附件 99.2

2025年第三季度收益欧加隆

关于非公认会计原则财务指标的免责声明注意事项本演示文稿包含“非公认会计原则财务指标”，这些财务指标不包括或包括相应未被排除或包含在根据美国公认会计原则（“GAAP”）计算和列报的最直接可比指标中的金额。Specific fic allies，the company uses the non-GAAP financial measures adjusted EBITDA，adjusted EBITDA margin，adjusted gross margin，adjusted gross margin，adjusted gross profit，adjusted net income，and adjusted diluted ted EPS，which are not recognized terms under GAAP，and are only presented as本演示文稿还提供了某些排除外汇影响的措施。我们计算外汇的方法是使用上一期间的平均汇率转换我们本期的当地货币财务业绩，并将这些调整后的金额与我们本期的业绩进行比较。该公司认为，这些非GAAP财务指标有助于增强对公司财务业绩的理解。然而，作为一种分析工具，这些衡量标准的表述方式存在局限性，不应孤立地加以考虑，或替代根据GAA P报告的公司业绩。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此这些非GAAP衡量标准的表述方式可能无法与其他公司其他类似名称的衡量标准进行比较。请参阅本演示文稿的幻灯片18-20了解更多信息，包括此处包含的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的相关定义和对账。此外，该公司的2025年全年指导措施（收入除外）是在非公认会计原则基础上提供的，因为该公司无法合理预测公认会计原则措施中包含的某些项目。这些项目包括但不限于与收购相关的费用、重组和相关费用、基于股票的补偿、法律诉讼的最终结果、不寻常的损益、产生GAAP税收影响的事项的发生以及其他不反映公司持续经营的项目。公司管理层使用上述非美国通用会计准则财务指标来评估公司业绩，并指导运营和财务决策。此外，该公司管理层认为，这些不包括某些项目的非GAAP财务指标有助于增强其有意义地传达其基本业务业绩、财务状况和经营业绩的能力。2有关非GAAP措施的对账，请参阅本演示文稿的幻灯片18-20。

免责声明，续。关于前瞻性陈述的注意事项除历史信息外，本演示文稿包括1995年美国《私人证券诉讼改革法案》《安全港r条款》含义内的“前瞻性陈述”，包括但不限于关于管理层对欧加隆 2025年全年指导性估计的预期以及对其他财务信息和指标的预测的陈述，以及对欧加隆的特许经营和产品业绩的预期以及对未来期间的战略预期。前瞻性陈述可以通过“指导”、“潜在”、“应该”、“将”、“继续”、“预期”、“相信”、“未来”、“估计”、“机会”等词语或类似含义的词语来识别。这些陈述是基于公司管理层当前的信念和期望，并受到显着的nt风险和不确定性的影响。如果基本假设被证明不准确，或者风险或不确定性成为现实，实际结果可能与前瞻性陈述中所述的结果存在重大差异。风险和不确定性包括但不限于在欧加隆经营所在的市场上扩大品牌和类别竞争；贸易保护措施和进出口许可要求，包括关税（包括任何潜在的制药行业关税）、贸易制裁或联合国ite d州或其他政府的类似限制的直接和间接影响；美国和外国联邦、州和地方政府资金分配的变化，包括分配给欧加隆客户和业务合作伙伴的时间和金额；欧加隆无法控制的经济因素，包括通货膨胀、利率、经济衰退的压力，以及外汇汇率；围绕欧加隆于2025年10月27日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的关于M8-K的当前报告（“表格8-K”）中描述的审计委员会调查的不确定性；诉讼、监管调查和询问以及其他法律事项的影响，包括对欧加隆重新命名以及与客户、批发商、供应商和其他业务合作伙伴的关系的风险；与8-K表格中宣布的领导层变动可能对欧加隆的业务造成干扰相关的风险，包括Appoi NTing新任首席执行官所需时间可能比预期更长的风险；欧加隆补救财务报告内部控制重大缺陷的能力以及与此相关的成本和管理资源h，以及未来对财务报告和披露控制及程序保持有效控制的能力；欧加隆根据其财务计划进入公共证券和其他资本和信贷市场的能力，此类资金的成本以及资本和信贷市场的整体状况；信用评级机构可能采取的可能对欧加隆获得融资或融资条款或其财务状况和流动性产生负面影响的行动；欧加隆满足其收入和增长预期和前景的能力；不利的宣传和媒体报道；激进股东的行为可能对追求我们的业务战略产生的潜在影响；关键人员或高技能员工的流失；市场波动，下调美国政府的主权信用评级或其被认为的信誉、不断变化的政治或地缘政治条件、市场收缩、BOYCOTts和制裁，以及欧加隆成功管理与上述相关的不确定性的能力；其业务增长所依赖的第三方的业绩困难；任何供应商未能按约定提供可证明的物质、材料或服务，或未能以其他方式履行其对我们的义务；供应、制造、包装的成本增加，和经营；与商业对手方发展和维持关系的困难；c因仿制药产品不符合欧加隆的产品而失去专利保护；欧加隆未能为Nexplanon保留市场独占权的任何®（依托孕烯植入物）或在2027年视杆专利到期后获得Nexplanon在美国的额外独占期；阿托泽特（依折麦布和阿托伐他汀）2024年9月LOE的持续影响；我们努力调整业务和销售策略以应对不断变化的m ar ket的成功和监管环境，以实现我们的业务目标并保持“竞争力；”美国食品药品监督管理局（“FDA”）的重组或其他中断， SEC和其他美国nd可比政府机构；在实施欧加隆的收购战略过程中固有的困难和不确定性或未能认识到此类收购的好处；全球范围内的定价压力，包括管理式医疗集团的规则和做法、与或影响医疗保险、医疗补助和医疗保健改革相关或影响的司法裁决和政府法律法规、药品定价和报销、获得我们产品的机会、国际refer ence定价，包括最惠国药品定价，和其他与定价相关的举措和政策努力；较高的销售和促销成本的影响；美国政府法律法规和其他ju risdictions的变化，包括管理我们的产品和相关知识产权的研究、开发、批准、许可、制造、供应、分销和/或营销的法律法规、环境法规tio ns，以及影响欧加隆业务的执法；与我们已上市产品有关的功效、安全性或其他质量问题，无论是否有科学依据，导致产品召回、退出、标签变更，或销量下降；延迟或未能在临床前和临床试验中证明欧加隆的候选产品具有足够的有效性和安全性，这可能会阻止或延迟Organo n候选产品的开发、批准、许可或商业化；第三方未来的行为，包括客户关系的重大变化或保健产品和服务购买者的行为和消费模式的变化，包括延迟医疗程序、配给处方药、减少医生就诊频率和放弃医疗保险范围；法律因素，包括产品责任索赔、反垄断诉讼和政府调查，inc与品牌和仿制药竞争对手之间的税务纠纷、环境索赔和专利纠纷，其中任何一项都可能阻止产品的商业化或对现有产品的盈利能力产生负面影响；因临床试验以及FDA和其他监管机构的批准或许可过程中的延迟和不确定性而失去市场机会r esu lting；欧加隆或其第三方合作者和/或其供应商未能履行我们或他们的强制性或质量义务，这可能导致监管批准或欧加隆产品的商业营销出现延迟；网络攻击或其他失败，欧加隆或第三方提供商的信息n技术系统发生事故或出现安全漏洞，这可能会扰乱欧加隆及其所依赖的第三方的运营；包括美国、欧盟和中国在内的世界各国对隐私问题的关注增加，隐私和数据保护的立法和监管环境更加困难，这种情况不断演变，有可能直接影响欧加隆的业务，包括美国大多数州最近颁布的要求进行安全漏洞通知的法律；税法的变化，包括与对外国收入征税相关的变化；未来任何大流行、流行病或类似的公共健康威胁对欧加隆的业务、运营和财务业绩的影响；关键员工的流失或无法识别和招聘新员工；标准制定或监管机构（包括《财务会计准则》世界银行和美国证券交易委员会）颁布的对欧加隆不利的会计公告的变化；以及大宗商品价格的波动、燃料、影响欧加隆产品供应成本和/或能力的运费。该公司不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。可能导致结果与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异的其他因素可以在该公司提交给SEC的文件中找到，包括该公司最近的10-K表格年度RE端口（经修订）、10-Q表格季度报告（经修订）、8-K表格当前报告以及其他SEC文件，可在SEC的网站（www.sec.gov）上查阅。3

2025年第三季度亮点4 •收入16亿美元•稀释后每股收益0.61美元；调整后稀释后每股收益1.01美元•调整后EBITDA为5.18亿美元，调整后EBITDA利润率为32.3% •全年收入区间修正为6.200b-6.250b美元；调整后EBITDA利润率指引修正为~31.0%见本演示文稿幻灯片18-20，以了解非公认会计原则措施的调节。

隐含Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 $ 1,490-$ 1,540 $ 1,602 $ 1,594 $ 1,513 $ 1,592 $ 1,582总收入（百万）0~17~15~17~15~5预计拉动（1）（17）~（15）~（15）~（5）（17）~2~（2）~2~10~5预计净拉动~（1.1）% 1.1% 0.9% 1.1% 0.9% 0.3%预计拉动占合并收入的百分比~（1.1）% 0.1%（0.1）% 0.1% 0.6% 0.3%预计净拉动-前占收入的百分比7975747171季度末的库存价值收入拉动-前瞻分析5（1）估计的拉动是基于某些批发商的手头天数高于目标覆盖天数乘以AV时代GE净售价。天数库存-某些批发商的在手库存是根据批发商的在手库存/平均每日销售额估计的。~ ~

女性健康女性健康EX-FX VPY法案VPY 2024年年初至今2025年年初至今EX-FX VPY法案VPY Q3-24 Q3-25收入百万美元1% 1% 704711（9）%（8）% 243223 Nexplanon®（避孕）—% —% 1031034%5% 2931 Marvelon/Mercilon（避孕）（18）%（17）% 90755%9% 2326 NuvaRing®（避孕）20% 20% 171206—% 1% 6364福立斯亭AQ®（生育）（7）%（6）% 8277（17）%（14）% 2622醋酸加尼瑞克注射液（生育）25% 25% 435429% 30% 1620嘉达®（设备）10% 9% 1191285% 8% 4043其他女性健康产品3% 3% 1,3121，354（4）%（3）% 440429女性健康总额•尽管美国的政策举措影响了Nexplanon总额，但今年迄今特许经营增长3%可能因四舍五入而无法实现。以上出现的斜体字商标是欧加隆集团公司的商标，或由其许可使用。6

General Medicines：Biosimilars General Medicines：Biosimilars EX-FX VPY Act VPY 2024 YTD 2025 YTD EX-FX VPY Act VPY Q3-24 Q3-25 Revenues $ mil（9）%（9）% 210190（1）%（2）% 7270 Renflexis®63% 62% 9815957% 57% 4063哈德利马®（25）%（25）% 1078053% 54% 2031 Ontruzant®（3）%（5）% 6359（13）%（13）% 2723 Brenzys（4）%（4）% 222224% 27% 79其他生物仿制药（1）3% 2% 49951019% 19% 165196生物仿制药总数7 • Hadlima增长驱动更好年初至今业绩超预期• BildyOS/Bilprevda近期上市（1）“其他生物仿制药”包括销售Aybintio TM、Tofidence®（tocilizumab-bavi），以及Bildyos®（denosumab-nxxp）/bilprevda®（denosumab-nxxp）、Prolia（denosumab）和Xgeva（denosumab）的生物仿制药。Prolia和XGeva是以安进公司的名义在美国注册的商标，欧加隆与该商标所有人无从属关系。由于四舍五入，总数可能不够。以上出现的斜体字商标是欧加隆集团旗下公司的商标，或由该公司许可使用。

General Medicines：老牌品牌General Medicines：老牌品牌EX-FX VPY法案VPY 2024年年初至今2025年年初至今EX-FX VPY法案VPY Q3-24 Q3-25收入$ mil（17）%（17）% 1,039864（10）%（7）% 331307心血管（16）%（16）% 761641（24）%（22）% 237184呼吸科12% 12% 65273218% 22% 218266非阿片类疼痛，骨与皮肤17% 17% 46254116% 20% 166198其他老牌品牌（1）（5）%（5）% 2,9152，778（3）% 1% 951956总估计。品牌8 • Vtama、Emgality部分抵消Atozet LOE和呼吸产品组合表现不佳（1）“其他”包括Emgality的销售®（galcanezumab-gnlm）在欧加隆拥有该产品分销和推广权利的那些国家/地区销售。Emgality是礼来公司的商标（经许可使用）。LOE =排他性损失

1% as reported（1）% at constant currency $ mil9（1）LOE =排他性损失（2）VBP =基于数量的采购（3）“其他”包括向第三方的制造销售。Emgality是礼来公司的商标（经许可使用）。（3）（1）（2）vtama、emgality和Hadlima的~~~~~成交量，被价格和LOE逆风抵消~

年初至今Adj. EBITDA利润率强劲；SG & A在Q4实际VPY增加2024年年初至今2025年年初至今实际VPY Q3-24 Q3-25除收入和IPR & D（1）（2）% 4,8114，7091% 1,5821，602收入—% 1,8321，8265% 606636销售成本（3）% 2,9792，883（1）% 976966调整后毛利4% 1,1541，1981% 391394销售，一般和行政（21）% 321252（28）% 10576研发—% 816 — % 51 —获得的知识产权研发和里程碑（36）% 402258（51）% 15676包括知识产权和里程碑在内的研发总额（6）% 1,5561，456（14）% 547470总营业费用1% 1,5101，52413% 459518调整后EBITDA（6）% 3.21 3.03 16% 0.87 1.01调整后摊薄每股收益61.9% 61.2% 61.7% 60.3%调整后毛利率31.4% 32.4% 29.0% 32.3%调整后EBITDA利润率（1）见本演示文稿幻灯片18-20，了解非公认会计原则措施与各自公认会计原则措施的对账。销售成本不包括摊销。10

11年初至今2024年9月初至今2025年9月（百万美元）1,510美元1,524美元调整后EBITDA（292）（276）减：净现金利息支出（152）（194）减：现金税（297）（124）减：净营运资本变化（76）（117）减：资本支出693美元813美元一次性成本前的自由现金流（137）—减：一次性旋转相关成本（129）（244）减：MSA退出、重组、法律和解，其他一次性成本（1）427美元569美元自由现金流（2）预计在一次性成本前超过9亿美元的财年FCF（1）2025年包括与重组举措相关的现金支付（9800万美元）、计划退出与新泽西州拉威市M erc k & Co.，Inc.的供应协议。（1.18亿美元），以及MicroSpherix和解的最终付款（2000万美元）。2024年包括现金支付关联d w i重组（6000万美元），计划退出与新泽西州拉威市默克制药公司的供应协议。（4400万美元），以及对MicroSpherix和解协议的支付（2500万美元）。（2）自由现金流指经营活动提供的现金流量净额加上资本支出以及Exc Han GE费率变动对现金及现金等价物的影响。同比改善驱动：•利率下降•积极的营运资金管理/外汇影响2024年显著结束旋转相关成本

12截至2025年9月30日的净杠杆率~4.2x（1）截至2024年12月31日和2025年9月30日，扣除折扣和未摊销费用后的债务数字分别为9700万美元和8600万美元。（2）本金偿还-下降包括在到期前回购和注销2.42亿美元的欧加隆于2031年到期的利率为5.125%的票据，以及支付和终止Dermavant Sciences Ltd.的遗留融资协议，以及正常的季度定期贷款支付。（三）“所有其他”包括向Dermavant承担的收益利息买卖协议欧加隆。~ ~ ~ ~ ~ (2) (3)

2025年全年指引13截至2025年8月5日的当前指引先前指引按非公认会计原则提供，收入除外$ 6.200B-$ 6.250B $ 6.275B-$ 6.375B收入（3.2%）-（2.4%）（2.0%）-（0.4%）名义收入增长~$ 3500万-$ 45m顺风~$ 5000万逆风外汇转换影响（3.7%）-（3.1%）（1.2%）-0.3% EX-外汇收入增长不变60.0%-61.0%调整后毛利率不变中间20%区间SG & A不变上个位数研发不变600万美元IPR & D*~31.0% 31.0%-32.0%调整后EBITDA利润率（Non-GAAP）不变~5.1亿美元利息不变~1.35亿美元折旧不变22.5%-24.5%有效非GAAP税率不变~2.63亿完全摊薄加权平均流通股*公司不预测IPR & D和里程碑费用的前瞻性观点。600万美元的预测IPR & D费用SE反映了截至2025年9月30日迄今记录的IPR & D费用。

问答

附录

卷$ mil16（1）LOE =排他性损失（2）VBP =基于价值的采购（3）“其他”包括向第三方的制造销售。（1）（2）（3）（3.2%）至（2.4%），报（3.7%）至（3.1%）按固定汇率~50-70bps顺风~~~~~~$ 6,200-$ 6,250

EX-FX VPY实际VPY YTD 2024 YTD 2025 EX-FX VPY实际VPY Q3 2024 Q3 2025 $ million 3% 3% 3% 1,3121，354（4）%（3）% 440429 Women’s Health 3% 2% 49951019% 19% 165196 General Medicines：Biosimilars（1）（5）%（5）% 2,9152，778（3）% 1% 951956 General Medicines：Established Brands（1）（21）%（21）% 8567（18）%（15）% 2621 Other（2）（2）%（2）% 4,8114，709（1）% 1% 1,5821，602 Total Revenue total may not foo（1）作为最近重组举措的一部分，该公司的生物仿制药业务和老牌品牌业务已合并为未来将被称为“普通药品”特许经营权的业务。公司将继续单独报告生物仿制药和老牌品牌业务的业绩。（2）“其他”包括向第三方的制造销售。17特许经营业绩

GAAP报告与非GAAP调整后指标的对账（百万美元）2024年年初至今2025年年初至今2024年第三季度2025年第三季度2,819美元2,572美元923美元857美元GAAP毛利润调整为：6 ————与旋转相关的成本（1）391011439制造网络成本（2）131244基于股票的补偿1021553552摊销— 31-12收购相关成本（3）— 12-2其他2,979美元2,883美元976美元966美元调整后非GAAP毛利润（1）与旋转相关的成本包括来自美国新泽西州拉威市默克制药公司的分拆。有关更多详细信息，请参阅第20页的EBITDA对账。（2）制造网络相关成本包括与美国R ahway新泽西州默克制药公司退出制造和供应协议的成本。有关更多详细信息，请参阅第20页的EBITDA对账。（3）收购相关成本与收购Dermavant的成本有关。有关更多详细信息，请参阅第20页的EBITDA reco nciliation。2024年年初至今2025年年初至今2024年第三季度2025年第三季度58.6% 54.6% 58.3% 53.5% GAAP毛利率3.3% 6.6% 3.4% 6.8%非GAAP调整的总影响61.9% 61.2% 61.7% 60.3%调整后非GAAP毛利率2024年年初至今2025年第三季度2024年第三季度2025年第三季度1,290美元1,288美元422美元415美元GAAP销售，一般和管理费用调整为：（79）——（10）——与分拆相关的成本（1）（53）（46）（17）（16）基于股票的薪酬——（10）——与重组相关的费用（4）（34）（4）（5）其他1154美元1198美元391美元394美元调整后的非公认会计准则销售、一般和管理费用（1）与分拆相关的成本包括将美国新泽西州拉威市的默克制药公司公司拆分出去的成本。有关更多详细信息，请参阅第20页的EBITDA对账。18

报告的GAAP与非GAAP调整后指标的对账（百万美元，每股金额除外）2024年初至2025年年初至今2024年第三季度2025年第三季度339美元275美元111美元84美元GAAP研发费用调整为：（5）——（2）——与自旋相关的成本（1）——（8）——（2）制造网络成本（2）（13）（12）（4）（4）股票薪酬——（3）——（2）其他321美元252美元105美元76美元调整后的非公认会计原则研发费用（1）与自旋相关的成本包括将美国新泽西州拉威市默克制药公司分离的成本。有关更多详细信息，请参阅第20页的EBITDA对账。（2）制造网络相关成本包括与美国R ahway新泽西州默克制药公司退出制造和供应协议的成本。有关更多详细信息，请参阅第20页的EBITDA对账。2024年初至今2025年第三季度2024年第三季度2025年第三季度755美元392美元359美元160美元GAAP报告的净收入调整为：16031153109销售成本调整136903121销售、一般和行政调整182368研发调整2388 ——重组——（9）——（32）或有对价变动14（37）44其他费用（收益），净额（276）（69）（227）（7）以上调整的税务影响（1）$ 830 $ 789 $ 226 $ 263非公认会计原则调整后净收入（1）截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，GAAP所得税率分别为34.0%和（73.7）%，非GAAP所得税率分别为25.3%和24.7%。截至2025年9月30日和2024年9月的9个月，GAAP所得税率分别为31.6%和（11.3）%，非GAAP所得税率分别为24.0%和19.3%。这些调整代表了通过应用非公认会计原则调整的原产地的法定税率和适用法律对reconc ili ng项目的估计税收影响。2024年年初至今2025年年初至今2024年第三季度2025年第三季度2.92美元1.50美元1.38美元0.61美元GAAP稀释后每股收益0.29 1.53（0.51）0.40非公认会计原则调整的总影响3.21美元3.03美元0.87美元1.01美元非公认会计原则调整后稀释后每股收益19

GAAP净收入与调整后EBITDA 2024年初至今2025年初至今2024年第三季度2025年第三季度未经审计，百万美元755美元392美元359美元160美元GAAP报告净收入931023237折旧（1）1021553552摊销388383126128利息费用（77）181（152）83所得税费用（收益）1,261美元1,213美元400美元460美元EBITDA（Non-GAAP）2398 ——重组及相关费用104 — 16 —自旋相关成本（2）391181446制造网络相关（3）— 31 — 12收购相关成本（4）—（9）—（32）或有对价变动4348其他成本（5）79702524基于股票的薪酬1,510美元1,524美元459美元518美元调整后EBITDA（Non-GAAP）31.4% 32.4% 29.0% 32.3%调整后EBITDA利润率（Non-GAAP）20（1）不包括一次性成本中包含的加速折旧。（2）与自旋相关的成本反映与将欧加隆与美国新泽西州拉威市默克制药公司分离的活动相关的某些成本。这些费用包括但不限于截至2024年9月30日止三个月和九个月的700万美元和4700万美元，分别用于信息技术基础设施，主要是后来实施独立的企业资源规划系统和多余的软件许可费用，以及截至2024年9月30日止九个月的2000万美元，与美国新泽西州拉威市默克制药公司的逐笔过渡服务协议相关。（3）制造网络相关成本，包括退出与美国新泽西州拉威市c.的默沙东公司的临时制造和供应协议，反映了加速折旧、退出溢价、技术转让成本、稳定性和资格批量成本以及第三方承包商成本。（4）截至2025年9月30日止三个月和九个月的收购相关成本，反映了与Dermavant交易的公允价值库存采购会计调整有关的摊销。（5）截至2025年9月30日止九个月的其他成本包括与回购和注销约2.42亿美元的2031年票据以及偿还和终止与NovaQuest Co-Investment Fund VIII，L.P.的融资协议以及法律和解准备金相关的4600万美元税前收益。由于上述（1）至（5）中所述的成本与欧加隆和收购相关行为ivi关系的分离直接相关，因此由公司正常经营过程之外的一次性事件产生，因此这些项目的调整提供了有意义的补充性信息，公司认为这些信息将增强投资者对公司持续经营业绩的了解。

EX-FX VPY实际VPY 2024 YTD 2025 YTD EX-FX VPY实际VPY Q3-24 Q3-25 $ mil 7% 7% 7% 1,1561，23222% 2% 398406美国（11）%（10）% 1,3431，212（10）%（4）% 436417欧洲和加拿大（7）%（7）% 806752（5）%（3）% 260251亚太和日本7% 6% 7688 1016% 18% 243286拉丁美洲、中东、俄罗斯和非洲（1）%（1）% 6346272% 3% 212219中国（28）%（28）% 10476（30）%（27）% 3323其他（1）（2）%（2）% 4,8114，709（1）% 1% 1,5821，602由于四舍五入，总收入总额可能不够，百分比使用未四舍五入的金额计算。（1）“其他”包括向第三方的制造销售。地域收入表现21

产品数量13757女性健康生物仿制药已建立品牌广泛多样的产品组合22 Emgality是礼来公司的商标（经许可使用）。TM TM