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表of内容
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
（标记一）
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2025年10月31日
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告
过渡期从                    到                    
委员会文件编号： 001-35680
Workday, Inc.
（在其章程中指明的注册人的确切名称） 
特拉华州 20-2480422
（国家或其他司法
公司或组织）		   （I.R.S雇主
识别号）
斯通里奇商城路6110号
普莱森顿 , 加州 94588
（主要行政办公地址，含邮政编码）
( 925 ) 951-9000
（注册人的电话号码，包括区号） 
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 交易代码（s） 注册的各交易所名称
A类普通股，面值0.00 1美元 WDAY 纳斯达克股票市场有限责任公司
（纳斯达克全球精选市场）
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法（“交易法”）第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 有   ☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 有   ☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 ☒ 加速披露公司 ☐
非加速披露公司 ☐ 较小的报告公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无☒
截至2025年11月24日，约有 213 百万股注册人的A类普通股，扣除库存股，以及 50 登记人的百万股’s已发行的B类普通股。

表of内容
Workday, Inc.
    页码。
项目1。
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项目2。
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项目3。
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项目4。
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项目1。
42
项目1a。
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项目2。
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项目3。
65
项目4。
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项目5。
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项目6。
67
68
2
表of内容
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
Workday, Inc.
简明合并资产负债表
（百万）
（未经审计）
2025年10月31日 2025年1月31日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物 $ 2,609   $ 1,543  
有价证券 4,234   6,474  
贸易和其他应收款，净额 1,750   1,950  
递延成本 286   267  
预付费用及其他流动资产 296   311  
流动资产总额 9,175   10,545  
物业及设备净额 1,132   1,239  
经营租赁使用权资产 721   336  
递延成本，非流动 573   561  
与收购相关的无形资产，净额 549   361  
递延所得税资产 905   1,039  
商誉 4,263   3,478  
其他资产 433   418  
总资产 $ 17,751   $ 17,977  
负债和股东权益
流动负债：
应付账款 $ 103   $ 108  
应计费用和其他流动负债 352   296  
应计赔偿 574   578  
未实现收入 3,871   4,467  
经营租赁负债 117   99  
流动负债合计 5,017   5,548  
债务，非流动 2,986   2,984  
未实现收入，非流动 70   80  
经营租赁负债，非流动 690   279  
其他负债 109   52  
负债总额 8,872   8,943  
股东权益：
普通股 0   0  
额外实收资本 12,311   11,463  
库存股票 ( 2,706 ) ( 1,308 )
累计其他综合收益（亏损） ( 69 ) 84  
累计赤字 ( 657 ) ( 1,205 )
股东权益合计 8,879   9,034  
负债和股东权益合计 $ 17,751   $ 17,977  
见简明综合财务报表附注
3
表of内容
Workday, Inc.
简明合并经营报表
（单位：百万，以千为单位反映的股数和每股数据除外）
（未经审计）
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
收入：
订阅服务 $ 2,244   $ 1,959   $ 6,473   $ 5,678  
专业服务 188   201   547   557  
总收入 2,432   2,160   7,020   6,235  
成本和开支(1):
订阅服务的成本 395   329   1,115   924  
专业服务成本 196   201   595   606  
产品开发 666   647   1,988   1,952  
销售与市场营销 677   620   1,941   1,804  
一般和行政 234   198   662   600  
重组 5   0   172   9  
总费用和支出 2,173   1,995   6,473   5,895  
营业收入 259   165   547   340  
其他收入，净额 79   62   198   178  
计提所得税前的收入 338   227   745   518  
准备金 86   34   197   86  
净收入 $ 252   $ 193   $ 548   $ 432  
每股净收益，基本 $ 0.95   $ 0.73   $ 2.06   $ 1.63  
每股净收益，摊薄 $ 0.94   $ 0.72   $ 2.03   $ 1.61  
用于计算每股净收益的加权平均份额，基本 265,870   265,411   266,387   265,062  
用于计算每股净收益的加权平均股份，稀释 268,629   268,549   269,700   268,936  
（一）成本费用包括股份补偿费用如下：
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
订阅服务的成本 $ 39   $ 35   $ 120   $ 108  
专业服务成本 27   28   84   86  
产品开发 162   162   515   498  
销售与市场营销 83   78   261   226  
一般和行政 65   65   205   204  
重组 0   0   42   0  
股份报酬支出总额 $ 376   $ 368   $ 1,227   $ 1,122  
见简明综合财务报表附注
4
表of内容
Workday, Inc.
综合收益简明综合报表
（百万）
（未经审计）
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
净收入 $ 252   $ 193   $ 548   $ 432  
其他综合收益（亏损），税后净额：
外币折算调整净变动 0   1   3   ( 2 )
可供出售债务证券未实现收益净变动，扣除税款准备金$ 2 , $ 2 , $ 7 ，和$ 2 ，分别
6   5   20   7  
现金流量套期未实现损失净变动，扣除税益$（ 1 ), $( 1 ), $( 6 ），以及$ 0 ，分别
( 1 ) ( 9 ) ( 176 ) ( 10 )
其他综合收益（亏损），税后净额 5   ( 3 ) ( 153 ) ( 5 )
综合收益 $ 257   $ 190   $ 395   $ 427  
见简明综合财务报表附注
5
表of内容
Workday, Inc.
简明合并股东权益报表
（单位：百万，除以千为单位的股份数）
（未经审计）
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
普通股：
余额，期初 $ 0   $ 0   $ 0   $ 0  
根据员工股权计划发行普通股 0   0   0   0  
与股权奖励净份额结算有关的扣缴股份 0   0   0   0  
余额，期末 0   0   0   0  
额外实收资本：
余额，期初 12,055   10,869   11,463   10,400  
根据员工股权计划发行普通股 0   0   111   106  
与股权奖励净份额结算有关的扣缴股份 ( 122 ) ( 123 ) ( 496 ) ( 518 )
股份补偿 378   369   1,233   1,127  
余额，期末 12,311   11,115   12,311   11,115  
库存股票：
余额，期初 ( 1,900 ) ( 1,051 ) ( 1,308 ) ( 608 )
股票回购计划下的普通股回购 ( 806 ) ( 157 ) ( 1,398 ) ( 600 )
余额，期末 ( 2,706 ) ( 1,208 ) ( 2,706 ) ( 1,208 )
累计其他综合收益（亏损）：
余额，期初 ( 74 ) 19   84   21  
其他综合收益（亏损） 5   ( 3 ) ( 153 ) ( 5 )
余额，期末 ( 69 ) 16   ( 69 ) 16  
累计赤字：
余额，期初 ( 909 ) ( 1,492 ) ( 1,205 ) ( 1,731 )
净收入 252   193   548   432  
余额，期末 ( 657 ) ( 1,299 ) ( 657 ) ( 1,299 )
股东权益合计 $ 8,879   $ 8,624   $ 8,879   $ 8,624  

截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
普通股：
余额，期初 266,904   265,260   266,352   263,862  
根据员工股权计划发行普通股 1,348   1,340   6,027   6,179  
与股权奖励净份额结算有关的扣缴股份 ( 519 ) ( 506 ) ( 2,140 ) ( 2,058 )
回购的普通股 ( 3,367 ) ( 649 ) ( 5,873 ) ( 2,538 )
其他股票发行 45   24   45   24  
余额，期末 264,411   265,469   264,411   265,469  
见简明综合财务报表附注
6
表of内容
Workday, Inc.
简明合并现金流量表
（百万）
（未经审计）
截至10月31日的九个月，
2025 2024
经营活动产生的现金流量：
净收入 $ 548   $ 432  
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销 250   235  
股份补偿费用 1,227   1,122  
递延成本摊销 215   185  
非现金租赁费用 84   77  
投资净（收益）损失 ( 24 ) 6  
有价证券折价累计，净额 ( 52 ) ( 90 )
递延所得税 145   38  
其他 52   4  
经营资产和负债变动，扣除企业合并：
贸易和其他应收款，净额 211   238  
递延成本 ( 247 ) ( 178 )
预付费用及其他资产 42   57  
应付账款 ( 7 ) ( 3 )
应计费用和其他负债 ( 124 ) ( 136 )
未实现收入 ( 659 ) ( 638 )
经营活动所产生的现金净额 1,661   1,349  
投资活动产生的现金流量：
购买有价证券 ( 2,450 ) ( 3,134 )
有价证券的到期日 2,062   2,980  
有价证券的销售 2,653   115  
资本支出 ( 102 ) ( 183 )
企业合并，扣除获得的现金 ( 974 ) ( 824 )
购买其他无形资产 0   ( 3 )
购买非流通股权及其他投资 ( 17 ) ( 10 )
出售非流通股权及其他投资 5   5  
投资活动提供（使用）的现金净额 1,177   ( 1,054 )
筹资活动产生的现金流量：
回购普通股 ( 1,391 ) ( 597 )
员工股权计划发行普通股所得款项 111   106  
与净额结算股权奖励相关的已缴税款 ( 495 ) ( 505 )
筹资活动使用的现金净额 ( 1,775 ) ( 996 )
汇率变动的影响 1   0  
现金、现金等价物、限制性现金净增加（减少）额 1,064   ( 701 )
现金、现金等价物、期初受限制现金 1,554   2,024  
期末现金、现金等价物、限制性现金 $ 2,618   $ 1,323  
见简明综合财务报表附注
7
表of内容
截至10月31日的九个月，
2025 2024
补充现金流数据：
支付利息的现金
$ 110   $ 110  
为所得税支付的现金，扣除退款 72   48  
非现金投融资活动：
购置财产和设备，应计未付 35   66  
与股权奖励净份额结算相关的税款，应计但未支付
14   13  

截至10月31日，
2025 2024
现金、现金等价物和受限制现金的调节，如简明综合现金流量表所示：
现金及现金等价物 $ 2,609   $ 1,311  
计入预付费用和其他流动资产的受限现金 9   12  
现金，现金等价物和限制现金总额 $ 2,618   $ 1,323  
见简明综合财务报表附注
8
表of内容
Workday, Inc.
简明综合财务报表附注
本报告中使用的术语“Workday”、“注册人”、“我们”、“我们”和“我们的”是指Workday，Inc.及其子公司，除非上下文另有说明。
由于四舍五入的原因，本报告中的金额可能不会重新计算。同比比较、营业利润率和每股净收益是使用未四舍五入的数据计算得出的。
注1。 概述和列报依据
业务说明
Workday是一家领先的企业平台，为组织提供财务管理、人力资本管理（“HCM”）、计划、支出管理和分析等方面的解决方案。借助Workday，我们的客户有了一个人工智能（“AI”）驱动的云平台，以帮助管理他们的人员、资金和代理。
列报依据
随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）有关中期财务报告的适用规则和条例编制的。简明综合财务报表包括Workday，Inc.及其全资附属公司的业绩。所有公司间余额和交易均已消除。根据这些规则和条例，通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略。我们的管理层认为，此处包含的信息反映了对Workday的财务状况、经营业绩、股东权益和现金流进行公平列报所需的所有调整。所有这些调整都属于正常的、反复出现的性质。本报告中显示的截至2025年10月31日止三个月和九个月的运营结果并不一定表明截至2026年1月31日的整个财政年度的预期结果。未经审计的简明合并财务报表应与我们于2025年3月11日向SEC提交的截至2025年1月31日的财政年度的10-K表格年度报告中的经审计合并财务报表一起阅读。
我们未经审计的简明综合财务报表及其附注中报告的某些前期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。
估计数的使用
按照公认会计原则编制简明合并财务报表要求我们作出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响截至简明合并财务报表日期的资产和负债的报告金额和或有资产和负债的披露，以及报告期间收入和支出的报告金额。重大估计、判断和假设包括但不限于确认收入的可明确区分的履约义务、确定递延佣金的受益期、递延所得税资产的可变现性、不确定税务状况的计量、通过企业合并取得的资产和承担的负债的公允价值和使用寿命，以及不可销售的股权投资的估值。实际结果可能与这些估计、判断和假设不同，这些差异可能对我们的简明综合财务报表具有重大意义。
分段信息
我们作为单一经营和可报告分部运营：云应用程序。尽管我们为多样化的全球客户群提供各种企业云解决方案，但我们在 一 经营分部是因为我们的业务活动是在综合基础上管理的，我们的服务产品都在Workday平台上运作并以类似方式部署，而我们的首席运营决策者（“CODM”），也就是我们的首席执行官，根据综合层面的离散财务信息分配资源并评估业绩。
我们的主要经营决策者根据简明综合经营报表报告的净收入评估业绩并决定如何分配资源。净收入用于评估企业的整体盈利能力，并指导如何投资和发展企业的决策。我们的主要经营决策者还审查了简明合并资产负债表中报告的总资产和简明合并现金流量表中报告的资本支出。重大分部费用包括简明综合经营报表中列报的成本和费用。其他分部项目包括其他收入、净额及所得税拨备。
9
表of内容
注2。 重要会计政策和会计准则
重要会计政策
如我们截至2025年1月31日止财政年度的10-K表格年度报告所述，我们的重大会计政策并无重大变化 .
风险和重要客户集中
我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、债务证券、衍生工具以及贸易和其他应收款。我们的存款超过了联邦保险限额。
截至2025年10月31日或2025年1月31日，没有客户个别占贸易及其他应收款的净额超过10%。在截至2025年10月31日或2024年10月31日的三个月和九个月内，没有客户单独占总收入的10%以上。
除美国外，在截至2025年10月31日或2024年的三个月和九个月中，没有任何国家的收入占总收入的比例超过10%。
为了降低我们的云应用程序中断的风险，我们在位于美国、欧洲、加拿大和亚太地区的第三方运营的数据中心托管我们的应用程序。这些数据中心包括第三方托管基础设施，包括Amazon Web Services和Google Cloud，以及共址数据中心。在这些数据中心设施之一发生中断时，已制定了恢复服务的程序。即使这些灾难恢复程序已经到位，我们的云应用程序在实施恢复服务的程序期间也可能会显着中断。
最近发布的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-09号，所得税（专题740）：收入披露的改进，其中要求披露已缴纳的分类所得税，为有效税率调节的组成部分规定了标准类别，并修改了其他与所得税相关的披露。该ASU在我们的2026财年开始的年度期间有效。更新后的标准允许在预期基础上采用，并有追溯选项。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的影响。
2025年7月，FASB发布ASU第2025-05号，金融工具-信用损失（专题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量，为当前应收账款和合同资产应用当期预期信用损失模型引入了一种实用的权宜之计。该ASU在我们2027财年第一季度开始的中期和年度报告期间有效，允许提前采用。更新后的标准规定了在未来的基础上采用。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表和相关披露产生的影响。
2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，这要求在财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息。该ASU对从我们的2028财年开始的年度期间和从我们的2029财年第一季度开始的中期期间有效，允许提前采用。更新后的标准允许在预期或追溯的基础上采用。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的影响。
2025年9月，FASB发布ASU第2025-06号，无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40），有针对性地改进内部使用软件的会计核算，通过消除基于阶段的规则并以基于原则的框架取而代之，使内部使用软件成本资本化模型现代化，以更符合现代软件开发实践。该ASU在我们2029财年第一季度开始的中期和年度报告期间有效，允许在年度报告期开始时提前采用。各实体可采用预期适用、追溯适用或修改后的过渡方式采用该指南。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表和相关披露产生的影响。
10
表of内容
注3。 投资
债务证券
截至2025年10月31日，债务证券包括以下（单位：百万）：
摊余成本 未实现收益 未实现亏损 合计公允价值
美国国债 $ 1,559   $ 12   $ 0   $ 1,571  
美国机构义务 352   1   0   353  
公司债券 2,095   25   0   2,120  
商业票据 26   0   0   26  
资产支持证券 156   2   0   158  
超国家证券 27   0   0   27  
债务证券总额 $ 4,215   $ 40   $ 0   $ 4,255  
计入现金及现金等价物 $ 21   $ 0   $ 0   $ 21  
计入有价证券 $ 4,194   $ 40   $ 0   $ 4,234  
截至2025年1月31日，债务证券包括以下（单位：百万）：
摊余成本 未实现收益 未实现亏损 合计公允价值
美国国债 $ 2,069   $ 4   $ ( 1 ) $ 2,072  
美国机构义务 634   2   0   636  
公司债券 3,532   11   ( 3 ) 3,540  
商业票据 294   0   0   294  
资产支持证券 104   0   0   104  
超国家证券 5   0   0   5  
债务证券总额 $ 6,638   $ 17   $ ( 4 ) $ 6,651  
计入现金及现金等价物 $ 177   $ 0   $ 0   $ 177  
计入有价证券 $ 6,461   $ 17   $ ( 4 ) $ 6,474  
下表按剩余合同期限（百万）列示截至2025年10月31日债务证券的公允价值。实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有一定的提前还款条件。
1年内到期 $ 1,049  
到期1年至5年 3,129  
到期5年至10年
47  
10年后到期
30  
债务证券总额 $ 4,255  
我们在购买时将我们的债务证券分类为可供出售，并在每个资产负债表日重新评估此类分类。我们将所有债务证券视为可用于当前运营的资金，包括到期日超过一年的债务证券，因此将这些证券归类为简明合并资产负债表上的流动资产。包含在简明合并资产负债表有价证券中的债务证券包括购买时原始到期日超过三个月的证券，其余证券包含在现金和现金等价物中。
应收利息$ 39 百万美元 53 万被列入预付费用及其他流动资产分别于截至2025年10月31日及2025年1月31日的简明合并资产负债表上。
截至2025年10月31日和2025年1月31日，我们的债务证券的未实现亏损并不重大。在所述期间，我们没有确认与我们的债务证券相关的任何信用损失。
11
表of内容
我们卖了$ 2.7 截至2025年10月31日止九个月的十亿债务证券，相应已实现收益$ 24 百万。我们卖了$ 115 截至2024年10月31日止九个月的百万债务证券，相应的已实现收益并不重大。
股权投资
股权投资包括以下（以百万计）：
简明合并资产负债表位置 2025年10月31日 2025年1月31日
货币市场基金 现金及现金等价物 $ 2,301   $ 988  
使用计量备选办法计量的非流通股本投资 其他资产 236   244  
股权投资总额 $ 2,537   $ 1,232  
使用计量替代方法计量的非市场化股权投资
使用计量备选办法计量的非流通股本投资包括对私人控股公司的投资，这些公司没有易于确定的公允价值，而我们并不拥有控股权或对其施加重大影响。这些投资按成本入账，并根据同一发行人的相同或类似证券的可观察交易或减值事件进行调整。 我们的非流通股权投资的账面价值汇总如下（单位：百万）：
2025年10月31日 2025年1月31日
初始费用总额 $ 205   $ 217  
累计未实现净收益
31   27  
账面价值 $ 236   $ 244  
在截至2025年10月31日和2024年10月31日的三个月和九个月期间，我们的非流通股本投资没有录得重大收益或损失。
注4。 公允价值计量
我们使用公允价值层次结构，要求我们在计量公允价值时最大限度地使用可观察输入值，最大限度地减少使用不可观察输入值。金融工具在公允价值层次结构中的分类是基于对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平。公允价值计量可采用三个层次的投入：
第1级——反映活跃市场中相同资产或负债报价（未经调整）的可观察输入值。
第2级——在市场上可直接或间接观察到的其他投入。
第3级——由很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。
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表of内容
以经常性公允价值计量的资产和负债
下表列出了截至2025年10月31日我们以经常性基础以公允价值计量的资产和负债及其在估值层次结构内分配的水平的信息（单位：百万）：
1级 2级 3级 合计
美国国债 $ 1,571   $ 0   $ 0   $ 1,571  
美国机构义务 0   353   0   353  
公司债券 0   2,120   0   2,120  
商业票据 0   26   0   26  
资产支持证券 0   158   0   158  
超国家证券 0   27   0   27  
货币市场基金 2,301   0   0   2,301  
外币衍生资产 0   33   0   33  
总资产 $ 3,872   $ 2,717   $ 0   $ 6,589  
外币衍生负债 $ 0   $ 111   $ 0   $ 111  
负债总额 $ 0   $ 111   $ 0   $ 111  
下表列出了截至2025年1月31日我们以经常性基础以公允价值计量的资产和负债及其在估值层级内分配的水平的信息（单位：百万）：
1级 2级 3级 合计
美国国债 $ 2,072   $ 0   $ 0   $ 2,072  
美国机构义务 0   636   0   636  
公司债券 0   3,540   0   3,540  
商业票据 0   294   0   294  
资产支持证券 0   104   0   104  
超国家证券 0   5   0   5  
货币市场基金 988   0   0   988  
外币衍生资产 0   112   0   112  
总资产 $ 3,060   $ 4,691   $ 0   $ 7,751  
外币衍生负债 $ 0   $ 26   $ 0   $ 26  
负债总额 $ 0   $ 26   $ 0   $ 26  
以非经常性基础上的公允价值计量的非市场化股权投资
由于可观察事件或减值而被重新计量的非流通股权投资在公允价值层次中被归类为第3级，因为我们根据估值方法估计价值，其中可能包括交易日的可观察交易价格和我们所持投资的其他不可观察输入值（包括波动性、权利和义务）的组合。如需更多信息，请参阅附注3，投资.
其他金融工具的公允价值计量
我们在简明合并资产负债表上按面值减去未摊销债务贴现和发行成本列示债务，并仅为披露目的列报公允价值。我们所有债务义务的公允价值被归类为第2级金融工具。有关我们债务的公允价值和计算中使用的输入的更多信息，请参阅附注11，债务.
注5。 递延成本
递延成本，包括递延销售佣金，为$ 859 百万美元 828 分别截至2025年10月31日和2025年1月31日的百万。递延费用的摊销费用为$ 75 百万美元 64 截至二零二五年十月三十一日止三个月及二零二四年十月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元及$ 215 百万美元 185 截至2025年10月31日止九个月及2024年10月31日止九个月，分别为百万元。有 无 与呈列期间资本化成本有关的减值亏损。
13
表of内容
注6。 物业及设备净额
财产和设备，净额包括以下各项（单位：百万）：
2025年10月31日 2025年1月31日
计算机、设备和软件 $ 1,317   $ 1,370  
建筑物 702   752  
租赁权改善 282   252  
家具、固定装置、运输设备 110   108  
土地及土地改善 77   81  
财产和设备，毛额 2,488   2,563  
减去累计折旧和摊销 ( 1,356 ) ( 1,324 )
物业及设备净额 $ 1,132   $ 1,239  
折旧费用总计$ 59 百万美元 60 截至二零二五年十月三十一日止三个月及二零二四年十月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元及$ 180 百万美元 174 截至二零二五年十月三十一日止九个月及二零二四年十月三十一日止九个月，分别为百万元。
注7。 业务组合
Paradox收购
2025年9月，我们收购了Paradox，Inc.（“Paradox”）的所有流通股，这是一家使用对话式AI简化求职旅程的候选人体验代理。自收购之日起，我们已将Paradox的财务业绩纳入我们的简明综合财务报表。
收购对价的总收购日公允价值为$ 1.1 亿，归属于现金对价$ 1.0 亿以及之前持有的股权的公允价值$ 20 百万。购买对价根据截至收购日的估计公允价值初步分配至所收购的有形和无形资产及承担的负债，超出部分记入商誉。所收购资产和承担的负债的公允价值可能会随着收到额外信息和某些税务事项的最终确定而在计量期内发生变化。计量期至迟于收购日期起计一年结束。 截至收购日，所收购资产和承担的负债的初步公允价值如下（单位：百万）：
现金
$ 75  
收购相关无形资产
253  
商誉
781  
其他资产
49  
其他负债
( 95 )
收购总对价，包括先前持有的股权
$ 1,063  
所收购无形资产按类别划分的公允价值和加权平均使用寿命如下（单位：百万，年份除外）：
估计公允价值
加权-平均使用寿命（年）
发达技术
$ 133   5
客户关系
116   9
积压
2   3
商品名称
2   1
与收购相关的无形资产总额
$ 253   7
确认的商誉主要归因于集结的员工队伍以及将Paradox的技术整合到我们的产品组合中的预期协同效应。商誉不可用于所得税抵扣。
由于此次收购的影响对我们的财务业绩并不重要，因此未对Paradox提出单独的经营业绩和备考经营业绩。
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表of内容
其他收购
2025年8月，我们完成了一项收购，总收购对价为$ 6 百万，导致增加$ 1 百万美元 4 百万，分别为收购的已开发技术和商誉。
注8。 与收购相关的无形资产，净额
与收购相关的无形资产，截至2025年10月31日净额包括以下各项（百万）：
总账面金额 累计摊销 账面净值
发达技术 $ 606   $ ( 342 ) $ 264  
客户关系 478   ( 197 ) 281  
积压 17   ( 15 ) 2  
商品名称 16   ( 14 ) 2  
合计
$ 1,117   $ ( 568 ) $ 549  
与收购相关的无形资产，截至2025年1月31日净额包括以下各项（百万）：
总账面金额 累计摊销 账面净值
发达技术 $ 473   $ ( 303 ) $ 170  
客户关系 362   ( 171 ) 191  
积压 15   ( 15 ) 0  
商品名称 14   ( 14 ) 0  
合计
$ 864   $ ( 503 ) $ 361  
与购置相关的无形资产相关的摊销费用为$ 25 百万美元 20 截至二零二五年十月三十一日止三个月及二零二四年十月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元及$ 67 百万美元 58 截至二零二五年十月三十一日止九个月及二零二四年十月三十一日止九个月，分别为百万元。
截至2025年10月31日，我们与收购相关的无形资产相关的未来预计摊销费用如下（单位：百万）：
财政期间：
2026年剩余 $ 30  
2027 99  
2028 93  
2029 83  
2030 75  
此后 169  
合计 $ 549  
注9。 其他资产
其他资产包括以下各项（以百万计）：
2025年10月31日 2025年1月31日
非流通股权及其他投资 $ 239   $ 247  
合同资产 54   44  
货物和服务预付款 31   16  
技术专利和其他无形资产，净额 24   25  
存款 13   10  
衍生资产 12   52  
其他 60   24  
其他资产合计 $ 433   $ 418  
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表of内容
技术专利等具有可估计使用寿命的无形资产按直线法摊销。 截至2025年10月31日，我们未来预计摊销费用如下（单位：百万）：
财政期间：
2026年剩余 $ 3  
2027 3  
2028 3  
2029 3  
2030 2  
此后 10  
合计 $ 24  
注10。 衍生工具
我们以多种外币在全球范围内开展业务，使Workday面临外汇兑换风险。为了降低这一风险，我们采用了如下所述的衍生品对冲合约。我们不为交易或投机目的订立任何衍生工具。
我们的外币合约属于公允价值等级的第2级，因为估值输入是基于活跃市场中类似工具的报价和市场可观察数据，例如货币即期和远期汇率。
现金流对冲
我们订立外币远期合约，以对冲我们预测的部分收入和费用交易（“现金流对冲”）。我们将这些远期合约指定为现金流量套期工具，因为此类指定的会计准则已得到满足。
现金流量套期按公允价值记入简明综合资产负债表。结算这些远期合同产生的现金流量在简明综合现金流量表中归类为经营活动。这些套期公允价值变动产生的收益或损失在简明综合资产负债表的累计其他综合收益（损失）（“AOCI”）中记录，随后在被套期交易影响收益的同一期间与简明综合经营报表的被套期交易重新分类为同一项目。 截至2025年10月31日，我们预计$ 26 与我们的现金流对冲相关的AOCI中记录的百万净亏损将在未来12个月内重新分类为收益。
截至2025年10月31日和2025年1月31日，我们持有的买美元换其他货币的现金流对冲的名义价值为$ 3.0 十亿美元 2.8 亿，我们持有的卖出美元换取其他货币的现金流对冲的名义价值分别为$ 433 百万美元 420 分别为百万。所有合约的到期日均低于 51 几个月。
非指定对冲
我们还订立外币远期合约，以对冲部分未偿货币资产和负债净额（“非指定对冲”）。这些远期合约旨在抵消与基础货币资产和负债相关的外币损益，并以公允价值记入简明综合资产负债表。根据适用的会计准则，这些远期合约未被指定为套期工具，因此，这些远期合约的公允价值的所有变动都记录在其他收入中，在简明综合经营报表中为净额。结算这些远期合同产生的现金流量在简明综合现金流量表中归类为经营活动。
截至2025年10月31日和2025年1月31日，我们持有的购买美元兑换其他货币的非指定套期保值的名义价值为$ 229 百万美元 242 万，我们持有的卖出美元兑换其他货币的非指定对冲的名义价值分别为$ 535 百万美元 91 分别为百万。
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表of内容
未偿还衍生工具的公允价值如下（单位：百万）：
简明合并资产负债表位置 2025年10月31日 2025年1月31日
衍生资产：
现金流量套期 预付费用及其他流动资产 $ 17   $ 59  
现金流量套期 其他资产 12   52  
非指定对冲 预付费用及其他流动资产 4   1  
衍生资产总额 $ 33   $ 112  
衍生负债：
现金流量套期 应计费用和其他流动负债 $ 49   $ 22  
现金流量套期 其他负债 49   3  
非指定对冲 应计费用和其他流动负债 12   1  
非指定对冲 其他负债 1   0  
衍生负债总额 $ 111   $ 26  
现金流量套期保值对简明合并经营报表的影响如下（单位：百万）：
截至10月31日的三个月，
经营地点简明合并报表 2025 2024
合计 与现金流量套期相关的收益（损失） 合计 与现金流量套期相关的收益（损失）
收入 $ 2,432   $ 3   $ 2,160   $ 7  
成本和开支 2,173   5   1,995   3  
截至10月31日的九个月，
经营地点简明合并报表 2025 2024
合计 与现金流量套期相关的收益（损失） 合计 与现金流量套期相关的收益（损失）
收入 $ 7,020   $ 19   $ 6,235   $ 23  
成本和开支 6,473   5   5,895   ( 2 )
与现金流量套期相关的税前收益（损失）如下（单位：百万）：
简明综合经营报表及综合收益表地点
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
其他综合收益中确认的收益（损失） 现金流量套期未实现收益（损失）净变动 $ 6   $ 0   $ ( 158 ) $ 11  
从AOCI重新分类为收入的收益（损失）（有效部分） 收入 3   7   19   23  
从AOCI重新分类为收入的收益（损失）（有效部分） 成本和开支 5   3   5   ( 2 )
与非指定套期保值相关的收益（损失）如下（单位：百万）：
经营地点简明合并报表 截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
与非指定套期保值有关的收益（损失）
其他收入，净额
$ 3   $ 0   $ ( 10 ) $ ( 2 )
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表of内容
我们通过与多元化集团订立外币远期合约来管理我们的交易对手风险敞口 九 主要金融机构，并通过积极监控未平仓合约。我们须遵守与所有这些交易对手的净额结算协议，根据该协议，我们被允许以一方应付给另一方的单一净额对相同货币的交易进行净额结算。经考虑这些净额结算安排后，与我国外币远期合约相关的总净结算金额为资产头寸$ 4 万，负债头寸$ 82 百万，截至2025年10月31日，资产头寸$ 86 截至2025年1月31日，百万。
尽管Workday与每个交易对手之间存在具有法律效力的主净额结算安排，但我们的政策是在简明合并资产负债表上列报衍生品总额。我们的外币远期合约不受任何信贷或有特征或抵押品要求的约束。
注11。 债务
未偿债务包括以下（以百万计）：
2025年10月31日 2025年1月31日
2027年笔记 $ 1,000   $ 1,000  
2029年票据 750   750  
2032年笔记 1,250   1,250  
本金总额 3,000   3,000  
减：未摊销债务贴现及发行费用 ( 14 ) ( 16 )
债务，非流动 $ 2,986   $ 2,984  
截至2025年10月31日，我们对未偿债务的未来本金支付情况如下（单位：百万）：
财政期间：
2026年剩余 $ 0  
2027 0  
2028 1,000  
2029 0  
2030 750  
此后 1,250  
本金总额 $ 3,000  
高级笔记
2023财年，我们发行了$ 3.0 亿优先票据本金总额，包括$ 1.0 十亿本金总额 3.500 2027年4月1日到期票据（“2027年票据”）百分比，$ 750 百万本金总额 3.700 2029年4月1日到期票据（“2029年票据”）的百分比，以及$ 1.25 十亿本金总额 3.800 2032年4月1日到期的%票据（“2032年票据”，连同2027年票据和2029年票据，“优先票据”）。利息每半年支付一次，于每年的4月1日和10月1日支付。
优先票据为无担保债务，与Workday的所有现有和未来无担保和非次级债务具有同等地位。我们可随时或不时按规定的赎回日期及价格全部或部分赎回优先票据。此外，一旦发生某些控制权变更触发事件，我们可能会被要求根据特定条款回购优先票据。管辖优先票据的契约还包括契约（包括限制我们产生某些留置权和进行某些售后回租交易的能力的某些有限契约）、违约事件和其他惯例条款。截至2025年10月31日和2025年1月31日，我们遵守了与优先票据相关的所有契约。
我们承担了大约$ 27 百万与优先票据发行有关，按比例分配给2027年票据、2029年票据和2032年票据。债务贴现和发行费用在每项安排的合同期限内按近似实际利率法的直线法摊销至利息费用。2027年票据、2029年票据和2032年票据的实际利率，按债务贴现和发行费用调整后的合同利率计算，为 3.67 %, 3.82 %，和 3.90 分别为%。
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表of内容
截至2025年10月31日和2025年1月31日，优先票据的估计公允价值总额为$ 2.9 十亿美元 2.8 分别为十亿。我们将其归类为第2级金融工具的优先票据的估计公允价值是根据报告期最后一个交易日的场外市场报价确定的。
信贷协议
2023财年，我们签订了一项信贷协议（“2022年信贷协议”），其中规定了本金总额为$ 1.0 十亿。截至2025年10月31日和2025年1月31日，我 无 2022年信贷协议项下未偿还的循环贷款。2022年信贷协议项下的循环贷款可在2027年4月6日之前借入、偿还和再借入，届时必须偿还所有借入的金额。根据我们的选择，2022年信贷协议下的循环贷款将按基准利率加上保证金 0.000 %至 0.500 %或有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加 10 基点，加上保证金 0.750 %至 1.500 %，该保证金将根据我们的综合杠杆率或债务评级确定。我们还有义务就未提取的金额支付持续的承诺费。
2022年信贷协议包含惯常的陈述、保证以及肯定和否定契约，包括财务契约、违约事件和有利于贷款人的赔偿条款。负面契约包括对产生留置权和债务、某些合并交易以及其他事项的限制，所有这些都受到某些例外情况的限制。金融契约，以季度金融测试为基础，要求我们不超过最高杠杆比率为 3.50 ：1.00，视升档至 4.50 ：在收购后的某一特定时期内，在我们的选举中为1.00。截至2025年10月31日和2025年1月31日，我们遵守了2022年信贷协议中包含的所有契约。
债务利息支出
下表列出了与我们的债务相关的已确认利息支出总额（百万）：
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
合同利息支出 $ 28   $ 28   $ 83   $ 83  
与债务贴现和发行费用摊销相关的利息成本 1   1   3   3  
总利息支出 $ 29   $ 29   $ 86   $ 86  
注12。 租约
我们已就我们的办公空间、数据中心以及其他物业和设备订立经营租赁协议。经营租赁使用权资产为$ 721 百万美元 336 截至2025年10月31日和2025年1月31日的经营租赁负债分别为$ 807 百万美元 378 分别截至2025年10月31日和2025年1月31日的百万。
2025年7月 20 继2026财年第一季度执行后，我们在爱尔兰都柏林的新欧洲总部的年度租约开始了。这导致确认经营租赁使用权资产$ 313 万，相应的经营租赁负债为$ 333 百万。
19
表of内容
经营租赁费用构成如下（单位：百万）：
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
经营租赁成本 $ 40   $ 30   $ 105   $ 88  
短期租赁成本 0   0   1   1  
可变租赁成本 14   15   38   39  
经营租赁总成本 $ 54   $ 45   $ 144   $ 128  
与我们的经营租赁相关的补充现金流信息如下（单位：百万）：
截至10月31日的九个月，
2025 2024
经营租赁负债支付的现金 $ 97 $ 80
为换取新的经营租赁负债而取得的经营租赁使用权资产 467 123
与我们的经营租赁有关的其他信息如下：
2025年10月31日 2025年1月31日
加权平均剩余租期（年） 11 5
加权平均贴现率 4.16   % 4.20   %
截至2025年10月31日，经营租赁负债到期情况如下（单位：百万）：
财政期间：
2026年剩余 $ 36  
2027 137  
2028 143  
2029 114  
2030 78  
此后 527  
租赁付款总额 1,035  
减去推算利息 ( 228 )
经营租赁负债合计 $ 807  
截至2025年10月31日，我们有尚未开始的办公空间经营租赁，未贴现租赁付款总额为$ 36 百万。这些经营租赁将于2026财年和2027财年开始，租赁期限从大约五个到 十年 .
注13。 承诺与或有事项
购买义务
我们的采购义务主要涉及第三方托管基础设施平台、数据中心设备和软件、业务技术软件和支持以及销售和营销活动的协议。在截至2025年10月31日的九个月内，我们在截至2025年1月31日的财政年度的10-K表格年度报告中披露的不可取消的购买义务在正常业务过程之外没有任何重大变化。
法律事项
我们是在日常业务过程中出现的各种法律诉讼和索赔的一方。我们在既很可能发生了负债，又能合理估计损失金额的情况下，计提与法律事项有关的负债准备。这些规定至少每季度审查一次，并进行调整，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问的建议以及与特定事项有关的其他信息和事件的影响。我们认为，截至2025年10月31日，我们至少没有合理的可能性就此类损失或有事项发生重大损失，或发生超过记录的应计费用的重大损失。
20
表of内容
注14。 股东权益
普通股
截至2025年10月31日 214 百万股A类普通股，扣除库存股，以及 50 百万股已发行B类普通股。A类普通股和B类普通股持有者的权利是相同的，但投票和转换除外。每股A类普通股有权 一 每股投票，每股B类普通股有权 10 每股投票。每一股B类普通股可根据持有人的选择随时转换为A类普通股。
股份回购计划
我们根据董事会授权的股票回购计划回购我们的A类普通股。根据这些计划，根据适用的证券法和其他限制，我们可以通过公开市场购买的方式回购我们A类普通股的股份，包括通过使用旨在符合《交易法》第10b5-1条规定的交易计划、私下协商交易或其他方式。股份回购的时间和总金额将取决于商业、经济和市场状况、公司和监管要求、当时的股票价格以及其他考虑因素。股份回购计划没有到期日，可能随时暂停或终止，并且不要求我们收购任何数量的A类普通股。
在截至2025年10月31日和2024年10月31日的三个月和九个月内生效的经我们董事会授权的股份回购计划如下（单位：百万）：
授权日期
授权金额
授权完成日期
2022年11月
$ 500  
2025财年第一季度
2024年2月
500  
2025财年第三季度
2024年8月
1,000  
2026财年第三季度
2025年5月
1,000  
2025年9月 4,000  
下表列出了根据我们的股份回购计划回购股份的相关信息（以百万计，但以千为单位的股份数量除外，以及每股数据）：
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
回购股份总数 3,367   649   5,873   2,538  
每股支付的平均价格(1)
$ 238.40   $ 242.42   $ 237.42   $ 236.73  
回购金额(1)
$ 803   $ 157   $ 1,394   $ 600  
(1)金额不包括消费税和佣金。
回购全部在公开市场交易中进行。截至2025年10月31日，我们被授权回购剩余的$ 4.4 根据我们的股票回购计划，我们已发行的A类普通股的十亿股。
员工股权计划
2023财年，我国股东批准了2022年股权激励计划（“2022年计划”），储备 30 百万股发行。2022年计划作为我们2012年股权激励计划（“2012年计划”，与2022年计划一起“股票计划”）的后续。在2022年计划生效日期或之后授予的奖励将根据并受2022年计划的条款和规定的约束而授予。根据2012年计划授予的先前奖励继续受2012年计划条款和规定的约束。与限制性股票单位（“RSU”）的净股份结算有关的被没收或扣留的股份被添加到2022年计划的储备中。截至2025年10月31日， 13 百万股A类普通股可用于2022年计划下的未来授予。
2023财年，我们的股东批准了经修订和重述的2012年员工股票购买计划（“2012年ESPP”）。根据2012年ESPP，合资格雇员可获授予以较低者购买股份的期权 85 股票在授予时的公允市场价值的百分比或 85 行权时公允市场价值的%。购买股票的期权每年在6月1日和12月1日左右授予两次，可分别在随后的11月30日和5月31日左右行使。截至2025年10月31日， 2 百万股A类普通股可根据2012年ESPP发行。
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表of内容
限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位
股票计划规定向雇员和非雇员发行RSU和基于绩效的限制性股票单位（“PSU”）。RSU通常归属 四年 . 截至2025年10月31日止九个月的活动情况如下（单位：千，每股数据除外）：
股票数量 加权-平均授予日公允价值
截至2025年1月31日未清余额 14,361   $ 226.52  
已授出-受限制股份单位 7,281   219.30  
已授予-基于业绩的限制性股票单位(1)
84   215.98  
既得 ( 3,322 ) 227.69  
被没收和注销(2)
( 3,672 ) 224.06  
截至2025年10月31日未清余额 14,732   223.24  
(1)包括大约 42 2025年4月授予高管的千个PSU。私营部门服务单位须根据每个财政年度开始时确定的年度业绩基础条件的实现情况和a三个年以服务为基础的条件。PSU将在年底归属三个-年度服务期，股份归属数目由 0 %至 150 目标%，以平均达到年度业绩条件为准。
(2)包括因受限制股份单位的净股份结算而扣留的股份。
截至2025年10月31日，共有$ 2.7 与未归属的RSU和PSU相关的未确认补偿成本，根据估计没收进行调整，预计将在大约 三年 .
市场化限制性股票单位
在2023财年， 0.3 Eschenbach先生因被任命为联席首席执行官而被授予百万股基于市场的RSU，该任命基于我们A类普通股在多年期间的价格升值和持续服务（“PVU奖”）而归属。我们使用蒙特卡洛模拟模型估计了授予日PVU奖励的公允价值，假设如下：（i）预期波动性 40 %，（二）无风险利率 4 %，及（iii）总履约期 六年 .PVU奖的加权平均授予日公允价值为$ 124.80 每股。我们确认PVU奖在必要服务期内的费用 五年 使用加速归属法。在提供必要服务的情况下，即使未达到市场条件，PVU奖励在授予日期的公允价值总额也被确认为补偿费用。然而，最终归属的股份数量可能会随着特定市场标准的实现而有很大差异。
截至2025年10月31日，共有$ 4 百万与PVU裁决相关的未确认补偿成本，预计将确认超过约 两年 .
注15。 合同余额和履约义务
合同余额
合同资产和未实现收入余额如下（单位：百万）：
简明合并资产负债表位置
2025年10月31日 2025年1月31日
合同资产：
合同资产，当前
贸易和其他应收款，净额 $ 512   $ 373  
合同资产，非流动
其他资产 54   44  
合同资产总额
$ 566   $ 417  
未实现收入(1):
未实现收入，当前
未实现收入 $ 3,871   $ 4,467  
未实现收入，非流动
未实现收入，非流动 70   80  
未实现收入总额
$ 3,941   $ 4,547  
(1)这一余额中包括与专业服务相关的金额，这些服务可能会被取消，按比例退款权利为$ 79 百万美元 83 分别截至2025年10月31日和2025年1月31日的百万。
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收入$ 1.8 十亿美元 1.6 分别在截至2025年10月31日和2024年10月31日止三个月内确认了10亿美元，分别计入截至2025年7月31日和2024年7月31日的未实现收入余额。收入$ 3.9 十亿美元 3.6 分别在截至2025年10月31日和2024年10月31日的九个月内确认了10亿美元，分别计入截至2025年1月31日和2024年1月31日的未实现收入余额。
分配给剩余履约义务的交易价格
截至2025年10月31日，约$ 26.0 亿的收入预计将从订阅合同的剩余履约义务中确认。我们预计将在大约$ 8.2 十亿美元 14.6 这些剩余履约义务中的十亿在下一个 12 和 24 个月，其后分别确认余额。截至2025年10月31日，来自专业服务合同剩余履约义务的收入并不重大。
注16。 其他收入，净额
其他收入，净额包括以下（以百万计）：
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
利息收入 $ 84   $ 86   $ 263   $ 267  
利息支出(1)
( 29 ) ( 29 ) ( 86 ) ( 86 )
其他(2)
24   5   21   ( 3 )
其他收入总额，净额
$ 79   $ 62   $ 198   $ 178  
(1)利息支出主要包括我们债务义务的合同利息支出，以及债务贴现摊销和发行成本应占的相关非现金利息支出。欲了解更多信息，请参阅附注11，债务.
(2)其他主要包括出售债务证券的已实现收益（损失）和我们股权投资的净收益（损失）。欲了解更多信息，请参阅附注3，投资.
注17。 所得税
我们报告的所得税准备金为$ 197 百万美元 86 截至二零二五年十月三十一日止九个月及二零二四年十月三十一日止九个月，分别为百万元。截至2025年10月31日止九个月的所得税拨备主要归因于美国和盈利的外国司法管辖区的收益。截至2024年10月31日止九个月的所得税拨备主要归因于美国和盈利的外国司法管辖区的收益，但被基于股份的薪酬和研发信贷增加带来的超额税收优惠所抵消。
我们在美国和外国司法管辖区接受所得税审计。我们记录与不确定税务状况相关的负债，并认为我们为所有开放纳税年度的所得税不确定性提供了充足的准备金。由于我们的税收损失历史，所有年份都对税收审计持开放态度。
我们定期评估我们的递延所得税资产的可实现性，基于所有可用的证据，包括正面和负面的，例如历史结果、现有递延所得税负债的未来转回、预计的未来应税收入，以及审慎可行的税务规划策略。评估需要作出重大判断，并在每个适用的司法管辖区进行。截至2025年10月31日，我们继续维持与某些州司法管辖区的税收抵免和某些外国司法管辖区的净经营亏损相关的估值免税额。我们将继续评估我们的递延税项资产是否需要估值备抵。
2025年7月4日，《一大美丽法案》（“2025年税法”）签署成为法律。2025年《税法》使《减税和就业法案》成为永久性的关键要素，包括100%奖金折旧、国内研究费用支出以及对国际税收框架的修改。2025年《税法》并未对我们的年度有效税率产生实质性影响，预计将在2026财年剩余时间内减少我们的国内现金税流出。由于2025年税法的复杂性和各种即将生效的日期，我们仍在评估其对我们简明综合财务报表的影响。根据进一步分析、监管指导和任何立法变化，最终影响可能与我们目前的估计不同。
注18。 每股净收益
每股基本净收入的计算方法是将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数，扣除库存股。稀释后的每股净收益是通过使所有可能具有稀释性的普通股股份生效来计算的，包括主要由未归属的RSU和ESPP义务组成的未偿还的基于股份的奖励。我们采用库存股法确定优秀股基奖励的摊薄效应。
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每股净收益根据A类普通股和B类普通股的合同参与权进行分配，就好像该期间的收益已经分配一样。由于清算和分红权相同，净收益按比例分配。A类普通股每股摊薄净收益的计算假设我们的B类普通股转换为A类普通股，而B类普通股每股摊薄净收益不假设这些股份的转换。
下表列出了基本和稀释每股净收益的计算（单位：百万，除以千为单位的股份数量和每股数据）：
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
A类 乙类 A类 乙类 A类 乙类 A类 乙类
每股净收益，基本：
分子：
净收入 $ 205   $ 47   $ 155   $ 38   $ 444   $ 104   $ 346   $ 86  
分母：
加权平均流通股，基本 215,620   50,250   213,047   52,364   215,736   50,651   212,350   52,712  
每股净收益，基本 $ 0.95   $ 0.95   $ 0.73   $ 0.73   $ 2.06   $ 2.06   $ 1.63   $ 1.63  
每股净收益，摊薄后：
分子：
净收入 $ 205   $ 47   $ 155   $ 38   $ 444   $ 104   $ 346   $ 86  
因B类普通股转换为A类普通股而重新分配净收益 47   0   38   0   104   0   86   0  
将净收益重新分配给B类普通股 0   0   0   0   0   ( 1 ) 0   ( 1 )
摊薄计算净收益 $ 252   $ 47   $ 193   $ 38   $ 548   $ 103   $ 432   $ 85  
分母：
加权平均流通股，基本 215,620   50,250   213,047   52,364   215,736   50,651   212,350   52,712  
B类转换为A类普通股 50,250   0   52,364   0   50,651   0   52,712   0  
股份奖励的摊薄效应 2,759   0   3,138   0   3,313   0   3,874   0  
加权平均流通股，稀释 268,629   50,250   268,549   52,364   269,700   50,651   268,936   52,712  
每股净收益，摊薄 $ 0.94   $ 0.94   $ 0.72   $ 0.72   $ 2.03   $ 2.03   $ 1.61   $ 1.61  
稀释后每股净收益的计算不包括以下潜在流通在外的普通股加权平均股的影响 因为它们的效果本来是反稀释的（以千为单位）：
  截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
  2025 2024 2025 2024
与未偿还股份奖励相关的加权平均股份总数
3,487   258   1,305   2,217  
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注19。 地理信息
收入
我们出售我们的认购合约及相关服务于 two 主要地理市场：对位于美国的客户和位于美国以外的客户。按地域划分的收入一般以我们的客户认购协议中规定的客户地址为基础。 下表列出了按地理区域划分的收入（百万）：
  截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
  2025 2024 2025 2024
美国 $ 1,825   $ 1,623   $ 5,270   $ 4,676  
其他国家 607   537   1,750   1,559  
总收入 $ 2,432   $ 2,160   $ 7,020   $ 6,235  
长期资产
我们的长期资产根据资产的物理位置归属于一个国家。我们将长期资产定义为财产和设备以及经营租赁使用权资产，因为这些资产中有许多无法轻易转移，且流动性相对较差，使其面临地理风险。我们的其他资产都没有受到重大地理风险的影响。 按地理区域分列的合计财产和设备、净额和经营租赁使用权资产如下（单位：百万）：
  2025年10月31日 2025年1月31日
美国 $ 1,161   $ 1,197  
爱尔兰 516   215  
其他国家 176   163  
长期资产总额 $ 1,853   $ 1,575  
注20。 重组
2025年2月，我们宣布了一项重组计划（“2026财年重组计划”），旨在优先考虑我们的投资，并继续推进我们对持久增长的持续关注。这一计划导致消除了大约 7.5 占我们劳动力的百分比。结合这一计划，我们已经退出了某些自有办公空间。与该计划相关的活动已在2026财年第二季度基本完成。
我们招致了$ 237 百万与该计划有关的费用，其中$ 65 百万在2025财年第四季度确认，$ 166 百万在2026财年第一季度确认，其余在此后确认。总费用包括$ 198 与员工过渡、遣散费、员工福利和股份薪酬相关的百万美元，以及$ 39 百万与办公空间减值有关。
2026财年重组计划活动如下（单位：百万）：
截至2025年10月31日止三个月 截至2025年10月31日止九个月
减少劳动力
办公空间减少 合计
减少劳动力
办公空间减少 合计
重组负债，期初 $ 6   $ 0   $ 6   $ 57   $ 0   $ 57  
收费
0   5   5   133   39   172  
付款 ( 1 ) 0   ( 1 ) ( 145 ) 0   ( 145 )
非现金项目
0   ( 5 ) ( 5 ) ( 40 ) ( 39 ) ( 79 )
重组负债，期末 $ 5   $ 0   $ 5   $ 5   $ 0   $ 5  
我们录得$ 9 在截至2024年10月31日的九个月内，根据一项单独的重组计划，与减少办公空间相关的退出费用为百万。
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注21。 后续事件
2025年11月，我们完成了对Sana Labs AB（“Sana”）的收购，该公司是一家构建下一代企业知识工具的AI公司，收购价格约为$ 1.0 亿现金。收购事项将作为业务合并入账，因此，收购代价将根据其于收购日期的估计公平值分配予所收购的有形及无形资产及承担的负债。我们正在敲定交易的初步购买价格分配，并将在截至2026年1月31日的财政年度的10-K表格年度报告中提供初步购买价格分配。
2025年11月，我们签订了一项最终协议，收购Pipedream，Inc.（“Pipedream”），这是一家AI代理集成平台，预建了常见业务应用程序的连接器。此次收购预计将在2026财年第四季度完成，但需满足完成条件。
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关于前瞻性陈述的特别说明
本报告包含前瞻性陈述，这些陈述受1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港保护。除历史事实陈述外，本报告中包含的所有陈述，包括关于我们未来财务状况和经营成果、业务战略和计划以及未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。话“相信，” “可能，” “会，” “估计，” “继续，” “预期，” “打算，” “期待，” “寻求，” “计划，”和类似的表述旨在识别前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们当前的预期、信念和对未来事件、条件和趋势的预测，我们认为这些预期、信念和预测可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略、短期和长期业务运营和目标以及财务需求。这些前瞻性陈述受到一些难以预测的风险、不确定性、假设和环境变化的影响，其中许多是我们无法控制的，例如那些由最近宏观经济事件的影响产生的风险、不确定性、假设和变化，包括地缘政治不稳定、关税增加、通胀上升、利率和外币汇率波动，以及在“风险因素”section，我们鼓励您仔细阅读。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能在多大程度上导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
鉴于这些风险、不确定性、假设以及情况的潜在变化，本报告中讨论的未来事件、条件和趋势可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述所预期或暗示的存在重大不利差异。因此，您不应依赖任何前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。除适用法律要求外，我们没有义务在本报告日期之后更新任何这些前瞻性陈述或使这些陈述符合实际结果或修订后的预期。如果我们确实更新了任何前瞻性陈述，则不应推断我们将对这些或其他前瞻性陈述进行额外更新。
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应结合本报告第I部分第1项中包含的简明综合财务报表及其附注阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论。
概述
Workday是企业人工智能（“AI”）平台，用于管理人员、资金和代理。我们为财务管理、人力资本管理（“HCM”）、规划、支出管理和分析提供基于云的、人工智能驱动的应用程序。我们多样化的客户群包括众多行业内的新兴、中型和大型全球组织，包括专业和商业服务、金融服务、医疗保健、教育、政府、技术、媒体、零售和酒店。Workday帮助客户提供更好的员工体验，提高生产力，提高运营效率，并为更快、数据驱动的决策提供洞察力。
自2005年成立以来，我们取得了显着的增长，当时我们在云中开创了HCM的先河。由于我们的创新和对客户成功的承诺，今天我们是一家财富500强公司，在全球拥有超过11,000个客户。随着我们的不断发展，我们专注于通过增加新客户并通过更多地采用我们的解决方案套件来扩大我们与现有客户的关系，从而推动可持续的长期订阅收入增长。这一努力的核心是投资于战略增长领域，包括开发创新的人工智能解决方案、进行国际扩张、发展我们的合作伙伴生态系统、深化我们在行业垂直领域以及新兴和中型企业市场的存在，以及探索战略收购以补充我们的有机创新。我们在这些目标增长领域的投资可能需要额外的成本，但我们仍然致力于优化资源分配并实现投资回报。随着时间的推移，我们相信这些投资将支持收入增长和更具可扩展性的业务。
我们专注于通过对人员、流程和系统的投资，推动整个业务的规模和提高效率，从而扩大我们的营业利润率。由于我们专注于扩大营业利润率，我们预计，随着我们增加收入并以有纪律的方式投资以支持我们的长期增长目标，我们的产品开发、销售和营销以及一般和管理费用占总收入的百分比将在长期内下降。
2025年2月，我们宣布了一项重组计划（“2026财年重组计划”），该计划旨在优先考虑我们的投资，并继续推进我们持续关注的持久增长。该计划导致我们的劳动力减少了大约7.5%。结合这一计划，我们退出了某些自有办公空间。
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当前经济状况的影响
最近发生的宏观经济事件，包括关税增加、通胀上升、利率和外汇汇率波动，以及地缘政治不稳定，继续影响全球经济，并造成金融市场的不确定性、波动性和混乱。我们对我们业务的长期整体健康、我们提供的产品的实力以及我们继续执行我们的战略并帮助我们的客户进行人力资本和财务数字化转型之旅的能力仍然充满信心。对我们产品的需求依然强劲，我们继续实现稳健的新订阅预订，由于我们基于订阅的商业模式，我们的近期收入相对可预测。
由于交易审查和某些销售周期的延长，特别是在净新机会范围内，以及现有客户续订后员工人数水平承诺的增长减少，我们已经经历并可能继续经历收入增长率的放缓。此外，我们已经并可能继续为某些客户提供更灵活的付款条件。如果经济不确定性持续，我们还可能在客户续订、客户收款、销售和营销工作、客户部署、产品开发或其他财务指标方面遇到额外的负面影响。这些因素中的任何一个都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。有关近期宏观经济事件对我们的业务、财务状况和经营业绩的潜在影响的进一步讨论，请参阅本报告第二部分第1A项中包含的“风险因素”。
财务业绩概览
下表概述了我们的关键指标（以百万计，百分比、基点和员工人数数据除外）：
  截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
  2025 2024 改变 2025 2024 改变
总收入 $ 2,432 $ 2,160 13 % $ 7,020 $ 6,235 13 %
订阅服务收入 $ 2,244 $ 1,959 15 % $ 6,473 $ 5,678 14 %
GAAP营业收入 $ 259 $ 165 57 % $ 547 $ 340 61 %
Non-GAAP营业收入(1)
$ 692 $ 569 22 % $ 2,050 $ 1,602 28 %
GAAP营业利润率 10.7 % 7.6 % 301个基点 7.8 % 5.5 % 233个基点
非GAAP营业利润率(1)
28.5 % 26.3 % 215个基点 29.2 % 25.7 % 352个基点
经营现金流 $ 1,661 $ 1,349 23 %
自由现金流(1)
$ 1,559 $ 1,166 34 %
截至10月31日，
2025 2024 改变
总订阅收入积压 $ 25,963 $ 22,191 17 %
12个月订阅收入积压 $ 8,206 $ 6,975 18 %
现金、现金等价物和有价证券 $ 6,843 $ 7,157 (4) %
人数 20,588 20,493 0 %
(1)有关更多信息，请参阅下面的“非GAAP财务指标”。
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运营结果的组成部分
收入
我们的收入来自订阅服务和专业服务。订阅服务收入主要包括让我们的客户访问我们的云应用程序的费用，其中包括相关的客户支持。专业服务收入包括部署服务、优化服务和培训的费用。
订阅服务收入约占我们截至2025年10月31日止三个月和九个月总收入的92%，占我们截至2025年10月31日未实现收入总额的97%。订阅服务收入主要由客户数量、每个客户的工作人员数量、每个客户订阅的特定应用程序以及我们应用程序的价格驱动。
由于我们应用程序的价格差异，每个客户订阅的应用程序的组合可能会影响我们的财务业绩。我们的应用程序的定价取决于许多因素，包括应用程序的复杂性和成熟度及其在市场上的接受度。未来竞争对手提供的新产品或服务也可能影响我们产品的组合和定价。
订阅服务收入随着服务的交付而随着时间的推移而确认，从我们的服务提供给客户之日开始。我们的订阅合同通常有三年或更长的期限，并且通常不可取消。我们一般每年都会提前向客户开具订阅服务的发票。我们可能会向某些客户提供灵活的付款条件，收入确认的时间可能与向我们的客户开具发票的时间不同。
我们的专业服务咨询业务按时间和材料或固定价格计费。我们一般会因为我们的专业服务而向客户开出拖欠的发票。对于按时间和材料计费的合同，随着专业服务的执行，收入随着时间的推移而确认。对于以固定价格为基础开票的合同，收入按所提供专业服务的比例分时段确认。在某些情况下，我们通过从我们的服务合作伙伴分包资源并将其部署到客户参与中来补充我们的咨询团队。随着我们的合作伙伴公司与Workday相关的咨询实践不断发展，我们预计这些合作伙伴将越来越多地直接与我们的订阅客户签订服务合同。
订阅收入积压
我们的订阅收入积压，也称为订阅合同的剩余履约义务，是指尚未确认的已签约订阅服务收入，包括已开票和未开票的金额。订阅收入积压可能会因许多因素而在不同时期波动，包括续订的时间和整体续订率、新业务增长、平均合同期限、业务合并和季节性。
成本和费用
订阅服务收入的成本。订阅服务收入的成本主要包括与托管我们的应用程序、提供标准客户支持以及提供增强的客户支持服务相关的费用。这些成本包括与员工相关的费用、与数据中心容量和第三方托管基础设施相关的费用，以及我们数据中心设备的折旧。
专业服务收入成本.专业服务收入的成本主要包括与这些服务相关的员工相关费用、分包商费用和差旅费。
产品开发费用.产品开发费用主要包括与我们努力增加新功能和应用程序、增加功能和增强云应用程序的易用性相关的员工相关费用，以及与第三方托管基础设施相关的费用。
销售和营销费用。销售和营销费用主要包括与员工相关的费用、销售佣金、营销计划和差旅费用。营销计划包括广告、活动、企业传播、品牌意识、品牌大使活动和产品营销活动。销售佣金被视为与客户获得合同的增量成本。新收入合同的销售佣金在我们确定为五年的受益期内按直线法资本化摊销。
一般和行政费用.一般和行政费用主要包括我们的财务和会计、法律、人力资源和信息系统人员的员工相关费用，以及专业服务费和其他公司费用。
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重组费用。重组费用与正式重组计划相关，包括与裁员相关的费用，包括员工过渡、遣散费、员工福利和基于股份的薪酬，以及与关闭设施和其他退出和处置活动相关的费用。
经营成果
收入
我们的总收入如下（以百万计，百分比除外）：
  截至10月31日的三个月，   截至10月31日的九个月，  
  2025 2024 %变化 2025 2024 %变化
订阅服务 $ 2,244 $ 1,959 15 % $ 6,473 $ 5,678 14 %
专业服务 188 201 (7) % 547 557 (2) %
总收入 $ 2,432 $ 2,160 13 % $ 7,020 $ 6,235 13 %
截至2025年10月31日的三个月，总收入为24亿美元，与去年同期的22亿美元相比，增加了2.72亿美元，增幅为13%。截至2025年10月31日的三个月，订阅服务收入为22亿美元，与去年同期的20亿美元相比，增加了2.86亿美元，增幅为15%。订阅服务收入增长的约60%归因于截至可比上一年期间开始时已存在的客户范围内的扩展，其余40%归因于可比上一年期间开始后增加的客户。截至2025年10月31日止三个月，专业服务收入为1.88亿美元，上年同期为2.01亿美元，减少了1400万美元，降幅为7%。随着我们继续扩大和利用我们的服务合作伙伴，由于项目规模以及所提供的部署和集成服务组合的变化，专业服务收入有所下降。
截至2025年10月31日的9个月，总收入为70亿美元，而去年同期为62亿美元，增加了7.85亿美元，增幅为13%。截至2025年10月31日的9个月，订阅服务收入为65亿美元，与去年同期的57亿美元相比，增加了7.95亿美元，增幅为14%。订阅服务收入增长的大约60%归因于截至上一财政年度开始时已存在的客户范围内的扩展，其余40%归因于上一财政年度开始后增加的客户。截至2025年10月31日的9个月，专业服务收入为5.47亿美元，去年同期为5.57亿美元，减少了1000万美元，降幅为2%。随着我们继续扩大和利用我们的服务合作伙伴，由于项目规模以及所提供的部署和集成服务组合的变化，专业服务收入有所下降。
毛收入保留率
截至2025年10月31日，我们的毛收入保留率约为97%，进一步反映了我们归属于现有客户的订阅服务收入的增长。我们的毛收入保留率衡量的是从现有客户那里保留的经常性收入的百分比，计算方法是取截至相应的上一期末我们的客户的年度经常性收入总额（“ARR”），并将其与截至当期期末来自同一组客户的ARR进行比较。该指标考虑了因产品或客户流失而损失的经常性收入，但没有考虑从附加产品或净扩张中获得的额外收入，其中包括数量和价格调整。我们的高毛收入保留率证明了我们维持现有客户群和推动强劲的整体客户满意度的能力。
我们的毛收入留存率基于ARR，它代表截至每期结束时活跃订阅合同的年化价值。每份认购合约的年化方法是合约总价值除以合约期限天数再乘以365。我们在计算中排除了某些订阅合同，包括与我们的核心产品不同的期限不到一年的合同，例如用于实施和测试的租户合同。就我们正在与客户协商订阅到期后的续订而言，只有在客户流失的情况下才会调整ARR。我们使用每个会计年度开始时设定的汇率以固定货币为基础计算ARR。ARR是一种非公认会计原则的财务指标，应该独立于收入和未实现收入看待，而不是作为收入和未实现收入的替代或合并看待。
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订阅收入积压
截至2025年10月31日，我们的总订阅收入积压为260亿美元，预计将在未来12个月内确认82亿美元的收入。截至2024年10月31日，我们的总订阅收入积压为222亿美元，预计未来12个月将有70亿美元在收入中确认。订阅收入积压的增加主要是由于我们现有客户群的扩张、对新客户的销售以及现有客户的续订时间。
成本和费用
我们的成本和开支如下（单位：百万）：
  截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
  2025 2024 2025 2024
订阅服务的成本 $ 395 $ 329 $ 1,115 $ 924
专业服务成本 196 201 595 606
产品开发 666 647 1,988 1,952
销售与市场营销 677 620 1,941 1,804
一般和行政 234 198 662 600
重组
5 0 172 9
总费用和支出 $ 2,173 $ 1,995 $ 6,473 $ 5,895
截至2025年10月31日的三个月，总成本和支出为22亿美元，而去年同期为20亿美元，增加了1.78亿美元，增幅为9%。总成本和费用的增加包括设施和IT相关费用增加4400万美元，员工相关费用增加4400万美元，扣除与重组相关的成本节约，第三方托管基础设施费用增加3700万美元，与营销计划相关的费用增加1700万美元，递延销售佣金摊销增加1100万美元，与专业服务相关的费用增加900万美元。
截至2025年10月31日的9个月，总成本和支出为65亿美元，上年同期为59亿美元，增加5.78亿美元，增幅为10%。总成本和费用增加中包括主要与2026财年重组计划相关的重组费用1.63亿美元。其他增长包括1.31亿美元的员工相关费用，扣除与重组相关的成本节约，1.08亿美元的第三方托管基础设施费用，9600万美元的设施和IT相关费用，3000万美元的递延销售佣金摊销，1800万美元与营销计划相关，以及1700万美元与专业服务相关。
订阅服务的成本
截至2025年10月31日止三个月，订阅服务成本为3.95亿美元，与去年同期的3.29亿美元相比，增加了6500万美元，增幅为20%。订阅服务成本的增加包括增加3200万美元的第三方托管基础设施费用，2000万美元的员工相关费用，主要是由于提供我们增强的客户支持服务，扣除与重组相关的成本节约，以及1000万美元的设施和IT相关费用。
截至2025年10月31日的9个月，订阅服务成本为11亿美元，与去年同期的9.24亿美元相比，增加了1.91亿美元，增幅为21%。订阅服务成本的增加包括第三方托管基础设施费用增加9600万美元，主要由于提供我们增强的客户支持服务而导致的与员工相关的费用增加5700万美元，扣除与重组相关的成本节约，以及设施和IT相关费用增加2700万美元。
我们预计，随着我们改进和扩展我们的技术运营基础设施，包括第三方托管基础设施，以及随着我们增强的客户支持服务的增长，订阅服务的成本将继续以绝对美元计增加。
专业服务成本
截至2025年10月31日止三个月，专业服务成本为1.96亿美元，上年同期为2.01亿美元，减少400万美元，降幅为2%。由于与重组相关的成本节约减少了与员工相关的费用，专业服务的成本保持相对持平。
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截至2025年10月31日的9个月，专业服务成本为5.95亿美元，上年同期为6.06亿美元，减少了1100万美元，降幅为2%。专业服务成本的减少包括分包商费用减少1500万美元。由于与重组相关的成本节约，与员工相关的费用保持相对平稳。
随着我们扩大并利用我们的服务合作伙伴部署我们的应用程序并专注于增加我们的订阅收入，我们预计专业服务成本占总收入的百分比将继续下降。
产品开发
截至2025年10月31日止三个月的产品开发费用为6.66亿美元，与去年同期的6.47亿美元相比，增加了1900万美元，增幅为3%。产品开发费用的增加包括设施和IT相关费用增加1200万美元，员工相关费用增加1000万美元，扣除与重组相关的成本节约。
截至2025年10月31日的9个月，产品开发费用为20.0亿美元，与去年同期的20.0亿美元相比，增加了3600万美元，增幅为2%。产品开发费用的增加包括2000万美元的设施和IT相关费用以及2000万美元的员工相关费用的增加，扣除与重组相关的成本节约。
我们预计，随着我们改进和扩展我们的应用程序以及开发新技术，包括硬件维护、第三方托管基础设施以及设施和IT所产生的成本，产品开发费用将继续以绝对美元计增加。
销售与市场营销
截至2025年10月31日的三个月，销售和营销费用为6.77亿美元，与去年同期的6.2亿美元相比，增加了5700万美元，增幅为9%。销售和营销费用的增加包括与营销计划相关的2100万美元的增加，1100万美元的递延销售佣金摊销，以及900万美元的设施和IT相关费用。由于与重组相关的成本节约，与员工相关的费用保持相对平稳。
截至2025年10月31日的9个月，销售和营销费用为19亿美元，去年同期为18亿美元，增加了1.37亿美元，增幅为8%。销售和营销费用的增加包括与员工相关的费用增加4200万美元，扣除与重组相关的成本节约，3000万美元的递延销售佣金摊销，2300万美元的设施和IT相关费用，以及与营销计划相关的2100万美元。
我们预计销售和营销费用将以绝对美元计增加，因为我们将继续在国内和国际上进行投资，以扩大我们的品牌和产品的知名度，以吸引新的和现有的客户。
一般和行政
截至2025年10月31日止三个月的一般及行政开支为2.34亿美元，上年同期为1.98亿美元，增加3600万美元，增幅为18%。一般和行政费用的增加包括与专业服务相关的增加1300万美元，与雇员相关的费用增加900万美元，扣除与重组相关的成本节约，以及设施和IT相关费用增加800万美元。
截至2025年10月31日止九个月，一般及行政开支为6.62亿美元，上年同期为6亿美元，增加6200万美元，增幅为10%。一般和行政费用的增加包括与雇员相关的费用增加2000万美元，扣除与重组相关的成本节约，与专业服务相关的1900万美元，以及设施和IT相关费用增加1500万美元。
我们预计，随着我们继续发展业务并投资于我们的人员、流程和系统以支持我们的全球运营，一般和管理费用将继续以绝对美元计增加。
重组
截至2025年10月31日止九个月的重组费用为1.72亿美元，与2026财年重组计划有关，其中包括1.33亿美元用于员工过渡、遣散费、员工福利和基于股份的薪酬，以及3900万美元用于办公空间减值。
截至2024年10月31日止九个月的重组费用为900万美元，与根据另一项重组计划削减办公空间相关的退出费用有关。
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股份补偿
成本费用包括股权激励费用如下（单位：百万）：
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
订阅服务的成本 $ 39 $ 35 $ 120 $ 108
专业服务成本 27 28 84 86
产品开发 162 162 515 498
销售与市场营销 83 78 261 226
一般和行政 65 65 205 204
重组
0 0 42 0
股份报酬支出总额 $ 376 $ 368 $ 1,227 $ 1,122
占总收入的百分比
15.5 % 17.0 % 17.5 % 18.0 %
与去年同期相比，截至2025年10月31日止三个月的股票薪酬费用增加了800万美元，这主要是由于向新员工和现有员工提供了额外的赠款。
与去年同期相比，截至2025年10月31日的九个月，基于股份的薪酬费用增加了1.05亿美元，这主要是由于2026财年重组计划以及向新员工和现有员工提供的额外赠款。
股权报酬是我国薪酬理念的重要组成部分。虽然我们预计，随着我们扩大全球员工队伍，以绝对美元计算的股权报酬费用将会增长，但我们预计它在总收入中所占的百分比将会下降。
营业收入和营业利润率
截至2025年10月31日止三个月，GAAP营业收入为2.59亿美元，占收入的10.7%，而上年GAAP营业收入为1.65亿美元，占收入的7.6%。这一增长主要是由于我们的收入增长超过了员工人数增长，运营费用有所放缓，包括基于股份的薪酬，以及与重组相关的成本节约。
截至2025年10月31日的9个月，GAAP营业收入为5.47亿美元，占收入的7.8%，而上年GAAP营业收入为3.4亿美元，占收入的5.5%。这一增长主要是由于我们的收入增长超过了员工人数增长，运营费用有所放缓，包括股权报酬，以及与重组相关的成本节约，部分被第一季度确认的2026财年重组计划费用所抵消。
截至2025年10月31日止三个月，非美国通用会计准则营业收入为6.92亿美元，占收入的28.5%，而上年非美国通用会计准则营业收入为5.69亿美元，占收入的26.3%。这一增长主要是由于我们的收入增长超过了员工人数增长，运营费用有所放缓，以及与重组相关的成本节约。
截至2025年10月31日的9个月，非美国通用会计准则营业收入为21亿美元，占收入的29.2%，而上年非美国通用会计准则营业收入为16亿美元，占收入的25.7%。这一增长主要是由于我们的收入增长超过了员工人数增长，运营费用有所放缓，以及与重组相关的成本节约。
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我们的GAAP与非GAAP营业收入和营业利润率的对账如下（单位：百万，百分比除外）。有关更多信息，请参阅下面的“非GAAP财务指标”。
  截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
  2025 2024 2025 2024
营业收入 $ 259 $ 165 $ 547 $ 340
股份补偿费用(1)
376 368 1,185 1,122
雇员股票交易的雇主工资税相关项目(1)
9 9 47 57
收购相关无形资产摊销 25 20 67 58
购置相关成本
18 7 32 16
重组成本
5 0 172 9
Non-GAAP营业收入 $ 692 $ 569 $ 2,050 $ 1,602
营业利润率 10.7 % 7.6 % 7.8 % 5.5 %
股份补偿费用(1)
15.5 % 17.0 % 16.9 % 18.0 %
雇员股票交易的雇主工资税相关项目(1)
0.3 % 0.4 % 0.7 % 0.9 %
收购相关无形资产摊销 1.0 % 1.0 % 1.0 % 0.9 %
购置相关成本
0.7 % 0.3 % 0.5 % 0.3 %
重组成本
0.3 % 0.0 % 2.3 % 0.1 %
非GAAP营业利润率 28.5 % 26.3 % 29.2 % 25.7 %
(1)截至2025年10月31日的九个月，上述GAAP与非GAAP调节表中员工股票交易项目的股份补偿费用和雇主工资税相关项目分别不包括与2026财年重组计划相关的4200万美元和200万美元。这些费用包含在重组费用项目中。
其他收入，净额
其他收入，净额如下（百万）：
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
其他收入总额，净额
$ 79 $ 62 $ 198 $ 178
其他收入，截至2025年10月31日的三个月和九个月，与去年同期相比，分别净增加1700万美元和2000万美元。这一增长主要是由于本季度出售的债务证券实现收益，用于为收购活动和股票回购提供资金。
准备金
所得税拨备如下（单位：百万）：
截至10月31日的三个月， 截至10月31日的九个月，
2025 2024 2025 2024
准备金
$ 86 $ 34 $ 197 $ 86
34
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截至2025年10月31日止九个月的所得税拨备主要归因于美国和盈利的外国司法管辖区的收益。
截至2024年10月31日止九个月的所得税拨备主要归因于美国和盈利的外国司法管辖区的收益，但被基于股份的薪酬和研发信贷增加带来的超额税收优惠所抵消。
2025年7月4日，《一大美丽法案》（“2025年税法”）签署成为法律。2025年《税法》使《减税和就业法案》成为永久性的关键要素，包括100%奖金折旧、国内研究费用支出以及对国际税收框架的修改。2025年《税法》并未对我们的年度有效税率产生实质性影响，预计将在2026财年剩余时间内减少我们的国内现金税流出。由于2025年税法的复杂性和各种即将生效的日期，我们仍在评估其对我们简明综合财务报表的影响。根据进一步分析、监管指导和任何立法变化，最终影响可能与我们目前的估计不同。
经济合作与发展组织（简称“经合组织”）发布了第二支柱示范规则，为大型跨国企业定义了15%的全球最低税率。经合组织继续发布额外指导意见，各国正在实施立法，预计不久的将来将广泛采用第二支柱框架。第二支柱规则在我们运营所在的司法管辖区处于不同的采用阶段。实施这些规则的具体规则和时间表因司法管辖区而异。采用第二支柱规则可能会影响我们的有效税率以及当前的纳税义务和负债。虽然我们目前预计第二支柱规则不会对我们的综合财务业绩产生实质性影响，但我们正在监测经合组织、欧盟等政府机构和政府间经济组织的发展，以评估不断变化的全球税法的影响。
欲了解更多信息，请参阅附注17、所得税，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。
流动性和资本资源
截至2025年10月31日，我们的主要流动资金来源是现金、现金等价物和有价证券，总额为68亿美元，主要用于营运资金和一般公司用途。我们的现金等价物和有价证券主要由货币市场基金、公司债券、美国国债、美国机构债务、资产支持证券、超国家证券和商业票据组成，从大到小依次排列。我们主要通过客户付款、发行债务和出售我们的普通股为我们的运营提供资金。
我们认为，我们现有的现金、现金等价物、有价证券、经营活动提供的现金、与已签约的不可撤销认购协议的剩余期限相关的未开票金额（未反映在简明综合资产负债表中），以及如有必要，我们根据2022年信贷协议提供10亿美元无担保融资的借款能力，足以满足我们未来12个月及以后的营运资金、资本支出、计划收购、股票回购和债务偿还需求。
我们的长期未来资本需求取决于许多因素，包括宏观经济趋势的影响、客户增长率、订阅续订活动、员工人数增长、开发努力的时机和程度、销售和营销活动的扩展、推出新的和增强的服务产品、基础设施发展以及我们的投资和收购活动。作为我们战略的一部分，我们可能会选择寻求额外的债务或股权融资，这些融资可能无法以对我们有利的条款获得，或者根本无法获得。此外，我们的经营活动提供的现金可能受到各种风险和不确定性的影响，包括本报告第II部分第1A项中包含的“风险因素”。
我们的现金流情况如下（单位：百万）：
  截至10月31日的九个月，
  2025 2024
提供（使用）的现金净额：
经营活动 $ 1,661 $ 1,349
投资活动 1,177 (1,054)
融资活动 (1,775) (996)
汇率变动的影响 1 0
现金、现金等价物、限制性现金净增加（减少）额 $ 1,064 $ (701)
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表of内容
经营活动
截至2025年10月31日和2024年10月31日的9个月，经营活动提供的现金分别为17亿美元和13亿美元。经营活动提供的现金有所改善，主要是由于销售额增加导致现金收款增加7.67亿美元，部分被供应商为支持我们的持续增长而增加的2.49亿美元付款和增加的2.11亿美元与员工相关的付款所抵消，其中包括根据2026财年重组计划支付的款项。
投资活动
截至2025年10月31日的九个月，投资活动提供的现金为12亿美元，这主要是由于我们将可售债务证券转换为现金以资助收购活动和股票回购，从而产生了23亿美元的净流入，但被用于收购的9.74亿美元净流出和主要用于办公空间项目的1.02亿美元资本支出所抵消。
截至2024年10月31日的9个月，用于投资活动的现金为11亿美元，这主要是由于用于收购的净流出8.24亿美元，用于数据中心和办公空间项目的资本支出为1.83亿美元，以及与有价债务证券相关的净流出3900万美元。
我们预计2026财年的资本支出将约为2亿美元。这主要包括对我们办公设施的投资，以支持我们的持续增长。
融资活动
截至2025年10月31日的九个月，用于融资活动的现金为18亿美元，这主要是由于根据我们的股票回购计划回购了14亿美元的普通股，以及与股权奖励的净股份结算相关的4.95亿美元的税款，被员工股权计划发行普通股的1.11亿美元收益所抵消。
截至2024年10月31日的九个月，用于融资活动的现金为9.96亿美元，这主要是由于根据我们的股票回购计划回购了5.97亿美元的普通股，以及与股权奖励的净股份结算相关的5.05亿美元的税款，被员工股权计划发行普通股的1.06亿美元收益所抵消。
自由现金流
在内部评估我们的业绩时，我们关注自由现金流的长期、可持续增长。我们将自由现金流（一种非公认会计准则财务指标）定义为经营活动提供的净现金减去资本支出。有关更多信息，请参阅下面的“非GAAP财务指标”。
截至2025年10月31日的9个月，自由现金流为16亿美元，而去年同期为12亿美元。这一改善主要是由于现金收款增加7.67亿美元，主要是由于销售额增加和资本支出减少8100万美元，部分被为支持我们的持续增长而增加的2.49亿美元供应商付款和增加的2.11亿美元与员工相关的付款所抵消，其中包括根据2026财年重组计划支付的款项。
我们的GAAP经营活动提供的净现金与非GAAP自由现金流的对账如下（单位：百万）：
  截至10月31日的九个月，
  2025 2024
经营活动所产生的现金净额 $ 1,661 $ 1,349
减：资本支出 (102) (183)
自由现金流 $ 1,559 $ 1,166
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股份回购计划
我们根据董事会授权的股票回购计划回购我们的A类普通股。根据这些计划，根据适用的证券法和其他限制，我们可以通过公开市场购买的方式回购我们A类普通股的股份，包括通过使用旨在符合《交易法》第10b5-1条规定的交易计划、私下协商交易或其他方式。股份回购的时间和总金额将取决于商业、经济和市场状况、公司和监管要求、当时的股票价格以及其他考虑因素。股份回购计划没有到期日，可能随时暂停或终止，并且不要求我们收购任何数量的A类普通股。
在截至2025年10月31日和2024年10月31日的三个月和九个月内活跃的经我们董事会授权的股票回购计划如下（单位：百万）：
授权日期
授权金额
授权完成日期
2022年11月
$ 500
2025财年第一季度
2024年2月
500
2025财年第三季度
2024年8月
1,000
2026财年第三季度
2025年5月
1,000
2025年9月 4,000
截至2025年10月31日，根据我们的股票回购计划，我们被授权回购剩余44亿美元的A类普通股流通股。
欲了解更多信息，请参阅注14，股东’股权，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。
合同义务
我们的合同义务主要包括优先票据项下的借款、用于业务运营的第三方托管基础设施平台协议、用于办公空间的租赁和用于数据中心容量的托管设施，以及在日常业务过程中订立的其他购买义务。除下文讨论的情况外，我们在截至2025年1月31日止财政年度的10-K表格年度报告中披露的合同义务在正常业务过程之外没有任何重大变化。
2025年7月，我们在爱尔兰都柏林的新欧洲总部的20年租约开始，产生了3.33亿美元的经营租赁负债。欲了解更多信息，请参阅注12.租约，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。
2025年11月，我们以约10亿美元现金完成了对Sana Labs AB（“Sana”）的收购。欲了解更多信息，请参阅附注21、后续事项，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。
非GAAP财务指标
条例S-K第10（e）项，“在委员会提交的文件中使用非GAAP财务措施”，定义并规定了非GAAP财务信息的使用条件。我们对非美国通用会计准则营业收入、非美国通用会计准则营业利润率和自由现金流的衡量标准符合非美国通用会计准则财务衡量标准的定义。
Non-GAAP营业收入和Non-GAAP营业利润率
我们使用非美国通用会计准则营业收入和非美国通用会计准则营业利润率的非美国通用会计准则财务指标来理解和比较各会计期间的经营业绩，用于内部预算和预测目的，用于短期和长期经营计划，并评估我们的财务业绩。我们认为，这些非公认会计准则财务指标以一种允许对我们业务趋势进行有意义的期间比较和分析的方式反映了我们正在进行的业务。
我们的非美国通用会计准则营业收入和非美国通用会计准则营业利润率不包括下面列出的组成部分。基于下述原因，我们认为，排除这些组成部分为投资者和其他人以与管理层相同的方式理解和评估我们的经营业绩和前景、比较各会计期间的财务业绩以及与同行公司的财务业绩以及更好地了解我们核心业务的长期表现提供了有用的信息。
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•股份补偿费用。以股份为基础的薪酬主要包括员工限制性股票单位（“RSU”）和我们的员工股票购买计划（“ESPP”）的非现金费用。尽管以股份为基础的薪酬是我们员工和高管薪酬的一个重要方面，但这笔费用是使用许多因素确定的，包括我们的股价、波动性和没收率，这些因素超出了我们的控制范围，并且通常与任何特定时期的运营决策和业绩无关。此外，以股份为基础的薪酬费用并不反映授予人最终获得的价值。
•雇员股票交易的雇主工资税相关项目。我们排除了雇员股票交易的雇主工资税相关项目，以显示排除股份补偿费用对我们的经营业绩的全部影响。与以股份为基础的薪酬费用类似，这项税收费用取决于我们的股价和其他超出我们控制范围的因素，与我们的业务运营无关。
•收购相关无形资产摊销。对于企业合并，我们一般会将购买价款的一部分分配给无形资产。分配金额基于管理层作出的估计和假设，并需进行摊销。分配给无形资产的购买价格金额和相关摊销的期限可能会有很大差异，并且对于每项收购都是独一无二的，因此我们不认为这一活动反映了我们正在进行的运营。尽管我们将与收购相关的无形资产的摊销排除在这些非公认会计准则财务指标之外，但我们认为，投资者必须了解，这些无形资产被记录为采购会计的一部分，并有助于创收。
•收购相关成本。收购相关成本包括直接交易成本，如尽职调查和咨询费，以及一定的补偿和整合相关费用。我们排除了收购相关成本的影响，因为我们认为这些特定于交易的费用在金额和频率上不一致，并且与我们的业务运营不相关。
•重组成本。重组成本与正式重组计划相关，主要与裁员、关闭设施以及其他退出和处置活动有关。我们排除了这些费用，因为它们不能反映持续的业务和经营成果。
自由现金流
我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出。我们使用自由现金流来衡量我们业务的财务进展，因为它平衡了经营成果、现金管理和资本效率。我们认为，有关自由现金流的信息为投资者和其他人提供了一个更好的视角，以了解我们业务的持续运营所产生的现金流。
对使用非公认会计原则财务措施的限制
我们对非美国通用会计准则营业收入、非美国通用会计准则营业利润率和自由现金流的非美国通用会计准则财务指标的一个限制是，它们没有统一的定义。我们的定义可能与其他公司使用的定义不同，包括同行公司，因此可比性可能有限。此外，这些非GAAP财务指标具有一定的局限性，因为它们并未反映影响我们运营的所有费用或现金项目，而是反映在相应的GAAP财务指标中。在股份补偿的情况下，如果我们不以股份补偿的形式支付一部分补偿，包含在运营费用中的现金工资支出将更高，这将影响我们的现金状况。
我们通过将非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP财务指标进行核对来弥补这些限制。这些非公认会计原则财务措施应作为根据公认会计原则编制的措施的补充考虑，而不是作为替代或孤立考虑。我们鼓励投资者和其他人全面审查我们的财务信息，而不是依赖任何单一的财务指标，并结合最具可比性的GAAP财务指标来查看我们的非GAAP财务指标。
截至2025年10月31日和2024年10月31日的三个月和九个月，从最直接可比的GAAP营业收入和GAAP营业利润率的GAAP财务指标与非GAAP营业收入和非GAAP营业利润率的非GAAP财务指标的对账，请参见“运营结果——营业收入和营业利润率”。
请参阅“流动性和资本资源——自由现金流”，了解截至2025年10月31日和2024年9个月最具可比性的GAAP财务指标（经营活动提供的净现金）与非GAAP财务指标（自由现金流）的对账情况。
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关键会计政策和估计
我们的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。编制这些简明合并财务报表要求我们作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额以及相关披露。在持续的基础上，我们评估我们的估计、判断和假设。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们认为，以下关键会计政策涉及高度的判断和复杂性，对于帮助充分了解和评估我们的财务状况和经营成果最为关键：
•收入确认
•递延佣金
•所得税
•企业合并、商誉和与收购相关的无形资产
有关我们关键会计政策的进一步讨论，请参阅我们截至2025年1月31日的财政年度的10-K表格年度报告。在截至2025年10月31日的三个月和九个月内，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露
近期宏观经济事件对全球经济和金融市场造成负面影响，可能增加我国外汇风险和利率风险。有关这些事件对我们的业务、财务状况和经营业绩的潜在影响的进一步讨论，请参阅本报告第二部分第1A项中包含的“风险因素”。
外币兑换风险
我们以多种货币在全球范围内进行业务交易。因此，我们的经营业绩和现金流量受到外币汇率变动的影响而波动。截至2025年10月31日，我们最重要的货币敞口是欧元、英镑、加元和澳元。
由于我们面临外币汇率变动可能导致的市场风险，我们进行外币衍生品对冲交易以减轻这些风险。欲了解更多信息，请参阅附注10，衍生工具，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。
我们投资的利率风险
截至2025年10月31日和2025年1月31日，我们的现金、现金等价物和有价证券总额分别为68亿美元和80亿美元。现金等价物和有价证券主要投资于美国国债、美国机构债务、公司债券、商业票据、货币市场基金、资产支持证券和超国家证券。持有的现金、现金等价物和有价证券主要用于营运资金和一般公司用途。我们对投资组合进行管理，以保全资本并满足流动性需求。我们不会出于交易或投机目的进行投资。
我们的现金等价物和我们的债务证券组合因利率变化而面临市场风险。固定利率证券可能会因利率上升而对其市场价值产生不利影响，而浮动利率证券可能会因利率下降而产生低于预期的收益。部分由于这些因素，我们未来的投资收益可能会因利率变化而波动，或者如果我们出售因利率变化而市值下降的证券，我们可能会蒙受本金损失。此外，由于我们的债务证券被归类为“可供出售”，如果证券的公允价值下降到低于其摊余成本基础，那么在出售受损证券之前预期无法收回的范围内，归因于信用损失的任何部分下降都将在简明综合经营报表中确认。
假设利率上升或下降100个基点，将导致我们截至2025年10月31日的投资组合市值减少或增加约6800万美元。假设利率上升或下降100个基点，将导致我们截至2025年1月31日的投资组合市值减少或增加约8900万美元。这一估计是基于一个敏感性模型，该模型在利率发生变化时衡量市场价值变化。
我们债务的利率风险
优先票据的年利率是固定的，因此我们对这些债务没有经济利率敞口。然而，优先票据的公允价值面临利率风险。通常，优先票据的公允价值会随着利率下降而增加，并随着利率上升而减少。
根据我们的2022年信贷协议，借款将按我们的选择承担利息，基准利率加上0.000%至0.500%的保证金或有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上10个基点，加上0.750%至1.500%的保证金，这些保证金将根据我们的综合杠杆率或债务评级确定。由于2022年信贷协议下适用于借款的利率是可变的，我们面临来自基础指数利率变化的市场风险，这会影响我们的借款成本。
欲了解更多信息，请参阅附注11，债务，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。
项目4。控制和程序
（a）对披露控制和程序的评估
在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们对截至本报告涵盖期间结束时《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条所定义的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。
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在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何披露控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的收益时运用其判断。
根据管理层的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序旨在并有效地在合理水平上提供保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息是在美国证券交易委员会（“SEC”）规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并且这些信息是积累并传达给我们的管理层的，包括我们的首席执行官和首席财务官，视情况而定，以便及时做出有关所需披露的决定。
（b）财务报告内部控制的变化
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对我们最近完成的财政季度期间发生的财务报告内部控制的任何变化（该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义）进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，在本报告涵盖的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对我们对财务报告的内部控制产生重大影响的重大变化。
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表of内容
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
我们经常涉及索赔、诉讼、所谓的集体或代表诉讼，并可能涉及监管和政府调查和其他诉讼，涉及竞争、知识产权、数据安全和隐私、破产、税务和相关合规、劳动和就业、商业纠纷和其他事项。此类索赔、诉讼、行动、监管和政府调查以及其他诉讼可能会给管理层和员工带来重大负担，可能会阻止我们向他人提供我们的一项或多项应用程序、服务或功能，可能会要求我们改变我们的技术或商业惯例，或可能导致金钱损失、罚款、民事或刑事处罚、声誉损害或其他不良后果。
这些索赔、诉讼、行动、监管和政府调查以及其他诉讼程序可能包括投机性、实质性或不确定的金额。当我们认为很可能发生了一项负债并且金额可以合理估计时，我们记录一项负债。需要作出重大判断，以确定与此类事项相关的存在负债的可能性和负债的估计金额。关于我们的未决事项，根据我们目前的知识，我们认为合理可能的负债金额或范围不会单独或合计对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。然而，这类事项的结果本质上是不可预测的，并受到重大不确定性的影响。
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项目1a。风险因素
投资我们的证券涉及高度风险。在作出投资决定之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，连同本报告中的所有其他信息，包括简明综合财务报表和本报告其他地方包含的相关说明。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生重大不利影响的重要因素。如果实际发生以下任何风险，我们的业务运营、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。我们证券的市场价格可能会由于这些或任何其他风险的实现而下降，您可能会损失部分或全部投资。
风险因素汇总
以下摘要概述了我们在正常经营活动过程中面临的重大风险。本风险因素摘要并未包含对您可能重要的所有信息，您应该将这些信息与本节之后以及本报告“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下更详细的风险讨论一起阅读。除了下文概述的风险之外，或在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中其他地方讨论的风险，可能适用于我们目前进行的活动或经营或我们未来可能进行的活动或经营，或适用于我们目前经营或未来可能经营的市场。与前述一致，我们面临多种风险，包括与以下相关的风险：
•我们的信息技术系统或安全措施（包括我们的关键供应商和服务合作伙伴）的任何损害，或未经授权访问客户或用户数据；
•我们的技术运营基础设施（包括由第三方运营的数据中心）的任何放缓或故障，或服务中断或我们的应用程序部署延迟的影响，或我们的应用程序未能正常运行；
•全球经济和地缘政治持续波动的影响；
•隐私问题和不断演变的国内或国外法律法规；
•任何关键员工流失或无法吸引、发展、留住高技能员工；
•我们在我们参与的竞争激烈的市场中有效竞争的能力；
•我们依赖我们的合作伙伴网络来推动我们收入的额外增长；
•暴露于向美国以外客户销售或与国际业务相关的固有风险；
•我们的用户对我们和我们的合作伙伴提供的部署、培训和支持服务的任何不满；
•我们季度业绩的波动；
•我们实现对当前开发努力的回报或对我们的产品和服务提供新功能、增强和修改的能力，以及我们实现对进入新市场和新业务线所做投资的回报的能力；
•与较长的销售周期和我们的订阅模式相关的新销售的低迷或好转延迟反映在我们的经营业绩中；
•我们预测客户订阅续订或采用率的能力；
•我们在产品中使用新的和不断发展的技术，例如人工智能；
•任何不利的诉讼结果；
•我们成功地将我们的应用程序与第三方技术集成的能力；
•我们实现公司、员工或技术收购的预期业务或财务利益的能力；
•任何未能保护我们的知识产权或因涉嫌侵犯第三方所有权而对我们提起的任何诉讼；
•政府合同及相关采购条例；
•我们现有和未来的债务义务；和
•由于我们的双重阶级结构，第三方影响公司事务的能力有限，并且由于特拉华州法律和我们组织文件中的规定，寻求合并、要约收购或代理竞争的能力有限。
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与我们的业务和行业相关的风险
我们的技术运营基础设施或应用程序的任何放缓或故障都可能使我们承担责任，并对我们的声誉和经营业绩产生不利影响。
我们的运营基础设施所支持的用户数量、交易和数据都出现了显著增长。如果我们不能准确预测我们的基础设施需求或未能适应和扩展，我们可能会遇到服务中断或延迟，或运营成本显着增加，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们经历过，并可能在未来经历，缺陷、系统中断、中断，以及其他性能问题，包括我们的应用程序无法正常运行。这些问题可能是由多种因素造成的，包括基础设施和软件或代码更改、供应商问题、软件和系统缺陷、人为错误、病毒、蠕虫、安全攻击（内部和外部）、欺诈、客户使用峰值以及拒绝服务问题。例如，在2025年7月，我们发现了一个问题，该问题影响了来自某些客户的租户中可能产生了不完整查询而未显示错误消息的大量数据源的报告。我们已通知受影响的客户并对该问题进行了补救。所有这些问题都可能导致运营成本增加、新功能推出延迟、客户流失、声誉受损以及法律或监管责任，包括客户合同项下的责任。
此类问题已经并可能在未来导致某些方未经授权访问数据，这可能会增加我们的责任范围。由于我们在我们的系统中收集和处理的大量数据，以及此类数据的敏感性，这些问题可能会导致重大中断、数据丢失或损坏，或导致数据不完整或包含我们的客户和其他用户认为重要的不准确之处。
此外，我们的应用程序对于我们客户的许多业务流程至关重要。例如，我们的财务管理应用程序对于我们和客户的财务规划、报告和合规计划至关重要。我们服务的任何中断都可能影响此类程序的可用性、准确性或及时性，因此可能损害我们的声誉，导致我们的客户终止使用我们的应用程序，要求我们为预付和未使用的订阅服务发放退款，要求我们赔偿客户的某些损失，并阻止我们从当前或未来的客户那里获得额外的业务。此外，由于我们使用Workday的财务管理应用程序，我们在财务报告和合规方面遇到的任何问题都可能被潜在客户或当前客户负面感知，并对我们的应用程序的需求产生负面影响。
我们的保险单，包括我们的错误和遗漏保险，可能不充分，或者将来可能无法以可接受的条款提供，或者根本无法提供，以保护免受因违反我们的合同、我们的服务中断（包括网络安全事件、我们的基础设施故障或中断、灾难性事件和灾难或其他原因造成的索赔和其他法律诉讼）而引起的索赔和其他法律诉讼。此外，我们的保单可能不涵盖对我们提出的所有索赔，为诉讼辩护，无论其优点如何，都可能代价高昂。
我们依赖第三方运营的数据中心和其他基础设施，以及互联网可用性，这些运营的任何中断都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们托管我们的应用程序，并从第三方运营的数据中心为我们的客户和全球用户提供服务，并依赖第三方供应商来运营我们服务的某些方面。我们控制我们的应用程序和数据，但我们不控制这些地点的设施、运营和物理安全。这些地点的中断或干扰已经并可能在未来影响我们的运营，我们的业务可能会受到不利影响。例如，由于高温和停电，我们在美国的某些共址数据中心出现了中断，导致我们的一部分客户的服务出现短暂的临时中断。这些设施还可能受到网络安全漏洞、能力限制、财务困难、闯入、破坏、故意破坏行为和类似的不当行为、自然灾害事件，以及当地行政行为、法律或许可要求的变更以及停止、限制或延迟运营的诉讼，我们的灾难恢复规划可能无法考虑所有可能发生的情况。
此外，我们的客户和其他用户通过他们的互联网服务提供商访问我们的应用程序。如果服务提供商未能提供足够的能力来支持我们的应用程序或遇到服务中断，这种故障可能会中断我们的客户和其他用户对我们应用程序的访问，这可能会对他们对我们应用程序的可靠性和我们的收入的看法产生不利影响。此外，某些国家已经实施或可能实施立法和技术行动，这些行动可以或可以有效地规范对互联网的访问，包括互联网服务提供商限制对特定网站或内容的访问的能力。
与我们的基础设施提供商的服务水平的任何变化，或我们的应用程序或其运行的基础设施（包括互联网基础设施）的任何错误、缺陷、中断或其他性能问题，都可能对我们的声誉产生不利影响，并可能损害我们客户或其他用户的数据或导致我们的服务长时间中断。我们的服务中断可能会对我们的声誉和经营业绩产生不利影响，导致我们向客户发放退款或服务信用，使我们承担潜在责任，导致合同终止，或对我们的续约率产生不利影响。
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持续的全球经济和地缘政治波动，以及由此产生的对客户支出的任何影响，将在多大程度上继续影响我们的业务、财务状况和经营业绩，这将取决于未来的发展，这些发展具有高度不确定性，难以预测。
我们在全球范围内运营，因此，我们的业务和收入受到全球经济和地缘政治状况的影响。全球经济发展，包括新的或增加的关税、地缘政治波动、经济低迷或衰退、政治不稳定和全球健康危机，可能会对我们或我们准确预测和规划未来业务活动的能力产生负面影响。此外，动荡的经济和地缘政治局势已导致并可能导致进一步的经济混乱。这些和其他近期宏观经济事件的任何持续不利影响都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们可能不时发布的收益指引产生重大不利影响，这可能对我们A类普通股的价值产生重大影响。
我们未来的收入依赖于现有客户的持续需求和新客户的获取，这些客户可能因近期宏观经济事件而遭受经济困难，包括对潜在或已征收关税、通货膨胀或利率环境的影响的担忧，并可能推迟或减少其企业软件支出，以保持资本和流动性。与最近的宏观经济事件有关，我们已经经历并可能继续经历现有和潜在客户的采购决策延迟、对价格优惠和延迟付款条件的需求增加以及客户需求减少。由于近期宏观经济事件的长期影响，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会在未来期间受到负面影响，这可能要到未来期间才能充分反映在我们的经营业绩和整体财务业绩中。
就最近的宏观经济事件对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响而言，它还可能产生加剧本“风险因素”部分中描述的许多其他风险的影响。
我们可能会失去关键员工，或者无法吸引、启用和留住高技能员工。
我们的成功和未来增长在很大程度上取决于我们的执行官、高级管理层的其他成员以及其他关键员工的持续服务。我们没有与我们的执行官或其他关键员工签订雇佣协议，要求他们在任何特定时期内继续为我们工作，他们可以随时终止与我们的雇佣关系。我们已经并可能继续通过战略投资来执行我们的增长计划，以吸引和留住可能不会被业绩或收入增加所抵消的执行官、高级管理层或其他关键员工。关键员工和高管领导层的变动有可能扰乱我们的业务，影响我们保存文化的能力，对我们吸引和留住人才的能力产生负面影响，或以其他方式对我们的业务和经营业绩产生严重的不利影响。
要执行我们的增长计划，我们必须吸引、启用、发展、留住高素质人才。我们在竞争激烈的环境中竞争和取得成功的能力与我们招聘和留住高技能和有经验的员工的能力直接相关，特别是在产品开发、网络安全、高级销售主管以及在设计和开发软件和互联网相关服务方面具有重要经验的工程师领域，尤其是在人工智能方面。我们的销售基础设施的扩展，无论是在国内还是在国际上，对于扩大我们的客户群和业务都是必要的。如果我们吸引和启用直销队伍新成员的努力没有产生相应的收入增长，我们的业务可能会受到不利影响。在雇用和留住具有适当资格的员工方面，我们已经经历并预计将继续经历重大竞争。
2025年2月，我们宣布了2026财年重组计划，该计划旨在优先考虑我们的投资，并继续推进我们对持久增长的持续关注。该计划导致我们裁员约7.5%，并可能对我们吸引、留住和激励员工的能力产生负面影响。
我们还必须通过我们的薪酬实践、公司文化、职业发展机会，继续留住、发展、激励现有员工。此外，我们当前和未来的办公环境以及我们当前的混合工作政策可能无法满足员工或潜在员工的期望，并可能放大招聘和保留方面的挑战。我们认为，我们成功的一个关键组成部分一直是我们的企业文化和我们的核心价值观。随着我们不断成长和变化，我们可能会发现很难在分散在各个地理区域的更多员工中维持我们的企业文化，包括由于管理与所有员工沟通的复杂性而遇到的困难。重组员工队伍的努力可能具有破坏性，并对员工士气或我们的企业文化产生不利影响。未能保持或调整我们的文化可能会对我们吸引新员工或留住现有员工的能力产生负面影响，我们的业务和未来增长前景可能会受到不利影响。
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我们参与的市场竞争激烈，如果我们不能有效竞争，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
企业云应用的市场，包括人工智能驱动的解决方案，竞争激烈，一些应用或服务的进入壁垒相对较低。我们的一些竞争对手比我们更大，拥有更大的知名度、明显更长的经营历史、接触更大的客户群、更大的营销预算，以及明显更多的资源投入到他们的产品和服务的开发、推广和销售中。这可能会让我们的竞争对手比我们更有效地应对新技术或新兴技术以及市场条件的变化。
我们的主要竞争对手是Oracle和SAP，这是一家知名的财务管理和HCM应用程序提供商，它们与客户和合作伙伴有着长期的合作关系。一些客户可能不愿更换供应商或采用我们这样的云应用程序，可能更愿意维持与竞争对手的现有关系。我们还面临来自其他企业软件供应商的竞争，来自仅在某些地理市场运营的区域竞争对手，以及来自仅针对我们的一个或部分应用程序的特定应用程序供应商的竞争，其中一些应用程序提供基于云或人工智能驱动的解决方案。这些供应商包括但不限于：Anaplan, Inc.、自动数据处理公司、Coupa Software Inc.、Dayforce，Inc.、Infor，Inc.、微软公司、ServiceNow，Inc.和UKG Inc.。为了利用客户对云和人工智能驱动的应用程序的需求，传统供应商正在通过收购、战略联盟和有机发展来扩展其云或人工智能驱动的应用程序。此外，在不同目标市场或行业提供服务的其他云或AI平台公司可能会开发应用程序或收购在我们的目标市场或行业运营的公司，一些潜在客户可能会选择开发自己的内部应用程序。随着市场的发展以及现有和新的市场参与者引入新型技术，例如生成式和代理人工智能，以及使组织能够满足其HCM和财务需求的不同方法，我们保持市场差异化的能力可能会影响我们的竞争地位。
此外，我们当前或潜在的竞争对手可能会被拥有更多可用资源并有能力发起或承受实质性价格竞争的第三方收购或合并。我们的竞争对手也可能在他们之间或与第三方建立合作关系，这可能会进一步增强他们的产品或资源。我们的许多竞争对手还与顾问、系统集成商和转售商签订了重要的分销协议，这类合作伙伴可能更愿意维持与竞争对手的现有关系。随着新技术的引入，例如生成式AI，我们预计未来竞争将加剧。如果我们的竞争对手的产品、服务或技术，包括生成和代理AI能力，比我们的产品更被接受，如果他们比我们更早成功地将他们的产品或服务推向市场，或者如果他们的产品或服务比我们的更具技术能力或更能引起市场共鸣，那么我们的收入可能会受到不利影响。此外，我们的竞争对手可能会以较低的价格提供其产品和服务，或者可能会提供价格优惠、延迟付款条款、融资条款或其他对潜在客户更具吸引力的条款和条件。由于实施财务管理解决方案的复杂性，此类解决方案的合同生命周期往往较长。因此，如果我们将当前客户输给了竞争对手，或者未能获得财务管理解决方案的潜在客户，那么在我们能够通过此类解决方案的销售努力再次接近该客户之前，还有很长的一段时间。定价压力和竞争加剧可能导致销售额下降、利润率下降、亏损，或未能保持或提高我们具有竞争力的市场地位，其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们依靠我们的合作伙伴网络来推动我们收入的额外增长，如果这些合作伙伴表现不佳，我们销售和分销产品的能力可能会受到影响，我们的经营业绩和增长率可能会受到损害。
我们的额外增长战略部分取决于通过我们的合作伙伴网络产生的销售额以及合作伙伴提供的专业服务。如果这些合作伙伴的运营受到干扰，包括作为近期宏观经济状况的直接或间接结果，我们自己的运营可能会受到影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。确定合作伙伴，并与他们谈判和记录关系，需要大量时间和资源，我们无法确保这些合作伙伴关系将导致客户更多地采用或使用我们的应用程序或增加收入。如果我们的竞争对手有效地激励我们当前或潜在的合作伙伴青睐他们的产品或服务，或阻止或减少订阅我们的服务，或与这些合作伙伴谈判更优惠的费率或条款，特别是在我们的潜在合作伙伴可能与我们的竞争对手有现有关系的国际市场上，我们可能处于不利地位。此外，我们的竞争对手收购我们的合作伙伴可能会终止我们与这些被收购的合作伙伴的战略关系，并导致我们当前和潜在客户的数量减少。
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我们的合作伙伴培训和教育计划可能无法有效或被合作伙伴持续使用。新的合作伙伴可能需要广泛的培训和/或可能需要大量的时间和资源来实现生产力，由于需要大量的时间和财务投资，这些要求可能会阻止潜在的合作伙伴。我们直接上市模式的变化可能会与我们的合作伙伴产生摩擦，并可能增加我们合作伙伴生态系统中的风险。例如，如果我们的任何合作伙伴向客户歪曲我们产品的功能，未能按照客户的期望提供服务，或违反法律或我们的公司政策，例如围绕隐私和网络安全的法律和政策，我们的合作伙伴的行为可能会使我们遭受诉讼、潜在责任和声誉损害。此外，我们的合作伙伴可能会利用我们的平台开发可能与我们目前或未来提供的产品和服务竞争的产品和服务。对竞争事项或知识产权所有权的担忧可能会限制这些伙伴关系。如果我们未能有效地管理和发展我们的合作伙伴网络，与我们的合作伙伴保持良好的关系，或适当地监控他们提供服务的质量和效率，或者如果我们的合作伙伴没有有效地营销和销售我们的订阅服务，使用更大的努力营销和销售他们自己的产品或服务或我们的竞争对手的产品或服务，或未能满足客户的需求或期望，我们销售我们的产品和高效提供我们的服务的能力可能会受到影响，我们的经营业绩和增长率可能会受到损害。
向美国以外的客户或具有国际业务的销售使我们面临全球业务固有的风险。
我们业务的增长和未来前景取决于我们增加美国以外地区销售额占总收入百分比的能力。全球运营需要大量资源和管理层的关注，并使我们面临与美国不同的监管、经济和政治风险。我们进一步国际扩张的投资和努力可能无法成功地为我们在美国以外的应用程序创造额外需求，或在我们进入的所有市场上有效地销售我们应用程序的订阅。与在全球范围开展业务相关的可能对我们的业务产生不利影响的风险包括：
•为特定国家开发、本地化和调整我们的应用程序和客户支持的需求；
•需要成功地制定和执行本地化的上市战略；
•需要遵守当地法律法规，包括数据本地化、隐私、反腐败等相关法规；
•在适当配置人员和管理国外业务以及为当地市场提供适当补偿和福利方面存在困难；
•在发挥高管存在感、在全球范围内维护公司文化、符合当地文化文脉和风俗习惯等方面存在困难；
•不同的定价环境、较长的销售周期、较长的贸易应收款项付款周期，以及收款问题；
•新的和不同的竞争来源；
•对知识产权和其他法律权利的保护可能弱于美国，在执行知识产权和其他权利方面存在实际困难；
•有利于本土竞争对手的法律、习俗和商业惯例；
•以跨境贸易为重点的限制性政府行动，例如进出口限制、关税、配额、潜在的或强加的关税、贸易争端以及壁垒或制裁，以及任何可能阻止我们向特定市场提供某些部分的产品或服务的报复行动，可能会增加我们的运营成本，或可能使我们受到罚款或处罚；
•合规挑战涉及多个、相互冲突和不断变化的政府法律法规的复杂性，包括就业、税务、隐私、知识产权、金融服务、人工智能和数据保护法律法规；
•与政府监管审查或审计相关的合规成本增加，包括与国际网络安全和可持续性要求相关的合规成本；
•财务会计和报告负担增加和复杂性增加；
•货币波动对我们的收入和支出以及客户对我们服务的需求的影响；
•对资金转移的限制；
•不利的税务后果和税务裁决；和
•不稳定的经济和政治状况。
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上述某些因素已经并可能继续对我们在全球销售应用程序和提供服务的能力产生负面影响，降低我们在国外市场的竞争地位，增加我们的全球运营成本，减少全球客户对我们的应用程序和服务的需求，或使我们承担法律或监管责任。此外，我们的大部分国际成本以当地货币计价，我们预计，随着时间的推移，我们的销售合同中可能会有越来越多的部分在美国境外，因此将以当地货币计价。外币币值波动可能会被宏观经济事件放大，折算成美元可能会影响我们的经营业绩。这种波动也可能影响我们准确预测未来结果的能力。如果我们无法成功对冲与外汇波动相关的风险，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
如果我们的用户对我们和合作伙伴提供的部署、培训和支持服务不满意，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的应用程序的实现在技术上可能很复杂，因为它们旨在支持跨大型组织的复杂多样的业务流程，整合来自广泛而复杂的工作流程和系统的数据，并且可能涉及在各种环境中的部署。不正确或不正确地实施或使用我们的应用程序可能会导致客户和用户的不满，并损害我们的业务和经营业绩。
为了让我们的客户成功实施我们的应用程序，他们需要获得高技能和训练有素的服务专业人员。第三方为我们的客户提供大部分部署服务，但专业服务也可能由我们自己的工作人员或两者的结合来执行。如果客户对我们或第三方执行的工作的质量和时间不满意，或对交付的专业服务或应用程序类型不满意，或者如果我们或第三方没有兑现对客户作出的承诺，那么我们可能会为解决这种情况而产生额外成本，合同的收入确认可能会受到影响，对我们服务的不满可能会损害我们扩展客户订阅的应用程序的能力。与我们的客户关系相关的负面宣传，无论其准确性如何，都可能通过影响我们与国内外现有和潜在客户竞争新业务的能力而进一步损害我们的业务。
客户和其他用户还依赖我们的支持组织来提供客户使用的环境并解决与我们的应用程序相关的技术问题。对这些服务的需求增加，而没有相应的收入，可能会增加成本并对我们的经营业绩产生不利影响。未能保持高质量的技术支持和培训，或市场认为我们没有保持高质量的支持或培训，可能会对我们的声誉、我们提供和销售我们的应用程序的能力、我们的续订率以及我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们未来的成功取决于客户订阅续订率，如果我们没有按照预期的费率或预期的条款实现续订，我们的收入或经营业绩可能会受到不利影响。
我们的客户没有义务在初始或续订的认购期届满后为我们的申请续订。我们客户的续费率波动是由多种因素造成的，包括他们对我们的应用程序和定价的满意程度、他们对我们应用程序的好处和功能的认识和采用、他们继续运营的能力和支出水平、他们的员工人数减少、他们的业务演变以及宏观经济环境。如果我们的客户不以类似的定价条款更新他们对我们应用程序的订阅，或者更新我们应用程序中较少的元素或较低的员工人数，我们的收入可能会下降，我们可能无法达到我们的收入预测，这可能会对我们的业务和我们A类普通股的市场价格产生负面影响。
我们未来的成功还部分取决于我们向现有客户销售额外产品的能力，而这种努力的成功率很难预测，尤其是关于我们可能不时推出的任何新业务线。这已经并可能继续要求针对高级管理层的成本越来越高的营销和销售努力，如果这些努力不成功，我们的业务和经营业绩可能会受到影响。此外，其他公司收购我们的客户已经并可能继续导致取消我们与这些客户的合同，从而减少了我们现有和潜在客户的数量。
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在Workday的产品中使用新的和不断发展的技术，包括人工智能，可能会导致声誉受损和诉讼增加，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们越来越多地将AI构建到Workday产品套件中，包括生成和代理AI，我们在Workday运营业务的过程中越来越多地使用AI产品和技术。与许多前沿创新一样，这些技术可能会带来新的风险和挑战。快速发展的技术、法律和监管环境可能会导致我们产生更高的研发成本，或从其他开发工作中转移资源，以解决道德、法律、运营或合规要求或与人工智能相关的其他问题。例如，欧盟（“欧盟”）的AI法案（“欧盟AI法案”）对AI技术的提供者和部署方提出了新的要求，我们目前正在努力确保遵守相应的最后期限。此外，现有的法律法规可能会以新的方式适用于我们，其性质和程度难以预测，并且会随着时间的推移而发生变化。这些技术带来的风险和挑战可能会削弱公众对人工智能的信心，这可能会减缓其采用速度并影响我们的业务。我们的许多产品都由人工智能提供支持，其中一些产品包括使用生成和代理人工智能，用于可能影响人类、公民、隐私或就业权利和尊严的用例。如果我们开发和部署的产品和技术依赖于使用第三方提供的生成或代理能力，我们将面临额外的不确定性和责任。任何未能在这种不确定的环境中准确识别和解决我们的责任和义务，以及未能充分解决此类技术和用例可能产生的相关道德和社会问题，以及我们行业中其他人的失败或我们的客户、员工或最终用户采取的行动（包括滥用这些技术），都可能对我们产品的采用产生负面影响，并使我们遭受声誉损害、监管行动或诉讼，这可能会损害我们的财务状况和经营业绩。我们目前正在就一项诉讼进行辩护，该诉讼指控我们的某些人工智能相关产品和服务允许歧视，尽管我们认为此类索赔缺乏依据，并且大多数索赔已被驳回，但法律诉讼可能是漫长的、昂贵的，并且会对我们的运营和客户造成干扰（尤其是在本诉讼中，原告可能还会寻求对Workday的某些客户提起诉讼的情况下）。我们可能会受到其他诉讼和监管行动的影响，这些诉讼和监管行动可能会造成财务、竞争和发展方面的影响，并可能导致法律责任。无论结果如何，这些类型的索赔已经并可能继续对我们的品牌造成声誉损害，包括我们销售新获得的使用人工智能的产品的能力。我们的员工、客户或客户的员工如对我们与开发和使用AI相关的公开声明、政策、做法或解决方案不满意，可能会发表可能会带来声誉或业务损害的意见，或终止与我们的关系。
我们的季度业绩可能会大幅波动，可能无法充分反映我们业务的基本表现。
我们的季度经营业绩，包括我们的收入、订阅收入积压、经营利润率、盈利能力和现金流，在未来可能会有很大差异，我们的经营业绩的期间比较可能没有意义。因此，不应将任何一个季度的业绩作为未来业绩的指标。此外，我们通常在每年第四季度与新客户签订的协议以及与现有客户签订的续签协议的百分比要高得多，而这种计费模式的同比复合效应导致我们在第四季度产生的发票价值与我们财年其他三个季度的账单成比例地不断增加。
我们的季度财务业绩可能会因多种因素而波动，包括本“风险因素”部分中描述的风险，其中许多风险超出了我们的控制范围，因此，可能无法充分反映我们业务的基本业绩。最近的宏观经济事件可能在多大程度上继续影响我们的经营业绩将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，也很难预测。我们季度业绩的波动以及对我们可能不时发布的任何收益指引的相关影响，包括任何修改或撤回，可能会对我们的证券价值产生负面影响。
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如果我们无法实现当前开发努力的回报，或为当前或潜在客户所期望的产品和服务提供新功能、增强和修改，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
开发软件应用程序和相关的增强、特性和修改，包括涉及AI的那些，包括生成和代理AI或其他新兴技术，成本很高，产品开发的投资往往涉及较长的投资回报周期。我们认为，我们必须继续为我们的发展努力投入大量资源，以保持我们的竞争地位。加速的应用程序引入和较短的应用程序生命周期需要高水平的支出，如果不被收入增长所抵消，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。然而，我们可能在几年内都不会从这些投资中获得可观的收入，如果有的话。如果我们无法及时和经济高效地提供新功能、增强用户体验和修改，以获得市场认可、符合客户期望，并与快速的技术发展和不断变化的监管环境保持同步，则可能会对我们的客户续订率产生负面影响，限制我们解决方案的市场，或损害我们吸引新客户的能力，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。例如，人工智能正在推动技术进步，但如果我们未能创新并跟上人工智能技术的进步，如果Workday的人工智能驱动解决方案，包括我们当前和计划中的机构人工智能解决方案，未能按计划交付或根本无法按预期运行或满足客户期望，如果我们未能成功地将我们的人工智能驱动解决方案货币化，或者如果我们无法获得足够的开发资源以及构建和改进我们的应用程序所需的技术，我们的业务和声誉可能会受到损害。
如果我们不能发展和保持对我们品牌的广泛正面认识，我们的业务可能会受到影响。
我们认为，发展和保持对我们品牌的广泛积极认识对我们的增长至关重要。然而，品牌推广活动可能不会产生我们预期的知名度或增加收入，即使它们产生了，任何收入的增加可能无法抵消我们在建立品牌方面产生的重大费用。
如果我们未能成功地推广和保持对我们品牌的积极认识，或者我们未能扩大对我们更新的解决方案或产品的积极认识，我们可能无法吸引或留住必要的客户，以实现我们的品牌建设努力的足够回报，或实现广泛的积极品牌意识，这对于客户广泛采用我们的应用程序和最终用户体验至关重要。我们已经并可能继续因推出不符合客户期望的新产品、功能或服务而遭受声誉损害；我们使用新的和不断发展的技术，包括人工智能；服务中断或中断；产品质量或性能问题；客户、政府实体或其他利益相关者对我们的产品供应决策或公共政策、道德或政治立场持不同意见的反弹；对我们的业务实践产生负面影响的重大诉讼或监管或政府行为；以及数据安全漏洞或合规失败。对我们的品牌或我们的应用程序的任何不利宣传或看法，包括任何不利的候选人或最终用户体验，都可能对我们吸引和留住客户的能力产生负面影响，并使雇用和留住员工变得更加困难。
如果我们无法将我们的应用程序与多种第三方技术成功集成，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
我们依赖与第三方技术和内容提供商以及其他关键供应商的关系，并且还依赖第三方获得某些软件和开发工具的许可，这些软件和开发工具被纳入我们的应用程序或与我们的应用程序一起使用，或用于帮助改进我们自己的内部系统、流程或控制。例如，我们利用软件和服务开发工具，并交付包括亚马逊网络服务和谷歌云在内的许多第三方供应商的应用程序。如果这些第三方的运营受到干扰，我们自己的运营可能会受到影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，如果我们未能成功地与这些第三方建立或维持我们的关系，或者如果他们的产品质量或性能不足，我们在市场上竞争或增加收入的能力可能会受到损害，我们的经营业绩可能会受到影响。
就我们的应用程序依赖于与我们的软件成功集成和运行的第三方软件而言，此第三方软件中任何未被检测到的错误或缺陷，以及与此类软件相关的网络安全威胁或攻击，都可能阻止部署或损害我们应用程序的功能，延迟新应用程序的引入，导致我们的应用程序失败，导致成本增加，包括客户的保修和其他相关索赔，并损害我们的声誉。
随着Workday Mobile对Workday的客户体验变得越来越重要，我们还需要不断修改和增强我们的应用程序，以跟上第三方互联网相关硬件、iOS、Android、其他与移动相关的操作系统、平台和技术以及其他第三方软件、通信、浏览器和数据库技术的变化，以及客户的期望。我们的应用程序未能与未来的网络平台和其他第三方技术有效运行，或此类技术的变化降低了我们产品的功能或对竞争性服务给予优惠待遇，可能会减少对我们应用程序的需求，导致客户和最终用户的不满，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
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表of内容
我们已经收购并可能在未来收购其他公司、员工团队或技术，这可能会转移我们管理层的注意力，导致额外的债务或稀释我们的股东，并以其他方式扰乱我们的运营并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们已经收购，并可能在未来收购其他公司、员工团队或技术，以补充或扩展我们的应用，增强我们的技术能力，获得人员，或以其他方式提供增长机会。追求收购可能会转移管理层的注意力，扰乱正在进行的业务，并导致我们在识别、调查和追求合适的收购方面产生各种费用，无论这些收购是否完成。
这些影响可能会通过整合活动持续下去。此外，我们可能由于各种原因无法及时或根本无法完成拟议的交易，例如我们未能获得任何必要的资金、未能获得所需的监管或其他批准，或诉讼或其他纠纷的影响。由于多种因素，我们也可能无法实现收购带来的预期收益，包括：
•无法或难以整合被收购业务的知识产权、技术基础设施、运营，包括难以解决被收购业务的安全风险；
•无法留住关键人员或在整合来自被收购公司的员工队伍方面遇到挑战，包括无法保持我们的文化和价值观；
•与收购相关的成本、负债或税收影响，其中一些可能是无法预料的；
•如果包含个人数据，则难以利用被收购企业的数据；
•未能维护被收购企业的信息系统，这可能会增加该系统发生安全漏洞的风险；
•未能在被收购公司实施、恢复或维持控制、程序或政策以及不遵守风险增加；
•由于我们的收购提供、定价和支持不同的多个产品线或服务产品，以及此类收购的产品线和服务产品影响现有产品盈利能力的潜力；
•将管理和财务资源从其他产品、服务和战略举措中转移出去的机会成本；
•与在Workday和被收购业务之间同步产品供应、客户关系和合同组合条款和条件相关的困难和额外费用；
•与所收购业务相关的未知负债或风险，包括因现有合同义务或诉讼事项而产生的负债或风险；
•收购对我们的品牌或与业务合作伙伴和客户的现有业务关系产生不利影响，包括整合获得的技术以及市场对新客户和现有客户的接受延迟以及难以过渡到获得的产品线或服务；
•使用我们获得的创新技术（例如人工智能）带来的风险和挑战；
•收购资产的潜在注销以及与收购客户相关的潜在财务和信用风险；
•无法与被收购业务的关键客户、供应商、合作伙伴保持关系；
•整合多个收购并发的效果难以预测和控制；
•缺乏新市场、新产品或新技术的经验；
•被收购外国实体在语言、文化或特定国家货币和监管风险方面存在差异的业务和资产整合困难；
•无法获得（或实质性延迟获得）完成交易或整合运营所需的监管批准，或监管机构作为交易完成的条件或之后施加的潜在补救措施，其中可能包括资产剥离、所有权或运营限制或其他结构性或行为补救措施；和
•战略收购未能按预期表现或未能达到财务预测，这可能会因近期宏观经济事件和市场波动而加剧。
此外，我们收购的公司的收购价格的很大一部分已经并可能在未来分配给收购的商誉和其他无形资产，这些资产必须至少每年评估一次减值。未来，如果我们的收购没有产生预期回报，我们可能会被要求根据这一减值评估过程对我们的经营业绩进行收费，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。收购还可能导致使用我们可用现金的很大一部分，这可能会限制现金的其他潜在用途，以及稀释性发行股本证券或发行债务，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。如果我们通过发行债务为收购融资，我们可能会面临与产生此类债务相关的条款和偿还义务相关的限制。此外，如果收购的业务未能达到我们的预期，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到影响。
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表of内容
如果我们无法实现我们为进入新市场和新业务线所做的投资的回报，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
我们继续寻求进入新市场和/或新业务线的机会，其中一些我们可能非常有限或没有经验。例如，我们已经并将继续在进入中型企业和美国联邦政府市场方面进行重大有针对性的投资，并将我们在这些市场的成功视为我们未来增长的关键贡献者。作为新市场和新业务线的进入者，我们可能无法有效说服潜在客户相信我们的解决方案将满足他们的需求，并且我们可能无法准确估计我们对这些新市场和新业务线的基础设施需求、人力资源需求或运营费用。我们也可能无法准确预测这些新业务线或其底层技术的采用率。此外，我们可能无法在这些新市场对我们的解决方案进行适当定价，这可能会对我们向客户销售的能力产生负面影响。此外，这些新市场或新业务线的客户可能会要求更多或不同的功能和专业服务，这可能需要我们为这类客户投入更大的研发、销售、支持和专业服务资源。如果我们未能从这些新市场和业务线产生足够的收入，或者如果我们未能在设想的时间范围内这样做，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
灾难性或与气候相关的事件可能会扰乱我们的业务。
我们的公司总部位于加利福尼亚州普莱森顿，我们在位于美国、欧洲、加拿大和亚太地区的第三方运营的数据中心托管我们的应用程序。美国西海岸包含活跃地震带，东南部受季节性飓风或其他极端天气条件影响。此外，我们依靠内部技术系统、我们的网站、我们的网络以及位于广泛不同地区的第三方基础设施和企业应用程序，来进行我们的开发、营销、运营支持、托管服务和销售活动。如果发生大地震、飓风或其他自然灾害，或发生火灾、断电、电信故障、破坏公物、内乱、网络攻击、地缘政治不稳定、战争、恐怖袭击、叛乱、流行病或其他公共卫生紧急情况等灾难性事件，或气候变化的影响（如干旱、洪水、热浪、野火、风暴严重程度增加和海平面上升），我们可能无法继续运营，并且已经并可能在未来忍受系统中断，并可能经历我们的产品开发延迟、我们的服务长时间中断、数据安全漏洞，和关键数据的丢失，所有这些都可能导致声誉损害或对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，气候变化对全球经济和我们行业的影响正在迅速演变。我们可能会受到有关气候变化的更多法规、报告要求、标准或利益相关者预期的影响，这可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们有关公司责任和可持续发展相关事项的披露使我们面临可能对我们的声誉和业绩产生不利影响的风险。
我们在企业责任和可持续发展相关事务、人力资本管理举措以及不时出现的道德问题上所担任的职位可能会影响我们的品牌、声誉或吸引或留住客户的能力。特别是，我们的品牌和声誉与我们对环境可持续性的公开承诺（包括我们基于科学的目标）、强有力的公司治理实践、平等、包容性和道德使用有关，我们对这些承诺的奉献精神的任何感知变化都可能影响我们与潜在和当前客户、员工、股东和其他利益相关者的关系。这些承诺反映了我们目前的计划和愿望，并不能保证我们将能够实现这些目标。我们未能及时完成或准确跟踪和报告这些目标，或者根本没有，可能会对我们的声誉、财务业绩和增长产生不利影响，并使我们面临投资界和执法当局越来越多的审查。
我们实现任何与可持续发展相关目标的能力受到众多风险的影响，其中许多风险超出了我们的控制范围。这类风险的例子包括：
•低碳基或非碳基能源的可用性和成本；
•影响可持续性标准或披露的不断演变的监管要求；
•供应商达到我们的可持续性和其他相关标准的能力；
•我们在全球劳动力市场招聘、发展和留住多元化人才的能力；
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表of内容
•高质量经核实的减排和可再生能源信用额度的可用性和成本；和
•更新现有或执行新的虚拟电力购买协议的能力。
跟踪和报告可持续性事项的标准不断发展。此外，我们的流程和控制可能并不总是符合识别、衡量和报告可持续性指标的不断演变的标准，包括各种监管机构可能要求的与可持续发展相关的披露，而这些标准已经并且可能会随着时间的推移而不断变化，这可能会导致对我们当前目标的重大修订、报告的实现此类目标的进展情况或未来实现此类目标的能力。与可持续发展相关事项相关的日益增加的监管要求和监管审查很可能会继续在全球范围内扩大，并导致更高的相关合规成本。此外，我们可能依赖第三方提供的数据和计算来衡量和报告我们的可持续性指标，如果数据输入或计算不正确或不完整，我们的品牌、声誉和财务业绩可能会受到不利影响。
如果我们的可持续性或其他企业责任实践不符合或不符合不断变化的投资者或其他利益相关者的期望和标准，那么我们的声誉、我们吸引或留住员工的能力以及我们作为投资、业务合作伙伴、收购方或服务提供商的吸引力可能会受到负面影响。例如，越来越多的利益相关者、监管机构和立法者对可持续发展倡议表达或追求相反的观点，包括提出或颁布反环境、社会和治理政策、立法、行政命令或倡议或发布相关法律意见。相互冲突的法律、法规和行政命令，以及我们经营所在司法管辖区的法律和监管环境以及利益相关者的期望缺乏统一，可能会造成更高的合规风险和成本。我们还可能面临来自投资者、客户、员工和其他利益相关者的越来越多的审查，这些审查涉及可持续发展的适当作用以及企业责任实践和披露。此外，我们未能或被认为未能及时追求或实现我们的目标和目的或满足各种报告标准，或根本没有，可能会产生类似的负面影响，或使我们面临政府执法行动和私人诉讼。
网络安全、数据隐私、知识产权相关风险
如果我们的信息技术系统受到损害或以其他方式获得对客户或用户数据的未经授权的访问，我们的应用程序可能会被视为不安全，我们的运营可能会中断，我们的应用程序可能无法使用，客户和最终用户可能会减少使用或停止使用我们的应用程序，我们可能会承担重大责任。
我们的应用程序涉及存储和传输客户和其他用户的敏感和专有信息，包括有关我们的客户、其员工、求职者、客户、潜在客户和供应商的个人或身份信息，以及财务、会计、健康和工资数据。此外，我们的运营和我们提供的服务的可用性也取决于我们的信息技术系统。因此，我们的应用程序或系统遭到破坏，或未经授权访问、获取、使用、篡改、发布、更改、盗窃、丢失或销毁敏感数据，或数据或我们的应用程序不可用，已经并可能扰乱我们的运营或影响我们应用程序的可用性或性能；使我们和我们的客户面临监管义务和执法行动、诉讼、调查、补救和赔偿义务，或补充披露义务；损害我们的声誉和品牌；或导致客户、消费者和合作伙伴对我们的应用程序的安全性失去信心，增加我们的保险费，根据联邦风险和授权管理计划（“FedRAMP”）或其他授权暂停或失去授权，对我们的业务造成减值，以及其他潜在负债或相关费用、开支或收入损失。
我们用于实施和维护安全措施的财政和人力资源，包括我们的信息安全风险保险政策，可能不足以满足我们的安全需求。我们现有的安全措施在整个组织中的成熟度各不相同，可能不足以防范安全风险，保护我们的运营和服务以及客户和个人信息的完整性，并防止数据丢失、盗用和其他安全漏洞。我们的伐木可能不是也一直不足以全面调查事件的范围。我们的信息系统已经并可能在未来被计算机黑客、雇员、承包商或供应商以及软件漏洞、人为错误、技术故障或其他渎职行为所破坏。
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网络安全威胁和攻击通常针对像我们这样的公司，可能采取多种形式，从个人或安全研究人员团体，包括那些似乎为漏洞提供解决方案以换取一定补偿的人，以及内部人员，到老练的黑客组织，包括可能发起协同攻击的国家支持的行为者，例如源自俄罗斯-乌克兰冲突的报复性网络攻击，或由我们的客户（包括我们的公共部门客户）在我们平台上处理的数据类型激发的攻击。在正常业务过程中，我们现在和过去都是恶意网络攻击企图的目标，并经历过其他安全事件。随着我们市场影响力的增长，我们面临的网络安全攻击或其他安全威胁的风险增加。此外，随着包括生成AI模型在内的AI技术迅速发展，威胁行为者正在使用这些技术来创建复杂的新攻击方法，这些方法越来越自动化、有的放矢、协调一致且更难防御。关键的网络安全风险范围从病毒、蠕虫、勒索软件和其他恶意软件程序，到社会工程攻击，到欺诈，到凭证盗窃或滥用，到利用软件错误或其他缺陷，到针对云服务和其他托管软件的定向攻击，到利用非托管软件或系统，其中任何一种都可能导致我们的应用程序或系统以及我们存储或处理的数据受到损害，并可能导致Workday机密信息和知识产权的泄露、生产停机、声誉损害以及企业成本的增加。例如，我们最近成为针对许多大型组织的社会工程活动的一部分，导致未经授权访问我们的一些内部系统，包括我们的第三方客户关系管理平台中一些常见的业务联系信息。由于用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，变得越来越复杂和复杂，而且往往要等到对目标发动攻击后才能识别，并且由于未经授权活动的证据可能没有被捕获或保留，或者可能被未经授权的行为者主动销毁，我们可能无法预测这些攻击，无法评估它们可能对我们的业务和运营产生的真正影响，也无法实施足够的预防措施。任何网络攻击和其他安全事件都可能对我们的业务和经营业绩产生重大或实质性影响。
还可能继续存在针对我们的应用程序、内部构建的基础设施、增强功能和现有产品更新中的任何漏洞的攻击，或者针对我们的产品所依赖的为互联网提供动力的许多不同的底层网络和服务中的任何漏洞，其中大多数不在我们的控制范围内，也不在我们的供应商、合作伙伴或客户的控制范围内。旨在保护我们的应用程序、系统、软件和数据以及客户数据和其他用户数据，并防止数据丢失和检测安全漏洞的系统和流程，可能无法有效应对所有网络安全威胁或感知到的威胁。我们一直受到此类事件的影响，包括通过第三方服务提供商以及与我们进行的收购有关。此外，我们的软件开发实践没有也可能没有识别所有潜在的隐私或安全问题，已经发生并可能再次发生数据的无意披露。
此外，远程工作和资源访问，包括我们的混合工作模式，已经并可能继续导致网络安全相关事件的风险增加，例如网络钓鱼攻击、利用可能存在的任何网络安全漏洞、网络安全威胁或攻击数量增加，以及由于我们的员工和我们的服务提供商继续从非公司托管网络远程工作而导致的其他安全挑战。
此外，我们多年来收购或合作了多家公司、产品、服务和技术，并将第三方产品、服务和技术纳入我们自己的产品和服务中。解决与收购、合作伙伴关系、合并技术和我们的供应链相关的安全问题需要大量资源，我们已经继承并可能在未来继承与Workday集成或被Workday使用时的额外风险。此外，如果针对行业同行发生了备受瞩目的安全漏洞，我们的客户和潜在客户通常可能会失去对财务管理、支出管理、人力资本管理、规划或分析应用程序的安全性的信任，或者对一般企业的云应用程序的信任。任何或所有这些问题都可能对我们吸引新客户的能力产生负面影响，导致现有客户选择终止或不续签其订阅，导致声誉受损，导致我们支付补救和赔偿费用和/或就预付和未使用的订阅服务向客户发放服务信用或退款，或导致诉讼、监管罚款或其他行动或责任，其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
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我们依赖先进的信息系统和技术，包括第三方提供的信息系统和技术，以安全地收集、处理、传输和存储机密、专有和个人信息，并支持我们的业务运营和应用程序的可用性。在过去几年里，供应链攻击的频率和严重性都在增加。由于我们既是信息系统和技术的提供者也是消费者，因此我们受到这些攻击直接或间接影响的风险更高。我们所依赖或合作的控制系统、网络安全计划、基础设施、实体设施以及与第三方相关的人员都超出了我们的控制范围。我们的客户可能会授权第三方技术提供商访问其客户数据，任何未经授权使用第三方技术的行为都可能导致未经授权访问此类数据。我们定期对我们的一些第三方供应商进行的审计不能保证安全，也可能无法防止安全事件影响作为我们供应链一部分或向我们提供有价值服务的第三方的信息技术系统，这些安全事件已经并可能导致未经授权访问Workday、我们的员工、我们的客户、我们的第三方合作伙伴或其他最终用户的数据；获取、销毁、更改、使用、篡改、发布、不可用、盗窃或丢失Workday、我们的员工、我们的客户、我们的第三方合作伙伴的机密、专有或个人数据，或其他最终用户；或我们的运营中断以及我们开展业务的能力或我们的应用程序的可用性；或可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或声誉产生不利影响。
隐私问题、不断演变的云计算监管、跨境数据转移以及其他国内或国外法律法规，包括那些寻求监管数据访问的法律法规，可能会减少我们应用程序的采用，导致重大成本和合规挑战，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
与收集、存储、处理、保留和转移（统称为“处理”）个人数据相关的法律要求正在国家和国际层面迅速发展，其方式要求我们的业务进行调整以支持客户合规。随着我们产品的复杂性增长，监管对隐私的关注在全球范围内加剧，以及司法管辖区越来越多地考虑和采用隐私法，与我们的业务处理个人数据相关的风险也在增长。此外，我们的客户经营所在国家的政府可能对现有的与隐私相关的法律法规作出不利解释，以及可能实施新的立法，可能会在影响我们业务的领域施加重大义务，或阻止我们在我们经营所在的司法管辖区提供某些服务。
在过去五年中，全球数据隐私合规环境变得越来越复杂、越来越分散，并且在财务上与业务运营相关。因此，我们的数据处理产生了与监管合规成本增加、政府执法行动和/或对不合规行为的经济处罚以及声誉损害相关的当前和未来风险。例如，欧盟-美国数据隐私框架（“DPF”）已经到位，根据该框架，欧盟数据可以合法地转移到美国。然而，它正面临法律挑战。在对DPF的挑战通过法院系统之前，有关将客户个人数据转移到欧洲和从欧洲转移的法律要求可能会继续存在不确定性，这是我们业务的一个整体过程，仍然受《通用数据保护条例》（“GDPR”）要求的约束和约束。我们自己或我们的子处理器未能遵守GDPR数据处理要求可能会导致监管执法行动，这可能导致高达全球收入4%的罚款、私人诉讼、声誉受损和客户流失。其他新的欧盟法律，包括《欧盟数据法》，可能会对我们的产品和服务的使用施加额外的规则和限制。俄罗斯、中国、越南、印度等其他国家也已通过或正在通过法律，对数据驻留要求施加不同程度的限制性。美国的监管发展带来了额外的风险。例如，《加州消费者隐私法案》（“CCPA”）于2020年1月1日生效，在CCPA基础上扩展的《加州隐私权利法案》（“CPRA”）于2023年1月1日生效。CCPA和CPRA给予包括雇员在内的加州消费者某些类似于GDPR规定的权利，还规定了按每次违规计算的法定损害赔偿或罚款，根据违规的严重程度可能非常大。许多州也已经颁布或正在考虑制定隐私法，这造成了一系列拼凑而成的州法律，可能会带来合规挑战。
此外，美国司法部发布的一项建立“数据安全计划”的最终规则于2025年4月8日生效。新规则和数据安全计划禁止和限制可能导致包括中国（包括香港和澳门）在内的相关国家访问大量美国敏感个人数据或美国政府相关数据的某些交易。新规则规定了一定的勤勉、安全、审计和记录保存要求，并可能对我们的某些全球业务运营产生不利影响，包括限制子公司、关联公司和供应商访问数据。
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此外，美国国会正在考虑多项隐私法案，美国联邦贸易委员会继续对不公平或欺骗性数据保护做法的公司进行罚款，并可能进行自己的隐私规则制定工作。此外，美国司法部发布了关于将美国敏感个人和政府数据向相关国家和人士批量转移的最终规则。除了政府活动之外，隐私倡导和其他行业团体已经建立或可能建立客户可能要求我们遵守的各种新的、额外的或不同的自律标准，这可能会给我们带来额外的负担。个人对未经授权处理个人数据的日益敏感，无论是真实的还是感知的，以及日益不确定的信任气氛已经并可能继续造成公众对我们这样的技术、产品和服务的负面反应，或以其他方式使我们承担责任。
综合来看，数据保护法律法规规定的合规成本和其他义务可能需要修改我们的服务、限制使用和采用我们的服务、减少对我们服务的总体需求、导致巨额罚款、处罚或因不合规而承担的责任，或减缓我们完成销售交易的速度，或以其他方式导致我们修改我们的运营，其中任何一项都可能损害我们的业务。数据保护法规定了影响个人数据必须如何在产品中存储、访问和删除的要求。对隐私问题的感知，无论是否有效，都可能会抑制我们应用程序的采用、有效性或使用，或以其他方式影响我们的业务。遵守有关个人数据的适用法律和法规可能需要改变服务、商业惯例或内部系统，从而导致成本增加、收入减少、效率降低，或更难与外国公司竞争，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
任何未能在国内和国际上保护我们的知识产权都可能损害我们保护我们的专有技术和品牌的能力。
我们的成功和竞争能力部分取决于我们的知识产权。我们依靠专利、版权、商业秘密和商标法、商业秘密保护以及与员工、客户、供应商、合作伙伴和其他人的保密或许可协议来保护我们的知识产权。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能是不够的。我们在美国和世界各地都有正在申请的专利，但我们可能无法为我们的专利申请中涵盖的技术获得专利保护。此外，未来向我们颁发的任何专利可能无法为我们提供竞争优势，或可能被第三方挑战成功。此外，有关知识产权的有效性、可执行性、保护范围等方面的法律标准存在不确定性。尽管我们采取了预防措施，但未经授权的第三方，包括那些与国家资助的行为者有关联的第三方，可能会复制或逆向工程我们的应用程序，包括在内部人员的协助下，并使用我们认为专有的信息来创建与我们的产品和服务相竞争的产品和服务。根据美国以外司法管辖区的法律，一些防止未经授权使用、复制、转让和披露我们技术的许可条款可能无法执行。此外，一些国家的法律对所有权的保护程度不如美国的法律。
我们与我们的雇员和顾问订立保密和发明转让协议，并与与我们有战略关系和业务联盟的各方订立保密协议。这些协议可能无法有效控制对我们的应用程序和专有信息的访问和分发。此外，这些协议并不妨碍我们的竞争对手或合作伙伴独立开发与我们的应用程序基本等同或优于我们的技术。
我们可能需要花费大量资源来监督和保护我们的知识产权。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时，并分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的减值或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遇到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。我们未能确保、保护和执行我们的知识产权，可能会对我们的品牌和业务产生严重的不利影响。
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我们可能会因涉嫌侵犯其所有权而被第三方起诉。
我们的行业中有相当多的专利和其他知识产权开发活动。我们的竞争对手，以及许多其他实体和个人，可能拥有或声称拥有与我们行业相关的知识产权。有时，第三方可能会声称我们的应用程序和底层技术侵犯或侵犯了他们的知识产权，即使我们不知道其他人可能声称的知识产权涵盖了我们的部分或全部技术或服务，并且我们可能会被发现侵犯了这些权利。任何索赔或诉讼都可能导致我们产生大量费用，如果成功对我们提出索赔，可能会要求我们支付大量损害赔偿或持续的特许权使用费，阻止我们提供服务，要求我们改变我们的产品、技术或商业惯例，或要求我们遵守其他不利条款。我们还可能有义务就任何此类索赔或诉讼赔偿我们的客户或业务合作伙伴或支付大量和解费用，包括特许权使用费，并获得许可、修改应用程序或退还费用，这可能代价高昂。此外，我们可能会因客户采取的行动（包括通过使用或滥用我们的产品）而被寻求针对我们的第三方起诉。即使我们在知识产权纠纷中胜诉，任何有关我们知识产权的诉讼都可能代价高昂且耗时，并转移我们管理层和关键人员对我们业务运营的注意力。此外，我们可能会不时推出或收购新产品，包括在我们历来没有竞争的领域，这可能会增加我们在专利和其他知识产权索赔方面的风险。
我们的应用程序使用开源软件，包括开源AI模型和平台，我们投资和获取此类技术的策略引入了新的和更高的风险。任何未能遵守这些开源许可中的一项或多项条款，或未能管理开源AI的独特风险，都可能对我们的业务产生负面影响。
我们的应用程序包括开源许可证覆盖的软件，例如，可能包括GNU通用公共许可证和Apache许可证。此外，我们的战略还包括收购和投资开源AI平台，并利用AI模型，这些模型可能受到条款含糊、基于使用的限制或不确定的法律解释的新颖或未经测试的许可的约束。传统或新的以人工智能为重点的开源许可中使用的术语很少得到美国法院的解释，这种许可的解释方式可能会对我们营销应用程序的能力施加意想不到的条件或限制。我们试图遵守适用于我们使用开源软件的所有开源许可条件。根据某些开源许可的条款，如果我们以某种方式将我们的专有软件与开源软件相结合，我们可能会被要求发布我们专有软件的源代码，并根据开源许可提供我们的专有软件。我们越来越多地将专有AI代理和平台与开源组件集成在一起，这可能会加剧这种“copyleft”风险。此外，我们使用的某些先前开源软件或模型的许可条款发生了变化，我们使用的开源软件的未来版本的许可条款可能会发生变化，这要求我们支付商业许可或重新设计我们的全部或部分技术。除了与开源许可要求相关的风险外，使用开源软件可能导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可机构通常不会对软件的来源提供保证或控制。与使用开源软件相关的许多风险无法消除，可能会对我们的业务产生负面影响。
除了许可合规之外，我们对开源AI模型和平台的使用和投资还会产生明显的重大风险。开源AI模型可能会根据来源不明或不确定的数据进行训练，这些数据可能包括受版权保护或其他专有、机密或私人信息。如果我们的应用程序或我们的客户使用我们的平台构建的代理包含此类模型，我们可能会面临版权侵权和其他违规行为的索赔。开源AI组件也可能存在“数据中毒”等安全漏洞。许多与使用开源软件相关的风险，尤其是在快速发展的人工智能领域，无法消除，并可能对我们的业务产生负面影响。
与法律法规事项相关的风险
管理我们纳入产品和服务的新的和不断发展的技术的不利法律、法规、解释性立场或标准，包括那些涉及人工智能使用的技术，可能会导致重大的成本和合规挑战，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们的许多产品和服务目前使用或将使用新的和不断发展的技术，例如AI。随着政府对这些技术的兴趣增加，管理这些类型技术的整体监管环境可能会发生变化。对这些技术的监管，以及我们在产品和服务中使用的其他技术，在国际、联邦、州和地方司法管辖区之间也存在很大差异，并且存在很大的不确定性。国内外政府和机构未来可能会改变或修改现有法律，或通过新的法律、法规或指南，或采取其他可能严重影响我们技术的许可用途的行动。新的和不断变化的法律、法规、行政命令、指令和执法优先事项也可能造成不确定性，这些法律法规将如何被解释和应用于Workday。
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表of内容
例如，人工智能的底层技术及其用途受多种法律法规的约束，包括知识产权、隐私、数据保护、网络安全、消费者保护、竞争和机会平等等方面的法律法规，预计将受制于新的法律法规或现有法律法规的新应用。人工智能是美国和国际政府及监管机构持续审查的对象，美国各州和其他外国司法管辖区正在或正在考虑将其网络安全、数据保护和产品安全法适用于人工智能及其用途，或正在考虑适用人工智能及其用途的一般法律框架，例如《欧盟人工智能法案》。
我们未能遵守适用的法律、法规、指导或其他规则，可能会导致代价高昂的诉讼、处罚或罚款。此外，这些规定和任何相关执法行动可能会确立并进一步扩大我们对客户、个人和其他第三方就我们的产品和服务承担的义务，限制此类产品和服务可能被使用的国家，限制我们构建和运营业务的方式，要求我们转移开发和其他资源，并减少可以使用我们产品和服务的客户和个人类型。此外，我们的客户可能在外国司法管辖区经营，包括我们没有经营的国家，并可能受到我们产品范围之外的额外法律法规的约束。加强对使用或依赖这些技术的产品或服务的监管和监督可能会导致代价高昂的合规负担或以其他方式增加我们的运营成本，从而对我们的业务产生不利影响。这些新技术可能会使我们面临私人方提起的额外诉讼，这可能是昂贵的、耗时的，并且会分散管理层的注意力，并可能导致大量费用和损失。
不利的诉讼结果可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们经常涉及索赔、诉讼、所谓的集体或代表诉讼，并可能涉及监管和政府调查和其他诉讼，涉及竞争、知识产权、数据安全和隐私、破产、税务和相关合规、劳动和就业、商业纠纷和其他事项。此类索赔、诉讼、行动、监管和政府调查以及其他诉讼可能会给管理层和员工带来重大负担，可能会阻止我们向他人提供我们的一项或多项应用程序、服务或功能，可能会要求我们改变我们的技术或商业惯例，或可能导致金钱损失、罚款、民事或刑事处罚，并且已经并可能继续造成声誉损害或其他不良后果。部分或全部这些索赔的不利结果可能会导致重大的金钱损失或禁令救济，这可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。诉讼和其他索赔受到固有的不确定性影响，管理层对这些事项的看法可能会在未来发生变化。我们的简明综合财务报表中的重大不利影响可能会在不利结果的影响变得可能和可合理估计的期间发生。
我们受到与政府合同和相关采购法规相关的风险，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们与联邦、州、地方和外国政府实体的合同受制于与其组建、管理和履行相关的各种采购法规和其他要求，这带来了私人商业协议中不存在的某些风险和挑战，包括不同的政府预算编制流程、合同政策和要求、政府行政管理和政策的变化、由于政府支出削减和关闭而产生的波动、高度竞争和漫长的招标过程，以及遵守复杂的监管要求和行政命令，并可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，我们已经经历并可能在未来经历第三方对与政府实体授予的合同的挑战。适用于我们平台的政府认证要求可能会发生变化，并在这样做时限制我们向政府部门销售的能力，直到我们获得使用授权或获得认证。这些法律法规为公共部门客户提供了各种权利，其中许多权利通常不在商业合同中。例如，一些联邦合同规定政府在任何时候，无论有无原因，都可以延迟、中断或终止，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，并影响其他现有或未来的政府合同。
此外，我们在FedRAMP下获得了授权，这使我们能够参与美国联邦政府市场。此类授权须严格遵守，如果我们失去授权，可能会抑制或阻止我们与某些美国联邦和州政府客户签订合同的能力。如果我们未能维持FedRAMP授权，我们可能无法留住现有客户或吸引依赖我们在FedRAMP下授权的新客户，这可能会使我们承担责任，导致声誉受损，并对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。
我们可能会受到与我们的政府合同有关的额外审计和调查，任何违规行为都可能导致各种民事和刑事处罚和行政处罚，包括终止合同、退款或暂停付款、没收利润、支付罚款、暂停或禁止未来的政府业务，以及损害我们的声誉和财务业绩。
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表of内容
意外的税法或对我们或我们的客户适用现有税法的任何变化以及我们的有效税率的意外变化可能会对我们的盈利能力和财务业绩产生不利影响。
我们在美国和世界各地的许多其他司法管辖区经营并须缴税。美国和我们开展业务的其他国家最近已颁布或正在考虑修改关于收入、销售、使用、间接或其他有关跨国公司的税法、法规、规则、条例或条例的联邦、州、地方或国际税法。设想中的立法举措包括但不限于对转让定价政策的改变和对常设机构的定义改变，这些改变可以单独或不成比例地适用于通过互联网提供的服务。这些设想中的税收举措，如果最终确定并被各国采纳，最终可能会影响我们的有效税率，并可能对我们的销售活动产生不利影响，从而对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
此外，现有的税法、法规、规则、条例或条例可能会被解释、更改、修改或对我们不利地适用（可能具有追溯效力），这可能要求我们支付额外的税额、罚款或罚款，以及过去金额的利息。现有的税法、法规、规则、条例或条例也可能被解释、更改、修改或对我们的客户产生不利影响（可能具有追溯效力），这可能要求我们的客户就我们提供的服务、罚款或处罚以及过去金额的利息支付额外的税额。如果我们未能成功向客户收取此类税款，我们可能会对此类成本承担责任，从而对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。如果我们的客户必须支付额外的罚款或罚款，可能会对对我们服务的需求产生不利影响。
在确定我们的全球所得税拨备时，往往需要作出重大判断。我们的有效税率可能会受到递延税项资产和负债的估值变化以及我们利用这些资产和负债的能力的影响。我们还受到税务审查，任何审查的最终确定都有可能对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。
与财务事项相关的风险
由于我们在向大客户销售时遇到较长的销售周期，并且我们在合同期内确认订阅服务收入，因此新销售的低迷或好转不会立即反映在我们的经营业绩中，可能难以辨别。
我们通常会随着服务交付给客户而随着时间的推移确认订阅服务收入，这通常发生在三年或更长的时间内。因此，我们在每个季度报告的大部分订阅服务收入都来自与前几个季度签订的订阅相关的未实现收入的确认。因此，任何一个季度新的或续签的订阅合同的下降可能不会反映在我们该季度的收入结果中，但会对我们未来几个季度的收入产生负面影响。此外，由于我们的大部分销售工作都针对大型企业客户，我们面临更高的成本、更长的销售周期、完成部分销售的可预测性较低以及不同的部署时间框架。
我们对许多新客户的典型销售周期是六到十二个月，但可以延长十八个月或更长时间。我们预计，随着客户越来越多地在我们的平台上采用应用程序，这个漫长的销售周期可能会持续或扩大。我们已经看到并可能继续看到现有客户和潜在客户加强审查以及某些销售周期延长的情况。较长的销售周期可能会导致我们在特定时期的经营和财务业绩受到影响。因此，新应用的销售和市场接受度显着下降的影响，以及我们的定价政策或续费率的潜在变化，可能要到未来期间才能完全反映在我们的经营业绩中。此外，我们可能无法调整我们的成本结构以反映收入的任何此类变化。因此，我们客户数量的增长可能导致我们在协议条款的早期确认的成本高于收入。我们的订阅模式也使我们难以在任何时期通过额外销售快速增加收入，因为来自新客户的订阅服务收入通常在适用的订阅期限内确认。此外，我们基于订阅的模式主要基于客户的员工人数规模。因此，我们的客户增加或失去员工，包括我们的客户大幅削减兵力，或由于严重的经济困难而导致的客户破产，可以而且已经对我们的订阅服务收入产生影响。客户人数的长期减少可能会对我们在任何特定时期的业务和经营业绩产生重大影响。
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表of内容
我们有累计亏损的历史，未来我们可能无法在GAAP基础上维持盈利。
直到最近，自2005年成立以来，按公认会计原则计算，我们蒙受了重大的净亏损，我们的季度经营业绩可能会在未来出现波动。我们预计，由于我们为获取新客户和开发我们的应用程序已进行并将继续进行大量投资，预计销售和营销费用、产品开发费用、运营成本以及一般和行政成本将增加，我们的运营费用将在未来增加。如果我们的收入增长没有达到预期，我们可能无法足够快地调整支出以避免对我们的财务业绩产生不利影响，因此我们可能会在未来按公认会计原则产生亏损。此外，就我们成功增加客户群的程度而言，我们可能会在收购期间产生净亏损，因为与收购客户相关的一些成本是预先产生的，而订阅服务收入通常会在协议条款（通常为三年或更长时间）内按比例确认。任何前期GAAP-盈利能力和收入增长不应被视为我们未来业绩的指标。我们无法确保我们将在未来继续实现或维持GAAP盈利能力。
我们目前和未来的债务可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
在2023财年，我们发行了本金总额为30亿美元的优先票据，其中包括本金总额为10亿美元、于2027年4月1日到期的3.500%票据、本金总额为7.5亿美元、于2029年4月1日到期的3.700%票据以及本金总额为12.5亿美元、于2032年4月1日到期的3.800%票据。此外，在2023财年，我们签订了一项信贷协议（“2022年信贷协议”），其中规定了本金总额为10亿美元的循环信贷额度。截至2025年10月31日，根据2022年信贷协议，我们没有未偿还的循环贷款。
我们可能会在未来产生大量额外债务，其中一些可能是有担保债务。有可能我们将无法在到期时偿还这笔债务或以可接受的条件或根本无法为这笔债务再融资。
此外，除其他外，我们的债务可以：
•使我们难以支付其他义务；
•使其难以为营运资金、资本支出、偿债要求或其他目的获得任何必要的未来融资的有利条件；
•对我们的流动性产生不利影响，并在偿还债务时对我们的财务状况造成重大不利影响；
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于服务和偿还债务，减少了可用于其他用途的现金流；
•限制我们在规划和应对业务变化方面的灵活性；
•增加我们对不利经济条件影响的脆弱性，包括利率上升（这会使现有债务的再融资更加困难或成本更高）；和
•对我们的信用评级产生负面影响，这可能会限制我们未来获得额外融资的能力，并对我们的业务产生不利影响。
我们的优先票据和2022年信贷协议也对我们施加了限制，并要求我们遵守特定的契约。例如，我们的2022年信贷协议包括一项财务契约，要求我们保持特定的杠杆比率。我们遵守这些盟约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。如果我们违反了任何契约，并且没有获得贷款人的豁免，那么，在适用的补救期的限制下，任何未偿债务可能会被宣布立即到期应付。由于根本性变化或其他加速而需要偿还我们的债务，这将降低我们目前手头的现金，这样我们就没有这些资金可用于我们的业务。
我们面临与我们的股权投资相关的风险，包括投资资本的部分或全部损失，该投资组合的公允价值的重大变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
出于战略原因和支持关键业务举措，我们投资于早期到后期阶段的公司，我们可能无法实现股权投资的回报。许多此类公司产生净亏损，其产品、服务或技术的市场可能发展缓慢或永远无法实现。这些公司通常依赖于银行或投资者以优惠条件提供的后期融资来继续运营。我们对任何公司投资的财务成功通常取决于流动性事件，例如公开发行、收购或其他反映我们初始投资成本升值的有利市场事件。公开发行和收购的资本市场是动态的，我们所投资的公司发生流动性事件的可能性已经并可能进一步恶化，这可能导致我们对这些公司的投资全部或大部分损失。此外，全球银行体系的不稳定造成了银行特有和更广泛的金融机构流动性风险和担忧，这可能对我们已经投资或可能投资的公司产生不利影响。
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表of内容
此外，由于缺乏现成的市场数据，以及我们投资时的预期估值可能无法达到我们的预期，非流通股权投资的估值本质上是复杂的。此外，由于我们的可销售股权投资的市场价格变化以及我们的非可销售股权投资的可观察价格变化或减值的估值和时间，我们的经营业绩可能会出现额外的波动。全球市场状况的波动，包括最近的经济中断、通货膨胀以及公共股票市场的持续波动，可能会影响我们的股票投资。这种波动可能对我们在任何特定季度的业绩产生重大影响，并可能导致我们的股价下跌。此外，我们缓解这种波动和实现投资收益的能力可能会受到我们在一段时间内持有证券的合同义务的影响。例如，如果我们所投资的公司进行首次公开发行（“IPO”），我们可能会受到一项锁定协议的约束，该协议限制了我们在公开发行后的一段时间内出售我们的证券的能力，或以其他方式阻碍了我们减轻此类证券的市场波动的能力。
我们可能会发现我们对财务报告的内部控制存在弱点，这可能会对投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心产生不利影响，从而影响我们证券的市场价格。
作为一家上市公司，我们需要设计和维护适当和有效的财务报告内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大缺陷。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性，并提供关于财务报告内部控制的管理报告，这必须由我们的独立注册公共会计师事务所证明。如果我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，我们可能无法及时发现错误，我们的财务报表可能存在重大错报。
汇编系统和处理执行遵守第404节所需的评估所需的文件的过程具有挑战性且成本高昂。随着我们业务和人员的增长，我们将需要继续改善我们的运营、财务和管理控制以及我们的报告系统和程序。未来，我们可能无法及时完成我们的评估、测试以及任何必要的补救措施。如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，如果我们无法及时遵守第404节的要求，如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们证券的市场价格可能会受到负面影响，我们可能会受到金融业监管局、SEC或其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。此外，由于我们使用Workday的财务管理应用程序，我们在财务报告和合规方面遇到的任何问题都可能被潜在客户或当前客户负面感知，并对我们的应用程序的需求产生负面影响。
与我们的A类普通股所有权相关的风险
由于我们的联合创始人控制了我们大多数有投票权的股票，因此他们可以控制关键决策。
截至2025年10月31日，我们的联合创始人兼CEO Emeritus David Duffield及其关联公司持有约4200万股B类普通股和10万股A类普通股的投票权。截至2025年10月31日，我们的联合创始人兼执行主席Aneel Bhusri及其关联公司持有约800万股B类普通股和40万股A类普通股的投票权。此外，Bhusri先生还持有20万个RSU，这些RSU将以同等数量的A类普通股进行结算。此外，Duffield先生和Bhusri先生已签订一项投票协议，根据该协议，各自已就他实益拥有的某些B类普通股授予投票代理，该代理在他死亡或丧失行为能力时生效，如我们在与我们的IPO相关的提交的表格S-1上的注册声明中所述。Duffield先生和Bhusri先生已各自初步指定对方为各自的代理人。因此，一旦Duffield先生或Bhusri先生死亡或丧失工作能力，另一方将单独继续控制受投票代理人约束的股份的投票。总的来说，上述股份代表了我们流通股本的绝大多数投票权。因此，Duffield和Bhusri先生有能力控制提交给我们股东批准的事项的结果，包括选举董事和任何合并、合并或出售我们的全部或几乎全部资产。作为股东，即使作为控股股东，他们有权为自己的利益投票，这可能并不总是符合我们广大股东的利益。
此外，Bhusri先生由于担任我们的董事会成员和Workday的高级管理人员，有能力对我们公司的管理和事务产生重大影响。然而，Bhusri先生以董事会成员和高级管理人员的身份，对我们的股东负有受托责任，必须以他合理地认为符合我们股东最佳利益的方式真诚行事。
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表of内容
我们普通股的双重类别结构具有将投票控制权集中于我们的联合创始人以及其他执行官、董事和关联公司的效果，这限制或排除了非关联公司影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股有10票，我们的A类普通股，也就是公开交易的股票，每股有一票。截至2025年10月31日，持有B类普通股股份的股东，包括我们的执行官、董事和其他关联公司，合计持有我们流通股本的绝大多数投票权。由于我们的B类和A类普通股之间的投票比例为十比一，我们的B类普通股持有人将继续共同控制我们普通股的合并投票权的多数，因此能够控制提交给我们的股东批准的所有事项，直到所有A类和B类股的所有股份在（i）2032年10月17日第一个发生的日期转换为单一类普通股，（ii）B类普通股的股份占已发行的A类和B类普通股的比例低于9%的时间，（iii）Duffield先生和Bhusri先生去世后九个月，或（iv）B类普通股多数股份持有人选择将A类普通股和B类普通股的所有股份转换为单一类别普通股的日期。这种集中控制将限制或排除非关联公司在可预见的未来影响公司事项的能力。
B类普通股持有人未来的转让通常会导致这些股份转换为A类普通股，但有有限的例外情况，例如为遗产规划目的而进行的某些转让。随着时间的推移，将B类普通股转换为A类普通股将产生增加那些长期保留其股份的B类普通股持有者的相对投票权的效果。例如，如果Duffield先生和Bhusri先生在较长一段时间内保留其所持B类普通股的很大一部分，他们将来可以继续控制我们A类普通股和B类普通股的合并投票权的多数。
我们的股价过去一直波动，未来可能会波动。
我们A类普通股的交易价格历来波动较大，可能会因应本“风险因素”部分中描述的风险以及我们无法控制的其他风险而出现宽幅波动。已经和将来可能影响我司证券交易价格的因素包括但不限于：
•关于我们向公众提供的经营业绩和其他财务指标的指导，我们的指导与市场预期之间的差异，我们未能达到我们的指导，任何撤回先前指导或改变我们的历史指导；
•我们A类普通股的投资者和分析师估值模型的变化；
•我们或竞争对手宣布技术创新、新应用或服务增强、收购、战略联盟或重要协议；
•由于计算机硬件、软件或网络问题或与安全事件相关的任何公告，我们的服务中断；
•客户增加和客户取消或延迟客户购买的公告；
•关键人员的招聘或离职；
•经济整体、政治和监管的不确定性，以及我们行业和我们客户的行业的市场状况；
•董事、执行官、重要股东的交易活动，或市场上认为大量股份持有人打算出售其股份的看法；
•我们证券的任何未来发行；和
•股票回购金额或频率的变化。
此外，股票市场有时会出现价格和数量的极端波动，这些波动已经影响到并可能在未来影响到许多公司的股本证券的市场价格。在某些情况下，这些波动与这些公司的经营业绩无关或不成比例。此外，我们行业内公司的公开交易股票的交易价格一直特别波动，未来可能会非常波动。
过去，一些经历过股票市场价格波动的公司曾遭到证券集体诉讼。我们将来可能会成为这类诉讼的对象。针对我们的证券诉讼可能会导致大量成本，并转移我们管理层对其他业务问题的注意力，这可能会损害我们的业务。
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表of内容
我们可能无法实现股票回购计划的预期长期股东价值。
我们有股票回购计划，根据该计划，我们被授权回购我们的A类普通股股票。此类回购可通过公开市场交易进行，包括通过使用旨在符合规则10b5-1规定的资格的交易计划、通过私下协商交易或通过其他方式进行，在每种情况下均根据适用的证券法和其他限制。股份回购计划没有到期日，可能随时暂停或终止，并且不要求我们收购任何数量的A类普通股。
在我们宣布打算回购股票后，任何未能回购股票的行为都可能对我们的声誉和投资者对我们的信心产生负面影响，并可能对我们的股价产生负面影响。自首次授权股份回购计划以来，有一段时间我们无法回购股份，例如，由于拥有重大非公开信息。
我们的股票回购计划的存在可能会导致我们的股价比其他情况下的交易价格更高，并可能降低我们股票的市场流动性。我们的股票回购计划可能无法提高长期股东价值，因为我们普通股的市场价格可能会跌至低于我们回购股票的水平，而短期的股价波动可能会降低该计划的有效性。
回购我们的普通股将减少我们可用于为营运资金、偿还债务、资本支出、战略收购或商业机会以及其他一般公司用途提供资金的现金数量，我们可能无法实现股票回购计划的预期长期股东价值。此外，任何回购的时间和金额（如果有的话）将取决于流动性、市场和经济条件、是否符合适用的法律要求，如特拉华州盈余和偿付能力测试，以及其他相关因素。
特拉华州法律和我们重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的规定可能会使合并、要约收购或代理竞争变得困难，从而压低我们A类普通股的市场价格。
我们作为特拉华州公司的地位和特拉华州一般公司法（“DGCL”）的反收购条款可能会阻止、延迟或阻止控制权的变更，方法是禁止我们在该人成为感兴趣的股东后的三年内与感兴趣的股东进行业务合并，即使控制权的变更将有利于我们现有的股东。此外，我们重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程包含可能使收购Workday更加困难的条款，包括以下内容：
•任何将导致我们公司控制权变更的交易都需要我们作为单独类别的已发行B类普通股投票的多数同意；
•我们的双重类别普通股结构，这为我们的联合创始人提供了控制需要股东批准的事项的结果的能力，即使他们拥有的股份明显少于我们已发行的A类和B类普通股的大多数；
•我们的董事会分为三类董事，三年任期交错，董事只能因故免职；
•当我们的B类普通股的流通股占普通股合并投票权的比例低于大多数时：
◦对我们重述的公司注册证书或经修订和重述的章程的某些修订将需要我们当时已发行的A类和B类普通股合并投票的三分之二的批准；
◦我们的股东将只能在股东大会上采取行动，而不是通过书面同意；和
◦我们董事会的空缺将只能由我们的董事会填补，不能由股东填补；
•只有我们的董事会主席、董事会首席独立董事、首席执行官、总裁或我们董事会的大多数成员被授权召集特别股东大会；
•针对我们的某些诉讼只能在特拉华州提起；
•我们将拥有两类普通股，直到（i）2032年10月17日第一个发生的日期，（ii）B类普通股的股份占已发行的A类和B类普通股的比例低于9%，（iii）杜菲尔德先生和Bhusri先生去世九个月后，或（iv）B类普通股多数股份持有人选择将A类普通股和B类普通股的所有股份转换为单一类别普通股的日期；
•我们重述的公司注册证书授权未指定的优先股，其条款可以确定，其股份可以发行，而无需A类普通股持有人的批准；和
•提前通知程序申请股东提名董事候选人或将事项提交股东年会。
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表of内容
此外，DGCL第203条对我们与持有15%或以上普通股的持有人之间的合并、企业合并和其他交易施加了某些限制，这可能会阻止、延迟或阻止我们公司控制权的变更。
此外，我们的优先票据的控制权回购事件条款的变更可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更，因为这些条款允许票据持有人在控制权回购事件发生根本性变化或变更时要求我们回购此类票据。
这些反收购抗辩可能会阻止、延迟或阻止涉及我们公司控制权变更的交易。这些规定还可能阻止代理竞争，使股东更难选举他们选择的董事，并导致我们采取他们希望的其他公司行动，在某些情况下，其中任何一种行动都可能压低我们证券的市场价格。
我们组织文件中的专属法院地条款可能会限制股东在其认为有利于与我们或我们的任何董事、高级职员或其他员工发生纠纷的司法法院提起索赔的能力，这可能会阻止与此类索赔相关的诉讼。
在法律允许的最大范围内，我们重述的公司注册证书和我们的章程规定，特拉华州衡平法院是以下方面的专属法院：代表我们提起的任何派生诉讼或程序；任何声称违反信托义务的诉讼；根据DGCL、我们重述的公司注册证书或我们经修订和重述的章程对我们提出索赔的任何诉讼；或根据内政原则对我们提出索赔的任何诉讼。对于法院是否会就《证券法》下的索赔执行这一排他地法院条款，存在不确定性。如果法院裁定我们重述的公司注册证书中包含的法院地选择条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们的章程包括一项条款，规定美利坚合众国联邦地区法院将在法律允许的最大范围内，成为解决任何声称根据《证券法》（“联邦论坛条款”）产生的诉讼因由的投诉的唯一论坛。我们决定采用联邦论坛条款是在特拉华州最高法院裁定此类条款根据特拉华州法律在表面上有效之后做出的。适用联邦论坛条款意味着，我们的股东为执行《证券法》产生的任何义务或责任而提起的诉讼必须在联邦法院提起，不能在州法院提起。
此外，我们重述的公司注册证书中的专属法院地条款或联邦法院条款均不适用于为执行《交易法》产生的任何义务或责任而提起的诉讼。因此，我们的股东为执行《交易法》或其下的规则和条例产生的任何义务或责任而采取的行动必须提交联邦法院，我们的股东将不会被视为放弃我们遵守联邦证券法及其下颁布的条例。
任何购买或以其他方式获得或持有我们任何证券的任何权益的个人或实体应被视为已通知并同意我们的专属法院条款，包括联邦法院条款。这些规定可能会限制股东就与我们或我们的董事、高级职员或其他员工的纠纷在他们选择的司法法院提起索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级职员和其他员工的诉讼。
我们不打算在可预见的未来派发股息。
我们从未对股本进行过宣派或现金分红。我们目前打算保留任何未来收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，股东必须依靠在价格升值后出售其普通股作为实现其投资未来收益的唯一途径。
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表of内容
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
近期出售未登记证券
在截至2025年10月31日的三个月内，我们发行了约4.5万股与收购相关的A类普通股，这些股份受某些基于时间的归属条款的约束。我们A类普通股的这些股份是根据以下一项或多项豁免或排除《证券法》注册要求而发行的：《证券法》第4（a）（2）节、《证券法》颁布的条例D和《证券法》颁布的条例S。
发行人购买股本证券的情况
下表列出了我们在截至2025年10月31日的三个月内购买A类普通股的信息（以百万计，但以千为单位的股票数量和每股数据除外）：
期
购买的股票总数(2)
每股平均支付价格(1)
作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数(2)
根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)(2)
2025年8月1日-2025年8月31日 271 $ 224.18 271 $ 1,150
2025年9月1日-2025年9月30日 2,410 240.76 2,410 4,570
2025年10月1日-2025年10月31日 686 235.70 686 4,408
合计 3,367 3,367
(1)金额不包括消费税和佣金。
(2)2024年8月，我们的董事会授权回购最多10亿美元的A类普通股流通股，2025年5月，我们的董事会授权回购最多10亿美元的A类普通股流通股，2025年9月，我们的董事会授权回购最多40亿美元的A类普通股流通股。欲了解更多信息，请参阅附注14、股东权益，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。
项目3。高级证券违约
不适用。
项目4。矿山安全披露
不适用。

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表of内容
项目5。其他信息
内幕交易安排
截至2025年10月31日止三个月期间，Workday的下列董事及/或高级人员 通过 或 终止 a拟满足规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件的S-K条例第408（a）项所定义的“规则10b5-1交易安排”：
姓名和职务 行动
拟出售的A类普通股股份总数
收养日期 到期日
Aneel Bhusri , 联合创始人兼执行主席
采纳
400,000
2025年10月14日 2027年1月20日
Carl Eschenbach , 首席执行官兼董事 (1)
采纳
25,000
2025年10月6日 2026年12月31日
Robert Enslin , 首席商务官
采纳
62,025 3
2025年9月26日 2026年10月31日
Mark Garfield , 首席会计官
采纳
14,859 3
2025年10月14日 2027年1月15日
Gerrit Kazmaier , 产品与技术总裁
采纳
62,196 3
2025年9月19日 2026年10月9日
乔治·斯蒂尔 , 董事 (2)
采纳
20,000
2025年9月30日 2026年12月31日
(1)由Eschenbach Family Trust dtd 4/15/2014采用，由Carl Eschenbach和Ana Eschenbach TTEE。报告人及其配偶均为信托的受托人和受益人。
(2)由Still Family Trust U/A DTD采用03/12/96。报告人是信托的受托人。
(3)包括Workday将在强制性交易中扣留的股份，以支付与股权奖励结算有关的预扣税。

66
表of内容
项目6。展览
下面列出的展品作为这份表格10-Q的一部分归档。
    以参考方式纳入 特此备案
附件编号 附件 表格 档案编号。 备案日期 附件编号
31.1 X
31.2 X
32.1 X
32.2 X
101.INS 内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中） X
101.SCH 内联XBRL分类架构Linkbase文档 X
101.CAL 内联XBRL分类学计算linkbase文档 X
101.DEF 内联XBRL分类学定义linkbase文档 X
101.LAB 内联XBRL分类学标签Linkbase文档 X
101.PRE 内联XBRL分类学演示Linkbase文档 X
104 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） X
67
表of内容
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
Workday, Inc.
日期：2025年11月26日
/s/Zane Rowe
Zane Rowe
首席财务官（首席财务官）
日期：2025年11月26日
/s/Mark Garfield
Mark Garfield
首席财务官（首席会计官）
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