GreenLight REE公布2024年第三季度财务业绩
实现综合比率95.9%，净收入3520万美元；
导致每股摊薄收益为1.01美元；
大开曼岛，开曼群岛–2024年11月4日– Greenlight Capital Re, Ltd.（纳斯达克股票代码：GLRE）（“Greenlight Re”或“公司”）今天公布了截至2024年9月30日的第三季度财务业绩。
2024年第三季度亮点（除非另有说明，所有比较均为2023年第三季度）:
•毛保费1.683亿美元，上年同期1.831亿美元；
•净保费收入1.519亿美元，上年同期1.631亿美元；
•净承销收入610万美元，上年同期1440万美元；
•总投资收益为2810万美元，上年同期为510万美元；
•净收入为3520万美元，即每股稀释普通股1.01美元，相比之下为1350万美元，即每股稀释普通股0.39美元；
•综合比率95.9%，相较于91.2%；及
•完全摊薄后每股账面价值从2024年6月30日的17.65美元增加1.07美元，至18.72美元，增幅为6.1%。
Greenlight Re首席执行官Greg Richardson表示：“我们第三季度的业绩证明了Greenlight Re有纪律和有弹性的承保方式，连续第八个季度实现了盈利表现。除了强劲的投资回报，绿光再保险的季度表现也明显强劲。”
公司董事会主席David Einhorn表示，“Solasglas第三季度产生了5.2%的净回报，同时对股票市场保持保守的敞口。尽管本季度发生了重大自然灾害事件，但绿光再保险表现良好，我们的承保和投资活动都取得了积极的表现。”
2024年第三季度业绩
2024年第三季度的毛保费为1.683亿美元，而2023年第三季度的毛保费为1.831亿美元。减少1470万美元，即8.0%，主要是由于公司在2024年期间未续签的个人财产合同和劳合社伤亡合同，部分被专业业务的增长所抵消。同样，已赚保费减少1120万美元，或6.9%，至1.519亿美元。
该公司在2024年第三季度确认的净承销收入为610万美元，而2023年同期的净承销收入为1440万美元。2024年第三季度的综合比率为95.9%，而2023年同期为91.2%。包括飓风海伦、中欧洪水和美国强对流风暴在内的巨灾损失使2024年第三季度的综合比率增加了9.3%。
该公司2024年第三季度的总投资收益为2810万美元。该公司对由DME Advisors管理的Solasglas基金的投资回报率为5.2%，净收入为1980万美元。该公司报告了820万美元的其他投资收益，主要来自其受限制现金和现金等价物所赚取的利息。
3520万美元的净收入推动了本季度每股完全摊薄账面价值增长6.1%，从2024年6月30日的17.65美元增至2024年9月30日的每股18.72美元。
在2024年第三季度，公司根据其股票回购计划以750万美元回购了547,402股普通股。
下表汇总了公司合并比率的构成部分。
| 第三季度 | ||||||||||||||
| 承销比率 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 亏损率-本年度 | 65.0 | % | 61.4 | % | ||||||||||
| 损失率-上年 | (3.7) | % | (2.0) | % | ||||||||||
| 损失率 | 61.3 | % | 59.4 | % | ||||||||||
| 购置成本比 | 30.4 | % | 28.8 | % | ||||||||||
| 复合比率 | 91.7 | % | 88.2 | % | ||||||||||
| 承销费用率 | 4.2 | % | 3.0 | % | ||||||||||
| 合并比率 | 95.9 | % | 91.2 | % | ||||||||||
Greenlight Capital Re, Ltd. 2024年第三季度财报电话会议
Greenlight Re将于美国东部时间2024年11月5日（星期二）上午9点举行现场电话会议，讨论其财务业绩。拨入详情：
美国免费电话1-877-407-9753
国际1-201-493-6739
电话会议也可通过以下网址的网络广播进行访问：
https://event.webcasts.com/starthere.jsp？ei=1692074&tp_key=a944f284f8
电话重播将在通话后提供至2024年11月11日。电话回放可拨打1-877-660-6853（美国免费电话）或1-201-612-7415（国际），接入代码13749374。该公司的网站上还将提供该电话的音频文件，www.greenlightre.com.
2024年投资者日
正如之前宣布的那样，公司将于2024年11月19日（星期二）美国东部时间中午12：00在纽约市举办2024年投资者日活动。活动将包括午餐会、执行管理团队成员的详细介绍，以及问答环节的现场互动机会。
与会者须提前报名。如需注册，请联系绿光资本的投资者关系代表Karin Daly，地址为IR @ greenlightre.ky.
2024年投资者日将专门以面对面的方式举行。活动结束后，将在公司网站上提供存档的网络广播。
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非GAAP财务指标
在介绍公司业绩时，管理层纳入了不按照包含美国普遍接受的会计原则（GAAP）的标准或规则计算的财务指标。这类措施，包括完全稀释的每股账面价值和净承销收入（亏损），被称为非公认会计原则措施。其他公司可能会对这些非GAAP衡量标准进行不同的定义或计算。管理层认为，这些措施有助于更透彻地了解基础业务。这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准进行比较，应该用于监测我们的结果，并且应该作为根据GAAP确定的衡量标准的补充考虑，而不是被视为替代这些衡量标准。根据条例G，这些措施与最具可比性的公认会计原则数字的对账包含在所附财务信息中。
前瞻性陈述
本新闻稿包含有关绿光资本，有限公司和/或其美国联邦证券法含义内的子公司（“公司”）的前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入美国联邦证券法中前瞻性陈述的安全港条款。这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与代表公司所做的前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括下调或撤销我们的A.M. Best评级；任何暂停或撤销我们的任何许可证；灾难造成的损失；重要经纪商的损失；Solasglas Investments，LP的业绩；我们在Greenlight Re Innovations支柱下进行的投资的账面价值可能与如果我们以公允价值进行这些投资将使用的账面价值存在显着差异；以及我们于2024年3月5日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的最近的10-K表格年度报告中描述的其他因素，因为这些因素可能会在我们向SEC提交的定期文件和其他文件中不时更新，这些文件可在SEC网站www.sec.gov上查阅。公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，这些陈述仅涉及本新闻稿发布的日期，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律规定。
关于Greenlight Capital Re, Ltd.
Greenlight Re（www.greenlightre.com）通过其在开曼群岛和爱尔兰的持牌和受监管的再保险实体及其劳合社平台Greenlight Innovation Syndicate 3456提供多线财产和意外伤害保险和再保险。该公司以非传统投资方式补充其承保活动，该方式旨在实现比完全采用更传统投资策略的再保险公司更高的长期回报率。该公司的创新部门Greenlight Re Innovations通过提供投资资本、风险能力和进入广泛的保险网络来支持（再）保险领域的技术创新者。
投资者关系联系人
卡琳·戴利
The Equity Group Inc.副总裁。
(212) 836-9623
IR @ greenlightre.ky
Greenlight Capital Re, Ltd.
简明合并资产负债表
（以千美元表示，每股和股份金额除外）
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 投资 | |||||||||||
| 对关联方投资基金的投资，按公允价值 | $ | 397,888 | $ | 258,890 | |||||||
| 其他投资 | 73,559 | 73,293 | |||||||||
| 投资总额 | 471,447 | 332,183 | |||||||||
| 现金及现金等价物 | 54,642 | 51,082 | |||||||||
| 受限制现金和现金等价物 | 567,091 | 604,648 | |||||||||
| 应收再保险余额（扣除预期信用损失备抵） | 718,719 | 619,401 | |||||||||
| 可收回的损失和损失调整费用（扣除预期信用损失准备） | 65,947 | 25,687 | |||||||||
| 递延购置成本 | 82,206 | 79,956 | |||||||||
| 分出的未到期保费 | 35,270 | 17,261 | |||||||||
| 其他资产 | 6,364 | 5,089 | |||||||||
| 总资产 | $ | 2,001,686 | $ | 1,735,307 | |||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 负债 | |||||||||||
| 损失和损失调整费用准备金 | $ | 811,152 | $ | 661,554 | |||||||
| 未到期保费准备金 | 347,103 | 306,310 | |||||||||
| 应付再保险余额 | 88,152 | 68,983 | |||||||||
| 截留资金 | 20,788 | 17,289 | |||||||||
| 其他负债 | 8,491 | 11,795 | |||||||||
| 债务 | 62,582 | 73,281 | |||||||||
| 负债总额 | 1,338,268 | 1,139,212 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
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普通股本（面值0.10美元；已发行和未偿还的，34,832，493）（2023年：面值0.10美元；已发行和未偿还的，35,336，732）
|
$ | 3,483 | $ | 3,534 | |||||||
| 额外实收资本 | 481,672 | 484,532 | |||||||||
| 留存收益 | 178,263 | 108,029 | |||||||||
| 股东权益总计 | 663,418 | 596,095 | |||||||||
| 总负债及权益 | $ | 2,001,686 | $ | 1,735,307 | |||||||
Greenlight Capital Re, Ltd.
经营活动的简明合并结果
（未经审计）
（以千美元表示，百分比和每股金额除外）
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 168,346 | $ | 183,074 | $ | 554,579 | $ | 524,472 | ||||||||||||||||||
| 分出的毛保费 | (26,598) | (14,789) | (64,611) | (35,740) | ||||||||||||||||||||||
| 净保费 | 141,748 | 168,285 | 489,968 | 488,732 | ||||||||||||||||||||||
| 未到期净保费准备金变动 | 10,136 | (5,175) | (18,150) | (43,030) | ||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | $ | 151,884 | $ | 163,110 | $ | 471,818 | $ | 445,702 | ||||||||||||||||||
| 承销相关费用 | ||||||||||||||||||||||||||
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发生的净损失和损失调整费用：
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| 本年度 | $ | 98,820 | $ | 100,143 | $ | 305,467 | $ | 273,570 | ||||||||||||||||||
| 前一年 | (5,654) | (3,300) | (943) | 10,502 | ||||||||||||||||||||||
| 发生的净损失和损失调整费用 | 93,165 | 96,843 | 304,524 | 284,072 | ||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 46,162 | 46,933 | 138,226 | 126,702 | ||||||||||||||||||||||
| 承销费用 | 6,073 | 4,639 | 18,223 | 14,046 | ||||||||||||||||||||||
| 存款利息支出（收入），净额 | 377 | 278 | 1,020 | 645 | ||||||||||||||||||||||
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净承保收入(1)
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$ | 6,107 | $ | 14,417 | $ | 9,825 | $ | 20,237 | ||||||||||||||||||
| 投资Solasglas的收入（亏损） | $ | 19,844 | $ | (1,853) | $ | 42,422 | $ | 27,791 | ||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 8,244 | 6,958 | 24,611 | 24,705 | ||||||||||||||||||||||
| 总投资收益 | $ | 28,088 | $ | 5,105 | $ | 67,033 | $ | 52,496 | ||||||||||||||||||
| 公司开支 | $ | 4,253 | $ | 3,266 | $ | 13,334 | $ | 13,820 | ||||||||||||||||||
| 汇兑损失（收益） | (5,826) | 1,999 | (3,245) | (7,661) | ||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | (2,210) | (706) | (9,969) | (5,738) | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 2,018 | 1,457 | 4,827 | 2,977 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 723 | 29 | 1,677 | 111 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 35,237 | $ | 13,477 | $ | 70,234 | $ | 69,224 | ||||||||||||||||||
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每股收益
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| 基本 | $ | 1.03 | $ | 0.40 | $ | 2.05 | $ | 2.03 | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.01 | $ | 0.39 | $ | 2.02 | $ | 1.99 | ||||||||||||||||||
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承销比例：
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| 亏损率-本年度 | 65.0 | % | 61.4 | % | 64.7 | % | 61.4 | % | ||||||||||||||||||
| 损失率-上年 | (3.7) | % | (2.0) | % | (0.2) | % | 2.4 | % | ||||||||||||||||||
| 损失率 | 61.3 | % | 59.4 | % | 64.5 | % | 63.8 | % | ||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 30.4 | % | 28.8 | % | 29.3 | % | 28.4 | % | ||||||||||||||||||
| 复合比率 | 91.7 | % | 88.2 | % | 93.8 | % | 92.2 | % | ||||||||||||||||||
| 承销费用率 | 4.2 | % | 3.0 | % | 4.1 | % | 3.3 | % | ||||||||||||||||||
| 合并比率 | 95.9 | % | 91.2 | % | 97.9 | % | 95.5 | % | ||||||||||||||||||
1净承保收入是一种非公认会计准则财务指标。有关非GAAP财务指标的讨论和调节，请参见下文“关键财务指标和非GAAP指标”。
以下表格按业务项目列示公司已赚净保费及承保比率：
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业 | 伤亡 | 其他 | 合计 | 物业 | 伤亡 | 其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （除百分比外，以千美元计） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | $19,134 | $83,079 | $49,671 | $151,884 | $24,362 | $93,514 | $45,234 | $163,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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承销比例：
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| 损失率 | 112.4 | % | 52.7 | % | 56.1 | % | 61.3 | % | 54.1 | % | 67.4 | % | 45.6 | % | 59.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 19.9 | 34.0 | 28.4 | 30.4 | 17.7 | 31.9 | 28.2 | 28.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 复合比率 | 132.3 | % | 86.7 | % | 84.5 | % | 91.7 | % | 71.8 | % | 99.3 | % | 73.8 | % | 88.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销费用率 | 4.2 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并比率 | 95.9 | % | 91.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日止九个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业 | 伤亡 | 其他 | 合计 | 物业 | 伤亡 | 其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （除百分比外，以千美元计） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | $ | 60,610 | $ | 263,872 | $ | 147,336 | $ | 471,818 | $ | 63,854 | $ | 259,075 | $ | 122,773 | $ | 445,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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承销比例：
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| 损失率 | 90.1 | % | 61.5 | % | 59.4 | % | 64.5 | % | 81.6 | % | 67.0 | % | 47.5 | % | 63.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 17.1 | 32.6 | 28.3 | 29.3 | 18.5 | 31.0 | 28.2 | 28.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 复合比率 | 107.2 | % | 94.1 | % | 87.7 | % | 93.8 | % | 100.1 | % | 98.0 | % | 75.7 | % | 92.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销费用率 | 4.1 | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并比率 | 97.9 | % | 95.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greenlight Capital Re, Ltd.
关键财务措施和非公认会计原则措施
管理层使用某些关键的财务指标来评估我们的财务业绩、财务状况以及股东价值的变化，其中一些是美国公认会计准则规则和标准（“非公认会计准则财务指标”）没有规定的。通常，SEC条例G中定义的非GAAP财务计量是对公司历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字计量，其中不包括或包括通常不排除或包含在根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中的金额。我们认为，这些可能由其他公司以不同方式计算或定义的衡量标准，为我们的业务表现提供了一致和可比的衡量标准，以帮助股东了解业绩趋势并促进对公司业务的更透彻理解。非GAAP财务指标不应被视为根据美国GAAP确定的指标的替代品。
本新闻稿中使用的关键非GAAP财务指标是：
•全面摊薄每股帐面价值；及
•净承保收入（亏损）。
这些非公认会计准则财务指标如下所述。
全面摊薄每股帐面价值
我们的首要财务目标是在长期内提高每股完全摊薄后的账面价值。我们在激励薪酬计划中使用完全摊薄的账面价值作为财务指标。
我们认为，全面摊薄每股账面价值的长期增长是衡量我们财务业绩最相关的指标，因为它为管理层和投资者提供了一个衡量所产生的股东价值的标尺。全面摊薄后的每股账面价值，也可能有助于我们的投资者、股东和其他利益相关方形成与财险再保险行业内其他公司进行比较的基础。完全稀释后的每股账面价值不应被视为可替代最具可比性的美国公认会计原则衡量标准，在我们看来，这是每股基本账面价值。
我们将每股基本账面价值计算为（a）期末股东权益，除以（b）合并财务报表中报告的已发行和流通在外的普通股总数。完全摊薄后的每股账面价值代表每股基本账面价值，加上价内股票期权（假设净行使）和所有已发行的限制性股票单位“RSU”的任何摊薄影响。我们认为，这些调整更好地反映了对我们股东的最终稀释。
下表列出了完全稀释后的每股账面价值与基本每股账面价值（最直接可比的美国公认会计原则财务指标）的对账：
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 基本和全面摊薄每股账面价值的分子： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 根据美国公认会计原则报告的总股本 | $ | 663,418 | $ | 634,020 | $ | 624,458 | $ | 596,095 | $ | 575,865 | |||||||||||||||||||
|
基本及全面摊薄每股帐面价值的分母：
|
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| 作为报告和每股基本账面价值分母的已发行和流通普通股 | 34,832,493 | 35,321,144 | 35,321,144 | 35,336,732 | 35,337,407 | ||||||||||||||||||||||||
|
加：价内股票期权(1)和所有未偿还的RSU
|
602,013 | 594,612 | 585,334 | 264,870 | 312,409 | ||||||||||||||||||||||||
| 全面摊薄每股帐面价值的分母 | 35,434,506 | 35,915,756 | 35,906,478 | 35,601,602 | 35,649,816 | ||||||||||||||||||||||||
| 每股基本帐面价值 | $ | 19.05 | $ | 17.95 | $ | 17.68 | $ | 16.87 | $ | 16.30 | |||||||||||||||||||
| 全面摊薄每股帐面价值 | $ | 18.72 | $ | 17.65 | $ | 17.39 | $ | 16.74 | $ | 16.15 | |||||||||||||||||||
(1)假设承授人净行使。
净承销收入（亏损）
我们评估公司承保业绩的一种方法是通过衡量净承保收入（亏损）。我们不使用写入的保费作为业绩的衡量标准。净承保收入（亏损）是管理层用来评估公司承保业务基本面的绩效衡量标准。我们认为，使用净承销收入（亏损）使投资者和公司财务信息的其他用户能够以类似于管理层分析业绩的方式分析我们的业绩。管理层还认为，这一措施遵循了行业惯例，并允许财务信息的用户将公司的业绩与我们的行业同行集团的业绩进行比较。
净承保收入（亏损）被认为是非公认会计准则财务指标，因为它不包括根据美国公认会计准则计算税前净收入的项目。我们将净承保收入（亏损）计算为净保费收入减去净亏损和亏损调整费用、购置成本、承保费用（包括相关G & A费用）和存款利息费用，再加上存款利息收入。该措施在经常性基础上不包括：（1）投资收益（损失）；（2）与承保无关的其他收入（费用），包括外汇损益，以及劳合社利息收入和费用；（3）公司G & A费用；（4）利息费用。我们排除了总投资收益或损失、外汇收益或损失以及劳合社利息收入或支出，因为我们认为这些项目受到市场条件和与承保决策无关的其他因素的影响。此外，我们不包括企业G & A和利息费用，因为这些成本通常是固定的，而不是与我们的承保业务增加或直接相关的。我们认为，所有这些金额在很大程度上独立于我们的承保流程，将它们包括在内可能会阻碍对我们承保业务趋势的分析。净承保收入（亏损）不应被视为替代美国公认会计准则所得税前净收入。
净承保收入与所得税前收入（最直接可比的美国公认会计原则财务指标）在合并基础上的对账如下所示：
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| （千美元） | |||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ | 35,960 | $ | 13,506 | $ | 71,911 | $ | 69,335 | |||||||||||||||
| 加（减）： | |||||||||||||||||||||||
| 总投资收益 | (28,088) | (5,105) | (67,033) | (52,496) | |||||||||||||||||||
| 汇兑损失（收益） | (5,826) | 1,999 | (3,245) | (7,661) | |||||||||||||||||||
| 其他非承销收入 | (2,210) | (706) | (9,969) | (5,738) | |||||||||||||||||||
| 公司开支 | 4,253 | 3,266 | 13,334 | 13,820 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 2,018 | 1,457 | 4,827 | 2,977 | |||||||||||||||||||
| 净承保收入 | $ | 6,107 | $ | 14,417 | $ | 9,825 | $ | 20,237 | |||||||||||||||