tef-qr1s24

6-K 1 tef-qr1s24.htm 6-K tef-qr1s24

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格6-K

外资私募发行人报告

根据规则13a-16或15d-16

1934年《证券交易法》

2024年7月

委员会文件编号：001-09531

Telef ó nica，S.A。

（注册人姓名翻译成英文）

Distrito Telef ó nica，Ronda de la Comunicaci ó n s/n，

28050西班牙马德里

3491-482 87 00

（主要行政办公室地址）

以复选标记指明注册人是否以表格20-F或表格40-F为掩护提交或将提交年度报告：

表格20-F

表格40-F

如注册人按照条例S-T规则第101（b）（1）条的许可提交纸质表格6-K，请以复选标记表示：

有

无

如注册人按照条例S-T规则第101（b）（7）条的许可提交纸质表格6-K，请以复选标记表示：

有

无

Telef ó nica，S.A。


项目		顺序页码

1.	西班牙电信集团季度业绩：2024年1-6月	2


西班牙电信
亮点			3
运营、基础设施和IT绩效			6
财务表现			7
可持续性表现			9

西班牙电信			10
Telef ó nica Brasil			11
Telef ó nica Deutschland			12
西班牙电信技术			13
西班牙电信基础设施			14
西班牙电信Hispam			15
合资，VMO2			17

附录
部分合并财务报表			18
替代绩效衡量标准			21
免责声明			24

本文件所载与2024年1月至6月相关的财务信息是根据欧盟采用的国际财务报告准则（IFRS）编制的，就西班牙电信集团而言，该准则与国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则没有区别。除了在国际财务报告准则中明确定义的那些之外，集团管理层在其决策中使用了一系列APM，因为它们提供了对评估集团的业绩、偿付能力和流动性有用的额外信息。这些措施不应被单独看待，也不应被视为替代根据国际财务报告准则提出的措施（见附录“替代业绩措施”）。

西班牙电信的管理模式，区域化和综合化，意味着公司的法律结构与发布集团财务信息无关，因此，这些业务部门中的每一个的经营业绩都是独立呈现的，无论其法律结构如何。为了以业务单位为基础提供信息，西班牙电信合并范围内各公司之间为使用品牌和管理合同而开具发票所产生的收入和费用已从各业务单位的经营业绩中排除。这一业绩细分不影响西班牙电信的综合收益。

原以西班牙文发行的综合财务业绩的英文译本仅为方便英语读者而编制。尽管为这一翻译付出了所有努力，但某些遗漏或近似可能仍然存在。西班牙电信、其代表和员工拒绝承担这方面的所有责任。如出现差异，以西班牙语版本为准。

详细财务和运营数据链接：点击这里.

成果展示

管理层将主持一场宣讲会（点击这里）至discuss结果美国东部时间31日上午10：00St2024年7月。

欲了解更多信息，请联系：

Adri á n Zunzunegui（adrian.zunzunegui@telefonica.com）；伊莎贝尔·贝尔特兰（i.beltran@telefonica.com）；托尔斯滕·阿赫特曼（torsten.achtmann@telefonica.com);ir@telefonica.com；电话：+ 34914828700

https://www.telefonica.com/en/shareholders-investors/

西班牙电信2024年第二季度财务业绩31St2024年7月

势头保持不变

亮点

•增长（同比）

◦营收加速增长（+ 1.2%1；Q1增长0.9%），服务收入强劲（+ 2.2%）

◦B2C收入e（61% of总收入）增长改善至+ 1.8%（Q1 + 0.8%）

◦B2B领域增长提速（22%o/总收入）至+ 4.9%（Q1 + 2.8%），T. Tech为关键驱动（+ 11.2%）

•盈利能力（同比）

◦持续EBITDA*增长（+ 1.8%）；西班牙（+ 0.6%）、巴西（+ 3.3%）、德国（+ 3.8%）。Hispam + 17.6 p.p. q-o-q

◦尽管外汇走弱，但仍保持增长（巴西雷亚尔减损EBITDA的1.3个百分点*同比增长；第一季度+ 1.2个百分点）

◦EBITDA*-资本支出重回增长（+11.5%；Q1-3.4 %）。所有OB都在增加。有纪律的资本支出（H1 o/销售11.3%)

•可持续性

◦以客户为中心的方法取得了成效（NPS 33；+ 2个百分点vs. Q1）。AI超个性化客户互动

◦ESG改变我们的客户关系和运营模式，转化为长期价值

•Cutting-egde网络

◦以5G领先（芯标66%覆盖率ets）和全速光纤发动机（FTTH 78.9m PPs；Q2 + 2.3m）

◦遗留关闭（西班牙铜断电；4.3自2014年以来的k COS）和技术周期管理

◦沃达丰英国和VMO2将现有移动网络共享协议延长十多年

•战略举措取得重大进展

◦T.哥伦比亚与米雷康姆就潜在的公司交易签署不具约束力的谅解备忘录；在西班牙，与沃达丰西班牙签署不具约束力的谅解备忘录，以创建具有c.3.5m PP FTTH的FibreCo

◦与DIGI完成新的长期移动网络协议（全国漫游+ RAN共享）。16年

◦与ANATEL和巴西其他机构推进从特许权迁移到授权模式

◦BNETZA谘询文件；延长使用权5年。西班牙频谱延长（10年）

◦英国；Netco运营和财务设计正在进行中，并与H1 25时间表一起推进

•第二季度商业和金融势头未变（同比）

◦西班牙；主要接入持续增长。盈利能力改善（EBITDA *-资本支出+ 2.2%；环比+ 9.7个百分点）

◦巴西保持领导地位。加速EBITDA*-资本支出（15.3%的利润率，+ 1.2个百分点）；收入& EBITDA增长增加*以当地货币计算（分别+ 7.4%和+ 7.3%）

◦德国强劲的自有品牌牵引力，运营杠杆+ 1.8个百分点（利润率EBITDA*-资本支出）

•重申2024年指导意见（同比）

◦交付了所有指导指标。EBITDA*-资本支出高于区间（H1 + 3.1% vs. + 1%至+ 2%目标）

◦Q2 FCF较Q1有所改善至欧元205m，> 20%的年增长，不包括秘鲁税收决议的税收支付

◦全年有望进一步FCF增长提速

◦净债务（欧元29.2bn；2.78x ND/EBITDAAL *）；股息支付，FCF和T.DEstake up；后下降

•稳健的资产负债表，可持续的金融政策

◦流动性稳健（189亿欧元，> 3年债务覆盖率），平均债务期限较长（11年），~80%在固定费率

1 除非另有说明，否则将报告集团和OB的所有同比变化。资本支出不包括频谱

(*)调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

Telef ó nica董事长兼首席执行官José Mar í a á lvarez-Pallete在评论结果时表示：

“我们本季度的业绩反映了收入增长、盈利能力（EBITDA-CAPEX）和可持续性（ESG主导的客户关系与嵌入我们流程的人工智能）的持续加速。此外，我们在Q1提示的近期机会正在兑现。我们与DIGI完成了新的长期移动网络协议，为我们在西班牙的批发收入职能增加了可见性和2040年后的可持续性。此外，我们正在见证行业频谱的新范式，西班牙的许可证延长和BNetZA建议的频谱延长。我们推进了与Anatel和巴西其他机构的一项提案，以使特许权适应授权模式，VMO2和沃达丰宣布了新的长期网络共享协议。此外，在7月份，我们已与沃达丰西班牙公司签署了一份不具约束力的谅解备忘录，以创建一个约3.5m PP FTTH的FibreCo，而在T. Hispam，我们已与米雷康姆就哥伦比亚的一项潜在公司交易签订了一份不具约束力的谅解备忘录。

因此，我们围绕建设下一代网络、将客户放在首位以及打造更精简的适合未来的运营的战略举措正在结出硕果，这使我们有信心重申我们的全年财务指导，继续为利益相关者提供价值并抓住机遇”。

展望

2024年1-6月集团业绩与2024年指引一致并与公司预期保持一致。2024年财政情况如下（报告2)

•营收+ 1.1%24年上半年同比与2024年目标相比~1%增长同比-同比

•EBITDA + 1.9%24年上半年同比与2024年目标相比增长1%至2%同比-同比

•EBITDA-资本支出+ 3.1%24年上半年同比与2024年目标相比增长1%至2%同比-同比

•资本支出/收入11.3%在H1 24 与2024年目标相比最高13%

•FCF 1.63亿欧元在H1 24 与2024年目标相比> 10%增长同比-同比

2024和2024-2026年期间确认的股东薪酬

•2023年第二期股息已于20日支付每股0.15欧元现金第2024年6月

•2024年股息将于19日以每股0.30欧元现金支付第2024年12月（0.15欧元）和2025年6月（0.15欧元）

•减少股本通过注销公司自有股份（80,296，591）于2024年4月

正如在资本市场日（11月8日至23日）期间宣布的那样，我们在GPS框架下的战略指南提供了以下指导（CAGR23-26报告2)

•增长：营收~1%；~1.5% B2C，~5% B2B，批发&合作伙伴中低个位数下滑

•盈利能力：EBITDA~2%；EBITDA-CAPEX~5%；-2 p.p.资本支出/营收至< 12%

•可持续性：2026年杠杆率降至2.2-2.5x；> 10%的FCF增长

2 2024年和2023-2026年指导标准：报告，当前外汇，ex VMO2，恒定周长，包括捕获成本（捕获的现金成本，不包括非现金拨备和其他），不包括重大非正常影响。资本支出ex-spectrum。FCF不包括频谱和VMO2重述并包括混合券和承诺

西班牙电信集团主要KPI



	上半年24		第二季度24
	（欧元m）	同比-Y % CHG	（欧元m）	同比-Y % CHG

收入	20,395	1.1	10,255	1.2
EBITDA *	6,424	1.9	3,219	1.8
EBITDA *-资本支出	2,748	3.1	1,295	11.5
CapEx（ex-spectrum）/sales	11.3%	(0.6)	12.1%	(1.3)
FCF	163	(53.2)	205	(42.9)
金融债务净额	29,240	6.4
净收入	979	28.9	447	(3.3)


	H1 24（百万欧元）	同比-Y % CHG	Q2 24（百万欧元）	同比-Y % CHG
收入	20,395	1.1	10,255	1.2
西班牙电信	6,245	1.0	3,127	1.0
Telef ó nica Brasil	4,960	6.8	2,440	3.3
Telef ó nica Deutschland	4,189	(0.1)	2,090	0.0
西班牙电信Hispam	4,304	(4.1)	2,249	(0.1)
其他公司&淘汰	698	4.4	348	4.6
EBITDA *	6,424	1.9	3,219	1.8
西班牙电信	2,231	0.4	1,114	0.6
Telef ó nica Brasil	2,036	6.9	1,014	3.3
Telef ó nica Deutschland	1,332	4.4	679	3.8
西班牙电信Hispam	782	(6.3)	415	2.7
其他公司&淘汰	42	(36.6)	(3)	c.s。
EBITDA *	5,047	(0.2)	2,538	0.5
西班牙电信	1,917	(2.7)	958	(1.7)
Telef ó nica Brasil	1,586	7.0	793	3.4
Telef ó nica Deutschland	964	3.0	495	2.4
西班牙电信Hispam	541	(10.8)	298	3.4
其他公司&淘汰	39	(38.8)	(5)	c.s。
资本支出（不包括频谱）	2,299	(3.9)	1,243	(8.9)
西班牙电信	720	(1.9)	383	(7.1)
Telef ó nica Brasil	768	4.2	419	(3.5)
Telef ó nica Deutschland	466	(7.5)	233	(9.9)
西班牙电信Hispam	284	(9.2)	175	(5.4)
其他公司&淘汰	61	(41.5)	33	(55.2)

频谱	61	不适用。	0	c.s。

EBITDA *-资本支出（不包括频谱）	2,748	3.1	1,295	11.5
西班牙电信	1,197	(3.1)	575	2.2
Telef ó nica Brasil	818	9.8	373	12.4
Telef ó nica Deutschland	498	15.4	262	16.4
西班牙电信Hispam	257	(12.6)	123	19.0
其他公司&淘汰	(22)	(45.9)	(38)	(38.1)

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司产生的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响。




	6月24日（千）	同比-Y % CHG
总访问次数	391,974	2.2
o/w FTTH	17,031	12.1
o/w合约	131,743	3.3
o/w付费电视	10,185	(1.5)
o/w批发	27,015	7.7

运营、基础设施和IT绩效

总访问量增长了同比+ 2%至392.0m（Jun-24），FTTH和合约分别上涨+ 12%和+ 3%。

在我们的网络和系统，我们继续我们的道路向超自动化，该公司的自主网络之旅计划（ANJ）的主要目标是提高两者效率和客户体验.在Q2 24期间，我们将在所有运营中启动“网络和IT可观察性项目”，以确保通过以下方式实现具有预测和自适应能力的流程适配人工智能。

作为ANJ计划的一部分，T.巴西持续驾驶过程的自动化，使用以下用例自主配置这可以简化并加快IP网络上的功能配置，从而缩短响应时间并减少人为错误。T.德国实现了全球首个5G核心网用户平面软件升级，不中断正在进行的运营。此外，德国电信成为全球首家将核心网络转换为公有云（AWS）的电信运营商。这是我们面向基于云和自动化架构的多云战略的一个里程碑，这将使我们能够节省在建立计算能力方面的投资，此外，还可以减少更新核心网络功能的成本和时间，这些功能被设计为软件。

与此同时，更高程度的虚拟化正在加速FTTH和5G部署和关闭零售铜2024年在西班牙实现的服务（123截至6月2024年COS结业; 4,272自2014年关闭).乌拉圭已完成关闭其2G网络（能源-17 % 消费）。德国确定了一项整合计划，旨在减少数据中心和更高效的基础设施，目标是将能源消耗减少15%。

作为a的位置全球领先纤维保持提供最佳载波解决方案未来50年的tion（with XGS-PON ready）。我们广泛的覆盖范围包括177.0m瑞银PP，同比+ 4%，其中78.9mFTTHPP（同比+ 13%）包括我公司FibreCOS的23.0m PP（同比+ 24%）。因此，在24年第二季度，FTTH PP总量增加了230万PP，其中51%是通过共同投资工具推出的。

5G截至6月24日，网络覆盖了西班牙89%的人口，德国为96%, 5巴西为0%，英国为65%。此外，5G SA已在西班牙（5G +，高容量节点多于竞争对手总和的市场领导者）、巴西、德国、英国推出。这是一种核心网络演进，增强了客户体验，并允许企业实现高级移动连接服务.我们的网络内核已全面更新在4个核心市场这样他们就可以管理所有类型的流量（4G、5G NSA和5G SA）。需要强调的是，我们已经通过在5G SA网络上提供的服务产生收入，作为切片服务.

我们已经实施了ESaA （节能即服务） 2024年期间在西班牙3家工厂的项目。有了这些，总共40个计划中的工厂中有7个已经完成，这将使我们每年节省约45GWh（~每个工厂消耗的20%）。同时，我们在降低集团层面的能源消耗尽管通过降低RAN和关闭遗留问题等措施，流量强劲增长。所有这些努力都是实现我们到2040年全价值链实现净零排放的目标.

财务表现

利润表

Revenuegre24年第二季度同比增长1.2%至102.55亿欧元，增长跨越主要市场，较Q1有所加速（同比+ 0.9%）。服务收入增长保持（同比+ 2.2%，Q1 + 2.3%），手机销量改善（同比-6.8 %，Q1-9.5 %）。The外汇影响转为负面（-同比0.93亿欧元，主要关于BRL evoluTion。H1：+ 1100万欧元），同时来自恶性通胀国家的贡献为正（+ 7200万欧元，主要是阿根廷。H1：-3400万欧元）。上半年收入同比增长1.1%至203.95亿欧元。

B2C收入（24年第二季度62.13亿欧元，占总额的61%）在24年第二季度同比加速增长至1.8%（环比+ 1.0个百分点）。需要强调的是，本季度所有市场的B2C收入均同比增长，这反映出我们专注于利用我们的优质服务和强大品牌提升价值主张。

B2B收入（24年第二季度22.37亿欧元，占总额的22%）同比增长4.9%，并在所有OB上环比加速增长（+ 2.2个百分点q-o-q）。企业和中小企业部门环比均有较好表现（分别同比+ 5.9%和同比2.8%），其中IT收入在24年Q2实现了更强劲的两位数增长。

批发和合作伙伴及其他收入（24年第二季度18.05亿欧元，占总额的18%）24年第二季度同比下降-5.0 %（而24年第一季度为-0.9 %），主要是由于西班牙和德国的收入下降。然而，随着与西班牙DIGI签署了一项新的长期（16年）移动协议，批发收入的可持续性在7月份显着提高。此外，还延长了与这家公司的纤维批发协议。

其他收益24年第二季度达到2.8亿欧元，24年上半年达到5.69亿欧元（23年第二季度为3.8亿欧元，23年上半年为6.64亿欧元）。

营业费用24年第二季度经调整后同比下降0.4%至73.11亿欧元，原因是人员和供应成本下降，部分被其他费用所抵消。H124运营费用同比持平调整为145.24亿欧元。

资产处置的减值和损失 24年第二季度总额为400万欧元，24年上半年总额为1600万欧元（23年第二季度为1100万欧元，23年上半年为1700万欧元）。

折旧及摊销前利润（EBITDA）*集团继续全面增长（24年第二季度同比增长1.8%至32.19亿欧元，第一季度增长1.9%）。Q2外汇影响为负（-3800万欧元同比。H1：+ 200万欧元），而恶性通胀国家的影响为正（+ 7000万欧元同比，主要是阿根廷。H1：+ 5300万欧元）。H124EBITDA *同比增长1.9%至64.24亿欧元。

EBITDA *利润率 24年Q2同比增长0.2个百分点至31.4%（24年H1同比增长0.2个百分点至31.5%）。

EBITDA *改善并恢复增长（24年第二季度同比增长0.5%至25.38亿欧元，第一季度为-0.9 %），原因是租赁费用同比增长下降和EBITDA持续*增长。H124 EBITDA L*-0.2 %至50.47亿欧元。

折旧和摊销同比持平（24年第二季度增长0.1%至21.98亿欧元；24年上半年增长0.3%至43.61亿欧元）。

应占权益法核算的投资利润24年第二季度为-2700万欧元，而23年第二季度为+ 1.74亿欧元，这主要是由于VMO2衍生工具的公允价值变化，抵消了OB的积极经营业绩。24年上半年总计+ 1800万欧元（23年上半年为-1400万欧元）。

净财务费用24年第二季度同比下降19.8%至4.2亿欧元（24年上半年为-1.3 %至7.79亿欧元），这主要是由于非经常性影响。与债务相关的利息支出同比略有增加，原因是债务再融资影响部分被巴西雷亚尔债务利率降低和强势货币稳固的固定利率地位所抵消。

公司税务开支24年第二季度为6400万欧元，与23年第二季度的6900万欧元保持一致。24年上半年，同比-0.5 %至2.29亿欧元。

非控股权益应占溢利 24年第二季度总额为6300万欧元，与23年第二季度（6700万欧元）持平。24年上半年，金额为9400万欧元（23年上半年为1.24亿欧元）。

母公司权益持有人应占溢利24年第二季度为4.47亿欧元，同每股收益0.07欧元（4.62亿欧元，23年第二季度为0.07欧元）。24年上半年：9.79亿欧元和0.15欧元（23年上半年为7.6亿欧元和0.11欧元）。经调整后，剔除2.06亿欧元其他影响后，24年第二季度净收入总计6.53亿欧元（同比+ 43.9%），每股收益0.10欧元（同比+ 50.0%）。H1 24调整后净收入同比增长23.3%至12.85亿欧元，每股收益同比增长25.9%至0.20欧元。

自由现金流

EBITDA *-资本支出24年第二季度增长加速至同比+ 10.0%（19.76亿欧元；第一季度+ 1.5%；上半年同比+ 5.4%至41.25亿欧元）。EBITDA *-资本支出 24年第二季度恢复增长（同比增长11.5%至12.95亿欧元，第一季度为-3.4 %，上半年为+ 3.1%至27.48亿欧元）。

资本支出第二季度同比下降-8.9 %至12.43亿欧元，反映了阶段性情况。上半年-3.9 %至22.99亿欧元，同资本支出/销售额-0.6个百分点至11.3%。

(*)调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

营运资金24年上半年消费了5.71亿欧元（Q2为-9800万欧元），主要受到资本支出等经常性影响。营运资本同比稳定，不包括23年上半年巴西1.53亿欧元的积极非凡（税收资产货币化）。

利息付款24年上半年同比下降13.8%至6.46亿欧元，主要是由于秘鲁的特别付款（24年第二季度为500万欧元，24年上半年为1000万欧元；23年上半年为1.19亿欧元）。排除这一影响，利息支付同比稳定。与债务相关的利息支付减少，原因是巴西雷亚尔债务利率降低，以及强势货币的固定利率头寸稳健，这抵消了这些货币利率上升的影响。债务相关付息有效成本（L12M）截至6月24日下降至3.58%（12月23日为3.80%）。

收到的股息24年上半年为2800万欧元（23年上半年为6600万欧元）。

纳税24年上半年增至5.56亿欧元（第二季度为4.07亿欧元；23年上半年为2.66亿欧元），主要是由于24年第二季度秘鲁支付了2.74亿欧元的超常款项。排除这一影响，纳税额几乎同比稳定。

支付给少数股东的股息较低（24年上半年为1.08亿欧元，23年上半年为2.89亿欧元），主要是由于支付给T. Deutschland少数族裔的款项减少。

租赁本金和利息支付24年上半年同比增长+ 7.3%至13.7亿欧元，主要原因是季节性影响，以及欧洲利率上升。

因此，自由现金流 24年第二季度增至2.05亿欧元，24年上半年增至1.63亿欧元。不包括秘鲁的特别税收解决方案付款，FCF在24年第二季度将达到4.84亿欧元（同比+ 22.6%；24年上半年大体稳定）。排除秘鲁和巴西的特殊影响，FCF将在24年第二季度同比增长52.8%，在24年上半年增长+ 42.0%。

资金和融资

金融债务净额截至6月24日为292.4亿欧元。在24年第二季度，由于8.19亿欧元的股东薪酬（6月24日的现金股息支付）和1.75亿欧元的净金融投资（主要是收购T. Deutschland的股份），增加了7.58亿欧元。这些被1.87亿欧元的正自由现金流产生（包括频谱支付）和4900万欧元的其他净因素部分抵消。

24年上半年，由于10.57亿欧元的净金融投资（主要是T. Deutschland股份收购）和9.97亿欧元的股东薪酬，净债务增加了18.91亿欧元。净债务减少的因素是产生了1.18亿欧元的自由现金流（包括频谱支付）和4500万欧元的其他净因素。

外汇对24年上半年4亿欧元的净债务产生了积极影响（净债务加上租赁为7亿欧元）。

截至6月24日，租赁负债为81.96亿欧元，与24年第二季度同比下降3.9%或3.29亿欧元（-8.1 %，24年上半年为7.24亿欧元），原因是本金支付高于ROU增加和外汇贬值（主要是巴西雷亚尔）。截至6月24日，包括租赁负债在内的净金融债务为374.36亿欧元。

在24年上半年，T. Group筹集了31.98亿欧元的长期融资和VMO2的21.72亿欧元等值。融资总额：53.71亿欧元。

24年第二季度的融资活动包括：

•4月24日，T. Chile签署了一笔中电50,000m双边贷款，到期时间为4月27日。

•此外，在4月24日，VMO2发行了两笔6亿欧元和7.5亿美元的优先担保票据，到期时间均为4月-32日。

Telef ó nica融资活动使该集团保持了188.86亿欧元（未提取承诺信贷额度113.86亿欧元；到期超过1200万欧元的106.81亿欧元）的稳健流动性头寸。截至6月24日，集团已覆盖未来三年的债务到期，平均债务年限近11.0年。

西班牙电信及其控股公司继续在本票和商业票据计划（国内和欧洲）下的发行活动，截至6月24日，未偿名义余额为14亿欧元。

(*)调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

可持续性表现

我们的可持续发展目标已纳入集团的GPS计划，并与联合国可持续发展目标.本季度，Telef ó nica在被评估的5000家公司中，被列入按时间划分的全球最具可持续性公司前10名，并在FTSE4Good指数系列中再次领跑该行业。对于24年第二季度，我们强调以下举措：

“e”环保：共建绿色未来（SDG # 7、# 11、# 12、# 13）

•气候行动计划：经理事会批准，参考CSRD气候要求和修订目标，到2030年实现全球运营排放量减少90%（范围1和2）。vivo还公布了到2035年实现净零排放的新目标，比之前的目标提前了五年。

•循环经济：我们继续采取举措，通过回收举措（例如，英国的Time after Time基金）和设备的再利用（例如，自2019年以来通过VICKY平台重复使用了1900万个CPE）来减少电子垃圾。

“S”社会：助力社会蓬勃发展（SDG # 8、# 9）

•数字包容：截至6月24日达到392m的接入。该公司努力推行举措，以促进负责任地使用技术（例如Movistar的‘这不是一场游戏’活动在戛纳赢得了4个金狮）。

•社会领导力：被列入世界基准联盟社会基准的前20家公司和ICT部门# 1（评估了2000家公司），该联盟评估人权、体面工作和道德行为。

“G”治理：以身作则（SDG # 7、# 9、# 11）

•AI原则：更新以包括一个新的承诺利用人工智能作为差异化工具来应对环境挑战，并在整个价值链中推广道德人工智能以确保可追溯性。

•可持续融资：新发布的绿色债券报告确认向3个专注于网络改造和可再生能源的项目分配了16.01亿欧元的资金。

TELEF ó nica ESPA ñ a


31%			占Telef ó nica H124总收入的						35%			占Telef ó nica H124 EBITDA总额*

关键信息

•主要接入连续四个季度增长

•加速EBITDA*增长（24年Q2同比+ 0.6%）

•与沃达丰西班牙签署非约束性谅解备忘录，创建具有c.3.5m PP FTTH的FibreCo

经营业绩

T. Espa ñ a在其专注于可持续发展、创新、效率和合理竞争定位的战略的推动下，24年第二季度的业绩有所改善。此外，在24年第二季度，主要服务类型（FBB、移动合约、TV和融合）实现了同步同比增长，收入增长（+ 1.0%）和盈利能力改善（EBITDA*+ 0.6%，较Q1 + 0.4个百分点）并表。

报价的演变是关键。今年5月，MoviStar重新定位其主张，以优化某些细分领域的竞争力和盈利能力之间的平衡。在移动产品组合中，增加移动数据，并在融合中促进访问增值服务和数字生态系统（电视、固定和移动附加服务、安全连接...）。

T. Espa ñ a维持对可持续性，特别是关于数字包容性（5G覆盖的城市超过1k）和循环性（翻新终端的销售、网络设备的再利用等）。

在访问权限（同比+ 1%），值得强调的是，FBB（+ 17k）、移动合约（+ 26k）和电视（+ 22k）的季度净增量出现了环比改善，这导致这些服务中的每一项都实现了超过1%的同比增长。纤维继24年第二季度部署了50万个PP后，在已经覆盖3020万个PP（占吸收的29%）的网络上继续取得良好进展（+ 80k接入；+ 68k零售）。

The聚合基（同比+ 0.2%）再次显示季度净新增（24年Q2为+ 0.3k），ARPU增长至91.7欧元（同比+ 0.2%），客户流失率极佳（0.9%），并且NPS不断增长。这不仅反映了远高于市场上其他运营商的价值，也反映了保持收入增长的适当平衡。

确认了我们在基础设施之上提供高质量服务的能力，我们在7月份与迪吉（全国漫游+ RAN共享）16年。

财务表现

收入24年Q2同比增长（+ 1.0%，环比持平），得益于更高的服务收入（+ 1.0%；-0.2个百分点vs. Q1 24）和手机销量（+ 3.0%；+ 6.3个百分点vs. Q1 24）。24年上半年收入同比增长1.0%。

零售收入增速加快（+ 2.6%，+ 1.1p.p. vs. Q1），商业改善、资费更新及IT销售表现稳健支撑。然而，批发和其他收入同比下降6.4%（24年第一季度为-0.8 %），受移动互联价格下降（自2024年1月1日以来为-50 %）、电视内容转售下降（一级方程式）、较低的能源传递和其他收入的非线性影响；尽管一起对利润率的影响有限。

EBITDA *同比增长，加速推进（+ 0.6%，+ 0.4个百分点较Q1 24）。环比改善是由于整个季度的裁员计划节省了资金，但部分被利润率较低的收入（IT、手机、新业务）增长以及在收购DTS之前不利的诉讼解决所抵消。Q2 24利润率为35.6%。24年上半年，EBITDA *同比增长0.4%（利润率35.7%）。

EBITDA *业绩改善（24年Q2同比-1.7 %；与24年Q1相比+ 1.8个百分点），租赁走向稳定，24年H1下降-2.7 %。

EBITDA *-资本支出24年第二季度同比增长2.2%，原因是EBITDA *表现更好，资本支出下降幅度更大（-7.1 %，而24年第一季度为+ 4.8%）。EBITDA *-CAPEX在24年上半年同比下降3.1%（利润率比收入低19.2%），原因是EBITDA *较低（5G部署需要站点），尽管CAPEX较低（-1.9 %），继续分配给5G +和光纤部署，这将使公司能够在百年关铜。

(*)调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

巴西电信


24%			占Telef ó nica H124总收入的						32%			占Telef ó nica H124 EBITDA总额*

关键信息

•客户价值增加；移动ARPU增长，流失率保持在较低水平

•收入增长（同比），EBITDA*和EBITDA*-尽管巴西雷亚尔贬值，但资本支出

•EBITDA*-资本支出利润率改善（15.3%；与23年第二季度相比+ 1.2个百分点）

经营业绩

6月22日nd和6月26日第Anatel和T. Brazil董事会批准了自我组成协议的拟议条款和条件，以适应特许权合同到授权仪器。预计将在未来几个月内获得最终批准。

维沃继续加强其ESG承诺，并宣布了2035年的新目标：零净排放（比之前的目标提前5年）、更雄心勃勃的多元化目标（40%的女性高管、45%的女性担任领导职务和40%的黑人担任领导职务）以及重新承诺循环（未来12年通过“vivo Recicle”计划收集225吨电子垃圾）。

维沃直通“vivo Ventures”，一家风险投资基金，已向“CRMBonus”投资了500万美元，专门利用人工智能提高客户忠诚度。有了这笔投资，vivo现在已经进行了五笔投资，加强了公司作为数字服务提供商的地位。

vivo保持全国领先，移动市场份额38.6%，合同43.1%，FTTH 17.3%（5年前通过的地区46.6%）。

在移动，合约分部继续表现强劲，接入同比增长+ 7%（得益于维持1.0%的低流失率和高商业活动），ARPU增长+ 2.7%。

在固定，加速向FTTH转型，得益于新商业渠道的推出，本季度毛新增增长。截至6月，联网接入达650万（24年上半年为37.2万），FTTH的PP数量达到2730万（使用率为24%）。

vivo Total（FTTH + mobile offer）达到1.8m接入（x2 yo-y），提高了ARPU和流失率，因为这些客户的流失率比独立FTTH接入低1个pp。

财务表现

收入24年Q2同比增长3.3%（24年H1为+ 6.8%），主要得益于移动服务收入的强劲增长。营收同比增长放缓的原因是，24年第二季度巴西雷亚尔兑欧元贬值（按当地货币计算，营收增长从24年第一季度的6.5%加速至24年第二季度的7.4%）。

移动收入在24年Q2同比增长4.7%（24年上半年为+ 8.6%），得益于良好的商业表现和市场合理化。固定Q2固定收入同比持平，FTTH增长+ 13.7%。

EBITDA *24年第二季度同比增长3.3%（24年上半年为+ 6.9%），这是由于收入增加抵消了新数字服务业务的费用增加。与收入一样，同比增长放缓的原因是巴西雷亚尔兑欧元贬值（以当地货币计算，EBITDA*从24年Q1的6.7%加速至24年Q2的7.3%）。EBITDA利润率*持稳于41.5%（24年上半年+ 41.0%，同比稳定）。

EBITDA *-资本支出24年Q2同比增长12.4%（24年上半年+ 9.8%），得益于EBITDA增长*以及资本支出同比减少（-3.5 %；24年上半年+ 4.2%）。24年上半年资本支出/收入为15.5%，同比-0.4个百分点。

(*)调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

德国电信


21%			占Telef ó nica H124总收入的						21%			占Telef ó nica H124 EBITDA总额*

关键信息

•在充满活力但理性的市场中持续强劲的商业牵引力和低流失率

•稳健EBITDA*持续的商业势头和成功的成本管理推动了增长

•4G网络密集化和5G推出取得优异进展，5G pop覆盖率达96%

经营业绩

T.德国在成功推广‘O’的背景下，在整个24年Q2，移动领域始终保持强劲的商业活动，符合管理层的目标2Mobile’friends & family tariffs and retention activities to manage churn。

此外，4G网络密集化和5G部署进展良好，24年上半年上线新站点超过550个，执行扩容措施约3400项。截至6月底，5G流行音乐覆盖率达到96%。

T. Deutschland构建更具弹性的商业模式的战略得到了双方的支持，德国监管机构的提案草案将延长频谱许可5年，以及德国联邦内政部与德国MNO就使用中国供应商设备达成的协议。后者为在设想的资本支出范围内实现已定义网络元素的现代化提供了明确的路线图。

与此同时，T. Deutschland获得了白金奖章，这是对EcoVadis评估的前1%公司的认可。它反映了公司可持续发展管理体系的质量，并展示了对促进整个价值链透明度的承诺。

流动合约交付+ 21.5万核心净增加不包括3rd24年Q2缔约方MNO-accesses，q-o-q加速（24年上半年+ 37.2万），受持续O驱动2品牌势头。截至6月流动合约基数为2830万户，不包括3户为1680万户rd党的MNO-accesses。o2合同流失率保持在较低水平，24年第二季度为0.9%（24年上半年为1.0%），同比增长0.1个百分点，同时环比改善0.1个百分点，反映出强大的品牌吸引力和持续的网络增强。

O2合约ARPU受到1月1日至24日生效的MTR减半至每分钟欧元0.2c的影响。O2合约ARPU在24年Q2同比下降-1.4 %，基础（不含MTR-cut）同比-0.5 %，主要是由于较高的2nd和3rdSIM卡在基地与通常较低ARPU。

移动预付净断网改善，24年Q2净断网-1.8k（24年H1为-307.k），主要反映了德国市场持续的预付费到后付费迁移趋势。

固定宽带在传统DSL流失率的推动下，24年第二季度录得-4k的净断网（24年上半年为-1k），而对高速电缆和光纤接入的需求仍然很高。因此，24年第二季度流失率同比小幅上升0.3个百分点至1.1%。

财务表现

收入24年第二季度和24年上半年均处于上年水平（分别同比持平和-0.1 %）。移动服务收入在24年第二季度同比-1.3 %（24年上半年同比-0.3 %），反映了良好的自有品牌表现和MTR逆风（24年第二季度除MTR逆风外同比+ 0.1%和24年上半年同比+ 1.2%）以及1 & 1业务模式的变化和略弱的漫游收入的结合。客户对‘O’支持的高价值智能手机的需求持续强劲2myHandy的模式导致手机收入在24年第二季度同比增长2.2%（24年上半年同比-1.2 %）。固定的令人放心的趋势保持不变，24年Q2和24年上半年同比+ 3.8%，在批发价格上涨的传递支持下，固定零售的趋势甚至更好。

EBITDA *保持在强劲的增长路径上，24年Q2同比增长+ 3.8%（24年上半年同比增长+ 4.4%）主要由持续的商业势头和成功的成本管理推动。结果，EBITDA *利润率 24年Q2同比增长+ 1.2个百分点至32.5%（24年H1同比增长+ 1.4个百分点至31.8%）。

资本支出同比-7.5 %，24年上半年资本支出/收入比率为11.1%（同比-0.9个百分点），反映了典型的后端加载资本支出阶段，同时在5G推出方面取得了持续的出色进展。因此，EBITDA *-资本支出24年Q2加速至+ 16.4%，环比+ 2.1个百分点，24年H1同比增长+ 15.4%。EBITDA *-资本支出利润率24年上半年同比改善+ 1.6个百分点至11.9%。

(*)调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

TELEF ó NICA TECH

关键信息

•强劲商业势头持续，预订量&漏斗两位数增长

•Q2营收同比两位数增长

•战略定位强化，借力新运营模式强化能力

自2023年以来，T. Tech开启了一个新周期，其重点在于通过发挥其作为高价值技术集成解决方案领先提供商的地位，保持业务的可持续增长。T. Tech通过以下方式简化了运营全球服务专线（GSL），整合所有地区的关键服务，在物联网、BizApp、AI & Data和网络安全方面取得相关进展。

T.技术依靠稳固的合作伙伴生态系统与所有Hyperscalers的托管服务提供商认证.我们的能力得到了Google Cloud（2024年年度销售合作伙伴）、CrowdStrike（年度南欧合作伙伴）、WatchGuard（年度EMEA合作伙伴）、飞塔信息（年度服务提供商）和Sophos（年度合作伙伴）的认可。在第二季度，T. Tech宣布与Google Cloud（通过扩展到AI和GenAI续签合作伙伴关系）、微软（下一代网络安全）、IBM（AI & Data）和HPE（UKIMEA年度服务提供商）达成全球协议。

T.技术行业证书随着本季度的新认可也有所增加：MSSP Alert（2nd托管安全服务提供商）、Omdia（托管检测和响应市场的关键参与者）、GlobalData（其专用LTE/5G网络服务的强劲参与者）在物流和采矿等关键垂直领域实现强大的物联网定位和牵引力，GlobalData（全球企业移动性的领导者）。

经营业绩

T.技术在私营部门，特别是金融、医疗保健和制造业客户的推动下，商业活动持续强劲（24年上半年预订量同比+~20%）。此外，商业漏斗也以类似的速度增长。在Q2收盘后，突出高影响力项目，我们在7月宣布与BBVA建立网络安全联盟。

网络安全&云第二季度的能力得到了加强，推出了新的产品（思科的Webex在西班牙、秘鲁和智利调用，并在西班牙服务Copilot、Azure FinOps和SAP Grow），Oracle on Tech的云门户可用，以及作为下一代SOC服务关键部分的扩展发现和响应价值主张的开发。多亏了GSL模式，在UK & I，我们有了强大的商业势头。

在物联网，T. Tech的进步得益于其GSL、强大的产品组合以及跨足迹扩展其所有行业和智能解决方案，尤其是在英国。关于人工智能与数据，通过GSL模式，我们加强了我们在西班牙公共部门的领导地位，在医疗保健和旅游领域签订了新合同。在私营部门，T. Tech在制造业、能源和体育领域获得了大量交易。T. Tech现在在西班牙、英国、中欧、巴西和Hispam拥有10个专门的人工智能和数据中心，提供全面的产品组合。BizApps由于在西班牙启动了首个相关项目，能力在第二季度得到了加强。

财务业绩

收入 24年上半年达到9.84亿欧元，实现同比+ 11.1%的稳健两位数增长（24年第二季度为5.07亿欧元，同比+ 11.2%，而24年第一季度为11.0%）。T. Tech已经实现了20亿欧元的年化营收规模（LTM营收1,976欧元，增速+ 14%）。收入组合在服务（来自托管和专业服务&自有平台的收入权重很高）、客户和地区（> 85%的收入来自硬通货市场）方面非常均衡。我们强劲的商业表现和我们的销售渠道使我们能够在今年剩余时间保持积极的收入前景。

每项服务，T.网络安全与云技术和T.物联网与数据技术24年上半年的收入分别为8.62亿欧元（同比+ 11.7%）和1.22亿欧元（同比+ 5.7%）。

TELEF ó nica INFRA

关键信息

•23米3FTTH PPs，28MW数据中心，> 100k km4全球连通性

•贡献增长，在提升差异化和能力的同时推动价值

•泰尔新思；保持稳健的流量增长和较高的盈利能力（c.50 % EBITDA*保证金）

经营业绩

T. Infra：利用资本高效部署面向未来的基础设施，推动盈利增长

在西班牙，Bluev í a（Vauban/CAA财团45%，T. Infra 25%和T. Espa ñ a 30%）继续推动人口较少地区的数字包容性，支持Telef ó nica实现全光纤覆盖和超过500万PP的目标。

在巴西，FiBrasil（CDPQ 50%，T. Infra 25%和T. Brasil 25%）提供高质量的光纤连接服务，覆盖超过151个城市，在巴西22个州部署了总计440万个PP。它与超过55家ISP签订了提供连接服务的合同，巩固了其作为中立光纤网络提供商的地位。

在英国，nexfiber（InfraVia Capital Partners 50%、T. Infra 25%和自由全球 25%）将其范围扩大至130万PPs，通过创建遍布英国的全国性网络，继续改造全光纤市场。

在德国，Unsere Gr ü ne Glasfaser（UGG）（Allianz 50%、T. Infra 40%和T. Deutschland 10%）保持对部署的关注，在8个联邦州（“L ä nder”）已准备就绪或在建的房地呈积极趋势：100万处房地（已通过0.2m）。截至6月底，该公司已与市政当局签署了超过100万份谅解备忘录，以推出光纤。

ONNET Fibra智利（KKR 60%和T.智利40%）和ONNET Fibra哥伦比亚继续推出，截至6月24日达到410万PP和400万PP。在秘鲁，盘古大陆（KKR 54%，Entel秘鲁10%和T. Hispam 36%），预计H224的销售批准并在FTTH部署方面取得进展，截至6月24日为380万PPs（还包括T. Peru PPs）。

纳比亚克斯（Asterion Industrial Partners 80%和T. Infra 20%）加强了其在西班牙托管行业的领先公司地位，拥有4个数据中心，运营28兆瓦的IT电力装机。

Telxius：关键的国际互联互通基础设施

泰勒修斯24年上半年持续实现流量同比+ 13%的正增长，这与永久的成本管理相结合，使其能够实现高盈利能力（24年上半年EBITDA *利润率为49.4%）。此外，泰勒修斯继续扩大其在Virginia Beach（美国）、Derio（西班牙）、Santos（巴西）、Lurin（秘鲁）和Barranquilla（哥伦比亚）的托管设施，为其客户的数字需求增强了一套全面的托管和互联解决方案。Telxius在其登陆站的托管能力的逐步扩展确保了Telxius客户的持续可扩展性，因为他们的云和数字需求持续增长。

3 纳入集团总FTTH PP

4 国际纤维截至6月24日

(*)调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

TELEF ó nica HISPAM


21%			占Telef ó nica H124总收入的						12%			占Telef ó nica H124 EBITDA总额*

关键信息

•T. Colombia与米雷康姆就一项潜在公司交易订立一份不具约束力的谅解备忘录

•服务收入、EBITDA*，和EBITDA*-资本支出恢复同比增长（分别+ 4.9%、+ 2.7%、+ 19.0%）

•阿根廷在收入和EBITDA方面表现出稳健的同比增长*（分别+ 10.4%和x7）

经营业绩

T. Hispam继续努力缩小该地区的数字差距，该地区有2亿人没有连接。因此，通过在秘鲁开展“人人享有互联网”等举措，秘鲁已经为超过370万人提供了4G互联网连接，它正在推动拉丁美洲的数字包容。

根据T. Hispam通过合作共享基础设施并提高效率来加强业务的目标，T. M é xico和美国电话电报去年4月宣布达成一项协议，将2019年签署的最后一公里容量接入协议的期限延长至2030年，根据该协议，美国电话电报为T. M é xico提供3G、4G和5G容量。

Movistar Argentina还宣布与iPlan的网络共享协议取得突破，这将使其能够在布宜诺斯艾利斯市扩展FTTH连接，Movistar已经拥有超过40万个PP。

移动合同访问量同比下降1%，原因是该地区主要国家的商业侵略性以及阿根廷第二季度的负净增加（主要是由于该国经济形势导致迁移到预付）。墨西哥继续显示出稳健的合同准入增长。

在固定，接入FTTH网络的接入同比增长4%，这得益于过去12个月通过的300万个PP增长至21.6m（该地区领先的FTTH运营商）。哥伦比亚和阿根廷的连接数录得显着增长（分别+ 37%和+ 24%）。

财务表现

收入同比持平（24年Q2为-0.1 %；24年H1为-4.1 %）。服务收入扭转趋势，恢复同比增长（+ 4.9%；24年上半年+ 0.1%），除智利和秘鲁（受竞争压力和智利比索贬值影响）外，区域内所有国家均有所增长，其中阿根廷、哥伦比亚和墨西哥增长明显。

EBITDA *在阿根廷、哥伦比亚和墨西哥的推动下，尽管智利和秘鲁的收入较低，但第二季度同比增长（+ 2.7%；24年上半年为-6.3 %）。

EBITDA * 保证金为18.5%；与23年第二季度相比+ 0.5个百分点（24年上半年为18.2%，同比-0.4个百分点）。

EBITDA *-资本支出24年Q2同比增长19.0%（H1为-12.6 %），得益于EBITDA改善*趋势，租赁同比增长企稳（与哥伦比亚和墨西哥的储蓄有关）和资本支出下降。上半年资本支出占收入的百分比为6.6%（同比-0.4个百分点）。

各国演变

智利：业绩再次受到艰难的移动竞争环境的冲击。营收也受到手机销量下滑的影响，为-20.1 %（24年上半年为-20.2 %）。EBITDA *下降-22.4 %（24年上半年为-29.2 %），尽管由于实施了效率措施，与24年第一季度（+ 7.5%）相比显示出增长。Movistar智利综合安全和控制中心揭牌成立，标志着网络安全领域的一个重要里程碑，这符合我们保护员工、客户和资产的持续承诺。

Per ú：业绩继续受到艰难竞争环境的影响（Q2移动端可携性达到历史新高）。同时，公司正着力提升客户体验，于4月24日推出兼容4K内容的IPTV服务，实现个性化电视消费。EBITDA*24年第二季度同比下降34.4%。Movistar已将AENOR授予的ISO 14001认证再延长三年（至2027年），突出了其通过适当管理资源保护环境的企业责任，重点是循环经济、能源效率和应对气候变化。

哥伦比亚：FTTH领先优势明显、预付款持续改善及哥伦比亚比索升值解释收入（24年上半年分别+ 7.2%和+ 7.5%）和EBITDA同比增长*（+ 11.1%；24年上半年+ 15.5%），抵消了合约市场的侵略性（尽管便携性有所减少）。公司因“网络中的女性”倡议获得了性别平等特别类别的Andesco可持续发展奖2024。

墨西哥：合同方面的良好表现（接入和ARPU同比增长）、逐步关闭站点节省的网络成本和资本支出效率导致收入同比增长（24年上半年分别为+ 4.3%和+ 7.1%），EBITDA*（24年上半年分别+ 67.4%和+ 39.5%），EBITDA与资本支出*（24年上半年x7）。Movistar墨西哥公司因“这不是一场游戏”提高对负责任地使用技术的认识活动而在戛纳电影节上获得了四个狮子奖。

阿根廷：得益于关税增加，以及接入增长，24年Q2收入同比增长10.4%（24年H1为-4.9 %）。EBITDA*增长强劲（+ 215.0%，24年上半年+ 40.3%），原因是收入和成本效率，因为运营支出增长明显低于通胀。Movistar Argentina已将Starlink添加到其面向中小企业和公司的服务目录中，这将使其能够向位于传统基础设施目前无法到达的地区的公司提供卫星互联网。

(*)调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

合资，VMO2

（VMO2的100%）

关键信息

•定价上涨实施成功；固定ARPU重回增长

•不包括手机的综合消费者固定和移动收入同比稳定

•全光纤建设步伐加快，PPs同比+ 68.3%，NetCo推进H125时间表

经营业绩

VMO2仍然专注于为客户提供更多服务，成功执行价格上涨变化，并继续对其网络和服务进行大量投资。此外，VMO2还专注于投资于未来增长的关键驱动因素，转型并简化业务以获得长期成功。

全光纤足迹在6月底达到了5m PP的里程碑，Q2新增了29.5万个PP（固网总足迹达到1750万个PP），通过结合现有的光纤足迹、光纤升级活动的进展，并作为nexfiber网络的锚定租户。在移动领域，5G Standalone的推出仍在继续，随着下一代5G Standalone于24年第一季度启用，户外5G覆盖范围现已达到英国近三分之二的人口（65%）。今年7月，VMO2与沃达丰英国公司宣布了一项新的长期移动网络共享协议，该协议为VMO2和Vod-3英国公司加强网络共享提供了基础，支持英国各地高质量的移动覆盖，并在合并获得批准后为客户提供更好的服务。

VMO2推进其循环经济举措与环境慈善机构Hubbub合作，通过Time After Time基金提供50万英镑的赠款，以解决电子垃圾问题并支持数字包容。该基金向那些重新利用不需要的技术并帮助社区上网的项目提供高达10万英镑的资金。此外，VMO2于6月按照政府目标完成了其共享农村网络（SRN）推出的第一阶段，为英国227个农村社区带来了可靠的4G覆盖，有助于缩小数字鸿沟，客户现在可以受益于跨越300多个前覆盖黑点的可靠4G服务。

The合同移动基地24年第二季度下降-11.8万（24年上半年为-25.2万），反映了更广泛的市场趋势，因为市场高端市场的活动仍低于去年。在物联网增长的支持下，移动客户群总数实现了强劲的35.7m。O2移动合同流失24年Q2为1.2%，环比稳定。

在24年第二季度，物联网接入增长+ 33.8万（24年上半年+ 75.2万）。

固定宽带24年Q2净新增总量为-1.2万（24年H1为-7k），受价格上涨实施时适度亏损的影响。nexfiber足迹的增长继续稳步建立，并有望随着营销的增加而上升。

财务表现

收入24年第二季度同比增长+ 0.6%（24年上半年同比增长1.6%），手机销量下降（24年第二季度同比-18.0 %；24年上半年同比-20.1 %）是主要交易驱动因素，受益于8.8%的通话时间价格上涨被去年17.3%的同比增长减少的受益抵消。因此，总移动收入在24年第二季度同比下降-4.6 %（24年上半年同比下降-3.2 %）。固定收入在24年第二季度同比增长+ 3.3%（24年上半年同比增长+ 1.9%），因为首次实施合同提价推动了每固网客户关系ARPU恢复增长。B2B在24年第二季度同比下降-14.0 %（24年上半年同比-15.1 %），原因是与部分固定网络的长期租赁相关的收入水平下降以及定价逆风。其他收入同比增长+ 20.6%（24年上半年同比+ 29.3%），受nexfiber施工收入增加的推动。

EBITDA * 在B2B固定逆风以及IT和数字效率计划投资的推动下，24年第二季度同比增长+ 0.1%（24年上半年同比增长1.7%），实际上抵消了本季度实施的消费者价格上涨带来的好处。

上半年24资本支出同比增长+ 3.7%，资本支出/收入比率为20.4%。因此，EBITDA *-资本支出同比下降-2.7 %EBITDA *-资本支出/收入为14.8%。

(*)调整后：不包括重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响

附录

部分合并财务报表


TELEF ó nica合并损益表

未经审计的数字（百万欧元）	上半年24		上半年23		同比-Y % CHG	第二季度24		第二季度23		同比-Y % CHG


收入	20,395		20,178		1.1	10,255		10,133		1.2
其他收益	569		664		(14.3)	280		380		(26.2)
营业费用	(14,524)		(14,559)		(0.2)	(7,311)		(7,358)		(0.6)
资产处置减值和损失	(16)		(17)		(6.7)	(4)		(11)		(59.9)
EBITDA	6,424		6,266		2.5	3,219		3,144		2.4
折旧和摊销	(4,361)		(4,348)		0.3	(2,198)		(2,196)		0.1
营业收入（OI）	2,063		1,918		7.6	1,021		948		7.8
应占权益法核算投资的利润（亏损）	18		(14)		c.s。	(27)		174		c.s。
净财务收入（费用）	(779)		(790)		(1.3)	(420)		(524)		(19.8)
税前利润	1,302		1,114		16.9	575		598		(3.9)
企业所得税	(229)		(230)		(0.5)	(64)		(69)		(6.2)
期内溢利	1,073		884		21.4	510		530		(3.6)
归属于母公司权益持有人	979		760		28.9	447		462		(3.3)
归属于非控股权益	94		124		(24.2)	63		67		(5.8)



EBITDA *	6,424		6,306		1.9	3,219		3,161		1.8
EBITDA *利润率	31.5	%	31.3	%	0.2个pp。	31.4	%	31.2	%	0.2个pp。


期间已发行普通股加权平均数（百万）	5,636		5,679		(0.8)	5,639		5,675		(0.6)
归属于母公司股东的基本每股收益（欧元）	0.15		0.11		34.1	0.07		0.07		(4.7)
基本*归属于母公司权益持有人的每股收益（欧元）	0.20		0.16		25.9	0.10		0.07		50.0

-已应用国际会计准则第33条“每股收益”获得该期间已发行普通股的加权平均数。因此，未将作为库存股持有的股份加权平均数作为流通股考虑在内。

-基本每股收益比率的计算方法是除以当期归属于母公司权益持有人的利润，并根据“其他权益工具”（2024年1月至6月为-1.35亿欧元，2023年1月至6月为-1.25亿欧元）对应的净票息进行调整，再除以该期间已发行普通股的加权平均数。

（*）调整后：不包括重组成本、出售公司产生的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响。


TELEF ó nica合并财务状况表


未经审计的数字（百万欧元）	6月24日	12月23日	% CHG与12月


非流动资产	81,161	83,568	(2.9)
无形资产	10,625	11,370	(6.6)
商誉	17,874	18,708	(4.5)
物业、厂房及设备	22,317	22,944	(2.7)
使用权	7,671	8,448	(9.2)
权益法核算的投资	8,845	8,590	3.0
金融资产和其他非流动资产	7,730	7,268	6.4
递延所得税资产	6,099	6,240	(2.2)
流动资产	20,652	20,756	(0.5)
库存	986	929	6.1
应收款项和其他流动资产	10,097	10,132	(0.3)
应收税款	1,389	1,193	16.5
其他流动金融资产	2,243	1,078	108.1
现金及现金等价物	5,268	7,151	(26.3)
持有待售的非流动资产和处置组	669	273	145.2

资产总额=权益负债总额	101,813	104,324	(2.4)

股权	24,753	27,096	(8.6)
归属于母公司权益持有人及权益工具其他持有人的权益	21,016	21,852	(3.8)
归属于非控股权益的权益	3,737	5,244	(28.7)
非流动负债	52,890	53,829	(1.7)
非流动金融负债	33,813	33,360	1.4
非流动租赁负债	5,824	6,708	(13.2)
应付款项和其他非流动负债	3,631	3,605	0.7
递延所得税负债	2,885	2,702	6.8
非流动准备金	6,737	7,454	(9.6)
流动负债	24,170	23,399	3.3
流动金融负债	4,467	3,701	20.7
流动租赁负债	2,171	2,239	(3.0)
应付款项和其他流动负债	14,218	13,957	1.9
当期应交税费	1,397	1,869	(25.3)
现行规定	1,547	1,596	(3.1)
与持有待售的非流动资产和处置组相关的负债	370	37	不适用。

-FIN的合并报表财务状况包括衍生品投资组合的正值，净额为9.72亿欧元，20.69亿欧元计入金融负债，30.41亿欧元计入金融资产。


TELEF ó nica合并现金流量表

未经审计的数字（百万欧元）	上半年24	上半年23	同比-Y % CHG


经营活动收到的现金	24,509	23,790
经营活动支付的现金	(18,495)	(17,723)
支付的利息和其他财务费用净额扣除收到的股息	(858)	(512)
税收收益/（已支付）	(556)	(266)
经营活动提供的现金流量净额	4,600	5,289	(13.0)

物业、厂房及设备及无形资产投资（付款）/收益，净额	(3,011)	(3,034)
对公司的处置/（投资支付）收益，扣除处置的现金和现金等价物	(51)	913
不包括在现金等价物项下的金融投资的收益/（付款）	(19)	393
临时金融投资所得款项净额/（付款）	(1,024)	577
投资活动使用的现金流量净额	(4,105)	(1,151)	256.6

支付的股息	(972)	(1,141)
以少数股东权益转增股本所得款项	—	113
库存股的收益/（付款）及与股东及少数股东的其他操作	(1,135)	(800)
与其他权益持有人的操作（1）	(200)	(195)
发行债权证及债券、贷款、借款及承兑票据及其他债务的收益	2,848	962
偿还债权证和债券，以及其他债务和偿还贷款、借款和本票	(1,613)	(1,877)
租赁本金付款	(1,130)	(1,076)
融资经营付款和不动产、厂房和设备投资以及无形资产付款	(101)	(84)
筹资活动使用的现金净额	(2,303)	(4,098)	(43.8)

汇率变动的影响、重分类至持有待售资产的现金、合并方法变动的影响及其他	(75)	5
年内现金及现金等价物净增加（减少）额	(1,883)	45	c.s。

期初现金及现金等价物	7,151	7,245
期末现金及现金等价物	5,268	7,290

（1）包括无期限深度次级证券的发行和票息

替代绩效衡量标准

集团管理层利用一系列替代绩效指标（APM）以及国际财务报告准则中明确定义的指标，以进一步深入了解集团的业绩、偿付能力和流动性。然而，需要注意的是，不应孤立地看待这些措施或将其视为IFRS措施的替代品。

从2024年起，Telef ó nica将出于各种原因改变其部分APM。此举旨在简化指导，使其与报告的合并结果保持一致，增强理解力。此外，这些调整增强了用户友好性，有助于更轻松地通过结果进行导航，并更好地根据指导跟踪绩效。此外，纳入新的指导关键绩效指标（KPI）允许进行更直接的跟踪，包括报告的收入在B2C、B2B、批发/合作伙伴和其他之间的分配、报告的EBITDA、EBITDA-资本支出、资本支出与销售额、调整后的数字以及杠杆率目标。

近年来，EBITDA（前身为OIBDA）一直是我们指导的主要运营指标。虽然OIBDA和EBITDA都是非GAAP衡量标准，但我们现在指导EBITDA与市场标准保持一致。这一转变反映了我们报告方法的自然演变，因为OIBDA历来是一种内部衡量标准。

此外，该公司提供了关于资本支出和EBITDA的指引——资本支出，隐含地表明EBITDA与行业趋势一致。认识到租赁在日常运营中的重要性，西班牙电信旨在通过关注EBITDA和EBITDA-CAPEX来简化报告并缓解波动，这两个方面是运营杠杆的可靠代理。

为了进一步简化我们的报告并增强用户友好性，我们决定停止报告有机数字。这一决定符合行业标准，简化了我们的报告结构，使利益相关者能够更有效地驾驭我们的结果，并根据指导跟踪绩效。此外，通过纳入新的指导性KPI，我们加强了跟踪关键指标的能力，并更深入地了解了我们的绩效趋势。

EBITDA（原OIBDA）和EBITDA（原OIBDAAL）

折旧及摊销前利润（EBITDA）的计算方法是从营业收入中单独剔除折旧和摊销。EBITDA的计算方法是从EBITDA中扣除使用权摊销和租赁负债利息。EBITDA和EBITDA DAAL用于跟踪业务表现，并建立Telef ó nica集团公司的运营和战略目标。EBITDA和EBITDAAL是通常报告的衡量标准，在分析师、投资者和电信行业其他相关方中广泛使用，尽管在IFRS中没有定义，因此，可能无法与其他公司使用的类似指标进行比较。EBITDA和EBITDA不应被视为营业收入的替代品。

Telef ó nica集团EBITDA和EBITDA L的详细计算可在所包含的选定财务信息中找到https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/06/rdos24t2-data.xlsx.

EBITDA-资本支出

EBITDA-资本支出定义为EBITDA减去应计资本支出，不包括与频谱收购相关的支出。

我们认为，重要的是考虑不包括频谱收购的资本支出，以及EBITDA，以便对我们的电信业务的表现有一个更完整的衡量。我们在内部使用这些措施来跟踪我们的业务表现，建立集团业务的运营和战略目标，并在我们的内部预算编制过程中。

EBITDA-CAPEX不是IFRS中明确定义的衡量标准，因此可能无法与其他公司使用的类似指标进行比较。此外，不应将EBITDA与资本支出视为营业收入的替代品，营业收入是根据国际财务报告准则计算的最具可比性的财务衡量标准，或任何根据国际财务报告准则计算的流动性衡量标准。

调整后EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA-资本支出

“调整后”结果或“调整后”条款的结果，意在呈现经某些因素调整的结果，这些因素扭曲了对经营业绩的分析，但未对汇率或恶性通货膨胀进行调整。调整后的结果是计算EBITDA、EBITDA和EBITDA-CAPEX。“调整后”的结果为公司和市场代理商提供了有用的信息，因为：

•它提供了有关集团运营调整后业绩的额外信息，消除了某些因素的扭曲影响，因为这些因素特定于某个时刻，与业务的普通业绩无关，便于对业务进行调整后的分析。

•业务调整后业绩的纳入既被内部使用，也被市场上的各个代理商用于持续监测业务的趋势和经营业绩；这一数据也有助于Telef ó nica与其他运营商的业务业绩之间的关系，尽管“调整后”一词不是IFRS中定义的术语，此处包含的“调整后”衡量标准可能无法与其他公司提出的类似衡量标准进行比较。

就本文件而言，调整后EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA-CAPEX定义为经以下因素调整后的EBITDA、EBITDA和EBITDA-CAPEX：重组成本、出售公司产生的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非正常影响。

此外，集团使用EBITDA利润率衡量标准，这是将调整后EBITDA除以收入的结果，以及通过将调整后EBITDA与资本支出除以收入得到的EBITDA与资本支出利润率，并作为经营杠杆的衡量标准。

报告数据与调整后EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA-CAPEX之间的对账可在载于https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/06/rdos24t2-data.xlsx.

债务指标

a.净金融债务和净金融债务加租赁和净金融债务加承诺

根据集团的计算，金融债务净额包括：i）我们综合财务状况表中的流动和非流动金融负债（其中包括衍生工具按市值计价的负值），ii）“应付款项和其他非流动负债”、“应付款项和其他流动负债”和“当期应付税款”（主要对应具有显性财务成分的无线电频谱延期付款的应付款项和终端销售的客户融资的供应商融资）和（iii）“分类为持有待售的非流动资产相关负债”中包含的金融负债。

从这些负债中减去以下各项：i）现金及现金等价物，ii）流动金融资产（其中包括短期衍生工具），iii）期限超过一年的衍生工具的正市值，iv）其他生息资产（综合财务状况表中“应收款项及其他流动资产”、“应收税款”和“金融资产及其他非流动资产”的组成部分），v）包括在“分类为持有待售的非流动资产”中的现金和其他流动金融资产，vi）通过与债务相关的现金流量套期保值活动按市值调整，和vii）用于与员工福利相关的总承诺的经济套期保值的衍生工具调整的公允价值。在“应收款项和其他流动资产”中，我们将终端销售的客户融资分类为短期，“金融资产和其他非流动资产”包括衍生品、向客户长期销售终端的分期付款和其他长期金融资产。

净金融债务加承诺的计算方法是，将与雇员福利相关的总承诺与净金融债务相加，并将用于对该等承诺进行经济对冲的衍生工具的公允价值与净金融债务相加，并扣除与该等承诺相关的长期资产价值以及该等承诺未来支付所产生的税收优惠。与雇员福利相关的承付款总额是为某些雇员福利（如解雇计划、离职后固定福利计划和其他福利）记录的当期和非当期准备金。

净金融债务、净金融债务加租赁和净金融债务加承诺对投资者和分析师来说是有意义的，因为它们使用集团管理层使用的相同衡量标准提供了对集团偿付能力的分析。它们被用来计算内部某些偿付能力和杠杆率。尽管如此，它们均不应被视为替代综合财务状况表中列报的金融债务总额。

Telef ó nica集团的总金融债务按照合并财务状况表、净金融债务和净金融债务加租赁的对账情况见载于https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/06/rdos24t2-data.xlsx.

净金融债务也在截至2024年6月30日止六个月的简明综合中期财务报表中定义（见附注2中的“国际财务报告准则中未定义的替代措施”）。

b.杠杆率

杠杆率计算为过去12个月净金融债务与调整后EBITDA的比率，包括或不包括并入或移出合并周界的公司的调整后EBITDA。

杠杆比率的调节可以在所包含的选定财务信息中找到https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/06/rdos24t2-data.xlsx.

自由现金流

集团的自由现金流量由综合现金流量表所示的“经营活动提供的现金流量净额”开始计算；扣除（付款）/物业、厂房及设备投资及无形资产的收益（不包括频谱付款）、支付给少数股东权益的股息及租赁本金付款。

为了增强我们自由现金流计算的准确性和完整性，我们现在只考虑来自英国合资企业产生的自由现金流的股息，不包括每年根据市场情况决定的潜在资本重组，以及任何其他可供分配的潜在现金。此外，还纳入了混合息票支付，以便更清楚地了解可用的经常性现金产生。最重要的是，还包括人员承诺付款，以确保全面分析并与业务现实保持一致。

我们认为，自由现金流对投资者和分析师来说是一个有意义的衡量标准，因为它提供了对可用于保护偿付能力水平和支付母公司股东报酬的现金流的分析。集团管理层内部也采用了同样的衡量标准。尽管如此，自由现金流不应被视为替代合并现金流量表中列报的各种现金流量。

经营活动产生的现金流量净额对账，根据合并现金流量表（直线法）和集团自由现金流量按上述定义对账，可查阅载于https://www.telefonica.com/en/wp-content/uploads/sites/5/2024/06/rdos24t2-data.xlsx.

调整后净收入（原基础净收入）和调整后每股收益

调整后的净收入和调整后的每股收益定义为经以下因素调整后的报告的净收入和每股收益：

•重组成本、出售公司的重大资本收益/损失、商誉减值费用和重大非一般影响，符合调整后EBITDA计算。

•采购价格分配过程产生的无形资产摊销。

•以权益法核算的外汇差额投资的收益份额的正面或负面影响，以及在其财务业绩中记录的VMO2衍生工具的公允价值变动。

调整后的净收入和调整后的每股收益指标为公司和市场代理商提供了有用的信息，因为：

•它提供了有关集团运营基本业绩的额外信息，消除了某些因素的扭曲影响，因为这些因素特定于特定时刻，与业务的普通业绩无关，有助于对业务进行基本分析。

•业务基础绩效的纳入在内部和市场上的各个代理商都被用来持续监测业务的趋势和经营绩效；这些数据也有助于Telef ó nica与其他运营商的业务绩效之间的关系，尽管“调整后”一词不是IFRS中定义的术语，并且此处包含的“调整后”衡量标准可能无法与其他公司提出的类似衡量标准进行比较。

免责声明

本文件由Telef ó nica，S.A.（以下简称“西班牙电信”或“公司”，并连同其附属公司“西班牙电信集团”）仅供其在列报财务业绩时使用。如果用于与上述目的不同的任何目的，本公司不对本文件的内容承担任何责任。

本文件可能包含有关西班牙电信集团的前瞻性陈述、意见和信息（以下简称“陈述”）。这些报表可能包括财务和其他预测和估计，以及与诸如客户基础及其演变、不同业务线和全球业务的增长、市场份额、可能的收购、资产剥离或其他交易、最近完成的交易的结果以及Telef ó nica集团的结果及其运营，包括其环境、社会和治理承诺和目标等事项有关的计划、目标和期望的报表。在某些情况下，可以通过使用“预测”、“期望”、“预期”、“愿望”、“目的”、“信念”、“可能”、“将”、“将”、“可以”、“计划”、“项目”等词语或类似表达方式或此类表达的变体来识别这些陈述。

这些声明反映了西班牙电信集团管理层目前的观点，可能会随着时间而改变。此外，它们并不打算详尽无遗，也没有经过第三方核实或审计，因此，Telef ó nica对未来事件的意见和期望本身并不代表对未来实现或盈利的任何保证，并且受到可能导致最终发展和结果与此类声明中明示或暗示的内容存在重大差异的风险和不确定性的影响。这些风险和不确定性包括Telef ó nica向其股票上市的证券市场的不同监管机构，特别是西班牙国家证券市场委员会（CNMV）和美国证券交易委员会（SEC）提交的包含更全面信息的文件中确定的风险和不确定性。

除适用法律要求外，Telef ó nica不承担任何义务公开更新声明以使其适应于本协议日期之后发生的事件或情况，其中包括（其中包括）Telef ó nica集团业务的变化、其业务发展战略的变化或任何其他情况。

本文件可能包含汇总的、未经审计的或非《国际财务报告准则》的财务信息（包括称为“有机”和“基础”的信息）。此类信息可能不是根据SEC制定的财务报告要求编制的，仅供补充信息之用，不应被视为可替代根据IFRS提交的经审计财务信息。公司的非国际财务报告准则财务指标可能与其他公司使用的类似名称的指标不同。此外，使用非国际财务报告准则财务措施存在重大限制，因为它们不包括公司财务报表中记录的重大费用和收入。与本文件中使用的替代绩效衡量标准（APM）相关的信息包含在本文件第21页附录“替代绩效衡量标准”中。此外，此处包含的信息应仅与Telef ó nica提交给CNMV的截至2024年6月30日的六个月期间的简明综合中期财务报表和综合中期管理报告一起考虑，该报告在提交的pdf文件第11页的附注2中。请这份文件的收件人阅读。

本文件或其任何内容均不构成购买、出售或交换任何证券的要约、购买、出售或交换任何证券的任何要约的招揽，或关于任何证券的建议或建议，或任何其他司法管辖区的任何投票或批准的招揽。




关注我们：

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

Telef ó nica，S.A。

日期：

2024年7月31日

签名：

/s/Laura Abasolo Garc í a de Baquedano

姓名：

Laura Abasolo Garc í a de Baquedano

职位：

Telefonica, S.A.首席财务和控制官