收益调用presentation 2024年第一季度
2本文件中的财务结果反映了初步的、未经审计的结果，这些结果在公司提交10-Q表格的季度报告之前不是最终结果。除历史信息外，此处包含或以引用方式并入的某些陈述可能包含经修订的1933年证券法第27A条（“证券法”）和经修订的1934年证券交易法第21E条（“交易法”）含义内的前瞻性陈述，例如与我们的指导、我们的资本资源和流动性、我们对增长机会的追求、交易完成和投资支出的时间、我们的预期现金流、我们的客户表现、我们的预期现金收款以及我们的经营业绩和财务状况有关的陈述。前瞻性陈述涉及众多风险和不确定性，不应将其作为对实际事件的预测。无法保证前瞻性陈述中反映的事件或情况将会发生。您可以通过使用“将是”、“打算”、“继续”、“相信”、“可能”、“预期”、“希望”、“预期”、“目标”、“预测”、“管道”、“估计”、“提议”、“计划”、“将”或其他类似表述或其他类似条款或战略、计划或意图的讨论等词语来识别前瞻性陈述。前瞻性陈述必然取决于可能不正确或不精确的假设、数据或方法。这些前瞻性陈述代表了我们的意图、计划、期望和信念，并受到众多假设、风险和不确定性的影响。许多将决定这些项目的因素超出了我们的控制或预测能力。有关这些因素的进一步讨论，请参见“项目1a。风险因素”在我们最近的10-K表格年度报告中，以及在适用的情况下，我们的10-Q表格季度报告中。对于这些陈述，我们要求保护1995年《私人证券诉讼改革法案》中包含的前瞻性陈述的安全港。请注意，不要过分依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅在本文发布之日或以引用方式并入本文的任何文件发布之日发表。可归属于我们或任何代表我们行事的人的所有后续书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均受到本节中包含或提及的警示性陈述的明确限定。除法律要求外，我们不承担任何义务公开发布对我们前瞻性陈述的任何修订，以反映本协议日期之后的事件或情况。免责声明
介绍性评论
投资组合
5家投资组合概览教育投资组合70处房产；8家运营商以100%租赁* * *有关这一非公认会计准则衡量标准的定义和计算，请参见截至2024年3月31日止年度的10-Q表季度报告* *不包括物业EPR打算出售体验式投资组合288处房产；51家运营商$ 6.4b（93%）总投资*以99%租赁* *总投资组合快照~$ 6.9b总投资* 358处房产以99%租赁* *第一季度投资支出$ 8570万
6投资组合覆盖率* BoxOfficeMojo TTM 2023年12月YE2019年影院覆盖率1.7x 1.7x票房* $ $ 8.9B $ 11.4B非影院覆盖率2.6x 2.0x总投资组合覆盖率2.2x 1.9x强总投资组合覆盖率方法–覆盖率分子是客户的门店水平EBITDA，分母是EPR的最低租金或利息（不包括非现金直线租金或实际利率会计法的利息收入）EBITDA数据来自客户报告的门店水平损益表
7家影院租户和运营商将影院覆盖率更新至2019年水平•覆盖率恢复至2019年水平，即使票房远低于2019年•定位于利用餐饮支出和优质大幅面银幕支出持续增长的趋势我们的影院投资组合继续优于行业•北美银幕占比3% •北美总票房（NABOG）北美票房占比8% •第一季度NABOG为$ 1.6B，较2023年第一季度下降6.6% • 2024年3月为$ 7.39亿，较2023年增长17.4% • 2024年NABOG预期为$ 8.0B – $ 8.4B
8个投资组合更新体验式住宿Jellystone扩建完成90%；位于Pigeon Forge的Margaritaville Nashville酒店和Camp Margaritaville表现良好；圣彼得堡ADR疲软影响Bellwether & Beachcomber Eat & Play第一季度投资组合EBITDA较23年第一季度增长6%；TopGolf计划在我们的投资组合中再自我刷新四个地点Attractions & Cultural Many在第一季度季节性关闭；Frankenmuth Inn在第四季度开设了FEC的第一阶段，开始推动收入和EBITDA增长Fitness & Wellness Fitness的会员人数有所增长；Pagosa的Springs度假村继续进行扩建项目的建设，预计将于25日中旬完工，尽管大多数度假村的天气条件充满挑战，但在通行证销售的支持下，滑雪取得了坚实的成果；Alyeska度假村受益于高于平均水平的降雪和IKON通行证的引入
9投资支出第一季度投资支出为8570万美元2024年投资支出指引2亿美元至3亿美元3340万美元收购魔法森林–位于纽约Old Forge的Water Safari Andretti Karting Developments in Kansas City Metro and Schaumburg，IL Overland Park，KS Schaumburg，IL
10资本回收已完成交易•以6%的到位收入上限利率出售两座泰坦尼克号博物馆，净收益合计约4500万美元，出售收益约1700万美元•出售第三座空置的前富豪，获得90万美元的空置物业更新•已就剩余8家富豪剧院中的3家签署了买卖协议• 1家剩余空置的AMC剧院• 1家空置的XScape剧院于2024年第四季度终止处置，收益指引为5000万美元至7500万美元
财务审查
12（以百万计，每股数据除外）注：上述每项措施均包括递延租金和从现金制客户收取的利息，分别确认为截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度收入60万美元和650万美元。*有关这些非公认会计原则措施的定义和计算，请参见截至2024年3月31日第一季度的补充运营和财务数据财务要点截至2024年3月31日的财务业绩季度2023美元变动%变化总收入167.2美元171.4美元（4.2美元）（2%）净收入–普通56.75 1.65.1 10% FFO调整后–普通* 85.7 96.0（10.3）（11%）AFFO –普通* 85.7 98.7（13.0）（13%）净收入/股–普通0.75 0.69 0.099% FFO/股-普通，调整后* 1.13 1.26（0.13）（10%）AFFO/股-普通* 1.12 1.30（0.18）（14%）
13财务要点关键比率*截至2024年3月31日的季度固定费用覆盖率3.1倍偿债覆盖率3.6倍利息覆盖率3.6倍净债务与调整后EBITDA之比为5.5倍净债务与年化调整后EBITDA之比。EBITDA为5.2倍净债务与总资产之比39% AFFO支付75% *有关这些非公认会计原则措施的定义和计算，请参阅截至2024年3月31日的第一季度补充运营和财务数据
14债务• $ 2.8B总债务；所有固定利率或通过利率掉期按加权平均固定。= 4.3% •加权平均债务期限为4.0年；2024年8月到期的预定债务为1.366亿美元2024年3月31日流动性头寸• 5950万美元非限制性现金• 1B美元左轮手枪资本市场无余额更新
152024年指引*请参阅截至2024年3月31日的第一季度补充运营和财务数据，了解这些非公认会计原则措施调整后每股FFO的定义和计算*指引4.76美元至4.96美元投资支出指引2亿美元至3亿美元处置收益指引5000万美元至7500万美元百分比租金和参与利息指引1200万美元至1600万美元一般和行政费用指引5200万美元至5500万美元
162024年营运财产指引*有关这些非公认会计原则措施的定义和计算，请参阅截至2024年3月31日的第一季度补充营运和财务数据其他收入指引5700万美元至6700万美元其他费用指引5400万美元至6400万美元合资企业指引的亏损权益$（9）m-$（6）m FFO调整后*从合资企业指引100万美元至400万美元
17经调整的每股FFO，无递延收款*有关这些非公认会计原则措施的定义和计算，请参阅截至2024年3月31日的第一季度补充运营和财务数据（1）经调整的每股FFO和经调整的每股FFO，截至2023年12月31日止年度，每一项均包括确认为收入的340万美元租赁终止费。（2）对2024年的估计反映了指导的中点。百万美元2023 A（1）百万美元2024 E（2）2023 A与2024 E增长FFO调整后每股* 5.18美元4.86美元（6.2%）减：递延收款36.4美元（0.48美元）0.6美元（0.01美元）调整后每股FFO *不含递延收款4.70美元4.85美元3.2%
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