2024年6月
日期为2024年6月25日的第1号修订，有关
初步定价补充第2692号
注册声明编号333-275587；333-275587-01
2024年6月24日
根据规则424（b）（2）提交
摩根士丹利金融有限责任公司
结构性投资
美国股市的机会
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
由摩根士丹利提供全额无条件担保
主要风险证券
此次PLUS发售是摩根士丹利 Finance LLC（“MSFL”）的无担保债务，并由摩根士丹利提供全额无条件担保。PLUS将不支付利息，不保证到期归还任何本金，并具有本文件补充或修改的PLUS随附产品补充、指数补充和招股说明书中描述的条款。到期时，如果标的指数已经升值，投资者将获得其投资的规定本金金额加上标的指数的杠杆上涨表现，但以到期最高支付额为准。但如果标的指数贬值，在证券期限内，指数值每下降1%，投资者将损失1%。在这种情况下，到期偿付将低于规定的本金金额，可能为零。相应地，你可能会失去全部投资。PLUS适用于寻求基于权益指数的回报、愿意承担本金风险并放弃当前收益和到期时高于最高支付的上行空间以换取杠杆特性的投资者，该特性适用于标的指数上行表现的有限范围。投资者可能会失去对PLUS的全部初始投资。PLUS是作为MSFL A系列全球中期票据计划的一部分发行的票据。
所有付款均需承担我们的信用风险。如果我们违约，您可能会损失部分或全部投资。这些PLUS不是担保债务，您将不会对任何基础参考资产或资产拥有任何担保权益，或以其他方式拥有任何访问权限。
| 摘要条款 |
||||
| 发行人： |
摩根士丹利金融有限责任公司 |
|||
| 保证人： |
摩根士丹利 |
|||
| 到期日： |
2025年7月10日 |
|||
| 标的指数： |
标普 500 ®指数 |
|||
| 本金总额： |
$ |
|||
| 每份PLUS到期付款： |
●若最终指标值大于初始指标值： 10美元+杠杆上行支付 在任何情况下，到期付款都不会超过到期最高付款。 ●如最终指标值小于或等于初始指标值： $ 10 ×指数表现系数 在这种情况下，到期付款将低于或等于规定的本金金额10美元。 |
|||
| 杠杆上行支付： |
10美元×杠杆系数×指数百分比涨幅 |
|||
| 指数百分比增长： |
（最终索引值–初始索引值）/初始索引值 |
|||
| 初始指数值： |
，这是定价日的指数收盘价值 |
|||
| 指数终值： |
估值日的指数收盘价值 |
|||
| 估值日期： |
2025年7月7日，受非指数营业日和某些市场干扰事件的延期 |
|||
| 杠杆系数： |
300% |
|||
| 指数表现因子： |
最终指数值除以初始指数值 |
|||
| 到期最高付款： |
每PLUS至少11.20美元（申报本金的112%）。到期实际最高支付额将在定价日确定。 |
|||
| 规定的本金金额： |
每个PLUS 10美元 |
|||
| 发行价格： |
每PLUS 10美元（见下文“佣金及发行价”） |
|||
| 定价日期： |
2024年6月27日 |
|||
| 原始发行日期： |
2024年7月2日（定价日后3个工作日） |
|||
| CUSIP： |
617938774 |
|||
| ISIN： |
US6179387740 |
|||
| 上市： |
PLUS将不会在任何证券交易所上市。 |
|||
| 代理： |
摩根士丹利 & Co. LLC（“MS & Co.”），MSFL的关联公司，摩根士丹利的全资子公司。见“关于分配计划的补充信息；利益冲突。” |
|||
| 定价日的预估值： |
每PLUS约9.767美元，或在该估计的0.25美元以内。见第2页开始的“投资摘要”。 |
|||
| 佣金及发行价格： |
价格对公（1） |
代理商的佣金和费用（2） |
收益给我们（3） |
|
| 每加 |
$10 |
$ |
$ |
|
| 合计 |
$ |
$ |
$ |
|
（1）PLUS将仅出售给在收费咨询账户中购买PLUS的投资者。
（2）MS & Co.预计将以每PLUS美元的价格将其从我们购买的所有PLUS出售给一家非关联经销商，以每PLUS 10美元的价格向公众进一步出售给某些收费咨询账户。MS & Co.将不会收到与PLUS相关的销售佣金。见“关于分配计划的补充信息；利益冲突。”有关更多信息，请参阅PLUS随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”。
（3）见第12页“募集资金用途及套期保值”。
PLUS涉及与普通债务证券投资无关的风险。见第6页开始的“风险因素”。
证券交易委员会和州证券监管机构未批准或不批准这些证券，或确定本文件或随附的产品补充、指数补充和招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
PLUS不是存款或储蓄账户，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构或工具的保险，也不是银行的义务或由银行担保。
您应该与相关的产品补充、指数补充和招股说明书一起阅读这份文件，每一份都可以通过下面的超链接访问。当您阅读随附的产品补充和指数补充时，请注意，该等补充文件中对日期为2023年11月16日的招股说明书或其中任何章节的所有引用，应改为提及随附日期为2024年4月12日的招股说明书或该等招股说明书的相应章节（如适用）。还请参阅本文件末尾的“PLUS附加条款”和“PLUS附加信息”。
正如本文所使用的，“我们”、“我们的”是指根据上下文要求，摩根士丹利或MSFL，或摩根士丹利和MSFL的统称。
2023年11月16日PLUS的产品补充2023年11月16日指数增补
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
投资概要
业绩杠杆上行证券
主要风险证券
基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数价值的PLUS（“PLUS”）可用于：
↓作为标的指数一定范围正向表现增强收益的直接暴露标的指数的替代方案，以到期最高偿付为准；
丨增强回报，并在适度看涨的情况下潜在地跑赢基础指数；和
➤作为直接投资实现类似水平的标的指数上行敞口，受制于到期最高偿付，同时利用杠杆因子使用更少的美元。
PLUS以1：1的比例暴露于标的指数的负面表现
| 成熟度： |
约53周 |
| 杠杆系数： |
300%（最终指数值大于初始指数值时才适用） |
| 到期最高付款： |
每PLUS至少11.20美元（申报本金的112%）。到期实际最高支付额将在定价日确定。 |
| 到期最低付款： |
没有。你可能会失去对PLUS的全部初始投资。 |
| 优惠券： |
无 |
每份PLUS的原始发行价为10美元。这个价格包括与PLUS的发行、销售、结构和对冲相关的费用，这些费用由您承担，因此，PLUS在定价日的估计价值将低于10美元。我们估计，在定价日期，每个PLUS的价值将约为9.767美元，或在该估计的0.25美元之内。我们对定价日确定的PLUS价值的估计将在最终定价补充文件中列出。
定价日的预估值是怎么回事？
在定价日对PLUS进行估值时，我们考虑到PLUS既包括债务成分，也包括与基础指数挂钩的基于业绩的成分。PLUS的估计价值是使用我们自己的定价和估值模型、与基础指数相关的市场输入和假设、基于基础指数的工具、波动性和包括当前和预期利率在内的其他因素，以及与我们的二级市场信用利差相关的利率确定的，这是我们的常规固定利率债务在二级市场交易的隐含利率。
是什么决定了PLUS的经济条款？
在确定PLUS的经济条款时，包括杠杆因素和到期最高偿付，我们使用内部资金利率，这很可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、销售、结构和对冲成本较低或内部资金利率较高，PLUS的一个或多个经济条款将对您更有利。
定价日的预估值和PLUS的二级市场价格有什么关系？
MS & Co.在二级市场购买PLUS的价格，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础指数相关的变化，可能与定价日的估计值不同，并且低于该价格，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用价差以及MS & Co.在此类二级市场交易中将收取的买卖价差和其他因素。然而，由于发行、出售、构建和对冲PLUS的相关成本在发行时没有被完全扣除，在发行日期后最多6个月的时间内，MS & Co.可能在二级市场上购买或出售PLUS，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础指数相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它会根据高于估计值的价值这样做。我们预计，那些更高的价值也将反映在你们的经纪账户报表中。
MS & Co.可以，但没有义务，在PLUS做市，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。
2024年6月第2页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
关键投资理由
PLUS对标普 500 ®指数在一定范围内的积极表现提供杠杆敞口。为换取标的指数升值300%的增强业绩，投资者放弃了到期最高偿付以上的业绩。到期时，如果标的指数已经升值，投资者将获得其投资的规定本金金额加上标的指数的杠杆上涨表现，但以到期最高支付额为准。但是，如果标的指数贬值了，在证券期限内，指数值每下降1%，投资者就会损失1%。在这种情况下，到期偿付将低于规定的本金金额，可能为零。投资者可能会失去对PLUS的全部初始投资。PLUS上的所有付款均受我们的信用风险影响。
| 杠杆业绩达上限 |
PLUS为投资者提供了一个机会，可以相对于直接投资于标的指数获得一定范围的积极表现来捕捉增强的回报。 |
| 上行情景 |
基础指数的价值增加，在到期时，PLUS赎回10美元的规定本金加上300%的指数百分比增加，但须遵守到期时每PLUS至少11.20美元的最高付款（规定本金的112%）。到期实际最高支付额将在定价日确定。 |
| Par场景 |
最终索引值等于初始索引值。在这种情况下，您在到期时收到规定的本金金额10美元。 |
| 下行情景 |
标的指数价值下降，到期时PLUS赎回金额低于规定本金金额的金额与PLUS期限内标的指数价值下降成比例。例如，如果最终指数价值比初始指数价值少30%，PLUS将在到期时以7美元赎回本金30%的损失，即规定本金金额的70%。PLUS上没有到期最低还款额，你可能会损失全部投资。 |
2024年6月第3页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
PLUS的工作原理
付款图
下面的偿付图说明了PLUS上基于以下条款的到期付款：
| 规定的本金金额： |
每个PLUS 10美元 |
| 杠杆系数： |
300% |
| 假设到期最高偿付： |
每PLUS 11.20美元（申报本金的112%）。到期实际最高支付额将在定价日确定。 |
| 到期最低付款： |
无 |
| PLUS付费图 |
|
| |
|
工作原理
丨上行情景。如果最终指数价值大于初始指数价值，投资者将获得10美元的规定本金加上基础指数在PLUS期限内的300%的升值，但须遵守假设的到期最高付款。根据PLUS条款，投资者将在到期时实现假设的每PLUS 11.20美元的最高付款（规定本金金额的112%），最终指数值为初始指数值的104%。
丨若标的指数升值2%，投资者将获得6%的回报，即10.60美元/PLUS。
丨若标的指数升值30%，投资者到期时将仅收到假设的最高支付额11.20美元/PLUS，或规定本金金额的112%。
丨平价场景。如果最终指数价值等于初始指数价值，投资者将获得10美元的规定本金金额。
2024年6月第4页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
丨下行情景。如果最终指数价值低于初始指数价值，投资者将获得低于10美元规定本金金额的金额，基于基础指数每下跌1%本金损失1%。在这种情况下，到期付款将低于每PLUS规定的本金金额。PLUS上没有到期最低还款额。
丨若标的指数贬值30%，投资者将损失投资者本金的30%，到期时每PLUS仅获得7美元，即规定本金金额的70%。
2024年6月第5页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
风险因素
本节介绍与PLUS相关的重大风险。有关这些和其他风险的进一步讨论，您应该阅读PLUS随附的产品补充、指数补充和招股说明书中标题为“风险因素”的部分。我们还敦促您就您在PLUS的投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。
与投资PLUS相关的风险
↓ PLUS不支付利息，也不保证任何本金的回报。PLUS的条款与普通债务证券的条款不同，PLUS不支付利息或保证在到期时支付任何本金金额。如果最终指数价值低于初始指数价值，则到期支付的现金金额将低于每个PLUS规定的10美元本金金额，其金额与PLUS期限内基础指数价值的全部下降成比例。PLUS到期时没有最低还款额，因此，您可能会损失PLUS的全部初始投资。
↓ PLUS的升值潜力受到到期最高偿付的限制。PLUS的升值潜力受到到期时每PLUS至少11.20美元的最高付款限制，即规定本金金额的112%。到期实际最高支付额将在定价日确定。尽管杠杆系数提供了对最终指数价值超过初始指数价值的任何增加的300%敞口，但由于到期付款将被限制为PLUS规定本金金额的112%（假设到期最高付款为每PLUS 11.20美元），最终指数价值超过初始指数价值的任何增加超过初始指数价值的4%将不会进一步增加PLUS的回报。
↓ PLUS的市场价格将受到许多不可预测因素的影响。有几个因素，其中许多是我们无法控制的，将影响PLUS在二级市场的价值以及MS & Co.可能愿意在二级市场购买或出售PLUS的价格，包括价值、波动性（价值变化的频率和幅度）和标的指数的股息收益率、市场上的利率和收益率、PLUS成熟之前的剩余时间、地缘政治条件和经济、金融、政治、一般影响基础指数或股票市场并可能影响基础指数最终指数值以及我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化的监管或司法事件。标的指数的价值可能而且最近一直是波动的，我们不能给你保证波动会减少。见下文“标普 500 ®指数概览”。如果您尝试在到期前出售您的PLUS，您可能会收到比每个PLUS规定的本金金额更少的，甚至可能明显更少。
丨PLUS受制于我们的信用风险，我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化可能会对PLUS的市场价值产生不利影响。您依赖于我们在PLUS到期时支付所有到期金额的能力，因此您需要承担我们的信用风险。如果我们不履行PLUS项下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。因此，PLUS到期前的市值将受到市场对我们信用度看法变化的影响。我们的信用评级出现任何实际或预期的下降，或市场因承担我们的信用风险而收取的信用利差增加，都可能对PLUS的市场价值产生不利影响。
↓作为财务子公司，MSFL没有独立运营，也不会拥有独立的资产。作为一家财务子公司，MSFL除了发行和管理其证券之外没有独立的业务，如果MSFL证券持有人在破产、决议或类似程序中就此类证券提出索赔，他们将没有可供分配的独立资产。因此，此类持有人的任何追偿将限于在摩根士丹利的相关担保下可用的那些，并且该担保将与摩根士丹利的所有其他无担保、非次级义务享有同等地位。持有人将仅对摩根士丹利及其担保项下资产的单笔债权具有追索权。因此，MSFL发行的证券持有人应假定，在任何此类程序中，他们将不享有任何优先权，并应与摩根士丹利的其他无担保、非次级债权人的债权享有同等待遇，其中包括摩根士丹利发行的证券持有人。
↓ PLUS上的应付金额在估值日期以外的任何时间都不与基础指数的价值挂钩。最终指数价值将以估值日的指数收盘值为基础，可能会因非指数营业日和某些市场干扰事件而推迟。即使基础指数的价值在估值日之前升值，但随后在估值日下降，到期付款可能会比如果到期付款与此种下降之前的基础指数价值挂钩的情况下更少，而且可能会大大减少。尽管在规定的到期日或PLUS期限内的其他时间，标的指数的实际价值可能高于估值日的指数收盘价值，但到期付款将完全基于估值日的指数收盘价值。
↓投资PLUS并不等同于投资标的指数。投资PLUS并不等同于投资标的指数或其成分股。作为PLUS的投资者，就构成基础指数的股票而言，您将没有投票权或收取股息或其他分配的权利或任何其他权利。
↓我们愿意为这类证券、期限和发行规模支付的利率很可能低于我们二级市场信用利差所隐含的利率，对我们有利。较低的费率以及将PLUS的发行、出售、结构化和套期保值相关成本纳入原发行价格都降低了PLUS的经济条款，导致PLUS的预估值低于原发行价格，并将对二级市场价格产生不利影响。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，价格（如果有的话）
2024年6月第6页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
包括MS & Co.在内的交易商可能愿意在二级市场交易中购买PLUS将很可能大大低于原始发行价格，因为二级市场价格将不包括包含在原始发行价格中并由您承担的发行、销售、结构和对冲相关成本，并且因为二级市场价格将反映我们的二级市场信用利差和任何交易商在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。
将PLUS的发行、销售、结构和套期保值成本包含在原始发行价格中，以及我们作为发行人愿意支付的较低费率，使得PLUS的经济条款对您的优惠程度低于其他情况。
然而，由于发行、出售、构建和对冲PLUS的相关成本并未在发行时全部扣除，在发行日期后长达6个月的期间内，MS & Co.可能会在二级市场上购买或出售PLUS，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础指数相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它会根据高于估计值的值来这样做，我们预计这些更高的值也会反映在你们的经纪账户报表中。
↓ PLUS的预估值是参考我们的定价和估值模型确定的，可能与其他经销商的定价和估值模型不同，并非最高或最低二级市场价格。这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场输入的主观看法和对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。其结果是，由于没有市场标准的方式对这些类型的证券进行估值，我们的模型可能会比其他人（包括市场上的其他交易商）产生的PLUS估计值更高，如果他们试图对PLUS进行估值。此外，定价日的估计价值并不代表包括MS & Co.在内的经销商愿意在任何时候在二级市场（如果存在的话）购买贵公司PLUS的最低或最高价格。在本文件日期之后的任何时间，贵方PLUS的价值将根据许多无法准确预测的因素而有所不同，包括我们的信誉和市场条件的变化。另见上文“PLUS的市场价格会受到很多不可预测因素的影响”。
↓ PLUS将不会在任何证券交易所上市，二级交易可能会受到限制。PLUS将不会在任何证券交易所上市。因此，PLUS的二级市场可能很少或根本没有。MS & Co.可以，但没有义务，在PLUS做市，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。当它确实做市时，它一般会以基于其对PLUS当前价值的估计的价格进行常规二级市场规模的交易，同时考虑到其买卖价差、我们的信用利差、市场波动性、拟议出售的名义规模、任何相关对冲头寸的平仓成本、到期剩余时间以及它能够转售PLUS的可能性。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或卖出PLUS。由于其他经纪交易商可能不会大量参与PLUS的二级市场，因此您可能能够交易您的PLUS的价格很可能取决于MS & Co.愿意交易的价格（如果有的话）。如果MS & Co.在任何时候停止在PLUS做市，很可能PLUS就没有二级市场了。相应地，你应该愿意持有你的PLUS到期。
↓计算代理是摩根士丹利的子公司，也是MSFL的关联公司，将就PLUS做出确定。作为计算代理，MS & Co.将确定初始指标值和最终指标值，并将计算您在到期时收到的现金金额，如果有的话。此外，MS & Co.以计算代理的身份作出的某些决定可能要求其行使酌处权并作出主观判断，例如对于市场中断事件的发生或不发生以及在市场中断事件或基础指数中断的情况下选择后续指数或计算最终指数价值。这些潜在的主观决定可能会对到期时向您支付的款项产生不利影响，如果有的话。有关这些类型的确定的更多信息，请参阅随附产品补充中的“PLUS的描述——估值日期的推迟”和“——计算代理和计算”以及相关定义。此外，MS & Co.已确定PLUS在定价日期的估计价值。
↓我们的关联公司的对冲和交易活动可能会对PLUS的价值产生潜在的不利影响。我们的一个或多个关联公司和/或第三方交易商预计将开展与PLUS（以及与基础指数或其成分股挂钩的其他工具）相关的对冲活动，包括交易构成基础指数的股票以及与基础指数相关的其他工具。因此，这些实体可能在PLUS期限内平仓或调整对冲头寸，对冲策略可能涉及随着估值日期的临近对对冲进行更大、更频繁的动态调整。我们的一些关联公司还定期交易构成标的指数的股票以及与标的指数相关的其他金融工具，作为其一般经纪自营商和其他业务的一部分。在定价日或之前的任何这些对冲或交易活动都可能增加初始指数价值，因此可能增加基础指数在估值日必须收盘的价值或高于该价值，从而使投资者在PLUS的初始投资上不会蒙受损失。此外，PLUS期限内的此类对冲或交易活动，包括在估值日，可能会对标的指数在估值日的价值产生不利影响，相应地，投资者在到期时将获得的现金金额（如果有的话）也会产生不利影响。
↓投资PLUS的美国联邦所得税后果是不确定的。请阅读本文件中“附加信息—税务考虑”下的讨论以及《美国联邦税务》中“美国联邦税务”下的讨论
2024年6月第7页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
PLUS的附带产品补充（合称“税务披露部分”），涉及投资PLUS的美国联邦所得税后果。关于PLUS的适当美国联邦税收待遇，没有直接的法律权威，我们也不打算要求美国国税局（“IRS”）做出裁决。因此，PLUS的税务处理的重要方面是不确定的，IRS或法院可能不会同意PLUS作为单一金融合同的税务处理，该合同是美国联邦所得税目的的“公开交易”。如果IRS成功主张PLUS的替代处理，PLUS所有权和处置的税务后果，包括美国持有人确认收入的时间和性质以及对非美国持有人的预扣税后果，可能会受到重大不利影响。此外，未来的立法、财政部法规或IRS指导可能会对PLUS的美国联邦税收待遇产生不利影响，可能会追溯。
美国和非美国持有者都应就投资PLUS的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问，包括可能的替代待遇，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税务后果。
与标的指数相关的风险
丨标的指数的调整可能会对PLUS的价值产生不利影响。标的指数发布者可以增加、删除、替代构成标的指数的股票或者进行可能改变标的指数价值的其他方法变更。标的指数发布者可随时停止或暂停计算或发布标的指数。在这些情况下，计算代理将拥有唯一酌情权，以替代与已终止的基础指数相当的后续指数，并且不排除考虑由计算代理或其任何关联机构计算和发布的指数。如果计算代理确定没有适当的后继指数，PLUS上的到期付款将是计算代理根据基础指数终止前最后有效的基础指数计算公式计算的基于此类终止时构成基础指数的证券到期时的收盘价的金额，无需再平衡或替代。
2024年6月第8页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
标普 500 ®指数综述
标普 500 ®指数由标普 ® Dow Jones Indices LLC（“标普 ®”）计算、维护和发布，旨在通过跟踪500家大市值公司的股价走势，为美国股票市场大市值细分市场的业绩衡量提供一个基准。标普 500 ®指数的成分股要求公司层面的总市值大约反映了标普 ®总市场指数的第85个百分位。标普 500 ®指数衡量500家公司的普通股在特定时间的相对表现，与500家同类公司的普通股在1941年至1943年的基期内的表现相比。有关标普 500 ®指数的更多信息，请参阅随附的指数补充文件中“标普 ®美国指数— 标普 500 ®指数”下的信息。
截至2024年6月20日收市信息：
| 彭博股票代码： |
SPX |
| 当前指数值： |
5,473.17 |
| 52周前： |
4,388.71 |
| 52周高点（2024年6月18日）： |
5,487.03 |
| 52周新低（于10/27/2023）： |
4,117.37 |
下图列出2019年1月1日至2024年6月20日期间各季度标的指数的每日指数收盘值。相关表格列出了同期各季度基础指数公布的高低收盘值，以及季度末收盘值。标的指数2024年6月20日指数收盘值为5473.17。我们从彭博金融市场获得了下图和表格中的信息，未经独立验证。基础指数有时会经历高波动时期。您不应将标的指数的历史价值作为其未来表现的指示，也不能对标的指数在估值日的指数收盘价给出任何保证。
| 标普 500 ®指数每日指数收盘价 2019年1月1日至2024年6月20日 |
| |
2024年6月第9页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
| 标普 500 ®指数 |
高 |
低 |
期末 |
| 2019 |
|
|
|
| 第一季度 |
2,854.88 |
2,447.89 |
2,834.40 |
| 第二季度 |
2,954.18 |
2,744.45 |
2,941.76 |
| 第三季度 |
3,025.86 |
2,840.60 |
2,976.74 |
| 第四季度 |
3,240.02 |
2,887.61 |
3,230.78 |
| 2020 |
|
|
|
| 第一季度 |
3,386.15 |
2,237.40 |
2,584.59 |
| 第二季度 |
3,232.39 |
2,470.50 |
3,100.29 |
| 第三季度 |
3,580.84 |
3,115.86 |
3,363.00 |
| 第四季度 |
3,756.07 |
3,269.96 |
3,756.07 |
| 2021 |
|
|
|
| 第一季度 |
3,974.54 |
3,700.65 |
3,972.89 |
| 第二季度 |
4,297.50 |
4,019.87 |
4,297.50 |
| 第三季度 |
4,536.95 |
4,258.49 |
4,307.54 |
| 第四季度 |
4,793.06 |
4,300.46 |
4,766.18 |
| 2022 |
|
|
|
| 第一季度 |
4,796.56 |
4,170.70 |
4,530.41 |
| 第二季度 |
4,582.64 |
3,666.77 |
3,785.38 |
| 第三季度 |
4,305.20 |
3,585.62 |
3,585.62 |
| 第四季度 |
4,080.11 |
3,577.03 |
3,839.50 |
| 2023 |
|
|
|
| 第一季度 |
4,179.76 |
3,808.10 |
4,109.31 |
| 第二季度 |
4,450.38 |
4,055.99 |
4,450.38 |
| 第三季度 |
4,588.96 |
4,273.53 |
4,288.05 |
| 第四季度 |
4,783.35 |
4,117.37 |
4,769.83 |
| 2024 |
|
|
|
| 第一季度 |
5,254.35 |
4,688.68 |
5,254.35 |
| 第二季度（至2024年6月20日） |
5,487.03 |
4,967.23 |
5,473.17 |
“Standard & Poor’s ®”、“标普 ®”、“标普 500 ®”、“标准普尔500”和“500”是标准普尔金融服务有限责任公司的商标。欲了解更多信息，请参阅随附的指数补充文件中的“标普 ®美国指数”。
2024年6月第10页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
PLUS的附加条款
请结合本文件封面条款阅读本信息。
| 附加条款： |
||
| 如果此处描述的条款与随附的产品补充、指数补充或招股说明书中描述的条款不一致，则以此处描述的条款为准。 |
||
| 基础指数发布者： |
标普 ® Dow Jones Indices LLC，或其任何继任者 |
|
| 利息： |
无 |
|
| 牛市还是熊市PLUS： |
牛市加 |
|
| 到期日延期： |
如果预定的估值日期不是指数营业日，或者如果在该日发生市场扰乱事件，使得被推迟的估值日期低于预定到期日的前两个营业日，则PLUS的到期日将被推迟至该被推迟的估值日期之后的第二个营业日。 |
|
| 面额： |
每PLUS 10美元及其整数倍 |
|
| 受托人： |
纽约梅隆银行 |
|
| 计算剂： |
MS & Co。 |
|
| 发行人致登记证券持有人、受托人和存托人的通知： |
如到期日因估值日推迟而延期，发行人应发出延期通知，并在确定后，将到期日重新安排的日期（i）通过以预付邮资的第一类邮件将延期通知邮寄至登记簿上所显示的该登记持有人的最后地址的方式向PLUS的每个登记持有人发出，（ii）通过以预付邮资的第一类邮件将该通知邮寄给受托人确认的传真向受托人发出，在其纽约办事处和（iii）通过电话或传真向存托信托公司（“存托人”）确认，并通过以预付邮资的头等邮件将此种通知邮寄给存托人。以本协议规定的方式邮寄给PLUS的注册持有人的任何通知，应最终推定为已妥为送达该注册持有人，无论该注册持有人是否收到该通知。发行人应尽快发出该等通知，在任何情况下均不得迟于（i）关于延期到期日的通知、紧接预定到期日之前的营业日，以及（ii）关于到期日被重新安排到的日期的通知、紧接确定最终指数值的实际估值日期之后的营业日。 发行人应或应促使计算代理人（i）在到期日之前的营业日上午10：30（纽约市时间）或之前向受托人和存托人提供书面通知，说明就PLUS的每个所述本金金额将交付的现金金额，以及（ii）在到期日将就PLUS到期的现金总额交付给受托人，以交付给作为PLUS持有人的存托人。 |
|
2024年6月第11页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
关于PLUS的附加信息
| 附加信息： |
||
| 最小出票规模： |
$ 1,000/100 PLUS |
|
| 税务考虑： |
尽管由于缺乏管理权限，投资PLUS的美国联邦所得税后果存在不确定性，但我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP认为，根据现行法律，并基于当前的市场条件，将PLUS视为就美国联邦所得税目的而言属于“公开交易”的单一金融合同是合理的。然而，由于我们律师的意见部分基于截至本文件日期的市场情况，因此有待于定价日期的确认。 假设PLUS的这种处理受到尊重，并受制于PLUS随附产品补充中“美国联邦税收”中的讨论，根据现行法律，应产生以下美国联邦所得税后果： 丨除根据出售或交换的情况外，不应要求美国持有人在结算前确认PLUS期限内的应税收入。 丨当PLUS出售、兑换或结算时，美国持有人应确认收益或损失等于PLUS中实现的金额与美国持有人计税基础之间的差额。此类收益或损失如果投资者持有PLUS超过一年，则应为长期资本收益或损失，否则为短期资本收益或损失。 我们不打算要求美国国税局（“IRS”）就PLUS的处理作出裁决。PLUS的另一种特征可能会对PLUS所有权和处置的税务后果产生重大不利影响，包括确认收入的时间和性质。此外，美国财政部和美国国税局要求就有关“预付远期合同”和类似金融工具的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论，并表示这类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员已提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。在考虑这些问题后颁布的任何立法、财政部条例或其他指南都可能对PLUS投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。 正如PLUS随附的产品补充文件中所讨论的，经修订的1986年《国内税收法》第871（m）节以及据此颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对就与包括美国股票的美国股票或指数挂钩的某些金融工具（每一种都称为“基础证券”）向非美国持有人支付或视为支付的股息等价物征收30%（或更低的适用条约税率）的预扣税。除某些例外情况外，第871（m）节一般适用于根据适用的财政部条例中规定的测试确定的实质上复制一种或多种基础证券的经济表现的证券（“特定证券”）。然而，根据IRS通知，第871（m）条将不适用于2027年1月1日之前发行的任何基础证券的delta不为1的证券。根据PLUS的条款和当前的市场状况，我们预计PLUS在定价日期不会对任何基础证券产生delta为1的情况。然而，我们将在最终的定价补充中提供更新的确定。假设PLUS就任何基础证券而言并无Delta为1，我们的大律师认为PLUS不应是指明证券，因此不应受第871（m）条的规限。 我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。第871（m）条很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您是否就基础证券进行其他交易。如果需要预扣，我们将不需要就如此预扣的金额支付任何额外金额。你应就第871（m）条可能适用于PLUS的问题咨询你的税务顾问。 考虑投资PLUS的美国和非美国投资者均应阅读本文件中“风险因素”下的讨论以及PLUS随附产品补充文件中“美国联邦税收”下的讨论，并就投资PLUS的美国联邦所得税后果的所有方面（包括可能的替代处理方法）以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果咨询其税务顾问。 前几段中“税务考虑”下的讨论以及PLUS随附产品补充文件中题为“美国联邦税收”一节中包含的讨论，只要它们旨在描述美国联邦所得税法的规定或与此相关的法律结论，就构成Davis Polk & Wardwell LLP对PLUS投资的重大美国联邦税收后果的完整意见。 |
|
| 所得款项用途及 |
出售PLUS所得款项将由我们用作一般公司用途。我们会 |
|
2024年6月第12页
摩根士丹利金融有限责任公司
PLUS基于2025年7月10日到期的标普 500 ®指数的价值
业绩杠杆上行SecuritiesSM
主要风险证券
2024年6月第13页