ACMR-20260331

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q

（标记一）


þ			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

已结束的季度期间 2026年3月31日

或


o			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

为从_________到______________的过渡期

委托档案号： 001-38273

ACM Research，公司。

（其章程所指明的注册人的确切名称）


特拉华州			94-3290283
（公司所在州或其他司法管辖区或组织的其他司法管辖区）			（I.R.S.雇主识别号）

奥斯古德路42307号，套房I 弗里蒙特 , 加州			94539
（主要行政办公室地址）			（邮编）

注册人的电话号码，包括区号： ( 510 ) 445-3700

根据该法第12（b）节登记的证券：

各班级名称

交易代码

注册的各交易所名称

A类普通股，面值0.0001美元

ACMR

纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有 þ无o

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有 þ无o

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司

加速披露公司

非加速披露公司

较小的报告公司

新兴成长型公司

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 o 无þ

请注明截至最后实际可行日期登记人各类普通股的已发行股份数量。


类						已发行股票数量
A类普通股，面值0.0001美元						61,233,064 截至2026年5月5日已发行股份
B类普通股，面值0.0001美元						4,991,808 截至2026年5月5日已发行股份


第一部分。		财务资料	4
	项目1。	财务报表（未经审计）	4
		截至2026年3月31日和2025年12月31日的简明合并资产负债表	4
		截至二零二六年三月三十一日止三个月的综合收益简明综合报表	5
		截至二零二六年三月三十一日止三个月的简明合并权益变动表	6
		截至2026年3月31日止三个月的简明合并现金流量表	7
		简明综合财务报表附注	8
	项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	24
	项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	38
	项目4。	控制和程序	38
第二部分。		其他信息	39
	项目1。	法律程序	39
	项目1a。	风险因素	39
	项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	39
	项目3。	优先证券违约	52
	项目4。	矿山安全披露	52
	项目5。	其他信息	39
	项目6。	附件	40
签名			41

ACM Research，Inc.，简称ACM Research，是特拉华州的一家公司，于1998年在加利福尼亚州成立，主要供应为全球半导体行业开发的资本设备。自2005年起，ACM Research主要通过其附属公司ACM Research（上海）有限公司（ACM Shanghai）进行业务营运，ACM Shanghai是由ACM Research在中华人民共和国成立的公司a，或大陆China，2005年。除非文意另有所指，本报告中提及的“我公司”、“我们的”、“我们”、“我们”及类似词语是指ACM Research公司及其子公司（包括ACM Shanghai）的统称。ACM上海的股份目前交易代码为上证：688082.SS上上证科技innovation boaRd，被称为STAR市场.除非文意另有所指，本报告中提及的“我公司”、“我们的”、“我们”、“我们”及类似词语是指ACM Research公司及其子公司（包括ACM Shanghai）的统称。

我们在中国大陆的大部分产品开发、制造、支持和服务都是通过ACM Shanghai进行的。我们不是一家中国大陆运营公司，我们不会通过使用可变利益实体或任何其他旨在避免中国大陆对直接外国投资于中国大陆公司的法律限制的结构在中国大陆开展业务。有关与我们在中国大陆的运营有关的某些事项的描述，包括我们的公司结构、整个组织的现金流动、某些审计和监管事项以及与之相关的风险，请参阅本报告中的“第2项——管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，我们在财政年度结束时的10-K表格年度报告中最前面的披露ed 2025年12月31日，风险因素包括t在此，如“第II部分”中包含的披露所引用或更新的。本报告第1A项——风险因素”。

为本报告的目的，某些金额的人民币或人民币已被翻译成美元，完全是为了方便读者。翻译时以中华人民共和国国家外汇管理局公布的换算率为准。

SAPS、TEBO、ULTRA C、 ULTRA FN、Ultra ECP、Ultra ECP Map、Ultra ECP AP 是ACM Research的商标。为方便起见，这些商标在本报告中出现没有™符号，但该实践并不意味着ACM Research不会在适用法律规定的最大范围内主张ACM Research对商标的权利。这份报告还包含其他公司的商标、注册商标和商号，这些都是这些公司的财产。

前瞻性陈述和统计数据

本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，本报告中包含的关于我们的战略、未来运营、未来财务状况、未来收入、预计成本、前景、计划和管理层目标的所有陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“可能”、“将”、“目标”、“打算”、“应该”、“可能”、“可以”、“将”、“预期”、“相信”、“预期”、“项目”、“目标”、“设计”、“估计”、“预测”、“潜力”、“计划”或这些术语的否定词来识别前瞻性陈述，以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述。这些陈述反映了我们目前对未来事件的看法，并基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前可获得的信息。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但这些陈述与未来事件或我们未来的运营或财务业绩相关，并涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括“第1A项中描述或通过引用纳入的那些因素。本报告第一部分的“风险因素”，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。

“项目2”标题下的信息。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析–概述”，本报告第一部分包含基于以下机构提供的信息的统计数据和估计，包括预测Gartner, Inc.（“加特纳”）在“Forecast：Semiconductor Capital Spending，Wafer Fab Equipment and Capacity，Worldwide，4Q25 Update，Bob Johnson et al.，23 December 2025。” GARTNER是加特纳和/或其附属公司在美国和国际上的注册商标和服务标志，经许可在此使用。此处描述的加特纳内容（“加特纳内容”）代表由加特纳作为银团订阅服务的一部分发布的研究意见或观点，并非事实的代表。加特纳内容截至其原始发布日期（而非截至本报告发布之日），并且加特纳内容中所表达的意见如有更改，恕不另行通知。虽然我们并不知悉加特纳内容中存在任何错误陈述，但估计，特别是预测，涉及许多假设，并受到风险和不确定性以及基于各种因素的变化的影响，这可能导致结果与以下数据中所表达的结果存在重大差异。

我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅代表作出之日的情况。除法律要求外，我们不承担公开更新这些声明或更新实际结果可能与这些声明中预期的结果存在重大差异的原因的义务，即使未来有新信息可用。

您应该完整地阅读这份报告，以及我们在这份报告中引用并作为证据提交给这份报告的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

第一部分.财务信息

项目1。财务报表

ACM Research, Inc.

简明合并资产负债表

（单位：千，每股数据除外）


	3月31日，		12月31日，
	2026		2025
物业、厂房及设备	（未经审计）
当前资产：
现金及现金等价物（附注2）	$	872,269	$	757,373
受限制现金	21,866		8,589
短期定期存款（注2）	358,237		366,591
短期投资（附注11）	34,662		35,524
应收账款，净额（附注4）	526,507		504,250
其他应收款	53,595		48,655
库存，净额（注5）	737,995		702,631
向关联方垫款（附注12）	870		2,500
预付费用及其他流动资产	13,352		10,567
流动资产总额	2,619,353		2,436,680
固定资产、工厂及设备，净值净额（附注6）	324,020		314,830
经营租赁使用权资产净额	17,060		17,925
无形资产，净值	2,722		2,847
递延税项资产（附注15）	30,224		29,389
长期投资（附注10）	68,467		66,035
其他长期资产	4,052		4,479
总资产	$	3,065,898	$	2,872,185

负债和权益
流动负债：
短期借款（附注7）	$	93,981	$	74,041
长期借款的流动部分（附注9）	13,302		35,082
关联方应付账款（附注12）	31,791		32,060
应付账款	208,867		215,440
客户垫款	168,825		187,809
递延收入	10,954		17,388
应付所得税（附注15）	24,780		991
FIN-48应付款项（附注15）	28,308		27,719
其他应付款及应计费用（附注8）	160,075		150,396
经营租赁负债的流动部分	4,795		4,786
流动负债合计	745,678		745,712
长期借款（附注9）	220,858		178,930
长期经营租赁负债	4,125		5,069
其他长期负债	11,765		11,965
负债总额	982,426		941,676
承诺和或有事项（附注16）
股权：
股东权益：
A类普通股（附注13）	6		6
B类普通股（注13）	1		1
额外实收资本	1,194,786		1,115,504
留存收益	367,735		350,428
法定盈余公积（附注18）	34,164		34,164
累计其他综合损失	( 15,182 )		( 35,740 )
Total ACM Research，Inc.股东权益	1,581,510		1,464,363
非控股权益	501,962		466,146
总股本	2,083,472		1,930,509
总负债及权益	$	3,065,898	$	2,872,185

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

ACM Research, Inc.

综合收益简明综合报表

（单位：千，份额和每股数据除外）

（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
收入（注3）	$	231,263	$	172,347
收入成本，包括关联方收入成本$ 12,483 截至二零二六年三月三十一日止三个月及$ 9,399 截至二零二五年三月三十一日止三个月分别	124,025		89,797
毛利	107,238		82,550
营业费用：
销售与市场营销	20,688		16,343
研究与开发	36,549		27,503
一般和行政	13,824		12,927
总营业费用	71,061		56,773
经营收入	36,177		25,777
利息收入	4,719		3,339
利息支出	( 1,933 )		( 1,558 )
短期投资未实现亏损（附注11）	( 1,406 )		( 1,082 )
其他费用，净额	( 9,300 )		( 262 )
权益法投资收益	1,749		952
所得税前收入	30,006		27,166
所得税开支（附注15）	( 3,771 )		( 2,153 )
净收入	26,235		25,013
减：归属于非控股权益的净利润	8,928		4,633
归属于ACM Research的净利润	$	17,307	$	20,380

综合收益：
净收入	$	26,235	$	25,013
外币换算调整，税后净额无	27,797		1,750
综合收益	54,032		26,763
减：归属于非控股权益的综合收益	16,167		4,957
归属于ACM Research的综合收益	$	37,865	$	21,806

每股普通股归属于ACM Research，公司的净收益（附注2）：
基本	$	0.26	$	0.32
摊薄	$	0.24	$	0.30

用于计算每股金额的已发行普通股加权平均股份（注2）：
基本	65,804,254		63,267,834
摊薄	69,769,907		66,952,774

随附的笔记是一个整体这些简明综合财务报表的一部分。

ACM Research, Inc.

简明合并权益变动表

截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月

（单位：千，份额和每股数据除外）

（未经审计）


	共同股票A类			共同股票B类			额外支付- 在资本		保留收益		法定盈余储备金		累计其他综合（亏损）收入		非控制性利益		合计股权
	股份	金额		股份	金额
2025年12月31日余额	60,590,017	$	6	5,021,811	$	1	$	1,115,504	$	350,428	$	34,164	$	( 35,740 )	$	466,146	$	1,930,509
净收入	—	—		—	—		—		17,307		—		—		8,928		26,235
外币折算调整	—	—		—	—		—		—		—		20,558		7,239		27,797
B类普通股转换为A类普通股	30,003	—		( 30,003 )	—		—		—		—		—		—		—
股票期权的行使	603,044	—		—	—		5,397		—		—		—		—		5,397
股票补偿	—	—		—	—		4,678		—		—		—		943		5,621
出售ACM Shanghai的股份，税后净额（附注1）	—	—		—	—		69,207		—		—		—		18,706		87,913
2026年3月31日余额	61,223,064	$	6	4,991,808	$	1	$	1,194,786	$	367,735	$	34,164	$	( 15,182 )	$	501,962	$	2,083,472


	共同股票A类			共同股票B类
	股份	金额		股份	金额		额外支付- 在资本		保留收益		法定盈余储备金		累计其他综合（亏损）收入		非控制性利益		合计股权
2024年12月31日余额	57,938,885	$	6	5,021,811	$	1	$	677,476	$	260,000	$	30,514	$	( 63,372 )	$	191,281	$	1,095,906
净收入	—	—		—	—		—		20,380		—		—		4,633		25,013
外币折算调整	—	—		—	—		—		—		—		1,426		324		1,750
股票期权的行使	894,040	—		—	—		14,413		-		-		-		8,316		22,729
股票补偿	—	—		—	—		8,302		—		—		—		1,515		9,817
非控股股东出资	—	—		—	—		—		—		—		—		138		138
2025年3月31日余额	58,832,925	$	6	5,021,811	$	1	$	700,191	$	280,380	$	30,514	$	( 61,946 )	$	206,207	$	1,155,353

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

ACM Research, Inc.

凝聚态ed现金流量表s

（单位：千）

（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	26,235	$	25,013
调整净收益与经营活动提供的净现金（用于）：
非现金经营租赁成本	1,182		1,086
折旧及摊销	5,466		3,017
权益法投资收益	( 1,749 )		( 952 )
短期投资未实现亏损	1,406		1,082
库存备付	5,112		4,523
信用损失准备（转回）	2,234		( 9 )
递延所得税	( 503 )		( 1,661 )
股票补偿	5,621		9,817
来自未合并附属公司的股息	518		—
其他	—		1,039
经营资产和负债变动净额：
应收账款	( 8,323 )		190
其他应收款	( 406 )		7,126
库存	( 29,545 )		( 15,108 )
向关联方垫款	1,630		( 360 )
预付费用及其他流动资产	( 2,538 )		( 3,136 )
其他长期资产	23		—
关联方应付账款	( 268 )		3,152
应付账款	( 14,250 )		( 23,372 )
客户垫款	( 20,620 )		( 2,804 )
递延收入	( 6,434 )		2,243
应付所得税	1,385		( 6,630 )
FIN-48应付款项	589		17
其他应付款和应计费用	5,149		2,431
经营租赁负债	( 1,252 )		( 1,053 )
其他长期负债	( 200 )		( 369 )
经营活动提供（使用）的现金净额	( 29,538 )		5,282

投资活动产生的现金流量：
购置财产和设备	( 22,201 )		( 16,726 )
购买无形资产	( 235 )		( 375 )
购买定期存款	—		( 10,000 )
定期存款赎回及到期收益	13,005		10,261
购买长期投资	( 361 )		—
投资活动所用现金净额	( 9,792 )		( 16,840 )

筹资活动产生的现金流量：
短期借款收益	36,125		17,056
偿还短期借款	( 17,340 )		( 24,961 )
长期借款收益	41,538		52,701
偿还长期借款	( 24,706 )		( 455 )
非控股股东出资	—		138
出售ACM Shanghai股份所得款项总额	110,243		—
行使股票期权所得款项	17,536		22,729
筹资活动提供的现金净额	163,396		67,208
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	4,106		866
现金、现金等价物和受限制现金净增加额	128,172		56,516
期初现金、现金等价物和限制性现金	765,963		411,310
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	894,135	$	467,826

补充披露现金流信息：
已付利息	$	1,933	$	1,558
支付所得税的现金	2,062		10,801
现金、现金等价物和受限制现金的调节：
现金及现金等价物	$	872,269	$	457,240
受限制现金	21,866		10,586
现金、现金等价物和限制性现金	$	894,135	$	467,826

非现金筹资活动：
股票期权无现金行权	$	—	$	160
非现金投资活动：
将物业预付款转移至物业、厂房及设备	47		9
从其他非流动资产转入长期投资	—		16,737
透过其他应付及应计费用购买物业、厂房及设备	13,183		23,430

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（单位：千，份额、百分比和每股数据除外）

注1 – 业务描述

ACM Research，Inc.（“ACM”或“ACM Research”）及其子公司（与ACM统称“公司”）开发、制造和销售资本设备给全球半导体行业。

公司有直接或我ndirect interests in the followinginging子公司：

截至持有的实际权益

子公司

成立地点及日期

主要活动

3月31日，
2026

12月31日，
2025

ACM Research（上海）股份有限公司（“ACM上海”）

中国大陆，2005年5月

主要营运附属公司

73.6 %

74.6 %

ACM Research（无锡）股份有限公司（“ACM无锡”）

中国大陆，2011年7月

销售和服务

73.6 %

74.6 %

CleanChip Technologies Limited（“CleanChip”）

香港，2017年6月

ACM上海与客户的贸易伙伴

73.6 %

74.6 %

ACM Research韩国有限公司（“ACM韩国”）

大韩民国（“韩国”），2017年12月

销售、营销、研发、生产

73.6 %

74.6 %

ACM Research（临港）股份有限公司（“ACM临港”）

中国大陆，2019年3月

生产活动管理

73.6 %

74.6 %

ACM Research（加利福尼亚州），Inc.（“ACM California”）

美国，2019年4月

ACM上海采购

73.6 %

74.6 %

ACM Research（开曼）公司。

开曼群岛，2019年4月

行政职能（非活动）

100.0 %

ACM Research（新加坡）PTE.Ltd.（“ACM新加坡”）

新加坡，2021年8月

销售、市场营销、业务拓展

100.0 %

ACM Research（北京）股份有限公司（“ACM北京”）

中国大陆，2022年2月

销售和服务

73.6 %

74.6 %

汉谷ACM有限公司

韩国，2022年3月

销售、服务、业务拓展

100.0 %

宇生微半导体（上海）有限公司

中国大陆，2023年6月

业务发展

73.6 %

74.6 %

ACM-Wooil微电子（上海）有限公司

中国大陆，2023年6月

组件开发和生产

53.8 %

54.5 %

ACM Research（成都）股份有限公司（“ACM成都”）

中国大陆，2024年12月

销售和服务

73.6 %

74.6 %

生益微半导体（上海）有限公司

中国大陆，2024年12月

业务发展

62.5 %

63.4 %

2026年2月6日，ACM完成出售约 4.8 百万股ACM上海，价格为人民币 160.00 每股（约$ 23.05 按出售当日有效汇率计算的每股收益），产生约$ 110.2 百万的总收益和大约$ 86 百万税后净额。交易完成后，ACM在ACM上海的所有权百分比从 74.6 %至 73.6 %.

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

注2 – 重要会计政策概要

列报依据和合并原则

该公司的简明合并财务报表包括ACM及其子公司的账目。ACM的子公司是ACM直接或间接控制多数投票权的实体。所有重要的公司间交易和余额已在合并时消除。

随附的公司简明综合财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）关于表格10-Q报告的规则和条例编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。随附的简明综合财务报表应与ACM 2025年10-K表年度报告中包含的公司截至2025年12月31日止年度的历史综合财务报表一并阅读。

随附的简明综合财务报表未经审计。管理层认为，公司这些未经审计的简明综合财务报表反映了公平列报公司财务状况和经营业绩所需的所有调整。除非另有说明，此类调整属于正常重复性质。截至2026年3月31日的资产负债表和截至2026年3月31日止三个月的运营结果并不一定表明未来任何时期的预期结果。

估计数的使用

按照公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额以及在资产负债表日披露或有资产和负债以及在简明综合财务报表和附注中呈报的报告期内的收入和支出。公司的重要会计估计和假设包括但不限于用于收入确认和递延收入、基于股票的补偿安排、不确定的税务状况、保修负债、信用损失准备金和存货准备金。

管理层定期评估这些估计和假设。实际结果可能与这些估计和假设不同。

现金及现金等价物

现金及现金等价物包括库存现金、不受提取和使用限制的银行存款以及购买日原到期日为三个月或以下的高流动性投资。有时，现金存款可能会超过政府保险的限额。

下表列示现金及现金等价物，按辖区截至2026年3月31日和2025年12月31日：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
美国	$	111,269	$	107,184
中国大陆	310,700		228,777
中国香港	447,027		421,104
韩国	2,006		241
新加坡	1,267		67
合计	$	872,269	$	757,373

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

在美国持有的现金超过了联邦存款保险公司的保险限额，有遭受损失的风险。迄今未发生任何损失。

在中国大陆持有的现金金额受中国大陆银行监管部门的一系列风控监管标准约束。ACM在中国大陆的子公司需要获得国家外汇管理局（“外管局”）的批准才能将资金转入或转出中国大陆。外管局需要有效协议才能批准转账，转账通过银行办理。除这些中国大陆外汇限制外，ACM在中国大陆的子公司在向ACM或我们的其他子公司之间转移资金的能力方面不受任何限制和限制。然而，在中国大陆持有的现金确实超过了适用的保险限额，并有遭受损失的风险，尽管迄今为止尚未经历过此类损失。

ACM California定期代表ACM Shanghai采购商品和服务。对于这些交易，ACM Shanghai根据适用的转让定价安排向ACM California支付现金。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，ACM Shanghai向ACM California支付的用于采购商品和服务的现金为$ 3,258 和$ 2,674 ，分别。ACM California定期从其直接母公司CleanChip借入资金用于营运资金垫款。ACM California根据条款偿还或续签这些公司间贷款。

对于通过CleanChip和ACM Research进行的销售，在日常业务过程中根据适用的转让定价安排将一定金额的销售款项或客户收益中的预付款汇回ACM上海。ACM Research代表ACM Shanghai向位于美国、欧洲和中国大陆以外其他地区的某些客户提供保修期内工具的支持。对于这些交易，ACM上海根据适用的转让定价安排向ACM Research支付现金。

在香港持有的现金超过香港存款保险公司保险限额，存在损失风险。迄今未发生任何损失。美国、韩国、新加坡和香港的银行账户的现金转账没有额外限制。

截至2026年及2025年3月31日止三个月，除日常业务过程中与销售和服务相关的转让定价付款外，并无在ACM Research与其附属公司（包括ACM上海）之间进行转让或分派，亦无向ACM Research A类普通股持有人进行转让或分派。

定期存款

定期存款以中国人民币（“人民币”）和美元计值，存放于中国大陆银行，期限和利率固定，到期前不能支取 , 并根据其预期收款时间在简明综合财务报表中列报为短期存款及长期存款。到期时还须遵守上述风险控制监管标准。

截至2026年3月31日持有的定期存款利率为 1.2 %至 3.75 %，并于2026年4月至12月间到期。

受限现金

截至2026年3月31日，公司全部受限制现金由位于中国大陆、香港和韩国的金融机构持有，主要为为保证工具交付而担保的现金。

金融工具

公司定期进行权益类和债权类证券投资，保持不同持股、类型、期限的投资组合。对于没有易于确定的公允价值的股权投资，本公司将其归类为长期投资，并采用以下任一方法进行记录：1）以成本减去减值（如有的话）加上或减去符合条件的可观察价格变动导致的变动计量股权投资的计量备选方法；或2）本公司按权益法确认其在权益法投资的收益或损失中所占比例份额的权益法。对于公允价值易于确定的股权投资，公司将其归为短期

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

投资，并根据市场报价以经常性的公允市场价值进行记录。应用计量备选方案产生的已实现和未实现损益、适用权益法对公司股权投资的影响、公允市场价值变动的确认（如适用），在简明的营业外收入或亏损中入账综合全面收益报表。

该公司的债务证券投资已被归类为可供出售证券。该公司根据每个工具的基础合同到期日将其债务证券分类为短期或长期。分类为可供出售的债务证券的未实现损益在累计其他全面收益中确认合并资产负债表。

公允价值计量

公司的公允价值计量和层次结构与公司截止年度的10-K表格年度报告中披露的一致2025年12月31日。

公司的金融工具主要包括现金、现金等价物、限制性现金、短期定期存款、短期和长期投资、其他应收款、应收账款、应付账款、短期和长期借款。现金及现金等价物、受限制现金、短期定期存款、应收账款、其他应收款、应付账款、短期借款由于到期时间较短，估计公允价值与其各自的账面价值相近。

所有公允价值层级之间的转移均由公司在每个报告期末确认。在某些情况下，用于计量公允价值的输入值可能属于公允价值层次的不同层次。在这种情况下，一项投资在公允价值层次结构内的水平是基于对整个公允价值计量具有重要意义、需要判断并考虑投资特定因素的最低水平的投入。为金融工具估值所使用的投入或方法不一定表明与这些工具投资相关的风险。

经常性以公允价值计量的资产和负债：


	同资产活跃市场报价（一级）		重要的其他可观测输入（第2级）		重要的不可观察输入（第3级）		合计
截至2026年3月31日：
物业、厂房及设备
现金及现金等价物	$	83,385	$	—	$	—	$	83,385
短期投资	34,662		—		—		34,662
可供出售债务证券	—		—		9,853		9,853
	$	118,047	$	—	$	9,853	$	127,900

截至2025年12月31日：
物业、厂房及设备
现金及现金等价物	$	84,627	$	—	$	—	$	84,627
短期投资	35,524		—		—		35,524
可供出售债务证券	—		—		9,703		9,703
	$	120,151	$	—	$	9,703	$	129,854

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

截至目前，公司不存在以公允价值计量且非经常性2026年3月31日及2025年3月31日.参考说明9为公平截至目前公司未偿还长期借款相关价值信息2026年3月31日及2025年12月31日.

每股普通股基本和摊薄净收益

普通股每股基本和摊薄净收益计算如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
分子：
净收入	$	26,235	$	25,013
减：归属于非控股权益的净利润	8,928		4,633
普通股股东可获得的净收入，基本	17,307		20,380
减：ACM上海基于股票的奖励产生的稀释效应	302		312
普通股股东可获得的净收入，稀释后	$	17,005	$	20,068

加权平均流通股，基本	65,804,254		63,267,834
稀释性证券的影响	3,965,653		3,684,940
加权平均流通股，稀释	69,769,907		66,952,774

普通股每股净收益：
基本	$	0.26	$	0.32
摊薄	$	0.24	$	0.30

ACM Research获授权发行A类和B类普通股。这两类普通股在所有重大方面基本相同，但投票权除外。归属于各类别的普通股每股净收益在“ two -类”方法。因此， two 普通股类别已在简明综合全面收益表和上述普通股每股净收益的计算中合并列报。ACM在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内没有任何未偿还的参与证券。

每股普通股的稀释净收益反映了来自证券的潜在稀释，例如可能分享ACM Research收益的股票期权。某些具有潜在稀释性的证券被排除在每股净收益计算之外，因为这种影响将具有反稀释性。在列报的期间内，在计算稀释后每股净收益时未将其纳入将具有反稀释作用的潜在稀释股份的数量为 809 和 1,298,408 分别截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的股票期权。

信用风险集中

可能使公司面临信用风险的金融工具主要包括现金及现金等价物、限制性现金、定期存款和应收账款。该公司将现金存放并投资于管理层认为信用良好的金融机构。

公司在收入和应收账款方面可能面临集中的信用风险。

•收入集中。截至二零二六年及二零二五年三月三十一日止三个月，三名客户占 45.9 %和四个客户占比 53.6 分别占收入的百分比。

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

•应收账款集中。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年十二月三十一日止，四名客户占 60.1 %和四个客户占比 62.2 分别占公司应收账款的百分比。公司认为，根据过往收款经验，来自这些最大客户的应收款项余额并不构成重大信用风险。

最近采用的会计公告

2025年7月，FASB发布了会计准则更新第2025-05号“金融工具——信用损失（主题326）”或ASU2025-05。ASU2025-05中的修订允许实体在估计应收账款和合同资产的预期信用损失时选择一种实用的权宜之计。根据这一选择，实体在制定预测作为估计预期信用损失的一部分时，可能会假设截至资产负债表日的当前条件对于应收账款和合同资产的剩余寿命没有变化。公司采用ASU2025-05，自2026年1月1日起生效。该采用对公司的合并财务报表没有重大影响。

最近发布的会计公告尚未采纳

2024年12月，FASB发布ASU 2024-03：损益表--报告综合收益--费用分类披露（子主题220-40），这要求额外披露利润表正面呈现的费用标题中包含的特定类型的费用，以及有关销售费用的披露。2025年1月，FASB发布ASU2025-01，明确了ASU2024-03的生效日期。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。本ASU应前瞻性应用，并可选择追溯应用该标准。该公司目前正在评估该ASU的规定。

2025年12月，FASB发布ASU2025-10–政府补助对企业主体收到的政府补助的确认、计量、列报等工作建立了指导意见。新指南利用了国际会计准则第20号“政府补助的会计和政府援助的披露”中政府援助会计框架中的原则。本ASU对2028年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期和这些年度期间内的中期报告期有效。本ASU可前瞻性地或追溯地适用于所提出的任何或所有期间，并且允许提前采用本ASU。该公司目前正在评估该ASU的规定。

注3 – 与客户的合同收入

公司根据其提供的商品或服务的性质或类型以及客户设施的地理位置评估收入。以下表格列出了分类收入信息：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
单晶片清洗、Tahoe及半临界清洗设备	$	122,482	$	129,569
ECP（前端和封装）、Furnace和其他技术	84,239		27,630
先进封装（不含ECP）、服务&备件	24,542		15,148
总收入	$	231,263	$	172,347

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

截至2026年3月31日和2025年12月31日，基本上所有收入均来自中国大陆客户，因此，没有提供地域分部信息。

以下是截至目前的合同负债余额：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
客户垫款	$	168,825	$	187,809
递延收入	10,954		17,388
合同负债合计	$	179,779	$	205,197

截至2026年3月31日止三个月，客户垫款减少$ 18,984 主要由于客户在接受第一个工具时确认的收入，部分被客户在交付前支付的预付款增加所抵消。

以下是年初计入合同负债的金额确认的收入。


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
期初计入合同负债的金额确认的收入	$	86,078	$	62,119

注4 – 应收账款，净额

截至2026年3月31日和2025年12月31日，应收账款由以下：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
应收账款	$	561,586	$	537,095
减：信贷损失准备金	( 35,079 )		( 32,845 )
应收账款总额，净额	$	526,507	$	504,250

公司在存在类似特征的情况下，通过在一般基础上审查应收账款来评估可收回性。在确定信用损失准备金的金额时，公司根据逾期状况、应收账款余额的账龄、基于持续信用评估的公司客户的信用质量以及可能影响公司向客户催收能力的其他因素，考虑历史可收回性。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的信贷损失准备金变动情况如下：


	3月31日， 2026		3月31日， 2025
信贷损失准备金，年初	$	( 32,845 )	$	( 18,347 )
信用损失准备（转回）	( 2,234 )		9
信贷损失备抵，期末	$	( 35,079 )	$	( 18,338 )

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

注5 – 库存，净额

在2026年3月31日和2025年12月31日，库存包括以下内容：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
原材料	$	377,943	$	349,663
在制品	81,640		61,415
成品	278,412		291,553
库存总额，净额	$	737,995	$	702,631

截至2026年3月31日和2025年12月31日，客户按合同约定有义务在验收时取得所有权的客户实际地点的成品库存的价值共计$ 119,545 和$ 145,506 ，分别。

截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，在收入成本中确认的库存准备金为$ 5,112 和$ 4,523 ，分别。

注6 – 物业、厂房及设备净额

于2026年3月31日及2025年12月31日，物业、厂房及设备包括以下各项：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
建筑物和厂房	$	233,195	$	229,731
土地	2,099		2,099
制造及测试设备	85,387		70,680
计算机和办公设备	9,449		9,339
运输设备	707		693
租赁权改善	13,213		12,656
在建工程	23,895		28,396
总成本	367,945		353,594
减：累计折旧总额	( 43,925 )		( 38,764 )
不动产、厂房和设备共计，净额	$	324,020	$	314,830

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的折旧费用为$ 5,161 和$ 2,385 ，分别。

截至2026年3月31日，建筑物和厂房包括$ 36,088 为向招商银行贷款作抵押的临港房屋物业（附注9）。

注7 – 短期借款

截至二零二六年三月三十一日的短期借款及2025年12月31日达$ 93,981 和$ 74,041 ，分别为公司附属公司向中国大陆金融机构以人民币计价的借款，须于一年内偿还。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，未偿还借款的加权平均利率分别为 2.2 %和 2.5 %，分别。

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

截至2026年3月31日及2025年12月31日，公司遵守适用契诺。公司短期借款$ 14,459 来自中国银行的某些契约要求ACM上海的年终未偿有息债务不超过其年度EBITDA的五倍，并遵守其他非财务契约；否则，中国银行有权暂停该便利，或要求ACM上海加速还款或提供信用增级。

注8 – 其他应付款项和应计费用

于2026年3月31日及2025年12月31日，其他应付款及应计费用构成如下：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
应计佣金	$	28,074	$	26,931
应计保修	19,299		19,104
应计工资	29,839		24,830
应计机器销售费用	13,104		13,341
应计临港建设费	12,736		24,258
应交个人所得税	17,797		19,552
应付投资款项	4,913		4,838
员工为行使期权垫款（一）	12,139		—
其他	22,174		17,542
合计	$	160,075	$	150,396

(1) 该金额代表已满足归属条件并行使期权的员工的行权价格收益，以待根据ACMR上海的正式股份登记和发行 2023年子公司期权计划。

保修

该公司为其产品提供标准保修。负债金额基于按产品类型、客户和地理区域划分的实际历史保修支出活动，并针对任何已知差异进行修改，例如产品可靠性改进的影响。

公司应计质保金变动情况如下：


	3月31日，		3月31日，
	2026		2025
期初余额	$	19,104	$	12,710
新增	3,314		2,534
已利用	( 3,119 )		( 2,002 )
期末余额	$	19,299	$	13,242

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

注9 – 长期借款

于2026年3月31日及2025年12月31日，长期借款包括来自以下金融机构的贷款便利：


`	3月31日，		12月31日，
	2026		2025
招商银行	$	26,943	$	9,915
农业银行	42,656		42,007
中国银行	34,777		34,247
中信银行	28,871		28,460
光大银行	33,468		56,807
中国工商银行	67,445		42,576
借款总额	234,160		214,012
减：当期部分	( 13,302 )		( 35,082 )
长期借款总额，扣除流动部分	$	220,858	$	178,930

招商银行

2026年1月ACM上海订立长期贷款融资$ 17,340 来自招商银行。本金偿还应于六个分期付款自2026年7月开始，最终到期日为2029年1月。这笔贷款按年利率 2.38 %.

中国银行

银行融资的某些契约要求ACM Shanghai的年末未偿有息债务不超过其年度EBITDA的五倍，并遵守其他非金融契约，或中国银行有权暂停该融资，或要求ACM Shanghai加速偿还或提供信用增级。截至2026年3月31日，公司遵守适用的契诺。

中国工商银行

2026年3月ACM上海订立长期贷款融资$ 24,198 .本金偿还应于六个分期付款自2026年9月开始，最终到期日为2029年3月。这笔贷款按年利率 2.29 %.

额外长期借款

截至2026年3月31日和2025年12月31日，长期贷款账面总额为$ 234,160 and $ 214,012 ，而估计公允价值为$ 221,344 和$ 202,706 ，分别。长期借款的公允价值采用利率折现现金流的方式估算目前可用于类似条款和期限的债务（第2级公允价值计量）。

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

截至2026年3月31日，未偿还长期贷款（包括当期部分）的预定本金支付情况如下：


截至12月31日止年度
2026年剩余	$	11,824
2027	105,689
2028	43,856
2029	44,787
2030年及其后	28,004
合计	$	234,160

注10 – 长期投资

公司的长期投资包括以下方面：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
权益法投资：
Ninebell Co.，Ltd（“Ninebell”）	$	32,692	$	31,310
Wooil Flucon Co.，（“Wooil”）	965		893
生益半导体科技有限公司（“生益”）	5,045		4,411
合肥石溪宸恒集成电路产业创业投资基金合伙企业（LP）（“合肥石溪”）	4,945		5,335
公司A	4,335		4,269
小计	47,982		46,218
使用计量备选办法而没有易于确定的公允价值的股权投资	10,632		10,114
可供出售债务证券	9,853		9,703
长期投资总额	$	68,467	$	66,035

可供出售债权投资

可供出售债权投资为公司可选择赎回且无合同到期日的优先股投资，以公允价值计量。

下表汇总了公司可供出售债权投资的摊余成本和估计公允价值分别为2026年3月31日及2025年12月31日.


	2026年3月31日	2025年12月31日
摊余成本	7,381	7,269
估计公允价值	9,853	9,703

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

注11 – 短期投资

于2026年3月31日及2025年12月31日，短期投资的构成部分如下：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
上海证券交易所上市短期投资
成本	$	17,340	$	17,076
市值	34,662		35,524

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，股本证券确认的净亏损如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
截至3月31日仍持有的短期投资在本报告所述期间确认的未实现亏损	$	( 1,406 )	$	( 1,082 )
3月31日确认的短期投资损失总额	$	( 1,406 )	$	( 1,082 )

注12 – 关联方余额及交易情况

以下表格反映公司简明综合财务报表中的关联方交易：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
向关联方垫款
纳尼贝尔	$	163	$	163
生益	707		2,337
合计	$	870	$	2,500


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
应付账款
纳尼贝尔	$	19,288	$	20,353
生益	12,503		11,707
合计	$	31,791	$	32,060


	截至3月31日的三个月，
购买材料	2026		2025
纳尼贝尔	$	16,701	$	8,812
生益	3,442		1,904
合计	$	20,143	$	10,716

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）


	截至3月31日的三个月，
收取的服务费	2026		2025
生益	$	50	$	273

注13 – 普通股

ACM获授权发行 150,000,000 A类普通股的股份及 5,307,816 B类普通股股票，每股面值$ 0.0001 .每股A类普通股有权一票，每一股B类普通股有权二十岁票，并可随时转换为一 A类普通股的份额。A类普通股和B类普通股的股份在ACM董事会宣布的任何股息方面受到平等、相同和按比例的对待，除非此类董事会宣布与A类普通股和B类普通股不同的股息，这需要得到大多数普通股股东的批准。

截至2026年3月31日止三个月，ACM发 603,044 根据雇员行使的期权和额外的A类普通股股份 30,003 A类普通股在同等数量的B类普通股转换后的股份。截至2025年3月31日止三个月，ACM发 894,040 雇员和非雇员行使期权的A类普通股股份。

于2026年3月31日及2025年12月31日，A类普通股已发行及流通股数为 61,223,064 和 60,590,017 ，分别。

于2026年3月31日及2025年12月31日，已发行及未发行的B类普通股的股份数目为 4,991,808 和 5,021,811 ，分别。

注14 – 股票补偿

截至二零二六年三月三十一日止三个月，公司发行期权授 2,800 根据2016年综合激励计划向员工和董事会成员发行股份。以股份为基础的奖励作为股权奖励入账，仅受制于服务归属条件，并在一段时期内归属 4 员工的年限和 0.25 董事会成员的一年。截至2026年3月31日止三个月，公司并无授出任何非雇员股票期权。

授予员工的期权的公允价值在授予日使用Black-Scholes估值估计，假设如下：


	三个月结束 2026年3月31日	三个月结束 2025年3月31日
普通股份额的公允价值（1）	$ 48.31	$ 26.46 -$ 29.18
预期任期（年）（2）	6.25 年	5.50 - 6.25
波动性（3）	84.46 %	83.14 %- 83.28 %
无风险利率（4）	3.92 %	4.18 %- 4.20 %
预期股息（5）	— %	— %

(1)A类普通股的公允价值价值为授予日A类普通股的收盘价。

(2)购股权的预期期限是根据归属期和每次授予的合约期限的平均值。

(3)波动率是根据ACM在与每笔赠款的预期期限相等的期间内的历史波动率计算得出的。

(4)无风险利率是基于与授出时有效的购股权的预期期限相若的到期日美国国债的收益率。

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

(5)预期股息假设为 0 %，因为ACM没有为其A类普通股支付股息的历史或预期。

截至2026年3月31日止三个月，ACM上海2023年期权计划并无授出任何期权。

基于股票的薪酬费用总额

下表汇总了简明综合全面收益表中包含的基于股票的补偿费用的组成部分：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
基于股票的补偿费用：
收益成本	$	348	$	529
销售和营销费用	1,492		2,157
研发费用	1,842		2,775
一般和行政费用	1,939		4,356
股票补偿费用总额	$	5,621	$	9,817

注15 – 所得税

所得税费用如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
所得税费用总额	( 3,771 )		( 2,153 )
实际税率	12.6	%	7.9	%

公司的有效税率不同于美国联邦所得税目的的21%的法定税率和 25 由于估值备抵和账面税收差异的某些永久性差异的影响，包括基于股票的薪酬、经修订的1986年美国国内税收法典F子章（子部分F）下的视同股息收入、净CFC测试收入（NCTI）包括在内以及研发加计扣除，中国所得税的百分比。因此，该公司记录的所得税费用为$ 3,771 和$ 2,153 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月期间。公司截至2026年3月31日止三个月的实际所得税率较上年同期增加主要由于本季度税前收入增加

和增加某些离散的税收支出。

根据2022年1月1日生效的2017年《减税和就业法案》对第174条的修改，公司被要求资本化，并随后摊销研发费用超过十五年用于在美国境外开展的研究活动海外研发费用资本化导致公司全球无形低税收入纳入率显著提升。于2025年7月签署成为法律的《OBBB法案》的颁布，废除了自2025年12月31日之后开始的纳税年度的国内研发费用的强制性资本化要求。不过，对在美国境外开展的研究活动的资本化要求保持不变。

该公司未确认的税收优惠总额为$ 20,905 截至2026年3月31日和2025年12月31日。如果得到确认，对实际利率的净影响将为$ 20,770 .公司预计未来12个月内未确认的税收优惠不会发生任何逆转。公司将在发生与不确定的税务拨备相关的利息和罚款时确认为税务费用的组成部分。截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月，$ 822 和$ 404 利息和罚款分别得到承认。

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

根据中国大陆企业所得税法，除ACM上海和ACM临港外，公司所有中国大陆子公司均应按25%的税率缴纳中国大陆企业所得税。根据国税函2009年第203号规定，认定为“先进新型技术企业”的主体，享受15%的所得税优惠税率。ACM上海于2012年获得“先进和新技术企业”认证，并于2016年、2018年、2021年和2024年再次获得“先进和新技术企业”认证，有效期至2026年12月31日。ACM临港的税收预计将在净经营亏损利用后的前两个盈利年度和未来三年的法定税率的一半免税。

注16 – 承诺与或有事项

截至2026年3月31日，该公司拥有$ 1,075 对建筑合同的开放资本承诺。

ACM临港与中国（上海）自由贸易试验区临港特区管理局签订的上海市国有建设用地使用权（研发总部及产业项目类别）授予合同中的契诺，除其他事项外，要求ACM临港在发生在 9 自2020年7月取得土地使用权后数年，公司不会（i）产生在批给土地上制造的产品的最低规定年销售额或（ii）至少向中国大陆支付 80 %人民币 157.60 百万（$ 22.8 万元）与批给土地相关的经营活动产生的年度税收总额（含增值税、企业所得税、个人所得税、城市维护建设税、教育费附加、印花税、车船税）。在截至2025年12月31日的一年中，合同进行了修订，将截止日期延长至2029年12月12日。

法律事项

在正常业务过程中，公司受制于与广泛事项相关的或有事项，包括法律诉讼、调查和在正常业务过程中产生的环境索赔，其中包括合同违约责任。公司根据对发生概率的评估以及在可确定的情况下对负债的估计，记录此类或有事项的应计费用。管理层在进行这些评估时可能会考虑很多因素，包括过去的历史、科学证据和每件事的细节。其中一些或有事项涉及具有重大不确定性和无法估计损失的索赔。

2025年，ACM的子公司ACM Korea收到了首尔海关办公室（“SCO”）关于ACM Korea生产并运往海外市场的某些货物的询问。截至2025年12月31日，上合组织完成调查并向ACM韩国开出罚单，ACM韩国支付并已正式上诉。此事随后被移交给韩国的一个地区检察官办公室，2026年4月，ACM Korea收到韩国一个地区检察官办公室的正式通知，其对此事的调查已被正式驳回，没有任何指控。

公司管理层评估了截至2026年3月31日存在的所有诉讼和索赔。管理层认为，截至2026年3月31日，无需为针对公司的任何索赔提供额外的责任准备金或披露，因为：（a）就该索赔可能发生超过已确认金额（如有）的损失的合理可能性不大；（b）无法估计合理可能的损失或损失范围；或（c）该估计并不重要。

截至2026年3月31日，公司已无重大未决法律诉讼。

注17 – SEGME NT资讯

公司根据业务活动的管理和评估方式确定经营分部。该公司的首席运营决策者（“CODM”）已被确定为ACM的首席执行官。该公司的经营分部包括ACM Research和ACM上海。由于公司从事向全球半导体制造商开发、制造及销售资本设备，而各经营分部

ACM Research, Inc.

简明综合财务报表附注

（在千人，份额、百分比和每股数据除外）

具有相似的经济和其他质量特征，公司经营分部的结果汇总为一可报告分部。

主要经营决策者评估公司的财务表现，并根据综合收入、毛利率和运营收入决定如何分配资源。主要经营决策者在评估经营业绩及作出资源决策时，会定期考虑预测及实际结果。

运营收入中的重大费用以及净收入中的重大费用包括综合收入成本、销售和营销、研发以及一般和行政费用，并分别在公司简明综合全面收益报表中单独列报。净收益中的其他分部项目包括利息收入、利息支出、权益法投资收益（亏损）和其他费用净额，分别在公司简明综合全面收益表中单独列报。分部资产的计量在公司简明综合资产负债表中以总资产列报。

按地理位置划分的收入由产品运送到的客户设施的位置决定。长期资产主要包括不动产、厂房和设备，使用权资产归属于其所在的地理位置。

截至各期末按地理区域分列的长期资产如下：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
按地域划分的长期资产：
中国大陆	$	330,301	$	321,748
韩国	7,662		8,868
美国	9,891		9,465
合计	$	347,854	$	340,081

注18 – 法定盈余准备金

根据中国大陆《外资企业法》，ACM上海、ACM临港、ACM无锡须根据中国大陆公认会计原则（“中国大陆公认会计原则”），以税后净收益为基础，拨付储备资金，包括法定盈余储备和任意盈余储备。

法定盈余公积的拨款须至少为按照中国大陆公认会计原则确定的税后净收益的10%，直至准备金等于实体注册资本的50%。该金额每年在每个日历年年底计算。法定准备金余额为$ 34,164 截至2026年3月31日和2025年12月31日，并在公司简明综合资产负债表中作为法定盈余公积列报。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论，以及我们的简明综合财务报表和相关附注以及本报告其他地方包含的其他财务信息，以及我们截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告，或我们的2025年年度报告。以下讨论包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括第一部分第1a项中讨论的因素。我们2025年年度报告中的“风险因素”，以及下文和本报告其他部分讨论的因素，特别是下文第II部分中标题为“项目1a –风险因素”的部分。

ACM Research，Inc.，简称ACM Research，是特拉华州的一家公司，于1998年在加利福尼亚州成立，主要供应为全球半导体行业开发的资本设备。自2005年以来，ACM Research主要通过其附属公司ACM Research（上海），Inc.或ACM Shanghai，一家由ACM Research于2005年在中华人民共和国或中国大陆组建的公司开展业务运营。除非文意另有所指，本报告中提及的“我公司”、“我们的”、“我们”、“我们”及类似词语是指ACM Research公司及其子公司（包括ACM Shanghai）的统称。

我们的主要公司办公室位于加利福尼亚州弗里蒙特。我们在中国大陆的大部分产品开发、制造、支持和服务都是通过ACM Shanghai进行的。我们通过ACM上海的一家子公司在韩国进行额外的产品开发和子系统生产，并且我们通过ACM Research进行销售和营销活动，重点是在北美、欧洲和中国大陆以外的亚洲某些地区销售ACM上海产品。

ACM Research不是中国大陆的运营公司，我们在中国大陆的运营不通过使用可变利益实体、VIE或任何其他旨在避免中国大陆对直接外国投资于中国大陆公司的外国法律限制的结构来开展我们的业务。由于持有ACM上海73.6%的流通股，ACM Research对ACM上海拥有直接所有权权益。ACM Research的股东可能永远不会直接拥有ACM上海的股权。我们认为，我们的公司结构或与我们的业务运营有关的任何其他事项均不要求我们获得中国证监会、中国网信办或任何其他中国大陆中央政府机构的任何许可或批准，才能继续将ACM Research A类普通股股票在纳斯达克全球精选市场上市。本次认定依据的是前述事实以及中国大陆现行有效的《公司法》、《中国大陆证券法》、《网络安全条例》等相关法律法规及中国大陆监管要求。但是，如果这一认定被证明是不正确的，那么它可能会对ACM Research产生重大不利影响。见“第IA项。风险因素—与我们业务的国际方面相关的风险—如果任何中国大陆中央政府当局判定现有的中国大陆法律或法规要求ACM Shanghai获得该当局的许可或批准才能继续将ACM Research的A类普通股在美国上市，或者如果那些现有的中国大陆法律法规或其解释发生变化以要求此类许可或批准，ACM Shanghai可能无法获得所需的许可或批准，或者可能只能根据对ACM Shanghai的运营施加重大新限制和限制的条款和条件获得此类许可或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、声誉和前景以及对ACM Research A类普通股的交易价格产生重大不利影响，从而可能贬值或变得一文不值”，见我们的2025年年度报告。

此外，在日常经营过程中，ACM Shanghai须取得其在中国大陆经营所必需的若干经营许可和执照，包括营业执照、与质量管理标准有关的认证、海关的进出口相关资质，以及与建设项目有关的环境和施工许可、执照和批准。我们认为ACM Shanghai拥有所有这些所需的许可证和执照。然而，中国大陆政府不时发布新规定，这可能需要ACM Shanghai方面采取额外行动才能遵守。如果ACM Shanghai没有或无法获得任何此类额外许可或执照，ACM Shanghai可能会受到中国大陆相关监管机构的限制和处罚，并可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、声誉和前景以及对ACM Research A类普通股的交易价格产生重大不利影响，从而可能贬值或变得一文不值。

2026年2月6日，ACM完成出售ACM上海公司约480万股股份，出售价格为每股人民币160.00元（按出售当日有效汇率计算约为每股23.05美元），

产生约1.102亿美元的总收益和约8600万美元的税后净额。交易完成后，ACM在ACM上海的所有权百分比从74.6%降至73.6%。

下面的图表描绘了我们的企业截至2026年3月31日的ate组织：

本报告简明合并财务报表“附注2 –重要会计政策摘要–现金和现金等价物”中详细描述了如何通过我们的组织转移现金。

美国《外国控股公司责任法》（HFCA Act）要求上市公司会计监督委员会（PCAOB）确定其是否无法检查或调查位于非美国司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所，原因是一个或多个当局在任何非美国司法管辖区采取的立场。根据现行法规，如果由于我们的独立审计师位于不允许进行PCAOB检查的司法管辖区，连续两年将如果ACM Research被纳入SEC的“根据HFCA法案确定的发行人的结论性名单”，SEC将禁止我们的证券交易，这最终可能导致我们的证券在美国退市，其价值可能会大幅下降或变得一文不值。见“项目1a。风险因素——与我们业务的国际方面相关的风险——如果我们无法遵守有关改善获取审计和其他信息以及对会计师事务所进行审计检查的立法和法规，包括在中国大陆运营的注册公共会计师事务所，例如我们之前和现在的审计事务所”，我们可能会受到不利影响，详见我们的2025年年度报告。

自2024年12月2日起，美国商务部工业和安全局（“BIS”）颁布了一项最终规则，将多家公司列入BIS实体名单（“BIS实体名单”）。在加入BIS实体清单的140家公司中，有ACM Research的两家子公司、位于中华人民共和国的ACM上海公司以及位于大韩民国的ACM上海公司的直接子公司ACM韩国公司等相关实体。一般而言，新的BIS实体清单指定禁止全球任何一方在未获得授权的情况下直接或间接向ACM上海或ACM韩国提供受美国出口管制管辖的硬件、软件或技术。见“项目1a。风险因素—监管风险—我们在中国大陆和韩国的业务，包括组件、技术的进口，以及美国人员在其中的活动，可能会因ACM上海、ACM韩国和相关实体被加入BIS实体清单而受到进一步影响”，我们在2025年年度报告中提供更多信息。

2024年11月15日，美国财政部公布了实施美国对外投资监管框架的最终规则。这项名为境外投资安全计划（OISP）的新计划已编入美国联邦法规法典第31版C.F.R.第850部分，自2025年1月2日起生效。OISP由2025年12月18日签署成为法律的《全面境外投资国家安全法》（“COINS法”）进行了修订，尽管《COINS法》的条款将在财政部发布实施条例之前生效，而根据法律规定，这必须在2027年3月之前发生。OISP标志着美国经济政策的转变，因为历史上美国政府出于国家安全原因拒绝限制来自美国的对外投资。展望未来，包括ACM Research在内的跨国公司的投资活动同时受到CFIUS和OISP的要求，这两项要求将共同

限制跨境投资机会，尤其是与中国相关的机会。今天生效的OISP法规可能会被解读为限制某些类型的私人投资于美国的ACM Research，尽管这些措施不影响对ACM Research公开交易证券的投资。硬币法案颠倒了OISP可能适用于某些美国公司的情况，包括ACM Research，因此一旦硬币法案的条款于2026年或2027年生效，ACM Research似乎将不受OISP的私人投资限制。见“项目1a。风险因素——监管风险——美国政府实施了对外投资审查机制，这可能会阻止我们利用原本可能对我们的股东有利的投资机会”在我们的2025年年度报告中提供更多信息。

除了上述讨论的事项，我们还面临与我们的公司结构相关的一些法律和运营风险，包括由于我们的大部分业务是在中国大陆进行的。任何这些风险的后果都可能导致我们的运营发生重大不利变化，或导致ACM Research A类普通股的价值大幅下降或变得一文不值。请仔细阅读“第1a项。风险因素”在我们的2025年年度报告中，特别是针对以下问题的风险因素：

•如果任何中国大陆中央政府当局确定现有的中国大陆法律或法规要求ACM Shanghai获得该当局的许可或批准才能继续将ACM Research的A类普通股在美国上市，或者如果这些现有的中国大陆法律法规或其解释发生变化以要求此类许可或批准，或者如果我们无意中得出结论认为不需要此类许可或批准，ACM Shanghai可能无法获得所需的许可或批准，或者可能只能根据对ACM Shanghai的运营施加重大新限制和限制的条款和条件获得此类许可或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、声誉和前景以及对ACM Research A类普通股的交易价格产生重大不利影响，从而可能贬值或变得一文不值。

•中国大陆中央政府当局可能随时干预或影响ACM Shanghai在中国大陆的业务，这些当局在中国大陆的规则和规定可以在很少或不提前通知的情况下迅速改变。

•中国大陆中央政府可能会决定对在海外进行的发行或外国对中国大陆发行人的投资施加额外控制，这可能导致ACM上海的运营发生重大变化，并导致ACM Research A类普通股的价值大幅下降，或使其一文不值。

中国大陆中央政府当局最近关于使用VIE以及数据安全和反垄断问题的声明和监管行动并未影响我们在中国开展业务运营的能力。更多信息，请参见“第1a项。Risk Factors — Risks related to International aspects of our business " 的2025年年度报告，以获取更多信息。

概述

我们提供为全球半导体行业开发的先进、创新的资本设备。先进集成电路或芯片的制造商可以在许多步骤中使用我们的湿法清洗和其他前端加工工具来提高产品良率，即使在越来越先进的工艺节点上也是如此。我们设计了这些工具，用于制造代工、逻辑和存储芯片，包括动态随机存取存储器，或DRAM，以及3D NAND-闪存芯片。我们还为晶圆组装和封装客户开发、制造和销售一系列先进的封装工具。

自2009年以来，我们已向客户交付了1,500多个工具，其中1,330多个是重复订单或在履行合同履约义务后接受，从而为我们带来了收入。交付工具的余额取决于客户在工具满足适用的合同要求后是否接受该工具或取决于客户随后酌情承诺购买该工具。迄今为止，我们几乎所有用于半导体制造的设备的销售都是面向位于亚洲的客户，我们预计，在可预见的未来，我们来自这些产品的大部分收入将继续来自位于该地区的客户。我们已开始加大努力，通过扩大我们的直销团队和增加我们的全球营销活动，进一步解决北美、西欧和东南亚的客户问题。

中国大陆政府研发经费

ACM上海和ACM临港定期收到与技术开发和相关设施相关的项目的政府赠款。赠款包含某些运营条件，须在每个特定项目完成后接受政府审查。这些赠款在收到时记为长期负债，随后在综合收益表中确认如下：

•政府补助在具体项目完成期间计入研发费用。截至2026年和2025年3月31日止三个月，在简明综合全面收益报表中确认为相关费用减少的相关政府补贴分别为0.6百万美元和0.3百万美元。

•与可折旧资产相关的政府补助，在收到补助的相关资产的使用寿命内，记入其他收益。与增值税减征相关的政府补助在收到的当期计入其他收益。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，在简明综合全面收益表中确认为其他收益的相关政府补贴分别为0.2百万美元和0.3百万美元。

最近的会计公告

我们的2025年年度报告中包含了对近期会计公告的讨论，并在本报告中包含的简明综合财务报表附注2中进行了更新。

归属于非控股权益的净利润

归属于非控股权益的净利润归属于ACM上海股票少数股东。因此，我们将可分配给ACM上海股份少数股东的净收入部分反映为归属于非控股权益的净收入。截至2026年3月31日，ACM Research持有ACM上海73.6%的流通股。

关键会计政策和估计

在按照公认会计原则编制我们的简明综合财务报表时，我们在应用我们的会计政策时作出假设、判断和估计，这些假设、判断和估计可能对我们的收入、营业收入和净收入以及我们简明综合资产负债表上某些资产和负债的价值产生重大影响。我们的假设、判断和估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素。至少每季度，我们评估我们的假设、判断和估计，并在认为必要时做出改变。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计存在重大差异。

我们认为，以下会计政策的会计核算所涉及的假设、判断和估计对我们的简明综合财务报表具有最大的潜在影响，因此我们认为这些是我们的关键会计估计。有关我们重要会计政策的信息，请参阅本报告第一部分第1项简明综合财务报表附注中的附注2以及我们2025年年度报告第二部分第8项简明综合财务报表附注中的说明，说明编制公司简明综合财务报表时使用的重要会计政策和方法。我们2025年年度报告中包含的公司关键会计估计没有重大变化。

经营成果

下表列出我们在所列期间的业务结果，占收入的百分比。


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
收入	100.0	%	100.0	%
收益成本	53.6		52.1
毛利率	46.4		47.9
营业费用：
销售与市场营销	8.9		9.5
研究与开发	15.8		16.0
一般和行政	6.0		7.5
总营业费用	30.7		33.0
经营收入	15.7		14.9
利息收入，净额	1.2		1.0
短期投资未实现亏损	-0.6		-0.6
其他费用，净额	-4.0		-0.2
权益法投资收益（亏损）	0.8		0.6
所得税前收入	13.1		15.7
所得税费用	-1.6		-1.2
净收入	11.5		14.5
减：归属于非控股权益的净利润	3.9		2.7
归属于ACM Research的净利润	7.6	%	11.8	%

截至二零二六年三月三十一日止三个月与二零二五年比较

收入


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025		%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）
单晶片清洗、Tahoe及半临界清洗设备	$	122,482	$	129,569	(5.5)	%	$	(7,087)
ECP（前端和封装）、熔炉等技术	84,239		27,630		204.9	%	56,609
先进封装（不含ECP）、服务&备件	24,542		15,148		62.0	%	9,394
按产品类别划分的总收入	$	231,263	$	172,347	34.2	%	$	58,916

与2025年同期相比，截至2026年3月31日止三个月的收入增加反映了ECP（前端和封装）、熔炉和其他技术以及先进封装（不包括ECP）、服务和备件的销售额增加，部分被单晶圆清洗、Tahoe和半关键清洗设备的销售额减少所抵消。需求增加的部分原因是，我们的中国大陆客户更长期地承诺增加产能，以在全球半导体市场获得更大份额。

收入成本和毛利率


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025			%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）
收益成本	$	124,025		$	89,797		38.1	%	$	34,228
毛利	107,238			82,550			29.9	%	24,688
毛利率	46.4		%	47.9		%	(1.5)	%	（1.50）bps

截至3个月收入成本及毛利增加2026年3月31日与2025年同期相比销量增加同时毛利率下降所致。毛利率较上年同期下降主要是由于产品类别之间的收入组合.毛利率可能会因时期而异，主要与利用率水平以及收入的时间和组合有关。我们预计在可预见的未来，毛利率将在42.0%至48.0%之间。

营业费用


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025		%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）
销售和营销费用	$	20,688	$	16,343	26.6	%	$	4,345
研发费用	36,549		27,503		32.9	%	9,046
一般和行政费用	13,824		12,927		6.9	%	$	897
总营业费用	$	71,061	$	56,773	25.2	%	$	14,288

销售和营销费用增加了由于人事费用增加了200万美元，佣金、旅行和娱乐、外部服务和其他费用增加了190万美元，促销工具费用增加了110万美元，部分被基于股票的薪酬减少了70万美元所抵消。我们预计，在可预见的未来，销售和营销费用将以绝对美元计增加，因为我们将继续通过雇用额外员工和扩大现有或新市场的营销计划来投资于销售和营销。我们必须在销售和营销过程中进行投资，以发展和保持与客户的密切关系。我们正在进行以美元为基础的投资，以支持我们在美国和全球市场的客户群的增长。

Res研究和开发费用增加的原因是与人员费用有关的增加300万美元，与为产品开发目的而制造的工具的组件费用有关的增加460万美元，以及折旧、外部服务和其他研发相关费用净增加230万美元，但被基于股票的薪酬减少90万美元所抵消。我们预计，在可预见的未来，随着我们继续投资于研发以推进我们的技术，研发费用将以绝对美元计增加。我们打算继续投资于研发，以支持和加强我们的清洁、电镀、先进封装、熔炉、轨道、PECVD和未来的产品供应，以建立和保持我们的技术领先地位。

一般和行政费用增加的原因是与人事和专业服务费用有关的净额增加了50万美元，与信贷损失准备金有关的净额增加了220万美元，其他费用增加了70万美元，部分被基于股票的薪酬减少240万美元所抵消。我们预计，在可预见的未来，一般和行政费用将以绝对美元计增加，因为我们将继续通过雇用更多员工和扩大我们在现有或新市场的存在来投资于一般和行政。

利息收入净额及其他开支净额


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025		%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）
利息收入	$	4,719	$	3,339	41.3	%	$	1,380
利息支出	(1,933)		(1,558)		24.1	%	(375)
利息收入，净额	$	2,786	$	1,781	56.4	%	$	1,005

其他费用，净额	$	(9,300)	$	(262)	3449.6	%	$	(9,038)

其他费用，净额主要反映（a）未实现外汇汇率影响确认的损失人民币与美元间关于我们的营运资本whi截至二零二六年三月三十一日止三个月的总资产净值为（9.5）百万元，而截至二零二六年三月三十一日止三个月的总资产净值为（0.6）百万元截至2025年3月31日止三个月，以及（b）政府补助，如上文「 —中国大陆政府研究及发展基金」所述，以及其他因素。

短期投资已实现收益和未实现亏损，股权投资收益（亏损）。


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025		%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）

短期投资未实现亏损	$	(1,406)	$	(1,082)	29.9	%	$	(324)
权益法投资收益	1,749		952		83.7	%	797

我们根据ACM上海公司短期投资的市值变动（附注11），录得短期投资的未变现亏损。股权投资收益来源于对关联公司投资的净收益s（附注10）.我们根据ACM Shanghai的短期投资的市值变动录得短期投资的未变现亏损（附注11）。股权投资收益来源于对关联公司投资的净收益s（注10）。

所得税费用

以下列示所示期间的所得税费用构成部分：


	截至3月31日的三个月，
	2026	1905
	（单位：千）
所得税费用	(3,771)	(2,153)

截至2026年3月31日止三个月的税项开支主要是由于我们的有效所得税率略有增加适用于期内营业利润的增加和某些离散项目的增加的税收影响。

归属于非控股权益的净利润


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025		%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）
归属于非控股权益的净利润	$	8,928	$	4,633	92.7	%	$	4,295

ACM Research拥有ACM上海（附注1）73.6%的流通股，这反映在我们的简明综合财务报表中。我们将可分配给ACM上海股份少数股东的净收入部分反映为归属于非控股权益的净收入。

外币折算调整


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025		%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）
外币折算调整	$	27,797	$	1,750	1488.4	%	$	26,047

我们录得外币换算调整收益，主要是由于ACM上海以人民币计价的余额换算成美元等值的换算价值在该期间的人民币兑美元汇率波动增强。

归属于非控股权益的综合收益


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025		%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）
归属于非控股权益的综合收益	$	16,167	$	4,957	226.1	%	$	11,210

归属于非控股权益的综合收益指ACM上海的经营业绩中归属于非关联股东持有的ACM上海股票的部分。

流动性和资本资源

本报告合并财务报表“附注2 –重要会计政策摘要–现金和现金等价物”中详细描述了如何通过我们的组织转移现金。

在2026年的前三个月，我们主要通过我们的期初全球现金余额为我们的技术开发和运营提供资金，包括ACM上海的现金余额、ACM上海从当地金融投资机构的借款ITUTS，还有我们中信银行的贷款.现金及现金等价物、受限制现金和短期定期存款其截至2026年3月31日为12.5亿美元，而2025年12月31日为11.3亿美元。增加1.198亿美元的主要原因是筹资活动提供的现金净额1.634亿美元,410万美元来自汇率对现金、现金等价物、限制性现金的影响，470万美元来自外汇换算汇率对定期存款的影响，部分被2950万美元的运营所用现金和2280万美元的投资活动所用现金净额（不包括定期存款的变化）所抵消。

下表列示截至2026年3月31日及2025年12月31日的现金及现金等价物、受限制现金及定期存款：


	3月31日， 2026		12月31日， 2025
	（单位：千）
现金及现金等价物、受限制现金、定期存款：
现金及现金等价物和受限制现金	$	894,135	$	765,962
短期定期存款	358,237		366,591
合计	$	1,252,372	$	1,132,553

我们未来十二个月后的营运资金需求将取决于许多因素，包括我们的业务和收入增长速度、客户的付款时间表、我们的资本支出的时间和规模，以及对我们的研发以及销售和营销的投资时间。我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及短期定期存款、我们的经营活动现金流以及我们和ACM上海的银行借款将足以满足我们在更长期规划范围内的预期现金需求。

ACM Shanghai历来参与了某些中国大陆政府资助的赠款和补贴计划，如“—中国大陆政府研发资助”和“—合同义务”中所述，我们预计ACM Shanghai将继续利用这些计划，当它们可用并符合我们的业务战略时。ACM Shanghai一般通过适用的中国大陆政府机构规定的流程申请这些赠款和补贴。公关部门会定期通过ACM Shanghai向其提交业务调查和税收的中国大陆政府机构研究这些赠款和补贴的可获得性。ACM Shanghai的管理层随后评估ACM Shanghai可能有资格获得哪些赠款和补贴，并提交相关申请。授予ACM Shanghai赠款的决定是由中国大陆相关政府机构根据适当性和申请的优点作出的。ACM Research、ACM上海公司或我们的任何其他子公司均与任何中国大陆政府机构没有任何直接关系，我们对未来十二个月的预期现金需求既没有预期也没有要求收到任何中国大陆政府补助或补贴。

如果我们的现金和现金等价物、经营活动现金流以及短期和长期银行借款不足以按照我们的战略计划为我们未来的活动提供资金，我们可能会决定通过公共或私人债务或股权融资或额外的银行信贷安排筹集额外资金。我们还可能需要筹集额外资金，以在我们确定的未来实现对业务、技术和产品的一项或多项收购。如果额外资金是必要的或可取的，我们可能无法获得银行信贷安排或以我们可接受的条款或根本无法获得股权或债务融资。

中国大陆法律法规的限制以及ACM Shanghai银行贷款协议的限制，可能会严重限制ACM Shanghai将部分ACM Shanghai净资产转让给ACM Research、ACM Research的其他子公司以及ACM Research A类普通股持有人的能力。见“项目1a。风险因素–监管风险–中国内地的外汇管制及政府对投资的限制

遣返可能会影响我们将资金转移到中国大陆以外地区的能力，这可能会对我们的增长能力、进行可能有利于我们业务的投资或收购、否则为我们的业务提供资金和开展业务、或为我们的普通股支付股息的能力产生重大不利影响”在我们的2025年年度报告中。

截至2026年及2025年3月31日止三个月，除日常业务过程中与销售和服务相关的转让定价付款外，并无在ACM Research与其附属公司（包括ACM上海）之间进行任何转让或分派，或向ACM Research A类普通股持有人进行任何转让或分派。

我们在2026年3月31日的现金和现金等价物是作为营运资金用途和其他潜在投资而持有的。然而，ACM Shanghai是我们在中国大陆唯一的直接子公司，在向股权持有人分配方面受到中国大陆的限制。募集资金用途由Private Offering and the STAR Market IPO无需进一步审批，仅限于特定用途。我们目前打算让ACM上海，除了支付给ACM上海股东的股息外，保留任何未来收益的所有可用资金，用于其业务运营。我们的应收账款余额在不同时期之间波动，这影响了我们的经营活动现金流。波动取决于现金收款、客户组合以及发货和接受我们工具的时间。

ACM Research从未就我司股本宣派或派发过现金红利。ACM Research打算保留所有可用资金和任何未来收益，以支持我们业务的运营并为其增长和发展提供资金，并且预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。

经营活动产生的现金流量。经营活动产生的现金净额如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
	（单位：千）
净收入	$	26,235	$	25,013
非现金经营租赁成本	1,182		1,086
存货备抵	5,112		4,523
信用损失准备（转回）	2,234		(9)
折旧及摊销	5,466		3,017
权益法投资收益	(1,749)		(952)
短期投资未实现亏损	1,406		1,082
递延所得税	(503)		(1,661)
股票补偿	5,621		9,817
来自未合并附属公司的股息	518		—
其他	—		1,039
经营资产和负债变动净额	(75,060)		(37,673)
经营活动提供的现金流量净额（用于）	$	(29,538)	$	5,282

经营资产的重大变化和期间的负债账户三个月2026年3月31日包括以下现金用途：增加invenortories 2950万美元（附注5），应收账款增加830万美元（附注4），a减少1430万美元在应付账款方面，客户预付款减少2060万美元（附注3），递延收入减少640万美元。现金的使用被以下重要现金来源部分抵消：其他应付款和应计费用增加510万美元，影响所得税费用的应付所得税增加140万美元。

用于投资A的现金流庆祝活动。截至2026年3月31日止三个月用于投资活动的现金净额，不包括与定期存款有关的现金净额变动，主要包括购买不动产、厂房和设备以及无形资产的2240万美元。

融资活动提供的现金流。筹资活动提供的现金净额截至二零二六年三月三十一日止三个月哇1.634亿新元illion，主要是consisting的$110.2密尔出售约4.8的大部分总收益

百万股ACM Shanghai股票，3560万美元的短期和长期借款净收益，以及1750万美元的股票期权行使收益。

我们与ACM上海连同ACM上海的附属公司有短期及长期借款与以下银行：


贷款人	协议日期	到期日	年度息率	最大借款金额（1）		未偿金额于2026年3月31日
				（单位：千）
中信银行（2）	2025年1月	可分期偿还，最后一期应于2028年1月偿还	3.60%	人民币20万元		19.98万元
				$	28,900	$	28,871
光大银行	2024年12月	2027年9月	2.60%	人民币60万元		231,616元
				$	86,700	$	33,469
招商银行	2025年12月	2026年12月	2.11%-2.38%	人民币50万元		320,196元
				$	72,250	$	46,268
中国银行	2025年9月	2028年6月	2.11%-2.62%	人民币60万元		490,822元
				$	86,700	$	70,924
浦发银行	2026年1月	2027年1月	2.11%	人民币30万元		100,059元
				$	43,350	$	14,459
中国工商银行	2024年11月	2029年3月	2.25%-2.29%	人民币50万元		466,740元
				$	72,250	$	67,444
招商银行（3）	2020年11月	可分期偿还，最后一期应于2030年11月偿还	2.95%	12.85万元		66,374元
				$	18,568	$	9,591
农业银行	2024年4月	分期偿还，2034年4月偿还最后一期	2.43%-2.78%	人民币30万元		29.52万元
				$	43,350	$	42,656
上海银行	2025年6月	2026年6月	2.11%	人民币10万元		NIL
				$	14,450	$	—
中信银行	2023年8月	2026年9月	2.11%	人民币10万元		100,059元
				$	14,450	$	14,459
			合计	$	480,968	$	328,141

(1)截至目前由人民币兑换成美元2026年3月31日.

(2)这份中信银行融资协议是与ACM Research，Inc.签订的。

(3)招商银行的贷款以ACM临港的财产作抵押，并由ACM上海提供担保，如下文“—合同义务”中所述。

贷款契约

2025年2月，ACM Shanghai为ACM Shanghai的项目支出在中国银行获得了一笔长期贷款融资（附注9）。该融资要求ACM上海的年末未偿有息债务不超过其年度EBITDA的五倍，并遵守其他非金融契约，或中国银行有权暂停该融资，或要求ACM上海加速还款或提供信用增级。

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响。人民币计价账户中人民币对美元货币汇率波动的影响（附注2）导致这些项目在截至2026年3月31日的三个月内价值增加410万美元。

合同义务

上海市国有建设用地使用权授予合同

2020年，ACM上海通过其全资附属公司ACM临港，与中国（上海）自由贸易试验区临港特区管理局或授予人订立上海市国有建设用地使用权（研发总部及产业项目类别）的授予合同，或授予协议。ACM临港获得约4.3万平方米（10.6亩）土地使用权华东硅枢纽中国（上海）自由贸易试验区临港特区，为期五十年，自2020年7月交地之日起。有关授予协议的重要条款的说明，请参阅“第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——合同义务” 在我们的2025年年度报告中，更多详细信息见附注16。

我们如何评估我们的运营

我们在下面提供有关四种财务业绩衡量标准的信息：

•我们将工具的发货定义为包括（a）向客户重复发货客户先前已接受的一类工具，我们在发货或交付时确认收入，以及（b）在批准的基础上向客户首次发货第一个工具，如果满足合同条件，或者如果收到采购订单，我们可能会在未来确认收入。

•我们将“调整后EBITDA”定义为不包括利息费用（净额）、所得税收益（费用）、折旧和摊销、短期投资未实现（收益）损失以及基于股票的薪酬的净收入。我们将调整后的EBITDA定义为也不包括重组成本，尽管到目前为止我们还没有产生任何此类成本。

•我们将“自由现金流”定义为经营活动提供的净现金减去购买物业和设备（扣除处置收益）以及购买短期和长期投资。

•我们将“调整后营业收入（亏损）”定义为我们不包括基于股票的薪酬的营业收入（亏损）。

这些财务计量并非基于美国普遍接受的会计原则或GAAP规定的任何标准化方法，也不一定与其他公司提出的类似名称的计量具有可比性。

我们提出了出货量、调整后的EBITDA、自由现金流和调整后的营业收入（亏损），因为它们是我们的管理层和董事会用来理解和评估我们的经营业绩、建立预算和制定管理我们业务的运营目标的关键衡量标准。我们认为，这些财务指标有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们排除的费用的影响所掩盖。特别是，我们认为，在计算调整后EBITDA和调整后营业收入（亏损）时排除已消除的费用可以为我们的核心经营业绩的期间比较提供有用的衡量标准，并且从经营现金流中排除财产和设备采购可以提供一种通常的手段来衡量我们产生现金的能力。因此，我们认为这些财务指标为投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息，增强了整体

了解我们过去的业绩和未来前景，并允许我们的管理层在财务和运营决策中使用的关键财务指标具有更大的透明度。

出货量、调整后EBITDA、自由现金流和调整后营业收入（亏损）不是按照公认会计原则编制的，不应孤立地考虑，也不应将其作为根据公认会计原则编制的措施的替代措施。

出货量

我们认为出货量是一个关键的运营指标，因为它反映了我们的生产性资产交付给客户和潜在客户的产品总价值。

出货量由两部分组成：

•向客户发运客户先前已接受的某类工具，我们在工具交付时确认收入；以及

•向客户发运客户正在接收并首次评估的某类工具，在每种情况下均为首次工具，我们可能会在以后的日期为其确认收入，但前提是客户在工具满足适用的合同要求后接受该工具，或取决于客户随后酌情承诺购买该工具。

首次工具出货可以交付给以前没有接受过特定类型工具的现有客户─例如，向以前只收到SAPS II工具的客户交付SAPS V工具─或向从未向我们购买任何工具的新客户。

截至2026年3月31日的三个月出货量总计2.407亿美元，而2025年同期为1.567亿美元。截至2026年3月31日的三个月，重复工具出货量总计9690万美元，而2025年同期为6080万美元。截至2026年3月31日止三个月的首批工具出货总额为1.438亿美元，而第e 2025年同期。

如果满足任何和所有合同要求并且客户接受该工具，或者如果客户随后自行决定购买该工具，则归属于首次工具发货的美元金额等于我们预期收到的对价。在评估我们的业务时，有一些与使用货运有关的限制，包括客户在评估后决定是否接受或购买我们的工具时具有重大的、或在某些情况下具有总的酌处权，而他们决定不接受或购买交付的工具很可能导致我们无法从交付的工具中确认收入。“第一工具”出货量反映了在特定时期交付给我们的客户或潜在客户的在评估中的增量新产品的价值，并被用作反映未来潜在收入机会的内部关键指标。在客户处评估但未获客户接受的“首次工具”发货的累计成本按成本列账并反映在成品库存中（见本报告所载简明综合财务报表附注5）。“第一工具”出货不包括向ACM Research没有基础预测未来收入的客户交付的货物。

调整后EBITDA

使用调整后的EBITDA而不是净收入（亏损）有许多限制，后者是最接近的GAAP等价物。其中一些限制是：

•调整后的EBITDA不包括折旧和摊销，尽管这些是非现金费用，但正在折旧或摊销的资产可能不得不在未来进行更换；

•我们将基于股票的薪酬费用从调整后的EBITDA和调整后的营业收入（亏损）中剔除，尽管（a）在可预见的未来，它一直是并将继续是我们业务的重大经常性费用，是我们薪酬战略的重要组成部分，以及（b）如果我们没有以基于股票的薪酬形式支付一部分薪酬，则包含在营业费用中的现金工资费用将更高，这将影响我们的现金状况；

•我们在计算调整后EBITDA时排除的费用和其他项目可能与其他公司在报告经营业绩时可能从调整后EBITDA中排除的费用和其他项目（如果有的话）不同；

•调整后EBITDA不反映营运资金需求的变化或现金需求；

•调整后的EBITDA不反映利息支出，或偿还债务利息或本金所需的要求；

•调整后EBITDA未反映所得税费用（收益）或支付税款的现金需求；

•调整后EBITDA不反映历史现金支出或资本支出或合同承诺的未来需求；和

•调整后的EBITDA包括中国大陆政府补助的费用减少和非经营性其他收入，这可能掩盖了净收入基本发展的影响，包括当期费用和利息支出的趋势，自由现金流包括中国大陆政府补助，其金额和时间可能难以预测，超出我们的控制范围。

下表将净收入（最直接可比的GAAP财务指标）与调整后EBITDA进行了核对：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025		%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）
调整后EBITDA数据：
净收入	$	26,235	$	25,013	4.9	%	$	1,222
利息收入，净额	(2,786)		(1,781)		56.4	%	(1,005)
所得税费用	3,771		2,153		75.2	%	1,618
折旧及摊销	5,466		3,017		81.2	%	2,449
基于股票的补偿	5,621		9,817		(42.7	%)	(4,196)
短期投资未实现亏损	1,406		1,082		29.9	%	324
经调整EBITDA	$	39,713	$	39,301	1.0	%	$	412

我们没有将调整后的EBITDA费用减少和归属于中国大陆政府补助的非经营性其他收入排除在外，因为我们考虑并将这些补助的预期金额和时间纳入了产生的费用和资本支出。如果我们没有收到赠款，我们的现金支出因此会更低，我们的现金状况不会受到影响，只要我们准确地预测了赠款的金额。有关我们中国大陆赠款的更多信息，请参阅“—米AINLAND中国政府研发资助。”

自由现金流

下表将经营活动（最直接可比的GAAP财务指标）提供的净现金（用于）与自由现金流进行了核对：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025		%变化 2026年对2025年		绝对变化 2026年对2025年
	（单位：千）
自由现金流数据：
经营活动提供（使用）的现金净额	$	(29,538)	$	5,282	(659.2	%)	$	(34,820)
购置不动产和设备	(22,201)		(16,726)		32.7	%	(5,475)
购买长期投资	(361)		—		(100.0	%)	(361)
自由现金流	$	(52,100)	$	(11,444)	355.3	%	$	(40,656)

与2025年同期相比，截至2026年3月31日止三个月的自由现金流减少，反映了推动经营活动使用的净现金、增加购买物业和设备以及长期投资的因素。与我们计算调整后EBITDA的方法一致，我们不调整自由现金流

对于中国大陆政府补贴的影响，因为我们将这些补贴考虑到了产生的费用和资本支出。我们不会根据定期存款的影响调整自由现金流，就我们内部而言，定期存款被认为与现金大体相似。

调整后营业收入

调整后的营业收入不包括营业收入中的股票薪酬。尽管基于股票的薪酬是我们员工和高管薪酬的一个重要方面，但确定我们使用的某些基于股票的工具的公允价值涉及高度的判断和估计，记录的费用可能与相关基于股票的奖励归属或未来行使时实现的实际价值几乎没有相似之处。此外，与现金补偿不同，股票期权的价值是我们正在进行的基于股票的补偿费用的一个要素，它是使用一个复杂的公式确定的，该公式包含了我们无法控制的因素，例如市场波动。管理层认为，为了更好地了解我们核心业务的长期表现，并便于将我们的结果与同行公司的结果进行比较，将基于股票的薪酬排除在外是有用的。不包括基于股票的薪酬的非GAAP财务指标的使用存在局限性。如果我们没有以股票薪酬的形式支付一部分薪酬，那么包含在运营费用中的现金工资支出会更高，我们的现金持有量会更少。下表反映了将基于股票的薪酬（SBC）排除在包含运营收入的细列项目之外：


	截至3月31日的三个月，
	2026						2025
	实际（公认会计原则）		SBC		调整后（非- 公认会计原则）		实际（公认会计原则）		SBC		调整后（非公认会计原则）
	（单位：千）
收入	$	231,263	$	-	$	231,263	$	172,347	$	-	$	172,347
收益成本	(124,025)		(348)		(123,677)		(89,797)		(529)		(89,268)
毛利	107,238		(348)		107,586		82,550		(529)		83,079
营业费用：
销售与市场营销	(20,688)		(1,492)		(19,196)		(16,343)		(2,157)		(14,186)
研究与开发	(36,549)		(1,842)		(34,707)		(27,503)		(2,775)		(24,728)
一般和行政	(13,824)		(1,939)		(11,885)		(12,927)		(4,356)		(8,571)
经营收入（亏损）	$	36,177	$	(5,621)	$	41,798	$	25,777	$	(9,817)	$	35,594

与截至2025年3月31日的三个月相比，截至2026年3月31日止三个月的调整后营业收入增加了620万美元，原因是运营收入增加了1040万美元，股票薪酬费用减少了420万美元。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们的市场风险以及我们管理它们的方式在标题为“第二部分，第7a项。关于市场风险的定量和定性披露”，载于我们2025年年报。2026年前三个月，我们的市场风险或我们对此类风险的管理没有重大变化。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，根据截至2026年3月31日的《1934年证券交易法》或《交易法》下的规则13a-15评估了我们的披露控制和程序的有效性。在设计和评估披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。此外，设计披露控制和

程序必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且我们的管理层需要运用其判断来评估可能的控制和程序相对于其成本的好处。

基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论：截至2026年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的提供合理保证，我们在根据《交易法》提交或提交的报告中被要求披露的信息是在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并且此类信息是积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时就要求的披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2026年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有理由可能产生重大影响。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

我们可能会不时卷入法律诉讼，或可能会受到在我们的正常业务过程中产生的索赔。尽管无法确定地预测这些诉讼和索赔的结果，但我们目前认为，这些普通课程事项的最终结果不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。无论结果如何，诉讼都会因为抗辩和和解费用、管理资源分流等因素对我们产生不利影响。

项目1a。风险因素

项目1a中讨论的风险因素没有重大变化。我们2025年年报第一部分的“风险因素”。除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑那些可能对我们的业务、财务状况和未来经营业绩产生重大影响的风险因素。这些风险因素并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

无

项目3。优先证券违约

无

项目4。矿山安全披露

无

项目5。其他信息

上 2026年3月5日 , Sotheara Cheav , 一名执行官，通过a 规则10b5-1 旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定性抗辩的交易安排（“CheAV计划”）。Cheav计划允许同时行使期权和出售高达 18,750 A类普通股股份，按特定市场价格，自2026年6月4日起，持续到（i）所有此类期权被行使并出售基础股份，（ii） 2027年6月1日，或（iii）根据其条款以其他方式终止Cheav计划的日期，以先到者为准。

I第6条。展品

以下证物作为本报告的一部分归档：


附件没有。						说明
31.01						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行干事进行认证
31.02						根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务干事进行认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过
32.01						根据18 U.S.C.第1350条对首席执行干事和首席财务干事进行认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过
101.INS						内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中）
101.SCH						内联XBRL分类法扩展架构文档
101.CAL						内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
101.DEF						内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
101.LAB						内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
101.PRE						内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档
104						封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件101中）

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。


	ACM Research, Inc.
日期：2026年5月8日	签名：	/s/Mark McKechnie
		Mark McKechnie
		首席财务官、执行副总裁兼司库（首席财务官）