2024年第二季度财报电话会议2024年7月23日附件 99.2
前瞻性陈述本演示文稿中包含的某些陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。本演示文稿可能包含有关我们的业务、运营结果和财务状况的“前瞻性陈述”，以及我们对未来事件和状况的预期或信念。您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如但不限于“相信”、“预期”、“可能”、“应该”、“大约”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“目标”、“可能”、“将”、“将”、“可能”和类似表达（或这些术语或表达的否定）等词语。所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性。许多风险和不确定性是我们行业和市场固有的，而其他风险和不确定性则更具体到我们的业务和运营。这些风险和不确定性包括但不限于：市场竞争；经济下滑；企业运营中断；自然灾害包括严重的洪水和其他与天气有关的事件；俄罗斯对乌克兰的战争和其他地缘政治紧张局势；无法满足客户需求和质量要求；关键客户的流失，供应商或其他业务关系；供应中断；过度通胀；我们的对冲政策活动的能力和有效性；关键员工的流失；可能限制我们的经营灵活性和机会的负债水平；以及我们在表格20-F的年度报告中“风险因素”标题下列出的其他风险因素，以及在随后提交给美国证券交易委员会的报告中不时描述的其他风险因素。所描述的事件的发生和预期结果的实现取决于许多事件，其中部分或全部是不可预测的或在我们的控制范围内。因此，实际结果可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述存在重大差异。除法律要求外，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的义务。2024年第二季度-财报电话会议-
非GAAP衡量标准本演示文稿包含有关某些非GAAP财务衡量标准的信息，包括调整后的EBITDA、自由现金流和净债务。之所以提出这些措施，是因为管理层使用这些信息来监测和评估财务结果和趋势，并认为这些信息也对投资者有用。调整后EBITDA衡量标准经常被证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估Constellium时使用，并与其他公司进行比较，其中许多公司在报告业绩时会提出调整后EBITDA相关的业绩衡量标准。调整后的EBITDA、自由现金流和净债务不是根据国际财务报告准则做出的陈述，可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行比较。这些非公认会计准则财务指标补充了我们的国际财务报告准则披露，不应被视为国际财务报告准则指标的替代方案。本演示文稿提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。我们无法提供调整后EBITDA指引与净收入（可比的GAAP衡量标准）的对账，因为某些被排除在调整后EBITDA之外的项目无法合理预测或不在我们的控制范围内。特别是，我们无法预测衍生工具已实现和未实现损益的时间或幅度、金属价格滞后的非现金影响、减值或重组费用，或没有不合理努力的税收，这些项目可能会单独或总体上显着影响我们未来的净收入。2024年第二季度-财报电话会议-
Jean-Marc Germain首席执行官
2024年第二季度亮点安全：可记录的病例率（RCR）（1）在2024年第二季度约为每百万工作小时1.9例；年初至今RCR约为每百万工作小时2.1例出货量：37.8万吨（同比-5 %）收入：18亿欧元（同比-8 %）净收入：7100万欧元运营现金：1.52亿欧元自由现金流：7500万欧元股东回报：以3250万美元回购156万股杠杆：2024年6月30日的2.5倍我们在瑞士瓦莱州地区的业务经历了前所未有的洪水事件（1）可记录的病例率衡量死亡人数、重伤、误时伤、限制性工伤，或每百万小时的医疗治疗有效。注：分部调整后EBITDA剔除金属价格滞后的非现金影响。调整后EBITDA：2.14亿欧元包括4200万欧元的非现金金属价格滞后影响尽管终端市场需求环境喜忧参半和两次大规模计划维护中断，但第二季度业绩稳健调整后EBITDA桥以百万欧元计2024年第二季度-财报电话会议-
Jack Guo 首席财务官
分部调整后EBITDA为6400万欧元较低的包装和汽车出货量不利的价格和组合Muscle Shoals的经营挑战不利的金属成本2024年第二季度性能包装和汽车压延产品2024年第二季度分部调整后EBITDA Bridge 2024年第二季度2023年第二季度% ↓出货量（kT）262272（4）%收入（欧元m）1,0011，049（5）%分部调整后EBITDA（欧元m）6479（19）%分部调整后EBITDA（欧元/t）244291（16）% 2024年第二季度-财报电话会议-
航空航天和运输2024年第二季度部门调整后EBITDA桥梁2024年第二季度2023年第二季度% ↓出货量（kT）6060 —%收入（欧元m）452464（3）%部门调整后EBITDA（欧元m）8396（14）%部门调整后EBITDA（欧元/t）1,3951，613（14）%部门调整后EBITDA为8300万欧元稳定的航空航天和TID出货量不利的价格和混合成本较低2024年第二季度业绩2024年第二季度-财报电话会议-
汽车结构和工业2024年第二季度部门调整后EBITDA桥梁2024年第二季度2023年第二季度% ↓出货量（kT）5666（15）%收入（百万欧元）357443（19）%部门调整后EBITDA（百万欧元）3239（19）%部门调整后EBITDA（欧元/t）573597（4）%部门调整后EBITDA为3200万欧元汽车和工业出货量减少（2023年第二季度包括2023年第三季度出售的CED业务）不利的价格和组合降低成本不利的外汇/其他2024年第二季度业绩-财报电话会议-
自由现金流6700万欧元；与2023年上半年相比：营运资本减少现金利息减少分部调整后EBITDA增加资本支出更高现金税以3940万美元回购189万股自由现金流往绩记录产生的自由现金流以百万欧元计2024年上半年2023年上半年经营活动产生的现金流量净额206167购买物业、厂房和设备，扣除收到的赠款（139）（133）自由现金流6734 H1 2024自由现金流亮点自由现金流：> 1亿欧元资本支出：~3.7亿欧元现金利息：~1.25亿欧元现金税：~5500万欧元TWC/其他：适度使用现金当前2024年预期（1）2024年第二季度-财报电话会议-（1）不包括瓦莱州洪水的任何影响。
季度末杠杆为2.5倍目标杠杆范围为1.5倍至2.5倍无近期债券到期流动性强劲头寸债务/流动性凸显净债务和流动性到期情况（1）百万欧元流动性净债务和杠杆百万欧元强劲的资产负债表和改善的财务灵活性使我们有信心管理不同的业务状况杠杆=净债务/LTM部门调整后EBITDA，其中不包括金属价格滞后的非现金影响（1）更多详情见附录中的借款表2024年第二季度-财报电话会议-
Jean-Marc Germain首席执行官
运输、工业和国防（轧制）：需求仍然疲软工业（欧洲挤压）：整个工业市场的需求仍然疲软，能见度低其他特种（轧制）需求仍然疲软，北美轻型车生产接近新冠疫情前水平；仍远低于欧洲需求保持稳定北美；欧洲需求继续疲软消费者对豪华车、轻型卡车的需求，SUV在北美保持稳定轻量化大趋势推动对轧制和挤压产品的需求增加；长期电气化趋势仍然完好无损Canstock库存调整在北美和欧洲都出现在我们身后北美和欧洲的需求继续改善零售层面的促销活动仍低于历史水平长期趋势保持不变，预计北美和欧洲都将实现低至中个位数增长包装37%汽车29%终端市场更新商用飞机积压今天强劲长期趋势预计将保持不变，包括客运量增加，主要原始设备制造商仍专注于提高窄体和宽体飞机的制造率，尽管供应链困境正在减缓坡道需求在商务/支线喷气式飞机、国防和太空航空航天领域保持强劲15%特种19% a多元化平台2024年第二季度-财报电话会议-注：百分比基于截至2024年6月30日的LTM收入。
重建Muscle Shoals直接冷却铸造中心，获得美国国防部（DOD）的赠款，今天继续为未来的增长和盈利能力种植种子，总投资约6500万美元，得到国防部2300万美元赠款的支持，将年铸造能力提高至多3亿磅，预计将增加可回收的投入，减少初级金属的使用，为美国工业基础提供额外的、自力更生的，铝压延锭铸造中心的国内供应来源预计将在2026年下半年增加，这两个项目预计将在现有的寻求回报的资本支出水平内获得资金，并远远超过我们与Lotte Infracell合作在Singen新建精加工线15%的目标IRR总投资约为3000万欧元，并得到Lotte Infracell的合同支持，为欧洲的电动汽车电池应用提供箔材，为我们的特种箔材项目提供多样化的客户基础，预计该项目将于2025年底完成，计划在2026年增加产能2024年第二季度-财报电话会议-
瑞士瓦莱州6月下旬发生前所未有的洪灾，瓦莱州的洪灾情况更新，给该地区造成严重破坏，包括Constellium和其他地方的工业活动，包括Constellium在Sierre的板材和挤压车间以及在Chippis的Casthouse的严重洪灾；Constellium的所有员工确认安全，但设备和设施的清洁和干燥作业以及测试和维护阶段受到重大损害，正在进行缓解计划，以继续为我们的客户服务，包括优化瓦莱州的内部工业能力~700名员工，在总计~12,000项中，Constellium Sierre精加工产能为70-75kt，占我们出货量的比例不到5%，占我们总制造产能的比例甚至更低2024年第二季度-财报电话会议-已经取得重大进展，我们致力于限制对客户的影响
目前预期的瓦莱州影响我们正在与我们的保险公司密切合作，最新的保险估计损失总额约为1.35亿欧元，其中包括估计损失、清洁费用和业务中断费用。毛损评估是在考虑高达5000万欧元的保险索赔、正在进行的缓解计划的影响以及潜在的政府援助（某些好处已经批准）之前进行的，鉴于我们在瑞士的设施受到严重洪水影响的不确定性，包括损失的程度和重启生产的时间，前景展望，我们正在暂停我们对2024年的指导，不包括洪水的影响，我们的2024年调整后EBITDA指导（1）将因市场状况疲软而减少约5%我们有信心在这个时候，洪水的影响在今年的这个阶段是可以消化的，基于设备和客户需求的关键性，我们正在优先考虑重启我们仍然有信心在2025年实现超过8亿欧元的调整后EBITDA目标（1）目标展望我们有信心目前洪水的影响在今年可以消化，并且不会影响业务的长期前景2024年第二季度-财报电话会议-（1）不包括金属价格滞后的非现金影响。（2）不包括瓦莱州洪水的任何影响。2024年调整后EBITDA（1）暂停———— 2024年自由现金流（2）> 1亿欧元———— 2025年调整后EBITDA（1）> 8亿欧元————杠杆1.5x-2.5x
2024年第二季度业绩稳健尽管终端市场需求喜忧参半，两次大规模计划维护中断，但第二季度业绩稳健，本季度自由现金流强劲，达7500万欧元，第二季度股票回购增加；2024年上半年以3940万美元回购了189万股股票，瑞士瓦莱州地区的业务受到6月底重大洪水事件的影响，未来令人兴奋，有机会发展我们的业务并提高盈利能力，回报服务于普遍具有弹性的终端市场的多元化投资组合经久耐用，可持续发展驱动的长期增长趋势推动对我们产品的需求增加无限可循环的铝是循环经济的一部分，实质性的价值创造机会仍然是长期的；今天为未来的增长和盈利埋下种子执行侧重于已证明的弹性成本能力强大的资产负债表和自由现金流的产生允许财务灵活性和平衡的资本分配现有股票回购计划剩余约2.6亿美元（1）（2）重点关注执行我们战略的关键信息并增加股东价值2024年第二季度-财报电话会议-（1）全面执行股份回购计划将需要每年在年度股东大会上获得股东批准。（2）至2026年12月届满。
附录
净收入与调整后EBITDA ≥ 130的对账截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，（百万欧元）2024202320242023净收入71328854所得税费用24123217税前收入954412071财务成本-净额32356570经营收入12779185141折旧和摊销7472145144重组成本3 — 3 —衍生工具的未实现（收益）/损失（3）20 — 28重新计量货币资产的未实现汇兑（收益）/损失和负债-净额— 1（2）—股份补偿成本671210处置损失—— 16其他7 — 7 —调整后EBITDA 214179351329其中金属价格滞后（1）42（30）29（45）2024年第二季度-财报电话会议-（1）不包括在分部调整后EBITDA中
自由现金流调节截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，（百万欧元）2024202320242023经营活动产生的现金流量净额152133206167购买物业、厂房和设备，扣除收到的赠款（77）（65）（139）（133）自由现金流75686734（百万欧元）20232022202120202019经营活动产生的现金流量净额506451357334447购买物业、厂房和设备，扣除已收到的赠款（336）（269）（222）（177）（271）自由现金流1701821351571762024年第二季度-财报电话会议-
净债务调节≥ 130（百万欧元）2024年6月30日2024年3月31日2023年12月31日2023年9月30日2023年6月30日借款1,8951，8831,8681，9092,028净债务衍生工具的公允价值，扣除追加保证金—— 1（2）——现金及现金等价物（213）（180）（202）（159）（178）净债务1,6821，7041,6641，7501,850 LTM分部调整后EBITDA（1）661697713690682杠杆2.5x 2.4x 2.3x 2.5x 2.7x（1）分部调整后EBITDA不包括非现金金属价格滞后2024年第二季度-财报电话会议-
LTM部门调整后EBITDA与净收入的调节≥ 130截至12个月（百万欧元）2024年6月30日2024年3月31日2023年12月31日2023年9月30日2023年6月30日，2023 P & ARP 256271283272283 A & T 318331324304270 AS & I 116123133139148 H & C（29）（28）（27）（25）（19）分部调整后EBITDA 661697713690682金属价格滞后（12）（83）（86）（141）（184）调整后EBITDA 649615627549498股份补偿成本（22）（23）（20）（20）（19）养老金计划修正损失———— 4747折旧和摊销（295）（293）（294）（299）（295）重组费用（3）——（1）（1）衍生工具未实现（收益）/损失252（3）1410货币资产重新计量产生的未实现汇兑损失/（收益）和负债–净额—（1）（2）1 —处置损失34342928（9）其他（7）————经营收入381333337319231财务费用-净额（136）（139）（141）（139）（139）税前收入24519419618092所得税费用（82）（70）（67）（32）123净收入163124129148215（1）分部调整后EBITDA不包括非现金金属价格滞后2024年第二季度-财报电话会议-
借款表≥ 130于6月30日，于12月31日，20242023（百万欧元）货币名义价值欧元名义利率名义价值（安排费）应计利息账面价值账面价值有担保泛美ABL（2026年到期）$ —浮动———— 2017年11月发行、2026年到期的优先无抵押票据2505.875% 234（1）5238230 2017年11月发行、2026年到期$ 4004.250% 400（2）64044042020年6月发行、2028年到期$ 3255.625% 303（3）1301291 2021年2月发行、2029年到期$ 5003.750% 467（5）4466452 2021年6月发行2029年到期$ 3003.125% 300（3）4301300租赁负债151 — 1152154其他贷款33 —— 3337借款总额1,888（14）211,8951，868其中非流动1,8421，814其中流动5354 2024年第二季度-财报电话会议-