附件 99.1
Celestica Inc.
管理层的讨论和分析
财务状况和经营成果
截至2024年9月30日止三个月及九个月
在这个管理’s财务状况和经营成果的讨论与分析（MD & A），“Celestica”中的“公司”、“我们”、“我们”、“我们的”指Celestica Inc.及其子公司。本MD & A应与我们2024年9月30日未经审计的中期简明综合财务报表（2024年第三季度中期财务报表）以及我们截至2023年12月31日止年度的20-F表格年度报告（2023 20-F）一起阅读，包括我们根据国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS）编制的其中包含的2023年经审计综合财务报表（2023 AFS）。除非另有说明，所有美元金额均以美元（US）表示。如本文所用，一年后的“Q1”、“Q2”、“Q3”和“Q4”分别指该年的第一季度、第二季度、第三季度和第四季度。截至2024年9月30日的九个月在此称为“2024年年初至今”，截至2023年9月30日的九个月在此称为“2023年年初至今”。除非我们另有说明，否则本讨论中的信息截至2024年10月23日提供。
本MD & A中包含的某些陈述构成经修订的1933年美国证券法（U.S. Securities Act）第27A条和经修订的1934年美国证券交易法（U.S. Exchange Act）第21E条含义内的前瞻性陈述，并包含加拿大证券法含义内的前瞻性信息。此类前瞻性信息包括但不限于与以下相关的陈述：我们的优先事项、预期的重点领域、目标、目的和目标；电子制造服务（EMS）行业和我们的分部（和/或其组成业务）的趋势及其预期影响；当前市场状况和客户特定因素对我们每个分部（和/或其组成业务）的预期影响以及近期预期；潜在的重组和剥离行动；我们预期的财务和/或经营业绩和前景，包括预期的收入增减，以及某些业务和终端市场的增长；我们打算提前终止我们目前的正常课程发行人投标（NCIB）并同时推出新的NCIB；新NCIB的预期条款；我们的战略；我们的信用风险；收购的潜在影响，或项目获胜、转让、损失或脱离接触；材料、组件和供应链限制；预期费用，资本支出和其他营运资金要求和合同义务（以及为这些项目提供资金的预期方法）；我们的降价和更长付款期限的影响；我们打算从外国子公司汇回某些未分配收益（以及我们不打算在可预见的未来汇回的金额）；税收和诉讼结果的潜在影响；我们使用某些税收损失的能力；对我们业务的预期投资；技术变革步伐、客户外包、程序转让的潜在影响，和全球经济环境；我们未偿债务的影响；流动性和我们资本资源的充足性；财务报表估计和假设；我们无法控制的事件（包括下文“可能影响我们业务的外部因素”中描述的那些）的潜在不利影响（外部事件）；我们的信贷额度下的强制性预付款；我们遵守信贷额度下的契约；到期再融资债务；所得税优惠；以及关于根据我们的应收账款销售计划和供应商融资计划接受出售应收账款（A/R）要约的预期。此类前瞻性陈述可以不受限制地在前面、后面加上或包含诸如“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“继续”、“项目”、“目标”、“目标”、“潜在”、“可能”、“考虑”、“寻求”或类似表达方式等词语，或可能采用“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”或“将”等未来或条件动词，或可能通过语法结构、措辞或上下文将其表示为前瞻性陈述。对于这些陈述，我们要求保护1995年《美国私人证券诉讼改革法案》中包含的前瞻性陈述以及适用的加拿大证券法下的前瞻性信息的安全港。
提供前瞻性陈述是为了帮助读者了解管理层当前的期望以及与未来相关的计划。读者请注意，此类信息可能不适合用于其他目的。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，并受到可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异的风险的影响，除其他外，包括与以下相关的风险：客户和细分市场集中度；替换已完成、丢失或未更新的项目或客户脱离的收入的挑战；在不确定的市场、政治和经济条件下管理我们的业务，其中包括全球通货膨胀和/或衰退，以及地缘政治不确定性和与我们的国际业务相关的其他风险，包括军事行动和冲突的影响（例如，俄罗斯/乌克兰冲突和/或冲突
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中东地区，包括以色列/哈马斯/真主党/伊朗冲突以及与红海胡塞袭击有关的冲突）、中国大陆与台湾之间的紧张局势加剧、保护主义和被动反措施、经济或其他制裁和/或贸易壁垒；运输延误和运输成本增加（包括由于红海航运中断）；管理客户需求的变化；我们的客户使用我们制造和提供的服务的产品进行竞争和取得成功的能力；组件、服务和/或材料的交付和可用性延迟，以及它们的成本和质量；我们的库存水平和做法；我们半导体业务的周期性和波动性；我们的客户组合和/或我们提供的产品或服务类型的变化，包括集中度更高的低利润率项目的负面影响；价格、利润率压力以及其他竞争因素和不利的市场条件，影响到EMS和原始设计制造商（ODM）行业，特别是我们的细分市场，以及高度竞争的性质（包括预期市场条件没有实现的风险）；与新客户或计划相关的挑战，或提供新服务；利率波动；商品、材料和零部件成本上升，以及劳动力成本上升和劳动条件变化；美国即将举行的总统大选的结果和影响；美国政策或立法的变化；与新兴公司的客户关系；招聘或留住技术人才；我们充分保护知识产权和机密信息的能力；收入和经营业绩的可变性；我们的现金流意外中断；金融市场或宏观经济环境恶化，包括由于全球通货膨胀和/或经济衰退；保持足够的财务资源，为当前预期的财务行动和义务提供资金，并寻求理想的商业机会；扩大或合并我们的业务；无法保持充分利用我们的员工队伍；整合并实现收购（包括我们收购NCS Global Services LLC（NCS））和“就地运营”安排的预期收益；执行和/或质量问题（包括我们成功解决这些挑战的能力）；交易对手的不履约；任何重大使用现金、证券发行对我们的业务造成的负面影响，和/或第三方债务的额外增加（包括由于无法根据我们未承诺的应收账款销售计划或供应商融资计划出售所需金额）；我们或我们的客户、零部件供应商和/或物流合作伙伴的运营中断，包括由于外部事件；我们的产品、服务或设计存在缺陷或缺陷；商业航空航天行业的波动性；遵守客户驱动的政策和标准以及第三方认证要求；我们的第三方债务增加对我们的业务造成负面影响；美国和其他政府预算下降，政府支出或预算优先事项发生变化，或延迟授予合同；改变我们的运营模式；外汇波动；我们的全球运营和供应链；竞争性投标选择过程；我们对受快速技术变化影响的行业的依赖；快速发展和变化的技术，以及我们客户的业务或外包策略的变化；增加税收；税务审计，以及捍卫我们的税务地位的挑战；获得、更新或满足税收优惠和信贷的条件；管理我们的信息技术系统，以及尽管我们没有受到计算机病毒、恶意软件、勒索软件、黑客事件或中断的重大影响，我们一直（并可能在未来）成为此类事件的目标；我们的重组行动和/或生产力举措的影响，包括未能从中实现预期收益；产生未来的重组费用、减值费用、其他未收回的资产减记（包括库存）或经营亏损；无法防止或发现所有错误或欺诈；遵守适用的法律和法规；对我们的连接和云解决方案部门的潜在不利影响，在超大规模的范围内，由于最近和未来的法规，人工智能（AI）和数据中心客户减少了对AI技术的资本支出投资；我们的养老金和其他福利计划义务；会计判断的变化， 估计和假设；我们保持遵守适用的信贷融资契约的能力；我们的总回报互换协议；我们不时为债务再融资的能力；我们的信用评级；激进股东；当前或未来的诉讼、政府行为和/或立法或会计标准的变化；我们普通股价格的波动；多伦多证券交易所不接受新的NCIB；普通股回购的限制，或决定不回购普通股，根据任何NCIB；判决的潜在不可执行性；负面宣传；气候变化的影响；我们实现环境、社会和治理（ESG）目标和目标的能力，包括在气候变化和温室气体减排方面；以及我们对收购或要约收购的潜在脆弱性。我们在www.sedarplus.ca和www.sec.gov上的公开文件中讨论了上述和其他重大风险和不确定性，包括在本MD & A中，我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的2023 20-F文件以及随后向加拿大证券管理人提交的关于表格6-K的报告。
我们的前瞻性陈述基于各种假设，其中许多涉及我们无法控制的因素。我们的重要假设包括：全球经济或终端市场的经济活动不会因重大衰退或其他原因而显着下降；来自多元化市场客户的制造外包增长；人工智能技术和云计算的进步和商业化持续增长，支持领先的超大规模、人工智能和数据中心客户持续保持高水平的资本支出投资；没有不可预见的中断
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由于地缘政治因素（包括战争）对经济活动、全球或区域供应链或正常业务运营造成重大负面影响；没有意外的客户或程序转让、损失或脱离接触；我们的业务组合没有不可预见的不利变化；监管环境没有不可预见的不利变化；没有对我们的客户使用我们制造和提供的服务的产品进行竞争和取得成功的能力造成不应有的负面影响；预期的CCS和ATS收入增长；持续的经营杠杆和改善的组合；我们的终端市场的持续增长；对我们的运营没有重大的不可预见的负面影响；没有不可预见的材料价格上涨，利润率压力，或影响EMS或ODM行业的一般或特别是我们的细分市场的其他竞争因素；我们留住项目和客户的能力；货币汇率的稳定性；利率的稳定性；第三方遵守其合同义务；我们的客户将保留对产品/组件关税和反措施的责任；我们跟上快速变化的技术发展的能力；成功解决质量问题不时出现的情况；我们成功实现客户群多样化和开发新能力的能力；我们成功整合NCS并实现预期财务结果和协同增效的能力；NCS提供了准确和完整的财务信息，以及合理和善意的财务预测；资本资源的可用性，以及我们在信贷额度下对根据NCIB回购已发行普通股的允许性，接受新的NCIB并遵守与NCIB相关的适用法律和法规；已发行股票数量；遵守适用的信贷安排契约；全球通货膨胀不会对我们的收入或支出产生重大影响；我们保持充足的财务资源，为当前预期的财务行动和义务提供资金，并寻求理想的商业机会；以及与以下相关的那些：我们的客户在产品或服务的数量和组合方面的生产计划的波动；时间安排和执行以及与之相关的投资，增加新业务；供应商业绩和质量、定价和条款；组件、材料、服务、设备、劳动力、能源和运输的成本和可用性；全球税收立法变化；重组行动的时机、执行和效果；我们杠杆比率的组成部分（如我们的信贷额度中所定义）；我们各业务的预期需求水平；以及预期市场状况对我们业务的影响。尽管管理层认为其假设在当前情况下是合理的，但这些假设可能被证明是不准确的，这可能导致实际结果与如果这些假设是准确的情况下本应实现的结果存在重大差异（并产生不利影响）。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。所有归属于我们的前瞻性陈述都受到这些警示性陈述的明确限定。
概述
天弘业务：
我们在全球范围内向两个运营和可报告领域的客户提供创新的供应链解决方案：先进技术解决方案（ATS）和连接与云解决方案（CCS）。我们的ATS部门由我们的ATS终端市场组成，由我们的航空航天和国防（A & D）、工业、健康科技和资本设备业务组成。我们的CCS部门包括我们的通信和企业（服务器和存储）终端市场。有关我们可报告分部的信息载于附注 3 到2024年第三季度中期财务报表，在www.sedarplus.ca上提交并在www.sec.gov上以表格6-K提供本MD & A，并在附注252023AFS.
我们的客户包括原始设备制造商（OEM）、基于云的和其他服务提供商，包括超大规模商，以及广泛行业的其他公司。我们的全球总部位于加拿大安大略省多伦多。我们运营着一个战略性位于北美、欧洲和亚洲的站点和卓越中心网络，拥有专门的端到端供应链能力，可满足特定的市场和客户产品生命周期要求。我们提供全面的产品制造和相关供应链服务，包括设计开发、新产品引进、工程服务、零部件采购、电子制造和组装、测试、复杂机械组装、系统集成、精密加工、订单履行、物流、资产管理、产品许可以及售后维修、退货和IT资产处置（ITAD）服务。我们的硬件平台解决方案（HPS）产品（在我们的CCS部门内）包括开发基础设施平台、硬件和软件设计解决方案，包括补充我们的硬件产品的开源软件，以及可以按原样使用或与客户协作为特定应用定制的服务，以及管理程序设计和供应链、制造和售后市场支持方面，包括ITAD和资产管理服务。见“概述——营商环境概览"在我们的项目5，经营和财务审查与前景（项目5）中202320-F，用于描述我们每个细分市场的产品和服务。
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与我们CCS部门的传统业务相比，我们的ATS部门业务通常具有更高的利润率状况和利润率波动性、更高的营运资金要求以及更长的产品生命周期。我们的CCS部分受到该市场高度竞争性质驱动的负面定价压力，并且正在经历技术驱动的需求转移，预计这种转移不会减弱。与ATS部门的业务相比，我们传统的CCS部门业务通常具有较低的利润率、较低的营运资本要求以及较高的销量。然而，在我们的CCS部门内，我们的HPS业务 (其中包括所有主要IT基础设施数据中心技术的固件/软件支持、补充我们硬件平台的开源软件产品，以及包括ITAD在内的售后服务）通常比我们的传统CCS业务具有更高的利润率，但也需要特定投资（包括研发（R & D））和更高的营运资金。我们的CCS分部在收入和产品/服务组合方面通常会经历高度的波动，因此，我们的CCS分部利润率可能会在不同时期波动。最近一段时间，我们的项目组合越来越多地转向基于云的和其他服务提供商，这与我们的传统OEM客户存在周期性差异，给我们的收入模式带来了更多的波动性和不可预测性，并在我们的供应链管理和营运资金需求方面带来了额外的挑战。
营商环境概览：
电子制造服务（EMS）行业竞争激烈。需求可能在不同时期波动，激进的定价是常见的商业动态，客户可能会出于多种原因在EMS和原始设计制造（ODM）提供商之间转移生产。见"概述—营商环境概览"在我们的项目5202320-F了解更多细节。因此，客户和分部收入和组合，以及整体盈利能力，很难预测。失去一个或多个主要客户可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
管理我们的运营是复杂的，我们的财务业绩经常波动，在每种情况下，除其他因素外，原因包括：我们所服务的市场的产品生命周期、客户所需的生产准备时间、我们确保材料和组件的能力、我们管理人员配置和人才动态的能力、技术的快速转变、模型过时、某些产品的商品化、新商业模式的出现、需求模式的转变、软件定义技术的激增，从而能够分解软件和硬件、产品供过于求、供应链和客户供应链需求不断变化，以及客户积累库存缓冲。例如，从传统的网络和数据中心基础设施转向高度可扩展、虚拟化、基于云的环境，这对我们的一些传统CCS细分客户产生了不利影响，并对我们的服务提供商客户和我们的HPS业务产生了有利影响。
产能利用率、客户组合以及我们提供的产品和服务类型是影响我们财务业绩的重要因素。站点的数量、合格人员的位置、制造和工程能力和网络，以及通过该能力进行的业务组合，也是EMS和ODM提供商在产生适当回报方面的重要考虑因素。由于EMS行业是营运资本密集型行业，我们认为主要基于非国际财务报告准则营业利润（在下文“非国际财务报告准则财务措施”中分别进行了讨论）以及营运资本和设备投资的非国际财务报告准则调整后投资资本回报率（ROIC）是衡量EMS提供商财务业绩的重要指标。
可能影响我们业务的外部因素：
可能对我们的行业和/或业务产生实质性不利影响的外部因素包括政府立法、法规或政策、供应商或客户的财务困难、自然灾害、火灾和相关中断、政治不稳定、国家间政治紧张局势加剧（包括由于美中之间的持续紧张关系，以及中国大陆与台湾之间的紧张局势加剧，中国政府威胁要采取报复行动）、地缘政治动态、恐怖主义、武装冲突（包括俄罗斯/乌克兰冲突、中东地区的冲突，包括以色列/哈马斯/真主党/伊朗冲突以及与红海胡塞袭击有关的冲突（统称为中东冲突），劳工或社会动荡、犯罪活动、网络安全事件、异常不利的天气条件（包括由气候变化引起的条件），例如飓风、龙卷风、其他极端风暴、野火、干旱和洪水、影响当地、国家或国际经济的疾病或疾病，以及我们、我们的客户、我们的供应商和/或我们的物流合作伙伴经营所在的司法管辖区存在的其他风险。这些类型的事件可能会扰乱我们一个或多个站点或我们的客户、组件供应商和/或我们的物流合作伙伴的运营。这些事件还可能导致更高的成本或供应短缺，并可能扰乱向我们交付组件，或我们向客户提供成品或服务的能力，其中任何一项都可能（在材料限制的情况下，过去和将来都可能）
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对我们的经营业绩产生重大负面影响。无论是俄罗斯/乌克兰冲突，还是中东冲突，都没有对我们的供应链产生重大影响，但不能保证这种情况将继续存在。见下文和我们的项目5中的“最近的发展——分段环境”202320-F，用于讨论最近几个时期全球供应链限制对我们业务的影响，以及未来的潜在影响。
政府政策或立法产生的不确定性，和/或国家间政治紧张局势加剧，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。一般而言，社会、政治、监管和经济状况或有关外贸、税收、制造业、清洁能源、医疗保健行业的法律和政策的变化，以及/或我们和/或我们的客户或供应商经营所在司法管辖区的发展和投资，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。见《经营业绩—所得税“下文，以及项目3（d），关键信息——风险因素，”我们的业务一直并可能继续受到我们无法控制的事件的不利影响" 和 "美国政策或立法可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响"我们的202320-F提供更多细节。
与国际贸易协定相关的政府行动增加了（并可能进一步增加）使用我们非美国制造场地和组件的美国客户的成本，反之亦然，这可能会对我们的服务需求、我们的经营业绩或我们的财务状况产生重大不利影响。在以往期间，我们的资本设备业务以及在较小程度上我们的CCS部门受到美国对中国的技术出口管制（部分旨在限制中国获得先进计算芯片、开发和维护超级计算机以及制造先进半导体的能力）以及中国支持其私营部门业务的政策的负面影响。我们增强了全球网络的弹性，以管理这一动态。然而，鉴于这些（或进一步）贸易行动的范围和持续时间以及贸易紧张局势是否会进一步升级存在不确定性，它们对我们的服务需求、我们的运营和未来期间的业绩的影响目前无法量化，但可能是重大的。我们将继续监测美国和其他国家政府对我们业务采取的贸易行动的范围和持续时间。
由于通货膨胀的增长，我们的运营成本已经增加，并且可能会继续增加。尽管迄今为止，我们通过提高产品和服务的定价成功地抵消了大部分增加的成本，但我们无法保证在这方面继续取得成功，未来期间未收回的增加的运营成本将对我们的利润率产生不利影响。我们无法预测通货膨胀率或其他负面经济因素的未来趋势或我们运营成本的相关增加。此外，由于我们的定价提高，我们的客户可能会选择减少与我们的业务。此外，全球经济（包括全球通胀和/或衰退的严重程度和持续时间）和金融市场的不确定性可能会影响当前和未来对我们客户的产品和服务的需求，从而影响我们的运营。我们继续监测全球经济和金融环境的动态和影响，并努力管理我们的优先事项、成本和资源，以预测并为我们认为必要的任何变化做好准备。
我们依靠各种订约或共同承运商从我们的供应商向我们运输原材料和组件，并将我们的产品运输给我们的客户。使用已签约或共同承运商会面临多项风险，包括：由于能源价格上涨以及劳动力、车辆和保险成本增加导致成本增加；劫持和盗窃导致货物丢失；港口拥堵和劳动力短缺和/或罢工导致交付延迟；以及我们无法控制的其他因素。尽管我们试图通过使用多家承运人和运输方式以及保险来减轻我们对这些风险造成的任何损失的责任，但与运输或运输延误有关的任何无法减轻、避免或转嫁给我们客户的成本或损失可能会降低我们的盈利能力，要求我们制造替代产品或损害我们与客户的关系。尽管由于中东冲突，我们承担了一些增加的运输费用和延误，但迄今为止，这种增加和延误并不显着。然而，无法保证这种情况将继续存在。
技术变革的步伐以及EMS和/或ODM竞争对手之间客户外包或转让业务的频率，可能会影响我们的业务、经营业绩和/或财务状况。数据中心部署具有众多、特定的基础设施要求，影响了我们的收入可变性，并可能继续影响我们未来的需求。
我们依赖IT网络和系统，包括第三方服务提供商的网络和系统，来处理、传输和存储电子信息。特别是，我们依赖于我们的IT基础设施来实现各种功能，包括产品制造、全球财务报告、库存和其他数据管理、采购、发票和电子邮件
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通讯。这些系统中的任何一个都容易因火灾、洪水、断电、电信故障、恐怖袭击、破坏、网络安全威胁和事件以及类似事件而中断。尽管我们没有受到计算机病毒、恶意软件、勒索软件、黑客事件或中断的实质性影响，但我们一直（并且可能在未来）成为此类事件的目标。
我们维持高水平的库存以支持我们业务的增长（之前也是为了应对全球供应链限制）。我们继续与客户合作以获取现金存款，以缓解库存采购对我们现金流的影响。见项目3（d），关键信息——风险因素，"我们的产品和服务涉及库存风险"我们的202320-F了解更多细节。
客户流动性不足可能会导致拖欠我们的款项出现重大延迟或违约。此外，客户的财务困难或对我们客户产品的需求变化可能导致订单取消和高于预期的库存水平，这可能对我们的经营业绩和营运资金表现产生重大不利影响。我们可能无法退回或转售此库存，或者我们可能被要求长期持有库存，其中任何一项都可能导致我们不得不记录额外的库存储备。我们也可能无法收回客户欠我们的所有款项，包括用于支付未使用的库存或我们为支持该客户的业务而进行的资本投资的金额。我们未能收回欠我们的款项和/或一个或多个主要客户的损失可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
请参阅我们的第5项中的“可能影响我们业务的外部因素”202320-F讨论可能对我们的业务产生不利影响的超出我们控制范围的其他因素。
近期动态：
段环境:
ATS段：
与2023年第三季度相比，2024年第三季度ATS部门收入下降了5%，这主要是由于我们的工业业务持续疲软（与2023年第三季度相比，2024年第三季度的收入下降了25%），部分被我们的A & D和资本设备业务的实力所抵消（与2023年第三季度相比，2024年第三季度的收入分别增长了15%和31%）。对于2024年第四季度，我们预计我们的A & D业务将继续走强，资本设备业务的需求将恢复，工业业务也将继续逆风。
与2023年第三季度的4.9%相比，ATS部门的利润率在2024年第三季度下降至4.8%，这主要是由于我们工业业务的经营杠杆降低，但部分被我们的资本设备和A & D业务的盈利能力改善所抵消。
CCS部分：
与2023年第三季度相比，2024年第三季度CCS部门的收入增长了42%，这得益于我们的企业和通信终端市场的强劲增长。与2023年第三季度相比，2024年第三季度我们企业端市场的收入增长了38%，这主要是由于我们的存储业务需求更加强劲。与2023年第三季度相比，我们的通信终端市场的收入在2024年第三季度增长了45%，这是由于对我们的HPS网络交换机的需求增加。我们2024年第三季度的HPS收入为7.61亿美元，与2023年第三季度相比增长了54%，占我们总收入的30%。对于2024年第四季度，我们预计通信终端市场的需求将持续强劲。我们预计2024年第四季度企业端市场收入将比2023年第四季度有所下降，这是由于大型单一来源服务器计划的技术转型所致。
与2023年第三季度的6.2%相比，2024年第三季度CCS部门的利润率增至7.6%，这主要是由于更高的经营杠杆和相关的生产效率，以及组合改善。
全球不确定性：
由于一些提供高级铝等原材料的次级供应商部分依赖俄罗斯/乌克兰的供应，我们将继续密切监测这些原材料的供应情况和价格波动。然而，目前俄罗斯/乌克兰冲突对我们供应链的影响迄今为止并不大。此外，由于我们的某些供应商位于，并且我们从中东采购某些零件，我们正在密切关注影响
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中东冲突对我们供应链的影响。我们与该地区的供应商和物流供应商保持密切联系，我们和他们（据我们所知）迄今为止都没有受到任何重大影响。另见“可能影响我们业务的外部因素"上面。
过去，全球供应链限制对我们的运营产生了负面影响，导致某些组件的交货时间延长，并影响了支持客户计划所需材料的可用性。尽管供应链限制的不利影响在最近一段时间内微乎其微，但它们可能会在未来重新出现。见项目3（d），关键信息——风险因素，"我们依赖第三方供应某些材料，我们的结果过去受到此类材料的可用性的负面影响，未来可能受到此类材料的质量、可用性和成本的负面影响"我们的202320-F。
提前续订正常课程发行人投标（NCIB）意向：
我们打算向多伦多证券交易所（TSX）提交意向通知，以便在2024年第四季度开始新的NCIB，而我们目前的NCIB将于2024年12月到期。如果这一通知被TSX接受，我们预计将被允许在此类接受后的12个月内酌情回购注销我们已发行和流通普通股的“公众持股量”（根据TSX规则计算）的10%，减去根据我们当前的NCIB（将在新的NCIB开始时终止）购买和注销的普通股数量。根据新的NCIB进行的购买，如果被接受，将在公开市场或其他允许的情况下进行，但须遵守适用的条款和限制，并将通过TSX和纽约证券交易所的设施进行或在其他允许的情况下进行。我们认为，尽早续签NCIB符合天弘和我们股东的最佳利益。
董事会成员辞职：
由于Deepak Chopra于2024年7月30日辞去我们董事会的职务，Chopra先生持有的10万个递延股份单位（DSU）已于2024年9月结算。
外资私募发行人地位变化：
正如之前披露的那样，截至2024年Q2末，我们不再符合美国联邦证券法规对“外国私人发行人”的定义。因此，从2025年1月1日开始，我们将遵守适用于美国国内发行人的相同报告和披露要求，包括根据美国公认会计原则编制我们的合并财务报表。
重组更新:
我们录了60万美元和1130万美元在重组费用中2024年第三季度和2024年年初至今，分别主要包括调整成本基础以应对需求水平下降的行动在我们的某些业务和地区.
普通股回购:
截至2024年9月30日,大约 8.9百万 根据我们目前的NCIB，我们的普通股仍可供回购，该银行将于2024年12月到期（除非提前终止）。根据NCIB，我们被允许回购注销的普通股的最大数量减去我们安排在NCIB期限内由任何非独立经纪商在公开市场购买的普通股数量，以满足我们基于股票的补偿（SBC）计划下的交付义务。在2024年第三季度和2024年年初至今，我们分别支付了总计1.00亿美元和1.265亿美元（包括交易费用），分别回购了220万股和290万股普通股，用于根据NCIB进行注销。见下文“2024年第三季度和2024年年初至今摘要”。
经营目标和优先事项：
我们的经营目标和优先事项与我们在项目5中的“经营目标和优先事项”标题下提出的目标和优先事项没有变化202320-F.行业市场和经济状况的持续时间和影响不在我们的控制范围内，因此可能会影响我们实现收入和利润率目标的能力。
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我们的策略：
我们仍然致力于进行我们认为支持我们的长期目标和创造股东价值所需的投资，同时管理我们的成本和资源，以最大限度地提高我们的效率和生产力。我们的战略与我们的项目5“我们的战略”标题下提出的战略没有变化202320-f.
第三季度总结 2024年和2024年初至今
我们的2024年第三季度中期财务报表已根据国际会计准则（IAS）34、中期财务报告，以及我们根据国际财务报告准则采用的会计政策。2024年第三季度中期财务报表反映了管理层认为为公允列报我们截至2024年9月30日的财务状况以及截至2024年9月30日止三个月和九个月的财务业绩、综合收益和现金流量所必需的所有调整。有关最近通过的会计准则修订的讨论，请参见2024年第三季度中期财务报表附注2。对我们2024年第三季度和2024年年初至今财务业绩的讨论载于"经营业绩"下面。
下表列出了所示期间的某些关键经营业绩和财务信息（单位：百万，每股金额和百分比除外）：
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | %增加（减少） | 2023 | 2024 |
增加%
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| 收入 | $ | 2,043.3 | $ | 2,499.5 | 22 | % | $ | 5,820.5 | $ | 7,100.3 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 206.7 | 259.1 | 25 | % | 555.3 | 744.0 | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用（SG & A） | 56.9 | 91.9 | 62 | % | 203.9 | 237.2 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，扣除追回款 | 5.6 | 1.0 | (82) | % | 13.7 | 15.9 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | 80.2 | 91.7 | 14 | % | 160.4 | 293.0 | 83 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 0.67 | $ | 0.77 | 15 | % | $ | 1.33 | $ | 2.46 | 85 | % | |||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
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分部收入*占总收入百分比：
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2023 | 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||
| ATS收入（占总收入的百分比） | 42% | 33% | 43% | 33% | |||||||||||||||||||
| CCS收入（占总收入比例%） | 58% | 67% | 57% | 67% | |||||||||||||||||||
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部收入及分部利润率*： | 分部利润率 | 分部利润率 | 分部利润率 | 分部利润率 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| ATS段 | $ | 42.1 | 4.9 | % | $ | 39.0 | 4.8 | % | $ | 118.6 | 4.7 | % | $ | 110.5 | 4.7% | ||||||||||||||||||||
| CCS段 | 73.6 | 6.2 | % | 128.7 | 7.6 | % | 198.9 | 6.0 | % | 346.4 | 7.3% | ||||||||||||||||||||||||
*分部业绩根据分部收入、分部收入和分部利润率（分部收入占分部收入的百分比）进行评估，每一项在下文“经营业绩——分部收入和利润率”中定义。
| 12月31日 2023 |
9月30日 2024 |
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| 现金及现金等价物 | $ | 370.4 | $ | 398.5 | |||||||
| 总资产 | 5,890.7 | 5,926.8 | |||||||||
|
定期贷款项下借款(1)
|
608.9 | 745.6 | |||||||||
|
循环信贷额度下的借款(2)
|
— | — | |||||||||
(1)不包括未摊销的债务发行成本。
(2)不包括普通课程信用证（信用证）。
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| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 88.4 | $ | 144.8 | $ | 290.9 | $ | 399.0 | |||||||||||||||
| 普通股回购活动： | |||||||||||||||||||||||
|
总成本(1)为注销而回购的普通股
|
$ | — | $ | 100.0 | $ | 25.6 | $ | 126.5 | |||||||||||||||
|
回购注销的普通股数量（百万）(2)
|
— | 2.2 | 2.2 | 2.9 | |||||||||||||||||||
| 回购加权平均每股价格 | $ | — | $ | 44.44 | $ | 11.80 | $ | 43.28 | |||||||||||||||
|
总成本(1)根据SBC计划为交割而回购的普通股(3)
|
$ | 42.0 | $ | — | $ | 47.2 | $ | 101.6 | |||||||||||||||
|
根据SBC计划回购交割的普通股数量（百万）(4)
|
2.0 | — | 2.4 | 2.8 | |||||||||||||||||||
(1)包括交易费。2024年第三季度和2024年初至今，为注销而回购的普通股总成本不包括2024年9月30日应计的230万美元股票回购税。
(2)为2024年第三季度和2024年初至今，分别包括根据自动购股计划（ASPP）为注销而购买的零和50万股普通股（2023年第三季度—无；年初至今2023 —0.9百万）。
(3)2023年第三季度和年初至今2023年，不包括截至2023年9月30日，为我们于2023年9月为SBC计划下的交付义务签订的ASPP下允许的普通股回购的合同最大数量记录了650万美元的应计费用。
(4)对于每个适用期限，完全由通过独立经纪人购买ASPP组成。
其他绩效指标：
除上述关键经营成果和财务信息外，管理层还审查了以下措施：
|
2023年第一季度
|
2023年第二季度
|
2023年第三季度
|
2023年第四季度
|
2024年第一季度
|
2024年第二季度
|
2024年第三季度
|
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|
现金周期天数：
|
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| 应收账款天数（A/R） | 66 | 60 | 65 | 72 | 75 | 71 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
库存天数
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130 | 123 | 114 | 104 | 94 | 81 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应付账款天数（A/P） | (76) | (68) | (65) | (62) | (62) | (59) | (56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金存款天数* | (45) | (42) | (42) | (42) | (38) | (29) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金周期天数 | 75 | 73 | 72 | 72 | 69 | 64 | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存周转 | 2.8x | 3.0x | 3.2x | 3.5x | 3.9x | 4.5x | 4.9x | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
*我们收到某些客户的现金存款，主要是为了帮助降低与库存过剩和/或过时有关的风险。见下表“存货客户现金保证金”。
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| （百万） | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||
| 3月31日 | 6月30日 | 9月30日 | 12月31日 | 3月31日 | 6月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||||
| A/R销售 | $ | 282.6 | $ | 253.5 | $ | 66.5 | $ | — | $ | 11.6 | $ | — | $ | — | ||||||||||||
| 供应商融资计划（SFP）* | 128.2 | 112.4 | 92.5 | 18.6 | 65.2 | 13.3 | — | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 410.8 | $ | 365.9 | $ | 159.0 | $ | 18.6 | $ | 76.8 | $ | 13.3 | $ | — | ||||||||||||
|
存货客户现金存款
|
$ | 810.8 | $ | 809.7 | $ | 874.8 | $ | 904.8 | $ | 719.4 | $ | 576.4 | $ | 521.1 | ||||||||||||
*指就三个客户（一个CCS分部客户和两个ATS分部客户）的未承诺SFP出售给第三方银行的A/R。
我们根据我们的A/R销售计划和SFP销售的金额可能因季度（以及每个季度内）而异，具体取决于我们的营运资金和其他现金需求，包括地域。见上图及「流动性—现金需求—融资安排》下文。
A/R中的天数定义为该季度的平均A/R除以平均每日收入。库存天数、A/P天数和现金存款天数的计算方法是将本季度每个项目的平均余额除以平均每日销售成本。现金周期天数定义为A/R天数和库存天数之和减去A/P天数和现金存款天数。库存周转由365除以库存天数确定。A/R、库存、现金循环天数较低，A/P、现金存款、库存周转天数较高，一般反映现金管理绩效改善。
与2023年第三季度相比，2024年第三季度的应收账款天数增加了6天，原因是与2023年第三季度相比，2024年第三季度的平均应收账款较高，但部分被2024年第三季度的收入高于2023年第三季度的影响所抵消。由于2024年第三季度的收入增加，以及收入和收款的时间安排，与2023年第三季度相比，2024年第三季度的平均A/R有所增加。与2024年第二季度相比，2024年第三季度的应收账款天数与2024年第二季度持平，为71天，因为与2024年第二季度相比，2024年第三季度平均应收账款增加的影响被收入环比增长的影响所抵消。
2024年第三季度的库存天数较2023年第三季度减少39天，较2024年第二季度减少6天，原因是与2023年第三季度和2024年第二季度相比，2024年第三季度的销售成本更高，平均库存水平更低。与2023年第三季度和2024年第二季度相比，2024年第三季度的销售成本更高，这是由于我们的业务增长。与2023年第三季度相比，2024年第三季度的平均库存水平较低，这是由于供应链限制有所缓解。与2024年第二季度相比，2024年第三季度的平均库存水平有所下降，这是由于在生产中利用库存以响应客户需求。
与2023年第三季度相比，2024年第三季度A/P天数减少了9天，原因是销售成本较高，但与2023年第三季度相比，2024年第三季度平均A/P较高的影响部分抵消了这一影响。与2023年第三季度相比，2024年第三季度的平均A/P更高，这主要是由于付款的时间安排，以及我们的业务增长。2024年第三季度A/P天数环比减少3天，主要是由于2024年第三季度的销售成本高于2024年第二季度。
与2023年第三季度相比，2024年第三季度的现金存款天数减少了18天，与2024年第二季度相比减少了5天，原因是与2023年第三季度和2024年第二季度相比，2024年第三季度的销售成本更高，平均现金存款更低。我们收到某些客户的现金存款，这有助于缓解库存采购对我们现金流的影响（见上图）。我们的客户现金存款余额波动取决于我们被某些客户要求采购的库存水平（以确保未来需求的供应），或者随着我们在生产中利用库存。与2023年第三季度和2024年第二季度相比，2024年第三季度平均现金存款的减少与上述2023年第三季度和2024年第二季度相比，2024年第三季度平均库存水平的减少是一致的。
我们认为，现金周期天数（及其组成部分）和库存周转是向投资者提供有关我们现金管理绩效信息的有用措施，是我们行业公认的营运资金管理效率衡量标准。
关键会计估计
按照国际财务报告准则编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响会计政策的应用，资产、负债、收入和
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费用，以及与或有资产和负债有关的相关披露。我们的判断、估计和假设基于当前的事实、历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素。经济环境也会影响编制我们的综合财务报表所需的某些估计和贴现率，包括适用于确定我们非金融资产减值测试中使用的可收回金额的重大估计和贴现率。我们对这些因素的评估构成了我们对我们的资产和负债的账面价值以及我们的成本和费用的应计作出判断的基础。实际结果可能与我们的估计和假设存在重大差异。我们不断审查我们的估计和基本假设，并根据管理层确定的必要进行修订。修订在修订估计数的期间内确认，也可能影响未来期间。
我们对编制2024年第三季度中期财务报表时使用的估计、判断和假设的审查包括与以下相关的内容，其中包括：我们确定收入确认的时间、确定我们的资产和/或现金产生单位是否存在减值迹象（CGU1）、我们对递延所得税资产和负债的计量、我们估计的存货减记和预期信用损失、客户信誉以及确定与企业合并相关的所收购资产、承担的负债和或有对价的公允价值。对估计、判断或假设的任何修订可能导致（其中包括）减记、加速折旧或摊销，或我们的资产或现金产生单位的减值，和/或调整我们的应收账款和/或存货的账面金额，或调整我们的递延税项资产的估值，其中任何一项都可能对我们的财务业绩和财务状况产生重大影响。
编制我们的合并财务报表所使用的重大会计政策和方法在我们的2023年财务报表附注2中进行了描述。以下段落确定了管理层认为“至关重要”的会计估计，定义为根据国际财务报告准则作出的涉及重大估计不确定性的会计估计，并且已经或合理可能对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。2024年第三季度没有对我们的关键会计估计和/或假设进行重大修订。
估计不确定性和判断的关键来源：我们在以下领域应用了重大估计、判断和假设，我们认为这些领域可能对我们报告的业绩和财务状况产生重大影响：我们对收入确认时间的确定；事件或情况变化是否是应对我们的资产或现金产生单位进行减值审查的指标；衡量我们的现金产生单位的可收回金额，其中包括估计未来增长、盈利能力以及贴现和终端增长率，以及分配购买价格和与业务收购相关的其他估值。有关我们的关键会计估计的详细讨论，请参阅我们2023年20-F第5项中的“关键会计估计”。
此外，我们确定，在2024年年初至今（或迄今为止）没有发生需要对我们的现金产生单位进行中期减值评估的触发事件，并且在2024年年初至今（或迄今为止）没有发现与我们的呆账准备金或我们的资产和负债的可收回性和估值相关的重大减值或调整。
经营业绩
见“概述—营商环境概览“和”最近的发展s"以上是关于近期事件和市场状况对我们细分市场的影响的讨论。有关可能导致我们的财务业绩在不同时期波动的因素的一般性讨论，请参阅我们2023年20-F项目5中“经营业绩”的初始段落。
1 CGU是无法单独测试的最小可识别资产组，其产生的现金流入在很大程度上独立于其他资产或资产组的现金流入，可以由单个站点、一组站点或一条业务线组成。
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以收入百分比表示的经营业绩:
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||
| 销售成本 | 89.9 | 89.6 | 90.5 | 89.5 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 10.1 | 10.4 | 9.5 | 10.5 | |||||||||||||||||||
| SG & A | 2.8 | 3.7 | 3.5 | 3.3 | |||||||||||||||||||
| 研发成本 | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||||||
| 其他费用，扣除追回款 | 0.3 | — | 0.2 | 0.2 | |||||||||||||||||||
|
财务收入
|
— | (0.1) | — | (0.1) | |||||||||||||||||||
| 财务费用 | 0.9 | 0.5 | 1.1 | 0.7 | |||||||||||||||||||
| 所得税前利润 | 4.8 | 5.0 | 3.5 | 5.1 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 0.9 | 1.3 | 0.7 | 1.0 | |||||||||||||||||||
| 本期净收益 | 3.9 | % | 3.7 | % | 2.8 | % | 4.1 | % | |||||||||||||||
收入：
2024年第三季度的总收入为25.0亿美元，与2023年第三季度相比增长了22%。2024年初至今的总收入为71.0亿美元，与2023年初至今相比增长了22%。
下表列出所示期间我们可报告分部的收入，以及分部和终端市场收入占总收入的百分比（单位：百万，百分比除外）：
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 占总量% | 占总量% | 占总量% | 占总量% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| ATS部门收入 | $ | 859.4 | 42 | % | $ | 814.1 | 33 | % | $ | 2,516.9 | 43 | % | $ | 2,349.7 | 33 | % | |||||||||||||||||||
| CCS分部收入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通讯 | $ | 735.5 | 36 | % | $ | 1,067.3 | 42 | % | $ | 1,958.0 | 34 | % | $ | 2,766.7 | 39 | % | |||||||||||||||||||
| 企业 | 448.4 | 22 | % | 618.1 | 25 | % | 1,345.6 | 23 | % | 1,983.9 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||
| $ | 1,183.9 | 58 | % | $ | 1,685.4 | 67 | % | $ | 3,303.6 | 57 | % | $ | 4,750.6 | 67 | % | ||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 2,043.3 | $ | 2,499.5 | $ | 5,820.5 | $ | 7,100.3 | |||||||||||||||||||||||||||
与2023年第三季度相比，2024年第三季度ATS部门的收入减少了4530万美元（5%），与2023年年初至今相比，2024年年初至今减少了1.672亿美元（7%），这两种情况都是由于我们的工业业务预期需求疲软（2024年第三季度与2023年第三季度相比减少了25%，与2023年年初至今相比，2024年年初至今减少了26%），部分被我们的A & D和资本设备业务的实力所抵消。A & D业务收入在2024年第三季度较2023年第三季度增长15%，在2024年年初至今较2023年年初至今增长17%。资本设备业务收入在2024年第三季度较2023年第三季度增长31%，在2024年年初至今较2023年年初至今增长15%。
与2023年第三季度相比，2024年第三季度CCS部门的收入增加了5.015亿美元（42%），与2023年年初至今相比，2024年年初至今增加了14.47亿美元（44%）。与2023年第三季度相比，2024年第三季度的通信终端市场收入增加了3.318亿美元（45%），与2023年年初至今相比，2024年年初至今增加了8.087亿美元（41%），在每种情况下，主要是由于超大规模客户对HPS网络产品的需求增加。与2023年第三季度相比，我们2024年第三季度的HPS收入增长了54%，达到7.61亿美元，占我们2024年第三季度总收入的30%（2023年第三季度—占我们2023年第三季度总收入的24%）。与2023年初至今相比，我们2024年初至今的HPS收入增长了61%，达到19.66亿美元，占我们2024年初至今总收入的28%（2023年初至今——占我们2023年初至今总收入的21%）。与2023年第三季度相比，2024年第三季度的企业终端市场收入增加了1.697亿美元（38%），与2023年年初至今相比，2024年年初至今增加了6.383亿美元（47%）。与相应的前期相比，2024年第三季度和2024年年初至今的企业收入增幅分别为
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由于我们的存储业务需求更加强劲，并且在2024年年初至今与2023年年初至今相比，我们的超大规模客户对计算产品的需求更加强劲，这也带来了有利的影响。
我们的收入的很大一部分依赖于少数客户。总体而言，我们的前10大客户分别占2024年第三季度和2024年年初至今总收入的74%和73%（2023年第三季度和2023年年初至今——分别为66%和62%）。two客户（均在我们的CCS部门）单独占总收入的10%或更多Q32024年（25%和12%）和2024年年初至今（30%和11%）.一名此类客户还单独占2023年第三季度总收入的10%或更多（23%）和2023年年初至今（19%）.
我们通常与客户签订主供应协议，为我们的整体关系提供框架，尽管此类协议通常不保证特定水平的业务或固定定价。相反，我们在逐个程序的基础上进行投标，并接收客户对产品的具体数量和时间的采购订单。我们不能保证我们现有的客户会继续授予我们后续或新业务。客户还可能取消合同，数量水平可能会发生变化或延迟，其中任何一项都可能对我们的经营业绩、营运资本表现（包括要求我们持有高于预期水平的库存，特别是在供应受限的环境中，以使我们能够满足需求要求）产生重大不利影响，并导致资产利用率降低和利润率下降。我们无法保证更换已完成、延迟、取消或减少的订单，或者我们现有的客户将继续使用我们的服务，或以可接受的条款或根本不与我们续签他们的长期制造或服务合同。此外，在任何特定季度，我们都可能遇到与材料、测试或其他制造或供应链活动相关的质量和工艺差异。尽管我们成功地解决了大部分这些问题，但这些差异的存在可能会对任何受影响客户在未来期间对我们服务的需求产生重大不利影响。此外，我们的一些客户协议要求我们在合同期限内向客户提供具体的降价，这已经并可能继续对我们的收入和利润率产生重大影响。持续向分类解决方案和开放硬件平台的市场转移对我们传统OEM通信客户的需求产生了不利影响，但对我们的服务提供商客户和我们的HPS业务产生了有利影响。无法保证来自我们任何主要客户的收入将继续保持在历史水平，或在绝对值或占总收入的百分比方面不会减少。来自这些或其他客户的显着收入减少或定价压力，或主要客户或项目的损失，可能对我们的业务、我们的经营业绩和我们的财务状况产生重大不利影响。
毛利：
下表显示所示期间的毛利和毛利率（毛利占总收入的百分比）：
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 毛利润（百万） | $ | 206.7 | $ | 259.1 | $ | 555.3 | $ | 744.0 | |||||||||||||||
| 毛利率 | 10.1 | % | 10.4 | % | 9.5 | % | 10.5 | % | |||||||||||||||
与2023年第三季度相比，2024年第三季度的毛利润增长了25%，达到2.591亿美元，这主要是由于我们强劲的收入增长。与2023年年初至今相比，2024年年初至今的毛利润增长34%至7.44亿美元，这主要是由于我们强劲的收入增长，以及与年初至今相比，2023年年初至今记录的净库存减记（4040万美元）更高2024 (2710万美元）。
毛利率从2023年第三季度的10.1%增加到2024年第三季度的10.4%，并从2023年年初至今的9.5%增加到2024年年初至今的10.5%。各期毛利率的增长主要是由我们的CCS部门的经营杠杆和生产效率推动的。
见《经营业绩—毛利"在我们的2023年20-F项目5中，对可能导致毛利率在不同时期波动的因素进行了一般性讨论。
SG & A：
2024年第三季度SG & A为9190万美元（占总收入的3.7%）增加3500万美元，上年同期为5690万美元（占总收入的2.8%）2023年第三季度。与2023年第三季度相比，2024年第三季度的SG & A增加主要是由于2260万美元
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与我们的总回报互换协议（TRS协议）相关的公允价值调整（TRS FVA）的不利变化、约300万美元的更高外汇损失以及更高的可变薪酬和可变支出。见《流动性—现金需求— TRS”，以获取对我们的TRS协议的描述。
2024年年初至今的SG & A为2.372亿美元（占总收入的3.3%）增加3330万美元相比之下，2023年年初至今的收入为2.039亿美元（占总收入的3.5%）。与2023年初至今相比，2024年初至今的SG & A增加主要是由于更高的可变薪酬、更高的预期信用损失和更高的可变支出。
分部收入及利润率：
分部业绩是根据分部收入（如上文所述）、分部收入和分部利润率（分部收入占分部收入的百分比）进行评估的。收入归属于制造产品或提供服务的分部。分部收入定义为分部的净收入减去其销售成本及其SG & A和研发费用的可分配部分（统称为分部成本）。可识别的分部成本直接分配给适用的分部，而其他分部成本，包括间接成本和某些公司费用，则根据对每个分部从这些成本中获得的相对使用或收益的分析，分配给我们的分部。分部收入不包括财务成本，扣除财务收入（定义见"财务成本和财务收入“下）、员工SBC费用、无形资产摊销（不含计算机软件）、其他费用（回收）（在”其他费用，扣除追回款" below），以及TRS FVA，因为这些成本和收费由我们的首席执行官在公司层面进行管理和审查。请参阅2024年第三季度中期财务报表附注3中的分部收入与我们2024年第三季度、2024年年初至今和相应上年期间的所得税前利润的对账。我们的分部没有录得分部间收入。尽管分部收入和分部利润率用于评估我们分部的业绩，但我们可能会在一个分部产生运营成本，这也可能会使另一个分部受益。我们对分部报告的会计政策与对公司整体适用的会计政策相同。有关显示2024年第三季度、2024年年初至今和相应上年期间的分部收入和分部利润率的表格，请参见“2024年第三季度和2024年年初至今的摘要”。
与2023年第三季度相比，2024年第三季度ATS部门收入减少了310万美元（7%），与2023年年初至今相比，2024年年初至今减少了810万美元（7%），原因是2024年第三季度和2024年年初至今的收入低于去年同期。ATS部门利润率从2023年第三季度的4.9%下降至2024年第三季度的4.8%，这主要是由于我们工业业务的经营杠杆降低，部分被我们的资本设备和A & D业务的盈利能力改善所抵消。与2023年初至今相比，ATS部门利润率在2024年初至今持平于4.7%。
与2023年第三季度相比，2024年第三季度的CCS部门收入增加了5510万美元（75%），与2023年年初至今相比，2024年年初至今增加了1.475亿美元（74%），原因是2024年第三季度和2024年年初至今的CCS部门收入水平高于去年同期。CCS部门的利润率从2023年第三季度的6.2%增加到2024年第三季度，并从2023年年初至今的6.0%增长到2024年年初至今的7.3%， 主要受更大的经营杠杆和相关生产效率以及改善组合的推动。
SBC费用和TRS FVA：
我们签订了TRS协议，以管理现金流需求以及我们因根据我们的SBC计划结算某些未偿股权奖励而面临的普通股价格波动风险。见《流动性—现金需求— TRS”，详情请见下文。下表列示所示期间的员工SBC费用（关于授予员工的限制性股份单位（RSU）和绩效股份单位（PSU））、TRS FVA和董事SBC费用（关于作为报酬向董事发放的DSU和RSU）（单位：百万）：
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| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 销售成本中的员工SBC费用 | $ | 5.1 | $ | 5.6 | $ | 18.4 | $ | 20.2 | |||||||||||||||
| SG & A中的员工SBC费用 | 7.8 | 7.1 | 27.4 | 27.1 | |||||||||||||||||||
| 员工SBC费用总额 | $ | 12.9 | $ | 12.7 | $ | 45.8 | $ | 47.3 | |||||||||||||||
|
TRS FVA：销售成本损失（收益）
|
$ | (11.8) | $ | 2.7 | $ | (13.8) | $ | (17.2) | |||||||||||||||
|
TRS FVA：SG & A之亏损（收益）
|
(17.6) | 5.0 | (20.4) | (22.3) | |||||||||||||||||||
|
Total TRS FVA：亏损（收益）
|
$ | (29.4) | $ | 7.7 | $ | (34.2) | $ | (39.5) | |||||||||||||||
| 员工SBC费用和TRS FVA的综合影响：费用（回收） | $ | (16.5) | $ | 20.4 | $ | 11.6 | $ | 7.8 | |||||||||||||||
|
SG & A中的董事SBC费用(1)
|
$ | 0.6 | $ | 0.6 | $ | 1.8 | $ | 1.8 | |||||||||||||||
(1)费用包括以普通股或普通股和现金结算的董事薪酬。
我们的SBC费用可能会在不同时期波动，以计入（其中包括）新的赠款、因员工解雇或辞职而产生的没收，以及确认符合退休条件的员工的加速SBC费用（通常在与我们的年度赠款相关的年度第一季度）。我们的员工SBC费用中与基于绩效的薪酬相关的部分将在任何时期进行调整，以反映实现预定绩效目标和财务目标的估计水平的变化。
由于我们的普通股价格波动，我们在2024年第三季度记录了与我们的TRS协议相关的不利TRS FVA为770万美元，而2023年第三季度的有利TRS FVA为2940万美元，2024年年初至今的有利TERM3 FVA为3950万美元，而2023年年初至今的有利TRS FVA为3420万美元。
其他费用，扣除追回款后：
我们在所示期间记录了以下重组和其他费用（回收）（单位：百万）：
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||
|
重组费用，净回收（a）
|
$ | 0.3 | $ | 0.6 | $ | 9.8 | $ | 11.3 | |||||||||
| 过渡费用（b） | 3.9 | — | 3.9 | 3.4 | |||||||||||||
|
购置成本（c）
|
0.6 | 0.4 | 0.9 | 2.5 | |||||||||||||
|
其他费用（回收）（d）
|
0.8 | — | (0.9) | (1.3) | |||||||||||||
| $ | 5.6 | $ | 1.0 | $ | 13.7 | $ | 15.9 | ||||||||||
（a）重组费用，扣除回收：
我们对我们的业务、运营效率和成本结构进行持续评估，并在我们认为必要时实施重组行动。我们的重组活动在2024年第三季度和2024年初至今主要包括调整我们的成本基础的行动，以解决我们某些业务和地区需求水平下降的问题。
我们记录了20万美元和1020万美元的现金重组费用。Q32024年和2024年年初至今分别（2023年第三季度— 130万美元；2023年年初至今— 790万美元），主要用于员工解雇费用。我们记录了40万美元和110万美元的非现金重组费用Q32024年和2024年年初至今，分别主要包括与脱离计划相关的设备加速折旧（2023年第三季度—无；2023年年初至今— 290万美元，主要包括与脱离计划和空置财产相关的设备加速折旧、建筑改进和使用权（ROU）资产）。在2023年第三季度和2023年年初至今，我们还记录了100万美元的非现金重组回收，这与超过相关租赁和剩余设备销售的账面价值的转租回收有关。在Q32024年，基本上所有的重组费用都与我们的CCS部分有关。在2024年年初至今，我们大约三分之二的重组费用与我们的ATS部门有关。在2023年第三季度和2023年年初至今，我们的重组费用和重组回收分别在我们的两个部门中大致平均分配。2024年9月30日，我们的重组拨备
15
为240万美元（2023年12月31日— 360万美元），我们将其记录在合并资产负债表的当期拨备部分中。
由于我们的业务、市场和/或我们退出利润较低、表现不佳、非核心或非战略业务的变化，我们还可能实施额外的未来重组行动或资产剥离。此外，客户向我们的竞争对手转移业务的频率增加、他们外包数量的变化、定价压力，或要求在我们的站点之间或向成本更低的地点转移他们的项目，也可能导致我们采取未来的重组行动。在我们的网络内或向我们的竞争对手过渡项目期间，我们可能会产生更高的运营费用。任何此类重组活动，如果进行的话，都可能对我们的经营和财务业绩产生不利影响，并可能要求我们进一步调整我们的运营。
（b）过渡费用：
过渡成本在下文标题“非国际财务报告准则财务措施”下定义。2019年3月，作为我们多伦多房地产销售的一部分，我们与此类物业的购买者就我们当时预期的总部签订了一份为期10年的租约，将由该购买者在我们以前的地点（买方租约）上建造。由于一些与建设相关的开工日期延迟，2022年11月，我们（在长期基础上）延长了目前公司总部的租约，并在2023年第三季度，我们根据买方租约（转租）对部分租赁空间执行了转租。买方租赁于2024年6月开始，相关ROU资产和租赁负债在我们的综合财务报表中确认。与我们之前将2019年多伦多房地产出售所产生的重复和闲置房地成本作为过渡成本的处理方式一致，买方租约下的租金费用（关于转租空间）超过转租下的预期租金回收在2023年第三季度和2023年年初至今记录为过渡成本（390万美元）。同样，我们在2024年年初至今记录了340万美元的过渡成本，这是买方租约下与未转租空间相关的ROU资产减记。我们在Q32024.
（c）购置费用：
我们产生与潜在和已完成收购相关的咨询、交易和整合成本。我们还将在适用的情况下产生与随后重新计量赔偿资产或解除与收购相关的赔偿或其他负债相关的费用或解除。这些成本、费用和释放统称为收购成本（recoveries）。
我们记录了一个40万美元的收购成本2024年第三季度与潜在收购和250万美元在2024年初至今与收购有关2024年4月NCS Global Services LLC（NCS）和潜在收购（2023年第三季度和2023年初至今—与潜在收购相关的费用分别为60万美元和90万美元).
（d）其他费用（回收）：
我们在2024年第三季度记录的其他成本或回收为零。在2024年初至今，我们记录的其他成本为零，并且130万美元的其他追回款，包括与解决我们作为原告的集体诉讼（针对前期购买的零部件）有关的法律追偿（零部件追偿）。在2023年第三季度，我们记录了80万美元的其他成本，基本上全部包括我们当时的控股股东Onex Corporation（Onex）于2023年8月承销的二次公开发行（8月二次发行）的费用和开支，以及零其他回收。在2023年年初至今，we记录了270万美元的零件回收，部分被180万美元的其他费用，基本上全部由双方的费用和开支组成2023年6月ONEX承销的二次公开发行（6月二次发行）和8月二次发行.
财务成本和财务收入：
财务成本包括与我们的信贷额度相关的利息费用和费用（包括债务发行和相关的摊销成本）、我们的利率掉期协议、我们的TRS协议、我们的A/R销售计划、客户SFP以及我们的租赁义务的利息费用。在2024年第三季度和2024年年初至今，我们分别产生了1290万美元和5170万美元的总财务成本（2023年第三季度— 1860万美元；2023年年初至今— 6300万美元）。根据我们的应收账款销售协议和客户SFP，我们在2024年第三季度产生了10万美元的财务成本，在2024年年初至今产生了110万美元（2023年第三季度— 320万美元；2023年年初至今— 1550万美元）。根据我们的应收账款销售协议，我们在2024年第三季度和2024年年初至今产生了较低的财务成本，并且
16
与去年同期相比，客户SFP主要是由于与2023年第三季度（约2.91亿美元）和2024年年初至今（约1.52亿美元）相比，2024年第三季度（约3400万美元）根据这些安排销售的总额低于2023年年初至今（约18.73亿美元）。我们信贷额度下的利息支出和费用，包括我们的利率互换协议（在下文“资本资源”中描述）的影响，在2024年第三季度为1140万美元，在2024年年初至今为3540万美元（2023年第三季度— 1140万美元，2023年年初至今— 3680万美元）。在2024年年初至今，我们还将与2024年6月修正案相关的费用和成本中的520万美元以及与我们之前的一笔定期贷款的相关终止相关的未摊销递延融资成本的加速摊销中的80万美元记录为财务成本。
财务收入包括赚取的利息收入，以及在2024年年初至今记录的550万美元的修改收益（再融资收益），与与2024年6月修正案有关的第二笔先前定期贷款终止的会计处理有关。见《流动性—筹资活动中使用和提供的现金—融资和财务成本”如下。我们在2024年第三季度录得190万美元的财务收入，在2024年年初至今录得850万美元（2023年第三季度— 30万美元；2023年年初至今— 90万美元）。2024年年初至今财务收入较2023年年初至今增加主要是由于再融资收益。
所得税：
我们2024年第三季度的净所得税费用为3370万美元，其中包括为尽量减少加拿大颁布第二支柱（全球最低税收）立法的影响而产生的260万美元的预扣税费用，以及与我们某些亚洲子公司的未分配收益预期汇回相关的应税暂时性差异产生的200万美元的税收费用（遣返费用）。我们2024年年初至今的净所得税费用为6810万美元，其中包括为尽量减少加拿大颁布第二支柱立法的影响而产生的1880万美元的预扣税费用，以及200万美元的遣返费用，部分被由于我们的NCS收购（DTA确认）而在我们的美国子公司集团中确认的750万美元以前未确认的递延税项资产以及与我们的一家亚洲子公司有关的560万美元的税务不确定性逆转（逆转）所抵消。应税外汇影响在2024年第三季度或2024年年初至今并不显着。
我们的2023年第三季度净所得税费用1890万美元包括一个350万美元 遣返费用。我们的年初至今 2023年净所得税费用为4210万美元，其中包括680万美元遣返费用，部分被与我们的一家亚洲子公司相关的550万美元冲回的有利影响所抵消.应税外汇影响在2023年Q3或年初至今 2023.
我们在多个国家开展业务运营，包括扩大税收优惠以鼓励外国投资或所得税率较低的国家。由于各种原因，我们的有效税率在不同时期可能会有很大差异，包括由于不同税务管辖区的业务组合和数量，以及在有免税期的管辖区，以及与各自税务当局协商的税收优惠（见下文讨论）。我们的有效税率也可能因重组费用、外汇波动、经营亏损、现金汇回、某些税务风险、根据税法可能使用亏损的时间段以及管理层是否认为未来的应课税利润很可能可以让我们确认递延所得税资产的影响而有所不同。
我们开展业务的某些国家给予税收优惠以吸引和保留我们的业务。如果我们受益的某些税收优惠政策被收回，我们的税收支出可能会显着增加。如果我们未能满足这些税收优惠政策所依据的条件，或者到期后没有续签或更换，则可能会出现撤回。如果在这些司法管辖区适用于我们的税率以其他方式增加，或者由于立法或行政做法的变化，我们的税务费用也可能增加。我们在任何特定国家的前景变化都可能影响我们满足所需条件的能力。
我们的税收优惠目前包括对泰国和老挝子公司的利润免税。我们在泰国有以下四项所得税优惠：（i）2027年到期的5年期50%所得税豁免；（ii）2028年到期的8年期100%所得税和分配税豁免；（iii）2028年到期的6年期100%所得税和分配税豁免；以及（iv）2029年到期的6年期100%所得税和分配税豁免。我们在老挝的税收优惠政策允许在2025年之前100%的所得税免税，此后降低8%的所得税税率。在每项激励措施全部到期时，与此类激励措施相关的应税利润将完全应税。如果上述某些税收优惠被撤回或到期，我们的税收支出可能会显着增加。
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在某些司法管辖区，主要是在美洲和欧洲，我们目前有重大的净经营亏损和其他可扣除的暂时性差异，我们预计其中一些将用于在未来期间减少这些司法管辖区的应税收入，尽管目前并非全部被确认为递延所得税资产。此外，我们能够记录的与重组费用和SBC费用相关的税收优惠可能有限，因为此类金额的很大一部分发生在有未确认亏损结转的司法管辖区。我们能够记录的与无形资产的会计摊销相关的税收优惠也基于我们收购的结构而受到限制。我们在每个报告日审查我们的递延所得税资产，并将其减少到我们认为不再可能实现相关税收优惠的程度。
我们根据我们业务的预期性质和结构以及在我们拥有资产或开展业务的司法管辖区现行有效的税法、行政惯例和司法判决发展我们的税务申报头寸，所有这些都可能发生变化或不同的解释，其中一些具有追溯效力（例如，加拿大第二支柱立法）。我们受到不同司法管辖区的税务审计，这可能导致未来期间与先前业绩相关的额外税务费用。税务机关的审查一般侧重于但不限于我们公司间交易的有效性，包括融资和转让定价政策，这些政策通常涉及税收的主观领域和重大判断。我们的所得税费用以及相关利息和/或罚款的任何此类增加都可能对我们的未来收益和未来现金流产生重大不利影响。
2021年，罗马尼亚税务当局发布了总额约为3100万罗马尼亚列伊（约合700万美元2024年第三季度期末汇率），用于我们一家罗马尼亚子公司2014至2018纳税年度的额外收入和增值税。为了将我们的案件推进到上诉阶段并减少或消除潜在的利息和罚款，我们在2021年向罗马尼亚税务当局支付了全额评估金额（未同意此类评估的全部或任何部分）。我们认为，我们最初提交的纳税申报立场符合适用的罗马尼亚税法和法规，并打算通过所有必要的上诉或其他司法程序大力捍卫我们的立场。
成功追查任何政府当局，包括税务当局所作的断言，可能会导致我们欠下大量税款或其他补偿、利息和可能的罚款。我们认为，我们对任何可能的潜在不利裁决进行了充分的计提。然而，无法保证任何索赔和任何由此产生的诉讼的最终解决。如果任何索赔和任何随后的诉讼被判定对我们不利，我们可能需要支付的金额可能是重大的，并且超过了应计金额。
净收益：
2024年第三季度的净收益为9170万美元，与2023年第三季度的净收益8020万美元相比，增加了1150万美元。这一增长主要是由于毛利润增加5240万美元、财务成本减少570万美元和其他费用净额减少460万美元，但被SG & A增加3500万美元和所得税费用增加1480万美元部分抵消。
2024年初至今的净利润为2.93亿美元，与2023年初至今的净利润1.604亿美元相比，增加了1.326亿美元。这一增长主要是由于1.887亿美元的毛利润增加和1130万美元的财务成本下降，但被3330万美元的SG & A增加、2600万美元的所得税费用增加和1130万美元的研发成本增加（以支持我们的HPS业务增长）部分抵消。
流动性和资本资源
流动性
下表列出了所示期间的关键流动性指标（单位：百万）：
| 12月31日 | 9月30日 | ||||||||||
| 2023 | 2024 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 370.4 | $ | 398.5 | |||||||
|
信贷安排下的借款*
|
608.9 | 745.6 | |||||||||
*不包括普通课程信用证。
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| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 88.4 | $ | 144.8 | $ | 290.9 | $ | 399.0 | |||||||||||||||
| 投资活动所用现金 | (26.2) | (51.0) | (90.5) | (161.5) | |||||||||||||||||||
|
筹资活动使用的现金
|
(69.8) | (129.3) | (221.8) | (209.4) | |||||||||||||||||||
| 非现金营运资金项目变动（包括在上述经营活动中）： | |||||||||||||||||||||||
|
A/R
|
$ | (295.3) | $ | (111.7) | $ | (205.5) | $ | (209.4) | |||||||||||||||
| 库存 | 84.5 | 25.5 | 89.2 | 278.6 | |||||||||||||||||||
| 其他流动资产 | (6.6) | 37.7 | 22.7 | 37.1 | |||||||||||||||||||
| A/P、应计和其他流动负债和准备金 | 186.3 | 21.0 | 53.0 | (189.7) | |||||||||||||||||||
| 营运资金变动 | $ | (31.1) | $ | (27.5) | $ | (40.6) | $ | (83.4) | |||||||||||||||
经营活动提供的现金：
2024年第三季度，我们从经营活动中产生了1.448亿美元的现金，而2023年第三季度为8840万美元。经营活动产生的现金增加主要是由于3710万美元的TRS FVA（2024年第三季度不利的TRS FVA为770万美元，作为净收益的非现金加回；2023年第三季度有利的TRS FVA为2940万美元，作为从净收益中扣除的非现金），净收益增加了1150万美元（在“经营业绩—净收益“above）和840万美元的较高折旧和摊销费用（作为净收益的非现金加回，原因是2024年第三季度和2024年年初至今的资本支出高于去年同期，见”投资活动所用现金"下图）。与2023年第三季度相比，2024年第三季度的营运资金需求减少了360万美元，如下所述。
2024年初至今，我们从经营活动中产生了3.99亿美元的现金，而2023年初至今为2.909亿美元。经营活动产生的现金增加主要是由于净收益增加1.326亿美元（见"经营业绩—净收益“上文）和以下净收益的非现金加回：（i）2600万美元的所得税费用增加和（ii）1930万美元的折旧和摊销费用增加（由于2024年年初至今的资本支出高于2023年年初至今，见”投资活动所用现金" below），部分被较高的营运资金要求（下文讨论）4280万美元和较低的财务成本（扣除财务收入）1890万美元（作为净收益的非现金加回）所抵消。
与2023年第三季度相比，2024年第三季度的营运资金需求减少了360万美元，因为A/R现金流增加1.836亿美元（由于收款和收入的时间安排）和其他流动资产现金流增加4430万美元被A/P现金流减少1.653亿美元和库存现金流减少5900万美元大幅抵消。与2023年初至今相比，2024年初至今的营运资金需求增加了4280万美元，主要反映了A/P现金流减少2.427亿美元，但被其他流动资产现金流增加1440万美元和库存现金流改善1.894亿美元部分抵消。
由于2024年9月30日的库存水平较低（由于材料可用性的改善以及我们根据客户需求在生产中利用库存），2024年年初至今的库存现金流较2023年年初至今有所增加）.与2023年第三季度相比，2024年第三季度的库存现金流有所下降，因为与2024年6月30日相比，2024年9月30日的库存水平下降（主要是由于在生产中使用库存）低于2023年9月30日与2023年6月30日相比的库存水平下降（主要是由于材料可用性的改善）。与去年同期相比，2024年第三季度和2024年年初至今的A/P现金流有所下降，这主要是由于2024年9月30日的现金存款水平较低。我们收到某些客户的现金存款，主要是为了缓解库存采购对我们现金流的影响。与上述库存水平下降一致，我们的客户存款水平下降。其他流动资产现金流在2024年第三季度和2024年年初至今与去年同期相比有所增加，原因是收到了某些保险收益，并在2024年第三季度和2024年年初至今收回了某些司法管辖区的间接税。
我们不时延长适用于某些客户的付款期限，及/或向新客户提供更长的付款期限。为了大幅抵消特定客户的延长付款期限对我们的营运资金的影响，我们参与了三个客户SFP，据此，我们在未承诺的情况下从这些客户向第三方银行出售A/R
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收到提前付款的基础。见上文“2024年Q3和2024年年初至今总结”和“流动性—现金需求—下文《融资安排》，用于在2024年9月30日和2023年12月31日以及最近期间根据此类安排出售的A/R金额。
非国际财务报告准则调整后自由现金流：
非国际财务报告准则调整后自由现金流是一种非国际财务报告准则财务计量，没有标准化含义，可能无法与其他公司提出的类似计量进行比较。我们将非国际财务报告准则调整后的自由现金流定义为购买物业、厂房和设备后由运营提供或使用的现金（扣除出售某些剩余设备和物业的收益，如适用）、租赁付款和支付的财务成本（定义为支付的财务成本，不包括（如适用）与信贷协议相关的债务发行成本和支付的任何信贷协议豁免费用）。由于我们不认为支付的债务发行成本（2024年第三季度为60万美元，2024年年初至今为960万美元；2023年第三季度和2023年年初至今为40万美元）或支付的此类豁免费用（如适用）是我们持续融资费用的一部分，因此这些成本不包括在我们为确定非国际财务报告准则调整后自由现金流而支付的财务成本的定义中。但请注意，非国际财务报告准则调整后的自由现金流并不代表天弘可用于可自由支配支出的剩余现金流。管理层使用非国际财务报告准则调整后的自由现金流作为衡量标准，此外还使用由运营提供或在运营中使用的国际财务报告准则现金（如上所述），以评估我们的运营现金流表现。我们认为，非国际财务报告准则调整后的自由现金流为我们的流动性提供了另一个层次的透明度。见下文“非国际财务报告准则财务措施”。
非国际财务报告准则调整后自由现金流与根据国际财务报告准则计量的经营活动提供的现金的对账如下：
| （百万） | 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 运营提供的IFRS现金 | $ | 88.4 | $ | 144.8 | $ | 290.9 | $ | 399.0 | |||||||||||||||
| 购买物业、厂房及设备，扣除销售收益 | (26.2) | (46.0) | (90.5) | (120.4) | |||||||||||||||||||
| 租赁付款 | (12.8) | (13.0) | (36.9) | (37.6) | |||||||||||||||||||
|
支付的财务费用
|
(15.3) | (11.3) | (53.4) | (38.0) | |||||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则调整后自由现金流 | $ | 34.1 | $ | 74.5 | $ | 110.1 | $ | 203.0 | |||||||||||||||
我们2024年第三季度的非国际财务报告准则调整后自由现金流增加了7450万美元4040万美元，上年同期为3410万美元2023年第三季度，主要是由于运营产生的现金增加5640万美元（如上所述）和支付的财务费用减少400万美元，被用于购买不动产、厂房和设备的现金流量增加1980万美元（扣除销售收益）部分抵消（如下所述）。
我们2024年年初至今的非国际财务报告准则调整后自由现金流为2.03亿美元，增加了9290万美元与2023年年初至今的1.101亿美元相比，主要是由于运营产生的现金增加1.081亿美元（如上所述）和支付的财务成本减少1540万美元，部分被用于购买物业、厂房和设备的现金流量增加2990万美元（扣除销售收益）（如下所述）所抵消。
投资活动所用现金：
我们2024年第三季度和2024年年初至今的资本支出分别为4600万美元和1.233亿美元（2023年第三季度— 2700万美元；2023年年初至今— 9220万美元），主要是为了增强我们在各个地区的制造能力并支持新的客户计划。2024年第三季度和2024年年初至今的大部分资本支出与我们的CCS部门有关。在2023年第三季度和2023年年初至今，我们的资本支出在两个部门之间大致平均分配。我们通过手头现金和通过下文所述的融资安排为我们的资本支出提供资金。
2024年4月，我们完成了对NCS的收购。NCS的收购价格为3960万美元，其中包括350万美元的收购现金。
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筹资活动使用和提供的现金：
普通股回购：
有关详细说明我们在所示期间的普通股回购的表格，请参见上面的“2024年第三季度和2024年年初至今的摘要”。
融资和财务成本：
信贷协议
我们与作为行政代理人的美国银行（Bank of America，N.A.）和其他贷款方签署了一项信贷协议（Credit Facility），截至2024年6月的修正案，该协议包括一笔原本金金额为2.50亿美元的新定期贷款（A期贷款）、一笔原本金金额为5.00亿美元的新定期贷款（B期贷款，与A期贷款合称，新定期贷款），以及一笔7.50亿美元的循环信贷额度（Revolver）。在2024年6月修正案之前，信贷融通包括一笔原本金额为3.50亿美元的定期贷款（初始定期贷款）和一笔原本金额为3.650亿美元的定期贷款（增量定期贷款），每笔贷款项下的未偿还借款均以新定期贷款收益的大部分全额偿还，以及Revolver项下的6亿美元承诺。2024年6月修正案之前的信贷便利条款在我们的2023年20-F项目5和2023年AFS附注11中有详细描述。尽管全额偿还了增量定期贷款并将其替换为A期贷款，出于会计目的，这部分交易被视为增量定期贷款的修改，导致550万美元再融资收益记录在2024年初至今作为财务收入（见《经营成果—财务成本和财务收入"以上).出于会计目的，全额偿还初始定期贷款被视为此类贷款的终止。
A期贷款和左轮手枪分别于2029年6月到期。B期贷款将于2031年6月到期。A期贷款和B期贷款要求分别按季度偿还本金312.5万美元和125.0万美元（于2024年9月开始），每笔新的定期贷款要求在到期时一次性偿还未偿还的剩余部分。我们还被要求每年提前偿还信贷安排下的未偿债务（首先应用于新的定期贷款，然后以信贷安排中规定的方式应用于左轮手枪），其范围为上一财政年度指定超额现金流0% — 50%（基于规定的杠杆比率）。2023年不需要基于超额现金流的预付款，或将在2024年被要求。此外，可能还需要预付信贷融资项下的未偿债务（如上所述适用），金额为超过指定年度阈值（包括处置某些资产的收益）的特定现金净收益。2023年不需要基于现金收益净额的预付款，或将在2024年需要。Revolver项下的任何未偿金额到期。
我们在2023年和2024年年初至今的信贷安排下的活动如下：
| 左轮手枪 | 定期贷款 | ||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日未清余额 | $ | — | $ | 627.2 | |||||||||||||
| 2023年Q1偿还金额 | — |
(1)
|
(4.5625) |
(2)
|
|||||||||||||
| 2023年Q2偿还金额 | — |
(1)
|
(4.5625) |
(2)
|
|||||||||||||
| 2023年Q3偿还金额 | — |
(1)
|
(4.5625) |
(2)
|
|||||||||||||
| 2023年Q4偿还金额 | — |
(1)
|
(4.5625) |
(2)
|
|||||||||||||
| 截至2023年12月31日未清余额 | $ | — | $ | 608.9 | |||||||||||||
| 2024年第一季度借款金额 | 285.0 | — | |||||||||||||||
| 2024年第一季度偿还金额 | (257.0) | (4.5625) |
(2)
|
||||||||||||||
| 2024年第二季度借入金额 | 180.0 |
(3)
|
750.0 |
(4)
|
|||||||||||||
| 2024年Q2偿还金额 | (208.0) | (604.3) |
(5)
|
||||||||||||||
| 2024年Q3借款金额 | 20.0 | — | |||||||||||||||
| 2024年Q3偿还金额 | (20.0) | (4.375) |
(6)
|
||||||||||||||
| 截至2024年9月30日未清余额 | $ | — | $ | 745.6 | |||||||||||||
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(1)在2023年的每个季度，我们还在Revolver下进行了季度内借款，并在所借的季度（季度内B/R）内全额偿还了此类借款，对相关季度末的未偿金额没有影响。此表不包括此类季度内B/R。在2023年第四季度、2023年第三季度、2023年第二季度和2023年第一季度，我们在本季度B/R中的累计收益分别为2.7亿美元、1.4亿美元、2亿美元和2.81亿美元。
(2)系2024年6月修正案之前增量定期贷款项下预定的季度本金偿还额。
(3)这笔款项的一部分被用于为NCS收购价格提供资金。
(4)系新定期贷款项下借款。
(5)表示偿还和终止初始定期贷款和增量定期贷款。
(6)表示新定期贷款项下的预定季度本金偿还。
2024年第三季度和2024年年初至今，我们根据信贷安排支付的利息，包括我们的利率互换协议的影响（如下所述），分别为1090万美元和3400万美元（2023年第三季度— 1090万美元；2023年年初至今— 3550万美元）。与2023年第三季度（320万美元）相比，我们根据应收账款销售计划和客户SFP支付的财务成本在2024年第三季度（10万美元）有所下降，与2023年年初至今（1560万美元）相比，2024年年初至今（110万美元）有所下降，这主要是由于与2023年第三季度（约2.91亿美元）相比，2024年第三季度（约3400万美元）和2024年年初至今（约1.52亿美元）与2023年年初至今（18.73亿美元）相比，这些安排下的销售总额有所下降。2024年第三季度和2024年年初至今支付的承诺费分别为无和120万美元，分别（2023年第三季度— 40万美元；2023年年初至今— 110万美元）。截至2024年9月30日，信贷融通项下未偿还借款的利率在下文“资本资源”下描述。
见《经营业绩—财务成本和财务收入"以上是对2024年第三季度、2024年年初至今以及相应上一年期间发生的财务成本的描述。
租赁付款：
在2024年第三季度和2024年年初至今，我们分别支付了1300万美元和3760万美元（2023年第三季度— 1280万美元；2023年年初至今— 3690万美元）的租赁付款。
现金需求：
由于一系列业务因素，我们的营运资金需求每个月可能会有很大差异，包括新项目的增加、我们的服务和业务运营的扩展、购买的时间、新项目的更高库存水平和预期的客户需求、付款和应收账款收款的时间以及客户预测的变化。我们业务的国际范围也可能在某些国家产生营运资金需求，而其他国家产生的现金超过营运资金需求。由于当地货币法规、税收考虑和其他因素，在国家之间短期转移现金以为营运资金提供资金并不总是合宜的。因此，我们进行季度内B/R，通过我们的A/R销售计划出售A/R，和/或在认为必要或合意时参与可用的客户SFP，以有效管理我们的短期流动性和营运资金需求。根据我们的现金需求，我们在这些设施下借入或偿还的时间和金额每个月可能会有很大差异。见上文信贷融资活动表和下文“融资安排”。由于我们的经营活动为我们的大部分营运资金需求提供了资金，与2023年第三季度（总计2.91亿美元）相比，我们在2024年第三季度根据我们的A/R销售计划和客户SFP销售的A/R（总计3400万美元）减少，与2023年第三季度（1.4亿美元）相比，2024年第三季度的季度内B/R（2000万美元）减少。见"筹资活动中使用和提供的现金—融资和财务费用”以上，“融资安排”以下。
根据我们目前的现金流预算以及对短期和长期流动性需求的预测，我们继续认为，我们当前和预计的流动性来源将足以满足我们未来十二个月及以后的预期流动性需求。具体而言，我们认为来自经营活动的现金流，连同手头现金，在左轮手枪下的可用性（7.385亿美元2024年9月30日）、未承诺的日内和隔夜银行透支便利下的潜在可用性，以及来自已接受的A/R销售的现金，将足以满足我们预期的营运资金需求、计划的资本支出、合同义务和其他现金需求（包括任何所需的SBC股票回购、债务偿还 和财务成本）。见下文“资本资源”。尽管有上述情况，尽管我们预计我们将能够在我们的信贷安排下的未偿债务到期时偿还或再融资（我们当前的主要长期现金流动性要求），但无法保证我们将能够这样做，或者任何再融资的条款将是有利的。此外，我们可能在未来需要额外资本，为资本支出、收购（包括或有对价支付）、战略交易或其他投资提供资金。我们将继续
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根据我们的目标、经营业绩、经济和资本市场状况以及其他相关情况，评估我们的流动性状况和补充流动性的潜在来源。我们的经营业绩也可能受到我们在风险因素部分讨论的事项的影响202320-F.这些风险和不确定性可能会对我们的长期流动性产生不利影响。
除下文所述（由于2024年6月的修正），以及我们目前预计2024年的资本支出约为收入的1.75%外，我们的项目5的“流动性”部分的“合同义务”和“额外承诺”项下所述信息没有重大变化202320-F。
截至2024年9月30日，我们已知需要在信贷安排下未来付款的合同义务如下（单位：百万）*:
| 合计 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 此后 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新增定期贷款 | $745.6 | $4.4 | $17.5 | $17.5 | $17.5 | $17.5 | $671.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
*表示新定期贷款的年度摊销，以及到期时的本金偿还义务（A期贷款和循环贷款下的借款为2029年6月，B期贷款为2031年6月），基于截至2024年9月30日的未偿还金额，但不包括相关利息和费用。见《流动性—筹资活动中使用和提供的现金—融资和财务成本”，以上为2024年第三季度和2024年年初至今支付的提前还款义务和年度利息和承诺费。有关截至2024年6月修正案的信贷安排的描述，包括其下的未偿金额，以及适用的利率、承诺费率和2024年9月30日的保证金，请参见下面的“资本资源”。2024年将不需要根据超额现金流或净现金收益对我们的任何定期贷款进行强制性本金提前还款，但我们目前无法确定此后是否需要任何此类提前还款。信贷融通项下的付款违约将产生未付款项的年利率，年利率等于（i）2%，加上（ii）其他情况下适用于此类未付款项的年利率，或者如果没有具体规定或可用的利率，则为适用于基本利率循环贷款的年利率。如果违约事件发生并且仍在继续（且未被放弃），行政代理人可以宣布信贷融通下的所有金额立即到期应付，并可以取消贷款人在其下作出进一步垫款的承诺。
融资安排：
见《流动性—筹资活动中使用和提供的现金—融资和财务成本”，用于我们在信贷融通下的合同还款义务，以及在2024年第三季度、2024年年初至今以及相应的上一年度期间支付的利息和承诺费。根据截至2024年9月30日未偿还的金额和掉期协议，信贷安排下的年度利息支出和费用，包括我们的利率掉期协议的影响，约为4700万美元。适用于2024年9月30日信贷融通项下未偿还借款的利率在下文“资本资源”下描述。
我们认为，截至2024年9月30日，我们的信贷融资项下的未偿总额（定期贷款项下为7.456亿美元，普通课程信用证项下为1150万美元）不会对我们的流动性、我们的经营业绩或财务状况产生或将产生重大不利影响（除非我们的债务到期而无需再融资）。此外，我们不认为季度内B/R对我们的流动性、经营业绩或财务状况产生了（或未来季度内B/R将产生）重大不利影响。有关我们可用的流动性来源的描述，请参阅下面的“资本资源”。
然而，我们目前的未偿债务，以及信贷融资的强制性提前还款条款（如上所述），要求我们使用部分现金流来偿还此类债务，并可能降低我们为未来收购提供资金和/或应对意外资本需求的能力；限制我们为未来投资、营运资金获得额外融资的能力，或其他公司目的；限制我们以我们可接受的条款或根本无法为债务再融资的能力；限制我们为应对不断变化的业务和市场条件进行规划和调整的灵活性；增加我们对一般不利经济和行业条件的脆弱性；和/或降低我们的债务机构评级。现有或增加的第三方债务可能产生多种其他不利影响，包括：（i）如果无法以可接受的条款进行再融资，并且我们没有足够的资金在到期时偿还债务义务，则我们的资产将出现违约和止赎；以及（ii）如果我们违反适用的财务或其他契约且此类违约未被豁免，则加速此类债务或交叉违约。
信贷便利包含限制我们从事特定类型交易的能力的限制性契约，以及在我们的综合担保杠杆比率（如此类便利中所定义）超过特定金额时限制注销的股份回购，以及特定的财务契约（在下文“资本资源”中描述）。目前，我们预计将继续遵守我们的信贷融资契约。然而，我们有能力保持遵守适用的财务
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契约将取决于我们持续的财务和经营业绩，而这反过来可能会受到经济状况以及财务、市场和竞争因素的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围。违反任何此类契约都可能导致我们债务管理文书下的违约。
截至2024年9月30日，除普通课程信用证外，在左轮手枪项下未偿付的金额为零（2023年12月31日—零）。见“融资和融资成本—信贷协议"以上是最近几个时期的季度内B/R。截至2024年9月30日，根据我们的应收账款销售计划（2023年12月31日—未售出），应收账款为零。为了抵消特定客户的付款期限延长对我们的营运资金的影响，我们还参与了三个客户SFP，据此，我们在未承诺的基础上将这些客户的A/R出售给第三方银行，以获得更早的付款。截至2024年9月30日，根据SFP出售的A/R为零（2023年12月31日——售出1860万美元）。根据我们的应收账款销售计划和客户SFP，我们在2024年第三季度和2024年年初至今的销售总额分别约为3400万美元和约1.52亿美元（2023年第三季度— 2.91亿美元；2023年年初至今— 18.73亿美元）。有关我们的A/R销售计划和SFP的描述，请参阅下面的“资本资源”。我们根据我们的短期普通课程现金需求，根据我们的A/R销售计划和客户SFP提供不同的销售金额。
我们希望用手头的现金为我们的财务成本提供资金。
TRS：
我们与一家第三方银行签订了关于原始名义金额为300万股普通股（原始名义金额）的TRS协议，以管理我们的现金流需求以及与根据我们的SBC计划结算某些未偿股权奖励相关的普通股价格波动风险。TRS协议下的交易对手有义务在其终止（全部或部分）或到期（结算）时根据协议期限内TRS（定义见TRS协议）价值的增加（如有）向我们支付款项，以换取我们根据交易对手的普通股购买成本和有担保隔夜融资利率（SOFR）加上指定保证金进行的定期付款。同样，如果TRS（定义见TRS协议）的价值在TRS协议期限内减少，我们有义务在结算时向交易对手支付此类减少的金额。TRS价值的变化是通过比较交易对方在处置所购买的普通股时实现的平均金额与为这些普通股支付的平均金额来确定的。在2023年9月和2024年2月，我们分别通过将原名义金额减少50万股普通股和125万股普通股的方式终止了部分TRS协议，并分别从交易对手处收到了500万美元和3230万美元的相关款项，我们在合并现金流量表中以融资活动提供的现金记录。由于根据TRS协议支付的利息会因期而异，并且无法提前确定结算时我们普通股的价值，我们无法确定未来可能由（或向）我们就我们的TRS协议支付的利息和/或其他款项。我们希望从手头现金中为我们的TRS协议项下所需付款提供资金。
遣返：
截至2024年9月30日，我们的很大一部分现金和现金等价物由加拿大境外的外国子公司持有，根据现行税法，其中很大一部分可能需要在汇回时缴纳预扣税。子公司持有的现金和现金等价物，我们不打算在可预见的未来汇回，无需缴纳这些预扣税。在2024年第三季度和2024年年初至今，we遣返约在2024年第三季度和2024年年初至今，分别从我们的多家外国子公司获得了7200万美元和1.93亿美元的现金，并分别汇出了约500万美元和700万美元的预扣税。我们目前预计将在可预见的未来从多家外国子公司汇回总计约1.9亿美元的现金，并将预期的相关预扣税款记录为递延所得税负债（约1600万美元）。虽然我们的一些子公司受到当地政府对资本进出其管辖范围的限制（包括以现金股息、贷款或垫款的形式），这是满足我们的国际营运资金需求和其他业务目标（如上文所述）不时需要或可取的，但这些限制对我们履行现金义务的能力没有（也不是合理可能）产生重大影响。截至2024年9月30日，我们在加拿大境外的外国子公司持有的现金和现金等价物约为1.7亿美元（2023年12月31日— 2.85亿美元），我们不打算在f汇回可预见的未来。
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资本支出：
我们每个时期的资本支出各不相同，除其他外，这取决于新业务获胜的时间和预测的销售水平。我们目前估计，2024年的资本支出将约为收入的1.75%（与我们之前估计的收入的1.5%至2.0%一致），并预计将通过手头现金和下文“资本资源”下所述的融资安排为这些支出提供资金。
普通股回购：
我们已经并打算继续从手头现金、左轮手枪下的借款或其组合中为我们在NCIB下的普通股回购提供资金。我们已经并预计将继续为普通股回购提供资金，以从手头现金中满足SBC计划奖励下的交付义务。这些回购的时间和支付的金额可能因时期而异。见“2024年第三季度和2024年年初至今总结” 以上。
重组拨备：
截至2024年9月30日，我们的重组拨备为240万美元，我们打算从手头现金中提供资金。
租赁义务：
截至2024年9月30日，我们共确认了2.072亿美元的租赁负债（2023年12月31日— 1.765亿美元）。除了这些租赁负债外，我们在德克萨斯州理查德森的不动产租赁项下有截至2024年9月30日未确认为负债的承诺，因为此类租赁尚未开始。有关该等租赁的说明及根据该等租赁承担的最低租赁义务，已于2023AFS。 所有租赁义务预计将以手头现金和通过下文“资本资源”下所述的融资安排提供资金。
诉讼及或有事项（包括赔偿）：
我们是日常经营过程中不时出现的诉讼、调查和其他索赔的一方，包括法律、监管和税务诉讼。管理层认为，已在需要时记录了充足的拨备。尽管并非总是能够估计潜在成本的程度（如果有的话），但管理层认为，所有这些未决事项的最终解决方案不会对我们的财务业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。见《经营业绩—所得税"以上是对正在进行的罗马尼亚收入和增值税事项的描述。
我们提供例行赔偿，其条款的期限和范围不等，并且通常没有明确定义，包括第三方知识产权侵权、某些疏忽索赔以及我们的董事和高级职员。我们还提供了与出售某些资产有关的赔偿，以及ONEX在2023年6月和8月分别完成的承销的二次公开发行。无法合理估计这些赔偿可能产生的最大赔偿责任。在某些情况下，我们可以求助于其他方或保险，以减轻我们因这些赔偿而遭受损失的风险。从历史上看，我们没有支付与这些类型的赔偿有关的重大款项。
资本资源
我们的资本资源包括经营活动提供的现金、使用左轮手枪、未承诺的日内和隔夜银行透支便利、未承诺的A/R销售计划、三个未承诺的SFP，以及我们发行债务或股本证券的能力。我们定期审查我们的借贷能力，并根据经济状况的变化和我们的要求的变化，在允许的情况下进行调整。我们根据公司政策集中管理我们的资金和财务活动，我们的主要目标是确保适当水平的流动性，有资金可用于营运资金或我们确定的业务增长所需的其他投资，遵守债务契约，保持足够的保险水平，并平衡我们对市场风险的敞口。
截至2024年9月30日，我们的现金和现金等价物为3.985亿美元（2023年12月31日— 3.704亿美元），其中大部分以美元计价。我们的现金和现金等价物会受到季度内波动的影响，一般与应收账款收款、库存采购和付款的时间以及其他资金用途有关。
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截至2024年9月30日，新定期贷款项下的未偿还总额为7.456亿美元，除普通课程信用证外，Revolver项下没有未偿还的金额（2023年12月31日——我们之前的定期贷款项下的未偿还金额为6.089亿美元，除普通课程信用证外，Revolver项下没有未偿还的金额）。见"流动性 —筹资活动中使用和提供的现金—融资和融资成本”，以上是关于2024年年初至今和2023年根据我们的信贷安排借入和偿还的金额的讨论。除非在特定情况下，并且在支付破损成本（如果有）的情况下，我们通常被允许自愿提前偿还Revolver和新定期贷款下的未偿金额，而无需支付任何其他溢价或罚款。新定期贷款的已偿还金额不得再借。左轮手枪上的已偿还金额可能会被重新借入。截至2024年9月30日，我们在Revolver下有7.385亿美元可用于未来借款，反映了未偿还的信用证（2023年12月31日— 5.895亿美元的可用资金）。
该信贷融资具有手风琴功能，允许我们将Revolver下的新定期贷款和/或承诺增加2亿美元，加上无限制金额，前提是在备考基础上指定的杠杆比率不超过指定的限制，在每种情况下均以未承诺的基础上并以满足某些条款和条件为前提。Revolver还包括一个5000万美元的周转额度贷款分限额，以及一个1.50亿美元的信用证分限额，在每种情况下，均受Revolver整体信用限额的约束。Revolver允许我们和某些指定子公司借入资金（在特定条件下）用于一般公司用途，包括用于资本支出、某些收购和营运资金需求。有关适用于信贷融通下借款的当前利率、保证金和承诺费范围的描述，请参见2024年第三季度中期财务报表附注7。
截至2024年9月30日，A期贷款下的未偿金额按调整后的期限SOFR（期限SOFR加0.1%）加1.75%计息，B期贷款下的未偿金额按期限SOFR加1.75%计息（Revolver下无未偿金额）。
为了部分对冲我们的新定期贷款的利率波动风险敞口，我们与第三方银行签订了各种协议，将浮动利率与固定利率互换。2024年9月30日，我们有利率互换对冲与之相关的利率风险我们的A期贷款借款中的1.30亿美元和B期贷款借款中的2.00亿美元，每一笔都将于2025年12月到期。在2024年6月修正案之前，这些利率掉期被用于对冲1亿美元的初始定期贷款借款和2.30亿美元的增量定期贷款借款。我们继续对我们的利率掉期应用套期会计，因为在2024年6月修正案之前和之后的定期贷款借款分担相同的浮动利率风险。取消2024年1月至2025年10月增量定期贷款利率掉期名义金额中最多5000万美元的选择权于2024年1月终止。
截至2024年9月30日，与信贷融通项下4.156亿美元借款相关的利率风险未对冲，包括新定期贷款项下未对冲金额4.156亿美元（2023年12月31日——初始定期贷款和增量定期贷款项下合计2.789亿美元）。
我们被要求遵守信贷安排下的某些限制性契约，包括与产生某些债务、存在某些留置权、出售某些资产、特定投资和付款、售后回租交易有关的那些契约，以及与每季度测试的确定的利息覆盖率和杠杆比率有关的某些财务契约。截至2024年9月30日，我们遵守了信贷安排下的所有限制性和财务契约。如果我们的综合担保杠杆比率（如此类融资中所定义）超过指定金额（回购限制），我们的信贷便利也会限制注销的股份回购。回购限制并未禁止在2024年第三季度或2024年9月30日进行股份购买。信贷融通项下的义务由我们和某些特定子公司提供担保。在特定豁免和限制的情况下，担保人的所有资产作为信贷融通项下债务的担保。信贷融通包含惯常的违约事件。如果违约事件发生且仍在继续（且未被放弃），行政代理人可以宣布信贷融通项下的所有未偿金额立即到期应付，并可以取消贷款人在其项下作出进一步垫款的承诺。如果发生付款或其他特定的违约，未偿债务将按特定的违约率产生利息。
截至2024年9月30日，我们在Revolver下有1150万美元的未偿信用证（2023年12月31日— 1050万美元）。我们还在左轮手枪之外安排银行担保和担保债券。截至2024年9月30日，我们有2390万美元的银行担保和担保债券未偿还（2023年12月31日— 1650万美元）。
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截至2024年9月30日，我们还有总计1.985亿美元的未承诺银行透支额度可用于日内和隔夜操作需求（2023年12月31日— 1.985亿美元）。截至2024年9月30日或2023年12月31日，这些透支额度下没有未偿金额。
我们与一家第三方银行签署了一项协议，将在未承诺的循环基础上销售高达4.50亿美元的应收账款，但须遵守客户预先确定的限额。该协议规定每年自动延长一年。本协议可随时由银行或我们提前3个月通知终止，或由银行在特定违约时终止。我们还参与了三个客户SFP，据此，我们在未承诺的基础上向第三方银行出售相关客户的A/R，以获得更早的付款（大大抵消了该客户延长付款条件对我们该期间营运资金的影响）。SFP具有无限期条款，可随时由客户或我们在指定的事先通知后终止。A/R根据这些安排出售，扣除折扣费用。详见2024年第三季度中期财务报表附注5。由于我们的A/R销售计划和SFP是在未承诺的基础上进行的，因此无法保证任何银行将购买我们打算根据该计划向其出售的任何A/R。然而，由于我们提供的根据这些计划出售的A/R主要来自我们认为信誉良好的客户，我们相信这样的报价将继续被接受。见“流动性—现金需求—融资安排》 以上是在2024年9月30日和2023年12月31日，以及在2024年第三季度、2024年年初至今和相应的上年期间，根据这些安排出售的应收账款金额的描述。
根据我们的营运资金和其他现金需求，我们根据Revolver（包括季度内B/R）和透支设施，或根据SFP或我们的A/R销售计划进行销售的时间和金额可能每月有很大差异。 见《经营业绩—财务成本和财务收入“和”流动性—筹资活动中使用和提供的现金—融资和财务成本”和“流动性—现金需求—融资安排》上。
我们关于资本风险管理的策略自2023年底以来没有明显变化。除上述与我们的信贷融通相关的限制性和财务契约外，我们不受任何合同或监管资本要求的约束。虽然我们的一些国际业务受到政府对资本进出其管辖范围的限制，但这些限制并未对我们的运营或现金流产生实质性影响。
金融工具与金融风险：
我们面临与金融工具和其他相关的各种风险。除下文所述外，我们的主要市场风险敞口或我们在2024年第三季度或2024年年初至今对此类敞口的管理与我们2023年AFS附注20和“资本资源—金融工具与金融风险"在2023年20-F决议项目5中。
货币风险：我们订立外币远期合约以对冲我们的现金流量风险和掉期以对冲我们的货币资产和负债风险，期限一般长达12个月，并锁定未来外币交易的汇率，旨在降低与我们的运营成本和以当地货币计值的未来现金流量相关的外币风险。请参阅我们2024年第三季度中期财务报表的附注11，了解我们在2024年9月30日以美元兑换特定货币的外汇远期和掉期清单。截至2024年9月30日，未完成合同的公允价值总额为1940万美元的未实现净收益（2023年12月31日——未实现净收益650万美元），这是由于合同执行与期末日期之间的外汇汇率波动造成的。
股权价格风险：见《流动性—现金需求— TRS”，详见上文对TRS协议的描述。如果TRS（定义见TRS协议）的价值在TRS协议期限内下降，我们有义务在结算时向交易对手支付该下降的金额。由此，该TRS协议存在股权价格风险。截至2023年第一季度末，TRS的交易对手以每股12.73美元的加权平均价格收购了全部原始名义金额。在2023年9月和2024年2月，我们分别通过将原始名义金额减少50万股普通股和125万股普通股的方式终止了部分TRS协议。截至2024年9月30日，TRS协议的公允价值为未实现收益为4780万美元（2023年12月31日— 4060万美元），我们在合并资产负债表的其他流动资产中记录了这些资产。我们的普通股价格每下降1美元，将导致截至2024年9月30日的TRS价值下降减少130万美元illion。
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利率风险：信贷安排下的借款按特定利率计息，外加特定保证金（在我们2024年第三季度中期财务报表附注7中描述），由于市场利率的潜在可变性，我们面临利率风险。为了部分对冲我们的定期贷款的利率波动风险，我们与第三方银行订立了各种协议，以互换浮动利率 与我们的新定期贷款下的部分借款的固定利率（如上文所述）。截至2024年9月30日，我们的利率互换协议的公允价值未实现增益630万美元 （2023年12月31日—未实现收益1320万美元）。远期利率曲线的下移将减少收益的数额。根据2024年9月30日信贷安排下的未偿还借款，相关利率提高一个百分点将使利息支出每年增加420万美元，包括我们的利率互换协议的影响，每年增加750万美元，不考虑此类协议。
关联交易
关于公司与我们原控股股东ONEX之前的关联方安排和交易的讨论，见《近期动态—二次发行及相关事宜》及我们的202320-F第5项中的“关联方交易”。除了我们就6月二次发售和8月二次发售达成的有利于ONEX的赔偿协议外，与ONEX的所有安排和交易均已终止，ONEX不再是关联方。
流通股数据
截至2024年10月18日，我们有116,359，313股流通在外的普通股。截至该日期，我们还拥有70,888份未行使的股票期权、2,676，814份未行使的受限制股份单位、3,113，029份未行使的PSU，假设归属目标授予金额的100%（将归属目标授予金额的0%至200%不等的PSU），以及722,565份未行使的DSU；每个既得期权或单位赋予其持有人根据其条款获得一股普通股（或在某些情况下为现金）的权利，但须遵守特定的时间或基于绩效的归属条件。
控制和程序
评估披露控制和程序：
我们的管理层负责建立和维护一个披露控制和程序系统（定义见《美国交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）），旨在确保我们根据《美国交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人在其根据《美国交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给发行人管理层的控制和程序，包括其首席执行官或高级管理人员和首席财务官或高级管理人员，或酌情履行类似职能的人员，以便及时就所需披露作出决定。
管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至2024年9月30日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年9月30日，我们的披露控制和程序有效地满足了美国交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）的要求。
一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证其目标得到实现。由于所有此类系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题都已被检测到。因此，我们的披露控制和程序旨在提供合理而非绝对的保证，以确保我们的披露控制系统的目标得到实现。
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财务报告内部控制的变化：
我们没有发现与我们在2024年第三季度期间发生的评估相关的我们对财务报告的内部控制的任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。
未经审计的季度财务摘要
2024年第三季度与2024年第二季度相比：
与2024年第二季度相比，2024年第三季度的总收入增加了1.076亿美元，增幅为4%。与2024年第二季度相比，2024年第三季度ATS部门的收入增加了4640万美元（6%），这主要是由于我们的工业、资本设备和A & D业务的需求增加。与2024年第二季度相比，2024年第三季度CCS部门的收入增加了6120万美元（4%）。通信终端市场收入环比增长1.321亿美元（14%），主要是由于超大规模客户对网络产品的需求增加。企业终端市场收入环比减少7090万美元（10%），原因是大型单一来源服务器计划的技术转型，部分被我们存储业务的更高需求所抵消。2024年第三季度毛利润环比增长300万美元（1%），主要是由于2024年第三季度的收入增加。毛利率从2024年第二季度的10.7%下降至2024年第三季度的10.4%，这主要是由于销售成本中记录的TRS FVA发生了980万美元的不利变化。2024年第三季度的CCS部门收入为1.287亿美元，比2024年第二季度增加了1220万美元，而CCS部门的利润率从2024年第二季度的7.2%增加到2024年第三季度的7.6%，这得益于经营杠杆和相关生产效率的推动。2024年第三季度ATS部门收入为3900万美元，比2024年第二季度增加了370万美元，ATS部门利润率从2024年第二季度的4.6%增加到2024年第三季度的4.8%，这是由于我们大多数ATS业务的运营杠杆和组合改善。2024年第三季度的净收益为9170万美元，与2024年第二季度的净收益9960万美元相比减少了790万美元，这主要是由于SG & A增加了1180万美元，所得税费用增加了1320万美元，部分被其他费用净额减少910万美元和财务成本减少900万美元所抵消。SG & A环比增加主要是由于SG & A中记录的TRS FVA发生了1360万美元的不利变化。较高的连续所得税费用主要是由于2024年第二季度记录的750万美元的DTA确认和2024年第三季度较高的应税收益。与2024年第二季度相比，2024年第三季度的净其他费用减少，主要是由于2024年第三季度重组费用减少了500万美元，以及与2024年第二季度记录的买方租赁相关的过渡成本减少了340万美元。连续财务成本降低主要是由于2024年第二季度记录的以下费用：（i）与2024年6月修正案相关的520万美元费用和成本，以及（ii）与我们之前的一笔定期贷款的相关终止相关的未摊销递延融资成本的加速摊销80万美元。
选择2024年第三季度业绩：
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2024年第三季度实际
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2024年第三季度指导意见
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IFRS收入（十亿）
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$2.500 | 2.325美元至2.475美元 | |||||||||
| 国际财务报告准则运营收益占收入的百分比 | 5.5% | 不适用 | |||||||||
| 非国际财务报告准则营业利润率* | 6.7% | 6.3%在我们的中点 收入和非国际财务报告准则调整后 EPS指导范围 |
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| IFRS SG & A（百万） | $91.9 | 不适用 | |||||||||
| Non-IFRS调整后SG & A *（百万） | $79.8 | 73至75美元 | |||||||||
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国际财务报告准则EPS（摊薄）(1)
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$0.77 | 不适用 | |||||||||
| 非国际财务报告准则调整后每股收益* | $1.04 | 0.86美元至0.96美元 | |||||||||
*这些非国际财务报告准则财务计量（包括比率）不具有标准化含义，可能无法与其他公司提出的类似计量进行比较。下文“非国际财务报告准则财务措施”对本文所包含的非国际财务报告准则财务措施进行了讨论，并对历史非国际财务报告准则财务措施与最直接可比的国际财务报告准则财务措施进行了调节。
(1)2024年第三季度IFRS每股收益为0.77美元，其中包括每股0.20美元（税前）的员工SBC费用、无形资产摊销（不包括计算机软件）和重组费用的总费用。关于每项费用，请参见上面的“经营业绩”和下面的“非国际财务报告准则财务措施”。这些项目的总费用在我们2024年第三季度每股0.16美元至0.22美元的指导范围内。
对于2024年第三季度，由于我们的CCS部门的客户需求高于预期，我们的收入超过了我们指导范围的高端。我们2024年第三季度的非国际财务报告准则营业利润率超过了我们的收入和非
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国际财务报告准则调整后的每股收益指导范围和我们2024年第三季度非国际财务报告准则调整后的每股收益超过了我们指导范围的高端，这主要是由于我们的CCS部门出现了意想不到的经营杠杆。我们2024年第三季度的非国际财务报告准则调整后SG & A超过了我们指导范围的高端，这主要是由于外汇的影响。我们2024年第三季度的国际财务报告准则有效税率为27%。我们2024年第三季度的非国际财务报告准则调整后有效税率为21%，高于我们预计的约20%，这主要是由于司法管辖区的利润组合。
非国际财务报告准则财务措施
管理层使用调整后的净收益和本文所述的其他非国际财务报告准则财务指标（包括基于非国际财务报告准则财务指标的比率）来（i）评估经营业绩以及资源的有效使用和分配，（ii）提供更有意义的经营业绩期间比较，（iii）增强投资者对我们业务的核心经营业绩的理解，以及（iv）设定管理层激励目标。我们认为，我们在此介绍的非国际财务报告准则财务指标对投资者有用，因为它们使投资者能够以更一致的方式评估和比较我们的经营业绩（通过排除我们认为不反映我们核心业务的特定项目），评估我们每期业务产生的现金资源，并使用我们的主要经营决策者用来衡量业绩的相同指标提供经营业绩分析。此外，管理层认为，使用非国际财务报告准则调整后的税务费用和非国际财务报告准则调整后的有效税率，可以更好地洞察我们核心业务的税务影响，有助于管理层和投资者进行历史比较和预测。这些非国际财务报告准则财务指标主要是由于管理层认定，围绕排除的费用或追偿的事实和情况并不代表我们的核心业务。我们认为，投资者使用国际财务报告准则和非国际财务报告准则财务指标来评估管理层过去、当前和未来与我们的优先事项和我们的资本分配相关的决策，并分析我们的业务如何在经济周期波动或影响我们核心业务的其他事件中运营或应对。
非国际财务报告准则财务指标没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此可能无法与根据国际财务报告准则报告的其他公司提出的类似指标进行比较，或者这些公司根据美国公认会计原则报告并使用非公认会计原则财务指标来描述类似的财务指标。
非《国际财务报告准则》财务计量不是《国际财务报告准则》下的绩效计量，不应孤立地考虑或作为任何《国际财务报告准则》财务计量的替代品。管理层使用非国际财务报告准则财务措施的最大限制是，非国际财务报告准则财务措施中排除的费用或贷项仍然在国际财务报告准则下得到确认，并对我们产生经济影响。管理层主要通过发布国际财务报告准则结果以显示我们业绩的完整情况，并将非国际财务报告准则财务指标与根据国际财务报告准则确定的最直接可比财务指标进行调节来弥补这些限制。
本MD & A包含以下非国际财务报告准则财务指标：调整后毛利、调整后毛利率（调整后毛利占收入的百分比）、调整后SG & A、调整后SG & A占收入的百分比、非国际财务报告准则营业利润（或调整后EBIAT）、非国际财务报告准则营业利润率（非国际财务报告准则营业利润或调整后EBIAT占收入的百分比）、调整后净收益、调整后每股收益、调整后每股收益、调整后ROIC、调整后自由现金流、调整后税费和调整后有效税率。调整后的EBIAT、调整后的ROIC、调整后的自由现金流、调整后的税费和调整后的有效税率详见下表。在计算以下非国际财务报告准则财务指标时：调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的SG & A、调整后的SG & A占收入的百分比、非国际财务报告准则营业利润、非国际财务报告准则营业利润率、调整后的净利润、调整后的每股收益、调整后的税费、调整后的有效税率，管理层不包括以下项目（如注明）：员工SBC费用、TRS FVA、无形资产摊销（不包括计算机软件）和其他费用（回收）（定义见下文），所有这些均已扣除相关的税收调整（在下表中量化），以及任何非核心税收影响（与收购相关的税收调整，以及与重组行动或重组场地相关的某些其他税收成本或回收）。提供了这些排除的经济实质（如适用于所列期间）以及管理层将其排除在非国际财务报告准则财务措施之外的理由b埃洛.此外，在计算2024年初至今的调整后净收益、调整后每股收益、调整后税费和调整后有效税率时，（i）管理层还排除了2024年第一季度的一次性负面税收影响部分，该部分是由于2024年第二季度加拿大颁布了第二支柱（全球最低税）立法，以及在该季度累积的增量预扣税，以尽量减少其影响（第二支柱税收调整），因为该部分不属于我们后续期间的持续运营；（ii）从2024年第二季度开始，管理层不包括再融资费用（收益）（定义见下文）。determin我们的Non-IFRS调整后有效税率、调整后自由现金流和调整后ROIC的情况分别见下表脚注2、3和4。
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员工SBC费用，代表授予员工的股票期权、RSU和PSU的估计公允价值，被排除在外，因为每个季度的赠款活动在数量和公允价值上都有很大差异。此外，排除这一费用使我们能够更好地将核心经营业绩与我们的竞争对手进行比较，这些竞争对手在评估经营业绩时也普遍排除了员工SBC费用，他们可能有不同的授予模式和股权奖励类型，他们可能使用与我们不同的估值假设。
由于TRS在每个季度末都以公允价值记录，因此TRS FVA代表对我们的TRS进行的按市值调整。我们排除了这些非现金公允价值调整的影响（正面和负面），因为它们反映了我们普通股市场价格在不同时期的波动，而不是我们持续的经营业绩。此外，我们认为，排除这些非现金调整，可以更好地将我们的核心经营业绩与竞争对手的业绩进行比较。
摊销费用（不包括计算机软件）包括对受收购业务的时间和规模影响的无形资产的非现金费用。无形资产的摊销在我们的竞争对手中有所不同，我们认为，排除这些费用可以更好地比较核心经营业绩与我们的竞争对手的业绩，后者在评估经营业绩时通常也不包括摊销费用。
其他费用（回收）在适用时包括：重组费用，扣除回收（定义见下文）；过渡成本（回收）（定义见下文）；净减值费用（定义见下文）；收购成本（回收）；法律和解（回收）；离职后福利计划损失；在2023年第二季度和2023年第三季度，二次发行成本（定义见下文），以及从2023年第二季度开始，与某些会计考虑有关的相关成本。我们将这些费用和回收排除在外，因为我们认为它们与持续经营业绩没有直接关系，也没有反映在完成这些活动或产生相关成本或回收后的预期未来经营费用。我们的竞争对手可能会在不同时间记录类似的费用和回收，我们认为这些排除允许更好地比较我们的核心经营业绩与我们的竞争对手的业绩，后者在评估经营业绩时也通常排除这些类型的费用和回收。
重组费用（扣除回收费用）包括与以下相关的成本：员工遣散、租约终止、场地关闭和合并、不再使用和可供出售的自有财产和设备的加速折旧以及基础设施的减少。
过渡成本包括与以下相关记录的成本：（i）将生产线从封闭场地转移到我们全球网络内的其他场地；（ii）出售与重组行动无关的不动产（财产处置）；以及（iii）与买方租赁相关的特定费用。过渡成本包括在过渡期间发生的直接搬迁和重复成本（如租金费用、水电费、折旧费和人事费），以及与相关房地闲置或空置部分有关的停止使用和其他成本，如果没有这些搬迁、转移和处置，我们本不会发生这些成本。作为2019年多伦多房地产销售的一部分，我们签订了买方租约。与我们之前对因此类物业出售而产生的重复和闲置房地成本的处理一致，2023年第三季度根据买方租赁转租的空间应占的租金费用超过预期转租租金回收的部分在2023年第三季度记录为过渡成本（390万美元费用），因为我们之前由于几次买方租赁开始日期延迟而延长了当前公司总部的租约（在长期基础上）。同样，由于买方租赁于2024年6月开始，我们在2024年第二季度记录了340万美元的费用作为过渡成本，这是买方租赁下与非转租空间相关的ROU资产减记。过渡回收包括与财产处置有关的任何记录收益。我们认为，排除这些成本和回收可以更好地比较我们不同时期的核心经营业绩，因为一旦这些特定事件完成，这些成本或回收并不反映我们正在进行的运营。
减值费用包括对商誉、无形资产、物业、厂房和设备以及使用权（ROU）资产的非现金费用，主要是在这些资产的账面价值超过其可收回金额时产生的。
二次发行成本包括与2023年第二季度和2023年第三季度的6月二次发行和8月二次发行相关的成本。我们认为，排除二次发行成本可以更好地比较我们不同时期的核心经营业绩，因为它们没有反映我们正在进行的运营，并且由于此类转换和销售已经完成，因此不再适用。
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再融资费用（收益）包括与我们的信贷额度再融资相关的成本（收益）记录为财务成本（收入）。2024年第二季度，我们修订并重申了我们的信贷安排协议。与此相关，我们的初始定期贷款和增量定期贷款已全额偿还、终止并替换为B期贷款和A期贷款。2024年初至今的再融资费用包括与此类修正和重述相关的520万美元费用和成本，以及因相关终止初始定期贷款而记录的未摊销递延融资成本的加速摊销80万美元。尽管终止了增量定期贷款并将其替换为A期贷款，出于会计目的，这部分交易被视为增量定期贷款的修改，导致2024年年初至今的再融资收益为550万美元。再融资费用（收益）在我们确定调整后净收益、调整后每股收益、调整后税费和调整后有效税率时被排除在外，因为管理层认为此类排除（正面和负面）允许我们更好地比较不同时期的核心经营业绩，因为这些成本和收益与持续经营业绩没有直接关系，也不反映适用的再融资交易完成后的预期未来经营费用。
非核心税收影响被排除在外，因为我们认为这些成本或回收并不反映核心经营业绩，并且在我们的竞争对手之间存在显着差异，这些竞争对手在评估经营业绩时通常也不包括这些成本或回收。
下表列出了上述期间的各种非《国际财务报告准则》财务计量，以及此类非《国际财务报告准则》财务计量与根据《国际财务报告准则》确定的最直接可比财务计量的对账（单位：百万，百分比和每股金额除外）：
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| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入占比% | 收入占比% | 收入占比% | 收入占比% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则收入 | $ | 2,043.3 | $ | 2,499.5 | $ | 5,820.5 | $ | 7,100.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则毛利 | $ | 206.7 | 10.1 | % | $ | 259.1 | 10.4 | % | $ | 555.3 | 9.5 | % | $ | 744.0 | 10.5 | % | |||||||||||||||||||
| 员工SBC费用 | 5.1 | 5.6 | 18.4 | 20.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| TRS FVA：亏损（收益） | (11.8) | 2.7 | (13.8) | (17.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则调整后毛利 | $ | 200.0 | 9.8 | % | $ | 267.4 | 10.7 | % | $ | 559.9 | 9.6 | % | $ | 747.0 | 10.5 | % | |||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则SG & A | $ | 56.9 | 2.8 | % | $ | 91.9 | 3.7 | % | $ | 203.9 | 3.5 | % | $ | 237.2 | 3.3 | % | |||||||||||||||||||
| 员工SBC费用 | (7.8) | (7.1) | (27.4) | (27.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| TRS FVA：（亏损）收益 | 17.6 | (5.0) | 20.4 | 22.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则调整后SG & A | $ | 66.7 | 3.3 | % | $ | 79.8 | 3.2 | % | $ | 196.9 | 3.4 | % | $ | 232.4 | 3.3 | % | |||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则运营收益 | $ | 117.4 | 5.7 | % | $ | 136.4 | 5.5 | % | $ | 264.6 | 4.5 | % | $ | 404.3 | 5.7 | % | |||||||||||||||||||
| 员工SBC费用 | 12.9 | 12.7 | 45.8 | 47.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| TRS FVA：亏损（收益） | (29.4) | 7.7 | (34.2) | (39.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销（不含计算机软件） | 9.2 | 9.9 | 27.6 | 28.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，扣除追回款 | 5.6 | 1.0 | 13.7 | 15.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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非国际财务报告准则营业利润（调整后EBIAT）(1)
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$ | 115.7 | 5.7 | % | $ | 167.7 | 6.7 | % | $ | 317.5 | 5.5 | % | $ | 456.9 | 6.4 | % | |||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则净收益 | $ | 80.2 | 3.9 | % | $ | 91.7 | 3.7 | % | $ | 160.4 | 2.8 | % | $ | 293.0 | 4.1 | % | |||||||||||||||||||
| 员工SBC费用 | 12.9 | 12.7 | 45.8 | 47.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| TRS FVA：亏损（收益） | (29.4) | 7.7 | (34.2) | (39.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销（不含计算机软件） | 9.2 | 9.9 | 27.6 | 28.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，扣除追回款 | 5.6 | 1.0 | 13.7 | 15.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 再融资费用，扣除再融资收益 | — | — | — | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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税收调整(2)
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(0.3) | 0.8 | (11.3) | (11.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则调整后净收益 | $ | 78.2 | $ | 123.8 | $ | 202.0 | $ | 334.8 | |||||||||||||||||||||||||||
| 稀释EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均#股（百万） | 119.6 | 118.9 | 120.5 | 119.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则每股收益 | $ | 0.67 | $ | 0.77 | $ | 1.33 | $ | 2.46 | |||||||||||||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则调整后每股收益 | $ | 0.65 | $ | 1.04 | $ | 1.68 | $ | 2.81 | |||||||||||||||||||||||||||
| #期末流通股（百万） | 119.4 | 116.4 | 119.4 | 116.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营提供的IFRS现金 | $ | 88.4 | $ | 144.8 | $ | 290.9 | $ | 399.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买物业、厂房及设备，扣除销售收益 | (26.2) | (46.0) | (90.5) | (120.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁付款 | (12.8) | (13.0) | (36.9) | (37.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
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支付的财务费用
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(15.3) | (11.3) | (53.4) | (38.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||
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非国际财务报告准则调整后自由现金流(3)
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$ | 34.1 | $ | 74.5 | $ | 110.1 | $ | 203.0 | |||||||||||||||||||||||||||
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国际财务报告准则ROIC %(4)
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21.8 | % | 23.3 | % | 16.5 | % | 23.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
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非国际财务报告准则调整后ROIC丨%(4)
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21.5 | % | 28.6 | % | 19.8 | % | 26.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
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（1）管理层使用非国际财务报告准则营业利润（调整后EBIAT）作为评估与我们的核心业务相关的业绩的衡量标准。非国际财务报告准则营业利润的定义是扣除员工SBC费用、TRS FVA（定义见上文）、无形资产摊销（不包括计算机软件）和其他费用（回收）（定义见上文）之前的运营收益。见《经营业绩—其他费用，扣除追回款"用于单独量化和讨论本文所述期间的其他费用（回收）的组成部分。非国际财务报告准则营业利润率是指非国际财务报告准则营业利润占收入的百分比。
（2）税项调整（如适用）代表我们的非国际财务报告准则调整的税务影响（见下文）。
下表分别列出了所示期间我们的非国际财务报告准则调整后税费和非国际财务报告准则调整后有效税率与我们的国际财务报告准则税费和国际财务报告准则有效税率的对账，在每种情况下，通过从我们的国际财务报告准则此类期间的税费中排除与所列项目相关的税收优惠或成本（以百万计，百分比除外）来确定。我们的国际财务报告准则有效税率是通过将（i）国际财务报告准则税费除以（ii）运营收益减去财务成本净额财务收入确定的；我们的非国际财务报告准则调整后有效税率是通过将（i）非国际财务报告准则调整后税费除以（ii）非国际财务报告准则运营收益减去财务成本净额财务收入确定的。
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则税费 | $ | 18.9 | $ | 33.7 | $ | 42.1 | $ | 68.1 | |||||||||||||||
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代表与以下项目相关的税收优惠或成本的国际财务报告准则税收费用的加回（扣除）*：
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员工SBC费用和TRS FVA
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(1.1) | (1.4) | 7.6 | 9.0 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销（不含计算机软件） | 0.7 | 0.7 | 2.2 | 2.3 | |||||||||||||||||||
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其他费用，扣除追回款
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0.7 | (0.1) | 1.5 | 0.6 | |||||||||||||||||||
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NCS收购的非核心税收调整
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— | — | — | 7.5 | |||||||||||||||||||
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支柱二税收调整
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— | — | — | (8.1) | |||||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则调整后税费 | $ | 19.2 | $ | 32.9 | $ | 53.4 | $ | 79.4 | |||||||||||||||
| 国际财务报告准则税费 | $ | 18.9 | $ | 33.7 | $ | 42.1 | $ | 68.1 | |||||||||||||||
| 运营收益 | $ | 117.4 | $ | 136.4 | $ | 264.6 | $ | 404.3 | |||||||||||||||
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财务成本，财务收入净额
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(18.3) | (11.0) | (62.1) | (43.2) | |||||||||||||||||||
| $ | 99.1 | $ | 125.4 | $ | 202.5 | $ | 361.1 | ||||||||||||||||
| 国际财务报告准则有效税率 | 19 | % | 27 | % | 21 | % | 19 | % | |||||||||||||||
| 非国际财务报告准则调整后税费 | $ | 19.2 | $ | 32.9 | $ | 53.4 | $ | 79.4 | |||||||||||||||
| 非国际财务报告准则营业利润 | $ | 115.7 | $ | 167.7 | $ | 317.5 | $ | 456.9 | |||||||||||||||
|
财务成本，财务收入净额
|
(18.3) | (11.0) | (62.1) | (43.2) | |||||||||||||||||||
| $ | 97.4 | $ | 156.7 | $ | 255.4 | $ | 413.7 | ||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则调整后有效税率 | 20 | % | 21 | % | 21 | % | 19 | % | |||||||||||||||
*与2024年年初至今扣除再融资收益的再融资费用相关的税收影响微不足道，不适用于上述其他期间。
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（3）管理层使用非国际财务报告准则调整后的自由现金流作为衡量标准，此外还使用由（用于）运营提供的国际财务报告准则现金，以评估我们的运营现金流表现。我们认为，非国际财务报告准则调整后的自由现金流为我们的流动性提供了另一个层次的透明度。非国际财务报告准则调整后的自由现金流定义为购买物业、厂房和设备后由运营提供（用于）的现金（扣除出售某些剩余设备和物业的收益，如适用）、租赁付款和支付的财务成本（定义见“流动性—非国际财务报告准则调整后自由现金流”上).我们不认为支付的债务发行费用（2024年第三季度为60万美元，2024年年初至今为960万美元；2023年第三季度和2023年年初至今为40万美元）或支付的信贷便利豁免费用（如适用）是我们持续融资费用的一部分。因此，这些成本被排除在我们为确定非国际财务报告准则调整后自由现金流而支付的财务成本的定义之外。我们认为，在确定非国际财务报告准则调整后的自由现金流时不包括由运营提供的现金支付的财务成本，为评估我们核心运营的业绩提供了有用的见解。但请注意，非国际财务报告准则调整后的自由现金流并不代表天弘可用于可自由支配支出的剩余现金流。
（4）管理层使用非国际财务报告准则调整后的ROIC作为衡量我们用于为客户打造产品或提供服务的投资资本有效性的衡量标准，方法是量化我们相对于我们已投资于业务的资本产生收益的情况。非国际财务报告准则调整后ROIC的计算方法是年化非国际财务报告准则调整后EBIAT除以当期平均净投资资本。净投资资本（计算如下表）源自国际财务报告准则财务指标，定义为总资产减去：现金、ROU资产、应付账款、应计和其他流动负债、拨备以及应付所得税。我们使用两个点的平均值来计算本季度的平均净投资资本，并使用四个点的平均值来计算九个月期间的平均净投资资本。2024年第三季度的平均净投资资本是截至2024年6月30日和2024年9月30日的净投资资本的平均值，2024年年初至今的平均净投资资本是截至2023年12月31日、2024年3月31日、2024年6月30日和2024年9月30日的净投资资本的平均值。与使用国际财务报告准则计量确定的非国际财务报告准则调整后ROIC的可比财务计量的计算方法是，年化国际财务报告准则的经营收益除以该期间的平均净投资资本。
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下表列出了，对于所示期间，我们计算的IFRS ROIC丨%和Non-IFRS调整后的ROIC%（单位：百万，除IFRS ROIC%和Non-IFRS调整后的TERM3 %）：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则运营收益 | $ | 117.4 | $ | 136.4 | $ | 264.6 | $ | 404.3 | |||||||||||||||||||||
| 将收益年化的乘数 | 4 | 4 | 1.333 | 1.333 | |||||||||||||||||||||||||
| 年度国际财务报告准则运营收益 | $ | 469.6 | $ | 545.6 | $ | 352.7 | $ | 538.9 | |||||||||||||||||||||
| 该期间平均净投资资本 | $ | 2,155.9 | $ | 2,346.0 | $ | 2,141.5 | $ | 2,281.7 | |||||||||||||||||||||
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国际财务报告准则ROIC %(1)
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21.8 | % | 23.3 | % | 16.5 | % | 23.6 | % | |||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| 非国际财务报告准则营业利润（调整后EBIAT） | $ | 115.7 | $ | 167.7 | $ | 317.5 | $ | 456.9 | |||||||||||||||||||||
| 将收益年化的乘数 | 4 | 4 | 1.333 | 1.333 | |||||||||||||||||||||||||
| 年化非国际财务报告准则调整后EBIAT | $ | 462.8 | $ | 670.8 | $ | 423.2 | $ | 609.0 | |||||||||||||||||||||
| 该期间平均净投资资本 | $ | 2,155.9 | $ | 2,346.0 | $ | 2,141.5 | $ | 2,281.7 | |||||||||||||||||||||
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非国际财务报告准则调整后ROIC丨%(1)
|
21.5 | % | 28.6 | % | 19.8 | % | 26.7 | % | |||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | 2024年3月31日 |
2024年6月30日
|
2024年9月30日
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| 净投入资本包括： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 5,890.7 | $ | 5,717.1 | $ | 5,882.4 | $ | 5,926.8 | |||||||||||||||||||||
| 减：现金 | 370.4 | 308.1 | 434.0 | 398.5 | |||||||||||||||||||||||||
| 减：ROU资产 | 154.0 | 180.1 | 188.6 | 167.8 | |||||||||||||||||||||||||
| 减：应付账款、应计及其他流动负债、拨备及应付所得税 | 3,167.9 | 2,992.6 | 2,949.3 | 2,979.1 | |||||||||||||||||||||||||
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期末净投入资本(1)
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$ | 2,198.4 | $ | 2,236.3 | $ | 2,310.5 | $ | 2,381.4 | |||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日 | 2023年3月31日 |
2023年6月30日
|
2023年9月30日
|
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| 净投入资本包括： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 5,628.0 | $ | 5,468.1 | $ | 5,500.5 | $ | 5,745.3 | |||||||||||||||||||||
| 减：现金 | 374.5 | 318.7 | 360.7 | 353.1 | |||||||||||||||||||||||||
| 减：ROU资产 | 138.8 | 133.1 | 146.5 | 157.8 | |||||||||||||||||||||||||
| 减：应付账款、应计及其他流动负债、拨备及应付所得税 | 3,003.0 | 2,873.9 | 2,870.6 | 3,045.4 | |||||||||||||||||||||||||
|
期末净投入资本(1)
|
$ | 2,111.7 | $ | 2,142.4 | $ | 2,122.7 | $ | 2,189.0 | |||||||||||||||||||||
(1)见上一页脚注4。
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