10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q


☑	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2025年3月31日的季度


☐	根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

为从______________________________的过渡期

委员会文件编号 0-18277

Vicor Corporation

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州	04-2742817
（成立状态）	（I.R.S.雇主识别号）

25 Frontage Road，Andover，Massachusetts 01810

（主要行政办公室地址）

(978) 470-2900

（注册人的电话号码）

根据该法第12（b）节登记的证券：

 
      各类名称
 
      交易代码（s）
 
      注册的各交易所名称

 
      普通股，面值
每股0.01美元
 
      VICR
 
      纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有☑没有☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有☑没有☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☑	较小的报告公司	☐
加速披露公司	☐	新兴成长型公司	☐
非加速披露公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否☑

截至2025年4月22日，发行人各类普通股的已发行股份数量为：


普通股，面值0.01美元	33,469,514
B类普通股，面值0.01美元	11,738,718

Vicor Corporation

指数


	页
第一部分—财务信息：
项目1-财务报表（未经审计）
2025年3月31日和2024年12月31日的简明合并资产负债表	1
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明合并经营报表	2
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月综合收益（亏损）简明综合报表	3
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明合并现金流量表	4
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的简明综合权益报表	5
简明综合财务报表附注	6
项目2 —管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	15
第3项——关于市场风险的定量和定性披露	22
项目4 ——控制和程序	23
第二部分—其他信息：	24
项目1 —法律程序	24
项目1a ——风险因素	24
项目2 —未登记出售股权证券及所得款项用途	24
项目5 ——其他信息	24
项目6 —展品	25
签名	26
EX-31.1第302条首席执行官的证明
EX-31.2第302条首席财务官的认证
EX-32.1第906条首席执行官证书
EX-32.2第906条首席财务官的认证

Vicor Corporation

第一部分–财务信息

项目1 –财务报表

简明合并资产负债表

（单位：千，共享数据除外）

（未经审计）


	2025年3月31日			2024年12月31日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	296,099		$	277,273
应收账款，净额		65,864			52,948
库存		98,515			106,032
其他流动资产		26,486			26,781
流动资产总额		486,964			463,034
长期递延所得税资产，净额		273			261
长期投资，净额		2,664			2,641
固定资产、工厂及设备，净值		153,117			152,705
其他资产		22,020			22,477
总资产	$	665,038		$	641,118
负债和权益
流动负债：
应付账款	$	16,866		$	8,737
应计薪酬和福利		12,548			10,852
应计诉讼		27,219			26,888
应计费用		8,558			6,589
短期租赁负债		1,675			1,716
销售津贴		2,114			1,667
应付所得税		57			59
短期递延收入和客户预付款		6,624			5,312
流动负债合计		75,661			61,820
应交长期所得税		3,461			3,387
长期租赁负债		5,353			5,620
负债总额		84,475			70,827
承付款项和或有事项（附注11）
股权：
Vicor Corporation股东权益：
B类普通股：每股10票，面值0.01美元，授权股份14,000，000股，已发行股份11,738，718股并在2025年和2024年未完成		118			118
普通股：每股1票，面值0.01美元，授权62,000，000股已发行45,170，879股，2025年已发行33,521，769股；于2024年发行45,082，156股及发行在外33,433，046股		453			452
额外实收资本		415,131			407,617
留存收益		305,342			302,803
累计其他综合损失		(1,312	)		(1,495	)
库存股成本价：2025年和2024年为1164.911万股		(139,424	)		(139,424	)
Vicor Corporation股东权益合计		580,308			570,071
非控制性权益		255			220
总股本		580,563			570,291
总负债及权益	$	665,038		$	641,118

见附注。

-1-

Vicor Corporation

简明合并经营报表

（单位：千，每股金额除外）

（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025			2024
产品收入	$	83,206		$	75,692
版税收入		10,762			8,180
净收入		93,968			83,872
产品收入成本		49,603			38,749
毛利率		44,365			45,123
营业费用：
销售，一般和行政		25,137			25,999
研究与开发		19,377			18,039
诉讼-应急费用		—			17,200
总营业费用		44,514			61,238
经营亏损		(149	)		(16,115	)
其他收入（费用），净额：
可供出售未实现收益总额证券，净额		23			92
减：在其他确认的收益部分综合收益		(23	)		(92	)
收益中确认的信贷净收益		—			—
其他收入（费用），净额		3,134			2,724
其他收入（费用）合计，净额		3,134			2,724
所得税前收入（亏损）		2,985			(13,391	)
减：所得税拨备		424			1,071
合并净收益（亏损）		2,561			(14,462	)
减：归属于非控股权益		22			11
归属于Vicor Corporation的净利润（亏损）	$	2,539		$	(14,473	)

每股普通股净收益（亏损）归属于 Vicor Corporation：
基本	$	0.06		$	(0.33	)
摊薄	$	0.06		$	(0.33	)
用于计算每股普通股净收益（亏损）的股份归属于Vicor Corporation：
基本		45,217			44,516
摊薄		45,495			44,516

见附注。

-2-

Vicor Corporation

综合收益（亏损）简明综合报表

（单位：千）

（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
合并净收益（亏损）	$	2,561	$	(14,462	)
外币折算收益（亏损），税后净额（1）		173		(226	)
可供出售未实现收益证券，税后净额（1）		23		92
其他综合收益（亏损）		196		(134	)
综合全面收益（亏损）		2,757		(14,596	)
减：综合收益（亏损）归属非控股权益		35		(6	)
综合收益（亏损）归属于
Vicor Corporation	$	2,722	$	(14,590	)

(1)

与外币折算收益（损失）和可供出售证券的未实现收益相关的递延税项资产由截至 2025年3月31日及2024年 .因此，有无截至3个月确认的所得税优惠（拨备） 2025年3月31日及2024年 .

见附注。

-3-

Vicor Corporation

简明合并现金流量表

（单位：千）

（未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025			2024

经营活动：
合并净收益（亏损）	$	2,561		$	(14,462	)
调整合并净收益（亏损）与提供的净现金经营活动：
折旧及摊销		5,189			4,614
基于股票的补偿费用		4,349			3,780
呆账拨备		7			—
诉讼-应急费用		—			17,200
长期递延收入减少		—			(360	)
其他资产减少（增加）额		480			(99	)
递延所得税		(2	)		4
应交长期所得税减少		74			8
流动资产和负债变动，净额		7,470			(8,103	)
经营活动所产生的现金净额		20,128			2,582
投资活动：
增加不动产、厂房和设备以及内部使用软件		(4,550	)		(7,270	)
用于投资活动的现金净额		(4,550	)		(7,270	)
融资活动：
员工持股计划收益		3,166			1,756
筹资活动提供的现金净额		3,166			1,756
外汇汇率对现金的影响		82			(115	)
现金及现金等价物净增加（减少）额		18,826			(3,047	)
期初现金及现金等价物		277,273			242,219
期末现金及现金等价物	$	296,099		$	239,172
补充披露：
购置不动产、厂房和设备及内部使用软件产生但尚未支付	$	2,990		$	1,983

见附注。

-4-

Vicor Corporation

简明合并权益报表

（单位：千）

（未经审计）


															合计
									累计						Vicor
	乙类				额外				其他						株式会社
	共同		共同		实缴		保留		综合			财政部			股东'		非控制性		合计
	股票		股票		资本		收益		（亏损）收入			股票			股权		利息		股权
截至2025年3月31日止三个月
2024年12月31日余额	$	118	$	452	$	407,617	$	302,803	$	(1,495	)	$	(139,424	)	$	570,071	$	220	$	570,291
发行普通股员工持股计划				1		3,165										3,166				3,166
基于股票的补偿费用						4,349										4,349				4,349
综合的组成部分收入，税后净额：
净收入								2,539								2,539		22		2,561
其他综合收益										183						183		13		196
综合收益总额																2,722		35		2,757
2025年3月31日余额	$	118	$	453	$	415,131	$	305,342	$	(1,312	)	$	(139,424	)	$	580,308	$	255	$	580,563


																合计
										累计						Vicor
	乙类				额外					其他						株式会社
	共同		共同		实缴		保留			综合			财政部			股东'			非控制性			合计
	股票		股票		资本		收益			亏损			股票			股权			利息			股权
截至2024年3月31日止三个月
2023年12月31日余额	$	118	$	445	$	383,832	$	296,674		$	(1,273	)	$	(138,927	)	$	540,869		$	237		$	541,106
发行普通股员工持股计划				1		1,755											1,756						1,756
基于股票的补偿费用						3,780											3,780						3,780
综合的组成部分收入（亏损），税后净额：
净（亏损）收入								(14,473	)								(14,473	)		11			(14,462	)
其他综合损失											(117	)					(117	)		(17	)		(134	)
综合亏损总额																	(14,590	)		(6	)		(14,596	)
2024年3月31日余额	$	118	$	446	$	389,367	$	282,201		$	(1,390	)	$	(138,927	)	$	531,815		$	231		$	532,046

见附注。

-5-

Vicor Corporation

简明综合财务报表附注

2025年3月31日

（未经审计）

1.列报依据

随附的Vicor Corporation及其合并子公司（统称“公司”）未经审计的简明合并财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则并根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。因此，这些中期财务报表不包括公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。

管理层认为，为公平列报而认为必要的所有调整（包括正常的经常性调整）均已包括在内。截至2025年3月31日止三个月的经营业绩不一定代表任何其他中期期间或截至2025年12月31日止年度的预期业绩。此处列出的截至2024年12月31日的资产负债表来自该日期的经审计财务报表，但不包括公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。有关进一步资料，请参阅公司于2025年3月3日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载的综合财务报表及其附注。

2.库存

库存情况如下（单位：千）：


	2025年3月31日		2024年12月31日
原材料	$	76,849	$	78,934
在制品		15,297		16,389
成品		6,369		10,709
	$	98,515	$	106,032

3.投资

截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司持有1份拍卖利率证券，票面价值为3,000，000美元，估计公允价值分别约为2,664，000美元和2,641，000美元，这些证券是通过美国银行（Bank of America，N.A.）的一家经纪自营商关联公司购买并由其保管的，该关联公司自2008年2月以来经历过拍卖失败（“拍卖失败证券”）。公司持有的拍卖失败证券为主要信用评级机构评级的AAA/AA +，以学生贷款作抵押，并由美国教育部根据联邦家庭教育贷款计划提供担保。管理层不知道有任何理由认为拍卖失败证券的发行人目前存在违约风险。截至2025年3月31日，公司根据其契约条款继续收到关于拍卖失败证券的利息付款。管理层认为，公司最终应该能够清算失败的拍卖证券而不会造成重大损失，这主要是由于所持有的发行的整体质量和担保基本大部分基础义务的抵押品。然而，目前拍卖利率证券市场的情况导致管理层得出结论，拍卖失败证券的恢复期超过12个月。因此，截至2025年3月31日，公司继续将失败的拍卖证券归类为长期。

-6-

Vicor Corporation

简明综合财务报表附注

2025年3月31日

（未经审计）

我们的投资详情如下（单位：千）：


	2025年3月31日
	现金及现金		长期
	等价物		投资
以公允价值计量：
可供出售证券：
货币市场基金	$	264,309	$	—
拍卖证券失败		—		2,664
合计		264,309		2,664

其他计量依据：
手头现金		31,790		—
合计	$	296,099	$	2,664


	2024年12月31日
	现金及现金		长期
	等价物		投资
以公允价值计量：
可供出售证券：
货币市场基金	$	246,745	$	—
拍卖证券失败		—		2,641
合计		246,745		2,641

其他计量依据：
手头现金		30,528		—
合计	$	277,273	$	2,641

以下为可供出售证券概要（单位：千）：

拍卖证券失败

             
              3,000
             

—

336

             
              2,664
             

 
          2024年12月31日
 
          成本
 
          收益
 
          损失
 
          价值

拍卖证券失败

             
              3,000
             

—

359

             
              2,641
             

截至2025年3月31日，拍卖失败证券处于未变现亏损状态的时间已超过12个月。

2025年3月31日可供出售证券的摊余成本和估计公允价值，按类型和合同期限分列如下（单位：千）：


			估计数
	成本		公允价值
拍卖失败证券：

十七年后到期	$	3,000	$	2,664

-7-

Vicor Corporation

简明综合财务报表附注

2025年3月31日

（未经审计）

4.公允价值计量

公司以公允价值对某些金融资产进行会计处理，定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利市场上出售资产或转移负债所收到的价格（即退出价格）。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。采用三级层次结构显示用于估计公允价值计量的判断程度和水平。

截至2025年3月31日，按经常性基础以公允价值计量的资产和负债包括以下各项（单位：千）：

 
          使用

 
          重大

 
          在活动中
 
          可观察
 
          不可观察
 
          总公平

 
          现金等价物：

货币市场基金

             
              264,309
             

—

—

             
              264,309
             

 
          长期投资：

拍卖证券失败

—

—

             
              2,664
             

             
              2,664
             

截至2024年12月31日，以经常性基础以公允价值计量的资产和负债包括以下各项（单位：千）：

 
          使用

 
          重大

 
          在活动中
 
          可观察
 
          不可观察
 
          总公平

 
          （1级）
 
          （2级）
 
          （三级）
 
          2024年12月31日

 
          现金等价物：

货币市场基金

             
              246,745
             

—

—

             
              246,745
             

 
          长期投资：

拍卖证券失败

—

—

             
              2,641
             

             
              2,641
             

截至2025年3月31日止三个月使用第3级投入（即拍卖失败的证券）按经常性基础估值的投资计算的估计公允价值变动如下（单位：千）：


期初余额	$	2,641
计入其他综合收益的收益		23
期末余额	$	2,664

管理层利用概率加权贴现现金流模型确定截至2025年3月31日的估计公允价值。

-8-

Vicor Corporation

简明综合财务报表附注

2025年3月31日

（未经审计）

5.分段信息

公司已确定其首席运营决策者（“CODM”）为首席执行官（“CEO”）。首席执行官审查在综合基础上提供的财务信息，以便管理业务、分配资源、做出经营决策和评估财务业绩。公司作为一个单一的经营和可报告分部进行组织和运营。主要经营决策者评估分部业绩，并根据综合净收入决定如何分配资源。主要经营决策者使用单一经营分部的综合费用信息管理业务。简明综合经营报表上的所有费用类别都是重大的，没有其他需要披露的重大分部费用。

该公司提供全面的模块化积木，能够针对客户的精确需求快速设计电力系统。基于设计、性能和外形因素的考虑，以及产品适合的不断发展的应用范围，公司将其产品组合分类为先进产品或砖产品，它们构成一个细分市场。这两条产品线均建在该公司位于马萨诸塞州安多弗的制造工厂内，采用类似的加工和生产技术，并由相同的销售和营销组织提供支持。分部资产的计量在资产负债表中作为合并资产总额列报。

下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月公司单一经营分部按地域分列的净收入（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024
美国	$	36,842	$	48,160
欧洲		9,873		10,856
亚太地区		47,087		24,320
所有其他		166		536
	$	93,968	$	83,872

公司长期有形资产，以及在简明合并资产负债表中确认的公司经营租赁使用权资产的位置如下：


	2025年3月31日		2024年12月31日
	（单位：千）
美国	$	148,395	$	146,472
国际		4,722		6,233

有关公司经营分部的其他财务信息，请参见简明综合财务报表和脚注。

6.收入

下表列出了公司根据客户所在地、按产品线按地域分列的净收入（单位：千）：


	截至2025年3月31日止三个月
	砖产品		先进产品		合计
美国	$	13,535	$	23,307	$	36,842
欧洲		7,773		2,100		9,873
亚太地区		12,801		34,286		47,087
所有其他		2		164		166
	$	34,111	$	59,857	$	93,968

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Vicor Corporation

简明综合财务报表附注

2025年3月31日

（未经审计）


	截至2024年3月31日止三个月
	砖产品		先进产品		合计
美国	$	20,974	$	27,186	$	48,160
欧洲		6,857		3,999		10,856
亚太地区		12,268		12,052		24,320
所有其他		493		43		536
	$	40,592	$	43,280	$	83,872

下表列出了公司按收入类别、按产品线分类的净收入（单位：千）：


	截至2025年3月31日止三个月
	砖产品		先进产品		合计
直接客户、合约制造商和无库存经销商	$	18,282	$	43,488	$	61,770
库存分销商，销售津贴净额		15,364		3,846		19,210
非经常性工程		465		1,401		1,866
版税		—		10,762		10,762
其他		—		360		360
	$	34,111	$	59,857	$	93,968


	截至2024年3月31日止三个月
	砖产品		先进产品		合计
直接客户、合约制造商和无库存经销商	$	20,810	$	21,640	$	42,450
库存分销商，销售津贴净额		19,407		9,632		29,039
非经常性工程		375		3,468		3,843
版税		—		8,180		8,180
其他		—		360		360
	$	40,592	$	43,280	$	83,872

下表列示了某些合同负债的变化情况（单位：千）：


	2025年3月31日			2024年12月31日			改变
短期递延收入和客户预付款	$	(6,624	)	$	(5,312	)	$	(1,312	)
销售津贴		(2,114	)		(1,667	)		(447	)

当根据与客户的合同在履约之前收到或到期现金付款时，公司记录递延收入，这代表一项合同负债。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，公司确认的收入分别为1,326，000美元和360,000美元，在相应期间开始时计入递延收入。

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Vicor Corporation

简明综合财务报表附注

2025年3月31日

（未经审计）

7.股票补偿

公司使用Black-Scholes期权定价模型计算股票期权奖励的公允价值，无论其是否具备基于时间的归属条款或基于业绩的归属条款，以及根据Vicor Corporation 2017年员工股票购买计划（“ESPP”）授予的奖励，截至其授予日。基于股票的补偿费用如下（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
产品收入成本	$	967	$	754
销售，一般和行政		2,194		1,919
研究与开发		1,188		1,107
股票薪酬总额	$	4,349	$	3,780

按裁决类型分列的赔偿费用如下（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
股票期权	$	4,077	$	3,466
ESPP		272		314
股票薪酬总额	$	4,349	$	3,780

8.租金收入

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，根据公司经营租赁协议，其在加利福尼亚州出租给第三方的自有设施的收入净额分别约为284,000美元和198,000美元。租赁协议的初始期限于2024年5月31日到期，并额外延长八十四个月，从2024年6月1日开始，到2031年5月31日结束。

9.所得税

所得税准备金包括估计的联邦、州和外国所得税。

所得税拨备和实际所得税率如下（单位：千美元）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025			2024
准备金	$	424		$	1,071
有效所得税率		14.2	%		(8.0	)%

有效税率与截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的法定税率不同，主要是由于公司对国内递延税项净资产的全额估值备抵头寸。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的所得税拨备包括公司不具备足够税收属性的司法管辖区的估计联邦、州和外国所得税。

截至2025年3月31日，公司对所有国内递延税项净资产的估值备抵约为61,488，000美元，目前不能认为实现的可能性更大。管理层每季度评估估值备抵的必要性。在评估估值备抵的必要性时，公司考虑所有积极和

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简明综合财务报表附注

2025年3月31日

（未经审计）

负面证据，包括递延所得税负债的预定转回、预计未来应税收入、税务规划策略、以及过去的财务业绩。尽管近期经营业绩表现积极，但由于某些市场的客户订单、产品过渡、新项目的引入和新技术产品的采用时间等因素的不可预测性，公司在预测经营业绩方面面临不确定性。这种运营不确定性也使得很难预测未来几年税收优惠的可获得性和利用率。因此，管理层得出结论，截至2025年3月31日，公司的国内递延所得税净资产很可能无法实现，截至2025年3月31日，仍有理由对所有国内递延所得税净资产进行全额估值备抵。针对这些递延所得税资产的估值备抵，未来可能需要根据暂时性差异组合的变化、税法变化、经营业绩等情况进行调整。如果积极的经营业绩持续，公司对行业不确定性、产品过渡、新方案引入和新技术产品采用时间的担忧得到解决，并且公司认为未来的应纳税所得额可以更可靠地预测，公司可能会在短期内释放全部或部分估值备抵。不过，某些州的税收抵免可能永远不会被估值津贴所释放。如果公司确定应释放估值备抵（即减少），则调整将导致在该期间的综合经营报表中报告的税收优惠，其影响将是报告的净收入增加。

10.每股净收益（亏损）

下表列出每股基本和摊薄净收益（亏损）的计算（单位：千，每股金额除外）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

分子：
归属于Vicor Corporation的净利润（亏损）	$	2,539	$	(14,473	)
分母：
每股基本净收益（亏损）分母–加权平均份额（1）		45,217		44,516
稀释性证券的影响：
员工股票期权（2）		278		—
每股摊薄净收益（亏损）分母–调整后加权平均股份和假定转换		45,495		44,516

每股基本净收益（亏损）	$	0.06	$	(0.33	)
稀释每股净收益（亏损）	$	0.06	$	(0.33	)

(1)

分母表示已发行普通股和B类普通股的加权平均数。

(2)

选项购买 1,016,008 和 2,500,448 截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的普通股股份，不包括在每股净收益（亏损）的计算中，因为其影响将是反稀释的。

11.承诺与或有事项

截至2025年3月31日，公司有大约6,525，000美元的可取消和不可取消的资本支出承诺，主要用于制造设备。

正如此前在表格10-Q的季度报告和表格10-K的年度报告中所报告的那样，该公司是SynQor，Inc.（“SynQor”）最初于2011年1月28日在美国地区法院提起的专利侵权诉讼的被告。

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简明综合财务报表附注

2025年3月31日

（未经审计）

德克萨斯州东区（“地区法院”）。SynQor声称某些Vicor产品侵犯了SynQor拥有的某些美国专利。

2022年10月26日，在地区法院进行审判后，陪审团作出裁决，认定该公司故意侵犯了一项SynQor专利，并判给SynQor 6,500，000美元的损害赔偿。

2024年5月20日，地区法院发布了一份经修正的更正终审判决，判决SynQor实际损害赔偿6,500，000美元，强化损害赔偿4,500，000美元，费用金额约87,000美元，律师费金额9,500，000美元，判决前利息约5,400，000美元，判决总额约为26,000，000美元。此外，地区法院下令，自2024年4月24日起，判决后利息将按每天2323美元的数额累积，直至判决支付，每年复利；自2024年5月20日起，将按每天1351美元的数额累积额外判决后利息，直至判决支付，每年复利。

2024年5月22日，公司就地区法院的判决向美国联邦巡回上诉法院提出上诉。该上诉仍在审理中。

根据适用的会计准则，公司在2022年第三季度记录了6,500，000美元的诉讼相关应计费用，并在2024年第一季度记录了17,200，000美元的增量诉讼相关应计费用，在发布经修订的更正的最终判决时记录了2,300，000美元的2024年第二季度记录，总计26,000，000美元，作为其基于已判决的估计，包括增强的损害赔偿、判决前利息、费用和律师费。诉讼相关应计金额的最终确定将受到上诉，并可能与记录的负债不同。

与法院命令一致，判决前金额将产生判决后利息，直至支付，公司在简明综合经营报表和相关应计诉讼账户的销售、一般和管理费用中记录了截至2025年3月31日止季度的判决后利息约331,000美元。

2024年7月11日，据称该公司的股东向美国加利福尼亚州北区地方法院Style Pouladian等人诉Vicor Corporation等人提起了一项推定的集体诉讼，案件编号3：24-CV-04196。该诉讼是针对公司及公司首席执行官、总裁和董事长（“被告”）提起的。原告指控违反了经修订的1934年《证券交易法》（“《交易法》”）第10（b）和20（a）条，原因是在2023年的财报电话会议上，据称公司与现有客户的商业关系存在虚假和误导性陈述。该投诉要求赔偿损失、利息以及律师费和费用。原告于2024年10月24日被指定为主要原告，并于2024年11月22日提交了修正申诉。被告于2025年1月1日提出动议驳回经修订的控诉，而动议驳回的聆讯定于2025年5月22日举行。被告认为原告的主张毫无根据，拟积极抗诉。

此外，公司还作为被告和原告参与了与其业务开展相关的某些其他诉讼和索赔。虽然无法确定地预测针对公司的其他此类诉讼和索赔的结果，但管理层预计此类诉讼或索赔不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

12.近期发布的会计准则的影响

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-09号，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，重点关注税率调节和支付的所得税。ASU第2023-09号要求公共企业实体（“PBE”）每年披露使用百分比和货币金额的表格费率对账，该对账分为特定类别，其中某些对账项目进一步按性质和管辖范围细分，只要这些项目超过特定阈值。此外，所有实体都必须披露已支付的所得税，扣除按联邦、州/地方、外国和司法管辖区分类的已收到的退款，如果金额至少为所得税支付总额的5%，则扣除已收到的退款。对于PBE，新标准对2024年12月15日之后开始的年度期间有效，允许提前采用。实体可通过提供

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Vicor Corporation

简明综合财务报表附注

2025年3月31日

（未经审计）

截至2025年12月31日期间的修订披露并继续提供先前期间的ASU前披露，或可通过提供所有呈报期间的修订披露追溯适用修订。公司预计该ASU将影响披露，而不会对公司的合并财务报表产生影响。

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收入-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，要求公共实体在中期和年度的财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的过渡期间生效，允许提前采用。该公司目前正在评估采用ASU2024-03的影响。

其他已发布但在2025年3月31日之后才生效的新公告预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

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管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

2025年3月31日

项目2 —管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

关于前瞻性陈述的注意事项

公司的综合经营业绩受到多种因素的影响，这些因素可能对收入和盈利能力产生重大不利影响，包括公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中描述的风险因素。由于这些因素和其他因素，公司未来的经营业绩可能会出现季度或年度的重大波动，这可能会对其业务、综合财务状况和经营业绩以及其普通股的股价产生重大不利影响。本文件和公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件包括关于未来事件和公司未来业绩的前瞻性陈述，这些陈述受制于1995年《私人证券诉讼改革法》提供的安全港以及1933年《证券法》和1934年《证券交易法》提供的其他安全港。除历史事实陈述之外的所有陈述均为可被视为前瞻性陈述的陈述。前瞻性陈述基于我们目前对公司未来业绩的信念、预期、估计、预测和预测，并受到风险和不确定性的影响。前瞻性陈述通过使用表示不确定、未来事件的词语来识别，例如“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“未来”、“目标”、“如果”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“项目”、“预期”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”或“将”，以及类似的词语和短语，包括这些术语的否定词或其他变体。前瞻性陈述还包括但不限于以下方面的陈述：我们应对某些供应链风险的能力；我们正在进行的电源转换架构、交换拓扑、材料、封装和产品的开发；我们的业务正在进行的战略、组织和运营过渡，从服务于跨越多元化市场和地区的大量相对低量客户到服务于少数相对大量客户；我们进入新细分市场的意图；客户订单的总体水平，特别是，来自大客户以及与之相关的交付提前期；预期新客户和现有客户获胜；客户更改船期的财务和运营影响；我们每个季度的部分销售额来自同一季度预订的订单；我们打算扩大与向第三方授权我们的知识产权相关的收入百分比；我们计划投资于扩大的制造产能，包括实施新的制造工艺；我们相信，运营产生的现金连同我们可用的现金和现金等价物将足以为计划的运营需求和资本设备采购提供资金，在可预见的未来；我们对关税的展望及其对我们业务的影响；我们认为我们面临的货币风险有限；我们关于宣布和支付现金股息的意图；我们关于保护我们在专利下的权利的意图；以及我们预计当前的诉讼或索赔不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。这些前瞻性陈述基于我们目前对可能在我们控制范围内或可能不在我们控制范围内且无法保证的未来事件和情况的相关预期和估计。由于各种因素，包括但不限于上述因素，以及公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第I部分第1项——“业务”、第I部分第1a项——“风险因素”、第I部分第3项——“法律程序”所述的因素，实际结果可能与前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异，及在第二部分第7项——“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”及本季度报告中有关表格10-Q的描述，特别是在第一部分第2项——“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”下。此处包含的对我们业务的讨论，包括对可能影响实际结果的因素的识别和评估，可能并不是详尽无遗的。因此，所提供的信息应与我们不时向SEC提交的其他文件一起阅读，包括我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告，它们可能会补充、修改、取代、或更新本季度报告中关于表格10-Q讨论的因素。本季度报告中关于表格10-Q的任何前瞻性陈述均基于我们目前可获得的信息，并且仅在作出该陈述之日发表。除法律要求外，我们不承担因未来事件或发展而更新任何前瞻性陈述的任何义务。

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管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

2025年3月31日

概述

我们设计、开发、制造和销售用于电力转换的模块化电源组件和电源系统，用于电力设备。我们的竞争地位得到了产品设计创新和产品性能成就的支持，这在很大程度上得益于我们专注于先进技术和工艺的研发，这些技术和工艺通常在专有半导体电路、材料和封装中实现。我们的许多产品都采用了高频开关拓扑的专利或专有实现，从而使电力系统解决方案比传统替代方案更高效且体积小得多。我们的战略强调可证明的产品差异化和基于具有竞争优势的解决方案性能、具有优势的设计灵活性以及令人信服的总拥有成本的价值主张。虽然我们提供范围广泛的交流电（“AC”）和直流电（“DC”）电源转换产品，但我们认为我们的核心竞争力与48V直流配电相关，与较低的配电电压相比，它提供了许多固有的成本和性能优势。然而，我们也提供针对其他直流电压标准的产品（例如，用于数据中心配电的380V、用于轨道应用的110V、用于军事和航空电子应用的28V以及用于工业自动化的24V）。

基于设计、性能和外形因素的考虑，以及我们的产品适合的不断发展的应用范围，我们将我们的产品组合归类为“先进产品”或“砖产品”。高级产品类别由我们最近推出的产品组成，这些产品主要用于实现我们专有的因子化功率架构™（“FPA”），一种创新的配电架构，能够使用经过优化的单个组件进行灵活、快速的电力系统设计，以执行特定的转换功能。

Brick Products类别主要由我们广泛和成熟的集成电源转换器系列组成，包含多个转换阶段，用于常规电源系统架构。鉴于我们以先进产品线和砖产品线服务的市场的增长情况，我们的战略涉及组织重点的持续转变，强调对先进产品线的投资，并以低混合、大批量的运营模式瞄准高增长的细分市场，同时以高混合、小批量的运营模式在我们以砖产品线服务的成熟细分市场保持盈利业务。

我们的Advanced Products和Brick Products所使用的应用通常是在我们所服务的细分市场中更高性能、更高功率的细分市场中。凭借我们的先进产品，我们通常服务于大型原始设备制造商（“OEM”）、原始设计制造商（“ODM”）及其合同制造商，目前的销售集中在企业计算的数据中心和超大规模领域，其中我们的产品用于服务器主板、服务器机架和跨数据中心基础设施的电力交付。我们在为用于加速与人工智能（“AI”）相关应用的高性能处理器提供动力的新兴市场领域建立了领先地位。我们在AI细分市场的客户包括处理器和加速器设计领域的领先创新者，以及云计算和高性能计算领域的早期采用者。我们还服务于航空航天、国防电子、卫星、工厂自动化、仪器仪表、测试设备、交通运输、电信和网络基础设施以及车辆领域的应用（尤其是在车辆领域的自动驾驶、电动汽车和混合动力汽车细分市场）。凭借我们的Brick Products，我们一般服务于分散的大大小小的客户群，集中在航空航天和国防电子、工业设备、仪器仪表和测试设备以及交通运输（尤其是在轨道和重型设备应用领域）。由于我们的战略重点是更大的、大批量的客户，我们预计随着时间的推移，销售将更加集中，包括来自知识产权许可的销售，在相对较少的客户中。

我们的季度综合经营业绩可能难以预测，并一直受到重大波动的影响。我们根据管理层对客户需求的估计、客户预测和其他信息来源规划我们的生产和库存水平。客户预测，特别是我们大量向其供应先进产品的OEM、ODM和合同制造客户的预测，会在短时间内受到调度变化的影响，从而导致运营效率低下和成本过剩。此外，供应链不确定性等外部因素，往往与电子行业的周期性、区域宏观经济和贸易相关情况以及不可抗力事件（最近以新冠疫情为证明）相关，导致我们的经营业绩存在显着差异。供应链中断，包括与我们依赖对我们的一些先进产品的生产至关重要的外包成套工艺步骤相关的中断，以及与例如原材料采购相关的中断，在过去产生了负面影响，并可能在未来对我们的经营业绩产生负面影响。我们已采取措施减轻供应链中断的影响，其中包括在不同程度上将外包制造步骤转移到公司内部，订购交货时间延长的供应，为某些供应或外包生产支付更高的价格，并以成本溢价加快交付。由此产生的

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管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

2025年3月31日

为缓解供应链中断而采取的措施的影响在不同程度上和不同时间降低了我们的收入、毛利率、营业利润和现金流，并且可能在未来继续如此。我们的季度毛利率占净收入的百分比可能会有所不同，这取决于产量、许可收入、平均售价、平均单位成本、该季度销售的产品组合以及受关税影响的原材料进口水平。我们的季度营业利润率占净收入的百分比也可能随着收入和产品层面盈利能力的变化而变化，但我们的营业成本在很大程度上与薪酬和相关的员工成本相关，不会受到突然或重大变化的影响。

2025年第一季度财务业绩与2024年第四季度财务业绩比较摘要

与2024年第四季度相比，以下总结了我们2025年第一季度的财务业绩：

•

2025年第一季度净营收从2024年第四季度的96,166，000美元下降2.3%至93,968，000美元。与2024年第四季度相比，Brick Products的净收入下降了10.0%，这主要是由于市场需求减少。与2024年第四季度相比，Advanced Products的净收入增长了2.7%，这主要是由于需求增加的可用产能被较低的特许权使用费收入所抵消。

•

2025年第一季度，出口销售额约占总净营收的60.8%，而2024年第四季度这一比例为56.9%。

•

毛利率从2024年第四季度的50,360，000美元降至2025年第一季度的44,365，000美元，毛利率占净收入的百分比从2024年第四季度的52.4%降至2025年第一季度的47.2%。毛利率美元和毛利率百分比的下降主要是由于本季度内特许权使用费收入减少和生产效率低下造成的不利影响。

•

截至2025年第一季度末，积压订单约为171,745，000美元，而2024年第四季度末为155,505，000美元，积压订单代表预定在未来12个月内发货的产品的订单总价值。

•

2025年第一季度的运营费用从2024年第四季度的41,155，000美元增加到44,514，000美元，增加了3,359，000美元，增幅为8.2%。

•

我们报告的2025年第一季度净收入为2,539，000美元，或稀释后每股收益0.06美元，而2024年第四季度的净收入为10,246，000美元，或稀释后每股收益0.23美元。

•

2025年第一季度的折旧和摊销总额为5,189，000美元，资本增加总额为4,550，000美元，而2024年第四季度的折旧和摊销为4,610，000美元，资本增加总额为1,736，000美元。

•

与2024年12月31日的106,032，000美元相比，2025年3月31日的库存减少了约7,517，000美元，即7.1%，至98,515，000美元。

截至2025年3月31日止三个月对比截至2024年3月31日止三个月

2025年第一季度的净收入为93,968，000美元，与2024年第一季度的83,872，000美元相比，增加了10,096，000美元，即12.0%。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月按产品线划分的净收入如下（单位：千美元）：


					增加（减少）
	2025		2024		$			%
包括版税收入在内的先进产品	$	59,857	$	43,280	$	16,577			38.3	%
砖产品		34,111		40,592		(6,481	)		(16.0	)%
合计	$	93,968	$	83,872	$	10,096			12.0	%

Advanced Products净收入的增长主要是由于需求增加的可用产能以及本季度特许权使用费收入的增加。Brick Products的净收入减少主要是由于市场需求减少。

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财务状况和经营成果

2025年3月31日

2025年第一季度的毛利率从2024年第一季度的45,123，000美元下降758,000美元，或1.7%，至44,365，000美元。2025年第一季度毛利率占净收入的百分比降至47.2%，而2024年第一季度为53.8%。毛利率美元和毛利率百分比下降主要是由于不利的销售组合和生产效率低下，部分被销量增加的有利影响所抵消，包括更高的特许权使用费收入和更低的供应链成本。

2025年第一季度的销售、一般和管理费用为25,137，000美元，比2024年第一季度的25,999，000美元减少862,000美元，降幅为3.3%。销售、一般和管理费用占净收入的百分比从2024年第一季度的31.0%降至2025年第一季度的26.8%。与2024年第一季度相比，2025年第一季度销售、一般和管理费用减少862000美元的构成部分如下（单位：千美元）：


	增加（减少）
法律	$	(2,516	)	(38.5	)%	(1	)
广告		(485	)	(34.0	)%	(2	)
佣金		(200	)	(100.0	)%	(3	)
信息技术费用		174		20.5	%	(4	)
诉讼，其他		370		100.0	%	(5	)
外部服务		627		64.6	%	(6	)
Compensation		1,072		8.4	%	(7	)
其他，净额		96		2.9	%
	$	(862	)	(3.3	)%

(1)

减少的主要原因是与公司法律事务相关的活动减少，包括主张我们的知识产权。

(2)

减少的主要原因是销售支持费用、直邮和贸易出版物中的广告减少。

(3)

减少主要归因于公司不再使用外部销售代表。

(4)

增加的主要原因是与新的内部使用软件实施有关的计算机软件服务增加。

(5)

增加的主要原因是与我们与SynQor，Inc.（“SynQor”）的诉讼相关的诉讼-或有应计费用相关的判决后利息和其他费用增加。

(6)

增加的主要原因是咨询人的使用增加。

(7)

增加的主要原因是2024年5月的年度薪酬调整以及与2024年5月授予的股票期权相关的基于股票的薪酬费用增加。

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管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

2025年3月31日

2025年第一季度的研发费用为19,377，000美元，与2024年第一季度的18,039，000美元相比，增加了1,338，000美元，即7.4%。研发费用占净收入的百分比从2024年第一季度的21.5%降至2025年第一季度的20.6%。与2024年第一季度相比，2025年第一季度研发费用增加1338000美元的构成部分如下（单位：千美元）：


	增加（减少）
废物处置	$	801		100.0	%	(1	)
用品		621		161.8	%	(2	)
设备设置和校准		555		342.8	%	(3	)
Compensation		518		4.5	%	(4	)
外部服务		392		127.7	%	(5	)
递延成本		350		100.0	%	(6	)
设施分配		148		17.8	%
间接费用吸收		112		69.6	%
项目及预制材料		(2,098	)	(58.2	)%	(7	)
其他，净额		(61	)	(3.2	)%
	$	1,338		7.4	%

(1)

增加的主要原因是先进产品与提高生产工艺能力相关的废物处置活动增加。

(2)

工程用品增加。

(3)

增长主要归因于先进产品生产的设备设置和校准。

(4)

增加的主要原因是2024年5月的年度薪酬调整以及与2024年5月授予的股票期权相关的基于股票的薪酬费用增加。

(5)

增加的主要原因是咨询人的使用增加。

(6)

增加的主要原因是相关收入已递延的某些非经常性工程项目资本化的递延成本减少。

(7)

减少的主要原因是先进产品的原型开发成本下降。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的‘’其他收入（费用），净额‘’的重要组成部分和期间之间的变化如下（单位：千）：


	2025		2024			增加（减少）
利息收入，净额	$	2,714	$	2,787		$	(73	)
租金收入		284		198			86
外汇收益（损失），净额		133		(279	)		412
其他，净额		3		18			(15	)
	$	3,134	$	2,724		$	410

我们面临的外币汇率波动市场风险敞口与功能货币为日元的Vicor日本公司（“VJCL”）以及在欧洲和亚洲的所有其他子公司（其功能货币为美元）的运营有关。与2024年第一季度相比，这些在欧洲和亚洲的子公司在2025年第一季度经历了有利的外汇汇率波动。

2025年第一季度所得税前收入（亏损）为2,985，000美元，而2024年第一季度为（13,391，000）美元。

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2025年3月31日

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的所得税拨备和实际所得税率如下（单位：千美元）：


	2025			2024
准备金	$	424		$	1,071
有效所得税率		14.2	%		(8.0	)%

有关我们目前针对所有国内递延税项资产评估估值备抵，以及未来可能释放（即减少）备抵的情况，请参见简明综合财务报表附注9进行披露。

我们报告的2025年第一季度净收入为2,539，000美元，或稀释后每股收益0.06美元，而2024年第一季度的净亏损为（14,473，000美元），或稀释后每股收益（0.33美元）。

流动性和资本资源

截至2025年3月31日，我们拥有296,099，000美元的现金和现金等价物。截至2025年3月31日，流动资产总额与流动负债总额的比率为6.4：1，截至2024年12月31日为7.5：1。营运资本，定义为流动资产总额减去流动负债总额，从2024年12月31日的401,214，000美元增加到2025年3月31日的411,303，000美元，增加了10,089，000美元。

2024年12月31日-2025年3月31日营运资金变动情况如下（单位：千）：


	增加（减少）
现金及现金等价物	$	18,826
应收账款		12,916
库存		(7,517	)
其他流动资产		(295	)
应付账款		(8,129	)
应计薪酬和福利		(1,696	)
应计费用		(1,969	)
应计诉讼		(331	)
短期递延收入		(1,312	)
其他		(404	)
	$	10,089

截至2025年3月31日止三个月的主要现金来源为运营产生的20,128，000美元，以及与行使根据我们的股票期权计划授予的购买我们的普通股的期权和根据我们的2017年员工股票购买计划发行普通股有关的收到的3,166，000美元。截至2025年3月31日止三个月的现金主要用途为购买财产和设备4550000美元。

2000年11月，我们的董事会授权回购最多30,000，000美元的普通股（“2000年11月计划”）。2024年7月，我们的董事会授权回购最多100,000，000美元的普通股（“新的回购授权”）。新的回购授权将全部取代2000年11月的计划，根据2000年11月的计划，将不再进行回购。截至2025年3月31日，根据新的回购授权，我们还有大约99,503，000美元可用于回购我们的普通股。

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财务状况和经营成果

2025年3月31日

根据新的回购授权进行普通股回购的时间和金额由公司总裁和首席执行官根据经济和金融市场情况酌情决定。

截至2025年3月31日，我们共有约6,525，000美元的可取消和不可取消的资本支出承诺，主要用于制造和生产设备，我们打算用现有现金提供资金，以及已收到并计入所附简明综合资产负债表中的固定资产、工厂及设备，净值净额但尚未支付的约2,99，000美元的资本支出项目和内部使用软件。我们对流动性的首要需求是对制造业和生产设备进行持续投资。我们认为，运营产生的现金连同我们的可用现金和现金等价物将足以为短期和长期的计划运营需求和资本设备采购提供资金。

我们不认为通货膨胀或外汇交易汇率波动的影响在过去三个财政年度是显著的。

关键会计政策和估计

截至2025年3月31日止期间，我们与制定关键会计估计相关的判断和假设没有重大变化。请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第二部分第7项——“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中题为“关键会计政策和估计”的部分。

公司根据使用权许可许可许可其知识产权，其中公司应得的特许权使用费以前基于被许可人销售额的一定百分比。对于这些许可交易，公司利用收入确认指南下的例外情况来确认基于销售或使用的特许权使用费，其中特许权使用费直到1）客户的后续销售或使用发生，或2）部分或全部基于销售或使用的特许权使用费已分配到的履约义务得到满足或部分满足时才予以确认。

在截至2025年3月31日的三个月内，公司签署了一项许可协议，其中包括某些最低特许权使用费金额，并可能产生额外的可变金额。由于围绕其可收回性的不确定性和风险，公司对最低特许权使用费金额施加了履约限制，因此无法得出结论，如果公司确认全部最低特许权使用费金额，则确认的收入累计金额很可能不会发生重大逆转。在每个季度末，公司将评估不确定性水平，并确认其确定累计确认的收入金额不会发生重大转回的交易价格部分。

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2025年3月31日

第3项——关于市场风险的定量和定性披露

我们面临多种市场风险，包括利率变化影响我们的现金和现金等价物的回报、我们的短期投资和外币汇率波动。由于我们的现金和现金等价物以及短期投资主要包括现金账户、货币市场证券和美国国债，这些都是短期性质的，我们认为我们对这些投资的利率波动市场风险敞口并不大。截至2025年3月31日，我们的长期投资组合在我们的简明合并资产负债表中记录为“长期投资，净额”，由面值为3,000，000美元的单一拍卖利率证券组成，通过美国银行（Bank of America，N.A.）的一家经纪交易商关联公司购买并由其托管，该关联公司自2008年2月以来经历了失败的拍卖（“失败的拍卖证券”）。虽然失败的拍卖证券由主要信用评级机构评定为AAA/AA +，以学生贷款作抵押，并由美国教育部根据联邦家庭教育贷款计划提供担保，但在其定期拍卖日期（即重置日期）持续未能出售可能会对投资的账面价值产生负面影响，进而导致在未来期间产生减值费用。信用损失（即发行人违约风险）导致的流拍证券公允价值的定期变动通过收益作为“其他收入（费用），净额”的组成部分入账，与信用损失无关的任何定期公允价值变动（即临时“按市值计价”的账面价值调整）的剩余部分记录在股东权益的组成部分“累计其他综合收益（损失）”中。如果我们得出的结论是，失败的拍卖证券的公允价值下降不是暂时性的，则此类损失将通过收益作为“其他收入（费用），净额”的组成部分记录。我们认为，截至2025年3月31日，该证券的价值没有出现“非暂时性”下跌。

我们对外币汇率波动的市场风险敞口涉及VJCL的运营，其功能货币为日元，以及日元对美元的相对价值变化。欧洲所有其他子公司和亚洲其他子公司的记账本位币为美元。虽然我们认为这些子公司的外币汇率波动风险一般不大，但它们可能会受到大幅货币变动的影响，因此会产生外汇敞口。

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2025年3月31日

项目4 ——控制和程序

(a)

有关控制和程序的披露。

根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15条规则的要求，管理层在我们的首席执行官（“CEO”）（他是我们的首席执行官）和首席财务官（“CFO”）（他是我们的首席财务官）的参与下，对截至上一个财政季度末（即2025年3月31日）我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给公司管理层，包括其主要高管和主要财务官的控制和程序，以便及时就所要求的披露作出决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必然会运用其判断。根据对截至2025年3月31日我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。

一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标将得到满足。因此，管理层，包括首席执行官和首席财务官，承认我们的披露控制或我们对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误和所有欺诈行为。控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。此外，由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证不会发生由于错误或欺诈造成的错报，或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。这些固有的限制包括这样的现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能因为简单的错误或错误而发生故障。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。对未来期间任何控制有效性的预测都会受到风险的影响。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化或政策或程序遵守程度的恶化而变得不充分。

(b)

财务报告内部控制的变化。

在截至2025年3月31日的财政季度，公司实施了新的企业资源规划（ERP）系统，以取代其运营和财务系统。公司完成了重要的实施前测试和实施后测试和监测，以确保财务报告内部控制的有效性。由于这一实施，公司修改了某些现有的财务报告内部控制，并实施了与新ERP系统相关的新控制和程序。在截至2025年3月31日的财政季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的其他变化。公司将继续评估和监测这一变化期间的财务报告内部控制，并将继续评估相关关键控制的运营有效性。

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第二部分–其他信息

2025年3月31日

项目1 —法律程序

见附注11。第一部分第1项——“财务报表”简明综合财务报表附注中的承诺和或有事项。

项目1a ——风险因素

公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第I部分第1A项–“风险因素”中描述的风险因素没有重大变化。

项目2 —未登记出售股权证券及所得款项用途

发行人购买股本证券


2025年第一季度	合计数量股份已购买		平均价格每股支付		总数购买的股票作为的一部分公开宣布计划或方案		约美元股份价值这可能是根据计划或方案
2025年1月1日-31日		—	$	—		—	$	99,502,521
2025年2月1日-28日		—	$	—		—	$	99,502,521
2025年3月1日-31日		—	$	—		—	$	99,502,521
合计		—		—		—	$	99,502,521

2000年11月，我们的董事会授权回购最多30,000，000美元的普通股（“2000年11月计划”）。2024年7月，我们的董事会授权回购最多100,000，000美元的普通股（“新的回购授权”）。新的回购授权将全部取代2000年11月计划，根据2000年11月计划将不再进行回购。根据新的回购授权进行普通股回购的时间和金额由公司总裁兼首席执行官根据经济和金融市场状况酌情决定。新的回购授权不会过期。

项目5 ——其他信息

截至2025年3月31日止三个月，公司没有董事或第16条高级人员采纳或终止“第10b5-1条交易安排”或“非第10b5-1条交易安排”，每个术语均在S-K条例第408（a）项中定义。

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项目6 —展品


附件编号		说明
3.1		重订的法团注册证明书，日期为1990年2月28日（1）

3.2		1990年12月3日特拉华州公司Westcor Corporation并入特拉华州公司Vicor Corporation的所有权和合并证明（1）

3.3		日期为1991年5月10日的重列法团注册证明书修订证明书（1）

3.4		日期为1992年6月23日的重列法团注册证明书修订证明书（1）

3.5		附例，经修订（2）

31.1		根据《交易法》第13a-14（a）条对首席执行官进行认证。

31.2		根据《交易法》规则13a-14（a）对首席财务官进行认证。

32.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证。

32.2		根据18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。

101.INS		内联XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。

101.SCH		内嵌XBRL分类法扩展架构，内嵌linkbase文档。

104		封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

		（1）作为证物提交公司于2001年3月29日提交的10-K表格年度报告（档案编号000-18277），并以引用方式并入本文。

		（2）作为证物提交公司于2020年6月4日提交的关于表格8-K的当前报告（档案编号000-18277），并以引用方式并入本文。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


	Vicor Corporation

日期：2025年4月30日	签名：	/s/Patrizio Vinciarelli
		Patrizio Vinciarelli
		董事会主席、总裁兼
		首席执行官
		（首席执行官）

日期：2025年4月30日	签名：	/s/詹姆斯·F·施密特
		詹姆斯·F·施密特
		副总裁、首席财务官
		（首席财务官）

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