美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
N-CSR
经登记的核证股东报告
管理投资公司
投资公司法文件编号：
811-21411
（《章程》指明的注册人的确切名称）
One Post Office Square，Boston，Massachusetts 02109
（主要行政办公室地址）
Deidre E. Walsh
One Post Office Square，Boston，Massachusetts 02109
（服务代理的名称及地址）
(617)
482-8260
（注册人的电话号码）
10月31日
财政年度结束日期
2024年10月31日
报告期日期
项目1。向股东报告
Eaton Vance
高级浮动利率信托（EFR）
年度报告
2024年10月31日
商品期货交易佣金注册。
商品期货交易委员会（“CFTC”）已通过规定，如果基金将超过规定水平的资产投资于某些受CFTC监管的工具（包括期货、某些期权和掉期协议）或作为提供此类工具投资敞口的市场本身，则注册投资公司和顾问将受到CFTC的监管。该投资顾问声称，就其对基金的管理而言，被《商品交易法》下的“商品池运营商”定义排除在外。因此，基金和有关基金运作的顾问均不受CFTC监管。由于其对其他策略的管理，该基金的顾问在CFTC注册为商品池运营商。该顾问还注册为大宗商品交易顾问。
基金份额不受FDIC保险，也不是任何存款机构的存款或其他义务，或由任何存款机构担保。股票存在投资风险，包括投资本金可能发生损失。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
管理层对基金业绩的讨论
†
经济和市场状况
在从2023年11月1日开始的12个月期间的前两个月，高级贷款表现强劲——受对美国联邦储备委员会结束加息周期以及美国经济正走向软着陆的预期推动。
这种涨势一直持续到2024年，因为高级贷款提供了一些固定收益资产类别中最高的收益率。至期末，优先级贷款已实现连续12个月正收益，晨星信息®LSTA®美国杠杆贷款指数
SM
（The Index），一个广泛衡量该资产类别的指标，该期间的回报率为10.56%。反映出在美国经济蓬勃发展的情况下，投资者的风险偏好有所增强，在此期间，较低评级的贷款表现普遍优于较高评级的贷款。
资产类别技术因素促成了高级贷款表现。在此期间的大部分时间里，投资者的需求超过了净供给，这有助于支撑二级市场的浮动利率价格。同时，结构性产品中的新资本形成反映了机构对优先贷款的强劲需求。零售贷款共同基金和交易所交易基金也经历了稳健的投资者需求，在12个月期间的10个月中录得正流入——除了2024年8月和9月。
发行人基本面在此期间走强，过去12个月的违约率从期初的1.36%降至期末的0.70% ——远低于市场2.70%的长期违约均值。贷款价格从期初的94.80美元提高到期末的96.90美元。
期内整体来看，指数内BBB-、BB-、B-、CCC-、D级（违约）贷款回报率分别为7.90%、9.04%、11.45%、12.27%、-17.91 %。
基金业绩
截至2024年10月31日的12个月期间，EATON VANCE SENIOR FLOATING-RATE TRUST（该基金）按普通股资产净值（NAV）计算的回报率为12.62%，表现优于其比较基准—— 晨星信息®LSTA®美国杠杆贷款指数
SM
（The Index），回报率为10.56%。
该指数不受管理，回报不反映任何适用的销售费用、佣金、费用或杠杆。
基金使用的投资杠杆----而不是指数所采用的----促成了该期间基金相对于指数的表现。本基金利用杠杆获得贷款市场的额外敞口，在上涨和下跌的市场环境中放大了本基金基础投资组合的敞口。在贷款价格普遍上涨的时期，杠杆放大了基金基础持股的价值增长。
基金在指数外对抵押贷款债务投资的配置在该期间表现强劲，相对于指数贡献了回报。
基金对有担保高收益债券的指数外配置对基金相对于指数的表现有所贡献，因为高收益债券在该期间的表现普遍优于浮动利率贷款。
在基金的浮动利率组合中，医药、化工、多元化消费服务行业的贷款选择有助于期间基金相对于指数的表现。
相比之下，医疗保健提供者和服务行业的贷款选择降低了该期间基金相对于指数的表现。
在较低评级贷款普遍跑赢较高评级贷款的时期，CC-评级贷款的低配仓位也降低了指数相对收益。
请参阅本报告中的尾注和附加披露。
过去的表现并不能保证未来的结果。回报是历史性的，通过确定资产净值（NAV）或市场价格（如适用）的百分比变化，根据基金的股息再投资计划将所有分配再投资，在扣除管理费和其他费用后计算得出。此外，回报并不反映股东在基金分配或出售基金份额时可能需要支付的税款的扣除。市价表现与NAV表现会因基金市价相对于NAV的变化而产生差异，这可能反映出基金份额供需波动、基金分配变化、市场对基金未来收益和分配率预期转移等因素，以及影响封闭式基金交易价格的其他考虑因素。投资回报和本金价值会波动，因此股票在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。少于或等于一年期间的业绩为累积业绩。业绩只针对规定的时间段；由于市场波动，目前基金的业绩可能低于或高于报价的收益。关于截至最近一个月末的业绩，请查阅eatonvance.com。
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Eaton Vance
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2024年10月31日
业绩
投资组合经理（s）
Andrew N. Sveen、CFA、Catherine C. McDermott、Daniel P. McElaney、CFA和Sarah A. Choi
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%平均年度总回报
1,2
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成立日期
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一年
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五年
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十年
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| 基金按资产净值 | 11/28/2003 | 12.62% | 6.34% | 6.02% |
| 市场价格基金 | — | 22.31 | 8.62 | 6.83 |
|
|
||||
| 晨星信息®LSTA®美国杠杆贷款指数
SM
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— | 10.56% | 6.02% | 4.92% |
|
对NAV的溢价/折让%
3
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|
| 截至期末 | ( |
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分配
4
|
|
| 期内每股分派总额 | $1.41 |
| 以NAV计的分配率 | 9.67% |
| 按市场价格分配率 | 9.77 |
|
%总杠杆
5
|
|
| 拍卖优先股（APS） | 12.92% |
| 借款 | 22.64 |
增长10,000美元
这张图显示了所示期间基金中假设投资10,000美元的价值变化。为了进行比较，相同的投资显示在指示的指数中。
请参阅本报告中的尾注和附加披露。
过去的表现并不能保证未来的结果。回报是历史性的，通过确定资产净值（NAV）或市场价格（如适用）的百分比变化，根据基金的股息再投资计划将所有分配再投资，在扣除管理费和其他费用后计算得出。此外，回报并不反映股东在基金分配或出售基金份额时可能需要支付的税款的扣除。市价表现与NAV表现会因基金市价相对于NAV的变化而产生差异，这可能反映出基金份额供需波动、基金分配变化、市场对基金未来收益和分配率预期转移等因素，以及影响封闭式基金交易价格的其他考虑因素。投资回报和本金价值会波动，因此股票在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。少于或等于一年期间的业绩为累积业绩。业绩只针对规定的时间段；由于市场波动，目前基金的业绩可能低于或高于报价的收益。关于截至最近一个月末的业绩，请查阅eatonvance.com。
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基金简介
| 信用质量（占债券、贷款和资产支持证券的百分比）
2
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脚注：
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1
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不包括现金和现金等价物。 |
|
2
|
信用评级使用标普全球评级（“标普”）进行分类。评级，可能会发生变化，适用于基础证券发行人的资信，不适用于基金或其份额。信用评级根据发行人的资信情况衡量债券的质量，根据标普的衡量标准，评级范围从最高的AAA级到最低的D级。标普给予BBB或更高的评级被认为是投资级质量。信用评级主要基于评级机构在评级时的分析。授予任何特定证券的评级不一定反映发行人当前的财务状况，也不一定反映其对证券市场价值波动性或对证券投资流动性的评估。被指定为“未予评级”的控股公司（如果有的话）未获标普评级。 |
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本基金的投资目标、主要策略及主要风险
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投资目标。
该基金的投资目标是提供高水平的当期收益。作为次要目标，本基金还可能寻求在与其当前高收益的首要目标相一致的范围内保本。
主要策略。
该基金通过主要投资于高级、有担保浮动利率贷款（“高级贷款”）来实现其目标。高级贷款通常以特定抵押品作担保，并对资产和/或股票拥有优先于次级债务人和借款人股东的债权。高级贷款是指支付的利率根据参考利率浮动的贷款。高级贷款是向在不同行业和地理区域经营的公司、合伙企业和其他经营实体（“借款人”）提供的。高级贷款通常质量低于投资级，信用评级低于投资级，这与具有高风险、投机性特征的投资有关。本基金可投资于个人优先贷款和任何信用质量的其他证券。
在正常市场情况下，基金总资产的至少80%将投资于以美元或欧元、英镑、瑞士法郎、加元和澳元（各为“授权外币”）计价的国内外借款人的高级贷款的权益。就80%测试而言，总资产定义为净资产加上任何用于投资目的的借款，包括任何已发行的优先股。本基金最多可将其净资产的15%投资于以授权外币计价的优先贷款，并可投资于非美国发行人的其他证券。基金的投资可能对某些经济部门有重大敞口，因此对政治或经济发展的反应可能与市场整体不同。
正常市场条件下，Eaton Vance预计本基金的存续期保持在一年以内（包括杠杆效应）。与到期日（即债务工具停止交易且发行人有义务偿还本金的日期）相比，久期是衡量债务工具因市场利率变化而产生的价格波动，基于该工具预期本息支付的加权平均时间。久期与期限的不同之处在于，除了证券最终到期的时间数量外，它还考虑了证券的收益率、息票支付、本金支付和赎回特征。随着证券的价值随时间而变化，其持续时间也会随之变化。久期较长的证券价格往往比久期较短的证券对利率变动更为敏感。一般来说，可以预期久期较长的证券组合比久期较短的证券组合对利率变化更为敏感。投资贷款涉及投资风险。
本基金最多可将其总资产的20%投资于（i）具有（a）抵押品第二留置权、（b）抵押品无担保权益或（c）低于抵押品优先债权的贷款权益；（ii）其他产生收益的证券，例如投资和非投资级公司债务证券以及美国政府和美元计价的外国政府或超国家债务证券；以及（iii）借款人或其关联公司发行的认股权证和股本证券，作为对借款人或其关联公司的一揽子投资的一部分。就上述（ii）而言，本基金可投资于质量低于投资级别的公司债券（“非投资级别债券”），这些债券是由覆盖该证券的每个国家认可的统计评级机构评级为低于投资级别的债券，或者，如果未评级，则由投资顾问确定为质量相当的债券。标普全球评级和惠誉评级认为评级低于BBB-的证券低于投资级，穆迪投资者服务公司认为评级低于Baa3的证券低于投资级。本基金的信用质量政策仅在购买证券时适用，发生信用质量评估下调或撤销评级时，本基金无需处置证券。评级在最低投资级评级（BBB-或Baa3）的证券可能具有一定的投机性特征。低于投资级别的优质证券被认为主要是投机性的，因为发行人的信用风险。
本基金可为风险管理目的购买或出售衍生工具（其价值来自另一工具、证券或指数），例如对冲优先贷款和其他证券价格或利率的波动；分散投资目的；改变基金的存续期；或对本基金进行杠杆操作。衍生工具的交易可能包括买卖证券、指数和其他金融工具的期货合约、信用挂钩票据、抵押贷款债务和/或抵押债务债务的批次、期货合约期权、证券或指数的交易所交易和场外期权、远期外汇兑换合约以及利率、总收益和信用违约掉期。
该基金利用杠杆来寻求额外收入的机会。杠杆可能会导致本基金的股票价格比未加杠杆时波动更大，因为某些类型的杠杆可能会夸大本基金投资组合证券价值的任何增加或减少的影响。无法保证借款的使用一定会成功。本基金发行优先股，借入建立杠杆。对衍生工具的投资可能会导致本基金的经济杠杆。
当投资顾问认为与其信用度评估相关且可获得适用信息时，投资顾问会考虑环境、社会和/或治理问题（简称ESG），这些问题可能会影响发行人（或义务人）的前景或债务的财务履行。在考虑时，一个或多个ESG问题与投资决策过程中的其他因素一起被考虑在内，并不是是否可以进行投资或将保留在基金投资组合中的唯一决定因素。
主要风险
收入风险。
投资者从该基金获得的收益主要基于其从投资中获得的利息，短期和长期的利息可能相差很大。如果现行市场利率下降，投资者从该基金获得的收益也可能下降。当现行短期利率上升且基金正在利用杠杆时，基金的收入也可能受到不利影响，尽管基金投资于支付浮动利率的高级贷款可减轻这种风险。
请参阅本报告中的尾注和附加披露。
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本基金的投资目标、主要策略及主要风险
‡
—续
投资和市场风险。
投资于基金的普通股须承担投资风险，包括可能损失所投资的全部本金。一项投资
常见
份额代表对基金拥有的证券的间接投资，这些证券一般在证券交易所或场外市场交易。与其他市场投资一样，这些证券的价值可能会向上或向下移动，有时会快速且不可预测。任何时点的普通股价值都可能低于原始投资，即使考虑到分配的任何再投资。
基金持有的投资价值可能会因应美国和全球市场的社会、经济、政治、金融、公共卫生危机或其他破坏性事件（无论是真实的、预期的或感知的）而增加或减少，包括战争、自然灾害、流行病和流行病、恐怖主义、冲突和社会动荡等事件。这些事件可能会对企业和人群的广泛部分产生负面影响，并可能加剧基金先前存在的风险。基金投资价值由此产生的变化的频率和幅度无法预测。基金持有的某些证券和其他投资可能会因不断变化的市场条件而经历更大的波动性、流动性不足或其他潜在的不利影响。美国或外国政府为刺激或稳定全球经济而采取的货币和/或财政行动可能不会有效，并可能导致市场高度波动。本基金持有的某些投资可能不存在活跃的交易市场，这可能会损害本基金在需要清算此类资产的情况下出售或实现此类投资的当前估值的能力。
信用风险。
包括贷款在内的固定收益和其他债务投资（以下简称“债务工具”）存在无法支付预定本息的风险。经济状况或其他情况的变化可能会降低有义务对这类票据进行本息支付的一方的能力，并可能导致违约。这种不支付和违约可能会降低基金份额的价值和收益分配。债务工具的价值也可能因为担心发行人的还本付息能力而下降。此外，如果债务工具的付款义务方的财务状况恶化，可能会降低债务工具的信用评级。在债务工具发行人破产的情况下，基金在实现为该工具提供担保的任何抵押品的利益的能力方面可能会遇到延迟或限制。为在发生违约、破产或类似情况时强制执行其权利，本基金可能需要聘请法律顾问或类似法律顾问，这可能会增加本基金的运营费用并对资产净值产生不利影响。由于在借款人的资本结构中所处位置较低，有担保和无担保的次级贷款、第二留置权贷款和次级过桥贷款涉及的整体风险程度高于对同一借款人的高级贷款。
贷款的额外风险。
贷款在私人的、不受监管的交易商间或银行间转售市场上交易，通常受到合同限制，在贷款可以买卖之前必须满足这些限制。这些限制可能会阻碍基金购买或出售贷款的能力（从而影响其流动性），并可能对交易价格产生负面影响。另见上文“投资与市场风险”。贷款中的交易也可能需要七天以上才能结清。贷款协议中包含的契约类型通常取决于市场条件、发行人的信誉、担保贷款的抵押品的性质以及可能的其他因素。限制借款人活动的契约较少的贷款可能为借款人提供更大的灵活性，以采取可能对贷款持有人不利的行动，并在发生此类行动或违反契约时提供较少的投资者保护。基金在执行其与限制性契约较少的贷款有关的权利方面可能会经历相对更大的已实现或未实现的损失或延迟和费用。与向美国实体提供贷款相比，向位于美国境外的实体提供的贷款可能具有明显不同的贷方保护和契约，并且可能涉及更大的风险。基金可能会遇到困难并产生费用，以强制执行其与非美国贷款相关的权利，并且此类贷款可能会受到与美国贷款结构大不相同的破产法的约束，因此根据证券法，这些贷款可能不是证券，并且在借款人发生欺诈或虚假陈述的情况下，贷方可能无法获得联邦证券法的反欺诈条款的保护。贷款还受到与其他类型收益投资相关的风险的影响，包括信用风险和较低评级投资的风险。
较低评级的投资风险。
评级低于投资级别的投资和可比的未评级投资（有时被称为“垃圾”）是投机性的，因为相对于其他固定收益投资而言，信用风险增加了。经济条件或其他情况的变化通常对较低评级投资的发行人的还本付息能力的影响大于对较高评级投资的发行人的影响。经济下滑通常会导致更高的未偿付率，较低评级的投资可能会在违约发生前失去显着价值。与评级较高的投资相比，评级较低的投资通常会受到更大的价格波动和流动性不足的影响。
利率风险。
一般来说，收益证券的价值会根据利率的变化而波动。这些证券的价值很可能在利率下降时增加，在利率上升时下降。久期衡量的是固定收益证券的时间加权预期现金流，而期限是指固定收益证券到期之前的时间。通常，久期较长或期限较长的证券比久期较短或期限较短的证券对利率变化更敏感，导致其波动性更大。相反，久期较短或期限较短的固定收益证券的波动性较小，但提供的回报可能低于久期较长或期限较长的固定收益证券。对于定期利率重置时间相对较短（例如90天或更短）的浮动利率工具，利率变动的影响明显较小。在利率上升的环境下，具有发行人预付或催缴能力的收益证券的存续期可能会延长。在利率下降的环境中，预付或到期工具的收益可能不得不以较低的利率进行再投资。
基准参考利率风险。
许多债务证券、衍生品和其他金融工具使用基准或参考利率进行浮动利率计算，包括欧元银行同业拆放利率、英镑隔夜指数平均利率和有担保隔夜融资利率（每一种“参考利率”）。本基金投资的工具可能根据该等参考利率按浮动利率支付利息或可能受利息
请参阅本报告中的尾注和附加披露。
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本基金的投资目标、主要策略及主要风险
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基于此类参考利率的上限或下限。本基金和本基金投资的工具的发行人也可以根据这些参考利率以浮动利率获得融资。取消参考利率或对参考利率的确定或监督进行任何其他改变或改革，可能会对与这些参考利率挂钩的任何工具或付款的市场或价值产生不利影响。
例如，一些参考利率以及其他类型的利率和指数被描述为“基准”，并一直是正在进行的国家和国际监管改革的主题，包括根据欧盟关于在金融工具和金融合同中用作基准的指数的规定。因此，管理基准的方式发生了变化，并可能在未来进一步发生变化，导致相关基准的表现可能与过去不同，某些受监管实体使用不符合新标准的基准可能会受到限制，某些基准可能会被完全淘汰。此类变化可能导致依赖此类基准或受到此类基准影响的工具的市场波动加剧，流动性中断。此外，还可能出现其他无法预测的后果。
非投资级债券风险。
由于发行人的信用风险，该基金对非投资级债券（通常被称为“垃圾债券”）的投资主要是投机性的。虽然为资本增值和更高收益率提供了更大的潜在机会，但非投资级债券通常会带来更大的潜在价格波动，流动性可能低于评级更高的证券。非投资级债券的发行人更有可能拖欠支付欠基金的利息和本金，这种违约将减少基金的资产净值和收益分配。与评级较高的证券相比，这些评级较低的债务的价格对负面发展更为敏感。不利的经营状况，如发行人收入下降或经济下滑，通常会导致较高的未缴款率。此外，随着市场对预期更高的未支付率进行调整，一种证券可能会在违约发生之前失去重大价值。
预付款风险。
在利率下降期间或出于其他目的，借款人可能会提前行使提前偿还本金的选择权。对于固定收益证券，这种支付通常发生在利率下降期间，迫使本基金再投资于收益率较低的证券。这就是所谓的催缴或提前还款风险。非投资级债券经常具有赎回特征，允许发行人只有在满足某些规定条件（“赎回保护”）的情况下，才能在其规定的到期日之前的日期以特定价格（通常高于面值）赎回证券。例如，如果由于利率下降或发行人信用状况改善，发行人可以以较低的成本为债务再融资，则发行人可以赎回非投资级债券。高级贷款通常没有这种呼叫保护。对于本基金购买的溢价债券（以超过其面值或本金价值的价格取得的债券），可能会增强提前偿付风险。
杠杆风险。
杠杆，包括发行优先股和借款的杠杆，会产生风险，包括普通股的资产净值和市场价格以及分配的更大波动的可能性，以及优先股股息率和借款成本波动可能影响普通股股东回报的风险。如果使用从杠杆收到的资金购买的投资的收益超过杠杆成本，本基金的分配将比未使用杠杆的情况下更大。反之，如果用这类基金购买的投资的收益不足以支付杠杆成本，则可分配给基金普通股股东的收益金额将低于未使用杠杆的情况。在后一种情况下，投资顾问仍可决定在其认为适当的情况下维持基金的杠杆头寸。虽然基金有未偿还的优先股或借款，但短期利率上升也会导致杠杆成本增加，从而对基金可供分配的收入产生不利影响。就其借款和优先股而言，本基金将被要求根据适用的联邦证券法和（如适用）优先股及其信贷额度的条款保持特定的资产覆盖范围。如果市场波动或其他因素导致所要求的资产覆盖率低于规定金额，本基金可能会被要求以不利的条款处置组合投资。基金组织可能无法足够迅速地调整其杠杆使用，以应对利率波动、通货膨胀和其他不断变化的市场条件。因此，基金使用杠杆可能会不时对基金的业绩产生负面影响。不能保证杠杆策略会成功。
外资风险。
外国投资可能受到国外政治、经济和市场发展的不利影响，包括美国或另一国对特定国家或国家、组织、实体和/或个人实施经济制裁和其他制裁。关于外国发行人的公开信息可能较少，因为它们可能不会受到与美国公司所受的报告惯例、要求或法规类似的约束。投资法规、资本要求或外汇管制的不利变化可能会对基金投资的价值产生不利影响。与美国主要市场相比，外国市场可能更小、流动性更差、波动性更大，因此，基金份额价值可能更不稳定。在国外市场交易通常比在美国交易涉及更高的费用。基金可能难以在外国执行其法律或合同权利。
新兴市场投资风险。
与美国等较发达市场相比，新兴市场国家内部的投资市场通常更小、流动性更差、更不发达、波动性更大，并且可能专注于某些领域。新兴市场证券往往比发达市场证券涉及更大的风险。与较发达资本市场的可比发行人相比，可获得的有关新兴市场发行人的信息可能不太可靠。
集中投资风险。
如果本基金对数量相对较少的证券或发行人，或特定市场、行业、行业组、国家、地区、国家组、资产类别或部门进行了大量投资，则本基金的业绩将比投资范围更广的基金更容易受到影响这些特定证券或发行人或该特定市场、行业、行业组、国家、地区、国家组、资产类别或部门的任何单一经济、市场、政治或监管事件的影响。
请参阅本报告中的尾注和附加披露。
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本基金的投资目标、主要策略及主要风险
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货币风险。
货币汇率每日波动。外国投资的价值可能受到货币汇率变化的有利或不利影响
关系
兑美元。货币市场一般不像证券市场那样受到监管，货币交易面临结算、保管和其他操作风险。
衍生品风险。
本基金的衍生工具敞口所涉及的风险不同于或可能大于直接投资于证券和其他投资的相关风险。衍生工具的使用可能会因衍生工具（“参考工具”）基础的证券、工具、指数、货币、商品、经济指标或事件的价格或价值的不利变动、由于交易对手的失败或由于税收或监管限制而导致损失。衍生品可能会在基金中产生杠杆，这代表了对基础参考工具的非现金敞口。杠杆可以增加基金的风险和收益潜力。当衍生品被用于增强收益或作为现金投资头寸的替代品，而不是仅仅用于对冲基金所持头寸的风险时，衍生品风险可能更为显著。衍生品的使用涉及专业技能和判断力的锻炼，一笔交易可能因为市场行为或意外事件而全部或部分失败。衍生工具（包括用于套期保值的衍生工具）的价值变化可能与基础参考工具不完全相关。在场外市场交易的衍生工具可能难以估值，可能缺乏流动性，并可能受到基础参考工具价值变化导致的估值大幅波动的影响。如果衍生工具的交易对手无法履行其承诺，则基金份额价值可能下降，本基金可能会出现延迟（或无法实现）返还交易对手持有的抵押品或其他资产的情况。衍生品交易的损失可能大大超过初始投资。衍生投资还涉及与投资基础的参考工具相关的风险。
美国政府证券风险。
不同类型的美国政府证券面临不同程度的信用风险，包括违约风险，这取决于政府对该证券的特定支持的性质。尽管某些美国政府赞助的机构（例如联邦Home Loan抵押贷款公司和联邦国民抵押贷款协会）可能会获得国会法案的特许或赞助，但它们的证券既不由美国财政部发行也不提供担保。对于没有得到美国充分信任和信用支持的美国政府证券，如果法律没有义务这样做，美国政府就有可能不会向这类美国政府机构、工具或受担保企业提供资金支持。美国国债和美国政府机构证券由于其较高的信用质量和市场流动性，收益通常低于其他债务。
股权证券风险。
权益证券和相关工具的价值可能会因应经济或经济前景的不利变化而下降；投资者情绪恶化；利率、货币和商品价格波动；不利的地缘政治、社会或环境发展；发行人和特定行业的考虑；散户投资者的意外交易活动；或其他因素。市场行情对某类股票的影响可能比其他类型股票更大。如果股票市场价值下跌，基金的权益类证券价值也将很可能下降。尽管价格可以反弹，但无法保证价格将恢复到以前的水平。
集合投资工具风险。
集合投资工具是开放式和封闭式投资公司和交易所交易基金（“ETF”）。集合投资工具存在投资标的证券或其他投资的风险。封闭式投资公司和ETF的股票可能会以相对于资产净值的溢价或折价交易，并存在二级市场交易风险。此外，该基金将按比例承担其所投资的集合投资工具的运营费用。
流动性风险。
当交易量、缺乏做市商或交易伙伴、较大的头寸规模、市场条件或法律限制损害其出售特定投资或以有利的市场价格出售这些投资的能力时，本基金就面临流动性风险。因此，基金可能不得不接受较低的价格来出售投资或继续持有或保持头寸，出售其他投资以筹集现金或放弃投资机会，其中任何一项都可能对基金的业绩产生负面影响。在金融或政治压力时期，这些影响可能会加剧。
货币市场工具风险。
货币市场工具可能受到市场和经济事件的不利影响，例如现行短期利率大幅上升；发行或担保许多货币市场工具的银行业出现不利发展；影响货币市场工具发行人的不利经济、政治或其他发展；发行人信用质量的变化；以及交易对手违约。
再投资风险。
如果基金将到期、交易或被称为债务的收益投资于收益率较低的工具，则基金投资组合的收益将下降。
通胀风险。
通胀风险是指随着通胀降低货币价值，未来资产价值或投资收益价值降低的风险。随着通货膨胀的增加，普通股的实际价值及其分配可能会下降。此外，在通胀上升的任何时期，优先股的股息率都可能提高，这往往会进一步降低普通股股东的回报。该基金对高级贷款的投资在一定程度上缓解了这一风险。
市场折价风险。
与任何证券一样，普通股的市场价值可能会从最初为普通股支付的金额增加或减少。该基金的普通股相对于NAV的交易价格既有溢价也有折价。封闭式管理投资公司的股票经常以低于其资产净值的价格交易。这是一种风险，与基金的资产净值可能下降的风险是分开的，也是截然不同的。
请参阅本报告中的尾注和附加披露。
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高级浮动利率信托
2024年10月31日
本基金的投资目标、主要策略及主要风险
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—续
与主动管理相关的风险。
基金投资策略的成功取决于投资组合管理成功运用分析技能和投资判断。主动管理涉及主观决策，无法保证此类决策将产生预期结果或预期回报，也无法保证此类决策将产生预期结果或预期回报。无法保证这些技术将达到预期效果。
近期市场情况。
美国和国际市场在最近几个月和几年都经历了大幅波动。由于这种波动性，投资收益可能会出现大幅波动。国家经济基本上是相互关联的，全球金融市场也是如此，这就产生了一种可能性，即一个国家或地区的情况可能会对另一个国家或地区的发行人产生不利影响。然而，经济体和/或市场的相互关联性可能正在减弱，这可能会以目前无法预见的方式影响这些经济体和市场。
美国政府和美国联邦储备委员会，以及某些外国政府和央行，不时采取措施支持金融市场。相反，美国政府和美联储可能会减少市场支持活动，包括采取旨在提高某些利率的行动。政府的这一干预措施和其他干预措施可能无法按预期发挥作用，特别是如果投资者认为这些努力不太可能取得预期结果的话。政府在这方面活动的变化，例如利率政策的变化，可能会对金融市场产生普遍的负面影响，增加市场波动并降低本基金投资的证券的价值和流动性。
包括美国在内的一些国家采取了更加保护主义的贸易政策。全球经济增长放缓、保护主义贸易政策抬头、一些主要国际贸易协定的变化、英国与欧盟之间贸易协定的相关风险，以及美国与中国之间贸易谈判的相关风险，都可能以目前无法预见的方式影响许多国家的经济。此外，目前美元走强可能会降低外国对美国资产的需求，这可能会对某些发行人和/或行业产生负面影响。
美国监管机构已提议并通过了多项涉及市场和发行人的法规修改，其中一些适用于基金。新通过的各种法规的全部效果目前还不得而知。此外，目前还不知道是否会采纳任何拟议的法规。然而，由于正在提议和通过的法规的范围，这些法规的某些变化可能会限制基金追求其投资策略或进行某些投资的能力，可能会使其运营成本更高，或对业绩产生不利影响。
紧张局势、战争或国家间公开冲突，例如俄罗斯和乌克兰之间、中东或东亚地区的冲突，都可能影响包括美国在内的许多国家的经济。持续的敌对行动和任何制裁及相关事件的持续时间无法预测。这些事件给全球市场带来了重大的不确定性和风险，基金的业绩及其投资或运营可能会受到负面影响。
人们普遍担心全球气候变化对财产和安全价值的潜在影响。某些发行人、行业和地区可能会以无法预见的方式受到气候变化影响的不利影响。与气候变化相关的立法、法规和国际协议的影响可能会对某些发行人和/或行业产生负面影响。
网络安全风险。
随着基金服务商越来越多地利用技术开展业务，如互联网，基金容易受到运营、信息安全及相关风险的影响。一般来说，网络事件可能是蓄意攻击或无意事件造成的。基金的投资顾问或管理人及其他服务提供者（包括但不限于托管人或转让代理人）、基金所投资证券的发行人的网络安全故障或违规行为，可能对其业务运营造成干扰或其他不利影响。这可能导致基金的财务损失、阻碍基金交易、干扰基金计算其资产净值的能力、干扰基金办理业务的能力或导致违反适用的隐私和其他法律、监管罚款、处罚、声誉损害、补偿或其他赔偿费用或额外的合规费用。
监管风险。
如果监管某些金融机构的立法或州或美国联邦监管机构对此类机构提供贷款的能力施加额外要求或限制，特别是与高杠杆交易相关的要求或限制，则用于投资的高级贷款的可用性可能会受到不利影响。此外，这类立法或法规可能会压低高级贷款的市场价值。
市场扰乱。
全球不稳定、战争、地缘政治紧张局势以及美国和世界各地的恐怖袭击此前已经导致，未来可能导致市场波动，并可能对美国和世界金融市场产生长期影响，并可能导致美国和世界范围内的进一步经济不确定性。基金无法预测未来重大事件对全球经济和证券市场的影响。金融市场的类似中断可能会影响利率、拍卖、二级交易、评级、信用风险、通胀以及与普通股相关的其他因素。特别是，非投资级债券和优先贷款往往比评级较高的固定收益证券波动更大，因此这些事件以及由此产生的任何行动对非投资级债券和优先贷款的价格和波动性的影响可能比对评级较高的固定收益证券的影响更大。
反收购条款。
基金的协议和信托声明（“信托声明”）以及经修订和重述的章程（“章程”）包括可能导致更难获得基金控制权或改变其董事会组成的条款。
请参阅本报告中的尾注和附加披露。
9
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
本基金的投资目标、主要策略及主要风险
‡
—续
ESG投资风险。
如果投资顾问将环境、社会和/或治理（“ESG”）问题视为其投资决策过程的一个组成部分，则基金的业绩可能会受到影响。此外，投资顾问在其投资决策过程中考虑ESG问题可能需要主观分析，如果有关特定发行人（或义务人）的数据有限，投资顾问考虑ESG问题的能力可能会很困难。投资顾问对ESG问题的考虑可能有助于投资顾问决定放弃购买某些证券的机会。与发行人（或义务人）有关的ESG问题或投资顾问对此的评估可能会随着时间而改变。
普通基金投资风险。
本基金并非一个完整的投资方案，无法保证本基金将实现其投资目标。投资该基金是有可能亏损的。对基金的投资不是在银行的存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保。
自2023年10月31日以来，本基金的投资目标或本金投资策略未发生重大变化。
致股东的重要通知
2023年1月26日，基金董事会投票决定，在未来的基础上，豁免所有先前的、直至另行通知，否则根据章程可能被视为“控制权股份收购”的基金份额的新收购，不受针对“控制权股份收购”的章程条款的约束。于2024年10月10日，董事会通过章程第1号修订，正式取消控制股份条文，并作出若干相关的符合更改。
请参阅本报告中的尾注和附加披露。
10
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
基金费用总表
|
普通股东交易费用
|
|
| 您支付的销售负载（
|
1
|
| 发行费用（
|
2
|
| 股息再投资计划费用 | $
3
|
|
年度开支
|
归属于普通股
4
|
| 投资顾问费 |
5
|
| 利息和费用支出
6
|
7
|
| 其他费用 |
|
| 收购基金费用及开支 |
|
| 年度信托运营费用总额 |
|
| 优先股股息 |
7
|
| 年度信托运营费用总额和优先股股息 |
|
实例
下面的例子说明了普通股股东在1000美元的普通股投资中将支付的费用，假设（i）年度总费用
和
第1年至第10年优先股股息占归属于普通股净资产的5.17%；（ii）5%的年回报率；（iii）所有分配按资产净值再投资：
|
1年
|
3年
|
5年
|
10年
|
| $ |
$ |
$ |
$ |
上表和示例以及示例中5%年回报率的假设是适用于所有投资公司的美国证券交易委员会（“SEC”）法规要求的；假设5%年回报率不是对信托普通股的预测或实际表现，也不代表。此外，虽然该示例假设以NAV对所有股息和分配进行再投资，但信托股息再投资计划的参与者可能会获得以不同于NAV的价格或价值购买或发行的普通股。该示例不包括销售负荷或估计的发行成本，这将导致示例中显示的费用增加。
该示例不应被视为过去或未来费用的表示，信托的实际费用可能比显示的更多或更少。此外，信托的实际收益率可能高于或低于示例中所示的假设5%的收益。
1
如果向承销商或通过承销商出售普通股，招股说明书补充文件将列出任何适用的销售负荷。
2
3
如果您指示计划代理人出售您在股息再投资账户中持有的普通股，您将被收取5.00美元的服务费并支付经纪费。
4
表示为截至2024年10月31日止年度归属于普通股的平均净资产的百分比。
5
6
利息及费用开支与应付票据有关。
7
截至2024年10月31日，未偿还借款代表约22.6%的杠杆，优先股代表约12.9%的杠杆，合计35.56%的杠杆。
11
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
交易和资产净值信息
该信托的普通股交易价格较NAV既有溢价也有折价。信托无法预测其股票未来的交易价格是否会高于或低于资产净值。经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法”）的规定一般要求普通股的公开发行价格（减去任何承销佣金和折扣）必须等于或超过公司普通股的每股资产净值。发行普通股可能会通过增加可用的普通股数量对信托普通股的二级市场价格产生不利影响，从而可能对信托普通股的市场价格造成下行压力。封闭式投资公司的普通股股票经常以低于资产净值的价格交易。
此外，当股票交易价格低于资产净值时，信托董事会已授权信托以市场价格回购截至上一日历年最后一天已发行普通股的最多10%。股份回购计划不要求信托购买特定数量的股份。股份回购计划的结果在信托向股东提交的年度和半年度报告中披露。
下表列出各期标出的纽约证券交易所普通股的最高和最低收盘市价，以及相应的NAV
每
份额以及截至该日期信托普通股交易的每股资产净值的溢价或折价。
|
市场价格（美元）
|
每股资产净值
市场价格日期（美元） |
NAV溢价/（折价）on
市价日期（%） |
||||||
|
财政季度结束
|
高
|
低
|
高
|
低
|
高
|
低
|
||
| 2024年10月31日 |
|
|
|
|
|
( |
||
| 2024年7月31日 |
|
|
|
|
|
( |
||
| 2024年4月30日 |
|
|
|
|
|
( |
||
| 2024年1月31日 |
|
|
|
|
|
( |
||
| 2023年10月31日 |
|
|
|
|
( |
( |
||
| 2023年7月31日 |
|
|
|
|
( |
( |
||
| 2023年4月30日 |
|
|
|
|
( |
( |
||
| 2023年1月31日 |
|
|
|
|
( |
( |
||
12
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
高级证券
下表列出了截至信托最近十个财政年度结束时有关信托未偿还银行贷款和优先股的信息。The
信息
下表取自信托截至2024年10月31日的十年期间各财政年度的财务报表，这些财务报表已由信托的独立注册公共会计师事务所德勤会计师事务所审计。
|
财政年度结束
|
笔记
应付款项 优秀 （000年代） |
资产
覆盖范围 每1000美元 笔记 应付款项丨 |
首选
股份 优秀 |
资产
覆盖范围 每 首选 分享² |
非自愿
清算 偏好 每 首选 分享↓ |
约
市场 价值每 首选 分享↓ |
| 2024年10月31日 | $ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
| 2023年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
| 2022年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
| 2021年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
| 2020年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
| 2019年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
| 2018年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
| 2017年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
| 2016年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
| 2015年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
1
计算方法是从信托的总资产中减去信托的总负债（不包括应付票据和优先股），并将结果除以应付票据余额，单位为千。
2
计算方法是从信托总资产中减去信托总负债（不包括应付票据和优先股），结果除以优先股的应付票据价值和清算价值之和，再乘以一股优先股的清算价值。
3
加上累计和未支付的股息。
13
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
投资组合——续
|
远期外币兑换合约（OTC）
|
|||||||
|
购买的货币
|
已售货币
|
交易对手
|
结算
日期 |
未实现
升值 |
未实现
（折旧） |
||
| 美元 | 9,625,887 | 欧元 | 8,613,275 | 渣打银行 | 11/4/24 | $ 256,799 | $ — |
| 美元 | 1,923,271 | 欧元 | 1,722,000 | 澳新银行集团有限公司 | 11/29/24 | 48,253 | — |
| 美元 | 1,923,086 | 欧元 | 1,722,000 | 美国银行，N.A。 | 11/29/24 | 48,069 | — |
| 美元 | 1,922,321 | 欧元 | 1,722,000 | 美国银行，N.A。 | 11/29/24 | 47,303 | — |
| 美元 | 1,923,535 | 欧元 | 1,722,000 | 道富银行和信托公司 | 11/29/24 | 48,518 | — |
| 美元 | 1,923,467 | 欧元 | 1,722,817 | 道富银行和信托公司 | 11/29/24 | 47,559 | — |
| 美元 | 1,610,610 | 英镑 | 1,219,520 | 高盛萨克斯国际 | 11/29/24 | 38,156 | — |
| 美元 | 9,361,883 | 欧元 | 8,613,275 | 渣打银行 | 12/3/24 | — | (18,268) |
| 美元 | 1,610,397 | 欧元 | 1,441,000 | 高盛萨克斯国际 | 12/31/24 | 39,074 | — |
29
见财务报表附注。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
投资组合——续
|
远期外币兑换合约（OTC）
（续）
|
|||||||
|
购买的货币
|
已售货币
|
交易对手
|
结算
日期 |
未实现
升值 |
未实现
（折旧） |
||
| 美元 | 716,282 | 欧元 | 651,307 | 摩根大通银行，N.A。 | 12/31/24 | $ 6,071 | $ — |
| 美元 | 1,610,453 | 欧元 | 1,441,000 | 道富银行和信托公司 | 12/31/24 | 39,130 | — |
| 美元 | 1,610,135 | 欧元 | 1,441,000 | 道富银行和信托公司 | 12/31/24 | 38,813 | — |
| 美元 | 1,577,690 | 欧元 | 1,411,660 | 道富银行和信托公司 | 12/31/24 | 38,360 | — |
|
$696,105
|
$(18,268)
|
||||||
|
简称：
|
|
| 欧元同业拆借利率 | –欧元银行同业拆借利率 |
| 场外交易 | –场外交易 |
| PCL | –大众有限公司 |
| PIK | –实物支付 |
| SOFR | –有担保隔夜融资利率 |
| 索尼娅 | –英镑隔夜银行间平均 |
|
货币简称：
|
|
| 欧元 | –欧元 |
| 英镑 | –英镑 |
| 美元 | –美元 |
30
见财务报表附注。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
资产负债表
|
2024年10月31日
|
|
| 物业、厂房及设备 | |
| 非关联投资，按价值计算（确定成本598,970，447美元） | $ 589,613,696 |
| 关联投资，按价值计算（确定成本7,255，919美元） | 7,255,919 |
| 现金 | 7,598,040 |
| 衍生品抵押品的存款——远期外币兑换合约 | 410,000 |
| 外币，按价值计算（确定成本2,303，861美元） | 2,311,988 |
| 应收利息 | 2,778,833 |
| 应收关联投资股利 | 39,663 |
| 出售投资的应收款项 | 5,848,639 |
| 未平仓远期外汇兑换合约应收款项 | 696,105 |
| 受托人的递延补偿计划 | 174,123 |
| 应付票据预付预付费用 | 34,042 |
|
总资产
|
$616,761,048
|
| 负债 | |
| 应付票据 | $ 133,000,000 |
| 应付经纪商的现金抵押品 | 410,000 |
| 购买的投资的应付款项 | 27,213,329 |
| 应付未平仓远期外币兑换合约 | 18,268 |
| 应付附属公司： | |
| 投资顾问费 | 369,941 |
| 受托人的费用 | 3,018 |
| 受托人的递延补偿计划 | 174,123 |
| 应计费用 | 1,006,482 |
|
负债总额
|
$162,195,161
|
|
按清算价值加上累计未支付股息的拍卖优先股（已发行3032股）
|
$
75,935,096
|
|
适用于普通股的净资产
|
$378,630,791
|
| 净资产来源 | |
| 普通股，面值0.01美元，授权股数不限 | $ 293,389 |
| 额外实收资本 | 454,556,215 |
| 累计亏损 | (76,218,813) |
|
适用于普通股的净资产
|
$378,630,791
|
|
|
|
| 每股普通股资产净值 | |
|
净资产│已发行和流通的普通股
|
$
12.91
|
31
见财务报表附注。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
运营声明
|
年终
|
|
|
2024年10月31日
|
|
| 投资收益 | |
| 股息收入 | $ 487,273 |
| 附属投资的股息收入 | 437,874 |
| 利息收入 | 55,059,948 |
| 其他收益 | 894,338 |
|
总投资收益
|
$
56,879,433
|
| 费用 | |
| 投资顾问费 | $ 4,307,760 |
| 受托人的费用及开支 | 36,021 |
| 托管费 | 178,508 |
| 转让和股息支付代理费用 | 18,019 |
| 法律和会计服务 | 152,488 |
| 印刷和邮资 | 23,342 |
| 利息支出和费用 | 7,972,760 |
| 优先股服务费 | 74,847 |
| 杂项 | 136,522 |
|
费用总额
|
$
12,900,267
|
| 扣除： | |
| 附属公司放弃和/或偿还费用 | $ 12,420 |
|
费用减少总额
|
$
12,420
|
|
净费用
|
$
12,887,847
|
|
投资净收益
|
$
43,991,586
|
| 已实现和未实现收益（亏损） | |
| 已实现净收益（亏损）： | |
| 投资交易 | $ (12,965,611) |
| 外币交易 | (149,233) |
| 远期外币兑换合约 | (428,169) |
|
已实现亏损净额
|
$(13,543,013)
|
| 未实现增值（折旧）变动： | |
| 投资 | $ 20,936,532 |
| 外币 | 26,153 |
| 远期外币兑换合约 | 259,617 |
|
未实现升值（折旧）净变动
|
$
21,222,302
|
|
已实现和未实现收益净额
|
$
7,679,289
|
|
对优先股股东的分配
|
$
(6,536,238)
|
|
经营净资产净增加额
|
$
45,134,637
|
32
见财务报表附注。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
净资产变动表
|
截至10月31日止年度，
|
||
|
2024
|
2023
|
|
| 净资产增加（减少）额 | ||
| 来自运营： | ||
| 投资净收益 | $ 43,991,586 | $ 42,239,681 |
| 已实现亏损净额 | (13,543,013) | (13,003,715) |
| 未实现升值（折旧）净变动 | 21,222,302 | 25,663,868 |
| 对优先股股东的分配 | (6,536,238) | (5,930,706) |
|
经营净资产净增加额
|
$
45,134,637
|
$
48,969,128
|
|
对普通股股东的分配
|
$
(40,255,963)
|
$
(34,893,118)
|
|
向普通股股东的资本纳税申报
|
$
(870,621)
|
$
—
|
| 股本交易： | ||
| 货架发售所得款项，扣除发售成本（见附注6） | $ 1,478,790 | $ — |
| 分配给普通股股东的再投资 | 663,299 | — |
|
股本交易净资产净增加额
|
$
2,142,089
|
$
—
|
|
净资产净增加额
|
$
6,150,142
|
$
14,076,010
|
| 适用于普通股的净资产 | ||
| 年初 | $ 372,480,649 | $ 358,404,639 |
|
年底
|
$378,630,791
|
$372,480,649
|
33
见财务报表附注。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
现金流量表
|
年终
|
|
|
2024年10月31日
|
|
| 经营活动产生的现金流量 | |
| 经营净资产净增加额 | $ 45,134,637 |
| 对优先股股东的分配 | 6,536,238 |
| 不包括向优先股股东分配的经营净资产净增加额 | $ 51,670,875 |
| 经营活动净资产净增加额与经营活动提供的现金净额对账的调整： | |
| 购买的投资 | (175,316,465) |
| 出售的投资和本金偿还 | 157,249,377 |
| 短期投资减少，净额 | 4,518,738 |
| 净摊销/溢价增值（折价） | (2,289,612) |
| 应付票据预付预付费用摊销 | 98,641 |
| 应收利息减少 | 426,079 |
| 应收关联投资股息减少 | 35,809 |
| 增加受托人的递延补偿计划 | (33,313) |
| 预付费用减少 | 8,479 |
| 应付券商现金抵押增加 | 130,000 |
| 应付联属公司投资顾问费增加 | 13,914 |
| 应付联属公司受托人费用减少 | (67) |
| 受托人递延补偿计划应付联属公司款项增加 | 33,313 |
| 应计费用减少 | (991,420) |
| 未提供资金的贷款承诺增加 | 538,485 |
| 投资产生的未实现（增值）折旧净变化 | (20,936,532) |
| 远期外币兑换合同未实现（升值）贬值净变化 | (259,617) |
| 投资已实现亏损净额 | 12,965,611 |
|
经营活动所产生的现金净额
|
$
27,862,295
|
| 筹资活动产生的现金流量 | |
| 支付给普通股股东的现金分配 | $ (40,463,285) |
| 支付给优先股股东的现金分配 | (6,514,189) |
| 出售基金份额所得款项 | 1,478,790 |
| 应付票据收益 | 28,000,000 |
| 偿还应付票据 | (5,000,000) |
| 支付应付票据的预付预付费用 | (92,500) |
|
筹资活动使用的现金净额
|
$
(22,591,184)
|
|
现金及受限制现金净增加额*
|
$
5,271,111
|
|
年初现金及受限制现金（含外币）
|
$
5,048,917
|
|
年末现金及受限制现金（含外币）
|
$
10,320,028
|
| 补充披露现金流信息： | |
| 此处未包括的非现金融资活动包括： | |
| 股息及分派再投资 | $ 663,299 |
| 借款利息及费用支付的现金 | 8,906,495 |
| * | 包括外币未实现（升值）贬值净变动（15,096美元）。 |
34
见财务报表附注。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
现金流量表——续
下表提供了资产负债表中报告的现金和受限制现金的对账，这些现金和现金流量表中显示的这些金额的总和。
|
2024年10月31日
|
|
| 现金 | $ 7,598,040 |
| 衍生品抵押品的存款——远期外币兑换合约 | 410,000 |
| 外币 | 2,311,988 |
|
现金流量表显示的现金和受限制现金总额
|
$10,320,028
|
35
见财务报表附注。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
财务亮点
所述期间已发行普通股的选定数据
|
截至10月31日止年度，
|
|||||
|
2024
|
2023
|
2022
|
2021
|
2020
|
|
| 资产净值—年初（普通股） | $ 12.77 | $ 12.28 | $ 14.30 | $ 13.50 | $ 14.51 |
| 运营收入（亏损） | |||||
| 投资净收益
(1)
|
$ 1.50 | $ 1.45 | $ 0.92 | $ 0.72 | $ 0.81 |
| 已实现和未实现净收益（亏损） | 0.27 | 0.44 | (1.93) | 0.91 | (0.87) |
| 对优先股股东的分配： 来自净投资收益
(1)
|
(0.22) | (0.20) | (0.05) | — | (0.03) |
|
业务收入（亏损）总额
|
$
1.55
|
$
1.69
|
$
(1.06)
|
$
1.63
|
$
(0.09)
|
| 减去对普通股股东的分配 | |||||
| 来自净投资收益 | $ (1.38) | $ (1.20) | $ (0.88) | $ (0.81) | $ (0.92) |
| 资本的税收返还 | (0.03) | — | (0.10) | (0.05) | — |
|
对普通股股东的分配总额
|
$
(1.41)
|
$
(1.20)
|
$
(0.98)
|
$
(0.86)
|
$
(0.92)
|
|
通过货架发售出售的普通股溢价（见附注6）
(1)
|
$
0.00
(2)
|
$
—
|
$
0.02
|
$
0.00
(2)
|
$
—
|
|
要约收购折价（见附注6）
(1)
|
$
—
|
$
—
|
$
—
|
$
0.03
|
$
—
|
|
资产净值—年末（普通股）
|
$12.91
|
$12.77
|
$
12.28
|
$14.30
|
$13.50
|
|
市值—年末（普通股）
|
$12.77
|
$11.64
|
$
11.17
|
$14.90
|
$11.90
|
|
资产净值总投资回报率
(3)
|
12.62%
|
15.09%
|
(7.26)%
|
12.69%
|
0.42%
|
|
总投资市值回报率
(3)
|
22.31%
|
15.34%
|
(19.10)%
|
33.21%
|
(0.52)%
|
36
见财务报表附注。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
财务亮点——续
所述期间已发行普通股的选定数据
|
截至10月31日止年度，
|
|||||
|
2024
|
2023
|
2022
|
2021
|
2020
|
|
| 比率/补充数据 | |||||
| 适用于普通股的净资产，年底（000’s略） | $378,631 | $372,481 | $358,405 | $403,589 | $497,341 |
| 比率（占适用于普通股的日均净资产的百分比）：
(4)(5)†
|
|||||
| 不包括利息和费用的费用 | 1.29% | 1.34% | 1.37% | 1.33% | 1.32% |
| 利息和费用支出
(6)
|
2.10% | 1.95% | 0.81% | 0.46% | 0.78% |
| 费用总额 | 3.39% | 3.29% | 2.18% | 1.79% | 2.10% |
| 净费用 | 3.39%
(7)
|
3.29%
(7)
|
2.18%
(7)
|
1.79% | 2.10% |
| 投资净收益 | 11.59% | 11.37% | 6.83% | 5.05% | 6.03% |
| 投资组合成交额 | 28% | 24% | 12% | 66% | 30% |
| 资深证券： | |||||
| 未偿应付票据总额（单位：000’s） | $133,000 | $110,000 | $133,000 | $120,000 | $223,000 |
| 每1000美元应付票据的资产覆盖率
(8)
|
$ 4,418 | $ 5,076 | $ 4,265 | $ 4,995 | $ 3,570 |
| 已发行优先股总数 | 3,032 | 3,032 | 3,032 | 3,032 | 3,032 |
| 每股优先股资产覆盖率
(9)
|
$ 70,350 | $ 75,134 | $ 67,924 | $ 76,531 | $ 66,612 |
| 每股优先股的非自愿清算优先权
(10)
|
$ 25,000 | $ 25,000 | $ 25,000 | $ 25,000 | $ 25,000 |
| 每股优先股的近似市值
(10)
|
$ 25,000 | $ 25,000 | $ 25,000 | $ 25,000 | $ 25,000 |
|
(1)
|
使用平均流通股计算。 |
|
(2)
|
金额低于0.005美元。 |
|
(3)
|
回报是历史性的，通过确定所有分配再投资的净资产价值或市场价值的百分比变化来计算。分配被假定以根据信托的股息再投资计划获得的价格进行再投资。 |
|
(4)
|
总费用不反映顾问及其某些关联公司（如适用）已偿还和/或免除的金额。净费用是扣除所有削减后的净额，代表信托支付的净费用。 |
|
(5)
|
比率不反映向优先股股东支付股息的影响。 |
|
(6)
|
利息和费用支出涉及为部分赎回信托的APS而产生的应付票据（见附注8）。 |
|
(7)
|
包括投资顾问因信托投资于流动性基金而减少的部分顾问费（相当于截至2024年10月31日、2023年和2022年10月31日止年度的日均净资产的0.005%以下）。 |
|
(8)
|
计算方法是从信托的总资产中减去信托的总负债（不包括应付票据和优先股），并将结果除以应付票据余额，单位为千。 |
|
(9)
|
计算方法是从信托总资产中减去信托总负债（不包括应付票据和优先股），结果除以优先股的应付票据价值和清算价值之和，再乘以一股优先股的清算价值。该金额相当于2024年10月31日、2023年10月31日、2023年10月31日、2022年10月31日、2021年10月31日、2020年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2022年10月31日、2020年10月 |
|
(10)
|
加上累计和未支付的股息。 |
|
†
|
基于适用于普通股的净资产加上优先股和借款的比率列示如下。比率不反映向优先股股东支付股息的影响。 |
|
截至10月31日止年度，
|
|||||
|
2024
|
2023
|
2022
|
2021
|
2020
|
|
| 不包括利息和费用的费用 | 0.86% | 0.89% | 0.88% | 0.87% | 0.84% |
| 利息和费用支出 | 1.39% | 1.28% | 0.52% | 0.31% | 0.50% |
| 费用总额 | 2.25% | 2.17% | 1.40% | 1.18% | 1.34% |
| 投资净收益 | 7.66% | 7.47% | 4.39% | 3.34% | 3.86% |
37
见财务报表附注。
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
财务报表附注
1重要会计政策
EATON VANCE SENIOR FLOATING-RATE TRUST（The Trust）是一家马萨诸塞州商业信托，根据经修订的1940年《投资公司法》（The 1940 Act）注册，是一家多元化、封闭式管理投资公司。该信托的主要投资目标是提供高水平的当前收入。作为次要目标，信托还可以寻求在与其主要目标一致的范围内保全资本。
以下是信托的重要会计政策摘要。这些政策符合美国普遍接受的会计原则（U.S. GAAP）。该信托是一家投资公司，遵循财务会计准则委员会（FASB）会计准则编纂主题946中的会计和报告指南。
A投资估值
—
以下方法用于确定投资的市场价值或公允价值。
高级浮动利率贷款。
高级浮动利率贷款（Senior Loans）的利息一般按从第三方定价服务获得的买卖报价的平均平均值进行估值。无法获得估值或被认为不可靠的优先贷款，由投资顾问利用下文所述的一种或多种估值技术进行公允估值，以评估借款人全额偿还此类优先贷款所涉贷款的可能性。如果投资顾问认为存在全额偿还的合理可能性，投资顾问将采用矩阵定价方法确定公允价值，该方法考虑优先贷款的收益率相对于由具有可比信用质量的公司发行的其他优先贷款的收益率。如果投资顾问认为不存在全额偿还的合理可能性，投资顾问将使用包括但不限于以下分析确定公允价值：（i）借款人的未偿股权和债务的价值与可比上市公司的价值的比较；（ii）贴现现金流分析；或（iii）当投资顾问认为借款人很可能将被清算或出售时，分析此类清算或出售的条款。在某些情况下，投资顾问将使用分析方法的组合来确定公允价值，例如当借款人的资产只有一部分可能被出售时。在为确定优先贷款的公允价值而进行其评估和分析时，投资顾问将使用其酌处权和判断力来考虑和评估相关因素。初级贷款（即次级贷款和第二留置权贷款）的估值方式与高级贷款相同。
债务义务。
债务义务的估值通常基于第三方定价服务提供的估值，这些估值源自此类服务的定价模型。对模型的输入可能包括但不限于报告的交易、可执行的买卖价格、经纪人/交易商报价、具有相似特征的证券的价格或收益率、利率、预期预付款、基准曲线或与发行人有关的信息，以及行业和经济事件。定价服务可能采用矩阵法，即考虑有关具有相似特征的证券的信息来确定证券的估值。购买的剩余期限为六十天或更短的短期债务，如果无法从第三方定价服务获得估值，则可以按接近公允价值的摊余成本进行估值。
股票证券。
在美国证券交易所上市的股本证券一般按估值当日的最后一次卖出或收盘价估值，如果在该日期没有发生卖出，则按主要交易此类证券的交易所的收盘价和卖出价之间的平均值估值。纳斯达克全国市场系统上市的权益证券按纳斯达克官方收盘价估值。无法获得收盘销售价格或收盘报价的未上市或上市证券按最新可得买入价和卖出价之间的均值估值，对于未在场外交易市场上市或交易的优先股本证券，由第三方定价服务采用各种技术，这些技术考虑的因素包括但不限于具有相似特征的证券的价格或收益率、基准收益率、经纪人/交易商报价、基础普通股报价、发行人价差以及行业和经济事件。
衍生品。
远期外汇兑换合约一般按货币交易商在估值时向第三方定价服务报告的平均出价和平均要价的平均值进行估值。此类第三方定价服务估值针对特定结算期提供，信托的远期外币兑换合约按第三方定价服务报告的最接近的前后结算期之间的插值率进行估值。
外国证券和货币。
外国证券和货币以美元计价，以第三方定价服务提供的外币汇率报价为基础。定价服务使用专有模型确定汇率。对模型的输入包括报告的交易和隐含的买卖价差。
其他。
对不在交易所交易的管理投资公司（包括货币市场基金）的投资按截至每个营业日收盘时的资产净值进行估值。
估值合理。
关于1940年法案第2a-5条，受托人已指定信托的投资顾问为其估值指定人。估值或市场报价不易获得或被认为不可靠的投资，由作为估值指定人的投资顾问使用最公平地反映证券“公允价值”的方法按公允价值估值，即信托在正常过程中可能合理预期在其当前出售时为证券收取的金额。每一项此类确定都是基于对相关因素的考虑，这些因素很可能因定价环境而异。这些因素可能包括但不限于证券的类型、是否存在对证券处分的任何合同限制、发行人或可比公司或实体的类似证券的公开交易价格和范围、从经纪人/交易商或其他市场参与者处获得的报价或相关信息、从发行人、分析师和/或适当的证券交易所（针对交易所交易证券）获得的信息、对公司或实体财务报表的分析，以及对影响发行人和证券买卖所在市场的力量的评估。
38
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
财务报表附注——续
B投资交易
—
为财务报表目的的投资交易按交易日基准入账。出售投资的已实现损益根据已确定的成本确定。
C收入
—
利息收入按应计利息入账，经溢价摊销或折价增值调整。与高级浮动利率贷款投资相关的费用可能包括修正费、同意费和预付费，这些费用作为已赚取收入入账，并在运营报表的其他收入中包含。股息收入在除息日以现金和/或证券形式收到的股息入账。投资公司的分配根据分配性质记为股息收入、资本收益或资本回报。
D联邦税收
—
该信托的政策是遵守适用于受监管投资公司的《国内税收法》的规定，并每年向股东分配其几乎所有的净投资收益，以及全部或几乎所有的净实现资本收益。因此，没有必要提供联邦收入或消费税。
截至2024年10月31日，本信托不存在需要确认、终止确认或披露财务报表的不确定税务状况。该信托每年在财政年度结束后提交一份美国联邦所得税申报表，该申报表将接受美国国税局的审查，自提交之日起为期三年。
E外币换算
—
最初以外币表示的投资估值、其他资产、负债，每个工作日按当前汇率折算成美元。以外币计价的外国投资证券的购买和销售以及收入和支出，根据此类交易各自日期的有效货币汇率换算成美元。因外币汇率变动而确认的投资交易损益在财务报表中记为已实现投资损益净额。外币汇率波动导致的投资未实现损益部分不单独披露。
F未提供资金的贷款承诺
—
信托可能会订立某些贷款协议，其中全部或部分可能没有资金。信托有义务根据借款人的酌情权为这些承诺提供资金。这些承诺（如有）在随附的投资组合中披露。截至2024年10月31日，信托有足够的现金和/或证券来支付这些承诺。
G估计数的使用
—
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报告金额以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
H赔偿
—
根据信托的组织文件，其高级职员和受托人可能因履行对信托的职责而产生的某些责任和费用而获得赔偿。根据马萨诸塞州法律，如果某些条件占上风，马萨诸塞州商业信托（例如信托）的股东可被视为对信托义务承担个人责任。然而，信托的信托声明载有信托股东方面的明确免责声明，而章程规定，信托应根据股东的请求，代表任何信托股东承担抗辩。此外，章程还规定，仅因是或曾经是股东而被追究个人责任的任何股东的信托财产对此类责任所产生的所有损失或费用进行赔偿。此外，在正常业务过程中，信托与服务提供商订立可能包含赔偿条款的协议。信托在这些安排下的最大风险敞口是未知的，因为这将涉及未来可能对信托提出的尚未发生的索赔。
I远期外币兑换合约
—
本信托可订立远期外汇兑换合约，以在未来某一日期以固定价格购买或出售特定外币。远期外币兑换合约按基础货币的每日汇率进行调整，任何收益或损失在合约平仓前均记为未实现。订立这些合同时可能会因交易对手可能无法满足其合同条款以及外币相对于美元的价值变动而产生风险。
2股拍卖优先股
该信托于2004年1月26日公开发行拍卖优先股（APS）。每日累积的APS股息按A轮和B轮每周重置的利率累积，C轮和D轮通过拍卖大约每月重置，除非已设定特别股息期。系列APS在所有方面都是相同的，除了股息率的重置日期。如果APS拍卖未成功清算，则APS持有人下一期间的股息支付率将按指定的最高适用率设定，直至APS拍卖成功。拍卖自2008年2月13日以来没有清算，自该日期以来的利率一直是最高适用利率（见注3）。APS上的最高适用利率为拍卖当日“AA”金融综合商业票据利率的160%。所述参考基准利率的利差是根据APS的信用等级确定的。
39
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
财务报表附注——续
截至2024年10月31日，已发行和未偿还的APS数量如下：
|
发行的APS和
优秀 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
APS可由信托选择在任何股息支付日以相当于每股25,000美元的赎回价格加上累计和未支付的股息赎回。如果信托在与APS相关的资产维护要求方面长期违约，则APS还将被强制赎回，赎回价格等于每股25,000美元，外加累计和未支付的股息。如果APS的股息仍未支付，金额相当于整整两年的股息，则APS作为一个类别的持有人有权选举董事会的多数成员。一般来说，APS和普通股的持有人拥有每股一票的平等投票权，但APS的持有人作为一个单独的类别，有权选举至少两名董事会成员。APS的清算优先权为每股25000美元，外加累计和未支付的股息。信托须就信托附例及1940年法令所界定的APS维持一定的资产覆盖范围。如果拍卖不成功，信托将向经纪人/交易商支付最高为清算价值0.15%的年费作为服务费；否则，年费为0.25%。
3向股东分派及所得税资料
该信托计划每月向普通股股东分配净投资收益，在支付任何未偿还的APS的任何股息之后。此外，至少每年，该信托计划分配全部或几乎全部已实现资本净收益。对普通股股东的分配在除息日入账。对优先股股东的分配每日记录，并在每个股息期结束时支付。APS于2024年10月31日的股息率、APS股东应计股息金额（包括资本收益，如有）、平均APS股息率、截至该日止年度的股息率区间如下：
|
APS股息
费率在 2024年10月31日 |
股息
应计至 应用程式 股东 |
平均
应用程式 股息 费率 |
股息
率 范围 (%) |
|
| A系列 | 7.74% | $1,591,725 | 8.47% | 7.74-8.74 |
| B系列 | 7.74 | 1,643,416 | 8.47 | 7.74-8.74 |
| C系列 | 7.74 | 1,592,350 | 8.49 | 7.74-8.62 |
| D系列 | 7.74 | 1,708,747 | 8.49 | 7.74-8.65 |
从2008年2月13日开始，与大盘拍卖利率证券的模式一致，由于卖单超过买入APS的出价不平衡，该信托的APS拍卖未能成功清算。因此，APS的股息率被重置为最高适用利率。上表反映了截至2024年10月31日各系列的最高股息率。
对股东的分配是根据所得税规定确定的，这可能与美国通用会计准则不同。根据美国公认会计原则的要求，只有超过税基收益和利润的分配才会在财务报表中作为资本回报报告。与分配有关的账面和税务会计之间的永久性差异被重新归类为实收资本。出于税收目的，短期资本收益的分配被视为来自普通收入。
截至2024年10月31日及2023年10月31日止年度所申报分派的税务性质如下：
|
截至10月31日止年度，
|
||
|
2024
|
2023
|
|
| 普通收入 | $46,792,201 | $40,823,824 |
| 资本的税收返还 | $ 870,621 | $ — |
40
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
财务报表附注——续
截至2024年10月31日，按税基计算的可分配收益（累计亏损）构成部分如下：
| 递延资本损失 | $ (67,294,350) |
| 未实现折旧净额 | (8,924,463) |
|
累计亏损
|
$(76,218,813)
|
截至2024年10月31日，出于联邦所得税目的，信托的递延资本损失为67,294，350美元，这将在《国内税收法》允许的范围内减少其因投资交易的未来净实现收益（如果有的话）而产生的应税收入，从而将减少分配给股东的金额，否则这将是免除信托对联邦所得税或消费税的任何责任所必需的。递延资本损失被视为在信托下一个纳税年度的第一天产生，并保留与最初递延时相同的短期或长期性质。截至2024年10月31日的递延资本损失中，65,374，791美元为长期损失，1,919，559美元为短期损失。
根据联邦所得税基础确定的2024年10月31日信托的投资成本和未实现的增值（折旧），包括未平仓衍生品合约，如下：
|
总成本
|
$
605,708,742
|
| 未实现升值总额 | $ 5,601,024 |
| 未实现折旧毛额 | (14,440,151) |
|
未实现折旧净额
|
$
(8,839,127)
|
4投资顾问费和与关联公司的其他交易
投资顾问费由摩根士丹利的间接全资子公司Eaton Vance管理（EVM）赚取，作为向信托提供投资咨询服务的补偿。该费用按信托日均总资产的0.75%的年费率计算，按月支付。信托投资咨询协议中定义的总资产是指信托的总资产，包括任何形式的投资杠杆，减去在正常经营过程中产生的所有应计费用，但不排除通过（i）任何类型的债务（包括但不限于通过信贷融资或发行债务证券借款）、（ii）发行优先股或其他类似优先证券、（iii）根据信托投资目标和政策所贷款的证券收到的抵押品再投资和/或（iv）任何其他方式获得的可归因于投资杠杆的任何负债或义务。应计费用包括除可归因于杠杆的债务之外的其他负债。截至2024年10月31日止年度，信托基金的投资顾问费为4307760美元。该信托可能投资于一种货币市场基金，即摩根士丹利机构流动性基金中的机构类-政府投资组合（“流动性基金”），这是一种开放式管理投资公司，由摩根士丹利的全资子公司摩根士丹利投资管理公司管理。信托支付的投资顾问费减少的金额等于其在信托因投资于流动性基金而支付的咨询和行政费用中的按比例份额。截至2024年10月31日止年度，支付的投资顾问费减少了12,420美元，与信托对流动性基金的投资有关。EVM还担任信托的管理人，但未获得任何补偿。
作为EVM组织成员的信托受托人和高级管理人员从投资顾问费中获得为信托提供服务的报酬。不隶属于EVM的信托受托人可以选择根据受托人递延补偿计划的条款推迟收取其全部或一定百分比的年费。基金的某些高级职员和受托人是EVM的高级职员。
5购买和出售投资
截至2024年10月31日止年度，除短期债务外的投资购买和出售，包括高级贷款的到期、偿还和本金偿还，总额分别为177,754，518美元和160,101，034美元。
6股普通股实益权益及上架发售
截至2024年10月31日止年度，信托根据股息再投资计划发行的普通股为51,033股。截至2023年10月31日止年度，信托没有发行普通股。
41
Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
财务报表附注——续
2021年5月12日，信托宣布，如果在相关年度的1月至8月期间，信托股份的交易价格相对于NAV的平均每日折让超过10%，则其将在2022年、2023年和2024年各第四季度进行现金要约收购（各自为“有条件要约收购”），基于期间每个工作日的信托成交量加权平均市场价格和NAV。如果触发，在有条件要约收购中投标并被接受的普通股将以每股价格回购，价格相当于该有条件要约收购到期之日纽约证券交易所常规交易收盘时信托资产净值的98%。信托在2024年第四季度、2023年第四季度和2022年第四季度触发要约收购的条件均未满足。
根据向SEC提交的登记声明，该信托被授权通过股权搁置发行计划（“搁置发行”）发行最多3,085，835股额外普通股。根据储架发售，信托可视市场情况不时以不同数量和发售方式以等于或高于信托每普通股净资产值的净价筹集额外资本。在截至2024年10月31日的一年中，该信托出售了112,977股普通股，并通过其货架发行获得了1,478，790美元的收益（扣除发行成本）。截至2024年10月31日止年度，超过所售股份资产净值的净收益为17,992美元。与货架发售相关的发售成本（适用的销售佣金除外）由EVM直接承担。EVM的关联公司Eaton Vance Distributors，Inc.（EVD）是该信托股票的分销商，并有权从该信托获得每股销售总价1.00%的销售佣金，其中一部分重新允许销售代理。信托获悉，截至2024年10月31日止年度，EVD保留的销售佣金为2988美元。截至2023年10月31日止年度，信托没有根据其储架发售出售股份。
2013年11月，董事会初步批准了该信托的股票回购计划。根据董事会于2019年3月重新授权的股份回购计划，当股票交易价格低于净资产值（NAV）时，信托被授权以市场价格回购截至上一日历年最后一天已发行普通股的最多10%。股份回购计划不要求信托购买特定数量的股份。截至2024年10月31日和2023年10月31日止年度，信托没有回购普通股。
7金融工具
本信托在正常的投资活动过程中，可能会交易存在表外风险的金融工具。这些金融工具可能包括远期外汇兑换合同，并可能在不同程度上涉及超过为财务报表目的确认的金额的风险要素。这些工具的名义或合同金额代表信托对特定类别金融工具的投资，并不一定代表可能面临风险的金额。与这些工具相关的风险的计量只有在考虑所有相关和抵消性交易的情况下才有意义。截至2024年10月31日这些金融工具下的债务摘要包含在投资组合中。截至2024年10月31日，信托有足够的现金和/或证券来支付这些合同下的承诺。
本信托在追求投资目标的正常过程中存在外汇风险。由于本信托持有外币计价的投资，这些投资及相关应收应付款项的价值可能会因未来外币汇率的变化而发生变化。为对冲这一风险，本信托订立远期外汇兑换合约。
信托订立的远期外汇兑换合同可能包含交易对手可在某些条件下终止合同的条款，包括但不限于信托的净资产在一定时期内下降到一定水平以下，这将触发信托对处于净负债状况的那些衍生工具的付款。截至2024年10月31日，净负债头寸中具有信用相关或有特征的衍生品的公允价值为18,268美元。截至2024年10月31日，本信托没有为该等负债质押的资产。
本信托投资的场外交易（OTC）衍生品存在交易对手未能履行合同义务的风险。为降低这一风险，信托已与其几乎所有的衍生交易对手签订了International Swaps and Derivatives Association，Inc.主协议（“ISDA主协议”）或类似协议。ISDA主协议是信托与管辖某些场外衍生工具的交易对手之间的双边协议，除其他外，通常包含在相关ISDA主协议定义的违约和/或终止事件发生时的抵销条款。根据ISDA主协议，在某些情况下，信托可以与交易对手以持有和/或过账的抵押品抵消某些衍生金融工具的应付款项和/或应收款项，并产生一笔净付款。ISDA主协议的条款通常允许在包括交易对手破产或资不抵债在内的违约情况下进行单笔净付款。然而，特定法域的破产法或破产法可对破产或破产中的抵销权施加限制或禁止。某些ISDA主协议允许场外衍生品的交易对手在信托净资产下降规定百分比或信托未能满足其ISDA主协议条款的情况下提前终止衍生品合同，这将导致交易对手加速支付信托欠其的任何净负债。
根据ISDA主协议交易的衍生品的抵押品要求受ISDA主协议的信贷支持附件的约束。抵押品要求在每天营业结束时确定，通常基于ISDA主协议下每笔交易的市场价值变化，并为此类协议净额为一个金额。通常，从交易对手处到期或应付给交易对手的担保物金额在要求转让之前受制于最低转让门槛金额，该金额可能因交易对手而异。为信托和/或交易对手的利益而质押的抵押品由信托的托管人在独立账户中持有，在质押时不得出售、再质押、转让或以其他方式使用。此类抵押品中代表现金的部分（如果有的话）反映为衍生产品抵押品的存款，如果是交易对手为
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高级浮动利率信托
2024年10月31日
财务报表附注——续
信托的利益，资产负债表上相应的负债。信托作为抵押品质押的证券（如果有的话）在投资组合中被识别为此类证券。2024年10月31日应付经纪人的现金抵押负债的账面金额与其公允价值相近。如果以公允价值计量，这类负债将在2024年10月31日被视为公允价值等级（见附注10）中的第2级。
开放式衍生工具（出于会计披露目的不被视为套期工具）的公允价值及其主要标的
风险敞口为2024年10月31日外汇风险情况如下：
风险敞口为2024年10月31日外汇风险情况如下：
|
公允价值
|
||
|
衍生产品
|
资产衍生品
(1)
|
负债衍生工具
(2)
|
| 远期外币兑换合约 | $696,105 | $(18,268) |
|
(1)
|
资产负债表所在地：未平仓远期外币兑换合约应收款项。 |
|
(2)
|
资产负债表所在地：应付未平仓远期外币兑换合约。 |
该信托按类别按公允价值计算的衍生资产和负债，在资产负债表中以毛额报告，列于上表。下表按对手方列出截至2024年10月31日信托的衍生资产和负债，扣除根据净额结算主协议可用于抵销的金额以及信托为此类资产收到并由信托为此类负债质押的相关抵押品的净额。
|
交易对手
|
衍生产品
资产受 主网 协议 |
衍生品
可用 用于抵消 |
非现金
抵押品 收到
(a)
|
现金
抵押品 收到
(a)
|
净额
衍生工具 物业、厂房及设备
(b)
|
| 澳新银行集团有限公司 | $ 48,253 | $ — | $ — | $ — | $ 48,253 |
| 美国银行，N.A。 | 95,372 | — | — | (95,372) | — |
| 高盛萨克斯国际 | 77,230 | — | — | — | 77,230 |
| 摩根大通银行，N.A。 | 6,071 | — | — | — | 6,071 |
| 渣打银行 | 256,799 | (18,268) | — | (238,531) | — |
| 道富银行和信托公司 | 212,380 | — | (212,380) | — | — |
|
$696,105
|
$(18,268)
|
$(212,380)
|
$(333,903)
|
$131,554
|
|
交易对手
|
衍生产品
负债受 主网 协议 |
衍生品
可用 用于抵消 |
非现金
抵押品 已质押
(a)
|
现金
抵押品 已质押
(a)
|
净额
衍生工具 负债
（c）
|
| 渣打银行 | $(18,268) | $18,268 | $ — | $ — | $ — |
|
(a)
|
在某些情况下，收到和/或质押的抵押品总额可能会超过由于超额抵押而显示的金额。 |
|
(b)
|
净额是指发生违约时应向交易对手支付的净额。 |
|
（c）
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。 |
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高级浮动利率信托
2024年10月31日
财务报表附注——续
截至2024年10月31日止年度，衍生工具（不被视为会计披露目的的套期保值工具）对经营报表的影响及其主要基础风险敞口为外汇风险如下：
|
衍生产品
|
已实现收益（亏损）
关于认可的衍生品 在收入
(1)
|
未实现变动
升值（折旧）上 收入中确认的衍生工具
(2)
|
| 远期外币兑换合约 | $(428,169) | $259,617 |
|
(1)
|
经营报表地点：已实现净收益（亏损）：远期外币兑换合同。 |
|
(2)
|
经营报表地点：未实现升值（贬值）变动：远期外币兑换合同。 |
截至2024年10月31日止年度未偿还的远期外汇兑换合约的平均名义金额（基于购买的货币和出售的货币的名义金额的绝对值）约为37,823，000美元，这表明该衍生工具类型的交易量。
8信贷协议
信托已与一家银行订立经修订的信贷协议（协议），根据循环信贷额度借款上限为1.85亿美元（2024年3月12日之前为1.9亿美元）。协议项下的借款以信托资产作担保。利息一般按高于有担保隔夜融资利率（SOFR）的利率收取，并按月支付。根据协议条款，有效期至2025年3月11日，信托支付借款限额0.15%的融资费用。关于2024年3月12日延长协议，信托还支付了92,500美元的前期费用，这些费用正在摊销到2025年3月11日的利息费用中。截至2024年10月31日的未摊销余额约为34,000美元，包含在资产负债表应付票据的预付预付款中。要求信托在协议期限内保持一定的净资产水平。截至2024年10月31日，该信托在该协议下的未偿还借款为133,000，000美元，年利率为5.77%。基于协议项下借款的短期性质及浮动利率，于2024年10月31日借款的账面值与其公允价值相若。如果以公允价值计量，该协议下的借款在2024年10月31日将被视为公允价值等级（见附注10）中的第2级。截至2024年10月31日止年度，协议项下的平均借款和平均年利率（不包括费用）分别为119,087，432美元和6.29%。
9个附属投资
截至2024年10月31日，信托对可能被视为关联的基金的投资价值为7,255，919美元，占信托适用于普通股的净资产的1.9%。截至2024年10月31日止年度，信托对此类投资的交易情况如下：
|
姓名
|
价值，
开始 期间 |
采购
|
销售
收益 |
净实现
收益（亏损） |
变化
未实现 赞赏 （折旧） |
价值，结束
期间 |
股息
收入 |
股票，
期末 |
|
短期投资
|
||||||||
| 流动性基金 | $11,774,657 | $180,299,108 | $(184,817,846) | $ — | $ — | $7,255,919 | $437,874 | 7,255,919 |
10公允价值计量
根据公认的公允价值计量会计原则，在计量公允价值的估值技术中使用了三层层次结构来确定假设的轻重缓急，称为输入值。投入的三层层次总结在下面列出的三个大的层次。
| • | Level 1 –相同投资在活跃市场的报价 |
| • | 第2级–其他重要的可观察输入值（包括类似投资的报价、利率、提前还款速度、信用风险等） |
| • | 第3级–重大不可观察输入值（包括基金在确定投资公允价值时的自身假设） |
用于计量公允价值的输入值属于公允价值层次结构不同层次的情形，披露的层次依据对公允价值计量整体具有重要意义的最低层次输入值确定。用于对证券进行估值的输入或方法不一定表明与投资这些证券相关的风险。
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2024年10月31日
财务报表附注——续
截至2024年10月31日，以公允价值计量的信托投资和开放式衍生工具估值所使用的输入值的层次结构如下：
|
资产说明
|
1级
|
2级
|
3级*
|
合计
|
| 资产支持证券 | $ — | $ 26,620,781 | $ — | $ 26,620,781 |
| 普通股 | 40,465 | 5,091,507 | 1,061,886 | 6,193,858 |
| 公司债 | — | 20,255,138 | — | 20,255,138 |
| 高级浮动利率贷款（减去未提供资金的贷款承诺） | — | 535,433,469 | 1,110,450 | 536,543,919 |
| 认股权证 | — | — | 0 | 0 |
| 短期投资 | 7,255,919 | — | — | 7,255,919 |
|
投资总额
|
$
7,296,384
|
$
587,400,895
|
$
2,172,336
|
$
596,869,615
|
| 远期外币兑换合约 | $ — | $ 696,105 | $ — | $ 696,105 |
|
合计
|
$
7,296,384
|
$
588,097,000
|
$
2,172,336
|
$
597,565,720
|
|
负债说明
|
||||
| 远期外币兑换合约 | $ — | $ (18,268) | $ — | $ (18,268) |
|
合计
|
$ —
|
$
(18,268)
|
$ —
|
$
(18,268)
|
| * | 第3级资产的不可观察输入，无论是单独还是集体，都没有对信托产生重大影响。 |
与净资产相关的期初和/或期末的第3级投资并不重大，因此，没有列报截至2024年10月31日止年度的第3级资产的对账。
11风险和不确定性
与外国投资相关的风险
外国投资可能受到国外政治、经济和市场发展的不利影响，包括美国或其他国家实施经济制裁和其他制裁，以及恐怖主义和战争行为。关于外国发行人的公开信息可能较少，因为它们可能不受与美国公司受制于的报告惯例、要求或法规的约束。与美国主要市场相比，外国市场可能更小、流动性更差、波动性更大。在国外市场交易通常比在美国交易涉及更高的费用。信托可能难以在外国执行其法律或合同权利。以美元以外的货币进行交易或计价的证券可能会受到货币汇率波动的不利影响。
信用风险
该信托主要投资于低于投资级别的浮动利率贷款，由于其发行人的信用风险，这些贷款被视为投机性贷款。经济状况或其他情况的变化更有可能降低这些证券的发行人支付本金和利息的能力。与投资级债券发行人相比，这类公司更有可能拖欠所欠利息和本金。经济衰退通常会导致更高的未偿付率，在违约发生之前，贷款或其他债务义务可能会失去重大价值。评级较低的投资也可能比评级较高的投资受到更大的价格波动。此外，用于担保贷款的特定抵押品可能会贬值或变得缺乏流动性，这将对贷款价值产生不利影响。
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2024年10月31日
财务报表附注——续
12附加信息
2020年8月27日，信托董事会（“董事会”）收到了对冲基金Saba Capital Master Fund，Ltd.（“Saba”）律师的股东要求函。Saba还在马萨诸塞州萨福克县高等法院的诉讼中向信托提出索赔，声称信托及其某些关联公司、信托的顾问和董事会违反了合同和信托义务，此前信托实施了章程修正案，即（i）要求在有争议的选举中被提名的受托人必须获得合格股份多数的赞成票才能当选，以及（ii）确立了与“控制权股份”收购中获得的股份相关的某些要求。关于信托，Saba寻求撤销这些章程条款和某些相关救济。2021年3月31日，法院部分同意并部分驳回了驳回Saba诉讼请求的动议。2023年1月23日，在对双方提出的部分即决判决的交叉动议作出裁决时，法院驳回了Saba对董事会提出的违反受托责任的主张，同时认为控制权份额细则修正案违反了1940年法案第18（i）条。董事会修订了信托章程，取消了控制权份额条款。继2024年9月9日至17日进行的庭审之后，法院于2024年10月21日就Saba的剩余债权作出了有利于信托的裁决，认定多数投票标准附例并未违反1940年法案或违反信托的信托声明，正如Saba所称。审判法庭的诉讼程序现已完成，因为Saba已表示不会寻求对法院的裁决提出上诉。
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高级浮动利率信托
2024年10月31日
独立注册会计师事务所的报告
致EATON VANCE SENIOR FLOATING-RATE TRUST受托机构和股东：
关于财务报表和财务摘要的意见
我们审计了随附的EATON VANCE SENIOR FLOATING-RATE TRUST（“信托”）资产负债表，包括截至2024年10月31日的投资组合、该日终了年度的相关经营和现金流量表、该日终了期间每年的净资产变动表、该日终了期间5年每年的财务概要及相关附注。我们认为，财务报表和财务概要在所有重大方面公允地反映了信托截至2024年10月31日的财务状况，以及该日终了年度的经营业绩和现金流量，该日终了期间每两年的净资产变化，以及该日终了期间每五年的财务概要，均符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。
意见依据
这些财务报表和财务亮点由信托管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对信托的财务报表和财务摘要发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求在信托方面具有独立性。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表和财务摘要是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。该信托不需要，我们也没有受聘对其财务报告内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告内部控制，但目的不是对信托财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。
我们的审计包括执行程序以评估财务报表和财务摘要的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表和财务摘要中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表和财务摘要的总体列报方式。我们的程序包括通过与托管人、经纪商和代理行的通信确认截至2024年10月31日拥有的证券和优先贷款；当未收到经纪商和代理行的回复时，我们执行了其他审计程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
/s/德勤会计师事务所
马萨诸塞州波士顿
2024年12月18日
马萨诸塞州波士顿
2024年12月18日
我们自1959年起担任一家或多家Eaton Vance投资公司的审计师。
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高级浮动利率信托
2024年10月31日
联邦税务信息（未经审计）
您在2025年2月收到的1099-DIV表格将显示在2024日历年支付给您账户的所有分配的纳税状态。建议股东就其投资于信托的税务后果咨询其自己的税务顾问。根据《国内税收法》和/或法规的要求，必须通知股东有关个人合格股息收入的情况。
合格的股息收入。
对于截至2024年10月31日的财政年度，该信托指定约3,652美元，或最高为《国内税收法》允许的此类股息的最高金额，作为符合15%减税税率的合格股息收入。
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高级浮动利率信托
2024年10月31日
年度股东大会（未经审计）
该信托于2024年8月7日召开了年度股东大会。股东们采取了以下行动。
提案1（a）（i）：
选举Marcus L. Smith和Susan J. Sutherland为信托的III类受托人，任期三年，于2027年届满。
以下投票由信托的普通股东和APS股东投票，作为单一类别一起投票：
|
股票数量
|
||||
|
受托人提名人
|
为
|
扣留
|
||
| Marcus L. Smith | 20,002,184 | 480,215 | ||
| Susan J. Sutherland | 19,864,850 | 617,549 | ||
提案1（a）（二）
：选举Keith Quinton为信托III类受托人，任期三年，于2027年届满。
以下投票由信托的APS股东投票，作为单一类别单独投票：
|
股票数量
|
||||
|
受托人提名人
|
为
|
扣留
|
||
| Keith Quinton | 2,133 | 128 | ||
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2024年10月31日
股息再投资计划
信托提供股息再投资计划（Plan），根据该计划，股东可以选择将分配自动再投资于信托的普通股（Shares）。您可以通过填写股息再投资计划申请表选择参与该计划。如果您不参与，您将收到Equiniti Trust Company，LLC（“
”）作为股息支付代理。在分配缴款日，如果每股NAV等于或低于每股市价加上估计的经纪佣金，则发行新股。股份数量以每股NAV或市价的95%两者中的较大者确定。否则，股票一般由计划代理人（代理人）EQ在公开市场上购买。须缴交所得税的分派（如有），不论股份是否再投资，均须课税。
情商
如果你的股票是在券商、银行或其他代名人名下，你可以要求该公司或代名人代你参与该计划。如果被提名人没有提供该计划，您将需要请求信托的转让代理将您的股份重新登记在您的名下，否则您将无法参与。
代理处理分配的服务费将由信托支付。计划参与者将被按比例收取其在所有公开市场购买的经纪佣金份额。
计划参与者可随时通过以下页面注明的地址写信给代理人退出计划。如果您退出，您将根据该计划获得记入您账户的所有股份，您将获得您名下的股份。如果参与者通过书面通知代理选择出售其部分或全部股份并汇出收益，代理有权从收益中扣除5.00美元的费用以及经纪佣金。
如果您希望参与该计划，并且您的股票以您自己的名义持有，您可以填写下一页的表格并将其交付给代理。有关该计划的任何查询可致电1-866-439-6787向代理查询。
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2024年10月31日
申请参与红利再投资计划
这种形式适用于以自己的名义持有普通股的股东。如果你的普通股是以券商、银行或其他代名人的名义持有，你应该联系你的代名人，看看它是否会代你参与该计划。如果您希望参与该计划，但您的券商、银行或代名人无法代表您参与，您应该要求将您的普通股重新登记在您自己的名下，这将使您能够参与该计划。
以下授权及委任乃在谅解下给予，本人可随时根据计划条款及条件终止参与计划而终止该等授权及委任。
| 请在帐号上打印准确的姓名 | |
| 股东签字 | 日期 |
| 股东签字 | 日期 |
| 请在您的普通股登记时准确签名。凡名字出现在持股凭证上的人员，都要签字。 | |
如果您希望收到您的现金分配，则不应退回此表格。这不是代理。
这份授权书，一经签署，应邮寄至以下地址：
EATON VANCE SENIOR FLOATING-RATE TRUST
c/o Equiniti Trust Company，LLC（“EQ”）
邮政信箱10027
纽瓦克，NJ 07101
c/o Equiniti Trust Company，LLC（“EQ”）
邮政信箱10027
纽瓦克，NJ 07101
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2024年10月31日
董事会的合同审批
合同审查流程概述
经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法”）在实质上规定，基金与其投资顾问之间的投资顾问协议将逐年继续有效，前提是该协议的延续每年经基金董事会投票批准，其中包括大多数非基金“利害关系人”的受托人（“独立受托人”），他们在为考虑此类批准而召开的会议上亲自投下。
在2024年6月6日举行的会议上，监督由Eaton Vance管理公司或其关联公司波士顿管理与研究公司（“Eaton Vance基金”）提供咨询服务的注册投资公司的受托人/董事董事会（统称“董事会”），包括大多数独立受托人（“独立受托人”），投票批准延续现有的投资顾问协议和次级顾问协议
1
对于每只Eaton Vance基金都有一个额外的一年期限。董事会依赖其合同审查委员会的肯定建议，该委员会是一个由所有独立受托人组成的委员会。在提出建议之前，合同审查委员会审查了顾问和分顾问为每只Eaton Vance基金在2024年4月至6月期间举行的一系列会议提供的信息（包括董事会特别要求的信息），以及应作为合同审查委员会成员的独立受托人的具体要求而提供的某些附加信息。合同审查委员会成员还审议了在董事会及其委员会先前会议上收到的信息，只要这些信息与合同审查委员会对投资咨询协议和次级咨询协议的年度评估相关。
在评估投资顾问协议和次级咨询协议时，董事会考虑了与Eaton Vance基金有关的各种信息。这包括适用于所有或组Eaton Vance基金的信息（下文将立即引用），以及适用于本报告涵盖的特定Eaton Vance基金的信息（每只“Eaton Vance基金”以下简称“基金”）。（对于通过一个或多个基础投资组合进行投资的基金，本节中提及的“每只基金”可能包括在投资组合层面考虑的信息。）
有关费用、业绩和开支的信息
•独立数据提供者的报告，将每只基金支付的咨询费和其他费用与独立数据提供者（“可比基金”）确定的可比基金支付的此类费用进行比较；
•独立数据提供商的报告，将每个基金的总费用率（及其组成部分）与可比基金的总费用率进行比较；
•独立数据提供商的报告，将每只基金的投资业绩（包括（如相关）总回报数据、收益数据、夏普比率和信息比率）与可比基金的投资业绩以及（如适用）基准指数在不同时间段的投资业绩进行比较；
•在某些情况下，顾问与董事会投资组合管理委员会（一个专门由独立受托人组成的委员会）协商确定的与定制的同行基金组和混合指数相关的投资业绩数据；
•有关顾问和次级顾问在管理与基金具有相同或基本相似投资目标且根据董事会设定的标准（如有）持有重大重叠的其他账户（可能包括其他基金、集体投资信托和机构账户）时向每只基金收取的费用和提供的服务的比较信息；
•关于每个基金的顾问和次级顾问的盈利能力分析；
有关投资组合管理和交易的信息
•向各基金提供的投资管理服务说明，以及各基金的投资策略和政策；
•顾问用来确定基金资产价值的程序和过程，包括在必要时由顾问作为每个基金的估值指定人确定“公允价值”，以及为监测和测试这些程序和过程的有效性而采取的行动；
•有关各基金顾问和次级顾问在交易方面的政策和做法的信息，包括其寻求最佳执行投资组合交易的流程；
•有关经纪交易分配的信息，以及顾问和次级顾问因经纪分配而获得的每只基金的任何利益（如有），包括（如适用）有关通过客户佣金安排和有关“软美元”的政策获得研究的信息；
•与每只基金的投资组合周转率相关的数据以及特定策略背景下主动管理的相关信息；
有关各顾问及分顾问的资料
•报告，详细说明各基金顾问和次级顾问的财务业绩和状况；
1
并非所有Eaton Vance基金均与次级顾问订立次级顾问协议。因此，此“概述”部分中提及的“分顾问”或“分顾问协议”可能不适用于本报告涵盖的特定Eaton Vance基金。Eaton Vance管理公司和波士顿管理研究公司被统称为“顾问”。
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•有关个人投资专业人员的信息，其职责包括基金的投资组合管理和投资研究，对于投资组合经理和某些其他投资专业人员，有关其在管理其他基金和投资账户方面的职责的信息（如适用）；
•有关顾问及其母公司（摩根士丹利）努力留住和吸引有才华的投资专业人士的信息，包括在人才市场竞争激烈的情况下；
•有关顾问对其投资专业人员的薪酬方法及其创造的激励和问责制的信息，以及投资专业人员对其管理的基金的投资；
•顾问及其附属公司和每只基金的次级顾问的个人交易道德守则，以及与遵守和管理这些守则有关的信息；
•与代理投票有关的政策和程序，包括与基金代理投票活动有关的定期报告；
•有关公司诉讼和集体诉讼处理的信息，以及有关诉讼和其他监管事项的信息；
•有关顾问及其附属机构和每个基金的次级顾问为合规工作投入的资源的信息，包括对其各种合规计划及其合规和补救记录的描述；
•有关顾问及其附属机构和各基金分顾问的业务连续性和灾后恢复计划的信息；
•说明顾问对次级顾问的监督，包括在监管和合规问题、投资管理和其他事项方面；
其他相关信息
•有关正在进行的举措的信息，以进一步整合和协调（如适用）顾问及其关联公司的投资管理和其他部门与摩根士丹利的整体投资管理基础设施，并考虑到摩根士丹利于2021年3月1日收购了Eaton Vance Corp.；
•有关顾问及其附属公司提供的行政和其他非投资咨询服务的性质、成本和性质的信息；
•有关每只基金的顾问和/或管理人监督与托管人、分托管人、基金会计师和其他第三方服务提供者的关系的信息；
•有关努力执行适用于基金的各种条例的政策和程序的信息，包括细则12d1-4（基金中基金规则）、细则18f-4（衍生品规则）和细则2a-5（公平估值规则）；
•对于结构为交易所上市封闭式基金的某Eaton Vance基金，有关封闭式基金结构的收益信息，以及相关情况下该封闭式基金的市场价格（包括与封闭式基金的资产净值（NAV）相比的价格）、交易量数据、继续使用竞价优先份额（如适用）、分配率等相关事项；
•顾问和/或其关联公司在管理和运营基金方面所产生的风险，其中包括诉讼、监管、创业和其他业务风险（以及此类风险的相关成本）；和
•每个投资顾问协议和次级顾问协议的条款。
在2024年6月6日会议之前的一年中，董事会及其委员会的各种会议期间，董事会及其委员会收到了投资组合经理和基金顾问和次级顾问的其他投资专业人士关于投资和业绩事项的信息，并考虑了在追求基金投资目标时使用的各种投资和交易策略。联委会及其各委员会还收到了与资金管理有关的所采用的风险管理技术的信息。董事会及其委员会评估了与行业和监管发展、合规程序、基金治理以及与基金有关的其他问题有关的问题，并接受并参与了顾问和次级顾问就此类事项提供的报告和介绍。除董事会及其委员会的正式会议外，独立受托人还定期举行视频或电话会议，讨论（其中包括）有关延续投资咨询协议和次级咨询协议的事项。
独立受托人的独立法律顾问Kirkland & Ellis LLP在整个合同审查过程中向合同审查委员会提供了建议。合同审查委员会成员根据该律师的建议，在确定在评估每项投资咨询协议和次级咨询协议时应考虑的重大因素以及对每项此类因素的权重时行使了自己的商业判断。就每个投资咨询协议和次级咨询协议达成的结论是基于对所提供的所有信息的综合评估，而不是任何单一因素。此外，在就每个投资咨询协议和次级咨询协议达成结论时，合同审查委员会的每个成员可能对特定因素给予了不同的强调。在评估每份投资咨询协议和次级咨询协议，包括此类协议中包含的费用结构和其他条款时，合同审查委员会成员还通过与每只Eaton Vance基金的顾问和次级顾问进行多年的分析和讨论获得信息。
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合同审查过程的结果
基于对上述情况的考虑，以及其认为相关的其他信息，包括下文所述的因素和结论，合同审查委员会得出结论认为，继续执行EATON VANCE SENIOR FLOATING-RATE TRUST（“基金”）与Eaton Vance管理公司（“顾问”）之间的投资顾问协议，包括其费用结构，符合股东利益，因此建议董事会批准该协议。根据合同审查委员会的建议，董事会，包括大多数独立受托人，投票批准延续基金的投资咨询协议。
服务的性质、范围及质素
在考虑是否批准基金的投资咨询协议时，董事会评估了顾问向基金提供服务的性质、范围和质量。
董事会根据基金持有的投资类型，包括为基金提供服务的投资专业人员的教育和经验，审议了顾问的管理能力和投资流程。特别是，董事会考虑了顾问投资专业人员在分析与投资高级浮动利率贷款相关的特殊考虑方面的能力和经验。董事会审议了顾问的一大群银行贷款投资专业人士和为基金提供服务的其他人员，包括投资组合经理和分析师。董事会还考虑了专门用于投资组合管理和其他服务的资源、顾问的薪酬方法和其他因素，包括顾问的声誉和资源，以招聘和留住高素质的研究、咨询和监督投资专业人员。此外，董事会还考虑了高级管理层为包括基金在内的Eaton Vance基金投入的时间和注意力，以及为协助基金的投资组合管理和运营（包括提供行政服务）而到位的基础设施、运营能力和支持人员。董事会还考虑了顾问或其关联机构在管理基金时可能面临的业务相关风险和其他风险。董事会审议了顾问及其关联公司在管理和运营作为交易所上市封闭式基金组织的基金（例如基金）方面的深厚经验。在这方面，董事会考虑了（其中包括）顾问及其关联公司在实施杠杆安排、监测和评估交易价格折溢价以及遵守证券交易所要求方面的经验。
董事会审议了顾问及其相关关联公司的合规计划。董事会审议了有关（其中包括）投资专业人士的个人交易、投资组合持股披露、遵守政策和程序、投资组合估值、业务连续性和投资机会分配等方面的合规和报告事项。董事会还考虑了证券交易委员会和金融业监管局等监管机构对顾问及其关联机构的相关审查。
董事会考虑了由Eaton Vance管理公司及其关联公司提供或监督的其他行政服务，包括转让代理和会计服务。董事会评估了投资一只基金对股东的好处，该基金是大型基金综合体的一部分，提供对各种资产类别和投资纪律的敞口。
经考虑上述因素后，除其他外，董事会得出结论认为，顾问提供的服务的性质、范围和质量作为一个整体是适当的，并且符合投资咨询协议的条款。
基金业绩
董事会将基金的投资业绩与独立数据提供商（同业组）确定的可比基金的投资业绩以及适当的基准指数和类似管理基金的定制同业组进行了比较。审计委员会的审查包括截至2023年12月31日的一年、三年、五年和十年期间基金的比较业绩数据。在这方面，联委会注意到，基金的业绩高于基金同业集团的业绩中位数，并与基金自定义同业集团三年期的业绩中位数一致。审计委员会还注意到，基金的业绩低于其三年期基准指数。审计委员会的结论是，基金的业绩令人满意。
管理费及开支
联委会审议了基金就咨询和行政服务应支付的合同规定费率（统称“管理费”）。作为审查的一部分，联委会审议了在任何免除费用或偿还费用的承诺生效之前和之后，与可比基金相比，截至2023年12月31日的一年期间基金的管理费和总费用率。董事会还考虑了对基金相对于可比基金的总费用比率产生影响的因素。
在考虑了上述信息后，并根据顾问提供的服务的性质、范围和质量，审计委员会得出结论，就咨询和相关服务收取的管理费是合理的。
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盈利能力与“落地式”效益
董事会考虑了顾问及其相关联属公司向本基金以及作为一个整体向所有Eaton Vance基金提供投资顾问和行政服务所实现的利润水平。董事会考虑了在不考虑营销支持或顾问及其关联公司就分销或其他服务向第三方支付的其他款项的情况下实现的利润水平。
审计委员会的结论是，鉴于上述因素以及所提供服务的性质、范围和质量，顾问及其关联公司实现的利润并不过分。
联委会还审议了顾问及其关联公司在各自与基金的关系方面所获得的直接或间接后果收益，包括因为基金和其他投资咨询客户进行的证券交易而可能为顾问提供的研究服务的收益。
规模经济
在审查管理费和盈利能力时，董事会还一方面考虑了顾问及其关联公司，另一方面考虑了随着基金资产的增加，基金可以预期从规模经济中实现收益的程度。董事会承认，在任何特定基金或基金组的管理方面，很难准确衡量规模经济（如果有的话）带来的好处。为协助评估任何规模经济的共享，董事会收到了显示近年来资产水平、顾问盈利能力和总费用率的数据。基于上述情况，联委会得出结论，基金目前在顾问实现规模经济带来的好处（如果有的话）时分享这些好处。董事会还考虑了以下事实：该基金并非以与开放式基金相同的方式持续发售，并且尽管该基金被授权通过储架发售发行额外的普通股，但预计该基金的资产在可预见的未来不会大幅增加。因此，审计委员会认为目前没有必要实施咨询费时间表中的断点。
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管理和组织
基金管理
.基金董事会（“董事会”）负责统筹管理和监督基金事务。基金董事会成员和管理人员名单如下。除另有说明外，每个人最近五年均在同一公司担任过所示职务或其他职务。每位受托人的任期至其任期届满当年的年度会议为止，直至其继任者当选并获得资格为止，但须事先死亡、辞职、退休、取消资格或被免职。根据基金现行受托人退休政策的条款，独立受托人必须在以下较早日期退休并辞去受托人职务：（i）其74岁生日后的7月1日；或（ii）除有限例外情况外，在其担任受托人的第20年的12月31日。然而，如果此类退休和辞职将导致基金不符合1940年法案第16条或证券交易委员会的任何其他法规或指导，那么此类退休和辞职将在采取行动使基金遵守这些规定之前不会生效。“无利害关系受托人”包括那些不是1940年法案定义的基金“利害关系人”的受托人。每位董事会成员和管理人员的营业地址为One Post Office Square，Boston，Massachusetts 02109。如下所示，“BMR”指波士顿管理与研究公司，“EV”指EV LLC，“EVM”指Eaton Vance管理公司，“MSIM”指摩根士丹利投资管理公司，“EVD”指Eaton Vance Distributors，Inc。EV是EVM和BMR各自的受托人。EVM、BMR、EVD和EV均为间接、摩根士丹利的全资子公司。EVM关联的每位高级职员可能会在其他EVM关联公司中担任与他或她在下面列出的EVM中的职位相当的职位。每个受托人监管Eaton Vance基金综合体中的127只基金（包括轮辐结构的基金和投资组合）。
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姓名和出生年份
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信任
职位（s） |
服务年限
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主要职业及其他董事职位
过去五年期间及其他相关经历 |
| 无利害关系的受托人
|
|||
| Alan C. Bowser 1962 |
二类 受托人 |
直到2026年。 3年。 自2023年起。 |
私人投资者。曾任资产管理公司桥水 Associates美洲区联席主管、首席多元化官、合伙人、运营委员会成员（2011-2023年）。曾任瑞银财富管理美洲公司董事总经理兼投资服务主管（2007-2010年）。曾任花旗银行私人银行董事总经理兼客户解决方案主管（1999– 2007）。
其他董事职务。
|
| Mark R. Fetting 1954 |
二类 受托人 |
直到2026年。 3年。 自2016年起。 |
私人投资者。曾在美盛集团（投资管理公司）担任多个职务（2000-2012年），包括总裁、首席执行官、董事和董事长（2008-2012年）、高级执行副总裁（2004-2008年）和执行副总裁（2001-2004年）。曾任美盛集团基金家族总裁（2001-2008年）。曾任保德信金融 Group，Inc. and related companies（investment management firm）部门总裁兼高级主管（1991-2000）。
其他董事职务。
|
| Cynthia E. Frost 1961 |
I类 受托人 |
直到2025年。 3年。 自2014年起。 |
私人投资者。曾任布朗大学（大学捐赠基金）首席投资官（2000-2012）。曾任杜克管理公司（大学捐赠基金经理）投资组合策略师（1995-2000年）。曾任Cambridge Associates（投资咨询公司）董事总经理（1989-1995年）。前身为顾问，贝恩公司（管理咨询公司）（1987-1989年）。曾任BA投资管理公司高级股票分析师（1983-1985年）。
其他董事职务。
|
| George J. Gorman
(1)
1952 |
主席 董事会成员 和II类 受托人 |
直到2026年。 3年。自2021年起担任董事会主席，自2014年起担任受托人。 |
George J. Gorman LLC（咨询公司）的负责人。曾任安永会计师事务所（注册会计师事务所）高级合伙人（1974-2009年）。
其他董事职务。
|
| Valerie A. Mosley 1960 |
I类 受托人 |
直到2025年。 3年。 自2014年起。 |
Valmo Ventures（一家咨询和投资公司）董事长兼首席执行官。金融科技平台DBA BrightUp，Upward Wealth，Inc.创始人。曾任Wellington Management Company，LLP（投资管理公司）合伙人兼高级副总裁、投资组合经理和投资策略师（1992-2012年）。曾任PG Corbin Asset Management首席投资官（1990-1992年）。曾在Kidder Peabody从事机构公司债券销售工作（1986-1990年）。
其他董事职务。
|
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管理和组织——续
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姓名和出生年份
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信任
职位（s） |
服务年限
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主要职业及其他董事职位
过去五年期间及其他相关经历 |
| 无利害关系的受托人
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| Keith Quinton
(1)
1958 |
第三类 受托人 |
直到2027年。 3年。 自2018年以来。 |
私人投资者、研究员和讲师。曾任新罕布什尔州退休系统独立投资委员会成员（2017-2021年）。曾任Fidelity Investments（投资管理公司）投资组合经理和高级量化分析师（2001-2014年）。
其他董事职务。
|
| Marcus L. Smith 1966 |
第三类 受托人 |
直到2027年。 3年。 自2018年以来。 |
私人投资者和独立公司董事。曾任MFS Investment Management（投资管理公司）加拿大首席投资官（2012-2017年）、亚洲首席投资官（2010-2012年）、亚洲研究总监（2004-2010年）和投资组合经理（2001-2017年）。
其他董事职务。
|
| Susan J. Sutherland 1957 |
第三类 受托人 |
直到2027年。 3年。 自2015年起。 |
私人投资者。Ascot Group Limited及其若干附属公司（保险及再保险）的董事（自2017年起）。曾任Hagerty Holding Corp.（Insurance）（2015-2018）和Montpelier Re Holdings Ltd.（Insurance and ReInsurance）（2013-2015）董事。曾任Skadden，Arps，Slate，Meagher & Flom LLP（律师事务所）助理、法律顾问和合伙人（1982-2013年）。
其他董事职务。
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| Scott E. Wennerholm 1959 |
I类 受托人 |
直到2025年。 3年。 自2016年起。 |
私人投资者。曾任会德丰学院（高等教育机构）受托人（2012-2018年）。曾任广发教区集团（高管招聘事务所）顾问（2016-2017）。曾任纽约梅隆银行资产管理（投资管理公司）首席运营官兼执行副总裁（2005-2011年）。曾任法国外贸银行全球资产管理公司（投资管理公司）首席运营官兼首席财务官（1997-2004）。曾任富达投资机构服务（投资管理公司）副总裁（1994-1997年）。
其他董事职务。
|
| 南希·怀泽·斯特凡尼 1967 |
I类 受托人 |
直到2025年。 3年。 自2022年起。 |
曾任富国银行资产管理公司执行副总裁兼全球运营主管（2011-2021年）。
其他董事职务。
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姓名和出生年份
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信任
职位（s） |
服务年限
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主要职业
过去五年期间 |
| 非受托人的主要人员
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| 肯尼斯·A·托平 1966 |
总裁 | 2023年以来 | EVM和BMR副总裁兼首席行政官以及MSIM公共市场首席运营官。自2021年起担任卡尔弗特研究与管理（“CRM”）副总裁。曾任高盛 Asset Management‘Classic’（2009-2020）首席运营官。 |
| Deidre E. Walsh 1971 |
副总裁兼 首席 法律干事 |
2009年以来 | EVM和BMR副总裁。也是CRM副总裁。 |
| James F. Kirchner 1967 |
司库 | 2007年以来 | EVM和BMR副总裁。也是CRM副总裁。 |
| 尼古拉斯·S·迪·洛伦佐 1987 |
秘书 | 2022年以来 | 曾任Dechert LLP的合伙人（2012-2021年）和法律顾问（2022年）。 |
| 劳拉·多诺万 1976 |
首席合规 军官 |
2024年以来 | EVM和BMR副总裁。 |
(1)
优先股受托人。
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Eaton Vance资金
| 美国客户隐私声明 | 2024年3月 |
|
事实
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伊顿·万斯用你的个人信息做了什么？
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为什么？
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金融公司选择他们如何分享你的个人信息。联邦法律赋予消费者限制部分但不是全部共享的权利。联邦法律还要求我们告诉您我们如何收集、共享和保护您的个人信息。请仔细阅读这份通知，了解我们的工作。
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什么？
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我们收集和分享的个人信息类型取决于您在我们这里拥有的产品或服务。这些信息可以包括：
■社保号码及收入 ■投资经验与风险承受能力 ■核对账户信息和电汇指示 |
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怎么做？
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所有的金融公司都需要分享客户的个人信息来经营他们的日常业务。在下面的部分中，我们列出金融公司可以分享客户个人信息的原因；Eaton Vance选择分享的原因；以及您是否可以限制这种分享。
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我们可以分享您的个人信息的原因
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Eaton Vance吗
分享？ |
你能限制吗
这个分享？ |
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为我们的日常业务目的—
例如处理您的交易、维护您的账户、响应法院命令和法律调查，或向征信机构报告
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有 | 无 |
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出于我们的营销目的—
向您提供我们的产品和服务
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有 | 无 |
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用于与其他金融企业联合营销
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无 | 我们不分享 |
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For our affiliates ' daily business purposes —
有关您的交易和经历的信息
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有 | 无* |
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For our affiliates ' daily business purposes —
关于您的信誉的信息
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有 | 有* |
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供我们的关联公司向您推销
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有 | 有* |
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供非关联公司向您推销
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无 | 我们不分享 |
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限制我们的
分享
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拨打免费电话1-800-262-1122或发送电子邮件：
EVPrivacy@eatonvance.com
请注意：
新的
不再
|
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问题？
|
拨打免费电话1-800-262-1122或发送电子邮件：
EVPrivacy@eatonvance.com
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Eaton Vance资金
| 美国客户隐私声明—续 | 2024年3月 |
第2页
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我们是谁
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谁在提供这份通知？
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Eaton Vance管理公司和我们的投资管理关联公司（“Eaton Vance”）（见下文关联公司定义。） |
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我们做什么
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Eaton Vance是怎么做到的
保护我的个人 信息？ |
为了保护您的个人信息不被未经授权的访问和使用，我们使用符合联邦法律的安全措施。这些措施包括计算机保护措施和安全文件和建筑物。我们制定了有关人员正确处理客户信息的政策，并要求提供支持的第三方在此类信息方面遵守适当的安全标准。 |
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Eaton Vance是怎么做到的
收集我的个人 信息？ |
我们收集你的个人信息，例如，当你
■开户或账户出入金 ■向我们购买证券或进行电汇 ■给我们您的联系方式 我们还会从其他人那里收集你的个人信息，比如征信机构、关联机构或其他公司。 |
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为什么不能限制所有分享？
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联邦法律赋予你仅限制的权利
■为会员的日常经营目的进行分享——关于你的信用度的信息 ■关联公司从利用你的信息向你推销 ■非关联公司向您营销的分享 州法律和个别公司可能会给你额外的权利来限制共享。（有关您在州法律下的权利的更多信息，请参看下文。） |
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当我限制时会发生什么
为我持有的账户分享 与他人联合？ |
你的选择将适用于你账户上的每个人。 |
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定义
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附属公司
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通过共同所有权或控制权相关的公司。它们可以是金融和非金融公司。
■
我们的关联公司包括注册投资顾问，例如Eaton Vance管理公司、Eaton Vance顾问国际有限公司、波士顿管理和研究公司、卡尔弗特研究和管理公司、Parametric Portfolio Associates LLC、Atlanta Capital Management Company LLC、摩根士丹利 Investment Management Inc.、摩根士丹利 Investment Management Co.；注册经纪自营商，例如摩根士丹利 Distributors Inc.和Eaton Vance Distributors，Inc.（统称“投资管理关联公司”）；以及具有摩根士丹利名称的公司和金融公司，例如TERM0 Morgan Stanley 摩根士丹利 Smith Barney LLC和摩根士丹利 & Co.（“摩根士丹利关联公司”）。
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非关联公司
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与共同所有权或控制权无关的公司。它们可以是金融和非金融公司。
■
Eaton Vance不与非关联公司共享，因此他们可以向您进行营销。
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联合营销
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共同向您推销金融产品或服务的非关联金融公司之间的正式协议。
■
Eaton Vance不联合营销。
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其他重要信息
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Eaton Vance资金
| 美国客户隐私声明—续 | 2024年3月 |
第3页
|
*请注意：Eaton Vance不会与摩根士丹利的关联公司分享您的信誉信息或您的交易和经验信息，Eaton Vance也不会使摩根士丹利的关联公司能够向您进行营销。您的退出将阻止Eaton Vance与投资管理关联公司分享您的信誉信息，并阻止投资管理关联公司向您营销他们的产品。
佛蒙特州：
除非法律允许，否则我们不会与非关联机构共享我们收集的有关佛蒙特州居民的个人信息，除非您向我们提供您的书面同意以共享此类信息。
加州：
除非法律允许，否则我们不会与非关联公司共享我们收集的有关加州居民的个人信息，我们将限制与我们的关联公司共享此类个人信息，以遵守适用于我们的加州隐私法。
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Eaton Vance
高级浮动利率信托
2024年10月31日
潜在的利益冲突
作为一家多元化的全球金融服务公司，摩根士丹利从事范围广泛的活动，包括财务咨询服务、投资管理活动、贷款、商业银行业务、赞助和管理私人投资基金、从事经纪自营商交易和主要证券、商品和外汇交易、研究出版和其他活动。在日常业务过程中，摩根士丹利是一家提供全方位服务的投资银行和金融服务公司，因此从事摩根士丹利的利益或其客户的利益可能与基金或投资组合（如适用）的利益发生冲突的活动（就本节而言统称为“基金”或“基金”）。摩根士丹利为客户和保荐人提供建议、管理或建议其他投资基金和投资计划、账户和业务（连同摩根士丹利基金、任何新的或继任的基金、计划、账户或业务（不包括由Eaton Vance Corp.的先前直接或间接子公司TERM2（“Eaton Vance投资账户”）发起、管理或建议的基金、计划、账户或业务）、‘‘MS投资账户，以及连同Eaton Vance投资账户，“关联投资账户”’）具有种类繁多的投资目标，在某些情况下可能与基金的投资目标重叠或冲突，并存在利益冲突。此外，摩根士丹利或投资顾问还可能不时创建新的或后续的附属投资账户，这些账户可能与基金存在竞争并存在类似的利益冲突。下面的讨论列举了某些实际的、明显的和潜在的利益冲突。无法保证利益冲突将以有利于基金股东的方式得到解决，事实上也可能不会。以下未描述的利益冲突也可能存在。
下文关于实际、明显和潜在利益冲突的讨论也可能适用于MS投资账户或产生于MS投资账户，无论是否具体确定。
重大非公开及其他信息。
预计投资顾问可能会获得有关投资或潜在投资机会的机密或重大非公开信息。如果可以获得此类信息，投资顾问可能会（包括根据适用法律或内部政策或程序）无法就此类投资或投资机会寻求投资或处置机会。投资顾问还可能不时受到可能限制其代表基金交易某些投资的能力的合同‘‘静止不动’’义务和/或保密义务的约束。此外，投资顾问可能无法向投资团队披露此类信息，即使在信息如果披露将是有益的情况下也是如此。因此，可能不会向投资团队提供访问摩根士丹利拥有的可能与将代表基金做出的投资决策相关的重大非公开信息的权限，并且投资团队可能会发起交易或出售在其已知悉但可能尚未进行此类信息的情况下可能尚未进行的投资。此外，投资团队的某些成员可能会被回避某些与投资相关的讨论，从而使这些成员不会收到会限制其在投资顾问或其关联机构履行与基金无关的受雇职能的能力的信息。此外，访问摩根士丹利的某些部分可能会受到第三方保密义务的约束，并受到摩根士丹利建立的信息障碍的约束，以管理潜在的利益冲突和监管限制，包括但不限于根据1940年法案的联合交易限制。因此，投资顾问从摩根士丹利内的其他业务部门获得投资的能力可能受到限制，并且无法保证投资顾问将能够从摩根士丹利网络的任何一个或多个部分获得任何投资。
投资顾问可能会在各种情况下限制其代表基金的投资决策和活动，包括因为适用的监管要求或投资顾问或摩根士丹利持有的信息。投资顾问不得因摩根士丹利在基金之外的活动而为基金从事交易或其他活动，或强制执行有利于基金的某些权利。在投资的交易受到限制的情况下，投资顾问可能无法代表基金购买或出售此类投资，从而导致基金无法参与某些理想的交易。这种无法购买或出售投资的情况可能会对基金的投资组合产生不利影响，原因之一是投资价值在其交易受限期间发生变化。还有，在要求投资顾问将其与其他摩根士丹利业务部门的持仓汇总进行持仓限额计算的情况下，由于其他摩根士丹利业务部门或其客户的持仓情况，该投资顾问可能不得不避免进行投资。可能存在投资顾问因额外披露义务、监管要求、政策和声誉风险而不进行投资的其他情况，或者投资顾问可能会限制购买或销售摩根士丹利所从事承销或其他分销能力所涉及的证券。
摩根士丹利建立了某些信息壁垒和其他政策，以解决摩根士丹利内部不同业务之间的信息共享问题。由于信息壁垒，投资顾问一般不会接触到或将有限地接触到摩根士丹利其他领域中与客户的业务交易（包括在投资、银行、主经纪和某些其他领域的交易）有关的某些信息和人员，并且一般不会利用这些其他领域持有的信息来管理基金。摩根士丹利由于其基于其主经纪商和其他业务的资金、市场和证券的准入和知识，可能会基于信息做出决策或就基金以可能对基金不利的方式（直接或间接）持有的那种投资中的利益采取（或不采取）行动，并且不会有任何义务或其他义务与投资顾问分享信息。
然而，在有限的情况下，包括出于管理业务和声誉风险的目的，以及受政策和程序以及任何适用法规的约束，位于信息屏障一侧的摩根士丹利人员，包括投资顾问的人员，可能会通过“隔离墙”获得信息，而位于信息屏障另一侧的人员可能会获得信息。投资顾问在决定是否从事这种过墙交易时面临利益冲突。与此类过墙有关的信息可能会限制或限制投资顾问代表基金从事或以其他方式进行交易（包括在没有过墙的情况下购买或出售投资顾问可能以其他方式为基金购买或出售的证券）的能力。在管理因上述情况而产生的利益冲突时，投资顾问一般会受到受托要求的约束。投资顾问还可能实施内部信息障碍或道德隔离墙，以及此处描述的与信息障碍和其他方面有关的冲突，这些冲突与摩根士丹利和
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投资顾问也将在投资顾问内部申请。因此，可能不允许基金在本可以这样做的期间进行交易（例如，全部或部分处置证券），这可能会对基金产生不利影响。不受此类限制的该证券的其他投资者可在该等期间内进行该证券的交易。还可能存在因投资顾问中某些投资组合管理团队持有的信息而导致投资顾问限制基金的活动或交易的情况，包括如果基金由持有此类信息的团队以外的投资组合管理团队管理。
摩根士丹利及其附属投资账户的投资。
在以多种身份为关联投资账户服务时，摩根士丹利，包括投资顾问及其投资团队，可能对关联投资账户中的其他客户或投资者负有义务，而履行这些义务可能不符合基金或其股东的最佳利益。基金的投资目标可能与某些关联投资账户的投资目标重叠。因此，投资团队的成员可能会在基金与投资顾问建议或附属的其他投资基金、计划、账户和业务之间的投资机会分配方面面临冲突。某些关联投资账户可能会提供更高的管理或激励费用或更高的费用报销或间接费用分配，所有这些都可能导致这种利益冲突，并为投资顾问青睐此类其他账户创造了动力。
摩根士丹利目前代表自己和附属投资账户投资并计划继续投资于全球范围内种类繁多的投资机会。在符合适用法律、政策和程序的范围内，摩根士丹利及其附属投资账户将被允许投资于投资机会，而无需事先向基金提供此类机会。在符合上述规定的情况下，摩根士丹利可能会提供属于该账户的关联投资账户投资目标的投资或代表自己进行此类投资，即使此类投资也属于基金的投资目标。基金可能会投资于摩根士丹利和/或一个或多个关联投资账户下滑的机会，反之亦然。所有上述情况可能会减少基金可获得的投资机会的数量，并可能在分配投资机会时产生利益冲突。投资者应注意，在做出此类分配决策时所固有的冲突可能并不总是能以基金的优势得到解决。不能保证基金将有机会参与属于其投资目标范围内的某些机会。
为寻求减少潜在的利益冲突，并试图以公平和公正的方式分配此类投资机会，投资顾问已实施分配政策和程序。这些政策和程序旨在让包括基金在内的投资顾问的所有客户公平获得符合组织文件、投资策略、适用法律法规和投资顾问的受托责任要求的投资机会。
受分配政策和程序约束的投资顾问的每个客户，包括每个基金，都由投资顾问指派一个投资团队和投资组合经理。投资团队和投资组合经理审查投资机会，并将考虑各种因素并根据分配政策和程序决定每个机会的分配。分配政策和程序可能会发生变化。投资者应注意，做出此类分配决策所固有的冲突可能并不总是为了基金的利益而得到解决。
有可能摩根士丹利或其所属的投资账户，包括另一只Eaton Vance基金，会投资于正在或成为某基金持有投资的公司的竞争对手的公司或为其提供建议。这样的投资一方面可能会在基金与摩根士丹利或关联投资账户之间产生冲突。在这样的情况下，摩根士丹利在将自身资源配置到组合投资上也可能存在冲突。此外，某些关联投资账户将主要专注于投资其他可能具有与基金重叠和/或直接冲突和竞争策略的基金。
此外，参与基金活动的某些投资专业人士仍然负责投资顾问及其关联公司管理的其他关联投资账户的投资活动，他们将投入时间管理此类投资和其他新创建的关联投资账户（无论是以基金、独立账户或其他工具的形式），以及他们自己的投资。此外，就其他关联投资账户的投资管理而言，摩根士丹利及其关联机构的成员可能会在可能与基金的投资组合存在竞争的公司的董事会任职或为其提供建议。而且，摩根士丹利及其关联公司管理的这些关联投资账户可能会追求可能也适合一只基金的投资机会。
需要注意的是，摩根士丹利可能直接或间接地在其某些关联投资账户中进行大额投资，因此，摩根士丹利对基金的投资可能不是上述任何冲突的结果的决定因素。本文的任何规定均不限制或以任何方式限制摩根士丹利的活动，包括其根据适用法律为自己的账户或为关联投资账户或其他投资基金或客户的账户买卖股权和/或债务工具、基金或投资组合公司的权益或向其提供融资的能力。
投资顾问的不同客户，包括基金，可能会投资于同一发行人的不同类别的证券，这取决于各自客户的投资目标和政策。因此，投资顾问及其关联公司有时会寻求通过代表这些客户就此类证券追求或强制执行权利来履行对拥有特定发行人的某一类证券的某些客户的信托义务，而这些活动可能会对拥有该发行人的另一类证券的另一客户产生不利影响。例如，如果一个客户持有发行人的债务证券，而另一个客户持有同一发行人的股本证券，如果发行人遇到财务或运营方面的挑战，投资顾问及其关联机构可以代表持有债务证券的客户寻求对发行人进行清算，而持有
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股本证券可能受益于发行人的重组。因此，在这种情况下，投资顾问或其关联机构代表一个客户采取的行动可能会对另一个客户持有的证券产生负面影响。这些冲突也存在于投资顾问的客户（包括基金）与摩根士丹利管理的关联投资账户之间。
投资顾问及其关联机构可向其他客户提供建议和推荐证券，这些建议和推荐证券可能与向基金提供的建议或为基金推荐或购买的证券不同，即使此类其他客户的投资目标可能与基金的投资目标相似。
投资顾问及其附属机构管理多头和空头投资组合。同时管理多头和空头投资组合会在投资组合管理和交易中产生利益冲突，因为可能会在客户账户（包括由同一投资团队管理的客户账户）中采取相反的方向性头寸，并产生风险，例如：（i）卖空活动可能对一个或多个投资组合中的多头头寸的市场价值产生不利影响的风险（反之亦然），以及（ii）与交易台同时接收同一证券中的相反订单相关的风险。投资顾问及其关联公司已采用合理设计的政策和程序来缓解这些冲突。在某些情况下，投资顾问代表自己投资于适合其客户、由其持有或可能属于其客户投资准则范围的证券和其他工具，包括基金。有时，投资顾问可能会为自己的账户提供与为任何客户提供的建议或采取的行动不同、与之冲突或不利的建议或行动。
由于某些证券或工具可能在包括基金在内的一些客户账户中持有，而不是在其他账户中持有，或者客户账户可能在某些证券或工具中持有不同程度的资产，也不时会出现冲突。此外，由于客户账户之间的投资策略或限制不同，投资顾问可能会对一个账户采取与对另一个账户采取的行动不同的行动。在某些情况下，客户账户可能会根据该账户持有的证券的表现向投资顾问进行补偿。这种基于绩效的收费的存在，可能会给投资顾问在管理时间、资源和投资机会的分配上造成额外的利益冲突。投资顾问采用了几项旨在解决这些潜在冲突的政策和程序，包括道德准则和管理投资顾问交易实践的政策，其中包括客户之间的交易汇总和分配、经纪分配、交叉交易和最佳执行。
此外，有时投资顾问投资团队会就一个或多个客户的投资给出建议或采取行动，而这些投资不是针对具有类似投资计划、目标和策略的其他客户给予或采取的。因此，具有类似策略的客户不会始终持有相同的证券或工具或实现相同的业绩。投资顾问的投资团队也会为方案、目标或策略相互冲突的客户提供建议。这些冲突也存在于投资顾问的客户（包括基金）与摩根士丹利管理的关联投资账户之间。
投资顾问按投资团队维护单独的交易台，一般以资产类别为基础，包括两个交易台交易权益类证券。这些交易台相互独立运作。两个股权交易台不共享信息。单独的股权交易柜台可能会导致在实施买卖交易时，一张柜台与另一张柜台竞争，可能会导致某些账户比其他账户支付更多或收到更少的证券。此外，摩根士丹利及其关联公司设有独立的交易柜台，相互独立运作，不与投资顾问共享交易信息。这些交易台在实施买卖交易时可能会与投资顾问交易台竞争，可能会导致某些关联投资账户比其他关联投资账户为证券支付更多或收到更少。
独立投资部门的投资。
为基金和某些其他Eaton Vance投资账户提供投资相关服务的实体和个人（“Eaton Vance投资部”）可能不同于向MS投资账户提供投资相关服务的实体和个人（“MS投资部，与Eaton Vance投资部合称“投资部”）。尽管摩根士丹利已根据内部政策和程序在投资部门之间实施了信息壁垒，但每个投资部门可能会就某些与投资相关的事项与另一个投资部门进行讨论并共享信息和资源。投资部门之间的信息和资源共享旨在进一步增加每个投资部门的知识和效率。由于每个投资部门一般都是独立做出投资决策和执行交易，因此执行的质量和价格，以及投资和账户的表现，可以预期会有所不同。此外，每个投资部可能使用不同的交易系统和技术，可能采用不同的投资和交易策略。因此，MS投资账户可以在基金之前进行交易（反之亦然），可能比基金更快、更有效率地完成交易，和/或在同时期进行的相同或类似投资上实现与基金不同的执行，即使投资部门分享了导致该投资决定的研究和观点。为基金服务的投资部和MS投资部之间的任何信息或资源共享可能会不时导致基金同时或同时寻求从事与另一投资部所服务的账户相同或相似的交易，并且特定证券的买方或卖方有限，这可能导致基金的执行不如该账户有利。Eaton Vance投资部不会故意或故意促使基金与MS投资部服务的账户进行交叉交易，但在适用法律及内部政策和程序的规定下，基金可能会与Eaton Vance投资部服务的其他账户进行交叉交易。尽管Eaton Vance投资部可能会将基金的交易与Eaton Vance投资部服务的其他账户的交易进行汇总，但在遵守适用法律和内部政策及程序的情况下，不会与MS投资部服务的账户进行交易的汇总或协调，即使两个投资部门都在寻求同时收购或处置相同的投资。
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支付给经纪交易商和其他金融中介机构的款项。
投资顾问和/或EVD可能会以自有资金而不是作为基金的费用向某些金融中介机构（可能包括投资顾问和EVD的关联公司）支付补偿，包括与基金份额的销售、分配、营销和保留以及/或股东服务有关的各种递延补偿计划的记录保管人和管理人。例如，投资顾问或EVD可能会向金融中介支付额外报酬，其中包括：促进基金份额的销售和分配，提供金融中介可能提供的各种计划、共同基金平台或首选或推荐的共同基金名单的访问权限，允许EVD访问金融中介的财务顾问和顾问，在金融中介财务人员的持续教育和培训方面提供协助，提供营销支持，维持股份余额和/或进行分账、记录保存、行政、股东或交易处理服务。这些款项是在基金可能支付的任何分配费、股东服务费和/或转让代理费之外的。额外付款可能会基于多种因素，包括销售水平（基于毛额或净销售额或某些特定的最低销售额或其他一些与基金和/或部分或所有其他Eaton Vance基金的销售相关的类似标准）、金融中介机构客户投资的资产金额（可能包括基金的流动或账龄资产和/或部分或所有其他Eaton Vance基金）、基金的顾问费、一些其他约定的金额或投资顾问和/或EVD不时确定的其他措施。对于不同的金融中介，这些支付的金额可能有所不同。
如上所述，金融中介机构获得或收到额外补偿的前景可能会为此类金融中介机构及其财务顾问和其他销售人员提供激励，使其倾向于出售基金的股份，而不是这些金融中介机构未获得额外补偿（或获得较低水平的额外补偿）的其他投资选择。然而，这些支付安排不会改变投资者为基金份额支付的价格或基金收到的代表投资者投资的金额。投资者在考虑和评估与基金份额有关的任何建议时，不妨考虑到此类支付安排，并应仔细审查金融中介机构就其报酬提供的任何披露。此外，在某些情况下，投资顾问可能会限制、限制或减少基金的投资金额，或限制其获得或行使的治理类型或投票权，其中基金（可能与摩根士丹利一起）超过一定的所有权权益，或拥有一定程度的投票权或控制权或拥有其他权益。
摩根士丹利交易和本金投资活动。
尽管本文中有任何相反的规定，摩根士丹利在进行其销售和交易业务、发布研究和分析以及提供投资建议时通常不会考虑基金的持股情况，尽管这些活动可能会对基金的一项或多项投资的价值产生不利影响，或可能导致摩根士丹利在一项或多项不同于基金的投资组合中拥有权益，并可能对基金的投资组合产生不利影响。此外，投资顾问或其关联机构可能会不时将“种子”资本投资于基金，通常是为了使基金能够开始投资运营和/或实现足够的规模。投资顾问及其关联机构可以通过投资于预期会产生抵消性风险敞口的衍生工具或其他工具来对冲此类种子资本风险敞口。这种对冲交易，如果有的话，将发生在基金之外。
摩根士丹利的销售和交易、融资和本金投资业务（无论是否专门识别为此类业务，并包括摩根士丹利的交易和本金投资业务）将不会被要求向基金提供任何投资机会。除其他事项外，这些业务可能包括本金交易活动以及本金投资。
摩根士丹利的销售和交易、融资和本金投资业务已经收购或投资于，以及未来可能收购或投资于各种公共和/或私营公司的股权或债务工具的少数和/或多数控制地位。这类活动可能会使摩根士丹利处于对投资组合或其他发行人的证券或贷款行使合同约定的、投票或债权，或管理层或其他控制的地位，在这些情况下，摩根士丹利可能会根据适用法律酌情采取行动保护自己的利益或客户的利益，而不是基金的利益。
在遵守适用法律限制的情况下，基金可以向摩根士丹利已经或可能获得权益的公司购买或出售资产，或对其进行投资，包括作为所有者、债权人或交易对手。
摩根士丹利的投资银行业务和其他商业活动。
摩根士丹利就各种合并、收购、重组、破产和融资交易为客户提供建议。摩根士丹利可以担任客户的顾问，包括可能与基金竞争的其他投资基金以及基金可能持有的投资。摩根士丹利可能会就其任何客户或自营账户提供可能与基金所提供的建议不同的建议或可能涉及时机或性质与所采取行动不同的行动的建议并采取行动。摩根士丹利可能会向与基金和/或基金的任何投资相竞争的人提供建议和建议，这些投资有悖于基金的最佳利益和/或其任何投资的最佳利益。
摩根士丹利可以从事财务建议工作，无论是在买方还是卖方，或者可能导致摩根士丹利酌情确定或被要求仅代表一个或多个第三方行事的融资或借贷转让，这可能会限制基金就一项或多项现有或潜在投资进行交易的能力。摩根士丹利可能与可能已投资于或可能希望投资于投资组合公司的第三方基金、公司或投资者存在关系，一方面基金的最佳利益与摩根士丹利客户或交易对手的利益之间可能存在冲突。
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如果摩根士丹利在根据美国破产法第11章或其他司法管辖区的类似法律申请保护之前或之后为公司的财务重组中的债权人或债务人公司提供建议，则投资顾问代表基金对此类重组进行投资的灵活性可能会受到限制。
摩根士丹利可能会向投资组合公司的竞争对手以及私募股权和/或私人信贷基金提供投资银行服务；此类活动可能会给摩根士丹利带来相对于基金投资的利益冲突，也可能导致向投资组合公司分配投资银行资源方面的冲突。
在适用法律许可的范围内，摩根士丹利可能会向基金所投资的公司提供范围广泛的金融服务，包括战略和财务顾问服务、临时收购融资以及其他借贷和承销或配售证券，而摩根士丹利通常会就此类服务获得费用（可能包括认股权证或其他证券）。摩根士丹利不会将其收到的上述任何利息、费用和其他报酬（为免生疑问，包括投资顾问收到的金额）与一只基金分摊，应付的任何咨询费也不会因此而减少。
可能会聘请摩根士丹利就出售该公司或其子公司或部门担任该公司的财务顾问，该公司可能会代表通过其并购活动获得业务的潜在买家，并可能就该等交易提供贷款和其他相关融资服务。摩根士丹利对此类活动的补偿通常基于已实现的对价，并且通常在很大程度上取决于交易的完成。在这些情况下，基金可能被排除参与与被出售公司的交易或与被出售公司有关的交易，或参与与合并或收购有关的任何融资活动。
摩根士丹利参与或参与上述投资银行和其他商业活动（或更广泛的金融市场）可能会限制或以其他方式限制基金可能获得的投资机会。例如，发行人可能会聘请并补偿摩根士丹利提供承销、财务顾问、配售代理、经纪服务或其他服务，并且由于适用法律法规的限制，可能会禁止一只基金买卖这些发行人发行的证券或参与相关交易或以其他方式限制其从事此类投资的能力。
该投资顾问认为，摩根士丹利及其子公司为其提供投资银行及其他服务的客户的性质和范围如此之大，因此将这些公司排除在基金的投资组合之外是不可取的。
摩根士丹利的市场营销活动。
摩根士丹利从事承销、银团、经纪、管理、服务、安排和就基金可能投资的多种证券和其他投资的分销提供建议的业务。受1940年法案的限制，包括其中第10（f）和17（e）条，基金可以投资于摩根士丹利作为承销商、配售代理、辛迪加、经纪人、行政代理、服务商、顾问、安排人或结构代理并从此类产品或证券的保荐人处收取费用或其他补偿的交易。摩根士丹利以该身份赚取的任何费用将不会与投资顾问或基金分摊。除了收取费用或其他赔偿外，这些交易还固有某些利益冲突。此外，摩根士丹利的客户之一就基金投资的证券发行人所享有的利益可能会对投资顾问或基金的最佳利益产生不利影响。在进行上述活动时，摩根士丹利将代表其其他客户行事，并且没有义务以投资顾问或基金的最佳利益行事。
客户关系。
摩根士丹利与相当多的公司、机构和个人拥有现有和潜在的合作关系。在为其客户提供服务时，摩根士丹利一方面可能会面临向此类客户推荐或为其执行的活动方面的利益冲突，另一方面可能会面临基金、其股东或基金投资的实体方面的利益冲突。此外，在确定是否向基金提供某些投资机会时，这些客户关系可能会产生利益冲突。
在担任委托人或向其其他客户提供咨询和其他服务时，摩根士丹利可能会就特定事项从事或推荐与该投资顾问代表基金从事或推荐的活动相冲突或不同的活动。
本金投资。
在适用法律许可的范围内，可能存在基金的利益可能与摩根士丹利及其关联机构的一个或多个一般账户或摩根士丹利或其关联机构管理的账户发生利益冲突的情形。之所以会出现这种情况，是因为这些账户持有许多发行人的公共和私人债务和股本证券，这些发行人可能是或成为投资组合公司，或可能从其收购投资组合公司。
与关联投资账户的投资组合公司的交易。
基金可能投资的公司可能是与投资组合公司或关联投资账户组合投资的其他实体的协议、交易或其他安排的对手方或参与者（例如，基金投资的公司可能保留关联投资账户投资的公司以提供服务，或可能从该公司收购资产，反之亦然）。其中某些协议、交易和安排涉及向摩根士丹利或其关联公司收取费用、服务费、回扣和/或其他利益。例如，投资组合实体可以，包括在摩根士丹利的鼓励下，签订有关集团采购和/或供应商折扣的协议。摩根士丹利及其关联公司也可能参与这些协议，并可能由于投资组合实体的参与而实现更好的定价或折扣。在适用法律允许的范围内，其中某些协议可能会规定向关联投资账户的投资组合实体支付佣金或类似付款和/或折扣或回扣，并且此类付款或折扣或回扣也可能直接支付给摩根士丹利或其关联公司。根据这些安排，特定
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投资组合公司或其他实体可能比其他参与者在更大程度上受益，并且在该实体中拥有权益的基金、投资工具和账户（可能包括也可能不包括基金）将比在其中不拥有权益的Eaton Vance基金、投资工具或账户从这些安排中获得更大的相对利益。关联投资账户的投资组合公司收到的与上述相关的费用和补偿将不会与基金分摊或抵消应付的咨询费。
投资于其他基金的证券投资。
在适用法律允许的范围内，当基金投资于某些公司或其他实体时，投资顾问所属的其他基金可能已经或正在对这些公司或其他实体进行投资。已经或可能由投资顾问管理的其他基金，可能会投资于基金进行投资的公司或其他实体。在这种情况下，基金和这类其他基金可能存在利益冲突（例如，就条款、退出策略和相关事项，包括行使各自投资的补救措施）。基金持有的权益与该等其他基金持有的权益不同（或优先于该等其他基金持有的权益）的，可以要求投资顾问在该等其他基金持有的权益与该基金持有的权益发生冲突时进行选择。
费用分配。
可能发生归属于基金和一个或多个其他关联投资账户的费用（包括与基金和此类其他关联投资账户有重叠投资的发行人有关的费用）。此类费用在这些实体之间的分配引发了潜在的利益冲突。投资顾问及其关联机构打算按比例或以投资顾问认为公平、公正的其他方式或以适用法律可能要求的其他方式在基金和任何此类其他关联投资账户之间分配此类共同费用。
临时投资。
为了更有效地投资基金持有的短期现金余额，投资顾问可能会将这些余额以隔夜“扫货”的方式投资于一只或多只货币市场基金或其他短期工具的份额。预计这些货币市场基金或其他短期工具的投资顾问可能是适用法律允许的范围内的投资顾问（或关联公司），包括1940年法案第12d1-1条规则。
与关联公司的交易。
投资顾问和任何投资分顾问可能会从承销商或配售代理处购买证券，而摩根士丹利关联公司是银团或销售集团的成员，因此，关联公司可能会通过收取费用或其他方式从购买中受益。投资顾问或任何投资次级顾问均不会代表基金从作为银团或销售集团管理人的关联公司购买证券。投资顾问代表基金从作为配售代理的关联公司处进行的购买必须符合适用法律的要求。此外，当这些基金使用隶属于摩根士丹利的服务提供商时，摩根士丹利可能会面临利益冲突，因为摩根士丹利在使用时会收到更大的总体费用。
潜在冲突的一般程序。
上述所有交易均涉及投资顾问、投资顾问的相关人士和/或其客户之间潜在的利益冲突。顾问法案、1940年法案和ERISA规定了某些要求，旨在减少投资顾问与其客户之间发生利益冲突的可能性。在某些情况下，可能会在满足某些条件的情况下允许交易。某些其他交易可能被禁止。此外，投资顾问制定了旨在防止产生利益冲突的政策和程序，并在出现利益冲突时确保以符合其对客户的受托责任并符合适用法律的方式为客户进行交易。投资顾问力求确保潜在或实际的利益冲突得到适当解决，同时考虑到客户压倒一切的最佳利益。
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Eaton Vance资金
重要通知
股东文件的交付。
美国证券交易委员会（SEC）允许基金只向在同一住宅或邮政信箱地址拥有多个账户的基金投资者交付一份股东文件，包括招股说明书、代理声明和股东报告。这种做法通常被称为“持家”，它有助于消除重复邮寄给股东的情况。
Equiniti信托公司有限责任公司
(“
情商
”),
封闭式资金转账代理，或者你的金融中介，可能会无限期地把你的文件寄到家里，除非你指示EQ，或者你的金融中介，否则。如果您更希望自己的Eaton Vance单据不到户，请联系EQ或您的金融中介。您关于Householding不适用于交付您的Eaton Vance文件的说明，通常会在EQ或您的金融中介收到后30天内生效。
投资组合持有量。
每只Eaton Vance基金及其基础投资组合（如适用）均按F部分向SEC提交一份表格N-PORT的投资组合持有量明细表。表格N-PORT上提交的某些信息可在Eaton Vance网站www.eatonvance.com、致电Eaton Vance或在SEC网站www.sec.gov上的EDGAR数据库中查看，方法为1-800-262-1122。
代理投票。
不时要求基金投票代理与基金持有的证券有关。Eaton Vance基金或其基础投资组合（如适用）根据基金和投资组合委员会批准的一套政策和程序进行投票代理。您可以根据要求，致电1-800-262-1122并访问SEC网站www.sec.gov，免费获得有关这些政策和程序的描述以及有关基金或投资组合在截至6月30日的最近12个月期间如何投票代理投资组合证券的信息。您还可以在www.eatonvance.com/
代理投票。
代理投票。
股份回购计划。
基金董事会已批准一项股票回购计划，授权基金在公开市场交易中以低于资产净值的价格回购截至上一日历年度最后一天已发行普通股的最多10%。回购计划不要求基金购买特定数量的股票。本基金的回购活动，包括购买的份额数量、平均价格和相对于资产净值的平均折价，在本基金向股东提交的年度和半年度报告中披露。
致股东的额外通知。
如适用，基金也可以赎回或购买其已发行的优先股，以保持对监管要求、借款或评级机构要求的遵守，或用于其认为适当或必要的其他目的。
封闭式基金信息。
Eaton Vance封闭式基金在每月结束后不久，会在Eaton Vance网站上提供基金业绩数据以及有关投资组合特征的某些信息。有关这些基金的其他信息可在网站上查阅。这些基金的每股资产净值可在Eaton Vance网站上轻松查阅。最近一个月末的投资组合持有量也会在月底后大约30天发布到网站上。这些信息可在www.eatonvance.com的“封闭式基金和定期信托”下的基金信息页面上查阅。
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项目2。Code of Ethics
注册人（有时称为“基金”）采用了适用于其首席执行官、首席财务官和首席会计官的道德守则。注册人承诺应要求免费向任何人提供此类道德守则的副本，请致电1-800-262-1122。在本报告涵盖的期间内，注册人没有修改N-CSR表中所述的道德守则。在本报告涵盖的期间内，注册人未对N-CSR表格中所述的道德守则条款授予任何豁免，包括默示豁免。
项目3。审计委员会财务专家
注册人董事会（“董事会”）已指定George J. Gorman和Scott E. Wennerholm（各自为独立受托人）为审计委员会财务专家。Gorman先生是一名注册会计师，在George J. Gorman LLC（一家咨询公司）担任负责人。此前，Gorman先生曾在Ernst & Young LLP（一家注册公共会计师事务所）担任过各种职务，包括高级合伙人。Gorman先生还拥有担任其他共同基金综合体的独立受托人和审计委员会财务专家的经验。Wennerholm先生是一位私人投资者。此前，Wennerholm先生曾担任会德丰学院（高等教育机构）的受托人、GF Parish Group（高管招聘公司）的顾问、纽约梅隆银行资产管理公司（投资管理公司）的首席运营官和执行副总裁、Natixis Global Asset Management（投资管理公司）的首席运营官和首席财务官，以及Fidelity Investments Institutional Services（投资管理公司）的副总裁。
项目4。首席会计师费用和服务
（a）–（d）
下表列出了注册人的首席会计师Deloitte & Touche LLP（“D & T”）在截至2023年10月31日和2024年10月31日的注册人财政年度向注册人收取的用于审计注册人年度财务报表的专业服务的费用总额，以及D & T在这些期间提供的其他服务的收费总额。
| 财政年度结束 |
10/31/23 | 10/31/24 | ||||||
| 审计费用 |
$ | 94,100 | $ | 98,800 | ||||
| 审计相关费用(1) |
$ | 0 | $ | 0 | ||||
| 税费(2) |
$ | 0 | $ | 0 | ||||
| 所有其他费用(3) |
$ | 0 | $ | 0 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 合计 |
$ | 94,100 | $ | 98,800 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| (1) | 与审计相关的费用包括与注册人财务报表审计业绩合理相关且未在审计费用类别下报告的鉴证和相关服务的费用总额。 |
| (2) | 税费由总会计师就税务合规、税务建议和税务规划提供的专业服务收取的费用总额组成，具体包括纳税申报表准备和其他相关税务合规/规划事项的费用。 |
| (3) | 所有其他费用包括总会计师提供的产品和服务的总费用，而不是审计、审计相关和税务服务。 |
（e）（1）注册人的审核委员会已采纳与注册人的首席会计师所提供服务的预先批准有关的政策及程序（「预先批准政策」）。预先批准政策建立了一个框架，旨在协助审计委员会适当履行其预先批准责任。作为一般事项，预先批准政策（i）规定了某些类型的审计、审计相关、税务和其他确定由审计委员会预先批准的服务；（ii）划定了管辖预先批准过程机制的具体程序，包括审计和非审计服务费的批准和监测。除非一项服务是根据预先批准政策特别预先批准的，否则必须由审计委员会单独预先批准。
预先批准政策以及其中预先批准的审计和非审计服务类型必须至少每年由注册人的审计委员会审查和批准。注册人审计委员会对注册人主会计师的聘任、薪酬、监督等工作保持全责。
（e）（2）根据S-X条例第2-01（c）（7）（i）（c）条规定的“微量例外”，注册人的审计委员会没有批准上文（b）-（d）段所述的任何服务。
（f）不适用。
（g）下表列出（i）D & T在注册人截至2023年10月31日和2024年10月31日的财政年度向注册人收取的非审计费用总额（即审计相关、税务和其他服务的费用）；（ii）D & T在同一时间段向Eaton Vance组织收取的非审计费用总额（即审计相关、税务和其他服务的费用）。
| 财政年度结束 |
10/31/23 | 10/31/24 | ||||||
| 注册人 |
$ | 0 | $ | 0 | ||||
| Eaton Vance(1) |
$ | 0 | $ | 18,490 | ||||
| (1) | 注册人的投资顾问，以及为注册人提供持续服务的任何关联公司，都是摩根士丹利的子公司。 |
（h）注册人的审计委员会已考虑注册人的首席会计师向注册人的投资顾问以及任何控制、控制或与顾问共同控制的实体提供的非审计服务是否符合根据S-X规则第2-01（c）（7）（ii）条预先批准的向注册人提供的持续服务，是否符合保持首席会计师的独立性。
（i）不适用。
（j）不适用。
项目5。上市注册人审核委员会
注册人有一个根据经修订的1934年《证券交易法》第3（a）（58）（a）节设立的单独指定的常设审计委员会。George J. Gorman、Keith Quinton、TERM1（主席）和Nancy A. Wiser是注册人审计委员会的成员。
项目6。投资时间表
（a）请参阅本表N-CSR项目1下所列致股东的报告所载的投资明细表。
（b）不适用。
项目7。开放式管理投资公司的财务报表和财务摘要
不适用。
项目8。开放式管理型投资公司的变更及与会计师的分歧
不适用。
项目9。开放式管理投资公司的代理披露
不适用。
项目10。支付给开放式管理投资公司董事、高级管理人员及其他人员的薪酬
不适用。
项目11。关于投资顾问合同审批依据的说明
该信息包含在此表格N-CSR的第1项中。
项目12。封闭式管理投资公司代理投票政策及程序披露
基金董事会已采纳代理投票政策和程序（“基金政策”），据此，受托人已将代理投票责任委托给基金的投资顾问，并采纳投资顾问的代理投票政策和程序（“政策”），如下所述。受托人将每年审查政策。如果基金的股东与投资顾问、管理人或其任何关联公司或基金的任何关联公司之间发生利益冲突，投资顾问在与董事会或董事会确定的任何委员会、小组委员会或独立受托人小组协商之前，一般不会对与引起此类冲突的公司相关的代理人进行投票，后者将就适当的行动方案指示投资顾问。如果董事会成员无法举行会议，且未能对代理进行投票将对基金产生重大不利影响，则投资顾问可对该代理进行投票，但前提是其应在切实可行的范围内尽快向基金董事会主席以及在董事会的下一次会议上披露存在重大冲突的情况。
这些政策旨在促进公司管理层对其股东的问责制，并使管理层的利益与这些股东保持一致。保留了一项独立的代理投票服务（“代理”），即目前的机构股东服务公司（Institutional Shareholder Services，Inc.），通过提供投票分析、实施以及记录保存和披露服务，协助代理投票。投资顾问一般会通过代理人对代理人进行投票。代理须根据定制的代理投票指引（“指引”）对所有代理进行投票和/或根据政策将其转回给投资顾问。
代理人须就提供代理投票服务建立和维持适当的内部控制和政策，包括合理确保其分析和建议不受利益冲突影响的方法。该指引包括有关（其中包括）选举董事、批准独立审计师、高管薪酬、公司结构和反收购抗辩等事项的投票指引。投资顾问可能会导致基金不时放弃投票，如果它确定与投票代理相关的成本超过行使投票权所带来的收益，或者它无法访问或访问及时的选票或其他代理信息，以及其他声明的原因。在以下情况下，代理人将向投资顾问转介基金代理以获得指示，其中包括：（1）《指引》的适用情况不明确；（2）《指引》未涵盖特定代理问题；或（3）《指引》要求投资顾问提供投入。当代理投票问题已提交给投资顾问时，覆盖受代理提案约束的公司的分析师（或投资组合经理，如适用）确定最终投票（或决定不投票），投资顾问的代理管理人（如下所述）指示
代理对基金持有的证券进行相应的投票。如果不止一位分析师覆盖了一家特定公司，且此类分析师对提案进行投票的建议存在冲突，投资顾问的全球代理小组（如下所述）将审查此类建议以及与提案相关的任何其他可用信息，并确定应以何种方式对其进行投票，这可能会导致对基金的不同建议可能与投资顾问的其他客户不同。
投资顾问已委任一名代理管理人，根据指引及政策协助协调客户代理人（包括基金）的投票。该投资顾问及其附属机构还成立了一个全球代理小组。全球代理小组制定投资顾问在所有重大公司问题上的立场，制定《准则》并监督代理投票过程。代理管理员维护代理提交的所有代理问题、收到的所有适用建议、分析和研究以及该事项的任何解决方案的记录。在指示代理投票违反指南或代理的建议之前，代理管理员将向全球代理小组提供代理对提案的建议以及任何其他相关材料，包括分析师建议的依据。然后，代理管理员将指示代理以全球代理组确定的方式对代理进行投票。如果代理在代理方面存在利益冲突，将遵循类似的流程。投资顾问将不少于每年向基金董事会报告任何与指引或代理建议（如适用）相反的投票。
投资顾问的全球代理小组负责监测和解决与代理投票有关的可能的重大冲突。由于《指引》是预先确定的，且旨在符合股东的最佳利益，因此，在大多数情况下，将《指引》应用于投票客户代理应充分解决任何可能的利益冲突。投资顾问将通过维护一份重要的现有和潜在公司客户名单，监测可能导致其任何客户与投资顾问或其任何关联公司之间发生利益冲突的情况。代理管理人将把这份名单与他或她获得代理声明的公司名称（“代理公司”）进行比较。如果名单上的公司也是代理公司，代理管理员将向全球代理集团报告这一事实。如果代理管理人打算指示代理人以不符合《准则》的方式进行投票，全球代理小组将首先在必要时与法律顾问协商后确定是否存在实质性冲突。如果确定存在重大冲突，投资顾问将向基金董事会或董事会确定的任何委员会或小组委员会寻求关于如何对代理进行投票的指示。如果某一事项被提交给全球代理小组，作出的决定和决定的依据将由代理管理员和/或全球代理小组记录在案。
有关基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票代理投资组合证券的信息，可在证券交易委员会网站http://www.sec.gov上（1）、应要求致电1-800-262-1122、（2）免费获得。
项目13。封闭式管理投资公司的投资组合经理
Eaton Vance管理公司（“EVM”或“Eaton Vance”）是该信托的投资顾问。Sarah A. Choi、Catherine C. McDermott、Daniel P. McElaney和Andrew N. Sveen组成投资团队，负责信托基金投资的整体和日常管理。
McElaney先生、Sveen先生和McDermott女士是EVM的副总裁，自2019年3月以来一直担任该信托基金的投资组合经理。Choi女士是EVM的副总裁，自2022年7月以来一直担任该信托的投资组合经理。Messrs. McElaney和Sveen以及McDermott女士已受雇于EVM超过五年，并管理其他Eaton Vance基金。Choi女士自2019年10月起受雇于EVM，并管理其他Eaton Vance基金。在加入EVM之前，Choi女士曾于2014年至2019年在Apex Credit Partners担任高级信用分析师。这些信息是在提交本报告之日提供的。
下表显示，截至信托最近一个财政年度结束时，每个投资组合经理在每个所列类别中管理的账户数量以及在每个类别中管理的账户中的总资产（以百万美元计）。该表还显示了咨询费所依据的账户数量（如果有的话），以及这些账户的总资产（以百万美元计）。
| 数 全部 帐目 |
总资产 全部 帐目 |
数量 帐目 支付a 履约费 |
总资产 帐目 支付a 履约费 |
|||||||||||||
| Sarah A. Choi |
||||||||||||||||
| 注册投资公司 |
3 | $ | 1,389.5 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| 其他集合投资工具 |
0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| 其他账户 |
0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| 凯瑟琳·麦克德莫特 |
||||||||||||||||
| 注册投资公司 |
6 | $ | 3,863.8 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| 其他集合投资工具 |
0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| 其他账户 |
0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| Daniel P. McElaney |
||||||||||||||||
| 注册投资公司 |
4 | $ | 1,934.6 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| 其他集合投资工具 |
3 | $ | 672.0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| 其他账户 |
2 | $ | 105.9 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| Andrew N. Sveen |
||||||||||||||||
| 注册投资公司 |
13 | $ | 29,006.9 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| 其他集合投资工具 |
22 | $ | 9,929.0 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
| 其他账户 |
3 | $ | 53.2 | 0 | $ | 0 | ||||||||||
下表显示了截至信托最近一个财政年度结束时，每个投资组合经理实益拥有的信托股份的美元范围。
| 投资组合经理 |
股票证券的美元区间 在信托中实益拥有 |
|
| Sarah A. Choi |
无 | |
| 凯瑟琳·麦克德莫特 |
无 | |
| Daniel P. McElaney |
无 | |
| Andrew N. Sveen |
$100,001 - $500,000 |
潜在的利益冲突。投资组合经理一方面管理基金的投资，另一方面管理投资组合经理负责的其他账户的投资，可能会产生利益冲突。例如，投资组合经理在基金和他或她建议的其他账户之间分配管理时间、资源和投资机会方面可能存在利益冲突。此外，由于本基金与其他账户的投资策略或限制不同，投资组合经理可能会就另一个账户采取与就本基金采取的行动不同的行动。在某些情况下，投资组合经理管理的另一个账户可能会根据该账户持有的证券的表现对投资顾问进行补偿。这种基于绩效的费用的存在可能会给投资组合经理在管理时间、资源和投资机会的分配上造成额外的利益冲突。无论何时
如果出现利益冲突，投资组合经理将努力以他或她认为对所有利害关系人公平的方式行使其酌处权。EVM采用了几项旨在解决这些潜在冲突的政策和程序，包括规范投资顾问交易实践的道德准则和政策，其中包括客户之间交易的汇总和分配、经纪分配、交叉交易和最佳执行。
EVM的补偿Structure
作为投资顾问的Eaton Vance及其关联公司（就本节而言为“Eaton Vance”）的薪酬结构是基于基本工资和激励性薪酬的总奖励制，该奖励制度要么以现金奖金的形式支付，要么以达到规定的递延薪酬资格门槛的员工的薪酬形式支付，部分作为现金奖金，部分作为强制性递延薪酬。授予Eaton Vance员工的递延薪酬通常以投资管理调整计划（IMAP）下的递延现金奖励和股票单位形式的基于股权的奖励的混合形式授予。以递延薪酬奖励形式授予的激励薪酬部分及其奖励条款每年由摩根士丹利薪酬、管理发展和继任委员会确定。
基本工资补偿。通常，投资组合经理根据其在顾问的职位水平获得基本工资报酬。
激励补偿。除了基本薪酬，投资组合经理可能会获得酌情的年终薪酬。奖励性薪酬可能包括：
| • | 现金红利 |
| • | 递延补偿： |
| • | 一种强制性计划，将部分激励薪酬递延为限制性股票单位或基于摩根士丹利普通股的其他奖励或其他受归属和其他条件限制的计划。 |
| • | IMAP是一种基于现金的递延补偿计划，旨在增加参与者利益与客户利益的一致性。对于符合条件的员工，其递延薪酬的一部分将被强制递延到IMAP中，每年一次。根据IMAP授予的奖励名义上投资于根据该计划可用的参考基金，这些基金是由MSIM及其作为投资顾问的关联公司提供建议的基金。投资组合经理被要求名义上至少将其账户余额的40%投资于他们所管理并被纳入IMAP名义投资基金菜单的指定基金。 |
| • | 递延补偿奖励通常需要在多年期间归属，并可能在支付日期之前被取消，因为竞争、原因（即构成违反对基金的义务的任何作为或不作为，包括未能遵守内部合规、道德或风险管理标准，以及未能或拒绝令人满意地履行职责，包括监督和管理职责）、披露专有信息以及招揽员工或客户。如果员工的作为或不作为（包括与直接监管责任有关的行为）导致重述公司的综合财务业绩，构成违反公司的全球风险管理原则、政策和标准，或导致与该员工获得报酬的职位相关的收入损失以及该员工在内部控制政策之外的运营，则在付款日期之前的奖励也将受到追回。 |
Eaton Vance根据按绩效付费、市场竞争力和风险管理的原则对员工进行薪酬。资格，以及任何，酌情补偿的金额受制于一个多维度的过程。具体而言，考虑到以下一个或多个因素，这些因素可能因投资组合管理团队和情况而有所不同：
| • | 投资组合经理管理的业务和/或每个基金/账户的收入和盈利能力 |
| • | 企业的收入和盈利能力 |
| • | 业务部门和摩根士丹利双方的股本回报率和风险因子 |
| • | 投资组合经理管理的资产 |
| • | 外围市场情况 |
| • | 新业务发展与业务可持续性 |
| • | 对客户目标的贡献 |
| • | 团队、产品和/或作为投资顾问的MSIM及其关联机构（包括Eaton Vance）的业绩 |
| • | 投资组合经理管理的基金/账户的税前投资业绩（在某些情况下，可以在一年、三年和五年期间对照适用的基准和/或同行群体进行衡量） |
| • | 个人贡献和业绩 |
此外，该公司的全球激励薪酬自由裁量权政策要求薪酬经理在行使酌情权确定可变激励薪酬时进一步考虑唯一合法的、与业务相关的因素，包括遵守摩根士丹利的核心价值观、行为、当前业绩年度的纪律处分、风险管理和风险结果。
项目14。封闭式管理投资公司及关联购买方购买权益类证券
本期无此类采购。
项目15。将事项提交证券持有人投票
自信托上次针对本项目提供披露以来，股东可以向信托董事会推荐被提名人的程序没有重大变化。
项目16。控制和程序
（a）注册人的首席执行官和首席财务官得出的结论是，注册人当前的披露控制和程序（此类披露控制和程序已在本备案之日起90天内进行了评估）的有效性提供了合理保证，即注册人要求披露的信息已被记录、处理，在委员会规则和表格规定的时间段内汇总和报告，并已积累要求注册人披露的信息并将其传达给注册人的首席执行官和首席财务官，以便及时就所要求的披露作出决定。
（b）在本报告所述期间内，注册人对财务报告的内部控制没有发生对注册人对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目17。封闭式管理型投资公司融券活动披露
注册人最近一个财政年度结束时无需报告的活动。
项目18。追讨误判赔偿款
不适用。
项目19。展品
| （a）（1） |
注册人的Code of Ethics –不适用（请参阅第2项）。 | |
| （a）（2）（i） |
首席财务官第302节认证。 | |
| （a）（2）（二） |
首席执行干事第302节认证。 | |
| (b) |
合并的第906节认证。 | |
| （c） |
独立注册会计师事务所同意。 | |
签名
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，登记人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| EATON VANCE SENIOR FLOATING-RATE TRUST | ||
| 签名： | /s/Kenneth A. Topping |
|
| 肯尼斯·A·托平 | ||
| 首席执行官 | ||
| 日期： | 2024年12月23日 | |
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
| 签名： | /s/James F. Kirchner |
|
| James F. Kirchner | ||
| 首席财务官 | ||
| 日期： | 2024年12月23日 | |
| 签名： | /s/Kenneth A. Topping |
|
| 肯尼斯·A·托平 | ||
| 首席执行官 | ||
| 日期： | 2024年12月23日 | |