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StoneCo报告2023财年第四季度和财年业绩
季度表现强劲，调整后EBT达到6.38亿雷亚尔，同比增长132%，原因是MSMB TPV加速增长20%，导致调整后净收入5.64亿雷亚尔，同比增长177%
大开曼岛乔治城，2024年3月18日– StoneCo有限公司（纳斯达克：STNE，B3：STUC31）（“Stone”或“公司”）今天公布了截至2023年12月31日的第四季度和财年财务业绩。
“尊敬的各位股东，
我希望这条信息能让你兴高采烈。在我们结束成功的一年之际，我要对你们对四通的支持和投资表示深切的感谢。
回顾过去的一年，我们公司的表现有多出色，是了不起的。我指的不仅是我们强劲的财务业绩，而且还承认那些巩固了我们在市场中的地位并为未来增长铺平了道路的战略里程碑——正如我们在投资者日中所详述的那样。
与以往的信不同，此次及后续的首要目标是反思我们全年的战略进展和资金配置成效。我的意图是阐明我们对未来几年的抱负。我认为，这些信件在提供定性叙述、补充定量结果和概述我们的前景方面发挥着至关重要的作用。这封信中的陈述，以及我们将在未来提供的陈述，都来自于通常难以量化的驱动因素——具体来说，是指导我们公司的基本价值观。
这封信也可能比你习惯的更长，因为它标志着一个特殊的场合。在我结束担任首席执行官的第一年以及之前担任董事会成员的一年之后，我热衷于分享这一初始旅程的见解，深入研究2023年的财务业绩，概述我们对未来几年的战略愿景，并讨论我们的创始人Andre Street从其董事长角色的过渡，以及额外的董事会变动。这一转变对我们来说是一个重要的时刻，既代表着安德烈遗产的延续，也代表着迈向新的领导视野的一步。
对与错：
局外人的观点
如您所知，大约两年前，我成为了StoneCo董事会的一员。这次与公司的初步接触为我提供了一个独特的机会，可以从高层的角度来看待我们的运营。现在，在担任CEO一年后，我对我们公司进行了更深入的研究，更好地发现了我们的优势和需要改进的领域。这段旅程很有启发性，因为它提供了宝贵的经验教训，增强了我对我们面临的机会的看法。
令人愉快的惊喜：
我所遇到的最令人印象深刻的方面之一，是Stone内部的纯粹“脑力”，它在所有级别上都是一流的。我们团队的口径远远超出常规，拥有真正让我们与众不同的洞察力和投入水平。这种高人才密度证明了我们吸引和留住卓越人才的能力，为我们在竞争格局中提供了显着优势。
对我来说同样了不起的是，亲眼目睹了我们团队的执行能力。我们快速实施举措的能力，始终着眼于客户的最大利益，这说明了我们以客户为中心的文化和高水平的组织一致性的实力。这种罕见的敏捷性在我们从2021年复苏的过程中表现得尤为明显，当时该公司面临着一场挑战的“完美风暴”，包括注册系统的故障、不利
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宏观经济状况，以及对我们信贷组合的压力，同时吸收了对Linx的重大收购。在我看来，球队在逆境中快速适应、维持我们的增长和盈利能力反弹的能力，简直令人印象深刻。
在战略方面，我对该公司在支付之外的多元化方面迈出的步伐感到惊讶，这已经开始显示出成效。虽然这种扩张可能还不能完全从外部看到，但我们已经建立的基础将使我们的公司在未来几年从整合支付、银行、信贷和软件中获得显着收益。
需要加强的领域：
尽管有这些明显的长处，但我也意识到有几个方面需要关注和改进。一个突出的问题是，追逐多项倡议的雄心稀释了我们的努力和潜在的影响。你甚至可能从外部角度注意到了这方面的迹象。虽然我不想限制我们的机会，但我觉得在整个组织中灌输一种‘少即是多’的心态至关重要。
运营效率也成为需要改进的领域。当我们在某些领域表现出色时，我变得自信，我们仍然可以“解锁”可观的经营杠杆，推动Stone更高效地运营并变得更有利可图。
针对这些见解，我们启动了几项战略调整：
| 1. | 组织Structure重新设计：我们进行了重组，以便在不同的客户群中更有效地交付我们的解决方案，从微型企业到中型企业，量身定制我们的上市方法，以满足他们的独特需求。我们新的组织结构与每个客户群保持一致，同时还加强了围绕工程、产品、营销和创新的关键能力，增强了我们以独特方式满足客户需求的能力。 |
| 2. | 锐化战略焦点：作为彻底的战略修订和优先进程的结果，我们设定了三个明确的战略优先事项，这将使我们能够实现我们的长期目标：（i）赢得MSMB细分市场；（ii）推动参与；（iii）通过平台实现规模。这些优先事项帮助我们确定了未来几年的关键重点领域，例如： |
| a. | 软件业务整合：通过专注于代表我们软件安装基础内大部分金融服务机会的四个关键垂直领域（零售、加油站、食品和药店），我们正在将金融服务嵌入我们的软件中，并向我们的客户提供有吸引力的捆绑服务，增加我们的竞争优势并为未来开辟重要的增长途径。 |
| b. | 发挥支付、银行和软件结合的力量：在我们已安装的客户群中，有一个巨大的机会来增加对我们解决方案的参与。例如，今天我们的客户群中只有一小部分可以被视为我们解决方案的“重度用户”，随着我们继续与该基础互动，有很大的潜力可以提高我们的单位经济性。 |
| c. | 建一次，用多-石头平台的创建:我们的快速增长最初关注的是开发速度，有时会以牺牲一致性和可重用性为代价。这导致了多个数据平台的存在。但在过去的一年半里，我们做出了很大的改变。我们将我们的技术团队聚集在一起，精简了我们的工作方式，并开始建立一个我们都共享的坚实基础：石头平台。随着我们向前迈进，尤其是人工智能等新技术，我们正在建立自己，以产生新的协同效应，并更有效地利用我们的洞察力为客户服务。 |
| 3. | 成本管理和支出控制：认识到释放大量经营杠杆的潜力，我们开始了旨在进一步提高盈利能力的举措。通过可持续的成本优化，我们正在为更高效、更有利可图的运营奠定基础。通过实施共享服务中心和零基预算，我们正在加强整个组织的财务纪律。 |
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我们正在构建的：
像乐高积木一样构建我们的金融生态系统
经过一年的角色，我也有机会欣赏我们正在建设的东西。正如我们在投资者日上所介绍的那样，最初是为中小企业服务的重点努力，现在通过增加新的服务和细分市场，变成了对1000亿雷亚尔机会的追求。这次扩张并不是雄心壮志的产物，而是一系列战略层面，每一层都增加了我们的目标市场，就像堆叠新的乐高积木一样。我们的道路不仅仅是关于成长；它是关于理解和解决客户不断变化的需求。
就我们今天的情况来看，我们仍有1000亿雷亚尔机会的一小部分，因此我们的旅程远未结束。但随着每一个新的层面，我们不仅仅是在扩大我们的覆盖范围；我们正在加强我们的基础，确保随着我们的成长，我们将坚定不移地致力于服务、创新和简单。
为什么我们相信我们能赢
在金融科技公司一度可以依靠用户增长而不太担心利润的情况下，由于借贷成本低，情况发生了变化。没有扎实成果的快速扩张重心正在转移。随着资本变得越来越昂贵，人们开始推动更可持续的商业模式。这就引出了投资者共同的疑问：“贵公司如何在这个竞争激烈的市场中脱颖而出？”。以下是我们区分自己的三种主要方式：
| 1. | 技术-Enabled Distribution-vast reach，precision targeting：我们的独特优势源于我们广泛且以科技为动力的分销网络。与其他方法不同的是，我们的方法结合了遍布巴西的广阔覆盖范围——包括99.7%的服务业GDP，并延伸到5000多个城市——与提高我们效率和效力的先进技术。我们的技术为销售代理提供了针对合适客户的工具，为他们提供完整的商家概况概览以及提出最合适的服务捆绑包的能力。这种对技术的战略性使用确保了我们不仅广泛传播，而且在我们的触达范围内也很聪明，显着降低了我们的客户获取成本，同时保持了高质量的服务。 |
| 2. | 优越服务：我们致力于提供无与伦比的服务，这是我们竞争优势的基石。我们制定行业标准，不到5秒接听客户电话，通过我们优化的物流提供最快的配送时间。这种服务水平在一个经常无法满足期望的行业尤其重要。对于中小型企业和微型商户来说，我们快速响应和解决他们需求的能力——不仅快速而且高效——巩固了我们作为巴西各地客户满意度领导者的地位。这提醒我们，卓越的服务不仅仅是一种增值；它是必不可少的。 |
| 3. | 综合商家平台：我们的第三个区别因素是我们包罗万象的商家平台。除了仅仅处理付款，我们还提供对客户需求的深入、数据驱动的理解，这不仅解决了当前的需求，而且预测了未来的需求，提供了无与伦比的洞察力。 |
今后的优先事项
在机会巨大的同时，我们将通过有针对性的方式抓住它，确保我们不会稀释我们的努力。考虑到这一点，我们选择了三个战略优先事项，以朝着我们的长期目标前进：
| 1. | 赢得MSMB细分市场 |
我们庞大的分销足迹将使我们能够推动持续的、有利可图的增长，同时我们扩展了通过多种解决方案帮助客户的方式。此外，我们在已安装的Software客户群中拥有极具吸引力的金融服务机会，并拥有合适的资产和组织结构来抓住这一机会。
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我们坚定不移地致力于在市场上提供最好的服务，这将仍然是我们扩展产品和解决方案能力的一个强有力的重点和最大障碍。保持我们作为行业“标杆”的地位将成为我们产品开发工作的指南，因为我们将推出新产品和捆绑包，确保我们能够在日益多元的产品现实中继续以最好的服务取悦客户。
这些要素的结合将是我们继续赢得新客户并在整体市场之上增长的能力的关键驱动因素，从而在MSMB细分市场中获得市场份额。
| 2. | 推动与客户的互动 |
除了赢得新客户和以比市场更快的速度增长之外，我们相信我们将能够推动参与度，因为随着我们发展我们的产品平台以及我们向客户定价更好的捆绑产品的能力，我们扩大了货币化杠杆的广度。如果我们能够以适当的方式为我们的客户和我们的业务扩展营运资金解决方案，我们就有巨大的机会推动进一步的参与和货币化。我们可以使用软件作为差异化因素，以实现更高的货币化和更好的生命周期价值。
| 3. | 通过平台实现规模 |
最后，随着我们产生有利可图的增长，我们将能够在未来增加回报。我们的商业模式的内在要素将使我们能够以最少的增量投资实现增长：（i）我们围绕分销、物流、客户服务的基础资产，这些是未来增长的平台，以及（ii）我们的产品和技术平台，这将使我们能够通过单一的技术基础设施提供多种价值主张。
2023年回顾
在反思了我们的成就、战略方向以及我们如何为未来的成功做好准备之后，我还想谈谈我们2023年的结果。去年对我们来说是具有里程碑意义的一年，标志着从2021年面临的挑战中彻底反弹。我们以非凡的成绩结束了这一年，特别是在第四季度，当时我们在关键战略举措方面取得了重大进展。
我们的首要任务，“在中小微企业中取胜”，取得了令人瞩目的增长。我们在MSMB冠捷同比和第四季度均实现了显著增长，较前期呈现加速态势。我们的银行服务也录得令人印象深刻的增长，截至12月底，存款达到61亿雷亚尔，较2022年有显着增长。这一增长不仅反映了更高的参与度，也反映了冠捷更好地转化为存款。
在我们的第二个优先事项——“Driving Engagement”中，我们观察到货币化在全年大幅改善，MSMB接受率达到2.43%（同比增长22个基点）。在第四季度，我们看到与上一季度相比略有下降6bps，但这已经在预期之中，纯粹是季节性的结果。更重要的是，我们继续推进我们的信贷解决方案——到年底达到3.09亿雷亚尔的营运资本投资组合，在投资组合的健康方面取得了非常令人鼓舞的结果。90d以上的不良贷款仍在0.29%，即使是我们最成熟的队列也仍然指向10%以下的亏损水平。
推动“通过平台实现规模”产生了可观的运营杠杆，使我们的EBT达到19.54亿雷亚尔，比上一年增长233%。这一飞跃提高了我们的EBT利润率超过10个百分点，我们的调整后净收入飙升至15.58亿雷亚尔，比上一年增长279%。我们的盈利能力也转化为现金产生，我们在年底的调整后净现金头寸为50.53亿雷亚尔，即使在我们的信贷组合和股票回购进行了大量投资之后也是如此。
另外，我们的软件部门在2023年面临挑战，特别是在增长较慢的非战略垂直领域。然而，我们的效率举措开始显现成效，EBITDA利润率提高了1.9个百分点，达到16.4%。由于一次性重组成本，第四季度录得下滑，但我们采取这些举措是为了在2024年为我们节省开支。此外，我们在四个优先垂直领域的整合努力刚刚开始带来红利，这些软件客户对冠捷的参与在这一年超过了200亿雷亚尔。
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总之，2023年对我们来说是取得重大成就和战略进展的一年，我们第四季度的业绩使我们能够在2024年继续表现良好，并朝着2027年的目标取得进展。
为明天奠定基础：创建押注组合
当企业在市场压力下追逐速赢时，他们就会冒着未来的风险。增长不仅仅关乎速度；它还关乎可持续性。快速增长可能很诱人，但并不总是正确的。在斯通，我们打的是一场漫长的比赛。我们专注于打造一家稳固的公司，而不是提振我们的股价。
以斯通目前的规模，播种将成长为有意义的新业务需要一些纪律、一点耐心和培养文化。我们已建立的业务都是根深蒂固的小树：它们正在成长，享有高资本回报率，并在不断增长的细分市场中运营。这些特征为我们将开始的任何新业务设定了很高的标准。在我们将股东的资金投入到新的业务线或倡议之前，我们必须说服自己，新的机会是相当大的，可以产生我们的投资者在投资Stone时所期望的资本回报。
在我们做出的几乎每一个决定中，都有我们可以控制和预测的因素——还有一些我们无法控制和预测的因素。无论我们是否意识到这一点，我们经常从事宾夕法尼亚大学学者、退休职业扑克冠军安妮·杜克（Annie Duke）所说的“在赌注中思考”*。通过接受这种心态，我们承认决策过程中的不确定性，使我们能够更好地识别错误，识别幸运时刻，并变得不那么容易受到反应性情绪和破坏性习惯的影响。在我们建立增长和新的风险投资组合时，理解这一概念对于理解我们如何分配资本至关重要。
虽然现在深入研究我们的押注组合还为时过早，但我们肯定会在随后的信函中讨论这个话题。
为下一章铺路：董事长、创始人接班
总结一下，今天我们还宣布了我们领导层的关键转变。我们尊敬的创始人兼董事长Andr é Street选择结束他在董事会的任期，在即将于2024年4月举行的年度股东大会（AGM）上退出连任。同样，副主席Conrado Engel和董事会成员Patricia Verderesi将不会寻求连任，履行他们两年的承诺。
尽管已卸任，Andr é作为其参考股东仍与公司保持着深厚的联系，并得到我们的股东协议和公司章程下的特殊保护的支持。这包括选择董事会主席的特权。此次过渡标志着Andr é领导的一项深思熟虑的多年努力的高潮，该努力旨在实现管理专业化和提高治理标准——我们2023年的强劲业绩和现在掌舵的强大、战略一致的团队将这一使命具体化。
董事长一职的接班过程经过董事会人民委员会的周密规划。为即将举行的年度股东大会推荐的候选人将是毛里西奥·卢切蒂（Mauricio Luchetti）为主席，Gilberto Caldart（Vice-Charman）为副主席。此外，还将提名一名新成员，这是José Alexandre Scheinkman。我们在一份单独的6-K文件中分享了有关继任的更多细节。
我们致力于让创始人创造的企业家精神保持活力。我们的目标是随着我们公司的发展并继续成为企业家精神和以客户为中心的领导者，保持高标准的治理。拥有像Andr é这样忠诚的股东、伟大的团队和强大的业务，我们已经准备好继续推进我们的使命。
最后，随着我们结束2023年并拉开2024年的序幕，我对我们公司比以往任何时候都更加热情。我们感谢你们，我们的股东，你们的支持，你们的鼓励，和我们一起踏上这段旅程。
佩德罗·辛纳，首席执行官”
*“在赌注中思考：当你没有掌握所有事实时做出更明智的决定”，安妮·杜克
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2023年第四季度和2023年的运营和财务亮点
注意我们的非国际财务报告准则调整后损益指标：正如我们在2022年第四季度收益公告中所预期的那样，从23年第一季度起，我们不再调整与股份薪酬相关的费用，这可能会影响我们当前调整后业绩与23年第一季度之前调整后数字的可比性。为了更好地了解我们的业务业绩趋势，本收益发布中的表格将参考我们调整后的损益指标，包括基于股份的薪酬费用（即不调整这些费用），无论是在23年第一季度还是在以前的期间，出于可比性目的。
主要合并财务指标
表1：主要合并财务指标
| 主要合并财务指标（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | Q3 23 | μ q/q % | 22年第四季度 | Ø y/y % | 2023 | 2022 | Ø y/y % | |
| 总收入和收入 | 3,248.7 | 3,139.9 | 3.5% | 2,706.1 | 20.1% | 12,055.0 | 9,588.9 | 25.7% | |
| 经调整EBITDA | 1,618.3 | 1,590.4 | 1.8% | 1,231.1 | 31.5% | 5,958.8 | 4,170.4 | 42.9% | |
| 调整后EBITDA利润率（%） | 49.8% | 50.7% | （0.8个百分点） | 45.5% | 4.3页。 | 49.4% | 43.5% | 5.9页。 | |
| 调整后EBT | 638.2 | 544.8 | 17.2% | 275.6 | 131.6% | 1,954.0 | 586.6 | 233.1% | |
| 调整后EBT利润率（%） | 19.6% | 17.3% | 2.3页。 | 10.2% | 9.5页。 | 16.2% | 6.1% | 10.1页。 | |
| 调整后净收入 | 563.8 | 435.1 | 29.6% | 203.8 | 176.6% | 1,557.5 | 410.5 | 279.4% | |
| 调整后净利润率（%） | 17.4% | 13.9% | 3.5页。 | 7.5% | 9.8页。 | 12.9% | 4.3% | 8.6页。 | |
| 调整后净现金 | 5,053.3 | 4,857.5 | 4.0% | 3,489.6 | 44.8% | 5,053.3 | 3,489.6 | 44.8% |
| · | 总收入和收入达到32.487亿雷亚尔，同比增长20.1%.这主要是由于金融服务平台收入增长24.4%，这是由于活跃的客户群增长和来自客户的更高货币化，主要是在我们的MSMB部门。 |
| · | 2023年第四季度调整后EBITDA为16.183亿雷亚尔，同比增长31.5%，环比增长1.8%。调整后EBITDA利润率从50.7%环比略微下降至49.8%，主要是由于其他费用增加，因为劳动力或有事项增加，以及不包括D & A的管理费用在今年最后一个季度季节性增加. |
| · | 4Q23调整后EBT为6.382亿雷亚尔，同比增长131.6%环比增长17.2%，调整后EBT利润率环比增长2.3个百分点至19.6%。利润率环比增长主要归因于综合收入增长，以及较低的财务费用。这些影响被较高的其他运营费用和管理费用部分抵消。 |
| · | 2023年第四季度调整后净收入为5.638亿雷亚尔，同比增长176.6%，调整后净利率为17.4%。相比之下，23年第三季度为4.351亿雷亚尔，利润率为13.9%。利润率环比改善是由影响调整后EBT利润率的相同因素以及较低的有效税率推动的。 |
| · | 23年第4季度调整后净现金头寸为50.533亿雷亚尔，同比增长44.8%或环比增长4.0%。环比增加1.958亿雷亚尔的主要原因是：（i）10.216亿雷亚尔的现金净收入（净收入加上我们现金流量表中报告的非现金收入和支出），（ii）加上8570万雷亚尔的可收回税款和应付税款流入。这些影响被（iii）2540万雷亚尔的预付费用；（iv）2.853亿雷亚尔的资本支出；（v）2.927亿雷亚尔的股票回购和（vi）3.128亿雷亚尔的贷款支付部分抵消。 |
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展望
我们的2023年轨迹加强了我们对长期目标的承诺。我们仍然认为，StoneCo具有独特的优势，可以推动为股东带来强劲的回报。考虑到这一点，我们分享我们在2023年11月15日举行的投资者日中提供的2024年和2027年指导。
分部报告
下面，我们提供了我们的主要财务指标，细分为我们的两个可报告部分和非分配活动。
表2：按分部划分的财务指标
| 分部报告（百万雷亚尔调整后） | 23年第四季度 | Q3 23 | μ q/q % | 22年第四季度 | Ø y/y % | 2023 | 2022 | Ø y/y % | |
| 总收入和收入 | 3,248.7 | 3,139.9 | 3.5% | 2,706.1 | 20.1% | 12,055.0 | 9,588.9 | 25.7% | |
| 金融服务 | 2,870.6 | 2,737.7 | 4.9% | 2,308.2 | 24.4% | 10,495.4 | 8,083.5 | 29.8% | |
| Software | 363.2 | 387.9 | (6.4%) | 376.3 | (3.5%) | 1,492.2 | 1,419.8 | 5.1% | |
| 未分配 | 14.9 | 14.3 | 4.2% | 21.6 | (30.9%) | 67.4 | 85.6 | (21.2%) | |
| 经调整EBITDA | 1,618.3 | 1,590.4 | 1.8% | 1,231.1 | 31.5% | 5,958.8 | 4,170.4 | 42.9% | |
| 金融服务 | 1,557.2 | 1,506.1 | 3.4% | 1,172.4 | 32.8% | 5,699.8 | 3,976.4 | 43.3% | |
| Software | 58.7 | 79.4 | (26.1%) | 59.6 | (1.6%) | 244.4 | 206.0 | 18.7% | |
| 未分配 | 2.4 | 4.9 | (50.0%) | (0.9) | n.m | 14.6 | (12.0) | n.m | |
| 调整后EBT | 638.2 | 544.8 | 17.2% | 275.6 | 131.6% | 1,954.0 | 586.6 | 233.1% | |
| 金融服务 | 603.8 | 485.5 | 24.4% | 246.1 | 145.4% | 1,793.4 | 486.6 | 268.5% | |
| Software | 33.0 | 55.5 | (40.5%) | 30.5 | 8.2% | 150.8 | 114.6 | 31.6% | |
| 未分配 | 1.4 | 3.8 | (62.9%) | (1.0) | n.m | 9.8 | (14.6) | n.m |
作为我们关键战略优先事项计划的一部分，我们于2023年12月29日出售了我们在Everydata Group Ltd.及其Credit Info Caribbean子公司的股份。此外，在2024年2月7日，我们出售了我们在电子资金转账公司Pinpag的股份。这两家公司都属于我们的非分配部门，未来几个季度应该会受到撤资的影响。
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金融服务部门业绩亮点
表3：金融服务主要经营和财务指标
| 主要金融服务指标 | 23年第四季度 | Q3 23 | μ q/q % | 22年第四季度 | Ø y/y % | 2023 | 2022 | Ø y/y % | |
| 财务指标（百万雷亚尔） | |||||||||
| 总收入和收入 | 2,870.6 | 2,737.7 | 4.9% | 2,308.2 | 24.4% | 10,495.4 | 8,083.5 | 29.8% | |
| 经调整EBITDA | 1,557.2 | 1,506.1 | 3.4% | 1,172.4 | 32.8% | 5,699.8 | 3,976.4 | 43.3% | |
| 调整后EBT | 603.8 | 485.5 | 24.4% | 246.1 | 145.4% | 1,793.4 | 486.6 | 268.5% | |
| 调整后EBT利润率（%） | 21.0% | 17.7% | 3.3页。 | 10.7% | 10.4页。 | 17.1% | 6.0% | 11.1页。 | |
| TPV（十亿雷亚尔） | 113.5 | 103.9 | 9.2% | 100.1 | 13.3% | 408.3 | 367.4 | 11.2% | |
| MSMB | 98.5 | 89.6 | 10.0% | 81.9 | 20.2% | 350.3 | 289.9 | 20.8% | |
| 大客户 | 15.0 | 14.4 | 4.3% | 18.2 | (17.6%) | 58.1 | 77.5 | (25.1%) | |
| MSMB Pix二维码1 | 7.6 | 5.5 | 37.5% | 3.1 | 146.3% | 20.9 | 7.1 | 195.6% | |
| 月均冠捷MSMB（'000） | 9.2 | 9.0 | 2.1% | 10.9 | (15.1%) | 9.3 | 11.1 | (16.6%) | |
| Active Payments客户群（'000）2 | 3,522.1 | 3,330.9 | 5.7% | 2,584.0 | 36.3% | 3,522.1 | 2,584.0 | 36.3% | |
| MSMB2 | 3,471.3 | 3,279.1 | 5.9% | 2,526.2 | 37.4% | 3,471.3 | 2,526.2 | 37.4% | |
| 大客户 | 58.3 | 59.3 | (1.6%) | 65.0 | (10.2%) | 58.3 | 65.0 | (10.2%) | |
| 净增加（'000）2 | 191.2 | 316.2 | (39.5%) | 211.9 | (9.8%) | 938.1 | 817.9 | 14.7% | |
| MSMB2 | 192.2 | 317.2 | (39.4%) | 211.8 | (9.2%) | 945.2 | 822.7 | 14.9% | |
| 大客户 | (1.0) | (3.3) | (70.6%) | 0.6 | n.m | (6.6) | (2.4) | 177.5% | |
| 采用率 | |||||||||
| MSMB | 2.43% | 2.49% | （0.06个百分点） | 2.21% | 0.22便士。 | 2.45% | 2.15% | 0.30便士。 | |
| 大客户 | 1.28% | 1.13% | 0.16页。 | 1.17% | 0.11页。 | 1.18% | 0.95% | 0.23便士。 | |
| 银行业 | |||||||||
| MSMB活跃银行客户群（'000）3 | 2,096.5 | 1,931.6 | 8.5% | 692.8 | 202.6% | 2,096.5 | 692.8 | 202.6% | |
| 客户存款（百万雷亚尔）4 | 6,119.5 | 4,450.8 | 37.5% | 4,023.7 | 52.1% | 6,119.5 | 4,023.7 | 52.1% | |
| MSMB银行业ARPAC5 | 28.4 | 25.5 | 11.4% | 44.7 | (36.5%) | 30.6 | 40.5 | (24.5%) | |
| 信用 | |||||||||
| 信贷客户6 | 10,752 | 3,747 | 186.9% | 不适用。 | 不适用。 | 10,752 | 不适用。 | 不适用。 | |
| 营运资金组合（百万雷亚尔）7 | 309.4 | 113.5 | 172.7% | 不适用。 | 不适用。 | 309.4 | 不适用。 | 不适用。 | |
| 付款-EOP（R $ mn） | 353.6 | 121.9 | 190.2% | 不适用。 | 不适用。 | 353.6 | 不适用。 | 不适用。 | |
| 付款-季度（百万雷亚尔） | 231.7 | 101.7 | 127.8% | 不适用。 | 不适用。 | 不适用 | 不适用。 | 不适用。 | |
| 贷款损失准备/投资组合8 | (20.1%) | (20.0%) | （0.05个百分点） | 不适用。 | 不适用。 | (20.1%) | 不适用。 | 不适用。 | |
| 不良贷款15-90天9 | 1.96% | 0.40% | 1.56页。 | 不适用。 | 不适用。 | 1.96% | 不适用。 | 不适用。 | |
| 不良贷款> 90天9 | 0.29% | 0.03% | 0.27便士。 | 不适用。 | 不适用。 | 0.29% | 不适用。 | 不适用。 |
| · | 金融服务部门收入在23年第四季度达到28.706亿雷亚尔，同比增长24.4%。分部增长是由我们的MSMB客户分部的强劲表现推动的，这主要归因于（i）持续强劲的冠捷增长，同比增长20.2%（如果包括PIX二维码数量，则为24.8%），是ABECS宣布的行业速度的两倍多，以及（ii）本季度更高的接受率为2.43%，同比增长22个基点。 |
| · | 金融服务部门调整后EBT在23年第四季度为6.038亿雷亚尔，同比增长145.4%，环比增长24.4%。经调整EBT利润率达21.0%，较Q3的17.7%改善3.3个百分点。这一连续扩张是由该部门的收入增加以及较低的财务费用推动的。这些影响被其他运营费用和管理费用的增加部分抵消。 |
1考虑从动态POS二维码和静态二维码从石头和吨商家的交易。这两种类型的PIX都可以货币化。
2从3Q22起，不包括仅使用TapTon的客户端。
3过去30天内至少成交1雷亚尔的客户。除客户存款外，银行指标不包括Pagar.me的客户和没有完整银行解决方案“Super Conta Ton”的Ton客户。
4银行客户的存款，包括MSMB和大客户客户。
5ARPAC是指每个活跃客户的平均收入。银行业ARPAC考虑银行业收入，例如卡交换费、浮动、保险和交易费用，以及PIX二维码。
6信贷客户考虑与Stone有借款合同的商户到12月31日St, 2023.
7营运资金组合是扣除损失准备金后的毛额，但扣除摊销后的净额。
8期间累计贷款损失准备费用与营运资金组合的比率。
9NPL（不良贷款）是每当客户拖欠分期付款时，未偿还的合同总额。有关仅考虑个别分期的按账龄划分的逾期总额的更多信息，请参见财务报表附注6.1.1。
9
| · | 合并冠捷同比增长13.3%在MSMB部门增长20.2%的推动下，到2023年第四季度增至1,135亿雷亚尔，但被大客户的冠捷同比下降17.6%部分抵消。2023年，TPV总额达到4083亿雷亚尔，同比增长11.2%，而同期行业增长10.1%。 |
| · | Total Payments活跃客户群达到350万10 代表总季度净增加19.12万活跃客户。 |
| a. | MSMB（微型和SMB客户端） |
| o | MSMB活跃支付客户达到347.13万11，同比增长37.4%和4QQ23净增加19.22万。净增量环比下降的主要原因是第四季度的季节性因素。尽管存在这种影响，但我们对营销的持续投资支持了总增加量的增长，在所有级别的客户中都呈现出积极的趋势。 |
| o | MSMB TPV为985亿雷亚尔，同比增长20.2%与ABECS数据显示的行业增长相比，增长了两倍多。这主要是由于我们的MSMB活跃支付客户群不断扩大。 |
| o | 来自PIX二维码的MSMB TPV为76亿雷亚尔本季度，与Q3相比增长37.5%，主要是由于我们的PIX POS解决方案的使用增加。将这一数量计入MSMB冠捷，总的同比增长将为24.8%。PIX二维码MSMB TPV包括来自动态POS二维码的交易以及来自Stone和Ton商户的静态二维码，这两种类型都可以变现。本卷不包含在take rate计算中。 |
| o | MSMB平均每个客户每月冠捷同比下降15.1%.这一下降与前几个季度一致，是由于客户端组合中的吨代表性造成的，该组合主要由微商户使用，与我们的SMB商户相比，其平均TPV较低，后者主要使用我们的Stone和Pagar.me解决方案。 |
| o | MSMB Take Rate为2.43%，环比下降6bps，同比上升22bps。季度间的差异主要归因于（i）借方比信贷量的季节性增加，以及（ii）提前还款的持续时间较短。 |
| o | 银行解决方案12 |
| o | 银行客户群在2023年第四季度达到210万活跃客户，环比增长8.5%。这一结果是由（i）更多的吨客户使用我们的完整银行解决方案，以及（ii）继续激活我们内部的新银行账户石头支付客户群。与前几个季度相比，增长水平有所下降，这主要是由于吨客户到我们的完整银行解决方案。 |
| o | 本季度存款总额为61.195亿雷亚尔，同比增长52.1%，环比增长37.5%。这一强劲增长的主要原因是，我们提供的银行和支付解决方案的组合产品推动了更高水平的现金流入，以及本季度末的季节性和日历效应产生了积极影响。 |
| o | 银行业ARPAC（每个活跃客户的平均收入）为每个客户每月28.4雷亚尔，同比下降36.5%。环比变化11.4%主要归功于处理PIX二维码交易的收入，这些收入足以弥补隔夜利率连续下降后相对于存款的较低收益率。 |
10从3Q22起，不包括仅使用TapTon的客户端。
11从3Q22起，不包括仅使用TapTon的客户端。
12除账户总余额外，银行指标不包括Pagar.me的客户和那些没有完整银行解决方案“Super Conta Ton”的Ton客户。
10
| o | 信贷解决方案： |
| o | 截至2023年12月31日，我们总共发放了3.536亿雷亚尔的贷款，达到10,752份合同，月末信贷组合为3.094亿雷亚尔。具体而言，在2023年第四季度，我们支付了2.317亿雷亚尔至7005份合同。我们的重点仍然是SMB客户，平均每票33,000雷亚尔。 |
| o | 本季度贷款损失准备金支出总额为3940万雷亚尔，而23年第三季度为19.0百万雷亚尔。我们建立相当于该时期信贷组合20%的拨备。 |
| o | 在本季度，不良贷款15-90日分别为1.96%和不良贷款90以上天为0.29%。 |
大客户客户
| o | 大客户冠捷为150亿雷亚尔，同比下降17.6%，因为我们继续取消低利润率客户的优先级和离线。 |
| o | 2023年第四季度大客户接受率为1.28%，环比上升16个基点，较22年第四季度上升11个基点。同比变化归因于价格上涨以及由于利润率较低的客户的减少而产生的积极的组合转变。这些积极影响被符合我们战略的大客户预付款减少部分抵消。 |
软件性能亮点
表4：软件主要运营和财务指标
| 主要软件指标（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | Q3 23 | μ q/q % | 22年第四季度 | Ø y/y % | 2023 | 2022 | Ø y/y % | |
| 财务指标 | |||||||||
| 总收入和收入 | 363.2 | 387.9 | (6.4%) | 376.3 | (3.5%) | 1,492.2 | 1,419.8 | 5.1% | |
| 经调整EBITDA | 58.7 | 79.4 | (26.1%) | 59.6 | (1.6%) | 244.4 | 206.0 | 18.7% | |
| 调整后EBITDA利润率 | 16.2% | 20.5% | （4.3个百分点） | 15.8% | 0.3个百分点。 | 16.4% | 14.5% | 1.9页。 | |
| 调整后EBT | 33.0 | 55.5 | (40.5%) | 30.5 | 8.2% | 150.8 | 114.6 | 31.6% | |
| 调整后EBT利润率 | 9.1% | 14.3% | （5.2个百分点） | 8.1% | 1.0页。 | 10.1% | 8.1% | 2.0页。 | |
| MSMB TPV重叠（十亿雷亚尔）13 | 5.8 | 4.9 | 19.3% | 不适用 | 不适用。 | n.d。 | 不适用 | 不适用。 |
| o | 本季度软件部门收入和收入为3.632亿雷亚尔，同比下降3.5%.在我们的投资者日之后，我们将不再披露核心和数字收入的同比增长，而是开始提供更多有关活动中展示的新部门的数据，该部门由我们的四个战略垂直领域、企业业务和其他垂直领域组成。软件收入的同比下降主要是由于企业收入的下降，同比下降16%，部分被其他垂直领域的收入增长所抵消，这是由于我们的客户评论平台的季节性影响，以及我们四个关键战略垂直领域的表现。与3Q23相比，软件分部收入环比下降6.4%，主要原因是其他财务收入和企业收入减少。 |
| o | 软件部门调整后EBITDA在23年第四季度为5870万雷亚尔，幅度为16.2%。相比之下，2022年第四季度为5960万雷亚尔，利润率为15.8%。调整后EBITDA同比下降主要是由于重组成本。23年第三季度，调整后EBITDA利润率为20.5%，下降4.3个百分点，原因是除其他财务收入外的收入减少，加上非经常性重组成本为1150万雷亚尔。排除这一影响，调整后的EBITDA利润率在23年第四季度为19.3%。 |
13MSMB TPV在四个关键垂直领域内的软件安装基础重叠，包括零售、食品、药店和加油站。
11
| o | 软件部门调整后EBT在23年第四季度为33.0百万雷亚尔，同比增长8.2%。与Q3相比，调整后EBT下降40.5%，调整后EBT利润率从14.3%下降至9.1%。调整后EBT的环比下降是上述调整后EBITDA利润率季度间变化因素的结果。 |
| o | 交叉销售演变：金融服务与加油站、零售、食品和药店这四个优先垂直行业之间的MSMB冠捷重叠，环比增长19.3%，在23年第四季度达到58亿雷亚尔。在4个关键垂直领域中，加油站是最先进的举措，正在推动重叠增长。 |
利润表
表5：损益表（IFRS，as reported）
| 损益表（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | % Rev。 | 22年第四季度 | % Rev。 | Δ % | 2023 | % Rev。 | 2022 | % Rev。 | Δ % | |
| 交易活动和其他服务净收入 | 868.1 | 26.7% | 777.8 | 28.7% | 11.6% | 3,309.8 | 27.5% | 2,617.4 | 27.3% | 26.5% | |
| 订阅服务和设备租赁净收入 | 459.1 | 14.1% | 464.6 | 17.2% | (1.2%) | 1,825.0 | 15.1% | 1,760.9 | 18.4% | 3.6% | |
| 财务收入 | 1,770.8 | 54.5% | 1,331.6 | 49.2% | 33.0% | 6,229.3 | 51.7% | 4,638.0 | 48.4% | 34.3% | |
| 其他财务收入 | 150.7 | 4.6% | 132.1 | 4.9% | 14.1% | 691.0 | 5.7% | 572.6 | 6.0% | 20.7% | |
| 总收入和收入 | 3,248.7 | 100.0% | 2,706.1 | 100.0% | 20.1% | 12,055.0 | 100.0% | 9,588.9 | 100.0% | 25.7% | |
| 服务成本 | (802.7) | (24.7%) | (698.0) | (25.8%) | 15.0% | (2,982.8) | (24.7%) | (2,669.8) | (27.8%) | 11.7% | |
| 预期信用损失准备14 | (39.4) | (1.2%) | 不适用。 | 不适用。 | 不适用。 | (62.1) | (0.5%) | 不适用。 | 不适用。 | 不适用。 | |
| 行政开支 | (308.6) | (9.5%) | (327.2) | (12.1%) | (5.7%) | (1,188.9) | (9.9%) | (1,121.4) | (11.7%) | 6.0% | |
| 销售费用 | (454.0) | (14.0%) | (406.1) | (15.0%) | 11.8% | (1,698.3) | (14.1%) | (1,511.2) | (15.8%) | 12.4% | |
| 财务费用，净额 | (943.1) | (29.0%) | (911.5) | (33.7%) | 3.5% | (3,999.5) | (33.2%) | (3,514.7) | (36.7%) | 13.8% | |
| 按公允价值计量且其变动计入当期损益的权益证券的按市值计价 | 0.0 | 0.0% | (114.5) | (4.2%) | (100.0%) | 30.6 | 0.3% | (853.1) | (8.9%) | n.m | |
| 其他收入（支出），净额 | (0.3) | (0.0%) | (109.0) | (4.0%) | (99.7%) | (241.2) | (2.0%) | (302.5) | (3.2%) | (20.3%) | |
| 联营公司投资亏损 | (1.7) | (0.1%) | (0.3) | (0.0%) | 403.2% | (4.2) | (0.0%) | (3.6) | (0.0%) | 16.4% | |
| 所得税前利润 | 738.2 | 22.7% | 139.4 | 5.2% | 429.4% | 1,970.8 | 16.3% | (387.3) | (4.0%) | n.m | |
| 所得税和社会贡献 | (82.0) | (2.5%) | (60.6) | (2.2%) | 35.3% | (370.4) | (3.1%) | (139.1) | (1.5%) | 166.3% | |
| 期内净收益 | 656.2 | 20.2% | 78.8 | 2.9% | 732.3% | 1,600.4 | 13.3% | (526.4) | (5.5%) | n.m |
表6：损益表（经调整15)
从1Q23起，我们在调整后的业绩中停止调整基于股份的薪酬费用。这些变化可能会影响我们调整后的结果在不同季度之间的可比性。出于这个原因，根据我们目前的调整标准，我们在可比基础上将以下历史数据包括在内，而不是对基于股份的薪酬费用进行调整。
| 调整后损益表（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | % Rev。 | 22年第四季度 | % Rev。 | Δ % | 2023 | % Rev。 | 2022 | % Rev。 | Δ % | |
| 交易活动和其他服务净收入 | 868.1 | 26.7% | 777.8 | 28.7% | 11.6% | 3,309.8 | 27.5% | 2,617.4 | 27.3% | 26.5% | |
| 订阅服务和设备租赁净收入 | 459.1 | 14.1% | 464.6 | 17.2% | (1.2%) | 1,825.0 | 15.1% | 1,760.9 | 18.4% | 3.6% | |
| 财务收入 | 1,770.8 | 54.5% | 1,331.6 | 49.2% | 33.0% | 6,229.3 | 51.7% | 4,638.0 | 48.4% | 34.3% | |
| 其他财务收入 | 150.7 | 4.6% | 132.1 | 4.9% | 14.1% | 691.0 | 5.7% | 572.6 | 6.0% | 20.7% | |
| 总收入和收入 | 3,248.7 | 100.0% | 2,706.1 | 100.0% | 20.1% | 12,055.0 | 100.0% | 9,588.9 | 100.0% | 25.7% | |
| 服务成本 | (802.7) | (24.7%) | (698.0) | (25.8%) | 15.0% | (2,982.8) | (24.7%) | (2,669.8) | (27.8%) | 11.7% | |
| 预期信用损失准备14 | (39.4) | (1.2%) | 不适用。 | 不适用。 | 不适用。 | (62.1) | (0.5%) | 不适用。 | 不适用。 | 不适用。 | |
| 行政开支 | (277.3) | (8.5%) | (296.5) | (11.0%) | (6.5%) | (1,052.4) | (8.7%) | (994.7) | (10.4%) | 5.8% | |
| 销售费用 | (454.0) | (14.0%) | (406.1) | (15.0%) | 11.8% | (1,698.3) | (14.1%) | (1,511.2) | (15.8%) | 12.4% | |
| 财务费用，净额 | (941.1) | (29.0%) | (903.4) | (33.4%) | 4.2% | (3,954.1) | (32.8%) | (3,483.4) | (36.3%) | 13.5% | |
| 其他收入（支出），净额 | (133.7) | (4.1%) | (126.1) | (4.7%) | 6.0% | (409.3) | (3.4%) | (339.7) | (3.5%) | 20.5% | |
| 联营公司投资亏损 | (1.7) | (0.1%) | (0.3) | (0.0%) | 403.1% | (4.2) | (0.0%) | (3.6) | (0.0%) | 16.5% | |
| 调整后的所得税前利润 | 638.2 | 19.6% | 275.6 | 10.2% | 131.6% | 1,954.0 | 16.2% | 586.6 | 6.1% | 233.1% | |
| 所得税和社会贡献 | (74.4) | (2.3%) | (71.7) | (2.7%) | 3.7% | (396.5) | (3.3%) | (176.0) | (1.8%) | 125.3% | |
| 调整后净收入 | 563.8 | 17.4% | 203.8 | 7.5% | 176.6% | 1,557.5 | 12.9% | 410.5 | 4.3% | 279.4% |
142Q23，信贷收入在财务收入中扣除预期信贷损失拨备后确认。从3Q23起，预期损失拨备在服务成本中分配。
15我们的调整后损益包括对我们的调整后净收入所做的相同调整，但细分到每个损益线。展示它的目的是为了更容易理解我们的成本和费用的潜在演变，而不考虑与每个行项目相关的一些非经常性事件。
12
总收入和收入
交易活动和其他服务净收入
交易活动和其他服务净收入在23年第四季度为8.681亿雷亚尔，同比增长11.6%。这一增长主要归因于（i）同比13.3%的综合冠捷增长；（ii）来自其他解决方案的收入流，主要是PIX；以及（iii）来自会员费的收入增加16，这为我们本季度的交易活动和其他服务收入贡献了7420万雷亚尔，而2022年第四季度为6080万雷亚尔。来自我们注册管理业务TAG的收入在本季度为我们的交易活动和其他服务收入贡献了2740万雷亚尔，而2022年第四季度为4940万雷亚尔。
订阅服务和设备租赁净收入
本季度订阅服务和设备租赁的净收入略有下降，为4.591亿雷亚尔，这也归因于软件收入的下降。
财务收入
2023年第四季度的财务收入为17.708亿雷亚尔，同比增长33.0%，原因是（i）预付交易量增加；以及（ii）来自我们银行解决方案的浮动收入。
其他财务收入
其他财务收入在2023年第四季度为1.507亿雷亚尔，而2022年第四季度为1.321亿雷亚尔，这主要是由于该期间的平均现金余额较高。其他财务收入环比下降19.4%，主要原因是该期间巴西的基本利率降低，加上平均现金余额环比下降。
成本和费用
服务成本
服务成本在2023年第四季度为8.027亿雷亚尔，同比增长15.0%。这一增长主要归因于（i）我们新的信贷产品的贷款损失准备金，本季度我们的服务成本总计3940万雷亚尔，在2022年第四季度为零；（ii）技术投资；以及（iii）随着我们继续扩大客户群，D & A成本。若不计入贷款损失拨备，服务成本将同比增长9.4%。服务成本占收入的百分比从4Q22的25.8%下降到4Q23的24.7%。
与Q3相比，服务成本高出3.8%，上述相同驱动因素解释了这一点。贷款损失准备金在本季度为我们的服务成本贡献了3940万雷亚尔，而23年第三季度为1900万雷亚尔。若不计入贷款损失拨备，服务成本将环比增长1.2%。服务成本占收入的百分比持平。
16会员费是指商家为所有吨产品和石头的特定产品支付的前期费用。
13
行政开支
管理费用为3.086亿雷亚尔，同比下降5.7%。这一下降主要是由于软件部门的成本和费用项目之间分配的变化，这部分被第三方服务的增加所抵消。管理费用占总收入和收入的百分比从4Q22的12.1%下降到4Q23的9.5%。
4Q23的管理费用比Q3高出10.9%，主要是由于（i）与第三方服务相关的费用增加；再加上（ii）通常在第四季度更高的人员费用。行政开支占总收入的百分比由Q3的8.9%上升至Q4的9.5%。
4Q23的管理费用包括3130万雷亚尔的费用，这些费用在我们的调整后损益表中进行了调整，与收购的公允价值调整摊销有关，主要与Linx和其他软件公司的收购有关（按损益线进行的调整见附录中的表14）。调整这些影响后，2022年第四季度的管理费用为2.965亿雷亚尔，23年第三季度为2.435亿雷亚尔，23年第四季度为2.773亿雷亚尔。管理费用占总收入和收入的百分比，22年第四季度为11.0%，23年第三季度为7.8%，23年第四季度为8.5%。这种同比和季度间的差异是由上述会计数字的相同原因解释的。
销售费用
本季度销售费用为4.54亿雷亚尔，同比增长11.8%，主要是由于合作伙伴佣金支出增加。销售费用占收入的百分比从4Q22的15.0%下降到4Q23的14.0%。
与Q3相比，销售费用增加2.6%，原因是期间可变薪酬拨备增加。销售费用占收入的百分比环比持平。
财务费用，净额
本季度财务费用净额为9.431亿雷亚尔，与2022年第四季度相比增长3.5%，原因是预付量增加。这部分被该期间平均CDI的下降所抵消，从2022年第四季度的13.65%降至23年第四季度的12.25%。财务费用净额占收入的百分比在2023年第四季度为29.0%，而在2022年第四季度为33.7%。
与3Q23相比，财务费用净额减少10.9%。这一下降是由于（i）期内平均CDI减少，从23年第三季度的13.27%降至23年第四季度的12.25%，（ii）第四季度的工作日天数低于第三季度；（iii）平均融资额度期限季节性下降；以及（iv）期内平均现金余额较低。这些影响被季度冠捷增长部分抵消。
14
财务费用包括在我们的调整后损益表中调整的200万雷亚尔的费用，这些费用与（i）赚取企业合并的利息和（ii）收购的公允价值调整产生的财务费用有关（按损益线划分的调整见附录表14）。
对这些影响进行调整后，财务费用净额在2022年第四季度为9.034亿雷亚尔，在23年第三季度为10.445亿雷亚尔，在23年第四季度为9.411亿雷亚尔，占总收入和收入的百分比分别为33.4%、33.3%和29.0%。这种同比和季度间的差异是由上述会计数字的相同原因解释的。
按公允价值计量且其变动计入当期损益的权益证券的按市值计价
在23年第一季度，我们剥离了在国际银行的股份。因此，从2Q23起，我们的损益表不再包括与这项投资相关的按市值计价的收益或损失。相比之下，22年第四季度亏损1.145亿雷亚尔。
按公允价值计量且按公允价值计量的权益证券的按市值计价在我们的调整后损益表中进行了全面调整（按损益线调整情况见附录表14）。
其他收入（支出），净额
其他费用，净额为0.3百万雷亚尔在4Q23，同比减少1.087亿雷亚尔。这一下降主要归因于盈利拨备的回拨。
与23年第三季度相比，其他费用净额减少8230万雷亚尔，主要归因于盈利拨备的冲回，部分被期间股价上涨导致的与股份薪酬相关的更高税收拨备所抵消。
其他费用，净额包括我们调整后损益表中不包括的1.333亿雷亚尔收益，包括与收购、盈利利息、Linx的诉讼逆转和资产剥离相关的看涨期权（按损益线划分的调整见附录表14）。直到2022年第四季度，我们还曾经调整与一次性IPO授予和非经常性长期激励计划相关的股权激励费用的数字，我们从23年第一季度开始停止这样做。出于可比性目的，基于从23年第一季度开始采用的调整标准，其中我们不调整基于股份的薪酬费用的结果，并根据上述因素进行调整，其他费用净额在22年第四季度为1.261亿雷亚尔，在23年第三季度为9060万雷亚尔，在23年第四季度为1.337亿雷亚尔，占总收入和收入的百分比分别为4.7%、2.9%和4.1%。同比变化的主要原因是劳动力意外事件增加，但部分被较低的民事意外事件和POS注销所抵消。
所得税和社会贡献
在4Q23期间，公司确认了82.0百万雷亚尔的所得税和社会贡献费用，而所得税前利润为7.382亿雷亚尔，意味着有效税率为11.1%。与法定税率的差异主要是由于（i）自2023财年起“Lei do Bem”（第11,196/05号法律）激励措施的收益，以及（ii）来自受不同法定税率约束的海外子公司的收益。
15
我们调整后损益表中的所得税和社会贡献包括与调整后项目的税收相关的额外760万雷亚尔（按损益线划分的调整见附录表14）。对这些影响进行调整后，我们的所得税和社会贡献为7440万雷亚尔，2023年第四季度的有效税率为11.7%，低于法定税率主要是由于上述对会计解释的解释。
EBITDA
本季度调整后EBITDA为16.183亿雷亚尔，而2022年第四季度为12.311亿雷亚尔。这一增长主要是由于我们的业务增长导致总收入和收入增加，不包括其他财务收入。本季度调整后EBITDA利润率为49.8%，而2022年第四季度为45.5%，23年第三季度为50.7%。调整后EBITDA利润率的环比下降主要归因于不包括D & A的其他费用和管理费用的增加，这抵消了该期间不包括其他财务收入的总收入和收入的环比增长。
表7：调整后EBITDA对账
| EBITDA桥梁（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | % Rev。 | 22年第四季度 | % Rev。 | Δ % | 2023 | % Rev。 | 2022 | % Rev。 | Δ % | |
| 所得税前利润（亏损） | 738.2 | 22.7% | 139.4 | 5.2% | 429.4% | 1,970.8 | 16.3% | (387.3) | (4.0%) | n.m | |
| （+）财务费用，净额 | 943.1 | 29.0% | 911.5 | 33.7% | 3.5% | 3,999.5 | 33.2% | 3,514.7 | 36.7% | 13.8% | |
| （-）其他财务收入 | (150.7) | (4.6%) | (132.1) | (4.9%) | 14.1% | (691.0) | (5.7%) | (572.6) | (6.0%) | 20.7% | |
| （+）折旧和摊销 | 221.0 | 6.8% | 214.8 | 7.9% | 2.9% | 878.2 | 7.3% | 800.3 | 8.3% | 9.7% | |
| EBITDA | 1,751.6 | 53.9% | 1,133.6 | 41.9% | 54.5% | 6,157.5 | 51.1% | 3,355.2 | 35.0% | 83.5% | |
| （+）与投资Banco Inter相关的盯市交易 | 0.0 | 0.0% | 114.5 | 4.2% | n.m | (30.6) | (0.3%) | 853.1 | 8.9% | n.m | |
| （+）其他费用（a） | (133.3) | (4.1%) | (17.1) | (0.6%) | 681.2% | (168.1) | (1.4%) | (37.8) | (0.4%) | 344.4% | |
| 经调整EBITDA | 1,618.3 | 49.8% | 1,231.1 | 45.5% | 31.5% | 5,958.8 | 49.4% | 4,170.4 | 43.5% | 42.9% |
| (a) | 包括与联营公司看涨期权相关的公允价值调整、与收购相关的盈利和盈利权益、在Linx的诉讼逆转和资产剥离。 |
本季度EBITDA为17.516亿雷亚尔，比去年同期的11.336亿雷亚尔高出54.5%，主要是由于总收入和收入增加，不包括其他财务收入。这些影响被服务成本和销售费用增加部分抵消，不包括D & A。
净收入（亏损）和每股收益
2023年第四季度的净收入为6.562亿雷亚尔，按可比口径计算，2022年第四季度的净收入为7880万雷亚尔，主要是由于总收入和收入增加，加上管理费用减少和有效税率降低。国际财务报告准则基本每股收益在23年第四季度为每股2.10雷亚尔，而去年同期为0.25雷亚尔。
23年第4季度调整后净收入为5.638亿雷亚尔，利润率为17.4%，而22年第4季度报告的净收入为2.038亿雷亚尔，可比基础上的利润率为7.5%（未对股权报酬费用进行调整）。调整后净收入增加的主要原因是（i）总收入和扣除调整后财务费用的收入同比增长28.0%，加上（ii）服务成本的经营杠杆（同比增长15.0%），尽管4Q23的贷款损失拨备在4Q22为零，（iii）调整后管理费用减少（同比下降6.5%），以及（iv）有效税率降低。
调整后净收入环比增长29.6%，调整后净利率从23年第三季度的13.9%提高3.5个百分点至23年第四季度的17.4%，这主要是由于总收入和收入增加，以及财务费用减少和有效税率降低。
在可比基础上，调整后的稀释后每股收益在23年第四季度为每股1.76雷亚尔，而在22年第四季度为每股0.63雷亚尔，在23年第三季度为每股1.32雷亚尔（未调整基于股份的薪酬费用）。
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表8：调整后净收入调节
从1Q23起，我们在调整后的业绩中停止调整基于股份的薪酬费用。这些变化可能会影响我们调整后的结果在不同季度之间的可比性。出于这个原因，根据我们目前的调整标准，我们在可比基础上将以下历史数据包括在内，而不是对基于股份的薪酬费用进行调整。
| 净收入桥梁（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | % Rev。 | 22年第四季度 | % Rev。 | Δ % | 2023 | % Rev。 | 2022 | % Rev。 | Δ % | |
| 期内净收益 | 656.2 | 20.2% | 78.8 | 2.9% | 732.3% | 1,600.4 | 13.3% | (526.4) | (5.5%) | n.m | |
| 公允价值调整摊销(a) | (15.8) | (0.5%) | 35.0 | 1.3% | n.m | 92.4 | 0.8% | 138.6 | 1.4% | (33.3%) | |
| 从对Banco Inter的投资开始按市值计价(b) | 0.0 | 0.0% | 114.5 | 4.2% | (100.0%) | (30.6) | (0.3%) | 853.1 | 8.9% | n.m | |
| 其他费用（c） | (84.2) | (2.6%) | (13.4) | (0.5%) | 530.5% | (78.6) | (0.7%) | (17.8) | (0.2%) | 341.4% | |
| 税收对调整的影响 | 7.6 | 0.2% | (11.1) | (0.4%) | n.m | (26.1) | (0.2%) | (36.9) | (0.4%) | (29.2%) | |
| 调整后净收入（如报告） | 563.8 | 17.4% | 203.8 | 7.5% | 176.6% | 1,557.5 | 12.9% | 410.5 | 4.3% | 279.4% | |
| 国际财务报告准则基本每股收益（d） | 2.10 | 不适用。 | 0.25 | 不适用。 | 731.2% | 5.09 | 不适用。 | (1.67) | 不适用。 | n.m | |
| 调整后摊薄每股收益（如报告）（e） | 1.76 | 不适用。 | 0.63 | 不适用。 | 179.6% | 4.85 | 不适用。 | 1.34 | 不适用。 | 262.5% | |
| 基本股数 | 310.7 | 不适用。 | 312.6 | 不适用。 | (0.6%) | 312.6 | 不适用。 | 311.9 | 不适用。 | 0.2% | |
| 稀释股数 | 318.4 | 不适用。 | 324.6 | 不适用。 | (1.9%) | 319.3 | 不适用。 | 311.9 | 不适用。 | 2.4% |
（a）与收购有关。由适用收购方法导致的公允价值调整变动产生的费用组成。
（b）在23年第一季度，我们已经出售了我们在国际银行的股份。
（c）包括与联营公司看涨期权相关的公允价值调整、与收购相关的盈利和盈利权益、Linx的诉讼逆转和资产剥离。
（d）按归属于母公司所有者的净利润（净收益减去归属于非控股权益的净利润）除以基本股份数计算。有关计算的更多详情，请参阅我们的合并财务报表附注16,2023年12月31日。
（e）按调整后归属于母公司所有者的净利润（调整后净利润减去调整后归属于非控股权益的净利润）除以稀释后的股份数量计算。
稀释每股收益的计算方法是调整基本每股收益的分子，同时考虑到与收购的或有对价相关的潜在可转换工具的调整，如我们的财务报表附注24.3.所示。然而，由于截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的亏损，这些发行的工具具有非稀释效应，因此，它们未被考虑在稀释每股亏损的总分子中。
在2023年第四季度，我们改进了会计政策，以计算稀释后的已发行普通股加权平均数中使用的股份工具。对于以股份为基础的交易，考虑到（i）可发行股份数量减去（ii）期间可按加权平均市场报价购买的股份数量与发行股份时将获得的收益（如有）之间的差额，进行计算以确定本可按公允价值获得的股份数量。根据国际会计准则第33号，以股份为基础的补偿工具的收益必须包括作为视同收益，在此类工具的未来期间的损益中确认为补偿费用的金额。更多详情载于我们的财务报表附注16.3.1。
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调整后净现金
我们的调整后净现金是一种非国际财务报告准则指标，由以下表9中详述的项目组成：
表9：调整后净现金
| 调整后净现金（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | Q3 23 | 22年第四季度 |
| 现金及现金等价物 | 2,176.4 | 3,693.1 | 1,512.6 |
| 短期投资 | 3,481.5 | 2,042.5 | 3,453.8 |
| 发卡机构应收账款(a) | 23,977.1 | 21,105.4 | 20,748.9 |
| 来自银行解决方案的金融资产 | 6,397.9 | 4,576.7 | 3,960.9 |
| 衍生金融工具(b) | 0.6 | 0.4 | 12.4 |
| 调整后现金 | 36,033.5 | 31,418.0 | 29,688.5 |
| 与银行客户的义务（c） | (6,119.5) | (4,450.8) | (4,023.7) |
| 应付客户账款 | (19,199.1) | (17,252.3) | (16,614.5) |
| 贷款和融资（d） | (4,840.3) | (4,191.3) | (4,375.7) |
| 对FIDC配额持有者的义务 | (505.2) | (324.0) | (975.2) |
| 衍生金融工具(b) | (316.2) | (342.1) | (209.7) |
| 调整后债务 | (30,980.3) | (26,560.5) | (26,198.9) |
| 调整后净现金 | 5,053.3 | 4,857.5 | 3,489.6 |
| (a) | 应收发卡机构的账款在我们的资产负债表中按其公允价值入账。 |
| (b) | 指经济对冲。 |
| （c） | 包括银行客户的存款和我们的银行客户转移给第三方但尚未结算的价值。 |
| （d） | 贷款和融资因根据IFRS 16确认的租赁负债的影响而减少。 |
截至2023年12月31日，公司调整后的净现金为50.533亿雷亚尔，较23年第三季度高出1.958亿雷亚尔，主要原因是：
| i. | 现金净收入10.216亿雷亚尔，这是我们在现金流量表中报告的净收入加上非现金收入和支出； |
| ii. | 8570万雷亚尔，来自可收回税款和应付税款； |
| iii. | -预付费用2540万雷亚尔； |
| iv. | -资本支出2.853亿雷亚尔； |
| v. | -回购股票所得款项292.7雷亚尔； |
| vi. | -贷款业务组合312.8雷亚尔； |
| vii. | 其他影响460万雷亚尔。 |
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现金流
我们本季度的现金流由以下方面解释：
表10：现金流
| 现金流（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | 22年第四季度 | |
| 本期非现金调整后净收益（亏损） | 1,021.6 | 381.7 | |
| 营运资金调整： | |||
| 发卡机构应收账款 | (2,154.8) | (1,267.4) | |
| 应收关联方款项 | 8.4 | (2.4) | |
| 可收回税款 | (17.5) | 357.5 | |
| 预付费用 | (25.4) | 6.1 | |
| 贸易应收账款、银行解决方案和其他资产 | 160.3 | 82.0 | |
| 贷款业务组合 | (312.8) | 0.0 | |
| 应付客户账款 | 259.2 | 547.0 | |
| 应交税费 | 103.2 | (305.6) | |
| 劳动和社会保障负债 | (47.3) | 1.5 | |
| 或有事项拨备 | (6.3) | (4.7) | |
| 贸易应付账款和其他负债 | (45.1) | 84.1 | |
| 已付利息 | (269.2) | (105.5) | |
| 收到的利息收入，扣除成本 | 941.9 | 605.7 | |
| 缴纳的所得税 | (32.8) | (37.0) | |
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | (416.6) | 343.0 | |
| 投资活动 | |||
| 购置不动产和设备 | (144.4) | (65.1) | |
| 购买和开发无形资产 | (140.9) | (90.2) | |
| 收购子公司，扣除收购现金 | 0.0 | (0.0) | |
| 出售附属公司，扣除已处置现金 | 0.0 | (4.3) | |
| 短期投资（收购）收益，净额 | (1,418.8) | (665.3) | |
| 短期及长期投资的处置-股本证券 | 2.4 | 0.0 | |
| 非流动资产处置收益 | 0.0 | 3.9 | |
| 收购联营公司权益 | (3.8) | (12.0) | |
| 投资活动所用现金净额 | (1,705.4) | (833.1) | |
| 融资活动 | |||
| 借款收益 | 1,245.7 | 250.0 | |
| 支付借款 | (508.0) | (268.1) | |
| 向FIDC配额持有者付款 | (70.0) | (312.5) | |
| FIDC配额持有者的收益 | 241.1 | 0.0 | |
| 支付租约 | (1.6) | (19.7) | |
| 回购自有股份 | (292.7) | (53.4) | |
| 出售自有股份 | 0.0 | 53.4 | |
| 收购非控股权益 | (0.1) | 0.7 | |
| 支付给非控股权益的股息 | (2.2) | (1.5) | |
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 612.1 | (351.1) | |
| 外汇对现金及现金等价物的影响 | (6.7) | 10.5 | |
| 现金及现金等价物变动 | (1,516.7) | (830.6) | |
| 期初现金及现金等价物 | 3,693.1 | 2,343.2 | |
| 期末现金及现金等价物 | 2,176.4 | 1,512.6 | |
23年第四季度用于经营活动的现金净额为4.166亿雷亚尔，原因是经非现金调整后的净收入为10.216亿雷亚尔，营运资本变动导致的流出为14.383亿雷亚尔。营运资金包括：（一）与发卡机构应收账款、应付客户账款和收到的利息收入相关的变动流出9.537亿雷亚尔，扣除成本；（二）贷款业务组合流出3.128亿雷亚尔；（三）已付利息和已付所得税流出3.020亿雷亚尔；（四）预付费用流出2540万雷亚尔；（五）贸易应收账款、银行解决方案和其他资产流入1.603亿雷亚尔，以及（六）其他营运资金变动流出460万雷亚尔。
23年第四季度用于投资活动的现金净额为17.054亿雷亚尔，原因是（i）2.853亿雷亚尔的资本支出，其中1.444亿雷亚尔与财产和设备有关，1.409亿雷亚尔与购买和开发
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无形资产；（二）14.188亿雷亚尔，来自收购短期投资；（三）240万雷亚尔，来自处置股本证券的短期和长期投资，以及（四）380万雷亚尔，来自收购联营公司的权益。
融资活动提供的现金净额为6.121亿雷亚尔，原因是（i）借款净收益9.071亿雷亚尔，主要与发行债券和新的CCB（“C é dula de Cr é dito Banc á rio”）有关，（ii）回购股票产生的现金流出2.927亿雷亚尔，以及（iii）与非控股权益相关的资本事件产生的现金流出220万雷亚尔。
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其他信息
电话会议
Stone将于今天（2024年3月18日）美国东部时间下午5：00/下午6：00 BRT举行的电话会议上讨论其2023年第四季度的财务业绩。
电话会议可通过Zoom网络研讨会（ID：83555889011 |密码：819157）进行现场访问。从美国拨打+ 16469313860或+ 16694449171也可通过电话访问。来自巴西的来电者可拨打+ 552139587888。来自英国的来电者可拨打+ 443300885830。
电话会议还将进行网络直播，电话会议结束几小时后将提供重播。网络直播和重播将在Stone的投资者关系网站上提供，网址为https://investors.stone.co/.about Stone Co.。
Stone Co.是一家领先的金融技术和软件解决方案提供商，该解决方案使商家能够跨多个渠道无缝地进行商务并帮助他们发展业务。
投资者联系方式
投资者关系
投资者@ stone.co
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综合损益表
表11：合并损益表
| 损益表（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | 22年第四季度 | 2023 | 2022 | |
| 交易活动和其他服务净收入 | 868.1 | 777.8 | 3,309.8 | 2,617.4 | |
| 订阅服务和设备租赁净收入 | 459.1 | 464.6 | 1,825.0 | 1,760.9 | |
| 财务收入 | 1,770.8 | 1,331.6 | 6,229.3 | 4,638.0 | |
| 其他财务收入 | 150.7 | 132.1 | 691.0 | 572.6 | |
| 总收入和收入 | 3,248.7 | 2,706.1 | 12,055.0 | 9,588.9 | |
| 服务成本 | (802.7) | (698.0) | (2,982.8) | (2,669.8) | |
| 预期信用损失准备 | (39.4) | 0.0 | (62.1) | 0.0 | |
| 行政开支 | (308.6) | (327.2) | (1,188.9) | (1,121.4) | |
| 销售费用 | (454.0) | (406.1) | (1,698.3) | (1,511.2) | |
| 财务费用，净额 | (943.1) | (911.5) | (3,999.5) | (3,514.7) | |
| 按公允价值计量且其变动计入当期损益的权益证券的按市值计价 | 0.0 | (114.5) | 30.6 | (853.1) | |
| 其他收入（支出），净额 | (0.3) | (109.0) | (241.2) | (302.5) | |
| 联营公司投资亏损 | (1.7) | (0.3) | (4.2) | (3.6) | |
| 所得税前利润 | 738.2 | 139.4 | 1,970.8 | (387.3) | |
| 所得税和社会贡献 | (82.0) | (60.6) | (370.4) | (139.1) | |
| 期内净收益 | 656.2 | 78.8 | 1,600.4 | (526.4) |
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合并资产负债表报表
表12：合并资产负债表报表
| 资产负债表（百万雷亚尔） | 12月31日-23日 | 22年12月31日 |
| 物业、厂房及设备 | ||
| 流动资产 | 37,152.6 | 30,659.2 |
| 现金及现金等价物 | 2,176.4 | 1,512.6 |
| 短期投资 | 3,481.5 | 3,453.8 |
| 来自银行解决方案的金融资产 | 6,397.9 | 3,960.9 |
| 发卡机构应收账款 | 23,895.5 | 20,694.5 |
| 贸易应收账款 | 459.9 | 484.7 |
| 可收回税款 | 146.3 | 151.0 |
| 贷款业务组合 | 210.0 | - |
| 衍生金融工具 | 4.2 | 36.4 |
| 其他资产 | 380.9 | 365.4 |
| 非流动资产 | 11,541.0 | 11,586.2 |
| 贸易应收账款 | 28.5 | 37.3 |
| 贷款业务组合 | 40.8 | - |
| 发卡机构应收账款 | 81.6 | 54.3 |
| 应收关联方款项 | 2.5 | 10.1 |
| 递延所得税资产 | 664.5 | 680.0 |
| 其他资产 | 137.5 | 206.5 |
| 长期投资 | 45.7 | 214.8 |
| 对联营公司的投资 | 83.0 | 109.8 |
| 财产和设备 | 1,661.9 | 1,641.2 |
| 无形资产 | 8,794.9 | 8,632.3 |
| 总资产 | 48,693.6 | 42,245.4 |
| 负债和权益 | ||
| 流动负债 | 29,142.7 | 25,174.1 |
| 银行客户存款 | 6,119.5 | 4,023.7 |
| 应付客户账款 | 19,163.7 | 16,578.7 |
| 贸易应付账款 | 513.9 | 596.0 |
| 贷款和融资 | 1,374.8 | 1,847.4 |
| 对FIDC配额持有者的义务 | 505.2 | 975.2 |
| 劳动和社会保障负债 | 515.7 | 468.6 |
| 应交税费 | 514.3 | 329.1 |
| 衍生金融工具 | 316.2 | 209.7 |
| 其他负债 | 119.5 | 145.6 |
| 非流动负债 | 4,874.9 | 4,121.3 |
| 应付客户账款 | 35.5 | 35.8 |
| 贷款和融资 | 3,639.2 | 2,728.5 |
| 递延所得税负债 | 546.5 | 500.2 |
| 或有事项拨备 | 208.9 | 210.4 |
| 劳动和社会保障负债 | 34.3 | 35.8 |
| 其他负债 | 410.5 | 610.6 |
| 负债总额 | 34,017.6 | 29,295.4 |
| 归属于母公司所有者的权益 | 14,622.3 | 12,893.9 |
| 已发行资本 | 0.1 | 0.1 |
| 资本公积 | 14,056.5 | 13,818.8 |
| 库存股 | (282.7) | (69.1) |
| 其他综合收益 | (320.4) | (432.7) |
| 留存收益 | 1,168.9 | (423.2) |
| 非控股权益 | 53.7 | 56.1 |
| 总股本 | 14,676.0 | 12,950.0 |
| 总负债及权益 | 48,693.6 | 42,245.4 |
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合并现金流量表
表13：合并现金流量表
| 现金流（百万雷亚尔） | 23年第四季度 | 22年第四季度 | 2023 | 2022 | ||
| 本期净收益（亏损） | 656.2 | 78.8 | 1,600.4 | (526.4) | ||
| 净收入调整： | ||||||
| 折旧及摊销 | 221.0 | 214.8 | 878.2 | 800.3 | ||
| 递延所得税和社会缴款 | (10.9) | 14.6 | 24.6 | (153.1) | ||
| 联营公司投资亏损 | 1.7 | 0.3 | 4.2 | 3.6 | ||
| 利息、货币和汇率变动，净额 | 11.7 | (22.8) | (195.4) | (382.7) | ||
| 或有事项拨备 | (20.7) | 10.5 | 5.8 | 18.8 | ||
| 股份支付费用 | 69.6 | 69.4 | 251.2 | 213.1 | ||
| 预期信贷损失备抵 | 60.6 | 13.3 | 160.2 | 88.6 | ||
| 财产、设备和无形资产处置损失 | 13.0 | (0.1) | 66.2 | 25.3 | ||
| 应用恶性通货膨胀的效果 | 1.2 | 1.4 | 3.7 | 3.9 | ||
| 出售附属公司亏损 | 10.9 | 20.3 | 10.9 | 20.3 | ||
| 按公允价值变动计入公允价值的金融工具公允价值调整 | 0.0 | 58.7 | 96.6 | 1,179.5 | ||
| 衍生工具中的公允价值调整 | 7.2 | (77.6) | 20.3 | 90.8 | ||
| 其他 | 0.0 | 0.0 | 1.2 | 0.0 | ||
| 营运资金调整： | ||||||
| 发卡机构应收账款 | (2,154.8) | (1,267.4) | 32.3 | 740.2 | ||
| 应收关联方款项 | 8.4 | (2.4) | 20.3 | 12.9 | ||
| 可收回税款 | (17.5) | 357.5 | 139.0 | 261.9 | ||
| 预付费用 | (25.4) | 6.1 | 41.3 | 153.0 | ||
| 贸易应收账款、银行解决方案和其他资产 | 160.3 | 82.0 | 205.1 | 707.5 | ||
| 贷款业务组合 | (312.8) | 0.0 | (312.8) | 0.0 | ||
| 应付客户账款 | 259.2 | 547.0 | (3,382.1) | (3,633.9) | ||
| 应交税费 | 103.2 | (305.6) | 169.7 | 137.8 | ||
| 劳动和社会保障负债 | (47.3) | 1.5 | 19.3 | 171.3 | ||
| 或有事项拨备 | (6.3) | (4.7) | (34.0) | (9.8) | ||
| 贸易应付账款和其他负债 | (45.1) | 84.1 | (79.9) | 323.6 | ||
| 已付利息 | (269.2) | (105.5) | (749.4) | (430.4) | ||
| 收到的利息收入，扣除成本 | 941.9 | 605.7 | 2,766.9 | 2,058.7 | ||
| 缴纳的所得税 | (32.8) | (37.0) | (116.1) | (191.1) | ||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | (416.6) | 343.0 | 1,647.7 | 1,683.7 | ||
| 投资活动 | ||||||
| 购置不动产和设备 | (144.4) | (65.1) | (736.2) | (417.7) | ||
| 购买和开发无形资产 | (140.9) | (90.2) | (474.1) | (305.5) | ||
| 收购子公司，扣除收购现金 | 0.0 | (0.0) | 0.0 | (69.8) | ||
| 出售附属公司，扣除已处置现金 | 0.0 | (4.3) | 0.0 | (4.3) | ||
| 短期投资（收购）收益，净额 | (1,418.8) | (665.3) | 181.6 | (1,222.4) | ||
| 收购股本证券 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (15.0) | ||
| 短期及长期投资的处置-股本证券 | 2.4 | 0.0 | 220.5 | 183.5 | ||
| 非流动资产处置收益 | 0.0 | 3.9 | 0.5 | 27.0 | ||
| 收购联营公司权益 | (3.8) | (12.0) | (37.8) | (46.9) | ||
| 投资活动所用现金净额 | (1,705.4) | (833.1) | (845.4) | (1,871.1) | ||
| 融资活动 | ||||||
| 借款收益 | 1,245.7 | 250.0 | 5,181.6 | 3,500.0 | ||
| 支付借款 | (508.0) | (268.1) | (4,489.7) | (5,009.8) | ||
| 向FIDC配额持有者付款 | (70.0) | (312.5) | (1,032.5) | (1,250.0) | ||
| FIDC配额持有者的收益 | 241.1 | 0.0 | 564.8 | 0.0 | ||
| 支付租约 | (1.6) | (19.7) | (72.8) | (99.8) | ||
| 回购自有股份 | (292.7) | (53.4) | (292.7) | 0.0 | ||
| 出售自有股份 | 0.0 | 53.4 | 0.0 | 53.4 | ||
| 收购非控股权益 | (0.1) | 0.7 | (1.4) | (0.3) | ||
| 支付给非控股权益的股息 | (2.2) | (1.5) | (6.0) | (3.6) | ||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 612.1 | (351.1) | (148.8) | (2,810.1) | ||
| 外汇对现金及现金等价物的影响 | (6.7) | 10.5 | 10.3 | 14.5 | ||
| 现金及现金等价物变动 | (1,516.7) | (830.6) | 663.8 | (2,983.0) | ||
| 期初现金及现金等价物 | 3,693.1 | 2,343.2 | 1,512.6 | 4,495.6 | ||
| 期末现金及现金等价物 | 2,176.4 | 1,512.6 | 2,176.4 | 1,512.6 |
24
按损益线划分的净收入调整
表14：按损益线划分的净收入调整
| 按损益线划分的净收入调整（百万雷亚尔） | 21年第一季度 | 2Q21 | 21年第三季度 | 21年第四季度 | 2022年第一季度 | 2Q22 | 2022年第三季度 | 22年第四季度 | 23年第一季度 | 2Q23 | Q3 23 | 23年第四季度 |
| 服务成本 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 行政开支 | 9.3 | 9.7 | 166.0 | (16.4) | 23.5 | 40.4 | 32.1 | 30.6 | 35.6 | 34.8 | 34.8 | 31.3 |
| 销售费用 | (0.0) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 财务费用，净额 | 4.2 | 4.2 | 2.4 | 11.4 | 6.1 | 9.1 | 8.0 | 8.1 | 14.8 | 14.2 | 14.4 | 2.0 |
| 按公允价值计量且其变动计入当期损益的权益证券的按市值计价 | 0.0 | (841.2) | 1,341.2 | 764.2 | 323.0 | 527.1 | (111.5) | 114.5 | (30.6) | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 其他营业收入（费用），净额 | 3.5 | (4.5) | 1.2 | 0.6 | 6.0 | (17.3) | (8.9) | (17.1) | (2.6) | (24.2) | (8.0) | (133.3) |
| 对联营公司投资收益（亏损） | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 所得税前利润 | 16.9 | (831.7) | 1,510.8 | 759.8 | 358.7 | 559.3 | (80.2) | 136.1 | 17.2 | 24.7 | 41.2 | (100.0) |
| 所得税和社会贡献 | (1.9) | 119.3 | (163.9) | 8.1 | (3.1) | (14.2) | (8.5) | (11.1) | (6.3) | (10.0) | (17.5) | 7.6 |
| 期内净收益 | 15.0 | (712.4) | 1,346.9 | 767.9 | 355.6 | 545.1 | (88.7) | 125.0 | 10.9 | 14.8 | 23.7 | (92.4) |
表15：调整后EBT和调整后净收入有无股份薪酬调整
在部分出售我们在国际银行的股份后，从2Q22起，我们不再调整调整后数字中与我们债券相关的财务费用。此外，从1Q23起，我们在调整后的业绩中也停止调整基于股份的薪酬费用。这些变化可能会影响我们调整后的结果在不同季度之间的可比性。出于这个原因，根据我们目前的调整标准，我们在可比基础上将历史数据包括在下面，不同时调整债券和基于股份的薪酬费用。
| 有无股份报酬的盈利能力 调整（百万雷亚尔） |
21年第一季度 | 2Q21 | 21年第三季度 | 21年第四季度 | 2022年第一季度 | 2Q22 | 2022年第三季度 | 22年第四季度 | 23年第一季度 | 2Q23 | Q3 23 | 23年第四季度 |
| 合并 | ||||||||||||
| 已报告 | ||||||||||||
| 调整后EBT | 247.6 | (202.7) | 81.3 | (49.1) | 82.5 | 106.7 | 210.7 | 316.5 | 324.0 | 447.0 | 544.8 | 638.2 |
| 调整后净收入 | 187.4 | (155.5) | 85.3 | (32.5) | 51.7 | 76.5 | 162.5 | 234.8 | 236.6 | 322.0 | 435.1 | 563.8 |
| 不调整股份补偿 | ||||||||||||
| 调整后EBT | 226.9 | (249.1) | 83.0 | (50.6) | 68.8 | 75.8 | 166.3 | 275.6 | 324.0 | 447.0 | 544.8 | 638.2 |
| 调整后净收入 | 173.3 | (186.4) | 86.7 | (33.5) | 42.6 | 55.8 | 108.3 | 203.8 | 236.6 | 322.0 | 435.1 | 563.8 |
| 金融服务 | ||||||||||||
| 已报告 | ||||||||||||
| 调整后EBT | 250.2 | (202.6) | 104.3 | (31.0) | 65.9 | 84.0 | 177.6 | 285.6 | 306.0 | 398.2 | 485.5 | 603.8 |
| 调整后净收入 | 191.4 | (153.2) | 113.1 | (13.0) | 45.4 | 66.9 | 148.1 | 214.2 | 226.9 | 279.7 | 394.7 | 535.3 |
| 不调整股份补偿 | ||||||||||||
| 调整后EBT | 229.6 | (248.7) | 105.7 | (32.6) | 52.2 | 53.3 | 135.0 | 246.1 | 306.0 | 398.2 | 485.5 | 603.8 |
| 调整后净收入 | 177.3 | (183.9) | 114.1 | (14.0) | 36.3 | 46.3 | 95.1 | 184.1 | 226.9 | 279.7 | 394.7 | 535.3 |
| Software | ||||||||||||
| 已报告 | ||||||||||||
| 调整后EBT | 0.6 | (0.7) | (11.6) | (15.2) | 12.3 | 40.0 | 33.7 | 31.8 | 16.9 | 45.5 | 55.5 | 33.0 |
| 调整后净收入 | (0.7) | (3.0) | (14.8) | (15.6) | 2.2 | 26.9 | 15.4 | 22.4 | 8.5 | 39.0 | 37.6 | 28.8 |
| 不调整股份补偿 | ||||||||||||
| 调整后EBT | 0.6 | (1.0) | (11.4) | (15.2) | 12.3 | 39.9 | 31.9 | 30.5 | 16.9 | 45.5 | 55.5 | 33.0 |
| 调整后净收入 | (0.7) | (3.2) | (14.6) | (15.6) | 2.2 | 26.8 | 14.2 | 21.5 | 8.5 | 39.0 | 37.6 | 28.8 |
| 未分配 | ||||||||||||
| 已报告 | ||||||||||||
| 调整后EBT | (3.2) | 0.6 | (11.4) | (2.8) | 4.3 | (17.3) | (0.6) | (1.0) | 1.2 | 3.4 | 3.8 | 1.4 |
| 调整后净收入 | (3.2) | 0.7 | (13.0) | (3.9) | 4.2 | (17.3) | (1.0) | (1.8) | 1.2 | 3.4 | 2.8 | (0.3) |
| 不调整股份补偿 | ||||||||||||
| 调整后EBT | (3.3) | 0.6 | (11.3) | (2.8) | 4.3 | (17.4) | (0.6) | (1.0) | 1.2 | 3.4 | 3.8 | 1.4 |
| 调整后净收入 | (3.3) | 0.7 | (12.9) | (3.9) | 4.1 | (17.3) | (1.0) | (1.8) | 1.2 | 3.4 | 2.8 | (0.3) |
25
历史调整报告
在部分出售我们在国际银行的股份后，从2Q22起，我们不再调整调整后数字中与我们债券相关的财务费用。此外，从1Q23起，我们在调整后的业绩中也停止调整基于股份的薪酬费用。这些变化可能会影响我们调整后的结果在不同季度之间的可比性。出于这个原因，根据我们目前的调整标准，我们在可比基础上将历史数据包括在下面，不同时调整债券和基于股份的薪酬费用。
表16：调整后的历史金融服务损益
| 分部报告-金融服务（百万雷亚尔调整后） | 21年第一季度 | 2Q21 | 21年第三季度 | 21年第四季度 | 2022年第一季度 | 2Q22 | 2022年第三季度 | 22年第四季度 | 23年第一季度 | 2Q23 | Q3 23 | 23年第四季度 |
| 总收入和收入 | 828.4 | 564.2 | 1,152.5 | 1,545.9 | 1,721.3 | 1,932.6 | 2,121.5 | 2,308.2 | 2,335.9 | 2,551.2 | 2,737.7 | 2,870.6 |
| 服务成本 | (224.9) | (279.6) | (358.7) | (465.1) | (499.0) | (468.6) | (495.9) | (524.0) | (555.3) | (520.0) | (603.0) | (630.7) |
| 行政开支 | (89.8) | (91.4) | (112.9) | (145.6) | (131.1) | (145.5) | (160.2) | (204.0) | (170.9) | (180.4) | (171.2) | (206.7) |
| 销售费用 | (159.7) | (215.3) | (248.6) | (263.5) | (323.0) | (267.3) | (318.8) | (336.2) | (314.8) | (324.3) | (358.3) | (375.8) |
| 财务费用，净额 | (88.8) | (158.9) | (304.4) | (657.8) | (693.0) | (931.0) | (917.2) | (884.9) | (895.0) | (1,047.8) | (1,030.2) | (929.8) |
| 其他营业收入（费用），净额 | (35.1) | (67.4) | (22.0) | (46.6) | (23.0) | (66.9) | (94.3) | (112.6) | (92.6) | (78.8) | (88.4) | (123.3) |
| 对联营公司投资收益（亏损） | (0.5) | (0.4) | (0.1) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (0.4) | (1.3) | (1.7) | (1.0) | (0.6) |
| 所得税前利润 | 229.6 | (248.7) | 105.7 | (32.6) | 52.2 | 53.3 | 135.0 | 246.1 | 306.0 | 398.2 | 485.5 | 603.8 |
| 所得税和社会贡献 | (52.3) | 64.8 | 8.4 | 18.6 | (16.0) | (7.0) | (39.9) | (61.9) | (79.1) | (118.5) | (90.7) | (68.5) |
| 期内净收益 | 177.3 | (183.9) | 114.1 | (14.0) | 36.3 | 46.3 | 95.1 | 184.1 | 226.9 | 279.7 | 394.7 | 535.3 |
表17：调整后的历史软件损益
| 分部报告-软件（百万雷亚尔调整后） | 21年第一季度 | 2Q21 | 21年第三季度 | 21年第四季度 | 2022年第一季度 | 2Q22 | 2022年第三季度 | 22年第四季度 | 23年第一季度 | 2Q23 | Q3 23 | 23年第四季度 |
| 总收入和收入 | 30.9 | 42.8 | 301.1 | 311.4 | 326.6 | 350.7 | 366.2 | 376.3 | 358.2 | 382.9 | 387.9 | 363.2 |
| 服务成本 | (12.3) | (19.5) | (162.4) | (176.7) | (172.5) | (154.5) | (171.9) | (171.2) | (164.2) | (164.8) | (170.4) | (171.5) |
| 行政开支 | (14.9) | (17.5) | (72.4) | (76.1) | (74.5) | (75.0) | (81.3) | (83.5) | (83.5) | (79.5) | (65.1) | (62.4) |
| 销售费用 | (1.2) | (6.0) | (55.5) | (51.8) | (56.6) | (63.5) | (61.2) | (63.8) | (69.0) | (79.4) | (80.9) | (75.2) |
| 财务费用，净额 | (0.2) | (0.3) | (17.6) | (18.9) | (8.6) | (14.6) | (14.9) | (18.1) | (13.6) | (11.6) | (14.1) | (11.0) |
| 其他营业收入（费用），净额 | (1.8) | (0.4) | (4.7) | (3.1) | (1.8) | (3.0) | (4.8) | (8.7) | (11.0) | (2.6) | (2.2) | (9.9) |
| 对联营公司投资收益（亏损） | 0.0 | (0.1) | (0.0) | 0.0 | (0.4) | (0.3) | (0.2) | (0.4) | (0.1) | 0.5 | 0.2 | (0.2) |
| 所得税前利润 | 0.6 | (1.0) | (11.4) | (15.2) | 12.3 | 39.9 | 31.9 | 30.5 | 16.9 | 45.5 | 55.5 | 33.0 |
| 所得税和社会贡献 | (1.3) | (2.2) | (3.1) | (0.4) | (10.1) | (13.1) | (17.7) | (9.0) | (8.4) | (6.5) | (17.9) | (4.2) |
| 期内净收益 | (0.7) | (3.2) | (14.6) | (15.6) | 2.2 | 26.8 | 14.2 | 21.5 | 8.5 | 39.0 | 37.6 | 28.8 |
表18：调整后的历史非分配损益
| 分部报告-未分配（百万雷亚尔调整后） | 21年第一季度 | 2Q21 | 21年第三季度 | 21年第四季度 | 2022年第一季度 | 2Q22 | 2022年第三季度 | 22年第四季度 | 23年第一季度 | 2Q23 | Q3 23 | 23年第四季度 |
| 总收入和收入 | 8.3 | 6.5 | 16.0 | 15.7 | 22.4 | 20.8 | 20.8 | 21.6 | 17.5 | 20.7 | 14.3 | 14.9 |
| 服务成本 | (2.5) | (3.3) | (4.6) | (4.3) | (2.9) | (3.0) | (3.5) | (2.7) | (1.8) | (0.5) | (0.0) | (0.5) |
| 行政开支 | (3.7) | (3.3) | (8.5) | (8.9) | (9.2) | (11.2) | (10.3) | (9.0) | (8.1) | (9.2) | (7.2) | (8.2) |
| 销售费用 | (1.9) | (1.9) | (4.1) | (3.1) | (4.2) | (5.1) | (5.4) | (6.1) | (6.1) | (8.2) | (3.2) | (3.1) |
| 财务费用，净额 | 0.7 | 5.7 | (6.4) | (0.1) | (0.5) | (0.1) | (0.1) | (0.4) | (0.2) | (0.2) | (0.2) | (0.3) |
| 其他营业收入（费用），净额 | (1.1) | (0.8) | (1.2) | (0.9) | (1.1) | (17.8) | (1.1) | (4.8) | (0.4) | 0.5 | 0.0 | (0.5) |
| 对联营公司投资收益（亏损） | (3.2) | (2.4) | (2.6) | (1.2) | (0.2) | (1.0) | (1.1) | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.2 | (0.9) |
| 所得税前利润 | (3.3) | 0.6 | (11.3) | (2.8) | 4.3 | (17.4) | (0.6) | (1.0) | 1.2 | 3.4 | 3.8 | 1.4 |
| 所得税和社会贡献 | 0.0 | 0.2 | (1.6) | (1.1) | (0.2) | 0.0 | (0.4) | (0.8) | 0.0 | (0.0) | (1.1) | (1.8) |
| 期内净收益 | (3.3) | 0.7 | (12.9) | (3.9) | 4.1 | (17.3) | (1.0) | (1.8) | 1.2 | 3.4 | 2.8 | (0.3) |
表19：调整后的历史合并损益
| 合并损益（百万雷亚尔调整后） | 21年第一季度 | 2Q21 | 21年第三季度 | 21年第四季度 | 2022年第一季度 | 2Q22 | 2022年第三季度 | 22年第四季度 | 23年第一季度 | 2Q23 | Q3 23 | 23年第四季度 |
| 总收入和收入 | 867.7 | 613.4 | 1,469.6 | 1,873.0 | 2,070.3 | 2,304.1 | 2,508.4 | 2,706.1 | 2,711.7 | 2,954.8 | 3,139.9 | 3,248.7 |
| 服务成本 | (239.7) | (302.4) | (525.6) | (646.1) | (674.4) | (626.2) | (671.3) | (698.0) | (721.3) | (685.3) | (773.5) | (802.7) |
| 预期信用损失准备17 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (3.7) | (19.0) | (39.4) |
| 行政开支 | (108.3) | (112.2) | (193.8) | (230.5) | (214.8) | (231.6) | (251.8) | (296.5) | (262.5) | (269.1) | (243.5) | (277.3) |
| 销售费用 | (162.8) | (223.2) | (308.2) | (318.4) | (383.7) | (335.9) | (385.4) | (406.1) | (389.9) | (411.9) | (442.4) | (454.0) |
| 财务费用，净额 | (88.3) | (153.4) | (328.3) | (676.8) | (702.1) | (945.6) | (932.2) | (903.4) | (908.9) | (1,059.7) | (1,044.5) | (941.1) |
| 其他营业收入（费用），净额 | (38.0) | (68.6) | (27.9) | (50.5) | (25.8) | (87.6) | (100.2) | (126.1) | (104.1) | (81.0) | (90.6) | (133.7) |
| 对联营公司投资收益（亏损） | (3.6) | (2.8) | (2.8) | (1.2) | (0.7) | (1.3) | (1.2) | (0.3) | (1.0) | (0.8) | (0.6) | (1.7) |
| 所得税前利润 | 226.9 | (249.1) | 83.0 | (50.6) | 68.8 | 75.8 | 166.3 | 275.6 | 324.0 | 447.0 | 544.8 | 638.2 |
| 所得税和社会贡献 | (53.6) | 62.7 | 3.6 | 17.1 | (26.3) | (20.0) | (58.0) | (71.7) | (87.4) | (125.0) | (109.7) | (74.4) |
| 期内净收益 | 173.3 | (186.4) | 86.7 | (33.5) | 42.6 | 55.8 | 108.3 | 203.8 | 236.6 | 322.0 | 435.1 | 563.8 |
172Q23，信贷收入在财务收入中扣除预期信贷损失拨备后确认。从3Q23起，预期损失拨备在服务成本中分配。
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术语表
| · | “调整后的净现金”：是一种非国际财务报告准则的财务指标，由以下项目组成：（i）调整后的现金：现金和现金等价物、短期投资、发卡机构的应收账款、银行解决方案和衍生金融工具的金融资产；减去（ii）调整后的债务：与银行客户的债务、应付客户的账款、贷款和融资、对FIDC额度持有人的债务和衍生金融工具。 |
| · | “银行业”：指我们的数字银行解决方案，包括保险产品。 |
| · | “金融服务”板块：该部分由我们为中小微企业和大客户提供服务的金融服务解决方案组成。主要包括我们的支付解决方案、数字银行和信贷。 |
| · | “大客户”：指Pagar.me作为不同类型客户的金融科技基础设施提供商的运营，尤其是规模较大的客户，例如成熟的电子商务和数字平台，通常通过API提供金融服务。它还包括通过我们的综合合作伙伴计划加入的客户，无论客户规模大小。 |
| · | “会员费”：参考商家在加入我们的客户群时为所有吨产品和石头的特定产品支付的前期费用。 |
| · | “中小微企业”：中小企业（中小企业）与微商客户的结合，来自我们的石头、Pagar.me和吨产品。 |
| · | “MSMB Active Payments客户群”：指中小企业–中小企业（线上线下）和微商，来自我们的石头、Pagar.me和吨产品。考虑在过去90天内至少交易过一次的客户，但考虑在过去12个月内交易过一次的客户的吨活跃客户除外。As from 3Q22，does not consider clients that only use TapTon。 |
| · | “未分配”：包括未在我们的金融服务或软件部门中分配的其他较小业务。 |
| · | “PIX二维码”：考虑从动态POS二维码和静态二维码从石头和吨商家的交易。这两种类型的PIX都可以货币化。 |
| · | “收入”：指总收入和收入。 |
| · | “软件”部分：由我们的战略垂直领域（零售、加油站、食品和药店）、企业和其他垂直领域组成。软件部分包括以下解决方案：POS/ERP、TEF和二维码网关、对账、CRM、OMS、电子商务平台、参与工具、广告解决方案以及Marketplace hub。 |
| · | “Take Rate（MSMB）”：管理指标，考虑向中小微企业提供金融服务解决方案的收入之和，不包括Ton的会员费、TAG收入和其他未分配收入，除以中小微企业冠捷。 |
| · | “Take Rate（Key Accounts）”： 管理指标，考虑向大客户客户提供的金融服务解决方案的收入，不包括未分配收入，除以大客户冠捷。 |
| · | “Total Active Payment Clients”：指中小微企业和大客户。考虑在过去90天内至少交易过一次的客户，但考虑在过去12个月内交易过一次的客户的吨产品活跃客户除外。As from 3Q22，does not consider clients that only use TapTon。 |
| · | “冠捷”：总支付量。截至2020年第四季，指已处理冠捷。从2021年第一季度起，报告的冠捷数字会考虑由StoneCo结算的所有交易量。 |
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前瞻性陈述
这份新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》“安全港”条款含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述是在首次发布之日作出的，基于当前的预期、估计、预测和预测以及管理层的信念和假设。这些陈述确定了预期信息，可能包括“相信”、“可能”、“将”、“目标”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“预测”、“计划”、“预测”、“项目”、“潜力”、“愿望”、“目标”、“应该”、“目的”、“信念”等词语和表达的类似或变体或否定，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。
前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，其中许多涉及斯通无法控制的因素或情况。
由于多种因素，斯通的实际结果可能与前瞻性陈述中所述或暗示的结果存在重大差异，其中包括但不限于：竞争比预期更激烈、新客户增加更少、监管措施、对我们业务的投资比预期更多、以及我们无法成功执行我们的战略举措等因素。
关于非国际财务报告准则财务措施
为了根据国际财务报告准则补充本新闻稿和相关电话会议、演示文稿或网络广播中提出的财务指标，Stone还提出了非国际财务报告准则的财务业绩指标，包括：调整后的净收入、调整后的每股收益（稀释后）、调整后的净利润率、调整后的净现金/（债务）、调整后的所得税前利润（亏损）、调整后的税前利润率、EBITDA和调整后的EBITDA。
“非国际财务报告准则财务计量”是指对Stone的历史或未来财务业绩或财务状况的数字计量，其中不包括或包括通常不排除或包括在Stone财务报表中根据国际财务报告准则计算和列报的最直接可比计量中的金额。Stone提供了某些非《国际财务报告准则》措施，作为与其经营业绩相关的额外信息，作为对根据《国际财务报告准则》提供的结果的补充。此处提供的非《国际财务报告准则》财务信息应与根据《国际财务报告准则》提供的财务信息一并考虑，而不是作为替代或优于这些信息。使用非国际财务报告准则财务措施存在重大限制。此外，这些衡量标准可能与其他公司使用的非国际财务报告准则信息不同，即使标题类似，因此不应用于将Stone的业绩与其他公司的业绩进行比较。
Stone列报了调整后的净收入，以消除净收入中不认为表明其在列报期间内持续经营业绩的项目的影响。Stone将调整后的净收入定义为该期间的净收入（亏损），并根据（1）收购的公允价值调整摊销，（2）股权投资的按市值计价，以及（3）不寻常的收入和支出进行调整。调整后EPS（稀释后）的计算方法为调整后归属于母公司所有者的净利润（调整后净利润减去归属于非控股权益的净利润）除以稀释后的股份数量。
Stone列报了调整后的所得税前利润和调整后的EBITDA，以消除它认为在列报期间内不能表明其持续经营业绩的项目的影响。斯通酌情针对与调整后净收入相同的项目调整这些指标。
Stone提出了调整后的净现金指标，以便根据发卡机构应收账款余额和应付客户账款余额调整其净现金/（债务），因为这些项目根据公司的资金来源以及（i）现金和现金等价物、（ii）短期投资、（iii）债务余额和（iv）与资产短期投资的经济对冲相关的衍生金融工具的项目而有所不同，这是由于Stone的业务性质及其预付款业务。此外，它还通过银行解决方案的金融资产余额和银行客户的存款进行调整。
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