摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

票据的估计价值

每张纸币的原始发行价格为1000美元。该价格包括与发行、出售、构建和对冲票据相关的费用，这些费用由您承担，因此，票据在定价日的估计价值将低于1,000美元。我们对定价日确定的票据价值的估计将在本文件封面规定的范围内，并将在最终定价补充文件的封面上列出。

定价日的预估值是怎么回事？

在定价日对票据进行估值时，我们考虑到票据既包括债务部分，也包括与标的挂钩的基于业绩的部分。票据的估计价值是使用我们自己的定价和估值模型、与标的相关的市场输入和假设、基于标的的工具、波动性和包括当前和预期利率在内的其他因素，以及与我们的二级市场信用利差相关的利率确定的，这是我们的常规固定利率债务在二级市场交易的隐含利率。

是什么决定了票据的经济条款？

在确定票据的经济条款时，我们使用内部资金利率，这很可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、出售、结构和对冲成本较低或内部资金利率较高，票据的一项或多项经济条款将对您更有利。

定价日的预估值与票据二级市场价格有什么关系？

MS & Co.在二级市场购买票据的价格，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础资产相关的变化，可能与定价日的估计值不同，并且低于该价格，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差以及MS & Co.在此类二级市场交易中将收取的买卖价差和其他因素。然而，由于与发行、出售、构建和对冲票据相关的成本在发行时没有被完全扣除，在MS & Co.可能在此处规定的摊销期内在二级市场购买或出售票据的范围内，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础资产相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它将根据高于估计值的价值这样做。我们预计，那些更高的价值也将反映在你们的经纪账户报表中。

MS & Co.可以但没有义务在票据中做市，并且，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。

第3页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

假设示例

以下假设示例说明了如何确定票据是否会在确定日期自动赎回，以及如果票据未在到期前自动赎回，如何计算到期付款。以下示例仅供说明之用。票据是否在到期前自动赎回，将参照每个确定日的标的收盘水平确定。到期支付将参照最终确定日的标的收盘水平确定。实际初始水平和看涨阈值水平将在行权日确定。票据上的所有付款均受我们的信用风险影响。为便于分析，以下假设示例中的数字可能已四舍五入。以下示例基于以下术语：

规定的本金金额：	每张纸币1000美元
假设初始水平：	$100.00*
假设调用阈值水平：	100.00美元，为假设初始水平的100%
提前赎回支付：	有关确定日期的提前赎回付款将为每一规定本金金额的现金金额，对应每年约7.00%的回报，具体如下：
	确定日期	每张票据的付款
	#1	$1,070
	#2	$1,140
	一旦票据被自动赎回，将不再对其进行支付。
到期支付（如果最终水平大于或等于初始水平）：	每张纸币1210美元

*选择标的资产100.00美元的假设初始水平仅用于说明目的，并不代表标的资产的实际初始水平。有关标的实际收盘水平的历史数据，请见下文“历史信息”。

如何确定票据是否会就某一确定日期自动赎回：

	标的收盘水平	提前赎回付款
假设确定日期# 1	65.00美元（低于看涨阈值水平）	不适用
假设确定日期# 2	140.00美元（大于或等于看涨阈值水平）	$1,140

在假设的确定日# 1，由于标的的收盘水平低于看涨阈值水平，票据不会在相关的提前赎回日自动赎回。

在假设的确定日# 2，由于标的的收盘水平大于或等于看涨阈值水平，票据将在相关的提前赎回日自动赎回，以获得提前赎回付款，对应约7.00%的年收益率。一旦票据被自动赎回，将不再对其进行支付。

如果基础证券的收盘水平低于每个确定日期的看涨阈值水平，票据将不会在到期前自动赎回。

第4页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

到期如何计算支付（如果票据没有自动赎回）：

下面假设的例子说明了如果票据未在到期前自动赎回，如何计算到期付款。

	最终水平	每张票据到期付款
例# 1	200.00美元（高于或等于初始水平）	$1,210
例# 2	35.00美元（低于初始水平）	$1,000

在示例# 1中，最终级别大于或等于初始级别。因此，投资者在到期时收到一笔款项，对应每年约7.00%的回报。投资者不参与任何标的的升值。

在示例# 2中，最终级别小于初始级别。因此，投资者在到期时收到规定的本金金额。

第5页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

风险因素

本节介绍与票据相关的重大风险。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读随附的产品补充和招股说明书中标题为“风险因素”的部分。我们还敦促您就您在票据中的投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

与票据投资有关的风险

丨票据到期时不得支付超过规定本金金额的款项。如果票据未在到期前自动赎回且最终水平低于初始水平，您将在到期时仅收到规定的本金金额，您的投资将不会获得正收益。

↓票据不支付利息。由于票据不支付利息，如果票据未在到期前自动赎回且最终水平低于初始水平，您的投资将不会获得正回报，因此票据的整体回报（有效到期收益率）将低于普通债务证券将支付的金额。因此，到期时仅返还规定的本金金额将不会补偿您随时间推移的通货膨胀和其他与货币价值有关的因素的影响。

丨票据的升值潜力受到每个确定日期规定的固定提前赎回付款或到期付款的限制。票据的升值潜力受到适用的固定提前赎回付款或到期付款（如适用）的限制，只有在相关确定日基础证券的收盘水平高于或等于看涨阈值水平时才应支付。在所有情况下，你都不会参与任何对底层的升值，这可能是重大的。

↓票据存在提前兑付风险。由于票据的自动提前赎回功能，您投资于票据的期限可能会缩短。如果票据在到期前自动赎回，您将不会收到票据的进一步付款，可能会被迫在较低的利率环境中进行投资，并且可能无法以可比条款或回报进行再投资。然而，在任何情况下，票据都不会在第一个确定日期之前赎回。

丨票据的市场价格可能受到许多不可预测因素的影响。若干因素，其中许多是我们无法控制的，将影响票据在二级市场的价值以及MS & Co.可能愿意在二级市场购买或出售票据的价格。我们预计，一般来说，任何时候的标的价值对票据价值的影响将超过任何其他单一因素。其他可能影响票据价值的因素包括：

othe volatility（frequency and magnitude of value changes）of the underlier；

oInterest and yield rates in the market；

ODividend rates on the underlier；

一般影响基础市场或股票市场的地缘政治条件和经济、金融、政治、监管或司法事件；

othe availability of comparable instruments；

oThe occurrence of certain events affecting the underlier that may or may not require an adjustment factor；

oThe composition of the underlier and changes in the component securities of the underlier；

oThe remaining time until the notes mature；and

我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化。

如果您在到期前出售票据，这些因素中的部分或全部将影响您将收到的价格。通常，剩余到到期的时间越长，票据的市场价格受上述其他因素的影响就越大。例如，如果在出售时，基础证券的收盘水平处于、低于或没有充分高于初始水平，或者如果市场利率上升，您可能不得不以低于规定本金金额的大幅折扣出售您的票据。

您可以在这份名为“历史信息”的文件中查看标的的历史收盘水平。你不能根据标的的历史表现来预测其未来的表现。标的物的价值可能而且最近一直在波动，我们不能给你保证波动性会减少。不能保证在任何确定日期，基础证券的收盘水平将高于或等于看涨阈值水平，或最终水平将高于或等于初始水平，从而使您将收到超过票据规定本金金额的票据付款。

丨票据须承担我们的信用风险，我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化可能会对票据的市场价值产生不利影响。您依赖于我们支付票据上所有到期金额的能力，因此，您将承担我们的信用风险。这些票据没有任何其他实体的担保。如果我们不履行票据下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。因此，票据到期前的市场价值将受到市场对我们信用度看法变化的影响。任何实际或预期的下降

第6页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

我们的信用评级或市场因承担我们的信用风险而收取的信用利差增加很可能会对票据的市场价值产生不利影响。

↓作为财务子公司，MSFL没有独立运营，也不会拥有独立的资产。作为一家财务子公司，MSFL除了发行和管理其证券之外没有独立的业务，如果MSFL证券持有人在破产、决议或类似程序中就此类证券提出索赔，他们将没有可供分配的独立资产。因此，此类持有人的任何追偿将仅限于在摩根士丹利的相关担保下可用的追偿，并且该担保将与摩根士丹利的所有其他无担保、非次级义务享有同等地位。持有人将仅对摩根士丹利及其担保项下资产的单笔债权具有追索权。因此，MSFL发行的证券的持有人应假定，在任何此类程序中，他们将不享有任何优先权，并应与摩根士丹利的其他无担保、非次级债权人的债权享有同等待遇，其中包括摩根士丹利发行的证券的持有人。

↓我们愿意为这类证券、期限和发行规模支付的利率很可能低于我们二级市场信用利差所隐含的利率，对我们有利。较低的利率以及在原发行价格中包含与发行、出售、结构化和套期保值票据相关的成本，都降低了票据的经济条款，导致票据的估计价值低于原发行价格，并将对二级市场价格产生不利影响。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，包括MS & Co.在内的交易商可能愿意在二级市场交易中购买票据的价格（如果有的话）将很可能大大低于原始发行价格，因为二级市场价格将不包括发行、出售、包含在原始发行价格中并由您承担的与结构和套期保值相关的成本，因为二级市场价格将反映我们的二级市场信用利差和任何交易商在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。

将票据的发行、出售、结构化和套期保值的成本包含在原始发行价格中，以及我们作为发行人愿意支付的较低利率，使得票据的经济条款对您不利，而不是在其他情况下。

然而，由于与发行、出售、构建和对冲票据相关的成本并未在发行时全部扣除，在MS & Co.可能在此处规定的摊销期内在二级市场购买或出售票据的范围内，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础资产相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它将根据高于估计值的价值这样做，我们预计这些更高的价值也将反映在您的经纪账户报表中。

丨票据的估计价值是参考我们的定价和估值模型确定的，该模型可能与其他交易商的定价和估值模型不同，并非最高或最低二级市场价格。这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场输入的主观看法和对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，由于没有市场标准的方式对这些类型的证券进行估值，我们的模型可能会产生比其他人（包括市场上的其他交易商）产生的更高的票据估计价值，如果他们试图对票据进行估值。此外，定价日的估计价值并不代表包括MS & Co.在内的交易商愿意在任何时候在二级市场（如果存在）购买贵公司票据的最低或最高价格。贵公司在本文件日期后的任何时间的票据价值将根据许多无法准确预测的因素而有所不同，包括我们的信誉和市场条件的变化。另见上文“票据的市场价格可能受到许多不可预测因素的影响”。

丨票据将不会在任何证券交易所上市，二级交易可能会受到限制。这些票据将不会在任何证券交易所上市。因此，这些票据可能很少或根本没有二级市场。MS & Co.可以但没有义务在票据中做市，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。当它确实做市时，它一般会以基于其对票据当前价值的估计的价格进行例行二级市场规模的交易，同时考虑到其买卖价差、我们的信用利差、市场波动性、拟议出售的名义规模、解除任何相关对冲头寸的成本、到期剩余时间以及它能够转售票据的可能性。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或出售票据。由于其他经纪交易商可能不会大量参与票据的二级市场，您可能能够交易票据的价格很可能取决于MS & Co.愿意交易的价格（如果有的话）。如果MS & Co.在任何时候停止在这些票据上做市，这些票据很可能不会有二级市场。因此，你应该愿意持有你的票据到期。

丨正如随附的产品补充文件中更详细讨论的那样，投资于票据并不等同于投资于标的。

↓您可能需要在票据到期前确认应纳税所得额。如果您是票据的美国投资者，在将票据作为或有支付债务工具的处理下，您通常会被要求在您持有票据的每一年确认应税利息收入。此外，根据适用于或有付款债务工具的规则，您确认的任何收益通常将被视为普通利息收入，而不是资本收益。您应该仔细阅读此处标题为“美国联邦所得税注意事项”的部分，并结合标题为“美国

第7页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

联邦所得税注意事项”在随附的产品补充中，并就票据投资的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。

与标的相关的风险（s）

↓由于您对票据的回报将取决于基础资产的表现，因此票据面临以下风险，如随附的产品补充文件中更详细讨论的那样。

o对基础基金或该基础基金跟踪的指数进行调整可能会对票据价值产生不利影响。

o基础基金的业绩和市场价格，特别是在市场波动期间，可能与其份额基础指数的表现、其份额基础指数成份证券的表现或该基础基金的每股资产净值不相关。

oThe anti-dilution adjustments the calculation agent is required to make does not cover every event that could affect a underlying fund。

↓票据存在利率相关风险和信用相关风险。iShares®iBoxx®$高收益公司债ETF投资于以美元计价的固定收益证券。然而，iShares的表现®iBoxx®$高收益公司债ETF将仅反映iShares所持债券的市场价格变化®iBoxx®$高收益公司债券ETF，不会反映这些债券的利息支付。因此，iShares的表现®iBoxx®$高收益公司债券ETF将比直接投资iShares实现的回报更少，甚至可能明显更少®iBoxx®$高收益公司债ETF。iShares所持债券的市场价格®iBoxx®$高收益公司债ETF波动较大，将受到许多因素的显著影响，特别是与当前市场利率相比这些债券的收益率以及这些债券发行人的实际或感知的信用质量。

总体而言，债券的价值受当前市场利率变化的影响较为显著。随着利率上升，债券价格，包括iShares持有的债券价格®iBoxx®$高收益公司债ETF，很可能会减少。久期较长的证券往往对利率变化更敏感，通常会使其比久期较短的证券更具波动性。因此，利率上升很可能会导致iShares所持债券的价值®iBoxx®$高收益公司债ETF和票据价值下降，可能显著。

利率受多种因素影响而波动，包括：

关于美国经济和全球经济潜在实力的乐观情绪；

oexpectations about the level of price inflation；

关于美国和全球信贷市场信贷质量的乐观情绪；

中央银行有关利率的政策；和

美国和外国资本市场的表现。

此外，iShares所持债券的价格®iBoxx®$高收益公司债ETF受这些债券发行人信用度的影响很大。债券ETF所持债券的发行人可能出现信用评级下调或信用利差明显扩大的情况。随着任何信用评级机构的评级下调或信用利差的扩大，部分或全部债券可能会遭受显着和快速的价格下跌。iShares所持债券等高收益债券的价格®iBoxx®$高收益公司债ETF在经济不确定或危机时期可能特别容易受到快速下跌的影响。

与利益冲突有关的风险

在从事下文所述和随附产品补充文件中更详细讨论的某些活动时，我们的关联公司可能会采取可能对票据的价值和您在票据上的回报产生不利影响的行动，而在这样做时，他们将没有义务考虑您作为票据投资者的利益。

↓计算代理公司是摩根士丹利的子公司，也是MSFL的关联公司，将就票据做出确定。作为计算代理，MS & Co.将作出任何必要的确定，以计算票据上的任何付款。此外，MS & Co.以计算代理的身份作出的某些决定可能要求其行使酌处权并作出主观判断，这可能会对您的票据回报产生不利影响。此外，MS & Co.已确定票据在定价日的估计价值。

↓我们的关联公司的对冲和交易活动可能会对票据的价值产生潜在的不利影响。

第8页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

历史信息

iShares®iBoxx®$高收益公司债ETF概况

彭博股票代码：HYG向上

iShares®iBoxx®$高收益公司债ETF寻求的投资结果与其股票基础指数（即Markit iBoxx）在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大体对应®美元流动性高收益指数。有关iShares的基础基金经理®iBoxx®$高收益公司债ETF为iShares Trust和贝莱德 Fund Advisors，为注册投资公司。可能由于某些证券在二级市场暂时无法上市或由于其他特殊情况，标的可能无法完全复制其股份标的指数的表现。基础基金管理人根据1933年《证券法》和1940年《投资公司法》向证券交易委员会提供或备案的信息，可通过证券交易委员会网站www.sec.gov分别参考证券交易委员会档案编号333-92935和811-09729查找。此外，可以从其他来源获得有关底层的信息，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。我们和代理人均不对此类公开可用的文件或有关标的的任何其他公开可用信息的准确性或完整性作出任何陈述。

标的2025年12月17日收盘位80.56美元。下图列出了下文所述期间基础证券的每日收盘水平。我们从彭博金融市场获得了这份文件中提供的历史信息，未经独立核实。底层证券有时经历过高波动性时期。不应将标的的历史收盘水平作为其未来表现的指示，任何时候都不能对标的的收盘水平给出任何保证。

基础每日收盘水平 2020年1月1日至2025年12月17日

本文件仅涉及此处引用的注释，与底层无关。我们从上述可公开获得的文件中得出本文件中包含的关于底层的所有披露。就本次发行票据而言，我们和代理均未参与编制该等文件或就标的进行任何尽职调查。我们和代理人均不对此类公开可用的文件或有关标的的任何其他公开可用信息的准确性或完整性作出任何陈述。此外，我们不能保证在本协议日期之前发生的所有事件（包括会影响上述公开文件的准确性或完整性的事件）都会影响标的交易价格（因此也会影响标的在行权日的收盘水平）已经公开披露。随后披露任何此类事件或披露或未披露有关标的的重大未来事件可能会影响票据收到的价值，从而影响票据的价值。

第9页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

我们或我们的任何关联公司均未就标的的表现向贵公司作出任何陈述。

我们和/或我们的关联机构可能目前或不时与基础基金管理人开展业务。在此类业务过程中，我们和/或我们的关联公司可能会获取与标的相关的非公开信息，我们或我们的任何关联公司均不承诺向您披露任何此类信息。此外，我们的一家或多家关联公司可能会发布与标的相关的研究报告。前两句中的陈述无意影响投资者根据证券法享有的票据权利。您应该对标的进行独立调查，因为根据您的判断，就与标的相关的投资做出知情决定是适当的。

这些票据不是由基础基金管理人发起、背书、销售或推广的。基础基金管理人不就投资于票据的可取性向票据拥有人或任何公众人士作出任何陈述或保证。基础基金管理人对票据的操作、营销、交易或销售不承担任何义务或责任。

Markit iBoxx®美元流动性高收益指数。Markit iBoxx®美元流动性高收益指数是由Markit Indices Limited每日计算、发布和传播的市值加权指数。该指数旨在提供以美元计价的流动性高收益公司债券市场的广泛代表性。与Markit iBoxx相关的股票基础指数发布者®美元流动性高收益指数是Markit Indices Limited，或其任何继任者。

第10页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

票据的附加条款

请结合本文件封面条款阅读本信息。

附加条款：
如果此处描述的术语与随附的产品补充或招股说明书中描述的不一致，则应以此处描述的术语进行控制。
面额：	每张纸币1000美元及其整数倍
摊销期：	发行日期后的6个月期限
受托人：	纽约梅隆银行
计算剂：	摩根士丹利 & Co. LLC（“MS & Co.”）

第11页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

有关票据的附加资料

附加信息：
最小出票规模：	1,000/1美元纸币
美国联邦所得税考虑：	您应该仔细查看随附的产品补充文件中题为“美国联邦所得税注意事项”的部分。当与该部分结合阅读时，以下讨论构成我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP关于拥有和处置票据的重大美国联邦所得税后果的完整意见。 通常，本讨论假定您以规定的发行价格在原始发行中以现金购买票据，并且不涉及您特有的其他情况，包括与标的相关的任何其他投资可能产生的后果。您应该咨询您的税务顾问，了解任何此类情况可能对您拥有票据的美国联邦所得税后果产生的影响。 这些票据应被视为美国联邦所得税目的的债务工具。基于当前的市场状况，我们打算将用于美国联邦所得税目的的票据视为或有支付债务工具，即“CPDI”，如随附产品补充文件中“美国联邦所得税考虑因素——对美国持有人的税收后果——被视为或有支付债务工具的票据”中所述。在这种处理方式下，无论您出于美国联邦所得税目的采用何种会计方法，您通常将被要求在每一年按固定到期收益率按“可比收益率”计提利息收入，该收益率由我们确定，向上或向下调整，以反映当年票据实际付款与预计付款之间的差异（如果有的话）。在票据的应税处置时，您通常会在票据中确认等于收到的金额与您的计税基础之间的差额的应税收入或损失。您一般必须将实现的任何收入视为利息收入，将任何损失视为以往利息包含的范围内的普通损失，并将余额视为资本损失，其可扣除性受到限制。 我们将确定票据的可比收益率，并将在票据的最终定价补充文件中提供该可比收益率，以及预计付款时间表，或有关如何获得它们的信息。 可比收益率和预计付款时间表均不构成我们对我们将就票据支付的实际金额的陈述。 非美国持有者。如果您是非美国持有者，也请阅读随附产品补充中题为“美国联邦所得税注意事项——对非美国持有者的税务后果”的部分。 正如随附产品补充文件中“美国联邦所得税考虑因素——对非美国持有人的税收后果——《守则》第871（m）节规定的股息等价物”中所讨论的，《国内税收法典》第871（m）节和据此颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对就与美国股票或包括美国股票的指数挂钩的某些金融工具向非美国持有人支付或视为支付的股息等价物征收30%的预扣税。经美国国税局通知修改的财政部规定，对2027年1月1日之前发行的“增量”不为1的金融工具予以豁免。基于我们作出的某些决定，我们预计第871（m）条将不适用于有关非美国持有人的票据。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。如有必要，将在票据的最终定价补充文件中提供有关第871（m）节可能适用的进一步信息。 我们将不需要就美国联邦预扣税支付任何额外金额。 您应该咨询您的税务顾问关于投资票据的美国联邦所得税后果，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的税务后果。
附加考虑：	摩根士丹利、摩根士丹利财富管理或其各自的任何子公司拥有投资酌情权的客户账户不得直接或间接购买票据。
关于分配计划的补充资料；利益冲突：	MS & Co.预计将以每张1美元的价格将其从美国购买的所有票据出售给一家非关联交易商，并以每张1,000美元的价格向公众进一步出售给某些收费咨询账户。MS & Co.将不会收到有关票据的销售佣金。 MS & Co.是MSFL的关联公司，也是摩根士丹利的全资子公司，它和我们的其他关联公司预计将通过出售、构建和（如适用）对冲票据来获利。

第12页

摩根士丹利金融有限责任公司

具有自动调用功能的跳转笔记

 

	MS & Co.将按照美国金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）FINRA规则5121的要求进行此次发行，该规则通常被称为FINRA，涉及FINRA成员公司分销关联公司的证券和相关利益冲突。MS & Co.或我们的任何其他关联公司不得在本次发行中向任何全权委托账户进行销售。参见随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”和“收益使用及套期保值”。
您可以在哪里找到更多信息：	摩根士丹利和MSFL已就本通讯所涉及的发售向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了注册声明（包括招股说明书，并由产品补充文件补充）。您应该阅读该注册声明中的招股说明书、产品补充文件以及MSFL和摩根士丹利向SEC提交的与此次发行有关的任何其他文件，以获取有关摩根士丹利和此次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，MSFL、摩根士丹利、任何承销商或任何参与此次发行的交易商如果您有此要求，将安排向您发送招股说明书和产品补充资料，请致电免费电话1-（800）-584-6837。 本文件中使用但未定义的术语在产品补充或招股说明书中定义。产品补充和招股说明书中的每一个都可以通过本文件封面所载的超链接进行访问。

 

第13页