2026年2月26日星期四第四季度和2025年全年收益电话会议演示
前瞻性陈述的安全港2安全港陈述本演示文稿中的一些陈述是1995年《私人证券诉讼改革法案》和其他适用法律含义内的“前瞻性陈述”。这类前瞻性陈述可以通过使用诸如“项目”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“继续”、“潜在”、“预测”或其他类似词语来识别，或使用“可能”、“将”、“应该”、“将”或“可以”等未来或条件动词。这些陈述代表了我们对未来财务业绩、业务战略、预计计划和目标的意图、计划、期望、假设和信念。这些陈述受到许多风险和不确定性的影响，实际结果可能与这些前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。请参阅切萨皮克气业截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告以及随后向SEC提交的10-Q表格季度报告和其他SEC文件，这些文件涉及可能导致这些结果与本演示文稿中预期的不同的因素。非美国通用会计准则财务信息本演示文稿包括非美国通用会计准则财务指标，包括调整后的毛利率、调整后的净收入和调整后的每股收益（“EPS*”).“非公认会计原则财务计量”通常被定义为公司历史或未来业绩的数字计量，其中包括或不包括金额，或可能进行调整，从而有别于根据公认会计原则计算或列报的最直接可比计量。我们的管理层认为，当与GAAP财务指标一起考虑时，某些非GAAP财务指标提供的信息有助于投资者理解与可能或可能对任何特定时期的业绩产生不成比例的正面或负面影响的项目分开和分开的期间经营业绩。公司通过从营业收入中扣除采购的天然气、丙烷和电力成本以及用于直接创收活动的劳动力成本来计算调整后的毛利率。调整后毛利率中包含的成本不包括折旧和摊销以及根据监管要求在运营和维护费用中列报的某些成本。该公司通过扣除可能影响同期业绩比较的重大收购相关成本和费用来计算调整后的净收入和调整后的每股收益。这些非GAAP财务指标不符合或替代GAAP，应作为可比GAAP指标的补充考虑，而不是替代。公司认为，这些非公认会计原则措施对投资者有用且有意义，可作为作出投资决策的基础，并为投资者提供信息，证明公司在受监管能源运营的允许费率和公司在不受监管能源运营的竞争性定价结构下实现的盈利能力。该公司管理层在评估一个业务部门和公司业绩时使用了这些非公认会计准则财务指标。其他公司可能会以不同的方式计算这些非GAAP财务指标。请参阅附录，了解毛利率、净收入和每股收益的对账，所有这些都是在GAAP下定义的，与我们的非GAAP调整后毛利率、调整后净收入和调整后每股收益的衡量标准在所示的每个期间。*除非另有说明，EPS和调整后EPS信息均按稀释后的基础呈现。
3 Q4 2025安全时刻：女性心脏健康CPK队友支持“为女性而红”活动心血管疾病是女性的# 1杀手•近45%的20岁+女性患有某种形式的心血管疾病•< 50%的美国女性进入孕期拥有最佳的心血管健康•女性面临高血压的独特风险，高血压是导致心脏病和中风的主要原因，对您和您所爱的人来说，改善心脏健康永远不会太晚！•
标题应为字体大小40 – 444 JEFF HOUSEHOLDER董事会主席、总裁兼首席执行官BETH COOPER执行副总裁、首席财务官、财务主管兼助理。公司秘书LUCIA DEMPSEY投资者关系主管JIM MORIARTY执行副总裁、总法律顾问、公司秘书兼首席政策和风险官oday的演讲者
有目的的交付，达到新的高度50%的权益与总资本的比率为4.7亿美元2025财年资本支出1900万美元的传输ADJ。毛利率1 1300万美元的费率案例ADJ。毛利率1 16% ADJ。净收入1增长与FY‘24 78%可获得的总流动性12% ADJ。EPS1增长与FY’24 3.1%的天然气客户增长与FY'24 1400万美元的基础设施ADJ。毛利率11 51非公认会计准则计量的调节见附录
创纪录的2025年全年收益6美元5.39美元6.02美元2.10美元2.22美元0.86美元1.04美元0.80美元0.82美元1.63美元1.94美元年初至今2024年年初至今2025 •调整后毛利率1：6.385亿美元，增长13% •调整后净收入1：1.411亿美元，增长16% •调整后每股收益1：6.01美元，与2024财年调整后稀释后每股收益1相比增长12% 1非公认会计原则指标的调节见附录。2可能不等于季度调整后EPS的总和，因为季度末和年初至今的加权平均股数之间存在差异。+ 12% •调整后毛利率1：1.761亿美元，增长14% •调整后净收入1：4620万美元，增长24% •调整后每股收益1：1.94美元，增长19% 2025年第四季度财务摘要较2024年第四季度第一季度第二季度12第三季度第四季度
高于平均水平的客户增长平均住宅客户增长：2025年与2024年7 DELMARVA 4.1% 3.6% 2.2% FULL-YE AR G ROW th FPU FCG 460万美元增量调整后毛利率来自住宅客户增长280万美元增量调整后毛利率来自C & I客户增长740万美元调整后毛利率来自增长240万美元增量毛利率来自更高的客户消费显着调整后毛利率增长
8建立在增长历史之上$ 1.2 $ 11.4 $ 36.5 $ 59.7 $ 72.9 12/31/200812/31/201012/31/202312/31/202412/31/2025佛罗里达州FPU收购净收入显着增长FCG收购FCG后关键成就复合年增长率27.3% 2023年第四季度收购FCG时确定的目标取得实质性进展百万美元•与FCG相关的资本投资约2.5亿美元（最初5年5亿美元目标的50%）• 2024年产生的1210万美元毛利率和2025年来自SAFE计划下的资本投资•~4000万美元的迈阿密内环路基础设施增强项目• FCG过渡服务协议（TSA）如期缔结•与1CX SAP客户计费系统集成的FCG运营升级•“一个公司”方式下集成的运营和客户服务
执行我们的长期增长计划9盈利增长支持股东价值增加全组织卓越运营的基础持续执行业务转型主动管理监管议程审慎部署投资资本
为增长而转型，由人提供支持2026年商业转型监管议程的关键可交付成果资本部署融资战略•超越ERP项目的所有里程碑•实施额外的技术、流程和结构增强•在FCG GRC上取得成功结果•为其他当前和未来的增长项目获得监管批准•投资450至5亿美元的资本•使当前项目上线•最终确定正在开发的新项目•高效有效地为资金资本计划提供资金•维持投资级信用评级•推动持续盈利和股息增长10
2025年资本支出超过全年指导区间470.4美元500.0美元124.4美元140.0美元121.2美元49.9美元34.9美元2025年实际情况2026指导11启动2026年资本支出指导4.5亿美元至5亿美元技术90美元至1亿美元•企业资源计划（ERP）•额外技术、网络安全投资不受监管25美元至3500万美元• Marlin虚拟管道、丙烷、Aspire能源基础设施90-1亿美元• FPU的GUARD & FCG的安全计划• ESNG资本成本附加费计划•电力风暴保护计划传输1.35-1.45亿美元•伍斯特弹性升级•迈阿密内环•邓肯平原数据中心管道• RNG运输项目•其他输电扩建项目配电1.10-1.2亿美元•正在我们德尔马瓦和佛罗里达服务区进行的配电系统扩建和可靠性项目2025年实际资本支出2026年指导包括：450-500美元百万美元
输电项目推进以满足需求12 #项目名称Status1在役总资本支出调整后毛利率（百万美元）2025A 2026E 2027E 1 Newberry Expansion In-service Q2 2024~$ 15M $ 2.6$ 2.6$ 2.62 Warwick Extension In-service Q4 2024~$ 9M $ 1.9 $ 1.9 $ 1.93 Boynton Beach In-service Q1 2025~$ 21M $ 3.0 $ 3.4 $ 3.44 Indian River RNG In-service Q1 Q2 2025~$ 1800万$ 2.5 $ 5.4 $ 6.45 Brevard 丨RNG In-service~$ 6m6 Medley RNG In-service~$ 2200万7 New Smyrna Beach In-service Q2 2025~$ 15M $ 1.6 $ 2.6 $ 2.68 St. Cloud Expansion In-ser2023-2025~$ 25M $ 2.6 $ 4.3 $ 4.310 Miami Inner Loop In-serving 2H 2025~$ 40M $ 2.8 $ 7.6 $ 7.6 11 Lake Mattie，Plant City In-serving Q3 2025~$ 18M $ 2.6 $ 4.3 $ 4.312 Worcester Resiliency Upgrade（WRU）In-progress Q2 2026~$ 100m $ 0.3 $ 10.6 $ 17.11 3 AEX Duncan Plains In-progress 2027~$ 1000万—— $ 1.5总计：$ 3.19亿$ 22.8 $ 46.5 $ 55.61可能反映施工完成时使用Marlin Virtual Pipeline Services的临时在役状态。
新的ESNG项目以服务不断增长的需求• CPK中标以确定可行性，设计和工程开发一个潜在的新天然气系统，由650万美元的县赠款支持•未来的系统可能会将天然气带到弗吉尼亚州的东海岸，以提高能源可靠性ESNG传输扩展项目，以增加稳固的容量并根据通过开放季节确定的托运人需求提高系统可靠性•~9英里16英寸钢管•~12英里24英寸钢管环形•估计资本投资：~7500万美元• 2026年第四季度：提交FERC批准• 2027年第四季度：开始建设• 2028年第四季度：在役Delmarva区域增强（DRE）Accomack县勘探项目13
5年资本支出指引取得强劲进展~16亿美元已确定资本项目支持我们的5年资本支出指引15-18亿美元已确定资本支出5年支出天然气最不发达国家有机增长6.25亿美元伍斯特弹性升级1亿美元额外输电项目2.27亿美元守卫/安全计划2.3亿美元东海岸资本附加费7500万美元佛罗里达州电力风暴保护计划5000万美元不受监管业务1.14亿美元技术转型1.3亿美元总投资、已确定和持续资本1.6b14 $ 1.5b-$ 1.8b2024-2028
积极主动的监管策略继续15次备案20252026 STATUS MD、DE和FL电费费率案例13.5美元18.2美元•所有三个案例均在2025年成功完成佛罗里达州城市燃气（FCG）折旧研究----• 2026年2月17日：最终订单批准了680万美元的超额折旧，在资产的使用寿命内摊销•导致每年折旧费用减少约50万美元，自2025年1月1日起生效•鉴于最终订单的时间和幅度，2025年折旧费用节余将在2026年记录在案TBD • 2月18日，2026年：向佛罗里达州PSC提交“提出加息请求的意向”•打算在4月中旬提交一般利率案，临时利率可能在7月初以百万保证金生效
以人为本的人才发展和变革管理项目Insight统一和改进数据访问和分析转型以促进增长..。为显着规模搭建平台16客户经验运营卓越数字敏捷性员工经验金融现代化2026举措多年期ERP项目• 2026年1月举行的官方1CORE项目启动•以“一个公司”的方式命名，以集中、优化、重新构想和激发活力• SAP S4Hana面向金融、资产管理供应链和人力资源•系统上线目标为2027年第二季度•预计在2026年转型主题中投资7500万美元，通过自动化和数字平台实现交互现代化企业委员会负责风险管理和治理
与监管机构、立法者、商业伙伴和投资者建立关系75%的队友向400 +当地组织捐赠了时间和资源~2025年慈善捐赠和赞助902,500美元…由人提供支持我们所做的一切都由服务于我们的客户和社区的敬业队友推动2025年10月17日：队友们参加Habitat for Humanity“Framing Frenzy”建设志愿者活动伙伴社区SCUSTOMERSTEAMMATES~440,000 +天然气、电力和丙烷客户2025年12月：Energy Lane Safety Town为都福的学生举办培训和教育活动，特拉华州可负担性优先考虑高质量服务，同时保持合理定价2025年2月：FPU与佛罗里达州消防队长协会一起庆祝DeBary安全小镇的开业。2025年11月：队友齐聚一堂企业关怀活动，培养归属感并表彰成功发展继任规划和培训机会，为未来的领导者配备2025年经理和队友之间分享的25,000 +感恩表彰，促进对批准、许可、协作和融资的支持
$ 5.39 $ 6.01 FY 2024 FY 2025 $ 567.4 $ 638.5 FY 2024 FY 2025 $ 121.5 $ 141.1 FY 2024 FY 2025 1有关非公认会计原则指标的调节，请参见附录。调整后毛利率、调整后净收入和调整后每股收益行业领先增长1调整后毛利率1调整后每股收益1调整后净收入1 + 13% 18创纪录的业绩和2025年的增长百万美元，每股金额+ 16% + 12%
$ 5.39 $ 0.58 $ 0.43 $ 0.39 $ 0.33 $ 0.28 $ 0.23 $ 0.17 $（0.51）$（0.41）$（0.31）$（0.21）$（0.13）$（0.22）$ 6.01 FY 2024 Adj. EPS天然气传输扩展基础设施计划增长率案例永久费率虚拟管道服务增加客户消费天然气分销增长其他收入和费用不存在RSAM增加O & M费用增加D & A，物业税增加工资和福利费用利息费用份额稀释FY 2025 Adj. EPS 1见附录，了解非公认会计原则指标的调节。2025年调整后每股收益增长是由天然气传输、分销和基础设施增长带来的增量利润率、核准费率案例和虚拟管道运输调整后每股收益推动的1192025年全年关键业绩驱动因素+ 0.62美元+ 2.41美元+（1.79）
439.2美元494.0美元2024财年2025财年调整后毛利率1营业收入196.2美元222.0美元2024财年2025财年+ 12% + 13%对输电、配电和基础设施的投资推动了两位数的受监管运营增长20受监管运营利润率增长强劲注：以百万美元计。1有关非GAAP指标的对账，请参见附录。
128.2美元144.6美元2024财年2025财年不受监管的调整后毛利率两位数增长Marlin、Propane & Aspire Energy调整后毛利率1 + 13%注：百万美元。1有关非GAAP指标的调节，请参见附录。2由于一年中较暖的时期客户需求减少，第二和第三季度的经营业绩历来较低。对营业收入的影响可能与调整后毛利率的季节性变化不一致，因为许多营业费用是在一年中按比例确认的。利润率增加1640万美元来自：•我们的Marlin虚拟管道服务持续增长•丙烷客户消费增加• Aspire能源消费增加21 Unregulated Adj.毛利率增长13%
总资本化权益短期债务1长期债务48% 8% 44% 50% 9% 41% 1两个期间的短期债务包括短期借款以及长期债务的流动部分。2总流动性包括规模扩大的4.5亿美元左轮手枪和3.05亿美元的私募货架协议。股票发行和流通股• 2025财年发行的1.323亿美元股票•全年996,848股•截至2026年2月23日已发行23,936，406股，百万美元，执行我们的融资策略2,8743，2181,2621，3272222931,3901，59812/31/202412/31/202522 • 2025年2月：有担保的首次惠誉信用评级⑤ BBB +长期发行人违约评级⑤ A-工具评级• 2025年6月：经修订和延长的长期储架协议• 2025年第三季度：新增长期债务2亿美元•截至2025年12月31日可用流动性总额的78% ⑤在7.55亿美元的总容量中2债务和流动性亮点
$ 1.15 $ 1.22 $ 1.32 $ 1.48 $ 1.62 $ 1.76 $ 1.92 $ 2.14 $ 2.36 $ 2.56 $ 2.74 $ 1.15 $ 1.22 2015201620172018201920202021202220222023202420251截至2024年12月31日计算。10年股息复合年增长率为9%过去32年中有30年股息增长–自1994年以来连续65年股息支付–自1961年以来连续22年股息增长–自2004年以来行业领先的年度股东回报率~12% + 10年复合年增长率1 2025年反映7%的年度增长留存收益使CPK能够再投资以支持增长计划23股息政策推动股东价值增加年化每股股息增长计划推动盈利增长~8.5% 10年复合年增长率45-50 %目标派息率股息增长与EPS增长一致
1有关非GAAP指标的对账，请参见附录。24行业领先的12%调整后每股收益增长建立在连续19年增长的业绩记录和9.1%的每股收益复合年增长率1.15美元1.29美元1.32美元1.43美元1.82美元1.91美元1.99美元2.26美元2.47美元2.72美元2.86美元2.89美元3.47美元3.72美元4.21美元4.73美元5.04美元5.31美元5.39美元6.01美元8.00美元200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252028E 12% 2% 8% 27% 5% 4% 14% 9% 10% 5% 1% 20% 7% 13% 12% 7% 5% 2% 12% 12%年增长率19年连续盈利增长9.1% EPS CAGR + 7.75美元2028年EPS指引
为2026年增长而转型25个顶级四分位数增长&股东总回报维持我们的财务纪律兑现我们的承诺，专注于由所有利益相关者提供动力的三大增长支柱
Chesapeake Utilities Corporation机密2025附加信息附录
135美元132美元197美元157美元212美元152美元58美元159美元59美元52美元43美元111美元100美元100美元160美元100美元150美元90美元100美元35美元32美元37美元57美元62美元62美元59美元20262027202820292030302031203220332034203520362037 +百万美元27长期债务到期情况摊销本金支付项目符号到期日2026年到期的第一期FCG债务；再融资预计将产生利率节约
OhioDelmarva Florida（10）%5%（10）% 14% —% 22% FY 2024 FY 2025 FY 2024 FY 2025 FY 2024 FY 2025 FY 2025 FY 2024 FY 2025 FY Normal Note：Normal refers 10 years average heating degree days（HDD）。百分比反映实际HDD高于/（低于）正常除以正常。温和283,6344，1074,0393，919（405）188较冷2025年全年天气较正常实际HDD正常HDD变化5,0146，1205,5945，357（580）7637969517947812170
第四季度业绩年初至今业绩合并调节2025年第四季度2024年第四季度$% FY 2025 FY 2024 $% GAAP营业收入$ 258.9 $ 215.0 $ 43.9 20% $ 930.0 $ 787.2 $ 142.8 18%销售成本NatGas，Propane，& Electric（82.8）（60.8）（22.0）36%（291.5）（219.8）（71.7）33%营业费用1（24.1）（21.7）（2.4）11%（93.7）（81.7）（12.0）15% D & A（24.0）（13.9）（10.1）73%（91.7）（65.7）（26.0）40% GAAP毛利率$ 128.0 $ 118.6 $ 9.4% $ 453.1 $ 420.0 $ 33.18%加回：营业费用124.12 1.7 2.411% 93.78 1.71 2.015%加回：D & A 24.01 3.9 10.173% 91.765.7 26.040%调整后毛利率$ 176.1 $ 154.2 $ 21.9 14% $ 638.5 $ 567.4 $ 71.113%百万美元29 GAAP到非GAAP和摊销费用。1合并损益表中的运营和维护费用按照监管要求列报，并提供行业内的可比性。被视为可直接归因于创收活动的运营和维护费用已在上文中单独列报，以便计算美国公认会计原则下定义的毛利率。更多详情，请参阅切萨皮克气业截至2025年12月31日止年度的10-K表格年报。
注：D & A指折旧和摊销费用。1合并损益表中的运营和维护费用按照监管要求列报，并提供行业内的可比性。被视为可直接归因于创收活动的运营和维护费用已在上文中单独列报，以便计算美国公认会计原则下定义的毛利率。更多详情，请参阅切萨皮克气业截至2025年12月31日止年度的10-K表格年报。第四季度业绩年初至今业绩受监管部门2025年第四季度2024年第四季度美元% 2025财年2024财年美元% GAAP营业收入190.0美元153.7美元36.324% 687.8美元583.4美元104.4美元18%销售成本天然气、丙烷、& Electric（56.5）（38.6）（17.9）46%（193.8）（144.2）（49.6）34%营业费用1（14.2）（12.9）（1.3）10%（54.7）（48.6）（6.1）13% D & A（18.3）（9.3）（9.0）97%（70.9）（48.8）（22.1）45% GAAP毛利率$ 101.0 $ 92.9 $ 8.19% $ 368.4 $ 341.8 $ 26.68%加回：营业费用114.21 2.9 1.3 10% 54.74 8.66.113%加回：D & A 18.39.39.097% 70.94 8.82 2.145%调整后毛利率$ 133.5 $ 115.1 $ 18.416% $ 494.0 $ 439.2 $ 54.812%非监管部门Q4 2025 Q4 2024 $% FYGAAP营业收入76.6美元68.3美元8.3美元12% 271.9美元228.4美元43.5美元19%销售成本天然气、丙烷、& Electric（33.9）（29.2）（4.7）16%（127.3）（100.2）（27.1）27%营业费用1（10.1）（8.8）（1.3）15%（39.1）（33.1）（6.0）18% D & A（5.7）（4.6）（1.1）24%（20.8）（16.9）（3.9）23% GAAP毛利率$ 26.9 $ 25.7 $ 1.25% $ 84.7 $ 78.2 $ 6.5.8%加回：营业费用110.18.8 1.315% 39.13 3.16.018%加回：D & A 5.7 4.6 1.124% 20.8 16.9 3.923%调整后毛利率$ 42.7 $ 39.1 $ 3.69 % $ 144.6 $ 128.2 $ 16.413% 30 GAAP与非GAAP对账：分部业绩百万美元
1交易和过渡相关费用指因收购和整合FCG而发生的成本，包括但不限于过渡服务、咨询、系统集成、品牌重塑和法律费用。第四季度业绩年初至今业绩非GAAP对账：净收入/每股收益2025年第四季度2024美金% 2025财年2024美金% GAAP净收入46.1美元36.7美元9.426% 140.3美元118.6美元21.7美元18% FCG交易+过渡费用1美元0.1美元0.6美元（0.5）（83）% 0.8美元2.9美元（2.1）（72）%调整后净收入46.2美元37.3美元8.9美元24% 141.1美元121.5美元19.616%稀释加权平均。已发行普通股23,86722，91423,48822，531 GAAP摊薄后每股收益1.93美元1.60美元0.3321% 5.97美元5.26美元0.71美元13% FCG交易+过渡费用10.01 0.03（0.02）（67）% 0.04 0.13（0.09）（69）%调整后摊薄后每股收益1.94美元1.63美元0.31美元19% 6.01美元5.39美元0.62美元12%美元，每股金额以千股计31 GAAP与非GAAP对账：调整后净收入和每股收益