lumen3q25季度业绩

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2025年第三季度业绩2025年10月30日

©2025年Lumen Technologies。版权所有。1前瞻性陈述除历史和事实信息外，本演示文稿中阐述的事项以及我们以“估计”、“预期”、“预期”、“相信”、“计划”、“打算”、“将”等词语标识的其他口头或书面陈述以及与未来相关的类似表述均为联邦证券法定义的前瞻性陈述，并受其下的“安全港”保护。本演示文稿中的前瞻性陈述包括但不限于关于我们未来财务业绩和财务状况、我们的转型战略、我们已完成、待完成或拟议的交易的陈述，包括关于我们消费纤维业务的预期出售、我们的现代化努力和我们的竞争地位，以及它们所基于的假设，这些陈述不是对未来结果的保证，仅基于当前的预期，本质上是推测性的，并受到许多风险和不确定性的影响，其中许多是我们无法控制的。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者如果我们的基本假设被证明不正确，实际事件和结果可能与我们在这些陈述中的预期、估计、预测或暗示的存在重大差异。可能导致我们的实际结果与我们在这些前瞻性陈述中预期、估计、预测或暗示的结果存在重大差异的因素包括但不限于：来自各种竞争性供应商的激烈竞争的影响，包括对我们更成熟的服务产品的需求减少和定价压力增加；新技术、新兴技术或竞争性技术的影响，包括那些可能使我们的产品不那么受欢迎或过时的技术；我们成功和及时实现关键运营需求的能力，包括实现预计的成本节约、简化和巩固我们的网络、简化，和自动化我们的服务支持系统，实现我们的基础设施建设目标，更换老化或过时的厂房和设备，并加强我们与客户的关系；我们通过租赁、商业服务安排或类似交易（包括作为我们的Private Connectivity FabricSM解决方案的一部分）成功和及时地将我们的网络相关资产货币化的能力，包括这些交易的收益或需求可能低于预期，其成本可能高于预期，或者我们可能无法及时满足任何此类交易的任何条件，或根本没有；我们保护网络的能力，以及避免网络攻击、安全漏洞、服务中断、系统故障或影响我们网络或我们服务的可用性和质量的类似事件的不利影响的能力；通信行业监管持续变化的影响，包括与内容责任标准、运营商间补偿、普遍服务、服务标准和义务、宽带部署、数据保护、网络安全、隐私和网络中立性相关的立法、监管或司法程序的结果；我们产生足以为我们的财务承诺和目标（包括我们的资本支出）提供资金的现金流的能力，运营成本、债务义务、税收、养老金缴款和其他福利支付；我们有效保留和雇用关键人员的能力，以及在不停工的情况下以合理条款成功谈判集体谈判协议的能力；我们成功调整以适应客户对我们的产品和服务的需求变化的能力，包括主要由人工智能应用程序和工作负载的增长驱动的对高速数据传输服务、低延迟连接和可扩展基础设施的需求增加，以及我们可能错误判断此类需求的时间、规模或性质的风险，导致我们的投资或战略优先事项的潜在错位；我们增强增长产品和管理传统产品下滑的能力，包括保持现有产品的质量和盈利能力，及时和具有成本效益地推出有利可图的新产品，以及将客户从我们的传统产品过渡到我们的新产品；我们成功和及时实施公司战略的能力，包括我们的转型、现代化和简化，建设和去杠杆化战略；我们成功完善并及时实现将我们在11个州的Mass Markets光纤到户业务未决出售给美国电话电报所带来的预期收益的能力；我们成功及时实现2022年和2023年资产剥离所带来的预期收益的能力，我们的2024年债务修改和清偿交易，以及我们的2025年债务再融资交易，在每种情况下，如我们与美国证券交易委员会（“SEC”）牵头的先前报告中所述；我们的运营计划、公司战略或资本分配计划的变化，无论是基于我们的现金流、现金需求、财务业绩、财务状况、市场或监管条件的变化，还是其他；我们可能进行的任何未来重大收购或资产剥离的影响，包括我们即将在11个州出售我们的大众市场光纤到户业务；我们的养老金、医疗保健、离职后或其他福利成本增加的负面影响，包括资本市场、利率、死亡率、人口统计或法规变化造成的负面影响；损害我们的声誉或品牌的事件的影响，包括客户或股东投诉、政府调查、安全漏洞或影响我们或我们行业的服务中断的潜在负面影响；我们以可接受的条件进入信贷市场的不利变化，无论是由不稳定的市场、债务契约限制造成的，我们的财务状况发生变化、信用评级降低或其他情况；我们满足债务义务和契约的条款和条件的能力，包括我们按照这些条款进行现金转移的能力；我们与证券持有人、主要业务合作伙伴、供应商、供应商、房东或贷方保持有利关系的能力；我们以优惠条件及时获得必要的硬件、软件、设备、服务、政府许可和其他物品的能力；有关我们或我们的前任拥有或经营的网络资产向环境中释放有害物质的指控所产生的潜在不利影响，包括任何由此产生的政府行为、搬迁成本、诉讼、合规成本或处罚；我们从陷入财务困境的客户那里收取应收款或继续与其开展业务的能力；我们继续使用开展业务所必需的知识产权的能力；涉及我们的法律或监管程序的任何不利发展；税收、贸易、关税、养老金、医疗保健或其他法律或法规、政府支持计划或一般政府资助水平的变化，包括美国政府长期停摆的任何不利影响；我们以预计金额使用净经营亏损结转并充分实现最近颁布的联邦税法带来的任何预期收益的能力；会计政策、惯例或假设的变化的影响，包括可能需要额外未来减值费用的变化；不利天气、恐怖主义、流行病、流行病、战争、骚乱、破坏公物、社会动荡、政治不和或其他自然或人为灾害或骚乱的影响；如果我们对财务报告的内部控制存在弱点或缺陷，则可能产生的不利影响，或以其他方式未能按预期运作；利率或通胀变化的影响；更普遍的因素的影响，例如汇率、运营成本、公共政策、金融分析师的观点，或一般市场、劳动力、经济、公共卫生或地缘政治条件的变化；以及我们向SEC提交的文件中提到的其他风险。请注意不要过度依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日起生效。我们不承担因任何原因公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或发展、变化的情况或其他原因。此外，我们的任何前瞻性陈述中包含的有关我们意图的任何信息都反映了我们截至此类前瞻性陈述之日的意图，并且除其他外，基于我们对截至该日期的监管、技术、行业、竞争、经济和市场状况的评估。我们可能会根据此类因素或其他方面的任何变化，随时更改我们的意图、策略或计划（包括我们的资本分配计划），恕不另行通知。

©2025年Lumen Technologies。版权所有。2非GAAP衡量标准本演示文稿包括某些历史和前瞻性非GAAP财务衡量标准，包括但不限于调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和自由现金流，每一项都排除了特殊项目的影响，以及对GAAP和其他非GAAP衡量标准的调整，以排除特殊项目的影响。除了为管理层评估公司业绩提供关键指标外，我们认为这些衡量有助于投资者了解不同时期的经营业绩，并确定历史和预期趋势。非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账包含在公司随附的收益发布的财务时间表中。电话会议期间可能讨论的信息和其他非GAAP历史财务指标的核对，以及非GAAP财务指标的进一步描述，将在公司网站http://ir.lumen.com的投资者关系部分提供。非GAAP措施不是作为GAAP措施的替代或替代，敦促投资者在根据GAAP编制的措施之外考虑这些非GAAP措施，而不是作为替代措施。Lumen提出或计算其非GAAP衡量标准可能与其他公司不同。

凯特·约翰逊总裁兼首席执行官

数据中心互连（DCI）基础元素–为多云结构提供动力，极高带宽和低延时–从400G扩展到1.6T，以使用GPU最经济有效的可编程、API优先网络–交付按需结构，融入市场扩展到AI走廊–将光纤和光纤扩展到存在电力和数据中心计划分布式入口匝道的区域–可编程、高带宽云、AI入口匝道、预点亮Lumen Lumen Powers Cloud 2.0的着陆站，因为AI不会在昨天的互联网上运行12345©2025年Lumen Technologies。版权所有。五大必备Cloud 2.0组网需求：

©2025 Lumen Technologies。版权所有。6 Utilization（EOY）2022（Actuals）2025（Plan）2028（Vision）Total Intercity Fiber Miles*12m 17m 47m超大规模利用30% 45% 57%企业渠道利用**27% 19% 13%整体网络利用率57% 64% 70%可用于增长的容量5m 6m 14m构建AI平衡能力和利用优化投资回报的骨干无与伦比的增长空间：•新航线，除了现有航线的新光纤，将光纤里程增加3.9倍•推动光纤密度增加的创新使每个导管增加4倍光纤•光子学创新使光纤效率增加2倍*城际光纤总里程不包括今天约22M扩展的地铁光纤里程**企业渠道包括商业企业、公共部门、批发和服务-导管颜色描绘了2028年的利用率，#导管因路线而异-已制定商业规则，为每条路线上的所有航段预留运力整体网络利用率更强

©2025 Lumen Technologies。版权所有。9个Fabric端口是Lumen的新PXQ引擎One数字端口在向公有云（AWS、GCP、Azure）的坡道上承载许多跨本地、云和数据中心的服务VPN on demand Lumen Defender其他第三方服务，通过生态系统合作伙伴Internet on demand（IoD）语音项目“Berkeley”（2026年初）•带有跨载波网格的本地Fabric端口•预先提供的第1和第3方服务Fabric端口“Q”总活跃端口1“P”为平均。1st & 3rd party services selling price（1）“total active ports”= active revenue generating ports in the quarter

©2025 Lumen Technologies。版权所有。10 Internet on Demand现已在网外提供“随着我们对电网进行现代化改造并扩大数字化运营，我们与Lumen的合作正在为能源的未来奠定数字化基础。Lumen的Internet On-Demand提供了我们简化网外连接所需的敏捷性和可靠性——实现更快的站点启动、实时监控和可扩展的基础设施。这种灵活性支持更智能、更有弹性的运营，并加速我们在整个服务领域部署高级网格分析的能力。”Tim Peterson，埃克西尔能源首席技术官

CHRIS STANSBURY执行副总裁兼首席财务官

©2025 Lumen Technologies。版权所有。14 Lumen债务到期情况演变（百万美元）$ 125 $ 1,826 $ 462 $ 9,366 $ 1,519 $ 3,131 $ 1,023 $ 116 $ 0 $ 0 $ 2,2832024202520262027202820292029203020312032203320342035 + Pre TSA：截至12/31/2023总债务：$ 19.9B总杠杆：4.3x 1 $ 373 $ 60 $ 230 $ 718 $ 7,183 $ 6,072 $ 568 $ 789 $ 0 $ 2,27120252026202720282029202920302031203320342035 + Post TSA：截至12/31/2024总债务：$ 18.3B总杠杆：4.6x 2 $ 13 $ 52 $ 119 $ 695 $ 3，LVLT再融资的影响：截至2025年9月30日总债务：$ 18.0b毛杠杆：4.9x 3 $ 0 $ 0 $ 0 $ 362 $ 1,853 $ 1,268 $ 568 $ 2,400 $ 2,000 $ 2,425 $ 2,271202520262027202820292029203020312032203320342035 +备考TL Paydown & Lumen SP债务偿还（1）（2）：截至2025年9月30日总债务：$ 13.1b毛杠杆：< 3.8x4（1）包括2027年到期的LVLT TLB的计划偿还和2027年到期的LUMN TLB（2）Lumen SP在宣布出售大众市场FTTH业务完成后偿还48亿美元；毛杠杆根据截至2025年9月30日的过去12个月aEBITDA计算，其中包括在业务出售中出售的aEBITDA注：调整后的EBITDA不包括用于杠杆的SI；仅包括融资的长期债务

©2025年Lumen Technologies。版权所有。15（百万美元）3Q25 Y/Y %变化Q/Q %变化大型企业$ 752（1.2%）2.7%中型市场企业$ 488（10.0%）（2.4%）公共部门$ 478 11.2%（1.6%）N.A.企业$ 1,718（0.9%）0.0%批发$ 658（7.6%）（4.6%）N.A.总业务$ 2,376（2.8%）（1.3%）国际及其他$ 80（13.0%）（2.4%）总业务$ 2,456（3.2%）（1.4%）大众市场总额$ 631（7.7%）4.8%总收入$ 3,087（4.2%）（0.2%）（百万美元）3Q25 Y/Y %变化Q/Q %变化%总增长$ 86210.5% 4.2% 50%培育$ 417（17.8%）（2.8%）24（0.9%）0.0% 100% 3Q25报告总收入在N.A. Enterprise Grow产品中保持增长

©2025年Lumen Technologies。版权所有。16 3Q25 Mass Markets Revenue 40% 42% 45% 47% 49% 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 Fiber Revenue Contribution to Total Broadband Revenue（$ millions）3Q25 Y/Y % Change % Total Fiber Broadband $ 22518.4% 36% Other Broadband $ 230（18.7%）36% Voice & Other $ 176（16.6%）28% Total Mass Markets（1）$ 631（7.7%）100%（1）Other Broadband revenue mainly includes revenue from lower speed copper based broadband services marketed under the CenturyLink brand。光纤宽带收入持续增长

©2025 Lumen Technologies。版权所有。17 3Q25调整后EBITDA不包括特殊项目（百万美元）3Q25 Y/Y %变化总收入3087美元（4.2%）调整后EBITDA 787美元（12.5%）调整后EBITDA利润率25.5%（240个基点）调整后EBITDA 571美元3Q25特殊项目：（+）遣散费6美元（+）消费者和其他诉讼50美元（+）交易和离职成本（1）79美元（+）现代化和简化（2）73美元（+）其他（3）5美元（+）房地产交易成本（4）3美元调整后EBITDA不包括。特殊项目787美元3Q25 EBITDA特殊项目（百万美元）（1）Transact ion and separation cos ts与（i）Q2 202相关5费用4900万美元f或与自愿放弃我们在FCC农村数字机会基金下收到的Fun Ding相关的费用，（ii）我们最近宣布的计划s ell ou r mass markets fiber-to-th e-home bus in ES，（iii）我们的2022 an d 2023剥离itures，（iv）我们的2024年3月22日债务交易ion支持协议和d我们的9月24日，2024年交换要约和（v）我们对其他潜在t赎回的评估。（2）包括与网络基础设施、产品组合olio、IT系统、旨在在2027年g以ru n率为基础退出的基础上实现10亿美元的nualiz ed成本节约相关的成本。（3）主要包括（i）根据截至2024年3月31日剩余CUS TOMER合同的转让确认2024年第一季度先前在202年10月出售选定CDN合同的递延收益3，以及（ii）在2024年第二季度和2022年第一季度确认某些运营资产的dispos al损失。（4）Real estate tran sactions mainly include th Q4 2 024 real estate holding f or sale的减值损失，扣除我们real es tate rat ionaliz at ion program的相关收益。有关非GAAP指标的定义以及与GAAP数据的对账，请参阅Lumen的投资者关系网站。

©2025年Lumen Technologies。版权所有。192025年财务展望指标（1）（2）（3）展望调整后EBITDA 3.2至34亿美元自由现金流1.2至14亿美元净现金利息1.2至13亿美元资本支出4.1至43亿美元现金所得税（已退还）（400美元）至（3亿美元）（1）有关非GAAP指标的定义以及与GAAP数据的对账，请参见Lumen的投资者关系网站。（2）本演示文稿和随附附表中的展望措施（i）排除特殊项目或我们的运营或资本分配计划的未来变化、法规、法律或诉讼的意外变化以及影响我们财务业绩的其他意外事件或情况的影响，以及（ii）仅在2025年10月30日发表。请参阅本演示文稿开头的“前瞻性陈述”。（3）反映了我们从最近的税收立法中获得4亿美元退款的预期，并假设在2025年收到（可能会因美国政府长期关闭而延迟）。