10月29日， 2025 注册声明编号333-270004及333-270004-01；规则424（b）（2）
2023年4月13日产品补充第4-I号之定价补充，基础补充第1-本人日期为2023年4月13日的招股章程及
招股章程补充，每份日期为2023年4月13日，而招股章程增编日期为2024年6月3日
摩根大通金融公司LLC
结构性投资
$1,000,000
无上限缓冲回报增强票据链接ed至的
较小表演的的罗素2000®指数和标普
500®指数到期2030年11月1日
由摩根大通 & Co.提供全额无条件担保。
• 这些票据是为那些寻求1.40的无上限回报次任何对较小者的升值
表演罗素2000®指数与标普 500®指数，我们称之为指数，到期时。
• 投资者应该愿意放弃利息和分红付款并愿意损失部分或全部本金
到期金额。
• 这些票据是摩根大通的无抵押和非次级债务Chase Financial Company LLC，我们指的是
作为JPMorgan Financial，其所支付的款项由摩根大通 & Co.提供全额无条件担保。任何
票据的付款须受摩根金融作为票据发行人的信贷风险所规限，而信贷
摩根大通公司作为票据担保人的风险。
• 票据上的付款不与由这些指数组成的篮子挂钩。 付款笔记与
业绩每个指数的个别情况，如下所述。
• 最低面额1000美元及其整数倍
• 票据定价日期为2025年10月29日，预期将于2025年11月3日或前后结算。
• CUSIP：48136JEF7
投资于笔记涉及许多风险。 见“风险因素”从随附的第S-2页开始
招股说明书补充、随附招股说明书附件A增编，“风险Factors " page开头 PS-11
随附产品补充and“精选风险考虑”从本定价的PS-3页开始
补充。
既不是美国证券交易委员会（The“SEC”）或任何州证券委员会已批准或不批准
的票据或传递本定价补充或随附产品补充的准确性或充分性，
正股补充、招股章程补充、招股章程及招股章程增编。任何相反的陈述都是
刑事犯罪。
价格对公（1）
费用及佣金（二）
发行人所得款项
每注
$1,000
$7.50
$992.50
合计
$1,000,000
$7,500
$992,500
（1）见“补充使用所得款项”在本定价补充文件中向社会公布价格构成部分的信息
笔记.
（2）J.P. Morgan Securities LLC，我们称之为JPMS，作为JPMorgan Financial的代理，将支付所有出售
它从我们收到的给其他关联或非关联交易商的每1,000美元本金票据的佣金为7.50美元。 见“计划
分配（利益冲突）” 在随附的产品补充.
在确定票据条款时，票据的估计价值为每1000美元本金票据979.30美元。
见“票据的估计价值”在这个定价补充更多信息。
这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险
不是银行的义务，也不是由银行担保的。
PS-1 |结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
键条款
发行人： 摩根大通金融公司LLC，a直接，
摩根大通全资财务子公司。
保证人：摩根大通公司。
指数：The罗素2000®指数（彭博股票代码：RTY）和
标普 500指数®指数（彭博股票代码：SPX）
上行杠杆因子：1.40
缓冲量： 20.00%
下行杠杆因子： 安金额等于
1 / (1–缓冲量），即1.25
定价日期：2025年10月29日
原创发行日（结算日）：11月或前后
3, 2025
观察日期*:2030年10月29日
到期日*:20年11月1日30
*如发生市场中断事件，可延期
如下所述“票据的一般条款—延期
确定日期—与多个标的挂钩的票据”
和“票据的一般条款—推迟付款日期”
在随附的产品补充中
到期付款：
如果每个指数的终值都大于其初值,
每张1,000美元本金票据的到期付款将
计算如下：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×表现较差的指数回报×上行空间
杠杆因子）
如果（i）一个指数的终值大于其初值
和另一指数终值等于其初始值价值
或低于其初始值最多达缓冲金额或（ii）
决赛每个指数的价值等于其初始价值或为
小于其初始值最多达缓冲量，您将
到期时收到您的票据本金。
如果决赛任一指数的价值均低于其初始值由
超过缓冲金额，您的到期付款每
1,000美元本金金额票据将计算如下：
$ 1,000 + [ $ 1,000 ×（表现较差的指数回报+缓冲区
金额)×下行杠杆因子】
如果任一指数终值 低于其初始值由
超过缓冲金额，您将损失部分或全部您的
到期本金金额。
表现较差指数：The与较小的指数
表现指数回报
表现较差的指数回报：指数的较低者
指数的回报
指数回报：
关于每个指数,
（终值–初始值）
初值
初始价值：关于每个指数，t他收盘水平
该指数定价日期，为2,484.805
罗素2000®指数和标普 500指数的6,890.59®指数
终值：关于每个指数，t他收盘水平
该指数观察日期
PS-2 |结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
补充票据条款
本定价补充文件中包含的指数的任何价值以及由此衍生的任何价值可能会被更正，在事件
显着错误或不一致，由修正本定价补充和票据的相应条款。尽管
任何事与契约中的相反管理票据，该修正案将未经持有人同意而生效
票据或任何其他方。
假设支付概况
下面的表格和图表说明了与两个假设挂钩的票据上的假设总回报和到期支付
指数。The“总回报”本定价补充文件中使用的是通过比较得出的数字，以百分比表示
每1,000美元的到期付款本金1,000美元票据。下列假设的总回报和付款
假设以下：
• 表现较差指数初值100.00；
• 上行杠杆系数为1.40；
• a缓冲量20.00%；和
• a下行杠杆系数为1.25。
选择表现较差指数的假设初始值100.00仅用于说明目的，并不
表示任一指数的实际初始值。各指数的实际初值是该指数的收盘水平定价
日期和在“关键条款— 初始值”在这定价补充。对于历史关于实际收盘的数据
各指数级别，请看历史信息载于“The指数”在这个定价补充。
下文所列的每项假设总回报或假设到期付款仅用于说明目的，可能不的
实际适用于票据购买者的到期总回报或付款。出现在下表和
为了方便起见，图表已四舍五入的分析。
终值
表现较差
指数
表现较差的指数
返回
票据总回报
到期付款
165.00
65.00%
91.00%
$1,910.00
150.00
50.00%
70.00%
$1,700.00
140.00
40.00%
56.00%
$1,560.00
130.00
30.00%
42.00%
$1,420.00
120.00
20.00%
28.00%
$1,280.00
110.00
10.00%
14.00%
$1,140.00
105.00
5.00%
7.00%
$1,070.00
101.00
1.00%
1.40%
$1,014.00
100.00
0.00%
0.00%
$1,000.00
95.00
-5.00%
0.00%
$1,000.00
90.00
-10.00%
0.00%
$1,000.00
80.00
-20.00%
0.00%
$1,000.00
70.00
-30.00%
-12.50%
$875.00
60.00
-40.00%
-25.00%
$750.00
50.00
-50.00%
-37.50%
$625.00
40.00
-60.00%
-50.00%
$500.00
30.00
-70.00%
-62.50%
$375.00
20.00
-80.00%
-75.00%
$250.00
10.00
-90.00%
-87.50%
$125.00
0.00
-100.00%
-100.00%
$0.00
PS-3 |结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
下图展示了一系列表现较差的指数回报的票据到期假设付款。
不能保证表现较差的指数的表现会导致你的任何本金的回报amount.
笔记的工作原理
上行情景：
如果每个指数的终值大于其初始值，投资者将在到期时收到1000美元的本金加 a
回报等于表现较差的指数回报次1.40的上行杠杆系数。
• 如果表现较差的指数收盘水平涨幅为10.5%，投资者到期将获得相当于14.00%的收益，或
$1,每1000美元本金票据140.00。
Par场景：
如果（i）一个指数的终值大于其初始值而另一个指数的终值相等到其初始值或者是
低于其初始值最多缓冲金额为20.00%或（ii）每个指数的终值等于其初始价值或更少
比其初始值最多缓冲金额为20.00%，投资者将在到期时收到其票据的本金金额。
下行情景：
如果决赛任一指数的价值均小于其初始值超过缓冲金额的 20.00%，投资者将损失1.25%的
表现较差指数终值每1%的票据本金低于其初始值更多
比缓冲量。
• 例如，表现较差的指数收盘水平下跌60.00%，投资者将损失50.00占其本金%
金额，到期时每1,000美元本金票据仅收到500.00美元，计算如下：
$1,000 + [$1,000 × (-60.00% +20.00%) × 1.25] = $500.00
上的假设回报和假设支付上述说明适用只有当你拿着笔记为他们的整个任期.
这些假设并未反映费用或开支与任何销售有关二级市场。如果这些费用
和费用包括在内，上面显示的假设回报和假设付款很可能是更低。
PS-4 |结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
已选定风险考虑
对票据的投资涉及重大风险.这些风险更详细地解释在“风险因素”部分
随附的招股说明书补充和产品补充以及随附招股说明书增编的附件A。
与票据有关的一般风险
• 您的投资票据可能结果亏损中—
票据不保证任何回报本金。如果任一指数的终值低于其初值超过
20.00%，你就输了你的票据本金额的1.25%，每1%最终表现较差指数的价值
低于其初始值超过20.00%.相应地，在这些情况下，你将失去你的部分或全部
到期本金金额.
• JPMorgan Finance和JPMorgan CHASE & CO的信用风险。—
投资者正在依赖于我们的和摩根大通公司。’s支付所有到期款项的能力笔记。任何实际或潜在
改变在我们的或摩根大通公司。’s信用度或信用利差，由获取该信用的市场确定
风险，很可能对票据价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司拖欠我们的款项
义务，您可能不会收到任何欠您的金额下notes and you could lose your entire investment.你可能会失去全部投资。你可能会失去全部投资。
• 作为金融子公司，摩根大通金融没有独立运营，资产有限
—
作为摩根大通股份有限公司的财务子公司，我们有除了发行和管理之外没有任何独立的运营
我们的证券和公司间债务的集合。除了最初的资本摩根大通的贡献&
Co.，我们几乎所有的资产都与摩根大通公司在我们向
摩根大通 & Co.或根据其他公司间协议。结果，我们是取决于摩根大通的付款
Chase & Co.履行我们在票据项下的义务。我们不是摩根大通公司的关键运营子公司，并且在
摩根大通 & Co.破产或解决方案we预计不会有有足够的资源来履行我们在
尊重到期时的笔记。如果摩根大通公司不向我们付款并且我们无法
付款票据，您可能需要根据由摩根大通股份有限公司提供的关联担保，并认为
担保将排名pari passu与摩根大通 & Co.的所有其他无担保和非次级债务有关的更多信息
信息，详见随附的招股说明书增编。
• 您将面临每个指数水平下降的风险—
票据的付款不与由指数组成的篮子挂钩，并取决于各自的表现
个人指数.这两个指数中的任何一个都表现不佳。票据的期限可能会对您的付款产生负面影响
成熟度和不会被其他指数的积极表现所抵消或减轻。
• 您的到期付款将由表现较差的指数决定。
• 票据不付息。
• 您将不会收到包含在任何指数中的证券的股息或拥有任何权利与
尊重那些证券。
• 缺乏流动性—
笔记不会于任何证券交易所上市.据此，你方可交易票据的价格为
可能取决于JPMS愿意购买的价格（如果有的话）笔记.你可能卖不掉你的笔记。笔记
不被设计为短期交易工具.因此，你应该能够并愿意将您的票据持有至到期。
与冲突有关的风险感兴趣的
• 潜在冲突—
我们和我们的附属公司在与笔记。在履行这些职责时，我们和摩根大通 &
公司。’s经济利益可能对您作为投资者的利益造成不利影响笔记。有可能对冲或交易
我们或我们的关联公司与笔记可以为我们或我们的关联公司带来可观的回报，同时的
票据价值下降。请参考“风险因素—与利益冲突有关的风险”在伴随产品
补充。
PS-5 |结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
与票据的估计价值和二级市场价格有关的风险
• 的估计价值笔记更低了比最初的发行价格（对公众的价格）
注意事项—
票据的估计价值仅为通过参考几个确定的估计因素.原发行价格
票据超过票据的估计价值，因为与出售、构建和对冲票据相关的成本
包括在票据原发行价格.这些成本包括销售佣金、预计利润，如果有的话，我们的
关联公司预计将因承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险以及对冲的估计成本而实现
我们在票据下的义务.见“票据的估计价值”在这个定价补充。
• 的估计价值票据不代表未来价值的票据，可能会有不同
从其他’估计数—
见“The票据的估计价值”在这个定价补充中。
• 的估计价值这些票据是通过参考内部供资率得出的—
在确定票据的估计价值时使用的内部资金利率可能与市场隐含的资金
由摩根大通公司或其关联机构发行的类似期限的普通固定收益工具费率。任何差异都可能
被基于，其中其他事项，我们和我们的关联公司’对票据的融资价值以及较高的发行量的看法，
票据的运营和持续负债管理成本与传统固定收益的这些成本相比
摩根大通 & Co.的工具。此内部资金利率基于基于某些市场输入和假设，这可能
证明是不正确，是有意为之近似票据的现行市场置换融资利率.使用一个
内部资金利率和该利率的任何潜在变化可能会对条款产生不利影响笔记和任何
票据的二级市场价格。见“估计票据的价值”在这个定价补充中。
• 票据的价值JPMS发布的（和这可能反映在客户账户上
报表）可能高于这当时票据的现期估计价值有限
期—
我们普遍预计，票据原发行价格中包含的部分成本将部分支付回到你身边在
与JPMS对您的票据进行的任何回购的关联，其金额将在最初的预定期间内降至零.
见“票据的二级市场价格”在本定价补充文件中获得与此初始相关的额外信息期间.
因此，贵国在这一初始期间的票据估计价值可能低于由
JPMS（以及可能显示的在您的客户账户报表上）。
• 票据的二级市场价格很可能会低于的原始发行价格
注意事项—
票据的任何二级市场价格将可能低于原始发行价格的票据，因为，除其他外
事，二级市场价格纳入核算我们内部二级市场结构性债务发行的资金利率，以及，
还有，因为二级市场价格可能不包括卖出佣金、预计的对冲利润（如果有的话）和估计的对冲
计入票据原始发行价格的费用。因此，JPMS的价格，如果有的话，将愿意购买
您在二级市场交易中的票据，如果有的话，很可能会低于原始问题价格。任何销售由你之前
到期日可以导致你遭受重大损失。
• 票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的冲击—
票据在其期限内的二级市场价格将受到多项经济和市场因素的影响，这些因素
可能会相互抵消或放大，除了卖出佣金，预计的对冲利润，如果有的话，估计的对冲
成本和指数的水平.此外，独立定价供应商和/或第三方经纪交易商可能会公布价格
对于笔记，其中也可能反映在客户账户报表上.这个价格可能不同（更高或更低）比的
JPMS可能愿意购买的票据的价格（如果有的话）你的笔记在二级市场.见“风险因素—
与估计有关的风险票据的价值及二级市场价格—票据的二级市场价格将于
受诸多经济和市场因素影响”在随附的产品补充中。
PS-6 |结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
与指数相关的风险
• 摩根大通集团目前是公司之一构成标普 500指数的®指数，
但是摩根大通公司将没有任何义务在采取任何公司行动时考虑您的利益这可能会影响
标普 500指数的水平®指数。
• 投资这些票据面临与小资本股票相关的风险
尊重罗素2000®指数—
小市值公司可能更难以承受不利的经济、市场、贸易和竞争条件相对
到更大的公司。小市值公司不太可能为其股票支付股息，并且存在一个
在不利的市场条件下，股息支付可能是限制股价下行压力的一个因素。
PS-7 |结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
指数
罗素2000®指数由罗素3000E中包含的中间2000家公司组成™索引和，作为索引的结果
计算方法，由罗素3000指数中最小的2000家公司组成®指数。罗素2000®指数是
旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。有关更多信息
罗素2000® 指数，见“权益指数说明— The Russell Indices " in the accompanied underlying supplement.
标普 500指数®指数由500家公司的股票组成，这些公司被选为美国股票市场的业绩基准。
有关标普 500指数的更多信息®指数，见“权益指数说明— The标普美国指数”在伴随
基础补充。
历史信息
以下图表列出了历史各指数表现基于每周历史自1月3日以来的收盘水平,
2020至2025年10月24日。 罗素2000指数的收盘水平®指数上10月29, 2025为2,484.805。 收盘水平
标普 500指数®指数上10月29，2025年为6,890.59.我们从彭博获得了高于和低于收盘水平
专业®服务（“彭博”），未经独立核查。
各指数的历史收盘水平不应被视为指示未来的表现，不能给出任何保证
至于任一指数的收市水平上观察日期。 不可能有保证指数的表现将
导致返还您的任何本金金额。
PS-8 |结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
税治疗
你应该仔细复习这一节随附产品中题为“美国联邦所得税的重大后果”
补充第4-I号。以下讨论，当结合该节阅读，构成我司特别税的完整意见
律师，Davis Polk & Wardwell LLP，关于实质性美国联邦收入拥有和处置票据的税务后果。
基于在当前市场条件下，我们的特别税务顾问认为，将票据视为“未平仓交易”是合理的
不属于美国联邦所得税目的的债务工具，详见“物质美国联邦收入税
后果—对美国持有者的税务后果— 处理过的笔记作为不属于债务工具的公开交易”
伴随产品补充。假设这种待遇得到尊重，收益或者你的笔记上的损失应该是被视为长期-
定期资本持有票据超过一年的收益或损失，无论您是否是发行时票据的初始购买者
价格。 然而，投资者关系S或a法院不得尊重这种待遇，在这种情况下时机和任何收入或损失的性质的
票据可能会受到重大不利影响。此外，在2007年财政部和美国国税局发布通告要求就
“预付远期合约”及类似工具的美国联邦所得税处理。通知重点特别关注AR上
是否要求这些工具的投资者在其投资期限内累积收益。它还要求就一项
相关主题的数量，包括收入的性质或与这些文书有关的损失；因素的相关性，例如
标的的性质与这些工具挂钩的财产；收入与之挂钩的程度（如果有的话）（包括任何已获授权的
应计项目）实现的非美国投资者应须予扣缴税；以及这些工具是否或应受制于
到the“建设性所有权”制度，这通常可以操作以重新定性某些长期资本收益一般
收入和征收名义利息费用。虽然该通知要求就适当的过渡规则和生效日期，
在考虑这些问题后颁布的任何财政部法规或其他指导可能会对
票据投资的税务后果，可能具有追溯效力。您应该咨询您的税务顾问关于
美国联邦收入票据投资的税务后果，包括可能替代疗法和提出的问题
通过这个通知。
科守则第871（m）条及根据该条例颁布的库务条例（“第871（m）款）”）一般会征收30%的预扣税
股息税（除非适用所得税条约）就某些事项向非美国持有人支付或视为支付的等值
与美国股票或包括美国股票的指数挂钩的金融工具。第871（m）条对此规定了某些例外情况
预扣税制度，包括与某些基础广泛的指数挂钩、符合适用条款中规定的要求的工具
财政部规定。此外，美国国税局最近的一份通知将1月份之前发行的第871（m）节工具排除在外
2027年1月1日就可能为美国联邦支付美国来源股息的基础证券而言，delta of one
所得税用途（每一“基础证券”).基于根据我们做出的某些决定，我们的特别税务顾问是
认为第871（m）条不应适用于有关给非美国持有者。 我们的决心对
美国国税局，以及美国国税局可能不同意这一认定。第871（m）条是复杂的，其适用可能取决于你的特别
circumstances，including whether you就基础证券进行其他交易。你应该咨询一下你的税
关于第871（m）节可能适用于票据的顾问。
票据的估计价值
本定价补充文件封面所载票据的估计价值等于以下各项价值之和
假设成分：（1）与票据相同期限的固定收益债务成分，估值采用内部资金
利率如下所述，以及（2）票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具。的估计值
票据并不代表JPMS愿意在任何二级市场（如果有的话）购买您的票据的最低价格
任何时候。内部用于确定估算值的供资率的票据可能与市场隐含的
资金摩根大通发行的类似期限的普通固定收益工具的利率Chase & Co.或其关联公司。任何区别
可能是基于（其中包括）我们和我们的关联公司对资金价值notes as well as the higher issuance，
票据的运营和持续负债管理成本与传统固定票据的成本相比e
摩根大通 & Co.的工具。此内部资金利率基于基于某些市场输入和假设，其中可能证明
不正确，意在近似于票据的现行市场置换资金利率。使用一个内部
资金利率和该利率的任何潜在变化可能会对票据条款和任何二级市场产生不利影响
票据的价格。更多信息，请参见“精选风险注意事项—与预估值相关的风险和
票据的二级市场价格— 估计票据的价值是通过参考一个内部资金利率”在这
定价补充。
衍生工具或基础衍生工具的价值票据的经济条款源自我们的内部定价模型
附属机构。 这些模型依赖于输入，例如交易的可比衍生工具市场价格及上
各种其他输入，一些其中市场可观察，可以包括波动性、股息率、利率和其他
因素，以及对未来市场事件和/或环境的假设。 因此，票据的估计价值为
PS-9 |结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
根据市场条件和当时存在的其他相关因素和假设确定票据条款时确定
时间。
票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能与其他’估计数.定价不同
模型和假设可以提供高于或低于票据估计价值的票据估值。 在
此外，市场状况和其他相关因素在未来可能会改变，任何假设都可能被证明是不正确的。 上
未来的日期，票据的价值可能会发生重大变化，基于关于（其中包括）市场条件的变化，我们或
摩根大通公司。’s信誉、利率变动等相关因素，其中可能会影响价格，如果有的话，在
哪个JPMS愿意在二级市场交易中向你购买票据。
票据的估计价值低于票据的原始发行价格，因为与出售、结构
和对冲票据包括在票据的原始发行价格。 这些成本包括支付给JPMS的销售佣金
和其他关联或非关联交易商，我们的关联公司预期为承担固有风险而实现的预计利润（如有）
对冲我们在票据下的义务和对冲我们在票据下的债务的估计成本。 因为对冲我们的
义务带来风险，并可能受到超越市场力量的影响我们的控制，这种对冲可能会导致更多或更多的利润
低于预期，或可能导致损失.的一部分为对冲我们在票据下的义务而实现的利润（如果有的话）可能是
允许给其他关联或非关联经销商，而我们或我们的一个或多个关联公司将保留任何剩余的对冲利润。 见
“精选风险考虑—与票据的估计价值和二级市场价格有关的风险—估计
票据的价值为较低比票据原发行价格（公开定价）” 在这一定价补充。
次级市场价格笔记
有关将影响票据的任何二级市场价格，see“风险因素—相关风险
票据的估计价值及二级市场价格—票据的二级市场价格将受到多
经济和市场因素”在随附的产品补充中。 此外，我们普遍预计，部分成本
包括在票据原发行价格为就您的票据的任何回购而部分偿还给您
JPMS在一金额将在最初的预定期间内下降为零。 这些成本可能包括销售佣金，
预计的对冲利润，如果有的话，在某些情况下，估计的对冲成本和我们的内部二级市场资金利率
用于结构性债务发行。 这个初始预定时间段意在以较短的六个月和二分之一的
声明的期限笔记。 任何此类初始期间的长度反映了票据的结构，我们的关联公司是否期望获得
利润在联系我们的套期保值活动，套期保值的估计成本票据以及当这些费用发生时，如
由我们的关联公司决定。 见“精选风险考虑—与估值和二级市场价格相关的风险
票据的—JPMS公布的票据价值（可能反映在客户账户报表上）可能
在限定时间内高于票据当时的估计价值Period”在本次定价补充中。
补充所得款项用途
发行这些票据是为了满足投资者对反映风险收益状况和市场敞口的产品的需求。
笔记。 见“假设支出概况”和“如何笔记工作” 在这份用于说明风险收益状况的定价补充
的笔记和“指数” 在本定价补充说明票据提供的市场风险敞口。
票据的原始发行价格等于票据的估计价值加上支付给JPMS的销售佣金和其他
关联或非关联经销商，加（减）我们的关联公司预期为承担固有风险而实现的预计利润（亏损）
在对冲我们在票据下的义务时，加上对冲我们在票据下的债务的估计成本。
票据的有效性和担保
Davis Polk & Wardwell LLP认为，作为摩根大通金融和摩根大通公司，当
笔记本定价补充提供的已由JPMorgan Financial根据契约、受托人和/或payin发行g
代理已根据摩根大通金融的指示，在其记录中作出与相关的适当分录或标记
到代表这类笔记的主全局笔记（the“master note”），and such笔记已经付款交付为
本文所设想的，这样的票据将是有效的，并且JPMorgan Financial的约束性义务及相关担保将构成
有效和摩根大通 & Co.的具有约束力的义务，可根据其条款强制执行，但须适用破产，
破产和一般影响债权人权利的类似法律、合理性概念和geneEquality原则总务
适用性（包括但不限于诚信、公平交易和缺乏恶意），提供了这样的律师
对（i）欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律的类似规定对
上述结论或（二）任何规定契约的声称要避免欺诈运输的影响，欺诈
转让或适用法律的类似规定，通过限制摩根大通 & Co.在证券交易委员会下的义务金额相关保证。
本意见自本协议发布之日起提出，仅限于纽约州法律，即通用公司国家法律
特拉华州和《特拉华州有限责任公司法》。此外，这一意见受制于关于
PS-10|结构性投资
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
执行罗素2000®指数和标普 500® 指数
受托人的授权、执行及契约的交付及其对主票据的认证和有效性，绑定性质
和契约对受托人的可执行性，均如前所述在该律师日期为2023年2月24日的信函，其中
作为S-3表格注册声明的证据提交，由JPMorgan Financial和摩根大通 & Co. on2月24日，
2023.
附加条款具体到笔记
您应该阅读这份定价补充与随附的招股章程，并由随附的补充
与我们的A系列中期票据相关的招股说明书补充文件，这些票据是其中的一部分，the随附的招股说明书
增编和所载的更详细信息在随附的产品补充和随附的底层
补充。这一定价补充，连同下面列出的文件，包含票据的条款，并取代所有
其他先前或同期口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款，
通信、贸易思想、实施结构、样本结构、概况介绍、小册子或其他教育材料
我们的。你应该仔细考虑，其中其他事项，载列于“风险因素”部分伴随
招股说明书补充及随附的产品补充 并在随附的招股章程增编附件A中，作为
票据涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您咨询您的投资、法律、税务、会计和
你投资票据前的其他顾问。
您可以在网站上访问这些文档SEC网站www.sec.gov如下（或如果此类地址已更改，通过审查我们的
SEC网站上相关日期的文件）：
• 临导管补充第4号-I日期为4月13,2023:
• 2023年4月13日的基础补充第1-I号：
• 招股章程补充及招股章程，每份日期为2023年4月13日：
• 2024年6月3日招股说明书增编：
我们的中央索引键，即CIK，在SEC网站1665650，摩根大通 & Co。的CIK为19617。如本定价所用
补充，“我们”“我们”“我们的”指的是摩根金融。