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2026年6月2日

在美国持续交付和新品类势头的推动下，坚定地走上交付财年指引的轨道

Tadeu Marroco，首席执行官

“我很高兴我们的全年交付仍然坚定地走在正轨上。我们正在继续推动良好势头，并对我们可持续地为股东提供中期算法和强劲现金回报的能力充满信心。

在美国，我们强劲的交付是由可燃物、蒸气和卓越的现代口服性能驱动的。我们多品类产品组合的实力以及在全球最大的尼古丁价值池中增强的商业执行力，增强了我们对未来交付的信心。我们欢迎FDA最近的优先顺序指导，认为这是朝着有效执行和扩大负责任产品的市场准入迈出的重要一步，我们正在积极准备我们未来的Modern Oral和Vapour产品组合以推向市场。

在新的品类中，收入增长正在加速，我们现在预计2026年将实现中等收入。我们继续优先投资于我们最赚钱的价值池，推动了强劲的贡献增长。

Velo继续其在所有三个地区的出色表现。我们进一步扩大了我们的全球品类数量份额领先地位⁵现代口腔，增长最快、风险最低的新品类^*†侧写，相对于香烟。

在Vapour方面，我对在全球最大的蒸汽市场美国的业绩改善感到鼓舞，同时继续在其他关键市场与Vuse Ultra建立高端细分市场。

在加热产品方面，我们主动精简了我们的商业足迹，以推动glo Hilo在优先市场的进一步规模，同时还在价值领域启动了与Hyper Pro Plus的平台重置。我们预计H2份额表现将有所改善，尽管财务交付受到日本材料库存变动以及价值领域显着竞争强度的不利影响。

我们正在密切关注中东局势的发展。虽然目前对集团没有重大影响，但更广泛的宏观经济和地缘政治背景是动态的，如果不确定性持续存在，则会增加消费者情绪波动的风险。

我们正朝着我们的年终目标杠杆取得良好进展⁴范围为2.0– 2.5x，并继续致力于通过稳健的现金回报实现可持续的股东价值。”

我们的前景得到以下我们继续取得进展的关键领域的支持：

1.可燃物：年初至今稳健的定价支持了具有韧性的财务交付

2.加速新品类表现，现期待H1、26财年收入增长中十

2.1 Velo：持续强劲增长，全球分享收益；进一步延伸品类领先优势

2.2 Vuse：扩大全球价值份额领先地位；美国金融表现强劲

2.3格隆汇：创新引领份额业绩改善预期在H2

3.现金交付持续强劲，资金配置均衡

26财年技术指导：

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网络直播和电话会议-电话会议将于上午8点30分（BST）开始

您可以通过我们的网站访问音频网络广播。您也可以拨打以下号码通过电话会议收听。在运营商提示时引用密码‘BAT –上半场预收盘’。

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电话会议的回放设施将通过以下网址在线提供：www.bat.com。

基于固定汇率的财务指导和交易更新预期：措施是根据上一年的汇率计算的，消除了换算外汇对集团业绩的潜在扭曲影响。本集团不对汇率变动产生的经营利润中的正常交易损益进行调整。

市场份额数据年初至今2026年3月的平均份额增长与25财年的平均份额增长，除非另有说明。

本公告亦载有新类别贡献、经调整营运利润、经调整EBITDA、经调整摊薄每股盈利、经调整净负债、经调整净财务成本及经调整股东应占溢利，所有这些均在调整项目影响前，并由营运利润、借款、净财务成本及股东应占溢利调节。见“关于非公认会计原则措施的说明”。

¹品类贡献层面的新品类盈利能力：调整项目和换算外汇影响前的运营利润，已分摊直接归属于新品类的成本。

²经营调整利润：调整项目影响前的经营利润。

³经调整营运利润（经加拿大调整）：在“经加拿大调整”基础上调整项目影响前的营运利润。

净财务成本（加拿大调整后）：也是在“加拿大调整后”的基础上提出的。

调整后稀释每股收益（按加拿大调整）：在调整项目和加拿大业绩（如适用，不包括新类别）影响之前的稀释每股收益，按上一年的汇率列报。

为加拿大调整：某些调整后的措施，包括调整后的运营利润、类别贡献、净财务成本、调整后的稀释每股收益、杠杆和调整后的EBITDA，也在“为加拿大调整”的基础上列报，反映我们的加拿大业务的运营调整后利润（不包括新类别）从2025年业绩中剔除100%，从2026年业绩中剔除85%，以消除加拿大业绩的扭曲影响，自2025年8月29日，即集团在加拿大的所有未决烟草诉讼和解之日起。根据集团税后净收入的一个百分比（最初为85%，随着时间的推移而减少）、基于所有来源（不包括新类别）在加拿大产生的金额的年度付款将由集团支付，直至支付总结算金额。

⁴杠杆是指调整后净债务与调整后EBITDA的比率，不包括以公允价值持有的现金和投资。

调整后的净债务不是国际财务报告准则定义的衡量标准。调整后的净债务是借款总额，包括相关衍生工具，减去以公允价值持有的现金和现金等价物以及流动投资，不包括在购买价格分配过程中产生的对雷诺美国 Inc.收购债务进行重估的影响。

调整后EBITDA不是国际财务报告准则定义的衡量标准。经调整EBITDA是在“经加拿大调整”的基础上，扣除财务成本/收入净额、日常活动税项、折旧、摊销、减值成本、集团应占联营公司和合营公司的税后业绩以及其他调整项目前的年度利润。

⁵顶级现代口腔市场：美国– Circana Non-Syndicated RSD，瑞典– NielseniQ，丹麦– NielseniQ，挪威– NielseniQ，瑞士– IMS，英国– NielseniQ，波兰– NielseniQ。这七个市场占2025年行业现代口腔总收入的约90%。

⁶顶级卷烟市场：美国– Circana非辛迪加RSD、德国– NielseniQ、日本– CVS、罗马尼亚– NielseniQ、巴西– Scanntech、墨西哥– NielseniQ、巴基斯坦– Access Retail。这七个市场占2025年卷烟行业营收的c.50 %。

⁷顶级蒸汽市场：美国– Circana Non-Syndicated RSD，加拿大– Scan Data，英国– NielseniQ，法国– Logista RA，德国– NielseniQ，西班牙– Logista RA。这六个市场占2025年跟踪渠道可充电封闭系统耗材和一次性用品行业收入的c.70 %。

⁸顶级惠普市场：日本– CVS-BC、韩国– CVS、意大利– NielseniQ、德国– NielseniQ、希腊– NielseniQ、波兰– NielseniQ、罗马尼亚– NielseniQ、捷克– NielseniQ、葡萄牙– Logista RA、西班牙– Logista RA。这十个市场占2025年行业惠普总收入的比例约为80%。

⁹溢价份额是指在参考市场中溢价/高于加权平均价格段的份额。

¹⁰经营现金转换：经营活动产生的现金净额，在调整项目和联营公司的股息影响之前，不包括对第三方的贸易贷款、养老金短缺资金、已支付的税款和净资本支出，占调整后经营利润的比例。

¹¹基于2026年5月29日美元兑英镑1.34795的当前汇率。

^*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。

^†在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。

份额增长是指惠普和现代口服的量份额和蒸气的值份额。如本文所用，数量份额是指所售产品的估计零售额占该类别估计总零售额的比例，而价值份额是指所售产品的估计零售额占该类别估计总零售额（可充电封闭系统消耗品和一次性用品）的比例。有关这些措施的全面说明，请参阅表格20-F的2025年年度报告，载于第23及24页。行业和全球收入指的是我们所处市场的行业总收入。

新品类包括加热产品（惠普）、蒸气和现代口服。

2025年上半年按分部划分的经调整营运利润及摊薄每股盈利分析

以上经营利润分析注意事项：

*调整项目是指集团根据其规模、性质或发生率认为具有独特性的某些项目。

关于非公认会计原则措施的说明

这份公告包含管理层用来监控集团业绩的几项前瞻性非公认会计原则措施。对于本公告所载的非公认会计原则信息，在前瞻性基础上没有可比的公认会计原则或国际财务报告准则信息，并且我们的前瞻性收入和集团业绩的其他组成部分，包括调整项目，由于（其中包括）外汇和调整项目的影响，无法以合理的确定性进行估计，这可能是重大的，具有高度可变性。因此，无法获得这种前瞻性非公认会计原则信息的对账，我们无法：在列报固定货币收入之前列报收入；或在列报按加拿大调整后的固定费率列报调整后的运营利润之前列报运营利润；或在列报按加拿大调整后的固定费率列报调整后的EPS之前列报稀释后的EPS；或在列报按加拿大调整后的固定费率列报调整后的EBITDA之前列报当年的利润/（亏损）。

集团使用并载于本公告的一项非公认会计准则衡量标准是经营现金转换，这是一项非公认会计准则衡量标准，定义为经营活动在调整项目和联营公司股息影响之前产生的净现金，不包括向第三方提供的贸易贷款、养老金短缺资金、已支付的税款和净资本支出，占调整后经营利润的比例。本公告还包含新类别贡献、经调整经营利润、经调整稀释每股收益、经调整EBITDA、经调整净债务和经调整净财务成本，所有这些均在调整项目影响之前，并由经营利润、每股摊薄收益、当年利润/（亏损）、净债务和借款调节。

根据本集团会计政策确定的调整项目是指本集团根据其规模、性质或发生率认为具有独特性的某些收入和支出项目。这些包括重要项目、营运利润、净财务成本、集团应占联营公司和合营公司的税后业绩，这些项目单独或（如果是类似类型的）总体上与了解集团的基本财务业绩相关。尽管集团不认为这些措施可替代国际财务报告准则措施，但集团确实认为，不包括调整项目影响的此类结果为投资者提供了关于可比基础上业务基本业绩的额外有用信息。

集团管理委员会以固定汇率审查我们针对集团及其地区分部的多项国际财务报告准则和非公认会计原则措施。这使得可以比较集团的结果，如果这些结果是按上一年的平均汇率换算的话。本集团不对汇兑变动产生的经营活动中的正常交易损益进行调整。尽管集团不认为这些措施可替代国际财务报告准则措施，但集团确实认为，不包括货币波动同比影响的此类结果为投资者提供了有关以当地货币为基础的经营业绩的额外有用信息。

集团管理委员会定期审查用于评估和列报集团财务业绩以及相关的地理分部的措施，并认为这些措施为投资者提供了额外的有用信息。我们的某些措施是根据调整后的基础和固定货币基础提出的。请参阅表格20-F上的2025年年度报告，了解各项措施以及非财务措施的完整描述，第23至24页、第42至48页、第71至75页、第102至109页和第160至162页。

前瞻性陈述

本公告中在表示意见时提及‘BAT’、‘集团’、‘我们’、‘我们’及‘我们的’指的是英美烟草股份有限公司（BAT PLC），而在表示业务活动时则指BAT集团的运营公司，视情况统称或单独。

本公告不构成对任何BAT PLC股份或其他证券的包销、认购或以其他方式收购或处置的邀请。本公告包含某些前瞻性陈述，包括根据1995年《美国私人证券诉讼改革法案》做出的“前瞻性”陈述。这些陈述通常但并非总是通过使用诸如“相信”、“预期”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“打算”、“计划”、“潜力”、“预测”、“将”、“有信心”、“预期”、“估计”、“项目”、“定位”、“战略”、“展望”、“目标”等词语或短语做出。特别是，这些前瞻性陈述包括以下方面的陈述：（i）集团对集团、分部和类别层面在H1、H2和2026年财年的收入和调整后运营利润增长的预期，（ii）集团对H1、H2和2026年财年新类别收入的预期，（iii）集团对2026年中期算法的预期，（iv）集团对H1和2026年财年Vuse收入的预期，（v）“持续强劲的现金交付，以及平衡的资本分配”标题下的陈述，（vi）关于强劲现金回报的陈述，（vii）有关累进股息和可持续股票回购的声明，包括2026年的13亿英镑和（viii）“26财年技术指导”标题下的声明。

其中包括关于我们的意图、信念或当前预期的陈述，其中包括我们的经营业绩、财务状况、流动性、前景、增长、战略以及集团经营所在国家和市场不时发生的经济和商业环境。

所有这些前瞻性陈述都涉及受风险、不确定性和其他因素影响的估计和假设。相信本公告所反映的预期是合理的，但可能会受到一系列变量的影响，这些变量可能会导致实际结果和业绩与目前的预期存在重大差异。

可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的关键因素包括与以下相关的不确定性：来自非法贸易和非法产品的竞争加剧的影响；国内或国际经济或政治条件的变化或差异；不利的国内或国际立法和烟草、新类别和其他监管的影响；供应链中断的影响；不利的诉讼和外部调查和争议结果以及此类结果对集团财务状况的影响；烟草的显着增加或结构变化的影响，尼古丁和新品类相关税收；无法开发、商业化和交付集团的新品类战略；国内或国际监管机构的不利决定，包括有争议的税收、利息和处罚；严重伤害的影响，在工作场所和与企业合作的人生病或死亡；在当前资本结构下维持信用评级和为企业提供资金的能力；转换和交易外汇风险；与气候变化相关的直接和间接不利影响（包括实际影响和过渡影响）；提供可行的循环商业模式以应对全球需求的能力，以及日益增加的监管、利益相关者和消费者压力；以及集团防御网络和数字行动的能力，这些行动导致系统和数据的机密性、可用性或完整性丧失。

过往业绩不指引未来表现，需要建议的人士应谘询独立财务顾问。前瞻性陈述反映了在编制本公告之日可获得的知识和信息，BAT不承担更新或修改这些前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。告诫读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。

本公告中的任何陈述均无意作为盈利预测，本公告中的任何陈述均不应被解释为意味着BAT PLC在当前或未来财政年度的每股收益必然会匹配或超过BAT PLC的历史公布的每股收益。

有关这些以及其他因素的更多信息，可在BAT PLC提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中找到，包括2026年2月13日提交的20-F表格2025年年度报告，以及当前的6-K表格报告，这些报告可在SEC网站http://www.sec.gov和BAT网站http://www.bat.com免费获取。

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