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公司

艾昆纬控股有限公司（连同其附属公司，“公司”或“艾昆纬”）是一家为生命科学和医疗保健行业提供临床研究服务、商业洞察力和医疗保健情报的全球领先供应商。与大约 93,000 员工，公司在超过 100 国家。

未经审核中期财务资料

随附的公司未经审核简明综合财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的中期财务资料。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和附注。管理层认为，为公平陈述公司的财务状况和经营业绩而认为必要的所有调整（包括正常的经常性调整）均已包括在内。所列期间的经营业绩不一定代表2026年12月31日终了年度的预期结果。因此，本季度报告中关于表格10-Q的信息应与公司截至2025年12月31日止财政年度的年度报告中关于表格10-K的经审计综合财务报表一并阅读。截至2025年12月31日的资产负债表来自公司经审计的合并财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。

近期发布的会计准则

截至2026年3月31日已发布但未被采纳的会计公告

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下表为截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月按地理区域和可报告分部划分的收入。截至2025年3月31日止三个月的业绩反映了根据附注14所述变动重新调整的分部信息。

			截至2026年3月31日止三个月
（百万）						商业解决方案						研发解决方案						合计
收入：
美洲						$	856					$	1,128					$	1,984
欧洲和非洲						688						667						1,355
亚太地区						210						602						812
总收入						$	1,754					$	2,397					$	4,151

						截至2025年3月31日止三个月
（百万）						商业解决方案						研发解决方案						合计
收入：
美洲						$	790					$	1,017					$	1,807
欧洲和非洲						593						631						1,224
亚太地区						189						609						798
总收入						$	1,572					$	2,257					$	3,829

无 个人客户占截至2026年3月31日或2025年3月31日止三个月合并收入的10%或更多。

分配给剩余履约义务的交易价格

应收贸易账款和未开票服务包括以下内容：

（百万）						2026年3月31日						2025年12月31日
贸易应收账款						$	1,632					$	1,668
未开票服务						1,763						1,783
贸易应收账款和未开票服务						3,395						3,451
呆账备抵						( 49 )						( 51 )
贸易应收账款和未开票服务，净额						$	3,346					$	3,400

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未开票服务和未实现收入如下：

（百万）						2026年3月31日						2025年12月31日						改变
未开票服务						$	1,763					$	1,783					$	( 20 )
非劳动收入						( 2,261 )						( 2,118 )						( 143 )
净余额						$	( 498 )					$	( 335 )					$	( 163 )

未开票服务，由大约 73 %和 71 占未开票应收款%和 27 %和 29 截至2026年3月31日和2025年12月31日的合同资产百分比减少$ 20 与2025年12月31日相比，百万。合同资产是指未开票的服务，其开票依据的是与临床研究服务合同相关的某些里程碑的时间，而未开票的应收账款则可在时间流逝时开票。非劳动收入增加$ 143 同期的百万美元，导致减少$ 163 2026年3月31日至2025年12月31日期间未开票服务和未实现收入净余额中的百万。净余额的变化是由根据会计准则编纂（“ASC”）606确认收入的时间差异驱动的，与客户订立合约的收入，主要涉及公司的研发解决方案合同（基于所产生的成本百分比）与开票时间的对比，后者基于某些里程碑。

截至年初的大部分未实现收入余额预计将在截至2026年12月31日止年度的收入中确认。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司贸易应收账款确认的坏账费用并不重要。

应收账款保理安排

公司有应收账款保理协议，以出售某些符合条件的无担保贸易应收账款，或者基于自动安排，或者根据其选择，无追索权，向不相关的第三方金融机构出售现金。在截至2026年3月31日的三个月内，通过公司最经常使用的应收账款保理安排，公司保理了大约$ 182 百万张无追索权的客户发票，收到约$ 180 百万出售所得现金。在截至2025年3月31日的三个月内，通过这些相同的应收账款保理安排，公司保理约$ 167 百万张无追索权的客户发票，收到约$ 166 百万出售所得现金。与这些交易相关的费用并不重要。公司有其他应收账款安排，与之相关的活动并不重要。

以下为截至2026年3月31日止三个月按可报告分部划分的商誉概要：

（百万）						商业解决方案						研发解决方案						合并
截至2026年1月1日的余额						$	12,987					$	3,629					$	16,616
企业合并						26						4						30
外币波动的影响及其他						( 91 )						( 11 )						( 102 )
截至2026年3月31日的余额						$	12,922					$	3,622					$	16,544

2026年第一季度，公司重组了其可报告分部，详见附注14。因此，前合同销售和医疗解决方案部门，其商誉余额为$ 167 重组时的百万，并入技术与分析解决方案部门，该部门更名为商业解决方案。此外，真实世界后期阶段和某些其他真实世界产品已从技术与分析解决方案部门转移到研究与开发解决方案部门。截至2026年1月1日的商誉余额已使用相对公允价值法重新计算，以符合这一新的列报方式。此外，该公司进行了商誉减值测试，分析结果表明其所有报告单位的公允价值均超过其账面价值，表明没有减值。

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本公司衍生工具的公允价值及其入账的随附简明综合资产负债表的细列项目汇总于下表：

（百万）						资产负债表分类						2026年3月31日																		2025年12月31日
												物业、厂房及设备						负债						概念性						物业、厂房及设备						负债						概念性
指定为套期保值工具的衍生工具：
利率互换						其他流动负债						$	—					$	32					$	1,466					$	—					$	45					$	1,470
跨货币互换						其他流动负债						—						258						2,716						—						322						2,720
外汇远期合约						其他流动负债						—						3						130						—						—						127
衍生品总额												$	—					$	293											$	—					$	367

公司现金流量套期工具对其他综合收益的税前影响汇总如下表：

						截至3月31日的三个月，
（百万）						2026						2025
利率互换						$	13					$	( 26 )
外汇远期合约						( 3 )						5
合计						$	10					$	( 21 )

公司预计约$ 3 截至2026年3月31日计入累计其他综合（亏损）收益（“AOCI”）的与其外汇合约和利率衍生工具相关的税前未实现收益百万将在未来十二个月内重新分类为收益。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月，所附简明综合损益表的现金流量对冲影响扣除所得税后的总金额为$（ 7 ）百万和$（ 1 ）分别为百万。

截至2026年3月31日和2025年3月31日，公司的交叉货币掉期被指定为对某些外国子公司的净投资的对冲。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月，公司录得$ 64 百万收益和$（ 133 ）百万损失，分别在AOCI内由于这些交叉货币互换。公司确认约$ 10 百万美元 12 百万分别作为截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的利息支出减少与排除部分相关。

截至2026年3月31日，公司外币计价债务余额（扣除原始发行折扣）中指定用于对某些境外子公司净投资进行套期保值的部分合计欧元 2,575 百万（$ 2,962 百万）。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月与AOCI累计换算调整部分中包含的净投资对冲相关的汇兑收益（损失）金额为$ 60 百万和$（ 144 ）分别为百万。

公司以公允价值记录某些资产和负债。公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利市场上出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。下文描述了优先考虑用于计量公允价值的输入的三级公允价值层次结构。这种层次结构要求实体最大限度地使用可观察的输入，并最大限度地减少不可观察输入的使用。用于计量公允价值的三个层次的投入如下：

•第1级——相同资产或负债在活跃市场中的报价。

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•第2级——第1级所列报价以外的可观察输入值，如活跃市场中类似资产和负债的报价；不活跃市场中相同或类似资产和负债的报价；或可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。

•第3级——由很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。这包括某些定价模型、贴现现金流方法和使用大量不可观察输入的类似技术。

现金、现金等价物、应收账款和应付账款由于其短期性，其账面价值与2026年3月31日和2025年12月31日的公允价值相近。截至2026年3月31日和2025年12月31日，债务总额的公允价值为$ 15,908 百万美元 15,935 百万，分别根据这些金融工具的第2级计量确定。

经常性公允价值计量

下表汇总了截至2026年3月31日公司以经常性公允价值计量和报告的金融资产和负债的公允价值：

（百万）						1级						2级						3级						合计
资产：
有价证券						$	190					$	—					$	—					$	190
衍生品						—						—						—						—
合计						$	190					$	—					$	—					$	190
负债：
衍生品						$	—					$	293					$	—					$	293
或有对价						—						—						110						110
合计						$	—					$	293					$	110					$	403

下表汇总了截至2025年12月31日公司以经常性公允价值计量和报告的金融资产和负债的公允价值：

（百万）						1级						2级						3级						合计
资产：
有价证券						$	203					$	—					$	—					$	203
衍生品						—						—						—						—
合计						$	203					$	—					$	—					$	203
负债：
衍生品						$	—					$	367					$	—					$	367
或有对价						—						—						105						105
合计						$	—					$	367					$	105					$	472

以下是用于确定公允价值的估值技术摘要：

有价证券—公司使用所持证券的报价市值对交易和可供出售证券进行估值。

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衍生品—衍生品由外汇合约、利率互换、交叉货币互换组成。外汇合约的公允价值基于即期和远期汇率的可观察市场输入值或使用其他可观察输入值。利率掉期的公允价值是公司为终止此类协议而将收到或支付的估计金额，其中考虑了市场利率和剩余到期时间或使用具有中间市场定价的市场输入作为买卖价差的实际权宜之计。交叉货币掉期的公允价值是公司为终止该等协议而将收到或支付的估计金额，其中考虑了实际利率、外汇汇率和剩余到期时间。

或有对价—公司对与企业合并相关的或有对价进行估值，采用的是对潜在支付情景的加权概率计算，其折现率反映了与预期未来现金流相关的风险。用于估计或有对价公允价值的假设包括各种财务指标（收入业绩目标和经营预测）以及实现具体目标的概率。基于对实现特定目标概率的评估，截至2026年3月31日，公司累计计提约 70 可能成为应付款项的最大或有对价付款的百分比。

下表汇总了截至2026年3月31日止三个月按经常性基准计量的第3级金融资产和负债的变动情况：

（百万）						或有代价
截至2025年12月31日余额						$	105
企业合并						6
计入收益和外币折算调整的重估						( 1 )
截至2026年3月31日的余额						$	110

或有对价的当期部分计入应计费用，长期部分计入随附简明综合资产负债表的其他负债。或有对价的重估在其他费用中确认，在随附的简明综合收益表中为净额。重大不可观察输入值的变化可能导致或有对价的公允价值计量更高或更低。

非经常性公允价值计量

以下是公司截至2026年3月31日的循环信贷额度摘要：

设施						利率
$ 2,000 百万（循环信贷额度）						美元期限SOFR加上保证金 1.25 截至2026年3月31日%
$ 110 百万（应收账款融资便利）						美元期限SOFR加上保证金 1.00 %加a 10 截至2026年3月31日基差信用利差调整

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下表汇总了公司在所示日期的债务：

（百万美元）						2026年3月31日						2025年12月31日
2030年到期的循环信贷融资：
美元计价借款—美元期限SOFR平均浮动利率为 4.92 %						$	1,000					$	800
高级担保信贷便利：
2030年到期的A期贷款—浮动利率的Euribor 3.14 %						281						290
2030年到期的A期贷款—美元期限SOFR浮动利率为 4.92 %						2,135						2,162
2031年到期的B期贷款—美元期限SOFR，浮动利率为 5.45 %						1,960						1,965
5.700 2028年到期的优先有担保票据百分比—美元计价						750						750
6.250 2029年到期的优先有担保票据百分比—美元计价						1,250						1,250
5.0 2027年到期优先票据百分比—美元计价						1,100						1,100
5.0 2026年到期优先票据百分比—美元计价						1,050						1,050
6.500 2030年到期优先票据百分比—美元计价						500						500
6.250 2032年到期优先票据百分比—美元计价						2,000						2,000
2.25 2028年到期优先票据百分比—欧元计价						828						845
2.875 2028年到期优先票据百分比—欧元计价						818						835
1.750 2026年到期优先票据百分比—欧元计价						—						646
2.250 2029年到期优先票据百分比—欧元计价						1,036						1,057
2027年到期定期贷款—美元定期SOFR浮动利率 4.92 %						650						—
2027年到期的应收账款融资工具——美元期限SOFR，浮动利率为 4.78 %:
循环贷款承诺						110						110
定期贷款						440						440
债务本金金额						15,908						15,800
减：未摊销贴现和发债费用						( 75 )						( 76 )
减：当期部分						( 1,844 )						( 1,840 )
长期负债						$	13,989					$	13,884

截至2026年3月31日的长期债务合同期限如下：

（百万）
2026年剩余						$	1,158
2027						2,444
2028						2,540
2029						2,429
2030						3,471
此后						3,866
						$	15,908

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高级担保信贷融资

截至2026年3月31日，该公司第五份经修订和重述的信贷协议通过多项高级担保信贷融资提供了高达$ 6,371 百万，其中包括$ 5,376 百万未偿债务本金（详见上表），以及$ 995 百万美元的可用借款能力 2,000 百万循环信贷额度及备用信用证。循环信贷额度由$ 2,000 百万美元的高级担保循环贷款。

2027年到期定期贷款

于2026年3月11日，公司订立 364日 定期A贷款协议借入$ 650 2027年到期的百万美元计价A期贷款（“2027年到期的定期贷款”）。2027年到期的定期贷款按有担保隔夜融资利率定期利率（“定期SOFR”）计息，另加保证金，由 1.125 %至 2.00 %，期限SOFR下限为 0.00% 每年。2027年到期定期贷款的收益用于偿还约欧元 550 百万 1.750 %于2026年到期的优先票据（the " 1.750 %票据”）到期，包括支付与发行相关的费用和开支，并用于一般公司用途。

高级笔记

2026年3月16日，2027年到期定期贷款的收益用于偿还公司所有未偿还的欧元 550 百万 1.750 %注。公司的义务与 1.750 %票据已于票据全数偿还的同日解除。

限制性盟约

本公司及其附属公司涉及在日常业务过程中产生的法律及税务诉讼、索赔及诉讼。管理层根据可获得的最新信息定期评估公司与这些事项相关的负债和或有事项。对于管理层目前认为公司很可能会产生亏损且可能的亏损或亏损范围可以合理估计的那些事项，公司已根据其对该等亏损的最佳估计在综合财务报表中记录了应计项目。在其他情况下，由于与可能的结果或损失的金额或范围相关的不确定性，管理层无法对负债（如果有的话）作出合理估计。

然而，即使在公司录得估计负债的许多情况下，公司也无法确定地预测该事项的最终结果或该事项的解决是否会对公司的经营业绩、财务状况或现金流量产生重大影响。随着获得更多信息，公司会相应调整其对此类负债的评估和估计。

公司例行与第三方，包括其客户和供应商订立协议，所有这些都是在正常业务过程中进行的。在这些协议中，公司有时同意对另一方因潜在的知识产权侵权和其他索赔而可能遭受的任何损害进行赔偿并使其免受损害。公司一般没有就这些事项计提负债，因为风险敞口被认为是遥远的。

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优先股

公司获授权发行 1.0 百万股优先股，$ 0.01 每股面值。 无 截至2026年3月31日或2025年12月31日已发行或流通的优先股股份。

股权回购计划

公司在截至2026年3月31日的三个月内完成了个别和合计的非实质性收购。公司对公允价值的评估，包括对某些已识别无形资产的估值，以及与这些收购相关的购买价格分配是初步的，可能会在完成时发生变化。由于在计量期内（最多从购置之日起一年）评估了与购置的资产和承担的负债的公允价值相关的额外信息，因此可能需要进一步调整，主要与购置的无形资产和相关的递延税款有关。公司从这些收购中录得商誉，主要归因于集结的劳动力、预期的协同效应和新的客户关系。简明综合财务报表包括收购各自截止日期后的结果。备考信息未呈列，因为备考经营业绩不会与公司实际经营业绩存在重大差异。

下表提供了这些收购的某些初步财务信息：

（百万）						2026年3月31日
收购资产：
现金及现金等价物						$	6
应收账款						4
商誉						30
其他可辨认无形资产						25
承担的负债：
其他负债						( 5 )
递延所得税，长期						( 7 )
取得的净资产(1)						$	53

（一）取得的净资产包括或有对价和递延购买价款$ 10 百万。

截至2026年3月31日止三个月的收购商誉中，没有一项可用于所得税抵扣。

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下表提供了所收购的若干无形资产的初步估计公允价值摘要：

（百万）						摊销期															2026年3月31日
其他可辨认无形资产：
客户关系												10			年						$	18
软件及相关资产												3			年						6
竞业禁止协议												3			年						1
其他可辨认无形资产合计																					$	25

公司在2026年持续采取重组行动，以调整资源和去产能以适应不断变化的市场条件和整合收购。这些行动包括合并职能活动、消除冗余岗位、根据客户要求调整资源。这些重组行动预计将持续到整个2026年和2027年。

重组计划的记录金额如下：

（百万）						遣散费和相关费用
截至2025年12月31日余额						$	31
费用，净额回拨						51
付款						( 38 )
外币折算及其他						( 1 )
截至2026年3月31日的余额						$	43

转回是由于主要由于工作人员调动和自愿解雇高于预期导致的估计数变动。重组成本不分配给公司的可报告分部，因为它们不属于管理层定期审查的分部业绩计量的一部分。公司预计，截至2026年3月31日的大部分重组应计款项将在2026年和2027年支付。

公司实际所得税率为 18.0 %和 18.9 分别为2026年和2025年第一季度的%。2026年第一季度和2025年第一季度的有效所得税率受到有利影响，原因是美国和外国税收管辖区之间的收入地域组合发生了变化。

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以下是AOCI的组成部分摘要：

（百万）						外币换算						衍生工具						设定受益计划						所得税						合计
截至2025年12月31日余额						$	( 1,126 )					$	( 43 )					$	40					$	186					$	( 943 )
重分类前其他综合收益（亏损）						( 19 )						—						—						( 13 )						( 32 )
重新分类调整数						—						10						—						( 3 )						7
截至2026年3月31日的余额						$	( 1,145 )					$	( 33 )					$	40					$	170					$	( 968 )

以下是对从AOCI重新分类到简明综合损益表和受影响财务报表项目的金额的调整摘要：

（百万）						受影响的财务报表行项目						截至3月31日的三个月，
												2026						2025
衍生工具：
利率互换						利息支出						$	( 2 )					$	1
外汇远期合约						收入						( 8 )						( 2 )
所得税前合计												( 10 )						( 1 )
所得税												( 3 )						—
扣除所得税后的总额												$	( 7 )					$	( 1 )

下表按可报告分部列示公司经营情况。该公司此前通过三个可报告部门进行管理，即技术与分析解决方案、研发解决方案和合同销售与医疗解决方案。自2026年1月1日起，公司更新了分部报告，以适应行业演变、更新的运营模式以及向首席运营决策者（“CODM”）提供内部报告的方式。因此，合同销售和医疗解决方案部门，在运营上与技术和分析解决方案部门的商业产品更加密切相关，被纳入技术和分析解决方案部门，该部门更名为商业解决方案。此外，在运营上与临床研究业务更加密切相关的真实世界晚期阶段和某些其他真实世界产品，已从技术与分析解决方案部门转移到研究与开发解决方案部门。公司在下表中以此为基础反映了截至2025年3月31日止三个月的分部信息的重铸。

公司现通过 two 可报告分部、商业解决方案和研发解决方案。Commercial Solutions向公司的生命科学客户提供关键任务信息、高级分析、技术解决方案、医疗保健提供者服务（包括合同销售）和患者参与服务。Research & Development Solutions主要服务于生物制药客户，提供外包临床研究、临床试验和真实世界研究相关服务。

某些成本未分配给公司的分部，并作为一般公司和未分配费用报告。这些成本主要包括基于股票的薪酬、与整合活动和收购相关的费用，以及某些一般公司和未分配的费用。公司也不会将重组成本、折旧和摊销或减值费用（如果有的话）分配给其分部。未按分部列报资产信息，因为作为主要经营决策者的首席执行官未使用这一衡量标准来评估公司的业绩。

对于这两个分部，主要经营决策者在年度预算和预测过程中使用分部收入和分部利润。主要经营决策者在作出有关向分部分配营运和资本资源的决策时，会按月和按季考虑分部收入和利润的预算与实际差异。主要经营决策者亦透过互相比较各分部的业绩及厘定若干雇员的薪酬，利用分部收入及利润来评估各分部的表现。

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公司可报告分部信息列示如下：

						截至3月31日的三个月，
（百万）						2026						2025
收入
商业解决方案						$	1,754					$	1,572
研发解决方案						2,397						2,257
总收入						4,151						3,829
收入成本，不包括折旧和摊销
商业解决方案						1,121						980
研发解决方案						1,675						1,551
不包括折旧和摊销的总收入成本						2,796						2,531
销售、一般和管理费用
商业解决方案						252						237
研发解决方案						250						230
销售、一般和管理费用总额可报告分部						502						467
分部利润
商业解决方案						381						355
研发解决方案						472						476
分部利润合计						853						831
一般公司和未分配费用						—						( 41 )
折旧及摊销						( 288 )						( 265 )
重组成本						( 51 )						( 29 )
业务收入总额						514						496
利息收入						( 10 )						( 11 )
利息支出						192						165
债务清偿损失						—						4
其他费用，净额						4						15
未合并关联公司的所得税前收入和收益（亏损）权益						$	328					$	323

下表列出了基本和稀释每股收益的计算方法：

						截至3月31日的三个月，
（百万，每股数据除外）						2026						2025
分子：
归属于艾昆纬控股有限公司的净利润						$	274					$	249
分母：
基本加权平均已发行普通股						168.4						175.7
稀释性股票期权及股份奖励的影响						1.4						1.7
稀释加权平均已发行普通股						169.8						177.4
归属于普通股股东的每股收益：
基本						$	1.63					$	1.42
摊薄						$	1.61					$	1.40

当相应期间公司普通股的平均市值超过行权收益时，基于股票的奖励将在库藏法下产生稀释效应。业绩奖励根据报告期末业绩目标是否达到计入摊薄每股收益。

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截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，未计入稀释每股收益计算的已发行股票奖励的加权平均数，因为它们受制于在报告期末尚未达到的业绩条件或在计算中包括此类股票奖励的影响将是反稀释的 2.2 百万和 2.2 分别为百万。

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