根据规则14a-103发出的豁免征询通知

注册人名称：微软公司

依赖豁免人士姓名：As You Sow®

依赖豁免的人的地址：11461 San Pablo Ave，Suite 400，El Cerrito，加利福尼亚州 94530

所附书面材料是根据1934年《证券交易法》颁布的规则14a-6（g）（1）提交的。如你所种®实益拥有的标的证券类别不超过500万美元，因此本豁免征集通知是在自愿基础上提供的。

	11461 San Pablo Ave.套房400	www.asyousow.org
	El Cerrito，加利福尼亚州 94530	自1992年以来建设一个安全、公正、可持续的世界

微软公司（MSFT）
投赞成票：项目# 10 –油气开采先进技术风险报告

年会：2025年12月5日

联系人：Kelly Poole | kpoole @ asyousow.org

总结

微软通过人工智能（AI）支持新的化石燃料开发与其披露的气候战略相冲突，并通过使其面临重大的声誉、法律、运营和竞争风险而对公司价值造成重大风险。

微软公开称自己是向清洁能源未来转型的“先行者”¹并强调它“倡导[ s ]在世界各地扩展清洁能源解决方案。”²微软始终预示着其“通过人工智能加速可持续发展”的努力。³报告进一步指出，“鉴于全球危机的紧迫性，社会需要更加努力地推动人工智能加速器，同时建立护栏，安全、可靠、公平地引导世界走向净零排放、气候复原力和自然积极的未来。”⁴

尽管有这些说法，微软还是确定并提供了重要的人工智能（“AI”）、机器学习（“ML”）和云计算⁵为化石燃料公司提供服务，没有宣传的净零护栏。⁶在微软与化石燃料公司之间的数十份合同中，只有两份产生的排放量超过了微软其他范围1、2和3排放量的总和。⁷尽管此类排放量很大，但微软并未披露这些数据。

微软声称，它只与公开承诺实现净零碳目标的能源公司合作。⁸然而，该公司允许这些合作伙伴只包括他们的一小部分排放量，而让大多数人下落不明。因此，微软与缺乏可信的净零承诺的能源公司建立了合作关系。这些伙伴关系促成了大量排放，从而锁定了未来的气候危害，使微软因其在开发这些项目中所扮演的角色而面临潜在的法律和财务风险。

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¹https://blogs.microsoft.com/on-the-issues/2023/08/16/apec-sustainability-decarbonization-fusion-energy/

²https://blogs.microsoft.com/on-the-issues/2025/02/13/progress-on-the-road-to-2030/

³https://www.microsoft.com/en-us/sustainability/learning-center/improving-sustainability-with-ai

⁴https://blogs.microsoft.com/on-the-issues/2023/11/16/accelerating-sustainability-ai-playbook/

⁵https://novilabs.com/wp-content/uploads/2020/02/巴克莱银行 _ frac-to-the-future-oils-digital-rebirth_01152020.pdf p.10

⁶https://www.kimberliteresearch.com/single-post/microsoft-is-the-leading-cloud-provider-for-the-oil-gas-industry-2；https://eu.boell.org/sites/default/files/2021-04/Artificial%20Intelligence%20and%20Climate%20Change_FINAL_14042021.pdf p.10

⁷https://www.enabledemissions.com（引用https://nextjournal.com/greenweb/whats-the-carbon-footprint-of-that-oil-and-gas-ai-contract/）

⁸https://blogs.microsoft.com/blog/2022/03/10/working-toward-a-net-zero-future-evolving-our-work-with-energy-companies/

2025年代理备忘录 微软公司|油气开采先进技术风险报告

微软将先进技术扩展到化石燃料勘探和生产领域一直是媒体大量报道的主题，造成了声誉损害。这项工作还导致微软公开的员工抗议和辞职。

微软向化石燃料公司出售先进技术产品的行为也使该公司面临财务风险，因为世界不仅不再使用化石燃料，而且开始要求公司对所释放的GHG排放及其相关危害承担责任。通过明确识别并向股东报告这些风险，并解释其如何管理这些风险，微软可以提高透明度，减少风险敞口，并为投资者提供他们需要的信息，以了解公司与气候相关的财务风险。

决议

Be it resolved：股东要求微软向公司报告与提供先进技术相关的气候和财务风险，包括人工智能和机器学习工具，以促进石油和天然气的开发和生产。

投赞成票的理由

讨论

a.声誉风险；与既定可持续发展目标不一致，或“洗绿”

微软参与化石燃料开采已经造成了实实在在的声誉损失。该公司将自己定位为气候领导者，并推广以可持续发展和扩大清洁能源解决方案为核心的品牌。”⁹这使得其与既定气候目标的错位对其公众形象的损害更大。

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⁹https://blogs.microsoft.com/on-the-issues/2025/02/13/progress-on-the-road-to-2030/

2025年代理备忘录 微软公司|油气开采先进技术风险报告

尽管支持人工智能的可持续性优势，但微软的披露往往忽略了这样一个事实，即化石燃料行业是其先进技术产品的最大客户之一。¹⁰研究表明，为化石燃料开采部署先进技术实际上可以通过加速新储量的发现和生产来减缓能源转型。¹¹这与微软声称的“能源部门正在转向人工智能以加速能源转型”直接矛盾。¹²

这些矛盾引起了媒体越来越多的关注。¹³《大西洋月刊》的“微软在人工智能上的虚伪”和Futurism的“微软偷偷向化石燃料公司出售人工智能，同时吹嘘环境进步”等调查凸显了实质性声誉损害的风险，这可能会转化为对公司的监管、法律和财务后果。¹⁴

洗绿指控给微软带来的声誉风险远不止负面新闻。《哈佛商业评论》发现，感知到的品牌可持续性是消费者情绪的“关键驱动因素”，并指出这一趋势在年轻一代中尤其强烈，他们很快将拥有该国最大的购买力。¹⁵哈佛商业评论早些时候的一项研究试图量化漂绿的影响，结果发现漂绿对品牌造成的损害“在经济上意义重大”。¹⁶微软确定了这一声誉风险，强调“如果我们的声誉或品牌受到损害，我们的业务和运营结果可能会受到损害”，并将“我们的环境影响和可持续性”确定为声誉或品牌损害的来源。¹⁷

研究表明，洗绿诉讼正在全球范围内兴起，这表明提出误导性环境索赔的公司面临越来越大的声誉、监管和法律风险。¹⁸这一趋势直接引发了投资者对微软关于其先进技术产品的气候效益的片面说法的担忧。¹⁹这项研究强调了在气候问责成为公众严重关切的时刻，对向化石燃料公司提供先进技术相关风险进行透明报告的重要性。

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¹⁰https://www.microsoft.com/en-us/industry/blog/energy-and-resources/2025/04/23/empower-a-data-and-ai-powered-sustainable-energy-future-with-microsoft/；https://www.microsoft.com/en-us/industry/blog/energy-and-resources/2024/04/30/from-pledge-to-action-enabling-the-multidimensional-energy-transition-with-data-and-ai/；https://www.microsoft.com/en-us/industry/blog/energy-and-resources/2024/03/13/

¹¹https://eu.boell.org/sites/default/files/2021-04/Artificial%20Intelligence%20and%20Climate%20Change_FINAL_14042021.pdf p.10

¹²https://www.microsoft.com/en-us/industry/blog/energy-and-resources/2023/09/28/the-era-of-ai-transformative-ai-solutions-powering-the-energy-and-resources-industry/

¹³https://grist.org/accountability/microsoft-employees-spent-years-fighting-the-tech-giants-oil-ties-now-theyre-speaking-out/；https://coinmarketcap.com/community/articles/66e5fdef17720037214044af/

¹⁴https://www.theatlantic.com/technology/archive/2024/09/microsoft-ai-oil-contracts/679804/；https://futurism.com/the-byte/microsoft-secret-oil-company-pitches

¹⁵https://hbr.org/2023/09/research-consumers-sustainability-demands-are-rising

¹⁶https://hbr.org/2022/07/how-greenwashing-affects-the-bottom-line

¹⁷https://www.sec.gov/ix？doc=/archives/edgar/data/0000789019/000095017025100235/msft-20250630.htmp.27

¹⁸https://corpgov.law.harvard.edu/2023/07/24/greenwashing-navigating-the-risk/

¹⁹https://www.theatlantic.com/technology/archive/2024/09/microsoft-ai-oil-contracts/679804/；https://unlocked.microsoft.com/sustainability/；https://www.microsoft.com/en-us/research/project/reducing-ais-carbon-footprint/；https://blogs.microsoft.com/wp-content/uploads/prod/sites/5/2023/11/Microsoft_Accelerating-Sustainability-with-AI-A-Playbook-1.pdf

2025年代理备忘录 微软公司|油气开采先进技术风险报告

b.运营风险-未能吸引或留住顶尖人才

人们普遍认识到，未能吸引或留住顶尖人才是当今企业面临的最大运营风险之一。²⁰微软继续开发定制先进的技术产品，以更低的成本提高提取新储备的能力，这一直是员工广泛抗议的主题，并严重损害了该公司聘用和留住顶尖人才的能力。²¹在最近的年度报告中，微软将“吸引和留住有才华的员工的能力”列为成功的关键驱动因素。该公司警告称，如果微软“无法留住高技能工人和关键领导者”，该公司“开发和交付成功产品和服务的能力可能会受到不利影响”。²²

由于与化石燃料行业的关系，顶尖人才已经离开了该公司。²³最近的离职反映了一个更广泛的趋势，可持续性被认为是衡量员工敬业度、保留率和绩效的关键指标。²⁴德勤2025年的一项调查发现，70%的Z世代和千禧一代表示，他们在评估潜在雇主时认为公司的环境资质很重要，超过10%的人因担心环境影响而换了工作。²⁵IBM商业价值研究所的一项调查同样发现，71%的员工和求职者认为“环境可持续的公司是更有吸引力的雇主”，“近一半的人会接受更低的薪水”为更可持续的公司工作，进一步强调了可持续发展对员工的重要性。²⁶

鉴于可持续性对人才吸引和保留的重要性日益增加，微软涉足化石燃料行业对其劳动力稳定性、创新能力和长期运营业绩构成了明显的实质性风险。

c.低碳世界依赖化石燃料的金融风险

该公司对缺乏可信的净零承诺的石油和天然气公司日益增长的财务依赖，使微软面临与不断变化的能源系统相关的很大程度的不确定性和风险。微软已将云计算和先进技术平台确定为其先进技术部门的关键收入驱动因素。²⁷虽然先进技术市场的增长为微软带来了独特的机会，但它在这一领域与化石燃料的深厚联系给我们公司带来了物质风险和机会成本。

通过在没有相关净零过渡计划的情况下加深对化石燃料相关收入的依赖，微软将其最重要的增长机会之一的盈利能力与未来几十年可能面临重大财务中断和流离失所的行业联系起来。²⁸不断变化的市场条件和创新能源技术的全球采用给化石燃料行业带来了重大的财务风险，这是由于公司在这一先进技术领域对石油和天然气公司收入的显着关注和依赖而转嫁给微软及其股东的。股东在面临任何重大财务风险时都应获得决策有用的信息，与气候相关的风险也不例外。

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²⁰https://www.aon.com/en/insights/reports/global-risk-management-surve/top-global-risk-4-failure-to-attract-or-retain-top-talent

²¹https://github.com/MSworkers/for.climateAction？tab=readme-ov-file

²²https://www.sec.gov/ix？doc=/archives/edgar/data/0000789019/000095017025100235/msft-20250630.htm，p.29 https://www.sec.gov/archives/edgar/data/789019/000095017024087843/msft-20240630.htm，p.33

²³https://grist.org/accountability/microsoft-employees-spent-years-fighting-the-tech-giants-oil-ties-now-theyre-speaking-out/

²⁴https://businessleadershiptoday.com/how-important-sustainability-is-to-employees/

²⁵https://www.deloitte.com/content/dam/assets-sharen/docs/campaigns/2025/2025-genz-millennial-survey.pdf p.47

²⁶https://thecsrjournal.in/ibm-employees-work-environmentally-sustainable-companies-pandem-pandemic/

²⁷https://novilabs.com/wp-content/uploads/2020/02/巴克莱银行 _ frac-to-the-future-oils-digital-rebirth_01152020.pdf p.9

²⁸https://www.nature.com/articles/s41558-022-01356-y

2025年代理备忘录 微软公司|油气开采先进技术风险报告

d.与气候变化的经济影响相关的经济和法律风险

微软在化石燃料开采先进技术市场上占据主导地位——这一行业的GHG排放量占全球的四分之三。世界经济已经承诺到2050年GDP收入减少约17%，这是由于迄今为止发布的GHG排放，即使从今天开始大幅削减二氧化碳排放。²⁹假设目前在气候承诺方面一切照旧，2050年的年收入损失估计约为32万亿美元（范围为19 – 59T美元）。³⁰这些损害大大超过了将全球变暖限制在两度所需的缓解成本。³¹

因此，减缓能源转型的持续排放代价高昂。通过与化石燃料行业合作，继续或扩大化石燃料的使用及其相关的GHG排放，微软正在加剧不断升级的气候风险，这使公司面临越来越大的经济和运营风险。该公司承认，气候变化可能会增加其基于云的服务的成本，并影响基本商品和服务的可用性和定价。这突显出公司和与公司销售产品相关的更广泛的金融体系面临重大财务风险，这些风险阻碍了全球缓解气候变化的努力。

同样重要的是，这类行动增加了气候相关法律责任的可能性。归属科学使法院能够将气候影响的责任分配给企业，最近在德国气候责任案中得到了法律支持，创造了分配气候相关法律责任的能力。³²

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²⁹https://www.pik-potsdam.de/en/news/latest-news/38-trillion-dollars-in-damages-each-year-world-economy-already-committed-to-income-reduction-of-19-due-to-climate-change，经https://www.pik-potsdam.de/en/news/latest-news/nature-study-on-economic-damages-from-climate-change-revised修订

³⁰https://www.pik-potsdam.de/en/news/latest-news/38-trillion-dollars-in-damages-each-year-world-economy-already-committed-to-income-reduction-of-19-due-to-climate-change，经https://www.pik-potsdam.de/en/news/latest-news/nature-study-on-economic-damages-from-climate-change-revised修订

³¹https://www.pik-potsdam.de/en/news/latest-news/38-trillion-dollars-in-damages-each-year-world-economy-already-committed-to-income-reduction-of-19-due-to-climate-change，经https://www.pik-potsdam.de/en/news/latest-news/nature-study-on-economic-damages-from-climate-change-revised修订

³²https://rwe.climatecase.org/en/presse-releases/article/groundbreaking-climate-ruling-against-rwe-major-emitters-can-be-held-liable？utm_source=chatgpt.com；https://www.paulhastings.com/en-GB/insights/phast-track-legal-insights-on-environment-energy-and-infrastructure/rwe-case-establishes-legal-precedent-for-corporate-climate-accountab

2025年代理备忘录 微软公司|油气开采先进技术风险报告

微软提供了多份关于人工智能风险的报告。³³然而，向化石燃料行业出售先进技术产品的情况明显没有出现在其披露中。微软在其《负责任的人工智能透明度报告》中有一套关于人工智能风险的披露，该报告旨在披露该公司为负责任地构建先进技术所做的努力，并分享“我们如何在发布生成应用程序方面做出决定”。³⁴然而，尽管有这些目标，这份报告并没有有意义地谈到微软向化石燃料行业出售先进技术产品的问题。同样，微软气候相关财务披露特别工作组（TCFD）的报告中也没有讨论先进的石油和天然气技术使用，³⁵环境可持续性报告，³⁶或其CDP回应。³⁷该公司的“敏感用途和新兴技术计划”旨在标记存在法律、物理或人权风险的人工智能应用，³⁸然而，它排除了环境和气候相关风险，尽管气候变化直接影响了这三个类别。

微软与化石公司合作寻找和开发新的化石燃料储量带来了重大风险，包括导致全球气候损害、经济中断（例如，加州的保险危机）和人权损害，这是联合国和世卫组织所承认的。³⁹尽管如此，该公司既没有减轻也没有充分报告这些风险。其各种披露文件未能考虑到其化石燃料相关技术对气候的影响。通过在没有可信的净零承诺的情况下启用化石燃料开采，微软推迟了能源转型，破坏了其人工智能原则，并给投资者带来了重大的财务、法律和声誉风险。关于这些风险的透明报告对于决策至关重要。

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³³https://cdn-dynmedia-1.microsoft.com/is/content/microsoft/microsoft/msc/documents/presentations/CSR/responsible-AI-transparency-report-2025-vertical.pdf # page=1，p.26；https://cdn-dynmedia-1.microsoft.com/is/content/microsoftcorp/microsoft/msc/documents/presentations/CSR/responsible-AI-transparency-report-2025-vertical.pdf # page=1，p.26；https://cdn-dynmedia-1.m

³⁴https://cdn-dynmedia-1.microsoft.com/is/content/microsoftcorp/microsoft/msc/documents/presentations/CSR/responsible-AI-transparency-report-2025-vertical.pdf # page=1，第26页

³⁵https://cdn-dynmedia-1.microsoft.com/is/content/microsoftcorp/microsoft/msc/documents/presentations/CSR/2024-Microsoft-TCFD-Report.pdf

³⁶https://cdn-dynmedia-1.microsoft.com/is/content/microsoftcorp/microsoft/msc/documents/presentations/CSR/2025-Microsoft-Environmental-Sustainability-Report.pdf # page=01

³⁷https://cdn-dynmedia-1.microsoft.com/is/content/microsoftcorp/microsoft/msc/documents/presentations/CSR/Microsoft-corporation-2024-CDP-Response.pdf

³⁸https://cdn-dynmedia-1.microsoft.com/is/content/microsoftcorp/microsoft/msc/documents/presentations/CSR/responsible-AI-transparency-report-2025-vertical.pdf # page=1，第27页

³⁹https://www.kimberliteresearch.com/single-post/microsoft-is-the-leading-cloud-provider-for-the-oil-gas-industry-2；https://eu.boell.org/sites/default/files/2021-04/Artificial%20Intelligence%20and%20Climate%20Change_FINAL_14042021.pdf，p.10；https://www.bankrate.com/insurance/homeowners-insurance/carriers-exit-california-home-insurance/；https://www.who.int/news-room/fact-sheets/detail/climat

2025年代理备忘录 微软公司|油气开采先进技术风险报告

微软控制着先进技术化石燃料工具市场的最大部分。⁴⁰然而，同行们已经做出了更大的努力，以识别甚至减轻向缺乏净零承诺的化石燃料公司出售先进技术产品所带来的风险。最值得注意的是，微软在先进技术领域的顶级竞争对手之一谷歌公开承诺，不会“构建定制的AI/ML算法，以促进石油和天然气行业的上游开采。”⁴¹这一承诺减轻了与化石燃料行业合作给谷歌、其股东和金融系统带来的大部分风险，并在微软与其最大竞争对手之一的环境和经济可持续性之间造成了显着差距。

对微软董事会反对声明的回应

与董事会的论点相反，微软的可持续发展披露并没有提供对公司可持续发展战略和进展的全面洞察，因为没有讨论其对化石燃料生产的支持

董事会反对这项提议，理由是它不属于公司现有的报告框架，但这正是这项提议寻求解决的差距。上述概述的重大声誉、法律和运营风险对股东具有明显意义，需要透明披露，无论当前的报告类别如何。

通过先进技术提高石油和天然气产量与气候风险直接相关。微软概述了其负责任地开发人工智能的努力，但并未涉及微软向化石燃料公司出售先进技术产品的问题，尽管其敏感使用框架直接受到其支持和促进化石燃料开发及其对气候变化的贡献的行动的牵连。

虽然董事会引用了支持能源部门的“平衡方法”，但真正的平衡需要披露收益和风险。在没有明确报告启用化石燃料生产的风险的情况下，投资者仍然不了解构成物质气候、法律和财务风险的业务领域。

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⁴⁰https://novilabs.com/wp-content/uploads/2020/02/巴克莱银行 _ frac-to-the-future-oils-digital-rebirth_01152020.pdf，第33页；https://www.kimberliteresearch.com/single-post/microsoft-is-the-leading-cloud-provider-for-the-oil-gas-industry-2

⁴¹https://onezero.medium.com/google-says-it-will-not-build-custom-a-i-for-oil-and-gas-extraction-72d1f71f42c8

2025年代理备忘录 微软公司|油气开采先进技术风险报告

微软能源原则缺乏评估“净零”合作伙伴的标准

董事会反对引用微软能源原则的提案，该提案旨在“指导我们与能源行业客户的工作，并反映我们对可持续性、透明度和创新的承诺。”这些能源原则允许微软向公开承诺实现净零碳目标的能源客户提供技术和工程资源。然而，该政策仅涵盖范围1和范围2排放，忽略了该行业对气候危害更大的范围3排放，该排放可占石油和天然气公司总排放量的80-95 %。⁴²此外，《原则》的净零时间安排允许公司避免近期的削减；它进一步要求没有过渡计划来评估实现净零目标的进展，这会增加风险。⁴³

从而，虽然微软与埃克森美孚和雪佛龙的合作伙伴关系⁴⁴技术上符合其能源原则，即使两家公司都没有达到广泛认可的净零标准，例如CA100 +、IIGCC石油和天然气净零标准、SBTI或牛津净零标准，⁴⁵其中都包括范围3排放。⁴⁶通过将全企业范围的排放排除在其要求之外，微软的《能源原则》未能有意义地推进能源转型，并使股东面临与缺乏可靠净零承诺的能源公司合作带来的重大财务和声誉风险。这些风险需要大量识别和量化，以便投资者能够做出充分知情的资本配置决策。

结论

对此股东提案投“赞成票”# 10

为向投资者提供透明且对决策有用的信息，微软应报告为石油和天然气开采开发先进技术产品的重大声誉、法律和运营风险。我们敦促对该提案投“赞成票”。

如有问题，请联系Kelly Poole，As you Sow，kpoole @ asyousow.org

上述信息可通过电话、美国邮件、电子邮件、某些网站和某些社交媒体场所向股东传播，不应被解释为投资建议或作为对您的代理进行投票的授权征集。向股东传播上述信息的成本完全由一名或多名共同提交人承担。代理卡将不会被任何共同提交人接受。请不要将您的代理发送给任何共同提交人。要投票给您的代理，请按照您的代理卡上的说明进行。

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⁴²https://www.woodmac.com/press-releases/few-oil-and-gas-companies-commit-to-scope-3-net-zero-emissions-as-significant-challenges-remain/

⁴³https://blogs.microsoft.com/blog/2022/03/10/working-toward-a-net-zero-future-evolving-our-work-with-energy-companies/

⁴⁴https://www.theatlantic.com/technology/archive/2024/09/microsoft-ai-oil-contracts/679804/

⁴⁵https://www.climateaction100.org/whos-involved/companies/？search_companies = schl & company _ sector = all，https://www.iigcc.org/resources/net-zero-standard-for-oil-gas；https://netzeroclimate.org/policies-for-net-zero-principles/

⁴⁶https://netzeroclimate.org/policies-for-net-zero/net-zero-principles/；https://139838633.fs1.hubspotusercontent-eu1.net/hubfs/139838633/past%20resource%20uploads/IIGCC_net-zero-standard-for-oil-gas_april23.pdf

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