1Earnings Presentation Q1 ' 25丨1Q26Earnings Presentation
21Q26 Earnings Presentation丨本演示文稿可能包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述传达了dLocal当前对未来事件的预期或预测，包括总支付量、毛利润和营业利润方面的指导。关于dLocal的前瞻性陈述和作为指导陈述的金额涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致dLocal的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。dLocal向美国证券交易委员会提交的文件中的“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警告声明”部分描述了其中的某些风险和不确定性。除非法律要求，dLocal不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映本协议日期之后的情况或事件的义务。从2026年开始，我们提供有关营业利润的指导，管理层认为这是有用的衡量标准，可以将我们的经营业绩与我们行业中其他公司的经营进行比较，并独立于我们的资本结构、税收状况以及非现金折旧和摊销费用来评估我们的经营业绩。
26年前三季度收益报告丨Pedro Arnt首席执行官Guillermo Lopez Perez 首席财务官
41Q26收益说明丨CEO致辞
51Q26收益报告丨关键要点注：1请参阅本文件附录中有关指标和相关比率的详细方法。2026年开局强劲丨冠捷首次突破14B美元（+ 73% YoY），连续六个季度50% +增长丨毛利润创纪录：1.19亿美元（+ 40% YoY）丨营业利润：5700万美元不包括往年的税收调整（+ 25% YoY）；净收入：5200万美元不包括税收调整（+ 11% YoY）丨预计2025年结转的运营支出将增加；经营杠杆将在2H有所改善丨经调整后的FCF1 1500万美元，在临时营运资本效应的推动下，预计将恢复指引丨指引不变推动持久增长的多个杠杆丨在60 +市场运营，能够接触到全球70% +的人口丨跨地域和垂直领域的基础广泛的增长，这些领域日益多样化丨扩大与世界级商家的全球交易，通过新的国家、支付方式和解决方案进行扩展丨我们在本地支付方式覆盖范围之外增加价值：dLocal提供高达20个百分点的转化率提升，而不是国际收单
71Q26收益说明会丨201620172018201920202021202220232023202420252026 Founding在巴西启动并扩展到整个拉丁美洲扩展到非洲和亚洲纳斯达克 IPO和第1次后续发行推出SmartRouter推出dLocal，适用于可扩展到40 +个国家的平台，900 +种支付方式推出SmartRequest & Network Tokenization在英国推出BNPL Fuse & SmartAPM的授权，向多数人独立董事会的后续发行十年在商家、市场、和产品…0.14 0.8 10年& 5年以来IPO推出稳定币满0.3 0.6 1.3 2.117.7 25.6 10.66.0 TPV十亿美元+ 88% CAGR2016-2025 dLocal数量：60 +市场2 1,000 +支付方式1,300 +团队成员121 API $ 47B TPV（1Q26过去12个月）760 +商家1注：1期间使用dLocal处理的商家数量。2当我们通过当地dLocal实体或当地合作伙伴直接或间接在前365天期间的任何时点在该国家处理付款时，我们将该国家纳入我们的支付处理市场范围。当一个国家连续365天或更长时间没有支付量记录时，我们将该国家从我们的支付处理市场范围中删除。
81Q26 Earnings Presentation │…由更深的关系、更广泛的覆盖范围以及面向新兴市场的本地许可、多产品平台提供支持注：1当我们在前365天期间的任何时间通过本地dLocal实体或本地合作伙伴直接或间接在该国家处理付款时，我们将该国家纳入我们的支付处理市场范围。当一个国家连续365天或更长时间没有支付量记录时，我们将该国家从我们的支付处理市场范围中移除。2考虑了dLocal各市场截至2026年的总人口（来源：Worldometer）。运营国家60 + 1，包括卡塔尔、科威特、阿曼等新市场。71%的世界人口通过允许进入新兴市场解锁2跨26个市场的38个许可证和注册/授权，另有16个申请正在办理中
91Q26 Earnings Presentation丨赢得未来市场需要本地支付方式和本地卡处理—— One dLocal Note的核心：1 PCMI eCommerce data library（2024）。2内部数据。基于特定新兴市场的内部测试和商家用例，比较dLocal本地处理与仅国际收单。结果可能因商家、市场和支付流而异。3来源清单见附录。支付方式mix1（占电子商务量的百分比）丨卡丨新兴市场的本地支付方式，本地支付方式是消费者购卡的主要支付方式，本地处理是关键，因为它显着地推动了更高的转化率，此外，本地只有卡方案在特定市场发挥关键作用3转化率提升高达20个百分点2~沙特阿拉伯发卡的90%份额~尼日利亚数字支付市场的60%份额~50%符合条件的成年人在埃及持有Meeza卡+ 40%的用户是秘鲁商家的净新客户+ 80%的用户是南非商家的净新客户SmartPix + Pix with Biometrics：我们在Pix International之上的专有创新层获得了印度所有信用卡交易的约38%份额~土耳其卡交易的20%份额巴西借记卡交易占比~14%
101Q26财报报告丨冠捷科技在多个高增长垂直领域的持续扩张，推动持续多样化的电子商务按需交付金融服务（例如工资单、加密货币/稳定币）打车汇款SaaS（例如互联网提供商、基于订阅的数字服务）流媒体广告旅行其他（例如游戏、电子学习）冠捷科技增长1Q24-1Q26 + 186% + 339% + 87% + 176% + 356% + 175% + 111% + 23% + 77% + 88%近年来增长最快的垂直领域之一，在强大的战略重点和新商家持续入职的支持下，仍然是我们最大的垂直领域，随着多个全球参与者增加更多市场，包括与2023年入职的一家主要商家扩大与领先参与者的全球合作伙伴关系，继续加速增长，按需交付还受到区域参与者的推动；这两个垂直领域的销量主要是L2L Travel & Gaming：历史上渗透不足的垂直领域，现在是一个关键焦点，正在开发专门的、量身定制的解决方案，并显示出牵引力TPV（$ B）钱包份额正常化与一个关键商家的关系，该商家在巴西和埃及增加了冗员，影响了多年增长观点
111Q26 Earnings Presentation丨网约车商家2016年队列TPV演变十亿美元覆盖面和覆盖范围国家的商家亮点# 141318在打车和按需交付的支付和支付方面为商家提供端到端服务；现在通过新交易进行扩展。覆盖拉丁美洲和欧洲、中东和非洲市场，平均每个国家有5种付费方式。我们与我们的世界级商家一起扩展，提供越来越多的国家、支付方式和解决方案电商商家2023队列TPV演变十亿美元的覆盖面和覆盖范围国家的商家亮点# 21621支持商家无缝快速进入新市场，包括在2个市场的BNPL，在南非它推动了更高的门票规模和50% +的净新用户。覆盖拉丁美洲、亚太地区和欧洲、中东和非洲市场，平均每个国家有7种付费支付方式。SaaS（互联网）商家2021队列TPV演变十亿美元的覆盖面和覆盖范围商家亮点# of countries 192640使商家能够扩展到新的前沿市场，这得益于我们的快速扩张能力、广泛的许可组合和深厚的本地支付方式覆盖（例如，肯尼亚的Mobile Money（MPesa）：+ 50%的用户是商家的净新客户）。覆盖拉丁美洲、亚太地区和欧洲、中东和非洲市场，平均每个国家有5种付费支付方式。+ 5x 1Q‘26：+ 250% YoY + 94x 1Q’26：+ 70% YoY 1Q'26：+ 110% YoY + 6x 2023202320242025202320242025202320242025从前10大商家中选取实例：
121Q26收益说明丨财务摘要
131Q26 Earnings Presentation丨2026年在我们的顶线指标中开局强劲，预期OPEX压力TPV首次超过$ 14B，并再次创下所有产品（PI、PO）和流量（XB、L2L）的历史新高。US $ 14.1b ▲ + 73% YoY ▲ + 7% QoQ TPV Adj. FCF受临时营运资金效应的影响，预计将在未来几个季度正常化。调整后的FCF到NI的转换比率为35%。1500万美元▼-63 % YoY ▼-77 % QoQ调整后自由现金流（调整后FCF）2 QoQ压力反映出预计2025年结转后的运营支出会更高；经营杠杆将在2H有所改善。营业利润/毛利润比率：44%（48%不包括以前年度的税收调整）5300万美元▲ + 15% YoY ▼-16 %环比营业利润（OP）增长，由阿根廷和非洲和亚洲的增长推动，抵消了巴西的疲软。1.19亿美元▲ + 40% YoY ▲ + 2% QoQ毛利润NI受到上一年税收调整约1000万美元的负面影响。摊薄后每股收益：0.14美元（上一年税前调整为0.17美元，而25年第四季度为0.18美元）4200万美元▼-10 %同比▼-25 %环比净收入（NI）下降，原因是支付方式组合不太有利和外汇价差收窄。3.36亿美元▲ + 55% YoY ▼-1 % QoQ收入▲ + 63% YoY CC1 ▲ + 52% YoY CC1 ▲ + 35% YoY CC1注：1货币持续增长。请参阅附录标题为“TPV、收入和毛利固定货币计量与报告结果的对账”，了解相应的对账情况。2请参见本文件附录中有关指标和相关比率的详细方法。NI ex往年税收调整5200万美元▲ + 11% YoY OP ex往年税收调整5700万美元▲ + 25% YoY Armado 5月7日@ 8pm
141Q26财报报告丨冠捷增长继续加速，连续六个季度实现50% +同比增长冠捷十亿美元，同比增长环比增长冠捷垂直%冠捷组合在1Q26 %冠捷73% 70% 53% 53% 59%旅游按需交付SaaS广告打车金融服务流媒体其他1汇款电商按产品类型：按流量类型：+ 2 p.p. vs 4Q25-2 p.p. vs 4Q25-1 p.p. vs 4Q25 + 1 p.p. vs 4Q25
151Q26收益报告丨毛利润创纪录，原因是阿根廷实力和地域多元化注：1截至1Q26，埃及不再作为一个单独的地区披露，因为它在过去十二个月的总收入中所占比例不到10%（2025财年为5%）。作为参考，26年1季度埃及的毛利润占总额的比例不到7%。Armado 5月7日@晚上8点毛利润百万美元丨非洲和亚洲（A & A）丨拉丁美洲市场毛利润表现百万美元毛利润环比阿根廷1600万| + 720万vs LQ ▲ + 86% QoQ | ▲ + 46% YoY丨2H25选举相关波动后强劲的数量增长和正常化的融资成本非洲和亚洲1 3400万| + 460万vs LQ ▲ + 16% QoQ | ▲ + 34% YoY丨量增长，尼日利亚贡献显著，莫桑比克和越南墨西哥1200万|-0.1m vs LQ ▼-1 % QoQ | ▲ + 15% YoY丨TPV增长被分期付款份额下降所抵消其他拉美2900万|-190万vs LQ ▼-6 % QoQ | ▲ + 16% YoY丨尽管销量增长，但受商家组合、计划规则变化影响秘鲁的某些商家以及玻利维亚外汇价差下降巴西2800万|-6.9m vs LQ ▼-20 % QoQ | ▲ + 111% YoY丨销量增长被强劲的上季度季节性因素所抵消，反映在垂直组合转变和分期付款减少+ 40%
161Q26收益报告丨预计2025年结转后的1Q26运营支出压力；预计2H运营利润演变中的运营杠杆改善$百万44% 54% 54% 54% 56% 54%运营利润/每名员工的毛利润$千+ 15% Armado Apr 30Armado May 7 @ 8pm 53运营利润不包括。2023-2025年税收调整：5700万美元（+ 25%）48%，不包括2023-2025年税收调整员工1,1301，1571,2121，2721,299 + 15% 5700万美元
171Q26收益报告丨净收入同比+ 11%（不含前几年的税收调整）；调整后的FCF受临时营运资本影响净收入演变百万美元稀释后每股收益丨0.14 0.18 0.15 0.14 0.17注：1我们的稀释后每股收益的计算方法是，dLocal集团所有者应占利润除以该期间已发行普通股的加权平均数加上所有稀释性潜在普通股转换为普通股后将发行的普通股的加权平均数。2请参阅本文件附录中有关指标和相关比率的详细方法。-10 %调整后FCF/净收入35% 117% 85% 113% 73%调整后自由现金流（调整后FCF）2百万美元-63 % 42 Armado 5月7日@晚上8点0.17不包括2023-2025年税收调整预计将在以下季度逆转的临时营运资本影响：●税收抵免（1100万美元）：将在整个本财年使用的税收抵免增加●垫付业务（2400万美元）：预计未来几个季度将有更高的应收账款余额，不包括净收入。2023-2025年税收调整：5200万美元（+ 11%）5200万美元
181Q26收益报告丨公制2026年指引低于约低约中约高上冠捷同比50%-60%毛利润22.5%-27.5%同比营业利润27.5%-32.5%同比相关趋势丨跨多个垂直领域和市场的冠捷持续广泛走强丨26年第一季度运营支出包括440万美元的前期税收调整和380万美元的一次性影响，导致正常化运营支出为5770万美元（报告为6590万美元），环比增长约9%丨接下来三个季度，运营支出应受益于：（i）投资周期结束，（ii）加速我们的自动化议程，推动裁员；（iii）纠正运营支出行动；（iv）由于分级归属归属法，基于股份的支付费用降低主要风险结合我们的指导考虑以下几点：新兴市场仍然不稳定，反映了不断变化的全球宏观经济、货币和贸易格局及其对这些经济体的潜在影响。我们的主要风险敞口包括不断变化的巴西税收环境、阿根廷外汇、关税敏感性（尤其是在墨西哥）、整个地区的选举不确定性，以及我们新兴市场足迹中更广泛的外汇风险。与2026年指引相比的预期2026年指引：我们所处的位置
191Q26收益说明丨问答
201Q26业绩说明丨附录
211Q26盈利报告丨调整后自由现金流对账（续）注：我们将“调整后自由现金流”计算为经营活动现金流（用于）/产生的净现金，减去（i）营运资本（商户）的变化，以及（ii）资本支出。营运资金（商户）定义为（i）贸易应收款项净额变动（在我们截至2026年3月31日止期间的综合财务报表附注17中披露），加上（ii）贸易应付款项变动（在我们截至2026年3月31日止期间的综合财务报表附注20中披露），加上（iii）其他税务负债变动（在我们截至2026年3月31日止期间的综合财务报表附注21中披露）。资本支出包括购置物业、厂房和设备以及增加无形资产。根据我们的股息政策，管理层使用调整后的自由现金流作为评估公司现金产生和可分配给我们股东的现金作为股息的衡量标准。调整后的自由现金流不是国际财务报告准则下认可的财务计量，也不旨在替代经营活动产生的现金或作为流动性的计量。我们对调整后自由现金流的表述作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为对我们根据IFRS报告的结果的分析的替代。百万美元1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26经营活动产生的（用于）/产生的现金净额951249510093营运资本变动（商户）丨（48）（68）（48）（24）（68）资本支出²（8）（8）（9）（11）（10）调整后的自由现金流4048386515净收入4743525642调整后的FCF转换为净收入85% 113% 73% 117% 35% Armado 5月7日@ 8pm
221Q26收益报告丨调整后的自由现金流对账（续2）营运资本（企业）调节注：我们将“调整后自由现金流”计算为经营活动现金流（用于）/产生的净现金，减去（i）营运资本（商户）的变化，以及（ii）资本支出。营运资金（商户）定义为（i）贸易应收款项净额变动（在我们截至2026年3月31日止期间的综合财务报表附注17中披露），加上（ii）贸易应付款项变动（在我们截至2026年3月31日止期间的综合财务报表附注20中披露），加上（iii）其他税务负债变动（在我们截至2026年3月31日止期间的综合财务报表附注21中披露）。资本支出包括购置物业、厂房和设备以及增加无形资产。管理层使用调整后的自由现金流作为衡量标准，根据我们的股息政策评估公司的现金产生和可分配给我们股东的现金作为股息。调整后的自由现金流不是根据国际财务报告准则确认的财务计量，也不旨在替代经营活动产生的现金或作为流动性的计量。我们对调整后自由现金流的表述作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为对我们根据IFRS报告的结果的分析的替代。百万美元1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26贸易和其他应收款减少/（增加）21（13）（91）（8）（170）其他资产减少/（增加）111（1）（14）贸易增加/（减少）及其他应付款项167712638205其他负债增加/（减少）1（3）（3）（1）10拨备增加/（减少）00（0）00营运资金变动3962332830贸易应收款项减少/（增加）净额26（9）（67）（14）（124）贸易应付款项增加/（减少）217711438191其他税项负债1（1）101营运资金变动（商户）4868482468营运资金变动（公司）（9）（5）（15）4（39）Armado 5月7日@晚上8点
231Q26盈利报告丨不包括以前年度税收调整的营业利润调节说明：我们将“不包括以前年度税收调整的营业利润”计算为该期间的营业利润，不包括以前期间税收调整的影响。在截至2026年3月31日的三个月期间，与以往年度相关的某些税收评估进行了调整，导致2023、2024和2025财年对应的税收影响达9,699美元。从总额中，5296美元涉及所得税和相关利息（参见附注12。所得税，脚注（i））和4,403美元涉及包括在其他经营费用中的间接税、其他税项和相关利息。该公司的结论是，期外调整对任何先前报告的年度或中期都不重要。管理层使用不包括以往年度税收调整的营业利润作为衡量公司基本经营业绩的衡量标准，方法是去除非经常性、期外税收评估的影响。不包括以往年度税收调整的营业利润不是根据国际财务报告准则确认的财务衡量标准，也不旨在替代营业利润作为经营业绩的衡量标准。我们对不包括前期税收调整的营业利润的表述作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为对我们根据IFRS报告的结果的分析的替代。千美元（百分比除外）1Q25 1Q26营业利润45,84552，771以前年度税收调整（2023-2025）-4,404不包括以前年度税收调整的营业利润45,84557，175
241Q26收益报告丨净收入不包括以前年度税收调整调节以千美元计（百分比除外）1Q25 1Q26净收入（期间利润）46,66741，935以前年度税收调整（2023-2025）-9,700不包括以前年度税收调整的净收入46,66751，635注：我们将“不包括以前年度税收调整的净收入”计算为净收入（期间利润），不包括以前期间税收调整的影响。在截至2026年3月31日的三个月期间，与以往年度相关的某些税收评估进行了调整，导致2023、2024和2025财年对应的税收影响达9,699美元。从总额中，5296美元涉及所得税和相关利息（参见附注12。所得税，脚注（i））和4,403美元涉及包括在其他经营费用中的间接税、其他税项和相关利息。该公司得出结论，期外调整对任何先前报告的年度或中期都不重要。管理层使用不包括以往年度税收调整的净收入作为衡量公司基本盈利能力的衡量标准，方法是去除非经常性、期外税收评估的影响。不包括以往年度税收调整的净收入不是根据国际财务报告准则确认的财务计量，也不旨在作为衡量盈利能力的当期利润的替代方法。我们对不包括前期税收调整的净收入的表述作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为对我们根据IFRS报告的结果的分析的替代。
251Q26 Earnings Presentation丨TPV细分注：1“Pay-in”是指dLocal的商户客户从其客户那里收到付款的支付交易。“支付”是指dLocal以当地货币向dLocal商户客户的业务合作伙伴或客户支付款项的支付交易。2“跨境”是指dLocal以一种货币收款并结算为另一种货币和/或不同地理区域的支付交易。“Local-to-Local”是指dLocal正在收集的支付交易和以相同货币结算。按产品类型1按流量类型2百万美元1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26缴款5,4426，3957,1919，18410,119占总额的百分比67% 69% 69% 70% 72%支出2,6662，8163,2003，9233,935占总额的百分比33% 31% 31% 30% 28% TPV总额8,1079，21210,39013，10714,055百万美元1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26跨境4,2584，7195,3185，9736,333占总额的百分比53% 51% 51% 46% 45% Local-to-Local 3,8494，4935,0727，1347,721占总额的百分比47% 49% 49% 54% 55%合计全冠8,1079，21210,39013，10714,055
261Q26收益报告丨按地域划分的收入明细注：未经审计的季度业绩。集团的收入来自向国际商家（主要在美国、欧洲和中国）提供服务，使他们能够接收付款并促进新兴市场的付款。集团在60多个国家开展业务，其商户客户在这些国家开展业务。下表根据我们的商户客户的最终用户执行付款的国家，按地区列出集团的收入。这种表述并不意味着收入是在各自国家产生的、来源的或需要纳税的。收入确认以国际财务报告准则原则为基础，反映集团、其商户、其经营公司之间的合同关系。出于财务报告目的，只有在特定地区的商户客户/向商户客户支付的款项至少占前四个季度总收入的10%时，才单独披露区域。Armado May 7 @ 8pm百万美元1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26巴西34.447.05 8.9 66.95 7.8阿根廷28.23 1.64 1.459.86 1.2墨西哥36.74 5.74 5.95 4.75 5.7其他拉美63.578.488.09 2.98 7.8拉丁美洲162.9202.72 34.32 74.3262.5非洲和亚洲53.95 3.74 8.26 3.67 3.4总收入216.82 56.528 2.53 37.93 35.9
271Q26收益报告丨毛利润按地域分拆注：未经审计的季度业绩Armado 5月7日@ 8pm百万美元1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26巴西13.02 4.32 9.33 4.427.5阿根廷10.61 4.11 1.88.3 15.5墨西哥10.81 1.9 10.01 2.61 2.4其他拉美25.12 3.43 0.43 1.12 9.2拉丁美洲59.57 3.68 1.586.48 4.7非洲和亚洲25.425.32 1.72 9.43 4.0总毛利84.998.9 103.21 15.81 18.7
281Q26财报发布会丨收入集中度和净收入留存率注：1前10大商家可能会因期而异。2“NRR”是指净收入留存率，这是以美元为基础衡量我们商家的留存率和增长情况。我们用当期收入除以前期收入来计算一段时期的NRR。前期收入是我们在前期向所有客户开单的收入。本期收入是我们在本期向前期收入中包含的相同客户开票的收入。本期收入包括对此类商家客户的产品、地域和付款方式的任何追加销售和交叉销售，并扣除任何收缩或减员，但不包括来自过去12个月新客户的收入。新商户是最近12个月内入职的新客户。前10大商家收入1（$ M）和集中度（%）收入构成（$ M）占总收入的百分比62% 62% 60% 62% 61% 152% NRR2 Armado 5月7日@ 8pm
291Q26收益报告丨冠捷、收入和毛利以固定货币计量报告业绩如报告固定货币计量注：固定货币收入是一种非国际财务报告准则财务计量。编制和提出固定汇率措施是为了消除比较期间之间外汇或“外汇”波动的影响，从而使管理层和投资者能够评估我们的财务业绩，尽管外币汇率存在差异，这可能并不代表我们的核心经营业绩和业务前景。不变货币计量不是根据国际财务报告准则或任何其他公认会计原则计算的，不应被视为孤立的业绩计量。我们对固定货币的计算可能与其他公司提出的类似标题的衡量标准不同，不应孤立地考虑或作为我们根据国际财务报告准则提出的该期间收入衡量标准的替代。正如dLocal所使用的，恒定货币衡量标准的计算方法是，我们在给定时期内交易的每个国家的当期TPV、收入和毛利润的总和乘以当期平均汇率除以上一时期平均汇率。不变的货币措施不包括针对任何其他宏观经济影响的调整，例如本币通胀影响，或为补偿本币通胀或贬值而进行的任何价格调整。百万美元1Q25 1Q26同比增长TPV 8,10714，05573%收入21733655%毛利8511940%百万美元1Q25 1Q26同比增长TPV 8,10713，17963%收入21733052%毛利8511535%
301Q26业绩报告丨每名员工的毛利润注：我们将“每名员工的毛利润”计算为当期毛利润除以截至期末的总人数。管理层使用每名员工的毛利润作为补充衡量标准，我们认为这对投资者来说是有用的，可以用来评估我们的员工相对于我们行业中其他公司的运营的生产力和效率。每名雇员的毛利润不是根据国际财务报告准则确认的财务计量，也不旨在替代根据国际财务报告准则确认的毛利润或任何其他盈利能力计量。作为一种分析工具，我们对每名员工的毛利润的表述存在局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为对我们根据IFRS报告的结果的分析的替代。Armado May 7 @ 8pm单位：千美元1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26毛利润84,87998，885103,189115，803118,684 FTE（内部）1,1301，1571,2121，2721,299每名员工的毛利润7585859191
311Q26业绩快报丨注：净利率（NTR）定义为毛利润除以TPV。服务成本包括处理和外派费用。其他包括托管费用、无形资产摊销、工资和工资，以及对冲结果货币化桥梁+ 1.39bps-1.58bps + 1.22bps + 1.49bps-6.56bps-2.45bps + 2.87bpsNTR1变化-0.90bps埃及和埃及的外汇价差下降玻利维亚、南非和巴基斯坦的季节性交易量下降SaaS、金融服务、广告和旅游商家的份额增加由于季节性和交易量等级升级，钱包份额增加分期付款组合下降波动
321Q26收益报告丨来源（幻灯片9）丨Interswitch。“Verve冲击1亿张发卡，巩固非洲卡支付生态系统的领导地位。”Interswitch博客，2025年12月1日。可查阅：interswitch.com丨ETBFSI Research。“RuPay借力UPI，在印度信用卡市场的份额飙升至38%。”ETBFSI，2025年11月1日。可查阅：etbfsi.com丨Daily Sabah with AA。“T ü rkiye的特洛伊卡系统打卡6700万张，市场份额20%”沙巴日报，2025年9月18日。可查阅：dailysabah.com丨NORBR。“巴西的付款方式”PayWorldTour，2025年6月17日。可查阅：norbr.com丨Thunes。“埃及的支付转型：正在形成的区域枢纽”图内斯，2025年5月7日。可查阅：thunes.com丨大研Abou Tine。“沙特使用Mada卡的电子商务销售额在2024年达到530亿美元。”阿拉伯新闻，2025年2月7日。可查阅：arab.news/7mtj8丨埃及银行公司（EBC）。《Meeza Card.》埃及央行网站（EGYPtianBanks.com）。可查阅：egyptianbanks.com/meeza-card
投资者关系联系人investor@dlocal.com媒体联系人media@dlocal.com本演示文稿未包含构成国际会计准则第34号“中期财务报告”定义的中期财务报告或国际会计准则第1号“财务报表的列报”定义的财务报表的充分信息。本新闻稿中的第一季度财务信息未经审计，也未受到任何有限的审查程序，而截至2025年12月31日止年度的年度业绩经审计。