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2024-01-01 2024-03-31 0001043604 US-GAAP：ResearchAndDevelopmentExpensember 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 US-GAAP：ResearchAndDevelopmentExpensember 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 美国通用会计准则：销售和营销费用会员 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 美国通用会计准则：销售和营销费用会员 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 US-GAAP：GeneralAndAdministrativeExpensember 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 US-GAAP：GeneralAndAdministrativeExpensember 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 US-GAAP：EmployeeStockOption成员 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 US-GAAP：EmployeeStockOption成员 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：RSUSRSASANDPSASMMER 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 美国通用会计准则：EmployeeStockmember 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 美国通用会计准则：EmployeeStockmember 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：WideAreaNetworking成员 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 JNPR：WideAreaNetworking成员 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：数据中心成员 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 JNPR：数据中心成员 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：CampusAndBranchMember 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 JNPR：CampusAndBranchMember 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：HardwareMaintenance AndProfessionalServicesmember 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 JNPR：HardwareMaintenance AndProfessionalServicesmember 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：Cloudmember 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 JNPR：Cloudmember 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：TelecomandCableMember 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 JNPR：TelecomandCableMember 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：StrategicEnterprise成员 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 JNPR：StrategicEnterprise成员 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 国家：美国 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 国家：美国 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：OtherAmericasmember 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 JNPR：OtherAmericasmember 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 SRT：Americasmember 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 SRT：Americasmember 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 美国-阿拉伯联合酋长国：新兴市场成员 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 美国-阿拉伯联合酋长国：新兴市场成员 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 SRT：亚太地区成员 2025-01-01 2025-03-31 0001043604 SRT：亚太地区成员 2024-01-01 2024-03-31 0001043604 JNPR：LongTermIncomeTaxesmember 2025-03-31 0001043604 SRT：ScenarioForecastMember 2025-06-23 2025-06-23 0001043604 US-GAAP：SubsequentEventMember 2025-05-01 2025-05-01


美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
（标记一）
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2025年3月31日

或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
为从_________到__________的过渡期
委托档案号： 001-34501

瞻博网络公司
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
特拉华州 77-0422528
（成立或组织的州或其他司法管辖区） （I.R.S.雇主识别号）
1133创新之道
桑尼维尔， 加州 94089
（主要行政办公室地址） （邮编）
( 408 ) 745-2000
（注册人电话，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 交易代码 注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.00001美元 JNPR 纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 有 x无o
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 有 x无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 ☒ 加速披露公司 ☐ 非加速披露公司 ☐ 较小的报告公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐无 x
有 334,382,599 截至2025年5月7日已发行的公司普通股股票，面值0.00001美元。



瞻博网络公司
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目 录

第一部分—财务信息

项目1。财务报表（未经审计）


瞻博网络公司
简明合并经营报表
（百万，每股金额除外）
（未经审计）
截至3月31日的三个月，
2025 2024
净收入：
产品 $ 755.0   $ 651.9  
服务 525.2   497.0  
净收入总额 1,280.2   1,148.9  
收入成本：
产品 380.3   323.9  
服务 145.2   144.1  
总收入成本 525.5   468.0  
毛利率 754.7   680.9  
营业费用：
研究与开发 283.1   296.6  
销售与市场营销 301.8   305.4  
一般和行政 60.2   60.7  
重组费用
10.7   4.1  
与合并相关的费用(1)
9.5   28.3  
总营业费用 665.3   695.1  
营业收入（亏损）
89.4   ( 14.2 )
私人持有投资损失，净额
( 3.3 ) ( 14.3 )
其他（费用）收入，净额
( 4.3 ) 2.1  
所得税前收益和权益法投资损失
81.8   ( 26.4 )
所得税拨备（收益）
17.7   ( 27.7 )
权益法投资亏损，税后净额 —   2.1  
净收入（亏损）
$ 64.1   $ ( 0.8 )
每股净收益（亏损）：
基本 $ 0.19   $ ( 0.00 )
摊薄 $ 0.19   $ ( 0.00 )
用于计算每股净收益的加权平均股份：
基本 333.3   322.6  
摊薄 339.2   322.6  
__________________
(1) 表示与与HPE（定义见下文）的未决合并直接相关的费用。见注1， 重要会计政策的列报依据和摘要 ，以获取更多信息。

见所附简明综合财务报表附注
3
目 录

瞻博网络公司
综合收益（亏损）简明综合报表
（百万）
（未经审计）
截至3月31日的三个月，
2025 2024
净收入（亏损）
$ 64.1   $ ( 0.8 )
其他综合收益（亏损），净额：
可供出售债务证券：
未实现损益净额变动 1.0   ( 29.0 )
已实现收益净额重新分类为净收益
( 0.2 ) ( 0.1 )
可供出售债务证券净变动 0.8   ( 29.1 )
现金流量套期：
未实现损益净额变动 6.1   ( 5.4 )
已实现亏损净额重新分类为净收益 3.1   1.2  
现金流量套期净变动 9.2   ( 4.2 )
外币换算调整变动 1.5   ( 3.7 )
其他综合收益（亏损），净额
11.5   ( 37.0 )
综合收益（亏损）
$ 75.6   $ ( 37.8 )

见所附简明综合财务报表附注

4
目 录

瞻博网络公司
简明合并资产负债表
（单位：百万，面值除外）
3月31日，
2025		 12月31日，
2024
（未经审计）
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物 $ 1,289.4   $ 1,224.3  
短期投资 268.7   160.3  
应收账款，扣除备抵 918.4   1,163.3  
存货 824.7   830.1  
预付费用及其他流动资产 436.1   467.6  
流动资产总额 3,737.3   3,845.6  
物业及设备净额 674.6   680.2  
经营租赁资产 286.9   160.2  
长期投资 412.3   385.4  
购买的无形资产，净额 32.1   42.6  
商誉 3,734.4   3,734.3  
其他长期资产 1,211.2   1,159.7  
总资产 $ 10,088.8   $ 10,008.0  
负债与股东权益
流动负债：
应付账款 $ 219.3   $ 256.5  
应计赔偿 217.7   357.8  
递延收入 1,283.0   1,228.4  
长期债务的短期部分
399.6   399.4  
其他应计负债 386.9   399.9  
流动负债合计 2,506.5   2,642.0  
长期负债 1,228.9   1,215.7  
长期递延收入 1,033.4   1,013.6  
应交长期所得税 89.6   83.5  
长期经营租赁负债 270.9   135.5  
其他长期负债 130.4   133.5  
负债总额 5,259.7   5,223.8  
承诺和或有事项（附注13）
股东权益：
优先股，$ 0.00001 面值； 10.0 股授权； 无 ne已发行和未偿还
—   —  
普通股，$ 0.00001 面值； 1,000.0 股授权； 334.3 股份及 332.6 截至2025年3月31日和2024年12月31日已发行和流通在外的股份分别
—   —  
额外实收资本 6,791.0   6,810.2  
累计其他综合收益（亏损）
5.9   ( 5.6 )
累计赤字 ( 1,967.8 ) ( 2,020.4 )
股东权益总额 4,829.1   4,784.2  
负债总额和股东权益 $ 10,088.8   $ 10,008.0  

见所附简明综合财务报表附注
5
目 录

瞻博网络公司
简明合并现金流量表
（百万）
（未经审计）
截至3月31日的三个月，
2025 2024
经营活动产生的现金流量：
净收入（亏损）
$ 64.1   $ ( 0.8 )
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
股份补偿费用
62.6   79.9  
折旧、摊销、增值 36.5   44.2  
递延所得税
( 34.8 ) ( 26.6 )
存货过剩及报废备抵（利益）
6.9   ( 1.0 )
经营租赁资产费用 11.5   10.8  
私人持有投资损失，净额
3.3   14.3  
权益法投资损失
—   2.1  
公开交易投资的损失（收益）和其他
6.8   ( 0.3 )
经营资产和负债变动，扣除收购：
应收账款，净额 246.2   228.8  
存货
( 3.1 ) ( 22.5 )
预付费用及其他资产
14.3   70.2  
应付账款 ( 35.3 ) ( 38.3 )
应计赔偿 ( 145.5 ) ( 79.4 )
应付所得税 32.4   ( 24.9 )
其他应计负债
( 23.5 ) ( 32.5 )
递延收入 74.1   101.0  
经营活动所产生的现金净额
316.5   325.0  
投资活动产生的现金流量：
购置不动产和设备 ( 24.3 ) ( 34.8 )
购买可供出售债务证券 ( 215.4 ) ( 283.5 )
出售可供出售债务证券所得款项 17.1   6.1  
可供出售债务证券到期及赎回所得款项
64.5   45.1  
购买股本证券
( 6.6 ) ( 2.7 )
出售股本证券所得款项
2.1   4.3  
投资活动所用现金净额
( 162.6 ) ( 265.5 )
筹资活动产生的现金流量：
限制性股票归属扣缴税款回购退股
( 17.0 ) ( 14.6 )
发行普通股的收益
0.1   32.1  
支付股息
( 73.4 ) ( 71.4 )
筹资活动使用的现金净额 ( 90.3 ) ( 53.9 )
外币汇率对现金、现金等价物、限制性现金的影响
0.6   ( 3.6 )
现金，现金等价物和限制现金的净增加额
64.2   2.0  
现金、现金等价物、期初受限制现金
1,235.8   1,084.3  
期末现金、现金等价物、限制性现金
$ 1,300.0   $ 1,086.3  
非现金投融资活动：
以经营租赁负债换取的经营租赁使用权资产
$ 138.1   $ 58.8  


见所附简明综合财务报表附注
6
目 录

瞻博网络公司
 
简明合并股东权益变动表
（百万，每股金额除外）
（未经审计）
截至2025年3月31日止三个月
普通股和额外实收资本 累计其他综合收益
累计
赤字
股东权益总额
 
股份
2024年12月31日余额
332.6   $ 6,810.2   $ ( 5.6 ) $ ( 2,020.4 ) $ 4,784.2  
净收入
— — — 64.1   64.1  
其他综合收益，净额
— — 11.5   — 11.5  
发行普通股 2.2   0.1   — — 0.1  
限制性股票归属预扣税款的股份及其他
( 0.5 ) ( 5.5 ) ( 11.5 ) ( 17.0 )
股份补偿费用 — 59.6   — — 59.6  
支付现金红利（$ 0.22 每股普通股）
— ( 73.4 ) — — ( 73.4 )
2025年3月31日余额
334.3   $ 6,791.0   $ 5.9   $ ( 1,967.8 ) $ 4,829.1  
截至2024年3月31日止三个月
普通股和额外实收资本
累计其他综合收益
累计
赤字
股东权益总额
股份
2023年12月31日余额
320.3   $ 6,740.0   $ 49.1   $ ( 2,296.4 ) $ 4,492.7  
净亏损
— — — ( 0.8 ) ( 0.8 )
其他综合损失，净额
— — ( 37.0 ) — ( 37.0 )
发行普通股 5.0   32.1   — — 32.1  
限制性股票归属预扣税款的股份及其他
( 0.4 ) ( 4.8 ) — ( 9.8 ) ( 14.6 )
股份补偿费用 — 80.2   — — 80.2  
支付现金红利（$ 0.22 每股普通股）
— ( 71.4 ) — — ( 71.4 )
2024年3月31日余额
324.9   $ 6,776.1   $ 12.1   $ ( 2,307.0 ) $ 4,481.2  

见所附简明综合财务报表附注












7
目 录

瞻博网络公司

简明综合财务报表附注
（未经审计）

注1。重要会计政策的列报依据和摘要

列报依据

瞻博网络公司（“公司”或“瞻博网络”）的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）编制的中期财务信息。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。截至2024年12月31日的简明合并资产负债表是根据该日经审计的合并财务报表得出的。管理层认为，所有调整，包括正常的经常性应计项目，被认为是公平列报所必需的，都已包括在内。截至2025年3月31日止三个月的业务结果不一定表明2025年12月31日止年度或任何未来期间的预期结果。

这些简明综合财务报表及附注应与公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“10-K表格”）中的经审核综合财务报表及附注一并阅读。公司评估了截至这些简明综合财务报表发布之日的所有后续事件。

根据美国公认会计原则编制财务报表和相关披露要求公司做出影响简明合并财务报表和随附附注中报告的金额的判断、假设和估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计存在重大差异。

HPE合并协议

于2024年1月9日，公司与特拉华州公司惠普企业公司（“HPE”）及特拉华州公司及HPE的全资附属公司Jasmine Acquisition Sub，Inc.（“合并附属公司”）订立了一份合并协议及计划（“合并协议”），据此，合并附属公司将与公司合并（“合并”），而公司作为HPE的全资附属公司在合并后存续。根据合并协议的条款，在合并生效时，公司普通股的每一股已发行和流通股（除合并协议中规定的某些例外情况外）将被注销并转换为受$ 40.00 以现金支付，不计利息，并须缴纳适用的预扣税。2024年4月2日，公司收到股东对合并协议的批准。

合并协议一般要求公司在正常过程中尽商业上合理的努力经营公司的业务，但须遵守某些例外情况，包括根据适用法律的要求，在合并完成之前，并使公司遵守惯常的临时经营契约，这些契约限制公司在未经HPE批准的情况下采取某些特定行动（此类批准不得被无理拒绝、附加条件或延迟），直到合并完成或合并协议根据其条款终止。在此期间，公司被允许继续定期支付季度股息，基本上按照过去的惯例，每季度的派息率不超过$ 0.22 每股。

合并的完成取决于是否收到监管批准和其他惯例成交条件。2025年1月30日，美国司法部（“DOJ”）提交诉状，寻求禁止合并并阻止HPE对瞻博网络的收购，审判定于2025年7月9日开始。该公司和HPE均已表示不同意美国司法部的担忧，该公司仍完全致力于完成合并。截至本文件提交之日，公司已收到除美国和以色列以外的所有适用国家的所有必要的监管批准和许可。如果交易完成，公司的普通股将根据1934年《证券交易法》（“交易法”）从纽约证券交易所退市并注销登记。

合并协议可以在某些习惯情况下终止，包括通过相互协议、施加永久禁止或以其他方式禁止合并的最终和不可上诉的政府命令、另一方未治愈的违反合并协议的行为，或者如果合并未在2025年7月9日之前完成，则由任何一方终止，根据合并协议的条款，可能会自动进一步延长至2025年10月9日。下
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（未经审计）
在合并协议终止的某些特定情况下，包括因未能获得所需的监管批准而终止或永久禁止合并的最终不可上诉的政府命令，在每种情况下都与所需的监管批准有关，HPE需向公司支付相当于$ 815.0 百万.

就未完成的合并而言，公司招致$ 9.5 百万美元 28.3 截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的开支分别为百万元，包括专业服务、财务顾问费及若干留任费用，均于“与合并相关的费用”在简明合并经营报表中。

重要会计政策摘要

附注1所述公司重大会计政策未发生重大变化，业务说明、列报依据和重要会计政策，载于截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格第二部分第8项综合财务报表附注。

近期尚未采用的会计准则

所得税披露的改进：2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》（ASU 2023-09），扩大了所得税所需的披露。该ASU在2024年12月15日之后开始的财政年度内有效，允许提前采用。该修订应在预期基础上适用，同时允许追溯适用。该公司目前正在评估这一声明对其披露的影响。

损益表费用分拆：2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表–报告综合收益–费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，这要求额外披露合并运营报表中列报的每个费用标题中包含的特定费用类别。本ASU在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的过渡期有效。该修订应在预期基础上适用，同时允许追溯适用。该公司目前正在评估这一声明对其财务报表披露的影响。





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（未经审计）
注2。现金等价物和投资

可供出售债务证券投资

下表汇总了公司截至2025年3月31日和2024年12月31日指定为可供出售债务证券的投资的未实现损益和公允价值（单位：百万）：

截至2025年3月31日
截至2024年12月31日
摊销
成本		 未实现毛额
收益
未实现毛额和信贷
损失
估计公平
价值		 摊销
成本		 未实现毛额
收益
未实现毛额和信贷
损失
估计公平
价值
固定收益证券：
资产支持和抵押贷款支持证券 $ 151.7   $ 0.6   $ ( 0.2 ) $ 152.1   $ 106.6   $ 0.4   $ ( 0.5 ) $ 106.5  
公司债务证券 341.5   1.2   ( 0.2 ) 342.5   308.8   0.9   ( 0.3 ) 309.4  
存款证 20.4   —   —   20.4   6.8   —   —   6.8  
商业票据 97.4   —   —   97.4   77.2   —   —   77.2  
定期存款 8.6   —   —   8.6   202.2   —   —   202.2  
美国政府机构证券
14.9   —   —   14.9   6.0   —   —   6.0  
美国政府证券 103.2   0.2   —   103.4   99.2   0.1   —   99.3  
固定收益证券总额
737.7   2.0   ( 0.4 ) 739.3   806.8   1.4   ( 0.8 ) 807.4  
私人持有的债务和可赎回优先股证券 46.3   —   ( 15.4 ) 30.9   45.8   —   ( 15.4 ) 30.4  
可供出售债务证券总额
$ 784.0   $ 2.0   $ ( 15.8 ) $ 770.2   $ 852.6   $ 1.4   $ ( 16.2 ) $ 837.8  
报告为：
现金等价物 $ 69.0   $ —   $ —   $ 69.0   $ 273.9   $ —   $ —   $ 273.9  
短期投资 257.8   0.2   —   258.0   147.9   0.2   —   148.1  
长期投资 410.9   1.8   ( 0.4 ) 412.3   385.0   1.2   ( 0.8 ) 385.4  
其他长期资产 46.3   —   ( 15.4 ) 30.9   45.8   —   ( 15.4 ) 30.4  
合计 $ 784.0   $ 2.0   $ ( 15.8 ) $ 770.2   $ 852.6   $ 1.4   $ ( 16.2 ) $ 837.8  


下表列示了截至2025年3月31日公司固定收益证券总额的合同到期情况（单位：百万）：
  摊销
成本		 估计公平
价值
不到一年到期 $ 326.8   $ 327.0  
一至五年到期 410.9   412.3  
合计 $ 737.7   $ 739.3  


截至2025年3月31日，第OMPANY未实现亏损$ 0.4 百万起 79 固定收益可供出售债务证券，主要是由于市场利率的变化，其中$ 0.2 百万元来自未实现亏损头寸不到12个月的投资。公司预计，将收回此类可用的全部摊余成本基础-
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（未经审计）
待售债务证券ies并已确定 无 要求在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内确认信贷损失准备金。

在结束的三个月内2025年3月31日,公司做到了 不是 记录信贷损失的任何重大备抵。期间截至2024年3月31日止三个月,该公司记录的信贷损失准备金为$ 7.1 百万私人持有的债务和可赎回优先股投资。信用损失是指与信用因素相关的投资的估计公允价值与成本之间的差额。公允价值的确定基于定量和定性分析，包括被投资方在其经营所在市场的近期前景以及对被投资方与其未偿债务相关的财务状况的评估等因素。截至2025年3月31日及2024年12月31日，公司信贷损失备抵金额为$ 15.4 百万和$ 15.4 百万，分别为私人持有的债务和可赎回优先股投资。

截至2025年3月31日止三个月及2024年3月31日止三个月期间，公司无可供出售债务证券的重大已实现损益总额。

股本证券投资

下表列示了公司截至2025年3月31日和2024年12月31日的权益类证券投资情况（单位：百万）：
截至
3月31日，
2025		 12月31日，
2024
公允价值易于确定的股权投资：
货币市场基金 $ 677.8   $ 562.6  
共同基金 48.5   49.1  
公开交易股本证券 10.6   12.2  
没有易于确定的公允价值的股权投资 53.0   53.8  
总股本证券 $ 789.9   $ 677.7  
报告为：
现金等价物 $ 677.8   $ 562.6  
短期投资 10.6   12.2  
预付费用及其他流动资产 3.6   3.5  
其他长期资产 97.9   99.4  
合计 $ 789.9   $ 677.7  

截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月 无 对于公允价值易于确定的股权投资或公允价值不易确定的股权投资确认的重大未实现损益。


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（未经审计）
受限制的现金和投资

公司对以下方面的现金和投资进行了限制：（i）公司高级雇员非合格递延补偿计划下的金额；（ii）公司在加利福尼亚州的短期残疾计划下持有的金额；以及（iii）托管账户中持有的金额，这是与某些收购相关的要求。限制性投资包括股权投资。截至2025年3月31日，受限制现金及投资的账面价值为$ 59.1 百万，其中$ 11.8 万元计入预付费用和其他流动资产，以及$ 47.3 万被纳入ot她在简明合并资产负债表上的长期资产。

下表提供了截至2025年3月31日和2024年12月31日的简明合并资产负债表中包含的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况（单位：百万）：
截至
3月31日，
2025		 12月31日，
2024
现金及现金等价物 $ 1,289.4   $ 1,224.3  
计入预付费用和其他流动资产的受限现金
8.2   9.2  
计入其他长期资产的受限现金
2.4   2.3  
现金，现金等价物和限制现金总额 $ 1,300.0   $ 1,235.8  
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（未经审计）
注3。公允价值计量
以经常性公允价值计量的资产和负债
下表汇总了截至2025年3月31日和2024年12月31日以经常性公允价值计量并在简明合并资产负债表中列报的资产和负债（单位：百万）：
公允价值计量
2025年3月31日
公允价值计量
2024年12月31日
报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观察
剩余投入
（2级）		 重要其他
不可观察
剩余投入
（三级）		 合计 报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观察
剩余投入
（2级）		 重要其他
不可观察
剩余投入
（三级）		 合计
资产：
可供出售债务证券：
资产支持和抵押贷款支持证券 $ —   $ 152.1   $ —   $ 152.1   $ —   $ 106.5   $ —   $ 106.5  
存款证 —   20.4   —   20.4   —   6.8   —   6.8  
公司债务证券 —   342.6   —   342.6   —   309.4   —   309.4  
商业票据 —   97.4   —   97.4   —   77.2   —   77.2  
定期存款 —   8.6   —   8.6   —   202.2   —   202.2  
美国政府机构证券 —   14.9   —   14.9   —   6.0   —   6.0  
美国政府证券 60.5   42.8   —   103.3   58.4   40.9   —   99.3  
私人持有的债务和可赎回优先股证券 —   —   30.9   30.9   —   —   30.4   30.4  
可供出售债务证券总额 60.5   678.8   30.9   770.2   58.4   749.0   30.4   837.8  
股本证券：
货币市场基金 677.8   —   —   677.8   562.6   —   —   562.6  
共同基金 48.5   —   —   48.5   49.1   —   —   49.1  
公开交易股本证券 10.6   —   —   10.6   12.2   —   —   12.2  
总股本证券 736.9   —   —   736.9   623.9   —   —   623.9  
衍生资产：
外汇合约 —   5.1   —   5.1   —   1.1   —   1.1  
衍生资产总额 —   5.1   —   5.1   —   1.1   —   1.1  
经常性以公允价值计量的资产总额 $ 797.4   $ 683.9   $ 30.9   $ 1,512.2   $ 682.3   $ 750.1   $ 30.4   $ 1,462.8  
负债：
衍生负债：
外汇合约 $ —   $ ( 6.3 ) $ —   $ ( 6.3 ) $ —   $ ( 12.0 ) $ —   $ ( 12.0 )
利率合约 —   ( 64.1 ) —   ( 64.1 ) —   ( 77.0 ) —   ( 77.0 )
衍生负债总额 —   ( 70.4 ) —   ( 70.4 ) —   ( 89.0 ) —   ( 89.0 )
经常性以公允价值计量的负债总额 $ —   $ ( 70.4 ) $ —   $ ( 70.4 ) $ —   $ ( 89.0 ) $ —   $ ( 89.0 )
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（未经审计）
公允价值计量
2025年3月31日
公允价值计量
2024年12月31日
报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观察
剩余投入
（2级）		 重要其他
不可观察
剩余投入
（三级）		 合计 报价在
活跃市场
相同资产
（1级）		 重要其他
可观察
剩余投入
（2级）		 重要其他
不可观察
剩余投入
（三级）		 合计
总资产，报告如下：
现金等价物 $ 677.8   $ 69.0   $ —   $ 746.8   $ 562.6   $ 273.9   $ —   $ 836.5  
短期投资 36.9   231.8   —   268.7   21.5   138.8   —   160.3  
长期投资 34.3   378.0   —   412.3   49.1   336.3   —   385.4  
预付费用及其他流动资产
3.6   3.5   —   7.1   3.5   1.1   —   4.6  
其他长期资产 44.8   1.6   30.9   77.3   45.6   —   30.4   76.0  
以公允价值计量的资产总额
$ 797.4   $ 683.9   $ 30.9   $ 1,512.2   $ 682.3   $ 750.1   $ 30.4   $ 1,462.8  
负债总额，报告如下：
其他应计负债 $ —   $ ( 6.0 ) $ —   $ ( 6.0 ) $ —   $ ( 12.0 ) $ —   $ ( 12.0 )
其他长期负债 —   ( 64.4 ) —   ( 64.4 ) —   ( 77.0 ) —   ( 77.0 )
经常性以公允价值计量的负债总额
$ —   $ ( 70.4 ) $ —   $ ( 70.4 ) $ —   $ ( 89.0 ) $ —   $ ( 89.0 )

公司的二级可供出售债务证券采用类似工具的市场报价或由可观察市场数据证实的非约束性市场价格定价。公司使用从市场报价、独立定价供应商或其他来源获得的实际贸易数据、基准收益率、经纪人/交易商报价或具有合理价格透明度的替代定价来源等输入数据来确定这些资产的最终公允价值。公司的衍生工具被归类为第2级，因为它们交易不活跃，并且使用使用可观察市场输入的定价模型进行估值。截至2025年3月31日止三个月，公司had不转账进入或退出其以公允价值计量的资产或负债的公允价值层次结构第3级。

由于缺乏确定公允价值的可观察输入值，公司私人持有的债务和可赎回优先股证券被归类为第3级资产。公司通过对被投资方的财务状况和近期前景的分析，包括融资活动时的近期估值和被投资方的资本结构，在经常性基础上估计其私人持有的债务和可赎回优先股证券的公允价值。在结束的三个月内2025年3月31日，公司做了 不是 record任何信贷损失的重大备抵。期间截至2024年3月31日止三个月，公司确认信贷损失$ 7.1 百万的私人持有的债务投资和可赎回优先股证券。参考注2，现金等价物和投资.

以非经常性基础以公允价值计量的资产和负债

由于缺乏确定公允价值的可观察输入值，公司对没有易于确定公允价值的权益类证券的投资被归类为第3级资产。公司使用财务状况分析估计非经常性基础上没有易于确定的公允价值的股本证券的公允价值和被投资方的近期前景，包括近期的融资活动和被投资方的资本结构。截至2025年3月31日，无易于确定公允价值的权益类证券累计减值及向下调整$ 92.9 百万.有过 无 在没有易于确定的公允价值的情况下对股本证券进行重大上调。

公司若干资产，包括无形资产、商誉及物业厂房及设备，按非经常性基准按公允价值计量。有 无 截至2025年3月31日止三个月确认的重大减值费用。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司已 无 负债要求在非经常性基础上以公允价值计量。

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（未经审计）
不以公允价值计量的资产和负债

公司应收账款、应付账款、其他应计负债由于期限较短，账面价值接近公允价值。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司在简明合并资产负债表中的未偿债务总额的估计公允价值waS $ 1,612.5 百万和$ 1,591.4 百万，分别基于可观察的市场输入（第2级）。

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（未经审计）
注4。衍生工具

公司利用衍生工具管理多种风险，包括与外币汇率波动和债务工具利率相关的风险。公司不会将衍生金融工具用于投机目的。

公司衍生工具名义金额汇总如下（单位：百万）：
  截至
  3月31日，
2025		 12月31日，
2024
指定衍生工具：
现金流量套期：
外币合同
$ 639.4   $ 402.6  
公允价值套期：
利率互换合约
600.0   600.0  
指定衍生工具总数
1,239.4   1,002.6  
非指定衍生工具 228.5   211.2  
合计 $ 1,467.9   $ 1,213.8  

简明综合资产负债表衍生工具的公允价值如下：
  截至
  资产负债表分类 3月31日，
2025		 12月31日，
2024
衍生资产：
指定为套期保值工具的衍生工具：
作为现金流量套期保值的外币合同
其他流动资产 $ 3.1   $ 1.0  
作为现金流量套期保值的外币合同
其他长期资产 1.6   —  
指定为套期保值工具的衍生工具合计 $ 4.7   $ 1.0  
未指定为套期保值工具的衍生工具 其他流动资产 0.4   0.1  
衍生资产总额 $ 5.1   $ 1.1  
衍生负债：
指定为套期保值工具的衍生工具：
外币合同 其他应计负债 $ 5.8   $ 11.8  
外币合同 其他长期负债 0.3   —  
利率互换合约 其他长期负债 64.1   77.0  
指定为套期保值工具的衍生工具合计 $ 70.2   $ 88.8  
未指定为套期保值工具的衍生工具 其他应计负债 0.2   0.2  
衍生负债总额 $ 70.4   $ 89.0  

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衍生工具的抵销

公司在简明综合资产负债表中以公允价值总额列示其衍生工具。截至2025年3月31日和2024年12月31日，与衍生工具合约相关的抵销的潜在影响将是减少衍生工具资产和衍生工具负债s按$ 3.4 百万and $ 1.1 分别为百万。

指定衍生工具

公司使用外币远期合约或期权合约对公司以外币计价的计划收入成本和经营费用进行套期保值。这些衍生工具被指定为现金流量套期保值，通常具有到期日的 二十四个月 或更少。

公司订立利率掉期合约，指定为公允价值对冲，以转换若干优先票据的固定利率（“笔记”）至浮动利率。2021年4月，公司签订了这些合同，总名义金额为$ 300.0 除2019年签订的总名义金额为美元的合同外，其2030年12月到期的固定利率票据的百万 300.0 2041年3月到期的固定利率票据的百万。利率互换合约将于年内到期 六年 .

2020年，该公司与大型金融机构签订了利率锁定合同，这些合同确定了未来债务发行的基准利率，名义总额为$ 650.0 百万。这些合同被指定为预测债务发行的现金流对冲，预计将在2025年底发生。在截至2023年12月31日的年度内，公司终止了利率锁定合同，导致递延收益$ 133.9 万元在累计其他综合收益中确认，将递延并在预期债务期限内摊销至利息费用，除非该债务很可能不会按照对冲开始时的预期条款发行。公司将同一部分中的现金流量分类为导致出售收益作为经营活动列报的基础项目。

衍生工具对简明综合经营报表的影响

对于现金流量套期，公司认未实现收益$ 6.4 百万以及未实现亏损$ 5.5 百万 分别于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的衍生工具有效部分的累计其他全面收益。

对于外币合同，公司recla估计亏损$ 3.1 百万and $ 1.1 分别于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的简明综合经营报表内的累计其他全面收益至收入成本及经营开支的百万元。截至2025年3月31日，估d $ 2.7 百万未实现净亏损累计其他综合收益内预计将在未来十二个月内重新分类为收益。

非指定衍生工具

公司还使用外币远期合约来减轻因重新计量某些以外币计价的货币资产和负债而产生的损益的可变性。这些外汇远期合约的期限通常约为LY One到 四个月 .未偿还的非指定衍生工具按公允价值列账。这些衍生工具的公允价值变动记入其他费用，在简明综合经营报表内净额不是材料d截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月。

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注5。其他财务信息

总库存

总库存包括以下（以百万计）：
截至
3月31日，
2025		 12月31日，
2024
生产服务物资 $ 549.0   $ 592.7  
成品 332.6   292.7  
总库存 $ 881.6   $ 885.4  
报告为：
存货 $ 824.7   $ 830.1  
其他长期资产(1)
56.9   55.3  
总库存 $ 881.6   $ 885.4  
__________________
(1)公司简明合并资产负债表中分类为其他长期资产的长期存货余额由上次买入零部件存货构成超出公司正常经营周期消耗。


预付费用及其他流动资产

预付费用和其他流动资产构成如下（单位：百万）：
截至
3月31日，
2025		 12月31日，
2024
合约制造商存款 $ 121.3   $ 127.1  
预付费用 134.0   156.9  
其他流动资产 180.8   183.6  
预付费用和其他流动资产合计 $ 436.1   $ 467.6  

截至2025年3月31日止三个月，公司 不是 记录信贷损失的任何重大备抵。在截至2024年3月31日的三个月内，该公司记录的信贷损失准备金为$ 7.7 应收私人控股被投资方应收票据的百万。信用损失指预期收取的净额与应收票据的摊余成本之间的差额。

保修

截至2025年3月31日止三个月期间，公司在简明合并资产负债表其他应计负债中列报的保修准备金变动情况如下（单位：百万）：

截至2024年12月31日的余额
$ 30.8  
期间作出的拨备 8.7  
期间发生的实际费用 ( 8.0 )
截至2025年3月31日的余额
$ 31.5  

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递延收入

简明合并资产负债表中报告的公司递延收入详情如下（单位：百万）：
截至
3月31日，
2025		 12月31日，
2024
递延产品收入，净额
$ 58.7   $ 72.5  
递延服务收入，净额
2,257.7   2,169.5  
合计 $ 2,316.4   $ 2,242.0  
报告为：
当前 $ 1,283.0   $ 1,228.4  
长期 1,033.4   1,013.6  
合计 $ 2,316.4   $ 2,242.0  

收入

见附注10，细分市场，用于按客户解决方案、客户垂直和地理区域分类的收入。

产品收入$ 31.6 于2025年1月1日计入递延收入的百万元于截至2025年3月31日止三个月内确认。服务收入$ 384.4 于2025年1月1日计入递延收入的百万元于截至2025年3月31日止三个月内确认。

剩余履约义务

剩余履约义务（“RPO”）主要包括递延产品和服务收入，在较小程度上包括公司未开具发票并有义务履行的、尚未在财务报表中确认收入的不可撤销合同的未开票服务收入。

下表汇总了RPO的细分情况(1)截至2025年3月31日，公司预计确认金额为收入时（百万）：
预计按期间划分的收入确认
合计 不到1年 1-3年 3年以上
产品 $ 60.4   $ 46.7   $ 12.0   $ 1.7  
服务 2,266.4   1,244.2   785.6   236.6  
合计 $ 2,326.8   $ 1,290.9   $ 797.6   $ 238.3  
__________________
(1)该公司的RPO不包括积压订单。积压订单包括主要预计在未来90天内运往公司分销商、转售商或最终客户的产品的采购订单。以下金额不包括在公司的积压订单中：（1）递延收入，（2）未开票合同收入，（3）所有服务义务，包括软件即服务（SaaS），以及（4）销售退货准备金和提前付款折扣等项目的某些未来收入调整。

递延合同成本

公司将获取合同所产生的直接和增量成本（主要是销售佣金）资本化，预计相关收入将在未来期间确认。公司在初始合同和续签方面都产生了这些费用。这些成本最初是递延的，记为预付费用和其他流动资产或其他长期资产，并在受益期内摊销，这通常是在客户合同期限内或产品交付并确认收入时。佣金费用包含在随附的简明综合经营报表的销售和营销费用中。

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（未经审计）
递延合同成本为$ 51.7 截至2025年3月31日，百万。截至2025年3月31日的三个月，与递延佣金相关的摊销费用为$ 19.1 百万，并且有 无 确认的减值费用。

其他（费用）收入，净额

其他（费用）收入，净额，包括以下（单位：百万）：
截至3月31日的三个月，
2025 2024
利息收入 $ 19.6   $ 16.9  
利息支出 ( 18.9 ) ( 20.5 )
其他投资收益（亏损），净额(1)
( 4.1 ) 3.4  
其他 ( 0.9 ) 2.3  
其他（费用）收入，净额
$ ( 4.3 ) $ 2.1  
________________
(1) 其他投资指公允价值易于确定的固定收益证券和股权投资。
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（未经审计）
注6。重组费用

2025年第一季度，公司启动了一项重组计划，旨在根据公司的战略目标调整员工队伍，结果产生了$ 10.0 百万员工遣散费。截至2025年3月31日，根据该计划批准的行动预计将在2025年下半年基本完成。

下表列示截至2025年3月31日止三个月的重组负债变动情况（单位：百万）：

员工遣散费
截至2024年12月31日的负债
$ 3.9  
收费
10.7  
现金支付
( 9.7 )
非现金项目
0.1  
截至2025年3月31日的负债
$ 5.0  

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（未经审计）
注7。债务

债务

下表汇总了公司的总债务（百万，百分比除外）：
  截至
  到期日 实际利率 3月31日，
2025		 12月31日，
2024
高级笔记：
1.200 %固定利率票据
2025年12月 1.37   % $ 400.0   $ 400.0  
3.750 %固定利率票据
2029年8月 3.86   % 500.0   500.0  
2.000 %固定利率票据
2030年12月 2.12   % 400.0   400.0  
5.950 %固定利率票据
2041年3月 6.03   % 400.0   400.0  
票据总额 1,700.0   1,700.0  
未增加的贴现和发债成本 ( 7.4 ) ( 7.9 )
套期会计公允价值调整(*)
( 64.1 ) ( 77.0 )
合计 $ 1,628.5   $ 1,615.1  
________________________________
(*)表示名义总额为美元的利率掉期合约的公允价值调整 600.0 百万。这些合约将某些票据的固定利率转换为浮动利率，并被指定为公允价值套期保值。见注4，衍生工具，对公司的利率互换合约进行讨论。

上述票据为公司的优先无抵押和非次级债务，对公司现有和未来的所有优先无抵押和非次级债务的受偿权排名相同，对公司未来明确从属于票据的任何债务的受偿权排名相同。

公司可随时以相当于（i）项中较高者的赎回价格全部或部分赎回票据 100 将予赎回的票据本金总额的百分比或（ii）按兑付日折现的其余预定付款的现值之和，加上（在任何一种情况下）应计及未付利息（如有）。一旦发生控制权变更和评级事件，票据持有人可要求公司以现金回购全部或部分票据，购买价格等于 101 本金总额的%，加上应计和未付利息（如有）。合并协议的条款限制公司在未经HPE批准的情况下赎回任何具有整笔金额、提前还款罚款或类似义务的债务，包括票据。

票据利息每半年以现金支付。票据的实际利率包括票据利息、贴现增值、发行费用摊销等。义齿和补充义齿（合“契约”）还包含多项契约，包括对公司产生留置权或进行超过某些美元门槛的售后回租交易的能力的限制。

截至2025年3月31日，公司遵守了有关票据的契约中的所有契诺。

循环信贷机制

公司维持2023年6月订立的无担保循环信贷融资，贷款承诺总额为$ 500.0 万美元，并可选择将融资额度最多增加一美元 200.0 万，为期 五年 与 two 一年 扩展选项。截至2025年3月31日 无 未偿金额，公司遵守信贷协议中的所有契约。

根据合并协议的条款，公司须于合并完成时终止循环信贷融资。



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（未经审计）
注8。股权

下表汇总了已支付的股息（单位：百万，每股金额除外）：
截至3月31日的三个月，
2025 2024
股息：
每股 $ 0.22   $ 0.22  
金额 $ 73.4   $ 71.4  

普通股股份的现金股息

截至2025年3月31日止三个月，公司宣派及派付季度现金股息$ 0.22 每股普通股，共计$ 73.4 百万，以其已发行普通股计算。任何未来的股息，以及记录和支付日期的确定，均须经瞻博网络董事会或其授权委员会批准。见附注14，随后的事件，供讨论公司于2025年3月31日后的股息宣派。

股票回购活动

截至2025年3月31日，约有$ 0.2 2018年股票回购计划下剩余的10亿授权资金。就其签订合并协议而言，该公司被要求暂停其股票回购计划，并且在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内没有回购其普通股。

公司还扣留了某些员工的普通股股份，这与向这些员工发放的股票奖励的归属有关，以满足适用的预扣税款要求。这些被扣留的股份在公司财务报表中被视为普通股回购，因为它们减少了归属时本应发行的股份数量。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，与预扣税款相关的回购为$ 17.0 百万美元 14.6 分别为百万。

累计其他综合收益（亏损），税后净额

累计其他综合收益（亏损）的组成部分，扣除相关税费后， 截至2025年3月31日止三个月业绩如下（单位：百万）：
未实现
收益/损失
在可用于-
出售债务证券		 未实现
收益/损失
关于现金流
对冲		 国外
货币
翻译
调整		 合计
截至2024年12月31日的余额
$ 1.1   $ 92.5   $ ( 99.2 ) $ ( 5.6 )
其他综合收益，改叙前净额
1.0   6.1   1.5   8.6  
从累计其他综合收益中重分类的金额 ( 0.2 ) 3.1   —   2.9  
其他综合收益，净额
0.8   9.2   1.5   11.5  
截至2025年3月31日的余额
$ 1.9   $ 101.7   $ ( 97.7 ) $ 5.9  

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（未经审计）
注9。员工福利计划

股权激励计划

公司有基于股票的薪酬计划，根据这些计划，公司已授予股票期权、限制性股票单位（“RSU”）和业绩份额奖励（“PSA”）。截至2025年3月31日， 1.3 万股，可根据公司2015年股权激励计划未来发行。与过去的收购有关，公司还承担或替代股票期权、RSU、限制性股票奖励（“RSA”），以及公益广告。

RSU、RSA和PSA活动

截至2025年3月31日止三个月，公司的RSU、RSA和PSA活动及相关信息如下（单位：百万，每股金额和年份除外）：
优秀的RSU、RSA和PSA
股份数量 加权平均
授予日期公平
每股价值		 加权平均
剩余
合同期限
（以年计）		 聚合
内在
价值
截至2024年12月31日的余额
19.0   $ 32.53  
已获批(*)
0.7   34.54  
既得 ( 2.1 ) 32.08  
已取消
( 1.3 ) 35.17  
截至2025年3月31日的余额
16.3   $ 32.47   1.1 $ 591.0  
________________________________
(*)截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，所有 0.7 授予的百万股为基于服务的奖励和 无 授予基于绩效的奖励。由于这些奖励在归属前无权获得股息，因此RSU的授予日公允价值减去了预期在必要和派生服务期内就普通股基础股份支付的股息的现值。

股份补偿费用

与股票期权、RSU、RSA、PSA和ESPP购买权相关的股份补偿费用在简明综合经营报表的以下成本和费用类别中记录（单位：百万）：
截至3月31日的三个月，
2025 2024
收入成本-产品 $ 1.8   $ 1.8  
收入成本-服务 5.2   5.5  
研究与开发 26.6   38.5  
销售与市场营销 18.7   24.1  
一般和行政 10.3   10.0  
合计 $ 62.6   $ 79.9  

下表汇总了按奖励类型划分的股份补偿费用（单位：百万）：
  截至3月31日的三个月，
  2025 2024
股票期权 $ 0.1   $ 0.3  
RSU、RSA和PSA 62.5   72.9  
ESPP购买权 —   6.7  
合计 $ 62.6   $ 79.9  

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（未经审计）
截至2025年3月31日，与未归属股份奖励相关的未确认补偿费用总额为$ 363.8 百万元将在加权平均期间内确认 1.97 年。
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（未经审计）
注10。细分市场

公司首席执行官，即首席运营决策者（“CODM”），审查在综合基础上提交的离散财务信息，以评估业绩和分配资源。不存在对合并单位级别以下的经营或经营成果负有责任的分部管理人员。因此，公司在 One 可报告分部。

主要经营决策者使用净收入，这是一种衡量利润或亏损的指标，也在综合经营报表中作为综合净收入报告，以决定是否将利润再投资于业务或投资于实体的其他部分。它还附有按客户解决方案、客户垂直和地理区域分列的关于净收入的分类信息，如下所示。

下表按客户解决方案列出净收入（百万）：
截至3月31日的三个月，
2025 2024
客户解决方案：
广域联网
$ 407.9   $ 350.4  
数据中心
177.2   163.1  
校园及分院
294.2   240.5  
硬件维护和专业服务 400.9   394.9  
合计 $ 1,280.2   $ 1,148.9  

下表列出了按客户垂直划分的净收入（百万）：
  截至3月31日的三个月，
  2025 2024
云 $ 322.4   $ 250.0  
服务提供商 380.8   381.9  
企业 577.0   517.0  
合计 $ 1,280.2   $ 1,148.9  

该公司根据客户的发货地址将收入归属于一个地理区域。下表按地理区域列出净收入（百万）：
截至3月31日的三个月，
2025 2024
美洲：
美国 $ 755.1   $ 609.4  
其他 55.5   56.1  
美洲合计 810.6   665.5  
欧洲、中东、非洲 289.5   311.1  
亚太地区 180.1   172.3  
合计 $ 1,280.2   $ 1,148.9  

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，没有客户的净收入占总净收入的比例超过10%。
主要经营决策者审查在综合经营报表中报告的类别下的综合费用信息，以分配资源和评估财务业绩。
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（未经审计）
注11。所得税

下表提供了所得税的详细情况（以百万计，百分比除外）：
  截至3月31日的三个月，
2025 2024
所得税前收入（亏损）
$ 81.8   $ ( 26.4 )
所得税拨备（收益）
$ 17.7   $ ( 27.7 )
实际税率 21.6   % 105.0   %

公司的有效税率与21%的联邦法定税率不同，主要是由于州税的税收影响、包括外国衍生的无形收入扣除和研发（“R & D”）支出资本化在内的收益的地域组合、研发和外国税收抵免、税务审计结算、不可扣除的补偿、股票补偿的成本分摊以及其他转让定价调整。

公司截至2024年3月31日止三个月的实际税率包括$ 19.0 与收入地域组合相关的税收结算带来的一次性收益百万。

截至2025年3月31日，递延税项资产增加$ 34.2 百万至$ 896.6 百万美元起 862.4 截至2024年12月31日，为百万。递延所得税在公司简明合并资产负债表中分类为其他长期资产。

截至2025年3月31日，未确认税收优惠总额为$ 121.3 百万。

公司就各辖区的税务事项与税务机关进行持续的讨论和谈判。未确认的税收优惠总额的余额最多减少$ 52.6 万元于未来12个月内因各税务管辖区完成税务审查周期及适用时效失效。

该公司目前没有接受美国国税局的审查。该公司正在接受印度税务当局关于2012至2021纳税年度的审查。
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（未经审计）
注12。每股净收益（亏损）

公司计算每股基本和摊薄净收益（亏损）如下（单位：百万，每股金额除外）：
截至3月31日的三个月，
2025 2024
分子：
净收入（亏损）
$ 64.1   $ ( 0.8 )
分母：
用于计算基本每股净收益的加权平均份额
333.3   322.6  
员工股票奖励的稀释效应 5.9   —  
用于计算稀释每股净收益的加权平均股份
339.2   322.6  
每股净收益（亏损）：
基本 $ 0.19   $ ( 0.00 )
摊薄 $ 0.19   $ ( 0.00 )
反稀释股份 0.3   0.1  

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注13。承诺与或有事项

承诺

除以下项目外，与附注14所述承诺相比，公司承诺未发生重大变化，承诺与或有事项，载于10-K表格第II部分第8项的合并财务报表附注。

与合同制造商和供应商的采购承诺

为了减少制造交货时间，并为了获得充足的组件供应，公司与合同制造商和某些供应商签订协议，根据公司的要求采购库存。公司因这些协议而产生的采购承诺的很大一部分包括确定的和不可撤销的承诺。在某些情况下，这些协议允许公司在确定的订单下达之前根据公司的业务需求选择取消、重新安排和调整其要求。这些采购承诺总额为$ 1,000.9 截至2025年3月31日，百万。

HPE合并或有事项

关于即将进行的合并，公司预计将产生大约$ 155.0 以合并完成为准的百万。这些或有负债包括财务顾问费、某些留任奖金和律师费，这些将在合并完成后支付。

法律程序

在日常经营过程中，公司面临各种未决和潜在的调查、纠纷、诉讼、法律诉讼。当公司认为（a）很可能出现不利结果和（b）任何可能损失的金额或范围是可以合理估计的时，公司会为法律诉讼记录损失或有事项的应计费用。公司打算在任何法律事项上积极为自己辩护，虽然目前无法确定任何未决事项的结果，但公司认为，其目前现有的索赔或诉讼均不可能单独或总体上对其财务状况产生重大不利影响。尽管有上述规定，任何诉讼都存在许多不确定性，而这些事项或针对公司的任何其他第三方索赔可能会导致公司产生代价高昂的诉讼和/或大量和解费用。此外，任何知识产权诉讼的解决可能需要公司支付特许权使用费，这可能会对未来期间的毛利率产生不利影响。如果发生任何这些事件，公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。任何此类事项中的实际负债可能与公司的估计存在重大差异（如果有的话），这可能导致需要调整负债并记录额外费用。

司法部行动.如先前所披露，于2024年1月9日，公司与HPE及Merger Sub订立合并协议，就HPE收购Juniper作出规定。2024年4月2日，公司在特别股东大会上收到股东对合并协议的批准。此外，除有限的例外情况外，如果合并未在特定日期（“外部日期”）或之前完成，HPE或公司均可终止合并协议；但前提是，其对合并协议任何条款的重大违反是导致合并未能在外部日期完成的主要原因的任何一方将不享有终止合并协议的这一权利。于2025年1月9日及2025年4月9日，根据合并协议的条款，外部日期自动延长三个月，并可在特定情况下由目前的2025年7月9日自动进一步延长至2025年10月9日。合并的完成取决于某些完成条件的满足或放弃，包括：（1）HSR法案规定的适用等待期到期或提前终止以及其他反垄断法和外国投资法规定的某些其他批准、许可或等待期到期，（2）没有任何命令、禁令或其他命令或法律禁止合并或将合并的完成定为非法，（3）每一方的陈述和保证的准确性，但须遵守合并协议中规定的某些标准，（4）每一方在合并协议下的协议和契诺在所有重大方面的履行和遵守情况，以及（5）在HPE和合并子公司有义务实现合并的情况下，没有发生对公司的重大不利影响（定义见合并协议），并且截至交易结束时仍在继续。公司已收到来自所有适用国家的所有必要的监管批准和许可，除了
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简明综合财务报表附注（续）
（未经审计）
美国和以色列。2025年1月30日，美国司法部提交了一份诉状，寻求一项初步和永久禁令，以阻止合并的完成（“司法部诉讼”）。美国司法部诉讼的提交正在延迟，如果公司和HPE在针对美国司法部诉讼的辩护或和解中失败，最终可能会阻止合并的完成。该公司和HPE都表示不同意DOJ诉讼中提出的DOJ担忧，并说明了DOJ诉讼中的索赔存在根本缺陷的原因。 该案已被分配给美国加州北区地方法院，审判定于2025年7月9日开始。

税务责任

我们的过渡纳税义务是指由于2017年《减税和就业法案》（“税法”).公司已选择支付其过渡税，扣除适用的退税，超过 八年 税法规定的期限。

截至2025年3月31日，该公司拥有$ 161.4 百万应付短期所得税，在公司简明合并资产负债表中归类为其他应计负债，其中$ 102.0 百万代表公司将在未来12个月内支付的过渡税义务，以及$ 59.4 百万主要是2025年第一季度的应计所得税。

截至2025年3月31日，该公司还拥有$ 82.4 百万计入未确认税务头寸的简明合并资产负债表上应付的长期所得税。目前，由于税务审计结果时间的不确定性，公司无法对与该金额相关的付款时间作出合理可靠的估计。
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（未经审计）
注14。后续事件

股息申报

2025年5月1日，公司宣布派发现金股息$ 0.22 将于2025年6月23日向截至2025年6月2日营业结束时登记在册的股东支付每股普通股。

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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

这份关于10-Q表格的季度报告，我们称之为报告，包括“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，其中包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，这些陈述涉及未来事件和瞻博网络公司的未来结果，我们将其称为“瞻博网络”、“瞻博网络”、“我们”、“我们”或“公司”，这是基于我们目前对我们的业务、我们的经营业绩、我们经营所在的行业、我们的经济和市场前景的预期、估计、预测和预测，以及我们管理层的信念和假设。这些前瞻性陈述包括但不限于有关我们根据Juniper、HPE（“Merger Sub”）的全资子公司Jasmine Acquisition Sub，Inc.（“Merger Sub”）于2024年1月9日签署的一项协议和合并计划（“合并协议”）提议由惠普企业公司（“HPE”）进行收购的陈述，根据该协议和合并计划（“合并协议”），Merger Sub将与公司合并（“合并”），公司作为HPE的全资子公司在合并中幸存下来，包括我们对拟议收购的时间和完成的预期，美国司法部（“DOJ”）于2025年1月30日就拟议收购采取的法律行动的结果，以及与拟议收购相关的一般业务不确定性和拟议收购的预期收益，以及关税对我们从2025年第二季度开始的整体业绩的预期影响。除历史事实陈述之外的所有陈述均为可被视为前瞻性陈述的陈述。“预期”、“预期”、“目标”、“目标”、“项目”、“将”、“将”、“可能”、“可能”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”等词语的变体，以及类似的表达方式旨在识别此类前瞻性陈述。就其性质而言，前瞻性陈述涉及在不同程度上具有不确定性的事项，而这些前瞻性陈述仅为预测，受到难以预测的风险、不确定性和假设的影响，包括当前全球经济不确定性、通货膨胀、货币政策转变、贸易政策、关税或其他贸易限制或报复性行动的影响，以及由于地缘政治条件和全球卫生紧急情况造成的其他中断、持续的供应链挑战，以及我们成功管理相关需求、供应和运营影响的能力，例如库存过剩，以及我们对积压、客户和产品组合的预期，我们客户的整体技术支出变化、订单的时间安排及其履行、网络行业的商业和经济状况、我们的整体未来前景，以及已经或可能对我们提起的与合并协议相关的任何法律诉讼的结果，包括相关披露，或由此设想的交易。因此，实际结果可能与任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大不利差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于本报告第II部分第1A项和其他地方题为“风险因素”的部分以及我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他报告中讨论的因素。此外，上述许多风险和不确定性正在并且可能会因全球商业、金融、政治和经济环境的任何恶化而加剧。虽然前瞻性陈述是基于我们管理层在做出这些陈述时的合理预期，但你不应该依赖它们。除适用法律要求外，我们不承担以任何理由公开修改或更新任何前瞻性陈述的义务。

以下讨论基于本报告第I部分第1项中包含的我们未经审计的简明合并财务报表。我们打算在讨论我们的财务状况和经营业绩时提供信息，以帮助读者理解我们的简明综合财务报表、这些财务报表中某些关键项目每年的变化，以及解释这些变化的主要因素，以及某些会计估计如何影响我们的简明综合财务报表。为帮助理解我们在本报告涵盖期间的经营业绩，我们提供了一份执行概览，其中包括我们的业务和市场环境摘要以及财务业绩和关键绩效指标概览，并讨论了管理层已知的重大事件和不确定性。这些部分应与本项目2中对我们的简明综合财务状况和经营业绩的更详细讨论和分析、本报告第II部分第1A项中包含的我们的“风险因素”部分、本报告第I部分第1项中包含的我们的未经审计的简明综合财务报表和附注，以及我们截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中包含的我们的经审计的综合财务报表和附注一起阅读。

商业和市场环境

瞻博网络为高性能网络设计、开发和销售产品和服务，使客户能够为其业务构建可扩展、可靠、安全且具有成本效益的网络，同时通过自动化实现敏捷性并提高运营效率。我们在三个地理区域的150多个国家销售我们的解决方案：美洲；欧洲、中东和非洲，我们称之为EMEA；亚太地区，我们称之为APAC。我们将业务由主要职能部门统一组织管理，作为一个经营板块。

我们认为，网络连接并不等同于体验一次伟大的网络连接。瞻博网络的AI原生网络平台从头开始构建，以利用AI提供卓越、高度安全和可持续的用户
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从边缘到数据中心和云端的体验。我们的客户解决方案品类包括：广域网联化、院分联化、数据中心，我们的互联安全产品在每个品类都有销售。

•广域网包括我们的MX、PTX、ACX路由产品线。它还包括我们的WAN自动化套件Juniper Paragon。

•Campus and Branch包含客户端到云端的产品组合、云交付的Mist和EX交换机的园区有线和无线解决方案，以及我们的SD-WAN产品组合，其中包括会话智能路由器、Branch SRX和网络访问控制解决方案。

•数据中心包括我们的QFX交换产品线和Juniper Apstra基于意图的网络软件，以及我们的SRX高端安全产品组合，针对服务提供商、云和企业的数据中心安全。

除了我们的产品外，我们还提供软件即服务（”SaaS”）、软件订阅，以及其他客户服务，包括维护和支持、专业服务以及教育和培训计划。

我们的产品和服务满足了我们垂直领域内客户的高性能网络需求：云、服务提供商和企业，他们认为网络对他们的成功至关重要。我们相信，我们的硅、系统和软件代表了改变网络经济和体验的创新，帮助我们的客户实现卓越的性能、更多的选择和灵活性，同时降低总体总拥有成本。随着我们每个行业垂直领域向云架构过渡，我们正在对照我们的创新路线图执行。我们专注于针对校园和分支机构、数据中心和广域网解决方案类别的引人注目的差异化用例。我们相信，我们对高性能网络技术和云架构的理解使我们能够有效利用行业向更自动化、更具成本效益和可扩展网络的过渡。

HPE合并协议

于2024年1月9日，我们与公司、特拉华州公司惠普企业公司（“HPE”）以及特拉华州公司和HPE的全资子公司Jasmine Acquisition Sub，Inc.（“合并子公司”）订立了一份合并协议和计划（“合并协议”），据此，合并子公司将与公司合并（“合并”），公司作为HPE的全资子公司在合并中幸存下来。根据合并协议的条款，在合并生效时，我们普通股的每一股已发行和流通股（除合并协议中规定的某些例外情况外）将被注销并转换为受$40.00以现金支付，不计利息，并须缴纳适用的预扣税。2024年4月2日，我们收到了股东对合并协议的批准。

合并协议通常要求我们在正常过程中尽商业上合理的努力来经营我们的业务，但某些例外情况除外，包括根据适用法律的要求，在合并完成之前，并使公司受到惯常的临时经营契约的约束，这些契约限制我们在未经HPE批准的情况下采取某些特定行动（此类批准不得被无理拒绝、附加条件或延迟），直到合并完成或合并协议根据其条款终止。在此期间，我们被允许继续定期支付季度股息，基本上按照过去的惯例，每季度的派息率不超过$0.22每股。

合并的完成取决于是否收到监管批准和其他惯例成交条件。2025年1月30日，美国司法部（“DOJ”）提交诉状，寻求禁止合并并阻止HPE对瞻博网络的收购，审判定于2025年7月9日开始。我们和HPE都表示不同意DOJ的担忧。截至本文件提交之日，我们已收到所有适用国家（美国和以色列除外）的所有必要监管批准和许可。如果合并完成，我们的普通股将根据1934年《证券交易法》（“交易法”）从纽约证券交易所退市并注销登记。

合并协议可在某些惯常情况下终止，包括通过相互协议、施加永久禁止或以其他方式禁止合并的最终且不可上诉的政府命令、另一方未治愈的违反合并协议的行为，或如果合并未在2025年7月9日之前完成，根据合并协议的条款，在某些情况下，如果未获得所有监管批准，则可自动进一步延长至2025年10月9日。在合并协议终止的某些特定情况下，包括因未能获得所需的监管批准或最终不可上诉而终止
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目 录
永久禁止合并的政府命令，在每种与所需监管批准有关的情况下，HPE都需要向公司支付相当于8.15亿美元.

关于即将进行的合并，我们预计将产生约1.55亿美元的额外负债，包括财务咨询费、某些留任奖金和法律费用，这取决于合并的完成情况。

有关合并相关风险的进一步讨论见本报告第二部分第1A项中题为“风险因素”的部分。

全球供需更新

全球经济和商业活动继续面临广泛的宏观经济不确定性，包括通货膨胀、衰退风险、货币政策转向以及地缘政治环境动荡，包括持续的国际贸易争端、美国征收的关税、其他国家征收的对等关税、俄乌冲突、中国与台湾之间的政治和经济紧张局势以及中东冲突和战争。

我们拥有全球供应链，主要由制造合作伙伴、零部件供应商、第三方物流合作伙伴组成。在前几年，我们经历了延长的销售周期和较高的库存水平。在2025年第一季度，我们继续经历销售周期的改善和库存水平的下降。尽管如此，我们预计全球经济状况和有关关税的不确定性将从2025年第二季度开始对我们的整体业绩产生一些影响。我们的客户还可能受到全球经济状况和关税的影响，这可能会影响对我们产品和服务的整体需求。

管理层继续积极监测宏观经济因素对公司财务状况、流动性、运营、供应商、行业和劳动力的影响。对我们的运营和财务业绩、我们执行业务战略的能力以及预期时间范围内的举措的影响程度，将取决于宏观经济因素对我们的客户、合作伙伴、员工、合同制造商和供应链的影响。进一步讨论见本报告第二部分第1A项中题为“风险因素”的部分。

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目 录
财务业绩和关键绩效指标概览

下表概述了我们的财务业绩和关键财务指标（以百万计，每股金额、百分比和未偿销售天数或DSO除外）：
截至3月31日的三个月，
2025 2024 $变化 %变化
净收入 $ 1,280.2 $ 1,148.9 $ 131.3 11 %
毛利率 $ 754.7 $ 680.9 $ 73.8 11 %
占净收入的百分比 59.0 % 59.3 %
营业收入（亏损）
$ 89.4 $ (14.2) $ 103.6 不适用
占净收入的百分比 7.0 % (1.2) %
净收入（亏损）
$ 64.1 $ (0.8) $ 64.9 不适用
占净收入的百分比 5.0 % (0.1) %
每股净收益（亏损）：
基本 $ 0.19 $ (0.00) $ 0.19 不适用
摊薄 $ 0.19 $ (0.00) $ 0.19 不适用
经营现金流 $ 316.5 $ 325.0 $ (8.5) (3) %
每普通股宣布的现金股息 $ 0.22 $ 0.22 $ — — %
DSO 65 64 1 2 %
截至
3月31日，
2025		 12月31日，
2024		 $变化 %变化
递延收入：
递延产品收入 $ 58.7 $ 72.5 $ (13.8) (19) %
递延服务收入 2,257.7 2,169.5 88.2 4 %
合计 $ 2,316.4 $ 2,242.0 $ 74.4 3 %
来自客户解决方案的递延收入(*)
$ 1,042.5 $ 1,006.0 $ 36.5 4 %
硬件维护和专业服务的递延收入 1,273.9 1,236.0 37.9 3 %
合计 $ 2,316.4 $ 2,242.0 $ 74.4 3 %
______________________
不适用-意义不大
(*)包括来自硬件解决方案、软件许可、软件支持和维护的递延收入，以及在我们的校园和分支机构、数据中心和广域网客户解决方案类别中销售的SaaS产品。

•净收入：与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，所有客户解决方案和垂直领域的产品净收入均有所增长。与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，服务净收入有所增长，这主要是由于软件支持和硬件支持合同以及SaaS的强劲销售。

在我们2025年第一季度的前十大客户中，有六个在Cloud，两个在Service Provider，两个在Enterprise。所有这些客户都位于美国。

•毛利率：毛利率占净营收的百分比与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间，s有所下降，这主要是由于不利的收入组合，部分被服务收入增加和库存相关费用减少所抵消。

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目 录
•营业利润率：与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，营业收入占净收入的百分比有所增加，这主要是由于基于股份的薪酬和与合并相关的费用减少，但部分被更高的重组成本和上述毛利率讨论中描述的驱动因素所抵消。

•经营现金流：运营提供的净现金减少主要是由于供应商付款增加，部分被客户收款增加所抵消。

•资本回报：我们继续向我们的股东返还资本。在截至2025年3月31日的三个月中，我们支付了每股0.22美元的季度股息，总金额为7340万美元。

•年度经常性收入（“ARR”)：ARR指与客户就软件许可、软件支持和维护以及SaaS签订的可续签合同预计在一年期间内确认的年度经常性收入。ARR包括截至所述期间终了时仍处于活动状态的合约的隐含年化账单价值。ARR不包括（i）在某个时点确认为收入的软件许可和（ii）包含在捆绑硬件维护库存中的收入u可分配给软件相关维护的nits。截至2025年3月31日，ARR为5.008亿美元，而截至2024年3月31日为3.94亿美元，这一增长主要是由SaaS订阅的强劲销售推动的。

•DSO：DSO的计算方法是期末应收账款的比率，扣除备抵，除以前90天的日均净收入。DSO增加主要是由于开票，这发生在本季度晚些时候。

•递延收入：与2024年12月31日相比，截至2025年3月31日，递延收入总额有所增加，这主要是由于合同续签的时间安排以及SaaS订阅和软件及相关服务的延期增加。

关键会计估计

按照美国公认会计原则编制财务报表和相关披露要求我们做出影响简明合并财务报表和随附附注中报告的金额的判断、假设和估计。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设。这些估计和假设是基于当前的事实、历史经验以及我们认为在当时情况下合理的其他各种因素，其结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础。

在截至2025年3月31日的三个月内，与我们的10-K表第II部分第7项所载的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中披露的关键会计估计相比，我们的关键会计估计没有重大变化。


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目 录
经营成果

收入

下表列出了按客户解决方案、客户垂直和地理区域划分的净收入（单位：百万，百分比除外）：
  截至3月31日的三个月，
2025 2024 $变化 %变化
客户解决方案：
广域联网
$ 407.9 $ 350.4 $ 57.5 16 %
占净收入的百分比 31.9 % 30.5 %
数据中心
177.2 163.1 14.1 9 %
占净收入的百分比 13.8 % 14.2 %
校园及分院
294.2 240.5 53.7 22 %
占净收入的百分比 23.0 % 20.9 %
硬件维护和专业服务 400.9 394.9 6.0 2 %
占净收入的百分比 31.3 % 34.4 %
净收入总额 $ 1,280.2 $ 1,148.9 $ 131.3 11 %
云 $ 322.4 $ 250.0 $ 72.4 29 %
占净收入的百分比 25.2 % 21.8 %
服务提供商 380.8 381.9 (1.1) — %
占净收入的百分比 29.7 % 33.2 %
企业 577.0 517.0 60.0 12 %
占净收入的百分比 45.1 % 45.0 %
净收入总额 $ 1,280.2 $ 1,148.9 $ 131.3 11 %
美洲：
美国 $ 755.1 $ 609.4 $ 145.7 24 %
其他 55.5 56.1 (0.6) (1) %
美洲合计 810.6 665.5 145.1 22 %
占净收入的百分比 63.3 % 57.9 %
欧洲、中东和非洲 289.5 311.1 (21.6) (7) %
占净收入的百分比 22.6 % 27.1 %
亚太地区 180.1 172.3 7.8 5 %
占净收入的百分比 14.1 % 15.0 %
净收入总额 $ 1,280.2 $ 1,148.9 $ 131.3 11 %


T奥塔尔净re所有客户解决方案的场地都有所增加，这主要是由于销量增加所致。

广域网收入增长主要由云和服务提供商推动，部分被Enterprise的下降所抵消。

Campus and Branch和数据中心收入增长主要由Enterprise和Cloud推动，部分被服务提供商的下降所抵消。

此外，软件和安全产品和服务代表了我们战略重点的关键领域，它们是我们业务成功的关键组成部分。软件和相关服务产品包括来自软件许可、软件支持和维护以及SaaS合同的收入，但包含在捆绑硬件维护库存单位中的收入除外
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目 录
可分配给与软件相关的维护。总的安全产品包括来自我们完整的硬件和软件安全产品组合的收入，包括SD-WAN解决方案，以及与我们的安全解决方案相关的服务。

下表列出软件和安全产品及服务的净收入（单位：百万，百分比除外）：

  截至3月31日的三个月，
2025 2024 $变化 %变化
软件及相关服务 $ 346.1 $ 305.8 $ 40.3 13 %
占净收入的百分比 27.0 % 26.6 %
总安全 $ 127.2 $ 126.0 $ 1.2 1 %
占净收入的百分比 9.9 % 11.0 %

毛利率

下表列出了毛利率（单位：百万，百分比除外）：
  截至3月31日的三个月，
  2025 2024 $变化 %变化
产品毛利率 $ 374.7 $ 328.0 $ 46.7 14 %
产品收入占比
49.6 % 50.3 %
服务毛利率 380.0 352.9 27.1 8 %
占服务收入的百分比 72.4 % 71.0 %
总毛利率 $ 754.7 $ 680.9 $ 73.8 11 %
占净收入的百分比 59.0 % 59.3 %

我们的毛利率占净收入的百分比已经并将继续受到多种因素的影响，包括普遍的通胀压力、我们产品和服务的组合和平均售价、新产品的推出和增强、制造、组件和物流成本、库存过时和保修义务的费用、支持和服务人员的成本、随着我们继续扩大与某些战略客户的足迹而产生的客户组合、我们的产品和服务销售的分销渠道组合以及进口关税。see the本报告第II部分第1A项“风险因素”部分.

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目 录
产品毛利率

产品毛利率百分比产品收入年龄es下降主要是由于不利的收入组合，部分被较低的库存相关费用所抵消。我们将继续采取具体措施，以解决影响我们产品毛利率的某些因素。这些努力包括通过工程提高性能和质量，以增加我们产品的价值；优化我们的供应链和服务业务；定价管理；以及增加软件和解决方案的销售。

服务毛利率

服务毛利率占服务净收入的百分比增加主要是由于服务收入增加。

营业费用

下表列出了运营费用（单位：百万，百分比除外）：
  截至3月31日的三个月，
  2025 2024 $变化 %变化
研究与开发 $ 283.1 $ 296.6 $ (13.5) (5) %
占净收入的百分比 22.1 % 25.8 %
销售与市场营销 301.8 305.4 (3.6) (1) %
占净收入的百分比 23.6 % 26.6 %
一般和行政
60.2 60.7 (0.5) (1) %
占净收入的百分比 4.7 % 5.3 %
重组费用 10.7 4.1 6.6 161 %
占净收入的百分比 0.8 % 0.4 %
与合并相关的费用
9.5 28.3 (18.8) (66) %
占净收入的百分比 0.7 % 2.4 %
总营业费用 $ 665.3 $ 695.1 $ (29.8) (4) %
占净收入的百分比 52.0 % 60.5 %

总运营支出enses下降的主要原因是基于股份的薪酬和与合并相关的费用减少，部分被更高的重组成本所抵消。

私人持有投资亏损，净额

下表列出了私人持有投资的损失，净额（以百万计，百分比除外）：

  截至3月31日的三个月，
2025 2024 $变化 %变化
私人持有投资损失，净额
$ (3.3) $ (14.3) $ 11.0 (77) %
占净收入的百分比 (0.3) % (1.2) %

截至2025年3月31日止三个月，公司并无录得任何重大信贷损失备抵。在截至2024年3月31日的三个月内，公司确认了一项私人持有的债务投资和可赎回优先股证券的710万美元信用损失，以及与一家私人持有的被投资方有关的应收票据的770万美元信用损失。信用损失指与信用因子相关的估计公允价值或预期收取金额与摊余成本之间的差额。


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目 录
其他（费用）收入，净额

下表列示其他（费用）收入净额（百万，百分比除外）：
  截至3月31日的三个月，
2025 2024 $变化 %变化
利息收入 $ 19.6 $ 16.9 $ 2.7 16 %
利息支出 (18.9) (20.5) 1.6 (8) %
其他投资收益（亏损），净额(1)
(4.1) 3.4 (7.5) 不适用
其他 (0.9) 2.3 (3.2) 不适用
其他（费用）收入合计，净额
$ (4.3) $ 2.1 $ (6.4) 不适用
占净收入的百分比 (0.3) % 0.2 %
______________________
不适用-意义不大

(1)其他投资指公允价值易于确定的固定收益证券和股权投资。

与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，其他（费用）收入净额总额有所下降，这主要是由于投资和外汇损失增加，部分被利息收入增加和利息支出减少所抵消。


所得税拨备（收益）

下表列出所得税拨备（福利）（单位：百万，百分比除外）：
  截至3月31日的三个月，
2025 2024 $变化 %变化
所得税拨备（收益）
$ 17.7 $ (27.7) $ 45.4 (164) %
实际税率 21.6 % 105.0 %

与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月内，实际税率有所下降，这主要是由于比较期间一次性项目的影响发生了变化。关于我们的所得税拨备的进一步说明，见附注11，所得税，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。

从2022年1月1日开始，由于2017年《减税和就业法案》（“税法”），我们所有在美国和非美国的研发支出正在分别按五年和十五年进行资本化和摊销。公司的所得税可能会受到影响，这取决于这项立法是否以及何时被美国国会推迟、修改或废除，包括是否追溯，以及在这些相应年份支付或发生的研发支出金额。

许多国家已经通过或颁布了全球最低税收条款，这些条款通常对2023年之后开始的纳税年度有效。我们预计2025年不会产生大量的全球最低税收。

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目 录
流动性和资本资源

流动性和资本资源可能会受到我们的经营活动以及收购、战略关系投资和支付普通股现金股息的影响。自《税法》颁布以来，我们从美国境外汇回了大量现金，并计划继续持续汇回。我们打算将汇回的现金用于投资该业务，并为我们向股东返还资本提供资金。

根据过去的业绩和当前的预期，我们认为我们现有的现金和现金等价物、短期和长期投资，以及运营产生的现金连同循环信贷额度将足以为我们的运营提供资金；计划的股息；资本支出；购买承诺和其他流动性需求；以及至少未来十二个月和此后可预见的未来的预期增长。然而，我们未来的流动性和资本要求可能与现在计划的有很大差异，这取决于许多因素，包括但不限于，我们的增长率；我们为支持发展努力而花费的时间和金额；扩大销售和营销活动；推出新的和增强的产品和服务；收购或投资于业务和技术的成本；制造或组件成本增加；与完成合并相关的成本；我们在合并协议中同意的某些临时经营契约；以及本报告第II部分第1A项“风险因素”部分详述的风险和不确定性。

如10-K表所述，自2024年12月31日以来，公司的现金需求没有发生重大变化，但与合同制造商和供应商的采购承诺以及根据《税法》可能支付的税款除外。

循环信贷机制

2023年6月，我们与某些机构贷方签订了一项信贷协议，提供5年期5亿美元的无担保循环信贷融资（“循环信贷融资”），并可选择将循环信贷融资增加最多2亿美元，但须经贷方批准。根据信贷协议规定的条款和条件，循环信贷融资将于2028年6月终止，但须有两个一年期展期选择。根据合并协议的条款，该公司已同意将其借款限制在4000万美元，并被要求在合并完成时终止循环信贷融资。截至2025年3月31日，我们遵守了信贷协议中的所有契约，没有未偿还的金额。参考注7，债务，在本报告第I部分第1项的简明综合财务报表附注中，以获取有关信贷协议的信息。

与合同制造商和供应商的采购承诺

为了减少制造交货时间，并为了获得充足的组件供应，我们与合同制造商和某些供应商签订协议，以根据公司的要求采购库存。公司产生于这些协议的采购承诺的很大一部分包括确定的和不可撤销的承诺。在某些情况下，这些协议允许公司在确定的订单下达之前根据公司的业务需求选择取消、重新安排和调整其要求。截至2025年3月31日，我们的采购承诺为10.009亿美元，其中9.407亿美元将在12个月内支付。

纳税

公司已选择在《税法》规定的八年期间内支付其过渡税，扣除适用的退税。截至2025年3月31日，我们的过渡税义务余额为1.02亿美元，将于2025年第二季度支付。

资本回报

我们有一个由董事会授权的资本回报计划（“董事会”).截至2025年3月31日，2018年股票回购计划下剩余的授权资金约为2亿美元。就我们签订合并协议而言，我们被要求暂停我们的股票回购计划，在截至2025年3月31日的三个月内，我们没有回购我们的普通股。

此外，任何未来的股息，以及记录和支付日期的建立，均须经董事会或其授权委员会批准。见附注14，随后的事件，载于本报告第一部分第1项的简明综合财务报表附注，以讨论我们于2025年3月31日之后宣布的股息。
41
目 录
项目3。关于市场风险的定量和定性披露

自2024年12月31日以来，我们对市场风险的敞口没有发生重大变化。有关市场风险的定量和定性披露，请参阅我们的10-K表中关于市场风险的第7A项定量和定性披露。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

本报告的附件是我们的首席执行官和首席财务官的认证，这是根据《交易法》规则13a-14的要求。这一“控制和程序”部分包含有关认证中提及的控制和相关评估的信息，应与认证一起阅读，以便更全面地了解所介绍的主题。

根据《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的规定，我们在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以允许及时决定所要求的披露。

财务报告内部控制的变化

在2025年第一季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

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第二部分——其他信息

项目1。法律程序

附注13 「法律程序」一节所载的资料，承诺与或有事项，在本报告第I部分第1项的简明综合财务报表附注中，以引用方式并入本文。

项目1a。风险因素

风险因素汇总

我们的业务受到众多风险和不确定性的影响。这些风险包括但不限于以下方面：

与合并相关的风险

•合并的未决可能会导致我们的业务中断，转移管理层的注意力，扰乱我们与第三方和员工的关系，并导致负面宣传、客户担忧或法律诉讼，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和持续业务产生负面影响。
•合并的完成取决于合并协议中包含的条件，包括收到所有适用国家的所有必要监管批准和许可，这些可能不会收到，可能需要比预期的时间框架更长，或者可能施加目前未预期或无法满足的条件，如果这些条件未得到满足或豁免，合并将无法完成。
•诉讼已经出现，可能会出现与合并有关的额外诉讼，这可能代价高昂，阻止或延迟合并的完成，转移管理层的注意力，并以其他方式对我们的业务造成重大损害。

与我们的业务战略和行业相关的风险

•我们的季度业绩是不可预测的，并受到大幅波动的影响；因此，我们可能无法达到证券分析师和投资者的预期。
•我们预计我们的毛利率和营业利润率会随着时间的推移而变化。
•我们的积压工作可能不是我们未来收入水平和时间的准确指标。
•我们的收入的很大一部分来自数量有限的客户。
•如果我们无法有效竞争，我们的业务和财务业绩可能会受到损害。
•波动的经济状况使得很难预测特定时期的收入和毛利率，收入不足或生产成本增加可能会损害我们的经营业绩。
•我们的成功取决于我们有效规划和管理我们的资源、扩大规模和重组我们的业务的能力。
•我们的收购或业务剥离可能会扰乱我们的业务并损害我们的财务状况和股价，作为收购对价发行的股权可能会稀释我们股东的所有权。
•我们产品的销售和实施周期较长，以及与发货日期相关的客户迫切需要填补大订单，这可能会导致我们的收入和经营业绩在每个季度之间存在显着差异。
•我们在特定时期确认收入的能力取决于产品订单和交付的时间和/或我们销售某些软件、订阅以及专业支持和维护服务的时间。

与我们的技术和业务运营相关的风险

•如果对网络和IP系统的需求没有持续增长，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
•人工智能的开发和使用过程中出现的问题可能会导致声誉损害或责任。
•如果我们没有预料到技术转变、市场需求和机会，我们可能无法有效竞争，我们创造收入的能力将受到影响。
•我们扩大软件业务的战略可能会对我们的竞争地位产生不利影响。
•如果我们的产品不与客户的网络互操作，安装将被延迟或取消，并可能损害我们的业务。
•我们的产品包含并依赖许可的第三方技术。
•我们可能会面临执行我们的所有权的困难，这可能会对我们的竞争能力产生不利影响。
•我们依赖合同制造商和原始设计制造商以及单一来源和有限来源供应商，包括半导体等关键零部件。
•由于中国大陆和台湾之间的政治和经济紧张局势，我们的业务和运营面临重大风险。
•系统安全风险、数据保护漏洞和网络攻击可能会损害我们和客户的专有信息，扰乱我们的内部运营，并损害公众对我们产品的看法。
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•我们分销渠道的中断可能会严重损害我们未来的收入和财务状况，并增加我们的成本和开支。
•我们依赖于我们的业务系统和第三方系统和流程的性能。
•如果我们无法留住或聘用关键人员，我们开发、营销和销售产品的能力可能会受到损害。
•我们的业务可能会受到对ESG事项的监督和/或我们对ESG事项的报告的负面影响。

法律、监管和合规风险

•我们是诉讼、调查和其他纠纷的一方。
•与电信、电缆和云服务提供商公司以及其他大型客户，包括大型企业客户的非标准合同条款可能会对我们的业务产生不利影响或影响应确认的收入金额。
•我们的行业或客户的法规可能会损害我们的经营业绩和未来前景。
•影响国际贸易或影响我们产品和零部件的流动和处置的政府法规、经济制裁和其他法律限制可能会对我们的收入和经营业绩产生负面影响。
•我们实际或认为未能充分保护个人数据可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

财务风险

•如果出现商誉减值或购买的无形资产，我们的财务状况和经营业绩可能会受到影响。
•有效税率的变化、通过新的美国或国际税收立法，或因审查我们的收入或其他纳税申报表而产生的不利结果可能会对我们的业绩产生不利影响。
•我们受制于我们的国际业务产生的风险，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
•存在与我们未偿债务和未来债务相关的风险。
•我们的投资有风险，可能会造成损失，并影响这些投资的流动性。

一般风险因素

•未能充分发展我们的财务和管理控制和报告系统和流程，或我们内部控制的任何弱点都可能对投资者的看法和我们的股价产生不利影响。
•我们修订和重申的章程规定，特拉华州衡平法院将是我们与我们的股东之间几乎所有纠纷的唯一和排他性法庭，这可能会限制我们的股东获得有利司法法庭的能力。

可能影响未来结果的因素

我们在快速变化的经济和技术环境中运营，这些环境存在众多风险，其中许多风险是由我们无法控制或预测的因素驱动的。其中一些风险在以下讨论中以及在管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析以及关于市场风险的定量和定性披露中得到强调。投资者在投资我司证券前，应认真考虑所有相关风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的任何这些风险或额外风险和不确定性的发生可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和股价产生重大不利影响。

与合并相关的风险

合并的未决可能会导致我们的业务中断，转移管理层的注意力，扰乱我们与第三方和员工的关系，并导致负面宣传、客户担忧或法律诉讼，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和持续业务产生负面影响。 于2024年1月9日，我们与HPE及Merger Sub订立合并协议，就HPE收购Juniper作出规定。2024年4月2日，我们在一次股东特别会议上收到了股东对合并协议的批准。合并的完成取决于某些完成条件的满足或放弃，包括：（1）经修订的1976年《Hart-Scott-Rodino反托拉斯改进法案》（“HSR法案”）规定的适用等待期到期或提前终止，以及其他反垄断法和外国投资法规定的某些其他批准、许可或等待期到期，（2）没有任何命令、禁令或其他命令或法律禁止合并或将合并完成定为非法，（3）各方陈述和保证的准确性，在遵守合并协议中规定的某些标准的情况下，（4）每一方在合并协议下的协议和契诺在所有重大方面的履行和遵守，以及（5）在HPE和合并子公司有义务实现合并的情况下，没有重大不利影响（定义见合并
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Agreement）就瞻博网络而言，已发生且截至收盘仍在继续。此外，除有限的例外情况外，如果合并未在特定日期（“外部日期”）或之前完成，HPE或我们可以终止合并协议；但前提是，对于任何一方，其对合并协议任何条款的重大违反是导致合并未能在外部日期完成的主要原因，则该终止合并协议的权利将不适用于任何一方。于2025年1月9日及2025年4月9日，根据合并协议的条款，外部日期自动延长三个月，并可在特定情况下由目前的外部日期2025年7月9日自动进一步延长至2025年10月9日。无法保证所有条件都将得到满足或豁免，或合并将按照提议的条款、在预期时间范围内完成，或完全完成。此外，合并还存在额外的固有风险，包括但不限于下文详述的风险。
在合并完成前的一段时间内，由于合并未决对我们的业务关系、财务状况、经营成果和业务的影响，我们的业务面临某些固有风险，包括：

•市场的潜在不确定性，这可能导致当前和潜在客户、经销商和分销商从我们的竞争对手购买产品和服务，或减少、延迟或取消从我们购买；

•对我们的业务和运营造成干扰的可能性，包括转移管理层的注意力和资源；

•无法吸引和留住人员（包括由于我们的竞争对手或其他人的招揽），以及由于有关合并的不确定性，我们现有员工可能会分心，因此他们的生产力下降；

•无法寻求替代商业机会或改变我们的业务以及对我们开展业务的能力的其他限制，在合并完成之前；

•我们无法在合并未决期间征求其他收购建议；

•与合并协议、合并相关的成本、费用、开支、收费、与合并相关的诉讼的金额；及

•我们无法控制的其他事态发展，包括但不限于可能影响合并时机或成功的国内或全球经济或政治状况的变化。

由于多种因素，合并可能会被推迟，最终可能无法完成，包括：

•未能从所有适用国家和某些政府实体获得所有必要的监管批准和许可（或对此类批准施加任何条件、限制或限制）；

•任何股东诉讼和其他法律和监管程序的未决和结果，包括美国司法部（“DOJ”）于2025年1月30日采取的寻求禁止合并的法律行动的结果，这些诉讼已延迟并可能进一步延迟或阻止合并；和

•未能满足完成合并的其他条件，包括可能对我们的业务产生持续的重大不利影响将允许HPE不完成合并。

如果合并没有完成，我们的业务和股东将面临额外的风险，包括：

•如果我们普通股的当前市场价格反映了一种假设，即合并将在没有进一步延迟的情况下完成，那么如果合并没有完成或进一步延迟，我们普通股的价格可能会大幅下降；和

•投资者的信心可能会下降，可能会对我们提起股东诉讼，与现有和潜在客户、转销商、分销商、制造商、服务提供商、投资者、贷方和其他业务合作伙伴的关系可能会受到不利影响，因为这些第三方中的任何一方可能会寻求改变与我们的现有业务关系或未能延长与我们的现有关系，所有这些都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和我们普通股的市场价格产生重大不利影响，我们可能无法雇用或留住关键人员，因为这些人员可能会对其未来在与和
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合并完成后，盈利能力可能因所产生的成本受到不利影响，包括与未决合并和DOJ诉讼相关的诉讼费用，定义如下。

即使成功完成，合并对我们的股东也存在一定的额外风险，包括：

•根据合并协议将支付的现金金额是固定的，不会因我们的业务、资产、负债、前景、前景、财务状况或经营业绩的变化而调整，也不会因我们普通股的市场价格、分析师估计或与之相关的预测发生任何变化而调整；

•根据合并协议收到的每股全现金合并对价应向在美国联邦所得税目的下被视为美国持有人的股东征税；和

•如果合并完成，我们的股东将放弃实现我们作为一家独立公司成功执行当前战略的潜在长期价值的机会，并将受到HPE整合和实施其对我们业务的计划、预测和其他预期以及实现增长和创新的额外机会的能力的影响。

上述任何情况，无论是单独的还是综合的，都可能对我们的业务、我们的财务状况以及我们的经营业绩和前景产生重大不利影响。

合并的完成取决于合并协议中包含的条件，包括收到监管批准，这些条件可能无法收到，可能需要比预期时间框架更长的时间，或者可能施加目前未预期或无法满足的条件，如果这些条件未得到满足或豁免，则合并将无法完成。 在合并可能完成之前，必须从美国、欧盟和许多其他司法管辖区的某些监管和政府当局获得各种同意、许可、批准、授权和无异议声明，或等待期到期（或延期）。2025年1月30日，美国司法部提交了一份诉状，寻求一项初步和永久禁令，以阻止合并的完成（“司法部诉讼”）。美国司法部诉讼的提起是在拖延，如果我们和HPE在针对美国司法部诉讼的辩护或和解中失败，最终可能会阻止合并的完成。我们和HPE都表示不同意DOJ在DOJ行动中提出的担忧，审判定于2025年7月9日开始。

在决定是否授予所需的监管批准、同意或许可时，相关政府实体将考虑合并对其相关管辖范围内竞争的影响。监管机构和政府实体可能会对其各自的批准施加条件，在这种情况下，这些监管机构或政府实体、HPE和我们之间可能会进行冗长的谈判。此类条件、任何此类谈判以及获得监管批准的过程可能会产生延迟或阻止合并完成的效果。

在遵守合并协议条款的情况下，我们同意尽我们合理的最大努力采取或促使采取所有行动并作出或促使作出，并协助及配合其他各方作出适用法律所规定的一切必要、适当或可取的事情，以在合理可行的情况下尽快完成合并协议所设想的交易（包括合并）并使其生效；但前提是，不需要HPE，我们也不被允许，采取任何可能导致繁重条件（如合并协议中所定义）的行动。满足许多关闭条件不在我们的控制范围内。例如，我们无法确定所需的监管许可和批准是否会及时获得或根本无法获得，或者这些监管许可和批准的授予不会涉及对合并完成施加监管补救措施。

于二零二五年一月九日及二零二五年四月九日，完成合并的外部日期根据合并协议的条款自动延长后额外延长三个月至现时的外部日期2025年七月九日。如果任何成交条件，包括DOJ诉讼的决议，在2025年7月9日之前未得到满足或豁免，Outside Date可能会自动进一步延长至2025年10月9日，在某些情况下，合并协议可能会被终止。

我们无法保证我们或HPE将成功地抵御或解决DOJ诉讼，也无法保证合并将在任何特定时间完成（如果有的话）。此外，即使我们和HPE就DOJ行动达成和解，也无法保证我们和/或HPE将不会被要求同意可能进一步延迟合并完成的条款、条件、要求、限制、成本或限制，对合并后公司的收入施加额外的材料成本或限制，或限制我们目前预计在合并后实现的某些协同效应和其他利益。我们无法保证任何此类条款、条件、要求、限制、成本或限制不会导致合并的重大延迟或放弃。如果司法部是
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成功永久禁止合并，或如果发生其他事件延迟或阻止合并，这种延迟或未能完成合并可能会产生不确定性或产生其他负面后果，可能对我们的业务、我们的财务状况和我们的经营业绩产生重大不利影响。

诉讼已经出现，可能会出现与合并有关的额外诉讼，这可能代价高昂，阻止或延迟合并的完成，转移管理层的注意力，并以其他方式对我们的业务造成重大损害。 就合并而言，已对我们、我们的董事和HPE提起诉讼，包括DOJ诉讼。除其他补救措施外，这些诉讼的原告寻求损害赔偿或禁止合并。由于证券集体诉讼和衍生诉讼通常针对已订立收购、合并或其他业务合并协议（如合并协议）的上市公司提起，因此未来可能会对我们或我们的董事提起额外诉讼。任何此类诉讼的结果都是不确定的，任何与合并相关的诉讼都可能会延迟或阻止拟议合并的完成。

无论与合并相关的任何未决或未来诉讼的结果如何，此类诉讼可能既耗时又昂贵，并可能分散我们管理层对我们业务日常运营的注意力。诉讼成本以及转移管理层的注意力和资源来处理与合并相关的任何诉讼中的索赔和反索赔，可能会对我们的业务、经营业绩、前景、现金流和财务状况产生重大负面影响。如果合并因任何原因未能完成，可能会因未能完成合并而提起诉讼。任何与合并相关的诉讼都可能导致负面宣传或对我们产生不利印象，这可能会对我们的普通股价格产生负面影响，损害我们招聘或留住员工的能力，损害我们与客户、转售商、分销商和其他业务合作伙伴的关系，或以其他方式对我们的运营和财务业绩造成重大损害。

此外，完成合并的条件之一是，任何有管辖权的法院发布的任何限制令、初步或永久禁令或其他命令均不会生效，从而阻止合并的完成。因此，如果获得任何阻止完成合并的此类命令或禁令，该命令或禁令可能会阻止拟议的合并生效或在预期时间范围内生效。

与我们的业务战略和行业相关的风险

我们的季度业绩是不可预测的，并受到大幅波动的影响；因此，我们可能无法达到证券分析师和投资者的预期。由于许多因素，我们的收入和经营业绩可能会因季度而有很大差异，其中许多因素超出了我们的控制范围。如果我们的季度财务业绩或我们对未来财务业绩的预测未能达到证券分析师和投资者的预期，我们证券的交易价格可能会受到负面影响。我们前期的经营业绩可能无法有效预测我们未来的业绩。

与我们的行业、我们的业务运营以及我们的产品和服务的市场相关的可能导致我们的季度业绩波动的因素包括但不限于：

•无法预测的订购模式以及对我们客户的消费计划和相关收入的有限可见性；
•我们的客户组合、所售产品和服务的组合以及我们的产品和服务的销售地区的变化；
•对我们产品和服务的需求变化，包括客户支出的季节性波动和外国对美国公司购买的限制；
•不断变化的市场和经济状况，包括贸易冲突、利率上升、衰退周期和通胀压力，可能会使我们的解决方案变得更加昂贵，或者可能会增加我们的材料、用品和服务成本；
•由于我们的全球供应链中断和短缺，及时履行收到的订单的能力；
•由于全行业的供应链问题和我们增加的交货时间，客户增加了对我们产品的提前订购，随后我们的客户减少了订购，因为随着供应正常化，他们消耗了提前订单；
•价格和产品竞争；
•我国知识产权在某些国家法律保护不力；
•我们的战略和商业模式执行得如何；
•我们客户的财务稳定性，包括私营部门客户的偿付能力，以及影响金融服务行业的不利发展的影响；
•行政命令、关税、贸易限制、政府制裁、法律法规和会计规则的变更或解释；
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•在美国为减少美国联邦劳动力规模、缩小或取消某些美国联邦政府计划或由美国联邦赠款支持的计划而采取的某些行政行动对我们业务的影响，包括联邦机构购买我们的产品和服务以及依赖美国联邦政府资金购买我们的产品和服务的其他组织或实体的必要性和能力；
•美国联邦政府停摆或主权债务违约对美国经济、资本市场、我们的客户、我们的供应商和我们的业务的影响，包括由于联邦政府服务有限而产生的任何不利影响，例如进出口清关或签证处理；
•区域经济和政治状况，这可能会因未预料到的全球事件而加剧；和
•除其他外，恐怖主义或其他故意行为、武装冲突（例如俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突，以及政府为应对而实施的制裁，以及中东冲突和战争，包括以色列-哈马斯战争和与红海货船袭击有关的冲突）、网络战、政治紧张局势升级、疾病爆发，包括全球卫生紧急情况和流行病、地震、洪水、火灾或其他自然灾害，包括灾难性事件，以及其他意想不到的异常外部因素，包括气候变化导致的极端天气条件，这会增加自然灾害的频率和严重程度，并可能导致衍生中断，例如对我们的员工、实体基础设施或我们的客户、制造商和供应商的基础设施的影响。

我们认为，经营业绩的季度间比较并不一定能很好地表明我们未来的业绩表现。在之前的一些时期，我们的经营业绩一直低于我们的指导、我们的长期财务模型，或者证券分析师或投资者的预期。此外，我们未能向股东支付季度股息可能会对我们的股价产生重大不利影响。

我们预计我们的毛利率和营业利润率会随着时间的推移而变化。我们的产品和服务毛利率预计会有所不同，并可能在未来受到多种因素的不利影响，包括但不限于客户、垂直、产品和地域组合的变化、我们的软件销售或我们提供的服务的增加或减少、我们竞争的一个或多个市场的价格竞争加剧、修改我们的定价策略以获得或保留在市场或与客户的足迹、影响我们的成本或我们向客户提供的产品和服务的成本的货币波动、通货膨胀、材料、劳动力、物流的增加，保修成本，或库存持有成本、过剩的产品组件或过时费用、制造或组件可用性问题、与我们的产品分销和提供我们的服务、质量或效率有关的问题、由于组件定价变化导致的成本增加或由于不准确预测产品需求而产生的费用、保修相关问题、贸易政策、关税或其他贸易限制的影响，或我们推出新产品和增强功能，或进入具有不同定价和成本结构的新市场。我们已经看到，并且可能会继续看到，我们的毛利率受到零部件成本、物流成本、库存余额增加以及通胀压力的负面影响。未能维持或改善我们的毛利率会降低我们的盈利能力，并可能对我们的业务和股价产生重大不利影响。

波动的经济状况使得很难预测特定时期的收入和毛利率，收入不足或生产成本增加可能会损害我们的经营业绩。我们的收入和毛利率在很大程度上取决于总体经济状况和我们所竞争市场对产品的需求。经济疲软或不确定性、客户财务困难以及网络扩展和企业基础设施方面的支出受限已经导致并可能在未来导致收入和收益下降。这些因素可能导致难以准确预测收入和经营业绩，并可能对我们向合同制造商提供准确预测、管理合同制造商关系和其他费用以及就未来投资做出决策的能力产生负面影响。此外，通货膨胀压力、衰退风险、世界许多地区地缘政治环境持续动荡以及我们无法控制的其他事件，如贸易冲突、全球卫生紧急情况的剩余影响、俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及包括以色列-哈马斯战争在内的中东冲突和战争，已经并可能继续对经济状况造成压力，包括全球和区域金融市场，这已经并可能导致对我们产品的需求减少、网络扩张或基础设施项目的延迟或减少，和/或更高的生产成本。未来或持续的经济疲软、我们的客户和市场未能从这种疲软中恢复、客户财务困难、生产成本增加以及网络维护和扩展支出减少可能导致某些市场的价格优惠或对我们产品的需求产生重大不利影响，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的积压工作可能不是我们未来收入水平和时间的准确指标。我们的积压工作可能不是未来经营成果的可靠指标。例如，由于前期产品订单量增长以及制造能力受限以及零部件短缺导致的全行业供应挑战，我们的积压订单在2021年和2022年显着增长，在2023年全年保持高位，并在2024年恢复正常。如果我们不能有效地应对宏观经济事件和管理这些事件和其他事件的影响，或者如果宏观经济状况
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总体经济或我们经营所在的行业从目前水平恶化，我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能会受到不利影响。

我们的收入的很大一部分来自数量有限的客户。我们净收入的很大一部分，在每个客户垂直领域，取决于对有限数量客户的销售。我们客户群的集中增加了与我们客户的财务状况相关的风险，单一客户的财务状况恶化或单一客户未能履行其义务可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。如果任何此类客户改变其业务要求或重点、供应商选择、项目优先顺序或采购行为，或成为合并交易的当事方，他们可能会延迟、暂停、减少或取消他们对我们的产品或服务的采购，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。此外，主要客户还可能寻求更优惠的定价、付款、知识产权相关或其他对我们不利的商业条款，这可能对我们的业务、现金流、收入和毛利率产生负面影响。

如果我们无法有效竞争，我们的业务和财务业绩可能会受到损害。我们服务的市场发展迅速，竞争激烈，包括几家成熟的公司。我们还与其他正在开发与我们的产品相竞争的技术的公司展开竞争。此外，竞争对手之间实际或推测的整合，或竞争对手收购我们的合作伙伴和/或转售商，或收购我们的合作伙伴和/或转售商，可能会增加我们面临的竞争压力，因为客户可能会推迟支出决策或根本不购买我们的产品。我们的合作伙伴和经销商通常以非排他性的方式销售竞争产品，合并可能会延迟支出或要求我们增加折扣以进行竞争，这也可能对我们的业务产生不利影响。我们的几个竞争对手拥有比我们大得多的资源，可以为整个网络设备市场提供更广泛或更深入的产品和服务。其他竞争对手变得更加一体化，包括通过合并和垂直整合，并提供更广泛的产品和服务，这可能使他们的解决方案对我们的客户更具吸引力。我们的许多竞争对手也将网络产品作为与其他IT产品的捆绑解决方案进行销售。如果我们无法有效竞争，我们可能会经历市场份额损失和收入减少和/或被要求降低价格，这可能会降低我们的毛利率，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的成功取决于我们有效规划和管理我们的资源、扩大规模和重组我们的业务的能力。我们在快速发展的市场中成功提供产品和服务并执行增长战略的能力需要有效的规划、预测和管理流程，以使我们能够以具有成本效益的方式有效扩展和调整我们的业务和业务模式。我们不时通过增加员工人数、收购公司、增加对研发、销售和营销以及我们业务的其他部分的投资来增加对我们业务的投资。相反，由于组织和领导层的变化，我们不时启动重组计划，以重新调整我们的员工队伍，这导致了重组费用。我们能否从这些举措中实现预期的成本节约和其他收益取决于许多估计和假设，这些估计和假设受到不确定性的影响。如果我们的估计和假设不正确，如果我们未能成功实施变革，如果我们不能有效地发展和扩大我们的业务和运营，或者如果发生其他不可预见的事件，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们的收购或业务剥离可能会扰乱我们的业务并损害我们的财务状况和股价，作为收购对价发行的股权可能会稀释我们股东的所有权。我们已经并可能继续进行收购，以增强我们的业务，并投入大量资源来整合我们收购的业务。每一项收购的成功部分取决于我们实现商业机会和管理风险的能力，包括但不限于：所购买的业务运营、技术或产品的综合问题、意外成本、更高的运营费用、负债、诉讼、管理层的时间和注意力被转移、对与供应商和客户的现有业务关系的不利影响、与进入我们没有或先前经验有限的市场相关的风险，以及在这些市场的竞争对手拥有更强大的市场地位、最初依赖于不熟悉的供应链、我们的尽职调查流程未能识别重大问题、负债，或被收购公司或技术的其他挑战，包括由于未完全同化被收购公司的信息系统和被收购公司使用在我们的信息技术组织范围之外管理的技术导致我们的网络安全威胁风险管理工具未完全覆盖而产生的风险，以及我们收购的公司的关键员工、客户、分销商、供应商和其他业务合作伙伴的潜在损失。

高科技公司的收购本身就具有风险，并受到不确定性的影响，包括我们无法控制的许多因素。因此，我们之前或未来的收购可能不会成功。我们可能无法成功整合我们收购的任何业务、产品、技术或人员或交易可能无法按预期推进我们的业务战略。此外，我们可能无法实现与我们的收购相关的预期收入或其他收益。此外，我们已经剥离，并可能在未来剥离业务、产品线或资产。这些交易还可能需要进行重大的离职活动，这可能会导致管理层的时间和注意力被转移、员工流失、大量
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离职成本，以及资产减值的会计费用。任何收购或资产剥离都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

就某些收购而言，我们可能同意发行普通股，或承担股权奖励，这将稀释我们现有股东的所有权；使用我们的大部分现金资源；承担负债（已知和未知）；产生税收费用；记录商誉和可摊销无形资产以及重组和其他相关费用。我们可能会产生额外的与收购相关的债务，这可能会增加我们的杠杆，并可能对我们的信用评级产生负面影响，从而导致更严格的借款条款或增加借款成本，从而限制我们的借款能力。上述任何因素都可能损害我们从我们收购或剥离的业务、产品线或资产中实现预期盈利水平或其他财务利益的能力，或实现剥离或收购的其他预期利益的能力。

我们产品的销售和实施周期较长，以及与发货日期相关的客户迫切需要填补大订单，这可能会导致我们的收入和经营业绩在每个季度之间存在显着差异。我们经历了漫长的销售周期，因为我们的客户决定购买我们的某些产品，特别是新产品，涉及他们资源的重大承诺以及漫长的评估和产品认证过程。客户在漫长的采购流程后设计和实施大型网络部署，这可能会影响预期的未来订单。在购买之后，客户也可能会慢慢地、有意地部署我们的产品。拥有大网络的客户往往会定期大增量扩张网络，不定期下大订单。这些销售和实施周期，以及我们对客户将以紧急船期下大订单的预期，可能会导致我们的收入和经营业绩在每个季度之间存在显着差异。

我们在特定时期确认收入的能力取决于产品订单和交付的时间和/或我们销售某些软件、订阅以及专业支持和维护服务的时间。在我们的一些业务中，我们的季度销售额定期反映出一种模式，即每个季度总销售额的不成比例发生在季度末。此外，我们只有在收到订单时才会制造某些产品。由于在任何特定财政季度晚收到的订单量仍然无法预测，如果定制产品的订单在任何季度晚收到，我们可能无法在同一时期确认这些订单的收入或达到我们预期的季度收入。同样，如果我们采取行动或发生事件，鼓励客户比预期更早下订单或接受交付，我们在未来几个季度实现预期收入的能力可能会受到不利影响。我们还根据我们的预期收入和技术路线图确定我们的运营费用，并且我们的费用中有很大一部分在中短期内是固定的。在产生或确认收入方面的任何失败或延迟都可能导致我们的经营业绩和营业利润率在每个季度之间发生重大变化。

此外，包括SaaS收入在内的服务收入占我们收入的很大一部分，分别占2024年、2023年和2022年总收入的40%、35%和33%。我们预计，由于终端客户对我们的产品和服务的满意度、我们的产品和服务或竞争对手提供的产品和服务的价格以及我们的终端客户支出水平的降低，我们的新的或续签的专业服务、支持、维护和SaaS合同的销售将出现波动。我们在交付此类服务时确认专业服务收入，并在相关服务期内定期确认支持、维护和SaaS收入。

此外，我们在相关使用或订阅期的期限内定期确认某些软件收入，因此，我们在每个财政季度报告的相关软件以及支持和维护收入来自于确认前几个财政季度签订的合同的递延收入。任何一个财政季度的此类新合同或续约合同的任何波动可能不会完全或立即反映在收入中，并可能对我们未来财政季度的收入产生负面影响。


与我们的技术和业务运营相关的风险

如果对网络和互联网协议的需求（“IP”）系统没有继续增长，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们的业务和收入的很大一部分取决于安全IP基础设施的增长，以及依赖IP服务持续增长在其网络和IP基础设施中部署我们的产品的客户。由于经济、资本支出或网络能力建设超出需求（所有这些在过去都特别影响到电信服务提供商）的变化，知识产权基础设施的支出可能会有所不同，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，我们的一些现有客户正在评估其下一代网络的建设。在我们的客户确定这些网络的设计和选择他们将在这些网络中使用的软件和设备的决策期间，这些客户可能会大大减少或暂停他们在安全IP基础设施上的支出。任何减少或暂停在知识产权基础设施上的支出都很难预测，可能是由于我们无法控制的事件。这反过来又会使准确预测收入变得更加困难。
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客户，可能会导致客户的支出水平波动，即使我们的产品最终被选中，也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

人工智能的开发和使用过程中出现的问题可能会导致声誉损害或责任。我们将AI能力纳入某些产品和服务产品以及内部运营，这项技术是我们业务和某些合作伙伴业务的重要元素。与许多发展中的技术一样，人工智能带来了风险和挑战，并可能导致意想不到的后果，可能会影响其进一步的开发、采用和使用，从而影响我们的业务。

我们的某些产品依赖人工智能来增强其运营和有效性。AI的开发、维护和运营既昂贵又复杂，可能涉及无法预见的困难，包括材料性能问题、有缺陷的算法、未检测到的缺陷、AI生成结果的不准确或错误。 我们产品的AI能力存在缺陷或其他故障，可能会使我们遭受竞争损害、客户不满、监管行动、处罚、法律责任或品牌或声誉损害。此外，利用人工智能能力来改善内部功能和运营会带来进一步的风险、成本和挑战，包括与实施和维护第三方供应商许可的人工智能工具相关的风险、成本和挑战。这些工具中使用的数据集或AI训练算法可能不够充分或包含有偏见的信息，或者随着时间的推移可能会出现偏离其预期目的的情况，我们可能无法成功识别或解决使用它们所带来的伦理、隐私或其他法律问题。使用人工智能支持业务运营还可能带来与数据隐私和安全相关的固有风险，例如有意或无意地传输个人数据或机密、专有或敏感信息。

由于我们的制造商、供应商和其他业务合作伙伴越来越多地使用人工智能，我们也可能面临这些和其他风险。这些第三方对人工智能的依赖可能会引入运营漏洞，扰乱我们的供应链管理，增加网络安全风险，并影响我们与客户、合作伙伴和供应商的关系。

AI是一种新兴技术，其法律和监管环境尚未得到充分发展，包括违反知识产权或数据隐私和安全法规的潜在责任，以及对在AI协助下创建的软件源代码的有效法律保护。虽然人工智能相关的法律法规正在出现和演变，包括在美国，但从全州和联邦的角度以及全球范围来看（例如欧盟的人工智能法案（“欧盟AI法案”)于2024年8月生效），这些法律框架将是什么样子以及将如何执行仍然不确定，而且它们可能在不同司法管辖区之间不一致。我们可能并不总是能够预测如何应对这些法律框架，我们遵守这些框架的义务可能会带来巨大的成本，对我们的业务产生负面影响，或者完全限制我们将某些人工智能能力纳入我们的产品和运营的能力。

如果我们没有预料到技术转变、市场需求和机会，我们可能无法有效竞争，我们创造收入的能力将受到影响。如果我们无法预测未来的技术转变、市场需求、要求或机会，或未能及时或完全开发和推出新产品、产品增强或业务战略以满足这些要求或机会，或未能有效保护我们的知识产权，则可能导致我们失去客户，大幅减少或延迟我们的产品和服务的市场接受度和销售，并严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。此外，如果我们为一个不发展的市场投资开发产品，可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。即使我们能够预测、开发和商业化推出新产品、增强功能或业务策略，任何此类产品、增强功能或业务策略都可能无法获得市场认可。

我们扩大软件业务的战略可能会对我们的竞争地位产生不利影响.我们扩大软件业务战略的成功受到多项风险和不确定性的影响，包括但不限于：

•创造新的软件产品和使我们的产品兼容多种技术所需的额外开发努力和成本；
•我们的软件产品可能无法实现客户广泛采用的可能性；
•我们的战略可能会侵蚀我们的收入和毛利率；
•某些类型的软件产品的收入确认期限较长以及与软件销售相关的税务处理变化对我们的财务业绩的影响；
•与国内和国际监管合规、数据保护、隐私和安全法、行业数据安全标准以及我们需要对我们的分销链进行的与软件销售增加相关的改变相关的额外成本；
•与包括美国、英国、欧盟和亚太地区国家在内的某些国家的云特定和人工智能特定监管要求相关的问题；
•我们的分类硬件和软件产品独立运营和/或与当前和未来第三方产品集成的能力；和
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•与我们的软件产品一起使用的第三方技术的问题，这可能归因于我们，即使这些问题不是由我们的产品引起的。

如果我们的任何软件产品或业务战略未能获得市场认可或达到我们的增长预期，我们实现未来财务目标的能力可能会受到不利影响，我们的竞争地位以及我们的业务和财务业绩可能会受到损害。

如果我们的产品不与客户的网络互操作，安装将被延迟或取消，并可能损害我们的业务。我们的产品旨在与客户的现有网络进行接口，每个网络都有不同的规格，并利用其他供应商的多种协议标准和产品。我们的许多客户的网络包含多代产品，随着这些网络的发展和演变，这些产品随着时间的推移而增加。我们的产品必须与这些网络中的许多或所有产品以及未来的产品互操作，以满足客户的要求。如果我们在现有软件中发现错误或客户网络中使用的硬件存在缺陷，我们可能需要修改我们的软件或硬件以修复或克服这些错误，以便我们的产品与现有软件和硬件进行互操作和扩展，这可能代价高昂，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。此外，如果我们的产品不与客户网络的产品互操作，对我们产品的需求可能会受到不利影响，或者我们产品的订单可能会被取消。这可能会损害我们的经营业绩，损害我们的声誉，并严重损害我们的业务和前景。

我们的产品包含并依赖许可的第三方技术。我们将获得许可的第三方技术集成到我们的某些产品中。我们可能会不时被要求重新谈判我们当前的第三方许可或从第三方获得额外技术许可，以开发新产品或产品增强功能或促进新的商业模式。第三方许可可能无法或继续以商业上合理的条款提供给我们，我们与许可人的某些协议可能会因他们的方便而终止。此外，我们无法确定我们的许可人没有侵犯第三方的知识产权，或者我们的许可人在我们可能销售我们产品的所有司法管辖区对许可知识产权拥有足够的权利。我们在产品中纳入的第三方技术被视为侵犯他人知识产权，可能会导致，在某些情况下，导致我们从这些第三方获取技术的能力受到限制，我们销售包含侵权技术的产品的能力受到限制，我们的产品中包含侵权技术的责任风险增加，以及从我们的产品中删除该技术或开发替代技术所涉及的成本增加。我们无法遵守、维持或重新许可我们产品所需的任何第三方许可，或者我们无法获得开发新产品和产品增强所需的第三方许可，可能要求我们开发替代技术或以更高的成本获得质量或性能标准较低的替代技术，其中任何一项都可能延迟或阻止产品发货并损害我们的业务和经营业绩。

我们可能会面临执行我们的所有权的困难，这可能会对我们的竞争能力产生不利影响。我们依靠专利、版权、商标、商业秘密法以及保密和专有信息披露合同限制的组合，来保护我们的专有权利。如果我们的专利申请没有导致我们寻求的权利要求范围的已发布专利，或者我们的专利或其他所有权受到质疑、无效、侵犯或规避，我们可能无法保护我们的专有权利、产品，或者实际上无法为我们或我们的技术提供竞争优势。此外，我们无法确定我们是第一个做出在我们的未决专利申请中声称的发明的人，或者我们是第一个申请专利保护的人，这可能会阻止我们的专利申请作为专利发布或在发布后使我们的专利无效，这反过来可能会阻止我们将我们的发明纳入我们的产品。如果我们不能保护我们的知识产权，我们可能会招致代价高昂的产品重新设计努力，停止某些产品供应，并经历其他竞争伤害。

未经授权的各方也可能试图复制我们产品的某些方面或获取和使用我们的专有信息。我们通常与我们的员工、顾问、供应商和客户签订保密或许可协议，并且通常限制访问和分发我们的专有信息。然而，我们无法确保我们与所有可能拥有或曾经获得我们的机密信息的各方订立了保密或许可协议，或者这些协议不会被违反。我们不能保证我们采取的任何措施都能防止我们的技术被盗用。我们还容易受到第三方非法分销或销售我们产品的假冒、盗版、被盗或不合适版本的影响，这在过去已经发生，未来也可能发生，并可能对我们的声誉和业务产生负面影响。

此外，一些外国的法律可能不会像美国的法律那样保护我们的所有权。如果我们无法保护我们的专有权利，我们可能会在竞争中处于劣势，而其他人则无需承担创造使我们获得成功的创新产品所需的大量费用、时间和努力。

我们依赖合同制造商和原始设计制造商以及单一来源和有限来源供应商，包括半导体等关键零部件。我们的运营取决于我们预测需求的能力
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对于组件、产品和服务，以及我们的制造商、原始设计制造商和供应商以合理的价格及时交付足够数量的优质组件、产品和服务的能力，以便我们满足交付我们自己的产品和服务的关键时间表。鉴于我们提供的解决方案种类繁多，我们的制造商和供应商分布广泛且多样化，以及制造、组装和交付某些产品所需的较长交货时间，生产、计划和库存管理方面的问题可能会严重损害我们的业务，而关键部件的短缺此前已导致我们的生产计划受到严重干扰，并导致价格上涨和交货时间延长。我们生产和交付产品的能力的任何延迟都可能导致我们的客户从我们的竞争对手那里购买替代产品。此外，我们正在进行的优化供应链效率的努力可能会导致供应中断，并且比预期的更加昂贵、耗时和资源密集。我们可能面临的其他制造和供应问题如下所述。

•制造问题.如果我们的制造商在其制造业务中遇到延迟、中断或质量控制问题，或者如果我们不得不改变或增加制造商或合同制造地点，我们可能会遇到供应短缺或向客户运送产品的延迟。我们与制造商的合同中包含在提前终止的情况下保护我们的条款，但我们可能没有足够的时间将我们的所有制造需求根据类似的商业条款过渡到替代制造商。我们过去经历过，未来可能会经历制造我们的产品或运送产品所需的预期时间增加。此外，我们的很大一部分制造是在外国进行的，因此受到与在美国以外开展业务相关的风险，包括进口限制和相关成本、出口限制、政府制裁、我们的供应链中断、网络攻击、网络战、流行病、区域卫生紧急情况、区域气候相关事件或区域冲突。

•单一来源供应商.由于技术、可用性、价格、质量、规模或定制需求，我们的许多组件依赖单一或有限的来源。任何供应商都可以停止制造我们在产品中使用的组件，这可能会导致我们要么暂停向客户交付某些产品，要么停止某些产品，或者为重新设计包含已停产组件的产品而产生额外费用。此外，我们组件的某些供应商之间也出现了整合。供应商之间的合并可能导致我们可用的组件的独立供应商数量减少，这可能会对我们获取某些组件部件的能力或我们必须为这些部件支付的价格产生负面影响，并可能影响我们的毛利率。

•供应链中断。我们供应链的任何中断、组件成本或物流成本的显着增加，或关键组件的短缺，都可能减少我们的销售额、收益和流动性，或以其他方式对我们的业务产生不利影响，并导致成本增加。这种中断可能是由于许多事件造成的，包括但不限于：我们供应商工厂的长期关闭或任何放缓或运输延误、由于其他采购商对关键部件的需求激增而导致的市场短缺、价格上涨（包括燃料价格和通货膨胀导致的价格上涨）、对组件实施法规、配额或禁运或关税、劳动力停工、运输延误，包括由于劳工罢工，或影响供应链和材料和成品运输的故障，第三方干预通过供应链采购的产品的完整性、网络攻击、无法获得原材料、恶劣的天气条件、气候变化的不利影响、自然灾害、地缘政治发展、战争或恐怖主义以及公用事业和其他服务的中断。此外，未来新产品的开发、许可或收购可能会增加供应链管理的复杂性。未能有效管理组件和产品的供应将对我们的业务产生不利影响。

•组件供应预测.我们向制造商提供我们产品的需求预测，制造商根据这些预测订购组件并规划产能。如果我们高估了我们的要求，我们的制造商可能会评估费用，或者我们可能会对过剩的库存或原材料承担责任，每一项都可能对我们的毛利率产生负面影响。如果我们低估了我们的要求，我们的合同制造商可能没有足够的时间、材料和/或组件来生产我们的产品。这可能会增加成本或延迟或中断我们产品的制造，导致发货延迟和收入延期或损失，并可能对客户满意度产生负面影响。我们的业务、我们与其他公司共有的某些组件的使用、IT支出或整个经济领域未来增长的任何峰值，都可能对我们和我们的供应商造成更大的短期压力，以准确预测整体组件需求并建立最佳组件库存。如果短缺或延误持续存在，我们可能无法以合理的价格或可接受的质量获得足够的组件来及时构建和交付产品，我们的收入、毛利率和客户关系可能会受到影响。

•替代供应来源. 组件替代源的开发耗时、难度大、成本高。如果这些供应商出现组件短缺、供应中断或价格大幅上涨（例如全球范围内的半导体产品短缺），我们可能无法及时找到替代来源。如果我们无法及时购买数量足以满足我们要求的组件，我们将无法
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向我们的客户交付产品和服务，这将严重影响当前和未来的销售，进而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

•全球突发卫生事件造成的影响。由于全球卫生紧急情况或大流行病导致的生产和产品交付延迟对我们的业务产生了不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和未来的经营业绩产生不利影响。这些挑战导致我们客户的交货时间延长，并对我们确认相关收入的能力产生了负面影响，之前已经导致并可能在未来导致我们某些产品的加速订购增加。

由于中国大陆和台湾之间的政治和经济紧张局势，我们的业务和运营面临重大风险.我们在台湾有重要的业务运营，我们的一些制造合作伙伴和供应商在台湾有设施。因此，我们的运营和供应链可能会受到中台关系不利变化的重大负面影响，这些变化近年来变得越来越脆弱。因此，中国与台湾之间军事、政治和经济关系的进一步恶化，以及美国与中国之间持续的地缘政治和经济不确定性、当前和未来美国和中国贸易法规的未知影响以及与中国大陆和台湾有关的其他地缘政治风险，可能会导致我们所服务的市场和行业出现中断，包括客户对使用我们解决方案的产品、我们的供应链的需求减少，或其他可能直接或间接对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们股票的市场价格造成重大损害的中断。

系统安全风险、数据保护漏洞和网络攻击可能会损害我们和客户的专有信息，扰乱我们的内部运营，并损害公众对我们产品的看法。在日常业务过程中，我们在我们的网络上存储敏感数据，包括知识产权、个人数据、我们的专有业务信息以及我们的员工、承包商、客户、供应商、供应商和其他业务合作伙伴的信息。此外，我们通过可能由第三方托管的基于云的服务以及由第三方维护的数据中心基础设施中存储敏感数据。安全维护这些信息对我们的运营和业务战略至关重要。我们一直并预计将受到网络攻击，并可能受到勒索软件和分布式拒绝服务攻击、鱼叉捕鱼攻击和广泛行为者对我们的网络和系统的其他企图入侵，包括但不限于民族国家、犯罪企业、恐怖组织和其他组织或个人，以及雇员和第三方服务提供商（统称为“恶意方”）的错误、不法行为或渎职行为。我们预计我们的第三方供应商将受到类似的网络攻击、勒索软件和分布式拒绝服务攻击、鱼叉式攻击和其他企图入侵。越来越多的备受瞩目的数据泄露和勒索软件攻击事件提供了一个证据，表明环境对信息安全越来越怀有敌意。

尽管我们以及我们的第三方供应商采取了安全措施，但我们的信息系统、基础设施和数据经历了安全事件和漏洞，可能会受到或容易受到漏洞或攻击，包括勒索软件和分布式拒绝服务攻击。如果任何破坏或攻击危及我们或我们供应商的网络，造成系统中断或速度减慢，或利用我们的产品和服务的安全漏洞或关键安全缺陷，存储在我们的网络或我们的客户、供应商或业务合作伙伴的网络上的信息可能会被访问和修改、公开披露、丢失、销毁或被盗，我们可能会受到合同、侵权或衡平法责任的索赔，并遭受声誉和财务损害。此外，恶意方可能会破坏我们的软件，包括我们产品中使用的开源软件，或我们的制造供应链，以嵌入恶意硬件、组件和软件，这些硬件、组件和软件旨在击败或规避加密和其他网络安全措施，以干扰我们的网络运营，使我们或我们的产品面临网络攻击，或未经授权访问我们或我们客户的系统和信息。如果这些行动获得成功，可能会降低客户对我们产品的信任，损害我们的商业信誉，并对我们的业务和财务状况产生不利影响。

由于恶意方用来访问或破坏网络的技术非常复杂，变化频繁，并且通常在使用之后才被识别，我们可能无法预测或立即检测到这些技术或它们造成的漏洞或其他潜在的漏洞或安全缺陷。我们对安全事件的记录也可能不足以识别或全面调查网络安全事件。此外，当发现漏洞时，我们会评估风险，确定我们的响应优先级，应用补丁程序或采取其他补救措施，并酌情通知客户、业务合作伙伴和供应商。利用漏洞和关键安全缺陷、在补救漏洞或安全缺陷方面的优先顺序错误、第三方提供商未能补救漏洞或安全缺陷，或客户未部署安全版本或决定不升级产品、服务或解决方案，在每种情况下都可能导致对我们的责任索赔、损害我们的声誉或以其他方式损害我们的业务。

所有这些都需要管理层和我们的员工提供大量资源和关注，而我们消除或缓解这些问题的经济成本可能是巨大的，可能难以预期或衡量。市场对我们产品有效性的看法和我们的整体声誉也可能因在我们的网络或我们产品的客户的网络中发生的任何实际或感知的安全漏洞而受到损害，无论该漏洞是否
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归因于我们的产品、其他供应商的系统和/或恶意方的行为。这可能会阻碍我们的销售、制造、分销或其他关键职能，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

此外，我们可能会受到监管我们销售的产品类型的安全性的措施的约束。此类法规可能会导致成本增加和产品发布延迟以及实现合规的功能变化，这可能会影响客户对我们产品的需求，并导致与合规问题、安全漏洞或相关问题相关的监管调查、潜在罚款和诉讼，以及此类违规行为对第三方产生的潜在责任。此外，根据与客户协商的实际或预期的网络安全法规或合同安全要求，我们可能需要对现有政策、流程和供应商关系进行更改，这些更改可能会影响产品供应、发布时间表和服务响应时间，从而可能对我们的产品和服务的需求和销售产生不利影响。我们维持产品责任保险，但无法保证此类保险将可用或足以保护所有此类索赔。如果我们的商业责任险承保范围不足，或者未来的承保范围无法以可接受的条款提供或根本无法提供，我们的财务状况和经营业绩可能会受到损害。

我们分销渠道的中断可能会严重损害我们未来的收入和财务状况，并增加我们的成本和开支。我们的大部分收入是通过增值经销商和分销商获得的，其中大部分也销售我们竞争对手的产品，其中一些销售自己的竞争产品。对我们的经销商或分销商的销售损失或减少可能会大大减少我们的收入。在某些情况下，我们的竞争对手可能会有效地利用其市场份额地位，或为经销商和分销商提供激励以青睐他们的产品或阻止或减少我们产品的销售。如果我们无法与我们的合作伙伴发展和维持关系，与新市场的增值转售商和分销商发展新的关系，在现有市场扩大分销商和转售商的数量，有效管理、培训或激励现有的增值转售商和分销商，或者如果这些合作伙伴的销售努力不成功，我们的产品销量可能会下降，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到影响。我们在向分销商销售产品时确认一部分收入。如果这些销售是基于不准确或不及时的信息进行的，我们的收入金额或时间可能会受到不利影响。此外，我们的经销商可能会在产品短缺期间增加订单，如果他们的库存过高则取消订单，或者因预期新产品而推迟订单。他们也可能会根据我们的产品供应和我们的竞争对手提供给他们的产品以及终端用户需求的季节性波动来调整他们的订单。

为了发展和扩大我们的分销渠道，我们继续向潜在合作伙伴提供有吸引力的渠道计划，并且此前已与合作伙伴签订了OEM协议，以重塑品牌并将我们的产品作为其产品组合的一部分进行转售。这些关系需要实施、维护和管理可能成本高昂或具有挑战性的流程和程序。我们未能成功管理和发展我们的分销渠道可能会对我们通过销售我们的产品产生收入的能力产生不利影响。我们还依赖我们的全球渠道合作伙伴来遵守适用的法律和监管要求。我们的合作伙伴未能遵守这些要求，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们依赖于我们的业务系统和第三方系统和流程的性能。我们的一些业务流程依赖于我们的IT系统、第三方的IT系统和流程，以及两者之间的接口，以及来自第三方的托管SaaS应用程序。例如，我们获得广泛的信息技术服务，例如应用程序，包括支持、开发和维护；基础设施管理和支持，包括服务器存储和网络设备；以及最终用户支持。其中一些服务是通过云提供商、第三方提供商和可能容易受到损坏或中断的场外设施提供给我们的，包括地震、飓风、洪水、火灾、电力损失、电信故障、设备故障、运营商错误导致的不良事件、网络安全攻击、流行病和类似事件造成的性能问题。此外，由于我们租用而非拥有场外数据中心设施，我们无法保证我们将能够及时扩展我们的数据中心基础设施以满足用户需求，或以优惠的财务条款。如果我们在接收和处理数据方面存在问题，这可能会延迟我们向客户和业务合作伙伴提供产品和服务的能力，并损害我们的业务。我们还依靠合同制造商的系统和流程的性能来建造和运送我们的产品。如果这些系统和流程出现中断或延迟，我们产品的及时制造和运输可能会受到影响。由于IT对我们的运营至关重要，除了上述风险外，我们IT系统和服务所依赖的任何第三方的问题都可能导致对我们的客户和业务合作伙伴的负债，降低收入和未执行的效率，并影响我们的运营结果和股价。如果我们与这些第三方的安排被终止或受损，并且我们无法以商业上合理的条款或及时找到替代服务或支持，或者如果我们无法雇用新员工以在内部提供这些服务，我们也可能面临显着的额外成本或业务中断。

如果我们无法留住或聘用关键人员，我们开发、营销和销售产品的能力可能会受到损害。我们保持技术领先地位的成功和能力取决于我们招聘和留住关键管理、工程、技术、销售、营销和支持人员的能力。提供具有技术和创造技能的高素质个人，特别是工程师，在具有开发新产品和增强功能的专门知识的专业领域
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对于我们目前的产品，并提供可靠的产品维护，以及具有行业专长的销售人员数量有限。对具有我们所需的专门技术技能的人员的竞争非常激烈，可能会导致我们为吸引和留住这些员工而产生更多的补偿费用。我们的高级职员或关键员工均不受任何特定期限的雇佣协议的约束。如果我们不能吸引新的人员或留住和激励我们现有的人员，新产品的开发和推出可能会被推迟，我们营销、销售或支持我们产品的能力可能会受到损害，我们的业务、经营业绩和未来增长前景可能会受到影响。

我们的一些团队成员是外国公民，他们依靠签证和入境许可，以便在美国和其他国家合法工作。近年来，美国在发放H-1B、L-1等商务签证方面加大了审查力度。遵守新的和意想不到的美国移民和劳动法也可能要求我们承担额外的意外劳动力成本和开支，或者可能限制我们留住和吸引熟练专业人员的能力。任何这些限制都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的业务可能会受到对ESG事项的监督和/或我们对ESG事项的报告的负面影响。某些政府机构、投资者、客户、消费者、雇员和其他利益相关者持续关注环境、社会和治理（“ESG”）事项，包括可持续产品。这些不断变化的规则、法规和利益相关者的期望已经导致并可能继续导致增加一般和行政费用，并增加遵守或满足此类法规和期望所花费的管理时间和注意力。例如，制定ESG举措并采取行动，以及收集、衡量和报告ESG信息和指标可能成本高昂、困难且耗时，并受制于不断演变的报告标准，包括加州气候报告规则和欧盟的企业可持续发展报告指令。我们可能会在我们的企业社会责任报告、我们的网站、我们的SEC文件中传达某些倡议和目标，涉及环境问题、负责任的采购和社会投资以及其他相关事项， 和其他地方。这些举措和目标实施起来可能既困难又昂贵，实施这些举措和目标所需的技术可能不具有成本效益，也可能无法以足够的速度推进，确保披露我们的ESG举措的准确性、充分性或完整性可能是昂贵、困难和耗时的。此外，关于我们的ESG举措和目标以及针对这些目标的进展的陈述，可能基于衡量仍在发展的进展的标准、持续发展的内部控制和流程，以及可能发生变化的假设。我们还可能面临某些利益相关者和政府监管机构对此类举措或目标的范围或性质，或对这些目标的任何修订的审查。如果我们的ESG相关数据、流程和报告不完整或不准确，如果我们未能及时或根本无法在ESG目标方面取得进展，或者如果我们因ESG举措而受到利益相关者或政府监管机构的调查或诉讼，我们的业务、财务业绩和增长可能会受到不利影响。

法律、监管和合规风险

我们是诉讼、调查和其他纠纷的一方。我们被指定为涉及广泛事项的诉讼方，包括DOJ诉讼和其他与合并、商业交易、雇佣事宜、专利侵权、版权、商标以及与我们的产品相关的技术和相关标准的其他权利，以及政府索赔和证券法，我们可能会在其他诉讼和/或政府索赔中被点名。例如，美国政府机构此前对美国可能违反《美国海外腐败行为法》或《反海外腐败法》进行了调查，最终导致公司与SEC达成和解，其中包括公司在2019年8月支付了1180万美元。未来的索赔或发起的诉讼可能包括针对我们、或我们的制造商、供应商、合作伙伴或客户的索赔。未来主张的索赔和/或诉讼可能由第三方发起，包括举报人，可能涉及侵犯所有权、根据《虚假索赔法》产生的问题、遵守证券法或其他事项。发起和辩护的费用，以及在某些情况下和解，这类诉讼和调查可能代价高昂，并可能导致我们遭受声誉损害，转移管理层对我们业务日常运营的注意力，并可能要求我们实施某些补救措施，这些措施可能会扰乱我们的业务、运营、运营结果、财务状况或现金流。此外，如果我们未能遵守任何和解协议的条款，我们可能会面临更大的处罚。其中一项或多项事项的不利解决可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。

此外，非执业实体提起的专利诉讼增加可能会导致，在某些情况下已经导致，我们的客户要求或要求我们承担此类诉讼的部分成本或为诉讼提供更广泛的赔偿，每一项都可能增加我们的费用并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，运营公司也可能向我们提出专利侵权索赔，要么扰乱我们的业务，要么寻求将其专利组合货币化。无论这些索赔的优点如何，它们都可能要求我们开发替代技术，签订许可协议，或停止从事某些活动或提供某些产品或服务。此外，由于可能会获得高额损害赔偿或禁令救济，即使是可以说毫无立功的索赔也可能以对我们来说重大的成本得到解决。

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如果针对我们或我们被要求赔偿的任何人提出的任何侵权或其他知识产权索赔成功，并且我们被要求支付大量金钱赔偿或损害赔偿以解决诉讼、达成特许权使用费或许可安排，或者我们未能开发非侵权技术并且我们将侵权技术纳入我们的产品，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

与电信、电缆和云服务提供商公司以及其他大型客户，包括大型企业客户的非标准合同条款可能会对我们的业务产生不利影响或影响应确认的收入金额。电信、有线和云服务提供商公司，以及其他大公司，包括大企业客户，通常比小实体拥有更大的购买力，并且经常向供应商提出要求并获得更优惠的条件。作为此类供应商之一，我们可能需要同意此类条款和条件，其中可能包括影响收入的金额或时间或我们确认收入的能力、增加我们的成本并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响的条款。这种大客户之间的整合可以进一步增加他们的购买力和能力，要求我们提供繁重的条款。

我们的行业或客户的法规可能会损害我们的经营业绩和未来前景。我们在多个领域受制于影响我们产品销售的法律法规和政策。例如，一些政府有规定，禁止客户（政府和商业）购买不符合特定国家安全、符合性或安全认证标准或国内测试要求的产品。其他可能对我们的业务产生负面影响的法规包括最普遍适用于政府、国有企业或受监管行业采购的当地内容或当地制造要求。利用人工智能的工具的快速开发和部署也导致政府考虑对人工智能进行监管，即使是对与个人数据无关的人工智能也是如此。这些类型的法规正在我们开展业务的几个司法管辖区生效或正在考虑中。例如，欧盟AI法案禁止某些AI工具，对被视为构成高风险的AI的开发人员、部署人员和用户规定了义务，并对通用AI进行了监管。这一框架可能会影响我们在欧盟使用和营销的软件，并增加我们产品开发的成本。

SEC要求我们，作为一家在我们的产品中使用某些被视为“冲突矿物”的原材料的上市公司，公开报告“冲突矿物”在我们供应链中的程度。作为硬件终端产品的供应商，我们距离任何冲突矿物的开采、冶炼或精炼都只有几步之遥。因此，我们确定这些原材料的原产地和监管链的能力是有限的。如果我们不能提供尽职调查的证据，确定我们产品的矿物采购风险，以及为减轻“冲突矿物”的采购而采取的步骤，我们与客户、供应商和投资者的关系可能会受到影响。我们还可能面临遵守冲突矿物披露要求的成本增加。

与电子设备制造或运营相关的环境法律法规，包括有关我们产品的有害物质含量以及电气和电子设备的收集和回收的法律法规，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。特别是，随着我们调整与产品的化学和材料成分、其安全使用、与这些产品相关的能源消耗、气候变化法律法规和产品回收立法相关的新的和预期的未来要求，我们在产品设计和采购业务方面面临越来越复杂的情况，这可能要求我们停止销售不合规的产品，并重新设计我们的产品以使用合规组件，这可能会给我们带来额外成本，扰乱我们的运营，并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，如果我们违反环境法或根据环境法承担责任，或者如果我们的产品不符合环境法，我们的客户可能会拒绝购买我们的产品，我们可能会产生大量成本或面临其他制裁，其中可能包括限制我们的产品进入某些司法管辖区。遵守环境法的成本数额和时间很难预测。

此外，作为美国政府的承包商和分包商，我们的IT系统受联邦法规的约束，这些法规要求遵守安全和隐私控制。不遵守这些要求可能会导致联邦政府业务的损失，使我们因不遵守规定而受到索赔或其他补救措施，或对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

此外，一些政府客户已经实施并可能继续实施影响我们盈利能力的采购政策。采购政策倾向于更多的非商业性采购、不同的定价，或基于客户对我们的定价应该是什么的看法的评估标准或政府合同谈判报价，可能会影响此类合同的利润率或增加在某些类型的项目上竞争的难度。此外，不遵守政府合同规定可能会导致处罚或没有资格竞争未来的合同。政府客户正在不断评估他们的合同定价和融资做法，我们无法保证将提出哪些变化（如果有的话）及其对我们的财务状况、现金流或经营业绩的影响。

此外，我们的商业客户可能会受到监管，我们的业务和财务状况可能会受到此类监管变化的不利影响。此外，我们可能会受到有关访问或商业的新法律或法规的影响
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IP网络在我们营销我们的解决方案的司法管辖区。监管服务提供商或云提供商公司可以提供的服务范围和业务模式的法规可能会对这些客户对产品的需求产生不利影响。此外，许多司法管辖区已经或正在评估与网络安全、供应链完整性、隐私和数据保护相关的法规，其中任何一项都可能影响市场以及对网络和安全设备的要求。此外，我们客户经营的某些国家可能要求我们在该国销售的产品必须在当地生产或在特定地区生产，或满足关键基础设施项目的当地法规，这两种情况都可能影响我们在这些市场的竞争能力，也可能由于遵守这些要求所产生的成本而对我们的利润率产生负面影响。

实施额外规定可能会减少对我们产品的需求，增加建造和销售我们产品的成本，导致产品库存注销，影响我们将产品运送到受影响地区和及时确认收入的能力，要求我们花费大量时间和费用来遵守，如果我们违反这些规定或根据这些规定承担责任，我们将受到罚款和民事或刑事制裁或索赔。任何这些影响都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

影响国际贸易或影响我们产品和零部件的流动和处置的政府法规、经济制裁和其他法律限制可能会对我们的收入和经营业绩产生负面影响。美国和其他国家政府对某些电信产品和组件的进出口实施了限制，特别是那些含有或使用加密技术的产品和组件。我们的大多数产品都是包含或使用加密技术的电信产品，因此受到限制。这种管制的范围、性质和严重程度在不同国家之间差异很大，并且可能会随着时间的推移而频繁变化。在许多情况下，政府的这些限制要求在进口或出口商品之前获得许可证。此类许可要求可能会给我们的运营带来延迟，因为我们或我们的渠道合作伙伴必须申请许可并等待政府官员进行处理或进行发货前检查；长时间的延迟可能会导致客户取消订单。此外，如果我们、我们的供应商或我们的渠道合作伙伴未能在进口或出口涵盖的商品之前获得必要的许可，我们可能会受到政府制裁，包括罚款、条件和限制。此类许可要求，以及因违规而被处以的任何罚款或其他制裁可能会对我们的收入和经营业绩产生负面影响。

此外，美国和其他国家政府有特别广泛的制裁和禁运，禁止向某些国家、领土、受制裁的政府、企业和个人提供商品或服务。我们已经实施了检测和防止销售到受限制国家或被禁止的实体或个人的系统，但无法保证我们的第三方、下游经销商和分销商会遵守这些限制或有适当的流程来确保合规。

某些政府还规定了特殊的本地内容、认证、测试、源代码审查、托管和政府收回私有加密密钥，或其他网络安全特性要求，以保护政府采购或为政府采购的网络设备和软件。在国有实体、公共运营商，甚至构成“关键网络基础设施”一部分或支持敏感行业的私营公司的采购中，也可能会提出类似要求。

近年来，美国政府官员对位于中国、俄罗斯和其他地区的某些科技公司的产品和服务的安全性存在担忧。因此，美国政府禁止在出售给美国政府的物品中或在政府承包商和分包商的内部网络（即使这些网络不用于政府相关项目）中使用某些中国原产和俄罗斯原产的组件或系统。美国法规还允许美国政府调查并可能强制解除美国公司与外国供应商之间的商业交易。这给我们的供应链、我们的终端产品进口以及我们的整体运营规划带来了不确定性。

2021年5月和2025年1月，美国总统发布了一项关于网络安全的行政命令，表明美国政府有兴趣制定与信息和通信技术供应链、政府网络能力和要求以及网络威胁和漏洞补救相关的标准和指南。这些标准、指导方针和后续法规可能会影响我们开发硬件和软件的方式、我们的产品具有哪些功能，以及我们在帮助美国政府应对网络威胁和漏洞方面的作用。

针对2022年2月俄罗斯入侵乌克兰，美国和某些盟国对俄罗斯政府和其他实体实施制裁，导致我们暂停在俄罗斯、白俄罗斯以及乌克兰顿涅茨克、卢甘斯克和克里米亚地区的业务。因此，我们无法向俄罗斯、白俄罗斯以及乌克兰顿涅茨克、卢甘斯克和克里米亚地区的客户销售或交付我们的产品或提供持续的支持服务。俄罗斯和其他国家对这些制裁的反应可能导致政治紧张局势升级、该地区经济不稳定以及网络战。这些行动，以及这些行动对宏观经济状况的影响，可能会对我们的业务和运营产生不利影响。
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2022年6月，《维吾尔强迫劳动预防法》（简称“UFLPA”）所载的进口限制措施开始生效。UFLPA创建了一个可反驳的推定，即在中国新疆维吾尔自治区（“XUAR”）全部或部分开采、生产或制造的任何货物，或由上市实体生产的货物，都是使用强迫劳动制造的，因此无权在任何美国口岸入境。进口商必须提供明确和令人信服的证据，证明此类货物不是使用强迫劳动制造的，或证明某批货物不受UFLPA的约束，因为货物不是全部或部分在XUAR或由上市实体生产的。虽然我们在XUAR没有任何供应商，并且我们加强了供应链尽职调查，以发现并阻止我们的较低级别供应商在XUAR采购，但我们未能或我们的供应商未能满足UFLPA的要求可能会对我们的业务和声誉造成各种不利影响。

我们实际或认为未能充分保护个人数据可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。个人数据的收集、使用、留存、保护、披露、转移和其他处理，适用广泛的省、州、国家、国外、国际法律法规。这些与隐私和数据保护相关的法律法规是不断演变的、广泛的、复杂的。遵守这些法律法规可能代价高昂，并可能延迟或阻碍新产品和服务的开发和提供。此外，在某些情况下，隐私和数据保护相关法律的解释和适用具有不确定性，我们的法律和监管义务经常发生变化，包括各种监管机构或其他政府机构可能会颁布新的或额外的法律或法规，发布使先前的法律或法规无效的裁决，或加大处罚力度。此外，全球范围内还有其他立法提案，包括美国联邦和州一级的立法提案，这些提案可能会在影响我们业务的领域施加额外且可能相互冲突的义务。影响或可能影响我们业务的近期和预期发展的例子包括：

•欧盟通用数据保护条例（“GDPR”）提出了严格的数据保护要求，并对违规行为提供了重大处罚。随着GDPR执行的演变，我们可能会发现有必要进一步改变我们对欧洲经济区（“EEA”）居民个人数据的处理方式。适用于处理欧洲经济区居民个人数据的监管环境，以及我们应对此类环境的行动，可能导致我们承担额外责任或产生额外成本，并可能导致我们的业务、经营业绩和财务状况受到损害。此外，我们和我们的客户可能面临欧洲经济区数据保护当局就个人数据转移给我们和我们从欧洲经济区采取执法行动的风险。任何此类执法行动都可能导致大量成本和资源转移，分散管理和技术人员的注意力，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

•将于2025年9月开始生效的欧盟数据法案可能会对通过物联网产生的数据的共享和访问提出要求（“物联网”）设备，包括无线接入点。

•数据保护立法在美国各州法律中也变得越来越普遍，这可能要求我们修改我们的数据处理做法和政策，调整我们的商品和服务，并产生大量成本和费用来遵守。一些州法律对违规者实施民事处罚，并授权私人诉讼权利，这两者都可能导致数据泄露诉讼的频率和成本增加。

•联邦贸易委员会和许多州检察长正在对联邦和州消费者保护法进行解释，以对数据的在线收集、使用、传播和安全实施标准。

•我们可能会或将受到数据本地化法律的约束，这些法律规定在外国收集的数据必须在该国境内处理和存储。这可能会导致无法将数据转移到该外国之外，并影响向客户提供的产品和服务。

•美国联邦、州和非美国政府都通过了人工智能法规，并提供了指导或正在考虑监管人工智能和利用商业和消费者数据的机器学习工具的法律法规，例如《欧盟人工智能法案》。这些法律影响了我们的一些内部业务流程和应用程序，并可能影响我们的一些产品和服务，以及供应商解决方案的采购。这可能会增加我们的责任风险，并导致我们为了遵守而产生额外的成本和费用。

•美国司法部大宗敏感数据规则于2025年4月8日生效，对包括中国在内的某些国家的个人和实体访问或可能访问特定类别数据的能力施加了限制。这一规则可能会影响我们的运营，并可能导致额外成本，因为我们目前有员工和第三方实体为亚太地区的客户和合作伙伴提供技术支持。

•在其他新兴的全球隐私法中，印度通过了《2023年数字个人数据保护法》（“DPDP法案”).鉴于我们在印度的重要员工和业务存在，DPDP法案可能会导致我们实施遵守新法规所需的新流程和政策，并产生相关的额外成本。

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我们实际或认为未能遵守适用的法律法规或我们可能须遵守的与个人数据有关的其他义务，或未能保护个人数据免受未经授权的访问、使用或其他处理，可能会导致对我们的执法行动和监管调查、客户和其他受影响个人的损害索赔、罚款、损害我们的声誉和商誉损失，其中任何一项都可能对我们的运营、财务业绩和业务产生重大不利影响。此外，在欧盟、美国、英国和其他地方，个人数据和个人信息的定义不断演变和变化，包括IP地址、机器识别信息、位置数据和其他信息，这可能会限制或抑制我们运营或扩展业务的能力，包括限制可能涉及数据共享或使用的业务关系和伙伴关系，并且可能需要大量成本、资源和努力才能遵守。

财务风险

如果出现商誉减值或购买的无形资产，我们的财务状况和经营业绩可能会受到影响。截至2025年3月31日，我们的商誉为37.344亿美元，我们购买的无形资产为3210万美元。我们被要求每年或在某些情况下更频繁地测试使用寿命不确定的无形资产，包括商誉，并且可能被要求记录减值费用，这将减少确定发生减值期间的任何收益或增加任何损失。我们的商誉减值分析对我们分析中使用的关键假设的变化非常敏感。如果我们分析中使用的假设没有实现，则可能需要在未来记录减值费用。我们无法准确预测任何商誉或其他无形资产减值的金额和时间。然而，任何此类减值将对我们的经营业绩产生不利影响。

有效税率的变化、通过新的美国或国际税收立法，或因审查我们的收入或其他纳税申报表而产生的不利结果可能会对我们的业绩产生不利影响。我们未来的有效税率和我们的应纳税所得额可能会受到以下因素的波动或不利影响：在我们的法定税率较低的国家，收益低于预期，而在我们的法定税率较高的国家，收益高于预期；我们的递延税项资产和负债估值的变化；适用于我们的研发（“研发”）税法的变化；与某些收购相关的转让定价调整，包括根据我们的公司间研发成本分摊安排获得的无形资产的许可；与公司间重组相关的成本；以股份为基础的薪酬的税收影响；对我们评估已开发技术或公司间安排的方法的挑战；对净利息费用可抵扣的限制；或税法、法规、会计原则或其解释的变化。我们未来的有效税率可能会受到司法判决、法规解释变化以及额外立法和指导的影响。

改革美国和外国税法的提议可能会对美国跨国公司如何对外国收入征税产生重大影响，并可能提高美国公司税率。目前正在考虑的几项提案，如果颁布成为法律，可能会对我们的有效税率、所得税费用和现金流产生不利影响。此外，由包括美国在内的38个国家组成的国际协会经济合作与发展组织（简称“经合组织”）发布了改变长期存在的税收原则的指导方针。随着各国修改税法以采纳准则的某些部分，经合组织的准则可能会引入税收不确定性。一些国家已经颁布，还有一些国家提议，根据适用于数字服务的总收入征税，而不考虑盈利能力。基本上所有经合组织/二十国集团包容性框架成员国都同意某些税收原则，包括15%的全球最低税率。2022年12月，欧盟达成一致同意，原则上实施全球最低税。许多国家已经通过或颁布了全球最低税收条款，这些条款通常对2023年之后开始的纳税年度有效。全球税法可能会发生额外的变化，这些变化可能会对我们的纳税义务产生不利影响。

此外，我们一般会受到美国国税局和其他税务机关对我们的所得税申报表的持续审查。我们定期评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税拨备是否充足，但确定我们的全球所得税拨备和其他税收负债需要管理层做出重大判断，并且存在最终税收确定不确定的交易。最终的税务结果可能与我们合并财务报表中记录的金额不同，并可能对我们在做出此类决定的期间或期间的财务业绩产生重大影响。

我们受制于我们的国际业务产生的风险，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们的很大一部分收入来自我们的国际业务，我们计划继续扩大我们在国际市场的业务。我们通过我们在世界各国的分销商和增值经销商直接和间接地进行重要的销售和客户支持业务，并依赖于我们位于美国以外的合同制造商和供应商的运营。此外，我们的部分研发以及我们的一般和行政业务是在美国境外进行的。由于我们的国际化经营，我们受到外国经济、商业、监管、社会、政治状况的影响，包括以下方面：

•一般IT支出的变化；
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•全球宏观经济状况，包括衰退周期；
•实行政府管制，包括关键基础设施保护；
•贸易管制、经济制裁或其他国际贸易法规的变化，这些变化最近总体上趋向于管制的广度和复杂性增加，可能会影响我们向各国进出口我们的产品的能力；
•限制向特定客户和行业细分市场或特定用途销售从某些国家或供应商采购的开发、制造或包含组件或组件的产品的法律；
•变化和潜在冲突的法律法规、法律变化和法律解释、知识产权被盗用和知识产权保护减少；
•可能对产品交付产生影响的政治不确定性，包括示威活动；
•由于武装冲突（如俄乌冲突、中国与台湾之间的政治和经济紧张局势、中东冲突和战争——以色列与哈马斯的战争以及与红海货船袭击有关的冲突）以及由此导致的美国和其他国家对政府或其他实体实施的制裁，可能导致全球和区域金融市场的混乱、不稳定和波动，以及更高的通货膨胀、大宗商品价格上涨和供应链中断；
•美国、North Atlantic条约组织和俄罗斯之间的紧张局势加剧，这可能会增加武装冲突、网络战和经济不稳定的威胁，并可能扰乱或延迟在乌克兰或俄罗斯的行动或资源，扰乱或延迟与这些资源的沟通或支持行动的资金流动，或以其他方式使我们的资源无法获得；
•当地经济的波动，包括可能使我们的解决方案变得更加昂贵或可能增加我们在某些国家开展业务的成本的通货膨胀状况；
•货币汇率波动（更多信息见关于市场风险的定量和定性披露）；
•可能对商业产生不利影响的税收政策、条约或法律；
•美国与其他国家自由贸易协定的谈判与实施；
•美国征收的进口关税和外国征收的对等关税以及加征关税导致的贸易冲突和地缘政治不确定性的潜在升级；
•数据隐私规则和其他影响跨境数据流动的法规；
•不利的公共卫生紧急情况的影响，在我们经营所在的国家或我们的客户所在的国家；和
•窃取或未经授权使用或发布我们的知识产权和其他机密商业信息。

任何或所有这些因素已经或可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

特别是，许多国家的当地法律和习俗与美国或我们开展业务的其他国家的法律和习俗存在显着差异或冲突。在国外很多国家，别人从事我们国内政策和程序或美国法规禁止的商业行为是很常见的。某些国家（如俄罗斯、中国和涉及伊朗贸易的欧盟成员国）禁止在其境内居住或经营的个人和公司遵守外国对这些国家本身或对第三国实施的制裁。我们的员工、承包商、渠道合作伙伴和代理商可能无法遵守美国和外国的法律和政策，这违反了我们的政策和程序，这些政策和程序旨在帮助确保遵守美国和外国的法律和政策。我们的员工、承包商、渠道合作伙伴或代理商违反法律或关键控制政策可能会导致我们的关系终止、财务报告问题、罚款和/或对我们的处罚，或禁止进口或出口我们的产品，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

存在与我们未偿债务和未来债务相关的风险。截至2025年3月31日，我们的未偿优先票据本金总额为17.00亿美元，我们将其统称为“票据”。2025年12月，我们4亿美元的1.2%优先票据将到期。2023年6月，我们与某些机构贷方签订了一项新的信贷协议（“信贷协议”），该协议规定了一项为期5年的5亿美元无担保循环信贷额度，并可选择将信贷额度增加至多2亿美元，但须经贷方批准。

我们可能无法产生足够的现金流来满足我们的开支、进行预期的资本支出或偿还我们的债务，包括票据。我们支付费用、履行债务义务、为债务义务再融资和为计划资本支出提供资金的能力取决于我们未来的表现、合并协议在签署合并协议和完成合并之间的过渡期间对公司施加的限制，以及我们管理这些风险的能力以及本节讨论的其他因素。

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管辖票据的契约包含各种契约，这些契约限制了我们的能力和我们的子公司的能力，其中包括：授予留置权、产生售后回租交易，以及与另一人合并或合并，或将我们几乎所有的资产出售给另一人。此外，信贷协议包含一项财务契约以及包括以下内容的惯常肯定和否定契约：

•维持不超过3.0x的杠杆比率（前提是，如果一项重大收购已经完成，我们被允许维持不超过3.5x的杠杆比率，最多持续四个季度）；和
•限制或限制公司及其附属公司（其中包括）授予留置权、合并或合并、处置其全部或几乎全部资产、改变其会计或报告政策、改变其业务和产生附属债务的能力的契约，在每种情况下，这种规模和类型的信贷融资的惯例例外情况除外。

由于这些契约，我们开展业务的方式受到限制，我们可能无法从事有利的业务活动或为未来的运营或资金需求提供资金。因此，这些限制可能会限制我们成功经营业务的能力。此外，根据适用的美国税收法律法规，对净业务利息支出的可抵扣有限制。因此，如果我们的应税收入下降，我们可能无法完全扣除我们的净利息支出，这可能会对我们的业务产生重大影响。

此外，我们从美国主要信用评级机构获得债务评级。影响我们信用评级的因素包括HPE的评级和前景以及我们的财务实力，以及我们与评级机构的透明度和财务报告的及时性。我们可能无法维持我们的信用评级，如果不这样做，可能会对我们的资金成本和相关保证金、流动性、竞争地位和进入资本市场产生不利影响。

我们的投资有风险，可能会造成损失，并影响这些投资的流动性。我们在资产支持和抵押贷款支持证券、存款证、商业票据、公司债务证券、外国政府债务证券、货币市场基金、共同基金、定期存款、美国政府机构证券和美国政府证券方面有大量投资。我们也有对私营公司的投资，包括股权和债务证券。我们的某些投资受到一般信贷、流动性、市场、主权债务和利率风险的影响。我们未来的投资收益可能会低于预期，原因是利率的变化，或者如果我们公开交易的债务投资的信用相关的公允价值下降被判断为重大的，或者由于投资于早期私人控股公司所涉及的某些固有风险。例如，如果我们确定一项没有易于确定的公允价值的投资不太可能被收回，我们已经确认并可能在未来确认一项投资的额外损失。此外，如果未来金融市场状况恶化，一些金融工具的投资可能会受到市场流动性和信用担忧产生的风险，这可能对我们的流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

一般风险因素

未能充分发展我们的财务和管理控制和报告系统和流程，或我们内部控制的任何弱点都可能对投资者的看法和我们的股价产生不利影响。我们将需要继续改善我们的财务和管理控制以及我们的报告系统和程序，以便在未来有效地管理和发展我们的业务。我们被要求每年评估我们对财务报告的内部控制的有效性，如果此类控制无法保证及时防止或发现重大错误，我们将在我们的备案文件中进行披露。如果未来，我们对财务报告的内部控制被确定为不有效，导致实质性弱点，投资者对我们财务报表可靠性的看法可能会受到不利影响，这可能会导致我们股票的市场价格下跌，并以其他方式对我们的流动性和财务状况产生负面影响。

我们修订和重申的章程规定，特拉华州衡平法院将是我们与我们的股东之间几乎所有纠纷的唯一和排他性法庭，这可能会限制我们的股东获得有利司法法庭的能力。我们章程中的专属法院地条款可能会限制股东在其认为有利于与我们或我们的现任或前任董事、高级职员或其他雇员发生纠纷的司法法院提起索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的现任或前任董事、高级职员和其他雇员的此类诉讼。这些规定不适用于为强制执行经修订的1933年《证券法》或《交易法》产生的义务或责任而提起的诉讼或联邦法院拥有专属或并发管辖权的任何其他索赔。或者，如果法院认定我们的章程中包含的专属法院地条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
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项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

发行人及关联购买人购买权益性证券的情况

2018年1月，我们的董事会批准了一项20亿美元的股票回购计划（“2018年股票回购方案”).2019年10月，董事会授权2018年股票回购计划增加10亿美元，总额为30亿美元。

截至2025年3月31日，2018年股票回购计划下剩余的授权资金约为2亿美元。就我们签订合并协议而言，我们被要求暂停我们的股票回购计划，在截至2025年3月31日的三个月内，我们没有回购我们的普通股。见附注8，股权，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。
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项目5。其他信息
内幕人士采纳或终止交易安排

在截至2025年3月31日的财政季度，我们没有任何董事或高级管理人员通知我们 领养 或 终止 “规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，这些术语在条例S-K第408项中定义。


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项目6。附件
     
附件编号
 
附件
31.1  
31.2  
32.1  
32.2  
101  
以下材料来自瞻博网络公司截至2025年3月31日的季度10-Q表格季度报告，格式为iXBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）简明综合经营报表（ii）简明综合全面收益表，（iii）简明综合资产负债表，（iv）简明综合现金流量表，（v）简明综合股东权益变动表，以及（vi）简明综合财务报表附注，标记为文本块*
104  
公司截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告封面，格式为内联XBRL（包含在附件 101中）*

* 随此提交
** 随函提供

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
瞻博网络公司
2025年5月9日 签名： /s/Thomas A. Austin
Thomas A. Austin
集团副总裁兼首席财务官
（正式授权人员及首席会计人员）

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