目 录

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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F

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要求本壳公司报告的事件发生日期

委员会文件编号：001-40253

知乎

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

不适用

（注册人姓名翻译成英文）

开曼群岛

（法团或组织的司法管辖权）

学清路18号

北京市海淀区100083

中华人民共和国

（主要行政办公室地址）

王涵，首席财务官

电话：+ 86（10）8271-6603

邮箱：h @ zhihu.com

学清路18号

北京市海淀区100083

中华人民共和国

（公司联系人姓名、电话、电邮及/或传真号码及地址）

根据该法第12（b）节注册或将注册的证券：

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根据该法第12（g）节注册或将注册的证券：

无

（班级名称）

根据该法第15（d）节有报告义务的证券：

无

（班级名称）

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注明截至年度报告所涵盖期间结束时发行人各类资本或普通股的流通股数量：249,007，733股A类普通股（不包括根据我们的股票激励计划授予的奖励行使或归属时向存托银行发行的用于批量发行ADS的5,408，373股A类普通股），每股面值0.000125美元，B类普通股15,446，778股，每股面值0.000125美元，截至2025年12月31日。

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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

☐是否

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表明注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交报告。

☐是否

注意——勾选上述方框不会免除根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交报告的任何注册人根据这些条款承担的义务。

用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。

是☐否

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。

是☐否

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人，还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“新兴成长型公司”的定义。

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如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则↓。☐

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↓“新的或经修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官员根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人编制本备案中包含的财务报表所使用的会计基础：

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如果针对上一个问题已勾选“其他”，请用复选标记表明注册人选择遵循的财务报表项目。

☐项目17 ☐项目18

如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

☐是否

（仅适用于过去五年内涉及破产程序的发行人）

用复选标记表明在根据法院确认的计划分配证券之后，注册人是否已提交1934年证券交易法第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。

☐是TERM0☐否

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介绍

在本年度报告中，除非另有说明或文意另有所指：

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任何表格中确定为总金额的金额与其中所列金额之和之间的任何差异都是由于四舍五入造成的。

我们的报告货币是人民币。这份年度报告包含从人民币到美元的翻译，完全是为了方便读者。除非另有说明，所有人民币对美元的换算均按人民币6.9931元兑1.00美元的汇率进行，这是联邦储备系统理事会H.10统计发布中规定的截至2025年12月31日的有效汇率。我们不对本年度报告中提及的任何人民币金额可能已经或可能以任何特定汇率转换为美元作出任何陈述，或根本不作任何陈述。

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前瞻性陈述

这份年度报告包含前瞻性陈述，反映了我们目前的预期和对未来事件的看法。这些前瞻性陈述是根据1995年美国《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款做出的。已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括“第3项。关键信息—— D.风险因素”可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。

你可以通过诸如“可能”、“可能”、“将”、“将”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“是/可能”、“未来”、“潜在”、“继续”等词语或短语来识别其中一些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件的预期和预测，我们认为这些事件可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括与以下相关的陈述：

2

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这些前瞻性陈述涉及各种风险和不确定性。尽管我们认为我们在这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但我们的预期可能会在以后被发现是不正确的。我们的实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致我们的实际结果与我们的预期存在重大差异的重要风险和因素一般在“项目3。关键信息—— D.风险因素，”“第4项。关于公司的信息—— B.业务概览，”“第5项。经营和财务回顾与前景，”以及本年度报告中的其他章节。您应该通读这份年度报告和我们在这份年度报告中提到的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异，甚至更糟。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

我们在不断变化的环境中运作。新的风险因素和不确定性不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素和不确定性，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的程度。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告作出陈述之日的事件或信息。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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3

目 录

第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目2.提供统计数据和预期时间表

不适用。

项目3.关键信息

我们的控股公司Structure以及与VIE及其股东的合同安排

下面的图表说明了我们的公司结构，包括我们的主要子公司和VIE，截至本年度报告之日。

注意事项：

4

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知乎公司是一家开曼群岛控股公司，其VIE及其子公司没有股权所有权，也不是中国运营公司。我们通过（i）我们的中国子公司和（ii）与我们保持合同安排的VIE及其子公司在中国开展业务。中国法律法规对外商投资增值电信服务和某些其他业务进行限制和附加条件。因此，我们通过VIE及其子公司在中国经营这些业务，并依靠我们在中国的子公司、VIE及其名义股东之间的合同安排来指导VIE的业务运营。这种结构使投资者能够在中国法律法规禁止或限制外国直接投资的领域分享中国公司的经济利益。VIE贡献的收入分别占我们2023、2024和2025年总收入的58.3%、63.8%和68.7%。本年报中使用的“我们”“我们的公司”或“知乎”是指知乎、其子公司，在描述我们的运营和合并财务信息时，指中国的VIE，包括智者天下、上海品智和武汉新悦。ADS的投资者不是在中国购买VIE的任何股权，而是购买在开曼群岛注册成立的控股公司的股权，可能永远不会直接持有中国VIE的股权。

我们的中国附属公司、VIE及VIE的名义股东已订立一系列合约协议，包括独家业务合作协议或独家技术开发、顾问及服务协议、股东权利委托协议或授权委托书、股份质押协议及独家期权协议。每一套合同安排的效果之间没有实质性差异。正如我们的中国法律顾问Global Law Office所告知，（i）截至本年度报告之日，我们的WFOE和VIE在中国的所有权结构不违反任何现行有效的适用和明确的中国法律法规；（ii）在本年度报告中披露的情况下，我们的WFOE、VIE和VIE的名义股东之间的合同安排的每项协议均有效、具有约束力，并可根据其条款执行，但须遵守影响债权人权利的适用法律的可执行性，政府当局行使其与解释和实施有关的权力以及对其适用中国法律和政策以及一般公平原则的酌处权；及（iii）上述协议的每一项均不违反现行有效的任何适用和明确的中国法律。由于合同安排，出于会计目的，我们被视为VIE的主要受益者，知乎公司在美国公认会计原则下的合并财务报表中合并了VIE的运营结果、财务状况和现金流量。与VIE的合同安排通过赋予我们（i）指导VIE对其经济绩效影响最大的活动的权力，以及（ii）从VIE获得对其可能具有重大意义的经济利益的权利，为我们提供了FASB ASC 810中定义的VIE中的“控制性财务权益”。知乎公司及其投资者均未对VIE拥有股权（包括外国直接投资），或通过此类股权所有权控制VIE，合同安排不等同于VIE业务的股权所有权。有关这些合同安排的更多详细信息，请参阅“第4项。公司信息— C.组织Structure —与VIE及其股东的合同安排。”

然而，在向我们提供对VIE及其子公司的控制权方面，合同安排可能不如直接所有权有效，我们可能会为执行安排条款而产生大量成本。因此，VIE结构对我们开曼群岛控股公司的投资者而言涉及独特的风险。此外，我们的中国子公司、VIE和VIE的名义股东之间的合同协议的合法性和可执行性，作为一个整体，没有在中国的法庭上进行测试。见“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—我们的合同安排在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效，并且VIE的股东可能无法履行我们的合同安排下的义务。”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险— VIE的权益持有人、董事和执行官，以及执行其他战略举措的我们的员工可能与我们公司存在潜在的利益冲突。”

关于我国开曼群岛控股公司与VIE及其名义股东的合同安排的权利地位的现行和未来中国法律、法规和规则的解释和适用也存在不确定性。不确定是否会采纳任何与可变利益实体结构有关的新的中国法律或法规，或者如果采纳，它们将提供什么。如果我们或任何VIE被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规，或未能获得或维持任何所需的许可、许可、注册或批准，中国监管机构将拥有广泛的酌处权，以采取行动处理此类违规或失败。见“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—如果中国政府发现建立我们业务运营结构的协议不符合中国法律法规，或者如果这些法规或其解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉处罚或被迫放弃我们在这些运营中的利益”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—我们目前的公司结构和业务经营可能会受到《外商投资法》的影响。”

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我们的公司结构受到与我们与VIE的合同安排相关的风险的影响。如果中国政府认为我们与VIE的合同安排不符合中国对适用行业的外国投资的监管限制，或者如果这些法规或对现有法规的解释在未来发生变化或有不同的解释，我们可能会受到严厉处罚或被迫放弃我们在这些业务中的利益。我们的开曼群岛控股公司、我们的中国子公司、VIE及其子公司以及我们公司的投资者面临中国政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与VIE的合同安排的可执行性，从而显着影响VIE和我们公司整体的财务业绩。中国监管机构可能不允许VIE结构，这可能会导致我们的运营发生重大变化，并导致我们的证券价值（包括我们可能注册出售的证券）大幅下降或变得一文不值。有关与我们的公司结构相关的风险的详细描述，请参阅“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险。”

我们面临与在中国开展业务有关的各种法律和运营风险和不确定性。我们的业务运营主要在中国进行，我们受制于复杂且不断发展的中国法律法规。例如，中国政府就某些行业使用合同安排、中国发行人的海外发行和上市以及外国投资的监管批准、反垄断监管行动以及对网络安全和数据隐私的监督等领域发布了声明和监管行动。中国政府部门将如何对境外上市和发行进行总体监管，以及我们能否完全遵守监管要求，包括根据《境内公司境外发行证券并上市试行管理办法》或《境外上市试行办法》以及中国证监会发布并于2023年3月31日生效的五项配套指引完成向中国证监会或中国证监会的备案，以及我们是否需要完成其他备案或获得中国证监会、中国网信办或CAC的任何特定监管批准，仍存在不确定性，或任何其他中国政府当局就我们的海外发行和上市（如适用）。此外，如果未来的监管发展要求在外国证券交易所上市的中国公司（例如我们）完成网络安全审查或其他具体行动的审批，我们将面临能否及时获得此类审批的不确定性，或者根本无法获得此类审批。这些风险可能会影响我们开展某些业务、接受外国投资或在美国或其他外国的证券交易所上市和进行发行的能力。这些风险可能导致我们的运营以及我们的A类普通股和ADS的价值发生重大不利变化，显着限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关在中国开展业务相关风险的详细描述，请参见“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险。”

中国政府在监管我们的运营方面的重要权力及其对中国发行人在海外进行的发行以及外国对中国发行人的投资的监督和控制可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。实施这种性质的全行业法规，例如数据安全或反垄断相关法规，可能会导致此类证券的价值大幅下降。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——中国政府对我们业务运营的监督可能会导致我们的运营以及我们的A类普通股和ADS的价值发生重大不利变化。”

中国法律制度产生的风险和不确定性，包括与中国执法和快速发展的规则和法规有关的风险和不确定性，可能会导致我们的运营以及我们的A类普通股和ADS的价值发生重大不利变化。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——中国的法律、规章和条例及其解释和执行可能会迅速演变，这可能会对我们产生重大不利影响。”

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控股外国公司责任法

根据2023年《综合拨款法》修订的《控股外国公司责任法》或HFCAA，如果SEC确定我们提交了注册公共会计师事务所出具的连续两年未接受PCAOB检查的审计报告，SEC将禁止我们的股票或ADS在美国的全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。2021年12月16日，PCAOB发布报告通知SEC，其认定PCAOB无法检查或调查总部位于中国大陆和香港的完全注册的公共会计师事务所，包括我们的审计师。2022年5月，在我们提交了截至2021年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告后，SEC最终将我们列为HFCAA下的委员会认定发行人。2022年12月15日，PCAOB发布报告，撤销2021年12月16日的认定，将中国大陆和香港从无法检查或调查完全注册的公共会计师事务所的司法管辖区名单中删除。出于这个原因，在我们以表格20-F提交截至2022年12月31日、2023年和2024年财政年度的年度报告后，我们没有被确定为HFCAA下的委员会认定发行人，并且预计在我们以表格20-F提交这份年度报告后不会被如此确定。

每年，PCAOB将决定是否可以在中国大陆和香港等司法管辖区检查和调查完全注册的公共会计师事务所。如果PCAOB在未来确定它不再完全有权检查和调查中国大陆和香港的完整会计师事务所，而我们继续使用总部位于其中一个司法管辖区的会计师事务所就我们向SEC提交的财务报表出具审计报告，我们将在相关财政年度的20-F表格年度报告提交后被确定为委员会认定的发行人。无法保证我们不会被确定为未来任何财政年度的委员会认定发行人，如果我们连续两年被如此确定，我们将成为HFCAA下的美国禁止交易的对象。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险—— PCAOB历来无法检查我们的审计师为我们的财务报表执行的审计工作，并且PCAOB过去无法对我们的审计师进行检查，这剥夺了我们的投资者从此类检查中获得的好处”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与在中国开展业务相关的风险—如果PCAOB无法检查或调查位于中国的完全注册的公共会计师事务所，我们的ADS未来可能会根据HFCAA被禁止在美国交易。ADS退市，或面临被退市的威胁，可能会对你的投资价值产生重大不利影响。”

我们的运营所需的中国当局的许可

我们主要通过我们的中国子公司和中国的VIE开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。截至本年度报告日期，经我们的中国法律顾问Global Law Office告知，除本年度报告所披露者及受中国法律、法规及政策的解释及适用方面的不确定性影响外，我们的中国附属公司、VIE及VIE的附属公司已从中国政府当局取得对其在中国的业务运营具有重要意义的必要许可、许可、备案和批准，其中包括增值电信业务经营许可或ICP许可、互联网新闻信息许可、互联网文化经营许可，广播电视节目制作经营许可证、出版物经营许可证、互联网药品和医疗器具信息服务备案证明、互联网视听节目传输许可证、营业性演出许可证、民办学校经营许可证和食品经营备案证明。以及互联网宗教信息服务许可证已于2025年8月25日到期，我们正在申请续展该许可证。对于我们是否能够续签这类许可证，存在不确定性。然而，鉴于法律法规的解释和实施以及政府当局的执法实践的不确定性，我们无法向您保证，我们的中国子公司和VIE已获得在中国开展业务所需的所有许可或执照。我们可能会被要求在未来获得额外的许可、许可、备案或批准我们的业务运营。我们无法向您保证，我们将能够及时获得此类额外的许可、许可、资格或批准，或者根本无法获得。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——如果我们未能获得并维持适用于我们在中国业务的复杂监管环境下所需的必要许可和批准，或者如果我们被要求在这方面采取合规行动，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。”

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例如，2021年12月28日，CAC与其他几个中国政府部门联合发布了《网络安全审查措施》，该措施于2022年2月15日生效。根据《网络安全审查办法》，拟购买互联网产品和服务的关键信息基础设施经营者和从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的互联网平台经营者，必须接受网络安全审查。《网络安全审查办法》进一步规定，互联网平台运营者拥有超百万用户个人信息并追求国外上市的，必须接受网络安全审查。此外，2023年2月17日，证监会颁布《境内公司境外发行证券并上市试行管理办法》或《境外发行上市办法》，自2023年3月31日起施行。同日，证监会还发布了一系列与《境外发行上市办法》实施相关的辅导规则和问答。《境外发行和上市办法》建立了新的备案制制度，以规范中国境内公司的境外发行和上市，据此，中国境内公司以直接或间接方式在境外发行证券（包括股份、存托凭证、可转换为股份的公司债券和其他股权性质的证券）并上市，必须向中国证监会备案。2023年2月17日，证监会还召开了《境外发行上市办法》发布新闻发布会，其中明确，在《境外发行上市办法》生效日2023年3月31日前已在境外上市的公司，不要求立即完成境外上市备案，但进行再融资或涉及其他需要向证监会备案的情形的，应当按要求完成备案。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——中国政府对我们业务运营的监督可能会导致我们的运营以及我们的A类普通股和ADS的价值发生重大不利变化。”

截至本年度报告日期，我们没有被要求获得或拒绝任何中国政府当局就我们向外国投资者的历史发行证券的任何许可。基于上述情况，并根据中国现行法律法规，以及就我们在海外发售及上市办法生效日期前已完成的向外国投资者发行证券的历史发行而言，正如环球律师事务所、我们的中国法律顾问、我们、我们的中国子公司和VIE所告知，（i）尽管我们将被要求就我们未来发行或发行的证券（包括股份、存托凭证、可转换为股份的公司债券、和其他股权性质的证券）向外国投资者提供，前提是我们满足《境外发行上市办法》中规定的中国境内公司间接境外发行上市的特定条件，以及（ii）无需通过CAC的网络安全审查。但是，如果我们的任何控股公司、我们的中国子公司以及VIE被视为关键信息基础设施运营商或网络平台运营商，其网络产品或服务采购或数据处理活动影响或可能影响国家安全，我们将被要求通过CAC的网络安全审查。

通过我们组织的现金和资产流动

知乎公司是一家控股公司，没有自己的业务。我们主要通过我们在中国的子公司和在中国的VIE开展我们在中国的业务。因此，尽管我们可以通过其他方式在控股公司层面获得融资，但知乎向股东支付股息和偿还可能产生的任何债务的能力可能取决于我们的中国子公司支付的股息以及VIE及其子公司支付的服务费。如果我们的任何子公司未来以自身名义产生债务，管理此类债务的工具可能会限制其向知乎支付股息的能力。此外，根据中国法律法规，我们的中国子公司仅被允许从根据中国会计准则和法规确定的留存收益（如有）中支付股息。此外，我们的中国子公司和VIE及其子公司被要求对某些法定储备基金进行拨款或可能对某些可自由支配的基金进行拨款，这些基金不能作为现金股息分配，除非公司发生有偿付能力的清算。有关更多详细信息，请参阅“第5项。经营和财务回顾与前景— B.流动性和资本资源—控股公司Structure。”

VIE可根据独家业务合作协议或独家技术开发、咨询和服务协议，通过支付服务费的方式向相关WFOE转移现金。2023年度、2024年度和2025年度，VIE根据适用协议向相关WFOE支付的此类服务费总额分别为人民币8.345亿元、人民币6.959亿元和人民币5.954亿元（合8510万美元）。

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目 录

根据中国法律法规，我们的中国子公司和VIE及其子公司在支付股息或以其他方式将其任何净资产转让给我们方面受到某些限制。外商独资企业将红利汇出中国，还须经中国国家外汇管理局（SAFE）指定的银行审查。这些限制以我们中国子公司的实收资本和法定公积金以及我们没有合法所有权的VIE的净资产为基准。截至2023年、2024年和2025年12月31日，我们的中国子公司和VIE及其子公司受到的此类限制总额分别为人民币23亿元、人民币21亿元和人民币11亿元（1.568亿美元）。有关我们在中国业务的资金流动的风险，见“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——我们主要依靠中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们可能有的任何现金和融资需求。对我们中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力或财务状况产生重大不利影响。”

根据中国法律，知乎公司可仅通过出资或贷款为其中国子公司提供资金，仅通过贷款为VIE或其子公司提供资金，但须满足适用的政府注册和批准要求。截至2023年、2024年和2025年12月31日，知乎公司对其中间控股公司和子公司的出资总额分别为人民币100亿元、人民币96亿元和人民币92亿元（13亿美元），对VIE及其子公司的贷款本金未偿还余额分别为人民币5170万元、人民币5170万元和人民币5170万元（740万美元）。

2023年度、2024年度和2025年度，除现金外无其他资产通过本组织转移。

知乎股份有限公司自2021年3月美国存托凭证在纽交所上市以来，未宣派或派发过任何现金股息，目前也没有在可预见的未来对其普通股进行任何现金股息的计划。我们目前打算保留大部分（如果不是全部）可用资金和任何未来收益，以运营和扩展我们的业务。见“项目8。财务信息— A.合并报表及其他财务信息—股息政策。”关于投资于我们的ADS的中国和美国联邦所得税考虑，请参阅“第10项。附加信息— E.税收。”

A. [保留]

部分财务数据

以下选定的截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的合并经营报表数据和选定的合并现金流量表数据，以及截至2024年12月31日和2025年12月31日的选定合并资产负债表数据均来自我们经审计的合并财务报表，这些数据包含在本年度报告第F-1页开始的部分。我们的历史结果不一定代表未来期间的预期结果。您应阅读这份选定的财务数据以及我们经审计的合并财务报表以及“项目5”下的相关附注和信息。经营和财务回顾与前景”在本年度报告中。我们的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则或美国公认会计原则编制和列报的。

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下表列出了我们选定的所示年份的综合运营数据报表。

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下表列出截至所示日期我们选定的合并资产负债表数据。

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下表列出了我们选定的合并报表所示年份的现金流量数据。

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与VIE相关的财务信息

下表列出了我们的合并可变利益实体和其他实体在所示年份和截至日期的简明合并时间表。

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选定的简明合并运营报表数据

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目 录

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精选简明合并资产负债表数据