第四季度和2024财年更新1 附件 99.1
亮点03财务摘要04运营摘要07车辆容量09核心技术10其他亮点11展望12照片和图表13关键指标26财务报表28附加信息352
S U M M A R YH I G H L I G H T S（1）不包括SBC（基于股票的薪酬），税后净额；（2）自由现金流=经营现金流减去资本支出；（3）包括现金，现金等价物和投资；（4）需要主动的驾驶员监督；不会使车辆自动驾驶；（5）计算方法为汽车销售收入成本除以相应季度的新交付（除经营租赁）盈利能力2024年$ 7.1B GAAP营业收入；2024年Q4 $ 1.6B $ 7.1B GAAP净收入；Q4 $ 2.3B，包括数字资产按市值计价的$ 0.6B收益2024年$ 8.4B非GAAP净收入1；Q4 Q4的$ 2.6B是车辆交付和储能部署的创纪录季度。我们预计Model Y将再次成为2024年全年全球最畅销的车型，无论是哪种车型，我们已经让它变得更好，新的Model Y现已在所有市场推出。2024年，我们对基础设施进行了重大投资，这将刺激公司的下一波增长，包括新车型的整车制造能力、AI训练计算和储能制造能力。可负担性仍然是客户最关心的问题，我们将继续审查每辆车的销售成本（COGS）的每个方面5，以帮助缓解这种担忧。第四季度，每辆车的销货成本达到有史以来的最低水平，< 35,000美元，这主要是由于原材料成本改善，帮助我们部分抵消了我们在引人注目的融资和租赁选择方面的投资。能源业务在第四季度创造了有史以来最高的毛利润，再创历史新高。上海超级工厂的建设已于12月完成，并将于本季度开始爬坡。随着我们继续增加PowerWall 3的生产并在更多市场推出，PowerWall部署实现了又一个创纪录的季度。2025年将是特斯拉历史上具有开创性的一年，因为FSD（受监管）继续快速改进，目标是最终超过人类的安全水平。这最终将为我们的客户和Robotaxi业务解锁一个无监督的FSD选项，我们预计该业务将于今年晚些时候开始在美国部分地区推出。我们还继续致力于在2025年在欧洲和中国推出FSD（受监管）。2024年现金运营现金流为$ 14.9B；Q4自由现金流2为$ 4.8B，2024年为$ 3.6B；Q4为$ 2.0B $ 7.5B我们的现金和投资3在2024年增加到$ 36.6B运营增加AI训练计算在2024年超过400%截至1月在FSD（受监管）上累计行驶超过30亿英里4完成建造的超级工厂上海3
F I N A N C I A L S U M M A R Y（未经审计）（百万美元，百分比和每股数据除外）Q4-2023 Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 YoY汽车总收入21,56317，37819,87820，01619,798-8 %能源生产和存储收入1,4381，6353,0142，3763,06113%服务及其他收入2,1662，2882,6082，7902,84831%总收入25,16721，30125,50025，18225,7072%总毛利4,4383，6964,5784，9974,179-6 % GAAP总毛利率17.6% 17.4% 18.0% 19.8% 16.3%-138bp营业费用2,3742，5252,9732，2802,5999%营业收入2,0641，1711,6052，7171,583-23 %营业利润率8.2% 5.5% 6.3% 10.8% 6.2%-204 bp调整后EBITDA 3,9533，3843,6744，6654,92225%调整后EBITDA利润率15.7% 15.9% 14.4% 18.5% 19.1% 344bp归属于普通股股东的净利润（GAAP）7,9281，1291,4782，1672,317-71 %归属于普通股股东的净利润（Non-GAAP）2,4851，5361,8122，5052,5633%归属于普通股股东的EPS，摊薄（GAAP）2.27 0.34 0.42 0.62 0.66-71 %归属于普通股股东的EPS，摊薄（Non-GAAP）0.7 10.45 0.52 0.72 0.73 3%经营活动提供的现金净额4,3702423，6126,2554，81410%资本支出（2,306）（2,773）（2,270）（3,513）（2,783）21%自由现金流2,064（2,531）1,3422，7422,031-2 %现金、现金等价物和投资29,09426，86330,72033，64836,56326% 4
F I N A N C I A L S U M M A R Y（未经审计）（百万美元，百分比和每股数据除外）20202021202220232024 YoY汽车总收入27,23647，23271,46282，41977,070-6 %能源生产和存储收入1,9942，7893,9096，03510,08667%服务及其他收入2,3063，8026,0918，31910,53427%总收入31,53653，82381,46296，77397,6901%总毛利6,63013，60620,85317，66017,450-1 % GAAP总毛利率21.0% 25.3% 25.6% 18.2% 17.9%-39bp营业费用4,6367，0837,1978，76910,37418%营业收入1,9946，52313,6568，8917,076-20 %营业利润率6.3% 12.1% 16.8% 9.2% 7.2%-194 bp调整后EBITDA 5,81711，62119,18616，63116,6450%调整后EBITDA利润率18.4% 21.6% 23.6% 17.2% 17.0%-15 bp归属于普通股股东的净利润（GAAP）7215,51912，55614,9977（Non-GAAP）2,4557，64014,11610，8828,419-23 %归属于普通股股东的EPS，摊薄（GAAP）0.21 1.63 3.62 4.30 2.04-53 %归属于普通股股东的EPS，摊薄（Non-GAAP）0.75 2.26 4.07 3.12 2.42-22 %经营活动提供的现金净额5,94311，49714,72413，25614,92313%资本支出（3,157）（6,482）（7,158）（8,898）（11,339）27%自由现金流2,7865，0157,5664，3583,584-18 %现金、现金等价物和投资19,38417，70722,18529，09436,56326% 5
F I N A N C I A L S U M M A R Y收入Q4总收入同比增长2%至$ 25.7B。同比，收入受到以下项目的影响：+能源生产和存储及服务及其他增长+车辆交付量增长+监管信贷收入增加-降低S3XY车辆平均售价（ASP）（不包括外汇影响1），由于定价、有吸引力的融资选择和混合盈利能力，我们的营业收入在第四季度同比下降23%至$ 1.6B，导致营业利润率为6.2%。同比，营业收入主要受到以下项目的影响：-降低S3XY车辆ASP-人工智能和其他研发项目推动的运营费用增加+能源生产和存储及服务及其他毛利增长+每辆车成本下降，包括原材料成本下降部分被生产减少的固定成本吸收减少所抵消同比+监管信贷收入增加现金季末现金，Q4的现金等价物和投资为$ 36.6B。环比增加$ 2.9B主要是由于正的自由现金流$ 2.0B。6（1）影响按固定货币计算。实际值与当前结果进行比较，使用23年第4季度的平均汇率换算成美元。
Q4-2023 Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 YoY Model 3/Y产量476,777412，376386,576443，668436,718-8 %其他车型产量18,21220，99524,25526，12822,72725%总产量494,989433，371410,831469，796459,445-7 % Model 3/Y交付量461,538369，783422,405439，975471,9302%其他车型交付量22,96917，02721,55122，91523,6403%总交付量484,507386，810443,956462，890495,5702%其中10,5638，36510,227143.24.19.46.91 1.0244% 特斯拉位置1,2081，2581,2861，3061,35913%移动服务车队1,9091，8971,8961，9331,895-1 %超级充电站5,9526，2496,4736，7066,97517%超级充电器连接器54,89257，57959,59662，42165,49519%（1）供应天数计算方法为新车期末库存除以相关季度的交付量，并使用75个交易日（与Automotive News定义一致）。O P E R A T I O N A L S U M M A R Y（未经审计）7
20202021202220232024 YoY Model 3/Y产量454,932906，0321,298，4341,775，1591,679，338-5 %其他车型产量54,80524，39071,17770，82694,10533%总产量509,737930，4221,369，6111,845，9851,773，443-4 % Model 3/Y交付量442,562911，2421,247，1461,739，7071,704，093-2 %其他车型交付量57,08524，98066,70568，87485,13324%总交付量499,647936，2221,313，8511,808，5811,789，226-1 %其中受经营租赁会计34,470603.04.06.51 4.73 1.4114% 特斯拉位置5236449631,2081，35913%移动服务车队8941,2811，5841,9091，895-1 %增压站2,5643，4764,6785，9526,97517%增压器连接器23,27731，49842,41954，89265,49519%（1）供应天数计算方法为新车期末库存除以相关年份的交付量，并使用300个交易日（与Automotive News定义一致）。O P E R A T I O N A L S U M M A R Y（未经审计）8
V E H I C L E C A P A C I T Y目前装机年产能地区车型产能状态加州Model S/Model X100万辆生产Model 3/Model Y > 55万辆生产上海Model 3/Model Y > 95万辆生产柏林Model Y > 37.5万辆生产德州Model Y > 25万辆生产Cybertruck > 12.5万辆生产Cybercab-在研Nevada 特斯拉 Semi-试点生产TBD Roadster-在研装机容量≠目前的生产率，随着生产率接近产能，可能会发现一些局限性。生产率取决于多种因素，包括设备正常运行时间、组件供应、与工厂升级相关的停机时间、监管考虑和其他因素。按地区分列的特斯拉汽车市场份额（TTM）来源：特斯拉根据ACEA最新可用数据估算；Autonews.com；CAAM –仅限轻型汽车；TTM =过去12个月我们现有工厂正在为2025年推出新产品进行准备，其中包括更实惠的车型。新款Model Y已在全球范围内推出配置器，第一季度晚些时候开始生产和交付。美国：加利福尼亚州、内华达州和德克萨斯州Semi工厂建设在第四季度继续进行，最近完成了主建筑区域的屋顶和围墙围护。首批卡车建造计划于2025年底开始，坡道将于2026年初开始。德克萨斯州超级工厂Cybercab生产线的准备工作正在进行中，计划于2026年批量生产。鉴于其独特的功能——包括Powershare、不锈钢外观、增强的耐用性和生物武器防御模式——我们在洛杉矶地区部署了一支配备Starlink的Cybertruck车队，以帮助急救人员和受火灾影响的人员获得电力和Wi-Fi。我们预计Cybertruck将有资格获得IRA消费者税收抵免，这有助于提高更多客户的可负担性和可及性。亚太地区：第四季度，我们在中国实现了创纪录的交付，因为Model Y成为全年最畅销的汽车。特斯拉也成为韩国增长最快的品牌，我们在菲律宾推出了整车销售。欧洲：2024年，柏林-勃兰登堡，Model Y是丹麦、挪威、瑞典、瑞士和荷兰所有类型中最畅销的汽车，我们预计Model Y将成为欧洲所有类型中第二畅销的汽车。特斯拉连续第四年成为挪威销量最高的品牌，Model Y和Model 3在2024.90% 1% 2% 3% 4%美国/加拿大欧洲中国销量最高和第二的汽车类型
事故发生前行驶百万英里C O R E T E C H N O L O G Y使用FSD（受监管）（十亿）人工智能软硬件累计行驶里程Q4，我们在Gigafactory Texas完成了~50k H100训练集群Cortex的部署。Cortex帮助启用了FSD（受监管）1的V13，这得益于4.2倍的数据增长、更高分辨率的视频输入、2倍的光子到控制延迟减少和重新设计的控制器，以及其他增强功能，在安全性和舒适性方面都有重大改进。FSD（Supervised）现在可以从park开始，执行unpark、reverse和park能力。第四季度，使用Autopilot技术的特斯拉汽车在两次事故之间行驶了594万英里2 ——这是有史以来最好的第四季度——而美国的平均行驶里程为0.70万英里。Optimus硬件和软件在第四季度继续取得进展，包括最新一代的手、强劲的运动和额外任务的训练，在计划于2025年进行试点生产之前。假期发布的车辆和其他软件包括对Apple Watch的支持——客户可以将他们的手表作为钥匙配对，以解锁和锁定他们的车辆，而无需像手机钥匙一样按下按钮。订阅Premium Connectivity后，可以直接从特斯拉移动应用程序查看和下载Dashcam和Sentry Mode剪辑。可以在地图上查看三小时的动画降水预报，SiriusXM现在可以作为Model 3、Model Y和Cybertruck的原生应用程序推出，供我们的完整阵容使用。电池、动力总成和制造我们在破土动工仅18个月后就通过锂精炼厂的前端处理了我们的第一批锂辉石（含锂精矿）：比我们所知的亚洲以外的任何工厂都快得多。该中间材料是按规格生产的，我们有望在2025年投产该工厂。我们的内部4680电池达到了超过2.5k Cybertruck/周的生产速度。10（1）需要主动驾驶员监督；不会使车辆自动驾驶（2）更多信息，请参阅我们的车辆安全报告0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 FSD Miles on V12和Beyond FSD Miles on V11和0123456 Q4 2019 Q4 2020 Q4 2021 Q4 2022 Q4 2023 Q4 2023 Q4 2024 特斯拉使用自动驾驶技术的车辆特斯拉未使用自动驾驶技术的车辆美国平均
O T H E R H I G H L I G H T S储能部署（GWh）能源和服务及其他毛利（百万美元）我们的能源业务在2024年继续快速增长，因为我们扩大了Megapack和PowerWall的容量以满足需求。服务和其他——一系列支持新车销售的业务——在2024年实现了连续第三年盈利。能源生产和存储能源业务在PowerWall和Megapack两个项目上实现了创纪录的部署，总计11.0 GWh，导致Q4的毛利润创历史新高。Lathrop超级工厂的材料和其他成本在第四季度继续下降。随着我们打开新市场，储能产品的需求持续增长，PowerWall和Megapack都继续受到供应限制。随着建设完成，上海超级工厂将在Q1开始爬坡。Q4的服务和其他，我们在网络中增加了超过3k的超级充电器档位，并交付了1.4TWh的能源。我们亮相了我们的V4机柜，它支持400V-1,000V整车架构，乘用车最高充电500kW，特斯拉 Semi最高充电1.2MW，并拥有3倍功率密度的尖端电力电子。我们在Superchargers推出了电池加热功能，这项功能可以让配备LFP电池组的车辆以高达4倍的速度重新上路。我们也继续欢迎更多的主机厂加入北美Supercharger网络，包括首批NACS原生车。总体而言，在2024年，我们在三个新的国家推出了增压器，新增了超过1万个增压器新档位，网络同比增长19%，全球共65k +增压器。我们交付了5.2 + TWh，抵消了超过55亿公斤的直接二氧化碳排放和24亿升汽油。11 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 -1,000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1,000
O U T L O K放量随着汽车自主的推进和新产品的推出，我们预计2025年整车业务有望重回增长。增长速度将取决于多种因素，包括我们自主努力的加速速度、我们工厂的生产爬坡以及更广泛的宏观经济环境。我们预计2025年储能部署将同比增长至少50%。现金我们有足够的流动性来为我们的产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用提供资金。此外，我们将对业务进行管理，以便在这个不确定的时期保持强劲的资产负债表。利润虽然我们继续执行创新以降低制造和运营成本，但随着时间的推移，我们预计与硬件相关的利润将伴随着人工智能、软件和基于车队的利润的加速。新车的产品计划，包括更实惠的车型，仍按计划在2025年上半年开始生产。这些车辆将利用下一代平台的某些方面以及我们当前平台的某些方面，并将在与我们当前车辆阵容相同的生产线上生产。这种方法将导致实现的成本降低低于之前的预期，但使我们能够在不确定时期以更有资本支出效率的方式谨慎地增加我们的汽车销量。这将有助于我们充分利用目前预期的接近300万辆汽车的最大产能，在投资新的生产线之前，使2024年的产量能够增长60%以上。我们专门打造的Robotaxi产品—— Cybercab ——将继续推行革命性的“开箱”制造战略，计划于2026年开始批量生产。12
P H O T O S & C H A R T S
A V E R A G E C O G S P E R V E H I C L E*A C H I E V E D A N A L L – T I M E L O W I N Q 4202414 $ 32,000 $ 33,000 $ 34,000 $ 35,000 $ 36,000 $ 37,000 $ 38,000 $ 39,000 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024*计算方法为汽车销售收入成本除以相应季度的新交付量（除经营租赁）
C Y B E R T R U C K-A D V A N C E M E N T S I N V E H I C L E T E C H N O G Y A N D A R C H I T E C T U R E 15技术描述在未来车辆制造和设计中的使用不锈钢外骨骼•冷轧全硬不锈钢外骨骼承载碰撞载荷并增加车身扭转刚度•标志性视觉设计；高凹痕-和耐腐蚀性减少了对日常磨损空气弯曲制造工艺的担忧•由特斯拉开发的同类首创的自动化工具，可以在不接触它的情况下弯曲全硬不锈钢•能够使用全硬不锈钢作为A面表面，而不会被工具千兆铸件划伤•我们有史以来最大的铸件-定制合金和9,000吨的压力机组合，用于制造前后车辆结构•减少了零件数量和制造复杂性，作为奖励，废料完全可回收丨带有车身Structure的集成音频•利用车身结构作为双低音炮的无功体积•采用极密封装的巨型音响丨动力总成和电气架构48伏电气架构•与典型的汽车电压相比，48伏电气系统可将电流降低4倍，产生的热量降低16倍•车辆线束的减少可减轻车辆重量，提高能源效率并简化电气系统丨800伏电池系统•更高电压的动力总成对于Cybertruck和特斯拉 Semi等大功率车辆来说更节能•启用更小的电缆，从而降低成本和质量，同时还能实现更高功率（500kW）的充电丨以太回路通信架构•千兆以太网通信比传统汽车通信标准快1000倍•启用分布式控制器架构，提高冗余并消除70%的跨车电线丨双向充电（Powershare）• Cybertruck可以为您的工作场所提供电力，家用或其他设备（车对电网或车对户）•将车辆变成移动储能单元，车载功率高达11.5kW，可实现工作小时丨乘坐舒适定制夹层玻璃•由特斯拉开发的新型玻璃和夹层板，可提高舒适度和强度•提高隔音效果并阻挡有害的紫外线，在保持全景视野的同时保持车厢凉爽丨自适应空气悬架•针对不同地形调整乘坐高度和阻尼，12英寸的调整可达16英寸的离地间隙•在不牺牲越野能力的情况下提高道路上的舒适性和稳定性丨线控转向•用冗余的控制器和电机取代传统的转向轴，实现不同速度和驾驶风格的可调节转向比•减少您需要的转盘量，在低速时实现更灵活，在高速时实现更稳定丨后轮转向•利用线控转向，后轮可实现大约十度转向•改善低速时的转弯半径，增加高速时的稳定性丨
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N E W M O D E L Y-T H E O R L D的B E S T S E L I N G V E H I C L E I S N O W E V E N B E T E R 18*在预计节省之前，Model Y后轮驱动的起售价为46,630美元（美国），新款Model Y推出系列远程全轮驱动的起售价为61,630美元（美国）。价格包括目的地和订单费用，但不包括税费和其他费用。可能会有变化。新款Model Y Launch系列有升级将提高价格。估计节省的费用包括估计在五年内节省的6000美元的天然气费用和7500美元的联邦税收抵免，这些费用可提供给符合条件的买家，但须遵守建议零售价上限。并非所有车辆、客户或金融选项都有资格。条款适用。**实际续航里程取决于内饰和车轮尺寸。
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车辆交付量（百万辆）K E Y M E T R I C S Q U A R T E R L Y（未经审计）经营现金流（$ B）自由现金流（$ B）净收入（$ B）调整后EBITDA（$ B）260.0 0.10.2 0.3 0.4 0.5 1Q-2 022 2Q-2 022 2Q-2 022 3Q-2 022 4Q-2 022 2Q-2 023 2Q-2 023 3Q-2 023 4Q-2 023 1Q-2 024 4Q-2 024 4Q-2 024-3-2 01234567 Q1-2 022 Q2-2 022 Q3-2 022 Q4-2 022 Q1-2 023 Q2-2 023 Q3-2 023 Q4-2 023 Q1-2 024 Q2-2 024 Q4-2 0240 12345678 Q1-2 022 Q2-2 022 Q3-2 022 Q4-2 022 Q1-2 023 Q2-2 023 Q3-2 023 Q3-2 023 Q4-2 023 Q4-2 023 Q4-2 023 Q1-2 023 Q1-2 023 Q4-2 023 Q1-2 023 Q4-2 023 Q1-2 024 Q2-2 024 Q3-2 024 Q4-2 024
经营现金流（$ b）自由现金流（$ b）K E Y M E T R I C S T R A I L I N G 1 2 M O N T H S（T T M）（未经审计）净收入（$ b）调整后EBITDA（$ b）车辆交付量（百万辆）270.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 1.8 2.0 1Q-2 022 2Q-2 022 3Q-2 022 4Q-2 022 1Q-2 023 2Q-2 023 3Q-2 023 4Q-2 023 1Q-2 024 2Q-2 0243 Q3-2 0244 Q4-2 02402468 101214161820 Q1-2 0222 Q2-2 0223 Q3-2 0224 Q4-2 0222 Q1-2 0223 Q2-2 0233 Q3-2 0234 Q4-2 0233 Q1-2 0234 Q3-2 0244 Q4-2 02402468 1012141618 20 Q1-2 0222 Q2-2 0223 Q3-2 0224 Q4-2 0222 Q1-2023 2Q-2 023 Q3-2 023 4Q-2 023 1Q-2 024 2Q-2 024 3Q-2 024 4Q-2 024
F I N A N C I A L S T A T E M E N T S
以百万美元或适用的股份为单位，每股数据除外Q4-2023 Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024收入汽车销售20,63016，46018,53018，83118,659汽车监管信用433442890739692汽车租赁500476458446447汽车总收入21,56317，37819,87820，01619,798能源发电和储能1,4381，6353,0142，3763,061服务和其他2,1662，2882,6082，7902,848总收入25,16721，30125,50025，18225,707收入成本汽车销售17,20213，89715,96215，74316,268汽车租赁296269245247242汽车总收入成本17,49814，16616,207及储存1,1241，2322,2741，6512,289服务及其他2,1072，2072,0412，5412,729 总收入成本 20,72917，60520,92220，18521,528毛利润4,4383，6964,5784，9974,179营业费用研发1,0941，1511,0741，0391,276销售、一般及行政1,2801，3741,2771，1861,313重组及其他--622557营业费用总额2,3742，5252,9732，2802,596营业收入2,0641，1711,6052，7171,583利息收入333350348429442利息支出（61）（76）（86）（92）（96）其他（费用）收入，净收入（145）10820（270）837所得税前收入2,1911，5531,8872，7842,766（受益于）所得税拨备（5,752）409393601434净收入7,9431，1441,4942，1832,332归属于非控股权益的净收入子公司的可赎回非控制性权益1515161615归属于普通股东的净收入7,9281，1291,4782，1672,317归属于普通股股东的每股普通股净收入基本$ 2.49 $ 0.37 $ 0.46 $ 0.68 $ 0.72稀释后$ 2.27 $ 0.34 $ 0.42 $ 0.62 $ 0.66用于计算每股普通股净收入的加权平均股份基本3,1813，1863,1913，1983,213摊薄3,4923，4843,4813，4973,517 S T A T E M E N T O F O P E R A T I O NS（未经审核）29
B A L A N C E S H E E T（未经审计）单位：百万美元31-Dec-23 31-Mar-24 30-Jun-24 30-Sep-24 31-Dec-24资产流动资产现金、现金等价物和投资29,09426，86330,72033，64836,563应收账款净额3,5083，8873,7373，3134,418存货13,62616，03314,19514，53012,017预付费用和其他流动资产3,3883，7524,3254，8885,362流动资产总额49,61650，53552,97756，37958,360经营租赁车辆净额5,9895，7365,5415，3805,581太阳能系统净额5,2295，1625,1025，0404，净额29,72531，43632,90236，11635,836经营租赁使用权资产4,1804，3674,5634，8675,160数字资产净额1841841841841,076商誉和无形资产，净额431421413411394递延所得税资产6,7336，7696,6926，4866,524其他非流动资产4,5314，6164,4584，9894,215总资产106,618109，226112,832119，852122,070负债和权益流动负债应付账款14,43114，72513,05614，65412,474应计负债和其他9,0809，2439,61610，60110,723递延收入2,8643，0242,7933，0313,168债务和融资租赁的流动部分（1）2,3732，4612,2642，2912,456流动负债总额28,74829，45327,72930，57728,821债务和融资租赁，扣除流动部分（1）2，扣除流动部分后3,2513，2143,3573，3503,317其他长期负债8,1538，4809,0029，81010,495负债总额43,00944，04645,56949，14248,390子公司的可赎回非控制性权益24273727063股东权益总额62,63464，37866,46869，93172,913子公司的非控制性权益733729723709704 总负债及权益 106,618109，226112,832119，852122,070（1）我们的债务明细如下：无追索权债务4,6134，8207,3557，3797,871追索权债务44547117天销售未结1116141314天应付未结637560635830
百万美元Q4-2023 Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024经营活动产生的现金流量净收入7,9431，1441,4942，1832,332调整净收入与经营活动提供的净现金：折旧、摊销和减值1,2321，2461,2781，3481,496股票补偿484524439457579递延所得税（6,033）（11）14428559数字资产收益，净额————（589）其他262 — 119408（93）经营资产和负债变动482（2,661）1381,574 1030经营活动提供的现金净额4,3702423，6126,2554，814投资活动产生的现金流量资本支出（2,306）（2,773）（2,270）（3,513）（2,783）购买太阳能系统，销售净额（1）（4）（2）— 3购买投资（5,891）（6,622）（8,143）（6,032）（15,158）投资到期收益3,3944，3156,9906，67010,335出售投资收益—— 200 ——投资活动使用的现金净额（4,804）（5,084）（3,225）（2,875）（7,603）筹资活动产生的现金流量其他债务活动产生的现金流量净额（141）（140）2,598（75）（108）车辆项下借款（还款）净额及能源产品融资952216（212）（107）677非控股权益产生的现金流量净额–太阳能（76）（131）（43）（26）（37）其他1522151197340453筹资活动提供的现金净额8871962,540132985汇率变动对现金及现金等价物和受限制现金的影响146（79）（37）108（133）现金及现金等价物和受限制现金净增（减）额599（4,725）2,8903，620（1,937）现金及现金等价物和受限制现金期初16,59017，18912,46415，35418,974现金及现金等价物及期末受限制现金17,18912，46415,35418，97417,037 S T A T E M E N T O F C A S H F L O W S（未经审计）31
百万美元或股份（如适用），每股数据Q4-2023 Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024归属于普通股股东的净利润（GAAP）7,9281，1291,4782，1672,317基于股票的薪酬费用，税后净额484407334338249释放递延所得税资产的估值备抵（5,927）————归属于普通股股东的净利润（non-GAAP）2,4851，5361,8122，5052,566减：非控股权益收购1（42）—— 3用于计算归属于普通股股东的稀释每股收益的净利润（non-GAAP）2,4841，5781,8122，5052,563归属于普通股股东的每股收益，稀释后（GAAP）2.27 0.34 0.42 0.62 0.66每股基于股票的薪酬费用，税后净额0.14 0.1 10.10 0.10 0.07释放每股递延所得税资产的估值备抵（1.70）————归属于普通股股东的每股收益，稀释后（non-GAAP）0.7 10.45 0.52 0.72 0.73每股收益计算中使用的股份，稀释后（GAAP和non-GAAP）3,4923，4843,4813，4973,517归属于普通股股东的净利润（GAAP）7,9281，1291,4782，1672,317利息费用6176869296（受益于）所得税拨备（5,752）409393601434折旧，摊销和减值1,2321，2461,2781，3481,496股票补偿费用484524439457579调整后EBITDA（非公认会计原则）3,9533，3843,6744，6654,922总收入25,16721，30125,50025，18225,707调整后EBITDA利润率（非公认会计原则）15.7% 15.9% 14.4% 18.5% 19.1% R E C O N C I L I A T I O N O N – G A P F I N A N C I A L I N F O R M A T I O N（未经审计）32
百万美元或股份（如适用），每股数据除外20202021202220232024归属于普通股股东的净利润（GAAP）7215,51912，55614,9977，091股票补偿费用，税后净额1,7342，1211,5601，8121,328释放递延所得税资产的估值备抵————（5,927）——归属于普通股股东的净利润（非公认会计准则）2,4557，64014,11610，8828,419减：收购非控股权益31（5）（27）（2）（39）减：稀释性可转换债务——（9）（1）——用于计算归属于普通股股东的稀释每股收益（非公认会计准则）的净利润2,4247，65414,14310，8848,458归属于普通股股东的稀释每股收益（公认会计准则）0.21 1.63 3.62 4.30 2.04每股基于股票的补偿费用，税后净额0.54 0.63 0.45 0.52 0.38释放每股递延所得税资产的估值备抵————（1.70）——归属于普通股股东的每股收益，稀释后（非公认会计准则）0.75 2.26 4.07 3.12 2.42每股收益计算中使用的股份，稀释后（公认会计准则和非公认会计准则）3,2493，3863,4753，4853,498归属于普通股股东的净利润（公认会计准则）7215,51912，55614,9977，091利息费用748371191156350所得税拨备（受益）2926991,132（5,001）1,837折旧，摊销和减值2,3222，9113,7474，6675,368股票补偿费用1,7342，1211,5601，8121,999调整后EBITDA（非公认会计原则）5,81711，62119,18616，33116,645总收入31,53653，82381,46296，77397,690调整后EBITDA利润率（非公认会计原则）18.4% 21.6% 23.6% 17.2% 17.0% R E C O N C I A T I O N O N – G A P F I N A N C I N F O R M A T I O N（未经审计）33
R e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e（9,599）（9,809）（10,862）（11,339）自由现金流– TTM（non-GAAP）6,9506，9528,9217，5665,7796，1633,7144，3581,3861，7233,6173，584百万美元1Q-2022 2Q-2022 3Q-2022 4Q-2022 1Q-2023 2Q-2023 3Q-2023 4Q-2023 1Q-2024 2Q-2024 3Q-2024 3Q-2024归属于普通股股东的净利润– TTM（GAAP）8,3999，51611,19012，55611,75112，19510,75614，99713,61312，38812,7027，091利息支出– TTM 333302229191159143128156203261315350拨备（摊销和减值– TTM 3,1703，4113,6063，7473,9134，1454,4244，6674,8674，9915,1045，368基于股票的补偿费用– TTM 1,9251，8121,6991，5601,5601，6441,7471，8121,9181，9121,9041，999调整后EBITDA – TERM1（non-GAAP）14,80316，10717,87219，18618,43019，29218,08216，63115,74814，76915,67616，645 丨TTM =过去十二个月的百万美元2Q-2021 3Q-2021 4Q-2021 1Q-2022 2Q-2022 3Q-2022 4Q-2022 1Q-2023 2Q-2023 3Q-2023 4Q-2023 1Q-2024 2Q-20（1,810）（1,767）（1,730）（1,803）（1,858）（2,072）（2,060）（2,460）（2,306）（2,773）（2,270）（3,513）（2,783）自由现金流（非公认会计准则）6191,3282，7752,2286213，2971,4204411，0058482,064（2,531）1,3422，7422,031百万美元2Q-2021 3Q-2021 1Q-2022 2Q-2022 2Q-2022 3Q-2022 4Q-2022 1Q-2023 2Q-2023 3Q-2023 4Q-2023 1Q-2023 1Q-2024 2Q-2024 3Q-2024 3Q-2024归属于普通股股东的净利润（公认会计准则）所得税（受益）115223292346205305276261323167（5,752）409393601134折旧、摊销和减值6817618488809229569891,0461，1541,2351，2321,2461，2781,3481，496股票补偿费用474475558418361362419418445465484524439457579调整后EBITDA（非公认会计原则）2,4873，2034,0905，0233,7914，9685,4044，2674,6533，7583,9533，3843,6744，6654,92234
A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N网络广播信息特斯拉将于美国东部时间2025年1月29日下午4：30在ir.tesla.com提供2024年第四季度财务业绩电话会议的网络直播。这一网络广播也将在此后大约一年内可供重播。某些术语在此更新中使用时，某些术语具有以下含义。我们的车辆交付仅包括已转让给正确完成所有文书工作的最终客户的车辆。我们的能源产品部署量既包括安装时的客户单位，也包括交付时的设备销售。“调整后EBITDA”等于（i）在（ii）（a）利息支出、（b）所得税准备金、（c）折旧、摊销和减值以及（d）基于股票的补偿费用之前归属于普通股股东的净收入（亏损）。“自由现金流”是经营现金流减去资本支出。每辆车的平均成本是汽车销售成本除以新车交付（不包括经营租赁）。“未完成销售天数”等于（i）平均应收账款，期间净额除以（ii）总收入，再乘以（iii）期间天数。“未偿应付天数”等于（i）该期间的平均应付账款除以（ii）总收入成本，再乘以（iii）该期间的天数。“供应天数”的计算方法是将新车期末库存除以相关期间的交付量，并使用交易日。不变货币影响的计算方法是将实际值与当前结果进行比较，使用上一期间的平均汇率换算成美元。非公认会计原则财务信息合并财务信息已根据公认会计原则以及非公认会计原则基础呈报，以补充我们的合并财务业绩。我们的非GAAP财务指标包括非GAAP归属于普通股股东的净收入（亏损）、非GAAP归属于稀释后每股普通股股东的净收入（亏损）（使用加权平均股份计算的GAAP归属于普通股股东的稀释后净收入（亏损））、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和自由现金流。这些非公认会计准则财务指标也有助于管理层与特斯拉的历史业绩进行内部比较，以及与其他公司的经营业绩进行比较。管理层认为，用这些非GAAP信息补充其GAAP财务报表是有用的，因为管理层在内部将这些信息用于其运营、预算编制和财务规划目的。管理层还认为，非公认会计准则财务指标的列报为我们的投资者提供了有关我们的财务状况和经营业绩的有用信息，以便投资者能够通过特斯拉管理层的眼睛看到特斯拉用来经营业务的重要财务指标，并让投资者更好地了解特斯拉的业绩。非GAAP信息不是根据一套全面的会计规则编制的，因此，在了解特斯拉的经营业绩时，只能与根据美国GAAP报告的财务信息一起阅读。上面提供了GAAP和非GAAP财务信息之间的对账。前瞻性陈述本次更新中的某些陈述，包括但不限于“展望”部分的陈述；与发展、战略、坡道、生产和产能、需求和市场增长、成本、定价和盈利能力、投资、交付、部署、可用性和其他特性以及现有和未来特斯拉产品和服务的改进和时间安排有关的陈述；关于营业利润率、营业利润、支出和流动性的陈述；关于我们工厂和炼油厂的扩张、改进和/或坡道以及相关时间安排的陈述是1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是基于假设和管理层当前的预期，涉及一定的风险和不确定性，并非保证。未来的结果可能与任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。以下重要因素，但不限于，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异：延迟推出和/或以具有成本效益的方式制造我们的产品、服务和功能的风险；我们建立和/或发展我们的产品和服务、销售、交付、安装、服务和充电能力并有效管理这种增长的能力；我们成功和及时开发、引入和扩展的能力，以及我们的消费者对基于人工智能、机器人和自动化、电动汽车的产品和服务的需求， Autopilot和FSD（受监管）功能，以及一般的叫车服务，特别是我们的车辆和服务；供应商根据我们可接受的时间表、价格、质量和数量交付组件的能力，以及我们有效管理此类组件的能力；锂离子电池或我们工厂制造的其他组件的任何问题；我们按照我们的计划提升工厂的能力；我们采购电池供应的能力，包括通过我们自己的制造；与国际扩张有关的风险；特斯拉产品未能按预期表现或如果发生产品召回；产品责任索赔的风险；汽车、运输和能源产品和服务市场的竞争；我们保持公众信誉和对我们长期业务前景的信心的能力；我们管理与我们的各种产品融资计划相关的风险的能力；政府和经济对电动汽车和能源产品的激励措施的状况；我们吸引，雇用和留住关键员工和合格人员；我们维护我们的信息和生产及产品系统安全的能力；我们遵守适用于我们的运营和产品的各种法规和法律，这些法规和法律可能会不时演变；与我们的债务和融资策略相关的风险；以及不利的外汇走势。有关可能影响我们财务业绩的潜在因素的更多信息不时包含在我们的证券交易委员会文件和报告中，包括我们于2024年1月29日向SEC提交的10-K表格年度报告以及随后的10-Q表格季度报告中标题为“风险因素”部分下确定的风险。无论是否由于新信息、未来事件或其他原因，特斯拉不承担更新这些前瞻性陈述中包含的信息的任何义务。35
