2024年度报告1年度报告2024
2024年度报告2打造全球最具创新性的通信解决方案2024年度报告3 FISCAL 2024精选财务数据百万美元ComTech财年结束时间为7月31日*有关上文披露的“调整后EBITDA”（一种非公认会计准则财务指标）如何计算的定义和解释，见我们的2024财年年度报告第73页，表格10-K $ 616.7 $ 581.7 $ 486.2 $ 550.0 $ 54 0.420202021202220232024净销售额$ 77.8 $ 76.5 $ 39.3 $ 53.5 $ 45.7 20202021202220232024调整后EBITDA*$ 584.4 $ 623.1 $ 445.5 $ 594.1 $ 700.620202021202220232024预订$ 620.9 $ 658.9 $ 618.1 $ 662.2 $ 798.9 202020212022202220232024积压
2024年度报告4美国证券交易委员会Washington，D.C. 20549 FORM 10-K（Mark One）根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的截至2024年7月31日的财政年度年度年度报告☐过渡报告根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的 委员会文件编号：0-7928（注册人的确切名称，详见其章程）特拉华州11-2139466（州或公司/组织的其他司法管辖区）（I.R.S.雇主识别号码）305 N 54th Street，Chandler，Arizona 85226（主要行政办公室地址）（邮政编码）（480）333-2200（注册人电话号码，包括区号）根据该法案第12（b）节注册的证券：各类名称的名称交易代码注册普通股的每个交易所的名称，每股面值0.10美元丨CMTL纳斯达克TERM1 Stock Market LLC根据该法案第12（g）节注册的证券：无（类别名称）如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐是如果根据该法案第15（d）节第13条的规定注册人没有被要求提交报告，则不用复选标记表示。☐是没有用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是☐否
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是☐没有用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。大型加速申报人☐加速申报人非加速申报人丨丨☐较小的报告公司☐如果是新兴成长型公司，则用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐用复选标记表明注册人是否已就其管理层对编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。如果证券是根据该法第12（b）节进行登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐用复选标记表明注册人是否为壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是否注册人的非关联公司所持有的注册人有表决权股票的总市值，是参考2024年1月31日纳斯达克全球精选市场上的收盘销售价格计算得出的，约为178,712，000美元。截至2024年10月23日，注册人已发行普通股的股份数量为28,866，682股。以引用方式并入的文件。以下所列文件的某些部分已通过引用并入本年度报告表格10-K的指定部分：2024年年度股东大会的代理声明-第三部分索引第一部分项目1。业务1业务部门3卫星和空间通信部门4地面和无线网络部门7战略转型11销售、营销和客户支持11积压12研发13知识产权14竞争14企业责任和可持续性15人力资本15美国政府合同和安全许可18监管事项19项目1a。风险因素20项目1b。未解决的工作人员评论53项目2。属性55项目3。法律程序57项目4。矿山安全披露57第二部分第5项。市场对注册人的共同权益、相关股东事项和发行人购买股票证券57股票表现图表和累计总回报57最近出售未登记证券58发行人和关联购买者购买股票证券58股权证券持有人的大约数量58项目6。[保留] 58 i
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析59概述59关键会计政策60经营成果62 2024财年亮点和2025财年业务展望63 2024财年和2023财年的比较66 2023财年和2022财年的比较73流动性和资本资源74最近的会计公告79项目7a。关于市场风险的定量和定性披露79项目8。财务报表和补充数据79项目9。与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧80项目9a。控制和程序80项目9b。其他信息81项目9c。关于阻止检查的外国法域的披露81第三部分项目10。董事、执行干事和公司治理82项目11。行政赔偿82项目12。某些受益所有人和管理层及相关股东的安全所有权事项82项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性82项目14。主要会计费用和服务82第四部分项目15。展览，财务报表附表83项目16。表格10-K摘要86在合并财务报表和附表F-1 ii中签署87指数注：本年度报告表格10-K（“表格10-K”）中使用的术语“中国电信”、“我们”、“我们”、“我们的”和“本公司”是指Comtech Telecommunications Corp.及其子公司。关于前瞻性陈述的注意事项本10-K表格中的某些信息包含前瞻性陈述，我们的代表不时作出的口头陈述可能包含前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过以下词语来识别：“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“未来”、“目标”、“展望”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“将”、“将”，以及对未来时期的类似提及。除其他外，前瞻性陈述包括关于我们对地面和无线网络部门的战略替代流程的预期、我们对进一步塑造投资组合机会的预期、我们对其他运营举措的预期、经修订的信贷融资和新的次级定期贷款融资的收益的预期用途、我们对完成进一步融资举措的预期、我们未来的业绩和财务状况、我们解决持续经营能力的计划、我们管理层的计划和目标以及我们对此类未来业绩、财务状况的假设，涉及某些重大已知和未知风险和不确定性以及我们无法控制的其他因素的计划和目标，这些因素可能导致我们的实际结果、未来业绩和财务状况以及我们管理层的计划和目标的实现与这些前瞻性陈述所暗示的结果、业绩或其他预期存在重大差异。可能导致实际结果与当前预期存在重大差异的因素，除其他外，包括：上述关于我们的地面和无线网络部门的战略替代流程的结果和有效性、进一步的投资组合塑造机会、其他运营举措，以及进一步融资活动的完成；我们获得资本和流动性的能力，以便我们能够持续经营；我们实施行政领导层变动的能力；我们的战略活动的预期协同效应和收益不会完全实现的可能性，或将无法在预期时间内实现；收购的业务无法成功整合的风险；Michael Porcelain及其关联股东为推进其在我们的2024财年年度股东大会上提名董事候选人而可能采取的未来行动的影响和不确定性；收购或处置造成中断的可能性，使维持业务和运营关系或留住关键人员变得更加困难；我们将无法成功地在卫星和空间通信部门实施战术转变的风险，从竞标大型商品服务合同转向寻求我们的利基产品和解决方案的合同，利润率更高；我们收到的性质和时间，以及我们在， 可能导致净销售额和经营业绩大幅波动的新订单或现有订单；政府合同的时间安排和资金；长期合同毛利的调整；与国际销售相关的风险；快速的技术变革；不断演变的行业标准；新产品的发布和改进；不断变化的客户需求和/或采购策略以及我们扩展机会并向当前和潜在客户提供解决方案的能力；当前经济和政治条件的变化，包括俄罗斯军事入侵乌克兰的结果，以色列-哈马斯战争和红海地区的袭击；全球市场石油价格的变化；现行利率和外币汇率的变化；与我们的法律诉讼、客户索赔和其他类似事项相关的风险；与我们在信贷额度下的义务相关的风险；与我们的大合同相关的风险；与供应链中断相关的风险；以及本文件和我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中描述的其他因素。然而，这份10-K表格中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或目前看来并不重要的其他风险和不确定性也可能对我们未来的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。我们在“风险因素”（本表10-K第I部分第1A项）、“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”（本表10-K第II部分第7项）和“关于市场风险的定量和定性披露”（本表10-K第II部分第7A项）中描述了可能导致实际结果和事件存在重大差异的风险和不确定性。我们不打算公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是因为新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。1
第一部分项目1。BUSINESS成立于1967年，我们在为世界各地的客户提供关键通信基础设施技术和解决方案方面有着悠久的历史。我们为两个核心终端市场提供服务：通过我们的卫星和空间通信部门提供安全的卫星和无线通信，以及通过我们的地面和无线网络部门提供下一代911和公共安全。在这两种情况下，我们都处于解决极其复杂的通信问题的技术的最前沿——无论是捕获的911电话、路由和数据增强，以在每一秒都很重要的情况下优化公共安全结果，还是提供通信基础设施，确保人们、企业和政府可以在地球上的任何地方、任何条件下——包括在战场上——连接起来。我们认为，随着越来越多的设备通过云连接起来，对更多、更好的连接的需求只会越来越大，因为越来越多的通信卫星星座能够实现无处不在的连接，越来越强大的工具（包括人工智能）创建、共享和处理更多数据。这种需求将同样来自政府和商业客户，因为私营企业和政府行为者都越来越多地看到了下一代通信能力的需求和价值。2024财年是我们组织变革的一年。我们的2024财年业绩受到再融资和流动性逆风的影响，这反过来又对我们的供应链造成了压力，并延长了产品开发和交付周期。尽管存在这种商业悬念，但我们的两个业务部门在赢得业务方面都表现出色。卫星和空间通信部门与政府客户签订了下一代调制解调器平台的竞争性合同，例如与美国陆军签订的企业数字中频多载波（“EDIM”）调制解调器合同，以及支持美国空军和陆军反干扰调制解调器（“A3M”）计划的独家后续合同。我们结束了一个重要的产品研发周期，最终于2024年9月推出了我们新的数字共地（“DCG”）调制解调器产品组合，我们相信这将为我们的卫星和空间通信部门提供显着的技术优势。DCG系列产品有望为我们的客户提供真正的下一代能力，包括软件定义的、虚拟化的通信网络。此外，在2024财年期间，我们继续审查我们的运营，精简表现不佳的遗留产品、业务线和/或未达到我们的回报预期或不再是我们战略计划核心的遗留增长计划。例如，2023年11月，我们宣布将我们的Power Systems Technology固态功率放大器产品线剥离给Stellant Systems，Inc。最近，我们重新评估了我们在英国贝辛斯托克工厂的运营，并确定盈利运营的路径既不明确又昂贵。于是，我们做出了退出这一产品线的决定。我们的地面和无线网络部门在2024财年进行了自己的转型。在2024年3月加入中国电信担任地面和无线网络总裁的Jeff Robertson的带领下，地面和无线网络的盈利能力有所改善，并在2024财年实现了1.70倍的订单出货比。该部门还实现了重大公共安全项目的强劲赢率，下一代解决方案订单预订量同比增长一倍以上就是明证。地面和无线网络部分取得了多项关键胜利，包括与马萨诸塞州联邦、华盛顿州和德克萨斯州中北部紧急通信区等长期客户进行NG-911系统的多年维护更新。中国电信在2024财年结束时，获得了创纪录的7.989亿美元的资金综合积压。修订后的信贷协议和新的次级定期贷款工具虽然创收状况良好，而且我们能够增加积压订单，但我们在2024财年第四季度的调整后EBITDA明显低于预期，这主要是由于我们的卫星和空间通信部门表现不佳，导致我们于2024年6月17日对我们的信贷工具进行了修订。除其他外，该修正案免除了与某些契约相关的某些违约或违约事件，包括2024财年第四季度的净杠杆率和固定费用覆盖率契约。2此外，该修正案还增加了一项同意权，限制了我们在信贷额度的循环部分下的借贷能力。为了消除违约事件，解决降低的借贷能力并增强流动性， 我们与我们可转换优先股的现有持有人签订了一项新的2500万美元次级无抵押定期贷款融资。与修订后的信贷便利和新的次级无抵押定期贷款便利相关的更多信息，请参见2024年10月17日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的8-K表格，以及贯穿本10-K表格的整个表格。转型战略成为一家纯粹的卫星和空间通信公司在2024财年初，我们向我们的股东承诺成为一家更具前瞻性的组织。为此，2024年10月17日，我们宣布了一项转型战略，将我们的公司重新塑造为一家纯粹的卫星和空间通信公司，我们相信随着时间的推移，这将为我们的股东解锁、创造和交付价值。支持这一转型战略的持续和未来行动包括：•为我们的地面和无线网络部门探索战略替代方案，目前正在进行中；•寻求进一步的投资组合塑造机会，以提高盈利能力、效率和重点；•实施额外的运营举措，以实现运营的盈利结果，并使我们公司的前进成本结构与卫星和空间通信的纯粹重点保持一致。综合起来，我们预计这三个互补举措将在一个庞大且不断增长的市场中创造一个纯粹的领导者。作为一家总部位于美国的调制解调器和高功率放大器供应商，以及对流散射技术的市场领导者，我们拥有为政府和商业客户提供关键任务卫星和通信解决方案的历史。我们的目标是创建一个有竞争力、专注和高效的业务，实现可持续和有利可图的增长，同时为客户提供一流的卫星和空间通信基础设施解决方案。业务部门我们经营两项核心业务：卫星和空间通信，以及地面和无线网络，我们认为每一项业务都服务于终端市场本身，它们经历了一段长期增长、再投资和快速技术变革的时期。我们的卫星和空间通信部门是有限的美国调制解调器和高功率放大器供应商之一，是对流层散射技术的市场领导者，为一些世界上最大的国防承包商和盟国外国政府以及多个美国政府机构提供服务，包括美国武装部队分支机构、美国国防部（“DoD”）和美国太空部队（“USSF”）等。我们的地面和无线网络部门是为州和地方政府及运营商提供下一代911（“NG-911”）基础设施和解决方案的领先供应商。卫星和空间通信部门地面和无线网络部门•贡献了2024财年净销售额的约60% •卫星调制解调器和放大器：美国唯一的调制解调器和高功率放大器供应商之一，促进通过GEO、MEO和LEO卫星星座传输语音、视频和数据•对流层散射技术：对流层散射技术的全球领导者，能够在长达200英里的距离内安全地传输数字化语音、视频和数据，在全球现有的C波段和X波段对流层散射系统中拥有强大的市场份额•政府服务：为美国政府客户提供专门的现场和远程专业工程和培训/支持服务• Space Components：专门提供天线组件和高可靠性电子组件以及空间项目的工程服务•客户包括世界上最大的国防承包商、盟国外国政府以及多个美国政府机构（包括美国武装部队的所有分支机构）•贡献了2024财年净销售额的约40% •下一代911解决方案：我们提供紧急呼叫路由、位置验证、基于政策的路由规则，日志记录、以及安全功能•全球运营商位置和消息服务：为运营商提供基于位置和短信服务的软件和设备，包括公共安全、商业和政府服务，以及为网络运营商提供无线紧急警报解决方案•呼叫处理解决方案：我们为公共安全应答点提供全面的呼叫处理应用•客户包括加拿大和美国各地的州和地方政府，以及世界上几家最大的电信公司（包括美国电话电报和威瑞森通信）3
有关我们业务部门的财务信息，包括净销售额、经营业绩、调整后EBITDA（一种非公认会计准则财务指标）、总资产以及我们在美国以外的业务，在“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（12）分部信息”中提供。财务报表和补充数据。"下文将进一步介绍每个细分市场的市场和关键技术。卫星和空间通信部门概述我们的卫星和空间通信部门设计、建造和支持对现代通信基础设施至关重要的各种精密通信设备。我们是数量有限的美国调制解调器和高功率放大器供应商之一，也是对流散射技术的市场领导者。我们的卫星和空间通信部门拥有这些关键任务技术的创新组合，并为一些世界上最大的国防承包商和盟国外国政府以及包括美国国防部在内的多个美国政府机构提供服务。卫星和空间通信部门在大型且不断增长的终端市场开展业务，这些市场受益于多重顺风和需求驱动因素，包括日益加剧的全球地缘政治紧张局势、不断上升的全球国防开支以及较高的进入壁垒。此外，这些终端市场正在经历技术升级周期和现代化举措，预计将在未来几年支撑需求。推动这些周期的是美国商业太空战略和国防部的联合全域指挥和控制方法，预计这将对卫星和空间通信业务的下一代数字解决方案产生强劲需求。如今，只有包括中国电信在内的有限数量的公司能够服务于美国和其他国家政府的复杂需求，并满足这一需求。我们的卫星和空间通信部分分为四类：卫星调制解调器和放大器技术、对流散射技术、政府服务和空间组件。卫星调制解调器和放大器技术我们相信我们是卫星地面站调制解调器、固态放大器和行波管放大器的领先供应商。我们的许多关键卫星地面站调制解调器都采用了前向纠错和带宽压缩技术，这使我们的客户能够通过降低卫星转发器租赁成本或提高数据吞吐量来优化他们的卫星网络。我们在蜂窝回传中使用的高通量调制解调器市场占据强势地位，由于移动设备使用量的增加以及全球范围内LTE和5G部署对数据吞吐量需求的增加，该市场一直在快速增长。包括美国国防部（“国防部”）和几个联盟伙伴在内的许多政府日益关注的领域是卫星通信的成熟。我们的许多卫星通信产品已通过测试和认证，可供美国和联盟军事卫星通信（“MILSATCOM”）资产使用，例如宽带全球卫星通信星座。我们相信这为我们提供了抓住对MILSATCOM程序需求增加的机会。2024年9月，我们宣布推出新的数字共地（“DCG”）调制解调器产品组合，旨在使美国国防部和联盟伙伴能够转向数字化、混合卫星网络架构。我们的DCG调制解调器基于我们经过验证的卫星通信（“SATCOM”）调制解调器产品组合，在美国商业技术公司位于亚利桑那州钱德勒的总部设计和制造，支持在单一通用平台上的商业和政府卫星运营，该平台可以快速重新配置，以满足不断变化的运营需求。我们相信，我们的DCG产品组合是当今市场上首批提供跨商业和专用网络的多轨道能力的强大接入的产品线之一。DCG产品线也是首批符合数字中频互操作性（“DIFI”）标准的产品线之一，坚持DoD和联盟通信标准，以实现服务之间的无缝信息流，这是联合联合全域指挥和控制（“CJADC2”）的关键原则。DCG产品线提供行业领先的性能，通过发射时的多千兆位吞吐量。此外，我们在DCG产品线的每个级别都纳入了现代网络安全设计原则，从值得信赖的供应链到周到的软件升级生命周期，包括现场更新。我们相信，纳入我们DCG产品线的技术为我们创造了有意义的竞争优势。4我们还为世界各地的商业和军事应用提供坚固、高效、可靠的放大器。这些大功率放大器（“HPA”）用于地面的关键通信链路， 在空中和海上；它们支持固定的传统和直接到户广播、移动新闻采集、可传输和飞行系统、安全的高数据速率通信以及通过卫星通信的宽带接入。这些产品包括正式具备在飞机上使用资格并作为改装和线效举措安装的配置。对流层散射技术我们相信我们在对流层散射设备的设计和供应方面处于世界领先地位。我们设计、制造和交付对流散射系统已有五十多年的历史。我们大幅提升了对流层散射系统系列（“FOS”）的能力：我们现在提供了下一代软件定义解决方案，该解决方案的性能比前几代设备提高了千倍。最近，我们的下一代对流层散射终端被美国陆军、海军陆战队和海外防御组织选中，以支持我们盟友的战术通信需求。虽然我们的传统买家是军方，但移动性和性能的进步扩大了我们的终端市场，包括新客户。我们寻求销售的关键垂直行业包括石油和天然气、公用事业、海洋和铁路用途。与此同时，传统的国防市场正在以我们认为使我们的装备更具相关性的方式发生变化和增长：多年来，涉及美国和我们盟友的冲突主要涉及对技术不太先进的非常规对手采取行动。情况已不再如此，因为涉及国家行为者的冲突在全球各地出现。现在，美国和盟国的防御战略正在将重点转移到来自有组织、装备更好和技术更高的对手的威胁上。这对来自受信任的在岸供应商的复杂通信技术给予了溢价，并为多年来部署在全球的遗留系统创造了一个自然的升级周期。我们对我们的TROPoscatter FOS的潜力感到鼓舞，因为我们相信我们向越来越多的用例不断扩大的客户提供最好的产品之一，以及最好的技术之一，以及一组新发展的终端市场，这些市场应该会为我们的业务提供长期增长机会。政府服务我们通过一系列项目为多个美国政府机构提供培训和现场支持。这些通常是长期的、价值数百万美元的合同，例子包括：ComTech作为与美国陆军签订的为期5年、价值5.44亿美元的全球外勤事务代表（“GFSR”）合同的唯一获奖者，提供现场专业工程服务，以及供应和支持通信技术（我们注意到，这份合同目前正受到现任者的抗议）；ComTech作为为期5年的唯一获奖者，1.25亿美元的合同，为美国政府客户提供复杂的网络安全操作培训；作为与美国陆军签订的大型多年期全球战术先进通信系统II（“GTACS II”）的多个获奖者之一，中国电信与美国陆军签订合同，以支持极小孔径终端（“VSAT”）卫星系统和相关服务。超过45年来，我们一直被公认为高可靠性产品和供应链管理及工程服务的行业领导者和全球供应商，支持为面向关键的美国国家航空航天局（“NASA”）计划以及多个国际空间和国防机构的卫星和运载火箭跟踪解决方案选择符合空间要求的零件。我们的工程师不仅参与产品的设计，我们的技术团队还大量参与电子零件和测试规格的客户开发，以确保能力、可靠性和对特定任务/项目要求的辐射容忍度，既作为单独服务，也用于供应给客户的电气、电子和机电（“EEE”）零件。我们还领导并进行故障分析调查，协助解决源头的制造和测试问题，并支持与客户及其主要客户（例如日本太空探索机构（“JAXA”）和NASA）进行报告和抛售。我们的质量工程团队确保从我们的供应商和测试设施收到的产品在发货给我们的最终客户之前符合其各自的规格。我们的服务范围已扩大到包括向客户提供材料清单的套件，并直接向客户指定的合同制造商发货。在卫星通信市场内，我们是支持LEO、MEO和GEO卫星通信和跟踪要求的任务要求的组件的领先供应商，提供大量高性能单波段和多波段馈电解决方案。我们还提供由外国政府派出的海事天线解决方案。5
卫星和空间通信：关键市场和增长驱动力如前所述，卫星和空间通信部门在大型且不断增长的终端市场开展业务，这些市场受益于多重顺风，包括预计将在未来几年支撑需求的技术升级周期和现代化举措。随着更大规模卫星星座的部署、连接设备和终点的激增、地缘政治紧张局势加剧持续存在并重新优先考虑政府机构和国防开支，预计政府和企业对更多通信基础设施的需求将会增加。我们相信，通过销售我们市场领先的产品，包括可与预计将在未来几年部署的数千颗新的LEO、MEO和大型HTS卫星以及我们先进的对流散射系统一起使用的新的下一代卫星地面基础设施技术，我们已经处于有利地位，可以利用这一需求。推动对我们通信技术的长期需求的终端市场应用的例子包括：•政府和军事卫星通信：政府用户依靠世界各地各种条件下的高速连接来提供实时信息共享，包括态势感知（“SA”）、传播情报、监视和侦察（“ISR”）信息以及通信。我们的通信解决方案提供指挥和控制以及卫星联网能力，支持美国和盟国政府关于有保障和有弹性的通信能力的举措，以及支持互操作性目标，包括联合全域指挥和控制（“JADC2”）努力。•新的LEO、MEO和HTS卫星：根据Telesat Lightspeed、Eutelsat、OneWeb、SpaceX Starlink、Amazon Kuiper和Viasat等公司的公告，据报道未来几年将有数千颗新卫星在轨或发射，我们认为这将导致卫星网络日益复杂。随着服务提供商努力为这些高速、高带宽卫星提供连接并扩展其网络以处理对新的LEO、MEO和HTS应用的需求，我们相信我们的ELEVATETM、HeightsTM和UHP网络平台以及我们的固态放大器最终将被纳入许多新的安装和设备升级。我们继续向现有的LEO和MEO通信卫星提供商提供调制解调器和放大器，并期望看到成像卫星与商业成像星座一起增长，包括常规、热和高光谱。•基于卫星的蜂窝回传：由于智能蜂窝电话的渗透率提高以及全球发展中地区向4G和5G的网络升级，预计对基于卫星的蜂窝回传服务的需求将快速增长。最终，随着5G服务的不断部署，我们预计移动数据服务将变得更加关键。随着移动数据渗透率的扩大和移动数据消费的增加，无线运营商必须对其移动网络基础设施进行投资，我们认为企业将需要备用通信。在世界发展中地区，以及在缺乏地面网络基础设施的偏远地区（或具有挑战性的地理环境禁止这样做的地方），无线网络运营商经常使用基于卫星的网络技术回传或传输其无线数据流量。通过销售我们的SCPC和TDMA卫星调制解调器以及我们的HeightsTM、ELEVATETM和UHP网络平台，我们有能力满足基于卫星的蜂窝回传的高性能、高可用性需求。•对流层散射系统家族：美国和盟国的防御战略正在将重点转移到来自有组织、装备更好和技术更高的对手的威胁上，重视来自可信赖的陆上供应商的先进通信技术。中国电信的Troposcatter系统系列（“FOS”）提供了下一代软件定义解决方案，该解决方案的性能比前几代设备提高了千倍。此外，不断的创新意味着中国商飞最新一代的设备可以装进两个小机箱，提供显着的移动性改进。我们的下一代对流层散射终端已被美国陆军、美国海军陆战队和海外防御组织选中，以支持我们盟友的战术通信需求。此外，我们看到了非国防应用的多种机会，包括石油和天然气、公用事业、海洋和铁路行业的使用。6卫星和空间通信：客户群我们卫星和空间通信部门的客户群包括世界各地与我们有长期合作关系的众多政府和公司， 包括全球卫星、移动蜂窝、国防、广播和航空航天行业的领先系统和网络供应商，以及美国联邦政府（包括美国陆军、空军、海军陆战队和海军）、美国州和地方政府以及盟国外国政府。该分部约55.4%的销售额来自美国政府及相关代理合同。代表性客户类别包括：•美国陆军、美国海军陆战队、美国海军、美国武装部队的主承包商、北约和外国政府（即国防部）•国内和国际国防客户，以及L3harris Technologies, Inc.、TERM2、诺斯罗普·格鲁门公司、雷神技术公司、The Boeing Company和ViASAT Inc.等主承包商和系统供应商•商业最终客户还包括Claro Argentina、Intelsat S.A.、JAXA、NASA、SED Systems（Calian Ltd.的一个部门）、SES S.A.和Speedcast International Limited •卫星系统集成商，无线和其他通信服务提供商，以及广播公司，如DIRECTTV Group •航空工业系统集成商，如Collins Aerospace，从事RTX业务•壳牌石油公司和PETRONAS等石油公司的地面和无线网络部门概览我们的地面和无线网络部门是为州和地方政府及运营商提供下一代911（“NG-911”）基础设施和解决方案的领先供应商。从拨打911电话的那一刻起，中国电信就提供了高度可靠的解决方案，有助于紧急呼叫立即得到处理，并为急救人员提供正确的路由。我们的解决方案包括功能丰富的数据集（例如：精确的位置信息、路线优化、短信、照片和实时视频），让急救人员处于最佳位置，以便在分秒必争时做出决策。我们的客户是需要在美国实施和改进911基础设施的企业、社区和政府，以及需要在网络内确定用户位置或促进消息服务的美国和国外的移动网络运营商。根据领先的第三方研究公司Frost & Sullivan的数据，截至2023年底，我们是第二个领先的NG-911主要合同持有人，估计市场份额为22.1%，覆盖人口近6000万。我们在亚利桑那州、伊利诺伊州、爱荷华州、马萨诸塞州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州和华盛顿州有主要的全州合同。我们在德克萨斯州和密苏里州（圣路易斯县）的县持有直接合同。因此，我们相信我们是公共安全通信和位置技术的领导者。2024年10月17日，我们宣布，我们正在执行一项战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司。支持我们转型战略的正在进行和未来的行动包括为我们的地面和无线网络部门探索战略替代方案，这项工作正在顺利进行中。地面和无线网络部分分为三个服务领域：下一代911和呼叫传递、Solacom呼叫处理解决方案以及可信位置和消息解决方案。下一代911和呼叫传递除了911呼叫路由，我们还提供系统集成、地理空间位置信息、卫星和位置基础设施终端，以及与NG-911紧急服务IP网络（“ESInet”）的链接。我们还以Solacom品牌名称提供我们认为一流的911呼叫处理解决方案。我们认为，州和地方政府需要将现有的遗留网络、位置技术和呼叫处理系统升级为现代NG-911系统基础设施，包括911短信服务、高级数据、实时照片以及其他类型的IP网络信息共享。7
随着美国、加拿大和澳大利亚广泛采用升级后的NG-911和呼叫处理解决方案，我们相信其他国家也会效仿类似的技术和电信进步。中国电信的公共安全和位置技术解决方案自2006年开始部署，被国内MNO以及国际上使用，为公共安全和商业应用提供可靠的设备位置确定。我们的许多技术，例如定位、测绘和短信都嵌入到我们的公共安全和位置产品中，以帮助解决测绘、路由和地理位置问题。我们的解决方案通过支持精确的呼叫者位置，满足了联邦通信委员会（“FCC”）关于紧急服务的授权，因为它们与位置传递有关。我们的短信平台被无线运营商用于向其最终客户提供短信服务（“SMS”），以及用于与911公共安全应答点（“PSAP”）进行通信。Solacom呼叫处理解决方案Solacom Guardian是我们最先进的呼叫处理解决方案，它在统一平台上提供集成的呼叫和文本互打911解决方案。该解决方案提供灵活的用户界面，适应不同的客户环境和偏好，提供强大的呼叫会议功能，增强报告能力，并直接从定制地图提供地理空间911位置呼叫显示。由于其先进的功能，它使我们能够为现有客户和新客户提供即时升级路径，并扩大了我们在公共安全解决方案市场的影响力，在5个国家安装了700多个PSAP和紧急呼叫中心。Guardian平台包括一个基于云的集成短信解决方案（“Guardian Messenger”），该解决方案为接听电话/调度员提供了从一个集成桌面通过短信和多媒体消息服务（“MMS”）收集、处理和共享以前不可用的实时事件信息（例如文本、照片和视频）的能力。Guardian平台还提供基于云的报告和分析解决方案（“Guardian Insights”），旨在帮助紧急呼叫中心主管了解他们的操作，以便他们能够更好地规划和管理资源和工作量。我们正在为我们的Guardian平台投资产品增强功能，其中包括额外的基于云的功能、分析和网络安全解决方案。我们大幅增加了“911即服务”（“911aaS”）产品，从我们现有NG-911网络的地点开始，在美国多个州和地区以及加拿大各省部署托管的911呼叫中心解决方案。可信位置和消息解决方案我们认为，随着行业向数字化转型，客户将寻求建立在地图和地理服务之上的态势感知解决方案。我们的位置技术解决方案能够确定移动设备在各种环境中的地理空间位置，利用广泛的信号，包括全球定位系统（“GPS”）、全球导航卫星系统（“GNSS”）和从2G到5G移动网络的多种蜂窝定位技术。对于我们已安装的系统基础，我们提供持续的运营支持，包括系统组件的管理、系统优化、配置管理和维护服务，包括跟踪客户支持问题、排除故障以及开发和安装维护版本。我们的位置工作室®平台使客户，特别是公共安全机构，能够使用自己的品牌，构建自己的具有最终用户功能的应用程序，例如地图、搜索、地理编码、路由和导航。我们认为，客户和潜在客户正在越来越多地寻找可由提供商更改的、符合市场隐私和安全要求的地图服务的替代方案。位置工作室®平台是一个完整的端到端位置应用程序，由地图、地图数据组成，包括我们的可信OpenStreetMap（“TOSM”）地理服务、应用程序接口（“API”）和软件开发工具包（“SDK”），使公共安全生态系统和企业能够定制独特的地图应用程序。地图数据包括定位、搜索、增强的本地内容、定制地图、导航、地理围栏、通过支持所有领先操作系统的跨平台API和SDK与第三方数据源（如摄像头馈送和物联网传感器数据）集成的跟踪。我们最近开始营销SmartResponse®，一种新开发的基于云的解决方案，可为PSAP和急救人员提供共同的运营画面， 通过为安全机构和急救人员提供整体信息环境，为他们提供有效的数据驱动响应。这一新的解决方案提供了来自事故地点及其附近交通摄像头的流式实时信息，只需按一下按钮，就可以访问来电信息，如过去的住所、犯罪历史或近亲信息。提供综合数据的鸟瞰图，The SmartResponse®Solution授权急救人员确保适当的资源在现场，并在紧急情况下更好地为公众服务。8地面和无线网络：关键市场和增长驱动力我们是现代公共安全和位置技术的领先提供商。我们的下一代解决方案使丰富的多媒体信息能够与911电话一起传递。此外，我们的E-911和NG-911呼叫路由解决方案允许蜂窝运营商和互联网语音（“VoIP”）运营商以及传统电信运营商向全国公共安全应急呼叫中心发送紧急呼叫。当有人拨打紧急电话时，我们的技术将该电话识别为紧急电话，从无线或VoIP网络和位置数据库访问用户的位置信息，并将电话路由到指定的公共安全辖区。今天，我们为许多美国电信运营商提供公共安全和位置技术，最大的是威瑞森通信（我们通过蜂窝服务为其提供911呼叫路由）。我们相信，我们为911蜂窝呼叫路由应用的运营商市场的很大一部分提供服务，还有另一家领先的竞争对手。除了我们在核心911服务方面的增长，预计在2025财年及以后在美国各地扩展988网络将对我们的业务产生积极影响。988服务为遇险人员、自杀预防和危机资源提供免费保密支持。我们相信，我们具有独特的优势，可以将我们的911服务扩展为988服务，并帮助缓解网络目前在区号特定呼叫路由方面遇到的一些核心挑战。通过将988服务与我们经过验证的911基础设施连接起来，我们相信对调度人员至关重要的位置服务可以成倍地改进988。在5G网络的增长领域，由于多个垂直行业正在进行数字化转型，包括公共安全、交通、制造、医疗保健和零售行业，基于网络的新定位技术有望带来机遇。随着这些行业越来越依赖于来自连接设备的数据，实时使用位置信息有望增强现有的业务流程和结果以及最终用户体验。我们认为，高风险地区的工人安全、智能制造和自动驾驶等终端市场应用将从新的精确定位技术中获得巨大收益。此外，除了现有的连接解决方案外，移动网络运营商现在还可以提供更加先进的基于位置的服务。推动对我们的地面和无线网络技术的长期需求的终端市场应用的例子包括：•我们的XyPoint®移动位置平台：我们的虚拟化基于位置的服务（“LBS”）平台提供给全球的移动网络运营商，是一种具有多种定位技术的高可用性稳健解决方案，允许授权用户定位和跟踪特定的移动设备，并监控特定的感兴趣区域。移动网络运营商可以使用这个定位精度平台来支持各种各样的用例，包括公共安全、位置智能、网络优化和大数据分析。在传统方面，我们的LBS平台通过4G无线网络在2G范围内兼容，并且在移动网络运营商向5G迁移的过程中，为它们无缝迁移到云原生环境提供了一个使能。• COMTech INSIGHTS LightSource：为急救人员提供报告和分析平台，用于在COMTech的NG-911核心系统中创建的丰富数据。州、地区和辖区组织的授权用户可以在时间和地理空间可视化中看到呼叫、行为和位置特征的报告和分析。用户可以直接与可视化进行实时交互，以专注于所需的特征，包括时间框架、呼叫类型、媒体类型和其他信息。授权用户还可以通过电子邮件安排报告自动投递。• ComTech INSIGHTS SmartResponse®：为各类急救人员（消防、警务、医疗、州、区域应急通信中心、调度中心、应急管理机构、融合单元、情报中心等）提供实时911呼叫信息及相关补充信息的接入，用于地理空间的态势感知， 映射的上下文。授权用户可以通过单一窗格的玻璃视图，在3D地图中查看911电话和应急响应车辆/资产，以增强响应。SmartResponse®可用于应急中心和响应车辆。9
•无线紧急警报（“WEA”）：WEA，在美国也称为商业移动警报系统（“CMAS”），通过政府警报网关自动向移动设备（包括漫游用户）发送紧急警报，使授权官员能够向公众通报危及生命的事件。使用标准化的基础设施，确保在全球范围内遵守政府法规，我们的专利技术有助于发起和准确传递以地理为目标的紧急警报，赋能应急服务提供商更好地为公众服务。例如，使用这种技术，移动网络运营商可以快速向特定地理区域的所有设备广播紧急通信，例如恶劣天气警报。地面和无线网络：客户群我们地面和无线网络部门的客户群为众多客户提供服务，主要是在北美和澳大利亚，我们与这些客户建立了长期的关系，包括州和地方政府，以及世界上一些最大的电信公司。代表性客户类别包括：•美国各州和地方政府，例如马萨诸塞州联邦、宾夕法尼亚州联邦和亚利桑那州、爱荷华州、缅因州、俄亥俄州、南卡罗来纳州、华盛顿州、密苏里州圣路易斯县和德克萨斯州中北部紧急通信区•最终客户还包括美国电话电报公司、康卡斯特公司、诺基亚公司、T-Mobile USA，Inc.和威瑞森通信公司 •与澳大利亚、加拿大、开曼群岛和新西兰的电话公司以及联邦、省和地方政府部署的不同解决方案业务成果和挑战：2024财年概述，我们实现合并净销售额5.404亿美元，调整后EBITDA为4570万美元。我们的2024财年业绩和对2025财年的展望将在第二部分–“项目7”中进一步讨论。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析– 2024财年亮点和2025财年业务展望。”关于调整后EBITDA的定义和解释，见第二部分——“项目7。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析– 2024财年和2023财年的比较–调整后EBITDA。”更多信息和在哪里可以找到我们的互联网网站是www.comtech.com，您可以在其中找到我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件，包括投资者信函、新闻稿、年度报告、季度报告、当前报告，以及对这些文件的任何修订。我们还通过我们的博客Signals发布有关公司发展以及财务和经营业绩的公告，网址为：www.comtech.com/signals。我们还使用我们的网站向我们的投资者传播其他重要信息（在主页和“投资者关系”部分）。除其他外，我们在我们的网站上发布我们的新闻稿和有关我们公开电话会议的信息（包括预定日期、时间以及投资者和其他人可以收听这些电话会议的方法），并且我们在有限的时间内提供这些电话会议和其他演示的重播网络广播。我们还利用社交媒体渠道与客户和公众就我们的公司、我们的产品、服务和其他问题进行沟通，并利用社交媒体和互联网与投资者进行沟通，包括我们的股东大会信息。有关我们年会的信息和更新将继续发布在我们的网站www.comtech.com的“投资者”部分。我们的网站、博客或此处确定的任何其他网站上的任何信息均未通过引用并入本10-K表格，此类信息不应被视为本10-K表格的一部分。10战略转型为了定位于利用更多的增长机会并实现我们的战略目标，我们已经并将继续遵循在识别、执行和利用收购和剥离业务以及使能技术方面的严格方法。近期的材料收购和剥离包括：2023年11月7日，我们根据2023年10月11日签订的股票出售协议（“PST剥离”）完成了对固态射频微波大功率放大器和控制组件产品线的剥离，该产品线被纳入我们的卫星和空间通信部门。2024财年PST剥离的净收益为3320万美元，部分用于偿还我们当时的部分未偿债务，以及为营运资金需求提供资金。2024年10月17日， 我们宣布，我们正在执行一项战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司。支持我们转型战略的正在进行和未来的行动包括：为我们的地面和无线网络部门探索战略替代方案，目前正在进行中；寻求进一步的投资组合塑造机会，以提高盈利能力、效率和重点；以及实施额外的运营举措，以实现运营的盈利结果，并使我们的前进成本结构与卫星和空间通信的纯粹重点保持一致。结合这一转型战略，我们还对我们的卫星和空间通信部门的产品组合进行了详细评估，以确定剥离、分离和/或合理化不是我们前进重点的核心业务或设施的机会。与这一努力相一致的是，在2024财年第四季度，我们决定退出我们在英国贝辛斯托克的业务。此类业务是在前任管理团队2020财年收购主要服务于欧洲客户的CGC科技有限公司时建立的。收购完成后，中国商飞继续投资贝辛斯托克工厂，以推进基于LEO星座的天线技术，预计将获得大量生产订单。考虑到正在进行的重大投资以及对预期天线销售的不利合同条款，我们得出结论，此类业务不会产生有吸引力的投资资本回报，并决定退出这些业务。此外，在过去几个月中，我们对我们的产品组合进行了密集审查，以便将未来的投资集中在我们在卫星和空间通信部门内最具战略性、高利润率的收入机会上。无法保证对战略替代方案的探索将导致交易或其他战略变化或结果。虽然预计将在未来期间提高我们的盈利能力，但此类行动可能会导致近期的重组费用。销售、营销和客户支持销售和营销策略包括通过销售、营销和工程人员进行直接销售，通过独立代表进行间接销售，增值转售商，以及通过结合上述情况进行销售。我们投入资源评估和响应世界各地政府机构的提案请求，并根据需要聘请专业顾问来制定我们的提案和投标。我们打算继续扩大国际营销努力，根据需要，聘请更多的独立销售代表、分销商和增值经销商，并建立国外销售办事处。此外，我们希望利用我们与大型公司（例如美国政府的主承包商和大型移动无线运营商）的关系来推销我们的技术解决方案。在2025财年，我们预计将继续扩大我们的社交媒体和互联网存在，并进一步制定更新的营销和品牌战略。我们作为某些政府合同的批准供应商获得资格预审。我们根据与集成商的各种安排，在销售工作中进行协作。我们的营销工作还包括广告、公共关系、演讲活动以及参加和赞助行业会议。我们的管理、技术和营销人员与客户建立并维护关系。我们的销售策略包括承诺为我们的系统和设备提供持续的客户支持。这种支持涉及向工程人员或经过培训的技术代表提供直接访问权限，以解决技术或操作问题。我们的产品和服务在我们的许多产品线都有很长的销售周期。一旦产品被设计成系统，客户可能不愿意更换现有供应商，因为在使用替代来源方面需要广泛的资格认证过程和潜在的重新设计。此外，近年来，我们发现我们每个产品线的整体销售周期都显着增加，因为我们继续支持客户向更新的设计和技术的整体迁移和升级。11
按地区和客户类型划分的销售额，占相关净销售额的百分比如下：截至7月31日的财政年度，202420232022202420232022202420232022卫星与空间通信地面和无线网络合并美国政府55.4% 49.9% 45.6% 1.1% 1.7% 2.4% 33.7% 31.3% 27.2%国内15.1% 16.7% 18.0% 89.4% 89.2% 88.1% 44.8% 44.7% 47.8%美国合计70.5% 66.6% 63.6% 90.5% 90.9% 90.5% 78.5% 76.0% 75.0%国际29.5% 33.4% 36.4% 9.5% 9.1% 9.5% 21.5% 24.0% 25.0%合计100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%对美国政府客户的销售包括对国防部、情报和民事机构的销售，以及直接向或通过总承包商的销售。国内销售包括对商业客户的销售，以及对美国各州和地方政府的销售。2024财年，除美国政府外，没有占合并净销售额10%以上的客户。对于2023财年和2022财年，国内销售额中包括对威瑞森通信公司（“威瑞森通信”）的销售额，这两项占合并净销售额的比例分别为10.6%和11.1%。2024财年、2023财年和2022财年的国际销售额（其中包括向美国国内公司的销售额，以包含在向国际客户销售的产品中）分别为1.159亿美元、1.321亿美元和1.214亿美元。当我们进行国际销售时，我们的大部分合同都以美元计价。我们对国际客户的一些销售是通过信用证或公开账户支付的。有时，我们的一些国际客户可能会要求我们提供履约担保。除美国外，没有任何一个国家（包括向美国国内公司的销售额，以纳入销往外国的产品）占2024财年、2023和2022财年合并净销售额的比例超过10%。积压截至2024年7月31日，我们的积压订单为7.989亿美元（其中2.789亿美元归属于卫星和空间通信部门，5.20亿美元归属于地面和无线网络部门）。这样的数额代表了我们公司合并积压的新的创纪录水平。我们估计，截至2024年7月31日的积压订单的很大一部分将在未来24个月期间确认为销售，其余的将在此后确认。这样的估计可能会受到我们上面讨论的转型战略的影响，在“战略转型”一节下。截至2024年7月31日，我们66.6%的积压订单由供美国商业客户使用的订单构成，18.8%由美国政府合同、分包合同和政府资助计划构成，14.6%由供国际客户使用的订单构成（包括销售给美国国内公司以纳入将销售给国际客户的产品）。我们的积压订单被定义为我们认为是坚定的订单（在此有时也称为预订）。来自美国政府订单的积压涉及已授予、签署和资助的美国政府合同。我们的美国政府客户的积压订单还包括由国会拨款并由采购政府机构分配给合同的金额。此类积压不包括未来可能在多年合同上行使的期权价值，也不包括我们根据无限期交付/无限期数量（“IDIQ”）合同或基本订购协议可能收到的额外采购订单的价值。在某些情况下，例如从美国大型电信公司收到的合同，我们的积压工作可能包括客户授权进行的价值，或者可以通过将最近一个月的合同或收入乘以现有长期协议下剩余的月份来计算，我们认为这是根据这些协议预测收入的最佳可用信息。当我们收购一家有现有合同的公司时，我们只记录那些符合我们定义的合同的预订。我们积压的几乎所有合同（包括之前从美国政府收到的实盘订单）都有可能被修改、在客户方便时取消，或者在我们无法履行合同的情况下违约。请参阅上文讨论的“战略转型”部分，以及本表10-K第I部分下的项目1A –“风险因素”，了解与确认我们的积压相关的风险的更多信息。12我们美国商业客户的大量积压涉及向州和地方政府（及其机构）提供911公共安全和位置技术解决方案的大型多年期合同。尽管合同本身代表了这些政府的合法、有约束力的义务， 资金往往需要得到预算的批准（例如，每年或每两年一次）。尽管这些多年期合同的资金取决于未来批准的预算，但鉴于所提供服务的关键性质以及我们的州和地方政府客户通过各自预算的积极历史经验，我们将这些大型多年期合同的全部估计价值包括在我们的积压工作中。无法保证我们的积压将导致任何特定时期的实际收入，或者根本没有，或者积压中包含的任何合同都将是有利可图的。就无资金积压而言，这方面的风险程度更高。任何收入的实际金额和时间取决于各种或有事项，其中许多是我们无法控制的。对包含在积压中的合同的收入的实际确认可能永远不会发生或可能发生变化，因为计划时间表可能会发生变化，客户可能不会跟进订单细节（例如交付指示），下订单后货币汇率的波动可能会导致我们的产品对外国客户来说过于昂贵，客户的计划可能会被取消，合同可能会因客户优先事项的变化而减少、修改或提前终止，资金可能不会被纳入未来的预算，美国政府合同补偿的实际间接费率最终可能低于我们最初提议中包含的间接费率，或者我们假设将被行使的期权未被行使。由于这些突发事件，如果我们确定此类订单不再稳固和/或资金到位，我们可能会调整我们的积压订单。除了这些类型的或有事项的调整外，不时出现的积压变化部分归因于销售组合的变化、合同提案的时间安排、合同授予的时间安排、特定合同的交付时间表、通过收购获得的新预订或由于资产剥离或其他重组类型活动导致的减少。我们卫星和空间通信部门的卫星地面基础设施技术产品线中的绝大多数解决方案在较短的交货时间内运行。我们的卫星和空间通信部门以及地面和无线网络部门的积压一直并且可能受到从联邦、州和地方政府以及国防相关机构收到的订单的性质和时间的高度影响，导致此类订单受到此类客户无法预测的资金、部署和技术决策的影响。因此，我们认为，我们的积压订单和订单，在任何时间点，并不一定表示任何未来时期的预期总销售额。研发我们通过内部和客户资助的研发活动，在我们的领域建立了领先的技术地位。内部研发费用报告为财务报告用途的研发费用，在2024、2023和2022财年分别为2410万美元、4860万美元和5250万美元，分别占这些期间综合净销售额总额的4.5%、8.8%和10.8%。客户资助的研发活动涉及使我们的基础技术适应专门的客户要求，这些要求可根据合同收回，并反映在净销售额中，相关成本计入销售成本。我们的某些政府客户也不时与我们签约，进行电信软件、设备和系统的研究。在2024、2023和2022财年，客户为此类活动报销的金额分别为1890万美元、1400万美元和980万美元。除了最近客户资助的研发活动有所增加外，在2024财年，我们还经历了与履行合同资产和内部使用软件的成本相关的工程努力的增加，为此我们分别资本化了290万美元和380万美元。由于这些趋势以及2023财年宣布的先前削减效力的影响，与历史时期相比，我们在2024财年用于财务报告目的的研发费用显着下降。在2024、2023和2022财年，我们分别为下一代卫星技术支付了410万美元、380万美元和120万美元的战略性新兴技术费用，以推进我们的解决方案产品与新的宽带卫星星座一起使用。2024财年的很大一部分成本与我们在英国贝辛斯托克的可操纵天线业务有关，我们决定在2024财年第四季度退出该业务， 如上文“战略转型”一节所述。我们正在根据我们的长期业务战略评估这个新市场，并预计将在2025财年产生额外成本。然而，这些成本将在未来作为我们正在进行的研发活动的一部分报告，而不是加回我们调整后的EBITDA。13
知识产权我们依靠商业秘密、技术诀窍、持续的技术创新以及就某些关键技术而言的专利来发展和保持我们的竞争地位。我们销售的产品需要大量的工程设计和制造专业知识。对于不受专利或许可保护的技术能力，我们通常依赖于员工的专业知识以及我们在设计和制造我们的产品以及提供我们的服务方面学到的经验。我们的一些关键卫星和空间通信部分技术受到专利保护，这些专利对保护我们的专有技术具有重要意义。我们已经获得了几项与前向纠错技术相关的美国专利，这些技术被用于我们支持TPP的卫星调制解调器中。由于我们的市场领导地位，我们预计这些专利到期后，我们未来的业绩不会受到负面影响。我们在全球拥有数百项专利组合，涉及无线位置服务、短信、GPS星历数据、应急公共安全数据路由、电子商务等领域。迄今为止，我们的策略一直是避免进攻性和防御性的专利诉讼，并专注于通过直接许可、交叉许可和其他形式的协议与其他公司建立有意义的合作伙伴关系。我们不认为任何单一专利或一组专利、专利申请或专利许可协议对我们的运营具有重要意义。我们已经为我们认为我们发明的某些设备和流程提交了额外的专利申请，这些设备和流程涵盖了位置服务、无线文本警报、短信中心、移动端数据和E911网络软件的关键特性。不保证任何专利申请将导致专利由美国专利商标局或其他专利局颁发，也不保证任何已颁发的专利将有效和可执行。此外，在已提交美国专利申请的任何技术领域，外国专利权可能会或可能不会获得或追求。我们向美国政府出售的几乎所有产品和服务都包含我们内部开发的技术和其他技术诀窍。在过去我们提供政府目的权利的情况下，据我们所知，美国政府没有行使任何这些权利。就我们已经提供或将在未来提供政府用途权利的程度而言，我们认为，鉴于我们技术的快速变化性质，我们未来的成功将主要取决于我们人员的技术能力和创造技能，而不是任何合同保护。竞争我们的业务竞争激烈，其特点是技术变革迅速。我们的一些竞争对手比我们大得多，拥有明显更多的财务、营销、研发、技术和运营资源以及更广泛的产品线。其他公司正在开发新技术，向基于IP的卫星网络等开放标准的转变可能会导致竞争加剧。其他公司，包括新公司、我们现有的竞争对手和我们的客户的重大技术突破可能会对我们的业务产生重大不利影响。我们未来的成功，除其他外，取决于我们是否有能力跟上这种变化和发展，以及是否有能力应对日益多样化的电子设备用户和传输技术。一些以国防为基础的大型公司拥有在一个或多个业务部门与我们竞争的子公司或部门。此外，新的和潜在的竞争者总是不断涌现。我们的某些客户，例如目前将其工程和制造需求外包给我们的主承包商，在我们的产品领域拥有技术能力，可以选择用他们开发的产品替代我们的产品。在某些情况下，我们与公司（包括大型和中型）合作或组队，与其他团队竞争大型防御计划。在某些情况下，这些相同的公司可能在我们的竞争对手中。14下文按字母顺序列出了我们在两个业务部门中的一些竞争对手：卫星和空间通信–研华科技有限公司、Aethercomm Inc.（被Veritas Capital的投资组合公司Frontgrade Technologies收购）、Agilis Satcom、AMERGINT Technologies，Inc.、Amkom Design Group Inc.、AnaCom，Inc.、Codan Limited、Communications and Power Industries（也简称“CPI”）、Datum Systems，Inc.、DB Control Corp.（HEICO Corp.的子公司）、ETM Electromatic Inc.（被泰里达因技术 Inc.收购）、Gilat Satellite Networks Ltd.TERM2、Empower RF Systems，Inc.、通用动力公司、Hughes Network Systems，LLC（ETEL的子公司KVH工业， Inc.、Kratos Defense and Security Solutions（包括Kratos RT Logic和Avtec Systems，Inc.）、L3harris Technologies, Inc.、Mission Microwave Technologies，LLC、ND Satcom GmbH、Novelsat LTD、松下电器、Paradise Datacom Ltd.（Teledyne Technologies Incorporated的子公司）、雷神技术公司、SatixFy Israel Ltd.、ST Engineering iDirect，Inc.（包括Newtec）、Starlink Services，LLC（SpaceX的全资子公司）、Terrasat Communications Inc.、Trace Systems Inc.、Trellisware Technologies，Inc.、Ultra Intelligence and Communications、ViASat，Inc. Terrestrial and Wireless Networks – TERM0 AT &INDigital（已被Novacap收购）、Intersec、Intrado Corporation（原West Corporation）、LM Ericsson、Lumen Technologies, Inc.（原CenturyLink，Inc.）、Mobilaris AB、Mobile Arts AB、摩托罗拉解决方案公司、NGA911、NextNav，Inc.、诺基亚 Networks（诺基亚公司的子公司）、Polaris Wireless、RapidDeploy，Inc.、RapidSOS、Rave Mobile Safety、Sinch AB（Inteliquent）、Synergem Technologies、SS8、TomTom N.V.、Versaterm Public Safety Inc.、WestTel和Zetron。我们认为，我们所有市场的竞争主要基于技术创新、产品性能、声誉、交付时间、客户支持和价格。由于我们的专有技术，我们相信我们可以比我们的许多竞争对手更快地在具有成本效益的基础上开发、生产和交付产品和服务。企业责任和可持续性我们认识到需要在我们的组织内、在我们的供应商网络中以及在我们的社区中推动企业责任。为推动这一责任，我们将继续以有效的公司治理、工作场所的道德行为和社会责任为目标，同时还通过举措更新和加强这一重点，例如：•刷新董事会各委员会的角色和职责，包括成立由董事会监督的环境、社会和治理（“ESG”）工作组，•制定全公司人员战略，以培养和促进工作场所人才和多样性，•组织全公司战略采购小组，负责跟踪和推动资源削减目标，如资源效益型制造、减少有害物质、产品回收、循环再利用等。人力资本我们的员工是我们最宝贵的资产之一，我们相信我们的成功取决于我们吸引和留住的人才。我们全面的人员战略继续专注于制定一项有意义的计划，以提高员工的敬业度和兴趣，这将补充和建立在我们强大的基础之上。我们热衷于通过我们的员工战略中涉及的各种计划、举措和其他机会来建立有意义的员工敬业度和幸福感。作为这一战略的一部分，我们正在为一个多元化、包容和公平的工作场所提供基础，在这个工作场所，员工感到自己属于自己，他们的观点受到重视，他们被授权去追求他们热爱的机会。我们的员工战略还专注于满足和执行我们的战略招聘举措，发展和提升人才；支持有竞争力的福利和健康计划；并强调员工健康、安全和健康的重要性。培养积极主动的归属感我们认为，好客原则是培养积极主动归属感的催化剂，这是实现可持续影响的关键组成部分。我们方法的核心是跨越社会、文化和体验差距将人们聚集在一起的有意行为。通过为挑衅性思维和有意义的经历创造机会，我们能够挑战那些扰乱我们与生俱来的思维和行为习惯的假设。15
我们希望我们的员工和承包商培养真正的联系，培养好客的空间，拥抱迷失方向的困境，并强调不断学习。我们的政策促进平等就业机会，不因种族、肤色、国籍、宗教、性别、年龄、残疾或任何其他受法律保护的身份而受到歧视或骚扰。我们的首席人事官致力于在整个企业推动这些政策和努力，以培养强大的包容性文化。我们珍视一支因思想而多样化的劳动力队伍。为推动这一举措，我们接触了各种机构，参加旨在吸引不同背景和文化人才的招聘活动；并强调在我们的人才、晋升和继任规划期间创造归属感的机会。我们每月至少组织一次活动或参与活动，鼓励员工参加，以庆祝我们的员工队伍和我们的社区。活动包括美国太平洋亚裔岛民传统月、国际妇女节、乳腺癌宣传月、骄傲月等。在2024财年，我们强调了我们对骄傲月等庆祝活动的承诺，举办了由我们的一位执行团队负责人领导的午餐和学习网络研讨会，他们讨论了他们作为LGBTIQA +社区成员的旅程。每年我们还通过聚焦我们的老员工，表彰他们的成就来纪念“荣誉周”。在2024财年，我们还推出了首个专注于女性领导力的员工资源组，以深化和扩大我们在这一领域的努力。Employee Workforce Employee Workforce consists of the following at July 31,2024 and 2023：20242023 Women 24% 22% People of Colors*39% 38%退役军人12% 10%残疾人7% 5%*有色人种包括认同白人以外任何种族的员工。发展和留住人才我们的员工是我们最宝贵的资产之一，我们相信我们的成功取决于我们吸引和留住的人才。我们全面的人员战略继续专注于制定一项有意义的计划，以提高员工的敬业度和兴趣，这将补充和建立在我们强大的基础之上。为了满足和执行我们的战略业务目标，我们专注于寻找、吸引和留住顶尖人才，包括那些具有工程、科学和技术背景的人才。为了促进我们吸引人才的努力，我们与当地的大学学生组织合作，例如亚利桑那州立大学，以教育学生了解我们的工作，并在我们的整个组织中雇用实习生。今年，我们的总实习班由24名学生组成，高于2023财年的12名学生。我们将实习项目设计成一个实践项目，让学生接触到各种各样的活动，让他们从现实世界的项目中学习。所有实习生都与一位导师配对，并被邀请参加每周的午餐，并学习获得关于我们的文化和工作环境的见解。我们重视所有职业阶段和绩效水平的员工发展。我们进行了大量投资，通过我们的在线学习管理系统提供课程，以提供持续的培训和职业发展机会。我们提供针对特定岗位的技能培训，以促进和发展组织内的进步，并增强技能。在2024财年，我们通过一个学习管理系统推出了ComTech大学，该系统全年都可用于培训协调员推动的发展课程。我们正在开发额外的课程，重点是财务、领导力和精益管理技能。我们还为项目管理员工开发了“项目管理办公室”学院，其中包括成为认证项目经理的课程和培训，并介绍全公司的最佳实践和程序。16我们正在努力通过几项新举措建立更强的员工敬业度。我们认为，强有力的沟通是为敬业的员工队伍奠定基础的关键。公司新闻、员工机会、公司举措和活动通过我们的内部和外部博客以及我们重新设计的全公司内联网进行交流。自从推出新的MyComTech内联网站点以来，我们已经确定了识别员工的新方式。我们开始了我们的Meet the Team系列，每月在我们的内网上发布的一篇每月文章中对一名员工进行分析。通过该系列，员工能够了解一个团队成员，包括他们目前的职位、职业道路、背景，以及工作之外的兴趣。指导和合作精神在中国电信受到强烈重视。我们重视为我们经营所在社区带来改变的杰出员工。除了通过我们的沟通渠道聚焦员工成就， 我们还推出了其他举措，例如奖励，以激励和表彰那些付出额外努力的员工。截至2024年7月31日，我们有1676名员工（包括临时雇员和承包商），其中1048人从事生产和生产支持，337人从事研发和其他工程支持，291人从事营销和行政职能。我们在美国的员工都没有工会代表。在我们的1676名员工中，有345名员工在美国以外的地区工作，其中142名在加拿大，88名在英国，87名在印度。我们相信我们的员工关系很好。在我们的财政年度结束后，由于我们在2024财年第四季度决定停止在该地点的业务，总部设在英国的员工人数大幅减少。安全和健康我们努力保持稳健的健康、安全和健康计划，以确保健康的工作环境，促进员工的复原力，并提高业务价值。我们鼓励员工参与，以确定改进的机会，并与我们当地站点的安全委员会一起审查和监测我们的绩效。地方安全委员会确定安全计划，确保完成所有培训和目标学习目标。员工健康对科通科技很重要。所有雇员及其家庭都可以获得一项雇员援助计划，以及一项健康倡导计划，以帮助解决福利、家庭生活、财务问题、法律问题和过渡到退休的所有方面。每年365天、每天24小时提供援助。今年，员工有机会参加健康活动，这是全公司范围内的一项挑战。我们严格审查我们的福利和薪酬计划，以保持有竞争力的一揽子计划，以反映我们员工和市场的健康需求。这些计划包括401（k）计划、综合健康套餐、福利福利等。我们支持同一地理区域内所有员工的薪酬公平、经验水平、绩效标准。今年我们增加了几个新的福利，包括法律计划和优惠的宠物保险。环境我们致力于减少我们在整个价值链中的环境影响，包括在我们的产品设计、设施运营和材料采购方面。我们还致力于保持对适用于我们业务部门的各种全球环境法规的遵守，包括对我们设施产生的废物和排放的遵守。我们的董事会负责监督我们的环保工作，气候相关问题的管理由我们的首席法务官监督。2023年9月，我们通过CDP完成了首次气候变化披露，其中包括全公司范围1和2排放的基线温室气体清单。在2024财年，我们完成了第二次温室气体（“GHG”）库存。在建立了基础之后，我们正在努力在我们的环境战略和倡议的基础上再接再厉。我们寻求提高建筑空间的高效使用，应对在家工作增加和对办公空间要求降低的情况，并鼓励减少员工通勤。我们为员工提供激励措施，通过拼车计划推广更环保的通勤选择。我们致力于提供一个重视员工、承包商和设施访客的健康、安全和福祉的工作场所，遵守环境、健康和安全（“EHS”）法律要求，并将EHS风险降至最低。在2024财年，我们开发了一个全面的EHS管理系统（“EHSMS”），旨在与环境和职业健康与安全管理系统的国际标准的核心要素保持一致，同时将基于风险的重点放在与我们的运营最相关的要素上。EHSMS的目标是让组织各级员工参与预防工伤和疾病，减少环境影响，并培养持续改进的文化。17
美国政府合同和安全许可美国政府的运作时间为10月至9月财政年度。通常，每年2月，美国总统向美国国会（“国会”）提交下一个财政年度的拟议预算，每年2月至9月，国会的拨款和授权委员会审查总统的预算提案，并确定下一个财政年度的资金水平。一旦这些级别被颁布为法律，总统执行办公室将管理这些机构的资金。此后，我们可以根据独家或竞争性授予的合同接收订单，我们将在下文中描述这些合同。美国政府可能无法在任何特定政府财政年度结束前完成预算程序，当财政预算未及时获得批准时，美国政府被要求要么关闭，要么根据授权美国政府各机构继续运营但不授权新支出举措的“持续决议”获得资金，这两种情况都可能导致我们提供的产品和服务的订单或付款减少或延迟。当单个承包商被认为拥有优于竞争承包商的专业知识或技术，或者当美国政府有迫切需要而无法等待全面竞争过程时，单一来源合同通常在没有正式竞争的情况下授予单个承包商。潜在供应商通过研发和营销努力进行非正式竞争。竞争性投标合同是根据采购机构建立的正式建议书评估并由有兴趣的承包商准备投标而授予的。竞争性投标合同是在供应商之间进行正式的投标和提案竞争后授予的。美国政府有一个明确的政策方向，即减少所有采购机构的单一来源合同授予数量。此外，美国政府正在增加使用多次授予的IDIQ合同，以增加其采购选择。IDIQ合同允许美国政府为同一项目选择一组符合条件的承包商。当政府将IDIQ合同授予同一计划下的多个投标人时，已经竞争被选为该计划参与者的公司必须随后竞争个人交付订单。由于此次美国政府向多个授予IDIQ合同的转变，我们预计未来美国政府合同将面临更大的竞争，同时，我们将有更大的机会参与我们目前没有参与的项目领域。作为美国政府承包商和分包商，我们受制于多种规则和法规，例如《联邦采购条例》（“FAR”）。个别机构也可以有收购规定。例如，国防部通过美国国防联邦采购法规补充（俗称“DFARS”）实施FAR。对于所有联邦政府实体，FAR规定了任何产品或服务获取的阶段，包括：获取规划、竞争要求、承包商资格、保护来源选择和供应商信息以及获取程序。此外，FAR涉及供应商成本的允许性，而成本会计准则则涉及如何将这些成本分配给合同。FAR还对供应商进行审计和其他政府审查。这些审查涵盖与我们的合同相关的成本、绩效和会计惯例等问题。政府可能会质疑供应商的成本和费用，或要求采取纠正措施，这可能会推迟项目并增加我们的成本。供应商还必须遵守《国家工业安全计划操作手册》，该手册涉及机密材料和程序的处理，由国防反情报和安全局（“DCSA”）管理。不遵守这些不同规定的供应商可能会失去和/或没有资格获得设施安全许可和/或参与分类和非分类计划。在牢固的固定价格合同下，我们按照商定的价格执行，我们可以从成本节约中获得收益，但要承担成本超支的风险。我们的成本报销型合同通常规定报销所产生的允许成本加上协商费用。成本加奖励费用订单通常规定与美国政府分享因执行低于目标成本的订单而产生的节余，以及超过目标而产生的成本，直至协商确定的最高价格（高于目标成本），并由供应商承担超过协商确定的最高价格的全部成本负担。在2024财年， 1.823亿美元，占我们综合净销售额的33.7%，是对美国政府的（包括对美国政府的主要承包商的销售额）。其中，确定的固定价格和成本补偿类型合同（包括固定费用、奖励费用以及时间和材料类型合同）分别占1.355亿美元和4680万美元。18监管事项除了与我们作为美国政府承包商和分包商相关的规则和规定外，我们还受制于各种地方、州和联邦政府法规。我们纳入无线通信系统的产品必须遵守各种政府法规，包括FCC的法规。我们的制造设施可能储存、处理、排放、产生和处置用于制造我们产品的有害物质，这些设施受各种地方、州和联邦法规的约束，包括环境保护署发布的法规。我们的产品还受欧盟有关电气和电子设备回收的指令的约束。我们的国际销售受美国和外国法规的约束，例如《武器出口管制法案》、《国际紧急经济权力法》（“IEEPA”）、《国际武器贸易条例》（“ITAR”）、《出口管理条例》（“EAR”）和美国财政部外国资产管制办公室（“OFAC”）、商务部（“DOC”）及其外国对应方管理的贸易制裁法律法规，以及与贸易、出口管制和外国腐败行为有关的其他适用法律，违反这些法律可能会对我们的运营产生不利影响。我们必须遵守美国和其他国家所有适用的出口管制法律法规。我们的某些产品和系统可能需要美国政府机构的许可才能从美国或其他国家出口，我们的某些产品不允许出口。我们不能确定我们将能够获得必要的出口许可证，这种失败将对我们的运营产生重大不利影响。如果我们未来无法获得适当的出口授权，我们可能会被禁止在国际上销售我们的产品和服务，这可能会限制我们的销售，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，在某些情况下，美国和外国的出口管制也严格限制未经许可的技术性讨论，例如与任何非美国公民或永久居民的人进行讨论。因此，在我们可能需要出口许可证的情况下，我们与可能不受相同美国法律约束的非美国注册外国公司竞争的能力可能会受到重大不利影响。此外，我们还受到《反海外腐败法》和其他当地法律的约束，这些法律通常禁止向外国政府或官员行贿或不合理的馈赠。违反这些法律或法规可能会导致重大制裁，包括对我们、我们的管理人员、我们的董事或我们的员工的利润上缴、罚款和刑事制裁、更繁重的合规要求、更广泛的禁止出口特权或失去开展我们国际业务所需的授权。违反上述任何规定可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，监管要求的变化可能会进一步限制我们向国际客户提供服务的能力，或对我们的业务产生负面影响，包括根据IEEPA或类似立法将一个国家添加到受制裁国家名单中。过去，我们曾向美国国务院、国防贸易管制局（“DDTC”）、DOC、OFAC及其外国同行自行报告违反出口管制法律或法规的情况。此外，我们向负责监督贸易和出口事务的美国政府机构做出了各种承诺，即我们将维持某些政策和程序，包括维持全公司范围的贸易合规办公室，进行持续的内部评估，并向这些机构报告未来的任何违规行为。我们的财务报告、公司治理、公开披露和合规实践受2002年《萨班斯-奥克斯利法案》、2010年《多德-弗兰克法案》以及SEC发布的规则和条例等法律的约束。SEC通过的规则要求，除其他外， 上市公司进行某些查询，以确定其制成品或其产品生产过程的功能所必需的冲突Minerals（该术语在SEC规则中定义）是否起源于所涵盖的国家（该术语在SEC规则中定义）并最终向SEC提交报告。冲突Minerals广泛应用于许多行业，包括电信行业，我们几乎所有的产品都包括从第三方供应商购买的零部件，我们必须在很大程度上依赖从供应商那里收到的信息来确定这些材料的来源。我们实施了符合经济合作与发展组织准则的尽职调查计划，以收集有关冲突Minerals来源国的信息，在这方面，我们采取了一项政策，要求我们的供应商（公共和私营）承诺遵守与负责任地采购矿物有关的行为准则，并制定一项政策，以合理地确保他们制造的产品不含有起源于所涵盖国家的冲突Minerals。遵守SEC这一规则的努力给我们带来了额外的成本，我们相信，也给我们的供应商带来了额外的成本。因此，我们运营中使用的原材料的供应可能会受到负面影响和/或原材料价格可能会上涨。此外，如果我们无法证明我们的产品没有冲突，我们可能会面临与客户的挑战，这可能会使我们处于竞争劣势，并可能损害我们的声誉。19
已经颁布了影响在互联网上开展业务的公司的法律法规，包括《欧洲通用数据保护条例》（简称“GDPR”）。GDPR对接收或处理欧盟居民个人数据的公司提出了某些与隐私相关的要求，这些要求目前与美国的不同，并包括对不遵守规定的重大处罚。同样，美国有几项立法提案，在联邦和州一级，可能会在影响我们业务的领域施加新的义务，例如个人数据保护责任。此外，一些国家正在考虑或已经通过立法，实施数据保护要求或要求在当地存储和处理数据或类似要求，这可能会增加提供我们服务的成本和复杂性。我们遵守GDPR以及出现的任何其他类似法律法规的成本可能会对我们的业务产生负面影响。项目1a。风险因素以下描述了我们业务的主要风险，应仔细考虑。任何这些因素都可能对我们的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大负面影响，从而可能导致我们的股本证券的交易价格下降。下面描述的风险并不是我们可能面临的唯一风险。我们目前不知道的其他风险和不确定性，或我们目前认为不重要的风险，也可能对我们产生负面影响。风险因素摘要以下是可能对我们的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大负面影响的主要风险摘要。有关我们业务面临的重大风险的更完整讨论，请参看下文：全球风险•与当前供应链限制和通货膨胀影响相关的新的和持续的挑战，包括卫星地面站和对流散射组件，可能会对我们的收入、毛利率和财务业绩产生不利影响。•如果与当前环境相比，全球经济业务和政治状况恶化，可能会对我们的业务前景以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。•我们在可能在发生恐怖袭击时受到重大不利影响的地点开展重要业务，政府对此作出的反应或对我们的业务造成重大干扰（包括自然灾害）。•包括乌克兰和东欧、以色列、黎巴嫩、加沙地带以及中东和亚洲在内的全球市场持续不稳定和冲突，以及随之而来的经济制裁可能性，已经造成并可能继续造成经济和政治混乱，可能对我们的收入、毛利率和财务业绩产生不利影响。战略转型风险•我们可能无法实现我们运营举措的所有预期收益，包括我们的地面和无线网络部门的战略替代方案以及进一步的投资组合塑造机会，或者这些收益可能需要比预期更长的时间才能实现。•我们的转型战略可能需要我们管理团队投入大量时间和精力，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，我们可能会面临更高水平的员工减员。业务风险•我们目前的现金和流动性预测对我们持续经营的能力产生了重大怀疑。•我们的业务前景难以预测，经营业绩受制于重大波动，很可能波动不定。•我们的积压可能会受到客户取消或修改的影响，此类取消或修改可能会导致销售额下降，并增加对过剩和过时库存的拨备。•我们开具发票和收取未开票应收账款的努力可能不会成功。20 •我们确定的固定价格合同的合同成本增长使我们面临盈利能力下降以及未来业务的潜在损失和其他风险。•我们的业务高度依赖政府客户的预算决策。•我们与美国政府的合同受到独特的商业、商业和政府审计风险的影响。•我们对国际客户销售的依赖使我们面临独特的商业、商业和出口合规审计风险。•我们与大型无线运营商客户的关系发生变化可能会产生重大不利影响。•无线运营商合作伙伴改变其向终端客户提供我们产品的定价和其他条款可能会产生重大不利影响。•与我们的分包商或关键供应商的纠纷或他们无法及时交付， 可能会导致我们发货的延误。•我们对未来保修义务的估计可能会根据多种因素发生变化，从而影响未来的收入成本。战略增长风险•我们面临多项与业务预期长期增长相关的风险。•我们的执行官或其他关键人员的流失或我们管理团队的其他变动可能会扰乱我们的运营和增长计划或损害我们的业务。•我们必须偿还债务，并遵守对我们的业务施加限制的信贷安排下的各种契约。•在寻求战略替代方案和重新审视我们的投资组合的过程中剥离我们的部分业务可能会被证明难以剥离，扰乱我们的业务，稀释股东价值或对经营业绩或我们普通股的市场价格产生不利影响。•我们对已记录的商誉和其他无形资产的投资已发生减值，并可能因未来业务状况、全球经济恶化或我们在寻求战略替代方案时改变报告单位结构而进一步减值。网络安全风险•我们的IT网络或我们为某些客户运营的网络，或第三方数据中心设施、服务器和相关系统可能因系统故障、破坏、攻击或入侵而受到负面影响。•我们为保护我们收集和存储或允许访问的信息而实施的措施可能会遭到破坏。法律、监管和诉讼风险•美国联邦、州、地方和外国税法的变化可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。•我们的美国联邦、州、地方和外国纳税申报表需要接受审计，由此产生的税务评估或结算可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。•我们可能要承担环境责任。•我们业务的成功取决于遵守FCC规则和法规以及类似的外国、州和地方法律法规。•对移动通信行业和VoIP的监管正在演变，不利的变化或我们未能遵守现有和潜在的新立法或法规可能会损害我们的业务和经营业绩。21
•持续遵守证券法、相关法规和财务报告标准的规定可能会意外地大幅增加我们的成本和合规相关费用。•我们合同中的赔偿条款可能对我们的综合经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。•我们不时成为并可能成为额外诉讼或索赔的一方。此外，我们可能会受到政府调查，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。•对我们知识产权的保护是有限的，追究侵犯我们专利和其他知识产权的人可能代价高昂。•第三方可能会声称我们侵犯了他们的知识产权，我们可能会被阻止销售我们的产品，或者遭受重大的诉讼费用，即使这些索赔没有任何依据。竞争风险•我们所有的业务活动都受到快速的技术变革、新进入者、引入其他分销模式以及漫长的开发和测试期的影响，每一项都可能损害我们的竞争地位。•我们的业务竞争激烈，我们依赖于合作伙伴的成功，而我们的一些竞争对手拥有比我们大得多的资源，这可能导致客户、市场份额和/或市场接受度的损失。•我们依靠各种第三方公司及其技术为我们的客户提供服务。•由于我们的软件可能包含缺陷或错误，并且我们的硬件产品可能包含有缺陷的组件，如果这些缺陷或错误对我们的声誉产生不利影响或延迟我们产品的发货，我们的销售额可能会减少。与我们的普通股相关的风险•我们的股价波动较大。•未来发行我们的普通股股票可能会稀释一个股东在中国电信的所有权权益，并降低我们普通股股票的市场价格。•激进股东的行动可能会影响我们的业务战略追求，并对我们的经营业绩、财务状况和/或股价产生不利影响。•我们的公司文件和特拉华州法律中的规定可能会延迟或阻止中国商飞控制权的变更。全球风险与当前供应链限制和通货膨胀影响相关的新的和持续的挑战，包括卫星地面站和对流散射组件，可能会对我们的收入、毛利率和财务业绩产生不利影响。某些原材料和组件的全球供应链，包括我们的卫星地面站和对流散射设备中使用的原材料和组件，在最近几段时间经历了显着的紧张。受限制的供应环境对原材料和组件的可用性和交货时间产生了不利影响，并可能进一步影响，从而阻碍了我们在无法及时确保符合我们质量标准的组件供应的情况下满足客户需求的能力。即使有原材料和组件，它们也往往伴随着更高的价格，反映出供需失衡，以及影响全球市场的通胀压力。通胀和劳动力挑战的影响已经造成，我们预计将继续导致供应链的进一步延迟。尽管我们试图减轻对我们业务的影响，但受限制的供应链条件已经并预计将继续对我们的销售商品成本产生不利影响，并可能影响我们实现收入的时间和金额。在2024财年，我们的供应链出现了中断，这与几家供应商的某些关键部件交付晚于预期有关，这对我们2024财年的收入产生了不利影响。此外，持续的供应链问题影响了我们收到的组件的质量。2024财年收到的某些零件不符合我们的质量规格，我们无法使用它们。22我们从单一来源或有限数量的来源获得某些组件和子系统。我们的一些单一来源供应商，特别是那些提供卫星地面站和对流散射组件的供应商，向我们报告说，他们在各自的供应链中出现了中断。这些单一来源的组件，其中包括射频滤波器和定制光纤连接器等项目，供应有限，交货期非常长。在某些情况下，我们现在已经耗尽了我们的库存，我们正在等待获得额外的组件。为了在2024财年期间运送某些物品，我们必须获得额外的组件来生产某些成品。我们继续在其他地方寻找新的供应商和库存。鉴于目前供应链中的挑战，我们可能无法为我们的组件提供替代供应商的资格。进入我们的2025财年， 我们的积压订单中有很大一部分目标收入。然而，如果从我们的积压发货被推迟或我们无法获得预期的订单或组件，我们的业务前景将被证明是不准确的。上述这些供应链限制及其相关挑战可能会导致未来的短缺、材料成本增加或现金使用、工程设计变更以及新产品推出的延迟，每一项都可能对我们的收入、毛利率和财务业绩产生不利影响。无法保证上述所有情况的影响在未来不会持续或恶化。如果全球经济业务和政治状况与当前环境相比恶化，可能会对我们的业务前景以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们产品和服务的许多终端市场可能会因其他问题而受到重大影响，这些问题会导致不利的全球经济状况。例如，我们的许多国际终端客户都在新兴国家和发展中国家，这些国家受到全面的经济和政治变化的影响。全球多国政府面临削减开支的压力。全球石油和天然气价格不时波动，严重损害了我们在世界石油和天然气产区的某些政府客户投资电信产品和基础设施的能力。此外，由于我们的大部分销售以美元计价，美元兑许多国际货币的相对强势不时对我们许多国际终端客户的购买力产生负面影响。我们从许多新兴和发展中国家产生了可观的销售额，客户购买力的任何此类下降都可能对我们的销售和积压产生不利影响。如果美国以外金融市场的信贷仍然难以获得，我们的国际客户和供应商可能难以获得融资，这可能导致我们产品的订单减少或取消，并增加交易成本（例如保险、履约保证金）。融资条件的波动可能导致我们的客户不愿意花费购买我们解决方案所需的资金，并可能导致他们的项目被推迟或取消。此外，如果不利的经济环境和缺乏融资导致我们的客户破产，将对我们的应收账款和/或存货的可收回性产生不利影响，进而对我们的经营业绩产生不利影响。我们认为，当前全球经济商业环境不稳定，突然的负面变化可能导致我们的许多产品如卫星地面站技术和其他短交货期产品的终端市场需求立即受到抑制。这些情况的时间、影响、严重程度和持续时间很难预测。如果美国或全球经济状况恶化，或政治状况变得不稳定，或对我们的一些最终客户实施额外的经济制裁，可能会以多种方式对我们的业务产生不利影响。过去，我们的业务一直受到整体市场不确定的经济环境的负面影响，更具体地说，是在电信领域。我们的客户减少了在电信设备和系统上的支出预算，在某些情况下推迟或减少了对我们产品和系统的购买。未来，我们的客户可能会再次减少在电信设备和系统上的支出，这将对我们的业务产生负面影响。如果发生这种情况，将对我们的前景、净销售额、盈利能力和我们的资产，包括商誉等无形资产的可收回性产生不利影响。我们在亚利桑那州、佛罗里达州、加利福尼亚州、华盛顿州、马里兰州和其他地点有重要业务，如果发生恐怖袭击和政府对此的反应或对我们的业务造成重大干扰（包括自然灾害），这些业务可能会受到重大不利影响。恐怖袭击、美国和其他国家政府对此的反应以及战争威胁可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。例如，我们的911托管的基于位置的服务和卫星传送服务运营取决于我们维持计算机设备和系统处于有效工作状态的能力，以及保护我们的系统免受火灾、自然灾害、恐怖袭击、电力损失、电信故障、破坏、未经授权访问我们的系统或类似事件的损害的能力。23
我们运营中的任何意外中断或延迟或违反安全都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们的财产和业务中断保险可能不足以赔偿我们在发生恐怖袭击、威胁、系统故障或安全漏洞时可能发生的任何损失。我们可能根本无法获得保险，或者，如果可以获得，我们可能无法以商业上合理的条款获得保险。我们目前并打算继续运营位于亚利桑那州的大批量技术制造中心。恐怖袭击或类似的未来事件可能会扰乱我们或我们的客户或供应商的运营，并可能影响制造我们的产品所需材料的可用性或将这些材料运送到制造设施和成品运送给客户的手段。如果我们的高容量技术制造中心发生自然灾害或其他业务中断，我们无法立即使用其他制造设施，因此，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。我们在亚利桑那州的工厂的损失将对我们的生产能力产生负面影响，我们将产生与我们无法履行合同承诺相关的意外成本和收入损失。我们在佛罗里达州设计和制造我们的超视距微波设备和系统，佛罗里达州过去曾发生过重大飓风，我们在加利福尼亚州圣克拉拉设计和制造放大器，该地区靠近主要地震断层线。此外，我们的某些地面和无线网络部分活动是在华盛顿州一条断层线附近进行的。我们在马里兰州的一个美国海军设施附近维持行动，该设施可能更容易发生恐怖袭击。我们在这些地点和其他地点（例如我们位于亚利桑那州的高容量技术制造中心）的运营可能会受到自然灾害或其他重大干扰，包括飓风、龙卷风、台风、海啸、洪水、地震、火灾、缺水、其他极端天气条件、医疗流行病、恐怖主义行为、电力短缺和停电、电信故障以及其他自然和人为灾害或中断。如果我们遇到硬件或软件故障、第三方故意中断服务、上帝行为或战争行为，我们无法确定我们的系统是否会适当运行。我们的系统出现故障可能会导致传输数据的延迟，因此我们可能会失去客户或面临诉讼，这可能涉及材料成本并分散管理层对我们业务运营的注意力。如果发生任何此类灾难或其他中断，我们的运营或我们的供应商、分销商、转售商或客户的运营可能会出现中断或中断；设施被毁；和/或生命损失，所有这些都可能大幅增加我们的成本和开支，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。全球市场持续不稳定和冲突，包括乌克兰和东欧、以色列、黎巴嫩、加沙地带以及中东和亚洲，以及随之而来的经济制裁可能性，已经造成并可能继续造成经济和政治混乱，可能对我们的收入、毛利率和财务业绩产生不利影响。美国政府和其他国家对大多数企业在俄罗斯开展业务的能力实施了重大限制。无法预测这场冲突的更广泛或更长期后果，其中可能包括进一步的制裁、禁运、地区不稳定、地缘政治转变、对宏观经济状况、安全状况、货币汇率和金融市场的不利影响。这种地缘政治不稳定和不确定性可能会对我们基于贸易限制、禁运、出口管制法限制以及包括关闭领空在内的物流限制在某些地区向客户销售、向其运送产品、向其收取款项和向其提供支持的能力产生负面影响，并可能增加这些新挑战带来的成本、风险和不利影响。由于冲突，我们也可能成为网络攻击增加的对象。俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突影响了我们的销售渠道，并继续对我们的业务产生影响。尽管对俄罗斯的销售额约占我们2024财年和2023财年综合净销售额的1%，但预计2025财年及以后对俄罗斯的综合净销售额将增长。然而，由于对俄罗斯的经济制裁，我们已停止接受在俄罗斯的新订单，并在2024财年开始逐步停止运营。由于这场冲突， 在过去两年中，我们不时认为某些客户（包括美国政府、乌克兰和邻国）暂停采购和部署卫星和对流层散射通信系统，转而开始采购作战设备。24因此，很难预测我们在该地区授予合同的时间或美元金额。例如，我们预计将获得几个机会，向乌克兰和邻国提供无线通信系统（包括对流散射系统），用于各种国防和通信用途。然而，尽管我们继续追踪这些机会，并相信它们最终会被授予我们，但这些机会继续被推迟。此外，由于国防支出优先事项的变化，我们预计将预订和发货的与其他客户合作的机会的资金也已转移到其他项目和/或暂时推迟。在这场冲突之前，我们维持了一小群员工，他们支持某些UHP品牌的卫星通信产品。在2024财年，我们继续扩大业务，并将某些商业软件开发和支持活动转移到加拿大。然而，由于我们目前所处的环境中，软件工程人才的需求量已经很大，并获得了溢价，我们预计将为我们的UHP产品的这一人事转移产生额外的年度费用。我们可能无法及时扩大我们在加拿大或其他地方的业务，其规模足以支持我们超高压产品的预期增长，这可能会对未来的收入、毛利率和运营产生不利影响。美国政府的预算赤字，以及违反债务上限，可能会对我们的运营产生不利影响。我们对政府客户的销售高度依赖于美国的国防预算，而国防预算又受到国会每年拨款的推动。这些拨款很少与我们合同的履行期限保持一致——例如，我们的大多数政府合同在开始时只获得部分资金。国防部的预算是由我们无法控制的因素驱动的（例如经济状况、行政部门内部的行政政策转变以及地缘政治事件）。这些因素中的任何一个或组合都可能对我们的运营产生不利影响，从而导致销售额和营业收入下降。战略转型风险我们可能无法实现我们运营举措的所有预期收益，包括我们的地面和无线网络部门的战略替代方案以及进一步的投资组合塑造机会，或者这些收益可能需要比预期更长的时间才能实现。2024年10月17日，我们宣布，我们正在执行一项战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司。无法保证对战略替代方案的探索将导致以我们可接受的条款进行交易或其他战略变化或结果。即使完成了一项交易或一系列交易，也无法保证完成这些活动的时间。此外，我们可能无法从我们为地面和无线网络部门寻求战略替代方案中实现任何或所有预期收益，或从进一步的投资组合塑造机会中获得预期收益，而相关交易实际上可能会对我们的业务产生不利影响。我们能否实现转型战略的预期收益和进一步塑造投资组合的机会，在很大程度上将取决于我们能否继续专注于卫星和空间通信，并在没有任何剥离业务的情况下实现更可预测的增长，包括地面和无线网络部门。一些预期的好处可能在相当长的一段时间内不会发生。此外，我们可能会保留与我们的地面和无线网络部门或根据合同或法律可能产生的其他业务相关的某些责任或义务，或者可能难以对买方执行我们的权利，无论是合同权利还是其他权利。专注于成为一家纯粹的卫星和空间通信公司以及相关交易可能无法像预期的那样提升长期股东价值。此外，我们的战略转型可能会导致近期的重组费用以及我们的商誉和/或无形资产的重大减值等。其中许多因素将超出我们的控制范围，其中任何一个因素都可能导致成本增加，包括重组费用、预期收入金额减少以及管理层时间和精力的转移，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，这种战略转型的过程， 包括剥离资产在内，存在着市场波动和经济不确定性的内在风险，这些风险可能会破坏我们预期实现的价值。25
我们的转型战略可能需要我们管理团队投入大量时间和注意力，这可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响，我们可能面临更多的员工减员。我们的管理团队已经并将继续花费大量时间和精力专注于我们的转型战略。这种注意力转移可能会对我们的业务开展产生不利影响，并因此对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，特别是如果完成我们的转型战略所需的时间旷日持久的话。在转型战略悬而未决期间，我们的员工可能会面临相当大的分心和不确定性，我们可能会经历更多的员工流失。关键人员流失或员工士气受到实质性侵蚀可能对我们满足客户期望的能力产生重大不利影响，从而对我们的业务和经营业绩产生不利影响。未能留住或吸引我们的管理团队成员和其他关键人员可能会损害我们执行战略和实施运营举措的能力，从而对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。同样，我们可能会遇到客户的损失，他们可能会担心我们持续的长期生存能力。业务风险我们目前的现金和流动性预测对我们持续经营的能力产生了重大怀疑。根据ASC主题205-40“关于一个实体的Ability持续经营的不确定性的披露”的要求，我们需要评估是否存在汇总考虑后对我们的持续经营能力产生重大疑虑的情况或事件。本次评估未考虑截至经审计的合并财务报表发布之日尚未完全实施或不在我们控制范围内的我们的计划的潜在缓解影响。当存在重大疑问时，我们被要求评估我们的计划的缓解作用是否足以缓解对我们持续经营能力的重大怀疑。然而，我们的计划的缓解效果只有在（i）计划很可能在综合财务报表发布之日后一年内有效实施，以及（ii）计划在实施后很可能会缓解对我们在综合财务报表发布之日后一年内持续经营能力产生重大怀疑的相关条件或事件时才予以考虑。截至这些财务报表出具日（“出具日”），我们评估了以下不利条件在综合考虑时是否对我们在发行日期之后的未来十二个月内持续经营的能力产生了重大怀疑。过去三个财年，我们在2024、2023和2022财年分别产生了7990万美元、1470万美元和3380万美元的运营亏损。此外，在过去三个财年中，2024财年和2023财年用于经营活动的现金净额分别为5450万美元和440万美元，2022财年经营活动提供的现金净额为200万美元。我们在发行日期之后满足未来一年预期流动性需求的能力将在很大程度上取决于我们从运营中产生正现金流入、最大限度地提高我们在信贷安排下的借贷能力（如下文进一步讨论）以及或确保其他外部资本来源的能力。虽然我们相信我们将能够产生足够的正现金流入，最大限度地提高我们的借贷能力并获得外部资本，但无法保证我们的计划将成功实施，因此，我们可能无法在发行日期之后的下一年继续作为持续经营企业。正如“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（8）-信贷融通”中进一步讨论的那样。财务报表和补充数据，"包含在这份10-K表格中（该讨论通过引用并入本文），2024年6月17日，我们与一个新的贷方银团签订了一项2.22亿美元的信贷安排，该贷款取代了我们之前的信贷安排。如下文进一步讨论，我们随后于2024年10月17日修订了信贷便利（“信贷便利”）。信贷安排包括承诺的1.62亿美元定期贷款（“定期贷款”）和6000万美元循环贷款（“循环贷款”）。截至2024年7月31日和2024年10月25日（最接近发行日期的日期），信贷融通项下的未偿还借款总额分别为1.942亿美元和1.991亿美元。在2024年7月31日和2024年10月25日， 从Revolver贷款中提取了3250万美元。截至发行日，我们可用的流动资金来源约为2870万美元，仅包括合格的现金和现金等价物。也就是说，我们可用的流动性来源不包括承诺的Revolver贷款的剩余部分，这是由于下文讨论的贷方同意权，用于任何超过3250万美元的借款。除其他外，该信贷安排要求遵守新的限制性和财务契约，包括：截至2025年1月31日的财政季度的最高允许净杠杆率为3.25倍；截至2025年1月31日的财政季度的最低固定费用覆盖率为1.20倍；每26个季度末的最低平均流动性要求为2000万美元；截至2025年10月31日的财政季度的最低EBITDA为3500万美元。这些比率在未来期间根据信贷安排进行调整。信贷融通于2024年10月17日进行了修订，以免除某些违约或违约事件，包括与我们截至2024年7月31日的净杠杆率和固定费用覆盖率契约有关的情况。该修正案还规定，除其他外，（i）提高适用于贷款的利率差；（ii）修改某些财务和抵押品报告要求；（iii）就超过3250万美元的2750万美元Revolver贷款借款提供贷款人同意权；（iv）允许产生2500万美元的高级无担保次级债务（如下所述）；（v）将到期日修改为（x）7月31日中较早者，2028年或（y）次级信贷协议（定义见下文）下的债务到期应付的最早日期前90天；及（vi）在截至2025年1月31日的财政季度结束前暂停财务契约测试。此外，我们于2024年10月17日与我们的可转换优先股的现有持有人订立次级信贷协议（“次级信贷协议”），该协议提供本金总额为2500万美元的次级无抵押定期贷款融资（“次级信贷融资”）。次级信贷融资的收益：（i）如上所述，纠正了我们对信贷融资项下某些财务契约的违约；（ii）向我们提供额外流动性；（iii）为我们的一般营运资金需求提供资金，包括支持我们的战略转型举措，如下文所述。我们在当前义务到期时履行义务的能力可能会受到我们继续遵守信贷安排所要求的财务契约的能力的影响，或者在未保持合规的情况下从贷方获得未来豁免或修订的能力的影响。虽然我们相信我们将能够根据需要获得此类豁免或修订，但无法保证此类豁免或修订将获得或以我们可以接受的条款获得。如果我们无法获得豁免或修订，贷方可能会宣布违约事件，这将导致立即加速偿还我们的信贷安排下到期的所有未偿本金、利息和费用。如果我们没有能力在宣布违约事件时偿还放弃的金额，贷方可能会行使其在信贷安排下的权利和补救措施，其中可能包括（其中包括）扣押我们几乎所有的资产和/或清算我们的业务。如果发生违约事件，允许贷方在发行日期之后的下一年内行使这些权利和补救措施，我们将无法继续作为持续经营企业。截至发布之日，我们解决持续经营能力的计划除其他外包括：•执行一项战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司（支持我们转型战略的正在进行和未来的行动包括：为我们的地面和无线网络部门探索战略替代方案，目前正在进行中；寻求进一步的投资组合塑造机会以提高盈利能力，效率和重点；以及实施额外的运营举措，以实现运营的盈利结果，并使我们的前进成本结构与卫星和空间通信的纯粹重点保持一致），如附注（18）–“降低成本活动；”中进一步讨论的那样；•采取举措减少对营运资本的投资，即应收账款和库存；•改进流程纪律，通过签订更有利的销售或服务合同来实现和维持盈利运营；•重新评估我们的业务计划以发现机会（例如，在我们的卫星和空间通信部门内）将未来的投资集中在我们最具战略意义的， 高利润率的收入机会；•重新评估我们的业务计划，以确定进一步减少资本支出的机会；•寻求通过债务和/或股权融资的任何组合（包括可能重组我们的信贷融资、可转换优先股和/或次级信贷协议）来提高流动性的机会；•寻求其他战略交易和/或措施，包括但不限于潜在的资产出售或剥离。虽然我们相信在发行日期之后的未来一年内实施我们计划的部分或全部要素将是成功的，但这些计划并不完全在管理层的控制范围内，因此，我们无法保证我们的计划很可能在发行日期得到有效实施。因此，上述不利条件和事件是不确定性，对我们持续经营的能力产生了重大怀疑。随附的合并财务报表是根据我们将继续以持续经营的方式编制的，这意味着我们将能够在可预见的未来在正常的业务过程中变现资产并清偿负债和承诺。因此，随附的综合财务报表不包括这些不确定性结果可能导致的任何调整。27
此外，我们可能无法持续经营的看法可能会导致客户、供应商和其他人审查并改变他们与我们的业务关系和条款，并可能影响我们的信用评级。如果我们寻求额外融资为运营提供资金，并且对我们持续经营的能力仍然存在重大疑问，融资来源可能不愿意以商业上合理的条款向我们提供此类资金，或者根本不愿意。我们持续经营能力的不确定性也可能对我们普通股的价格产生重大不利影响，这可能会对我们获得额外股票融资或进行战略交易的能力产生负面影响。我们的业务前景难以预测，经营业绩受制于重大波动，很可能波动不定。从历史上看，我们的业务前景很难预测和积压（在此有时称为订单或预订），由于多种因素，净销售额和经营业绩在不同时期可能存在显着差异，这些因素包括：战略替代方案和投资组合重塑的影响；销售组合；市场需求波动；价格竞争；从客户处延迟收款；我们或我们的竞争对手推出新产品；客户破产；改变客户合作采购策略；外币汇率波动；组件或子系统交付时间的意外变化；收购或剥离的财务业绩和影响；新会计准则；政治不稳定；监管发展；所得税率或税收抵免的变化；价格和我们股票的预期波动性（这将影响，除其他项目外，我们可能记录的基于股票的补偿费用金额）；对我们的财务状况和持续经营能力的看法；一般的全球经济状况，以及自然灾害或全球流行病的影响，例如新冠肺炎大流行。我们经历过，并将在未来经历不同时期的预订量、净销售额和经营业绩的显着波动。例如，全球经济或政治状况的突然变化可能会对我们净销售额的很大一部分产生直接影响，其中很大一部分来自卫星地面站技术、放大器产品和任务关键型技术等产品，这些产品通常具有较短的订单和交货时间。同样，我们的某些公共安全和位置技术的销售会受到无线运营商采购策略的突然变化的影响，包括单独采购此类解决方案或在内部执行此类解决方案的决定。因此，与这些解决方案相关的预订和积压对客户需求的短期波动极为敏感。此外，我们的综合净销售额的很大一部分部分来自大型美国联邦和州政府项目或大型外国政府机会，这些项目受制于漫长的销售周期（包括资金需求），因此很难预测。我们的积压订单可能会受到客户取消或修改的影响，此类取消或修改可能会导致销售额下降，并增加对过剩和过时库存的拨备。我们目前有积压的订单，大部分是根据我们的客户可能修改或终止的合同。我们积压的几乎所有合同（包括之前从美国政府收到的实盘订单）都将在客户方便时取消，或者在我们无法履行合同的情况下违约。对于一些合同，在我们是分包商（而不是主承包商）的情况下，美国政府可以为了方便而终止主承包商，而不考虑我们作为分包商的表现。在某些情况下，例如从美国大型电信公司收到的合同，我们的积压工作是通过将最近一个月的合同或收入乘以现有长期协议下剩余的月份来计算的，我们认为这是根据这些协议预测收入的最佳可用信息。此外，我们美国商业客户的大量积压涉及向州和地方政府（及其机构）提供公共安全和位置技术解决方案的大型多年期合同。这些合同的资金往往需要得到预算的批准（例如，每年或每两年一次）。虽然这些多年合同的资金取决于未来的预算是否获得批准，但我们将这些大型、 鉴于所提供服务的关键性质以及我们的州和地方政府客户通过各自预算的积极历史经验，我们积压的多年期合同。28不能保证我们的积压将在任何特定时期产生实际收入，或者根本不会产生实际收入，特别是在经济不稳定时期。也不能保证任何包含在积压中的合同都将是有利可图的。任何收入的实际金额和时间取决于各种或有事项，其中许多是我们无法控制的。包括在积压中的合同的实际收入确认可能永远不会发生或可能会发生变化，因为计划时间表可能会发生变化；客户可能不会跟进订单细节（例如交付指示），下订单后货币汇率的波动可能会导致我们的产品对外国客户来说过于昂贵；客户的计划可能会被取消，合同可能会减少，由于客户的优先事项发生变化而提前修改或终止；资金可能不包括在未来的预算中；美国政府合同报销的实际间接费率最终可能低于我们最初提议中包含的间接费率；或者我们假设将被行使的选择权没有被行使。我们根据历史和预计的使用趋势以及其他因素，包括考虑到我们在任何特定时间点手头的积压数量，为过剩和过时的库存记录一笔准备金。如果我们积压的订单被取消或修改，我们对未来产品需求的估计可能被证明是不准确的，在这种情况下，我们可能低估了过剩和过时库存所需的拨备。未来，如果我们确定我们的存货被高估，我们将被要求在确定时在我们的财务报表中确认这些成本。任何此类费用都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们为开具发票和收取未开票应收账款所做的努力可能不会成功。截至2024年7月31日，我们的综合资产负债表中记录了1.237亿美元的合同资产，通常被称为未开票的应收账款。根据美国公认会计原则，这类合同资产通常是由于时间差异造成的：（a）我们必须根据我们的活动确认合同收入，以履行与没有替代用途的产品相关的履约义务，并且在合同终止时我们有权获得付款；（b）我们可以根据这些相关合同的条款向客户开具发票（即，这通常基于我们成功实现里程碑，例如产品的验收测试或实物交付）。由于若干因素，包括但不限于我们无法达到开票里程碑、客户合同因违约而终止或成本可偿还合同的实际间接费率最终低于为收入确认目的估计的费率，未开票的应收账款仍然面临收款风险。我们确定的固定价格合同的合同成本增长，包括我们的大多数政府合同、成本补偿类型合同和其他无法证明应收客户的合同价值增加的合同使我们面临盈利能力下降以及未来业务的潜在损失和其他风险。我们的产品和服务的很大一部分是根据固定价格合同销售的。牢固的固定价格合同本质上比灵活定价的合同具有更大的风险，特别是如果它们涉及尚未证明的非经常性工程努力。这意味着我们承担了意外的技术、制造、供应或其他问题、价格上涨或其他性能成本增加的风险。未来的事件可能会导致对这些估计的向上或向下调整，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。当发生无法向客户开具账单的合同成本时，营业利润率可能会受到重大不利影响。如果用于计算合同价格的初步估计不正确，如果估计完成增加，或者如果我们遇到研发活动的意外增长以支持我们确定的固定价格开发合同，则可能会出现这种成本增长。在较小程度上，我们根据成本补偿类型合同提供产品和服务，这些合同承担了超过协商合同上限价格的全部成本负担。另外，如果合同成本增长超出我们或我们客户的预期， 我们可能不会获得客户与其长期生产需求相关的未来预期订单。成本估算过程需要大量的判断和专业知识。成本增长的原因可能包括劳动力的不可用和生产力、将要执行的工作的性质和复杂性、变更单的影响、材料的可用性、任何履约延迟的影响、客户提供资金的可用性和时间安排、自然灾害，以及无法收回估计中包含的任何索赔以完成。对一个或多个项目的估计发生重大变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。29
我们的业务高度依赖包括美国政府在内的政府客户（包括美国政府的主要承包商）的预算决策，美国政府的财政政策或预算优先事项的变化可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。在我们截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日的财政年度，对美国政府的销售额（包括对美国政府的主要承包商的销售额）分别为1.823亿美元、1.72亿美元和1.326亿美元，分别占我们综合净销售额的33.7%、31.3%和27.2%。此外，我们现有的积压订单中有很大一部分是与美国政府合同相关的订单，我们对2025财年及以后的业务展望部分取决于来自美国政府的大量新订单，美国政府不时承受着极大的预算压力。我们依赖美国政府在我们的通信解决方案上的支出，我们获得未来的订单在很大程度上取决于美国政府对我们参与的项目的持续资助。这些支出水平一般不与任何特定的经济周期相关，而是遵循一般公共政策和政治支持这类支出的周期。政府合同的条件是持续获得国会拨款和国会未能拨付资金，或者国会采取行动减少或推迟我们参与的美国政府项目的支出，或重新安排其支出的优先顺序，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。由于我们向美国政府出售的许多物品都包含在几年内实现的大型项目中，因此很难，即使不是不可能，也很难确定正在或将要为我们的产品和服务拨款的具体金额。因此，我们有关美国政府支出变化影响的评估可能被证明是不正确的。随着长期国家财政政策计划的讨论，联邦债务限额继续受到积极辩论。这些讨论的结果可能会受到2024年总统和国会选举的影响，可能会对广泛的国防开支，特别是我们支持的项目产生重大影响。国会未能及时批准未来预算和/或提高美国的债务上限可能会延迟或导致我们的产品和服务采购合同的损失，我们可能会被要求或被要求在一段时间内继续履行我们的某些美国政府合同，即使美国政府无法及时付款。美国国防部或国土安全部支出的减少、我们参与的物资项目的取消或缩减，或由于美国政府支出的变化而导致我们客户的支付模式发生变化，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。2024年9月25日，美国参议院投票通过了一项两党持续决议（CR；H.R. 9747），以延长联邦支出，避免政府关门至2024年12月20日。美国众议院当天通过了这项措施，该措施是由拜登总统在2025财年初之前签署的。据此，美国政府仍有可能出现部分停摆，或采取额外的临时预算。因此，我们可能会遇到订单延迟、付款延迟以及对我们的经营业绩产生不利影响的情况。我们可能会遇到相关的供应链延迟、中断或其他与我们的供应商和分包商面临的财务限制相关的问题。上述所有条件和因素都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，成本削减、效率举措、重新确定优先顺序、其他可负担性分析以及我们的政府客户（包括美国政府）改变预算优先事项，可能会对我们的两个运营部门产生不利影响。我们无法预测这些或类似事件可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生的影响。我们与美国政府的合同受到独特的商业、商业和政府审计风险的影响。我们的很大一部分收入依赖于美国政府。我们与美国政府的合同面临独特的商业和商业风险，包括：•在未中标的投标人中标后提出抗议，导致停工令；•意外的合同或项目终止或暂停；•无法预测的订单下达、减少、加速、延迟或取消；•高于预期的最终成本，特别是与软件和硬件开发相关的成本， 适用于根据合同执行的工作，其中我们承诺以固定价格进行特定交付；以及•未开票的应收账款的不可预测的现金收款，这可能取决于客户接受合同交付物和合同平仓程序，包括政府审计和最终间接费率的批准。30尽管我们采取措施降低与美国政府签订的合同的风险，但由于以下任何原因，我们可能无法在所有情况下都这样做，其中包括：•我们的美国政府合同很容易被美国政府终止-我们的美国政府合同和分包合同可以由美国政府为其方便或在我们违约的情况下终止。终止便利条款为我们提供了与以下相关的几乎没有追索权的追索权：我们可能收回已发生的成本或已承诺的成本、潜在的结算费用和在终止前完成的工作的假设利润。•我们的美国政府合同受制于美国国会的资助-我们的美国政府合同取决于国会是否继续批准必要的资助。国会通常会按财政年度为特定项目拨款，即使合同履行可能需要一年以上的时间。因此，在一项重大计划开始时，合同可能无法获得全部资金，通常只有在国会为未来财政年度拨款的情况下以及何时，才会向合同承诺额外的款项。资金的延迟或变化可能会影响颁奖时间或导致节目内容的变化。我们通过竞争性招标程序获得我们的某些美国政府合同。不能保证我们会赢得额外的合同，也不能保证实际获得的合同最终会盈利。•不遵守政府承包商义务可能会给公司带来不利后果——作为美国政府的供应商，我们必须遵守众多法规，包括有关安全、承包做法和机密信息的法规。不遵守这些规定和做法可能会导致对我们处以罚款、民事或刑事处罚、终止合同、我们暂停一段时间的投标资格或授予新的政府合同的资格，或其他不利后果。如果我们被取消作为政府机构供应商的资格，我们将失去大部分（如果不是全部）美国政府客户，销售我们产品的收入将显着下降。•我们的员工可能无法获得并维持我们执行敏感政府工作的设施所需的安全许可-我们的某些美国政府合同要求我们的员工保持不同级别的安全许可，我们被要求保持某些设施安全许可。如果我们无法维持或获得我们的设施和员工所需的安全许可，或及时获得这些许可，我们可能无法履行某些美国政府合同。此外，失去设施许可，或员工未能获得或维持安全许可，可能导致美国政府客户终止现有合同或选择不续签合同。缺乏必要的许可也可能阻碍我们竞标或赢得新的美国政府合同的能力。这可能会损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，我们所有的美国政府合同都可以由国防合同审计机构（“DCAA”）和其他美国政府机构进行审计，我们可能会受到授标后合同审计（有时称为谈判真相法案或“TINA”审计）、成本审计（其中我们的合同价值可能会减少或增加实施纠正措施的成本）产生的处罚。如果发现费用被不当分配给特定合同，这些费用将不予报销，任何已经报销的此类费用将被要求退还。尽管我们根据我们预期在最终审计时实现的成本记录合同收入，但我们无法预测任何此类未来审计和调整的结果，我们可能需要在审计完成和最终谈判后大幅减少我们的收入或利润。负面审计结果还可能导致终止合同、没收利润、暂停付款、罚款以及在一段时间内暂停或禁止美国政府承包或分包。31
我们对国际客户销售的依赖使我们面临独特的商业、商业和出口合规风险。供国际客户使用的销售额（包括向美国公司的销售额，以纳入将向国际客户销售的产品）分别占我们截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日止财政年度综合净销售额的约21.5%、24.0%和25.0%。我们预计，在可预见的未来，国际销售额将继续成为我们综合净销售额的重要部分。这些销售使我们面临某些风险，包括贸易壁垒、贸易关系下降、外汇汇率波动（这可能会降低我们产品的价格竞争力）、政治、法律、社会和经济不稳定、暴露于公共卫生流行病、是否有合适的出口融资、关税法规以及可能适用于我们产品出口的其他美国和外国法规。我们的一些业务合作伙伴也有国际业务，并受到上述风险的影响。即使我们能够成功管理国际业务的风险，如果我们的业务合作伙伴不能成功管理这些风险，我们的业务可能会受到不利影响。尽管我们采取措施降低我们在国际销售方面的风险，但我们可能无法在所有情况下都这样做，原因包括：•我们可能无法继续构建我们的国际合同以降低风险-我们试图通过寻求与大型系统供应商的分包合同、以美元计价的合同、预付款或里程碑付款以及对我们有利的不可撤销信用证来降低在外国开展业务的风险。然而，我们可能无法在所有情况下降低在外国经商的经济风险。在这种情况下，与国际销售相关的已开票和未开票应收款项面临更大的可收回性风险，并可能导致大量注销，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，外国国防合同一般包含与在政府方便时终止有关的条款。•我们依赖数量有限的国际销售代理——在一些国家，我们依赖一个或少量的销售代理，这使我们面临与我们与这些代理的合同以及相关履行相关的风险。我们试图通过在可行的情况下建立额外的外国销售办事处，并在可行的情况下在一个地区聘请不止一个独立的销售代表来降低我们在销售代理方面的风险。我们的政策是要求所有的销售代理必须遵守适用的法律、规则和规定进行经营。违反任何这些法律、规则或条例，以及其他被视为不道德的商业行为，可能会中断我们的产品和服务的销售，导致订单被取消或客户关系终止，并可能损害我们的声誉，其中任何一项发展都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。•我们必须遵守美国、英国和其他国家的所有适用的出口管制法律法规-我们的某些产品和系统可能需要美国政府机构的许可才能从美国出口，我们的某些产品不允许出口。此外，在某些情况下，美国的出口管制还严格限制了未经许可的技术讨论，例如与任何外籍人士的讨论。因此，在我们可能需要许可证的情况下，我们与可能不受相同美国法律约束的非美国注册外国公司竞争的能力可能会受到重大不利影响。适用于美国的美国法律法规包括《武器出口管制法》、IEEPA、ITAR、EAR和美国财政部OFAC管理的贸易制裁法律法规。我们在英国和其他国家也受到类似的限制。•我们必须遵守《反海外腐败法》和其他地方的类似法律——我们必须遵守《反海外腐败法》和其他禁止向政府官员支付腐败款项的外国法律，这些法律通常禁止向外国政府或官员行贿或不合理的馈赠。违反这些法律或法规可能会导致重大制裁，包括上缴利润、罚款、对我们、我们的高级职员、我们的董事或我们的员工的刑事制裁、更繁重的合规要求、更广泛的禁止出口特权或失去开展我们国际业务所需的授权。违反上述任何规定都可能对我们的业务产生重大不利影响， 财务状况及经营业绩。这些法律还要求我们保留准确的账簿和记录，并维护旨在防止任何此类行为的内部控制和合规程序。尽管我们实施了旨在确保遵守这些法律法规的政策和程序，但无法保证我们的员工、承包商、代理或子公司不会实施违反这些法律的行为，而我们可能对此负有最终责任。此外，监管要求的变化可能会限制我们向国际客户提供服务的能力，包括根据IEEPA或类似立法将一个国家添加到受制裁国家名单中，这可能会对我们的业务产生负面影响。在截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日的财政年度，我们没有与被指定为恐怖主义赞助国的国家开展任何业务。32 •我们必须维持全公司范围的贸易合规办公室——过去，我们曾向美国国务院、国防贸易管制局（“DDTC”）、DOC、OFAC和我们开展业务的司法管辖区的类似监管机构，包括英国皇家税务海关总署（“HMRC”），自行报告违反出口管制法律或法规的情况。此外，我们向监督贸易和出口事务的美国政府机构做出了各种承诺，并承诺我们将维持某些政策和程序，包括维持全公司首席贸易合规官和贸易合规办公室，并进行持续的内部评估，并向这些机构报告未来的任何违规行为。尽管我们采取了预防措施，以避免从事可能违反美国出口管制法律或法规及其外国同行的交易，包括贸易制裁，但这些措施可能并非在所有情况下都有效。如果确定我们违反了任何司法管辖区的出口管制法律法规或贸易法规，可能会受到民事和刑事处罚，我们可能会遭受声誉损害。•我们将接受未来的出口合规审计——我们将继续执行政策和程序，以确保我们遵守所有适用的出口管制法律法规。我们可能会受到未来的合规审计，这些审计将发现不正当或非法活动，这些活动将使我们承担材料补救费用、民事和刑事罚款和/或处罚和/或禁令。此外，如果对我们提出不当指控，我们可能会遭受严重的声誉损害。这些结果中的每一个都可能单独或总体上对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。对其他国家的竞争对手没有类似限制可能会对我们的竞争地位产生不利影响。此外，为了将我们的产品运送到一些国家并在其中实施我们的服务，产品必须满足该特定国家的技术要求。如果我们无法就大量产品遵守此类要求，我们在这些国家的销售可能会受到限制，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。•我们可能会受到未来征收关税和贸易限制的影响——美国现任政府总体上没有修改前任政府的贸易政策和进口产品关税，并加大了对俄罗斯的制裁。我们无法有效管理美国和外贸政策的负面影响，包括与我们与美国以外客户或与新制裁实体的业务相关的负面影响，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。我们与大型无线运营商客户的关系发生变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。尽管我们为许多无线运营商合作伙伴提供服务的历史由来已久，但无线运营商合作伙伴改变采购或采购策略可能会导致该合作伙伴的业务损失。此外，在我们协商新的和延长的合同条款和定价时，我们经常在没有多期合同的情况下提供服务。这些谈判很复杂，可能需要很长时间。即使我们成功地谈判了一份多期合同，我们的无线运营商合同也规定了有通知的终止，并为无线运营商提供了一种重新谈判较低费用和/或更改服务的机制。来自这些运营商的收费压力是持续不断的。因此，即使我们获得了多期合同期限，我们的收入也可能会突然大幅减少。时不时地， 竞争对手在不同的商业模式下，免费提供具有与我们类似功能的技术。来自此类免费产品的竞争可能会减少我们的收入并损害我们的业务。如果我们的无线运营商合作伙伴或我们的竞争对手可以免费向其订户或客户提供此类技术，他们可能会选择终止与我们的关系，改变或减少他们营销或提供我们服务的方式或程度，或要求我们大幅降低我们的订阅费或采取其他可能无法证明对我们成功并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响的业务战略。33
如果我们的无线运营商合作伙伴改变他们向其终端客户提供我们产品的定价和其他条款，或者根本不继续提供我们的服务或与我们重新谈判较低的费用，我们的业务、运营结果和财务状况可能会突然受到重大不利影响。我们的收入很大一部分来自无线运营商的客户。此外，我们的一部分收入来自我们从无线运营商合作伙伴那里收到的订阅费，这些订阅费是为那些以独立方式或与其他服务捆绑订阅我们服务的最终用户提供的。未来的收入将取决于这些服务的定价和质量以及用户对这些服务的需求，这些需求可能因市场而异，以及我们的无线运营商合作伙伴所经历的用户周转水平。如果订户营业额增长超过我们的预期，我们的财务业绩可能会受到重大不利影响。我们先进的通信解决方案中包含的服务表现不佳或中断可能会损害我们的声誉，延迟市场对我们服务的接受，并使我们承担责任（包括我们的客户提出的违约索赔和最终用户提出的第三方损害索赔）。我们的无线运营商协议和某些客户要求我们满足特定要求，包括操作正常运行时间要求，否则将受到处罚。如果我们无法满足与我们的无线运营商合作伙伴的合同要求，他们可能会终止我们的协议，或者我们可能会被要求退还他们已向我们支付的部分月度订阅费。与我们的分包商或关键供应商的纠纷或他们无法及时交付，可能会导致我们的发货延迟。我们的分包商和关键供应商是我们团队的重要成员。尽管如此，我们可能偶尔会与它们发生商业纠纷（例如，就其产品的质量、及时性或成本或与提供的商品和服务相关的付款模式）。随着供应商持续评估我们的财务状况，他们也可能会采取措施修改付款条件（例如，要求在交付或付款里程碑之前付款），这可能会对组装我们为支持我们的计划而提供的产品或服务所需组件的预期时间产生负面影响。此外，我们的分包商和供应商可能会遇到财务困难，这可能会影响他们根据合同承诺执行的能力，并延迟或以其他方式扰乱交付。在这种情况下，我们可能不会收到我们已签约的组件或子系统。综合来看，本文所述的每一项风险都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们无法控制的外部事件可能会扰乱我们的供应链。自然灾害、流行病、极端天气条件、立法或法规变化都可能影响我们供应商基础的表现。我们的分包商和供应商也可能反过来无法保持他们从各自供应商那里收到的材料的质量。我们依赖单一合作伙伴来采购关键零部件（即我们无法开发关键的冗余供应来源）可能会削弱我们生产和交付产品的能力。如果我们被要求遵守美国政府合同中关于购买假冒或其他不合规的零件或材料的采购要求，这种负面影响可能会更大。在某些情况下，当我们依赖供应商认证遵守这些法律法规时，不适当或不完整的认证可能会对我们的生产能力产生不利影响。我们对未来保修义务的估计可能会根据多种因素发生变化，从而影响未来的收入成本。我们的产品很复杂，我们无法确保我们广泛的测试将检测所有缺陷。我们的客户报告的保修范围内产品的质量问题可能会对我们的声誉产生不利影响，并对我们的经营业绩产生负面影响。因该等缺陷产生的可靠性或质量问题而产生重大保修义务的， 我们的声誉和经营业绩可能会受到负面影响。34战略增长风险我们面临多项与业务预期长期增长相关的风险。如果我们无法管理这种增长，我们的业务和经营业绩可能会受到负面影响。我们的业务独特地受到与其长期增长相关的某些风险的影响。这些风险包括：•我们可能不会在转型活动中最终取得成功——寻求战略替代方案和投资组合重塑是一项复杂的工作。管理多个生产设施及其伴随的员工群体的处置是困难的，可能会在短期和长期内对业务前景产生负面影响。此外，在评估我们的投资组合的过程中，我们确定我们的卫星和空间通信报告单位的估计公允价值低于其账面价值，并得出结论，我们在该报告单位的商誉发生了减值，如我们合并经营报表中“长期资产减值，包括商誉”项目中所述。•在我们的重组过程中，关键技术和/或管理人员的流失可能会对我们的业务产生不利影响——寻求战略替代方案和重塑我们的投资组合业务将需要关键技术和管理人员的持续贡献。过去适合我们的管理技能，如果我们增长和多样化，可能就不会继续合适了。在当前竞争激烈的劳动力市场中，填补新职位可能很困难。此外，我们的许多关键和技术管理人员将很难被取代，并且不受雇用或不竞争协议的约束。我们目前在离我们的美国总部很远的地区有研发员工，有些人在各自的家中工作。管理远程产品开发运营很困难，我们可能无法成功管理这些远程中心的员工。我们预期的增长和未来的成功将在很大程度上取决于我们吸引和留住高素质工程、销售和营销人员的能力。来自其他公司、学术机构、政府实体和其他组织的这类人员竞争激烈。尽管我们认为，迄今为止，我们在招聘和留住关键人员方面取得了成功，但我们可能无法成功吸引和留住我们成长和盈利运营所需的人员，尤其是在当前竞争激烈的劳动力市场。•我们可能无法改进我们的流程和系统以跟上预期的增长-我们业务的未来增长可能会对我们的管理、运营、生产和财务资源提出重大要求。为了管理这种增长，我们必须准备改善和扩大我们的管理、运营和财务系统和控制，以及我们的生产能力。我们还需要继续招聘和留住人员，并培训和管理我们的员工基础。我们必须认真管理研发能力和生产和库存水平，以满足产品需求、新产品推出和产品和技术过渡。如果我们不能及时有效地管理我们的增长并保持现有和潜在客户所要求的质量标准，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，鉴于各种因素，包括但不限于我们宣布寻求战略替代方案，我们已经推迟或重新确定了某些举措的优先顺序（例如，我们推动建立一个通用的全公司ERP工具），这可能会导致某些低效率和/或增加未来的成本。•我们的市场竞争激烈，无法保证我们能够继续有效竞争-我们产品的市场竞争激烈。无法保证我们将能够继续在价格或其他条款上成功竞争，或者我们的竞争对手不会开发出比我们自己更有效的新技术和产品。我们预计，国防部在军事装备中更多地使用商业现成产品和组件将鼓励新的竞争对手进入市场。此外，尽管先进电信服务的实施在许多发展中国家处于早期阶段，但我们认为，随着企业和外国政府意识到电信服务的市场潜力，竞争将继续加剧。我们的许多竞争对手在财务、技术、营销、 销售和分销资源比我们大。我们继续看到大型无线运营商就单一来源解决方案提出的提案请求，并已对几项此类请求作出回应。为了诱导保留现有客户合同并在单一来源基础上获得业务，我们可能最终同意在追溯基础上调整定价。如果我们的单一来源提案被拒绝，转而支持竞争对手的提案，则可能导致现有合同的终止，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。35
•我们可能无法获得足够的组件来满足预期需求——我们对组件可用性、政府提供的设备、分包商和关键供应商的依赖，包括我们位于亚利桑那州的大批量技术制造中心的核心制造专业知识，使我们面临风险。虽然我们从单一来源或数量有限的来源获得某些组件和子系统，但我们认为大多数组件和子系统可从替代供应商和分包商处获得。在过去几年中，由于整个行业的需求整体增加，许多组件的交货时间以及运费成本都有所增加。此外，关税的威胁或实际关税、进入正常贸易航线的运输船只中断和/或意外的港口关闭可能会限制我们在具有成本效益的基础上获得某些部件的能力，或者根本没有。此类物品的交付出现重大中断可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。同样，如果我们位于亚利桑那州的大批量技术制造中心无法生产足够的产品或保持质量，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。•我们维持负担得起的信用保险的能力可能会变得更加困难——在我们正常的业务过程中，我们购买信用保险以减轻我们的一些国内和国际信用风险。尽管信用保险仍然普遍可用，但一旦续保，在某些国际市场上，获得或可能无法为现有或新客户提供的信用保险可能会变得更加昂贵，并且可能需要比过去更高的免赔额。如果我们收购一家客户群不同的公司，我们可能无法为这些销售获得信用保险。因此，我们无法保证，在未来，我们将能够在与我们过去的做法一致的基础上获得信用保险。我们的执行官或其他关键人员的流失或我们管理团队的其他变动可能会扰乱我们的运营和增长计划或损害我们的业务。我们依赖于我们的执行官和某些关键人员的努力。任何计划外的更替或我们未能为我们的一名或多名执行官，包括我们的首席执行官（“CEO”）或其他关键职位制定适当的继任计划或业务连续性计划，都可能耗尽我们的机构知识库并侵蚀我们的竞争优势。2024年3月，由于与ComTech的业务战略、财务业绩或之前提交的财务报表无关的行为，我们因故终止了前总裁兼首席执行官的职务，并任命了我们的首席企业发展官John Ratigan担任临时首席执行官。Ratigan先生于2024年10月28日被任命为总裁兼首席执行官，此前经历了漫长的寻找过程，在此过程中，内部和外部候选人由一家保留的搜索公司进行评估，并由我们的董事会进行面试。此外，我们的首席运营官Maria Hedden于2024年9月13日从公司辞职。我们的一名或多名执行官或其他关键人员的服务丢失或有限，或我们未来无法招聘和留住合格的执行官或其他关键人员，可能至少暂时对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。领导层过渡可能天生就难以管理，不充分的过渡可能会对我们的业务和增长计划造成干扰，包括我们与客户和员工的关系。我们在一项信贷安排和一项无抵押次级贷款下产生了债务，并可能在未来产生大量额外债务，并且可能无法在未来偿还该债务，我们必须遵守对我们的业务施加限制的各种契约。2024年6月17日，我们与一个贷方银团签订了一项新的2.22亿美元的信贷安排（“信贷安排”）。截至2024年7月31日，信贷安排下的未偿还借款总额为1.942亿美元，其中1.901亿美元反映在我们综合资产负债表上长期债务的非流动部分。在年底之后，为了增强我们的流动性，同时我们寻求战略替代方案、其他重组相关活动以及收回我们未开票的应收账款，我们修改了我们的信贷安排，除其他外，放宽了某些财务和非财务契约。我们还与现有优先股股东签订了价值2500万美元的高级次级无抵押贷款协议。见“第二部分-项目8”中的“合并财务报表附注”。财务报表和补充数据”包含在本10-K表中， 了解更多信息。在信贷融通到期日，如果我们没有足够的资金来偿还到期债务，可能需要通过额外的债务或股权融资为我们的债务再融资。如果在进行任何此类再融资时，现行利率或其他因素导致此类再融资的利率更高，利息支出的增加可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，如果我们无法根据任何此类再融资获得优惠条款，我们的信贷融资规模可能会减少，可能会对我们的业务施加更多限制性契约，否则信贷融资的特征可能会被更改或消除。36我们的信贷融通包含各种肯定和否定契约，这些契约可能会限制我们的能力，其中包括产生额外债务、允许对我们的财产留置、改变我们的业务性质、与关联公司进行业务交易和/或与任何其他人合并或合并，或将我们的某些资产出售或转让给任何一个人。我们预计在可预见的未来将保持遵守我们信贷融资中的条款和财务契约，但是，无法保证我们将能够满足这些契约。此外，我们遵守我们信贷融资的契约、条款和条件的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。不遵守契约可能导致违约事件，如果不予以纠正或豁免，可能会加速我们的还款义务，并允许信贷融通下的代理人对根据该协议质押给有担保方的抵押品强制执行。我们的大量债务义务可能会阻碍、限制或延迟我们的业务战略的实施，或阻止我们进行本将有利于我们的业务的交易。例如：•我们可能需要将运营现金流的很大一部分用于支付我们的债务，从而减少我们可用于其他目的的现金流，包括但不限于业务发展努力、资本支出、股息（在适用范围内）或战略收购；•如果我们无法产生足够的现金流来满足我们的大量偿债义务或为我们的其他流动性需求提供资金，我们可能不得不采取行动，例如出售资产或筹集额外股权或减少或推迟资本支出，战略收购、投资和合资、重组我们的债务和其他资本密集型活动；•我们可能无法为未来的营运资金、资本投资和其他业务活动提供资金；•我们可能无法进行某些其他分配；•如果我们的业务低迷或总体经济或行业特定情况恶化，我们可能会变得更加脆弱；•我们在规划或应对我们的业务和行业变化方面的灵活性可能有限，因此，与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势。此外，我们可能会在未来产生大量额外债务，为收购提供资金或为一般商业目的的其他活动提供资金。如果在当前或计划的债务水平上增加额外的新债务，或者如果我们无法以优惠条件获得融资，我们现在面临的相关风险可能会加剧。我们的负债大幅增加也可能对我们的信用评级产生负面影响。在这方面，未能维持我们的信用评级可能会对我们在未来融资中可获得的利率以及我们的流动性、竞争地位和进入资本市场的机会（包括债券要求）产生不利影响。有关未来借款的任何决定将基于当时存在的事实和情况，包括市场状况和我们的信用评级。在寻求战略替代方案和重新审视我们的投资组合的过程中剥离我们的部分业务可能会被证明难以剥离，扰乱我们的业务，稀释股东价值或对经营业绩或我们普通股的市场价格产生不利影响。我们预计将为我们的地面和无线网络部门寻求战略替代方案，同时评估进一步的投资组合塑造机会。未来的资产剥离可能会导致使用大量现金、增加摊销费用以及未来注销无形资产。剥离相关活动还涉及风险，包括未能：•为我们的资产获得竞争性投标；•准确预测交易的财务影响，包括会计费用和交易费用；•支持产品和服务、研发、销售和营销， 待处置活动期间的支持和其他操作；•保留关键管理人员和其他关键员工；•保留客户剥离活动也可以：37
•将管理层的注意力从我们业务的运营上转移开；•如果处置对我们未来的经营业绩和/或现金流产生负面影响，则导致额外的重大商誉和无形资产注销；•增加费用，包括与处置相关的交易费用。无法保证我们对战略替代方案的追求将在预期的时间范围内取得成功，或者根本不会成功。也无法保证此类活动不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。在完成重组活动和相关费用后，我们决定停止运营我们在英国贝辛斯托克的可操纵天线产品线，预计将导致未来相对于过去三个财政年度的年度现金节省。然而，如果我们未能成功地与我们的客户或供应商协商终止责任，我们的英国实体可能会资不抵债，我们对贝辛斯托克业务流动性的假设可能无法实现。由于未来的商业状况、全球经济恶化，或者如果我们在寻求战略替代方案时改变我们的报告单位结构，我们对已记录的商誉和其他无形资产的投资可能会进一步减值。截至2024年7月31日，我们合并资产负债表上记录的商誉总计2.842亿美元。此外，截至2024年7月31日，我们合并资产负债表中记录的净无形资产总计1.948亿美元。商誉为了审查减值和商誉及其他无形资产的可收回性，我们的卫星和空间通信以及地面和无线网络分部各自构成一个报告单位，我们在确定其估计公允价值时必须做出各种假设。报告单位由我们的CEO如何管理业务来定义，其中包括资源分配决策。未来，我们可能会改变我们的管理方法，这反过来可能会改变我们定义报告单位的方式，因为该术语由财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）350“无形资产-商誉和其他”定义。改变我们的管理方法可能需要我们进行中期商誉减值测试，并可能在未来期间记录减值费用。根据FASB ASC 350，“无形资产-商誉和其他”，我们至少每年（在每个财政年度的第一季度）进行一次商誉减值分析，除非在中期期间存在减值迹象。如果我们未能通过商誉减值的量化评估（“量化评估”），我们将被要求确认减值损失，其金额等于报告单位的账面价值超过其公允价值的金额；但是，确认的任何损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。在2024财年第四季度，我们低于预期的财务业绩、某些信贷融资契约的治愈违约以及自2023年8月1日以来我们的股价持续下跌，均被视为触发了截至2024年7月31日需要进行中期量化减值测试的事件。根据我们的量化评估，我们确定我们的地面和无线网络报告单位的估计公允价值超过其账面价值至少24.7%，并得出结论，我们在该报告单位的商誉没有减值。然而，我们确定我们的卫星和空间通信报告单位的估计公允价值低于其账面价值，并得出结论，我们在该报告单位的商誉发生了减值。因此，在2024财年第四季度，我们在卫星和空间通信报告部门确认了48,925，000美元的非现金商誉减值费用。此类损失包含在我们合并经营报表的“长期资产减值，包括商誉”项目中。由于距离较近，截至2024年7月31日的量化减值测试被视为满足我们截至2024年8月1日（2025财年第一天）的年度商誉减值测试要求。38有可能，在2025财年或之后，（美国和国际的）商业状况可能会从目前的状态恶化，我们当前或潜在的客户可能会在比我们目前预期更大的程度上大幅推迟、减少甚至放弃购买我们的产品和服务，或者我们的普通股价格可能会进一步波动。客户支出的显著下降超过我们的预期或资金优先事项的转变也可能对未来的订单、销售、 收入和现金流，我们可能需要在2025财年或之后进行量化评估。如果未来期间未能实现假定的净销售额和现金流量预测，或者我们的普通股价格较当前水平大幅下跌，我们的卫星和空间通信以及地面和无线网络报告单位可能会面临未能通过量化评估的风险，分配给相应报告单位的商誉和无形资产可能会受损。此外，正如2024年10月17日宣布的那样，我们正在执行一项战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司。支持我们转型战略的正在进行和未来的行动包括：为我们的地面和无线网络部门探索战略替代方案，目前正在进行中；寻求进一步的投资组合塑造机会，以提高盈利能力、效率和重点；以及实施额外的运营举措，以实现运营的盈利结果，并使我们的前进成本结构与卫星和空间通信的纯粹重点保持一致。此类活动可能导致我们的商誉和/或无形资产出现重大减值。更多信息见上文“战略转型”部分。无论如何，我们被要求在2025年8月1日（我们的2026财年开始）进行下一次年度商誉减值分析。如果我们的假设和相关估计在未来发生变化，或者如果我们改变我们的报告单位结构或其他事件和情况发生变化（例如，我们的普通股价格持续下跌（从绝对值和相对于同行的角度考虑）），我们可能需要在我们进行这些测试时或在未来其他期间记录减值费用。寿命有限的净无形资产与商誉类似，每当有事件或情况变化表明此类资产的账面金额可能无法收回时，我们也会审查我们的寿命有限的净无形资产的可收回性。拟持有和使用的资产或资产组的可收回性，通过将某一资产或资产组的账面价值与该资产或资产组预计产生的未折现的未来现金流量估计数进行比较来衡量。资产或资产组的账面值超过其预计未来现金流量的，按该资产或资产组的账面值超过该资产或资产组的公允价值的金额确认减值准备。因此，除了对与我们的卫星和空间通信报告单位相关的商誉进行减值测试外，在2024财年第四季度，我们还评估了我们其他长期资产的账面价值的可收回性，包括使用寿命有限的可识别无形资产。此类测试还考虑了我们在2024财年第四季度停止位于英国的可操纵天线业务的决定。根据我们的评估，我们确定与此类业务相关的资产组的公允价值低于其账面价值，并在我们的卫星和空间通信部门记录了15,600，000美元的非现金长期资产减值费用。此类损失包含在我们合并经营报表的“长期资产减值，包括商誉”项目中。在总额中，9,925，000美元涉及有限寿命的净无形资产，1,151，000美元涉及经营租赁使用权资产，2,651，000美元涉及不动产、厂房和设备，1,873，000美元涉及其他资产。我们确定，截至2024年7月31日，我们剩余的净无形资产的账面价值是可以收回的。我们未来可能记录的任何减值费用都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。39
网络安全风险我们可能会受到系统故障、缺少或失效冗余系统组件、通过网络攻击、网络入侵或其他方式造成的安全漏洞、我们的IT网络或我们为某些客户运营的网络或第三方数据中心设施、服务器和相关系统的其他重大中断的负面影响。如果发生任何此类事件，我们可能需要赔偿客户可能遭受的损害、支付合同罚款或提供退款。我们面临网络安全威胁的风险，范围从勒索软件和拒绝服务，到来自更先进、更持久、组织更严密的对手的攻击，包括针对国防工业基地和其他关键基础设施部门的民族国家行为者。我们的企业信息安全组织由我们的首席信息安全官（“CISO”）领导，负责管理我们的整体信息安全战略。现任CISO拥有丰富的信息技术经验，并与我们的董事会技术、创新和网络委员会建立了密切的合作伙伴关系。更广泛地说，我们根据DFARS和提议的网络安全成熟度模型认证（“CMMC”）计划、国防部处理政府合同和受控非机密信息（“CUI”）的网络安全要求，分别对我们的系统和实践进行例行审计。尽管如此，与我们行业的所有公司类似，我们不断受到网络攻击，并面临持续的安全漏洞风险，以及我们的IT网络和相关系统（包括第三方数据中心设施）受到破坏，无论是通过实际漏洞、网络攻击（包括勒索软件）或通过互联网进行的网络入侵、恶意软件、计算机病毒、电子邮件附件、我们组织内部的人员或有权访问我们组织内部系统的人员。我们还维护数据库，其中包含有关我们的客户和员工的私人信息。实际的安全漏洞或破坏，特别是通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子，近年来有所增加，并变得更加复杂。我们的IT网络和系统，以及第三方数据中心设施，一直而且，我们相信将继续受到不断的攻击。我们面临的额外风险是，我们在某些客户的IT网络和相关系统上使用的某些设备可能涉及管理和保护与公共安全机构、无线运营商以及国家安全和其他敏感政府职能有关的信息，因此存在安全漏洞或其他重大中断。我们的许多系统具有或被要求具有系统冗余和备份；在某些情况下，我们可能没有足够的冗余和/或冗余和/或备份可能失败。我们可能会为预防和应对系统故障、冗余系统组件故障、实际漏洞、网络攻击和其他系统中断而承担大量成本。作为一家通信公司，特别是作为政府承包商和公共安全和位置技术（包括911托管系统）的提供者，我们面临着更高的安全漏洞或中断风险，这些风险来自实际漏洞、网络攻击和其他威胁，以获取未经授权访问我们和我们客户在我们的IT网络、第三方数据中心设施和相关系统上的专有或机密信息以及我们在我们客户的一些IT网络和相关系统上使用的某些设备。这些类型的信息、IT网络和相关系统对我们的业务运营至关重要，对我们执行日常运营的能力至关重要，在某些情况下，对我们某些客户的运营至关重要。不能保证我们的安全努力和措施将是有效的，也不能保证实际的安全破坏或破坏不会取得成功或造成破坏。此类违规行为和网络攻击中使用的技术在不断发展，通常在针对目标发起之前不会被识别，在某些情况下设计为不被发现，实际上可能无法被发现。在某些情况下，外国政府的资源可能是此类袭击的幕后黑手。因此，我们可能无法预测这些技术或实施适当的安全屏障或其他预防措施，因此我们几乎不可能完全减轻这种风险。涉及这些类型的信息、IT网络和相关系统的安全漏洞或其他重大中断（包括由于缺乏冗余和/或此类冗余失败）可能：•破坏这些网络、数据中心设施和系统的适当功能，从而破坏我们的运营和/或我们某些客户的运营；•导致未经授权访问、破坏、丢失、盗窃， 盗用或泄露我们或我们客户的专有、机密、敏感或其他有价值的信息，包括员工信息、商业秘密，其他人可以利用这些信息与我们竞争或用于破坏性、破坏性或其他有害的目的和结果；•损害国家安全和其他敏感的政府职能；•需要管理层的大量关注和资源来补救由此造成的损害并推迟其他业务目标的进展；40 •要求我们向我们的客户付款，以补偿他们的损失，向他们支付罚款或提供退款；并且•损害我们在客户（尤其是美国政府机构）和公众中的声誉。此外，持续防御网络攻击和实际违规行为的成本近年来有所增加，未来成本以及上述任何或所有情况都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。例如，随着漏洞标准的演变，我们的客户可能会试图将开发和认证成本转嫁给我们，甚至在部署我们的产品之后，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。我们为保护我们收集和存储或允许访问的信息而实施的措施可能被违反，这可能导致我们违反与合作伙伴的协议，并使我们面临当局的潜在调查和处罚，以及信息被披露的人可能因合同违约、产品责任损害、信用、处罚或终止而提出的索赔。我们采取合理措施保护我们收集和存储的信息的安全性、完整性和机密性，并防止未经授权访问我们通过我们的产品允许访问的第三方数据，但不能保证不会发生无意或未经授权的披露，或者尽管我们做出了努力，第三方也不会获得未经授权的访问。如果确实发生了这种未经授权的披露或访问，我们可能会被要求通知监管机构、客户和根据现有和拟议法律披露或访问其信息的人。由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常变化，并且通常在针对目标发射之前不会被识别，我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。如果发生此类披露，我们还可能受到违约索赔、监管部门的调查和处罚以及信息被披露人员的潜在索赔。如果存在安全漏洞，或者任何这类信息都存在不适当的披露，我们可能会面临调查、诉讼、罚款和处罚。对最终用户或员工个人信息的丢失或盗用进行补救和承担责任可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。即使我们没有为此类事件承担责任，安全漏洞或个人、私人或机密信息的不当披露可能会损害我们的声誉以及我们与当前和潜在客户及最终用户的关系。即使是对安全风险的感知也可能会抑制市场对我们产品和服务的认可。我们可能需要投入额外资源，以防止因我们的服务的任何实际或感知中断而造成的损害。我们还可能被要求向政府当局提供有关最终用户移动设备位置的信息，这可能导致公众认为我们正在向政府提供情报信息，并阻止一些最终用户使用我们的服务。任何这些发展都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。法律、监管和诉讼风险美国联邦、州、地方和外国税法的变化可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。涉及美国联邦、州和地方及外国所得税的法律、规则和条例不断受到参与立法程序的人员以及美国国税局和美国财政部的审查。税法的变更（这些变更可能会立即和/或追溯适用）可能会对我们或我们普通股的持有人产生不利影响。近年来，适用的税法发生了很多变化，未来很可能还会继续发生变化。无法预测是否、何时、以何种形式、或在何种生效日期，可能会颁布新的税法，或根据现有或新的税法颁布、颁布或发布条例和裁定， 这可能会导致我们的纳税义务增加，或要求我们改变经营方式，以尽量减少或减轻税法或其解释变化的任何不利影响。我们的美国联邦、州、地方和外国纳税申报表将接受审计，由此产生的税务评估或结算可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。在确定所得税拨备时需要作出重大判断。税务审查和任何相关诉讼的最终确定可能与历史所得税拨备和应计项目所反映的存在重大差异。41
我们2021财年至2023财年的美国联邦所得税申报表将接受未来美国国税局（“IRS”）的潜在审计。我们在2020财年之前的州所得税申报表都不受审计。尽管与过去对我们的联邦和州所得税申报表的审计相关的调整并不重要，但可能会被选为未来审计的其他时期或其他司法管辖区的税务评估或结算可能会对我们的业务、综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们可能要承担环境责任。我们从事制造，并受制于与用于制造我们产品的有毒或其他有害物质的储存、排放、处理、排放、产生、制造和处置有关的各种地方、州和联邦法律法规。我们还受到有害物质限制（“RoHS”）指令的约束，该指令限制在电气和电子产品中使用铅、汞和其他物质。未能遵守当前或未来的环境要求可能导致处以巨额罚款、暂停生产、改变我们的制造工艺、停止运营或声誉受损，这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，我们或我们的前任对危险物质的处理、处理或处置可能已经或可能在未来导致需要调查或补救的污染，或导致其他责任，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们业务的成功取决于遵守FCC规则和法规以及类似的外国、州和地方法律法规。我们的许多产品被纳入无线通信系统，这些系统必须遵守各种美国政府法规，包括FCC的法规，以及类似的州、地方和国际法律法规。因此，我们的业务面临的风险增加，包括：•我们必须从FCC获得各种许可——我们经营FCC许可的远程传输，这些传输受制于经修订的1934年《通信法》或《FCC法》以及FCC的规则和条例。我们不能保证FCC会在我们现有的许可证到期时授予续展，我们也不能保证FCC不会采用新的或修改的技术要求，这些要求将要求我们承担修改或升级我们的设备的支出，作为保留我们许可证的条件。如果外资对我们股票的所有权超过某些特定标准，我们未来可能会被要求寻求FCC或其他政府批准。不遵守这些政策可能会导致下令剥离违规的外国所有权、罚款、拒绝FCC对被许可人的许可证更新和/或许可证撤销程序，或拒绝其他美国政府机构的某些合同。•我们依赖于频谱的分配和可用性——与频谱分配和可用性相关的不利监管变化以及定义当前卫星联网环境的军事标准和规范，可能会通过以下方式对我们的业务造成重大损害：（i）限制我们和我们的客户的开发努力，（ii）降低我们当前产品的吸引力或过时，或（iii）增加额外竞争的机会。对无线通信的需求不断增加，这对世界各地的监管机构施加了压力，要求它们采用新标准，并为这些产品和服务重新分配带宽。其他产品和服务的可用频率数量减少以及新产品和服务的政府审批过程中固有的时间延迟已导致并可能继续导致我们的客户取消、推迟或重新安排其安装通信系统，包括其卫星、超视距微波或地面视距微波通信系统。这反过来可能对我们向客户销售产品产生重大不利影响。适用法律法规的变化或我们未能遵守可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。42 •我们未来的增长部分依赖于开发符合NG-911标准的产品—— FCC要求在用户拨打911电话时向网络运营商提供某些位置信息，用于公共安全接听点。技术故障，联邦、州或外国政府或监管机构加强监管， 时间延迟或与开发或安装改进的位置技术相关的重大成本可能会减慢或停止我们的移动位置产品的部署。如果改进的位置技术的部署被延迟、停止或从未发生，我们的产品和服务的市场接受度可能会受到重大不利影响。因为我们依赖一些第三方定位技术，而不是自己开发所有的技术，所以我们对它的改进几乎没有影响。NG-911服务所采用的技术通常预计将迁移到基于互联网协议（“IP”）的通信。由于许多公司精通基于IP的通信协议，提供NG-911产品和服务的进入门槛低于传统的基于交换机的协议。如果我们无法开发出优于其他市场报价和/或比其他市场报价更具成本效益的独特和专有解决方案，我们的911业务可能会被新的市场进入者所取代，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。•根据FCC的授权，我们的911和新兴的988业务依赖于州和地方政府——根据FCC的授权，只有当州和地方政府要求提供911服务时，无线运营商才被要求提供911服务。作为州或地方政府请求911的决定的一部分，他们有权制定成本回收机制。然而，成本回收不再是无线运营商部署该服务的义务的条件。如果州和地方政府不广泛要求提供911服务，或者我们在911服务的定价方面受到无线运营商的重大压力，我们的911业务将受到损害，我们业务的未来增长将会减少。在过去两年中，随着988自杀与危机生命线继续在美国各地推出，它既有增长也有挑战。美国联邦政府为这一举措划拨了大量资金，超过4.32亿美元专门用于扩展服务，包括区域呼叫中心和危机干预小组。这笔资金旨在通过为心理健康危机提供直接响应，更有效地分发紧急类型的通信。一些州，比如密歇根州，在州和联邦的额外支持下，推出了自己版本的988服务。然而，尽管做出了这些努力，该系统仍远未完全优化。挑战包括人员短缺，特别是行为健康专业人员的人员短缺，以及需要进行地理郊游等技术改进，以更好地将呼叫者与适当的本地服务连接起来。一些州还在探索可持续的筹资模式，例如实施类似于911服务的988附加费，以确保长期生存能力。在联邦一级，2023年出台的《988实施法案》寻求进一步扩大准入，要求医疗保险计划涵盖危机服务，并解决像医疗保险这样的人群在护理方面的差距。预计这项法律将通过建立更全面的针对每个社区需求的心理健康应对基础设施，增强生命线的覆盖范围和有效性。尽管取得了这些进步，但专家指出，该系统需要数年时间才能完全优化，因为它要应对全国各地的后勤和劳动力挑战。一些地方举措，如密歇根州的举措，已经看到呼叫量增加，并努力跟上需求，尤其是对青少年心理健康服务的需求。总体而言，生命线被视为改善心理健康反应的关键一步，但它在未来几年要实现全部功效方面面临着重大障碍。如果这些资金的部署被推迟、停止或从未发生，我们在未来期间的经营业绩或财务状况可能会受到重大不利影响。43
移动通信行业和VoIP的监管正在演变，不利的变化或我们未能遵守现有和潜在的新立法或法规可能会损害我们的业务和经营业绩。随着移动通信行业的不断发展，我们认为联邦、州或外国政府或监管机构可能会加强监管，我们面临某些风险，包括：•我们必须遵守现有的和可能是新的隐私规则——我们认为，在数据隐私领域可能会加强监管，适用于个人或消费者信息的招揽、收集、处理或使用的法律法规可能会影响我们的客户使用和共享数据的能力，可能会降低我们在转售我们的某些产品时利用这些信息的能力。为了使移动位置产品和服务能够正常运行，无线运营商必须定位其用户，并在每个用户的位置上存储信息。尽管有关无线用户位置的数据仅存在于无线运营商的系统中，但用户可能不会对无线运营商知道并可以跟踪其位置的想法感到满意。运营商将需要获得订户的许可才能收集和使用订户的个人信息，否则他们可能无法提供这些订户可能希望获得的定制移动位置服务。如果订户将移动位置服务视为一种烦恼或对其隐私的威胁，这可能会减少对我们产品和服务的需求，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。过去几年，颁布了多项影响在互联网上开展业务的公司的法律法规，其中包括《欧洲通用数据保护条例》（简称“GDPR”）。GDPR对接收或处理欧盟居民个人数据的公司提出了某些与隐私相关的要求，这些要求目前与美国的不同，并包括对不遵守规定的重大处罚。同样，有一些州的隐私法，以及美国联邦和州一级的立法提案，可能会在影响我们业务的领域施加新的义务，例如个人数据保护的责任。此外，一些国家正在考虑或已经通过立法，实施数据保护要求或要求在当地存储和处理数据或类似要求，这可能会增加提供我们服务的成本和复杂性。我们遵守GDPR以及出现的任何其他类似法律法规的成本可能会对我们的业务产生负面影响。•我们可能面临与移动设备的健康和安全要求相关的合规成本增加-如果无线手机构成健康和安全风险，我们可能会受到新法规的约束，对我们的产品和服务的需求可能会减少。有媒体报道称，无线手机的某些射频发射可能与包括癌症在内的各种健康问题有关，并可能干扰包括助听器和起搏器在内的各种电子医疗设备。对射频发射的担忧可能会产生阻碍无线手机使用的效果，这将减少对我们服务的需求。近年来，FCC和外国监管机构更新了用于评估包括无线手机在内的无线电设备的射频发射的指南和方法。此外，利益集团要求FCC调查有关无线技术带来健康问题并对安全气囊、助听器和其他医疗设备造成干扰的说法。驾驶时使用无线手机也存在一些安全风险。对这些安全风险的担忧以及为应对这些风险而可能通过的任何立法的影响可能会限制我们营销和销售我们的产品和服务的能力，这可能会对我们的业务、综合经营业绩和财务状况产生负面影响。• VoIP服务的监管环境正在发展—— FCC已确定VoIP服务不受与传统有线和无线电话服务相同的监管方案的约束。如果VoIP服务的监管环境以我们预期的方式以外的方式演变，我们的911业务将受到重大损害，我们业务的未来增长将显着降低。例如，针对无线和有线服务提供商的监管方案要求这些运营商允许我们这样的服务提供商访问某些数据库，从而使发送911电话成为可能。对VoIP服务提供商不存在这样的要求， 因此运营商可以拒绝我们访问所需的数据库，从而阻止我们继续提供VoIP 911服务。44持续遵守证券法、相关法规和财务报告准则的规定可能会意外地大幅增加我们的成本和合规相关费用。因为我们是一家上市公司，我们被要求遵守证券法、相关法规和财务报告准则的规定。由于与我们业务相关的证券法、相关法规和财务报告标准相对复杂，我们的业务面临的风险增加，包括：•由于我们发现了我们控制环境中的重大弱点，我们的成本可能会增加——根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节和SEC相关规则，我们需要提供一份管理层对我们内部控制有效性的评估报告，作为我们10-K表格的一部分。我们的独立注册会计师需要证明并提供单独的意见。为了发布我们的报告，我们记录我们的内部控制设计和支持我们评估和结论的测试过程，然后我们测试和评估结果。有关我们截至2024年7月31日发现的重大弱点的相关信息，请参见“第二部分-第9A项控制和程序”。无法保证我们将能够纠正我们发现的重大弱点，或维持持续遵守所需的所有控制措施。同样，也无法保证我们将能够留住足够的熟练财务和会计人员，特别是考虑到上市公司对这类人员的需求增加。•基于股票的薪酬会计准则可能会对我们的股票产生负面影响——自我们成立以来，我们一直将基于股票的奖励作为员工薪酬方案的基本组成部分。我们认为，基于股票的奖励直接激励我们的员工最大化长期股东价值，并通过使用长期归属，鼓励员工留在我们身边。我们应用了ASC 718“补偿-股票补偿”的规定，该规定要求我们使用公允价值法在运营报表中记录员工和董事股票奖励的补偿费用。在2018财年第一季度，我们采用了FASB ASU第2016-09号，对ASC 718的某些方面进行了修改，包括在损益表中确认超额税收优惠和差额的要求。这一标准的持续应用将对我们报告的收益产生重大影响，并可能对我们为未来报告的财务业绩提供准确指导的能力产生不利影响，因为用于估计基于股票的奖励价值的因素（包括长期业绩份额，这些因素取决于基于几个业绩指标的三年目标的实现情况）的可变性。这一标准的持续应用可能会影响我们普通股的未来价值，并可能导致更大的股价波动。如果这一会计准则降低了向员工授予基于股票的奖励的吸引力，我们可能会产生增加的薪酬成本，改变我们的股权薪酬策略或发现难以吸引、留住和激励员工，每一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，正如“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（1）-重要会计和报告政策摘要”中进一步讨论的那样。财务报表和补充数据”，包含在这份10-K表中，我们必须遵守的会计规则和规定是复杂的，并且以可能对我们的财务报表产生重大影响的方式不断变化。我们必须在前进的基础上遵守这些新规则。由于与新会计准则相关的估计、判断和假设的不确定性，以及与之相关的任何未来指导或解释，我们可能会产生额外的成本，并且无法保证我们将能够遵守这些复杂的规则。我们遵守上述规定和其他规定的成本继续增加，我们可能不得不增加额外的会计人员、聘请顾问或改变我们的内部做法、标准和政策，这可能会显着增加我们的成本，以遵守当前或未来的要求。此外，纳斯达克股票市场有限责任公司（“纳斯达克”）会定期更改对在纳斯达克上市的公司（例如我们）的要求。这些变化（以及未来的潜在变化）已经增加，并可能增加我们的法律和财务合规成本， 包括使我们获得董事和高级职员责任保险或维持我们目前的责任保险变得更加困难和昂贵。我们认为，这些新的和拟议的法律法规可能会使我们更难吸引和留住董事会的合格成员，特别是在我们的审计委员会任职，以及合格的执行官。45
我们的管理层得出的结论是，由于财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2024年7月31日，我们的披露控制和程序并不有效。如果我们无法维持有效的披露控制和程序系统以及对财务报告的内部控制，我们可能无法及时准确报告我们的财务业绩，这可能会对投资者对我们的信心产生不利影响，并对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。在与我们的独立注册会计师事务所和我们的管理团队协商后，我们的审计委员会得出结论，我们：（a）缺乏足够的资源补充，具有适当的知识和经验水平，无法建立有效的流程和控制。因此，我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷。控制环境的重大弱点促成了我们在控制活动层面的财务报告内部控制系统中的其他重大弱点，在这些活动中，我们没有设计和实施有效的控制活动，包括与收入、库存和其他资产相关的控制。控制活动的缺陷导致了会计错误，并可能在收入、库存和其他资产中出现重大会计错误。重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而存在无法及时预防或发现年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。如果我们在未来发现任何新的重大弱点，任何此类新发现的重大弱点都可能限制我们防止或发现可能导致我们年度或中期财务报表出现重大错报的账目或披露错报的能力。在这种情况下，除了适用的证券交易所上市要求外，我们可能无法保持遵守关于及时提交定期报告的证券法要求，投资者可能会对我们的财务报告失去信心，我们的股价可能会因此下跌。我们无法向你保证，我们迄今为止采取的措施，或我们未来可能采取的任何措施，将足以避免未来潜在的实质性弱点。我们合同中的赔偿条款可能会对我们的综合经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。在日常业务过程中，我们在某些客户合同中包含赔偿条款。根据这些协议，我们同意对被赔偿方遭受或招致的损失，包括但不限于与第三方知识产权索赔相关的损失，进行赔偿，使其免受损害并予以赔偿。一些客户根据其与我们的合同安排要求赔偿索赔以及与通过使用我们的产品和服务以及结合其他供应商的产品和服务使用我们的产品和服务而指控专利侵权的诉讼辩护相关的其他费用。在某些情况下，我们同意承担案件的辩护。在其他情况下，我们将本着诚意与这些客户进行谈判，因为我们认为我们的技术不侵犯所引用的专利，或者由于客户合同安排中的特定条款可能会或可能不会产生赔偿义务。由于每个特定协议中涉及的独特事实和情况，无法确定我们在这些协议下可能花费的最大潜在金额。我们有关赔偿条款的评估是基于管理层认为合理但可能被证明不完整或不准确的估计和假设，以及可能发生的意外事件和情况可能导致我们改变这些估计和假设。因此，其中一项或多项事项的不利解决可能会对我们未来期间的合并财务报表产生重大不利影响。我们不时成为额外诉讼或受索赔的一方，包括产品责任索赔、现任和前任雇员索赔、政府调查和其他可能导致我们产生意外费用并以其他方式对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响的诉讼。我们不时涉及与我们的业务有关的商业纠纷和民事诉讼。我们与客户的协议可能要求我们对这些客户进行赔偿。针对我们的直接索赔或针对我们客户的索赔可能与我们产品的缺陷或不一致有关， 或者我们自己的疏忽和不履行的行为。偶尔，我们也被要求提供与涉及其他方面的诉讼或政府调查有关的信息。产品责任和其他形式的保险价格昂贵，未来可能无法提供。46我们无法确定我们将能够以可接受的成本或足够的金额维持或获得保险范围，或者我们的保险公司不会就未来的索赔放弃承保范围。很多情况下，我们是无法投保的，是自保的。任何此类索赔，包括我们被要求支付的任何自付费用以及针对此类索赔的抗辩费用，都可能导致材料成本，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。有关这些诉讼的更多信息，请参见“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（13）（a）-承诺和或有事项-法律程序和其他事项”。财务报表和补充数据，"包含在本10-K表中。保护我们的知识产权是有限的，追究侵犯我们的专利和其他知识产权的人可能会付出高昂的代价。我们的业务在很大程度上依赖于我们专有的科学和工程知识以及生产技术。我们依靠专利、版权、商标、服务标志、商业秘密和不正当竞争法、许可协议中的限制、保密条款和其他各种合同条款的组合来保护我们的知识产权和相关所有权，但这些法律手段只提供有限的保护。我们不能保证，如果受到另一方的质疑，我们已发行和获得的专利将得到维护。此外，对于我们已提交的任何专利申请，我们不能保证任何专利将因这些申请而被颁发。我们的任何关键管理和技术人员的离职、违反他们对我们的保密和保密义务或未能实现我们的知识产权目标都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们成功竞争和实现未来收入增长的能力将部分取决于我们在不侵犯他人权利的情况下保护我们的专有技术和运营的能力。我们可能无法做到这一点。此外，我们的产品正在或可能销售的某些国家的法律可能无法像美国的法律那样保护我们的产品或知识产权。我们保护知识产权的能力也受制于未来政府合同的条款。我们无法向你保证，联邦政府不会要求更大的知识产权或限制我们传播知识产权的能力。我们也是标准制定组织的成员，并同意在开发非侵权产品所需的许可范围内，以公平合理的条款将我们的部分知识产权许可给其他成员。追究侵犯我们专有权利的人可能会导致大量诉讼费用，任何未能追究侵权人的行为都可能导致我们的竞争对手利用我们的技术并提供类似产品，从而可能导致失去竞争优势并减少收入。尽管我们努力保护我们的所有权，但现有的专利、版权、商标和商业秘密法只能提供有限的保护。此外，一些外国的法律并没有像美国的法律那样保护我们的所有权，保护我们的专有技术是很困难的，尤其是在我们的员工或我们的第三方合同服务提供商的员工结束雇佣或参与之后。可能会尝试复制或逆向工程我们产品的某些方面，或获取和使用我们认为专有的信息。因此，我们可能无法阻止我们的技术被盗用或阻止其他人开发类似技术。此外，监管未经授权使用我们的产品既困难又昂贵。未来可能需要诉讼来强制执行我们的知识产权或确定他人所有权的有效性和范围。成本和资源的转移可能会严重损害我们的业务。如果我们未能保护我们的知识产权，我们可能不会从创造知识产权所花费的资源中获得任何回报，或在此基础上产生任何竞争优势。第三方可能会声称我们侵犯了他们的知识产权，我们可能会被阻止销售我们的产品，或者遭受重大的诉讼费用， 即使这些说法毫无根据。我们的竞争地位部分是由我们的知识产权和其他专有权利驱动的。然而，第三方可能会声称，我们、我们的产品、运营或我们从其他方获得的任何产品或技术侵犯了他们的知识产权，我们可能不知道其他人的知识产权可能会影响我们的一些资产、技术和产品。47
我们的客户不时成为基于我们的客户纳入和使用我们的产品和服务的知识产权侵权索赔指控的当事方，这可能导致我们的客户要求我们赔偿他们为这些指控辩护的费用。任何有关专利、商标、版权或知识产权的诉讼，即使是那些没有法律依据的诉讼，以及我们客户的相关赔偿要求，都可能是昂贵和耗时的，并分流我们的管理层和关键人员经营我们的业务。所涉技术的复杂性，以及知识产权诉讼固有的不确定性和成本增加了我们的风险。如果任何第三方声称我们侵犯其知识产权有功或成功，我们可能会被迫更改我们的产品或与第三方达成许可安排，其中可能包括支付合理的特许权使用费，这可能代价高昂或不切实际。这也可能要求我们停止销售我们目前设计的产品，这可能会损害我们的竞争地位。我们还可能受到重大损害或禁令的影响，这些损害或禁令阻止了我们某些产品或服务的进一步开发和销售，并可能导致重大收入损失。不时有人声称，针对将开源软件纳入其产品的公司，挑战开源软件的所有权。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为的开源软件所有权的各方的诉讼。一些开源许可包含要求，即我们根据特定开源许可或其他许可的条款为修改或衍生作品提供源代码，授予第三方某些进一步使用的权利。如果我们以某种方式将我们的专有软件产品与开源软件相结合，我们可以在某些开源许可下，被要求发布我们的专有源代码。开源许可条款可能含混不清，与使用开源软件相关的许多风险无法消除，如果得不到适当解决，可能会对我们的业务产生负面影响。如果我们被发现不适当地使用了开源软件，我们可能会被要求发布我们的专有源代码，重新设计我们的产品和客户端应用程序，在无法及时完成重新设计的情况下停止销售我们的产品或服务，或采取其他补救行动，可能会转移我们开发工作的资源，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。竞争风险我们所有的业务活动都受到快速的技术变革、新进入者、引入其他分销模式以及漫长的开发和测试期的影响，每一种都可能损害我们的竞争地位，使我们的产品或服务产品过时，并要求我们不断开发技术和/或获得许可技术才能成功竞争。我们从事的业务活动的特点是快速的技术变革、不断演变的行业标准、频繁的新产品发布和改进以及不断变化的客户需求。引入体现新技术和方法的产品和服务或未来行业标准可能会使我们的任何产品和服务过时或失去竞争力。Starlink等新的卫星运营商推动了通信设备采购方式的重大变化，并可能进一步扰乱我们的市场。光通信技术的引入，包括从卫星到卫星和卫星到地面，以及卫星/蜂窝直接连接的潜在产品，可能会影响我们未来的业务。我们业务战略的成功执行取决于无线网络运营商推出和维护移动位置服务、我们保持技术熟练的开发和工程团队的能力、我们创造新的网络软件产品以及使我们现有产品适应快速变化的技术、行业标准和客户需求的能力。由于我们产品供应中固有的复杂性，新技术可能需要较长的开发和测试周期。此外，新产品可能无法获得市场认可，或者我们的竞争对手可能开发出比我们的产品获得更广泛市场认可的替代技术。如果我们无法开发和引入技术先进的产品，以响应不断变化的行业标准和客户需求，或者如果我们无法及时和具有成本效益地完成这些产品的开发和引入，可能会对我们的业务产生重大不利影响， 运营结果和财务状况或可能导致我们的技术过时。寻求通过引入新技术和新产品获得市场份额的新进入者可能使我们更难销售我们的产品和服务，并可能造成定价压力增加、利润率下降、销售和营销费用增加，或市场份额或预期市场份额的损失，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。例如，许多公司正在开发新技术，向开放标准的转变可能会导致竞争加剧，我们的一些产品可能因此而商品化。48我们的地面和无线网络部门提供在移动设备上使用的各种技术。来自竞争对手的基于位置或基于文本的消息平台的应用程序可能由原始设备制造商或原始设备制造商预装在移动设备上，或由原始设备制造商直接提供。来自不依赖无线运营商的基于位置的服务提供商的竞争加剧，可能会导致更少的无线运营商用户选择购买其无线运营商的品牌基于位置的服务，这可能会损害我们的业务和收入。此外，这些基于位置或文本的服务可能会免费或以一次性收费的方式提供，这可能会迫使我们降低每月订阅费用或迁移到一次性收费模式以保持竞争力。如果这些竞争对手通过广告或作为其他应用程序或服务的一部分产生收入，向消费者免费交付其产品，我们也可能会失去最终用户或面临我们每用户平均收入的侵蚀。我们的预期增长和我们的财务状况，除其他外，取决于我们是否有能力跟上这些变化和发展，以及是否有能力应对日益多样化的电子设备用户和传输技术。我们可能没有财力或技术资源来跟上这些变化和发展的步伐，或在我们的研发中取得成功，我们可能无法及时或以具有成本效益的方式识别和应对竞争对手所做的技术改进。任何延误都可能导致开发成本增加或从其他项目中重新分配资源。此外，我们无法保证我们的产品、系统、服务或技术的市场将如我们目前预期的那样发展。我们的产品、系统、服务或技术未能获得市场认可可能会显着降低我们的净销售额并损害我们的业务。我们的业务竞争激烈，我们依赖于合作伙伴的成功，而我们的一些竞争对手拥有比我们大得多的资源，这可能导致客户、市场份额和/或市场接受度的损失。我们的业务竞争非常激烈。我们将继续投资于研发，以推出旨在提高容量、数据处理率和功能的新的和增强的产品和服务。我们还必须继续开发新功能，并改进我们软件的功能。我们行业的研发是复杂的、昂贵的和不确定的。我们认为，我们必须继续投入大量资源用于研发工作，以保持我们的竞争地位。如果我们继续在研发上投入大量资源，但我们的努力没有导致比在市场上具有竞争力的竞争对手更快地成功引入产品和服务增强，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。我们的几个潜在竞争对手比我们大得多，拥有比我们更多的财务、技术和营销资源。特别是，较大的竞争对手相对于我们具有一定的优势，这可能导致我们失去客户，并阻碍我们吸引新客户的能力，包括：更大的资金、技术、营销、人员和其他资源基础；与无线运营商和政府客户建立更多的关系；更多的资金用于部署产品和服务；以及降低竞争性产品和服务的价格（或不对其收取任何价格）的能力，因为它们的销售量更大。此外，我们无法确定我们的竞争对手不会开发在我们的产品、系统、服务或技术之前就获得市场认可的竞争产品、系统、服务或技术，或者我们的竞争对手不会开发导致我们现有的产品、系统、服务或技术变得不具有竞争力或过时的新产品、系统、服务或技术， 这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们的地面和无线网络部门为各州和地方市政当局提供公共安全和位置技术，并且在很大程度上，我们依赖无线合作伙伴和分销商的成功来实现我们的增长目标。在某些情况下，我们的无线合作伙伴可能有不同的目标，或者我们的分销商可能不会成功。我们还开始对地面和无线网络部门内的某些位置技术解决方案进行评估和重新定位，以便专注于提供利润率更高的解决方案产品，并提高我们对公共安全领域的渗透。迄今为止，我们已停止提供某些位置技术解决方案，与客户合作结束某些遗留合同，并且没有续签某些合同。展望未来，我们打算继续与我们的合作伙伴合作，扩大我们在这方面的直接和间接销售和分销渠道。如果我们这样做不成功，我们可能无法实现我们的长期业务目标。49
我们依赖各种第三方公司及其技术为我们的客户提供服务，如果我们无法以合理的价格获得此类服务，或者根本无法获得此类服务，我们的毛利率和我们提供无线应用业务服务的能力可能会受到重大不利影响。我们的业务依赖各种第三方公司及其技术。我们依赖这些第三方的风险包括：•地图和第三方内容的丢失-向我们的客户提供的无线数据服务依赖于来自地图数据、兴趣点数据、交通信息、天然气价格、影院、事件和供应商及其他方面的天气信息的实时、连续馈送。这些第三方内容从我们的卫星馈送或备用座机馈送或其他中断的任何中断都可能导致我们的用户接收信息的能力延迟。我们从当前和潜在竞争对手拥有的公司获得我们出售给客户的这些数据，这些公司的行为方式可能不符合我们的最佳利益。如果我们这些数据或内容的供应商与其他基于位置的服务提供商建立排他性关系或停止提供此类信息，而我们无法以具有成本效益的方式替换它们，或者根本无法替换它们，我们提供无线应用业务服务的能力将受到重大不利影响。如果第三方数据和内容的成本大幅增加，我们的毛利率也可能受到重大不利影响。•第三方数据中心或第三方网络可能出现故障-我们先进的通信解决方案的许多产品和服务，特别是我们的公共安全和位置技术解决方案，是通过我们的服务器组合提供的，这些服务器托管在第三方数据中心，在网络上，以及在我们的无线运营商合作伙伴的数据中心内。我们的业务在很大程度上依赖于我们使用的第三方数据中心、客户数据中心和云提供商的高效和不间断运营。我们的第三方数据中心设施或在其位置维护的服务器中的网络故障、中断或容量限制可能会影响我们的无线应用程序和911业务的产品和服务的性能，并损害我们的声誉和收入。我们的用户（或客户的用户）接收关键位置和业务信息的能力需要与我们的无线网络运营商进行及时和不间断的连接。我们的卫星馈送或备用座机馈送造成的任何中断也可能导致我们的用户接收信息的能力出现延迟。•我们必须整合我们的技术并对其进行例行升级——如果没有从第三方获得技术许可，我们可能无法升级我们的位置服务平台以支持某些高级特性和功能。获得这些许可证的成本可能很高，可能会推迟引入这些特性和功能，而且这些许可证可能无法以商业上有利的条件获得，或者根本无法获得。由于与设计、技术、许可和专利权、劳动力、学习曲线假设或材料和组件有关的问题而导致的开发或交付方面的问题和延迟可能会阻止我们履行合同义务。此外，我们的产品不可能在所有情况下都经过测试和证明，否则会受到不可预见的问题的影响。无法提供高级特性或功能，或我们升级基于位置的服务平台的能力延迟，可能会对我们的产品和服务的需求产生重大不利影响，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。•我们依赖“开源”软件——我们将一些类型的开源软件纳入我们的产品中，使我们能够增强某些解决方案，而不会产生大量额外的研发成本。到目前为止，我们没有遇到因使用开源软件而产生的意外物质问题。然而，随着开源软件的使用变得更加普遍，某些开源技术可能会与我们的专有技术形成竞争，这可能会导致我们产品的销售额下降或迫使我们降低我们对产品收取的费用，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。由于我们的软件可能包含缺陷或错误，并且我们的硬件产品可能包含有缺陷的组件，如果这些缺陷或错误对我们的声誉产生不利影响或延迟我们产品的发货，我们的销售额可能会下降。像我们这样复杂的产品很可能包含未被发现的错误或缺陷， 尤其是在首次推出或发布新版本时。软件产品，例如我们的911呼叫处理软件解决方案，必须满足严格的客户技术要求，我们必须履行对客户的保修义务。我们的硬件产品也受到保修义务的约束，并集成了来自不同供应商的多种组件。50我们的产品（包括软件）在交付给客户后可能不会出现错误或无缺陷，这可能会损害我们的声誉，造成收入损失，导致我们的产品或服务被拒绝，分流开发资源并增加服务和保修成本，每一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。与我们的普通股相关的风险我们的股价波动很大。股票市场，特别是科技型公司的股价，经历的极端波动往往与任何特定公众公司的经营业绩无关。我们普通股的市场价格过去波动很大，未来也很可能大幅波动。可能对我们股票的市场价格产生重大影响的因素包括，除其他外：•战略交易，例如我们和竞争对手的收购和资产剥离；•我们成功整合和管理收购或解除和管理资产剥离的能力；•我们发行具有潜在稀释性的股权或股权类证券；•我们发行债务或为我们的债务再融资；•我们成功进入股权和债务资本市场的能力；•未来有关我们或我们的竞争对手的公告；•涉及我们普通股的股东积极性，董事会或公司治理；•收到或未收到产品和服务的实质性订单；•服务或产品的质量缺陷；•技术创新和新的商业产品的结果；•我们自己的前景或证券分析师的建议发生变化；•政府法规；•政府审计的状态或结果发生变化；•所有权或产品或专利诉讼；•美国政府政策发生变化；•总体经济状况发生变化，特别是在地面和无线网络以及卫星和空间通信市场；•证券市场状况发生变化，一般情况下；•现行利率的变化；•诉讼和法律事务状态的变化（包括出口事务状态的变化）；•网络攻击；•能源中断；•恐怖主义或战争行为；•通货膨胀或通货紧缩；•关于我们的财务披露或做法的谣言或指控；•我们在规定时间段内及时提交SEC要求的文件的能力；•全球大流行病。我们在任何特定时期的销售额或收益低于证券分析师预期的水平，可能会立即对我们普通股的交易价格产生重大不利影响。未来发行我们的普通股股票可能会稀释一个股东在中国电信的所有权权益，并降低我们普通股股票的市场价格。除了可能发行与收购相关的我们的普通股股票外，未来，我们可能会发行额外的证券来筹集资金。我们还可能通过使用现金和我们的普通股或仅使用我们的普通股的组合来收购其他公司的权益。我们也可以发行可转换为我们普通股的证券。这些事件中的任何一个都可能稀释股东在中国电信的所有权权益，并对我们普通股的价格产生不利影响。51
激进股东的行为可能会影响我们对业务战略的追求，并对我们的经营业绩、财务状况和/或股价产生不利影响。我们的董事会和管理团队重视投资者的建设性意见，定期与我们的股东进行对话，并致力于为我们所有股东的最佳利益行事。然而，无法保证董事会和管理团队为寻求与某些股东保持建设性接触而采取的行动将成功地防止股东维权运动的发生。此类活动可能不符合我们的业务战略或董事会认为最符合我们所有股东的利益。激进股东为在上市公司实现变革而开展的活动可能会产生不同类型的需求，例如公司进行或追求财务重组、增加债务、发放特别股息、回购股份，或进行资产出售或其他交易，包括战略交易。对公司董事会的组成，或对其战略或领导层持不同意见的激进股东往往寻求通过各种活动，包括提名董事候选人，让自己或他们的指定人员参与公司的治理和战略方向。2024年9月，公司前首席执行官兼总裁Michael Porcelain提名了一组八名候选人参加我们2024财年年度股东大会的竞选。在我们董事会与Mr. Porcelain的讨论过程中以及在公开交流中，Mr. Porcelain就董事会和管理团队的组成提出了一些建议供我们董事会考虑。我们希望继续就这些和相关话题与瓷器先生和与他有关联的某些股东进行接触。应对代理权争夺和激进股东的其他行动，包括瓷器先生目前的竞选活动，可能代价高昂且耗时，并可能转移我们董事会、管理团队和员工对我们运营管理和追求我们业务战略的注意力。此外，激进股东的行为可能会基于暂时的或投机性的市场看法或其他不一定反映我们业务的基本面和前景的因素导致我们的股价大幅波动。此外，我们可能被要求承担与任何维权股东事务相关的重大费用，包括瓷器先生当前的竞选活动，或伴随的诉讼（包括但不限于律师费、财务顾问费、公关顾问费和代理征集费用）。因此，激进的股东运动可能会以难以预测的方式对我们的业务、经营业绩、财务状况和/或股价产生不利影响。即使我们在任何代理权竞赛或其他激进主义运动中取得成功，任何此类代理权竞赛或激进股东运动都可能对我们的业务产生不利影响，原因是：•未来方向、战略或领导力的不确定性可能导致潜在商业机会、收购、合作或其他战略机会的丧失，这可能使吸引和留住合格人员、投资者、客户、供应商变得更加困难，和其他业务合作伙伴；•个人可能被选入具有特定议程或不同意我们战略计划的董事会的风险，对我们董事会有效运作的能力产生不利影响，进而可能对我们有效和及时实施战略计划并为我们的股东创造额外价值的能力产生不利影响，和/或对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们无法预测，也无法保证，与激进股东的上述行动有关的任何事项的结果或时间以及我们对此的回应或对我们的业务、经营业绩或财务状况的最终影响。任何这些事项或激进股东的任何进一步行动以及我们对此的回应都可能影响我们证券的交易价值。我们的公司文件和特拉华州法律中的规定可能会延迟或阻止中国商飞控制权的变更。我们已经采取了一些行动，这些行动可能会产生阻止、延迟或阻止涉及中国商飞的合并、收购或资产剥离的效果，我们的股东可能会认为这是有利的。例如， 我们目前有一个分类董事会，该董事会将在我们的2024年年度股东大会上完全解密，与我们首席执行官的雇佣合同以及与我们其他执行官的协议规定，在某些情况下或在中国电信控制权发生变化的情况下，可以支付大量款项。未来，我们可能会采取股东权利计划，这可能会对某个股东造成大幅稀释，并大幅增加试图以未经我们董事会批准的条款收购我们的股东所支付的成本。52此外，我们受制于《特拉华州一般公司法》第203条的规定，这是一项反收购法。一般而言，本规约规定，除非在某些有限的情况下，公司不得在该人成为利害关系股东的交易之日起三年内与“利害关系股东”进行任何“业务合并”，除非该业务合并以规定的方式获得批准。“企业合并”包括合并、资产出售和其他交易，这些交易导致感兴趣的股东获得财务利益。除某些例外情况外，就《特拉华州一般公司法》第203条而言，“感兴趣的股东”是指与关联公司一起拥有或在三年内确实拥有公司15%或更多有表决权股份的人。这一规定可能会产生延迟或阻止中国电信控制权变更的效果。项目1b。未解决的工作人员评论无。项目1c。网络安全网络安全风险管理战略和计划我们主要通过我们的信息安全（“InfoSec”）团队的工作来识别和评估来自网络安全威胁的重大风险，作为我们企业风险管理（“ERM”）流程的一部分。我们的ERM流程旨在识别和评估中国电信面临的全方位重大风险。作为我们ERM计划的一部分，我们的职能和运营部门以年度为周期识别和管理企业风险。该过程包括结构化审查、讨论和缓解规划，并包括我们的网络安全职能确定的风险。网络安全ERM流程由InfoSec根据每个业务部门和职能的投入进行管理，持续监控中国电信面临的重大网络安全风险，包括对我们内部系统、我们为客户提供的产品、服务和计划以及我们的供应链的网络安全威胁和威胁。我们的CISO在领导面向通信、航空航天和国防领域的全球组织的信息技术方面拥有丰富的经验，并直接与我们的首席执行官、首席财务官、系统和IT控制执行副总裁（“EVP”）以及其他高级管理层成员合作，评估网络安全威胁，作为我们ERM流程的一部分。管理和补救在我们的ERM流程中确定的网络安全风险，并实时管理新出现的网络安全威胁；我们实施了支持安全运营中心的托管检测和响应系统。我们是国防部国防工业基地协同信息共享环境和国防信息共享分析中心的成员。这些组织共享实时网络安全威胁信息以及在保护、检测和恢复网络安全威胁方面的最佳实践。作为政府承包商，我们必须遵守广泛的网络安全法规，包括与充分保护受控非机密信息和向国防部报告网络安全事件相关的DFARS。我们迄今为止实施的政策和控制措施反映了我们对这些要求的遵守情况，并得到了包括行业合作伙伴在内的外部组织的评估。企业网络安全我们的企业网络安全计划与美国国家标准与技术研究院（“NIST”）标准等保持一致，包括公司部署新IT系统的流程和控制，以及对新系统和现有系统运行的控制。我们对这些控件和系统进行监控和定期测试，包括通过主动发现和测试进行漏洞管理，以定期评估修补程序和配置状态。此外，我们要求我们的员工和合同工完成年度网络安全培训，我们定期进行模拟钓鱼和网络相关通信。美国政府授权系统的网络安全我们与美国政府的计划相关使用的信息技术系统符合NIST标准，并符合32 CFR第117部分（国家工业安全计划操作手册）和其他适用的美国政府指南的要求。该计划包括客户对新的和现有IT系统的授权和评估。我们监控这些的使用情况 包括通过修补和配置进行漏洞管理。此外，我们限制用户访问，并要求授权用户完成额外的用户和网络安全培训。53 系统，
第三方服务提供商我们聘请第三方服务提供商来扩展我们的网络安全计划的能力和能力，包括设计、监测和测试该计划的风险预防和保护措施以及流程执行，包括事件检测、调查、分析和响应、根除和恢复。第三方风险管理我们的供应商、分包商和第三方服务提供商须遵守符合DFARS和美国联邦采购条例（“FARS”）要求的网络安全义务和控制。我们正在取得长足进展，以确保供应商、分包商和第三方服务提供商了解并符合DFARS和FARS的要求。我们还在为我们的供应商、分包商和第三方服务提供商制定一项增强计划，以同意与网络安全相关的合同采购条款和条件，以确保他们对授权的承诺。这些承包商、供应商或第三方中的许多还受制于强制性政府采购条款中的监管要求，包括DFARS和FARS中包含的那些条款，这些条款要求遵守普遍接受的网络安全框架，例如NIST，并偶尔评估其实施网络安全控制作为合同授予的条件或在合同履行期间。最后，我们要求这些第三方将影响我们的网络安全事件通知我们。方案评估我们不断评估并寻求改进和成熟我们的网络安全流程和控制。我们的网络安全计划通过管理层自我评估和持续监测程序定期进行评估，以评估我们的计划有效性，包括通过主动发现进行漏洞管理，以及通过测试来验证修补程序和配置。此外，我们的InfoSec职能通过对我们的实体、系统和流程进行审计，定期评估我们的计划有效性，以帮助保持对政策的遵守。随着网络安全威胁不断演变，我们还定期与第三方合作，对我们的计划进行成熟度评估，以确定潜在的风险领域和改进机会。这包括评估我们的整体计划、政策和流程、遵守监管要求以及对关键漏洞的整体评估。我们使用这些评估来补充我们自己对我们的计划和目标改进领域的整体有效性的评估。一些外部组织也对我们的企业网络安全计划进行评估，包括美国国防合同管理署（“DCMA”）和网络安全成熟度模型证书第三方评估组织。此外，我们的一些产品根据相关的国防部风险管理框架进行了监管合规认证的审计或审查。董事会监督和管理层的作用我们的董事会对企业网络安全风险负有主要监督责任。董事会的技术、创新和网络委员会还审查与其对网络安全和合规风险的监督相关的企业网络安全风险。我们的CISO领导我们的企业网络安全计划，并负责与系统和IT控制执行副总裁协调评估和管理企业网络安全风险。我们的CISO定期向技术、创新和网络委员会和董事会更新与我们的信息和运营技术系统以及我们的供应商和合作伙伴相关的网络安全风险，并提供有关企业网络安全事件以及关键防御和缓解策略的定期更新。我们的CISO定期审查企业网络安全风险、控制措施、计划政策和流程，包括培训，监督政策和计划的制定、实施和更新，并就影响组织的网络安全相关问题和活动通知高级领导层。此外，我们的CISO会定期收到企业网络安全事件、威胁和活动的通知，包括与事件、保护漏洞、软件更新需求和生命周期状态有关的信息。项目2。物业我们认为我们的设施维护良好，足以满足当前和计划的生产需求。我们所有的制造设施，包括服务于军事市场的设施，都必须遵守严格的客户规范。我们采用正式的质量管理计划和其他培训计划，包括国际标准组织的质量程序注册计划。从历史上看，我们没有拥有任何物质财产或设施，一直依赖租赁战略。我们目前不拥有任何材料属性。下表列出了我们在7月31日的主要租赁设施， 2024年：位置物业类型平方英尺租约到期卫星和空间通信亚利桑那州钱德勒A制造和工程及公司总部146,0002036年7月佛罗里达州奥兰多B制造和工程99,0002026年4月英国汉普郡C制造和工程77,0002030年11月加利福尼亚州圣克拉拉D制造和工程47,0002026年4月加利福尼亚州赛普拉斯E支持、工程和销售28,0002025年7月亚利桑那州坦佩A制造和工程20,0002027年1月各种设施F支持、工程和销售19,000各种Plano，Texas E研发和工程12,000 August 2025 Saint-Laurent，Canada G制造、工程、销售和综合办公12,0002029年6月460,000个地面和无线网络华盛顿州西雅图H网络运营、研发、工程和销售30,0002033年10月马萨诸塞州斯托顿I网络运营26,0002025年3月马里兰州安纳波利斯J支持、工程和销售17,0002026年7月加拿大加蒂诺K网络运营、研发、工程、销售和综合办公16,0002028年4月伊利诺伊州芝加哥K综合办公4,0002024年9月93,000个企业Melville，New York L综合办公9,600个2027年8月马里兰州安纳波利斯J综合办公和公共区域2,0002026年7月11,600个总平方英尺564,600 A。以支持我们的长期业务目标，我们为位于亚利桑那州钱德勒的一座新的146,000平方英尺的高容量技术制造工厂签订了为期15年的租约。在2023财年，我们完成了将我们的某些卫星地面基础设施生产设施业务搬迁到这个新设施，这使我们在2027年1月之前在亚利桑那州坦佩的足迹减少到20,000平方英尺。位于亚利桑那州钱德勒的工厂采用最先进的设计和生产技术，包括模拟、数字和射频微波生产、硬件组装和全服务工程。在2024财年，这个地点成为了我们新的公司总部。B.我们的卫星和空间通信部门在佛罗里达州奥兰多的租赁设施中设计和制造我们的超视距微波对流层散射系统和关键任务卫星设备。C.我们的卫星和空间通信部门目前在英国汉普郡（贝辛斯托克）租用了两个制造设施，我们之前曾在那里制造高精度全运动固定和移动X/Y卫星跟踪天线。由于我们2024财年第四季度决定退出这一产品线，我们目前正在与每位业主就我们退出和终止此类设施租赁进行讨论。55
D.我们的卫星和空间通信部门在位于加利福尼亚州圣克拉拉的租赁制造设施中制造某些放大器。E.我们的卫星和空间通信部门在加利福尼亚州赛普拉斯和德克萨斯州普莱诺维持办公空间，主要用于研发、工程、销售和客户支持。F.我们的卫星和空间通信部门租赁了另外五个设施，其中四个合计16,000平方英尺，位于美国，其余设施合计3,000平方英尺位于印度。全部主要用于工程、销售、软件开发、客户支持和一般办公用途。G.我们的卫星和空间通信部门在加拿大圣洛朗维持办公空间，主要用于销售、工程、制造和一般办公用途。H.我们的地面和无线网络部门在华盛顿州西雅图拥有办公空间，主要用于服务和托管我们的VoIP和VoWiFi E911和NG-911服务，以及相关的新兴技术。I.我们的地面和无线网络部门在马萨诸塞州斯托顿维持办公空间，主要用于为我们的某些州和地方市政当局NG-911客户提供服务。J.我们的地面和无线网络部门在马里兰州安纳波利斯维持办公空间，主要用于设计和开发我们基于软件的系统和应用程序以及我们的地面和无线网络部门的网络运营。K.我们的地面和无线网络部门在加拿大加蒂诺和伊利诺伊州芝加哥维持办公空间，用于网络运营、研发、工程、销售我们的公共安全和位置技术解决方案以及一般办公用途。我们于2024年9月离开了位于伊利诺伊州芝加哥的办事处。我们在加拿大加蒂诺的设施将被加蒂诺市政府征用，我们预计将在2025年退出该设施并就备用设施签订新的租赁协议。L.我们的未分配部分在位于纽约梅尔维尔的建筑群中维护一般办公空间，用于某些全公司功能。我们所有租赁设施的条款一般为多年期，我们相信我们将能够续签这些租约或在其他地方找到类似设施。2024财年，作为剥离固态射频微波高功率放大器和控制组件产品线的一部分，我们不再租赁位于纽约梅尔维尔的45,000平方英尺工程和制造设施或位于马萨诸塞州托普斯菲尔德的8,000平方英尺设施。作为我们与环境相关的举措的一部分，我们能够减少我们各种设施的全公司总面积，三年内总共减少了28.8万平方英尺或33.8%。56项目3。法律程序有关法律程序的信息通过引用“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（13）（a）-承诺和或有事项-法律程序和其他事项”并入本文。财务报表和补充数据，"本表10-K。项目4。矿山安全披露不适用。第二部分项目5。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股票的市场表现图表和累计总回报下图比较了我们普通股的累计总股东回报率与截至7月31日的过去五个财政年度中每个财政年度的标普 500指数和纳斯达克电信指数的累计总回报率，假设在该期间开始时投资100美元，并对任何股息进行再投资（在适用的范围内）。下图中的比较基于历史数据，并不表示，也不打算预测我们普通股的未来表现。我们的普通股在纳斯达克股票市场有限责任公司（“纳斯达克”）交易，代码为“CMTL”。57
近期卖出未登记证券无。发行人和关联购买者购买股本证券在截至2024年7月31日的财政年度内，我们没有回购任何股本证券。2020年9月29日，我们的董事会批准了一项1亿美元的股票回购计划，该计划取代了我们之前的计划。1.00亿美元的股票回购计划没有时间限制，可以不时在公开市场或私下协商的交易中进行回购，或根据联邦证券法通过其他方式进行回购。截至2024年7月31日，我们有大约2870万股已发行普通股。截至2024年10月23日，股票证券持有者的大约数量，我们的普通股持有者约为764人。这些记录所有者的数量是根据我们的股东记录确定的，不包括以各种证券持有人、交易商和结算机构的名义持有我们普通股股份的受益所有人。项目6。[保留] 58项目7。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析业务概述我们是下一代911应急系统（“NG-911”）以及安全无线和卫星通信技术的全球领先供应商。这包括人们、企业和政府在需要持久、可信的连接时所依赖的关键通信基础设施，无论他们身处何处——陆地、海上或空中——无论在何种情况下——从武装冲突到自然灾害。我们的解决方案旨在满足客户在最苛刻的环境中对安全无线通信的需求，包括那些传统通信不可用或成本过高的环境，以及在任务关键型和其他性能至关重要的场景中。我们预计，由于近年来全球语音、视频和数据使用需求增加的趋势，以及应急通信网络和相关应用的增长，我们业务的未来增长。我们为商业和政府客户提供我们的解决方案。我们通过两个可报告的经营分部来管理我们的业务：•卫星和空间通信-分为四个技术领域：卫星调制解调器和放大器技术、对流散射技术、政府服务和空间组件。该部门为客户提供：卫星地面基础设施技术、服务和系统集成，以促进通过GEO、MEO和LEO卫星星座传输语音、视频和数据，包括行波管功率放大器、调制解调器、VSAT平台和变频器；可以使用对流层和衍射在长达200英里的距离内传输数字化语音、视频和数据的超视距微波解决方案；为多个美国政府机构提供专业工程、培训和外勤支持服务，包括网络安全；以及用于卫星、运载火箭和载人空间应用的高可靠性电气、电子和机电（“EEE”）零件的采购和供应链管理。•地面和无线网络-分为三个服务领域：下一代911和呼叫传递、Solacom呼叫处理解决方案以及可信位置和消息解决方案。该部分为客户提供：短信文本到911服务，为需要请求帮助的个人（通过短信）提供到达公共安全应答点（“PSAP”）的方法的替代路径；下一代911解决方案，提供紧急呼叫路由、位置验证、基于策略的路由规则、日志记录和安全功能；紧急服务IP网络传输基础设施，用于紧急服务通信和支持下一代911服务；PSAP的呼叫处理应用；网络运营商的无线紧急警报解决方案；以及用于各种应用的基于位置和短信服务的软件和设备，包括用于公共安全、商业和政府服务。我们的季度财务信息季度和期间之间的销售和经营业绩可能会受到与客户的短期或长期合同的重大影响。此外，我们的毛利受到多种因素的影响，包括销售的产品、系统和服务的组合、生产效率、保修费用的估计、价格竞争和总体经济状况。我们的毛利也可能受到随着时间的推移入账的合同的任何累积调整的影响。特别是我们与美国政府的合同可以随时被它为方便而终止并且订单受到不可预测的资金， 美国政府的部署和技术决策。其中一些合同是无限期交付/无限期数量（“IDIQ”）合同，因此，美国政府没有义务根据这些合同购买任何设备或服务。我们过去曾经历并继续预计，由于这些因素，销售和经营业绩在季度间和期间间会出现显着波动。因此，期间之间的比较和我们当前的结果可能并不能表明趋势或未来的表现。请参阅上文讨论的“战略转型”部分，以及本表10-K第I部分下的项目1A –“风险因素”，了解有关与业务相关的风险以及可能影响我们未来业绩的因素的更多信息。59
关键会计政策我们认为某些会计政策是关键的，因为每个会计政策都涉及估计过程。收入确认。根据FASB ASC 606-与客户签订的合同收入（“ASC 606”），我们记录收入的金额反映了我们预期有权获得的对价，以换取向客户承诺的商品或服务。见“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（1）（d）-收入确认”。财务报表和补充数据“（其讨论以引用方式并入本文）和”第二部分-项目9a。控制和程序”，包含在本10-K表中，以获取更多信息。商誉及其他无形资产减值。截至2024年7月31日，我们合并资产负债表上记录的商誉总额总计2.842亿美元（其中1.101亿美元与我们的卫星和空间通信部门有关，1.741亿美元与我们的地面和无线网络部门有关）。此外，截至2024年7月31日，我们合并资产负债表中记录的无形资产净额总计1.948亿美元（其中4840万美元与我们的卫星和空间通信部门有关，1.464亿美元与我们的地面和无线网络部门有关）。为审查减值和商誉及其他无形资产的可收回性，我们的卫星和空间通信以及地面和无线网络分部各自构成一个报告单位，我们在确定其估计公允价值时必须做出各种假设。在2024财年第四季度，我们在卫星和空间通信部门记录了与长期资产（包括商誉）相关的6450万美元非现金减值费用。见“第二部分-项目8”中的“合并财务报表附注-附注（14）-商誉”和“附注（15）-无形资产”。财务报表和补充数据"（其讨论通过引用并入本文），包含在本10-K表中，以获取更多信息。此外，正如2024年10月17日宣布的那样，我们正在执行一项战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司。支持我们转型战略的正在进行和未来的行动包括：为我们的地面和无线网络部门探索战略替代方案，目前正在进行中；寻求进一步的投资组合塑造机会，以提高盈利能力、效率和重点；以及实施额外的运营举措，以实现运营的盈利结果，并使我们的前进成本结构与卫星和空间通信的纯粹重点保持一致。此类活动可能导致我们的商誉和/或无形资产出现重大减值。见"第一部分-第1项。商业-战略转型”了解更多信息。保修义务备抵。我们为我们的大部分产品，包括长期合同下的产品，提供自发货之日起至少一年的保修范围。我们根据历史索赔、产品故障率和其他因素记录估计保修费用的负债。与我们根据长期合同提供的某些保证相关的成本被纳入我们对总合同成本的估计中。估算保修费用存在固有的风险和不确定性，特别是在较大或较长期的合同上。如果我们没有准确估计我们的保修成本，我们最初估计的任何变化都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。所得税会计。我们的递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报告和税基之间的暂时性差异并应用我们预计差异将逆转的年度预期有效的已颁布税率确定的。我们的所得税拨备是基于我们经营所在税务管辖区的国内（包括联邦、州和地方）和国际法定所得税税率、财务报告和税务报告之间的永久差异以及可用的信贷和激励措施。美国联邦政府是我们最重要的所得税管辖机构。对于在纳税申报表中采取或预期采取的税务立场，我们使用财务报表确认和计量的“更有可能”阈值来考虑未确认的税收优惠。我们可能会在适用的税务机关审查后受到质疑，我们采取的立场可能无法维持。只有当我们确定经审查税收状况“很可能”会持续时，我们才承认所得税头寸的全部或部分利益， 基于该职位的技术优势和其他因素。经审查确定为“可能性大于不可能”持续的税收头寸，确认的税收优惠为最终结算时实现的可能性大于50%的最大利益金额。我们在所得税费用中确认与不确定的税务状况相关的潜在利息和罚款。60在评估递延税项资产估值备抵的必要性时，我们会考虑所有正面和负面的证据，包括过去的财务表现、时机以及对未来应税收入和税务规划策略的判断。必要时建立估值备抵，将递延所得税资产净额减少到预期实现的“更有可能”的金额。我们不断评估代表正面和负面证据的额外事实，以确定我们实现这些递延所得税资产的能力。在确定所得税拨备和税收状况时需要做出重大判断。税收敞口和风险的最终结果涉及重大不确定性。如果实际结果与这些估计存在重大差异，它们可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。我们2021财年至2023财年的美国联邦所得税申报表将接受未来美国国税局（“IRS”）的潜在审计。我们在2020财年之前的州所得税申报表都不受审计。未来的税务评估或结算可能对我们的综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响。资本化的工程成本。我们一般把所有的研发费用都费用化了。研发费用包括工资、员工福利、基于股票的薪酬费用，以及与产品开发相关的其他人事相关费用。研发费用还包括第三方开发和编程费用。研发拟销售软件内部发生的费用，在软件确立技术可行性之前，计入费用。在确定产品的技术可行性何时确立时，需要进行判断。我们先进的通信软件解决方案的技术可行性一般是在所有高风险开发问题通过编码和测试解决后达成的。通常，这种情况发生在产品发布给客户之前不久，以及我们能够验证此类产品的适销性时。一旦技术可行性确立，所有软件成本都将资本化，直到产品可以普遍发布给客户。迄今为止，与拟出售的内部开发软件相关的资本化成本并不重要，但未来可能会增加。我们将与内部使用软件相关的某些成本（例如，在我们的地面和无线网络部门内托管的“SaaS”应用程序）资本化，主要包括与创建软件相关的直接人工和第三方供应商成本。软件开发项目一般包括三个阶段：初步项目阶段（所有成本在发生时计入费用）、应用程序开发阶段（某些成本资本化，某些成本在发生时计入费用）和实施后/运营阶段（所有成本在发生时计入费用）。在应用程序开发阶段资本化的成本包括与所选软件组件的设计和实施、软件构建和配置基础设施以及软件接口相关的成本。成本资本化需要在确定项目何时达到应用程序开发阶段、应用程序开发阶段所花费的时间比例以及我们预期从该软件的使用中受益的时期方面做出判断。一旦软件投入使用，这些成本将按直线法在软件的估计使用寿命内摊销。2024财年，资本化的内部使用软件成本为380万美元。资本化的内部使用软件成本在软件投入使用后，按直线法在软件的预计使用寿命内摊销，一般为三年。库存过剩和过时备抵。我们根据历史和预计的使用趋势记录过剩和过时库存的准备金。其他因素也可能影响我们的拨备，包括重组或退出产品线的决定、技术变革和新产品开发。这些因素可能导致手头的过剩和过时库存数量发生变化。此外，我们对未来产品需求的估计可能被证明是不准确的，在这种情况下，我们可能低估或夸大了过剩和过时库存所需的拨备。未来， 如果我们确定我们的库存被高估，我们将被要求在确定时在我们的财务报表中确认这些成本。任何此类费用都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。见“第二部分-项目8”中的“合并财务报表附注-附注（1）（f）-存货”。财务报表和补充数据“（其讨论以引用方式并入本文）和”第二部分-项目9a。控制和程序”，包含在本10-K表中，以获取更多信息。呆账备抵。我们对客户进行信用评估，并根据客户付款历史和当前信誉调整信用额度，这是由我们对客户当前信用信息的审查确定的。通常，在接受我们不定期开展业务的国际客户的订单之前，我们会要求预付现金或以不可撤销信用证担保的付款。此外，我们寻求为某些国内和国际客户获得保险。61
我们监控账单事件、客户的收款和付款，并根据我们的历史经验和我们发现的任何特定客户收款问题保持可疑账户的备抵。鉴于信贷市场状况持续紧张和利率高企，我们继续看到客户要求提高信贷额度和延长付款期限。我们在有限的基础上批准了某些客户的请求。此外，最近，在2024财年，我们经历了与某些美国政府和国际客户的大型长期合同相关的合同资产（即未开票的应收账款）的总体水平显着增加。我们继续监控我们的应收账款信贷组合。迄今为止，由于商业环境充满挑战，我们的信贷组合没有发生重大变化。尽管我们的整体信用损失历来都在我们建立的备抵范围内，但鉴于当前糟糕的商业环境，我们可能无法准确预测我们未来的信用损失经历。计量信用损失需要考虑历史损失经验，包括需要针对不断变化的业务状况进行调整，以及对相关可观察数据的可能影响的判断，包括当前的经济状况，如拖欠率和特定客户的财务健康状况。对呆账估计备抵的未来变动可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。经营业绩下表列出，于所示期间，以占我们综合销售净额百分比表示的若干收入及开支项目：截至2024年7月31日止财政年度2023年2022年毛利率29.1% 33.5% 37.0%销售、一般及行政开支22.8% 21.8% 23.6%研发开支4.5% 8.8% 10.8%无形资产摊销3.9% 3.9% 4.4%长期资产减值，含商誉11.9% —% —% CEO过渡成本0.5% 1.7% 2.8%业务剥离损失0.2% —% —%代理征集成本——% —% 2.3%营业亏损（14.8）%（2.7）%（6.9）%利息费用及其他项目3.8% 2.9% 0.7%所得税前收益前亏损（18.6）%（5.6）%（7.6）%净亏损（18.5）%（4.9）%（6.8）%归属于普通股股东的净亏损（25.1）%（6.2）%（8.9）%调整后EBITDA（非公认会计准则计量）8.5% 9.7% 8.1%关于调整后EBITDA的定义和解释，见“项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-2024财年和2023财年的比较-调整后EBITDA。"62 2024财年亮点和2025财年业务展望截至2024年7月31日的财年我们的财务业绩包括：•合并净销售额为5.404亿美元，而2023财年为5.50亿美元。上一年包括与我们于2023年11月剥离的固态、高功率放大器产品线相关的整整一年的运营（“PST剥离”）。根据PST剥离进行了调整，尽管2024财年的业务条件非常具有挑战性，但我们的综合净销售额较2023财年略有增长；•毛利率为29.1%，而2023财年为33.5%；• GAAP归属于普通股股东的净亏损为1.354亿美元，其中包括：卫星和空间通信部门与长期资产相关的6450万美元减值费用，包括商誉；1250万美元的重组费用；410万美元的下一代卫星技术战略性新兴技术费用；290万美元的CEO过渡费用；以及由于收购方未达到某些剥离后盈利标准，与PST剥离相关的120万美元损失；• GAAP每股收益亏损4.70美元，非GAAP每股收益亏损0.10美元；•调整后EBITDA（下文讨论的非GAAP财务指标）为4570万美元，比2023财年下降14.6%，部分原因是PST剥离；•新预订（也称为订单）为7.006亿美元，导致年度订单出货比为1.30倍（定义为预订量除以净销售额）；•截至2024年7月31日，积压订单为7.989亿美元，而截至2023年7月31日为6.622亿美元，截至2024年4月30日为6.534亿美元。截至2024年7月31日的积压订单创下了中国通号的新纪录；•截至2024年7月31日，收入可见度约为18亿美元，比截至2023年7月31日的11亿美元有所增加。我们将这一收入可见度衡量为我们7.989亿美元的已有资金积压，加上我们已收到并预计未来订单将来自的某些多年期合同的未提供资金的总价值之和；•经营活动中使用的现金流量为5450万美元，这主要是由于2024财年与我们在大型项目上的进展相关的合同资产（即未开票的应收账款）的总体水平显着增加， 某些美国政府和国际终端客户授予我们的长期“超时”合同，以及在我们执行积压订单时向供应商付款的时间。正如2024财年后期所经历的那样，我们预计我们的未开票应收账款水平将在整个2025财年继续下降，因为我们会在产品实物交付或实现特定合同里程碑时向客户开具发票。此外，用于经营活动的现金流还包括重组费用支付总额1600万美元，其中包括遣散费、CEO过渡费用和下一代卫星技术的战略性新兴技术费用。上文讨论的非GAAP财务指标与下一节“项目7”中所列表格中最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-2024财年和2023财年的比较。"2024财年的大部分时间，我们都是在极其困难的商业条件下运营的，这些条件源于：与某些对流层散射相关合同相关的营运资金需求显着增加；我们的首席执行官在财年过半时发生了意外变动；大公司现任总裁长达一年的抗议，美国陆军授予我们的多年期全球外勤事务代表（“GFSR”）合同；供应链和运营挑战在财政年度的不同时间点使我们的流动性紧张；对我们的债务资本进行长期再融资；以及我们在第四季度期间对预期某个国际终端国家的COMET大订单的接收时间和业绩的转变。然而，尽管存在这些挑战，现有的管理团队还是成功地在此过程中取得了许多积极的成就，例如：在整个组织中吸引了强大的人才；赢得了新的战略商机，以及具有竞争力的续约；将我们的总部搬迁到离几个关键客户和供应商很近的地方；重组在遗留管理下表现不佳的业务；降低未开票的应收账款水平；更重要的是，从2024财年开始，我们公司的愿景清晰，我们认为这将为释放有意义的股东价值做出巨大贡献。63
关键业务发展卫星和空间通信2023年9月，我们获得了美国陆军的一份大型、多年期GFSR合同，潜在总价值为5.44亿美元。通过该计划，我们将为美国陆军、空军、海军、海军陆战队和北约提供持续的通信和IT基础设施支持，使美国和联军能够为全球全域行动保持强大、有弹性和安全的连接。现任者多次抗议（并败诉）将合同授予中国商飞。目前，该合同仍在抗议和停工令中。如果我们最终成功赢得抗议，我们预计GFSR合同将在未来期间为我们的净销售额做出重大贡献。2023年9月，我们赢得了一份极具竞争力的4860万美元合同，为美国陆军卫星通信（“SATCOM”）数字化和现代化项目提供下一代企业数字中频多载波（“EDIM”）调制解调器。先进的、软件定义的EDIM调制解调器旨在：支持多个卫星提供商；成为美军SATCOM使用的主要调制解调器之一，最终取代增强型带宽高效调制解调器（“EBEM”）；并为美国陆军、海军和空军提供数字化、混合卫星网络架构。EDIM调制解调器将允许SATCOM用户轻松地跨轨道状态漫游，融合传统上完全不同的网络的能力，并在最苛刻的环境中保持有保障的、有弹性的连接。我们正在推进我们在这份合同上的努力，并很高兴最近从客户那里获得了额外工作的增量资金。2023年11月，在对我们当时的业务和产品线进行仔细审查后，我们看到了剥离我们的固态、高功率放大器产品线的机会。PST剥离在偿还债务之前产生了3330万美元的净现金收益，并在我们为债务资本结构再融资的努力取得进展时提供了及时的流动性。2024年7月，我们决定退出我们在英国贝辛斯托克的子公司业务。英国业务是在遗产管理团队2020年收购主要服务于欧洲客户的CGC科技有限公司时成立的。收购后，我们继续投资贝辛斯托克工厂，以推进基于LEO星座的天线技术，预计将获得大量生产订单。考虑到正在进行的重大投资以及对预期天线销售的不利合同条款，我们得出结论，英国业务不会产生有吸引力的投资资本回报，并决定退出这些业务，以减少我们未来的费用和现金支出，此前预计与此类退出相关的重组费用。转向我们的troposcatter产品线，在2024财年的大部分时间里，由于我们的履约时间以及与某些大型美国政府和国际客户合同相关的账单，我们的未开票应收账款水平有所上升。随着我们在2024财年第四季度的进展，我们成功地增加了与我们的美国海军陆战队和陆军合同相关的下一代对流层散射终端的交付，从而使我们的合并未开票应收账款从2024年4月30日的1.413亿美元大幅减少到2024年7月31日的1.237亿美元。根据我们对未来几个月的预期表现，我们预计与这些合同相关的未开票应收账款将进一步大幅减少，从而为我们在2025财年的现金流和流动性做出重大贡献。2023年10月，我们为美国最大的无线运营商之一扩展了价值超过3000万美元的增强型911呼叫路由服务。在年底之后，由Intrado生命与安全业务前首席执行官Jeff Robertson领导的我们在这一领域的新管理团队在2024年10月再次获得了这些关键服务的更新。在2024年第二财季，我们为华盛顿州修改并扩展了关键的下一代911（“NG-911”）服务。这一延期在未来五年的价值为4800万美元，并可选择进一步延长至2034年。此外，我们还通过与Telstra的合作，扩展了向澳大利亚各地的PSAP提供的关键呼叫处理服务。这些服务在未来几年价值约600万美元，支持澳大利亚的“000”（相当于911）紧急通信。此外，我们还获得了几份多年期NG-911呼叫处理服务合同，总计650万美元，用于位于加拿大和美国的PSAP。我们认为，ComTech作为911值得信赖的领导者的地位， 在为其他类型的紧急情况提供类似复杂的解决方案方面，NG-911和公共安全应用程序使我们处于越来越有利的地位。642024年5月，我们获得了马萨诸塞州联邦授予的一份大型多年期NG-911合同，价值超过2.5亿美元。新合同的初始期限为5年，从2024年8月1日至2029年7月31日，包括一项续签期限为5年至2034年7月31日的选择。虽然延续了该州现有的服务，但采购本身具有竞争力，中国电信成功赢得了胜利，这表明了我们公共安全合作伙伴的信任以及我们在NG-911系统和服务方面的领导地位。2024年6月，我们宣布德克萨斯州中北部紧急通信区（“NCT911”）授予我们一份提供NG-911服务的合同，这将使NCT911的基础设施进一步现代化。这份NCT911合同包括一项为期五年的基本授标，以及三个额外的两年期期权期，价值不超过约3000万美元。在2024财年初，我们帮助艾伯塔省的Strathcona县成为加拿大第一个过渡到NG-911服务的PSAP。2024年7月，我们宣布在加拿大萨斯喀彻温省完成NG-911系统的全面迁移和部署。随着萨斯喀彻温省NG-911的部署，我们现在是第一家与领先的ESINet提供商SASKTel合作，在加拿大部署全省范围的NG-911系统的公司。在年底之后，在2024年9月，我们也很高兴获得了美国战略转型中最大的无线运营商之一的大型、多年的基于位置的服务维护和支持合同。2024年10月17日，我们宣布，我们正在执行一项战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司。支持我们转型战略的正在进行和未来的行动包括：为我们的地面和无线网络部门探索战略替代方案，目前正在进行中；寻求进一步的投资组合塑造机会，以提高盈利能力、效率和重点；以及实施额外的运营举措，以实现运营的盈利结果，并使我们的前进成本结构与卫星和空间通信的纯粹重点保持一致。结合这一转型战略，我们还对我们的卫星和空间通信部门的产品组合进行了详细评估，以确定剥离、分离和/或合理化不是我们前进重点的核心业务或设施的机会。如上所述，除了评估我们在英国贝辛斯托克的业务外，在过去几个月中，我们还对我们的产品组合进行了密集审查，以便将未来的投资重点放在我们在卫星和空间通信部门内最具战略性、高利润率的收入机会上。无法保证对战略替代方案的探索将导致交易或其他战略变化或结果。虽然预计将在未来期间提高我们的盈利能力，但此类行动可能会导致近期的重组费用。经修订的信贷协议和新的次级定期贷款融资在2024年6月，我们与一个新的贷方银团（“信贷融资”）签订了一项2.22亿美元的信贷融资，该贷款取代了我们之前的信贷融资。2024年10月17日，我们修订了信贷便利，免除了某些违约或违约事件，包括与我们截至2024年7月31日的净杠杆率和固定费用覆盖率契约有关的情况。该修正案还规定，除其他外：（i）提高适用于贷款的利率差；（ii）修改某些财务和抵押品报告要求；（iii）贷款人和代理人对超过3250万美元的2750万美元Revolver借款的同意权；（iv）我们产生2500万美元高级无担保次级债务的能力；（v）基于（x）7月31日中较早者的到期日，2028年或（y）附属信贷协议（定义见下文）下的债务到期应付的最早日期前90天；及（vi）在截至2025年1月31日的财政季度结束前暂停财务契约测试。于2024年10月17日，我们亦与我们的可转换优先股的现有持有人订立次级信贷协议（“次级信贷协议”），该协议提供本金总额为2500万美元的次级无抵押定期贷款融资（“次级信贷融资”）。次级信贷融资的收益：（i）纠正我们在信贷融资项下的若干财务契约的违约， 如上所述；（ii）向我们提供额外流动性；（iii）为我们的一般营运资金需求提供资金，包括支持我们的转型举措。见“第二部分-项目8”中的“合并财务报表附注”。财务报表和补充数据”包含在本10-K表中，以获取更多信息。首席执行官自2024年10月28日起，董事会任命约翰·拉蒂根为我们的总裁兼首席执行官和董事会成员。拉蒂根先生自2024年3月以来一直担任我们的临时首席执行官。65
业务展望随着我们进入2025财年，业务状况继续充满挑战，经营环境在很大程度上不可预测，原因包括但不限于：与我们最近宣布的转型战略和我们可能采取的相关行动相关的不确定性；与我们的持续经营能力相关的不确定性、利率波动；通货膨胀；与美国联邦预算相关的持续决议；俄罗斯、乌克兰和中东军事冲突的影响；以及潜在的全球衰退。订单和生产延迟、合同抗议、客户现金收款延迟、组件供应中断、劳动力和零件的定价增加、工厂利用率降低以及此类情况导致的物流和运营成本增加已经或可能影响我们的业务。鉴于这些业务状况和由此产生的挑战，我们预计在我们实施转型战略时会不时出现变化。我们不提供基于GAAP的前瞻性指引，因为我们无法在没有不合理努力的情况下预测GAAP衡量中包含的某些项目。因为我们的综合调整后EBITDA，作为综合净销售额的百分比，取决于每个分部的销售量、销售组合和相关毛利以及未分配的支出，因此本质上很难预测。更多信息请参考下文“调整后EBITDA”下的讨论。与我们的2025财年业务展望以及调整后EBITDA的定义和解释相关的更多信息包含在下面的“项目7”一节中。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-2024财年和2023财年的比较。"2024财年和2023财年净销售额的比较。2024财年和2023财年的合并净销售额分别为5.404亿美元和5.50亿美元，减少了960万美元，降幅为1.7%。这一减少反映了我们卫星和空间通信部门净销售额的减少，部分被我们地面和无线网络部门净销售额的增加所抵消，如下文进一步讨论。上一年包括与我们于2023年11月剥离的固态、高功率放大器产品线相关的整整一年的运营（“PST剥离”）。根据PST剥离进行了调整，尽管2024财年的业务条件非常具有挑战性，但我们的综合净销售额较2023财年略有增长。卫星和空间通信2024财年，我们卫星和空间通信部门的净销售额为3.241亿美元，与2023财年的3.378亿美元相比，减少了1370万美元，即4.1%。2024财年主要反映了我们对美国政府客户的对流层散射和SATCOM解决方案的净销售额显着增加（包括向美国海军陆战队和美国陆军交付下一代对流层散射终端的进展），但被卫星地面基础设施解决方案（包括X/Y可操纵天线）、2023年11月与PST剥离相关的高功率固态放大器以及向国际客户的COMET对流层散射终端的净销售额减少所抵消。我们的卫星和空间通信部门占2024财年合并净销售额的60.0%，而2023财年为61.4%。我们2024财年该部门的订单出货比（定义为预订量除以净销售额的衡量标准）为1.03x。由于许多因素，包括我们的美国和国际政府客户不可预测的资金、部署和技术决策，以及总体商业环境的变化，我们的卫星和空间通信部门的预订量、销售额和盈利能力可能会在不同时期发生巨大波动。因此，对我们的结果进行逐期比较可能并不能表明趋势或未来表现。此外，在2024财年第四季度，作为我们最近宣布的转型战略的一部分，我们决定停止位于英国的与我们的X/Y可操纵天线产品线相关的业务。因此，我们预计该产品线在2025财年及以后不会产生任何有意义的销售。2024财年地面和无线网络部门的净销售额为2.163亿美元，与2023财年的2.122亿美元相比，增加了410万美元，即1.9%，这反映出我们的NG-911和呼叫处理服务的净销售额增加，但部分被我们基于位置的解决方案的净销售额减少所抵消。我们的地面和无线网络部门占2024财年综合净销售额的40.0%，而2023财年为38.6%。我们在2024财年这一细分领域的订单出货比（一种定义为预订量除以净销售额的衡量标准）为1.70x。66预订量， 由于许多因素，包括总体商业环境的变化，我们的地面和无线网络部门的销售额和盈利能力可能会在不同时期出现波动。对于这一细分市场，预订量的期间波动是正常的。因此，对我们的结果进行逐期比较可能并不能表明趋势或未来表现。此外，在2024年10月17日，我们宣布，我们正在探索地面和无线网络部门的战略替代方案，该部门正处于后期阶段。因此，未来的业务结果可能会受到这类举措的时机和结果的影响。无法保证对战略替代方案的探索将导致交易或其他战略变化或结果。截至2024年7月31日和2023年7月31日的财政年度，按地域和客户类型划分的销售额占相关销售额的百分比如下：截至7月31日的财政年度，202420232024202320242023卫星和空间通信地面和无线网络合并美国政府55.4% 49.9% 1.1% 1.7% 33.7% 31.3%国内15.1% 16.7% 89.4% 89.2% 44.8% 44.7%美国合计70.5% 66.6% 90.5% 90.9% 78.5% 76.0%国际29.5% 33.4% 9.5% 9.1% 21.5% 24.0%合计100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%对美国政府客户的销售包括对美国国防部、情报和民事机构的销售，以及直接向或通过主承包商进行销售。国内销售包括对商业客户的销售，以及对美国各州和地方政府的销售。2024财年，除美国政府外，没有占合并净销售额10%以上的客户。对于2023财年，国内销售额中包括对威瑞森通信公司（“威瑞森通信”）的销售额，占合并净销售额的10.6%。2024财年和2023财年的国际销售额（其中包括向美国国内公司的销售额，以包含在向国际客户销售的产品中）分别为1.159亿美元和1.321亿美元。除美国外，没有任何一个国家（包括向美国国内公司的销售额，以纳入向外国销售的产品）占2024财年和2023财年合并净销售额的10%以上。毛利。2024财年和2023财年的毛利润分别为1.572亿美元和1.845亿美元。2024财年毛利润占合并净销售额的百分比为29.1%，而2023财年为33.5%。我们的毛利润（以美元计和占合并净销售额的百分比）反映了整体产品组合的变化（包括上文讨论的PST剥离的影响）。此外，在2023财年，由于NG-911产品线的保修索赔低于预期，我们减少了保修应计费用，因此我们在销售成本方面录得了230万美元的收益。毛利占相关分部净销售额的百分比将在下文进一步讨论。与2023财年相比，我们的卫星和空间通信部门2024财年的毛利润占相关部门净销售额的百分比有所下降。如上文所述，最近一段时间的毛利润百分比反映了产品和服务组合的变化，以及随着我们通过开发和向生产推进卫星地面基础设施产品线中某些非经常性工程相关项目，完成时的预期成本较高。此外，该部门的2024财年毛利润反映了与我们最近宣布退出的位于英国的可操纵天线业务相关的具有挑战性的业务条件。与2023财年相比，我们的地面和无线网络部门2024财年的毛利润占相关部门净销售额的百分比有所下降。如上文所述，最近一段时期的毛利率百分比反映了产品和服务组合的变化。67
合并销售成本中包括2024财年和2023财年的过剩和过时库存准备金分别为280万美元和490万美元。正如“项目7”中所讨论的。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-关键会计政策-超额和过时库存的拨备，“我们定期审查我们的库存，并根据历史和预计的使用趋势记录超额和过时库存的拨备。2024年10月17日，我们宣布，我们正在执行一项战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司。支持转型战略的持续和未来行动包括寻求进一步的投资组合塑造机会，以提高盈利能力、效率和重点，并实施额外的组织、运营和成本节约举措，以实现运营的盈利结果，并使我们的前进成本结构与卫星和空间通信的纯粹重点保持一致。虽然预计将在未来期间提高我们的盈利能力，但此类行动可能会导致近期的重组费用，包括增加我们对过剩和过时库存的拨备。我们的综合毛利，作为综合净销售额的百分比，取决于每个分部的销售数量、销售组合和相关毛利，因此本质上难以预测。我们的综合毛利占综合净销售额的百分比也可能受到我们可能采取的与我们的转型战略举措相关的行动的时间和结果的影响。销售、一般和行政费用。2024财年和2023财年的销售、一般和管理费用分别为1.232亿美元和1.20亿美元。作为合并净销售额的百分比，2024财年和2023财年的销售、一般和管理费用分别为22.8%和21.8%。在2024和2023财年，我们分别产生了1250万美元和1090万美元的重组成本，主要与精简运营和提高效率有关，包括遣散费和将我们的某些卫星地面基础设施生产设施搬迁到我们位于亚利桑那州钱德勒的146,000平方英尺的设施相关的成本。2024财年的成本还包括那些支持2023年11月进行的PST剥离的活动，以及最近我们宣布的寻求与地面和无线网络部门相关的战略替代方案的活动。若不计重组成本，2024财年和2023财年的销售、一般和管理费用将分别为1.109亿美元，占合并净销售额的20.5%和1.092亿美元，占19.9%。2024财年记录为销售、一般和管理费用的股票补偿费用摊销为480万美元，而2023财年为800万美元。尽管在上一个2023财年期间更高，但2024财年和2023财年都包括授予某些员工的完全既得股票奖励，以代替年度非股权激励薪酬。此外，最近一段时间反映了与没收与我们前任首席执行官相关的基于股票的奖励相关的一项好处。以股票为基础的薪酬摊销不分配给我们的两个可报告经营分部。研发费用。2024财年和2023财年的研发费用分别为2410万美元和4860万美元，减少了2450万美元，降幅为50.4%。2024财年和2023财年，研发费用占合并净销售额的百分比分别为4.5%和8.8%。2024和2023财年，与我们的卫星和空间通信部门相关的研发费用分别为1290万美元和2240万美元，与地面和无线网络部门相关的研发费用分别为1060万美元和2520万美元。2024财年和2023财年剩余的研发费用分别为0.5百万美元和1.0百万美元，与基于股票的补偿费用摊销有关。在2024和2023财年，我们在卫星和空间通信部门为下一代卫星技术分别产生了410万美元和380万美元的战略性新兴技术成本，以推进我们的解决方案产品，以用于新的宽带卫星星座。由于我们2024财年第四季度决定停止与我们在英国的可操纵天线产品线相关的运营，我们预计战略新兴技术成本将在2025财年下降。只要有可能，我们都会寻求客户资金用于研发，以使我们的产品适应专门的客户要求。在2024和2023财年，客户分别报销了1890万美元和1400万美元， 未反映在报告的研发费用中，但计入净销售额，相关成本计入销售成本。68除了最近客户资助的研发活动有所增加外，在2024财年，我们还经历了与履行合同资产和内部使用软件的成本相关的工程努力的增加，为此我们分别资本化了290万美元和380万美元。由于这些趋势、对各种项目的资源进行更集中的优先排序以及2023财年宣布的先前削减效力的影响，与历史时期相比，我们在2024财年用于财务报告目的的研发费用显着下降。无形资产摊销。2024财年与有限寿命无形资产相关的摊销为2120万美元（其中670万美元用于卫星和空间通信部分，1450万美元用于地面和无线网络部分），2023财年为2140万美元（其中730万美元用于卫星和空间通信部分，1410万美元用于地面和无线网络部分）。长期资产减值，包括商誉。在2024财年第四季度，我们低于预期的财务业绩、某些信贷融资契约的治愈违约以及自2023年8月1日以来我们的股价持续下跌，均被视为触发了截至2024年7月31日需要进行中期量化商誉减值测试的事件。根据我们的量化评估，我们确定我们的卫星和空间通信报告单位的估计公允价值低于其账面价值，并得出结论，我们在该报告单位的商誉发生了减值。因此，在2024财年第四季度，我们在卫星和空间通信报告部门确认了4890万美元的非现金商誉减值费用。除了对与我们的卫星和空间通信报告单位相关的商誉进行减值测试外，我们还评估了我们其他长期资产的账面价值的可收回性，包括使用寿命有限的可识别无形资产。此类测试还考虑了我们在2024财年第四季度停止位于英国的可操纵天线业务的决定。根据我们的评估，我们确定与此类业务相关的资产组的公允价值低于其账面价值，并在我们的卫星和空间通信部门记录了1560万美元的非现金长期资产减值费用。见“第二部分-项目8”中的“合并财务报表附注”。财务报表和补充数据”包含在本10-K表中，以获取更多信息。CEO过渡成本。截至2024年7月31日的三个财年，累计CEO过渡成本总计2560万美元。2024财年的CEO过渡费用为290万美元，主要包括与2024年3月我们的前首席执行官彼得曼先生因与我们的业务战略、财务业绩或先前提交的财务报表无关的行为而被解雇有关的法律费用。2023财年CEO过渡费用为910万美元，其中740万美元与我们的前总裁兼首席执行官Porcelain先生有关，根据他与公司的离职协议，170万美元与我们的另一位前首席执行官Kornberg先生有关。2022财年CEO过渡成本为1360万美元，完全与我们的前任CEO科恩伯格先生有关。CEO过渡成本在我们的未分配部分中计入费用。业务剥离损失。关于PST剥离，在2024财年，由于收购方未达到某些剥离后盈利标准，我们在未分配部分录得120万美元的亏损。尽管按公认会计原则计为亏损，但PST资产剥离导致了税收方面的收益。但是，由于我们使用了部分资本损失结转（与失败的2020年Gilat收购有关），该资产原定于2026年到期，因此我们以节税的方式完成了PST剥离。营业（亏损）收入。2024财年和2023财年的运营亏损分别为7990万美元和1470万美元。按可报告分部划分的营业（亏损）收入如下表所示：截至2024年7月31日的财政年度20242023202420232024202320242023（百万美元）卫星和空间通信地面和无线网络未分配合并营业（亏损）收入$（54.2）$ 15.0 $ 21.7 $ 12.3 $（47.4）$（42.0）$（79.9）$（14.7）相关净销售额百分比NA 4.5% 10.0% 5.8% NA NA NA NA 2024财年我们的GAAP营业亏损7990万美元反映了：（i）与某些长期资产减值相关的6450万美元非现金费用，包括商誉， 在我们的卫星和空间通信部门；（ii）2120万美元的无形资产摊销；（iii）1250万美元的重组成本（其中380万美元、60万美元和810万美元分别与我们的卫星和空间通信、地面和无线网络以及未分配部门有关）；（iv）610万美元的股票薪酬摊销；（v）410万美元的战略新兴技术成本；（vi）290万美元的CEO过渡成本；（vii）我们未分配部分报告的PST剥离亏损120万美元；以及（viii）如上所述，履行资产的成本摊销100万美元。不计这些项目，我们2024财年的综合营业收入将为3350万美元。69
我们2023财年1470万美元的GAAP运营亏损反映了：（i）2140万美元的无形资产摊销；（ii）1090万美元的重组成本（其中570万美元、130万美元和390万美元分别与我们的卫星和空间通信、地面和无线网络以及未分配部门有关）；（iii）1010万美元的股票薪酬摊销；（iv）910万美元的CEO过渡成本；（v）380万美元的战略性新兴技术成本；以及（vi）100万美元的成本摊销，以履行资产，如上所述。不计这些项目，我们2023财年的综合营业收入将为4160万美元。不包括上述项目的营业收入从2023财年的4160万美元减少到2024财年的3350万美元，这主要反映了较低的综合净销售额和毛利润（以美元计和占综合净销售额的百分比）以及较高的销售、一般和管理费用（由于员工人数、法律和专业费用以及现金奖励薪酬增加），如上文所述，部分被我们两个可报告经营部门的研发费用减少所抵消。下文将进一步讨论按可报告分部划分的营业收入（亏损）。2024财年我们卫星和空间通信部门营业收入的显着下降主要反映了与某些长期资产（包括商誉）相关的非现金减值费用，以及较低的净销售额和毛利润（以美元和相关部门净销售额的百分比计），如上文所述，部分被较低的研发费用所抵消。如上文所述，2024财年我们的地面和无线网络部门营业收入（以美元计）以及占相关部门净销售额的百分比均显着增加，这反映了研发费用的降低。不计入PST剥离的损失、首席执行官过渡成本的影响以及每期重组费用各自部分，2024财年的未分配费用为3530万美元，而2023财年的未分配费用为2900万美元。如上文所述，不包括此类项目的未分配费用增加主要是由于销售、一般和管理费用增加。2024财年和2023财年基于股票的薪酬摊销分别为610万美元和1010万美元。尽管在上一财年2023财年期间更高，但2024财年和2023财年都包括授予某些员工的完全既得股票奖励，以代替年度非股权激励薪酬。此外，最近一段时间的基于股票的薪酬反映了与没收与我们前任首席执行官相关的奖励相关的一种好处。利息费用及其他。2024财年和2023财年的利息支出分别为2220万美元和1500万美元。增加的原因是2024财年平均未偿债务余额增加、利率与上一年相比普遍上升以及我们在2024年6月签订的信贷安排下的利率提高（见“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（8）-信贷安排”。财务报表和补充数据"，供进一步讨论信贷安排）。我们在2024财年的实际利率（包括递延融资成本的摊销）约为12.3%，而2023财年为8.9%。我们目前在信贷融通下的现金借款利率（不包括递延融资成本的摊销）约为14.8%。利息（收入）及其他。2024财年和2023财年的利息（收入）和其他都是名义上的。我们所有可用的现金和现金等价物目前都投资于银行存款和货币市场存款账户，此时，这些账户目前产生的利率并不重要。核销递延融资成本。在2024财年第四季度，由于我们通过一个新的贷方银团对我们的先前信贷融资进行了终止和再融资，我们将与先前信贷融资相关的剩余递延融资成本中的全部180万美元全部支出。认股权证公允价值变动。在2024财年，我们从认股权证的重新计量中获得了430万美元的净收益。净收益是由于2024年1月向我们的B-1系列可转换优先股持有人发行认股权证后，我们的普通股市场价格下降的影响， 在2024年6月根据我们的信贷安排向某些贷方发行认股权证后，我们普通股的市场价格上涨部分抵消了这一影响。见“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（16）-可转换优先股”和“附注（8）-信贷便利”。财务报表和补充数据"，以获取更多信息。70受益于所得税。对于2024财年和2023财年，我们分别记录了30万美元和390万美元的税收优惠。我们2024财年的有效税率（不包括离散税目）为8.1%，而2023财年为14.5%。费率下降主要是由于预期产品和地域组合的变化。为了确定我们2024财年8.1%的有效税率，长期资产的减值，包括商誉、认股权证公允价值变动、CEO过渡成本以及PST剥离的影响，均被视为重大、不寻常或不经常发生的离散税项，不包括在我们有效税率的计算中。为了确定我们2023财年14.5%的有效税率，CEO过渡成本被视为重大、不寻常或不经常发生的离散税收项目，并被排除在我们的有效税率计算之外。在2024财年，我们记录了270万美元的净离散税收支出，主要与基于股票的奖励和为美国净递延税资产建立估值备抵有关，部分被由于适用的诉讼时效到期而不再需要的税收或有事项的冲销所抵消。在2023财年，我们记录了0.8百万美元的净离散税收优惠，主要与由于适用的诉讼时效到期和CEO过渡成本的可扣除部分而不再需要的税收或有事项的冲销有关，部分被基于股票的奖励结算和与我们的2022财年联邦和州所得税申报表相关的某些税收账户的最终确定所抵消。我们2021财年至2023财年的美国联邦所得税申报表将接受未来潜在的IRS审计。我们在2020财年之前的州所得税申报表都不受审计。未来的税务评估或结算可能对我们的综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响。归属于普通股股东的净亏损。2024财年和2023财年，归属于普通股股东的综合净亏损分别为1.354亿美元和3390万美元。除了上面讨论的那些项目，更近期的期间还包括：（i）与2024年1月22日将我们的A-1系列可转换优先股交换为B系列可转换优先股（包括向这些持有人发行的认股权证的初始公允价值）以及6月17日将我们的B系列可转换优先股交换为B-1系列可转换优先股相关的1960万美元费用，2024年；（ii）与我们在2024财年已发行的可转换优先股相关的1160万美元股息；（iii）430万美元的B系列可转换优先股发行费用（包括第三方财务顾问、法律和专业费用）。调整后EBITDA。2024财年和2023财年的调整后EBITDA（以美元计，占相关净销售额的百分比）如下表所示（由于四舍五入，表中的数字可能不够）：截至7月31日的财年，20242023202420232024202320242023（百万美元）卫星和空间通信地面和无线网络未分配合并净（亏损）收入$（55.5）15.52 1.01 2.3（65.4）（54.7）$（100.0）（26.9）所得税（受益）拨备0.7（1.7）0.7（0.2）（1.6）（2.0）（0.3）（3.9）利息支出———— 22.115.02 2.2 15.0利息（收入）及其他0.6 1.2 — 0.2 —（0.2）0.7 1.2递延融资成本核销———— 1.8 — 1.8 ——认股权证公允价值变动及衍生工具————（4.3）——（4.3）——以股票为基础的补偿摊销———— 6.1 10.16.1 10.1无形资产摊销6.77.3 14.5 14.1 —— 21.22 1.4折旧3.9 4.17.97.6 0.4 0.21 2.21 1.9长期资产减值，包括商誉64.5 —————— 64.5 ——履行资产的成本摊销1.0 1.0 ———— 1.0 1.0 CEO过渡成本———— 2.99.1 2.99.1重组成本3.85.7 0.6 1.38.13.91 2.5 10.9战略新兴技术成本4.1 3.8 ———— 4.1 3.8业务剥离亏损———— 1.2 —— 1.2 ——调整后EBITDA $ 29.83 7.04 4.73 5.3（28.7）（18.8）$ 45.75 3.5相关净销售额的百分比9.2% 11.0% 20.6% 16.6% NA NA8.5 % 9.7%71
与2023财年相比，2024财年合并调整后EBITDA（以美元计和占合并净销售额的百分比）的下降主要反映了合并净销售额和毛利润（以美元计和占合并净销售额的百分比）的下降以及销售、一般和管理费用的增加，如上文所述，这部分被我们两个可报告经营部门的研发费用减少所抵消。我们的卫星和空间通信部门调整后EBITDA的下降，无论是以美元计还是占相关部门净销售额的百分比，主要反映了净销售额和毛利润的下降（以美元计以及占相关部门净销售额的百分比），部分被研发费用的下降所抵消，如上所述，我们的地面和无线网络部门调整后EBITDA的增长，无论是以美元计还是占相关部门净销售额的百分比，都反映了研发费用的下降，部分被相关部门净销售额的毛利润百分比下降所抵消，如上所述。因为我们的综合调整后EBITDA，作为综合净销售额的百分比，取决于每个分部的销售数量、销售组合和相关毛利以及未分配的支出，因此本质上很难预测。此外，我们的合并调整后EBITDA可能会受到我们最近宣布的将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司的战略的时间和结果的影响。下表显示了2024财年和2023财年我们的GAAP合并营业亏损、归属于普通股股东的净亏损和每股摊薄普通股净亏损与相应的非GAAP衡量标准的对账情况（由于四舍五入，表中的数字和每股金额可能不够）。归属于普通股股东的非美国通用会计准则净利润和每股摊薄普通股净收入反映了基于全年业绩的非美国通用会计准则所得税准备金，并根据下表中包含的非美国通用会计准则调节项目进行了调整。我们在持续的基础上评估我们的非GAAP有效所得税率，它可能会不时变化。我们的非GAAP有效所得税率可能与我们的GAAP有效所得税率存在重大差异。此外，由于该期间的GAAP净亏损，2024财年和2023财年的非GAAP每股收益分别使用加权平均稀释后流通股29,132，000股和28,376，000股计算得出。2024财年（百万美元，每股金额除外）营业（亏损）收入归属于普通股股东的净（亏损）收入GAAP与非GAAP收益的对账：GAAP衡量，如报告的$（79.9）$（135.4）$（4.70）可转换优先股消灭损失— 19.6 0.68调整以反映可转换优先股的赎回价值— 15.9 0.55认股权证和衍生工具的公允价值变动—（4.3）（0.15）长期资产减值，包括商誉64.56 3.8 2.21无形资产摊销21.2 16.4 0.57重组成本12.59.7 0.34股票薪酬摊销6.14.8 0.17战略新兴技术成本4.1 3.8 0.13 CEO过渡成本2.9 2.2 0.08业务剥离损失1.2 1.2 0.04履行资产成本摊销1.0 1.0 0.03净离散税费— 4.10.14非公认会计原则措施33.5美元2.8美元0.1072 2023财年（百万美元，每股金额除外）营业（亏损）收入归属于普通股股东的净（亏损）收入每股稀释普通股净（亏损）收入GAAP与非GAAP收益的对账：GAAP衡量标准，据报告$（14.7）$（33.9）$（1.21）调整以反映可转换优先股的赎回价值— 7.0 0.25无形资产摊销21.4 16.6 0.59重组成本10.98.3 0.30股票薪酬摊销10.17.9 0.28 CEO过渡成本9.18.6 0.31战略新兴技术成本3.8 3.4 0.12成本摊销以履行资产1.0 1.0 0.03净离散税收优惠—（0.3）（0.01）非公认会计原则衡量指标$ 41.6 $ 18.5 $ 0.65我们的调整后EBITDA是一种非公认会计原则衡量指标，代表扣除利息、所得税、折旧费用、无形资产摊销、股票薪酬摊销前的收益（亏损），履行资产的成本摊销、重组成本、战略性新兴技术成本（用于下一代卫星技术）、认股权证和衍生工具的公允价值变动、递延融资成本的注销、CEO过渡成本、长期资产的减值，包括商誉、业务剥离损失以及过去的收购计划费用、可转换优先股购买期权负债的公允价值变动、新冠疫情相关成本、设施退出成本、代理征集成本和战略替代方案分析费用等。虽然紧密结合， 我们对调整后EBITDA的定义不同于用于财务契约计算的EBITDA（因为该术语在我们的信贷安排中定义），也可能与其他公司使用的EBITDA或调整后EBITDA的定义不同，因此可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准进行比较。调整后的EBITDA也是我们的投资者和分析师经常要求的衡量标准。我们认为，投资者和分析师可能会使用调整后的EBITDA，以及我们提交给SEC的文件中包含的其他信息，包括GAAP衡量标准，来评估我们的业绩以及我们的业绩与其他公司的可比性。我们的非公认会计原则措施反映了报告的公认会计原则措施，如本文所述对某些项目进行了调整，也排除了我们未偿还的可转换优先股的影响。这些非GAAP财务指标作为一种分析工具存在局限性，因为它们排除了开展我们业务所必需的交易的财务影响，例如授予股权补偿奖励，并且不打算作为根据GAAP编制的财务指标的替代方案。这些措施按此处所列表格中GAAP与非GAAP措施的对账所述进行了调整，但这些调整不应被解释为所有这些调整或成本都是不寻常的、不经常的或非经常性的推断。非GAAP财务指标应被视为是根据GAAP确定的财务指标的补充，而不是替代或优于根据GAAP确定的财务指标。建议投资者仔细查看我们提交给SEC的文件中披露的GAAP财务业绩。由于我们没有提供2025财年的目标，我们也没有在数量上将我们的2025财年展望与可比的GAAP衡量标准进行协调。此外，即使已经提供了目标，但影响这些措施的具体项目，诸如基于股票的补偿、所得税拨备调整、无形资产摊销和利息费用等项目尚未发生，不在我们的控制范围内，或者无法预测。例如，量化基于股票的补偿费用需要输入诸如授予的股票数量和市场价格等目前无法确定的信息。因此，如果没有不合理的努力，就无法获得与非公认会计原则前瞻性指标的对账，这种无法获得的对账项目可能会对我们的财务业绩产生重大影响。2023财年和2022财年的比较本10-K表中未包含的有关2023财年项目和2023-2022年同比比较的详细讨论，请参见“第II部分-第7项。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-2023和2022财年的比较”，载于我们截至2023年7月31日止年度的10-K表格年度报告中。73
流动性和资本资源截至2024年7月31日和2023年7月31日，我们的现金和现金等价物分别为3240万美元和1900万美元。对于2024财年，我们的现金流反映如下：• 2024财年和2023财年用于经营活动的净现金分别为5450万美元和440万美元。2024财年经营活动使用的现金净额和2023财年经营活动提供的现金净额分别为3850万美元和960万美元，如果不包括重组成本（包括遣散费）、CEO过渡成本和下一代卫星技术战略性新兴技术成本的现金支付总额分别为1600万美元和1400万美元。经营活动现金流量的同期减少反映了净营运资金需求的总体变化，主要是：（i）支付给供应商的款项；（ii）随着时间推移入账的合同完成进度，包括相关的发货、账单和收款。更具体地说，在2024财年，我们经历了与某些美国政府和国际客户的大型长期合同相关的合同资产（即未开票的应收账款）的总体水平显着增加。尽管由于客户的发货、账单和收款，此类合同资产最近呈下降趋势，但此类合同活动确实导致我们在2024财年的营运资金大幅增加。• 2024财年投资活动提供的现金净额为2010万美元，而2023财年投资活动使用的现金净额为1830万美元。2024财年包括从PST剥离中获得的3320万美元净现金收益，部分被建设基于云的计算机网络以支持我们之前宣布的NG-911合同赢得以及与我们的制造设施相关的资本投资和建筑改进的资本支出所抵消。• 2024和2023财年，融资活动提供的现金净额分别为4780万美元和2010万美元。在2024财年，我们签订了一项新的信贷安排，并全额偿还了我们先前信贷安排下的未偿还借款。在2024财年，关于定期贷款，我们收到了1.571亿美元的净收益，总偿还额为4880万美元。2024财年，我们的循环贷款净偿还额为8530万美元，而2023财年的循环贷款净借款额为3690万美元。在2024财年，我们为我们的信贷额度支付了1030万美元的融资成本。在2024财年，我们收到了与发行B系列可转换优先股相关的总计4320万美元的净收益，还支付了430万美元的相关发行费用（包括第三方财务顾问、法律和专业费用）。在2024和2023财年，我们分别向普通股股东支付了30万美元和870万美元的现金股息。我们还分别支付了380万美元和290万美元，以汇出与2024财年和2023财年基于股票的奖励净额结算相关的员工法定预扣税款要求。信贷融通见“第二部分-项目8”中的“合并财务报表附注-附注（8）-信贷融通”。财务报表和补充数据"，包含在本10-K表格中（其讨论通过引用并入本文），以获取与我们于2024年6月17日签订的信贷融资相关的详细信息，该融资取代了之前于2023年11月7日签订的先前信贷融资。截至2024年7月31日，我们信贷安排项下的未偿金额为1.942亿美元，其中包括循环贷款项下的3250万美元和定期贷款项下的1.617亿美元。在2024财年，我们的信贷额度下的未偿余额从1.562亿美元到2.02亿美元不等。本文使用但未定义的大写术语具有信贷融资中为此类术语规定的含义，这些术语已记录在案并提交给SEC。可转换优先股见“第二部分-第8项”中包含的“合并财务报表附注-附注（16）-可转换优先股”。财务报表和补充数据"，包含在本10-K表中（其讨论通过引用并入本文），以获取更多信息。次级信贷协议见“第二部分-项目8”中的“合并财务报表附注-附注（19）-期后事项”。财务报表和补充数据"，包含在本10-K表格中（该讨论通过引用并入本文），以获取有关我们于2024年10月17日签订的次级信贷协议的更多信息。74流动性和持续经营情况按照ASC课题205-40的要求， “关于一个主体的Ability持续经营的不确定性披露”，我们被要求评估是否存在综合考虑后对我们的持续经营能力产生重大疑虑的情况或事件。本次评估未考虑截至经审计的合并财务报表发布之日尚未完全实施或不在我们控制范围内的我们的计划的潜在缓解影响。当存在实质性怀疑时，我们被要求评估我们的计划的缓解作用是否足以缓解对我们持续经营能力的实质性怀疑。然而，我们的计划的缓解效果只有在以下两种情况下才被考虑：（i）计划很可能在综合财务报表发布之日后一年内有效实施，以及（ii）计划很可能在实施后将减轻对我们在综合财务报表发布之日后一年内持续经营能力产生重大怀疑的相关条件或事件。截至这些财务报表发布之日（“发布日期”），我们评估了以下不利条件，综合考虑后，是否对我们在发布日期之后的未来十二个月内持续经营的能力产生了重大怀疑。过去三个财年，我们在2024、2023和2022财年分别产生了7990万美元、1470万美元和3380万美元的运营亏损。此外，在过去三个财年中，2024财年和2023财年用于经营活动的现金净额分别为5450万美元和440万美元，2022财年经营活动提供的现金净额为200万美元。我们在发行日期之后满足未来一年预期流动性需求的能力将在很大程度上取决于我们从运营中产生正现金流入、最大限度地提高我们在信贷安排下的借贷能力（如下文进一步讨论）以及或确保其他外部资本来源的能力。虽然我们相信我们将能够产生足够的正现金流入，最大限度地提高我们的借贷能力并获得外部资本，但无法保证我们的计划将成功实施，因此，我们可能无法在发行日期之后的下一年继续作为持续经营企业。正如“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（8）-信贷融通”中进一步讨论的那样。财务报表和补充数据，"包含在本10-K表格中（该讨论通过引用并入本文），2024年6月17日，我们与一个新的贷方银团签订了一项2.22亿美元的信贷安排，该贷款取代了我们之前的信贷安排。如下文进一步讨论，我们随后于2024年10月17日修订了信贷便利（“信贷便利”）。信贷安排包括承诺的1.62亿美元定期贷款（“定期贷款”）和6000万美元循环贷款（“循环贷款”）。截至2024年7月31日和2024年10月25日（最接近发行日期的日期），信贷融通项下的未偿还借款总额分别为1.942亿美元和1.991亿美元。在2024年7月31日和2024年10月25日，Revolver贷款提取了3250万美元。截至发行日，我们可用的流动资金来源约为2870万美元，仅包括合格的现金和现金等价物。也就是说，我们可用的流动性来源不包括承诺的Revolver贷款的剩余部分，这是由于下文所讨论的贷方同意权，用于任何超过3250万美元的借款。除其他外，该信贷安排要求遵守新的限制性和财务契约，包括：截至2025年1月31日的财政季度的最高允许净杠杆率为3.25倍；截至2025年1月31日的财政季度的最低固定费用覆盖率为1.20倍；每个季度末的最低平均流动性要求为2000万美元；截至2025年10月31日的财政季度的最低EBITDA为3500万美元。这些比率在未来期间根据信贷安排进行调整。信贷融通于2024年10月17日进行了修订，以免除某些违约或违约事件，包括与我们截至2024年7月31日的净杠杆率和固定费用覆盖率契约有关的违约。修正案还规定， 除其他外：（i）提高适用于贷款的利率差；（ii）修改某些财务和抵押品报告要求；（iii）就超过3250万美元的2750万美元Revolver贷款借款提供贷款人同意权；（iv）允许产生2500万美元的高级无担保次级债务（如下所述）；（v）将到期日修改为（x）7月31日中较早者，2028年或（y）次级信贷协议（定义见下文）下的债务到期应付的最早日期前90天；及（vi）在截至2025年1月31日的财政季度结束前暂停财务契约测试。此外，我们于2024年10月17日与我们的可转换优先股的现有持有人订立次级信贷协议（“次级信贷协议”），该协议提供本金总额为25.0百万美元的次级无抵押定期贷款融资（“次级信贷融资”）。次级信贷融通的收益：（i）如上所述，纠正了我们对信贷融通项下某些财务契约的违约；（ii）提供75
为我们提供额外流动性；（iii）为我们的一般营运资金需求提供资金，包括支持我们的战略转型计划，如下文所述。我们在当前义务到期时履行义务的能力可能会受到我们保持遵守信贷融通所要求的财务契约的能力的影响，或者在未保持合规的情况下从贷方获得未来豁免或修订的能力的影响。虽然我们相信我们将能够根据需要获得此类豁免或修订，但无法保证此类豁免或修订将获得或以我们可以接受的条款获得。如果我们无法获得豁免或修订，贷方可能会宣布违约事件，这将导致立即加速偿还我们的信贷安排下到期的所有未偿本金、利息和费用。如果我们没有能力在宣布违约事件时偿还放弃的金额，贷方可能会行使其在信贷安排下的权利和补救措施，其中可能包括（其中包括）扣押我们几乎所有的资产和/或清算我们的业务。如果发生违约事件，允许贷方在发行日期之后的下一年内行使这些权利和补救措施，我们将无法继续作为持续经营企业。截至发布之日，我们解决持续经营能力问题的计划除其他外包括：•执行战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司（支持我们转型战略的正在进行和未来的行动包括：探索我们的地面和无线网络部门的战略替代方案，目前正在进行中；寻求进一步的投资组合塑造机会以提高盈利能力，效率和重点；以及实施额外的运营举措，以实现运营的盈利结果，并使我们的前进成本结构与卫星和空间通信的纯粹重点保持一致），如附注（18）–“降低成本活动；”中进一步讨论的那样；•采取举措减少对营运资本的投资，即应收账款和库存；•改进流程纪律，通过签订更有利的销售或服务合同来实现和维持盈利运营；•重新评估我们的业务计划以发现机会（例如，在我们的卫星和空间通信部门内）将未来投资集中在我们最具战略性、高利润率的收入机会上；•重新评估我们的业务计划，以确定进一步减少资本支出的机会；•寻求通过债务和/或股权融资的任何组合（包括可能重组我们的信贷融资、可转换优先股和/或次级信贷协议）来提高流动性的机会；•寻求其他战略交易和/或措施，包括但不限于可能出售或剥离资产。虽然我们相信在发行日期之后的未来一年内实施我们计划的部分或全部要素将是成功的，但这些计划并不完全在管理层的控制范围内，因此，我们无法保证我们的计划很可能在发行日期得到有效实施。因此，上述不利条件和事件是不确定性，对我们持续经营的能力产生了重大怀疑。随附的合并财务报表是在我们将持续经营的基础上编制的，这意味着我们将能够在可预见的未来在正常的业务过程中变现资产并清偿负债和承诺。因此，随附的综合财务报表不包括这些不确定性结果可能导致的任何调整。我们的重大现金需求用于营运资金、偿债（包括利息）、资本支出、所得税支付、设施租赁付款和与我们的可转换优先股相关的股息，这些在某些情况下以实物或现金支付。由于以下因素，我们的物质现金需求可能会增加，超出我们目前的预期：（i）无法在我们的信贷安排下履行我们目前的义务，或在无法保持合规的情况下获得贷方未来的豁免或修订；（ii）总体经济状况；（iii）政府支出优先事项和/或合同决定的变化；（iv）比通常的客户订单更大；（v）我们的可转换优先股持有人未来赎回；或（vi）我们可能采取的与我们的战略转型相关的行动。另外，鉴于我们最近宣布的战略转型举措， 我们将继续审查和评估我们的资本分配计划。此外，我们可能会选择通过股权和债务融资交易筹集额外资金，以提供额外的灵活性或进行收购。尽管在当前的经济和信贷环境下，很难预测未来可能出现的融资条款和条件，但我们相信，我们将有足够的机会从金融机构获得信贷和/或从公共和私人债务和股权市场获得融资。76除了为我们的大批量制造中心进行资本投资外，我们一直在进行大量资本支出，并建立基于云的计算机网络，以支持我们之前宣布的NG-911合同中标。我们预计，对这些举措和其他举措的资本投资将在2025财年继续进行。我们与现金和现金等价物相关的投资政策旨在最大限度地减少本金损失，同时在不显着增加风险的情况下最大限度地提高我们获得的收益。为了将风险降至最低，我们通常将多余的现金和现金等价物投资于货币市场共同基金（政府和商业）、存款证、银行存款和美国国债。我们投资的货币市场共同基金是美国政府的直接债务、由联邦存款保险公司担保的银行证券、存款证和商业票据以及其他公司发行的其他证券。虽然我们无法预测未来的市场状况或市场流动性，但我们认为我们的投资政策在当前环境下是合适的。归根结底，我们的现金和现金等价物的可用性取决于一个运作良好的流动性市场。2022年7月13日，我们向SEC提交了一份价值2亿美元的货架登记声明，用于出售包括债务在内的各类证券。这份新的货架登记声明于2022年7月25日被SEC宣布生效，并于2025年7月25日到期。2020年9月29日，我们的董事会批准了一项1亿美元的股票回购计划，该计划取代了我们之前的计划。1亿美元的股票回购计划没有时间限制，可以不时在公开市场或私下协商的交易中进行回购，或根据联邦证券法通过其他方式进行回购。2024和2023财年没有回购我们的普通股。在2023财年，我们调整了公司的资本分配计划，并决定放弃普通股股息。未来的普通股股息（如果有的话）仍需遵守我们信贷安排下的财务契约，以及董事会批准和我们可转换优先股持有人的某些投票权。截至2024年7月31日，我们有247,000美元现金作为未偿备用信用证的抵押品存入，以保证某些客户合同的未来履约，并且没有未偿商业信用证。承诺在正常业务过程中，除下文讨论的情况外，我们通常会订立具有约束力和不具约束力的采购义务，主要涵盖预期的库存和设备采购。我们预计，截至2024年7月31日，这些承诺不会对我们的流动性产生重大不利影响。截至2024年7月31日，不包括我们在正常业务过程中签订的采购订单在内，根据合同义务到期的现金付款（包括我们的信贷融资的估计利息费用）如下：（单位：千美元）1年内到期的总信贷融资-本金付款1941634050美元信贷融资-利息付款92,80028，985经营租赁债务43,6908，263合同现金债务330,65341，298美元我们的信贷融资下的承诺在上文中有详细描述。见“第二部分-项目8”中的“合并财务报表附注-附注（1）（c）-流动性和持续经营”。财务报表和补充数据”，包含在本10-K表中（该讨论通过引用并入本文），以获取更多重要信息。见“合并财务报表附注-附注（9）-”第二部分-项目8“中包含的”租赁"。财务报表和补充数据，"（其讨论通过引用并入本文），包含在本10-K表中，以获取有关我们的租赁承诺的更多信息。77
正如“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（16）-可转换优先股”中进一步讨论的那样。财务报表和补充数据，"（该讨论通过引用并入本文），包含在本10-K表格中，可转换优先股持有人有权选择将这些股份赎回为现金：（i）在发生资产出售触发的情况下；（ii）在现有信贷融资得到满足的情况下；（iii）在所有其他情况下，2028年10月31日。由于可转换优先股不可强制赎回为现金，上述股份的赎回价值未在上表中列示。正如“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（19）-期后事项-次级信贷协议”中进一步讨论的那样。财务报表和补充数据，"（该讨论以引用方式并入本文），包括在本10-K表格中，就此类次级债务的某些偿还或提前偿还而言，有定义的整备金额等于：（i）自2024年10月17日至（但不包括）2025年7月17日，25.0百万美元乘以33.0%；（ii）自2025年7月17日至（但不包括）2026年10月17日，25.0百万美元乘以50.0%；及（iii）自2026年10月17日及其后，25.0百万美元乘以75.0%，在第（iii）条的情况下，自2026年10月17日起，按整备利率（定义见下文）计算的25.0百万美元的应计利息，截至任何此类确定日期计算。整备利率为相当于每年16.0%的利率，于次级信贷协议项下的违约事件发生时及持续期间，每年增加2.0%。在日常业务过程中，我们在某些客户合同中包含赔偿条款。根据这些协议，我们已同意就被赔偿方遭受或招致的某些损失，包括但不限于与第三方知识产权索赔相关的损失，对被赔偿方进行赔偿，使其免受损害并予以赔偿。由于名义债权的历史以及每个特定协议中涉及的独特事实和情况，无法确定这些协议下的最大潜在金额。正如本10-K表格（该讨论通过引用并入本文）中的“第二部分-第8项-财务报表和补充数据”中包含的“合并财务报表附注-附注（13）-承诺和或有事项”中进一步讨论的那样，我们受到多项赔偿要求的约束，并且我们正在承担与这些事项相关的持续法律费用。我们的保单可能不包括为赔偿索赔辩护或提供赔偿的费用。因此，我们同意赔偿的一方对我们提出的未决或未来索赔可能会导致法律费用和损害，这可能对我们的综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们与某些执行官和某些关键员工签订了雇佣和/或控制权变更协议。在某些情况下，所有这些协议都可能要求我们付款，包括但不限于公司控制权发生变化或员工被解雇。正如在“合并财务报表附注–附注（10）-”第二部分-项目8“中包含的”所得税"中进一步讨论的那样。财务报表和补充数据，"包含在本10-K表中（该讨论通过引用并入本文），我们截至2024年7月31日的合并资产负债表包括860万美元的不确定税务状况的总负债，包括利息，其中任何或所有可能导致现金支付。由于与税务当局进行任何潜在现金结算的金额和时间的不确定性，与不确定的税务状况相关的未来付款未在上表中列示。78最近的会计公告我们被要求按照财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）编制我们的合并财务报表，这是所有权威的美国公认会计原则的来源，通常被称为“GAAP”。FASB ASC受FASB更新的约束，这些更新被称为会计准则更新（“ASU”）。正如“第二部分-项目8”中包含的“合并财务报表附注-附注（1）（n）-采用会计准则和更新”中进一步讨论的那样。财务报表和补充数据，"包含在本10-K表中，（其讨论通过引用并入本文）， 在2024财年期间，以下FASB ASU已发行并纳入FASB ASC，但截至2024年7月31日我们尚未采用：• FASB ASU第2023-07号，其中要求按可报告分部披露重要的分部费用，定期向主要经营决策者（“CODM”）提供，并包含在每个报告的分部损益计量中。还需要按可报告分部披露其他分部项目，这将构成分部收入减去这些重大分部费用与报告分部损益之间的差额。按年度计算，更新要求实体披露主要经营决策者的头衔和职位，并描述主要经营决策者如何使用报告的措施。此外，除披露重大分部费用和其他分部项目外，所有现有的关于分部损益的年度披露都必须在临时基础上提供。本ASU对2023年12月15日之后开始的财政年度（我们的财政年度从2024年8月1日开始）和2024年12月15日之后开始的财政年度内的临时期间（我们的临时期间从2025年8月1日开始）有效，允许提前采用。采用这一指引将仅影响我们的披露，我们预计它不会对我们的合并财务报表产生重大影响。• FASB ASU No. 2023-09除了修改和取消某些现有要求外，还增强和建立了新的所得税披露要求。在新要求下，最值得注意的是在有效税率调节中对信息进行了更大程度的分类，包括将百分比和金额、特定类别以及满足指南规定的数量门槛的调节项目的额外信息都包括在内。此外，所支付的所得税和所得税费用的披露必须按联邦、州和外国税收分类，对于占所支付所得税总额5%或更多的个别司法管辖区，所支付的所得税进一步分类。本ASU在2024年12月15日之后开始的财政年度（我们的财政年度从2025年8月1日开始）有效，允许提前采用。我们正在评估这一ASU对我们合并财务报表和披露的影响。项目7a。关于市场风险的定量和定性披露我们的收益和现金流受到主要来自我们信贷安排下借款的利率变化的波动。根据我们信贷安排下的未偿债务金额，假设利率变化10%将在一年期间改变大约270万美元的利息支出。尽管我们目前没有使用利率衍生工具来管理利率变化的风险敞口，但我们可能会在未来结合我们的信贷安排选择这样做。我们的收益和现金流也会受到我们投资可用现金余额的利率变化的影响而波动。截至2024年7月31日，我们的现金和现金等价物为3240万美元，其中包括现金和高流动性货币市场存款账户。其中许多投资受到利率波动的影响，这可能会影响我们的业绩。根据我们截至2024年7月31日的投资组合余额，假设10%的利率变化将对一年期的利息收入产生名义上的影响。归根结底，我们的现金和现金等价物的可用性取决于一个运作良好的流动性市场。项目8。独立注册公共会计师事务所的财务报表和补充数据报告、合并财务报表、合并财务报表附注和相关财务附表列于本文件所附的合并财务报表索引和附表中，特此以引用方式并入。79
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧无。项目9a。控制和程序对披露控制和程序的评估截至本表10-K涵盖的期间结束时，我们对我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15（d）-15（e）））的有效性进行了评估，这些控制和程序旨在提供合理保证，即我们在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总和报告，在SEC规则和表格规定的时间段内并积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时做出有关要求披露的决定。基于这一评估，我们在首席执行官和首席财务官的监督下进行，并在管理层的参与下，我们得出结论，截至2024年7月31日，由于我们对财务报告的内部控制存在下文讨论的重大缺陷，我们的披露控制和程序并不有效。尽管我们存在重大缺陷，但我们得出的结论是，本10-K表中包含的合并财务报表和其他财务信息在所有重大方面都公平地反映了我们按照美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）列报期间的财务状况、经营业绩和现金流量。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都不能绝对保证控制系统的目标得到满足，任何对控制的评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。管理层关于财务报告内部控制的报告我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，负责根据《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义的建立和维护充分的财务报告内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。所有的内部控制制度，无论设计得多么好，都有先天的局限性。因此，即使那些被确定为有效的制度，也只能在财务报表编制和列报方面提供合理保证。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。80我们的管理层评估了截至2024年7月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时，我们使用了Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）在内部控制–综合框架（2013）（“COSO框架”）中提出的标准。根据我们的评估，我们确定，截至2024年7月31日，由于下文所述的重大缺陷，基于这些标准，我们对财务报告的内部控制并不有效。重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而存在无法及时预防或发现年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。我们没有根据COSOO框架中的标准设计和维护与我们的财务报告要求相称的有效控制环境，因为我们缺乏具有适当知识和经验水平的足够资源来建立有效的流程和控制。控制环境的重大弱点促成了我们在控制活动层面的财务报告内部控制系统中的其他重大弱点，在这些活动中，我们没有设计和实施有效的控制活动，包括与收入、库存和其他资产相关的控制。控制活动的缺陷导致了会计错误，并可能在收入、库存和其他资产中出现重大会计错误。我们的独立注册会计师事务所Deloitte and Touche LLP对我们截至2024年7月31日的财务报告内部控制进行了审计。德勤的审计报告出现在这份年度报告的F-2和F-3页。除上述重大缺陷外，财务报告内部控制的变化， 根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条规定，在我们截至2024年7月31日的财政季度期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。补救计划我们的补救工作正在进行中，我们将继续我们的举措，在项目管理和会计和财务相关职能方面雇用额外的熟练资源，并实施和记录政策、程序和内部控制。如有必要，需要在整个2025财年及以后的财政年度内作出重大努力，以纠正已查明的重大弱点并加强我们的内部控制环境。我们将在未来期间测试新的和现有控制措施的持续运营有效性。在适用的控制措施运行了足够长的一段时间并且管理层通过测试得出结论，这些控制措施正在有效运行之前，不能认为这些实质性弱点已经完全得到补救。项目9b。其他资料董事及高级人员的证券交易计划截至2024年7月31日止三个月，我们的董事或高级人员概无采纳或终止规则10b5-1交易计划或采纳或终止非规则10b5-1交易安排（每个术语在条例S-K第408（a）项中定义）。项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露不适用。81
第三部分项目10。董事、执行官和公司治理有关董事和高级管理人员的某些信息通过引用我们的年度股东大会代理声明（“代理声明”）并入，该声明将在我们的财政年度结束后不超过120天向证券交易委员会提交。项目11。有关高管薪酬的行政补偿信息通过引用代理声明并入，该声明将在我们的财政年度结束后不超过120天向美国证券交易委员会提交。项目12。某些受益所有人和管理层的证券所有权及相关股东事项有关根据股权补偿计划授权发行的证券的信息以及有关某些受益所有人和管理层的证券所有权的某些信息通过引用代理声明并入，该代理声明将在我们的财政年度结束后不超过120天向证券交易委员会提交。项目13。某些关系和相关交易，以及有关某些关系和相关交易的董事独立性信息通过引用代理声明并入，该声明将在我们的财政年度结束后不超过120天向证券交易委员会提交。项目14。主要会计费用和服务有关主要会计师费用和服务的信息通过引用代理声明并入，该声明将在我们的财政年度结束后不超过120天向证券交易委员会提交。82第四部分项目15。附件、财务报表附表（a）（1）注册人的财务报表连同单独的索引附后。（2）单独索引所列财务报表附表附于本文件附件。（3）条例S-K第601项规定的展品列示如下。3（a）（i）注册人的重述公司注册证书，日期为2006年8月18日附件 3（a）（i）至注册人的2006年表格10-K 3（a）（ii）经修订及重述的公司注册证书的修订证书，日期为2021年12月28日附件 3.1至注册人的表格8-K，于2021年12月30日提交3（a）（iii）注册人的第三个经修订及重述的章程，日期为2017年9月26日附件（a）（ii）至注册人的2017年表格10-K 3（a）（iv）B-1系列可转换优先股的指定证书，日期为2024年6月17日向注册人的表格8-K提交的附件 3.1表2024年3（a）（v）B-1系列可转换优先股的消除证书，日期为2024年10月23日3（a）（vi）B-2系列可转换优先股的指定证书，日期为2024年10月17日，向注册人的表格8-K提交了2024年10月18日4（a）（i）向注册人的表格8-K提交的认股权证协议表格附件 4.1，于2024年10月18日提交4（a）（ii）根据《交易法》第12条注册的Comtech Telecommunications Corp.证券说明10（a）*第三次修订和重述的2001年员工股票购买计划注册人代理声明附录B，于2022年11月18日提交10（b）*2000年股票激励计划，经修订和重述，日期为2022年12月15日，11月18日提交的注册人代理声明附录A， 2022年10（c）（1）*根据2000年股票激励计划附件 10（f）（7）至注册人2005年表格10-K10（c）（2）订立的股票期权协议表格*股票期权协议的形式根据2000年股票激励计划-2020年附件 10（d）（3）至注册人2020年表格10-K10（d）（1）的非雇员董事*根据2000年股票激励计划以现金结算的业绩单位协议表格附件 10（e）（2）至注册人的2023年表格10-K10（e）（1）*根据2000年股票激励计划订立的长期业绩股份奖励协议表格-2018年附件 10（f）（2）至注册人2019年表格10-K10（f）（1）*限制性股票协议的形式（符合股息等值条件）根据2000年股票激励计划-2019年附件 10（g）（3）至注册人2019年表格10-K10（f）（2）的非雇员董事*根据2000年股票激励计划向非雇员董事提供的限制性股票协议（符合股息等值）表格-2022年附件 10（g）（4）至注册人的2022年表格10-K10（g）（1）*根据2000年股票激励计划为员工订立的限制性股票协议表格-2017年附件 10（h）（1）至注册人的2017年表格10-K10（g）（2）*限制性股票协议格式（符合分红等值条件）根据2000年股票激励计划附件 10（aa）至注册人2016年表格10-K10（g）（3）的非雇员董事*根据2000年股票激励计划为非雇员董事签订的限制性股票协议（符合股息等价物）表格-2020年附件 10.1至注册人表格10-Q，于2020年6月3日提交附件的编号说明并通过参考附件 83
10（g）（4）*根据2000年股票激励计划为非雇员董事订立的限制性股票协议（符合股息等值）表格-2022年附件 10（h）（7）至注册人的2022年表格10-K10（g）（5）*根据2000年股票激励计划为员工订立的限制性股票协议（符合股息等值）表格-2022年附件 10（h）（8）至注册人的2022年表格10-K10（h）（1）*根据2000年股票激励计划的其他基于股票的奖励协议的表格附件 10（i）（3）至注册人的2023年表格10-K10（i）（1）*股份单位协议表格（合资格取得股息等值）对于根据2000年股票激励计划向注册人表格10-Q提交的2000年股票激励计划的员工，于2013年12月9日提交10（i）（2）*根据2000年股票激励计划向雇员订立的股份单位协议（合资格取得股息等值）表格-2018年附件 10（j）（2）至注册人2018年表格10-K10（j）*3月8日提交的注册人与指定行政人员及若干其他行政人员之间的赔偿协议表格，为注册人表格8-K提供附件 10.1，2007年10（k）（1）*控制权变更协议表格（第1层）附件 10（l）（1）至注册人2022年表格10-K10（k）（2）*注册人与若干具名行政人员（首席执行官除外）及若干其他行政人员之间的控制权变更协议（第2级）表格，并向注册人的2022年表格10-K10（k）（3）附件 10（l）（2）*6月7日提交的注册人与某些指定的执行官（CEO除外）和某些其他执行官（加利福尼亚州雇员）之间的控制权变更协议表格（Tier 2）对注册人表格8-K的附件 10.3，2017年10（k）（4）*2017年6月7日提交的注册人与某些指定执行官（CEO除外）和某些其他执行官（部门/子公司总裁）之间的控制权变更协议（Tier 2）表格10（k）（5）*注册人与某些指定执行官（首席执行官除外）和某些其他执行官（加利福尼亚州部门/子公司总裁）之间的控制权变更协议表格（第2层）于2017年6月7日提交的注册人表格8-K的附件 10.5表格10（k）（6）*注册人与若干非执行人员订立的控制权变更协议（第3级）表格附件 10.6至注册人表格8-K，2017年6月7日提交10（l）*退休和过渡协议，日期为2019年9月30日的注册人表格10-Q的附件 10.1，于2019年12月4日提交10（m）（1）信贷协议，日期为2024年6月17日，由作为借款人的Comtech Telecommunications Corp. Corp.、其中指定的贷款人、TCW Asset Management Company LLC（作为定期贷款代理人）和Wingspire Capital LLC（Wingspire Capital LLC）于2024年6月18日提交10（m）（2）弃权和修订日期为2024年10月17日的信贷协议第1号，作为注册人表格8-K的循环代理，于2024年10月18日提交的10（m）（3）次级信贷协议，日期为2024年10月17日，由作为借款人的Comtech Telecommunications Corp.电信公司、其中指定的贷方以及美国银行信托公司、全国协会作为注册人表格8-K的代理附件TERM2 10.2，于2024年10月18日提交，该协议由及相互之间于10月18日提交，该协议由作为借款人、其中指定的贷方以及U.S. Bank Trust Company、National Association作为注册人表格8-K的代理，于2024年10月18日提交并由其签署并在其之间签署的日期为2024年10月17日的第8-K表格10（n）（1）份认购和交换协议，202410（n）（2）注册权协议，日期为2024年10月17日，由Comtech Telecommunications Corp.和其中指定的投资者之间签署的注册人表格8-K的Comtech Telecommunications Corp.、Outerbridge Partners，LP、Outerbridge Capital Management，LLC、Outerbridge Partners GP，LLC、Outerbridge Bartleby Fund，LP、Outerbridge Bartleby GP，LLC、Outerbridge Bartleby GP，LLC和Rory Wallace提交的表格8-K的2024年10月18日10（n）（3）投票协议表格附件附件，于2021年12月21日提交10（p）（1）*就业协议，日期为12月31日，2021年中国商飞与Michael Porcelain之间的附件 10.1至注册人表格8-K，于2022年1月5日提交10（p）（2）*根据2022年3月10日提交的注册人表格10-Q的Comtech Telecommunications Corp. 2000年股票激励计划与Michael Porcelain的限制性股票协议10（p）（3）*与Michael Porcelain的分离协议和一般释放，日期为2022年8月9日，2022年8月10日提交的注册人表格8-K的附件 10.1 10（q）（1）*与Ken Peterman签订的CEO雇佣协议，日期为2022年9月12日，附件 10.1至注册人的8-K表格， 2022年9月13日提交10（q）（2）*根据2022年9月13日提交的注册人表格8-K的附件Ken Peterman 10.2与TERM1签订的限制性股票协议10（q）（3）*根据Comtech Telecommunications Corp.2000年股票激励计划与Ken Peterman签订的长期业绩份额奖励协议到注册人的8-K表格，于2022年9月13日提交10（q）（4）*根据9月13日提交的注册人表格8-K的2000年股票激励计划Comtech Telecommunications Corp.，与Ken Peterman签订长期绩效份额奖励（VWAP）协议，202210（r）Form of Executive Employment Agreement 附件 10.1 to Form 8-K of Registrator，filed January 9,2024 10（s）（1）Employment Agreement between Comtech Telecommunications Corp. and John Ratigan to Form 8-K of Registrator，filed April 1,2024 10（s）（2）Employment Agreement Amendments 1 between EMTEC Telecommunications Corp. Comtech Telecommunications Corp. and John Ratigan to Form 8-K to the Registrator Form 8-K，filed April 1 2024 10（t）Form of Retention Bonus Agreement 附件TERM1 to Form 8-K，filed May 2,2024 10（202410（v）（1）根据Comtech Telecommunications Corp. 2023年股权和激励计划签订的限制性股票协议表格附件 10.5至注册人的表格10-Q，于2024年6月18日提交10（v）（2）根据Comtech Telecommunications Corp. 2023年股权和激励计划签订的长期业绩奖励协议表格附件 10.6至注册人的表格10-Q，于2024年6月18日提交的附件丨号说明通过参考纳入的TERM5 85
10（v）（3）表格根据2023年股权与激励计划签订的其他股票奖励协议10（v）（4）表格根据Comtech Telecommunications Corp. 2023年股权与激励计划向非职工董事签订的限制性股票协议10（v）（5）表格根据Comtech Telecommunications Corp. 2023年股权与激励计划向非职工董事签订的限制性股票协议19公司的内幕交易政策和程序21注册人的子公司23.1独立注册会计师事务所的同意31.1 CEO的认证根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条担任董事长31.2根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证首席财务官 32.1根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席执行官和董事长32.2根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席财务官 97公司追回政策101.INS以下财务报表来自公司截至2024年7月31日止财政年度的10-K表格年度报告，格式为内联XBRL：（i）合并资产负债表，（ii）合并经营报表，（iii）合并股东权益报表，（iv）合并现金流量表，以及（v）合并财务报表附注101.SCH内联XBRL分类扩展架构document 101.CAL内联XBRL分类扩展计算linkbase document 101.LAB内联XBRL分类扩展标签linkbase document 101.PRE内联XBRL分类扩展演示linkbase document 101.DEF内联XBRL分类扩展定义linkbase document 104封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中并包含在附件 101中）附件附件的编号说明通过引用附件并入*管理合同或补偿性计划或安排。项目16。Form 10-K summary无。86个签名根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。Comtech Telecommunications Corp.2024年10月30日作者：/s/John Ratigan（日期）John Ratigan，总裁兼首席执行官根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以所示身份和日期在下文签署。签名标题2024年10月30日/s/John Ratigan董事、总裁兼首席执行官（日期）John Ratigan（首席执行官）2024年10月30日/s/Michael A. Bondi首席财务官（日期）Michael A. Bondi（首席财务和会计官）2024年10月30日/s/Wendi Carpenter董事（日期）Wendi Carpenter 2024年10月30日/s/Judy Chambers董事（日期）Judy Chambers 2024年10月30日/s/Bruce T. Crawford董事（日期）Bruce T. Crawford 2024年10月30日/s/Mark Quinlan董事会主席（日期）Mark Quinlan 2024年10月30日/s/Dr. TERM0 Yacov A. Shamash Yacov A. Shamash董事（日期）Dr. Yacov A. Shamash2024/s/Lawrence J. Waldman董事（日期）Lawrence J. Waldman 87
Comtech Telecommunications Corp.独立注册公共会计师事务所（PCAOB ID：34）F-2合并财务报表和附表页报告的子公司指数：截至2024年7月31日的资产负债表和截至2024年7月31日的三年期间各年度的2023年F-7经营报表F-8截至2024年7月31日的三年期间各年度的可转换优先股和股东权益报表F-9截至7月31日的三年期间各年度的现金流量表，2024 F-10合并财务报表附注F-12根据表格10-K：附表II的要求提供的额外财务信息–上文未列出的估值和合格账户及准备金S-1附表已被省略，因为它们要么不适用，要么所需信息已在合并财务报表或其附注的其他地方提供。F-1独立注册会计师事务所致Comtech Telecommunications Corp. Chandler，Arizona公司股东和董事会的报告我们审计了所附的Comtech Telecommunications Corp.ST Telecommunications Corp.及子公司（“公司”）截至2024年7月31日和2023年7月31日的合并资产负债表、截至2024年7月31日止三年期间各年的相关合并经营报表、可转换优先股和股东权益、现金流量，以及索引第15项中列出的相关附注和附表（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2024年7月31日和2023年7月31日的财务状况，以及截至2024年7月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准以及我们在2024年10月30日的报告，对公司截至2024年7月31日的财务报告内部控制进行了审计，因为存在重大缺陷，对公司的财务报告内部控制发表了否定意见。持续经营随附的综合财务报表是在假设公司持续经营的情况下编制的。如综合财务报表附注1所述，公司遭受经常性亏损和经营活动产生的负现金流出，可能无法遵守其信贷协议要求的财务契约，这些契约对其持续经营的能力产生了重大怀疑。管理层关于这些事项的计划也在附注1中描述。合并财务报表不包括这种不确定性结果可能导致的任何调整。意见依据本财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。关键审计事项下文通报的关键审计事项是财务报表当期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观性、 或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。F-2
净销售额–使用特定已识别材料合同的成本对成本计量的随时间推移会计—请参阅财务报表附注1关键审计事项说明公司确定随时间推移入账的特定已识别材料合同的收入确认涉及估计完成特定已识别合同所需的总成本，并在这些特定已识别合同的整个存续期内更新这些估计。这要求管理层对已确定的特定合同的未来成本预测作出重大估计。对已确定的特定合同的这些估计的变化可能会对公司的经营业绩产生重大影响。鉴于管理层预测中使用的重大判断和估计，审计公司在完成时的估计和到完成时的估计特别涉及主观判断。审计中如何处理关键审计事项我们与公司确定随时间推移入账的特定已识别材料合同的收入确认相关的审计程序包括以下内容，其中包括：•我们测试了对初始合同成本开发的控制的有效性，以完成估计和监测完成时的估计和估计到完成。•对于选定的每一份特定的已识别材料合同，我们执行了以下操作：⑤根据每一份合同的条款和条件，评估该合同是否适当纳入管理层计算加班收入的范围，包括在履行履约义务取得进展时是否发生了向客户持续转移控制权的情况。⑤将交易价格与基于合同项下当前权利和义务以及与客户商定的任何修改预期收到的对价进行比较。⑤通过评估基础商品、服务或两者是否高度相互依赖和相互关联，测试管理层对不同履约义务的识别。⑤通过以下方式对履约义务的总成本和利润估计进行了评估：▪通过比较合同开始时的估计利润率与截至年底的实际利润率进行回顾性审查，以评估管理层准确估计成本的能力。▪向项目经理（即财务/会计以外的人）查询和证实完成时的估计和完成时的估计，以了解成本和完成时的估计和完成时的估计的完整性的重大差异。▪测试估算以通过对细节的组合测试来完成，其中我们在估算中选择个别成本来完成并获得证明文件，并在其中我们制定了估算完成的预期并将其与记录的余额进行比较。⑤测试了本会计年度发生的费用的准确性和完整性。这项测试包括将人工成本与员工时间表达成一致，并将人工费率与合同中与客户商定的费率或公司工资记录中的费率达成一致。⑤测试了管理层计算履约义务收入的数学准确性。F-3商誉-参见财务报表附注14关键审计事项说明公司对商誉的减值评估涉及每个报告单位的公允价值与其账面价值的比较。公司采用市场法和收益法相结合的方法，也称为贴现现金流（“DCF”）法，确定现金流的现值以估计公允价值。在DCF中，公司报告单位的未来现金流量是根据他们当时对未来收入、营业收入和其他因素（如营运资本和资本支出）的估计进行预测的。这些假设的变化可能会对公允价值、任何商誉减值费用的金额或两者都产生重大影响。截至2024年7月31日，商誉余额为2.842亿美元，其中1.741亿美元分配给地面和无线网络报告股（“地面和无线网络”），1.101亿美元分配给卫星和空间通信报告股（“卫星和空间通信”）。地面和无线网络的公允价值在计量日超过其账面价值24.7%，因此没有确认减值。卫星和空间通信报告单位的账面价值超过其公允价值10.4%，主要是由于财务业绩下降。因此，公司确认了商誉减值损失，净额， 与截至2024年7月31日止年度的卫星和空间通信报告单位48,925，000美元有关。我们将地面和无线网络以及卫星和空间通信的商誉确定为关键审计事项，因为管理层做出了估计报告单位公允价值的重大判断，以及它们的公允价值与账面价值之间的差异。这需要审计师的高度判断和更大程度的努力，包括在执行审计程序时需要让我们的公允价值专家参与进来，以评估管理层有关选择贴现率和预测未来收入和营业利润率的估计和假设的合理性。审计中如何处理关键审计事项我们与管理层用来估计地面和无线网络以及卫星和空间通信的公允价值的贴现率以及对未来收入和营业利润率的预测相关的审计程序包括以下内容，其中包括：•我们测试了对管理层商誉减值评估的控制的有效性，包括对确定报告单位公允价值的控制，例如与管理层选择贴现率以及对未来收入和营业利润率的预测相关的控制。•我们通过将实际结果与管理层的历史预测进行比较，评估了管理层准确预测未来收入和营业利润率的能力。•我们通过比较预测对管理层收入预测和营业利润率预测的合理性进行了评估，分别为：⑤历史收入和营业利润率。⑤与管理层和董事会的内部沟通。⑤公司新闻稿以及公司和某些同行公司的分析师和行业报告中包含的预测信息。•在我们的公允价值专家的协助下，我们通过以下方式评估了（1）估值方法和（2）贴现率的合理性：⑤测试确定贴现率的基础来源信息和计算的数学准确性。⑤制定一系列独立估计，并将其与管理层选择的贴现率进行比较。⑤以截至减值评估日的市场价格为基础，评估汇总报告单位之和相对于经营企业整体的最终公允价值。/s/DELOITTE & TOUCHE LLP Jericho，New York October 30,2024我们自2015年起担任公司的审计师。F-4
独立注册会计师事务所向股东和董事会提交的报告Comtech Telecommunications Corp. Chandler，Arizona关于财务报告内部控制的意见我们根据Treadway Commission（COSO）发起组织委员会发布的内部控制— Integrated Framework（2013）中确立的标准，审计了Comtech Telecommunications Corp.及子公司（“公司”）截至2024年7月31日的财务报告内部控制。我们认为，由于下文确定的重大弱点对实现控制准则目标的影响，截至2024年7月31日，公司未根据COSO-发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准，对财务报告保持有效的内部控制。我们亦根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2024年7月31日止年度的合并财务报表和财务报表附表以及我们日期为2024年10月30日的报告，对这些财务报表和财务报表附表发表了无保留意见，并包括了关于对公司持续经营能力的重大怀疑的解释性段落。意见依据公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。财务报告内部控制的定义和限制公司的财务报告内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；以及（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。F-5重大缺陷重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而存在无法及时预防或发现公司年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。以下重大弱点已被识别并纳入管理层评估：公司没有根据COSOO框架中的标准设计和维护与其财务报告要求相称的有效控制环境， 由于公司缺乏具有适当知识和经验水平的足够资源来建立有效的流程和控制。控制环境的重大弱点促成了公司财务报告内部控制系统在控制活动层面的其他重大弱点，在这些活动中，公司没有设计和实施有效的控制活动，包括与收入、库存和其他资产相关的控制。在确定我们对公司截至2024年7月31日止年度的合并财务报表和财务报表附表的审计所采用的审计测试的性质、时间和范围时考虑了这些重大缺陷，本报告不影响我们对此类财务报表的报告。/s/DELOITTE & TOUCHE LLP杰里科，纽约2024年10月30日F-6
Comtech Telecommunications Corp.及子公司截至2024年7月31日和2023年的合并资产负债表资产20242023流动资产：现金及现金等价物32,433，00018,961，000美元应收账款净额195,595，000163,159，000存货净额93,136，000105,845，000预付费用和其他流动资产15,387，00017,521，000流动资产总额336,551，000305,486，000 固定资产、工厂及设备，净值净额47,328，00053,029，000经营租赁使用权资产净额31,590，00044,410，000商誉284,180，000347,692，000使用寿命有限的无形资产净额194,828，000225,907，000递延融资成本净额3,251，0002,349，000其他资产净额14,706，00017,364，000总资产912,434，000可转换优先股和股东权益流动负债：应付账款42,477，00064,241，000美元应计费用和其他流动负债62,245，00066,990，000长期债务流动部分4,050，0004,375，000经营租赁负债，流动7,869，0008,645，000合同负债65,834，00066,351，000应付利息1,072，0001,368，000流动负债总额183,547，000211,970，000长期债务非流动部分净额170,486，000160,029，000经营租赁负债，非流动30,258，00041,763，000应付所得税2,231，0002,208，000递延所得税负债净额6,193，0009,494，000长期合同负债21,035，00018,419，000其他负债12,355，0001每股面值0.10美元；于2024年7月31日授权和发行171,827股（包括应计股息1,341，000美元），授权125,000股；于2023年7月31日发行100,000股（包括应计股息604,000美元）180,076，000112,211，000股股东权益：优先股，每股面值0.10美元；于2024年7月31日和2023年7月31日分别授权和未发行1,828，173股和1,875，000股——普通股，每股面值0.10美元；授权100,000，000股；于2024年7月31日和2023年7月31日分别发行43,766，109股和43,096，271股，分别为4,377，0004,310，000 额外实收资本 640,145，000636,925，000留存收益103,580，000238,913，0748,102，000880,148，000减：库存股，按成本（2024年7月31日和2023年7月31日为15,033，317股）（441,849，000）（441,849，000）股东权益总额306,253，000438,299，000负债总额、可转换优先股和股东权益912,434，000996,237美元见合并财务报表附注。F-7 COMTECH电信公司。和子公司合并经营报表截至2024年7月31日、2023年和2022年20242023年2022财年净销售额540,403，000549,994，000美元486,239，000销售成本383,224，000365,534，000306,403，000毛利润157,179，000 184,460，000179,836，000费用：销售、一般和行政123,198，000120,003，000114,858，000研发24,077，00048,631，00052,532，000无形资产摊销21,154，00021,396，00021,396，000长期资产减值，含商誉64,525，000 —— CEO过渡费用2,916，0009,090，00013,554，000业务剥离损失1,199，000 ——代理征集费用—— 11,248，000237,069，000 199,120，000213,588，000营业亏损（79,890，000）（14,660，000）（33,752，000）其他费用（收入）：利息费用22,153，00014,961，0005,031，000利息（收入）及其他678,0001，226,000（703,000）递延融资费用核销1,832，000 ——认股权证公允价值变动及衍生工具（4,273，000）——可转换优先股购买期权负债公允价值变动——（1,005，000）亏损所得税前收益（100,280，000）（30,847，000）（37,075，000）所得税前收益（295,000）（3,948，000）（4,023，000）净亏损$（99,985，000）（26,899，000）（33,052，000）可转换优先股消灭损失（19,555，000）——反映可转换优先股赎回价值的调整：可转换优先股股息（11,551，000）（7,007，000）（5,204，000）可转换优先股发行费用（4,349，000）——（4,007，000）建立初始可转换优先股购买期权负债——（1,005，000）归属于普通股股东的净亏损$（135,440，000）$（33,906，000）$（43,268，000）每股净亏损：基本$（4.70）未偿还–基本28,799，00028,002，00026,506，000股已发行普通股和普通等值股份的加权平均数–稀释后28,799，00028,002，00026,506，000见合并财务报表附注。F-8
C O M TEC H TELEC O M M U N IC A TIO N S C O R P. A N D SU B SID IA R IES C Onsolidated Statem ents of C onvertible Preferred Stock and Stockholders‘Equity Fiscal Y ears ended July 31,2024，2023 and 2022 C onvertible Preferred Stock C om m on Stock A ditional paid in C apital R etained earnings Treasury stock stockholders’equity shares a m amount shares a m amount shares a m amount B alance as of July 31，2021 — $ — 41,281，812 $ 4,128，000 $ 605,439，000 $ 333,001，00015,033，317 $（441,849，000）$ 500,719，000 Equity-classified stock aw ard com pensation ———— 7,767，000 ———— 7,767，000 C EO过渡成本与股权分类的基于股票的aw ards相关（见note 11）———— 7,388，000 ———— 7,388，000发行em ployee股票购买计划股份—— 49,1385，000725,000 —— 730,000发行限制性股票，没收净额—— 132,85413，000（13,000）———— N et settlem ent of stock based aw ards —— 247,7212，500（4,640，000）————（4,615，000）C om m on stock issued为U H P N ETW ORKS Inc.的收益负债结算—— 961,30296，0008,818，000 —— 8,914，000发行可转换优先股100,000100，000,000 ———————— C可转换优先股发行费用——（4,007，000）————————建立初始可转换优先股购买期权负债——（1,005，000）——————反映可转换优先股赎回价值（包括应计股息）的调整项—— 10,216，000 ——（10,216，000）——（10,216，000）宣布的C ash股息（每0.40美元股）——————（10,661，000）——（10,661，000）A股股息等价物，扣除转回（每股0.40美元）————（389,000）——（389,000）N等亏损————（33,052，000）——（33,052，000）B截至7月31日的余额，2022100,000105，204,00042，672,8274，267,000625，484,000278，683,00015，033,317（441,849，000）466,585，000权益分类股票aw ard com pensation ———— 10,257，000———— 10,257，000与权益分类股票基础aw ard相关的C EO过渡费用（见Note 11）———— 3,764，000 ———— 3,764，000发行em ployee股票购买计划股份—— 54,6175，000429,000 ———— 434,000发行限制性股票，扣除没收—— 93,0919，000（9,000）———— N et settlem ent of stock aw ards —— 275,73629，000（3,000，000）————（2,971，000）A djustm ent以反映可转换优先股的赎回价值（包括应计股息）—— 7,007，000 ————（7,007，000）——（7,007，000）C ash dividends announced（$ 0.20 per share）————（5,549，000）——（5,549，000）a ccrual of dividend equivalent，回拨净额（每股0.20美元）————（315,000）——（315,000）N et亏损————（26,899，000）——（26,899，000）B截至2023年7月31日的余额100,000112，211,00043，096,2714，310,000636，925,000238，913,00015，033,317（441,849，000）438,299，000 Equity-classified stock aw ard com pensation ———— 6,096，000 ———— 6,096，000发行em ployee股票购买计划股份—— 52,6045，000249,000 —— 254,000发行限制性股票，扣除没收后的净额——（2,686）—————— N et settlem ent of stock-based aw ards —— 619,92062，000（3,125，000）————（3,063，000）可转换优先股消灭损失（100,000）（115,721，000）————（19,555，000）——（19,555，000）发行可转换优先股171,827172，035,000 —————— C可转换优先股发行费用——（4,349，000）——————反映可转换优先股赎回价值（含应计股息）的调整项—— 15,900，000 ————（15,900，000）——（15,900，000）R股息等价物的倒算———— 107,000 —— 107,000 N et loss ————（99,985，000）——（99,985，000）B截至2024年7月31日的余额171,827美元180,076，00043,766，109美元4,377，000美元640,145，000美元103,580，00015,033，317美元（441,849，000）306,253，000美元见合并财务报表附注accom panying notes。F-9经营活动产生的现金流量：净亏损$（99,985，000）（26,899，000）（33,052，000）调整净亏损与经营活动提供的净现金（用于）：财产折旧和摊销，厂房及设备12,159，00011,922，00010,314，000有限寿命无形资产摊销21,154，00021,396，00021,396，000股票补偿摊销6,096，00010,107，0007,767，000递延融资成本摊销3,985，0001,852，000811,000履行资产成本摊销960,000959，000469,000递延融资成本核销1,832，000 ——与股权分类股票奖励相关的CEO过渡成本— 3,764，0007,388，000认股权证公允价值变动及衍生工具（4,273，000）——可转换优先股购买期权负债公允价值变动——（1,005，000）定期贷款项下实收实物利息337,000 ——业务剥离损失1,199，000 ——其他负债变动（4,110，000）（4,133，000）（4,132，000）财产处置损失（收益）， 厂房及设备889,00048，000（310,000）呆账准备1,422，000261,000838，000过剩及陈旧存货准备2,801，0004,871，0004,447，000递延所得税优惠（2,990，000）（6,060，000）（5,856，000）长期资产减值，包括商誉64,525，000 ——资产负债变动，扣除资产剥离影响：应收账款（38,305，000）（39,709，000）33,567，000存货（7,763，000）（14,885，000）（20,406，000）预付费用及其他流动资产4,282，0001,656，000（3,190，000）其他资产（717,000）（3,356，000）（6,656，000）应付账款（18,9非流动14,000（324,000）（3,690，000）应付利息（296,000）1,197，000（22,000）应付所得税（2,291，000）1,673，000（1,071，000）经营活动提供的现金净额（用于）（54,495，000）（4,433，000）1,997，000投资活动产生的现金流量：业务剥离收益，净额33,225，000 ——购买物业，植物和设备（13,083，000）（18,311，000）（19,619，000）投资活动提供（使用）的现金净额20,142，000（18,311，000）（19,619，000）筹资活动产生的现金流量：定期贷款融资收益157,140，000 ——偿还定期贷款融资（48,800，000）（1,875，000）——循环贷款项下的（付款）借款净额（85,300，000）36,900，000（71,000，000）支付递延融资费用（10,294，000）（3,809，000）（140,000）发行可转换优先股所得款项43,200，000 — 100,000，000支付可转换优先股发行费用（4,272，000）—（4,007，000）普通股支付的现金股利（268,000）（8,661，000）（11,048，用于股票奖励（3,815，000）（2,869，000）（6,109，000）发行员工股票购买计划股份所得款项254,000470，00734,000支付货架登记费用（20,000）（101,000）—偿还融资租赁及其他义务项下的本金——（4,000）（15,000）筹资活动提供的现金净额47,825，00020,051，0008,415，000（续）202420232022 COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并现金流量表截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日的财政年度F-10
202420232022现金及现金等价物净增加（减少）13,472，000美元（2,693，000）（9,207，000）年初现金及现金等价物18,961，00021,654，00030,861，000年末现金及现金等价物32,433，00018,961，00021,654，000补充现金流量披露年内支付的现金：利息18,097，00011,914，0004,094，000美元所得税净额4,877，000361,0002，913,000美元非现金投融资活动：调整以反映可转换优先股赎回价值15,900，0007,007，00010,216，000应计递延融资成本1,114，000美元——应计财产增加，厂房和设备961,000993，0005,586，000美元应计汇出员工对完全归属股份单位的法定预扣税款424,0001，204,0001，102,000美元应计货架登记费用170,000美元——未支付的可转换优先股发行费用77,000美元——就普通股宣布但未支付的现金股息，包括（转回）应计股息等价物$（107,000）315,0003，135,000发行限制性股票$ — 9,00013，000为收购而发行的普通股$ —— 9,000，000建立初始可转换优先股购买期权负债$ —— 1,005，000见合并财务报表附注。Comtech Telecommunications Corp.及子公司合并现金流量表（续）截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日的财政年度F-11（1）重要会计和报告政策摘要（a）合并原则随附的合并财务报表包括Comtech Telecommunications Corp.及其子公司（“中国电信”、“我们”、“美国”或“我们的”）的账目，这些子公司均为全资拥有。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。（b）业务性质我们设计、生产和销售先进通信解决方案的创新产品、系统和服务。我们通过两个可报告的经营分部开展业务：卫星和空间通信以及地面和无线网络。我们的业务具有很强的竞争力，其特点是技术变革迅速。我们的增长和财务状况取决于我们是否有能力跟上这些变化和发展的步伐，以及是否有能力应对越来越多种类的安全无线通信技术用户提出的复杂要求等。我们的许多竞争对手的规模要大得多，拥有比我们自己大得多的财务、营销和运营资源以及更广泛的产品线。其他公司，包括较小的竞争对手或新公司的重大技术或销售突破，可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，我们的某些客户在我们的产品领域具有技术能力，可以选择用他们自己的产品替代我们的产品。国际销售使我们面临某些风险，包括贸易壁垒、外币汇率波动（这可能会降低我们产品的价格竞争力）、政治和经济不稳定、是否有合适的出口融资、出口许可证要求、关税法规以及可能适用于我们产品出口的其他美国（“美国”）和外国法规，以及在国外开展业务的普遍较大困难。我们试图通过寻求以美元计价的合同、预付款或里程碑付款、信用保险和对我们有利的不可撤销信用证来降低在外国开展业务的风险。（c）流动性和持续经营根据ASC主题205-40“关于一个实体的Ability持续经营的不确定性的披露”的要求，我们被要求评估是否存在对我们的持续经营能力产生重大疑虑的情况或事件（综合考虑）。本次评估未考虑截至经审计的合并财务报表发布之日尚未完全实施或不在我们控制范围内的我们的计划的潜在缓解影响。当存在实质性怀疑时，我们被要求评估我们的计划的缓解作用是否足以缓解对我们持续经营能力的实质性怀疑。然而，我们的计划的缓解效果只有在以下两种情况下才被考虑：（i）计划很可能在综合财务报表发布之日后一年内有效实施，以及（ii）计划在实施后很可能会缓解对我们在综合财务报表发布之日后一年内持续经营能力产生重大怀疑的相关条件或事件。截至本财务报表出具之日（“出具日”）， 我们评估了以下不利条件，当综合考虑时，是否对我们在发行日期之后的未来十二个月内持续经营的能力产生了重大怀疑。Comtech Telecommunications Corp.及附属公司合并财务报表附注F-12
在过去三个财年中，我们在2024、2023和2022财年分别产生了79,890，000美元、14,660，000美元和33,752，000美元的运营亏损。此外，过去三个财年，2024财年和2023财年用于经营活动的现金净额分别为54,495，000美元和4,433，000美元，2022财年经营活动提供的现金净额为1,997，000美元。我们在发行日期之后满足未来一年预期流动性需求的能力将在很大程度上取决于我们从运营中产生正现金流入、最大限度地提高我们在信贷安排下的借贷能力（如下文进一步讨论）以及或确保其他外部资本来源的能力。虽然我们相信我们将能够产生足够的正现金流入，最大限度地提高我们的借贷能力并获得外部资本，但无法保证我们的计划将成功实施，因此，我们可能无法在发行日期之后的下一年继续作为持续经营企业。正如附注（8）–“信贷便利”中进一步讨论的那样，在2024年6月17日，我们与一个新的贷方银团签订了222,000，000美元的信贷便利，该银团取代了我们之前的信贷便利。正如下文进一步讨论的那样，我们随后于2024年10月17日修订了信贷便利（“信贷便利”）。信贷融通包括承诺的162,000，000美元定期贷款（“定期贷款”）和60,000，000美元循环贷款（“循环贷款”）。截至2024年7月31日和2024年10月25日（最接近发放日期的日期），信贷融通项下的未偿还借款总额分别为194163000美元和199067000美元。在2024年7月31日和2024年10月25日，Revolver贷款提取了32,500，000美元。截至发行日，我们可用的流动资金来源约为28,700，000美元，仅包括合格的现金和现金等价物。也就是说，我们可用的流动性来源不包括承诺的Revolver贷款的剩余部分，这是由于下文讨论的贷方同意权，用于任何超过32,500，000美元的借款。除其他外，该信贷安排要求遵守新的限制性和财务契约，包括：截至2025年1月31日的财政季度的最高允许净杠杆率为3.25倍；截至2025年1月31日的财政季度的最低固定费用覆盖率为1.20倍；每个季度末的最低平均流动性要求为20,000，000美元；截至2025年10月31日的财政季度的最低EBITDA为35,000，000美元。这些比率在未来期间根据信贷安排进行调整。信贷融通于2024年10月17日进行了修订，以免除某些违约或违约事件，包括与我们截至2024年7月31日的净杠杆率和固定费用覆盖率契约有关的违约。该修正案还规定，除其他外：（i）提高适用于贷款的利率差；（ii）修改某些财务和抵押品报告要求；（iii）就超过32,500，000美元的Revolver贷款借款27,500，000美元提供贷款人同意权；（iv）允许产生25,000，000美元的高级无担保次级债务（如下所述）；（v）将到期日修改为（x）7月31日中较早者，2028年或（y）次级信贷协议（定义见下文）下的债务到期应付的最早日期前90天；及（vi）在截至2025年1月31日的财政季度结束前暂停财务契约测试。此外，我们于2024年10月17日与我们的可转换优先股的现有持有人订立次级信贷协议（“次级信贷协议”），该协议提供本金总额为25,000，000美元的次级无抵押定期贷款融资（“次级信贷融资”）。次级信贷融资的收益：（i）如上所述，纠正了我们对信贷融资项下某些财务契约的违约；（ii）向我们提供额外流动性；（iii）为我们的一般营运资金需求提供资金，包括支持我们的战略转型举措，如下文所述。我们在当前义务到期时履行义务的能力可能会受到我们保持遵守信贷融通所要求的财务契约的能力的影响，或者在未保持合规的情况下从贷方获得未来豁免或修订的能力的影响。虽然我们相信我们将能够根据需要获得此类豁免或修订，但无法保证此类豁免或修订将获得或以我们可以接受的条款获得。如果我们无法获得豁免或修订，贷方可能会宣布违约事件，这将导致立即加速偿还我们的信贷安排下到期的所有未偿本金、利息和费用。缺乏我们在宣布违约事件时偿还放弃金额的能力， 贷方可以行使其在信贷融通下的权利和补救措施，其中可能包括（其中包括）扣押我们几乎所有的资产和/或清算我们的业务。如果发生违约事件，允许贷方在发行日期之后的下一年内行使这些权利和补救措施，我们将无法继续作为持续经营企业。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-13截至发布之日，我们解决持续经营能力的计划除其他外包括：•执行战略，将ComTech转变为一家纯粹的卫星和空间通信公司（支持我们转型战略的正在进行和未来的行动包括：探索地面和无线网络部门的战略替代方案，目前正在进行中；寻求进一步的投资组合塑造机会以提高盈利能力，效率和重点；以及实施额外的运营举措，以实现运营的盈利结果，并使我们的前瞻性成本结构与卫星和空间通信的纯粹重点保持一致），如附注（18）中进一步讨论的那样——“降低成本活动；”•采取举措减少对营运资本的投资，即应收账款和库存；•改善流程纪律，通过签订更有利的销售或服务合同来实现和保持盈利运营；•重新评估我们的业务计划以发现机会（例如，在我们的卫星和空间通信部门内）将未来投资集中在我们最具战略性、利润率高的收入机会上；•重新评估我们的业务计划，以确定进一步减少资本支出的机会；•寻求通过债务和/或股权融资的任何组合（包括可能重组我们的信贷融资、可转换优先股和/或次级信贷协议）来提高流动性的机会；•寻求其他战略交易和/或措施，包括但不限于潜在的资产出售或剥离。虽然我们相信在发行日期之后的未来一年内实施我们计划的部分或全部要素将是成功的，但这些计划并不完全在管理层的控制范围内，因此，我们无法保证我们的计划很可能在发行日期得到有效实施。因此，上述不利条件和事件是不确定因素，对我们持续经营的能力产生了重大怀疑。随附的合并财务报表是根据我们将继续作为持续经营的基础编制的，这预期我们将能够在可预见的未来在正常的业务过程中变现资产并清偿负债和承诺。因此，随附的综合财务报表不包括这些不确定性结果可能导致的任何调整。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-14
（d）根据FASB ASC 606-与客户签订的合同收入（“ASC 606”）确认收入，我们记录收入的金额反映了我们预期有权获得的对价，以换取向客户承诺的商品或服务。根据ASC 606，我们遵循五步模型：（1）识别与我们客户的合同；（2）识别我们在合同中的履约义务；（3）确定我们合同的交易价格；（4）将交易价格分配给我们的履约义务；（5）使用以下两种方法之一确认收入：•随着时间的推移-当在合同约定的履约期间内控制权持续转移给客户时，我们使用随着时间的推移法确认收入。这通常发生在我们签订与按照买方规格设计、开发或制造复杂设备或技术平台有关的长期合同（或提供与履行此类合同相关的服务）时，而我们已确定没有替代用途，如ASC 606中所定义。控制权的持续转移通常得到合同条款的支持，这些条款允许我们的客户为方便而单方面终止合同，支付所产生的成本加上合理的利润，并控制在制品。随着时间推移确认的收入一般基于完成相关履约义务的进展程度。衡量进展的方法的选择需要判断，并基于所提供产品或服务的性质。在某些情况下，通常对于确定的固定价格合同，我们使用成本对成本的衡量，因为它最好地描述了当我们在合同上产生成本时发生的控制权向客户的转移。在成本对成本计量下，完成进度的程度是根据迄今已发生的成本与完成时估计总成本（包括保修成本）的比率来衡量的。收入，包括估计费用或利润，在发生成本时按比例入账。履行成本一般包括直接人工、材料、分包商成本、其他直接成本和间接成本的分摊。当这些合同被修改时，额外的货物或服务通常与已经提供的货物或服务没有区别。因此，这些修改构成了现有合同的一部分，我们必须更新交易价格和我们对单一履约义务的进度计量，并确认对收入和毛利的累计追赶。对于使用成本对成本计量进度的长期合同，我们有一个完工时的估计（“EAC”）过程，在该过程中，管理层审查了我们履约义务的进度和执行情况。这个EAC过程要求管理层进行与评估风险、估计合同收入和成本以及对进度和技术问题做出假设相关的判断。由于某些合同的展期时间较长，工作进展期间收入和/或成本估算修正的影响可能会通过累积调整影响当期收益。此外，如果EAC过程表明发生了损失，则应为这一情况变得明显的期间内的总预期损失计提准备金。重要合同的合同收入和成本估计一般至少每季度审查和重新评估一次。成本对成本法主要用于核算我们的卫星和空间通信部门的合同，以及在较小程度上核算我们的地面和无线网络部门的公共安全和位置技术产品线中的某些基于位置和消息基础设施合同。对于我们地面和无线网络部门的基于服务的合同，我们也会随着时间的推移确认收入。这些服务通常被确认为使用直线法在合同期限内执行的一系列服务，或基于我们的客户对我们提供的网络和平台的实际使用情况。•时间点-当一项履约义务随着时间的推移未得到履行时，我们必须使用时间点会计方法记录收入，这种方法通常导致在向客户装运或交付承诺的商品或服务时确认收入。这种情况通常发生在我们签订短期合同或采购订单时，其中向客户提供的物品周转时间相对较快。对这类合同和/或采购订单的修改，通常提供额外数量或服务，作为新合同入账，因为这些额外数量或服务的定价是基于单独的售价。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注， 持续的F-15时间点会计主要应用于我们的卫星地面站技术产品线（包括卫星调制解调器和行波管放大器）中的合同。与这些产品线相关的合同不符合超时收入确认的要求，因为我们的客户在我们制造过程的任何阶段都无法将设备用于其预期目的；客户没有同时获得和/或消耗我们的业绩提供的利益；客户没有控制资产（即在交付之前，客户无法指导资产的使用、出售或交换设备等）；并且，尽管我们的许多合同都有终止便利条款和/或可强制执行的履约付款权，我们的业绩通过交付点创造了一种具有替代用途的资产。在确定我们的设备具有替代用途时，我们考虑了我们产品的基础制造过程。在制造的早期阶段，原材料和在制品（包括子组件）由许多不同类型的产品和客户应用程序之间高度可替代的公共部件组成。成品要么按照我们的标准配置配置，要么根据客户的规格配置。成品，无论是按照我们的标准规格还是按照客户的规格制造，都可以通过最少的返工（如果需要）销售给各种客户并跨越许多不同的最终用途应用，并且不会造成重大的经济损失。在确定与我们客户的合同时，我们会考虑它何时得到双方的批准和承诺，如果确定了双方的权利，如果确定了付款条件，如果它具有商业实质以及如果很可能可收回性。在识别履约义务时，我们会考虑是否存在多重承诺以及如何进行会计处理。在我们的合同中，多个承诺如果是不同的，则是分开的，无论是单独的还是在合同的背景下。如果合同中的多项承诺高度相互关联或包含一系列随时间推移而履行的不同服务，则将其合并为一项单一的履约义务。在某些情况下，我们还可能向客户提供额外的服务型保修，我们将其确认为单独的履约义务。服务型保修并不占我们综合净销售额的很大一部分。当服务型保修代表单独的履约义务时，收入递延并在延长的保修期内按比例确认。我们的合同不时还可能包括额外商品和服务的选择权。迄今为止，这些期权并未代表客户的重大权利，因为它们的定价反映了独立的售价。因此，我们不认为我们提供的期权是我们必须为其分配一部分交易价格的履约义务。在许多情况下，我们为我们的一些产品提供保证型保修范围，从交付之日起至少为期一年。在识别交易价格时，我们通常使用合同规定的价格作为起点。某些安排中的交易价格可能包括可变对价的估计金额，包括奖励费用、激励费用或其他可以增加或减少交易价格的规定。我们将可变对价估计为我们预期有权获得的金额，并在估计不确定性解决时很可能不会发生累计确认收入的重大转回的情况下，将估计金额计入交易价格。对这一可变对价的估计以及确定是否将估计金额包括在交易价格中，主要是基于对我们预期业绩的评估以及我们合理获得的所有信息（例如历史、当前和预测）。在分配合同的交易价格时，我们考虑每一项不同的履约义务。对于具有多项履约义务的合同，我们使用我们对合同中每项可明确区分的商品或服务的单独售价的最佳估计，将合同的交易价格分配给每项履约义务。我们根据单独出售履约义务的价格确定单独出售价格。如果通过过去的交易无法观察到独立售价，我们会在考虑市场状况等现有信息的情况下估计独立售价，包括地理或区域特定因素、竞争定位、内部成本、 与履约义务相关的利润目标和内部批准的定价准则。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-16
我们与客户签订的大多数合同都以美元计价，通常是确定的固定价格或成本补偿类型合同（包括固定费用、奖励费用和时间和材料类型合同）。在我们与客户签订的几乎所有合同中，我们都是安排的委托人，并以毛额为基础报告收入。与美国国内和国际客户的合同交易价格通常基于与每个客户的具体谈判，在美国政府的情况下，有时基于根据适用法规提供商品或服务的估计或实际成本。按地区和客户类型划分的销售额，占合并净销售额的百分比如下：截至2024年7月31日的财政年度20232022美国美国政府33.7% 31.3% 27.2%国内44.8% 44.7% 47.8%美国合计78.5% 76.0% 75.0%国际21.5% 24.0% 25.0%合计100.0% 100.0% 100.0%对美国政府客户的销售额包括对美国国防部（“国防部”）、情报和民事机构的销售额，以及直接向或通过总承包商的销售额。国内销售包括对商业客户的销售，以及对美国各州和地方政府的销售。2024财年，除美国政府外，没有占合并净销售额10%以上的客户。对于2023财年和2022财年，国内销售额中包括对威瑞森通信公司（“威瑞森通信”）的销售额，这两项占合并净销售额的比例分别为10.6%和11.1%。2024财年、2023财年和2022财年的国际销售额（其中包括向美国国内公司的销售额，以包含在向国际客户销售的产品中）分别为115,924，000美元、132,117，000美元和121,392，000美元。除美国外，没有任何一个国家（包括向美国国内公司的销售额，以纳入销往外国的产品）在2024、2023和2022财年的合并净销售额中所占比例超过10.0%。下表汇总了我们对截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日的财政年度的收入的分类，这些收入与我们的首席运营决策者（“CODM”）审查的信息一致。我们认为，这些类别最能说明收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到影响我们业务的经济因素的影响。有关我们分部的更多信息，请参见附注（12）-“分部信息”。截至2024年7月31日的财政年度卫星和空间通信地面和无线网络总地理区域和客户类型美国政府179,816，0002,504，000美元182,320，000美元国内48,793，000193,366，000242,159，000美元总额美国228,609，000195,870，000424,479，000国际95,460，00020,464，000115,924，000美元总额324,069，000216,334，000美元540,403，000美元合同类型固定价格275,428，000216,334，000美元491,762，000美元可偿还成本48,641，000 — 48,641，000美元总额324,069，000216,334，000美元540,403，000美元及时转移控制点135,070，0001和子公司合并财务报表附注，续截至7月31日的F-17财年，2023卫星和空间通信地面和无线网络总计地理区域和客户类型美国政府168,411，0003,567，000美元171,978，000美元国内56,568，000189,331，000245,899，000美元总计美国224,979，000192,898，000417,877，000国际112,777，00019,340，000132,117，000美元总计337,756，000212,238，000美元549,994，000美元合同类型公司固定价格288,482，000212,238，000美元500,720，000美元成本补偿49,274，000 — 49,274，000美元总计337,756，000212,238，000美元549,994，000美元及时转移控制点197,808，0002,968，000美元200,7762022卫星和空间通信地面和无线网络总计地理区域和客户类型美国政府127,536，0005,061，000美元132,597，000美元国内50,274，000181,976，000232,250，000美元总计美国177,810，000187,037，000364,847，000国际101,868，00019,524，000121,392，000美元总计279,678，000206,561，000美元486,239，000合同类型公司固定价格249,497，000206,561，000美元456,058，000成本可报销30,181，000 — 30,181，000美元总计279,678，000206,561，000美元486,239，000美元及时转移控制点186,052，0002,633，000美元188，和子公司合并财务报表附注，续F-18
收入确认、开票和收款的时间导致我们合并资产负债表上的应收账款、未开票的应收账款和合同负债。根据长期核算的我们合同的典型付款条款，金额是根据商定的合同条款随着工作进展而计费的，要么是定期间隔（例如每月），要么是在实现合同里程碑时。对于某些带有旨在在我们不履行履约义务的情况下保护客户的条款的合同，在收入确认之后发生账单，导致未开票的应收账款。ASC 606项下，未开票的应收款项构成合同资产。截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日止财政年度，没有就合同资产确认重大减值损失。对于大型长期合同，以及与不定期与我们开展业务的国际客户的合同，付款条件通常要求预付款和定金。根据ASC 606，收到的客户付款超过迄今为止确认的收入，则形成合同负债。这些合同负债不被视为合同的重要融资组成部分，因为我们认为这些现金垫款和存款通常用于满足营运资金需求，而在合同的早期阶段，这一需求可能更高。此外，预付款和定金为我们提供了某种程度的保证，即客户将履行其在合同下的义务。在我们的合同按时点核算的典型付款条款下，成本在存货中累积到开票时，一般与收入确认重合。在截至2023年7月31日的当前合同负债余额66,351，000美元和截至2022年7月31日的64,601，000美元中，48,902，000美元和53,079，000美元分别在2024和2023财年确认为收入。如果资产的摊销期在一年或一年以下，我们将获得或履行合同的增量成本在发生时确认为费用；否则，这些成本资本化，在合同的预计年限内摊销。在2024财年，获得或履行摊销期超过一年的合同的增量成本为2,863，000美元。在2023财年，获得或履行摊销期超过一年的合同的增量成本并不重要。应付给我们内部销售和营销员工或承包商的佣金，这些佣金是收购长期客户合同的增量，按照我们综合经营报表中通过销售成本确认收入的模式进行资本化和摊销。不是购买长期合同的增量的应付佣金在我们的综合运营报表中作为销售、一般和管理费用支出。至于与大额长期合同相关的应付给我们的第三方销售代表的佣金，我们考虑这些类型的佣金，既包括获得和履行此类合同的直接成本，也包括增量成本。因此，此类佣金包含在此类合同完成时的估计总成本中，并随着时间的推移通过我们的综合运营报表中的销售成本计入费用。剩余履约义务是指截至某一会计期末尚未完成工作的实盘订单的交易价格。剩余的履约义务，我们称之为积压，不包括未行使的合同期权和无限期交付/无限期数量（“IDIQ”）合同下的潜在订单。截至2024年7月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为798,915，000美元（这是我们合并筹资积压的金额）。我们估计，我们在2024年7月31日剩余的履约义务的很大一部分将在接下来的24个月期间完成并确认为收入，其余的将在此后确认。在2024财年，以前各期（例如由于交易价格变化）已履行或部分履行的履约义务确认的收入并不重要。（e）现金和现金等价物我们的现金等价物是短期的、高流动性的投资，既可以很容易地转换为已知金额的现金，也不会因利率变化而产生重大的价值变化风险。截至2024年7月31日和2023年7月31日，我们的现金和现金等价物分别为32,433，000美元和18,961，000美元，主要包括由联邦存款保险公司投保的银行存款和货币市场存款账户。现金等价物按成本列账，接近公允价值。截至2024年7月31日， 现金和现金等价物包括247,000美元的现金，作为与未偿备用信用证有关的抵押品，以保证某些客户合同的未来履行。Comtech Telecommunications Corp.及附属公司综合财务报表附注，续F-19（f）存货我们的存货按成本和可变现净值两者中较低者列报，后者定义为在日常业务过程中的估计售价，减去完成、处置和运输的合理可预测成本。我们的存货在确定该等超额成本期间通过计入销售成本而减至其估计可变现净值。我们的存货主要使用平均或标准成本法入账。在制品（包括我们的在手合同）和成品库存反映了所有累计生产成本，这些成本包括直接生产成本和间接费用，并随着相关收入的确认而减去在销售成本中记录的金额。与长期合同有关的间接成本，包括一般和行政等费用，在发生时计入费用，不包括在我们的销售成本或在制品（包括我们的在制品）和成品库存中。（g）长期资产我们的机器设备按成本入账，按直线法在其估计可使用年限（三至八年）内折旧或摊销。资本化的内部使用软件成本在软件投入使用后，按直线法在软件的预计使用寿命内摊销，一般为三年。租赁项下物业和租赁物改良的资本化价值在租赁年限或资产估计年限内摊销，以较少者为准。商誉是指企业收购的成本超过所收购净资产公允价值的部分。按照FASB ASC 350“无形资产-商誉及其他”商誉不进行摊销。我们在每个财年第一季度定期（至少每年一次）审查商誉，考虑预计现金流和收入和盈利倍数等因素，以确定商誉的账面价值是否发生减值。如果我们未能通过商誉减值的量化评估（“量化评估”），我们将被要求确认一笔减值损失，金额等于报告单位的账面价值超过其公允价值的金额；但是，确认的任何损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。我们将我们的报告单位定义为与我们的经营分部相同。我们执行截至会计年度第一天（8月1日）的年度商誉减值测试。由于2024财年第四季度发生的触发事件，我们对截至2024年7月31日的每个报告单位进行了量化减值测试。更多信息见附注（14）-“长期资产，包括商誉”。由于测试日期临近，截至2024年7月31日的量化减值测试满足公司截至2024年8月1日的年度商誉减值测试要求。我们评估我们其他长期资产的账面价值的可收回性，包括使用寿命有限的可识别无形资产，每当有事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时。我们根据这类资产的未折现现金流预期来评估这类资产的可收回性。如预期未来未折现现金流量之和低于资产账面值，则按公允价值与账面值的差额确认亏损。由于与我们在英国贝辛斯托克的子公司业务相关的触发事件，我们评估了与这些业务相关的其他长期资产的账面价值的可收回性。见附注（14）-"长期资产， 包括商誉”以获取更多信息。（h）所得税所得税按资产负债法核算。递延税项资产和负债确认为现有资产和负债的财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异以及经营亏损和税收抵免结转导致的未来税务后果。递延税项资产和负债采用预期在该等暂时性差异有望被收回或结算的年度预计适用于应纳税所得额的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-20
我们根据FASB ASC 740-10-25“所得税”的规定对所得税申报表中采取或预期采取的不确定税务头寸进行计量和会计处理，其中规定了税务头寸的两步评估过程。第一步是根据职位的技术优点，确定是否更有可能在审查后维持税务职位，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序。第二步是衡量一个满足可能性大于不满足门槛的税收状况。纳税状况以最终结算时实现的可能性大于50%的最大利益金额来衡量。如果一个税务职位未达到更有可能确认的门槛，则该职位的收益不在财务报表中确认。我们的政策是在所得税费用中确认与不确定税务状况相关的潜在利息和罚款。（i）每股收益我们的基本每股收益（“EPS”）是根据每个相应期间已发行普通股（包括已归属但未发行的股票单位、股份单位、业绩股和限制性股票单位（“RSU”））的加权平均数计算得出的。我们的稀释后每股收益反映了根据行使股权分类的基于股票的奖励、因进入信贷融资而向我们的贷方发行的认股权证、与我们收购UHP Networks Inc.（“UHP”）相关的托管安排的结算以及假设转换可转换优先股（如果具有稀释性）在每个相应期间流通的潜在可发行普通股的稀释。在回购B-1系列可转换优先股时或有可能向我们的优先股股东发行的认股权证不反映在稀释后的每股收益中。根据FASB ASC 260“每股收益”，其发行取决于满足某些条件的股票，其根据如果报告期末为或有期间结束时可发行的股份数量（如有）计入稀释后的每股收益。在计算我们的稀释每股收益时，我们会考虑员工在假定行使基于股票的奖励时必须支付的金额，以及归属于未来服务但尚未确认的基于股票的补偿成本金额。在截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日的财政年度内，没有回购我们的普通股。更多信息见附注（17）——“股东权益”。2024财年、2023财年和2022财年的加权平均股票期权、RSU和已发行限制性股票分别为1,050，000股、972,000股和1,656，000股，不包括在我们的摊薄每股收益计算中，因为它们的影响本来是反稀释的。由于业绩条件尚未满足，我们的每股收益计算不包括2024、2023和2022财年分别为534,000、385,000和293,000股的加权平均业绩流通股。然而，每个相应期间的EPS计算的分子会因与这些奖励相关的补偿费用而减少。与2024年6月17日进入信贷融通相关的认股权证相关的17.4万股加权平均普通股不包括在我们对2024财年的稀释每股收益计算中，因为它们的影响本来是反稀释的。与我们在2021年3月收购UHP相关的加权平均普通股98,000股、260,000股和591,000股分别不包括在我们对2024、2023和2022财年的稀释后每股收益计算中，因为它们的影响本来是反稀释的。截至2024年7月31日，与UHP收购相关的托管股份已全部结清。假设转换可转换优先股的加权平均普通股13,581，000股、4,570，000股和3,342，000股，在如果转换的基础上，分别不包括在我们对2024、2023和2022财年的稀释每股收益计算中，因为它们的影响本来是反稀释的。因此，我们计算2024、2023和2022财年基本和稀释每股收益的分子是各自归属于普通股股东的净亏损。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-21下表对基本和稀释每股收益计算中使用的分子和分母进行了核对：截至7月31日的财政年度， 202420232022分子：净亏损$（99,985，000）（26,899，000）（33,052，000）可转换优先股消灭损失（19,555，000）——可转换优先股发行费用（4,349，000）——（4,007，000）初始可转换优先股购买期权责任的确立——（1,005，000）可转换优先股股息（11,551，000）（7,007，000）（5,204，000）归属于普通股股东的净亏损$（135,440，000）（33,906，000）（43,268，000）分母：按基本和稀释计算的分母28,799，00028,002，00026,506，000，如附注（16）-“可转换优先股”中进一步讨论，此类优先股股份代表了ASC 260中定义的“参与因此，我们对2024、2023和2022财年的EPS计算是基于两级法。鉴于2024、2023和2022财年归属于普通股股东的净亏损，对我们报告的每股普通股基本或摊薄收益采用两级法没有影响。（j）公允价值计量和金融工具使用FASB ASC 820“公允价值计量和披露”中描述的公允价值层次结构，我们使用基于市场报价的第1级输入值对我们的现金和现金等价物进行估值。我们认为，我们的其他流动金融资产（如应收账款）和其他流动负债（包括应付账款、应计费用和长期债务的流动部分）的账面金额由于期限较短而与其公允价值相近。由于其可变利率和定价网格取决于我们截至该日期的杠杆比率，我们长期债务的非流动部分的公允价值接近其账面金额。第3级输入是在这种情况下使用最佳可用信息开发的不可观察输入。第3级输入得到很少或没有市场活动的支持，对资产或负债的公允价值具有重要意义，并反映了我们与市场参与者如何使用类似输入为资产或负债定价相关的假设。正如附注（8）-“信贷便利”中进一步讨论的那样，我们使用第3级输入对与我们的信贷便利相关的向贷方发行的认股权证进行估值。截至2024年7月31日，我们基于Black-Scholes期权定价模型使用以下估算确定了此类权证的公允价值：行权价0.10美元，无风险利率4.0%，波动率55.0%，预期寿命七年。我们还使用第3级输入对与我们的信贷融通相关的嵌入式衍生负债进行估值。截至2024年7月31日，我们使用基于有无情景的贴现现金流量法确定了嵌入衍生负债的公允价值，这反映了我们对可能导致向我们的信贷融通中所述的此类贷方额外支付利息和/或费用的事件的概率和时间的估计。正如附注（16）-“可转换优先股”中进一步讨论的那样，我们使用第3级输入对根据我们的可转换优先股条款或有发行的认股权证进行估值。截至2024年7月31日，我们使用蒙特卡洛模拟模型确定了可转换优先股认股权证的公允价值，假设如下：预期寿命为五个月；无风险利率为3.9%；预期波动率为60.0%；股息收益率为0%。截至2024年7月31日和2023年7月31日，除上述金融工具外，我们的合并资产负债表中没有以公允价值记录的其他重大资产或负债，这些术语由FASB ASC 820定义。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-22
（k）估计数的使用按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债的呈报金额，以及或有资产和负债的披露以及报告期间的销售净额和费用的呈报金额。我们在会计的许多领域做出了重大估计，包括但不限于以下方面：流动性和持续经营评估、与长期入账的合同相关的收入确认、基于股票的补偿、无形资产（包括商誉）和负债、过剩和过时存货拨备、呆账准备金、保修义务和所得税。实际结果可能与这些估计不同。（l）综合收益根据FASB ASC 220“综合收益”，我们报告一个期间内的所有权益变动，但所有者投资和向所有者分配所导致的变动除外，在其确认期间。综合收益是净收益和所有其他非所有者权益变动（或其他综合收益）的总和，例如分类为可供出售证券的未实现损益、外币换算调整和最低养老金负债调整。综合收益（亏损）与我们在2024、2023和2022财年的净收入（亏损）相同。（m）重新分类对先前报告的合并财务报表进行了某些重新分类，以符合2024财年的列报方式。（n）采用会计准则和更新我们被要求按照财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）编制我们的合并财务报表，这是所有权威的美国公认会计原则的来源，这些原则通常被称为“GAAP”。FASB ASC受FASB更新的约束，这些更新被称为会计准则更新（“ASU”）。在2024财年期间，以下FASB ASU已发行并纳入FASB ASC，但截至2024年7月31日我们尚未采用：• FASB ASU第2023-07号，其中要求按可报告分部披露重大分部费用，定期向主要经营决策者（“CODM”）提供，并包含在每个报告的分部损益计量中。还需要按可报告分部披露其他分部项目，这将构成分部收入减去这些重大分部费用与报告分部损益之间的差额。按年度计算，更新要求实体披露主要经营决策者的头衔和职位，并描述主要经营决策者如何使用报告的措施。此外，除披露重大分部费用和其他分部项目外，所有现有的关于分部损益的年度披露都必须在临时基础上提供。本ASU对2023年12月15日之后开始的财政年度（我们的财政年度从2024年8月1日开始）和2024年12月15日之后开始的财政年度内的临时期间（我们的临时期间从2025年8月1日开始）有效，允许提前采用。采用这一指引将仅影响我们的披露，我们预计它不会对我们的合并财务报表产生重大影响。• FASB ASU No. 2023-09除了修改和取消某些现有要求外，还增强和建立了新的所得税披露要求。在新要求下，最值得注意的是在有效税率调节中对信息进行了更大程度的分类，包括将百分比和金额、特定类别以及满足指南规定的数量门槛的调节项目的额外信息都包括在内。此外，所支付的所得税和所得税费用的披露必须按联邦、州和外国税收分类，对于占所支付所得税总额5%或更多的个别司法管辖区，所支付的所得税进一步分类。该ASU在2024年12月15日之后开始的财政年度（我们的财政年度从8月1日开始，COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续F-23 2025），允许提前采用。我们正在评估这一ASU对我们合并财务报表和披露的影响。（2）CEO过渡成本截至2024年7月31日的三个财政年度，累计CEO过渡成本总计25560000美元。2024财年-2024年3月12日，我们的前董事会主席、总裁兼首席执行官Ken Peterman， 因故被终止，董事会任命约翰·拉蒂根为临时首席执行官（“CEO”），马克·昆兰为董事会主席。在变动之前，Ratigan先生担任我们的首席企业发展官，Quinlan先生担任我们的董事会成员。终止雇用后，Peterman先生被视为已根据其雇用合同辞去董事会主席和董事职务。2024财年发生的CEO过渡费用为2,916，000美元，主要包括法律费用，并在我们的未分配部分中支出。2023财年-2022年8月9日，我们的董事会任命Ken Peterman为董事会主席、总裁兼首席执行官。根据他与公司的离职协议，与其前任、我们的前总裁兼首席执行官Michael D. Porcelain相关的过渡费用为7,424，000美元，其中3,764，000美元与加速未摊销的股票薪酬有关，其余3,660，000美元与他的遣散费和终止雇佣时的福利有关。过渡费用的现金部分3,660，000美元已于2022年10月支付给Mr. Porcelain。此外，就Peterman先生与公司签订的雇佣协议而言，自2022年8月9日起生效，我们产生了与现金签约奖金相关的1,000，000美元费用，这笔费用已于2023年1月支付给Peterman先生。与Porcelain先生和Peterman先生相关的CEO过渡成本在2023财年第一季度在我们的未分配部分中支出。2022财年-在2022财年，我们为与前首席执行官Fred Kornberg相关的过渡费用支出了13,554，000美元。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-24
（3）业务剥离2023年11月7日，根据2023年10月11日签订的股票出售协议（“PST剥离”），我们完成了对固态射频微波高功率放大器和控制组件产品线的剥离，该产品线被纳入我们的卫星和空间通信部门。此次资产剥离的最终销售价格为35,459，000美元。截至2024年7月31日，我们收到的现金收益净额为33,277，000美元，反映了2,182，000美元的交易成本。根据与PST剥离相关的净资产账面金额（见下表），我们确认了1199.9万美元的GAAP税前亏损。此类损失在我们的综合经营报表中的“业务剥离损失”项目中列报。截至2023年11月7日，与PST剥离（“PST处置集团”）相关的主要类别资产和负债的账面金额如下：现金及现金等价物$（71,000）应收账款，净额4,168，000存货，净额17,822，000预付费用和其他流动资产201,000丨物业、厂房和设备，净额固定资产、工厂及设备，净值,790，000经营租赁使用权资产，净额5,379，000商誉14,587，000其他资产，净额35,000处置集团持有待售总资产$ 44,911，000应付账款$ 3,081，000应计费用和其他流动负债1,622，000经营租赁负债，流动545,000合同负债656,000经营租赁负债，非流动4,894，000递延税项负债净额（363,000）持有待售处置集团负债总额10,435，000美元COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续F-25（4）应收账款2024年7月31日和2023年7月31日的应收账款包括以下各项：20242023应收商业和国际客户款项53,108，00052,438，000美元商业和国际客户未开票应收款72,540，00054,469000应收美国政府及其机构款项20,682，00031,149，000应收美国政府及其机构款项未开票51,197，00027,192，000应收账款总额197,527，000165,248，000减呆账备抵1,932，0002,089，000应收账款，截至7月31日净额195,595，000163,159，000美元未开票应收账款，2024涉及已确认收入的在建合同，但我们尚未获得向客户收取迄今已完成工作的费用的权利。ASC 606项下，未开票的应收款项构成合同资产。管理层估计，在2024年7月31日尚未开票的金额中，很大一部分将在一年内开票并收取。上表中的应收账款不包括截至2024年7月31日和2023年7月31日合并资产负债表中“其他资产，净额”中分别列报的824,000美元和2,993，000美元的长期未开票应收款。截至2024年7月31日，美国政府（及其机构）、一家总部位于英国的对流散射相关技术国际客户和美国电话电报在应收账款总额中所占比例分别为36.4%、11.3%和10.9%。不存在占应收账款总额比例高于10.0%的其他客户。截至2023年7月31日，除美国政府（及其机构）和美国电话电报应收账款总额占比分别为35.3%和11.0%外，不存在其他占应收账款总额比例超过10.0%的客户。（5）2024年7月31日和2023年7月31日的库存库存包括：20242023原材料和组件72,820，00087,139，000美元在制品和制成品38,587，00043,365，000总库存111,407，000130,504，000减去过剩和过时库存准备金18,271，00024,659，000库存净额93,136，000105,845，000美元截至2024年7月31日和2023年7月31日，与长期合同（包括在制品合同）直接相关的库存金额分别为2,869，000美元和5,911，000美元，与将制造外包给美国的第三方商业客户的合同相关的库存金额分别为2,204，000美元和3,277，000美元。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-26
（6）物业、厂房及设备于2024年7月31日及2023年，物业、厂房及设备包括以下各项：20242023机械及设备142,405，000168,618，000美元内部使用软件28,869，00025,214，000租赁物改良17,175，0009,680，000188,449，000203,512，000减累计折旧及摊销141,121，000150,483，000 固定资产、工厂及设备，净值净额47,328，00053,029，000美元物业、厂房及设备的折旧及摊销开支截至2024年7月31日、2023年及2022年7月31日止财政年度，分别为12,159，000美元、11,917，000美元及10,303，000美元。（7）应计费用和其他流动负债2024年7月31日和2023年7月31日的应计费用和其他流动负债包括：20242023年应计工资和福利22,131，00021,994，000美元应计合同费用17,267，00019,041，000应计保修义务7,049，0008,285，000应计佣金和特许权使用费5,396，0004,659，000应计法律费用3,092，000688,000其他7,310，00012,323，000应计费用和其他流动负债62,245，00066,990，000美元应计合同成本是指合同的直接和间接成本以及尚未从供应商收到或反映在应付账款中的发票欠款估计数。截至2024年7月31日的应计保修义务与我们向客户提供的保证类型保修范围的估计负债有关。我们一般会为我们的一些产品提供自交付之日起至少一年的保修范围。我们根据历史索赔、产品故障率、对合同义务的考虑、解决软件问题的未来成本和其他因素记录估计保修费用的负债。我们的一些产品保修是根据长期合同提供的，其成本被纳入我们对合同总成本的估计。我们在截至2024年7月31日和2023年7月31日的财政年度内应计保修义务的变化如下：20242023年年初余额8,285，0009,420，000美元保修义务准备金1,213，0003,158，000估计变动调整（493,000）（2,300，000）产生的费用（1,538，000）（1,993，000）PST剥离（418,000）—年末余额7,049，0008,285，000美元在2023财年，由于与先前获得的NG-911技术相关的保修索赔低于预期，我们在地面和无线网络部门的销售成本中记录了2,300，000美元的收益。Comtech Telecommunications Corp.及附属公司综合财务报表附注，续F-27（8）信贷融资于2022年11月30日，我们订立了第二份经修订及重述的信贷协议，提供最高300,000，000美元的高级担保贷款融资，包括（i）借款限额最高150,000，000美元的循环贷款融资；及（ii）50,000，000美元的定期贷款。截至2023年7月31日，信贷安排项下的未偿金额为164,404，000美元，其中160,029，000美元，扣除递延融资费用621,000美元，反映在我们综合资产负债表的长期债务的非流动部分。2023年11月7日，我们签订了第三份经修订和重述的信贷协议（“先前信贷融资”），其中规定了最高200,000，000美元的高级担保贷款融资，包括：（i）初始借款限额为150,000，000美元的循环贷款融资；（ii）50,000，000美元的定期贷款。除其他外，先前信贷融资还规定了以下内容：自2024年1月31日和2024年4月30日起，（a）我们在循环贷款融资下的借款限额分别降至140,000，000美元和135,000，000美元；（b）定期贷款摊销从每季度1,250，000美元增加到1,875，000美元，剩余余额到期；（c）适用利率增加0.25%。关于进入Prior Credit Facility，我们将总融资成本的5,941，000美元资本化，并将修正作为债务修改入账。2024年6月17日，我们与一个新的贷方银团（“信贷融资”）签订了222,000，000美元的高级担保贷款融资协议，该协议取代了我们的先前信贷融资。信贷融资包括：（i）162,000，000美元的定期贷款（“定期贷款”融资）和基于资产的循环信贷融资，其循环承诺本金总额为60,000，000美元，但须遵守下文所述的借款基础限制（“循环贷款”融资）。截至收盘时，循环贷款中的25,000，000美元已获得资金，所得款项连同定期贷款将用于全额偿还先前的信贷融资，并用于营运资金和其他一般公司用途。信贷融通项下的义务由我们的某些境内外子公司（“担保人”）提供担保，这些子公司为贷款人的利益授予了留置权， 和第一优先担保权益，基本上我们所有的有形和无形资产。经修订的信贷融通于2024年10月17日到期，到期日为（x）2028年7月31日或（y）次级信贷融通项下债务最早到期应付日期（“到期日”）前90天中较早者，如下文进一步讨论。就进入信贷融通而言，定期贷款贷方收到了1,435，884份可分离认股权证（“贷方认股权证”），授予的行使价为每股普通股0.10美元，这使定期贷款贷方有权在截止日期后的任何时间和2031年6月17日或之前不时向我们购买1,435，884股我们的普通股，但须进行某些调整。如果对定期贷款进行再融资，定期贷款贷方有权将最多50.0%的认股权证以现金形式卖回给我们，价格较我们普通股的30天成交量加权平均价格折让10.0%，但可能会进行某些调整。我们确定贷款人认股权证符合独立金融工具的定义，应作为负债进行会计处理。我们建立了3,011，000美元的初始贷款人认股权证负债，该负债被分配为定期贷款收益的折扣。贷款人认股权证负债在综合资产负债表的“其他负债”中分类，并在每个报告期使用第3级公允价值输入重新计量至其估计公允价值，直至贷款人认股权证被行使或到期。贷款人认股权证负债的估计公允价值变动在我们的综合经营报表中确认为非现金费用或收益。截至2024年7月31日，贷款人认股权证负债重新计量为4,544，000美元，导致在综合经营报表的“其他费用（收入）”中记录的非现金费用为1,533，000美元。此外，我们还根据ASC 815-40“衍生品和套期保值-实体自身权益中的合约”确定了几种需要从信贷融通分叉的嵌入式衍生品。这些嵌入特征中的某些特征包括违约事件和或有费用和利率上升，并被确定为符合嵌入衍生工具的条件，作为一项复合嵌入衍生工具负债入账。我们建立了3,116，000美元的初始嵌入衍生负债，该负债被分配为定期贷款收益的折扣。嵌入衍生负债在合并资产负债表中分类为“其他负债”，并在每个报告期使用第3级公允价值输入值重新计量至其估计的公允价值，直至嵌入衍生特征发生或到期的概率为零。嵌入衍生负债的估计公允价值变动在我们的综合经营报表中确认为非现金费用或收益。截至2024年7月31日，嵌入衍生负债重新计量为3041000美元，导致合并经营报表“其他费用（收入）”中记录的收入为75000美元。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-28
就进入信贷融通而言，我们支付了15,035，000美元的费用，其中包括：（i）9,979，000美元的融资费用，其中6,626，000美元归属于定期贷款，3,353，000美元归属于循环贷款；（ii）5,056，000美元的结账费用，约占定期贷款承诺的3.0%，加上直接支付给定期贷款贷方的某些其他可偿还费用，并作为定期贷款收益的折扣入账。此外，2430000美元的定期贷款退出费是在截止日期赚取的，按定义在到期或更早时直接支付给定期贷款贷款人，作为定期贷款收益的折扣入账。可归属于定期贷款的融资费用和折扣在债务期限内作为利息费用摊销，并作为定期贷款项下未偿还借款的扣除项列报。归属于循环贷款的融资费用在综合资产负债表中资本化，并在债务期限内作为利息费用摊销。截至2024年7月31日，我们的信贷融通下的未偿还金额如下：2024年7月31日定期贷款161,663，000美元减去与定期贷款相关的未摊销递延融资成本6,425，000美元减去与定期贷款相关的未摊销贴现13,202，000定期贷款，净额142,036，000循环贷款32,500，000信贷融通下的未偿还金额，净额174,536，000减去长期债务的流动部分4,050，000长期债务的非流动部分170,486，000美元在截至2024年7月31日的财政年度，我们的信贷融通下的未偿还余额从156,241，000美元到202,000，000美元不等。截至2024年7月31日，与信贷融通相关的递延融资成本净额总额为9,676，000美元，将在信贷融通期限内直至到期日进行摊销。我们的Prior Credit Facility的再融资被视为债务清偿，因此，主要与Prior Credit Facility相关的1,832，000美元的递延融资净成本在2024财年支出，并包含在我们的综合运营报表中报告的利息支出中。在截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日的财政年度，与我们的信贷便利和先前信贷便利相关的利息支出，包括递延融资成本和折扣的摊销，分别为22058000美元、1493.1万美元和4933000美元。我们在2024、2023和2022财年的混合利率分别约为12.26%、8.89%和3.41%。循环贷款下的可用性受信贷融资中规定的资格标准的约束，并等于借款基数，金额不时等于：（a）借款基础缔约方的已开票和已开票应收账款账面净值的85%，按定义；加上（b）借款基础缔约方有权开出账单但尚未开票的应收账款账面净值的85%，直至（i）根据（a）和（b）及（ii）条款的总和计算的此类账户的1500万美元的金额的12.5%中的较低者；加上（c）借款基础缔约方所有存货账面净值的60%，减去（d）惯常准备金。信贷安排规定，（a）由（i）基本利率贷款组成的循环贷款应按基本利率加上3.75%至4.25%的额外保证金计息，这取决于适用的确定期间的平均季度循环贷款使用情况，以及（ii）SOFR贷款应按定期SOFR利率加上4.75%至5.25%的额外保证金计息，取决于适用的确定期间的平均季度循环贷款使用情况，以及（b）由（i）基本利率贷款组成的定期贷款应按基本利率加上7.50%至9.00%的额外保证金计息，这取决于我们在适用的确定期间的净杠杆比率，以及（ii）SOFR贷款应按定期SOFR利率加上8.50%至10.5%的额外保证金计息，具体取决于我们在适用的确定期间的净杠杆比率。定期贷款同时承担现金利息和实物支付利息（“PIK”）。PIK利息固定为2.50%，将在每个付息日资本化并添加到未偿本金中。Comtech Telecommunications Corp.及附属公司合并财务报表附注，续F-29定期贷款须按年摊还2.50%，于每个财政季度的最后一天支付。第一笔定期贷款还款675000美元已于2024年7月31日支付，此后的季度定期贷款还款为1012500美元，剩余定期贷款余额将于到期日到期。信贷融通包含（a）惯常的陈述、保证和肯定性契诺；（b）提取左轮手枪的惯常条件；（c）惯常的否定性契诺，但经谈判达成的例外情况除外， 包括但不限于：（i）留置权，（ii）投资，（iii）债务，（iv）重大公司变化，包括合并和收购，（v）处置，包括任何贷款方将资产处置给任何不是附属贷款方的子公司，（vi）限制性付款，包括股东股息，（vii）分配，包括偿还次级公司间和第三方债务，以及（viii）某些其他限制性协议；（d）某些财务契约，包括最高净杠杆率、最低固定费用覆盖率，最低平均流动性和最低EBITDA；（e）惯常的可选和强制性提前还款事件；（f）惯常的违约事件（视情况有宽限期），例如付款违约、交叉违约至其他重大债务、破产和无力偿债、发生明确的控制权变更以及未能遵守与我们业务运营相关的负面契约和其他契约。此外，在某些情况下，我们可能被要求就信贷融资的任何进一步银团进行信贷融资的修订。根据信贷安排，截至2024年7月31日的过去12个月（“TTM”），我们被要求保持最高3.25倍TTM调整后EBITDA的净杠杆率、最低1.20倍TTM调整后EBITDA的固定费用覆盖率以及最低平均流动性20,000，000美元。如下文所述，于2024年10月17日，我们订立了一项修订信贷安排，以免除截至2024年7月31日的净杠杆率和固定费用覆盖率违约事件。随后的事件是在2024年10月17日，我们对信贷便利（“经修订的信贷便利”）进行了修订，以便（i）免除在信贷便利下发生的某些违约事件，包括与我们截至2024年7月31日的第四季度期间的净杠杆率和固定费用覆盖率有关的违约事件。以及（ii）修订信贷便利。因此，经修订的信贷便利不存在信贷便利下的持续违约事件。经修订的信贷安排亦修订信贷协议，以（其中包括）：（i）提高适用于贷款的利率差（如下文进一步详述）；（ii）修改某些财务和抵押品报告要求；（iii）就超过32,500，000美元的循环借款27,500，000美元向贷款人提供同意权（即，当前未偿还的循环借款金额）；（iv）允许发生25,000，000美元的高级无担保次级债务（“次级信贷协议”）（如进一步附注（19）–“后续事件-次级信贷协议”中所述）；（v）修改到期日；（vi）在截至2025年1月31日的财政季度结束前暂停财务契约测试。根据经修订的信贷安排，适用于循环贷款的利率差在每个级别增加1.00%。因此，经修订的信贷安排规定，由（i）基本利率贷款组成的循环贷款应按基本利率加上4.75%至5.25%的额外保证金计息；及（ii）SOFR贷款应按定期SOFR利率加上5.75%至6.25%的额外保证金计息，每一项取决于适用的确定期间的平均季度循环贷款使用情况。经修订的信贷融资规定，定期贷款的利率差额为基准利率贷款的年利率12.00%和SOFR贷款的年利率13.00%，直至2025年1月31日下一个月的第一个营业日，届时公司已交付财务报表，证明符合经修订的信贷融资下的财务契约。如果得到证明，利率差幅将恢复到现有信贷安排下就定期贷款提供的差幅，具体而言，（i）基准利率贷款应按基准利率加上7.50%至9.00%的额外差幅计息；（ii）SOFR贷款应按定期SOFR利率加上8.50%至10.5%的额外差幅计息，每个差幅取决于我们在适用的确定期间的净杠杆比率。本文中使用但未定义的大写术语具有Prior Credit Facility、Credit Facility和Amended Credit Facility中为此类术语规定的含义，所有这些都已记录在案并提交给SEC。COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续F-30
（9）租赁我们的租赁历来与设施和设备的租赁有关。根据FASB ASC 842-“租赁”（“ASC 842”），我们在开始时就确定一项安排是否是或包含租赁，以及该租赁是否应归类为经营租赁或融资租赁。在租赁开始时，我们根据预计租赁期内未来租赁付款的现值确认使用权（“ROU”）资产和租赁负债。我们选择不确认任何期限为十二个月或以下的租赁的ROU资产或租赁负债。相反，对于这类短期租赁，我们在租赁期内按直线法确认租赁费用。我们的某些租约包括延长租约期限或提前终止租约的选择权。当合理地确定我们将行使续期选择权或不会行使终止选择权时，我们分别将行使或不行使该选择权的影响包括在租赁期限的估计中。由于我们的租赁协议没有明确说明租赁中隐含的贴现率，我们使用我们在开始日的增量借款利率（“IBR”）来计算未来租赁付款的现值。此类IBR代表我们在与预期租赁期限相称的期限内以抵押方式借款的估计利率。我们的一些租赁包括根据消费者价格指数（“CPI”）或其他类似指数支付的款项。这些可变租赁付款额使用截至租赁开始日的指数计入ROU资产和租赁负债的计算。其他可变租赁付款，例如公共区域维护、物业税和基于使用的金额，是ASC 842要求从使用权资产和租赁负债中排除并在发生时计入费用的。除了未来租赁付款的现值外，ROU资产的计算还将在适用范围内考虑采用时的任何递延租金、租赁预付款或获得租赁的初始直接成本（例如佣金）。对于所有类别的租赁资产，我们选择了不将租赁部分（即实际正在租赁的物品，例如设施或设备）与非租赁部分（即合同中与确保租赁资产的使用无关的不同要素，例如公共区域维护和消耗性用品）分开的实际权宜之计。我们的某些设施租赁协议（被归类为经营租赁）包含租金假期或租金上涨条款。对于租赁期内的租金假期和租金上涨条款，我们在租赁期内以直线法记录租金费用。截至2024年7月31日，我们的租赁均未包含剩余价值保证，我们的租赁协议中包含的契约是租赁设施和设备类型的惯例。租赁费用构成如下：截至2024年7月31日的财政年度2023年2022年融资租赁费用：ROU资产摊销$ — 5,00013，000租赁负债利息—— 1,000经营租赁费用8,414，00010,439，00011,658，000短期租赁费用293,000435，000402,000可变租赁费用4,381，0004,031，0004,619，000转租赁收入（67,000）（67,000）（67,000）总租赁费用$ 13,021，00014,843，00016,626，000 COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续F-31与租赁相关的补充信息如下：截至7月31日的财政年度，202420232022为计入租赁负债计量的金额支付的现金：经营租赁-经营现金流出8,983，00010,604，00011,864，000美元融资租赁-经营现金流出—— 1,000融资租赁-融资现金流出—— 4,00015，000 ROU资产换取租赁负债（非现金）：经营租赁677,0003，211,00015，233,000美元下表是截至7月31日我们合并资产负债表中列报的与经营租赁负债相关的未来现金流量的对账，2024年：运营财政2025 $ 8,263，000财政2026 6,857，000财政2027 4,756，000财政2028 4,019，000财政2029 3,367，000此后16,428，000未来未贴现现金流总额43,690，000减：现值贴现5,563，000租赁负债38,127，000美元加权平均剩余租赁期限（年）7.97加权平均贴现率3.54%截至2024年7月31日，我们没有任何未开始的重大租金承诺。（10）所得税收益前亏损包括：截至2024年7月31日的财政年度20232022美元（65,374，000）（21,327，000）（31,772，000）国外（34,906，000）（9,520，000）（5,303，000）美元（100,280，000）（30,847，000）（37,075，000）COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续F-32
随附的综合经营报表中包含的所得税收益包括以下内容：截至7月31日的财政年度，202420232022 Federal – current $ 377,000（258,000）287,000 Federal – deferred（2,345，000）（4,623，000）（4,888，000）State and local – current 1,181，0001,412，000 348,000 State and local – deferred（834,000）（815,000）（442,000）Foreign – current 1,137，000958,0001，197,000 Foreign – deferred 189,000（622,000）（525,000）Benefit from income taxes $（295,000）（3,948，000）（4,023，000）The benefit from income taxes differ202420232022金额率金额率金额率计算的“预期”税收优惠$（21,059，000）21.0%（6,478，000）21.0%（7,786，000）21.0%所得税增加（减少）源于：州和地方所得税，联邦福利净额（127,000）0.14 40,000（1.4）227,000（0.6）股票薪酬1,891，000（1.9）692,000（2.2）1,049，000（2.8）研及实验贷项（1,251，000）1.2（2,576，000）8.4（1,484，000）4.0外资无形收入扣除43,000 —（517,000）1.7 ——可转换优先股期权负债重估————（211,000）0.6认股权证重估（897,000）0.9 ————不可扣除的高管薪酬—— 1,484，000（4.8）2,801，000（7.6）PST剥离1,384，000（1.4）————估值备抵变动10,177，000（10.0）2,834，000（9.2）2,009，000（5.4）递延税项重新计量————（396,000）1.1外国所得税（389,000）0.4（269,000）0.9（478,000）1.3商誉减值9,549，000（9.5）————其他，净额384,000（0.5）442,000（1.6）246,000（0.7）所得税收益$（295,000）0.3%（3,948，000）12.8%（4,023，000）10.9% COMTECH TELECOMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续F-33导致2024年7月31日和2023年7月31日递延所得税资产和负债的很大一部分的暂时性差异的税务影响列示如下：20242023递延所得税资产：存货和保修准备金4,685，0006,147，000美元补偿和佣金3,401，0003,221，000联邦、州和外国研究和实验信贷17,559，00019,308，000资本化的美国研究和实验支出12,177，0008,784，000股票补偿2,409，0004,774，000外国科学研究和实验发展支出1,720，0002,118，000联邦，州和外国净经营亏损18,289，00013,011，000联邦和州资本亏损14,473，00015,582，000租赁负债8,999，00011,986，000递延收入，非流动4,664，0004,463，000163（j）利息费用限制3,423，000549,000其他1,278，0001,868，000减：估价备抵（44,888，000）（34,478，000）递延所得税资产总额48,189，00057,333，000递延所得税负债：厂房和设备（4,781，000）（4,883，000）租赁使用权资产（7,116，000）（10,510，000）无形资产（42,563，000）（50,843，000）递延所得税负债总额（54,460，000）（66，我们合并资产负债表中的净额。截至2023年7月31日，我们的递延所得税负债净额为8,903，000美元，其中包括记为其他资产的591,000美元的外国递延所得税资产净额，在我们的合并资产负债表中为净额。我们根据ASC 740对所得税进行会计处理，这就要求在所得税会计处理中采用基于资产和负债的方法。在评估递延税项资产的可变现性时，管理层会考虑是否更有可能部分或全部无法变现。如果管理层确定其部分或全部递延税项资产很可能无法变现，将针对此类递延税项资产记录估值备抵。截至2024年7月31日，我们有7,991，000美元的联邦研究和实验信贷结转，将于2033年开始到期。我们有9,234，000美元的州研究和实验信贷结转，将于2025年开始到期。我们认为，更有可能的是，某些国家研究和实验学分的收益将无法实现。为认识到这一风险，我们为与这些国家抵免相关的递延所得税资产提供了8,502，000美元的估值备抵。截至2024年7月31日，我们有一个名义金额的联邦净营业亏损结转，将于2038年开始到期。我们的州净营业亏损结转为3,652，000美元，将于2025年开始到期。我们认为，某些州净经营亏损结转的收益很可能无法实现。认识到这一风险， 我们为与这些州净营业亏损结转相关的递延所得税资产提供了3,448，000美元的估值备抵。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-34
截至2024年7月31日，我们有14,473，000美元的联邦和州资本损失结转，大部分将于2026年到期。我们认为，这些联邦和州资本损失结转的收益很可能无法实现。为认识到这一风险，我们为与这些联邦和州资本损失结转相关的递延所得税资产提供了全额估值备抵。关于我们截至2024年7月31日剩余的美国联邦和州净递延所得税资产，我们认为很有可能无法实现此类资产的收益。为认识到这一风险，我们为这些净递延税资产提供了2,799，000美元的估值备抵。截至2024年7月31日，我们有335,000美元的与研究和实验抵免相关的外国递延所得税资产将于2039年开始到期。我们有与14624000美元的净营业亏损结转相关的外国递延所得税资产，这些资产将于2032年开始到期。我们认为，包括这些净经营亏损结转在内的某些外国递延所得税资产很可能无法实现。为认识到这一风险，我们为这些递延所得税资产提供了15,666，000美元的估值备抵。我们的国外收益和利润并不重要，因此，我们没有就未汇出的国外收益记录任何递延所得税负债。截至2024年7月31日和2023年7月31日，未确认的税收优惠总额分别为8,605，000美元和9,166，000美元，其中利息分别为224,000美元和210,000美元。在2024年7月31日和2023年7月31日，我们未确认的税收优惠中分别有2,231，000美元和2,208，000美元在我们的综合资产负债表中记录为应付的非当期所得税。2024年7月31日和2023年7月31日剩余的未确认税收优惠分别为6,374，000美元和6,958，000美元，在我们的综合资产负债表上作为相关的非流动递延所得税资产的抵销列报。在未确认的税收优惠总额中，2024年7月31日和2023年7月31日分别为7,679，000美元和8,286，000美元，扣除被确认为与国家储备相关的递延税收资产的联邦优惠的冲回，如果得到确认，将对我们的有效税率产生有利影响。我们认为，由于与联邦、州和外国税务职位相关的诉讼时效到期，未来12个月未确认的税收优惠总额可能减少多达512,000美元，这是合理的可能性。我们的政策是在所得税费用中确认与不确定税务状况相关的潜在利息和罚款。下表汇总了与我们2024、2023和2022财年未确认的税收优惠相关的活动（不包括利息）：202420232022期初余额8,956，0009,675，0009,009，000美元与本期相关的增加181,000681，000598,000美元与前期相关的增加130,00051，000153,000诉讼时效到期（622,000）（1,406，000）（83,000）与前期相关的减少（264,000）（45,000）（2,000）期末余额8,381，0008,956，0009,675，000美元我们2021至2023财年的美国联邦所得税申报表受制于未来可能的美国国税局（“IRS”）审计。我们在2020财年之前的州所得税申报表都不受审计。未来的税务评估或结算可能对我们的综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响。Comtech Telecommunications Corp.及子公司合并财务报表附注，续F-3511）以股票为基础的薪酬概览2023年12月，我公司股东批准了《Comtech Telecommunications Corp. 2023年股权和激励计划》（“2023年度计划”）。2023年度计划取代了Comtech Telecommunications Corp.修订重述的2000年股票激励计划（“此前计划”，合称“计划”）。根据2023年计划，除与公司交易相关的替代奖励外，最初可用于所有奖励的普通股股份数量将为（i）1,600，000股加上（ii）截至2023年计划生效日期根据先前计划可用于奖励的69,683股普通股，以及（iii）某些已到期或已取消的奖励回收回2023年计划。我们根据不时修订和/或重述的2023年计划和不时修订和/或重述的2001年员工股票购买计划（“ESPP”）向我们的某些员工和董事会发放基于股票的奖励，并在我们的合并财务报表中确认相关的基于股票的补偿。2023计划规定，向中国通号的雇员和顾问（包括未来雇员和顾问）授予：（i）激励和不合格股票期权，（ii）限制性股票单位（“RSU”）， （iii）带有业绩计量的受限制股份单位（我们称之为“业绩股份”）、（iv）限制性股票、（v）股票单位（保留给非雇员董事发行）和股份单位（保留给雇员发行）（统称“股份单位”）和（vi）股票增值权（“SARs”），以及其他类型的奖励。我们的非雇员董事有资格获得非全权授予的股票奖励，但有一定的限制。截至2024年7月31日，根据该计划可能发行的普通股股份总数可能不超过13,562，500股。授予的股票期权期限不得超过十年，对于授予拥有代表10.0%以上表决权的股票的股东的激励股票奖励，期限不得超过五年。我们预计将通过发行我们普通股的新股来结算该计划下的所有未偿奖励和ESPP下的员工购买。截至2024年7月31日，我们已根据代表购买和/或收购权利的计划授予基于股票的奖励，合计11,468，463股（净额6,679，364股已到期和取消的奖励），其中合计9,526，985股已被行使或结算。截至2024年7月31日，按奖励类型划分，以下基于股票的奖励尚未兑现：2024年7月31日股票期权141,190股业绩股380,680股RSU、限制性股票、股份单位和其他基于股票的奖励1,419，608总计1,941，478我们的ESPP规定发行最多1,300，000股我们的普通股。我们的ESPP旨在为符合条件的员工提供机会，在每个日历季度的第一天或最后一天以公平市场价值的85%收购我们的普通股，以较低者为准。截至2024年7月31日，我们已累计向参与ESPP的员工发行了1,051，110股普通股。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-36
已发放奖励的基于股票的薪酬反映在我们的综合经营报表的以下项目中：截至2024年7月31日的财政年度20232022销售成本778,000美元1,110，000692,000销售，一般和管理费用4,777，0007,960，0006,312，000研发费用541,0001，037,000763，000 CEO过渡费用前的股票薪酬费用6,096，00010,107，0007,767，000与股权分类股票奖励相关的CEO过渡费用— 3,764，0007,388，000所得税利益前的股票薪酬费用总额6,096，00013,871，00015,155，000估计所得税利益（1,298，000）（2,552，000）（2,260，000）股权分类奖励的股票薪酬净额4,798，00011,319，00012,895，000美元在授予日根据对奖励公允价值的估计计量，一般在奖励归属期内支出。截至2024年7月31日，未确认的基于股票的补偿6,183，000美元，扣除估计没收的687,000美元，预计将在1.9年的加权平均期间内确认。2024年7月31日和2023年7月31日资本化并计入期末库存的基于股票的补偿总额为198,000美元。截至2024年7月31日或2023年，没有未偿付的负债分类股票型奖励。上表中包含的2022财年销售、一般和管理费用包括与三名于2021年12月退休的董事会长期成员相关的基于股票的薪酬摊销827,000美元。基于股票的补偿费用，按奖励类型汇总如下：截至2024年7月31日的财政年度20232022股票期权60,00087，000519,000美元业绩股480,000973，0001,136，000股限制性股票，股票单位和其他基于股票的奖励5,477，0008,926，0005,912，000 ESPP 79,000，121,000200，000 CEO过渡费用前的基于股票的薪酬费用6,096，00010,107，0007,767，000与股权分类的基于股票的奖励相关的CEO过渡费用— 3,764，0007,388，000所得税福利前的基于股票的薪酬费用总额6,096，00013,871，00015,155，000估计所得税福利（1,298，000）（2,552，000）（2,260，000）基于股票的薪酬费用净额4,798，000美元11,319，00012,895，000美元与2024年3月12日因故终止我们的前任CEO有关，总计581,021股业绩股和RSU被注销。ESPP股票补偿费用主要涉及向ESPP参与者提供的15%折扣。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-37上表所示的估计所得税优惠是使用预期在裁决结算时适用的所得税税率计算的。截至2024年7月31日和2023年7月31日，这类递延所得税资产在我们的综合资产负债表上作为非当期递延所得税负债的一部分被记为净额。为报税确认的实际所得税优惠是基于结算时我们普通股的公平市场价值，可能与为财务报告记录的估计所得税优惠有很大差异。股票期权下表总结了该计划的活动：奖励（股份）加权平均行使价加权平均剩余合同期限（年）截至2021年7月31日未偿总内在价值1,073，435 $ 25.76到期/取消（588,735）26.86已行使（1,220）17.88 2022年7月31日未偿483,48024.43到期/取消（242,970）24.89 2023年7月31日未偿240,51023.96到期/取消（99,320）28.72截至2024年7月31日未偿141,190 $ 20.61 4.51 $ — 2024年7月31日可行使129,840 $ 20.84 4.39 $ —已归属并预计将于7月31日归属，2024年139,975美元20.63 4.50美元——截至2024年7月31日未行使的股票期权的行使价格在17.88美元至28.35美元之间，代表我们普通股在授予日的公平市场价值，合同期限为十年，归属期为五年。截至2022年7月31日的财政年度，与行使的股票期权相关的总内在价值为7000美元。截至2024年7月31日和2023年7月31日的财政年度没有行使股票期权。在2022财年，在某些既得股票期权持有人的选举中，1,220份股票期权在行使时净结算。因此，在截至2022年7月31日的财政年度，我们发行了220股普通股，扣除为满足行权价和最低法定预扣税款要求而保留的股份。截至2024年7月31日、2023年或2022年的财政年度，没有授予股票期权。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-38
绩效股份、RSU、限制性股票、股份单位奖励和其他基于股票的奖励下表汇总了计划与绩效股份、RSU、限制性股票、股份单位和其他基于股票的奖励相关的活动：奖励（股份）加权平均授予日公允价值合计内在价值2021年7月31日未偿付1,068，370 $ 21.93已授予797,77118.77已结算（641,747）22.83已取消/没收（113,644）22.78 2022年7月31日未偿付1,110，75019.05已授予1,550，95110.79已结算（632,267）16.69已取消/没收（153,204）16.67截至2023年7月31日未偿付1,876，23013.21已授予1,731，7606.71已结算（1,042，860）9.77已取消/没收（764,82024年1,800，288美元10.61美元5,833，000美元于2024年7月31日归属583,209美元12.30美元1,890，000美元于2024年7月31日归属和预期归属1,739，662美元10.61美元5,637，000美元与截至2024年7月31日、2023年和2022年财政年度结算的完全归属奖励相关的总内在价值分别为7,844，000美元、6,782，000美元和12,560，000美元。如果达到预先设定的绩效目标，或根据计划和相关协议的规定，授予员工的绩效份额主要在三年的绩效期间内归属。截至2024年7月31日，上表中包含的已发行业绩股份数量，以及在考虑估计归属前没收之前的相关补偿费用，假设在一个目标水平上实现了预先设定的目标，但我们的两位前任首席执行官除外，他们的实现是基于根据其预先存在的控制权变更协议实现的最大业绩。2022年8月之前授予非雇员董事的RSU和限制性股票的归属期为五年，通常在终止时可转换为我们的普通股股份，在不支付现金对价的情况下以一对一的方式，或在某些情况下更早。自2022年8月开始，此类奖励的归属期为一年。在2022年8月之前授予员工的RSU的归属期为五年，一般在归属时可转换为我们的普通股股份，在一对一的基础上，无需现金对价。自2022年8月开始，这类RSU的归属期为三年。2017年7月31日之前授予的股份单位在发行时归属，并可转换为我们的普通股股份，通常在终止时，以一对一的方式，无现金对价，或在某些情况下更早。在2017年7月31日或之后授予的股份单位被授予某些员工，以代替非股权激励薪酬，并可在相应的授予日一周年时转换为我们的普通股股份。在2024年和2023年7月，我们向某些员工授予了我们的普通股股份，以代替非股权激励薪酬。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-39截至2024年7月31日，向某些员工授予了479,257份其他基于股票的奖励，以代替2024财年非股权激励薪酬。此外，在2024年7月27日，243,098个完全归属的股份单位（之前授予以代替2023财年非股权激励补偿）通过在减少为满足员工法定预扣税款要求而保留的股份单位后交付158,941股我们的普通股来结算。截至2024年7月31日，累计已结算授予的2,147，701个股份单位和其他基于股票的奖励。业绩股、RSU、限制性股票、股份单位和其他基于股票的奖励的公允价值是使用我们普通股在授予日的收盘市价，减去此类奖励无权获得的任何估计未来股息等价物的现值以及任何归属后转让限制的适用估计折扣确定的。受限制股份单位、业绩股份和限制性股票有权获得股息等价物（如适用），除非在归属发生前被没收。股份单位和其他基于股票的奖励将有权在相关股份未发行时获得等值股息。股息等价物可能被没收，类似于基于基础股票的奖励条款，一般在结算基础奖励时以现金支付。在2024财年，我们因没收而冲销了先前累积的107,000美元股息等价物，并支付了268,000美元。在2023财年和2022财年，我们分别累积了31.5万美元和38.9万美元的股息等价物（扣除没收），并分别支付了36.6万美元和53.1万美元。应计股息等值记录为留存收益的减少。截至2024年7月31日和2023年7月31日，应计股息等价物分别为31.6万美元和69.1万美元， 分别。关于所得税报告的股票奖励的实际结算，在截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日的财政年度，我们分别记录了723,000美元、591,000美元和924,000美元的所得税费用。在2025财年第一季度的后续事件中，我们的董事会授权发放基于股票的奖励，未确认的补偿费用总额（扣除估计没收）约为6,700，000美元。（十二）分部信息可报告经营分部根据中国通号的管理方法确定。FASB ASC 280“分部报告”定义的管理方法是基于主要经营决策者组织企业内的分部以就应分配的资源做出决策并评估其绩效的方式。我们的首席运营官，就FASB ASC 280而言，是我们的首席执行官。卫星与空间通信分为四个技术领域：卫星调制解调器和放大器技术、对流散射技术、政务服务和空间组件。该部门为客户提供：卫星地面站技术、服务和系统集成，以促进通过GEO、MEO和LEO卫星星座传输语音、视频和数据，包括行波管功率放大器、调制解调器、VSAT平台和变频器；超视距微波解决方案，可使用对流层和衍射在长达200英里的距离内传输数字化语音、视频和数据；为多个美国政府机构提供专业工程、培训和外勤支持服务，包括网络安全；以及用于卫星、运载火箭和载人空间应用的高可靠性电气、电子和机电（“EEE”）零件的采购和供应链管理。地面和无线网络分为三个服务领域：下一代911和呼叫传递、Solacom呼叫处理解决方案以及可信位置和消息解决方案。该部分为客户提供：无线/VolP 911定位和路由服务，将紧急呼叫连接到公共安全应答点（“PSAP”）；短信文本连接到911服务，为需要请求帮助的个人（通过短信）提供替代路径，以达到PSAP；下一代911解决方案，提供紧急呼叫路由、位置验证、基于策略的路由规则，日志记录和安全功能；紧急服务IP网络传输基础设施，用于紧急服务通信和支持下一代911服务；PSAP的呼叫处理应用；网络运营商的无线紧急警报解决方案；以及用于各种应用的基于位置和短信服务的软件和设备，包括用于公共安全、商业和政府服务。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-40
我们的CODM主要使用一个我们称之为调整后EBITDA的指标来衡量经营部门的业绩，并就要分配的资源做出决策。我们对卫星和空间通信以及地面和无线网络部门的调整后EBITDA指标不考虑与该部门运营无关的任何间接费用的分配，或以下任何一项：所得税、利息、可转换优先股购买期权负债的公允价值变动、认股权证公允价值变动、注销递延融资成本、股票补偿摊销、无形资产摊销、折旧费用、履行资产的成本摊销、收购计划费用、重组成本、新冠疫情相关成本、战略性新兴技术成本（针对下一代卫星技术）、设施退出成本，CEO过渡费用、代理征集费用、战略替代费用等。这些项目虽然会定期影响我们的结果，但在不同时期可能会有很大差异，并可能在特定时期产生不成比例的影响，从而影响结果的可比性。我们的卫星和空间通信以及地面和无线网络部门的调整后EBITDA计算中显示的任何金额都可直接归属于这些部门。我们的调整后EBITDA也被我们的管理层用于评估公司的经营业绩。尽管紧密一致，但公司对调整后EBITDA的定义不同于用于财务契约计算的合并EBITDA或EBITDA（因为这些术语在我们的先前信贷融资和信贷融资中定义），也可能与其他公司使用的EBITDA或调整后EBITDA的定义不同，因此可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准进行比较。经营分部信息，以及分部净收入（亏损）和综合净收入（亏损）与调整后EBITDA的对账情况列示于下表：截至7月31日的财政年度，2024年卫星和空间通信地面和无线网络未分配净销售总额324,069，000216,334，000美元— 540,403，000美元营业（亏损）收入$（54,202，000）21,670，000（47,358，000）$（79,890，000）净（亏损）收入$（55,491，000）20,955，000（65,449，000）$（99,985，000）所得税（受益）准备金666,000669，000（1,630，000）（295,000）利息支出25,000 — 22,128，00022,153，000利息（收入）及其他598,00046，00034,000678，000递延融资成本核销—— 1,832，0001,832，000认股权证公允价值变动及衍生工具——（4,273，000）（4,273，000）股票薪酬摊销—— 6,096，096,000无形资产摊销6,685，00014,469，000 — 21,154，000折旧3,867，0007,927，000365,00012，159,000长期资产减值，包括商誉64,525，000 —— 64,525，000履行资产成本摊销960,000 —— 960,000 CEO过渡成本—— 2,916，0002,916，000重组成本3,822，000605,0008，043,00012，470,000战略新兴技术成本4,110，000 —— 4,110，000业务剥离损失—— 1,199，0001,199，000调整后EBITDA 29,767，00044,671，000（28,739，000）45,699，000厂房和设备2,890，0008,569，0001,624，000美元13,083，000美元2024年7月31日资产总额421,780，000456,425，00034,229，000美元912,434，000美元COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续截至7月31日的F-41财年，2023卫星和空间通信地面和无线网络未分配净销售总额337,756，000212,238，000美元— 549,994，000美元营业收入（亏损）15,041，00012,323，000美元（42,024，000美元）（14,660，000美元）净收入（亏损）15,539，00012,297，000美元（54,735，000美元）（26,899，000美元）所得税收益（1,724，000）（193,000）（2,031，000）（3,948，000）利息支出2,000 — 14,959，00014,961，000利息（收入）及其他1,224，000219,000（217,000）1,226，000股票薪酬摊销—— 10,107，00010,107，000无形资产摊销7,312，000 14,084，000 — 21,396，000折旧4,121，0007,637，000164,00011，922,000履行资产成本摊销959,000 —— 959,000重组成本5,725，0001,220，0003,907，00010,852，000战略新兴技术成本3,833，000 —— 3,833，000 CEO过渡成本—— 9,090，0009,090，000调整后EBITDA 36,991，00035,264，000（18,756，000）53,499，000美元购买物业、厂房和设备7,244，00010,075，000992,000美元18,311，000美元截至2023年7月31日 2022年卫星和空间通信地面和无线网络未分配净销售总额279,678，000美元206,561，000 — 486,239，000美元营业（亏损）收入$（5,671，000）18,925，000（47,006，000）$（33,752，000）净（亏损）收入$（3,852，000）18,796，000（47,996，000）$（33,052，000）（受益于）所得税准备金（1,120，000）19,000（2,922，000）（4,023，000）利息支出98,000 — 4,933，0005,031，000利息（收入）及其他（797,000）110,000（16,000）（703,000）可转换优先股购买期权负债公允价值变动——（1,005，000）（1,005，000）股票补偿摊销—— 7,767，0007,767，000无形资产摊销7,312，00014,084，000 — 21,396，000折旧4,049，0006,069，000196,00010，314,000履行资产成本摊销469,000 —— 469,000重组成本5,666，000 — 299,0005，965,000新冠疫情相关成本1,105，000 —— 1,105，000美元战略新兴技术成本1,197，000 —— 1,197，000美元CEO过渡成本—— 13,554，00013,554，000代理征集成本—— 11,248，00011,248，000调整后厂房和设备8,915，000美元10,704，000 — 19,619，000美元2022年7月31日资产总额487,235，000美元461,443，00025,619，000美元974,297，000美元COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续F-42
未分配费用产生于公司费用，如高管薪酬、会计、法律和其他监管合规相关成本，还包括我们基于股票的薪酬的所有摊销。有关此类成本的信息，请参见附注（2）-“CEO过渡成本”。在2024财年，我们的未分配部门产生了8,043，000美元的重组成本，重点是：（i）精简我们的运营和供应链，（ii）主要与剥离活动相关的法律和其他费用，以及（iii）努力为我们的先前信贷安排再融资并改善流动性。在2023财年，我们产生了3,907，000美元的重组成本，专注于精简我们的运营。在2022财年，由于一场现已尘埃落定的代理权争夺，我们产生了11,248，000美元的代理征集费用（包括法律和咨询费用以及与相关诉讼相关的费用），并支出了与前首席执行官Fred Kornberg相关的13,554，000美元的过渡费用。在2024、2023和2022财年，我们的卫星和空间通信部门分别记录了3,822，000美元、5,725，000美元和5,666，000美元的重组成本，主要是为了精简我们的运营和提高效率，包括与将我们的某些卫星地面站生产设施搬迁到我们位于亚利桑那州钱德勒的新的146,000平方英尺设施有关的成本。此外，在2024、2023和2022财年，我们分别为下一代卫星技术支付了4,110，000美元、3,833，000美元和1,197，000美元的战略性新兴技术费用，以推进我们的解决方案产品与新的宽带卫星星座一起使用。此外，在2022财年，由于新冠疫情的影响，这一部分记录了与我们位于英国的天线设施相关的1,105，000美元的增量运营成本。2024或2023财年没有类似的增量运营成本记录。上表中的利息支出主要与我们的信贷融资有关，包括递延融资成本的摊销。进一步讨论见附注（8）——“信贷便利”。卫星和空间通信部门与地面和无线网络部门在2024、2023和2022财年的部门间销售额为名义销售额。所有分部间销售在合并中被剔除，并被排除在上表之外。截至2024年7月31日的未分配资产主要包括现金和现金等价物、应收所得税、公司物业、厂房和设备以及递延融资成本。我们的大部分长期资产位于美国（13）承诺和或有事项（a）法律程序和其他事项在日常业务过程中的其他事项中，我们在我们的某些客户合同中包含赔偿条款，以赔偿、保持无害并补偿此类客户的某些损失，包括但不限于与因客户使用我们的产品或服务而引起的知识产权侵权的第三方索赔相关的损失。我们也可能会不时收到客户提出的与第三方声称911电话在紧急情况下被不当路由有关的赔偿请求。我们会在此类索赔出现时对其进行评估。我们并不总是同意客户认为他们有权获得赔偿，并在这种情况下拒绝他们的索赔。尽管坚持认为我们已适当履行职责，我们可能会根据我们的各种保单寻求承保；但是，我们无法确定我们将能够以可接受的成本或足够的金额维持或获得保险范围，或者我们的保险人不会放弃此类索赔的承保范围。因此，我们有义务赔偿的一方对我们提出的未决或未来索赔可能会导致法律费用和损害，这可能对我们的综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响。除了与2024年3月因故终止我们的前首席执行官有关的某些事项外，在正常业务过程中还出现了某些其他未决和威胁的法律诉讼。尽管这些事项的最终结果难以准确预测，但我们认为这些其他事项的结果不会对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。Comtech Telecommunications Corp.及子公司合并财务报表附注，续F-43（b）控制权的雇佣变更和赔偿协议截至2023年7月31日，我们与我们的前董事会主席、总裁兼首席执行官Ken Peterman签订了雇佣协议，该协议于2022年8月9日签订。雇佣协议一般会规定年薪、奖金奖励、签约奖金、股权激励奖励，在某些终止雇佣的情况下， 遣散费。2024年3月12日，我们宣布因故终止Peterman先生的职务，在终止雇佣关系后，Peterman先生被视为已根据其雇佣合同辞去董事会主席和董事职务。截至2022年7月31日，我们与前总裁兼首席执行官Michael Porcelain签订了雇佣协议。就业协议一般规定了年薪和奖金奖励。2022年8月10日，我们宣布了公司与Mr. Porcelain共同同意的分立，担任总裁兼首席执行官和董事会成员。公司与Mr. Porcelain订立离职协议。2024财年的过渡费用为2916000美元，主要包括与解雇Peterman先生相关的法律费用。在2023财年，根据Porcelain先生与公司的离职协议，与他相关的过渡费用约为7,424，000美元，其中3,764，000美元与加速未摊销的股票薪酬有关，其余3,660，000美元与他的遣散费和终止雇佣时的福利有关。过渡费用的现金部分3,660，000美元已于2022年10月支付给Mr. Porcelain。同样在2023财年，由于Peterman先生与公司签订了自2022年8月9日起生效的雇佣协议，我们产生了与现金签约奖金相关的1,000，000美元费用。与Mr. Porcelain和Mr. Peterman相关的CEO过渡成本在我们的未分配部分中支出。我们还与我们的某些执行官和某些关键员工签订了雇佣和/或控制权变更协议。在某些情况下，所有这些协议都可能要求我们付款，包括但不限于公司控制权发生变化或员工被解雇。（14）包括商誉在内的长期资产下表为截至2024年7月31日和2023年7月31日按可报告经营分部划分的商誉：卫星和空间通信地面和无线网络截至2023年7月31日的总余额173,602，000美元174,090，000美元347,692，000美元PST剥离（14,587，000）—（14,587，000）商誉减值（48,925，000）—（48,925，000）截至2024年7月31日的余额110,090，000美元174,090，000美元284,180，000美元在2024财年第一季度，我们确定PST处置集团符合分类为持有待售的标准。因为PST处置组代表着对卫星和空间通信报告单位的一部分的处置组，我们按照相对公允价值将14,587，000美元的商誉分配给PST处置组。为向PST处置集团分配商誉，我们确定了PST处置集团的公允价值（基于出售交易收到的对价）和卫星与空间通信报告单位保留业务的公允价值（基于收益法和市场法相结合的方法）。结合相对公允价值分配，我们对分配给PST处置组的商誉以及卫星和空间通信报告单位的保留业务进行了减值测试，得出的结论是，在满足持作出售标准时不存在减值。正如附注（3）-“业务剥离”中进一步讨论的那样，我们在2024财年第二季度完成了PST剥离，并将商誉减少了14,587，000美元，作为确定业务剥离损失的一部分。根据FASB ASC 350，我们至少每年（在每个财年的第一季度）进行一次商誉减值分析，除非中期存在减值迹象。如果我们未能通过商誉减值的量化评估（“量化评估”），我们将被要求确认减值损失，其金额等于报告单位的账面价值超过其公允价值的金额；但是，确认的任何损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-44
在2024财年第四季度，我们低于预期的财务业绩、某些信贷安排契约违约以及自2023年8月1日以来股价持续下跌被视为触发了截至2024年7月31日需要进行量化减值测试的事件。我们使用市场参与者假设进行了量化评估，以确定我们每个具有商誉的报告单位的公允价值是否超过其账面价值。在进行这一评估时，我们考虑了（其中包括）对预计净销售额和现金流的预期、影响加权平均资本成本的假设、可比公司交易倍数的趋势、我们的股价变化以及我们的报告单位的账面价值变化与商誉。我们还考虑了整体业务状况。在进行量化评估时，我们使用收益和市场方法相结合的方法估计了我们每个报告单位的公允价值。收益法，又称贴现现金流（DCF）法，利用现金流的现值来估计公允价值。我们报告单位的未来现金流是根据我们当时对未来收入、营业收入和其他因素（如营运资本和资本支出）的估计进行预测的。为了进行我们的减值分析，我们假设收入增长率和现金流预测低于我们实际的长期预期。我们的DCF方法中使用的贴现率基于根据相关市场比较确定的加权平均资本成本（“WACC”），并针对特定报告单位风险（主要是实现预计经营现金流的不确定性）进行了向上调整。对预测期的最后一年应用了终值增长率，这反映了我们对稳定、永久增长的估计。然后，我们计算了每个报告单位各自现金流量的现值，以得出收益法下的公允价值估计值。在市场法下，我们根据可比公司营收和息税折旧摊销前利润的市场倍数，并考虑控制权溢价，估算出公允价值。最后，我们将我们对公允价值的估计与我们的公开市场总市值进行了比较，并根据截至测试之日我们3.17美元的普通股价格评估了隐含的控制权溢价。最终，根据我们的量化评估，我们确定我们的卫星和空间通信报告单位的账面价值超过了其公允价值，并在我们的合并运营报表中确认了2024财年的商誉减值损失48,925，000美元。我们还确定，我们的地面和无线网络报告单位的估计公允价值超过其账面价值至少24.7%，并得出结论，我们对该报告单位的商誉没有减值。鉴于我们在2024年7月决定退出我们在英国贝辛斯托克的附属业务，这些业务成为一个单独的资产组（“英国资产组”），我们根据截至2024年7月31日持有和使用的资产的会计准则评估了英国资产组账面价值的可收回性。完成我们贝辛斯托克业务退出的未贴现未来现金流表明资产组的账面金额无法收回。英国资产集团的公允价值采用收益法估计，低于英国资产集团的账面金额。因此，我们在2024财年合并运营报表中记录了卫星和空间通信部门的长期资产减值费用15,600，000美元。我们将这笔减值中的9,925，000美元分配给寿命有限的无形资产的账面价值净额，2,651，000美元分配给物业、厂房和设备净额，1,873，000美元分配给其他资产净额，1,151，000美元分配给经营租赁使用权资产净额。此外，如附注（1）重要会计和报告政策、流动性和持续经营的摘要所披露，信贷便利于2024年10月17日进行了修订，以免除某些违约或违约事件，包括与我们截至2024年7月31日的净杠杆率和固定费用覆盖率契约有关的违约。尽管我们已经治愈了我们在信贷融通下的违约，但与我们的预测相比，我们的实际经营业绩持续显着下降，和/或我们的普通股价格持续持续下跌，可能需要我们进行另一次中期量化减值测试， 这可能会导致分配给我们两个报告单位的商誉减值，如果我们得出结论，我们的预测经营业绩将在可预见的未来受到不利影响，则可能会产生重大影响。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，续F-45无论如何，我们需要在2025年8月1日（我们的2026财年开始）进行下一次年度商誉减值分析。如果我们的假设和相关估计在未来发生变化，或者如果我们改变我们的报告单位结构或其他事件和情况发生变化（例如，我们的普通股价格持续下降（从绝对值和相对于同行的角度考虑）），我们可能需要在我们进行这些测试时或在未来其他期间记录减值费用。我们未来可能记录的任何减值费用都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。（15）无形资产截至2024年7月31日和2023年7月31日使用寿命有限的无形资产如下：2024年7月31日加权平均摊销期账面毛额累计摊销账面净额客户关系20.2 $ 302,058，000141,601，000 $ 160,457，000 Technologies 14.8 113,149，000 87,809，00025,340，000商标和其他16.732,926，00023,895，0009,031，000总计$ 448,133，000253,305，000 $ 194,828，000 7月31日，2023年加权平均摊销期总账面值累计摊销净账面值客户关系20.2美元302,058，000121,786，000美元180,272，000美元科技14.81 14,949，00080,672，00034,277，000商标及其他16.732,926，00021,568，00011,358，000美元合计449,933，000224,026，000美元225,907，000美元上表中的加权平均摊销期不包括已完全摊销的无形资产。截至2024年7月31日、2023年和2022年7月31日的财政年度摊销费用分别为2115.4万美元、2139.6万美元和2139.6万美元。估计摊销费用包括以下截至7月31日的财政年度：2025年21,722，000美元202619,128，000202717,774，000202817,774，000202916,353，000 COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续F-46
当表明潜在减值的事件发生时，我们对使用寿命有限的无形资产净值进行减值审查。根据我们上次的评估，我们对卫星和空间通信部门的长期资产进行了减值评估，以应对表明潜在减值的触发事件，即该部门财务业绩的整体下滑以及公司决定在2025财年第一季度末完成出售或结束我们在英国的可操纵天线业务。因此，我们确认了9,925，000美元的减值损失，与具有确定寿命的净无形资产有关，该损失包含在上表的无形资产累计摊销中。更多信息见附注（1）（h）-“重要会计和报告政策摘要，长期资产”我们认为，截至2024年7月31日，我们剩余的净无形资产的账面价值是可以收回的。然而，如果业务状况恶化，我们可能会被要求记录减值损失，和/或在未来增加无形资产的摊销。我们未来可能记录的任何减值费用都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。（16）可转换优先股2021年10月18日，我们与White Hat Capital Partners LP和Magnetar Capital LLC（统称“投资者”）的某些关联公司和相关基金（统称“投资者”）签订了认购协议（“认购协议”），内容涉及发行和出售最多125,000股我们的A系列可转换优先股，每股面值0.10美元（“A系列可转换优先股”），总购买价格最高为125,000，000美元，即每股1,000美元。2021年10月19日，根据认购协议的条款，投资者购买了总计100,000股A系列可转换优先股，总购买价格为100,000，000美元。White Hat Capital Partners LP隶属于担任我们董事会主席的Mark Quinlan。2023年12月13日，我们和投资者同意更改A系列可转换优先股的某些条款，该条款通过交换协议（“交换协议”）生效，据此，投资者将所有已发行的100,000股A系列可转换优先股（“A系列交易所”）交换为我们新发行的100,000股A-1系列可转换优先股，每股面值0.10美元（“A-1系列可转换优先股”），初始清算优先权为每股1,134.20美元。A系列交易所的结果是，没有A系列可转换优先股的股票仍然流通在外。于2024年1月22日，我们与投资者订立认购及交换协议（“认购及交换协议”），内容涉及：（i）发行及出售45,000股B系列可转换优先股，每股面值0.10美元（“B系列可转换优先股”），总购买价格为45,000，000美元，或每股1,000美元（“首次发行”），（ii）将100,000股我们的A-1系列可转换优先股交换为115,721.22股B系列可转换优先股（“B系列交易所”）和（iii）向投资者发行5,400股B系列可转换优先股以代替现金用于某些费用补偿（“额外发行”，连同首次发行和B系列交易所，“B系列发行”）。作为B系列交易所的结果，没有任何A-1系列可转换优先股的股票仍然流通在外。我们从首次发行中获得了43,200，000美元的现金收益，扣除了用于某些费用报销的1,800，000美元。2024年6月17日，就订立附注（8）中讨论的信贷便利-“信贷便利”而言，我们与投资者同意更改B系列可转换优先股的某些条款。这些变化改变了优先持有人现有的同意权和现有的认沽权，以及在特定资产出售后控制权发生变化时的付款，在每种情况下都与信贷便利一致。为实现这些变化，我们与投资者签订了认购和交换协议（“B-1系列交易所”），据此，投资者：（i）在根据1933年《证券法》免于登记的交易中，将已发行的所有166,121.22股B系列可转换优先股交换为我们新发行的166,121.22股B-1系列可转换优先股，每股面值0.10美元，初始清算优先权为每股1,036.58美元，以及（ii）获得额外的5,705.83股B-1系列可转换优先股。还有，2024年6月17日， 我们与投资者签订了投票协议和注册权协议，并向特拉华州国务卿提交了B-1系列指定证书，其完整副本已记录在案并提交给SEC。除上述变更外，B-1系列可转换优先股的权力、优先权和权利与B系列可转换优先股的权力、优先权和权利基本相同，包括但不限于，B-1系列可转换优先股的股份可转换为普通股，转换价格为每股7.99美元（与B系列可转换COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP的当前转换价格相同。和子公司合并财务报表附注，续F-47优先股，并按相同调整）。我们没有从B-1系列交易所收到任何现金收益。在公司清算、解散或清盘时支付股息和分配资产方面，B-1系列可转换优先股的排名高于我们普通股的股份。B-1系列可转换优先股的初始清算优先权为每股1,036.58美元，每股有权以每年9.00%的利率获得累积股息（“股息”），每季度复利，以实物支付，或每年7.75%，每季度复利，以现金支付，由我们选择，或每年6.50%，关于B-1系列可转换优先股的任何股份，这些股份在根据如下所述的资产出售看跌权和/或资产出售认购权行使赎回至少50%（50%）的B-1系列优先股后仍未发行。对于我们选择不以现金支付股息的任何季度，此类股息将成为B-1系列可转换优先股清算优先权的一部分。此外，我们的普通股不会宣布或支付股息或其他分配，除非在此类宣布和支付时，就B-1系列可转换优先股（“参与股息”）宣布和支付了等值的股息或分配，前提是在任何此类股息以现金形式而不是现金支付的情况下，此类参与股息将成为B-1系列可转换优先股清算优先权的一部分。此类参与股息导致B-1系列可转换优先股符合“参与证券”的定义，以用于我们的每股收益计算。B-1系列可转换优先股的股份可根据其持有人的选择随时转换为普通股股份。在2027年7月22日之后的任何时间，我们有权强制转换B-1系列可转换优先股，但须遵守基于前三十（30）个交易日我们普通股价格的某些限制。B-1系列可转换优先股的转换价格为7.99美元，但须根据管辖B-1系列可转换优先股的指定证书（“B-1系列指定证书”）中规定的某些调整。B-1系列可转换优先股持有人有权在转换后的基础上与我们的普通股持有人一起投票，并有权就（其中包括）对B-1系列可转换优先股产生不利影响的组织文件的修订、公司证券的授权或发行（不包括发行高达50,000，000美元的普通股）、支付股息、关联方交易、回购或赎回公司证券进行单独的类别投票，涉及对价公允价值超过75,000，000美元的业务或资产的处置、某些债务的发生以及我们的信贷融资的某些修订或延期的条款和条件，整体而言，（a）与现有信贷融资存在重大差异或（b）对我们履行与B-1系列可转换优先股的可选回购相关义务的能力产生不利影响，在每种情况下，受B-1系列指定证书中规定的例外情况和资格的限制。持有人有权要求我们在以下任一日期回购其B-1系列可转换优先股（以1.0倍清算优先权，加上应计和未支付的股息）：（a）在2028年10月31日或之后，或（b）在满足某些标准的资产出售完成时。我们有权在满足相同标准的资产出售完成时回购全部或少于全部的B-1系列可转换优先股，但会导致控制权变更的资产出售除外。此外， 每个持有人将有权促使我们以1.5x（或在增发中发行的B-1系列可转换优先股的情况下为1.0x）清算优先权，加上应计和未支付的股息，回购与CC控制权变更（定义见B-1系列指定证书）有关的B-1系列可转换优先股。上述任何回购将受B-1系列指定证书中规定的条款的约束。一旦由于上述资产出售而发生B-1系列可转换优先股的回购，我们将向每个相应的持有人发行认股权证（“认股权证”）。认股权证将代表有权收购我们的普通股，如认购和交换协议中进一步描述的，自该认股权证发行起为期五年零六个月，初始行使价等于该认股权证发行之日的转换价格，但须进行某些调整。我们确定，我们发行认股权证的义务符合独立金融工具的定义，应作为负债进行会计处理。我们确定了6,440，000美元的初始权证负债，该负债已包含在给予投资者的对价中，用于确定截至2024年1月31日A-1系列可转换优先股的终止损失。COMTECH电信公司。和子公司合并财务报表附注，续F-48
认股权证负债在综合资产负债表的“其他负债”中分类，并在每个报告期使用第3级公允价值输入重新计量至其估计的公允价值，直至认股权证被行使或到期。认股权证的估计公允价值变动将在我们的综合经营报表中确认为非现金费用或收益。截至2024年7月31日，重新计量认股权证负债，导致其估计公允价值减少5,730，000美元。我们根据对交换的优先股条款的定性评估，将我们的A-1系列可转换优先股和B系列可转换优先股的注销作为消灭进行了会计处理。我们确认了19,555，000美元的灭失损失，即认股权证和与某些费用报销相关的额外发行的总价值。由于A-1系列可转换优先股和B系列可转换优先股分别被归类为临时权益，因此消灭损失作为对持有人的股息入账，并从留存收益中扣除，并计入归属于普通股股东的净亏损。根据SEC工作人员公告的ASC 480“区分负债与权益”，特别是ASC 480-10-S99-3A（2）：可赎回证券的分类和计量，我们将永久股权之外的B-1系列可转换优先股归类为临时股权，因为此类股份的赎回不仅仅在我们的控制范围内，持有人可能会要求我们根据自己的选择将股份赎回为现金或其他资产。在B-1系列交易所，B-1系列可转换优先股的初始赎回价值（以及估计的公允价值）为178,112，000美元。我们选择将B-1系列可转换优先股的账面价值调整为目前的赎回价值180,076，000美元，其中包括623,000美元的累计实物支付股息和1,341，000美元的累计和未支付股息。在2024财年，为将已发行可转换优先股的账面价值提高到各自的赎回价值而从留存收益中扣除的调整总额为15,900，000美元，其中12,390，000美元与B系列和B-1可转换优先股有关，3,510，000美元与A系列和A-1可转换优先股有关（尽管已发行）。随后的事件在2024年10月17日，我们和投资者同意更改B-1系列可转换优先股的某些条款。这些变化（i）改变了优先持有人在某些情况下可以选择让美国回购其B-2系列可转换优先股（定义见下文）的日期，（ii）规定了在某些情况下提高股息率，并规定了优先持有人选择以现金收取股息的选择权（在法律允许的范围内），以及（iii）明确了优先持有人现有的同意权等。为实现上述变更，我们与投资者签订了一份认购和交换协议，据此，投资者（i）将所有已发行的171,827.05股B-1系列可转换优先股交换（“B-2系列交易所”），以换取我们新发行的171,827.05股B-2系列可转换优先股，每股面值0.10美元，初始清算优先权为每股1,067.87美元（截至发行之日B-1系列可转换优先股的每股清算优先权），以及（ii）获得额外的3,436.53股B-2系列可转换优先股（统称，“B-2系列可转换优先股”）。我们没有从B-2系列可转换优先股的交换和发行中获得任何现金收益。由于B-2系列交易所的结果，截至2024年10月17日，没有B-1系列可转换优先股的股票仍未流通。（17）股东权益货架登记2022年7月13日，我们向SEC提交了200,000，000美元的货架登记声明，用于出售包括债务证券在内的各类证券。这份货架登记声明于2022年7月25日被SEC宣布生效，并于2025年7月25日到期。迄今为止，我们没有根据我们的200,000，000美元货架登记声明发行任何证券。Comtech Telecommunications Corp.和子公司合并财务报表附注，继续F-49普通股回购计划2020年9月29日，我们的董事会批准了100,000，000美元的股票回购计划，该计划取代了我们之前的计划。100,000，000美元的股票回购计划没有时间限制，可以不时在公开市场或私下协商的交易中进行回购，或根据联邦证券法通过其他方式进行回购。在截至7月31日的财政年度中，没有进行回购， 2024年或2023年。（18）降低成本活动在2023财年，我们将个别业务转型并整合为两个分部，以提高运营绩效。这一转变提供了对管理成本、简化运营、提高效率以及通过消除管理层级和其他冗余来加速决策的机会的洞察。为此，在2023财年，我们在合并运营报表中记录了销售、一般和管理费用中的3,872，000美元遣散费，其中1,989，000美元、1,220，000美元和663,000美元分别与我们的卫星和空间通信、地面和无线网络以及未分配部分有关。我们在2023财年支付了2,320，000美元的遣散费，截至2023年7月31日，我们的遣散费负债为1,552，000美元。2024财年，我们继续转型和整合我们的业务，并于2024年7月决定退出我们在英国贝辛斯托克的子公司业务，并在我们的合并运营报表中记录了销售、一般和管理费用的总遣散费2,616，000美元，其中很大一部分与我们的卫星和空间通信部门有关。在2024财年净支付3,139，000美元后，截至2024年7月31日，我们的遣散费负债为1,029，000美元。（19）后续事件次级信贷协议于2024年10月17日（“截止日期”），我们与我们的可转换优先股的现有持有人和美国银行信托公司National Association作为代理人签订了次级信贷协议（“次级信贷协议”），该协议提供本金总额为25,000，000美元的次级无抵押定期贷款融资（“次级信贷融资”）。次级信贷融资的收益（i）纠正了我们在经修订的信贷协议下关于2024财年第四季度的某些财务契约的违约，（ii）为我们提供了额外的流动性，以及（iii）将为我们的一般营运资金需求提供资金，包括支持我们的转型举措。次级信贷融资须就某些还款或预付款支付整笔金额。整笔金额是一笔金额，相等于（i）自截止日期至（但不包括）其后九个月的日期，25,000，000美元乘以33.0%，（ii）自截止日期后九个月的日期至（但不包括）截止日期两周年的日期，25,000，000美元乘以50.0%，（iii）自截止日期两周年及其后，25,000，000美元乘以75.0%，如属第（iii）条，25,000，000美元的应计利息从截止日期的第二个周年开始按整定利率（定义见下文）计算，并从任何此类确定日期开始计算。Make-Whole利率为相当于年利率16.0%的利率，在次级信贷融资下的违约事件发生时和持续期间，年利率提高2.0%。次级信贷融通下的债务由经修订信贷融通下的相同担保人提供担保，并于经修订信贷融通下的到期日90天后到期，详见附注（8）–“信贷融通”。次级信贷融资包含惯常的陈述、保证和肯定性契诺，在每种情况下与经修订的信贷协议下的陈述和保证以及肯定性契诺基本一致。次级信贷融资包含惯常的负面契约，但须遵守协商的例外情况，包括但不限于：（i）留置权，（ii）投资，（iii）债务，（iv）重大公司变化，包括合并和收购，（v）处置，（vi）限制性付款，包括股东股息，以及（vii）某些其他限制性协议。就我们在信贷便利下的财务契约测试而言，未偿还的次级信贷便利将不被视为债务。本文使用但未定义的大写术语具有次级信贷安排中为此类术语规定的含义，该安排已记录并提交给SEC。COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司合并财务报表附注，续F-50
附表II COMTECH TELECOMMUNICATIONS CORP。和子公司估值和合格账户和准备金截至2024年7月31日、2023年和2022年的财政年度A栏B栏C栏新增D栏E栏说明期初余额计入成本和费用转移（扣除）-说明期末余额可疑应收账款备抵：截至2024年7月31日止年度2,089，0001,422，000美元（a）（1,579，000）（b）1,932，00020232,337，000261,000（a）（509,000）（b）2,089，0002022年1,648，000838,000（a）（149,000）（b）2,337，000存货准备金：截至7月31日止年度，2024年24,659，0002,801，000美元（C）（9,189，000）（D）18,271，0002023年23,121，0004,871，000（C）（3,333，000）（D）24,659，0002022年20,229，0004,447，000（C）（1,555，000）（D）23,121，000递延税项资产估值备抵：截至2024年7月31日止年度34,478，00012,343，000（E）（1,933，000）（E）44,888，000202331,227，0004,617，000（E）（1,366，000）（E）34,478，0002022年28,384，0002,947，000（E）（104,000）（E）31,227（b）核销与PST剥离相关的无法收回的应收款项和呆账应收款项备抵。（c）过剩和过时库存的准备金。（d）核销与PST剥离相关的存货及PST存货储备。（e）估值备抵变动。进一步讨论见注（10）——“所得税”。S-1
年度报告20245董事会执行主席：Kenneth H. Traub首席独立董事：Bruce T. Crawford中将（已退休）董事会成员（公/私）C Suite Advisor（按字母顺序排列如下）Wendi Bryan Carpenter海军少将美国海军（已退休）负责人/创始人Gold Star Strategies LLC Judy Chambers Meketa Investment Group管理负责人兼董事会成员Michael J. Hildebrandt高级投资专业人士Freshford Capital Mark Quinlan联合创始人兼管理合伙人White Hat Capital Partners John Ratigan总裁兼首席执行官丨Yacov A. Shamash丨电机教授石溪大学计算机工程学、Lawrence J. Waldman董事会非执行主席、CVD设备公司企业管理、TERM0执行董事长Michael A. Bondi首席财务官TERM4TERM4TERM4Donald E. Walther首席法务官兼公司秘书Jennie Kerr首席人力官Nancy Stallone执行副总裁、财务主管兼公司秘书助理Daniel Gizinski卫星与空间通信部门总裁Jeff Robertson，地面和无线网络部门独立注册会计师Deloitte & Touche LLP Market for Common Stock普通股在NASDAQ Stock Market LLC交易，股票代码为：CMTL注册和转让代理Equiniti Trust Company，LLC 6201 15th Avenue Brooklyn，New York 11219投资者关系和股东信息请访问我们的网站：www.comtech.com或致电（480）333-2200。股东可获得向美国证券交易委员会提交的10-K表格年度报告、证物和其他报告的副本。如需信息，请发送电子邮件至investors@comtech.com或致函我们，地址为Comtech Telecommunications Corp.。注意：公司秘书，305 N. 54th St.，Chandler，AZ 85226。企业信息
年度报告20246305 N 54th Street Chandler，Arizona 85226（480）333-2200 |中国证券网