美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

（标记一）

或

委员会文件编号： 0-15535

Lakeland Industries, Inc.

（其章程所指明的注册人的确切名称）

（登记电话，含区号）（256）350-3873

根据该法第12（b）节登记的证券：

根据该法第12（g）节登记的证券：

不适用

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐没有

如果根据《交易法》第13条或第15（d）条的规定，注册人没有必要提交报告，请用复选标记表示。是☐没有

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官员根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）

是☐没有

截至2025年7月31日，非关联公司持有的有投票权股票的总市值约为1.324亿美元。截至2026年4月10日，共有10,723，205股普通股流通在外，面值0.01美元。

Lakeland Industries, Inc.

表格10-K年度报告的索引

与前瞻性陈述有关的信息

这份关于10-K表格的年度报告可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些陈述涉及未来事件或未来财务业绩，涉及各种假设、已知和未知风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、活动水平、业绩或成就存在重大差异。这些风险和其他因素包括但不限于本报告“风险因素”、“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及本报告其他部分所列的风险和其他因素。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”或其他类似词语来识别前瞻性陈述。实际结果、业绩或结果可能与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果、业绩或结果存在重大差异，并且由于许多因素，包括上述本报告各章节中讨论的因素，可能与历史业绩和事件不一致。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就，应谨慎行事，不要过分依赖此类陈述，这些陈述仅基于我们目前可获得的信息，并且仅在本文发布之日发表。我们没有义务在本报告日期之后公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。

PART I

雷克兰医疗工业，Inc.以“Lakeland Fire + Safety”（“公司”或“Lakeland”、“我们”、“我们的”或“我们”）的名义开展业务，于1986年在特拉华州注册成立。我们的行政办公室位于1525 Perimeter Parkway，Suite 325，Huntsville，AL 35806，我们的电话号码是（256）350-3873。我们的网站位于www.lakeland.com。本网站所载信息不属于本报告的一部分。

就本10-K表而言，（a）FY指截至1月31日的财政年度；例如，FY26指截至2026年1月31日的财政年度，（b）Q指一个季度，例如Q4 FY26指截至2026年1月31日的财政年度的第四季度。

ITEM1。巴士INESS

概览– Lakeland Fire + Safety是一家全球质量安全产品提供商，在最危急的情况下保护世界各地的工人、急救人员和社区。该公司的产品受到严格的安全标准和法规的约束，用于保护佩戴者免受其环境的影响，或在全球范围内的广泛市场中保护产品或工艺免受佩戴者的影响，包括化学品、洁净室、能源、消防服务、制造和公用事业应用。莱克兰的产品组合包括消防员防护服装和配饰、高端化学防护服、限定用途/一次性防护服、耐用梭织服装、高性能FR/AR服装以及高能见度服装。2026年3月27日，公司将高性能FR/AR服装和高能见度服装系列出售给国家安全服装。如需更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注14。

Lakeland Fire + Safety的2026财年反映了在推进我们的战略方面取得的持续进展，即在我们的消防服务和工业产品线中建立一个全面的防护产品和服务组合。年内，我们完成了两项收购，扩大了我们先进的消防服装去污、检查和维修服务能力，进一步加强了我们的消防服务平台。虽然我们相信我们现在拥有全套一流的全球从头到脚的消防服务，但我们预计将继续实施战略，通过继续我们对消防道岔设备行业的收购重点来加速增长和利润率，从而向前迈进。我们继续看到消防和工业空间的增长机会。我们的收入同比增长，并通过最近的收购展示了我们的成功，为我们的汇总战略提供了信心，我们现在有充足的资本和灵活性来执行这一战略。

公司在其重点产品类别和市场的强大市场地位得到了对其全球足迹的持续和不断增加的投资的支持，特别是拥有和运营自己的制造设施、收购扩大和增强产品供应和/或地理客户区域的互补公司或产品以及投资于世界各国的销售和营销资源。我们认为，制造业的所有权是建立有弹性的供应链和向我们的客户提供高质量产品的基石。与使用承包商的竞争对手相比，在五大洲的八个国家拥有九个制造地点，并从不同国家的多个供应商采购核心原材料，为莱克兰提供了优越的制造能力和供应链弹性。此外，我们为客户提供一流服务的重点包括我们销售团队成员的战略位置。

莱克兰致力于保护世界各地的工人、急救人员和社区，同时创造股东价值。我们企业战略的关键要素包括：

2025年9月15日，公司以约410万美元的现金对价收购了总部位于美国的Arizona PPE Recon，Inc.（“Arizona PPE”）100%的股权。Arizona PPE成立于2016年，是一家领先的获得UL认证的独立服务提供商（“ISP”），为亚利桑那州市场执行消防服装的高级去污、检查和维修，并为消防部门和人员提供教育和培训课程，帮助他们实施和遵守NFPA1851准则。

2025年9月15日，公司收购了总部位于美国的California PPE Recon，Inc.（“California PPE”）100%的股权，收购价格为约240万美元的现金对价和227,728股公司普通股的未登记股份，估计在收购之日的公允价值为330万美元，但须遵守收盘后调整和惯常的保留条款。加州PPE成立于2022年，是美国最大的消防市场之一的加州消防服务市场中领先且快速扩张的UL认证ISP它还提供先进的消防个人防护设备去污、维修、检查，以及清洁洗涤剂、提取器、烘干机的租赁服务和销售。

2024年12月16日，公司以约2630万美元的现金对价收购了总部位于美国的Veridian Limited（“Veridian”），但须遵守交割后调整和惯常的保留条款。Veridian成立于1992年，是一家领先的消防员防护服装供应商，包括消防和救援服装、手套和靴子，总部位于爱荷华州得梅因。

2024年7月1日，公司以全现金交易方式收购LHD Group Deutschland GmbH及其在香港和澳大利亚的子公司（统称“LHD”）的消防和救援业务。总对价为1480万美元，扣除150万美元现金收购，其中1550万美元用于偿还LHD的债务，80万美元在交割时支付给卖方。LHD是一家领先的消防员道岔设备、配件和个人防护设备清洁、维修和维护供应商，总部位于德国韦塞林，业务遍及香港和澳大利亚。

2024年2月5日，公司以全现金交易方式收购了总部位于意大利和罗马尼亚的Jolly Scarpe S.P.A.和Jolly Scarpe Romania S.R.L.（统称“Jolly”）。总对价估价为900万美元。Jolly是消防、军事、警察和救援市场专业鞋类的领先设计商和制造商。该公司总部位于意大利蒙特贝鲁纳，在罗马尼亚布加勒斯特设有制造业务。

分部–公司在ASC主题280“分部报告”下有七个产生收入的可报告地理分部：美国业务、其他外国、欧洲、墨西哥、亚洲、加拿大和拉丁美洲。分部报告载于附注14 –本表10-K第II部分第8项综合财务报表的分部信息。由于我们的综合财务报表以美元表示，而且我们的大部分业务在美国境外进行，因此货币波动可能会影响我们的经营业绩和财务状况，并可能影响我们的财务期间业绩的可比性。

产品和服务–我们设计、制造和销售多方面的安全产品系列，以在最危急的情况下保护世界各地的工人、急救人员和社区。以下是我们每个产品和服务类别的简要说明。

消防员防护服装及配饰

我们为国内外消防部门提供全系列符合美国国家消防协会（“NFPA”）和符合欧洲标准（“CE”）的结构消防员（道岔齿轮）和荒地消防员防护服。我们的道岔齿轮有标准库存模式和客户配置可供选择。通过收购Pacific Helmets，我们设计和制造用于救援、护理人员和其他应用的结构性消防头盔、荒地消防头盔和安全头盔。此外，我们还提供消防员配件，包括微粒阻挡罩和消防手套。自2024年2月5日起，通过我们收购Jolly Scarpe S.P.A.和Jolly Scarpe Romania S.R.L.（统称“Jolly”），我们现在制造和销售一系列全面的消防和安全靴模型。

高端化学防护套装

我们生产和销售重型化学防护服和防护服，来自我们专有的CRFR，ChemMax®3、4、拦截器等面料。这些套装由危险材料团队和一般行业内的个人穿着，以提供保护，防止强大、高度浓缩、有毒和/或具有潜在致命性的化学品和生物毒素。这些防护服针对超级基金场所的有毒废物、有毒化学品外溢或生物排放物、化学或生物战武器（如沙林、炭疽或蓖麻毒和芥子气）以及炼油厂和核设施清洁过程中存在的化学品和石化产品，以及工业应用中的挥发性有机化合物（VOCs），以及针对禽流感和埃博拉等传染病的防护。我们相信，我们提供当今市场上最齐全、最具成本效益的化学防护服系列。服装通过了NFPA、CE、ISO和其他国际标准的认证，使我们能够在全球范围内提供由这些面料组成的产品。

限定用途/一次性防护服

我们生产的限用/一次性防护服系列齐全，包括工作服、实验室外套、衬衫、裤子、兜帽、围裙、袖子、护臂、帽子和工作服。这些服装的典型用户包括综合石油/石化炼油厂、化工厂、汽车制造商、制药公司、建筑公司、煤炭、天然气和石油发电公用事业和电话公用事业公司、实验室、太平间和政府实体。许多较小的行业将这些服装用于其业务特有的特定安全应用。其他应用包括在医疗设施、实验室和紧急救援场所保护免受病毒和细菌的侵害，例如埃博拉病毒、艾滋病、链球菌、非典、肝炎和新冠肺炎。我们MicroMAX NS产品的清洁制造和灭菌版本，商标为CleanMax，用于无菌实验室，以保护佩戴者和产品免受交叉污染。

耐用梭织服装

我们制造和销售一系列耐用、可清洗的编织服装，这些服装补充了我们的消防和热防护产品，并提供了我们有限使用/一次性防护服系列的替代品。这些产品为我们提供了进入更大的编织工业和医疗保健相关市场的机会。客户青睐用于某些应用的梭织服装，因为他们熟悉并接受这些面料。这些产品使我们能够供应和满足更广泛的最终用户的安全需求。

高性能FR/AR服饰

Lakeland High-Performance FR Apparel提供双重认证的防护服装，具有先进的吸湿排汗技术和考虑到机动性的轻量化设计。Lakeland高性能FR服装结合了疏水和亲水纤维，确保服装每一层都有永久的吸湿排汗。我们的分层系统提高了保持体温和比环境元素更持久的能力。公司于2026年3月27日将高性能FR/AR服饰系列出售给国家安全服饰。

高能见度服装

莱克兰的高可见度部门制造和销售符合美国国家标准协会（ANSI）要求和全球多项国家标准的全面反光服装系列。该系列包括背心、T恤、运动衫、夹克、外套、雨衣、连身衣、帽子和手套。2026年3月27日，公司将高能见度服装系列出售给国家安全服饰。

服务

我们根据美国国家消防协会（“NFPA”）1851标准，为消防防护服的检查、清洁、去污、维护和维修提供专业化服务。

客户–我们的大部分销售是通过分销进行的。截至2026年1月31日及2025年1月31日止年度，没有任何个人客户占我们销售额的10%以上。

销售与营销-在国内，我们雇佣了一支现场销售队伍，组织在四个垂直销售组（工业、消防、危急环境、公用事业），以更好地支持客户并增强营销。我们进一步利用我们的内部销售团队与独立的销售代表建立全球安全和工业供应分销商网络，这些分销商购买我们的产品用于转售，通常在当地保持库存，以确保快速响应时间和适当服务客户的能力。

在国际上，莱克兰在美国以外的23个国家设有销售代表，并在50多个国家销售产品。我们可持续的市场优势仍然是我们对全球标准的了解、我们提供的产品质量以及我们制造自己的产品这一事实。我们的目标是为我们的客户提供最优质的产品和卓越的客户服务。

竞争–全球安全产品市场广阔，有许多基于产品类型和最终用途的垂直领域。我们在主要专注于消防员服装、化学防护服和有限使用/一次性防护服的更大安全市场的子集中展开竞争。从长期来看，我们认为全球对安全产品的需求将继续增长，因为个人防护设备（PPE）的采购是非自由裁量的，并且通常受到全球采用率越来越高的行业标准和政府法规的强制要求。

安全产品市场竞争激烈且分散，参与者规模不等，从专注于单一类型PPE的小公司到供应多种类型安全产品的几家大型跨国公司。我们的主要竞争对手因地区和产品而异。我们根据产品质量、可用性、品牌认知度、客户服务进行竞争。我们认为，由于我们的高质量产品、全球足迹和品牌认知度，Lakeland在其重点市场中处于有利地位。

专利和商标–我们在美国专利商标局拥有42项专利。我们拥有51个商标。我们活跃的美国专利将在2026年至2037年之间到期。适用于我们各种产品的知识产权包括专利、商业秘密、商标，以及在较小程度上的版权。我们保持着一项积极的计划来保护我们的技术，在我们的产品可能被“淘汰”或我们的产品存在大量销售的多个国家申请专利和商标保护。有关与我们的专有技术和知识产权相关的风险的信息，可在本年度报告10-K表的“风险因素”标题下的第1A项中找到。

原材料和供应商-我们的政策是尽可能让多个供应商有资格获得我们的面料和装订。我们经常在排名前两三位的供应商之间分配我们的采购，基于定价和交货时间表，以保持多个供应商合格并熟练地制造我们所需的原材料。材料，如聚丙烯、聚乙烯、聚氯乙烯、纺丝聚酯、熔喷聚丙烯及其衍生物和层压板，可从30家或更多的主要工厂获得。耐燃（FR）面料也可从多家国内和国际工厂获得。生产我们的一次性成衣所使用的配件，例如线、盒子、卡扣和松紧带，都是从非关联供应商处获得的。我们目前使用位于美国和国际上的超过25家供应商来供应我们的关键面料。我们在获得我们对这些商品组件项目的要求方面没有遇到麻烦。由于我们非织造布的运费成本很高，我们还寻求为我们的制造寻找多个本地来源以满足紧急需求，并更容易地在我们的地点之间转移制造。

人力资本-截至2026年1月31日，公司在全球雇佣了约2,600名员工，其中约2,570人为全职，约30人为兼职。约有225人在美国就业，2,375人在美国境外就业。约有1,500名员工，占我们全球劳动力的57%，受集体谈判协议或工作委员会的保护。总体而言，我们认为我们的员工关系良好。我们的文化对我们的成功至关重要。

健康与安全。员工的健康和安全对我们至关重要。我们定期进行自我评估和审计，以确保遵守我们的健康和安全准则以及监管要求。我们的目标是通过持续投资于我们的安全项目，实现尽可能接近于零的工伤水平。我们根据适用标准的要求并酌情根据员工的工作职责提供防护装备（例如护眼、口罩和手套）。利用教育和意识，提供必要的个人防护装备，以及改变我们的生产场所和筛查，我们努力使我们的工作场所在工作日对员工来说是安全的。

此外，为了支持心理健康和情绪健康，全球所有员工及其家属都可以免费获得员工援助计划（“EAP”）。这包括通过EAP与精神保健提供者进行访问。

招聘实践。我们为这份工作招聘最优秀的人，不考虑性别、种族或其他受保护的特征。我们的政策是全面遵守所有国内、国外和当地的工作场所歧视法律。我们努力在我们经营的所有地方保持一个欢迎和支持的工作环境，我们的员工培训材料禁止骚扰和欺凌，并促进消除工作场所的偏见。

赔偿。莱克兰的薪酬理念力求以市场中位数为所有员工提供总薪酬，利用基本工资、现金激励，在某些情况下，还包括股权赠款来实现这一目标。我们进一步努力为超出目标和预期的员工提供高于市场的薪酬机会。这种薪酬方法旨在帮助Lakeland吸引、留住和激励那些培养创新文化并推动业务成果的高绩效个人。

有关我们如何重视员工福祉的更多信息，包括我们的全球人权政策和全球工作场所健康与安全政策，可以在我们公司网站的公司治理部分找到。我们网站上的任何内容，包括我们的政策或其部分，均不得被视为通过引用并入本10-K表格年度报告或通过引用并入我们向美国证券交易委员会提交的任何其他文件。

政府监管–我们受影响我们产品的制造、分销、营销和销售的监管，包括与各种环境、健康和安全事项有关的监管。这些规定在我们开展业务的每个国家之间和内部都有所不同。我们没有参与任何未决或据我们所知受到威胁的政府程序，因为这些法律和法规，这将需要限制我们的业务。法规、准则、程序先例和执行的变化经常发生，可能会影响在每个市场销售的产品的规模、增长潜力和盈利能力。有关环境法规的更多讨论，请参见下文“-环境事项”。

国际和国内标准。在全球范围内，标准制定继续对工业防护服制造商提出挑战。随着更多危害标准的加入、现有标准缺陷的纠正，新标准的变更和采用步伐不断加快。与大多数跨国公司或较小的制造商相比，复杂且不断变化的国际标准发挥了莱克兰的优势。莱克兰目前担任委员会成员，并/或与参与编写许多国际标准的团体密切合作，例如美国测试和材料国际协会（“ASTM”）、NFPA、国际安全设备协会（“ISEA”）、欧洲标准化委员会（“CEN”）、ISO、中国国家标准委员会（“GB”）以及澳大利亚标准和新西兰标准（“ASNZ”）。

在全球范围内，不仅标准在继续变化，而且标准活动的重点也在转移。针对越来越多地使用认证程序作为贸易技术壁垒的情况，美国和欧洲的标准编写机构已经结束了在各自影响范围内更新和定义符合性评估（分别为ANSI/ISEA 125和PPE法规）的努力。遗憾的是，这些都不是“国际标准”，很容易被其他希望将自己的合格评定制度强加给进口商的国家所忽视。其结果是一个日益动态的标准环境，在这种环境中，标准正在发生变化，符合认证过程本身的最低要求也在发生变化。

几个发展中国家现在开始在现有国际标准的基础上积极制定自己的标准。这提出了一个新的挑战，因为我们面临着多种测试方法和标准，并具有多种认证过程的潜力。虽然这增加了产品开发和销售费用，但额外的成本只是增量。真正的挑战在于如何驾驭认证过程本身。对于寻求在全球范围内扩大销售分销的公司来说，这是一个很大的进入障碍。

在许多情况下，一个市场首选的产品在另一个市场是不可接受的，并且需要对同一标准认证进行多次符合性评估。这在技术上既具有挑战性，又代价高昂。通过我们的国际制造和销售业务，莱克兰处于独特的地位，可以利用这一复杂的动态。

环境问题。我们受制于各种外国、联邦、州和地方的环境保护、化学品控制以及健康和安全法律法规，我们为遵守这些法律而产生费用。我们拥有和租赁不动产，某些环境法律要求企业和不动产的现任或前任所有者或经营者对财产上或源自财产的污染负责，即使他们不知道或不对污染负责。我们的任何物业上存在有害物质或未能满足环境监管要求可能会影响我们使用或出售该物业或将该物业用作借款抵押品的能力，并可能导致大量补救或合规成本。

全氟和多氟烷基物质（PFAS）是一种人造化学品，自20世纪40年代以来已在世界各地的工业和消费品中使用。PFAS已被广泛用于使产品更耐热、更耐油、更耐脂、更耐化学品、更耐水。因此，在食品包装、不粘炊具、防污面料和地毯、一些化妆品、防水服、一些消防泡沫等日常消费品中可能会发现PFAS。PFAS现在是越来越受到监管关注的主题。美国环保署和欧盟都提出了有关PFAS的法规草案，其中包括限制、数据收集和/或逐步淘汰要求。在美国，一些州也制定了监管标准、产品报告和/或淘汰要求。

我们的供应商制造的消防员道岔齿轮的某些织物部件可能含有PFAS，以实现防水、防油或耐化学性，并实现NFPA性能要求。截至2026年4月7日，公司在涉及PFAS相关人身伤害索赔的41起诉讼中被列为被告。其中包括合并在re：Aqueous Film-Forming Foams Products Liability Litigation，MDL No.：2：18-mn-2873-RMG（District of South Carolina，Charleston Division）中的38起诉讼，涉及965名消防员的索赔，他们声称道岔装置中的PFAS造成了人身伤害。此外，Lakeland是美国康涅狄格州地方法院未决的集体诉讼的被告，诉讼名称为Connecticut等人的Uniformed Professional Fire Fighters Association v. 3M公司等人，案件编号3：24-CV-01101。这项推定的集体诉讼指控，康涅狄格州消防员在其消防员职业生涯中接触过PFAS，购买者原告没有从他们的交易中获得好处，工会原告将财政资源用于有关PFAS的宣传和教育。该案例寻求消防员类、全国购买者类和康涅狄格州购买者子类的认证。公司无法预测PFAS相关诉讼的结果或任何潜在的未来监管要求。不利的结果可能会对公司的财务业绩产生重大影响。

尽管我们过去没有任何与环境索赔或合规相关的材料成本或损害，并且我们目前预计不会有任何此类成本或损害，但我们不能保证我们将来不会因发现新的事实或条件、获得新的财产、释放有害物质、改变现有环境法的解释或通过新的环境法而产生材料成本或损害。

季节性–我们的运营历来具有适度的季节性，较高的销售额通常发生在3月、4月和5月，届时核能、煤炭、石油和天然气公用事业、化工、石化和冶炼设施以及其他重工业制造工厂发生定期维护，这主要是由于春季气温适中和能源需求较低。销售在较暖的夏季假期月份下降，并从劳动节到秋季逐渐增加，在圣诞节和中国春节等假期再次略有下降。由于我们销售的这种季节性，我们的营运资金，特别是库存历来经历了相应的季节性，库存高峰发生在12月至5月之间，与适应春季维护计划所需的交货时间相吻合。我们的某些大客户寻求单独采购，以避免从价格、交货时间和质量标准不同的多个供应商那里采购他们的要求。

近年来，由于急救人员对我们的化学防护服和消防设备的需求增加，我们对南半球的销售不断增长，以及我们开发了像CleanMAX这样的非季节性产品，我们的历史季节性模式发生了转变。尽管我们怀疑我们是否会完全消除业务中的季节性，但我们继续努力减少其对收入、运营结果、营运资金和现金流的影响，方法是专注于向无尘室、电力公用事业和消防服务市场等非季节性市场的销售。

可用信息-我们的互联网地址是www.Lakeland.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供以下文件后，立即在我们网站的投资者关系页面上免费提供这些文件：我们关于10-K表格的年度报告、我们关于10-Q表格的季度报告、我们目前关于8-K表格的报告以及对根据1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的任何修订，以及我们的代理声明。我们网站上包含的信息不属于这份10-K表格年度报告或我们向SEC提交的其他文件的一部分。SEC在www.sec.gov上维护一个互联网站点，其中包含有关像我们这样以电子方式向SEC提交文件的发行人的报告、代理和信息声明以及其他信息。

关于我们的执行官的信息

以下是我们所有执行官的姓名和年龄列表，显示他们截至2026年4月15日在我们担任的所有职位和职位。

James M. Jenkins自2024年6月1日起担任本公司总裁兼首席执行官。此前，詹金斯先生自2024年2月1日起担任代理总裁兼首席执行官一职。詹金斯先生于2023年8月30日被任命为公司执行主席。詹金斯先生此前曾于2023年2月1日至2023年8月担任董事会主席。詹金斯先生曾于2012年至2015年在我们的董事会任职，是我们审计和公司治理委员会的成员。在被任命为我们的总裁兼首席执行官之前，Jenkins先生是Transcat, Inc.的总法律顾问和企业发展副总裁，该公司是一家校准、维修、检查和实验室服务提供商，他曾担任特斯卡的首席风险官，并就公司治理和证券法等事项向管理层和董事会提供建议。他还主导了特斯卡的收购战略。他于2020年9月加入特斯卡。在加入特斯卡之前，他是Harter Secrest & Emery LLP的合伙人，这是一家位于纽约州的区域性律师事务所。他的执业重点是公司治理和一般公司法事务，包括首次和二次公开发行、私募、并购和证券法合规。Jenkins先生于1989年作为合伙人加入公司，并当选为合伙人，自1997年1月1日起生效。他是钱伯斯评级的律师，2001年至2020年担任公司证券业务组主席，2007年1月至2013年1月担任公司管理委员会成员。从2018年到2020年9月，他担任该公司纽约市办事处的主管合伙人。詹金斯先生拥有弗吉尼亚军事学院的学士学位和西弗吉尼亚大学法学院的法学博士学位。Jenkins先生于2024年12月至2025年10月担任ScanTech AI Systems Inc.董事会成员，期间担任审计委员会主席和薪酬委员会成员。他此前曾在Mars Acquisition Corp.董事会任职，直至2021年9月至2023年4月期间该公司被ScanTech AI Systems Inc.和OmniLit Acquisition Acquisition Corp.收购。

J. Calven Swinea在自2020年9月起担任财务副总裁后，自2026年1月1日起担任本公司首席财务官。Swinea先生在2019年9月至2020年9月期间担任涡轮机械制造商Elliott Group的全球公司财务总监。在2015年10月至2019年9月为多家公众公司提供咨询之前，他于2010年8月至2015年10月担任冶金煤生产商Walter Energy, Inc.的行政副总裁/内部审计副总裁。Swinea先生还曾在Avocent Corporation、新美亚电子公司的多个财务职位任职，并且是EY LLP的高级经理。Swinea先生拥有阿拉巴马大学会计学硕士和学士学位。

Helena An自2023年4月6日起担任我们的首席运营官。安女士此前自2018年起担任我们的采购和亚洲制造副总裁。安女士在Lakeland工作了超过25年，担任过多个采购和制造领导职位。在她任职期间，她在建立莱克兰在中国的第一个制造工厂方面发挥了重要作用，并领导了启动我们越南业务的团队。安女士在制造业务、原材料采购/供应商关系、亚洲各地的外包合作伙伴关系和供应链管理方面经验丰富。安女士毕业于青岛科技大学，拥有新西兰奥塔哥大学MBA学位。

Laurel A，Yartz自2024年8月1日起担任我们的首席人力资源官。Yartz女士最近在2023年7月至2024年6月期间担任Lewis Services的高级人力资源主管。她曾在全球领先公司担任越来越重要的职务，包括于2020年7月至2023年6月在CooperVision，Inc.担任美洲（商业）和全球IT高级人力资源总监，于2019年8月至2020年7月在康宁公司担任康宁共享服务高级人力资源主管，于2017年8月至2019年8月担任康宁信息技术高级人力资源主管，此前曾在赛默飞世尔、Carestream、罗切斯特大学医学中心和American Standard Brands任职。她在罗切斯特大学、William E. Simon商学院获得工商管理硕士学位，并在萨克拉门托的加州州立大学获得工商管理理学学士学位（人力资源管理和战略管理专注度）。

Barry G. Phillips自2024年6月17日起担任我们的首席营收官– Fire。菲利普斯先生在全球销售领导、收入增长和战略市场开发方面拥有超过37年的经验，尤其是在消防服务领域。在加入Lakeland之前，Phillips先生于2020年9月至2024年6月期间担任Witmer Public Safety Group，Inc.的首席营收官，并于2015年至2020年期间担任全球销售副总裁兼销售和营销副总裁。他广泛的背景包括在领先的安全产品制造商和分销商担任高级职务，在那里他成功地领导了全球B2B销售、营销、服务和运营团队。菲利普斯先生在转变销售组织和推动众多以安全为重点的行业的显着收入增长方面有着良好的记录。他在消防服务组织和行业标准协会的广泛领导，以及通过制定和执行战略销售计划推动增长和价值的能力，使他成为我们团队的宝贵补充，因为我们将继续发展我们的全球消防服务业务。

Cameron S. Stokes自2025年1月31日起担任我们的首席商务官– Global Industrials。此前，斯托克斯先生自2024年6月17日起担任我们的全球工业销售副总裁。斯托克斯先生是一位经验丰富的销售和营销主管，专注于推动数百万美元的收入增长和扩大工业安全产品的市场份额。他的战略远见和领导能力在他之前的职位上得到了体现，最近在Ansell Limited任职，他在2021年1月至2023年12月期间担任北美销售高级总监，并在2015年至2021年1月期间担任全国销售总监。在Ansell，他执行了从交易模式到溢价、以价值为中心的销售方式的战略转变。斯托克斯先生在工业产品市场动态和客户需求方面的专业知识将有助于我们努力打入新市场、提高我们的市场份额并优化我们的全球销售运营。

自2026年4月9日起，Kevin Rae担任我们的欧洲、中东和非洲消防销售执行副总裁。2022年12月至2026年4月，Rae先生担任莱克兰欧洲、中东和非洲消防与全球并购整合副总裁。在加入Lakeland之前，Rae先生从2013年3月起担任Eagle Technical Products（“Eagle”）的董事总经理，直到Lakeland于2022年12月收购Eagle。在Eagle，他负责领导运营并推动消防和防护解决方案的增长。Rae先生在英国和欧洲、中东和非洲地区的个人防护设备（PPE）和消防安全领域拥有20多年的领导经验，包括领导复杂组织、执行战略举措以及在多个地区的监管和运营环境中导航的丰富经验。他在建立和领导高绩效团队以及使商业战略与运营执行保持一致方面有着良好的业绩记录。他的领导支持莱克兰继续发展其消防服务平台并在国际市场扩张。

项目1a：风险因素

风险因素

在投资我们的普通股之前，你应该仔细考虑以下风险。下文所述的风险和不确定性是我们确定为重大的风险和不确定性，但它们并不是我们可能面临的唯一风险。如果下文提及的任何事件实际发生，我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩可能会受到影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。此外，下面讨论的风险包括前瞻性陈述，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的有很大差异。有关此类陈述及其局限性的讨论，请参见标题为“与前瞻性陈述相关的信息”的部分。您还应参考本10-K表格和我们通过引用纳入本10-K表格的文件中的其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注。

与我们的业务和行业相关的风险

由于我们的国际制造业务，我们面临风险，包括最近国际贸易环境发展导致的风险，例如增加进口关税。

由于我们的大部分产品是在我们位于中国、越南、墨西哥、阿根廷、新西兰、罗马尼亚和印度的工厂生产的，我们的运营受到在国际上开展业务所固有的风险的影响。这些风险包括腐败、战争、国际恐怖主义、内乱、政治不稳定、贸易战、边境税和重新谈判条约等政府活动、剥夺合同和财产权以及货币估值变化对运营的不利影响。基于中美之间的复杂关系，存在政治、外交、军事或其他事件可能导致商业中断的内在风险，包括针对公司的监管执法力度加大、关税、贸易禁运和出口限制。

近年来，美国对进口到美国的各种产品加征关税这些关税已经导致并可能继续引发受影响国家的报复行动，包括其他国家对美国征收关税。在现任政府领导下，贸易政策一直是中心焦点，对与中国的贸易关系重新进行审查，并努力重新谈判或退出美国-墨西哥-加拿大协议（USMCA）等关键协议。这一转变包括引入额外关税，包括对墨西哥、加拿大、中国、越南、欧盟和印度商品征收关税、定向制裁，以及限制与被认为对美国国家安全至关重要的行业相关的投资。某些外国政府，如中国、加拿大、墨西哥和欧盟，已经或正在考虑对某些美国商品实施贸易制裁，并拒绝美国公司获得关键原材料。

我们无法预测的提高关税的程度和持续时间，以及由此对总体经济状况和我们的业务产生的影响是不确定的，取决于各种因素，例如美国与受影响国家之间的谈判、其他国家或地区的反应、可能给予的豁免或排除、替代供应来源的可用性和成本，以及受影响市场对我们产品的需求。例如，继2025年4月宣布对从越南进口的产品提议征收46%的全面关税后，美国和越南政府宣布了两国之间的贸易协议，对从越南进口到美国的所有产品征收20%的关税，该协议于2025年8月7日生效。2026年2月20日，美国最高法院发布裁决，取消此前根据《国际紧急经济权力法》（简称“IEEPA”）征收的某些关税，但未涉及根据IEEPA支付的关税的潜在退款问题。此类关税的任何潜在退款的最终可用性、时间和金额仍然高度不确定，并取决于法律、监管和行政方面的进一步发展。最高法院作出裁决后，特朗普政府立即根据1974年《贸易法案》第122条规定征收新的全球关税，该条款允许在长达150天的时间内征收高达15%的关税，并表示打算考虑征收关税的其他法律选择。

我们的业务一直受到IEEPA关税的负面影响，未来可能会受到这种迅速演变的关税形势以及由此产生的经济不确定性的负面影响。关税增加了我们产品的成本以及制造它们的组件和原材料。这些增加的成本对我们在产品上赚取的毛利率产生了不利影响。关税也增加了我们产品对客户的成本，使其竞争力下降，导致消费者需求减少。各国还可能采取其他措施，例如对货物、技术或数据的进出口进行控制，这可能会对公司的运营和供应链产生不利影响，并限制公司按设计提供我们的产品和服务的能力。这些措施可能要求我们采取各种行动，包括改变供应商、将某些产品的生产转移到关税较低的国家以及重组业务关系。根据新的或改变的贸易限制改变我们的运营可能代价高昂、耗时长，并对我们的运营造成干扰，还会分散管理层的注意力。此类限制已经并且将来可能会在很少或没有提前通知的情况下宣布、修改、暂停、恢复或撤销，我们可能无法有效减轻此类措施的所有不利影响。围绕贸易和其他国际争端的不确定性对消费者信心和支出产生了负面影响，我们无法预测这种不确定性可能会持续多久。这些事件减少了客户需求，额外的关税政策可能会加剧这些影响，增加我们的产品和服务成本，或以其他方式对我们的客户和供应商的业务和经营业绩产生重大不利影响，进而可能进一步对我们的财务业绩和增长前景产生不利影响。

恐怖袭击或其他地缘政治危机可能会对我们的国内和/或国际业务产生负面影响。

我们的全球行动容易受到全球事件的影响，包括战争或恐怖主义的行为或威胁、国际冲突、政治不稳定和自然灾害。任何这些事件的发生或持续都可能对我们的业务业绩和财务状况产生不利影响。

入侵乌克兰的影响，包括经济制裁或扩大战争或其他军事冲突，以及俄罗斯对这些影响的潜在反应，可能会对公司的业务、供应链、供应商或客户产生不利影响，并可能增加我们遭受网络攻击的风险。此外，尽管可能结束敌对行动的谈判会定期进行，但无法确定由此产生的任何停火是否、何时或持续多久，俄罗斯继续入侵乌克兰可能会导致全球市场和行业出现其他干扰、不稳定和波动，从而可能对公司的运营产生负面影响。此外，伊朗国内及周边地区的冲突加剧了中东地区的不稳定，并在全球供应链中产生了新的经济不确定性，部分原因是通过霍尔木兹海峡的航运活动受到限制。这些冲突的更广泛后果是不确定的，可能包括进一步的制裁、禁运、区域不稳定、地缘政治转变以及对宏观经济状况、原材料、供应、货运和劳动力的供应、货币汇率和金融市场的不利影响，所有这些都可能影响公司的业务、财务状况和经营业绩。

具体贸易紧张局势的进一步升级，包括美国和中国之间的紧张局势，以及美国与墨西哥和加拿大之间的紧张局势，或更广泛地说，在全球贸易冲突中，可能会对公司的业务和运营产生不利影响。公司的业务还受到公司或其供应商或客户经营所在地区的社会、政治和劳动条件的影响；资金可用性和成本的不利变化；货币政策；利率；通货膨胀；经济衰退；商品价格；货币波动或外汇管制；将收益外派的能力；以及公司或其供应商或客户经营所在司法管辖区的其他法律法规的影响。例如，当地经济状况或前景的变化，例如中国、欧洲或其他关键市场较低的经济增长率，会影响对公司产品的需求或盈利能力。

我们有重要的国际业务，并受到在外国开展业务的风险，特别是在中国和越南，这可能会影响我们制造或销售我们的产品、从外国供应商获得产品或控制我们产品成本的能力。

我们在国外16个国家都有业务。在26财年，我们一半以上的净销售额来自美国以外的业务。这些业务受到各种政治、经济和其他风险和不确定性的影响，这可能对我们的业务产生重大不利影响。这些风险包括以下方面：

特别是，由于我们的大部分产品在中国和越南制造，与中国或越南的贸易或政治关系可能发生进一步的不利变化，中国或越南的政治不稳定，劳动力成本增加，在中国或越南发生长期不利天气条件或地震或台风等自然灾害，或在中国或越南爆发大流行性疾病，可能严重干扰我们产品的制造和/或运输，并将对我们的运营产生重大不利影响。

我们的业务运营可能会受到中华人民共和国（“中国”）当前和未来政治环境的不利影响。中国政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的几乎每个部门实施实质性控制。我们在中国经营的能力可能会受到中国法律法规变化的不利影响，包括与税收、进出口关税、原材料、环境法规、土地使用权、财产和其他事项有关的变化。在目前的领导下，中国政府一直在推行经济改革政策，鼓励私营经济活动和更大程度的经济分权。然而，无法保证中国政府将继续推行这些政策，或不会在没有通知的情况下不时大幅改变这些政策。中国政府政策的变化可能会对我们的利益产生不利影响，其中包括：法律、法规或其解释的变化、没收税收、限制货币兑换、进口或供应来源，或私营企业被征收或国有化。

中国政府对中国经济实行重大控制，包括但不限于控制资本投资、分配资源、制定货币政策、控制和监测外汇汇率、实施和监督税收法规、向某些行业细分或公司提供优惠以及发放开展业务所需的许可证。此外，我们可能面临因中国数据隐私和网络安全要求的变化而导致的额外风险。因此，中国经济、中国法律制度或中国政府、经济或其他政策的任何不利变化都可能对我们在中国的实体和我们的总体前景产生重大不利影响。美国和中国之间正在进行的贸易战可能会加剧这些风险。

由于中国历来对合同和知识产权的承认和执行有限，我们在中国面临额外的风险。我们在中国可能难以执行我们的知识产权。合作伙伴或竞争对手未经授权使用我们的技术和知识产权可能会稀释或削弱我们品牌的实力。如果我们无法充分监控我们的技术和产品的使用，或在中国强制执行我们的知识产权或与中国公司使用我们的知识产权有关的合同限制，我们的收入可能会受到不利影响。

我们的实体受适用于在中国的外国投资的法律法规的约束。中国法律、规则和政策的解释和执行存在不确定性。因为很多法律法规比较新，很多法律法规和规章的解释并不总是统一的。此外，法规和条例的解释可能受制于反映国内政治议程的政府政策。现有法律或基于现有法律的合同的执行可能具有不确定性和偶发性。由于上述情况，我们可能难以迅速或公平地执行表面上旨在保护像我们这样的公司的法律，这可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

这些风险中的任何一项或多项都可能对我们国际业务的成功产生负面影响，从而对我们的业务、综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

每个季度我们的运营结果可能会有很大差异。

我们的季度运营结果各不相同，预计未来将继续变化。这些波动可能是由多种因素造成的，包括：

这些变化在过去对我们的股价产生了负面影响，并且可能会继续如此。

我们的供应链、制造或分销业务的中断可能会对我们的业务产生不利影响。

我们制造、分销和销售产品的能力对我们的运营至关重要。这些活动受到固有风险的影响，例如自然灾害、停电、火灾或爆炸、劳工罢工、恐怖主义、战争、流行病、流行病、进口限制、区域经济、商业、环境或政治事件、政府监管要求或非政府自愿行动，以应对全球气候变化或对我们业务可持续性的其他担忧，这可能会扰乱我们的供应链并损害我们制造或销售我们产品的能力。如果不提前缓解或以其他方式有效管理，这种中断可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，并需要额外的资源来解决。

气候变化和其他可持续发展事项可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

人们越来越担心，大气中的二氧化碳和其他温室气体可能会对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响。我们面临着与向低碳经济转型相关的转型风险，以及与气候变化的物理影响相关的物理风险。转型风险包括碳排放成本增加、生产符合未来法规的产品的成本增加、原材料成本增加、客户/消费者价值的转变以及其他法律、监管和技术风险。物理风险包括洪水、风暴、野火和干旱等恶劣天气事件导致资产直接受损或供应链中断的风险。此外，对气候变化的担忧可能会导致新的法律和监管要求，以减少或减轻气候变化对环境的影响。如果我们不（或被认为不）在可持续发展问题上采取负责任的行动，我们的声誉可能会受到损害，这可能会对我们的业务产生不利影响。

大流行或疾病爆发，如新冠疫情，可能会造成不利的经济或市场状况，这可能会影响需求模式和/或扰乱全球供应链和制造业运营。

诸如新冠疫情等大流行病或疾病爆发可能导致广泛的健康危机，可能对发达市场和新兴市场的经济产生不利影响，可能导致经济衰退，从而影响客户在某些以工业为基础的终端市场对我们产品的需求。流行病或疾病爆发的传播也可能扰乱公司的制造业务、供应链或进口、出口和向我们的客户交付产品所必需的物流。在大流行或危机期间，在某些情况下，适用的法律和响应指令可能会对我们运营工厂或及时交付产品的能力产生不利影响。旨在缓解健康危机的法律和指令的颁布也可能会阻碍我们跨境运输某些产品的能力。经济状况也会影响订单模式。总的来说，这些结果可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

因为我们没有很多客户的长期承诺，我们必须估计客户需求，而我们估计的错误可能会对我们的库存水平和净销售额产生负面影响。

我们的销售一般是根据个别采购订单进行的，以后可能会被客户修改或取消，而不是根据长期承诺。根据我们对客户需求的预测，在收到我们产品的订单之前，我们历来被要求向我们的供应商下达面料和组件的实盘订单。我们的销售过程要求我们做出多个需求预测假设，每一个假设都可能在我们的估计中引入错误，导致库存过剩或在需要时缺乏制造能力。如果我们高估了客户需求，就像我们近年来所做的那样，我们可能会将资源分配给制造我们可能无法在我们期望的时候或根本卖不出去的产品。如果我们高估了未来的客户需求，我们可能会遇到类似的结果。相反，如果我们低估了客户需求或制造能力不足，我们将失去销售机会和市场份额，并损害我们的客户关系。有时，由于我们获得所需材料或将面料送到我们在中国、越南、印度和墨西哥的组装工厂所需的准备时间，我们无法充分响应客户要求的交货日期。

我们竞争的市场竞争激烈，我们的一些竞争对手比我们拥有更多的财政和其他资源。

我们的一些竞争对手拥有比我们更多的财务和其他资源，我们的业务可能会受到竞争对手的新产品创新、对竞争产品的技术进步以及我们为应对现有或新竞争对手的竞争而做出的定价变化的不利影响。我们可能无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争，我们面临的竞争压力可能对我们的业务、综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，电子商务是一个快速发展的领域，成功的电子商务战略的执行涉及大量的时间、投入和资源。

我们的三个竞争对手，杜邦公司、安赛尔公司和MSA Safety，拥有比我们大得多的财务、营销和销售资源。此外，我们认为一次性和可重复使用的服装和手套市场的进入壁垒相对较低。我们无法向您保证，我们目前的竞争对手或未来选择进入市场的竞争对手不会施加重大的竞争压力。

我们的业务在很大程度上依赖于关键人员。

我们的业绩在很大程度上取决于我们的高级管理层和某些其他关键人员的持续服务和表现，包括我们的总裁兼首席执行官兼执行主席James M. Jenkins；我们的首席财务官兼秘书J. Calven Swinea；我们的首席运营官Helena An，我们的首席人力资源官Laurel A. Yartz；我们的首席营收官– Fire的Barry G. Phillips；我们的首席商务官– Global Industrials的Cameron S. Stokes；以及我们的欧洲、中东和非洲消防销售执行副总裁Kevin Rae。我们的任何执行官或其他关键员工失去服务可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，我们业务的任何未来扩张将取决于我们识别、吸引、雇用、培训、留住和激励其他高技能管理、营销、客户服务和制造人员的能力，而我们无法这样做可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

技术变革可能会对我们产品的销售和业绩产生负面影响。

面料技术的快速发展不断影响我们的服装应用，并可能直接影响我们产品的性能。我们无法向您保证，我们将成功地保持或提高我们现有产品的有效性，也无法向您保证，我们将成功地发现新的机会或继续拥有所需的财务资源，以及时或具有成本效益的方式开发新的面料或服装制造技术。此外，他人制造的产品可能会使我们的产品过时或失去竞争力。

网络安全事件可能会扰乱业务运营，导致关键和机密信息丢失，并对我们的声誉和运营结果产生不利影响。

我们依靠信息技术系统来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持各种业务流程和活动。一般来说，所有信息技术系统，包括我们托管或已由第三方托管的系统，都容易受到火灾、洪水、电力损失、电信故障、人为错误或恶意行为、闯入和其他有意或无意事件的破坏或中断。我们的业务还面临勒索软件、恶意软件、病毒、网络钓鱼、社会工程和其他安全事件等信息安全事件的风险，并可能受到重大影响和/或中断。这类事件的范围可以从个人试图通过钓鱼电子邮件获得对信息技术系统的未经授权的访问，到更复杂的安全威胁。这些事件也可能是内部妥协造成的，例如人为错误或流氓员工或承包商，并且可能发生在我们的系统或我们的合作伙伴和分包商的系统上。此外，在国家间地缘政治紧张或不稳定时期，包括例如俄罗斯和乌克兰之间正在进行的战争，全球网络安全事件的数量和频率可能会增加。我们系统的安全漏洞或我们处理、存储或传输电子信息所依赖的第三方系统的安全漏洞可能导致机密信息或个人数据的盗用、破坏或未经授权的披露，以及对我们的运营造成可能影响服务的重大干扰。

我们采用各种措施来预防、检测、应对和缓解网络安全威胁（包括访问控制、漏洞评估、为员工提供电子访问机密信息的培训、持续监控我们的IT网络和系统以及维护备份和保护系统）。然而，我们的安全措施可能不足以防止安全漏洞，我们的业务运营和声誉可能会受到这些事件以及由此产生的任何联邦和州罚款和处罚、法律索赔或诉讼的重大不利影响。与数据泄露相关的成本也很高，包括调查成本、补救和缓解成本、通知和监控成本、律师费，以及由于失去信心而可能造成的声誉损害和收入损失。我们无法预测遵守这些法律的成本或与潜在数据泄露相关的成本，这可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流以及我们的商业声誉产生重大不利影响。随着网络威胁的不断演变，我们可能需要花费大量资本和其他资源来防范安全漏洞的威胁或缓解和缓解安全事件造成的问题。迄今为止，我们尚未发现任何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响的网络安全威胁。然而，无法保证此类风险在未来不会产生重大不利影响。

与处理个人信息相关的数据隐私和安全法正在世界各地演变，其起草、解释或适用的方式可能会导致成本增加、法律索赔、对我们的罚款或声誉受损。

作为一家在业务过程中访问和处理个人数据的全球性组织，我们受美国和国际数据隐私、安全和数据泄露通知法律以及可能管辖个人和其他敏感数据的收集、使用、披露和保护的合同要求的约束。

例如，在美国，个别州的法规规定了强制性的数据泄露通知要求以及更普遍的隐私和安全要求。所有50个州、哥伦比亚特区和美国属地都通过了数据泄露通知法，在不同程度上规定了在发生数据泄露或泄露事件时通知受影响人员和/或州监管机构的义务，包括当他们的个人信息已经或可能已经被未经授权的人访问时。这些法律根据受影响个人的居住地适用。一些州的违规通知法律可能还会对个人信息的保护规定物理和电子安全要求。此外，各州隐私法授予个人有关个人信息的各种权利，可能需要大量费用和资源来遵守这些法律。虽然这些州隐私法中的大多数完全由其州检察长执行，但《加州消费者隐私法》（“CCPA”）是少数几个州隐私法之一，其中包括在发生数据泄露事件时关于安全实践的有限私人诉讼权，从而使我们面临潜在的私人诉讼，这些诉讼可能导致民事诉讼中的重大损害赔偿裁决或和解。最后，除了全面的州隐私法之外，美国各地还有多个其他更具体和可能适用的联邦州隐私法，对特定种类的数据进行监管，从生物识别和健康数据到网站分析和在线广告等等，每一项都在适用的范围内呈现出可能受到法定处罚、监管执法行动，或者在某些情况下是私人诉讼的可能性。

在美国以外，随着我们公司通过收购和扩大业务运营继续在国际上发展，我们可能会受到有关个人信息及其跨境转移的个人权利的既定和不断发展的国际法律法规的约束。例如，Regulation（EU）2016/679（General Data Protection Regulation）（“GDPR”）及其对应的英国《中华人民共和国个人信息保护法》于2021年8月20日通过，自2021年11月1日起生效（“PIPL”），加拿大《个人信息保护和电子文件法》（“PIPEDA”），以及世界各地的其他此类国际隐私法及其实施条例，包含数据泄露通知要求，概述了围绕个人信息收集、处理和跨境转移的某些义务和限制，还可能授予个人对其个人信息的某些消费者权利。此外，最近生效的美国司法部大宗转移规则禁止或限制将政府相关数据或大宗敏感美国个人数据跨境大宗转移给相关人员和国家。鉴于我们组织的国际地点和全球分销网络，遵守在美国和世界各地有效的不同数据隐私要求，特别是在许多国家它们继续发展的情况下，可能需要支出和改变我们的商业模式。不遵守这些要求可能会使我们面临法律、监管和声誉风险，以及伴随监管调查、执法行动和私人诉讼可能出现的财务风险。

我们的成功部分取决于我们的专有技术，如果我们未能成功获得或执行我们的知识产权，我们的竞争地位可能会受到损害。

我们依靠我们在美国和其他国家的已发布和待决专利申请组合来保护我们的大部分知识产权和我们的竞争地位；然而，这些专利可能不足以保护我们的知识产权，因为我们的专利可能会受到质疑、无效、被认为无法执行、被规避，或者可能不够广泛，无法防止第三方生产与我们的产品外观设计相似的竞争产品，并且外国专利保护可能比美国专利和知识产权法规定的保护更有限。

如果我们目前正在申请或未来的专利申请没有导致专利的颁发，或者如果我们未能申请专利保护，我们可能无法获得专利保护。如果我们的人员未能披露或认可新的可专利想法或创新，我们可能无法申请专利。远程工作可以减少我们的人员协作的机会，从而减少有效的发明披露和专利申请申请的机会。如果外国专利提供的有限保护超过了获得它的成本，我们可能会选择不提交外国专利申请。我们的外国专利组合不如我们的美国组合广泛。

我们无法通过专利、版权或商业秘密保持我们技术的专有性质将损害我们的竞争优势，并可能对我们的经营业绩、财务状况和未来增长前景产生重大不利影响。未能保护我们的知识产权可能会让竞争对手复制我们的技术或制造我们产品的假冒或盗版版本，这可能会对我们的声誉、定价和市场份额产生不利影响。

我们无法成功识别、完善和整合当前和未来的收购和战略投资，或实现预期的成本节约和其他收益，可能会对我们的业务产生不利影响。

未来，受制于资本限制，我们可能会寻求收购选定的安全产品线或安全相关业务或其他补充我们现有产品的业务。我们收购这些业务的能力取决于许多因素，包括我们的管理层与这些业务的所有者的关系，其中许多业务规模很小，由个人股东密切持有。此外，我们将与其他公司竞争收购和扩张机会，其中许多公司比我们拥有更大的知名度、营销支持和财务资源，这可能导致我们的收购机会更少，以及更高的收购价格。无法保证我们将能够识别、追求或收购任何目标业务。

如果我们无法整合或成功管理我们最近收购或未来可能收购的业务，我们可能无法实现预期的成本节约、提高制造效率和增加收入，这可能会对我们的综合经营业绩、财务状况和流动性造成重大的短期和长期不利影响。即使我们能够将我们收购的业务的运营整合到我们的运营中，我们也可能无法实现我们在收购时可能预期的成本节约、收入增加或其他收益的全部收益。此外，即使我们实现了预期的收益，我们也可能无法在预期的时间范围内实现这些收益，而这些收益可能会被整合被收购公司所产生的成本和其他费用的增加所抵消。例如，如本年度报告第9A项所披露，我们正在纠正我们对财务报告的内部控制中的一个重大缺陷，该缺陷与需要加强对公司外国报告包的完整性和准确性的信息技术一般控制（“ITGC”）有关。这些报告包可作为多种控制的基础，包括旨在检测公司合并财务报表中重大错报的关键管理审查控制。我们不能保证未来不会出现额外的实质性弱点。

除上述之外，收购还涉及多项特殊风险，包括将管理层的注意力转移到被收购公司的运营和人员同化、被收购公司关键员工的潜在流失、潜在的未知负债敞口、不利的会计处理、对我们报告的经营业绩的不利影响以及所收购无形资产的摊销或减记。我们无法向您保证，我们的任何收购将会或不会发生，如果收购确实发生，将不会对我们的经营业绩产生重大不利影响，或者任何此类收购将成功地增强我们的业务。如果我们无法高效有效地管理增长或无法吸引和留住更多合格的管理人员，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

财务会计准则或政策的变化已经影响并可能在未来影响我们报告的财务状况或经营业绩；我们的内部控制系统存在固有的局限性；公司治理要求、政策和做法的变化可能会影响我们的业务。

我们按照公认会计原则编制合并财务报表。根据公认会计原则编制我们的财务报表要求我们做出影响报告期内资产、负债和净收入记录金额的估计和假设。围绕这些估计的事实和情况发生变化可能会导致我们的估计发生变化，并可能影响我们未来的经营业绩。GAAP由财务会计准则委员会（“FASB”）、SEC以及为解释和制定会计政策而成立的各种机构进行解释。这些政策的变化可能会对我们报告的结果产生重大影响，并可能影响我们报告在宣布变化之前完成的交易。我们的会计判断发生重大变化可能会对我们报告的收入、毛利、资产和负债产生重大影响。一般而言，会计规则的变更或监管机构对我们对规则的解释或应用提出质疑可能会对我们报告的财务业绩或我们开展业务的方式产生重大不利影响。

我们的内部和披露控制和程序系统旨在为实现其目标提供合理保证。然而，任何对控制的评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈事件，如果有的话，已经或将被发现。因此，无法保证我们的内部和披露控制和程序系统将成功地防止所有错误、盗窃和欺诈或及时告知管理所有重大信息。例如，正如本年度报告第9A项所披露，我们正在纠正我们对财务报告的内部控制中的一个重大缺陷，该缺陷与需要加强对公司外国报告包的完整性和准确性的“ITGC”有关。这些报告包可作为多种控制的基础，包括旨在检测公司合并财务报表中重大错报的关键管理审查控制。我们不能保证未来不会出现额外的实质性弱点。

最后，基于持续的立法行动、SEC规则制定以及大型机构股东和代理顾问采取的政策立场，公司治理、公开披露和合规实践继续发展。因此，适用于我们的规则、法规和标准的数量可能会变得更加繁重，可能会增加这些或其他群体对我们的做法和政策的审查，并增加我们的法律和财务合规成本以及管理层必须为治理和合规活动投入的时间。例如，美国证交会最近通过了一些规则，要求发行人大幅增加有关网络安全风险管理、战略、治理和事件报告的披露，并采取更严格的高管薪酬追回政策。日益增加的监管负担和公司治理要求可能会使我们更难吸引和留住董事会的合格成员和合格的执行官。

我们正在实施一个新的企业资源规划系统，系统实施的挑战或进一步的延迟可能会影响我们对财务报告、业务和运营的内部控制。

我们已经开始了实施复杂的新SAP企业资源规划系统（“ERP”）的多年进程，这是一项将取代我们现有大部分运营和财务系统的重大任务。ERP系统用于维护财务记录，增强数据安全性和运营功能及弹性，并及时向管理层提供与业务运营相关的信息。SAP ERP实施将需要新ERP与现有信息系统和业务流程的集成。这一过程已经要求并将继续要求投入大量资本和人力资源，需要我们管理团队成员的关注。新SAP ERP设计中的任何缺陷，或实施过程中遇到的延迟或问题，都可能导致比目前设想的更多的资本支出、员工时间和注意力，并可能对我们经营业务的能力产生不利影响，包括有效管理我们的开票和应收账款和收款流程，向SEC及时提交报告，或以其他方式影响我们控制的适当和高效运作。我们已经经历了新ERP系统实施的一些延迟和相关的成本增加，无法保证不会发生其他延迟。此外，我们更换了ERP系统的实施者，并将在2027财年上半年加入新的实施者。范围、时间表或成本的进一步变化可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

如果实施的系统，或经过必要的投资，没有导致我们保持准确账簿和记录的能力，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。此外，从我们的旧系统转换到新的ERP也可能导致效率低下，直到ERP稳定和成熟。我们新ERP的实施将需要新的程序和对财务报告的许多新控制。如果我们无法充分规划、实施和维持与ERP相关的程序和控制，我们编制及时准确的财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害，并影响我们对财务报告的内部控制的有效性。上述所有情况都可能对我们的声誉或我们的客户造成损害，并使我们面临监管行动或索赔，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和股价产生重大影响。

我们已发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，如果不进行适当或及时补救，可能会导致投资者信心丧失，并对我们证券的交易价格产生不利影响。

如第二部分-第9a项所披露。控制和程序，管理层已发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，这与对公司外国报告包的完整性和准确性的控制有关，这些包是多项控制的基础，包括旨在发现我们合并财务报表中的重大错报的关键管理审查控制。因此，管理层得出结论，截至2026年1月31日，我们对财务报告的内部控制以及我们的披露控制和程序均不有效。该重大缺陷并未导致公司合并财务报表出现任何重大错报，公司目前正在努力纠正该重大缺陷。然而，不能保证这些补救努力一定会成功。此外，这些补救措施将给管理层带来负担，并可能导致额外费用。

如果我们无法补救这一重大缺陷，或无法以其他方式保持对财务报告或披露控制和程序的有效内部控制，我们准确记录、处理和报告财务信息以及在规定时间段内编制财务报表的能力可能会受到不利影响，这可能会使我们面临需要管理资源以及支付法律和其他费用的诉讼或调查，导致违反适用的证券法，导致无法满足纳斯达克上市要求，对投资者对我们财务报表的准确性和完整性的信心产生负面影响，并对我们证券的交易价格产生不利影响。

我们过去已经确认了减值费用，未来我们可能需要确认额外的减值费用，包括商誉和其他无形资产的减值费用。

我们最近的收购导致我们合并资产负债表中的商誉和其他无形资产增加。根据美国通用会计准则，管理层定期评估这些资产的潜在减值情况。各种因素，例如不利的经济条件、业务中断、整合收购业务的挑战、实际业绩低于最初的预测、资产用途的重大变化、资产剥离或我们的股价或市值持续下跌，都可能触发减值审查并可能导致非现金费用。

该公司确认了260万美元的商誉减值费用，占截至2026年1月31日止年度欧洲地理分部LHD报告单位相关商誉的45%。截至2025年1月31日止年度，公司确认了300万美元的商誉减值费用，即与其他外国地理部分的太平洋报告单位相关的全部商誉金额和750万美元，占与欧洲地理部分的Eagle报告单位相关的商誉的83%。

管理层将继续监测内部和外部因素，包括我们的财务表现、股价走势和更广泛的宏观经济发展，以评估是否存在额外的减值指标。如果识别出此类额外指标，我们可能会被要求进行中期减值评估。任何额外费用都可能对我们的财务状况、经营业绩和未来前景产生重大不利影响。

财务风险

我们的经营业绩可能会受到外汇汇率潜在波动的负面影响。

我们与外国子公司或第三方供应商的大部分组装安排要求以美元或人民币（“人民币”）付款。美元或人民币相对于外币的任何价值下降都可能增加在合同到期或重新谈判供应时向我们提供的服务的成本。无法保证我们将能够提高产品价格以抵消任何此类成本增加，任何不这样做都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

由于我们在26财年向外国客户的销售额为1.11亿美元，我们还面临外汇汇率风险。我们在这些国家的销售通常以当地货币计价。如果美元相对于这些当地货币升值，而我们无法按比例提高价格，那么我们的利润率可能会因为汇率变化而下降。

由于我们在其他国家的采购和销售，我们面临外币汇率变化的风险。为了管理这种波动，我们寻求尽可能限制我们以非美元计价的购买和销售。

就我们在中国的业务而言，我们从美国境外采购了大量原材料和组件。然而，我们在中国的采购主要是以人民币进行的，人民币的价值在过去7年中一直浮动，因此，我们在中国原材料和组件采购方面面临额外的汇率风险。

中国、加拿大、南美和欧洲的非美元计价销售，以及在较小程度上的墨西哥和俄罗斯，我们面临的主要外汇汇率变动风险。我们对加拿大客户的销售以加元计价，南美以阿根廷比索计价，欧洲以欧元和英镑计价，中国以人民币和美元计价。如果美元相对于加元、阿根廷比索、英镑、欧元或人民币的价值增加，那么我们的净销售额可能会减少，因为汇率变化，我们的产品对这些国际客户来说会更贵。在适当的时候，我们通过对澳元、新西兰元和欧元的远期合约，以及通过在美国对人民币和欧元的现金流对冲来管理外汇风险。如果非美元计价的国际采购和销售增长，汇率波动风险可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们信贷安排中的契约可能会限制我们的财务和经营灵活性。

由于公司于2020年6月25日签订的贷款协议（经修订至今），我们目前有一笔4000万美元的循环信贷额度，将于2029年12月12日到期。我们的信贷便利要求，并且任何未来的信贷便利也可能要求我们遵守与固定费用覆盖和投资收购等相关的特定财务契约。有时我们无法保持对其中某些契约的遵守，尽管我们历来能够从我们的贷方获得对此类不遵守的豁免。具体而言，截至2026年1月31日，我们未遵守我们的“基本固定费用覆盖率”和“融资债务与EBITDA比率”契约；然而，在2026年4月13日，我们与贷方订立了一项有限豁免，据此，贷方豁免了我们截至2026年1月31日不遵守这些契约的情况。更多信息见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析–流动性和资本资源–贷款协议”。我们满足这些财务盟约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们无法保证我们将满足这些盟约的要求。如果任何不遵守此类契约的行为未得到纠正或豁免，适用的贷方可能会加速我们的未偿债务或对授予他们的抵押品采取行动以担保该债务，这可能会对我们的财务状况和我们的总体业务产生重大不利影响。截至2026年1月31日，我们的信贷额度下有2850万美元的未偿债务。

我们可能需要额外的资金，如果我们无法获得这些资金，我们可能无法按计划扩展或运营我们的业务。

我们的运营需要大量现金，我们可能需要寻求额外资金，无论是通过出售股权还是通过借款，为我们业务未来增长和发展的收购提供资金，或为我们的运营和库存提供资金，尤其是在市场低迷的情况下。

许多因素可能会影响我们获得未来债务或股权融资的能力，包括：

即使可用，额外融资可能比我们目前的融资成本更高，并可能产生不利后果。如果通过产生债务筹集额外资金，我们将产生更高的偿债成本，并可能成为额外的限制性财务和其他契约的约束。我们无法保证额外资本的条款或可用性。尽管管理层认为其目前拥有充足的资本，但如果我们未来需要额外资本而不成功，这可能会减少我们的净销售额，并对我们的盈利能力和财务状况产生重大不利影响。

影响金融服务行业的不利发展，包括涉及流动性、金融机构或交易对手违约或不履约的事件或担忧，可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

涉及流动性受限、违约、不履约或影响金融机构、交易对手方或金融服务行业其他公司或金融服务行业一般的其他不利发展的事件，或对任何这类事件或其他类似风险的担忧或谣言，在过去和将来都可能导致全市场的流动性问题。尽管我们在我们认为必要或适当的情况下评估我们的银行和客户关系，但我们获得资金来源和其他信贷安排的数量足以为我们当前和预计的未来业务运营提供资金或资本化，可能会因影响我们、金融服务业或整个经济的因素而受到严重损害。这些因素可能包括，除其他外，诸如流动性限制或失败、根据各种类型的金融、信贷或流动性协议或安排履行义务的能力、金融服务业或金融市场的中断或不稳定，或对金融服务业公司前景的担忧或负面预期等事件。

此外，投资者对美国或国际金融体系的担忧可能会导致不太有利的商业融资条款，包括更高的利率或成本以及更严格的金融和经营契约或对获得信贷和流动性来源的系统性限制，从而使我们更难以可接受的条款或根本无法获得融资。可用资金或获得我们的现金和流动性资源的任何下降都可能对我们的流动性和我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

法律和监管风险

由于我们的国际业务，我们受到某些美国和外国反腐败法律和其他法律法规的约束。

我们必须遵守《反海外腐败法》（FCPA）和《萨班斯法案》等美国法律，以及英国的反腐败立法。遵守美国和外国法律，包括制裁、反腐败、税收、数据隐私、劳工和竞争法规，增加了我们的运营成本，使我们面临风险。尽管我们制定了合规政策，但仍有可能发生违规行为。任何违规行为都可能导致巨额罚款、处罚、运营限制和声誉损害，调查和执法行动可能代价高昂，并转移管理层的注意力，对我们的业务产生重大不利影响。

我们受制于各种美国和外国税法，这些与企业税收和解决税务纠纷相关的法律的任何变化都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

美国国会、经济合作与发展组织（OECD）和我们投资或开展业务的司法管辖区的其他政府机构一直在关注与跨国公司税收相关的问题。一个例子是基数侵蚀和利润转移，其中利润可能会在低税收管辖区报告用于税收目的，或者在从较高税收管辖区到较低税收管辖区的关联公司之间进行支付。经合组织已经发展起来，越来越多的司法管辖区继续实施其国际税收改革双支柱解决方案的要素。第一支柱包括与征税权分配相关的规则，而第二支柱则根据第二支柱全球反基侵蚀（“GloBE”）规则引入了全球最低税。

美国和我们开展业务的其他国家的税法可能会在未来或追溯的基础上发生变化，包括通过对这些规则的改进、新的采用或对不断变化的国际发展做出反应，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们接受外国和国内税务机关的定期审查和审计。虽然我们相信我们的税务状况将得到维持，但税务审计和相关诉讼的最终结果可能与我们合并财务报表中记录的税额存在重大差异，这可能对我们的综合经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。

我们可能会受到产品责任索赔的影响，保险范围可能不足或无法覆盖这些索赔。

我们生产用于防止危险或潜在致命物质的产品，例如化学和生物毒素、火灾、病毒和细菌。我们生产的产品通常用于涉及高水平人身伤害风险的应用和情况。未能将我们的产品用于其预期目的、未能正确使用我们的产品或我们的产品出现故障可能会导致用户严重的身体伤害或死亡。在这种情况下，我们可能会受到因设计、制造或销售我们的产品而产生的产品责任索赔。如果这些索赔被判定对我们不利，并且我们被认定负有责任，我们可能会被要求支付巨额损害赔偿，我们的保险费用可能会因此而大幅增加。我们无法向您保证，我们的保险范围将足以支付任何潜在的索赔。此外，我们无法向您保证，这种或任何其他保险范围将继续可用，或者，如果可用，我们将能够以合理的成本获得它。任何重大的未投保损失都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

环境法律法规可能会使我们承担重大责任。

我们在美国的业务，包括我们的制造设施，受联邦、州和地方环境法律和法规的约束，这些法律和法规与某些材料、物质和废物的排放、储存、处理、处理、处置和补救有关。任何违反这些法律法规的行为都可能导致我们对美国环境保护署、任何受影响州的州环境机构或受任何此类违规行为影响的任何个人承担重大责任。如果有害物质从我们的任何物业中释放或位于我们的任何物业上，我们可能会产生大量成本和损害。任何此类负债都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

例如，美国和其他司法管辖区的政府当局越来越关注PFAS造成的潜在污染。含有PFAS的产品已在制造业、工业和消费应用中使用了数十年，包括在我们从供应商购买的一些组件材料中。2021年，拜登政府宣布了一项解决PFAS污染问题的多机构计划，美国环境保护署发布了PFAS战略路线图，确定了解决PFAS问题的综合方法。2024年4月，美国环保局根据《综合环境应对、赔偿和责任法》，将全氟辛磺酸（PFOS）和全氟辛酸（PFOA）这两种最常见的PFAS化学品指定为危险物质，这可能对包括我们在内的各个行业的公司产生广泛影响。我们可能会因放弃使用含PFAS产品、处置含PFAS废物或补救任何PFAS污染的任何义务而产生成本，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。

此外，一些环境法规定，对调查和/或清理目前或以前由个人拥有、租赁或经营的财产上或产生的污染，以及对此类污染造成的财产或自然资源损害和人身伤害，有时是没有过错的责任。这种责任可能是连带的，这意味着我们可能会承担超过我们所涉及的责任份额甚至整个责任的责任。

我们经营所处的监管环境可能会发生变化，新的法规和新的或现有的索赔，例如与某些PFAS物质相关的索赔，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，或使我们目前开展的业务的某些方面不再可能。例如，该公司已被指定为消防员提起的多起诉讼的当事方，这些诉讼涉及在消防员道岔设备中暴露于PFAS。这些案件大部分合并在re：Aqueous Film-Forming Foams Products Liability Litigation，MDL No.：2：18-mn-2873-RMG（District of South Carolina，Charleston Division）或在美国康涅狄格州地方法院的推定集体诉讼中待决，该诉讼的名称为Connecticut Uniformed Professional Fire Fighters Association of Connecticut et al. v. 3M公司 et al.，Case No. 3：24-CV-01101。未来，我们可能会受到与PFAS相关的额外索赔，包括此类PFAS导致的自然资源退化以及由于人类接触此类PFAS导致的人身伤害或产品责任索赔。

与我们的普通股相关的风险

我们普通股的市场价格可能会宽幅波动。

由于多种因素，我们普通股的市场价格可能会出现大幅波动。例如，在2025年2月1日至2026年1月31日期间，我们普通股的收盘价从7.94美元的低点到24.98美元的高点不等。可能导致我们普通股市场价格波动的因素，其中一些因素可能超出我们的控制范围，包括：

例如，净销售额或净收入低于证券分析师或投资者预期的水平，或亏损增加，可能会对我们普通股的市场价格产生直接和重大的不利影响。尤其影响了许多微型和小型资本公司市场价格的成交量波动，往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些波动以及一般经济和市场状况可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

未来发行或出售大量股票，或认为它们可能发生，可能会导致我们的股价下跌。

未来发行我们的普通股股票，包括与收购有关的股票，可能会压低我们普通股的市场价格，并导致对我们普通股现有持有者的稀释。未来基于股权的奖励的授予也会造成稀释。此外，我们可能会发行额外的股本或可转换证券，其权利可能优先于我们的普通股。

大量出售我们的普通股，特别是由董事、执行官和主要股东出售，或者认为这种出售可能发生，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

我们重述的公司注册证书、章程和特拉华州法律中的规定可能会使合并、要约收购或代理竞争变得困难。

我们重述的公司注册证书包含分类董事会条款、可用于实施各种“毒丸”防御的授权优先股以及授权但尚未使用的股东员工持股计划（“ESOP”），所有这些都可能具有阻止收购Lakeland的效果，但未获得我们董事会的批准。此外，我们受《特拉华州一般公司法》第203条的反收购条款的约束，该条款禁止我们在该人成为利益股东的交易之日后的三年内与“利益股东”进行“业务合并”，除非该业务合并以规定的方式获得批准。

项目1b：未解决的工作人员意见

没有。

项目2。物业

我们的主要行政办公室位于1525 Perimeter Parkway Suite 325，Huntsville，AL 35806 United States。我们拥有或租赁我们的主要设施。我们在中国安奎市、墨西哥赫雷斯和印度诺伊达拥有制造基地……我们租赁位于爱荷华州得梅因、爱荷华州斯宾塞、阿根廷布宜诺斯艾利斯、越南宣仲公社、罗马尼亚布加勒斯特和新西兰旺格努伊的制造工厂。

我们相信，我们所有被占用的设施，包括制造设施，都处于良好的维修和适合其预期用途的状态。

项目3。法律程序

我们不时受到与我们的业务有关的各种诉讼和其他法律诉讼和索赔。根据我们的经验、当前信息和适用法律，我们认为这些诉讼和索赔不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。然而，如果出现意外的进一步发展，这些事项或其他类似事项的最终解决方案如果不利，可能会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。如需更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注12。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券

我们的普通股目前在纳斯达克市场交易，代码为“LAKE”。2026年4月14日，共有21名登记持有我们普通股的股东。这个登记持有人的数量并不代表我们普通股的实际受益所有人的数量，因为股票经常被证券交易商和其他人以“街道名称”持有，以造福于有权投票的个人所有者。

股息政策

在2023年2月之前，我们没有就我们的普通股支付任何现金股息。2023年2月，该公司开始支付每股0.03美元的季度现金股息。2025年12月9日，公司宣布暂停公司普通股季度现金股息。任何未来股息的支付将由董事会酌情决定，并将取决于公司的财务状况、经营业绩、资本要求以及董事会认为相关的任何其他因素。

发行人购买股本证券

2022年4月7日，董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司可以回购最多500万美元的已发行普通股，该计划在先前的股票回购计划完成后生效。2022年12月1日，董事会授权增加股票回购计划，根据该计划，公司可以回购最多500万美元的已发行普通股。股份回购计划没有到期日，但可以随时由董事会终止。

我们没有任何其他股票回购计划。

项目6。[保留]

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

您应该阅读以下摘要，以及本10-K表格其他地方以及我们通过引用纳入本10-K表格的文件中出现的更详细的业务信息和合并财务报表以及相关说明。本文件可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的某些“前瞻性”信息。这些信息涉及风险和不确定性。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。在这份10-K表格中，（a）“FY”是指财政年度；因此，例如，FY26是指截至2026年1月31日的财政年度，（b）“Q”是指一个季度；因此，例如，Q4 FY26是指截至2026年1月31日的财政年度的第四季度。

概述

雷克兰医疗工业，Inc.及其子公司，作为“Lakeland Fire + Safety”（“Lakeland”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”）开展业务，为工业和急救人员市场制造和销售全面的消防服务和工业防护服及配件。此外，我们还提供净化、维修和租赁服务，以补充我们的消防服务组合。我们的产品由我们的内部销售团队、我们的客户服务团队以及授权的独立销售代表向授权分销合作伙伴的战略性和选择性全球网络进行全球销售。我们的授权分销商为各行业的终端用户提供产品，包括综合石油、化工/石化、汽车、运输、钢铁、玻璃、建筑、冶炼、洁净室、清洁、制药和高科技电子制造商，以及科学、医学实验室和公用事业行业。我们还为联邦、州和地方政府机构和部门提供服务，包括消防和执法部门、机场坠机救援单位、国防部、国土安全部和疾病控制中心。在国际上，我们根据特定国家和市场的不同，直接向终端用户和工业分销商销售产品。除美国（U.S.）外，销往50多个外国，其中大部分销往中国、欧洲经济共同体（“EEC”）、加拿大、智利、阿根廷、俄罗斯、哈萨克斯坦、哥伦比亚、墨西哥、厄瓜多尔、印度、乌拉圭、中东、东南亚、澳大利亚、香港和新西兰。

我们在26财年的净销售额为1.926亿美元，在25财年为1.672亿美元。

我们自1995年起在墨西哥运营设施，自1996年起在中国运营设施。从1995年开始，我们将我们有限使用/一次性防护服线的劳动密集型缝纫作业移至这些设施。我们在中国和墨西哥的设施和能力提供了获得比美国更便宜的劳动力资源的途径，并允许我们以比国内更低的成本购买某些原材料。在25财年并持续到26财年，公司受到从中国进口的某些产品的关税成本的影响。此外，美国贸易政策在特朗普政府领导下发生了重大转变，包括对中国、越南、加拿大、墨西哥和欧盟等关键贸易伙伴征收新的和扩大的关税。这些事态发展，加上潜在的报复性关税，造成了更大的不确定性和成本压力。在前几年，公司能够将关税产生的部分成本转嫁给客户，但不能保证我们将来能够成功做到这一点。

在26财年，我们扩大了我们的产品组合、地理覆盖范围和服务能力，作为我们打造全球首屈一指的消防服务品牌战略的一部分。然而，我们的运营受到了外部因素的影响，例如运费上涨、原材料通胀和持续的供应链中断。此外，我们还经历了某些市场的不确定性、认证时间延迟和材料流动挑战。这些因素对我们的生产效率、收入时机和毛利率产生了负面影响。我们将继续实施举措，以提高运营和制造效率，降低库存水平，并优先考虑流动性和债务削减。

我们在2019财年增加了越南和印度的制造业务，以抵消中国不断增加的制造成本，并进一步使我们的制造能力多样化。我们的中国业务将继续主要为中国市场和存在关税优势的其他市场进行制造。制造业扩张不仅是控制成本上升所必需的，也是莱克兰实现增长目标所必需的。

通过在25财年收购Veridian Limited，我们有两个美国制造基地。这些设施目前生产Veridian品牌的消防道岔设备和手套，但它们正在获得为美国市场生产Lakeland道岔设备的认证。他们还能够生产莱克兰的梭织和高性能服装。此外，作为我们扩大消防服务平台的更广泛战略的一部分，我们在26财年完成了对亚利桑那州PPE和加利福尼亚州PPE的收购，这增强了我们在清洁、检查、维修和出租个人防护设备方面的服务能力。

截至2026年1月31日和2025年1月31日的财政年度，我们归属于美国以外客户的净销售额分别为1.11亿美元和1.068亿美元。

2025年9月15日，公司以约410万美元的现金对价收购了总部位于美国的Arizona PPE Recon，Inc.（“Arizona PPE”）100%的股权，但须遵守交割后调整和惯常的保留条款。Arizona PPE成立于2016年，是领先的获得UL认证的独立服务提供商（“ISP”），为亚利桑那州市场执行消防服装的高级去污、检查和维修，并为消防部门和人员提供教育和培训课程，帮助他们实施和遵守NFPA1851准则。

2025年9月15日，公司收购了总部位于美国的California PPE Recon，Inc.（“California PPE”）100%的股权，收购价格为约240万美元的现金对价和227,728股公司普通股的未登记股份，估计在收购之日的公允价值为330万美元，但须遵守收盘后调整和惯常的保留条款。加州PPE成立于2022年，是美国最大的消防市场之一的加州消防服务市场中领先且快速扩张的UL认证ISP它还提供先进的消防个人防护设备去污、维修、检查，以及清洁洗涤剂、提取器、烘干机的租赁服务和销售。

2025年1月24日，该公司以承销发行的方式发行了209.3万股普通股，承销折扣后的价格为20.68美元。扣除费用后，公司收到约4620万美元，用于偿还公司的循环信贷额度。

2024年12月16日，公司以约2630万美元的现金对价收购了总部位于美国的Veridian Limited，但须遵守收盘后调整和惯常的保留条款。Veridian成立于1992年，是一家领先的消防员防护服装供应商，包括消防和救援服装、手套和靴子，总部位于爱荷华州得梅因。

2024年7月1日，公司以全现金交易方式收购LHD Group Deutschland GmbH及其在香港和澳大利亚的子公司（统称“LHD”）的消防和救援业务。总对价为1480万美元，扣除150万美元现金收购，其中1550万美元用于偿还LHD的债务，80万美元在交割时支付给卖方。LHD是一家领先的消防员道岔设备、配件、个人防护设备清洁、维修、保养提供商。LHD总部位于德国韦塞林，业务遍及香港和澳大利亚。

2024年2月5日，公司以价值约900万美元的全现金交易收购了总部位于意大利和罗马尼亚的Jolly Scarpe S.P.A.和Jolly Scarpe Romania S.R.L.（统称“Jolly”）。Jolly是一家领先的消防、军事、警察和救援市场专业鞋类设计商和制造商。该公司总部位于意大利蒙特贝鲁纳，在罗马尼亚布加勒斯特设有制造业务。Jolly通过对研发的持续投资以及在其鞋类生产中使用现代材料和尖端技术，提供了差异化的产品组合。

制造和分销我们产品的成本受原材料、制成品、劳动力、关税和运输成本的影响。在26财年，我们经历了持续的通胀压力和更高的成本，因为原材料、制成品、劳动力、运输以及与正常业务过程相关的其他行政成本的成本不断增加。原材料和制成品成本的上涨部分是由于某些产品供应短缺、运输成本较高以及通货膨胀。我们只能将高昂的成本转嫁给客户，以努力在有限的基础上抵消通胀压力。一般价格通胀的未来波动以及通胀对成本和材料供应、运输和仓储成本以及其他运营费用的影响可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

俄罗斯入侵乌克兰对我们业务的影响

目前俄罗斯和乌克兰之间的冲突正在为俄罗斯未来在全球经济中扮演的角色制造实质性的不确定性。尽管俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突的持续时间、影响和结果都高度不可预测，但这场冲突可能会导致重大的市场混乱和其他混乱。这场冲突的升级或持续带来了更高的风险，已经并可能继续导致大宗商品市场波动、供应链中断、网络事件或信息系统其他中断的风险增加、员工安全风险增加、俄罗斯卢布大幅波动、进入信贷市场的限制、运营成本增加（包括燃料和其他投入成本）、证券交易结算失败的频率和数量、通货膨胀、大宗商品、货币和其他金融市场波动加剧的可能性、安全风险以及资金进出俄罗斯的限制。我们无法预测冲突将如何以及在多大程度上影响我们的客户、运营或业务合作伙伴或对我们的产品和全球业务的需求。根据我们采取或被要求采取的行动，持续的冲突也可能导致现金、资产或减值费用的损失。此外，基于我们因冲突而采取或被要求采取的行动，我们还可能面临负面宣传和声誉风险，这可能会损害我们的品牌形象或企业声誉。我们正在持续监测俄罗斯入侵乌克兰对我们业务的潜在财务影响。

截至2026年1月31日和2025年1月31日止年度，我们在俄罗斯的业务分别占我们综合净收入的约2.1%和2.4%。在2026年1月31日和2025年1月31日，我们在俄罗斯的资产分别约占合并资产的2.6%和2.4%。我们在俄罗斯的资产于2026年1月31日的账面净值约为560万美元，其中100万美元为现金。我们目前没有确认与我们俄罗斯业务的资产相关的任何减值费用。

然而，随着冲突的持续，俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及相关制裁的程度、严重程度、持续时间和结果可能会影响我们在俄罗斯的资产价值。我们的俄罗斯业务是我们其他外国部门的一部分。

26财年或25财年，我们在乌克兰的销售额并不大。

中东冲突的影响

2026年2月28日，美国和以色列对伊朗发起协同军事行动，伊朗以影响波斯湾某些国家以及以色列的攻击作为回应。尽管有关该地区停火的讨论正在进行中，但这些冲突很可能造成区域不稳定，可能对全球贸易、区域经济和全球经济产生重大不利影响，从而可能对我们的财政状况和业务结果产生重大不利影响，目前尚不清楚这些冲突何时结束。尽管截至本年度报告发布之日，我们的运营尚未受到实质性影响，但该地区持续或扩大的冲突可能会对全球经济状况、供应链、运输物流和客户需求产生不利影响，进而可能影响我们的业务和经营业绩。

26财年我们在中东的销售额并不大。然而，由于通过霍尔木兹海峡的海运量减少而导致的持续供应链中断或运费增加可能对我们的业务产生重大不利影响。

关键会计估计

库存。滞销、过时或无法使用的库存记录备抵。我们评估我们的库存是否有估计过时或无法销售的库存，并根据对未来销售和手头供应的假设（如有必要）将这些库存减记至估计可变现净值。如果实际市场状况不如管理层预计的有利，可能需要额外的库存减记。截至2026年1月31日和2025年1月31日，该公司的库存储备分别为470万美元和350万美元。

所得税。作为编制综合财务报表的一部分，公司须估计其在其经营所在的每个司法管辖区的所得税。这涉及在评估因税务和财务会计目的的不同处理而产生的暂时性差异之外，估计实际的当期税收。这些差异，连同净经营亏损结转和税收抵免，在公司的综合资产负债表中记录为递延所得税资产或负债。然后，必须对任何递延所得税资产从未来应纳税所得额中收回的可能性作出判断。可能需要评估备抵，以将递延所得税资产减少到更有可能实现的金额。如果公司确定其可能无法在未来变现全部或部分递延税项资产或新的估计表明不再需要先前记录的估值备抵，则对递延税项资产的调整将在该确定期间计入或贷记收入。在26财年和25财年，我们分别记录了920万美元和不到10万美元的估值备抵变化。我们未来经营业绩的变化、对未来应税收入来源的估计以及税法可能会影响我们实现全部或部分递延税项资产的能力，从而导致需要额外的估值备抵，这可能是重大的。

企业合并取得的无形资产的估值。将公允价值分配给企业合并中获得的无形资产需要应用有关估计和假设的判断。虽然最终责任在于管理层，但对于重大收购，我们保留经认证的估值专家的服务，以协助为某些收购资产和承担的负债（包括无形资产和有形长期资产）分配估计价值。收购的无形资产是根据特定于所购买的无形资产类型的未来现金流量，使用某些贴现现金流量方法进行估值的。这些估值方法的应用涉及几个重要的假设和估计，包括预期财务信息，包括收入和EBITDA、贴现率和客户流失率。有形长期资产采用成本法和市场估值法相结合的方法进行估值。

商誉和其他无形资产。所有商誉均在报告单位级别分配并评估减值，报告单位级别定义为经营分部或经营分部以下一级。商誉不摊销，但至少每年或每当有事件或情况变化表明报告单位的公允价值很可能低于其账面值时进行减值评估。公司可以对潜在减值进行定性评估，也可以直接对潜在减值进行定量评估。如果公司选择不进行定性评估，或者选择进行定性评估但无法得出定性未发生减值的结论，那么公司将进行定量评估。定量测试涉及将每个报告单位的估计公允价值与其账面价值进行比较。我们使用由贴现现金流（“DCF”）和市场法方法确定的公允价值的加权平均值估计报告单位公允价值，因为我们认为两者都是公允价值的重要指标。DCF模型的应用涉及多个假设和估计，包括预期财务信息和贴现率。现金流预测一般基于早年获批的事业部经营计划和后几年的历史关系。市场方法方法通过对同行公司的分析来衡量价值。该分析需要衡量同行公司交易的EBITDA的倍数。如果我们无法实现我们对未来现金流的估计，或者市场或业务状况导致我们的重大假设发生变化，我们可能会确认额外的减值费用，而这些费用可能是重大的。

有关公司业务收购的进一步信息，请参阅本年度报告第10-K表第8项合并财务报表附注1“重要会计政策的业务和摘要”和附注6“收购”。

与2025年1月31日相比，2026年1月31日资产负债表大幅波动

现金减少500万美元，主要是由于1580万美元现金用于经营活动，120万美元用于投资活动。投资活动包括与收购亚利桑那州PPE和加利福尼亚州PPE相关的620万美元，部分被出售迪凯特仓库设施的570万美元净收益所抵消。该期间的资本支出总额为70万美元。融资活动提供的现金净额为1250万美元，这主要是由公司信贷额度下的借款推动的。该期间借款总额为4430万美元，用于为上述运营和收购提供资金。

经营成果

下表列出了截至2026年1月31日和2025年1月31日止年度和三个月我们按产品线和地理区域划分的对外销售额以及我们的历史持续经营业绩占经营净销售额的百分比。

净销售额。截至2026年1月31日止年度的净销售额增至1.926亿美元，而截至2025年1月31日止年度的净销售额为1.672亿美元，增加了2540万美元。在美国的销售额增加了2120万美元或35.1%，这主要是由于我们收购了Veridian、Arizona PPE和California PPE，从而增加了消防设备和服务的销售额。对欧洲市场的销售额增加了1210万美元，增幅为28.7%，这主要是由于对Jolly和LHD的收购，其中1230万美元的增幅被工业市场的疲软所抵消。这些增长被某些国际地点的下降部分抵消。拉丁美洲的销售额减少了480万美元，加拿大减少了140万美元，其他外国减少了200万美元，墨西哥减少了30万美元。这些减少主要归因于订单的时间安排以及持续的宏观经济和市场不确定性。

总体而言，我们的消防线是我们26财年收入增长的关键驱动因素，增加了3060万美元或48.6%。我们的收购战略的执行以及25财年对Jolly、LHD和Veridian以及26财年对Arizona PPE和California PPE的收购占增长的2860万美元。消防服务的增长得到了我们高性能产品增加150万美元的补充，但部分被我们的编织产品减少530万美元和一次性产品减少90万美元所抵消。

毛利。截至2026年1月31日止年度，毛利润从截至2025年1月31日止年度的6870万美元减少540万美元，降幅为7.8%，至6330万美元。截至2026年1月31日止年度，毛利占净销售额的百分比为32.9%，而截至2025年1月31日止年度为41.1%。毛利下降主要是由于人员、运费、关税和材料成本较上年增加。

营业费用。营业费用从截至2025年1月31日止年度的67.4百万美元增加14.2%至截至2026年1月31日止年度的77.0百万美元。截至2026年1月31日止年度，营业费用占净销售额的百分比为40.0%，而截至2025年1月31日止年度为40.3%。运营费用增加的部分原因是25财年收购了Jolly、LHD和Veridian，26财年收购了Arizona PPE和California PPE。26财年的增长中，整合和收购成本占620万美元。此外，运营费用同比增长主要是由于人员成本、股权报酬、收购相关成本、专业费用、运费以及为支持公司增长和销售水平提高而产生的其他销售和管理费用的增加，部分被法律费用的减少所抵消。

商誉减值。截至2026年1月31日止年度，公司确认了260万美元的商誉减值费用，约占欧洲地理分部内与LHD报告单位相关商誉的45%。截至2025年1月31日止年度，公司确认商誉减值费用300万美元，代表其他外国地理部分内与太平洋报告单位相关的全部商誉金额，以及欧洲地理部分内与Eagle报告单位相关的750万美元，占相关商誉的83%。

售后回租交易收益。2025年8月27日，公司以610万美元的价格完成了将阿拉巴马州迪凯特仓库设施出售给非关联方的交易。此次出售在26财年产生了约430万美元的税前收益，扣除出售和资产处置成本。

租赁减值。该公司在26财年录得360万美元的减值，主要与墨西哥蒙特雷设施的使用权资产有关。25财年没有记录租赁减值费用。

经营亏损。由于上述影响，截至2026年1月31日止年度的营业亏损为（15.5）百万美元，而截至2025年1月31日止年度的营业亏损为（9.3）百万美元。截至2026年1月31日止年度的营业利润率降至（8.1%），而截至2025年1月31日止年度的营业利润率为（5.5%）。

权益法投资减值。该公司对Bodytrak的投资自最初融资以来产生了亏损，需要反复融资以维持运营。2025年2月，Bodytrak在英国进入破产程序。截至2025年1月31日，该公司已从对Bodytrak的投资中确认了总计150万美元的损失。截至2025年1月31日，公司为权益法和可转换票据投资的剩余记录价值录得760万美元的减值损失。

利息费用。截至2026年1月31日和2025年1月31日止年度的利息支出分别为210万美元和170万美元。利息支出增加是由于公司信贷额度借款增加，为其收购战略提供资金。

所得税费用（福利）。所得税费用（福利）由联邦、州和外国所得税组成。截至2026年1月31日止年度的所得税费用为760万美元，而截至2025年1月31日止年度的所得税优惠为30万美元。期间之间变化的主要驱动因素是合并税前亏损的减少、收入的司法管辖组合的变化以及在截至2026年1月31日的年度内针对我们的美国递延税项资产建立了全额估值备抵。

净亏损。截至2026年1月31日止年度的净亏损为（25.3）百万美元，而截至2025年1月31日止年度的净亏损为（18.1）百万美元，原因如上。

第四季度业绩

26财年第四季度的净销售额和净亏损分别为4580万美元和（6.2）万美元，而25财年第四季度的销售额为4660万美元，净亏损为（18.4）万美元。

流动性和资本资源

截至2026年1月31日，现金和现金等价物约为1250万美元，营运资金约为9620万美元。与2025年1月31日相比，现金和现金等价物减少了500万美元，营运资金减少了540万美元。

截至2026年1月31日，公司的现金和现金等价物总额为1250万美元，其中拉丁美洲持有的现金为120万美元，香港持有的现金为50万美元，英国持有的现金为150万美元，越南持有的现金为60万美元，印度持有的现金为20万美元，加拿大持有的现金为30万美元，如果这些现金因2017年《减税和就业法案》导致美国税法发生变化而被汇回，则无需缴纳额外的美国所得税。该公司通过其信用评级对其金融存管机构进行监控，信用评级因国家而异。此外，美国银行的现金余额由联邦存款保险公司投保，但有一定的限制。截至2026年1月31日，美国银行账户中包含约150万美元，外国银行账户中包含约1100万美元，其中1170万美元未投保。如果公司存放资金的一家或多家金融机构倒闭或受到金融或信贷市场其他不利条件的影响，这些余额可能会受到影响。迄今为止，公司没有发生本金损失或无法获得已投资现金或现金等价物的情况；然而，我们无法保证，如果持有公司现金和现金等价物的金融机构失败，获得我们的已投资现金和现金等价物将不会受到影响。见第一部分，项目1a。这份10-K表格年度报告中的风险因素，标题为“影响金融服务行业的不利发展，包括涉及流动性、金融机构或交易对手违约或不履约的事件或担忧，可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。”

公司战略性地采用公司间股息计划，但须遵守子公司的盈利能力、现金需求和预扣税。由于人民币波动加剧以及对投资策略的评估更新，该公司改变了对其中国业务的永久再投资主张。26财年期间，国际子公司没有向美国支付公司间股息。

截至2026年1月31日止年度用于经营活动的现金净额1580万美元，主要是由于净亏损（25.3）百万美元，部分被1430万美元的非现金费用所抵消，其中包括510万美元的折旧和摊销、340万美元的股票补偿、360万美元的租赁减值以及LHD的部分商誉减值260万美元，部分被处置迪凯特仓库设施的收益430万美元所抵消。经营资产和负债变动480万美元，主要是由于应收账款增加270万美元，其他资产增加230万美元，应付账款减少110万美元，应计费用和其他负债减少50万美元，但被库存减少180万美元部分抵消。本年度营运资金的变化主要是由于客户收款的时间安排和正在进行的库存削减努力。

截至2026年1月31日止年度，用于投资活动的现金净额120万美元，其中包括以620万美元收购亚利桑那州PPE和加利福尼亚州PPE以及70万美元购买设备，被出售迪凯特仓库设施的收益570万美元所抵消。

融资活动提供的现金净额为1250万美元，这是由于我们的信贷额度下的借款4430万美元用于为收购和营运资本增加提供资金，200万美元的其他定期贷款借款，被120万美元的股息、偿还债务融资和其他借款3230万美元以及40万美元的股份返还以支付根据我们的股权补偿计划归属的股份的所得税所抵消。

截至2025年1月31日止年度用于经营活动的现金净额1590万美元，主要是由于存货净额增加1420万美元、应收账款增加260万美元、应计费用和其他负债以及经营租赁负债减少540万美元，但被应付账款增加600万美元所抵消。库存的增长是为了支持26财年上半年的预期销售增长。净非现金收入项目为1970万美元，原因是注销了公司对Bodytrak的总投资760万美元、Pacific商誉减值300万美元以及Eagle商誉部分减值750万美元。截至2025年1月31日止年度，用于投资活动的现金净额为4770万美元，其中包括对Jolly、LHD和Veridian的收购。融资活动提供的净现金为5660万美元，这是由于我们为收购提供资金的5940万美元信贷额度下的借款。该公司成功完成了我们普通股的承销发行，并在2025年1月筹集了4260万美元的净收益，用于偿还信贷额度。

循环信贷机制

2020年6月25日，公司与Bank of America，N.A.（“贷款人”）订立贷款协议（“原贷款协议”），经日期为2021年6月18日的贷款协议第1号修订（“第1号修订”）、日期为2023年3月3日的贷款协议第2号修订（“第2号修订”）、日期为2023年11月30日的贷款协议第3号修订（“第3号修订”）、日期为2024年3月28日的贷款协议第4号修订（“第4号修订”）、日期为2024年12月12日的贷款协议第5号修订（“第5号修订”），及贷款协议第6号修订，日期为2025年7月7日（“第6号修订”，连同第1号修订、第2号修订、第3号修订、第4号修订及第5号修订，统称为“贷款协议修订”；及原贷款协议，经贷款协议修订，统称为“经修订的贷款协议”）。

经修订的贷款协议为公司提供最高可达4,000万美元借款的有担保循环信贷额度（在应用公司2025年1月股票发行所得款项净额后降低该限额）。循环信贷融资包括1,000万美元的信用证次级融资。该信贷安排将于2029年12月12日到期。

于2026年4月13日，公司与贷款人订立有限豁免（“有限豁免”），据此，贷款人豁免公司截至2026年1月31日就经修订贷款协议项下的两项财务契诺（如下所述）的不合规情况。经修订贷款协议的4000万美元总承诺金额、到期日为2029年12月12日以及经修订贷款协议的适用利率保持不变。

循环信贷额度下的借款按年利率计息，利率等于（i）每日有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或1%的指数下限中的较高者加上（ii）适用利率（定义见经修订的贷款协议）之和。适用利率基于融资债务与EBITDA的比率（下文讨论），包括四个不同的水平，构成1.25%至2.00%的SOFR利润率范围。循环信贷额度下的所有未偿本金和未付应计利息均于到期日到期应付。在一次性的基础上，在不存在违约事件的情况下，公司可选择将循环信贷融资当时未偿还本金中最多500万美元转换为假设摊销为15年且利率和到期日与循环信贷融资相同的定期贷款融资。经修订的贷款协议规定，对信用承诺额度与其实际使用的信用额度之间的任何差异收取费用，由指定期间内每日未偿还的信用额度确定。此类费用按适用费率计算，并按季度支付。

公司在经修订的贷款协议中向贷款人作出了此类信贷安排惯常的某些陈述和保证。公司还同意，截至每个财政季度末，在截至适用的季度报告期间的过去12个月期间，维持至少1.20倍的最低“基本固定费用覆盖率”（定义见经修订的贷款协议）和不超过3.5倍的“融资债务与EBITDA比率”（定义见经修订的贷款协议）（分别在2026年2月1日和2027年2月1日下调至3.25倍和3.0倍）。此外，公司已同意维持至少1.10x的弹跳“资产覆盖率”（定义见经修订的贷款协议），但仅限于任何报告期的最高融资债务与EBITDA比率超过3.25x。

截至2026年1月31日，公司未遵守“基本固定费用覆盖率”和“融资债务与EBITDA比率”契约。于2026年4月13日，公司与贷款人订立有限豁免，据此，贷款人豁免公司根据经修订贷款协议的不遵守情况。违反经修订贷款协议项下的财务契诺，如未能纠正或豁免，可能导致经修订贷款协议项下的责任加速履行。

公司亦同意经修订贷款协议项下的若干负面契约，这些契约是此类信贷安排的惯常做法，包括有关公司和/或其子公司开展业务、授予留置权、进行某些投资和产生额外债务的能力的限制，这些负面契约受某些例外情况的限制。此外，经修订的贷款协议包含对公司进行合并和其他业务合并交易以及购买或收购其他业务或其资产的能力的限制，尽管如果公司为任何单独收购支付的对价总额低于2600万美元或在第5号修订日期之后所有此类收购或购买的累计基础上低于3600万美元，公司可能会在未经贷款人同意的情况下购买业务或其资产。经修订的贷款协议还授权公司就在贷款人缺乏实体存在的外国收购外国子公司（这些金额总计不超过1000万美元）订立额外信贷额度或产生负债。

经修订的贷款协议包含惯常的违约事件，其中包括（其中包括）不支付本金、利息或费用、与贷款人的相关协议项下的违约、其他债务协议项下的交叉违约、违反契约、陈述和保证不准确、破产和无力偿债事件、重大判决和重大不利变化（受任何适用的补救期和重要性限定词的限制）。一旦发生违约事件，贷款人可终止所有贷款承诺，宣布根据经修订贷款协议及相关文件所欠的所有未偿债务立即到期应付，并可行使其根据经修订贷款协议规定的其他权利和补救措施。

就经修订的贷款协议而言，公司与贷款人订立（i）日期为2020年6月25日的担保协议，据此，公司授予贷款人在公司几乎所有个人财产和无形资产上的第一优先完善担保权益，以及（ii）日期为2020年6月25日的质押协议，据此，公司向贷款人授予其子公司股票的第一优先完善担保权益（仅限于《国内税收法》和法规中规定的被视为“受控外国子公司”的子公司的65%）。

截至2026年1月31日，公司没有信用证次级融资的未偿还借款，循环信贷融资下的未偿还借款为2850万美元，根据经修订的贷款协议还有1150万美元的额外可用信贷。截至2025年1月31日，公司没有信用证次级融资的未偿还借款，循环信贷融资下的未偿还借款为1320万美元，根据经修订的贷款协议，还有2680万美元的额外可用信贷。循环信贷融资于2026年1月31日及2025年1月31日的利率分别为5.76%及6.47%。

我们认为，我们目前的现金、现金等价物、经修订的贷款协议下的借贷能力以及预期产品销售将产生的现金将足以满足我们至少未来十二个月的预计运营和投资需求。然而，我们的流动性假设可能被证明是不正确的，我们可以比我们目前预期更快地利用我们可用的财务资源。

收购

2025年9月15日，公司以约410万美元的现金对价收购了总部位于美国的Arizona PPE Recon，Inc.（“Arizona PPE”）100%的股权，但须遵守交割后调整和惯常的保留条款。Arizona PPE成立于2016年，是领先的获得UL认证的独立服务提供商（“ISP”），为亚利桑那州市场执行消防服装的高级去污、检查和维修，并为消防部门和人员提供教育和培训课程，帮助他们实施和遵守NFPA1851准则。

2025年9月15日，公司以约240万美元的现金对价和330万美元的公司股票收购了总部位于美国的California PPE Recon，Inc.（“California PPE”）100%的股份，但须遵守收盘后调整和惯常的保留条款。加州PPE成立于2022年，是美国最大的消防市场之一的加州消防服务市场中领先且快速扩张的UL认证ISP它还提供先进的消防个人防护设备去污、维修、检查，以及清洁洗涤剂、提取器、烘干机的租赁服务和销售。

2024年12月16日，公司以价值约2630万美元的全现金交易收购了总部位于美国的Veridian Limited，但须遵守收盘后调整和惯常的保留条款。Veridian成立于1992年，是一家领先的消防员防护服装供应商，包括消防和救援服装、手套和靴子，总部位于爱荷华州得梅因。

2024年7月1日，公司以全现金交易方式收购LHD Group Deutschland GmbH及其在香港和澳大利亚的子公司（统称“LHD”）的消防和救援业务。总对价为1480万美元，扣除150万美元现金收购，其中1550万美元用于偿还LHD的债务，80万美元在交割时支付给卖方。LHD是一家领先的消防员道岔设备、配件和个人防护设备清洁、维修和维护供应商，总部位于德国韦塞林，业务遍及香港和澳大利亚。

2024年2月5日，公司以价值约900万美元的全现金交易收购了总部位于意大利和罗马尼亚的Jolly Scarpe S.P.A.和Jolly Scarpe Romania S.R.L.（统称“Jolly”）。Jolly是一家领先的消防、军事、警察和救援市场专业鞋类设计商和制造商。该公司总部位于意大利蒙特贝鲁纳，在罗马尼亚布加勒斯特设有制造业务。Jolly通过对研发的持续投资以及在其鞋类生产中使用现代材料和尖端技术，提供了差异化的产品组合。

2025年1月股票发行

于2025年1月24日，公司完成了209.3万股公司普通股的包销发行（“包销股份”）。包销股份的公开发行价格为每股22.00美元，承销商同意以每股20.68美元的价格向公司购买包销股份。扣除承销折扣和佣金以及发行费用后，该公司此次发行的净收益约为4260万美元。我们将此次发行的净收益用于偿还我们的贷款协议项下的未偿还本金。

股票回购计划。2022年4月7日，董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司可以回购最多500万美元的已发行普通股，该计划在先前的股票回购计划完成后生效。2022年12月1日，董事会授权增加股票回购计划，根据该计划，公司可以回购最多500万美元的已发行普通股。股份回购计划没有到期日，但可以随时由董事会终止。

根据目前有效的授权可供回购的普通股可不时购买，并考虑到普通股的市场价格、其他投资机会的性质、经营现金流、一般经济状况和其他相关考虑。回购可以在公开市场上进行，也可以通过私下协商交易进行。

该公司在26财年或25财年没有回购任何股票，截至2026年1月31日，在股票回购计划下剩余500万美元。

资本支出。我们26财年的资本支出为0.7百万美元，这主要与我们生产基地的更换设备和开发的技术项目有关。我们25财年的资本支出为150万美元，这主要与我们在越南和墨西哥的制造设施的资本购买有关。我们预计27财年的资本支出约为320万美元，用于在正常运营过程中更换现有设备，并扩大我们的消防服务产品制造能力。我们希望从我们的运营现金流中为资本支出提供资金。该公司还可能在潜在收购方面花费资金。

最近发布和采用的会计准则和披露规则

所得税

2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，“所得税（主题740）：所得税披露的改进。”这一指导意见要求公共实体在其税率调节表中披露有关联邦、州和外国所得税的额外类别信息，并在某些类别的调节项目达到量化门槛时提供有关这些项目的更多详细信息。该指南还要求所有实体披露按联邦（国家）、州和外国税收分类的年度缴纳所得税（扣除已收到的退款），并根据数量门槛按司法管辖区分类信息。本指南对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。允许提前采用，应前瞻性地应用本指南，但可以选择追溯应用。公司已在截至2026年1月31日的财政年度中与我们的10-K表格一起前瞻性地采用了本指南的规定。

损益表费用分拆

2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号（“ASU 2024-03”），损益表费用分类（“DISE”）。ASU 2024-03要求对公共企业实体的损益表费用进行分类披露。ASU 2024-03不会改变实体在损益表表面呈现的费用标题；相反，它要求在财务报表脚注内的披露中将某些费用标题分解为特定类别。经ASU第2025-01号《损益表—报告综合收益—费用分类披露》修订，ASU 2024-03的规定对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效，允许提前采用。除了扩大披露以包括更细化的损益表费用类别外，我们预计ASU2024-03的采用不会对我们的合并财务报表整体产生重大影响。

信贷损失

2025年7月，FASB发布ASU第2025-05号（“ASU 2025-05”），金融工具——信用损失（主题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量。这一指导意见提供了一种实用的权宜之计，实体可以在估计流动应收账款和流动合同资产的预期信用损失时选择这种权宜之计，从而允许实体假定截至资产负债表日的条件在资产的整个存续期内保持不变。ASU2025-05在2025年12月15日之后开始的年度期间生效，允许提前采用。公司目前正在评估采用这一准则对其合并财务报表的影响。

内部使用软件的会计

2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号（“ASU 2025-06”），“无形资产-商誉和其他内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。”该ASU删除了对规定性和顺序软件开发项目阶段的引用，并提供了旨在简化内部使用软件的资本化和费用评估的更新指南。ASU2025-06在2027年12月17日之后开始的财政年度以及这些年度报告期间内的中期报告期间生效，允许提前采用。这个ASU可以前瞻性地、追溯性地应用，或者采用修改后的过渡方法。公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露

作为一家规模较小的报告公司，公司无需提供本项目所要求的信息，因此，公司无需根据第7A项进行披露。

项目8。财务报表和补充数据

综合财务报表索引

独立注册会计师事务所的报告

致Lakeland Industries, Inc.的股东和董事会

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，并执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对财务报表的本期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

收购LHD Group Deutschland GmbH、LHD Group Australia Pty Ltd和LHD Group Hong Kong Ltd.（统称LHD）、Veridian Limited和California PPE Recon，Inc. –客户关系无形资产估值

如合并财务报表附注6所述，公司于2024年7月1日以1630万美元完成对LHD的收购，于2024年12月16日以2630万美元完成对Veridian Limited（Veridian）的收购，并于2025年9月15日以580万美元完成对California PPE Recon，Inc.（California）的收购。公司根据企业合并会计的收购法对这些交易进行了会计处理。购买对价根据各自的公允价值分配给所收购的资产和承担的负债，包括与LHD、Veridian和California相关的可识别客户关系无形资产分别为500万美元、1000万美元和360万美元。

收购的客户关系无形资产采用超额收益法进行估值。该估值方法的应用涉及几个重要的假设和估计，包括对收入增长率、营业利润率、流失率和贴现率的预测。

鉴于LHD、Veridian和California的客户关系无形资产的公允价值确定要求管理层利用复杂的估值方法，并对收入增长率、营业利润率、流失率和由此产生的未来现金流的预测以及折现率的选择做出重大估计和假设，执行审计程序以评估这些估计和假设的合理性需要高度的审计师判断和更大程度的努力，包括需要让我们的公允价值专家参与。

我们有关公司对作为LHD、Veridian和California收购的一部分的已收购客户关系无形资产进行估值的审计程序包括以下内容，其中包括：

商誉减值评估– LHD Group Deutschland GmbH、LHD Group Australia Pty Ltd及LHD Group Hong Kong Ltd.，（统称LHD）Jolly Scarpe S.P.A.及Jolly Scarpe Romania S.R.L.，（统称Jolly）

如合并财务报表附注5所述，在扣除与LHD报告单位相关的商誉减值费用260万美元后，截至2026年1月31日，公司的合并商誉余额为1530万美元。商誉，在报告单位层面，公司至少每年进行一次减值测试。商誉减值评估报告单位的公允价值采用收益法，通过贴现现金流模型确定，准则公众公司法，通过选定倍数确定。确定每个报告单位的公允价值要求管理层对每个报告单位的具体情况作出重大估计和假设，例如收入预测、预计经营现金流利润率、贴现率和选择指导性上市公司倍数。

由于减值评估中使用了重大假设管理，我们将LHD和Jolly商誉减值评估确定为关键审计事项。审计管理层在减值评估中使用的关于收入预测、预计经营现金流利润率、贴现率和指引上市公司倍数的判断涉及高度的审计师判断和增加的审计工作。

我们有关公司对LHD和Jolly报告单位的商誉减值评估的审计程序包括以下内容，其中包括：

/s/RSM US LLP

我们自2024年起担任公司的审计师。

佛罗里达州劳德代尔堡

2026年4月16日

独立注册会计师事务所的报告

向Lakeland Industries, Inc.的股东和董事会

关于财务报告内部控制的意见

我们根据Treadway委员会2013年发起组织委员会发布的《内部控制——集成框架》中确立的标准，对雷克兰医疗工业，Inc.及其子公司（本公司）截至2026年1月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，由于下文所述的重大弱点对实现控制准则目标的影响，截至2026年1月31日，公司未根据Treadway委员会发起组织委员会于2013年发布的《内部控制——综合框架》中确立的标准对财务报告保持有效的内部控制。

我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，对公司截至2026年1月31日及2025年1月31日止年度的合并财务报表及我们日期为2026年4月16日的报告发表了无保留意见。

正如管理层关于财务报告内部控制的报告中所述，管理层已将California PPE Recon，Inc.和Arizona PPE Recon，Inc.排除在其截至2026年1月31日的财务报告内部控制评估之外，因为这两家公司分别于2025年9月15日通过业务合并被公司收购。我们还将California PPE Recon，Inc.和Arizona PPE Recon，Inc.排除在我们对财务报告内部控制的审计之外。California PPE Recon，Inc.和Arizona PPE Recon，Inc.是全资子公司，其总资产和净亏损分别约占截至2026年1月31日止年度相关综合财务报表金额的6%和0%。

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而存在无法及时预防或发现公司年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。已查明以下重大弱点，并将其纳入管理层的评估。

对于那些使用财务相关系统的地点，除了Sage X3或金蝶，公司缺乏适当的信息技术一般控制（“ITGC”）；因此，财务报告控制按设计没有充分解决这些地点报告包的完整性和准确性。报告包构成多种控制措施的基础，包括旨在发现公司合并财务报表中重大错报的关键管理审查控制措施以及其他控制措施）。此外，该公司没有更新许多地点的控制活动文件，在某些情况下，也没有改变控制流程以反映运营结构的变化。这导致了公司内部控制中本文所述的实质性弱点。在确定我们对2026年财务报表审计所采用的审计测试的性质、时间和范围时考虑了这一重大弱点，本报告不影响我们于2026年4月16日就这些财务报表提出的报告。

意见依据

公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并在随附的管理层财务报告内部控制报告中负责评估财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（1）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的收购提供合理保证，使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都存在控制可能因条件变化而变得不充分的风险，或者政策或程序的遵守程度可能恶化的风险。

/s/RSM US LLP

佛罗里达州劳德代尔堡

2026年4月16日

雷克兰医疗工业股份有限公司及其子公司

综合业务报表

截至2026年1月31日及2025年1月31日止年度

（$000’s）除了共享信息

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

雷克兰医疗工业股份有限公司及其子公司

综合损失表

截至2026年1月31日及2025年1月31日止年度

（000美元）的

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

雷克兰医疗工业股份有限公司及其子公司

合并资产负债表

2026年1月31日及2025年1月31日

（000美元，股票信息除外）