10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2025年11月30日的季度期间。

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

对于从到的过渡期

委托档案号0-17988

Neogen Corporation

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

 
      （国家或其他司法
公司或组织）
 
      （IRS雇主
识别号码）

乐舍广场620号

密歇根州兰辛48912

（主要行政办公地址，含邮政编码）

(517) 372-9200

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

 
      各班职称
 
      交易
符号（s）
 
      各交易所名称
在其上注册

 
      普通股，每股面值0.16美元
 
      NEOG
 
      纳斯达克全球精选市场

不适用

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交报告的较短期限内）是否提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	规模较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）：是☐否

截至2025年11月30日，已发行普通股为217,525，981股。

Neogen Corporation


		页码。
第一部分.财务信息

项目1。	中期简明综合财务报表（未经审计）	2
	凝结合并资产负债表– 2025年11月30日和2025年5月31日	2
	凝结合并经营报表–截至2025年11月30日和2024年11月30日的三个月和六个月	3
	凝结综合（亏损）收益综合报表–截至2025年11月30日及2024年11月30日止三个月及六个月	4
	凝结合并权益报表–截至2025年11月30日和2024年11月30日的三个月和六个月	5
	凝结合并现金流量表–截至2025年11月30日及2024年11月30日止六个月	6
	临时说明凝结合并财务报表– 2025年11月30日	7
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	19
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	26
项目4。	控制和程序	27

第二部分。其他信息

项目1。	法律程序	28
项目1a。	风险因素	28
项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	28
项目5。	其他信息	29
项目6。	附件	30

签名		31

	CEO认证

	CFO认证

	第906节认证

第一部分–财务信息

项目1。中期简明综合财务报表

Neogen Corporation

简明合并资产负债表

（单位：千，股份除外）


	2025年11月30日			2025年5月31日
物业、厂房及设备	（未经审计）
流动资产
现金及现金等价物	$	145,340		$	129,004
应收账款，扣除备抵3882美元和5397美元		132,000			153,384
库存
原材料		57,631			65,692
在制品		10,679			11,233
成品		109,007			130,417
总库存		177,317			207,342
减库存储备		(14,551	)		(16,483	)
库存，净额		162,766			190,859
预付费用及其他流动资产		57,714			53,288
持有待售资产		76,756			50,402
流动资产总额		574,576			576,937
净财产和设备		332,362			339,131
其他资产
使用权资产		15,096			17,152
商誉（注6）		1,046,042			1,064,902
可摊销无形资产，净额		1,359,375			1,410,485
其他非流动资产		32,502			35,229
其他资产合计		2,453,015			2,527,768
总资产	$	3,359,953		$	3,443,836
负债和股东权益
流动负债
债务的流动部分		—			19,301
应付账款		63,040			79,605
应计赔偿		20,280			14,134
应交所得税（附注9）		8,963			5,599
应计利息		11,018			11,078
递延收入		3,874			5,558
其他流动负债		30,768			32,180
持有待售负债		9,107			6,556
流动负债合计		147,050			174,011
递延所得税负债		273,947			280,907
非流动债务		792,926			874,810
其他非流动负债		41,542			42,854
负债总额		1,255,465			1,372,582
承付款项和或有事项（附注10）
股权
优先股，面值1.00美元，授权100,000股，无已发行和流通		—			—
普通股，面值0.16美元，授权315,000，000股，已发行和流通股217,525，981和217,044，098股		34,804			34,728
额外实收资本		2,611,303			2,601,848
累计其他综合损失		(25,609	)		(28,898	)
累计赤字		(516,010	)		(536,424	)
股东权益合计		2,104,488			2,071,254
总负债和股东权益	$	3,359,953		$	3,443,836

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

Neogen Corporation

简明合并经营报表（未经审计）

（单位：千，股份除外）


	截至11月30日的三个月，						截至11月30日的六个月，
	2025			2024			2025			2024
收入
产品收入	$	199,005		$	207,549		$	383,143		$	400,067
服务收入		25,686			23,709			50,737			48,155
总收入		224,691			231,258			433,880			448,222
收入成本
产品收入成本		102,653			99,837			200,585			197,673
服务收入成本		15,354			18,091			31,641			32,293
收入总成本		118,007			117,928			232,226			229,966
毛利		106,684			113,330			201,654			218,256
营业费用
销售与市场营销		42,290			46,545			87,338			92,344
一般和行政		65,208			57,771			126,096			109,442
商誉减值		—			461,390			—			461,390
研究与开发		4,563			5,108			9,688			10,307
总营业费用		112,061			570,814			223,122			673,483
经营亏损		(5,377	)		(457,484	)		(21,468	)		(455,227	)
其他（费用）收入
利息收入		592			774			1,510			1,767
利息支出		(14,848	)		(18,141	)		(31,290	)		(36,756	)
出售业务收益		—			—			76,390			—
其他，净额		(731	)		(1,721	)		(1,698	)		(1,965	)
其他（费用）收入合计		(14,987	)		(19,088	)		44,912			(36,954	)
税前（亏损）收入		(20,364	)		(476,572	)		23,444			(492,181	)
所得税（福利）费用		(4,440	)		(20,290	)		3,030			(23,290	)
净（亏损）收入	$	(15,924	)	$	(456,282	)	$	20,414		$	(468,891	)
每股净（亏损）收入
基本	$	(0.07	)	$	(2.10	)	$	0.09		$	(2.16	)
摊薄	$	(0.07	)	$	(2.10	)	$	0.09		$	(2.16	)
加权平均流通股
基本		217,408,270			216,813,788			217,312,533			216,754,244
摊薄		217,408,270			216,813,788			217,520,789			216,754,244

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

Neogen Corporation

综合（亏损）收益简明综合报表（未经审计）

（单位：千）


	截至11月30日的三个月，						截至11月30日的六个月，
	2025			2024			2025			2024
净（亏损）收入	$	(15,924	)	$	(456,282	)	$	20,414		$	(468,891	)
其他综合（亏损）收益
外币折算（亏损）收益		(2,159	)		(14,576	)		3,658			(12,117	)
衍生工具未实现收益（亏损）（1）		35			1,252			(369	)		(2,607	)
其他综合（亏损）收益，税后净额		(2,124	)		(13,324	)		3,289			(14,724	)
综合（亏损）收益总额	$	(18,048	)	$	(469,606	)	$	23,703		$	(483,615	)

（1）截至2025年11月30日和2024年11月30日止三个月的税后净额分别为11美元和395美元，截至2025年11月30日和2024年11月30日止六个月的税后净额分别为（117）美元和（823）美元。

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

Neogen Corporation

简明合并权益报表（未经审计）

（单位：千，股份除外）


					额外			精算。其他
	普通股				实缴			综合			累计
	股份		金额		资本			亏损			赤字			合计
2025年5月31日		217,044,498	$	34,728	$	2,601,848		$	(28,898	)	$	(536,424	)	$	2,071,254
股份补偿费用		—		—		4,962			—			—			4,962
行使期权及受限制股份单位		99,436		15		(239	)		—			—			(224	)
根据员工购股计划发行股份		154,692		25		881			—			—			906
净收入		—		—		—			—			36,338			36,338
其他综合收益		—		—		—			5,413			—			5,413
2025年8月31日		217,298,626	$	34,768	$	2,607,452		$	(23,485	)	$	(500,086	)	$	2,118,649
股份补偿费用		—		—		4,338			—			—			4,338
行使期权及受限制股份单位		227,355		36		(487	)		—			—			(451	)
净亏损		—		—		—			—			(15,924	)		(15,924	)
其他综合损失		—		—		—			(2,124	)		—			(2,124	)
2025年11月30日		217,525,981	$	34,804	$	2,611,303		$	(25,609	)	$	(516,010	)	$	2,104,488



					额外			精算。其他
	普通股				实缴			综合			保留
	股份		金额		资本			亏损			收益			合计
2024年5月31日		216,614,407	$	34,658	$	2,583,885		$	(30,021	)	$	555,620		$	3,144,142
股份补偿费用		—		—		3,982			—			—		$	3,982
行使期权及受限制股份单位		4,854		1		35			—			—			36
根据员工购股计划发行股份		78,877		13		1,028			—			—			1,041
净亏损		—		—		—			—			(12,609	)		(12,609	)
其他综合损失		—		—		—			(1,400	)		—			(1,400	)
2024年8月31日		216,698,138	$	34,672	$	2,588,930		$	(31,421	)	$	543,011		$	3,135,192
股份补偿费用		—		—		4,819			—			—			4,819
行使期权及受限制股份单位		245,879		40		(1,375	)		—			—			(1,335	)
净亏损		—		—		—			—			(456,282	)		(456,282	)
其他综合损失		—		—		—			(13,324	)		—			(13,324	)
2024年11月30日		216,944,017	$	34,712	$	2,592,374		$	(44,745	)	$	86,729		$	2,669,070

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

Neogen Corporation

简明合并现金流量表（未经审计）

（单位：千）


	截至11月30日的六个月，
	2025			2024
经营活动提供的现金流量
净收入（亏损）	$	20,414		$	(468,891	)
调整净收益（亏损）与经营活动产生的现金净额：
折旧及摊销		57,982			59,849
递延所得税		(11,230	)		(23,924	)
股份补偿		9,300			8,801
财产和设备处置损失		966			164
发债费用摊销		1,021			1,720
商誉及其他资产减值		—			468,718
再融资损失和债务清偿		393			—
出售业务收益		(76,390	)		—
其他		(427	)		(261	)
经营性资产负债变动：
应收账款，净额		11,348			5,332
库存，净额		16,705			(17,398	)
预付费用及其他流动资产		(4,432	)		(16,675	)
应付账款和应计负债		4,859			2,166
应计利息费用		(60	)		106
其他非流动资产和非流动负债变动		(152	)		2,632
经营活动所产生的现金净额		30,297			22,339
投资活动提供（用于）的现金流量
购买物业、设备及其他非流动无形资产		(35,671	)		(55,590	)
有价证券到期收益		—			325
出售业务所得款项，扣除已剥离现金		121,724			—
出售物业及设备所得款项及其他		3			4,446
投资活动提供（用于）的现金净额		86,056			(50,819	)
融资活动提供（用于）的现金流量
发行股份相关股权补偿及员工持股购买计划		878			1,182
与以股份为基础的奖励相关的纳税		(647	)		(1,439	)
偿还融资租赁		(75	)		(173	)
偿还未偿债务		(100,000	)		—
用于融资活动的现金净额		(99,844	)		(430	)
外汇汇率对现金的影响		(173	)		(1,470	)
现金及现金等价物净增加（减少）额		16,336			(30,380	)
现金及现金等价物，年初		129,004			170,611
现金及现金等价物，年底	$	145,340		$	140,231
补充现金流信息
以使用权资产换取新增经营租赁负债	$	2,216		$	5,802

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

Neogen Corporation

中期简明合并财务报表附注（未经审计）

（除股票外，以千美元计）

1.业务说明和陈述依据

业务描述

Neogen Corporation及其子公司（“Neogen”、“我们”、“我们的”或“公司”）开发、制造和营销致力于食品和动物安全的多样化产品和服务。我们的食品安全部门主要包括销售给食品生产商和加工商的诊断测试套件和补充产品（例如培养基），以检测人类食品和动物饲料中的危险和/或意外物质，例如食源病原体、腐败生物、天然毒素、食品过敏原、基因修饰、反刍动物副产品、肉类物种形成、药物残留、农药残留和一般卫生问题。大部分检测试剂盒为一次性、一次性使用、免疫分析和DNA检测产品，依赖专有抗体和RNA及DNA检测方法产生快速、准确的检测结果。我们不断扩大的食品安全产品系列还包括先进的软件系统，可帮助测试人员客观分析和存储，以及在较长时间内从多个地点对其结果进行分析。

Neogen的动物安全部门从事为全球动物安全市场开发、制造、营销和分销兽医仪器、药品、疫苗、外用药物、杀虫剂、诊断产品、生物安全产品和基因组学测试服务。这些消耗性产品大部分通过兽医、零售商、牲畜生产商和动物保健品分销商进行营销。我们的药物检测产品线在全球范围内销售，用于检测动物和动物产品中的滥用和治疗药物，并已扩展到工作场所和人类法医市场。

列报和合并的依据

随附的未经审计简明综合财务报表包括Neogen及其全资子公司的账目，这些账目是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（普遍接受的会计原则）以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制的。因此，它们不包括普遍接受的会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。

我们认为，为公平说明中期业绩而认为必要的所有调整均已包括在随附的未经审计简明综合财务报表中。所有公司间余额和交易已在合并中消除。这些未经审计的简明综合财务报表应与我们截至2025年5月31日止财政年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。

采用的新会计公告

分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（主题280）：对可报告分部披露的改进，修改了可报告分部的披露和列报要求。更新中的修订要求披露定期向主要经营决策者（CODM）提供并包含在每项报告的分部损益计量中的重大分部费用。修订还要求按可报告分部披露所有其他分部项目，并说明其构成。此外，修订要求披露主要经营决策者的标题和立场，并解释主要经营决策者如何在评估分部业绩和决定如何分配资源时使用报告的分部损益计量。我们采纳了这一声明，并在简明综合财务报表附注5“分部信息和地理数据”中提供了必要的中期披露。我们在2025年6月1日采纳了临时要求。

所得税（专题740）：所得税披露的改进

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，扩大了实体所得税税率调节表中的披露以及有关在美国和外国司法管辖区支付的现金税的披露。本指南对我们的2026财年年度报告生效。我们通过了这一指导意见，自2025年6月1日起生效。

尚未采用新的会计公告

损益表（专题220）：费用分类披露

2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，损益表-报告综合收益-费用分类披露，其中要求公共企业实体在财务报表附注中提供在损益表正面列入费用细目的某些类别的费用的分类披露。本次更新中的修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间有效。我们目前正在评估新指南将对我们的合并财务报表和附注的列报产生的影响。

金融工具—信用损失（专题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量

2025年7月，FASB发布ASU 2025-05，金融工具—信用损失（主题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量。这些修订提供了一种实用的权宜之计，并在适用的情况下提供了一种会计政策选择，以简化某些应收账款和合同资产的信用损失计量。修订对2025年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效。允许在尚未发布或可供发布财务报表的任何中期或年度期间提前采用。我们目前正在评估这一修订的影响，预计采用这一指导意见不会对我们的合并财务报表和随附的附注产生重大影响。

中期报告（专题270）：窄范围改善

2025年12月，FASB发布ASU 2025-11，修订“临时报告”（主题270）中的指导意见。该更新提供了旨在提高临时披露要求的一致性和可用性的澄清，包括全面列出所要求的临时披露，以及报告最近一年期间之后发生的重大事件的新披露原则。这些修订不会改变临时报告的基本目标，但旨在提高应用的清晰度。该指引对2027年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。我们目前正在评估新指南将对我们的合并财务报表和附注的列报产生的影响。

2.收入确认

下表按主要产品和服务类别分列收入：


	截至11月30日的三个月，				截至11月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
食品安全
天然毒素和过敏原	$	20,439	$	20,508	$	40,401	$	40,884
细菌&一般卫生		44,915		42,536		86,564		82,435
指标检测&文化传媒		86,109		79,584		162,893		158,062
生物安全产品		4,574		12,123		10,373		23,902
基因组学服务		6,260		5,808		11,815		11,396
其他		3,257		3,679		5,558		6,904
食品安全总收入	$	165,554	$	164,238	$	317,604	$	323,583
动物安全
生命科学	$	1,448	$	1,627	$	3,307	$	3,360
兽医仪器和一次性用品		13,684		17,274		25,592		29,797
动物护理		8,874		9,674		16,421		16,293
生物安全产品		17,934		21,924		37,163		42,730
基因组学服务		17,180		16,420		33,745		32,298
其他		17		101		48		161
动物安全总收入	$	59,137	$	67,020	$	116,276	$	124,639
总收入	$	224,691	$	231,258	$	433,880	$	448,222

下表按期间汇总递延收入：


	截至11月30日的三个月，						截至11月30日的六个月，
	2025			2024			2025			2024

期初余额	$	5,824		$	5,635		$	5,558		$	4,632
新增		1,899			4,326			5,105			7,404
确认为收入		(2,628	)		(4,310	)		(5,568	)		(6,385	)
重分类至持有待售（1）		(1,221	)		—			(1,221	)		—
期末余额	$	3,874		$	5,651		$	3,874		$	5,651

（1）代表重新分类至公司持有待售实体的递延收入。详见附注3“持有待售资产及资产剥离”。

3.持有待售资产和资产剥离

2025年6月，该公司宣布计划出售其全球基因组学业务，作为剥离非核心资产举措的一部分。截至2025年11月30日，基因组学业务及相关资产和负债符合持有待售的列报标准。公司认定公允价值减销售成本超过账面价值。因此，并无确认减值开支。计划中的剥离不符合作为终止经营的列报标准。

基因组学业务持有待售的主要资产和负债类别如下：


	2025年11月30日
应收账款，净额	$	12,569
库存，净额		11,597
预付费用及其他流动资产		1,376
物业及设备净额		19,520
使用权资产		923
商誉		19,320
可摊销无形资产，净额		7,938
其他非流动资产		3,513
持有待售总资产	$	76,756

应付账款	$	4,841
应计赔偿		1,410
其他负债		2,856
持有待售负债合计	$	9,107

清洁剂和消毒剂

2025年4月，我们宣布已签订最终协议，将我们的清洁剂和消毒剂（“建发”）业务出售给Kersia Group（“Kersia”）。由于此次出售并不代表已经或将会对我们的运营或财务业绩产生重大影响的战略转变，因此计划中的剥离不符合ASC 205-20下分类为已终止经营的标准。在2026财年第一季度，我们完成了向Kersia出售建发业务。我们在收盘时收到的现金总对价为121,724美元，扣除已剥离的现金，加上根据已剥离业务在截止日期后12个月期间的收入表现得出的高达3,500美元的额外或有对价（“盈利支付”）。如果未达到购买协议中定义的某些收入门槛，则收益付款可能会减少。在截至2025年8月31日的三个月中，我们确认了76,390美元的业务出售收益，该收益包含在合并运营报表的“业务出售收益”中。此外，在结束时，我们还与Kersia签订了过渡服务和过渡分销协议，这些协议要求我们在过渡期间向Kersia提供服务。与过渡分销协议相关，对于我们作为代理的履约义务，我们将收入记录为总账单的净额减去汇入Kersia的金额。对于我们作为委托人的履约义务，我们将向客户开具的总金额记录为收入。我们在与这些协议相关的其他流动负债中记录了一笔代表我们预计提供的服务的公允价值1691美元的负债，这些负债将在截止日期后的12个月期间内净计入Other。

4.每股净（亏损）收入

每股基本净（亏损）收入的计算方法是将净（亏损）收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净（亏损）收益是使用库存股法计算的，方法是将净（亏损）收益除以已发行普通股的加权平均股数。

每股净（亏损）收益计算如下：


	截至11月30日的三个月，						截至11月30日的六个月，
	2025			2024			2025		2024
每股基本及摊薄净（亏损）收益的分子：
归属于Neogen的净（亏损）收入	$	(15,924	)	$	(456,282	)	$	20,414	$	(468,891	)
基本（亏损）每股净收益分母：
加权平均股		217,408,270			216,813,788			217,312,533		216,754,244
稀释性股票期权和RSU的影响		—			—			208,256		—
每股摊薄净（亏损）收益的分母		217,408,270			216,813,788			217,520,789		216,754,244
每股净（亏损）收入：
基本	$	(0.07	)	$	(2.10	)	$	0.09	$	(2.16	)
摊薄	$	(0.07	)	$	(2.10	)	$	0.09	$	(2.16	)

由于截至2025年11月30日止三个月报告的净亏损，稀释性股票期权和RSU具有反稀释性。截至2025年11月30日止六个月，3,064，670股被排除在稀释后每股净收益的计算之外，因为将此类证券包括在计算中将具有反稀释性。由于截至2024年11月30日止三个月和六个月的净亏损，稀释性股票期权和RSU具有反稀释性。

5.分部信息和地理数据

公司有两个可报告分部：食品安全和动物安全。各分部的业绩由首席营运决策者（“CODM”）定期检讨，以评估分部的表现，并就向分部分配资源作出决定。我们的首席运营官是我们的首席执行官。CODM使用的绩效衡量标准是营业收入。有关合并营业收入（亏损）（即公司分部计量损益的总和）与所得税前合并收入的对账，请参阅合并经营报表。

以下表格反映了分部和公司信息：


	截至2025年11月30日止三个月
	食品安全			动物安全			企业和淘汰（1）			合计
总收入	$	170,248		$	61,290		$	—		$	231,538
分部间收入		(4,694	)		(2,153	)		—			(6,847	)
净收入		165,554			59,137			—			224,691
收入总成本		83,443			34,564			—			118,007
营业费用		65,534			15,748			30,779			112,061
营业收入（亏损）	$	16,577		$	8,825		$	(30,779	)	$	(5,377	)

折旧及摊销	$	25,580		$	3,347		$	—		$	28,927
利息费用	$	—		$	—		$	14,848		$	14,848
总资产	$	2,931,568		$	283,045		$	145,340		$	3,359,953
长期资产支出	$	10,282		$	1,387		$	—		$	11,669

	截至2024年11月30日止三个月
	食品安全			动物安全			企业和淘汰（1）			合计
总收入	$	167,835		$	70,827		$	—		$	238,662
分部间收入		(3,597	)		(3,807	)		—			(7,404	)
净收入		164,238			67,020			—			231,258
收入净成本		69,977			47,951			—			117,928
营业费用		531,059			19,431			20,324			570,814
经营亏损	$	(436,798	)	$	(362	)	$	(20,324	)	$	(457,484	)

折旧及摊销	$	25,928		$	4,120		$	—		$	30,048
利息费用	$	—		$	—		$	18,141		$	18,141
总资产	$	3,575,728		$	338,133		$	140,231		$	4,054,092
长期资产支出	$	15,138		$	2,018		$	—		$	17,156

(1)

包括公司资产，包括现金和现金等价物、当期和递延税款账户以及未分配给特定业务部门的间接费用，不包括部门间交易。


	截至2025年11月30日止六个月
	食品安全			动物安全			企业和淘汰（1）			合计
总收入	$	328,705		$	120,151		$	—		$	448,856
分部间收入		(11,101	)		(3,875	)		—			(14,976	)
净收入		317,604			116,276			—			433,880
收入总成本		159,903			72,323			—			232,226
营业费用		134,033			30,656			58,433			223,122
营业收入（亏损）	$	23,668		$	13,297		$	(58,433	)	$	(21,468	)

折旧及摊销	$	51,481		$	6,501		$	—		$	57,982
利息费用	$	—		$	—		$	31,290		$	31,290
长期资产支出	$	33,719		$	1,952		$	—		$	35,671

	截至2024年11月30日止六个月
	食品安全			动物安全			企业和淘汰（1）			合计
总收入	$	331,411		$	130,845		$	—			462,256
分部间收入		(7,828	)		(6,206	)		—			(14,034	)
净收入		323,583			124,639			—			448,222
收入净成本		144,435			85,531			—			229,966
营业费用		598,041			36,881			38,561			673,483
营业收入（亏损）	$	(418,893	)	$	2,227		$	(38,561	)	$	(455,227	)

折旧及摊销	$	52,131		$	7,718		$	—			59,849
利息费用	$	—		$	—		$	36,756			36,756
长期资产支出	$	51,184		$	4,406		$	—			55,590

(1)

不包括分部间交易。

下表列出按地理位置分列的收入：


	截至11月30日的三个月，				截至11月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
国内	$	110,436	$	113,761	$	212,510	$	218,144
国际		114,255		117,497		221,370		230,078
总收入	$	224,691	$	231,258	$	433,880	$	448,222

6.商誉

在2025财年第二季度，公司发现，整合挑战和终端市场状况对食品安全报告单位近期整体财务业绩的影响是一个触发事件，用于测试该报告单位内截至2024年9月1日的商誉减值情况。管理层利用第三方对其食品安全报告单位进行定量评估。报告单位的公允价值是根据基于收入的方法（包括贴现现金流量分析）和基于市场的方法（包括根据可比上市公司分析得出的定价倍数乘以报告单位的历史和/或预期财务指标）相结合的方式估计的。公允价值的输入值在公允价值层次中定义为第3级输入值。根据分析结果，截至2024年9月1日，食品安全报告单位的账面价值超过其公允价值。因此，2025财年第二季度录得减值费用461,390美元。资产负债表变化和减值费用的差异是由于外汇。2026财年第二季度没有记录商誉减值费用。

7.重组

我们定期评估我们的业务，以确保我们根据不断变化的市场条件进行适当的配置和调整规模。因此，我们实施了某些重组举措，包括整合世界各地的某些设施，并使我们的业务合理化。在2026财年第二季度，管理层启动了一项重组计划，通过将全球员工人数减少约10%来调整我们的成本基础，包括现有和计划中的职位，以及额外的非劳动力成本削减。在2025财年第二季度，管理层启动了一项重组计划，主要旨在集中终端市场敞口并简化公司全球基因组学业务的运营。

我们的重组费用包括遣散费、新职介绍服务成本、离职后福利（统称“员工离职成本”）、其他相关退出成本以及与重组活动相关的资产减值费用。这些金额部分记录在综合经营报表的销售和营销以及一般和管理费用中。

按分部划分的重组费用如下：


	截至11月30日的三个月，				截至11月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
食品安全	$	2,500	$	1,504	$	2,907	$	1,636
动物安全		782		7,077		834		7,077
企业		2,843		987		2,716		1,225
合计	$	6,125	$	9,568	$	6,457	$	9,938

截至2025年11月30日止六个月的重组活动如下：


	员工离职成本			其他退出成本			合计
截至2025年5月31日的余额	$	756		$	—		$	756
费用		6,501			(44	)		6,457
现金支付		(4,775	)		(15	)		(4,790	)
资产减值及其他		—			59			59
截至2025年11月30日余额	$	2,482		$	—		$	2,482

8.长期负债

长期债务包括以下内容：


	2025年11月30日			2025年5月31日
定期贷款	$	405,000		$	450,000
高级笔记		346,500			350,000
左轮手枪设施		48,500			100,000
融资租赁		—			2,426
债务和融资租赁总额		800,000			902,426
减：当期部分		—			(19,301	)
非流动债务总额		800,000			883,125
减：未摊销债务发行费用		(7,074	)		(8,315	)
非流动债务总额，净额	$	792,926		$	874,810

在截至2025年8月31日的三个月内，我们使用了清洁剂和消毒剂资产剥离的净收益来偿还部分未偿债务。我们偿还了51,500美元的循环贷款本金，提前偿还了45,000美元的定期贷款，并在公开市场上回购了3,500美元的优先票据。定期贷款预付款导致与未摊销债务发行成本相关的清偿损失393美元，而优先票据回购导致与未摊销债务发行成本相关的清偿损失41美元。

9.所得税

截至2025年11月30日的三个月和六个月的所得税优惠为4,440美元，所得税费用为3,030美元，而截至2024年11月30日的三个月和六个月的所得税优惠分别为20,290美元和23,290美元。本季度至今的净税收优惠主要与收购摊销和利息费用导致的税前亏损有关。年初至今的净税费支出主要与出售我们的清洁剂和消毒剂业务的收益导致的税前收入有关。经济合作与发展组织（“经合组织”）第二支柱全球最低税率规则一般规定最低有效税率为15%，旨在适用于自2024年开始的纳税年度。该公司将继续密切关注事态发展，并评估这些新规定将对其税率产生的影响，包括获得某些安全港资格的资格。在没有达到安全港的情况下，公司已在截至2025年11月30日止三个月和六个月的所得税中包括根据已采纳第二支柱指令的国家的适用规则要求为其外国子公司“补足”税款的预测金额。截至2025年11月30日止三个月及六个月，预计没有外国子公司根据第二支柱产生重大补税。

2025年7月4日，《一大美丽法案》（“OBBBA”）在美国颁布成为法律。OBBBA包括重要条款，包括永久延长《减税和就业法案》的某些到期条款、修改国际税收框架以及恢复对折旧和利息支出的有利税收待遇。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。对我们截至2025年11月30日止三个月及六个月的所得税开支或有效税率并无重大影响。

截至2025年11月30日和2025年5月31日，如果确认将影响有效税率的未确认税收优惠总额分别为5,232美元和3,849美元。未确认的税收优惠增加主要与收购的3M FSD相关，包括转让定价和研发信贷的头寸。

10.承诺与或有事项

我们参与了威斯康星州兰多夫制造工厂的环境整治和监测活动。因此，我们应计相关成本，当这些成本被确定为可能和可估计时。我们目前采用的是泵和处理补救策略，其中包括半年一次的监测和报告，咨询，以及监测井的维护。截至2025年11月30日和2025年5月31日，我们在简明合并资产负债表中记录了100美元的其他流动负债和816美元的其他非流动负债。这些金额在估计的15年期间内按未贴现的基础计量。在2022财年，我们与WDNR合作，发起了一项为期两年的就地化学品修复试点研究。这项研究的结果作为我们标准年度报告的一部分提交给了WDNR。如果WDNR要求改变当前的泵和处理补救策略，这一改变可能会导致未来成本增加，并最终导致当前记录的负债增加，并在记录的期间对运营产生抵消费用。

股东诉讼和股东要求

2025年7月18日，Operating Engineers Construction Industry and Miscellaneous Pension Fund在美国密歇根州西区地方法院对公司、John Adent和David Naemura提起了推定的集体诉讼。该诉状根据1934年《证券交易法》第10（b）和20（a）条主张索赔，依据的是被告在2023年1月5日至2025年6月3日期间关于将3M业务整合到Neogen的涉嫌虚假和误导性的公开声明和遗漏。除其他事项外，申诉寻求未指明的金钱损害赔偿、合理费用和开支以及/或法院认为适当的其他救济。被告尚未对诉状作出回应。

2025年8月27日，该公司、John Adent、Steven J. Quinlan、James C. Borel、William T. Boehm、TERM2、Ronald D. Green、Ralph A. Rodriguez、James P. Tobin、TERM5、Darci L. Vetter、TERM6和Catherine E. Woteki Catherine E. Woteki在明尼苏达州拉姆齐县第二司法区提起的假定集体诉讼中被点名。该诉状根据1933年《证券法》第11、12（a）（2）和15条主张索赔，这些索赔基于被告在与2022年Neogen收购3M食品安全业务的交易相关的发行材料中涉嫌虚假和误导性的公开陈述。除其他事项外，申诉寻求未指明的金钱损害赔偿、合理费用和开支、撤诉和/或法院认为适当的其他衡平法或禁令救济。被告尚未对诉状作出回应。

于2025年8月13日、2025年8月15日及2025年12月22日，公司分别收到三项股东诉讼要求，要求董事会调查联邦诉讼中的指控，并根据这些指控代表公司进行索赔。2025年10月4日，董事会成立了一个诉讼委员会，以考虑和调查这些要求。

2025年12月4日，公司、John Adent、Dave Naemura、James C. Borel、Thierry Bernard、William T. Boehm、TERM2、Jeffrey D. Capello、Ronald D. Green、Aashima Gupta、Raphael A. Rodriguez、James P. Tobin、Darci L. Vetter和Catherine Woteki在美国密歇根州西区地方法院提起的假定股东派生诉讼中被点名。该诉状根据1934年《证券交易法》第14条和密歇根州公司法主张索赔，这些索赔基于被告涉嫌虚假和误导性的公开声明，以及涉嫌违反与将3M业务整合到Neogen相关的信托义务。除其他事项外，该申诉寻求未指明的金钱损害赔偿、合理费用和开支、撤销和/或法院认为适当的其他衡平法或禁令救济。被告在这一诉讼中尚未提出应诉请求。

公司拟对该事项进行有力抗辩。鉴于诉讼的不确定性和案件的初步阶段，我们无法估计这些行动可能导致的合理可能的损失或损失范围。

除上述股东项目外，我们还受到某些法律和其他程序的约束，管理层认为，这些程序预计不会对我们的财务报表产生重大影响。

11.衍生品和公允价值

衍生品

我们在全球经营，面临外币汇率和利率波动产生的市场风险。作为我们金融风险管理战略的一部分，我们使用衍生金融工具来对冲与这些市场风险相关的现金流可变性的风险敞口。这些工具仅用于风险管理目的；我们不从事用于交易或投机目的的衍生交易。

不被指定为套期工具的衍生工具

我们已订立非指定外币远期合约，以管理与公司间贷款及其他外币计价资产和负债相关的外币资产负债表风险。这些合同在我们的综合资产负债表中以公允价值净值入账，在公允价值层次中被归类为第2级。截至2025年11月30日和2025年5月31日，已到位远期合约的名义金额分别为50,418美元和65,023美元，包括截至2026年1月的交易的经济对冲。



不被指定为套期工具的衍生工具的公允价值	资产负债表位置	2025年11月30日		2025年5月31日
外币远期合约，净额	其他流动资产（负债）	$	76	$	(407	)

我们的简明综合经营报表中未指定为套期工具的衍生工具的亏损地点和金额如下：


		截至11月30日的三个月，
不被指定为套期工具的衍生工具	运营报表中的位置	2025			2024
外币远期合约	其他，净额	$	(254	)	$	349


		截至11月30日的六个月，
不被指定为套期工具的衍生工具	运营报表中的位置	2025			2024
外币远期合约	其他，净额	$	(121	)	$	(285	)

指定为套期工具的衍生工具

2022年11月，我们签订了一份接收可变、支付固定的利率互换协议，名义价值为250,000美元，被指定为现金流对冲。根据协议，2024年11月名义价值降至20万美元。该协议确定了我们定期贷款工具到期可变利息的一部分，生效日期为2022年12月2日，到期日期为2027年6月30日。根据协议条款，我们支付4.215%的固定利率，加上137.5至175个基点的适用保证金，并从交易对手处获得基于期限SOFR的浮动利率，该利率根据SOFR期限的持续时间重置。我们预计将在未来12个月内将950美元的累计其他综合收益损失重新归类为收益。

我们使用活跃市场中类似资产或负债的第2级可观察市场输入，在经常性基础上记录我们的利率掉期的公允价值。


指定为套期工具的衍生工具的公允价值	资产负债表位置	2025年11月30日			2025年5月31日
利率互换–当前	其他流动负债	$	(1,250	)	$	(369	)
利率互换–非流动	其他非流动负债	$	(895	)	$	(1,290	)

金融工具公允价值

公允价值计量是根据市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的退出价格或转移负债所支付的退出价格确定的，不包括任何交易费用。我们利用基于估值技术中使用的输入值的可观察性的公允价值层次结构如下：

第1级：活跃市场报价等可观测投入；

第2级：除活跃市场中的报价外，可直接或间接观察到的输入；和

第3级：市场数据很少或没有的不可观察的投入，这要求报告实体制定自己的假设。

除现金等价物和有价证券（包括应收账款和应付账款）外，我们的金融工具的账面金额根据其期限较短或类似工具的现行条款近似公允价值。

12.累计其他综合损失

按构成部分划分的累计其他综合亏损变动，扣除相关税项后如下：


	截至11月30日的三个月，						截至11月30日的六个月，
	2025			2024			2025			2024

累计其他综合损失、期初余额	$	(23,485	)	$	(31,421	)	$	(28,898	)	$	(30,021	)

外币折算调整
期初余额	$	(21,820	)	$	(29,426	)	$	(27,637	)	$	(31,885	)
改叙前的其他综合（亏损）收益		(2,159	)		(14,576	)		3,757			(12,117	)
从累计其他综合损失中重新分类的金额		—			—			(99	)		—
期末余额	$	(23,979	)	$	(44,002	)	$	(23,979	)	$	(44,002	)

衍生工具公允价值变动
期初余额	$	(1,665	)	$	(1,995	)	$	(1,261	)	$	1,864
改叙前的其他综合损益		51			1,644			(268	)		(1,627	)
从累计其他综合损失中重新分类的金额		(16	)		(392	)		(101	)		(980	)
期末余额	$	(1,630	)	$	(743	)	$	(1,630	)	$	(743	)

累计其他综合损失、期末余额	$	(25,609	)	$	(44,745	)	$	(25,609	)	$	(44,745	)

第一部分–财务信息

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

本管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中的信息既包含历史财务信息，也包含前瞻性陈述。Neogen没有提供对未来财务业绩的预测。虽然管理层对我们的长期前景持乐观态度，但历史财务信息可能并不代表未来的财务业绩。

安全港和前瞻性声明

经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述贯穿本季度报告的10-Q表格，包括与管理层对新产品推出的预期有关的陈述；我们对某些组件、原材料和成品的来源是否充足；以及我们利用某些库存的能力。为此，此处包含的任何非历史事实陈述的陈述均被视为前瞻性陈述。在不限制前述内容的情况下，“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“寻求”、“估计”和类似表述旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述旨在提供我们当前的预期或对未来事件的预测；基于当前的估计、预测、信念和假设；而不是对未来业绩的保证。实际事件或结果可能与前瞻性陈述中描述的事件或结果存在重大差异。有许多重要因素可能导致Neogen的结果与此类前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异，其中包括我们无法控制的许多因素。可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的因素包括（但不限于）3M食品安全业务的持续整合以及预期收益的实现该收购；与我们的过渡制造合作伙伴的关系和表现；我们有能力适当和及时地纠正我们对财务报告的内部控制中某些已识别的重大弱点；竞争；招聘和保留关键员工；天气对农业和食品生产的影响；俄罗斯入侵乌克兰和相关制裁造成的全球业务中断；识别和整合收购；研发风险；知识产权保护；增加和发展政府监管；以及我们在证券交易委员会存档的报告中不时详述的其他风险，包括这份表格10-Q的季度报告。

此外，任何前瞻性陈述仅代表管理层截至本10-Q表格季度报告首次提交给美国证券交易委员会之日的观点，不应被视为代表管理层在任何后续日期的观点。除法律要求的范围外，我们明确表示不承担更新前瞻性陈述的任何义务，即使我们的观点发生变化。

趋势和不确定性

近年来，投入成本膨胀，包括某些原材料的上涨，对经营业绩产生了负面影响。尽管通胀率有所缓解，但我们继续面临经济逆风，包括消费者需求疲软、利率上升以及某些地区持续的地缘政治紧张局势。

利率上升导致借贷成本上升，总体资本成本上升。为应对历史上的高通胀环境，我们采取了定价行动，以减轻前几个财年对业务的影响。尽管最近几个财政年度降低了联邦基金利率，并且我们对定期贷款和循环信贷额度进行了再融资，但我们为信贷融资支付的整体利率仍然高于债务发生时，这增加了我们定期贷款未对冲部分的利息支出。

从2024财年上半年开始，我们实施了新的企业资源规划系统，并退出了与3M的过渡服务协议，这导致了某些发货延迟和积压的未结订单增加，特别是在食品安全领域。2024财年结束时，订单履行问题基本得到解决，然而，这些履行问题导致的市场份额损失的影响在2025财年继续存在。同样在2025财年，我们经历了更多的库存注销，尤其是在第四季度，部分原因是2024财年供应链和分销挑战导致我们在国际地点持有的某些库存到期。此外，在2025财年，我们经历了重新开始全面生产样本采集产品线的延迟带来的负面影响，我们将其从3M搬迁到了Neogen工厂。在2025财年下半年，产量增加到之前的正常水平，但生产效率明显低下。这些生产低效率在2026财年上半年继续存在，每个连续季度都在持续改善。预计本财年剩余时间将继续改善。

随着2025财年行政当局的更迭，经济政策转向增加关税，这反过来又导致并可能导致进一步的报复性关税。这些已经并可能继续增加我们进口到美国的材料的成本，也增加了成本，并对我们主要销售美国制成品的国际地区的销售产生负面影响。

在食品安全行业内，终端市场通常继续经历较低的食品生产水平，这主要是由于近期显着通胀的累积效应，特别是在食品价格方面。然而，在某些关键产品线上，出现了比前几个季度连续改善的迹象。在Animal Safety内部，终端市场一直保持在周期性低点附近。由于我们在分销渠道的广泛和长期合作伙伴关系，我们对该细分市场未来潜在的收入增长持乐观态度，特别是由于我们的商业团队利用了这些合作伙伴关系。

在2025财年，我们的基因组学业务的重组行动导致了自愿的收入减员，这是因为我们从利润率较低的业务进行了战略转移。我们的部分基因组学业务还服务于伴侣动物市场，该市场最近一直处于疲软状态，这主要是由于持续的通货膨胀、较低的宠物收养数量以及较高的客户内购水平的影响。此外，在2026财年第二季度，管理层启动了一项重组计划，通过将全球员工人数减少约10%，包括现有和计划中的职位，以及额外的非劳动力成本削减，来调整我们的成本基础。

我们将继续评估这些问题的性质和程度及其对我们业务的影响，包括综合经营业绩、财务状况和流动性。我们预计这些问题将在2026财年继续影响我们。

执行概览


	截至11月30日的三个月，									截至11月30日的六个月，
	2025			2024			改变			2025			2024			改变
总收入	$	224,691		$	231,258		$	(6,567	)	$	433,880		$	448,222		$	(14,342	)
收入成本		118,007			117,928			79			232,226			229,966			2,260
毛利		106,684			113,330			(6,646	)		201,654			218,256			(16,602	)
营业费用
销售与市场营销		42,290			46,545			(4,255	)		87,338			92,344			(5,006	)
一般和行政		65,208			57,771			7,437			126,096			109,442			16,654
商誉减值		—			461,390			(461,390	)		—			461,390			(461,390	)
研究与开发		4,563			5,108			(545	)		9,688			10,307			(619	)
总营业费用		112,061			570,814			(458,753	)		223,122			673,483			(450,361	)
经营亏损		(5,377	)		(457,484	)		452,107			(21,468	)		(455,227	)		433,759
其他（费用）收入
利息收入		592			774			(182	)		1,510			1,767			(257	)
利息支出		(14,848	)		(18,141	)		3,293			(31,290	)		(36,756	)		5,466
出售业务收益		—			—			—			76,390			—			76,390
其他，净额		(731	)		(1,721	)		990			(1,698	)		(1,965	)		267
其他（费用）收入合计		(14,987	)		(19,088	)		4,101			44,912			(36,954	)		81,866
税前（亏损）收入		(20,364	)		(476,572	)		456,208			23,444			(492,181	)		515,625
所得税（福利）费用		(4,440	)		(20,290	)		15,850			3,030			(23,290	)		26,320
净（亏损）收入	$	(15,924	)	$	(456,282	)	$	440,358		$	20,414		$	(468,891	)	$	489,305

经营成果

收入

与截至2024年11月30日的三个月相比，截至2025年11月30日的三个月的收入减少了660万美元。这一减少包括1540万美元的不利影响，原因是资产剥离和产品线停产，主要来自我们的清洁剂和消毒剂业务的剥离。这一减少

被200万美元的有利汇率影响和680万美元的业务增长所抵消。该业务的增长主要是由更高的指标销售额以及病原体检测和样本采集产品推动的。这些增长被兽医仪器、动物护理和天然毒素产品的销售下降所抵消。

与截至2024年11月30日的六个月相比，截至2025年11月30日的六个月的收入减少了1430万美元。这一减少包括2500万美元的不利影响，原因是资产剥离和产品线停产，主要来自我们的清洁剂和消毒剂业务的剥离。这一减少被750万美元的业务增长和320万美元的有利汇率影响所抵消。该业务的增长是由样本采集、病原体和防虫产品的持续走强推动的。这些增长被天然毒素和兽医仪器产品线的下降部分抵消。

服务收入

服务收入主要包括向生产和伴侣动物市场提供的基因组学服务，截至2025年11月30日的三个月和六个月分别为2570万美元和5070万美元，截至2024年11月30日的三个月和六个月分别为2370万美元和4820万美元。两个可比期间的增长主要是由于牛和综合蛋白质市场的基因组学收入增加，部分被伴侣动物市场的下降所抵消。

国际收入

截至2025年11月30日止三个月和六个月的国际销售额分别为1.143亿美元和2.214亿美元，而截至2024年11月30日止三个月和六个月的国际销售额分别为1.175亿美元和2.301亿美元。这两个期间的下降主要是由于剥离了我们的清洁剂和消毒剂业务，部分被有利的汇率影响所抵消。

毛利率

截至2025年11月30日止三个月和六个月的毛利率分别为47.5%和46.5%，而截至2024年11月30日止三个月和六个月的毛利率分别为49.0%和48.7%。利润率下降主要是由于与我们的样本收集产品线相关的制造成本增加、更高的关税和库存注销，以及我们准备在内部制造Petrifilm产品时的重复成本。

销售与市场营销

截至2025年11月30日止三个月和六个月的销售和营销费用分别为4230万美元和8730万美元，而截至2024年11月30日止三个月和六个月的销售和营销费用分别为4650万美元和9230万美元。两个可比期间的减少主要是由于出境运输成本降低、坏账费用降低、与剥离的清洁剂和消毒剂业务相关的成本降低、与裁员相关的补偿成本降低，部分被重组成本增加所抵消。

一般和行政

截至2025年11月30日止三个月和六个月的一般和行政费用分别为6520万美元和1.261亿美元，而截至2024年11月30日止三个月和六个月的一般和行政费用分别为5780万美元和1.094亿美元。两个可比期间的增长主要是由于对转型举措、交易成本和重组成本的投资，部分被与剥离的清洁剂和消毒剂业务相关的成本降低所抵消。

一般和行政费用包括截至2025年11月30日止三个月和六个月期间与使用寿命有限的无形资产相关的摊销费用分别为2290万美元和4590万美元，而截至2024年11月30日止三个月和六个月期间分别为2360万美元和4720万美元。两个可比期间的下降是由于我们剥离了清洁剂和消毒剂业务。预计2026至2030财年的摊销费用将在大约8900万美元至9300万美元之间。

研究与开发

截至2025年11月30日止三个月和六个月的研发费用分别为460万美元和970万美元，而截至2024年11月30日止三个月和六个月的研发费用分别为510万美元和1030万美元。两个可比期间的减少主要是由于重组举措导致合同服务和员工成本降低，但被转型成本增加所抵消。

其他收入/支出

截至2025年11月30日止三个月的其他开支为1500万美元，截至2025年11月30日止六个月的其他收入为4490万美元，而截至2024年11月30日止三个月和六个月的其他开支分别为1910万美元和3700万美元。本季度迄今其他费用的减少主要是由于我们在2025年4月进行的定期贷款再融资以及未偿债务金额减少导致利息成本下降。今年迄今的收入主要是由出售我们的清洁剂和消毒剂业务确认的7640万美元收益推动的。

准备金

截至2025年11月30日止三个月和六个月的所得税优惠为440万美元，所得税费用为300万美元，而截至2024年11月30日止三个月和六个月的所得税优惠分别为2030万美元和2330万美元。本季度至今的净税收优惠主要与收购摊销和利息支出导致的税前亏损有关。年初至今的净税费支出主要与出售我们的清洁剂和消毒剂业务的收益导致的税前收入有关。

分部经营业绩


	截至11月30日的三个月，
	2025			2024			改变			%变化
食品安全收入	$	165,554		$	164,238		$	1,316			1	%
动物安全收入		59,137			67,020			(7,883	)		(12	)%
总收入	$	224,691		$	231,258		$	(6,567	)		(3	)%

食品安全营业收入（亏损）	$	16,577		$	(436,798	)	$	453,375			(104	)%
动物安全营业收入（亏损）		8,825			(362	)		9,187			(2538	)%
分部营业收入（亏损）	$	25,402		$	(437,160	)	$	462,562			(106	)%
企业		(30,779	)		(20,324	)		(10,455	)		51	%
营业亏损（收入）	$	(5,377	)	$	(457,484	)	$	452,107			(99	)%


	截至11月30日的六个月，
	2025			2024			改变			%变化
食品安全收入	$	317,604		$	323,583		$	(5,979	)		(2	)%
动物安全收入		116,276			124,639			(8,363	)		(7	)%
总收入	$	433,880		$	448,222		$	(14,342	)		(3	)%

食品安全营业收入（亏损）	$	23,668		$	(418,893	)	$	442,561			(106	)%
动物安全营业收入		13,297			2,227			11,070			497	%
分部营业收入（亏损）	$	36,965		$	(416,666	)	$	453,631			(109	)%
企业		(58,433	)		(38,561	)		(19,872	)		52	%
经营亏损		(21,468	)	$	(455,227	)	$	433,759			(95	)%

收入

与截至2024年11月30日的三个月相比，截至2025年11月30日的三个月，食品安全部门的收入增加了130万美元。这一增长是由680万美元的业务增长和210万美元的有利汇率影响推动的。业务增长由指标销售和样本收集的改善引领，但部分被食品质量产品的销售下降所抵消。这些收益被760万美元的下降所抵消，这主要是由于剥离了我们的清洁剂和消毒剂业务。

与截至2024年11月30日的六个月相比，截至2025年11月30日的六个月，食品安全部门的收入减少了600万美元。减少的主要原因是，主要与剥离清洁剂和消毒剂业务相关的1350万美元，部分被340万美元的有利货币影响和410万美元的业务增长所抵消。该业务的增长是由病原体检测和样本采集产品线的销售推动的，但部分被天然毒素检测试剂盒和食品质量产品的销售下降所抵消。

与截至2024年11月30日的三个月相比，截至2025年11月30日的三个月，动物安全部门的收入减少了790万美元。减少的原因是主要由于剥离我们的清洁剂和消毒剂业务而导致的780万美元的资产剥离和停产产品、10万美元的负面外汇影响以及该业务的名义增长。该业务的增长主要与我们的昆虫控制和基因组学产品线的销售增长有关，但被兽医仪器的销售下降所抵消，后者受到更高关税和供应限制的负面影响。

与截至2024年11月30日的六个月相比，截至2025年11月30日的六个月，动物安全部门的收入减少了840万美元。减少的主要原因是1160万美元的资产剥离和停产产品以及20万美元的不利货币影响，部分被340万美元的业务增长所抵消。该业务的增长是由强劲的昆虫防治销售和更高的基因组学销量推动的，但部分被兽医仪器销售下降所抵消，后者受到关税和供应限制的影响。

营业收入

与截至2024年11月30日的三个月相比，截至2025年11月30日的三个月内，食品安全部门的营业收入增加了4.534亿美元。不包括上一年记录的4.614亿美元商誉减值，可比期间的营业收入有所下降。这主要是由于剥离我们的清洁剂和消毒剂业务后销量下降，以及重复的Petrifilm成本和样本收集效率低下，部分被本季度的成本降低所抵消。

与截至2024年11月30日的六个月相比，截至2025年11月30日的六个月，食品安全部门的营业收入增加了4.426亿美元。不包括上一年记录的4.614亿美元商誉减值，可比期间的营业收入有所下降。这主要是由于剥离我们的清洁剂和消毒剂业务后销量下降，以及重复的Petrifilm成本和样本收集效率低下，部分被本季度开始的成本削减所抵消。

与截至2024年11月30日的三个月相比，截至2025年11月30日的三个月，动物安全部门的营业收入增加了920万美元。增长主要是由于有利的产品组合和较低的材料成本。此外，我们在本期产生了较低的运营成本，这是本季度重组行动和上一年期末为基因组学业务产生的行动的结果。

与截至2024年11月30日的六个月相比，截至2025年11月30日的六个月，动物安全部门的营业收入增加了1110万美元。这一增长主要是由于本年度的运营成本降低，这是上一年对基因组学业务进行重组行动的结果。

每个可比期间增加的公司费用与基于股权的薪酬、合规和转型举措、重组费用和某些公司发展举措的增加有关。

财务状况和流动性

我们流动性的主要来源是现金和现金等价物、业务运营产生的现金流以及循环贷款下的可用借款能力。我们现金的主要用途包括营运资金相关项目、资本支出、偿债和战略投资。

我们未来的现金产生和借贷能力可能不足以满足为经营业务提供资金、偿还债务、建设新的制造设施、将目前正在开发的产品商业化或执行我们的未来计划以收购符合我们战略计划的额外业务、技术和产品的现金需求。因此，我们可能被要求或可能选择发行额外股本证券或为我们未来的部分资本需求订立其他融资安排。然而，我们不断根据行业、客户和经济因素监测和预测我们的流动性状况，并采取必要行动来保持我们的流动性，并在出现需要时评估我们可能可用的其他金融替代方案。因此，我们认为，我们的运营现金流、手头现金和借贷能力将使我们能够为运营业务提供资金、偿还债务、建设新的制造设施、将目前正在开发的产品商业化以及执行我们的战略计划。

我们受到某些法律和其他诉讼的制约，而管理层认为，这些诉讼并没有对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响，而且预计也不会产生重大影响。

截至2025年11月30日，我们的现金和现金等价物为1.453亿美元，循环信贷额度下的可用借款为2.015亿美元。

由于我们选择在2026财年第一季度进行预付款，因此在2027财年第二季度之前，定期贷款没有额外的所需本金支付。财务契约包括维持特定水平的融资债务与EBITDA的比率，以及偿债覆盖率。截至2025年11月30日，我们遵守信贷融通项下的所有财务契约。

我们继续对我们的业务和运营设施进行投资。我们对2026财年资本支出的估计约为5000万美元。这包括与整合所收购的3M FSD产品相关的约3500万美元的资本支出，其中最重要的部分与我们在密歇根州兰辛市的新制造工厂有关。

现金流


	截至11月30日的六个月，
	2025			2024			改变
经营活动所产生的现金净额		30,297			22,339		$	7,958
投资活动提供（用于）的现金净额		86,056			(50,819	)	$	136,875
用于融资活动的现金净额		(99,844	)		(430	)	$	(99,414	)

经营活动所产生的现金净额

与截至2024年11月30日的六个月相比，截至2025年11月30日的六个月期间，经营活动提供的现金净额增加了8.0百万美元。这一增长主要是由于主要与应收账款和库存相关的营运资金有所改善，部分被营业收入的减少所抵消。

投资活动提供（用于）的现金净额

与截至2024年11月30日的六个月相比，截至2025年11月30日的六个月内，投资活动提供的现金增加了1.369亿美元。这一增长主要是由于出售我们的清洁剂和消毒剂业务所获得的现金收益为1.217亿，以及由于我们新的兰辛生产设施接近完工，资本支出与去年同期相比有所减少。

融资活动使用的现金净额

与截至2024年11月30日的六个月相比，截至2025年11月30日的六个月期间，用于融资活动的现金增加了9940万美元。该增加乃由于以出售我们的清洁剂及消毒剂业务所得款项偿还债务所致。

第一部分–财务信息

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们不断评估我们的货币兑换和利率风险敞口。从我们的10-K表格中讨论的情况来看，我们与外汇汇率波动相关的风险敞口以及与我们在信贷便利下的可变利率借款相关的利率风险敞口没有发生有意义的变化。

第一部分–财务信息

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持披露控制和程序（该术语在经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义），旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中需要披露的信息（i）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）酌情积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。

正如我们关于表格10-K的2025年年度报告中的项目9a“控制和程序”中所讨论的，我们发现了与截至2025年5月31日由Treadway委员会发起组织委员会（“COSOF框架”）发布的内部控制-综合框架（2013）中建立的控制活动以及信息和通信组件相关的重大弱点。

根据对截至本表10-Q涵盖期间期末我们的披露控制和程序的评估，我们的总裁兼首席执行官兼首席财务官得出结论，由于财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2025年11月30日，我们的披露控制和程序不有效。

材料弱点

重大缺陷是对财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，从而有合理的可能性无法及时防止或发现我们财务报表的重大错报。

正在进行的整治工作

管理层已评估上述缺陷，并已制定并正在实施一项补救计划，以解决导致重大弱点的控制缺陷，并加强整体内部控制环境。这些行动旨在确保内部控制得到妥善设计、有效实施和可靠运行。补救行动包括但不限于以下方面：

•

加强现有管控活动的设计、实施、执行；

•

根据需要制定新的内部控制措施，以减轻管理层确定的风险；

•

加强内部控制文件，包括保留充分的书面证据，以证明审查程序的精确性和管理审查控制的有效运作；

•

扩大和正规化实体层面的控制和政策，以应对不断演变的风险，确保适当的沟通和信息流动，并促进问责制；

•

制定和部署符合内部控制要求的文件保留协议，于2026财年第一季度开始实施；

•

提供有关COSO-内部控制–综合框架（2013）原则的培训和持续教育，并加强合规和问责文化；和

•

聘用和保留合格人员和外部资源，以支持增强的控制权所有权，包括任命一名专门的内部控制总监和内部控制经理。

财务报告内部控制的变化

除了与上述重大弱点有关的补救努力外，在截至2025年11月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

对控制和程序有效性的限制

我们的披露控制和程序旨在为实现上述目标提供合理保证。管理层认识到，任何控制系统，无论设计和操作得多么好，都是基于某些判断和假设，不能绝对保证我们的目标将得到实现。管理层不断完善和评估我们的整体管控环境。

第二部分–其他信息

项目1。法律程序

有关我们的待决法律诉讼材料的描述，请参见附注10。本季度报告表格10-Q第I部分第1项所载中期简明综合财务报表附注的“承诺及或有事项”，该报表以引用方式并入。

项目1a。风险因素

本10-Q表格应与我们截至2025年5月31日止年度的10-K表格年度报告第I部分第1A项“风险因素”一并阅读。截至2025年5月31日止年度，我们的10-K表格年度报告中描述的风险因素并无重大变化。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

2025年11月1日，我们向公司首席科学官（“CSO”）Jeremy Yarwood授予了以下股权：（1）购买最多151,011股我们普通股的期权（三年可评级归属），作为其2026财年长期激励奖励的一部分；（2）32,415股限制性股票单位（两年可评级归属），作为其签署股权奖励的一部分；（3）58,752股业绩份额单位（可在三年业绩期内盈利），作为其2026财年长期激励奖励的一部分。这些股权奖励是作为与他被任命为CSO相关的激励赠款而授予的，自2025年11月1日起生效。所有期权均以6.17美元的行权价授予，即截至授予日我们普通股的收盘价。所有这些股权奖励都是根据经修订的1933年《证券法》第4（2）节规定的注册豁免作出的。

2025年11月3日，我们向公司首席财务官（“CFO”）R. Bryan Riggsbee授予了以下股权：（1）购买最多495,713股我们普通股的期权（三年可评定归属），作为其2026财年长期激励奖励的一部分，以及（2）178,855个业绩份额单位（可在三年业绩期内盈利），作为其2026财年长期激励奖励的一部分。正如我们在2025年10月30日提交的8-K表格中所述，这些股权奖励是作为与他于2025年11月3日生效的首席财务官任命相关的激励赠款授予的。所有期权均以6.29美元的行权价授予，即截至授予日我们普通股的收盘价。PSU在我们于2025年10月30日提交的8-K表格中有进一步描述。所有这些股权奖励都是根据经修订的1933年《证券法》第4（2）节规定的豁免登记作出的。

2018年10月，我们的董事会授权一项计划，根据市场情况购买最多6,000，000股我们的普通股。该程序没有任何预定的到期日期。截至2025年11月30日，根据该计划，共有5,900，000股普通股可供回购。以下是截至2025年11月30日的财政季度的股票回购活动摘要：


期	购买的股票		每股平均支付价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份		根据计划或计划可能尚未购买的最大股份数量
2025年9月		—		—		—		5,900,000
2025年10月		—		—		—		5,900,000
2025年11月		—		—		—		5,900,000
合计		—		—		—		5,900,000

项目3和4不适用，已省略。

项目5。其他信息

在截至2025年11月30日的季度期间，本公司没有董事或高级管理人员（定义见SEC规则16a-1（f））采纳或终止规则10b5-1或非规则10b5-1交易安排（定义见S-K条例第408项）。

项目6。展品

（a）附件指数




10.1	Neogen Corporation与某些执行官之间的绩效份额单位奖励协议表格（从2025年10月开始）（1）

10.2	Neogen Corporation与部分高管的股票期权授予协议表格（2025年10月开始）（1）

10.3	Neogen Corporation与若干执行人员之受限制股份单位奖励协议表格（自2025年10月起）（1）

10.4	Neogen Corporation与某些执行官之间的绩效份额单位奖励协议表格（用于激励性授予）（1）

10.5	Neogen Corporation与某些执行官之间的股票期权奖励协议表格（用于诱导性授予）（1）

10.6	Neogen Corporation与若干执行人员之间的受限制股份单位奖励协议表格（用于诱导性授予）（1）

10.7	Neogen Corporation与独立董事的股票期权授予协议格式（2025年10月开始）（1）

10.8	Neogen Corporation与独立董事限制性股票单位奖励协议格式（2025年10月开始）（1）

10.9	Neogen Corporation和Bryan Riggsbee于2025年10月24日发出的要约函（通过引用于2025年10月30日提交的8-K表格的附件 10.1并入）（1）

10.10	Neogen Corporation和David Naemura于2025年9月15日签署的过渡信（通过引用附件 99.1并入2025年9月15日提交的8-K表格）（1）

31.1	首席执行干事的认证


31.2	首席财务官的认证

32	根据18 U.S.C.第1350条进行的认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过

101.INS	内联XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中

101.SCH	内联XBRL分类法扩展架构文档

101.CAL	内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档

101.DEF	内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档

101.LAB	内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档

101.PRE	内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档

104	封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

（一）表示补偿性计划或者安排

签名

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。

 
      Neogen Corporation

 
      （注册人）

日期：2026年1月8日

 
      /s/米哈伊尔·纳西夫

 
      米哈伊尔·纳西夫

 
      总裁兼首席执行官

 
      （首席执行官）

日期：2026年1月8日

 
      /s/R. Bryan Riggsbee

 
      R. Bryan Riggsbee

 
      首席财务官

 
      （首席财务官）