后三十天内。截至2025年9月30日和2024年12月31日，该公司已收取$ 35 百万美元 55 百万，分别代表金融机构，反映为受限制现金其他流动资产，及有关汇出现金的义务记入应计及其他流动负债.与这些收款相关的净现金流量在简明综合现金流量表中作为筹资活动列报。此类应收账款的保理成本为de minimis.

库存包括：

（百万美元）			2025年9月30日						2024年12月31日
成品			$	2,249					$	2,022
原材料和在制品			10,165						8,831
用品			325						289
合计			12,739						11,142
降低到后进先出成本			( 883 )						( 840 )
			$	11,856					$	10,302
公认为：
库存			$	6,444					$	6,109
其他资产			5,412						4,193

确认为其他资产几乎全部由原材料和在制品库存组成。截至2025年9月30日和2024年12月31日，这些金额包括$ 5.2 十亿美元 3.8 亿元，分别为预计一年内无法销售的存货。此外，这些数额还包括$ 167 百万美元 412 分别于2025年9月30日和2024年12月31日为准备产品上市而生产的存货的百万元。

2025年9月，公司发行$ 6.0 亿元的高级无担保票据本金总额，包括$ 500 2027年到期浮动利率票据百万，$ 750 百万 3.85 2027年到期票据百分比，$ 750 百万 4.15 2030年到期票据百分比，$ 1.0 十亿 4.55 2032年到期票据的百分比，$ 1.75 十亿 4.95 2035年到期票据的百分比，以及$ 1.25 十亿 5.70 2055年到期票据的百分比。公司将此次发行的净收益用于一般公司用途，包括为大约$ 10.5 十亿2025年10月应付与默沙东收购维罗纳制药有关的现金对价及相关费用和开支（见附注2）。

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该公司涉及各种被视为对其业务正常的性质的索赔和法律诉讼，包括产品责任、知识产权、商业诉讼和证券诉讼，以及某些附加事项，包括政府和环境事项。公司认为，这些事项的解决不太可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。

鉴于下文讨论的诉讼的性质以及这些事项所涉及的复杂性，公司无法合理估计此类事项的可能损失或可能损失的范围，除非公司知道（除其他因素外）（i）哪些索赔（如果有的话）将在处置动议实践中继续存在，（ii）索赔的范围，包括任何潜在类别的规模，特别是在损害没有具体说明或不确定的情况下，（iii）发现过程将如何影响诉讼，（iv）诉讼其他各方的和解态势及（v）可能对诉讼产生重大影响的任何其他因素。

公司在很可能发生负债且金额可以合理估计时，对或有事项进行计提。随着评估的变化或获得更多信息，这些应计项目会定期调整。一般来说，对于产品责任索赔，总的应计部分是精算确定的，并考虑过去的经验、报告的索赔数量和已发生但尚未报告的索赔的估计等因素。个别重大或有损失在很可能及可合理估计时计提。 预期与损失或有事项有关的法律辩护费用在很可能且可合理估计时计提。

公司获得保险范围的决定取决于做出此类决定时存在的市场条件，包括成本和可用性。该公司对其风险进行了评估，并确定获得产品责任保险的成本超过了可用保险的可能收益，因此，大多数产品责任没有保险。

产品责任诉讼

Scholl医生的足粉

正如之前披露的那样，默沙东是美国产品责任诉讼的被告，该诉讼因消费者涉嫌在Dr. Scholl的足粉中接触滑石粉而引起，默沙东通过与默沙东公司的合并获得了该产品，并在2014年将TERM3的消费者护理业务剥离给拜耳的过程中将其出售。在这些诉讼中，原告声称他们接触到了石棉污染的滑石粉，并因此患上了间皮瘤。截至2025年9月30日，约 605 针对默沙东的案件正在多个州法院审理中。

Gardasil/Gardasil 9

如此前披露，默沙东是美国产品责任诉讼的被告，涉及加尔达西尔（人乳头瘤病毒四价[ 6、11、16、18型]疫苗，重组）和加尔达西尔9（人乳头瘤病毒9价疫苗，重组）。截至2025年9月30日，约 135 针对默沙东的案件已在联邦法院或州法院立案并正在审理中。在这些诉讼中，原告声称，除其他外，他们在接种疫苗后遭受了各种人身伤害加尔达西尔或加尔达西尔9、以体位性体位性心动过速综合征（POTS）为主要指称损伤。

2022年8月，美国多区诉讼司法小组下令Gardasil/Gardasil全国联邦法院待决的9起产品责任案件被移交给北卡罗来纳州西区的Robert J. Conrad法官，以进行协调的预审程序。2024年2月，多区诉讼（加尔达西尔MDL）被重新分配给Kenneth D. Bell法官。2025年3月11日，法院批准了默沙东的即审即决判决动议，该动议于 16 以默示优先购买权为理由的领头羊案件；原告已向第四巡回法院提出上诉。各缔约方就《公约》下一步措施提交的信函加尔达西尔根据法院的判决，MDL诉讼程序于2025年4月8日提交。关于剩余被指称条件的专家发现和即决判决情况通报会接踵而至。

2025年3月21日，原告的共同首席律师在加尔达西尔MDL提交了 七个 -新泽西州法院的原告诉状。2025年3月24日，默沙东将该案移送联邦法院，并要求美国多区诉讼司法小组将该案移送至加尔达西尔MDL。原告反对转让给加尔达西尔MDL并动议将案件发回新泽西州法院。2025年8月7日，美国多区诉讼司法小组发布命令，将案件移交给加尔达西尔MDL。

2025年5月1日，原告的共同首席律师在加尔达西尔MDL提交了一份新的 六个 -新泽西州法院的原告诉状。2025年5月30日，默沙东将该案移至联邦法院，并已要求美国多区诉讼司法小组将该案移交给加尔达西尔MDL。原告反对转移到加尔达西尔MDL并已动议将案件发回新泽西州法院。

2025年7月11日，原告的共同首席律师在加尔达西尔MDL提交了一份新的 六个 -新泽西州法院的原告诉状。2025年7月11日，默沙东将该案移至联邦法院，并已要求美国多区诉讼司法小组将该案移交给加尔达西尔MDL。原告反对转移到加尔达西尔MDL并已动议将案件发回新泽西州法院。

2025年1月28日，一场审判在加利福尼亚州法院开始。原告称，她患有POTS和纤维肌痛是她的结果加尔达西尔接种疫苗。2025年2月14日，在经历了数周的审判并有机会在陪审团面前就原告的诉讼请求提起诉讼之后，原告的律师找到了默沙东，提议解除陪审团的职务，并将案件押后。默沙东表示同意，但须明确规定默沙东不提供财务或其他对价，以

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交换协议延期。该案因此押后至2026年2月2日的新审判日期。默沙东正在为这起案件进行有力的辩护，认为出庭作证的证据将表明加尔达西尔没有造成任何原告条件的作用。

2025年10月，默沙东与原告的律师签订了一份拟议协议，以实质性地解决加尔达西尔产品责任诉讼。拟议中的协议规定了各种条款和条件，根据这些条款和条件，默沙东将解决所有未决的大部分问题加尔达西尔在美国提起产品责任索赔，以换取的付款总额远低于默沙东在诉讼中的预期抗辩费用，并且这对默沙东来说并不重要。拟议的协议要求在规定的时间段内满足几个条件，包括参与门槛，以便拟议的协议能够导致任何未决诉讼的最终解决。

如先前所披露，有少于 15 在美国境外待决的产品责任案件

政府程序

民事调查需求

2025年8月，公司收到美国司法部（DOJ）的民事调查要求（CID），根据虚假索赔法调查，寻求与公司有关多样性、公平和包容性的计划和实践相关的文件、信息和证词。CID表示，美国司法部正在调查，就该公司根据其联邦合同提出的付款索赔而言，该公司是否虚假证明遵守了联邦反歧视法律。公司正在配合调查。

其他事项

如先前所披露，公司在中国的附属公司不时收到来自中国多个政府机构的有关其营运的查询。其中一些询问可能与涉及其他跨国制药公司的事项有关，以及与这类公司有业务往来的中国实体。公司的政策是与这些当局合作，并酌情提供回应。

如先前所披露，公司不时收到来自美国以外市场的竞争和其他政府当局的询问并成为初步调查活动的对象。这些当局可能包括监管机构、行政当局、执法部门和其他类似官员，这些初步调查活动可能包括实地考察、正式或非正式要求或要求提供文件或材料、询问或面谈以及类似事项。其中某些初步调查或活动可能导致正式程序的启动。如果这些诉讼被判定对公司不利，可能需要罚款和/或补救承诺。

证券诉讼

如先前所披露，2025年2月12日，美国新泽西州地方法院对默沙东及其某些管理人员提起了一项假定的集体诉讼，标题为Cronin诉默克制药公司等。，据称代表2022年2月至2025年2月期间默沙东普通股的所有购买者。原告称，默沙东违反了联邦证券法，就要求Gardasil/Gardasil中国9家。原告寻求未指明的金钱损害赔偿、判决前和判决后的利息以及费用和成本。2025年4月7日，法院进入联名约定，将被告的诉状答复期限延至指定首席原告后，并要求双方协商并共同提出诉状的修改和答复期限在 14 首席原告任命的天数。首席原告动议已于2025年4月14日提出，目前仍处于待决状态。

此前曾披露，2025年7月18日，据称默沙东的股东特伦斯·柯林斯（Terence Collins）向美国新泽西州地方法院提起了派生诉讼，标题为Collins诉Davis等人.，针对某些默沙东高级职员和董事会成员。该诉状基于与推定证券集体诉讼相同的指控，主张违反1934年《证券法》（《交易法》）第14（a）条、违反受托责任、浪费公司资产和不当得利。该投诉代表公司寻求未指明的金钱损害赔偿、公司治理改革、禁令救济、恢复原状以及费用和成本。

2025年9月2日，据称默沙东的股东Robert Daniel和Daniel Gershen向美国新泽西州地方法院提起了派生诉讼，标题为Daniel，et al. v. Frazier，et al。，针对某些现任和前任默沙东高级职员和董事会成员违反《交易法》第10（b）、14（a）和20（a）条、违反信托义务、浪费公司资产以及基于与推定的证券集体诉讼和先前提起的柯林斯衍生诉讼相同的指控的不当得利。该投诉代表公司寻求未指明的金钱损害赔偿、公司治理改革、禁令救济、恢复原状以及费用和成本。

2025年9月19日，Collins和Daniel诉讼双方同时提出联合约定，中止诉讼，等待以下最早：（i）驳回证券集体诉讼；（ii）任何被告在证券集体诉讼中提交答复；或（iii）该约定的任何一方给予 15 days’s notice that they no longer agree to the stay。双方还提出了合并柯林斯和丹尼尔衍生诉讼的联合约定。2025年10月1日，区法院如此命令中止规定。法院尚未对合并规定采取行动。

2025年9月23日，据称默沙东的股东Gary Weniger、Kathie McGinty和Pamela Young向新泽西州高级法院（联合县）提起了派生诉讼，标题为Weniger，et al. v. Frazier，et al。，针对某些

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现任和前任默沙东高级职员和董事会成员。该诉状声称违反信托义务、严重管理不善、浪费公司资产、不当得利、内幕交易，以及违反新泽西州证券法的指控，基于与推定的证券集体诉讼和先前提起的柯林斯和丹尼尔衍生诉讼相同的指控。该投诉代表公司寻求未指明的金钱损害赔偿、任何非法所得收益的追缴、公司治理改革、禁令救济、恢复原状以及费用和成本。

商事及其他诉讼

Zetia反垄断诉讼

如此前披露，默沙东、默沙东、先灵公司、Schering-Plough Corporation和MSP Singapore Company LLC（统称为默沙东被告）是2018年代表Zetia（ezetimibe）的直接和间接购买者提起的多项诉讼的被告，这些诉讼指控违反了联邦和州的反垄断法，以及其他州成文法和普通法的诉讼因由。这些案件在弗吉尼亚州东区法官丽贝卡·比奇·史密斯（Rebecca Beach Smith）的联邦多区诉讼（Zetia MDL）中合并。2023年4月，默沙东被告与直接购买者和零售商原告达成和解，与间接购买者类别达成和解，法院于2023年10月批准了该和解。

如此前披露，2020年和2021年，United HealthCare Services，Inc.（United HealthCare）、哈门那公司（哈门那）、Centene Corporation和其他公司（康西哥）以及Kaiser Foundation Health Plan，Inc.（Kaiser）（统称保险公司原告）分别在弗吉尼亚州东区以外的司法管辖区对默沙东被告和其他人提起诉讼，提出了与Zetia MDL中类似的指控，以及关于Vytorin的其他指控。这些案件被转移到弗吉尼亚州东区，以进行Zetia MDL。

2023年12月，美国多区诉讼司法小组发回 四个 保险公司原告的案件分别提交给加利福尼亚州北区（Kaiser）、明尼苏达州北区（United HealthCare）和新泽西州（哈门那和康西哥）的转让方法院。在保险公司原告的每一个案件中，默沙东的被告都提出了驳回动议。

2024年12月，新泽西州辖区的地方法院部分批准并部分驳回了哈门那和康西哥案件中的驳回动议。2025年1月29日，TERM1和康西哥提交了修正申诉。2025年3月5日，默沙东被告提出动议，要求驳回经修正的控诉。2025年3月24日，默沙东被告向AmerisourceBergen Drug Corp.、AmerisourceBergen Corp.和Cencora，Inc.（统称Cencora）提起第三方诉讼，要求就哈门那的直接购买者索赔进行赔偿和权利声明。2025年6月23日，Cencora采取行动驳回第三方投诉，或者将第三方诉讼移交给弗吉尼亚州东区。

2025年2月25日，明尼苏达地区法院在United HealthCare案中部分批准、部分驳回驳回动议。2025年3月11日，针对United HealthCare的诉状，默沙东被告提出答辩和肯定抗辩。2025年3月24日，默沙东被告向第三方投诉卡地纳健康集团、卡地纳健康 110，LLC和卡地纳健康 112，LLC（统称，Cardinal），要求就United HealthCare的某些直接和间接购买者索赔进行赔偿和权利声明。2025年6月6日，康德乐提出动议，以法院地为由驳回默沙东被告的第三方诉讼请求，或者替代，中止默沙东被告的第三方诉讼请求等待仲裁。

2025年3月18日，加州北区地方法院部分批准、部分驳回了凯撒案的驳回动议。法院批准了凯撒修改诉状的许可，凯撒于2025年4月15日提交了第二份修改后的诉状。2025年5月20日，默沙东的被告提出动议，驳回第二次修正申诉中的某些索赔要求。

Qui Tam诉讼

如先前披露，2012年6月，美国宾夕法尼亚州东区地方法院解封了一份根据联邦虚假索赔法对公司提出的投诉，该投诉由 two 前雇员声称，除其他外，该公司通过伪造与该公司的腮腺炎成分进行的临床研究有关的数据来欺骗美国政府M-M-RII疫苗。投诉称，欺诈发生在1999年至2001年之间。美国政府有权参与和接管这起诉讼的起诉，但通知法院拒绝行使这一权利。The two 前雇员在没有美国政府参与的情况下提起诉讼。2023年7月，法院驳回了有关人员的即决判决动议，准予 two 的即决判决动议，并否定公司余下的即决判决动议为无实际意义。法院作出了有利于公司的判决，并在有偏见的情况下完全驳回了相关人员的修正申诉。Relators对该决定提出上诉，并于2024年8月，第三巡回法院确认了地区法院的决定。

此外，如此前披露， two 代表直接购买者提起的推定集体诉讼米-M-RII疫苗，该公司指控该公司歪曲了该疫苗的功效M-M-R违反联邦反垄断法和各州消费者保护法的II疫苗，正在宾夕法尼亚州东区待决。法院批准了公司关于原告的州法律索赔的即决判决动议，驳回了关于原告反垄断索赔的动议。公司提出上诉，并于2024年10月，第三巡回法院部分推翻了地区法院的命令，将案件发回重审，并指示对公司作出即决判决。2024年11月，原告-被上诉人提交了重新审理和全面重新审理的请求，2025年2月10日，法院驳回了请求。2025年10月20日，最高法院驳回了原告的调卷申请，结束了此事。

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专利诉讼

制药产品的仿制药和生物类似药制造商不时向FDA提交简化新药申请（ANDA）和生物制剂许可申请，寻求在公司拥有的相关专利到期之前将公司产品的仿制药和生物类似药形式上市。为保护其专利权，公司可能会对这类仿制药和生物仿制药公司提起专利侵权诉讼。为公司专利权辩护的类似诉讼在其他国家也可能存在。该公司打算大力捍卫其认为有效的专利，以防止试图在此类专利到期之前营销产品的公司侵权。与任何诉讼一样，无法对结果做出保证，如果结果不利，可能会导致这些产品的排他性期限大幅缩短，对于通过作为业务合并入账的收购获得的产品，可能会产生重大的无形资产减值费用。除该等事项外，公司可能涉及涉及其知识产权及其他公司拥有或许可的知识产权的其他诉讼。

布里迪翁— 如先前所披露，在2020年1月至11月期间，公司根据《Hatch-Waxman法案》收到多份第IV段认证信函，通知公司仿制药公司已向FDA提交申请，寻求专利到期前批准销售仿制药布里迪翁（sugammadex）注射液。2020年3月、4月和12月，公司分别在美国新泽西州地区法院和西弗吉尼亚州北部地区法院对这些仿制药公司提起专利侵权诉讼。新泽西特区的所有行动都得到了巩固。西弗吉尼亚州的案件于2022年8月在有偏见的情况下被联合驳回，转而在新泽西州进行诉讼。新泽西州诉讼中的其余被告规定侵犯所主张的权利要求，并撤回了除寻求将sugammadex专利的专利期限延长（PTE）缩短至2022年12月的抗辩之外的所有剩余权利要求和抗辩。美国新泽西州地方法院于2022年12月就这一剩余的PTE计算抗辩进行了为期一天的审判。

2023年6月，美国新泽西州地方法院作出有利于默沙东的判决。法院认为，默沙东对涵盖该化合物的sugammadex专利的PTE计算并非无效，美国专利商标局正确授予了全 五年 扩展。同样在2023年6月，美国新泽西州地方法院发布了一项最终判决，禁止FDA在2026年1月27日之前批准任何未决或初步批准的仿制药申请，但被告与默沙东之间的任何后续协议或法院的进一步命令除外。2023年7月，被告向美国联邦巡回上诉法院提交了上诉通知。口头辩论发生在2025年2月4日。2025年3月13日，联邦巡回法院确认了地区法院的裁决，认为授予sugammadex专利覆盖的专利期限延布里迪翁并非无效，并且该专利有权获得其全部 五年 专利期限延长。FDA现已批准布里迪翁 六个月 儿科独占性。

虽然新泽西州的诉讼悬而未决，但该公司与 五个 仿制药公司提供这些仿制药公司可以带来他们的仿制药版本布里迪翁在某些情况下于2026年1月（可能因任何适用的儿科独占权而延迟）或更早上市。FDA现已批准布里迪翁 六个月 儿科独占性。因此，联邦巡回法院的裁决和这些和解协议确保了布里迪翁的美国独家经营权至2026年7月27日。

Januvia、Janumet、Janumet XR—正如之前披露的那样，FDA授予儿科独占权贾努维亚（西格列汀），Janumet（西格列汀/二甲双胍HCI），以及Janumet XR（西格列汀和盐酸二甲双胍缓释），在FDA橙皮书中列出的所有专利到期后，在美国提供了另外六个月的独占权。在关键专利保护的期限中增加这一独占权，将这些产品的独占权延长至2023年1月。然而，贾努维亚,Janumet，和Janumet XR含有一水磷酸西格列汀，该公司拥有另一项专利，涵盖某些磷酸盐和多态形式的西格列汀，将于2027年5月到期，包括儿科独占权（盐/多态性专利）。

此前披露，2019年开始，多家仿制药企业提交ANDA寻求批准仿制药形式的贾努维亚和Janumet连同质疑盐/多晶型物专利有效性的第IV段认证。该公司已与超过二十家仿制药公司达成和解，条件是这些仿制药公司可以带来他们的仿制药版本贾努维亚和Janumet在特定情况下于2026年5月或更早在美国上市，其通用版本Janumet XR到2026年7月或更早的特定情况下的市场。

2021年3月，公司在美国特拉华州地区法院对Zydus Worldwide DMCC、Zydus Pharmaceuticals（USA）Inc.、Cadila Healthcare Ltd.（统称Zydus）提起专利侵权诉讼。在该诉讼中，公司根据Zydus的NDA申请请求批准一种不同于用于贾努维亚.2022年12月，双方达成和解，其中包括在不影响Zydus寻求最终批准非自动可替代产品的情况下驳回案件。2023年1月，公司收到了《Hatch-Waxman法案》下的第IV段认证函，通知公司Zydus提交了一份ANDA，寻求批准西格列汀/盐酸二甲双胍片剂。2023年3月，双方达成和解，使Zydus能够寻求最终批准一种含有不同形式的西格列汀的非自动可替代产品，而该产品用于Janumet。2023年11月，公司收到了《Hatch-Waxman法案》下的第IV段认证函，通知公司Zydus提交了ANDA，寻求批准西格列汀/盐酸二甲双胍缓释片。2024年1月，双方达成和解，使Zydus能够寻求最终批准一种非自动可替代的版本，其中包含与西格列汀中使用的不同形式的西格列汀。Janumet XR.

由于这些和解协议涉及针对产品特定西格列汀盐形式的较后到期的2027年盐/多晶型专利，公司预计贾努维亚和Janumet不会失去市场独占性

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美国至2026年5月和Janumet XR2026年7月前不会失去在美国的市场独占权，尽管Zydus已获得FDA批准的一种非自动替代形式的西格列汀与公司西格列汀产品中的形式不同.

2024年3月，该公司收到Azurity Pharmaceuticals，Inc.（Azurity）根据《Hatch-Waxman法案》发出的另一封第IV段认证信，声称受其ANDA约束的另一种西格列汀产品不侵犯盐/多晶型物专利。2024年5月，默沙东以侵权为由，向美国特拉华州地方法院提起民事诉讼。该案于2024年7月被驳回，不存在偏见。在被驳回后，该公司授予Azurity一项契约，不得针对此类ANDA主题的Azurity产品主张盐/多晶型物专利。

补充保护证书（SPCs）forJanumet大多数欧洲国家已于2023年4月到期。在到期前，仿制药公司寻求撤销Janumet多个欧洲国家的SPC。2022年2月，芬兰一家法院将某些问题提交给欧盟法院，这些问题可能会影响《公约》的有效性Janumet欧洲的SPC。2024年12月作出的决定提供了法律要点方面的指导，不直接适用于JanumetSPC。因此，在某些国家，仿制药公司在SPC期间被阻止推出产品的情况下，可能需要进行额外的程序，以确定SPC是否有效，如果无效，损害赔偿是否适当。这些国家包括比利时、捷克共和国、芬兰和法国。如果JanumetSPCs最终得到维护，公司保留了与在仿制药到期前推出的国家追求损害赔偿相关的权利Janumet最高人民法院。

2023年10月，公司向东京地方法院提起针对Sawai Pharmaceuticals Co.，Ltd.和Medisa Shinyaku Co.，Ltd（统称为被告）的专利侵权诉讼，寻求禁令，以停止被告的西格列汀磷酸二氢产品的制造、销售和要约销售，同时公司的专利和专利期限延长有效。该诉讼是针对被告于2023年8月申请上市许可销售非水合形式的通用西格列汀磷酸二氢产品。默沙东称，被告的活动侵犯了与默沙东的专利相关的延长专利期限的权利，该专利涉及西格列汀化合物专利。

Keytruda — 如此前披露，2022年11月，公司向美国马里兰州地方法院提交了针对约翰霍普金斯大学（JHU）的诉状。该行动涉及默沙东和JHU之间关于使用Keytruda在某些迹象中。默沙东和JHU合作设计并进行一项临床研究，以Keytruda致患有被称为微卫星不稳定性高（MSI-H）的遗传生物标志物的肿瘤的癌症患者（联合临床研究）。随后JHU专门依靠联合临床研究获得了多项美国专利。默沙东称，JHU违反了合作协议，在没有通知或涉及已向他人许可的默沙东的情况下获得这些专利的签发，然后试图对默沙东强制执行这些专利。默沙东因此提起违约诉讼、宣告不侵权判决、允诺禁止反言。JHU于2023年4、5月回复申诉，否认默沙东的诉讼请求，并以故意侵权反诉 九 颁发了美国专利，包括要求赔偿损失。在2023年11月30日至2024年3月13日期间，公司提交了国际间向美国专利局专利审判和上诉委员会（PTAB）提交的复审申请，对所有专利的可专利性提出质疑 九 在地区法院主张的专利。在2024年6月至2024年10月期间，PTAB对所有 九 挑战专利。2024年6月，地区法院批准了默沙东的动议，在2024年6月提起的PTAB程序产生结果之前，将整个案件中止审理。

在2025年6月至10月期间，PTAB发布了最终书面决定，找到了第一个索赔的所有索赔 六个 专利挑战不可专利。JHU已向联邦巡回上诉法院提交上诉通知 two 被PTAB宣布无效的专利。董事复核请求和/或上诉仍有可能 四个 PTAB宣布无效的其他专利。剩余的 三个 专利预计将于2025年11月中下旬有PTAB发布的最终书面决定.地区法院的中止预计将持续到至少发布最终书面决定之前。 三个 剩余专利。

皮下帕博利珠单抗 — Halozyme，Inc.公开声称，其修饰透明质酸酶（MDASE）产品组合中的某些专利涵盖了该公司皮下帕博利珠单抗产品中的一种成分。2024年11月，该公司开始向PTAB提交一系列授权后审查（PGR）申请，声称MDASE组合中的某些专利无效。2025年6月2日，PTAB提起了公司提交的第一份诉请。此后，PTAB还制定了 十个 额外的请愿。机构决定 三个 MDASE产品组合中的其他专利仍在申请中。

2025年4月24日，Halozyme，Inc.向美国新泽西州地区法院提交了一份诉状，指控该公司与皮下帕博利珠单抗相关的活动侵犯或将侵犯 15 属于MDASE组合的专利， 12 其中，公司已提交的PGR申请的标的。虽然有 三个 没有也不能使用PGR工艺对其提出质疑的专利，公司认为这些专利无效，并存在与目前被质疑的专利相同的缺陷，如有要求，可以在法庭诉讼中对这些专利提出质疑。

2025年8月至9月期间，公司针对Halozyme，Inc.在英国、法国、德国和荷兰拥有的EP专利第2号797622（‘622专利）提起了撤销诉讼。Halozyme，Inc.根据‘622专利以及一项额外专利在英国提出禁令反诉，但已承诺在最终确定争议中的两项专利的有效性之前不在那里执行任何禁令。2025年10月2日，公司接受Halozyme，Inc.根据德国‘622专利提交的初步禁令的送达。初步禁制令聆讯定于2025年12月4日举行。

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林帕扎 —如先前披露，在2022年12月至2024年11月期间，阿斯利康 Pharmaceuticals LP根据Hatch-Waxman法案收到了第IV段认证信函，通知阿斯利康 Natco Pharma Limited、Sandoz Inc.、Cipla USA，Inc和Cipla Limited（统称为Cipla）以及Zydus Pharmaceuticals（USA）Inc.已分别向FDA提交申请，寻求在专利到期前获得批准，以销售Lynparza（olaparib）片的仿制药。在2023年2月至2025年1月期间，阿斯利康和该公司在美国新泽西州地方法院对每家仿制药公司提起了一系列专利侵权诉讼，这些公司声称拥有橙皮书所列的多项专利。首次侵权诉讼的提起通常在第IV段通知之日起30个月内保持FDA的批准，或者直到法院作出不利判决（如果有的话），以可能更早发生的为准。然而，在这些案例中，没有一家仿制药公司对专门声称奥拉帕利化合物的专利提出质疑，该专利将于2027年9月到期。因此，FDA可以批准任何目前待决的仿制药申请的最早日期是2027年9月。所有案件都已合并，预计将于2026年进行审判。

卡普瓦西韦 —2025年9月5日，Pogona，LLC向美国新泽西州地区法院提交了一份诉状，指控该公司的活动与卡普瓦西韦侵犯美国专利号11,058，757。Pogona，LLC声称该公司的侵权行为是故意的，并正在寻求金钱赔偿。公司认为所主张的专利是无效的，没有受到侵犯。

其他诉讼

涉及公司的其他各种未决法律诉讼，主要是产品责任和知识产权诉讼。虽然无法预测该等程序的结果，但公司认为，要么损失的可能性很小，要么与解决该等程序相关的任何合理可能的损失预计不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流量单独或合计产生重大影响。

法律辩护准备金

预期与损失或有事项有关的法律辩护费用在很可能且可合理估计时计提。审查这些法律辩护准备金时考虑的一些重要因素如下：公司实际发生的费用；结合其诉讼范围制定公司法律辩护战略和结构；对公司提起诉讼的案件数量；已完成审判的费用和结果；以及有关预审活动和相关诉讼中审判的预期时间、进展和相关费用的最新信息。截至2025年9月30日和2024年12月31日的法律辩护准备金金额约为$ 220 百万美元 225 百万，分别代表公司就其未决诉讼将产生的最低辩护费用金额的最佳估计；然而，诸如额外审判等事件以及在其诉讼过程中可能出现的其他事件可能会影响公司将产生的法律辩护费用的最终金额。公司将继续监察其法律辩护费用，并审查相关准备金的充足性，并可能在未来任何时候决定增加准备金，前提是基于所述因素，认为这样做是适当的。

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			截至9月30日的三个月，
			普通股						其他 实缴 资本			保留 收益			累计 其他 综合 亏损			库存股票						非- 控制 利益			合计
（美元和百万股，每股金额除外）			股份			票面价值												股份			成本
2024年7月1日余额			3,577			$	1,788		$	44,362		$	60,187		$	( 5,361 )		1,041			$	( 57,394 )		$	66		$	43,648
归属于默克制药公司的净利润			—			—			—			3,157			—			—			—			—			3,157
其他综合亏损，税后净额			—			—			—			—			( 10 )			—			—			—			( 10 )
普通股宣布的现金股息（$ 0.77 每股）			—			—			—			( 1,960 )			—			—			—			—			( 1,960 )
购买的库存股			—			—			—			—			—			4			( 444 )			—			( 444 )
股份补偿计划及其他			—			—			168			—			—			—			9			—			177
归属于非控股权益的净利润			—			—			—			—			—			—			—			4			4
归属于非控制性权益的分配			—			—			—			—			—			—			—			( 12 )			( 12 )
2024年9月30日余额			3,577			$	1,788		$	44,530		$	61,384		$	( 5,371 )		1,045			$	( 57,829 )		$	58		$	44,560
2025年7月1日余额			3,577			$	1,788		$	44,644		$	68,477		$	( 5,421 )		1,074			$	( 60,495 )		$	67		$	49,060
归属于默克制药公司的净利润			—			—			—			5,785			—			—			—			—			5,785
其他综合收益，税后净额			—			—			—			—			219			—			—			—			219
普通股宣布的现金股息（$ 0.81 每股）			—			—			—			( 2,031 )			—			—			—			—			( 2,031 )
购买的库存股			—			—			—			—			—			16			( 1,324 )			—			( 1,324 )
股份补偿计划及其他			—			—			188			—			—			—			20			—			208
归属于非控股权益的净利润			—			—			—			—			—			—			—			2			2
归属于非控制性权益的分配			—			—			—			—			—			—			—			( 12 )			( 12 )
2025年9月30日余额			3,577			$	1,788		$	44,832		$	72,231		$	( 5,202 )		1,090			$	( 61,799 )		$	57		$	51,907

			截至9月30日的九个月，
			普通股						其他 实缴 资本			保留 收益			累计 其他 综合 亏损			库存股票						非- 控制 利益			合计
（美元和百万股，每股金额除外）			股份			票面价值												股份			成本
2024年1月1日余额			3,577			$	1,788		$	44,509		$	53,895		$	( 5,161 )		1,045			$	( 57,450 )		$	54		$	37,635
归属于默克制药公司的净利润			—			—			—			13,374			—			—			—			—			13,374
其他综合亏损，税后净额			—			—			—			—			( 210 )			—			—			—			( 210 )
普通股宣布的现金股息（$ 2.31 每股）			—			—			—			( 5,885 )			—			—			—			—			( 5,885 )
购买的库存股			—			—			—			—			—			7			( 817 )			—			( 817 )
股份补偿计划及其他			—			—			21			—			—			( 7 )			438			1			460
归属于非控股权益的净利润			—			—			—			—			—			—			—			15			15
归属于非控制性权益的分配			—			—			—			—			—			—			—			( 12 )			( 12 )
2024年9月30日余额			3,577			$	1,788		$	44,530		$	61,384		$	( 5,371 )		1,045			$	( 57,829 )		$	58		$	44,560
2025年1月1日余额			3,577			$	1,788		$	44,704		$	63,069		$	( 4,945 )		1,049			$	( 58,303 )		$	59		$	46,372
归属于默克制药公司的净利润			—			—			—			15,291			—			—			—			—			15,291
其他综合亏损，税后净额			—			—			—			—			( 257 )			—			—			—			( 257 )
普通股宣布的现金股息（$ 2.43 每股）			—			—			—			( 6,129 )			—			—			—			—			( 6,129 )
购买的库存股			—			—			—			—			—			46			( 3,832 )			—			( 3,832 )
股份补偿计划及其他			—			—			128			—			—			( 5 )			336			—			464
归属于非控股权益的净利润			—			—			—			—			—			—			—			10			10
归属于非控制性权益的分配			—			—			—			—			—			—			—			( 12 )			( 12 )
2025年9月30日余额			3,577			$	1,788		$	44,832		$	72,231		$	( 5,202 )		1,090			$	( 61,799 )		$	57		$	51,907

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该公司已制定了涵盖美国和其某些国际子公司的合格员工的固定福利养老金计划。此类计划的净定期福利成本（贷项）由以下组成部分组成：

			三个月结束 9月30日，																								九个月结束 9月30日，
			2025												2024												2025												2024
（百万美元）			美国						国际						美国						国际						美国						国际						美国						国际
服务成本			$	100					$	57					$	100					$	60					$	279					$	171					$	273					$	182
利息成本			143						78						134						74						425						225						403						220
计划资产预期收益率			( 210 )						( 159 )						( 206 )						( 139 )						( 630 )						( 454 )						( 621 )						( 416 )
未确认的先前服务信贷的摊销			—						( 4 )						—						( 3 )						—						( 12 )						—						( 10 )
净亏损摊销			16						3						12						1						42						8						30						4
解雇福利			—						—						1						—						1						—						5						—
限电			9						( 16 )						—						—						8						( 16 )						—						—
			$	58					$	( 41 )					$	41					$	( 7 )					$	125					$	( 78 )					$	90					$	( 20 )

该公司通过其他退休后福利计划，主要向符合条件的美国退休人员提供医疗福利，并向其受抚养人提供类似福利。这类计划的信贷净额由以下部分组成：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024
服务成本			$	9					$	7					$	29					$	23
利息成本			15						14						46						42
计划资产预期收益率			( 13 )						( 20 )						( 39 )						( 60 )
未确认的先前服务信贷的摊销			( 10 )						( 11 )						( 30 )						( 32 )
净收益摊销			( 12 )						( 14 )						( 33 )						( 38 )
			$	( 11 )					$	( 24 )					$	( 27 )					$	( 65 )

就重组行动（见附注4）而言，与某些员工退出默沙东的资格扩大相关的养老金计划记录了终止费用。此外，就这些重组活动而言，某些养老金计划记录了缩减。

服务成本构成部分以外的净定期效益成本（贷项）构成部分列入其他（收入）费用，净额（见附注11），但某些金额的解雇福利除外，这些金额记录在重组成本如果该事件引起与重组行动有关的终止福利。

其他（收入）费用，净额，包括：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024
利息收入			$	( 96 )					$	( 127 )					$	( 274 )					$	( 269 )
利息支出			327						330						946						943
汇兑损失			56						33						224						177
股本证券投资（收益）损失，净额(1)			( 373 )						31						( 563 )						( 169 )
除服务成本外的净定期设定受益计划（信贷）成本			( 152 )						( 157 )						( 452 )						( 476 )
其他，净额			—						( 272 )						( 162 )						( 357 )
			$	( 238 )					$	( 162 )					$	( 281 )					$	( 151 )

(1) 包括直接拥有或通过投资基金的所有权权益进行的股本证券投资的已实现和未实现损益净额。直接拥有的投资未实现损益在报告期末确定，投资基金所有权权益损益按滞后一个季度入账。

其他，2024年第三季度和前九个月的净额（如上表所示）包括$ 170 百万与扩大与第一三共的现有开发和商业化协议相关的收入（见附注3）。

截至二零二五年九月三十日及二零二四年九月底止九个月的利息为$ 849 百万美元 822 分别为百万。

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的有效所得税率 14.2 %和 13.3 2025年第三季度和前九个月的百分比分别反映了收入和支出的地域组合以及某些离散项目的有利影响。

的有效所得税率 22.7 2024年第三季度的百分比反映了a 7.2 百分点的综合不利影响与收购EYEBio和MK-1045相关的费用，这两个公司的税收优惠微乎其微。的有效所得税率 15.1 2024年前9个月的百分比反映了 2.1 百分点的综合不利影响与收购Harpoon、EYEBio和MK-1045相关的费用，这些公司的税收优惠微乎其微。2024年前9个月的实际所得税率也反映了 1.6 百分点的有利影响，因为a $ 259 因与2019年联邦纳税申报年度相关的评估时效于2024年6月到期而导致的未确认所得税优惠准备金减少百万。

虽然默沙东经营所在的许多司法管辖区已采用经济合作与发展组织（OECD）支柱2的全球最低税收规定，自2024年1月开始的纳税年度生效，但由于对公司间交易的税收影响进行了会计处理，因此对公司2024年实际所得税率的影响微乎其微。此外，2025年7月，H.R.1-一大美丽法案法案（OBBBA）被颁布为法律，这对2025年第三季度和前九个月的有效税率产生了非实质性影响。

美国国税局（IRS）目前正在对公司2017年和2018年的纳税申报表进行审查，包括根据2017年《减税和就业法案》（TCJA）颁布的一次性过渡税。2025年4月，默沙东收到拟议调整（NOPA）通知，该通知将使外国子公司的某些未分配收益的一次性过渡税金额增加约$ 1.3 十亿。此外，NOPA还包括约$ 260 百万。这些金额不包括可能到期的任何利息。该公司不同意拟议的调整，并将通过所有可用的行政和（如有必要）司法程序对NOPA进行激烈的抗辩。预计将需要数年时间才能达成这一问题的解决。如果该公司最终未能成功捍卫其地位，其影响可能对其财务报表产生重大影响。2019年和2020年联邦纳税申报年度的评估时效分别于2024年6月（如上所述）和2024年10月到期。美国国税局目前也在对该公司2021年和2022年的纳税申报表进行审查。此外，各种国考和外考正在进行中。

每股收益计算如下：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（美元和百万股，每股金额除外）			2025						2024						2025						2024
归属于默克制药公司的净利润			$	5,785					$	3,157					$	15,291					$	13,374
平均已发行普通股			2,495						2,534						2,509						2,534
可发行普通股(1)			3						7						5						9
假设稀释的平均已发行普通股			2,498						2,541						2,514						2,543
归属于默克制药公司普通股股东的基本每股普通股收益			$	2.32					$	1.25					$	6.09					$	5.28
假设稀释后归属于默克制药公司普通股股东的每股普通股收益			$	2.32					$	1.24					$	6.08					$	5.26

(1)    主要根据以股份为基础的薪酬计划发行。

对于2025年第三季度和2024年， 15 百万和 7 分别为百万元，而就2025年及2024年首九个月而言， 12 百万和 6 根据以股份为基础的薪酬计划可发行的普通股的百万股分别被排除在假设稀释的每股普通股收益的计算之外，因为这种影响本来是反稀释的。

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其他综合收益（亏损）各构成部分变动情况如下：

			截至9月30日的三个月，
（百万美元）			衍生品						雇员 惠益 计划						外币 翻译 调整						累计其他 综合 亏损
余额2024年7月1日，税后净额			$	173					$	( 2,808 )					$	( 2,726 )					$	( 5,361 )
重分类调整前的其他综合收益（亏损），税前			( 325 )						—						279						( 46 )
税			68						( 3 )						20						85
重分类调整前的其他综合收益（亏损），税后净额			( 257 )						( 3 )						299						39
重新分类调整，税前			( 49 )			(1)			( 14 )			(2)			—						( 63 )
税			10						4						—						14
重新分类调整数，税后净额			( 39 )						( 10 )						—						( 49 )
其他综合收益（亏损），税后净额			( 296 )						( 13 )						299						( 10 )
余额2024年9月30日，税后净额			$	( 123 )					$	( 2,821 )					$	( 2,427 )					$	( 5,371 )
余额2025年7月1日，税后净额			$	( 385 )					$	( 2,353 )					$	( 2,683 )					$	( 5,421 )
重分类调整前的其他综合收益（亏损），税前			113						93						( 64 )						142
税			( 24 )						1						39						16
重分类调整前的其他综合收益（亏损），税后净额			89						94						( 25 )						158
重新分类调整，税前			103			(1)			( 22 )			(2)			—						81
税			( 22 )						2						—						( 20 )
重新分类调整数，税后净额			81						( 20 )						—						61
其他综合收益（亏损），税后净额			170						74						( 25 )						219
余额2025年9月30日，税后净额			$	( 215 )					$	( 2,279 )					$	( 2,708 )					$	( 5,202 )

			截至9月30日的九个月，
（百万美元）			衍生品						雇员 惠益 计划						外币 翻译 调整						累计其他 综合 亏损
余额2024年1月1日，税后净额			$	( 24 )					$	( 2,793 )					$	( 2,344 )					$	( 5,161 )
重分类调整前的其他综合收益（亏损），税前			22						6						( 103 )						( 75 )
税			( 5 )						( 5 )						—						( 10 )
重分类调整前的其他综合收益（亏损），税后净额			17						1						( 103 )						( 85 )
重新分类调整，税前			( 147 )			(1)			( 44 )			(2)			20						( 171 )
税			31						15						—						46
重新分类调整数，税后净额			( 116 )						( 29 )						20						( 125 )
其他综合收益（亏损），税后净额			( 99 )						( 28 )						( 83 )						( 210 )
余额2024年9月30日，税后净额			$	( 123 )					$	( 2,821 )					$	( 2,427 )					$	( 5,371 )
余额2025年1月1日，税后净额			$	242					$	( 2,327 )					$	( 2,860 )					$	( 4,945 )
重分类调整前的其他综合收益（亏损），税前			( 630 )						91						270						( 269 )
税			132						—						( 118 )						14
重分类调整前的其他综合收益（亏损），税后净额			( 498 )						91						152						( 255 )
重新分类调整，税前			52			(1)			( 40 )			(2)			—						12
税			( 11 )						( 3 )						—						( 14 )
重新分类调整数，税后净额			41						( 43 )						—						( 2 )
其他综合收益（亏损），税后净额			( 457 )						48						152						( 257 )
余额2025年9月30日，税后净额			$	( 215 )					$	( 2,279 )					$	( 2,708 )					$	( 5,202 )

(1)主要涉及外币现金流量套期保值，这些套期保值从AOCL到销售.

(2)包括计入净定期福利成本的先前服务成本、精算损益、结算和缩减的净摊销（见附注10）。

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该公司的运营主要以产品为基础进行管理，包括 two 经营分部，制药及动物保健国际，两者均为报告分部。

制药部门包括人类健康药品和疫苗产品。人类健康医药产品由治疗剂和预防剂组成，一般通过处方销售，用于治疗人类疾病。该公司主要向药品批发商和零售商、医院、政府机构以及健康维护组织、药房福利管理公司和其他机构等托管医疗保健提供者销售这些人类健康医药产品。人类健康疫苗产品包括预防性儿科、青少年和成人疫苗。该公司主要向医生、批发商、分销商和政府实体销售这些人类健康疫苗。儿童和青少年疫苗销售的很大一部分是向美国疾病控制和预防中心的儿童疫苗项目进行的，该项目由美国政府资助。此外，该公司还向联邦政府出售疫苗，以放置在疫苗库存中。

动物保健国际分部发现、开发、制造和销售范围广泛的兽药和疫苗产品，以及健康管理解决方案和服务，用于预防、治疗和控制所有主要牲畜和伴侣动物物种的疾病。该公司还提供一套广泛的数字连接身份识别、可追溯性和监控产品。该公司向兽医、分销商、动物生产者、农民和宠物主人销售其产品。

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公司产品销售情况如下：

			截至9月30日的三个月，																																				截至9月30日的九个月，
			2025																		2024																		2025																		2024
（百万美元）			美国						国际电投						合计						美国						国际电投						合计						美国						国际电投						合计						美国						国际电投						合计
制药：
肿瘤学
Keytruda			$	4,879					$	3,263					$	8,142					$	4,500					$	2,929					$	7,429					$	13,936					$	9,367					$	23,303					$	13,031					$	8,614					$	21,646
联盟收入-Lynparza(1)			184						195						379						161						177						337						503						558						1,061						449						498						947
联盟收入-Lenvima(1)			177						81						258						173						78						251						545						236						781						523						233						755
韦利雷格			161						35						196						127						12						139						422						74						496						320						29						349
联盟收入-Reblozyl(2)			111						25						136						82						18						100						299						62						361						215						45						261
疫苗
Gardasil/Gardasil9			1,154						595						1,749						1,020						1,285						2,306						2,235						1,967						4,202						2,045						4,988						7,032
ProQuad/M-M-R二、二/Varivax			554						130						684						572						131						703						1,457						374						1,832						1,500						391						1,891
Vaxneuvance			134						91						226						137						103						239						409						276						685						397						251						647
RotaTeq			141						63						204						131						62						193						366						187						554						388						185						572
卡普瓦西韦			238						7						244						47						—						47						473						8						480						47						—						47
Pneumovax23			10						35						45						19						49						68						13						111						124						36						152						188
医院急症护理
布里迪翁			392						47						439						339						81						420						1,181						161						1,341						1,020						296						1,315
普列维米斯			128						138						266						101						107						208						345						357						702						265						305						570
Zerbaxa			49						32						81						39						26						64						136						89						225						106						77						182
狄菲德			30						13						43						83						13						96						185						37						222						231						30						261
心血管
温雷维尔			335						25						360						147						3						149						926						49						976						216						3						219
联盟收入-Adempas/Verquvo(3)			103						8						112						96						7						102						308						32						340						283						22						306
阿德帕斯			—						82						82						—						72						72						—						229						229						—						214						214
病毒学
拉格夫里奥			24						114						138						84						299						383						90						233						323						144						699						843
Isentress/Isentress 高清			44						37						82						54						48						102						144						114						258						147						155						302
德尔斯特里戈			13						64						77						15						50						65						42						185						228						42						139						180
Pifeltro			29						14						43						31						12						42						86						43						128						86						37						123
神经科学
贝尔索姆拉			28						19						47						20						58						78						59						77						137						53						124						177
免疫学
辛波尼			—						—						—						—						189						189						—						—						—						—						545						545
Remicade			—						—						—						—						41						41						—						—						—						—						115						115
糖尿病
贾努维亚			258						124						382						67						211						278						819						483						1,302						428						674						1,102
Janumet			78						165						243						15						190						204						210						530						741						70						610						679
其他制药(4)			239						716						953						167						466						638						558						1,713						2,268						521						1,364						1,890
制药部门销售总额			9,493						6,118						15,611						8,227						6,717						14,943						25,747						17,552						43,299						22,563						20,795						43,358
动物保健国际：
家畜			213						811						1,023						194						692						886						598						2,312						2,909						529						2,044						2,573
伴侣动物			291						301						592						293						307						601						907						1,033						1,940						888						1,019						1,907
动物保健国际部门总销售额			504						1,112						1,615						487						999						1,487						1,505						3,345						4,849						1,417						3,063						4,480
分部销售总额			9,997						7,230						17,226						8,714						7,716						16,430						27,252						20,897						48,148						23,980						23,858						47,838
其他(5)			15						34						50						22						206						227						119						343						463						109						597						706
			$	10,012					$	7,264					$	17,276					$	8,736					$	7,922					$	16,657					$	27,371					$	21,240					$	48,611					$	24,089					$	24,455					$	48,544

由于四舍五入，美国加国际可能不等于总数。

(1)Lynparza和Lenvima的联盟收入代表默沙东应占的利润，即产品销售扣除销售成本和商业化成本后的净额（见附注3）。

(2)Reblozyl的联盟收入代表特许权使用费（见注3）。

(3)Adempas/Verquvo的联盟收入代表默沙东在拜耳营销区域的销售利润中所占份额，该区域是扣除销售成本和商业化成本后的产品销售额（见附注3）。

(4)其他医药主要反映其他人类健康医药产品的销售情况，包括未单独列示的特许经营范围内的产品。还反映了Koselugo的总联盟收入为$ 214 百万美元 39 2025年第三季度和2024年第三季度分别为百万美元 301 百万美元 114 分别于2025年首九个月及2024年首九个月录得百万元（见附注3）。

(5)其他主要由杂项c组成奥尔波尔ate revenue，including revenue hedging activities which（decreased）increased销售额$（ 61 ）百万和$ 156 分别截至2025年9月30日及2024年9月30日止9个月的百万元，以及来自第三方制造安排的收入（包括向Organon & Co.的销售）。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的其他还包括$ 111 百万美元 91 百万，分别与默沙东收到的外包许可安排的预付款和里程碑付款有关。

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产品销售在扣除折扣拨备后入账，包括退款，这是当签约客户通过中间批发购买者购买时发生的客户折扣，以及在药房向福利计划参与者最终分配产品后，根据与私营部门和公共部门（医疗补助和医疗保险D部分）福利提供者的最终合同协议或法律要求所欠的回扣。这些折扣，总的来说，使美国的销售额减少了$ 2.6 十亿美元 3.6 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得10亿元及$ 7.2 十亿美元 10.1 截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月，分别为10亿元。

衍生的按地理区域划分的综合销售额如下：

			三个月结束 9月30日，												九个月结束 9月30日，
（百万美元）			2025						2024						2025						2024
美国			$	10,012					$	8,736					$	27,371					$	24,089
欧洲、中东和非洲			3,680						3,583						10,789						10,661
拉丁美洲			905						936						2,556						2,591
亚太地区（中国和日本除外）			764						823						2,238						2,294
日本			712						938						2,007						2,445
中国			405						1,017						1,553						4,606
其他			798						624						2,097						1,858
			$	17,276					$	16,657					$	48,611					$	48,544

分部利润对账税前收入如下：

			截至9月30日的三个月，																																				截至9月30日的九个月，
			2025																		2024																		2025																		2024
（百万美元）			制药- ceutical						动物 健康						合计						制药- ceutical						动物 健康						合计						制药-ceutical						动物 健康						合计						制药-ceutical						动物 健康						合计
分部销售			$	15,611					$	1,615					$	17,226					$	14,943					$	1,487					$	16,430					$	43,299					$	4,849					$	48,148					$	43,358					$	4,480					$	47,838
减去分部成本： (1)
销售成本			1,664						710												1,904						613												4,838						1,968												5,319						1,838
销售，一般和行政			1,469						277												1,519						268												4,327						822												4,462						791
研究与开发(2)			—						118												—						95												—						323												—						276
其他分部项目(3)			( 60 )						( 1 )												( 27 )						1												( 130 )						( 1 )												( 74 )						1
分部利润合计			$	12,538					$	511					$	13,049					$	11,547					$	510					$	12,057					$	34,264					$	1,737					$	36,001					$	33,651					$	1,574					$	35,225
其他利润															4																		117																		235																		391
未分配：
利息收入															96																		127																		274																		269
利息支出															( 327 )																		( 330 )																		( 946 )																		( 943 )
摊销															( 623 )																		( 633 )																		( 1,820 )																		( 1,720 )
折旧															( 449 )																		( 467 )																		( 1,345 )																		( 1,368 )
研究与开发															( 3,839 )																		( 5,716 )																		( 11,159 )																		( 12,926 )
重组成本															( 47 )																		( 56 )																		( 676 )																		( 258 )
其他未分配，净额															( 1,119 )																		( 1,009 )																		( 2,917 )																		( 2,904 )
															$	6,745																	$	4,090																	$	17,647																	$	15,766

(1)    重大费用类别和金额与定期提供给主要经营决策者的分部层面信息一致。

(2)    由默沙东研究实验室产生的与人类健康相关的研发费用不按下述方式分配至分部利润。

(3)      包括附属公司的股权（收入）损失和其他杂项营业外支出。

医药分部利润由分部销售额减去标准成本，以及分部直接产生的销售、一般和管理费用组成。动物保健国际分部利润由分部销售额减全部销售成本，以及分部直接产生的销售、一般及行政开支及研发成本组成。首席经营决策者（默沙东的首席执行官）在规划和预测过程中主要使用分部利润来分配资源。对于向主要经营决策者提交的内部管理报告，默沙东不分配上述未计入分部利润的剩余销售成本、默沙东研究实验室（该公司的研发部门专注于人类健康相关活动）产生的研发费用，或分部未直接产生的一般和行政费用，也不分配这些活动的融资成本。独立的部门负责监测和管理这些成本，包括与这些部门使用的固定资产相关的折旧，因此，它们不计入分部利润。此外，与重组活动相关的成本，以及无形资产摊销和采购会计调整摊销不分配给分部。

其他利润主要包括杂项企业利润，以及与第三方制造安排相关的经营利润（亏损）。

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其他未分配净额包括来自企业和制造成本中心的费用、无形资产减值费用、出售业务的损益、与或有对价负债的估计公允价值计量变动相关的费用或收入，以及其他杂项收入或费用项目。

分部利润中包含的联属公司股权收益及折旧如下：

			截至9月30日的三个月，																																				截至9月30日的九个月，
			2025																		2024																		2025																		2024
（百万美元）			制药- ceutical						动物 健康						合计						制药- ceutical						动物 健康						合计						制药-ceutical						动物 健康						合计						制药-ceutical						动物 健康						合计
来自附属公司的股权收入			$	62					$	—					$	62					$	43					$	—					$	43					$	148					$	—					$	148					$	121					$	—					$	121
折旧			1						82						83						1						85						86						4						203						207						3						211						214

按所在地理区域划分的固定资产、工厂及设备，净值如下：

（百万美元）			2025年9月30日						2024年12月31日
美国			$	15,482					$	14,724
欧洲、中东和非洲			8,665						7,548
亚太地区（中国和日本除外）			948						982
中国			208						202
日本			147						143
拉丁美洲			139						133
其他			50						47
			$	25,639					$	23,779

公司不会根据产品和服务对资产进行分类以进行内部管理报告，因此不会提供此类信息。

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