目 录

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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

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表格20-F

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（标记一）

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☐根据1934年证券交易法第12（b）或（g）条作出的登记声明

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或

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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

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或

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截至2025年12月31日止财政年度。

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☐根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

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或

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☐贝壳公司根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的报告

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要求本壳公司报告的事件发生日期

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对于从到的过渡期

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委托档案号：001-38878

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根据该法第12（b）节注册或将注册的证券。

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根据该法第12（g）节注册或将注册的证券

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根据该法第15（d）节有报告义务的证券

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目 录

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请注明截至年度报告所涵盖期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量：

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截至2025年12月31日，共有77,089，482股已发行普通股，每股面值0.0005美元，为65,089，482股A类普通股（不含库存股）、每股面值0.0005美元和12,000，000股B类普通股之和，每股面值0.0005美元。

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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

☐是否

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如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表明注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交报告。

☐是否

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注意——勾选上述方框不会免除根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交报告的任何注册人根据这些条款承担的义务。

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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。

是☐否

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用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。

是☐否

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通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“新兴成长型公司”的定义。

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如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则↓。☐

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†“新的或经修订的财务会计准则”一词是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

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用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

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如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

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用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

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用复选标记表明注册人编制本备案中包含的财务报表所依据的会计基础：

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如果针对上一个问题已勾选“其他”，请用复选标记表明注册人选择遵循的财务报表项目。

☐第17项☐第18项

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如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

☐是否

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（仅适用于过去五年内涉及破产程序的发行人）

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用复选标记表明在根据法院确认的计划分配证券之后，注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。

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☐是TERM0否

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i

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介绍

除非另有说明和文意另有所指，本年度报告表格20-F中提及：

除另有说明外，本年度报告中所有人民币兑美元及美元兑人民币的换算，均按联邦储备系统理事会H.10统计发布中规定的截至2025年12月31日有效汇率人民币6.9931元兑1.00美元的汇率进行。我们不对任何人民币或美元金额可能已或可能已按任何特定汇率或根本无法兑换成美元或人民币（视情况而定）作出任何陈述。

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二、

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前瞻性陈述

这份年度报告包含前瞻性陈述，反映了我们目前的预期和对未来事件的看法。这些前瞻性陈述主要包含在题为“项目3”的章节中。关键信息—— D.风险因素”“第4项。关于公司的信息—— B.业务概览”和“第5项。运营和财务审查与前景。”已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括“项目3。关键信息—— D.风险因素”可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。

你可以通过“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“是/可能”、“潜在”、“继续”或其他类似表达等词语或短语来识别其中一些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件的预期和预测，我们认为这些事件可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括与以下相关的陈述：

这些前瞻性陈述涉及各种风险和不确定性。尽管我们认为我们在这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但我们的预期可能会在以后被发现是不正确的。我们的实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致我们的实际结果与我们的预期存在重大差异的重要风险和因素一般在“项目3。关键信息—— D.风险因素”“第4项。关于公司的信息—— B.业务概况”和“第5项。经营及财务回顾及前景展望》及本年度报告中的其他章节。你应该通读这份年度报告和我们参考的文件，但要理解，我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异，甚至比我们预期的还要糟糕。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

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三、

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第一部分

项目1。董事、高级管理层和顾问的身份

不适用。

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项目2。提供统计数据和预期时间表

不适用。

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项目3。关键信息

我司控股公司Structure及与并表关联主体的合同安排

新氧 Inc.不是一家中国运营公司，而是一家开曼群岛控股公司，在其合并的关联实体中没有任何股权所有权。我司开曼群岛控股公司不直接开展业务运营。我们通过（i）我们在中国大陆的子公司和（ii）与我们保持合同安排的合并关联实体及其在中国大陆的子公司在中国大陆开展业务。中国大陆的法律法规对从事某些增值电信服务、互联网视听节目服务和某些其他业务的公司的外资所有权规定了一定的限制或禁止。因此，我们通过合并后的关联实体及其子公司在中国大陆经营这些业务，并依靠我们的子公司、合并后的关联实体及其名义股东之间的合同安排来控制合并后的关联实体的业务运营。合并后的关联实体是为会计目的而合并的，但不是我们的开曼群岛控股公司或我们的投资者拥有股权的实体。截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度，合并关联实体贡献的收入（不包括公司间交易）分别占我们总收入的80.4%、80.0%和75.2%。本年度报告中使用的“我们”“我们”“我们的公司”“我们的”或“So-Young”是指新氧科技有限公司及其子公司，在描述我们的运营和合并财务信息时，指合并后的关联实体及其在中国大陆的子公司。我们ADS的投资者不是购买中国大陆合并关联实体的股权，而是购买一家在开曼群岛注册成立的控股公司的股权。

我们的附属公司、合并后的附属实体及其各自股东已订立一系列合约协议，包括股权质押协议、独家期权协议、独家业务合作协议、授权书及配偶同意书。与合并关联实体及其各自股东的每套合同安排中包含的条款基本相似。尽管缺乏合法的多数所有权，但我们的开曼岛控股公司被视为合并关联实体的主要受益者，并按照会计准则编纂主题810，合并的要求合并合并关联实体及其子公司。因此，我们将合并关联实体视为美国公认会计原则下的合并实体，并根据美国公认会计原则在合并财务报表中合并合并关联实体的财务业绩。

1

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以下图表说明了截至本年度报告日期我们的公司结构，包括我们的重要子公司和其他对我们的业务具有重要意义的实体，截至本年度报告日期：

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注意：

2

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以下是目前有效的合同安排摘要（i）我们的全资子公司北京万维、我们的合并关联实体北京So-Young和北京赤岩及其各自的股东；以及（ii）我们的全资子公司珠海管理、我们的合并关联实体珠海So-Young及其股东之间的合同安排摘要：

有关这些合同安排的更多详细信息，请参阅“项目4。公司信息— C.组织Structure —与并表关联实体及其各自股东的合同安排。”

然而，在向我们提供对合并关联实体的控制权方面，合同安排可能不如直接所有权有效，我们可能会为执行安排条款而产生大量成本。如果合并后的关联实体或代名人股东未能履行各自在合同安排下的义务，我们执行赋予我们对合并后的关联实体有效控制权的合同安排的能力可能会受到限制，并且这些协议尚未在中国大陆法院进行测试。此外，如果我们无法保持有效控制，我们将无法继续在我们的财务报表中合并这些实体的财务业绩。见“项目3。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—我们的业务运营依赖与合并后的关联实体及其各自股东的合同安排，这在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—合并后关联实体的股东可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。”

3

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关于我司开曼群岛控股公司与合并关联实体及其名义股东的合同安排的权利地位，中国大陆现行和未来法律、法规和规则的解释和适用也存在不确定性。目前尚不确定中国大陆是否会通过任何有关可变利益实体结构的新法律或法规，或者如果通过，它们将提供什么。如果我们或任何合并后的关联实体被发现违反中国大陆现有或未来的任何法律或法规，或未能获得或维持任何所需的许可或批准，中国监管机构将拥有广泛的酌处权，以采取行动处理此类违规或失败。见“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—如果建立我们在中国运营业务的结构的协议被视为不符合中国大陆有关相关行业的法规，或者如果这些法规或对现有法规的解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉处罚或被迫放弃我们在这些运营中的利益”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—中国外商投资法的解释和实施以及它可能如何影响我们当前公司结构、公司治理和业务运营的可行性方面存在不确定性。”

我们的公司结构受到与我们与合并关联实体的合同安排相关的风险的影响。我公司及其投资者可能永远不会对合并后的关联实体开展的业务拥有直接所有权权益。中国大陆法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力，这些合同安排没有经过法庭测试。如果建立我们在中国经营业务的结构的协议被视为不符合中国大陆的法律法规，或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化或有不同的解释，我们和合并后的关联实体可能会受到严厉处罚或被迫放弃我们在这些业务中的利益。这将导致合并的关联实体被取消合并。我们的大部分资产，包括在中国开展业务所需的许可证，由合并后的关联实体持有。我们的大部分收入是由合并的关联实体产生的。导致合并关联实体被取消合并的事件将对我们的运营产生重大影响，并导致我们公司的证券价值大幅减少甚至变得一文不值。我公司、我们在中国大陆的子公司和合并关联实体以及我公司的投资者面临中国政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与合并关联实体的合同安排的可执行性，从而对合并关联实体和我公司整体的财务业绩产生重大影响。如果我们无法维护我们对我们在中国大陆的子公司和进行我们全部或几乎全部业务的合并关联实体的资产的合同控制权，那么新氧 Inc.可能无法偿还债务，我们公司的ADS可能会贬值或变得一文不值。有关我们公司架构相关风险的详细描述，请参阅“第3项”下披露的风险。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险。”

与我们在中国大陆的业务有关的其他风险

我们面临着与在中国开展业务有关的各种风险和不确定性。我们的业务运营主要在中国进行，我们受制于中国大陆复杂且不断发展的法律法规。例如，我们面临着与离岸发行的监管批准、反垄断监管行动以及对网络安全和数据隐私的监督相关的风险。我们还面临着与缺乏上市公司会计监督委员会（PCAOB）对我们的审计师进行检查相关的风险，正如“——《控股外国公司责任法》”中所讨论的那样。这些风险可能导致我们的运营和ADS价值发生重大不利变化，显着限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致此类证券的价值显着下降。关于在中国开展业务相关风险的详细描述，“项目3.D.关键信息——风险因素——与在中国开展业务相关的风险。”

中国政府在监管我们的运营方面的重要权力及其对中国发行人在海外进行的发行以及外国对中国发行人的投资的监督和控制可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。这种性质的全行业监管的实施可能会导致这类证券的价值显著下降。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——中国政府对我们业务运营的监督和酌处权可能导致我们的运营和ADS价值发生重大不利变化。”

4

目 录

中国法律制度产生的风险和不确定性，包括中国执法和快速发展的规则和法规方面的风险和不确定性，可能导致我们的运营和ADS价值发生重大不利变化。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——中国大陆法律制度方面的不确定性可能会对我们产生不利影响。”

控股外国公司责任法

根据经2023年《综合拨款法》修订的《控股外国公司责任法》或HFCAA，如果SEC确定我们提交了由注册公共会计师事务所出具的审计报告，且该审计报告连续两年未接受PCAOB的检查，SEC应禁止我们的股票或ADS在美国的全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。2021年12月16日，PCAOB发布报告通知SEC，认定PCAOB无法检查或调查总部位于中国大陆和香港的完全注册的公共会计师事务所，包括我们的审计师。2022年5月，在我们提交了截至2021年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告后，SEC最终将我们列为HFCAA下的委员会认定发行人。2022年12月15日，PCAOB发布报告，撤销2021年12月16日的认定，将中国大陆和香港从无法检查或调查完全注册的公共会计师事务所的司法管辖区名单中删除。出于这个原因，在我们以表格20-F提交截至2024年12月31日的财政年度的年度报告后，我们没有被确定为HFCAA下的委员会认定发行人，并且预计在我们以表格20-F提交这份年度报告后也不会被确定为委员会认定发行人。每年，PCAOB将确定其是否可以在中国大陆和香港等司法管辖区检查和调查完整的审计公司。如果PCAOB在未来确定它不再完全有权检查和调查中国大陆和香港的完整会计师事务所，而我们继续使用总部位于其中一个司法管辖区的会计师事务所就我们向美国证券交易委员会提交的财务报表出具审计报告，我们将在相关财政年度的20-F表格年度报告提交后被确定为委员会认定的发行人。无法保证我们不会在未来任何财政年度被认定为委员会认定的发行人，如果我们连续两年被如此认定，我们将受到HFCAA禁止交易的约束。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险—— PCAOB历来无法检查我们的审计师为我们的财务报表执行的审计工作，并且PCAOB过去无法对我们的审计师进行检查，这剥夺了我们的投资者从此类检查中获得的好处”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与在中国开展业务相关的风险—根据HFCAAA，我们的ADS可能会被禁止在美国交易，未来如果PCAOB无法检查或完全调查位于中国的审计师。ADS退市，或面临被退市的威胁，可能会对你的投资价值产生重大不利影响。”

通过我们组织的现金流动

我们在组织内建立了严格的现金流控制和程序。我们的开曼群岛控股公司与一家子公司、合并关联实体或合并关联实体的子公司之间的每笔现金转移均须经内部批准。开曼群岛控股公司的现金流入主要来自我们从公开发行普通股获得的收益、历史融资活动和我们的经营活动提供的现金。2023、2024和2025年，开曼群岛控股公司通过我们的离岸中间控股实体向我们在中国大陆的子公司、合并关联实体及其子公司转移现金，总额分别为人民币3800万元、人民币7460万元和人民币2830万元（400万美元）。截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度，开曼群岛控股公司与一家子公司、一家合并关联实体或其子公司之间没有现金以外的资产转让，也没有子公司向控股公司支付股息或进行其他分配。截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度，VIE分别根据VIE安排向中国大陆全资子公司支付了人民币2.641亿元、人民币2.311亿元和人民币1.894亿元（约合27.0百万美元）的服务费。VIE预计将继续结算根据独家业务合作协议产生的任何服务费。

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作为一家开曼群岛控股公司，我们可能会从我们在中国大陆的子公司获得股息。根据《中国企业所得税法》及相关法规，外商投资企业（如我们在中国大陆的子公司）向其任何外国非居民企业投资者支付的股息、利息、租金或特许权使用费，以及任何此类外国企业投资者处置资产的收益（扣除此类资产的净值后）需缴纳10%的预扣税，除非该外国企业投资者的注册地辖区与中国有税收协定，规定了降低的预扣税税率。外商投资企业2008年1月1日前取得的未分配利润免征任何预扣税。我们子公司的直接母公司新氧科技有限公司所在的开曼群岛与中国没有此类税收协定。香港与中国有一项税务安排，规定对股息征收5%的预扣税，但须符合某些条件和要求，例如要求香港居民企业在紧接派发股息前的12个月期间内始终拥有在中国大陆分配股息的企业至少25%的股份，并且是股息的“实益拥有人”。例如，直接拥有我们在中国大陆的子公司北京万维的So-Young Hong Kong Limited在香港注册成立。然而，如果根据2009年2月和10月颁布的税务通告，SO-Young Hong Kong Limited不被视为北京万维向其支付的股息的实益拥有人，则该等股息将按10%的税率缴纳预扣税。如果我们在中国大陆的子公司向我们申报并分配利润，这类付款将被征收预扣税，这将增加我们的纳税义务并减少我们公司可用的现金数量。见“第3项。关键信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-我们可能依赖我们在中国大陆的子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们可能有的任何现金和融资需求，而对我们在中国大陆的子公司向我们付款的能力的任何限制以及我们需要支付的任何税款都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响”，以了解更多详情。如果我们在开曼群岛的控股公司或我们在中国境外的任何子公司被视为中国企业所得税法下的“居民企业”，将按25%的税率对其全球收入征收企业所得税。见“第3项。关键信息-D.风险因素-与在中国开展业务相关的风险-如果出于中国所得税目的，我们被归类为中国大陆的居民企业，这种分类可能会对我们和我们的非中国大陆居民股东或ADS持有人造成不利的税务后果。”

为便于说明，以下讨论反映了可能需要在中国境内缴纳的假设性税款，假设：（i）我们有应课税收入，以及（ii）我们决定在未来支付股息。

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注意事项：

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目 录

上表是在假设VIE的所有利润将作为费用在税收中性合同安排下分配给我们在中国大陆的子公司的情况下编制的。如果未来VIE的累计收益超过支付给我们在中国大陆的子公司的服务费（或者如果公司间实体之间当前和预期的费用结构被确定为非实质性且中国税务机关不允许），VIE可以就VIE中滞留现金的金额向我们在中国大陆的子公司进行不可扣除的转移。这将导致此类转移成为VIE的不可扣除费用，但仍是中国大陆子公司的应税收入。

根据中国大陆的法律法规，我们在外汇和跨境现金转移方面受到限制，包括对美国投资者的限制。我们将收益分配给控股公司和美国投资者的能力也是有限的。我们是一家开曼群岛控股公司，我们可能依赖我们在中国大陆的子公司支付的股息和其他股权分配，而这又依赖于合并的关联实体支付给我们的咨询和其他费用，以满足我们的现金和融资需求，包括向我们的股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。当我们在中国大陆的任何子公司代表自己产生债务时，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。

我们子公司的分红能力是以其可分配收益为基础的。中国大陆现行法规允许我们在中国大陆的子公司仅从其根据中国大陆会计准则和法规确定的累积利润（如有）中向其各自的股东支付股息。此外，我们在中国大陆的各附属公司及合并后的附属实体须每年拨出至少10%的税后利润（如有的话），以拨出法定准备金，直至该准备金达到其注册资本的50%。中国的每一个此类实体也被要求进一步拨出一部分税后利润来为员工福利基金提供资金，尽管拨出的金额（如果有的话）由其董事会酌情决定。这些准备金不作为现金股利进行分配。

2023年，我们在中国大陆的子公司武汉奇迹已向其股东宣派并支付总额为人民币3,600万元的股息。具体而言，武汉奇迹向北京万维支付人民币1,650万元，向武汉泽奇科技有限公司（“武汉泽奇”）支付人民币1,500万元，这两家公司均为我司在中国大陆的子公司。武汉泽奇后来从股息支付中向北京万维分配了人民币13.0百万元。股息支付无需缴纳预扣税。

此外，我们在中国大陆的子公司、合并后的关联实体及其子公司主要以人民币产生收入，人民币不可自由兑换为其他货币。因此，任何货币兑换限制可能会限制我们在中国大陆的子公司向我们支付股息的能力。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息-D.风险因素-与我们的公司Structure相关的风险-我们可能依赖我们在中国大陆的子公司就股权支付的股息和其他分配来满足我们可能有的任何现金和融资需求，而对我们在中国大陆的子公司向我们付款的能力的任何限制以及我们需要支付的任何税款都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。”和“第3项。关键信息-D.风险因素-与在中国开展业务相关的风险-中国大陆对离岸控股公司向中国大陆实体提供贷款和直接投资的监管以及政府对货币兑换的控制可能会延迟或阻止我们使用首次公开募股的收益来提供贷款或向我们在中国大陆的子公司和可变利益实体提供额外的出资，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响。”

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目 录

我们的运营所需的中国当局的许可

我们主要通过我们在中国的子公司和合并的关联实体开展业务。我们在中国的业务受中国大陆法律法规管辖。截至本年度报告日期，我们在中国大陆的附属公司、合并关联实体及其附属公司已从中国政府当局取得对我们的控股公司、中国合并关联实体的业务运营具有重要意义的必要许可证和许可，其中包括（其中包括）通过互联网提供信息服务的增值电信服务经营许可证或ICP许可证。我们没有获得某些业务运营的某些方面可能需要的批准、许可和许可。例如，通过我们的线上平台提供互联网视听节目服务，包括提供我们自己和我们的服务商创作的原创短视频，我们被要求但尚未获得视听许可证。我们认为此类服务对我们的业务并不重要，通过提供此类服务产生的收入在我们的总收入中所占比例微不足道。根据现行监管制度，我们没有资格申请视听许可证，因为我们不是中国大陆法律规定的这一许可证所要求的国有独资或国有控股实体。鉴于相关法律法规的解释和实施以及相关政府主管部门的执法实践的不确定性，我们可能需要在未来获得额外的许可、许可、备案或批准，以实现我们平台的功能和服务。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——我们未能获得和维持适用于我们业务的批准、许可或许可，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”和“项目3。关键信息—— D.风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——我们的美容中心需要各种批准、执照和许可证才能经营我们的业务，失去或未能获得或更新任何或所有这些批准、执照和许可证可能会对我们的经营业绩和业务前景产生重大不利影响。”

此外，根据中国大陆现行法律法规和监管规则，我们、我们在中国大陆的子公司和合并后的关联实体可能需要就在海外市场发行和上市履行向中国证监会或中国证监会的备案和报告程序。例如，如果我们计划在与我们目前上市的市场不同的海外市场进行证券发行，我们可能会被要求履行备案和报告要求。除上述备案和报告要求外，我们还可能被要求在以下任何事件发生并公开披露后的三个工作日内向证监会报告：（i）控制权变更；（ii）任何海外证券监管机构或海外当局的调查或制裁；（iii）上市地位或上市分部的变更；（iv）自愿或强制退市；（v）境外发行上市后主营业务经营的重大变化。此外，我们、我们在中国大陆的子公司和合并后的关联实体也可能被要求通过网信办的网络安全审查。截至本年度报告日期，我们没有受到行政当局作出的任何网络安全审查。如果我们未能完成任何未来离岸发行或上市的备案或报告程序，或如果发生任何特定事件，我们可能会面临中国证监会或其他中国监管机构的制裁，其中可能包括对我们在中国的业务的罚款和处罚，对我们在中国的经营特权的限制，限制或禁止我们在中国的子公司支付或汇出股息，限制或延迟我们未来在海外的融资交易，或其他可能对我们的业务、财务状况产生重大不利影响的行为，经营业绩、声誉和前景，以及我们ADS的交易价格。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息-D.风险因素-与在中国开展业务相关的风险-根据中国大陆法律，我们的离岸发行可能需要获得中国证监会或其他中国政府部门的批准和/或备案，如果需要，我们无法预测我们是否能够或在多长时间内能够获得此类批准或完成此类备案。”和“-与我们的业务和行业相关的风险-我们的业务受中国以外司法管辖区的数据隐私法律法规的约束。任何未能或被认为未能遵守此类法律法规的行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”

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目 录

与合并关联实体相关的财务信息

下表列出截至呈列日期的合并关联实体和其他实体的财务状况简明合并时间表。

选定的简明综合收益/（亏损）报表信息

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精选简明合并资产负债表信息