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欲了解更多信息，请联系： Gilbert Avanes –执行副总裁、首席财务官和财务主管 Andrzej Matyczynski –全球运营执行副总裁 (213) 235-2240
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全球阅读报告2024年第一季度业绩
财报电话会议网络直播讨论第一季度财务业绩
定于2024年5月17日（星期五）登载于公司网站
纽约，2024年5月15日—— Reading International, Inc.（纳斯达克股票代码：RDI）（“Reading”或我们的“公司”）是一家国际多元化的影院和房地产公司，在美国、澳大利亚和新西兰拥有业务和资产，今天公布了截至2024年3月31日的第一季度业绩。
2024年第一季度业绩摘要
2024年第一季度，2023年好莱坞大罢工造成的电影上映时间表中断继续对我们的财务业绩产生负面影响。尽管有这些收入挫折，我们的全球运营团队管理我们的影院费用，以减少我们2024年第一季度的整体运营亏损。由于我们的影院业务经受住了这些暂时的挑战，为了支持我们过去六个月的整体全球运营，我们将两项房地产资产货币化——我们在新南威尔士州（澳大利亚）的梅特兰物业和我们在加利福尼亚州卡尔弗城的办公楼。尽管损失了这两项房地产资产的收入和收入，但我们的2024年第一季度房地产业务实现了自2019年第一季度以来第二高的第一季度收入和营业收入，这表明了我们房地产资产、运营和管理团队的实力。
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与2023年第一季度的4580万美元相比，总收入略有下降2%（即80万美元）至4510万美元。 |
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与2023年第一季度运营亏损790万美元相比，运营亏损改善4%（或30万美元）至亏损750万美元。 |
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调整后EBITDA亏损400万美元，较2023年第一季度的负280万美元增长40%。 |
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每股基本亏损减弱18%（或0.09美元）至亏损0.59美元，而2023年第一季度的亏损为0.50美元。 |
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归属于Reading的净亏损增加19%至1320万美元，而亏损为1110万美元，主要是由于利息支出增加以及出售我们于2024年2月关闭的卡尔弗城办公楼的亏损。 |
与2023年第一季度相比，澳元兑美元平均汇率走弱3.9%，而新西兰元兑美元平均汇率与2023年第一季度相比走弱2.8%。汇率波动导致了我们该期间的亏损，并对我们的整体财务业绩产生了负面影响。
总裁兼首席执行官艾伦·科特（Ellen Cotter）表示：“我们对公司抵御近期障碍的韧性感到鼓舞。2023年好莱坞大罢工导致主要制片厂上映延迟，导致2024年第一季度影院收入下降。然而，我们减少了运营亏损，反映了运营效率的提高。我们认为，随着2023年好莱坞大罢工的影响消退，更饱满、更引人注目的电影上映时间表将推动2024年后三个季度和2025年的影院收入。2024年电影档期的剩余部分表现强劲，备受期待的影片包括《Inside Out 2》、《Deadpool & Wolverine》、《Joker：Folie à Deux》、《Wicked》和《角斗士2》等。2025年的前景同样看好，迪士尼计划的发行数量是2024年的近两倍，这得益于该工作室重新强调创造力和原创故事讲述。此外，2025年还将上映詹姆斯·卡梅隆的《阿凡达3》、环球影业的侏罗纪世界新片《碟中谍8》中的汤姆·克鲁斯，以及华纳兄弟DC工作室的《詹姆斯·古恩》中的超人，这些即将上映的大片有望为票房注入活力，让观影人群保持参与。”
Cotter女士继续说道：“随着我们的全球影院业务继续从大流行和2023年好莱坞大罢工中复苏，我们需要筹集额外的流动性来支持我们到2024年的运营，并减少我们的整体债务结构，因此我们将再次转向我们的房地产投资组合。在过去六个月中，我们通过出售梅特兰物业（新州）和卡尔弗城办公楼获得了1130万美元的净销售收益。为了确保我们公司的长期可持续性，我们确定了额外的资产来货币化。截至今天，我们正在营销出售我们在汤斯维尔（AU）的Cannon Park物业资产，此外还有Reading Cinemas所在的某些国际收费物业。在每一种情况下，我们都会对我们的Reading Cinema进行回租。此外，我们位于宾夕法尼亚州威廉斯波特的26.6英亩工业用地被持有待售。
“我们的房地产业务继续取得稳健的业绩。我们的2024年第一季度澳大利亚房地产部门实现了自2018年第二季度以来的最高季度营业收入。此外，我们的Live Theater部门的季度经营业绩有所改善，并且在2024年4月，我们执行了（i）与Audible的附属公司AO Media，LLC在Minetta Lane剧院的许可协议延长两年，以及（ii）由玛格特·罗比（Margot Robbie）的制作公司LuckyChap Entertainment（也是芭比娃娃背后的制作公司）制作的Big Gay Jamboree开放式演出的许可协议。Big Gay Jamboree将于2024年9月中旬在Orpheum开始演出。”
要点
影院业务
| · |
我们的2024年第一季度全球影院收入为4130万美元，与2023年第一季度相比略有下降2%。与2023年第一季度的运营亏损460万美元相比，我们2024年第一季度的影院运营亏损为420万美元，减少了40万美元，即10%。 |
| · |
尽管北美票房下滑5.1%，但尽管关闭了三家影院，我们的美国影院业务仍超出行业表现670个基点，并将我们的美国市场份额扩大了5个基点。这一成绩归功于以《兴趣地带》、《美国小说》、《All Us Strangers》、《Problemista》和《Perfect Days》等电影为标题的我们的艺术馆的非凡表现。值得注意的是，纽约的Angelika剧院因《兴趣地带》、《All Us Strangers》、《Problemista》和《Perfect Days》而成为北美表现最好的剧院。 |
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我们的收入因在澳大利亚开设了两家新的最先进的剧院而进一步增加，每家剧院都设有躺椅和高架餐饮：（i）位于布里斯班QLD的South City Square的八屏Angelika精品电影院和（ii）位于西澳大利亚Busselton的带有TITAN LUXE的五屏Reading Cinemas。 |
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在过去的十二个月中，为了提高我们美国电影院线路的长期盈利能力，我们在2023年第三季度关闭了（i）夏威夷的两家合并影院，并在2023年第四季度关闭了（ii）加利福尼亚州的一家16屏Reading Cinema。 |
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我们在澳大利亚还有一家正在筹备中的Reading Cinema，位于Noosa（昆士兰州）。 |
房地产业务
| · |
与2023年第一季度的510万美元相比，2024年第一季度房地产部门的收入减少了10万美元（或3%）至490万美元。2024年第一季度房地产部门营业收入减少10万美元（或12%）至90万美元，而2023年第一季度房地产部门营业收入为100万美元。 |
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2024年第一季度和2023年第一季度之间的变化部分归因于我们的卡尔弗城办公楼和我们的梅特兰物业（新州）的货币化。 |
资产负债表和流动性
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截至2024年3月31日，我们的现金和现金等价物为750万美元。 |
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截至2024年3月31日，我们的总债务为1.957亿美元，这意味着自2023年12月31日以来债务减少了1460万美元，当时我们的总债务为2.103亿美元。 |
| · |
截至2024年3月31日，我们的资产账面价值总额为4.949亿美元，而截至2023年12月31日的账面价值为5.331亿美元。 |
2
| · |
为了继续支持我们的整体流动性，在第一季度，我们以1000万美元的价格将位于加利福尼亚州卡尔弗城Sepulveda Blvd. 5995号的办公楼货币化。此外，在2023年第四季度，我们以280万澳元将表现不佳的Maitland Australia（NSW）物业货币化，并以短期方式租回4屏Reading Cinema，这两者都对现金产生了积极影响，但也导致了本季度房地产收入的疲软。尽管出售产生了110万美元的损失，但我们决定将卡尔弗城办公楼货币化是受到以下事实的影响：鉴于洛杉矶其他地方的办公空间以优惠条件提供，以及我们在加利福尼亚州的空间需求减少，我们认为，从现在到2025年底，搬迁这一办公空间可以为我们节省大约150万美元的费用。 |
| · |
在2024年第一季度，我们与其他贷方密切合作，修改了我们现有的债务工具，并延长了即将到来的到期日。 |
| o |
2024年1月26日，我们将我们在纽约市的非百老汇剧院担保的贷款到期日延长至2024年6月1日。 |
| o |
2024年2月23日，在出售资产后，我们偿还了卡尔弗城办公楼的835万美元贷款。 |
| o |
2024年3月27日，我们修改了美国银行/夏威夷银行贷款，将期限延长至2025年8月18日，并减少了某些本金偿还金额。 |
| o |
2024年4月4日，关于我们从澳大利亚国民银行获得的贷款，我们将到期日延长至2026年7月31日，并协商了一笔于2025年3月31日到期的2000万澳元过桥贷款（将在出售某些资产时预付）。 |
| o |
最近，在2024年4月23日，我们关闭了44 Union Square贷款的1年期延期选择权，将到期日延长至2025年5月6日。我们还有一个剩余一年的选择。 |
电话会议和网络广播
我们计划于2024年5月17日（星期五）在公司网站上发布我们预先录制的电话会议和网络音频广播，届时总裁兼首席执行官Ellen Cotter；执行副总裁、首席财务官兼财务主管Gilbert Avanes；执行副总裁-全球运营执行副总裁Andrzej Matyczynski将发表预先准备好的讲话。
我们的正式发言之后将进行预先录制的问答环节。待审议的问题和议题请于美国东部时间2024年5月16日下午5：00前提交至InvestorRelations@readingrdi.com。音频网络直播可访问https://investor.readingrdi.com/financial-information/quarterly-results。
关于Reading International, Inc.
Reading International, Inc.（NASDAQ：RDI）是一家国际多元化的影院和房地产公司，通过各种国内和国际子公司开展运营，是一家领先的娱乐和房地产公司，在美国、澳大利亚和新西兰从事电影院以及零售和商业地产的开发、拥有和运营。
雷丁的影院子公司以多个影院品牌运营：雷丁影院、安吉莉卡电影中心、综合影院和安吉莉卡的州立影院。其现场剧院由其Liberty Theaters子公司拥有和运营，名称为Orpheum和Minetta Lane。其标志性的房地产开发项目以特殊目的实体维护，并以纽马克特村、Cannon Park、澳大利亚的Belmont Common、新西兰的Courtenay Central和纽约市的44 Union Square等名称运营。
有关Reading的更多信息，请访问我们公司的网站：http://www.readingrdi.com。
3
关于前瞻性陈述的注意事项
本财报包含1995年《证券诉讼改革法案》所定义的各种前瞻性陈述，包括那些与我们预期的经营业绩相关的陈述；我们对我们的业务结构和多元化战略的信念；我们对2024年剩余时间和2025年即将上映的电影的质量、数量和吸引力的信念，以及我们与此类电影上映相关的收入预期；我们对我们在电影院下的收费权益货币化的期望；我们对即将上映的电影名单的信念，电影发行商的重新聚焦及其对我们业务的影响；以及我们对流动性和资本需求以及资金分配的预期。您可以通过我们使用的词语来识别这些陈述，例如“可能”、“将”、“期望”、“相信”和“预期”或其他类似术语。
鉴于最终将影响我们的业务和我们的经营业绩的因素的多样性和不可预测性，无法保证我们的任何前瞻性陈述最终将被证明是正确的。实际结果无疑会有所不同，无法保证我们的证券在孤立地考虑或与其他证券或投资机会相比时将如何表现。
我们在本财报中所作的前瞻性陈述仅基于我们目前可获得的信息，并且仅在作出这些陈述之日发表。我们不承担公开更新或修改我们的任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律可能要求。因此，您应始终注意我们的前瞻性陈述所针对的日期。
由于前瞻性陈述与未来相关，它们受到固有的不确定性、风险和难以预测的环境变化的影响，其中许多是我们无法控制的。因此，你不应该依赖这些前瞻性陈述中的任何一个。可能导致我们的实际业绩和财务状况与前瞻性陈述中指出的存在重大差异的重要因素包括，除其他外，我们在最近结束的财政年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项–风险因素–和第二部分第7项–管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中讨论的因素，以及根据经修订的1934年《证券法》提交的任何其他文件中规定的风险因素，包括我们在10-Q表格上的任何季度报告，欲了解更多信息……
4
未经审计的合并经营报表
（未经审计；千美元，每股数据除外）
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三个月结束 |
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3月31日， |
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2024 |
|
2023 |
||
| 收入 |
|
|
|
|
|
|
| 电影院 |
|
$ |
41,271 |
|
$ |
41,987 |
| 房地产 |
|
|
3,781 |
|
|
3,820 |
| 总收入 |
|
|
45,052 |
|
|
45,807 |
| 成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
| 电影院 |
|
|
(40,720) |
|
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(41,654) |
| 房地产 |
|
|
(2,235) |
|
|
(2,215) |
| 折旧及摊销 |
|
|
(4,205) |
|
|
(4,639) |
| 一般和行政 |
|
|
(5,423) |
|
|
(5,179) |
| 总费用和支出 |
|
|
(52,583) |
|
|
(53,687) |
| 营业收入（亏损） |
|
|
(7,531) |
|
|
(7,880) |
| 利息支出，净额 |
|
|
(5,286) |
|
|
(4,117) |
| 出售资产收益（亏损） |
|
|
(1,125) |
|
|
— |
| 其他收入（费用） |
|
|
341 |
|
|
174 |
| 所得税费用前收益（亏损）及未合并合营企业的权益收益 |
|
|
(13,601) |
|
|
(11,823) |
| 未合并合营企业的权益收益 |
|
|
(25) |
|
|
19 |
| 所得税前收入（亏损） |
|
|
(13,626) |
|
|
(11,804) |
| 所得税优惠（费用） |
|
|
223 |
|
|
480 |
| 净收入（亏损） |
|
$ |
(13,403) |
|
$ |
(11,324) |
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） |
|
|
(175) |
|
|
(213) |
| 归属于Reading International, Inc.的净利润（亏损） |
|
$ |
(13,228) |
|
$ |
(11,111) |
| 每股基本盈利（亏损） |
|
$ |
(0.59) |
|
$ |
(0.50) |
| 每股摊薄收益（亏损） |
|
$ |
(0.59) |
|
$ |
(0.50) |
| 加权平均流通股数–基本 |
|
|
22,348,994 |
|
|
22,114,927 |
| 加权平均流通股数–稀释 |
|
|
22,348,994 |
|
|
22,114,927 |
5
全球阅读公司及其子公司
合并资产负债表
（单位：千美元，股票信息除外）
| |
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|
|
|
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|
|
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|
|
|
| |
|
3月31日， |
|
12月31日， |
||
| |
|
2024 |
|
2023 |
||
| 物业、厂房及设备 |
|
（未经审计） |
|
|
|
|
| 当前资产： |
|
|
|
|
|
|
| 现金及现金等价物 |
|
$ |
7,501 |
|
$ |
12,906 |
| 受限制现金 |
|
|
831 |
|
|
2,535 |
| 应收款项 |
|
|
7,104 |
|
|
7,561 |
| 库存 |
|
|
1,318 |
|
|
1,648 |
| 预付及其他流动资产 |
|
|
3,069 |
|
|
2,881 |
| 持有待售土地及物业 |
|
|
460 |
|
|
11,179 |
| 流动资产总额 |
|
|
20,283 |
|
|
38,710 |
| 经营物业，净额 |
|
|
253,809 |
|
|
262,417 |
| 经营租赁使用权资产 |
|
|
172,201 |
|
|
181,542 |
| 投资及发展物业，净额 |
|
|
8,353 |
|
|
8,789 |
| 对未合并合营企业的投资 |
|
|
4,539 |
|
|
4,756 |
| 商誉 |
|
|
24,671 |
|
|
25,535 |
| 无形资产，净值 |
|
|
1,944 |
|
|
2,038 |
| 递延所得税资产，净额 |
|
|
112 |
|
|
299 |
| 其他资产 |
|
|
8,948 |
|
|
8,965 |
| 总资产 |
|
$ |
494,860 |
|
$ |
533,051 |
| 负债与股东权益 |
|
|
|
|
|
|
| 流动负债： |
|
|
|
|
|
|
| 应付账款和应计负债 |
|
$ |
47,826 |
|
$ |
43,828 |
| 应付电影租金 |
|
|
5,481 |
|
|
6,038 |
| 债务-流动部分 |
|
|
41,464 |
|
|
34,484 |
| 次级债-流动部分 |
|
|
393 |
|
|
586 |
| 应交税费-当前 |
|
|
1,025 |
|
|
1,376 |
| 递延收入 |
|
|
9,893 |
|
|
10,993 |
| 经营租赁负债-流动部分 |
|
|
22,198 |
|
|
23,047 |
| 其他流动负债 |
|
|
6,569 |
|
|
6,731 |
| 流动负债合计 |
|
|
134,849 |
|
|
127,083 |
| 债务-长期部分 |
|
|
125,459 |
|
|
146,605 |
| 次级债，净额 |
|
|
27,228 |
|
|
27,172 |
| 非流动税项负债 |
|
|
6,234 |
|
|
6,586 |
| 经营租赁负债-非流动部分 |
|
|
171,793 |
|
|
180,898 |
| 其他负债 |
|
|
11,569 |
|
|
11,711 |
| 负债总额 |
|
$ |
477,132 |
|
$ |
500,055 |
| 承付款项和或有事项（附注15） |
|
|
|
|
|
|
| 股东权益： |
|
|
|
|
|
|
| A类无投票权普通股，面值0.01美元，授权100,000，000股， |
|
|
|
|
|
|
| 截至2024年3月31日已发行33,611，296份，未偿还20,675，185份 |
|
|
|
|
|
|
| 截至2023年12月31日已发行33,602，627份，未偿还20,666，516份 |
|
|
237 |
|
|
237 |
| B类投票权普通股，面值0.01美元，授权20,000，000股和 |
|
|
|
|
|
|
| 截至2024年3月31日和2023年12月31日已发行和未偿还1680590 |
|
|
17 |
|
|
17 |
| 无投票权优先股，面值0.01美元，授权12,000股，未发行 |
|
|
|
|
|
|
| 或截至2024年3月31日及2023年12月31日的流通股 |
|
|
— |
|
|
— |
| 额外实收资本 |
|
|
156,078 |
|
|
155,402 |
| 留存收益/（赤字） |
|
|
(92,717) |
|
|
(79,489) |
| 库存股 |
|
|
(40,407) |
|
|
(40,407) |
| 累计其他综合收益 |
|
|
(5,211) |
|
|
(2,673) |
| 全球阅读，Inc.股东权益合计 |
|
|
17,997 |
|
|
33,087 |
| 非控制性权益 |
|
|
(269) |
|
|
(91) |
| 股东权益合计 |
|
|
17,728 |
|
|
32,996 |
| 负债和股东权益合计 |
|
$ |
494,860 |
|
$ |
533,051 |
6
全球阅读公司及其子公司
分部业绩
（未经审计；单位：千美元）
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
三个月结束 |
|||||||
| |
|
3月31日， |
|
%变化 |
|||||
| （千美元） |
|
2024 |
|
2023 |
|
（不利） |
|||
| 分部收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 电影院 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 美国 |
|
$ |
21,308 |
|
$ |
21,811 |
|
(2) | % |
| 澳大利亚 |
|
|
17,322 |
|
|
17,212 |
|
1 | % |
| 新西兰 |
|
|
2,641 |
|
|
2,964 |
|
(11) | % |
| 合计 |
|
$ |
41,271 |
|
$ |
41,987 |
|
(2) | % |
| 房地产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 美国 |
|
$ |
1,485 |
|
$ |
1,554 |
|
(4) | % |
| 澳大利亚 |
|
|
3,083 |
|
|
3,137 |
|
(2) | % |
| 新西兰 |
|
|
365 |
|
|
374 |
|
(2) | % |
| 合计 |
|
$ |
4,933 |
|
$ |
5,065 |
|
(3) | % |
| 分部间消除 |
|
|
(1,152) |
|
|
(1,245) |
|
7 | % |
| 分部总收入 |
|
$ |
45,052 |
|
$ |
45,807 |
|
(2) | % |
| 分部营业收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 电影院 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 美国 |
|
$ |
(3,436) |
|
$ |
(4,326) |
|
21 | % |
| 澳大利亚 |
|
|
(498) |
|
|
(125) |
|
(>100) |
% |
| 新西兰 |
|
|
(231) |
|
|
(161) |
|
(43) | % |
| 合计 |
|
$ |
(4,165) |
|
$ |
(4,612) |
|
10 | % |
| 房地产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 美国 |
|
$ |
(367) |
|
$ |
(217) |
|
(69) | % |
| 澳大利亚 |
|
|
1,458 |
|
|
1,413 |
|
3 | % |
| 新西兰 |
|
|
(201) |
|
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(190) |
|
(6) | % |
| 合计 |
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$ |
890 |
|
$ |
1,006 |
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(12) | % |
| 分部营业收入（亏损）合计（1） |
|
$ |
(3,275) |
|
$ |
(3,606) |
|
9 | % |
| (1) |
分部总营业收入是非公认会计准则财务指标。请参阅下文对非GAAP财务指标的讨论。 |
7
全球阅读公司及其子公司
EBITDA和调整后EBITDA与净收入（亏损）的对账
（未经审计；单位：千美元）
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三个月结束 |
||||
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3月31日， |
||||
| （千美元） |
|
2024 |
|
2023 |
||
| 归属于Reading International, Inc.的净利润（亏损） |
|
$ |
(13,228) |
|
$ |
(11,111) |
| 加：利息支出，净额 |
|
|
5,286 |
|
|
4,117 |
| 加：所得税费用（收益） |
|
|
(223) |
|
|
(480) |
| 加：折旧和摊销 |
|
|
4,205 |
|
|
4,639 |
| 针对不经常发生的事件和 |
|
|
— |
|
|
— |
| EBITDA |
|
$ |
(3,960) |
|
$ |
(2,835) |
| 调整： |
|
|
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|
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|
| 无 |
|
|
— |
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|
— |
| 经调整EBITDA |
|
$ |
(3,960) |
|
$ |
(2,835) |
8
全球阅读公司及其子公司
分部营业总收入（亏损）与所得税前收入（亏损）的对账
（未经审计；单位：千美元）
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三个月结束 |
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3月31日， |
||||
| （千美元） |
|
2024 |
|
2023 |
||
| 分部营业收入（亏损） |
|
$ |
(3,275) |
|
$ |
(3,606) |
| 未分配的公司费用 |
|
|
|
|
|
|
| 折旧和摊销费用 |
|
|
(102) |
|
|
(179) |
| 一般和行政费用 |
|
|
(4,154) |
|
|
(4,095) |
| 利息支出，净额 |
|
|
(5,286) |
|
|
(4,117) |
| 未合并合营企业的权益收益 |
|
|
(25) |
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|
19 |
| 出售资产收益（亏损） |
|
|
(1,125) |
|
|
— |
| 其他收入（费用） |
|
|
341 |
|
|
174 |
| 所得税费用前收入（亏损） |
|
$ |
(13,626) |
|
$ |
(11,804) |
9
非GAAP财务指标
本收益发布介绍了分部总营业收入（亏损）、EBITDA和调整后EBITDA，它们是我们公司的重要财务指标，但不是美国公认会计原则定义的财务指标。
这些措施应结合相关的美国公认会计原则财务措施进行审查，不作为根据美国公认会计原则确定的每股收益（亏损）、现金流量或净收入（亏损）的替代措施列报。正如我们计算的那样，总分部营业收入（亏损）和EBITDA可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准进行比较。
总分部营业收入（亏损）–我们根据分部营业收入（亏损）评估我们业务分部的表现，管理层使用总分部营业收入（亏损）作为经营业务的表现与非经营因素分离的衡量标准。我们认为，有关总分部营业收入（亏损）的信息有助于投资者将我们公司业务的经营业绩变化与影响净收入（亏损）的非经营性因素分开评估，从而提供对经营和影响报告业绩的其他因素的单独洞察。
EBITDA –我们在评估公司业绩时使用EBITDA，因为我们认为EBITDA提供了财务业绩和价值的有用衡量标准。我们认为这主要是出于以下原因：
我们认为，EBITDA是一种公认的全行业财务业绩比较衡量标准。根据我们的经验，它是分析师和财经评论员报告院线展览和房地产行业时普遍采用的一种措施，也是金融机构在承保这些行业公司的信誉时采用的一种措施。因此，我们的管理层监控这一计算，以此作为判断我们与同行、市场预期和信誉的表现的一种方法。人们普遍认为，分析师、财经评论员以及活跃在院线展览和房地产行业的人士，通常会以EBITDA的不同倍数对从事这些业务的企业进行估值。因此，我们发现EBITDA作为衡量我们业务潜在价值的指标很有价值。我们预计，投资者可能会使用EBITDA来判断我们产生现金的能力，作为与从事影院放映和房地产业务的其他公司进行比较的基础，以及作为对我们公司与其他此类公司进行估值的基础。
EBITDA不是美利坚合众国公认会计原则下财务业绩的衡量标准，不应孤立地考虑或将其解释为替代根据美国公认会计原则编制的净收入（亏损）或其他运营数据或现金流量数据，以分析我们的盈利能力。排除各种因素，如利息、税收、折旧和摊销，在评估我们的财务业绩时限制了这些措施的用处，因为并非EBITDA描述的所有资金都可供管理层酌情使用。例如，这类资金的很大一部分可能会受到合同限制和功能要求的约束，以偿还债务、为必要的资本支出提供资金，并不时履行其他承诺。
EBITDA也没有考虑到利息和税收成本。利息显然是一种真实的成本，对我们来说，它是按应计定期支付的。税收可能是也可能不是当前的现金项目，但仍然是实际成本，在大多数情况下，最终必须支付。在高税收管辖区实现应税收入的公司最终可能不如在低税收管辖区实现相同数额的应税收入的公司有价值。EBITDA未能考虑折旧和摊销成本以及资产最终将磨损并不得不更换的事实。
调整后的EBITDA –使用我们一贯适用的原则来确定我们的EBITDA，我们进一步调整了某些项目的EBITDA，我们认为这些项目与我们的核心业务无关，并且不反映我们开展业务的成本或经营业绩。具体地说，我们对（i）与非常诉讼相关的法律费用进行了调整，以及（ii）根据SEC关于确定某一项目的两年期要求，可以被视为非经常性的任何其他项目在性质上是非经常性的、不经常的或不寻常的。
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