于2022年1月28日提交给美国证券交易委员会

注册号333-         

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格F-1

注册声明

根据1933年《证券法》

益宝国际控股有限公司

（在其章程中指定的注册人的确切名称）

不适用

（将注册人名翻译成英文）

锦绣街5号C4栋320~324，

南京市雨花台区，

中华人民共和国江苏省

+86-4008280910

（注册人主要执行办公室的地址（包括邮政编码）和电话号码（包括区号）

Cogency Global Inc.

东42街122号，18楼

纽约州纽约市10168

(800) 221-0102

（服务代理的名称、地址（包括邮政编码）和电话号码（包括区号）

复制至:

拟向公众出售的大致开始日期:在本登记声明生效后，在切实可行的范围内尽快进行。

如果根据1933年《证券法》第415条的规定，在此表格上注册的任何证券将以延迟或连续的方式提供，请选中以下框。

如果提交此表格是为了根据《证券法》第462（b）条注册发行的其他证券，请选中以下框并列出同一发行的较早有效注册声明的《证券法》注册声明编号。

如果此表格是根据《证券法》第462I条提交的生效后修订，请选中以下框并列出同一发行的较早有效注册声明的《证券法》注册声明编号。

如果此表格是根据《证券法》第462（d）条提交的生效后修订，请选中以下框，并列出同一发行的较早有效注册声明的《证券法》注册声明编号。

用复选标记表示注册人是否是1933年《证券法》第405条所定义的新兴成长型公司。

新兴成长型公司

如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制财务报表，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《证券法》第7（a）（2）（b）条提供的任何新的或修订的财务会计准则。

+术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

注册费用的计算

在此，注册人应在必要的日期或多个日期对本注册声明进行修改，以延迟其生效日期，直到注册人应提交进一步的修订，其中应明确指出该注册声明随后将根据1933年《证券法》第8（a）条生效，或者直到该注册声明在委员会根据上述第8（a）条确定的日期生效为止。

本说明书中的信息不完整，可能会更改。在向证券交易委员会提交的登记声明生效之前，我们不会出售这些证券。本招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在不允许进行要约或出售的任何州征求购买这些证券的要约。

益宝国际控股有限公司

普通股

这是普通股的首次公开发行，每股面值0.000156美元，我们将其称为“普通股”。“我们预计首次公开发行的价格将在每股美元到美元之间。

在此次发行之前，我们的普通股没有公开市场。我们计划申请将我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“YBZN”。此次发行取决于我们的普通股在纳斯达克资本市场或其他国家交易所上市。不能保证我们将成功地在纳斯达克资本市场上市我们的普通股。

我们的董事会主席兼首席执行官Weiming Jin目前是我们87%的已发行普通股的实益拥有人，其中100%由Ausen International Investment Holdings Co.，Limited直接持有，Ausen International Investment Holdings Co.，Limited是一家英属维尔京群岛公司，由金先生100%拥有。在本次发行结束后，我们的董事和高级管理人员将拥有我们已发行普通股的大约%。根据纳斯达克上市公司的公司治理标准，我们目前符合“受控公司”的定义，只要根据该定义，我们仍然是受控公司，我们就有资格利用纳斯达克股票市场的公司治理要求的某些豁免。

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司，我们不是一家中国运营公司。作为一家本身没有重大业务的控股公司，我们通过我们在中华人民共和国或中国的子公司和可变利益实体或VIE开展所有业务，我们的VIE结构对投资者构成独特的风险。请参阅“风险因素-与我们的公司结构有关的风险”。“本次发行的普通股是开曼群岛控股公司的股票。我们普通股的投资者应注意，他们可能永远不会直接持有我们在中国的子公司的股权。

这是对离岸控股公司普通股的发行。你不是在投资江苏易停车， 我们的生活。我们和我们的子公司都不拥有江苏易停车的任何股份。相反， 我们通过一系列的合同协议来控制和收取江苏易停车业务运营的经济利益， 或者VIE协议。由于我们在外商独资企业和VIE协议中的间接所有权， 就会计目的而言，我们被视为VIE的主要受益人。根据美国公认会计原则，我们已在我们的合并财务报表中合并了VIE的财务业绩。在中国法律禁止外国直接投资于运营公司和直接持有中国运营实体股权的投资者的情况下，VIE结构为外国投资于中国公司提供了合同风险。然而， 自本招股说明书发布之日起， VIE协议尚未在法庭上得到检验。我们和我们的投资者没有股权， 外国直接投资， 或通过对VIE的这种所有权/投资进行控制。因此， VIE协议并未赋予我们与我们在VIE中拥有股权一样的控制权。有关VIE协议的详细说明， 见第62页的“公司结构”，

您正在投资Yi Po Holdings，这是我们在开曼群岛注册成立的控股公司，您不是在中国投资我们的VIE江苏易停车。

因为我们的公司结构， 由于中国法律法规的解释和适用的不确定性，我们面临风险， 包括但不限于限制外资对互联网科技公司的持股， 以及通过特殊目的载体对中国公司海外上市的监管审查， 以及VIE协议的有效性和执行。我们还面临中国政府在这方面的任何未来行动的不确定性风险。我们的VIE协议可能无法有效地提供对江苏易停车的控制权。如果我们不遵守包括中国证券监督管理委员会在内的中国监管机构的规则和规定，我们也可能受到制裁。如果未来中国监管部门不允许这种VIE结构， 这可能会导致我们的财务业绩以及我们的经营成果和/或我们普通股的价值发生重大变化， 这可能会导致此类证券的价值大幅下跌或变得一文不值。有关VIE架构风险的详细说明， 在中国做生意， 以及作为这种结构的结果的发行， 请参阅第15页的“风险因素-与我们的公司结构有关的风险”，“风险因素-与在中国开展业务有关的风险”和“风险因素-与本次发行有关的风险”，

另外， 在中国的大多数业务中，我们都会面临某些法律和运营风险。管理我们当前业务运营的中国法律法规有时是模糊和不确定的， 因此， 这些风险可能会导致我们VIE的运营发生重大变化， 你的普通股价值将大幅下降或变得一文不值， 或完全阻碍了我们向投资者提供或继续提供我们的证券的能力。最近， 中国政府采取了一系列监管行动，并发布了一系列声明，以规范在中国的业务运营，几乎没有提前通知， 包括打击证券市场违法违规行为， 采取新措施扩大网络安全审查的范围， 加大反垄断执法力度。自本招股说明书发布之日起， 我们， 我们的中国子公司， VIE也没有参与任何中国监管机构发起的网络安全审查调查， 他们中没有一个人曾被询问， 注意， 或制裁。正如我们的中国法律顾问所确认的， 我们不会接受中国网络空间管理局的网络安全审查， 或者是“CAC”，当网络安全审查措施于2月15日生效时， 2022, 由于我们目前没有超过100万用户的个人信息，并且预计在可预见的将来，我们不会收集超过100万用户的个人信息， 据我们了解，这可能会使我们受到网络安全审查措施的约束，如果《网络数据安全管理条例草案（征求意见稿）》（“安全管理草案”）按建议制定，我们也不会受到CAC的网络数据安全审查， 由于我们目前没有超过100万用户的个人信息，也没有收集影响或可能影响国家安全的数据，因此我们预计我们不会收集超过100万用户的个人信息或数据在可预见的将来影响或可能影响国家安全的， 据我们所知，这可能会使我们受到安全管理草案的约束。中国没有相关法律或法规明确要求我们的海外上市计划必须获得中国证监会的批准。自本招股说明书发布之日起， 我们， 我们的中国子公司， 而VIE并未收到任何问询， 注意， 警告， 或中国证监会或任何其他中国政府机构对我们计划在海外上市的制裁。由于这些声明和监管行动是新发布的， 然而， 官方指导意见和相关实施细则尚未出台。目前尚不确定这些修改或新的法律法规将对我们的子公司和VIE的日常业务运营产生什么潜在影响， 我们接受外国投资的能力， 以及我们在美国交易所的上市。全国人民代表大会常务委员会（“SCNPC”）或中国监管机构将来可能会颁布法律， 法规， 或者执行需要我们的规则， 我们的子公司， 或VIE在美国上市前获得中国监管机构的批准，

请参阅第25页开始的“风险因素-与在中国开展业务有关的风险”和第40页开始的“与此产品有关的风险”。

根据开曼群岛的法律，Yi PO International Holdings Limited可通过贷款或出资的方式向我们在香港和中国的子公司提供资金，但不受资金金额的限制。根据香港特别行政区的法律，我们在香港的子公司也被允许通过股息分配向益宝国际控股有限公司提供资金，而不受资金金额的限制。中国现行法规允许一宝公司仅从其累计利润中向公司支付股息， 如果有的话， 按照中国会计准则和规定确定。自本招股说明书发布之日起， 我们公司， 我们的子公司， VIE尚未根据VIE协议分配任何收益或结算任何欠款。我们公司， 我们的子公司， VIE在可预见的将来没有任何计划来分配收益或结算根据VIE协议所欠的款项。自本招股说明书发布之日起， 我们的子公司或VIE均未向我们的公司进行任何股息或分配，我们的公司也未向我们的股东进行任何股息或分配。我们打算保留任何未来收益，以资助我们业务的扩张， 我们预计在可预见的将来不会支付任何现金股息。如果我们决定在未来支付任何普通股的股息， 作为一家控股公司， 根据VIE协议，我们将依赖于从我们的中国子公司和VIE向我们的中国子公司收到的资金。请参阅“招股说明书Summa–Y-现金转移到和从我们的VIE。”,

此外， 随着美国证券交易委员会和美国上市公司会计监管委员会最近实施了更严格的标准， 如果上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）无法从2021年开始连续三年检查我们的审计师，则根据《控股外国公司责任法》（“HFCA法”），我们的普通股可能被禁止在国家交易所或场外交易。我们的审计师， WWC， P.C.， 不受PCAOB于12月16日完全宣布的无法检查或调查注册公司的决定的约束， 2021.它的总部设在圣马特奥， 并定期接受美国上市公司会计监管委员会的检查， 2020年的最后一次检查， 因此，不受美国上市公司会计监管委员会12月16日宣布的决定的影响， 2021.如果将来根据HFCA法案禁止我们的普通股交易，因为PCAOB确定它无法在将来的时间检查或全面调查我们的审计师， 纳斯达克可能会决定将我们的普通股退市，并可能禁止我们的普通股交易。6月22日， 2021, 美国参议院通过了《加速追究外国公司责任法》， 其中， 如果美国众议院通过并签署成为法律， 将外国公司遵守PCAOB审计的时间从三年缩短至连续两年， 从而缩短了触发交易禁令的时间期限。请参阅美国证券交易委员会和美国上市公司会计监管委员会最近的联合声明“风险因素——与在中国开展业务有关的风险”， 纳斯达克提交的规则修改建议， 此外，《外国公司责任法》还要求在评估新兴市场公司审计师的资格时，对其适用更多、更严格的标准， 特别是那些不受美国上市公司会计监管委员会检查的非美国审计师。“这些进展可能会给我们的产品增加不确定因素。，第37页，

根据适用的美国联邦证券法，我们是一家“新兴成长型公司”，有资格享受减少的上市公司报告要求。有关更多信息，请阅读从本招股说明书第15页开始的“我们成为一家“新兴成长型公司”的含义”。

投资我们的普通股涉及高度风险，包括失去全部投资的风险。请参阅第15页开始的“风险因素”，了解在购买我们的普通股之前应考虑的因素。

证券交易委员会、任何国家证券委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

此次发行是在坚定承诺的基础上进行的。承销商有义务接受并支付所有的股份，如果任何这样的股份被接受。我们已授予承销商一次或多次全部或部分行使的选择权，以在本次发行结束之日起45天内以首次公开发行价格减去承销折扣从我们购买最多额外的普通股，以覆盖超额配售（如果有）。如果承销商充分行使该期权，则应付的承销折扣总额将为美元，扣除费用前，我们的总收益将为美元。

承销商预计将在2022年左右按“包销”规定的付款方式交付普通股。

本招股说明书的日期为2022年

目 录

我们和任何承销商均未授权任何人向您提供任何信息或作出任何陈述，但不包括在本招股说明书或我们准备的任何自由书面招股说明书中。我们和承销商都不对他人可能提供给您的任何信息承担责任，也不对其可靠性提供任何保证。本招股说明书是一项仅出售据此提供的证券的要约，但仅在合法的情况下和司法管辖区内出售。本招股说明书中包含的信息仅在本招股说明书发布之日是准确的，而与本招股说明书的交付时间或证券的出售时间无关。自该日期以来，我们的业务，财务状况，经营成果和前景可能已发生变化。

在美国以外的任何司法管辖区均未采取任何行动，以允许在任何此类司法管辖区公开发行我们的证券或拥有或分发本招股说明书。在美国以外的司法管辖区拥有此招股说明书的人必须告知自己并遵守有关此发行以及适用于这些司法管辖区的此招股说明书发行的任何限制。

适用于本招股说明书的约定

除非我们另有说明，否则本招股说明书中的所有信息均假定承销商不行使其超额配售权。

除文意另有所指外，仅就本招股说明书而言，“我们”、“我们”、“我们的公司”、“公司”、“集团”、“我们的”及“益宝”指益宝国际控股有限公司及其附属实体。

本说明书仅为方便读者起见，按规定的汇率将某些人民币金额转换为美元金额。“美元”、“USD”、“US$”或“$”均指美元。有关汇率如下:

我们计划修改我们的组织章程大纲和细则，以便对我们的普通股进行16股1股的反向股票分割。在整个注册声明中，除非另有说明，否则对我们普通股数量的每一次引用都不包括对反向拆分的影响。

关于前瞻性陈述的披露

这份招股说明书包含的前瞻性陈述反映了我们当前的预期和对未来事件的看法， 所有这些都受到风险和不确定性的影响。前瞻性陈述给出了我们当前对未来事件的预期或预测。您可以通过以下事实来识别这些陈述，即它们与历史或当前事实并不严格相关。在这份招股说明书中，您可以使用“近似”、“相信”、“希望”、“期望”、“预期”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“将会”、“应该”、“可能”、“可能”或其他类似的表达方式，找到许多（但不是全部）这些陈述。这些声明可能会涉及我们的增长战略， 财务业绩以及产品和开发计划。您必须仔细考虑任何此类陈述，并应理解许多因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述有所不同。这些因素可能包括不准确的假设以及各种各样的其他风险和不确定性， 包括一些已知的和一些未知的。任何前瞻性陈述都不能保证，未来的实际结果可能会有很大差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果不同的因素包括: 但不限于:，

我们在“风险因素”下描述了某些可能影响我们业务的重大风险、不确定因素和假设，包括我们的财务状况和经营成果。“我们的前瞻性陈述基于我们的管理层的信念和假设，这些信念和假设基于我们的管理层在做出陈述时所获得的信息。我们警告您，实际结果和结果可能会，也可能会与我们的前瞻性陈述所表达，暗示或预测的内容大不相同。因此，您应该小心依赖任何前瞻性陈述。除非联邦证券法要求，否则我们无意或有义务在分发本招股说明书后公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息，未来事件，假设的变化还是其他原因。

怡宝国际控股有限公司、附属公司及VIE之财务状况及现金流量摘要

招股说明书中包含的合并财务报表反映了注册人开曼群岛注册成立的母公司Yi Po International Holdings Limited及其子公司的合并财务状况和现金流量。下表是简明的合并时间表，分别汇总了注册人，开曼群岛注册母公司，Yi Po International Holdings Limited（以下表格中的“母公司”）及其子公司（以下表格中的“非VIE子公司”）的财务状况和现金流量，并删除了调整项：

综合业务报表信息

合并资产负债表信息

合并现金流量信息

风险因素

投资于我们的普通股涉及很高的风险。在决定是否投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下所述的风险，以及本招股说明书中列出的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的部分以及我们的合并财务报表和相关附注。如果这些风险中的任何一个实际发生，我们的业务，财务状况，经营成果或现金流量可能会受到重大不利影响，这可能导致我们的普通股的交易价格下降，导致您的全部或部分投资损失。

与我们的业务和行业有关的风险

在竞争激烈且快速发展的行业中，我们的运营历史有限；可能很难评估我们的前景，并且我们可能无法有效地管理我们的增长。

我们成立于2018年8月，在竞争激烈且快速发展的智能停车行业中拥有有限的运营历史。我们对可能发展并影响我们业务的趋势的洞察力可能有限，并且在预测和应对行业趋势以及客户不断变化的需求方面可能会出错。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年中，我们收入的100%和97%分别来自经销商许可费。

我们的历史业绩和增长可能并不表示我们的未来表现，我们可能无法继续增长或保持历史增长率。如果我们的产品和服务（例如智能泊车系统）没有像我们预期的那样发展，或者我们未能继续满足用户的需求，我们的业务和财务状况可能会受到重大不利影响。

此外，我们可能无法有效地管理我们的增长。我们的业务扩展可能会增加我们运营的复杂性，并对我们的管理，运营，财务和人力资源造成重大压力。我们目前和计划中的人员，系统，程序和控制可能不足以支持我们未来的运营。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务和前景可能会受到重大不利影响。

如果我们产品的市场发展速度比我们预期的慢，我们的经营业绩将受到不利影响。

我们的成功将在很大程度上取决于智能停车系统的普遍采用，但我们不能确定智能停车系统的采用趋势是否会在未来持续下去。很难预测客户对我们产品的采用率和需求，智能停车系统市场的未来增长率和规模。如果我们的产品无法继续获得市场认可，或者由于缺乏客户认可，技术挑战，经济状况恶化，数据安全或隐私问题，政府法规，竞争性技术和解决方案或信息技术支出减少而导致需求减少，这将导致收入减少，我们的业务将受到不利影响。

如果我们不能继续创新，或者我们不能适应行业的变化，我们的业务，财务状况和经营成果将受到重大不利影响。

高科技产品在智能停车系统行业的不断发展，呼应了客户不断变化的需求。同样，我们的竞争对手也在不断创新，以提升用户体验。我们将继续投入大量资源开发和改进我们现有的产品，并推出新的服务，以吸引更多参与者使用我们的服务。我们的行业正在发生的变化和发展也可能需要我们重新评估我们的业务模式，并对我们的长期战略和业务计划进行重大更改。我们未能创新和适应这些变化将对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。

我们的经营成果可能会受到中国汽车保有量的影响。

我们的智能停车系统、国家网络停车平台、停车场闸机产品的重要功能是对车辆的流量进行控制和管理。只有当一个城镇或特定地区的车辆保有量达到一定水平，并且为了控制和管理车辆或交通流量，市场才会对我们的产品和服务有需求。随着市场上汽车的数量越来越多，对我们产品的需求也越来越大。如果中国政府发展汽车工业或鼓励家庭拥有汽车的政策发生变化，将会影响汽车的数量，特别是私家车数量的增加或减少，从而影响市场对我们产品和/或服务的需求。

我们将来可能需要大量的额外资金。无法保证我们将获得额外的融资。

过去，我们一直依赖从股东股权出资中获得的收益来满足我们的资本要求。我们无法向您保证，我们将来将能够获得资本，以满足我们的资本要求，以维持运营并改善财务业绩。如果我们无法满足未来对营运资金和一般业务目的的资金需求，我们可能会出现经营亏损，并限制我们的营销工作以及减少或消除资本支出。如果是这样，我们的经营业绩，我们的业务业绩和我们的财务状况将受到不利影响。如果无法以合理的条件获得足够的额外融资，我们可能无法执行我们的扩张计划或为我们的运营购买额外的设备，我们将不得不相应地修改我们的业务计划。

我们的许可协议要求我们将来向经销商支付佣金，如果我们没有支付此类款项所需的资金，我们的业务和运营可能会受到影响。

通过我们在中国的VIE， 我们与每个经销商签署了单独的经销商许可协议。经销商许可协议的期限通常为3年。除非任何一方在当前协议到期前向另一方发出书面通知，否则协议将自动续签。我们根据这些协议获得了收入， 作为回报， 经销商将从我们这里收取佣金。经销商的佣金是根据经销商独家区域内所有转介的停车场项目的五年净收入的20%计算的， 按年支付。我们将首先在2022年4月向经销商支付佣金。根据经销商许可协议，我们有义务向经销商支付此类佣金，而这些未来义务可能会给我们的业务和运营增加风险。不能保证我们将有必要的资金来支付这些款项， 或者在需要的时候能够筹集到这样的资金。如果我们无法筹集更多资金或保持足够的流动性，无法在到期时履行付款义务， 我们可能严重违反了我们的经销商许可协议，我们的交易对手可能会对我们采取法律行动或补救措施， 这会损害我们的生意， 财务状况， 经营成果和前景。自本招股说明书发布之日起， “根据收到的收入，我们有义务支付的佣金金额为0。，

我们的业务在很大程度上取决于我们与主要供应商的合作。我们与供应商关系的变化或困难可能会损害我们的业务和财务业绩。

我们的业务在很大程度上取决于我们与主要供应商的合作。我们认为每个时期的主要供应商是那些在该时期的总采购量中占比超过10%的供应商。截至2020年12月31日止年度，江苏易停车拥有一家主要供应商，其采购量约占公司采购总量的25%。截至2019年12月31日止年度，江苏易停车拥有一家主要供应商，其采购约占公司采购总额的100%。截至2020年12月31日，供应商占公司应付账款的20%。截至2019年12月31日，供应商占公司应付账款的100%。截至2021年6月30日的六个月，江苏易停车的一家供应商占公司应付账款的10%以上。截至2020年6月30日的六个月，江苏易停车没有供应商占公司应付账款的10%以上。

我们的供应商可能无法履行其合同义务，这可能会对我们的业务产生不利影响。江苏易停车通常与他们签订合作协议，而不会施加任何合同义务，要求他们保持与我们的关系。因此，不能保证江苏易停车能够与任何供应商保持稳定和长期的业务关系。未能与供应商保持现有关系或在未来建立新的关系可能会对公司以价格优势和及时的方式获得出售给客户的商品的能力产生负面影响。如果公司无法从现有供应商或替代供应来源获得充足的商品供应，公司可能无法满足其客户的订单，这可能会对我们的业务，经营成果和财务状况造成重大不利影响。

我们的业务依赖于某些主要客户，我们与主要客户关系的变化或困难可能会损害我们的业务和财务业绩。

江苏易停车的某些客户的收入分别占公司总收入的10%或以上，或其应收账款余额分别占公司总应收账款的10%或以上，具体如下:截至2020年12月31日止年度，其中一位客户贡献了该公司46%的收入。在截至2019年12月31日的年度中，一个客户占公司收入的97%。截至2020年12月31日，没有客户占公司应收账款的10%以上。截至2019年12月31日，一个客户占公司应收账款的100%。

截至2021年6月30日的六个月，江苏易停车有两个客户，分别占公司收入的60%和15%。截至2020年6月30日的六个月，江苏易停车的客户占公司收入的比例均未超过10%。截至2021年6月30日的六个月，江苏易停车有1个客户，即常州火车站停车场，占公司应收账款的60%。截至2020年6月30日的六个月，我们有3个客户，分别是南京安淮东路停车场，常州光华路停车场和长沙湖南停车场，分别占公司应收账款的29%，30%和39%。如果江苏易停车不能与主要客户保持长期关系，或不时将主要客户替换为同等客户，则此类销售损失可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生不利影响。

快速扩张可能会严重影响我们的资源，管理和运营基础设施，这可能会削弱我们满足对产品不断增长的需求的能力，并损害我们的业务业绩。

为了适应我们预期的增长，我们将需要花费资本资源并投入人员来实施和升级我们的会计，运营和内部管理系统，并增强我们的记录保存和合同跟踪系统。这些措施将要求我们投入更多的财务资源和人员来优化我们的运营基础设施，并招募更多人员来培训和管理我们不断增长的员工基础。如果我们不能成功地高效和具有成本效益地实施这些措施，我们将无法满足对我们产品和/或服务的需求，这将损害我们的收入增长并损害我们的整体财务业绩。

我们无法向您保证我们的增长战略将是成功的，这可能会对我们的增长，财务状况，经营成果和现金流量产生负面影响。

我们的增长战略可能会遇到许多障碍，包括但不限于来自类似业务的竞争加剧，意外成本以及与营销工作和政府监管相关的成本。因此，我们无法向您保证，我们将能够成功克服这些障碍，并在任何其他市场上建立我们的产品和/或服务。我们无法成功地实施这种内部增长战略可能会对我们的增长，未来的财务状况，经营成果或现金流量产生负面影响。

我们的业务依赖于我们高级管理层的持续努力。如果我们的一位或多位主要高管不能或不愿继续担任他/他们目前的职位，我们的业务可能会受到严重干扰。

我们的业务运营依赖于我们高级管理层的持续服务，尤其是本招股说明书中指定的执行官。尽管我们为我们的管理层提供了不同的激励措施，但我们无法向您保证我们可以继续保留他们的服务。如果我们的一名或多名关键高管不能或不愿继续担任他/他们目前的职位，我们可能无法轻松或根本无法替换他们，我们的未来增长可能会受到限制，我们的业务可能会受到严重干扰，我们的财务状况和经营成果可能会受到重大不利影响，我们可能会产生额外的费用来招聘，培训和留住合格的人员。

我们的董事，管理层和股东一直并可能不时受到负面宣传或索赔，争议，诉讼，其他法律和行政诉讼以及罚款，这可能会对我们的业务，经营成果，财务状况和声誉产生重大不利影响。

我们的董事，管理层和股东一直并可能不时受到诉讼，监管调查，诉讼和/或负面宣传的影响，或者在商业，证券或其他事项方面面临潜在的责任和费用。

此外，我们不能保证将来不会威胁或对我们，其他股东，董事和高级管理人员采取与诉讼有关或由诉讼引起的其他执法措施。我们对这些当事方的行为没有控制或控制有限，这些当事方的任何不当行为或不当行为都可能给我们带来负面宣传，这将损害我们的品牌和声誉。此外，索赔和诉讼可能要求我们承担额外的资源，这可能会反过来损害我们的业务。

如果我们不能保护我们的知识产权，这可能会损害我们的业务和竞争地位。

我们的知识产权对我们的业务很重要。截至本招股说明书发布之日，我们在中国拥有16项已注册的软件著作权。

我们与我们的一些员工和顾问签订了保密协议， 并控制对我们的文档和其他许可信息的访问和分发。尽管采取了这些预防措施， 第三方可能会在未经授权的情况下复制或以其他方式获得和使用我们的技术， 或者独立开发类似的技术。从中国的法律体系来看， 尤其是知识产权制度， 相对较弱， 在中国，知识产权往往很难得到执行。另外， 保密协议可能会被对方违反， 对于任何此类违反行为，我们可能没有足够的补救措施。因此， 我们可能无法在中国或其他地方有效保护我们的知识产权或执行我们的合同权利。另外， 对任何未经授权使用我们的知识产权的行为进行监管是很困难的， 耗时且昂贵，我们采取的步骤可能不足以防止盗用我们的知识产权。如果我们通过诉讼来保护我们的知识产权， 此类诉讼可能会导致大量成本，并转移我们的管理和财务资源。我们不能保证我们将在这类诉讼中获胜。未能保护或执行我们的知识产权可能会对我们的业务造成重大不利影响， ，财务状况和经营成果，

如果我们不能以有效和具有成本效益的方式推广和维护我们的品牌，我们的业务和经营成果可能会受到损害。

我们相信，有效地开发和保持我们品牌的知名度对于吸引新客户和留住现有客户至关重要。我们品牌的成功推广和吸引客户的能力在很大程度上取决于我们营销工作的有效性以及我们用于推广产品的渠道的成功与否。目前，我们通过口碑，经销商和互联网促销来推广我们的品牌。我们未来的营销工作可能会要求我们承担大量额外费用，包括印刷媒体和视频广告。这些努力可能不会在不久的将来或根本不会导致收入增加，即使确实如此，收入的任何增加也可能无法抵消发生的费用。如果我们未能成功地推广和维护我们的品牌，同时产生大量费用，我们的经营成果和财务状况将受到不利影响，这可能会损害我们的能力，以发展我们的业务。

我们一直并可能继续不时受到投诉，索赔，争议，监管行动，仲裁和法律诉讼的影响。如果这些投诉、索赔、争议、监管行动、仲裁和法律诉讼的结果对我们不利，则可能对我们的业务、经营成果、财务状况、流动性、现金流量和声誉产生重大不利影响。

我们一直并且可能会不时地继续受到各种投诉，索赔，争议，监管行动，仲裁和法律诉讼的影响或参与其中。在行政，民事或刑事调查和诉讼中，第三方（包括车主，供应商，员工，业务合作伙伴，政府或监管机构，竞争对手或其他第三方）可能会对我们提出此类指控，索赔和诉讼。

由于我们与各种经销商和停车场的所有者建立了合同关系，我们可能会卷入因合同纠纷而引起的法律诉讼。此外，我们一直并可能不时涉及与员工的劳动和就业相关的纠纷，并可能受到员工的此类索赔。投诉，索赔，仲裁，诉讼和诉讼存在固有的不确定性，我们不确定上述索赔是否会发展为诉讼或监管处罚和其他纪律处分。

与诉讼相关的负面宣传也可能会降低客户对我们提供的服务的接受程度，无论这些指控是否有效或我们最终是否承担责任。诉讼，诉讼，仲裁和监管行动可能会导致我们承担大量费用或罚款，冻结我们的资产，利用我们很大一部分资源并将管理层的注意力从我们的日常运营中转移出来，或者对我们的业务运营进行重大修改或暂停，其中任何一项都可能对我们的财务状况，经营成果和业务前景产生重大不利影响。

在我们成为一家上市公司之后，我们可能会面临更多的索赔和诉讼风险。这些索赔可能会将管理时间和注意力从我们的业务中转移出来，并导致大量的调查和辩护费用，无论索赔的是非曲直如何。在某些情况下，如果我们未能成功抗辩这些索赔，我们可能会选择或被迫支付巨额赔偿金，这可能会损害我们的业务，财务状况和经营成果。

我们可能会不时评估并可能完善战略投资或收购，这可能需要管理层的大力关注，扰乱我们的业务并对我们的财务业绩产生不利影响。

我们可能会评估和考虑战略投资，合并，收购或联盟，以进一步增加我们的产品价值，并更好地为客户服务。如果交易完成，这些交易可能会对我们的财务状况和经营成果产生重大影响。如果我们能够找到适当的商机，我们可能无法成功完成交易，即使我们完成了此类交易，我们也可能无法获得收益或避免此类交易的困难和风险。

战略投资或收购将涉及业务关系中常见的风险，包括:

我们可能不会进行任何投资或收购，或者任何未来的投资或收购可能不会成功，可能不会对我们的业务战略有利，可能不会产生足够的收入来抵消相关的收购成本，或者可能不会以其他方式产生预期的收益。此外，我们无法向您保证，对新业务或技术的任何未来投资或收购将导致新的或增强的产品和/或服务的成功开发，或者任何新的或增强的产品（如果开发出来）将获得市场认可或被证明是有利可图的。

缺乏保险可能会使我们面临巨大的成本和业务中断。

控股公司，我们的子公司或VIE均未为我们的资产，财产和潜在负债提供任何保险。缺乏保险可能使我们的业务损失得不到充分保护。如果我们因火灾、爆炸、洪水、其他自然灾害或事故或业务中断而遭受重大损失或负债，我们的经营成果可能会受到重大不利影响。

我们的财务和经营业绩可能会受到流行病，自然灾害和其他灾难的不利影响。

疫情的爆发可能会对我们的业务，财务和经营业绩造成重大不利影响，这些疫情包括但不限于新型冠状病毒（Covid-19）， 猪流感， 禽流感， 中东呼吸综合征（MERS-CoV）和严重急性呼吸综合征（SARS-CoV）。由于持续的新冠病毒大流行， 我们已经经历了并且可能会继续经历运营放缓和临时暂停。如果经济放缓或暂停运营一段长时间，我们的业务可能会受到重大不利影响。在这种流行病爆发的时候， 中国可能会采取一些卫生措施， 包括对来自传染病猖獗地区的游客进行隔离。这些限制措施可能会对这一时期的国民经济发展造成不利影响和减缓。“在中国或我们的目标市场，为控制传染病或其他不利的公共卫生发展而采取的任何长期限制措施，都可能对我们的业务运营产生重大不利影响。，

同样，自然灾害、战争（包括潜在的战争）、恐怖活动（包括恐怖活动的威胁）、社会动荡和为应对危机而采取的加强旅行安全措施、与旅行有关的事故，以及地缘政治的不确定性和国际冲突，会影响整体经济环境，并可能会对我们的业务和经营成果造成重大不利影响。此外，对于重大事件或危机，我们可能在应急计划或恢复能力方面没有做好充分的准备，因此，我们的运营连续性可能会受到不利和重大影响，进而可能损害我们的声誉。

与公司结构有关的风险

如果中国政府认为与我们的合并可变权益实体江苏易停车有关的VIE协议不符合中国对相关行业外国投资的监管限制，或者如果这些法规或对现有法规的解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉的处罚，或者被迫放弃我们在这些业务中的权益，我们的普通股可能会急剧贬值，甚至变得一文不值。

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。作为一家控股公司，我们没有自己的实质性业务，我们通过我们的子公司和在中国建立的VIE进行我们的所有业务。我们通过VIE协议控制并获得VIE业务运营的经济利益。我们在此次发行中发行的普通股是我们离岸控股公司的股票，而不是我们在中国的VIE的股票。有关VIE合同安排的描述，请参见“公司结构-合同安排”。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，VIE分别占公司合并经营成果和现金流量的100%。截至2020年12月31日和2019年12月31日，VIE占公司合并总资产和负债总额的100%。

我们依赖并期望继续依赖Yi Po WFOE与江苏易停车和江苏易停车股东的合同安排来运营我们的业务。这些合同安排在为我们提供对江苏易停车的控制权方面可能不如控股股权的所有权在为我们提供控制权方面有效， 或使我们能够从江苏易停车的运营中获得经济效益。根据目前的合同安排， 作为一个法律问题， 如果江苏易停车或其任何执行VIE协议的股东未能履行其义务， 他或她在这些合同安排下各自的义务， 我们可能需要花费大量的成本和资源来执行这样的安排， 并依靠中国法律提供的法律补救措施， 包括寻求特定的表现或强制救济， 并要求赔偿损失， 我们无法向您保证这将是有效的。例如， 如果在我们根据这些合同安排行使购买选择权时，可变权益实体的股东拒绝将其在该可变权益实体中的股权转让给我们或我们的指定人员， “我们可能不得不采取法律行动，迫使他们履行合同义务。，

如果（i）适用的中国当局因违反中国法律，法规和规章而使VIE协议无效，任何可变利益实体或其股东终止合同安排，任何可变利益实体或其股东未能履行其在这些合同安排下的义务，或者，如果这些法规在将来发生变化或进行不同的解释，我们在中国的业务运营将受到重大不利影响，您的股票价值将大幅下降，甚至变得一文不值。此外，如果我们未能在这些合同安排到期时续签，则除非当时的中国法律允许我们在中国直接开展业务，否则我们将无法继续开展业务。

此外，如果任何可变权益实体或其全部或部分资产受到第三方债权人的留置权或权利的约束，我们可能无法继续我们的部分或全部业务活动，这可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。如果任何可变权益实体进行了自愿或非自愿清算程序，则其股东或不相关的第三方债权人可能会要求对其中部分或全部资产的权利，从而阻碍我们经营业务的能力，这可能会对我们的业务和我们的创收能力产生重大不利影响。

所有这些合同安排均受中国法律管辖，并规定在中国通过仲裁解决争议。中国的法律环境不如美国等其他一些司法管辖区发达。因此，中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力。如果我们无法执行这些合同安排，我们可能无法对我们的经营实体施加有效控制，我们可能被排除在经营我们的业务之外，这将对我们的财务状况和经营成果产生重大不利影响。此外，如果我们无法主张对管理我们全部或大部分业务的VIE资产的合同权利，我们的普通股可能会大幅贬值，甚至变得一文不值。

在为我们提供对VIE的控制权方面，这些合同安排可能不如直接所有权有效。例如， 我们的VIE及其股东可能会违反他们与我们的合同安排， 除其他外， 未能以可接受的方式开展业务或采取其他有损于我们利益的行动。如果我们拥有VIE的直接所有权， 我们将能够行使我们作为股东的权利，以改变我们VIE的董事会， 这反过来又可以实现改变， 在遵守任何适用的信托义务的前提下， 在管理和运营层面。然而， 根据目前的合同安排， 我们依赖我们的VIE及其股东履行合同规定的义务，以行使对我们VIE的控制权。我们合并的VIE的股东可能不会为我们公司的最佳利益行事，也可能不会履行这些合同下的义务。“在我们打算通过与VIE的合同安排来运营我们业务的某些部分的整个期间，都存在此类风险。，

如果我们的VIE或其股东未能履行各自在合同安排下的义务， 我们可能不得不承担大量费用，并花费额外的资源来执行此类安排。例如， 如果VIE的股东拒绝将其在VIE中的股权转让给我们或我们的指定人（如果我们根据这些合同安排行使购买选择权）， 或者如果他们对我们不诚实， 然后，我们可能不得不采取法律行动，迫使他们履行合同义务。另外， 如果任何第三方要求在我们的VIE中的此类股东的股权中获得任何权益， 我们根据合同安排行使股东权利或取消股票质押的能力可能会受到损害。如果VIE的股东与第三方之间的这些或其他纠纷削弱了我们对VIE的控制， 我们合并VIE财务业绩的能力将受到影响， 这反过来会对我们的业务造成重大不利影响， 运营和财务状况，

我们的中国法律顾问认为， 我们Yi PO WFOE之间的每项VIE协议， 我们的VIE和江苏易停车股东受中国法律管辖，是有效的， 具有约束力和可执行性， 并且不会导致任何违反中国现行法律或法规的行为。然而， 我们的中国法律顾问还告知我们，当前和未来中国法律的解释和适用存在很大的不确定性， 条例和规则。因此， 中国监管机构最终可能会采取与我们的中国法律顾问的意见相反的观点。另外， 尚不确定是否会采用或是否会采用与可变利益实体结构有关的任何新的中国法律或法规， 他们会提供什么。中国政府当局可能认为外国所有权直接或间接参与了我们VIE的股权结构。如果我们的公司结构和合同安排被工业和信息化部（“工信部”）或北京商务部（“商务部”）或其他有权机构的监管机构认为是非法的， 不管是全部还是部分， 我们可能会失去对合并后的VIE的控制，并不得不修改这种结构以符合监管要求。然而， 不能保证我们能够在不对我们的VATS业务造成实质性破坏的情况下实现这一目标。此外， 如果发现我们或我们的VIE违反了任何现有或未来的中国法律或法规， 或未能获得或保持任何所需的许可或批准， 中国相关监管机构将拥有广泛的自由裁量权，以采取行动处理此类违规或失败， 包括， 不受限制:，

施加任何这些处罚将对我们开展业务的能力造成重大不利影响， 从而导致我们的普通股价值大幅下降或一文不值， 这将对投资者的利益产生重大影响。另外， 目前尚不清楚中国政府的行动将对我们以及我们在合并财务报表中合并VIE财务业绩的能力产生什么影响， 如果中国政府当局发现我们的公司结构和合同安排违反了中国法律法规。如果实施这些政府行为中的任何一项导致我们失去指导VIE活动的权利，或者失去从VIE获得几乎所有经济利益和剩余回报的权利，并且我们无法重组我们的所有权结构以令人满意的方式运作， 我们将不再能够在合并财务报表中合并VIE的财务业绩。这两种结果中的任何一种， 或在此事件中可能对我们施加的任何其他重大处罚， “将对我们的财务状况和经营成果产生重大不利影响。，

我们的中国法律顾问观韬律师事务所已发表意见，认为中国实体的所有权结构不违反中国现行法律或法规，并且合同安排有效，具有约束力和可执行性，且不会导致任何违反中国现行法律或法规的行为。但是，当前中国法律的解释和适用存在很大的不确定性，并且不能保证中国政府最终将采取与该意见一致的观点。

如果（i）适用的中国当局因违反中国法律，法规和规章而使这些合同安排无效，任何可变利益实体或其股东终止合同安排，或任何可变利益实体或其股东未能履行其在这些合同安排下的义务，我们在中国的业务运营将受到重大不利影响，您的股票价值将大幅下降。此外，如果我们未能在这些合同安排到期时续签，则除非当时的中国法律允许我们在中国直接开展业务，否则我们将无法继续开展业务。

此外，如果任何可变权益实体或其全部或部分资产受到第三方债权人的留置权或权利的约束，我们可能无法继续我们的部分或全部业务活动，这可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。如果任何可变权益实体进行了自愿或非自愿清算程序，则其股东或不相关的第三方债权人可能会要求对其中部分或全部资产的权利，从而阻碍我们经营业务的能力，这可能会对我们的业务和我们的创收能力产生重大不利影响。

所有这些合同安排均受中国法律管辖，并规定在中国通过仲裁解决争议。中国的法律环境不如美国等其他一些司法管辖区发达。因此，中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力。如果我们无法执行这些合同安排，我们可能无法对我们的经营实体施加有效控制，我们可能被排除在经营我们的业务之外，这将对我们的财务状况和经营成果产生重大不利影响。在这种情况下，我们的普通股的价值可能会大幅下降，甚至变得一文不值，这将严重影响投资者的利益。

我们是一家控股公司，将依靠子公司支付的股息来满足我们的现金需求。对Yi Po WFOE向我们支付股息的能力的任何限制，或向我们支付股息的任何税收影响，都可能限制我们支付母公司费用或向普通股持有人支付股息的能力。

我们是一家控股公司，并通过我们的中国子公司（一家在中国成立的有限责任公司）开展几乎所有业务。我们可能会依靠中国子公司支付的股息来满足我们的现金和融资需求，包括向股东支付股息和其他现金分配所需的资金，以偿还我们可能产生的任何债务并支付我们的运营费用。如果我们的中国子公司将来代表自己产生债务，则管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。截至本招股说明书发布之日，我们的任何子公司或VIE均未向我们的控股公司或任何美国投资者进行任何股息或其他分配。

根据中国法律法规，我们的中国子公司是一家在中国的外商独资Enterprise，只能根据中国会计准则和法规确定的累计利润中支付股息。此外，外商独资Enterprise每年必须从其累计税后利润中拨出至少10%（如果有的话）作为一定的法定公积金，直至该基金的总额达到其注册资本的50%。

我们的中国子公司主要以人民币产生其所有收入，人民币不能自由兑换成其他货币。因此，对货币兑换的任何限制都可能限制我们的中国子公司使用其人民币收入向我们支付股息的能力。中国政府可能会继续加强其资本管制，国家外汇管理局（“外管局”）可能会对经常账户和资本账户下的跨境交易提出更多限制和实质性审查程序。对我们的中国子公司支付股息或向我们支付其他类型款项的能力的任何限制，都可能对我们的业务增长，进行可能有益于我们的业务的投资或收购，支付股息或以其他方式为我们提供资金和开展业务的能力造成重大不利影响。

另外，Enterprise所得税法及其实施细则的规定中国公司应向非中国居民企业支付的股息将适用最高10%的预扣税率，除非根据中国中央政府之间的条约或安排另有豁免或减少以及非中国居民企业注册成立的其他国家或地区的政府。对我们的中国子公司向我们支付股息或进行其他分配的能力的任何限制，都可能对我们的增长，进行可能有利于我们的业务的投资或收购，支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力造成重大不利影响。

江苏易停车股东可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能会对我们的业务和财务状况造成重大不利影响。

江苏易停车的股权由五名股东持有。他们的利益可能与我们公司的整体利益不同。他们可能会违反，或导致江苏易捷停车违反，或拒绝续签Yi PO WFOE与江苏易捷停车的现有VIE协议，这将对我们有效控制江苏易捷停车并从中获得经济利益的能力产生重大不利影响。例如，股东可能会导致我们以不利于我们的方式履行与江苏易停车的协议，其中包括未能及时将根据合同安排应支付的款项汇给我们。我们无法向您保证，当出现利益冲突时，任何或所有这些股东将以我们公司的最佳利益行事，否则此类冲突将以有利于我们的方式解决。

目前， 我们没有安排来解决合并后的VIE股东可能遇到的潜在利益冲突， 一方面， 作为我们公司的实益拥有人， 另一方面。我们， 然而， 可以， 在任何时候， 根据独家期权协议行使我们的选择权，以促使他们将其在VIE中的所有股权转让给当时适用的中国法律允许的我们指定的中国实体或个人。另外， 如果出现这种利益冲突， 我们也可以， 根据授权书的规定，以我们合并VIE当时现有股东的事实代理人身份， 直接任命我们合并后的VIE的新董事。我们相信江苏易停车的股东会遵守中国的法律法规， 这些条款保护合同，并规定董事和执行官对公司负有忠诚义务，并要求他们避免利益冲突，不得利用自己的职位谋取私利， 以及开曼群岛的法律， 该条款规定，董事有谨慎和忠诚的义务，以诚实守信的态度行事，以确保我们的最大利益。然而， 中国和开曼群岛的法律框架没有为在与另一种公司治理制度发生冲突时解决冲突提供指导。如果我们无法解决我们与合并后的VIE股东之间的任何利益冲突或纠纷， 我们将不得不依靠法律程序， 这可能会导致我们的业务中断，并使我们对任何此类法律程序的结果存在很大的不确定性。结果， “如果我们无法维护我们对VIE资产的合同权利，我们的普通股可能会大幅贬值，甚至变得一文不值，VIE资产负责我们的全部或大部分业务。，

与我们的VIE有关的合同安排可能会受到中国税务机关的审查，他们可能会确定我们或我们的VIE欠/欠额外的税款，这可能会对我们的经营成果和您的投资价值产生负面影响。

根据适用的中国法律法规， 关联方之间的安排和交易，可以在交易发生的纳税年度后十年内，接受中国税务机关的审计或质疑。《中华人民共和国Enterprise所得税法》要求中国境内的每一家Enterprise向有关税务机关报送年度Enterprise所得税纳税申报表以及与关联方的交易报告。税务机关发现有不符合公平交易原则的关联方交易的，可以对税收进行合理调整。如果中国税务机关认定外商独资企业之间的合同安排，我们可能会面临重大和不利的税收后果， 根据适用的中国法律，我们的可变权益实体江苏易捷停车与江苏易捷停车的股东之间并未以公平交易的方式订立，从而导致不允许的税收减少， 规则和条例， 并以转让定价调整的形式对江苏易停车的收益进行调整。一项转移定价调整可以， 除其他外， 导致江苏易停车记录的用于中国税收目的的费用扣除额减少， 这可能， 反过来， 在不减少Yi PO WFOE的税收支出的情况下，增加他们的税收负债。另外， 如果Yi PO WFOE要求江苏易泊股东根据该等合约安排以名义价值或无价值转让其于江苏易泊的股权， 此种转让可被视为一种赠与行为，并应向中国个人所得税征收。此外， 中国税务机关可能会根据适用的规定，对江苏易捷停车征收滞纳金和其他罚款，以补偿调整后但未缴纳的税款。“如果江苏易停车的纳税义务增加，或者他们被要求支付滞纳金和其他罚款，我们的经营成果可能会受到重大不利影响。，

如果我们行使期权以收购江苏易停车的股权，则所有权转让可能会使我们受到某些限制，并产生大量成本。

根据VIE协议，Yi Po WFOE拥有以名义价格从江苏易泊股东手中购买江苏易泊全部或部分股权的独家权利，除非相关政府机构或当时适用的中国法律要求使用最低价格金额作为购买价格，否则在这种情况下，购买价格应为该请求下的最低金额。江苏易停车股东将就股权转让价格与江苏易停车当时的注册资本之间的差额缴纳中国个人所得税。此外，如果发生这种转让，主管税务机关可要求Yi PO WFOE对所有权转让所得参照市场价值缴纳Enterprise所得税，在这种情况下，税额可能很大。

与在中国做生意有关的风险

在获得在中国境外或与外国实体有关的股东调查或诉讼所需的信息方面存在重大的法律和其他障碍。

我们几乎所有的业务都是在中国进行的， 我们的大多数董事和高级管理人员都在中国， 这是一个新兴市场。美国证券交易委员会， 美国司法部和其他部门在对非美国公司和非美国人提起诉讼和执行诉讼时，往往会遇到很大的困难， 包括公司的董事和高级职员， 在某些Emerging Markets中， 包括中国。另外， 在我们经营的Emerging Markets中，我们的公众股东可能拥有有限的权利，并且很少有实际的补救措施， 正如在美国很常见的股东索赔一样， 包括集体诉讼证券法和欺诈索赔， 在许多Emerging Markets中，通常很难将其作为法律或实践问题来追求， 包括中国。例如， 在中国， 在获得在中国境外或与外国实体有关的股东调查或诉讼所需的信息方面存在重大的法律和其他障碍。虽然中国的地方主管部门可以与另一国家或地区的证券监督管理机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理， 在缺乏相互合作和实际合作机制的情况下，与联合酋长国证券监管当局的监管合作一直效率不高。根据2020年3月生效的《中华人民共和国证券法》第177条， 外国证券监管机构不得在中国境内直接进行调查取证活动。因此， 未经中国证券监管机构和有关部门同意， （三）任何组织或者个人不得向外国证券监管机构提供与证券业务活动有关的文件、资料，

因此，与在美国注册成立的公司的公众股东相比，面对管理层，董事会成员或控股股东采取的行动，我们的公众股东在保护其利益方面可能会遇到更大的困难。

中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管可能会延迟或阻止我们使用本次发行和/或未来融资活动的收益向我们的中国运营子公司提供贷款或额外的资本出资。

2014年7月，国家外汇管理局发布了《关于境内居民境外投融资和通过特殊目的载体往返投资外汇管理有关问题的通知》（简称外管局37号文），取代了此前的外管局75号文。国家外汇管理局第37号通知要求中国居民（包括中国个人和中国公司实体）就其直接或间接境外投资活动向国家外汇管理局或其当地分支机构注册。国家外汇管理局第37号通知适用于我们的中国居民股东，并可能适用于我们将来可能进行的任何离岸收购。

根据国家外汇管理局第37号通知， 制造， 或者在国家外汇管理局第37号通知实施前， 对离岸特殊目的载体的直接或间接投资， 或者SPV， 必须向国家外汇管理局或其当地分支机构登记此类投资。另外， 作为特殊目的机构的直接或间接股东的任何中国居民， 需要更新其在国家外汇管理局当地分支机构就该特殊目的机构进行的注册， 以反映任何实质性的变化。此外， 此类特殊目的机构在中国的任何子公司都必须敦促中国居民股东更新其在国家外汇管理局当地分支机构的注册，以反映任何重大变化。如果该SPV的任何中国居民股东未能进行所需的注册或更新注册， 禁止该特殊目的机构在中国境内的子公司分配利润或减资所得， 股份转让或清算给特殊目的机构， 禁止SPV向其在中国的子公司追加出资。在2月份， 2015, 国家外汇管理局发布关于进一步简化和完善直接投资外汇管理政策的通知， 或安全通知13。根据国家外汇管理局第13号通知， 境内外商直接投资和对外直接投资的外汇登记申请书， 包括外管局37号文要求的， 必须在合格的银行备案，而不是在国家外汇管理局备案。符合条件的银行应在国家外汇管理局的监督下，对申请进行审核并接受登记。我们已尽最大努力通知直接或间接持有我们开曼群岛控股公司股份的中国居民或实体，并已知其为中国居民，以完成外汇登记。然而， 我们可能不会被告知所有在本公司直接或间接拥有权益的中国居民或实体的身份， 我们也不能强迫我们的受益所有人遵守安全注册要求。我们无法向您保证，我们的所有其他中国居民或实体的股东或实益拥有人均已遵守， 并将在未来， 获得或更新任何适用的注册或批准， 安全规定。此类股东或受益所有人未遵守国家外汇管理局的规定， 或我们未能修改我们中国子公司的外汇注册， 可能会对我们处以罚款或法律制裁， 限制我们在境外或者是跨境的投资活动， 并限制我们的中国子公司向我们进行分配或支付股息或影响我们的股权结构的能力， “这可能会对我们的业务和前景产生不利影响。，

此外， 由于这些与外汇和对外投资有关的法规相对较新，其解释和执行一直在不断发展， 目前还不清楚这些规定， 以及有关离岸或跨境投资和交易的任何未来法规， 将会被解读， 由政府有关部门修订和实施。例如， 我们的外汇业务可能会受到更严格的审查和批准程序， 例如股息汇出和外币计价的借款， 这可能会对我们的财务状况和经营成果产生不利影响。我们无法向您保证，我们已经或将能够遵守所有适用的外汇和对外投资相关法规。另外， 如果我们决定收购一家中国本土公司， 我们无法向您保证，我们或该公司的所有者， 视情况而定， 将能够获得必要的批准或完成外汇法规要求的必要的备案和注册。“这可能会限制我们执行收购战略的能力，并可能对我们的业务和前景产生不利影响。，

作为一家拥有中国子公司的离岸控股公司，我们可以通过贷款或出资的方式将资金转移给我们的关联实体或为我们的运营实体提供资金。我们作为离岸实体向我们公司的中国子公司提供的任何资本出资或贷款，包括从本次发行的收益中获得的资金，均受上述中国法规的约束。如果有的话，我们可能无法及时获得必要的政府注册或批准。如果我们未能获得此类批准或进行此类注册，则我们向公司的中国子公司提供股权或贷款或为其运营提供资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对他们的流动性以及为其营运资金和扩张项目提供资金以及履行其义务和承诺的能力产生不利影响。因此，我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩展业务的能力可能会受到负面影响。

我们必须将发行收益汇回中国，然后才能用于使我们在中国的业务受益，这一过程可能需要几个月的时间才能完成。

将此次发行的收益汇回中国的过程可能需要在本次发行结束后长达六个月的时间。作为我们中国运营子公司的离岸控股公司，以“收益的使用”中所述的方式利用本次发行的收益时，我们可能会向我们的关联实体提供贷款，或者我们可能会向我们的关联实体提供额外的资本出资。任何贷款给我们的附属实体是受制于中国的法规。例如，我们向我们在中国的子公司（即外商投资企业）提供的贷款不能超过法定限额，并且必须在国家外汇管理局注册。

要汇出此次发行的收益，我们必须采取以下步骤:

由于不同的安全分支的效率可能会有很大差异，因此很难估计该过程的时间安排。通常，这一过程需要几个月的时间，但法律要求在申请后的180天内完成。

我们也可能决定通过出资的方式为我们的子公司提供资金。这些出资必须经商务部或当地有关部门批准。我们无法向您保证，对于我们对子公司的未来出资，我们将能够及时获得这些政府批准（如果有的话）。如果我们未能获得此类批准，我们使用此次发行的收益以及将我们的中国业务资本化的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动性以及为我们的业务提供资金和扩展的能力产生不利影响。如果

我们未能获得此类批准，我们使用此次发行的收益以及将我们的中国业务资本化的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动性以及为我们的业务提供资金和扩展的能力产生不利影响。

中国对离岸控股公司向中国实体提供的贷款和对中国实体的直接投资的监管可能会延迟或阻止我们向我们的中国运营子公司提供贷款或额外的资本出资。

作为Yi PO WFOE的离岸控股公司，我们可以向Yi PO WFOE，我们的VIE和VIE的子公司提供贷款，也可以向Yi PO WFOE提供额外的资本出资，但要满足适用的政府注册和批准要求。

我们向Yi PO WFOE提供的任何贷款，根据中国法律被视为外商投资Enterprise，不能超过法定限额，并且必须在当地的国家外汇管理局注册。

我们也可以决定通过出资的方式为Yi PO WFOE提供资金。根据中国关于外商投资企业的有关规定， 这些出资须经商务部或当地有关部门登记或批准。另外， 中国政府还限制外币与人民币的可兑换性和收益的使用。3月30日， 2015, 国家外汇管理局发布19号文， 从6月1日起生效，取代了之前的某些国家外汇管理局规定， 2015.外管局进一步发布16号文， 6月9日生效， 2016, 其中， 除其他外， 修订第19号文的若干条文。根据外管局19号文和外管局16号文， 外商投资公司由外币计价的注册资本转换成的人民币资本的流动和使用，在下列情况下受到管理:除经营范围另有许可外，不得将人民币资本金用于经营范围以外的业务或者向关联方以外的人员提供贷款。违反适用的通知和规则可能会导致严厉的处罚， 包括《外汇管理条例》规定的巨额罚款。如果我们的VIE将来需要我们或Yi PO WFOE的财务支持，并且我们发现有必要使用外币计价的资本来提供此类财务支持， 我们为VIE运营提供资金的能力将受到法定限制， 包括上面描述的那些。这些通知可能会限制我们将此次发行的净收益转移到我们的VIE和Yi Po WFOE的能力， 我们可能无法将此次发行的净收益转换为人民币，以投资或收购中国的任何其他中国公司。尽管有这些安全通告的限制， Yi PO WFOE可以使用其经营所产生的人民币收入，通过向VIE提供委托贷款或向VIE股东提供贷款，为VIE提供资金，以向VIE出资。另外， 我们的中国子公司可以使用由外币注册资本转换成的人民币资金开展其正常业务过程和业务范围内的任何活动， “包括根据适用的独家技术支持协议，购买或租赁服务器和其他相关设备，并为与向相关VIE提供服务有关的其他运营需求提供资金。，

鉴于中国法规对离岸控股公司向中国实体贷款和直接投资中国实体施加的各种要求，我们无法向您保证我们将能够及时完成必要的政府注册或获得必要的政府批准，如果有的话，关于对Yi PO WFOE或我们的VIE的未来贷款或我们对Yi PO WFOE的未来资本出资。如果我们未能完成此类注册或获得此类批准，我们使用预期从此次发行中获得的收益并为我们的中国业务提供资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩展业务的能力产生重大不利影响。

中国政府政治和经济政策的不利变化可能会对中国的整体经济增长产生重大不利影响，这可能会减少对我们产品和服务的需求，并对我们的竞争地位产生重大不利影响。

基本上我们所有的业务都是在中国进行的。因此，我们的业务，经营成果，财务状况和前景取决于中国的经济，政治和法律发展。尽管中国经济不再是计划经济，但中国政府继续通过直接分配资源，货币和税收政策对中国的经济增长施加重大控制，以及一系列其他政府政策，例如鼓励或限制外国投资者在某些行业的投资，控制人民币与外币之间的汇率，以及规范一般或特定市场的增长。

有时，我们可能不得不诉诸行政和法院程序来行使我们的合法权利。在中国，任何行政和法院程序都可能旷日持久，导致大量成本，并转移资源和管理层的注意力。由于中国行政和法院当局在解释和执行法律规定和合同条款方面拥有很大的自由裁量权，因此与较发达的法律制度相比，评估行政和法院程序的结果以及我们享有的法律保护水平可能更加困难。这些不确定因素可能会妨碍我们执行已签订的合同的能力，并可能对我们的业务和经营成果产生重大不利影响。

此外，中国的法律制度部分基于政府政策和内部规则，其中一些政策和内部规则没有及时发布或根本没有发布，可能具有追溯效力。因此，我们可能直到违反任何这些政策和规则之后的某个时候才会意识到我们违反了这些政策和规则。对我们的合同，财产（包括知识产权）和程序权利的这种不可预测性可能会对我们的业务产生不利影响，并阻碍我们继续运营的能力。

在过去30年里，政府的这些参与对中国经济的显著增长起到了推动作用。为应对近期全球及中国的经济低迷，中国政府已采取旨在刺激中国经济增长的政策措施。如果中国政府当前或未来的政策未能帮助中国经济实现进一步增长，或者中国政府政策的任何方面限制了我们行业的增长或以其他方式对我们的业务，增长率或战略产生负面影响，因此，我们的经营成果可能会受到不利影响。

中国经济、政治或社会状况或政府政策的变化可能会对我们的业务和经营成果产生重大不利影响。

我们所有的业务都设在中国。因此，我们的业务，前景，财务状况和经营成果可能会在很大程度上受到中国总体政治，经济和社会状况以及整个中国经济持续增长的影响。

中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济有所不同，包括政府的参与程度、发展水平、增长率、外汇管制和资源配置。尽管中国政府采取了一些措施，强调利用市场力量进行经济改革，减少国有生产性资产的所有权，并在企业中建立更好的公司治理，但中国很大一部分生产性资产仍由政府拥有。此外，中国政府通过实施产业政策，继续在规范行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过配置资源、控制外币计价债务的支付、制定货币政策以及为特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长实施重大控制。

尽管中国经济在过去几十年中经历了显著增长， 增长是不平衡的， 无论是在地理上还是在经济的各个部门之间。中国政府已采取各种措施鼓励经济增长和引导资源配置。其中一些措施可能会对中国整体经济有利， 但可能会对我们产生负面影响。例如， 我们的财务状况和经营成果可能会受到政府对资本投资的控制或税收法规变化的不利影响。另外， 过去中国政府采取了一些措施， 包括提高利率， 控制经济增长速度。这些措施可能会导致中国经济活动减少， 自2012年以来， 中国的经济增长已经放缓。“中国经济的任何长期放缓都可能会减少对我们产品和服务的需求，并对我们的业务和经营成果产生重大不利影响。，

根据《Enterprise所得税法》，我们可以被归类为中国的“居民Enterprise”。此类分类可能会对我们和我们的非中国股东造成不利的税收后果。

中国通过了《Enterprise所得税法》及其实施细则，均于2008年1月1日生效。根据《企业所得税法》，在中国境外设立并在中国境内设有“事实上的管理机构”的Enterprise被视为“居民Enterprise”，这意味着出于Enterprise所得税目的，可以以类似于中国Enterprise的方式对其进行处理。《企业所得税法》的实施细则将事实上的管理定义为“对Enterprise的生产和经营、人员、会计和财产的实质性和全面的管理和控制”。

4月22日， 2009, 中国国家税务总局发布了《关于认定在境外注册为居民企业的中国投资控股企业的有关问题的通知》， 或者通知， 进一步解释《企业所得税法》的适用及其对中国Enterprise或集团控制的离岸实体的实施。根据该通知， 在境外法域注册成立并由中国Enterprise或集团控制的Enterprise将被归类为“非境内注册的居民Enterprise”。如果（i）其负责日常运营的高级管理人员主要在中国居住或履行职责；其财务或人事决定是由中国的机构或个人做出或批准的；其大量资产和财产， 会计账簿， 公司邮票， 董事会和股东会议记录在中国保存；其所有有表决权的董事或高级管理人员居住在中国。居民Enterprise的全球收入将被征收25%的Enterprise所得税，并且在向其非中国股东支付股息时，必须按10%的税率缴纳预扣税。由于我们几乎所有的业务和高级管理人员都位于中国境内，并且预计在可预见的将来仍将如此， 就Enterprise所得税而言，我们可能被视为中国居民Enterprise，因此应按其全球收入的25%的税率缴纳中国Enterprise所得税。然而， 尚不清楚该通知是否适用于由中国自然人控制的离岸Enterprise。因此， “目前还不清楚税务机关将如何根据每个案件的事实来确定税收居住权。，

如果中国税务机关确定我们是中国Enterprise所得税目的的“居民Enterprise”， 随之而来的可能是一系列对中国不利的税收后果。首先， 我们可能需要缴纳Enterprise所得税，税率为25%，我们的全球应纳税所得额以及中国Enterprise所得税报告义务。在我们的案例中， 这意味着，非中国来源收入等收入将按25%的税率缴纳中国Enterprise所得税。目前， 我们没有任何非中国来源的收入， 当我们在中国销售的时候。然而， 根据《企业所得税法》及其实施细则， 根据《企业所得税法》第26条，从我们的中国子公司支付给我们的股息将被视为“居民企业之间的合格投资收入”，因此符合“免税收入”。第二， 未来针对新的“居民Enterprise”分类发布的指导意见可能会导致一种情况，即我们支付的股息与我们的普通股有关， 或我们的非中国股东可能从我们的普通股转让中获得的收益， 可能被视为来自中国的收入，因此可能要缴纳10%的中国预扣税。《企业所得税法》及其实施条例， 然而， 在对来自中国的收入的解释和识别方面存在相对新的和模棱两可的地方， 以及预扣税款的申请和评估。如果根据《企业所得税法》及其实施条例的要求，我们必须就应付给我们的非中国股东的股息预扣中国所得税， 或者，如果非中国股东被要求就其普通股的转让收益缴纳中国所得税， 我们的业务可能会受到负面影响，您的投资价值可能会大幅下降。此外， 如果我们被中国税务机关视为“居民Enterprise”， 我们将在中国和我们有应纳税所得额的国家都要纳税， “我们的中国税收可能无法抵销这些其他税收。，

我们必须遵守《反海外腐败法》和中国的反腐败法律。

我们必须遵守《美国反海外腐败法》， 或《反海外腐败法》， 该法案禁止美国公司为获取或保留业务而向外国官员行贿或支付其他被禁止的款项。外国公司， 包括我们的一些竞争对手， 不受这些禁令的限制。中国还严格禁止贿赂政府官员。我们的某些供应商是由中国政府拥有的，出于这些目的，我们与他们的交易可能被视为与政府官员的交易。腐败， 敲诈， 贿赂， 回报， 在中国，盗窃和其他欺诈行为时有发生。我们的政策是禁止我们的员工， 为了阻止我们的特工， 代表和顾问， 从从事这样的做法。如果我们的竞争对手从事这些活动， 他们可能会得到一些公司人员的优待， 使我们的竞争对手在获得业务或从政府官员那里获得优势，政府官员可能会优先考虑他们获得新的许可证， 这将使我们处于不利地位。我们的员工， 特工， 代表和顾问可能并不总是受我们的控制。如果其中任何一项违反了《反海外腐败法》或其他反腐败法， 我们可能要对此负责。在那种情况下，我们可能会受到严厉的处罚。另外， “美国政府可能会要求我们对我们投资或收购的公司违反《反海外腐败法》的后续责任承担责任。，

中国法律制度方面的不确定性，包括与法律执行有关的不确定性，以及中国法律法规中的突然或意外变化（很少提前通知），可能会对我们产生不利影响，并限制您和我们可获得的法律保护。

中国法律法规的解释和适用存在重大不确定性，包括: 但不限于， 在某些情况下，管理我们业务以及执行和履行我们与客户的安排的法律和法规。法律和法规有时很模糊，可能会在未来发生变化， 它们的官方解释和执行可能是不可预测的， 很少提前通知。新制定的法律、法规的效力和解释， 包括对现有法律法规的修改， 可能会延迟， 如果我们依赖法律和法规，而这些法律和法规随后以与我们对这些法律和法规的理解不同的方式被采用或解释，则我们的业务可能会受到影响。影响现有和拟议的未来业务的新法律和法规也可能追溯适用。“我们无法预测对现有或新的中国法律或法规的解释可能会对我们的业务产生什么影响。，

我们通过在中国的子公司和VIE开展所有业务。我们在中国的业务受中国法律法规的约束。我们的中国子公司和VIE通常受适用于在中国的外国投资的法律和法规的约束，尤其是适用于外商独资企业的法律和法规。中国的法律体系是以成文法为基础的。法院先前的裁决可供参考，但具有有限的先例价值。

自1979年以来， 中国的立法和法规大大加强了对在中国的各种形式的外国投资的保护。然而， 中国还没有建立一个完整的法律体系，最近颁布的法律法规可能不足以涵盖中国经济活动的所有方面。特别是， 因为这些法律法规都是比较新的， 由于公开的判决数量有限，而且不具约束力， 这些法律法规的解释和执行涉及不确定性。另外， 中国的法律制度部分基于可能具有追溯效力的政府政策和内部规则（其中一些没有及时发布或根本没有发布）。结果， 我们可能直到违反这些政策和规则之后的某个时候才意识到我们违反了这些政策和规则。另外， “在中国，任何诉讼都可能旷日持久，并导致巨额成本、资源和管理注意力的转移。，

中国政府对我们的业务行为具有重大的监督和自由裁量权，并可能在政府认为适当的情况下干预或影响我们的运营，以进一步进行监管， 政治和社会目标。中国政府最近发布了一些新政策，这些政策对某些行业产生了重大影响，例如教育和互联网行业， 我们不能排除它将来会发布有关我们行业的法规或政策的可能性，这些法规或政策可能会对我们的业务产生不利影响， 财务状况和经营成果。此外， 中国政府最近表示，有意对在海外进行的证券发行和其他资本市场活动以及外国对我们等中国公司的投资进行更多的监督和控制。任何这样的行为， 一旦被中国政府接管， 可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降或在极端情况下， 变得一文不值，

中国对离岸控股公司对中国实体的贷款和直接投资的监管可能会延迟或阻止我们使用本次发行的收益向我们的中国子公司提供贷款或额外的资本出资，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩展业务的能力产生重大不利影响。

作为我们中国运营子公司的离岸控股公司，以“所得款项用途”中所述的方式使用本次发行的收益时，我们可能会向我们的中国子公司提供贷款，或者我们可能会向我们的中国子公司提供额外的资本出资。

向我们的中国子公司提供的任何贷款均受中国法规的约束。例如， 我们借给彝族妇女的贷款， 是一家外国投资实体（“FIE”）， 为其活动提供资金不能超过法定限额，必须在国家外汇管理局注册。3月30日， 2015, 外汇局发布汇发【2015】19号文， 关于规范外商投资企业将外币兑换成人民币的通知。外汇资本， 外商投资Enterprise资本项目中的货币出资已经外汇管理部门确认（或者已经办理入帐登记）的，根据Enterprise实际经营需要，可以到银行办理结汇。以投资为主业的外商投资企业（包括外商投资企业、 允许外商投资创业投资企业和外商投资股权投资企业）， 在其境内投资项目真实、合规的前提下， 根据实际投资规模进行外汇资本金直接结汇或将结汇账户中待付款的人民币资金划入被投资企业账户，

2013年5月10日，国家外汇局发布21号文，自2013年5月13日起施行。根据21号文的规定，国家外汇管理局简化了与外商直接投资有关的外汇登记、账户开立和转换、结汇、资金汇出等外汇管理手续。

第21号文可能会严重限制我们转换，转让和使用本次发行以及在中国发行任何额外股本证券的净收益的能力，这可能会对我们的流动性以及我们在中国融资和扩展业务的能力产生不利影响。

我们也可能决定通过出资的方式为我们的子公司提供资金。这些出资必须经商务部或当地有关部门批准，通常不超过30个工作日即可完成。就我们对中国子公司的未来出资而言，我们可能无法及时获得这些政府批准（如果有的话）。如果我们未能获得此类批准，我们将无法将我们的中国业务资本化，这可能会对我们的流动性以及为我们的业务提供资金和扩展业务的能力产生不利影响。

政府对货币兑换的控制可能会影响您的投资价值。

中国政府对人民币外币兑换实行管制， 在某些情况下， 把货币汇出中国。我们几乎所有的收入都是以人民币结算的。在我们目前的公司结构下， 我们的收入主要来自中国子公司的股息支付。外币供应短缺可能会限制我们的中国子公司汇出足够的外币以向我们支付股息或其他款项的能力， 或以其他方式履行其外币计价的义务。根据现行的中国外汇法规， 经常账户项目的支付， 包括利润分配， 根据某些程序要求，与贸易有关的交易的利息支付和支出可以外币支付，而无需事先获得国家外汇管理局的批准。然而， 如果人民币要兑换成外币并汇出中国，以支付资本费用，例如偿还外币贷款，则需要获得有关政府部门的批准。中国政府还可以酌情限制将来经常账户交易中的外汇。如果外汇管制制度使我们无法获得足够的外汇来满足我们的货币需求， “我们可能无法向我们的证券持有人支付外币股息。，

如果我们的任何中国子公司宣布破产或受到解散或清算程序的影响，我们的业务可能会受到重大不利影响。

《中华人民共和国Enterprise破产法》于2007年6月1日起施行。《破产法》规定，如果Enterprise未能在到期时清偿其债务，并且如果Enterprise的资产不足以或明显不足以清偿此类债务，则该TERM2将被清算。

我们的VIE持有某些对我们的业务运营很重要的资产。如果我们的中国子公司进行自愿或非自愿清算程序，不相关的第三方债权人可能会要求对部分或全部这些资产的权利，从而阻碍我们经营业务的能力，这可能会对我们的业务，财务状况和经营成果产生重大不利影响。

根据国家外汇管理局于2012年12月17日发布的《国家外汇管理局关于进一步完善和调整直接投资外汇管理政策的通知》和2013年5月13日发布的《外国投资者境内直接投资外汇管理规定》，如果我们的任何中国子公司进行了自愿或非自愿清算程序，则不再需要国家外汇管理局事先批准将外汇汇给我们在国外的股东，但我们仍需要在国家外汇管理局当地分支机构进行注册程序。目前尚不清楚“注册”是流于形式，还是涉及国家外汇管理局及其相关部门过去进行的那种实质性审查过程。

有关《中国外商投资法》的解释以及它如何影响我们当前公司结构，公司治理和业务运营的可行性，存在很大的不确定性。

2015年1月，中国商务部发布了《外商投资法》草案的讨论稿，该草案扩大了外商投资的定义，并引入了“实际控制”原则，以确定一家公司是被视为外商投资的Enterprise，还是被视为外商投资企业。根据2015年FIL草案，通过合同安排控制的VIE，如果最终被外国投资者“控制”，也将被视为外商投资企业。

3月15日， 2019, 全国人民代表大会批准了《中华人民共和国外商投资法》， 或者是电影， 将于1月1日生效， 2020, 同时废止《中华人民共和国中外合资经营企业法》， 《中华人民共和国外商独资企业法》和《中华人民共和国中外合作经营企业法》， 及其实施细则和附属规定。根据金融情报室的规定， 对外投资是指外国自然人直接或间接进行的任何投资活动， 企业， 或其他组织， 包括新的建设项目的投资， 设立外商投资Enterprise或者增加投资， 并购， 以及法律规定的其他投资方式， 行政法规， 或者国务院的规定。尽管与2015年的FIL草案相比，FIL删除了“实际控制”和合同安排概念的具体提法， “我们的VIE是否会在未来被认定为FIE，这一点还不确定。，

即使我们的VIE在未来被确认为一个FIE， 我们相信我们目前的业务不会受到不利影响。然而， 如果我们从事任何涉及被确定为负面清单上禁止或限制的第三方的商业行为， 我们的VIE及其子公司可能会受到有关外国投资的法律法规的约束。另外， 我们的股东也将被禁止或限制投资于负面清单上的某些行业。然而， 即使我们的VIE被确认为一个FIE， 我们与江苏易停车及其股东的合同安排的有效性以及我们的公司结构不会受到不利影响。根据合同协议，我们仍然可以从VIE中获得利益。另外， 随着中国政府近年来不断更新负面清单，减少禁止或限制外商投资的领域， 未来很有可能， 即使我们的VIE被确认为一个FIE， “目前仍允许在禁止或限制外商投资的领域收购或持有企业股权。，

此外，《中华人民共和国外商投资法》规定，根据现行外商投资法律设立的外商投资企业，可以在《中华人民共和国外商投资法》实施后五年内保持其结构和公司治理。

另外， 《中华人民共和国外商投资法》还为外国投资者及其在中国的投资提供了一些保护性规则和原则， 包括， 其中， 外国投资者可以自由地将资金转入或转出中国， 用人民币或外币， 它的贡献， 利润， 资本利得， 处置资产所得， 知识产权使用费， 合法获得的赔偿或补偿， 以及清算所得， 其中， 在中国境内；地方政府应当履行对外国投资者的承诺；各级政府及其部门应当依法、合规地制定有关外商投资的地方性规范性文件，不得损害其合法权益， 对外商投资企业施加额外的义务， 设定市场准入限制和退出条件， 或者干预外商投资企业的正常生产经营活动；除特殊情况外， 应当依照法定程序，及时给予公平合理的赔偿， （三）禁止征用、征用外国投资者的投资，禁止强制转让技术，

尽管有上述规定，《中华人民共和国外商投资法》规定，外商投资包括“外国投资者通过法律、行政法规或者国务院规定的其他方式投资”。因此，未来法律、行政法规或者国务院规定的条款，有可能把合同安排作为一种外商投资方式，那么我们的合同安排是否会被认定为外商投资，我们的合同安排是否会被视为违反外商投资准入要求，以及如何处理上述合同安排尚不确定。

中国政府声称对我们开展商业活动的方式有很大的影响力。我们目前不需要获得中国当局的批准才能在美国交易所上市，但是，如果我们的VIE或控股公司未来需要获得批准，并且被中国当局拒绝在美国交易所上市，我们将无法继续在美国交易所上市，我们的普通股价值可能会大幅下降或变得一文不值，这将严重影响投资者的利益。

中国政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的几乎每个部门实施实质性控制。在现任政府的领导下， 中国政府一直在推行改革政策，这些政策对总部位于中国的经营公司产生了不利影响，这些公司的证券在美国上市， 随着重大的政策变化，不时作出的通知。中国法律法规的解释和适用存在重大不确定性， 包括， 但不限于， 管理我们业务的法律法规， 或在施加法定留置权的情况下执行和履行我们与借款人的合同安排， 破产或刑事诉讼。我们通过VIE在中国运营的能力可能会因其法律法规的变化而受到损害， 包括那些与税收有关的， 环境法规， 土地使用权， 财产和其他事项。这些司法管辖区的中央或地方政府可能会施加新的， 更严格的法规或对现有法规的解释，这将需要我们付出额外的支出和努力，以确保我们遵守此类法规或解释。因此， 政府在未来的行动， 包括不继续支持最近的经济改革，以及在执行经济政策时回归更集中的计划经济或地区或地方差异的任何决定， 可能会对中国或其特定地区的经济状况产生重大影响， “这可能会要求我们剥离我们当时持有的中国房地产的任何权益。，

鉴于中国政府最近发表声明，表示有意对海外发行和（或）外国投资于中国发行人的股票进行更多监督和控制，任何此类行为都可能严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》，它于2021年7月6日向公众开放。意见强调，要加强对非法证券活动的管理，加强对中国企业境外上市的监管。将采取有效措施，如推进相关监管制度建设，以应对中国概念境外上市公司的风险和事件。截至本招股说明书发布之日，我们尚未收到中国政府当局与该意见有关的任何查询，通知，警告或制裁。

2021年6月10日，中国全国人民代表大会常务委员会颁布了《中华人民共和国数据安全法》，该法于2021年9月生效。《中华人民共和国数据安全法》对从事数据活动的单位和个人规定了数据安全和隐私义务，并根据数据在经济和社会发展中的重要性，引入了数据分类和分级保护制度，以及该等数据被篡改、销毁、泄露、非法获取或者使用时，对国家安全、公共利益或者个人或者组织的合法权益造成的损害程度。《中华人民共和国数据安全法》还规定了对可能影响国家安全的数据活动的国家安全审查程序，并对某些数据或信息施加了出口限制。

2021年7月初， 中国监管机构对几家在美国上市的中国公司展开了网络安全调查。中国网络安全监管机构7月2日宣布， 2021, 该公司已开始对滴滴全球有限公司（纽约证券交易所代码:DIDI）展开调查，并在两天后下令将该公司的应用从智能手机应用商店中删除。7月5日， 2021, 中国网络安全监管机构对另外两个互联网平台发起了同样的调查， 中国的全卡车联盟的全卡车联盟有限公司（纽约证券交易所代码:YMM）和KANZHUN LIMITED的老板（纳斯达克代码:BZ）。7月24日， 2021, 中共中央办公厅、国务院办公厅近日联合发布了《关于进一步减轻义务教育阶段学生家庭作业负担和校外辅导负担的指导意见》， 根据这一规定，外国通过兼并和收购对这类公司进行投资， 特许经营的发展， “可变利益实体被禁止进入这一领域。，

2021年8月17日，国务院发布了《关键信息基础设施安全保护条例》或《条例》，自2021年9月1日起生效。该条例补充并明确了《网络安全审查办法》中关于关键信息基础设施安全的规定。除其他外，条例规定，某些行业或部门的保护部门在确定某些关键信息基础设施后，应及时通知关键信息基础设施的运营商。

2021年8月20日，SCNPC颁布了《中华人民共和国个人信息保护法》或《个人信息保护法》，该法于2021年11月1日生效。作为中国第一部专门针对个人信息保护的系统和全面的法律，《个人信息保护法》规定，除其他外，（i）使用敏感个人信息（例如生物特征和个人位置跟踪）应征得个人同意，（二）个人信息经营者使用敏感个人信息的，应当告知个人使用敏感个人信息的必要性和对个人权利的影响；（三）个人信息经营者拒绝个人行使权利的请求的，可以向人民法院提起诉讼。

12月24日， 2021, 中国证监会， 会同有关部门发布了《国务院关于境内公司境外发行证券并上市管理的规定（征求意见稿）》， 以及《境内公司境外发行证券并上市备案办法（征求意见稿）》（《境外上市规定草案》）。《境外上市规则》草案要求，中国境内Enterprise寻求在境外发行和上市（“境外发行和上市”），应完成备案程序，并向中国证监会提交相关信息。境外发行上市包括直接发行上市和间接发行上市。凡一家主要业务活动在中国进行的Enterprise寻求以一家海外Enterprise（“海外发行人”）的名义按其权益发行股份并上市， 资产， 有关中国境内Enterprise的收益或其他类似权益， 根据《境外上市条例》草案，此类活动应被视为间接境外发行和上市（“间接境外发行和上市”）。因此， 根据《境外上市规则》草案，拟议中的发行将被视为间接境外发行和上市。因此， “在境外上市法规草案生效后，该公司将被要求完成备案程序，并向中国证监会提交相关信息。，

因此， 该公司的业务部门在其经营所在的省份可能会受到政府和监管机构的各种干预。该公司可能会受到各种政治和监管机构的监管， 包括各种地方和市政机构和政府分支机构。公司可能会因遵守现有和新通过的法律法规而增加必要的费用，或者因任何不遵守而受到处罚。中国政府可能随时干预或影响我们的业务，而不会提前通知， 这可能会导致我们的运营和普通股的价值发生重大变化。中国政府对IPO施加更多监督和控制的任何行动“在海外和（或）在中国的发行人进行的外国投资，可能会大大限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。，

此外，不确定公司将来何时以及是否需要从中国政府获得在美国交易所上市的许可，即使获得了这种许可，也不确定是否会被拒绝或取消。尽管该公司目前无需获得任何中国联邦或地方政府的许可即可获得此类许可，也没有收到任何拒绝在美国交易所上市的请求，但我们的运营可能会直接或间接受到不利影响，根据与其业务或行业有关的现有或未来的法律和法规。因此，如果我们受到新的要求，将来需要获得中国政府的批准才能在美国交易所上市，那么我们的普通股可能会急剧贬值，甚至变得一文不值。

汇率波动可能会对我们的业务和证券价值产生不利影响。

人民币对美元汇率的变化， 欧元和其他外币受到， 除其他外， 中国政治和经济状况的变化。人民币的任何重大升值都可能对我们的收入和财务状况产生重大不利影响， 和价值， 以及以美元支付的我们股票的任何股息。例如， 在一定程度上，我们需要将我们从公开发行中获得的美元转换为人民币，以用于我们的运营， 人民币对美元的升值将对我们从转换中获得的人民币金额产生不利影响。相反， 如果我们决定将人民币兑换成美元，以支付普通股的股息或用于其他业务目的， 美元对人民币升值将对我们可用的美元数量产生负面影响。另外， 人民币对其他货币的波动可能会增加或减少进出口成本， “这会影响我们的产品相对于外国制造商的产品或依赖外国投入的产品的价格竞争力。，

自2005年7月以来，人民币不再盯住美元。尽管中国人民银行定期干预外汇市场，以防止汇率的短期大幅波动，但在中长期内，人民币兑美元可能会大幅升值或贬值。此外，未来中国当局可能会取消对人民币汇率波动的限制，并减少对外汇市场的干预。

中国劳动力成本的增加可能会对我们的业务和经营成果产生不利影响。

现行的《中华人民共和国劳动合同法》， 或者说，《劳动合同法》是6月29日首次通过的， 2007年，后来于12月28日进行了修订， 2012.《中华人民共和国劳动合同法》加强了对下列人员的保护: 根据《劳动合同法》， 有权， 其中， 要有书面的雇佣合同， 在某些情况下订立无固定期限的雇佣合约， 领取加班工资，解除或者变更劳动合同的条款。此外， 《劳动合同法》规定了额外的限制，并增加了解雇员工所涉及的成本。以至于我们需要大幅削减劳动力， 《劳动合同法》可能会对我们以及时且具有成本效益的方式这样做的能力产生不利影响， 我们的经营成果可能会受到不利影响。另外， 对于雇佣合同中包含非竞争条款的员工， 《劳动合同法》要求我们在终止雇佣关系后每月支付补偿金， “这将增加我们的运营费用。，

我们预计，我们的劳动力成本，包括工资和员工福利，将继续增加。除非我们能够通过提高我们产品和服务的价格，将这些增加的劳动力成本转嫁给我们的购车者，否则我们的财务状况和经营成果将受到重大不利影响。

有关中国居民境外投资活动的中国法规可能会限制我们的中国子公司增加注册资本或向我们分配利润的能力，或者使我们或我们的中国居民受益所有人面临中国法律规定的责任和罚款。

2014年7月， 国家外汇管理局发布了《关于境外投融资和境内居民利用特殊目的载体进行往返投资外汇管理有关问题的通知》， 或者是“37号文”。根据37号文， 中国居民向离岸公司贡献国内资产或权益，需事先向当地国家外汇管理局分支机构登记， 被称为特殊目的车辆（“SPV”）。第37号通知还要求，在特殊目的机构发生任何重大变化的情况下，修改中国居民的注册， 如中国个人出资的增加或减少， 股份转让或交换， 合并， 司， 或其他重大事件。此外， 以往返方式设立的外商投资企业，应当按照现行外商直接投资外汇管理规定办理有关外汇登记手续， 并如实披露股东的实际控制方等相关信息，

目前， 我们所有直接或间接持有益宝国际控股有限公司股份的股东，以及我们所知为中国居民的股东，均已完成与我们最近的公司重组有关的外汇登记。然而， 我们可能不会被告知所有在本公司直接或间接拥有权益的中国居民或实体的身份， 我们也不能强迫我们的受益所有人遵守安全注册要求。结果， 我们无法向您保证，我们所有的中国居民或实体的股东或受益所有人都已遵守， 并将在将来进行或获得任何适用的注册或批准， 安全规定。此类股东或受益所有人未遵守国家外汇管理局的规定， 或我们未能修改我们中国子公司的外汇注册， 可能会对我们处以罚款或法律制裁， 限制我们在境外或者是跨境的投资活动， 限制Yi PO WFOE向我们进行分配或支付股息或影响我们的股权结构的能力， “这可能会对我们的业务和前景产生不利影响。，

我们可能会受到中国有关隐私，数据安全，网络安全和数据保护的各种法律法规的约束。我们可能会因不当使用或盗用客户提供的个人信息而承担责任。

我们可能会受到中国有关隐私，数据安全，网络安全和数据保护的各种法律法规的约束。这些法律法规正在不断发展和完善。适用于或可能适用于我们的法律的范围和解释通常是不确定的，并且可能是冲突的，特别是在外国法律方面。特别是，有许多关于隐私以及个人信息和其他用户数据的收集，共享，使用，处理，披露和保护的法律和法规。此类法律和法规的范围往往各不相同，可能会有不同的解释，并且在不同的司法管辖区之间可能不一致。

我们希望获得有关我们运营的各个方面以及有关我们的员工和第三方的信息。我们还维护有关我们运营的各个方面以及有关我们员工的信息。Integrity和保护我们的客户，员工和公司数据对我们的业务至关重要。我们的客户和员工希望我们能充分保护他们的个人信息。适用的法律要求我们对我们收集的个人信息严格保密，并采取适当的安全措施来保护此类信息。

《中华人民共和国刑法》第7修正案（2009年2月28日生效）和第9修正案（2015年11月1日生效）对机构，公司及其员工不得出售或以其他方式非法披露在履行职责或提供服务过程中获得的公民个人信息，或通过盗窃或其他非法方式获得此类信息。2016年11月7日，中国全国人民代表大会常务委员会发布了《中华人民共和国网络安全法》或《网络安全法》，该法于2017年6月1日生效。

根据《网络安全法》，未经用户同意，网络运营商不得收集其个人信息，并且只能收集用户提供服务所必需的个人信息。提供者也有义务为其产品和服务提供安全维护，并应遵守相关法律法规中有关保护个人信息的规定。

《中华人民共和国民法典》（由中华人民共和国全国人民代表大会于2020年5月28日发布，自2021年1月1日起生效）为中国民法下的隐私和个人信息侵权索赔提供了主要法律依据。包括中国网络空间管理局、工信部和公安部在内的中国监管机构越来越关注数据安全和数据保护领域的监管。

中国有关网络安全的监管要求正在不断发展。例如，中国的各个监管机构，包括中国网络空间管理局，公安部和SAMR，都以不断变化的标准和解释来执行数据隐私和保护法律法规。2020年4月，中国政府颁布了《网络安全审查办法》，该办法于2020年6月1日生效。根据《网络安全审查办法》，关键信息基础设施运营商在购买确实影响或可能影响国家安全的网络产品和服务时，必须通过网络安全审查。

2016年11月， 中国全国人大常委会通过了中国第一部网络安全法， 该协议于2017年6月生效。CSL是中国第一部系统规定网络安全和数据保护监管要求的法律， 将网络空间中许多以前监管不足或不受监管的活动置于政府的审查之下。违反CSL的法律后果包括警告的处罚， 没收非法收入， 暂停相关业务， 停业整顿， 关闭网站， 并吊销营业执照或相关许可证。2020年4月， 中国网络空间管理局和某些其他中国监管机构颁布了《网络安全审查办法》， 该协议于2020年6月生效。根据网络安全审查措施， 关键信息基础设施运营商在购买会影响或可能影响国家安全的网络产品和服务时，必须通过网络安全审查。7月10日， 2021, 中国网络空间管理局发布了《网络安全审查办法》修订草案公开征求意见稿（“办法草案”）， 这就要求， 除了“关键信息基础设施运营商”，任何从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的“数据处理器”也应接受网络安全审查， 并进一步阐述了在评估相关活动的国家安全风险时应考虑的因素， 包括， 其中， （i）核心数据的风险， 重要数据或大量个人信息被窃取， 泄露， 被摧毁， 以及非法使用或出境；关键信息基础设施的风险， 核心数据， 重要数据或大量个人信息受到影响， 受控的， 或者境外上市后被外国政府恶意利用。中国网络空间管理局表示，根据拟议的规定，持有超过100万用户数据的公司现在在其他国家寻求上市时，必须申请网络安全批准，因为这些数据和个人信息可能会“受到影响”， 受控的， 网络安全审查还将调查海外IPO的潜在国家安全风险。我们不知道将采用什么法规，也不知道这些法规将如何影响我们以及我们在纳斯达克的上市。如果中国网络空间管理局认定我们受这些规定的约束， 我们可能会被要求从纳斯达克退市，我们可能会受到罚款和处罚。6月10日， 2021, 全国人大常委会颁布了《中华人民共和国数据安全法》， 于9月1日生效， 2021.《数据安全法》还规定了处理个人数据的实体和个人的数据安全保护义务， 包括任何单位和个人不得通过窃取或其他非法手段获取此类数据， 收集和使用这类数据的费用不应超过必要的限度， 以及其他的负担， CSL和任何其他网络安全及相关法律可能会限制我们产品和服务的使用和采用，并可能对我们的业务产生不利影响。此外， 如果《网络安全审查措施》的颁布版本要求像我们这样的公司完成网络安全审查和其他具体行动的批准， 在能否及时获得这种许可方面，我们面临着不确定因素， “或者根本没有。，

2021年7月10日，国家航天局发布了《网络安全审查办法》修订草案公开征求意见稿（以下简称《审查办法》），并于2021年12月28日，中国网络空间管理局联合有关部门发布了《网络安全审查办法（2021年）》，该办法将于2022年2月15日生效，并取代《审查办法》，其中要求，购买网络产品和服务的关键信息基础设施的运营商，数据处理者（连同关键信息基础设施的运营商，“运营商”）进行影响或可能影响国家安全的数据处理活动，应进行网络安全审查，任何控制超过100万用户个人信息的运营商，如果想在外国上市，都必须通过网络安全审查办公室的网络安全审查。

根据2021年9月1日颁布的《数据安全法》和将于2022年2月15日实施的《网络安全审查办法》（2021年），因为我们不是运营商，也不控制超过100万用户的个人信息，我们不会被要求申请CAC的网络安全审查。但是，如果中国证监会，CAC或其他监管机构后来颁布新的规则或解释，要求我们获得其对本次发行和任何后续发行的批准，我们可能无法获得此类批准，我们可能会面临中国证监会的制裁，CAC或其他中国监管机构未能获得其批准，这可能会大大限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，而当前提供的证券可能会大幅贬值，一文不值。

2021年8月17日，国务院发布了《关键信息基础设施安全保护条例》或《条例》，自2021年9月1日起生效。该条例补充并明确了《网络安全审查办法》中关于关键信息基础设施安全的规定。除其他外，条例规定，某些行业或部门的保护部门在确定某些关键信息基础设施后，应及时通知关键信息基础设施的运营商。

2021年8月20日，全国人大常委会批准了《个人信息保护法》（“PIPL”），该法于2021年11月1日生效。PIPL规范个人身份信息的收集，并寻求解决算法歧视的问题。违反PIPL的公司可能会受到警告和训诫、强制改正、没收相应收入、暂停相关服务和罚款。我们没有收集个人最终用户的可识别或敏感的个人信息，例如身份证号码和真实姓名，这意味着我们对客户个人信息的潜在访问或暴露是有限的。然而，如果我们无意中访问或暴露于客户的个人身份信息，那么我们可能会面临更高的PIPL风险暴露。

我们无法向您保证，包括CAC在内的中国监管机构将采取与我们相同的观点，也无法保证我们可以完全或及时地遵守此类法律。如果我们受到CAC要求的任何强制性网络安全审查和其他具体行动的约束，我们将面临无法及时完成或根本无法完成任何许可或其他要求的行动的不确定性。鉴于这种不确定性，我们可能会进一步被要求暂停我们的相关业务，关闭我们的网站，或面临其他处罚，这可能会对我们的业务，财务状况和经营成果造成重大不利影响。

如果我们直接受到最近涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传，我们可能不得不花费大量资源来调查和解决可能损害我们业务运营的问题，这次发行和我们的声誉，可能会导致您在我们的普通股中的投资损失，尤其是在此类问题无法得到妥善解决的情况下。

最近， 几乎所有业务都在中国的美国上市公司， 已经成为了严格审查的对象， 投资者的批评和负面宣传， 金融评论员和监管机构， 比如美国证券交易委员会。大部分的审查， 批评和负面宣传一直围绕着财务和会计违规行为， 对财务会计缺乏有效的内部控制， 公司治理政策不足或缺乏遵守， 在很多情况下， 关于欺诈的指控。作为审查的结果， 批评和负面宣传， 许多在美国上市的中国公司的公开上市股票价值大幅下跌， 在某些情况下， 几乎变得一文不值。这些公司中的许多现在都受到股东诉讼和SEC执法行动的影响，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚这一行业范围内的审查会产生什么影响， 批评和负面宣传将对我们公司造成影响， 我们的业务和这个产品。如果我们成为不利指控的对象， 无论这些指控被证明是真是假， 我们将不得不花费大量资源来调查此类指控和/或为公司辩护。这种情况可能会使我们的管理层分心。如果这些指控没有被证明是毫无根据的， “我们的公司和业务运营将受到严重阻碍，您对我们普通股的投资可能会变得一文不值。，

您可能会在保护您的利益和行使您作为股东的权利方面遇到困难，因为我们几乎所有业务都在中国开展，并且我们的几乎所有高级管理人员和董事都居住在美国以外。

尽管我们在开曼群岛注册成立，但我们基本上在中国开展所有业务。我们所有的现任官员和几乎所有的董事都居住在美国以外的地方。这些人的几乎所有资产都位于美国以外。如果会议在中国举行，您可能很难在选举董事时对公司或此类董事进行尽职调查，也很难参加股东大会。我们计划每年在一个待定的地点召开一次股东大会，地点可能在中国。由于上述所有原因，与完全或主要在美国开展业务的公司的股东相比，我们的公众股东可能更难以通过针对我们的管理层，董事或主要股东的行动来保护他们的利益。

新冠肺炎对我们的业务，财务状况和经营成果的影响包括但不限于以下方面:

由于围绕新冠病毒爆发的不确定性，目前无法合理估计与冠状病毒的爆发和应对有关的业务中断和相关财务影响。

我们相信，我们目前的现金及现金等价物， 额外股权和债务融资的收益以及我们预期的经营现金流将足以满足我们未来12个月的预期营运资金需求和资本支出。我们可能， 然而， 需要额外的资本在未来，以资助我们的持续经营。发行和出售额外的股本将进一步稀释我们的股东。负债的发生将导致固定债务的增加，并可能导致限制我们运营的经营契约。另外， 世界卫生组织于3月10日宣布新冠肺炎疫情为大流行， 2020.世界各地为帮助缓解新冠病毒传播而采取的行动包括限制旅行， 在某些地区进行隔离， 以及强制关闭某些类型的公共场所和企业。预计新冠肺炎及其采取的缓解措施将继续对我们的计划运营产生不利影响。此类事件可能导致我们的办事处或加盟商的运营全部或部分关闭，这可能会影响我们的运营。另外， 它可能会影响经济和金融市场， 导致经济低迷，这可能会影响我们筹集资金的能力或减缓潜在的商业机会。我们不能向您保证融资将以我们可以接受的金额或条件提供， 如果有的话，

美国证券交易委员会和美国上市公司会计监管委员会最近发表的联合声明、纳斯达克提交的规则修改提案，以及《外国公司问责法案》，都要求在评估新兴市场公司审计师的资格时，对其适用更多、更严格的标准，特别是那些不受美国上市公司会计监管委员会检查的非美国审计师。这些事态发展可能会给我们的产品增加不确定性。

2020年4月21日，SEC主席Jay Clayton和PCAOB主席William D.Duhnke III以及SEC其他高级工作人员发布了一份联合声明，强调了投资总部位于中国或在包括中国在内的Emerging Markets拥有大量业务的公司的相关风险。该联合声明强调了与PCAOB无法在中国检查审计师和审计工作底稿有关的风险，以及Emerging Markets中更高的欺诈风险。

2020年5月18日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三项建议，以（i）对主要在“限制性市场”中运营的公司适用最低发行规模要求，（ii）采用与限制性市场公司的管理层或董事会资格有关的新要求，及根据申请人或上市公司核数师的资格，对该申请人或上市公司适用额外及更严格的准则。

2020年5月20日，美国参议院通过了《控股外国公司责任法》，要求外国公司在PCAOB无法审计特定报告的情况下，证明自己不是由外国政府拥有或控制的，因为该公司使用的外国审计师不受PCAOB的检查。如果PCAOB连续三年无法检查公司的审计师，则发行人的证券将被禁止在2020年12月2日在美国国家证券交易所或柜台交易市场交易，美国众议院批准了《追究外国公司责任法》。2020年12月18日，《外国公司责任法》签署成为法律。

2021年3月24日，SEC宣布，它已通过了临时最终修正案，以执行国会授权的该法案的提交和披露要求。临时最终修正案将适用于SEC认定已提交10-K、20-F表格年度报告的注册人，40-F或N-CSR，其审计报告由位于外国司法管辖区的注册公共会计师事务所发布，并且PCAOB已确定，由于该司法管辖区的当局采取的立场，它无法进行全面检查或调查。美国证券交易委员会将实施一项识别此类注册人的程序，任何此类识别的注册人都将被要求向美国证券交易委员会提交文件，以证明其不是由该外国司法管辖区的政府实体拥有或控制的，并且还将要求在注册人的年度报告中披露有关该注册人的审计安排以及政府对该注册人的影响。

2021年6月22日，美国参议院通过了《加速追究外国公司责任法》，该法案如果签署成为法律，将使外国公司在HFCAA下的退市期限从三年减少到连续两年。

2021年9月22日，PCAOB通过了实施HFCAA的最终规则，该规则为PCAOB在根据HFCAA的规定确定时提供了一个框架，PCAOB是否无法检查或调查位于外国司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所，因为该司法管辖区的一个或多个当局采取了立场。

2021年12月2日，SEC发布了修正案，以最终确定实施HFCAA中提交和披露要求的规则。该规则适用于SEC认定已提交年度报告并由位于外国司法管辖区的注册公共会计师事务所出具审计报告的注册人，以及由于外国司法管辖机构（“委员会指定的发行人”）采取的立场，PCAOB无法进行全面检查或调查。最终修正案将于2022年1月10日生效。在注册人开始提交2021年年度报告后不久，SEC将开始在其网站上识别并列出委员会识别的发行人。

2021年12月16日，PCAOB发布了一份报告，称由于中国当局在这些司法管辖区采取的立场，PCAOB无法完全检查或调查总部位于中国大陆和香港的PCAOB注册的公共会计师事务所。

由于无法访问PCAOB在中国的检查，PCAOB无法全面评估在中国的审计师的审计和质量控制程序。因此，投资者可能会被剥夺这种PCAOB检查的好处。由于PCAOB无法对中国境内的审计师进行检查，因此，与在中国境外接受PCAOB检查的审计师相比，评估这些会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性变得更加困难，这可能会导致我们股票的现有和潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息以及我们财务报表的质量失去信心。

我们的审计师，WWC，P.C.，独立注册的公共会计师事务所，发布本招股说明书其他部分所载的审计报告，作为在美国公开上市的公司的审计师，以及在PCAOB注册的公司，受美国法律的约束，根据该法律，PCAOB进行定期检查，以评估我们的审计师是否遵守适用的专业标准。我们的审计师总部位于加利福尼亚州圣马特奥，并定期接受PCAOB的检查，最近一次检查是在2020年。如果由于外国司法管辖区的权威机构采取的立场，后来确定PCAOB无法对我们的审计师进行全面检查或调查，根据《外国控股公司责任法》，我们的证券交易可能会被禁止，因此交易所可能会决定将您的证券除牌。

这些最近的事态发展可能会给我们的发行增加不确定性，我们无法向您保证，在考虑了审计师的审计程序和质量控制程序的有效性，人员和培训的充分性之后，纳斯达克或监管机构是否会对我们应用更多更严格的标准，或与我们的财务报表审计有关的资源、地理范围或经验是否充足。

如果由于外国司法管辖区的当局采取的立场，PCAOB无法从2021年开始连续三年检查我们的审计师，我们的股票可能会根据《外国控股公司责任法》被退市。我们的股票退市，或被退市的威胁，可能会对您的投资价值产生重大不利影响。

《控股外国公司责任法》或《HFCA法》于2020年12月18日颁布。《HFCA法案》规定，如果SEC确定一家公司提交了由注册公共会计师事务所发布的审计报告，该公司自2021年起连续三年未接受PCAOB的检查，美国证券交易委员会应禁止此类股票在美国的国家证券交易所或柜台交易市场交易。

2021年3月24日，SEC通过了与执行《HFCA法案》的某些披露和文件要求有关的临时最终规则。如果美国证交会认定一家公司在随后将由美国证交会制定的程序中存在“非检查”年份，该公司将被要求遵守这些规则。SEC正在评估如何执行HFCA法案的其他要求，包括上述上市和交易禁令要求。

尽管我们有一名美国审计师，该审计师已在PCAOB注册，并接受PCAOB的检查，如果由于外国司法管辖区当局的立场，后来确定PCAOB无法完全检查或调查我们的审计师，则公司和投资者仍面临风险。这些风险包括但不限于根据《外国控股公司责任法》可能禁止我们的证券交易，因此交易所可能会决定将我们的证券除牌。

并购规则和某些其他中国法规为外国投资者对中国公司的某些收购建立了复杂的程序，这可能会使我们更难以通过在中国的收购实现增长。

外国投资者并购境内公司的规定， 或者说并购规则， 2006年8月由中国六家监管机构通过，并于2009年进行了修订， 以及其他一些有关并购的法规和规则建立了额外的程序和要求，这可能会使外国投资者的并购活动更加耗时和复杂， 在某些情况下，包括要求在外国投资者控制中国国内Enterprise的任何控制权变更交易中，应事先通知商务部。例如， 《并购规则》要求，外国投资者取得中国境内Enterprise控制权的任何控制权变更交易，应事先通知商务部， 如果（i）涉及任何重要的行业， （二）该交易涉及影响或者可能影响国家经济安全的因素， 或该交易将导致持有著名商标或中国老字号的国内Enterprise的控制权发生变化。此外， SCNPC颁布的《反垄断法》于2008年生效，要求被视为集中的交易涉及具有特定营业额阈值（即， 在上一个财政年度， （i）所有参与交易的运营商的全球总营业额超过100亿元人民币，其中至少两家运营商各自在中国境内的营业额超过4亿元人民币， （二）所有参与集中的经营者在中国境内的总营业额超过20亿元人民币， “这些运营商中至少有两家在中国境内的营业额超过4亿元人民币，在完成之前，必须由商务部进行清算。，

此外， 《反垄断法》要求，如果触发某些阈值，则应将任何经营集中提前通知商务部。另外， 商务部于2011年9月发布的《安全审查规则》规定，外国投资者提出“国防和安全”关切的并购以及外国投资者可以通过并购获得对国内企业的实际控制权这一引发“国家安全”担忧的问题，将受到美国商务部的严格审查， 规则还禁止任何试图绕过安全审查的活动， 包括通过代理或合同控制安排安排安排交易。在未来， 我们可能会通过收购互补业务来发展我们的业务。遵守上述法规和其他相关规则的要求来完成此类交易可能会很耗时， 以及任何必要的审批流程， 包括获得商务部或其当地同行的批准，可能会延迟或抑制我们完成此类交易的能力， “这可能会影响我们扩大业务或保持市场份额的能力。，

中国证监会的批准可能需要与本次发行有关，如果需要，我们无法预测我们是否将能够获得这种批准。

外国投资者并购境内公司的规定》或《并购规则》，六家中国监管机构采用的要求是，通过收购中国境内公司并由中国公司或个人控制、为上市目的而成立的境外特殊目的载体，必须获得中国证监会或中国证监会的批准，在该特殊目的载体的证券在境外证券交易所上市交易之前。

我们的中国法律顾问已根据他们对当前中国法律，法规和规章的理解向我们提供了建议，即在本次发行中，我们的普通股在纳斯达克上市和交易不需要中国证监会的批准，鉴于:（i）Yi PO WFOE是通过直接投资而不是根据《并购规则》的定义，通过合并或收购由中国公司或个人拥有的中国境内公司的股权或资产而作为一家外商独资Enterprise注册成立的是我们的受益所有人；（二）中国证监会目前尚未发布任何明确的规则或解释，涉及我们根据本招股说明书进行的发行是否受并购规则的约束；《并购规则》中没有任何条款明确将合同安排归类为受《并购规则》约束的一种交易。

然而， 我们的中国法律顾问进一步告知我们，在海外发行的背景下，如何解释或执行并购规则仍存在一些不确定性，其上述意见受任何新法律的约束， 与并购规则有关的任何形式的规则和规定或详细实施和解释。我们无法向您保证，中国相关政府机构， 包括证监会， 会得出和我们一样的结论。如果确定本次发行需要中国证监会的批准， 由于未能就本次发行寻求中国证监会的批准，我们可能会面临中国证监会或其他中国监管机构的制裁。这些制裁措施可能包括对我们在中国的业务处以罚款和罚款， 对我们在中国的经营特权的限制， 延迟或限制将本次发行的收益汇回中国， 限制或禁止我们的中国子公司支付或汇出股息， 或其他可能对我们的业务产生重大不利影响的行为， 财务状况， 经营成果， 声誉和前景， 以及我们普通股的交易价格。此外， 中国证监会或其他中国监管机构也可能采取行动，要求我们， 或者对我们来说是明智的， 在结算和交付我们所发行的普通股之前停止本次发行。因此， 如果您在预期和交付我们提供的普通股之前从事市场交易或其他活动， “您这样做的风险是，结算和交货可能不会发生。，

与本次发行有关的风险

在此次发行之前，我们的普通股没有公开市场，您可能无法以或高于您所支付的价格转售我们的普通股，或者根本无法转售。

在此次发行之前，我们的普通股没有公开市场。我们已申请将我们的普通股在纳斯达克资本市场上市。但是，发行后，活跃的普通股公开市场可能不会发展或持续，在这种情况下，我们普通股的市场价格和流动性将受到重大不利影响。我们的普通股不会在任何交易所上市，也不会在任何场外交易系统上报价。

我们普通股的首次公开发行价格可能并不表示交易市场上将普遍存在的价格，并且这种市场价格可能会波动。

我们普通股的首次公开发行价格将由我们与承销商之间的谈判确定，与我们的收益，账面价值或任何其他价值指标没有任何关系。我们无法向您保证，我们普通股的市场价格不会大幅低于首次公开发行的价格。在过去几年中，美国和其他国家的金融市场经历了重大的价格和数量波动。我们普通股价格的波动可能是由我们无法控制的因素引起的，并且可能与我们经营成果的变化无关或不成比例。

如果我们未能建立和维护适当的内部财务报告控制，我们编制准确的财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。

根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们将被要求提交管理层关于我们对财务报告的内部控制的报告，包括由我们的独立注册公共会计师事务所发布的有关财务报告内部控制的证明报告。但是，尽管我们仍然是一家新兴的成长型公司，但我们不会被要求包含由我们的独立注册公共会计师事务所发布的有关财务报告内部控制的证明报告。

财务报告内部控制中存在重大缺陷可能导致财务报表错误， 反过来， 可能会导致我们的财务报告中的错误和/或财务报告中的延迟， 这可能要求我们重述我们的经营业绩。在评估我们遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的情况时，我们可能无法发现内部控制中的一个或多个重大缺陷。为了保持和提高我们的披露控制和程序以及财务报告内部控制的有效性， 我们将需要投入大量资源，并提供重要的管理监督。对我们的内部控制进行任何适当的更改可能需要对我们的董事和员工进行特定的合规培训， 为了修改我们现有的会计制度，需要花费大量的费用， 花相当长的一段时间来完成并转移管理层对其他业务关注的注意力。这些变化可能不会， 然而， “有效地保持我们内部控制的充分性。，

如果我们无法得出结论，认为我们对财务报告有有效的内部控制，投资者可能会对我们的经营业绩失去信心，普通股的价格可能会下跌，我们可能会受到诉讼或监管执法行动的影响。此外，如果我们无法满足《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，则普通股可能无法继续在纳斯达克上市。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，并转移管理层的注意力。

作为一家上市公司，我们将遵守1934年《证券交易法》（经修订）或《交易法》，《萨班斯-奥克斯利法案》，《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的报告要求，以及我们在其上市的证券交易所的上市要求，以及其他适用的证券规则和条例。尽管《就业法案》使最近的改革成为可能，但遵守这些规则和法规仍将增加我们的法律，会计和财务合规成本以及投资者关系和公共关系成本，使某些活动更加困难，耗时或成本更高，并增加对我们系统和资源的需求，尤其是在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后。“《交易法》要求，除其他事项外，我们必须提交有关我们的业务和经营业绩以及委托书的年度和当前报告。

由于在招股说明书和上市公司要求的文件中披露了信息，我们的业务和财务状况将变得更加明显，我们认为这可能会导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果此类索赔成功，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，即使索赔没有导致诉讼或以有利于我们的方式解决，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源也可能会受到损害，可能会转移我们管理层的资源，并对我们的业务，品牌和声誉以及经营成果产生不利影响。

我们还预计，作为一家上市公司，这些新的规则和规定将使我们获得董事和高级职员责任保险的成本更高，并且我们可能会被要求接受减少的保险范围或承担更高的费用以获得保险范围。这些因素也可能使我们更难以吸引和留住合格的董事会成员，尤其是在审计委员会和薪酬委员会以及合格的执行官中任职。

我们没有向股东支付股息。

我们从未宣布或支付过普通股的任何现金股息。我们一直在为我们的业务运营和扩张保留资金。我们预计，我们将保留任何收益，以支持运营并为我们业务的增长和发展提供资金。因此，我们预计在可预见的将来不会支付现金股息。我们支付股息的能力将取决于许多因素，包括未来收益，资本要求，财务状况和未来前景以及董事会可能认为相关的其他因素。因此，只有在我们成功上市且普通股的市场价格上涨的情况下，您对我们普通股的投资才可能获得回报。

普通股的价格和本次发行的其他条款已由我们与承销商共同确定。

如果您在本次发行中购买我们的普通股，您将支付的价格是在竞争激烈的市场中没有建立的。相反，你将付出的代价是由我们和代表一起决定的。我们普通股的发行价格可能与我们的资产，账面价值，历史经营成果或任何其他既定的价值标准无关。在未来可能发展的任何市场中可能占主导地位的普通股的交易价格（如果有的话）（无法保证）可能会高于或低于您为我们的普通股支付的价格。

公开披露信息的义务可能会使我们相对于私营公司的竞争对手处于不利地位。

本次发行完成后， 我们将成为美国的一家上市公司。作为一家上市公司， 一旦发生对公司和股东具有重大意义的事项，我们将被要求向证券交易委员会提交定期报告。尽管我们可能能够获得对我们的一些发展的保密处理， 在某些情况下， 我们将需要披露重要的协议或财务运营结果，如果我们是一家私人公司，我们将不需要披露这些协议或结果。我们的竞争对手可能会获得这些信息， 否则将是保密的。这可能使他们在与我们公司竞争时具有优势。同样， 作为一家美国上市公司， 我们将受美国法律的约束，我们的竞争对手， 这些公司大多是中国私营企业， 是不需要遵循的。如果遵守美国法律会增加我们的费用或降低我们对这些公司的竞争力， “我们的上市公司身份可能会影响我们的经营成果。，

如果有资格在未来出售的股票在纳斯达克或其他股票市场成功上市，则可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，由于未来在公开市场上出售大量已发行普通股可能会降低我们普通股的价格。

由于我们在公开市场上出售了大量股票，或者人们认为可能会发生这些出售，因此我们普通股的市场价格可能会下跌。此外，这些因素可能会使我们更难以通过未来发行普通股来筹集资金。根据《证券法》，此次发行中出售的所有普通股将可以自由转让，不受限制，也不会进行进一步的注册。剩余的普通股将是规则144中定义的“限制性证券”。根据《证券法》，在规则144或《证券法》规定的其他豁免允许的范围内，这些普通股可以在不进行注册的情况下出售。请参阅“符合未来出售条件的股票”。

如果您在本次发行中购买我们的普通股，您的股票的账面价值将立即被大幅稀释。

在此次发行中购买我们普通股的投资者将支付的每股价格大大超过预计的调整后每股有形账面净值。因此，在本次发行中购买普通股的投资者将立即稀释每股美元，这是我们的首次公开发行价格每股美元与截至2020年12月31日的每股调整后有形账面净值之间的差额。有关您可能因投资此产品而遭受的稀释的更多信息，请参阅此招股说明书中标题为“稀释”的部分。

大量普通股的出售或预期出售可能会导致普通股的价格下跌。

我们所有的执行官和董事以及我们所有的股东都同意在本次发行后的六个月内不出售我们的普通股，但在特定情况下可以延长。参见“锁定协议”。“受这些锁定协议约束的普通股将在这些锁定协议到期后有资格在公开市场上出售，但要遵守根据1933年《证券法》（经修订）第144条施加的限制。如果我们的股东在公开市场上出售大量普通股，我们普通股的市场价格可能会下跌。此外，这种潜在稀释的预期风险可能导致股东试图出售其普通股，而投资者则做空我们的普通股。这些出售也可能使我们将来更难以在我们认为合理或适当的时间和价格出售股票或与股票相关的证券。

如果证券或行业分析师不发表有关我们业务的研究或发表不准确或不利的研究，则普通股的市场价格和交易量可能会下降。

普通股的交易市场将部分取决于证券或行业分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立并维持足够的研究覆盖范围，或者如果覆盖我们的一位或多位分析师下调了普通股的评级，或者发布了有关我们业务的不准确或不利的研究，那么普通股的市场价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去金融市场的知名度，进而可能导致普通股的市场价格或交易量下降。

我们的管理层将对此次发行的任何净收益的使用拥有广泛的自由裁量权，您可能不同意我们如何使用收益，并且收益可能无法成功投资。

我们的管理层将对此次发行的任何净收益的使用拥有广泛的自由裁量权，并可以将其用于本次发行时预期的目的以外的目的，以及以其他方式这并不一定会改善我们的经营成果或提高我们的普通股的价值。因此，您将依赖我们的管理层对本次发行中以现金为基础行使认股权证的任何收益的使用的判断，作为投资决策的一部分，您将没有机会，评估收益是否得到了适当的使用。收益可能会以一种不会为您带来有利或任何回报的方式进行投资。

根据《证券法》的规定，我们是一家新兴的成长型公司，可以利用某些减少的报告要求。

根据《就业法案》的定义，我们是一家“新兴成长型公司”，我们可能会利用某些豁免，这些豁免适用于不是新兴成长型公司的其他上市公司，其中最重要的是，只要我们仍然是一家新兴的成长型公司，就不需要遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师证明要求。因此，如果我们选择不遵守此类审计师证明要求，我们的投资者可能无法获得他们认为重要的某些信息。

根据《交易法》的规定，我们是外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些规定的约束。

由于根据《交易法》，我们有资格成为外国私人发行人，因此我们不受适用于美国国内发行人的美国证券规则和法规的某些规定的约束，包括:

我们将被要求在每个财政年度结束后的四个月内提交一份20-F表格的年度报告。此外，我们打算在半年的基础上发布我们的结果作为新闻稿，并根据纳斯达克的规则和规定分发。有关财务业绩和重大事件的新闻稿也将以表格6-K的形式提供给SEC。

但是，与美国国内发行人向SEC提交的信息相比，我们被要求向SEC提交或提供给SEC的信息将不那么广泛，也不那么及时。因此，您可能无法获得与投资美国国内发行人时相同的保护或信息。

我们将来可能会失去我们的外国私人发行人身份，这可能会导致大量额外的成本和费用。

正如上面所讨论的， 我们是一家外国私人发行机构， 因此， 我们不需要遵守《交易法》的所有定期披露和当前报告要求。外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二个财政季度的最后一个工作日进行， 而且， 因此， 下一次有关我们地位的决定将在6月30日作出， 2022.如果，我们将失去我们的外国私人发行人身份， 例如， 我们超过50%的普通股由美国居民直接或间接持有，我们无法满足维持我们的外国私人发行人身份所需的其他要求。如果我们在这一天失去了外国私人发行人的身份， 从12月31日开始，我们将被要求向美国证券交易委员会提交有关美国国内发行人表格的定期报告和注册声明， 2022, 这比外国私人发行人可获得的表格更详细，更广泛。我们还必须强制遵守美国联邦代理人的要求， 以及我们的官员， “董事和主要股东将受到《交易法》第16条的短期利润披露和回收规定的约束。，

此外，根据纳斯达克上市规则，我们将失去依赖某些公司治理要求的豁免的能力。作为一家不是外国私人发行人的美国上市上市上市公司，我们将承担大量额外的法律，会计和其他费用，这是我们作为外国私人发行人所不会承担的，以及会计，报告和其他费用，以维持在美国证券交易所的上市。

不能保证我们在任何纳税年度都不会成为被动外国投资公司（“PFIC”），这可能会对我们的普通股或认股权证的美国投资者产生不利的美国联邦所得税后果。

总的来说，非美国公司是一家以美国联邦所得税为目的的PFIC公司在任何纳税年度中，（i）其总收入的75%或以上由被动收入组成，或其资产平均价值的50%或以上（通常按季度确定）由生产或持有用于生产的资产组成，被动收入。出于上述计算的目的，我们将被视为拥有我们资产的比例份额，并从我们直接或间接拥有25%（按价值）股票的任何其他公司获得我们收入的比例份额。

根据我们目前通过VIE运营业务的方式， 我们收入和资产的预期构成，以及我们资产的价值， 我们预计在当前纳税年度或可预见的将来不会成为PFIC。然而， 这是一个事实认定，必须每年在每个纳税年度结束后作出， PFIC规则的应用在几个方面都存在不确定性。就PFIC确定而言，我们资产的价值通常将参考我们普通股的市场价格来确定， 这可能会有很大的波动。另外， 我们的PFIC地位将取决于我们运营工作空间业务的方式（以及我们从工作空间会员中获得的收入在多大程度上继续符合PFIC的活跃目的）。此外， 目前还不完全清楚我们之间的合同安排， 就PFIC规则而言，我们的VIE及其名义股东将受到对待， 如果我们的VIE不被视为由我们拥有，我们可能会成为或成为PFIC。由于这些不确定因素， 不能保证我们在本纳税年度不会成为PFIC， “或者将来不会成为PFIC。，

如果在美国投资者拥有我们的普通股或认股权证的任何纳税年度中，我们是PFIC，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于此类美国投资者。请参阅“税收——美国联邦所得税的实质性注意事项——被动外国投资公司”。

我们是纳斯达克上市要求所指的“受控公司”，因此，我们将有资格并打算依赖某些公司治理要求的豁免。您将不会获得与受此类要求约束的公司股东相同的保护。

根据纳斯达克的规定，我们是一家“受控公司”，因为我们的董事和高级管理人员合并后实益拥有我们总投票权的50%以上。在此定义下，只要我们仍然是受控公司，我们就可以选择依赖某些对公司治理规则的豁免，包括:

尽管我们目前不打算依赖纳斯达克上市规则规定的“受控公司”豁免，但我们可以选择在将来依赖这些豁免。因此，您可能无法获得与受这些公司治理要求约束的公司的股东相同的保护。

金融行动特别工作组加强了对开曼群岛的监控。

2021年2月，开曼群岛被添加到金融行动特别工作组（“FATF”）名单中，该名单列出了其反洗钱活动受到更多监控的司法管辖区，通常称为“FATF灰名单”。“当反洗钱金融行动工作组加强对某一司法管辖区的监测时，这意味着该国已承诺在商定的时间框架内迅速解决已查明的战略缺陷，并在这一时间框架内接受更多的监测。目前尚不清楚这一指定将保留多长时间，以及该指定将对公司产生什么影响（如果有的话）。

董事和高级职员的薪酬。

根据开曼群岛法律，本公司无需披露向我们的高级管理人员支付的个人薪酬，并且本公司也未在其他地方公开披露此信息。公司的执行官，董事和管理层获得固定和可变的薪酬。他们还按照市场惯例获得福利。他们薪酬的固定部分是根据市场条件设定的，并每年进行调整。可变成分包括现金红利和奖励股票（或现金等价物）。根据先前商定的业务目标，向执行官和管理层成员支付现金奖金。股票（或现金等价物）是根据购股权授予的。

所得款项的用途

根据假设的首次公开发行价格为每股普通股美元，我们估计，在扣除承销折扣和我们应付的估计发行费用后，我们将从此次发行中获得约美元的净收益，假设承销商不行使其超额配售权。

我们计划将此次发行的净收益用于以下目的:

上述内容代表了我们基于当前计划和业务条件的当前意图，以使用和分配本次发行的净收益。然而，我们的管理层将有一定的灵活性和酌处权来运用此次发行的净收益。如果发生不可预见的事件或业务条件发生变化，我们可能会使用本次发行的收益与本招股说明书中所述的不同。如果我们从此次发行中获得的净收益没有立即用于上述目的，我们打算投资于短期，计息银行存款或债务工具。

此次发行的净收益必须汇回中国，然后我们才能使用这笔资金来发展我们的业务。此次发行完成后，汇款程序可能需要几个月的时间，并且在汇款完成之前，我们将无法在中国使用发行收益。有关更多信息，请参见“风险因素”。

股息政策

我们打算保留任何未来的收益，以资助我们业务的扩展。我们预计在可预见的将来不会支付任何现金股息。

根据开曼群岛法律，开曼群岛公司可以从利润或股票溢价中支付股息，但在任何情况下，如股息会导致公司无法支付其在正常业务过程中到期的债务，则不得派发股息。

作为一家控股公司，如果我们决定将来支付任何普通股的股息，我们将依赖于从香港子公司Yi Po HK收到的资金。

中国现行法规允许Yi Po WFOE仅从其累积利润（如有）中向Yi Po HK支付股息，该利润根据中国会计准则和法规确定。此外，Yi PO WFOE每年须拨出至少10%的税后利润（如有的话），作为法定准备金，直至该准备金达到其注册资本的50%。虽然法定准备金可以用于增加注册资本和消除各自公司未来超过留存收益的亏损，但除清算情况外，该准备金不得作为现金股利分配。

中国政府还对人民币兑换为外币以及将货币汇出中国实行控制。因此，我们可能很难完成必要的行政程序，以获取和汇出外汇，以从我们的利润（如果有）中支付股息。此外，如果我们在中国的子公司和关联公司将来自行承担债务，则管理债务的工具可能会限制其支付股息或进行其他付款的能力。如果我们或我们的子公司无法通过当前的合同安排从我们的业务中获得所有收入，我们可能无法支付普通股的股息。

普通股的现金股息（如果有的话）将以美元支付。就税务目的而言，Yi Po HK可被视为非居民Enterprise，因此，Yi Po WFOE支付给Yi Po HK的任何股息可被视为来自中国的收入，因此可能需要缴纳高达10%的中国预扣税。请参阅“税收——中华人民共和国的中华企业税收”。

为了使我们能够向股东支付股息，我们将依靠江苏易泊根据他们之间的VIE协议向Yi Po WFOE支付的款项，以及将这些款项作为WFOE的股息分配给Yi Po HK。江苏易泊向益宝世界支付的某些款项需缴纳中国税款，包括增值税，城市维护建设税，教育费附加费。此外，如果江苏易停车将来代表自己产生债务，则管理该债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。

根据《中国内地与香港特别行政区关于避免对所得双重征税和逃税的安排》或《避免双重征税安排》，如果香港居民Enterprise持有一个中国项目不少于25%的股份，10%的预提税率可降至5%。但是，5%的预提税率并不自动适用，必须满足某些要求，包括但不限于（a）香港项目必须是有关股息的实益拥有人；及（b）香港项目在收到股息前的连续12个月内，必须直接持有中国项目不少于25%的股权。

资本化

下表列出了我们截至2020年12月31日的资本总额。

您应结合“所得款项用途”，“选定的合并财务和经营数据”，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及合并财务报表和本说明书其他地方出现的相关附注阅读此资本化表格。

假设首次公开发行价格为每股普通股1美元，每增加（减少）1.00美元，假设我们发行的普通股数量为100万美元，则总资本调整后的备考金额将增加（减少）100万美元，如本招股说明书封面所述，在扣除承销折扣，非应计费用备抵和我们应付的估计发行费用后，保持不变。如招股说明书封面所述，我们发行的普通股数量增加（减少）100万股，将使调整后的总资本总额增加（减少）100万美元，假设本招股说明书封面所载的假设每股普通股首次公开发行价格没有变化。

稀释

如果您投资于我们的普通股，您的权益将被稀释至首次公开发行每股普通股的价格与发行后每股普通股的预估有形账面净值之间的差额。稀释是由于每股普通股的发行价格大大超过了我们目前已发行普通股的现有股东应占每股普通股的账面价值。截至2020年12月31日，我们归属于股东的有形账面净值为每股普通股$或大约$。截至2020年12月31日，每股普通股的有形账面净值代表总资产减去无形资产和负债总额后的金额除以已发行普通股的数量。

发行完成后，我们将拥有已发行和流通在外的普通股，或假设完全行使超额配售权的普通股。我们的发行后预估有形账面净值，这将使我们收到发行和发行额外股票的净收益生效，但不考虑2020年12月31日之后我们有形账面净值的任何其他变化，将为每股普通股$或大约$。这将导致本次发行对投资者的稀释约为每股普通股$或假设的每股普通股$的发行价格的大约%。由于投资者在本次发行中购买了普通股，每股普通股的有形账面净值将为现有股东的利益增加每股$。

下表列出了基于上述坚定承诺发行假设的发行后每股普通股的估计有形账面净值以及对购买普通股的人的稀释。我们的普通股数量已进行了追溯调整，以反映股本的增加。有关更多详细信息，请参见“股本说明”。

假设的首次公开发行价格为每股普通股1美元，每增加（减少）1.00美元，将增加（减少）我们的预估，即截至12月31日的调整后有形账面净值， 此次发行后的2020年，每股普通股约为$， 并将增加（减少）对新投资者的稀释每股普通股$， 假设我们发行的普通股数量， 如招股说明书封面所述， 保持不变， 扣除承销折扣后， 我们应支付的不负责任的费用备抵和估计的发行费用。我们发行的普通股数量增加（减少）100万股，将增加（减少）我们的预估，即截至12月31日的调整后有形账面净值， 此次发行后的2020年，每股普通股约为$， 并将减少（增加）对新投资者的稀释约$每普通股， 假设每股普通股的首次公开发行价格， 如本招股说明书封面所示， 扣除估计的承保折扣后， 我们应支付的不负责任的费用备抵和估计的发行费用。作为调整后信息的形式仅是说明性的， “我们将根据实际的首次公开发行价格和定价时确定的其他发行条款来调整这些信息。，

如果承销商充分行使其超额配售权，预计发行后每股普通股的调整后有形账面净值将为$，那么对现有股东而言，每股普通股的有形账面净值将增加$，在此次发行中，对新投资者的每股普通股有形账面净值的立即稀释将是$。

下表总结了截至2020年12月31日的备考调整基础上，现有股东与新投资者之间从我们购买的普通股数量的差异，支付的总对价和每股普通股的平均价格（未扣除对承销商的估计折扣，不计费用的备抵和我们应付的估计发行费用）。

上述调整后信息的形式仅是说明性的。本次发行完成后，我们的有形账面净值可能会根据普通股的实际首次公开发行价格以及以定价确定的本次发行的其他条款进行调整。

管理层对以下问题的讨论和分析
财务状况和经营成果

以下关于我们财务状况和经营成果的讨论和分析，应与我们的财务报表和本说明书其他部分所载的相关附注一并阅读。本讨论包含反映我们当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。有关与这些陈述相关的不确定性、风险和假设的讨论，请参见“关于前瞻性陈述的披露”。由于许多因素的影响，实际结果和事件发生的时间可能与我们的前瞻性声明中讨论的结果存在重大差异，包括在“风险因素”和招股说明书其他部分中列出的那些因素。

概述

Yi Po Holdings是一家控股公司，于2020年3月19日根据开曼群岛法律注册成立。作为一家没有自己的实质性业务的控股公司，我们通过VIE在中国开展业务。该公司通过其子公司和VIE专门从事智能停车行业，包括在中国提供智能停车管理系统和智能停车场门产品。

我们通过在中国的VIE，于2018年进入了智能停车行业。目前，我们已在中国18个城市的约42个停车场安装了智能停车管理系统，其中包括我们自营的6个停车场。

我们的收入包括:（i）经销商许可费；停车管理系统费；停车位租赁费；广告收入。

通过我们在中国的VIE， 我们的智能停车管理系统广泛应用于自营停车场业务和合作经营停车场业务， 这是一个具有自动车辆登录功能的电子网络系统， 入口和出口认证， 监测， 和收费管理功能。通过我们的VIE， 我们推出了一个全国性的网络停车平台，为车主提供各种服务，例如停车位搜索， 导航导航， 无接触支付， 会员折扣， 以及车主的汽车搜索， 为车主提供便捷的停车体验。我们还提供智能停车场门产品， 将我们的智能停车软件系统与机电产品（即普通停车场闸门）相结合.我们的车辆出入效率体现在安装在停车场门产品中的智能管理系统上， 它保存和存储诸如车辆出入记录等信息， “进入和离开的时间。，

我们在中国拥有广泛的营销网络，并与33个区域经销商建立了合作关系，这些经销商在全国范围内提供营销和推广服务。广泛的经销商授权渠道降低了我们的整体运营成本。经销商促进了我们与合作伙伴在停车场和停车位的运营和管理方面的合作。经销商还推广和宣传我们的智能停车管理系统和我们的国家网络停车平台。

随着中国城市化的快速发展和居民安全防范意识的提高，商业和住宅建筑对智能停车管理系统产品的需求不断增加。这将为智能停车场带来巨大的市场。基于我们对智能停车行业市场的把握和投资，通过我们在中国的VIE，我们获得了“2020年中国智能停车行业最具影响力品牌”和“2020年中国最具投资合作价值智能停车平台”等荣誉。

随着我们逐步加深对交通行业、物业管理行业、城市规划行业等不同垂直行业的理解，我们的目标是结合各垂直行业的数字化、智能化发展需求，开发并提供更全面的智能停车解决方案。我们相信，我们的智能停车管理系统将增强我们业务的可持续性。通过我们的VIE，我们还计划与我们的国家网络停车平台上的商家合作，这可能会带来更多的商业合作机会。

新冠病毒的影响

在过去的一年中，新型冠状病毒（“Covid-19”）的持续爆发导致了隔离，旅行限制以及全球商店和商业设施的临时关闭。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠病毒为大流行病。鉴于新冠肺炎疫情的迅速蔓延，并且由于我们几乎所有的业务运营和员工都集中在中国，我们认为存在业务，经营成果和财务状况受到不利影响的风险。对我们经营成果的潜在影响还将取决于未来的发展以及可能出现的有关新冠病毒持续时间和严重程度的新信息，以及政府当局和其他实体为遏制新冠病毒或减轻其影响而采取的行动，几乎所有这些都是我们无法控制的。

新冠病毒对我们的业务，财务状况和经营业绩的影响包括但不限于以下方面:

由于围绕新冠病毒爆发的不确定性， 目前无法合理估计与新冠病毒的爆发和应对有关的业务中断及其相关的财务影响。我们相信，我们目前的现金及现金等价物和预期的营运现金流将足以满足我们预期的营运资金需求和未来12个月的资本支出。我们可能， 然而， 需要额外的资本在未来，以资助我们的持续经营。发行和出售额外的股本将进一步稀释我们的股东。负债的发生将导致固定债务的增加，并可能导致经营契约，这将限制我们的运营。另外， 世界卫生组织于3月10日宣布新冠肺炎疫情为大流行， 2020.世界各地为帮助缓解新冠病毒传播而采取的行动包括限制旅行， 在某些地区进行隔离， 以及强制关闭某些类型的公共场所和企业。预计新冠肺炎及其采取的缓解措施将继续对我们的计划运营产生不利影响。此类事件可能导致我们的办事处全部或部分关闭，这可能会影响我们的运营。另外， 它可能会影响经济和金融市场， 导致经济低迷，这可能会影响我们筹集资金的能力或减缓潜在的商业机会。我们不能向您保证融资将以我们可以接受的金额或条件提供， 如果有的话，

经营成果

截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月

下表概述了公司截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月的合并经营成果。下面介绍的历史结果不一定表示未来任何时期可能预期的结果。

净收入 

下表列出了各类收入的毛利和毛利利润率的计算方法:

截至2021年6月30日的六个月，我们的净收入为2,795,500美元，而2020年同期为1,619,245美元，同比增长1,176,255美元，增幅为72.64%。增加的主要原因是经销商许可费和停车管理系统费用的增加。

经销商许可费

经销商许可费收入从截至2020年6月30日的六个月的1,618,997美元略微下降50,742美元或3.13%，至截至2021年6月30日的六个月的1,568,255美元。该减少主要归因于我们的VIE江苏易停车更专注于发展其停车管理业务，并减少了对经销商许可业务的投资，这导致经销商许可费用减少。

截至2021年6月30日的六个月，收益成本为308,356美元，比截至2020年6月30日的六个月的573,291美元减少了264,935美元或46.21%。收入成本的下降是由于我们的VIE更专注于发展其停车管理业务，并减少了对经销商许可业务的投资。

截至2021年6月30日的六个月，毛利和毛利利润率分别为1,259,899美元和80.34%，而2020年同期为1,045,706美元和64.59%。许可费的毛利率增加了，因为其成本相应减少了。

停车管理系统

停车管理系统是2021年的新业务。在截至2021年6月30日的六个月中，我们的停车管理系统的毛利为840,287美元。

停车位租赁费

在截至2021年6月30日的六个月中，停车位租赁费净收入为175,268美元，收益成本为203,271美元，而2020年同期分别为248美元和4,925美元。截至2021年6月30日的六个月，我们的停车位费用总亏损为28,003美元。这是因为我们通过在中国的VIE，在扩大我们业务的这一部分时产生了成本，并且我们的支出在2020年超过了收入。目前市场已逐步改善，我们预计到2021年底，我们的大部分停车位将实现盈利。

广告收入

通过我们在中国的VIE，我们在我们的停车场大门上租赁广告位。在截至2021年6月30日的六个月中，我们的广告毛利仅为261美元。2020年没有广告收入，因为我们在2020年没有租赁广告位。

销售、一般和行政费用

我们通过在中国的VIE，在截至2021年6月30日的六个月中，产生了920,635美元的销售，一般和行政费用，而在截至2020年6月30日的六个月中，产生了338,861美元，增加了581,774美元或171.69%。该增长主要是由于停车位租赁业务的扩张。专业人员的工资和相关的办公费用也相应增加了。此外，律师和代理人准备在美国首次公开发行的服务成本也有所增加。

利息支出

利息费用和银行手续费主要是由存款利息冲抵的银行转账费用。截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月，利息收入分别约为22,110美元和164美元。

准备金

截至2021年6月30日的六个月，所得税准备金为293,480美元，而截至2020年6月30日的六个月为175,636美元。根据中国的所得税法，公司通常应按25%的税率缴纳所得税。准备金的增加主要是由于截至2021年6月30日和2020年6月30日的所得税拨备前收入分别约为1,173,919美元和702,543美元。

净收入

截至2021年6月30日的六个月，我们的净收入从截至2020年6月30日的六个月的880,438美元增加了353,532美元或67.10%，至526,907美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

下表概述了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合并经营成果。下面介绍的历史结果不一定表示未来任何时期可能预期的结果。

净收入 

下表列出了各类收入的毛利和毛利利润率的计算方法:

截至2020年12月31日，我们的净收入为2,786,853美元，而2019年同期为92,428美元，增长了2,694,425美元，即2915.16%。增加的主要原因是经销商许可费的增加。

经销商许可费

经销商授权费收入增加了2,607,673美元或2821.30%，从截至2019年12月31日的年度的92,428美元增加到截至2020年12月31日的年度的2,700,101美元。这一增长主要归因于开始采用我们产品的经销商数量的增加，以及作为我们的授权经销商为他们提供的机会；因此，我们通过在中国的VIE，从2019年到2020年，签订许可协议的经销商以及这些许可协议的相关收入确认有所增加。

截至2020年12月31日止年度的收益成本为466,145美元，比截至2019年12月31日止年度的18,307美元增加了447,838美元或2,446.27%。收入成本的增加是由于在本年度招募了更多的经销商，从而增加了营销和培训费用。成本的增加与经销商许可费的增加有关。

截至2020年12月31日的年度，毛利和毛利利润率分别为2,233,956美元和82.74%，而2019年同期分别为74,121美元和80.19%。许可费的毛利率是一致的，因为我们尽最大努力根据收入控制成本。

停车位租赁费

截至2020年12月31日止年度，停车位租赁费净收入为86,697美元，收益成本为223,356美元，而2019年同期分别为零美元和零美元。我们的停车费总损失为136,659美元。这是因为我们通过在中国的VIE，在扩大我们业务的这一部分时产生了成本，并且我们的支出在2020年超过了收入。目前市场已逐步改善，我们预计到2021年底，我们的大部分停车位将实现盈利。截至2019年12月31日，我们在该部门未产生任何收入。

广告收入

我们通过在中国的VIE，在我们的停车场大门上租赁广告位。在截至2020年12月31日的一年中，我们的广告毛利仅为55美元。2019年没有广告收入，因为我们在2019年没有租赁广告位。

销售、一般和行政费用

我们通过在中国的VIE，在截至2020年12月31日的年度中产生了1,444,469美元的销售，一般和行政费用，而在截至2019年12月31日的年度中为11,309美元，增加了1,433,160美元，即12,672.74%。该增长主要是由于促销和广告费用的增加。此外，我们招聘了更多的员工。我们的销售，一般和行政费用包括广告费用，停车场大门交付的交付费用，员工工资，办公费用，以及长期递延费用的摊销。

利息支出

利息费用和银行手续费主要是从银行转账手续费和存款利息中抵消的。截至2020年12月31日和2019年12月31日，利息支出分别约为3,382美元和-96美元。

准备金

截至2020年12月31日止年度，所得税准备金为161,446美元，与截至2019年12月31日止年度的15,776美元相比，增加了145,670美元或923.36%。根据中国的所得税法，公司通常应按25%的税率缴纳所得税。准备金的增加主要是由于所得税拨备前的收入增加，截至2020年12月31日的年度为641,676美元，而截至2019年12月31日的年度为63,102美元。

净收入

截至2020年12月31日止年度，我们的净收入从截至2019年12月31日止年度的47,326美元增加432,904美元或914.73%至480,230美元。

流动性和资本资源

截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月

截至2021年6月30日，我们拥有现金3,211,672美元。公司营运资金及其他资金需求主要来自股东权益出资和经营性现金流。现金用于支付存货、工资、销售费用、租金、所得税、其他经营费用以及用于偿还债务的采购。

尽管公司管理层认为，运营产生的现金将足以满足公司的正常营运资金需求， 其偿还当前债务的能力将取决于其未来至少在未来12个月内变现其流动资产。管理层考虑了历史经验， 经济， 汽车行业的趋势， 截至6月30日应收账款的可收集性， 2021, 以及存货的变现。基于这些考虑， 管理层认为，该公司有足够的资金来满足其营运资金需求和债务义务， 因为它们将在财务报告之日起至少12个月内到期。然而， 不能保证管理层的计划会成功。可能会出现许多因素，导致该公司的计划无法实现， 比如中国的汽车总量， 经济状况， 在业内具有竞争力的定价， 以及我们的经销商和供应商的持续支持。如果未来经营活动产生的现金流量和其他资本资源不足以满足其流动性需求， 该公司可能被迫减少或推迟其预期的扩张计划， 出售资产， 获得额外的债务或权益资本， 或者对其全部或部分债务进行再融资，

下表总结了公司截至2021年6月30日和2020年6月30日的现金流量数据:

经营活动

经营活动所产生的现金净额主要包括根据非现金项目（包括折旧及摊销、应收账款和合同负债）进行调整的净收入，并根据营运资金变化的影响进行调整。2021年6月30日，经营活动产生的现金净额为2,876,950美元，与截至2020年6月30日的六个月的经营活动所用现金净额764,060美元相比，增加了2,112,890美元或276.53%。经营活动所产生的现金净额的增加是由于我们业务的增长。

投资活动

截至2021年6月30日的六个月，投资活动所用现金净额为（10,537）美元，与截至2020年6月30日的六个月的现金净额（124,924）美元相比，增加了114,387美元，或（91.57）%。使用的现金增加是因为公司购买了更多的固定资产和其他长期资产。

融资活动

截至2021年6月30日的六个月，融资活动提供的净现金为69,612美元，与截至2020年6月30日的六个月（25,330美元）提供的净现金相比，增加了94,942美元，或（374.82）%。所用现金的增加是由于股东的出资。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

截至2020年12月31日，我们拥有现金266,598美元。公司营运资金及其他资金需求主要来自于股东权益出资和经营性现金流。现金用于支付存货、工资、销售费用、租金、所得税、其他经营费用以及用于偿还债务的采购。

尽管公司管理层认为，运营产生的现金将足以满足公司的正常营运资金需求， 其偿还当前债务的能力将取决于其未来至少在未来12个月内变现其流动资产。管理层考虑了历史经验， 经济， 汽车行业的趋势， 截至12月31日应收账款的可收集性， 2020, 以及存货的变现。基于这些考虑， 管理层认为，该公司有足够的资金来满足其营运资金需求和债务义务， 因为它们将在财务报告之日起至少12个月内到期。然而， 不能保证管理层的计划会成功。可能会出现许多因素，导致该公司的计划无法实现， 比如中国的汽车总量， 经济状况， 在业内具有竞争力的定价， 以及我们的经销商和供应商的持续支持。如果未来经营活动产生的现金流量和其他资本资源不足以满足其流动性需求， 该公司可能被迫减少或推迟其预期的扩张计划， 出售资产， 获得额外的债务或权益资本， 或者对其全部或部分债务进行再融资，

下表总结了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的现金流量数据:

经营活动

经营活动所产生的现金净额主要包括根据非现金项目（包括折旧及摊销、应收账款和合同负债）进行调整的净收入，并根据营运资金变化的影响进行调整。2020年12月31日年度经营活动产生的现金净额为52,592美元，比截至2019年12月31日年度的经营活动所用现金净额25,724美元增加了78,316美元。经营活动所产生的现金净额的增加是由于我们业务的增长。

投资活动

截至2020年12月31日，投资活动所用现金净额为252,953美元。这主要是由于公司购买了固定和其他长期资产。2019年我们没有任何固定资产投资。

融资活动

截至2020年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额约为452,426美元，比截至2019年12月31日止年度提供的现金净额25,790美元增加426,636美元或1654.27%。使用的现金增加是由于股东出资。

合同义务

截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月

该公司有一个办公空间的经营租赁和六个停车场的经营租赁。

经营租赁使用权资产和负债在开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。用于计算现值的折现率是增量借款利率，或者，如果有的话，是租赁中隐含的利率。本公司主要根据其在中国的租赁期限（约为4.75%）确定每项租赁的增量借款利率。

截至2021年6月30日和2020年12月31日的年度，经营租赁费用分别为42,497美元和212,617美元。

未贴现的未来最低租赁付款时间表如下:

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

该公司为其办公空间和停车场提供了各种经营租赁。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，经营租赁费用分别为212,617美元和15,221美元。

未贴现的未来最低租赁付款时间表如下:

资产负债表外安排

除在本招股说明书其他地方披露的内容外，我们通过在中国的VIE，尚未订立任何财务担保或其他承诺来担保任何第三方的付款义务。我们尚未订立任何与其股票挂钩并归类为股东权益或未反映在其合并财务报表中的衍生工具合同。此外，我们在转移给未合并实体的资产中没有任何保留或或有权益，这些资产可作为该实体的信贷，流动性或市场风险支持。我们在向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持，或与我们一起从事租赁、对冲或研究与开发服务的任何未合并实体中没有任何可变权益。

关键会计政策

对公司财务状况和经营成果的讨论和分析是以按照公认会计原则编制的财务报表为基础的。这些原则要求公司管理层做出影响资产，负债，销售和费用，现金流量以及或有资产和负债的相关披露的报告金额的估计和判断。估计数包括但不限于应收账款、收入确认、存货变现、长期资产减值和所得税。本公司的估计是基于历史经验以及在这种情况下其认为合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计有所不同。如果这些估计数与实际结果之间存在重大差异，未来的财务报表将受到影响。

公司管理层认为，在本注册声明中包含的公司经审计的合并财务报表附注2中所述的重要会计政策中，以下会计政策涉及更大程度的判断和复杂性。因此，公司管理层认为，这些是充分了解和评估其财务状况和经营成果的最关键因素。

估计数的使用

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果和结果可能与管理层的估计和假设不同。特别是，新型冠状病毒（“Covid-19”）大流行及其对全球经济状况以及我们的运营造成的不利影响，可能会影响未来的估计，包括但不限于我们的贷款损失准备金，存货估值，公允价值计量，资产减损费和折现率假设。上一年度的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报。由于四舍五入，金额和百分比可能不合计。

应收账款

应收账款按净值减去预期信贷损失估计数入账。管理层定期审查未清账款，并为坏账准备提供备抵。当原发票金额不再可能收回时，公司将部分或全部核销坏账准备余额。

收入确认

在2014年， FASB发布了收入确认指南（“ASC606”）， 最终修正案于2016年发布。ASC606的基本原则是确认收入，以反映按预期收取的金额向客户转移商品或服务的情况。ASC606创建了一个五步模型，该模型要求实体在考虑合同条款时进行判断， 其中包括（1）识别与客户的合同或协议， （2）在合同或协议中确定我们的履约义务， （三）交易价格的确定， （4）将交易价格分配给单独的履约义务， （5）在履行每项履约义务时确认收入。本公司仅在很可能收取其有权获得的对价以换取其转让给客户的服务的情况下，才将五步模型应用于合同。“该公司的结论是，新的指导意见不要求对其收入确认流程进行任何重大更改。，

该公司的收入来自经销商许可费、停车位租赁费和车主会员费。

经销商许可费是指随着时间的推移履行履约义务而确认的费用，通常是在协议中指明的经销商许可使用期限内平均确认的费用。从代理商那里收到的预付款被记录为“合同负债”。合同负债在一段时间内确认为收入。收到的预付款不予退还。

停车位租赁费被确认为在公司向客户提供停车位的某个时间点（费用由停车管理系统计算）履行履约义务，或在协议中指明的租赁期内平均一段时间内履行履约义务。

车主的会员费被确认为在整个会员期内平均随着时间的推移履行了履约义务。从会员处预收的款项记为“应计及其他应付款项”。应计和其他应付款项在一段时间内确认为收入。收到的预付款不予退还。

所得税

所得税是根据美国会计准则第740号（所得税会计）规定的。对于财务和税务报告与净营业亏损结转之间的所有暂时性差异，递延所得税资产或负债都记录在案。递延所得税费用（收益）是指递延所得税资产和负债各年的净变化。

当管理层认为所有递延所得税资产中的一部分很有可能会实现时，将通过估值备抵来减少递延所得税资产。递延所得税资产和负债在颁布之日根据税法和税率变化的影响进行调整。

税收状况不确定所产生的税收利益只有在税务机关审查后很有可能维持的情况下才能确认。该决定是基于立场的技术优点，并假定对所有相关信息有充分了解的相关税务机关将检查每个不确定的税收立场。尽管本公司认为这些估计是合理的，但不能保证这些事项的最终结果与历史所得税准备金和应计项目中反映的结果不会有所不同。

财产和设备及折旧

物业及设备按扣除累计折旧后的历史成本列账。维修和保养在发生时列为费用。财产和设备在以下期间按直线法折旧:

长期资产减值

本公司根据ASC360“长期资产和待处置长期资产减值的会计处理”，对财产和设备以及可摊销无形资产的减值进行会计处理，这要求公司在发生表明资产的账面价值可能无法收回的事件或情况时，评估长期资产的可收回性。当长期资产或资产组的账面价值无法收回时（当账面价值超过使用和处置产生的未折现现金流量总额时），确认减值损失，并将其作为账面价值超过资产（或资产组）公允价值的部分计量。

新的会计公告

2021年7月， FASB发布了ASU2021-5， 租赁（主题842）:出租人-带有可变租赁付款的某些租赁。本次更新中的修改修改了主题842， 对于公共商业实体和公共商业实体以外的大多数实体，它具有不同的生效日期。该修正案于12月15日之后开始的会计年度生效， 2021, 对于所有实体， 以及公共企业实体在该会计年度内的过渡期间，以及自12月15日之后开始的会计年度内的过渡期间， 2022, 对于所有其他实体。本次更新中的修订通过修改出租人的租赁分类要求以使其与主题840下的实践保持一致，解决了利益相关者的担忧。出租人应将不依赖参考指数或费率的可变租赁付款额作为经营租赁进行分类和核算如果满足以下两项标准:1）根据第842-10-25-2至25-3段中的分类标准，该租赁本应被归类为销售型租赁或直接融资租赁；2）出租人本应以其他方式确认第一天的损失，

2021年5月， FASB发布了ASU2021-4， 每股收益（主题260）， 债务——修改和废除（子主题470-50）， 薪酬——股票薪酬（主题718）， 衍生工具和对冲——实体自身权益中的合约（子主题815-40）:发行人对独立的股权分类书面看涨期权的某些修改或交换的会计处理（FASB新兴问题工作组的共识）。本更新中的修订在12月15日之后开始的会计年度对所有实体有效， 2021, 包括这些会计年度内的过渡期间。实体应将修订适用于在修订生效之日或之后发生的修改或交换。允许所有实体提前采用， 包括在过渡期间采用。如果某一实体选择在过渡期间提前通过本更新中的修订， 该指南应在包括该过渡期的会计年度开始时应用。美国财务会计准则委员会发布这一更新，是为了澄清和减少发行人会计中对独立股权分类书面看涨期权（例如， （认股权证），在修改或交换后仍为股权，

2016年2月，FASB发布了会计准则更新第2016-02号（ASU2016-02）“租赁（主题842）”。ASU2016-02要求承租人在财务状况表中确认支付租赁款项的负债（租赁负债）和代表其在租赁期内使用基础资产的权利的使用权资产。ASU2016-02在2018年12月15日之后开始的中期和年度报告期内有效。允许提前采用。

对于融资租赁，承租人必须执行以下操作:

对于经营租赁，承租人必须执行以下操作:

2018年7月，FASB发布了2018-11号会计准则更新（ASU2018-11），对ASC842进行了修订，以便实体可以选择不在过渡期间重估其比较期间（“840选项下的比较”）。ASU2018-11允许实体将其首次申请的日期更改为采用期的开始。在这样做的过程中，各实体将:

此外，FASB还发布了对ASU2016-02的一系列修订，涉及可用的过渡方法，并明确了新租赁标准的出租人成本和其他方面的指导。

管理层将审查会计公告，并计划于2019年11月1日采用经修订的追溯采纳法采用新准则。过渡方法权宜之计，它允许实体通过确认在采用期间对留存收益的期初余额的累积影响调整来最初应用要求。由于选择了这种过渡方法，以前的期间将不会被重述。采用该ASU将导致记录额外的租赁资产和负债，而不会影响作为公司的留存收益的期初余额。

管理层目前正在评估此更新对合并财务报表的影响。管理层将评估贷款损失备抵方法的当前设计是否符合这些新要求。

市场风险的定量和定性披露

信用风险 

在银行的现金存款存放在中国的金融机构，这些存款没有联邦保险。因此，本公司存在与银行存款中未保险部分有关的信用风险集中。本公司在此类帐户中没有遭受任何损失，并且认为它没有面临重大的信用风险。

与在中国做生意有关的风险

最近，州政府干预了在美国上市的中国公司的商业活动，这可能会对我们的运营产生负面影响。

最近， 中国政府宣布，将加强对在境外上市的中国企业的监管。根据新的措施， 中国将加强对跨境数据流动和安全的监管， 打击证券市场违法行为，惩治证券欺诈发行， 市场操纵和内幕交易， 中国还将检查证券投资的资金来源，并控制杠杆比率。中国网络空间管理局（简称“中国网管局”）也对几家在美国上市的科技巨头展开了网络安全调查，调查的重点是反垄断， 金融技术监管以及最近， 随着《数据安全法》的通过， 公司如何收集， 商店， 处理和传输数据。我们的业务和商业利益在台湾和中国大陆。如果中国政府的干预扩大，并通过代理人， 我们的商业利益受到了影响， 我们的运营可能会受到负面影响，尽管目前， “目前还没有明显的直接影响。，

如果我们的公共会计师事务所不允许公共公司会计监督委员会（“PCAOB”）根据《外国控股公司责任法》在三年内对其进行检查，我们可能会被退市。

《外国控股公司责任法》要求允许上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）在三年内检查我们的上市会计师事务所。如果我们的公共会计师事务所不允许或PCAOB无法进行此类检查，则可能导致我们退市。我们的现任审计师和前任审计师都是PCAOB注册的。我们不知道有任何理由相信或得出结论，认为这两个人都不允许PCAOB进行检查，或者这两个人都可能不会受到这种检查。

可变利益实体结构的风险

管理层认为，（i）公司的公司结构符合中国现行法律和法规；VIE安排有效且具有约束力，且不会导致任何违反中国现行法律或法规的行为；WFOE和VIE的业务运营在所有重大方面均符合现有的中国法律和法规。

但是，当前和未来的中国法律法规的解释和适用存在很大的不确定性。因此，本公司不能保证中国监管机构最终不会对其管理层的上述意见采取相反的看法。如果发现公司当前的公司结构或VIE安排违反了任何现有或未来的中国法律和法规，本公司可能会被要求重组其在中国的公司结构和业务，以符合不断变化和新的中国法律法规。管理层认为，根据当前的事实和情况，公司当前的公司结构或VIE安排损失的可能性很小。

浓度

截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月

该公司存在与供应商和客户有关的集中风险。未能与供应商或客户保持现有关系以在未来建立新的关系，可能会对公司以价格优势和及时的方式获得出售给客户的商品的能力产生负面影响。如果公司无法从现有供应商或替代供应来源获得充足的商品供应，则公司可能无法满足客户的订单，这可能会对收入产生重大不利影响。

按客户类型划分的销售收入集中在以下几个方面:

下表列出了截至2021年6月30日的六个月中，来自占我们收入10%以上的客户的收入的上述信息。截至2020年6月30日的六个月，来自客户A和B的销售额不超过10%。

上表显示，截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月，应收客户A的账款不超过10%。

下表列出了占公司应付账款总额10%或以上的单一供应商的摘要:

上表显示，截至2020年6月30日的六个月，来自供应商A和B的应付账款不超过10%。