1 FY24和4Q24交易更新| 1 VEON FY24和4Q24交易更新2025年3月20日• 2024年交付强劲•数字驱动增长
2 FY24 & 4Q24交易更新| 2议程1。开幕2。亮点&业务更新Anand Ramachandran Kaan Terzio ğ lu 4。2025年展望Kaan Terzio ğ lu 3。交易结果Burak Ozer 5。问答Kaan Terzio ğ lu，Burak Ozer，Anand Ramachandran
3 FY24 & 4Q24交易更新| 3除非另有说明，否则本文件中提供的3个免责声明人VEON的业绩和其他财务信息均根据国际财务报告准则（“IFRS”）编制，未经外部审查和/或审计。本文件中包含的财务信息是初步的，基于一些假设，这些假设受到内在不确定性的影响，可能会发生变化。此处提供的财务信息基于内部管理账户，由管理层负责，并受制于尚未完成且未经审计、审查或核实的财务结算程序。本文件中出现的某些金额和百分比进行了四舍五入调整。因此，显示为总数的某些数字数字，包括表格中的数字，可能不是它们前面或后面的数字的精确算术汇总。尽管我们认为这些信息是合理的，但实际结果可能与上述信息有所不同，这种变化可能是重大的。因此，您不应过分依赖这些信息。这些信息可能并不代表当前期间或任何未来期间的实际结果。本文件包含“前瞻性陈述”，该短语在经修订的1933年美国证券法第27A条和经修订的1934年美国证券交易法第21E条中定义。这些前瞻性陈述可以用“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”、“寻求”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“考虑”、“可能”等类似词语来识别。前瞻性陈述包括与（其中包括）VEON实施其战略优先事项的计划有关的陈述，包括运营模式和发展计划；预期业绩，包括VEON的增长轨迹和产生足够现金流以偿还即将到期的债务和其他义务的能力，以及其他义务；TERM1打算通过人工智能等技术等方式扩展其数字体验；VEON对乌克兰战争影响的评估，包括相关的制裁和反制裁，关于其当前和未来的运营和财务状况；VEON对孟加拉国政治冲突影响的评估；未来市场发展和趋势；运营和网络发展以及网络投资，包括对5G/4G/LTE网络的推出和收益的预期（如适用）；频谱获取和更新；获取额外频谱对客户体验的影响；VEON从泛欧交易所退市的影响，VEON总部搬迁至阿拉伯联合酋长国迪拜国际金融中心，VEON在预期的时间范围内实现对其任何业务和资产的收购和处置以及执行其战略交易的能力，或根本没有能力，包括VEON完成将导致Kyivstar在纳斯达克 Stock Market LLC上市的业务合并并对其全资子公司VEON Holdings B.V.实施重组的能力；VEON实现财务改善的能力，包括在成功完成某些处置和收购后预计会降低净备考杠杆率；其股息；以及VEON在其不同运营国家实现目标和商业举措的能力。本文件中包含的前瞻性陈述是基于管理层对VEON的战略和财务状况以及未来市场状况、趋势和其他潜在发展的最佳评估。这些讨论涉及风险和不确定性。由于以下原因，实际结果可能与这些声明存在重大差异：乌克兰战争进一步升级，包括进一步的制裁和反制裁以及我们乌克兰业务的任何相关非自愿取消合并；对VEON产品和服务的需求和市场接受度；我们关于股息支付和政策的计划，以及我们获得股息、分配、贷款的能力，我们子公司的转账或其他付款或担保；VEON市场的经济持续波动；电信行业的政府监管；VEON市场的一般政治不确定性；政府调查或其他监管行动；与第三方或监管机构的诉讼或纠纷或有关这些方的其他负面发展；影响贸易和投资的出口管制和法律对我们和重要的第三方供应商采购货物能力的影响， 我们为客户提供服务所需的软件或技术；与数据保护或网络安全相关的风险、超出各方控制范围的其他风险或未能达到有关各种战略重点的预期、外汇波动的影响、VEON经营所在市场的竞争加剧以及消费者税收对VEON服务的消费者购买活动的影响。可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异的某些其他因素包括VEON于2024年10月17日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的2023年20-F表格中描述的风险因素以及VEON不时向SEC提交的其他公开文件。其他未知或不可预测的因素也可能损害我们未来的业绩。新的风险因素和不确定性不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素和不确定性，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的程度。在任何情况下，本文件中包含此类前瞻性陈述都不应被视为我们或任何其他人对实现此类陈述中所载结果的陈述或保证，或所使用的基本假设实际上将是这种情况。因此，请注意不要过分依赖这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅在本文发布之日发表。我们无法向你保证，任何预计的结果或事件都会实现。除法律要求的范围外，我们不承担任何义务更新或修改任何这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，在做出陈述之日之后，或反映意外事件的发生。
4 FY24 & 4Q24交易更新| 4致读者的通知：除非另有说明，否则本文件中列报的财务信息VEON的业绩和其他财务信息均根据国际财务报告准则（“IFRS”）基于内部管理层报告编制，由管理层负责，未经外部审计、审查或核实。因此，您不应过分依赖这些信息。这些信息可能并不代表未来任何时期的实际结果。读者须知：战争对乌克兰的影响乌克兰正在进行的战争以及由此导致的美国、欧盟成员国、欧盟本身、英国、乌克兰和某些其他国家采取的制裁措施、反制裁措施和其他法律和监管措施，以及我们的服务提供商、合作伙伴、供应商和其他对手方的应对措施，以及战争的其他间接和直接后果已经产生影响，如果战争，这种应对措施和其他后果继续或升级，可能会对我们的业绩和我们在乌克兰的业务方面产生重大影响，并可能对我们的业绩和我们在我们业务所在的其他国家的业务方面产生重大影响。我们正在密切监测乌克兰发生的事件，以及对乌克兰持续战争施加进一步法律和监管限制的可能性，以及战争可能直接或间接对我们的结果产生的任何潜在影响。我们在乌克兰的行动继续受到战争的影响。我们正在尽我们所能保护员工的安全，同时继续确保我们的通信、金融和数字服务的不间断运行。
5 FY24 & 4Q24交易更新| 5议程1。开幕2。亮点&业务更新Anand Ramachandran Kaan Terzio ğ lu 4。2025年展望Kaan Terzio ğ lu 3。交易结果Burak Ozer 5。问答Kaan Terzio ğ lu，Burak Ozer，Anand Ramachandran
6 FY24 & 4Q24交易更新| 6 •我们的股价在2024年期间上涨了104%，比2023年和2024年上涨了227%。•在宣布1亿美元股票回购后完成第1阶段（3000万美元）。•强劲的流动性头寸：截至12月24日的现金为17亿美元（而截至9月24日为10亿美元）。•已执行的业务合并协议将导致Kyivstar在美国纳斯达克资本市场上市•在从阿姆斯特丹泛欧交易所退市后，我们的股票将在纳斯达克进行合并交易。•总部迁至迪拜有助于更接近我们的市场。已交付股东价值•完成出售哈萨克斯坦的TNS +，总代价为1.375亿美元。•宣布与巴基斯坦Engro达成战略联盟，以5.63亿美元出售Deodar的塔式资产。•宣布同意Kyivstar将Starlink的直接到Cell卫星连接带到乌克兰。Progressed Asset-Light Strategy • GREW Direct Digital收入，占总收入的12.6%，24财年增长63.0%，24财年同比增长42.4%。•将我们的企业架构演变为“具有电信许可证的服务公司”。•增强DO1440服务于我们的客户，并在我们的AI1440战略下通过AI产品增强人的能力。规模化数字服务•美元收入同比增长8.3%，2024年美元EBITDA同比增长4.9%；符合2024财年美元预期。• LCY收入持续高增长，增速同时超过通胀和名义GDP，在消费者钱包中获得更大份额。•将VEON成长为一家营收40亿美元的公司。实现强劲增长的2024年：转型的第1年：2024年11月14日发布的2024年第三季度业绩预期。
7 FY24 & 4Q24交易更新| 7股票价格已恢复至战前水平我们的股票表现强劲45.00 7.53 45.98 d ec 21 fe b 22 ap r 22 ju n 22 au g 22 o ct 22 d ec 22 fe b 23 ap r 23 ju n 23 au g 23 o ct 23 d ec 23 fe b 24 ap r 24 ju n 24 au g 24 o ct 24 d ec 24 fe b 25 VEON股价（美元）乌克兰/俄罗斯战争正式开始退出俄罗斯业务宣布出售俄罗斯业务剥离前BTBT至EBITDA 3.0x +剥离后净债务至EBITDA 1.3x股价表现36个月：229% 24个月：200% 12个月：95%资料来源：彭博，截至2025年3月18日资料来源：彭博，截至3月18日，2025163% 5% 22% Fe b 23 m ar 2 3 ap r 23 m ay 23 ju n 23 ju l 23 au g 23 se p 23 o ct 23 n ov 23 d ec 23 ja n 24 fe b 24 m ar 2 4 ap r 24 m ay 24 ju n 24 ju l 24 au g 24 se p 24 o ct 24 n ov 24 d ec 24 ja n 25 fe b 25 m ar 25 VEON NASDAQ SmallCap MSCI世界电信指数VEON 24个月股价表现
8 FY24 & 4Q24交易更新| 8我们的信贷也强劲复苏资料来源：CBonds.com，彭博，截至3月18日，202518.69 1.05 6.999.80 20406080100120 fe b 22 m ar 22 ap r 22 m ay 22 ju n 22 ju l 22 au g 22 se p 22 o ct 22 n ov 22 d ec 22 ja n 23 fe b 23 m ar 23 ap r 23 m ay 23 ju n 23 ju l 23 au g 23 se p 23 o ct 23 n ov 23 d ec 23 ja n 24 fe b 24 mar 2 4 ap r 24 m ay 2 4 ju n 24 ju l 2 4 au g 24 se p 24 o ct 2 4 n ov 2 4 d ec 2 4 ja n 25 fe b 25 m ar 2 52027 VEON债券（票面利率3.375%）2025 VEON债券（票面利率4.0%）
9 FY24 & 4Q24交易更新| 9 YOY收入和EBITDA增长表现集团总收入，YoY • FY24受已确定项目的影响，不包括以当地货币计算的收入同比增长14.6%，以当地货币计算的EBITDA同比增长12.0%。• VEON各市场的加权通胀率从2023年第四季度的14.8%降至2024年第四季度的8.2%。集团EBITDA，YoY-2.4 %-1.5 % 8.3% 14.0% 16.4% 14.6%-6.0 % 4.0% 14.0% 2022202320242025指导美元基础乘数混合加权通胀美元通胀-5.3 %-7.9 % 4.9% 12.6% 9.9% 12.0%-10.0 % 0.0% 10.0% 2022202320242025指导美元基础乘数美元通胀12-14 %基础乘数13-15 %基础乘数
10 FY24 & 4Q24交易更新| 10集团EBITDA识别项目的FY24收入和EBITDA集团总收入• FY24受识别项目的影响，6800万美元的收入影响；1.07亿美元的EBITDA影响。•基础收入为42.38亿美元，同比增长14.6%，其中调整了6800万美元的收入影响，来自已确定的项目（包括乌克兰的网络攻击影响、孟加拉国的政治动荡）和哈萨克斯坦的TNS +销售。•基本EBITDA为18.79亿美元，同比增长12.0%，除上述已确定项目外，还对总部重组成本的影响进行了调整。USD，百万Reported constant fX one-off，constant fX constant fX，adj for one-off乌克兰9251,0 19481,067巴基斯坦1,3821，3751,375哈萨克斯坦854877877孟加拉国52055421575乌兹别克斯坦273294294 HQ，other and eliminations 505050 Total 4,0044，170684,238 YoY growth 8.3% 12.8% 14.6% USD，百万Reported constant fX one-off，constant fX constant fX，adj for one-off乌克兰51857249621巴基斯坦584582582哈萨克斯坦442453453孟加拉国18019221213乌兹别克斯坦100108108 HQ，其他及抵销（134）（136）37（98）合计1,6911，772 1071,879同比增长4.9% 10.0% 12.0%
11 FY24 & 4Q24交易更新| 11 FY24 HIGHLIGHTS Notes：现金和现金等价物及存款包括与巴基斯坦银行业务相关的2.43亿美元。然而，这一数额在计算净债务时被排除在外。净债务数据也不包括租赁。截至2024年12月31日，租赁负债为10.00亿美元。权益FCF是在计入租赁和许可付款之前得出的。资本支出强度+ 3.0 p.p. YoY至20.6%（18.7%不包括乌克兰）CAPEX 8.26亿美元Q4按美元计同比增长+ 42.4%、LCY增长+ 43.5% 4.6亿美元直接数字收入Q4按美元计同比增长+ 4.7%、基础LCY增长+ 11.1% + 14.6%基础LCY总收入+ 8.3% YoY 40.04亿美元+ 26.9% Q4按美元计同比增长+ 0.8%、以LCY计同比增长+ 5.4% + 7.1%本币TELCO/INFRA收入+ 3.8% YoY 35.44亿美元净债务与EBITDA比率为1.3倍，Q4为1.5倍（3Q24为1.5倍）19.01亿美元净债务和流动性管理16.91亿美元集团总部现金4.81亿美元+ 63.0% YoY + 64.1% YoY当地货币Q4以美元计同比增长+ 11.3%，以基础LCY计同比增长+ 18.8% + 16.91亿美元EBITDA下降，原因是资本支出增加4.03亿美元的股票FCF + 4.9% YoY + 12.0% YoY基础LCY-2.2 % YoY
12 FY24 & 4Q24交易更新| 12 FY24集团概览+ 10.3%乌克兰+ 13.7%总收入EBITDA基础LCY1USD + 0.7%-4.2 % USD USD孟加拉国EBITDA + 16.3% EBITDA-15.8 % EBITDA USD哈萨克斯坦EBITDA USD乌兹别克斯坦-10.5 % + 5.1% + 15.6%巴基斯坦-10.2 %-3.7 % + 9.0%总收入+ 23.5%总收入+ 23.5%总收入-8.8 % + 22.7%-2.8 %总收入+ 10.3% + 16.2%总收入+ 1.6% + 9.4% LCY基础LCY2LCY LCY 1。针对乌克兰2023年网络攻击的影响进行调整；2。调整在哈萨克斯坦销售TNS +。注：吉尔吉斯斯坦作为持有待售资产入账，因此不包括在集团概览中。
13 FY24 & 4Q24交易更新| 13 Multiplay推动收入增长4G吸收Multiplay用户的稳定增长推动顶线增长Multiplay和DoublePlay 4G收入（百万美元）85949954% 60% 65% 4Q22 4Q23 4Q24 260317386192177169 4Q22 4Q23 4Q24 Multiplay DoublePlay 4G + 5.3% 4G用户同比增长+ 12.7% excl。UKR和BAN + 21.9% Multiplay分部收入同比增长4G用户和渗透率（3个月活跃，百万）+ 5.0p.p. 4G渗透率同比增长+ 27.9%当地货币报告Multiplay ARPU与纯语音ARPU Multiplay和纯语音ARPU（美元）3.3 3.3 3.4 0.9 0.9 0.94Q22 4Q23 4Q24 Multiplay ARPU纯语音ARPU + 17.7% Multiplay分部同比增长+ 4.1% Multiplay ARPU Multiplay用户
14 FY24 & 4Q24交易更新| 14我们专注于增加直接数字收入•我们的核心数字垂直领域包括：金融科技、医疗保健、教育、娱乐和企业服务（AdTech、云、软件开发）。•在每个本地市场，我们都专注于打造稳健的数字产品和服务，利用我们的可持续竞争优势：直接数字收入我们的直接数字收入之旅6062 + 3.6% YoY 88 + 43.5% YoY 126 + 42.4% YoY 11% 2021202220232024201220282美元，占总收入的百万% Q4全年63%同比增长报告货币4601：低获客成本2：最佳分销成本8% 6% 5%
15 FY24 & 4Q24交易更新| 15乌克兰强劲完成2024年• 2024年收入增长得到直接数字收入同比增长122.3%的支持。尽管面临巨大的网络和公用事业成本压力，EBITDA仍同比增长5.8%。• 4G用户为1450万，目前已占Kyivstar总客户群的62.8%。•强劲的数字增长：Kyivstar TV 2.089亿UAH（97.2% YoY）；Helsi 2.057亿UAH（55.2% YoY）。•解除对VEON在Kyivstar的公司权利的所有限制。•与Starlink达成协议，为乌克兰带来直接到细胞的卫星连接。•通过收购乌克兰最大的叫车业务Uklon扩大数字投资组合。• VEON与科恩 Circle Acquisition Corp. I签署了一项业务合并协议，该协议将导致Kyivstar在美国纳斯达克股票市场上市。24财年业绩及同比趋势，UAH直接数字收入+ 122.3% CAPEX 8.8亿13.11 4.91 4.553.0% 62.2% 62.8% Q4 22 Q4 23 Q4 24 102亿+ 60.7%总收入373亿209亿+ 11.0% EBITDA + 5.8% 4G用户和渗透率（3个月活跃，百万）直接数字收入和占总收入的百分比（十亿）分部收入在服务收入1（十亿）1。基于移动部门的收入；2。针对网络攻击影响进行调整。18% 21% 31% 34% 35% 32% 48% 44% 37% 8.17.8 10.3 4Q22 4Q23 4Q24 Multiplay 2Play 4G Other 831062861.0% 1.3% 2.7% 4Q22 4Q23 4Q24 + 13.7% YoY基础LCY2 + 10.3% YoY基础LCY2
16 FY24 & 4Q24交易更新| 16日在美国上市的KYIVSTAR有望成为唯一一家投资于乌克兰复苏的美国上市公司丨稀缺价值领先的数字运营商。乌克兰最知名的民族品牌之一，乌克兰数字基础设施领域久经考验的领导者全国冠军久经考验的领导者，具有韧性记录世界级团队通过乌克兰复苏和数字服务扩张实现增长高利润，多重增长杠杆4无外债和充裕的流动性“堡垒”资产负债表5312251。在成功完成与科恩 Circle Acquisition Corp I的业务合并后。
17 FY24 & 4Q24交易更新| 17巴基斯坦FY24保持强劲增长势头• 2024年收入增长得到直接数字收入同比增长77.5%的支持。数字收入占第四季度总收入的26.1%。•尽管Jazz的EBITDA利润率状况反映出向利润率较低的数字收入的更高份额转变，但EBITDA仍同比大幅增长15.6%。•金融科技又交付了一个出色的季度。JazzCash的收入在24年第四季度同比飙升115.5%，Mobilink小额贷款银行（MMBL）的收入同比增长32.2%。•多样化且不断扩大的数字产品和服务组合继续保持强劲规模。•与Engro Corporation Limited就Jazz基础设施资产的汇集和管理建立战略合作伙伴关系，符合VEON的轻资产战略。24财年业绩及同比趋势，PKR直接数字收入943亿+ 77.5% 539亿+ 46.2% 41.34 3.95 0.656.0% 62.1% 70.7% 4Q22 4Q23 4Q24 CAPEX总收入3849亿1626亿+ 22.7% EBITDA + 15.6% 4G用户和渗透率（3个月活跃，百万）服务收入分部收入（十亿）直接数字收入和总收入百分比（十亿）30% 37% 42% 12% 10% 9% 59% 53% 49% 68.77 7.99 1.0 4Q22 4Q23 4Q24 Multiplay
18财年24和Q4交易更新| 18哈萨克斯坦24财年健康增长势头保持•收入增长得到直接数字收入同比增长25.5%的支持。总收入同比增长率反映了TNS +贡献的拆分，从2024年第四季度开始生效。• Beeline不断增长的市场份额和牵引力凸显了其4.9G部署的成功，放弃5G频谱/许可证的决定允许在我们的网络中增加资本支出。•整个数字产品组合取得重大进展。QazCode与哈萨克斯坦研究机构合作，推出了Kaz-LLM，这是一种开源的哈萨克语大语言模型，具有80亿和700亿个参数版本；并已推出多款AI产品。•简单地说，哈萨克斯坦的第一家纯移动新银行，MAU同比增长+ 145.2%至320万。7.28.18.8868.3% 73.3% 76.0% 4Q22 4Q23 4Q24 4G用户和渗透率（3个月活跃，百万）服务收入分部收入（十亿）FY24业绩和同比趋势，KZT直接数字收入398亿+ 25.5% 857亿+ 12.9% CAPEX总收入3999亿2064亿+ 13.1% EBITDA + 7.4%直接数字收入和总收入百分比（十亿）33% 40% 50% 20% 16% 14% 46% 43% 36% 76.19 2.79 2.24Q22 4Q23 4Q24 Multiplay 2Play 4G针对TNS +的销售进行调整。
19财年24和4Q24交易更新| 19孟加拉国24财年受宏观经济逆风和内乱影响• 2H2024对整个行业尤其具有挑战性，受到政治动荡和持续的宏观经济逆风的复合影响的推动。• Banglalink已战略性地转向优化其分销模式和客户获取策略，这在不影响收入份额的情况下推动了结构性的成本下降。• Banglalink的数字化转型势头正盛，人工智能生活方式应用程序“瑞兹”的成功推出凸显了这一点。•我们对孟加拉国的未来和Banglalink的长期增长前景充满信心。FY24业绩及同比趋势，BDT总收入598亿直接数字收入208亿3.4亿79.0亿16.12 0.118.04 2.9% 49.6% 50.2% 4Q22 4Q23 4Q24 EBITDA CAPEX-29.9 %-10.2 % 4G用户和渗透率（3个月活跃，百万）服务收入分部收入（十亿）+ 65.8%-2.8 %直接数字收入和总收入百分比（百万）26% 31% 32% 19% 17% 16% 55% 52% 52% 14.115.41 3.6 4Q22 4Q23 4Q24 Multiplay 2Play 4G
20财年24和Q4交易更新| 20乌兹别克斯坦24财年业绩强劲，数字产品增强支持• 2024财年直接数字收入同比增长20.5%推动了收入增长，而2024年EBITDA同比下降3.7%，原因是对网络基础设施和AdTech人员成本的投资，预计这将创造未来的收入机会。• Beepul数字化战略进展迅速，客户群同比增长3.6倍。AI驱动的Hambi应用于2024年11月推出，截至2024年12月已拥有510万MAU。•移动通信服务消费税下调（2025年1月生效），使得Beeline乌兹别克斯坦公司加速推出4.9G，行业和消费者都受益。• Beeline乌兹别克斯坦2024年的重点是网络增强和数字邻接。到2025年及以后，Beeline乌兹别克斯坦的目标是利用这些努力实现可持续增长。5.56.26.165.8% 73.1% 73.6% 4Q22 4Q23 4Q24 4G用户和渗透率（3个月活跃，百万）服务收入分部收入（十亿）FY24业绩和同比趋势，UZS直接数字收入1460亿+ 20.5% 15,140亿+ 110.9% CAPEX总收入34,540亿12,710亿+ 9.4% EBITDA-3.7 %直接数字收入和总收入百分比（十亿）53% 54% 59% 23% 17% 16% 24% 29% 25% 707909890 4Q22 4Q23 4Q24 Multiplay 2Play 4G
21财年24和Q4交易更新| 2121我们的数字生态系统4330万MAU（自助服务）5600万美元收入350万MAU健康3850万MAU 4090万MAU 480万MAU + 41% YoY + 29% YoY + 42% YoY-13 % YoY + 17% YoY 3.4x YoY + 67% YoY in LCY CUMULATIVE MAU All Services + 27.2% YoY 1.216亿仅数字用户总数占总交易额的23.9% LTM + 61.9% YoY in LCY 365亿美元350万MAU Direct DIGITAL REV.占总REV的百分比in FYF截至2024年12月31日注：同比比较是在同类基础上进行的，包括所有DO1440产品。总交易价值和总使用时间不包括自助服务产品。纯数字MAU –作为其他移动运营商订户的VEON数字服务和平台的用户。
22 FY24 & 4Q24交易更新| 22我们的移动金融服务为客户提供广泛的无网点银行服务组合JazzCash Simply Beepul Total巴基斯坦哈萨克斯坦乌兹别克斯坦Incl. Others 4Q24 ACT YoY ACT YoY ACT YoY ACT YoY ACT MAU（百万）19.72 1.1% 3.2 2.5x 2.4 3.6x 38.54 2.3% LTM总交易（百万）2,80140.0% 9022.1% 54-1.6 % 2,94538.3% LTM交易总价值，当地货币（十亿）9,53563.8% 57745.9% 6,96039.7%平均每用户交易# 1417.2% 4-59.9 % 16-0.9 %平均每用户交易金额，当地货币48.3k 32.8% 21.8k-61.0 % 2.5m 48.3%平均每笔交易价值，当地货币3.5k 13.3% 5.1k-2.8 % 155k 49.7%
23 FY24 & 4Q24交易更新| 23我们的娱乐平台提供新体验为客户提供的独特内容Tamasha Toffee Kyivstar TV BeeTV Kinom Total Pakistan Bangladesh Ukraine Kazakistan 4Q24 ACT YoY ACT YoY ACT YoY ACT YoY ACT YoY ACT YoY ACT YoY ACT MAU（百万）17.16 1.5% 6.6-22.0 % 2.05 4.8% 1.08.0% 1.0-11.0 % 27.72 3.7%移动平台上的用户活动使用时间（十亿分钟）3.1-62.1 % 0.7-75.7 % 549.9% 0.725.6% 0.1-29.3 % 9.5-36.7 % #会话（百万）260-53.2 % 43-71.6 % 47049.8% 279.4% 799-23.5 %每用户每天使用时间（分钟）23-45.0 % 8-54.3 % 234-4.5 % 1144.4% 9-5.4 %每会话（min）12-19.0 % 17-14.5 % 110.1% 2514.9%注：Tamasha和Toffee的参与度指标均同比下降，因为2023年可比季度的特点是ICC板球锦标赛的转播。孟加拉国的Tamasha和Toffee都预计，ICC板球锦标赛将提高25年第一季度的客户参与度。Kinom数字代表了Kinom用户和Beeline TV的总和，因为这两个平台目前是平行运行的。
24财年和Q4交易更新| 24我们的超级软件和优质数字品牌平台Simosa MyBL My Kyivstar 1 Hambi Janymda Total巴基斯坦孟加拉国、乌克兰、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦4Q24法案同比法案同比法案同比法案同比法案MAU（百万）19.02 9.9% 7.8-0.2 % 6.24 2.7% 5.1-3.2 % 4.9 3.6% 42.8 16.9%总月活跃用户群渗透率23.6% 2.3pp 25.3% 2.2pp 29.2% 9.7pp 48.8%-1.0pp 45.8% 0.4pp IZI ROX OQ RYZE Total哈萨克斯坦、巴基斯坦、乌兹别克斯坦、孟加拉国4Q24法案同比法案同比法案同比法案MAU（百万）0.756.9% 1.0 0.63.4x 0.2 2.5 4.1x月活跃用户总数渗透率2.1% 0.7% 1.4% 0.7% SuperApps Premium Digital Brands 1。我的Kyivstar正在将其服务过渡到成为一个完全集成的超级应用程序。
25 FY24 & 4Q24交易更新|我们的25个医疗保健平台患者在系统中注册28 +百万+ 5% YoY活跃医疗机构1,600 + + + 3% YoY活跃医生和专家39,000 + + 5% YoY预约在4Q24 240万+ 8% YoY系统中注册的用户1.4 +百万e-Pharmacy 50 +城市活跃医生和专家400 +活跃保单售出79万覆盖选项20 Helsi-乌克兰FikRFree-巴基斯坦
26 FY24 & 4Q24交易更新| 26议程1。开幕2。亮点&业务更新Anand Ramachandran Kaan Terzio ğ lu 4。2025年展望Kaan Terzio ğ lu 3。交易结果Burak Ozer 5。问答Kaan Terzio ğ lu，Burak Ozer，Anand Ramachandran
27 FY24 & 4Q24交易更新| 27 FY24收入• FY24基础收入为40.7亿美元，同比增长14.6%，调整了来自已确定项目和销售TNS +的影响。• Direct Digital 24财年收入达到4.6亿美元，同比增长63.0%。总收入FY24业绩同比趋势总收入40亿美元+ 14.6%基础乘数+ 8.3%直接数字收入4.6亿美元当地货币同比增长+ 11.0% + 22.7%-2.8 % + 9.4% + 13.1%-1.5 % + 64.1%当地货币+ 63.0%注：各国的收入以固定货币计算。吉尔吉斯斯坦作为持有待售资产入账。24财年收入、外汇差额（百万美元）外汇差额4,0044，070138297185453927355（5）（65）巴基斯坦、乌克兰、哈萨克斯坦、孟加拉国、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦总部和消除在24财年确定的基础项目VEON，报告+ 14.6% + 12.8%
28 FY24 & 4Q24交易更新| 28 Q4 24收入• Q4基础收入为10.07亿美元。同比增长11.1%，调整了已识别项目和TNS +销售的影响。• 2024年第四季度Direct Digital收入达到1.26亿美元，同比增长42.4%。总收入Q4业绩同比趋势总收入9.98亿美元+ 11.1%基础现金+ 4.7%直接数字收入1.26亿美元当地货币同比增长+ 31.5% + 16.6%-11.6 %-2.7 %-0.3 %-12.7 % + 43.5%当地货币+ 42.4%注：各国的收入以固定货币计算。收入，24年第四季度外汇差异（百万美元）外汇差异99810073562511931247013（0）（9）巴基斯坦乌克兰哈萨克斯坦孟加拉国乌兹别克斯坦吉尔吉斯斯坦总部和消除在24财年基础已确定项目的VEON，报告+ 11.1% + 10.3%
29财年24和Q4交易更新| 29财年24财年EBITDA和EBITDA利润率24财年业绩同比趋势EBITDA 16.91亿美元+ 12.0%基本LCY + 4.9% EBITDA利润率42.2% + 5.8% + 15.6%-3.7 % 7.4%当地货币同比增长-10.2 %• 24财年基本EBITDA为17.95亿美元。同比增长12.0%，调整了已识别项目和TNS +销售的影响。-1.3 p.-17.5 % 1,6911，79558456544220010018（115）（104）巴基斯坦乌克兰、哈萨克斯坦、孟加拉国、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦总部和消除在24年第四季度确定的基本项目VEON，报告+ 10.0%注：各国的EBITDA以固定货币计算。24财年EBITDA、外汇差额（百万美元）外汇差额+ 12.0%
30 FY24 & 4Q24交易更新| 30 Q4 24 EBITDA和EBITDA利润率Q4业绩同比趋势EBITDA 4.08亿美元+ 18.8%当地货币+ 11.3% EBITDA利润率+ 36.9% 40.9% + 2.5%-14.5 %-6.5 %当地货币同比增长-30.2 %• Q4 24基本EBITDA为4.26亿美元。同比增长14.1%，调整了已识别项目和TNS +销售的影响。+ 2.4 p.-29.8 % 40842613414010243274（25）（17）巴基斯坦、乌克兰、哈萨克斯坦、孟加拉国、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦总部和消除在24年第四季度确定的基本项目VEON中报告+ 18.8%注：各国的EBITDA以固定货币计算。4Q24 EBITDA、外汇差额（百万美元）外汇差额+ 14.1%
31 FY24 & 4Q24交易更新| 31 Q4 24债务和流动性更新现金•集团现金增加至16.91亿美元，其中4.81亿美元为总部水平。增加的原因是：（i）截至报告日期，在巴基斯坦一级仍有3亿美元的新债务留在银行账户和存款上；（ii）1.81亿美元的以美元计价的乌克兰短期主权债券在本季度转为现金和现金等价物。•除16.91亿美元外，截至2024年12月31日，我们还持有3000万美元以美元计价的乌克兰国内长期主权债券（分类为投资）（期限在3-6个月之间）。•年初至今从OpCOS上传净股息：4.96亿美元（预扣税后）。•出售TNS +的所有未偿收益已于2024年12月后收到。债务•总债务增加3.9亿美元，主要是由于巴基斯坦、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和孟加拉国的新债务。•净债务/LTM EBITDA从1.52x下降至1.34x。美元，百万2024年12月31日2024年9月30日环比集团现金1,6911，02165.6%总债务，有4,3813，9919.8%资本化租赁1,0331，0141.9%净债务2,9343，114（5.8%）净债务不包括租赁1,9012，100（9.5%）净债务与LTM EBITDA 1.74x 1.89x净债务与LTM EBITDA不包括租赁1.34x 1.52x注：现金及现金等价物和存款包括与在巴基斯坦的银行业务有关的2.43亿美元。然而，这一数额在计算净债务时被排除在外。
32财年24和Q4交易更新| 32议程1。开幕2。亮点&业务更新Anand Ramachandran Kaan Terzio ğ lu 4。2025年展望Kaan Terzio ğ lu 3。交易结果Burak Ozer 5。问答Kaan Terzio ğ lu，Burak Ozer，Anand Ramachandran
33 FY24 & 4Q24交易更新|过去12-18个月向更快、更强的数字运营商转型的33家公司退出俄罗斯加速数字运营商战略进展轻资产战略执行第一阶段股票回购完成总部迁至迪拜未来12-18个月执行Kyivstar上市维持增长势头。探索增值的场内机会继续执行轻资产战略执行进一步股份回购优化成本，保持健康的资产负债表
34 FY24 & 4Q24交易更新| 342025年展望1。基于截至2024年第四季度8.2%的混合加权平均通胀率（而23年第四季度为14.8%）。总收入，按当地货币计算的同比EBITDA，按当地货币计算的同比资本支出强度2024财年实际14.6%增长12.0%增长20.6%（18.7%不包括乌克兰）2025财年指引1 12%-14 %增长13%-15 %增长17%-19 %
35 FY24 & 4Q24交易更新| 35 Q & A VEON FY24 & 4Q24交易更新
36 FY24 & 4Q24交易更新| 36附录VEON FY24 & 4Q24交易更新
37 FY24 & 4Q24交易更新| 37 Q4 24 HIGHLIGHTS Notes：现金和现金等价物及存款包括与巴基斯坦银行业务有关的2.43亿美元。然而，这一数额在计算净债务时被排除在外。净债务数据也不包括租赁。截至2024年12月31日，租赁负债为10.00亿美元。权益FCF是在计入租赁和许可付款之前得出的。LTM资本支出强度同比增长3.0个百分点至20.6% CAPEX 3.22亿美元24财年以美元计同比增长+ 63.0%，以LCY计同比增长+ 64.1% 1.26亿美元直接数字收入24财年以美元计同比增长+ 8.3%，以基础LC计同比增长+ 14.6% + 11.1%基础LC总收入同比增长+ 4.7% 9.98亿美元+ 24.7% FY24以美元计同比增长+ 3.8%，以LCY计同比增长+ 7.1% + 5.4%本币电信/基础设施收入+ 0.8%同比8.72亿美元净债务与EBITDA比率为1.3x 19.01亿美元净债务同比-3.3 %有效债务和流动性管理16.91亿美元集团总部现金4.81亿美元+ 42.4% YoY + 43.5%当地货币24财年以美元计同比增长+ 4.9%，基础LCY增长+ 12.0% 4.08亿美元EBITDA下降，原因是资本支出增加4.03亿美元LTM股票FCF + 11.3% YoY + 14.1% YoY基础LCY-2.2 % YoY
38 FY24 & 4Q24交易更新| 38 4Q24集团概览+ 12.6%乌克兰+ 19.1%总收入EBITDA基础LCYUSD + 15.9% + 20.5% USD USD孟加拉国EBITDA + 4.4% EBITDA-35.7 % EBITDA USD哈萨克斯坦EBITDA USD乌兹别克斯坦-18.2 %-12.8 % LCY + 2.5%巴基斯坦LCY-30.2 % LCY-14.5 %基础LCY-1.1 %总收入+ 18.8%总收入-18.6 % + 16.6%-11.6 %总收入-7.1 % + 10.7%总收入-6.8 %-2.7 %为乌克兰和哈萨克斯坦确定基础当地货币增长的已识别项目的调节和披露可在交易更新披露的附录中找到。
39 FY24 & 4Q24交易更新|巴基斯坦JazzCash的39个数字金融服务和Mobilink Bank最受欢迎的巴基斯坦国内移动金融服务APP巴基斯坦国内最大的数字银行，贷款占比超20%，已发放数字总贷款组合556亿巴基斯坦卢比-5.8 % YoY Q4平均贷款规模33.36万巴基斯坦卢比+ + 35.9% YoY MAU Dost app 61,900 + 1.2x YoY MAU 1970万+ 21% YoY活跃商户35万+ + 46% YoY + 46% Q4已发放数字贷款日均# 143k + + 114% YoY LTM总交易额9.5万亿巴基斯坦卢比+ 64% YoY总收入208亿巴基斯坦卢比+ 54.5% EBITDA-35.9 % 24亿巴基斯坦卢比DFS Q4业绩及同比趋势
40财年24和Q4交易更新| 40只是哈萨克斯坦首家仅移动在线的neobank MAU 320万2.5x YoY LTM总交易额KZT 5770亿1.5x YoY LTM #交易额9000万+ 22% YoY
41 FY24 & 4Q24交易更新| 41 BEEPUL Beeline乌兹别克斯坦综合移动金融服务MAU 240万3.6x YoY LTM总交易额7.0万亿乌兹别克斯坦+ 40% YoY LTM #交易额5450万4.7 4.8
42 FY24 & 4Q24交易更新| 42 TAMASHA巴基斯坦领先的国内娱乐平台MAU 1710万+ 61% YoY访客用户49.9% + 4.5p.p. YoY总#会话2.599亿-53.2 % YoY Ad revenue in 4Q24 PKR16.74亿新收入流保持势头ARPU PKR 6743.4倍高于单场语音客户Pakistan Digital Award 2024：Best Online Streaming Platform
43 FY24 & 4Q24交易更新| 43 TOFFEE孟加拉国最大移动娱乐平台MAU 660万-22 % YoY访客用户59.7%-5.5p.p. YoY会话总数# 4310万-72 % YoY Ad and subscription revenue in 4Q24 BDT 1700万ARPU BDT 3673.1x higher than single play voice customers
44 FY24 & 4Q24交易更新|哈萨克斯坦44家IZI以青年为中心的移动娱乐运营商MAU 679k + 56.9% YoY来宾用户55.5% + 18.7个百分点YoY平均日活用户 62,000 + + 18% YoY月活跃移动客户302,000 + + + 21.8% YoY“我加入”NPS 63.6%移动端可携带率32.9%的用户在4Q24选择了IZI ARPU 2,200KZT比非应用程序IZI客户高1.7倍娱乐平台该应用程序提供各种独特的新内容移动运营商在哈萨克斯坦的NPS得分最高
45 FY24 & 4Q24交易更新| 45 MAU 100万+访客用户58.2%平均日活用户 65,500 +生活方式平台该应用程序带来娱乐、游戏、流媒体等移动运营商，提供快速的数据和清晰的语音服务ROX Digital-first生活方式运营商在巴基斯坦的ARPU PKR 739（ARPU Jazz：PKR 413）
46 FY24 & 4Q24交易更新| 46个App MAU379万访客用户7.3万+平均日活用户 84.6万+生活方式平台一个人工智能驱动的创新平台，将一整套数字服务和连接整合到单一应用程序中移动运营商在Google Play/App Store上的业务类别中排名第一的App汉比乌兹别克人工智能驱动的SuperApp 4.4 4.5
47 FY24 & 4Q24交易更新| 47 RYZE孟加拉国首个人工智能驱动的生活方式应用Telco功能-无限数据包-捆绑定制功能每月活跃移动客户146,585 MAU 222,933客用户76,348月平均。日活用户 14,766个娱乐功能AI生产力工具快速访问OTTS和娱乐应用程序
48FY24 & 4Q24交易更新| 48定义4G用户是由于对第四代（4G或LTE –长期演进）网络技术的活动而在计量日期前三个月内从事创收活动的移动客户。每用户平均收入（“ARPU”）衡量的是每个移动用户的月平均收入。我们一般计算移动ARPU的方法是，将我们在相关期间的移动服务收入（包括数据收入、漫游收入、MFS和互连收入，但不包括连接费收入、手机和配件销售收入以及其他非服务收入）除以我们在该期间的平均移动客户数量和该期间的月数。资本支出（“capex”）是指购买物业和设备、新建、升级、软件、其他长期资产以及在非流动资产拟使用前发生的相关合理成本，在预付款或交付的最早事件中入账。购买许可证和资本化租赁不包括在资本支出中。资本支出强度是一个比率，计算方法为过去十二个月（LTM）资本支出除以LTM总收入。Digital只有非VEON移动客户的VEON数字服务和平台的MAU用户。直接数字收入包括来自VEON专有数字平台和服务的收入。国际财务报告准则下的终止经营是指实体的一个组成部分，代表主要业务线或经营的地理区域，该组成部分已被处置或被归类为持有待售。如文件所示，在本年度和/或上一年度损益表中单独列报的已终止经营业务的结果对以往各期的资产负债表金额没有影响。这意味着，阿尔及利亚和俄罗斯的行动都没有为所显示的本年度和上年度的VEON基数业绩做出贡献。DoublePlay 4G客户是在该计量日期前一个月的任何时间通过4G（LTE）技术参与使用我们的语音和数据服务的移动CC客户。EBITDA是一种非国际财务报告准则的财务指标，在VEON发布的20-F表格中被称为“调整后EBITDA”。VEON将调整后EBITDA计算为（亏损）/扣除利息、税项、折旧、摊销、减值、非流动资产处置损益、其他非经营性损益以及应占合营企业和联营企业损益前的利润。我们的调整后EBITDA可能有助于评估我们与其他提供EBITDA的电信公司的业绩。此外，使用EBITDA作为业绩衡量标准的一个限制是，它没有反映用于产生收入的某些资本化有形和无形资产的定期成本，或者随着时间的推移更换资本设备的需要。EBITDA利润率的计算方法是EBITDA除以总收入，以百分比表示。股权自由现金流是一种非国际财务报告准则计量，定义为经营活动产生的自由现金流减投资活动使用的现金流，不包括许可付款、租赁付款本金、巴基斯坦银行业余额变动、并购交易、存款流入/流出、金融资产和其他已识别项目。总债务计算为长期名义债务和包括资本化租赁在内的短期名义债务之和。确定的项目是影响收入和/或EBITDA的金额，可能是经常性的，但不是可操作的。基础收入和/或EBITDA不包括这些已确定的项目。收入和EBITDA的当地货币（或“LCY”）趋势（增长/下降）是反映收入和EBITDA变化的非国际财务报告准则财务指标，不包括外币变动（“恒定外汇”）和其他因素，例如正在清算、处置、并购的业务，包括将俄罗斯归类为已终止业务。当地货币（或“LCY”）趋势基础（增长/下降）i是一种替代绩效衡量标准，计算为当地货币趋势，不包括绝对金额为500万美元或以上的已确定项目。移动客户通常是在给定计量日期的注册客户群中，在该计量日期前三个月的任何时间从事移动创收活动的客户。此类活动包括任何呼出电话、客户费用应计、与服务相关的借记、呼出短信和彩信、数据传输和接收会话，但不包括呼入电话， 短信、彩信或弃用电话。我们的移动客户总数还包括通过USB调制解调器和固定移动融合（“FMC”）使用移动互联网服务的客户。移动数据客户是指在计量日期前三个月内因使用2.5G/3g/4G/HSPA +技术进行包括USB调制解调器互联网接入在内的活动而从事创收活动的移动客户。移动金融服务（“MFS”）或数字金融服务（“DFS”）是一种多种多样的创新服务，例如以手机为主要支付用户界面的移动商务，允许移动客户通过手机进行汇款，以支付在线商店的商品、公用事业费用、罚款和国家费用、偿还贷款、国内和国际汇款、移动保险以及航空和铁路旅行的车票等项目。Multiplay客户是doubleplay 4G客户，他们在该计量日期前一个月的任何时间也参与使用我们的一种或多种数字产品。净债务是一种非国际财务报告准则的财务计量，计算方法为包括资本化租赁和短期名义债务在内的有息长期债务减去现金和现金等价物的总和，不包括我们在巴基斯坦的银行业务的现金和现金存款、长期和短期存款。我们认为，净债务为投资者提供了有用的信息，因为它显示了如果使用可用现金和现金等价物以及长期和短期存款来偿还此类债务，将未偿还的名义债务金额。不应孤立地将净债务视为长期债务和短期债务的替代方案，或任何其他衡量我们财务状况的指标。净推荐值（“NPS”）是VEON用来衡量客户满意度的方法。关系NPS（rNPS）–与竞争对手相比，NPS方面的优势或差距。来自电信服务和基础设施的收入（“电信和基础设施收入”或“电信和基础设施收入”）是VEON从提供电信和基础设施服务中产生的收入。电信服务是指数据、语音、连接、电视和类似服务，不分传输媒介，包括卫星传输。基础设施服务是指租赁或提供第三方接入VEON拥有的物理网络资产，例如铁塔和光纤线路，允许外部实体利用这些资源。总数字月活跃用户（“MAU”）是由一个实体或VEON集团提供的所有数字平台、服务和应用程序的总累计MAU，其中包括活跃于多个应用程序的MAU.。VEON的可报告分部如下，主要基于不同地理区域的商业活动：巴基斯坦、乌克兰、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和孟加拉国。我们还将“其他”和“总部”的经营业绩分别列报，尽管这些不是可报告的分部。“其他”代表我们在吉尔吉斯斯坦和格鲁吉亚的业务（目前仅对2022年前六个月的业绩做出贡献），“总部”代表与集团在阿姆斯特丹、伦敦和迪拜的管理活动相关的交易。根据IFRS 5的要求，在2022年11月24日宣布出售俄罗斯业务后重述集团的比较信息
49 FY24和4Q24交易更新| 49 ir@veon.com电话：+ 97144331145 VEON FY24和4Q24交易更新