附件 99.1
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ROYALTY Pharma报告第四季度和2024年全年业绩
| • | 2024年第四季度投资组合收益为7.42亿美元，2024财年为28.01亿美元 |
| • | 2024年第四季度特许权使用费收入增长12%，2024财年增长13% |
| • | 2024年第四季度经营活动提供的现金净额为7.43亿美元，2024财年为27.69亿美元 |
| • | 2025年全年指引：投资组合收益预计为2,900至3,050百万美元，不包括未来交易 |
路透纽约2025年2月11日-Royalty Pharma PLC（纳斯达克：RPRX）今天公布了2024年第四季度和全年的财务业绩，并引入了2025年全年投资组合收益指引。
“我们在2024年取得了令人难以置信的成功，版税收入实现了两位数的增长，明显高于我们最初的指导，并将28亿美元的资本用于提升价值的版税。”Royalty Pharma的创始人兼首席执行官Pablo Legorreta表示。“我们对未来的机会感到非常兴奋，因为我们业务的基本面从未如此强劲。此外，我们在2025年初已经采取了两个重大步骤来提升股东价值，宣布收购我们的外部经理，预计这将带来多重财务和战略利益，以及一项新的30亿美元的股票回购计划，这凸显了我们对业务的信心以及我们在股票中看到的有吸引力的价值。凭借稳健的交易渠道和显着的财务灵活性，我相信Royalty Pharma处于有利地位，可以实现有吸引力的长期复合增长。”
版税收入增长强劲；投资组合收入增长受比较高基数影响
| • | 第四季度版税收入增长12%至7.29亿美元，2024年全年增长13%至27.71亿美元，这得益于Evrysdi、CF特许经营权、Trelegy、Tremfya和新的版税收购的强劲表现。 |
| • | 2024年第四季度投资组合收益增长1%至7.42亿美元；2024年全年投资组合收益从30.49亿美元下降8%至28.01亿美元，主要反映了2023年收到的5.25亿美元与BioHAVen相关的里程碑付款。 |
2024年资本部署28亿美元，投资组合中新增八种新疗法的特许权使用费
| • | 2024年Royalty Pharma以9.25亿美元创下合成特许权使用费交易记录的一年。 |
| • | 通过获得四种潜在新疗法的特许权使用费，显着扩大了开发阶段的投资组合。 |
预计2025年整个版税组合将推出令人兴奋的新产品
| • | Royalty Pharma将在2025年受益于新产品上市，包括施维雅的Voranigo、百时美施贵宝的Cobenfy、Ascendis的Yorvipath、Syndax以及因塞特医疗的Niktimvo和Geron的Rytelo。 |
2025年全年财务指导（不包括未来交易的贡献）
| • | Royalty Pharma预计2025年投资组合收益将在2.99亿美元至30.50亿美元之间，预期增长4%至9%。 |
财务和流动性摘要
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| （未经审计） | ||||||||||||||||||||
| （美元和百万股） |
2024 | 2023 | 改变 | 2024 | 2023 | 改变 | ||||||||||||||
| 投资组合收益 |
742 | 736 | 1% | 2,801 | 3,049 | (8)% | ||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
743 | 773 | (4)% | 2,769 | 2,988 | (7)% | ||||||||||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计原则）* |
669 | 682 | (2)% | 2,565 | 2,806 | (9)% | ||||||||||||||
| 投资组合现金流（非GAAP）* |
678 | 687 | (1)% | 2,452 | 2,708 | (9)% | ||||||||||||||
| 加权平均A类普通股流通股-稀释 |
589 | 598 | (1)% | 594 | 603 | (1)% | ||||||||||||||
| * | 见“流动性和资本资源”部分。调整后的EBITDA和投资组合现金流是根据信贷协议计算的非公认会计准则流动性衡量标准。 |
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投资组合收益集锦
| 截至12月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||
| （百万美元） |
2024 | 2023 | 改变 | |||||||||||||
| 产品： |
营销人员： | 治疗领域： | ||||||||||||||
| 囊性纤维化专营权 |
福泰制药 | 罕见病 | 237 | 207 | 14% | |||||||||||
| 特雷莱吉 |
GSK | 呼吸科 | 74 | 60 | 23% | |||||||||||
| 泰萨布里 |
渤健 | 神经科学 | 61 | 68 | (11)% | |||||||||||
| 埃夫里斯迪 |
罗氏 | 罕见病 | 56 | 20 | 182% | |||||||||||
| XTANDI |
辉瑞、安斯泰来 | 癌症 | 46 | 38 | 20% | |||||||||||
| Imbruvica |
艾伯维、强生 | 癌症 | 46 | 50 | (10)% | |||||||||||
| Promacta |
诺华 | 血液学 | 44 | 44 | (1)% | |||||||||||
| Tremfya |
强生 | 免疫学 | 39 | 35 | 11% | |||||||||||
| Cabometyx/cometriq |
伊克力西斯、益普生、武田 | 癌症 | 20 | 18 | 11% | |||||||||||
| 斯宾拉扎 |
渤健 | 罕见病 | 15 | 17 | (13)% | |||||||||||
| 奥拉代约 |
BioCryst | 罕见病 | 11 | 8 | 36% | |||||||||||
| Trodelvy |
吉利德 | 癌症 | 11 | 10 | 10% | |||||||||||
| 埃尔利达 |
强生 | 癌症 | 11 | 9 | 25% | |||||||||||
| Nurtec ODT/Zavzpret |
辉瑞 | 神经科学 | 7 | 5 | 49% | |||||||||||
| 其他产品(5) |
54 | 63 | (14)% | |||||||||||||
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| 特许权使用费收入 |
729 | 651 | 12% | |||||||||||||
| 里程碑和其他合同收据 |
13 | 84 | (85)% | |||||||||||||
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| 投资组合收益 |
742 | 736 | 1% | |||||||||||||
2024年和2023年全年业绩见表5。由于四舍五入，表中所列金额可能不相加。
2024年第四季度版税收入为7.29亿美元，与2023年第四季度的6.51亿美元相比增长12%。这一增长主要是由囊性纤维化专营权Evrysdi、Trelegy、Xtandi和Tremfya的强劲增长推动的。Evrysdi的特许权使用费收入包括2023年10月和2024年6月获得的额外特许权使用费的收益。
2024年第四季度投资组合收益为7.42亿美元，与2023年第四季度的7.36亿美元相比增长1%。这一增长主要是由于上述相同的特许权使用费收入增加，但被里程碑和其他合同收入的减少所抵消，这反映了上一期间与Zavegepant口服制剂相关的5000万美元付款。
流动性和资本资源
Royalty Pharma的流动资金和资金资源汇总如下：
截至2024年12月31日，Royalty Pharma拥有现金和现金等价物9.29亿美元，本金价值78亿美元的总债务。
2024年第四季度，Royalty Pharma以5000万美元回购了约200万股A类普通股。2024年全年，Royalty Pharma以2.3亿美元回购了约800万股A类普通股。2024年第四季度发行在外的稀释A类普通股加权平均数为5.89亿股，而2023年第四季度为5.98亿股。2024年全年已发行稀释A类普通股的加权平均数为5.94亿股，而2023年全年为6.03亿股。
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2025年1月，Royalty Pharma董事会授权了一项新的股票回购计划，根据该计划，Royalty Pharma最多可能会回购30亿美元的A类普通股。Royalty Pharma拟于2025年回购20亿美元股份，视市场情况而定。回购股份的总价值将取决于其A类普通股交易内在价值的折让。这一新的股票回购计划取代了该公司于2023年3月宣布的最初10亿美元股票回购计划中未使用的4.65亿美元。
流动性摘要
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| （未经审计） | ||||||||
| （百万美元） |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||
| 投资组合收益 |
742 | 736 | 2,801 | 3,049 | ||||
| 支付运营和专业成本 |
(72) | (54) | (236) | (243) | ||||
| 调整后EBITDA（非公认会计准则） |
669 | 682 | 2,565 | 2,806 | ||||
| 已收/（已付）利息，净额 |
8 | 5 | (113) | (98) | ||||
| 投资组合现金流（非GAAP） |
678 | 687 | 2,452 | 2,708 | ||||
由于四舍五入，金额可能不相加。
| • | 调整后EBITDA（非公认会计准则） 2024年第四季度为6.69亿美元。调整后EBITDA的计算方法是投资组合收益减去运营和专业成本的支付。 |
| • | 2024年第四季度投资组合现金流（非美国通用会计准则）为6.78亿美元。投资组合现金流的计算方法为调整后EBITDA减去已付或已收利息，净额。这一衡量标准反映了Royalty Pharma业务产生的现金，这些现金可以重新部署到提高价值的特许权使用费收购中、用于偿还债务、通过股息或股份购买返还给股东，或用于其他可自由支配的投资。 |
有关Royalty Pharma每项非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP财务衡量标准，即经营活动提供的现金净额的对账情况，请参见表4。
2024年第四季度的资本部署为5.22亿美元，主要包括收购Niktimvo和Rytelo的版税。资本部署反映了新的和先前宣布的交易在该期间的现金支付。2024年全年资本部署为28亿美元。
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下表详细列出了按类别划分的资本部署情况：
资本部署
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| （未经审计） | ||||||||
| （百万美元） |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||
| 收购金融特许权使用费资产 |
(496) | (1,002) | (2,506) | (2,116) | ||||
| 开发阶段资金支付-前期和里程碑 |
— | — | — | (50) | ||||
| 开发阶段资金支付-进行中 |
(1) | (1) | (2) | (2) | ||||
| 购买可供出售债务证券 |
— | — | (150) | — | ||||
| 里程碑付款 |
(25) | — | (75) | (12) | ||||
| 权益法被投资单位投资 |
— | (2) | (11) | (13) | ||||
| 收购其他金融资产 |
— | — | (18) | — | ||||
| 遗留非控股权益的贡献-研发 |
0 | 0 | 1 | 1 | ||||
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| 资本部署 |
(522) | (1,005) | (2,761) | (2,192) | ||||
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由于四舍五入，金额可能不相加。
2025年1月，Royalty Pharma宣布以5.11亿美元的前期现金出售MorphoSys开发融资债券（新闻稿）。这笔款项，加上之前收到的款项，导致2022年9月进行的3亿美元投资的总现金收益为5.3亿美元。所得款项加强了Royalty Pharma的资产负债表，并提供了额外的灵活性，以追求其纪律严明的资本配置策略。
版税交易
对于2024年全年，Royalty Pharma宣布了高达约28亿美元的新交易。已公布的交易金额反映了年内新交易的全部承诺资本金额，包括潜在的未来里程碑。
最近的交易包括：
| • | 2024年11月，Royalty Pharma以1.25亿美元的预付款从Geron Corporation手中收购了Rytelo的合成特许权使用费（新闻稿）。Rytelo被批准用于治疗某些患有低至中-1风险骨髓增生异常综合征并伴有输血依赖性贫血的成年患者。收购完成后，Royalty Pharma有权根据Rytelo上的美国净销售额获得分级特许权使用费。 |
| • | 2024年11月，Royalty Pharma以3.5亿美元的预付款从Syndax制药公司收购了Niktimvo的合成特许权使用费（新闻稿）。Niktimvo获批用于治疗慢性移植物抗宿主病，将与因塞特医疗共同商业化。收购完成后，Royalty Pharma有权获得Niktimvo在美国的净销售额的特许权使用费。 |
这一部分中的信息应与Royalty Pharma向SEC提交的报告和文件一起阅读，网址为www.sec.gov。我们还鼓励读者查看Royalty Pharma网站www.royaltypharma.com的投资者部分中提供的所有其他新闻稿和信息。
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内部化交易
2025年1月，Royalty Pharma同意收购其外部管理人RP Management，LLC（“管理人”）（新闻稿）。此项简化Royalty Pharma公司结构的交易预计将为股东带来多重利好。在财务基础上，预计此次收购将降低成本并提高投资的经济回报。具体而言，此次收购将在2026年产生超过1亿美元的现金节省，到2030年将升至超过1.75亿美元，并在十年内推动累计节省超过16亿美元。此次收购还增加了股东一致性、增强了公司治理、确保了管理的连续性并简化了Royalty Pharma的公司结构。
交易总金额约11亿美元(7)包括约2450万股Royalty Pharma股权，这些股权将在五到九年内归属，约1亿美元现金(8)，并承担管理公司现有债务的3.8亿美元。
内部化交易的完成取决于股东对发行股份对价的批准以及其他惯例成交条件，包括所需的监管批准。该交易估计将在2025年第二季度完成。
与投资组合相关的关键发展
根据产品营销人员的披露，下文将讨论与Royalty Pharma特许权使用费权益相关的关键发展。
| TV-‘749 | 2025年1月，梯瓦宣布TV-‘749（olanzapine LAI）实现了无PDSS（注射后谵妄/镇静综合征）的3期靶向注射，预计将在2025年第二季度完成完整的安全性展示。 | |
| 囊性纤维化专营权 | 2024年12月，福泰制药宣布美国食品药品监督管理局（FDA）批准新型三联调节剂Alyftrek（vanzacaftor三联）用于治疗6岁及以上且至少有一种反应性突变的人群的囊性纤维化。 2024年11月，福泰制药宣布已在欧盟、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰和瑞士完成了vanzacaftor三联疗法的监管提交，审查正在进行中。 |
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| Skytrofa | 2024年12月，Ascendis宣布美国FDA接受审查其针对Skytrofa的成人生长激素缺乏症的补充生物制剂许可申请（sBLA）。FDA将处方药用户费用法案（PDUFA）目标日期定为2025年7月27日。 | |
| 阿菲卡姆滕 | 2024年12月，Cytokinetics宣布其用于治疗阻塞性肥厚型心肌病的阿菲卡姆新药申请（NDA）获得FDA受理。FDA已指定NDA的处方药用户费用法案日期为2025年9月26日。此外，欧洲药品管理局验证了安非他明的上市许可申请，现在将由人用医药产品委员会（CHMP）进行审查。 | |
| Trodelvy | 2024年11月，吉利德宣布计划自愿撤回美国加速批准的Trodelvy用于预处理患有局部晚期或转移性尿路上皮癌的成年患者，遵循3期结果TROPICS-04试用。 | |
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| AirSupra | 2024年10月，阿斯利康宣布，BATURA 3b期试验的积极高水平结果显示，Airsupra达到了主要终点，这表明当用作一种药物时，严重恶化的风险具有统计学意义和临床意义的降低按需应对症状的抢救药物与按需沙丁胺醇。这些积极的结果触发了阿斯利康的里程碑付款，其中Royalty Pharma在2025年1月按比例收到了2700万美元的部分。 | |
| MK-8189 | 2024年10月，默沙东更新其公开披露信息，删除MK-8189从其流水线图表来看，Royalty Pharma预计不会对该计划进行进一步投资。 | |
| pelabresib | 2024年10月，诺华宣布，基于其对48周第三阶段的数据MANIFEST-2学习，更长时间后续需要时间来确定pelabresib在骨髓纤维化中的调控路径。诺华将继续跟踪患者在MANIFEST-2并评估支持注册的额外研究的潜力。 | |
| trontinemab | 2024年10月，罗氏在阿尔茨海默病临床试验（CTAD）会议上展示了最新的trontinemab 1b/2a期中期结果，该结果表明，在治疗12至28周后，淀粉样蛋白斑块消耗迅速且稳健，总体安全性良好，淀粉样蛋白相关成像异常非常有限（ARIA-E）观察到。 | |
2025年财务展望
Royalty Pharma提供了2025年全年的指导，不包括在本新闻稿发布后宣布的新交易和借款，具体如下：
| 2025年2月11日提供 |
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| 投资组合收益 | 2,900万美元至3,050百万美元 （增长~+ 4%至9%年/年） |
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| 支付运营和专业成本 | 约占投资组合收益的10%(1) | |
| 已付利息 | 2.6亿美元 | |
上述投资组合收益指引代表2025年预期增长4%至9%。Royalty Pharma的2025年全年指引反映了对投资组合收益的估计外汇影响可以忽略不计，假设2025年剩余时间内以当前汇率为准。
2025年关于支付运营和专业成本以及支付的利息的指导不反映2025年1月10日宣布的内部化交易的影响，并将在内部化交易完成后更新，预计将在2025年第二季度完成。
支付的利息总额基于Royalty Pharma现有票据的半年度利息支付时间表，预计2025年约为2.6亿美元。预计2025年第一季度支付的利息约为1.38亿美元，其中包括2024年6月发行的15亿美元票据的第一笔利息支付。预计2025年第三季度支付的利息为1.19亿美元。预计2025年第二季度和第四季度将出现微量金额。这些预测假设2025年不会有额外的债务融资，包括不会提取循环信贷额度。2024年，Royalty Pharma对其现金及现金等价物收取了4600万美元的利息。
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Royalty Pharma今天根据其对前景的最新看法提供了这一指导。本指引假定没有重大的不可预见的不利事件或外汇汇率变化，并且不包括在本新闻稿发布之日之后宣布的交易的贡献。
财务业绩电话会议
Royalty Pharma将于美国东部时间今天上午8点30分召开电话会议并同步进行网络直播，讨论其2024年第四季度和全年业绩。请访问公司网站“投资者”页面https://www.royaltypharma.com/investors/events，获取电话会议信息并观看网络直播。电话会议和网络直播的重播将在公司网站上存档至少30天。
关于Royalty Pharma股份有限公司
Royalty Pharma成立于1996年，是生物制药特许权使用费的最大买家，也是整个生物制药行业创新的领先资助者，通过中小型生物技术公司与来自学术机构、研究型医院和非营利组织的创新者以及全球领先的制药公司开展合作。Royalty Pharma已经组建了一个特许权使用费组合，使其有权直接根据许多行业领先疗法的最高销售额获得付款。Royalty Pharma为生物制药行业的创新提供直接和间接的资金-当它与公司合作共同资助后期临床试验和新产品发布以换取未来的特许权使用费时直接如此，当它从原始创新者那里获得现有的特许权使用费时间接如此。Royalty Pharma目前的产品组合包括超过35种商业产品的特许权使用费，包括福泰制药的Trikafta、GSK的Trelegy、罗氏的Evrysdi、强生的Tremfya、渤健的Tysabri和Spinraza、艾伯维和强生的Imbruvica、安斯泰来和辉瑞的Xtandi、诺华的Promacta、辉瑞的Nurtec ODT和吉利德的Trodelvy，以及14种处于开发阶段的候选产品。
前瞻性陈述
此处列出的信息并不旨在是完整的或包含您可能想要的所有信息。除非另有说明，否则本文所载的陈述自本文件之日起作出。在任何时间交付本文件或任何证券出售，在任何情况下均不得产生以下暗示：本文件所载信息在该日期之后的任何时间都是正确的，或者信息将被更新或修订以反映随后可获得的信息或在本文件日期之后发生的变化。
本文件包含构成1995年《美国私人证券诉讼改革法案》中定义的“前瞻性陈述”的陈述，包括表达公司对未来事件或未来结果的意见、期望、信念、计划、目标、假设或预测的陈述，与反映历史事实的陈述形成对比。示例包括讨论Royalty Pharma的战略、融资计划、增长机会、市场增长和资本部署计划，以及内部化交易带来的好处，包括预期增值、与股东的一致性增强、投资回报增加、对管理连续性、透明度和治理的预期，以及简化其结构的好处。在某些情况下，您可以通过“预期”、“打算”、“相信”、“估计”、“计划”、“寻求”、“项目”、“预期”、“可能”、“将”、“将”、“可能”或“应该”等术语来识别此类前瞻性陈述，这些术语或类似表达的否定。前瞻性陈述基于管理层当前的信念和假设以及公司目前可获得的信息。然而，这些前瞻性陈述并不是对Royalty Pharma业绩的保证，您不应过分依赖此类陈述。前瞻性陈述受到许多风险、不确定性和其他可变情况以及其他因素的影响。此类风险和不确定性可能导致陈述不准确，提醒读者不要过分依赖此类陈述。其中许多风险超出了该公司的控制范围，可能导致其实际结果与其认为会发生的结果大不相同。本文件中包含的前瞻性陈述仅在本文件发布之日作出。除法律要求外，公司不承担并明确拒绝更新任何此类声明或公开宣布对任何此类声明的任何修订结果以反映未来事件或发展的任何义务。
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本文件中包含的某些信息涉及或基于从第三方来源获得的研究、出版物、调查和其他数据以及公司自己的内部估计和研究。虽然公司相信这些第三方来源在本文件日期是可靠的，但它没有独立核实，也不对从第三方来源获得的任何信息的充分性、公平性、准确性或完整性作出任何陈述。此外，本文件中包含的所有市场数据都涉及多项假设和限制，无法保证这些假设的准确性或可靠性。最后，虽然该公司认为自己的内部研究是可靠的，但此类研究并未得到任何独立来源的验证。
欲了解更多信息，请访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR，查阅Royalty Pharma向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告和文件。
投资组合收益
投资组合收益是一项关键的业绩指标，代表了Royalty Pharma从Royalty Pharma的投资组合中产生现金的能力，后者是用于进行新的投资组合的主要资金来源。投资组合收益定义为特许权使用费收益和里程碑以及其他合同收益的总和。特许权使用费收入包括归属于Royalty Pharma的基于产品销售的可变付款，扣除对遗留非控股权益的合同付款。
里程碑和其他合同收入包括基于销售或监管的里程碑付款以及其他固定合同收入，扣除对遗留非控股权益的合同付款，这些收入归属于Royalty Pharma。投资组合收益不包括股本证券的收益或购买和出售有价证券的收益，这两种收益对于Royalty Pharma的基本业务战略都不是核心。
投资组合收益的计算方法是根据Royalty Pharma的公认会计原则现金流量表的以下项目的总和：从金融特许权使用费资产收取的现金、从无形特许权使用费资产收取的现金、其他特许权使用费现金收取、可供出售债务证券的收益和从权益法被投资方获得的分配减去对遗留非控股权益的分配-投资组合收益，代表向RPSFT和Legacy Investors Partnerships的特许权使用费收益、里程碑和其他合同收益的合同分配。2023年12月，当Royalty Pharma收购RPSFT持有的RPCT剩余权益时，对RPSFT的分配基本上结束。
使用非公认会计原则措施
调整后的EBITDA和投资组合现金流是非GAAP流动性指标，不包括某些项目的影响，因此没有按照GAAP进行计算。
管理层认为，调整后的EBITDA和投资组合现金流是用于分析流动性的重要非公认会计准则指标，因为它们是Royalty Pharma信贷协议中包含的某些重大契约的关键组成部分。Royalty Pharma提醒读者，根据调整后EBITDA和投资组合现金流的定义列报的金额可能与其他公司或分析师使用的类似衡量标准不同。这些非GAAP流动性衡量标准作为分析工具存在局限性，因此您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为对根据GAAP报告的Royalty Pharma业绩分析的替代品。
Royalty Pharma使用的调整后EBITDA和投资组合现金流的定义与信贷协议中的定义相同。不遵守信贷协议下的利息覆盖率、杠杆率和投资组合现金流量比率契约可能导致贷方要求公司立即偿还所有借款金额。倘Royalty Pharma不能满足该等契诺，则根据信贷协议，该公司将被禁止从事某些活动，例如产生额外债务、支付股息、支付某些款项以及收购和处置资产。因此，调整后的EBITDA和投资组合现金流对于评估Royalty Pharma的流动性至关重要。
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调整后的EBITDA和投资组合现金流被管理层用作评估公司从运营中产生现金的能力的关键流动性衡量标准。管理层在考虑可用现金时使用调整后的EBITDA和投资组合现金流，包括用于与收购融资、偿还债务、股息和其他可自由支配投资相关的决策目的。此外，这些非公认会计准则流动性措施有助于管理层、审计委员会和投资者评估公司从经营活动中产生流动性的能力。
该公司提供了这些非GAAP流动性指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，即表4中经营活动提供的净现金。
Royalty Pharma投资者关系和沟通
+1 (212) 883-6772
ir@royaltypharma.com
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Royalty Pharma公司
简明合并业务（未经审计）
表1
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| （百万美元） |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 收入和其他收入 |
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| 财务特许权使用费资产收入 |
562 | 523 | 2,149 | 2,198 | ||||||||||||
| 其他特许权使用费收入和收入 |
32 | 73 | 114 | 157 | ||||||||||||
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| 总收入和其他收入 |
594 | 596 | 2,264 | 2,355 | ||||||||||||
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| 营业费用/（收入） |
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| 财务特许权使用费资产预期现金流量变动准备 |
164 | (77 | ) | 732 | 561 | |||||||||||
| 研发经费支出 |
1 | 1 | 2 | 52 | ||||||||||||
| 一般和行政费用 |
68 | 59 | 237 | 250 | ||||||||||||
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| 总运营费用/（收入），净额 |
232 | (17 | ) | 971 | 862 | |||||||||||
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| 营业收入 |
362 | 613 | 1,292 | 1,492 | ||||||||||||
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| 其他（收入）/支出 |
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| 权益法被投资单位收益中的权益 |
(32 | ) | (0 | ) | (30 | ) | (29 | ) | ||||||||
| 利息支出 |
66 | 47 | 226 | 187 | ||||||||||||
| 其他收入，净额 |
(7 | ) | (152 | ) | (234 | ) | (366 | ) | ||||||||
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| 其他费用/（收入）合计，净额 |
27 | (105 | ) | (38 | ) | (208 | ) | |||||||||
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| 合并税前净收入 |
334 | 718 | 1,331 | 1,700 | ||||||||||||
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| 所得税费用 |
— | — | — | — | ||||||||||||
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| 合并净收入 |
334 | 718 | 1,331 | 1,700 | ||||||||||||
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| 归属于非控股权益的净利润 |
126 | 223 | 472 | 565 | ||||||||||||
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| 归属于Royalty Pharma PLC的净利润 |
208 | 494 | 859 | 1,135 | ||||||||||||
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由于四舍五入，金额可能不相加。
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Royalty Pharma公司
部分资产负债表数据（未经审计）
表2
| （百万美元） |
截至2024年12月31日 | 截至2023年12月31日 | ||||||
| 现金及现金等价物 |
929 | 477 | ||||||
| 流动和非流动金融特许权使用费资产总额，净额 |
15,911 | 14,827 | ||||||
| 总资产 |
18,223 | 16,382 | ||||||
| 长期债务的流动部分 |
998 | — | ||||||
| 长期债务，扣除流动部分 |
6,615 | 6,135 | ||||||
| 负债总额 |
7,880 | 6,298 | ||||||
| 股东权益合计 |
10,342 | 10,084 | ||||||
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11 |
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Royalty Pharma公司
合并现金流量表（未经审计）
表3
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
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| （百万美元） |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： |
||||||||||||||||
| 金融特许权使用费资产的现金收款 |
777 | 747 | 2,983 | 3,201 | ||||||||||||
| 无形特许权使用费资产的现金收款 |
0 | 0 | 15 | 1 | ||||||||||||
| 其他特许权使用费现金收款 |
30 | 75 | 109 | 159 | ||||||||||||
| 权益法被投资方的分配 |
— | — | 13 | 19 | ||||||||||||
| 收到的利息 |
9 | 8 | 46 | 72 | ||||||||||||
| 开发阶段资金支付-进行中 |
(1 | ) | (1 | ) | (2 | ) | (2 | ) | ||||||||
| 开发阶段资金支付-前期和里程碑 |
— | — | — | (50 | ) | |||||||||||
| 支付运营和专业成本 |
(72 | ) | (54 | ) | (236 | ) | (243 | ) | ||||||||
| 已付利息 |
(1 | ) | (3 | ) | (160 | ) | (169 | ) | ||||||||
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| 经营活动所产生的现金净额 |
743 | 773 | 2,769 | 2,988 | ||||||||||||
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| 投资活动产生的现金流量： |
||||||||||||||||
| 权益法被投资方的分配 |
3 | 5 | 24 | 44 | ||||||||||||
| 权益法被投资单位投资 |
— | (2 | ) | (11 | ) | (13 | ) | |||||||||
| 购买股本证券 |
— | — | (63 | ) | — | |||||||||||
| 股本证券所得款项 |
— | — | 99 | — | ||||||||||||
| 购买可供出售债务证券 |
— | — | (150 | ) | — | |||||||||||
| 可供出售债务证券所得款项 |
13 | 1 | 20 | 1 | ||||||||||||
| 有价证券的出售和到期收益 |
— | — | — | 24 | ||||||||||||
| 收购金融特许权使用费资产 |
(496 | ) | (1,002 | ) | (2,506 | ) | (2,116 | ) | ||||||||
| 收购其他金融资产 |
— | — | (18 | ) | — | |||||||||||
| 里程碑付款 |
(25 | ) | — | (75 | ) | (12 | ) | |||||||||
| 其他 |
— | (2 | ) | 2 | (2 | ) | ||||||||||
|
|
|
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| 投资活动所用现金净额 |
(506 | ) | (1,000 | ) | (2,678 | ) | (2,073 | ) | ||||||||
|
|
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| 筹资活动产生的现金流量： |
||||||||||||||||
| 对遗留非控股权益的分配-投资组合收益 |
(81 | ) | (92 | ) | (362 | ) | (377 | ) | ||||||||
| 向持续非控股权益分派 |
(31 | ) | (24 | ) | (125 | ) | (120 | ) | ||||||||
| 给股东的股息 |
(94 | ) | (89 | ) | (376 | ) | (358 | ) | ||||||||
| 回购A类普通股 |
(53 | ) | (30 | ) | (230 | ) | (305 | ) | ||||||||
| 遗留非控股权益的贡献-研发 |
0 | 0 | 1 | 1 | ||||||||||||
| 来自非控股权益的贡献-其他 |
1 | 1 | 4 | 7 | ||||||||||||
| 就购买非控股权益而取得的现金 |
— | 5 | — | 5 | ||||||||||||
| 循环信贷融资所得款项 |
— | 350 | — | 350 | ||||||||||||
| 偿还循环信贷额度 |
— | (350 | ) | — | (350 | ) | ||||||||||
| 偿还长期债务 |
— | — | — | (1,000 | ) | |||||||||||
| 发行长期债务所得款项，扣除贴现 |
— | — | 1,471 | — | ||||||||||||
| 发债成本及其他 |
0 | (2 | ) | (13 | ) | (2 | ) | |||||||||
| 其他 |
0 | — | (9 | ) | — | |||||||||||
|
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| 筹资活动（用于）/提供的现金净额 |
(258 | ) | (232 | ) | 361 | (2,149 | ) | |||||||||
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| 现金及现金等价物净变动 |
(21 | ) | (459 | ) | 452 | (1,234 | ) | |||||||||
| 现金及现金等价物，期初 |
950 | 936 | 477 | 1,711 | ||||||||||||
|
|
|
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|||||||||
| 现金及现金等价物，期末 |
929 | 477 | 929 | 477 | ||||||||||||
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由于四舍五入，金额可能不相加。
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12 |
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Royalty Pharma公司
GAAP与Non-GAAP对账（未经审计）
表4
| 三个月结束 12月31日， |
十二个月结束 12月31日， |
|||||||||||||||
| （百万美元） |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 经营活动提供的现金净额（GAAP） |
743 | 773 | 2,769 | 2,988 | ||||||||||||
| 调整项： |
||||||||||||||||
| 可供出售债务证券所得款项(6) |
13 | 1 | 20 | 1 | ||||||||||||
| 权益法被投资方的分配(6) |
3 | 5 | 24 | 44 | ||||||||||||
| 利息（已收）/已付，净额(6) |
(8 | ) | (5 | ) | 113 | 98 | ||||||||||
| 开发阶段资金支付-进行中 |
1 | 1 | 2 | 2 | ||||||||||||
| 开发阶段资金支付-前期和里程碑 |
— | — | — | 50 | ||||||||||||
| 对遗留非控股权益的分配-投资组合收益(6) |
(81 | ) | (92 | ) | (362 | ) | (377 | ) | ||||||||
|
|
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|||||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计准则） |
669 | 682 | 2,565 | 2,806 | ||||||||||||
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| 已收/（已付）利息，净额(6) |
8 | 5 | (113 | ) | (98 | ) | ||||||||||
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| 投资组合现金流（非GAAP） |
678 | 687 | 2,452 | 2,708 | ||||||||||||
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由于四舍五入，金额可能不相加。
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13 |
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Royalty Pharma公司
第四季度和全年投资组合收益集锦（未经审计）
表5
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的12个月， | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） |
2024 | 2023 | 改变 | 2024 | 2023 | 改变 | ||||||||||||||||||
| 产品： |
||||||||||||||||||||||||
| 囊性纤维化专营权 |
237 | 207 | 14 | % | 857 | 771 | 11 | % | ||||||||||||||||
| 特雷莱吉 |
74 | 60 | 23 | % | 284 | 203 | 40 | % | ||||||||||||||||
| 泰萨布里 |
61 | 68 | (11 | )% | 262 | 279 | (6 | )% | ||||||||||||||||
| Imbruvica |
46 | 50 | (10 | )% | 191 | 210 | (9 | )% | ||||||||||||||||
| 埃夫里斯迪 |
56 | 20 | 182 | % | 174 | 66 | 163 | % | ||||||||||||||||
| XTANDI |
46 | 38 | 20 | % | 169 | 146 | 15 | % | ||||||||||||||||
| Promacta |
44 | 44 | (1 | )% | 158 | 161 | (2 | )% | ||||||||||||||||
| Tremfya |
39 | 35 | 11 | % | 140 | 116 | 20 | % | ||||||||||||||||
| Cabometyx/cometriq |
20 | 18 | 11 | % | 73 | 66 | 10 | % | ||||||||||||||||
| 斯宾拉扎 |
15 | 17 | (13 | )% | 45 | 45 | 1 | % | ||||||||||||||||
| Trodelvy |
11 | 10 | 10 | % | 43 | 33 | 30 | % | ||||||||||||||||
| 埃尔利达 |
11 | 9 | 25 | % | 39 | 27 | 42 | % | ||||||||||||||||
| 奥拉代约 |
11 | 8 | 36 | % | 39 | 29 | 32 | % | ||||||||||||||||
| Nurtec ODT/Zavzpret |
7 | 5 | 49 | % | 26 | 18 | 39 | % | ||||||||||||||||
| 其他产品(5) |
54 | 63 | (14 | )% | 273 | 277 | (1 | )% | ||||||||||||||||
|
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|
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|
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|||||||||||||
| 特许权使用费收入 |
729 | 651 | 12 | % | 2,771 | 2,449 | 13 | % | ||||||||||||||||
| 里程碑和其他合同收据 |
13 | 84 | (85 | )% | 31 | 599 | (95 | )% | ||||||||||||||||
|
|
|
|
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|
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|||||||||||||
| 投资组合收益 |
742 | 736 | 1 | % | 2,801 | 3,049 | (8 | )% | ||||||||||||||||
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|
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|
|
|
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由于四舍五入，金额可能不相加。
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Royalty Pharma公司
选择组合疗法的批准适应症说明
表6
| 囊性纤维化专营权 | 囊性纤维化 | |
| 特雷莱吉 | 慢性阻塞性肺疾病和哮喘 | |
| 泰萨布里 | 多发性硬化症的复发形式 | |
| 埃夫里斯迪 | 脊髓性肌萎缩症 | |
| XTANDI | 前列腺癌 | |
| Imbruvica | 血液系统恶性肿瘤与慢性移植物抗宿主病 | |
| Promacta | 慢性免疫性血小板减少性紫癜和再生障碍性贫血 | |
| Tremfya | 斑块状银屑病、银屑病关节炎和溃疡性结肠炎 | |
| Cabometyx/cometriq | 肾、肝、甲状腺癌 | |
| 斯宾拉扎 | 脊髓性肌萎缩症 | |
| 奥拉代约 | 遗传性血管性水肿 | |
| Trodelvy | 乳腺癌和膀胱癌 | |
| 埃尔利达 | 前列腺癌 | |
| Nurtec ODT/Zavzpret | 偏头痛的急性和预防性治疗 | |
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15 |
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笔记
| (1) | 投资组合收益是一项关键的绩效指标，代表了Royalty Pharma从Royalty Pharma的投资组合中产生现金的能力，而TERMA是Royalty Pharma可以用来进行新的投资组合的主要资金来源。投资组合收益定义为特许权使用费收益和里程碑以及其他合同收益的总和。特许权使用费收入包括归属于Royalty Pharma的基于产品销售的可变付款，扣除对遗留非控股权益的合同付款（“特许权使用费收入”）。里程碑和其他合同收入包括基于销售或监管的里程碑付款和其他固定合同收入，扣除对遗留的非控股权益的合同付款，这是归属于Royalty Pharma的。投资组合收益不包括股本证券的收益或购买和出售有价证券的收益，这两种收益对于Royalty Pharma的基本业务战略都不是核心。 |
投资组合收益的计算方法是根据Royalty Pharma的GAAP现金流量表的以下项目的总和：从金融特许权使用费资产收取的现金、从无形特许权使用费资产收取的现金、其他特许权使用费现金收取、可供出售债务证券的收益和从权益法被投资方获得的分配减去对遗留非控股权益的分配-投资组合收益，代表向RPSFT和Legacy Investors Partnerships的特许权使用费收益和里程碑以及其他合同收益的合同分配。2023年12月，当Royalty Pharma收购RPSFT持有的RPCT剩余权益时，对RPSFT的分配基本上结束。
| (2) | 根据信贷协议，调整后的EBITDA定义为投资组合收益减去运营和专业成本的支付。运营和专业成本反映了从GAAP现金流量表中支付的运营和专业成本。见表4中的GAAP与非GAAP对账。 |
| (3) | 投资组合现金流在信贷协议下定义为调整后EBITDA减去已付或已收利息，净额。见表4中的GAAP与非GAAP对账。投资组合现金流反映了Royalty Pharma业务产生的现金，这些现金可以重新部署到增值特许权使用费收购中、用于偿还债务、通过股息或股份购买返还给股东或用于其他可自由支配的投资。 |
| (4) | 资本部署的计算方法是根据Royalty Pharma的GAAP现金流量表的以下行项目的总和：对权益法被投资方的投资、购买可供出售债务证券、收购金融特许权使用费资产、收购其他金融资产、里程碑付款、开发阶段资金付款-正在进行中、开发阶段资金付款-前期和里程碑减去遗留非控股权益的贡献-研发。 |
| (5) | 其他产品主要包括以下产品的特许权使用费：Cimzia、Crysvita、Emgality、Entyvio、Farxiga/Onglyza、IDHIFA、Lexiscan、Nesina、Prevymis、Soliqua以及来自遗留SLP利息的分配，在GAAP现金流量表中以权益法被投资方的分配列示。 |
| (6) | 下表显示了每项调整的项目以及GAAP现金流量表中此类项目的直接位置。 |
| 调和调整 |
现金流量表分类 |
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| 已收/已付利息，净额 | 经营活动（已付利息较少收到的利息) | |
| 权益法被投资方的分配 | 投资活动 | |
| 可供出售债务证券所得款项 | 投资活动 | |
| 对遗产的分配非控制性利息-投资组合收益 | 融资活动 |
| (7) | 此次交易总价值约为11亿美元，基础是2025年1月8日Royalty Pharma PLC普通股收盘价26.20美元。 |
| (8) | 包括2亿美元现金减去自2025年1月1日至交易结束期间支付给管理人的管理费金额。 |
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