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执行主席的Lette尊敬的股东同行2025回顾锐化集团商业模式业务凸显全球技术和平台AI：结构性优势，随时准备在全球范围内扩大规模欧元可持续性：有目的的利润更广泛的背景展望我们2026-2028年的目标是结束首席执行官的Lette 2025结果股东价值关于u Sustainabilit我们的战略桑坦德银行在领取薪水、买房、为未来储蓄、创业、应对欺诈的重要时刻的数字人们并没有将丨银行丨视作一种产品。他们在寻找信心：有用的东西，安全的钱，公平的产品和服务，以及在需要时提供的个人帮助。这就是为什么，在桑坦德银行，我们渴望我们所做的一切都是简单、个人和公平的。2025年，更多的人和企业选择了桑坦德银行，因为我们正在将这些话变为现实。我们帮助我们的1.8亿客户让他们的生活更简单、更安全、更可预测。这就是对我们业绩最清晰的解释。尊敬的各位股东，执行董事长丨信客户与我们同行，更多加入。他们更多地利用了我们。他们更信任我们。当客户以正确的理由选择你时，股东将受益于有韧性的增长、有吸引力的回报和可持续的价值创造。2025年也标志着始于2023年的战略周期完成。在此期间，我们将桑坦德银行重塑为一家更简单、更强大、更可预测的银行，在整个周期中持续提供服务，同时为未来增长进行投资。自2014年以来，我们的利润几乎翻了三倍，加强了我们的资本基础，并通过现金分红和股票回购分配了超过360亿欧元。这种进展不是一年有利或一项单一倡议的结果。它是一个清晰的愿景和一致选择的结果：不懈地专注于客户；用纪律经营银行；建立全球团队；并在技术、数据和人才方面进行投资，以建立一个可扩展的平台。这封信解释了我们如何在2025年交付；我们如何通过果断的资本配置使集团更加锐化；我们如何通过ONE转型和人工智能（AI）利用我们的规模经济来建立结构性竞争优势；以及我们的战略如何定位我们在不断变化的世界中创造价值。客户总数1.8亿+ 13% vs. 2022总收入620亿+ 20% vs. 2022 1.8亿620亿202220251201401601802022202530405060160亿520亿由Banco Santander, S.A.根据1933年欧元证券法下的规则欧元425欧元提交标的公司：Webster Financial Corporation委员会文件编号：001-31486

2025年回顾：建立在信托财务业绩基础上的实力2025年，应占利润达到141亿欧元，与2024年按不变欧元计算相比增长16%。有形股本回报率为16.3%（AT1后），在比我们年初预期更不利的利率环境下实现。每股收益增长17%。总收入达624亿欧元。我们增加了客户和收入。费用继续增长，反映了支付、财富、咨询和保险领域更深的客户关系。净利息收入具有韧性，这得益于我们多元化的足迹以及对增值产品和定价纪律的关注。同时，ONE转型提升效率。运营费用实际下降，我们的效率比率提高到41.2%。这种改善并不是为了自己而削减成本。它涉及一种新的通用运营模式，基于简化降低产品复杂性、数字化和标准化流程，以及消除跨市场和跨职能的重复。信贷质量依然稳健。风险成本为1.15%，符合指引，有审慎承保、分散投资组合和早期风险发现的支持。不良率改善至2.91%，覆盖率提升至66%。我们的贷款损失准备金为229亿欧元，增强了韧性。拨备前利润保持在拨备的三倍左右，这是一个强大的缓冲，在当今瞬息万变的世界中支撑着信心。资本实力仍然是桑坦德银行的一个决定性特征。我们的CET1比率今年收于13.5%，高于我们的运行区间。这为增长、投资和返还资本提供了稳定性和灵活性。价值创造的关键衡量指标有形资产净值加上每股股息在2025年增长了14%。2025年支付的每股现金股息增加15%至0.225欧元。这是有纪律的复利：强劲的盈利能力、提高效率、审慎的风险、有韧性的资本、一致的分配。以上都是财务结果，但这全都与客户行为有关。客户之所以选择桑坦德银行，是因为我们正在以更可靠的方式提供更好的体验：更清晰的报价、更快的旅程和更一致的跨渠道服务。越来越多的客户将桑坦德银行视为他们可以信赖的银行。如果说2025年有一个简单的信息，那就是：通过客户成果、运营可靠性和财务实力传递信任，是银行业最持久的战略。正是它与我们的客户建立了更深的关系，并为股东创造了可持续的价值。利润NO.1 41亿+ 16% vs. 20241年CET1 13.5每股收益增长+ 17年同比TNAVPS +每股现金股息+ 14 vs. 2024年风险成本1.15 ROTE（AT1后）16.3总收入NO.624 billion执行主席的Lette尊敬的股东同行回顾2025年锐化集团商业模式业务凸显全球技术与平台AI：结构性优势，准备好在全球范围内扩大规模欧元可持续发展：有目的的利润更广泛的背景展望我们2026-2028年的目标截止首席执行官的LETET 2025结果股东价值关于u可持续发展我们的战略桑坦德银行在数字效率41.2-460bps与20222022202540424446% 45.8% 41.2%

这些结构性变化之所以重要，是因为它们减少了不确定性，而不确定性是评估随着时间推移最终推动银行估值的基石。然而，同样重要的是要突出没有改变的东西：我们的战略。我们的目标是成为最好的开放的全球金融服务平台，因此我们可以帮助人们和企业繁荣，同时让我们所做的一切变得简单、个性化和公平。第二，我们正在扩展全球技术平台。这就是一次转型的核心。银行中的规模不仅仅是资产负债表规模；它是运营规模一次建立和跨市场部署的能力，提高上市时间、服务成本和客户满意度。第三，我们的收益组合在质量和可预测性方面正在改善。我们继续加强收费和轻资本业务，深化客户至上，增加硬通货敞口，所有这些都支持随着时间的推移降低波动性和降低股权的结构性成本。第四，我们的资本状况创造了可选性。我们可以进行投资，在回报超过回购的情况下执行选择性的补强收购，并且仍然保持可持续的分销状况。全球科技平台盈利组合今天与三年前有何结构性不同资本状况运营模式首先，我们的运营模式更简单，并在整个集团内共享。我们降低了复杂性更少的产品，更多的通用流程，以及更多的自动化，这为客户提高了可靠性并降低了单位成本，使我们在效率和提高股东回报方面具有竞争优势。强调结构性变化是有用的，因为它解释了为什么我们认为我们的业绩在整个周期中越来越持久。

2025年，我们在加强桑坦德银行的领导技能和强大的共享文化方面取得了强劲进展。我们拥有最具凝聚力、最多样化（按背景、经验和性别划分）和文化一致的顶级团队，我们拥有更快转型和更强集体绩效的关键推动因素。2025年，我们在整个集团扩展了一种新的工作方式，欧元基于领域：多学科团队，对价值流承担端到端的责任。这些团队将自主运营所需的能力集中在一起，包括跨不同集团单位的业务、技术和运营，旨在加速交付，同时加强问责制。目标很简单：打造客户喜爱的产品和旅程，以更简单、更敏捷、更具成本效益的方式交付。顶级团队，核心Santander的新工作方式和治理，一个开放的全球金融服务平台Our Aim Our Business Model数据截至2025年，除非另有说明。Grupo Santander 2025备考不包括波兰，包括Webster + TSB。基于不包括企业中心的经营区域的贷款账簿分配。Latam欧元，包括集团其他成员。软货币：MXN、BRL、CLP、ARS欧元和其他拉美欧元货币。硬通货：欧元、美元、英镑欧元和其他欧洲货币。TSB和韦伯斯特的交易有待完成，并受制于包括监管在内的惯例条件，对于韦伯斯特而言，还需获得股东批准。7,124家分行248家工作咖啡馆以客户为中心拥有分行的数字银行1.8亿客户1.3trn/年跨CIB、财富、支付欧洲和美洲网络业务的交易总额按资产负债表按国家、业务划分的市场内和全球多元化规模1 20%软货币贷款账簿贷款账簿40%欧洲20%拉美美国15%英国25% 80%硬货币我们成为最佳开放金融服务平台的目标我们全球业务和网络业务如何帮助人们和企业繁荣我们所做的一切都应该是简单、个人和公平的

吸引和留住精通技术的人才，我们专注于三件事。影响：让人们有机会从事有意义的大型项目和能力，这些项目和能力塑造了集团的平台并直接改善了客户成果。领导力和团队：建立具有凝聚力、具有强大文化一致性的高绩效团队，在这些团队中，管理者被挑选和发展，以进行协作、问责和交付。工具和自主性：为团队配备现代化的工程和AI工具包，明确的标准和治理，以及在域内执行端到端的自主性。金融部门的员工敬业度Top5（eNPS61（范围从-100到100）这种结合的目的、人员和赋权是我们如何成为顶级技术领导者的目的地和更快、更可扩展的银行的方式。我们制定了明确的文化优先事项，这些优先事项正在塑造我们的领导模式。例如，我们为27,000名经理推出了Manager ć框架的丨作用，该框架建立在三个原则之上：交付、发展和转型。我们的同事仍然是我们成功的基础。我们继续加强整个集团的员工敬业度。今年丨s Your Voice调查获得了80%左右的参与率，反映出我们的人民丨致力于塑造我们的文化。整体参与度得分达到8.5，高于财务基准（8.2）。由于我们团队的承诺和对客户的关注，我们的员工净推荐值达到61，使我们在金融领域中排名前5%。通过强有力的董事会和与投资者密切、一致的接触，稳健的治理加强了我们的文化。我们董事会的三分之二是独立成员。他们带来了对我们核心市场的深厚经验和知识、支持战略纪律、强大的风险监督以及对股东价值创造的持续关注。董事会刷新是保持这一实力必不可少的。巴西桑坦德银行现任独立主席Deborah Vieitas被提议作为新的集团董事出席我们的年度股东大会（AGM）。她带来了在金融行业的良好业绩记录和对巴西市场的深刻理解。我要感谢将于今年丨年度股东大会后卸任的Homaira Akbari，感谢她在过去九年中对桑坦德银行的奉献精神和宝贵贡献。Homaira曾在集团显着增长和转型期间担任董事。与股东的互动仍然是我们治理的基石。我们将继续专注于增加我们已经很高水平的股东参与我们的年度股东大会。今年，我们将再次使用完全虚拟的形式，在2025年年度股东大会的成功基础上再接再厉，在那里，股东的参与和对提出的提案的支持是我们历史上最高的。

磨砺集团丨商业模式：资本纪律在行动2025年也是优化桑坦德足迹、提高盈利质量和加强集团网络效应和长期价值创造能力的战略决策之年。我们以具有吸引力的估值出售了Santander Bank Polska。这是一个强大的业务，拥有高质量的特许经营权和强大的本地执行力。我们的战略很明确：在核心市场进行规模化经营，通过共享平台和业务捕捉网络效应，并将资本配置在我们拥有可持续盈利和增长的最佳路径的地方。波兰交易做了三件重要的事：资本纪律不是做多。这是关于做创造最可持续价值的事情。在出售波兰之后，我们宣布了两项符合我们资本层次结构的补强收购：英国的TSB和美国的Webster。我们非常清楚我们的资本层次结构。我们优先考虑可盈利的有机增长，维持我们利润50%左右的普通派息政策，并将多余的资本分配给最具价值增值的机会，包括当回报超过回购时的选择性并购，并加强我们的战略地位。对TSB和Webster的收购满足了这些考验。重要的是，这些交易并不是为了增长而丨增长。它们加强了我们网络中的两个重要特许经营权，改善了我们的资金和存款组合，创造了有意义的成本和收入协同效应，并加速了两个市场的盈利能力改善。在宣布时，投资资本的预期回报大大高于股票回购的回报约6个百分点，这表明了该决定背后的理由。出售桑坦德银行Polska：结晶价值和增加可选性附加收购符合我们的资本层次结构：TSB和韦伯斯特首先，它结晶价值。我们实现了具有吸引力的估值，并释放了可以更有成效地重新部署的资本。第二，增加了资本的可选性。在银行业，选择性很重要。它可以让你投资穿越周期，在机会出现时果断行动，并且仍然可持续地向股东返还资本。此次出售加强了这种灵活性。第三，它改善了盈利组合。波兰的贡献是有价值的，但我们的战略目标不是简单地拥有好的企业；它是拥有桑坦德银行可以成为最佳所有者的企业，在这些企业中，规模、平台和网络效应加强了回报和韧性。资本纪律不是做多。这是关于做创造最可持续价值的事情。执行主席的Lette尊敬的股东同行回顾2025锐化集团商业模式业务凸显全球技术和平台AI：结构性优势，随时准备在全球范围内扩大规模欧元可持续性：有目的的利润更广泛的背景展望我们的2026-2028年目标截止首席执行官的Lette 2025结果股东价值关于u Sustainabilit我们的战略桑坦德银行在图中

TSB通过存款丰富、低风险的银行加强英国特许经营权TSB加强了我们在英国的特许经营权，使我们进入零售个人经常账户前3名和抵押贷款前5名。TSB的机会很明确：强大的抵押和存款基础，较低风险的资产负债表特征，以及提高成本效率的显着空间。此次整合将使我们能够改善资金状况、扩大运营规模，并应用我们的运营模式，以更低的单位成本提供更好的客户体验。这正是产生经营杠杆的组合，经营杠杆是可持续价值创造的引擎。我们预计到2028年，AT1后的Santander UK ROTE将从2025年的10%达到16%。这个目标基于一个明确的计划：整合纪律、在两到三年期间交付成本协同效应，以及应用我们的平台方法来提高服务和效率。我们将如何执行：客户服务连续性优先：在迁移和系统集成期间不会中断日常银行业务和服务可靠性。标准化和简化：减少产品和流程的重复；整合后台和控制功能；酌情迁移到通用平台。用纪律捕捉成本协同效应：调整采购、运营、技术和企业职能；在提高质量和降低单位成本的地方使用自动化和共享服务。加强客户的首要地位：利用组合特许经营深化关系，改善存款组合，支持更强大的资金配置。韦伯斯特加速美国转型，加强一个核心市场韦伯斯特加速我们在美国的转型——这个全球最大、最赚钱的银行市场，拥有深厚的资本市场，约占全球银行业利润的一半。我们在美国经营和投资已近二十年，该市场对桑坦德银行来说在战略上至关重要。韦伯斯特在东北部创造了排名前5的存款特许经营权，该地区的GDP规模与英国相当。它加强了我们的资金状况，增强了我们盈利增长的能力，并与具有良好整合和价值创造记录的高素质管理团队带来了强大的文化契合度。我们预计，到2028年，桑坦德银行的美国ROTE将达到18%，在美国最赚钱的银行中名列前茅，相比之下，我们的有机计划是到2028年达到15%，2025年则为10%。我们将有效整合，应用我们的运营模式，通过规模加强盈利能力并提供协同效应，同时保持纪律严明的风险管理。我们将如何执行：资金和存款作为优先事项：首要战略价值是更强的存款专营权和更好的资金稳定性；这支持了盈利增长，并减少了对更昂贵的批发资金的依赖。规模和平台杠杆：应用通用流程、现代数据和分析以及共享能力（风险、欺诈、运营）来降低单位成本并改善客户结果。客户连通性：连接跨商业、财富、支付解决方案和CIB的能力，以加强关系，尤其是对跨境经营的中小企业和公司而言。信贷审慎：保持承保纪律；及早整合风险治理和组合监控，明确问责。

TSB通过存款丰富、低风险的银行加强英国特许经营权TSB加强了我们在英国的特许经营权，使我们进入零售个人经常账户前3名和抵押贷款前5名。TSB的机会很明确：强大的抵押和存款基础，较低风险的资产负债表特征，以及提高成本效率的显着空间。此次整合将使我们能够改善资金状况、扩大运营规模，并应用我们的运营模式，以更低的单位成本提供更好的客户体验。这正是产生经营杠杆的组合，经营杠杆是可持续价值创造的引擎。我们预计到2028年，AT1后的Santander UK ROTE将从2025年的10%达到16%。这一目标基于一个明确的计划：整合纪律、在两到三年期间交付成本协同效应，以及应用我们的平台方法来提高服务和效率。我们将如何执行：客户服务连续性优先：在迁移和系统集成期间不会中断日常银行业务和服务可靠性。标准化和简化：减少产品和流程的重复；整合后台和控制功能；酌情迁移到通用平台。用纪律捕捉成本协同效应：调整采购、运营、技术和企业职能；在提高质量和降低单位成本的地方使用自动化和共享服务。加强客户的首要地位：利用组合特许经营深化关系，改善存款组合，支持更强大的资金配置。韦伯斯特加速美国转型，加强一个核心市场韦伯斯特加速我们在美国的转型——这个全球最大、最赚钱的银行市场，拥有深厚的资本市场，约占全球银行业利润的一半。我们在美国经营和投资已近二十年，该市场对桑坦德银行具有战略重要性。韦伯斯特在东北部创造了排名前5的存款专营权，该地区的GDP规模与英国相当。它加强了我们的资金状况，增强了我们盈利增长的能力，并与一支在整合和价值创造方面有着良好记录的高素质管理团队带来了强大的文化契合度。我们预计，到2028年，桑坦德银行的美国ROTE将达到18%，在美国最赚钱的银行中名列前茅，相比之下，我们的有机计划是到2028年达到15%，2025年则为10%。我们将有效整合，应用我们的运营模式，通过规模加强盈利能力并提供协同效应，同时保持纪律严明的风险管理。我们将如何执行：资金和存款作为优先事项：首要战略价值是更强的存款专营权和更好的资金稳定性；这支持了盈利增长，并减少了对更昂贵的批发资金的依赖。规模和平台杠杆：应用通用流程、现代数据和分析以及共享能力（风险、欺诈、运营）来降低单位成本并改善客户结果。客户连通性：连接跨商业、财富、支付解决方案和CIB的能力，以加强关系，尤其是对跨境经营的中小企业和公司而言。信贷审慎：保持承保纪律；及早整合风险治理和组合监控，明确问责。TSB和Webster预计将共同增加超过20亿欧元的增量利润，并加速我们到2028年实现20%以上ROTE的道路。出售波兰和协同效应后的收购的净影响预计将转化为两到三年协同效应后约9%的利润增长。同样重要的是，这些举措提高了我们收益的质量和可预测性。随着波兰的出售以及TSB和Webster的加入，我们大约80%的贷款账簿将是硬通货。随着时间的推移，这降低了波动性并支持更低的股权结构成本。在TSB和Webster之后，预计到2028年，所有核心市场的ROTE都将超过15%，其中约65%的税前利润（Operating PBT）欧元是以硬通货产生的。资本纪律为我们的雄心提供动力。这就是为什么我们可以投资于转型和AI，加强核心市场的特许经营权，并继续提高可持续的股东回报。综合影响：更强大的集团TSB Webster~到2028年硬币税前利润的65%更高的盈利质量和可预测性更低的波动性和股权的结构性成本欧元

在2023年投资者日，我们概述了桑坦德银行价值创造的新时代。从那时起，我们实现了年均股东价值创造，定义为每股有形账面价值增长加上14%的股息，表现优于我们的全球同行。市场已经认识到了这种复合资本和分配的能力：我们的股价已经上涨到10.65，我们已经实现了236%的股东总回报，包括股息的再投资。Santander Shares Performance 300 km 25020015010050 January 09,2015 at market close on February 24,2026 value of Santander ć s shares Initial investment 100 km 196% shareholder total return 10% CAGR2 296 km price adjusted for corporate actions over the period。根据彭博社的详细信息，初始价格调整为5.55欧元。假设在此期间进行股息再投资。总现金股息包括对2025年业绩的末期现金股息每股12.5美分（估计）退一步说，我们的做法对你，我们的股东的好处是明确的。我在2014年担任主席后，我们做出的第一个重大决定是通过75亿欧元的增资来加强我们的偿付能力。对于一位截至2015年1月9日投资了HOR100的股东，当股价为HOR5.891时，我们已经返还了HOR37.0现金，这意味着总回报为196%或10% CAGR2。截至二零二六年二月二十四日收市，本日股份的100只证券变动价为296只。这对你意味着什么：实实在在的长期价值创造

业务凸显ONE转型和我们的网络业务我们的规模是我们最大的优势之一，无论是在市场上还是在全球范围内。通过作为一个全球平台运营，我们可以共享人才，以及跨市场的投资、技术、数据和创新，提高我们的产品供应、我们的效率、服务质量和上市速度：这是一个转变。其次，桑坦德银行的独特地位还在于规模业务之间的网络效应：零售与商业、OpenBank、CIB、财富与保险以及支付。客户受益于完整和一致的银行。股东受益于多元化、韧性和多个增长引擎。这一节有两个目的。第一，按主要业务条线总结业绩和势头。其次，解释一下ONE转型和丨网络业务的战略逻辑，因为在客户期望不断上升、分销割裂、技术正在改变成本结构的世界中，它变得越来越重要。每天建立的零售信托利用一个转型零售&商业（零售）仍然是我们特许经营的核心。信托就是在这里建的一次工资存款，一次卡付，一次按揭付款。2025年，零售交付了77亿欧元的利润和17.7%的ROTE后AT1，具有严格的风险指标和强大的效率。简化继续改善客户体验和服务成本。我们正在建设我们所描述的拥有分行的丨数字化银行：数字化带来了便利和速度，分行越来越多地被定位为咨询和社区中心。客户想要无缝的数字化旅程，但他们也想要一家银行，当问题发生、决策复杂或他们想要建议时，它就在那里。我们的全渠道模式反映了这一现实。自我们开始转型以来，并自ONE Transformation推出以来不断加速，我们已将产品组合减少了61%，并将每百万客户的非商业FTE减少了29%，同时在我们的足迹上增加了全球技术平台的共同使用。这种简化是结构性的：更少的产品、更标准化的流程、更多的自动化、通用的平台。这就是我们如何为客户消除摩擦，并为股东创造运营杠杆。一次建设并在全球范围内进行部署。欧元我们在零售和商业领域的优先事项：首要地位和活跃客户：鼓励客户将他们的主要财务关系带到桑坦德银行，在那里我们成为了丨天天银行丨而不仅仅是偶尔的丨贷方丨。存款和资金实力：改善组合、稳定性和客户价值，同时保持定价纪律。建议主导的时刻：抵押贷款决策、储蓄和退休、保障需求，以及信托最重要的小企业支持领域。简化和自动化：持续降低产品复杂性，端到端数字化旅程，工业化运营。实施新的中小企业和企业商业模式：通过全球数字渠道和提供无缝客户旅程和产品/服务的开放平台，加速首要地位。辅以数据驱动的客户细分和专业咨询，支持高增长和国际活跃客户。零售也是风险纪律最明显的地方。我们的信贷表现反映了审慎的承销、多元化的投资组合和积极的管理。在更加不确定的宏观环境中，这一纪律仍将至关重要。更快地在各国部署产品增强功能和安全功能。更一致的客户旅程和服务标准。通过标准化前端旅程并将其与常见的后端流程集成，实现更低的服务成本。更好的数据和分析，因为客户行为是跨渠道一致捕获的。具有本土执行力的全球触达Corporate & Investment Banking（CIB）实现近28亿欧元的利润，AT1后ROTE为19.1%，具有很强的风险纪律和轻资本回报。我们的全球影响力，加上当地的执行力，以及强大的网络效应，继续使我们与众不同。我们利用伦敦和纽约的专业知识中心以及我们足迹上的连通性，深化拉丁美洲、欧洲和美国的客户关系。CIB也展示了桑坦德银行网络的力量：跨CIB、财富和商业的协作为客户创造了更强大的主张，为股东创造了更高的价值。公司不希望提供零散的服务；他们希望跨境可靠地交付综合能力借贷、支付、风险管理、咨询和投资解决方案。CIB也是我们在能源转型和更广泛的投资流动中发挥作用的关键推动因素。在地缘政治碎片化和供应链重组的时代，企业越来越需要能够以一致的风险标准、可靠的执行和本地知识支持跨境活动的合作伙伴。这就是桑坦德银行的优势之一：全球互联互通，在核心市场拥有领先的影响力。财富深化首要地位，不断增长的轻资本收益财富管理与保险（财富）是强大的增长引擎。2025年AT1后高回报68.5% ROTE和经常性手续费收入，该业务深化客户至上，提升轻资本成长性。我们正在加强Life & Pensions并扩展嵌入式保护，在客户旅程的自然时刻集成保护。做得好，这为股东创造了明确的客户利益和持久的费用收入。我们还在构建退休解决方案，以应对人口结构变化这一主要的长期趋势，并在客户从积累到减少时为他们提供服务。为什么这在战略上很重要：它增加了经常性费用收入在我们收益组合中的份额。它加深了客户关系，支持保留和首要地位。它支持更轻资本的模式，增加自由资本产生能力。它符合长期人口趋势，尤其是在欧洲和美国。从处理到商务平台Payments不断从交易处理商进化为技术驱动和增值的欧元商务平台。2025年，我们处理了约260亿笔交易，收单交易量为2380亿欧元，利润率不断扩大。我们的目标很明确：到2028年，我们的目标是实现两位数的收入增长、显着提高利润率和大幅降低单位成本，包括将每笔交易的成本降低约40%。这一点很重要，因为支付是客户立即感受到simple ć含义的地方：点击、点击、转账、结算无摩擦、无停机、无意外、安全。对股东来说，Payments是一个可扩展的平台，技术和数据可以在其中复合。支付也位于商业和信托的交汇处。防诈骗、身份认同、对账和纠纷管理，这些都不是丨后台丨题；它们是客户和商家体验到的可靠性。随着商业变得更加数字化和更加自动化，包括人工智能发起的交易，可信支付基础设施的价值增加。2025年收入增长17%，PagoNXT EBITDA利润率达到34.5%，提前于我们的3年计划。支付桑坦德银行模式的一个核心优势是按国家、业务组合和货币敞口进行多样化，结合起来提供弹性和更低波动性的增长。这不是一种权衡；这是一种设计特征。正是它让我们能够持续投资，并通过周期可持续地回报资本。执行主席的Lette尊敬的股东同行回顾2025锐化集团商业模式业务凸显全球技术和平台AI：结构性优势，随时准备在全球范围内扩大规模欧元可持续性：有目的的利润更广泛的背景展望我们的2026-2028年目标截止首席执行官的Lette 2025结果股东价值关于u Sustainabilit我们的战略桑坦德银行在图中

ONE转型和我们的网络业务我们的规模是我们最大的优势之一，无论是在市场上还是在全球范围内。通过作为一个全球平台运营，我们可以共享人才，以及跨市场的投资、技术、数据和创新，提高我们的产品供应、我们的效率、服务质量和上市速度：这是一个转变。其次，桑坦德银行的独特地位还在于规模业务之间的网络效应：零售与商业、OpenBank、CIB、财富与保险以及支付。客户受益于完整和一致的银行。股东受益于多元化、韧性和多个增长引擎。这一节有两个目的。第一，按主要业务条线总结业绩和势头。其次，解释一下ONE转型和丨网络业务的战略逻辑，因为在客户期望不断上升、分销割裂、技术正在改变成本结构的世界中，它变得越来越重要。每天建立的零售信托利用一个转型零售&商业（零售）仍然是我们特许经营的核心。信托就是在这里建的一次工资存款，一次卡付，一次按揭付款。2025年，零售交付了77亿欧元的利润和17.7%的ROTE后AT1，具有严格的风险指标和强大的效率。简化继续改善客户体验和服务成本。我们正在建设我们所描述的具有分支机构的丨数字化银行：数字化带来了便利和速度，分支机构越来越多地被定位为咨询和社区中心。客户想要无缝的数字化旅程，但他们也想要一家银行，当问题发生、决策复杂或他们想要建议时，它就在那里。我们的全渠道模式反映了这一现实。自我们开始转型以来，并自ONE Transformation推出以来不断加速，我们已将产品组合减少了61%，并将每百万客户的非商业FTE减少了29%，同时在我们的足迹上增加了全球技术平台的共同使用。这种简化是结构性的：更少的产品、更标准化的流程、更多的自动化、通用的平台。这就是我们如何为客户消除摩擦，并为股东创造运营杠杆。一次建设并在全球范围内进行部署。欧元我们在零售和商业领域的优先事项：首要地位和活跃客户：鼓励客户将他们的主要财务关系带到桑坦德银行，在那里我们成为了丨天天银行丨而不仅仅是偶尔的丨贷方丨。存款和资金实力：改善组合、稳定性和客户价值，同时保持定价纪律。建议主导的时刻：抵押贷款决策、储蓄和退休、保护需求，以及小企业支持信托最重要的领域。简化和自动化：持续降低产品复杂性，端到端数字化旅程，工业化运营。实施新的中小企业和企业业务模式：通过全球数字渠道和提供无缝客户旅程和产品/服务的开放平台，加速首要地位。辅以数据驱动的客户细分和专业咨询，支持高增长和国际活跃客户。OpenBank与我们的消费金融平台：ONE转型，责任伸缩。面向个人的单一Santander应用程序，为Santander和OpenBank品牌提供动力Openbank和我们的消费金融平台继续扩大规模。我们仍然专注于盈利性增长、简化和数字化规模。消费金融与数字银行融合为单一的运营模式，将提升清晰度和效率。这一点至关重要：扩展数字平台不仅是一项分销挑战；它是一种运营模式，挑战共同的旅程、共同的流程和可扩展的技术。我们每天都在增加大约20,000个客户。Openbank ć的势头反映了客户对速度和简单性的需求，也反映了对安全性、监管保护和稳定性的需求。我们的雄心是提供两全其美的体验：桑坦德级控制、弹性和信任的数字优先体验。一项关键的运营承诺支持了这一点：到2026年在所有零售和OpenBank国家都有一个应用程序。客户应该认识到桑坦德银行的感受，无论他们在哪里与我们合作。在运营方面，一个应用程序和共同的旅程对于有效扩展至关重要。桑坦德银行（Santander）和开放银行（OpenBank）解锁了什么丨一个app ć：零售也是风险纪律最明显的地方。我们的信贷表现反映了审慎的承销、多元化的投资组合和积极的管理。在更加不确定的宏观环境下，这一纪律仍将是必不可少的。Openbank更快地在各国部署产品增强功能和安全功能。更一致的客户旅程和服务标准。通过标准化前端旅程并将其与常见的后端流程集成，实现更低的服务成本。更好的数据和分析，因为客户行为是跨渠道一致捕获的。具有本土执行力的全球影响力Corporate & Investment Banking（CIB）实现了超过28亿欧元的利润，AT1后ROTE为19.1%，具有很强的风险纪律和轻资本回报。我们的全球影响力，加上当地的执行力，以及强大的网络效应，继续使我们与众不同。我们利用伦敦和纽约的专业知识中心以及我们足迹上的连通性，深化拉丁美洲、欧洲和美国的客户关系。CIB也展示了桑坦德银行网络的力量：跨CIB、财富和商业的协作为客户创造了更强大的主张，为股东创造了更高的价值。公司不希望提供零散的服务；他们希望跨境可靠地交付综合能力借贷、支付、风险管理、咨询和投资解决方案。CIB也是我们在能源转型和更广泛的投资流动中发挥作用的关键推动因素。在地缘政治碎片化和供应链调整的时代，企业越来越需要能够以一致的风险标准、可靠的执行和本地知识支持跨境活动的合作伙伴。这就是桑坦德银行的优势之一：全球互联互通，在核心市场拥有领先的影响力。CIB从代加工到商务平台Payments不断从一个交易处理商进化为一个技术驱动、增值的欧元商务平台。2025年，我们处理了约260亿笔交易，收单交易量为2380亿欧元，利润率不断扩大。我们的目标很明确：到2028年，我们的目标是实现两位数的收入增长、显着提高利润率和大幅降低单位成本，包括将每笔交易的成本降低约40%。这一点很重要，因为付款是客户立即感受到simple ć含义的地方：点击、点击、转账、结算无摩擦、无停机、无意外、安全。对股东而言，Payments是一个可扩展的平台，技术和数据可以在其中复合。支付也位于商业和信托的交汇处。防诈骗、身份认同、对账和纠纷管理，这些都不是丨后台丨话题；它们是客户和商家体验到的可靠性。随着商业变得更加数字化和更加自动化，包括人工智能发起的交易，可信支付基础设施的价值增加。2025年收入增长17%，PagoNXT EBITDA利润率达到34.5%，提前于我们的3年计划。支付桑坦德银行模式的一个核心优势是按国家、业务组合和货币敞口进行多样化，结合起来以较低的波动性提供韧性和增长。这不是一种权衡；这是一种设计特征。它是让我们能够持续投资并通过周期可持续地回报资本的原因。尊敬的股东同行回顾2025锐化集团商业模式Global Tech & Platforms AI：结构性优势，随时准备在全球范围内扩大规模》Sustainability：Profit with purpose The broader context Looking forward to our 2026-2028 targets Closing

ONE转型和我们的网络业务我们的规模是我们最大的优势之一，无论是在市场上还是在全球范围内。通过作为一个全球平台运营，我们可以共享人才，以及跨市场的投资、技术、数据和创新，提高我们的产品供应、我们的效率、服务质量和上市速度：这是一个转变。其次，桑坦德银行的独特地位还在于规模业务之间的网络效应：零售与商业、OpenBank、CIB、财富与保险以及支付。客户受益于完整和一致的银行。股东受益于多元化、韧性和多个增长引擎。这一节有两个目的。第一，按主要业务条线总结业绩和势头。其次，解释一下ONE转型和丨网络业务的战略逻辑，因为在客户期望不断上升、分销割裂、技术正在改变成本结构的世界中，它变得越来越重要。每天建立的零售信托利用一个转型零售&商业（零售）仍然是我们特许经营的核心。信托就是在这里建的一次工资存款，一次卡付，一次按揭付款。2025年，零售交付了77亿欧元的利润和17.7%的ROTE后AT1，具有严格的风险指标和强大的效率。简化继续改善客户体验和服务成本。我们正在建设我们所描述的具有分支机构的丨数字化银行：数字化带来了便利和速度，分支机构越来越多地被定位为咨询和社区中心。客户想要无缝的数字化旅程，但他们也想要一家银行，当问题发生、决策复杂或他们想要建议时，它就在那里。我们的全渠道模式反映了这一现实。自我们开始转型以来，并自ONE Transformation推出以来不断加速，我们已将产品组合减少了61%，并将每百万客户的非商业FTE减少了29%，同时在我们的足迹上增加了全球技术平台的共同使用。这种简化是结构性的：更少的产品、更标准化的流程、更多的自动化、通用的平台。这就是我们如何为客户消除摩擦，并为股东创造运营杠杆。一次建设并在全球范围内进行部署。欧元我们在零售和商业领域的优先事项：首要地位和活跃客户：鼓励客户将他们的主要财务关系带到桑坦德银行，在那里我们成为了丨天天银行丨而不仅仅是偶尔的丨贷方丨。存款和资金实力：改善组合、稳定性和客户价值，同时保持定价纪律。建议主导的时刻：抵押贷款决策、储蓄和退休、保护需求，以及小企业支持信托最重要的领域。简化和自动化：持续降低产品复杂性，端到端数字化旅程，工业化运营。实施新的中小企业和企业业务模式：通过全球数字渠道和提供无缝客户旅程和产品/服务的开放平台，加速首要地位。辅以数据驱动的客户细分和专业咨询，支持高增长和国际活跃客户。OpenBank与我们的消费金融平台：ONE转型，责任伸缩。面向个人的单一Santander应用程序，为Santander和OpenBank品牌提供动力Openbank和我们的消费金融平台继续扩大规模。我们仍然专注于盈利性增长、简化和数字化规模。消费金融与数字银行融合为单一的运营模式，将提升清晰度和效率。这一点至关重要：扩展数字平台不仅是一项分销挑战；它是一种运营模式，挑战共同的旅程、共同的流程和可扩展的技术。我们每天都在增加大约20,000个客户。Openbank ć的势头反映了客户对速度和简单性的需求，也反映了对安全性、监管保护和稳定性的需求。我们的雄心是提供两全其美的体验：桑坦德级控制、弹性和信任的数字优先体验。一项关键的运营承诺支持了这一点：到2026年在所有零售和OpenBank国家都有一个应用程序。客户应该认识到桑坦德银行的感受，无论他们在哪里与我们合作。在运营方面，一个应用程序和共同的旅程对于有效扩展至关重要。桑坦德银行（Santander）和开放银行（OpenBank）解锁了什么丨一个app ć：零售也是风险纪律最明显的地方。我们的信贷表现反映了审慎的承销、多元化的投资组合和积极的管理。在更加不确定的宏观环境下，这一纪律仍将是必不可少的。Openbank更快地在各国部署产品增强功能和安全功能。更一致的客户旅程和服务标准。通过标准化前端旅程并将其与常见的后端流程集成，实现更低的服务成本。更好的数据和分析，因为客户行为是跨渠道一致捕获的。全球触达与本地执行Corporate & Investment Banking（CIB）实现近28亿欧元的利润，AT1后ROTE为19.1%，具有很强的风险纪律和轻资本回报。我们的全球影响力，加上当地的执行力，以及强大的网络效应，继续使我们与众不同。我们利用伦敦和纽约的专业知识中心以及我们足迹上的连通性，深化拉丁美洲、欧洲和美国的客户关系。CIB也展示了桑坦德银行网络的力量：跨CIB、财富和商业的协作为客户创造了更强大的主张，为股东创造了更高的价值。公司不希望提供零散的服务；他们希望跨境可靠地交付综合能力借贷、支付、风险管理、咨询和投资解决方案。CIB也是我们在能源转型和更广泛的投资流动中发挥作用的关键推动因素。在地缘政治碎片化和供应链调整的时代，企业越来越需要能够以一致的风险标准、可靠的执行和本地知识支持跨境活动的合作伙伴。这就是桑坦德银行的优势之一：全球互联互通，在核心市场拥有领先的影响力。财富深化首要地位，不断增长的轻资本收益财富管理与保险（财富）是强大的增长引擎。2025年AT1后ROTE高达68.5%，经常性手续费收入，该业务深化客户至上，提升轻资本成长性。我们正在加强Life & Pensions并扩展嵌入式保护，在客户旅程的自然时刻集成保护。做得好，这为股东创造了明确的客户利益和持久的费用收入。我们还在构建退休解决方案，以应对人口结构变化这一主要的长期趋势，并在客户从积累到减少时为他们提供服务。为什么这在战略上很重要：它增加了经常性费用收入在我们收益组合中的份额。它加深了客户关系，支持保留和首要地位。它支持更轻资本的模式，增加自由资本产生能力。它符合长期人口趋势，尤其是在欧洲和美国。从处理到商务平台Payments不断从交易处理商进化为技术驱动和增值的欧元商务平台。2025年，我们处理了约260亿笔交易，收单交易量为2380亿欧元，利润率不断扩大。我们的目标很明确：到2028年，我们的目标是实现两位数的收入增长、显着提高利润率和大幅降低单位成本，包括将每笔交易的成本降低约40%。这一点很重要，因为付款是客户立即感受到simple ć含义的地方：点击、点击、转账、结算无摩擦、无停机、无意外、安全。对股东而言，Payments是一个可扩展的平台，技术和数据可以在其中复合。支付也位于商业和信托的交汇处。防诈骗、身份认同、对账和纠纷管理，这些都不是丨后台丨题；它们是客户和商家体验到的可靠性。随着商业变得更加数字化和更加自动化，包括人工智能发起的交易，可信支付基础设施的价值增加。2025年收入增长17%，PagoNXT EBITDA利润率达到34.5%，提前于我们的3年计划。支付桑坦德银行模式的一个核心优势是按国家、业务组合和货币敞口进行多样化，结合起来以较低的波动性提供韧性和增长。这不是一种权衡；这是一种设计特征。正是它让我们能够持续投资，并通过周期可持续地回报资本。尊敬的股东同行们回顾2025锐化集团商业模式Global Tech & Platforms AI：结构性优势，准备在全球范围内扩大规模》Sustainability：Profit with purpose The broader context Looking forward to our 2026-2028 targets Closing

Global Tech & Platforms：成本和收入优势我们的全球技术和平台是Santander结构性优势的核心来源。原理很简单：一次建设，到处部署（多租户、持续交付）。通过将应该通用的东西标准化并跨市场重用能力，我们可以更快地提供更好的体验，并具有更强的控制和更低的单位成本。运营多租户SaaS（软件即服务）我们利用了显着的规模经济。在客户期望值不断上升、威胁不断演变、技术周期不断加速的世界中，这种方法变得越来越重要。它还支撑了银行业最重要的事情：可靠和信任的解决方案，这些解决方案可以持续、安全和大规模地工作。我们专有的核心银行平台Gravity就是一个很好的例子。Gravity已支持集团超50%的技术运营，每年处理1.3万亿笔交易。它提供了一个通用架构，使我们能够大规模现代化和简化：共享数据基础、可重用组件以及跨市场的一致控制。在过去3年中实现的效率使我们能够投入巨资开发和发展我们的全球多租户平台（Payments、Cards、AML等），这将使我们能够推进到下一个技术周期，Gravity 2.0。正是全平台模式，将充分利用我们的规模经济和全球存在。Gravity 2.0为人工智能驱动的世界加强了这一基础，从而能够实现更快的产品交付；更安全、更可追踪的数据使用；以及无需从头开始重建即可跨国家部署新能力的能力。这一全球平台战略超越了核心银行业务。我们正在构建和扩展跨关键价值流的平台，包括入职、支付和欺诈预防，以便可以在整个集团内部署在一个市场上取得的改进。随着我们继续扩展通用平台和共享服务，我们预计这些好处将复合：更快的上市时间、更高的客户满意度，以及更低的单位成本，支持我们的雄心，即随着我们越来越多地一次构建并在整个集团部署，以结构上更高效的运营模式实现增长。执行主席的Lette尊敬的股东同行回顾2025锐化集团商业模式业务凸显全球技术和平台AI：结构性优势，准备在全球范围内扩展》可持续发展：有目的的盈利更广泛的背景展望我们的2026-2028年目标截止首席执行官的Lette 2025结果股东价值关于u Sustainabilit我们的战略桑坦德银行在图中

我们还在整个组织中使用人工智能工具；构建我们自己的人工智能代理；并开始大规模部署人工智能，以利用未来几年将继续出现的好处。人工智能改善了我们为客户服务的方式以及我们经营银行的方式。超个性化的参与和优惠，利用先进的模型在正确的时间、通过正确的渠道、以正确的主张和价格识别客户需求。我们正在加速跨国家的全球扩展，扩展次优交互能力，通过建立正式的全球框架来标准化方法，预测长期客户价值并预测收购价值。风险管理，包括欺诈预防和金融犯罪，增强保护、决策速度和准确性--增强客户信任。我们加强了智能筛选、自动化了解你的客户（KYC）和高级事务监控等能力。联络中心协助和数字自助服务，包括帮助同事更快、更一致地解决案件的副驾驶，以及改善解决方案和客户体验的对话式AI。墨西哥的应用内AI聊天机器人现在每月处理超过30万个查询（相比之下，此前通过公共机器人处理的查询为10万个）。从OpenBank开始，针对未被识别的交易正在推进先进的能力，并为在各国逐步推出而设计。支付智能和嵌入式金融，利用数据帮助商户更快地进行和解，管理欺诈，在为向代理商务演进做好准备的同时，以更大的确定性进行运营。最近的一个例子是我们基于地理位置的欺诈预防试点，该试点在西班牙启动，旨在减少跨境交易的虚假下降。它已经支持c.700的每日交易，有可能使超过50万客户受益，并可扩展到其他国家。面向客户的举措我们如何开展转型举措我们已将人工智能嵌入日常工作流程。大约30,000名员工正在使用先进的人工智能工具，提供超过7,000个活跃的人工智能代理，这些代理可以增强文件起草、改进信息分析，并自动化较低附加值的任务，为影响更大的活动解锁容量。我们开发了100多个自动化代理，并提升了800多名复杂流程智能自动化高级工具工程师的技能。我们现在有超过6,000名开发人员利用编码代理来加快交付时间并提高软件质量。我们正在将人工智能应用于直接影响客户体验、信任和生产力的领域。这种做法已经产生了切实的结果。2025年，我们从一组AI计划中产生了约2.8亿欧元的可测量价值，代表了我们在整个业务中最成熟和可测量的用例。我们有选择地、有纪律地对待人工智能。我们在内部建立核心能力；在适当的情况下建立合作伙伴；并围绕数据和模型嵌入强大的治理。规模化的AI需要信任，信任需要控制：严格的数据保护、模型可追溯性和明确的问责制。这就是为什么数据是业务优先事项。人工智能只有通过可信、管理良好、管理良好和上下文丰富的数据才能扩展。我们正在融合集团的数据架构，推进云采用，并加强端到端治理，以便每个模型和代理都在可追踪、安全和可重用的数据上运行。人工智能也是信任的核心：更好的欺诈预防、更智能的风险决策和更个性化的服务，提供强大的治理和数据保护。人工智能在2025年交付了什么，以及我们如何开始扩展ENDiscipline，Governance and Trust AI：一种结构性优势，准备在全球范围内扩展ENAI并不是桑坦德银行内部的一项单独举措。它根植于我们的运营方式中，对银行业的竞争力越来越重要。但让我非常清楚AI在今天意味着什么：AI不再仅仅是一场技术讨论；它从根本上说是一场领导力、文化和执行力的挑战。赢家将不会是运行试点最多的组织。他们将是那些改变他们的工作方式的组织，他们如何做出决策，他们如何构建，他们如何管理数据和模型，以及他们如何在控制下快速扩展和执行。我们在人工智能方面具有结构性优势，因为我们将强大、值得信赖的全球品牌的基础资产与规模化的三个要素结合在一起：跨越零售、商业和企业银行业务的数百万深度客户关系，跨越支付和账户的日常交易数据流动，以及通过周期负责任地支持客户的资产负债表能力和风险专业知识。当AI应用到真实的操作系统客户旅程、风险决策、防欺诈、服务渠道、产品开发、和运营。这不仅仅是数据；这是我们经营业务的方式。这就是桑坦德银行正在关注的地方。为什么桑坦德银行具有结构优势AI不再仅仅是一场技术讨论；它从根本上说是一场领导力、文化和执行方面的挑战。执行主席的Lette尊敬的股东同行回顾2025锐化集团商业模式业务凸显全球技术和平台AI：结构性优势，随时准备在全球范围内扩大规模欧元可持续性：有目的的利润更广泛的背景展望我们的2026-2028年目标截止首席执行官的Lette 2025结果股东价值关于u Sustainabilit我们的战略桑坦德银行在图中

我们还在整个组织中使用人工智能工具；构建我们自己的人工智能代理；并开始大规模部署人工智能，以利用未来几年将继续出现的好处。人工智能改善了我们为客户服务的方式以及我们经营银行的方式。超个性化的参与和优惠，利用先进的模型在正确的时间、通过正确的渠道、以正确的主张和价格识别客户需求。我们正在加速跨国家的全球扩展，扩展次优交互能力，通过建立正式的全球框架来标准化方法，预测长期客户价值并预测收购价值。风险管理，包括欺诈预防和金融犯罪，增强保护、决策速度和准确性--增强客户信任。我们加强了智能筛选、自动化了解你的客户（KYC）和高级事务监控等能力。联络中心协助和数字自助服务，包括帮助同事更快、更一致地解决案件的副驾驶，以及改善解决方案和客户体验的对话式AI。墨西哥的应用内AI聊天机器人现在每月处理超过30万个查询（相比之下，此前通过公共机器人处理的查询为10万个）。从OpenBank开始，正在为未被识别的交易开发先进的功能，并为在各国逐步推出而设计。支付智能和嵌入式金融，利用数据帮助商户更快地和解，管理欺诈，在为向代理商务演进做好准备的同时，以更大的确定性运营。最近的一个例子是我们基于地理位置的欺诈预防试点，该试点在西班牙启动，旨在减少跨境交易的虚假下降。它已经支持c.700每日交易，有可能使超过50万客户受益，并可扩展到其他国家。面向客户的举措我们如何开展转型举措我们已将人工智能嵌入日常工作流程中。大约30,000名员工正在使用先进的人工智能工具，提供超过7,000个活跃的人工智能代理，这些代理可以增强文件起草、改进信息分析，并自动化较低附加值的任务，为影响更大的活动解锁容量。我们开发了100多个自动化代理，提升了800多名复杂流程智能自动化高级工具工程师的技能。我们现在有超过6,000名开发人员利用编码代理来加快交付时间并提高软件质量。我们正在将人工智能应用于直接影响客户体验、信任和生产力的领域。这种做法已经产生了切实的结果。2025年，我们从一组AI计划中产生了约2.8亿欧元的可测量价值，代表了我们在整个业务中最成熟和可测量的用例。我们有选择地、有纪律地对待人工智能。我们在内部建立核心能力；在适当的情况下建立合作伙伴；并围绕数据和模型嵌入强大的治理。规模化的AI需要信任，信任需要控制：严格的数据保护、模型可追溯性和明确的问责制。这就是为什么数据是业务优先事项。人工智能只有通过可信、管理良好、管理良好和上下文丰富的数据才能扩展。我们正在融合集团的数据架构，推进云采用，并加强端到端治理，以便每个模型和代理都在可追踪、安全和可重用的数据上运行。人工智能也是信任的核心：更好的欺诈预防、更智能的风险决策和更个性化的服务，提供强大的治理和数据保护。人工智能在2025年交付了什么，以及我们如何开始扩展欧元纪律、治理和信任人工智能在桑坦德银行内部并不是一个单独的举措。它根植于我们的运营方式中，对银行业的竞争力越来越重要。但让我非常清楚AI在今天意味着什么：AI不再仅仅是一场技术讨论；它从根本上是一场领导力、文化和执行挑战。赢家将不会是运行试点最多的组织。他们将是那些改变他们的工作方式的组织，他们如何做出决策，他们如何构建，他们如何管理数据和模型，以及他们如何通过控制快速扩展和执行。我们在人工智能方面具有结构性优势，因为我们将强大、值得信赖的全球品牌的基础资产与规模化的三个要素结合在一起：跨越零售、商业和企业银行业务的数百万深度客户关系，跨越支付和账户的日常交易数据流动，以及通过周期负责任地支持客户的资产负债表能力和风险专业知识。当AI应用到真实的操作系统客户旅程、风险决策、防欺诈、服务渠道、产品开发、和运营。这不仅仅是数据；这是我们经营业务的方式。这就是桑坦德银行正在关注的地方。为什么桑坦德银行具有结构优势尊敬的股东同行回顾2025年锐化集团的商业模式业务凸显全球技术和平台可持续性：有目的的盈利更广阔的背景展望我们2026-2028年的目标完成

可持续发展：有目的的盈利在不断变化的世界中，我们仍然决心利用我们的商业模式应对全球挑战，同时为我们的股东带来回报。这一承诺有助于指导我们如何分配资本、支持客户以及投资于我们经营所在社区的长期健康。自2019年以来，我们已经筹集了1740亿欧元的绿色金融，提前18个月实现了2025年的目标，并将桑坦德银行定位为全球领先的可再生能源项目融资银行。支持能源转型需要规模、专业知识和与客户的长期合作伙伴关系，也需要谨慎。我们致力于负责任地为这一过渡提供资金，帮助我们的客户脱碳，同时保护我们资产负债表的弹性。可持续发展还意味着扩大机会。自2023年以来，我们的普惠金融计划增加了630万人，使他们能够获得金融服务、教育和微型企业贷款。金融包容性和赋权不仅是一个社会目标；它们支持更强大的社区、更具韧性的地方经济和未来的客户增长。教育和就业能力仍然是我们贡献的核心。2025年，我们通过桑坦德奖学金、大学和大学支持了约460万人，培养了教育、创业精神和学生丨就业能力1。我们这样做是因为长期繁荣需要技能、流动性和机会，也因为它与我们的目标直接一致：帮助人们和企业繁荣。在这些领域中的每一个领域，绿色金融；金融普惠；就业、教育和创业，我们在实现目标的同时提供利润。对股东来说，这很重要，因为它反映了一家为耐用性而建立的银行：能够通过周期增长、投资和服务，同时加强对我们经营所在社区的信任。在https://www.santanderopenacademy.com/en/index.html#查看我们开放的学习和发展机会#人们自2023年以来通过我们的金融普惠计划帮助了630万人可持续性作为风险纪律和资产负债表弹性可持续性在财务上也很重要，因为它会影响信贷质量、保险结果、客户竞争力、监管和长期资本成本。我们的方法很实用：支持客户完成过渡，负责任地管理气候和相关风险，并确保我们为社区、企业和股东提供可持续的增长融资。我们继续将可持续性嵌入我们的治理、业务和风险管理中。我们的融资决策基于客观和个性化评估，符合当地法律法规。执行主席的Lette尊敬的股东同行回顾2025锐化集团商业模式业务凸显全球技术和平台AI：结构性优势，随时准备在全球范围内扩大规模欧元可持续性：有目的的盈利更广泛的背景展望我们2026-2028年的目标是结束首席执行官的Lette 2025结果股东价值关于u Sustainabilit我们的战略桑坦德银行在图中# 2025年通过桑坦德奖学金、大学和大学获得支持的人数约为460万人#通过我们的金融普惠计划受益于金融普惠措施（2023-2025年）的人数为630万人

大背景：变化世界中的稳定全球环境依然复杂。地缘政治分裂、人口结构变化、能源转型和快速的技术进步正在重塑世界。许多地区的增长仍低于长期历史平均水平。公共债务水平升高。波动性不会消失。四个长期大趋势尤为重要：人口老龄化和移民正在重塑劳动力市场、储蓄模式和退休制度。在许多国家，老年公民的比例将在未来十年急剧上升，增加了对退休解决方案、长期储蓄产品和保险的需求。银行有能力支持客户满足这些不断变化的需求，同时通过这些服务产生可持续价值，将建议、可信赖的关系和可扩展的平台结合起来，尤其是在财富管理和保险领域。向低碳经济转型需要在可再生能源、电网、工业转型和新技术方面进行大量投资。融资将是核心，能够负责任地大规模调动资本的银行将发挥关键作用。人工智能正在加速生产力潜力，但也在改变竞争动态。它将重塑成本结构、客户行为和期望以及产品交付方式。它还将增加能源需求，并加剧对有韧性的数字基础设施和网络安全的需求。在这种环境下，技术领导力和执行纪律不是可有可无的。人口变化人工智能走在前列的能源转型技术地缘政治和碎片化全球经济正在从全球化时代过渡到越来越多地由碎片化和相互竞争的集团所定义的时代。关税制度和供应链转移正在改变投资和贸易模式。国防开支正在上升，地缘政治风险仍然很高。这种环境增加了不确定性，这使得有韧性、资本充足的银行对家庭和企业更加重要。此外，像桑坦德银行这样的银行在帮助各国加强防御方面发挥着关键作用。我们已经在发挥自己的作用，随时准备做更多的事情。全球经济增长比大流行前的历史平均水平（3.2%对3.7%）少了半个百分点。目前的五年平均全球增长预测处于几十年来的最低水平之列。从这个角度来看：失去半个百分点的全球GDP增长，在短短五年内转化为减少10万亿美元的产出。这相当于德国和日本这两个世界第三和第四大经济体的名义GDP总和。与此同时，全球公共债务将自1948年以来首次达到世界GDP的100%。在此背景下，许多政府迫切需要重新思考其增长模式。加快长期和可持续增长需要更高的投资，而投资只有更多的融资才能增加。更高的经济增长不仅仅是宏观经济的必要性，因为低增长现在是最大的金融稳定风险——这是政客、监管机构和监管机构必须关注的问题。欧洲的情况就是如此，需要重新设定对所有部门的处理方法，包括金融监管和监管，并为增长和竞争力增加一个额外的次要任务。欧洲有一个独特的机会，因为我们有一个模型，该模型经过优化后，总体上仍然是最好的，因为它提供了具有社会稳定和包容性的高增长。在一个两极世界中，一边是美国，一边是中国，如果欧洲希望继续成为全球参与者并使其模式可持续，欧元必须紧急采取行动，提高增长水平。领导者明白需要做什么。欧洲丨过度诊断丨且丨执行不足ć。正如马里奥·德拉吉（Mario Draghi）所说，我们现在的不作为不仅威胁到该地区的竞争力，还威胁到我们的主权丨。在地缘政治风险和不确定性加剧的全球环境中，桑坦德银行的多元化是一个关键的差异化因素。它通过降低波动性并使我们能够在整个周期内交付可预测的结果，从实质上降低了风险。我们的研究团队通过一个假设的丨桑坦德银行（Santander）国家的镜头评估了银行部门风险的可变性，该镜头使用来自该集团各个市场的汇总银行风险指标构建。这项研究表明，桑坦德银行在同行中具有最大的相关性驱动的波动性降低。桑坦德银行在拉丁美洲的战略投资对稳定集团的风险状况起到了重要作用。值得注意的是，巴西与拉丁美洲以外的所有桑坦德银行市场表现出的相关性要么为负，要么微不足道，使其成为风险分散的关键贡献者。当务之急：更快的增长为什么桑坦德银行在这种环境下处于有利地位执行主席的Lette回顾尊敬的股东同行2025年锐化集团的商业模式业务凸显全球技术和平台AI：结构性优势，随时准备在全球范围内扩大业务欧元可持续性：有目的的利润更广泛的背景展望我们2026-2028年的目标截止首席执行官的Lette 2025年结果股东价值关于u Sustai nabilit我们的strate g sa ntander在数字中的每股收益波动性在同行中最低1（1999-2025年）11%利润增长1999-2025年的数字截至12月25日的重述前。资料来源：彭博，采用GAAP标准。ote：自1月9日以来第一个可用数据开始的季度EPS标准差。同行：花旗、JP摩根、美国银行、富国银行、Unicredit、UBS、Socit Gnrale、BP Paribas、IG。截至9M’25的同行数据

全球环境依然复杂。地缘政治分裂、人口结构变化、能源转型和快速技术进步正在重塑世界。许多地区的增长仍低于长期历史平均水平。公共债务水平升高。波动性不会消失。四个长期大趋势尤为重要：人口老龄化和移民正在重塑劳动力市场、储蓄模式和退休制度。在许多国家，老年公民的比例将在未来十年急剧上升，增加了对退休解决方案、长期储蓄产品和保险的需求。银行有能力支持客户满足这些不断变化的需求，同时通过这些服务产生可持续价值，将建议、可信赖的关系和可扩展的平台结合起来，尤其是在财富管理和保险领域。向低碳经济转型需要在可再生能源、电网、工业转型和新技术方面进行大量投资。融资将是核心，能够负责任地大规模调动资本的银行将发挥关键作用。人工智能正在加速生产力潜力，但也在改变竞争动态。它将重塑成本结构、客户行为和期望以及产品交付方式。它还将增加能源需求，并加剧对具有韧性的数字基础设施和网络安全的需求。在这种环境下，技术领导力和执行纪律不是可有可无的。人口变化人工智能走在前列的能源转型技术地缘政治和碎片化全球经济正在从全球化时代过渡到越来越多地由碎片化和相互竞争的集团所定义的时代。关税制度和供应链转移正在改变投资和贸易模式。国防开支正在上升，地缘政治风险仍然很高。这种环境增加了不确定性，这使得有韧性、资本充足的银行对家庭和企业更加重要。此外，像桑坦德银行这样的银行在帮助各国加强防御方面发挥着关键作用。我们已经在发挥自己的作用，随时准备做更多的事情。全球经济增速比大流行前的历史平均水平（3.2%对3.7%）低半个百分点。目前的五年全球平均增长预测是几十年来最低的。从这个角度来看：失去半个百分点的全球GDP增长，在短短五年内转化为减少10万亿美元的产出。这相当于德国和日本这两个世界第三和第四大经济体的名义GDP总和。与此同时，全球公共债务将自1948年以来首次达到世界GDP的100%。在此背景下，许多政府迫切需要重新思考其增长模式。加快长期和可持续增长需要更高的投资，只有更多的融资才能增加投资。更高的经济增长不仅仅是宏观经济的必要性，因为低增长现在是最大的金融稳定风险——这是政客、监管机构和监管机构必须关注的问题。欧洲就是这种情况，在欧洲，对包括金融监管和监管在内的所有部门的做法都需要重新设定，并为增长和竞争力增加一项额外的次要任务。欧洲有一个独特的机会，因为我们有一个模型，该模型经过优化后，总体上仍然是最好的，因为它提供了具有社会稳定和包容性的高增长。在一个两极世界中，一边是美国，另一边是中国，如果欧洲希望继续成为全球参与者并使其模式可持续，它必须紧急采取行动，提高增长水平。领导者明白需要做什么。欧洲丨过度诊断丨且丨执行不足ć。正如马里奥·德拉吉（Mario Draghi）所说，我们现在的不作为不仅威胁到该地区的竞争力，还威胁到我们的主权丨。在地缘政治风险和不确定性加剧的全球环境中，桑坦德银行的多元化是一个关键的差异化因素。它通过降低波动性并使我们能够在整个周期内交付可预测的结果，从实质上降低了风险。我们的研究团队通过假设的丨桑坦德银行（Santander）国家的镜头评估了银行部门风险的可变性，该镜头使用来自该集团各个市场的汇总银行风险指标构建。这项研究表明，桑坦德银行在同行中具有最大的相关性驱动的波动性降低。桑坦德银行在拉丁美洲的战略投资对稳定集团的风险状况起到了重要作用。值得注意的是，巴西与拉丁美洲以外的所有桑坦德银行市场表现出的相关性要么为负，要么微不足道，使其成为风险分散的关键贡献者。当务之急：更快的增长为什么桑坦德银行在这种环境下处于有利地位如果欧洲希望继续成为全球参与者并使其模式可持续，欧元它必须紧急采取行动，提高增长水平尊敬的股东同行回顾2025年锐化集团的商业模式业务凸显全球技术与平台AI：结构性优势，准备在全球范围内扩大规模欧元可持续性：有目的的利润展望我们2026-2028年的目标收盘时的每股收益波动性在同行中最低1（1999-2025年）1.1X 1.8x7.8x 4.9x 1.3x7.5x 1.2x0.7x 3.4x 8.0x 608% 292% 141% 119% 117% 89% 43% 42% 38% 11%利润增长1999-2025年我们为耐用性而建立我们不寻求短期优势F igures截至12月25日的重述前。资料来源：彭博，采用GAAP标准。注：自1999年1月以来首次可得数据开始的季度EPS标准差。同行：花旗、JP摩根、美国银行、富国银行、联合信贷、瑞银、法国兴业银行、法国巴黎银行、ING。截至9M’25的同行数据

展望我们的2026-2028年目标展望我们的2026-28年战略周期，我们看到由ONE转型以及我们的网络业务贡献的两位数收入增长推动的显着上行空间：CIB、财富和支付。此外，ONE转型将为我们的零售和OpenBank业务增加收入并降低成本，这两个业务占集团收入的70%。具体来说，我们对英国和美国的优先考虑是整合TSB和Webster。在整个集团，我们将继续推出和增强我们的全球平台，将它们更深入地嵌入我们的市场。在我们制定未来3年的路线图时，我们有一个明确的财务北极星：我们正在提高盈利增长和价值创造的雄心。由于硬通货敞口占集团贷款的80%，欧元我们将把价值创造（TNAVPS + DPS）的增长加速至十几岁，高于此前两位数增长的目标。此外，我们将在2026年至2028年实现每股收益两位数增长，同时进一步降低盈利波动性。ONE Transformation的持续执行，并通过收购英国TSB和美国Webster得到进一步加强，将使我们的利润增长超过200亿欧元，并在2028年将ROTE提高到20%以上。我们将转向轻资本模式，这将增强我们的自由资本产生能力。在我们的整个计划中，我们将有超过500亿欧元的资本为盈利增长和股东分配提供资金，遵循严格和有纪律的资本等级，该等级支撑着50%的普通派息目标（从20272年起将现金股息提高到35%，我们预计2028年每股现金股息将比2025年增加一倍以上）和2028年CET1比率约13%的落地目标。金融北极星2026-2028年目标与2025年。董事会拟（1）适用于2026年至2028年业绩的普通股东薪酬政策，该政策需要分配约50%的集团基本利润（不包括非现金、非资本比率影响项目），在2026年业绩的现金股息和股票回购之间大致平均分配，以及（2）在2026年至2028年期间结束时向股东分配任何多余的资本。从2027年的业绩来看，普通股东薪酬政策预计将包括约35%的集团基本利润（在相同基础上）的现金股息和约15%的股份回购。股东薪酬政策的执行以及2026-2028年期末任何超额资本向股东的分配仍取决于未来公司和监管机构的决定和批准，即ONE从2025年的o130从2025年的o264每名活跃客户的成本~o220客户> 2.1亿从2025年的1.8亿从2025年的1.06亿收入每年增加MSD和总成本下降1 Gravity & One App服务于超过80%的零售客户注：数字为oN常数。客户预测包括TSB和Webster。TSB和韦伯斯特的交易有待完成，但须遵守包括监管在内的惯例条件，对于韦伯斯特而言，还需获得股东批准。1欧元。在恒定周长（不包括2025年的波兰和已宣布的螺栓连接）。执行主席的Lette尊敬的股东同行回顾2025年锐化集团商业模式业务凸显全球技术与平台AI：结构性优势，准备好在全球范围内扩大规模欧元可持续发展：有目的的利润更广泛的背景展望我们的2026-2028年目标关闭Chi ef执行官的Lette 2025结果SH areholder valu abou t u su stainabilit Ou r strateg S antander in figure到2028年盈利增长> o200亿净利润RoTE > 20%实力支付现金DPS > 20% RoTE 50% > x2资本再投资有机股东薪酬TNAVPS + DPS加速至高青少年EPS年增长2026-2028到2028年两位数将现金股息支付从2027年提高到35%超额> 13%在计划结束时返还12-13 %运营区间~13% CET1到20281年

注：目标到2028年，除非另有说明。Retail & Commercial与OpenBank合并效率比。EBITDA利润率。在我们的关键运营目标方面，我们将提高运营杠杆。到2028年，我们的客户群将从今天的1.8亿增长到超过2.1亿，将活跃客户增长到约1.25亿，每个活跃客户的费用增长约4%，在更深层次的客户关系的推动下，实现每年中高个位数的费用增长。ROTE > 20%的路线图关键运营目标2028年的目标是在一次转型后从2025年的HOR130从2025年的HOR264每活跃客户的费用~HOR135每活跃客户的成本~HOR220客户> 2.1亿从2025年的1.8亿从2025年的1.06亿活跃客户~1.25亿收入每年增加MSD和总成本下降1 Gravity & One App serving > 80%的零售客户注意：数字为HORE常数。客户预测包括TSB和Webster。TSB和韦伯斯特的交易有待完成，但须遵守包括监管在内的惯例条件，对于韦伯斯特而言，还需获得股东批准。1欧元。在恒定周长（不包括2025年的波兰和已宣布的螺栓连接）。ONE转型是将规模转化为结构优势的运营引擎。我们的目标是在不影响服务质量或控制的情况下成为低成本的生产者。我们将继续简化产品和流程，将应该通用的东西标准化，并通过共享平台和新的工作方式实现交付产业化。当我们跨市场扩展通用能力并通过领域将其嵌入到端到端问责制中时，好处是复合的：更快的交付、更低的单位成本以及更一致和更好的客户结果。这就是我们如何构建一个运营模式，通过不断提高的效率和穿越周期的韧性来支持增长。我们将通过深化整个集团的协作和全价值链的货币化，加速网络业务的增长和盈利。我们所有平台的战略逻辑都是一样的：随着数量和连接性的增加，我们改进了数据、定价、产品设计和服务，从而加强了竞争力和利润率。支付解决方案就是一个明显的例子：我们正在将Getnet从交易处理演变为一个智能驱动的商务平台，利用全球处理、单一API和能力，随着商务变得更加数字化、更加自动化并更多地融入更广泛的生态系统，这些能力将变得越来越重要。这种网络逻辑超越了支付解决方案：它是关于利用我们的规模来构建能够跨市场取胜和复合的平台。技术是我们通过控制扩展执行的方式。我们的技术主干是Gravity，旨在消除对遗留系统的依赖，并创建一个支持速度、弹性、重用和效率的通用分布式架构。现在，正如上文所述，我们将通过Gravity 2.0加快转型，推动为我们的核心服务实施全球多租户平台，这得益于人工智能驱动的世界，该世界拥有支持人工智能的全球平台、更好的数据访问，以及无需从头开始重建即可跨国家部署新能力的能力。这就是丨一次构建、处处部署并在实践中不断改进丨共用架构、平台、IT & Operations共享服务，减少重复、加强运营弹性。在此基础之上，我们的人工智能战略是通过将人工智能嵌入软件开发、服务、风险和合规以及流程重塑和进攻，实现防御性保护利润率和产业化效率，通过更好的个性化、嵌入式金融和平台主导的生态系统实现新的增长。我们的方法具有选择性、可扩展性和纪律性：不是试点，而是大规模部署的能力，具有明确的治理和可衡量的影响。ENOne Transformation Network businesses leveraging Tech & AI built once，deployed everywhere efficiency ratio adjusted to new criteria。备考效率比为45.9%。TSB和韦伯斯特的交易有待完成，但须遵守包括监管在内的惯例条件，对于韦伯斯特而言，还需获得股东批准。成本协同效应是税前、年度和全部运行率，预计在2028年底。【成本协同效应不包括重组成本，为c.1倍成本协同效应，或CDI摊销】。促进客户增长的ONE转型CX简化和自动化欧元通过数字自助服务实现数字可用性联络中心欧元利用人工智能获得客户的首要地位人工智能最大限度地实现跨业务的交叉销售Agentic Commerce > once build once and deploy across the Group leveraging common architectures，云能力和数据全球供应商整合Gravity 2.0增长的增量成本：丨0增加网络协作收入降低每笔交易的成本：到2028年每笔支付交易的成本为-40 %协同效应TSB + Webster ONE转型全球技术网络欧元业务202545.3%~36%~2%~2% 2028目标20252025零售OpenBank CIB财富支付2028年目标2028年以后效率比1 < 34% 16.3% > 21% > 20%~16% > 60%~45% 2例如。波兰15.2% > 20%收入和成本协同效应带来的进一步上行空间17% 8% 18% 61% 35% 22025 RoTE 2025 RoTE 2025 RoTE 2025 RoTE 2025 RoTE

ONE转型是将规模转化为结构优势的运营引擎。我们的目标是在不影响服务质量或控制的情况下成为低成本的生产者。我们将继续简化产品和流程，将应该通用的东西标准化，并通过共享平台和新的工作方式实现交付产业化。当我们跨市场扩展通用能力并通过领域将其嵌入端到端问责制时，好处是复合的：更快的交付、更低的单位成本以及更一致和更好的客户结果。这就是我们如何构建一个运营模式，通过不断提高的效率和穿越周期的韧性来支持增长。我们将通过深化整个集团的协作和全价值链的货币化，加速网络业务的增长和盈利。我们所有平台的战略逻辑都是一样的：随着数量和连接性的增加，我们改进了数据、定价、产品设计和服务，从而加强了竞争力和利润率。支付解决方案就是一个明显的例子：我们正在将Getnet从交易处理演变为一个智能驱动的商务平台，利用全球处理、单一API和能力，随着商务变得更加数字化、更加自动化并更多地融入更广泛的生态系统，这些能力将变得越来越重要。这种网络逻辑超越了支付解决方案：它是关于利用我们的规模来建立能够在跨市场取胜和复合的平台。技术是我们通过控制扩展执行的方式。我们的技术主干是Gravity，旨在消除对遗留系统的依赖，并创建一个支持速度、弹性、重用和效率的通用分布式架构。现在，正如上文所述，我们将通过Gravity 2.0加快转型，推动为我们的核心服务实施全球多租户平台，这得益于人工智能驱动的世界，该世界拥有支持人工智能的全球平台、更好的数据访问，以及无需从头开始重建即可跨国家部署新能力的能力。这就是丨一次构建、处处部署并在实践中不断改进丨共用架构、平台、IT & Operations共享服务，减少重复、加强运营弹性。在此基础之上，我们的人工智能战略是通过将人工智能嵌入软件开发、服务、风险和合规以及流程重塑和进攻，实现防御性保护利润率和产业化效率，通过更好的个性化、嵌入式金融和平台主导的生态系统实现新的增长。我们的方法具有选择性、可扩展性和纪律性：不是试点，而是大规模部署的能力，具有明确的治理和可衡量的影响。ENOne Transformation Network businesses leveraging Tech & AI built once，deployed everywhere efficiency ratio adapted to new criteria。备考效率比为45.9%。TSB和Webster的交易有待完成，但须遵守包括监管在内的惯例条件，而且，对于Webster而言，还需获得股东批准。成本协同效应是税前、年度和全部运行率，预计在2028年底。【成本协同效应不包括重组成本，为c.1倍成本协同效应，或CDI摊销】。促进客户增长的ONE转型CX简化和自动化ENDigital availability contact centers via digital self-service ENLeverage AI to gain primacy with customers AI to maximize cross-selling across businesses Agentic Commerce > o10 bn business value generated Build once and deploy across the Group leveraging common云能力和数据全球供应商整合Gravity 2.0增长的增量成本：丨0增加网络协作收入降低每笔交易的成本：到2028年每笔支付交易的成本为-40 %协同效应TSB + Webster ONE转型AI Global Tech Network Efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency我们的目标是在不影响服务质量或控制的情况下成为低成本的生产者。我们将继续简化产品和流程，将应该通用的东西标准化，并通过共享平台和新的工作方式实现交付产业化。当我们跨市场扩展通用能力并通过领域将其嵌入到端到端问责制中时，好处是复合的：更快的交付、更低的单位成本以及更一致和更好的客户结果。这就是我们如何构建一个运营模式，通过不断提高的效率和穿越周期的韧性来支持增长。我们将通过深化整个集团的协作和全价值链的货币化，加速网络业务的增长和盈利。我们所有平台的战略逻辑都是一样的：随着数量和连接性的增加，我们改进数据、定价、产品设计和服务强化竞争力和利润率双提升。支付解决方案就是一个明显的例子：我们正在将Getnet从交易处理演变为一个智能驱动的商务平台，利用全球处理、单一API和能力，随着商务变得更加数字化、更加自动化并更多地融入更广泛的生态系统，这些能力将变得越来越重要。这种网络逻辑超越了支付解决方案：它是关于利用我们的规模来构建能够在跨市场取胜和复合的平台。技术是我们通过控制扩展执行的方式。我们的技术主干是Gravity，旨在消除对遗留系统的依赖，并创建一个支持速度、弹性、重用和效率的通用分布式架构。现在，我们将通过Gravity 2.0加快转型，如上所述，推动为我们的核心服务实施全球多租户平台，这得益于人工智能驱动的世界，其中有支持人工智能的全球平台、更好的数据访问，以及无需从头开始重建即可跨国家部署新能力的能力。这就是丨一次构建、处处部署并在实践中不断改进丨共用架构、平台、IT & Operations共享服务，减少重复、加强运营弹性。在此基础之上，我们的人工智能战略是通过将人工智能嵌入软件开发、服务、风险和合规以及流程重塑和进攻，实现防御性保护利润率和产业化效率，通过更好的个性化、嵌入式金融和平台主导的生态系统实现新的增长。我们的方法具有选择性、可扩展性和纪律性：不是试点，而是大规模部署的能力，具有明确的治理和可衡量的影响。欧元转型网络业务利用技术和人工智能客户增长我们将通过结合建立在信任基础上的领先本地特许经营权来推动可持续的客户增长，全球规模和平台将创造一个网络飞轮，随着集团变得更加紧密联系而变得更加强大。重点很明确：通过日益由人工智能驱动的个性化所支持的全渠道旅程来改善客户体验；通过成为更多客户的主要银行来深化首要地位；将规模保险作为关系深度和更轻资本增长的强大引擎。这就是我们将如何通过使桑坦德银行更易于使用、与客户丨日常生活更相关、跨市场更一致，将我们的客户群从今天的丨规模扩大到下一个层次。一次建成，部署到任何地方的效率比根据新标准进行调整。备考效率比为45.9%。TSB和Webster的交易有待完成，但须遵守包括监管在内的惯常条件，对于Webster而言，还需获得股东批准。成本协同效应是税前、年度和预计2028年底的全部运行率。【成本协同效应不包括重组成本，为c.1倍成本协同效应，或CDI摊销】。我们独特的商业模式和ONE Transformation，由我们的网络业务提供支持，将推动新的增长和资本配置范式，在恒定的边界（不包括2025年的波兰和宣布的附加条款）。TSB和Webster交易有待完成，但须遵守惯例条件，包括监管和，For Webster also股东批准我们计划如何实现客户增长One Transformation Network businesses scale customer focus diversification increases roTE Higher value creation revenue up MSD cost down leveraging Tech & AI M & A execution disciplined capital allocation driving best-in-class profitability every year 1 ONE Transformation CX for customer growth Simplification & Automation ENDigital availability contact centers via digital self-service ENleverage AI to gain primacy with云能力和数据全球供应商整合Gravity 2.0增长的增量成本：丨0增加网络协作收入降低每笔交易的成本：到2028年每笔支付交易的成本为-40 %协同效应TSB + Webster ONE转型AI全球技术网络ENbusinessEfficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficiency efficienc

ONE转型是将规模转化为结构优势的运营引擎。我们的目标是在不影响服务质量或控制的情况下成为低成本的生产者。我们将继续简化产品和流程，将应该通用的东西标准化，并通过共享平台和新的工作方式实现交付产业化。当我们跨市场扩展通用能力并通过领域将其嵌入到端到端问责制中时，好处是复合的：更快的交付、更低的单位成本以及更一致和更好的客户结果。这就是我们如何构建一个运营模式，通过不断提高的效率和穿越周期的韧性来支持增长。我们将通过深化整个集团的协作和全价值链的货币化，加速网络业务的增长和盈利。我们所有平台的战略逻辑都是一样的：随着数量和连接性的增加，我们改善数据、定价、产品设计和服务，从而加强竞争力和利润率。支付解决方案就是一个明显的例子：我们正在将Getnet从交易处理演变为一个智能驱动的商务平台，利用全球处理、单一API和能力，随着商务变得更加数字化、更加自动化并更多地融入更广泛的生态系统，这些能力将变得越来越重要。这种网络逻辑超越了支付解决方案：它是关于利用我们的规模来构建能够在跨市场取胜和复合的平台。技术是我们通过控制扩展执行的方式。我们的技术主干是Gravity，旨在消除对遗留系统的依赖，并创建一个支持速度、弹性、重用和效率的通用分布式架构。现在，正如上文所述，我们将通过Gravity 2.0加快转型，推动为我们的核心服务实施全球多租户平台，这得益于人工智能驱动的世界，该世界拥有支持人工智能的全球平台、更好的数据访问，以及无需从头开始重建即可跨国家部署新能力的能力。这就是丨一次构建、处处部署并在实践中不断改进丨共用架构、平台、IT & Operations共享服务，减少重复、加强运营弹性。在此基础之上，我们的人工智能战略是通过将人工智能嵌入软件开发、服务、风险和合规以及流程重塑和进攻，实现防御性保护利润率和产业化效率，通过更好的个性化、嵌入式金融和平台主导的生态系统实现新的增长。我们的方法具有选择性、可扩展性和纪律性：不是试点，而是大规模部署的能力，具有明确的治理和可衡量的影响。ENOne Transformation Network businesses leveraging Tech & AI built once，deployed everywhere efficiency ratio adjusted to new criteria。备考效率比为45.9%。TSB和韦伯斯特的交易有待完成，并受制于包括监管在内的惯例条件，对于韦伯斯特来说，还需要股东的批准。成本协同效应是税前、年度和全部运行率，预计在2028年底。【成本协同效应不包括重组成本，为c.1倍成本协同效应，或CDI摊销】。ONE转型CX促进客户增长简化和自动化ENDigital availability contact centers via digital self-service ENLABING AI to gain primacy with customers AI to maximize cross-sell across businesses Agentic Commerce build once and deploy across the Group leveraging common architecture，cloud capabilities and data Global vender consolidation Gravity 2.0 Incremental cost for growth：丨0 Increase network collaboration revenue Reduce cost per transaction：-40 %我们的目标是在不影响服务质量或控制的情况下成为低成本的生产者。我们将继续简化产品和流程，将应该通用的东西标准化，并通过共享平台和新的工作方式实现交付产业化。当我们跨市场扩展通用能力并通过领域将其嵌入端到端问责制时，好处是复合的：更快的交付、更低的单位成本以及更一致和更好的客户结果。这就是我们如何构建一个运营模式，通过不断提高的效率和穿越周期的韧性来支持增长。我们将通过深化整个集团的协作和全价值链的货币化，加速网络业务的增长和盈利。我们所有平台的战略逻辑都是一样的：随着数量和连接性的增加，我们改进了数据、定价、产品设计和服务，从而加强了竞争力和利润率。Payment Solutions就是一个明显的例子：我们正在将Getnet从交易处理进化为一个智能驱动的商务平台，利用全球处理、单一API和能力，随着商业变得更加数字化、更加自动化并更多地融入更广泛的生态系统，它们将变得越来越重要。这种网络逻辑超越了支付解决方案：它是关于利用我们的规模来构建能够跨市场取胜和复合的平台。技术是我们通过控制扩展执行的方式。我们的技术主干是Gravity，旨在消除对遗留系统的依赖，并创建一个支持速度、弹性、重用和效率的通用分布式架构。现在，我们将通过Gravity 2.0加快转型，如上所述，推动为我们的核心服务实施全球多租户平台，这得益于人工智能驱动的世界，拥有支持人工智能的全球平台、更好的数据访问，以及无需从头开始重建即可跨国家部署新能力的能力。这就是丨一次构建、处处部署并在实践中不断改进丨共用架构、平台、IT & Operations共享服务，减少重复、加强运营弹性。在此基础之上，我们的AI战略通过将AI嵌入软件开发、服务、风险和合规以及流程重塑和进攻中，实现防御性保护利润率和产业化效率，通过更好的个性化、嵌入式金融和平台主导的生态系统实现新的增长。我们的方法具有选择性、可扩展性和纪律性：不是试点，而是大规模部署的能力，具有明确的治理和可衡量的影响。利用技术和人工智能客户增长的ONE转型网络业务我们将通过结合建立在信任基础上的领先本地特许经营权，与全球规模和平台创造一个网络飞轮来推动可持续的客户增长，该飞轮随着集团变得更加紧密的联系而变得更加强大。重点很明确：通过日益由人工智能驱动的个性化实现的全渠道旅程来改善客户体验；通过成为更多客户的主要银行来深化首要地位；将规模保险作为关系深度和更多轻资本增长的强大引擎。这就是我们将如何通过使桑坦德银行更易于使用、与客户丨日常生活更相关、跨市场更一致，将我们的客户群从今天的丨规模扩大到下一个层次。一次建成，部署到任何地方的效率比根据新标准进行调整。备考效率比为45.9%。TSB和韦伯斯特的交易有待完成，并受制于包括监管在内的惯例条件，对于韦伯斯特来说，还需要股东的批准。成本协同效应是税前、年度和预计2028年底的全部运行率。【成本协同效应不包括重组成本，为c.1倍成本协同效应，或CDI摊销】。我们独特的商业模式和ONE转型，由我们的网络业务提供支持，将推动新的增长和资本配置范式，在2025年不包括波兰并宣布追加。TSB和Webster的交易有待完成，但须遵守惯例条件，包括监管和，对于Webster也是股东批准我们计划如何为客户增长交付一个转型CX简化和自动化欧元通过数字自助服务建立数字可用性联络中心欧元利用人工智能获得客户的首要地位人工智能最大限度地跨业务交叉销售Agentic Commerce Build once and deploy across the Group leveraging common architecture，cloud capabilities and data Global vender consolidation Gravity 2.0 Incremental cost for growth：丨0 Increase network collaboration revenue Reduce cost per transaction：-40 % cost per payment transaction by 2028 Synergies TSB + Web

不提供要约或邀约本通讯欧元不构成出售要约或购买任何证券的要约招揽或任何投票或批准的招揽，也不应在根据任何此类司法管辖区的证券法进行注册或获得资格之前，在此类要约、招揽或出售将是非法的任何司法管辖区出售证券。不得进行证券要约，除非通过符合经修订的1933年《证券法》（《丨证券法》）第10条要求的招股说明书。不得根据本来文所载信息开展任何投资活动。通过提供此通信，不会提供任何关于购买、出售或以其他方式交易任何证券或投资的建议或建议。前瞻性陈述本通讯所包含的陈述构成了经修订的《证券法》第27A条、经修订的《1934年证券交易法》第21E条以及1995年《美国私人证券诉讼改革法案》的安全港条款所指并受其保护的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过achieve，丨expectation，丨assume，丨believe，丨could，丨deliver，丨drive，丨enhance，丨estimate，丨expect，丨focus，丨future，丨goal，丨growth，丨guidance，intend，丨may，丨might，丨plan，丨position，potential，丨predict，丨project，丨opportunity，丨outlook，丨should，丨strategy，丨target，trajectory，丨trend，丨will，丨will，and other similar words and expression or the negative前瞻性陈述包括但不限于有关业务战略、目标和目的、预计财务和经营成果的陈述，包括对未来增长的展望，以及未来的股票股息、股票回购和其他资本用途。这些陈述不是历史事实，而是代表我们对未来事件的信念，其中许多事件，就其性质而言，本质上是不确定的，不在我们的控制范围内。由于前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性，请读者注意不要过分依赖此类陈述。↓ 韦伯斯特金融（丨韦伯斯特）和桑坦德银行 S.A.丨s（桑坦德银行丨）的实际结果、财务状况和成就可能与这些前瞻性陈述中所示的存在重大差异。可能导致Webster丨s和Banco Santander丨的实际结果、财务状况和成就与此类前瞻性陈述中所述的存在重大差异的重要因素，除了Webster丨s和Banco Santander丨向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中所述的那些因素外，还包括：（1）由桑坦德银行收购Webster所带来的成本节约、协同效应和其他收益可能无法完全实现或可能需要比预期更长的时间才能实现的风险，包括由于一般经济和市场条件的变化或由此产生的问题，利率和汇率、货币政策、法律法规及其执行情况，以及韦伯斯特和桑坦德银行经营所在地域和业务领域的竞争程度；（2）韦伯斯特、桑坦德银行和韦伯斯特的全资子公司未能满足交易协议中规定的交易达成条件，或交易达成的任何意外延迟或任何事件的发生，可能延迟交易或可能导致终止交易协议的变化或其他情况；（3）目前未决或以后可能针对Webster、桑坦德银行或合并后公司提起的任何法律或监管程序或政府调查或调查的结果；（4）欧元由于需要监管，交易未按预期完成或根本未完成的可能性，未及时或根本未收到股东或其他批准以及达成交易的其他条件（以及此类批准可能导致施加可能对合并后公司或拟议交易的预期收益产生不利影响的条件的风险）；（5）由于交易的公告和未决而对各方的丨业务造成干扰；（6）与交易未决的预期时间长度相关的成本，包括最终交易协议中包含的关于Webster在交易未决期间在正常过程之外经营其业务的能力的限制；（7）与拟议交易完成后合并后公司扩大的业务和运营的管理和监督相关的风险；（8）Webster丨s与ENBANCO ENITANDER丨s的业务整合将被严重延迟或成本或难度将高于预期或各方无法以其他方式成功将每一方的业务整合到其他者的业务中的风险；（9）可能性交易完成的成本可能比预期的要高，包括由于意外因素或事件；（10）Webster丨s或eBANCO eBANCO eBANTANDER丨s客户、雇员、供应商、承包商或其他业务合作伙伴的声誉风险和潜在不良反应，包括因宣布或完成交易而产生的不良反应；eBANCO eBANCO eBANCO eBANCITANDERD丨s eBANCO eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eBANC eB与交易有关；（12）可能性与交易有关的任何公告都可能对韦氏普通股和桑坦德银行普通股和ADS的市场价格产生不利影响；（13）韦氏或欧元桑坦德银行状况发生重大不利变化；欧元（14）韦氏或桑坦德银行业务的表现与管理层的预期一致的程度；（15）韦氏和桑坦德银行利用增长机会并在目前预期的时间范围内和条件下实施有针对性举措的能力；（16）收入和盈利增长无法持续；（17）近期战略投资的执行情况和有效性；（18）宏观经济因素的影响，例如一般经济状况以及货币和财政政策的变化，特别是利率方面的变化；（19）客户行为的变化；（20）有关信贷质量的不利发展；（21）Webster ć s或Banco Santander ć s客户的业务或行业下降；（22）合并后公司因拟议交易或在拟议交易后扩大合并后公司的业务运营而受到额外监管要求的可能性；（23）一般竞争、政治和市场条件以及可能影响Webster和桑坦德银行未来回报的其他因素，包括资产质量和信用风险的变化；（24）安全风险，包括网络安全和数据隐私风险，以及资本市场；（25）通货膨胀；（26）技术变革的影响、程度和时机；（27）资本管理活动；（28）竞争性产品和定价压力；（29）法律和监管程序的结果以及相关金融服务业事项；（30）遵守监管要求。本通讯中作出的任何前瞻性陈述均仅基于我们目前可获得的信息，且仅限于作出之日的信息。欧元Webster和桑坦德银行不承担义务公开更新可能不时作出的任何前瞻性陈述，无论是书面的还是口头的，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非法律要求。欧元这些因素和其他重要因素，包括Webster丨截至2024年12月31日止年度的10-K欧元表格年度报告（可在以下网址查阅：欧元h https://www.sec.gov/ix？doc=/archives/edgar/data/0000801337/000080133725000004/wbs-20241231.htm），和西班牙桑坦德银行截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告（可在以下网址查阅：μ h https://www.sec.gov/ix？doc=/Archives/edgar/data/0000891478/0000891478/000089147825000054/san-20241231.htm），以及Webster ć s和西班牙桑坦德银行随后向SEC提交的文件，可能会导致实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的存在重大差异。此处的前瞻性陈述仅在首次发布之日作出，除非适用的证券法另有要求，否则韦伯斯特和桑坦德银行不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

关于欧元交易以及在哪里可以找到它的更多信息，敦促投资者和证券持有人阅读表格F-4上的登记声明和表格F-4上登记声明中包含的代理声明/招股说明书，以及向SEC提交的与交易有关或通过引用纳入的任何其他相关文件投资者和证券持有人可通过SEC维护的网站ENH http://www.sec.gov ENER或通过以下方式联系Webster和桑坦德银行的投资者关系部获取这些文件和其他文件的免费副本：Webster Financial Corporation 200 Elm Street Stamford，Connecticut 06902收件人：ENInvestor Relations eHarmon@websterbank.com（（212）309-7646 桑坦德银行，S.A Ciudad Grupo Santander 28660 Boadilla del Monte Spain（收件人：ENInvestor Relations i investor@gruposantander.com + + 34912899239参与SOLICITATION Webster，根据SEC规则，桑坦德银行及其各自的某些董事和执行官可能会被视为参与了就交易向韦伯斯特股东征集代理的活动。有关韦伯斯特和桑坦德银行的董事和执行官的信息载于（i）韦伯斯特丨为其2025年年度股东大会提供的最终代理声明，包括在题为董事提名人、丨董事独立性、丨非员工董事薪酬和持股指南、丨薪酬和人力资源委员会联锁以及内幕参与的标题下，丨高管薪酬，2024 Pay versus performance丨和security ownership of certain beneficial owners and management，于2025年4月11日向SEC提交，可查阅于μ h https://www.sec.gov/ix？doc=/archives/edgar/data/0000801337/000080133725000015/wbs-20250411.htm，以及（ii）Banco Santander丨表20-F截至2024年12月31日止年度的年度报告，包括在2月28日向SEC提交的题为董事和高级管理人员、丨薪酬、股份所有权丨和大股东与关联方交易的标题下，2025年，可在欧元h上查阅https://www.sec.gov/ix？doc=/archives/edgar/data/0000891478/000089147825000054/san-20241231.htm.欧元。如果其董事或执行官持有的Webster丨或Banco Santander丨每份证券自Webster丨为其2025年年度股东大会的最终代理声明和Banco Santander丨截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中规定的金额发生变化，则此类变化已经或将反映在Webster丨向SEC提交的表格4的所有权变更声明和Banco Santander丨截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告中。有关代理征集参与者的其他信息以及通过证券持有或其他方式对其直接和间接利益的描述，将包含在韦伯斯特和桑坦德银行的最终代理声明/招股说明书中，以及在可获得时向美国证券交易委员会提交的其他相关材料中。您可以通过SEC维护的网站获取这些文件的免费副本，网址为PENH https://www.sec.gov。