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附件 99.1​
   
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2025年第一季度报告
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Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
本管理层于2025年4月24日对Agnico Eagle Mines Limited（“Agnico Eagle”或“公司”）的讨论及分析（“MD & A”）应与公司根据国际财务报告准则（“IFRS”）、国际会计准则第34号编制的截至2025年3月31日止三个月的简明中期综合财务报表（“第一季度财务报表”）一并阅读中期财务报告由国际会计准则理事会（“IASB”）发布。本MD & A还应与公司的年度管理层讨论与分析（“年度MD & A”）和根据国际财务报告准则编制的年度合并财务报表（“年度财务报表”）一起阅读。简明中期综合财务报表及本MD & A以美元（“美元”、“美元”或“美元”）呈列，所有计量单位均使用公制表示，除非另有说明。本MD & A中的某些信息以加元（“C $”）、澳元（“A $”）或欧盟欧元（“欧元”或“欧元”）表示。有关公司的额外资料载于公司截至2024年12月31日止年度的年度资料表格（“AIF”）。AIF、年度MD & A和年度财务报表可在加拿大证券管理局（“CSA”）SEDAR网站www.sedarplus.ca上查阅，并包含在公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年12月31日止年度的40-F表格年度报告（“40-F表格”）中，并可在www.sec.gov/edgar上查阅。
本MD & A中包含的某些陈述，在此称为“前瞻性陈述”，构成加拿大省级证券法规定的“前瞻性信息”和1995年美国《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。见前瞻性陈述在这个MD & A。
这份MD & A披露了某些财务业绩衡量指标，包括“每盎司总现金成本”、“每盎司全部维持成本”（又称“每盎司AISC”）、“每吨矿场成本”、“调整后净收入”、“调整后每股净收入”、“息税折旧摊销前利润”（又称“EBITDA”）、“调整后息税折旧摊销前利润”（又称“调整后EBITDA”）、“自由现金流”、“营运资本非现金部分变动前的自由现金流”、“持续资本支出”、“持续资本化勘探”、“开发资本支出”、“开发资本化勘探”、“营业利润率”，这些都不是国际财务报告准则下的标准化衡量标准。这些措施和比率可能无法与其他黄金生产商报告的类似措施或比率相比较。“每盎司总现金成本”和“每盎司总维持成本”中的每一项均按每盎司黄金产量报告，除非另有说明，均按副产品报告（从生产成本中扣除副产品金属收入）。每吨矿场成本按每吨矿石碾磨基础报告。关于这些计量和比率的构成和有用性的讨论，以及每一项计量和比率与按照国际财务报告准则编制的简明中期综合财务报表中最直接可比的财务信息的对账，见非公认会计原则财务业绩计量在这个MD & A。
这份MD & A还包含有关估计未来每盎司总现金成本、每盎司AISC和每吨矿址成本的信息。这些估计是基于公司预计在其矿山和项目开采黄金所产生的每盎司总现金成本、每盎司AISC和每吨矿场成本，并与下文提及的这些实际成本的调节一致非公认会计原则财务业绩计量，不包括归属于吸积费用的生产成本和其他资产报废成本，这将随着每个项目的开发和开采而随时间而变化。因此，将这些前瞻性的非公认会计原则财务指标与最具可比性的国际财务报告准则指标相协调是不切实际的。
应付产量（一种非公认会计准则非财务业绩衡量指标）是指公司已经或将要销售的产品所包含的一段时期内生产的矿物数量，无论这些产品是在该期间销售的还是在该期间结束时作为存货持有的。
除非另有说明，“LaRonde”、“Canadian Malartic”、“Meadowbank”和“Goldex”分别指公司在LaRonde综合体、Canadian Malartic综合体、Meadowbank综合体和Goldex综合体的业务。LaRonde综合体由采矿、铣削和
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Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
LaRonde矿山和LaRonde Zone 5矿山（“LZ5”）的加工作业。加拿大Malartic综合体由加拿大Malartic矿的采矿、碾磨和加工业务以及Odyssey矿的采矿业务组成。Meadowbank综合体包括Meadowbank矿和Amaruq露天矿和地下矿的采矿、碾磨和加工作业。Goldex综合体包括Goldex矿山的采矿、碾磨和加工作业以及Akasaba West露天矿（“Akasaba West”）的采矿作业。提及其他业务是指相关的矿山、项目或物业（如适用）。
“包括”“包括”“比如”的含义：在本MD & A中，术语“include”、“include”和“such as”分别是指including和such as，but not limited，respectively。
业务概况
Agnico Eagle是一家资深的加拿大金矿公司，自1972年成立以来一直生产贵金属。该公司的矿山位于加拿大、澳大利亚、芬兰和墨西哥，在加拿大、澳大利亚、欧洲、拉丁美洲和美国开展勘探和开发活动。由于其长期的不远期黄金销售政策，公司及其股东对黄金价格有充分的敞口。自1983年以来，Agnico Eagle每年都宣布派发现金股息。
Agnico Eagle的收入和现金流的很大一部分来自生产和销售dor é bar和精矿形式的黄金。剩余的收入和现金流由生产和销售副产品金属产生，主要是银、锌和铜。
Agnico Eagle的运营矿山和开发项目位于公司认为政治稳定的国家，这些国家通常支持采矿业。Agnico Eagle经营所在地区的政治稳定有助于提供对其当前和未来前景和盈利能力的信心。这对Agnico Eagle很重要，因为它认为其目前的许多矿山和项目具有长期开采潜力。
近期动态
关税
2025年2月1日，美国对包括加拿大在内的国家的进口产品开征关税。作为回应，加拿大等国政府已宣布对从美国进口的产品征收报复性关税。在某些情况下，这些关税的实施或适用被推迟，并且对某些商品作出了此类关税的例外规定。然而，由这些关税、报复性关税和其他行动引发的国际贸易争端仍然不稳定。目前，该公司认为其收入结构将基本不受关税的影响，因为其黄金生产主要在加拿大、澳大利亚或欧洲进行精炼。该公司继续审查其面临的关税和贸易争端及其对来自可能受到关税（如果实施）或其他贸易争端的供应商的投入品的替代方案。然而，公司成本结构中约60%与劳工、承包商、能源和特许权使用费有关，预计不会直接受到任何关税或贸易争端的影响。虽然有关关税或报复性关税是否会实施、该等关税的数量、可能适用的商品以及关税或其他贸易争端对公司供应链的最终影响存在不确定性，但公司将继续监测事态发展，并可能视情况采取措施限制任何关税或贸易争端对其的影响。
收购O3 Mining Inc。
2024年12月12日，公司宣布与O3 Mining Inc.（“O3 Mining”）订立最终支持协议，据此，公司同意以收购要约的方式直接或间接以每股1.67加元现金收购O3 Mining的所有已发行普通股（“O3要约”）。2025年1月23日，公司通过全资子公司间接收购
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Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
根据O3要约收购O3 Mining的110,424，431股普通股，总代价为1.844亿加元。该公司还将O3要约延长至2025年2月3日，以允许O3 Mining的剩余股东投标O3要约。于2025年2月3日，公司透过一间全资附属公司间接于O3要约延长期内承购及收购额外4,360，806股O3股份，导致根据O3要约承购及收购合共114,785，237股O3股份，占未摊薄基准已发行O3股份约95.6%，总代价为1.917亿加元。2025年3月18日，O3 Mining与公司全资子公司之一根据《中国证券报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报、证券日报、日报、日报、日报、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报、证券日报、证券日报》、《证券日报、《证券日报商业公司法（Ontario），这导致公司拥有100%的O3股份。
O3 Mining的主要资产是其100%拥有的Marban Alliance资产，位于魁北克省Abitibi地区Val d'or附近，毗邻加拿大Malartic。Marban Alliance资产包括Marban矿床，这是一个先进的勘探项目，有可能支持类似于加拿大Malartic的Barnat露天矿的露天采矿作业。
财务和经营业绩
经营业绩
Agnico Eagle报告称，2025年第一季度的净收入为8.147亿美元，即每股1.62美元，而2024年第一季度的净收入为3.472亿美元，即每股0.70美元。净收入变化的主要驱动因素如下表所示。
Agnico Eagle报告调整后净收入17.701亿美元，合每股1.53美元1，与之相比，2025年第一季度调整后的净收入为3.775亿美元，合每股收益0.76美元。这一增长主要是由于不同时期的营业利润率提高。Agnico Eagle报告EBITDA12025年第一季度为16.338亿美元，而2024年第一季度为8.825亿美元。经调整EBITDA1与2024年第一季度的9.293亿美元相比，2025年第一季度增至15.899亿美元。这一增长主要是由于不同时期的营业利润率提高。
2025年第一季度，营业利润率1与2024年第一季度的10.462亿美元相比，增长62.5%至17.005亿美元，这主要是由于金价上涨导致采矿业务收入增长34.9%，但主要被Fosterville和Canadian Malartic的销量下降部分抵消。
与2024年第一季度的878,652盎司相比，2025年第一季度的黄金产量减少至873,794盎司，这主要是由于加拿大Malartic、Fosterville、La India和Pinos Altos的黄金产量减少，部分被LaRonde、Macassa和Meadowbank的黄金产量增加所抵消。
与2024年第一季度的7.832亿美元相比，2025年第一季度经营活动提供的现金增加到10.442亿美元，这主要是由于较高的营业利润率，部分被期间之间较不利的营运资金流动所抵消。
自由现金流1与2024年第一季度的3.956亿美元相比，2025年第一季度增至5.941亿美元，这主要是由于较高的营业利润率，部分被期间之间较不利的营运资金变动所抵消。营运资本非现金部分变动前的自由现金流1与2024年第一季度的3.895亿美元相比，2025年第一季度增至7.593亿美元，原因是本期营业利润率较高，部分被期间间资本支出增加所抵消。
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调整后的净收入、调整后的每股净收入、EBITDA、调整后的EBITDA、营业利润率、自由现金流和营运资本非现金部分变动前的自由现金流是非公认会计原则的衡量标准或比率，在国际财务报告准则下不是标准化的财务衡量标准。有关这些措施与国际财务报告准则下最直接可比的财务措施的对账，以及对其构成和有用性的讨论，请参阅非公认会计准则财务业绩计量。
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Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
下表列出截至2025年3月31日止三个月与截至2024年3月31日止三个月净收入主要驱动因素的差异：
（百万美元）
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三个月结束
2025年3月31日对比
三个月结束
2024年3月31日
​
采矿业务收入增加
​ ​ ​ $ 638.4 ​ ​
受外币影响生产成本下降
​ ​ ​ ​ 34.4 ​ ​
生产成本增加
​ ​ ​ ​ (18.5) ​ ​
勘探和企业开发费用减少
​ ​ ​ ​ 9.4 ​ ​
物业、厂房及矿山开发摊销增加
​ ​ ​ ​ (59.6) ​ ​
一般及行政开支增加
​ ​ ​ ​ (12.6) ​ ​
财务费用减少
​ ​ ​ ​ 13.8 ​ ​
衍生金融工具的变化
​ ​ ​ ​ 114.8 ​ ​
非现金外币折算变动
​ ​ ​ ​ (4.4) ​ ​
增加护理和维护
​ ​ ​ ​ (2.9) ​ ​
其他费用增加
​ ​ ​ ​ (7.3) ​ ​
收入和矿业税增加
​ ​ ​ ​ (238.0) ​ ​
净收入总差异
​ ​ ​ $ 467.5 ​ ​
截至2025年3月31日止三个月对比截至2024年3月31日止三个月
与2024年第一季度的18.298亿美元相比，2025年第一季度采矿业务收入增至24.682亿美元，这主要是由于黄金平均实现价格上涨40.2%，部分被黄金销量下降4.1%所抵消，这主要是由于Fosterville、Canadian Malartic、La India、Detour Lake和Meliadine的销量下降，但被Meadowbank和Macassa的黄金销量增加部分抵消。
2025年第一季度生产成本为7.677亿美元，与2024年第一季度的7.836亿美元相比下降2.0%，这主要是由于2025年La India过渡到关闭前活动的生产成本降低所致。2025年第一季度，Meliadine、LaRonde和Canadian Malartic生产成本的下降被Meadowbank和Pinos Altos生产成本的增加所抵消。生产成本的总体下降主要归因于不同时期之间加元相对于美元的走弱，部分被金价上涨带来的更高的特许权使用费所抵消。
按副产品计算，每生产一盎司黄金的总现金成本达903美元2联产品基础上的946美元22025年第一季度的副产品价格为901美元，2024年第一季度的副产品价格为930美元。副产品和副产品基础上每盎司现金成本的增加主要是由于Fosterville、Canadian Malartic和Detour生产的每盎司黄金的总现金成本增加，但被LaRonde和Macassa生产的每盎司黄金的现金成本下降部分抵消。
与2024年第一季度的5120万美元相比，2025年第一季度的勘探和企业开发费用减少至4180万美元，这主要是由于LaRonde、Canadian Malartic和Hope Bay的勘探费用减少。
2024年第一季度至2025年第一季度期间，物业、厂房和矿山开发的摊销增加了5960万美元，达到4.168亿美元，这主要是由于加拿大Malartic、LaRonde和Meadowbank的摊销增加，部分被Macassa和La India的摊销减少所抵消。
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副产品和副产品基础上每盎司黄金的总现金成本是非公认会计准则衡量标准，不是国际财务报告准则下的标准化财务衡量标准。有关这些措施与生产成本的协调以及这些措施的构成和有用性的讨论，请参阅非公认会计原则财务业绩计量.
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Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
2025年第一季度一般和行政费用增至6070万美元，而2024年第一季度为4810万美元，这主要是由于期间之间的员工薪酬成本增加。
2025年第一季度衍生金融工具收益增至6890万美元，而2024年第一季度亏损4590万美元，这主要是由于公司货币衍生品的未实现收益增加以及公司认股权证的市场价值在不同时期之间增加。
2025年第一季度，公司在收入和矿业税前收入11.946亿美元的基础上录得3.798亿美元的收入和矿业税支出，导致实际税率为31.8%。2024年第一季度，公司在收入和矿业税前收入4.89亿美元的基础上，录得1.419亿美元的收入和矿业税支出，导致实际税率为29.0%。2025年第一季度至2024年第一季度有效税率的增加主要是由于采矿业务的运营盈利能力总体增加导致矿业税增加。
有几个因素可以对公司的有效税率产生重大影响，包括不同司法管辖区的不同税率、某些税收资产的不确认、采矿免税额、外币汇率变动、税法变化、特定交易和评估的影响以及公司经营辖区内收入的相对分配。由于这些因素，预计公司的实际税率将在未来期间继续波动。
LaRonde矿
​ ​ ​
三个月结束
​
LaRonde矿 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 371 ​ ​ ​ ​ ​ 413 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 4,122 ​ ​ ​ ​ ​ 4,538 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 6.55 ​ ​ ​ ​ ​ 4.25 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
72,369
​ ​ ​ ​
​
51,815
​ ​
每吨生产成本（加元）
​ ​ ​ C $ 249 ​ ​ ​ ​ C $ 247 ​ ​
每吨矿场成本（加元）
​ ​ ​ C $ 218 ​ ​ ​ ​ C $ 197 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 892 ​ ​ ​ ​ $ 1,458 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 633 ​ ​ ​ ​ $ 1,028 ​ ​
黄金产量
2025年第一季度—— LaRonde矿的黄金产量在2025年第一季度增长39.7%至72,369盎司，而2024年第一季度为51,815盎司，这主要是由于采矿排序导致黄金品位提高，但部分被较低的吞吐量水平所抵消。
生产成本
2025年第一季度—— LaRonde矿的生产成本在2025年第一季度为6450万美元，与2024年第一季度的生产成本7560万美元相比下降了14.6%，这主要是由于库存销售的时间安排、较低的采矿和制粉成本以及期间之间加元相对于美元的疲软，部分被较高的特许权使用费成本所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本增加，主要是由于本期磨矿量减少。与上年同期相比，每盎司生产成本有所下降，原因与上述生产成本下降和本期黄金产量增加的原因相同。
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Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——由于上述关于每吨生产成本增加的相同原因，每吨矿场成本与上年同期相比有所增加。与上年同期相比，每盎司现金总成本下降，主要原因与每盎司生产成本下降的原因相同。
LZ5
​ ​ ​
三个月结束
​
LZ5 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 304 ​ ​ ​ ​ ​ 267 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 3,378 ​ ​ ​ ​ ​ 2,934 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 2.08 ​ ​ ​ ​ ​ 2.10 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
19,122
​ ​ ​ ​
​
16,549
​ ​
每吨生产成本（加元）
​ ​ ​ C $ 104 ​ ​ ​ ​ C $ 95 ​ ​
每吨矿场成本（加元）
​ ​ ​ C $ 100 ​ ​ ​ ​ C $ 97 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 1,156 ​ ​ ​ ​ $ 1,149 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 1,169 ​ ​ ​ ​ $ 1,180 ​ ​
黄金产量
2025年第一季度——在LZ5，与2024年第一季度的16,549盎司相比，2025年第一季度的黄金产量增加了15.5%，达到19,122盎司，这主要是由于上一年期间计划关闭碳浸出罐升级，导致本季度的吞吐量水平提高。
生产成本
2025年第一季度—— 2025年第一季度LZ5的生产成本为2210万美元，与2024年第一季度的1900万美元的生产成本相比增长了16.2%，这主要是由于更高的铣削和特许权使用费成本，部分被期间之间加元相对于美元的疲软所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本增加，原因是较高的碾磨和特许权使用费成本被本期较高的碾磨矿石量部分抵消。与上年同期相比，每盎司生产成本增加，原因与上述生产成本增加的原因相同，但被本期生产的额外盎司黄金部分抵消。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——由于上述关于每吨生产成本增加的相同原因，每吨矿场成本与上年同期相比有所增加。与上年同期相比，每盎司现金总成本有所下降，这主要是由于较高的吞吐量水平和库存销售的时间安排导致黄金产量增加。
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​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
拉龙德
​ ​ ​
三个月结束
​
拉龙德 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 675 ​ ​ ​ ​ ​ 680 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 7,500 ​ ​ ​ ​ ​ 7,473 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 4.53 ​ ​ ​ ​ ​ 3.41 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
91,491
​ ​ ​ ​
​
68,364
​ ​
每吨生产成本（加元）
​ ​ ​ C $ 183 ​ ​ ​ ​ C $ 187 ​ ​
每吨矿场成本（加元）
​ ​ ​ C $ 165 ​ ​ ​ ​ C $ 158 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 947 ​ ​ ​ ​ $ 1,383 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 745 ​ ​ ​ ​ $ 1,065 ​ ​
黄金产量
2025年第一季度—— LaRonde的黄金产量与去年同期相比有所增加，原因是采矿顺序下预计的黄金品位更高以及LZ5碾磨的矿石量增加，但部分被LaRonde矿碾磨的矿石量减少所抵消。
生产成本
2025年第一季度——与2024年第一季度相比，LaRonde的生产成本在2025年第一季度下降了8.4%，这主要是由于库存销售的时间安排、较低的采矿和制粉成本以及期间之间加元相对于美元的疲软，部分被较高的特许权使用费成本所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本有所下降，这主要是由于采矿成本下降，部分被较高的特许权使用费成本所抵消。与上年同期相比，每盎司生产成本有所下降，这主要是由于本期生产了额外的盎司黄金，以及上述生产成本的相同原因。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——与上年同期相比，每吨矿场成本有所增加，这主要是由于本期库存积累减少。与上年同期相比，每盎司现金总成本下降，主要原因与每盎司生产成本下降相同。
加拿大Malartic
​ ​ ​
三个月结束
​
加拿大Malartic — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 4,865 ​ ​ ​ ​ ​ 5,173 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 54,056 ​ ​ ​ ​ ​ 56,846 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 1.10 ​ ​ ​ ​ ​ 1.21 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
159,773
​ ​ ​ ​
​
186,906
​ ​
每吨生产成本（加元）
​ ​ ​ C $ 35 ​ ​ ​ ​ C $ 33 ​ ​
每吨矿场成本（加元）
​ ​ ​ C $ 44 ​ ​ ​ ​ C $ 42 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 747 ​ ​ ​ ​ $ 677 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 927 ​ ​ ​ ​ $ 850 ​ ​
7
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
黄金产量
2025年第一季度——在加拿大Malartic，与2024年第一季度的186,906盎司相比，2025年第一季度的黄金产量下降了14.5%至159,773盎司，这主要是由于按照采矿顺序的品位较低，以及从低品位库存中加工的矿石采购增加，以及吞吐量下降。
生产成本
2025年第一季度—— 2025年第一季度，加拿大Malartic公司的生产成本为1.193亿美元，与2024年第一季度的生产成本1.266亿美元相比，下降了5.8%。减少的主要原因是露天采矿成本降低，以及期间之间加元相对于美元走弱，部分被较高的特许权使用费成本和本期库存销售的时间安排所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本有所增加，这主要是由于碾磨的矿石量减少。与上年同期相比，每盎司生产成本增加，原因是本期生产的黄金盎司减少。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度—与上年同期相比，每吨矿场成本增加，主要是由于碾磨的矿石量减少。与上年同期相比，每盎司现金总成本增加，主要是由于本期生产的黄金盎司减少。
Goldex
在2024年2月期间，Akasaba West实现了商业生产，因此下文列出的Goldex截至2024年3月31日期间的信息仅包括Akasaba West一个月的生产。
​ ​ ​
三个月结束
​
Goldex — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 792 ​ ​ ​ ​ ​ 760 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 8,800 ​ ​ ​ ​ ​ 8,352 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 1.41 ​ ​ ​ ​ ​ 1.64 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
30,016
​ ​ ​ ​
​
34,388
​ ​
每吨生产成本（加元）
​ ​ ​ C $ 63 ​ ​ ​ ​ C $ 59 ​ ​
每吨矿场成本（加元）
​ ​ ​ C $ 63 ​ ​ ​ ​ C $ 60 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 1,155 ​ ​ ​ ​ $ 965 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 959 ​ ​ ​ ​ $ 948 ​ ​
黄金产量
2025年第一季度——在Goldex，与2024年第一季度的34,388盎司相比，2025年第一季度的黄金产量减少了12.7%至30,016盎司，这主要是由于较低的品位，部分被Akasaba West的额外贡献导致的较高吞吐量所抵消。
生产成本
2025年第一季度—— 2025年第一季度，Goldex的生产成本为3470万美元，与2024年第一季度的生产成本3320万美元相比，增长了4.4%，这主要是由于本季度的库存积累与比较中的库存消耗相比
8
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
期间，部分被较低的地下生产成本和期间之间加元相对于美元的走弱所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本有所增加，原因与上述生产成本相同，部分被本期较高的矿石量所抵消。由于上述生产成本的相同原因以及较低的黄金品位，每盎司生产成本与去年同期相比有所增加。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——由于上述每吨生产成本较高的相同原因，每吨矿场成本与上年同期相比有所增加。由于每吨矿场成本较高，每盎司现金总成本与上年同期相比有所增加，但被本期生产的黄金盎司数减少部分抵消。
绕行湖
​ ​ ​
三个月结束
​
绕行湖 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 6,630 ​ ​ ​ ​ ​ 6,502 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 73,667 ​ ​ ​ ​ ​ 71,451 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 0.81 ​ ​ ​ ​ ​ 0.82 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
152,838
​ ​ ​ ​
​
150,751
​ ​
每吨生产成本（加元）
​ ​ ​ C $ 29 ​ ​ ​ ​ C $ 27 ​ ​
每吨矿场成本（加元）
​ ​ ​ C $ 31 ​ ​ ​ ​ C $ 27 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 883 ​ ​ ​ ​ $ 875 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 946 ​ ​ ​ ​ $ 871 ​ ​
黄金产量
2025年第一季度——在Detour Lake，与2024年第一季度的150,751盎司相比，2025年第一季度的黄金产量增加了1.4%，达到152,838盎司，这主要是由于吞吐量增加，部分被预计将在2025年晚些时候处理的较低品位库存的加工黄金品位略低所抵消。
生产成本
2025年第一季度—— Detour Lake的生产成本在2025年第一季度为1.349亿美元，与2024年第一季度的1.319亿美元的生产成本相比增长了2.3%，这主要是由于更高的矿山和工厂维护成本、更高的特许权使用费成本以及本期较低的库存积累，部分被库存销售的时间、更高的递延剥离率以及期间之间加元相对于美元的疲软所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本增加，主要是由于较高的矿山和工厂维护成本、较高的特许权使用费成本以及该期间较低的库存积累，部分被较高的递延剥离率和较高的吞吐量水平所抵消。与上年同期相比，每盎司生产成本增加，原因与上述生产成本增加的原因相同，但被本期生产的更多盎司黄金部分抵消。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——与上年同期相比，每吨矿场成本增加，原因与每吨生产成本较高相同。与上年同期相比，每盎司总现金成本增加，原因与每盎司生产成本较高相同。
9
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
马卡萨
​ ​ ​
三个月结束
​
马卡萨 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 148 ​ ​ ​ ​ ​ 134 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 1,644 ​ ​ ​ ​ ​ 1,473 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 18.50 ​ ​ ​ ​ ​ 16.27 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
86,028
​ ​ ​ ​
​
68,259
​ ​
每吨生产成本（加元）
​ ​ ​ C $ 483 ​ ​ ​ ​ C $ 483 ​ ​
每吨矿场成本（加元）
​ ​ ​ C $ 536 ​ ​ ​ ​ C $ 493 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 579 ​ ​ ​ ​ $ 698 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 645 ​ ​ ​ ​ $ 711 ​ ​
黄金产量
2025年第一季度——与2024年第一季度的68,259盎司相比，2025年第一季度的黄金产量增加了26.0%，达到86,028盎司，这主要是由于黄金品位高于采矿序列下的预期，以及由于更大的劳动力提高了生产力、新的通风基础设施和更好的设备可用性而提高了吞吐量。
生产成本
2025年第一季度—— 2025年第一季度的生产成本为4980万美元，与2024年第一季度的生产成本4760万美元相比增长4.6%，这主要是由于更高的制粉和特许权使用费成本，部分被期间之间加元相对于美元的疲软所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本保持不变，较高的生产成本被本期较高的矿石量所抵消。与上年同期相比，每盎司生产成本下降，原因是本期生产的每盎司黄金增加，部分被较高的生产成本所抵消。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——与上年同期相比，每吨矿场成本有所增加，原因是特许权使用费成本和碾磨成本增加，但被本期碾磨矿石量增加部分抵消。由于本期黄金品位较高，每盎司现金总成本与上年同期相比有所下降，但被每吨矿址成本较高部分抵消。
美利亚丁
​ ​ ​
三个月结束
​
美利亚丁 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 558 ​ ​ ​ ​ ​ 496 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 6,200 ​ ​ ​ ​ ​ 5,451 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 5.67 ​ ​ ​ ​ ​ 6.24 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
98,512
​ ​ ​ ​
​
95,725
​ ​
每吨生产成本（加元）
​ ​ ​ C $ 213 ​ ​ ​ ​ C $ 254 ​ ​
每吨矿场成本（加元）
​ ​ ​ C $ 229 ​ ​ ​ ​ C $ 245 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 851 ​ ​ ​ ​ $ 976 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 920 ​ ​ ​ ​ $ 942 ​ ​
10
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
黄金产量
2025年第一季度——与2024年第一季度的95,725盎司相比，美利亚丁的黄金产量在2025年第一季度增长了2.9%，达到98,512盎司，这主要是由于更高的吞吐量，部分被较低的黄金品位所抵消。
生产成本
2025年第一季度——美利亚丁的生产成本在2025年第一季度为8380万美元，与2024年第一季度的9350万美元的生产成本相比下降了10.3%，这主要是由于库存销售的时间安排、较低的制粉和采矿成本以及期间之间加元相对于美元的疲软，部分被较高的特许权使用费成本所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本有所下降，这主要是由于本期碾磨矿石量增加以及碾磨和采矿成本降低。与上年同期相比，每盎司生产成本有所下降，原因与上述生产成本下降和本期生产更多盎司黄金的原因相同。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——由于上述每吨生产成本较低的相同原因，每吨矿场成本与上年同期相比有所下降。由于上述每盎司生产成本较低的相同原因，每盎司现金总成本与上年同期相比有所下降。
梅多班克
​ ​ ​
三个月结束
​
梅多班克 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 1,037 ​ ​ ​ ​ ​ 1,071 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 11,522 ​ ​ ​ ​ ​ 11,769 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 4.63 ​ ​ ​ ​ ​ 4.09 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
140,126
​ ​ ​ ​
​
127,774
​ ​
每吨生产成本（加元）
​ ​ ​ C $ 174 ​ ​ ​ ​ C $ 143 ​ ​
每吨矿场成本（加元）
​ ​ ​ C $ 171 ​ ​ ​ ​ C $ 151 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 906 ​ ​ ​ ​ $ 893 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 897 ​ ​ ​ ​ $ 937 ​ ​
黄金产量
2025年第一季度——与2024年第一季度的127,774盎司相比，2025年第一季度的黄金产量增加了9.7%至140,126盎司，这主要是由于根据矿山计划预期的更高的黄金品位，此外还改变了矿山顺序以加速矿山更高品位区域，但部分被较低的吞吐量所抵消。
生产成本
2025年第一季度—— 2025年第一季度生产成本为1.27亿美元，与2024年第一季度生产成本1.142亿美元相比增长11.2%，这主要是由于期间之间的库存积累减少以及库存销售的时间安排，部分被采矿、制粉和场地消耗品成本下降、更高的递延剥离率以及期间之间加元相对于美元的贬值所抵消。
11
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
与上年同期相比，每吨生产成本有所增加，这主要是由于期间之间的库存积累减少以及本期碾磨的矿石量减少，部分被较高的递延剥离率所抵消。与上年同期相比，每盎司生产成本增加，原因是不同时期的库存积累减少，部分被较高的黄金品位所抵消。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——由于上述每吨生产成本较高的相同原因，每吨矿场成本与上年同期相比有所增加。由于较高的黄金品位和库存销售的时间安排，每盎司总现金成本与去年同期相比有所下降，但被较高的每吨矿址成本部分抵消。
福斯特维尔
​ ​ ​
三个月结束
​
福斯特维尔 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 163 ​ ​ ​ ​ ​ 172 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 1,811 ​ ​ ​ ​ ​ 1,890 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 8.63 ​ ​ ​ ​ ​ 10.51 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
43,615
​ ​ ​ ​
​
56,569
​ ​
每吨生产成本（澳元）
​ ​ ​ A $ 319 ​ ​ ​ ​ A $ 301 ​ ​
每吨矿场成本（澳元）
​ ​ ​ A $ 345 ​ ​ ​ ​ A $ 275 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 758 ​ ​ ​ ​ $ 595 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 813 ​ ​ ​ ​ $ 537 ​ ​
黄金产量
2025年第一季度——在Fosterville，与2024年第一季度的56,569盎司相比，2025年第一季度的黄金产量下降了22.9%至43,615盎司，这主要是由于随着2024年高品位天鹅区的枯竭，预计品位会降低，以及吞吐量下降。
生产成本
2025年第一季度—— 2025年第一季度生产成本为33.0百万美元，与2024年第一季度生产成本3370万美元相比下降1.8%，这主要是由于采矿和制粉成本降低，部分被较高的特许权使用费成本所抵消。
由于吞吐量下降，每吨生产成本与上年同期相比有所增加。与上年同期相比，每盎司生产成本增加，主要是由于该期间生产的黄金盎司减少。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度—与上年同期相比，每吨矿场成本增加，原因与每吨生产成本增加相同。由于上述关于每盎司生产成本较高的相同原因，每盎司现金总成本与上年同期相比有所增加。
12
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
基蒂拉
​ ​ ​
三个月结束
​
基蒂拉 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 522 ​ ​ ​ ​ ​ 482 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 5,800 ​ ​ ​ ​ ​ 5,297 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 3.88 ​ ​ ​ ​ ​ 4.31 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
54,104
​ ​ ​ ​
​
54,581
​ ​
每吨生产成本（欧元）
​ ​ ​ € 102 ​ ​ ​ ​ € 113 ​ ​
每吨矿场成本（欧元）
​ ​ ​ € 99 ​ ​ ​ ​ € 112 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 1,032 ​ ​ ​ ​ $ 1,082 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 1,012 ​ ​ ​ ​ $ 1,070 ​ ​
黄金产量
2025年第一季度——与2024年第一季度的54,581盎司相比，Kittila的黄金产量在2025年第一季度下降了0.9%至54,104盎司，这主要是由于在采矿序列下预期的黄金品位较低，部分被较高的吞吐量所抵消，因为上一年期间的吞吐量受到计划的高压灭菌器年度维护的影响。
生产成本
2025年第一季度—— Kittila的生产成本在2025年第一季度为5580万美元，与2024年第一季度的生产成本5900万美元相比下降了5.4%，原因是工厂维护和采矿成本降低，部分被较高的特许权使用费成本所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本有所下降，原因是本期碾磨的矿石量增加，并且出于上述降低生产成本的相同原因。与上年同期相比，每盎司生产成本有所下降，原因与上述生产成本下降的原因相同。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——由于上述每吨生产成本较低的相同原因，每吨矿场成本与上年同期相比有所下降。由于上述每盎司生产成本较低的相同原因，每盎司现金总成本与上年同期相比有所下降。
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​
三个月结束
​
皮诺斯·阿尔托斯 — 经营统计
​ ​
3月31日，
2025
​ ​
3月31日，
2024
​
碾磨矿石吨数（千）
​ ​ ​ ​ 381 ​ ​ ​ ​ ​ 426 ​ ​
每日碾磨矿石吨数
​ ​ ​ ​ 4,233 ​ ​ ​ ​ ​ 4,681 ​ ​
黄金品位（g/t）
​ ​ ​ ​ 1.48 ​ ​ ​ ​ ​ 1.89 ​ ​
黄金产量（盎司）
​ ​ ​
​
17,291
​ ​ ​ ​
​
24,725
​ ​
每吨生产成本
​ ​ ​ $ 112 ​ ​ ​ ​ $ 78 ​ ​
每吨矿场成本
​ ​ ​ $ 118 ​ ​ ​ ​ $ 94 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 2,470 ​ ​ ​ ​ $ 1,351 ​ ​
每盎司现金总成本
​ ​ ​ $ 2,170 ​ ​ ​ ​ $ 1,348 ​ ​
13
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
黄金产量
2025年第一季度——在Pinos Altos，与2024年第一季度的24,725盎司相比，2025年第一季度的黄金产量减少了30.1%至17,291盎司，这主要是由于在采矿序列下预期的黄金品位较低以及本期的吞吐量较低。
生产成本
2025年第一季度—— Pinos Altos的生产成本在2025年第一季度为4270万美元，与2024年第一季度的生产成本3340万美元相比增长了27.8%，这主要是由于更高的地下采矿和特许权使用费成本以及库存销售的时间，部分被期间之间墨西哥比索相对于美元的疲软所抵消。
与上年同期相比，每吨生产成本有所增加，原因是本期碾磨的矿石量减少，采矿和特许权使用费成本增加。与上年同期相比，每盎司生产成本增加，原因是本期生产的黄金盎司减少，以及上述生产成本的相同原因。
每吨矿场成本和每盎司总现金成本
2025年第一季度——由于上述每吨生产成本较高的相同原因，每吨矿场成本与上年同期相比有所增加。由于上述每盎司生产成本较高的相同原因，每盎司现金总成本与上年同期相比有所增加。
资产负债表审查
（千美元）
​ ​
截至3月31日，
2025
​ ​
截至12月31日，
2024
​
流动资产
​ ​ ​ $ 2,932,476 ​ ​ ​ ​ $ 2,805,281 ​ ​
非流动资产
​ ​ ​ ​ 27,661,628 ​ ​ ​ ​ ​ 27,181,737 ​ ​
总资产
​ ​ ​ $ 30,594,104 ​ ​ ​ ​ $ 29,987,018 ​ ​
流动负债
​ ​ ​ $ 1,237,258 ​ ​ ​ ​ $ 1,511,965 ​ ​
非流动负债
​ ​ ​ ​ 7,714,994 ​ ​ ​ ​ ​ 7,642,153 ​ ​
负债总额
​ ​ ​ $ 8,952,252 ​ ​ ​ ​ $ 9,154,118 ​ ​
截至2025年3月31日的总资产为306亿美元，与截至2024年12月31日的总资产为300亿美元相比，增加了6亿美元。公司总资产主要由物业、厂房及矿山开发及商誉等非流动资产组成。总资产增加主要是由于投资、现金和现金等价物以及物业、厂房和矿山开发增加。
截至2025年3月31日，负债总额为90亿美元，与截至2024年12月31日的负债总额92亿美元相比，减少了2亿美元。负债总额的减少主要是由于期间之间应付的所得税减少。该公司的总负债主要由非流动负债组成，如递延收入和采矿税负债、长期债务和复垦准备金。
虽然公司偶尔会签订合同，以限制与副产品金属价格下降、外汇成本增加（包括用于资本支出的情况）和投入成本相关的风险，但这些合同起到了基础风险敞口的经济对冲作用，并不是出于投机目的而持有。Agnico Eagle不会使用复杂的衍生品合约来对冲风险敞口。截至2025年3月31日，公司有与2025年和2026年支出41.084亿美元（2024年12月31日— 40.065亿美元）相关的未完成货币衍生品合同，以及与2600万加仑取暖油相关的柴油燃料衍生品合同（2024年12月31日— 2800万加仑）。
14
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
流动性和资本资源
截至2025年3月31日，公司的现金和现金等价物总额为11.383亿美元，而截至2024年12月31日为9.264亿美元。公司的政策是将多余的现金投资于公司认为具有高信用质量的高流动性投资，以试图降低与这些投资相关的风险。购买时剩余期限少于三个月的投资被归类为现金等价物。该公司关于其持有的期限长短的决定是基于现金流要求、回报率和其他因素。
截至2025年3月31日，营运资本（流动资产减去流动负债）增至16.952亿美元，而截至2024年12月31日为12.933亿美元，这主要是由于实际金价上涨和黄金销售量增加导致现金和现金等价物增加2.119亿美元。该公司还利用2025年第一季度产生的现金，将应付所得税和应付账款分别减少了1.684亿美元和8640万美元。这些营运资金的变动被库存减少6410万美元部分抵消。
2025年2月，穆迪将公司的评级展望从稳定修正为正面，并重申公司的长期发行人评级为Baa1，反映了公司不断加强的信用状况和财务状况。
受制于各种风险及不明朗因素，包括本MD & A、年度MD & A及公司的AIF所载的风险及不明朗因素，公司相信其将从营运中产生充足的现金流，并拥有充足的现金及债务融资，可用于为其当前营运、营运资金需求、合同义务、债务到期日、计划资本支出及勘探计划提供资金。虽然公司相信其资本资源将足以满足其所有强制性和酌情承诺，但如果未来出现意外的财务情况，公司可能会选择减少其某些可自由支配的支出承诺，其中包括某些资本支出以及勘探和企业发展费用。见“风险简介”在这份MD & A中了解更多细节。
经营活动
与2024年第一季度的7.832亿美元相比，2025年第一季度经营活动提供的现金增加至10.442亿美元，这主要是由于黄金平均实现价格在不同时期之间上涨40.2%导致采矿业务收入增加。
投资活动
与2024年第一季度使用的4.13亿美元现金相比，2025年第一季度用于投资活动的现金增加至6.499亿美元，这主要是由于2025年第一季度收购O3 Mining、资本支出增加以及期间之间购买股权投资。
2025年第一季度，公司购买了6810万美元的股本证券和其他投资，而2024年第一季度为2400万美元。该公司的股本证券和其他投资主要包括对采矿业实体的普通股和股份购买认股权证的投资。
融资活动
2025年第一季度用于融资活动的现金为1.83亿美元，与2024年第一季度保持一致。
该公司在2025年第一季度发行普通股的净收益为6180万美元，而2024年第一季度的净收益为1680万美元，归属于员工股票期权计划、激励股份购买计划和股息再投资计划下的发行。
15
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
2025年第一季度，公司在正常发行人出价（“NCIB”）下以平均102.44美元的价格以5000万美元回购了488,047股普通股。在2024年第一季度，该公司在NCIB下以52.99美元的平均价格以1990万美元的价格回购了375,000股普通股。该公司打算寻求TSX的批准，以基本相同的条款将NCIB续签一年，并打算将NCIB下的购买限额提高至10亿美元普通股。
2025年2月13日，Agnico Eagle宣布于2025年3月14日向截至2025年2月28日公司普通股记录持有人支付每股普通股0.40美元的季度现金股息。自1983年以来，Agnico Eagle每年都宣布派发现金股息。2025年第一季度，该公司支付的股息为1.756亿美元，而2024年第一季度支付的股息为1.573亿美元。尽管公司预计将继续派发股息，但未来的股息将由董事会酌情决定，并将受收入、财务状况和资本要求等因素的影响。
2025年第一季度，该公司没有使用其信贷融资。2024年第一季度，该公司提取并偿还了6亿美元的信贷融资。截至2025年3月31日，公司在信贷融通项下的未偿还余额为零。信贷融资可用性因当日未结信用证而减少，截至2025年3月31日，未结信用证为2350万美元，因此可用于未来提款的金额为19.765亿美元。
公司与某些加拿大金融机构有六项未承诺的信用证融资（“信用证融资”）。截至2025年3月31日，这些信用证额度下的可用金额如下：4.00亿加元、3.20亿加元、2.00亿加元、2.00亿加元。2亿加元和1.50亿加元。截至2025年3月31日，信用证融资项下未提取的信用证总面额为7.246亿美元。截至2025年3月31日，公司与三家公司就发行担保债券签订了赔偿协议，其中3.257亿美元的此类担保债券已根据这些协议发行。
截至2025年3月31日，公司遵守了信贷融资、信用证融资以及11.50亿美元的有担保高级无抵押票据中包含的所有契约。
风险简介
由于贵金属资产的勘探、开发和开采业务的固有性质，公司面临重大风险，包括商品价格波动、外汇汇率等风险。经济状况的变化和动荡的金融市场可能会对Agnico Eagle的融资成本和可得性以及整体流动性产生重大影响。金价的波动直接影响到Agnico Eagle的收入、收益和现金流。波动的能源、商品和消耗品价格以及货币汇率影响生产成本。有关这些风险和其他风险的更全面讨论，请参阅在CSA的SEDAR网站上提交的以及作为40-F表格一部分向SEC提交的AIF中的“风险因素”。
财务报告的披露控制和程序及内部控制
公司管理层负责建立和维护对财务报告（“ICFR”）和披露控制和程序（“DC & P”）的充分内部控制。
ICFR是一个框架，旨在为财务报告的可靠性和根据国际财务报告准则为外部目的编制财务报表提供合理保证。管理层已使用内部控制—一体化框架Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布，以评估公司ICFR的有效性。
DC & P形成了一个更广泛的框架，旨在合理保证公司在其年度和中期申报以及根据证券法提交的其他报告中要求披露的信息在证券法规定的时间范围内记录、处理、汇总和报告，以及
16
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
包括旨在确保公司根据证券法提交的年度和中期文件以及其他报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层的控制和程序，以便及时就所要求的披露做出决定。
ICFR和DC & P框架共同提供了对财务报告和披露的内部控制。公司维持披露控制和程序，旨在合理保证公司年度和中期申报以及根据证券法提交的其他报告中要求披露的信息得到及时积累和传达。由于其固有的局限性，公司承认，无论设计得多么好，ICFR和DC & P只能提供实现预期控制目标的合理保证，因此可能无法防止或发现所有错误陈述。此外，ICFR的有效性受到控制可能因条件变化而变得不充分的风险，或者政策或程序的遵守程度可能发生变化的风险。
截至2025年3月31日止三个月，我们的内部控制没有发生重大影响或合理可能重大影响财务报告内部控制的重大变化。
非公认会计原则财务业绩计量
这份MD & A披露了某些财务业绩衡量标准和比率，包括调整后的净收入、调整后的每股净收入、EBITDA、调整后的EBITDA、自由现金流、营运资本变动前的自由现金流、每盎司总现金成本（在副产品和联产品基础上）、每吨矿址成本、每盎司全部维持成本（在副产品和联产品基础上）、营业利润率、持续资本支出、开发资本支出、持续资本化勘探、开发资本化勘探，这些都不是国际财务报告准则下确认的衡量标准或比率。这些措施和比率可能无法与其他黄金生产商报告的类似措施或比率相比较。非GAAP财务业绩计量和比率应与根据IFRS编制的其他数据一起考虑。
调整后净收入和调整后每股净收入
经调整净收益及经调整每股净收益乃根据公司认为不能反映公司于报告期间的基本表现的若干项目的影响，对简明中期综合收益表中所记录的净收益进行调整计算得出。调整后的净收入是通过调整外币折算损益、衍生金融工具已实现和未实现损益、与收购相关的遣散费和交易成本、重估损益、环境整治、资产处置损益、存货的购买价格分配、减值损失费用和冲回、追溯付款以及所得税和采矿税调整等项目的净收入来计算的。调整后每股净收益的计算方法是调整后净收入除以基本和稀释基础上的加权平均已发行股份数。
公司认为，这些普遍接受的行业衡量标准对投资者是有用的，因为它们允许对持续经营的结果进行评估，并在不同时期之间进行比较。调整后的净收入和调整后的每股净收入旨在向投资者提供有关公司核心采矿业务持续创收能力的信息，但不包括上述调整，公司认为这些调整不能反映经营业绩。管理层使用这一措施，并认为它对投资者有用，因此他们可以结合根据国际财务报告准则编制的其他数据，了解和监测公司的经营业绩。
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经调整净收益和经调整每股净收益的计算。
17
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
（千美元）
​ ​
2025
​ ​
2024
​
期内净收益—基本
​ ​ ​
$
814,731
​ ​ ​ ​
$
347,192
​ ​
现金结算LTIP的摊薄影响
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 364 ​ ​
期内净收益—摊薄
​ ​ ​
$
814,731
​ ​ ​ ​
$
347,556
​ ​
外币折算收益
​ ​ ​ ​ (60) ​ ​ ​ ​ ​ (4,547) ​ ​
衍生金融工具已实现和未实现（收益）损失
​ ​ ​ ​ (68,859) ​ ​ ​ ​ ​ 45,935 ​ ​
环境整治
​ ​ ​ ​ 7,730 ​ ​ ​ ​ ​ 1,799 ​ ​
处置不动产、厂房和设备净亏损
​ ​ ​ ​ 5,646 ​ ​ ​ ​ ​ 3,547 ​ ​
采购价格分配到库存
​ ​ ​ ​ 1,068 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
减值损失（一）
​ ​ ​ ​ 10,554 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
收入和矿业税调整（二）
​ ​ ​ ​ (703) ​ ​ ​ ​ ​ (16,455) ​ ​
期间调整后净收入——基本
​ ​ ​
$
770,107
​ ​ ​ ​
$
377,471
​ ​
调整后的本期净收益——摊薄
​ ​ ​
$
770,107
​ ​ ​ ​
$
377,835
​ ​
每股净收益—基本
​ ​ ​ $ 1.62 ​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​
每股净收益—摊薄
​ ​ ​ $ 1.62 ​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​
调整后每股净收益—基本
​ ​ ​ $ 1.53 ​ ​ ​ ​ $ 0.76 ​ ​
调整后每股净收益——摊薄
​ ​ ​ $ 1.53 ​ ​ ​ ​ $ 0.76 ​ ​
​
注意事项：
（一）
与联营公司记录的减值损失的公司所有权百分比有关。
​
（二）
所得税和矿业税调整反映了以下项目：计入所得税和矿业税费用的外币折算、所得税和矿业税对调整后项目的影响、确认以前未确认的资本损失、所得税和矿业税审计的结果、税法变化的影响以及对前期税务申报的调整。
​
EBITDA和调整后EBITDA
EBITDA的计算方法是调整财务成本、物业、厂房及矿山开发摊销以及简明中期综合收益表中报告的收入和矿业税费用细目项目的净收益。
调整后EBITDA剔除了公司认为不能反映公司报告期基本业绩的某些项目的影响。调整后EBITDA的计算方法是调整外币折算损益、衍生金融工具已实现和未实现损益、与收购相关的遣散费和交易成本、重估损益、环境整治、资产处置损益、存货的购买价格分配、减值损失费用和转回、追溯付款以及所得税和采矿税调整等项目的EBITDA计算。
公司认为，这些普遍接受的行业措施是有用的，因为它们允许评估公司的现金产生能力，为其营运资金、资本支出和偿还债务提供资金。EBITDA和调整后EBITDA旨在向投资者提供有关公司核心采矿业务持续产生现金能力的信息，但不包括上述调整，管理层认为这些调整不能反映运营业绩。管理层使用这些措施，并认为这对投资者有用，因此他们可以结合根据国际财务报告准则编制的其他数据，了解和监测公司的现金产生能力。
18
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
下表列出截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的EBITDA及经调整EBITDA的计算。
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
（千美元）
​ ​
2025
​ ​
2024
​
期内净收益
​ ​ ​ $ 814,731 ​ ​ ​ ​ $ 347,192 ​ ​
财务费用
​ ​ ​ ​ 22,444 ​ ​ ​ ​ ​ 36,265 ​ ​
物业、厂房及矿山开发摊销
​ ​ ​ ​ 416,800 ​ ​ ​ ​ ​ 357,225 ​ ​
收入和采矿税费用
​ ​ ​ ​ 379,840 ​ ​ ​ ​ ​ 141,856 ​ ​
EBITDA
​ ​ ​ ​ 1,633,815 ​ ​ ​ ​ ​ 882,538 ​ ​
外币折算收益
​ ​ ​ ​ (60) ​ ​ ​ ​ ​ (4,547) ​ ​
衍生金融工具已实现和未实现（收益）损失
​ ​ ​ ​ (68,859) ​ ​ ​ ​ ​ 45,935 ​ ​
环境整治
​ ​ ​ ​ 7,730 ​ ​ ​ ​ ​ 1,799 ​ ​
出售物业净亏损。厂房及设备
​ ​ ​ ​ 5,646 ​ ​ ​ ​ ​ 3,547 ​ ​
采购价格分配到库存
​ ​ ​ ​ 1,068 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
减值损失（一）
​ ​ ​ ​ 10,554 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
经调整EBITDA
​ ​ ​ $ 1,589,894 ​ ​ ​ ​ $ 929,272 ​ ​
​
注意：
（一）
与联营公司记录的减值损失的公司所有权百分比有关。
​
自由现金流和营运资本非现金部分变动前的自由现金流
自由现金流的计算方法是从简明中期综合现金流量表中记录的经营活动细列项目提供的现金中扣除物业、厂房和矿山开发的增加。
营运资本非现金部分变动前的自由现金流，计算方法是从自由现金流中剔除营运资本非现金部分变动的影响等项目，其中包括所得税、存货、其他流动资产、应付账款和应计负债以及应付利息。
公司认为，这些被普遍接受的行业措施是有用的，因为它们允许评估公司在不依赖外部资金来源的情况下偿还债权人和向股东返还现金的能力。自由现金流和营运资本非现金部分变动前的自由现金流也为投资者提供了有关公司财务状况及其产生现金以满足运营和资本需求以及向股东返还现金的能力的信息。管理层将这些措施与根据国际财务报告准则编制的其他数据结合使用，并认为这对投资者有用，因此他们能够理解和监控公司的现金产生能力。
19
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的自由现金流和未计营运资本非现金部分变动前的自由现金流的计算。
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
（千美元）
​ ​
2025
​ ​
2024
​
经营活动提供的现金
​ ​ ​ $ 1,044,246 ​ ​ ​ ​ $ 783,175 ​ ​
增加物业、厂房及矿山发展
​ ​ ​ ​ (450,124) ​ ​ ​ ​ ​ (387,587) ​ ​
自由现金流
​ ​ ​ ​ 594,122 ​ ​ ​ ​ ​ 395,588 ​ ​
所得税变动
​ ​ ​ ​ 176,739 ​ ​ ​ ​ ​ (376) ​ ​
库存变化
​ ​ ​ ​ (30,917) ​ ​ ​ ​ ​ (28,172) ​ ​
其他流动资产变动
​ ​ ​ ​ (31,390) ​ ​ ​ ​ ​ (26,618) ​ ​
应付账款和应计负债变动
​ ​ ​ ​ 62,492 ​ ​ ​ ​ ​ 53,990 ​ ​
应付利息变动
​ ​ ​ ​ (11,780) ​ ​ ​ ​ ​ (4,931) ​ ​
营运资本非现金部分变动前的自由现金流
​ ​ ​ $ 759,266 ​ ​ ​ ​ $ 389,481 ​ ​
每盎司总现金成本和每吨矿场成本
每盎司总现金成本按每盎司生产的黄金计算，并按副产品基础（从生产成本中扣除副产品金属收入）和联产品基础（不扣除副产品金属收入）报告。以副产品为基础的每盎司总现金成本是通过调整在简明中期综合收益表中记录的生产成本来计算的副产品收入、库存生产成本、与并购有关的采购价格分配对库存会计的影响、生产成本套期保值的已实现损益和其他调整，其中包括与就加拿大Malartic的某些部分支付的5%的实物特许权使用费相关的成本、就Detour Lake支付的2%的实物特许权使用费、就Macassa支付的1.5%的实物特许权使用费，以及冶炼、精炼和营销费用，然后除以生产的黄金盎司数。鉴于与并购相关的存货公允价值调整的性质，以及使用每盎司总现金成本衡量标准来反映公司运营的现金产生能力，加拿大Malartic每盎司总现金成本的计算已根据采购价格分配的影响进行了调整。投资者应注意，每盎司的总现金成本并不反映所有现金支出，因为它不包括所得税支付、利息成本或股息支付。联产品基础上每盎司现金总成本的计算方式与副产品基础上每盎司现金总成本的计算方式相同，但不对副产品金属收入进行调整。因此，以联产品为基础计算每盎司总现金成本并不反映与生产和销售副产品金属相关的生产成本或冶炼、精炼和营销费用的减少。
每盎司总现金成本旨在为投资者提供有关公司采矿业务产生现金能力的信息。管理层还使用这些措施，并认为这些措施对投资者有用，因此投资者可以、了解和监测公司采矿业务的表现。该公司认为，每盎司的总现金成本有助于帮助投资者了解与生产黄金相关的成本以及黄金开采的经济性。由于黄金的市场价格是以每盎司为基础报价的，使用副产品基础上的每盎司总现金成本可以让管理层和投资者评估一个矿山在不同黄金价格下的现金产生能力。管理层意识到，投资者应该注意，这些衡量每盎司业绩的指标可能会受到汇率波动的影响，在副产品基础上每盎司的总现金成本的情况下，副产品金属价格也会受到影响。管理层通过使用这些固有的限制来补偿，投资者也应该考虑使用这些措施，并结合根据国际财务报告准则编制的数据和每吨矿址成本，因为这些措施不一定表明根据国际财务报告准则编制的运营成本或现金流量措施。管理层还进行敏感性分析，以便量化金属价格和汇率波动的影响。
20
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
Agnico Eagle的主要业务是黄金生产，其当前运营和未来发展的重点是最大化黄金生产的回报，其他金属生产是黄金生产过程中附带的。因此，除黄金以外的所有金属都被视为副产品。
除非另有说明，每盎司的总现金成本是按副产品报告的。每盎司总现金成本按副产品报告，因为（i）公司的大部分收入来自黄金，（ii）公司开采矿石，其中包含金、银、锌、铜和其他金属，（iii）无法将所有成本具体分配给公司生产的金、银、锌、铜和其他金属的收入，（iv）这是管理层和董事会用来监控运营的方法，以及（v）许多其他黄金生产商在副产品而不是联产品的基础上披露类似措施。
每吨矿场成本的计算方法是调整库存生产成本和其他调整在简明中期综合收益表中记录的生产成本，然后除以已加工矿石的吨位。由于每盎司的总现金成本可能受到由——产品金属价格和外汇汇率波动的影响，管理层认为，每吨矿址成本有助于投资者提供有关采矿作业绩效的额外信息，从而消除不同生产水平的影响。管理层还使用这一措施来确定采矿区块的经济可行性。由于每个采矿区块是根据开采的每吨可变现净值进行评估的，为了在经济上可行，每吨基础上的估计收入必须超过每吨矿址成本。管理层意识到，投资者应该注意，这一每吨业绩的衡量标准可能会受到加工水平波动的影响。这一固有限制可以通过结合生产成本和根据国际财务报告准则编制的其他数据来部分缓解。
下表列出根据国际财务报告准则在简明中期综合损益表中列报的截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的每个矿址的生产成本。
按矿山划分的总生产成本
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
（千美元）
​ ​
2025
​ ​
2024
​
LaRonde矿
​ ​ ​ $ 64,532 ​ ​ ​ ​ $ 75,556 ​ ​
LZ5
​ ​ ​ ​ 22,112 ​ ​ ​ ​ ​ 19,022 ​ ​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 86,644 ​ ​ ​ ​ ​ 94,578 ​ ​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 119,289 ​ ​ ​ ​ ​ 126,576 ​ ​
Goldex
​ ​ ​ ​ 34,656 ​ ​ ​ ​ ​ 33,182 ​ ​
魁北克 ​ ​ ​ ​ 240,589 ​ ​ ​ ​ ​ 254,336 ​ ​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 134,946 ​ ​ ​ ​ ​ 131,905 ​ ​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 49,826 ​ ​ ​ ​ ​ 47,648 ​ ​
安大略省 ​ ​ ​ ​ 184,772 ​ ​ ​ ​ ​ 179,553 ​ ​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 83,822 ​ ​ ​ ​ ​ 93,451 ​ ​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 126,967 ​ ​ ​ ​ ​ 114,162 ​ ​
努纳武特 ​ ​ ​ ​ 210,789 ​ ​ ​ ​ ​ 207,613 ​ ​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 33,040 ​ ​ ​ ​ ​ 33,654 ​ ​
澳大利亚 ​ ​ ​ ​ 33,040 ​ ​ ​ ​ ​ 33,654 ​ ​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 55,833 ​ ​ ​ ​ ​ 59,038 ​ ​
芬兰 ​ ​ ​ ​ 55,833 ​ ​ ​ ​ ​ 59,038 ​ ​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 42,710 ​ ​ ​ ​ ​ 33,407 ​ ​
拉印度
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 15,984 ​ ​
墨西哥 ​ ​ ​ ​ 42,710 ​ ​ ​ ​ ​ 49,391 ​ ​
根据简明中期综合收益表的生产成本
​ ​ ​ $ 767,733 ​ ​ ​ ​ $ 783,585 ​ ​
21
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
下表列出了根据国际财务报告准则在简明中期综合损益表中列报的截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的每盎司总现金成本（副产品基础和联产品基础）和每吨矿场成本与生产成本（不包括摊销）的对账。
按矿山划分的生产成本与每盎司现金总成本的对账
截至2025年3月31日止三个月
（千美元，除非另有说明）
​
我的
​ ​
应付款项
黄金
生产
（盎司）（一）
​ ​
生产
成本
($)
​ ​
生产
成本每
盎司
($)
​ ​
存货
调整
($)（二）
​ ​
已实现
收益和
损失
对冲
($)
​ ​
实物
版税
($)（三）
​ ​
冶炼，
精炼
和
市场营销
收费
($)
​ ​
现金总额
成本每
盎司
（联产品
基础）
($)
​ ​
副产品
金属
收入
($)
​ ​
现金总额
成本每
盎司
（副产品
基础）
($)
​
​
LaRonde矿
​ ​ ​ ​ 72,369 ​ ​ ​ ​ ​ 64,532 ​ ​ ​ ​ ​ 892 ​ ​ ​ ​ ​ (3,935) ​ ​ ​ ​ ​ 522 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,875 ​ ​ ​ ​
​
870
​ ​ ​ ​ ​ (17,180) ​ ​ ​ ​
​
633
​ ​
​
LZ5
​ ​ ​ ​ 19,122 ​ ​ ​ ​ ​ 22,112 ​ ​ ​ ​ ​ 1,156 ​ ​ ​ ​ ​ (813) ​ ​ ​ ​ ​ 191 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 904 ​ ​ ​ ​
​
1,171
​ ​ ​ ​ ​ (42) ​ ​ ​ ​
​
1,169
​ ​
​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 91,491 ​ ​ ​ ​ ​ 86,644 ​ ​ ​ ​ ​ 947 ​ ​ ​ ​ ​ (4,748) ​ ​ ​ ​ ​ 713 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,779 ​ ​ ​ ​
​
933
​ ​ ​ ​ ​ (17,222) ​ ​ ​ ​
​
745
​ ​
​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 159,773 ​ ​ ​ ​ ​ 119,289 ​ ​ ​ ​ ​ 747 ​ ​ ​ ​ ​ 5,395 ​ ​ ​ ​ ​ 1,136 ​ ​ ​ ​ ​ 24,588 ​ ​ ​ ​ ​ 270 ​ ​ ​ ​
​
943
​ ​ ​ ​ ​ (2,589) ​ ​ ​ ​
​
927
​ ​
​
Goldex
​ ​ ​ ​ 30,016 ​ ​ ​ ​ ​ 34,656 ​ ​ ​ ​ ​ 1,155 ​ ​ ​ ​ ​ 108 ​ ​ ​ ​ ​ 301 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 967 ​ ​ ​ ​
​
1,200
​ ​ ​ ​ ​ (7,249) ​ ​ ​ ​
​
959
​ ​
​ 魁北克 ​ ​ ​ ​ 281,280 ​ ​ ​ ​ ​ 240,589 ​ ​ ​ ​ ​ 855 ​ ​ ​ ​ ​ 755 ​ ​ ​ ​ ​ 2,150 ​ ​ ​ ​ ​ 24,588 ​ ​ ​ ​ ​ 4,016 ​ ​ ​ ​ ​ 967 ​ ​ ​ ​ ​ (27,060) ​ ​ ​ ​ ​ 871 ​ ​
​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 152,838 ​ ​ ​ ​ ​ 134,946 ​ ​ ​ ​ ​ 883 ​ ​ ​ ​ ​ (364) ​ ​ ​ ​ ​ 878 ​ ​ ​ ​ ​ 8,700 ​ ​ ​ ​ ​ 1,303 ​ ​ ​ ​
​
952
​ ​ ​ ​ ​ (888) ​ ​ ​ ​
​
946
​ ​
​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 86,028 ​ ​ ​ ​ ​ 49,826 ​ ​ ​ ​ ​ 579 ​ ​ ​ ​ ​ 1,864 ​ ​ ​ ​ ​ 719 ​ ​ ​ ​ ​ 3,534 ​ ​ ​ ​ ​ 87 ​ ​ ​ ​
​
651
​ ​ ​ ​ ​ (501) ​ ​ ​ ​
​
645
​ ​
​ 安大略省 ​ ​ ​ ​ 238,866 ​ ​ ​ ​ ​ 184,772 ​ ​ ​ ​ ​ 774 ​ ​ ​ ​ ​ 1,500 ​ ​ ​ ​ ​ 1,597 ​ ​ ​ ​ ​ 12,234 ​ ​ ​ ​ ​ 1,390 ​ ​ ​ ​ ​ 844 ​ ​ ​ ​ ​ (1,389) ​ ​ ​ ​ ​ 838 ​ ​
​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 98,512 ​ ​ ​ ​ ​ 83,822 ​ ​ ​ ​ ​ 851 ​ ​ ​ ​ ​ 5,859 ​ ​ ​ ​ ​ 892 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 84 ​ ​ ​ ​
​
920
​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​
​
920
​ ​
​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 140,126 ​ ​ ​ ​ ​ 126,967 ​ ​ ​ ​ ​ 906 ​ ​ ​ ​ ​ (1,663) ​ ​ ​ ​ ​ 1,158 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 35 ​ ​ ​ ​
​
903
​ ​ ​ ​ ​ (750) ​ ​ ​ ​
​
897
​ ​
​ 努纳武特 ​ ​ ​ ​ 238,638 ​ ​ ​ ​ ​ 210,789 ​ ​ ​ ​ ​ 883 ​ ​ ​ ​ ​ 4,196 ​ ​ ​ ​ ​ 2,050 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 119 ​ ​ ​ ​ ​ 910 ​ ​ ​ ​ ​ (750) ​ ​ ​ ​ ​ 907 ​ ​
​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 43,615 ​ ​ ​ ​ ​ 33,040 ​ ​ ​ ​ ​ 758 ​ ​ ​ ​ ​ 2,520 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​ ​ ​
​
816
​ ​ ​ ​ ​ (114) ​ ​ ​ ​
​
813
​ ​
​ 澳大利亚 ​ ​ ​ ​ 43,615 ​ ​ ​ ​ ​ 33,040 ​ ​ ​ ​ ​ 758 ​ ​ ​ ​ ​ 2,520 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​ ​ ​ ​ 816 ​ ​ ​ ​ ​ (114) ​ ​ ​ ​ ​ 813 ​ ​
​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 54,104 ​ ​ ​ ​ ​ 55,833 ​ ​ ​ ​ ​ 1,032 ​ ​ ​ ​ ​ (1,106) ​ ​ ​ ​ ​ 174 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (56) ​ ​ ​ ​
​
1,014
​ ​ ​ ​ ​ (113) ​ ​ ​ ​
​
1,012
​ ​
​ 芬兰 ​ ​ ​ ​ 54,104 ​ ​ ​ ​ ​ 55,833 ​ ​ ​ ​ ​ 1,032 ​ ​ ​ ​ ​ (1,106) ​ ​ ​ ​ ​ 174 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (56) ​ ​ ​ ​ ​ 1,014 ​ ​ ​ ​ ​ (113) ​ ​ ​ ​ ​ 1,012 ​ ​
​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 17,291 ​ ​ ​ ​ ​ 42,710 ​ ​ ​ ​ ​ 2,470 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 114 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 259 ​ ​ ​ ​
​
2,619
​ ​ ​ ​ ​ (7,762) ​ ​ ​ ​
​
2,170
​ ​
​ 墨西哥 ​ ​ ​ ​ 17,291 ​ ​ ​ ​ ​ 42,710 ​ ​ ​ ​ ​ 2,470 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 114 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 259 ​ ​ ​ ​ ​ 2,619 ​ ​ ​ ​ ​ (7,762) ​ ​ ​ ​ ​ 2,170 ​ ​
​ 合并 ​ ​ ​ ​ 873,794 ​ ​ ​ ​ ​ 767,733 ​ ​ ​ ​ ​ 879 ​ ​ ​ ​ ​ 10,065 ​ ​ ​ ​ ​ 6,085 ​ ​ ​ ​ ​ 36,822 ​ ​ ​ ​ ​ 5,744 ​ ​ ​ ​ ​ 946 ​ ​ ​ ​ ​ (37,188) ​ ​ ​ ​ ​ 903 ​ ​
​
注意事项：
（一）
截至2025年3月31日止三个月的黄金产量不包括La India的1,811盎司黄金应付产量和Creston Mascota的25盎司黄金应付产量，这两种产量是由残余浸出产生的。
​
（二）
根据公司的收入确认政策，与客户签订的合同产生的收入在向客户销售的金属控制权转移时确认。由于每盎司的总现金成本是以生产为基础计算的，因此进行了库存调整，以反映尚未确认为收入的生产部分。加拿大Malartic的库存调整中包括与分配给加拿大Malartic库存的公允价值相关的110万美元，作为2023年3月31日收购Agnico Eagle当时未持有的加拿大Malartic 50%股份的购买价格分配的一部分。
​
（三）
与就加拿大Malartic支付的5%实物特许权使用费、就Detour Lake支付的2%实物特许权使用费、就Macassa支付的1.5%实物特许权使用费相关的费用。
​
22
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
截至2024年3月31日止三个月
（千美元，除非另有说明）
​
我的
​ ​
应付款项
黄金
生产
（盎司）
​ ​
生产
成本
($)
​ ​
生产
成本每
盎司
($)
​ ​
存货
调整
($)（一）
​ ​
已实现
收益和
损失
对冲
($)
​ ​
实物
版税
($)（二）
​ ​
冶炼，
精炼
和
市场营销
收费
($)
​ ​
现金总额
成本每
盎司
（联产品
基础）
($)
​ ​
副产品
金属
收入
($)
​ ​
现金总额
成本每
盎司
（副产品
基础）
($)
​
​
LaRonde矿
​ ​ ​ ​ 51,815 ​ ​ ​ ​ ​ 75,556 ​ ​ ​ ​ ​ 1,458 ​ ​ ​ ​ ​ (14,711) ​ ​ ​ ​ ​ 19 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,993 ​ ​ ​ ​
​
1,271
​ ​ ​ ​ ​ (12,590) ​ ​ ​ ​
​
1,028
​ ​
​
LZ5
​ ​ ​ ​ 16,549 ​ ​ ​ ​ ​ 19,022 ​ ​ ​ ​ ​ 1,149 ​ ​ ​ ​ ​ 320 ​ ​ ​ ​ ​ 6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 370 ​ ​ ​ ​
​
1,192
​ ​ ​ ​ ​ (187) ​ ​ ​ ​
​
1,180
​ ​
​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 68,364 ​ ​ ​ ​ ​ 94,578 ​ ​ ​ ​ ​ 1,383 ​ ​ ​ ​ ​ (14,391) ​ ​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,363 ​ ​ ​ ​
​
1,252
​ ​ ​ ​ ​ (12,777) ​ ​ ​ ​
​
1,065
​ ​
​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 186,906 ​ ​ ​ ​ ​ 126,576 ​ ​ ​ ​ ​ 677 ​ ​ ​ ​ ​ 14,707 ​ ​ ​ ​ ​ 52 ​ ​ ​ ​ ​ 19,043 ​ ​ ​ ​ ​ 447 ​ ​ ​ ​
​
860
​ ​ ​ ​ ​ (1,952) ​ ​ ​ ​
​
850
​ ​
​
Goldex
​ ​ ​ ​ 34,388 ​ ​ ​ ​ ​ 33,182 ​ ​ ​ ​ ​ 965 ​ ​ ​ ​ ​ 457 ​ ​ ​ ​ ​ 11 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 370 ​ ​ ​ ​
​
989
​ ​ ​ ​ ​ (1,417) ​ ​ ​ ​
​
948
​ ​
​ 魁北克 ​ ​ ​ ​ 289,658 ​ ​ ​ ​ ​ 254,336 ​ ​ ​ ​ ​ 878 ​ ​ ​ ​ ​ 773 ​ ​ ​ ​ ​ 88 ​ ​ ​ ​ ​ 19,043 ​ ​ ​ ​ ​ 6,180 ​ ​ ​ ​ ​ 968 ​ ​ ​ ​ ​ (16,146) ​ ​ ​ ​ ​ 912 ​ ​
​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 150,751 ​ ​ ​ ​ ​ 131,905 ​ ​ ​ ​ ​ 875 ​ ​ ​ ​ ​ (8,186) ​ ​ ​ ​ ​ 58 ​ ​ ​ ​ ​ 6,578 ​ ​ ​ ​ ​ 1,566 ​ ​ ​ ​
​
875
​ ​ ​ ​ ​ (580) ​ ​ ​ ​
​
871
​ ​
​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 68,259 ​ ​ ​ ​ ​ 47,648 ​ ​ ​ ​ ​ 698 ​ ​ ​ ​ ​ (1,089) ​ ​ ​ ​ ​ 23 ​ ​ ​ ​ ​ 2,082 ​ ​ ​ ​ ​ 75 ​ ​ ​ ​
​
714
​ ​ ​ ​ ​ (220) ​ ​ ​ ​
​
711
​ ​
​ 安大略省 ​ ​ ​ ​ 219,010 ​ ​ ​ ​ ​ 179,553 ​ ​ ​ ​ ​ 820 ​ ​ ​ ​ ​ (9,275) ​ ​ ​ ​ ​ 81 ​ ​ ​ ​ ​ 8,660 ​ ​ ​ ​ ​ 1,641 ​ ​ ​ ​ ​ 825 ​ ​ ​ ​ ​ (800) ​ ​ ​ ​ ​ 821 ​ ​
​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 95,725 ​ ​ ​ ​ ​ 93,451 ​ ​ ​ ​ ​ 976 ​ ​ ​ ​ ​ (3,300) ​ ​ ​ ​ ​ 280 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (58) ​ ​ ​ ​
​
944
​ ​ ​ ​ ​ (235) ​ ​ ​ ​
​
942
​ ​
​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 127,774 ​ ​ ​ ​ ​ 114,162 ​ ​ ​ ​ ​ 893 ​ ​ ​ ​ ​ 5,905 ​ ​ ​ ​ ​ 546 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (59) ​ ​ ​ ​
​
944
​ ​ ​ ​ ​ (866) ​ ​ ​ ​
​
937
​ ​
​ 努纳武特 ​ ​ ​ ​ 223,499 ​ ​ ​ ​ ​ 207,613 ​ ​ ​ ​ ​ 929 ​ ​ ​ ​ ​ 2,605 ​ ​ ​ ​ ​ 826 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (117) ​ ​ ​ ​ ​ 944 ​ ​ ​ ​ ​ (1,101) ​ ​ ​ ​ ​ 939 ​ ​
​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 56,569 ​ ​ ​ ​ ​ 33,654 ​ ​ ​ ​ ​ 595 ​ ​ ​ ​ ​ (3,136) ​ ​ ​ ​ ​ 18 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​
​
540
​ ​ ​ ​ ​ (160) ​ ​ ​ ​
​
537
​ ​
​ 澳大利亚 ​ ​ ​ ​ 56,569 ​ ​ ​ ​ ​ 33,654 ​ ​ ​ ​ ​ 595 ​ ​ ​ ​ ​ (3,136) ​ ​ ​ ​ ​ 18 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 540 ​ ​ ​ ​ ​ (160) ​ ​ ​ ​ ​ 537 ​ ​
​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 54,581 ​ ​ ​ ​ ​ 59,038 ​ ​ ​ ​ ​ 1,082 ​ ​ ​ ​ ​ (495) ​ ​ ​ ​ ​ (11) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (68) ​ ​ ​ ​
​
1,071
​ ​ ​ ​ ​ (89) ​ ​ ​ ​
​
1,070
​ ​
​ 芬兰 ​ ​ ​ ​ 54,581 ​ ​ ​ ​ ​ 59,038 ​ ​ ​ ​ ​ 1,082 ​ ​ ​ ​ ​ (495) ​ ​ ​ ​ ​ (11) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (68) ​ ​ ​ ​ ​ 1,071 ​ ​ ​ ​ ​ (89) ​ ​ ​ ​ ​ 1,070 ​ ​
​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 24,725 ​ ​ ​ ​ ​ 33,407 ​ ​ ​ ​ ​ 1,351 ​ ​ ​ ​ ​ 6,655 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 318 ​ ​ ​ ​
​
1,633
​ ​ ​ ​ ​ (7,050) ​ ​ ​ ​
​
1,348
​ ​
​
克雷斯顿·马斯科塔
​ ​ ​ ​ 28 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​
​
—
​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​
​
—
​ ​
​
拉印度
​ ​ ​ ​ 10,582 ​ ​ ​ ​ ​ 15,984 ​ ​ ​ ​ ​ 1,510 ​ ​ ​ ​ ​ (234) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 133 ​ ​ ​ ​
​
1,501
​ ​ ​ ​ ​ (502) ​ ​ ​ ​
​
1,453
​ ​
​ 墨西哥 ​ ​ ​ ​ 35,335 ​ ​ ​ ​ ​ 49,391 ​ ​ ​ ​ ​ 1,398 ​ ​ ​ ​ ​ 6,421 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 451 ​ ​ ​ ​ ​ 1,592 ​ ​ ​ ​ ​ (7,552) ​ ​ ​ ​ ​ 1,379 ​ ​
​ 合并 ​ ​ ​ ​ 878,652 ​ ​ ​ ​ ​ 783,585 ​ ​ ​ ​ ​ 892 ​ ​ ​ ​ ​ (3,107) ​ ​ ​ ​ ​ 1,002 ​ ​ ​ ​ ​ 27,703 ​ ​ ​ ​ ​ 8,104 ​ ​ ​ ​ ​ 930 ​ ​ ​ ​ ​ (25,848) ​ ​ ​ ​ ​ 901 ​ ​
​
注意事项：
（一）
根据公司的收入确认政策，与客户签订的合同产生的收入在向客户销售的金属的控制权转移时确认。由于每盎司的总现金成本是以生产为基础计算的，因此进行了库存调整，以反映尚未确认为收入的生产部分。
​
（二）
与就加拿大Malartic支付的5%实物特许权使用费、就Detour Lake支付的2%实物特许权使用费、就Macassa支付的1.5%实物特许权使用费相关的费用。
​
23
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
按矿山划分的生产成本与每吨矿场成本的对账
截至2025年3月31日止三个月
（千美元，除非另有说明）
​
我的
​ ​
吨
矿石碾磨
（千）
​ ​
生产
成本
($)
​ ​
生产
成本在
本地
货币
​ ​
本地
货币
生产
成本每
吨
​ ​
存货
调整
在当地
货币（一）
​ ​
实物
版税
在当地
货币（二）
​ ​
冶炼，
精炼和
市场营销
收费
在当地
货币
​ ​
本地
货币
雷区
成本每
吨
​
​
LaRonde矿
​ ​ ​ ​ 371 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 64,532 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 92,201 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 249 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (5,137) ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ (6,147) ​ ​ ​ ​ ​
C $
218
​ ​ ​
​
LZ5
​ ​ ​ ​ 304 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 22,112 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 31,558 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 104 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (1,014) ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
100
​ ​ ​
​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 675 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 86,644 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 123,759 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 183 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (6,151) ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ (6,147) ​ ​ ​ ​ ​
C $
165
​ ​ ​
​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 4,865 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 119,289 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 169,263 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 35 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 7,950 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 35,400 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
44
​ ​ ​
​
Goldex
​ ​ ​ ​ 792 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 34,656 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 49,499 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 63 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 331 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
63
​ ​ ​
​ 魁北克 ​ ​ ​ ​ 6,332 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 240,589 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 342,521 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 54 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 2,130 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 35,400 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (6,147) ​ ​ ​ ​ ​ C $ 59 ​ ​ ​
​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 6,630 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 134,946 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 191,633 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 29 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 13 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 12,555 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
31
​ ​ ​
​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 148 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 49,826 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 71,459 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 483 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 2,692 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 5,108 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
536
​ ​ ​
​ 安大略省 ​ ​ ​ ​ 6,778 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 184,772 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 263,092 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 39 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 2,705 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 17,663 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ 42 ​ ​ ​
​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 558 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 83,822 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 118,780 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 213 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 8,727 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
229
​ ​ ​
​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 1,037 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 126,967 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 179,936 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 174 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (2,425) ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
171
​ ​ ​
​ 努纳武特 ​ ​ ​ ​ 1,595 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 210,789 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 298,716 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 187 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 6,302 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ 191 ​ ​ ​
​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 163 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 33,040 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 51,973 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 319 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 4,181 ​ ​ ​ ​ ​ A $ — ​ ​ ​ ​ ​ A $ — ​ ​ ​ ​ ​
A $
345
​ ​ ​
​ 澳大利亚 ​ ​ ​ ​ 163 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 33,040 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 51,973 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 319 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 4,181 ​ ​ ​ ​ ​ A $ — ​ ​ ​ ​ ​ A $ — ​ ​ ​ ​ ​ A $ 345 ​ ​ ​
​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 522 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 55,833 ​ ​ ​ ​ ​ € 53,143 ​ ​ ​ ​ ​ € 102 ​ ​ ​ ​ ​ € (1,362) ​ ​ ​ ​ ​ € — ​ ​ ​ ​ ​ € — ​ ​ ​ ​ ​
€
99
​ ​ ​
​ 芬兰 ​ ​ ​ ​ 522 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 55,833 ​ ​ ​ ​ ​ € 53,143 ​ ​ ​ ​ ​ € 102 ​ ​ ​ ​ ​ € (1,362) ​ ​ ​ ​ ​ € — ​ ​ ​ ​ ​ € — ​ ​ ​ ​ ​ € 99 ​ ​ ​
​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 381 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 42,710 ​ ​ ​ ​ ​ $ 42,710 ​ ​ ​ ​ ​ $ 112 ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,314 ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
$
118
​ ​ ​
​ 墨西哥 ​ ​ ​ ​ 381 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 42,710 ​ ​ ​ ​ ​ $ 42,710 ​ ​ ​ ​ ​ $ 112 ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,314 ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ $ 118 ​ ​ ​
​
注意事项：
（一）
这一库存调整反映了与仍在库存中的生产部分相关的生产成本。加拿大Malartic的库存调整中包括与分配给加拿大Malartic库存的公允价值相关的110万美元，作为2023年3月31日收购Agnico Eagle当时未持有的加拿大Malartic 50%股份的购买价格分配的一部分。
​
（二）
与就加拿大Malartic支付的5%实物特许权使用费、就Detour Lake支付的2%实物特许权使用费、就Macassa支付的1.5%实物特许权使用费相关的费用。
​
24
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
截至2024年3月31日止三个月
（千美元，除非另有说明）
​
我的
​ ​
吨
矿石碾磨
（千）
​ ​
生产
成本
($)
​ ​
生产
成本在
本地
货币
​ ​
本地
货币
生产
成本每
吨
​ ​
存货
调整
在当地
货币（一）
​ ​
实物
版税
在当地
货币（二）
​ ​
冶炼，
精炼和
市场营销
收费
在当地
货币
​ ​
本地
货币
雷区
成本每
吨
​
​
LaRonde矿
​ ​ ​ ​ 413 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 75,556 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 102,025 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 247 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (20,314) ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ (336) ​ ​ ​ ​ ​
C $
197
​ ​ ​
​
LZ5
​ ​ ​ ​ 267 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 19,022 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 25,514 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 95 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 432 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
97
​ ​ ​
​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 680 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 94,578 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 127,539 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 187 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (19,882) ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ (336) ​ ​ ​ ​ ​
C $
158
​ ​ ​
​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 5,173 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 126,576 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 170,853 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 33 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 20,002 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 25,637 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
42
​ ​ ​
​
Goldex
​ ​ ​ ​ 760 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 33,182 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 44,745 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 59 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 649 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
60
​ ​ ​
​ 魁北克 ​ ​ ​ ​ 6,613 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 254,336 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 343,137 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 52 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 769 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 25,637 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (336) ​ ​ ​ ​ ​ C $ 56 ​ ​ ​
​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 6,502 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 131,905 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 178,209 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 27 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (10,940) ​ ​ ​ ​ ​ C $ 8,876 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
27
​ ​ ​
​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 134 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 47,648 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 64,672 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 483 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (1,416) ​ ​ ​ ​ ​ C $ 2,815 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
493
​ ​ ​
​ 安大略省 ​ ​ ​ ​ 6,636 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 179,553 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 242,881 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 37 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (12,356) ​ ​ ​ ​ ​ C $ 11,691 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ 36 ​ ​ ​
​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 496 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 93,451 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 125,926 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 254 ​ ​ ​ ​ ​ C $ (4,395) ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
245
​ ​ ​
​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 1,071 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 114,162 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 153,594 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 143 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 8,002 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​
C $
151
​ ​ ​
​ 努纳武特 ​ ​ ​ ​ 1,567 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 207,613 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 279,520 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 178 ​ ​ ​ ​ ​ C $ 3,607 ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ — ​ ​ ​ ​ ​ C $ 181 ​ ​ ​
​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 172 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 33,654 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 51,849 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 301 ​ ​ ​ ​ ​ A $ (4,630) ​ ​ ​ ​ ​ A $ — ​ ​ ​ ​ ​ A $ — ​ ​ ​ ​ ​
A $
275
​ ​ ​
​ 澳大利亚 ​ ​ ​ ​ 172 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 33,654 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 51,849 ​ ​ ​ ​ ​ A $ 301 ​ ​ ​ ​ ​ A $ (4,630) ​ ​ ​ ​ ​ A $ — ​ ​ ​ ​ ​ A $ — ​ ​ ​ ​ ​ A $ 275 ​ ​ ​
​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 482 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 59,038 ​ ​ ​ ​ ​ € 54,479 ​ ​ ​ ​ ​ € 113 ​ ​ ​ ​ ​ € (370) ​ ​ ​ ​ ​ € — ​ ​ ​ ​ ​ € — ​ ​ ​ ​ ​
€
112
​ ​ ​
​ 芬兰 ​ ​ ​ ​ 482 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 59,038 ​ ​ ​ ​ ​ € 54,479 ​ ​ ​ ​ ​ € 113 ​ ​ ​ ​ ​ € (370) ​ ​ ​ ​ ​ € — ​ ​ ​ ​ ​ € — ​ ​ ​ ​ ​ € 112 ​ ​ ​
​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 426 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 33,407 ​ ​ ​ ​ ​ $ 33,407 ​ ​ ​ ​ ​ $ 78 ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,655 ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
$
94
​ ​ ​
​
拉印度（三）
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ 15,984 ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,984 ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ $ (15,984) ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
$
—
​ ​ ​
​ 墨西哥 ​ ​ ​ ​ 426 ​ ​ ​ ​ ​ ​ 49,391 ​ ​ ​ ​ ​ $ 49,391 ​ ​ ​ ​ ​ $ 116 ​ ​ ​ ​ ​ $ (9,329) ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ $ 94 ​ ​ ​
​
注意事项：
（一）
这一库存调整反映了与仍在库存中的生产部分相关的生产成本。
​
（二）
与就加拿大Malartic支付的5%实物特许权使用费、就Detour Lake支付的2%实物特许权使用费、就Macassa支付的1.5%实物特许权使用费相关的费用。
​
（三）
La India对截至2024年3月31日止三个月的每吨成本计算不包括在该期间产生的约1600万美元生产成本，因为La India在2023年第四季度停止了采矿活动。
​
每盎司全部维持成本
以副产品为基础的每盎司总维持成本（也称“AISC/盎司”）计算方法为以副产品为基础的总现金成本、维持资本支出（包括资本化勘探）、一般和管理费用（包括股票期权）、与维持资产相关的租赁付款和回收费用的总和，然后除以生产的黄金盎司数。这些额外费用反映了维持当前生产水平所需的额外支出。联产品基础上的每盎司AISC的计算方式与副产品基础上的每盎司AISC的计算方式相同，只是使用了联产品基础上的总现金成本，这意味着不对副产品金属收入进行调整。投资者应注意，AISC每盎司并不反映所有现金支出，因为它不包括所得税支付、利息成本或股息支付，也不包括非现金支出，如折旧和摊销。除非另有说明，每盎司全部维持成本按副产品报告（见“按矿山划分的生产成本与每盎司总现金成本的对账”用于讨论有关公司使用副产品基差报告的问题）。
25
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
管理层认为，每盎司AISC对投资者是有用的，因为它反映了生产和销售一盎司黄金同时保持当前运营的总维持支出，因此提供了有关运营业绩的有用信息。管理层意识到，投资者应注意，这些衡量每盎司业绩的指标可能会受到外汇汇率波动的影响，就副产品基础上的每盎司AISC而言，还会受到副产品金属价格的影响。管理层通过使用这些固有的限制来补偿，投资者也应该考虑将这些措施与根据国际财务报告准则编制的数据和每吨矿场成本一起使用，因为这种措施不一定表明根据国际财务报告准则编制的运营成本或现金流量措施。
公司遵循世界黄金协会（“WGC”）于2018年发布的每盎司AISC计算指引。WGC是黄金行业的一个非监管市场发展组织，与其成员公司密切合作，就相关的非公认会计原则措施制定指导意见。尽管公司采纳了WGC的指导，但公司报告的每盎司AISC可能无法与其他金矿公司报告的数据进行比较。
下表列出了截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的生产成本与每盎司全部维持成本的对账，两者均以副产品为基础（从生产成本中扣除副产品金属收入）和以副产品为基础（不扣除副产品金属收入）。
生产成本与每盎司全部维持成本的对账
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
（美元/盎司，除非另有说明）
​ ​
2025
​ ​
2024
​
根据简明中期综合收益表的生产成本
（千美元）
​ ​ ​ $ 767,733 ​ ​ ​ ​ $ 783,585 ​ ​
黄金产量（盎司）（一）
​ ​ ​ ​ 873,794 ​ ​ ​ ​ ​ 878,652 ​ ​
每盎司生产成本
​ ​ ​ $ 879 ​ ​ ​ ​ $ 892 ​ ​
调整项： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
库存调整（二）
​ ​ ​ ​ 11 ​ ​ ​ ​ ​ (4) ​ ​
实物版税（三）
​ ​ ​ ​ 42 ​ ​ ​ ​ ​ 32 ​ ​
生产成本套期保值实现损益
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
其他（四）
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ 9 ​ ​
每盎司总现金成本（联产基）
​ ​ ​ $ 946 ​ ​ ​ ​ $ 930 ​ ​
副产品金属收入
​ ​ ​ ​ (43) ​ ​ ​ ​ ​ (29) ​ ​
每盎司总现金成本（副产品基础）
​ ​ ​ $ 903 ​ ​ ​ ​ $ 901 ​ ​
调整项： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
持续资本支出（包括资本化勘探）
​ ​ ​ ​ 196 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​
一般及行政开支（包括股票期权开支）
​ ​ ​ ​ 69 ​ ​ ​ ​ ​ 55 ​ ​
非现金回收拨备及维持租约（五）
​ ​ ​ ​ 15 ​ ​ ​ ​ ​ 18 ​ ​
每盎司全部维持成本（副产品基础）
​ ​ ​ $ 1,183 ​ ​ ​ ​ $ 1,190 ​ ​
副产品金属收入
​ ​ ​ ​ 43 ​ ​ ​ ​ ​ 29 ​ ​
每盎司全部维持成本（联产基）
​ ​ ​ $ 1,226 ​ ​ ​ ​ $ 1,219 ​ ​
​
注意事项：
（一）
截至2025年3月31日止三个月的黄金产量不包括La India的1,811盎司黄金应付产量和Creston Mascota的25盎司黄金应付产量，这两种产量是由残余浸出产生的。
​
（二）
根据公司的收入确认政策，与客户签订的合同产生的收入在向客户销售的金属控制权转移时确认。由于每生产一盎司黄金的总现金成本是以生产为基础计算的，因此进行了库存调整，以反映尚未确认为收入的生产部分。列入库存调整数
​
26
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
对于Canadian Malartic来说，作为2023年3月31日收购Agnico Eagle当时未持有的Canadian Malartic 50%股权的购买价格分配的一部分，分配给Canadian Malartic库存的公允价值为110万美元。​
（三）
与就加拿大Malartic支付的5%实物特许权使用费、就Detour Lake支付的2%实物特许权使用费、就Macassa支付的1.5%实物特许权使用费相关的费用。
​
（四）
其他调整包括对生产成本的冶炼、精炼和营销费用。
​
（五）
持续租赁是与维持资产相关的租赁付款。
​
营业利润率
营业利润率的计算方法是从采矿业务的收入中扣除生产成本。为了将营业利润率与简明中期综合财务报表中记录的净收入进行核对，公司在营业利润率中增加了以下项目：收入和采矿税费用；其他费用（收入）；护理和维护费用；外币折算（收益）损失；环境整治成本；衍生金融工具的收益（损失）；财务成本；一般和管理费用；物业、厂房和矿山开发的摊销；勘探和公司开发费用；以及重估收益和减值损失（转回）。该公司认为，营业利润率对投资者来说是一个有用的衡量标准，因为它反映了与正在进行的黄金和副产品金属的生产和销售相关的单个矿山的经营业绩，而无需分配全公司的间接费用，包括勘探和公司开发费用、物业、厂房和矿山开发的摊销、一般和行政费用、财务成本、衍生金融工具的损益、环境整治成本、外币折算损益、其他费用以及收入和矿业税费用。管理层在内部使用这一措施来规划和预测未来的经营业绩。管理层认为，这一措施对投资者有用，因为它为投资者提供了有关公司基本经营业绩的额外信息，应结合根据国际财务报告准则编制的其他数据进行评估。有关营业利润率与营业收入的对账，请参阅“运营关键绩效指标汇总”.
资本支出
资本支出的计算方法是根据简明中期综合现金流量表扣除物业、厂房和矿山开发增加的营运资本调整。
资本支出分为持续性资本支出、持续性资本化勘探、开发性资本支出和开发性资本化勘探。维持资本支出和维持资本化勘探是在生产阶段发生的支出，目的是维持和维护现有资产，使其能够实现持续的预期生产水平，公司将从中获得经济利益。维持资本支出和维持资本化勘探包括为资产保留其现有生产能力以及提高运营的性能和可靠性而进行的支出。开发资本支出和开发资本化勘探是指新项目的支出和/或现有业务的支出，其目的是将生产水平或矿山寿命提高到当前计划之上。管理层在资本分配过程中使用这些措施，并评估其投资的有效性。管理层认为，这些措施是有用的，因此投资者可以评估每个报告期在可持续和发展之间划分的资本支出的目的和有效性。维持性和开发性资本支出之间的分类没有按照国际财务报告准则的标准化定义，其他公司可能会以不同的方式对支出进行分类。
下表根据截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明中期综合现金流量表，列出了持续资本支出、持续资本化勘探、开发资本支出和开发资本化勘探与物业、厂房和矿山开发增加的对账。
27
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
（千美元）
​ ​
2025
​ ​
2024
​
持续的资本支出
​ ​ ​ $ 168,076 ​ ​ ​ ​ $ 186,485 ​ ​
持续资本化勘探
​ ​ ​ ​ 4,448 ​ ​ ​ ​ ​ 4,122 ​ ​
发展资本支出
​ ​ ​ ​ 186,224 ​ ​ ​ ​ ​ 154,378 ​ ​
开发资本化勘探
​ ​ ​ ​ 60,504 ​ ​ ​ ​ ​ 27,033 ​ ​
资本支出总额
​ ​ ​ $ 419,252 ​ ​ ​ ​ $ 372,018 ​ ​
营运资金调整
​ ​ ​ ​ 30,872 ​ ​ ​ ​ ​ 15,569 ​ ​
根据简明中期综合现金流量表增加物业、厂房及矿山开发
​ ​ ​ $ 450,124 ​ ​ ​ ​ $ 387,587 ​ ​
下表根据截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明中期综合现金流量表，列出了每个矿区的持续资本支出和开发资本支出与物业、厂房和矿山开发增加的对账。
28
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
维持资本支出和发展资本支出
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
（千美元）
​ ​
2025
​ ​
2024
​
LaRonde矿
​ ​ ​ $ 14,749 ​ ​ ​ ​ $ 20,331 ​ ​
LZ5
​ ​ ​ ​ 3,648 ​ ​ ​ ​ ​ 2,912 ​ ​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 18,397 ​ ​ ​ ​ ​ 23,243 ​ ​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 25,161 ​ ​ ​ ​ ​ 27,045 ​ ​
Goldex
​ ​ ​ ​ 14,233 ​ ​ ​ ​ ​ 12,791 ​ ​
魁北克 ​ ​ ​ ​ 57,791 ​ ​ ​ ​ ​ 63,079 ​ ​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 35,858 ​ ​ ​ ​ ​ 49,638 ​ ​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 8,947 ​ ​ ​ ​ ​ 10,531 ​ ​
安大略省 ​ ​ ​ ​ 44,805 ​ ​ ​ ​ ​ 60,169 ​ ​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 15,249 ​ ​ ​ ​ ​ 19,202 ​ ​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 23,368 ​ ​ ​ ​ ​ 19,942 ​ ​
努纳武特 ​ ​ ​ ​ 38,617 ​ ​ ​ ​ ​ 39,144 ​ ​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 12,630 ​ ​ ​ ​ ​ 5,483 ​ ​
澳大利亚 ​ ​ ​ ​ 12,630 ​ ​ ​ ​ ​ 5,483 ​ ​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 10,156 ​ ​ ​ ​ ​ 16,514 ​ ​
芬兰 ​ ​ ​ ​ 10,156 ​ ​ ​ ​ ​ 16,514 ​ ​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 6,650 ​ ​ ​ ​ ​ 5,292 ​ ​
拉印度
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 22 ​ ​
墨西哥 ​ ​ ​ ​ 6,650 ​ ​ ​ ​ ​ 5,314 ​ ​
其他（一） ​ ​ ​ ​ 1,875 ​ ​ ​ ​ ​ 904 ​ ​
持续的资本支出
​ ​ ​ $ 172,524 ​ ​ ​ ​ $ 190,607 ​ ​
LaRonde矿
​ ​ ​ $ 12,136 ​ ​ ​ ​ $ 11,390 ​ ​
LZ5
​ ​ ​ ​ 4,807 ​ ​ ​ ​ ​ 12,699 ​ ​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 16,943 ​ ​ ​ ​ ​ 24,089 ​ ​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 56,704 ​ ​ ​ ​ ​ 37,323 ​ ​
Goldex
​ ​ ​ ​ 2,478 ​ ​ ​ ​ ​ 4,131 ​ ​
魁北克 ​ ​ ​ ​ 76,125 ​ ​ ​ ​ ​ 65,543 ​ ​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 62,700 ​ ​ ​ ​ ​ 45,311 ​ ​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 32,291 ​ ​ ​ ​ ​ 20,464 ​ ​
安大略省 ​ ​ ​ ​ 94,991 ​ ​ ​ ​ ​ 65,775 ​ ​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 16,091 ​ ​ ​ ​ ​ 22,331 ​ ​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 1,325 ​ ​ ​ ​ ​ (27) ​ ​
努纳武特 ​ ​ ​ ​ 17,416 ​ ​ ​ ​ ​ 22,304 ​ ​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 9,845 ​ ​ ​ ​ ​ 13,052 ​ ​
澳大利亚 ​ ​ ​ ​ 9,845 ​ ​ ​ ​ ​ 13,052 ​ ​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 2,132 ​ ​ ​ ​ ​ 3,039 ​ ​
芬兰 ​ ​ ​ ​ 2,132 ​ ​ ​ ​ ​ 3,039 ​ ​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 2,923 ​ ​ ​ ​ ​ 650 ​ ​
圣尼科拉斯
​ ​ ​ ​ 2,085 ​ ​ ​ ​ ​ 5,371 ​ ​
墨西哥 ​ ​ ​ ​ 5,008 ​ ​ ​ ​ ​ 6,021 ​ ​
其他（一） ​ ​ ​ ​ 41,211 ​ ​ ​ ​ ​ 5,677 ​ ​
发展资本支出
​ ​ ​ $ 246,728 ​ ​ ​ ​ $ 181,411 ​ ​
资本支出总额
​ ​ ​ $ 419,252 ​ ​ ​ ​ $ 372,018 ​ ​
营运资金调整
​ ​ ​ ​ 30,872 ​ ​ ​ ​ ​ 15,569 ​ ​
根据简明中期综合而增加物业、厂房及矿山发展
现金流量表
​ ​ ​ $ 450,124 ​ ​ ​ ​ $ 387,587 ​ ​
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​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
​
注意：
（一）
其他项目不按地区划分，可以包括加拿大、澳大利亚、芬兰、墨西哥等国的项目。
​
承诺与或有事项
重大合同承诺和或有事项已载于公司截至2024年12月31日止年度的年度经审核综合财务报表附注27及简明中期综合财务报表附注18。
会计政策
简明中期综合财务报表采用与2024年12月31日年度经审核综合财务报表相同的会计政策及适用方法。
重大判断、估计和假设
按照国际财务报告准则编制简明中期综合财务报表要求管理层作出影响简明中期综合财务报表及附注中报告的金额的判断、估计和假设。管理层认为，编制简明中期综合财务报表时使用的估计是合理的；然而，实际结果可能与这些估计存在重大差异。涉及重大判断、估计及假设的领域已载于公司截至2024年12月31日止年度的经审核综合财务报表附注4。
30
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
投资者关于前瞻性信息的说明
这份MD & A中的某些陈述，在此称为“前瞻性陈述”，根据加拿大省级证券法的规定，构成“前瞻性信息”，并构成1995年《美国私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些陈述涉及（其中包括）公司的计划、目标、期望、估计、信念、战略和意图，通常可以通过使用“预期”、“相信”、“预算”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“时间表”、“应该”、“目标”、“将”、“将”或这些术语或类似词语的其他变体来识别。
这份MD & A中的前瞻性陈述包括：公司的前瞻性指导，包括金属产量、估计的矿石品位、回收率、项目时间表、钻探目标或结果、矿山寿命估计、每盎司总现金成本、每盎司AISC、每吨矿址成本、其他费用和现金流；公司现场额外黄金生产的潜力；公司研究和评估的估计时间和结论；将提取或加工矿石的方法；公司在Detour Lake、Upper Beaver和Odyssey的扩张计划，包括时间、资金、完成和投产以及由此开始生产；公司在Hope Bay和San Nicol á s的计划；有关其他扩建项目、回收率、工厂吞吐量、优化工作和预计勘探的报表，包括此类预测所依据的成本和其他估计；资本支出、其他支出和其他现金需求的时间和金额，以及对其资金的预期；对未来矿产储量、矿产资源、矿产生产和销售的估计；对某些矿床的预计开发，包括对勘探的估计，开发和生产以及其他资本成本以及对此类勘探、开发和生产的时间或与此类勘探、开发和生产相关的决策的估计；预期成本膨胀及其对公司成本和结果的影响；矿产储量和矿产资源的估计以及钻探结果和研究对未来矿产储量和矿产资源的影响；公司就其拟议或当前的勘探、开发和采矿业务（包括在Meliadine、Upper Beaver和San Nicol á s）获得必要许可和授权的能力，及其预期的时间安排；未来勘探；与公司矿址有关的事件的预期时间安排；公司在气候变化和温室气体减排方面的计划和战略；公司现金资源的充足性；公司在套期保值方面的计划及其套期保值策略的有效性；与公司无抵押循环银行信贷额度和其他债务有关的未来活动；未来股息金额，记录日期和付款日期；关税和贸易限制对公司的影响；与NCIB下的活动有关的计划；以及与公司运营、勘探及其资金有关的预期趋势。此类陈述反映了公司在本MD & A日期的观点，并受到某些风险、不确定性和假设的影响，不应过分依赖此类陈述。
前瞻性陈述必然基于一些因素和假设，虽然截至此类陈述之日，Agnico Eagle认为这些因素和假设是合理的，但它们本质上受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响。在编制此处包含的前瞻性陈述时使用的可能被证明不正确的重大因素和假设，包括但不限于此处和公司最近向加拿大证券监管机构提交的年度信息表（“AIF”）中所述的假设，这些假设包含在其向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的40-F表格年度报告（“40-F表格”）中，以及：不存在影响运营的重大中断；生产、许可、开发、Agnico Eagle旗下每一处物业的扩张和运营规模的提升都是在与当前预期和计划一致的基础上进行的；公司的采矿业务计划不会发生重大变化或修正；相关金属价格、外汇汇率以及关键采矿和建筑投入（包括劳动力和电力）的价格将与Agnico Eagle的预期一致；关税的影响不会对公司在其运营中使用的投入的价格或可用性产生重大影响；Agnico Eagle目前对矿产储量、矿产资源、矿物品位和金属回收率是准确的；认为在完成持续增长的时间上没有实质性延迟
31
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
管理层的讨论和分析
截至2025年3月31日止三个月
项目；公司在LaRonde、Goldex、Fosterville和其他物业运营的地震活动符合公司预期，公司努力减轻其对采矿业务的影响，包括在社区关系方面的影响是成功的；公司目前应对气候变化和减少温室气体排放的计划是成功的；公司目前优化生产的计划是成功的；当前的税收和监管环境没有重大变化；政府，公司或其他人不会针对流行病或其他卫生紧急情况或其他个别或总体上对公司经营业务的能力或其生产力产生重大影响的措施；并且针对流行病或其他卫生紧急情况采取的措施或其他影响不会影响公司获得必要用品并将其运送到其矿场的能力。
许多已知和未知的因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。此类风险包括但不限于：黄金和其他金属价格的波动性；矿产储量、矿产资源、矿产品位和矿产回收率估计的不确定性；未来生产、项目开发、资本支出和其他成本的不确定性；外汇汇率波动；通胀压力；额外资本要求的融资；勘探和开发计划的成本；公司运营中的地震活动，包括在LaRonde、Goldex和Fosterville；采矿风险；社区抗议，包括土著群体；与国外业务相关的风险；与合资企业相关的风险；政府和环境监管；公司股价的波动性；与公司货币、燃料和副产品金属衍生策略相关的风险；当前的利率环境；主要经济体遭遇经济活动放缓或衰退的可能性；包括欧洲和中东在内的各地区冲突或敌对行动增加的可能性；以及传染病或疫情的程度和方式，以及政府采取的措施，公司或其他试图减轻其传播的人可能会直接或间接影响公司。
有关可能影响公司实现本MD & A所载前瞻性陈述中所述预期能力的此类风险和其他因素的更详细讨论，请参阅在www.sedarplus.ca的SEDAR +上提交并包含在www.sec.gov的EDGAR上提交的40-F表格中的AIF，以及公司向加拿大证券监管机构和SEC提交的其他文件。除法律要求外，公司不打算也不承担任何义务更新这些前瞻性陈述。
32
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
运营关键绩效指标摘要
（千美元，除非另有说明）
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
净收入—关键项目： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
运营收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
LaRonde矿
​ ​ ​ $ 219,366 ​ ​ ​ ​ $ 143,617 ​ ​
LZ5
​ ​ ​ ​ 59,717 ​ ​ ​ ​ ​ 42,615 ​ ​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 279,083 ​ ​ ​ ​ ​ 186,232 ​ ​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 422,047 ​ ​ ​ ​ ​ 328,117 ​ ​
Goldex
​ ​ ​ ​ 95,969 ​ ​ ​ ​ ​ 72,384 ​ ​
魁北克
​ ​ ​ ​ 797,099 ​ ​ ​ ​ ​ 586,733 ​ ​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 443,886 ​ ​ ​ ​ ​ 342,957 ​ ​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 235,662 ​ ​ ​ ​ ​ 139,393 ​ ​
安大略省
​ ​ ​ ​ 679,548 ​ ​ ​ ​ ​ 482,350 ​ ​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 258,289 ​ ​ ​ ​ ​ 202,239 ​ ​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 405,085 ​ ​ ​ ​ ​ 249,385 ​ ​
努纳武特
​ ​ ​ ​ 663,374 ​ ​ ​ ​ ​ 451,624 ​ ​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 109,829 ​ ​ ​ ​ ​ 121,035 ​ ​
澳大利亚
​ ​ ​ ​ 109,829 ​ ​ ​ ​ ​ 121,035 ​ ​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 161,088 ​ ​ ​ ​ ​ 114,063 ​ ​
芬兰
​ ​ ​ ​ 161,088 ​ ​ ​ ​ ​ 114,063 ​ ​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 57,310 ​ ​ ​ ​ ​ 48,400 ​ ​
拉印度
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 25,618 ​ ​
墨西哥
​ ​ ​ ​ 57,310 ​ ​ ​ ​ ​ 74,018 ​ ​
采矿业务收入
​ ​ ​ ​ 2,468,248 ​ ​ ​ ​ ​ 1,829,823 ​ ​
生产成本
​ ​ ​ ​ 767,733 ​ ​ ​ ​ ​ 783,585 ​ ​
总营业利润率（一）
​ ​ ​ ​ 1,700,515 ​ ​ ​ ​ ​ 1,046,238 ​ ​
物业、厂房及矿山开发摊销
​ ​ ​ ​ 416,800 ​ ​ ​ ​ ​ 357,225 ​ ​
勘探、企业及其他
​ ​ ​ ​ 89,144 ​ ​ ​ ​ ​ 199,965 ​ ​
收入和矿业税前收入
​ ​ ​ ​ 1,194,571 ​ ​ ​ ​ ​ 489,048 ​ ​
收入和矿业税费用
​ ​ ​ ​ 379,840 ​ ​ ​ ​ ​ 141,856 ​ ​
期内净收益
​ ​ ​ $ 814,731 ​ ​ ​ ​ $ 347,192 ​ ​
每股净收益—基本
​ ​ ​ $ 1.62 ​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​
每股净收益—摊薄
​ ​ ​ $ 1.62 ​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​
现金流： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
经营活动提供的现金
​ ​ ​ $ 1,044,246 ​ ​ ​ ​ $ 783,175 ​ ​
投资活动所用现金
​ ​ ​ $ (649,940) ​ ​ ​ ​ $ (413,048) ​ ​
筹资活动使用的现金
​ ​ ​ $ (182,966) ​ ​ ​ ​ $ (183,034) ​ ​
实现价格： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
黄金（每盎司）
​ ​ ​ $ 2,891 ​ ​ ​ ​ $ 2,062 ​ ​
白银（每盎司）
​ ​ ​ $ 33.07 ​ ​ ​ ​ $ 23.80 ​ ​
锌（每吨）
​ ​ ​ $ 2,964 ​ ​ ​ ​ $ 2,453 ​ ​
铜（每吨）
​ ​ ​ $ 9,179 ​ ​ ​ ​ $ 8,731 ​ ​
33
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
运营关键绩效指标摘要
（千美元，除非另有说明）
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
应付生产（二）: ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
黄金（盎司）： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
LaRonde矿
​ ​ ​ ​ 72,369 ​ ​ ​ ​ ​ 51,815 ​ ​
LZ5
​ ​ ​ ​ 19,122 ​ ​ ​ ​ ​ 16,549 ​ ​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 91,491 ​ ​ ​ ​ ​ 68,364 ​ ​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 159,773 ​ ​ ​ ​ ​ 186,906 ​ ​
Goldex
​ ​ ​ ​ 30,016 ​ ​ ​ ​ ​ 34,388 ​ ​
魁北克
​ ​ ​ ​ 281,280 ​ ​ ​ ​ ​ 289,658 ​ ​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 152,838 ​ ​ ​ ​ ​ 150,751 ​ ​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 86,028 ​ ​ ​ ​ ​ 68,259 ​ ​
安大略省
​ ​ ​ ​ 238,866 ​ ​ ​ ​ ​ 219,010 ​ ​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 98,512 ​ ​ ​ ​ ​ 95,725 ​ ​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 140,126 ​ ​ ​ ​ ​ 127,774 ​ ​
努纳武特
​ ​ ​ ​ 238,638 ​ ​ ​ ​ ​ 223,499 ​ ​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 43,615 ​ ​ ​ ​ ​ 56,569 ​ ​
澳大利亚
​ ​ ​ ​ 43,615 ​ ​ ​ ​ ​ 56,569 ​ ​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 54,104 ​ ​ ​ ​ ​ 54,581 ​ ​
芬兰
​ ​ ​ ​ 54,104 ​ ​ ​ ​ ​ 54,581 ​ ​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 17,291 ​ ​ ​ ​ ​ 24,725 ​ ​
克雷斯顿·马斯科塔
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 28 ​ ​
拉印度
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 10,582 ​ ​
墨西哥
​ ​ ​ ​ 17,291 ​ ​ ​ ​ ​ 35,335 ​ ​
黄金总量（盎司）
​ ​ ​ ​ 873,794 ​ ​ ​ ​ ​ 878,652 ​ ​
白银（千盎司）
​ ​ ​ ​ 602 ​ ​ ​ ​ ​ 615 ​ ​
锌（吨）
​ ​ ​ ​ 1,742 ​ ​ ​ ​ ​ 1,682 ​ ​
铜（吨）
​ ​ ​ ​ 1,384 ​ ​ ​ ​ ​ 804 ​ ​
已售应付金属（三）: ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
黄金（盎司）： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
LaRonde矿
​ ​ ​ ​ 69,618 ​ ​ ​ ​ ​ 65,164 ​ ​
LZ5
​ ​ ​ ​ 20,891 ​ ​ ​ ​ ​ 20,251 ​ ​
拉龙德
​ ​ ​ ​ 90,509 ​ ​ ​ ​ ​ 85,415 ​ ​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 144,663 ​ ​ ​ ​ ​ 159,548 ​ ​
Goldex
​ ​ ​ ​ 30,693 ​ ​ ​ ​ ​ 34,442 ​ ​
魁北克
​ ​ ​ ​ 265,865 ​ ​ ​ ​ ​ 279,405 ​ ​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 155,480 ​ ​ ​ ​ ​ 167,008 ​ ​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 81,000 ​ ​ ​ ​ ​ 67,500 ​ ​
安大略省
​ ​ ​ ​ 236,480 ​ ​ ​ ​ ​ 234,508 ​ ​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 89,270 ​ ​ ​ ​ ​ 98,540 ​ ​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 140,350 ​ ​ ​ ​ ​ 121,110 ​ ​
努纳武特
​ ​ ​ ​ 229,620 ​ ​ ​ ​ ​ 219,650 ​ ​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 38,000 ​ ​ ​ ​ ​ 58,000 ​ ​
澳大利亚
​ ​ ​ ​ 38,000 ​ ​ ​ ​ ​ 58,000 ​ ​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 56,000 ​ ​ ​ ​ ​ 55,000 ​ ​
芬兰
​ ​ ​ ​ 56,000 ​ ​ ​ ​ ​ 55,000 ​ ​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 17,000 ​ ​ ​ ​ ​ 20,300 ​ ​
拉印度
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 12,200 ​ ​
墨西哥
​ ​ ​ ​ 17,000 ​ ​ ​ ​ ​ 32,500 ​ ​
黄金总量（盎司）
​ ​ ​ ​ 842,965 ​ ​ ​ ​ ​ 879,063 ​ ​
白银（千盎司）
​ ​ ​ ​ 527 ​ ​ ​ ​ ​ 604 ​ ​
锌（吨）
​ ​ ​ ​ 1,812 ​ ​ ​ ​ ​ 1,507 ​ ​
铜（吨）
​ ​ ​ ​ 1,398 ​ ​ ​ ​ ​ 762 ​ ​
34
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
运营关键绩效指标摘要
（千美元，除非另有说明）
​
注意事项：
（一）
营业利润率不是国际财务报告准则下公认的衡量标准，这一数据可能无法与其他黄金生产商报告的数据进行比较。见Non-GAAP财务业绩计量—营业利润率有关公司使用营业利润率的更多信息。
​
（二）
应付产量（一种非美国通用会计准则非财务业绩计量）是指公司正在或将要销售的产品所包含的期间内所生产的矿物数量，无论此类产品是在该期间销售的还是在该期间结束时作为存货持有的。截至2025年3月31日止三个月，不包括在La India生产的1,811可支付金盎司和在Creston Mascota生产的25可支付金盎司。
​
（三）
加拿大Malartic出售的应付金属不包括Osisko Gold Royalties Ltd持有的5.0%的实物净冶炼厂回报特许权使用费。Detour Lake出售的应付金属不包括Franco-nevada Corporation持有的2%的实物净冶炼厂特许权使用费。Macassa出售的应付金属不包括Franco-nevada Corporation持有的1.5%的实物净冶炼厂特许权使用费。截至2025年3月31日的三个月，不包括在La India出售的2,500可支付的黄金盎司。
​
35
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
季度数据汇总
（千美元，除非另有说明）
​ ​ ​
三个月结束
​
​ ​ ​
6月30日，
2023（一）
​ ​
9月30日，
2023（一）
​ ​
12月31日，
2023（一）
​ ​
3月31日，
2024
​ ​
6月30日，
2024
​ ​
9月30日，
2024
​ ​
12月31日，
2024
​ ​
3月31日，
2025
​
营业利润率（二）: ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
采矿业务收入
​ ​ ​ $ 1,718,197 ​ ​ ​ ​ $ 1,642,411 ​ ​ ​ ​ $ 1,756,640 ​ ​ ​ ​ $ 1,829,823 ​ ​ ​ ​ $ 2,076,621 ​ ​ ​ ​ $ 2,155,609 ​ ​ ​ ​ $ 2,223,700 ​ ​ ​ ​ $ 2,468,248 ​ ​
生产成本
​ ​ ​ ​ 743,253 ​ ​ ​ ​ ​ 759,411 ​ ​ ​ ​ ​ 777,455 ​ ​ ​ ​ ​ 783,585 ​ ​ ​ ​ ​ 771,984 ​ ​ ​ ​ ​ 783,653 ​ ​ ​ ​ ​ 746,858 ​ ​ ​ ​ ​ 767,733 ​ ​
总营业利润率（二）
​ ​ ​ ​ 974,944 ​ ​ ​ ​ ​ 883,000 ​ ​ ​ ​ ​ 979,185 ​ ​ ​ ​ ​ 1,046,238 ​ ​ ​ ​ ​ 1,304,637 ​ ​ ​ ​ ​ 1,371,956 ​ ​ ​ ​ ​ 1,476,842 ​ ​ ​ ​ ​ 1,700,515 ​ ​
减值损失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 787,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
物业、厂房及矿山开发摊销
​ ​ ​ ​ 386,314 ​ ​ ​ ​ ​ 421,090 ​ ​ ​ ​ ​ 380,407 ​ ​ ​ ​ ​ 357,225 ​ ​ ​ ​ ​ 378,389 ​ ​ ​ ​ ​ 390,245 ​ ​ ​ ​ ​ 388,217 ​ ​ ​ ​ ​ 416,800 ​ ​
勘探、企业和
其他
​ ​ ​ ​ 127,342 ​ ​ ​ ​ ​ 196,694 ​ ​ ​ ​ ​ 124,711 ​ ​ ​ ​ ​ 199,965 ​ ​ ​ ​ ​ 216,042 ​ ​ ​ ​ ​ 141,921 ​ ​ ​ ​ ​ 306,114 ​ ​ ​ ​ ​ 89,144 ​ ​
收入前收入（亏损）
和矿业税
​ ​ ​ ​ 461,288 ​ ​ ​ ​ ​ 265,216 ​ ​ ​ ​ ​ (312,933) ​ ​ ​ ​ ​ 489,048 ​ ​ ​ ​ ​ 710,206 ​ ​ ​ ​ ​ 839,790 ​ ​ ​ ​ ​ 782,511 ​ ​ ​ ​ ​ 1,194,571 ​ ​
收入和矿业税费用
​ ​ ​ ​ 137,618 ​ ​ ​ ​ ​ 90,412 ​ ​ ​ ​ ​ 61,124 ​ ​ ​ ​ ​ 141,856 ​ ​ ​ ​ ​ 238,190 ​ ​ ​ ​ ​ 272,672 ​ ​ ​ ​ ​ 273,256 ​ ​ ​ ​ ​ 379,840 ​ ​
本期净收益（亏损）
​ ​ ​ $ 323,670 ​ ​ ​ ​ $ 174,804 ​ ​ ​ ​ $ (374,057) ​ ​ ​ ​ $ 347,192 ​ ​ ​ ​ $ 472,016 ​ ​ ​ ​ $ 567,118 ​ ​ ​ ​ $ 509,255 ​ ​ ​ ​ $ 814,731 ​ ​
每股净收益（亏损）—基本
​ ​ ​ $ 0.66 ​ ​ ​ ​ $ 0.35 ​ ​ ​ ​ $ (0.75) ​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​ ​ ​ $ 0.95 ​ ​ ​ ​ $ 1.13 ​ ​ ​ ​ $ 1.02 ​ ​ ​ ​ $ 1.62 ​ ​
每股净收益（亏损）—摊薄
​ ​ ​ $ 0.65 ​ ​ ​ ​ $ 0.35 ​ ​ ​ ​ $ (0.75) ​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​ ​ ​ $ 0.94 ​ ​ ​ ​ $ 1.13 ​ ​ ​ ​ $ 1.01 ​ ​ ​ ​ $ 1.62 ​ ​
现金流： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
经营提供的现金
活动
​ ​ ​ $ 722,000 ​ ​ ​ ​ $ 502,088 ​ ​ ​ ​ $ 727,861 ​ ​ ​ ​ $ 783,175 ​ ​ ​ ​ $ 961,336 ​ ​ ​ ​ $ 1,084,532 ​ ​ ​ ​ $ 1,131,849 ​ ​ ​ ​ $ 1,044,246 ​ ​
​
注意事项：
（一）
某些先前报告的行项目已重述，以反映2023年3月31日加拿大Malartic 50%的最终购买价格分配。
​
（二）
营业利润率不是国际财务报告准则下公认的衡量标准，这一数据可能无法与其他黄金生产商报告的数据进行比较。见Non-GAAP财务业绩计量—营业利润率有关公司使用营业利润率的更多信息。
​
36
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并资产负债表
（千美元，股份金额除外）
（未经审计）
​ ​ ​
截至
3月31日，
2025
​ ​
截至
12月31日，
2024
​
物业、厂房及设备 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
当前资产： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
现金及现金等价物
​ ​ ​
$
1,138,312
​ ​ ​ ​ $ 926,431 ​ ​
库存
​ ​ ​
​
1,446,605
​ ​ ​ ​ ​ 1,510,716 ​ ​
可收回的所得税
​ ​ ​
​
32,267
​ ​ ​ ​ ​ 26,432 ​ ​
衍生金融工具公允价值（附注6、15）
​ ​ ​
​
4,599
​ ​ ​ ​ ​ 1,348 ​ ​
其他流动资产（附注7a）
​ ​ ​
​
310,693
​ ​ ​ ​ ​ 340,354 ​ ​
流动资产总额
​ ​ ​
​
2,932,476
​ ​ ​ ​ ​ 2,805,281 ​ ​
非流动资产： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
商誉
​ ​ ​
​
4,157,672
​ ​ ​ ​ ​ 4,157,672 ​ ​
物业、厂房及矿山发展（附注8）
​ ​ ​
​
21,652,900
​ ​ ​ ​ ​ 21,466,499 ​ ​
投资（附注6、9及15）
​ ​ ​
​
899,902
​ ​ ​ ​ ​ 612,889 ​ ​
递延收入和采矿税资产
​ ​ ​
​
24,672
​ ​ ​ ​ ​ 29,198 ​ ​
其他资产（附注7b）
​ ​ ​
​
926,482
​ ​ ​ ​ ​ 915,479 ​ ​
总资产
​ ​ ​
$
30,594,104
​ ​ ​ ​ $ 29,987,018 ​ ​
负债 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动负债： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
应付账款和应计负债
​ ​ ​
$
731,290
​ ​ ​ ​ $ 817,649 ​ ​
股份负债
​ ​ ​
​
21,012
​ ​ ​ ​ ​ 27,290 ​ ​
应付利息
​ ​ ​
​
18,266
​ ​ ​ ​ ​ 5,763 ​ ​
应付所得税
​ ​ ​
​
203,793
​ ​ ​ ​ ​ 372,197 ​ ​
长期债务的流动部分（附注10）
​ ​ ​
​
90,000
​ ​ ​ ​ ​ 90,000 ​ ​
填海条文
​ ​ ​
​
60,564
​ ​ ​ ​ ​ 58,579 ​ ​
租赁义务
​ ​ ​
​
40,021
​ ​ ​ ​ ​ 40,305 ​ ​
衍生金融工具公允价值（附注6、15）
​ ​ ​
​
72,312
​ ​ ​ ​ ​ 100,182 ​ ​
流动负债合计
​ ​ ​
​
1,237,258
​ ​ ​ ​ ​ 1,511,965 ​ ​
非流动负债： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
长期债务（附注10）
​ ​ ​
​
1,053,388
​ ​ ​ ​ ​ 1,052,956 ​ ​
填海条文
​ ​ ​
​
1,069,584
​ ​ ​ ​ ​ 1,026,628 ​ ​
租赁义务
​ ​ ​
​
97,327
​ ​ ​ ​ ​ 98,921 ​ ​
股份负债
​ ​ ​
​
7,789
​ ​ ​ ​ ​ 12,505 ​ ​
递延收入和采矿税负债
​ ​ ​
​
5,195,892
​ ​ ​ ​ ​ 5,162,249 ​ ​
其他负债
​ ​ ​
​
291,014
​ ​ ​ ​ ​ 288,894 ​ ​
负债总额
​ ​ ​
​
8,952,252
​ ​ ​ ​ ​ 9,154,118 ​ ​
股权 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股（注11）：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已发行——已发行普通股503,404，786股，减去以信托方式持有的690,366股
​ ​ ​
​
18,772,313
​ ​ ​ ​ ​ 18,675,660 ​ ​
股票期权（附注11及12）
​ ​ ​
​
165,525
​ ​ ​ ​ ​ 172,145 ​ ​
留存收益
​ ​ ​
​
2,604,517
​ ​ ​ ​ ​ 2,026,242 ​ ​
其他储备（注13）
​ ​ ​
​
99,497
​ ​ ​ ​ ​ (41,147) ​ ​
总股本
​ ​ ​
​
21,641,852
​ ​ ​ ​ ​ 20,832,900 ​ ​
总负债及权益
​ ​ ​
$
30,594,104
​ ​ ​ ​ $ 29,987,018 ​ ​
承诺和或有事项（附注18） ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
见附注
37
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期综合损益表
（千美元，每股金额除外）
（未经审计）
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
收入 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
采矿业务收入（注14）
​ ​ ​
$
2,468,248
​ ​ ​ ​ $ 1,829,823 ​ ​
成本、收入和支出 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
生产（一） ​ ​ ​
​
767,733
​ ​ ​ ​ ​ 783,585 ​ ​
勘探与企业发展
​ ​ ​
​
41,805
​ ​ ​ ​ ​ 51,206 ​ ​
物业、厂房及矿山开发摊销
​ ​ ​
​
416,800
​ ​ ​ ​ ​ 357,225 ​ ​
一般和行政
​ ​ ​
​
60,709
​ ​ ​ ​ ​ 48,117 ​ ​
财务费用
​ ​ ​
​
22,444
​ ​ ​ ​ ​ 36,265 ​ ​
衍生金融工具（收益）损失（附注15）
​ ​ ​
​
(68,859)
​ ​ ​ ​ ​ 45,935 ​ ​
外币折算收益
​ ​ ​
​
(60)
​ ​ ​ ​ ​ (4,547) ​ ​
护理和保养
​ ​ ​
​
13,901
​ ​ ​ ​ ​ 11,042 ​ ​
其他费用（附注16）
​ ​ ​
​
19,204
​ ​ ​ ​ ​ 11,947 ​ ​
收入和矿业税前收入
​ ​ ​
​
1,194,571
​ ​ ​ ​ ​ 489,048 ​ ​
收入和矿业税费用
​ ​ ​
​
379,840
​ ​ ​ ​ ​ 141,856 ​ ​
期内净收益
​ ​ ​
$
814,731
​ ​ ​ ​ $ 347,192 ​ ​
每股收益净额—基本（注11）
​ ​ ​
$
1.62
​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​
每股净收益—摊薄（注11）
​ ​ ​
$
1.62
​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​
每股普通股宣派现金股息
​ ​ ​
$
0.40
​ ​ ​ ​ $ 0.40 ​ ​
​
注意：
（一）
不含摊销，单独列示。
​
见附注
38
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
综合收益简明中期综合报表
（千美元）
（未经审计）
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
期内净收益
​ ​ ​
$
814,731
​ ​ ​ ​ $ 347,192 ​ ​
其他综合收益： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
后续可能重分类至净收入的项目： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
衍生金融工具：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
从现金流量套期保值准备金重新分类至净收益
​ ​ ​
​
294
​ ​ ​ ​ ​ 294 ​ ​
​ ​ ​ ​
​
294
​ ​ ​ ​ ​ 294 ​ ​
后续不会重分类至净收益的项目： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
养老金福利义务：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
养老金福利义务的重新计量损失
​ ​ ​
​
(42)
​ ​ ​ ​ ​ (161) ​ ​
所得税影响
​ ​ ​
​
11
​ ​ ​ ​ ​ 41 ​ ​
股本证券：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
权益证券公允价值变动净额
​ ​ ​
​
160,036
​ ​ ​ ​ ​ 12,836 ​ ​
所得税影响
​ ​ ​
​
(19,686)
​ ​ ​ ​ ​ (1,680) ​ ​
​ ​ ​ ​
​
140,319
​ ​ ​ ​ ​ 11,036 ​ ​
本期其他综合收益
​ ​ ​
​
140,613
​ ​ ​ ​ ​ 11,330 ​ ​
期内综合收益
​ ​ ​
$
955,344
​ ​ ​ ​ $ 358,522 ​ ​
见附注
39
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期综合权益报表
（千美元，股份和每股金额除外）
（未经审计）
​ ​ ​
普通股
优秀
​ ​
股票
期权
​ ​
已贡献
盈余
​ ​
保留
收益
​ ​
其他
储备金
​ ​
合计
股权
​
​ ​ ​
股份
​ ​
金额
​
2023年12月31日余额
​ ​ ​ ​ 497,299,441 ​ ​ ​ ​ $ 18,334,869 ​ ​ ​ ​ $ 201,755 ​ ​ ​ ​ $ 22,074 ​ ​ ​ ​ $ 963,172 ​ ​ ​ ​ $ (98,955) ​ ​ ​ ​ $ 19,422,915 ​ ​
净收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 347,192 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 347,192 ​ ​
其他综合（亏损）收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (120) ​ ​ ​ ​ ​ 11,450 ​ ​ ​ ​ ​ 11,330 ​ ​
综合收益总额
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 347,072 ​ ​ ​ ​ ​ 11,450 ​ ​ ​ ​ ​ 358,522 ​ ​
权益证券处置损失转入留存收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (964) ​ ​ ​ ​ ​ 964 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
与业主的交易： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
根据员工股票期权发行的股份
计划（附注11及12）
​ ​ ​ ​ 150,846 ​ ​ ​ ​ ​ 8,672 ​ ​ ​ ​ ​ (1,294) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7,378 ​ ​
股票期权（附注11及12）
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,160 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,160 ​ ​
根据激励股份购买计划发行的股份
​ ​ ​ ​ 250,074 ​ ​ ​ ​ ​ 14,156 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 14,156 ​ ​
根据股息再投资发行的股份
计划
​ ​ ​ ​ 858,710 ​ ​ ​ ​ ​ 41,985 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 41,985 ​ ​
Normal Course Issuer Bid（“NCIB”）（注11）
​ ​ ​ ​ (375,000) ​ ​ ​ ​ ​ (13,856) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (6,015) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (19,871) ​ ​
宣布的股息（每股0.40美元）
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (199,233) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (199,233) ​ ​
受限制股份单位计划（「受限制股份单位」），
业绩份额单位计划（“PSU”）
和长期激励计划（“LTIP”）
（附注11及12）
​ ​ ​ ​ 8,944 ​ ​ ​ ​ ​ 12,358 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 12,358 ​ ​
2024年3月31日余额
​ ​ ​ ​ 498,193,015 ​ ​ ​ ​ $ 18,398,184 ​ ​ ​ ​ $ 204,621 ​ ​ ​ ​ $ 16,059 ​ ​ ​ ​ $ 1,110,047 ​ ​ ​ ​ $ (86,541) ​ ​ ​ ​ $ 19,642,370 ​ ​
2024年12月31日余额
​ ​ ​ ​ 501,729,505 ​ ​ ​ ​ $ 18,675,660 ​ ​ ​ ​ $ 172,145 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 2,026,242 ​ ​ ​ ​ $ (41,147) ​ ​ ​ ​ $ 20,832,900 ​ ​
净收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 814,731 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 814,731 ​ ​
其他综合（亏损）收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (31) ​ ​ ​ ​ ​ 140,644 ​ ​ ​ ​ ​ 140,613 ​ ​
综合收益总额
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 814,700 ​ ​ ​ ​ ​ 140,644 ​ ​ ​ ​ ​ 955,344 ​ ​
与业主的交易： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
根据员工股票期权发行的股份
计划（附注11及12）
​ ​ ​ ​ 962,426 ​ ​ ​ ​ ​ 62,918 ​ ​ ​ ​ ​ (10,892) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 52,026 ​ ​
股票期权（附注11及12）
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,272 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,272 ​ ​
根据激励股份购买计划发行的股份
​ ​ ​ ​ 139,184 ​ ​ ​ ​ ​ 14,695 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 14,695 ​ ​
根据股息再投资发行的股份
计划
​ ​ ​ ​ 258,900 ​ ​ ​ ​ ​ 25,667 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 25,667 ​ ​
NCIB（注11）
​ ​ ​ ​ (396,060) ​ ​ ​ ​ ​ (14,796) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (35,200) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (49,996) ​ ​
宣布的股息（每股0.40美元）
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (201,225) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (201,225) ​ ​
RSU、PSU和LTIP（附注11和12）
​ ​ ​ ​ 20,465 ​ ​ ​ ​ ​ 8,169 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 8,169 ​ ​
2025年3月31日余额
​ ​ ​ ​ 502,714,420 ​ ​ ​ ​ $ 18,772,313 ​ ​ ​ ​ $ 165,525 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 2,604,517 ​ ​ ​ ​ $ 99,497 ​ ​ ​ ​ $ 21,641,852 ​ ​
见附注
40
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
现金流量简明中期综合报表
（千美元）
（未经审计）
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
经营活动 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期内净收益
​ ​ ​
$
814,731
​ ​ ​ ​ $ 347,192 ​ ​
加（减）调项目： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
物业、厂房及矿山开发摊销
​ ​ ​
​
416,800
​ ​ ​ ​ ​ 357,225 ​ ​
递延收入和采矿税
​ ​ ​
​
18,491
​ ​ ​ ​ ​ 12,924 ​ ​
货币及商品衍生工具的未实现（收益）亏损（附注15）
​ ​ ​
​
(31,120)
​ ​ ​ ​ ​ 52,484 ​ ​
认股权证未变现收益（附注15）
​ ​ ​
​
(54,168)
​ ​ ​ ​ ​ (6,877) ​ ​
以股票为基础的薪酬（注12）
​ ​ ​
​
27,393
​ ​ ​ ​ ​ 18,857 ​ ​
外币折算收益
​ ​ ​
​
(60)
​ ​ ​ ​ ​ (4,547) ​ ​
其他
​ ​ ​
​
17,323
​ ​ ​ ​ ​ (190) ​ ​
非现金营运资金余额变动： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
所得税
​ ​ ​
​
(176,739)
​ ​ ​ ​ ​ 376 ​ ​
库存
​ ​ ​
​
30,917
​ ​ ​ ​ ​ 28,172 ​ ​
其他流动资产
​ ​ ​
​
31,390
​ ​ ​ ​ ​ 26,618 ​ ​
应付账款和应计负债
​ ​ ​
​
(62,492)
​ ​ ​ ​ ​ (53,990) ​ ​
应付利息
​ ​ ​
​
11,780
​ ​ ​ ​ ​ 4,931 ​ ​
经营活动提供的现金
​ ​ ​
​
1,044,246
​ ​ ​ ​ ​ 783,175 ​ ​
投资活动 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
物业、厂房及矿场发展增加（附注8）
​ ​ ​
​
(450,124)
​ ​ ​ ​ ​ (387,587) ​ ​
购买O3 Mining，扣除所收购的现金及现金等价物（注5）
​ ​ ​
​
(121,960)
​ ​ ​ ​
​
—
​ ​
收购矿产资产的出资
​ ​ ​
​
(3,825)
​ ​ ​ ​ ​ (3,924) ​ ​
购买股本证券及其他投资
​ ​ ​
​
(68,057)
​ ​ ​ ​ ​ (24,007) ​ ​
其他投资活动
​ ​ ​
​
(5,974)
​ ​ ​ ​ ​ 2,470 ​ ​
投资活动所用现金
​ ​ ​
​
(649,940)
​ ​ ​ ​ ​ (413,048) ​ ​
融资活动 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
信贷融资所得款项（附注10）
​ ​ ​
​
—
​ ​ ​ ​ ​ 600,000 ​ ​
偿还信贷融通（附注10）
​ ​ ​
​
—
​ ​ ​ ​ ​ (600,000) ​ ​
长期债务融资成本（附注10）
​ ​ ​
​
—
​ ​ ​ ​ ​ (3,544) ​ ​
偿还租赁债务
​ ​ ​
​
(9,178)
​ ​ ​ ​ ​ (13,015) ​ ​
支付的股息
​ ​ ​
​
(175,567)
​ ​ ​ ​ ​ (157,260) ​ ​
回购普通股（附注11及12）
​ ​ ​
​
(60,050)
​ ​ ​ ​ ​ (26,041) ​ ​
股票期权行权所得款项（附注12）
​ ​ ​
​
52,026
​ ​ ​ ​ ​ 7,378 ​ ​
已发行普通股
​ ​ ​
​
9,803
​ ​ ​ ​ ​ 9,448 ​ ​
筹资活动使用的现金
​ ​ ​
​
(182,966)
​ ​ ​ ​ ​ (183,034) ​ ​
汇率变动对现金及现金等价物的影响
​ ​ ​
​
541
​ ​ ​ ​ ​ (1,116) ​ ​
期内现金及现金等价物净增加额
​ ​ ​
​
211,881
​ ​ ​ ​ ​ 185,977 ​ ​
现金及现金等价物，期初
​ ​ ​
​
926,431
​ ​ ​ ​ ​ 338,648 ​ ​
现金及现金等价物，期末
​ ​ ​
$
1,138,312
​ ​ ​ ​ $ 524,625 ​ ​
补充现金流动信息 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已付利息
​ ​ ​
$
1,185
​ ​ ​ ​ $ 25,252 ​ ​
缴纳的所得税和矿业税
​ ​ ​
$
536,602
​ ​ ​ ​ $ 130,777 ​ ​
见附注
41
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
1.
企业信息
​
Agnico Eagle Mines Limited（“AGNICO Eagle”或“公司”）主要从事黄金的生产及销售，以及勘探及矿山开发等相关活动。公司的采矿业务位于加拿大、澳大利亚、芬兰和墨西哥，公司在加拿大、欧洲、拉丁美洲、澳大利亚和美国开展勘探活动。Agnico Eagle是一家根据加拿大安大略省法律注册成立的上市公司，其总部和注册办事处位于145 King Street East，Suite 400，Toronto，Ontario，M5C 2Y7。该公司的普通股在多伦多证券交易所（“TSX”）和纽约证券交易所（“NYSE”）上市。Agnico Eagle将其黄金产量销往世界市场。
该等简明中期综合财务报表已于2025年4月24日获公司董事会授权刊发。
2.
编制基础
​
除非另有说明，“LaRonde”、“Canadian Malartic”、“Meadowbank”和“Goldex”分别指公司在LaRonde综合体、Canadian Malartic综合体、Meadowbank综合体和Goldex综合体的业务。LaRonde综合体包括LaRonde矿山的采矿、铣削和加工作业以及LaRonde Zone 5矿山（“LZ5”）的采矿作业。加拿大Malartic综合体由加拿大Malartic矿的采矿、碾磨和加工业务以及Odyssey矿的采矿业务组成。Meadowbank综合体包括Meadowbank矿和Amaruq矿的碾磨和加工作业。Goldex综合体包括Goldex矿山的采矿、铣削和加工作业以及Akasaba West露天矿的采矿作业。提及其他业务是指相关的矿山、项目或财产（如适用）。
a)
合规声明
​
随附的Agnico Eagle简明中期综合财务报表已根据国际会计准则第34号编制中期财务报告（“IAS 34”）由国际会计准则理事会（“IASB”）以美元（“US”）发布。这些简明中期综合财务报表不包括国际财务报告准则会计准则（“国际财务报告准则”）要求的年度经审计综合财务报表的所有披露。
这些简明中期综合财务报表应与公司根据国际财务报告准则编制的截至2024年12月31日止年度的年度报告和表格40-F中包含的公司2024年年度经审计综合财务报表，包括会计政策及其附注一并阅读。
管理层认为，这些简明中期综合财务报表反映了所有调整，其中包括为公允列报截至2025年3月31日和2024年12月31日的财务状况以及截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩和现金流量所需的正常和经常性调整。
截至2025年3月31日止三个月的经营业绩不一定代表截至2025年12月31日止全年的预期业绩。
b)
列报依据
​
该等简明中期综合财务报表乃按持续经营基准按历史成本法编制，惟若干按公平值计量的金融资产及负债除外。简明中期综合财务报表以美元呈列，所有数值均四舍五入至千位，除非另有说明。
3.
材料会计政策
​
这些简明中期综合财务报表遵循与2024年12月31日年度经审计综合财务报表相同的重要会计政策和适用方法。
新会计准则发布但尚未采用
2024年4月，国际会计准则理事会发布IFRS 18财务报表中的列报和披露（“IFRS 18”）取代IAS 1。IFRS 18在损益表中引入了新的列报要求，包括特定的总计和小计。IFRS 18对自2027年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，并将追溯适用，允许提前采用。公司目前正在评估该准则对其合并财务报表的影响。
42
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
4.
重大判断、估计和假设
​
按照国际财务报告准则编制这些简明中期综合财务报表要求管理层作出影响简明中期综合财务报表及附注中报告的金额的判断、估计和假设。管理层认为，编制简明中期综合财务报表时使用的估计是合理的；然而，实际结果可能与这些估计存在重大差异。涉及重大判断、估计和假设的领域已载列于公司截至2024年12月31日止年度的年度经审核综合财务报表附注4。
5.
收购
​
收购O3 Mining Inc。
于2024年12月12日，公司与O3 Mining Inc.（“O3 Mining”）订立最终支持协议，据此，公司同意通过直接或间接以现金每股1.67加元的方式要约收购O3 Mining的所有已发行普通股（“O3要约”）。于2025年1月23日，公司透过全资附属公司间接根据O3要约收购及收购O3 Mining的110,424，431股普通股，总代价为1.844亿加元。该公司还将O3要约延长至2025年2月3日，以允许O3 Mining的剩余股东对O3要约进行投标。于2025年2月3日，公司透过一间全资附属公司间接于O3要约延长期内接纳及收购额外4,360，806股O3股份，导致根据O3要约接纳及收购合共114,785，237股O3股份，占未摊薄基准已发行O3股份约95.6%，总代价为1.917亿加元。2025年3月18日，O3 Mining与公司全资子公司之一根据《中国证券报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报商业公司法（Ontario）导致公司拥有O3的100%股份。
公司将此次收购作为一项资产收购入账，与此次收购相关的交易成本总计210万美元，与下文所列的购买价格分配分开资本化为所收购的采矿资产。收购资产的总购买对价，扣除承担的负债如下：
​
收购支付的现金
​ ​ ​ $ 138,272 ​ ​
​
总购买价格分配
​ ​ ​ $ 138,272 ​ ​
在资产收购中，购买对价根据其相对公允价值分配给所收购的资产和承担的负债。下表列出了购买价格对所收购资产和承担的负债的分配情况。
​
现金及现金等价物
​ ​ ​ $ 16,312 ​ ​
​
其他流动资产
​ ​ ​ ​ 1,213 ​ ​
​
物业、厂房及矿山发展
​ ​ ​ ​ 123,810 ​ ​
​
投资
​ ​ ​ ​ 11,597 ​ ​
​
应付账款、应计费用和其他负债
​ ​ ​ ​ (8,767) ​ ​
​
长期负债
​ ​ ​ ​ (4,760) ​ ​
​
租赁义务
​ ​ ​ ​ (1,069) ​ ​
​
其他负债
​ ​ ​ ​ (64) ​ ​
​
取得的资产总额，扣除承担的负债
​ ​ ​ $ 138,272 ​ ​
​
6.
公允价值计量
​
公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。在简明中期综合财务报表中计量或披露公允价值的所有资产和负债均归类于公允价值层次结构，根据对公允价值计量整体具有重要意义的最低层次输入值描述如下：
第1级——相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价；
第2级——在资产或负债的几乎整个期限内，在不活跃的市场或可直接或间接观察到的投入中的报价；和
第3级——需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察的输入值（由很少或没有市场活动支持）的价格或估值技术。
43
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
6.
公允价值计量（续）
​
公允价值层次结构给予第1级输入最高优先级，给予第3级输入最低优先级。
以经常性公允价值计量的资产和负债
对于经常性按公允价值确认的项目，公司通过在每个报告期末重新评估其分类来确定层级之间是否发生了转移。
截至2025年3月31日止三个月，不存在第一级和第二级公允价值计量之间的转移，也不存在第三级公允价值计量的转入或转出。
现金及现金等价物、应付账款和应计负债的公允价值因其短期性而与其账面价值相近。
下表列示了公司于2025年3月31日采用公允价值层级以经常性公允价值计量的金融资产和负债情况：
​ ​ ​
1级
​ ​
2级
​ ​
3级
​ ​
合计
​
金融资产： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
应收贸易账款（附注7a）
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 14,887 ​ ​ ​ ​ $    — ​ ​ ​ ​ $ 14,887 ​ ​
股本证券（FVOCI）（附注9）
​ ​ ​ ​ 768,390 ​ ​ ​ ​ ​ 37,767 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 806,157 ​ ​
购股认股权证（FVPL）（附注9）
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 93,745 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 93,745 ​ ​
衍生金融工具的公允价值（附注15）
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,599 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,599 ​ ​
金融资产总额
​ ​ ​ $ 768,390 ​ ​ ​ ​ $ 150,998 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 919,388 ​ ​
金融负债： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
衍生金融工具的公允价值（附注15）
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 72,312 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 72,312 ​ ​
金融负债总额
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 72,312 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 72,312 ​ ​
估值技术
期内，公司在公允价值计量中使用的估值过程、技术或输入值类型没有变化。
不以公允价值计量和确认的金融资产和负债的公允价值
长期债务在2025年3月31日的简明中期综合资产负债表中按摊余成本入账。长期债务的公允价值载于该等简明中期综合财务报表附注10。
San Nicol á s项目的承诺认购收益按摊余成本记入2025年3月31日的简明中期综合资产负债表。San Nicol á s负债的公允价值是通过将Agnico Eagle与Teck的合资公司股东协议项下的最低不可避免的义务按反映公司信用评级的贴现率进行贴现确定的。San Nicol á s负债的公允价值与账面值并无重大差异，因为初始确认日使用的贴现率与2025年3月31日的现行市场利率之间的差异并不重大。
非流动应收贷款和其他应收款按摊余成本计入简明中期综合资产负债表的其他资产项目。贷款和其他应收款的公允价值是未来现金流入按市场利率折现的现值。该等金融资产的公允价值与于2025年3月31日的账面值并无重大差异（附注7b）。
44
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
7.
其他资产
​
a)
其他流动资产
​
​ ​ ​
截至3月31日，
2025
​ ​
截至12月31日，
2024
​
应收联邦、省和其他销售税
​ ​ ​ $ 120,417 ​ ​ ​ ​ $ 155,548 ​ ​
预付费用
​ ​ ​ ​ 124,394 ​ ​ ​ ​ ​ 124,566 ​ ​
应收账款
​ ​ ​ ​ 14,887 ​ ​ ​ ​ ​ 7,646 ​ ​
短期投资
​ ​ ​ ​ 14,019 ​ ​ ​ ​ ​ 7,306 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 36,976 ​ ​ ​ ​ ​ 45,288 ​ ​
其他流动资产合计
​ ​ ​ $ 310,693 ​ ​ ​ ​ $ 340,354 ​ ​
​
b)
其他资产
​
​ ​ ​
截至3月31日，
2025
​ ​
截至12月31日，
2024
​
库存和浸出垫上的非流动矿石
​ ​ ​ $ 863,477 ​ ​ ​ ​ $ 819,294 ​ ​
非流动预付费用
​ ​ ​ ​ 35,862 ​ ​ ​ ​ ​ 58,438 ​ ​
应收非流动贷款
​ ​ ​ ​ 8,617 ​ ​ ​ ​ ​ 12,039 ​ ​
对联营公司的投资
​ ​ ​ ​ 6,660 ​ ​ ​ ​ ​ 12,361 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 11,866 ​ ​ ​ ​ ​ 13,347 ​ ​
其他资产合计
​ ​ ​ $ 926,482 ​ ​ ​ ​ $ 915,479 ​ ​
​
8.
物业、厂矿发展
​
在截至2025年3月31日的三个月中，6.131亿美元的新增资金（2024年— 3.977亿美元）被资本化用于物业、厂房和矿山开发。截至2025年3月31日止三个月的新增资产包括通过公司收购O3 Mining资本化的1.238亿美元物业、厂房和矿山开发（注5）。
截至2025年3月31日止三个月，公司处置了账面净值640万美元的资产（2024年— 480万美元），导致处置损失560万美元（2024年— 350万美元），该损失记录在简明中期综合收益表的其他费用项目中。
资本承诺见本简明中期综合财务报表附注18。
9.
投资
​
​ ​ ​
截至3月31日，
2025
​ ​
截至12月31日，
2024
​
股本证券
​ ​ ​ $ 806,157 ​ ​ ​ ​ $ 559,165 ​ ​
购股认股权证
​ ​ ​ ​ 93,745 ​ ​ ​ ​ ​ 53,724 ​ ​
投资总额
​ ​ ​ $ 899,902 ​ ​ ​ ​ $ 612,889 ​ ​
​
10.
长期负债
​
下表列示公司于2025年3月31日及2024年12月31日的长期债务明细：
​ ​ ​ ​ ​ ​
截至3月31日，
2025
​ ​
截至12月31日，
2024
​
​ ​ ​
利率
​ ​
校长
金额
​ ​
延期
融资
成本
​ ​
携带
金额
​ ​
公允价值
​ ​
携带
金额
​ ​
公允价值
​
高级笔记
​ ​
2.78% – 4.94%
​ ​ ​ $ 1,150,000 ​ ​ ​ ​ $ (2,923) ​ ​ ​ ​ $ 1,147,077 ​ ​ ​ ​ $ 1,111,969 ​ ​ ​ ​ $ 1,146,886 ​ ​ ​ ​ $ 1,101,168 ​ ​
信贷便利
​ ​
变量
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3,689) ​ ​ ​ ​ ​ (3,689) ​ ​ ​ ​ ​ (3,689) ​ ​ ​ ​ ​ (3,930) ​ ​ ​ ​ ​ (3,930) ​ ​
长期负债合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,150,000 ​ ​ ​ ​ $ (6,612) ​ ​ ​ ​ $ 1,143,388 ​ ​ ​ ​ $ 1,108,280 ​ ​ ​ ​ $ 1,142,956 ​ ​ ​ ​ $ 1,097,238 ​ ​
45
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
10.
长期债务（续）
​
下表列出简明中期综合资产负债表所包括的长期债务：
​ ​ ​
截至3月31日，
2025
​ ​
截至12月31日，
2024
​
长期债务的流动部分
​ ​ ​ $ 90,000 ​ ​ ​ ​ $ 90,000 ​ ​
长期债务的非流动部分
​ ​ ​ ​ 1,053,388 ​ ​ ​ ​ ​ 1,052,956 ​ ​
长期负债合计
​ ​ ​ $ 1,143,388 ​ ​ ​ ​ $ 1,142,956 ​ ​
信贷便利
截至2025年3月31日的三个月内，信贷安排下没有提款和还款（2024年— 6亿美元）。截至2025年3月31日，信贷安排下可供未来提取的资金为19.765亿美元（2024年12月31日— 19.765亿美元）。信贷融资可用性因未偿信用证而减少，截至2025年3月31日，未偿信用证为2350万美元（2024年12月31日— 2350万美元）。
11.
股权
​
每股净收益
下表列出了计算基本和稀释每股净收益时使用的普通股加权平均数：
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
期内净收益—基本
​ ​ ​
$
814,731
​ ​ ​ ​
$
347,192
​ ​
加：现金结算LTIP的摊薄影响
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 364 ​ ​
期内净收益—摊薄
​ ​ ​
​
814,731
​ ​ ​ ​
​
347,556
​ ​
已发行普通股加权平均数——基本（千）
​ ​ ​ ​ 502,410 ​ ​ ​ ​ ​ 497,619 ​ ​
Add：与RSU计划、PSU计划和LTIP相关的普通股的稀释影响
​ ​ ​ ​ 701 ​ ​ ​ ​ ​ 1,170 ​ ​
加：员工股票期权的摊薄影响
​ ​ ​ ​ 662 ​ ​ ​ ​ ​ 18 ​ ​
已发行普通股加权平均数——稀释后（单位：千）
​ ​ ​ ​ 503,773 ​ ​ ​ ​ ​ 498,807 ​ ​
每股净收益—基本
​ ​ ​ $ 1.62 ​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​
每股净收益—摊薄
​ ​ ​ $ 1.62 ​ ​ ​ ​ $ 0.70 ​ ​
已采用库存股法计算稀释每股净收益。在应用库存股法时，行权价格大于当期已发行普通股市场报价均价的已发行员工股票期权不计入稀释每股净收益的计算，因为其影响将是反稀释的。
截至2025年3月31日止三个月，nil（2024 — 4,271，419）员工股票期权被排除在稀释每股净收益的计算之外，因为其影响将是反稀释的。
NCIB
在截至2025年3月31日的三个月中，作为其NCIB计划的一部分，该公司以平均102.44美元的价格以5000万美元的价格回购了488,047股普通股（2024年— 375,000股普通股，以平均52.99美元的价格以1990万美元的价格回购）。截至2025年3月31日止三个月，公司注销396,060（2024 — 375,000）股，账面价值为1,480万美元（2024 — 1,390万美元）。
12.
股票补偿
​
截至2025年3月31日止三个月，公司授出873,464份股票期权、129,770份事业单位及417,146份受限制股份单位。截至2025年3月31日止三个月，简明中期综合收益表中确认的关联股票薪酬费用为2640万美元（2024年— 1610万美元）。股票补偿费用包括在内
46
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
12.
基于股票的赔偿（续）
​
在一般管理费用和生产成本中，与适用员工的补偿费用其他要素分类一致。
下表列出了与Agnico Eagle尚未行使的股票期权有关的活动：
​ ​ ​
三个月结束
2025年3月31日
​ ​
三个月结束
2024年3月31日
​
​ ​ ​
数量
股票
期权
​ ​
加权
平均
运动
价格
​ ​
数量
股票
期权
​ ​
加权
平均
运动
价格
​
未结清，期初
​ ​ ​ ​ 2,125,773 ​ ​ ​ ​ C $  72.37 ​ ​ ​ ​ ​ 4,646,412 ​ ​ ​ ​ C $ 77.54 ​ ​
已获批
​ ​ ​ ​ 873,464 ​ ​ ​ ​ ​ 112.46 ​ ​ ​ ​ ​ 1,021,400 ​ ​ ​ ​ ​ 72.65 ​ ​
已锻炼
​ ​ ​ ​ (962,426) ​ ​ ​ ​ ​ 76.68 ​ ​ ​ ​ ​ (150,846) ​ ​ ​ ​ ​ 66.00 ​ ​
没收
​ ​ ​ ​ (21,805) ​ ​ ​ ​ ​ 87.58 ​ ​ ​ ​ ​ (48,600) ​ ​ ​ ​ ​ 79.09 ​ ​
过期
​ ​ ​ ​ (4,725) ​ ​ ​ ​ ​ 73.23 ​ ​ ​ ​ ​ (12,925) ​ ​ ​ ​ ​ 74.90 ​ ​
未结清，期末
​ ​ ​ ​ 2,010,281 ​ ​ ​ ​ C $  87.56 ​ ​ ​ ​ ​ 5,455,441 ​ ​ ​ ​ C $ 76.93 ​ ​
可行使期权，期末
​ ​ ​ ​ 683,378 ​ ​ ​ ​ C $  79.48 ​ ​ ​ ​ ​ 3,926,929 ​ ​ ​ ​ C $ 79.34 ​ ​
Agnico Eagle普通股截至2025年3月31日止三个月的平均股价为136.75加元（2024年— 69.10加元）。
Agnico Eagle采用以下加权平均假设对Black-Scholes期权定价模型下股票期权的公允价值进行了估算：
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
无风险利率
​ ​ ​ ​ 2.75% ​ ​ ​ ​ ​ 4.11% ​ ​
股票期权预期期限（年）
​ ​ ​ ​ 2.1 ​ ​ ​ ​ ​ 2.4 ​ ​
Agnico Eagle股价预期波动
​ ​ ​ ​ 29.0% ​ ​ ​ ​ ​ 32.0% ​ ​
预期股息率
​ ​ ​ ​ 2.1% ​ ​ ​ ​ ​ 3.0% ​ ​
该公司使用历史波动率来估计Agnico Eagle股价的预期波动率。授予股票期权的预期期限来源于员工行权历史数据和归属后终止雇佣经历。
13.
其他储备
​
下表列出截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的其他储备变动：
​ ​ ​
股权
证券证券
储备
​ ​
现金流
对冲
储备
​ ​
合计
​
2023年12月31日余额
​ ​ ​ $ (91,643) ​ ​ ​ ​ $ (7,312) ​ ​ ​ ​ $ (98,955) ​ ​
现金流量套期保值准备金净变动
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 294 ​ ​ ​ ​ ​ 294 ​ ​
权益证券处置净亏损转入留存收益
​ ​ ​ ​ 964 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 964 ​ ​
权益证券公允价值变动净额
​ ​ ​ ​ 11,156 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 11,156 ​ ​
2024年3月31日余额
​ ​ ​ $ (79,523) ​ ​ ​ ​ $ (7,018) ​ ​ ​ ​ $ (86,541) ​ ​
2024年12月31日余额
​ ​ ​ $ (35,011) ​ ​ ​ ​ $ (6,136) ​ ​ ​ ​ $ (41,147) ​ ​
现金流量套期保值准备金净变动
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 294 ​ ​ ​ ​ ​ 294 ​ ​
权益证券公允价值变动净额
​ ​ ​ ​ 140,350 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 140,350 ​ ​
2025年3月31日余额
​ ​ ​ $ 105,339 ​ ​ ​ ​ $ (5,842) ​ ​ ​ ​ $ 99,497 ​ ​
现金流量对冲储备是指与2020年发行的优先票据相关的利率衍生工具的结算。准备金将在票据期限内摊销。准备金的摊销计入简明中期综合收益表的财务费用项目。
47
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
14.
采矿业务收入
​
公司已于简明中期综合损益表确认以下与收益有关的金额：
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
与客户的合同收入
​ ​ ​ $ 2,466,455 ​ ​ ​ ​ $ 1,831,864 ​ ​
精矿销售临时定价调整
​ ​ ​ ​ 1,793 ​ ​ ​ ​ ​ (2,041) ​ ​
采矿业务总收入
​ ​ ​ $ 2,468,248 ​ ​ ​ ​ $ 1,829,823 ​ ​
下表列出按金属分类的收入：
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
与客户的合同收入： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
黄金
​ ​ ​ $ 2,434,579 ​ ​ ​ ​ $ 1,809,513 ​ ​
银
​ ​ ​ ​ 17,361 ​ ​ ​ ​ ​ 16,553 ​ ​
锌
​ ​ ​ ​ 2,291 ​ ​ ​ ​ ​ 14 ​ ​
铜
​ ​ ​ ​ 12,224 ​ ​ ​ ​ ​ 5,784 ​ ​
与客户签订的合同收入总额
​ ​ ​ $ 2,466,455 ​ ​ ​ ​ $ 1,831,864 ​ ​
​
15.
衍生金融工具
​
货币风险管理
公司采用外汇经济套期保值的方式，减少因外币汇率变动而产生的预期未来现金流量的可变性。公司主要面临相对于美元的货币波动风险，因为公司运营成本和资本支出的很大一部分以外币计价，主要是加元、澳元、欧元和墨西哥比索。
这些潜在的货币波动增加了公司生产成本和资本支出的波动性，并可能对其产生重大影响。经济对冲涉及外币计价支出产生的部分外币计价现金流出。
截至2025年3月31日，公司有与2025年和2026年支出41.084亿美元（2024年12月31日— 40.065亿美元）相关的未完成衍生合同。公司在简明中期综合损益表的衍生金融工具（收益）亏损项目中确认按市值调整。公司未对这些安排应用套期会计。
与外汇衍生金融工具相关的盯市损益根据采用适用外币的期末远期定价计算公允价值的期权定价模型所证实的经纪自营商报价按公允价值入账。
公司在2025年和2024年的其他外币衍生品策略主要包括编写期限较短的美元看涨期权，以产生溢价，这实质上将提高美元兑换外币时收到的即期交易利率。所有这些衍生品交易都在期末前到期，因此截至2025年3月31日或2024年12月31日没有未偿还的衍生品。认购期权溢价在简明中期综合收益表的衍生金融工具项目（收益）亏损中确认。
商品价格风险管理
为减轻与柴油燃料价格波动相关的风险，该公司使用衍生金融工具作为主要与其加拿大业务的柴油燃料风险敞口相关的部分柴油燃料成本的价格风险的经济对冲。截至2025年3月31日，有与2600万加仑取暖油相关的未偿还衍生金融工具（2024年12月31日— 2800万）。结算前的相关按市值调整在简明中期综合收益表的衍生金融工具项目（收益）亏损中确认。公司未对这些安排应用套期会计。
48
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
15.
衍生金融工具（续）
​
与取暖油衍生金融工具相关的盯市损益基于利用期末远期定价计算公允价值的经纪自营商报价。
下表列出简明中期综合收益表衍生金融工具（收益）亏损项目确认的金额概要。
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
书面外汇看涨期权实现的权利金
​ ​ ​ $ (831) ​ ​ ​ ​ $ (311) ​ ​
认股权证未实现收益
​ ​ ​ ​ (54,168) ​ ​ ​ ​ ​ (6,877) ​ ​
货币和商品衍生品的已实现亏损
​ ​ ​ ​ 17,260 ​ ​ ​ ​ ​ 639 ​ ​
货币和商品衍生品的未实现（收益）损失
​ ​ ​ ​ (31,120) ​ ​ ​ ​ ​ 52,484 ​ ​
衍生金融工具（收益）损失
​ ​ ​ $ (68,859) ​ ​ ​ ​ $ 45,935 ​ ​
​
16.
其他费用
​
下表列出在简明中期综合收益表的其他费用项目中确认的金额：
​ ​ ​
三个月结束
3月31日，
​
​ ​ ​
2025
​ ​
2024
​
出售物业、厂房及矿场发展之亏损（附注8）
​ ​ ​ $ 5,646 ​ ​ ​ ​ $ 3,547 ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ (7,380) ​ ​ ​ ​ ​ (3,048) ​ ​
环境整治
​ ​ ​ ​ 7,730 ​ ​ ​ ​ ​ 1,799 ​ ​
其他费用
​ ​ ​ ​ 13,208 ​ ​ ​ ​ ​ 9,649 ​ ​
其他费用合计
​ ​ ​ $ 19,204 ​ ​ ​ ​ $ 11,947 ​ ​
49
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
17.
分段信息
​
​ ​ ​
截至2025年3月31日止三个月
​
​ ​ ​
收入来自
采矿
运营
​ ​
生产
成本
​ ​
勘探和
企业
发展
​ ​
段
收入
（亏损）
​
LaRonde矿
​ ​ ​ $ 219,366 ​ ​ ​ ​ $ (64,532) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 154,834 ​ ​
LZ5
​ ​ ​ ​ 59,717 ​ ​ ​ ​ ​ (22,112) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 37,605 ​ ​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 422,047 ​ ​ ​ ​ ​ (119,289) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 302,758 ​ ​
Goldex
​ ​ ​ ​ 95,969 ​ ​ ​ ​ ​ (34,656) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 61,313 ​ ​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 258,289 ​ ​ ​ ​ ​ (83,822) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 174,467 ​ ​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 405,085 ​ ​ ​ ​ ​ (126,967) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 278,118 ​ ​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 161,088 ​ ​ ​ ​ ​ (55,833) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 105,255 ​ ​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 443,886 ​ ​ ​ ​ ​ (134,946) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 308,940 ​ ​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 235,662 ​ ​ ​ ​ ​ (49,826) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 185,836 ​ ​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 109,829 ​ ​ ​ ​ ​ (33,040) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 76,789 ​ ​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 57,310 ​ ​ ​ ​ ​ (42,710) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 14,600 ​ ​
探索
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (41,805) ​ ​ ​ ​ ​ (41,805) ​ ​
分部合计
​ ​ ​ $ 2,468,248 ​ ​ ​ ​ $ (767,733) ​ ​ ​ ​ $ (41,805) ​ ​ ​ ​ $ 1,658,710 ​ ​
分部收入合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,658,710 ​ ​
公司及其他： ​ ​
物业、厂房及矿山开发摊销
​ ​ ​ ​ (416,800) ​ ​
一般和行政
​ ​ ​ ​ (60,709) ​ ​
财务费用
​ ​ ​ ​ (22,444) ​ ​
衍生金融工具收益
​ ​ ​ ​ 68,859 ​ ​
外币折算收益
​ ​ ​ ​ 60 ​ ​
护理和保养
​ ​ ​ ​ (13,901) ​ ​
其他费用
​ ​ ​ ​ (19,204) ​ ​
收入和矿业税前收入 ​ ​ ​ $ 1,194,571 ​ ​
50
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
17.
分段信息（续）
​
​ ​ ​
截至2024年3月31日止三个月
​
​ ​ ​
收入来自
采矿
运营
​ ​
生产
成本
​ ​
勘探和
企业
发展
​ ​
段
收入
（亏损）
​
LaRonde矿
​ ​ ​ $ 143,617 ​ ​ ​ ​ $ (75,556) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 68,061 ​ ​
LZ5
​ ​ ​ ​ 42,615 ​ ​ ​ ​ ​ (19,022) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 23,593 ​ ​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 328,117 ​ ​ ​ ​ ​ (126,576) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 201,541 ​ ​
Goldex
​ ​ ​ ​ 72,384 ​ ​ ​ ​ ​ (33,182) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 39,202 ​ ​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 202,239 ​ ​ ​ ​ ​ (93,451) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 108,788 ​ ​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 249,385 ​ ​ ​ ​ ​ (114,162) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 135,223 ​ ​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 114,063 ​ ​ ​ ​ ​ (59,038) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 55,025 ​ ​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 342,957 ​ ​ ​ ​ ​ (131,905) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 211,052 ​ ​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 139,393 ​ ​ ​ ​ ​ (47,648) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 91,745 ​ ​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 121,035 ​ ​ ​ ​ ​ (33,654) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 87,381 ​ ​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 48,400 ​ ​ ​ ​ ​ (33,407) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 14,993 ​ ​
拉印度
​ ​ ​ ​ 25,618 ​ ​ ​ ​ ​ (15,984) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 9,634 ​ ​
探索
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (51,206) ​ ​ ​ ​ ​ (51,206) ​ ​
分部合计
​ ​ ​ $ 1,829,823 ​ ​ ​ ​ $ (783,585) ​ ​ ​ ​ $ (51,206) ​ ​ ​ ​ $ 995,032 ​ ​
分部收入合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 995,032 ​ ​
公司及其他： ​ ​
物业、厂房及矿山开发摊销
​ ​ ​ ​ (357,225) ​ ​
一般和行政
​ ​ ​ ​ (48,117) ​ ​
财务费用
​ ​ ​ ​ (36,265) ​ ​
衍生金融工具亏损
​ ​ ​ ​ (45,935) ​ ​
外币折算收益
​ ​ ​ ​ 4,547 ​ ​
护理和保养
​ ​ ​ ​ (11,042) ​ ​
其他费用
​ ​ ​ ​ (11,947) ​ ​
收入和矿业税前收入 ​ ​ ​ $ 489,048 ​ ​
51
​
 
Agnico Eagle Mines Limited
简明中期合并财务报表附注
（千美元，股份和每股金额除外，除非另有说明）
（未经审计）
2025年3月31日
17.
分段信息（续）
​
下表按分部列示资产总额：
​ ​ ​
资产总额
​
​ ​ ​
3月31日，
2025
​ ​
12月31日，
2024
​
LaRonde矿
​ ​ ​ $ 1,058,924 ​ ​ ​ ​ $ 1,064,726 ​ ​
LZ5
​ ​ ​ ​ 169,580 ​ ​ ​ ​ ​ 166,484 ​ ​
加拿大Malartic
​ ​ ​ ​ 6,793,542 ​ ​ ​ ​ ​ 6,833,320 ​ ​
Goldex
​ ​ ​ ​ 458,219 ​ ​ ​ ​ ​ 457,204 ​ ​
美利亚丁
​ ​ ​ ​ 2,327,120 ​ ​ ​ ​ ​ 2,344,399 ​ ​
梅多班克
​ ​ ​ ​ 1,287,004 ​ ​ ​ ​ ​ 1,343,936 ​ ​
基蒂拉
​ ​ ​ ​ 1,599,407 ​ ​ ​ ​ ​ 1,559,735 ​ ​
绕行湖
​ ​ ​ ​ 9,923,248 ​ ​ ​ ​ ​ 9,730,258 ​ ​
马卡萨
​ ​ ​ ​ 1,592,507 ​ ​ ​ ​ ​ 1,774,106 ​ ​
福斯特维尔
​ ​ ​ ​ 1,161,308 ​ ​ ​ ​ ​ 1,044,241 ​ ​
皮诺斯·阿尔托斯
​ ​ ​ ​ 390,855 ​ ​ ​ ​ ​ 392,480 ​ ​
拉印度
​ ​ ​ ​ 92,297 ​ ​ ​ ​ ​ 94,806 ​ ​
探索
​ ​ ​ ​ 1,612,057 ​ ​ ​ ​ ​ 1,418,441 ​ ​
公司及其他
​ ​ ​ ​ 2,128,036 ​ ​ ​ ​ ​ 1,762,882 ​ ​
总资产
​ ​ ​ $ 30,594,104 ​ ​ ​ ​ $ 29,987,018 ​ ​
​
18.
承诺与或有事项
​
作为其持续业务和运营的一部分，公司被要求以信用证的形式为环境和场地修复成本、定制信贷、政府赠款和其他一般公司用途提供保证。截至2025年3月31日，这些担保总额为10.768亿美元（2024年12月31日— 10.356亿美元）。
截至2025年3月31日，公司与资本支出相关的承付款为3.178亿美元（2024年12月31日— 1.722亿美元），与San Nicol á s相关的承付款为2.90亿美元（2024年12月31日— 2.90亿美元）。
19.
随后发生的事件
​
宣布的股息
2025年4月24日，Agnico Eagle宣布，董事会批准支付每股普通股0.40美元（总价值约为2.011亿美元）的季度现金股息，于2025年6月16日支付给于2025年5月30日在公司普通股记录中的持有人。
52
​
 
[MISSING IMAGE: lg_agnicoeagle-bw.jpg]