附件 99.1
Cronos Group报告2025年第四季度 和全年 结果
2025年第四季度净营收同比增长47%至4450万美元；2025财年净营收同比增长25%至1.466亿美元
在2025年第四季度和2025财年实现了创纪录的净收入
连续第八个季度在以色列实现创纪录的净收入，那里的Peace Naturals®继续成为排名第一的大麻品牌1
行业领先的资产负债表，拥有8.32亿美元的现金和现金等价物以及短期投资
多伦多，2026年2月26日-Cronos Group Inc.（NASDAQ：CRON）（TSX：CRON） （“Cronos”或“公司”），今天公布了2025年第四季度及全年经营业绩。
“Cronos在2025年实现了创纪录的净收入、毛利润和调整后EBITDA，这反映了我们核心业务的持续实力以及我们在实现战略优先事项方面取得的进展。Cronos董事长、总裁兼首席执行官Mike Gorenstein表示：“由于消费者对我们领先品牌的强劲需求、Cronos GrowCo扩建的完成以及我们国际市场的贡献不断增加，我们在第四季度和全年都实现了创纪录的净收入。”
“展望未来，我们对进入2026年时摆在我们面前的机遇感到兴奋，”Gorenstein继续说道。“一旦完成，我们即将收购的CanAdelaar将在欧洲建立战略足迹，并使我们能够在荷兰合法的成人用大麻市场上利用我们的无国界产品战略。在荷兰以外，凭借Cronos GrowCo扩张带来的规模效益、我们专有产品的持续增长以及我们国际影响力的实力，我们相信Cronos处于有利地位，可以实现可持续的净收入和调整后的EBITDA增长，并创造长期股东价值。”
1Cronos收集的药店数据中的市场份额和排名信息-2025年Q4.。
合并财务业绩
2024年6月20日，公司对Cronos Growing Company Inc.（“Cronos GrowCo”）进行了额外投资（“Cronos GrowCo交易”），为扩大种植业务提供资金。Cronos还获得了Cronos GrowCo董事会的多数控制权，并从2024年7月1日开始合并Cronos GrowCo的业绩。在此日期之前，公司对Cronos GrowCo的投资包括按权益法核算的投资和应收Cronos GrowCo的贷款。
下表列出我们持续经营业务的简明综合业绩，以千美（“美国”）所列期间的美元。我们在这些期间的简明综合财务业绩不一定表明我们将在未来期间实现的综合财务业绩.
| （单位：千美元） | 截至12月31日的三个月， | 改变 | 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | 2025 | 2024 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Cronos净营收，不包括Cronos GrowCo净营收（一）
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$ | 41,231 | $ | 28,195 | $ | 13,036 | 46 | % | $ | 136,289 | $ | 111,241 | $ | 25,048 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Cronos GrowCo净收入（二）
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3,300 | 2,106 | 1,194 | 57 | % | 10,298 | 6,374 | 3,924 | 62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净收入
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$ | 44,531 | $ | 30,301 | $ | 14,230 | 47 | % | $ | 146,587 | $ | 117,615 | $ | 28,972 | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 28,280 | 19,494 | 8,786 | 45 | % | 83,174 | 91,710 | (8,536) | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 存货减记 | 62 | — | 62 | 不适用 | 654 | 707 | (53) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 16,189 | $ | 10,807 | $ | 5,382 | 50 | % | $ | 62,759 | $ | 25,198 | $ | 37,561 | 149 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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毛利率（三）
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36 | % | 36 | % | 不适用 | — | pp | 43 | % | 21 | % | 不适用 | 22 | pp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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库存增加记录到销售成本
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— | (1,832) | 1,832 | 不适用 | 517 | 5,284 | (4,767) | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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调整后毛利（四）
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$ | 16,189 | $ | 8,975 | $ | 7,214 | 80% | $ | 63,276 | $ | 30,482 | $ | 32,794 | 108% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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调整后毛利率（五）
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36 | % | 30 | % | 不适用 | 6 | pp | 43 | % | 26 | % | 不适用 | 17 | pp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净收入（亏损）
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$ | (491) | $ | 43,941 | $ | (44,432) | (101) | % | $ | (2,929) | $ | 40,022 | $ | (42,951) | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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经调整EBITDA（四）
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$ | 456 | $ | (7,203) | $ | 7,659 | 不适用 | $ | 10,110 | $ | (34,942) | $ | 45,052 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他数据 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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现金及现金等价物（六）
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$ | 791,794 | $ | 858,805 | $ | (67,011) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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短期投资（六）
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40,000 | — | 40,000 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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资本支出（七）
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2,274 | 3,708 | (1,434) | (39) | % | 26,056 | 13,154 | 12,902 | 98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
（一）Cronos净营收，不包括Cronos GrowCo净营收是净营收减去Cronos GrowCo净营收，是在公司间抵销后。
（二）Cronos GrowCo净收入是Cronos GrowCo在公司间抵销后的净收入。
（三）毛利率定义为毛利润除以净收入。
（四）有关更多信息，请参阅“非GAAP措施”，包括调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）（“调整后EBITDA”）与净收入（亏损）的对账，以及调整后的毛利润与毛利润的对账。
（五）调整后的毛利率定义为调整后的毛利润除以净收入。有关更多信息，请参阅“非GAAP措施”。
（六）美元金额截至所示期间的最后一天。
（七）资本支出代表投资活动的组成部分信息，定义为购买不动产、厂房和设备以及购买无形资产的总和。
第四季度 2025
•2025年第四季度净营收为4450万美元，比2024年第四季度增加了1420万美元。这一增长主要是由于没有消费税的以色列和其他国家的大麻花销量增加，以及加拿大市场的大麻花和提取物销量增加。
•2025年Q4的毛利润为1620万美元，比2024年Q4增加了540万美元。这一增长主要是由于平均销售价格上涨，主要是由于向以色列和其他国家的混合转变以及销量增加。2024年第四季度的毛利润受到了180万美元的积极影响，这与最终确定
Cronos GrowCo交易的采购会计。2025年第四季度未确认此类收益。
•2025年第四季度的调整后毛利润为1620万美元，比2024年第四季度提高了720万美元。这一改善主要是由于平均销售价格上涨，主要是由于向以色列和其他国家的混合转变以及销量增加。
•2025年第四季度净亏损50万美元，而2024年第四季度的净收入为4390万美元。这一变化主要是由于本期外汇交易损失与上年同期收益相比，部分被较高的毛利润所抵消。
•2025年第四季度调整后EBITDA为50万美元，比2024年第四季度提高了770万美元。这一改善主要是由更高的调整后毛利润推动的。
2025年全年
•2025年全年净营收为1.466亿美元，比2024年全年增加2900万美元。这一增长主要是由于以色列和其他国家的大麻花销售额增加，这些国家不征收消费税，本期纳入了一整年的Cronos GrowCo销售，以及加拿大市场的大麻提取物销售额增加，但由于供应限制，加拿大市场的大麻花销售额减少，部分抵消了这一增长。Cronos GrowCo在截至2025年12月31日的一年中贡献了1030万美元的大麻花销售额，比2024年增加了640万美元。
•2025年全年毛利润6280万美元较2024年全年增加3760万美元。这一增长主要是由于确认为销售成本的Cronos GrowCo交易导致的库存增加金额减少、Cronos GrowCo的合并、主要由向以色列和其他国家的混合转变推动的平均销售价格上涨、销量增加以及生产效率提高。2025年和2024年的毛利润分别减少了50万美元和530万美元，这是由于Cronos GrowCo交易导致的库存增加计入销售成本的影响。
•2025年全年调整后毛利润为6330万美元，比2024年全年增加3280万美元。同比增长主要是由于Cronos GrowCo的合并、主要由向以色列和其他国家的混合转变推动的平均销售价格上涨、更高的销量以及生产效率。
•2025年全年净亏损290万美元，而2024年全年的净收入为4000万美元。这一变化主要是由于本期外币交易损失与上年同期收益相比，部分被较高的毛利润和较低的运营费用所抵消。
•2025年全年调整后EBITDA为1010万美元，比2024年全年提高了4510万美元。这一改善主要是由于调整后的毛利润增加以及由于一般和行政成本下降导致的运营费用减少。
业务更新
品牌和产品组合
菠菜®2
菠菜®在整个2025年保持了其作为加拿大领先大麻品牌之一的地位，尽管鲜花供应限制了增长，但总体排名始终保持在# 2。2025年Q4，菠菜®保持在加拿大排名# 4的花卉品牌，市场份额小幅扩大至5.1%。
菠菜SOURZ®食品类继续领跑食品类，每个季度保持全国市场排名# 1。实现Q4市占率21.7%、全年超20%，品牌持续创新，菠菜推出SOURZ凸显®全面爆破配方和各种多包装发射。2025年Q4，菠菜四款SOURZ®软糖产品位列全国食品类前10，包括加拿大最畅销的食品类SKU，全爆蓝树莓西瓜10包。
整个2025年，菠菜®品牌在vapes方面表现强劲，从2025年第一季度的全国# 4攀升至12月的# 2。该品牌在vape烟弹领域确立了领导地位，2025年第四季度在加拿大排名第一，在该细分品类中的份额为10.6%。粉色Lemonade vape烟弹保持了一年中每个季度全国最畅销的1.2g烟弹，四个菠菜®vape墨盒在2025年Q4的所有vape子品类中排名全国前10。为了补充vape烟弹的这一领导地位，我们对最近推出的菠菜的增长潜力感到非常兴奋®PUFFERZ™一体式vape线。
总体来看，2025年展现出菠菜强劲的品牌动能®和SOURZ by Spinach®，拥有持续的消费者需求、多个品类领先的SKU，以及跨食品和电子烟的持续创新。
和平自然®3
和平自然®该品牌在整个2025年都取得了卓越的业绩，始终保持其在以色列表现最佳的大麻品牌的地位，并在一年中的每个连续季度都在以色列实现了创纪录的净收入和销量。对Cronos专有基因的强劲需求，如Wedding CK和GMO等畅销产品，继续推动该品牌在以色列医疗市场的领导地位。新推出的产品，包括菌株特效油和限量版优质花卉系列，进一步加强了品牌的产品组合和耐心吸引力。
在国际上，和平自然®该品牌在2025年显著扩大了其全球足迹，于2025年第二季度进入澳大利亚和马耳他的医用大麻市场，并于2025年第三季度在瑞士推出。该品牌的业务现在横跨六个主要的国际医疗市场：以色列、德国、英国（“英国”）、澳大利亚、瑞士和马耳他。由于发货时间正常化和需求保持强劲，Cronos第四季度在以色列以外国际市场的净收入同比增长68%。
我们期待着在最近完成的Cronos GrowCo扩张以及持续的产品创新和对Cronos高质量基因和种植专业知识的持续需求的支持下，在品牌势头的基础上再接再厉。
点亮™
点亮™，公司注重价值的医疗品牌，在以色列的业绩以及年内引入德国和英国市场的带动下，在2025年实现了强劲增长。品牌为公司医疗旗舰品牌PEACE NATURALS提供了互补的价值主张®.
2Hifyre零售分析-加拿大按品牌划分的全国零售美元– 2025年第四季度。
3市场份额和排名信息来自Cronos收集的药房数据-2025年第四季度。
琼斯勋爵®2
琼斯大人®该品牌在2025年实现了持续的表现，在加拿大巧克力可食用品类中保持前三的位置，同时巩固了其在哈希和活树脂注入预卷领域的领导地位。琼斯大人®巧克力融合™line在2025年Q4的巧克力食品市场份额超过10%的情况下结束了这一年，这得益于广受好评的新口味推出，1：1：1 CBN：CBD：THC Fudge Brownie Bite。在哈希和注入活树脂的预卷中，琼斯勋爵®在整个2025年，加拿大市场仍然是明显的品类领导者，琼斯勋爵®哈希融合™和活树脂注入产品保持两位数的市场份额和# 1在全国细分品类中排名。
年终之后，琼斯大人®该品牌在以色列推出，引入了五种优质花卉品种，扩大了Cronos为该国医用大麻患者提供的产品范围。琼斯勋爵®产品现在可以在以色列各地的药店买到。
CanAdelaar收购
2025年第四季度，公司订立最终股份买卖协议（“购买协议”），以收购CanAdelaar B.V.（“CanAdelaar”），该公司是荷兰受控大麻供应链实验（“WietExperiment”）中的十家获得许可的大麻生产商之一。Cronos将以5750万欧元，约合6700万美元的价格收购CanAdelaar的所有流通股，4预付现金对价，但须经某些惯常调整，额外或有现金对价为2026年和2027年CanAdelaar正常化EBITDA（定义见购买协议）的0.5倍（“交易”）。截至2025年9月30日的十二个月，预付对价约为CanAdelaar净收入的1.4倍和EBITDA的2.4倍。5
CanAdelaar在荷兰南部的Voorne aan Zee市运营着一个54万平方英尺的温室设施，是提供温室气体的十家获得许可的生产商中唯一的工业规模温室培育商。WietExperiment.CanAdelaar为几乎所有参与该项目的72家咖啡店供货WietExperiment以其C.O.G.品牌提供鲜花、预卷、哈希和食品。该公司自2023年第四季度开始销售以来迅速增长，在截至2025年9月30日的十二个月中，净收入达到4730万美元，EBITDA达到2820万美元，6并在欧洲最大的成人用大麻市场中占据领先的市场份额。7
Cronos认为该交易在财务上具有吸引力且具有高度战略性，在欧洲建立了战略足迹，并使该公司能够利用其在无边界产品方面的投资，在CanAdelaar发展的强大基础上再接再厉。
该交易仍需满足某些成交条件，包括完成荷兰要求的监管许可，预计将于2026年上半年完成。
预约
2026年2月24日，Jared Matthew Kenost被任命为公司首席会计官，晋升为副总裁、财务总监。Kenost先生自2025年8月起担任副总裁、临时财务总监，并在公司财务组织内担任越来越重要的职务，包括2021年3月至2025年8月的技术会计和财务报告高级总监。在加入公司之前，Kenost先生于2018年10月至2021年3月在梅索德电子，Inc.担任SEC报告总监。公司认为Mr。
4基于截至2025年12月5日欧元兑美元汇率1.165，来源：Factset。
5CanAdelaar收入和EBITDA由CanAdelaar管理层提供，未经审计，根据荷兰公认会计原则（“荷兰公认会计原则”）编制。
6基于截至2025年12月5日欧元兑美元汇率1.165，来源：Factset。CanAdelaar净收入和EBITDA由CanAdelaar管理层提供，未经审计，按照荷兰公认会计原则编制。
7基于销量和收入的市场份额衡量。CanAdelaar管理层提供的市场份额信息，基于他们对WietExperiment咖啡店的调查。
Kenost在技术会计、财务报告和上市公司合规方面的丰富经验使他能够很好地领导公司的会计和财务报告职能。
电话会议
该公司将于美国东部时间2026年2月26日（星期四）上午8：30举行电话会议和现场音频网络直播，讨论2025年第四季度和全年 经营成果。电话会议的音频重播将在公司网站上存档以供重播。现场音频网络直播的说明在公司网站上提供：https://ir.thecronosgroup.com/events-presentations。
关于克罗诺斯
Cronos是一家创新的全球大麻素公司，致力于通过推进大麻研究、技术和产品开发来建立颠覆性的知识产权。怀着负责任地提升消费者体验的热情，Cronos正在建立一个标志性的品牌组合。Cronos多元化的国际品牌组合包括菠菜®，Peace Naturals®，LIT™和琼斯勋爵®.有关Cronos及其品牌的更多信息，请访问：thecronosgroup.com。
前瞻性陈述
本新闻稿包含的信息可能构成适用的美国和加拿大证券法和法院判决（统称“前瞻性陈述”）含义内的前瞻性信息和前瞻性陈述，这些信息基于我们当前的内部预期、估计、预测、假设和信念。没有明确历史性质的信息可能构成前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“预期”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“打算”、“预期”、“潜在”、“提议”、“估计”、“相信”、“计划”和其他类似的词、表达和短语，包括其否定和语法变体，或某些事件或条件“可能”或“将”发生的陈述，或通过对战略的讨论。前瞻性陈述包括估计、计划、期望、意见、预测、预测、目标、指导或其他非历史事实陈述的陈述。
前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：
•以色列经济和工业部贸易征税专员对加拿大许可生产商涉嫌向以色列倾销从加拿大进口的医用大麻进行公开调查（“反倾销调查”）以及公司进口产品将被征收的拟议反倾销税的持续影响；
•与涉及以色列、哈马斯、真主党、胡塞武装、伊朗、伊朗代理人和该地区其他利益攸关方的冲突（“中东冲突”）相关的预期及其对我们在以色列的业务、市场产品供应和以色列医疗患者对产品的需求的影响，以及任何区域或全球升级及其对全球商业和稳定的影响；
•与我们在加拿大和以色列以外的市场相关的期望，以及我们成功分销Peace Naturals的能力®海外市场品牌；
•与我们决定退出美国大麻衍生大麻素产品业务的影响以及未来重新进入美国市场的任何计划相关的预期；
•我们宣布的调整（包括对其的任何修订、“调整”）的持续影响以及与之相关的任何进展、挑战和影响，以及战略、指标、投资、报告结构、成本、运营费用、员工更替和其他相关变化的变化；
•我们对我们在加拿大安大略省Stayner的生产设施（“Peace Naturals校园”）的使用和扩展的期望；
•我们从包括Cronos GrowCo在内的供应商处获取原材料的能力，以及与之相关的成本和时间安排；
•关于我们的合资企业、战略联盟和股权投资的潜在成功以及相关成本和收益的预期；
•与根据会计准则编纂（“ASC”）805符合企业合并条件的Cronos GrowCo交易相关的预期，以及Cronos GrowCo专门建造的种植和加工设施的扩建以及由此提供的任何额外供应或增长机会（包括在批发市场）；
•与我们作为贷款人从作为借款人的High Tide Inc.（“High Tide”）获得初级有担保可转换债务（“TERM1High Tide贷款”）和购买High Tide普通股的认股权证（“High Tide认股权证”）相关的交易预期、High Tide贷款和High Tide认股权证的表现以及High Tide偿还High Tide贷款的能力；
•与我们收购CanAdelaar的协议相关的预期，包括交易的时间和完成，以及与之相关的预期成本、收益和整合事项以及自交易结束后和之后的业务表现；
•我们识别、开发、商业化或扩展我们在大麻素方面的技术和研发计划的能力或计划，或其成功；
•关于收入、费用、毛利率和资本支出的预期；
•关于我们未来生产制造战略和运营、相关成本和时间安排以及收到适用的生产和销售许可的预期；
•加拿大将更多供成人使用的大麻产品类型和形式合法化的持续影响，包括与此相关的联邦、省、地区和市法规，相关的时间安排和影响以及我们参与此类市场的意图；
•在加拿大以外的司法管辖区将大麻用于医疗或成人用途合法化，相关的时间和影响以及我们参与此类市场的意图，如果此类使用合法化，何时以及在何种程度上；
•使用大麻开展活动的任何许可证或补充许可证或其任何修订的授予、续期、撤回、暂停、延迟和影响；
•我们成功创建和推出品牌和大麻产品的能力；
•与我们产品的差异化相关的预期，包括通过利用稀有大麻素；
•大麻，包括CBD和其他大麻素的益处、可行性、安全性、功效、剂量和社会接受度；
•适用于我们业务的法律法规及其任何修订及其影响，包括美国州和联邦法律对大麻和美国大麻（包括CBD和其他美国大麻衍生大麻素）产品的适用的不确定性，以及美国卫生与公众服务部、美国食品和药物管理局、美国缉毒署、美国联邦贸易委员会、美国专利商标局和任何州同等监管机构对大麻和美国大麻（包括CBD和其他美国大麻衍生大麻素）产品的任何监管范围的不确定性，包括根据美国《受控物质法》将大麻从附表I移至附表III的可能性；
•根据日期为2018年12月7日的认购协议，奥驰亚集团公司对公司（“奥驰亚投资”）的投资的预期收益和影响；
•关于关键人事变动的实施和有效性的期望；
•关于企业合并和处置的预期以及由此带来的预期收益；
•对减值损失的金额或频率的预期，包括由于减记无形资产（包括商誉）而产生的损失；
•俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突（以及由此产生的制裁）对我们的业务、财务状况和经营业绩或现金流的影响；
•我们遵守与SEC的和解条款（“和解令”）和与安大略省证券委员会（“OSC”）的和解协议（“和解协议”）；和
•根据经修订的1933年《证券法》（“《证券法》”）条例A和条例D，我们丧失依赖私募豁免的能力的影响因和解令而受到影响。
此处包含的有关我们开展业务的行业的某些前瞻性陈述是基于我们使用来自公开的政府来源的数据、市场研究、行业分析以及基于这些行业的数据和知识的假设而编制的估计，我们认为这些估计是合理的。然而，尽管总体上表明了相对的市场地位、市场份额和业绩特征，但这类数据本质上是不精确的。我们开展业务的行业涉及风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会因各种因素而发生变化，下文将对此进行进一步描述。
本文所载的前瞻性陈述是基于在得出结论或作出预测或预测时应用的某些重要假设，包括：（i）我们有效驾驭与反倾销调查和公司进口产品将受到的拟议反倾销税相关的事态发展及其对我们在以色列的业务的影响的能力；（ii）我们有效驾驭与中东冲突相关的事态发展及其对我们在以色列的员工和业务的影响的能力，以色列医疗患者在市场上的产品供应和对产品的需求；（iii）我们有能力高效和有效地分销我们的和平自然®我们海外市场的品牌；（iv）与我们决定退出美国大麻衍生大麻素产品业务的影响相关的预期；（v）我们实现预期成本节约的能力，我们的重组和其他已宣布的成本削减措施以及与之相关的员工更替带来的效率和其他好处；（vi）我们在Peace Naturals园区高效、有效地管理我们的运营的能力；（vii）我们及时、具有成本效益地从第三方或Cronos GrowCo获取原材料的能力；（viii）我们实现与扩大Cronos GrowCo专用大麻设施相关的预期收益的能力（包括由此提供的任何额外供应的数量和质量以及此类供应的定价和需求的稳定性）以及Cronos GrowCo偿还Cronos提供的信贷额度的能力；（ix）High Tide偿还High Tide贷款的能力、High Tide贷款和High Tide认股权证的履行情况，以及我们实现与High Tide认股权证履行情况相关的利益的能力；（x）我们按照预期的条款和时间期限完成对CanAdelaar的收购的能力，包括及时收到所需的监管批准和满足其他成交条件，以及我们实现任何预期收益的能力，与此类收购相关的协同效应和运营业绩；（xi）我们实现预期收益、协同效应或从我们的业务合并和战略投资中产生收入、利润或价值的能力；（xii）我们的设施和我们的合资企业、战略联盟和股权投资的生产和制造能力和产出；（xiii）政府对我们的活动和产品的监管，包括但不限于大麻税收和环境保护领域；（xiv）及时收到任何所需的监管授权、批准、同意、许可和/或许可；（xv）消费者对我们产品的兴趣；（xvi）我们区分产品的能力，包括通过利用稀有大麻素；（xvii）竞争；（xviii）预期和未预期的成本；（xix）我们从运营中产生现金流的能力；（xx）我们以安全、高效和有效的方式开展运营的能力；（xxi）我们及时和具有成本效益地雇用和留住合格员工以及获得设备和服务的能力；（xxii）我们完成计划处置的能力，如果完成，获得我们的预期销售价格；（xxiii）我们经营所在的总体经济、金融市场、监管和政治条件；（xxiv）管理层对历史趋势的看法，当前状况和预期的未来发展；以及（xxv）管理层认为在当时情况下适当的其他考虑因素。虽然我们的管理层根据管理层目前可获得的信息认为这些假设是合理的，但无法保证这些预期将被证明是正确的。
就其性质而言，前瞻性陈述受到固有风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能是一般性的或具体的，并可能导致预期、预测、预测、预测或结论不会被证明是准确的，假设可能不正确，目标、战略目标和优先事项将无法实现。多种因素，包括已知和未知的风险，其中许多是我们无法控制的，可能导致实际结果与本新闻稿中的前瞻性陈述以及我们向SEC和其他监管机构提交或提供的其他报告以及由我们的董事、管理人员、其他员工和其他被授权代表我们发言的人作出的陈述存在重大差异。这些因素包括但不限于反倾销调查对我们在以色列的业务和运营造成的负面影响，包括我们可能因此无法在以色列生产、进口或销售我们的产品；中东冲突对我们在以色列的员工、业务和运营造成的负面影响，包括我们可能无法在中东冲突期间生产、进口或销售我们的产品或保护我们在以色列的人员或设施，产品在市场上的供应和以色列医疗患者对产品的需求；我们可能无法成功维持或扩大我们的产品在我们的海外市场的分销或在这些市场产生有意义的收入；我们可能无法进一步简化我们的运营和费用；我们可能无法在未来有效和高效地重新进入美国市场；我们可能无法及时和具有成本效益地从第三方或Cronos GrowCo获得原材料；Cronos GrowCo专门建造的大麻设施扩建的预期收益（包括由此提供的任何额外供应）可能无法在合理时间内或根本无法完全实现或Cronos GrowCo可能无法偿还其在Cronos提供的信贷额度下的借款；High Tide认股权证和High Tide贷款的预期收益可能无法在合理时间内或根本无法完全实现或High Tide贷款下的High Tide可能无法偿还其借款；我们可能无法在预期的时间线上完成我们对CanAdelaar的计划收购或根本无法完成；俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突可能会扰乱我们以及我们的供应商和分销渠道的运营，并对我们产品的需求和使用产生负面影响；成本的风险
奥驰亚投资带来的节约和任何其他协同效应可能无法完全实现，或可能需要比预期更长的时间才能实现；未能执行关键的人事变动；我们的调整和我们进一步利用我们的战略伙伴关系不会带来预期的成本节约、效率和其他好处，或将导致人员更替高于预期；我们可能无法高效和有效地管理我们的运营，以及由此产生的任何变化，在我们的Peace Naturals园区；较低的收入水平；消费者对我们的产品缺乏需求；我们无法管理信贷市场的中断；未预料到的未来资本、环境或维护支出、一般和行政及其他费用水平；未能实现预期的增长机会；缺乏执行我们的业务计划所需的现金流（在预期的时间范围内或根本没有）；难以筹集资金；司法、监管或其他程序，或威胁诉讼或程序对我们的业务、财务状况的潜在不利影响，经营业绩和现金流；总体经济、市场、行业或商业状况的波动和/或恶化；遵守适用的环境、经济、健康和安全、能源和其他政策和法规，特别是与电子烟以及在电子烟设备中使用大麻和美国大麻产品有关的健康问题；竞争对手、激进投资者或联邦（包括美国联邦）、州、省等第三方行动的意外影响，地区或地方监管当局或自律组织；与我们的业务和产品相关的监管要求的不利变化；我们未能改善我们的内部控制环境以及我们的系统、流程和程序；以及第一部分第1A项下讨论的因素“风险因素”在我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中。请读者谨慎考虑这些和其他因素、不确定性和潜在事件，不要过分依赖前瞻性陈述。
提供前瞻性陈述的目的是帮助读者了解我们截至某些日期和截止期间的财务业绩、财务状况和现金流量，并提供有关管理层当前预期和与未来相关的计划的信息。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，因为它们固有的不确定性，并了解管理层使用它们的有限目的。尽管我们认为，根据管理层目前可获得的信息，前瞻性陈述中反映的假设和预期是合理的，但无法保证这些假设和预期将被证明是正确的。前瞻性陈述是在作出之日作出的，并基于管理层在该日期的信念、估计、期望和意见。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、估计或意见、未来事件或结果或其他原因，或解释后续实际事件与此类前瞻性陈述之间的任何重大差异。本新闻稿和我们向SEC和其他监管机构提交或提供的其他报告中包含的前瞻性陈述，以及由我们的董事、管理人员、其他员工和其他被授权代表我们发言的人所作的前瞻性陈述，均明确完全符合这些警示性陈述的要求。
| Cronos Group Inc. | ||
| 合并资产负债表 | ||
| （单位：千美元） | ||
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 791,794 | $ | 858,805 | |||||||
| 短期投资 | 40,000 | — | |||||||||
| 应收账款，净额 | 34,099 | 15,462 | |||||||||
| 应收利息 | 8,654 | 8,690 | |||||||||
| 其他应收款 | 14,445 | 5,000 | |||||||||
| 应收贷款的流动部分，净额 | — | 618 | |||||||||
| 库存，净额 | 46,750 | 33,149 | |||||||||
| 预付款项和其他流动资产 | 8,344 | 6,277 | |||||||||
| 持有待售资产 | — | 8,112 | |||||||||
| 流动资产总额 | 944,086 | 936,113 | |||||||||
| 其他投资 | 7,664 | 2,813 | |||||||||
| 应收贷款的非流动部分，净额 | 20,847 | 15,526 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 145,865 | 133,189 | |||||||||
| 使用权资产 | 1,422 | 1,390 | |||||||||
| 商誉 | 66,478 | 63,453 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 8,890 | 11,257 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 1,888 | 2,571 | |||||||||
| 总资产 | $ | 1,197,140 | $ | 1,166,312 | |||||||
| 负债 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 11,640 | $ | 16,973 | |||||||
| 应付所得税 | — | 9 | |||||||||
| 应计负债 | 36,210 | 31,653 | |||||||||
| 租赁义务的当前部分 | 337 | 1,025 | |||||||||
| 衍生负债 | — | 40 | |||||||||
| 流动负债合计 | 48,187 | 49,700 | |||||||||
| 因非控股权益而产生的非流动部分 | 733 | 1,073 | |||||||||
| 租赁债务的非流动部分 | 1,172 | 993 | |||||||||
|
递延所得税负债
|
4,089 | 3,564 | |||||||||
| 负债总额 | 54,181 | 55,330 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
|
股本及新增实收资本
|
662,983 | 669,879 | |||||||||
| 留存收益 | 447,756 | 457,709 | |||||||||
| 累计其他综合损失 | (16,842) | (63,525) | |||||||||
| 归属于Cronos Group股东的权益合计 | 1,093,897 | 1,064,063 | |||||||||
| 非控股权益 | 49,062 | 46,919 | |||||||||
| 股东权益合计 | 1,142,959 | 1,110,982 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 1,197,140 | $ | 1,166,312 | |||||||
| Cronos Group Inc. | |||||||||||
| 合并净收益（亏损）和综合收益（亏损）报表 | |||||||||||
| （单位：千美元，股份和每股金额除外） | |||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 |
2023（一）
|
|||||||||||||||
| 净收入，消费税前 | $ | 193,363 | $ | 161,821 | $ | 120,270 | |||||||||||
| 消费税 | (46,776) | (44,206) | (33,029) | ||||||||||||||
| 净收入 | 146,587 | 117,615 | 87,241 | ||||||||||||||
| 销售成本 | 83,174 | 91,710 | 74,527 | ||||||||||||||
| 存货减记 | 654 | 707 | 805 | ||||||||||||||
| 毛利 | 62,759 | 25,198 | 11,909 | ||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||
| 销售与市场营销 | 21,764 | 21,603 | 22,701 | ||||||||||||||
| 研究与开发 | 4,449 | 4,229 | 5,843 | ||||||||||||||
| 一般和行政 | 41,999 | 46,514 | 49,475 | ||||||||||||||
| 重组成本 | 2,037 | 630 | 1,524 | ||||||||||||||
| 股份补偿 | 7,050 | 8,700 | 8,756 | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 2,119 | 3,701 | 5,044 | ||||||||||||||
| 商誉和无限期无形资产减值损失 | 700 | — | — | ||||||||||||||
| 长期资产减值损失 | 36 | 16,350 | 3,366 | ||||||||||||||
| 总营业费用 | 80,154 | 101,727 | 96,709 | ||||||||||||||
| 经营亏损 | (17,395) | (76,529) | (84,800) | ||||||||||||||
| 其他收入（费用） | |||||||||||||||||
| 利息收入，净额 | 39,963 | 52,019 | 51,235 | ||||||||||||||
| 权益法投资收益占比 | — | 2,365 | 1,583 | ||||||||||||||
| 应收贷款重估收益 | — | 11,804 | — | ||||||||||||||
| 权益法投资重估收益 | — | 32,469 | — | ||||||||||||||
| 金融工具重估损失 | (452) | (6,248) | (12,042) | ||||||||||||||
| 其他投资的减值损失 | — | (25,650) | (23,350) | ||||||||||||||
| 外币交易损益） | (28,588) | 57,859 | (7,324) | ||||||||||||||
| 持有待售资产损失 | (5,532) | (11,202) | — | ||||||||||||||
| 非经营性贷款信用损失准备变动 | (4,875) | — | — | ||||||||||||||
| 其他，净额 | (241) | (301) | 1,029 | ||||||||||||||
| 其他收入合计 | 275 | 113,115 | 11,131 | ||||||||||||||
|
所得税前收入（亏损）
|
(17,120) | 36,586 | (73,669) | ||||||||||||||
| 所得税优惠 | (14,191) | (3,436) | (3,230) | ||||||||||||||
|
持续经营收入（亏损）
|
(2,929) | 40,022 | (70,439) | ||||||||||||||
| 终止经营业务亏损 | — | — | (4,114) | ||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
(2,929) | 40,022 | (74,553) | ||||||||||||||
|
归属于非控股权益的净收益（亏损）
|
6,518 | (1,058) | (590) | ||||||||||||||
| 归属于Cronos Group的净利润（亏损） | $ | (9,447) | $ | 41,080 | $ | (73,963) | |||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 |
2023（一）
|
|||||||||||||||
| 综合收益（亏损） | |||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | (2,929) | $ | 40,022 | $ | (74,553) | |||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
|||||||||||||||||
| 汇兑收益（亏损）折算 | 48,721 | (86,321) | 21,539 | ||||||||||||||
|
综合收益（亏损）
|
45,792 | (46,299) | (53,014) | ||||||||||||||
| 归属于非控股权益的综合收益（亏损） | 8,556 | (3,176) | (526) | ||||||||||||||
|
归属于Cronos Group的综合收益（亏损）
|
$ | 37,236 | $ | (43,123) | $ | (52,488) | |||||||||||
|
每股净收益（亏损）
|
|||||||||||||||||
|
基本-持续经营
|
$ | (0.02) | $ | 0.11 | $ | (0.18) | |||||||||||
|
基本-终止经营
|
$ | — | $ | — | $ | (0.01) | |||||||||||
|
归属于Cronos Group的基本每股收益（亏损）净额
|
$ | (0.02) | $ | 0.11 | $ | (0.19) | |||||||||||
|
稀释-持续经营
|
$ | (0.02) | $ | 0.11 | $ | (0.18) | |||||||||||
|
稀释-终止经营
|
$ | — | $ | — | $ | (0.01) | |||||||||||
|
归属于Cronos Group的稀释每股收益（亏损）净额
|
$ | (0.02) | $ | 0.11 | $ | (0.19) | |||||||||||
| 加权平均流通股数 | |||||||||||||||||
| 基本 | 383,468,522 | 382,058,056 | 380,964,739 | ||||||||||||||
| 摊薄 | 383,468,522 | 385,557,002 | 380,964,739 | ||||||||||||||
（一）2023年第二季度，该公司退出了美国大麻衍生的CBD业务。前期金额已重新分类，以反映美国业务的已终止业务分类。
| 截至12月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净收入，消费税前 | $ | 58,385 | $ | 41,182 | |||||||
| 消费税 | (13,854) | (10,881) | |||||||||
| 净收入 | 44,531 | 30,301 | |||||||||
| 销售成本 | 28,280 | 19,494 | |||||||||
| 存货减记 | 62 | — | |||||||||
| 毛利 | 16,189 | 10,807 | |||||||||
| 营业费用 | |||||||||||
| 销售与市场营销 | 6,551 | 6,413 | |||||||||
| 研究与开发 | 1,382 | 1,028 | |||||||||
| 一般和行政 | 12,900 | 12,080 | |||||||||
| 重组成本 | 502 | — | |||||||||
| 股份补偿 | 1,248 | 2,187 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 402 | 464 | |||||||||
| 商誉和无限期无形资产减值损失 | 700 | — | |||||||||
| 总营业费用 | 23,685 | 22,172 | |||||||||
| 经营亏损 | (7,496) | (11,365) | |||||||||
| 其他收入（费用） | |||||||||||
| 利息收入，净额 | 9,559 | 11,863 | |||||||||
| 金融工具重估收益（损失） | (3,927) | 302 | |||||||||
| 外币交易损益） | (10,418) | 45,489 | |||||||||
| 持有待售资产损失 | — | (780) | |||||||||
| 非经营性贷款信用损失准备变动 | (104) | — | |||||||||
| 其他，净额 | — | 436 | |||||||||
| 其他收入总额（费用） | (4,890) | 57,310 | |||||||||
|
所得税前收入（亏损）
|
(12,386) | 45,945 | |||||||||
|
所得税费用（收益）
|
(11,895) | 2,004 | |||||||||
| 净收入 | (491) | 43,941 | |||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 1,325 | 212 | |||||||||
| 归属于Cronos Group的净利润（亏损） | $ | (1,816) | $ | 43,729 | |||||||
| 截至12月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
|
综合损失
|
|||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (491) | $ | 43,941 | |||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
|||||||||||
| 汇兑收益（亏损）折算 | 17,580 | (66,208) | |||||||||
| 综合收益（亏损） | 17,089 | (22,267) | |||||||||
| 归属于非控股权益的综合收益（亏损） | 2,072 | (2,832) | |||||||||
| 归属于Cronos Group的综合收益（亏损） | $ | 15,017 | $ | (19,435) | |||||||
|
每股净收益（亏损）
|
|||||||||||
|
基本-持续经营
|
$ | — | $ | 0.11 | |||||||
|
基本-终止经营
|
$ | — | $ | — | |||||||
|
归属于Cronos Group的基本每股收益（亏损）净额
|
$ | — | $ | 0.11 | |||||||
|
稀释-持续经营
|
$ | — | $ | 0.11 | |||||||
|
稀释-终止经营
|
$ | — | $ | — | |||||||
|
归属于Cronos Group的稀释每股收益（亏损）净额
|
$ | — | $ | 0.11 | |||||||
| 加权平均流通股数 | |||||||||||
| 基本 | 382,531,225 | 382,340,893 | |||||||||
| 摊薄 | 382,531,225 | 386,525,110 | |||||||||
| Cronos Group Inc. | |||||
| 合并现金流量表 | |||||
| （单位：千美元） | |||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | (2,929) | $ | 40,022 | $ | (74,553) | |||||||||||
|
调整净收入（亏损）与经营活动提供（用于）的现金净额：
|
|||||||||||||||||
| 股份补偿 | 7,050 | 8,700 | 8,769 | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 14,231 | 9,336 | 8,110 | ||||||||||||||
| 商誉和无限期无形资产减值损失 | 700 | — | — | ||||||||||||||
| 长期资产减值损失 | 36 | 16,350 | 3,571 | ||||||||||||||
| 其他投资的减值损失 | — | 25,650 | 23,350 | ||||||||||||||
|
投资损失
|
446 | 3,841 | 10,513 | ||||||||||||||
| 长期金融资产预期信用损失变动 | 4,859 | 1,032 | (1,528) | ||||||||||||||
| 权益法投资重估 | — | (32,469) | — | ||||||||||||||
| 应收贷款重估 | — | (11,804) | — | ||||||||||||||
| 持有待售资产损失 | 5,532 | 11,202 | — | ||||||||||||||
| 库存增加记录到销售成本 | 517 | 5,284 | — | ||||||||||||||
| 外币（收益）损失 | 28,588 | (57,859) | 7,324 | ||||||||||||||
| 其他非现金经营活动，净额 | 1,250 | (131) | (1,923) | ||||||||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||||||||
| 应收账款，净额 | (16,741) | (917) | 9,206 | ||||||||||||||
| 应收利息 | (11) | (3,656) | (14,344) | ||||||||||||||
| 其他应收款 | (9,001) | 2,059 | (1,449) | ||||||||||||||
| 预付款项和其他流动资产 | (1,802) | (512) | 1,437 | ||||||||||||||
| 库存，净额 | (10,395) | 7,417 | 7,399 | ||||||||||||||
| 应付账款 | 1,108 | (7,449) | (773) | ||||||||||||||
| 应付所得税 | (10) | (93) | (33,104) | ||||||||||||||
| 应计负债 | 2,438 | 2,840 | 5,160 | ||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 25,866 | 18,843 | (42,835) | ||||||||||||||
| 投资活动 | |||||||||||||||||
| 购买短期投资 | (40,000) | — | (608,247) | ||||||||||||||
| 短期投资收益 | — | 185,817 | 532,838 | ||||||||||||||
| 购买其他投资 | (5,107) | — | — | ||||||||||||||
| 出售持作出售资产所得款项 | 2,847 | — | — | ||||||||||||||
| 企业合并取得的现金 | — | 5,993 | — | ||||||||||||||
|
应收贷款垫款
|
(13,307) | (8,759) | — | ||||||||||||||
| 应收贷款还款收益 | 5,064 | 5,252 | 16,831 | ||||||||||||||
| 权益法投资收到的股利 | — | — | 1,297 | ||||||||||||||
| 股息收益 | — | — | 345 | ||||||||||||||
|
购置物业、厂房及设备
|
(25,717) | (12,411) | (2,505) | ||||||||||||||
| 购买无形资产，扣除处置 | (339) | (743) | (918) | ||||||||||||||
| 其他投资活动 | — | — | 860 | ||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (76,559) | 175,149 | (59,499) | ||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 融资活动 | |||||||||||||||||
| 回购普通股 | (9,741) | — | — | ||||||||||||||
| 支付给非控股权益的股息 | (6,413) | — | — | ||||||||||||||
| 以股份为基础的奖励所支付的预扣税 | (3,751) | (1,231) | (1,030) | ||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (19,905) | (1,231) | (1,030) | ||||||||||||||
| 外币折算对现金及现金等价物的影响 | 3,587 | (3,247) | 8,011 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | (67,011) | 189,514 | (95,353) | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物，期初 | 858,805 | 669,291 | 764,644 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ | 791,794 | $ | 858,805 | $ | 669,291 | |||||||||||
|
补充现金流信息：
|
|||||||||||||||||
| 已付利息 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||
| 收到的利息 | 39,130 | 48,399 | 36,501 | ||||||||||||||
| 缴纳的所得税 | $ | 104 | $ | 647 | $ | 33,013 | |||||||||||
非公认会计原则措施
Cronos根据美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）报告其财务业绩。本新闻稿提及美国公认会计原则下不认可的措施（“非公认会计原则措施”）。这些非GAAP衡量标准没有美国GAAP规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准具有可比性。相反，这些非GAAP措施是作为相应的美国GAAP措施的补充提供的，以便从管理层的角度提供有关我们运营结果的更多信息。因此，非GAAP措施不应被视为替代或优于根据美国公认会计原则编制和呈报的财务信息。本新闻稿中介绍的所有非GAAP衡量标准均与其最接近的报告的美国GAAP衡量标准进行了核对。下文提供了历史调整后财务指标与相应的美国公认会计原则指标的对账情况。
经调整EBITDA
管理层审查调整后EBITDA，这是一种非公认会计准则衡量标准，不包括非现金项目和不反映管理层对持续经营业绩评估的项目。管理层将调整后EBITDA定义为扣除利息、税项费用（收益）、折旧和摊销前的净收入（亏损），经调整后：应占权益法投资（收益）损失；商誉和无形资产减值损失；长期资产减值损失；衍生负债重估（收益）损失；金融工具重估（收益）损失；应收贷款重估收益；权益法投资重估收益；与战略项目相关的交易成本；持有待售资产损失；其他投资减值损失；外币交易（收益）损失；其他，净额；终止经营业务损失；非经营性贷款信用损失准备金变动；重组成本；重组行动导致的存货减记；以股份为基础的补偿；与以色列经济和工业部倾销调查相关的成本；通过销售成本记录的与采购会计调整相关的存货升级调整；与2019年和2021年中期财务报表重述（“重述”）相关的财务报表审查成本和准备金，包括与SEC和OSC调查因2019年重述而对我们提起的股东集体诉讼投诉进行辩护的重述和法律费用相关的和解费用（见附注12（b）“或有事项，”我们的年度报告第8项下的合并财务报表，以讨论与重述2019年中期财务报表有关的股东集体诉讼投诉以及SEC和OSC对重述的调查的和解）。业绩报告为综合业绩总额，反映了我们对一个可报告分部的报告结构。
管理层认为，调整后的EBITDA提供了对基本业务趋势和结果最有用的洞察，并提供了更有意义的期间与期间结果的比较。管理层使用调整后的EBITDA来规划、预测和评估业务和财务业绩，包括分配资源和评估与员工薪酬目标相关的结果。
从2025年开始，公司修改了调整后EBITDA的构成，以排除根据ASC 326确认的预期信用损失拨备仅就High Tide贷款产生的影响（见附注6“应收贷款，净额”至我们的年度报告第8项下的合并财务报表，以获取更多信息）。管理层确定，排除这一非现金拨备，通过隔离与公司核心业务无关的信用风险变动，为投资者提供了对同期经营业绩的额外洞察。
管理层认为，这一变化提供了有关公司持续经营业绩的更多信息，并增强了与通常不向第三方提供信贷的同行的可比性。这一变化不影响公司的GAAP财务报表。
下表列出了根据美国公认会计原则确定的净收入（亏损）与所示期间调整后EBITDA的对账：
| （单位：千美元） | 截至2025年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 持续经营 | 停止运营 | 合计 | |||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (2,929) | $ | — | $ | (2,929) | |||||||||||
| 利息收入，净额 | (39,963) | — | (39,963) | ||||||||||||||
| 所得税优惠 | (14,191) | — | (14,191) | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 14,231 | — | 14,231 | ||||||||||||||
| EBITDA | (42,852) | — | (42,852) | ||||||||||||||
|
商誉和无限期无形资产减值损失（一）
|
700 | — | 700 | ||||||||||||||
|
长期资产减值损失（二）
|
36 | — | 36 | ||||||||||||||
|
金融工具重估损失（五）
|
452 | — | 452 | ||||||||||||||
| 外币交易损失 | 28,588 | — | 28,588 | ||||||||||||||
|
交易成本（七）
|
1,965 | — | 1,965 | ||||||||||||||
|
持有待售资产损失（八）
|
5,532 | — | 5,532 | ||||||||||||||
|
其他，净额（九）
|
241 | — | 241 | ||||||||||||||
|
重组成本（x）
|
2,037 | — | 2,037 | ||||||||||||||
|
股份补偿（十一）
|
7,050 | — | 7,050 | ||||||||||||||
|
重述诉讼费用（十二）
|
275 | — | 275 | ||||||||||||||
|
库存增加记录到销售成本（十三）
|
517 | — | 517 | ||||||||||||||
|
以色列经济和工业部倾销调查（十四）
|
694 | — | 694 | ||||||||||||||
|
非经营性贷款信用损失准备变动（十五）
|
4,875 | — | 4,875 | ||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 10,110 | $ | — | $ | 10,110 | |||||||||||
| （单位：千美元） | 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 持续经营 | 停止运营 | 合计 | |||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 40,022 | $ | — | $ | 40,022 | |||||||||||
| 利息收入，净额 | (52,019) | — | (52,019) | ||||||||||||||
| 所得税优惠 | (3,436) | — | (3,436) | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 9,336 | — | 9,336 | ||||||||||||||
| EBITDA | (6,097) | — | (6,097) | ||||||||||||||
| 权益法投资收益占比 | (2,365) | — | (2,365) | ||||||||||||||
|
长期资产减值损失（二）
|
16,350 | — | 16,350 | ||||||||||||||
|
应收贷款重估收益（三）
|
(11,804) | — | (11,804) | ||||||||||||||
|
权益法投资重估收益（四）
|
(32,469) | — | (32,469) | ||||||||||||||
|
金融工具重估损失（五）
|
6,248 | — | 6,248 | ||||||||||||||
|
其他投资的减值损失（六）
|
25,650 | — | 25,650 | ||||||||||||||
| 外币交易收益 | (57,859) | — | (57,859) | ||||||||||||||
|
交易成本（七）
|
701 | 701 | |||||||||||||||
|
持有待售资产损失（八）
|
11,202 | — | 11,202 | ||||||||||||||
|
其他，净额（九）
|
301 | — | 301 | ||||||||||||||
|
重组成本（x）
|
630 | — | 630 | ||||||||||||||
|
股份补偿（十一）
|
8,700 | — | 8,700 | ||||||||||||||
|
重述诉讼费用（十二）
|
(1) | — | (1) | ||||||||||||||
|
库存增加记录到销售成本（十三）
|
5,284 | — | 5,284 | ||||||||||||||
|
以色列经济和工业部倾销调查（十四）
|
587 | — | 587 | ||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (34,942) | $ | — | $ | (34,942) | |||||||||||
| （单位：千美元） | 截至2025年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||
| 持续经营 | 停止运营 | 合计 | |||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (491) | $ | — | $ | (491) | |||||||||||
| 利息收入，净额 | (9,559) | — | (9,559) | ||||||||||||||
| 所得税优惠 | (11,895) | — | (11,895) | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 3,657 | — | 3,657 | ||||||||||||||
| EBITDA | (18,288) | — | (18,288) | ||||||||||||||
|
商誉和无限期无形资产减值损失（一）
|
700 | — | 700 | ||||||||||||||
|
金融工具重估损失（五）
|
3,927 | — | 3,927 | ||||||||||||||
| 外汇损失 | 10,418 | — | 10,418 | ||||||||||||||
|
交易成本（七）
|
1,346 | — | 1,346 | ||||||||||||||
|
其他，净额（九）
|
— | — | — | ||||||||||||||
|
重组成本（x）
|
502 | — | 502 | ||||||||||||||
|
股份补偿（十一）
|
1,248 | — | 1,248 | ||||||||||||||
|
重述诉讼费用（十二）
|
461 | — | 461 | ||||||||||||||
|
以色列经济和工业部倾销调查（十四）
|
38 | — | 38 | ||||||||||||||
|
非经营性贷款信用损失准备变动（十五）
|
104 | — | 104 | ||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 456 | $ | — | $ | 456 | |||||||||||
| （单位：千美元） | 截至2024年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||
| 持续经营 | 停止运营 | 合计 | |||||||||||||||
| 净收入 | $ | 43,941 | $ | — | $ | 43,941 | |||||||||||
| 利息收入，净额 | (11,863) | — | (11,863) | ||||||||||||||
| 所得税费用 | 2,004 | — | 2,004 | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 2,525 | — | 2,525 | ||||||||||||||
| EBITDA | 36,607 | — | 36,607 | ||||||||||||||
|
金融工具重估收益（五）
|
(302) | — | (302) | ||||||||||||||
| 外汇收益 | (45,489) | — | (45,489) | ||||||||||||||
|
交易成本（七）
|
171 | — | 171 | ||||||||||||||
|
持有待售资产损失（八）
|
780 | — | 780 | ||||||||||||||
|
其他，净额（九）
|
(436) | — | (436) | ||||||||||||||
|
股份补偿（十一）
|
2,187 | — | 2,187 | ||||||||||||||
|
重述诉讼费用（十二）
|
524 | — | 524 | ||||||||||||||
|
库存增加记录到销售成本（十三）
|
(1,832) | — | (1,832) | ||||||||||||||
|
以色列经济和工业部倾销调查（十四）
|
587 | — | 587 | ||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (7,203) | $ | — | $ | (7,203) | |||||||||||
（一）截至2025年12月31日止年度，与我们的琼斯勋爵相关的商誉和无限期无形资产的减值损失®商标无形资产，于2025年第四季度评估减值。截至2024年12月31日止年度并无该等亏损。
（二）截至2025年12月31日止年度，与不再使用的设备相关的长期资产减值损失。截至2024年12月31日止年度，长期资产减值损失包括与我们的银杏独家许可减记相关的14,258美元和与我们在马尼托巴省温尼伯工厂（“克罗诺斯发酵工厂”）的运营结束相关的1,631美元。
（三）截至2024年12月31日止年度，由于2024年7月1日的Cronos GrowCo交易，确认了应收贷款的重估收益。
（四）截至2024年12月31日止年度，由于2024年7月1日的Cronos GrowCo交易，确认了权益法投资重估收益。
（五）截至2025年12月31日止年度，金融工具重估亏损乃由公司于Vitura Health Limited（“Vitura”）的股本证券推动，部分由与公司的High Tide认股权证相关的收益所抵销。截至2024年12月31日止年度，主要与公司在Vitura的股本证券相关的金融工具重估损失。
（六）截至2024年12月31日止年度，其他投资减值损失为收购473,787股PharmaCann，Inc. A类普通股的选择权的公允价值变动。
（七）截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，交易费用指与Cronos GrowCo交易和未决收购CanAdelaar相关的法律、财务和其他咨询费用和开支。这些成本在综合收益（亏损）净额及综合收益（亏损）报表的一般及行政开支中列支。
（八）截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，与Cronos发酵设施持有待售资产组重估相关的持有待售资产亏损。
（九）截至2025年12月31日止年度，其他，与处置资产（收益）亏损及股息收入有关的净额。截至2024年底止年度，主要与资产处置（收益）损失和衍生负债重估（收益）损失有关的其他净额。
（x）截至2025年12月31日止年度，与员工相关的遣散费以及与重组相关的IT基础设施和财务转型成本相关的持续运营重组成本。截至2024年12月31日止年度，来自持续运营的重组成本与Cronos发酵设施的停工成本有关，以及与重组相关的与员工相关的遣散费。
（十一）截至2025年12月31日止年度，股份补偿涉及根据公司股份奖励计划授予雇员的股份补偿费用以及我们向董事会某些成员发行的递延股份单位。截至2024年12月31日止年度，股份补偿与根据我们的股份奖励计划授予雇员的股份补偿的归属费用有关。
（十二）截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，重述诉讼费用包括因2019年重述而对公司提起的股东集体诉讼投诉进行辩护而产生的法律费用。
（十三）截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，记录到销售成本的库存增加是通过综合收益（亏损）和综合收益（亏损）报表记录的Cronos GrowCo交易的库存增加部分。
（十四）截至2024年12月31日止年度，以色列经济和工业部倾销调查费用包括与涉嫌在以色列倾销医用大麻产品的监管调查有关的支出以及相关诉讼和对外关系费用。
（十五）截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度，非经营性贷款信用损失准备变动乃指就应收High Tide贷款确认的备抵及其调整。
调整后毛利和调整后毛利率
为了补充根据美国公认会计原则提出的合并财务报表，我们提出了调整后的毛利润和调整后的毛利率，这是非公认会计原则的衡量标准，在计算毛利润和毛利率时排除了与库存相关的采购会计调整的影响，这是由Cronos GrowCo交易产生的。业绩报告为综合业绩总额，反映了我们对一个可报告分部的报告结构。
管理层认为，调整后的毛利润和调整后的毛利率提供了对基本业务趋势的有用洞察，通过去除因Cronos GrowCo交易导致的与库存相关的采购会计调整的影响，促进同期业绩的比较，这些调整反映了一次性事件，并不反映管理层对持续经营业绩的评估。
下表分别列出了根据美国公认会计原则确定的毛利润和毛利率与所示期间的调整后毛利润和调整后毛利率的对账。
|
（单位：千美元）
|
截至12月31日的三个月，
|
改变 |
截至12月31日止年度，
|
改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | 2025 | 2024 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 44,531 | $ | 30,301 | $ | 14,230 | 47 | % | $ | 146,587 | $ | 117,615 | $ | 28,972 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 16,189 | $ | 10,807 | $ | 5,382 | 50 | % | $ | 62,759 | $ | 25,198 | $ | 37,561 | 149 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存增加记录到销售成本 | — | (1,832) | 1,832 | 不适用 | 517 | 5,284 | (4,767) | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后毛利 | $ | 16,189 | $ | 8,975 | $ | 7,214 | 80 | % | $ | 63,276 | $ | 30,482 | $ | 32,794 | 108 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率（i） | 36 | % | 36 | % | 不适用 | — | pp | 43 | % | 21 | % | 不适用 | 22 | pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后毛利率（二） | 36 | % | 30 | % | 不适用 | 6 | pp | 43 | % | 26 | % | 不适用 | 17 | pp | |||||||||||||||||||||||||||||||||
（一）毛利率定义为毛利润除以净收入。
（二）调整后的毛利率定义为调整后的毛利润除以净收入。
不变货币
为了补充按照美国公认会计原则提出的合并财务报表，我们提出了2025年净收入、毛利润、毛利率、营业费用、净收入（亏损）和调整后EBITDA的固定货币调整后财务指标，以及与2024年12月31日相比截至2025年12月31日的现金和现金等价物以及短期投资余额，这些被视为非公认会计原则财务指标。我们提供不变的货币信息，以提供一个框架，用于评估我们的基础业务在排除外币汇率波动影响的情况下的表现。为提供这一信息，以美元以外的货币计算的当期和前期损益表结果采用2024年比较期间的平均汇率而不是2025年有效的实际平均汇率换算成美元；固定货币当期资产负债表信息采用上年末即期汇率而不是当前年末即期汇率换算。所有增长比较都与2024年同期有关。我们提供了这些非GAAP财务信息，以帮助投资者更好地了解我们业务的表现。本新闻稿中提出的非美国通用会计准则财务指标不应被视为替代或优于根据美国通用会计准则编制的财务业绩指标。
下表列出了与2024年相比，2025年按报告时和固定货币基准计算的持续经营综合业绩的某些计量，以及截至2025年12月31日与2024年12月31日按报告时和固定货币基准计算的现金和现金等价物以及短期投资的某些计量（单位：千）：
| 据报道 | 按不变货币调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的三个月， | 如报告的变化 | 截至12月31日的三个月， | 不变货币变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 44,531 | $ | 30,301 | $ | 14,230 | 47 | % | $ | 42,924 | $ | 12,623 | 42 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 16,189 | 10,807 | 5,382 | 50 | % | 15,273 | 4,466 | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 36 | % | 36 | % | 不适用 | — | pp | 36 | % | 不适用 | — | pp | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | 23,685 | 22,172 | 1,513 | 7 | % | 23,185 | 1,013 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | (491) | 43,941 | (44,432) | (101) | % | (769) | (44,710) | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 456 | (7,203) | 7,659 | 不适用 | (98) | 7,105 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 按不变货币调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 如报告的变化 | 截至12月31日止年度， | 不变货币变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 146,587 | $ | 117,615 | $ | 28,972 | 25 | % | $ | 145,402 | $ | 27,787 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 62,759 | 25,198 | 37,561 | 149 | % | 61,802 | 36,604 | 145 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 43 | % | 21 | % | 不适用 | 22 | pp | 43 | % | 不适用 | 22 | pp | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | 80,154 | 101,727 | (21,573) | (21) | % | 80,247 | (21,480) | (21) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | (2,929) | 40,022 | (42,951) | 不适用 | (4,289) | (44,311) | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 10,110 | (34,942) | 45,052 | 不适用 | 8,555 | 43,497 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | 如报告的变化 | 截至12月31日， | 不变货币变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 791,794 | $ | 858,805 | $ | (67,011) | (8) | % | $ | 788,204 | $ | (70,601) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | 40,000 | — | 40,000 | 不适用 | 40,000 | 40,000 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物和短期投资合计 | $ | 831,794 | $ | 858,805 | $ | (27,011) | (3) | % | $ | 828,204 | $ | (30,601) | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
净收入
| 据报道 | 按不变货币调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的三个月， | 如报告的变化 | 截至12月31日的三个月， | 不变货币变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大麻花 | $ | 33,745 | $ | 23,398 | $ | 10,347 | 44 | % | $ | 32,225 | $ | 8,827 | 38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 大麻提取物 | 10,768 | 6,588 | 4,180 | 63 | % | 10,681 | 4,093 | 62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 18 | 315 | (297) | (94) | % | 18 | (297) | (94) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 44,531 | $ | 30,301 | $ | 14,230 | 47 | % | $ | 42,924 | $ | 12,623 | 42 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 按不变货币调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 如报告的变化 | 截至12月31日止年度， | 不变货币变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大麻花 | $ | 108,476 | $ | 87,912 | $ | 20,564 | 23 | % | $ | 106,677 | $ | 18,765 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 大麻提取物 | 37,700 | 29,168 | 8,532 | 29 | % | 38,320 | 9,152 | 31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 411 | 535 | (124) | (23) | % | 405 | (130) | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 146,587 | $ | 117,615 | $ | 28,972 | 25 | % | $ | 145,402 | $ | 27,787 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 按不变货币调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的三个月， | 如报告的变化 | 截至12月31日的三个月， | 不变货币变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 | $ | 27,918 | $ | 19,657 | $ | 8,261 | 42 | % | $ | 27,312 | $ | 7,655 | 39 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 以色列 | 11,838 | 7,803 | 4,035 | 52 | % | 10,386 | 2,583 | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他国家 | 4,775 | 2,841 | 1,934 | 68 | % | 5,226 | 2,385 | 84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 44,531 | $ | 30,301 | $ | 14,230 | 47 | % | $ | 42,924 | $ | 12,623 | 42 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 按不变货币调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 如报告的变化 | 截至12月31日止年度， | 不变货币变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 | $ | 90,330 | $ | 82,437 | $ | 7,893 | 10 | % | $ | 91,840 | $ | 9,403 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 以色列 | 41,796 | 28,368 | 13,428 | 47 | % | 38,773 | 10,405 | 37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他国家 | 14,461 | 6,810 | 7,651 | 112 | % | 14,789 | 7,979 | 117 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 146,587 | $ | 117,615 | $ | 28,972 | 25 | % | $ | 145,402 | $ | 27,787 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
截至2025年12月31日止三个月，按固定汇率计算的净营收为4290万美元，较截至2024年12月31日止三个月增长42%。截至2025年12月31日止年度，按固定汇率计算的净收入为1.454亿美元，较截至2024年12月31日止年度增长24%。截至2025年12月31日止三个月，按固定汇率计算的净收入增加，主要是由于以色列和其他国家的大麻花销售额增加，这些国家没有消费税，加拿大市场的大麻花和提取物销售额增加。截至2025年12月31日止年度，按固定汇率计算的净收入增加，主要是由于以色列和其他国家的大麻花销售额增加，这些国家不征收消费税，本期包括一年的Cronos GrowCo销售，以及加拿大市场的大麻提取物销售额增加，但由于供应限制，加拿大市场的大麻花销售额减少部分抵消了这一影响。由于我们在2024年7月1日开始的财务报表中合并了Cronos GrowCo的经营业绩，Cronos GrowCo在截至2025年12月31日的年度中向第三方贡献了1050万美元的大麻花销售额，而在截至2024年12月31日的年度中，向第三方的大麻花销售额为640万美元。
毛利
截至2025年12月31日止三个月，按固定汇率计算的毛利为1530万美元，较截至2024年12月31日止三个月增长41%。截至2025年12月31日止年度，按固定汇率计算的毛利为6180万美元，较截至2024年12月31日止年度增长145%。截至2025年12月31日止三个月，按固定汇率计算的毛利润增加，主要是由于主要由向以色列和其他国家的混合转变、更高的销量和生产效率推动的平均销售价格上涨。2024年第四季度的毛利润也受到了180万美元的积极影响，这与Cronos GrowCo交易的采购会计最终确定有关，这导致从Cronos GrowCo获得的库存的公允价值减少，以及先前在2024年第三季度记录在销售成本中的相应库存增加。2025年第四季度未确认此类成本。截至2025年12月31日止年度，按固定货币计算的毛利润增加，主要是由于确认为销售成本的Cronos GrowCo交易导致的库存增加金额减少、Cronos GrowCo的合并、主要由向以色列和其他国家的混合转变推动的平均销售价格上涨、更高的销量以及生产效率。2025年和2024年，按固定货币计算的毛利润分别减少了60万美元和530万美元，这是由于将Cronos GrowCo交易的库存增加记入销售成本的影响。
营业费用
截至2025年12月31日止三个月，按固定货币基准计算的营运开支为2320万美元，占比5% 增加 截至2024年12月31日止三个月。截至2025年12月31日止年度，按固定货币计算的经营开支为8020万美元，较截至2024年12月31日止年度减少21%。截至2025年12月31日止三个月，按固定货币计算的运营费用增加，主要是由于重组成本、交易成本以及商誉和无限期无形资产的减值损失增加，部分被较低的股份补偿费用所抵消。截至2025年12月31日止年度，按固定汇率计算的营业费用减少，主要是由于2024年银杏独家许可的减值、工资和福利减少、应收贷款的预期信用损失减少、折旧和摊销减少以及股权激励费用减少，部分被2025年更高的重组成本、交易成本以及商誉和无限期无形资产的减值损失所抵消。
净收入（亏损）
截至2025年12月31日止三个月，按固定汇率计算的净亏损为80万美元，而截至2024年12月31日止三个月的净收入为4470万美元。截至2025年12月31日止年度，按固定汇率计算的净亏损为430万美元，而2024年的净收入为4000万美元。截至2025年12月31日止三个月，按固定货币基准计算的变动主要是由于其他收入减少，部分被较高的毛利所抵销。截至2025年12月31日止年度，按固定货币计算的变动主要是由于其他收入减少，部分被较高的调整后毛利和较低的运营费用所抵消。
经调整EBITDA
截至2025年12月31日止三个月，按固定货币计算的调整后EBITDA为（98.0）千美元，较截至2024年12月31日止三个月改善710万美元。截至2025年12月31日止年度，按固定货币计算的调整后EBITDA为860万美元，较截至2024年12月31日止年度改善4350万美元。截至2025年12月31日止三个月，经调整EBITDA按固定汇率计算有所改善，主要是由于毛利增加。截至2025年12月31日止年度，按固定汇率计算的调整后EBITDA有所改善，这主要是由于一般和行政成本下降导致调整后毛利增加和运营费用减少。
现金及现金等价物&短期投资
截至2025年12月31日，按固定货币计算的现金和现金等价物以及短期投资从截至2024年12月31日的8.588亿美元下降4%至8.282亿美元。现金及现金等价物和短期投资减少主要是由于2025年投资和筹资活动使用的现金流量，部分被2025年经营活动产生的现金所抵消。
外币汇率
除非另有说明，本新闻稿中的所有货币金额均以美元表示，美元是我们的报告货币。所有提到“美元”或“$”的都是指美元。据彭博报道，我们海外业务的资产和负债按截至2025年12月31日和2024年12月31日的有效汇率换算成美元。影响股东权益（亏损）的交易按历史外汇汇率折算。我们海外业务的合并净收益（亏损）和综合收益（亏损）报表以及合并现金流量表采用彭博报道的截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日止年度的有效平均汇率换算成美元。
从加元（“C $”）换算成美元所使用的汇率如下所示：
| （汇率显示为每美元加元） | 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 平均费率 | 1.3975 | 1.3700 | 1.3494 | ||||||||||||||
| 即期汇率 | 1.3698 | 1.4351 | 1.3243 | ||||||||||||||
用于从新以色列谢克尔（“ILS”）换算为美元的汇率如下所示：
| （汇率以每美元ILS表示） | 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 平均费率 | 3.4432 | 3.6997 | 3.6819 | ||||||||||||||
| 即期汇率 | 3.1863 | 3.6526 | 3.6163 | ||||||||||||||
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