Proprietary & confidential to KORE Wireless i n v e s t o r p r e s e n t a t i o 2025年5月28日
Proprietary & confidential to KORE Wireless Proprietary & confidential to KORE Wireless | P R E S E N T AT I O N O U T L I N E KORE概述2024年和2025年第一季度业务更新122 Value Creation3 Q & A4
Proprietary & confidential to KORE Wireless 3 overview
Proprietary & confidential to KORE Wireless I OT Marke t G Rowth & TR ends 4 C O N N E C T E D E V I C E S U R G E到2030年，连接设备的数量预计将超过960亿，复合年增长率超过20%。在蜂窝技术进步的推动下，CEL U L A R I O T E X P A N S I O N预计将从今天的38亿连接增长到2030年的66亿。eSIM市场预计将从2024年的3.68亿台设备增长到2030年的16亿台——复合年增长率为34%。具体到物联网，eSIM预计将从2024年的10%市场份额上升到2030年的24%。保护主义抬头的T E C H N O L O G Y D R I V I N G S C A L E SGP.32使MVNO能够通过云原生架构简化eSIM供应，增强可扩展性，改善上市时间，并在本地支持更动态的全球部署。来源：Berg Insights“物联网连接管理平台和eSIM解决方案”，2025年1月第1版
Proprietary & confidential to KORE Wireless 5 O N E-S T O P，N O T O N E-S I Z E：F U L L I F E C Y C L E O T S O L U T I O N S F O R L O C A L M A R K E T S A N D D I V E R S E U S E C A S E S 12 G L O B A L O F I C E S HQ – Atlanta USA 45 C A R R I NT E G R A T I O N S G L O B A L M A N A G E D S E R V I C E S部署于4大洲23个国家G L O B A L C O V E R A G E 180 +国家部署物联网托管连接2000万+全球客户3600 +全球员工500 +全球网络覆盖
Proprietary & confidential to KORE Wireless KORE概述6全球领先、独立的关键任务物联网解决方案赋能者We are Who We Win Why We Win▪为企业启用端到端物联网解决方案的市场领导者▪值得信赖的顾问，使我们的客户能够构建、部署、管理和扩展他们的物联网解决方案▪蓝筹客户群，包括领先的财富500强企业和创新解决方案提供商，涵盖互联健康、工业物联网、电动汽车充电、车队管理、智能建筑等高增长垂直领域，可持续发展及其他2025 KORE更新▪拥有关键合作伙伴综合网络的全球独立物联网连接和解决方案使能方▪差异化价值主张–包括深厚的垂直专业知识、多运营商弹性、全球支持和部署，以及端到端托管服务能力，以帮助驾驭复杂的物联网生态系统▪新管理团队完成转型改造运营，正确调整成本基础，对连接产品和平台进行有针对性的投资，同时增加自由现金流▪价值创造计划的优先事项是（1）通过与客户的结构化重新接触实现可盈利的收入增长；（2）以优化的成本基础简化和聚焦业务；（3）投资于客户亲密度和下一代eSIM产品；（4）利用运营商支出和价格上涨推动增长利润率改善，以及（5）建立一个成功的团队。
Proprietary & confidential to KORE Wireless IT Use Cases a r e Eve r ywher e…7 s a M P L E I O T U S E C A S E S Fleet/Asset Management Connected血糖监测仪智慧农业移动销售点智能宠物项圈智能仪表智能城市照明系统建筑安全EV充电智能自动售货机
Proprietary & confidential to KORE Wireless cus tomer case S tudy 8 丨KORE Global Connectivity •提供全球连接包，提供跨越大量国家的连接•在2G/5G设备向LTE过渡时充当客户值得信赖的顾问（2021/22年度）•用户接近100万且增长迅速，导致每台设备7-10年的显着CaaS收入流•鉴于服务的全球足迹，向eSIM追加销售的可能性很大KORE解决方案：Cardiac Devices的物联网支持•帮助设计了一种定制连接设备，该设备可与全球范围内的大量蜂窝网络配合使用；与一家全球合同制造商进行合同制造• KORE是客户供应链的延伸，配置和处理每年200-300K的设备（每年增长20% +），其设施如下：• ISO 13485/9001认证• FDA注册21符合CFR第820部分•符合HIPAA（美国）和GDPR（欧盟）标准的Physician PortalKORE CaaSCardiac Device床边监护仪客户是一家跨国医疗器械公司。KORE与心脏监测（起搏器及相关设备）部门合作，该部门是该系列产品的市场领导者。它已经是KORE的客户超过10年了。
Proprietary & confidential to KORE Wireless K O R E O n e®面向全球连接、硬件、部署和数据智能服务的统一物联网生态系统L O R A W A N S A T E L I T E C O N N E C T I V I T Y & C O N N E C T I V I T Y M A N A G E M E N T硬件设计指导路由器、模块设备测试设备认证（运营商和行业）分期、配套，组装正向&反向物流库存和设备管理硬件&设备服务lifecycle management device to network to platform to cloud predictive analytics异常检测GenAI支持的数据查询AI支持的规则自动化、数据处理和协议翻译安全、洞察力和可观察性传感器数据设备数据平台数据网络数据部署i n t e l i g e n c c eC o n n n e c t本地蜂窝选项2g/3g/4g、cat m、cat 1bis、nb、5G全球蜂窝连接2g/3g/4g、cat m、cat 1bis、5G 9
专有和机密给KORE无线10价值P ropos i t i on W inn ing ac ross Ve r t i ca l s云通信平台全球暖通空调制造商远程患者监控多国物联网联盟估计年度经常性总收入（eARR）总额为210万美元•简化的硬件和连接一体化方法•设备和数据计划的有竞争力的价格• Ability以快速扩展以支持增长•稳健的连接功能•在其组织的其他部门内经过验证的业绩记录。•通过eSIM灵活性增强了确保跨区域可靠覆盖的多重IMSI能力•提供无缝、多载波连接的Ability •捆绑的预配置平板电脑和移动设备管理（MDM）•集成到战略设备合作伙伴的端到端产品•可靠、高性能的全球连接• Ability支持土耳其的电动汽车充电站，拥有强大的本地网络•确保远程监控和支付处理等关键功能的稳定连接
Proprietary & confidential to KORE Wireless Gartner®魔法象限™对于托管的物联网连接服务，Worldwide F O R T H E 6 T H C O N S E C U T I V E T I M E 加特纳不认可其研究出版物中描述的任何供应商、产品或服务，也不建议技术用户仅选择那些具有最高评级或其他指定的供应商。加特纳研究出版物由加特纳研究机构的意见组成，不应被解释为事实陈述。加特纳不提供与本研究有关的所有明示或暗示的保证，包括对适销性或适用于特定目的的任何保证。加特纳，“全球托管物联网连接服务魔力象限”，Pablo Arriandiaga、Kameron Chao、Jon Dressel，2025年3月11日。加特纳是注册商标和服务商标，Magic Quadrant是加特纳，Inc.和/或其关联公司在美国和国际上的注册商标，经许可在此使用。版权所有。这张图表是由加特纳公司作为更大研究文件的一部分发布的，应该在整个文件的背景下进行评估。该加特纳文件可向Kore Wireless索取。V IS IO N A IR IE S远见者对市场的要求和方向看得很清楚。他们专注于提供更广泛的价值连续性，以满足未来的市场需求，并通过信任和可识别的迭代价值的延伸，在其已安装的基础内有效地追加销售和交叉销售。有远见者通过收购、内部发展以及日益强大的合作伙伴关系来扩展他们的能力。G a r t n e r r e c o g n i t i o n 11
Proprietary & confidential to KORE Wireless 20 M I L L I O N S I M S 15 M I L I O N 2019-20222023-2025 •收购BMP、Integron、SIMON IoT •引入物联网管理服务•物联网安全•成熟的医疗保健实践• KORE One®平台•收购Twilio物联网资产•引入数字优先的用户和买家体验•扩展eSIM能力•一站式客户体验1。5 M I L L I O N 203-2018 •成立于2003年•与美国电话电报和罗杰斯建立NA存在•推出第一代物联网平台PriSMPro 3 M I L I O N 201-2018 •全球扩张•收购Wyless，Aspider引入eSIM能力A Journey o f i nnova t ion和Expans ion 12
对KORE无线13132024年和2025年第一季度业务更新的专有和保密
Proprietary & confidential to KORE Wireless Proprietary & confidential to KORE Wireless | 2024 Q4 a n d f u l l-ye a r b u s i n e s h i g h i g h i g h t s 14强劲的2024年第四季度业绩推动全年成功12专注于卓越运营正在交付成果3增长、盈利能力和现金流的坚实基础4已做好准备服务于不断增长的物联网市场
专有和机密给KORE无线15季度42024 a n d f u l l y e a r 2024 a h i g h l i g h t s f o u u r t h q u a r t e r 202 4 f u l l ye a r 202 4 •连接收入为5650万美元，增加了110万美元•运营现金流改善了1370万美元，达到280万美元•自由现金流改善了1710万美元，达到160万美元•连接收入2.269亿美元增加2450万美元•运营现金流改善1630万美元至990万美元•自由现金流改善2310万美元至（3.5）万美元第四季度全年金额为百万美元2024202320242023总收入73.37 2.52 86.12 76.6净利润/（亏损）（25.4）（33.7）（146.1）（167.0）调整后EBITDA 14.01 3.85 3.155.6调整后EBITDA占收入比% 19.0% 19.1% 18.6% 20.1%运营现金流2.8（10.9）9.9（6.4）自由现金流1.6（15.5）（3.5）（26.6）
Proprietary & confidential to KORE Wireless Res t ruc tu r ing & cos t ra t iona l i za t ion p rog ram 16计划概述劳动力调整产品合理化▪行动开始于Q3-2024，结束于Q1-2025▪实现成本（一次性费用）$ 5mm-6mm▪全公司员工人数减少25%▪缩小规模（例如：澳大利亚、英国）和退出国家（新加坡）以及法人实体/设施合理化带来的额外节省▪确定非核心项目并取消其轻重缓急，消除冗余，并重新平衡资源分配▪专注于Connectivity（next-genereeSIM）内的优势领域▪深耕物联网托管服务运营增强客户亲密度▪在不影响客户或增长计划的情况下执行重组▪进一步加强客户关系以推动满意度和忠诚度$ 20mm-22mm年度节省完成以客户为中心，减少运营费用，简化流程，并减少整个组织的可自由支配支出
Proprietary & confidential to KORE Wireless Proprietary & confidential to KORE Wireless | Q1 2025 B U S i n e s H i g h l i g h t s 17稳健的经营业绩，来自运营的现金和自由现金流增长，标志着连续两个季度的正现金流12随着我们接近2000万个总连接数，连接性增长3物联网解决方案非公认会计准则利润率扎实改善4执行KORE价值创造计划的五个优先事项
对KORE无线18季度12 2025 H i g h l i g h t s专有和保密•运营现金流改善100万美元至290万美元•自由现金流改善340万美元至60万美元•运营费用下降760万美元至4160万美元第一季度金额为百万美元20252024年总收入72.176.0运营费用41.64 9.1净利润/（亏损）（14.9）（17.6）调整后EBITDA 14.5 14.8调整后EBITDA占收入的百分比20.0% 19.4%运营现金流2.9 1.9自由现金流0.6（2.8）
Proprietary & confidential to KORE Wireless 2025 F inanc ia l gu idance Foundation for long-term profitable growth established $ 288mm-298mm $ 62mm-67mm 2025 Revenue 2025 Adjusted EBITDA 1910 R e v e n u e g r o w t h p r o f i t a b i l i t y o p e r a t i o n a l e x c e l e n c e •随着我们理顺产品组合、退出不盈利的收入流，收入增长温和，并专注于经常性收入流•新的连接增长加上对毛利率和运营支出的持续关注将带来更高的盈利能力和现金流增长•关注客户亲密度以及对人工智能、安全和云的投资将提高客户满意度并增加与客户的钱包份额$ 10mm-14mm 2025自由现金流同比*：同比2%*：同比19%*: 443%*中点
Proprietary & confidential to KORE Wireless 2020 VALUE CREATION
Proprietary & confidential to KORE Wireless KORE的Va lue C r ea t ion P lan Gu ides ou r jou r ney客户亲密感盈利增长致胜团队产品创新卓越运营21 Vision致力于成为面向超过100,000，000 +连接设备的物联网连接解决方案的值得信赖的全球领导者，为所有人实现一个更智能、更互联的世界。使我们的客户能够提供变革性解决方案，为他们所服务的客户和社区带来有影响力的结果。使命
Proprietary & confidential to KORE无线增长营销（better cards）新品拓展TAM间接渠道/专注战略合作伙伴关系/增加漏斗销售更多我们已经拥有的东西，获得更好的卡片，和驱动新产品路线图fo r s t r a t e g i c g rowth ko r e i s d r i v i n g a m u l t i-f a c e t e d s t r a t e g y f o r g r o w t h维持&增长基础新业务聚焦关键垂直领域22
专有和机密给KORE Wireless Execu t ion D r iv ing S t rong F inanc ia l PE r fo r mance的指导反映了财务纪律的日益加强23注：2025F反映了指导的中点277285293美元0m $ 50m $ 100m $ 150m $ 200m $ 250m $ 300m $ 350m $ 400m 2023A 2024A 2025F收入55.65 3.16 4.5美元0m $ 10m $ 20m $ 20m $ 30m $ 40m $ 50m $ 60m $ 70m 2023A 2024A 2025F调整后EBITDA-26.6-3.5 12.0-$ 30m-$ 25m-$ 20m-$ 15m-$ 10m-$ 5m $ 0m $ 5m $ 10m $ 15m $ 20m 2023A 2024A 20
Proprietary & confidential to KORE Wireless丨KORE inves tmen t H igh l igh t s 241。广阔的市场机会—— eSIM和物联网市场正在加速发展，预计到2030年将实现34% +的复合年增长率，全球预计将实现96B +的连接设备。2.确立的市场领导地位-KORE是全球公认的物联网赋能者，在180多个国家/地区运营，拥有20M连接，并连续六年入选加特纳的魔力象限。3.为实现可扩展增长进行了重组-最近的运营重组简化了成本和流程，并将KORE定位为可持续扩张。4.专注的价值创造计划-战略优先事项包括以客户为中心、创新和卓越运营，以推动盈利增长和竞争差异化。5.加强现金流-现金流的持续积极势头允许更大的财务灵活性
Proprietary & confidential to KORE无线25附录
Proprietary & confidential to KORE Wireless精简和改组的领导团队26日丨KORE改组了领导团队，成员包括行业领袖、转型资深人士和企业家Paul Holtz、首席财务官 Jack Kennedy首席法务官Bruce Gordon首席运营官Jared Deith首席营收官Gloria Garber首席人事官Ron Totton首席执行官
Proprietary & confidential to KORE Wireless 4Q 2024和Fu l l-Yea r 2024 F inanc ia l resu l t s 27（1）ARPU的计算方法是，该期间的总物联网连接收入除以同一期间的总连接数。（2）DBNER的计算方法是，同一客户群组在两个期间的过去12个月收入除以上一年的过去12个月收入。不包括来自两个非前进客户的收入，在基期列结束后开始产生收入的新客户可能因四舍五入而不相加，截至12月31日的三个月，截至12月31日的十二个月，20242023 Variance Incr/（Decr.）20242023 Variance Incr/（Decr.）Revenue（in millions USD）%% Amount %%% Amount %% IoT Connectivity $ 56.577% $ 55.476% $ 1.12% $ 226.799% $ 202.473% $ 24.512% IoT Solutions $ 16.823% $ 17.124%（$ 0.3）（2%）$ 59.221% $ 74.227%（$ 15.0）（20%）Total revenue $ 73.3 100% $ 72.5 100% $ 0.81% $ 286.1 100% $ 276.6 100% $ 9.53% Gross Margin % Basis Points Basis Points IoT Connectivity 43.9% 34.1% 97941.0% 37.7% 333 IoT Solutions 41.5% 26.2% 1,52631.4% 25。基点基点物联网连接59.3% 56.4% 29660.5% 61.8%（132）物联网解决方案48.1% 33.4% 1,46440.2% 31.0% 922整体毛利率% 56.8% 51.0% 57956.3% 53.6% 275关键指标量量%量%量%期终连接数19.7百万18.5百万1.2百万6% 19.7百万18.5百万1.2百万6%期终平均连接数19.6百万18.7百万0.9百万5% 18.7百万17.3百万1.4百万8% ARPU $ 0.97 $ 0.99（$ 0.02）（2%）基点DBNER1 95% 96%（100）
专有&机密给KORE无线2024年第四季度和福l l-yea r 2024 F inanc ia l resu l t s（con t i n ed）28截至12月31日的三个月，截至2024年12月31日的十二个月2023差异公司。/（Decr.）20242023差异公司。/（Decr.）（百万美元）金额%金额%总收入$ 73.3 $ 72.5 $ 0.8 1.1% $ 286.1 $ 276.6 $ 9.5 3.4%营业费用$ 54.4 $ 49.6 $ 4.89.7% $ 262.7 $ 266.8（$ 4.1）（1.5%）营业亏损（$ 13.1）（$ 12.7）$ 0.4 3.4%（$ 102.8）（$ 118.8）（$ 16.0）（$ 13.4%）净亏损（$ 25.4）（$ 33.7）（$ 8.3）（24.6%）（$ 146.1）（$ 167.0）（$ 20.9）（12.5%）调整后EBITDA $ 14.0 $ 13.8 $ 0.2 1.1% $ 53.1 $ 55.6（$ 2.5）（4.5%）调整后EBITDA利润率（%）19.1% 19.1% 0个基点。18.6% 20.1%（150）个基点。经营活动提供/（用于）的现金净额$ 2.8（$ 10.9）$ 13.7 125.7% $ 9.9（$ 6.4）$ 16.3254.3%投资活动（用于）的现金净额（$ 1.3）（$ 4.6）$ 3.47 2.9%（$ 13.5）（$ 20.2）$ 6.83 3.5%融资活动提供/（用于）的现金净额（$ 0.4）$ 22.7（$ 23.1）（101.7%）（$ 3.8）$ 18.9（$ 22.7）（120.0%）期末现金*$19.4 $27.1 ($7.7) (39.9%) $19.4 $27.1 ($7.7) (28.5%)*不包括受限制的现金
Proprietary & confidential to KORE Wireless 4Q 2024 and Fu l l-yea r 2024 Reconc i l i a t ion o f ne t losses to EB ITDA and Ad jus ted EB ITDA 29 columns may not sum due to四舍五入（1）“其他”调整包括对某些间接或非收入税项的调整。截至12月31日止三个月，截至12月31日止年度，（千）2024202320242023净亏损$（25,448）$（33,692）$（146,076）$（167,042）所得税收益（3,451）（201）（5,937）（4,158）利息支出，净额13,04711，46351,39642，680折旧和摊销13,97515，26956,21858，363 EBITDA（$ 1,877）（$ 7,161）$（44,399）$（70,157）商誉减值损失（3）265,86178，257债务清偿损失-2,584 — 2,584认股权证负债公允价值变动2,3096，450（4,040）6,436转型费用-1,190 — 6,624购置成本---1,776整合相关重组成本4,8978，19919,15916，532股票补偿1,2792，2418,48111，251外币（收益）损失4,008（1,200）5,207（182）其他（1）3,3631，5192,869
Proprietary & confidential to KORE Wireless 4Q 2024 and Fu l l-yea r 2024 reconc i l i a t ion o f ne t cash P rov ided by oper a t ing ac t iv i t e s to f r ee cash F low 30 columns may not sum due to四舍五入截至12月31日的三个月，对于截至12月31日的年度，（单位：千）2024202320242023经营活动提供（用于）的现金净额$ 2,840 $（10,912）$ 9,906 $（6,419）购买财产和设备（863）（1,023）（2,807）（4,433）无形资产增加（415）（3,611）（10,648）（15,797）自由现金流$ 1,562 $（15,546）$（3,549）$（26,649）
由于截至12月31日的三个月四舍五入，对于截至12月31日的年度，（单位：千美元）2024202320242023物联网连接$% $% $% $% revenue $ 56,476 $ 55,351 $ 226,853 $ 202,393收入成本，不包括折旧和摊销22,95924，14189,59777，263收入成本中的折旧和摊销（1）8,73712，34544,25748，896毛利润$/保证金% $ 24,78043.9% $ 18,86534.1% $ 92,99941.0% $ 76,23437.7%不包括：折旧和摊销8,73712，34544,25748，896 Non-GAAP Profit $/Non-GAAP Margin % $ 33,51759.3% $ 31,21056.4% $ 137,2566 0.5% $ 125,13061.8%物联网解决方案收入$ 16,848 $ 17,115 $ 59,234 $ 74,217收入成本，不包括折旧和摊销9,02511，39336,56451，300收入成本中的折旧和摊销（1）8321,2324，0624,361毛利润$/保证金% $ 6,99141.5% $ 4,49026.2% $ 18,60831.4% $ 18,55625.0%不包括：库存调整277-1,163103不包括：折旧及摊销8321,2324，0624,361 Non-GAAP Profit $/Non-GAAP Margin % $ 8,10048.1% $ 5,72233.4% $ 23,83340.2% $ 23,0 2031.0%整体毛利$/Margin % $ 31,77143.3% $ 23,35532.2% $ 111,60739.0% $ 94,79034.3% Non-GAAP Profit $/Non-GAAP Margin % $ 41,61756.8% $ 36,93251.0% $ 161,08956.3% $ 148,15053.6%
Proprietary & confidential to KORE Wireless Q1 2025 F inanc ia l resu l t s 32（1）ARPU的计算方法是该期间的总物联网连接收入除以同期的总连接数。（2）DBNER的计算方法是，同一客户群组在两个期间的过去12个月收入除以上一年的过去12个月收入。不包括来自两个非前进客户的收入，由于截至3月31日的三个月四舍五入，在基期列结束后开始产生收入的新客户可能不相加，20252024 Variance Incr/（Decr.）收入（百万美元）%%金额%物联网连接$ 53.975% $ 57.976%（$ 4.0）（6.9%）物联网解决方案$ 18.225% $ 18.124% $ 0.10.7%总收入$ 72.1 100% $ 76.0 100%（$ 3.9）（$ 5.1%）毛利率%基点物联网连接37.1% 42.2%（511）物联网解决方案33.0% 30.9% 370整体利润率% 36.0% 39.5%（343）Non-GAAP利润率%基点物联网连接58.8% 60.8%（200）物联网解决方案39.9% 36.2% 370整体利润率54.0% 55.0%（97）关键指标量量%期末连接1980万18.3百万150万8.2%平均连接期19.7百万18.1百万1.6百万8.8% ARPU1 $ 0.91 $ 1.05（$ 0.14）（13.3%）基点DBNER2 99% 94% 500
Proprietary & confidential to KORE Wireless Q1 2025 resu l t s（con t i n ued）33截至2025年3月31日的三个月2024年差异公司。/（Decr.）（百万美元）金额%总收入$ 72.1 $ 76.0（$ 3.9）（5.1%）运营费用$ 41.6 $ 49.1（$ 7.5）（15.3%）运营亏损（$ 2.5）（$ 7.4）（$ 4.9）（66.7%）净利润/（亏损）（$ 14.9）（$ 17.6）（$ 2.7）（15.2%）Adj. EBITDA $ 14.5 $ 14.8（$ 0.3）（2.0%）Adj. EBITDA Margin（%）20.0% 19.4% 60 basis pts。经营活动提供/（用于）的净现金$ 2.9 $ 1.9 $ 1.05 0.9%投资活动（用于）的净现金（$ 2.3）（$ 4.7）（$ 2.4）（51.4%）融资活动提供/（用于）的净现金（$ 0.5）（$ 1.2）$ 0.7（56.6%）期末现金*$19.7 $23.0 ($3.3) (16.8%)*不包括受限制的现金
Proprietary & confidential to KORE Wireless Q1 2025 Reconc i l i a t ion o f ne t loss to EB ITDA and Ad jus ted EB ITDA 34列的总和可能因四舍五入而不相加（1）“其他”调整包括对某些间接或非收入税收的调整。截至3月31日止三个月，（千）20252024净利润/（亏损）$（14,908）$（17,587）所得税费用（收益）1,109（420）利息费用，净额12,83312，640折旧和摊销13,91113，606 EBITDA $ 12,945 $ 8,239认股权证负债公允价值变动（1,804）（2,321）与整合相关的重组费用4,1444，573股票补偿5892,708外币（收益）损失（1,482）1,344其他（1）63214调整后EBITDA 14,455美元14,757美元
Proprietary & confidential to KORE Wireless Q1 2025 Reconc i l i a t ion o f ne t Cash P ROV ided by oper a t ing ac t iv i t e s to F r ee Cash F low 35列可能因四舍五入而不相加，（单位：千）20252024年经营活动提供的现金净额$ 2,874 $ 1,904购买财产和设备（126）（877）无形资产增加（2,151）（3,808）自由现金流$ 597 $（2,781）
Proprietary & confidential to KORE Wireless Q1 2025 Reconc i l i a t ion o f g ross mar g in and non-GAAP mar g in 36columns可能由于截至3月31日的三个月四舍五入而不相加，（单位：千美元）20252024年物联网连接收入53,917美元57,844美元收入成本，不包括折旧和摊销22,21622，676收入成本中的折旧和摊销（1）11,71010，808毛利润$/margin % $ 19,99137.1% $ 24,40042.2%不包括：折旧和摊销11,71010，808 Non-GAAP Profit $/non-GAAP Margin % $ 31,70158.8% $ 35,20860.8%物联网解决方案收入$ 18,225 $ 18,091收入成本，不包括折旧和摊销10,80611，537收入成本中的折旧和摊销（1）1,403972毛利润$/保证金% $ 6,01633.0% $ 5,58230.9%不包括：库存调整（141）-不包括：折旧和摊销1,403972非公认会计原则利润$/非公认会计原则保证金% $ 7,27839.9% $ 6,55436.2%总体毛利润$/保证金% $ 26,00736.0% $ 29,98239.5% Non-GAAP Profit $/Non-GAAP Margin % $ 38,97954.0% $ 41,76255.0%（1）按公认会计原则计入收入成本的折旧和摊销。为重新计算目的单独显示。
专有及机密给KORE Wireless Disc la imers 37前瞻性陈述本演示文稿包括1995年《私人证券诉讼改革法案》“安全港”条款含义内的“前瞻性陈述”。KORE的实际结果可能与他们的预期、估计和预测存在差异，因此，您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述通常附有诸如“相信”、“指导”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“应该”、“将”、“计划”、“预测”、“潜力”、“似乎”、“寻求”、“未来”、“展望”等词语，以及预测或指示未来事件或趋势或不是历史事件陈述的类似表述。这些前瞻性陈述包括但不限于关于预期财务和其他风险的陈述、关于未来运营业绩和效率的陈述、2025年指导方针、关于公司重组计划的预期成本节约、收入增长和盈利能力的陈述、对收入的估计和预测、调整后的EBITDA、自由现金流和其他财务和业绩指标、关于公司间接渠道合作伙伴关系的增长的陈述、关于近期客户参与的预测、市场机会和条件的预测、SGP.32 eSIM架构的影响，以及合同的估计年度经常性收入（“eARR”）和KORE销售漏斗中的潜在收入机会。这些陈述是基于各种假设以及KORE管理层目前的预期。这些前瞻性陈述仅用于说明目的，并非旨在作为也不得被任何投资者或其他人作为保证、保证、预测或事实或可能性的确定陈述加以依赖。实际事件和情况很难或不可能预测，并且会与假设有所不同。很多实际事件和情况都是KORE无法控制的。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，包括标题“第1A项”下讨论的风险。风险因素”在我们最近的10-K表格年度报告第一部分或标题“第1A项”下讨论的任何更新中。风险因素”在我们关于表格10-Q的季度报告第二部分以及我们向SEC提交的其他文件中，包括总体经济、金融、法律、政治和商业状况以及国内外市场的变化。如果风险成为现实或假设被证明不正确，实际结果可能与这些前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。可能存在KORE目前不知道或KORE目前认为并不重要的额外风险，这些风险也可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。此外，前瞻性陈述反映了截止本演示文稿发布之日KORE对未来事件和观点的预期、计划或预测。KORE预计，随后发生的事件和发展将导致这些评估发生变化。然而，虽然KORE可能会选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，但KORE特别声明不承担任何这样做的义务。不应依赖这些前瞻性陈述来代表KORE在本演示文稿发布之日之后的任何日期的评估。因此，不应过分依赖前瞻性陈述。预测的使用本演示文稿还包含KORE的某些财务预测。KORE的独立审计师并未就将这些预测纳入本演示文稿的目的研究、审查、编制或执行任何程序，因此，他们均未就本演示文稿的目的就这些预测发表意见或提供任何其他形式的保证。这些预测仅用于说明目的，不应被视为必然表明未来的结果。预期财务信息背后的假设和估计具有内在的不确定性，并受到各种重大商业、经济和竞争风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期财务信息中包含的结果存在重大差异。由于KORE无法控制的许多因素，预测本质上是不确定的。因此， 无法保证预期结果对KORE的未来业绩具有指示性，或实际结果与前瞻性财务信息中提供的结果不会存在重大差异。本演示文稿中包含预期财务信息不应被视为任何人表示将实现预期财务信息中包含的结果。
专有&机密给KORE Wireless Disc la imers 38使用非GAAP财务指标结合根据GAAP计算的净亏损，我们还使用EBITDA和调整后EBITDA（以及调整后EBITDA占收入的百分比）、自由现金流以及非GAAP利润和非GAAP利润率来评估我们的持续运营并用于内部规划和预测目的。非GAAP财务信息仅用于补充信息目的，不应孤立地考虑或替代根据GAAP提供的财务信息，并且可能与其他公司使用的类似标题的非GAAP衡量标准不同。我们认为，与我们的GAAP财务信息一起，我们的非GAAP财务信息在进行集体评估和适当评估时，有助于投资者评估我们的经营业绩。EBITDA定义为扣除利息费用、所得税费用或收益、折旧和摊销前的净亏损。调整后EBITDA定义为针对某些不寻常和其他重要项目进行调整的EBITDA，并消除了与预计不会持续的非现金项目以及运营收入和支出相关的波动性。此类调整包括商誉减值费用、GAAP要求以公允价值入账的某些认股权证的公允价值变动、债务清偿的损益、与实施我们的战略转型计划相关的“转型费用”，包括重写我们的核心技术平台的成本、设计某些新的物联网解决方案所产生的费用，以及“进入市场”的能力。其中费用均在2023年完成，收购成本、整合相关重组成本、股票薪酬、外币损益。调整后EBITDA占收入的百分比计算为调整后EBITDA除以收入，没有GAAP等价物，因为净亏损占收入的百分比被认为没有意义。自由现金流定义为经营活动提供的现金净额减去包括购买财产和设备、购买无形资产和内部使用软件资本化在内的资本支出。我们认为，自由现金流是衡量可用于运营费用、对我们业务的投资、战略收购以及偿还债务和股票回购等某些其他活动的现金的重要流动性指标。自由现金流是一种非公认会计准则的衡量标准，定义为经营活动-持续经营活动中使用的净现金，减去资本支出（包括购买财产和设备）、购买无形资产和内部使用软件的资本化。我们认为，自由现金流是衡量可用于运营费用、对我们业务的投资、战略收购以及偿还债务和股票回购等某些其他活动的现金的重要流动性指标。自由现金流是管理层使用的关键财务指标。自由现金流作为流动性衡量指标对投资者很有用，因为它衡量了我们产生或使用现金的能力。使用自由现金流作为分析工具具有局限性，因为它不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流。由于这些限制，自由现金流应该与根据公认会计原则提出的其他运营和财务业绩衡量标准一起考虑。Non-GAAP Margin是一种Non-GAAP衡量标准，定义为Non-GAAP毛利润（“Non-GAAP利润”）除以收入，以百分比表示。Non-GAAP利润是一种非GAAP衡量标准，定义为毛利润，不包括某些（i）可能不代表持续经营的库存调整，（ii）折旧和（iii）摊销。根据公认会计原则计算的毛利润和毛利率包括折旧和摊销，作为收入成本的一部分，为了方便在本演示文稿补充附表中包含的公认会计原则调节中单独显示。Non-GAAP Margin是一种Non-GAAP衡量标准，定义为Non-GAAP毛利润（“Non-GAAP利润”）除以收入，以百分比表示。Non-GAAP利润是一种非GAAP衡量标准，定义为毛利润，不包括某些（i）可能不代表持续经营的库存调整，（ii）折旧和（iii）摊销。我们没有提供使用美国普遍接受的会计原则（GAAP）计算的前瞻性非GAAP财务指标调整后EBITDA和自由现金流的前瞻性等值，也没有提供由于包括但不限于基于股票的薪酬费用在内的调节项目的不确定性和潜在可变性而导致的GAAP调节， 外汇损失或收益以及收购和整合相关费用。因此，如果不做出不合理的努力，就无法将这一非GAAP指导指标与其相应的GAAP等效指标进行对账。然而，重要的是要注意，对调节项目的重大变化可能会对未来的公认会计原则结果产生重大影响，因此，我们还认为，所提供的任何调节都将意味着一定程度的精确度，这可能会使投资者感到困惑或误导。