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业务的组织和说明

Cloudflare, Inc.（该公司称，Cloudflare，我们、我们或我们的）是一家全球云服务提供商，可为所有规模和所有地区的企业提供范围广泛的服务，使其更加安全，增强其关键业务应用程序的性能，并消除管理单个网络硬件的成本和复杂性。Cloudflare的网络作为可扩展、易于使用的统一控制平面，可跨本地、混合、云和软件即服务（SaaS）应用程序提供安全性、性能和可靠性。该公司于2009年7月在特拉华州注册成立。该公司总部位于加利福尼亚州旧金山。

列报依据 和 合并原则

随附的中期简明综合财务报表和随附的附注是根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）和美国证券交易委员会（SEC）有关中期财务报告的适用法规编制的，其中包括公司及其全资子公司的账目。 所有公司间余额和交易已在合并中消除。 该公司的财年截至12月31日。

根据SEC适用的要求披露和规定，通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略。因此，这些未经审计的简明合并财务报表应与经审计的公司截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告所载综合财务报表及其相关附注.

未经审核中期简明综合财务资料

随附的截至2026年3月31日的中期简明综合资产负债表、截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的简明综合经营报表和综合收益（亏损）报表、截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的简明综合现金流量表、截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的简明综合股东权益报表以及相关脚注披露未经审计。这些未经审计的中期简明综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的。管理层认为，未经审计的中期简明综合财务报表包括所有必要的调整，以公允地说明公司截至2026年3月31日的财务状况、截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的经营业绩以及截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的现金流量。截至2026年3月31日止三个月的业绩不一定代表截至2026年12月31日止全年或任何未来期间的预期业绩。未经审核简明综合财务报表应与公司年报表格10-K所载的经审核综合财务报表及其相关附注一并阅读截至2025年12月31日止财政年度.

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出影响简明综合财务报表和简明综合财务报表附注中报告和披露的金额的估计和假设。这些估计数包括但不限于呆账备抵、递延合同购置费用、公司递延合同购置费用产生的受益期、内部使用软件的资本化和估计使用寿命、所购无形资产的估值、无形资产的可收回性及其估计使用寿命的评估、财产和设备的使用寿命、用于经营租赁负债的增量借款率的确定、基于股票的赔偿裁定的估值和确认、不确定税务状况的评估，以及当期和递延所得税资产和负债的确认和计量。管理层将这些估计和假设建立在历史经验和被认为合理的各种其他假设的基础上。到期

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部分原因是世界各地的冲突和地缘政治紧张局势、此类冲突和紧张局势的潜在恶化和扩大、关税威胁和对跨境贸易的其他障碍，以及其他宏观经济和地缘政治状况，全球经济和金融市场存在持续的不确定性和重大干扰。公司并不知悉有任何特定事件或情况需要更新其估计或假设或修订其资产或负债截至表格10-Q季度报告发布之日的账面价值。然而，随着新事件的发生和获得更多信息，这些估计和假设可能会在未来发生变化。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

重要会计政策

公司的重要会计政策在《合并财务报表附注，附注2。重要会计政策摘要》载于公司截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告。除下文所述外，该等政策并无对公司简明综合财务报表及相关附注产生重大影响的变动。

最近的会计公告

最近采用的会计公告

自提交公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告以来，近期并无任何可能对公司简明综合财务报表产生重大影响的会计公告。

收入分类

订阅和支持收入随着时间的推移而确认，并占公司截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月收入的几乎全部。

下表根据已签约使用公司全球网络和产品的客户的账单地址汇总了按地区划分的收入：

			截至3月31日的三个月，
			2026												2025
			（千美元）
			金额						百分比 收入						金额						百分比 收入
美国			$	315,830					49		%				$	234,887					49		%
欧洲、中东、非洲			175,678						28		%				133,853						28		%
亚太地区			98,648						15		%				73,395						15		%
其他			49,599						8		%				36,952						8		%
合计			$	639,755					100		%				$	479,087					100		%

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下表汇总了按客户类型划分的合同收入：

			截至3月31日的三个月，
			2026												2025
			（千美元）
			金额						百分比 收入						金额						百分比 收入
渠道合作伙伴			$	192,960					30		%				$	112,555					23		%
直接客户			446,795						70		%				366,532						77		%
合计			$	639,755					100		%				$	479,087					100		%

合同余额

合同负债包括递延收入，包括在合同项下履约前收到的付款。这些金额在合同期内确认为收入。截至2026年3月31日止三个月，公司确认收入$ 313.8 万，计入列报期初相应合同负债余额。

公司根据合同约定的开票时间表收取客户的付款；应收账款在获得对价的权利成为无条件时入账。标准付款条件在收到时到期。合同资产包括与公司对已完成和部分完成的未开发票履约义务的合同对价权利相关的金额。

下表汇总了递延合同购置费用的活动情况：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
			（单位：千）
期初余额			$	219,499					$	172,217
合同购置成本资本化			36,962						25,458
递延合同购置成本摊销			( 30,980 )						( 23,132 )
期末余额			$	225,481					$	174,543

公司做到了 无 t在呈列期间确认递延合同购置成本的任何减值损失。

剩余履约义务

截至2026年3月31日，分配给剩余履约债务的交易价格总额为$ 2,543.5 百万。截至2026年3月31日，公司预计认 64 其剩余履约义务的百分比作为下一个收入 12 个月，其余部分随后确认。

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利的市场上出售资产所收到的或转移负债所支付的交换价格。

以公允价值计量的资产和负债分为以下几类：

•第一级：可观察输入值为相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价；

•第二级：可观察输入值是指类似资产和负债在活跃市场中的报价或资产或负债可直接或间接通过市场佐证在金融工具基本上整个期限内观察到的报价以外的输入值；和

•第三级：由很少或没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。这些投入是基于公司自己用来以公允价值计量资产和负债的假设，需要管理层作出重大判断或估计。

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该公司将货币市场基金归类于公允价值等级的I级，因为它们是根据活跃市场中的市场报价进行估值的。该公司将其定期存款和投资（包括美国国债、美国政府机构证券、商业票据和公司债券）归类于公允价值等级的II级，因为这些证券的公允价值是通过使用基于主要由可观察市场数据或类似工具的市场报价证实的非约束性市场共识价格的输入进行定价的。公司在每一期末确认公允价值层级内的层级之间的转移（如有）。报告所述期间没有级别之间的转移。

下表汇总了截至2026年3月31日和2025年12月31日公司现金、现金等价物和可供出售证券的摊余成本、未实现收益（亏损）和公允价值，按重大投资类别报告为现金和现金等价物、限制性现金短期、限制性现金或可供出售证券。

（单位：千）																														报告为：
2026年3月31日						摊销 成本						未实现 增益						未实现 （亏损）						公允价值						现金& 现金 等价物						可供出售证券												受限 现金（流动和非流动）
现金						$	52,673					$	—					$	—					$	52,673					$	40,486					$	—											$	12,187
一级：
货币市场基金						542,295						—						—						542,295						542,295						—												—
II级：
定期存款						175,000						—						—						175,000						175,000						—												—
公司债券						1,304,016						553						( 2,567 )						1,302,002						—						1,302,002												—
美国国债						1,809,822						1,168						( 781 )						1,810,209						103,021						1,707,188												—
美国政府机构证券						177,987						4						( 710 )						177,281						—						177,281												—
商业票据						116,605						—						—						116,605						71,424						45,181												—
小计						3,583,430						1,725						( 4,058 )						3,581,097						349,445						3,231,652												—
经常性以公允价值计量的资产总额						$	4,178,398					$	1,725					$	( 4,058 )					$	4,176,065					$	932,226					$	3,231,652											$	12,187

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（单位：千）																														报告为：
2025年12月31日						摊销 成本						未实现 增益						未实现 （亏损）						公平 价值						现金& 现金 等价物						可供出售证券												受限 现金（流动和非流动）
现金						$	68,297					$	—					$	—					$	68,297					$	57,476					$	—											$	10,821
一级：
货币市场基金						587,823						—						—						587,823						587,823						—												—
II级：
定期存款						100,000						—						—						100,000						100,000						—												—
公司债券						1,271,232						3,304						( 54 )						1,274,482						—						1,274,482												—
美国国债						1,760,179						3,859						( 4 )						1,764,034						59,768						1,704,266												—
美国政府机构证券						146,986						22						( 78 )						146,930						—						146,930												—
商业票据						170,506						—						—						170,506						138,469						32,037												—
小计						3,448,903						7,185						( 136 )						3,455,952						298,237						3,157,715												—
经常性以公允价值计量的资产总额						$	4,105,023					$	7,185					$	( 136 )					$	4,112,072					$	943,536					$	3,157,715											$	10,821

截至2026年3月31日，该公司拥有$ 12.2 与资产收购和企业合并相关的保留对价相关的限制性现金总额百万.

公司货币市场基金和定期存款的合计公允价值接近摊余成本，因此有 无 截至2026年3月31日和2025年12月31日货币市场基金和定期存款的未实现损益。已实现的收益和亏损（税后净额）在所列的任何期间都不重要。

期限在一年以内的可供出售投资的摊余成本为$ 2,218.5 百万美元 1,976.5 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。期限超过一年的可供出售投资的摊余成本为$ 1,015.5 百万美元 1,174.2 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。

截至2026年3月31日，投资未实现净亏损为$ 2.3 万元并计入简明综合资产负债表的累计其他综合收益。截至2025年12月31日，投资未实现净收益为$ 7.0 万元并计入简明综合资产负债表的累计其他综合收益。可供出售投资的未实现损益与美国国债、美国政府机构证券、公司债券相关。公司认为任何未实现的损失都是暂时的。判断损失是否为暂时性损失所考虑的因素包括被投资方的财务状况和近期前景、与发行人信用相关的损失程度、预计来自该证券的现金流量、公司出售该证券的意图，以及公司是否会被要求在收回其摊余成本之前出售该证券。截至2026年3月31日，公司投资组合为平均信用评级为AA-的投资级证券。

公司携2026年票据和2030年票据（定义如下）在其简明综合资产负债表上按面值减去未摊销的发行成本，并仅为披露目的列报该公允价值。截至2026年3月31日，2026年票据及2030年票据的公允价值为$ 1,500.8 百万美元 2,272.6 分别为百万。被归类为II级金融工具的票据的公允价值是根据报告期最后一个交易日票据在场外市场的投标报价确定的。有关附注的进一步详情，请参阅本简明综合财务报表附注7。

当对估值模型存在至少一项重大不可观察输入值的依赖时，公司将金融工具分类为公允价值等级的第三级。除了这些不可观察的输入值外，第三级金融工具的估值模型通常还依赖于一些易于观察的输入值，或者

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直接或间接。公司评估特定输入值对公允价值计量整体的重要性，需要管理层做出判断，并考虑该资产或负债的特定因素。截至2026年3月31日和2025年12月31日，没有被归类为公允价值等级III级的金融工具。

应收账款，净额

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司呆账备抵为$ 6.4 百万美元 7.1 分别为百万。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的坏账准备为$ 1.2 百万美元 3.3 分别为百万。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月无法收回的应收账款注销为$ 1.9 百万美元 3.2 分别为百万。

物业及设备净额

财产和设备，净额包括：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（单位：千）
财产和设备：
服务器—网络基础设施			$	765,954					$	726,763
在建工程			61,784						58,372
大写的内部使用软件			121,652						109,730
办公和计算机设备			36,832						34,414
办公家具			8,104						7,816
Software			10,204						9,309
租赁权改善			51,969						50,906
资产报废义务			827						826
财产和设备毛额			1,057,326						998,136
减去累计折旧和摊销			( 426,244 )						( 379,445 )
财产和设备共计，净额			$	631,082					$	618,691

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的财产和设备折旧和摊销费用为$ 49.2 百万美元 37.1 分别为百万。这包括资本化内部使用软件的摊销费用，总计$ 8.1 百万美元 7.4 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月之百万元，分别.$ 65.2 截至2026年3月31日止三个月的百万购买财产和设备包括预付款$ 10.0 百万，于2026年3月31日在简明合并资产负债表上分类为其他非流动资产。

商誉

截至二零二六年三月三十一日及2025年12月31日公司的商誉为$ 233.5 百万和$ 226.6 百万，分别。 无 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月录得商誉减值。

收购的无形资产，净额

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收购的无形资产，净额包括以下各项：

			2026年3月31日
			总携带量 金额						累计 摊销						网书 价值
			（单位：千）
发达技术			$	50,542					$	26,535					$	24,007
客户关系			17,380						7,063						10,317
其他			4,462						476						3,986
收购的无形资产总额，净额			$	72,384					$	34,074					$	38,310

			2025年12月31日
			总携带量 金额						累计 摊销						网书 价值
			（单位：千）
发达技术			$	46,820					$	20,686					$	26,134
客户关系			17,380						5,813						11,567
其他			4,462						364						4,098
收购的无形资产总额，净额			$	68,662					$	26,863					$	41,799

获得的无形资产摊销为$ 7.2 百万美元 3.2 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月，分别为百万元。

截至2026年3月31日，收购的无形资产预计未来摊销费用如下：

			估计数 摊销
			（单位：千）
截至12月31日止年度，
2026年（剩余九个月）			$	17,361
2027			14,476
2028			1,901
2029			1,896
2030			809
此后			1,867
合计			$	38,310

该公司的租赁组合包括美国和国际上的房地产和合租协议。房地产租赁包括办公用房租赁，剩余租期最长可达 8.5 年。其中某些租约包含允许公司延长或终止租赁协议的选择权。公司的合租租赁剩余租期最长可达 9.6 年。公司的所有租赁均归类为经营租赁。

简明综合经营报表中包含的与公司经营租赁相关的租赁成本构成部分如下：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
			（单位：千）
经营租赁成本			$	20,266					$	14,657
总租赁成本			$	20,266					$	14,657

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截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的可变租赁成本、短期租赁成本和转租收入并不重大。

截至2026年3月31日，该公司拥有$ 55.0 尚未开始的经营租赁项下未贴现的未来付款总额百万，未包括在简明综合资产负债表中。这些经营租约将于2026年4月至2027年12月期间开始，平均租期为 4.2 年。

截至2026年3月31日，公司经营租赁的加权平均剩余期限为 4.6 年，用于计量经营租赁负债现值的加权平均折现率为 4.7 %.

经营租赁负债到期日截至2026年3月31日具体如下：

			2026年3月31日
			（单位：千）
2026年（剩余九个月）			$	64,830
2027			72,593
2028			48,694
2029			35,727
2030			25,652
此后			37,452
租赁付款总额			$	284,948
减：推算利息			$	( 28,239 )
经营租赁负债合计			$	256,709

2030年可转换优先票据

2025年6月，公司发行$ 2,000.0 百万本金总额 0 %于2030年到期的可转换优先票据（2030年票据）。2030年票据发行收益总额，扣除初始购买者折扣和佣金以及债务发行费用后，为$ 1,971.0 百万。

2030年票据为公司的高级无抵押债务，将matu于2030年6月15日重新赎回，除非较早赎回、回购或转换，并受日期为2025年6月17日的契约条款（2030契约）。2030年票据不承担定期现金利息。

2030年票据可按初步兑换率4.0376每1,000美元本金的2030年票据的公司A类普通股股份，相当于初始转换价格约$ 247.67 每股，可根据2030契约条款在发生特定事件时进行调整。2030年票据可于当日或之后的任何时间转换2030年3月15日至紧接2030年6月15日到期日之前的第二个预定交易日收市时止。

2030年票据持有人可在紧接2030年3月15日之前的营业日营业结束前的任何时间，选择转换其全部或任何部分2030年票据，但仅限于根据t他的情况如下：

(1)在任何日历季度期间（且仅在该日历季度期间），如果公司上次报告的销售价格A类普通ST至少为 20 一段时间内的交易日（不论是否连续） 30 截至（包括）上一个日历季度最后一个交易日的连续交易日大于或等于 130 每个适用交易日的转股价格%；

（2）在 五个 任何之后的营业日期间 五个 2030年票据每1,000美元本金在该计量期的每个交易日的交易价格低于 98 最后一次回购的产品的百分比公司A类普通股的RTD出售价格和每个该等交易日的折算率；

（3）如公司要求赎回该2030年票据，须在紧接赎回日期前的第二个预定交易日营业结束前的任何时间；或

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（四）特定企业事件发生时。

截至2026年3月31日的季度，上述各段所述情况均未得到满足。

有关2030年票据的进一步资料，请参阅公司截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第II部分第8项的综合财务报表附注7。

2030年有上限的认购交易

就2030年票据的发售而言，公司与若干金融机构交易对手订立私下磋商的上限认购期权交易（2030年上限认购）。2030份封顶看涨期权的初始行使价约为$ 247.67 每股公司A类普通股，但须作出一定调整，对应2030年票据的初始转换价格。2030年有上限的电话每一个的初始上限价格约为$ 469.73 每股，可作一定调整。截至2026年3月31日，2030年封顶电话条款未作调整。

2030年的上限看涨期权记录在股东权益中，不作为衍生工具入账。购买2030上限看涨期权支付的溢价$ 283.4 百万在简明综合资产负债表上记为额外实收资本的减少。

有关2026年上限电话的更多信息，请参阅公司截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第II部分第8项的合并财务报表附注7。

2026年可转换优先票据

2021年8月，公司发行$ 1,293.8 百万本金总额 0 %于2026年到期的可转换优先票据（即2026年票据，连同《2030年票据》、《票据》).发行2026年票据的收益总额，扣除初始购买者折扣和佣金以及债务发行费用后，为$ 1,274.0 百万。

2026年票据为公司的高级无抵押债务，将于2026年8月15日，除非提前赎回、回购或转换，并受日期为8月13日的契约条款管辖，2021年（2026年义齿，连同2030年义齿，义齿）。2026年票据不承担定期现金利息。

2026年票据可按每1000美元本金的2026年票据5.2263股公司A类普通股的初始转换率进行转换，相当于初始转换价格约为$ 191.34 每股，可根据2026年契约条款在发生特定事件时进行调整。2026年票据可于2026年5月15日或之后的任何时间转换，直至紧接2026年8月15日到期日前的第二个预定交易日收市为止。

2026年票据持有人可在紧接2026年5月15日前一个营业日营业结束前的任何时间选择转换其全部或任何部分2026年票据，但仅限于以下情况：

(1)在任何日历季度期间（且仅在该日历季度期间），如果公司A类普通股最后报告的销售价格至少为 20 一段时间内的交易日（不论是否连续） 30 截至（包括）上一个日历季度最后一个交易日的连续交易日大于或等于 130 每个适用交易日的转股价格%；

（2）在 五个 任何之后的营业日期间 五个 连续交易日期间，在该计量期的每个交易日，每1,000美元本金的2026年票据的交易价格低于 98 公司A类普通股在每个该等交易日最后报告的销售价格与折算率乘积的百分比；

（3）如公司要求赎回该2026年度票据，须在紧接赎回日期前的第二个预定交易日营业结束前的任何时间；或

（四）特定企业事件发生时。

截至2026年3月31日的季度，上述各段所述情况均未得到满足。

以公司A类普通股收盘价$ 206.34 2026年3月31日，2026年票据的IF转换价值超过其本金约$ 101.4 百万。截至2026年3月31日，公司将2026年票据的账面净值归$ 1,292.3 百万作为可转换优先票据的流动部分，净额。

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有关2026年票据的进一步资料，请参阅公司截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第II部分第8项的综合财务报表附注7。

2026年上限认购交易

就发售2026年票据而言，公司与若干金融机构交易对手订立私下磋商的有上限认购期权交易（即2026年有上限认购）。2026年封顶看涨期权的初始行使价约为$ 191.34 每股公司A类普通股，可作一定调整，对应2026年票据的初始转换价格。2026年上限看涨期权的初始上限价格分别约为$ 250.94 每股，可作一定调整。截至2026年3月31日，2026年封顶电话条款未作调整。

2026年有上限的看涨期权记录在股东权益中，不作为衍生工具入账。购买2026年封顶看涨期权支付的溢价$ 86.3 百万在简明综合资产负债表上记为额外实收资本的减少。2026年封顶看涨期权在2026年7月17日至2026年8月13日期间的每个交易日以增量成分到期。

有关2026年上限电话的更多信息，请参阅公司截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第II部分第8项的合并财务报表附注7。

2025年上限认购交易

2020年5月，公司进行了私下协商的带帽看涨期权交易（即2025年带帽C全部）与某些金融机构交易对手.2025年有上限的认购电话各初步行使价约为$ 37.43 每股公司A类普通股，但须进行一定调整，对应初始转换价格为 0.75 2025年到期的%可转换优先票据。2025年有上限的看涨期权的初始上限价格分别为$ 57.58 每股，可作一定调整。2025年封顶电话于2025年3月至5月期间到期，并于2025年5月按照其条款进行了结算。

2025年3月，公司选择对2025年封顶电话进行现金结算。在现金结算选举后，2025年封顶电话不再符合权益分类标准，并从额外实收资本重新分类为衍生资产$ 308.3 截至2025年3月31日公司简明综合资产负债表上的百万。衍生资产计入预付费用和其他流动资产。公司采用Black-Scholes期权定价模型确定衍生资产的公允价值，重要输入值为预期期限、无风险利率、波动率和公司截至估值日的股价。2025年封顶电话于2025年5月到期时，公司收到$ 309.6 与和解有关的百万现金，并确认收益$ 1.3 万其他收入（费用），公司简明综合经营报表净额。

有关2025年封顶电话的更多信息，请参阅公司截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第II部分第8项的合并财务报表附注7。

票据账面净额如下：

			2026年3月31日									2025年12月31日
			2030年笔记			2026年笔记						2030年笔记			2026年笔记
			（单位：千）
校长			$	2,000,000		$	1,293,750					$	2,000,000		$	1,293,750
未摊还债务发行费用			( 24,444 )			( 1,479 )						( 25,880 )			( 2,469 )
账面金额，净额			$	1,975,556		$	1,292,271					$	1,974,120		$	1,291,281

以下表格列出与票据有关的已确认利息支出总额：

			截至3月31日的三个月，
			2026									2025
			2030年笔记			2026年笔记						2030年笔记			2026年笔记
			（单位：千）
发债费用摊销			$	1,436		$	990					$	—		$	990
合计			$	1,436		$	990					$	—		$	990

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循环信贷机制

2024年5月，公司与一组银团贷款人订立信贷协议，提供高级担保$ 400.0 百万循环信贷机制（循环信贷机制），分限额为$ 30.0 可用于签发信用证的百万美元和$ 30.0 百万可用于Swingline借款。该信贷协议允许公司将循环信贷安排下的承诺增加本金总额，最高可达$ 150.0 万，以满足一定条件为准。循环信贷融资下的贷款所得款项可用作营运资金及一般公司用途。

公司须就每日未使用的循环信贷融资承诺金额支付承诺费，金额由 0.25 %至 0.40 年度%，取决于公司的总净杠杆率。信贷协议下的借款将承担利息，由公司选择：（a）备用基准利率，其定义为每年浮动利率等于（i）当时有效的最优惠利率，（ii）当时有效的联邦基金利率中的最大值，加上 0.50 年息%，及（iii）根据一个月的利息期加 1.00 %，在每种情况下，加上介于 0.75 %和 1.50 %；或（b）经调整的期限SOFR利率（基于一个、三个月或六个月的利息期，或经各贷款人同意，十二个月或少于一个月），加上介于 1.75 %和 2.50 %.每种情况下的适用保证金是根据公司的总净杠杆率确定的。对于按备用基准利率计息的借款，或在利息期的最后一天，但至少每三个月，对于按定期SOFR利率计息的借款，应按季度支付利息。

循环信贷融资项下的责任须以公司资产作担保及担保。信贷协议包含惯常的肯定和否定契约，包括要求公司保持遵守m的财务契约最高综合净杠杆比率，在每种情况下，根据信贷协议的条款计算。就发行2030年票据而言，公司订立信贷协议修订以修订财务契诺。

循环信贷融资承诺终止，所有未偿还贷款将于2029年5月17日到期应付。然而，到期日将自动加速至被 91 2026年票据或未来可能发行以再融资、交换或替换2026年票据的某些类型的其他可转换票据的预定到期日的前几天，如果（a）2026年票据或此类其他可转换票据的全部或任何部分尚未到期，且到期日在该日期为 91 2029年5月17日后的天数，以及（b）公司在循环信贷额度下的非限制性现金加上借款可用性（根据信贷协议的定义）低于 125 2026年票据或当时未偿还的其他可转换票据本金总额的百分比。

截至2026年3月31日，公司遵守信贷协议项下的所有契诺。

不可取消的采购承诺

公司就购买商品和服务订立不可撤销的长期协议，包括为公司的全球网络购买容量，例如带宽和共址空间。关于共用办公地点协议的租赁部分，请参阅这些简明综合财务报表附注6。截至2026年3月31日，公司在截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中披露的公司不可取消的采购承诺，包括带宽和共址承诺，在正常业务过程之外没有任何重大变化。

法律事项

公司不时成为日常业务过程中出现的各种法律诉讼的一方。此外，第三方可能会不时以信函和其他通讯的形式对公司主张索赔。管理层目前认为，公司作为一方的未决或威胁法律程序不存在可能对公司简明综合财务报表产生重大不利影响的情况。然而，法律诉讼的结果本质上是不可预测的，如果在任何法律诉讼中发生不利裁决，则存在对公司的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响的可能性。

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该公司的网络和相关产品受到美国出口管制和制裁法律法规的各种限制，包括美国商务部的出口管理条例（EAR）和美国财政部外国资产管制办公室（OFAC）管理的各种经济和贸易制裁条例。美国出口管制法和美国经济制裁法包括限制或禁止向美国禁运或制裁的国家、政府、个人和实体销售或供应某些产品和服务，还要求对某些加密物品的出口进行授权。此外，各国对某些加密技术的进口进行监管，包括通过进口许可和许可要求，并且已经颁布或可能颁布可能限制公司通过其网络分销其产品的能力的法律。

尽管公司采取了预防措施，以防止其网络和相关产品在违反此类法律的情况下被访问或使用，但公司可能无意中允许某些客户访问或使用其网络和相关产品，这显然违反了美国经济制裁法律，包括被禁运或受制裁国家的用户，并且公司可能在向美国商务部工业和安全局（BIS）提交所需文件之前已经出口或允许下载某些软件。因此，该公司向OFAC和工业和安全局提交了一份自愿自我披露，内容涉及对OFAC和BIS的潜在违规行为。2026年4月9日，我们收到了OFAC的一封不采取行动的信函，称OFAC将在没有处罚或进一步行动的情况下结束审查。由于尚未发生亏损，因此并无就该亏损或有事项在简明综合财务报表中确认亏损。

担保和赔偿

如果公司的服务未达到某些服务水平承诺，其签约客户和某些现收现付客户有权获得服务积分，在某些情况下，有权获得退款，每一项都代表一种形式的可变对价。截至目前，公司并未因该等承诺而产生任何重大成本。

公司的安排一般包括在其产品或服务侵犯第三方知识产权时向客户赔偿责任的某些条款。由于先前赔偿索赔的历史有限以及每个特定协议中涉及的独特事实和情况，无法确定这些赔偿义务下的最大潜在金额。迄今为止，公司并未因该等债务而产生任何重大成本，亦未在简明综合财务报表中计提与该等债务相关的任何负债。

公司还同意赔偿其董事、执行官和某些其他雇员与他们在任何诉讼或程序中因担任董事或高级职员而成为或被威胁成为一方的任何诉讼或程序中产生的任何费用、开支、判决、罚款和和解金额相关的成本。该公司维持董事和高级管理人员的保险范围，这通常将使其能够收回未来支付的任何金额的一部分。在某些情况下和在某些司法管辖区，公司还可能因员工的行为而受到法律的赔偿义务。

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公司经修订和重述的公司注册证书授权发行A类普通股和B类普通股。每股A类普通股的持有人有权 一 每股投票权，而每股B类普通股的持有人有权 10 每股投票。

公司A类普通股和B类普通股的持有人有权在公司董事会宣布的情况下获得股息，但须遵守所有类别的已发行股票持有人对股息享有优先权的权利。支付给A类普通股和B类普通股持有人的任何股息将按比例支付。截至2026年3月31日及2025年12月31日，公司未宣派任何股息。A类和B类普通股持有者的权利是相同的，但投票和转换除外。公司B类普通股的股份可转换为公司A类普通股的同等数量的股份，并且通常在停止雇用或转让时转换为公司A类普通股的股份，但公司经修订和重述的公司注册证书中描述的某些转让除外。A类普通股和B类普通股在这些简明综合财务报表的附注中统称为普通股，除非另有说明。

为未来发行保留的普通股

为未来发行而保留的普通股股份，在犹如转换的基础上，如下：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（单位：千）
2026年笔记			10,311						10,311
2030年笔记			11,709						11,709
已发行和未行使的股票期权			5,194						5,661
根据2019年计划可供发行的剩余股份			101,138						84,220
未偿付和未结算的RSU和PSU			9,986						10,331
根据员工股票购买计划（ESPP）可供发行的股份			23,593						20,074
普通股预留股份总数			161,931						142,306

股权激励计划

2019年股权激励计划（2019年计划）规定向公司员工、董事、顾问授予公司A类普通股的股票期权、限制性股票、RSU、股票增值权、业绩份额、PSU、业绩奖励。

股票期权

公司已授予若干执行人员及其他主要雇员 10年期 具有市场条件的股票期权，如果公司实现了某些股票价格里程碑，并且该员工通过适用的归属日期继续为公司提供服务，则可归属并可行使以购买公司A类普通股的股份（业绩期权）。业绩期权乃根据2019年计划授出。截至2026年3月31日，约有 2.3 百万个出色的性能选项。

公司根据授予日公允价值并在加权平均必要服务期内采用分级归属法确认业绩期权的基于股票的补偿费用。公司录得基于股票的薪酬支出逆转$ 9.4 截至2026年3月31日止三个月的百万美元，原因是关键员工离职后业绩期权被没收。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，与业绩期权相关的基于股票的补偿费用总额并不重要。截至2026年3月31日，有$ 76.2 百万 与预期将在加权平均期间内确认的业绩期权相关的未确认的基于股票的补偿费用 3.0 年.

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限制性股票单位和业绩股票单位

截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司董事会授予公司首席执行官及总裁（各自为联合创始人）合共 350,220 具有市场条件的PSU将在公司实现某些股价里程碑时归属，而联合创始人个别地继续通过适用的归属日期为公司提供服务。

截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，RSU和PSU的股票补偿费用总额为$ 115.9 百万美元 92.7 分别为百万。截至2026年3月31日，与未归属的RSU和PSU相关的未确认股票补偿费用总额为$ 1,047.8 预计在加权平均期间确认的百万 2.9 年。与市场或财务业绩状况相关的PSU相关的基于股票的补偿费用为 不是 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的材料。截至2026年3月31日，与有市场条件的PSU相关的未确认的基于股票的补偿总额为$ 20.5 万，预计将在加权平均期间内确认 2.1 年。

2019年员工股票购买计划

2019年9月，公司董事会通过了ESPP，股东批准了ESPP，该ESPP在公司就公司首次公开募股向SEC提交的S-1表格登记声明生效日期前一个工作日生效。 无 A类普通股是在截至2026年3月31日的三个月内根据ESPP购买的。截至2026年3月31日，与ESPP相关的未确认股票补偿费用总额为 不是 重大，并将在截至2026年12月31日止年度确认。

基于股票的补偿费用

下表列出了公司简明综合经营报表中包含的基于股票的补偿费用总额：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
			（单位：千）
收益成本			$	3,659					$	2,588
销售与市场营销			39,331						27,918
研究与开发			43,044						32,693
一般和行政			28,207						32,336
股票补偿费用总额			$	114,241					$	95,535

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下表列出了归属于普通股股东的基本和稀释每股净亏损的计算方法：

						截至3月31日的三个月，
						2026									2025
						A类			乙类						A类			乙类
						（单位：千，每股数据除外）
归属于普通股股东的净亏损						$	( 20,693 )		$	( 2,234 )					$	( 34,365 )		$	( 4,089 )
用于计算归属于普通股股东的每股净亏损的加权平均股份，基本和稀释						318,265			34,360						308,964			36,759
归属于普通股股东的每股净亏损，基本和稀释						$	( 0.07 )		$	( 0.07 )					$	( 0.11 )		$	( 0.11 )

由于公司在所有报告期间都处于亏损状态，每股基本净亏损与稀释后的每股净亏损相同，因为将所有潜在的已发行普通股包括在内将具有反稀释作用。 被排除在计算所列期间归属于普通股股东的稀释每股净亏损之外的潜在普通股股份，因为将其包括在内将具有反稀释性，具体如下：

			3月31日，
			2026						2025
			（单位：千）
2026年笔记			6,762						6,762
2030年笔记			8,075						—
未行权股票期权			5,194						7,849
未偿还的RSU和PSU			9,986						11,209
根据ESPP可发行的股份			85						170
合计			30,102						25,990

中期所得税拨备的计算是通过对年初至今的经常性业务收益应用估计的年度实际税率并对该期间记录的离散税项进行调整来确定的。公司估计收益地域组合的能力受到业务相对高增长性质、各国业务运营波动以及实施税收筹划战略的影响。

公司录得所得税开支$ 1.5 百万和$ 1.7 百万f或分别截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，主要与来自盈利的外国司法管辖区的所得税费用和预扣税有关。

在在确定是否需要估值备抵时，公司权衡其经营所在的不同司法管辖区的正面和负面证据，以确定其递延所得税资产是否更有可能变现。美国和英国已建立全额估值备抵，简明综合财务报表中未确认任何递延税项资产和相关税收优惠。不存在与任何其他外国司法管辖区相关的估值备抵。

复制

2025年12月1日，公司收购了Replicate的所有流通股，Replicate是一家开发了人工智能（AI）平台的公司，该平台使开发者能够部署和运行AI模型，总计

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购买现金对价$ 57.4 百万。购买总对价包括（i）购置日现金付款$ 44.4 百万，净额$ 3.6 百万现金收购，（二）扣留$ 9.5 百万，主要包括一笔赔款扣留，以及（三）未付负债$ 3.5 万，公司在收购日承担。保留期限为 5 到 36 个月，赔偿保留最多可保留 12 几个月。

收购事项的交易相关成本并不重大，在截至2025年12月31日止年度的综合经营报表中计入一般和行政费用。

取得日取得的资产和承担的负债的公允价值汇总如下（单位：千）：

应收账款，净额			$	129
合同资产			2,456
预付费用及其他流动资产			410
商誉			46,588
收购的无形资产，净额			27,700
经营租赁使用权资产			766
其他非流动资产			50
获得的资产总额			78,099
应付账款			( 1,068 )
应计费用和其他流动负债			( 13,690 )
应计赔偿			( 22 )
经营租赁负债			( 30 )
递延收入			( 1,620 )
经营租赁负债，非流动			( 736 )
其他非流动负债			( 3,574 )
采购总价			$	57,359

收购资产和承担负债按其估计公允价值入账。获得的无形资产$ 27.7 百万主要包括$ 22.0 百万获得的已开发技术，估计使用寿命为 两年 .收购价格超过所收购净资产公允价值的部分分配给商誉，预计均不可抵税。商誉主要归因于集结的员工队伍以及将Replicate的技术与公司技术整合的预期协同效应。

此次收购对公司的合并财务报表没有重大影响；因此，历史和备考披露并未列报。

基维拉

2024年10月7日，公司收购了Kivera的所有流通股，Kivera是一家开发了云安全、数据保护和合规技术的公司，收购总对价为$ 28.0 百万。购买总对价包括（i）购置日现金付款$ 23.1 百万，（二）现金扣留$ 4.5 万，其中公司留存 50 %最多 12 个月和剩余的 50 %最多 24 个月，并将支付给Kivera的先前所有者，但须由公司抵消与收购有关的任何先前所有者的赔偿义务，以及（iii）$ 0.5 百万，公司保留至多 四个月 并将支付给Kivera的先前所有者，但以最终购买价格调整为准。

收购事项的交易相关成本并不重大，在截至2024年12月31日止年度的综合经营报表中计入一般和行政费用。

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取得日取得的资产和承担的负债的公允价值汇总如下（单位：千）：

发达技术			$	5,700
商誉			23,864
获得的资产总额			29,564
其他非流动负债			( 1,588 )
采购总价			$	27,976

收购资产和承担负债按其估计公允价值入账。获得的已开发技术的估计使用寿命为 两年 .收购价格超过所收购净资产公允价值的部分分配给商誉，预计均不可抵税。商誉主要归因于集结的员工队伍以及Kivera的技术与公司技术整合的预期协同效应。

此次收购对公司的合并财务报表没有重大影响；因此，历史和备考披露并未列报。

该公司的首席运营决策者（CODM）统称为首席执行官、总裁和首席财务官。本公司并无分部经理就营运、经营成果及低于合并单位层面的层级或组成部分的规划而被主要经营决策者问责。据此，公司已确定其拥有单一经营分部。

主要经营决策者将综合净亏损用于分配资源和评估财务业绩，包括监测实际结果与历史期间的对比。经调整的收入成本、经调整的销售和营销、经调整的研发以及经调整的一般和行政费用被视为定期向主要经营决策者提供并计入综合净亏损的重大分部费用。分部资产的计量为公司简明合并资产负债表上的总资产。资本支出在公司简明综合现金流量表中以综合基础报告。 下表包括公司分部收入、重大分部开支及其他分部项目以调节净亏损：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
			（单位：千）
收入			$	639,755					$	479,087
减：
调整后收入成本(1)			( 174,053 )						( 109,817 )
调整后的销售和营销费用(1)			( 227,526 )						( 183,418 )
调整后的研发费用(1)			( 101,471 )						( 76,820 )
调整后的一般和行政费用(1)			( 63,608 )						( 53,031 )
其他分部项目(2)			( 96,024 )						( 94,455 )
净亏损			$	( 22,927 )					$	( 38,454 )

(1)简明综合经营报表中的收入成本、销售和营销费用、研发费用以及一般和行政费用进行了调整，以排除截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的基于股票的薪酬和相关雇主工资税、所购无形资产的摊销以及与收购相关的费用和其他费用。

(2) 其他分部项目包括上述附注中所述的调整，以及简明综合经营报表中的利息收入、利息支出、其他收入（支出）、净额和所得税拨备。

有关按地域划分的收入，请参阅这些简明综合财务报表附注3。

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按地理区域划分的公司财产和设备净额如下：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（单位：千）
美国			$	313,558					$	298,256
世界其他地区			317,524						320,435
财产和设备共计，净额			$	631,082					$	618,691

截至2026年3月31日和2025年12月31日，除美国外，没有任何一个国家的财产和设备总额净占比超过10%。

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上 2026年2月26日 , Matthew Prince ，我们的 首席执行官兼董事会联席主席 , 通过 一项规则10b5-1的交易安排，规定不时出售最多 2,042,976 我们A类普通股的股份。交易安排旨在满足规则10b5-1（c）中的肯定性抗辩。交易安排的期限至 2027年7月7日 ，或在交易安排下的所有交易完成的情况下更早。

上 2026年2月27日 , Michelle Zatlyn ，我们的 董事会主席兼联席主席 , 通过 一项规则10b5-1的交易安排，规定不时出售最多 1,287,172 我们A类普通股的股份。交易安排旨在满足规则10b5-1（c）中的肯定性抗辩。交易安排的期限至 2027年7月23日 ，或在交易安排下的所有交易完成的情况下更早。

上 2026年2月25日 , Carl Ledbetter ，a 我们的董事会成员 , 通过 一项规则10b5-1的交易安排，规定不时出售最多 815,000 我们A类普通股的股份。交易安排旨在满足规则10b5-1（c）中的肯定性抗辩。交易安排的期限至 2027年6月30日 ，或在交易安排下的所有交易完成的情况下更早。

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上 2026年2月27日 , 卡里姆·拉哈尼 ，a 我们的董事会成员 , 通过 一项规则10b5-1的交易安排，规定不时购买最多 1,020 我们A类普通股的股份。交易安排旨在满足规则10b5-1（c）中的肯定性抗辩。交易安排的期限至 2027年5月29日 ，或在交易安排下的所有交易完成的情况下更早。

上 2026年2月26日 , 艾丽莎·斯塔扎克 ，我们当前 首席法律干事 （在通过时曾担任我们的副首席法务官和全球政策主管）， 通过 一项规则10b5-1的交易安排，规定不时出售最多 22,033 我们A类普通股的股份。交易安排旨在满足规则10b5-1（c）中的肯定性抗辩。交易安排的期限至 2027年5月28日 ，或在交易安排下的所有交易完成的情况下更早。

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