美国证券交易委员会Washington D.C. 20549 Form 6-K根据1934年证券交易法第13a-16或15d-16条规定的外国私人发行人2026年3月的报告 委员会文件编号：1-32575 Shell plc（注册人的确切名称，在其章程中指定）英格兰和威尔士（公司注册地或组织的管辖区）Shell Center London，SE1 7NA英国（主要行政办公室地址）以复选标记表明注册人是否提交或将提交以表格20-F或表格40-F为封面的年度报告。表格20-F丨表格40-F-签名根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。Shell PLC（Registrant）by：/s/Sean Ashley Name：Sean Ashley Title：Company Secretary Date：March 12,2026
内容简介iii条款和简称战略报告2主席致辞4首席执行官评论6壳牌的战略6这是壳牌9我们的战略12我们如何创造价值14实现我们的长期目标的进展16年度业绩16业绩指标18更有价值19集团业绩21流动性和资本资源25市场概览28综合天然气35上游44石油和天然气信息52营销57化学品和产品64可再生能源和能源解决方案69企业70创新和技术72减少排放73壳牌和能源转型87我们与气候相关的指标，目标和抱负101其他监管披露103我们的基础104我们的可持续发展方法111安全114我们的员工118我们对社会的贡献120环境123遵循我们的价值观125风险管理和风险因素136主要决策和利益相关者（第172（1）节声明）治理141主席介绍143壳牌公司董事会149执行委员会151治理框架153董事会活动156理解并与我们的利益相关者互动158员工参与160董事会绩效审查161遵守英国公司治理准则的声明162提名和继任委员会165可持续发展委员会167审计和风险委员会报告176董事薪酬报告183年度薪酬报告200董事薪酬政策207其他监管和法定信息财务报表和补充216与合并和母公司财务报表相关的独立审计师报告229合并财务报表307补充信息–石油和天然气（未经审计）326母公司财务报表可持续发展报表336一般336一般披露（ESRS 2）357环境357气候变化370欧盟分类法377污染381水和海洋资源383生物多样性和生态系统390资源使用和循环经济395社会395自有劳动力400价值链中的工人405受影响的社区411治理411商业行为413向政府缴纳的税款和其他款项415安全420补充数据424与可持续发展声明相关的独立审计师报告附加信息427股东信息430非公认会计原则措施调节436附录：重要子公司和其他相关承诺（经审计）v关于本报告七财务日历
条款和简称货币美元欧元英镑计量单位英亩约0.004平方公里b（/d）桶（日）bbl桶BOE（/d）桶油当量（日）；天然气体积按5800 scf/桶GJ千兆焦耳GW千兆瓦kBOE（/d）千桶油当量（日）的系数换算成石油当量；天然气体积按5800 scf/桶kWh kWh MB/d百万桶日兆焦耳能量单位等于百万焦耳MMBtu百万英热单位mtpa百万吨每年兆瓦兆瓦兆瓦时兆瓦时Nm3正常立方米日容量使用日历年SCF（/d）标准立方英尺（日）TWh太瓦时产品GTL气制液体LNG液化天然气液化天然气LPG液化石油气NGL天然气液体杂项法案英国公司法2006年ADS美国存托股年度股东大会API美国石油协会APM替代绩效衡量ARC审计和风险委员会CAGR复合年增长率丨CCS CCS碳捕获和存储以当前供应成本为基础的CCS收益CFFO经营活动现金流↓首席信息安全官CISO CMD资本市场日CMF碳管理框架CO2二氧化碳CO2e二氧化碳当量CRC碳报告委员会CSRD企业可持续发展报告指令DE & I多样性、公平性、和纳入EBITDA息税前利润折旧和摊销EC执行委员会EMTN欧元中期票据EPS每股收益ESRS欧洲可持续发展报告准则ETS24能源转型战略2024 EV电动汽车FPI致命性和永久性减值FCF自由现金流FID最终投资决策GAAP公认会计原则温室气体HSSE健康、安全、安全与环境IAS国际会计准则IEA国际能源署IFRS国际财务报告准则（s）IOGP国际石油和天然气生产商协会IPCC政府间气候变化专门委员会iPieca国际石油工业环境保护协会ISSB国际可持续发展标准委员会KPI关键绩效指标LGBT +女同性恋、男同性恋、双性恋和跨性别者LTIP长期激励计划NBS Nature-Based Solutions NCI净碳强度NGO非政府组织NOMCO提名和继任委员会NOV非经营性企业NZE净零排放OECD经济合作与发展组织OML石油开采租赁OP25运营计划2025年OPEC石油输出国组织OPEC + 12个OPEC成员国和11个其他非OPEC成员国OPL石油探矿许可证PSC产量分成合同PSP业绩分成计划研发研发REMCO薪酬委员会丨RNG 丨RNG可再生天然气RT实词SEAM安全，环境和资产管理SEC美国证券交易委员会SGBP Shell一般业务原则SIAI Shell内部审计和调查SP社会绩效SUSCO可持续发展委员会TCFD气候相关财务披露工作组TSR总股东回报WACC加权平均资本成本表示支持TCFD披露的信息iii Shell年度报告和账目2025
战略报告1壳牌年度报告和账目2025 2主席致辞4首席执行官评论6壳牌战略6这是壳牌9我们的战略12我们如何创造价值14相对于我们的长期目标取得进展16年度业绩16业绩指标18更有价值19集团业绩21流动性和资本资源25市场概览28综合天然气35上游44石油和天然气信息52营销57化学品和产品64可再生能源和能源解决方案69企业70创新和技术72减少排放73壳牌和能源转型87我们与气候相关的指标、目标和雄心101其他监管披露103我们的基础104我们的可持续发展方法111安全114我们的人民118我们对社会的贡献120环境123按我们的价值观生活125风险管理和风险因素136主要决策和利益相关者（第172（1）节声明）
壳牌每年直接或间接为大约10亿人提供能源。这个数字不仅说明了我们的影响力，也说明了我们在将人们与他们所需的能源联系起来方面所扮演的角色。作为首席执行官，Wael Sawan继续在整个壳牌公司中嵌入对性能、纪律和简化的关注。这已转化为更强的运营绩效、更严格的资本配置纪律，以及更明确我们在哪里创造价值。这种方法支持了具有吸引力的股东回报：在截至2025年底的三年中，我们在股东总回报方面的表现优于同行[ a ]。2025年，随着每股价值持续增长，我们通过股息和股票回购将52%的运营现金流分配给了股东。如今，壳牌继续变得更具竞争力和韧性——在一个变得更加分散和复杂的世界中，更好地创造价值并帮助提供人们所需的能源。我们不断变化的世界对能源安全的重新关注带来了更广泛的认识，即在未来几十年，石油和天然气仍将是全球能源体系的重要组成部分。在壳牌，我们继续投资帮助提供安全的能源供应，这些项目包括巴西的Orca，以前称为GATO do Mato，以及我们在美湾的多个生产中心。[ a ]更多信息见《薪酬年度报告》第188页。我们的任务是以负责任和有竞争力的方式管理石油和天然气生产，重点是减少我们运营的排放。我们还认为，通过能源转型，包括液化天然气在内的天然气可以发挥至关重要的作用——在发电和工业中作为煤炭的灵活可靠的低碳替代品，作为重型运输和航运的解决方案，以及作为可再生能源的补充，帮助平衡电网作为风能和太阳能规模。2025年6月，加拿大液化天然气新设施的第一批货物运出。对于壳牌和我们的合作伙伴来说，这是一个值得骄傲的时刻，这不仅是因为它取得了重大的技术成就，还因为它被设计为世界上碳强度最低的液化天然气设施之一——许多货物将满足亚洲不断增长的能源需求。与此同时，气候变化仍然是一个真正的挑战。我们的目标是到2050年成为净零排放能源企业，我们致力于在帮助全球能源系统脱碳方面发挥我们的作用。低碳能源选择正在多个赛道上推进。风能和太阳能等技术现在已经成熟，而其他技术——包括可持续航空燃料、可再生氢和碳捕获与储存（CCS）等生物燃料——如果政策框架发展、市场演变和需求建立，将最能扩大规模。即使能源结构发生变化，总体需求仍在继续增长。从建立在煤炭、石油和天然气之上的全球能源系统转向日益电气化的能源系统，意味着重新设计支撑现代生活的基础设施。我们必须改变我们为工业提供动力、为家庭供暖、运送人员和货物、建设城市和平衡电网的方式。尽管有这些具有挑战性的目标，但仍有进展可指。10月，我访问了中国，在那里我亲眼看到了电气化的步伐。我遇到了参与这项工作的壳牌同事和合作伙伴，他们扩大了电动汽车基础设施，并与中国许多领先的工业企业一起工作。综合起来看，这些发展说明了一场正在进行的能源转型，但远非一成不变。各国正从非常不同的起点前进，这是由它们的资源、基础设施和能源需求所塑造的。即使能源系统发生变化，全球经济增长也依赖于可获得、可靠和大规模交付的供应。在此背景下，我们在能源转型中的角色，壳牌董事会负有明确的受托责任，以促进公司的长期成功，包括通过向我们的股东提供有竞争力的回报。对壳牌来说，履行这一责任意味着进行有助于我们超越竞争对手并提高回报的投资——所有这些都在投资者愿意致力于能源系统的资金池有限的现实范围内。战略报告主席致辞2贝壳年度报告和账目2025
因此，壳牌在新兴技术方面保持灵活性，这样，如果条件加强和市场成熟，我们就能很好地参与竞争。我们专注于我们可以在规模上有所作为的地方，我们拥有竞争优势的地方，以及我们可以为股东创造价值的地方。正是通过这个镜头，我们在2025年9月做出决定，不重启我们计划中的鹿特丹生物燃料工厂的建设。我们也看到，当合适的条件结合在一起时，什么是可能的。2025年8月，我们在挪威的Northern Lights项目上首次注入了二氧化碳——这是欧洲的旗舰跨境碳运输和储存发展，也是酝酿多年的里程碑。它显示了当政府提供稳定的政策框架、行业带来世界级的工程和投资、客户需求一致时可以实现的目标。在2023年资本市场日上，我们表示将在2023年至2025年期间向低碳能源解决方案投资100-150亿美元，我们已经兑现了这一承诺。2025年，我们还在旨在促进脱碳的研发项目上花费了近5亿美元，约占我们总研发支出的41%。一个多世纪前，壳牌开始了作为一家贸易公司的生活。去年12月在鹿特丹拜访贸易和供应部门的同事时，很高兴看到我们如何利用这种能力来提供生物燃料和电力，以及石油和天然气。交易不仅仅是壳牌内部的一项活动；它是我们一体化模式的核心。我们的文化作为一个真正一体化的全球组织运营的能力是壳牌今天的决定性优势之一——在未来几年将更加重要。但整合最终取决于人，当我在2025年拜访全球各地的同事时——从我们在澳大利亚的场外董事会到与中国和荷兰的同事会面——我看到了我们员工在行动中的卓越运营。作为一家全球性企业——拥有横跨各大洲的员工队伍——使我们天生具有多样性。我们仍然致力于成为一个让每个人都感到受到重视和尊重的地方，无论他们身在何处。员工敬业度保持稳定——这既反映了变革的规模，也反映了我们员工的韧性——我们认识到，在加强联系、建立信任并确保我们的同事在2026年及以后感受到壳牌正在进行的转型方面还有更多工作要做。我们对2026年充满信心，我们预计能源需求将保持增长，转型步伐仍不确定——来自政府、市场和客户的信号可能并不总是一致的。但我对壳牌的茁壮成长能力充满信心，因为我们的员工已经采取了嵌入绩效、纪律和简化的步骤。这些原则使我们的组织更具竞争力和韧性。壳牌进入2026年将成为一个更精简、更强大、更有信心的组织。这种信心不是来自于假设世界将变得更容易。它来自于我们的员工每天带来的文化，以及使壳牌能够在未来几年航行并在不断变化的能源系统中以更少的排放提供更多价值的基础。Andrew Mackenzie爵士椅子1。董事会和执行委员会访问，澳大利亚，2025年。2.加拿大，2025年，液化天然气油轮。3.火星平台与奥林匹斯在远处，美湾，2025。策略报告|主席寄语续3贝壳年报及账目2025
2025年一览2.162空壳经营企业的死亡和永久性减损频率（FPI-F）（2024年：1.7）[ a ]一级和二级工艺安全事故（2024年：89）[ b ] 181亿美元185亿美元期间收入调整后收益*（2024年：16.5美元）（2024年：23.7美元）429亿美元261亿美元经营活动现金流（2024年：54.7美元）自由现金流*（2024年：39.5美元）189亿美元209亿美元资本支出现金资本支出*（2024年：19.6美元）（2024年：21.1美元）139亿美元85亿美元股票回购计划支付的股息（2024年：13.9美元）（2024年：8.7美元）5300万吨71 gCO2e/MJ范围1和2排放CO2e净碳强度（NCI）（2024：58）（2024：71）相对于我们的长期目标的表现。见第14-15页。关键绩效指标。见第16-17页。[ a ] 2024年FPI-F从1.5修正为1.7。安全性能见第113页。[ b ] 2024年第1级和第2级工艺安全事故由90起修订为89起。安全性能见第113页。我们所处的世界被更多的不确定性所定义——从日益支离破碎的地缘政治，到人工智能的迅速崛起和气候变化的压力。能源处于这个不断变化的世界的核心，凸显了我们部门的关键作用。在我写下这一信息时，在中东冲突的动荡中，我们比以往任何时候都更能感受到这一关键作用。我们首先关注的是同事们的安全和福祉。我要感谢我们所有的工作人员，感谢他们的专业精神、承诺以及他们继续对彼此表现出的关心。壳牌在不断发展的能源体系中发挥着重要作用。我们提供人们今天需要的石油和天然气，包括液化天然气（LNG）。我们也在帮助构建未来的能源体系，用低碳能源产品和解决方案。我们正在转型成为一个更具竞争力和韧性的企业，这样我们就处于最佳位置，可以直接或间接地支持我们每年服务的大约10亿人。我们正在建立对壳牌的信任，将其作为复杂和不断变化的世界中的投资案例和首选合作伙伴。贝壳转型的核心是我们对绩效、纪律和简化的关注。我们正在整个组织中嵌入这一重点，从我们做出投资决策的方式到我们如何重塑我们的零售网络和维护我们的石油和天然气平台，提高可靠性和产量。以更少的排放创造更多的价值我为我们以更少的排放创造更多价值的战略取得的进展感到自豪，并感谢壳牌每个人在经历巨大变化的时期所做出的承诺和辛勤工作。我们着手建立一个强劲的业绩记录，我们已经做到了这一点。2025年，我们实现了在2023年资本市场日制定的财务目标，因此，我们在2025年资本市场日制定了更雄心勃勃的财务目标。我们实现了51亿美元的结构性成本削减*到2025年底，与2022年相比，比我们的目标提前三年，未来还有更多。我们正按计划实现增长每股正常化自由现金流的目标*到2030年每年增长超过10% [ C ]，这得益于我们对综合天然气和液化天然气、上游和营销业务的预期增长，以及我们为扭转表现不佳的资本投资而采取的步骤。我们看到这种增长反映在我们2025年的业绩中。我们的液化天然气销量增长了11%，液化天然气货物数量创历史新高，支持了我们到2030年每年增长4--5 %的目标[ C ]。在对优质产品的需求不断增长的情况下，我们的移动和润滑油业务也取得了有史以来最好的业绩。战略报告首席执行官点评4贝壳年报与账目2025
与此同时，我们继续投资于上游投资组合的长期实力。我们增加了我们在美湾、巴西和尼日利亚领先的深水投资组合的权益，并投资于石油和天然气勘探，以扩大我们的核心地位并确保潜在的新机会。2025年，我们在运营现金流的40-50 %目标的最高端交付了股东分配*穿越周期[ d ]。我们以我们行业中最强劲的资产负债表之一结束了这一年，这使我们处于逆周期机会的有利位置。我们正在朝着与气候相关的目标和雄心取得坚实进展。与2016年相比，到2025年底，我们实现了到2030年将范围1和2运营排放量减半的目标的70%左右。与此同时，与2016年相比，我们将销售的能源产品的净碳强度降低了9%，朝着到2030年降低15-20 %的目标迈进。到2025年底，与2021年相比，我们还将使用我们的石油产品产生的排放量减少了18%，因为我们正在朝着到2030年减少15-20 %的目标迈进。在2025年的一个重要里程碑中，我们实现了从上游运营的资产中消除常规燃烧的目标。虽然我们在很多领域都实现了交付，但还有更多工作要做。我们的出发点一定是安全。它必须仍然是我们的第一要务。2025年，四位同事在我们经营的企业中不幸丧生。我深有感触，不仅是作为CEO，也是作为同事。我们有责任向他们——以及为我们工作的每一个人——从这些事件中吸取教训，并防止此类悲剧再次发生。综合能源公司当我们展望未来时，我们正在以更少的排放提供更多价值的战略上取得真正的进展，这使我们处于实现我们的愿景[ E ]成为世界领先的综合能源公司的良好位置。首先，我们采取了重要步骤来发展我们的综合天然气和液化天然气业务。天然气，特别是液化天然气形式的天然气，是能源系统中的一种稳定力量，提供了供应的灵活性、可靠性和安全性。它也是工业和电力用煤、重型运输和航运用柴油和燃料油的低碳替代品。这就是为什么我们认为，供应液化天然气将是我们将在未来十年为能源转型做出的最大贡献。6月，第一批货物离开了我们的加拿大液化天然气合资企业，穿越太平洋，以满足亚洲客户快速增长的需求。2025年，我们还完成了对新加坡Pavilion Energy的收购，加强了我们的液化天然气贸易组合。其次，我们继续专注于保持液体生产稳定，因为石油将是未来几十年能源系统必不可少的。我们计划到2030年交付每天超过100万桶石油当量的新项目，我们已经在我们的投资组合中增加了四分之一的产量。2025年，我们在巴西实现了有史以来最高的季度产量，在美湾实现了自2005年以来的最高季度产量。我们通过在美湾成功启动鲸鱼等新项目达到了这些创纪录水平，这些项目在不到预期一半的时间内就达到了铭牌产能。我们增持了美湾Ursa平台的股份，从另一项在2025年实现强劲运营业绩的资产中释放更多价值。5月，距离里约热内卢海岸约180公里的Mero-4浮式生产、储存和卸载设施开始生产，进一步加强了我们具有成本和碳竞争力的深水投资组合。[ c ]按复合年增长率（CAGR）计算。[ d ]在不同的经济和市场条件下跨商业周期衡量。[ e ]愿景声明定义了一家公司所希望的未来状态，而不是一系列坚定的、具有约束力的承诺。2025年3月，随着尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）的撤资，我们在上游投资组合的重新定位方面迈出了重要一步。在英国，我们还与我们的Adura合资企业开始了新的篇章，该合资企业是英国北海最大的独立石油和天然气生产商之一。优质产品第三，我们继续转型下游、可再生能源和能源解决方案业务。在我们的营销业务中，我们取得了强劲的业绩，因为我们继续重塑我们的投资组合，关闭或出售了大约800个表现较差的品牌零售网站。我们严格的资本配置方法意味着一些艰难的选择。2025年，我们完成了对新加坡能源和化学品园区的撤资，并停止了在荷兰的鹿特丹生物燃料工厂的建设，因为它没有足够的竞争力来满足客户对负担得起的低碳产品的需求。当权， 我们退出了美国大西洋海岸海上风电项目等项目，专注于储能、灵活发电和交易。我们专注的方法使我们能够更好地为客户服务。例如，Northern Lights合资企业已经从其第一批工业客户那里运输二氧化碳并将其注入挪威海底。现在，Northern Lights正在推进第二阶段，这将使其存储容量增加一倍以上。在荷兰，欧洲最大的可再生氢气工厂之一Holland Hydrogen I的建设进展顺利。我们将继续寻找能够为股东创造价值的机会。今天，我们使用了大约200亿美元的资本*跨低碳平台，包括电力（包括燃气和可再生能源）、低碳燃料、氢气以及碳捕获和储存[ F ]。随着政府政策和客户需求有助于创造有吸引力的商业模式，我们将开发它们。我们认为，政府需要提供像壳牌这样的公司进行长期投资所需要的可预测性和稳定性。我们在2025年看到了一些这方面的例子，德国政府采取行动实施欧盟的Renewable能源指令。这就需要增加可再生能源在电力、供暖、制冷、运输和工业部门中的份额。释放潜力要实现我们的愿景，我们必须释放我们所有业务的全部潜力，以我们世界级的交易和优化能力为支撑。当我在9月份与加拿大液化天然气公司的工作人员一起访问时，我看到了自己的这种潜力。令人印象深刻的是，壳牌的不同部分如何协同工作——生产天然气，将其转化为液化天然气，并将液化天然气运送给我们的客户。我和我们的交易员坐在一起，他们与生产操作员并肩工作，以释放更多的价值。我仍然非常感谢我们所有的工作人员，他们正在将我们伟大的组织转变为我们可以成为的最好的版本。他们的努力和决心，让壳牌变得强大了很多。我为我们致力于简化、实现更快的决策并提供作为一家综合企业的全部价值而感到自豪。这就是为什么我有信心说客户可以相信壳牌会为他们交付，投资者可以相信我们会给他们有吸引力的回报，合作伙伴可以相信当他们需要我们时我们会在那里。简言之，‘你可以确信贝壳’。Wael Sawan首席执行官[ F ]天然气是发电中煤炭的一种更低碳的替代品。*非GAAP衡量标准。见第430页。策略报告|行政总裁检讨续5贝壳年报及账目2025
壳牌是一家全球性的能源和石化公司集团，在70多个国家拥有约8.5万名员工[ a ]。我们的活动包括石油和天然气勘探和生产，以及燃料、润滑油和化工产品的营销。我们还提供低碳能源产品和解决方案。一个多世纪以来，壳牌一直处于全球能源系统的核心，为人们的家庭、工业和从汽车到飞机和轮船的运输提供燃料。壳牌每年直接或间接向大约10亿人提供能源。我们的宗旨是通过与彼此、我们的客户和我们的合作伙伴合作，共同推动进步，以提供人们需要的能源产品，为他们的生活和业务提供动力。我们的愿景[ b ]是成为世界领先的综合能源公司--规模交付影响，连接能源和人员，使供应与需求匹配。随着全球对能源的需求不断增加，再加上气候变化的挑战，我们将继续专注于我们的战略，以更少的排放提供更多的价值。我们将壳牌定位为成为一家更精简、更具竞争力的组织，以便通过数十年的能源转型取得成功。随着能源系统的演变，在不同的地方以不同的步伐，我们将通过不确定和复杂的能源转型提供稳定性，继续赢得对壳牌的信任。我们寻求与所有利益相关者建立牢固、值得信赖的关系。我们的利益相关者包括：我们的雇员、承包商和养老金领取者；投资者社区；客户，包括商业和工业客户，以及我们每天在零售场所服务的数百万人；我们的供应商和战略合作伙伴；监管机构和政府；非政府组织、民间社会、学术界和智囊团；以及我们工作的社区。首选合作伙伴我们将利用我们的全球足迹、对我们的品牌、贸易和技术能力的信任，以及我们的资产和基础设施，成为客户和国家选择作为其首选合作伙伴的能源公司。我们明确的财务目标和与气候相关的目标和抱负，以及我们的绩效、纪律和简化原则，将有助于使我们能够实现我们的愿景。我们的员工素质和我们的表演文化确保我们拥有正确的技能、心态和行为。为壳牌提供动力的非凡人才社区将以坚定的决心迎接能源转型的下一个十年。Shell Performance Framework（SPF）列出了我们在整个公司的运营方式。它汇集了关键组成部分——例如背景、方向、文化、结构、人员、流程和持续改进——以帮助确保组织在一致的工作方式背后保持一致。我们的绩效文化人是我们成功的关键，我们希望每个为贝壳工作的人都能按照我们的核心价值观行事：诚实、正直和对人的尊重。我们正在将壳牌转变为一个更具竞争力的业务，因为我们专注于整个组织的绩效、纪律和简化。我们正在建立一种我们认为将帮助我们在能源转型中取得成功的文化。我们鼓励员工的四种态度和行为：我们交付成果：我们深刻理解我们的业务，每天都在简化和改进。即使在意想不到的情况发生时，我们也有纪律地努力实现我们的承诺。我们学习和适应：我们驾驭不确定性，在瞬息万变的世界中适应。我们重视并发展我们的专业知识。我们从挫折中汲取教训，加速前进。我们是一个团队：我们听取不同的观点，以做出更好的基于数据的决策。我们与客户、社区和国家共同努力，始终如一地兑现我们的承诺。我们关心：我们关心彼此、我们的工作、我们的价值观、道德和多样性、公平和包容。随着我们成长为最好的状态并交付商业成果，这会建立信任，并且是我们业绩的关键。董事会评估和监测我们的文化，以及它如何嵌入我们的态度和行为中，包括我们的活动和利益相关者关系中。见第153页的“董事会活动”和第137页的“文化”。[ a ]截至2025年12月31日，并包括投资组合公司。[ b ]一份愿景声明定义了一家公司所希望的未来状态，而不是一系列坚定的、具有约束力的承诺。策略报告|贝壳的策略这就是贝壳6贝壳年报及账目2025
牢固的基础我们将按照诚实、诚信、尊重人的核心价值观来工作。我们关心彼此，关心我们的工作，关心以正确的方式开展业务——重点关注安全、人员和可持续性。我们致力于以合乎道德和透明的方式开展业务。我们的运营性质使我们面临广泛的安全风险。当我们实施我们的战略时，我们将继续专注于实现我们的目标零的雄心：不伤害人，跨业务不泄密。这一目标是我们计划和活动的核心，我们努力确保我们的人民准备好在出现问题时做出回应。壳牌行为准则解释了员工、承包商和代表壳牌行事的任何其他人必须如何行事，壳牌一般商业原则（SGBP）规定了我们对所有利益相关者的责任。我们认为，如果没有对尊重自然及其工作所在社区的坚定承诺，任何企业都无法取得成功。近三十年来，我们对促进可持续发展的承诺一直是SGBP的一部分。这就需要平衡短期和长期利益，将经济、环境和社会考虑因素纳入商业决策。我们寻求管理我们对人类的影响，同时努力保护自然，增加再利用和循环利用，支持生物多样性并有效利用资源。我们还努力对世界各地的人们产生积极影响，这包括提供人们所需的能源、为当地经济和社区做出贡献、倡导包容和尊重人权。我们对壳牌的承诺是基于品格和价值观的连续性，以及对与我们一起工作的人、对我们所服务的客户以及对我们正在努力以更少的排放提供更多价值的投资者的承诺。是什么让我们与众不同——深水专业知识我们拥有近五十年的深水专业知识，并继续为石油和天然气资产开发创新设计，复制成功的项目，以更少的排放提供更多的价值。我们的深水业务拥有持续现金流的往绩记录。天然气和液化天然气一体化能力我们是全球领先的公开上市液化天然气供应商，拥有遍布全球的客户网络、广泛的运输和储存资产，并拥有再气化工厂。我们的综合天然气投资组合是同行中最大的，服务于全球近五分之一的液化天然气需求。我们多元化的全球工厂和终端组合增强了我们对市场冲击的抵御能力，并使我们能够利用价格波动。移动和润滑油领域的品牌领导者壳牌是全球排名第一的成品润滑油供应商，也是移动领域的领导者，拥有一流的以客户为中心的网络。通过将价值置于数量之上并专注于优质燃料和润滑油，我们今天提供了更强劲的回报，并随着客户需求的变化而保持相关性。科技与创新贝壳在科技与创新方面有着悠久的历史。我们拥有全球研发中心网络，并与我们的客户、供应商和合作伙伴密切合作。我们还与领先的技术公司合作，在我们的业务中大规模部署数字解决方案。综合商业模式–交易和优化壳牌生产能源，也是世界上最大和最有经验的能源贸易商和供应商之一。我们可以快速识别和满足客户的需求。我们的价值链因我们的物流基础设施、从第三方的采购以及在能源市场的全球领先地位而得到增强。策略报告|贝壳攻略|这是贝壳续7贝壳年报及账目2025
我们的业务报告分部——综合天然气综合天然气包括天然气和液体勘探和开采。这些气体随后被处理以生产液化天然气（LNG）或转化为气制液体（GTL）燃料和其他产品。该业务包括上游和中游基础设施的运营，这些基础设施是向市场输送天然气及其衍生品所必需的。综合燃气还包括液化天然气的营销、交易和优化。关于我们的业绩回顾，请参见第28-34页。上游上游勘探和开采原油、天然气和天然气液体。该部门还包括石油、天然气和液体的营销和运输，由将其交付市场或在壳牌的化学品制造厂和炼油厂内进行加工所需的基础设施提供支持。上游活动跨越深水和常规油气作业。有关我们表现的回顾，请参见第35-43页。在下游，可再生能源和能源解决方案营销包括移动、润滑油、部门和脱碳。Mobility经营我们的零售网络，包括电动汽车充电、便利零售，以及用于运输和工业的批发商业燃料业务。润滑油生产、营销和销售用于制造、采矿、发电、农业和建筑业的道路运输和机械产品。部门和脱碳为包括航空、海洋和农业部门在内的广泛商业客户提供燃料、特殊产品和服务，包括生物燃料等低碳能源解决方案。关于我们的业绩回顾，见第52-56页。化学品和产品包括拥有自己营销网络的化学品制造厂，以及将原油和其他原料转化为一系列石油产品的炼油厂，这些产品在世界各地移动和销售，用于国内、工业和运输用途。该分部还包括管道业务、原油、石油产品和石化产品的贸易和优化。请参阅第57-63页，了解我们的表现。可再生能源和能源解决方案涵盖可再生能源发电、营销、交易以及电力和管道燃气的优化。它还包括氢气生产、商业碳捕获和储存（CCS）中心以及碳信用额。该公司投资于补偿碳排放的基于自然的项目和壳牌风险投资公司，后者投资于初创企业和其他早期企业或与之合作，以帮助它们扩大规模并发展壮大。有关我们表现的回顾，请参见第64-68页。策略报告|贝壳攻略|这是贝壳续8个贝壳年报及账目2025
我们的战略是用更少的排放提供更多的价值。我们将继续推动壳牌转型为更精简、更具竞争力的组织，同时提供有弹性的回报并回报我们的股东。当我们转型时，我们将保持对绩效、纪律和简化的关注。We will：grow our integrated gas and LNG business grow LNG sales 4--5 %（CAGR）per year until 2030 [ a ]。凭借我们在液化天然气领域的领导地位以及天然气在全球能源体系中日益重要的作用，我们正在追求液化天然气销售增长。天然气，包括液化天然气，是能源系统中的一种稳定力量，因为它用途广泛、灵活且可靠。燃气用途广泛，因为它可以用于发电、工业、供暖和运输。它还具有灵活性和可靠性，因为它部署简单，可以作为液化天然气运往需要它的地方，以满足不断变化的需求。天然气可以平衡可再生能源，为国家电网提供稳定性。我们的全球贸易和供应网络提高了我们天然气投资组合的价值，使我们能够从市场波动中抓住机会，同时为世界各地的客户提供安全的能源。保持液体产量稳定将液体产量维持在每天140万桶，同时到2030年将总产量提高1% [ b ]。未来几十年，石油和天然气的作用对能源系统至关重要。我们专注于我们领先的深水和强大的常规石油和天然气业务。我们致力于通过我们的优势资产组合和差异化能力集实现长期价值。这些业务具有很强的互补性，因为常规石油可以提供价格弹性，而深水可以通过其高利润率的桶提供价格上行空间。我们的目标是将液体生产维持到2030年，并将专注于我们具有竞争优势的盆地。我们将优先考虑具有成本和碳竞争力的分子。转型下游，可再生能源和能源解决方案通过严格的资本配置推动现金流韧性和更高回报。壳牌经营着多元化的投资组合。该产品组合包括Mobility、润滑油和我们的高等级产品组合，其中涵盖由我们的全球贸易和供应能力支持的精炼产品。我们专注于提升这些业务的价值，这些业务提供了有弹性的现金流。我们正在重新定位化学品、电力和现有的低碳选择（包括CCS、氢气和低碳燃料），以释放更大的价值。我们将继续专注于根据不断变化的市场需求调整投资和商业模式。我们的战略是以更少的排放提供更多的价值增长我们的综合天然气和液化天然气业务到2030年LNG销售每年增长4--5 % [ a ]。保持液体产量稳定将液体产量维持在每天140万桶，同时到2030年将总产量提高1% [ b ]。转型下游、可再生能源和能源解决方案通过严格的资本配置推动现金流弹性和更高回报。[ a ]按复合年增长率（CAGR）计算。[ b ]上游和综合燃气。策略报告|贝壳的策略我们的策略9贝壳年报及账目2025
更多价值在2025年资本市场日，我们制定了一个财务框架，将支持我们提供更多价值。我们正在通过严格的资本分配、优化我们的投资组合、成本效率和改善运营绩效，包括提高资产可用性和利用率等措施，推动自由现金流产生的改善。这将支持我们实现增长每股正常化自由现金流的目标*平均每年下降10%以上[ a ]至2030年。我们计划现金资本支出*在2025年至2028年期间每年在200-220亿美元的范围内，2025年为210亿美元。此外，我们将经营活动现金流的40-50 %作为股东分配的周期目标*[ b ]。此外，我们将继续降低结构性成本，目标是到2028年底比2022年累计节省50-70亿美元。到2025年底，已经实现结构性降本*自2022年以来的51亿美元，未来还会有更多。近60%的结构性成本削减来自运营效率、更精简的企业中心和更快的基于价值的决策。减少排放在我们努力提供更多价值的同时，我们还必须驾驭数十年的能源转型。我们的目标是到2050年成为净零排放能源企业。为了帮助实现2050年的目标，我们还有一个目标，即到2030年，与2016年相比，在我们的运营控制下，以净额为基础，将绝对范围1和2的排放量减半。截至2025年，我们已经完成了该目标的约70%。这些排放直接来自我们的运营，以及我们为运营我们的运营而购买的能源。例如，我们正在改善我们运营的能源效率，并使用更多可再生电力为我们的活动提供动力。我们还制定了一个目标，将我们运营的石油和天然气资产的甲烷排放强度保持在0.2%以下，并在2030年前实现接近于零的甲烷排放强度[ c ]。此外，我们的目标是到2030年将我们销售的产品的净碳强度（NCI）与2016年相比降低15-20 %。而且，我们已步入正轨，到2025年底的交付率将比2016年提高9%。实现我们的雄心，即到2030年将客户使用我们的石油产品[ d ]所产生的排放量与2021年相比减少15-20 %，这意味着减少石油产品的销售，因为我们支持客户转向电动出行和低碳燃料，例如生物燃料。到2025年底，我们实现了18%的削减。见第72-102页“减少排放”。[ a ]按复合年增长率（CAGR）计算。[ b ]须经董事会批准。[ c ]甲烷强度分别对有市场售气的油气资产（可供出售的气体、LNG和GTL）和没有市场售气的资产（有回注气体的油气资产）进行计量和计算。[ d ]范围3，第11类。*非GAAP衡量标准。见第430页。执行我们的战略我们适应动态能源环境和不断变化的市场条件的能力对于我们的长期成功至关重要。我们正在塑造我们的投资组合，以专注于具有竞争优势的领域，并得到严格的资本配置、全球客户覆盖范围以及世界一流的贸易和供应能力的支持。2025年，我们执行了几项深思熟虑的价值驱动决策，以加强我们的业务。在上游，我们完成了对尼日利亚壳牌石油开发公司的撤资，这是一项重大的多年努力的结束。我们还完成了Adura Energy Limited合资企业的组建，这是英国北海最大的独立生产商之一。而且，在化学品和产品方面，我们剥离了在新加坡的资产，因为我们正在努力重新定位我们的投资组合，以释放更多价值。这些决定性的行动表明了我们对价值的关注。组图：我们的员工对于我们以更少的排放提供更多价值的战略至关重要。随着我们专注于绩效、纪律和简化，我们正在将壳牌转变为一个更精简、更具竞争力的组织。鲸鱼平台，美湾，2025。策略报告|贝壳的策略|我们的策略继续10贝壳年报及账目2025
2025年资本市场日对我们的财务目标进行了更新。我们专注于在我们的投资组合中推动业绩、提高资本效率和释放价值。财务纪律和战略重点我们强化的财务框架使我们能够推动长期价值创造，有纪律的资本配置和在整个周期中提供有弹性回报的承诺[ a ]。运营绩效、成本纪律和对高回报机会的战略投资的持续改善将支撑这一旅程。更新我们的财务目标：将股东分配从经营活动现金流的30 – 40%提高到40 – 50%*穿越周期[ A ]，继续优先考虑股票回购，同时维持每年4%的累进股息政策[ C ]。丨加大结构性降成本力度*与2022年相比，目标从2025年底的20-30亿美元增加到2028年底的累计50 – 70亿美元。用现金资本支出保持资本纪律*区间从2024-2025年的每年22-250亿美元下调至2025-2028年的每年20-220亿美元。Grow正常化每股自由现金流*到2030年平均每年增长10%以上[ b ]。贝壳财务框架：以价值为主导的资本配置方式均衡资本配置总分配增强股东分配40 – 50% CFFO*穿越周期[ a ]现金资本支出*（Cash capex）Disciplined Investment $ 200 – 220亿p.a. 2025--2028优先考虑回购连续17个季度≥ 30亿美元股息一致性+ 4%于2025年Q4宣布Integrated Gas and Uppstream cash capex~$ 120--140亿下游、可再生能源和能源解决方案cash capex~$ 80亿内在价值创造> 10% p.a.（CAGR）正常化每股自由现金流增长，到2030年*[ b ]累进股息每年增长4% [ c ]资本再分配≥ 10% ROACE*跨部门[ d ]资产负债表在整个周期中保持强劲的投资级评级[ a ] [ a ]在不同的经济和市场条件下跨商业周期衡量。[ b ]按复合年增长率（CAGR）计算。[ c ]须经董事会批准。董事会在设定股东分配水平时，会考虑一系列因素，包括宏观环境、基本业务收益和集团现金流、当前资产负债表、未来投资、收购和撤资计划以及现有承诺。[ d ]调整后收益加非控股权益基础上的平均使用资本（ROACE）价格正常化回报率。本“我们的战略”部分中的陈述是基于我们的运营计划、管理层当前预期和某些重大假设的前瞻性陈述，因此涉及可能导致实际结果、业绩或事件与此处明示或暗示的存在重大差异的风险和不确定性。见第v-vi页“关于本报告”和第125-135页“风险管理和风险因素”。*非GAAP衡量标准。见第430页。策略报告|贝壳战略|我们的战略延续11贝壳年报及账目2025
我们的投入[ a ]业务活动财务资本归属于壳牌公司股东的权益（十亿美元）[ b ]：1742024：178总债务（十亿美元）[ b ]：762024：77净债务*（十亿美元）[ b ]：462024年：39平均使用资本*（十亿美元）[ b ]：2192024年：225现金资本支出*（十亿美元）：212024：21运营炼油厂和化工厂可用性：94% 2024年：92%可供销售的油气产量（kBOE/d）：2,8002024年：2,836液化天然气液化量（百万吨）：282024年：29我们的员工人数（千人）[ b ]：852024年：96培训天数（千人）：2532024年：264个关系在全球最有价值石油和天然气公司500强榜单中排名[ c ]：12024：1个客户、联合安排、政府关系、供应商。运营国家数量[ b ]：> 702024：> 70智力资本研发费用（百万美元）：1,1702024：1,099专利数量[ b ] [ d ]：8,0872024：8,677自然资源探明石油和天然气储量（百万桶油当量）[ b ]：8,1232024：9,620能源消耗（百万兆瓦时）：1892024：212 [ a ] 2025年除非另有说明。[ b ]截至2025年12月31日。[ c ]来源：品牌金融全球500强。[ d ]包括已获授权的专利和待决的专利申请。*非GAAP衡量标准。见第430页。战略报告|贝壳的战略我们如何通过我们的商业活动创造价值我们为我们的股东、客户和更广泛的社会创造价值。这是壳牌提供当今所需能源的关键业务活动的一个不详尽的例证。12贝壳年度报告和账目2025年业绩指标（见第16-17页）。对照我们的长期目标取得进展（见第14-15页）。
对我们的利益相关者的结果和影响[ a ]更有价值的经营活动现金流（十亿美元）：432024年：55自由现金流*（十亿美元）：262024：40股东分配*[ F ]（十亿美元）：222024年：23调整后收益*（十亿美元）：192024年：减少24项排放绝对排放量（范围1和2 –百万吨二氧化碳当量）：532024：58 | 2016：83净碳强度（每兆焦耳克二氧化碳当量）：712024：71 | 2016：78甲烷排放强度：0.04% 2024：0.04%使用我们的石油产品产生的客户排放[ G ]（百万吨二氧化碳当量）：4672024：491 | 2021：569我们的基金会安全性：致命性和永久性损害频率[ H ] [ I ]：2.12024：1.7高级领导职位的女性雇员[ B ]：35% 2024：33%商品总支出和服务*（十亿美元）[ J ]：402024年：41次超过100公斤的运营泄漏（千吨）：0.16 2024年：1.23 [ F ]股东分配总额*为220亿美元，包括80亿美元的现金股息和140亿美元的股票回购。[ g ]范围3，第11类。[ h ]每1亿工作小时病例数。[ i ] 2024年FPI-F从1.5修正为1.7。安全性能见第113页。[ J ] 2024年对比数字从420亿美元修正为410亿美元。有关更多详细信息，请参阅第430-435页的“非公认会计原则衡量对账”。*非GAAP衡量标准。见第430页。策略报告|贝壳攻略|我们如何创造价值续13贝壳年报及账目2025
更多价值目标纳入资本市场日2025（CMD25）股东分配40-50 % CFFO*穿越周期[ A ]（%）我们致力于交付股东分配40-50 %的经营活动现金流*（CFFO）穿越周期。2025年，CFFO52 %用于股东分配。这是在我们的目标40-50 %的顶端。股东分派*其中224亿美元包括85亿美元的股息和139亿美元的股票回购。结构性降本*到2028年底达到50-70亿美元[ C ]（十亿美元）我们实现了结构性成本削减*自2022年以来已达到51亿美元，这得益于对成本纪律的关注、简化我们的流程以及精简我们的投资组合。在迄今为止实现的成本削减中，21亿美元与投资组合变化有关，30亿美元与我们各业务的运营效率、更精简的企业中心和更快的基于价值的决策有关。正常化FCF每股增长*>每年10%（CAGR）到2030年[ b ]（$/share）我们致力于从我们的核心业务中增加每股现金。每股正常化自由现金流（FCF）增长证明了基础业务业绩的增长，并去除了来自收购和撤资、宏观经济价格走势、营运资本和衍生品的无机现金流。2025年，标准化每股FCF较2024年增长4.5%。现金资本支出*每年20-220亿美元2025--2028（十亿美元）2025年，我们以现金资本支出保持资本纪律*209亿美元，处于每年200-220亿美元目标区间的中间。现金资本支出总额*2025年的209亿美元包括140亿美元的综合天然气和上游以及6.9美元的下游和可再生能源和能源解决方案。战略报告|壳牌针对我们的长期目标的战略进展我们正在成功实施我们的战略，以更少的排放提供更多的价值，这可以从我们在2025年针对以下目标取得的进展中看出。这些目标是在2025年3月的资本市场日和2024年的能源转型战略中提出的。详见第9-11页的“我们的战略”和第72-102页的“减少排放”。14壳牌年度报告和账目2025 [ a ]在不同的经济和市场条件下跨商业周期衡量。[ b ]按复合年增长率（CAGR）计算。[ c ] 2028年目标反映到2028年底在2022年水平上实现的累计节余。*非GAAP衡量标准。见第430页。从2026年起，标准化的每股FCF增长目标将成为用于确定执行董事薪酬的业绩条件。见第176-182页《董事薪酬报告》。
更少的排放目标包含在我们的能源转型战略2024中-到2050年实现净零排放（范围1、2和3）（百万吨CO2e）与2024年相比，2025年包含在我们的NCI中的净绝对排放量略有下降。使用我们销售的液化天然气产生的较高排放被使用我们的石油产品产生的较低排放所抵消。我们的目标是到2050年成为净零排放能源企业。到2030年将我们销售的产品的NCI降低15--20 % [ d ]（gCO2e/MJ）与2016年基线相比降低9.0%，我们已经实现了在2025年将我们销售的产品的净碳强度（NCI）降低9--13 %的中期目标。与2016年的基线相比，我们使用NCI指标来跟踪在降低我们销售的能源产品的总体碳强度方面取得的进展。NCI是我们销售的能源产品的平均强度，按销量加权。到2030年，在运营控制下将范围1和2的排放量减半（2016年基线）（百万吨CO2e）自2016年以来，我们已将范围1和2的总排放量减少了36%。与2024年相比，我们的排放量较低，这主要是由于投资组合变化和减排项目。与2016年的基线相比，我们有一个目标，即到2030年将我们运营产生的排放量（范围1）和我们为运行它们而购买的能源（范围2）减半，以净额为基础。到2025年消除上游作业的例行燃烧弹[ e ]。将甲烷排放强度保持在0.2%以下，到2030年实现接近零的甲烷排放强度常规燃烧（百万吨）[ F ]甲烷排放强度（%）[ G ]我们实现了在2025年1月结束上游运营的常规燃烧的目标。这与2025年3月13日完成出售尼日利亚壳牌石油开发公司有限公司（SPDC）的交易无关。我们继续提供远低于我们0.2%目标的甲烷排放强度。除了这些目标，我们还有雄心，到2030年，与2021年（范围3，第11类）相比，减少客户因使用我们的石油产品而产生的排放15-20 %。见第96页“减少排放”。战略报告|壳牌战略|在实现我们的长期目标方面继续取得进展15壳牌年度报告和账目2025 [ d ]克每兆焦耳二氧化碳当量。[ e ]本标的以浦发银行出售完成为准。[ F ] 2024年例行燃烧量从0.1百万吨修正为0.01百万吨。详见第89页“例行扩口”。[ g ]含市场售气的壳经营油气资产甲烷排放强度。这一目标用于确定执行董事的薪酬。见第176-182页《董事薪酬报告》。
年度业绩绩效指标这些指标使管理层能够根据我们的年度运营计划评估壳牌的业绩。它们也被用作确定执行董事薪酬的一部分。见第176-182页《董事薪酬报告》。财务交付经营活动现金流（十亿美元）与石油、天然气、化学品和其他产品销售相关的现金收支总额。这反映了我们产生现金以服务和减少债务、投资和进行股东分配的能力。2025年业绩下降主要是由于较低的价格环境和营运资金流出，尽管运营业绩更强劲，但收益下降。见第21-24页的“流动性和资本资源”。安全人身安全（FPI-F/1亿工时）死亡和永久性损害（FPI）定义为严重的工伤或疾病，导致死亡或永久性损害。对于FPI频率（FPI-F），FPI雇员和承包商事件的数量除以1亿工作小时。2025年业绩在安全上不能有任何妥协。去年的四死四重伤提醒我们，大家一定要安全回家。随着结果与前一年相比有所下降，我们必须进一步加强我们的安全重点。过程安全（Tier1和Tier2事件的数量）操作过程安全事件定义为从实际后果最大的过程中意外或无控制地释放任何材料，导致对员工、合同工、邻近社区造成伤害或设备损坏，或超过阈值数量。2025年业绩过程安全分层事件的显着改善主要是由我们的下游、可再生能源和能源解决方案业务推动的。我们正在通过加强运营纪律、加强对核心基本面的关注以及利用新技术来积极应对剩余的挑战。有关我们安全性能的详细信息，请参阅第111-113页的“安全”。壳牌在能源转型中的旅程LNG量（百万吨）壳牌在壳牌子公司、壳牌合资企业和联营公司拥有的液化工厂的权益LNG量销售中所占份额，以及壳牌在与壳牌的收费安排下运营的液化工厂生产的LNG中所占份额。2025年业绩LNG液化量下降主要是由于特立尼达和多巴哥的所有权重组以及整个投资组合的维护量增加。见第28-34页“综合气体”。减少因温室气体（GHG）减排项目（例如减少燃烧、提高能源效率和使用可再生电力）、场地关闭和退役或改造而实现的运营排放量（范围1和2；千吨CO2e）运营排放量减少量，从而导致持续的GHG减少。2025年业绩这一年更强劲的业绩主要受到德国莱茵能源和化学品园区多个改造项目、加拿大压缩机电气化以及卡塔尔（IG）催化剂改进的支持。见第72-102页“减少排放”。电动汽车（EV）充电点（千个）拥有、控制或空壳品牌的公共电动汽车充电点数量。2025年业绩2025年电动汽车充电点的增加主要受中国增长和Ubitricity在英国的投资组合推动。见第52-56页的“营销”。[ a ] 2024年FPI-F从1.5修正为1.7。安全性能见第113页。[ b ] 2024年第1级和第2级工艺安全事故由90起修订为89起。安全性能见第113页。[ c ]调整后不包括剥离的约4000个电动汽车充电点，自2026年1月2日起生效。策略报告16贝壳年报及账目2025
卓越运营上游可控可用性（%）这反映了我们以最佳方式运营上游资产的能力，包括非壳牌运营但壳牌具有战略影响力的所有贝壳运营资产和选定资产。它不包括政府限制和飓风等我们无法控制的极端意外事件的影响。可靠性问题、自有运营或第三方设施的周转和维护会影响可控可用性。2025年业绩上游可控可用性较去年有所增加，尤其是在哈萨克斯坦、文莱、尼日利亚和阿曼。中游可用性（%）LNG资产准备加工产品的程度，作为与产能的比较，考虑计划内和计划外维护的影响。2025年业绩整体业绩与去年相比有所下降，原因是整个投资组合的计划维护活动增加。炼油厂和化工厂可用性（%）工厂实际正常运行时间的加权平均值，作为其最大可能正常运行时间的百分比，是衡量我们炼油厂和化工厂设施的卓越运营情况的一个指标。炼油和化工被赋予同等的权重。2025年业绩今年的改善主要是由Deer Park Chemicals的强劲业绩和Shell Polymers Monaca的业绩改善推动的，这得益于Rheinland和Scotford炼油厂业绩的改善。见第57-63页“化学品和产品”。项目按期交付（%）我们按时完成重大项目的能力，以项目按期交付的百分比衡量。2025年业绩得分有所提高，全年亮点包括成功启动21个项目，特别是美湾的鲸鱼、英国的企鹅、巴西的Mero-4以及加拿大液化天然气公司的第一批出口货物。项目按预算交付（%）对于那些数字大于100%意味着超出预算的项目，总成本与总基线的对比。2025年业绩得分有所提高，反映出稳步进展和正在进行的项目的整体表现强劲。客户满意度（指数）这一客户体验绩效的量化衡量是根据全球企业对企业交易调查计划的客户满意度得分的平均值计算得出的。2025年业绩这一年的改善体现了对业绩的关注，电商平台的持续改善，以及我们团队的韧性。品牌份额偏好（%）客户在被问到“假设你会考虑的加油站公司都是位置便利的，你最倾向于哪家公司”时回答“贝壳”的百分比？这些回复来自60多个国家的调查对象，涵盖燃料和非燃料零售消费者。2025年业绩我司品牌份额偏好持续提升，在各区域均表现优异。这一改善主要是由亚洲推动的。策略报告|年内业绩|业绩指标延续17贝壳年报及账目2025
更多价值我们将推动业绩改善，嵌入成本和资本纪律，并在我们的投资组合中做出根本性决策，通过渐进式股息政策和优先考虑股票回购，为我们的股东创造更多价值。2025年，我们实现了稳健的财务业绩，调整后收益*185亿美元，尽管价格环境较低。我们的业绩受到强劲的运营业绩、液化天然气销售增长和投资组合优化的推动。运营现金流保持强劲，实现了一致的股东分配。保持资金配置纪律性，实现结构性降本*自2022年以来累计节省51亿美元。*非GAAP衡量标准。见第430页。19集团业绩21流动性和资本资源25市场概览28综合天然气35上游44石油和天然气信息52营销57化学品和产品64可再生能源和能源解决方案69企业70创新和技术18壳牌年度报告和账目2025
集团业绩关键指标百万美元，除指明的情况外202520242023归属于Shell PLC股东的收入17,83716，09419,359收入本期18,11916，52119,636调整后收益*[ a ] [ b ] [ c ] 18,52823，71628,250调整后EBITDA*[ b ] 56,13565，80368,538经营活动现金流42,86354，68754,191投资活动现金流（16,811）（15,155）（17,734）自由现金流*26,05239，53336,457现金资本支出*20,91521，08524,392营业费用*[ d ] 35,67536，91739,960基本营业费用*[ d ] 35,03235，70739,201 ROACE按调整后收益加非控股权益基准*9.4% 11.3% 12.8% 12月31日债务总额[ E ] 75,64377，07881,541净债务*12月31日[ E ] 45,68738，80943,542资产负债率*12月31日20.7% 17.7% 18.8%可供出售的石油和天然气产量（千桶油当量/天）2,8002，8362,791基本每股收益（美元）3.03 2.55 2.88调整后每股收益*（$）3.15 3.76 4.20每股股息（$）1.4461.3901.294 [ a ]见第259-267页“合并财务报表”附注7。[ b ]调整后收益和调整后EBITDA按当前供应成本列报，不包括已确定项目，见第259-267页的“合并财务报表”附注7和第430-435页的“非公认会计原则措施”。[ c ]经调整盈利不包括非控股权益部分。[ d ]最具可比性的GAAP财务指标是生产和制造费用（2025年：218.98亿美元；2024年：233.79亿美元）。[ e ]见第278-279页“合并财务报表”附注21。*非GAAP衡量标准。见第430页。“2025年，我们强劲的运营业绩推动了整个壳牌的稳健财务业绩，尽管价格环境较低，但现金流依然强劲。”Sinead Gorman首席财务官期间收入/（亏损）[ A ]百万美元分部调整后收益*[ a ] [ b ]百万美元策略报告|年内表现|更有价值19贝壳年报及账目2025
2025年收益2025年归属于壳牌公司股东的收入为17.837亿美元，而2024年为1.6094亿美元。扣除非控股权益，2025年期间的收入为18.19亿美元，而2024年为16.521亿美元。该期间的收入是由与调整后收益相同的因素驱动的，包括已确定的项目和当前的供应成本调整6.41亿美元。调整后收益*2025年为185.28亿美元，而2024年为237.16亿美元。下降的主要原因是较低的已实现液体和液化天然气价格、较低的交易和优化以及较低的化学品利润率，部分被较高的销量、较低的运营费用、有利的税收变动和较高的营销利润率所抵消。2025年的已识别项目净亏损5300万美元，包括减值费用；资产处置收益，主要与在英国成立Adura Energy Limited合资企业有关；以及由于商品衍生工具的公允价值会计产生的有利变动。相比之下，2024年已查明的项目净损失为73.64亿美元。有关按分部划分的收益详情，请参阅第28页的“综合气体”、第35页的“上游”、第52页的“营销”、第57页的“化学品和产品”、第64页的“可再生能源和能源解决方案”和第69页的“企业”。上年度收益2024年归属于壳牌公司股东的收益为160.94亿美元，2023年为193.59亿美元。包括非控股权益在内，2024年期间的收入为165.21亿美元，而2023年为1963.6亿美元。该期间的收入是由与调整后收益相同的因素推动的，包括已确定的项目和2.72亿美元的当前供应成本调整。调整后收益*2024年为237.16亿美元，2023年为282.50亿美元。下降的主要原因是较低的液化天然气交易和优化利润率、较低的实际价格、较低的炼油利润率以及较低的可再生能源和能源解决方案中电力和管道天然气的交易和优化利润率，部分被较低的运营费用和较高的已实现化学品利润率所抵消。2024年的已确定项目净亏损73.64亿美元，包括净减值费用和转回、与筹资结构相关的累计货币换算差额从权益重新分类为损益、与商品衍生品公允价值会计相关的不利变动以及与冗余和重组相关的费用。相比之下，2023年已确定的项目净亏损82.42亿美元。2025年和2024年的调整后EBITDA调整后EBITDA是由与调整后收益相同的因素驱动的，不包括相关年度的税收、勘探井注销和折旧、损耗和摊销费用。经营活动产生的现金流量见第21页“流动性和资本资源”。现金资本支出见第21页的“流动性和资本资源”和第81-82页的“减少排放”。*非GAAP衡量标准。见第430页。营业费用和基本营业费用营业费用*2025年为356.75亿美元，而2024年为369.17亿美元。基本运营费用*为3.5032亿美元，而2024年为3.5707亿美元。这些下降主要是由于通过投资组合变化、运营效率、更精简的企业中心和更快的基于价值的决策实现的结构性成本降低。调整后收益加非控股权益基础上的平均已用资本回报率（ROACE）我们的调整后收益加非控股权益基础上的ROACE*降至9.4%，2024年为11.3%，主要受盈利下降推动。重大会计估计和判断见第234-244页“合并财务报表”附注2。法律诉讼见第302-304页“合并财务报表”附注32。可供出售的产量2025年可供出售的石油和天然气产量为2,800千桶油当量/天，而2024年为2,836千桶油当量/天。这一下降主要是由撤资和油田减产推动的，部分被新增产所抵消。可供出售的石油和天然气产量[ a ] [ b ]千桶油当量/d 202520242023原油和天然气液体1,4941，4521,454合成原油[ c ] 415152天然气[ d ] 1,2651，3331,285总计2,8002，8362,791其中：综合天然气931954939上游1,8281，831,800油砂（化学品和产品的一部分）[ c ] 415152 [ a ]见第44-51页的“石油和天然气信息”。[ b ]反映子公司100%的生产，但生产分成合同（PSC）除外，其中显示的数字代表相关子公司在这些合同下的权利。[ c ] 2025年11月， 我们在加拿大完成了协议，以交换我们剩余的10%的采矿权益和相关的合成原油储量，以换取Scotford升级器和Quest碳捕获（CCS）设施额外10%的权益。[ d ]天然气体积按每桶5800 SCF的系数换算成石油当量。探明储量壳牌子公司的已探明油气储量以及壳牌在合资公司和联营公司的已探明油气储量中的份额在第44-51页的“油气信息”中进行了总结，并在第307-325页的“补充信息–油气（未经审计）”中进行了更详细的阐述。在未考虑产量之前，我们的探明储量在2025年减少了4.27亿桶油当量。收购和撤资净减少12.03亿桶油当量，主要与涉及我们在加拿大的合成原油储备的掉期交易（见第57页“化学品和产品”）和尼日利亚壳牌石油开发公司有限公司（SPDC）的撤资有关。油气总产量为10.70亿桶油当量。因此，在考虑产量后，我们的探明储量在2025年减少了14.97亿桶油当量，至2025年12月31日为81.23亿桶油当量。策略报告|年内业绩|更有价值|集团业绩续20贝壳年报及账目2025
流动性和资本资源流动性和资本资源贝壳产生了自由现金流*2025年为261亿美元，这得益于严格的资本管理、投资组合简化和运营绩效改善。净债务*于2025年12月31日增至457亿美元（2024年12月31日：388亿美元）。不包括租赁的净债务*增至168亿（2024年12月31日：101亿）。截至2025年12月31日，总债务减少至756亿美元（2024年12月31日：771亿美元）。传动装置*从2024年12月31日的17.7%增至2025年12月31日的20.7%。截至2025年12月31日，现金和现金等价物为302亿美元（2024年12月31日：391亿美元）。见第278-279页“合并财务报表”附注21。流动性壳牌通过使用我们运营产生的现金、承担债务和通过撤资来满足其资金、流动性和营运资金需求。2025年，进入国际债务资本市场的机会依然强劲，壳牌的债务主要通过中央债务计划从这些市场融资，包括：两个100亿美元的商业票据（CP）计划，期限在183天到364天之间，具体取决于所发行票据的形式；一个无限欧元中期票据（EMTN）计划（也称为多币种债务证券计划），该计划于2024年11月失效，并于2025年5月续签；一个无限美国通用货架（US shelf）注册。根据CP、EMTN和US shelf发行的债务历来由Shell International Finance B.V.发行，Shell International Finance B.V.是Shell的主要发行公司，其债务由Shell plc提供担保。2023年，壳牌成立了新的美国子公司Shell Finance US Inc.，并于2024年和2025年通过交换要约将Shell International Finance B.V.和BG Energy Capital plc（for 2025）发行的部分债务转移到该实体。此外，Shell Finance US Inc.于2025年11月发行了新债，由Shell plc提供担保。我们预计根据CP计划、EMTN或美国货架发行的任何新债都将由壳牌公司提供担保。我们还维持一项80亿美元的承诺信贷额度，初始到期日为2030年，但延期选择可能会将最终到期日延至2032年。截至2025年12月31日，这笔款项仍未全部提取。这一贷款取代了此前将于2026年12月到期的80亿美元贷款。这一核心设施和资产负债表上的现金为我们的CP计划提供了备用覆盖。除了子公司在其当地司法管辖区的某些借款外，我们没有任何其他承诺的信贷额度。截至2025年12月31日，我们的总债务减少了14亿美元，至756亿美元。不包括租赁负债的总债务到期情况如下：2026年为10%；2027年为6%；2028年为13%，2029年及以后为71%。预计2026年到期的债务将通过现金余额、运营产生的现金、撤资和发行新债务来偿还。2025年，我们没有在EMTN计划或CP计划下发行任何债务，而在美国货架下发行了23.5亿美元。集团于2025年12月31日并无未偿还CP。*非GAAP衡量标准。见第430页。虽然我们的子公司受到限制，例如以现金股息、贷款或垫款形式转移资金的外国预扣税，但预计此类限制不会对我们履行现金义务的能力产生重大影响。管理层认为，它可以获得充足的债务融资来源（资本市场）和未提取的承诺借款便利，以满足可预见的要求。市场风险、信用风险和养老金承诺金融风险我们使用各种金融工具来管理外汇和利率变动的风险敞口。我们的资金业务高度集中，寻求管理与我们大量现金、外汇和利率头寸相关的信贷敞口。我们的现金投资组合是多元化的，以避免将风险集中在任何一种工具、国家或交易对手。除特殊情况外，外部衍生工具的使用仅限于我们拥有适当技能、经验、监督、控制和报告系统的专业交易和中央财政机构。我们采用旨在帮助确保在规定的控制框架内管理交易风险的程序和政策进行操作。该框架规定了授权限制和要求，即交易只能由具有适当技能和经验的员工进行。高级管理层定期审查这些授权交易限额。此外，一个独立于我们交易员的部门每天监控我们的市场风险敞口， 与其他风险指标一起使用风险价值等技术。我们制定了交易对手信用风险政策，旨在帮助确保将产品销售给具有适当信用度的客户。这些政策包括详细的信用分析和根据交易对手信用额度对客户进行监控。酌情使用净额结算安排、信用保险、预付款和抵押品来管理信用风险。由首席财务官主持的养老金论坛监督贝壳对养老金战略、政策和运营的投入。一个风险委员会支持论坛审查有关养老金风险的保证流程结果。当地受托人管理已注资的固定收益养老金计划，并为计划设定战略资产配置，包括货币、利率、通货膨胀和长寿风险的对冲程度。缴纳的缴款基于符合适用的当地法规的独立精算估值。养老基金流动性通过持有适当的流动性资产和维持信贷便利进行管理。我们还考虑向第三方投保养老金负债的机会，以降低这种风险。2023年7月1日，新的养老金立法在荷兰生效，要求在2028年1月1日之前实施。2025年7月，荷兰壳牌固定福利养老基金受托董事会正式接受过渡计划，涉及养老金立法的变化，从固定福利养老基金过渡到固定缴款计划，自2027年1月1日起生效，但前提是该计划的当地资金水平在预定过渡期内保持在商定水平（125%）以上。2025年，我们的雇主缴款总额为6亿美元，预计2026年将达到11亿美元，其中包括荷兰养老金的最低最终支付额3亿美元，以从固定福利计划转变为固定缴款。见第130页“风险因素”，284-290、292-298页“合并财务报表”附注24、附注26。策略报告|年内表现|更有价值21贝壳年报及账目2025
资本化表百万美元2025年12月31日2024年12月31日归属于Shell plc股东的权益174,392178，307流动债务9,12811，630非流动债务66,51565，448债务总额[ a ] 75,64377，078资本总额250,035255，385 [ a ]债务总额756亿美元（2024年：771亿美元），463亿美元（2024年：481亿美元）无担保，293亿美元（2024年：290亿美元）有担保；450亿美元由Shell plc全额无条件担保（2024年12月31日：460亿美元），由Shell Group子公司发行的金额如下：Shell International Finance B.V. 226亿美元，壳牌公司的全资财务子公司（2024年12月31日：318亿美元）；壳牌公司的全资财务子公司Shell Finance US Inc.的201亿美元（2024年12月31日：114亿美元）；以及BG Energy Capital plc的23亿美元（2024年12月31日：28亿美元）。有关总债务和净债务的进一步披露，请参见第278页“合并财务报表”附注21。担保和其他表外安排在2025年12月31日或2024年12月31日，没有合理可能对壳牌产生重大影响的担保或其他表外安排。有关与发行相关的潜在义务评估为远程的担保或其他表外安排的更多详细信息，请参见第292页和第302页的“合并财务报表”附注26和附注32。合并现金流量表2025年经营活动现金流（CFFO）为429亿美元，而2024年为547亿美元。2025年CFFOO主要受调整后EBITDA驱动*561亿美元（2024年为658亿美元），从合资企业和联营公司收到的股息（净利润）流入26亿美元（2024年为流出3亿美元），部分被116亿美元的税款（2024年为支付120亿美元）和18亿美元的营运资金流出（2024年为流入21亿美元）所抵消。2025年投资活动现金流流出168亿美元，而2024年流出152亿美元。2025年投资活动现金流含现金资本支出*209亿美元（与现金资本支出相比*2024年211亿美元），部分被撤资收益抵消*24亿美元（与撤资收益相比*2024年为28亿美元），收到的利息为20亿美元（而2024年收到的利息为24亿美元）。2025年筹资活动现金流流出358亿美元，而2024年流出384亿美元。这包括139亿美元的股票回购（2024年：139亿美元）、91亿美元的债务净偿还（2024年：96亿美元的净偿还）、支付给壳牌公司股东的85亿美元股息（2024年：87亿美元）、支付的41亿美元利息（2024年：46亿美元）以及13亿美元的有利债务相关衍生金融工具变动（2024年：6亿美元的不利变动）。*非GAAP衡量标准。见第430页。上年度合并现金流量表我们截至2024年12月31日止财政年度的合并现金流量表与截至2023年12月31日止财政年度的比较，可在分别向英格兰和威尔士公司注册处处长和美国证券交易委员会提交的截至2024年12月31日止年度的年度报告和账目（第25页）和表格20-F（第42页）中找到。见第233页的“合并现金流量表”。经营活动现金流影响壳牌CFFO的最重要因素是收益，主要受以下因素影响：原油、天然气和液化天然气的实际价格；原油、天然气和液化天然气的生产水平；化学品、炼油和营销利润率；合资企业和联营公司的股息支付时间以及营运资金和衍生金融工具的变动。市场价格变动对收益的影响取决于：合同安排与市场价格挂钩的程度；产量分成合同的动态；是否存在与政府或国有石油和天然气公司签订的对原油和天然气价格敏感性有限的协议；税收影响；以及商品价格变动流入运营费用的程度。任何特定时期原油和天然气基准价格的变化仅提供了该时期我们综合天然气和上游收益变化的广泛指标。任何因素的变化，从行业内部或更广泛的经济环境， 可以而且已经影响了炼油和营销利润率。任何变化的确切影响取决于石油市场如何应对。市场反应受以下因素影响：该变化是否影响所有原油类型或仅影响特定等级；区域和全球原油和精炼产品库存；炼油商和产品营销人员在调整其操作方面的集体反应速度。因此，利润率在不同地区和不同时期之间波动。撤资和现金资本支出2025年和2024年的撤资收益和现金资本支出水平反映了我们在继续实施战略时的纪律和重点。2025年，出售物业、厂房和设备及业务的收益为11亿美元，而2024年为16亿美元。撤资收益*2025年为24亿美元，2024年为28亿美元。现金资本支出按分部拆分如下表所示：现金资本支出*[ a ]百万美元202520242023综合气体4,6894，7674,196上游9,3167，8908,343营销[ b ] 1,8622，4455,790化学品和产品3,0633，2903,014可再生能源和能源解决方案1,8662，5492,681企业119144368现金资本支出总额*20,91521，08524,392 [ a ]见第259-267页“合并财务报表”附注7。[ b ]包括2023年收购Nature Energy。策略报告|年内表现|更多价值|流动性和资本资源持续22贝壳年报及账目2025
已使用资本已使用资本*2025年为2207亿美元，而2024年为2181亿美元，其中203亿美元与低碳平台相关，包括电力（燃气和可再生能源）、低碳燃料、氢气以及碳捕获和储存[ a ]。[ a ]在发电方面，天然气是煤炭的低碳替代品。合同义务下表按预期结算期汇总了壳牌截至2025年12月31日的主要合同义务。列报的金额并未被与这些义务相关的任何承诺的第三方收入所抵消。合同债务10亿美元少于1年1至3年3至5年5年及以后债务总额[ a ] 4.59.06.7 26.84 7.0租赁6.39.66.32 0.04 2.2购买债务[ b ] 23.8 25.01 7.66 9.81 36.2其他长期合同负债[ c ] — 1.10.2 0.5 1.7合计34.64 4.63 0.81 17.2 27.2 [ a ]见第278-279页“合并财务报表”附注21。债务合同义务不包括利息，估计在不到一年的时间内支付14亿美元，在一年到三年之间支付27亿美元，在三年到五年之间支付23亿美元，在五年及以后支付116亿美元。为此，我们假设浮动利率债务的利率保持在2025年12月31日的有效利率不变，并且除按表所示在预定到期偿还之外的债务本金总额没有变化。租赁合同义务包括利息。[ b ]上表中披露的购买义务不包括不固定或无法确定的商品购买义务，主要是打算通过与第三方的销售协议在短时间内转售。例子包括长期不可撤销的液化天然气和天然气采购承诺以及以市场价格购买精炼产品或原油的承诺。纳入这类承诺对衡量流动性和现金流量没有意义，因为这些采购产生的现金流出一般会在同一期间被从相关销售交易中收到的现金所抵消。[ c ]包括列入“贸易和其他应付款项”的债务以及与《合并资产负债表》中“非流动负债”中列入“退役和其他准备”的按合同确定时间和金额的繁重合同有关的准备金。除了这些金额外，壳牌还有一些在时间和金额方面没有合同规定的义务，包括对固定福利养老金计划的缴款（见第284-290页的“合并财务报表”附注24）以及与退役和恢复相关的义务（见第291页的“合并财务报表”附注25）。股东分配2025年，我们通过股息向股东返还了85亿美元，通过股票回购返还了139亿美元。股东分配总额占CFFO的52%*.2025年第四季度股息每股普通股0.372美元将于2026年3月30日支付给2026年2月20日登记在册的股东，与2025年第三季度股息相比增加4%。见第302页“合并财务报表”附注30。购买证券购买股票的意向与2025年的季度业绩一起公布，并涵盖了直至下一个季度公告的期间。2025年，1月30日宣布股票回购35亿美元，5月2日宣布回购35亿美元，7月31日宣布回购35亿美元，10月30日宣布回购35亿美元（于2026年第一季度完成）。此外，在2026年2月5日，与2025年第四季度业绩一起宣布进一步回购35亿美元；预计这将在2026年第一季度业绩公布日期前完成。在2025年期间，购买并注销了3.964亿股普通股。总体而言，在2025年期间以每股35.01美元的平均价格购买并注销了2800万欧元（合3300万美元）的总面值股份，占公司截至2024年12月31日已发行总股本的6.5%，包括费用在内的总成本为139亿美元。*非GAAP衡量标准。见第430页。2025年上半年完成的回购是根据股东在2024年年度股东大会（AGM）上授予的权限进行的。2025年下半年完成的回购是根据股东在2025年年度股东大会上授予的权限进行的。在2025年年度股东大会上，授权公司在场内和场外回购最多10%的已发行普通股（不包括库存股）（6.021亿股普通股），允许在阿姆斯特丹和伦敦交易所进行购买。截至2025年12月31日， 根据现行股东周年大会授权，4.44亿股普通股仍可回购。于2025年进行股份回购的目的是减少公司已发行股本。将在2026年年度股东大会上提出新的决议，将公司购买自有股本的授权再延长一年，但不超过规定的限制。这些提案将在2026年年度股东大会通知中进行更详细的描述。股份也由员工持股信托和类信托实体（见第299页“合并财务报表”附注28）购买，以满足员工持股计划下的交付承诺。所有股份购买均在公开市场交易中进行。下一页的表格提供了公司和关联购买者在2025年和2026年1月购买股票的信息。以欧元和英镑购买的商品，使用每个交易日的汇率换算成美元。策略报告|年内表现|更有价值|流动性和资本资源持续23贝壳年报及账目2025
发行人购买股本证券的情况2025年及关联购买者[ a ]欧元股英镑股ADS [ b ]购买期限为员工持股计划购买的数量为注销而购买的数量[ c ]加权平均价格（$）[ d ]为员工持股计划购买的数量为注销而购买的数量[ c ]加权平均价格（$）[ d ]购买的数量员工持股计划加权平均价格（$）[ e ] 1月5,446，42913,269，76732.9 11,271，42519,923，74532.68 2,047，36364.83 2月— 13,818，23733.48 — 20,965，30033.28 145,05267.09 3月— 12,832，24634.50 — 19,029，64734.30 19,50272.38 4月— 13,715，24632.70 — 20,901，74132.51 —— 5月— 18,301，00033.13 — 17,269，1233 2.96 —— 6月— 16,936，00035.21 — 17,307，00035.05 18,96770.49 7月— 16,369，80535.71 — 17,188，64335.5535,38870.322,995，12314,681，49637.24664,35414，716,51237.14 819,88874.73 12月— 15,566，92536.49 — 15,686，468 36.40865,56272.94合计202515,027，052184,189，12835.103,375，079211,779，53534.71 4,014，83568.95 1月441,45115，810,18536.62 159,12015，92636.53 576,98374.67合计2026441,45115，810,18536.62 159,12015，915,72636.53 576,98374.67 [ a ]按交易日报告。[ b ]美国存托股票。[ c ]根据股票回购计划。[ d ]包括印花税和经纪人佣金。[ e ]包括经纪人佣金。与荷兰皇家壳牌红利获取信托有关的财务信息荷兰皇家壳牌红利获取信托（信托）的业绩包含在壳牌的综合经营业绩和财务状况中。下文提供了有关该信托的某些简明财务信息。The Shell Transport and Trading Company Limited和BG Group Limited已分别向ComputerShare Trustees（Jersey）Limited（受托人）发行了股息获取份额。2025年、2024年和2023年，信托的税前收入分别为0英镑、0英镑和0英镑。在每个期间，这反映了股息准入股份的应付股息金额。如果金额未结清收款银行账户，股息也被归类为无人认领。截至2025年12月31日，信托的总股本为零英镑（2024年12月31日：零英镑；2023年12月31日：零英镑），反映了200万英镑的资产（2024年12月31日：300万英镑；2023年12月31日：400万英镑）和200万英镑的未领取股息（2024年12月31日：300万英镑；2023年12月31日：400万英镑）。本信托仅在未在12个月内提交、已到期或未提交已退还的股息支票付款的情况下，记录无人认领的股息的负债。由于这些无人认领的股息与公司在该期间宣布的股息有关，公司仍被命名为荷兰皇家壳牌公司，并且预计公司将不会就股息准入股份宣布任何进一步的股息，因此信托继续被命名为荷兰皇家壳牌股息准入信托。2022年1月29日，以每股A股、每股B股同化为公司一股普通股的方式设立一行股份。这种同化对投票权或股息权利没有影响。荷兰式预扣税，以前适用于A股股息，不再适用于同化后普通股支付的股息。关于公司A股和B股的同化，信托将在可预见的未来继续存在，以便利支付前B股股东的无人认领的股息负债，直到这些债务根据概述的条款被认领或没收。六年后无人认领的股息将被没收，并酌情无条件归还给壳牌运输贸易有限公司和BG集团有限公司。策略报告|年内表现|更有价值|流动性和资本资源持续24贝壳年报及账目2025
市场概览壳牌在一个综合价值链中保持着庞大且多元化的业务组合。我们面临原油、天然气、石油产品、化学品和电力价格波动的风险。然而，我们的多元化投资组合在价格波动时提供了韧性。我们的年度规划周期和定期投资组合审查旨在确保我们的资本投资和运营费用水平在价格波动环境的背景下是适当的。见第126页“风险因素”。我们准备了一份年度财务计划，测试不同的情景及其对价格、对我们的业务和整个组织的影响。这些情景帮助我们确定哪些问题可能会影响我们的运营环境并对我们的战略产生影响。它们还帮助我们确定潜在的干预措施，以保持我们的现金水平。我们不断评估外部环境——市场以及塑造它们的潜在经济、政治、社会和环境驱动因素——以评估竞争力量的变化。我们通过确定我们竞争力的驱动因素、不确定性、促成因素和限制因素，定义了多种潜在的未来场景和商业环境。我们还通过我们的机会识别流程，不断在全球范围内筛选新的机会。我们针对原油、天然气、石油产品、化学品和电力的一系列价格和成本测试我们的机会的弹性。这些测试基于短期、中期和长期市场驱动因素，例如能源转型的程度和步伐。然后对我们的机会进行排名、优先排序并测试战略契合度和价值回报预期，然后再将其纳入我们的增长漏斗。全球经济增长2025年的特点是全球经济混乱和不确定性。当年4月，美国宣布了一系列基础广泛、实质性的进口关税。美国将平均有效进口关税从2024年底的略低于2%上调至2025年底的15%左右，引发贸易政策不确定性。与此同时，由于更具刺激性的财政政策立场或未能遏制公共支出，几个主要经济体出现了公共支出和债务可持续性方面的担忧。尽管存在干扰和不确定性，但全球经济在2025年仍保持韧性。继最初宣布进口关税后，美国与多个国家谈判达成贸易协议，并为某些商品类别提供豁免。事实证明，私营部门也很灵活，公司将进口货物前置，并重新安排贸易流动和供应链。人工智能提升未来生产力和经济增长的潜力支撑了相关投资的繁荣，包括电力基础设施和发电。这缓解了贸易政策不确定性和公共财政担忧带来的一些下行影响。结果，随着利率下降和许多经济体实施财政刺激政策，广泛宽松的货币和财政政策进一步推动了经济活动保持积极。IMF在2026年1月发布的《世界经济展望》中预计，2025年全球经济同比增长3.3%，与2024年的结果持平，但低于大流行前的平均水平（2000-2019年）3.7%。美国的增长保持在2.1% ——低于上一年录得的2.8%的增长——但部分进口关税影响和不确定性被人工智能技术和相关基础设施的投资增加所抵消。欧元区经济表现喜忧参半，南欧由于私人消费强劲、旅游业流入和欧盟赠款而更加强劲，北欧则面临行业竞争力对中国丧失的逆风，尽管基础设施和国防开支增加。中国对美国征收的更高关税作出回应，将出口改道和转向亚洲、非洲和欧洲，导致贸易顺差创历史新高。中国政府还加大了政策支持力度，尽管国内经济——从住房领域到零售销售——令人失望。新兴经济体受益于较低的利率、美元贬值以及政策框架的改善——例如更大的汇率灵活性——增强了它们吸收冲击的能力。在新兴经济体中，印度继续领先，这要归功于强劲的家庭消费和公司投资。由于新兴市场通胀下降抵消了发达经济体由商品驱动的通胀略有回升，全球消费者价格增长总体上得到了遏制。但是，在许多国家，2025年的生活成本明显高于疫情前。在美国，由于关税前置，企业在2025年上半年积累了库存，从而得以推迟价格上涨。欧元区通胀降温， 尽管工资压力和服务业通胀仍然持续存在。在中国，消费者价格通胀保持在非常低的水平，源于工业产能过剩、住房部门疲软以及相对较高的储蓄。全球价格、需求和供应下表概述了壳牌面临的主要原油和天然气价格标记。石油和天然气行业平均价格[ a ] 202520242023布伦特（$/b）69.18 0.88 2.6西得克萨斯中质（$/b）64.97 5.97 7.7 Henry Hub（$/MMBTU）3.5 2.2 2.5 EU TTF（$/MMBTU）11.91 1.01 3.0日本海关清关原油（$/b）-3个月76.18 7.588.7 [ a ]日本海关清关原油2025年平均价格基于截至期末的现有市场信息。布伦特、西德克萨斯中质原油和欧盟TTF年度均价以每日现货价格为基础。Henry Hub和Japan Custom-Cleared Crude年度平均价格基于月度平均价格。在本报告发表之时，世界能源市场正受到中东冲突的冲击。关于基础设施、液化天然气和石油流经霍尔木兹海峡的中断程度和持续时间，以及供应中断的风险，目前仍高度不确定。原油和石油产品2025年全球基准油价布伦特平均每桶（bbl）69美元，大大低于2024年81美元/bbl的平均水平。在美国宣布关税和OPEC +决定加速解除自愿减产后，石油市场的下行风险从2025年4月初开始急剧增加。美国宣布关税后，布伦特原油下跌超10美元/桶，在2025年5月初触及略高于60美元/桶的四年低点。当布伦特原油在2025年6月以色列和伊朗之间为期12天的战争最激烈的时候达到80美元/桶的六个月高点时，下跌趋势被短暂阻止。随着这种情况的消退，由于OPEC +减产的迅速解除，看跌的价格趋势回归到了市场预期的显著供应过剩之上。2025年全球液体需求增长预估约为90万桶/日（MB/d），略低于2024年。中国需求仍然低迷，仅增长约0.1mb/d，而2024年为0.15mb/d。其他主要市场——经合组织美洲、经合组织欧洲和非经合组织亚洲（不包括中国）——的增长也较为疲软。尽管如此，2025年供应激增因战略报告|年内业绩|更有价值25贝壳年报及账目2025
到OPEC +缩减产量的快速回归。自2025年4月OPEC +开始解除自愿减产以来，到第三季度，全球液体总供应量上升了4.6 mb/d。这导致2025年下半年全球液体库存急剧增加。IEA报告称，2025年第三季度全球隐含库存建筑规模为3 MB/d，而2024年同期的净消耗为0.8 MB/d。2026年，市场方向将取决于某些关键驱动因素如何演变：中国需求、OPEC +供应战略、美国轻质致密油（LTO）的产量前景，以及中东、俄罗斯/乌克兰和委内瑞拉的地缘政治发展。国际能源署预计，随着中国石油需求增长略有回升，全球需求增长率将略高。在供应方面，美国LTO对油价下跌的反应是2025年产量增长要温和得多，如果油价仍然低迷，这一趋势可能会持续下去。OPEC +在2026年第一季度暂停了松绑，但决定在2026年4月恢复。天然气市场2025年全球天然气价格上涨，因为欧洲进口了更多的液化天然气，以抵消俄罗斯天然气通过乌克兰过境的损失。价格仍高于2022年之前的历史水平。尽管有来自美国的额外液化天然气，但由于对欧洲供应安全的担忧，市场波动持续存在。然而，进入中国的液化天然气进口减少对价格产生了负面影响。在欧洲，TTF（Title Transfer Facility）现货价格平均为12.12美元/百万英热单位（同比上涨11%），与2025年1月1日通过乌克兰过境路线的俄罗斯管道天然气损失有关。尽管如此，在暖冬、工业需求持续走低以及可再生能源发电量高企的推动下，欧洲全年的天然气需求依然疲软。到2025年10月，存储水平轻松达到了欧盟的强制性目标。由于更多的液化天然气供应和亚洲需求疲软支撑更多的液化天然气流入欧洲，第四季度价格进一步走软。亚洲现货液化天然气价格在2025年的大部分时间里与TTF密切交易，反映出全球液化天然气市场日益互联互通。JKM（日本/韩国标记）价格平均为12.37美元/百万英热单位（同比上涨4%）。在前三个季度，由于中国需求下降未能吸引大量货物运往亚洲，JKM价格相对于TTF的溢价微不足道。第四季度，随着亚洲储存水平的提高，JKM跌至10美元/百万英热单位以下，刺激了额外的需求，并激励了部分流向亚洲的液化天然气。Henry Hub：2025年，美国全年天然气产量平均为1065亿立方英尺/天（BCF/d），高于2024年的101.7 BCF/d，大部分同比增长集中在中南部地区，尤其是二叠纪盆地。2025年12月21日产量达到111.4BCF/d的历史新高。需求方面，发电用气平均35.7bcf/d，较去年下降1.1bcf/d。这一下降主要是由于可再生能源和煤炭发电量增加。虽然较低的48个州的气温较低——平均为14.6° C，而2024年为15.3 ° C ——但冬季取暖需求的任何潜在增长都被较温和的夏季发电需求减少所抵消。与此同时，预计液化天然气出口量将同比增长3.5 BCF/d，主要受Plaquemines液化天然气设施产能提升的推动，这加强了美国在全球天然气市场中日益增长的作用。美国电力公司：2025年，电力市场经历了由东部产能紧张、多个地区强劲的可再生能源和存储增长以及德克萨斯州和西部温和天气形成的区域动态喜忧参半。PJM互联的运力价格飙升至历史高位，基础剩余拍卖清算价格同比上涨近10倍，进一步达到2026/27年的市值，反映出供应条件收紧和更高的可靠性要求。纽约独立系统运营商（NYISO）和新英格兰独立系统运营商（ISO-NE）也面临着可靠性边际缩小的问题，即系统安全缓冲。这是由化石退役、数据中心和半导体设施的大负载互联不断增长以及冬季燃料供应风险加剧推动的。在得克萨斯州，得克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）市场出现了温和的夏季天气和强劲的太阳能增长，这使白天的条件保持稳定，尽管更高的热中断增加了对储能的依赖。由于天然气成本增加，实时电价略高于2024年。随着ERCOT的实时协同优化加电池（RTC-B）框架于2025年12月推出，这一年后期发生了重大的结构性发展，标志着ERCOT开始向更现代的实时市场设计过渡。在美国西部，2025年的大部分时间里，电价都保持沉默， 太平洋西北部仅有几次高于100美元/兆瓦时的短暂价格波动。尽管水电发电量较低，但太阳能、风能和电池产能的大量增加——相当于约7吉瓦的可再生能源和7.2吉瓦的存储——有助于保持系统灵活性。在全国范围内，太阳能、风能和电池存储继续快速扩张，并日益塑造小时价格轮廓。数据中心、人工智能计算集群和电气化的需求增长仍然是2025年的主要需求驱动因素，预计到2026年将继续推动基础设施需求和资源增加。欧洲：整个欧洲，电力价格较2024年略有回升。上半年，较高的天然气价格和寒冷、平静的天气导致德国、法国、英国和西班牙等主要市场的天然气价格上涨了20-30欧元/兆瓦时。与2024年相比，下半年较低的基本负荷价格使全年平均涨幅达到4-11欧元/兆瓦时。德国电价仍位居欧洲大陆最高水平，年平均为89欧元/兆瓦时。伊比利亚电网出现前所未有的电压峰值和运行故障，造成欧洲二十年来最大规模停电，引发31吉瓦的负荷断开，并导致7人死亡。法国连接了25年来的首座新核反应堆，比利时则延长了现有核反应堆的寿命。与此同时，欧盟的太阳能安装量十年来首次下降，较2024年的纪录高位下降1.4%。由于荷兰和丹麦的招标在没有投标的情况下结束，海上风电面临困难，这促使丹麦宣布转向双边差价合约（CFD）模式。相比之下，德国举行了超额认购的陆上风电拍卖。德国政府仍计划明年举行新的燃气发电厂拍卖，到2032年总容量将达到10吉瓦。澳大利亚：2025年东海岸国家电力市场（NEM）的电量加权平均价格（VWAP）约为107.72澳元/兆瓦时，低于2024年的131.22澳元/兆瓦时左右。相反，西海岸批发电力市场（WEM）的VWAP从92.93澳元/兆瓦时左右增加到114.74澳元/兆瓦时左右。这部分是由于国内天然气价格略有下降。总体而言，NEM的情况比去年温和，除了6月份的几天外，由于煤炭停运、风力发电低以及天气变冷导致需求增加，出现了极端波动。展望未来一年，预计政府产能投资计划（CIS）的第一期项目将开始运营，这代表了新一波在NEM和WEM中的风能、太阳能和储能资产。与此同时，政府已开始对澳大利亚东海岸国内天然气和液化天然气出口市场进行天然气市场审查，工作将持续到2026年。策略报告|年内表现|更有价值|市场综述续26贝壳年报及账目2025
原油和天然气价格假设我们提供有竞争力的回报和追求商业机会的能力取决于我们价格假设的准确性。我们通过对短期、中期和长期市场不确定性的严格评估，来确定在项目和投资组合评估中使用未来原油和天然气价格的哪些区间。市场不确定因素包括，例如，未来经济状况、地缘政治、主要资源持有者的行动、生产成本、技术进步和供需平衡。见第126页“风险因素”和第269-270页“合并财务报表”附注12。炼油和化工利润率在经历了2025年的疲软开局后，炼油厂利润率较2024年有所改善，这主要是因为对俄罗斯的制裁影响了中间馏分油供应，以及第三和第四季度炼油厂的可用性较低。汽油产品裂解价差年初处于低位，因为炼油厂产能的增加，特别是尼日利亚丹格特炼油厂的产量增加，承诺增加汽油供应。中间馏分油裂解价差在2025年开始时强于汽油，但供应链运作良好，这使价格保持在合理水平。2025年下半年，Dangote开始出现可靠性问题，导致来自欧洲的西非汽油需求增加。这与美国炼油厂停产相结合，导致汽油产品裂解价差得到支撑。中间馏分油供应受到乌克兰无人机袭击俄罗斯基础设施的影响，减少了中间馏分油出口；此外，2025年最后一个季度对卢克石油公司和俄罗斯石油公司实施的制裁，加上炼油厂供应量普遍较低，造成中间馏分油供应担忧和产品裂解价差高企。2026年的利润率前景取决于炼油厂的可用性，特别是大西洋盆地，以及墨西哥的Olmeca和尼日利亚的Dangote等新炼油厂是否实现满负荷生产。同样值得关注的是对俄罗斯的潜在制裁减免，这可能会为国际市场带来大量产品。由于中国过剩产能的持续增长，2025年化学品利润率仍然承压。中国新增700万吨（MMTA）乙烯产能，而全球需求仅增长4 MMTA。在欧洲，持续的高成本、失去有竞争力的出口（自2022年以来）以及越来越多的低成本进口，引发了2025-2027年额外3 MMTA乙烯产能关闭的宣布。在美国，由于低成本原料（乙烷），裂解装置利用率保持健康。壳牌化工2025年全球加权平均指示性毛利较2024年下降约30美元/吨。利润率下降的大部分发生在美国，那里的乙烷裂解优势随着原油下跌和天然气价格上涨而受到侵蚀。原油价格下跌10美元/桶，而Henry Hub天然气价格上涨1.3美元/百万英热单位。注意，全球化学品价格往往跟随原油价格，而美国乙烷价格跟随当地天然气。美国化学品利润率走弱的第二个驱动因素是由于供应改善和需求停滞导致市场回调，丙烯价格不断下跌。2024-2025年丙烯价格下行约220 $/t。中国将在2026年继续增加产能，这将使亚洲化学品的可变利润率保持在接近于零的水平。该公司预计，由于美国和欧洲的价格走强，壳牌的全球指示性化学品利润率将在2026年略有改善。欧洲方面，近期行业合理化预期将支撑市场乙烯和丙烯价格。炼油利润率全球指示性炼油利润率$/bbl 202520242023指示性炼油利润率10.147.74 12.45指示性炼油利润率是壳牌全球总炼油单位利润率的近似值，使用第三方数据库的价格标记计算得出。它基于名义炼油性能水平上的简化原油和产品收率曲线。壳牌实现的实际利润率可能会因具体的当地市场影响、炼油厂维护、原油日粮优化等因素而有所不同，因为指示性炼油利润率中的原油是指示性基准原油、运营决策和产品需求。炼油单位毛利定义为扣除购买/出售的公用事业、添加剂和相关运费后的碳氢化合物毛利，除以桶装原油和进料量。仅适用于市场定价对炼油业务业绩的影响，不含交易保证金。石化毛利全球指示性化学品毛利$/tonne 202520242023指示性化学品毛利147.91 51.72 132.63指示性化学品毛利（ICM）是壳牌全球化学品毛利表现趋势的近似值（包括权益会计联营公司）， 使用第三方数据库的价格标记计算得出。它基于工厂性能名义水平上的简化原料和产品产量曲线。壳牌实现的实际利润可能会因具体的当地市场影响、化工厂维护、优化、运营决策和产品需求等因素而有所不同。化学品单位保证金定义为扣除购买/出售的公用事业、添加剂和相关运费的碳氢化合物保证金，除以以以吨表示的名义分母。仅适用于市场定价对化学品经营业绩的影响。本“市场概览”部分的陈述是基于管理层当前预期和某些重大假设的前瞻性陈述，因此涉及可能导致实际结果、业绩或事件与此处明示或暗示的存在重大差异的风险和不确定性。见第v-vi页“关于本报告”，第126页“风险因素”。策略报告|年内表现|更有价值|市场综述续27贝壳年报及账目2025
Integrated Gas Integrated Gas勘探和提取天然气和伴生液体。这种气体随后被处理以生产液化天然气（LNG）或转化为气制液体（GTL）燃料和其他产品。该业务包括上游和中游基础设施的运营，这些基础设施是向市场输送天然气及其衍生品所必需的。8.8期间收入/（亏损）（十亿美元）（2024年：9.6）8.0调整后收益（十亿美元）（2024年：11.4）14.1经营活动产生的现金流（十亿美元）（2024年：16.9）931产量（千桶油当量/天）（2024年：954）在2025年资本市场日，我们表示，到2030年，我们将通过每年增加4--5 %的销售[ a ]来巩固我们在液化天然气领域的领导地位。到2030年，我们还将把上游和综合天然气业务的顶线产量每年增长1% [ a ]，以越来越低的碳强度将我们每天140万桶的液体产量维持到2030年。2025年，我们的业绩和强劲的CFFO生成受到投资组合增长和卓越运营的推动，液化天然气销量增长了11%，这得益于单年交付的最高货物数量。这一记录得到了对Pavilion Energy的收购的支持，这增加了我们获得第三方卷的机会。我们还开始在加拿大液化天然气公司进行生产，并从那里发运了第一批货物，这标志着我们综合天然气战略的一个重要里程碑。持有40年出口许可证的加拿大液化天然气公司扩大了壳牌的全球液化天然气产品组合，该产品组合已经是世界上最大的产品之一。年内对埃及Mina West项目、特立尼达和多巴哥Aphrodite项目和澳大利亚Gorgon Stage 3开发项目做出的最终投资决定将有助于确保未来的供应，并有助于实现我们的年度增长目标。有关综合燃气的业务情况，见第25-27页的“市场概况”。[ a ]按复合年增长率（CAGR）计算。28液化天然气液化量（百万吨）（2024：29）73液化天然气销量（百万吨）（2024：66）“这是强劲、有竞争力的交付和现金成果的一年，为我们成为全球领先的综合天然气和液化天然气企业奠定了坚实的基础。”Cederic Cremers总裁，综合燃气战略报告|年内业绩|更有价值28壳牌年报及账目2025
财务交付2025年收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，并包括已确定的项目。与2024年相比，调整后的收益减少了33.66亿美元。这反映了交易和优化贡献减少、实现价格下降（减少30.34亿美元）、折旧、损耗和摊销费用增加（增加4.07亿美元）以及数量减少（减少2.5亿美元）的综合影响。这部分被较低的油井注销（减少2.52亿美元）和有利的税收变动（1.02亿美元）所抵消。2025年确定的项目包括由于商品衍生品的公允价值会计产生的11.71亿美元的有利变动，部分被4.33亿美元的减值费用所抵消。这些有利的变动和费用是已确定项目的一部分，与2024年全年相比，其中包括由于商品衍生品的公允价值会计导致的10.88亿美元的不利变动、3.63亿美元的减值费用以及与出售资产相关的9600万美元的净亏损。作为壳牌正常业务的一部分，商品衍生品合约被作为对冲，以缓解未来采购、销售和库存的经济风险。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。上一年度收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，并包括已确定的项目。与2023年相比，调整后的收益减少了25.29亿美元。这反映了交易和优化贡献减少以及实现价格下降（减少38.19亿美元）的综合影响。这部分被较高的销量（增加5.14亿美元）、较低的运营费用（减少4.78亿美元）以及有利的递延税款变动（3.99亿美元）所抵消。2024年已查明的项目包括与商品衍生品公允价值会计导致的会计错配有关的不利变动10.88亿美元、减值费用3.63亿美元，以及与出售资产有关的净亏损9600万美元。与2023年相比，这些不利变动包括由于商品衍生品的公允价值会计导致的44.07亿美元的不利变动，以及22.47亿美元的净减值费用和转回。作为壳牌正常业务的一部分，为缓解未来采购、销售和库存的经济风险而订立商品衍生品对冲合约。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。经营活动产生的现金流2025年经营活动产生的现金流主要是由调整后的EBITDA和与衍生品相关的净现金流入14.87亿美元推动的。这些流入被32.61亿美元的纳税额和8.35亿美元的营运资金流出额部分抵消。贝壳的政策是解决业务板块之间税务属性的分部间使用。这种结算通常以现金进行，但在某些情况下没有现金结算。2025年，化学品和产品（3亿美元）部门使用了综合气体（2.11亿美元）和企业（8900万美元）部门的递延税项资产，未进行现金结算。[ a ]除非另有说明，所有收益金额均在税后显示。*非GAAP衡量标准。见第430页。关键指标[ b ]本期收入/（亏损）8,8209，5907,057已识别项目[ b ] 796（1,800）（6,862）调整后收益*[ b ] [ c ] 8,0 2411,39013，919调整后EBITDA*[ c ] [ d ] 16,99420，97823,773经营活动现金流14,08616，90917,520现金资本开支*4,6894，7674,196可售液体产量（千桶/日）128132128可售天然气产量（百万SCF/d）4,6544，7694,700可售总产量（千桶油当量/d）931954939液化天然气液化量（百万吨）28.429.128.3液化天然气销量（百万吨）72.96 5.86 7.1美元，除注明的情况外202520242023 [ b ]见第259-267页“合并财务报表”附注7。[ c ]调整后收益和调整后EBITDA按当期供应成本列报。[ d ]调整后的EBITDA不含税收、勘探井注销和折旧、损耗和摊销（DD & A）费用。现金资本支出我们2025年的现金资本支出低于2024年。减少的主要原因是Pearl GTL在2024年发生了重大转变。我们的现金资本支出*预计2026年综合天然气将达到60亿美元左右。运营业绩可供出售的产量与2024年相比，2025年我们的天然气产量下降了2%，这主要是由于整个投资组合的自然油田产量下降。2025年天然气和液体分别占总产量的86%和14%， 分别。液化天然气液化量和销售量我们的液化天然气液化量比前一年减少了2%。这主要是由于特立尼达和多巴哥的所有权重组，以及整个投资组合的更高维护，部分被加拿大液化天然气增产所抵消。与2024年相比，2025年的液化天然气销售量有所增加，这主要是由于Pavilion Energy收购后从第三方的采购量增加。策略报告|年内业绩|更有价值|综合燃气延续29壳牌年报及账目2025
综合天然气数据表LNG液化量澳大利亚13.31 4.41 3.3文莱1.2 1.2 1.1加拿大0.9 ——埃及0.1 — 0.3尼日利亚3.7 3.5 3.3阿曼2.8 2.8 2.7秘鲁0.8 0.9 0.8卡塔尔2.4 2.3 2.4特立尼达和多巴哥3.24.04.3总计28.429.128.3百万吨202520242023战略进展组合和业务发展重大组合和业务发展：丨于2025年3月，我们完成了对Pavilion Energy Pte. Ltd.（Pavilion Energy）100%股权的收购。该交易于2024年6月宣布。2025年6月，第一批液化天然气货物离开加拿大液化天然气合资公司设施（壳牌公司的权益为40%）。2025年6月，作出最终投资决定（FID），开始埃及Mina West天然气发现的开发和生产（壳牌拥有60%的权益）。2025年6月，对特立尼达和多巴哥的Aphrodite开发项目（壳牌100%权益）进行了FID。2025年12月，对澳大利亚的Gorgon Stage 3开发项目（壳牌25%的权益）进行了FID。业务和物业综合燃气下面提供了我们感兴趣的已运营和在建的LNG和GTL工厂的完整列表。截至2025年12月31日在建的液化天然气液化工厂资产位置壳牌权益（%）100%运力（mtpa）[ a ]壳牌运营的非洲尼日利亚列车7 [ b ] Bonny 25.67.6否亚洲卡塔尔能源公司LNG NFE（2）[ c ] Ras Laffan 25.08.0否卡塔尔能源公司LNG NFS（2）[ d ] Ras Laffan 25.06.0否阿拉伯联合酋长国Ruwais LNG [ e ] Al Ruwais 10.09.6否[ a ] 100%运力代表运营商报告的所有列车预计处理的总运力。[ b ]第一批液化天然气预计在2020年代后半期。[ c ]壳牌持有合资公司25%的股份，后者拥有North Field East扩建项目25%的股份，该项目的铭牌产能为32mtpa。首批液化天然气预计将在2020年代后半期推出。[ d ]壳牌在合资公司中持股25%，后者拥有North Field South扩建项目37.5%的股份，该项目的铭牌产能为16mtpa。首批液化天然气预计将在2020年代后半期推出。[ e ]预计2028年将有第一批液化天然气。策略报告|年内业绩|更有价值|综合燃气续30壳年报及账目2025
在2025年充分利用我们现有的资产，在我们的综合天然气投资组合中，我们达成了最终投资决策和关键里程碑，这表明我们如何通过投资天然气发现来实现价值最大化，以保持我们对现有资产的高利用率。我们正在利用已建立的基础设施，帮助为壳牌释放价值，并为加强关键市场的能源安全做出贡献。加强特立尼达和多巴哥在特立尼达和多巴哥的天然气未来，大西洋液化天然气设施是出口市场液化天然气的重要供应商。壳牌在生产列车中的权益从47.15%到51.1%不等。我们还在两个拥有生产田的特许权中拥有权益：North Coast Marine Area（壳牌拥有80.5%的权益）和East Coast Marine Area（壳牌拥有100%的权益）——两者都已经是壳牌一些最大的天然气生产田的所在地。我们在2024年7月做出了开发海牛气田的最终投资决定（FID），并在2025年对Aphrodite回填项目开发进行了FID [ a ]。Aphrodite和Manatee将帮助特立尼达和多巴哥的天然气工业持续到2030年代。Aphrodite将连接壳牌运营的东海岸海洋区域现有的海底基础设施，向海豚A平台输送天然气。预计将于2027年开始生产，达到约1.84万桶油当量/天的峰值产能。海牛也有望在2027年交付第一批天然气，并达到10.4万桶油当量/天的峰值产能。2023年10月在埃及Mina West油田发现了加速交付的埃及天然气，我们和我们的合作伙伴于2025年6月进行了FID开始开发和生产。这证明了伙伴关系和加速项目执行如何提供了快速释放价值的机会。Mina West将被开发为与现有的West Delta Deep Marine（WDDM）特许基础设施的海底连接，该基础设施向国内市场和埃及液化天然气工厂供应天然气。WDDM（壳牌权益50%）由Burullus天然气公司合资企业（壳牌权益25%）运营，向国内市场和一家埃及液化天然气工厂供应天然气。壳牌将以60%的权益运营Mina West油田。预计该项目将向国内市场提供安全、可靠的能源，同时扩大壳牌的天然气业务。2025年在澳大利亚高效执行，Crux平台护套安装在西澳大利亚近海。该项目展示了重新聘请承包商和制造场的优势，以帮助降低执行风险。该平台将从Prelude东北160公里处的Crux油田向Prelude FLNG设施供应回充气。Crux将从Prelude远程操作。第一阶段钻探活动交付了5口井，并于2025年完成，提前78天完成，节省了成本。海底管道活动也高效执行，提前三个月完成。Gorgon Stage 3回填开发项目也获得了FID。这将把大Gorgon地区的近海Geryon和Eurytion天然气田与Gorgon在巴罗岛现有的海底天然气收集基础设施和处理设施连接起来。该开发项目将有助于维持Gorgon的生产，从而能够为西澳大利亚家庭和工业提供长期的国内天然气供应，并为国际客户提供液化天然气。1.正在西澳大利亚Crux工地安装的Crux夹克。[ a ] Aphrodite项目正在等待监管部门的批准。策略报告|年内业绩|更有价值|一体化燃气延续31壳牌年报及账目2025
12月31日在运LNG液化工厂，2025 [ a ]亚洲文莱文莱LNG Lumut 257.6无阿曼LNG Sur 307.1无Qalhat LNG [ c ] Sur 113.7无卡塔尔QatarEnergy LNG N（4）[ d ] Ras Laffan 307.8无大洋洲澳大利亚西北大陆架[ d ] Karratha 16.71 4.3无Gorgon LNG [ d ] Barrow Island 2515.6无前奏[ d ] Browse Basin 67.5 3.6有昆士兰Curtis LNG T1 [ d ] Curtis Island 504.3有昆士兰Curtis LNG T2 [ d ] Curtis Island 97.5 4.3有非洲埃及LNG T1 IDKU 35.5 3.6无埃及LNG T2 IDKU 383.6无尼日利亚尼日利亚LNG T1-T6 Bonny25.6 24.1无北美加拿大液化天然气加拿大T1-2 [ e ] Kitimat 40.01 4.0无南美秘鲁秘鲁液化天然气Pampa Melchorita 204.5无特立尼达和多巴哥大西洋液化天然气T1/2/3 Point Fortin 47.15 9.3无大西洋液化天然气T4 Point Fortin 51.15.2无资产位置壳牌权益（%）100%产能（mtpa）[ b ]壳牌运营[ a ]我们通过租赁美国佐治亚州金德摩根运营的厄尔巴岛液化工厂的100%产能（2.5 mtpa）拥有承购权。[ b ] 100%运力代表运营商报告的所有列车可以处理的总运力。[ c ]该权益通过阿曼液化天然气公司间接持股持有。[ d ]这些资产作为综合资产聚集，有在岸或离岸上游生产。[ e ]第一批货物于2025年6月离开加拿大液化天然气公司。2025年12月31日运营中的GTL工厂资产位置Shell interest（%）100% capacity（b/d）[ a ] shell-operated Asia Malaysia Shell MDS Bintulu 72.014,700 yes Qatar Pearl Ras Laffan 100.01 40,000 yes [ a ] 100% capacity represents the total capacity of the plant。LNG再气化接收站截至2025年12月31日，我们持有以下再气化接收站的权益：英国的翔龙LNG（壳牌权益50%）；印度的壳牌能源（壳牌权益100%）；和直布罗陀的壳牌LNG（壳牌权益51%）。我们在以下国家拥有其他再气化终端的权利：荷兰（壳牌产能权4.6 mtpa）；英国（壳牌产能权2 mtpa）；美国（壳牌总产能权24.7 mtpa）；墨西哥（壳牌产能权2.7 mtpa）；新加坡（主要是进口LNG和在新加坡销售再气化LNG的许可证，没有数量上限）。壳牌总再气化产能权利在欧洲为9.7公吨/年，在北美为27.4公吨/年，在亚洲为6公吨/年。石油和天然气生产、勘探和开发与我们活动最相关的合同框架载于第42页。澳大利亚我们经营昆士兰柯蒂斯液化天然气（QCLNG）合资企业在陆上苏拉特盆地的天然气业务。我们在25个现场压缩站和6个中央处理厂的权益从44%到74%不等。苏拉特盆地的天然气供应给QCLNG液化厂和国内天然气市场。同样在昆士兰州，我们与中国石油天然气集团（CNPC）的Arrow合资企业拥有50%的权益。艾睿电子拥有煤层气资产和国内电力业务。策略报告|年内业绩|更有价值|集成燃气续32壳牌年报及账目2025
壳牌在Browse盆地以及Carnarvon盆地的西北大陆架（NWS）和Greater Gorgon地区的海上生产、LNG液化和勘探许可证方面拥有权益。Woodside经营着NWS合资企业（壳牌拥有16.7%的权益）。我们在雪佛龙运营的Gorgon液化天然气合资企业中拥有25%的权益，该合资企业包括海上生产。2025年12月，我们对Gorgon Stage 3开发项目进行了FID。在Browse盆地，壳牌经营Prelude油田（壳牌权益67.5%）和Crux天然气和凝析油开发油田（壳牌权益84.5%）。玻利维亚我们在Repsol运营的Caipipendi区块拥有37.5%的权益，该区块生产天然气并输送到国内和出口市场。我们还拥有Ita ú油田生产的Tarija XX West区块25%的权益。加拿大我们生产和销售天然气、天然气液体和凝析油。我们持有矿产面积，主要在不列颠哥伦比亚省和艾伯塔省的蒙特尼区。我们在不列颠哥伦比亚省的Groundbirch资产运营着四个天然气处理设施。壳牌在Groundbirch种植面积的工作权益从88%到92%不等。Groundbirch资产的天然气供应给LNG Canada壳牌运营的液化工厂和国内天然气市场。壳牌拥有加拿大液化天然气公司40%的权益，该公司是与马来西亚国家石油公司、中国石油、三菱和Kogas的合资企业。2025年6月，第一批液化天然气货物离开该设施。中国我们根据与中国石油天然气集团的PSC，从陆上昌北致密气田开发和生产。埃及我们有一系列的冒险和特许权利益。Burullus Gas Company合资企业（壳牌权益25%）经营West Delta Deep Marine特许权（壳牌权益50%），并向国内市场和一家埃及液化天然气工厂供应天然气。Rashid Petroleum Company（Rashpetco）合资企业（壳牌权益50%）经营Rosetta特许权（壳牌权益100%）。El Burg离岸公司（EBOC）合资企业（壳牌权益30%）经营El Burg离岸特许权（壳牌权益60%）。已就El Burg特许权签署了一份买卖协议（SPA），以将壳牌100%的权益剥离给Arcius，该协议已于2026年2月完成。米纳天然气公司（Mina Gas）合资企业（壳牌权益30%）经营东北El Amriya海上特许权（壳牌权益60%）。2025年6月，作出最终投资决定，从Mina West天然气发现开始开发和生产。我们还在尼罗河三角洲和更广阔的东地中海的几个勘探特许权中拥有权益。阿曼我们有一项特许权协议，用于在壳牌运营的Block 10（壳牌权益占53.45%）中开发和生产天然气和凝析油。我们还拥有一份勘探和产量分成协议，用于在壳牌运营的Block 11（壳牌拥有67.5%的权益）中勘探和评估天然气和凝析油。自2025年1月以来，我们签订了一项长期承购协议，将在10年期间从阿曼液化天然气公司购买高达1.6公吨/年的天然气。卡塔尔根据与政府的开发和生产分成合同，我们运营完全整合的Pearl GTL工厂（壳牌100%权益）和相关的上游生产。Pearl GTL拥有从卡塔尔北部油田生产、加工和运输16亿标准立方英尺/天（SCF/d）天然气的能力。我们拥有QatarEnergy LNG N（4）30%的权益，这是一个由QatarEnergy LNG运营的综合陆上天然气处理设施，可从卡塔尔北部油田生产约14亿scF/d的天然气。我们还拥有QatarEnergy LNG NFE（2）合资企业25%的权益，该合资企业拥有North Field East（NFE）项目25%的权益。贝壳通过合资企业持有NFE的所有权为6.25%。此外，我们在QatarEnergy LNG NFS（2）合资企业中拥有25%的权益，该合资企业在North Field South（NFS）项目中拥有37.5%的权益。壳牌通过合资公司对NFS的所有权为9.375%。俄罗斯2022年，壳牌宣布有意分阶段退出对俄罗斯所有碳氢化合物的参与，包括原油、石油产品、天然气和液化天然气。壳牌仍持有百慕大实体Sakhalin Energy Investment Company Ltd.（SEIC）27.5%的权益（减一股），据称该公司不再持有Sakhalin-2的任何许可、权利和义务。壳牌仍与一家诺瓦泰克实体持有一份长期液化天然气采购合同。特立尼达和多巴哥我们在两个拥有生产油田的特许权中拥有权益：North Coast Marine Area（壳牌权益80.5%）和East Coast Marine Area（壳牌权益100%），我们在2025年6月就Aphrodite开发项目做出了最终投资决定。2025年5月，我们完成了向Touchstone Exploration Trinidad Limited出售我们在Central Block设施中的65%权益。我们拥有勘探区块5（c）REA的100%权益， 6d和修改后的区块U（c）。我们还拥有哥伦布盆地勘探区块25a、25b和27的50%权益。我们操作Block 27，剩下的两个由英国石油公司操作。于2025年，我们提交了我们放弃所有部分的Block 5d合同区域的通知。其他我们在巴巴多斯、哥伦比亚（撤军正在进行中）、塞浦路斯、坦桑尼亚和委内瑞拉也有利益[ a ]。[ a ]我们之前的外国资产管制办公室（OFAC）许可证在2025年根据当时美国的政策被撤销，这意味着我们自那时以来无法开展任何与我们的委内瑞拉利益相关的活动。2026年2月中旬，美国发布了几项通用许可证，授权在委内瑞拉开展各种活动，其中一项允许某些公司在委内瑞拉从事石油和天然气业务，并利用其储量进行生产。我们目前正在审查这些通用许可证，以了解它们如何影响我们的活动。交易和优化我们的贸易组织通过我们的英国、阿联酋和新加坡贸易中心营销和销售我们在液化天然气和第三方液化天然气的权益生产中所占的份额。我们的大部分液化天然气液化和定期采购合同都有定期销售合同。我们的航运网络、再气化码头以及从第三方购买和交付现货货物的能力使我们能够优化我们从液化天然气货物中产生的收入。例如，如果客户不再需要预定的货物，我们可以将其交付给另一个客户。同样，如果客户需要我们自己生产无法提供的额外货物，我们与第三方签订合同交付该货物。我们进行纸面交易，主要是为了管理与销售和采购合同相关的商品价格风险。策略报告|年内业绩|更有价值|综合燃气延续33壳牌年报及账目2025
加拿大液化天然气公司首次向亚洲发货2025年6月30日，第一批液化天然气离开位于不列颠哥伦比亚省的加拿大液化天然气合资企业设施，运往亚洲，这将有助于满足该地区不断增长的天然气需求。壳牌参与了整个液化天然气价值链，从提取和液化到运输、贸易、再气化和交付。加拿大液化天然气价值链就是这方面的一个关键例子。持有40年出口许可证的加拿大液化天然气公司扩大了壳牌的全球液化天然气产品组合，该产品组合已是世界上最大的产品之一。采购和液化天然气作为加拿大液化天然气公司的股东，壳牌从公开市场上的第三方以及我们在不列颠哥伦比亚省的Groundbirch资产中采购天然气。使用先进技术在Groundbirch开采天然气，以安全和负责任的方式解锁天然气。在我们当地的天然气工厂提取和处理后，天然气被汇入沿海GasLink管道。这条管道全长670公里，跨越两座山脉，到达位于太平洋沿岸偏远地区Kitimat的加拿大液化天然气公司。在基蒂马特，天然气被转化为液化天然气，以提高储存和运输的效率。气体被冷却至-162 ° C，体积减少约600倍。加拿大液化天然气公司有两个加工单位，即“火车”，它们的集体能力是每年生产1400万吨液化天然气。这足以满足新加坡和越南在2024年加起来的年度天然气需求。四台燃气轮机——源自飞机发动机，首次用于液化天然气工厂——为液化过程提供动力。向亚洲供应液化天然气被装上船，运往全球市场，主要是亚洲市场。与来自美湾的货物相比，加拿大液化天然气公司将运往亚洲市场的运输时间减半，而这些货物必须通过巴拿马运河这一潜在的阻塞点，才能到达太平洋和亚洲。来自加拿大液化天然气公司的货物最终具体流向何处，取决于壳牌的贸易团队。一些客户签订了10年期以上的长期合同，而另一些客户则在交货前几天购买单一货物。壳牌的交易员分析天气模式、经济趋势、供需以及地缘政治事件。在壳牌，我们驾驭这些复杂而充满活力的市场的能力是帮助满足全球能源需求的关键。将加拿大和液化天然气列入能源版图加拿大液化天然气公司是加拿大历史上最大的私营部门投资之一，也是该国第一个大型液化天然气出口设施。加拿大液化天然气公司被设计为世界上碳强度最低的液化天然气设施之一。壳牌是加拿大液化天然气公司的最大所有者，持有40%的权益。其他合资伙伴包括马来西亚国家石油公司、中国石油、日本三菱公司、韩国天然气公司，均以亚洲接收市场为基地。超过50,000名加拿大人直接为建设加拿大液化天然气作出了贡献，迄今为止，已向不列颠哥伦比亚省的当地、土著和其他企业授予了超过58亿加元的合同和分包合同[ a ]。壳牌《2025年液化天然气展望》预测，到2040年，全球对液化天然气的需求将增长约60%，主要受亚洲经济增长的推动。天然气，包括液化天然气，是能源系统中的一种稳定力量，因为它用途广泛、灵活且可靠。燃气用途广泛，因为它可以用于发电、工业、供暖和运输。它还具有灵活性和可靠性，因为它部署简单，可以像液化天然气一样运往需要它的地方，以满足不断变化的需求。天然气在发电和工业领域是煤炭的低碳替代品，在运输领域是石油的低碳替代品。天然气可以平衡可再生能源，为国家电网提供稳定性。[ a ]资料来源：加拿大液化天然气公司网站lngcanada.ca1。Gaslog Glasgow抵达加拿大液化天然气工厂进行首批货物。策略报告|年内业绩|更有价值|综合燃气续34壳年报及账目2025
上游上游部分包括原油、天然气和天然气液体的勘探和开采。它还营销和运输石油和天然气，并运营向市场交付所需的基础设施。壳牌在深水和常规石油和天然气领域有活动。9.4期内收入/（亏损）（十亿美元）（2024年：7.8）7.4调整后收益（十亿美元）（2024年：8.4）在2025年资本市场日，我们表示，到2030年，我们将把上游和综合天然气业务的顶线产量每年增长1%（CAGR），将我们每天140万桶的液体产量维持到2030年。我们将专注于我们具有竞争优势的盆地，我们将优先考虑具有成本和碳竞争力的分子。2025年，我们实现了强劲的运营业绩，可控可用性高，利润率更高的销量贡献增加，尤其是在美湾和巴西。我们在新产量方面也取得了重大进展，已经交付了我们承诺的到2030年每天超过100万桶石油当量的25%。我们执行了价值驱动的决策，以加强我们的业务。我们完成了对尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）的撤资，并在英国成立了新的Adura Energy Limited合资企业。我们通过增加在美湾、巴西和尼日利亚的利益，进一步加强了我们在深水领域的领导地位。这些行动促成了液体产量持续保持在约140万桶/日，支持了我们的增长目标，并在价格环境较低的情况下产生了强劲的现金流。通过利用我们具有优势的深水和常规资产，我们优先考虑具有成本和碳竞争力的分子——提供价值并努力降低我们的排放量。有关上游的业务情况，见第25-27页的“市场概览”。[ a ]按复合年增长率（CAGR）计算。19.6经营活动现金流（十亿美元）（2024年：21.2）1,828产量（千桶油当量/天）（2024年：1,831）“上游交付了强劲的运营业绩，高可控可用性推动了持续的高产量。”Peter Costello总裁、上游战略报告|年内业绩|更有价值35贝壳年报及账目2025
财务交付2025年收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，包括已确定的项目。与2024年相比，调整后的收益减少了9.53亿美元。这反映了较低的已实现液体价格（减少29.24亿美元）和储气效应的相对不利影响（减少6.62亿美元）。这些净不利变动被较低的油井注销（减少9.15亿美元）和较高的销售量（增加9.01亿美元）部分抵消。2025年的已确定项目包括28.06亿美元的资产处置收益，主要与在英国成立Adura Energy Limited合资企业有关，部分被与英国能源利润征费相关的5.36亿美元费用和1.62亿美元的减值费用所抵消。这些收益和费用与2024年相比，其中包括与巴西雷亚尔疲软对递延税收状况的影响相关的3.25亿美元损失、3.23亿美元的净减值费用和冲销，以及与裁员和重组相关的2.14亿美元费用。这部分被与阿根廷通胀调整对递延税收状况的影响相关的6.38亿美元收益所抵消。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。上一年度收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，并包括已确定的项目。与2023年相比，调整后的收益减少了14.11亿美元。这反映了不利的税收变动（12.89亿美元）、较低的实现价格（减少9.49亿美元）和较高的油井注销（增加5.41亿美元），部分被主要与储气影响有关的9.62亿美元的相对有利影响所抵消。已确定的2024年项目包括与巴西雷亚尔走弱对递延税收状况的影响相关的3.25亿美元损失、3.23亿美元的净减值费用和冲销以及与裁员和重组相关的2.14亿美元费用。这部分被与阿根廷通胀调整对递延税收状况的影响相关的6.38亿美元收益所抵消。与2023年相比，这些费用和收益包括6.42亿美元的净减值费用和冲销，以及2.95亿美元的净费用，这些费用与阿根廷比索走弱和巴西雷亚尔走强对递延税收状况的影响有关。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。经营活动产生的现金流2025年经营活动产生的现金流主要由调整后的EBITDA和来自合资企业和联营公司的股息（净利润）14.48亿美元推动。这些流入被74.15亿美元的税款以及10.87亿美元的退役和其他准备金的变动部分抵消。现金资本支出2025年现金资本支出高于2024年。这一增长主要是由于巴西和美湾（GoA）的工作利益增加，以及主要在巴西的新项目。这部分被主要在马来西亚的项目支出减少所抵消。现金资本支出*预计2026年将达到70亿美元左右。[ a ]除非另有说明，否则所有收益金额均在税后显示。*非GAAP衡量标准。见第430页。关键指标[ b ]百万美元，除非另有说明202520242023期间收入/（亏损）9,4437，7728,540已识别项目[ b ] 2,001（623）（1,266）调整后收益*[ b ] [ c ] 7,4428，3959,806调整后EBITDA*[ c ] [ d ] 26,69631，26430,622经营活动现金流19,57321，24421,450现金资本支出*9,3167，8908,343可售液体产量（千桶b/d）1,3651，3201,325可售天然气产量（百万SCF/d）2,6842，9642,754可售总产量（千桶油当量/d）1,8281，8311,800 [ b ]见第259-267页“合并财务报表”附注7。[ c ]调整后收益和调整后EBITDA按当期供应成本列报。[ d ]调整后EBITDA不含税收、勘探井注销和DD & A费用。经营业绩2025年可供销售的产量，与2024年相比，液体产量增加了3%，天然气产量减少了9%。总产量与2024年相比持平，减产是由于尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）的撤资以及油田产量下降被新的液体和天然气产量所抵消。战略进展投资组合和业务发展重大投资组合和业务发展：2025年1月，我们在果阿的贝壳运营的鲸鱼浮式生产设施开始生产。壳牌在Whale Development中拥有60%的权益，雪佛龙 U.S.A. Inc.拥有40%的权益。2025年2月， 我们在英国北海的Penguins油田重新开始生产，拥有现代化的壳牌运营的FPSO设施（壳牌拥有50%的权益）NEO Energy持有另外50%的股份。于2025年2月，我们签署了一项协议，从康菲石油公司（COP）收购果阿邦壳牌运营的Ursa平台15.96%的工作权益。我们在2025年5月完成了这项协议，我们在Ursa平台的工作权益从45.39%增加到61.35%。2025年3月，我们完成了向Renaissance出售尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）的交易。2025年3月，我们宣布了Gato do Mato的最终投资决定（FID），这是一个位于巴西近海桑托斯盆地盐下区的贝壳运营深水项目。Pr é-Sal Petr ó leo S.A.（PPSA）是生产分成合同（PSC）的管理人。在FID上，壳牌持有50%的权益，ECOPetrol持有30%，道达尔持有20%。2026年1月，在完成与道达尔的互换协议后，我们将在Gato do Mato（现为Orca）的50%权益增加到70%。2026年2月，我们同意向科威特石油勘探公司（KUFPEC）出售20%的权益。该交易尚需获得监管部门的批准。一旦完成，我们将拥有50%的权益，并将继续作为运营商，ECOPetrol持有30%，KUFPEC20持有。策略报告|年内表现|更有价值|上游持续36贝壳年报及账目2025
2025年5月，巴西近海桑托斯盆地Mero油田（壳牌权益19.3%）的FPSO Alexandre de Gusm ã o宣布开始生产。Unitized Mero油田由Petrobras（38.6%）运营，与Shell、道达尔（19.3%）、中石油（9.65%）、中国海洋石油集团（中国海油）（9.65%）和Pr é-Sal Petr ó leo S.A.（PPSA）（3.5%）合作，在非合同区域代表政府。于2025年5月，我们签署了一项协议，从道达尔 EP Nigeria Limited收购尼日利亚OML 118生产分成合同（OML 118 PSC）中高达12.5%的额外权益。2025年11月，我们完成了这项交易，并将我们在OML118 PSC的权益从55%增加到65%。2025年10月，我们与Sunlink Energies and Resources Limited宣布就尼日利亚近海的HI天然气项目（壳牌权益40%）进行FID。2025年12月，我们与Equinor ASA完成了一项交易，将我们在英国的海上石油和天然气业务合并，成立一家新公司Adura，这是一家50：50的合资企业。2025年12月，在一次拍卖之后，我们获得了巴西盐下石油项目的额外股权。通过此次收购，我们将把Atapu部门的参与权益从16.663%增加到16.917%，将Mero部门的参与权益从19.3%增加到20%。这两个项目都位于桑托斯盆地近海。2025年12月，我们宣布就果阿Kaikias油田（壳牌100%权益）的注水项目进行FID。业务及物业我们的附属公司、合营公司及联营公司涉及上游活动的所有方面。这些活动包括土地保有权以及原油、天然气和天然气液体的勘探、开发和生产。它们还包括石油和天然气的营销和运输，以及将其交付市场所需的基础设施的运营。与我们的活动最相关的合同框架载于第42页。Europe Germany Shell是BEB Erdgas und Erd ö el GmbH & Co. KG（BEB）的50%股东，该公司拥有各种特许权的权益，主要是在下萨克森州。ExxonMobil Production Deutschland GmbH与BEB签订了一份服务合同，根据该合同，它向BEB提供大部分特许权的运营服务。意大利壳牌在Val d'Agri生产特许权中拥有39%的权益，由Eni S.P.A.运营，在Tempa Rossa生产特许权中拥有25%的权益，由道达尔 EP Italia S.P.A.运营。荷兰壳牌和埃克森美孚是Nederlandse Aardolie Maatschappij B.V.（NAM）的50：50股东。NAM持有陆上低热值格罗宁根气田60%的权益（剩余40%权益由荷兰政府实体EBN持有）。NAM还持有SchooneBeek油田、14个较小的碳氢化合物生产许可证和两个地下储气设施。格罗宁根油田的历史生产引发地震，这导致了损失索赔、安全问题，以及使建筑物抗震的强化操作。2018年6月，NAM的股东与荷兰政府签署了一项Heads of Agreement（HOA），除其他外，减少并最终停止格罗宁根油田的生产。根据HoA的条款，双方同意，只要费用与NAM的责任相对应，荷兰政府将转嫁给NAM的费用。签署了进一步的协议，以实施HoA。NAM正在与荷兰政府合作，以履行其地震费用的财政义务。其中包括对地震造成的损失进行赔偿，并在安全需要这样做的地方支付加固房屋的费用。2022年，NAM开始与荷兰政府进行仲裁，以确定其对荷兰政府就加强行动和处理财产实物损害索赔向NAM收取的费用的财务责任。这些仲裁的结果预计将在2026年公布。根据荷兰政府的指示，格罗宁根油田于2023年10月1日停止生产，并通过了一项法律，从2024年4月19日起永久关闭该油田。2025年5月1日，完成向Tenaz Energy出售NAM Offshore B.V.，该实体持有NAM在荷兰北海的海上资产OneGas East。见第303页“合并财务报表”附注32 NAM（格罗宁根气田）诉讼。挪威壳牌在挪威大陆架的11个生产许可证中持有参与权益，并且是其中三个的运营商。2025年，壳牌获得了1张新许可证，放弃了5张。壳牌在挪威的两个生产气田拥有参与权益：壳牌运营的Ormen Lange（壳牌权益17.8%）和Equinor运营的Troll（壳牌权益8.19%）。在Ormen Lange， 三期海底压缩工程于2025年6月建成交付首气。预计将在不增加海上排放的情况下将回收率从75%提高到85%，使用水电作为其能源。壳牌还持有Irpa天然气发现的10%参与权益，该发现由Equinor运营，正在开发中。我们经营两个正在退役的许可证：Knarr和Gaupe。此外，壳牌还是Nyhamna天然气设施的技术服务提供商，该设施由GASCO运营，该公司处理和出口来自挪威多个油田的天然气。英国2024年7月，壳牌与Viaro Energy的子公司RockRose Energy Limited签署协议，剥离其在英国南北海的11个气田和一个勘探远景以及英国巴克顿的陆上天然气处理终端的股权。然而，在2026年1月，壳牌、埃克森美孚和Viaro Energy相互同意不继续进行交易，因为完成条件没有得到满足。壳牌和埃克森美孚将继续拥有这些资产，壳牌作为运营商。Shell Penguins油田的生产于2025年2月从一个新的现代化FPSO设施中重新开始（在Adura交易完成之前，Shell的权益为50%）。Victory油田（Adura交易完成前的壳牌权益100%）是与Total运营的Greater Laggan地区设施的海底连接，由于强大的钻探和海上执行能力，该油田于2025年9月生产了第一批天然气，远远领先于2026年7月的计划启动。策略报告|年内表现|更有价值|上游持续37贝壳年报及账目2025
北海的Jackdaw项目（Adura交易完成前的壳牌权益100%）也取得了重大进展，预计将在获得监管部门批准后于2026年第四季度投入运营。继苏格兰最高法院（外院）裁定该项目的工作可以继续进行，同时正在寻求新的同意后，工作已经进行，上部已安全地从挪威拖出，并于2025年10月安装在寒鸦夹克上。2025年9月，壳牌提交了寒鸦油田的范围3评估，作为重新建立该项目生产许可程序的一部分。2025年11月28日，英国高等法院驳回了Oceana UK对第33轮许可裁决的第三部分（包括授予壳牌在中北海高地地区的两个许可）的裁决提出的司法审查质疑。壳牌的第33轮许可于2025年12月1日转让给Adura。2023年7月，英国政府宣布Acorn碳捕获、利用和储存项目（壳牌公司权益30%）被选为进入英国碳捕获和储存（CCS）集群测序过程Track 2的两个集群之一。2025年6月，作为全面支出审查进程的一部分，英国政府宣布提供发展资金，以推动橡果碳捕获、利用和储存项目迈向FID。该项目正在与英国政府讨论解锁这笔资金。与此同时，苏格兰政府提供了短期资金。海洋石油环境与退役监管机构（OPRED）继续评估布伦特重力子结构的布伦特油田退役计划，并要求其科学和技术咨询委员会（STAC）对支撑布伦特退役计划建议的科学和工程证据进行简短、有重点的审查。布伦特原油退役计划的下一步行动将取决于STAC的审查结果。Heather Alpha平台的退役工作在2025年继续进行。2025年8月，Heather Alpha平台顶部被安全拆除并带到岸上回收。关于海底油井堵塞和废弃活动的持续活动一直持续到2025年，特别是关于Curlew、Pierce和Kingfisher，并指出壳牌对Pierce的兴趣已转移到Adura。2025年12月1日，壳牌和Equinor ASA完成了对其英国海上油气资产和专业知识的合并，成立了一家注册成立的合资企业Adura Energy Limited。Adura（Shell权益50%，Equinor权益50%）总部位于苏格兰阿伯丁。该合资公司包括Equinor以前在Mariner、Rosebank和Buzzard的股权；以及壳牌以前在Shearwater、Jackdaw、Penguins、Gannet、Nelson、Pierce、Victory、Clair和Schiehallion的股权。一系列勘探许可证也是交易的一部分。被排除在交易之外的有：壳牌在Howe油田的权益；SEGAL天然气运输系统；那些已经停产的油田和设施；其在英国南北海的11个气田和一个勘探远景的股权；以及英国巴克顿的陆上天然气处理终端。除了这些保留的利益，英国大陆架所有领域的退役活动仍在继续，其中大部分是根据相关的退役安全协议进行的。欧洲其他地区壳牌在阿尔巴尼亚的Block 2/3也有权益。壳牌公司向阿尔巴尼亚政府发布了2025年Block 2/3探索区的非商业性通知。亚洲（包括中东）文莱壳牌和文莱政府是文莱壳牌石油公司Sendirian Berhad（BSP）50：50的股东。BSP拥有长期的陆上和海上石油和天然气特许经营权，并将其大部分天然气生产出售给文莱LNG Sendirian Berhad，其余在国内市场出售。除了我们在BSP的权益外，我们还在海上Block B特许权中拥有35%的非经营性权益，该特许权由Hibiscus Petroleum运营。天然气和凝析油来自Maharajalela Jamalulalam油田。我们经营Jagus East油田所在的深水Block CA1（壳牌权益86.95%），该油田根据PSC构成单元化GKGJE油田的一部分。正如马来西亚部分所述，单元化的GKGJE油田由壳牌马来西亚公司运营。2025年12月，我们放弃了深水区块CA2的20%非经营性权益。见第28-34页“综合气体”。伊拉克壳牌公司拥有巴士拉天然气公司44%的权益，该公司收集、处理和加工之前从Rumaila、West Qurna 1和Zubair油田燃烧的伴生天然气。加工气体和伴生产品，如凝析油和液化石油气， 销往国内和国际市场。哈萨克斯坦壳牌公司是与ENI S.P.A.在哈萨克斯坦西北部的陆上Karachaganak石油和凝析油田（壳牌拥有29.3%的权益）的联合运营商，该油田占地超过280平方公里。Karachaganak的股东之一是卢克石油公司（13.5%的权益）。我们继续在遵守对俄罗斯的国际制裁方面管理我们的利益。我们还拥有北里海PSA 16.8%的权益，其中包括里海哈萨克区的Kashagan油田。北里海运营公司是运营商。这片浅水区面积约3400平方公里。壳牌在里海管道财团（CPC）中拥有7.4%的权益，该财团拥有并运营一条从里海到黑海的石油管道，横跨哈萨克斯坦和俄罗斯的部分地区。我们通过三个法律实体持有我们在中共的权益。其中两家由壳牌全资拥有，另一家是与俄罗斯石油公司的合资企业，Rosneft-Shell Caspian Ventures Ltd（Cyprus）（RSCV）（壳牌持股49%），该公司成立于1996年，拥有并管理管道运力权。我们继续完全按照适用法律（包括制裁）管理我们通过RSCV持有的CPC权益。我们有几个涉及非经营性企业和哈萨克斯坦共和国的争议事项，包括关于硫磺许可结果的法庭诉讼和适用的生产分成协议下的两项仲裁。虽然我们和非经营性合资企业始终坚持我们对合法合规、遵守所有适用法律、法规和生产分成协议的承诺，并且我们正在积极捍卫我们在这些诉讼中的立场，但结果以及对未来运营、收益、现金流和壳牌财务状况的潜在影响仍然存在高度不确定性。见第302-304页“合并财务报表”附注32。策略报告|年内表现|更有价值|上游续38贝壳年报及账目2025
Kuwait Shell Kuwait Exploration and Production B.V.（Shell权益100%）与科威特石油公司持有三份增强型技术服务协议（ETSA）。ETSA侏罗纪天然气、ETSA重油和ETSA常规油均运行至2029年。马来西亚壳牌公司根据20项PSC在沙巴和砂拉越沿海勘探和生产石油和天然气，我们在其中的权益从20%到92.5%不等。沙巴近海我们经营两个在产油田：位于Block G PSC的Malikai深水油田（壳牌拥有35%的权益），以及位于横跨马来西亚–文莱边境的Block J PSC的单元化Gumusut-Kakap Geronggong-Jagus East（GKGJE）油田（壳牌拥有37.89%的权益）。我们在勘探阶段的Block 2W、Block X、Block ND6和Block ND7 PSC中持有50%的运营参与权益。由于马来西亚与印度尼西亚的边界争端，我们在2005年暂停了对Block ND6和Block ND7 PSC的勘探活动。我们的非运营投资组合包括两个生产油田：位于Block G PSC的单元化Siakap North-Petai深水油田（壳牌权益21%）和Kebabangan集群PSC（壳牌权益30%），以及Ubah集群PSC（壳牌权益35%），目前处于预开发阶段。我们还持有勘探阶段Block SB 2K、Block N和Block 2V PSC的权益，这些权益的比例从25.1%到40%不等。Offshore Sarawak我们是四家生产天然气和石油的PSC的运营商，在MLNG、SK308、SK408和SK318 PSC下持有30%至75%的权益。砂拉越近海生产的天然气几乎全部供应给马来西亚液化天然气（MLNG）和位于民都鲁的壳牌MDS气制液化厂。我们也在MLNG PSC中不断探索。SK318 PSC包含Timi油田（壳牌权益75%）、单元化Rosmari油田（壳牌权益68%）和单元化Marjoram油田（壳牌权益72%）。Rosmari – Marjoram是一个目前正在开发的天然气项目，位于Bintulu海岸约220公里处，包括一个远程操作的海上平台和陆上天然气工厂。这些油田的生产设施将主要由海上太阳能发电和陆上水力发电的可再生能源提供动力。我们在勘探Block SK437、SK439/440区块、Block 3B和Block 5E PSC中持有45%至92.5%的参与权益。在我们的非经营性投资组合中，我们持有SK320 PSC下Pegaga油田的20%权益，以及SK408 PSC的一部分Jerun、Larak和Bakong油田的30%权益。见第28-34页“综合气体”。阿曼壳牌拥有Oman Petroleum Development（PDO）34%的权益，该公司经营Block 6号石油特许权。壳牌有权通过其在Private Oil Holdings Oman Ltd.的权益获得Block 6所产石油的34%。根据壳牌担任作业者的勘探和产量分成协议（EPSA），我们拥有Block 42区块50%的权益。我们还根据EPSA（壳牌权益100%）在Block 55中进行运营。我们正在将我们在Block 42区块和Block 55区块的权益拱手让给政府。见第28-34页“综合气体”。叙利亚壳牌公司持有壳牌与中国石油天然气集团的合资企业叙利亚壳牌石油发展有限公司（SSPD）65%的权益。SSPD持有Al Furat石油公司31.25%的权益，该公司是一家叙利亚股份公司，其职责是执行石油业务。壳牌还通过Shell South Syria Exploration B.V.持有两个勘探许可证的70%权益。2011年12月，根据对叙利亚的国际制裁，包括欧洲理事会第2011/782/CFSP号决定，壳牌暂停了在叙利亚的所有勘探和生产活动以及参与和/或支持与Al Furat石油公司相关的活动。2025年上半年，美国对叙利亚的大部分制裁被撤销，但所有活动仍处于暂停状态。叙利亚仍被美国列为恐怖主义的国家赞助国（SST），仍存在与叙利亚有关的重大指定，并且部分出口管制措施仍然存在。SSPD继续按照适用的贸易管制法律，履行对叙利亚财政部和劳工部的最低合同义务。[ a ] [ a ] 2025年，作为最低合同义务的一部分，支付与工资和社会保障相关的税款达282美元。此外，在2025年，根据对叙利亚的适用制裁，我们偿还了三名雇员的签证和支付给叙利亚驻科威特大使馆的家庭成员护照续签费用，总额为1049.44美元。中东其他地区和亚洲壳牌在阿拉伯联合酋长国拥有某些权益，包括在阿布扎比天然气工业有限公司（“ADNOC天然气加工”）运营合资企业中持有15%的股份，该合资企业是该国天然气的主要供应商。非洲尼日利亚2025年，壳牌在尼日利亚的陆上和海上石油勘探和生产资产中持有多项权益。2025年3月在岸， 壳牌完成向Renaissance出售尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）。作为交易和正在进行的业务安排的一部分，壳牌提供了高达25亿美元的贷款便利。最近，在2025年12月和2026年1月，通过贷款银团，壳牌在这些贷款工具中的份额减少了10亿美元。壳牌将继续支持Renaissance开发其天然气储量和出口原料气业务的业绩。离岸我们的主要离岸活动由我们的全资子公司壳牌尼日利亚勘探和生产有限公司（SNEPCo）进行。SNEPCO在PSC条款下的三个深水区块拥有权益：生产资产Bonga（OML 118）和Erha（OML 133），以及非生产资产Bolia Chota（OML 135）。SNEPCo运营OML 118（壳牌权益65%），包括Bonga油田FPSO船。SNEPCo还经营OML 135（壳牌55%的权益），包括Bolia和Doro油田。SNEPCO拥有OML133（包括二哈FPSO）43.8%的非经营性权益。此外，SNEPCo持有与Sunlink Energies合资持有的非生产性浅水租赁（OML 144）的40%权益。2025年5月，我们宣布收购OML 118 PSC的额外权益，但须符合条件。我们在2025年11月完成了这项协议，并将我们在OML118 PSC的权益从55%增加到65%。2025年10月，在与尼日利亚液化天然气有限公司（NLNG）达成天然气供应协议之后，我们宣布了OML 144下HI天然气项目的FID。根据这项协议，HI油田生产的天然气将供应给NLNG。2025年期间，SNEPCO持有OPL 245的50%权益。2026年3月4日，这一许可证根据尼日利亚《石油工业法》（2021年）转换为两份开发租约（PML 102和PML 103）和战略报告|年内业绩|更多价值|上游持续39壳牌年度报告和账目2025
两个勘探许可证（PPL2011和PPL2012），由SNEPCo（35%）、尼日利亚AGIP勘探（35%）和尼日利亚国家石油有限公司（NNPCL）（30%）持有。此外，就NNPCL在这些许可和租赁中的30%权益，SNEPCO获得了与NNPCL的PSC的50%权益。有关OPL 245的更多信息，请参见第302-304页的“合并财务报表”附注32。业务更新安全问题、尼日尔三角洲的破坏和原油盗窃对我们的陆上业务构成了重大挑战。2025年3月，我们完成了对浦发银行的出售，这降低了我们与在岸业务相关的风险敞口。尽管如此，在我们在尼日利亚的剩余业务活动中，我们继续面临各种风险和不利条件，这些风险和不利条件可能对我们的运营业绩、收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。见第120-122页“环境”。我们能够在多大程度上减轻这些风险是有局限性的。我们监测安全局势，并与东道社区、政府和非政府组织联络，以帮助促进我们人民和当地社区的和平与安全行动。我们根据一系列假设和情景测试我们尼日利亚项目的经济和运营弹性。当我们在尼日利亚参与合资企业时，我们要求他们按照良好的行业惯例运营。我们寻求与合资伙伴按比例分担风险和资金承诺。非洲其他地区壳牌还在阿尔及利亚、纳米比亚、圣多美和普林西比、南非和突尼斯拥有权益。2021年，壳牌宣布计划将与Miskar和Hasdrubal特许权相关的上游资产交还给突尼斯政府。2022年6月，壳牌在Miskar特许权到期时交还了该特许权。壳牌正在终止其在突尼斯的活动，包括放弃Hasdrubal特许权。北美美国我们在美国的大部分石油和天然气权益包括在美湾深水区的联邦海上区块的租约。这类租赁通常有一个固定的主要期限，一旦确立生产，通过继续生产保持有效，但须遵守相关条款和规定（包括适用的法律法规）。美湾壳牌在美国的主要产区是美湾（GoA）。我们总共有285个由壳牌作为运营商的活跃联邦离岸租赁，以及29个由壳牌拥有非运营权益的活跃联邦离岸租赁。We are the operator of 10 production hubs：Mars（shell interests 33.7% to 100%），Olympus（shell interests 71.5% to 100%），Auger（shell interests 27.5% to 100%），Perdido（shell interests 32.5% to 40%），Ursa（shell interests 50% to 100%），Enchilada/Salsa（shell interests 37.5% to 75%），Appomattox（shell interests 79% to 100%），Vito（shell interests 63.1%），Stones（shell interests 100%）and Whale（shell interests 58.5%）。我们还拥有West Delta 143离岸加工设施的权益（壳牌权益71.5%）。我们继续从Coulomb油田（壳牌权益100%）生产，该油田与Na Kika平台相连（壳牌权益50%），由BP Exploration and Production Inc.共同拥有和运营。我们在2025年继续在果阿进行勘探、开发和退役活动。2025年1月，我们开始在贝壳运营的鲸鱼独立主机上生产（贝壳权益58.5%）。预计2026年鲸鱼的峰值产量将高达11.7万桶油当量/天。2025年4月，我们开始在都福（壳牌权益100%）进行生产，这是第二次海底回接到由壳牌运营的Appomattox生产中心（壳牌权益79%）。预计2027年都福的峰值产量将高达1.4万桶油当量/天。2025年5月，我们继续通过无机增长建立我们的GoA投资组合，在Ursa平台/领域额外获得15.96%的工作权益（壳牌权益现为61.35%）。2025年12月，对Kaikias油田（Ursa平台）的“水驱”项目进行了FID，将在该项目中注水以置换额外的石油。这一过程将于2028年开始，预计将把Ursa设施的生产寿命延长数年。北美其他地区壳牌在墨西哥也有深水许可证和一个浅水许可证，我们正在将它们交给墨西哥政府。南美阿根廷壳牌公司在内乌肯省的陆上Vaca Muerta盆地拥有权益。我们是以下领域的运营商：Cruz de Lorena、Sierras Blancas、Coiron Amargo Sur Oeste（壳牌各拥有90%权益）和Bajada de A ñ elo（壳牌拥有50%权益）。我们在以下领域拥有非经营性权益：Rincon La Ceniza和La Escalonada（壳牌各占45%的权益），均由Vaca Muerta Investments SAU运营，在Bandurria Sur（壳牌占30%的权益）， 由YPF S.A.运营。壳牌在连接Sierras Blancas和区域分销网络的石油管道中拥有参与权益，并且是规范其运营的共同财产协议中的管理人（壳牌权益的60%）。壳牌还拥有该盆地北部地区连接太平洋疏散路线的石油管道的参与权益（壳牌拥有13.3%的权益），由YPF S.A.运营，以及VMOS S.A.的参与权益，其主要目的是建设一条437公里的管道，将非常规原油生产从Vaca Muerta出口到大西洋沿岸（壳牌拥有8.2%的权益）。在阿根廷西北部盆地，我们在陆上Acambuco地区拥有非经营性权益（壳牌权益22.5%），由Pan American Energy运营。我们还是阿根廷近海两个前沿勘探区块CAN107和CAN109（壳牌各占60%权益）的运营商。2025年，我们放弃了Equinor运营的相邻区块CAN100（贝壳权益30%）的非经营性权益。策略报告|年内表现|更有价值|上游续40壳年报及账目2025
壳牌在美湾（GoA）的美湾交付，是一家领先的生产商，运营着10个生产中心——使其成为我们深水业务的中心地带。凭借数十年的经验，我们正在利用我们重要的地质和技术专长，以更低的成本以有利可图的方式提供能源，同时减少排放。卓越运营在2023年，我们的运营开始了转型，以帮助实现壳牌的战略，以更少的排放提供更多的价值。这一转型之旅建立在安全的基础上，并以绩效、纪律和简化为重点。2022年，我们在果阿的资产可控可用性为87%，2024年升至91%。我们2024年的产量为343kBOE/d，连续第二年获得超96%的可控可靠性支持。我们还提前完成了奥格和Enchilada Salsa的重大周转，最大限度地减少了停机时间并实现了产量最大化。2025年，资产可控可用性保持在88%的高位，我们当年的产量为377 kBOE/d，可控可靠性为94%。我们完成了Vito、Ursa和火星资产的周转。这一表现是针对每项资产生命周期量身定制的计划的结果——无论是晚期、成熟还是更新的、成本更低的主机，如Vito（壳牌权益63.1%）和Whale（壳牌权益58.5%），这体现了运营实力。从2025年1月开始生产，鲸鱼设计的铭牌产量为10万桶油当量/天，在不到计划时间一半的时间内就达到了这一产能。我们现在预计2026年峰值产量为11.7万桶油当量/天[ a ]。技术和创新我们通过先进技术和创新为我们的活动提供动力，帮助降低成本并加快时间。通过利用现有基础设施进行回接和加密钻井，我们优化了资源利用。例如，2025年4月，我们开始在都福（壳牌权益100%）进行生产，这是我们运营的Appomattox枢纽（壳牌权益79%）的第二次海底回接。预计峰值时都福的产量最高将达到1.4万桶油当量/天。数字化起着至关重要的作用。远程连接的平台可实现实时数据收集和实时流式设备检查，减少海上旅行并削减维护成本——鲸鱼的大部分业务都在距离平台约600公里的新奥尔良进行管理。还采用了强化回收技术，例如水驱和气举，以帮助提高效率。2025年12月，对Ursa平台的Kaikias油田注水项目作出最终投资决定（壳牌权益61.35%）。在这里，将注水以置换额外的石油。这将于2028年开始，预计将把Ursa的生产生命周期延长数年。我们的人跨越贝壳，人的发展是当务之急。在果阿，我们通过额外的培训提升了我们团队的技能，例如人工智能和数据素养，以及安全技术和机器人技术——增强他们的运营能力，以帮助我们推动绩效。壳牌将安全放在首位，在果阿，和其他地方一样，我们正在使用尖端工具——比如用于高风险检查的机器人技术和管理压力钻井系统——来帮助提高安全性。我们的GoA业务展示了严格的执行、卓越的运营和技术主导的创新如何能够从成熟的深水投资组合中提供强劲的业绩。通过提高可靠性、高效的项目交付以及使用先进的数字和地下技术，我们正在从我们的资产中实现价值最大化，同时降低成本和排放。我们对整个资产生命周期的安全性、人员能力和适合用途的解决方案的关注为业绩提供了基础，即使在具有挑战性的运营条件下也是如此。这种竞争力使壳牌能够缩小与潜力的差距，成为流域最佳，在今天提供有弹性的能源，同时建立长期价值。1.美国海湾深水平台，火星，2025年。[ a ]预计峰值产量为100%总毛数。策略报告|年内表现|更有价值|上游续41贝壳年报及账目2025
巴西壳牌经营Bijupir á和Salema油田（壳牌各拥有80%的权益），这些油田正在退役；Campos盆地BC-10区块的生产油田（壳牌拥有50%的权益）；以及Santos盆地的Gato do Mato和邻近的Sul de Gato do Mato地区（壳牌拥有70%的权益[ a ]），这些油田正在进行单位化过程。2025年3月，壳牌宣布对深水海上项目GATO do Mato进行FID，该项目计划于2029年开始运营。该项目在宣布商业化后更名为Orca。我们还持有Santos盆地15个勘探区块（壳牌拥有70%至100%的权益）、Barreirinhas盆地6个勘探区块（壳牌拥有50%至100%的权益）、Campos盆地3个（壳牌拥有40%至100%的权益）和Potiguar盆地1个（壳牌拥有100%的权益）的作业者权益。我们的非经营性投资组合包括桑托斯盆地近海的八个生产油田和坎波斯盆地近海的一个生产区域：Sapinho á油田（壳牌拥有30%的权益，由Petrobras运营，横跨BM-S-9和Entorno de Sapinho á区块，已单元化和重新确定）；Lapa油田（壳牌在BM-S-9A区块拥有27%的权益[ b ]，由道达尔运营）；Berbig ã o和Sururu油田（壳牌在BM-S-11A区块拥有25%的权益，由巴西石油公司运营，并受制于正在进行的单元化过程）；Atapu油田（壳牌拥有16.7%的权益，横跨BM-S-11A和Atapu PSC区域，已单元化）；Tupi油田（壳牌拥有22.65%的权益，已单元化并重新确定，位于BM-S-11区块，由巴西石油公司运营）。2025年12月，Tupi的重新确定生效，导致我们在该单位的参与权益从23.02%减少到22.65%；Iracema油田（壳牌在BM-S-11区块拥有25%的权益，由Petrobras运营）；Libra PSC地区的Mero油田（壳牌权益19.3%，由Petrobras单元化和运营）；Campos盆地的Jubarte地区（壳牌权益0.43%，由Petrobras运营）。2025年8月，Jubarte单元化获得监管机构批准。这包括延伸到BC-10区块的Argonauta油田。除生产资产外，我们还持有33个非运营勘探区块的权益：桑托斯盆地的两个（壳牌拥有20%至40%的权益，由巴西石油公司运营）；波蒂瓜尔盆地的两个（壳牌拥有40%的权益，均由巴西石油公司运营）；以及Pelotas盆地的29个区块（壳牌拥有30%的权益，均由巴西石油公司运营）。2025年5月，在Mero油田的Alexandre de Gusm ã o FPSO开始生产。这一新增使Mero的FPSO总数达到四个，同时还有一个早期的生产系统，从而产生了77万桶/天的总装机容量（100%的总毛数）。2025年12月，在Pr é-Sal Petrol é o牵头的拍卖之后，我们获得了巴西盐下油项目的额外股权。我们与Petrobras一起加深了我们在Atapu和Mero单位的股份，获得了Atapu Open Acreage的26.76%（单位的0.95%）和Mero Open Acreage的20%（单位的3.5%）。通过此次收购，我们将在Atapu的单位中的参与权益从16.663%增加到16.917%，在Mero中的参与权益从19.3%增加到20%。增加的工作利益预计将从2027年开始生效。[ A ]在与道达尔完成互换协议后，壳牌于2026年1月将其在GATO do Mato的权益从50%增加到70%。2026年2月，壳牌同意向科威特石油勘探公司出售20%的权益。完成后，根据监管部门的批准，壳牌将保持50%的权益，并将继续作为运营商。[ b ] 2026年1月，在与道达尔完成互换协议后，壳牌将其在Lapa油田的权益从30%降至27%。南美其他地区壳牌在苏里南和乌拉圭也有权益。在乌拉圭，壳牌持有海上区块OFF-2和OFF-7的100%权益，以及OFF-4的非运营50%股权。交易和供应壳牌通过我们在英国、新加坡、美国、巴哈马和加拿大的主要贸易办事处从其上游业务中营销和交易权益原油。我们活跃于大多数原油市场，凭借我们的全球供应和分销活动网络以及航运和海运能力，我们管理和优化向壳牌炼油厂供应原油以及向第三方客户销售原油。石油和天然气活动的合同框架持有石油和天然气权益的租约、许可证和合同的条件因国家而异。在北美以外的几乎所有案例中，法律协议通常由政府、国有公司、政府经营的石油和天然气公司或机构授予或与之订立。勘探风险通常由独立的石油和天然气公司承担。在北美， 这些协议也可能与拥有矿产权的私人方达成。在这些协议中，以下与我们的利益最相关：许可证（或特许权），它赋予持有人勘探碳氢化合物和开发任何商业发现的权利。根据许可证，持有人承担勘探、开发和生产活动的风险，并负责为这些活动提供资金。原则上，许可证持有人有权获得生产总量减去任何实物特许权使用费。政府、国有公司或政府经营的石油和天然气公司有时可能作为参与者达成联合安排，分担许可证的权利和义务，但通常不分担勘探风险。在少数情况下，国有公司、政府经营的石油和天然气公司或机构可以选择购买一定份额的生产。租赁协议，通常在北美使用，通常受类似于许可的条款管辖。参与者可能包括政府或私营实体。特许权使用费以现金或实物支付。产量分成合同（PSC）是与政府、国有公司或政府经营的石油和天然气公司订立的。PSC一般责成作为承包商的独立石油和天然气公司提供所有融资，并承担勘探、开发和生产活动的风险，以换取产量的一部分。通常，这一份额由一个固定或可变的部分组成，该部分是为回收承包商的成本（成本油）而保留的。剩余的产量与政府、国有企业或政府运营的石油和天然气公司按固定或依赖数量收入的基础进行拆分。在某些情况下，政府、国有公司或政府经营的石油和天然气公司将参与承包者的权利和义务，并分担开发和生产的成本。这种参与可以是跨企业的，也可以是逐个领域的。此外，随着石油或天然气价格上涨超过某些预定水平，独立石油和天然气公司的生产权利份额通常会减少，反之亦然。因此，其在项目中的权益可能与其应享权利不同。策略报告|年内表现|更有价值|上游续42贝壳年报及账目2025
Gato do Mato，现在的“Orca”，证明了韧性和纪律2025年3月，我们就巴西桑托斯盆地的Gato do Mato深水项目达成了最终投资决定（FID），该项目位于里约热内卢近海约200公里处。这标志着长达15年的努力达到了顶峰，面临着许多挑战。我们认为的投资良机变得更加美好，证明了相关人员的韧性、创新性和主动性。壳牌是巴西最大的外国生产商，该国是我们上游业务的基石。该项目旨在交付高达12万桶/天的峰值产量，加强我们在深水开发方面的领导地位。重新思考我们的方法采取FID的道路远非一帆风顺。石油于2010年首次被发现，但最初的租约缺乏足够的潜力来证明开发的合理性。通过竞争性投标确保相邻区块的安全，使进展推迟了数年。当我们在2022年以“GATO do Mato 2.0”的名义重新启动该项目时，在俄罗斯-乌克兰冲突和与大流行相关的供应链中断的推动下，全球市场波动推高了成本。这些挑战要求做出改变，以保持项目的可行性。我们的团队没有放弃机会，而是重新思考了自己的做法。我们与负责浮式生产、储存和卸载（FPSO）装置的承包商Modec密切合作，应用了美湾Vito和Whale等项目的经验教训，重新设计了开发项目。这一合作产生了显着的结果：产能预计将增加20%，相比之前的设计，预计总体成本预计将下降近16%，并且由于移除了不必要的设备，预计上侧重量减少了30%。该项目现已更名为Orca，采用了简化的FPSO设计以及简化的海底系统和油井布局策略，可实现优化的体积回收，同时为未来的开发提供灵活性。实地开发选择使得后回收降低了成本并加速了回收，同时与早期项目设计相比，将预期的温室气体排放量减少了20%。创新和成本纪律这些改进反映了我们在压力下的适应能力，将技术创新与严格的成本纪律相结合，以克服市场和运营挑战。Orca设计不仅高效，而且具有可扩展性，为未来的深水项目和全球范围内较小的油田开发提供了机会。在与道达尔完成互换协议后，我们于2026年1月将我们在Orca的权益从50%增加到70%。2026年2月，我们同意向科威特石油勘探公司出售20%的权益。完成后，根据监管机构的批准，我们将维持Orca的50%权益。Orca现在进入执行阶段。壳牌巴西公司与合作伙伴ECOPetrol（30%）和PPSA作为合同管理人运营该项目。FPSO将在中国和日本建造，并于2028年在巴西近海安装。Orca预计将于2029年开始运营。这一成就凸显了壳牌的韧性和纪律方法如何将一个复杂、被推迟的项目转变为一个可行且具有前瞻性的发展。1.住友重工海洋与工程横须贺干船坞中放置的第一个船体块。策略报告|年内表现|更有价值|上游续43贝壳年报及账目2025
石油和天然气信息本节列出有关壳牌石油和天然气勘探和生产活动的信息，其中包括从其天然储层中开采石油、凝析油、天然气液体、油砂和天然气。这些活动是在综合天然气、上游和化学品和产品（包括油砂）部门内开展的。它们并不代表这些部门活动的全部范围，不包括气制液体（GTL）加工、一些液化天然气（LNG）活动、交易和优化以及其他非采掘活动。壳牌子公司已探明已开发和未开发储量及合资公司和联营公司的壳牌份额原油和天然气液体（百万桶）合成原油（百万桶）天然气（百万SCF）合计（百万BOE）壳牌子公司截至1月1日，20253,52674122，5588,1562025年增加/（减少）：修订和重新分类242 — 1,515504提高了回收率16 —— 16延长和发现44 — 755174购买和销售到位的矿物[ C ]（193）（725）（2,113）（1,282）在考虑产量前的合计109（725）157（588）产量[ A ]（518）（16）（2,590）（981）合计（409）（741）（2,433）（1,569）2025年12月31日3,117 — 20,1256，587截至1月1日合营企业和联营企业的壳份额，2025年363 — 6,3841，4642025年增加/（减少）：修订和重新分类37 — 25180采收率提高————延期和发现—— 132购买和销售已到位的矿物[ C ] 56 — 13179计及产量前合计93 — 395161产量[ B ]（27）—（363）（89）合计66 — 3272截至2025年12月31日429 — 6,4161，536截至1月1日合计，20253,88974128，9429,620考虑产量前的增加/（减少）202（725）552（427）产量（545）（16）（2,953）（1,070）增加/（减少）总额（343）（741）（2,401）（1,497）2025年12月31日3,546 — 26,5418，123归属于2025年12月31日壳牌子公司非控股权益的储量———— [ a ]包括在运营中消耗的4,400万桶油当量（天然气：249千万标准立方英尺；合成原油：100万桶）。[ b ]包括运营中消耗的400万桶油当量（天然气：2.6亿scf）。[ c ]包括剥离尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC），以及将壳牌在加拿大油砂中剩余的采矿权益和相关的合成原油储量交换为在Scotford升级器和Quest CCS设施中额外10%的权益（总计20%）。还包括由于组建Adura合资企业而从子公司到合资企业和联营公司的交易量变动。策略报告|年内业绩|更多价值44贝壳年报及账目2025
探明储量在未考虑产量前，我们的探明储量在2025年减少了4.27亿桶油当量。这包括来自壳牌子公司的5.88亿桶油当量的减少，以及来自合资企业和联营公司的壳牌份额的1.61亿桶油当量的增加。考虑产量后，我们的探明储量在2025年减少了14.97亿桶油当量，至2025年12月31日为81.23亿桶油当量。壳牌子公司在未考虑产量前，2025年壳牌子公司探明储量减少5.88亿桶油当量。其中合成原油减少7.25亿桶，原油和天然气液体增加1.09亿桶，天然气增加0.28亿桶油当量（1.57亿SCF）。5.88亿桶油当量的减少包括与矿产采购和销售相关的净减少12.82亿桶油当量，修正和重新分类净增加5.04亿桶油当量，延伸和发现增加1.74亿桶油当量，恢复改善增加1600万桶油当量。考虑到产量9.81亿桶油当量（其中4400万桶油当量消耗在运营中）后，壳牌子公司的探明储量在2025年减少了15.69亿桶油当量，至65.87亿桶油当量。2025年，壳牌子公司探明已开发储量（PD）减少12.49亿桶油当量至50.97亿桶油当量，探明未开发储量（PUD）减少3.2亿桶油当量至14.90亿桶油当量。合营企业和联营企业的壳牌份额在未考虑产量之前，2025年合营企业和联营企业的探明储量的壳牌份额增加了1.61亿桶油当量。这包括原油和天然气液体增加9300万桶，天然气增加6800万桶油当量（3.95亿scF）。1.61亿桶油当量的增加包括来自修正和重新分类的净增加8000万桶油当量、与已到位的采购和销售相关的净增加7900万桶油当量以及来自延期和发现的增加200万桶油当量。计入产量8900万桶油当量（其中400万桶油当量消耗在运营中）后，截至2025年12月31日，壳牌在合资公司和联营公司的探明储量份额增加7200万桶油当量至15.36亿桶油当量。壳牌在合营企业和联营企业的PD份额增加4000万桶油当量至5.57亿桶油当量，PUD增加3200万桶油当量至9.79亿桶油当量。有关壳牌子公司的已探明油气储量以及壳牌在合资企业和联营公司的已探明油气储量中所占份额的更多信息，请参见第307-325页的“补充信息-石油和天然气（未经审计）”。探明未开发储量2025年，壳牌子公司和壳牌在合资公司和联营公司的PUD份额减少2.88亿桶油当量，至24.69亿桶油当量。因成熟至PD减少3.57亿桶油当量（主要是Whale（美国）的1亿桶油当量、Mero（巴西）的5900万桶油当量、Ormen Lange（挪威）的3700万桶油当量，以及分布在其他领域的1.61亿桶油当量）；因购买和销售已到位的矿产而净减少1.69亿桶油当量（主要是由于尼日利亚SPDC撤资而减少1.63亿桶油当量，减少3800万桶油当量，原因是壳牌-英国油田转移至Adura合资企业，但被Adura合资企业成立后增加的1900万桶油当量部分抵消，并增加1,300万桶油当量，分布于其他领域）；增加6,200万桶油当量，因PD脱熟为PUD；增加1.76亿桶油当量，因延伸和发现（主要是在Geryon（澳大利亚）的8,500万桶油当量和分布于其他领域的9,100万桶油当量）；增加1,600万桶油当量，因采收率改善；净减少1,600万桶油当量，因修正和重新分类。除了3.57亿桶油当量从PUD到PD的成熟外，还有6800万桶油当量由于年内项目执行而通过PUD成熟到PD。2025年12月31日持有五年及以上（PUD5 +）的PUD为0.4亿桶油当量，较2024年底减少0.98亿桶油当量。2025年期间PUD5 +的下降主要是由SPDC（尼日利亚）的撤资推动的。2025年12月31日PUD5 +最大的油田是Kashagan（哈萨克斯坦）、Clair（英国）、Tupi（巴西）和Atapu（巴西）。这些PUD5 +仍未开发，因为第三方天然气厂延误（哈萨克斯坦）、钻机限制（英国）以及由于开发阶段导致的出口管道调试和钻井限制相关的限制（巴西）。2025年期间， 我们在与PUD成熟相关的开发活动上花费了96亿美元。交付承诺我们根据各种合同义务从我们的生产业务中销售原油和天然气。大多数合同通常承诺我们根据特定物业的产量销售数量，尽管一些天然气销售合同规定交付固定和可确定的数量，如下文所述。在过去三年中，我们履行了我们的合同交付承诺，但值得注意的例外是马来西亚（2023年）。在2026-2028年期间，我们根据合同承诺向第三方、合营企业和联营企业交付来自我们的子公司、合营企业和联营企业的总计约43950亿SCF的天然气。销售合同包含固定和可变定价公式的混合，这些公式一般参考交货时原油、天然气或其他石油产品的现行市场价格。在2026-2028年期间，我们预计将实现我们的交付承诺，其中估计70%来自PD，5%通过通过交付通过支付现金特许权使用费向我们提供的天然气，25%来自开发PUD和其他新项目和采购。策略报告|年内业绩|更有价值|油气信息续45壳牌年报及账目2025
壳牌子公司已探明油气储量汇总及壳牌在合营企业和联营企业中的份额（截至12月31日，2025年）以2025年原油均价为基础和天然气液体（百万桶）天然气（百万SCF）合成原油（百万桶）总量（百万桶油当量）[ a ]已探明的发达欧洲752,127 — 442亚洲1,2669，006 — 2,819大洋洲354,290 — 775非洲93113 — 113北美————美国330370 — 393加拿大1250 — 44南美896996 — 1,068已探明的开发总量2,69617，152 — 5,654已探明的未开发欧洲10171 — 40亚洲4125,129 — 1,296大洋洲311,999 — 375非洲7591 — 91北美————美国7668 — 88加拿大————南美洲2461,931 — 579探明未开发总量8509,389 — 2,469探明已开发总量和未开发的欧洲852,298 — 482亚洲1,67814，135 — 4,115大洋洲666,289 — 1,150非洲168204 — 204北美————美国406438 — 481加拿大1250 — 44南美1,1422，927 — 1,647总计3,54626，541 — 8,123归属于壳牌子公司非控股权益的储量———— [ a ]天然气量按每桶5800 SCF的系数换算成石油当量。策略报告|年内业绩|更多价值|油气信息续46壳牌年报及账目2025
勘探壳牌继续在我们的综合天然气和上游业务中勘探并成熟碳氢化合物。勘探可能会发现我们可以开发的石油和天然气，有助于维护能源安全并为我们的战略做出贡献。我们利用我们的一体化勘探、开发以及项目、商业和技术专长来成熟这些机会，并积极管理技术和非技术风险。我们对内对外对标项目，以提高提案的竞争力，并寻求在实施过程中主动管理风险。我们评估我们各种机会的成熟进度，并进行投资后审查，以提取经验教训以在未来机会中实施，并加强交付的可预测性。2025年，在英国、阿曼和美湾发现了碳氢化合物。关键勘探组合发展英国我们放弃了两个运营许可证（壳牌拥有55.5%和100%的权益）以及一个运营区块（壳牌拥有100%的权益）。继2025年12月1日完成将壳牌和Equinor的英国海上石油和天然气资产合并为Adura合资企业后，壳牌英国在勘探许可证中的所有工作权益将减少50%。美国湾我们在Walker Ridge地区种植了四个非经营性许可证（壳牌拥有22.5%的权益）。我们还收购了14个运营租赁（壳牌各占51%的权益），作为涉及已持有的19个租赁和收购的三个（壳牌占51%的权益，运营商）的权益转让的一部分。此外，我们还收购了1个经营性租赁（壳牌权益75%）和3个非经营性租赁（壳牌权益30.6%）。我们放弃了28个经营性租赁（壳牌权益35%至100%）和35个非经营性租赁（壳牌权益25%至50%）。巴西We acquired four blocks in the Santos Basin in the OPC5 bid round（Shell interest 100%，operator）。其他在保加利亚，我们与保加利亚政府签署了一份勘探和勘探协议，以获得西部黑海的离岸许可（壳牌100%的权益）。在挪威，政府批准了一项运营许可（壳牌权益30%）。我们还放弃了四张非经营性牌照（贝壳权益20%至40%）和一张经营性牌照（贝壳权益40%）。在S ã o Tom é和Pr í ncipe，我们将我们在一个运营区块的55%的权益转让出去，我们剩余的权益为30%。在阿根廷，我们放弃了一项非经营性许可（壳牌30%的权益）。在苏里南，我们将我们在一个运营区块中20%的权益进行了转让，我们剩余的权益为40%。见第307-325页“补充资料-石油和天然气（未经审计）”。石油天然气勘探生产活动地点石油天然气勘探生产活动地点[ a ]（12月31日，2025年）勘探开发和/或生产壳牌运营商[ b ]欧洲阿尔巴尼亚[ c ] ● ●保加利亚● ●塞浦路斯●德国●意大利●荷兰● ●挪威● ●英国● ● ●亚洲文莱● ● ●中国● ●哈萨克斯坦●马来西亚● ●阿曼● ● ●卡塔尔● ●大洋洲澳大利亚● ● ●非洲埃及● ● ●纳米比亚● ●尼日利亚● ● ● S ã o Tom é和普林西比● ●南非● ●坦桑尼亚● ● ●北美巴巴多斯●加拿大● ● ●墨西哥● ●美国● ● ●南美阿根廷● ● ●玻利维亚●巴西● ● ●苏里南● ●特立尼达和多巴哥● ● ●乌拉圭● ●委内瑞拉[ d ] ● ● [ a ]包括合资企业和联营企业。合营企业或联营企业在其基地国家以外拥有物业的，该等物业不在本表中列示。[ b ]在几个注明“壳牌运营商”的国家，壳牌是一些但不是所有勘探和/或生产企业的运营商。[ c ]壳牌于2025年向阿尔巴尼亚政府发出非商业性通知。[ d ]我们之前的外国资产管制办公室（OFAC）许可证在2025年根据当时美国的政策被撤销，这意味着我们自那时以来无法开展任何与我们的委内瑞拉利益相关的活动。2026年2月中旬，美国发布了几项通用许可证，授权在委内瑞拉开展各种活动，其中一项允许某些公司在委内瑞拉从事石油和天然气业务并利用其储量进行生产。我们目前正在审查这些通用许可证，以了解它们如何影响我们的活动。策略报告|年内业绩|更有价值|油气信息续47壳牌年报及账目2025
可供出售的石油和天然气产量原油和天然气液体[ A ]千桶202520242023壳牌子公司壳牌在合资企业和联营企业中的份额壳牌子公司壳牌在合资企业和联营企业中的份额壳牌子公司壳牌在合资企业中的份额及联营欧洲意大利7,707 — 8,551 — 8,373 —英国24,5831，47722,910 — 23,458 —其他[ b ] 3,0824392，7305262,493524欧洲合计35,3721，91634,19152634，324524亚洲文莱1,27417，5471,14815，9871,27114，395哈萨克斯坦39,783 — 37,744 — 38,765 —马来西亚11,680 — 11,763 — 12,630 —阿曼89,228 — 86,235 — 82,849 —其他[ b ] 24,7417，28724,0687，39225,2407，443亚洲合计166,70624，834160,95823，379160,75521，837,137 —其他[ b ] 972 — 978 — 1,084 —非洲合计25,396 — 40,736 — 38,221 —北美美国117,417 — 108,090 — 112,912 —加拿大568 — 538 — 597 —北美合计117,985 — 108,628 — 113,509 —南美阿根廷15,482 — 15,610 — 12,152627巴西145,788 — 133,355 — 136,825 —其他[ b ] 946 — 1,240 — 1,425 —南美合计162,216 — 150,205 — 150,402627合计518,41526，750507,49323，905507,58122，989 [ a ]反映除生产分成合同（PSC）外，子公司100%生产，其中显示的数字代表了相关子公司在这些合同下的权利。[ b ]包括产量低于10,100千桶或禁止特定披露的国家。合成原油千桶202520242023壳牌子公司壳牌子公司壳牌子公司北美-加拿大15,18218，54819,102策略报告|年内业绩|更多价值|油气信息续48壳牌年报及账目2025
天然气[ A ]百万标准立方英尺202520242023壳牌子公司壳牌在合资企业和联营公司中的份额壳牌子公司壳牌在合资企业和联营公司中的份额壳牌子公司壳牌在合资企业中的份额及联营欧洲荷兰— 26,757 — 37,601 — 55,351挪威173,302 — 176,629 — 150,318 —英国74,8934，94861,098 — 70,585 —其他[ b ] 35,382 — 36,57038，774 —欧洲合计283,57731，705274,29737，601259,67755，351亚洲文莱12,571145，49715,276144，41013,531136，684中国30,127 — 39,592 — 48,170 —哈萨克斯坦73,822 — 75,668 — 75,521 —马来西亚197,532 — 219,485 — 173,638 —阿曼87,883 — 83,520 — 55,675 —其他[ b ] 361,487117，726大洋洲690,67541，955736,48239，28170,24829，773非洲埃及45,766 — 27,737 — 21,434 —尼日利亚24,434 — 129,533 — 96,967 —其他[ b ] 1,192 — 3,022 — 3,423 —非洲总计71,392 — 160,292 — 121,824 —北美美国117,267 — 100,971 — 104,079 —加拿大158,925 — 152,576 — 137,660 —北美洲总计276,192 — 253,547 — 241,739 —南美洲玻利维亚28,958 — 33,453 — 35,432 —巴西72,099 — 66,534 — 71,162 —特立尼达和多巴哥135,334 — 159,937 — 199,877 —其他[ b ] 19,812 — 17,942 — 14,204857南美洲合计256,203 — 277,866 — 320,675857合计2,341，461336,8832，490,678339，6672,379，823340,917 [ a ]反映子公司100%的生产，但PSC除外，其中显示的数字代表相关子公司在这些合同下的权利。[ b ]包括产量低于417.95亿份SCF或禁止特定披露的国家。策略报告|年内业绩|更有价值|油气信息续49壳牌年报及账目2025
按地理区域划分的平均实现价格原油和天然气液体美元/桶202520242023壳牌子公司壳牌在合资企业和联营企业中的份额壳牌子公司壳牌在合资企业和联营企业中的份额壳牌子公司壳牌在合资企业中的份额和联营公司欧洲64.83 65.29 70.82 76.61 77.1979.10亚洲66.70 69.10 76.13 79.77 76.578 2.24大洋洲56.76 — 63.98 — 58.31 —非洲71.73 — 79.63 — 84.33 —北美-美国62.94 — 74.07 — 75.07 —北美-加拿大31.56 — 38.52 — 46.45 —南美洲60.49 — 71.85 — 71.9367.98合计63.83 69.04 74.04 79.70 75.12 81.75合成原油美元/桶202520242023壳牌子公司壳牌子公司北美-加拿大58.6668.3569.26天然气美元/千scF 202520242023壳牌子公司壳牌在合资企业和联营公司壳牌子公司壳牌在合营企业和联营企业中所占份额壳牌子公司壳牌在合营企业和联营企业中所占份额欧洲12.76 9.34 12.76 9.63 17.47 18.89亚洲2.456.57 2.6 27.23 2.84 7.60大洋洲9.33 5.65 10.476.40 11.0 56.23非洲9.27 — 3.02 — 3.25 —北美-美国4.20 — 3.50 — 3.74 —北美-加拿大1.40 — 1.19 — 2.25 —南美3.75 — 4.13 — 5.10 3.69合计6.2 96.6 76.47 7.4 47.409.78战略报告|年内业绩|更多价值|油气信息续50壳牌年报和账目2025
按地理区域划分的平均生产成本原油，天然气液体和天然气[ A ] $/BOE 202520242023壳牌子公司壳牌在合资企业和联营公司中的份额壳牌子公司壳牌在合资企业和联营公司中的份额壳牌子公司壳牌在合资企业和联营公司中的份额欧洲和联营公司17.07 23.16 17.05 28.54 20.93 25.33亚洲6.33 7.9 56.33 9.106.359.64大洋洲8.23 14.527.85 19.499.01 21.23非洲11.78 — 11.95 — 11.12 —北美-美国8.78 — 10.11 — 9.62 —北美-加拿大9.01 — 9.30 — 9.70 —南美8.47 — 7.51 — 7.369.03总计8.73 9.8 38.74 11.609.08 12.29 [ a ]天然气量按每桶5800 scF的系数换算成石油当量。合成原油美元/桶202520242023壳牌子公司壳牌子公司壳牌子公司北美-加拿大19.76 17.00 19.47策略报告|年内业绩|更多价值|油气信息续51壳牌年报及账目2025
营销营销部门包括移动、润滑油、部门和脱碳业务。Mobility业务运营着壳牌的零售网络，包括电动汽车充电服务和批发商业燃料业务，后者为交通和工业提供燃料。润滑油业务生产、营销和销售用于道路运输的润滑油，以及用于制造、采矿、发电、农业和建筑的机械。部门和脱碳业务向包括航空、海洋和农业部门在内的广泛商业客户销售燃料、特种产品和服务，包括低碳能源解决方案。2.1期内收入/（亏损）（十亿美元）（2024年：1.7）4.0调整后收益（十亿美元）（2024年：3.9）6.3经营活动产生的现金流（十亿美元）（2024年：7.4）2,753营销销售量（千桶/日）（2024年：2,843）我们正在追求高回报的移动和润滑油业务的重点增长。营销业务在2025年取得了强劲的业绩，继续注重价值而不是数量。Mobility和Lubricants通过增加优质产品的销售实现了更高的利润率，同时也降低了运营成本。尽管行业和脱碳利润率下降，但移动和润滑油在2025年都取得了有史以来最好的成绩。这一强劲表现得到了表现较差的品牌零售网站的撤资或关闭以及我们投资组合的高评级的支持。根据我们对有纪律的资本分配以帮助确保有竞争力的回报的战略重点，我们于2025年9月决定不重启位于鹿特丹壳牌能源和化学品园区的计划中的生物燃料设施的建设。施工于2024年暂停。有关市场营销的商业条件，见第25-27页的“市场概况”。“移动和润滑油都在2025年取得了有史以来最好的成绩，因为我们继续关注价值而不是数量，并在整个投资组合中严格执行业绩。”Machteld de Haan下游、可再生能源和能源解决方案总裁战略报告|年内业绩|更有价值52壳牌年度报告和账目2025
财务交付2025年收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，并包括已确定的项目。与2024年相比，调整后的收益增加了1.09亿美元。这反映了更高的营销利润率（增加了4.13亿美元），包括移动和润滑油，这是由于单位利润率提高，部分被较低的部门和脱碳利润率所弥补。这部分被不利的税收变动（3.26亿美元）所抵消。2025年确定的项目包括13.84亿美元的净减值费用和冲回以及1.86亿美元的准备金，这两项都包括决定不重启鹿特丹壳牌能源和化学品园区计划中的生物燃料设施建设的影响。与2024年全年相比，这些费用包括14.23亿美元的净减值费用和转回、与出售资产相关的3.86亿美元净亏损以及与裁员和重组相关的2.15亿美元费用。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。上一年度收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，并包括已确定的项目。与2023年相比，调整后的收益增加了5.73亿美元。这反映了更高的营销利润率（增加了4.83亿美元），包括更高的润滑油和移动性单位利润率。这部分被较低的行业和脱碳利润率所抵消。调整后的收益也反映了较低的运营费用（减少4.49亿美元）。不利的税收变动（1.57亿美元）和较高的折旧费用（增加1.42亿美元）部分抵消了这些影响。图文：中国深圳电动汽车充电站。[ a ]除非另有说明，否则所有收益金额均在税后显示。*非GAAP衡量标准。见第430页。关键指标[ b ]百万美元，除非另有说明202520242023期间收入/（亏损）2,0571，7092,690已确定项目[ b ]（1,708）（1,990）（254）调整后收益*[ b ] [ c ] 3,9943，8853,312调整后EBITDA*[ c ] [ d ] 7,9937，4766,337经营活动现金流6,3397，3635,561现金资本支出*1,8622，4455,790营销销售量（千b/d）2,7532，8433,045 [ b ]见第259-267页“合并财务报表”附注7。[ c ]调整后收益和调整后EBITDA按当期供应成本列报。[ d ]调整后EBITDA不含税收和DD & A费用。已确定的2024年项目包括净减值费用和14.23亿美元的转回，主要与荷兰的一项资产有关，与出售资产有关的净亏损3.86亿美元，以及与裁员和重组有关的费用2.15亿美元。与2023年全年相比，这些费用包括4.66亿美元的净减值费用和转回，以及与裁员和重组相关的1.13亿美元费用，部分被与间接税收抵免相关的2.98亿美元收益所抵消。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。经营活动产生的现金流2025年经营活动产生的现金流主要是由调整后的EBITDA和来自合资企业和联营公司的股息（扣除利润/亏损）7.29亿美元推动的。这些流入被6.09亿美元的营运资金流出、5.66亿美元的税款支付、3.1亿美元与排放证书和生物燃料方案相关付款的时间影响相关的净流出以及3.05亿美元的非现金供应成本调整部分抵消。现金资本支出现金资本支出*2025年的19亿美元中包括5亿美元的低碳能源解决方案，而2024年为8亿美元。2024年低碳能源解决方案的现金资本支出较高，这主要是由于鹿特丹壳牌能源和化学品园区生物燃料设施的支出。我们的现金资本支出*预计2026年将在20-30亿美元的范围内。策略报告|年内业绩|更有价值|营销持续53贝壳年报及账目2025
经营业绩营销销售营销销售量，包括碳氢化合物销售，与2024年相比有所下降。这主要是由于投资组合变化（包括撤资的影响）导致Mobility销量减少，以及部门和脱碳销量减少。电动汽车充电点数量2025年，拥有或贝壳品牌的电动汽车充电点数量近8.8万个，而2024年为近7.3万个。战略进展投资组合和业务发展重大投资组合和业务发展：2025年6月，我们完成了从Brenntag集团收购Raj Petro Specialities Pvt Ltd。此次收购支持了我们加强印度润滑油产品组合和客户基础的目标。2025年9月，我们宣布决定不重启计划中的鹿特丹壳牌能源和化学品园区生物燃料设施的建设，该设施已于2024年暂停。2025年5月，我们同意将印度尼西亚移动业务的所有权转让给Citadel Pacific Limited和Sefas Group [ A ]的合资企业，并且我们签署了出售墨西哥移动站点[ A ]的协议。[ a ]交易以完成为准。商业和物业Mobility Shell Mobility是按站点数量计算的全球最大的移动零售商之一，截至2025年底，在80多个市场拥有超过40,000个Shell品牌的移动站点，包括服务站。2025年，贝壳品牌移动出行地点的数量从2024年的44,109个降至42,724个。我们在我们的市场上运营不同的模式，从网站的完全所有权到品牌授权协议。我们专注于提供更高投资回报的市场。继2024年剥离壳牌巴基斯坦之后，2025年，我们同意将印度尼西亚移动业务的所有权，包括200个站点，转让给Citadel Pacific和Sefas集团的新合资企业。我们还同意出售墨西哥移动业务。为了提高市场关注度，我们将把80%的现金资本支出用于占现金流大部分的10个关键市场。每天，约有2900万零售客户访问贝壳品牌的移动站点，以获得一系列优质燃料、电动汽车充电以及便利和非燃料产品和服务。通过壳牌车队解决方案，我们的商业客户可以获得加油卡、道路服务和碳抵消优惠，以及其他产品和服务。我们正在扩大我们的便利零售产品，以满足客户的需求。在我们的许多站点，我们提供便利项目，包括饮料和新鲜食品，以及服务，例如更换润滑油和洗车。截至2025年底，壳牌在全球运营约13000家便利店。自2021年推出以来，我们已经升级了超过2,900家贝壳经营的门店，我们的贝壳咖啡馆提供优质新鲜咖啡和食品。壳牌移动为客户提供产品和服务，包括生物燃料和电动汽车充电。截至2025年底，我们在壳牌前院、街边位置、移动枢纽和其他站点，例如超市，在全球拥有近88,000个公共充电点。壳牌全球电动汽车充电业务尚未盈利。然而，由于我们预计未来的盈利能力，我们仍然致力于投资这一领域。这种盈利能力的时间表和程度将受到网络可访问性、市场竞争、客户需求、成本相关技术的进步和政府支持性政策等因素的影响。随着我们努力为客户提供低碳替代品，我们也继续为内燃机汽车的驾驶员开发传统燃料。在与Scuderia 法拉利惠普合作的帮助下，我们专注于开发具有特殊配方的燃料，旨在清洁发动机并提高性能。这方面的一个例子是壳牌V-Power。2025年，我们在71个市场销售了Shell V-Power品牌的燃料。壳牌车队解决方案还致力于通过向车队中有重型车辆的客户提供燃料、润滑油和数字服务，帮助推动运输部门的脱碳。我们在德国汉堡有一个用于卡车的公共电动汽车充电设施，它有四个快速充电站。我们还为使用重型液化天然气燃料卡车的司机提供进入欧洲壳牌运营和合作伙伴网络的服务。我们在奥地利和匈牙利有液化天然气加气站。贸易和供应通过我们在伦敦、休斯顿、新加坡、迪拜、鹿特丹和加拿大的主要贸易和供应办事处，我们交易低碳燃料、精炼产品、化学原料和环境产品。我们以实物和金融合同进行交易，并有批发商业燃料活动。壳牌批发商业燃料为运输提供燃料， 工业与供暖——从可靠的主级燃料到优质产品。我们拥有约180个壳牌和合资（包括管道）终端，在约25个国家运营，我们的基础设施处于有利地位，可以在世界各地交付。根据Kline & Company 2024年的数据，Lubricants Shell Lubricants已连续19年成为市场份额排名第一的全球成品润滑油供应商。Shell润滑油在约175个市场有售，用于制造、采矿、发电、农业和建筑业的乘用车、摩托车、卡车、大客车和机械。除了为常规车辆制造优质润滑油外，我们还在卡塔尔的Pearl Gas-to-Liquids（GTL）工厂使用天然气制成的基础油制造Shell E-Fluids。这些基础油可用于电动汽车、数据中心以及保健和美容产品。见第56页“壳牌的冷却液已通过英特尔认证，可用于全球数据中心”。我们的全球润滑油供应链拥有一个由31家润滑油调和工厂、四家基础油工厂（其中一家由我们运营）、10家油脂工厂和五个GTL基础油储存中心组成的网络。壳牌润滑油还拥有一个由近1600家分销商组成的强大分销商网络，其中包括大型、大批量的跨国组织。策略报告|年内业绩|更有价值|营销持续54贝壳年报及账目2025
部门和脱碳部门和脱碳业务向包括航空、海洋和农业部门在内的广泛商业客户销售燃料、特种产品和服务——包括低碳能源解决方案。航空壳牌航空在全球范围内提供航空燃料、润滑油和低碳解决方案。壳牌的Avelia平台是世界上首个由区块链驱动的可持续航空燃料（SAF）簿记和索赔解决方案之一。Avelia的目标是扩大SAF规模，减少航空生命周期的温室气体（GHG）排放，并通过在整个价值链中提供更广泛地获得SAF的GHG益处的机会，从而能够更多地参与航空部门的脱碳努力。在需求增加的推动下，更广泛的生产和供应可能有助于降低这些燃料的价格点。自推出以来，Avelia已向全球18个机场的燃料网络注入超过6400万加仑SAF，支持超过66家航空公司和企业客户访问SAF的环境属性。图片：壳牌航空向达美提供可持续航空燃料。Marine Shell Marine每年为约1.5万艘船舶提供服务。我们客户的船只范围从远洋油轮到渔船。我们提供七种燃料，500多个等级的润滑油和低碳解决方案。我们的润滑油用于大约10,000艘船只，可在50多个国家的700多个港口使用。壳牌拥有世界上最大的液化天然气加注网络，在13个国家拥有29个地点。BioLNG在欧洲和美国的其中22个地点有售。壳牌海洋还提供化工产品，以及与海洋相关的技术和数字服务。生物燃料根据我们对有纪律的资本分配的战略重点，以帮助确保有竞争力的回报，我们在2025年决定不重启在鹿特丹壳牌能源和化学品园区计划中的生物燃料设施的建设。施工已于2024年暂停。2025年，约103.4亿升生物燃料（2024年：103.7亿升）被混入壳牌在全球的燃料销售中，其中包括Ra í zen销售的壳牌份额。2025年，Ra í zen的乙醇产量按100%计算约为27.3亿升（2024年：31.6亿升）。壳牌和非经营性合资企业Ra í zen（壳牌持股44%）共同成为全球最大的生物燃料混合商和分销商之一。生物燃料和天然气将在减少重型运输排放方面发挥关键作用。可再生天然气（RNG）又称沼气或生物甲烷，是在受控环境中处理有机废物直至与常规天然气完全互换而得的气体。继2023年收购Nature Energy之后，壳牌沼气公司是欧洲最大的RNG生产商之一。营销数据表品牌移动地点[ a ] 202520242023欧洲7,2858，2278,346亚洲[ b ] 7,5737，74210,824大洋洲[ b ] 1,2051，0471,087非洲3,0272，9942,917美洲[ c ] 23,63424，09923,830总计[ d ] 42,72444，10947,004 [ a ]包括不同的模式，从完全所有权的零售站点和合资企业经营的站点，到商标许可协议；不包括关闭超过六个月的站点。[ b ]亚洲包括土耳其；大洋洲包括法属波利尼西亚、关岛、帕劳和塞班岛。[ c ] 2025年包括Ra í zen合资企业运营的约8,125个站点。[ d ] 2025年包括通过商标许可协议运营的7716个站点。策略报告|年内业绩|更有价值|营销持续55贝壳年报及账目2025
营销销量[ a ] [ b ] [ c ]千b/d 202520242023欧洲流动性577611626润滑油151616部门和脱碳158192186总计750819828亚洲流动性586594607润滑油444039部门和脱碳85104138总计715738784非洲流动性636374润滑油323部门和脱碳769总计737186美洲流动性780790919润滑油232324部门和脱碳412402404总计1,2151，2151,347产品销售总额流动性2,0062，0572,226润滑油858282部门和脱碳662704737总计2,7532，8433,045汽油1,2401，2821,321煤油375391386汽油/柴油9249601,012燃料油212223其他产品[ d ] 193188303总计2,7532，8433,045 [ a ]不包括根据具有交换合同性质的互惠买卖安排向其他公司交付的货物。[ b ]包括Ra í zen销量的壳牌份额和其他合资企业的销量。[ c ]不包括壳牌根据商标许可协议经营的市场的销售量。[ d ]包括2.2万桶/天的液化石油气销量（2024年：2.6万桶/天；2023年：2.9万桶/天）。壳牌获得英特尔认证、可用于全球数据中心的冷却液数据中心对于互联网至关重要，但人工智能（AI）和大数据的快速增长对管理这些中心产生的热量提出了挑战。如果没有有效的冷却，服务器就会面临过热的风险，这可能会导致代价高昂的中断。传统的冷却系统——空气或水——消耗大量能源，因此寻求替代品。2025年，壳牌润滑油的浸没式冷却液成为首批获得浸入科技冷却的英特尔数据中心认证，确认与第4代和第5代英特尔至强处理器兼容。该认证是在经过两年的严格测试之后进行的，这表明处理器在壳牌的浸没式冷却液中与在传统风冷系统中一样可靠。浸入科技冷却的工作原理是将服务器和网络设备浸没在一种非导电液体中，这种液体吸收和散热的效率远高于空气。通过消除对冷却器、风扇和蒸发冷却系统的需求，这种方法还可以显着减少数据中心的占地面积。创新让我们与众不同壳牌的浸没式冷却液是在我们自己的实验室中开发的，已经在休斯顿和阿姆斯特丹的壳牌数据中心使用。它们不含全氟辛烷磺酸，不同程度可生物降解，适用于湿热环境。这些流体还符合英特尔的浸入科技保修骑士标准，为数据中心运营商提供了额外的保证。这一突破符合壳牌更广泛的战略，即投资于帮助客户实现减排目标的优质、高价值产品。作为全球领先的润滑油供应商，壳牌正在利用数十年来在气制液体技术方面的专业知识，为日益增长的数字基础设施需求提供可持续的解决方案。该技术可以大幅降低能源使用成本，同时支持大幅减少用水量。图文：美国休斯顿壳牌技术中心。策略报告|年内业绩|更有价值|营销持续56贝壳年报及账目2025
Chemicals and Products Chemicals and Products包括拥有自己营销网络的化学品制造厂和将原油和其他原料转化为一系列石油产品的炼油厂，这些产品在世界各地移动和销售，用于国内、工业和运输用途。该分部还包括管道业务、原油、石油产品和石化产品的贸易和优化。0.3期内收入/（亏损）（十亿美元）（2024年：1.7）1.1调整后收益（十亿美元）（2024年：2.9）5.4经营活动现金流（十亿美元）（2024年：7.3）1,217炼油厂加工量（千桶/日）（2024年：1,344）我们的目标是通过探索美国的战略和合作机会，从我们的化学品资产组合中释放更多价值并提高回报。在欧洲，我们也在探索一些资产的高评级和其他资产的选择性关闭。2025年，在严峻的宏观环境下，化学品利润率仍然承压，导致业务持续亏损。尽管炼油利润率有所改善，但由于贸易和供应的贡献减少，产品收益走弱。我们继续通过纪律严明的资本配置和投资组合的高等级来实施我们的战略。2025年，我们完成了对Shell Energy and Chemicals Park Singapore的剥离，并出售了Colonial Pipeline权益等非核心资产，产生了10亿美元的收益。我们还在努力重新定位我们的化学品投资组合，以释放更多价值。有关化学品和产品的商业条件，见第25-27页的“市场概况”。1,005产品销量（千桶/日）（2024年：1,052）9,260化学品销量（千吨）（2024年：11,875）“在2025年，我们执行了几项以价值为主导的举措，以提升我们的产品组合并释放更多价值。”Machteld de Haan下游、可再生能源和能源解决方案总裁战略报告|年内业绩|更有价值57壳牌年度报告和账目2025
财务交付2025年收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，并包括已确定的项目。与2024年相比，2025年的调整后收益减少了18.83亿美元。这反映出产品利润率下降（减少9.72亿美元），主要是由于交易和优化带来的利润率下降，部分被炼油利润率上升所抵消。调整后的收益还反映了较低的化学品利润率（减少6.04亿美元）和不利的税收变动（4.85亿美元）。这些净不利变动被较低的运营费用（减少1.38亿美元）部分抵消。2025年已确定的项目包括：净减值费用和转回6.34亿美元以及处置资产的净收益5.64亿美元，主要与出售我们在Colonial Enterprises，Inc.的权益的收益有关。这些费用和变动与2024年全年相比，其中包括主要与新加坡资产相关的净减值费用和转回11.76亿美元、与裁员和重组相关的费用1.42亿美元，以及与商品衍生工具的公允价值会计核算导致的会计错配相关的不利变动8600万美元，部分被1.14亿美元的有利递延税项变动所抵消。2025年，化工调整后盈利占比（108）%，炼油占比82%，贸易和优化占比126%。调整后收益减少18.83亿美元的原因如下：Products调整后收益比2024年减少11.89亿美元，主要是由于交易和优化以及油砂利润率下降以及不利的税收变动，部分被较高的炼油利润率和较低的运营费用所抵消。Chemicals的负调整后收益比2024年高出6.93亿美元，这主要是因为利润率下降和不利的税收变动。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。上一年度收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，并包括已确定的项目。与2023年相比，2024年的调整后收益减少了6.83亿美元。这反映了较低的产品利润率（减少18.32亿美元），主要是由于较低的炼油利润率和不利的税收变动（2.48亿美元）。这些被较低的运营费用（减少8.12亿美元）和较高的化学品利润率（增加6.02亿美元）部分抵消。2024年已确定的项目包括：主要与新加坡资产相关的净减值费用和转回11.76亿美元；与冗余和重组相关的1.42亿美元费用；与商品衍生工具公允价值会计导致的会计错配相关的不利变动8600万美元，部分被1.14亿美元的有利递延税项变动所抵消。[ a ]除非另有说明，否则所有收益金额均在税后显示。*非GAAP衡量标准。见第430页。关键指标[ b ]百万美元，除非另有说明202520242023收入/（亏损）本期2621,6711，204已识别项目[ b ]（377）（1,177）（2,135）调整后收益*[ b ] [ c ] 1,0512，9343,616调整后EBITDA*[ c ] [ d ] 4,8806，7837,489经营活动现金流5,3667，2537,513现金资本支出*3,0633，2903,014化学品制造厂利用率（%）78% 76% 68%炼油厂利用率（%）92% 85% 85%炼油厂加工量（千桶/日）1,2171，3441,349产品销量（千桶/日）1,0051，0521,078化学品销量（千吨）9,26011，87511,245 [ b ]见第259-267页“合并财务报表”附注7。[ c ]调整后收益和调整后EBITDA按当期供应成本列报。[ d ]调整后EBITDA不含税收和DD & A费用。与2023年全年相比，这些费用和变动包括主要与新加坡化学品资产相关的净减值费用和转回21.95亿美元，以及与冗余和重组相关的费用8200万美元，部分被与商品衍生工具公允价值会计导致的会计错配相关的有利变动2.14亿美元所抵消。2024年，来自化学品的调整后收益占比（15）%，炼油占比34%，包括管道在内的交易和优化占比81%。调整后收益减少6.83亿美元的原因如下：Products调整后收益比2023年减少18.18亿美元，主要是由于炼油和油砂利润率下降、不利的税收变动和较高的折旧部分被较低的运营费用所抵消。Chemicals负调整后收益比2023年低11.35亿美元，主要是因为利润率和运营费用降低，以及折旧减少。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。经营活动现金流2025年经营活动现金流主要由调整后EBITDA驱动， 与排放证书和生物燃料方案付款的时间影响相关的净流入为12.6亿美元，来自合资企业和联营公司的股息（净利润）为4.04亿美元。这些流入被与商品衍生品相关的净现金流出7.61亿美元和非现金供应成本调整5.67亿美元部分抵消。贝壳的政策是解决业务板块之间税务属性的分部间使用。这种结算通常以现金进行，但在某些情况下没有现金结算。2025年，化学品和产品（3亿美元）部门使用了综合气体（2.11亿美元）和企业（8900万美元）部门的递延税项资产，未进行现金结算。现金资本支出现金资本支出*2025年减少了2亿美元，至31亿美元，主要是因为新加坡和中国的支出减少。我们的现金资本支出*预计2026年将达到30亿美元左右。策略报告|年内业绩|更有价值|化工及制品延续58贝壳年报及账目2025
运营绩效化学品制造工厂利用率利用率定义为工厂的实际使用占额定产能的百分比。化学品制造工厂利用率为78%，比2024年高出2个百分点。炼油厂利用率利用率定义为工厂的实际使用占额定产能的百分比。炼油厂利用率为92%，比2024年高出七个百分点，这主要是由于2025年的计划维护量减少。化学品和产品销售化学品销量比2024年下降22%，这主要是由于壳牌能源和化学品园区新加坡撤资和聚乙烯销量下降带来的投资组合影响。产品销量比2024年下降4%，原因是亚洲的贸易销量下降，部分被欧洲的增长所抵消。战略进展投资组合和业务发展重大投资组合和业务发展：丨2025年1月，中国海油与Shell Nanhai B.V.和中国海油 Petrochemicals Investment Ltd以50：50的比例合资的Shell Petrochemicals Company Limited（石药集团）做出了扩建其位于中国南方惠州大亚湾的石化综合体的最终投资决定。在2025年4月，我们完成了先前宣布的将Shell Energy and Chemicals Park Singapore出售给CAPGC Pte. Ltd.（CAPGC）的交易，这是Chandra Asri Capital Pte. Ltd.和Glencore Asian Holdings Pte. Ltd.的合资企业在2025年7月，我们完成了将我们在Colonial Enterprises Inc.的16.1%权益出售给Colossus AcquireCo LLC。商业和财产化学品我们在世界各地经营化工厂，在地点、原料和产品方面保持平衡。由化学品制成的产品被用于日常生活，包括医疗设备、建筑、交通、电子、农业和体育。我们的工厂生产一系列基础化学品，包括乙烯、丙烯和芳烃，以及中间化学品，如苯乙烯单体、环氧丙烷、溶剂、线性α烯烃、洗涤剂醇类、环氧乙烷、乙二醇和聚乙烯。我们有能力一年生产670万吨左右的乙烯（包括合资公司和联营公司的产能权利（承购权）的壳牌份额，这可能与名义股权不同）。我们宾夕法尼亚州的化学设施Shell Polymers Monaca在2025年经历了间歇性使用。这一问题已得到解决，我们预计2026年的利用率将有所提高。产品–炼油和贸易炼油我们在七家炼油厂拥有直接权益，总能力每天可加工140万桶原油。我们的炼油产能分布在欧洲为64%，美洲为32%，亚洲为4%。我们在2024年做出了最终投资决定（FID），将德国莱茵能源和化学品园区Wesseling场地的加氢裂解装置改造成III组基础油的生产装置。原油加工于2025年在Wesseling场址结束，并将继续在Godorf场址进行。请参阅第63页的“莱茵生物脱碳运营并扩大氢气生产”。贸易和供应通过我们在伦敦、休斯顿、新加坡、迪拜、巴哈马、鹿特丹和加拿大的主要贸易办事处，我们贸易原油、低碳燃料、精炼产品、化学原料和环境产品。我们以实物和金融合同进行交易，租赁储存和运输能力，并管理全球航运活动。我们的全球供应和分销活动网络以及航运和海运能力使我们的合同下的产品能够安全交付，这包括为我们的炼油厂和化工厂供应原料，以及向我们的营销部门和客户供应汽油、柴油和航空燃料等成品。管道我们通过Shell Pipeline Company LP（Shell权益100%）在美国各地拥有并经营三个罐区。该公司每年通过美湾和美国八个州约5400公里的管道运输约15亿桶原油、精炼产品和化学品。我们的管道输送40多种原油和20多个等级的燃料，包括汽油、柴油和航空燃料，以及包括乙烯在内的化学品。我们拥有、运营、开发和收购管道和其他中游和物流资产。我们的资产包括拥有原油和精炼产品管道和终端的实体的权益，这些管道和终端作为关键基础设施：将陆上和海上原油生产运输到美国墨西哥湾沿岸和中西部炼油市场；将精炼产品从这些市场运送到主要需求中心。我们的资产还包括拥有天然气和炼油厂天然气管道的实体的权益，这些管道将海上天然气输送到市场枢纽，并将炼油厂和工厂的炼油厂天然气输送到美国墨西哥湾沿岸的化工场所。2025年11月油砂， 我们完成了先前宣布的与Canadian Natural Resources Limited的协议，以交换我们在Albian采矿和提取业务中剩余的10%权益，以换取Scotford升级器和Quest碳捕获和储存（CCS）设施中额外10%的权益。此次互换完成后，壳牌持有Scotford升级器和Quest CCS设施20%的权益，并且不再有任何油砂活动。Quest CCS每年从升级装置内的氢气制造装置捕获约100万吨二氧化碳。自2015年启用以来，Quest CCS已安全储存了超过900万吨二氧化碳。策略报告|年内业绩|更有价值|化工及制品续59壳年报及账目2025
化学品和产品数据表下表反映了壳牌的子公司以及壳牌拥有炼油厂加工的原油或原料的实例。其他合营企业和联营企业仅在明确说明的情况下包括在内。产品销售量[ a ] [ b ]千b/d 202520242023欧洲560507560亚洲144248240美洲301297278总计1,0051，0521,078汽油144141154煤油11094104汽油/柴油289321346燃料油147200221其他产品[ c ] 315296252总计1,0051，0521,078 [ a ]不包括根据互惠买卖安排向其他公司交付的货物，这些货物属于交换性质。包括凝析油的销售。[ b ]某些合约是出于交易目的而持有的，报告的是净额而不是毛额。2025年的影响是炼油和贸易销售减少约1,304千桶/日（2024年：1,286千桶/日；2023年：1,202千桶/日）。[ c ]包括5.6万桶/天的液化石油气销量（2024年：5.4万桶/天；2023年：5.5万桶/天）。加工或消费的原油成本[ a ]美元/桶202520242023总计66.7 877.97 71.13 [ a ]包括壳牌子公司、合资企业和联营公司供应的原油的上游和综合天然气利润率。原油蒸馏能力[ a ]千b/流日[ b ] 202520242023欧洲868975975亚洲59237237非洲——美洲435435435总计1,3621，6461,646 [ a ]当年平均运营能力，不包括封存能力。[ b ]流日容量是不允许停机的最大容量。原油加工[ a ]千桶/天202520242023欧洲726742732亚洲37165168美洲369359322总计1,1321，2661,222 [ a ]包括天然气液体、合资企业和联营公司的份额以及为其他加工。炼油厂加工量[ a ]千桶/天202520242023欧洲738742764亚洲37166171美洲442437414总计1,2171，3441,349 [ a ]包括在原油蒸馏装置和二次转化装置中加工的原油、天然气液体和原料。炼油厂加工结果[ a ]千b/d 202520242023汽油416486489煤油134162168汽油/柴油454506516燃料油798088其他217186149总计1,2991，4191,410 [ a ]不包括自用和为混合目的获得的产品。策略报告|年内业绩|更有价值|化工及制品续60壳年报及账目2025
2025年12月31日制造工厂炼厂千桶/流日，100%产能[ b ]位置资产类别壳牌权益（%）[ a ]原油蒸馏产能热裂解/粘破/焦化催化裂化加氢裂化欧洲德国Miro [ c ] 323134096 —莱茵10023516 — 75 Schwedt [ c ] 382344657 —荷兰Pernis 100447 — 53104美洲阿根廷布宜诺斯艾利斯[ d ] 441121422 —加拿大Alberta Scotford 100100 —— 83 Ontario Sarnia 1008552110 USA Louisiana Norco 1002502911944 [ a ]壳牌权益四舍五入到最接近的整个百分点；壳牌在产能中所占份额可能不同。[ b ]流日容量是不允许停机的最大容量。[ c ]非壳牌经营。[ d ]通过Ra í zen合资企业拥有。具有热电联产能力的综合炼油厂和化工综合体炼油厂综合体具有化工装置的炼油厂综合体化学品数据表下表反映了壳牌的子公司和壳牌拥有炼油厂加工的原油或原料的实例。其他合营企业和联营企业仅在明确说明的情况下包括在内。乙烯产能[ a ]千吨/年202520242023欧洲1,6931，7131,710亚洲[ b ] 1,3812，5422,542美洲[ c ] 3,9013，8213,821合计6,9758，0768,073 [ a ] 2025年，乙烯产能包括合营企业和联营企业的产能权利（承购权）的壳牌份额，可能与名义权益不同。[ b ]包括Shell Energy and Chemicals Park Singapore，其出售已于2025年4月完成。[ c ] Shell Polymers Monaca于2022年11月开始运营，由于运营和启动挑战在2024年第一季度得到解决，因此在2023年期间未能完全发挥作用。2025年，一个额外的缺陷间歇性地影响了利用率。这一点随后得到了纠正。化学品销量[ a ]千吨/年202520242023欧洲基础化学品1,9472，1131,741中间体和其他化学产品1,8151，8891,848合计3,7624，0013,589亚洲基础化学品2421,1981，190中间体和其他化学产品5641,7441，917合计8062,9433，107美洲基础化学品1,2971，3661,508中间体和其他化学产品3,3953，5663,041合计4,6924，9324,549产品销售总额基础化学品3,4864，6774,439中间体和其他化学产品5,7747，1996,806合计9,26011，87511,245 [ a ]不包括原料贸易和副产品。策略报告|年内业绩|更有价值|化工及制品延续61贝壳年报及账目2025
主要化工厂[ a ]千吨/年，壳牌股份产能[ b ]所在地乙烯聚苯乙烯单体乙二醇高级烯烃[ c ]附加产品欧洲德国莱茵307 ———— a荷兰Moerdijk 971 — 815 153 — a，i英国Mossmorran [ d ] [ e ] 415 ———— O亚洲中国南海[ d ] 1,100605645415 — a，i美洲加拿大Scotford —— 519461 — a，i美国Monaca 1,5001，600 ————鹿园889 ———— a，I Geismar ———— 4001,390 I Norco 1,512 ————总计6,6942，2051,9791，4291,390 [ a ]主要化工厂是大型综合化学设施，通常使用一系列原料生产一系列化学产品。[ b ]子公司、合营安排和联营公司（壳和非壳经营）的产能的壳份额，不包括英飞拓添加剂合资公司的产能。[ c ]高级烯烃是线性α和内部烯烃（产品范围从C4到C2024）。[ d ]非壳牌运营。壳牌拥有50%的产能权。[ e ]在2025年11月宣布这一消息后，埃克森美孚于2026年1月关闭了法夫乙烯工厂（Mossmorran）。A芳烃、下层烯烃I中间体O其他化学品地点[ a ]地点产品欧洲德国Karlsruhe A Schwedt A荷兰鹿特丹A，I，O美洲阿根廷布宜诺斯艾利斯I加拿大Sarnia A，I [ a ]其他化学品地点反映的化学品单位较小的地点，通常服务于更多的当地市场。A芳烃、下烯烃I中间体O其他策略报告|年内业绩|更多价值|化学品及制品续62壳年报及账目2025
莱茵生物脱碳运营并扩大氢气生产壳牌的能源和化学品园区莱茵生物正在交付其迄今为止最雄心勃勃的项目之一，这标志着朝着低碳产品和先进技术迈出了决定性的一步。在Wesseling，历史悠久的加氢裂解装置——曾经是生产柴油和喷气燃料的核心——正在被拆除，以便为高度电气化的基础油工厂让路。这一新设施预计每年可生产约30万吨III类基础油，满足德国约40%的需求和欧盟9%的需求。这些优质基础油对于高性能润滑油至关重要，包括发动机和传动油，以及电动汽车的液体——预计市场将大幅增长。发展不仅关乎能力，也关乎减排和卓越运营。通过停止Wesseling的原油加工并引入电气化，壳牌预计每年将削减范围1和范围2的排放量约62万吨。这一大幅削减支持了壳牌以更少的排放提供更多价值的战略。该设施的操作员正在使用先进的模拟器进行严格的培训，使他们能够在启动前识别潜在问题并缩短调试时间。推进氢气生产除了基础油，莱茵还通过REFHYNEII项目推进可再生氢气生产。根据2024年的最终投资决定，正在建设一个100兆瓦的质子交换膜电解槽。REFHYNE II计划于2027年开始运营，每天将生产多达44吨可再生氢，由通过长期协议获得保障的可再生电力提供动力。这种氢气将有助于现场作业的脱碳。这些发展的规模和复杂性是巨大的：数以千计的管道正在被重新配置，同时保持正在进行的生产。2028年建成后，莱茵基础油工厂预计将成为德国最大的工厂，并跻身欧洲前10名。这些成就凸显了莱茵公司从传统炼油厂演变为尖端能源和化学品中心，将技术创新、可持续性和卓越运营结合起来，以满足不断变化的世界的需求。1.德国科隆-戈多夫Shell Energy and Chemicals Park Rheinland的船只。2.Wesseling场址，Rheinland壳牌能源和化学品园区的一部分。策略报告|年内业绩|更有价值|化工及制品续63壳年报及账目2025
可再生能源和能源解决方案可再生能源和能源解决方案部门包括可再生能源发电；电力和管道天然气的营销、交易和优化；以及碳信用额。该部门还包括氢气的生产和营销；开发商业碳捕获和储存中心；投资于补偿碳排放的基于自然的项目；以及壳牌风险投资公司，该公司投资于初创企业和早期企业或与其合作，以帮助它们扩大规模和发展。（0.5）期内收入/（亏损）（十亿美元）（2024年：（1.2）0.2调整后收益（十亿美元）（2024年：（0.5））0.6经营活动产生的现金流（十亿美元）（2024年：3.8）290外部电力销售（太瓦时）（2024年：306）随着我们努力释放电力和低碳解决方案的价值，我们正通过严格的投资，专注于提高我们的可再生能源和能源解决方案组合的等级。这将支持我们与气候相关的目标和雄心，并为我们在氢气和碳捕获与储存（CCS）方面的增长做好准备。2025年，我们剥离了一些回报率较低的资产，退出了Atlantic Shores和Scotwind等项目，同时也稀释了我们Savion投资组合的一部分。这使我们能够将资本重新分配给电力价值链中回报率更高的部分。这些步骤使我们的投资组合与我们对灵活发电和交易的更多关注保持一致。挪威的Northern Lights合资企业做出了推进第2阶段开发的最终投资决定，并收到了第一批二氧化碳货物，将其注入海底。我们还收购了RISEC Holdings，在美国增加了609兆瓦的联合循环天然气工厂。2025年，由于发电和能源营销利润率提高，以及由于投资组合变化和持续执行成本纪律导致运营费用下降，盈利有所改善。有关可再生能源和能源解决方案的商业条件，请参阅第25-27页的“市场概览”。626向终端用户销售管道燃气（太瓦时）（2024年：652）“我们继续提升我们的投资组合，并通过严格的执行使我们的电力战略栩栩如生。”Machteld de Haan总裁，下游、可再生能源和能源解决方案战略报告|年内业绩|更有价值64贝壳年报及账目2025
财务交付2025年收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，并包括已确定的项目。与2024年相比，2025年的调整后收益增加了6.69亿美元。这反映了较低的运营费用（减少2.79亿美元）和较高的利润率（增加2.29亿美元），这主要是由于较高的发电和能源营销利润率。2025年的已确定项目包括3.34亿美元的减值费用和转回以及与商品衍生工具公允价值会计相关的2.99亿美元的不利变动。与2024年全年相比，这些费用和不利变动包括主要与北美可再生能源发电资产相关的净减值费用和10.85亿美元的转回，部分被与商品衍生品公允价值会计相关的3亿美元的有利变动和9400万美元的资产出售净收益所抵消。作为壳牌正常业务的一部分，为缓解未来采购、销售和库存的经济风险而订立商品衍生对冲合约。2025年调整后收益为1.72亿美元。来自能源营销和交易及优化的调整后收益贡献占调整后收益的333%，部分被可再生能源发电、氢气、CCS、Nature Based Solutions（NBS）和Shell Ventures的负贡献（233）%所抵消。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。上一年度收益[ a ]该期间的收入/（亏损）由与调整后收益相同的因素驱动，并包括已确定的项目。与2023年相比，2024年的调整后收益减少了12.53亿美元。这反映了较低的利润率（减少17.19亿美元），主要来自主要在欧洲的交易和优化，因为波动性较低。这部分被较低的运营费用（减少6.32亿美元）所抵消。2024年已确定的项目包括10.85亿美元的净减值费用和转回，主要与北美的可再生能源发电资产有关，部分被与商品衍生品公允价值会计导致的会计错配有关的3亿美元的有利变动和9400万美元的资产出售净收益所抵消。与2023年相比，这些净费用和有利变动包括由于商品衍生品的公允价值会计导致的27.56亿美元的有利变动，部分被净减值费用和6.69亿美元的冲销所抵消。作为壳牌正常业务的一部分，为缓解未来采购、销售和库存的经济风险而订立商品衍生品套期保值合约。调整后的收益在2024年亏损（4.97亿美元）。可再生能源发电、氢气、CCS、国家统计局和贝壳创投的调整后收益占2024年负调整后收益的146%。这些被能源营销、交易和优化（46%）的正调整后收益贡献部分抵消。调整后EBITDA受与调整后收益相同的因素驱动。[ a ]除非另有说明，否则所有收益金额均在税后显示。*非GAAP衡量标准。见第430页。关键指标[ b ]百万美元，除非另有说明202520242023期间收入/（亏损）（489）（1,229）3,089已确定项目[ b ]（661）（732）2,333调整后收益*[ b ] [ c ] 172（497）756调整后EBITDA*[ c ] [ d ] 764（22）1,481经营活动现金流6233,7982，984现金资本开支*1,8662，5492,681对外售电量（太瓦时）[ e ] 290306279向终端用户销售管道燃气（太瓦时）[ f ] 626652738 [ b ]见第259-267页“合并财务报表”附注7。[ c ]调整后收益和调整后EBITDA按当期供应成本列报。[ d ]调整后EBITDA不含税收和DD & A费用。[ e ]向第三方的实物电力销售；不包括与经纪人、投资者、金融机构、交易平台和批发贸易商的金融贸易和实物贸易。[ f ]向第三方销售天然气实物；不包括与经纪人、投资者、金融机构、交易平台和批发贸易商的金融贸易和实物贸易。不包括其他分部的天然气销售和液化天然气销售。经营活动产生的现金流经营活动产生的现金流主要由调整后的EBITDA和5.08亿美元的营运资金流入推动。这些流入被与衍生品相关的净现金流出6.57亿美元部分抵消。现金资本支出在现金资本支出中，有15亿美元用于低碳能源解决方案。这包括可再生能源发电、环境解决方案、氢气和CCS。2024年， 现金资本支出包括16亿美元的低碳能源解决方案。2025年较低的现金资本支出主要是由于2024年12月确认的RISEC Holdings收购。我们的现金资本支出*预计2026年将在20-30亿美元区间。见“少排放”第81页。经营业绩2025年的外部电力销售，与2024年相比，我们的外部电力销售有所下降，这主要是由于美国市场的需求下降，以及我们通过专注于更高利润率的销售，优先考虑价值而不是数量的战略选择。这部分被欧洲直接客户和聚合商的销售额增加所抵消。向终端使用客户销售管道燃气2025年，我们向终端使用客户销售管道燃气的减少主要是由于决定优先考虑价值而不是数量，专注于利润率更高的销售。策略报告|年内表现|更多价值|可再生能源和能源解决方案续65壳牌年报及账目2025
战略进展投资组合和业务发展关键投资组合和业务发展：2025年1月，我们完成了收购RISEC Holdings，LLC的协议，后者在美国罗德岛州拥有一座609兆瓦的双机联合循环燃气轮机发电厂。2025年3月，Northern Lights合资企业（壳牌权益33.3%）通过FID推进Northern Lights开发的第2阶段。2025年5月，我们与谷歌签署了新的企业购电协议（CPPA），延长了荷兰NoordzeeWind海上风电场的使用寿命。2025年6月，我们完成了将位于美国的B2C能源业务Inspire Energy Capital，LLC的100%壳牌权益剥离给Rhythm Energy，Inc. 2025年7月，壳牌子公司Savion与Ares Infrastructure Opportunities Strategy管理的基金成立了Tango Holdings，LLC，（壳牌权益20%），这是一家合资企业，负责管理Savion开发的美国太阳能发电的五项资产，容量为496兆瓦。2025年9月，我们将8个准备建设的意大利太阳能项目集群的100%壳牌份额出售给了意大利的Gruppo Undo。2025年9月，谷歌选择壳牌作为其在英国的可再生能源管理公司，利用壳牌的贸易和电池能力来支持谷歌的脱碳目标。2025年10月，我们自愿退出美国的Atlantic Shores Offshore Wind，LLC，将我们50%的未偿会员权益分配给我们现有的合资伙伴EDF-REOffshore Development，LLC。2025年11月，作为Scotwind租赁回合的一部分，我们和ScottishPower Renewables（SPR）同意交换我们在两个海上风电项目中的50%股权。SPR完全拥有Marram Wind，获得了我们的份额。我们收购了SPR在Campion Wind的股份，获得了我们随后终止的全部所有权，我们将租约归还给了Crown Estate Scotland。2025年11月，我们完成了将Cleantech Renewable Assets Pte Ltd的49%权益出售给我们的合资伙伴Keppel Ltd.业务和财产我们正在最大化我们平台的价值，因为我们继续提升我们的投资组合并优先考虑提供强劲回报的商业模式，并帮助我们为客户提供有效的解决方案。为了应对持续的行业挑战，包括供应链中断、监管限制、利润率压力、市场波动以及北美和欧洲的资产减值，我们加强了对价值交付的关注。作为这一战略更新的一部分，我们决定重新平衡对储能和灵活发电的资本配置，以支持对电力交易的更多关注。2025年，我们通过撤资和稀释重塑资产基础、通过收购和租赁承诺扩大灵活生成规模、加强资本纪律和增强交易能力，从而推进了这一战略的执行。这种重新定位支持了我们的雄心，即精简我们的电力投资组合，使其更具弹性、以业绩为驱动，并适应不断变化的市场动态。能源营销我们为商业、工业和住宅客户提供电力和智能能源解决方案。我们通过直接售电、存储解决方案和能源优化服务来做到这一点。我们面向商业和工业客户的最大市场是澳大利亚、欧洲和美国。在澳大利亚，我们是市场上最大的电力商业和工业零售商之一。交易和优化我们从我们自己的资产和第三方进行交易和优化电力、管道天然气和碳信用额。我们在主要市场拥有天然气和电力贸易业务，包括美洲、欧洲、澳大利亚和亚洲。我们与各地区的壳牌企业合作，提供可以帮助我们的客户脱碳的能源解决方案。可再生能源发电我们通过拥有和参与主要在印度、美国和欧洲的太阳能发电厂的合资企业和运营的合资企业以及主要在欧洲的风电场来实现可再生能源发电。我们正在最大限度地发挥我们平台的价值，并继续提升我们的电力产品组合。2025年第一季度，壳牌子公司Savion在美国实现了两个太阳能设施的全面商业运营：位于肯塔基州的111兆瓦马丁县太阳能项目，在一个再生煤矿现场开发，以及位于俄克拉荷马州的100兆瓦基奥瓦县太阳能项目。2025年7月，Savion成立了Tango Holdings，LLC，这是一家与Ares Infrastructure Opportunities管理的基金合资的公司。该合资企业将监管496兆瓦的太阳能产能。作为协议的一部分，Savion将资产的多数所有权转让给合资企业，同时保留20%的少数股权和运营管理责任。Tango包括马丁县和基奥瓦县项目的股权， 以及目前正在建设的另外三个太阳能项目。这是壳牌如何有选择地开发可再生能源发电项目并在资产成熟时减少所有权的一个例子，支持有效的扩大规模、提高资本回报和有纪律的资本分配。我们还做出了退出某些海上风电项目的战略决策。2025年10月，我们退出了Atlantic Shores Offshore Wind，将50%的权益转让给EDF-REOffshore Development。作为Scotwind在英国租赁回合的一部分，经过内部审查，2025年11月，我们和SPR同意交换我们在两个海上风电项目中的50%股权。SPR完全拥有Marram Wind，获得了我们的份额。我们收购了SPR在Campion Wind的股份，获得了我们随后终止的全部所有权，我们将租约归还给了Crown Estate Scotland。我们还在2025年11月剥离了Cleantech Renewable Assets，这是一家在印度和东南亚运营的太阳能平台。这些行动反映了我们对投资组合进行高评级并优先考虑提供最强价值的项目的关注。策略报告|年内表现|更多价值|可再生能源和能源解决方案续66壳牌年报及账目2025
在2025年底，我们的可再生能源发电容量份额为4.2吉瓦在运和1.9吉瓦在开发。我们的可再生能源发电能力列于下表：截至2025年12月31日运营中和开发中的可再生能源发电能力–按运营中区域[ a ]开发中[ b ]位置100%容量（MW）壳权益（MW）100%容量（MW）壳权益（MW）亚洲2,6432，5751,3111，227欧洲1,8811，141917613美洲67625628557澳大利亚120120 ——其他12612688合计5,4474，2192,5211，905截至12月31日运营中和开发中的可再生能源发电能力，2025202520242023可再生发电能力（壳权益-千兆瓦）：在运营[ a ] 4.23.4 2.5在开发[ b ] 1.9 4.04.1 [ a ]商业运营日期后的可再生发电能力。[ b ]长期承购协议PPA项下在建和/或承诺出售的可再生发电产能。与2024年相比，开发中的可再生发电容量有所下降，原因是转入运营中的容量、退出大西洋海岸海上风电项目以及所有权权益的其他稀释和撤资。氢氢可以帮助我们的客户在难以脱碳的领域减少排放，例如重工业和重型公路运输。我们还可以用它来帮助我们自己的资产脱碳。壳牌是建造电解槽和加氢站的合资企业和联盟的一部分。我们还参与了旨在展示全球氢气进出口市场可行性的可行性研究。当谈到开发氢投资机会时，我们的目标是在我们看到与我们的综合业务价值链相邻的地方以及我们认为存在获得有吸引力回报的途径的地方这样做。自2021年以来，我们在德国运营了一个电解槽（REFHYNE I，壳牌100%权益），该电解槽使用可再生能源的电力生产氢气。2022年，我们拿了FID在荷兰建造了Holland Hydrogen I。建设进展良好，我们预计2026年末开始投产，2027年投产爬坡。2024年7月，我们做出了最终投资决定，在德国建造用于生产可再生氢的100兆瓦电解槽REFHYNE II。我们计划使用这些氢气对莱茵兰壳牌能源和化学品园区进行部分脱碳。2025年11月，我们在德国与Nordsee One GmbH和Solarkraftwerk Halenbeck-Rohlsdorf I/II GmbH签署了两份单独的购电协议（PPA），以确保为REFHYNE II设施供电所需的相当大比例的可再生电力。该电解槽计划于2027年开始运行。碳捕集与封存壳牌在加拿大、澳大利亚和挪威拥有可运营的CCS项目。我们正与合作伙伴一起在欧洲和加拿大开发CCS项目，我们还将继续在世界各地探索其他CCS机会。我们报告现有的CCS操作，这些操作有助于我们在相关资产所在细分领域的自有资产脱碳。我们还向客户提供碳捕获、运输和储存服务，以帮助他们脱碳，包括通过参与Northern Lights项目，该项目是世界上第一个以提供跨境二氧化碳运输和储存服务为目的的商业项目。见第68页“Northern LightsCCS创业实现关键里程碑”。自然和环境解决方案通过基于自然的解决方案（NBS）业务和环境产品交易业务（EPTB），我们向客户提供碳信用额。国家统计局投资于保护、增强和恢复生态系统——如森林、草原和湿地——的项目，以防止GHG排放或降低大气中的二氧化碳水平。通过EPTB，我们在合规和自愿市场开发、采购、承购、交易和供应环境产品。这包括与我们的其他业务，如综合燃气或营销合作，为客户提供综合能源解决方案。Shell Ventures通过Shell Ventures，我们投资于初创企业和其他早期企业或与之合作，以帮助它们扩大规模并发展壮大。我们投资于致力于解决方案的公司，以减少排放、使能源系统电气化、获得基于数据的洞察力并提供创新的消费者解决方案。我们还投资于通过提高效率、增强运营安全和为客户提供更大价值为我们的核心业务创造价值的技术和公司。R & ES内部的投资，我们保持与交易和优化的一体化商业模式，以帮助我们管理我们的价值交付。我们对低碳解决方案的投资要经过财务建模和压力测试， 尽职调查和风险评估，以帮助我们将资金分配给最具吸引力的低碳项目和机会。策略报告|年内表现|更多价值|可再生能源和能源解决方案续67贝壳年报及账目2025
Northern LightsCCS合资企业实现关键里程碑我们在挪威的Northern Lights合资企业——世界上第一个提供商业性碳运输和储存服务的碳捕获和储存（CCS）项目——在2025年实现了几个里程碑。壳牌帮助开发的船只首次交付二氧化碳，Northern Lights首次在海底注入二氧化碳。还作出了下一阶段项目的最终投资决定。作为以更少的排放提供更多价值的战略的一部分，我们正在投资于CCS项目，以帮助我们自己的运营和客户的运营实现脱碳。政府间气候变化专门委员会和国际能源署认识到，CCS对于实现净零排放至关重要，尤其是对于水泥和钢铁等碳密集型行业而言。对壳牌而言，像Northern Lights这样的项目对于释放CCS潜力并支持我们在难以减弱的领域的客户至关重要。首次抵达并注入二氧化碳是在2025年8月，与Equinor和道达尔的Northern Lights合资企业（壳牌拥有33.3%的权益）完成了世界上第一次跨境商业碳运输和储存服务，将从450公里外的水泥厂收集的二氧化碳注入北海下方的含水层。Northern Lights目前拥有每年储存约150万吨二氧化碳的能力，从欧洲各地的客户那里接收液化二氧化碳。为了将二氧化碳运往挪威，壳牌的工程师们设计了两艘世界上最大的液化碳运输船—— 130米长的Northern Pathfinder和Northern Pioneer。每艘船每航次可运输7500立方米二氧化碳，相当于三个奥林匹克规模的游泳池。这些船舶主要由LNG提供动力，还配备了风助转子帆和空气润滑系统，与常规船舶相比，碳强度降低了约34%。1.Northern Pioneer arriving at the terminal in Ø ygarden。图片来源：NLJV – Ruben Soltvedt。2.挪威的Northern Lights接收终端。凭借其灵活的船基模式做出的第2阶段决策，Northern Lights具有独特的定位，可以为遍布欧洲的不断增长的客户网络提供服务。捕获的二氧化碳将被运往Ø ygarden，然后通过管道输送到离岸100公里处，在北海下方2,600米处永久储存。该合资企业与Yara和Ø rsted达成协议，从荷兰和丹麦的设施运输和储存二氧化碳。2025年3月，宣布了第2阶段的最终投资决定。根据预计将于2028年完成的扩建计划，Northern Lights的运输和储存能力将从每年150万吨增加到至少500万吨——相当于超过100万辆汽车的排放量。瑞典能源供应商Stockholm Exergi已经签署了从2028年起每年运输和储存高达90万吨二氧化碳的协议。Northern Lights展示了壳牌如何利用其技术能力在低碳平台上建立可扩展的业务，包括低碳燃料、氢气、碳捕获和储存，以及来自燃气和可再生能源的电力[ A ]。[ a ]在发电方面，天然气是煤炭的低碳替代品。策略报告|年内表现|更多价值|可再生能源和能源解决方案续68壳牌年报及账目2025
公司The corporate segment涵盖支持Shell的非经营性活动。它包括壳牌的控股和财务组织、总部和中央职能、自我保险活动和中央管理的长期创新组合。总部位于伦敦的壳牌公司的所有财务费用、收入和相关税项都包含在该期间的公司业绩中，而不是该期间的业务业绩中。大部分总部和中央职能成本是从业务部门收回的。未收回或与中央管理活动相关的成本保留在公司。控股和财务组织管理着我们的许多公司实体。它是壳牌与外部资本市场的接触点。例如，它筹集债务工具并进行外汇交易。伦敦和新加坡的财政中心支持这些活动。壳牌的长期创新投资组合由中央管理，并作为企业部门的一部分进行报告。其他创新组合活动在业务部门中报告。见第70页《创新与科技》。2025年收益[ a ]该期间的收入/（亏损）是由与调整后收益相同的因素驱动的，其中包括已确定的项目，2025年净亏损为1.04亿美元。与2024年相比，调整后的收益亏损头寸减少了9800万美元。这反映了有利的税收变动（8.25亿美元），部分被不利的净利息变动（4.4亿美元）和货币汇率影响（1.91亿美元）所抵消。图片：CEO季度全员参与，克拉科夫，2025年11月。[ a ]除非另有说明，否则所有收益金额均在税后显示。关键指标[ b ]百万美元，除非另有说明202520242023期间收入/（亏损）（1,974）（2,992）（2,944）已识别项目[ b ]（104）（1,024）（69）调整后收益*[ b ] [ c ]（1,870）（1,968）（2,875）调整后EBITDA*[ c ]（1,193）（675）（1,164）经营活动产生的现金流量（3,123）（1,882）（832）[ b ]见第259-267页“合并财务报表”附注7。[ c ]调整后收益和调整后EBITDA按当期供应成本列报。*非GAAP衡量标准。见第430页。上一年收益[ a ]该期间的收入/（亏损）是由与调整后收益相同的因素驱动的，其中包括已确定的项目，2024年净亏损为10.24亿美元。与2023年相比，调整后的收益亏损头寸减少了9.07亿美元。这反映了有利的税收变动（3.96亿美元）、净利息变动（2.8亿美元）和汇率影响（1.92亿美元）。2024年已确定的项目包括将主要与筹资结构变化有关的累计货币换算差额从权益重新分类为损益，导致11.22亿美元的不利变动。经营活动产生的现金流2025年全年经营活动产生的现金流主要是由运营资本流出15.05亿美元推动的，其中包括减少合资企业存款，以及调整后的EBITDA和税款4.25亿美元。自保壳牌与其他主要石油和天然气公司一样，对其面临的大部分危险风险进行了自保。我们集团的保险公司是全资子公司。他们为我们的子公司和我们拥有权益的实体提供保险，包括那些不受壳牌控制的实体。我们不断评估我们运营的安全绩效，并在相关情况下提出风险缓解建议，以将事故风险保持在尽可能低的水平。作为受监管和持牌公司，我们的集团保险公司资本充足。他们可能会在经济、有效和相关的情况下将风险转移给第三方保险公司。见“风险因素”第132页。策略报告|年内表现|更有价值69贝壳年报及账目2025
创新科技创新贝壳科技创新源远流长。我们的全球研发（R & D）中心网络寻求提供创新的、具有成本竞争力的解决方案，以满足全球能源需求，同时减少排放。我们与客户、供应商和合作伙伴以及许多大学和研究机构密切合作。我们还与一些世界领先的技术公司合作，在我们的业务中大规模部署数字解决方案。科技有助于提高我们的效率、安全性和竞争力。通过应用我们的技术和数字能力，我们还可以为构建未来的低碳能源体系做出贡献。2025年，我们在研发上投入了11.7亿美元。我们将我们在研发方面的专业知识与通常由人工智能提供支持的数字解决方案相结合，以帮助加速创新并有效扩大规模。壳牌的技术组织和我们的业务共同努力，确定开发支持我们活动的新技术的内容、范围和预算。这包括通过我们的Shell Ventures和Shell GameChanger计划与处于开发新技术早期阶段的初创企业和中小型企业合作。新技术是使用成熟过程开发的，以系统地降低技术和商业风险，同时与壳牌的战略雄心和部署承诺保持一致。见“风险因素”第133页。知识产权在壳牌，我们拥有广泛的知识产权（IP）组合，其中包括专利、商标、专有技术、商业秘密和版权。与众不同的Shell Pecten是20世纪初开始使用的商标，以及出现Shell字样的商标，有助于在全球范围内提升我们Shell品牌的形象。我们保护和捍卫我们的知识产权，我们尊重他人的有效知识产权。截至2025年12月31日，我们持有8,087项专利。这包括已获授权的专利和正在申请的专利。壳牌在全球拥有商标，即使在我们不再经营的国家也是如此。比如，2025年，我们通过向世界知识产权组织续签国际商标注册，为所有覆盖的国家支付了2604美元的官方费用，其中120美元用于俄罗斯，为俄罗斯续签了“米德尔”在俄罗斯的商标注册。信息技术（IT）和网络安全数字化是实现壳牌战略的关键成功因素。我们正在改造我们的IT系统，以支持我们不断发展的业务组合。我们投资于新技术，如人工智能和量子计算，增强我们的IT能力，以改善客户的体验，并使壳牌成为一个更高效的组织。数字技术正在通过收集高质量数据来提高我们流程的有效性和效率，将这些数据转化为洞察力，并将洞察力转化为提高我们资产绩效的行动。对IT的日益依赖和不断增长的数据量带来了风险。IT系统漏洞或数据丢失可能会严重影响壳牌及其供应链，导致生产力中断、机密信息丢失、监管处罚和潜在的声誉损害。此外，如果当局发现壳牌未能履行与网络安全或个人数据保护相关的义务，可能会对壳牌实施制裁，包括删除数据的命令和监管罚款。2025年，我们继续实施全面的网络安全计划，作为我们网络防御战略的一部分。这是在遵守基于Shell Performance Framework（SPF）的信息和数字技术（IDT）要求的情况下完成的。我们的信息和数字技术标准规定了一种结构化的方法来识别、评估和减轻IT和网络安全风险。在IDT要求获得批准后，我们在执行委员会的支持下，更新了信息风险管理能力并简化了组织结构，以提高正式的首席信息安全官（CISO）的作用。这包括将网络防御团队和其他分散的网络安全职能整合到中央网络和信息安全办公室组织中。这些变更自2025年3月1日起施行。我们的全球网络和信息安全团队配备了网络安全专业人员，负责监控、确保并帮助捍卫我们的全球IT和数据格局。随着我们的员工和承包商在保护我们的IT系统方面发挥作用，我们为他们提供数据保护和监管合规方面的有针对性的培训，并定期开展网络安全意识活动，包括模拟如何应对网络攻击。我们对新兴数字技术进行评估，以了解风险、其影响以及这种影响的必要补救措施。此外， Shell致力于实时监控和响应网络安全事件的发生。网络和信息安全风险管理我们的网络安全能力嵌入到我们的IT系统中，我们的IT和数据受到各种侦测和保护技术和控制的保护。我们的支持流程内置了一种用于识别、评估和缓解IT和网络安全风险的结构化方法，并以外部最佳实践为基准。我们不断跟踪与IT领域相关的网络攻击、威胁情报、网络立法和漏洞，并有一个结构化的事件管理和升级流程。策略报告|年内表现|更多价值70贝壳年报及账目2025
IT服务的安全性由外部IT公司运营，通过基于风险的方法进行管理，包括信息和网络安全评估、合同条款，此外还通过独立第三方为关键IT服务发布的供应商保证报告进行管理。壳牌定期与服务提供商合作，并通过内部基准测试补充这些报告，以对照网络安全最佳实践和同行组织评估我们的网络安全风险管理实践。我们通过利用评估的洞察力、适应外部风险的变化以及纳入内部审计和控制测试的结果，增强我们的网络安全能力，并对我们的网络风险投资决策采取基于风险的策略。壳牌员工和合同员工被要求完成强制性培训课程，并参加定期的网络威胁意识活动。Think Secure记分卡于2024年在整个组织推出。它提供了对壳牌员工个人层面网络行为的数据洞察，鼓励持续了解网络威胁并倡导个人问责。壳牌拥有健全的治理流程，以监测关键的网络和信息安全风险，提供风险保证并鼓励优先考虑安全的企业文化。我们的网络安全战略根据要求由我们的CISO和贝壳的信息和数字技术领导团队定期审查和更新，并接受欧共体、审计和风险委员会以及董事会的监督。这些审查涉及：考虑外部环境的变化；战略、运营和文化风险；应对网络安全风险并酌情实施进一步的补救行动；更新集团网络防御的性能和基准。网络和信息安全办公室职能执行定期审查和有针对性的深入调查，有助于确保网络和信息安全风险态势与我们的企业风险管理和监管预期保持一致。壳牌已建立流程，根据适用的监管要求向相关当局报告网络安全和数据隐私事件。2025年，没有发生对壳牌的业务战略、运营或财务状况产生实质性影响的网络或数据隐私事件。参与监测和管理我们的网络安全和信息风险管理流程的网络和信息安全办公室领导团队具有重要的相关经验。自2025年4月1日起，随着壳牌上一任CISO的离任，任命了新的CISO。CISO领导网络和信息安全职能，还负责全球最终用户和企业IT战略、交付和运营。他与他的领导团队一起，帮助确保安全、可扩展和有弹性的数字基础设施，以支持壳牌的业务和转型职能。他在全球IT领导领域拥有超过26年的经验，包括在IBM、Cables & Wireless和Serco担任领导职务，在战略变革、创新和卓越运营方面带来深厚的专业知识。在壳牌，他曾在所有主要业务和职能部门担任高级IT职位。此外，他还活跃于网络安全行业贸易团体。CISO由领导层提供支持，领导层拥有跨越数十年的广泛而重要的积累经验，拥有多项相关认证，包括但不限于注册信息系统安全专业人员（CISSP）、注册信息系统审计员（CISA）、风险和信息系统控制（CRISC）认证以及企业IT治理（CGEIT）认证。领导班子还积极参加各类行业论坛。转变挪威的天然气生产在Ormen Lange，第三阶段海底压缩项目于2025年6月完成并交付了第一批天然气。该项目代表了世界上最深的海底压缩系统，预计将把油田回收率从75%提高到85%，释放额外的300 – 500亿立方米天然气，以供应欧洲的能源需求。新的压缩系统与主要由可再生能源供应的挪威电网相连，在没有海上平台的情况下远程运行，减少了人类风险和对周围环境的影响。英特尔认证用于数据中心的Shell冷却液在2025年，Shell Lubricants的浸没式冷却液成为首批获得浸入科技冷却的英特尔数据中心认证，确认与第4代和第5代英特尔 Xeon处理器兼容。认证经过两年的严格测试， 这表明处理器在壳牌的浸没式冷却液中与在传统风冷系统中一样可靠。卡塔尔的Pearl GTL因创新获得认可位于卡塔尔的Pearl GTL是世界上最大的气制液体工厂，它采用了智能技术和人工智能（AI）来提高安全性、效率和可持续性。这项创新于2025年9月获得世界经济论坛全球灯塔网络的认可。该工厂采用机器视觉系统实时检测危险并提醒监管人员，有助于预防安全事故。人工智能还可以监测设备健康状况，减少人工检查并实现早期干预。照片：Ormen Lange，挪威，2025年。策略报告|年内表现|更有价值|创科续71贝壳年报及账目2025
减少排放我们致力于在帮助全球能源系统脱碳方面发挥我们的作用。我们的目标是到2050年成为净零排放能源企业。73壳牌与能源转型87我们与气候相关的指标、目标和雄心1012025年的其他监管披露，我们在与气候相关的目标和雄心方面继续取得进展。到2025年底，我们将范围1和2的运营排放量减少了36%，能源产品的净碳强度（NCI）比2016年的基线减少了9%。我们还实现了到2025年从上游业务中消除常规燃烧的目标，并继续将我们运营的石油和天然气资产的甲烷排放强度保持在0.2%以下。此外，迄今为止，我们已经实现了18%的减排，这是我们到2030年将客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放与2021年相比减少15-20 %的雄心的一部分。策略报告|年内业绩72贝壳年报及账目2025
壳牌与能源转型世界需要一个平衡的能源转型，即维持安全的能源供应，同时加快向负担得起的低碳解决方案的转型。我们相信，我们的战略通过提供人们今天所需的石油和天然气来支持平衡过渡，同时帮助建立未来的能源系统。我们认识到，能源转型的规模需要供需两方面发生根本性变化。要实现这一目标，需要政府的支持性政策、技术进步以及经济各部分企业的投资。我们在能够最好地支持客户脱碳、减少自身排放并帮助加速能源转型的领域倡导政策、立法和法规。围绕未来能源体系的形态仍存在重大不确定性。因此，我们正在开发一个多能源组合，该组合具有应对不确定性的灵活性，我们相信这将使我们能够保持成功的业务，目标是到2050年成为净零排放能源业务。维持世界所需的稳定和安全的能源供应将需要大量投资。壳牌未来的投资以市场信号和战略路标为指导，确保决策符合我们在成本和碳考虑下的盈利能力和弹性目标。我们的战略是通过以下方式以更少的排放提供更多的价值：发展我们的综合天然气和液化天然气业务；保持液体生产稳定；转型下游、可再生能源和能源解决方案。天然气，包括液化天然气，是能源系统中的一种稳定力量，因为它用途广泛、灵活且可靠。燃气用途广泛，因为它可以用于发电、工业、供暖和运输。它还具有灵活性和可靠性，因为它部署简单，可以像液化天然气一样运往需要它的地方，以满足不断变化的需求。天然气在发电和工业领域是煤炭的低碳替代品，在运输领域是石油的低碳替代品[ a ]。天然气可以平衡可再生能源，为国家电网提供稳定性。我们相信，随着我们帮助建设未来的能源系统，供应液化天然气将是我们在能源转型的下一个十年中做出的最大贡献。【a】据国际能源署，全球平均而言，由液化天然气产生的电力的生命周期GHG排放强度比由煤炭产生的电力低40%左右。“评估液化天然气供应和减排选择的排放”报告，来自IEA，2025年6月19日。未来几十年，石油和天然气的作用对能源系统至关重要。我们正在努力减少我们的石油和天然气生产和加工的排放，优先考虑具有成本和碳竞争力的石油和天然气。我们的目标是维持液体生产，并将专注于我们具有竞争优势的盆地。我们专注于从我们的下游、可再生能源和能源解决方案业务中提升价值。我们正在重新定位化学品、电力和低碳选择（包括碳捕获和储存（CCS）、氢气和低碳燃料），以释放更大的价值并支持我们与气候相关的目标和雄心。我们的目标是在我们拥有竞争优势、看到强劲的客户需求并确定政府明确的监管支持的能源转型中处于领先地位。能源转型战略2024在2024年3月，我们发布了能源转型战略2024（ETS24），股东在年度股东大会上批准了该战略。我们更新了计划，涵盖了我们的所有业务，以减少运营产生的排放并帮助我们的客户脱碳，重点关注：丨通过使用CCS和可再生能源，以较低的碳强度运营发展我们世界领先的液化天然气业务，并减少甲烷排放；丨通过寻找海上石油设施电气化的方法，包括使用风能和太阳能来减少运营排放，从而减少我们资产的碳排放，从而减少我们上游业务的石油和天然气生产排放，实施碳管理计划并努力减少我们资产的碳排放；丨从我们的下游提供低碳解决方案，生物燃料和电动汽车充电等可再生能源和能源解决方案业务，开发我们的综合电力阵地，并致力于释放CCS的潜力，以在几乎没有低碳替代品的地方减少排放。我们设定了降低所售能源产品碳强度的目标， 通过使用我们的净碳强度（NCI）度量来测量。我们认为，这些目标与根据政府间气候变化专门委员会（IPCC）第六次评估报告（AR6）制定的情景得出的1.5 ° C路径保持一致。欲了解更多信息，请参阅第96页的“为NCI设定目标”。我们在实现与气候相关的目标和雄心方面取得的进展载于第87页。见第9-11页“我们的战略”。[ a ]该目标以尼日利亚壳牌石油开发公司有限公司（SPDC）的出售完成为条件。我们在2025年1月停止了伴生气的例行燃烧，实现了我们的目标，独立于将SPDC出售给Renaissance。正如本报告其他地方详述的那样，2025年3月13日，壳牌完成了向Renaissance出售SPDC的交易。【b】甲烷强度分别对有市场售气的油气资产（可供出售的气体、LNG和GTL）和没有市场售气的资产（回注气体的油气资产）进行计量和计算。策略报告|当年业绩|少排放73壳牌年报及账目2025
[ a ]我们将服务纳入“工业”部门。服务包含在IEA最终用途定义中的“建筑物”部门下。[ b ]蓝色氢气是由碳氢化合物原料产生的，具有二氧化碳捕获和储存。绿色氢气生产使用可再生电力将水电解成H2和O2。策略报告|年内业绩|少排放|壳牌与能源转型持续74壳牌年报及账目2025
壳牌在短期、中期和长期确定的与气候相关的风险和机遇我们正在不断加强我们评估和管理气候变化带来的风险和机遇的方法。这包括考虑不同的时间范围及其与风险识别和业务规划的相关性。我们积极监测社会发展，例如监管驱动的碳定价机制和客户驱动的产品偏好。我们在相关情况下将这些发展纳入潜在情景，这些情景为能源转型在中长期可能如何展开提供了见解。这些见解以及来自各种外部情景（例如为IPCC的AR6准备的那些）的见解有助于指导我们如何设定我们的战略、资本分配以及与气候相关的目标和雄心。识别和评估气候相关风险的流程载于第125页的“风险管理”。第125页描述的影响和可能性评估有助于我们根据对任何相关业务目标的重大风险的全面了解，优先考虑与气候相关的风险并确定其相对重要性。我们从战略、运营、行为和文化的角度考虑气候相关风险，以帮助我们对我们面临的不同类型的气候风险以及它们可能影响我们的不同时间范围保持全面的看法。监测和审查风险是一个关键的风险管理过程。执行委员会、董事会和董事会委员会酌情审查与气候相关的风险及其对集团的影响。这使得管理层能够从整体上看待并优化风险缓解应对措施，以确保将与气候相关的风险应对措施适当纳入相关活动。壳牌已将气候变化和能源转型确定为重大风险。该风险可能会导致对我们的产品、供应链和市场的需求发生变化；我们经营所在的监管环境发生进一步变化；以及诉讼增加（见第303页的合并财务报表附注32“法律诉讼和其他或有事项”）。风险由影响壳牌价值链和我们的资产、产品和业务组合的复杂和相互关联的要素组合组成。风险格局正在迅速演变。为了实现我们与气候相关的目标和雄心，对所有与气候相关的风险组成部分进行积极的整体管理非常重要。复合风险细分为以下几个子组成部分：即商业风险；即社会风险（包括诉讼风险）；即监管风险；即物理风险。我们正在努力减轻我们已确定的与气候相关的风险，并通过专注于绩效、纪律和简化，以更少的排放提供更多的价值。我们相信，我们正在通过以下方式为实现我们的财务目标和气候相关目标及雄心做好定位：丨通过提高我们的能源效率、部署可再生电力并减少我们的资产和项目中的甲烷排放来减少我们运营产生的GHG排放（范围1和2）；丨通过优先考虑碳强度较低的资产并投资于创新的脱碳途径来发展我们的液化天然气业务，同时使我们的投资组合脱碳，包括减少二氧化碳和甲烷排放的减排项目；管理我们的综合天然气和上游投资组合，通过减少石油和天然气生产的排放来支持平衡的能源转型；在我们的全球贸易和供应能力的支持下，转变我们的下游和可再生能源及能源解决方案业务，以提供低碳能源解决方案。我们根据需要调整我们的资产和活动，以增强我们对物理风险的抵御能力，无论是否与气候变化有关。许多这些调整都基于我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准和实践。有关物理风险的更多详细信息，请参见第78页。我们应对气候变化的方法强调了协作工作的必要性。因此，我们与客户、其他公司和部门密切合作，帮助全球能源系统脱碳。我们与各国政府就其气候政策进行接触，以倡导有助于建立监管框架的政策，从而使壳牌能够对有助于实现平衡能源转型的产品和服务进行有利可图的投资。我们是石油和天然气气候倡议（OGCI）的创始成员，该倡议由12家国家和国际能源公司组成，通过集体行动支持这些目标。我们签署了《石油和天然气脱碳宪章》（OGDC），其中公司承诺到2030年实现接近零的甲烷排放强度，不迟于2030年实现零常规燃烧，并承诺在2050年或之前将范围1和2的排放量减半。2024年4月， 我们成为世界银行全球燃烧和甲烷减排基金伙伴关系的第一个官方合作伙伴，我们在2023年第28次缔约方大会（COP28）上承诺了该伙伴关系。我们是石油和天然气甲烷伙伴关系（OGMP）2.0报告框架的创始签署方。壳牌在2023年和2024年的甲烷排放报告中实现了OGMP 2.0 Gold Standard。作为全球领先的能源企业，壳牌寻求在能源转型中发现机会。这些风险和机会介绍如下。气候相关风险也在第129-130页的“风险管理和风险因素”部分进行了总结。时间范围：短期、中期和长期由于我们的战略和业务模式存在固有的不确定性和普遍存在的风险，我们在多个时间范围内监测与气候相关的风险和机会。短期（最长三年）：我们制定详细的运营计划，以三年为周期管理业绩和预期。运营计划每年都会更新，其中包含实现我们短期目标所需的脱碳措施。中期（一般为三到10年）：我们通过持续关注客户、我们认为中期需要的投资和投资组合转变来制定前景，以塑造壳牌的投资组合。长期（一般超过10年）：不确定性水平在更长的时间范围内增加。随着客户需求的变化，我们的产品组合和产品组合预计将随着时间的推移而发展。策略报告|年内业绩|少排放|壳牌与能源转型持续75壳牌年报及账目2025
转型风险描述CR1气候相关商业风险向低碳经济转型可能会导致销量和/或利润率下降，原因是对石油和天然气产品的需求普遍减少或消除，可能导致石油和天然气资产未得到充分利用或搁浅，以及无法获得新的机会。投资者和金融机构偏好的变化可能会减少获得资金的机会并增加资金成本。相关时间范围中长期潜在材料影响石油和天然气产品的需求和利润率下降一些市场的客户情绪发生变化，倾向于使用可再生和可持续能源产品，这可能会减少对我们石油和天然气产品的需求。化石燃料供应超过需求可能会导致化石燃料价格下降。这可能会导致未来收益下降、项目被取消以及某些资产可能出现减值。投资者和金融机构偏好的变化某些投资者已决定剥离对化石燃料公司的投资。如果这一数字大幅增加，可能会对我们的证券价格和我们进入资本市场的能力产生重大不利影响。在监管和更广泛的利益相关者压力的推动下，一些投资者和金融机构一直在调整其投资组合以适应低碳机会。未能按照投资者和贷方的预期对我们的业务组合进行脱碳，可能会对我们获得某些类型项目融资的能力产生重大不利影响。这也可能对我们的合作伙伴通过股权或债务为其部分成本提供资金的能力产生不利影响。壳牌加权平均资本成本（WACC）对资产账面价值变动1%的敏感性分析载于第84页“碳定价和贴现率敏感性”部分。与能源转型的步伐和程度保持同步能源转型为我们提供了重大机遇，如下文“与气候相关的机遇”（CO1）所述。如果我们未能与客户和其他利益相关者对低碳产品的需求保持同步，这可能会对我们的声誉和未来收益产生不利影响。如果我们的行动比社会快得多，我们就有可能投资于可能需求不足的技术、市场或低碳产品。如果我们比社会慢，或者低碳技术进步比我们预期的快，客户可能更喜欢不同的供应商。这将减少对我们产品的需求，并对我们的声誉产生不利影响，并对我们的财务业绩产生重大影响。低碳技术和创新对于我们帮助以竞争性方式满足世界能源需求的努力至关重要。如果我们不能及时和具有成本效益地开发正确的技术和产品，可能会对我们未来的收益产生不利影响。我们的低碳产品和服务[ a ]的营业利润率一直并且可能继续低于我们在石油和天然气业务中所经历的历史利润率。描述CR2与气候相关的社会风险（包括诉讼）丨围绕能源安全和可负担性、缓解气候变化的社会预期继续转移，造成不确定性，对壳牌的经营许可、声誉、品牌和竞争地位产生潜在影响。这很可能包括诉讼。相关时间范围短、中、长潜在物质影响声誉、品牌和经营许可的下降社会对能源安全、可负担性和缓解气候变化的期望继续发生变化，对企业在产品组合和质量、安全和尽量减少对环境的破坏方面产生不确定的影响。石油和天然气部门在气候变化和能源转型背景下的作用一直是并将继续是一个焦点和公众辩论的领域。这对我们的经营许可、我们的品牌、声誉和竞争地位产生了负面影响，并且在未来可能产生负面影响；并可能减少消费者对我们产品的需求，损害我们获得新资源和合同的能力，并限制我们进入资本市场或吸引员工的能力。与关键利益相关者的关系恶化未能按照社会、政府和投资者的期望对壳牌的价值链进行脱碳是壳牌作为一家负责任的能源公司声誉的重大风险。这一风险的影响包括股东撤资、更严格的监管审查以及公共利益集团抗议导致的潜在资产关闭。诉讼私人（包括非政府组织）和政府诉讼给石油和天然气公司带来的风险越来越大。如果成功，这些索赔可能会产生广泛的后果， 包括迫使实体将战略自主权部分交给监管机构、剥离碳氢化合物技术、拒绝实体监管批准和/或要求向原告支付罚款或处罚或巨额补偿方案。在一些国家，政府、监管机构、组织和个人提起了各种各样的诉讼，包括寻求让石油和天然气公司对与气候变化相关的成本承担责任，或寻求法院下令减少排放，对监管批准和运营许可提出质疑，或挑战能源转型战略和计划。虽然我们认为这些诉讼毫无根据，但败诉可能会对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。丨在荷兰，一群环境非政府组织和个人索赔人（以下简称“Milieudefensie”）于2025年2月11日向荷兰最高法院提起上诉，反对上诉法院2024年11月12日的判决，该判决推翻了下级法院的裁决，即壳牌有义务在2030年前减少某些二氧化碳年排放总量。我们还受到了气候行动主义的影响，这对我们的运营造成了干扰，未来这种干扰可能会再次发生。【A】电动汽车充电服务、可再生能源发电、基于自然的解决方案、绿氢、CCS。我们将低碳能源产品定义为平均碳强度低于常规碳氢化合物产品的产品，按生命周期进行评估。策略报告|年内业绩|少排放|壳牌与能源转型持续76壳牌年报及账目2025
转型风险持续描述CR3气候相关监管风险向低碳经济转型继续增加我们资产和产品的合规成本，并可能限制碳氢化合物的使用。缺乏净零对齐的全球和国家政策和框架，以及不稳定的监管环境，增加了围绕这一风险的不确定性。相关时间范围短、中、长潜在材料影响合规成本增加丨一些政府已经引入了碳定价机制，我们认为这可以成为以对社会最低的总体成本减少整个经济体中GHG排放的有效方式。壳牌遵守排放交易计划（ETS）和相关计划的成本在2025年约为3.98亿美元，这在壳牌2025年的综合损益表中得到了确认。在生物燃料（42.03亿美元）和可再生能源（5.3亿美元）方案（见第256-257页“综合财务报表”附注5）方面，又产生了与排放计划和相关环境方案有关的47.33亿美元费用。壳牌的年度碳成本敞口（包括ETS和相关计划）预计将随着全球碳定价的扩大和平均价格的上涨而上升，预计2026年的年度成本敞口约为10亿美元，2035年约为40亿美元。这一估计是基于对壳牌在运营和非运营资产排放中的权益份额的预测，以及使用中间价情景的实际长期碳成本估计（更多信息见第244-255页的“合并财务报表”附注4）[ a ]。这一风险敞口还考虑了根据资产所处位置与资产相关的可用二氧化碳免费配额的估计影响[ b ]。对碳氢化合物使用的限制丨政府可能会对碳氢化合物的勘探和生产实施进一步的限制，并对退役实施更严格的标准，这可能会影响时间安排和成本。未能替代已探明储量可能导致未来产量加速下降，这可能对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。缺乏净零对齐的全球和国家政策和框架监管方向的分歧已经并将继续为在全球运营的跨国公司创造不确定性和复杂性。重新关注欧盟的竞争议程旨在简化当前和即将出台的气候法规和披露要求，美国正朝着联邦层面放松监管的方向迈进，尽管一些州采用了更严格的规则。缺乏净零一致的全球和国家政策和框架，增加了未来如何实施碳定价和其他监管机制的不确定性。这使得为财务规划和投资决策确定适当的假设变得更加困难，这可能会削弱我们评估计划和机会的稳健性的能力。政府气候和能源转型相关政策和法规的快速变化也可能导致我们现有的石油和天然气资产减值。缺乏为低碳产品和解决方案提供有利监管环境所需的连贯一致的政府政策，可能会使我们和社会为实现各自的脱碳目标所需的项目做出投资决策变得更具挑战性，因为政策对于在许多行业创造对新的低碳解决方案的持续需求至关重要。同样，阻碍或限制市场效率和竞争的气候政策方法增加了成本，降低了项目的吸引力，挑战了我们交付战略的能力。[ a ]包括通货膨胀在内的碳成本估算；通常采用每年2%的通货膨胀。[ b ]免费配额是指允许资产在不支付排放交易计划价税的情况下排放的二氧化碳数量。策略报告|年内业绩|少排放|壳牌与能源转型持续77壳牌年报及账目2025
物理风险描述CR4气候相关物理风险气候条件变化的潜在物理影响可能会对我们的资产、运营、供应链、员工和市场产生不利影响。相关时间范围短、中、长潜在物质影响物理风险的类型物理风险的影响来自急性和慢性气候危害。洪水和干旱、野火和更严重的热带风暴等急性危害，以及气温上升和海平面上升等慢性危害，可能会对我们的一些设施、运营和供应链造成潜在影响。预计在某些地点，这些危害和影响的发生频率将会增加。极端天气事件，无论是否与气候变化有关，都可能对我们的收益、现金流和财务状况产生负面影响。缓解物理风险，无论是否与气候变化有关，都被考虑并嵌入到我们项目的设计和建设中，和/或我们资产的运营中，以帮助最大限度地减少对我们的员工和承包商、我们运营所在社区和我们的设备造成不良事件的风险。壳牌的评估在2023年，我们进行了详细的审查，以评估一系列不断变化的气候条件的影响，包括预计的温度、降水、风力和海平面的变化，对我们的重要资产来说，跨部门和跨地区。我们使用了涵盖2025、2030和2050年时间范围内三种探索性气候情景（RCP2.6、RCP4.5和RCP8.5 [ a ]）的IPCC气候建模数据。选择这些情景是为了确保对广泛的风险和不确定性进行评估。气候建模数据没有发生需要全面更新2023年评估的变化。已建立年度流程，以审查2023年的工作、重新确认重要资产、验证我们的重要资产的风险状况没有变化并说明投资组合的变化。在中短期内，发现的风险与壳牌已经意识到的因素（无论是否与气候变化有关）以及资产正在积极设法缓解的因素有关，例如飓风对美国墨西哥湾沿岸的影响、中东气温上升以及欧洲和亚洲的水资源短缺。例如，近年来，欧洲的莱茵河在夏季的几个月里出现了历史性的低点，导致在使用驳船运输我们的产品方面遇到了挑战。疏浚港口和投资较浅吃水的驳船有助于降低风险。从长期来看，演习结果表明，虽然我们对照当前的气候建模预测和我们当前的资产组合进行了评估，但到2050年，气候危害的频率和严重程度可能与当前的预测有所不同。可预测性水平使得资产对气候适应措施的投资需求不是立竿见影的，其结果意味着资产能够监测其状况并确定是否需要采取适应行动，例如潜在缺水对各种资产的影响。我们评估气候相关变化对我们重要资产的潜在影响的测试覆盖了截至2024年12月31日我们实物资产账面价值的70%以上。超过12%（基于账面价值）的实物资产测试被认为在中短期内暴露于与气候相关的实物风险，这些资产已经在积极设法减轻这些风险。此外，我们审查了自2023年以来进行的重大收购和达到FID的项目，其中没有发现在中短期内存在重大的气候相关物理风险。我们的业务计划反映了中短期内缓解行动对所评估资产的影响。我们将继续监测和评估我们的资产在更长期内对不断变化的气候条件的未来敞口，以确定任何进一步适应行动和相关指标的必要性。物理气候变化对我们运营的影响不太可能仅限于我们资产的边界。例如，我们自己运营的产品的下游运输和分销可能会面临与气候相关的危害，最终影响我们的运营。整体影响，包括供应链、资源可用性和市场可能如何受到影响，也需要考虑对这一风险进行整体评估。根据SEAM标准的要求，我们的资产将这种风险作为广泛的风险和威胁管理流程的一部分进行管理， 这是更广泛的Shell性能框架的一部分。[ a ]代表性浓度路径（RCP）是指IPCC采用的GHG浓度（而非排放量）轨迹。这些路径描述了不同的气候变化情景，所有这些都被认为是可能的，具体取决于未来几年的GHG排放量。策略报告|年内业绩|少排放|壳牌与能源转型持续78壳牌年报及账目2025
机会描述CO1气候相关机会鉴于我们作为全球领先能源供应商的地位，向低碳经济的转型也为我们带来了从不断变化的客户需求中受益的重要机会。相关时间范围短、中、长潜在材料影响随着全球能源结构的变化，我们目前的基础设施、专有技术和全球足迹使我们处于服务于市场不断变化的能源需求的理想位置。我们的全球客户覆盖范围、我们利用技术和创新开发未来的商业模式和燃料以及我们贸易能力的实力，再加上我们自己的生产，将帮助我们为客户提供负担得起的低碳能源产品和解决方案。我们的研发活动是实现我们与气候相关的目标和雄心的重要贡献者。我们的目标是成为能源转型的投资案例和首选合作伙伴。随着我们努力以更少的排放提供更多的价值，我们正在关注：LNG对LNG的需求预计将会增长。如今，我们是全球领先的公开上市LNG供应商，权益产能约4400万吨。我们的综合天然气投资组合是同行中最大的，服务于全球近五分之一的液化天然气需求。我们相信，随着我们帮助建设未来的能源系统，供应液化天然气将是我们在能源转型的下一个十年中做出的最大贡献。未来，天然气的生产可以通过碳捕获储存、沼气和合成气进行脱碳。天然气，包括液化天然气，是能源系统中的一种稳定力量，因为它用途广泛、灵活、可靠。燃气用途广泛，因为它可以用于发电、工业、供暖和运输。它还具有灵活性和可靠性，因为它部署简单，可以像液化天然气一样运往需要它的地方，以满足不断变化的需求。在发电和工业领域，天然气是煤炭的低碳替代品，在运输领域，天然气是石油的低碳替代品。据IEA，全球范围内，平均而言，由LNG产生的电力的生命周期GHG排放强度比由煤炭产生的电力低40%左右[ a ]。液化天然气是当今规模可用的碳含量最低的船用燃料，与传统燃料相比，可以显着减少GHG排放。天然气可以平衡可再生能源，为国家电网提供稳定性。壳牌在关键贸易航线上开发了世界上最大的港口和燃油船液化天然气燃料网络，使更多的客户能够选择液化天然气。除了我们自己的生产，我们希望通过从其他公司购买液化天然气，继续为我们的投资组合增加规模和灵活性。我们的一体化模式是LNG价值创造的核心，我们的业务跨越了LNG旅程的每个阶段。生物燃料我们投资于生物燃料，我们看到客户需求不断增长，我们可以利用我们的供应和贸易头寸的实力。航空和航运仍然是一些脱碳速度较慢的行业，我们预计未来它们将需要大规模的低碳解决方案，例如生物燃料。壳牌已经是世界上最大的能源贸易商和生物燃料混合商之一，销售的低碳燃料比我们生产的要多得多，利用我们贸易业务的实力将销售扩大到我们的产量之外。通过我们在巴西的Ra í zen合资企业，我们已经是全球最大的第二代乙醇生产商和领先的甘蔗乙醇生产商。为了支持这十年对生物燃料不断增长的需求，我们正在开发更多的第二代技术。我们还在开发技术和原料，旨在允许生物燃料持续和可持续增长，同时最大限度地减少对环境和粮食供应的影响。综合电力预计可再生电力对于帮助我们的商业客户脱碳至关重要，我们将继续发展我们的综合电力业务。我们正在做出有纪律的选择，从我们的投资组合中创造价值，从不符合我们战略或产生足够回报的活动中退后。我们专注于向商业客户出售电力，包括可再生能源。我们正在使用并将继续使用我们的交易和优化能力的实力，以满足对灵活的电力存储解决方案日益增长的需求，例如电池。通过我们的第三方收费安排、风险投资计划和研发投资，我们已经在电池和存储领域占有重要地位。我们还在使用可再生能源来使我们自己的运营脱碳。随着时间的推移，我们希望利用我们的可再生能源产能来生产低碳分子，比如氢气。电动汽车充电我们在中国、新加坡、欧洲等重点市场持续投资公共电动汽车充电， 我们看到不断增长的客户需求和我们的全球服务站网络提供的竞争优势所产生的最大价值。我们的网络由我们已建立的便利零售产品提供支持，这使我们能够在客户为他们的汽车充电时为他们提供咖啡、食品和其他便利物品和服务。我们的投资决策受到网络可访问性、市场准备情况、技术进展和政策前景等因素的指导。碳捕获和储存我们正在开发与碳捕获和储存（CCS）以及碳清除相关的技术，这对于在低碳替代品很少的地方减少排放是必要的。在本十年剩下的时间里，我们预计将把我们对CCS的大部分投资用于我们自己的运营的脱碳。我们还希望通过帮助其他公司在未来实现业务脱碳，将其转变为壳牌的一项有利可图的业务。然而，在许多国家，CCS仍然缺乏明确的商业模式。为应对这一挑战，壳牌倡导建立政策机制以启用CCS，并支持致力于发展商业上可行的CCS项目的行业合作伙伴关系。[ a ] IEA的《评估LNG供应和减排选择的排放》报告，2025年6月19日。策略报告|当年业绩|少排放|壳牌与能源转型持续79壳牌年报及账目2025
气候相关风险和机遇对壳牌业务、战略和财务规划的影响能源系统向净零排放的转型将需要在三个领域同时采取行动：能源使用效率的空前提高；能源组合的碳强度大幅降低；通过使用技术和天然汇来缓解残余排放。虽然很难预测将实现净零目标的行动的确切组合，但情景有助于我们考虑变量，以及所需过渡的潜在方向和步伐。情景并非旨在预测未来可能发生的事件或结果，因此不是壳牌运营计划和财务报表的基础。近60年来，我们一直在壳牌内部开发场景，帮助壳牌领导者探索前进的道路并做出更好的决策。Shell场景旨在延伸管理层在考虑可能发生的事件时的思维，即使是远程。当我们处理棘手的能源和环境问题时，场景帮助管理层在不确定和过渡时期考虑选项并做出选择。它们与不同的能源转型路径保持一致，并通过指导识别广泛的风险和机会来帮助决策。使用不同的社会经济和技术参数来构建这些情景，例如：跨部门和区域能源需求；跨监管和地缘政治发展；跨石油消费和天然气需求的未来轨迹；跨可再生电力需求和全球能源系统电气化的步伐；跨太阳能和风能供应；跨电动汽车的普及速度；跨生物燃料需求；跨氢经济增长；跨级别可得CCS；跨低碳能源技术部署；跨全球石油和天然气贸易。管理层对不同气候变化结果的考虑为一系列领域提供了信息，包括但不限于长期战略的制定、业务规划以及投资和撤资决策。管理层考虑的结果因能源转型的程度和速度而异。碳管理框架（CMF）壳牌的CMF提供了结构、流程和责任，以推动壳牌气候相关目标和雄心的交付。CMF旨在将碳考虑因素嵌入核心管理流程，这样壳牌就可以在满足其GHG减排承诺的同时，以盈利的方式帮助加速能源转型。CMF的一个重要组成部分是使用范围1和范围2排放的碳预算作为年度业务计划过程的输入和指导。碳预算酌情在业务层面进行分配，以支持基于碳/价值协同效应和困境的业务计划优化，并为投资组合选择提供信息。对于2025年业务计划周期，我们的2030年范围1和2以及NCI目标和石油产品排放目标被转化为每个业务的预算和指导。欧共体每季度监测和审查针对壳牌目标和雄心的绩效，促进必要时采取纠正行动。CMF的另一个重要组成部分是在项目评估中纳入GHG排放。壳牌的机会实现标准中嵌入了GHG要求，旨在通过识别潜在的碳/价值协同效应和困境来促进知情决策。温室气体和能源管理每个壳牌实体和贝壳运营的企业都负责制定其温室气体（GHG）排放和能源管理计划。所有重要资产的计划都已到位。我们的GHG和能源管理流程为壳牌提出了减少GHG机会和投资组合选择的要求，以满足我们的碳预算并实现我们的气候相关目标。这些要求在业务、资产和项目中为GHG和能源管理分配责任，包括分析我们的排放、确定改善机会和预测未来业绩的责任。这些要求适用于资本项目交付，并通过资产层面的年度业务规划流程，确保其反映在机会实现和战略资产管理规划中。GHG和能源管理过程的一个关键方面是制定能效和GHG减少机会曲线， 根据当前和未来的碳成本进行经济评估。这些信息为在资产和项目层面预测绝对GHG排放量和相关强度提供了基础。然后将这些预测汇总起来，为我们各业务的潜在脱碳机会的决策提供信息。壳牌GHG和能源管理全球流程委员会由GHG全球流程所有者领导，包括业务和职能专家，定期举行会议，评估不断改进业务内部所需的流程、工具、通信和能力的机会，以实现我们与气候相关的目标。策略报告|当年业绩|少排放|壳牌与能源转型延续80份壳牌年报及账目2025
对战略规划的影响情景分析的应用为我们评估广泛的风险和机遇（包括与气候变化相关的问题）对我们在集团和业务层面的战略和业务规划的影响提供了依据。在集团层面，能源转型对我们业务模式的潜在影响由董事会和欧共体作为年度业务规划周期的一部分进行讨论和评估。这一评估使我们能够挑战公认的思维方式，识别重大风险和机遇，并确定关键的困境和权衡。业务规划的关键财务和非财务组成部分董事会批准我们的年度业务计划。该计划包含运营和财务指标，其目标是推动我们战略的交付。脱碳目标是我们业务规划过程的关键。作为这一过程的一部分，每个企业主都提供可行的范围1、2和3的减少机会，符合CMF，请参阅第104页的“我们的可持续发展方法”。该业务计划以关于内部和外部参数的假设为基础，包括：商品价格；精炼利润；生产水平和产品需求；汇率；未来碳成本；资本投资计划的时间表；可能对自由现金流产生重大影响的风险和机会。这些假设是根据我们的情景和内部估计和前景的投入制定的。围绕这些假设的不确定性水平在更长的时间范围内会增加。对业务和财务规划的影响没有一个单一的场景可以支撑贝壳的业务和财务规划。我们的情景有助于发展我们未来的石油和天然气定价前景。这些展望考虑了与能源转型相关的因素，例如供需的潜在变化（见上文情景参数详情）。低、中、高定价展望由专家团队编制，经欧共体审查，并经首席执行官和首席财务官批准。中间价前景代表管理层合理的最佳估计，是壳牌财务报表、运营计划和减值测试的基础。壳牌的运营计划反映了壳牌的战略。随着我们努力减少排放，我们将继续更新我们的运营计划、价格前景和假设。正如第75页“壳牌确定的短期、中期和长期与气候相关的风险和机遇”中所述，低定价的前景可能会导致商业、监管和社会风险增加。这些风险的优先顺序在第125页的“风险管理”中进行了描述。我们使用低价展望作为我们的弹性测试和由此产生的行动的一部分。我们的战略和国家净零承诺根据英国上市规则6.6.12G，我们在制定能源转型计划时考虑了国家一级净零承诺的考虑程度。我们的战略是以更少的排放提供更多的价值，我们的目标是到2050年成为净零排放能源企业。能源转型的步伐将在很大程度上受到政府政策的影响，这将在寻求实现《巴黎协定》目标方面创造一个强大的国家和区域层面。我们的承诺是全球性的，因此，我们希望通过全球镜头实现我们的战略。我们寻求将我们的能源转型计划转化为业务部门层面的具体目标和计划。我们还寻求在我们全球业务的一体化性质的背景下进行资本部署和投资组合决策。然而，我们继续认识到参与和协作在为能源系统带来所需的根本性变革方面的重要性。这包括支持和倡导旨在减少碳排放的政策，并与政府和其他利益相关者合作制定支持向低碳能源系统过渡的政策。随着国家过渡计划的制定，将考虑对我们的运营的影响以及对我们的能源过渡计划的相关影响。壳牌战略对不同气候相关情景的弹性壳牌的财务实力和获得资本的渠道使我们有能力随着能源系统转型而重塑我们的投资组合。它们还让我们能够抵御石油和天然气市场的波动。在我们实施战略的同时，我们继续行使专注和纪律，以优化我们的资本配置和运营支出，平衡能源安全和需求， 以及内部和外部的转型考虑和机会。我们将做出有纪律的选择，通过能源转型，我们可以在哪些方面为我们的投资者和客户创造最大的价值。投资能源转型现金资本支出*各细分领域的演变*非GAAP衡量标准。见第430页。策略报告|年内业绩|少排放|壳牌与能源转型持续81壳牌年报及账目2025
现金资本支出以现金为基础监测投资活动，不包括增加租赁等项目，这并不一定会导致当期现金流出。该计量包括合并现金流量表中的以下项目：资本支出、对合营企业和联营企业的投资以及股本证券投资。关于现金资本支出的调节，见第259-267页“合并财务报表”附注7。投资能源转型：现金资本支出总额现金资本支出总额*2025年209亿美元非能源产品[ a ] 20亿美元低碳能源解决方案[ b ] 20亿美元液化天然气、天然气和电力营销和交易[ c ] 46亿美元石油、石油产品和其他[ d ] 123亿美元[ a ]使用不会导致范围3、第11类排放的产品：润滑油、化学品、便利零售、农林、建筑和道路。[ b ]电动汽车充电服务、可再生能源发电、基于自然的解决方案、绿氢、CCS。我们将低碳能源产品定义为平均碳强度低于常规碳氢化合物产品的产品，按生命周期进行评估。[ c ] LNG生产贸易、气电贸易、能源营销。[ d ]上游部门，GTL，炼油和贸易，营销燃料和碳氢化合物销售，壳牌风险投资，企业部门。与2024年相比，2025年的总现金资本支出减少了2亿美元，原因是：非能源产品：由于2025年4月出售壳牌在新加坡的能源和化学品园区，支出减少了2亿美元。低碳能源解决方案：由于壳牌位于鹿特丹的能源和化学品园区计划中的生物燃料设施于2024年7月停止建设，以及电动汽车和CCUS方面的支出减少，支出减少了4亿美元。液化天然气、天然气和电力营销和交易：与2024年相比，支出减少了4亿美元，其中包括对可再生能源和能源解决方案的投资增加。石油、石油产品和其他：由于收购了上游在深水巴西、美湾和尼日利亚的额外权益，支出增加了8亿美元，部分被上游常规资产、Mobility和GTL的支出减少所抵消。现金资本支出*预计2026年，综合天然气和上游约为120-140亿美元（2025年为140亿美元），营销、化学品和产品以及可再生能源和能源解决方案约为80亿美元（2025年为69亿美元）。能源转型：现金资本支出总额*按分部十亿美元分类[ 1 ]分部202520242023非能源产品[ a ]营销0.6 2.0 0.6 2.2 0.9 2.3化学品和产品1.4 1.6 1.4低碳能源解决方案[ b ]营销0.5 2.0 0.8 2.4 3.35.6可再生能源和能源解决方案1.5 1.6 2.3液化天然气、天然气和电力营销和交易[ c ]综合天然气4.34.65.0 3.7 4.0可再生能源和能源解决方案0.3 0.8 0.3石油，石油产品和其他[ d ]综合天然气0.41 2.3 0.61 1.5 0.51 2.5上游9.37.98.3营销0.7 1.0 1.6化学品和产品1.7 1.8 1.6可再生能源和能源解决方案0.0 0.10.1企业0.10.0.4总计20.92 0.92 1.12 1.12 4.42 4.4 [ 1 ]更多详情见上表“投资于能源转型：现金资本支出总额”下的相应脚注。*非GAAP衡量标准。见第430页。策略报告|当年业绩|少排放|壳牌与能源转型持续82壳牌年报及账目2025
按分部划分的运营费用演变运营费用是衡量壳牌成本管理绩效的指标，包括第230页“合并损益表”中的以下项目：生产和制造费用；销售、分销和管理费用；以及研发费用。总营业费用*2025年为357亿美元，重点是结构性成本节约和提高运营效率。能源转型：总运营费用总运营费用*2025年357亿美元非能源产品[ a ] 74亿美元低碳能源解决方案[ b ] 18亿美元液化天然气、天然气和电力营销和交易[ c ] 50亿美元石油、石油产品和其他[ d ] 215亿美元[ a ]使用不会导致范围3、第11类排放的产品：润滑油、化学品、便利零售、农林、建筑和道路。[ b ]电动汽车充电服务、可再生能源发电、基于自然的解决方案、绿氢、CCS。我们将低碳能源产品定义为平均碳强度低于常规碳氢化合物产品的产品，按生命周期进行评估。[ c ] LNG生产与交易、气电交易、能源营销。[ d ]上游部门，GTL，炼油和贸易，营销燃料和碳氢化合物销售，壳牌风险投资，企业部门。总营业费用*按2026年细分市场（不包括荷兰养老基金从固定福利养老基金过渡到固定缴款计划的一次性影响[ a ]），预计上游约为90亿美元（2025年：90亿美元），综合天然气40亿美元（2025年：42亿美元），营销100亿美元（2025年：106亿美元），化学品和产品80亿美元（2025年：84亿美元），可再生能源和能源解决方案约20亿美元（2025年：26亿美元）。[ a ]有关荷兰养老基金过渡的更多详细信息，请参见第285页的合并财务报表“退休福利”附注24。能源转型：总运营费用*按分部划分的十亿美元分类[ 1 ]分部202520242023非能源产品[ a ]营销3.87.4 3.97.4 4.18.1化学品和产品3.6 3.54.0低碳能源解决方案[ b ]营销0.9 1.8 0.7 1.9 0.9 2.2可再生能源和能源解决方案0.9 1.2 1.3液化天然气、天然气和电力营销和交易[ c ]综合天然气3.45.0 3.75.4 4.06.5可再生能源和能源解决方案1.6 1.7 2.5石油，石油产品和其他[ d ]综合天然气0.82 1.5 0.82 2.2 0.82 3.2上游9.09.89.8营销6.06.06.2化学品和产品4.84.95.6可再生能源和能源解决方案0.0 0.0 0.0公司0.9 0.7 0.8总计35.7 35.7 36.9 36.94 0.04 0.0 [ 1 ]更多详情见上表“能源转型：总运营费用”下的脚注。*非GAAP衡量标准。见第430页。壳牌在气候相关影响背景下的财务弹性的关键方面在第244页的“合并财务报表”附注4中进行了评估和更详细的描述。这描述了壳牌如何在财务报表的关键领域考虑与气候相关的影响，以及这如何转化为资产估值和负债计量。壳牌的财务报表是基于合理和可支持的假设，这些假设代表管理层对可预见的未来可能存在的经济状况范围的最佳估计。使用外部的、通常是规范性的气候变化情景对涵盖资产生命周期的时期进行了敏感性分析。如果使用这些不同的价格展望，这将影响截至2025年12月31日在“合并资产负债表”中确认的某些资产的可收回性。策略报告|年内业绩|少排放|壳牌与能源转型持续83壳牌年报及账目2025
由于不存在支撑我们运营计划的单一情景，我们使用一系列关键假设进行了敏感性分析，以测试我们资产基础的弹性。这包括（但不限于）：利用来自外部的、通常是规范性的气候变化情景的商品价格前景对资产账面价值进行敏感性分析；碳价格敏感性；化工和炼油利润率价格敏感性；贴现率敏感性。大宗商品价格敏感性石油和天然气价格是支撑壳牌财务报表的关键假设之一，壳牌情景规划提供的中间价前景代表管理层的合理最佳估计。价格前景反映了广泛的因素，包括但不限于未来的供应和需求，以及低碳解决方案的增长速度。选择这些情景是为了说明资产基础在一系列可能结果下的弹性，包括雄心勃勃的国际能源署到2050年实现净零排放情景（IEA NZE50）所产生的价格影响，该情景为全球能源系统提供了一条到2050年实现净零排放的潜在但狭窄的途径。资产账面价值对价格的敏感性是在用于计算影响的模型中的所有其他因素保持不变的假设下进行的。使用价格展望从以下方面进行了敏感性分析：1。三种1.5-2 ° C外部气候变化情景下的平均价格：鉴于各种情景下的价格前景范围很广，三种外部价格前景的平均值分别取自IHS Markit/ACCS2024、Woodmac WM AET-1.5度（2024 [ a ]）、IEA NZE50。将这一价格线应用于截至2025年12月31日770亿美元的综合天然气资产和770亿美元的上游资产，显示可收回金额分别比截至2025年12月31日的账面价值低130-170亿美元和30-50亿美元。[ a ]最新可用的已发布情景。2.混合壳牌计划和IEA NZE50：对于这个壳牌的未来10年的中间价格前景应用。由于更大的不确定性，IEA规范性净零排放情景适用于10年后的时期。这对经营计划期反映的前10年的价格风险不确定性赋予了较小的权重，而对更不确定的后续期间应用了更多的风险。将这一价格线应用于截至2025年12月31日770亿美元的综合天然气资产和770亿美元的上游资产，显示可收回金额分别比截至2025年12月31日的账面价值低90-130亿美元和1-3亿美元。3.1.5 ° C情景，源自IEA NZE50：该价格线在整个审查期间适用IEA规范的2050年净零排放情景，反映了对IEA纯净零排放情景的敏感性。将这一价格线应用于截至2025年12月31日770亿美元的综合天然气资产和770亿美元的上游资产，显示可收回金额分别比截至2025年12月31日的账面价值低150至190亿美元和50至70亿美元。此外，对壳牌的中间价前景提供了− 10%或+ 10%的进一步敏感性，作为整个期间的平均百分比。中期价格前景变动− 10%或+ 10%，作为整个期间的平均百分比，将导致截至2025年12月31日，综合天然气和上游业务分别产生约70-100亿美元的减值或20-50亿美元的减值转回。碳定价我们在评估项目的复原力时会考虑与运营GHG排放相关的潜在成本。针对每个地区，我们制定了对未来碳成本的短、中、长期估算。这些都是每年审查和更新的。有关我们区域碳成本估算的更多详细信息，请参见第244页“合并财务报表”的附注4。到2030年，碳排放估算的成本主要是通过排放交易计划或政府征收的税收由气候政策驱动的，各国之间差异很大。2030年后，碳排放成本的评估基于对未来碳减排技术成本的预期以及国家/地区特定的政策和条件。由于气候雄心、政策选择以及国内经济和能源环境的不同，碳成本因国家而异。2050年，气候领先地区的估计成本趋向于50美元/吨二氧化碳当量（tCO2e）（经济/地缘政治风险高的最不发达国家）至185美元/吨二氧化碳当量（欧盟/英国）和230美元/吨二氧化碳当量（挪威）（RT25）。有关碳成本如何影响我们对气候相关风险的抵御能力的更多信息，包括敏感性分析，请参见第81页的“壳牌战略的弹性”。参见2025年5月发布的壳牌《气候与能源转型游说报告2024》， 有关壳牌在一系列问题上的倡导的更多信息，包括碳定价。碳定价和贴现率敏感性在更高的碳价格情景下，搁浅资产的风险可能会增加。我们的资产账面价值对碳价格的敏感性一直基于IEA NZE50情景，以说明资产账面价值对长期碳价格高于壳牌中间价展望中包含的价格的弹性。将IEA NZE50碳价格情景应用于770亿美元的综合天然气资产和770亿美元的上游资产，直至这些资产的寿命结束，显示可收回金额分别比截至2025年12月31日的账面价值低2-3亿美元和最多10亿美元。将IEA NZE50碳价格情景应用于390亿美元的化学品和产品资产显示，可回收金额比截至2025年12月31日的账面价值低高达2-3亿美元。对于化学品和产品，增加的碳成本可能通过提高产品销售价格部分收回。有关我们碳价格假设的更多信息，请参见上面的“碳定价”。用于减值测试的贴现率基于名义税后加权平均资本成本（WACC），按7.5%确定，但可再生能源和能源解决方案部门的电力活动适用6%除外。贴现率包含能源转型风险的一般系统性风险。此外，在单个资产中应用的现金流预测包括特定的资产风险，包括过渡风险。仿制药系统性能源转型风险的增加可能导致更高的WACC，从而导致在减值测试中应用更高的贴现率。出于敏感性分析目的，我们使用了1%的贴现率变动作为衡量我们的资产基础对资本成本增量增长的弹性的指标。策略报告|年内业绩|少排放|壳牌与能源转型持续84壳牌年报及账目2025
WACC增加1% ——假设用于计算账面价值可收回性的模型中的所有其他因素保持不变——将导致综合天然气和上游业务的账面价值发生30-60亿美元的变化，并且在其他部门没有重大减值。有关财务报表关键领域的气候相关影响的更多信息，请参见第244-255页的“合并财务报表”附注4。在能源转型方面取得进展以确保我们战略的弹性，我们对所确定的风险和机遇的应对措施是：通过我们的综合商业模式交付；我们的能源价值链和运营的脱碳；关注需求驱动的脱碳——认识到我们需要与客户合作，在我们具有竞争优势的领域为他们的能源需求确定低碳能源解决方案。我们的综合方法使我们能够承受石油和天然气市场的波动。我们的财务框架旨在增强股东分配并保持资本配置的纪律，目标是强大的信用投资等级评级。We are：Growing our integrated gas and LNG business：We plan to grow LNG sales by 4-5 %（CAGR）a year until 2030。天然气，包括液化天然气，是能源系统中的一种稳定力量，因为它用途广泛、灵活且可靠。在发电和工业领域，天然气是煤炭的低碳替代品，在运输领域，天然气是石油的低碳替代品。天然气可以平衡可再生能源，为国家电网提供稳定性。我们相信，随着我们帮助建设未来的能源系统，供应液化天然气将是我们在能源转型的下一个十年中做出的最大贡献。保持液体生产稳定：未来几十年，石油和天然气的作用对能源系统至关重要。我们的目标是将液体生产维持到2030年，并将专注于我们具有竞争优势的盆地。我们将优先考虑具有成本和碳竞争力的分子。我们正在生产的石油将越来越多地来自我们世界级的深水业务。我们正在利用我们的技术专长、强大的合作伙伴关系以及我们的简化和复制模式，通过在现有油气田附近开发新项目，将深水油田开发到2030年代。转型下游、可再生能源和能源解决方案：我们正在做出明确的选择和改变，以使这项业务能够通过能源转型而蓬勃发展。我们正专注于开发具有竞争优势并开始看到需求不断增加的低碳能源和解决方案。我们在下游、可再生能源和能源解决方案的所有业务中都专注于价值而不是数量，并致力于在电力和低碳解决方案中释放价值。这将支持我们与气候相关的目标和雄心，并为我们在氢气、CCS和低碳燃料方面的增长定位。我们正在我们的化学品制造厂和炼油厂推进重要的减排项目；这些关键的重点资产使我们能够支持我们的碳氢化合物能源销售和低碳能源产品的销售。我们在下游、可再生能源和能源解决方案业务的这十年能源转型计划的重点是：投资生物燃料，继续发展我们的综合电力业务，在需求最强劲的地方发展我们的电动汽车充电业务，以及开发与CCS和碳去除相关的技术。见第9-11页“我们的战略”。我们的研发（R & D）活动是实现我们与气候相关的目标和雄心的重要贡献者。它们是解决第76页“转型风险”和第79页“转型机会”中提到的技术风险的重要方式。2025年，我们在旨在促进脱碳的项目上的研发支出约为4.85亿美元，约占我们总研发支出的41%，而2024年这一比例约为45%。这包括减少GHG排放的支出：丨来自我们自己的运营，例如通过提高能源效率和电气化；丨来自我们向客户销售的燃料和其他产品——例如，合成燃料、生物燃料、低碳电力制成的产品以及使用可再生资源生产的氢气；丨通过碳捕获、利用和储存应用于从天然气和其他碳排放中制氢；以及为我们的客户，通过可再生能源发电、储存、电动汽车和其他电气化解决方案。研发领域的其他例子包括安全；性能产品， 比如润滑油和聚合物；自动化和人工智能。我们的价值链和运营脱碳我们寻求将我们的价值链和运营的脱碳建立在对我们的能源产品的客户和用户的脱碳战略和计划的理解之上。我们专注于通过以下方式实现自身运营的脱碳：丨使用更多的可再生电力为我们的运营提供动力；丨为我们的一些设施开发CCS；丨提高我们运营的能源效率；丨在维持我们的液体生产的同时，对低碳强度项目、退役设施进行收购和投资以及剥离资产等投资组合变化。如果需要，我们可能会选择使用高质量的碳信用额来抵消我们运营中的任何剩余排放，以符合避免、减少和补偿的碳缓解等级，或者满足当地监管要求。我们制定了一个临时目标，即到2030年，在我们的运营控制下，与2016年相比，实现绝对范围1和2排放量在净基础上减少50%。我们在2021年设定了一个目标，即到2025年从我们的上游运营资产中消除常规燃烧，这比世界银行提出的到2030年实现零例行燃烧的倡议提前了五年。2024年3月，我们澄清了这一目标以尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）的出售完成为前提。常规的燃烧燃烧不使用或重新注入井中的气体，效率低下，并导致气候变化。我们在2025年1月停止了常规燃烧，实现了我们的目标，即到2025年从我们的上游运营资产中消除常规燃烧。这与2025年3月13日完成向复兴发展出售浦发银行的交易无关。我们还有一个目标，就是到2030年，将运营的油气资产的甲烷排放强度保持在0.2%以下，并实现接近于零的甲烷排放强度。我们计划通过减少燃烧和排气产生的甲烷排放来实现这些目标；开展泄漏检测和修复活动；以及为某些设施通电以减少气体燃烧，例如在我们位于加拿大的Montney天然气厂。见第97页努力减少我们的绝对范围1和2排放。策略报告|当年业绩|少排放|壳牌与能源转型持续85壳牌年报及账目2025
支持我们的客户脱碳运输部门是迄今为止我们石油产品的最大市场。我们正在利用我们的客户关系和专业知识，帮助推动乘用车、重型卡车、飞机和船舶的脱碳。能源产品供应的变化和能源系统的脱碳要求能源终端使用的结构性变化。这就要求能源用户改进、更新或更换设备，以便更有效地使用碳基能源，或者转向低碳和零碳能源。我们正在帮助不同行业的客户实现能源使用的脱碳，例如，用液化天然气取代煤炭的使用，用电动汽车取代内燃机汽车，将重型运输过渡到直接使用的燃料，如果可行，未来还将转化为氢气及其衍生物。预计这种结构性变化将有助于触发个别部门供应链和跨部门的过渡，包括随着时间的推移产生能源和排放。IEA估计，能源最终用途的这些变化将需要大量投资。IEA的《2025年世界能源展望》报告包括一项估计，即在NZE情景下的全球年度能源投资需要在未来十年增加近50%，其中90%的支出用于清洁能源，包括可再生能源、电网和储存、效率和低排放燃料。客户使用我们的能源产品产生的排放在壳牌报告的排放中占很大比例。我们为客户提供低碳能源产品和服务。在我们努力满足客户对负担得起的能源产品和服务的需求时，我们将继续评估市场动态并遵守资本纪律。在这种情况下，我们停止了在荷兰的鹿特丹生物燃料工厂的建设，因为它没有足够的竞争力来满足客户对负担得起的低碳产品的需求。壳牌在不断发展的能源体系中发挥着重要作用。我们提供人们今天需要的石油和天然气，我们正在帮助建立未来的能源系统，提供低碳能源产品和解决方案，包括生物燃料。壳牌是世界上最大的生物燃料贸易商和供应商之一。我们将继续：开发传统燃料的低碳替代品，以及其他低碳产品——例如生物燃料、氢气和可再生电力；通过利用我们贸易业务的实力向客户提供更多的可再生能源解决方案，以扩大我们产量之外的销售并扩大我们在特定市场的投资组合；通过诸如CCS和高质量碳信用等解决方案来解决常规燃料的任何剩余排放。能源转型在行动–选择2025年的投资组合变化和行动使我们的价值链和运营脱碳2025年3月，位于德国莱茵州壳牌能源和化学品园区的Wesseling场地加氢裂化装置停止将原油加工成汽油、喷气燃料和柴油。Wesseling正在转型生产III类基础油，用于制造发动机和传动油等优质润滑油，以及电动车油。我们持续进行的投资组合变动包括：丨剥离浦发银行，这是壳牌运营控制下最后一笔剩余资产进行例行大甩卖。我们已于2025年1月停止例行扩散器，这是在2025年3月完成的将SPDC出售给Renaissance的交易之前并独立于此；即在2025年4月将Shell Energy and Chemicals Park Singapore剥离给CAPGC Pte. Ltd.。此次撤资符合壳牌为提升其化学品和产品业务的持续努力；以及我们的可再生能源和能源解决方案业务于2025年1月收购RISEC Holdings，LLC及其609兆瓦的双机组联合循环燃气轮机发电厂。2025年9月，加拿大英属哥伦比亚的Montney天然气厂用电动机替换了14台天然气压缩机发动机。新的电机使用的电力主要来自水力发电供应的电网，预计全年可减少超过14.9万吨的二氧化碳当量。位于Shell Energy and Chemicals Park Rheinland的REFHYNE II 100 MW氢电解槽继续施工。2025年11月，壳牌能源欧洲有限公司在德国与Nordsee One GmbH和Solarkraftwerk Halenbeck-Rohlsdorf I/II GmbH分别签署了两份电力购买协议（PPA）。这些协议将确保为REFHYNEII氢电解槽提供动力所需的相当大比例的可再生电力。在荷兰，欧洲最大的可再生氢气工厂之一Holland Hydrogen I的建设进展顺利，我们预计将于2026年底开始调试， 随着2027年产量的增加。加拿大艾伯塔省Shell Energy and Chemicals Park Scotford的Polaris碳捕获设施继续施工。Polaris的设计目标是每年从炼油厂和化学品综合体中捕获约65万吨二氧化碳。支持我们的客户脱碳到2025年底，壳牌前院、街道位置、移动枢纽和超市等其他场所的全球公共充电点数量接近88,000个，而2024年则接近73,000个。2025年6月，壳牌能源欧洲有限公司和沃达丰Procure & Connect启动了一个试点项目，探索电池存储如何支持未来更灵活、更可持续的能源使用。该项目将评估大型电池如何参与电网，并为能源管理战略提供信息。沃达丰Procure & Connect将获得壳牌位于汉普郡的100兆瓦、3小时电池站点的部分运营收益——这是英国最大的并网设施之一。2025年3月，在与瑞典能源供应商Stockholm Exergi就跨境运输和储存15年每年高达90万吨生物二氧化碳的商业协议达成商业协议后，Northern Lights合资企业（壳牌拥有33.3%的权益）就推进该项目的第二阶段进行了FID。（请参阅第68页，了解我们的Northern LightsCCS创业的更多详情）。2025年9月，谷歌选择Shell Energy Europe Limited作为其在英国的可再生能源供应管理公司，在这家总部位于美国的科技公司的无碳能源供应模式下，实现到2030年完全依靠清洁能源运行的目标。策略报告|当年业绩|少排放|壳牌与能源转型持续86壳牌年报及账目2025
我们与气候相关的指标、目标和雄心本节描述我们与气候相关目标和雄心的表现，包括反映在高级管理层和员工薪酬中的那些。[ a ]该目标以尼日利亚壳牌石油开发公司有限公司（SPDC）出售完成为条件。我们在2025年1月停止了伴生气的例行燃烧，实现了我们的目标，独立于2025年3月13日完成的向复兴出售SPDC。2024年例行燃放从0.1亿吨修正为0.01亿吨。详见第89页。【b】甲烷强度分别对有市场售气的油气资产（可供出售的气体、LNG和GTL）和没有市场售气的资产（有回注气体的油气资产）进行计量和计算。[ c ]我们销售的能源产品的平均强度，按销量加权，在权益边界上，扣除碳信用额。NCI中包含的估计总GHG排放量反映了与壳牌销售的能源产品相关的良好到车轮的排放。这包括与壳牌销售的其他公司制造能源产品相关的井到罐排放。[ d ]范围3，第11类。策略报告|年内业绩|少排放87壳牌年报及账目2025
壳牌用于根据我们的战略和风险管理流程评估气候相关风险和机会的指标本节列出了我们用于跟踪气候相关目标和雄心进展的指标。这些指标如下：与我们自身运营相关的指标：–运营控制下的绝对范围1和2排放，以2016年为基线；以及–运营控制下的常规燃烧和甲烷排放强度。与我们销售的产品的排放相关的指标：–我们销售的能源产品的NCI（权益基础），以2016年为基线；以及–客户使用我们的石油产品产生的排放（范围3，第11类，权益基础），以2021年为基线。第98页“将壳牌的排放目标与薪酬挂钩”中规定的高级管理人员和员工薪酬中反映的能源转型绩效条件的绩效指标。与壳牌战略对气候相关风险和机遇的弹性相关的其他指标，包括有关我们业务部门之间的资本分配以及我们的资产对碳定价、贴现率和商品价格假设的敏感性的信息，详见第81页“壳牌战略对不同气候相关情景的弹性”。第95页“与气候相关的环境风险相关的指标和目标”中规定的与气候相关的环境风险相关的指标和目标。范围1、2和3排放及相关风险我们运营控制下的范围1和2排放以及范围3以公平为基础的排放在本节中报告。有关“壳牌在短期、中期和长期确定的与气候相关的风险和机会”的详细信息，请参阅第75-79页。范围1和范围2的排放量在2025年，来自壳牌运营控制下的资产和活动的范围1和2的合计GHG排放量（净额）为5300万吨CO2e，与2016年相比减少了36%，而2016年是我们到2030年将这些排放量减半的目标的基准年。由于投资组合的变化、减排项目的减少以及不同地点的停机时间，与2024年相比，合并范围1和2的GHG排放总量（净额）减少了9%。关键的投资组合变化包括，我们的上游业务于2025年3月完成了对尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）的出售，我们的化学品和产品业务于2025年4月出售了新加坡壳牌能源和化学品园区，以及我们的可再生能源和能源解决方案业务于2025年1月收购了RISEC Holdings，LLC及其609兆瓦的双机组联合循环燃气轮机发电厂。减排项目的减少量主要包括德国莱茵兰壳牌能源和化学品园区的改造项目、加拿大的压缩机电气化和卡塔尔的催化剂改进。范围1和2排放的驱动因素2025年，直接GHG总排放量（范围1，运行控制边界）为4600万吨CO2e。这低于2024年（5000万吨二氧化碳当量），主要是由于投资组合变化和减排项目。间接GHG总排放量（范围2，运营控制边界，使用基于市场的方法）从2024年的800万吨CO2e下降到2025年的700万吨CO2e，这主要是由撤资推动的。我们的能效项目的例子可以在第102页找到。范围1和范围2排放[ d ] [ e ]百万吨CO2e（运营控制边界）2025202420232016范围1排放（总量）[ a ] 46505072范围2排放（总量）[ b ] 78711碳信用额[ c ] — 0.1 ——范围1和范围2排放总量（净额）[ f ] 53585783 [ a ]我们运营控制下的资产和活动产生的直接GHG排放总量。它包括能源和非能源产品生产产生的排放。范围1排放量为报告总量，不包含碳信用额。[ b ]我们采用市场化方法进行经营控制下的资产和活动的进口能源间接GHG排放总量。包括用于生产能源和非能源产品的进口能源。范围2排放量为报告总量，不包含碳信用额。[ c ]用于抵消范围1排放的碳信用额，用于遵约目的，例如在澳大利亚保障监督机制下。[ d ] Ipieca的石油和天然气行业指南表明，几个不确定性来源可能会导致范围1和范围2排放清单的总体不确定性。[ e ]披露数字四舍五入。本报告中披露的合并范围1和2的绝对GHG排放量与单独四舍五入到最接近的百万吨的成分之和之间可能会出现四舍五入的差异。[ f ]与2016年的基线相比，我们测量了合并范围1和2的总GHG排放量， 按净额计算。如果收购或撤资对范围1和范围2排放总量的影响超过10%，则可能会重新计算2016年的基线。按企业划分的范围1和范围2排放量（净额）[ a ] [ b ]百万吨CO2e [ a ]运营控制边界下的资产和活动产生的直接（范围1）和能源间接（范围2）总GHG排放量，扣除碳信用额。它包括能源和非能源产品生产产生的排放。对于范围2，我们采用了基于市场的方法。[ b ]披露数字四舍五入。由于四舍五入的原因，范围1和范围2之间的分割可能加起来不等于总数。[ c ]可再生能源和能源解决方案、营销和职能（项目&技术和房地产）。策略报告|年内表现|减少排放|我们与气候相关的指标、目标和雄心持续88壳牌年度报告和账目2025
绝对范围1和2排放量变化的驱动因素范围1和2 GHG排放量（净额）：2016年至2024年和2024年至2025年的变化百万吨CO2e [ a ]范围1和2总排放量，四舍五入至百万吨。范围2排放量采用市场法计算。[ b ]除了来自GHG减排和能效项目的减排量外，这一类别还包括来自永久停产和现有资产转换的减排量。[ c ]不包括2016-2024年由加拿大壳牌运营的Quest CCS设施捕获和封存的880万吨二氧化碳。[ d ]不包括2025年由加拿大壳牌运营的Quest CCS设施捕获和封存的90万吨二氧化碳。[ e ]在2025年减少活动和购买可再生电力的123.8万吨中，约2万吨与购买的可再生电力有关。[ f ]产量的变化与生产水平的变化有关，包括因停产和周转以及新设施的生产而导致的变化。[ g ] 2025年，主要由测量改进驱动。常规燃烧伴生气的常规燃烧发生在正常石油生产期间，无法将气体输送到市场、现场使用或重新注入。自2016年以来，壳牌运营控制下的上游业务的例行燃烧从110万吨减少到2024年的约1万吨。随着浦发银行于2025年1月停止例行扩口，我们实现了到2025年消除例行扩口的目标。这与2025年3月13日完成的将浦发银行出售给复兴银行的交易无关。常规燃烧总量[ A ]百万吨（运行控制边界）20252024 [ B ] 20232016常规燃烧中燃烧的碳氢化合物总量— 0.01 0.11.1 [ a ]伴生气的例行燃烧发生在正常石油生产期间，无法将天然气运输到市场、现场使用或重新注入。[ b ]在例行和非常规燃烧之间进行重新分类后，从0.1万吨修正为0.01万吨，2024年燃烧的碳氢化合物总量没有变化。2025年，我们的综合天然气和上游设施的常规和非常规燃烧总量为0.4百万吨，而2024年为0.6百万吨，减少的主要原因是出售了SPDC。2025年甲烷强度，我们继续提供远低于我们0.2%的目标的甲烷排放强度，具有市场销售气体的贝壳运营油气资产的总体甲烷排放强度为0.04%，没有市场销售气体的贝壳运营油气资产的总体甲烷排放强度为0.002%。2025年，壳牌运营控制下的资产（包括综合天然气、上游、化学品和产品、营销和可再生能源以及能源解决方案资产）的甲烷排放总量为3.1万吨，而2024年为3.3万吨，原因是撤资、减少排气和基础设施改善，这些都抵消了改进的基于测量的报告做法、壳牌尼日利亚勘探和生产公司（SNEPCo）的无组织排放量增加以及更新的可再生天然气场地沼气工艺排气来源估算方法带来的增加。从2016年（13.8万吨）到2025年，壳牌运营控制下的甲烷排放总量减少了78%。我们相信我们的甲烷排放量是根据行业最佳实践量化的。甲烷排放包括来自无意泄漏、排气和不完全燃烧的排放，例如在照明弹和涡轮机中。甲烷排放强度百分比（运营控制边界）2025202420232016甲烷排放强度–已销售气体的资产[ A ] 0.04% 0.04% 0.05% 0.10%甲烷排放强度–未销售气体的资产[ B ] 0.002% 0.001% 0.001% 0.03% [ A ]所有销售其气体的空壳运营油气资产（包括LNG和GTL资产）的甲烷排放强度，定义为每Nm3可供销售气体总量的甲烷排放总量（以正常立方米计）（Nm3）。[ b ]不销售其天然气的所有壳牌经营的石油和天然气资产（例如天然气被重新注入的地方）的甲烷排放强度，定义为每总质量可供销售的石油和凝析油的甲烷排放总质量（吨）。策略报告|年内表现|减少排放|我们与气候相关的指标、目标和雄心持续89壳牌年度报告和账目2025
范围3和NCI NCI性能在2025年，壳牌的NCI为每兆焦耳能源（gCO2e/MJ）71克二氧化碳当量。在与2024年相当的水平上，我们2025年的NCI受益于更高的可再生能源销量和更低的石油产品销量，部分被更少的碳信用退休所抵消。与2016年基线相比，壳牌的NCI削减9.0%达到了我们2025年削减9-13 %的中期目标。NCI绩效（权益边界）2025202420232016 NCI [ A ] [ B ] gCO2e/MJ 71717278估计壳牌提供的总能源[ C ]万亿（1012）MJ 15.63 15.85 16.13 20.80估计纳入NCI的总GHG排放量（净）[ D ]百万吨CO2e 1,1081，1221,1581，615碳信用额百万吨CO2e 5.5 16.42 0.0 —估计总GHG排放量（总）百万吨CO2e 1,1131，1391,1781，615 [ A ]四舍五入到最接近的gCO2e/MJ。[ b ]我们将NCI绩效与2016年的基线进行比较。NCI目标和基线没有根据收购和撤资的影响进行调整，这可能会对实现NCI目标产生实质性影响。[ c ]销售的能源产品数量，按能源基础汇总，电力以化石当量表示。能源产品包括能源石油产品（汽油、柴油、煤油、燃料油和液化石油气）、GTL、生物燃料、液化天然气、管道天然气和电力。[ d ]估计的NCI（净）中包含的GHG排放总量是NCI与壳牌提供的总能源的乘积。加上使用碳信用额抵消的排放量，得出估计的NCI中包含的总GHG排放量（总量）。作为我们战略的一部分，我们的目标是增加低碳产品在我们能源产品销售中的份额，这是降低我们的NCI的最大驱动力。由于四舍五入的原因，每种能源产品类型[ a ] [ b ] [ a ]交付的能源百分比的估计总交付能源的份额加起来可能不等于100%。[ b ]出售的能源产品总量，按能源基础（较低热值）汇总，电力以化石当量表示。我们改变每种能源产品排放强度的能力各不相同，具体取决于产品类型：碳氢燃料——客户最终使用产生的排放是迄今为止产品碳强度的最大贡献者。因此，碳氢化合物燃料的排放强度预计将随着时间的推移保持相对不变。这就是我们专注于帮助客户脱碳的原因。生物燃料-根据所使用的原料和生产工艺的不同，强度可能会有很大差异。功率-功率的排放强度可以高度可变，这取决于它是如何产生的。我们向市场出售电力的国家的可再生电力销售比例和发电组合都会影响壳牌的整体电力组合及其由此产生的排放强度。我们销售的能源产品比我们自己生产的还多。因此，当我们估计纳入NCI的总GHG排放量时，我们包括了我们自己生产的能源产品以及我们从他人处购买以转售的产品的排放。这反映在第93页图表中显示的NCI范围中。纳入NCI计算的能源产品类别的生命周期碳强度汇总于下表：能源产品碳强度gCO2e/MJ 2025202420232016石油产品和气制液体（GTL）85868787天然气656666666液化天然气（LNG）70707073生物燃料33343438电力[ a ] 46484960 [ a ]已使用基于市场的方法计算了纳入电力碳强度的排放量。策略报告|年内表现|少排放|我们的气候相关指标、目标和雄心持续90壳牌年度报告和账目2025
2025年绝对范围3排放量变化的驱动因素与我们的能源产品销售相关的范围3排放量为10.65亿吨CO2e，而2024年为10.84亿吨CO2e。使用我们销售的液化天然气（LNG）产生的较高排放量被使用我们销售的石油产品产生的较低排放量以及与我们从第三方购买不可再生电力相关的较低排放量所抵消。与能源产品销售相关的范围3、第1类、第3类、第9类和第11类的排放是壳牌最重要的类别。使用我们的能源产品产生的排放（第11类）构成了我们报告的间接范围3排放的最大组成部分。由于我们销售的产品多于我们自己生产或提炼的产品，与我们从第三方购买的产品相关的排放也是重要的，如石油产品、天然气和液化天然气等碳氢化合物产品的第1类和电力的第3类报告。尽管数量上不那么重要，但根据第9类报告的排放对壳牌来说意义重大，因为它与我们NCI的边界保持一致。其他范围3类经评估在数量上和质量上均不显著。范围3按[ a ] [ b ]百万吨CO2e（权益边界）分类的排放量2025202420232016范围3，第1类：购买的货物和服务122119130179范围3，第3类：燃料和能源相关活动10311711289范围3，第9类：下游运输和分销[ c ] 433 —范围3，第11类：使用已售产品8368458781,2521，0651,0841，1231,520 [ a ]使用《GHG议定书》的企业价值链（范围3）标准中的定义进行分类。[ b ] Ipieca指出，由于范围3排放的多样性、来源以及这些排放发生在公司边界之外的事实，排放量估算可能不太准确或可能具有很高的不确定性。[ c ]无法对2016年进行范围3、第9类的估计。2025年绝对范围3、11类油品排放变化驱动因素2025年范围3、11类油品使用排放CO2E为4.67亿吨，较2024年减少4.9%。这一减少是由于我们的产品业务在2025年4月完成出售Shell Energy and Chemicals Park Singapore后销售额下降以及Mobility销售额下降。在2025年底，我们实现了与2021年相比17.9%的减排，这是我们到2030年将客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放与2021年相比减少15-20 %的雄心的一部分。客户因使用我们的石油产品而产生的排放百万吨CO2e（权益边界）2025202420232021范围3，类别11：使用已售产品（石油产品）467491517569碳信用额2025年，壳牌占报废的580万碳信用额，其中550万与我们的NCI相关（包括与销售能源产品相关的200万）。我们仔细采购和筛选我们购买和退出市场的学分。在我们2025年的碳信用额退役总数中，59%获得了Verra验证碳标准计划（VCS）的认证，22%获得了Gold Standard的认证，10%获得了ACR碳信用额计划的认证，9%获得了气候行动储备的认证。碳信用额退役[ A ]百万碳信用额[ B ]（权益边界）2025202420232016包含在壳牌的NCI指标[ C ] 5.5 16.420 —不包括在壳牌的NCI指标中[ D ] 0.3 0.9 1.8 — 5.81 7.32 1.8 — [ A ]与财政年度发生的交易相关的信用额，无论实际退役日期如何。登记机构的退休可能会在年底之后进行。不包括壳牌代表/与第三方执行的与壳牌活动没有联系的碳信用交易。[ b ]一个碳信用代表避免或消除一公吨二氧化碳当量。[ c ]与销售能源产品相关的碳信用额和用于补偿壳牌集团排放的碳信用额，包括运营排放和与使用已售产品相关的排放。[ d ]与非能源产品销售和壳牌的内部活动（例如公司差旅）相关的碳信用额退休。策略报告|年内表现|减少排放|我们与气候相关的指标、目标和雄心继续91壳牌年度报告和账目2025
准备基础NCI壳牌的NCI是壳牌销售的能源产品的平均强度，按销量加权。使用壳牌的净碳足迹（NCF）方法对其进行跟踪、测量和报告。NCI目标壳牌的NCI提供了所售能源产品组合生命周期排放强度的年度衡量标准。NCI指标的预期用途是跟踪在降低壳牌销售的能源产品的整体碳强度方面取得的进展。与2016年的基线相比，NCI测量与我们销售的每单位能源相关的排放量。它反映了石油和天然气产品销售的变化，以及生物燃料和可再生电力等低碳产品销售的变化。NCI定义NCI是按生命周期计算的，因此包括来自多个来源的GHG排放——在公平的基础上——包括：来自壳牌运营的直接GHG排放；来自壳牌所消耗能源的发电的间接GHG排放；与我们购买的第三方产品的生产、加工和运输相关的间接排放；来自使用我们销售的产品的间接GHG排放。NCI不是总排放量除以总能量的数学推导，也不是绝对排放量的清单。它是不同能源产品生命周期CO2强度的加权平均值，将它们标准化到相对于其最终用途的同一点。使用一致的功能单元gCO2e/MJ允许对包括可再生能源在内的一系列能源产品进行同类比较并汇总单个生命周期强度。产品生命周期其他部分的排放也包括在内，例如原油、天然气或其他原料的开采、运输和加工以及向我们的客户分销产品的排放。还包括不属于壳牌的这一生命周期部分的排放，例如开采由壳牌加工但不是由壳牌生产的石油和天然气；或由壳牌销售的未在壳牌设施加工或产生的石油产品和电力生产产生的排放。我们还将通过使用碳信用额和缓解行动（例如使用CCS技术）所抵消的排放量考虑在内。有关NCF方法中包含的供应链和产品生命周期中的步骤的详细信息，请参见第93页的“NCI的范围”。以下GHG排放不包括在NCI中：非能源产品（如化学品和润滑油）的生产、加工、使用和报废处理产生的排放；已售中间产品的第三方加工产生的排放，例如利用壳牌出售的原料制造塑料；与生产和制造设施的建造和退役相关的排放；与在壳牌设施现场生产能源而购买的燃料的生产相关的排放；与进口电力相关的运营、商务旅行、员工通勤、输配电损失中产生的废物产生的其他间接排放，特许经营权和投资；以及来自资本货物的排放，由《GHG议定书》定义为包括固定资产或不动产、厂房和设备，以及与采购自第三方的能源原料或第三方制造并由壳牌销售的能源产品无关的其他货物和服务。NCI的计算使用了壳牌的能源产品销量数据，如本报告中披露的相关数据。这不包括某些销售量，例如：为交易目的持有的某些合同报告净额而不是总额。针对特定业务的净产量方法已应用于石油产品和管道天然气和电力领域。不会导致实物产品交付的纸品交易被排除在外；以及来自壳牌根据商标许可协议运营的市场的零售销量。纳入NCI计算的能源产品是石油产品（汽油、柴油、煤油、燃料油和液化石油气）、GTL、生物燃料、液化天然气、管道天然气和电力。我们每年都会审查NCI方法，以确保它反映不断变化的能源产品、相关数据输入和简化机会。有关更多信息，请参阅我们在shell.com上的NCF方法文档。NCI基线和重述政策我们衡量的是与2016年基线相比的NCI绩效。NCI目标和基线没有根据收购和撤资的影响进行调整，这可能会对实现NCI目标产生实质性影响。2016年基线可能会因在任何历史披露年份对NCI值的累积影响达到或超过2%的估计变化而重新计算。策略报告|年内表现|减少排放|我们的气候相关指标、目标和雄心继续92壳牌年度报告和账目2025
NCI战略报告范围|当年业绩|少排放|我们与气候相关的指标、目标和雄心继续93壳牌年度报告和账目2025
编制基础–绝对范围1、2和3的排放量我们遵循《GHG议定书》的企业会计和报告标准，该标准定义了GHG排放的三个范围：范围1：直接TERMGGHG排放；范围2：产生购买的能源产生的间接GHG排放；范围3：其他间接GHG排放，包括与使用已售产品相关的排放。GHG排放包括二氧化碳、甲烷、氧化亚氮、氢氟碳化合物、全氟化碳、六氟化硫和三氟化氮，其中二氧化碳和甲烷是最重要的贡献者。范围1和2的排放我们的GHG清单是根据ISO 14064-1：2018温室气体排放和清除量化和报告组织层面的指导规范以及GHG议定书的企业会计和报告标准中概述的要求编制的。按照外部标准，我们通过将全球升温潜能值（GWP）因子应用于非CO2温室气体，将GHG排放量汇总为吨CO2e。自2023年起生效，这些因素均取自IPCC在100年期内的第五次评估报告（AR5），这是英国政府对公司报告的GHG转换因子的要求。GHG排放由排放源汇总合并而成。我们使用操作控制边界来设定和管理范围1和2的GHG排放的目标，因为它反映了我们通过应用我们自己的操作政策和标准来直接控制操作的能力。在这种方法下，根据《GHG议定书》，无论我们的所有权百分比如何，我们都将占我们运营控制下资产和活动的GHG排放量的100%。运营控制下的资产包括：壳牌全资拥有的资产；根据合营安排的条款指定壳牌为运营商的联合运营；以及壳牌租赁和运营的资产，例如壳牌持有《安全管理合规文件》的租赁海运船舶。壳牌只为其提供技术服务的海事船舶的排放，不包括在我们的运营控制边界内。范围1排放所有重要来源均被纳入我们的范围1清单。这些来源包括：固定设备（例如锅炉和燃气轮机）中的含碳燃料燃烧以产生能源；移动设备（例如卡车、船只和移动钻机）中的含碳燃料燃烧；燃烧弹；工业过程（例如氢气装置和催化裂化装置）中的燃爆和排放；以及无组织排放，包括管道和设备泄漏以及非常规事件。我们的范围1排放遵循《GHG议定书》的指导方针。因此，以下不包括在我们报告的范围1排放中：来自生物源，例如生物燃料或生物质的CO2排放（但包括来自生物源的甲烷和一氧化二氮排放）；随后出售或以其他方式转让给第三方的捕获的CO2；以及使用CCS技术捕获和封存的CO2。范围1排放量按总量列报。范围2排放所有重要来源均被纳入我们的范围2清单。所包括的来源包括购买和消费的电力、蒸汽和热量的间接排放。我们没有发现任何具有进口冷却或用于能源目的的压缩空气的资产。范围2的排放量是根据《GHG议定书》范围2指南的定义，分别使用基于市场和位置的方法进行计算的。范围2排放量按总量列报。碳信用额我们设定的目标是到2030年将范围1和范围2的GHG总排放量减半，目标是在净基础上设定的，包括被碳信用额抵消的排放量。基线和重述政策我们以净额为基础，与2016年的基线相比，衡量我们合并范围1和2的总GHG排放绩效。如果收购或撤资对范围1和范围2排放总量的影响超过10%，则可能会重新计算2016年的基线。范围3排放本报告提供与我们的能源产品销售相关的范围3排放。使用权益边界法合并排放。在这种方法下，我们报告了壳牌销售的能源产品的排放份额，包括来自第三方的排放份额。与能源产品销售相关的范围3、类别1、3、9和11的排放是壳牌最重要的类别。使用我们的能源产品产生的排放（第11类）构成了我们报告的间接范围3排放的最大组成部分。由于我们销售的产品比我们自己生产或提炼的产品多，与我们从第三方购买的产品相关的排放也是重要的，如石油产品、天然气和液化天然气等碳氢化合物产品的第1类和电力的第3类所报告的那样。虽然数量上不那么重要， 根据第9类报告的排放对壳牌来说意义重大，因为它与我们的NCI边界保持一致。其他范围3类经评估在数量上和质量上均不显著。范围3、第11类排放的计算使用能源产品销量数据，在相关情况下在本报告中披露。这些销售量不包括为交易目的而持有的某些合同，报告的是净额而不是毛额。特定业务方法已应用于石油产品、管道天然气和电力的净运量。不导致实物产品交割的纸货交易被排除在外。来自壳牌根据商标许可协议运营的市场的零售销量不包括在壳牌报告的销量中，因此不包括在范围3排放中。范围3，第1类–购买的货物和服务这一类别包括购买的第三方未完成和完成的能源产品（不包括电力）从井到罐的排放（在第3类：燃料和能源相关活动下单独报告，不包括在范围1或2中）。购买的非能源产品的排放不包括在内。这一类别的排放量是使用原油、天然气、成品油（如汽油和柴油）、液化天然气和生物燃料的井到罐排放系数估算的。由于排放因素包括运输，我们不单独估算采购的第三方产品运输产生的排放。策略报告|年内表现|减少排放|我们的气候相关指标、目标和雄心继续94壳牌年度报告和账目2025
范围3，第3类——燃料和能源相关活动（不包括在范围1和2中）这一类包括壳牌出售的购买的第三方电力的井网排放，使用基于市场的方法计算。排放不会因可能已用于发电的已售天然气的任何潜在重复计算而调整。这一类别不包括：来自生产进口能源（我们的资产消耗的蒸汽、热量或电力）的间接排放——这些排放作为范围2排放单独报告；来自购买的电力、蒸汽和我们的资产消耗的热量的井到罐排放（即初级燃料在用于发电或蒸汽之前的提取、提炼和运输的范围3排放）。范围3，第9类–下游运输和分销这一类别包括壳牌生产或提炼的能源产品的运输和分销产生的估计排放量。它不包括与运输第三方产品相关的排放，这些排放包括在范围3，类别1中。为避免跨排放范围重复计算，已包含在我们的范围1和范围2公平排放中的运输活动排放被排除在这一类别之外。范围3，第11类–使用已售产品这一类别包括使用已售能源产品产生的估计排放量，例如液化天然气、GTL、管道天然气、成品油和生物燃料。这些排放涉及壳牌制造和销售的产品以及壳牌销售的第三方产品。这一类别不包括在使用过程中可能已经燃烧的非能源产品（例如润滑油）。与已售生物燃料燃烧相关的生物源排放的二氧化碳排放量是经过估算的，但根据《GHG议定书》指南和ISO 14064-1：2018，不包括在范围3第11类中。来自生物源的甲烷和一氧化二氮排放被列入范围3，第11类。假设与其他范围3类别相关的生物源排放的存在可以忽略不计。客户因使用我们的石油产品而产生的排放我们减少客户因使用我们的石油产品而产生的排放的雄心是范围3的子集，第11类排放，重点是使用成品油。我们将这些减排量与2021年的基线进行比较。2021年基线可能会在我们的石油产品销售修订或排放因子发生其他变化时重新计算，但须遵守2%的累积阈值。与气候相关的环境风险方面的指标和目标我们监测物理风险暴露，无论是否与气候相关，水的使用，对空气和水的排放，生物多样性和我们的运营产生的废物。在相关情况下，我们可能会通过建立具体目标来管理我们的环境绩效。见第120-122页“环境”。壳牌用于管理与气候相关的风险和机会的目标以及与目标的绩效我们对能源转型风险的应对措施侧重于使我们的价值链脱碳。本节列出了我们的气候目标，这些目标侧重于减少我们的NCI和绝对排放量，如第96-97页所述。壳牌与重大气候相关的风险和机遇在第75-79页的“壳牌在短期、中期和长期确定的与气候相关的风险和机遇”部分中列出。我们设定了强度目标和绝对目标，并在短期、中期和长期内设定了雄心，以跟踪我们在一段时间内的表现（总结如下）。这些目标是基于管理层当前预期和某些重大假设的前瞻性目标，因此涉及可能导致实际结果、业绩或事件与此处明示或暗示的存在重大差异的风险和不确定性。我们认为，纳入我们NCI的净绝对排放总量在2018年达到峰值，为1.7千兆吨二氧化碳当量（GTCO2e）。我们正在寻求减少我们自己运营的排放，包括石油和天然气的生产。我们纳入NCI边界的总排放量的90%以上是与购买第三方产品和我们销售的能源产品的最终用途排放相关的间接排放，因此我们也在与客户合作，支持他们向低碳产品和服务过渡。2021年10月，我们设定的目标是：到2030年将我们运营控制下的资产和活动（包括撤资）的范围1和范围2绝对排放量与2016年基线相比减少50%，按净额计算；将运营中的石油和天然气资产的甲烷排放强度保持在0.2%以下，到2030年实现接近零的甲烷排放强度；到2025年消除上游运营资产的常规燃烧。2024年3月， 我们澄清这一目标是以完成出售浦发为条件。策略报告|年内表现|减少排放|我们与气候相关的指标、目标和雄心持续95壳牌年度报告和账目2025
2024年3月，我们制定了修订后的目标，与2016年的基线相比，到2025年将我们销售的能源产品的NCI降低9-13 %，到2030年降低15-20 %，到2050年降低100%。NCI指标通过跟踪我们在降低壳牌销售的能源产品的整体碳强度方面取得的进展来衡量过渡的步伐。与2016年的基线相比，NCI测量与我们销售的每单位能源相关的排放量。它反映了石油和天然气产品销售的变化，以及低碳产品销售的变化，例如生物燃料和可再生电力。与范围1和2的排放不同，降低我们销售的产品的NCI需要壳牌和我们的客户采取行动，并得到政府和政策制定者的支持，为变革创造适当的条件。2024年3月，我们设定了到2030年将客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放量比2021年[ a ]减少15-20 %的雄心。这一雄心壮志符合欧盟在交通运输领域的气候目标，这是世界上最进步的领域之一。实现这一雄心意味着与我们2021年的基线相比减少石油产品的销售，因为我们支持客户转向电动出行和低碳燃料，例如生物燃料。[ a ]客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放量在2023年为5.17亿吨CO2e，在2021年为5.69亿吨CO2e。在短期和中期，我们为我们能够控制的排放设定了气候目标，即我们的范围1和2排放、甲烷排放和燃烧。我们还设定了与气候相关的目标，并为我们无法控制的排放设定了雄心。其中包括我们降低范围3、使用我们的石油产品产生的第11类客户排放的雄心，以及我们降低我们销售的能源产品的NCI的目标。为NCI壳牌的目标设定目标是到2050年成为净零排放能源企业。我们还制定了短期、中期和长期目标，以降低我们销售的能源产品的碳强度，使用我们的NCI指标进行衡量。我们认为，这些目标与《巴黎协定》更雄心勃勃的目标相一致，即将本世纪全球平均气温的上升幅度限制在比工业化前水平高1.5 ° C的范围内。在这一目标范围内调整能源供应商的脱碳目标没有既定标准。出于这个原因，我们使用为IPCC的AR6开发的1.5 ° C场景定义了我们的NCI目标。我们先从整套1.5 ° C的情景出发，然后排除过于依赖碳清除或生物能源使用的情景，再去除异常值。然后，我们计算出与我们自己的NCI相当的每种情景的排放强度。最后，我们根据随着时间的推移排放强度的降低，产生一个1.5 ° C的路径。为了更好地反映能源转型的不确定性，我们选择使用一个范围而不是任何个别情景。我们认为，利用这一途径设定我们的目标表明，它们与《巴黎协定》更雄心勃勃的1.5 ° C目标保持一致。下面的图表说明了这一点。我们还认为，考虑到能源用户投资大型设备所需的时间以及壳牌提供更多低碳和零碳能源所需的能源基础设施变革，世界各地的变化速度将因地区和行业而异。壳牌的NCI目标是在实现我们的范围1和2目标方面取得进展下图显示了自2016年以来我们在减少范围1和2排放方面取得的进展，并说明了我们预计如何在2030年实现我们的目标。我们为实现目标而采取的行动将取决于我们资产组合的演变以及减少碳排放技术的持续发展。我们预计，在净投资组合的基础上，主要来自减排项目的减排量，包括CCS和电气化，可能会超过我们在2025年至2030年期间新投资的范围1和2排放量的增加。我们在生产低碳能源方面的投资将增加我们的范围1和2排放，同时降低我们销售的产品的NCI。我们排放量的后续减少反映在下文概述的机制中，反映了到2030年实现我们目标的预期路径。为了使我们的运营脱碳，我们正专注于：丨使用更多可再生电力为我们的运营提供动力；丨为我们的一些设施开发CCS；丨提高我们运营的能源效率；丨在维持我们的石油生产的同时，对低碳强度项目、退役设施和剥离资产进行收购和投资等投资组合变化。如果需要，我们可能会选择使用高质量的碳信用额来抵消我们运营中的任何剩余排放，这符合避免的碳缓解等级， 减少和补偿。策略报告|年内表现|减少排放|我们与气候相关的指标、目标和雄心继续96壳牌年度报告和账目2025
致力于减少我们的绝对范围1和2排放范围1和2排放量，单位为百万吨CO2e [ a ] [ b ] [ a ]如果收购或撤资对范围1和范围2总排放量的影响超过10%，则可能会重新计算2016年的基线。[ b ]操作控制边界，并以净额为基础（即包括碳信用额的任何使用）。[ c ]按要求包括遵约和自愿碳信用额。与范围1和2排放不同，在实现我们的NCI目标方面取得进展，降低我们销售的产品的NCI需要壳牌和我们的客户双方采取行动，并在政府和政策制定者的支持下为变革创造适当的条件。降低我们NCI的最大驱动力是增加低碳能源的销售和需求。下图说明了我们销售的产品和服务量的变化如何可能导致到2030年的NCI减少。我们销售这些产品和服务的变化也将反映出新技术和基础设施的开发和采用，以及旨在鼓励能源转型的公共政策的采用。致力于降低我们在gCO2e/MJ [ a ] [ a ]克每兆焦耳的二氧化碳当量中的NCI NCI。[ b ]预期我们的综合电力业务增长及增加可再生电力的销售。[ c ]按比例降低石油产品销量，提高天然气和液化天然气销量的影响。与天然气和液化天然气相关的排放低于石油产品。[ d ]销售低碳燃料，如生物燃料，开发氢气。[ e ] CCS通过在源头捕获碳排放来减少碳排放。[ F ]可用于抵消剩余的碳排放，特别是在航空等难以减少的行业以及包括水泥和钢铁在内的行业。策略报告|年内表现|减少排放|我们与气候相关的指标、目标和雄心继续97壳牌年度报告和账目2025
将壳牌的排放目标与薪酬挂钩我们建立了薪酬结构，以支持我们减少运营排放，并支持客户减少排放。大多数员工参与酌情年度奖金安排，这是基于集团记分卡。我们的年度奖金记分卡和绩效份额奖（PSA）包括“壳牌在能源转型中的旅程”绩效指标，这些指标旨在与壳牌的运营计划和长期战略抱负保持一致。PSA将授予执行董事和整个集团约3000名其他员工。见第176-182页《董事薪酬报告》。能源转型绩效条件以及2023年LTIP和PSP奖励的归属对于2023年的股份奖励，绩效评估基于相对于2016年基年的净碳强度（NCI）降低以及减少范围1和2排放的支持战略主题；建立可再生能源业务；增加新的低碳能源产品；以及开发排放汇和抵消。总体而言，会议确定能源转型绩效条件（占LTIP奖励的25%和PSP奖励的12.5%）应归属于目标的120%。有关更多信息，请参阅第189-191页的“2023年股票奖励能源转型绩效条件：结果”。见第183至199页的《薪酬年度报告》。能源转型性能条件在2025年PSA对于2025年PSA来说，壳牌在能源转型性能条件下的旅程有25%的权重。确定授予奖励的程度将基于其对减少我们运营排放进展的整体评估，并支持我们的客户减少其排放。针对2026年PSA的能源转型性能条件针对2026年PSA，壳牌在能源转型性能条件中的旅程权重为20%，并保留了与2025年相同的性能评估框架。REMCO对归属结果的确定将基于其对减少我们运营排放进展的整体评估，并支持我们的客户减少其排放。这将基于我们自身运营的气候相关目标如下：到2030年，在运营控制下，范围1和2的排放量按净额（2016年基线）减半；到2030年，甲烷排放强度保持在0.2%以下，甲烷排放强度接近于零。REMCO还将考虑到支持2030年及以后能源转型的发展进展，例如我们的电力业务（包括可再生能源）的发展，使用例如CCS和可再生能源的较低碳强度液化天然气生产，以及低碳解决方案，例如生物燃料、电动汽车充电、氢气和CCS。REMCO将考虑到到2030年（2016年基线）实现NCI减少15-20 %的进展，到2030年（2021年基线）将客户因使用我们的石油产品而产生的排放量减少15-20 % [ a ]，以及壳牌在加速能源转型方面的更广泛表现，例如在标准制定方面表现出领导力和倡导，以及REMCO认为相关的任何其他因素。[ a ]这一雄心壮志是在2024年3月确定的。客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放量在2023年为5.17亿吨CO2e，在2021年为5.69亿吨CO2e。有关拟议绩效框架的更多信息，请参见第198页的“关于薪酬的年度报告”。年度奖金记分卡中的气候相关目标实现我们的气候相关目标和雄心是年度奖金记分卡的一部分，这有助于确定高级管理层和壳牌大多数员工的年度绩效奖金结果。年度奖金计分卡中包含的措施如下表所示。2025年记分卡：壳牌能源转型之旅2025年目标2025年业绩2025年现状LNG量[ a ]百万吨每年27.5 28.4高于目标减少运营排放千吨CO2e 1,0501，238高于目标支持客户脱碳[ b ] EV充电点数量80,00083，493高于目标[ a ]权益液化。[ b ]为了记分卡的目的，调整了支持客户脱碳指标中的电动汽车（EV）充电点数量，以排除1月2日生效的剥离的4,407个电动汽车充电点， 2026年壳牌在能源转型指标方面的旅程反映了我们在长期战略雄心方面取得的进展。总体得分高于全年目标。LNG体积[ b ]：性能是根据液化量来衡量的。我们对2025年液化天然气液化量的评分反映了大多数综合天然气资产的强劲运营表现以及没有重大延误的维护计划。[ b ]股权液化。减少运营排放：我们实现了减排、可再生能源和永久关闭或转换（“合适的规模”）的运营排放的显着减少。主要贡献者为德国莱茵（Rheinland）的多个改造项目（化学品和产品）、加拿大的压缩机电气化（Integrated Gas）和卡塔尔的催化剂改进（Integrated Gas）。支持客户脱碳：我们继续扩大我们的电动汽车充电点网络，主要受中国增长和Ubitricity产品组合的推动。该业务专注于建立一个更精简、更有利可图的电动出行网络，以实现长期成功。2026年记分卡：壳牌能源转型之旅鉴于业务的演变，以及重点转向价值而非数量，支持的客户脱碳指标将从评估电动汽车充电点的数量转向电动汽车充电毛利率增长。见第187页《薪酬年度报告》。策略报告|年内表现|少排放|我们与气候相关的指标、目标和雄心持续98壳牌年度报告和账目2025
对GHG排放措施的保证就温室气体排放向壳牌公司董事提交的独立有限保证报告Ernst & Young LLP（‘EY’）由壳牌公司（‘壳牌’，‘本公司’）根据国际鉴证业务准则（历史财务信息审计或审查除外）（‘ISAE3000（修订）’）和国际温室气体报表鉴证业务准则（ISAE3410）执行有限鉴证业务，以报告随附的温室气体（GHG）报表，该报表将包含在壳牌截至2025年12月31日止年度的年度报告和账目（“报告”）中的“减少排放”部分，包括以下内容，以下简称“标的”。除非另有说明，所有标的事项均与截至2025年12月31日止年度有关。范围1 & 2温室气体排放（“GHG标的物”）丨范围1 & 2温室气体排放（运行控制边界）。净碳强度相关KPI（“NCI主题事项”）净碳强度；以及范围3，第1、3、9、11类温室气体排放（公平边界）。在准备GHG主题事项时，公司应用了纳入ISO 14064-01（2018）和温室气体协议（“GHG标准”）的内部绩效监测和报告要求。可在报告的编制基础上查阅GHG标准。在准备NCI主题事项时，壳牌应用了壳牌净碳足迹：方法论（“NCI标准”）。NCI标准可在shell.com/sustainability/climate上查阅。GHG和NCI标准，统称为“标准”，是为编制报告而设计的。因此，主题事项信息可能不适合用于其他目的。除上段所述情况外，我们未对报告中包含的任何其他信息履行鉴证程序，因此，我们不对这些信息发表意见或结论。结论基于所履行的程序和获得的证据，没有任何事情引起我们的注意，使我们认为标的事项在所有重大方面没有按照标准准备。我们得出结论的依据我们根据国际审计和鉴证准则委员会（IAASB）颁布的ISAE3000（修订版）和ISAE3410以及我们与壳牌商定的2024年8月8日的聘书和2025年10月14日的聘书增编的条款进行了我们的聘用。在执行此项业务时，我们对执行财务报表审计或审查或其他保证或相关服务业务的公司应用了国际质量管理标准（‘ISQM’）1质量管理，这要求我们设计、实施和运营质量管理系统，包括有关遵守道德要求、专业标准以及适用的法律和监管要求的政策或程序。我们一直保持英格兰和威尔士特许会计师协会（‘ICAEW’）的独立性和其他道德要求（其中包括国际会计师道德准则委员会（‘IESBA’）颁布的《专业会计师Code of Ethics》的要求）。我们是公司的独立审计师，因此我们也将遵守与我们在英国审计财务报表相关的独立性要求，包括适用于上市公共利益实体的FRC道德标准。公司责任主体事项需与准则一并阅读理解。公司董事全权负责：选择确定的标的事项；选择评估标的事项所依据的合适标准，并确保标准相关和适当；根据标准准备和提出标的事项；设计和实施他们认为必要的内部控制和其他流程，以使标的事项不存在由于欺诈或错误导致的重大错报。Ernst & Young LLP的责任我们的责任是：规划和执行委聘以就标的事项是否未按照标准在所有重大方面进行准备获得有限保证；根据所执行的工作和获得的证据形成独立结论；向公司董事报告我们的结论。我们的方法我们根据ISAE3000（修订版）和ISAE3410进行了接触， 由国际审计和鉴证准则理事会（IAASB）颁布。这些标准要求我们计划并履行我们的承诺，就我们是否知道需要对主题事项进行任何重大修改以使其符合标准发表结论，并发布一份报告。在有限鉴证业务中履行的程序与合理鉴证业务在性质和时间上有所不同，而且程度低于合理鉴证业务。因此，在有限的鉴证业务中获得的鉴证水平大大低于如果进行了合理的鉴证业务本应获得的鉴证。我们的程序旨在获得作为我们结论基础的有限程度的保证，并且不提供提供合理保证水平所需的所有证据。尽管我们在确定我们程序的性质和范围时考虑了管理层内部控制的有效性，但我们的保证参与并非旨在提供内部控制方面的保证。我们的程序不包括测试控制或执行有关检查IT系统内数据的汇总或计算的程序。有限保证业务包括进行查询，主要是向负责准备标的和相关信息并应用分析和其他适当程序的人员进行查询。策略报告|年内表现|少排放|我们与气候相关的指标、目标和雄心持续99壳牌年度报告和账目2025
由于有限的鉴证业务可以涵盖一系列鉴证，我们已执行的程序的详细情况如下，因此我们的结论可以结合我们执行的程序的性质、时间和范围来理解：我们的程序包括：向负责管理标的事项的管理团队进行询问，并进行演练，以了解壳牌的流程，以获取、汇总和验证在范围内生成标的事项以进行鉴证所需的数据。我们还考虑了所使用方法的合理性和相关假设。获得并理解了壳牌开发估算的方法，并评估了这些方法是否合适，并在准备主题事项时得到了一致的应用。对主题事项执行了分析性审查程序。审查了报告中的披露，以适当列报主题事项，包括讨论与所列数据有关的限制和假设。我们还履行了我们认为在当时情况下必要的其他程序。固有的限制非财务信息比财务信息受到更多的固有限制，考虑到基础标的的特征。由于目前还没有大量的既定实践可作为衡量和评估技术的基础，用于衡量或评估非财务信息的方法，包括不同技术的精确度，可能会有所不同，但同样可以接受。这可能会影响实体之间的可比性，并且随着时间的推移。我们的结论是基于历史信息，将所附报告中的任何信息或结论预测到任何未来时期都是不合适的。GHG量化过程具有科学的不确定性，这是由于对温室气体测量的科学知识不完整而产生的。此外，GHG程序还受到用于在现有科学知识范围内对排放量进行量化的测量和计算过程所产生的估计（或测量）不确定性的影响。本报告的使用本报告是根据我们2024年8月8日的聘书条款和2025年10月14日的聘书增编编制的，仅用于就截至2025年12月31日期间的主题事项向壳牌的董事报告。这些条款允许在壳牌的网站上进行披露，仅为公司表明其已获得与标的相关的独立鉴证报告的目的。在法律允许的最大范围内，我们不接受或承担对除公司和公司董事以外的任何人作为一个整体、对我们的工作、对本报告或对我们所形成的结论的责任。此项聘用与我们被委任为公司核数师是分开的，也是不同的。/s/Ernst & Young LLP Ernst & Young LLP 2026年3月11日1 More London Place London SE1 2AF战略报告|年内业绩|减少排放|我们的气候相关指标、目标和雄心继续100壳牌年度报告和账目2025
其他监管披露GHG排放和能源消耗数据–根据英国法规提供的信息本节中的数据使用运营控制法进行合并。根据这种做法，无论我们的所有权百分比如何，在我们作为运营商的活动中，我们都要占到100%的GHG排放和能源消耗。基于这一运营控制基础的报告与“合并财务报表”中用于财务报告目的的报告不同。见第94页“制备基础–绝对范围1、2和3排放”。以百万吨CO2当量为单位的GHG排放量（运行控制边界）202520242023范围1排放量（总量）[ a ]壳牌465050英国包括近海区域1.6 1.6 1.7范围2排放量（总量）基于市场的[ b ]壳牌787英国包括近海区域0.06 ——基于位置的[ c ]壳牌788英国包括近海区域0.04 0.04 0.04以吨/吨为单位的壳牌GHG强度[ d ] 0.27 0.27 [ a ]燃料燃烧和我们设施运行产生的排放，使用IPCC第五次评估报告中的全球升温潜能值（GWP）因子计算得出。[ b ]使用《GHG协议企业会计和报告准则》定义的基于市场的方法在全球范围内购买供我们自己使用的电力、热力、蒸汽和冷却的排放量。[ c ]购买电力、热力、蒸汽和冷却供我们自己使用所产生的排放，使用《GHG协议企业会计和报告准则》定义的基于位置的方法计算。[ d ]以吨为单位，每吨加工的原油和原料以及下游制造和可供销售的石油和天然气生产的石化产品的总范围1和2总排放量，综合天然气和上游的液化天然气和GTL生产。用于计算壳牌GHG强度的数据输入如下：用于计算壳牌GHG排放强度（运行控制边界）的输入202520242023A范围1排放量（总量）[ a ] 465050B范围2排放量（总量）[ a ] 787 C = A + B总范围1和2的GHG排放量（总量）[ a ] 535857 D可供出售的油气总产量[ b ] 10114111 E炼油厂原油和原料加工[ b ] 546062 F化学品总产量[ b ] 212521克液化天然气产量[ b ] 111210 H GTL产量[ b ] 766 I = D + E + F + G + H上游、天然气和下游综合活动总量[ b ] [ c ] 193217210 J = C/i壳GHG强度[ d ] 0.27 0.27 0.27 [ a ]，单位为百万吨CO2当量。[ b ]百万公吨产量。本表中的生产数据（运营控制基础）与本报告其他地方报告的生产数据（反映财务控制下的生产和合营企业和联营企业的份额之和）不具有直接可比性。[ c ]由于四舍五入，拆分可能不等于总数。[ d ]单位：每吨生产的二氧化碳当量吨。我们运营中的能源使用情况下面提供的能源消耗数据包括我们的设施产生和消耗的自有能源，以及我们的设施为我们使用而购买的能源（电力、蒸汽和热量）。能源消费数据反映一次（热）能（包括用于发电的燃料、蒸汽、热能和机械能的能量含量）。这包括来自可再生能源和不可再生能源的能源。自身产生的能量是通过将用于能源目的消耗的燃料体积乘以它们各自较低的热值来计算的。输出给第三方资产或电网的自有能源不包括在内。购买和消费电力的热能是使用实际购买的电力乘以国际能源署（IEA）统计的国别发电效率系数计算得出的。购买和消耗的蒸汽或热量的热能是根据实际购买的蒸汽或热量乘以供应商特定的转换效率，或无法获得供应商特定数据的通用效率因子计算得出的。策略报告|年内表现|少排放101壳牌年报及账目2025
我们的能源消耗从2024年的2120亿千瓦时（kWh）减少到2025年的1890亿千瓦时。能源消耗十亿千瓦时202520242023自有能源产生和消耗壳牌159179174英国包括近海区域6.16.26.1购买和消耗的能源壳牌303331英国包括近海区域0.3 0.2 0.2能源消耗壳牌189212205英国包括近海区域6.46.46.3在2025年，我们实施了多种措施来减少能源使用，提高我们运营的能源效率。下面列出了这方面的例子（预计2025年总节电量约为8.3亿千瓦时）：在我们位于卡塔尔的GTL资产：催化剂性能的改进导致废气发电量减少，从而降低了能源消耗。At our Prelude site in Australia：implementation advanced process control for liquidation。在我们在英国的上游业务：降低乙二醇再循环率，同时仍满足海上平台上的露点规范。在我们位于马来西亚的砂拉越和沙巴资产：在备用船只上安装电子燃料监测系统，提高能源效率并减少燃料消耗。在我们位于马来西亚的壳牌MDS现场：使用此前爆发的废气项目，从而减少了天然气消耗。在我们德国莱茵工厂：优化加热器气体控制系统，允许从天然气切换到取暖用气。企业可持续性报告指令（CSRD）和欧盟分类法规欧盟分类法规是一种分类系统，用于根据欧盟标准确定经济活动何时可以被视为环境可持续。它旨在通过创建可持续性的通用定义和强制性披露来鼓励对低碳经济的投资，以帮助投资者做出明智的决定。由于预计荷兰将把欧盟CSRD转化为国家法律，壳牌截至2025年12月31日止年度的可持续发展声明是在自愿基础上提出的。荷兰将CSRD转化为法律后，壳牌公司将完全进入欧盟分类法规的范围。CSRD将欧盟分类法规的报告义务扩展至在欧洲交易所上市的第三国发行人。见第370-376页的“欧盟分类披露”。策略报告|年内业绩|少排放|其他监管披露续102壳牌年报及账目2025
我们的基础我们关心彼此，关心我们的工作，关心以正确的方式做生意。我们的诚实、诚信和尊重人的核心价值观，以及我们对安全、人和可持续性的关注，构成了贝壳的基础。我们以壳牌一般商业原则和我们的行为准则为指导。我们的可持续发展方法考虑了与气候、环境、安全、道德、人民和社区相关的影响、风险和机会。安全是我们所做工作的核心，这反映在我们的目标零的雄心中，即不伤害人们，并且在我们的运营中没有泄漏。我们的员工是我们成功的关键，我们希望每个为我们工作的人都能按照我们的价值观行事。除了提供至关重要的能量，我们的活动还通过创造就业机会、在商品和服务上的支出以及通过向政府支付税收和特许权使用费为经济和社区做出贡献。我们认为，只有当企业尊重环境和所在社区时，企业才能成功。我们寻求管理我们对社区的影响，同时努力保护环境，增加再利用和循环利用，支持生物多样性并有效利用资源。104我们对可持续发展的态度111安全114我们的人民118我们对社会的贡献120环境123以我们的价值观生活战略报告|年内业绩103贝壳年报及账目2025
我们的可持续发展方法近三十年来，我们致力于促进可持续发展的承诺一直是壳牌通用商业原则的一部分。我们将这一承诺嵌入到我们的业务流程和决策中，并得到治理结构、政策和运营标准的支持。我们的可持续发展方法考虑了与气候、环境、安全、道德、人民和社区相关的影响、风险和机会。这得到了壳牌关于健康、安保、安全、环境和社会绩效（HSSE & SP）的承诺和政策以及我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准的支持，这些标准是壳牌绩效框架的一部分。由于预计荷兰将把欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）转化为国家法律，壳牌截至2025年12月31日止年度的可持续发展声明是在自愿基础上提出的。CSRD要求某些欧洲和非欧洲公司（包括因在阿姆斯特丹泛欧交易所上市的壳牌公司）根据欧洲可持续发展报告标准（ESRS）规定的报告标准就环境、社会和治理主题进行披露。“可持续发展声明”一节（第336-426页）构成综合管理报告[ a ]的组成部分。[ a ] CSRD中引用的合并管理报告包括年度报告和账目的战略报告和治理部分。图片：执行委员会和董事会访问澳大利亚，2025年。治理委员会对可持续性的监督，包括与气候相关的影响、风险和机遇我们的治理框架旨在有效支持我们的战略，即以更少的排放提供更多的价值，并以我们对安全、人员和可持续性的关注为基础。见第9-11页“我们的战略”。我们在第151-152页描述了壳牌的整体治理框架，并提供了有关董事会、董事会委员会和执行委员会（EC）角色的信息。董事会主要监督壳牌战略的实施，并根据我们的长期业务目标监控绩效。这包括管理与可持续发展相关的影响、风险和机会。董事会定期审查我们的能源转型计划，并监督其实施和交付。2024年3月，我们发布了经董事会认可的《2024年能源转型战略》，其中包括我们与气候相关的目标和雄心。在2025年3月的资本市场日上，我们保持了以更少的排放提供更多价值的承诺，我们的气候相关目标和雄心没有改变。这些与气候相关的目标和雄心方面的进展可在第87-98页的“我们与气候相关的指标、目标和雄心”中找到。2025年，董事会全年审议了可持续发展相关事项，如可持续发展相关风险的评估和相应风险管理活动的有效性。董事会还质疑并认可了运营计划，同时考虑了重大资本支出、收购和撤资。2025年，董事会召开了10次会议，继续监督我们的战略和可持续发展举措，包括在2025年6月的董事会非现场日。董事会在2025年讨论的主题的性质可在第153页的“董事会活动”中找到。有关可持续发展相关主要风险的完整描述可在第125-135页的“风险因素”中找到。策略报告|年内表现|我们的基础104贝壳年报及账目2025
董事会委员会董事会由四个常设委员会提供支持：可持续发展委员会（SUSCO）、薪酬委员会（REMCO）、审计和风险委员会（ARC）以及提名和继任委员会（NOMCO）。可持续发展相关事项由董事会或相关委员会酌情审议。由非执行董事组成的委员会定期向董事会提供最新信息，包括来自委员会会议和利益相关者参与的信息。SUSCO协助董事会履行职责，对与已披露的可持续性影响、风险和机会相关的新趋势进行监督，不包括碳和安全（这仍然是董事会的事项）。SUSCO还履行与可持续发展相关的进一步职能，包括深入探讨可持续发展主题，董事会和委员会可能会同意。SUSCO在2025年举行了四次会议，每次会议都讨论了与可持续发展相关的事项。有关2025年重点领域和会议的详细信息，请参见SUSCO第165-166页的报告。REMCO为执行董事、欧共体成员和壳牌的大多数员工制定薪酬政策和方案。它还设定了性能条件，旨在挑战和支持欧盟实现我们以更少排放实现更有价值的战略，并以我们对安全、人员和可持续性的关注为基础。REMCO在2025年召开了六次会议，定期讨论与薪酬相关的可持续发展相关事项。REMCO在2025年的重点领域和会议的详情可在第176-182页的董事薪酬报告中找到。NOMCO领导董事会和高级管理层的任命流程，并监督多元化继任候选人的发展。NOMCO还审查了公司关于多样性、公平和包容性（DE & I）的政策、目标和战略，并监测这些举措的有效性。NOMCO在2025年召开了四次会议，定期讨论与可持续发展相关的问题。有关NOMCO在2025年的重点领域和会议的详细信息，请参见NOMCO报告第162-164页。ARC协助董事会履行其在风险管理和内部控制框架有效性等领域的监督责任。ARC还对公司年度报告、半年度报告和季度业绩发布中的重大报告披露进行监督。企业或职能所有者发现的重大问题将根据要求升级到ARC并由其进行审查。ARC在2025年召开了七次会议，定期讨论与可持续发展相关的问题。有关ARC 2025年重点领域和会议的详细信息，请参见ARC第167-175页的报告。业绩和薪酬我们的薪酬计划，包括年度奖金和长期激励奖励，旨在支持壳牌实现我们的战略。几乎所有员工都参加了年度奖金计划。执行董事、高级管理人员和某些关键员工参与长期激励奖励，旨在留住并确保接受者对壳牌的未来有更大的投资。就2025年成果而言，壳牌的安全和能源转型相关绩效指标各占年度奖金记分卡的15%。“壳牌能源转型之旅”的一个指标构成了执行董事和高级管理人员长期激励奖励的25%，以及所有其他员工的12.5%。薪酬计划都与可持续发展要素挂钩，包括气候和安全。董事薪酬报告提供了与可持续发展相关的关键绩效指标的进一步细节。支持治理委员会有三个关键的支持管理委员会，代表来自壳牌各地，它们在推动我们战略中与可持续发展相关的要素方面发挥着关键作用。这些委员会各自有直接向董事会及其委员会报告的渠道。战略与投资委员会（SIC）成立于2025年6月，取代资本投资委员会。SIC是物质资本投资决策的决策论坛，其目的是优化资本配置并确保积极管理投资组合，以服务于交付我们的战略。SIC审查每个投资机会，由于其规模或风险状况，须经首席执行官或董事会批准。这些审查确保将风险回报权衡和其他确定的标准（包括碳排放影响）嵌入投资决策中。这个委员会由包括CEO在内的高级管理人员组成， CFO和个人业务总裁。碳报告委员会（CRC）由首席财务官发起，成员包括来自各个业务和关键职能部门（如安全、环境和资产管理（SEAM）、财务、法律、信息技术和战略）的专注于气候相关事务的高级管理层代表。CRC在集团层面负责碳报告控制框架、GHG排放指标的计算方法和报告，以及外部温室气体相关披露的审查和批准，以确保合规。可持续发展管理委员会（SMC）由首席财务官发起，包括高级管理层代表，他们从业务和职能中接触到重大可持续发展领域，包括供应链、财务、法律和人力资源。SMC旨在通过解决跨业务风险和困境，并推动环境和人员可持续发展主题的协调、简化和绩效改进，提供可持续发展的综合方法，重点关注监管合规以及价值保护和创造。SMC还对新兴主题保持前瞻性观点，以确保壳牌通过能源转型实现未来的竞争力和韧性。除了这些委员会，我们的国家主席网络还支持交付壳牌的目标和运营计划（包括与可持续发展相关的举措），并支持以长期视角维护一体化的国家价值。他们领导着壳牌在该国的声誉管理、政策和宣传雄心，并确保维持和实施一个一体化的、当地利益相关者参与计划。业务保证每个EC成员必须向CEO提交一份年度保证函，证明他们的业务或职能活动是按照我们关于HSSE & SP的承诺和政策以及我们的SEAM标准中规定的要求进行的。这一保证包括评估我们的内部控制在管理可持续发展相关风险方面的有效性。独立保证壳牌内部审计和调查（SIAI）提供与可持续发展相关风险的独立保证，作为其更广泛任务的一部分，并就内部控制的有效性向管理层和董事会提供建议。如需更多信息，请参见第172页的“内部审计”。策略报告|年内表现|我们的基础|我们的可持续发展方法持续105贝壳年报及账目2025
管理层在评估和管理可持续性方面的作用，包括与气候相关的影响、风险和机遇可持续性，包括气候治理[ a ] Projects & Technology总裁在2025年负责SEAM标准、供应链、重大项目和技术开发，直至2026年2月28日休假。策略报告|年内表现|我们的基础|我们的可持续发展方法持续106贝壳年报及账目2025
管理层了解可持续性的流程，包括与气候相关的问题我们有几个流程来帮助确保管理团队能够有效地监测和管理可持续性事项。我们应对不断变化的风险前景需要围绕我们实现可持续发展目标的计划和行动保持透明度和明确性。我们建立了一系列与可持续性、气候变化和能源转型相关的政策、标准、框架、内部论坛和能力发展方案。这些被用于组织的所有级别，并寻求监测、管理和审查可持续性问题。每个业务和职能部门全年定期审查其风险状况、风险应对措施和保证活动，以确保与可持续发展相关的风险得到有效应对和管理。这些审查和见解还用于向管理层提供有关可持续发展运营管理的定期更新，并帮助我们更新我们的计划并指导我们的日常运营决策和风险应对计划。政策和标准自1997年以来，我们对促进可持续发展的承诺一直是壳牌通用商业原则（SGBP）的一部分。这些原则得到了我们的行为准则[ a ]的支持，该准则描述了我们的员工在与可持续发展相关的事务方面所期望的行为，包括HSSE & SP、人权和平等机会。[ a ] 2026年1月，我们推出了更新后的行为准则。壳牌绩效框架（SPF）是壳牌为实现其战略和业务目标而采用的总体框架。它适用于所有壳牌公司，并为壳牌的每家公司的运营方式提供了一致的方法。它包括我们的风险管理和内部控制框架，以支持遵守SGBP和行为准则。见第123-124页的“Living by our values”和第212页的“Shell performance framework”。壳牌的政策和标准与关于HSSE & SP的壳牌绩效框架（SPF）承诺和政策保持一致关于HSSE & SP的壳牌承诺和政策是一套核心原则，旨在确保我们员工的健康和安全，最大限度地减少环境影响，尊重我们的邻国并为可持续发展做出贡献。SEAM标准我们通过SPF下统称为安全、环境和资产管理（SEAM）标准的一套五项标准来实施关于HSSE & SP的承诺和政策。SEAM标准要求我们运营的业务、项目和资产识别和管理影响、风险和机会，以便他们的活动能够以安全、对环境负责和一致的方式进行。我们的目标是遵守所有法规并遵循SEAM标准中规定的要求，以制定合适的治理结构和缓解策略，以防止HSSE风险成为现实。我们使用衡量标准和保证流程，让我们相信我们的系统和流程正在按预期工作，并在事件发生之前突出风险领域。此外，如果HSSE风险成为现实，我们的目标是确保我们避免可能出现的最坏后果，并有办法补救任何环境损害。例如，我们的标准描述了确保安全生产和设备护理所需的关键控制，以及相关员工所需的技能和培训类型。它们还描述了在发生事故时应遵循的应急响应计划。每个项目、资产或业务都有责任根据其目标、风险状况和活动评估哪些强制性要求是相关的，并通过其当地管理系统应用这些要求。这些要求被设计为基于结果的——这意味着它们定义了期望的结果，并允许企业确定一个适合目的的流程来实现这些结果。它们得到实践文件的支持，这些文件共享实施的最佳实践，以及协助测试控制措施健康状况的保证协议。策略报告|年内表现|我们的基础|我们的可持续发展方法持续107贝壳年报及账目2025
这些要求在可行的情况下与行业标准保持一致。在适用的情况下，我们遵循最严格的SEAM标准或当地法规。在有些情况下，在没有地方法规的情况下，我们的标准根据国际公认的标准或做法设定强制性要求。SEAM标准的例外请求必须由主题专家审查并提供建议，并由相关业务、资产或职能的高级管理人员授权。永久性例外情况每年审查一次，并受条件限制。SEAM的五项标准介绍如下。SEAM标准HSSE & SP和资产管理基础本标准包括旨在管理我们的流程和管理系统的共同要素的要求。其中包括我们的保证流程、HSSE和SP风险管理实践、影响评估、承包商HSSE管理、绩效监测和报告以及学习和改进等。碳、环境、社会绩效、产品管理和质量该标准包括管理我们的脱碳目标、保护生物多样性、保持水质、改善空气质量和增加循环。它还涵盖缓解我们的业务活动产生的社会影响以及管理与我们制造、购买、销售或处理的产品相关的任何危害。见第72-102页“少排放”，第118-119页“我们对社会的贡献”，第120-122页“环境”。工作场所健康、安全和安保这一标准是关于保护参与我们活动的工人免受可能对他们或他人造成伤害的潜在健康和安全隐患。它包括工人福利和劳工权利，并包含旨在保护我们的人民和资产免受安全威胁的要求。过程安全与资产管理这一标准是关于保持井、管、罐和容器中所含的有害物质。在SEAM标准中，我们将资产管理工作流程与资产完整性-过程安全管理相结合，从而简化了需求，并认识到在我们的资产中安全运营和优化生产的一致性。运输安全本标准是关于降低公路、铁路、海运或空运运输人员、产品和物资过程中带来的安全风险。见第111-113页“安全”。策略报告|年内表现|我们的基础|我们的可持续发展方法持续108贝壳年报及账目2025
可持续性，包括气候影响、风险和机会管理我们使用两个关键流程来评估和管理可持续性，包括与气候相关的影响、风险和机会——影响评估和危害和影响管理流程（HEMP）。根据我们在SPF中更广泛的风险管理实践，HSSE & SP和资产管理基金会标准涵盖了这些内容。有关我们风险管理流程的更多信息，请参阅第125页的“风险管理”。在规划项目时，我们进行影响评估，这有助于我们识别和评估项目对环境、人民和社区的潜在影响。一旦确定，我们将应用缓解层次结构，这是管理潜在风险的一系列行动。例如，在生物多样性背景下，我们寻求避免、最小化、恢复和抵消。HEMP应用于识别、评估和管理我们项目和运营中的HSSE & SP风险。这种系统性方法首先是识别潜在危险（例如高空作业）并评估其可能性和潜在影响。然后，我们实施控制（例如跌倒保护），以将风险降至合理可行的最低水平（ALARP）。在这样做时，我们应用了控制的等级制度，即优先消除、替代和隔离危险，然后再实施工程保障措施、行政控制和个人防护设备。我们通过定期保证活动监测这些控制措施的有效性。非经营性合资企业壳牌旗下超过一半的合资企业不是由壳牌运营的。根据我们关于HSSE & SP的SGBP、承诺和政策以及我们在HSSE & SP和资产管理基金会标准中的合资要求，我们要求非运营企业（NOV）应用与我们自身实质上相当的政策和原则，并就特定（影响更大）的风险实施我们可接受的实质上相当的标准或标准。我们无法直接控制这些企业如何在其运营中嵌入可持续性，但我们确实寻求影响并提供支持。我们在NOV中定期评估可持续性，包括与气候相关的影响、风险和机会，如果NOV没有达到我们的预期，我们会寻求影响它以实施绩效改进计划。可持续性，包括贯穿生命周期的气候我们关于可持续性的原则、政策和标准，包括气候，延伸到项目或设施的整个生命周期——从最初的设计、建造或收购到多年的运营，最后是撤资或退役。收购和撤资壳牌在我们审查潜在的新投资机会和从现有机会中撤资时考虑了几个因素，包括监管、可持续性和与我们战略的一致性。可持续性因素，包括排放，在材料收购和撤资的尽职调查过程中被考虑。在收购或剥离业务之前，我们会注意评估交易对手的资金实力；经营能力；HSSE & SP相关政策；道德和合规；以及（如相关）其对社会绩效的态度。对于重大撤资提议，此类审查使我们能够根据监管要求和行业最佳实践，以及与可持续发展相关的责任和承诺的过渡情况，酌情评估潜在购买者管理资产和周围环境的能力。在适用的情况下，我们还分享我们现有的与遵守法规和承诺相关的减排计划，供购买者考虑。退役和恢复退役是每一项资产正常生命周期的一部分。我们的目标是以安全、具有成本效益和对环境负责的方式退役资产，同时满足监管要求。这包括根据相关立法恢复资产的场地，同时考虑到我们自己的环境标准。我们寻求在退役中重复使用、重新利用和回收材料。流动和非流动退役负债和其他拨备在我们的资产负债表中入账。见第291页“合并财务报表”附注25。与他人合作壳牌了解与他人合作以实现我们的商业、环境和社会目标的必要性。我们在所有活动中都与当地社区和其他利益相关者进行接触。我们听取他们的想法和他们可能有的担忧，这样就可以在我们的资产设计和运营中解决这些问题。壳牌参与外部合作， 行业协会和伙伴关系。我们这样做是遵守反垄断规则和规定的。这些接触是一种经过验证的方式，可以学习和分享最佳实践，实现特定目标，并与对壳牌感兴趣的许多不同利益相关者建立信任。我们包括气候在内的关键可持续发展伙伴关系包括国际自然保护联盟（IUCN）、Ipieca（全球石油和天然气行业协会，旨在推动能源转型过程中的环境和社会绩效）、联合国全球契约、企业促进社会责任（BSR）、落基山研究所（RMI）和世界可持续发展工商理事会（WBCSD）。这些组织，以及许多其他组织，有助于为我们关于可持续性的思考提供信息，包括与气候相关的风险、机会和良好做法。策略报告|年内表现|我们的基础|我们的可持续发展方法继续109贝壳年报及账目2025
非金融和可持续发展信息声明下表构成了壳牌的非金融和可持续发展信息声明，其编制符合《2006年公司法》（经2022年公司（战略报告）（气候相关财务披露）条例修订）第414CA和414CB节。非财务和可持续发展信息报表业务模型我们的战略9非财务KPI绩效指标16环境事项减少排放环境72120可持续性和气候变化及TCFD披露减少排放72员工我们的人事主管薪酬报告114176社会事项我们对社会的贡献118尊重人权我们对社会的贡献118反腐败和反贿赂事项遵守我们的价值观123风险风险管理和风险因素减少排放审计和风险委员会报告12572167报告要求在哪里阅读更多本报告页面气候相关财务披露（TCFD）工作组Shell支持TCFD的建议。根据英国上市规则6.6.6R，并在下文列出，我们报告与气候相关的财务披露与所有TCFD建议和建议披露一致[ a ]。我们还考虑相关的补充指导意见，例如，TCFD于2021年10月发布的附加指导意见“落实气候相关财务披露工作组的建议”（也称为2021年TCFD附件）。我们将继续调整和加强我们与气候相关的披露。TCFD披露指数TCFD支柱TCFD建议披露参考治理描述董事会对气候相关风险和机遇的监督董事会对可持续性的监督包括气候相关风险和机遇的监督见第104页。描述管理层在评估和管理与气候相关的风险和机会方面的作用管理层在评估和管理可持续性方面的作用，包括与气候相关的风险和机会，见第106页。战略描述该组织在短期、中期和长期确定的与气候相关的风险和机会见第75页。描述气候相关风险和机会对组织业务、战略和财务规划的影响见第80页。描述组织战略的弹性，同时考虑到不同的气候相关情景，包括2 ° C或更低的情景，见第81页。风险管理描述组织识别和评估气候相关风险的流程公司用于识别和评估风险的流程描述，包括与气候相关的风险，可在第125页的“风险识别”和“风险评估”段落下找到。描述组织管理与气候相关风险的流程公司用于管理风险的流程的描述，包括与气候相关的风险，在第125页的“风险应对”和“管理层和董事会风险审查”段落下进行了描述。描述识别、评估和管理气候相关风险的流程如何融入组织的整体风险管理我们的气候相关风险管理流程遵循壳牌绩效框架规定的方法，确保将其融入公司的整体风险管理流程，并在第125页“风险管理”一节中进行了描述。指标和目标披露了该组织根据其战略和风险管理流程评估气候相关风险和机会所使用的指标，见第88页。披露范围1、范围2，并酌情披露范围3温室气体（GHG）排放，以及相关风险见第88页。描述组织用来管理与气候相关的风险和机会的目标以及对照目标的绩效见第95页。支持TCFD披露的信息以。[ a ]我们这里指的是TCFD于2017年6月发布的题为“气候相关财务披露工作组的建议”的报告C节图4中列出的四项建议和11项建议披露。策略报告|年内表现|我们的基础|我们的可持续发展方法持续110贝壳年报及账目2025
安全当我们实施我们的战略时，我们将继续专注于实现我们的目标零的雄心：不伤害人，跨业务不泄漏。这个目标是我们计划和活动的核心。我们的运营性质使我们面临广泛的安全风险。我们计划和执行我们的工作，目的是防止对人的伤害或对环境的泄漏，并准备好在出现问题时做出回应。我们寻求通过关注与我们的活动相关的安全风险最高的三个领域来提高安全性：个人安全、过程安全和运输安全。我们努力降低风险，尽量减少任何事件的潜在影响。我们特别强调，如果这些风险成为现实，可能导致最严重的后果。我们采用了国际石油和天然气生产商协会（IOGP）的人的绩效原则，这是管理人的绩效以提高安全性和生产力的行业标准。鼓励贝壳人应用学习者思维，体现了我们总能提高、提升个人能力、从错误和成功中学习、畅所欲言、不受影响的信念。在实践中，我们的安全方法是通过以下方式加强我们对高风险活动的准备和进行：改善我们对一线工作的准备和执行，建立信任和学习的环境；转向全行业的工具，以便壳牌和承包商在相同的基础上工作以管理风险；使用技术来减少暴露并识别可能导致严重事件的情况。它还涉及通过以下方式捕捉更多见解：丨专注于消除死亡和永久性损害（FPI）事件，并从可能导致FPI的最严重后果没有实现的高潜在事件中学习；丨专注于从损失或遏制的潜在损失中吸取教训，以及旨在防止或尽量减少泄漏后果的任何屏障的退化；丨通过事件调查捕捉根本原因；丨将经验教训嵌入我们的培训和未来工作的指示中。我们的方法受我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准的约束，这些标准规定了我们对个人、过程和运输安全的详细要求。见“我们的可持续发展方法”第107页。在提供有关关键人力和技术保障措施健康的实时反馈以帮助防止安全事故方面，保障活动对壳牌发挥着关键作用。我们的鉴证活动旨在验证控制的设计和功能，验证风险管理的整体效率，并突出需要改进的领域。除非另有说明，我们在本节中以100%的基础报告壳牌作为运营商的公司和合资企业的数据。技术和安全我们正在使用数字化和人工智能来收集和处理来自我们运营的数据，并改进分析和报告。这使我们能够更快地采取行动，以确保安全和高效的运营。我们继续扩大T-Pulse的部署，这是一种由Detect Technologies开发的AI自动化安全监控解决方案。T-Pulse使用闭路电视（CCTV）来识别和报告实时安全问题、不安全行为、情况和潜在的泄漏。这些观察结果被用来告知这些场所，并使它们能够采取更有针对性的预防措施。自部署开始以来，站点已实现T-Pulse安全观察次数平均减少70%。这包括火线和材料处理等类别。我们继续在贝壳运营的企业和附属承包商车辆中推出主动疲劳和分心检测（AFDD）设备，从高风险国家开始，然后扩展到低风险国家。这些设备目前在20个国家使用，可监测疲劳和分心情况，以帮助改善驾驶行为，提供反馈并产生洞察力，帮助我们改善操作实践。平均而言，与部署前的个别地点基准相比，我们看到全球重型运输车辆的严重机动车事故（SMVI）率降低了25%。策略报告|年内表现|我基金会111贝壳年报及账目2025
人身安全我们继续专注于加强员工和承包商的安全文化和领导力。这与我们注重对人的关怀是一致的。我们的SEAM标准确立了管理可能对人造成伤害的职业健康和安全隐患的要求。当我们的员工和承包商执行任务时，我们希望他们考虑可能造成伤害的危险以及到位的屏障的有效性，以防止事件发生并在事件发生时管理后果。我们建立并维护能力管理系统，帮助确保人们有能力履行其角色和责任。我们开展安全意识计划，并举办一年一度的全球安全日，让员工和承包商有时间在一线讨论安全文化，并反思如何预防事故和提高绩效。2025年的重点是“我如何回应很重要”，因为我们每个人如何回应关切、困境和错误为我们的工作场所奠定了基调，并影响了我们的文化。这些反应可能导致学习或减少改进的机会。展现关怀，积极回应关切，鼓励工作人员在未来提出问题和想法。过程安全过程安全管理是关于将有害物质保持在管道、罐体和容器内，并确保在施工、干预（如维护）和事故发生时包含井液。我们的SEAM标准建立了从项目设计和施工到资产整个生命周期的要求，以确保现场、员工、承包商和社区的安全。我们的SEAM标准规定了我们管理过程安全风险的要求，从识别潜在的安全隐患到设计防止其发生的控制措施。我们的标准要求使用相互独立运作的屏障，以降低释放成为灾难性的可能性。这样的壁垒设计，如果一个失败了，这不会导致其他的失败。2025年，我们继续专注于标准化我们的风险评估工具，提高人的绩效，努力减轻过程安全风险，并从滞后指标（衡量过去的结果）转变为未来绩效的领先指标。随着SEAM标准的实施，我们对工艺安全的保证方法进行了更新，以便更深入地了解旨在降低泄漏可能性并在发生泄漏时减轻任何潜在后果的屏障的健康状况。我们继续从对行业事件的调查中学习，并将这些知识嵌入我们的工艺安全标准和培训计划中。为紧急情况做准备我们准备并例行实践我们对潜在事件的应急响应计划，例如泄漏或火灾。这涉及与当地紧急服务和监管机构密切合作，共同测试我们的计划和程序。壳牌要求关键运营设施根据监管要求并符合行业最佳实践，测试其应急响应准备情况。2025年，我们在巴西、美湾、文莱和卡塔尔举行了大规模应急演习。我们管理着美洲；亚太；欧洲、中东和非洲三个区域应急领导委员会。这些理事会汇集了来自不同团队的专家，这些专家需要能够在紧急情况下一起工作。2025年，理事会的年度区域会议涵盖了多种主题，如经验教训、火灾分散建模、云蒸气点火、无人机应用、轨道响应战术和响应准备。运输安全运输大量人员、产品和设备存在安全风险。我们寻求通过在壳牌内部制定最佳实践标准来降低这些风险。我们还与专业承包商、行业机构、非政府组织和政府合作，寻找降低运输安全风险的方法。道路安全在2025年，我们继续专注于加强我们的控制，并实施有助于我们更好地发现可能导致事故的情况的技术。我们的SEAM标准要求被确定为在公共道路上从事与工作相关业务的壳牌员工和承包商接受防御性驾驶员培训。2025年，壳牌员工和承包商在公司业务上的行驶里程约为3.26亿公里，相当于全球约8135次。由承包商管理的运输占行驶公里数的大部分。发生SMVI 14例，其中1例死亡。SMVI定义为导致车辆死亡、重伤或翻车的机动车事故。海上安全2025年底，我们管理运营了一支由23艘油轮组成的全球船队， LNG运输船和全球首艘液化氢运输船。我们是世界上最大的石油和天然气船租船公司之一。我们通过海事合作伙伴安全计划与全球海事合作伙伴合作，以提高航运业的安全绩效。航空安全航空安全是保护生命的根本。我们的航空标准与IOGP航空运输推荐做法保持一致，包括识别和管理固定翼飞机、直升机和远程驾驶系统风险的流程。2025年，对于壳牌运营的企业，我们的自有和承包飞机飞行了大约30,000小时，运送了大约21.2万名壳牌和承包商乘客前往世界各地的目的地。此外，遥控飞机完成了调查、检查、排放监测、安全和事件响应等飞行任务。有关运输安全的更多信息，请参见贝壳网。图文：美国路易斯安那州罗伯特深水训练中心。策略报告|年内表现|我们的基础|安全持续112贝壳年报及账目2025
与他人合作我们与承包商和供应商合作，帮助他们了解我们的安全要求。我们通过与其他运营商、合资伙伴、承包商和专业组织分享安全标准和经验，努力提高能源行业的安全绩效。自2014年以来，壳牌和我们主要承包商公司的高管就壳牌的承包商安全领导计划开展了合作。该计划寻求确定战略和实际方法，以促进共享安全文化，并实现我们的目标零伤害和无泄漏的雄心。当前的多年工作重点是“从正常工作中学习”。安全表现可悲的是，我们在贝壳运营企业中的四名承包商同事在2025年为我们工作时在事故中丧生。一名承包商同事于2025年2月在我们位于马来西亚的ECOOils工厂的闪火中遭受烧伤，当月晚些时候去世。2025年4月，一名在马来西亚移动钻机上工作的承包商同事被液压水密门困住，失去了生命。阿根廷另一名承包商同事于2025年7月乘坐的小型货车被第三方车辆撞死。2025年11月，一名承包商同事在北海的一台承包钻机上从吊车舱高空坠落身亡。壳牌公司深受这场生命损失的影响。我们致力于从这些事件中吸取教训，我们的目标是采取必要措施，防止类似的事情再次发生。我们继续与承包商密切合作，帮助在一线建立强大的安全文化。我们采用了死亡率和永久性损伤（FPI）以及FPI频率（FPI-F）的IOGP指标来衡量我们的安全绩效。FPI的定义是，由于一次急性单一事件，该人不能或不被期望恢复其先前的整个人的功能的工伤结果。FPI-F的计算方法是将雇员和承包商的FPI数量除以1亿个工作小时。分析FPI使我们能够将调查重点放在最严重的事件上。其目的是收集和分析相关的高质量数据，这些数据可以帮助我们改进预防严重伤害和死亡的努力。见第186页REMCO关于安全的思考。2025年，FPI数量为8个，而2024年为8个。FPI-F为每1亿工作小时2.1例，而2024年为1.7例。2024年的FPI数量从7个修正为8个，因为2024年发生的事件在2025年被确认为造成了永久性减值。由此产生的FPI-F从1.5修正为1.7。我们通过Tier1和Tier2事件来衡量我们的工艺安全性能。Tier1工艺安全事件是指无计划或无控制地从工艺中释放任何材料，包括无毒和不易燃材料，其最大的实际后果导致对员工、合同工或邻近社区的伤害、设备损坏或超过规定的阈值数量。Tier2工艺安全事件是一种后果较轻的释放。与2024年相比，2025年的Tier1和Tier2操作过程安全事件数量呈下降趋势。该年度报告的事件为62起，而2024年为89起（从2024年报告的90起修订为最初归类为第2级的事件在调查后被重新归类为不符合第2级标准）。这一减少反映了我们努力提高一线的工艺安全能力，并提高了领导层的关注度，同时还制定了特定资产计划，以减少主要安全壳（LOPC）的损失。我们保持警惕，致力于保持我们的进步。井控事故定义为不遵守要求在每个潜在流动路径至少有两个屏障的保护下进行井作业。2025年，空壳经营企业未发生1级、2级井控事件。这是我们自2022年开始报告这些数据以来，连续第四年没有发生1级或2级井控事件。作为我们学习者心态方法的一部分，我们调查严重事件，这样我们就可以了解根本原因，包括技术、行为、组织和人为因素。我们在内部和与承包商分享我们学到的东西。我们在事件现场以及在适当情况下在国家或企业层面实施缓解措施。我们寻求将调查结果转化为可适用于类似设施的改进标准或更好的工作方式。安全我们的运营使我们面临可能对我们的业务产生重大不利影响的犯罪、内乱、激进主义、恐怖主义、网络破坏和战争行为。我们的安全风险缓释遵循“威慑、发现、 延迟并作出回应”。我们加强资产、人员和运营的安全性，以酌情减少我们的风险敞口，例如通过进行站点安全风险评估、使用旅程管理计划和进行旅行风险评估。我们还投资于信息风险管理能力以及危机管理和业务连续性措施。壳牌是安全和人权自愿原则（VPSHR）的成员，这是一项多方利益有关者倡议，就如何在为企业运营提供安全的同时尊重人权提供指导。我们在自己的业务中实施这一指导，集中在与政府和私营安全提供商合作的风险被确定为最大的国家。策略报告|年内表现|我们的基础|安全持续113贝壳年报及账目2025
我们的员工我们的员工对于我们以更少的排放提供更多价值的战略至关重要。在我们建设绩效文化的同时，我们希望我们的人民感到被重视和被尊重，有强烈的归属感。我们正在将壳牌转变为一个更精简、更具竞争力的组织，因为我们专注于整个组织的绩效、纪律和简化。与此同时，我们正在建立一种绩效文化，我们相信这将有助于我们在能源转型中取得成功。我们的目标是通过提供有竞争力的薪酬、福利和工作条件，支持对我们的劳动力产生积极的社会和经济影响。作为我们绩效文化的一部分，我们的目标是创造一个交付成果的工作场所，所有员工都可以在这里学习和适应，作为一个团队协作并相互关心，在我们转型时建立韧性。我们促进机会均等，旨在创造一个让人们感到被包容的环境。人员发展仍然是我们组织的优先事项。我们主动为我们的传统和新兴业务确定技能和能力差距；提供培训以解决这些差距；如果需要，外部招聘人才，以增加我们员工的技能和经验。为了使我们的领导者能够领导这一变革，我们通过包括领导力发展和辅导在内的有针对性的干预措施来支持他们。有关我们绩效文化的更多信息，请参见第6-8页的“This is Shell”。本节中的所有指标均不包括投资组合公司的员工[ a ]，但按性别和地区显示员工总数、按性别显示员工合同类型、女性员工百分比、员工更替率和某些必修培训课程的除外。从2025年开始，按性别和员工流失率划分的员工合同类型的衡量标准包括投资组合公司的员工。[ a ]投资组合公司是贝壳集团内的非综合实体。为了给这些公司所需的灵活性，它们作为子公司运营，同时通常保留自己的流程和系统。投资组合公司遵守壳牌关于控制和合规的最低要求。这包括Shell Performance框架以及道德和合规、风险管理和安全方面的强制性要求。员工85,000个国家和地区我们运营董事所在的70个国家42%董事会执行委员会女性44%执行委员会女性高级领导35%高级领导职位女性35%女性员工2025年为员工和合资伙伴培训253,000个培训日外部雇员在2025年有3,593人加入壳牌（35%女性，65%男性）除非另有说明，上述数字反映截至2025年12月31日的数据。员工概览截至2025年12月31日，我们雇佣了8.5万名全职或兼职员工。相比之下，2024年底为9.6万人，2023年底为10.3万人。与2024年相比，2025年员工人数的减少反映了我们在实施战略时继续关注绩效、纪律和简化。我们提高了效率，在新加坡（Bukom、裕廊）、尼日利亚（SPDC）和英国向Adura合资企业撤资，并结束了我们下游、可再生能源和能源解决方案业务的几项活动。我们还提高了项目与技术、IT和财务职能的效率。策略报告|年内表现|我们的基金会114贝壳年报及账目2025
员工概览数字包括为壳牌公司和壳牌运营的合资企业工作的人员，以及借调到非运营合资企业的人员，但不包括特遣队工人，否则称为承包商。承包商是直接或通过第三方聘请为壳牌提供服务的外部工人。他们在我们的几个业务中与壳牌员工一起工作。员工人数变化截至2025年12月底，我们在壳牌雇佣了72,000名员工，不包括投资组合公司。这比2024年底的8.1万人有所减少。壳牌的投资组合公司，一般都维护自己的人力资源系统，到2025年底雇佣了1.3万人，而2024年底为1.5万人。按业务分部划分的平均雇员人数见第305页“合并财务报表”附注33。下表列出截至2025年12月31日按性别和地区分列的雇员总数。按性别和区域分列的雇员人数[ a ]千2025202420232023男性女性合计雇员总数55308596 103按区域分列的细目非洲1.2 0.62 34亚洲19.71 3.03 333638欧洲16.39.5 263031北美15.15.7 212324大洋洲1.8 0.83 34南美洲0.9 0.62 22 [ a ]由于四舍五入的关系，分拆可能不等于总数。下表列出截至2025年12月31日按性别划分的雇员合同类型分布情况。按性别分列的雇员合同类型[ a ]千20252024男性女性女性永久合同/随意就业[ b ] 54.22 9.85 2.028.0定期合同0.7 0.4 0.8 0.3 [ a ] 2024年数据不包括投资组合公司的雇员。[ b ]随意雇用在美国被用来描述雇佣关系。下表列出按年龄组别划分的雇员人数。按年龄组划分的雇员[ A ] [ B ]千%雇员20252024202330岁以下13% 9101230-50岁之间65% 47525450岁以上22% 161918雇员总数100% 728184 [ A ]不包括投资组合公司的雇员。[ b ]包括借调到合资企业的雇员。壳牌的目标是成为对现有员工和未来员工有吸引力的雇主。我们为员工提供在壳牌内部发展职业的机会，使他们能够建立自己的技能和进步。见第6-8页“这就是贝壳”。截至12月31日，2025年员工流动率为18.3%。共有16613名员工离开壳牌，其中包括8416名自愿离职的员工。总数包括来自非整合投资组合公司的5,652名自愿辞职，为了透明度，我们将其单独报告[ a ]。2024年，贝壳只收集了整合公司的营业额数据，其中不包括投资组合公司。不包括投资组合公司，2025年的营业额为11.2%，有8565名员工离开壳牌，其中2764人自愿离职。相比之下，2024年这一比例为7.6%，有6,227名员工离职，其中2,931人自愿离职，不包括投资组合公司。[ a ]投资组合公司的更替水平通常较高，反映出运营模式和劳动力动态与我们完全整合的实体存在重大差异。员工敬业度对员工需求和观点的洞察力使壳牌能够不断学习和改进我们的政策、流程和做法。管理层通过选举产生的员工代表和一系列当地正式和非正式渠道定期与员工接触。这些渠道包括我们的首席执行官（CEO）和其他高级领导的网络广播和全员信息，以及市政厅、团队会议和董事会和执行委员会（EC）的现场访问。2025年，董事会和EC成员访问了位于澳大利亚昆士兰州的壳牌工厂，在那里他们与员工就我们的业务战略和运营进行了接触。董事会主席还会见了伦敦、中国和荷兰的员工。见第158页“劳动力参与度”2025年，向员工和合资伙伴交付了25.3万个正式培训日。相比之下，2024年的培训天数为26.4万天，减少的主要原因是2025年的员工人数减少[ a ]。2025年，我们通过学习体验平台扩大了自主学习的访问权限，我们正在策划内部和外部学习内容。与此同时，我们继续精简培训内容和任务，使其更有针对性地为我们的人民服务。这些转变支持增强以学习者为主导的文化，员工对他们的发展拥有更大的自主权。[ a ]所有在一年中任何时间活动的员工，包括年终前离职的员工，均计算培训天数。我们力求遵守适用的当地法律法规，包括有关工作时间的法规。壳牌致力于尊重人权。这包括但不限于消除强迫劳动和童工， 尊重结社自由和有效承认集体谈判权。在适当情况下，与资产和国家层面的工会和雇员代表以及壳牌欧洲工作委员会进行接触。员工可以接触高层领导、当地员工论坛和员工资源群。我们认为，这些约定使壳牌能够维持一个建设性的员工和劳资关系环境。策略报告|年内表现|我们的根基|我们的人续115贝壳年报及账目2025
贝壳员工调查贝壳员工调查是我们用来衡量员工敬业度、积极性、从属关系和对贝壳的承诺的关键工具之一。外部和内部研究表明，提高员工敬业度可以带来更好的业务绩效和更高的安全性。2025年，调查回应率为85%，而2024年为86%，这表明我国人民持续渴望提供反馈。整体员工敬业度得分从2024年的75分增加到2025年的76分（与得分在80分及以上的前四分之一组织相比）。我们认为，这反映了随着我们业务转型，组织内部持续变化的水平。薪酬、福利和福祉我们的公平薪酬原则旨在管理壳牌的薪酬，并帮助我们确保员工所做的工作受到重视、尊重和认可。壳牌的薪酬旨在具有市场竞争力，没有偏见。公平支付的基础是同工同酬，同时考虑到业绩和经验等因素。通过定期基准测试，壳牌的薪酬通常高于当地观察到的最低工资水平，包括在没有最低工资立法的国家。壳牌的薪酬调整与绩效挂钩，我们与员工分享这些信息，以帮助他们了解他们的薪酬调整是如何进行的。我们继续以透明和公开的方式让员工参与我们的薪酬政策，以帮助建立对我们方法的理解、信任和信心。壳牌提供一系列福利，例如全球最低标准的生活、事故和残疾保险，以及产假和育儿假，除非在某些情况下我们无法提供这种服务。我们的福利包是为每个国家量身定制的，以满足当地法律法规的要求。灵活的工作我们寻求在贝壳的站点内建立一种社区感和协作感，我们希望员工在那里感到受欢迎和受到重视。通过使人们能够平衡他们的工作和个人生活，我们可以帮助他们发挥最佳表现。我们的未来工作指南就混合工作选项为员工和团队领导者提供建议。员工福祉我们的目标是让我们的员工能够感受到自己的最佳状态并发挥出最佳表现。关爱他人是我们绩效文化中的一种关键期望行为。我们通过促进支持良好健康的心态和行为来做到这一点，并通过减轻已知的风险因素来保护我们的人民免受疾病的侵害。我们使用循证工具，为受伤、生病或挣扎的人提供及时的支持和护理。促进精神、身体和社会福祉的干预措施通过多种措施提供。例如，通过设计我们的工作空间，通过当地福利产品，如健身房和健康检查，以及通过我们基于国家的员工网络、团体活动和活动。我们的计划和全球活动，例如世界精神卫生日的活动，有助于发展个人和团队福祉技能组合，以创造健康和心理安全的工作环境，并培养关爱文化。心理健康我们致力于通过公开对话、全球和国家一级的活动、高级领导沟通、与当选的员工代表的互动以及通过我们的员工经验分享门户网站，减少与心理疾病健康相关的耻辱感。我们的首席执行官与MindForward联盟的领导承诺以及我们在2023年启动的全球心理健康计划都强调了这一承诺。该计划的干预措施侧重于培养一种支持良好心理健康的工作场所文化，并为员工提供完成匿名和自愿调查的机会，他们可以在调查中表达他们在壳牌的幸福体验。我们监测调查结果，以确定改善员工福祉的机会。2025年，我们继续改进该方案，为工作场所心理健康方面的直线管理人员增加了适应性电子学习内容，增强了一线工作人员获得方案资源的可及性，并引入了新的资源，例如解决复原力和财务状况的资源。多元化、公平和包容（DEE & I）我们的目标是成为世界上最多元化和最具包容性的组织之一，在这个地方，每个人都感到受到重视、尊重并拥有强烈的归属感。正是每位员工的多元视角、经验、专长、文化和工作风格，让贝壳与众不同。这种独特性与公平和包容相结合，使我们的绩效文化得以实现。我们的行为准则禁止歧视，并根据绩效、资格、绩效和商业考虑等因素，设定我们集团对就业决策中机会均等的期望。我们围绕多样性的抱负， 对公平和包容性进行定期监测。我们通过年度贝壳员工调查等工具不断评估我们的文化和员工敬业度。我们促进机会均等，旨在创造一个让人们感到被包容的环境。我们的方法寻求加强对人的尊重，并为所有员工提供心理安全。在2025年，我们的Shell People Survey显示，所有与DEE & I相关的问题得到82分（满分100分）。这比2024年增加了一个点。然而，在得分85及以上的比较组中，我们仍低于排名前四分之一的组织。我们将继续专注于改善工作场所的这些努力。截至2025年，在法律允许的情况下，壳牌能够为92%的员工提供通过人力资源系统自愿申报其性别认同、性取向、种族和民族以及残疾的选项。来自这一自我识别倡议的数据使我们能够对照我们的DEE & I愿望监测进展情况。见第162-164页“提名和继任委员会”。性别我们努力实现性别平等。我们已经签署了世界经济论坛关于缩小石油和天然气行业性别差距的宣言，根据英国上市规则，壳牌公司董事会的目标是实现董事会的性别平衡，至少有一个高级董事会职位[ a ]由女性担任。为了在变革时期提供灵活性，我们的目标是将董事会中男性和女性的代表人数保持在至少40%或以上。截至2025年12月31日，女性在董事会中占42%，并且由一名女性担任首席财务官（CFO）一职。多年来，壳牌逐步增加了女性在欧共体和担任高级领导职务的人数。截至2025年12月31日，我们的EC上有44%的女性和56%的男性。我们的目标是到2025年在我们的高级领导职位上实现35%的女性代表。截至2025年12月31日，我们实现了35%，高于2024年的33%。我们的目标是到2030年达到40%。根据适用法律，并在当地司法管辖区允许的情况下，壳牌有全球代表性的愿望。我们致力于建设多元化和包容性的员工队伍。所有雇佣决定，包括聘用、晋升和离职，都完全基于绩效、资历、业绩和商业考虑等因素。下表显示截至2025年12月31日的男女任职人数。[ a ]高级董事会职位指主席、首席执行官、高级独立董事或首席财务官。策略报告|年内表现|我们的根基|我们的人续116贝壳年报及账目2025
董事会和管理级别的性别多样性[ a ]男性女性级别2025202420252024董事会58% 58% 42% 42%执行委员会56% 43% 44% 57%高级领导角色[ a ] [ b ] 65% 67% 35% 33% [ a ]高级领导是基于薪酬等级的空壳衡量标准。根据下表所列的法定披露要求，这一措施有别于“高级管理人员”。[ b ]不包括投资组合公司的雇员。性别多样性（截至2025年12月31日）男性女性数量%数量%公司董事758% 542%高级管理人员[ A ] 69564% 39436%员工（千人）5565% 3035% [ A ]高级管理人员在《2006年英国公司法》第414C（9）条中定义，因此，披露的人数包括非公司董事的欧共体成员和壳牌子公司的其他董事（不包括投资组合公司的董事）。截至2025年12月31日，壳牌35%的员工为女性。截至2025年12月31日，在加入壳牌的外部员工中，35%为女性，而2024年这一比例为39%。实现性别平衡的一个关键因素是解决任何薪酬差距[ a ]，我们将继续努力改善这一领域。公平支付的基础是同工同酬，同时考虑到绩效和经验等因素。在壳牌，我们通过定期分析来监测薪酬公平[ b ]，以确信我们在从事相同工作时拥有性别之间的薪酬公平。我们通过严格的内部流程解决与性别相关的任何无法解释的薪酬差异，并应用我们的公平薪酬原则。我们在壳牌的性别抱负方面继续取得进展，但存在性别薪酬差距的原因有几个，包括担任高级领导职位的女性人数减少，以及担任高薪专家职位的女性人数减少。[ a ]壳牌寻求遵守有关薪酬差距报告的适用要求和规定。[ b ]从事类似工作、类似级别、责任、任期和业绩的男女同工同酬。种族和民族通过我们员工队伍中的种族和民族代表性，我们的目标是反映我们工作所在的社区。壳牌全球种族委员会得到了员工咨询委员会的支持，该委员会旨在促进我们员工队伍的多样性。壳牌的目标是保持或超过至少有一名来自少数族裔背景的董事会成员，同时承认在董事会变动期间可能无法实现这一点。截至2025年12月31日，董事会有三名成员认定为来自少数族裔群体，一名欧共体成员认定为来自少数族裔群体[ a ]。根据《Parker Review》的建议，壳牌的目标是到2027年在高级管理层[ B ]中实现15%的少数族裔群体代表性，这一目标日期已提前实现。我们现在的目标是到2027年达到17%。截至2025年底，少数族裔在高级管理人员中的比例为16%。[ a ]少数族裔是指根据英国国家统计局分类，自我认定为亚裔、黑人、混合/多族裔或其他少数族裔群体的个人。[ b ]高级管理层指的是位于英国的高级领导层，根据薪酬等级进行衡量，并与我们的自我识别数据收集和流程保持一致。*非GAAP衡量标准。见第430页。在一些国家，当地对收集和报告种族和族裔数据有限制。壳牌为员工提供了通过我们的自我识别倡议自愿申报种族和民族的选项。有关我们DEE & I进展的更多信息，请参见贝壳网。LGBT +我们正在努力推动女同性恋、男同性恋、双性恋和跨性别者+（LGBT +）融入Shell和我们工作的社区。我们围绕LGBT +包容开展的大部分工作都发生在国家层面，符合当地的政策、法律和法规。残疾包容和无障碍我们正在努力推进一个包容、心理安全和无障碍的环境，让残疾人能够表现出色。我们在招聘过程中为残疾人提供支持和调整。例如，有残疾或长期健康状况的候选人可以表明他们是否需要调整我们的设施或我们的求职流程。如果需要，我们的支持团队和系统有能力进行这些调整。我们还在壳牌的整个职业生涯中为员工提供支持，包括通过获得教育资源、培训计划以及个人和职业发展。我们的Disability，Accessibility and Inclusion门户网站为直线经理、领导者、 残疾人和员工成为积极的盟友。Shell的enable员工资源组为Shell领导者和我们的企业提供有关可访问性和残疾包容的专业知识和建议。我们还提供工作场所无障碍服务，覆盖32个国家的64个地点。该团队由贝壳健康、HR、房地产和IT等职能提供支持。壳牌是Valuable 500的一部分，该公司由500家世界上最大的公司和组织组成，这些公司和组织正在共同努力推进残疾包容。我们也是商业残疾论坛和PurpleSpace的积极成员。员工持股计划我们的持股计划使员工的利益与我们的业绩和股东利益保持一致。见第176-199页《董事薪酬报告》。2025年的全权股票奖励、限制性股票奖励（RSA）和/或绩效股票奖励（PSA）是有选择地授予被提名员工的。这些奖励有三年归属期。RSA为公司的未来提供了利害关系。公益广告的业绩条件明显符合壳牌的战略野心。对于2025年的PSA，25%的奖励与有机自由现金流挂钩*，25%与能源转型挂钩，50%与竞争性资本配置（定义为CFFO除以平均使用资本）和股东总回报（TSR）相对于其他能源巨头挂钩。根据所有计划，归属股份由奖励至归属期间累积的名义股息增加。在某些情况下，可能会在交付前调整奖励或在交付后进行追回。在股份归属之前，所有奖励都不会产生实益所有权。见第299页“合并财务报表”附注28。员工持股计划参与国符合条件的员工可参与一项计划，使他们能够以低于市场价格的折扣或具有匹配要素的方式购买公司股票。策略报告|年内表现|我司根基|我司人续117贝壳年报及账目2025
我们对社会的贡献壳牌努力通过提供人们所需的能源、为当地经济做出贡献、管理我们对社区的影响和尊重人权，对社会产生积极影响。一个多世纪以来，壳牌一直处于全球能源系统的核心，为人们的家庭、工业和从汽车到飞机和轮船的运输提供燃料。我们的活动通过创造就业机会、在商品和服务上的支出，以及通过向政府支付税收和特许权使用费，为世界各地的经济和社区做出贡献。在我们驾驭能源转型的过程中，我们将继续与政府和社会合作，支持对我们的员工、社区、供应商和客户产生积极的经济和社会影响。我们的许多业务都位于靠近社区的地方，我们的目标是成为一个好邻居。这包括强大的社区参与、管理我们业务的负面社会影响以及通过就业、支持当地企业和社会投资计划提供一系列福利。这种参与使我们能够确定和管理我们活动的积极和消极影响，并在必要时提供获得补救的机会。2025年，能源准入基金——与壳牌、英国石油公司、Equinor和道达尔于2024年11月宣布的5亿美元联合投资承诺——开始在新兴市场进行能源准入投资。这些投资，包括壳牌提供的2亿美元捐款，旨在为服务不足社区的数百万人带来电力供应，并改善清洁烹饪。2025年的支出和税收，我们在商品和服务上的总支出（在运营和非运营的企业中）约为400亿美元*来自世界各地的供应商，而2024年这一数字为410亿美元。[ a ]随着我们实施以更少排放提供更多价值的战略，主要是由于整个组织的结构性成本削减和有纪律的资本支出推动了这一削减。我们的活动还通过我们支付的税收和特许权使用费为政府创造收入，这可以帮助政府为医疗保健、教育和其他基本服务提供资金。我们发布年度税收贡献报告，其中列出了壳牌在我们有应税存在的国家和地区缴纳的企业所得税。2025年，壳牌缴纳了170亿美元的税款*支付给政府，其中120亿美元为企业所得税，50亿美元为政府特许权使用费和生产税。有关壳牌税务透明度的更多信息，请参见贝壳网。[ a ] 2024年对比数字从420亿美元修正为410亿美元。有关更多详细信息，请参阅第430-435页的“非公认会计原则衡量对账”。*非GAAP衡量标准。见第430页。商品和服务支出*400亿美元总支出缴税*170亿美元企业所得税、特许权使用费和生产税社会投资1.15亿美元强制性和自愿性支出上述数字反映了2025年全年的数据。供应链我们的业务活动依赖于具有竞争力和弹性的供应链。供应商在帮助交付我们的战略和帮助为我们的利益相关者创造价值方面发挥着重要作用。作为壳牌负责任采购方法的一部分，我们的目标是与以对经济、环境和社会负责的方式行事的供应商合作。贝壳与遵守我们的贝壳通用商业原则和贝壳供应商原则的供应商合作。壳牌供应商原则阐述了我们对供应商在商业诚信；健康、安全、安保、环境和社会绩效（HSSE & SP）；以及劳工和人权方面的期望。我们的标准合同条款要求遵守这些或同等原则。工人福利我们对工人福利的态度侧重于壳牌工厂的供应商工作人员和非壳牌工厂的敬业供应商工作人员的福祉，在那里我们最有能力影响安全、工作条件和劳工权利。我们还与合作伙伴和同行合作，将工人福利纳入行业标准、指导和最佳实践。这有助于提高整个行业的标准和一致性水平。我们的做法是基于负责任建设建立的原则，这是一个寻求促进工程和建筑行业工人权利和福利的公司联盟。2025年，我们继续与同行合作，推动整个行业在工人福利方面的一致性。例如，我们与Ipieca一起，帮助创建了一个关于工人福利的工具包，其中包含资源、指导和定义，以帮助行业围绕共同定义和良好做法进行调整。有关我们如何与承包商和供应商接触的更多信息，请参见贝壳网。策略报告|年内表现|我们的基金会118贝壳年报及账目2025
与社区合作我们与社区合作，帮助我们了解他们的需求和期望。这种参与使我们能够识别和管理我们活动的影响，并提供获得补救的机会。参与是一个持续的过程，有助于我们提高决策和绩效。壳牌的安全、环境和资产管理（SEAM）标准旨在帮助我们负责任地运营，避免或尽量减少我们的运营可能导致的任何潜在的负面环境和社会影响。社区可以通过多种方式提出担忧。在大型项目和资产中，社区参与从业者充当了当地社区与我们运营之间的桥梁。社区反馈机制使我们能够接收、跟踪和回应问题和投诉。2025年，我们继续跟踪使用该机制的社区成员对我们如何管理和回应他们的反馈的满意度。社区也可以通过壳牌全球帮助热线匿名提出担忧。我们的SEAM标准要求我们在涉及非自愿重新安置、文化遗产、土著人民或在具有高或异常社会风险的环境中运营的情况下适用特殊程序。2025年，我们参与了管理与印度经济流离失所相关影响的计划。我们还提供了支持，以帮助避免或管理我们的一些非经营性企业的非自愿安置影响。见第107页“我们的可持续发展方法”。有关我们与社区合作的更多信息，请参见贝壳网。社会投资我们的活动通过税收、就业和商业机会为经济做出贡献。我们还在由当地社区需求和优先事项决定的领域进行社会投资。这些投资有时是自愿的，有时是政府要求的，或者是合同协议的一部分。壳牌有三个社会投资优先领域：获得能源；技能和企业发展；以及科学、技术、工程和数学（STEM）教育。2025年，我们在社会投资上花费了1.15亿美元，其中1200万美元（11%）是政府法规或合同协议要求的。我们将剩余的1.03亿美元（89%）用于自愿社会投资。更多关于我们社会投资的信息，见贝壳网。人权人权是壳牌公司诚实、正直和尊重人的核心价值观的基础。尊重人权已嵌入壳牌的一般商业原则和我们的行为准则中。壳牌致力于尊重人权，正如《联合国世界人权宣言》和国际劳工组织《工作中的基本原则和权利宣言》所规定的那样。我们的做法得到了《联合国工商业与人权指导原则》的指导。我们与各组织密切合作，以改进我们如何应用这些联合国指导原则。2025年，我们继续致力于突出的人权问题，这是我们的业务可能面临最大风险的权利。我们优先考虑尊重人权对我们的运营方式至关重要的四个重点领域：工作场所，包括劳工权利，以及供应链、社区和安全。对于这些领域中的每一个，我们都有系统来识别潜在影响并避免和减轻它们。在这些重点领域工作的壳牌员工需要完成人权培训。我们在2025年更新了这个培训，让它更加场景化。我们鼓励所有员工完成课程，无论他们扮演什么角色，以在整个壳牌建立更多对人权的理解。人权重点领域见第111-113页的“安全”。有关我们处理人权问题的方法的更多信息，请参见贝壳网。策略报告|年内表现|我们的基金会|我们对社会的贡献持续119贝壳年报及账目2025
Environment Shell认为，如果没有对尊重环境和其工作所在社区的坚定承诺，任何企业都无法取得成功。我们的商业活动可以通过我们对自然资源的使用、我们的排放和排放、我们产生的废物以及通过对自然栖息地的改变来影响环境。我们寻求保护环境，增加我们的再利用和循环利用，为生物多样性做出积极贡献，高效利用水和其他资源。这已嵌入我们的活动和决策中，并得到加强的数据报告的支持，以满足监管要求。我们还建立员工的知识和技能，以帮助他们按照我们的标准管理我们的环境影响。我们要求我们运营的资产在存在重大环境风险的情况下，必须获得符合独立和国际认可的环境管理体系标准的认证，例如ISO 14001或同等标准。除非另有说明，本节中的数据以100%的基础报告壳牌作为运营商的公司和合资企业。见第107页“我们的可持续发展方法”。生物多样性和生态系统我们的目标是管理我们的活动对环境的影响，并在我们的运营中为生物多样性做出积极贡献。Forest Habitats：我们正在重新种植森林，并努力通过新的活动实现净零砍伐森林，同时保持生物多样性和保护价值。关键生境：我们在生物多样性丰富地区的新项目，被称为关键生境，旨在实现对生物多样性的净积极影响。丨世界遗产：自2003年以来，我们不在自然和混合世界遗产中勘探或开发石油和天然气。在规划项目时，我们的标准要求我们评估项目对生物多样性和社区的潜在影响，作为我们影响评估过程的一部分。然后，我们应用缓解层次结构，这是一个决策框架，涉及四个关键行动的序列：避免、最小化、恢复和抵消。实现对生物多样性的积极影响可能需要很多年，因为经过保护努力，复杂的生态系统需要时间来发展。我们认为让社区参与保护项目很重要，因此我们经常与当地组织合作。截至2025年12月31日具有生物多样性行动计划的关键生境中的项目100%毁林186总公顷毁林再造林186总公顷重新种植的废物按设计处置了1,987千吨可重复使用或可回收包装按重量计占总量的99% [ a ]缺水地区600万立方米淡水消耗运营溢漏-34起事件数量[ b ]运营溢漏-数量0.16千吨[ b ] [ a ]润滑油和流动性中的空壳品牌塑料包装。[ b ] 100多公斤的碳氢化合物外溢到环境中。上述数字反映了2025年全年的数据，除非另有说明。森林生境砍伐森林发生在森林转为非森林用途时。我们应用联合国粮食及农业组织（FAO）使用的森林定义。我们对净零砍伐森林的承诺始于2022年。我们的目标是避免毁林，符合缓解等级制度。在无法实现避免的地方，我们要求我们的资产、项目和业务制定和实施重新造林计划。这些计划包括旨在实现净零砍伐森林的措施，同时保持生物多样性和保护价值。我们与合作伙伴和利益相关者合作，制定每个重新造林项目独有的稳健和可信的计划。策略报告|年内表现|我们的Foundations 120贝壳年报及账目2025
从一个地区的森林砍伐到重新种植过程的开始，通常会有一个时间差，可能从几个月到几年不等。因此，在一年内砍伐森林的公顷数和重新种植的公顷数往往存在差异。2025年，由于我们的活动，大约186公顷的森林被砍伐。这主要发生在澳大利亚、加拿大和特立尼达和多巴哥，我们正根据当地计划准备或实施重新造林计划。2025年，我们在澳大利亚重新造林88公顷，在加拿大重新造林98公顷。关键生境关键生境是具有高生物多样性价值的特定区域，其中受体对发育特别敏感。在关键栖息地开展项目时，我们的目标不仅仅是补偿残留的不利影响，而是为生物多样性带来整体保护收益或净积极影响。如果一个项目位于关键的栖息地，我们会制定并实施生物多样性行动计划。这列出了遵循缓解等级所需的行动，并包括实现对生物多样性的净积极影响的措施。截至2025年底，2021年2月后作出最终投资决定的45个新项目位于关键生境。所有这些都制定了生物多样性行动计划，以努力产生净积极影响。2025年正在开发或正在进行的活动的例子包括：在挪威，我们支持当地的一位土地所有者在我们的Ormen Lange业务周围恢复退化的沿海荒地区域，消除过度生长和入侵物种，并引入羊放牧，以随着时间的推移保持栖息地质量。继2022年完成红海地震勘探计划后，我们与赫尔格达环境保护和保护协会（HEPCA）合作，在埃及的几个珊瑚礁遗址附近安装了32个系泊浮标。这些浮标旨在防止潜水船锚造成的损害，有助于保护生态系统和保护海洋生物多样性。我们与康菲石油公司、桑托斯公司和Eco Logical Australia一起，在Gladstone长期海龟管理计划下完成了长达十年的监测计划。该计划的重点是保护和促进对澳大利亚昆士兰州大堡礁地区海龟的科学认识。资源利用和循环经济我们的目标是高效利用资源，增加我们的再利用和循环利用。我们的企业正在继续努力解决我们产生的废物问题，并努力确定增加循环方法的选项。浪费和循环我们的SEAM标准要求我们的资产、项目或业务制定战略，以识别与循环相关的风险和机会。我们旨在鼓励根据重新思考、拒绝、减少、再利用、回收和修复的原则制定适合用途的目标和战略。在2021年至2024年期间，我们在我们的业务中完成了26项详细评估，以更好地了解我们产生的废物类型，并确定增加循环方法的选项。利用这些评估结果，我们的资产正在通过优先考虑废物预防、再利用和回收而不是能源回收和处置来改善当地的废物管理做法。2025年与废物和循环相关的关键发展包括：在马来西亚，我们的上游业务正在将钻探活动产生的废物材料送往回收并用于水泥和润滑油生产。在卡塔尔，我们的研究和技术中心获得了监管机构的批准，可以使用我们的Pearl GTL设施的生物污泥进行商业试验，以增强园林绿化领域的土壤。在美湾，我们的业务部门正在减少对未使用化学品的处置，将其交还给供应商以供重复使用。2025年，我们处置了1,987千吨废物，而2024年为1,933千吨。塑料壳牌支持改善全球塑料市场循环的必要性。我们鼓励减少、再利用和回收塑料，并且是终结塑料垃圾联盟的创始成员，该联盟帮助政府评估和改善垃圾收集和垃圾管理。我们正在与整个塑料废物价值链的合作伙伴，例如废物管理行业和热解油生产商合作，以鼓励发展更循环的价值链。自2019年以来，壳牌一直在美国壳牌Norco能源和化学品园区处理由混合塑料废料制成的热解油。2025年，我们在荷兰Shell Chemicals Park Moerdijk的新裂解油升级器完成了第一个完整年度的生产。升级器提高了热解油的质量，一种由难以回收的塑料废料制成的液体， 并将其转化为化学原料。Packaging Shell的目标是在2022为参考年份的基础上，到2030年将Shell品牌包装中的再生塑料数量增加到30%，并为我们的产品使用可重复使用或设计可回收的包装。这些目标适用于贝壳品牌的移动和润滑油产品。分类为可重复使用或可回收的包装：2025年，我们继续实现我们的目标，为我们的产品使用可重复使用或设计可回收的包装。我们在润滑油业务中保持了99%的可重复使用或可回收的贝壳品牌产品包装总量，在移动业务中实现了96%，而在2022年的基准年这一比例为79%。包装中的再生塑料含量：截至2025年底，我们在贝壳品牌塑料包装中实现了按重量计的再生塑料含量为21%的水平，而2022年的基准年为10%。截至2026年1月1日，我们已经取消了这一目标中与按设计分类为可重复使用或可回收的包装相关的部分，因为这一直在实现。我们有适当的流程来保持类似的性能水平。关于这一目标中与包装中再生塑料含量相关的部分，我们已将流动性范围缩小到仅汽车护理产品。其他产品领域对Mobility和润滑油的贝壳品牌包装总量的贡献不到0.5%。水我们要求我们的资产、项目或业务根据公认的水管理原则管理水的来源、使用、处理和处置，并通过水管理管理计划实施这一点。这些计划帮助我们从只关注我们对环境的影响转向考虑我们如何潜在影响和受到环境影响的整体方法。他们还帮助我们减少了缺水地区的消费。自2021年以来，我们对跨不同业务和区域的25项资产进行了水资源管理评估，优先考虑高水资源压力区域的运营和使用重大战略报告的运营|年内业绩|我们的基础|环境持续121贝壳年度报告和账目2025
淡水的数量。从这些评估中获得的洞察力使我们朝着更全面的管理方法迈进。这不仅只关注用水，还考虑到水足迹、区域用水压力、水质、集水区、治理和利益相关者参与等因素。2021年，我们作出自愿承诺，在淡水高度紧张的地区，到2025年，我们的淡水消费量将比2018年的水平减少15%。我们在2022年提前实现了这一承诺。2025年，我们在高缺水压力地区的淡水消费量为600万立方米，而2018年基年为2500万立方米，期间减少了76%。我们投资组合的变化，包括撤资，是这一削减的关键驱动因素，同时还有运营方面的改善。提前三年实现了我们的承诺，并且在此期间我们对缺水地区的接触显着减少，这一承诺在2025年底如期兑现。2025年正在开发或正在进行的活动的例子包括：丨在马来西亚，壳牌MDS GTL工厂完成了小型水处理设施的测试，以将废水回收回流程。该工厂正在探索扩大规模和实施这一举措的机会。荷兰Shell Chemicals Park Moerdijk和卡塔尔Pearl GTL设施达成最终投资决定，将安装先进的厌氧水处理装置，从而更好地管理出水排放。向水排放我们跟踪设施日常运行返回环境的水中污染物（简称“向地表水排放”）。我们致力于根据当地监管要求和SEAM标准最大限度地减少这些排放。空气质量我们遵循SEAM标准或当地法规中最严格的标准来管理我们运营中的空气传播污染物，包括氮氧化物（NOX）、硫氧化物（SOX）和挥发性有机物（VOC）的排放。温室气体改善机会和减少其他空气污染物排放之间往往存在协同作用。例如，通过温室气体减排项目实现的运营减排（例如减少燃烧、提高能效和使用可再生电力）也可以减少VOCs、SOX和NOX的排放。2025年，继续实施泄漏检测和修复方案，减少VOCs排放，重点是每年超过100吨的源。我们正在为客户开发选择，以帮助人们和公司减少运输排放。这包括建立我们的电动汽车充电业务。对于重型公路运输，与油基产品相比，LNG作为燃料、GTL燃料和机油有助于减少硫排放、微粒和氮氧化物。我们在2025年的关键指标包括：与2024年的2.1万吨相比，2025年的SOX排放量减少至1.8万吨。NOX排放量在2025年降至7.3万吨，而2024年为9.2万吨。2025年VOC排放量减少至3.1万吨，而2024年为3.7万吨（在对绩效数据进行审查后从3.2万吨修订）。见第72页“减少排放”。溢出物我们的资产旨在避免向土壤或地下水排放。然而，由于操作故障、事故、不寻常的腐蚀或盗窃和破坏，可能会发生泄漏。原油、石油产品和化学品的大量泄漏会危害环境。它们还可能导致重大的清理成本、罚款和其他损害。泄漏可能会影响我们的经营许可并损害我们的声誉。溢出预防和应对我们关于资产完整性和过程安全的政策已经到位，以防止遏制损失的发生。我们设计、运营和维护我们的设施，目的是通过识别潜在危险并实施可防止其发生的控制措施来防止泄漏。这是我们的目标零的组成部分，即不伤害人，并且在我们的运营中没有泄密。如果发生泄漏或泄漏，我们会使用相互独立运作的屏障，以降低释放成为灾难性的可能性。这种壁垒的设计，是为了，如果发生了一个人的失败，就不会导致其他人的失败。我们关于土壤和地下水的政策旨在管理一旦发生泄漏可能对健康和环境造成的影响。我们的业务部门负责根据我们的SEAM标准和相关法律法规要求组织和执行泄漏响应。我们的资产有溢出应对计划，基于最坏情况下的溢出情景， 如果发生事故的话。我们还继续参与行业团体，以提高密闭井能力。其中包括美国海湾的海上油井封控公司和全球工业集团Oil Spill Response Limited。对于石油泄漏，我们有一个全球响应网络，使我们能够更有效地处理石油泄漏，补充当地的响应能力。见第112页“安全”。2025年，100公斤以上的作业溢漏为34起，而2024年为69起。2025年石油和油品作业溢出量为0.16千吨，而2024年为1.23千吨。这一减少反映了几个因素，包括尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）的撤资和工艺安全性能的改善。尼日利亚发生泄漏2025年3月13日，壳牌完成向Renaissance出售尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）。通过保留浦发银行全方位的经营能力，此次交易旨在使浦发银行（现在其新所有权下，Renaissance Africa Energy Company Limited）能够继续履行其作为合资企业（以前称为浦发合资企业）运营商的角色，并履行其在合资企业内的承诺份额，包括与健康、安全、安保和环境有关的承诺。在2025年1月1日至2025年3月13日期间，浦发合资公司设施100公斤以上的石油和油品作业溢出量为0.01千吨（3起）。同期，由原油盗窃和破坏造成的浦发合资公司设施百公斤以上原油溢出量为0.01万吨（6起）。策略报告|年内表现|我们的基础|环境续122贝壳年报及账目2025
按我们的价值观生活我们的诚实、正直和尊重人的核心价值观，以及我们对安全、人和可持续性的关注，是贝壳的基础。我们以壳牌通用商业原则（SGBP）和我们的行为准则为指导。道德和透明度在壳牌，我们致力于以道德和透明的方式开展业务。我们的核心价值观是我们与客户、投资者、员工、承包商、社区、民间社会和政府合作的基础。SGBP和行为准则，以及我们的法律团体要求，旨在帮助壳牌的每个人按照我们的价值观行事。首席道德和合规官（CECO）是行为准则的保管人，负责监督道德和合规活动。CECO向首席法务官报告。Shell General Business Principles The SGBP set out our responsibilities to shareholders，customers，employees，business partners and society。他们为我们如何以诚信、关心和尊重人的方式开展业务制定了标准。作为这些原则的一部分，我们承诺为可持续发展作出贡献。所有壳牌员工和承包商，以及我们经营的合资企业的员工，都应该遵守这些原则。我们开展了一系列活动，以帮助将SGBP和行为准则嵌入整个组织。这包括培训和鼓励人们讨论他们在工作中面临的困境。行为准则我们的行为准则解释了员工、承包商和代表壳牌行事的任何其他人必须如何遵守我们的商业原则。它涉及的关键议题包括安全、反贿赂和腐败、公平竞争和人权。2026年1月，我们推出了更新后的行为准则，其中更加强调了我们期望为壳牌工作的每个人的行为。一个关键目标是加强人们感到被鼓励发声的工作环境。我们还明确了对负责任地使用人工智能的期望。壳牌员工、承包商和与壳牌有业务关系的第三方可以通过多个渠道，包括通过由独立提供商运营的全球帮助热线匿名报告任何可能违反《行为准则》的行为。我们维持严格的不报复政策，以保护任何善意提出指控的人。这种保护延伸到那些参与或进行调查的人。我们会迅速独立于相关管理部门调查有关可能违反《行为准则》或适用法律的指控。2025年，壳牌全球帮助热线收到了1,983份报告。我们确认了332起涉及违反《行为准则》的案件，337名员工或承包商受到纪律处分，而这87人中有87人被辞退。已确认的违规行为包括2025年或前一年收到的指控得到证实并结案的案例。道德与合规2025年12月1日，我们将道德与合规手册替换为法律团体要求。这些要求包括《道德与合规手册》以前包含的主题：反贿赂和腐败、反洗钱、欺诈、防止为逃税提供便利、反垄断、数据隐私和贸易合规。Legal Group Requirements是Shell Performance Framework中的一套标准，旨在简化我们实现合规的方式，并进一步加强纪律严明的完整性，例如，通过解释如何遵守标准的授权流程。我们的员工在我们的法律小组要求中获得有关要求的指导，包括通过专门的网站和监测完成情况的培训模块。壳牌领导人的信息强化了这一指导意见。为应对快速变化的外部发展和趋势，正在持续监测内部指导，以帮助保持其相关性。培训的类型和深度取决于风险水平。根据个人的风险暴露情况，定期重复培训。被认为接触贿赂风险较高的人员包括但不限于参与采购和承包、新业务发展和与政府官员接触的人员。贝壳内部审计和调查（SIAI）对潜在的道德和合规问题进行基于风险的审计，以支持我们集团范围内的道德和合规计划。为了以充足的资源帮助管理反垄断、竞争、反贿赂、欺诈、逃税、反洗钱和贸易合规风险，我们维持基于风险的合规计划、全面的治理结构、既定的报告线路以及政策和程序，包括强制性尽职调查， 交易对手筛查和定期风险评估。策略报告|年内表现|我们的基金会123贝壳年报及账目2025
交易和供应合规我们维持由首席合规官管理的交易合规职能，受英国金融行为监管局、美国商品期货交易委员会和巴哈马证券委员会监管，拥有充足的资源，包括员工和预算；治理结构；控制、政策和程序；并建立了报告关系。壳牌贸易组织的员工通过几种方式接受指导，包括行为准则；该组织的贸易和供应合规手册，并辅以具体政策；特定的合规网站；监测完成情况的强制性培训模块；以及其他相关培训。贝壳领导者通过监测风险指标、向合规风险管理和治理委员会报告、通过市政厅会议和其他渠道设定明确预期以及强制执行不合规的后果，强化了在交易组织中管理合规和进行风险的重要性。壳牌的交易合规职能有贸易监督和监测沟通的系统，此外还有专门的行为和道德调查职能，用于评估违规行为和主题趋势。数据保护我们根据具有约束力的公司规则（BCR）维护隐私合规计划。每一家壳公司都被要求以专业、道德和合法的方式管理个人数据。我们的“设计隐私”流程旨在确保控制嵌入IT系统和解决方案中，并得到监管发展监测的支持，以保护个人数据。壳牌已任命一名数据保护官员（DPO），负责支持欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）和其他适用的数据隐私法下的要求，除非需要有基于本地的DPO，例如在中国和菲律宾。我们监控新的数据隐私立法，并寻求确保我们为相关业务制定了健全的影响评估流程。我们根据相关的数据隐私要求设计我们的运营和流程，并在我们的流程和实践中建立控制，涵盖个人数据的处理。我们维护一个集团范围的事件管理流程，旨在识别和补救数据隐私泄露事件。该流程还有助于我们遵守国家一级的违规报告要求。我们收购的一些公司尚未完全遵守我们的BCRs。在对这些公司中的每一家进行评估之后，将计划并采取具体行动以实现合规，并定期向管理层更新其进展情况。声誉和品牌我们不断评估和监测外部环境对我们声誉的潜在风险。我们与投资者、行业和贸易团体、学术界、政府和非政府组织等关键利益相关者进行对话，以更深入地了解壳牌集团的社会期望。我们与利益相关者就公司正在做什么以及为什么做，我们的气候相关目标和雄心以及我们在实现这些目标方面取得的进展进行沟通。我们通过法律手段在适当的时候采取积极主动的措施，以保护壳牌的声誉免受无端指控。照片：首席执行官Wael Sawan的全员参与，克拉科夫，2025年11月。策略报告|年内表现|我们的根基|以我们的价值观活下去124贝壳年报及账目2025
风险管理和风险因素风险管理我们如何管理风险董事会负责建立和维护有效的风险管理和内部控制框架，并确定壳牌为实现其长期战略目标愿意承担的主要风险的性质和程度。我们管理风险的方法位于贝壳绩效框架的核心，嵌入到改进周期中，该周期将绩效管理、风险管理、学习和改进整合在一起。这种方法旨在管理而不是消除未能实现我们的业务目标的风险，并涵盖以下领域。参见第212页的Shell Performance Framework。风险识别我们采用不同的方法来识别风险。这些措施包括监测外部事态发展，例如政策变化和新规定。我们还评估内部运营环境的变化，例如监测在我们的活动中发生的事件，以确定这些事件是否会引发新的风险。我们寻求识别和定义一系列战略、运营、行为和文化风险中的风险。对于战略风险，我们考虑当前和未来的投资组合，检查诸如国家集中度或我们对高风险国家的敞口等参数。我们考虑长期发展，以测试与能源市场相关的关键假设或信念。在评估运营风险时，我们会考虑整个价值链的风险敞口。通过行为和文化风险，我们考虑我们的政策和做法如何与我们的目标、核心价值观和期望的行为保持一致。这些视角有助于我们对我们面临的不同类型风险以及它们可能影响我们的不同时间范围保持全面的看法。风险评估为了进一步了解我们面临的风险，我们评估每一种风险发生的影响和可能性。这有助于我们通过了解风险对我们的战略和目标的重要性来确定风险的轻重缓急，无论是单独的还是相对于其他风险而言。在评估风险的潜在影响时，我们会根据可能的财务后果来考虑其重要性。我们还考虑了对人们、环境和我们经营所在社区的影响、我们的声誉和我们遵守法规的能力。例如，我们运营的技术复杂性产生了安全风险，可能导致受伤、生命损失、环境损害和经济损失。在评估风险发生的可能性时，我们会考虑几个因素，比如我们预防风险发生的能力，以及过去是否发生过风险。表示支持TCFD披露的信息。为了支持风险评估，我们还寻求建立和阐明我们的风险偏好，这是我们在追求壳牌的战略和目标时愿意接受的风险水平。我们考虑可用的资源——例如财务资源、人员、流程、系统和控制——我们愿意并且能够分配来管理每一项风险以追求我们的目标，以及对壳牌整体风险状况的影响。财务框架塑造了壳牌的财务弹性，为风险偏好设定了一个总体边界条件。影响和可能性评估与风险偏好相结合，确定管理每个风险可能需要的风险应对类型，例如控制和保证活动。风险响应风险响应是基于对影响、可能性和风险偏好的评估而制定的。可能的应对措施包括：通过使用适当的流程和控制来管理风险，以将风险保持在风险偏好范围内。这些流程和控制包括，例如，壳牌一般商业原则、行为准则和我们的集团标准中的要求和指导，这些要求和指导确立了将适用于所有壳牌公司和运营的规则；将风险转移，例如在可能和适当的情况下将风险转移给保险提供商；通过停止或退出引起风险的活动或以不同方式开展活动来避免风险。我们利用内部保证活动来客观评估我们的风险管理活动的有效性并加以改进。新出现的风险管理层和董事会也考虑新出现的风险。这些被定义为范围、影响和可能性仍不确定，但可能对未来实现壳牌战略和目标产生重大影响的风险。这些是通过监测外部事态发展、风险指标状况、从事件和保证调查结果中吸取的教训以及对壳牌前瞻性计划的评估来确定的。一旦发现，我们将开展活动，以监测、准备和规划适当的应对措施，以防出现此类新出现的风险。2025年， 管理层和董事会考虑到人工智能和量子计算等领域的数字技术发展速度和演变所带来的新风险，考虑到它们对网络安全等的潜在影响。管理层和董事会还考虑了技术发展如何为改变壳牌的运营方式提供了潜在机会。董事会继续考虑持续的地缘政治紧张局势带来的风险及其对壳牌的潜在影响。管理层和董事会风险审查全年，每个业务和职能部门定期审查其风险状况、风险应对措施和保证活动，以确保有效管理重大风险。董事会、董事会委员会和管理层还定期审查壳牌的主要风险或风险因素，酌情对个别风险进行更深入的调查。这些审查支持他们评估现有风险管理活动的有效性，以及是否可能需要做出改变。2025年，我们还考虑了遵守2024年英国公司治理准则新的第29条的准备情况，其中包括要求董事会在2026年年度报告中宣布壳牌材料控制的有效性。有关风险管理的其他董事会和董事会委员会职责，请参阅第207-214页的“其他监管和法定信息”。策略报告125贝壳年报及账目2025
风险因素下文讨论的风险可能单独或合并对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。因此，投资者应仔细考虑这些风险。有关每项风险的进一步背景载于本报告的相关章节，并以交叉引用的方式表示。1.投资组合风险风险类型：战略风险操作风险行为和文化风险我们面临的风险可能会对我们整体业务组合的弹性产生不利影响。其中包括宏观经济风险等外部风险，包括商品价格波动、竞争力量以及政治、地缘政治、法律和财政发展。我们未来的业绩取决于提供新产品和解决方案的新技术的成功开发和部署。此外，我们未来的碳氢化合物生产取决于一体化项目的交付以及我们替代已探明油气储量的能力。我们的许多重大项目和运营是在联合安排或与联营公司进行的，这可能会降低我们的控制程度以及我们识别和管理风险的能力。风险描述我们面临各种外部风险，例如宏观经济风险、竞争风险和国家风险，以及与通过我们的业务组合和联合安排使我们的商业机会不断增长和成熟相关的内部风险，具体如下：a.宏观经济风险：原油、天然气、石油产品、化学品和电力的价格受到全球和区域供需的影响。影响供需的因素包括运营问题；自然灾害；流行病；政治不稳定；地缘政治紧张局势，包括冲突；宏观经济状况，包括通货膨胀和关税（例如美国宣布的那些）；主要石油和天然气生产国的行动；以及技术不确定性。这些在过去已经导致，并且类似的事件可能在未来导致材料价格波动。政府的决定可能会影响能源产品的价格。其中包括价格上限和关税，以及加快或减缓低碳产品和技术采用的政策。在石油和天然气价格较低的环境中，我们已经并可能在未来再次从我们的综合天然气和上游业务中产生较少的收入，这些业务的部分利润可能会减少或产生亏损。低石油和天然气价格还导致并可能在未来导致已探明石油或天然气储量的注销，如果它们在这种价格环境中变得不经济的话。石油和天然气价格长期低迷，或成本上升，已经导致并可能在未来导致项目被推迟或取消。资产过去有减值，未来可能会有减值。低石油和天然气价格已经影响，并可能在未来影响我们维持长期资本投资和股东分配计划的能力。在高石油和天然气价格下，我们根据一些产量分成合同获得探明储量的权利已经并且将来可能会减少。价格上涨也可能减少对我们产品的需求，这可能导致集团某些业务，特别是我们的化学品和产品以及营销业务的盈利能力下降。需求的部分减少可能是永久性的。更高的价格也可能导致更多的产能建设，可能导致市场供过于求，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们使用一系列商品价格和利润率假设来评估我们在不同项目和商业机会中的资本配置的稳健性。由于宏观经济状况的波动，实际结果与我们的假设有所不同，未来可能会如此。这种差异可能导致回报低于计划。b.竞争风险：我们在所有业务中都面临竞争，这种竞争因能源转型和竞争产品而被放大。我们寻求使我们的服务和产品与众不同，尽管我们的许多产品都在商品类型的市场中竞争。因此，未能管理我们的成本和运营业绩可能会对我们的收益、现金流和财务状况造成重大不利影响。我们还与国有碳氢化合物实体和国家支持的公用事业实体竞争，这些实体可以获得金融资源和当地市场。这类实体在作出商业决策时可能受到政治或其他因素的激励，可能不需要有竞争力的回报。因此，在竞标新的租约或项目时，我们可能会发现自己处于竞争劣势或无法获得有竞争力的回报。此外， 生成式人工智能的主流到来有能力改变公司如何提高效率以及他们在哪里竞争，这可能会改变我们商品型市场的动态，影响我们的竞争地位。策略报告|风险管理与风险因素接续126贝壳年报及账目2025
c.交付资本项目和我们替代已探明油气储量的能力：壳牌交付资本项目和维持未来生产的能力受到一系列风险的影响。这些包括可能影响我们投资组合的表现、韧性和竞争力的战略、运营和外部因素。发展资本项目，特别是综合和前沿企业的挑战包括地质不确定、钻井条件深、供应链限制、缺乏可用的熟练劳动力和技术、缺乏运输基础设施、允许延误和成本超支。地缘政治不稳定、通胀压力以及不断变化的法律和监管环境加剧了这些风险。我们可能无法正确评估或管理这些风险和其他风险。这些潜在障碍对我们交付这些项目产生了不利影响，并可能在未来产生不利影响，我们实现投资批准时评估的项目全部潜在价值的能力，以及我们履行相关合同承诺的能力。这已经导致，并可能在未来导致我们的投资减值。我们未来的石油和天然气生产取决于我们通过勘探、与政府和其他探明储量所有者的谈判和收购，以及通过开发和将新技术和回收工艺应用于现有油田来获得新的探明储量。未能取代已探明储量将导致未来产量加速下降，并将对我们根据《2025年资本市场日》（CMD25）维持物质液体生产的能力产生负面影响。可供出售的石油和天然气产量百万桶油当量[ a ] 202520242023壳牌子公司937956937壳牌在合资企业和联营公司中的份额858282总计1,0221，0381,019 [ a ]天然气量按每桶5800 SCF的系数换算成石油当量。探明已开发和未开发油气储量[ a ] [ b ]百万桶油当量[ c ] 2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日壳牌子公司6,5878，1568,283壳牌在合资企业和联营公司中的份额1,5361，4641,504合计8,1239，6209,787归属于壳牌子公司的非控股权益0370378 [ a ]我们管理我们的总探明储量基础，不区分来自子公司的探明储量以及来自合资企业和联营公司的探明储量。[ b ]包括将在运营中消耗的与未来生产相关的已探明储量。[ c ]天然气体积按每桶5800标准立方英尺的系数换算成石油当量。探明油气储量的估算，涉及到基于现有地质、技术、合同和经济信息的主观判断和确定。由于来自生产或钻探活动的新信息、经济因素的变化，例如石油和天然气价格、东道国政府监管政策的变化或其他事件，估计可能会随着时间而改变。估计数也有所变化，以反映收购、撤资、新发现、现有油田和矿山的扩展以及改进的回收技术。已公布的探明石油和天然气储量估计也可能会被更正（就像壳牌过去发生的那样），因为规则应用中的错误和监管指南的变化。向下调整可能表明未来产量下降，也可能导致资产减值。d.国家风险：我们在政治、法律和财政稳定程度不同的国家开展业务。我们过去经历过并在未来可能经历的潜在影响包括：强制剥离资产；没收财产；取消或强制重新谈判合同权利；新项目推迟；额外关税，包括潜在的报复性关税；额外税收，包括暴利税（尤其是在石油和天然气价格长期高企期间）；限制扣除和追溯税收索赔；反垄断索赔；贸易合规法规的变化；价格控制；当地含量要求；外汇管制；环境法规的变化；监管解释和执行的变化；以及披露要求的变化。世界还面临持续和旷日持久的地缘政治不稳定，这影响了市场状况和我们的运营。例如，中东持续冲突和紧张局势的更广泛后果仍不确定，可能对我们在该地区及其他地区的行动产生负面影响。在一些国家， 我们的行动和/或我们的人民的安全在过去受到影响，未来很可能受到诸如绑架和勒索；破坏和粗暴盗窃；社区活动；劳工抗议；军事干预；政治不稳定；以及法治和正当程序不一致等风险的影响。策略报告|风险管理和风险因素持续127贝壳年报及账目2025
e.合营安排：当我们不是经营者时，我们对合营安排或联营公司的行为、业绩和经营成本的影响和控制较少。尽管控制较少，但我们一直、现在仍然面临与这些业务相关的风险，包括环境、声誉、法律（可能适用连带责任）和政府制裁风险。例如，我们的合作伙伴或联合安排的成员或联系伙伴（特别是发展中国家的当地合作伙伴）可能无法履行其对项目或运营的财务或其他义务，从而威胁到特定项目的可行性。如果我们是联合安排的操作者，其他合作伙伴（s）仍然可以否决或阻止某些决定，这可能对联合安排不利。f.技术风险：技术和创新对于我们帮助以竞争方式满足世界能源需求的努力至关重要。如果我们未能有效开发和/或部署新技术、产品和解决方案，可能会对我们战略的交付产生重大不利影响。我们在使用先进技术的环境中运营。在开发新技术、产品和解决方案时，未知或不可预见的技术故障或环境和健康影响可能会损害我们的声誉和经营许可，或使我们面临诉讼或制裁。新技术的相关成本有时被低估，影响了它们的预期回报。我们过去曾面临开发新技术的延迟，未来这种延迟可能会再次发生。如果我们不能及时和具有成本效益地开发我们的技术和产品，我们可能无法实现商业上可行的产品。如果上述任何风险成为现实，可能会对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。如何管理这种风险我们保持多元化的投资组合，以管理宏观经济波动的影响。我们准备了一份年度财务计划，测试不同的情景及其对价格的影响，以及对我们的业务和整个组织的影响。这些情景帮助我们确定哪些问题可能会影响我们的运营环境并对我们的战略产生影响。它们还帮助我们确定潜在的干预措施，以保持我们的现金水平。我们不断评估外部环境——市场以及塑造它们的潜在经济、政治、社会和环境驱动因素——以评估竞争力量的变化。我们通过确定我们竞争力的驱动因素、不确定性、促成因素和限制因素，定义了多种潜在的未来场景和商业环境。我们还通过我们的机会识别流程不断在全球范围内筛选新的机会。我们针对原油、天然气、石油产品、化学品和电力的一系列价格和成本测试我们的机会的弹性。这些测试基于短期、中期和长期市场驱动因素，例如能源转型的程度和步伐。然后对我们的机会进行排名、优先排序并测试战略契合度和价值回报预期，然后再将其纳入我们的增长漏斗。我们利用我们的一体化勘探、开发以及项目、商业和技术专长来成熟这些机会，并积极管理技术和非技术风险。我们对内对外对标项目，提高提案的竞争力，寻求在实施过程中主动管控风险。我们评估我们各种机会的成熟进度，并进行投资后审查，以提取经验教训以在未来机会中实施，并加强交付的可预测性。Shell的技术组织和我们的业务共同确定开发支持我们活动的新技术的内容、范围和预算。这包括通过我们的Shell Ventures和Shell GameChanger计划与处于开发新技术早期阶段的初创企业和中小型企业合作。新技术是使用成熟过程开发的，以系统地降低技术和商业风险，同时与壳牌的战略雄心和部署承诺保持一致。储量专家中心组承担已探明储量预订的主要保证。一个多学科委员会审查并认可所有主要探明储量预订。壳牌的审计和风险委员会审查探明储量预订，我们的首席执行官提供最终批准。我们的内部审计和调查职能还通过对控制框架的审计，为探明储量入账提供了进一步的保证， 《补充资料–石油天然气（未经审计）》中披露信息的来源。对于我们共享控制权的重大项目和运营，或我们没有控制权或不运营的项目和运营，我们寻求与合资伙伴按比例分担风险和资金承诺。此外，壳牌还任命了一名壳牌股东代表，其职责是管理业绩，并为壳牌创造和保护价值。该代表寻求影响运营商和其他合作伙伴调整其做法，以适当推动价值并减轻已确定的风险。我们定期对我们的合资企业进行风险评估，包括我们的合资企业的标准如何与壳牌的标准保持一致，并寻求影响力以弥合发现的任何差距。我们不断监测与我们利益相关的地缘政治发展和社会问题。我们的企业关系职能与我们经营所在国家的政府和其他外部利益相关者联络，以了解和参与当地政策，并在与我们行业相关的主题上宣传壳牌的立场。如果我们认为我们不能再按照我们的标准和适用法律在那里开展业务，我们准备退出一个国家，我们过去已经这样做了。关于中东危机，截至发稿时仍在持续，我们计划继续对我们在该地区的业务进行适当调整，以在我们监测事态发展时减少我们的风险敞口。见第25-27页的“市场概览”，第70-71页的“创新和技术”，第44-51页的“石油和天然气信息”和第307-325页的“补充信息-石油和天然气（未经审计）”。策略报告|风险管理及风险因素持续128贝壳年报及账目2025
2.气候变化和能源转型风险类型：战略风险运营风险行为和文化风险气候变化和能源转型给壳牌带来多重风险，包括我们产品的需求和价格下降，我们低碳业务增长带来的商业风险，以及不利的诉讼和监管发展。气候变化的实际影响也可能对我们的资产和供应链产生不利影响。风险描述风险和影响包括以下几点：a.商业风险：丨一些市场客户倾向于使用可再生和可持续能源产品的情绪发生变化，可能会减少对我们石油和天然气产品的需求。化石燃料供应超过需求可能会导致化石燃料价格下降。这可能会导致收益下降、项目被取消、准备金注销以及某些资产的潜在减值。如果我们未能与客户和其他利益相关者对低碳产品的需求保持一致，这可能会对我们的声誉和未来收益产生不利影响。如果我们的行动比社会快得多，我们就有可能投资于可能需求不足的技术、市场或低碳产品。如果我们比社会慢，或者低碳技术进步比我们预期的快，客户可能更喜欢不同的供应商。这将减少对我们产品的需求，对我们的声誉产生不利影响，并对我们的财务业绩产生重大影响。低碳技术和创新对于我们帮助以竞争性方式满足世界能源需求的努力至关重要。如果我们不能及时和具有成本效益地开发正确的技术和产品，可能会对我们未来的收益产生不利影响。我们的低碳产品和服务[ a ]的运营利润率一直并且可能在未来低于我们在石油和天然气业务中所经历的历史利润率。某些投资者已决定剥离其在化石燃料公司的权益，如果这一比例大幅增加，这可能会对我们的证券价格和我们进入资本市场的能力产生重大不利影响。在监管和更广泛的利益相关者压力的推动下，一些金融机构一直在调整其投资组合以适应低碳机会。未能按照投资者和贷方的预期对我们的业务组合进行脱碳，可能会对我们获得某些类型项目融资的能力产生重大不利影响。这也可能对我们的合作伙伴通过股权或债务为其部分成本提供资金的能力产生不利影响。【A】电动汽车充电服务、可再生能源发电、基于自然的解决方案、绿氢、CCS。我们将低碳能源产品定义为那些平均碳强度低于常规碳氢化合物产品的产品，根据生命周期进行评估。b.社会风险，包括诉讼：围绕能源安全、能源负担能力和缓解气候变化的社会期望继续发生变化，对企业在产品组合和质量、安全和尽量减少对环境的破坏方面产生不确定的影响。石油和天然气部门在气候变化和能源转型背景下的作用一直是并将继续是一个焦点和公众辩论的领域。这对我们的经营许可产生了负面影响，未来也可能产生负面影响；我们的品牌、声誉和竞争地位；并可能减少消费者对我们产品的需求，损害我们获得新能源合作伙伴关系和合同的能力，并限制我们进入资本市场或吸引员工的能力。丨在一些国家，政府、监管机构、非政府组织（NGOs）和个人已提起诉讼，寻求追究化石燃料公司与气候变化相关成本的责任。如果成功，这些索赔可能会产生广泛的后果，包括迫使实体将战略自主权部分交给监管机构，或者剥离碳氢化合物资产和技术。在荷兰，一群环境非政府组织和个人索赔人（以下简称“Milieudefensie”）已就上诉法院2024年11月12日的判决向荷兰最高法院提出上诉，该判决推翻了下级法院的裁决，即壳牌有义务在2030年前减少某些二氧化碳年排放总量。我们还受到气候行动主义的影响，这对我们的运营造成了干扰，这种干扰可能会在未来再次发生。对我们提起的气候变化诉讼可能会对我们的业务和声誉产生重大不利影响。c.监管风险：监管方向的分歧已经并将继续造成， 全球经营的跨国公司的不确定性和复杂性。重新关注欧盟的竞争议程旨在简化当前和即将出台的气候法规和披露要求，美国正朝着联邦层面放松监管的方向迈进，尽管一些州采用了更严格的规则。缺乏为低碳产品和解决方案提供有利监管环境所需的连贯一致的政府政策，可能会使我们和社会为实现各自的脱碳目标所需的项目做出投资决策变得更具挑战性，因为政策对于创造对新的低碳解决方案的持续需求至关重要。同样，阻碍或限制市场效率和竞争的气候政策方法可能会增加成本，降低项目的吸引力，挑战我们实施战略的能力。向低碳经济转型继续增加我们资产和产品的合规成本。随着碳定价在全球范围内的扩大和平均价格的提高，预计壳牌的年度碳成本敞口将上升，尽管鉴于缺乏净零一致的全球和国家政策和框架，未来如何实施碳定价机制仍存在不确定性。这使得为财务规划和投资决策确定适当的假设变得更具挑战性，这可能会削弱我们评估计划稳健性的能力。政府气候和能源转型相关政策和法规的快速变化也可能导致我们现有的石油和天然气资产减值。各国政府还可能对油气勘探和生产实施进一步限制，并对退役实施更严格的标准，这可能会影响时间安排和成本。策略报告|风险管理及风险因素持续129贝壳年报及账目2025
d.物理风险：气候变化的物理影响，例如但不限于气温、海平面上升和水资源供应波动，也可能对我们的资产、运营、供应链、员工和市场产生不利影响。总之，对我们相对于社会的运营脱碳速度的持续气候变化担忧以及能源转型的影响给我们的业务带来了多重挑战。例如，这些可能会导致成本增加、经济处罚、在发生诉讼损失时支付经济损失、项目被取消和某些资产的潜在减值，并对我们的供应链和经营许可产生不利影响。这些风险单独或集体可能对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。如何管理这种风险总体而言，我们通过以更少的排放提供更多价值的战略来缓解与气候相关的风险。这种方法包括：丨通过提高我们的能源效率、部署可再生电力以及减少我们资产和项目中的甲烷排放来减少我们运营产生的GHG排放（范围1和2）；丨通过优先考虑碳强度较低的资产并投资于创新的脱碳途径（包括减少二氧化碳和甲烷排放的减排项目）来发展我们的液化天然气业务，同时使我们的投资组合脱碳；丨管理我们的综合天然气和上游投资组合，通过减少石油和天然气生产的排放来支持平衡的能源转型；丨转变我们的下游以及可再生能源和能源解决方案业务，以我们的全球贸易和供应能力为支撑，提供低碳能源解决方案。我们对低碳解决方案的投资将接受财务建模和压力测试、尽职调查和风险评估，以帮助我们将资金分配给最具吸引力的低碳项目和机会。我们根据需要调整我们的资产和活动，以增强我们对物理风险的抵御能力，无论是否与气候变化有关。许多这些调整都基于我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准和实践。我们还与各国政府就其气候政策进行接触，以倡导有助于建立监管框架的政策，从而使壳牌能够对有助于实现平衡能源转型的产品和服务进行有利可图的投资。见第72-102页的“减少排放”，第64-68页的“可再生能源和能源解决方案”，第302-304页的附注32“法律诉讼和其他突发事件”，以及第244-255页的附注4“气候变化和能源转型”。3.金融风险风险类型：战略风险操作风险行为和文化风险我们面临的资金风险，包括流动性风险、利率风险、外汇风险和信用风险。我们受到全球宏观经济环境和金融市场状况的影响。这些，以及某些人口因素的变化，也会影响我们的养老金资产和负债。风险描述我们受制于世界各地不同的经济和金融市场条件。政治和经济不稳定影响到这类市场。我们使用债务工具，例如债券和商业票据，来筹集大量资金。如果进入债务市场变得更具挑战性，对我们流动性的影响可能会对我们的运营产生重大不利影响。例如，一些金融机构已开始限制对化石燃料项目的敞口。集团融资成本也可能受到利率波动或任何信用评级恶化的不利影响。由于我们的大量国际业务，我们面临货币价值变化和外汇管制的风险。我们的报告货币是美元，尽管在很大程度上，我们也持有资产并承担其他货币的负债。虽然我们进行了一些外汇套期保值，但我们并不是所有的活动都这样做。即使在对冲到位的地方，它也可能无法按预期发挥作用。我们还面临信用风险带来的财务损失。我们的一些交易对手不时未履行其在合同安排下的付款和/或履约义务，这种情况可能在未来发生。我们运营着几个有重大长期养老金负债和相关资产的固定收益养老金计划。资本市场波动或政府政策变化可能会影响通胀、利率和投资表现，有可能导致资金状况发生重大变化。长寿、退休年龄或退休时应计养老金薪酬假设的变化也可能导致资金状况发生重大变化。在资金短缺的情况下，我们可能会被要求提供大量现金捐款， 取决于适用的当地法规。如果上述任何风险成为现实，它们可能会对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。策略报告|风险管理与风险因素接续130贝壳年报及账目2025
如何管理这种风险我们使用各种金融工具来管理外汇和利率变动的风险敞口。我们的资金业务高度集中，寻求管理与我们大量现金、外汇和利率头寸相关的信贷敞口。我们的现金投资组合是多元化的，以避免将风险集中在任何一种工具、国家或交易对手。除特殊情况外，外部衍生工具的使用仅限于我们拥有适当技能、经验、监督、控制和报告系统的专业交易和中央财政机构。我们维持承诺的信贷额度。管理层认为，它可以获得充足的债务融资来源（资本市场）和未提取的承诺借款便利，以满足可预见的要求。我们制定了交易对手信用风险政策，旨在帮助确保将产品销售给具有适当信用度的客户。这些政策包括针对交易对手信用额度对客户进行详细的信用分析和监控。酌情使用净额结算安排、信用保险、预付款和抵押品来管理信用风险。由首席财务官主持的养老金论坛监督贝壳对养老金战略、政策和运营的投入。一个风险委员会支持论坛审查有关养老金风险的保证流程结果。当地受托人管理已注资的固定收益养老金计划，并为计划设定战略资产配置，包括货币、利率、通货膨胀和长寿风险的对冲程度。缴纳的缴款基于符合适用的当地法规的独立精算估值。养老基金流动性通过持有适当的流动性资产和维持信贷便利进行管理。我们还考虑向第三方投保养老金负债的机会，以降低这种风险。见第21-24页的“流动性和资本资源”和第284-290页的附注24“退休福利”。4.交易风险风险类型：战略风险操作风险行为和文化风险我们的交易操作面临无法充分缓解的市场风险，并可能导致重大财务损失。我们的交易实体也面临监管和行为风险，如果风险成为现实，这可能会使我们面临监管罚款。风险描述商品交易是我们业务的重要组成部分，它涉及处理、管理和监测跨越不同国家的许多交易，以从市场价格变动中优化商业利润。这使我们面临操作风险、包括商品价格风险在内的市场风险和包括监管、市场滥用、制裁和行为风险在内的合规风险。我们使用实物和金融工具，包括期货和期权等衍生品，来对冲市场风险，尽管不可能消除我们所面临的所有市场风险。因此，我们的套期保值偶尔表现不如预期，未来可能不会这样做。因此，如果价格发展不利，这种活动可能使我们面临遭受重大损失的风险。我们的商品贸易实体受到许多法规的约束，包括对行为标准的要求。由于我们执行的交易量很大，大宗商品交易产生了控制不力的风险、交易活动监督失败以及交易员可能故意在我们内部操作限制之外进行操作的风险。这些风险在过去已经成为现实，并可能在未来成为现实，从而导致财务损失。快速变化的监管环境也产生了新监管要求实施不足、延迟或不正确或现有监管要求发生变化的风险。违反此类监管要求可能会使我们和我们的员工面临监管罚款。如果上述任何风险成为现实，可能会损害我们的声誉和经营许可，并对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。如何管理这种风险我们使用旨在帮助确保在规定的控制框架内管理交易风险的程序和政策进行操作。该框架规定了授权限制和要求，即交易只能由具有适当技能和经验的员工进行。高级管理层定期审查这些授权交易限额。此外，一个独立于我们交易员的部门每天监控我们的市场风险敞口，使用风险价值等技术以及其他风险指标。我们维持由首席合规官管理的交易合规职能，受英国金融行为监管局监管， 美国商品期货交易委员会和巴哈马证券委员会，拥有充足的资源，包括员工和预算；治理结构；控制、政策和程序；并建立了报告关系。壳牌的交易合规职能有贸易监督和监测沟通的系统，此外还有专门的行为和道德调查职能，用于评估违规行为和主题趋势。壳牌贸易组织的员工通过几种方式接受指导，包括行为准则；该组织的贸易和供应合规手册，并辅以具体政策；特定的合规网站；监测完成情况的强制性培训模块；以及其他相关培训。贝壳领导者通过监测风险指标、向合规风险管理和治理委员会报告、通过市政厅会议和其他渠道设定明确预期以及强制执行不合规的后果，强化了在交易组织中管理合规和进行风险的重要性。见第21-24页的“流动性和资本资源”和第123-124页的“以我们的价值观生活”。策略报告|风险管理与风险因素接续131贝壳年报及账目2025
5.健康、安全、安保和环境风险类型：战略风险运营风险行为和文化风险我们的运营性质使我们，以及我们工作的社区，面临广泛的健康、安全、安保和环境风险。风险描述鉴于我们业务的地理范围、业务多样性和技术复杂性，我们和我们工作所在社区可能面临的健康、安全、安保和环境（HSSE）风险涵盖范围广泛。这些风险包括设计、技术和操作完整性标准应用不力，以及自然灾害（包括天气事件和地震）。如果出现重大安全或环境风险，例如我们过去经历过的爆炸或碳氢化合物泄漏或泄漏，这可能会导致人员受伤、生命损失、环境损害（包括土壤污染和生物多样性丧失）、业务活动中断、许可证丢失或暂停、我们的经营许可证丢失以及我们丧失对矿权进行投标的能力。社会不稳定、犯罪、内乱、恐怖主义、网络破坏和战争行为也对我们的运营、我们的资产、我们的雇员和承包商以及我们经营所在的社区产生了负面影响，并可能产生负面影响。过去出现的风险包括：恐怖主义行为；犯罪行为，包括海上犯罪和海盗行为；原油盗窃、非法炼油、破坏管道和激进活动；网络间谍活动或破坏性网络安全攻击；冲突和内乱；壳牌内部个人实施的恶意行为，例如数据泄露；以及环境和气候行动主义（包括非政府组织的破坏，特别是在美国和西北欧）。例如，活动人士登上我们的船只、资产和工作地点并进行抗议，例如2025年在北海南部的Skiff平台。安全和环境事故造成的财务损失和补救费用由我们集团的保险公司（全资子公司）或第三方保险公司部分承保，但不是全部承保。因此，如果发生重大事件，我们可能不得不在无法获得第三方保险公司收益的情况下履行我们的义务。我们过去曾因事件产生不利影响和成本，例如2023年Deer Park化学品设施的工业火灾。我们的运营受到广泛的HSSE监管要求的约束，这些要求经常发生变化，预计随着时间的推移会变得更加严格，尤其是在环境领域。政府可能会要求运营商调整未来的生产计划，从而影响生产和成本。由于需要遵守这些要求，我们已经产生并可能在未来产生大量额外费用。由于过去的违法违规行为，以及其他监管义务，我们产生了大量成本，例如罚款、处罚、清理成本（包括退役和恢复成本）以及与第三方索赔相关的成本。我们还面临着因与退役和恢复相关的法规和技术标准的变化而导致成本增加的风险。上述风险已经威胁到，也可能威胁到我们资产的安全运营和我们产品的运输。他们伤害了，也可能伤害我们人民的福祉，造成生命损失和伤害，并扰乱我们的运营活动。它们还可能破坏环境，并对我们经营所在的社区和我们的声誉产生负面影响。如果出现重大的HSSE风险，可能会对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。如何管理这种风险我们的目标是遵守所有法规并遵循SEAM标准中规定的要求，以制定合适的治理结构和缓解策略，以防止HSSE风险成为现实。我们使用衡量标准和保证流程，让我们相信我们的系统和流程正在按预期工作，并在事件发生之前突出风险领域。此外，如果HSSE风险成为现实，我们的目标是确保我们避免可能出现的最坏后果，并有办法补救任何环境损害。例如，我们的标准描述了确保安全生产和设备护理所需的关键控制，以及相关员工所需的技能和培训类型。我们准备并例行实践我们对潜在事件的应急响应计划，例如泄漏或火灾，我们参与跨行业协作以提高安全绩效，例如，实施国际石油和天然气生产商协会人为因素原则或空中运输指南。退役是每一项资产正常生命周期的一部分。我们的目标是让资产退役， 包括水井，以安全、经济高效和对环境负责的方式，同时满足监管要求。这包括根据相关立法恢复资产的场地，同时考虑到我们自己的环境标准。我们寻求在退役中重复使用、重新利用和回收材料。流动和非流动退役负债和其他拨备在我们的资产负债表中入账。在规划项目时，我们进行影响评估，这有助于我们识别和评估项目对环境、人和社区的潜在影响。一旦确定，我们将应用缓解层次结构，这是管理潜在风险的一系列行动。例如，在生物多样性背景下，我们寻求避免、最小化、恢复和抵消。我们的安全风险缓释遵循“威慑、发现、延迟和响应”的原则。我们加强资产、人员和运营的安全性，以酌情减少我们的风险敞口，例如通过进行站点安全风险评估、使用旅程管理计划和进行旅行风险评估。我们还投资于信息风险管理能力以及危机管理和业务连续性措施。作为受监管和持牌公司，我们的集团保险公司资本充足。他们可能会在经济、有效和相关的情况下将风险转移给第三方保险公司。见第111-113页的“安全”，第104-110页的“我们的可持续发展方法”，第69页的“企业”。策略报告|风险管理与风险因素接续132贝壳年报及账目2025
6.信息技术和网络安全风险风险类型：战略风险操作风险行为和文化风险我们在运营中严重依赖信息技术系统，这些系统已经并且可能继续受到网络安全事件的影响。此外，如果我们未能利用数字技术的进步，我们可能会变得效率和竞争力降低，从而阻碍我们执行战略的能力。风险描述壳牌运营着一种全球一体化的模式，其重点是将业务流程数字化，我们的核心业务越来越依赖信息技术（IT）系统，包括管理个人数据和其他关键业务数据，以及关键基础设施的可用性。因此，我们严重依赖内部和第三方提供的安全、负担得起且具有弹性的IT服务。包括人工智能（AI）和物联网（IoT）在内的数字技术正在快速发展。如果我们不有效利用这些技术，我们的业务运营效率可能会降低，我们的产品供应可能会失去竞争优势，最终阻碍我们执行战略的能力。在外部，我们观察到影响我们网络安全风险状况的事态发展：以越来越多的复杂网络安全攻击、快速的技术发展和地缘政治冲突为代表的快速演变的网络安全威胁格局。我们已经经历并预计在未来也会经历网络安全威胁，例如拒绝服务、勒索软件、黑客行动主义以及来自以关键能源基础设施为目标的民族国家行为者的攻击。我们也经历过，将来也可能接触到非恶意IT事件。人工智能的快速发展，特别是代理和生成人工智能，为现有的网络和信息安全风险带来了额外的复杂性，包括数据泄露、未经授权的访问、数据操纵和系统利用。我们的供应商、客户和业务合作伙伴也可能在我们的整个供应链中遇到类似的网络安全威胁和事件。影响我们或我们端到端供应链的网络安全事件已经影响并可能在未来影响我们的运营、我们的资产安全和我们员工的安全，并对关键能源基础设施的交付和维护产生社会影响。这些事件经常涉及个人数据泄露，这可能会损害我们的客户、员工和利益相关者，包括投资者。此外，此类事件扰乱并可能扰乱我们的运营，造成声誉损害，并可能导致巨额监管罚款。作为一个组织，我们还观察到我们经营所在市场的法规有所增加，例如欧盟网络和信息安全指令2和美国海上运输安全法案。随着人工智能技术的采用范围扩大，其潜在的滥用也在增加，这对遵守法规（包括欧盟人工智能法案）提出了挑战，并使公司面临法律罚款和处罚。各国正在采用不同的、有时是相互冲突的立法框架。对于壳牌这样的跨国组织来说，这正在增加复杂性和不确定性。这种差异可能使监测不同要求变得具有挑战性，同时保持跨司法管辖区的一致治理和风险管理，从而增加了不遵守相关法规的风险。因此，网络安全事件可能会对整个企业产生影响，包括对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。如何管理这种风险我们的信息和数字技术标准规定了一种结构化的方法来识别、评估和缓解IT和网络安全风险。我们的全球网络和信息安全团队配备了网络安全专业人员，负责监控、确保并帮助捍卫我们的全球IT和数据格局。由于我们的员工和承包商在保护我们的IT系统方面发挥作用，我们为他们提供数据保护和监管合规方面的有针对性的培训，并定期开展网络安全意识活动，包括模拟如何应对网络攻击。我们评估新兴的数字技术，以了解风险、其影响以及这种影响的必要补救措施。我们不断跟踪与我们的IT环境相关的网络攻击、威胁情报、网络立法和漏洞，并有一个结构化的事件管理和升级流程。IT服务的安全性，由外部IT公司运营，通过基于风险的方法进行管理，包括信息和网络安全评估， 合同条款以及另外通过独立第三方为关键IT服务发布的供应商保证报告。见第70-71页的“创新与技术”。7.诉讼和监管合规风险类型：战略风险操作风险行为和文化风险违法将被罚款，并可能使我们和/或我们的员工面临刑事制裁和民事诉讼。我们已经面临并将继续面临世界范围内的诉讼和纠纷风险。风险描述我们必须遵守各种法律。其中包括但不限于与反垄断、竞争、反贿赂、欺诈、逃税、反洗钱、贸易合规（包括制裁）和数据隐私相关的法律。我们过去曾因违反反垄断法和竞争法而被罚款，包括欧盟竞争总局（DG COMP）的罚款。我们过去也曾就违反美国《反海外腐败法》（FCPA）的行为与美国证券交易委员会达成和解。因此，壳牌或其任何经营的联营安排或联营公司未来因违反欧盟竞争法或《反海外腐败法》而被定罪，可能会导致更大的罚款，并对我们产生重大不利影响，包括但不限于损害我们的声誉、由此产生的诉讼、监管行动和刑事制裁或处罚，并可能对我们的经营许可产生潜在的不利影响。违反反垄断法在许多国家属于刑事犯罪，个人可以被监禁或罚款。在某些情况下，董事可能会收到取消董事资格的命令。策略报告|风险管理与风险因素接续133贝壳年报及账目2025
我们还受制于“贸易合规”，这是我们用于各种国家和国际法律的总称，旨在规范物品跨越国界的流动，并限制或禁止与某些当事方、国家和领土的贸易、资金流动和其他交易。例如，欧盟、英国和美国继续对朝鲜、伊朗、克里米亚等国家和领土以及乌克兰东部其他领土实施全面制裁。美国继续对古巴实施全面制裁。世界各国继续对俄罗斯全面入侵乌克兰和对白俄罗斯支持俄罗斯实施制裁和贸易管制。美国还对委内瑞拉实施了全面制裁，尽管最近颁发了几项通用许可证，但制裁继续对委内瑞拉的能源部门产生重大影响。欧盟和英国继续维持对委内瑞拉的定向制裁。这一领域的政府间合作有所增加，在全球范围内执行现有制裁的压力越来越大。适用的贸易合规法律法规可能会在短时间内发生变化。遵守有关贸易合规的所有法律法规往往是复杂和具有挑战性的，原因包括：制裁的扩大；频繁增加被禁止的当事人；我们经营的市场数量；在适用制裁的司法管辖方式方面存在差异的风险；以及我们处理的大量交易。壳牌曾自愿自行披露过去可能违反制裁的情况。任何违反制裁的行为都可能导致壳牌和/或其员工丧失进出口特权以及受到重大处罚或受到起诉。鉴于壳牌内部使用并提供给我们的客户和业务合作伙伴的数字解决方案显着增加，保护和合法使用个人数据对于我们的经营许可至关重要。我们处理整个贝壳集团的个人数据，作为我们业务活动的一部分。未能保护个人数据或出于非法目的使用此类数据可能会对我们处理其个人数据的个人造成伤害。可视适用法律采取监管行动和其他强制执行措施。还存在相关的诉讼和声誉损害风险，可能导致现有和潜在客户、利益相关者、监管机构和员工之间失去信任。我们之前已经将数据泄露事件通知了数据隐私监管机构，并且已经对我们开出了罚单，未来可能还会发生这种情况。我们还面临着全球范围内的诉讼和纠纷风险。例如，壳牌与埃克森美孚（50：50）的合资企业Nederlandse Aardolie Maatschappij B.V.（NAM）已就格罗宁根气田历史生产引起的地震对财产造成的物理损害进行了理赔，并在费用与NAM的责任相对应的范围内继续承担财务责任。社会和政治因素有时会在前所未有和意想不到的司法结果中发挥作用，这可能会对壳牌产生不利影响。最近的案例表明，英国法院越来越愿意允许就其海外子公司的活动对英国注册母公司进行索赔。我们一直面临，而且将来也可能面临此类索赔的风险，其辩护可能是复杂和昂贵的。不利的结果可能会鼓励针对母公司的后续诉讼。不遵守政策和法规可能会导致监管调查、诉讼，并最终导致制裁。壳牌认为，某些政府和监管机构超越了其宪法授权，试图单方面修改或取消现有协议或安排；未能履行现有合同承诺；并寻求裁决私人诉讼当事人之间的纠纷。某些政府还通过了可能与其他国家的法律法规发生冲突的法律法规，可能使我们受到刑事和民事制裁。据称因违法行为而受到伤害的个人或公司起诉要求赔偿损失现在也很常见。违法行为会带来罚款，这是我们一直受到的，将来也可能受到。违法行为可能会使我们和/或我们的员工面临刑事制裁、民事诉讼和其他后果，例如取消资格和吊销执照。因此，违反法律，包括上述法律、诉讼和纠纷可能会损害我们的声誉，并可能对我们的收益产生重大不利影响， 现金流和财务状况。如何管理这种风险我们的法律和税务职能是全球性的，支持我们的业务部门寻求确保遵守当地法律和财政法规，并在必要时主动提出索赔，以抗议不公平的做法。为了以充足的资源帮助管理反垄断、竞争、反贿赂、欺诈、逃税、反洗钱和贸易合规风险，我们维持基于风险的合规计划、全面的治理结构、既定的报告线以及政策和程序，包括强制性尽职调查、交易对手筛查和定期风险评估。我们的员工在我们的法律小组要求中获得有关要求的指导，包括通过专门的网站和培训模块，其中的完成情况受到监控。壳牌领导人发出的信息强化了这一指导意见。为应对快速变化的外部发展和趋势，正在持续监测内部指导，以帮助保持其相关性。我们根据具有约束力的公司规则（BCR）维护隐私合规计划。每一家壳公司都被要求以专业、道德和合法的方式管理个人数据。我们的“设计隐私”流程旨在确保控制嵌入IT系统和解决方案中，并得到监管发展监测的支持，以保护个人数据。见第123-124页的“以我们的价值观生活”和第302-304页的附注32“法律诉讼和其他突发事件”。8.声誉和经营许可风险类型：战略风险经营风险行为和文化风险我们的商业声誉受到侵蚀可能会对我们的品牌、我们获得新的碳氢化合物或低碳机会的能力、我们进入资本市场吸引和留住人员的能力以及我们的经营许可产生重大不利影响。风险描述我们的声誉是一项重要资产。治理或监管合规的真实或感知失败，或感知到对我们的运营如何影响周边社区和环境缺乏了解，可能会损害我们的声誉。策略报告|风险管理及风险因素持续134贝壳年报及账目2025
社会对企业的期望很高，重点是商业道德、产品质量、对社会的贡献、安全和尽量减少对环境和人民的负面影响，包括人权。目前正在关注石油和天然气公司在气候变化和能源转型背景下的作用。非政府组织继续通过阻止或推迟项目的活动以及提起法律诉讼来挑战壳牌的运营许可，这会转移我们的资源并可能削弱信任。在一些市场，我们有时会在外部活动中看到抗议，包括在我们之前的年度股东大会上。我们的某些品牌传播已被英国和荷兰的广告监管机构审查，收到的一些投诉得到了支持。在石油和天然气价格长期高企期间，石油和天然气行业过去一直受到指责，未来可能会被指责从更高的燃料和电力价格中牟取暴利，从而影响生活成本。这些风险的具体化有时会对我们的品牌和声誉产生负面影响，并可能在未来产生影响，这可能会限制我们实施战略的能力；减少消费者对我们的品牌和非品牌产品的需求；损害我们获得新能源合作伙伴关系和合同的能力；并限制我们进入资本市场或吸引员工的能力。这些风险单独或集体可能对我们的声誉和经营许可产生负面影响，因此可能对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。如何管理这种风险The Shell General Business Principles（SGBP）阐述了我们对股东、客户、员工、商业伙伴和社会的责任。他们为我们如何以诚信、关心和尊重人的方式开展业务制定了标准。作为这些原则的一部分，我们承诺为可持续发展作出贡献。所有壳牌员工和承包商，以及我们经营的合资企业的员工，都应该遵守这些原则。我们开展了一系列活动，以帮助将SGBP和行为准则嵌入整个组织。这包括培训和鼓励人们讨论他们在工作中面临的困境。壳牌员工、承包商和与壳牌有业务关系的第三方可以通过多个渠道，包括通过独立提供商运营的全球帮助热线匿名报告任何可能违反《行为准则》的行为。我们不断评估和监测外部环境，以发现对我们声誉的潜在风险。我们与投资者、行业和贸易团体、学术界、政府和非政府组织等关键利益相关者进行对话，以更深入地了解壳牌集团的社会期望。我们与我们的利益相关者就公司正在做的事情和原因、我们与气候相关的目标和雄心以及我们在实现这些目标方面取得的进展进行沟通。人权是壳牌公司诚实、正直和尊重人的核心价值观的基础。尊重人权已嵌入壳牌的一般商业原则和我们的行为准则中。我们通过法律手段在适当的时候采取主动措施，以保护壳牌的声誉免受无端指控。见第123-124页的“按我们的价值观生活”和第118-119页的“我们对社会的贡献”。9.我们的人员和文化风险类型：战略风险操作风险行为和文化风险我们的战略的成功交付和实现我们的愿景[ a ]取决于我们的人员和与我们的目标相一致的文化，并反映出作为能源转型的一部分我们需要做出的改变。风险描述成功实现我们成为世界领先的综合能源公司的愿景[ a ]取决于我们的员工和绩效文化，这使我们能够具有竞争力和韧性。如果我们的组织文化不能不断适应和进化，同时仍然锚定在我们诚实、正直、尊重人的核心价值观上，我们就可能无法实现我们的战略抱负并通过外部变革而茁壮成长。我们可能无法充分适应外部变化，包括不断变化的利益相关者预期、能源转型和人工智能发展。我们也可能没有充分发展我们的商业模式和工作方式，并建立新的技能，同时培养个人的韧性。因此，随着时间的推移，我们可能会变得竞争力下降，并失去员工和外部利益相关者的信任，这可能会对我们实现抱负的能力产生负面影响。这可能对我们的收益、现金流和财务状况产生重大不利影响。如何管理这种风险SGBP，行为准则， Legal Group Requirements和Shell Global Helpline支持Shell的每个人按照我们的价值观行事。作为我们绩效文化的一部分，我们的目标是创造一个交付成果的工作场所，所有员工都可以在这里学习和适应，作为一个团队协作并相互关心，在我们转型时建立韧性。我们促进机会均等，旨在创造一个让人们感到被包容的环境。我们通过年度贝壳员工调查等工具不断评估我们的文化和员工敬业度。人的发展仍然是我们组织的优先事项。我们主动为我们的传统和新兴业务确定技能和能力差距；提供培训以解决这些差距；如果需要，外部招聘人才，以增加我们员工的技能和经验。为了使我们的领导者能够领导这一变革，我们通过包括领导力发展和辅导在内的有针对性的干预措施来支持他们。[ a ]愿景声明定义了一家公司所希望的未来状态，而不是一系列坚定的、具有约束力的承诺。见第6-8页《这就是贝壳》，第114-117页《我们的人民》，第123-124页《按我们的价值观生活》。策略报告|风险管理及风险因素持续135贝壳年报及账目2025
主要决定和利益相关者第172（1）节声明董事会在（除其他事项外）考虑了《2006年公司法》（S172）第172（1）（a）至（f）节规定的事项后，真诚地确认董事以他们认为最有可能促进公司成功的方式行事，以造福于全体成员。这份S172声明披露了董事们如何在董事会决策过程中考虑到壳牌更广泛利益相关者的利益。披露的信息水平与壳牌业务的规模和复杂性相一致，并侧重于对壳牌具有战略重要性的事项。董事职责的一般确认壳牌董事会有一个明确和健全的公司治理框架，其中规定了某些财务和战略门槛，这些门槛需要在董事会审议和批准的事项上触发。公司治理框架涵盖为董事会保留的事项、对其各委员会的授权以及对执行董事的授权。《授权手册》规定了整个更广泛业务的授权和批准过程。所有董事在加入壳牌公司后，都参加了上岗培训，并获得持续的指导，涵盖其角色的监管要求，包括但不限于S172。在做出决策时，每位董事确保他们以他们认为的方式行事，本着诚意，很可能会促进壳牌的成功，以造福于其全体成员，并且在这样做时（除其他事项外）考虑到了下述问题。（a）任何决定的长期可能后果董事了解业务以及我们经营所处的不断变化和具有挑战性的环境，包括全球能源转型的挑战。2025年，董事会继续监督壳牌的战略，包括2025年资本市场日（CMD25）和2024年能源转型战略（ETS24）。董事会重点关注财务实力和纪律，对我们的资产组合采取动态方法，同时考虑到关键利益相关者以及任何决定可能产生的长期影响。在这一年里，董事会重申了对壳牌能源转型计划的承诺，并在宏观经济和地缘政治环境不断变化的情况下反思了壳牌面临的挑战。我们将客户置于我们战略的中心，在客户寻求脱碳时创新他们需要的产品。有关我们的策略和CMD25的更多信息，请参见第9-11页。鉴于社会和利益相关者对我们的运营的不同看法以及与不断演变的能源转型相关的复杂性，董事们认识到与董事会决策相关的显着复杂性。因此，董事已考虑S172，并本着诚意并考虑到公司的长期和可持续成功，就壳牌的战略作出决定。（b）员工的利益我们的员工对于我们通过与彼此、我们的客户和我们的合作伙伴合作来共同推动进步的目标至关重要，以提供人们为其生活和业务提供动力所需的能源产品。他们是实现我们战略的关键，我们相信帮助他们发展技能。董事考虑和评估相关决定对员工和更广泛的员工队伍的影响。董事们力求确保壳牌仍然是一个负责任的雇主，包括在薪酬和福利、公平（包括性别薪酬差距报告，见第116-117页）、促进平等机会（有关多样性、公平和包容性的信息，见第116页）、健康和安全问题以及工作环境方面。董事们定期与员工和更广泛的员工进行接触（有关接触的摘要，请参见第158-159页），并考虑年度贝壳人员调查（请参见第116页）。董事们认识到，我们的养老金领取者也仍然是重要的利益相关者。（c）促进公司与供应商、客户和其他方面的业务关系为交付我们的战略，我们需要与供应商、客户、政府、国家石油公司和合资伙伴建立牢固、互惠的关系。壳牌寻求在这种关系中促进和应用某些一般原则。董事会继续审查壳牌对待供应商的方法，这在《壳牌供应商原则》中有规定。2025年，董事会审查了与供应商和供应链为打击现代奴隶制和人口贩运而采取的措施。有关壳牌现代奴隶制法声明的更多详细信息，请参见第208页。企业不断评估与客户和与我们有业务往来的人相关的优先事项，董事会与企业就这些主题进行接触，例如， 在业务战略更新和投资建议的背景下。董事们还收到有关各种主题的最新信息，这些主题表明这些利益相关者是如何参与的。这些更新包括有关供应商和合资伙伴的信息，涉及项目更新和供应商合同管理等项目。企业还提供与业务战略、项目、投资或撤资提议相关的客户和合资伙伴信息，视情况而定。首席执行官在每次主板会议上向董事会提供有关重大业务和外部发展的全面更新，包括外部接触。（d）运营对社区和环境的影响反思我们对社区和环境的影响是我们决策不可或缺的一部分。为了帮助其做出决策，董事会收到有关各种主题的信息，例如，净碳强度目标、投资或撤资提议以及业务战略审查。这些信息还进入集团层面的概览，例如安全和环境绩效的更新、首席道德和合规官的报告，以及首席内部审计师的报告。2025年，董事会与壳牌在国内的利益相关者举行了会议，包括董事会在澳大利亚的异地工作期间的员工参与以及在伦敦的进一步员工参与。与员工的接触使董事会能够保持并加强与壳牌的业务、员工和其他当地利益相关者的联系。它还提供了一个机会，让我们更深入地了解壳牌在我们经营所在社区的声誉、作用和贡献。请参阅第156-157页的“了解并与我们的利益相关者互动”，以及董事会委员会的报告。（e）在全球对能源的需求不断增加和气候变化的紧迫挑战下，我们将继续专注于以更少的排放提供更多价值的战略，并致力于以合乎道德和透明的方式开展业务，以保持高标准的商业行为的声誉。我们考虑与气候、环境、安全、道德、人民和社区相关的影响、风险和机会。壳牌通用商业原则（SGBP）规定了我们对利益相关者的责任。《行为准则》规定了我们期望在壳牌内部和代表壳牌工作的人的行为方式。董事会定期审查和批准明确的框架---例如SGBP、行为准则和现代奴隶制法声明---以确保在壳牌业务和壳牌业务关系中保持高标准。辅之以董事会了解情况和监测道德操守以及遵守相关治理标准的方式，这有助于确保董事会的决定和壳牌公司的行动都促进并保持高标准的商业行为。另见第123-124页“按我们的价值观生活”。（f）在公司成员之间公平行事在权衡所有相关因素后，董事考虑哪种行动方案最能实现我们的战略，以符合公司的长期利益，同时考虑到对利益相关者的影响。在这样做时，我们的董事在公司成员之间公平行事，但不需要平衡公司与其他利益相关者的利益。S172因子关键实例策略报告136贝壳年报及账目2025
文化董事会在建立、评估和监测我们期望的文化以及它如何嵌入我们的工作方式，包括我们的活动和利益相关者关系中发挥着重要作用。例如，董事会已将诚实、正直和尊重他人确立为壳牌的核心价值观。（更多信息，见第123-124页“以我们的价值观生活”）。贝壳通用商业原则和行为准则帮助贝壳的每个人都按照这些价值观行事，并遵守相关法律法规。壳牌关于健康、安全、安保、环境和社会绩效的承诺和政策适用于整个壳牌，旨在帮助保护人员和环境。（有关更多信息，请参阅第111-113页的“安全”）。为了实现我们的战略目标，我们需要在驾驭我们周围日益复杂的世界时调整我们的行为。在壳牌，我们正在建立一种文化，我们相信这种文化将帮助我们在能源转型中取得成功。这四种态度和我们鼓励我们的人民的行为在第6页描述。董事会认为，贝壳员工调查是衡量员工敬业度、积极性、从属关系和对贝壳承诺的重要工具。凭借持续的高响应率，它提供了对员工观点的宝贵见解。它还有助于董事会了解调查结果如何被用于加强贝壳文化和价值观。利益相关者敬业度（包括员工敬业度）董事会认识到壳牌在许多社会中发挥的重要作用，并坚定致力于公共协作和利益相关者参与。董事会坚信，壳牌只有与客户、政府、商业伙伴、投资者和其他利益相关者共同努力，才能取得成功。我们继续巩固与其他方面合作的长期记录，例如投资者、工业和贸易团体、大学、政府和非政府组织（NGOs）。我们相信，一起工作并与他人分享知识和经验可以让我们更深入地了解我们的业务。我们还赞赏我们与投资者的长期关系，并承认持续参与和对话的积极影响。关于为董事会准备信息、提案或讨论项目的指南要求这些材料包括对利益相关者的观点、利益和关切的考虑，以及管理层如何处理这些问题。这有助于加强董事会对更广泛的业务如何承担重要程度的利益相关者参与的了解。我们可持续发展委员会（SUSCO）的职权范围包括，在委员会的职权范围内：审查和考虑外部利益相关者对与集团相关的可持续发展事项的看法和新趋势。董事会还直接与某些利益相关者接触，以了解他们的观点。董事会通过定期接收经济和政策专家关于关键政治和经济主题的意见，利用壳牌公司丰富的内部专业知识。请参阅第156-157页的“了解并与我们的利益相关者互动”。有关董事如何与员工互动的信息，请参见第158-159页和第114-117页的“我们的员工”部分。本节中的表格包括董事如何考虑壳牌员工的利益以及由此产生的结果的示例。主要决定在本节中，我们概述了董事会在一年中做出的一些主要决定。我们解释了董事如何与关键利益相关者群体接触或与之相关，以及如何在决策中考虑利益相关者的利益。为了保持简洁，我们将我们的主要利益相关者分为七类。在适当情况下，每一组都被视为既包括当前的利益相关者，也包括潜在的利益相关者。这些群体是：谈投资者社区；谈员工/劳动力/养老金领取者；谈我们的客户；谈监管机构/政府；谈非政府组织/民间社会利益相关者/学术界/智囊团；谈社区；谈供应商/战略合作伙伴。董事会决策我们将董事会做出的主要决策定义为2025年做出的具有战略性质且对我们的任何关键利益相关者群体都具有重要意义的决策。正如英国财务报告委员会（FRC）对策略报告的指导中所述，我们包括与资本分配和股息政策相关的决策。如何考虑利益相关者我们描述了如何考虑决策可能产生的长期后果，包括在决策过程中如何考虑利益相关者。结果如何我们描述了作出了哪些调整或缓解措施（如果有的话），以及董事如何考虑不同的利益，以及他们考虑了哪些因素。策略报告|主要决策与利益相关方|第172节（1）声明续137贝壳年报及账目2025
战略更新战略作为董事会对壳牌战略持续监督的一部分，董事们接收并讨论定期战略更新，包括来自利益相关者与管理层、投资者、媒体、气候活动家和内部工作人员互动的反馈。利益相关者如何被视为能源转型战略2024（ETS24）进展情况2024年3月，董事会批准了一份报告（ETS24），该报告旨在帮助投资者和社会更好地了解壳牌如何应对能源转型的风险和机遇。ETS24在2024年年度股东大会（AGM）上提交股东进行咨询投票，78.03%的投票股东支持该决议。壳牌继续与主要利益相关者接触，以了解他们对壳牌在ETS24上的进展的看法和意见。2025年资本市场日（CMD25）2025年3月，董事会批准了CMD25公告的内容和支持材料，向投资者概述了壳牌以更少的排放提供更多价值的战略的下一步。参与我们资本市场时代的利益相关者主要是投资者。参与当天筹备、当天和公告后的其他利益相关者包括壳牌工作人员、媒体和非政府组织。第22号决议——液化天然气披露2025年年度股东大会上的股东决议（第22号决议）要求就壳牌的液化天然气战略及其与壳牌气候承诺的一致性进行额外披露。该决议获得了20.56%的投票股东支持。在2025年年度股东大会上，董事会承诺在2026年年度股东大会之前发布一份说明，阐述壳牌的液化天然气市场前景、液化天然气业务以及壳牌的液化天然气业务如何与其更广泛的战略和与气候相关的承诺相协调。在年度股东大会之后，我们与我们的最大股东进行了接触，提供了进一步的机会来讨论壳牌关于液化天然气的战略，并了解各种投票决定背后的原因。作为2025年10月路演的一部分，董事会主席随后有机会与我们的大型机构股东直接接触。什么是结果ETS24进展关于壳牌的目标和雄心，以及到2050年成为净零排放能源企业的战略，存在着不同的看法。壳牌继续与其利益相关者就ETS24的进展进行对话，董事会认识到每个壳牌利益相关者群体的不同观点。董事会继续倾听、学习和适应壳牌公司的战略，同时考虑到该组织的长期成功，以及壳牌公司股东、客户和更广泛社会的利益。在这份2025年年度报告和账目中，我们努力提供有关壳牌在应对ETS24方面取得的进展的信息，包括针对其气候相关目标和雄心的信息。这份2025年年度报告和账目还旨在提供我们的利益相关者正在寻求的澄清。CMD25 CMD25公告、内容和关于壳牌以更少排放提供更多价值的战略下一步行动的明确性受到股东以及包括我们员工在内的其他主要利益相关者群体的好评。决议22 2025年年度股东大会股东决议回应将在2026年年度股东大会之前发布。这份出版物和相关出版物中的额外披露将用于与利益相关者团体就壳牌的液化天然气战略进行持续对话。对壳牌在澳大利亚业务的洞察2025年6月，董事会在澳大利亚举行了为期三天的年度非现场会议，提供了与内部和外部利益相关者的一些互动和互动活动。第153页提供了场外董事会的摘要。关键焦点领域与壳牌在澳大利亚的战略和存在有关。员工参与作为董事会非现场的一部分，董事会和执行委员会有机会与员工接触并直接谈论他们在澳大利亚壳牌业务中的经验。有关我们员工参与的更多信息，请参阅第153页和第158-159页的“董事会活动”和“员工参与”。董事会非现场通过与多个利益相关者的接触，董事会：您体验了壳牌在澳大利亚开展的广泛业务；您在澳大利亚会见了不同类型的员工和领导人，并考虑了他们从所发生的接触中获得的反馈；您建立了对当地背景和风险的认识；您考虑了与能源转型相关的地缘政治背景；您考虑了与壳牌气候相关目标和雄心以及战略相关的关键外部观点；您与主要客户、政府官员和其他利益相关者讨论了我们战略的核心要素。财务实力，包括股东分配在内的现金分配董事会考虑了现金流， 2025年对照2024年的宏观环境和经营业绩。董事会还考虑了管理层对集团业绩前景的看法，并审查了财务框架，特别关注股东分配。董事们批准了几项旨在为股东创造价值的提案。如何考虑利益相关者每个提案都有一些考虑因素，在全年的某些时间点对提案进行了讨论和审查。这些考虑考虑了宏观环境、稳健的业务表现和前景、资产负债表的实力、资本纪律、顾问的反馈和其他利益相关者的反馈。结果如何有关分配给股东的决定，董事会和管理层考虑了利益相关者的意见，公司资产负债表的实力以及继续投资于能源未来的必要性。在公布季度业绩的同时，还公布了2025年全年向股东分配的形式和时间。董事会批准了财务框架的更新，该更新在CMD25上宣布，包括股东分配、现金资本支出和结构性成本削减。见第9-11页“我们的战略”。在2025年期间，董事会批准了140亿美元的股票回购，并于2026年2月5日宣布了另外35亿美元的股票回购。策略报告|主要决策与利益相关方|第172节（1）声明续138贝壳年报及账目2025
壳牌详细运营计划2026-2028（OP25）的批准OP25的批准是在董事会深入审查有关资本分配、资本投资前景、竞争前景、运营费用、所用平均资本回报率、股东分配以及与净碳强度目标保持一致的提案之后进行的。在2025年12月的董事会会议上，OP25获得批准。如何考虑利益相关者的OP25讨论包括确保可靠的指标、情景测试和了解风险和杠杆，以实现CMD25提出的近期和长期目标。履行对投资者的承诺对于与外部利益相关者建立信任和信心至关重要。董事还考虑了该组织的财务实力、宏观经济环境以及因俄乌战争、中东冲突和贸易关税而持续加剧的地缘政治风险。董事和执行委员会平衡了财务框架中的优先事项，包括对能源转型的资本和运营支出承诺以及增加股东分配、保持资产负债表实力、渴望的信用评级和温室气体目标跟踪。对该计划进行了广泛讨论和彻底审查。投资者的回应以及与股债市场分析师的讨论也提交给董事会审议。经过广泛的审查和讨论，这一决定的总体结果是一项运营计划，董事会认为该计划在各种情况下都是稳健的，并在需要时具有很强的可选性。特别是，董事会向自己保证，在做出这些决定时，OP25灵活地展示了实现壳牌近期和长期目标的途径。我们认识到，利益相关者对能源转型的方法意见不一。OP25是基于社会对产品和服务的需求。OP25还支持壳牌在商业行为和健康、安全、安保和环境问题方面保持高标准的声誉。它维持员工薪酬和养老金领取者福利的做法。OP25还寻求以回报、强大的资产负债表和资本纪律来回报我们的投资者，并保持公司的长期财务实力，使其能够投资于低碳能源产品和解决方案，以帮助满足社会当前和未来的需求。投资于新业务、收购和撤资以及关闭在这一年中，董事会审议并批准了新的机会和项目，并提出了撤资或关闭的建议。如何考虑利益相关者董事会在可持续性、供应、法规和碳强度方面考虑了与新商业机会和剥离现有机会相关的决策的影响。至关重要的是，董事会审查了各种提案与壳牌战略的一致性。特别关注了某些撤资的潜在好处，包括它们在以下方面的潜力：为股东创造回报；进一步加强资产负债表；降低未来现金流的风险；以及避免重大的额外资本投资。作为讨论的一部分，董事会考虑了预期撤资的战略驱动因素，包括每项资产的范围1和2排放、预计将导致价值侵蚀的预期监管变化，以及宏观环境提供的任何价值机会。作为每项提案的一部分，各自的业务部门将从财务、声誉以及运营理念的角度对潜在购买者进行有效的尽职调查，以确保未来的义务得到履行，或适当的缓解措施到位，以保护壳牌及其员工。在每项撤资提议中，董事会考虑了公司是否是其资产的负责任的卖方，以及购买者是否有能力适当管理我们的资产/人员。员工事务在谈判和收购和撤资的尽职调查过程中被明确考虑。与谈判同时酌情制定全面接触计划。作为壳牌公司间审批流程的一部分，董事会讨论并支持了以下投资或撤资。投资GATO do Mato（Orca），巴西投资深水GATO do Mato（Orca）项目，该项目将包括一艘浮式生产、储存和卸载（FPSO）船。预计日产石油可达12万桶， 估计可采资源量为3.7亿桶。计划于2029年开始运营。出售尼日利亚壳牌石油开发公司有限公司（SPDC）出售壳牌对SPDC的100%权益，后者在尼日尔三角洲拥有陆上和浅水油气资产。投资HI项目，尼日利亚投资正在开发的HI项目，为NLNG 7号列车供气。对Bonga North的额外投资收购OML 118生产分成合同（OML 118 PSC）的更多股份，这是一项尼日利亚近海的石油开采租赁，包括Bonga油田。投资Gato do Mato（Orca）的结果如何董事会批准了对深水Gato do Mato（Orca）项目的拟议最终投资决定，该项目将包括一艘FPSO船。在董事会讨论中，董事会考虑了（其中包括）战略一致性、项目合作伙伴和供应商的利益。出售浦发银行董事会批准出售壳牌在浦发银行的股权，该交易已于2025年3月完成。在董事会讨论中，董事会考虑了（其中包括）战略一致性、壳牌在尼日利亚的利益相关者以及参与机会的国际商业伙伴。投资HI项目，尼日利亚董事会批准了对HI项目的投资，该项目旨在向NLNG供应天然气。在董事会讨论中，董事会考虑了（其中包括）机会的战略一致性、尼日利亚商业环境和壳牌的合资伙伴SunLink。对Bonga North的额外投资董事会批准收购道达尔在Bonga North的权益。在董事会讨论中，董事会考虑了（其中包括）战略一致性、当地利益相关者和合资伙伴。代表董事会签署的战略报告/s/Sean Ashley Sean Ashley公司秘书2026年3月11日战略报告|主要决策和利益相关者|第172节（1）声明续139贝壳年度报告和账目2025
治理140贝壳年度报告和账目2025董事报告141主席介绍143贝壳股份149执行委员会151治理框架153董事会活动156理解并与我们的利益相关者互动158员工参与160董事会绩效审查161遵守英国公司治理准则的声明162提名和继任委员会165可持续发展委员会167审计和风险委员会报告176董事薪酬报告183薪酬年度报告200董事薪酬政策207其他监管和法定信息
尊敬的股东，我很高兴介绍我们2025年年度报告和账目的这一治理部分。作为董事会，我们将继续讨论和评估壳牌的宗旨、战略、愿景、价值观和文化，以及所有这些如何协同工作以创造价值并帮助提供世界所需的能源。壳牌的战略是以更少的排放提供更多的价值，愿景[ a ]是成为世界领先的综合能源公司——在规模上提供影响，连接能源和人员，使供应与需求匹配。董事会继续认为，壳牌的战略对我们的客户、投资者和更广泛的社会来说是正确的做法。壳牌在2025年继续推动并专注于绩效、纪律和简化，将壳牌转变为更具竞争力的能源业务，同时继续为客户提供他们今天的生活和业务所需的安全可靠的能源，并通过向低碳能源的过渡，这给我们留下了特别深刻的印象。这种关注已转化为更强的运营业绩、更严格的资本配置纪律以及更明确的壳牌在哪里创造价值。壳牌继续在我们的能源转型战略2024（ETS24）方面取得进展，该战略于2024年3月发布，并在2024年5月的年度股东大会上获得认可。在2025年3月的CMD25上，我们概述了我们打算如何加速我们的战略。在2025年期间，董事会根据其气候相关目标和雄心以及财务目标，定期讨论能源转型和壳牌的进展，并继续与利益相关者就壳牌的进展进行反馈。董事会还根据壳牌的情景规划和其他投入，评估长期趋势，为战略选择和资本分配提供信息。（另见第14-15页的“实现我们长期目标的进展”）。与壳牌的转型一致，2026年1月20日，我们宣布对壳牌执行委员会（EC）进行变更，以支持我们以更少的排放提供更多价值的战略。这一变化反映了在将壳牌的技术部门整合到我们的业务部门方面取得的重大进展。这种简化将使这些技术能力更接近我们产生价值和提高竞争力的地方，从而为我们的业务赋能。2025年，董事会采取了进一步措施，简化了我们的工作方式。我们继续增加议程和文件的重点，以确保我们有更多时间讨论战略挑战和主要风险。我们每年两次汇总审查我们的主要风险，并在滚动的基础上对个别风险进行更详细的审查，评估我们的风险偏好以及我们是否有适当的框架来管理风险。（另见第125-135页“风险管理和风险因素”）。继2025年4月欧共体的组成发生变化后，我们决定只有在赞助议程主题的情况下，才让企业总裁参加董事会会议。此外，为了让董事会有更多时间考虑和参与重大决策或议题，我们引入了研讨会，董事会分为较小的小组，与高级管理层讨论和推进议题。该组织越来越多地使用人工智能来为董事会会议做准备，我们一直在探索在董事会环境中增加人工智能使用的选项。董事会领导和壳牌的目的壳牌的目的载于本报告的前几页。在这份治理报告中，我们重点关注Shell的治理在实践中是如何运作的，以及为什么我们认为这对我们来说是最好的方法。治理报告围绕2024年英国《公司治理准则》（《准则》）的关键主题展开。我们的叙述试图解释治理如何支持和保护壳牌和我们的利益相关者。贝壳应用准则的原则和精神。在一个例子中，我们采用了与《守则》条款之一所建议的不同的方法，即涉及劳动力参与的条款5。我们在第161页对此进行了解释。鉴于壳牌特有的具体情况和一系列因素，例如该组织的全球性、规模、复杂性和历史，我们认为我们的治理流程是适当的。2025年，我们审查了遵守《守则》新条款第29条的准备情况，该条款适用于自2026年1月1日或之后开始的财政年度，除其他外，将要求董事会在2026年年度报告和账目中宣布壳牌材料控制的有效性。我们的年度股东大会继续通过其混合形式覆盖更广泛的受众，使我们的全球股东基础能够参与诉讼程序。我们的2025年年度股东大会没有出现中断，这使得与会者无论是在线会议还是亲自会议都能顺利且富有成效。有关董事会如何履行与关键利益相关者利益相关的职责的信息，包括我们员工的利益， 第136-139页介绍了它在做出主要决定时是如何考虑这些因素的。在第153-155页，我们提供了有关我们董事会活动的信息，并强调了我们考虑了哪些利益相关者的利益。我很高兴访问澳大利亚，参加场外董事会，在那里我们受益于宝贵的战略会议，并深入了解了我们在澳大利亚的同事所面临的机遇和挑战。我还去了中国，在那里我在清华大学经济管理学院发表了演讲，并参加了与贝壳员工的炉边谈话。我还会见了伦敦和荷兰的员工。与同事共度时光，更好地理解团队文化和他们的业务线，并在行动中看到我们员工的卓越运营，总是很棒的。[ a ]愿景声明定义了一家公司所希望的未来状态，而不是一系列坚定的、具有约束力的承诺。主席的治理介绍141贝壳年度报告和账目2025
我们的员工参与方法可在第158-159页找到。我们仍然认为，建立在相互尊重和透明度基础上的建设性关系有助于壳牌吸引和留住员工，同时支持更高的生产力以及运营安全和效率。帮助确保以实际方式就董事会的相关事项听取员工的声音，是理解业务决策更广泛影响的关键，包括与组织文化有关的影响。成功实施我们的战略和实现我们的愿景取决于我们的人民和一种符合我们目标并反映我们作为能源转型的一部分需要做出的改变的文化。“我们的员工和文化”（有关这一风险的更多信息，请参阅第125-135页的“风险管理和风险因素”）是董事会考虑的主要风险之一，每年进行一次深入研究，并辅之以董事会成员与整个组织的壳牌员工之间的定期会议。2025年12月，董事会收到了关于壳牌人员调查、年度员工调查、组织内的行为和文化以及相关风险领域的最新信息。2025年1月，管理团队与我们分享了它如何寻求发展贝壳文化，将人置于转变组织绩效的核心。2026年1月，我们推出了更新后的行为准则，该准则更加强调我们期望为壳牌工作的每个人的行为。一个关键目标是加强人们感到被鼓励发声的工作环境。我们还明确了对负责任地使用人工智能的期望。贝壳的文化反映了其长期坚持的价值观——诚实、正直和对人的尊重。这些是我们所做的所有工作的基础，是我们战略和目标的基础。董事会将继续加强对壳牌文化的关注，以确保其继续与业务战略保持一致。职责分工有关董事会和董事会委员会如何支持业务运营的更多信息，请参阅第151-152页。鉴于我们推动进一步简化董事会和委员会流程，我们在2025年考虑了可持续发展委员会的作用和职责，并于2025年12月决定将委员会会议从每年四次改为两次，重点是监督与已披露的可持续发展影响、风险和机遇相关的新趋势（更多信息见第165-166页）。2026年2月，对董事会各委员会的职权范围进行了审查和更新。每个委员会的完整职权范围，以及为董事会保留的事项，均在我们的网站上提供。对董事在董事会之外的承诺进行审查，以帮助确保他们有足够的时间履行职责。组成、继任及评估2025年董事会无变动。继2025年年度股东大会之后，Cyrus Taraporevala接替Neil Carson担任薪酬委员会主席。2025年12月，壳牌宣布，Catherine Hughes和Neil Carson将不会在2026年年度股东大会上竞选连任，并任命TERM1和Clare Scherrer为公司非执行董事，自2026年1月1日起生效。凯瑟琳和尼尔带着我们最美好的祝愿离开，我们感谢他们的宝贵贡献。我们还宣布了有关我们董事会委员会成员的变化。这些变化反映在各自董事的履历和各委员会的报告中。外部推动了2025年董事会绩效审查。有关这方面的更多信息，请参见第160页。2026年，我们计划对董事会的有效性和动态进行进一步审查。审计、风险管理和内部控制全年，审计和风险委员会（ARC）协助董事会实施健全的风险管理和内部控制系统，监督壳牌的财务报告，以及考虑道德和合规事项。除了ARC全年讨论的各种常设事项和更具体的议题。2025年，ARC举行了额外的讨论，以考虑与审计合作伙伴轮换要求相关的外部审计师独立性问题，以及对截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度的壳牌20-F表格的修订。ARC于2025年第四季度初启动了竞争性审计招标程序。2026年2月，董事会批准了ARC的审计招标结果建议，提议任命普华永道为2027财年外部审计师的决议将在2027年年度股东大会上提交股东批准。有关ARC工作的更多信息，请参见第167-175页。展望未来我们认识到并接受，并不是所有的利益相关者都会完全支持我们做出的所有决定， 而一些利益相关方会选择不同的方式来表达自己的观点和所关心的问题。我们将继续与利益相关者接触，我们将继续谦卑地倾听、学习和适应，因为我们将继续为公司的长期成功实施我们的战略。与往常一样，随着能源系统的发展，需要做的还有更多。你们的董事会对壳牌的领导能力和文化充满信心。我们是一家更精简、更强大、更具竞争力的组织，能够很好地驾驭未来的岁月，并在我们不断变化的能源系统中以更少的排放提供更多的价值。Andrew Mackenzie爵士主席2026年3月11日治理|主席介绍续142壳牌年度报告和账目2025
壳牌公司董事会Andrew Mackenzie爵士主席董事会委员会成员：NOMCO（主席）英国人，69岁。2020年10月1日任命；2021年5月18日起担任主席。职业生涯安德鲁爵士在英国石油公司工作了22年，在此期间，他在大部分业务流和职能部门工作——主要是石油和天然气勘探和生产，以及石油化工。在英国石油公司任职期间，他担任过高级和行政职务，包括首席油藏工程师和首席技术官。2004年，他加入力拓，在2007年之前曾担任多个行政职务，包括工业Minerals和钻石主管。安德鲁爵士于2008年加入BHP，并于2013年至2019年担任首席执行官。作为BHP的首席执行官，他简化并加强了业务，并使其成为第一家承诺解决客户使用其产品时造成的排放问题的矿商。从2005年到2013年，安德鲁爵士担任Centrica的非执行董事。他还曾在多个非营利委员会任职，包括英国和澳大利亚的公共政策智囊团。相关技能和经验安德鲁爵士在采矿和能源行业拥有超过30年的经验。2014年，他被授予英国皇家学会院士，这是许多世界上最杰出的科学家的研究金。安德鲁爵士运用他对能源业务和地缘政治前景的深刻理解，建立了公私合作伙伴关系，并为世界各地的政府提供建议。他继续倡导对气候变化采取可持续行动，包括获得负担得起的能源。他的专长是帮助壳牌公司驾驭能源转型。安德鲁爵士还倡导性别平衡、土著人民的权利以及大公司为社会做出积极贡献的力量。外部任命英国研究与创新（UKRI）主席Dick Boer副主席和高级独立董事董事会委员会成员：ARC | NOMCO | REMCO Dutch，68。2020年5月20日就任；2023年5月23日起任副董事长、高级独立董事。事业迪克在多个零售职位工作了超过17年，曾任职于荷兰国内外的SHV Holdings N.V.以及Unigro N.V.迪克于1998年加入Ahold，担任Ahold Czech Republic的首席执行官，并于2000年被任命为Albert Heijn的总裁兼首席执行官。2003年，他还成为Ahold荷兰业务的总裁兼首席执行官。2006年至2011年，他担任Ahold执行董事会成员，并担任Ahold Europe首席运营官。在Ahold和Delhaize合并之前，他曾于2011年至2016年担任Royal Ahold的总裁兼首席执行官。迪克于2016年至2018年担任Ahold Delhaize总裁兼首席执行官，并自2024年4月起担任雀巢公司薪酬委员会主席。2025年，迪克成为雀巢公司首席独立董事兼副董事长。相关技能和经验迪克对品牌和消费者有深刻的理解，对美国和欧洲市场有广泛的了解，从他领导世界上最大的食品零售集团之一开始。他在零售和客户服务领域的前沿领域拥有相当丰富的经验，这些领域在最近几年延伸到了电子商务和数字领域。这一经历是最及时的，因为壳牌专注于我们的营销活动的增长和增加消费者对能源产品的选择。迪克为壳牌带来了稳健的商业判断和经过验证的战略交付记录，Ahold和Delhaize的结合就是证明。他还对可持续发展充满热情，并对这一领域的各种利益相关者的重要性了如指掌。外部任命丨SHV控股非执行董事Nestl é S.A.首席独立董事兼副主席Wael Sawan首席执行官董事会委员会成员：不适用黎巴嫩和加拿大籍，51岁。任命于2023年1月1日。职业生涯Wael于1997年在壳牌开始了他的职业生涯，当时是阿曼石油开发公司的一名工程师。到2000年代中期，Wael担任壳牌卡塔尔公司的董事总经理兼董事长，负责监督壳牌在卡塔尔的业务，包括其液化天然气和GTL部门。Wael随后成为Deep Water的执行副总裁，负责推动该公司转型为壳牌的领先业务。在2023年初被任命为首席执行官之前，Wael于2019年加入执行委员会，担任上游总监，并于2021年成为壳牌综合天然气、可再生能源和能源解决方案总监。Wael曾于2019年至2022年底担任壳牌基金会的受托人。相关技能和经验Wael拥有加拿大蒙特利尔麦吉尔大学的MEng和哈佛商学院的MBA学位。在超过25年的壳牌职业生涯中，他曾在欧洲、非洲、亚洲和美洲工作，并在壳牌的所有业务中担任过职务。他领导了几项主要的商业交易，包括合并、收购和撤资，以及新的业务发展项目。韦尔是一位杰出的领导者， 具备推动壳牌在下一阶段转型和增长过程中安全和盈利所需的所有素质。他在商业、运营和转型方面的成功记录不仅反映了他对壳牌和能源部门的广泛、深刻的经验和理解，也反映了他的战略清晰。他将这些品质与对人的热情结合在一起，这使他能够从身边的人那里得到最好的。外部任命无外部任命治理143贝壳年度报告和账目2025
Sinead Gorman首席财务官董事会委员会成员：N/A英国，48。2022年4月1日任命。Career Sinead于1999年加入壳牌，曾在金融领域担任关键领导职务。她在位于英国伦敦的壳牌国际贸易和航运公司开始了她的壳牌职业生涯，随后搬到了位于美国德克萨斯州休斯顿的Coral Energy合资企业。Sinead曾在荷兰的并购和财政部工作，之后回到休斯顿担任Shales财务副总裁。在被任命为首席财务官之前，Sinead曾担任上游财务执行副总裁；项目和技术，以及综合天然气和新能源（现为可再生能源和能源解决方案）。相关技能和经验Sinead拥有牛津大学的MEng和伦敦商学院的金融理学硕士学位。Sinead在壳牌公司拥有二十多年的工作经验，曾在欧洲和美国担任区域和全球财务领导职务。她在全行业建立了对金融的深刻理解，业务横跨广泛，在交易、新业务拓展和资本项目方面拥有广泛的经验。Sinead因其商业能力和外部专注而备受推崇，在成本领先、基于原则的决策和详细的资本管理方面有着良好的业绩记录。外部任命丨无外部任命Neil CarsonOBE独立非执行董事董事会委员会成员：SUSCO British，68岁。2019年6月1日任命。2025年12月11日，公司宣布Neil在担任董事七年的2026年年度股东大会上不再竞选连任，并将退出壳牌石油公司董事会。Career Neil是前富时100指数CEO。他于1980年加入庄信万丰，曾在英国和美国担任多个高级管理职位，之后于2004年被任命为首席执行官。自2014年从庄信万丰退休以来，尼尔一直专注于他的非执行角色。2015年至2020年5月，他担任TT Electronics PLC主席。相关技能和经验Neil拥有工程学学位、相当的运营经验以及对资本密集型业务的深刻理解。他拥有广阔的工业观和透彻的商业方法，并结合对商业的实际视角。他直观的国际观点有助于在复杂环境中推动价值。Neil因在2016年为化工行业提供服务而获得OBE。Neil利用他的经验为董事会讨论带来了全新的洞察力和行业理解。外部任命丨Oxford Instruments PLC非执行主席Ann Godbehere独立非执行董事董事会委员会成员：ARC（主席）| NOMCO加拿大和英国，70。任命于2018年5月23日。Career Ann于1976年在加拿大蒙特利尔的加拿大永明人寿开始了她的职业生涯。她于1981年加入M & G集团，担任高级副总裁兼财务总监，负责整个北美的生命和健康以及财产和伤亡业务。在瑞士再保险收购M & G集团后，她于1996年加入瑞士再保险，并于2003年至2007年担任首席财务官。2008年至2009年，她在Northern Rock Bank国有化后的最初阶段担任临时首席财务官和执行董事。Ann曾在Prudential PLC、英美烟草 PLC、UBS AG和瑞银 AG担任非执行董事职务。Ann于2010年至2019年5月期间担任力拓 PLC和力拓有限公司的非执行董事，同时也是这两个实体的高级独立董事。2021年1月，Ann加入了Stellantis N.V.的董事会，并担任其审计委员会主席。Ann于2023年9月加入汇丰控股有限公司董事会，并于2025年1月加入汇丰银行有限公司。相关技能和经验Ann是前CFO兼特许专业会计师协会会员和加拿大注册会计师协会会员。她在金融服务领域拥有超过25年的经验。Ann丰富的国际商业经验使她能够做出重大而宝贵的贡献，并为董事会讨论带来全球视角。Ann在她的金融敏锐度的推动下，从事了漫长而多样的国际商业生涯，这反映在她为董事会带来的洞察力和建设性挑战上。作为ARC主席，安利用她的背景，确保在ARC履行职责时持续进行强有力的讨论。外部任命丨Stellantis N.V.非执行董事兼审计委员会主席丨汇丰控股有限公司高级独立董事丨汇丰银行有限公司治理非执行主席|贝壳股份有限公司董事会续144贝壳年度报告和账目2025
Catherine J. Hughes独立非执行董事董事会委员会成员：ARC | SUSCO（主席）加拿大和法国，63。任命于2017年6月1日。2025年12月11日，公司宣布Catherine在担任董事九年的2026年年度股东大会上不再竞选连任，并将从Shell plc董事会卸任。事业Catherine于1986年在斯伦贝谢开始了她的职业生涯，曾在法国、意大利、尼日利亚、英国、加拿大和美国等国家担任重要职务。她曾于2005年至2007年担任赫斯基石油公司勘探与生产服务副总裁，并于2007年至2009年担任油砂公司副总裁。Catherine于2009年加入尼克森，担任运营服务、技术和人力资源副总裁。她从2012年1月起担任尼克森公司国际执行副总裁，直到2013年4月退休，负责所有石油和天然气活动，包括加拿大境外的勘探、生产、开发和项目活动。Catherine曾在SNC-Lavalin Group Inc.、Statoil ASA和精测勘探 Inc.担任非执行董事职务。相关技能和经验Catherine通过她对行业的了解以及她与其他董事和经理接触的便利性做出了贡献。凭借30多年的行业经验，她带来了地缘政治前景和对行业的深刻理解。通过培训成为一名工程师，她也花了大量时间在高级人力资源岗位上工作。董事会高度评价她对我们行业和人民的看法。Catherine在执行运营纪律方面有着良好的记录，专注于绩效指标和追求卓越的动力。她对支撑石油和天然气运营、物流、采购和供应链的技术的了解使董事会在考虑项目以及投资和撤资提案时受益。在担任SUSCO主席期间，她运用了自己的行业知识以及对公司治理和安全、道德和合规的最高标准的承诺。外部任命丨Valaris Limited非执行董事Holly Keller Koeppel独立非执行董事董事会委员会成员：ARC | SUSCO American，67。任命于2026年1月1日。职业生涯2010年之前，Holly在联合天然气公司和美国电力公司（AEP）担任财务和执行管理职务，最终担任AEP的首席财务官。她还曾于2008年起担任雷诺美国公司的独立非执行董事，直至被英美烟草 PLC收购，并担任Vesuvius PLC的非执行董事。她在2010年至2015年期间成为花旗基础设施投资者公司的联席主管，之后加入Corsair Capital LLC，担任管理合伙人和基础设施联席主管，直到2017年退休。霍莉继续作为高级顾问与海盗船保持联系，直到2018年4月。相关技能和经验Holly是一名高级管理人员，在财务和运营领导角色方面拥有超过25年的国际能源行业经验。她是前上市公司首席财务官，也是英国和美国上市公司经验丰富的审计委员会主席。Holly带来了能源、公司财务和治理方面的专业知识，在监管改革、投资组合重组和能源转型方面拥有转型经验。她带来了国际视野，在伦敦和全球市场拥有超过25年的董事会和运营责任，以及在美国和澳大利亚的运营经验。霍莉具备金融知识和商业头脑，将技术专长与运营洞察力相结合，使她成为有价值的董事会贡献者。外部任命丨Flutter Entertainment PLC高级独立董事丨英美烟草 PLC高级独立董事丨Core Natural Resources Inc.独立董事丨AES Corporation独立董事Jane H. Lute独立非执行董事董事会委员会成员：REMCO | SUSCO American，69岁。任命于2021年5月19日。事业简于1978年在美国陆军开始了她的职业生涯，冷战时期在柏林服役，沙漠风暴行动期间在美国中央司令部参谋部服役，在美国总统乔治H.W.布什和William J. Clinton手下的国家安全委员会参谋部服役。1994年从军队退役后，她加入了纽约卡内基公司，担任其预防致命冲突委员会的执行主任。2003年至2009年，她在联合国担任高级政治和维和职务。2009年至2013年，简担任美国国土安全部副部长。2013年，她成立并领导了网络安全委员会，这是一个具有全球范围的独立非营利组织，致力于开放互联网的安全。从2015年到2016年，简是互联网安全中心的首席执行官， 致力于改善全球网络安全的独立非营利组织。2017年至2021年，Jane担任SICPA Securink Corporation北美业务总裁兼首席执行官，之后担任非执行战略总监。2018年至2021年，Jane担任Atlas Air Worldwide Holdings, Inc.的非执行董事。相关技能和经验Jane是一位久经考验且卓有成效的领导者，曾在公共服务、军队和私营部门担任重要领导职务。她为我们的董事会带来了公共政策、网络安全和风险管理方面的丰富专业知识。Jane是一位经验丰富的董事会董事，自2016年以来一直在大型组织的董事会任职。这些任命给了她跨越不同行业和地理区域的商业视角。她还担任委员会的主席和成员，包括那些专注于审计、安全、服务质量、环境和可持续性、提名和治理问题的委员会。外部任命丨达信集团非执行董事丨联合太平洋铁路公司非执行董事丨中国证监会战略非执行董事Securink Corporation Governance |贝壳股份董事会续145贝壳年报及账目2025
Charles Roxburgh爵士独立非执行董事董事会委员会成员：ARC British，66。任命于2023年3月13日。职业生涯查尔斯爵士在麦肯锡公司工作了超过25年，在那里他担任过一系列高级职位。在麦肯锡任职期间，他曾在大型银行、保险公司、对冲基金和私募股权投资者担任战略、风险管理和组织角色。他还领导了麦肯锡的主要研究工作，并撰写了有关战略和情景规划的文章。查尔斯爵士获得了哈佛商学院的MBA学位。2013年至2016年，查尔斯爵士担任英国财政部金融服务总干事，领导了英国银行业一代人以来最大规模改革的立法进程。2016年7月至2022年6月，他担任第二常任秘书，是英国财政部最高级的职位之一。在这个职位上，他负责英国财政部内的经济部职能，包括金融服务、能源和基础设施政策。他还是英国财政部运营委员会主席。查尔斯爵士在2023年至2025年期间担任Legal and General America非执行主席。他于2025年5月加入伦敦劳合社担任主席。相关技能和经验查尔斯爵士的接班使他处于行业和政府之间的联系，他一直积极参与制定和交付能源政策。他是英国财政部内具有影响力的人物，在开创能源政策方面，包括为COP26，并为支持能源转型的创新组织提供资金。他还带来了在英国财政部任职期间以及在劳合社任职期间在风险管理和金融监管方面的额外专业知识。外部任命伦敦劳合社主席全球理事会非执行成员，Herbert Smith Freehills Kramer Clare Scherrer独立非执行董事董事会委员会成员：ARC | REMCO美国和英国，57。任命于2026年1月1日。Career Clare于1996年加入纽约的高盛集团，并于2006年被任命为合伙人。在该公司工作的25年多时间里，她为跨国公司提供并购、IPO和战略转型方面的建议，发展其全球领先的水技术投资银行业务，并领导覆盖美洲各地的多元化工业。她还在2010年至2013年期间担任投资银行多元化委员会主席。2011年，克莱尔移居伦敦，成为欧洲、中东和非洲地区工业主管，之后被任命为全球工业投资银行业务的联席主管，她在2013年至2022年担任该职务。在此期间，她还在2017年至2022年期间共同主持了FirmWide承诺委员会。2022年，克莱尔加入史密斯集团，担任首席财务官和执行董事至2025年。相关技能和经验Clare拥有与资本密集型全球工业公司合作、加速增长和增值的丰富经验。她在企业融资、风险管理和转型方面拥有深厚的专业知识，拥有跨越投资银行和高管领导的经验。她曾通过战略变革为复杂的全球组织提供咨询和领导，并拥有强大的国际视野，曾在欧洲、美洲和亚太地区工作过。克莱尔具有金融知识，在治理和合规方面非常熟练。她的领导能力、正直和提供建设性挑战的能力使她成为董事会讨论的宝贵贡献者。外部任命丨罗格朗集团独立非执行董事Abraham Schot独立非执行董事董事会委员会成员：REMCO | SUSCO Dutch，64。任命于2020年10月1日。Career Abraham（“Bram”）于1987年加入荷兰的梅赛德斯-奔驰执行管理项目，并在公司内担任过多个董事和高级领导职务。2003-2006年，任荷兰戴姆勒克莱斯勒公司总裁兼首席执行官。2006年至2011年，Bram担任戴姆勒/Mercedes-Benz Italia & Holding S.P.A.总裁兼首席执行官。2011年至2016年，Bram担任大众商用车董事会成员和执行副总裁，负责全球营销、销售和服务、新商业模式。2017年，他成为奥迪股份公司董事会成员。布拉姆曾担任大众汽车股份公司董事会成员，负责高级汽车集团、奥迪股份公司首席执行官、兰博基尼和杜卡迪董事长、负责大众集团商业运营以及保时捷控股萨尔茨堡副董事长。相关技能和经验Bram在汽车行业拥有超过30年的工作经验。他是奥迪公司转型之旅的一部分， 这让这家汽车公司成为提供可持续移动出行的电动汽车供应商。随着壳牌在能源转型中驾驭自己的旅程，布拉姆能够利用这些知识。布拉姆将他对诚信和合规的高度尊重带到了董事会会议上。他的研究涵盖了创新和组织有效性、地缘政治环境、股东价值、企业社会责任和风险管理，这些都是有价值的管理工具。外部任命丨Signify N.V.非执行董事丨高知特信息技术有限公司非执行董事丨Compagnie Financi è re Richemont SA Governance非执行董事|贝壳股份董事会续146贝壳年度报告和账目2025
Leena Srivastava独立非执行董事董事会委员会成员：SUSCO Indian，65岁。任命于2023年3月13日。职业生涯Leena致力于可持续发展研究和政策事务，并曾在规模委员会任职。她曾任国际应用系统分析研究所科学副总干事。在此之前，她是能源和资源研究所（TERI）的执行董事，该研究所是一家致力于能源、环境和可持续发展的非盈利性政策研究机构，然后是TERI高级研究学院的副校长——这是一所位于印度的专注于可持续发展教育的研究型大学。她曾在国际和国家层面的委员会和组织任职，包括担任联合国能源和气候顾问以及未来地球咨询委员会成员。相关技能和经验Leena曾是几家印度公司的独立董事会成员：Reliance Infrastructure Ltd、Bharti Infratel、Shree Cement Ltd和Torrent Pharmaceuticals。Leena曾任职于跨国公司的可持续发展顾问委员会，如The Coca-Cola Company、卡特彼勒公司和苏伊士环境。她认识到大型组织在管理利益相关者优先事项方面面临的挑战，包括平衡商业、政府和社会需求，同时追求可持续发展议程。作为世界可持续发展工商理事会水泥可持续倡议的成员，她就如何支持该行业完成脱碳之旅提供了务实的视角。她在多个专注于可持续性和理解能源部门面临的问题的全球机构中拥有强大的关系网。外部任命丨爱德曼气候专家独立委员会成员丨NAMTECH —印度一家私立技术教育机构丨Prowess Equity Funds —两家基金共同顾问委员会顾问—— Cyrus Taraporevala独立非执行董事董事会成员：ARC | REMCO（主席）American，59岁。任命于2023年3月2日。Career Cyrus于2017年至2022年担任道富 Global Advisors总裁兼首席执行官。赛力斯曾在资产管理领域担任过许多领导职务，包括在富达、纽约梅隆银行、美盛集团和花旗集团。赛勒斯此前是麦肯锡公司的合伙人，该公司总部位于纽约和哥本哈根。他在两个非营利组织的董事会任职：位于马萨诸塞州的保护组织The Trustees of Reservations和公共媒体制作人、分销商、广播公司和内容创作者GBH。相关技能和经验Cyrus带来了战略视角和业务技能的独特组合。他在推动有机和无机增长以及公司转型方面拥有丰富的经验。他是资产管理行业最资深的专业人士之一，成功地领导和发展了全球规模业务。他在肯定道富作为该行业中坚力量和先驱的声誉方面发挥了关键作用。有时，在地缘政治紧张局势和不断变化的监管环境造成市场不确定性的情况下，赛力斯正在帮助实施变革。赛力斯在影响上市公司包括可持续性的核心董事会相关问题上也拥有独特的优势。他谈到并发表了多篇关于气候风险和可持续性其他方面的文章。他因加强了道富 Global Advisors的可持续发展资质而备受赞誉。外部任命丨Bridgepoint Group PLC非执行董事丨辉瑞公司非执行董事肖恩·阿什利公司秘书英国，54岁。任命于2024年7月1日。Career Sean于1998年取得律师资格，并于2006年从私人执业加入壳牌。此后，他在贝壳集团担任过多种职务，包括领导贝壳与BG集团有限公司推荐组合的贝壳法律团队以及多个协理总法律顾问职位。肖恩目前在英国、美国和荷兰领导公司秘书处以及集团披露和证券团队。相关技能和经验Sean是一位经验丰富的高级领导者，在广泛的法律、监管、治理和合规事务方面拥有丰富的经验，包括英国上市公司证券和披露法、英国公司治理和报告要求以及上市公司并购。治理|贝壳股份董事会续147贝壳年报及账目2025
董事会多元化性别多元化非执行董事任期（年）族裔非执行董事行业经验上图为截至2025年12月31日的董事会多元化数据。有关英国上市规则6.6.6R（10）和（11）的更多信息，请参见第210页的“其他监管和法定信息”。董事独立性所有非执行董事均被董事会认为在性格和判断上具有独立性。除任命外，主席不受英国《公司治理准则》独立性测试的约束。根据《Parker Review》的建议，壳牌的目标是到2027年在高级管理层[ a ]中实现15%的少数族裔群体代表性，这已提前于目标日期实现。我们现在的目标是到2027年达到17%。[ a ]高级管理层指总部设在英国的高级领导层，根据薪酬等级进行衡量，并与我们的自我识别数据收集和流程保持一致。出席情况董事会在2025年期间召开了10次会议。10场会议中有5场是以实物形式举行的——一场是在澳大利亚举行的会议，四场是在英国伦敦举行的会议。五次会议以虚拟方式召开。2025年所有董事会会议的出席情况见表[ a ]。董事会成员计划参加的会议出席了特设会议Dick Boer 8/82/2 Ann GodbehereTERM3TERM3Sinead Gorman 8/82/2 TERM4 [ c ] 8/81/2 Andrew Mackenzie Sir Charles Roxburgh Sir 8/82/2 Wael Sawan/82/2 bram Schot [ d ] 7/81/2 Leena Srivastava 8/82/2 Cyrus Taraporevala 8/82/2 [ A[ b ] Neil CarsonOBE因个人情况缺席特设2025年2月董事会会议。[ c ] Jane H. Lute因个人情况缺席特设2025年5月董事会会议。[ d ]由于预定的业务承诺，布拉姆·肖特缺席了2025年2月和2025年9月的临时董事会会议。治理|贝壳股份董事会续148份贝壳年报及账目2025
执行委员会公司的执行委员会由执行董事、Wael Sawan和Sinead Gorman以及下列人员组成（见第151页的“治理框架”）。Philippa Bounds首席法务官英国，55岁。任命于2023年7月1日。事业Philippa在英国和美国律师事务所工作了十年后，于2005年加入壳牌，专门从事结构性融资。她曾在壳牌各业务部门担任法律职务，包括天然气和电力以及企业部门的高级法律顾问，以及项目与技术和上游部门的副总裁。她此前曾担任贸易和供应总法律顾问。她还在欧洲和亚洲各地生活和工作，拓宽了她的全球法律和监管经验。她还担任过多个咨询职务，包括欧盟委员会内部市场总干事证券法特别顾问。彼得·科斯特洛总裁，英国上游，60岁。任命于2025年4月1日。Career Peter在BG集团的一系列业务中担任过地域多元化的高级职务，包括总裁兼国家负责人，哈萨克斯坦。继壳牌与BG集团合并后，Peter于2016年加入壳牌，担任尼日利亚和加蓬副总裁。在2021年11月被任命为常规石油和天然气执行副总裁之前，他曾担任常规石油和天然气高级副总裁。Cederic Cremers总裁，Integrated Gas Dutch，47。任命于2025年4月1日。Career Cederic于2002年加入壳牌零售业务。在2021年8月被任命为液化天然气执行副总裁之前，他在壳牌各业务部门担任过各种财务和业务领导职务。这些职务包括壳牌化学品欧洲公司总经理；亚洲区商业和新业务发展副总裁；俄罗斯执行副总裁兼国家主席。Machteld de Haan下游、可再生能源和能源解决方案总裁荷兰，52。任命于2025年4月1日。Career Machteld于1998年加入壳牌，在下游产品组合中担任过多个领导和地域多元化的角色，包括Mobility、Strategy、Fleet Solutions、润滑油以及最近的化学品和产品。在被任命领导化学品和产品之前，Machteld是润滑油美洲高级副总裁，其中包括担任Pennzoil-Quaker State Company的首席执行官，随后成为全球润滑油执行副总裁。Andrew Smith澳大利亚贸易和供应总裁，61岁。任命于2025年4月1日。事业安德鲁于1986年加入壳牌，担任炼油厂工程师，曾在壳牌所有综合价值链中工作，包括领导壳牌在新加坡的石化制造业务。随后，他成为澳大利亚下游副总裁，然后是执行副总裁、上游和国家主席，在那里他领导了壳牌在澳大利亚的液化天然气和陆上天然气业务的扩张。安德鲁于2017年被任命为贸易和供应执行副总裁。雷切尔·索尔维（Rachel Solway）首席人力资源和企业官英国，52岁。任命于2024年1月1日。职业生涯雷切尔于1995年在苏格兰阿伯丁的上游加入壳牌。此后，她在制造业、液化石油气、润滑油和化学品领域担任人力资源职务。2016年，雷切尔被任命为HR Integrated Gas执行副总裁。她于2020年成为HR Upstream执行副总裁，之后于2023年5月被任命为HR组织发展与学习临时执行副总裁。治理149贝壳年度报告和账目2025
执行委员会离任人员变动（2025年3月31日）Huibert Vigeveno（下游、可再生能源和能源解决方案总监）Zo ë Yujnovich（综合天然气和上游总监）离任人员（2026年2月28日）Robin Mooldijk（项目和技术总监）Joiners（2025年4月1日）Machteld de Haan（下游、可再生能源和能源解决方案总裁）Andrew Smith（贸易和供应总裁）Cederic Cremers（综合天然气总裁）Peter Costello（上游总裁）正如2025年3月4日宣布的那样，自2025年4月1日起，执行委员会中代表综合天然气的领导人；上游；下游，可再生能源和能源解决方案；贸易和供应；和项目与技术，分别被称为各自组织的总裁，而不是“董事”。执行委员会的职能领导被称为各自职能的首席干事。执行委员会结构的变化旨在支持我们以更少的排放提供更多价值的战略，并作为我们正在进行的转型的一部分。壳牌的财务报告部门仍然是综合天然气；上游；营销；化学品和产品；可再生能源和能源解决方案；以及公司。2026年1月20日，壳牌宣布，与此前宣布的将技术部门（今天构成Projects & Technology组织）整合到业务部门的计划相比，已经取得了重大进展；并且由于我们取得的进展，Projects & Technology总裁Robin Mooldijk将在为壳牌服务35年后卸任，自2026年2月28日起生效。罗宾离职后，壳牌执行委员会的成员人数从9人减至8人。[ a ]截至2025年12月31日。治理|执委会续150份贝壳年报及账目2025
治理框架董事会公司设有由主席领导的单层董事会，执行管理层由首席执行官（CEO）领导。年内任职的董事名单见第143-148页。有关寻求委任或重新委任的董事的资料载于股东周年大会通告。董事会在一年内召开会议的次数不固定。在2025年期间，董事会召开了10次会议（2024年期间召开了9次），如战略报告中所详述，包括第172节声明和全年开展的活动，致力于促进公司的长期成功，为股东创造价值并为更广泛的社会做出贡献。有关董事会在战略、文化、与利益相关者的接触及其员工队伍方面的工作和评估的更多信息，可在本节中找到。董事会的职责受保留给它的正式事项时间表的约束，包括：批准整体战略和监督管理层。改变公司和资本结构。批准财务报告和控制，包括中期股息。监督风险管理和内部控制。批准重要合同。确定继任计划和新的董事会任命。确定主席、首席执行官和执行董事的薪酬政策以及非执行董事的薪酬。公司治理事项。董事会委员会审计和风险委员会（ARC）可持续发展委员会（SUSCO）提名和继任委员会（NOMCO）薪酬委员会（REMCO）有关各董事会委员会的组成、其宗旨、作用和年内活动的更多信息，请参见以下页面：ARC 167-175 SUSCO 165-166 NOMCO 162-164 REMCO 176-182治理151壳牌年度报告和账目2025
董事会持续的职责分工主席、非执行角色和首席执行官的角色是分开的，并有明确的定义。董事会已就各自的责任达成一致，并以书面形式提出这些责任。这些文件可向公司秘书索取。主席负责确保董事会及其委员会有效运作。实现这一目标的一种方式是确保董事获得准确、及时和明确的信息。负责确保所有董事都有充分的上岗和培训计划（见第155页），并在公司秘书的协助下。副主席/高级独立董事主席的共鸣板。担任其他董事和股东的中间人。领导对主席绩效的年度评估。非执行董事由董事会或股东于股东大会委任，并根据守则寻求股东按年度重选。聘书是指根据《守则》和公司《章程》规定的具体任期。经任命，非执行董事确认他们能够分配足够的时间来满足对该角色的期望。任命须至少提前三个月通知终止，并且没有提前终止的补偿条款。非执行董事带来广泛且平衡的技能和国际业务经验。通过他们分别对董事会和董事会委员会会议的贡献，他们有望挑战和帮助制定有关战略的提案，并就业绩和风险问题带来独立判断。在每次董事会会议上，都会留出时间让主席和非执行董事在执行董事不在场的情况下开会。非执行董事讨论（其中包括）个别执行董事的表现。多名非执行董事亦于年内与主要股东会面。执行管理层首席执行官（CEO）全面负责董事会批准的战略的实施、公司的运营管理以及与之相关的商业企业。在这方面你得到了他所主持的EC的支持。执行委员会（EC）仍在首席执行官的指导下运作，以支持其对壳牌业务的全面管理的责任。CEO对不属于董事会或股东大会职责和权限范围内的所有管理事务拥有最终权力。您的成员列在第149-150页的执行委员会传记中。治理文件可在bell.com/investors上查阅：公司章程保留给董事会的事项董事会委员会职权范围现代奴隶制法声明贝壳一般商业原则贝壳行为准则执行董事和高级财务官的Code of Ethics治理|治理框架续152贝壳年度报告和账目2025
董事会活动董事会根据年度会议计划制定相应的议程和阅读材料，在会议之前以数字方式提供，以支持董事会对集团运营和管理的监督。常设议程项目包括首席执行官、首席财务官和每个董事会委员会主席的报告。全年的其他更新来自各种业务和关键职能，包括投资者关系；健康、安全、安保和环境；信息技术；人力资源；和法律，以及公司秘书。董事会还考虑和批准季度、半年和全年财务业绩；股东分派和相关公告；投资、撤资和/或融资建议；并跟踪业绩。2025年，在安永不遵守与审计合伙人轮换要求相关的独立性规则后，董事会在审计和风险委员会审议后，审议并批准了截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度的修订后的20-F表格。此外，董事会审查集团的年度运营计划，包括为实现集团与气候相关的目标和雄心而开展的活动。为了能够进行有目的的讨论并专注于议程主题的特定方面，包括对关键利益相关者的影响，董事有机会在董事会会议之前具体说明他们需要提供的信息。年内，在可能的情况下，非执行董事进行实地考察。这些访问旨在让他们更深入地了解某些业务运营情况。请参阅第156-157页的“理解并与我们的利益相关者互动”和第158-159页的“劳动力互动”。下表总结了董事会一年中的一些活动和重点领域。表格中的信息并非详尽无遗。关于理事会讨论的其他议题的信息以及由此产生的决定的细节在其他地方有所介绍，主要见本报告前面第136-139页提供的第172节说明。在某些情况下，表格中提供了简要概要，并提供了页面参考以获取更多信息。董事会非现场每年6月，董事会和执行委员会（EC）参加为期三天的计划，称为“董事会非现场”，该计划在优先国家环境中进行，旨在提高董事会的效率和战略决策。2025年场外董事会在澳大利亚举行了为期三天的亲自会议。该活动旨在提供对业务战略和运营的见解。它还纳入了对战略资产的访问，并促进了与澳大利亚国家主席、雇员、承包商和外部利益相关者，包括客户和供应商的对话。澳大利亚是壳牌的重要心脏地带。董事会和欧共体成员对壳牌在该国的每一项业务进行了深入研究。围绕这一主题，此次活动提供了以下关键讨论和参与机会：参观QGC上游资产和柯蒂斯岛上的QGC液化天然气设施；与工作人员的接触；与全球能源-地缘政治专家的讨论。董事会领导层和公司宗旨外部商业环境收到有关区域地缘政治问题和市场前景的最新信息并进行了讨论。提供了就地缘政治问题和市场前景的最新情况提问的机会。考虑了投资者社区对季度财务业绩的反馈，包括业务部门的业绩。A、B、C、D、E、F、G Strategy审议并讨论了2025年资本市场日（CMD25）的材料和建议沟通。针对《2024年能源转型战略》（ETS24）审查并讨论了进展情况。审查并讨论了包括管理层建议在内的战略。董事参加了董事会非现场战略会议。审查并讨论了集团2026--2028年年度经营计划（OP25）。收到了展示壳牌交付CMD25目标的指标。CMD25叙事和消息于2025年3月获得批准并宣布。与董事会非现场战略会议的结果保持一致。收到了有关业务、撤资、预计投资和机会的概览。批准OP25。A、B、C、D、E、F、G气候在CMD25中重申了ETS24提出的气候相关目标和雄心。就壳牌对抗ETS24的表现与各利益相关方进行了讨论和接触。考虑了股东提议的2025年年度股东大会决议。考虑了碳信用额如何， 撤资和潜在的投资机会有助于实现壳牌的气候相关目标和雄心。考虑了全面提议的更广泛的气候变化和能源转型风险的性质和程度，并进一步考虑了对壳牌气候相关目标和雄心的交付的潜在影响。就CMD25的开发以及与ETS24的一致性与各利益相关方进行了讨论和接触。同意在壳牌2026年年度股东大会之前将现有的和新的披露汇编成我们网站上与液化天然气相关的说明。（请参阅第156-157页的“了解并吸引我们的利益相关者”）。追踪撤资和投资机会与壳牌碳目标和雄心的一致性。A、B、C、D、E、F、G A –投资者社区B –雇员/劳动力/养老金领取者C –监管机构/政府D –非政府组织/民间社会利益相关者/学术界/智囊团E –社区F –客户G –供应商/战略合作伙伴主题讨论/活动/更新包括成果/进展的示例利益相关者考虑的治理153 Shell年度报告和账目2025
文化贝壳人调查（2025年结果）丨2025年12月，董事会审查了2025年贝壳人调查的结果。认识到2025年壳牌员工调查结果是该组织健康状况的一个指标，董事会反思了人和文化在壳牌转型中的作用。B员工最新情况收到管理层和董事会委员会关于组织变革的最新情况。通过贝壳人员调查结果、人才信息、人员和文化风险仪表板、首席道德和合规官报告、投资提案中嵌入的文化信息等各种来源进行参与。董事会随时获悉与壳牌员工和活动有关的健康、安全和环境。董事会考虑了这一年组织变革的影响以及解决贝壳员工调查结果的步骤。B董事会员工参与董事参加了现场访问和伦敦的面对面员工参与。收到管理层关于员工成就和我们员工做出的杰出贡献的最新信息。对运维团队的发展和文化，以及员工对我们员工感兴趣的其他事项的观点有了第一手的洞察力。收到工作人员展示贝壳核心价值观和为社会做贡献的实际例子。除了2025年6月在澳大利亚的场外董事会外，董事会还参加了2025年9月在伦敦与员工举行的午餐会。B审计、风险和内部控制安全和环境定期收到管理层关于安全和环境绩效的最新信息。在这一年里，董事们就与核心价值观和安全相关的话题分享了思考和见解。收到SUSCO的定期更新，包括与利益相关者的接触。提供了关于工作人员如何继续坚持安全同样重要的评论和例子。通过利用在贝壳之外获得的学习和洞察力，获得了视角并为董事会讨论带来了思想的多样性。提供了对非政府组织、社区和其他利益相关者的观点和优先事项的见解。B、D、E、F、G风险管理和内部控制审查了关于贝壳顶级风险、外部和内部趋势以及新出现的风险的报告。定期更新外部风险因素的潜在影响，包括中东地缘政治风险和网络事件。考虑准备好遵守2024年英国公司治理准则新的第29条。考虑了风险管理和内部控制框架的有效性。收到关于壳牌顶级风险的定期更新，以及几次风险深度潜水（包括关于网络安全），并继续讨论这些风险的风险偏好。收到关于集团网络防御绩效的报告。反思了在风险管理和控制、数字化转型战略的步伐和固有风险以及加强气候风险和披露管理方面的进展。A、E、F审计师任命作为2026年外部审计招标的一部分，收到了关于任命2027财政年度外部审计师的建议。重新任命外部审计师提交股东在2026年年度股东大会上批准。批准ARC关于自2027年1月1日开始的财政年度外部审计师任命的建议。A、C组成、继任和评估继任规划收到NOMCO关于继任计划以及董事会和委员会组成的建议。定期了解继任计划安排。批准了NOMCO的一项建议，即每位非执行董事继续被视为独立。详情请见“提名与继任委员会”一节。A、B、D、E董事会和委员会有效性审查聘请第三方对董事会、其委员会和主席的绩效进行评估。总结说，在这一年中，董事会、其各委员会和主席继续有效运作。详情请参阅「董事会表现检讨」一节。A、B、D、E、F、G A –投资者社区B –雇员/劳动力/养老金领取者C –监管机构/政府D –非政府组织/民间社会利益相关者/学术界/智囊团E –社区F –客户G –供应商/战略合作伙伴主题讨论/活动/更新包括成果/进展的示例利益相关者认为治理|董事会活动继续154壳牌年度报告和账目2025
组成、继任和评估继续担任董事会成员，其他任命审查董事任期、对外承诺、利益冲突、董事会委员会的组成/成员和任命。根据NOMCO提出的建议，批准委员会成员变动、利益冲突处理方法和董事会任命。批准在相关情况下延长董事的任期和任期。详情请见“提名与继任委员会”一节。批准任命两名新的非执行董事。A、B、D、E人才概览和高层接班审查收到高层接班战略更新。增强对壳牌人才和未来领导者的洞察力，保证稳健的继任和应急计划。B薪酬薪酬和奖励事项监督REMCO审查和审议的事项。收到有关奖励事项的监管、政治和投资者见解和更新。A、B、C治理事项治理提供了与道德和合规事项相关的新出现的公司治理发展和更新。审查了《现代奴隶制法》声明和保证，并考虑了其他监管和立法要求。审议保留给董事会和董事会委员会职权范围的事项。考虑了2024年英国公司治理准则的影响，包括新的第29条要求。批准单一团体现代奴隶制法声明。批准对委员会职权范围的更新，包括对SUSCO职责的变更。A、B、C、D、E、F道德与合规审查了首席道德与合规官的年度报告。收到关于更新行为准则的提案。道德和合规仍然是董事会考虑和决策的首要问题。批准更新后的行为准则，并于2026年第一季度生效。A、B、C、D、E、F A –投资者社区B –雇员/劳动力/养老金领取者C –监管机构/政府D –非政府组织/民间社会利益相关者/学术界/智囊团E –社区F –客户G –供应商/战略合作伙伴主题讨论/活动/更新包括成果/进展的示例利益相关者被视为董事上岗和培训任命后，董事将获得量身定制的上岗培训方案。这包括与执行委员会成员和相关高级领导（包括关键风险所有者）举行会议，并酌情进行实地访问，以支持对壳牌的战略、运营和主要风险的详细了解。入职是分阶段的，并按照优先顺序与即将到来的董事会和委员会议程项目保持一致。新的非执行董事将获得一本数字入职手册，该手册补充了数字董事手册，包括关键背景材料、业务概述以及与壳牌核心价值观和相关外部出版物（例如CMD25和壳牌场景）的链接。所有董事在全年接受持续的简报和发展，以保持对业务、风险环境以及相关治理和监管发展的了解。治理|董事会活动继续155贝壳年度报告和账目2025
了解并与我们的利益相关者互动董事会重视并认识到与我们的利益相关者互动的重要性。时间专门用于倾听不同的利益相关者观点，我们对利益相关者参与的承诺建立在这样一种理解之上，即知识共享、扩大经验、学习和适应将有助于我们实现商业、环境和社会目标。董事会仍然感谢其获得的参与机会，包括2025年年度股东大会。董事继续在董事会讨论和决策中考虑利益相关者的意见，如第136-139页所述。与我们的利益相关者的接触也超越了董事会，而且是持续的。我们更广泛的业务在全年以及在许多壳牌项目、活动、收购和撤资之前或期间定期与利益相关者进行接触。这种参与通常受制定的政策、控制框架、法规和立法的约束。可能因地区而异。实地访问主席、某些董事会委员会和非执行董事小组通常会在给定的日历年内访问几个壳牌业务和海外办事处。这些访问的目的是向董事提供当地背景信息，并在相关情况下通过以下方式加深他们的理解：提供对资产运营和投资组合头寸的见解；有机会与利益相关者直接接触，包括员工、业务合作伙伴、社区；改善董事会对主要风险的监督；以及有机会第一手评估公司文化。访问为董事会成员提供了相互接触的良好机会。有关实地访问的更多信息，请参阅第153-155页的“董事会活动”。股东主席、副主席、首席执行官、首席财务官和执行副总裁公司战略、规划和投资者关系分别与主要股东定期会面，并向董事会报告这些股东的意见。委员会主席还寻求与股东就与其职责领域相关的重大事项进行接触。在这一年中，Andrew Mackenzie爵士以主席的身份与30多家主要股东会面，其中包括在四天的路演期间。与主席讨论了多种议题，包括业绩、资本纪律和壳牌的简化；壳牌的液化天然气业务、治理和董事会优先事项；以及公司在能源转型中的作用。REMCO主席还会见了30多名股东，包括在四天的路演期间。在今年早期，关键议题是2024年薪酬结果和实施股东批准的2025年薪酬政策。有关拟议薪酬政策的进一步会议在秋季举行，将在2026年年度股东大会上寻求股东批准。股东可通过贝壳网站“联系我们”栏目直接与贝壳联系。这使得投资者的问题可以直接指向可以提供帮助的合适的贝壳团队。贝壳网站还提供了我们的注册商、Equiniti、股东查询、我们的媒体团队、索取年度报告和账目副本的请求以及一般客户查询的详细联系方式。该公司的注册处处长为注册股东运营一个互联网接入设施，提供他们持股的详细信息。还为股东以电子方式提出代理任命提供了便利。Equiniti推动的企业代理人服务为投资者以无纸化形式持有公司股份提供了便利。股东参与年度股东大会决议在2025年年度股东大会上，股东对澳大利亚企业责任中心提交的股东决议（第22号决议）进行了投票。第22号决议敦促壳牌：“披露其是否以及如何：（i）液化天然气（LNG）需求预测；（ii）液化天然气生产和销售目标；（iii）天然气资产的新资本支出；与其气候承诺一致，包括其到2050年实现净零排放的目标”。第22号决议进一步要求“不迟于2026年年度股东大会进行此类披露，并包括用于以合理细节支持这些主张的标准、数据来源、方法和假设，而不披露任何具有商业敏感性的具体事项”。董事认为第22号决议有悖于良好管治，既不符合公司的最佳利益，也不符合公司股东的最佳利益。第22号决议获得了20.6%的投票股东的支持。2025年，主席， 首席执行官和首席财务官主持了与我们一些大股东的会议。这些会议涉及许多议题。在考虑我们的气候相关目标和雄心取得进展时，我们认识到并重视利益相关者参与的重要性。董事会感谢所有提供反馈的利益相关者的时间和贡献，以及支持壳牌战略的总体迹象。在年度股东大会之后，我们与我们的最大股东进行了接触，提供了进一步的机会来讨论壳牌关于液化天然气的战略，并了解各种投票决定背后的原因。董事会主席随后在2025年10月的路演中有机会与我们的大型机构股东直接接触。这些讨论提出了与我们的液化天然气披露相关的问题、与我们的液化天然气投资组合相关的未来潜在财务风险，以及与我们打算扩大液化天然气投资组合同时目标是到2050年成为净零排放能源业务相关的问题。我们继续与我们的股东接触，并打算在2026年3月在我们的网站上发布一份说明，汇编与液化天然气市场、壳牌液化天然气业务以及我们认为我们的液化天然气业务如何与我们更广泛的战略相协调的现有和新披露。治理156贝壳年度报告和账目2025
2025年的聘用情况董事会在这一年中的聘用情况汇总如下。第158-159页提供了与包括劳动力在内的其他利益相关者互动的信息。2025年董事会在主要决策中考虑利益相关者利益的方式（第172节声明）见第136-139页。薪酬路演参与在会议之前进行，以便向董事提供对特定感兴趣主题的理解和洞察力。2025年4月，REMCO主席Neil Carson向投资者展示了2024年薪酬结果以及2025年薪酬计划。2025年10月，REMCO主席Cyrus Taraporevala提出了对薪酬政策的拟议变更。这些演讲包括以下内容的摘要：对公司财务业绩、投资组合和战略交付的思考；2024年薪酬结果；前瞻性议程，包括拟议的2026年董事薪酬政策和委员会主席的变更。向REMCO主席股东提供了背景信息，并解释了REMCO在达成2024年薪酬结果和制定2025年薪酬框架方面的审议情况。他们还被介绍了薪酬政策的潜在变化，并有机会提出问题和提供反馈。2025年资本市场日董事在活动期间与投资者进行了接触。这项活动于2025年3月在纽约与投资者进行。它概述了壳牌以更少的排放提供更多价值的战略的下一步。CEO和CFO投资者在活动期间有机会提问，并与CEO、CFO和投资者关系举行了多次后续会议。2025年年度股东大会董事在活动开始前就一些事项与投资者进行了接触，包括在年度股东大会上进行投票的事项。除了公司在年度股东大会上平衡地报告结果和进展外，股东还有机会亲自提问、通过数字年度股东大会平台、电话或通过礼堂外的问答台提交问题。在年度股东大会正式业务完成后，董事会成员还在礼堂内与股东进行了接触。登上多项额外活动，包括后续会议和回答问题。主席路演董事会主席在2025年4月和10月的两次路演中与30多家大型机构投资者进行了接触。董事会主席提供了有关壳牌战略、业绩和治理的最新情况，并让投资者有机会提问。关键议题包括壳牌的业绩、资本纪律和简化；壳牌的液化天然气业务、治理和董事会优先事项；以及公司在能源转型中的作用。主席为主席提供了一个机会，听取关键机构股东的意见，并就治理、能源转型、业务和管理绩效等主题提供董事会观点。董事访问讨论在访问前与各自的董事进行，以制定议程并鼓励在小组会议中进行自然、公开的对话。2025年6月，董事会和执行委员会访问了澳大利亚。有关这次访问的更多信息，请参见第153页。2025年10月，主席访问中国，向清华大学经济管理学院发表能源讲座，参加经济管理学院的顾问委员会，并与壳牌中国的工作人员进行接触。有关这些访问的更多信息，请参见第158页。董事董事会深入了解了运营和维护团队的发展和文化。重点介绍了数字化工具的使用和影响，并讨论了这些场所未来的环境能力。活动前的参与活动活动/活动总监出席结果/洞察治理|了解并与我们的利益相关者互动续157贝壳年度报告和账目2025
员工参与与英国《公司治理守则》的所有规定一样，董事会必须考虑其业务的规模和结构，包括其国际范围，并选择一种与员工互动的方法，这种方法最切实地传递了《守则》的基本精神和抱负。该守则指出，其使用“劳动力”一词并不是为了与劳动力、雇员、工人或类似术语的法律定义保持一致。但对于一个受70多个国家法律约束的全球性组织而言，模糊影响复杂问题（如当地健康、安全、安保和环境（HSSE）要求、工作合同条款、法律责任、就业权利）的明确规定的法律定义或合并同一术语的两个定义可能会对企业、其运营及其利益相关者关系（包括与供应商的关系）产生显着影响。因此，壳牌认为其员工是壳牌集团旗下公司的员工。董事会还与这一群体之外的其他人进行接触（例如，实地访问），其中一些接触在第156页分享。尽管我们的报告和正式参与主要侧重于我们的员工，但所有在壳牌网站（包括壳牌办公室）工作的个人都必须接受某些壳牌培训（例如，关于HSSE和行为准则相关事项）。遵守救生规则和行为准则合规义务包含在我们与供应商的合同中。2026年1月，我们推出了更新后的行为准则，该准则更加强调我们期望为壳牌工作的每个人的行为。（详见第123页）。壳牌员工、承包商和与壳牌有业务关系的第三方可以通过多个渠道，包括通过独立提供商运营的壳牌全球帮助热线，以匿名方式，报告任何可能违反《行为准则》的行为。多年来，壳牌认识到与员工互动的重要性。在动荡的变革时期，保持强劲的业务交付，参与度尤其重要。我们努力在管理层和我们的员工之间保持对话——既可以直接对话，也可以酌情通过在资产和国家层面与工会和员工代表以及壳牌欧洲工作委员会进行接触。管理层通过选举产生的员工代表和一系列正式和非正式渠道定期与员工进行接触。这些渠道包括来自首席执行官（CEO）和其他高级领导的网络广播和全员信息，以及市政厅、团队会议、董事会和EC的现场访问、内部社交平台和通过我们的内联网的在线出版物。董事会认为有效的参与是其理解公司创造价值能力的关键因素，因为它认识到我们的员工是我们最大的资产。员工观点可以帮助董事会了解运营效率、贝壳文化、多样性、公平和包容性、识别风险和机会、制定和交付战略等事项。我们认为，这些约定使壳牌能够维持一个建设性的员工和劳资关系环境。董事会认为当前的员工敬业度方法是有效的，员工的反馈表明，他们也认为互动很有价值，也很有价值。下表提供的信息举例说明了董事会参与的各种方法。董事会与员工的直接接触非正式接触–董事会NOMCO和董事会成员全年与多位高层领导和高潜力人士会面。非现场访问董事会和/或非现场会议期间的员工参与。会见人才/领导团队。主持工作人员参与会议的主席。通过这些更正式的接触，主席和其他非执行董事（单独或分组）加深了他们对公司宗旨、战略和价值观如何嵌入特定业务、场所和国家的理解。这继续让我们深入了解取得的进展、风险和机遇。好处是相互的。董事会可以直接洞察当地的业务运营和项目，以及当地的优势和挑战。我们的员工有机会更好地了解董事会，并就对他们来说很重要的话题、他们的业务或职能以及他们所处的位置提供直接反馈。壳牌澳大利亚董事会和执行委员会（EC）于2025年6月访问澳大利亚，举行年度场外和董事会会议。在三天的时间里，董事会和EC与大约200名员工直接接触。在关于壳牌在澳大利亚的业务线的简报会上进行了互动， 实地访问昆士兰州的QGC上游和中游站点，以及员工午餐和晚餐期间。主席兼首席执行官还参加了壳牌澳大利亚公司的全员市政厅，约400名员工亲自和虚拟参加。壳牌中国于2025年10月，主席访问中国，向清华大学经济管理学院发表能源讲座，参加经济管理学院的顾问委员会，并与壳牌中国的工作人员进行接触。壳牌荷兰公司于2025年12月，主席在为期两天的时间内访问了荷兰，与工作人员进行了接触。这包括由国家主席主持的工作人员参与；与壳牌荷兰领导团队约10名成员的非正式讨论，以及与壳牌荷兰领导团队成员的晚宴。在荷兰期间，主席会见了五位投资者。2025年4月，壳牌英国公司主席与一群英国员工会面，就能源转型进行了炉边谈话。2025年9月，董事会与员工会面，讨论多样性、公平和包容性举措，并思考整个组织的种族和民族包容性。治理158贝壳年度报告和账目2025
通过Shell People Survey（一项匿名调查，由外部提供便利）的结果，向董事会提交了正式报告和信息更新，向董事会提供了关于员工敬业度水平的最新信息，以及Shell员工队伍中领导层的质量和弹性。董事会获悉范围广泛的主题，包括主要指标，特别关注奖励、工作条件、工作量和声誉。董事会认为，壳牌员工调查是衡量员工敬业度、积极性、从属关系和对壳牌承诺的关键工具之一。它提供对员工观点的洞察，并具有持续的高响应率。2025年，回复率为85%（2024年：86%）。董事会还考虑这种参与，以了解，例如，壳牌如何在以下方面使用调查结果：（i）数据分析，例如，确定员工参与与安全或道德和合规事件之间的潜在相关关系；以及（ii）加强公司文化和价值观。另见第116页“我们的人”部分。高级继任和资源配置审查年度高级继任和资源配置审查侧重于高级领导层的实力及其发展和继任计划，同时突出其管道的广度、深度和多样性、领导干部的发展概况以及招聘和减员水平。高级继任和资源配置审查还强调了继任计划的有效性、其相关执行的影响，以及数据驱动的、一体化的领导力和领导力发展方法。此次审查继续侧重于对壳牌人才管道的主动管理，以及通过更加关注性别、种族和民族、LGBT +和残疾来推进壳牌的多元化议程。首席道德与合规官提出的关键趋势和重大事件的评估。这是基于员工和其他人就与壳牌一般商业原则（SGBP）、行为准则或任何违反法律或法规的行为（包括会计控制和审计问题）相关的涉嫌违规行为提出投诉或报告的既定渠道。该评估涵盖壳牌员工和我们更广泛的利益相关者基础。委员会（也通过ARC）深入了解事件和报告级别以及补救措施。这些指标提供了行为风险指标，并与下文提到的相关董事会报告一起，提出了嵌入和意识到行为准则和SGBP义务的强度以及员工在提出事件时的舒适度。风险董事会审查了关于壳牌的主要风险、外部和内部趋势以及新出现的风险的报告。组织文化董事会继续讨论战略，包括我们的价值观。董事会还关注多元化、公平和包容的雄心。首席道德与合规官报告数据和见解包括来自壳牌全球帮助热线、壳牌道德与合规组织和壳牌人员调查的信息。当通过贝壳全球帮助热线突出显示的事项被调查时，ARC会不断更新。ARC还被告知相关的补救措施。见第167-175页“审计与风险委员会报告”。鉴证活动鉴证活动，包括业务和职能提出的项目（通过集团鉴证函流程）和鉴证（来自内部审计、HSSE、道德与合规、准备金鉴证和报告、财务和非财务报告），为董事会提供了对高标准风险管理和内部控制的承诺的额外证据。保证活动确保可以在监管框架内安全地完成工作。这些报告中提供的信息进一步支持董事会对集团风险管理和内部控制框架的有效性进行年度审查，并输入集团记分卡，据此计算员工奖金。其他（包括HSSE）重大HSSE、道德和合规以及更广泛的业务控制事件通过定期报告提请高级管理层、董事会以及酌情提请董事会委员会注意。在这些讨论中，董事会寻求从事件中学到更多，并确保业务继续推动安全绩效。治理|持续的员工参与159壳牌年度报告和账目2025
董事会业绩审查流程注：以下活动由No.4的Jan Hall进行。[ a ] Jan Hall也参加了董事会讨论，在讨论期间还向委员会主席提供了反馈。董事会绩效审查流程根据英国公司治理准则的要求，2025年董事会绩效审查（2025年审查）与2024年和2023年进行的审查不同。2025年审查包括由外部提供者Jan Hall of No 4通过与董事会成员和关键个人的一对一访谈进行的外部便利的绩效审查，而不是2024年和2023年使用的问卷调查方法。在对近年来取得的进展进行了反思之后，提名和继任委员会得出结论认为，任命Jan Hall提供了一个机会，可以反思并进一步巩固自2022年上一次外部推动的审查（2022年审查）以来所取得的改进，该审查也是由Jan Hall进行的。Jan Hall和No 4与公司或任何董事均无任何关联或关系。规划审查2025年审查进程始于简报会，Jan Hall会见了主席、首席执行官、首席人力资源与企业官（CHRCO）和公司秘书。这些会议帮助Jan Hall进一步了解董事会以及自2022年审查以来其有效性如何发展。随后，Jan Hall为2025年审议进程制定了一份全面的简报，并准备了一份讨论指南，构成了她一对一会议的基础。讨论指南在她与他们会面之前已发送给参与2025年审查的个人。讨论与观察（第一阶段）于2026年1月，在公开、保密和不署名的基础上，对每位董事会成员、公司秘书、外部审计合伙人以及执行委员会（EC）的三名成员进行了详细的访谈。Jan Hall观察了董事会和委员会会议，并在这些会议之前审查了提交给董事的材料。Analysis（Stage 2）编写了一份概要报告草稿，其中综合和总结了输入的反馈，并提出了建议，并在下文提及的董事会讨论之前与主席、首席执行官、CHRCO和公司秘书分享，以征求意见。成果（第三阶段）Jan Hall在2026年2月举行的一次会议上促进了与董事会关于2025年审查的主要主题和调查结果的讨论。Jan Hall与高级独立董事（SID）分别讨论了关于主席业绩的2025年审查结果，在SID与主席会面向他提供关于2025年审查和与非执行董事讨论的反馈之前，高级独立董事（SID）领导了与非执行董事的单独讨论（在主席缺席的情况下）。随后，Jan Hall更新并完成了她的报告，随后于2026年2月与董事会分享并获得其批准。总体而言，发现董事会在过去三年中在其重点和有效性方面取得了显着改善和发展，并根据业务调整了其流程，议程更简单，运行有纪律。风险管理更加敏锐。非执行董事和执行董事的关系非常好，董事会一起深刻拥抱未来的战略挑战。确定的进一步改进仅仅是对已经有效的董事会进行微调。这些委员会被认为主持和运作良好，确定了需要改进的小机会。主席评估SID向主席传达了反馈。这位主席被认为是一位杰出的主席，他推动了董事会效率的重大变化，他坚定地致力于并为壳牌增加了相当大的价值。他深切关心人们，深受尊重，并与执行董事和非执行董事保持着牢固的关系。他清晰的沟通、开放的态度以及将所有声音纳入讨论的愿望继续受到全面重视。针对2025年的雄心壮志交付董事会重点关注于2025年3月25日举行的2025年资本市场日（CMD25）以及更长期的战略，并定期收到有关针对集团目标和雄心壮志取得的进展的最新信息。非执行董事经常在正式的董事会环境之外与EC成员进行接触，例如在澳大利亚的场外董事会期间，以及在董事会委员会日为EC和董事会成员组织的专门午餐活动。作为场外方案的一部分，董事会收到了外部发言人的介绍。2026年计划的增强措施以下被确定为2026年的重点领域：（i）继续支持推动整个壳牌的绩效、纪律、重点、简单性以及更快、更有效的决策；（ii）保持对壳牌战略选择的关注， 特别是在中长期；（iii）进一步加强董事会的工作和治理方式，包括继续使用小组虚拟研讨会，并进一步加强董事会会议室外的非正式董事会和EC接口；（iv）加强对技术和人工智能的关注，包括在董事会环境中。考虑到上述情况并为支持上述情况，建议在2026年9月的董事会会议前后对董事会有效性和动态进行进一步审查。治理160贝壳年报及账目2025
遵守英国企业管治守则的声明董事会确认，公司全年在精神上和形式上均适用了这些原则，并遵守了财务报告委员会（FRC）于2024年1月发布的2024年英国企业管治守则（守则）中规定的规定，但下文所述的第5条除外。该准则的副本可在FRC的网站上找到：frc.org.uk。有关适用于自2026年1月1日或之后开始的财政年度的《守则》新的第29条的遵守准备情况的信息，请参见第213页的“其他监管和法定信息”。壳牌的治理安排已与《守则》一起考虑。董事报告所载的资料，包括第162-182页的董事会委员会报告，旨在解释守则的原则是如何在全年实际应用的。我们还在下文提供了明确而有意义的解释，我们认为利益相关者可能会从有关特定《守则》条款的更具体信息中受益。员工敬业度（第5条）我们员工基础的规模和多样性以及更广泛的员工队伍使实施守则中建议的三种特定员工敬业度方法中的任何一种的可行性变得复杂。董事会认为，其目前的员工参与方法仍然是务实和有效的，特别是在考虑到壳牌等全球组织所需的覆盖范围时。在本年度报告的其他地方，我们解释了我们的员工如何对成功实施壳牌战略至关重要，以及董事会如何认识到通过参与了解他们的观点的重要性。年内，董事会在澳大利亚进行了实地访问，使董事会成员能够与部分员工接触，并深入了解壳牌在当地社区的工作、文化和影响。在这次接触中，董事会有机会与利益相关者交谈并获得反馈。2025年9月，董事会与员工会面，讨论多样性、公平和包容性举措，并思考整个组织的种族和民族包容性。董事会打算不断审查此类约定的有效性。在管理报告方面，利益相关者的参与也继续得到加强。有关当前方法的更多信息以及对董事会、其委员会和执行委员会使用的渠道的描述，请参见第158-159页的“员工参与”。股东周年大会投票（第4条）在2025年股东周年大会上，79.44%的投票反对一项股东决议，其进一步详情载于第156页的“理解并与我们的利益相关者接触”。《守则》第4条规定，如果20%或更多的股东以与董事会建议不同的方式投票，则必须采取某些行动。这些行动分三个阶段。首先，说明在宣布投票结果时，公司打算采取哪些行动咨询股东，以了解投票结果背后的原因。壳牌在2025年5月20日发布的投票结果中包含了这一解释。其次，应在股东大会召开后不迟于六个月发布与股东接触的最新情况。这份声明于2025年10月31日添加到贝壳网站。第三，年度报告中应包括参与和所采取行动的最终摘要。这些信息在第156页提供。英国境外的公司治理要求除了遵守英国适用的公司治理要求外，由于公司在该交易所上市，该公司还遵守了阿姆斯特丹泛欧交易所和荷兰证券法的规则。同样，该公司遵守美国证券法和纽约证券交易所（NYSE）的规则和规定，因为其证券在美国注册并在纽约证券交易所上市。治理161贝壳年度报告和账目2025
提名和继任委员会2025年重点领域非执行董事和执行委员会继任。外部推动2025年董事会绩效审查。与关键员工和继任候选人进行人才接触。2026年优先事项非执行董事和执行委员会继任。与关键员工和继任候选人进行人才接触。板有效性和动态审查。Andrew Mackenzie爵士提名和继任委员会主席2025年期间委员会成员的出席情况委员会成员自会议以来出席会议的百分比Andrew Mackenzie爵士（委员会主席）2020年10月1日4/4100% Dick Boer 2021年5月19日4/4100% Ann Godbehere 2021年10月27日4/4100%目的提名和继任委员会（NOMCO）领导董事会和高级管理人员[ A ]职位的任命流程，确保为有序、精心规划的继任制定计划，并监督候选人多元化继任管道的发展。它还审查了公司关于多样性、公平和包容性（DE & I）的政策、目标和战略，并监测这些举措的有效性。它就主席介绍中提到的公司治理准则向董事会提出建议。[ a ]在报告的这一节中，除非另有说明，否则“高级管理人员”是指英国《公司治理守则》所定义的执行委员会和公司秘书。人才管理和继任NOMCO充分参与了Shell内部部署的端到端人才管理和高级继任规划方法。它在高层接班和资源配置方面发挥着关键作用。保留人才管道内个人的深入知识是NOMCO的优先事项。NOMCO腾出时间亲自与管道内的众多个人会面和接触。NOMCO的监督和投入从招聘延伸到领导层识别，从领导层发展延伸到领导层任命，所有这些都得到了明确阐明的人才优先事项和在整个壳牌推进DE & I的承诺的支持。NOMCO管理董事会的任命，并根据结构化、积极主动的方法支持高级管理层继任。这些流程有明确和商定的短期、中期和长期接班的选择原则，并与壳牌的战略优先事项保持一致。对于非执行董事继任，NOMCO继续遵循董事会组成原则，随着其发展而增加因素。这些原则包括定量和定性原则，考虑到：整体渴望的董事会组成和年龄的多样性；性别；种族；民族；教育、社会、地理和专业背景；技能；知识；以及符合公司战略的经验，其中包括考虑能源转型所需的技能和力量；董事所期望的价值观和行为。在这一年中，董事会组成原则得到了审查和更新。NOMCO还重点关注了董事会组成的未来需求，包括规模和任期、技能和经验，以及英国上市规则、富时女性领袖审查和帕克审查的DEE & I要求。董事会目前的规模和组成被认为是适当的，同时考虑到委员会成员以及2025年12月11日宣布的董事会和委员会变动，董事会业绩审查认为没有必要进行任何变动。围绕非执行任期的更大灵活性仍然是一个重点领域。尽管壳牌没有公布董事会组成原则，但其董事会多元化政策（根据NOMCO的建议于2024年3月首次发布）可在公司网站上查阅。该政策强调，壳牌的目标是在董事会中实现性别平衡，至少有一个高级董事会职位（主席、首席执行官、高级独立董事或首席财务官）由女性担任。此外，壳牌的目标是将男性和女性的代表性保持在至少40% [ b ]或以上。我们认为，这使壳牌能够真正代表所有性别和性别认同，并在变革时期提供灵活性。此外，壳牌的目标是保持或超过至少有一名来自少数族裔背景的董事会成员。有关针对这些目标的进展的更多详细信息，请参见第163页。[ b ]这些目标与FCA根据英国上市规则设定的目标一致，所有此类关于董事会多样性的目标仍受适用的平等立法的约束，包括2010年《平等法》（不时修订）及其关于歧视的规定。治理162贝壳年度报告和账目2025
见第210页“其他监管和法定信息”。对于高级管理人员继任，甄选原则包括特定于流程的要素，例如以明确和积极主动的方式确定和发展继任候选人。这些原则还概述了继任计划过程的长期结构化性质。人们还非常重视确保这些原则反映出未来商业成功所需的领导素质，并推动各种形式的多样性进步。高级管理层原则体现在NOMCO对继任计划的审查中，这种审查在委员会会议上经常发生。使用这些原则，NOMCO通过明确定义和勤勉的流程实施任何变更，并有董事会的整体参与。NOMCO就候选人简介达成一致，并在任何必要的选择决定之前与潜在候选人会面。它还在流程的早期与董事会接触，以确保董事有机会与潜在候选人会面和评估。因此，NOMCO和董事会过去广泛接触过的一些领导人成为了董事会成员（Wael Sawan和Sinead Gorman）或执行委员会成员（Andrew Smith、Machteld de Haan、Cederic Cremers和Peter Costello，其任命于2025年4月1日生效）。在2025年期间，NOMCO对壳牌内部高级管理层的地位和继任计划进行了年度深入研究，同时对人才管道的健康状况进行了审查。在这方面，董事会还考虑推迟最高级领导结构，以反映业务价值的三个主要领域——综合天然气；上游；以及下游、可再生能源和能源解决方案，同时还提升了贸易和供应，这是整个组织的关键推动因素。领导层的多样性NOMCO认识到，继续改善壳牌集团每个级别的所有类型的多样性至关重要。贝壳的目标是成为一个包容的工作场所，让每个人都感到被重视和尊重，并拥有强烈的归属感。NOMCO对壳牌集团整体多元化目标和战略的审查还监测了多元化和包容性举措的影响。2021年2月，贝壳发布了其对DEE & I的期望，重点关注性别、种族和民族、LGBT +和残疾包容四个领域。有关实现我们对女性受聘和女性担任高级领导的雄心的进展的更多详细信息，请参见第116页。“高级领导”是一种基于薪酬等级等级的特定空壳措施。这与《守则》要求我们报告的情况不同，后者是女性在高级管理层及其直接下属中的代表性，截至2025年12月31日，该百分比为35%。国籍多样性，例如亚洲和美国人才，继续根据商业前景进行管理，我们非常注重进步的种族和少数族裔代表性。根据Parker Review的建议，壳牌的目标是到2027年在高级管理层[ C ]中实现15%的少数族裔群体代表性，这已提前于目标日期实现。我们现在的目标是到2027年达到17%。截至2025年底，少数族裔在高级管理人员中的比例为16%。[ c ]高级管理层是指总部设在英国的高级领导层，根据薪酬等级进行衡量，并与我们的自我识别数据收集和流程保持一致。尽管NOMCO监控壳牌的组织DEE & I战略和举措，但它也对董事会自身的多样性和包容性负责。早在2020年，董事会的多元化构成就达到了Hampton-Alexander的要求（现为FTSE女性领导者），并在2025年实现了《帕克评论》的目标和英国上市规则的多元化目标，体现了42%的女性代表，首席财务官职位由一名女性和三名来自少数族裔背景的董事担任。有关壳牌DEE & I的更多信息，请参见第116页的“我们的人”。人民与文化战略和多样性、公平和包容多样性继续是这一年的重点关注领域。董事会多元化政策与英国公司治理准则的要求保持一致，包括我们的董事会多元化目标，以及补充壳牌更广泛的多元化政策，并接受壳牌的价值观、行为准则和可持续发展目标。目前，这项政策不适用于各个委员会，尽管我们努力在各个委员会中应用多样化的代表权。跨委员会成员的DE& I仍然是一个持续的考虑。董事会多元化政策的副本可在我们的网站上获得：shell.com/investors/environmental-social-and-governance/board-of-directors。关于董事会董事任命和多元化， NOMCO监督董事会继任的多样化管道的发展，并监督所有董事会任命都遵循正式、严格和透明的程序。任命和继任计划基于绩效和客观标准，促进多样性、包容性和机会均等。为此，NOMCO负责聘请一名独立的猎头顾问，该顾问协助准备候选人候选名单、协调面试和寻求推荐人。根据董事会多元化政策，NOMCO只与能够与壳牌DEE & I方法保持一致的外部猎头公司合作，从不同的候选人池中物色合适的个人。根据董事会多元化政策，董事会承诺：确保包容性环境：通过包容性的行为和实践，我们的目标是创造一个环境，让每一位董事会成员都感到受到重视、受到尊重并有权做出充分贡献。确保对外部最佳实践的支持：董事会认可并支持外部最佳实践，例如富时女性领袖评论、帕克评论等，以保持和加强董事会内部的多样性。确保以严格和透明的方式管理董事会任命：对候选人的评估基于优点、技能、经验、资历、绩效和业务考虑，并适当考虑到多样性因素。确保定期对董事会组成进行审查：董事会定期评估董事会的组成，包括年龄、性别、种族、民族、教育、社会、地理和专业背景、技能、知识和经验，并提出必要调整的建议。壳牌拥有包容各方的董事会环境，由具备适当资格的个人组成。他们具备所需的技能、行业专长、视角的广度和高质量的决策能力，以支持贝壳的战略和整体方向。有关个人成员的技能和背景的详细信息，请参阅第143-148页的“壳牌公司董事会”。从性别角度来看，截至2025年12月31日，董事会由五名女性董事和七名男性董事组成，其中治理|提名和继任委员会续163贝壳年度报告和账目2025
相当于42%的女性代表（2024年：42%，2023年：42%）。继Holly Keller Koeppel和Clare Scherrer的任命于2026年1月1日生效后，董事会中女性代表比例为50%。四个董事会委员会中的两个委员会目前由一名女性董事担任主席。关于其他形式的多样性，董事会的三名成员自我认定来自少数族裔背景[ d ]。根据董事会多元化政策，董事会坚信，多元化促进了更广泛的视角，从而提高了董事会的有效性、决策和结果。[ d ]少数族裔是指根据英国国家统计办公室分类委员会的活动，自我认定为亚裔、黑人、混合/多重或其他少数族裔群体的个人，除了对继承的考虑之外，NOMCO还就公司治理准则提出建议，监测公司治理要求的遵守情况，并就公司治理相关披露提出建议。NOMCO继续监测和审查这一领域，考虑是否以及如何加强当前的公司治理事项。下文提供了关于NOMCO在2025年考虑的一些领域的进一步见解。讨论主题/委员会活动继任示例[ a ]建议丨任命Holly Keller Koeppel和Clare Scherrer为非执行董事。董事会委员会组成变动。Oversight Media支持任命Andrew Smith、Machteld de Haan、Cederic Cremers和Peter Costello为执行委员会成员。贝壳多样性、公平和包容性以及董事会多样性政策。Engagement Talent engagements。讨论主题/委员会活动示例人才概览和高级继任审查Shell高级继任和资源审查涵盖执行董事和EC继任以及整体人才管道洞察Shell的人才和领导力量。保证稳健的继任和应急计划。讨论主题/委员会活动示例董事会成员和其他任命董事任期、外部承诺、利益冲突和继任计划非执行董事任命和委员会成员变动。讨论主题/委员会活动示例治理监管、立法和其他与治理相关的指导意见审查了其职权范围，以及其他董事会委员会的职权范围和为董事会保留的事项。收到公司治理更新，包括有关英国公司治理准则的更新。壳牌石油公司事项考虑了任何潜在的利益冲突和非执行董事的独立性。审查了董事要求的额外外部任命，具体侧重于分配给所有承诺的时间。确定了外部促进的2025年董事会绩效审查的流程（有关流程和审查结果的概述，请参见第160页）。审议了可持续发展委员会的作用和职责。[ A ] NOMCO在2025年期间得到了外部全球搜索公司Korn Ferry（英国）有限公司（“Korn Ferry”）的协助，该公司的主要角色是提出合适的候选人。除搜索顾问、领导和顾问支持外，Korn Ferry与公司不存在任何关联。主席不参加有关其本人继任的讨论。Korn Ferry是《猎头公司自愿行为准则》的签署方，该准则旨在提高董事会的多样性。执行委员会（EC）继任年内，稳健有效的继任规划支持任命了多名执行委员会新成员。以下概述了NOMCO在支持这些任命方面的一些活动。NOMCO开展全面接触，以了解谁是高级职位的候选人，他们个人的驱动因素以及他们将如何确保壳牌实现其战略抱负。高级职位的继任工作提前做好规划，并定期进行审查。继任规划是一个关键的、持续的考虑因素，而不仅仅是预期欧共体成员变动时的重点领域。董事会监督壳牌的继任计划过程，在该过程中，甄选是严格、复杂和精心规划的过程的最后一步。对于执行董事和EC的任命，NOMCO设置了一个结构化的流程：在任何关于资源配置的潜在决定之前，它明确描述了角色的要求和候选人简介。通过有计划、始终如一地工作， 避免了最后一刻的意外，并根据不断变化的业务需求做出了经过深思熟虑的决定。它还为意想不到的情况进行规划，并保持一份能够担任高级职位的候选人名单，以便在必要时提供掩护。NOMCO花时间了解候选人，以确保管道稳健、多样化和适应性强。NOMCO确保它对今天和明天的领导人具有可见性。在过去几年中，NOMCO会见了许多领导人，并与他们每个人进行了广泛接触。其中一些领导人现在担任EC成员，其他一些人则被任命为董事会成员（Wael Sawan和Sinead Gorman）。NOMCO参与整个高管人才管道，以确保其互动并熟悉组织不同级别的人才；例如，在董事会会议之前，定期与来自不同业务、职能和背景的员工进行非正式接触。这种参与不仅支持高层接班，还为NOMCO的员工参与提供了一个有用的元素。董事会感到自豪的是，最高级领导职位的候选人主要来自企业内部，这表明领导层发展和继任过程仍然有效。治理|提名与继任委员会续164份贝壳年报及账目2025
可持续发展委员会尊敬的股东，我很高兴提交可持续发展委员会（SUSCO）2025年报告。SUSCO重点关注壳牌在2025年的可持续发展表现，尤其关注环境和人的话题。我们收到了有关可持续发展相关法规的最新信息，并讨论了可持续发展主题和公众关心的问题。我很高兴地欢迎SUSCO的新成员，Holly Keller Koeppel，她于2026年1月1日加入SUSCO，带来了宝贵的经验和见解。正如2025年12月宣布的那样，Neil Carson将不会在2026年年度股东大会（AGM）上竞选连任董事会成员，随后将辞去SUSCO的职务。我要感谢尼尔对委员会的出色贡献和见解。2026年年度股东大会也将是我最后一次担任SUSCO主席，因为我将在年度股东大会后辞去董事会和SUSCO的职务。担任SUSCO主席是一种荣幸，我祝愿我的继任者Andrew Mackenzie爵士未来一切顺利。可持续发展委员会主席Catherine J. Hughes“SUSCO重点关注壳牌在2025年的可持续发展表现，尤其关注环境和人的话题。”可持续发展委员会主席Catherine J. Hughes 2025年丨贝壳可持续发展绩效重点关注领域。可持续发展主题精选，重点关注人与环境。丨新兴趋势和监管发展。具有利益相关者兴趣的新兴可持续主题。2026年优先事项丨监督与已披露的可持续性影响、风险和机遇相关的新出现的外部趋势。根据董事会和委员会的同意，就可持续发展主题进行深入研究。委员会成员[ a ]成员，自2026年1月1日起。2025年期间的出席率委员会成员自会议以来出席会议的百分比出席Catherine J. Hughes（主席）2017年11月1日4/4100% Neil CarsonOBE 2019年6月1日4/4100% Bram Schot [ b ] 2020年10月1日3/475% Jane H. Lute 2022年5月24日4/4100% Leena Srivastava 2023年3月13日4/4100% [ b ] Bram Schot因另一项预定的业务承诺而无法出席2025年3月的会议。治理165贝壳年度报告及账目2025
目的SUSCO的角色和职责载于其每年审查的职权范围（于2025年12月审议，并于2026年2月审查和更新），其副本可在贝壳网上找到。在更新其职权范围后，SUSCO的目的是协助董事会履行其职责，方法是（i）监督与已披露的可持续性影响、风险和机会相关的新趋势，不包括碳和安全（这仍然是董事会的事项），以及（ii）履行与可持续性相关的进一步职能，包括深入探讨可持续性主题，董事会和委员会可能同意。SUSCO每年至少召开两次会议。董事会主席和首席财务官出席委员会会议。2025年期间的活动，SUSCO收到了有关欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）实施和其他可持续发展相关法规及其对壳牌的潜在影响的最新信息。这包括欧盟企业可持续发展尽职调查指令和相关的欧盟综合发展。SUSCO审查了双重重要性评估，作为CSRD实施、优先主题和同行审查的一部分。SUSCO深入审议了可持续性议题和公众关心的问题，例如人权和工人福利。SUSCO还听取了关于壳牌在运营中使用淡水及其供应链的简报，重点是生物燃料，以及壳牌处理塑料垃圾的方法。SUSCO为壳牌的年度报告和可持续性披露提供了投入。SUSCO主席在这一年与高级领导人举行了会议，讨论了具体议题。现场访问有关董事会现场访问的信息，请参见第153页的董事会活动。治理|可持续发展委员会续166贝壳年报及账目2025
审计与风险委员会报告尊敬的股东，我很高兴提交我们的审计与风险委员会（ARC）2025年报告。我很高兴地欢迎ARC的新成员，Holly Keller Koeppel和Clare Scherrer，他们都已于2026年1月1日加入ARC，并将带来宝贵的见解和经验。ARC协助董事会履行其在财务报告的完整性、风险管理和内部控制框架的有效性以及道德和合规事项的审议等领域的监督职责。我们负责评估外聘审计员所进行审计的质量，以及其独立性和客观性。ARC还就外部审计师的任命或重新任命向董事会提出建议。此外，我们监督内部审计职能的工作和质量。我们一年中的工作计划侧重于涉及高度判断和/或对壳牌合并财务报表具有重要意义的各种事项。在经济和市场不确定性和波动性、气候风险和能源转型以及不断变化的利益相关者预期的背景下，我们与管理层一起审查了估计不确定性和其他关键假设的来源。此外，我们还考虑了风险和内部控制框架的稳健性、全年进行的内部控制测试结果以及补救活动。“ARC协助董事会履行其在财务报告的完整性、风险管理和内部控制框架的有效性以及道德和合规事项的审议等领域的监督职责。”Ann Godbehere审计和风险委员会主席我们听取了首席内部审计师关于重大审计和值得注意的控制事项结果的简报。我们还收到了首席内部审计师和执行副总裁（EVP）财务总监兼运营部门关于壳牌风险管理和内部控制框架的有效性以及遵守2024年英国公司治理准则新条款29的准备情况的简报。气候变化和能源转型的影响继续触及ARC工作的许多方面，包括财务报表影响。ARC还考虑了根据《企业可持续发展报告指令》（CSRD）要求的与可持续发展相关的披露。在2025年期间，ARC审查了与其他公司准备的披露进行对标，这些公司也受CSRD要求的约束，并对自己感到满意，壳牌的披露仍然是适当的。2025年，ARC举行了额外的讨论，以考虑与审计合作伙伴轮换要求相关的外部审计师独立性问题，以及对截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度的壳牌20-F表格的修订。ARC于2025年第四季度初启动了竞争性审计招标程序。2026年2月，董事会批准了ARC的审计招标结果建议，提议任命普华永道为2027财年外部审计师的决议将在2027年年度股东大会上提交股东批准。更多信息见第174页。作为监督遵守适用法律和监管要求的一部分，包括监测道德和合规（E & C）风险，ARC与集团首席道德和合规官讨论了在E & C计划中开展的活动，该计划提供控制措施，以减轻反贿赂和腐败/反洗钱、反垄断、数据隐私、贸易合规和进行风险管理领域的E & C风险；以及为管理这些风险而采取的步骤。2025年，ARC成员作为委员会实地访问的一部分访问了澳大利亚。实地考察加深董事对风险和机遇的理解，以及对公司战略实施情况的理解。有关董事会现场访问的更多信息，请参阅“了解并与我们的利益相关者互动”。最后，ARC认可财务和非财务报告团队持续的坚定承诺和奉献精神，并感谢他们在2025年所做的所有努力。审计和风险委员会主席Ann Godbehere 2025年重点关注领域丨监管发展，包括为2024年英国公司治理准则新的第29条以及欺诈和可持续性报告法规做准备。投资组合发展，包括Adura Energy Limited合资企业。信息风险管理，包括网络安全。Treasury（including Pensions）。供应链（风险、控制和保证）。财务流程数据系统改造。治理167壳牌年度报告和账目2025
2026年贸易商品融资优先事项。撤资。合资企业和投资组合公司。AI合规。金融系统和人工智能。委员会成员[ a ]成员，自2026年1月1日起。2025年期间的出席情况委员会成员自会议以来出席会议的百分比Ann Godbehere（主席）2018年5月23日7/7100% Dick Boer 2020年5月20日7/7100% Cyrus Taraporevala 2023年3月2日7/7100% Charles Roxburgh爵士2023年3月13日7/7100% Catherine J. Hughes 2023年5月23日7/7100% ARC成员都是懂财务的独立非执行董事。就截至2025年12月31日止年度而言，就英国企业管治守则而言，Ann Godbehere有资格成为：具有“近期及相关财务经验”及会计学能力的人士，而就美国证券法而言，则为“审计委员会财务专家”。第143-148页概述的ARC成员的经验表明，ARC作为一个整体具有与壳牌经营所在行业相关的能力，以及履行其职责所需的必要商业、监管、财务和审计专业知识。ARC成员通过其董事会成员身份以及自各自任命以来通过各种面对面和虚拟现场访问获得了对该行业的进一步了解和经验。ARC邀请董事会主席、CFO、首席法务官、首席内部审计师、执行副总裁财务总监&财务运营、副总裁集团评估和报告及副财务总监、公司秘书和外部审计师参加每次会议。CEO也可以参加ARC会议。管理层的其他成员在被要求就特定主题或就可能出现的更详细的技术事项提供投入时出席。ARC与首席内部审计师和外部审计师分别举行非公开会议，管理层成员不出席（首席法务官可能出席的情况除外）。在正式的ARC会议之外，ARC主席定期与以下每一个人会面：CFO、执行副总裁财务总监和财务运营、首席内部审计师和外部审计师。委员会的职权范围规定了ARC的作用和责任，这些职权范围每年进行审查（于2025年12月审议，并于2026年2月审查和更新），其副本可在shell.com上找到）。ARC的主要职责包括但不限于：风险管理和内部控制ARC协助董事会审查集团面临的新出现的、主要的和其他重大风险，并监测风险管理和内部控制框架的有效性。财务报告ARC审查财务报表的完整性，包括年度报告、半年报告和季度财务报表；以及实施公司战略、气候变化和能源转型以及重大会计判断对合并财务报表的潜在影响。合规和治理ARC审查壳牌全球帮助热线的运作情况，并报告其运营情况；并监督对适用法律和监管要求的遵守情况，包括监测道德操守和合规风险。内部审计ARC监测内部审计职能的资格、专业知识、资源、独立性、有效性和绩效。外部审计ARC审查和监督外部审计师的独立性和客观性，并监督其任命和薪酬。ARC在其职权范围中规定的职责构成ARC年度工作计划的基础，并在全年酌情调整。此外，ARC每年都会确定在该年度重点关注的某些业务和职能领域。重点领域一般包括风险管理和内部控制、财务报告和合规等方面。ARC被授权向管理层和外部各方寻求其所需的任何信息，并在其认为适当的情况下调查问题或关切。ARC还可能获得独立的专业建议，费用由公司承担。2025年没有要求提供此类独立建议。ARC随时向董事会通报其活动和建议，ARC主席在每次ARC会议后向董事会提供报告和更新。如果ARC对财务报告、风险管理和内部控制、合规或审计相关活动的任何方面不满意或认为需要采取行动或改进，则与董事会进行讨论。治理|审计与风险委员会报告续168贝壳年报及账目2025
2025年重点领域ARC与来自不同业务和职能领域的高级领导会面，讨论与各自业务或职能开展的关键活动相关的风险管理和控制的充分性、设计和运营有效性。讨论内容包括有关加强控制的任何加强措施以及如何处理已确定的需要改进的领域的信息；监测围绕关键风险开展的活动；以及为确定新的或新出现的风险领域而正在采取的步骤。除了第170-171页讨论的重要会计和报告考虑因素外，ARC在2025年审查的业务和职能领域还包括以下内容：监管发展—— ARC定期听取关于监管发展及其对壳牌的影响的简报，包括，例如，在英国，与2024年英国公司治理守则新条款29和2023年经济犯罪和公司透明度法案有关。除了CSRD的发展，ARC还听取了有关其他英国、美国和欧盟可持续发展报告发展的简报。财政部（包括养老金）–财政部高级领导向ARC提供了财政部活动范围和状态的概述，并指出集团财政部的首要目标是确保集团获得适当的资金，并确保适当管理金融风险。ARC审查了与财政部相关的整体治理、控制和保证活动，包括财务、运营（包括网络）和监管风险。ARC还收到了过去三年为降低固定福利养老金计划风险而开展的活动的最新情况；正在为更大规模的固定福利养老金基金部署或考虑的风险管理战略概要；以及荷兰立法变化的最新情况……Supply Chain（Risks，Control and Assurance）--ARC听取了关于当前外部和内部环境背景下供应链风险状况和管理的简报，包括转型项目的影响。财务流程数据系统转型—— ARC收到了有关财务职能在未来五年内正在经历的重大数字化转型的最新信息，包括相关价值、风险和缓解措施的概述。实地访问年内，ARC成员访问了澳大利亚，作为董事会实地访问的一部分。有关董事会现场访问的更多信息，请参阅“了解并与我们的利益相关者互动”。风险管理和内部控制ARC协助董事会审查集团面临的新出现的、主要的和其他重大风险，并履行与风险管理和内部控制相关的责任。为监测财务报告、合规和运营事项内部控制程序的有效性，ARC审查有关风险、控制和保证的报告，包括风险管理和内部控制框架的年度评估。ARC还根据《萨班斯-奥克斯利法案》（SOX404）第404条的要求，审查管理层对财务报告内部控制的评估。ARC向董事会更新了壳牌集团内部控制的遵守情况以及建议采取行动或改进的任何重大事项。全年，ARC和管理层讨论了贝壳的风险管理和内部控制的整体方法，包括合规、税务和信息风险管理事项以及披露控制和程序的充分性。ARC定期收到来自执行副总裁财务总监和财务运营部门的报告，内容涉及解决通过业务控制事件确定的控制弱点的行动状态以及用于监测风险管理框架和内部控制系统稳健性的其他措施的趋势。ARC还听取了有关诉讼和其他事项的简报（见第302-304页的“合并财务报表”附注32和第213页的“其他监管和法定信息”）。对于2025年，审查包括对风险格局的总体评估，包括控制、异常报告和壳牌内部审计和调查（SIAI）观察，以及对特定领域的深入研究， 除了评估遵守2024年英国公司治理准则新的第29条的准备情况（另见第213页的“其他监管和法定信息”）。ARC还定期审查管理层SOX404测试控制和补救行动的状态，以解决任何已确定的弱点。ARC和管理层还讨论了在这一年中为维持有效的控制环境和进一步展示“管控中的管理”而采取的步骤。重要的是，ARC及时监测和了解相关不断演变的外部发展。因此，ARC定期听取可能影响公司的法律、监管和财务报告领域的发展情况简报。2025年，ARC专门讨论了以下主题：税收风险——除了对壳牌的税收条款进行定期审查外，ARC还收到了有关外部税收环境发展的最新信息，包括意外之财和最低税收。ARC和管理层还讨论了税收策略、税收风险管理和税收控制框架。信息风险管理，包括网络安全– ARC听取了关于壳牌信息风险管理框架的简报，背景是外部威胁环境不断恶化和全球监管环境不断变化，包括SEC网络安全披露规则。ARC还获得了信息风险管理战略方案的最新信息。石油和天然气储量控制框架– ARC每年审查支持壳牌内部报告和外部披露石油和天然气储量的框架。ARC还审查防止和/或减轻不遵守监管报告要求风险的流程和控制措施。这份对壳牌石油和天然气储量控制框架的年度审查支持ARC对本报告后面讨论的壳牌报告的已探明石油和天然气储量的审查。除上述情况外，ARC还与首席内部审计师进行了季度讨论，内容涉及公司的风险管理和内部控制框架、内部审计保证计划产生的重大事项以及管理层对内部审计结果和控制弱点的回应，包括商定的行动。ARC还与壳牌首席法务官一起审查重大法律事务。ARC同样每季度与外部审计师安永就如何应对审计质量风险、关键会计和审计判断、审计程序的结果和管理层对任何重大审计发现的回应以及安永与管理层之间的任何重大沟通进行讨论。治理|审计与风险委员会报告续169贝壳年报及账目2025
财务报告ARC收到管理层和外部审计师关于季度、半年度和年度财务报告、会计政策和重大判断领域以及其他报告事项的全面报告。ARC与管理层和外部审计师审查了公司2025年季度未经审计的中期财务报表、半年报告、年度报告和20-F表。ARC还审查了截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度对壳牌20-F表格的修订（更多信息请参见第174页）。贝壳使用替代绩效衡量标准（APM）来更深入地了解其财务和经营业绩。ARC定期考虑壳牌报告中使用的APM、与IFRS财务报表的对账以及对上一季度和年度变化的解释。ARC与管理层一起审查APM的整体呈现方式，以确保它们不会被过分突出。ARC与管理层讨论调整项目，包括对方法的任何改变。壳牌披露的APM与其他财务报告申请的内部控制流程相同。公平、平衡和可理解的评估ARC告知董事会，其认为2025年年度报告，包括截至2025年12月31日止年度的财务报表，作为一个整体，是公平、平衡和可理解的，并为股东评估壳牌的地位和业绩、业务模式和战略提供了必要的信息（见第214页的“其他监管和法定信息”）。为得出这一结论，ARC对包括财务报表在内的2025年年度报告草稿进行了严格评估，并与管理层讨论了为确保满足相关要求而采取的流程。持续经营和可行性报表ARC就持续经营会计基础审查了董事的半年和全年报表。如可行性说明中所述，董事会审查战略计划，其中考虑了较长期的预测和广泛的前景，并基于一些关键假设。ARC在评估可行性声明时考虑了管理层应用于情景建模的缓解措施和敏感性。ARC特别注意到，假设确实远远超出了三年计划期，并且确实考虑到了气候变化和能源转型。ARC支持会计的持续经营基础，并在第208-209页的“其他监管和法定信息”中包含壳牌的可行性声明。重要的会计和报告考虑ARC考虑了以下重要的会计和报告事项，包括与壳牌2025年合并财务报表相关的事项。ARC对以下每个领域的解决方式感到满意。作为这一评估的一部分，ARC收到报告，要求并接受管理层的澄清，并寻求保证并接受内部和外部审计员的投入。气候变化和能源转型与气候变化和能源转型相关的风险受到定期监测，以确保影响反映在壳牌的财务报表中。与非财务披露相关的外部格局继续演变。在气候相关报告缺乏一个全球标准的情况下，来自各种监管和自愿机构的需求都对披露有自己的期望。ARC与管理层讨论了关键监管要求，包括（但不限于）欧盟综合简化、国际可持续发展标准委员会（ISSB）要求，以及它们对壳牌外部披露的影响或潜在影响。ARC审查了“合并财务报表”的附注4，其中总结了对合并财务报表的主要气候风险影响，以及使用基于不同气候变化情景（包括外部情景）的价格展望进行的减值敏感性披露。见第244-255页“合并财务报表”附注4。ARC听取了关于壳牌可持续发展报告状况、相关风险和不确定性以及控制框架的简报。ARC在“可持续发展声明”部分审查了监管可持续性披露，包括CSRD披露， 和其他非财务披露，作为年度报告审查的一部分。ARC还听取了关于“可持续性声明”部分中包含的欧盟分类学披露的简报。有关气候变化和能源转型风险因素的更新已列入第129-130页。减值和减值转回每当有事件或情况变化表明该资产的可收回金额可能发生变化时，应对资产的账面金额进行减值或减值转回测试，例如，如果商品价格前景或炼油利润率假设发生变化，或者在对未来活动计划和发展进行修订的情况下。在分类为持有待售时，亦须检讨物业、厂房及设备（PP & E）及无形资产的账面值。ARC审查了每个季度进行的减值评估，以及在进行减值评估时应用的方法。ARC在评估市场对各种资产预期回报率的预期以进行减值测试时，考虑了全球无风险利率的持续波动，以及其他输入假设。这包括审查年内对加权平均资本成本进行定期重新评估的结果，包括管理层关于截至2025年12月31日适用的贴现率合理性的结论。ARC满意整个期间适用的贴现率是适当的。ARC根据市场发展和基准考虑了更新后的石油和天然气价格前景。对2025年商品价格前景进行了重新评估，以确定修订后的价格前提是否会导致触发减值或减值转回。ARC审查了减值评估的结果，并对得出的结论感到满意。ARC还审查了可能表明资产的可收回金额可能发生变化的其他情况，例如与修订未来计划和开发、勘探和评估资产、资产处置的持有待售分类和保证金假设有关的情况。ARC还审查了商誉测试的结果。见第234-244、268-269、269-270和271-274页“合并财务报表”附注2、11、12和13。所考虑的事项委员会活动和结果治理|审计和风险委员会报告续170贝壳年度报告和账目2025
审议委员会活动和结果的事项天然气和电力市场及衍生品会计年内外部事件影响了交易活动。例如，对综合天然气、可再生能源和能源解决方案的财务结果的影响包括重大的衍生品变动。ARC审查了交易和供应活动和发展，包括分析所采用的交易策略、它们对财务指标的影响以及应用的相关会计处理。ARC审查了波动的天然气和电力市场的影响，包括对衍生品按市值计价估值、期间收入和调整后收益的影响，以及由此产生的现金流变动。见第292-298页“合并财务报表”附注26。税收税收资产和负债的确定需要应用对最终结果的判断，这种判断可能会随着时间而变化。特别是，不确定的税务处理要求管理层评估更有可能出现的结果，确认递延税项资产要求管理层对未来盈利能力做出假设。因此，它们本质上是不确定的。ARC考虑了不确定的税收状况，并讨论了管理层对未来应税利润的假设。ARC还评估了确认递延所得税资产和纳税负债的适当性。ARC认识到，关于未来应税利润的假设本质上是不确定的，因为它们涉及评估气候变化和能源转型的潜在影响等因素。ARC认为对不确定税务风险的评估以及递延所得税资产和税务负债的确认是合理的。见第234-244页和第281-284页“合并财务报表”附注2和23。投资组合活动在实施我们的战略时，2025年发生了几项投资组合发展。ARC讨论了这些发展的会计影响以及以下方面的确认：（i）退役和恢复条款；（ii）递延税款余额；（iii）减值；以及（iv）持有待售资产。ARC还考虑了收购和撤资产生的复杂会计处理，包括2025年3月收购Pavilion Energy、2025年3月出售尼日利亚壳牌石油开发公司、2025年4月出售壳牌能源和化学品公园新加坡，以及确认和衡量与Equinor的Adura Energy Limited合资企业。见第234-244页和第291页“合并财务报表”附注2和25。拨备、或有负债和披露拨备，包括退役和恢复拨备，是资产负债表负债的主要组成部分之一。这些规定的量化需要对输入参数进行判断，这些参数包括但不限于贴现率和估计的未来退役和恢复成本。不确定的未来事件产生的或有负债按照报告准则进行确认或披露评估。ARC审查了在得出退役和恢复条款时使用的输入参数假设和判断。贴现率定期审查，ARC考虑了在美国国债收益率波动的情况下适用的利率在多大程度上保持适当。ARC信纳，截至2025年12月31日，适用的费率仍然适当。ARC根据季度更新审查了拨备、或有负债和与诉讼相关的披露，以纳入季度未经审计的中期财务报表、半年报告、年度报告和20-F表格。ARC还审查了其他条款。ARC继续收到有关整个2025年退出俄罗斯石油和天然气活动的最新信息，包括对财务报表的影响。退休福利义务退休福利是资产负债表上资产和负债的重要组成部分。这些资产和负债的量化需要对输入参数进行判断，这些参数包括但不限于精算假设和贴现率。ARC审查了2025年与退休福利相关的风险管理，包括财务、运营和监管发展。ARC审查了关键假设（包括贴现率和通货膨胀）和敏感性，作为年度报告审查的一部分以及本报告中作出的增强披露。ARC还考虑了复杂退休福利交易的会计处理， 包括承认壳牌在荷兰的固定福利养老基金的资产上限调整。见第284-290页“合并财务报表”附注24。其他事项评估的其他重大会计和报告事项。ARC还审查了：年终报告的已探明石油和天然气储量，包括管理层的判断和调整，以反映地质、技术、合同和经济信息的变化（包括年度平均价格假设）以及财务控制的有效性。治理|审计与风险委员会报告续171贝壳年报及账目2025
合规和治理道德与合规2025年，ARC收到了首席道德与合规官关于《行为准则》修订（另见第123页）和引入法律小组要求（于2025年12月取代《道德与合规手册》）的最新信息。首席道德和合规官还向ARC简要介绍了一系列因素以及外部趋势和发展如何影响壳牌的行为风险。首席道德和合规官总结了新出现的道德和合规风险以及管理层管理和缓解这些风险的行动。首席道德与合规官向ARC简要介绍了高级领导和中层管理层与工作人员的沟通情况，强化了遵守和肯定壳牌全年对道德与合规框架和行为准则的承诺的重要性。作为风险管理和内部控制框架整体评估的一部分，ARC与首席道德和合规官讨论了他们关于合规事项的年度报告。该报告概述了壳牌的道德和合规计划在管理壳牌业务活动、监管发展和合规活动中的道德和合规风险方面的有效性。ARC还审查了涉及道德和合规问题的案件调查。ARC讨论了管理层在此类案件中的调查结果，以使自己确信遵循了严格的程序，在必要时采取了适当的纪律行动，并且管理层已将学习嵌入壳牌的系统和控制中。举报调查ARC负责建立和监测收到的投诉的接收、保留、调查和后续行动程序的执行情况，包括来自壳牌全球帮助热线的投诉。ARC审查了举报报告和内部审计报告，并考虑了管理层对这些报告中调查结果的回应。2025年，通过贝壳全球帮助热线提出了1,983项指控和查询（2024年：2,025项），其中约34%是匿名提交的（2024年：39%）。2025年，共完成497起调查（2024年：555起），其中67%（2024年：62%）被认定属实，在涉及骚扰、信息和记录管理、利益冲突和资产保护等领域最高。监管动态ARC听取了关于以下领域监管动态的简报：（i）可持续性和与气候相关的披露；（ii）会计和报告动态；（iii）环境责任；（iv）财务活动；（v）欺诈；（vi）遵守2024年英国公司治理准则新条款第29条的准备情况。ARC年度评估ARC对其绩效和有效性进行年度评估。ARC还注意到在2026年2月董事会会议之前讨论过的外部董事会绩效审查结果以及随后的报告，得出结论认为，其2025年的绩效是有效的，并已按照其职权范围履行了其职责。（另见第160页的“董事会绩效审查”部分）内部审计每个季度，ARC都会与首席内部审计师讨论公司的风险管理和内部控制框架、内部审计保证计划产生的任何重大事项以及管理层对重大审计发现和显着控制弱点的回应，包括计划的改进和商定的行动。ARC还与首席内部审计员举行私人会议，没有管理层成员，但首席法务官可能会参加。在正式ARC会议之外，ARC主席定期与首席内部审计员举行会议。内部审计汇出内部审计职能是一项独立的保证职能，支持壳牌不断努力完善其整体控制框架。内部审计职能有助于维持一种系统和有纪律的方法，以评估和改进贝壳风险管理、控制和治理流程的设计和有效性。内部审计职能的保证和调查活动的主要作用是通过保护壳牌的资产、声誉和与组织确定的目标和目标相关的可持续性来维护价值。ARC确定内部审计职能的责任和范围，并批准其年度计划。首席内部审计师在职能上向ARC主席报告，在行政上向首席财务官报告。ARC主席与首席财务官协商后批准有关绩效评估的所有决定， 任命或罢免首席内部审计员。任命了一名新的首席内部审计员，自2025年3月起生效。年度内部审计计划和内部审计有效性评估ARC审议通过了内部审计职能计划，包括2025年的这些重点领域：人才——人才和能力（专业审计发展和技术能力）。卓越运营——进一步加强规划、执行和报告流程。竞争力--通过调整职能结构和瞄准关键风险领域来增加价值。创新技术——进一步利用创新和新技术，如人工智能和数据分析。2025年，首席内部审计师报告继续使用AI开发。首席内部审计员定期评估内部审计职能的目的、权力和责任是否继续使其能够实现其目标。这一定期评估的结果将传达给执行委员会和ARC。首席内部审计员还向ARC确认内部审计职能章程的持续有效性或提出更新建议。首席内部审计员维持内部质量保证和改进方案，包括对内部审计职能活动的有效性和效率进行年度评估，并评估是否符合特许内部审计员协会（CIIA）的标准。首席内部审计员与欧共体和ARC讨论这一年度评估的结果。首席内部审计师还向ARC提供了内部审计师协会新的全球内部审计标准于2025年1月9日生效的最新实施情况，并注意到为满足这些新标准的意图而采取的步骤。治理|审计与风险委员会报告续172贝壳年报及账目2025
至少每五年，内部审计职能的有效性和质量由外部独立评估，首席内部审计师与EC和ARC一起审查报告。于2022年底对内部审计进行了独立评估。2022年评估确认，内部审计符合CIIA标准和2020年内部审计业务守则，并确定了一些进一步改进的机会。下一次外部评估计划于2027年进行。首席内部审计员每季度就已批准的2025年内部审计计划更新ARC，并讨论了该计划是否仍然适合解决最关键风险领域的目的。ARC评估了内部审计职能和首席内部审计师的绩效是否有效。ARC还审议并批准了2026年内部审计计划。外聘审计员年度外部审计计划和外部审计有效性评估安永与ARC一起审查了其2025年审计的审计战略、范围和计划，强调了将受到特别考虑的领域。特别是，ARC和安永讨论了审计将如何考虑与以下相关的风险：交易和供应复杂性；收入确认欺诈风险（未经授权的交易和管理覆盖）；气候变化和能源转型；石油和天然气储备；减值评估；诉讼；退役和恢复义务；撤资会计；养老金；税收。安永将重大审计风险定义为发生重大错误的可能性较高并因此需要特别审计关注的领域。在安永看来，重大的审计风险是交易和供应的复杂性以及未经授权的交易或管理层超越的风险。ARC审议了年度审计计划，其中包括评估执行审计计划的计划重要性水平和拟议资源是否与审计范围一致。安永定期向ARC更新其程序状态和初步调查结果，为ARC监测审计的执行和结果提供了机会。ARC和安永讨论了如何应对审计质量风险、关键会计和审计判断、安永与管理层之间的重大沟通以及由此产生的任何问题。安永还与ARC一起审查了其与壳牌CSRD披露相关的风险评估、重要性、范围以及观察和结论。每季度，ARC都会在没有管理层（可能出席的首席法务官除外）在场的情况下与安永代表私下会面，以鼓励双方公开透明的反馈。此外，ARC主席定期与外部审计员单独开会。作为对外部审计师监督的一部分，ARC每年都会评估外部审计师的绩效和有效性以及审计过程。这包括评估审计质量、审计师如何处理关键判断以及审计师对ARC问题的回应。评估还涉及ARC评估安永的客观性和独立性以及外部审计过程的质量和有效性。ARC对外部审计师和审计过程的绩效和有效性的评估包括以下关键标准：审计期间的专业精神、能力、诚信和客观性，包括处理涉及判断和估计的领域；EY的质量保证程序和内部质量控制程序；审计质量优先事项和作为维持可持续审计质量方案的一部分而采取的行动；管理和关键判断的建设性挑战；效率，涵盖审计过程中的服务水平和创新、数据分析和数字审计工具的使用等方面，和改进机会；谈审计团队的领导素质；谈最新的安永透明度报告；谈思想领导力和行动，特别是在气候变化领域；谈遵守相关立法、监管和专业要求。除了反思自身的经验，包括全年与外部审计师的互动，ARC还考虑并讨论了管理层关于安永2025财年业绩的内部调查结果，该调查反映了与2024年大致可比的业绩以及管理层和首席内部审计师的观点和建议。作为当前有效性评估的一部分，ARC已考虑到FRC发布的指导意见， 包括《审计委员会和外部审计：最低标准》（the Minimum Standard）中规定的2023年5月发布的关于监督外部审计的指导意见。安永不遵守与审计合伙人轮换要求相关的独立性规则2025年7月1日，安永告知ARC，不应再依赖其关于公司分别截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度（“适用年度”）的先前发布的经审计合并财务报表和财务报告内部控制有效性（合称“先前发布的财务报表”）的美国意见。经过内部审查，安永得出结论认为，它不符合SEC关于适用年度审计的审计合伙人轮换要求的审计师独立性规则。安永已确定，在适用年份领导审计的合伙人已超过SEC审计合伙人轮换规则允许的期限，因此没有资格担任这些审计的牵头项目合伙人。安永随后指派了一个不同的合作伙伴，在审计方面发挥牵头审计伙伴的作用，并得出结论认为，没有必要对先前发布的适用年度财务报表进行更改。安永还得出结论认为，适当的补救措施已经完成，它能够对将向SEC提交的适用年度的修订后的20-F表格中包含的美国审计意见行使客观和公正的判断。公司为适用年度编制的先前发布的财务报表没有变化，并且于2025年7月2日，公司为适用年度提交了修订后的20-F表格。为反映合并财务报表的新发布日期，就持续经营期间和合并财务报表的资产负债表后事项说明纳入了相应的更新。除这些项目外，此前发布的财务报表及其他附注没有变化。The EY Governance |审计与风险委员会报告续173贝壳年报及账目2025
审计意见保持无保留意见。安永还告知ARC，英国财务报告委员会修订的关于合伙人轮换的道德标准规定的时间限制已被超过。英国不需要修改文件。在提交修订后的20-F表格之前，ARC讨论了这一独立性问题，包括安永向ARC提交其调查结果的概述以及为解决这一问题而采取的补救措施。ARC还审查了管理层对安永独立性和补救措施的评估。考虑到上述情况，ARC得出结论，安永能够行使客观和公正的判断，因此支持提交适用年份的修订后的20-F表格。为更深入地了解独立性事项，应ARC的要求，安永向ARC提交了安永对导致违规行为的事实模式的审查（审查）的分析和结论，以及为确保未来遵守监管独立性要求而实施的额外控制和程序。管理层还向ARC提供了其对安永审查和结论的评估。ARC与安永讨论了审查结果，也在没有安永的情况下单独讨论了审查结果。ARC在评估安永审计服务和审计团队的质量时将这些讨论考虑在内。考虑到上述情况，ARC对安永在担任审计员的第十个年头继续提供高质量和有效的审计感到满意，并保持了其客观性、完整性和公正性。根据英国和美国审计准则的要求，ARC收到了安永关于独立性相关事项的信函。安永还以书面形式告知ARC任何可能被合理认为会影响其客观性和独立性的重大关系和事项。ARC和安永讨论了这类关系和事项，认定不损害安永的客观性、完整性和公正性。审计委员会和外部审计：最低标准本审计和风险委员会报告描述了ARC在适用范围内如何在年内遵守最低标准的规定（特别是本报告的“外部审计员”部分）。年内并无股东要求审计涵盖若干事项，亦无监管机构对公司审计质量进行检查。集团的会计政策解释载于第234-244页。重新任命2026年ARC负责考虑是否应该轮换独立注册公共会计师事务所，以确保持续审计师的质量和/或独立性，包括考虑为任命另一家独立公共会计师事务所进行招标程序的可取性和潜在影响。ARC还负责就外部审计师的任命、重新任命或罢免向董事会提出建议，供其在股东大会上提交公司股东批准。安永是在经过竞争性招标程序后于2016年5月的年度股东大会上首次被任命的。由于安永于2016年获委任，公司须不迟于2026年1月1日开始的财政年度投标进行审核。由ARC牵头的招标过程于2023年开始，并于2024年完成。在会议和审查每个候选公司的提案和介绍之后，ARC根据其对每个候选公司的能力的评估提出了建议。在2024年12月的董事会会议上，ARC向董事会推荐了两个可能的审计公司选项，ARC倾向于任命安永，并提供支持理由。ARC的建议被董事会接受，提议任命安永为2026年财政年度外部审计师的决议将提交股东在2026年年度股东大会上批准。ARC的建议不受第三方影响，不存在限制ARC提出此类建议能力的合同义务。截至2024年12月31日止年度的年报第186 – 187页讨论了2026财政年度的外部审计招标程序。首席审计合伙人David Canning-Jones于2025年被任命。就2025财政年度而言，公司遵守了《大公司市场调查法定审计服务（强制使用竞争性投标程序和审计委员会责任）令2014》。外部审计招标考虑到安永不遵守本报告前文所述与审计合伙人轮换要求相关的独立性规则方面的发展，ARC于2025年第四季度初决定，启动外部审计师招标程序，对截至12月31日的财政年度， 2027年（2026年审计招标）。ARC认为，在对安永不遵守与审计合伙人轮换要求相关的审计师独立性规则进行分析后，此时开始此类投标符合股东的最佳利益。在进行招标过程中，ARC考虑了最低标准中规定的招标指南。ARC成员参与了整个外部审计招标过程，包括从任命时起在该过程中任命的成员。选择标准为了实现客观的选择，加权选择标准得到了ARC的认可，审计员的选择基于质量，包括独立性、挑战性和技术能力，而不是价格或感知的文化契合度。被邀请投标的安永和普华永道被告知，将使用与2024年审计招标相同的选择标准对各自的提案进行评估，重点是独立性、团队组成、审计范围界定和监管合规。虽然考虑了审计费用，但它既不是选择标准，也不是决定性因素。在2024年审计招标的甄选过程中，ARC根据质量、团队和壳牌规模、规模和复杂性公司的相关经验入围安永和普华永道，还考虑了拥有“公共利益实体”审计师注册的英国挑战者公司。鉴于自2024年审计招标以来审计市场没有发生实质性变化，ARC仍然对这一入围决定对2026年审计招标有效感到满意。2025年11月，向安永和普华永道发出了征求建议书，随后举行了一系列管理信息会议，向两家公司介绍自2024年招标以来关键战略、运营和财务报告发展的最新情况。2026年1月，安永和普华永道提交了最终提案。ARC考虑并支持了2026年审计招标过程的方法和选择标准。ARC在ARC与安永和普华永道各自于2026年2月举行的最终会议之前，收到了管理层对安永和普华永道提案的评估以及管理层关于先前批准的评分标准的意见。ARC考虑了确保审计招标和选择过程保持客观和独立的现有保障措施，包括适当回避关键建议和决定。作为该过程的一部分，FRC和其他监管机构发布的公开报告也被考虑在内。治理|审计与风险委员会报告续174贝壳年报及账目2025
ARC建议在会议和审查每一家候选公司的提案和介绍之后，ARC根据其对每一家候选公司的能力的评估作出选择，如在其各自的提案中提出的那样。在2026年2月的董事会会议上，ARC向董事会推荐了安永和普华永道作为可能的审计公司选项，ARC倾向于任命普华永道，并提供了支持理由。ARC的建议被董事会接受，一项提议任命普华永道为2027财政年度外部审计师的决议将提交股东在2027年年度股东大会上批准。非审计服务ARC就外部审计师提供服务保持审计师独立性政策（AIP）。根据AIP，ARC只会批准由外部审计师或其关联机构开展的服务，前提是此类服务在事实上或表面上不存在利益冲突风险。ARC定期审查这一政策，以应对相关标准和监管要求的变化进行必要的更改。该政策旨在保障审计师的客观性和独立性。它涉及提供审计服务、审计相关服务和其他非审计服务，并规定哪些服务需要ARC的特定事先批准。该政策还根据适用的规则和规定对禁止的服务进行了定义。出于独立性考虑，我们的外部审计师不得提供被禁止的服务。对于某些非禁止的服务，由于外部审计师的知识和经验和/或出于保密原因，外部审计师提供此类服务可能更有效率或更谨慎。ARC审查管理层关于根据政策报告或正在寻求ARC特定事先批准的审计和非审计服务的季度报告。根据AIP，任何单独不超过50万美元的额外审计服务合同均无需获得ARC的事先批准。个人合同费用超过10万美元的所有非审计服务，包括与审计相关的服务，都需要ARC的个人事先批准。对于不超过相关门槛的审计或非审计服务合同，该事项由管理层预先批准，随后提交ARC批准。在决定是否批准此类服务时，ARC注意到审计和非审计服务的总体费用比例。2025年与外聘核数师订约的非审计服务的范围主要包括中期审查及其他与审计有关的鉴证服务。这些审计相关服务和其他非审计服务的关联报酬分别为外聘审计师审计和审计相关报酬的5%和7%。费用经适当考虑后，ARC批准了审计师的薪酬，确信就所提供的审计和非审计服务应付的费用水平是适当的，并且可以对这些费用进行有效、高质量的审计。有关核数师酬金的详情，见第306页「综合财务报表」附注35。治理|审计与风险委员会报告续175贝壳年报及账目2025
董事薪酬报告本报告2025年的董事薪酬报告是根据相关的英国公司治理和法律要求，特别是《2008年大中型公司和集团（账目和报告）条例》（经修订）附表8编制的。董事会已批准本报告。本报告分为三个部分：主席信函；薪酬年度报告，描述2025年薪酬结果和2026年拟议董事薪酬政策（政策）的计划实施；拟议政策，须经2026年年度股东大会（AGM）上具有约束力的股东投票。“在2025年，我们看到了强有力和果断的领导，重点是释放壳牌的全部潜力和对安全的持续承诺。”Cyrus Taraporevala薪酬委员会主席尊敬的股东，2025年，贝壳实现了又一组强劲的财务业绩，这使我们能够向股东提供增强的分配。在壳牌，安全极其重要，我们不断努力保护我们的员工安全。我对2025年贝壳运营企业发生的悲惨事件感到难过。在阿根廷、马来西亚和英国发生的四起事件中，同事丧生。在确定2025年的最终薪酬结果时，REMCO对这些悲惨事件和壳牌更广泛的安全表现进行了反思。2025年薪酬结果2025年年度奖金年度奖金记分卡结果高于目标，为1.48。REMCO在仔细考虑了导致年内悲惨死亡事故的因素并对壳牌2025年的整体业绩进行了反思，包括更广泛的安全业绩后，使用向下酌处权确定了执行董事的最终奖金结果为1.42。由于调整而导致的奖金结果减少，相当于两位执行董事工资的8%左右。更多信息见第186页。有关包含所有目标、范围和权重的完整记分卡，以及针对目标的绩效讨论，请参阅第185-187页。2023年股份奖励的归属整体而言，股份奖励的归属结果为目标的149%。REMCO对没有出现意外收获感到满意。REMCO还认为，归属结果将代表壳牌在此期间的表现。有关股份奖励目标和权重的全部详细信息，以及针对目标的业绩讨论，请参见第188页。在敲定2025年薪酬结果时，REMCO考虑了壳牌在2025年和股份奖励业绩期间更广泛的业绩和背景，特别关注：2025年强劲的财务表现，经营活动现金流（CFFO）为429亿美元，调整后收益*185亿美元和自由现金流（FCF）*261亿美元，这使得壳牌能够对其业务进行投资并交付股东分配。股东经历，包括：– 2025年现金分红85亿美元，股票回购139亿美元，导致股东分配总额*本年度为224亿美元，在股票奖励业绩期间（2023 – 2025年）为679亿美元；以及–同期绝对和相对股东总回报（TSR）表现，包括在股票奖励业绩期间能源同行集团内最强的TSR。贝壳超越可变薪酬结构公式化结果的表现，包括安全（和死亡）、声誉、道德和合规，以及审计和风险委员会的反馈。股东对薪酬事项的看法，在2025年4月和10月的聘用期间与REMCO分享。丨员工体验，REMCO注意到了上述目标奖金结果、业绩份额计划（PSP）下的2025年高于目标的归属结果，用于高级管理人员以下级别的酌情股份奖励以及员工平均工资增加。2025年成果与历史薪酬水平的比较，注意适当的薪酬与绩效一致性。年度奖金记分卡（1.13）和股份奖励（目标的109%）的10年平均结果围绕目标水平进行了对齐，反映了结构的有效设计和目标设定过程的完整性。这导致首席执行官的单一数字结果为1380万英镑，首席财务官为850万英镑。REMCO对当前股东批准的薪酬政策按预期运作感到满意，这些结果在公司业绩和目标薪酬机会的背景下是适当的。*非GAAP衡量标准。见第430页。治理176壳牌年度报告和账目2025
[ a ]当前政策目标和最大值基于股东批准的2023年薪酬政策有关年度奖金和股份奖励。薪资、养老金和福利基于2025年数据。[ b ] 2022年作为候任首席执行官的服务的增量薪酬，预计将在2023年成为首席执行官。对薪酬的战略审查在2026年5月的年度股东大会上，股东将有机会就拟议的董事薪酬政策（政策）进行投票。在为该政策做准备时，REMCO在过去两年中花费了相当多的时间来反思壳牌领导层要求的性质；现在领导壳牌需要什么以及未来的业绩机会；以及如何适当地制定薪酬——包括数量、业绩要求和自由裁量权的使用——以及按照2025年资本市场日（CMD25）及以后规定的提供支持未来旅程的卓越业绩的激励措施。背景自2023年1月上任以来，首席执行官Wael Sawan采取了紧急行动，专注于提供始终如一的业绩，锐化贝壳的战略重点，并为释放公司的全部潜力奠定基础。2023年资本市场日（CMD23）标志着一次路线修正：它挑战了内部假设，并启动了一次重置，以改善资产表现和股东回报、应用资本纪律、降低成本、推动文化转变并简化投资组合和执行。《2024年能源转型战略》使壳牌在能源转型中的作用与我们的核心优势和竞争能力保持一致。最近，CMD25制定了进一步关注价值的战略，提高了关键财务目标的标准，同时保持了当前与气候相关的目标和雄心。这些变化需要显着的领导力，尤其是CEO的领导力。影响显而易见：壳牌正在提供更高和更一致的回报，加强资本纪律并降低成本，同时推动向绩效、纪律和简化的文化转变。到目前为止，这对CEO来说是一个非常积极的任期，其结果在股东回报方面明显优于同行。变革案例董事会概述了一个愿景，即通过重新定义业绩、重新定位投资组合和重新设定文化，为股东释放公司的潜力。我们将通过从资本和成本纪律中释放额外价值来推动业绩。我们的投资组合必须转型，以确保在具有竞争优势的领域实现增长，同时围绕能源转型的步伐和形态应对重大的不确定性。除了继续将组织的各个方面重新设置为整个壳牌强大的绩效文化之外，在未来几十年建立弹性、选择性和延续性至关重要。改造这家公司，是最高级别的领导要求。REMCO仔细考虑了领导壳牌在一个具有系统重要性的行业中通过数十年、多向量的社会转型获得未来业绩机会所需的领导力的性质。因此，REMCO更新了对标同行群体，为具有可比领导要求的公司提供了一个指导框架，延伸了基于长期股权的奖励要素，并加强了绩效框架，以创造正确的激励措施来提供卓越的业绩。治理|董事薪酬报告续177贝壳年报及账目2025
作为政策审查的一部分，REMCO花了一些时间审查薪酬基准同行组。REMCO历来将执行董事薪酬与由欧洲大公司和全球能源巨头组成的同行群体进行对比。鉴于董事会为公司转型提出的领导力挑战，REMCO正在重新设定这一薪酬基准同行群体，以包括正在经历多产品、多十年过渡的具有系统重要性行业的主要全球公司。规模仍然是薪酬基准制定的关键因素。此外，REMCO重点关注的行业还有：能源、交通、制药、工业和科技。来自所有这些领域的公司已经是现有同行群体的一部分，因此从这个角度来看没有变化。然而，现在有一种自觉的选择，让薪酬基准同行群体包括这些行业中规模相当的公司。这种关注的前提是REMCO的观点，即在这些领域的领先存在本质上的不同。这些是能源转型和其他全球挑战的核心部门。它们是其他部门赖以生存和建设的部门，因此具有深度的相互联系。它们深深植根于全球供应链，受到监管和利益相关者的审查以及很高的进入壁垒，其特点是与日常生活直接相关，是全球经济的基础层。REMCO认为，无论是在长期资本配置、创新步伐还是在规模上推动变革性变革方面，壳牌和这些行业的公司所面临的领导需求都有很强的共性。薪酬基准测试–重点关注五个行业在经过全面的全球选择过程并与股东协商后，REMCO选择了更新的薪酬基准测试同行群体，如下所述。为免生疑问，Energy Transport Pharmaceuticals Technology Industrials在股票奖励中使用的业绩对标同行群体（英国石油、雪佛龙、埃克森美孚和道达尔）保持不变。英国石油公司BMW丨AstraZeneca 阿斯利康丨思科系统思科丨波音丨雪佛龙雪佛龙梅赛德斯-奔驰诺华IBM GEH Aerospace埃克森美孚大众辉瑞英特尔TERM7 Siemens 道达尔丨Stellantis Stellantis丨罗氏同行群体选择方法壳牌是一家真正的全球化公司，我们2025年仅有11%的收入来自英国，而我们在英国的固定员工（截至2025年12月31日）不到7%。2025年接近27%的收入来自北美（包括美国和加拿大），约20%的员工（截至2025年12月31日）在那里工作，其余来自世界其他地区。鉴于壳牌的全球足迹，REMCO的方法一开始是全球指数中的可投资公司范围，这些公司具有良好的公开薪酬披露，然后缩小范围并按规模的接近程度进行排名，以市值、收入和总资产衡量，并筛选出具有系统重要性的行业，然后酌情进行手动调整（见下一页）。治理|董事薪酬报告续178贝壳年报及账目2025
构建新的全球同行群体的方法（针对薪酬基准）新的同行群体与现有同行群体重合度约为50%。提议的新的全球同行群体（针对薪酬基准）：规模和薪酬[ a ]基于2025年的平均值。[ b ]基于最新报告的财政年度。[ c ]目标直接薪酬总额，包括基本工资、年度奖金和长期激励。基于最新报告的财政年度。*在现有同业组中的公司用星号标记。考虑到持续的转型之旅和董事会的业绩预期，REMCO提议增加量子。为配合长期转型的领导任务，建议增持量子仅专注于绩效份额奖励（PSA）。更多详情见第198页。治理|董事薪酬报告续179贝壳年报及账目2025
绩效框架REMCO反思如何衡量领导要求未来的绩效机会。在CMD25上，我们将标准化的每股FCF增长目标延长至2030年，以衡量内在价值创造。REMCO打算通过在PSA中增加这一指标作为性能条件来加强性能框架。2026年业绩条件和战略链接如下：业绩条件加权目的和战略链接Re la tiv e股东总回报20%为我们的股东创造价值。That has generated returns for shareholders that exceed the peers。竞争性资本配置（以CFFO除以平均使用资本衡量）20%仍相对于企业的长期资金产生有竞争力的现金流。ROACE的代理；产生超过同行的回报。A BS OL ut e现金生成（以有机FCF衡量）20%从投资组合的核心持续运营中产生现金，为增长提供资金，服务并减少债务，并为股东带来回报。内在价值创造（以标准化的每股FCF增长衡量，基于未扣除营运资金和衍生品的有机FCF）20%创造和增长内在价值，独立于外部市场波动或短期投资者情绪。根据策略优化投资组合。壳牌在能源转型中的旅程20%减少我们运营的排放并支持我们的客户减少他们的排放。实现正常化的每股FCF增长需要有纪律的成本管理和资本支出，带来投产的增值增长，改善表现不佳的业务，退出那些不创造价值的业务，以及股票回购。它与其他指标的不同之处在于，它代表了独立于外部市场波动或短期投资者情绪而在公司内部产生长期、可持续价值的能力。标准化的FCF指标以有机FCF为计量基础，排除了营运资金和衍生品的波动性以及宏观经济价格走势的影响，从而确定了计算同比增长的更具可比性的基础。标准化每股FCF增长是通过将标准化每股FCF与自2024年基年[ A ]的价值进行比较，以复合年增长率为基础确定的。归属将根据2024年至业绩期最后一年的累计增长情况进行评估。REMCO有一个稳健的目标设定方法。对于2026年的奖励，绩效目标范围将是每年9%至12%，目标是每年10%。为了说明这一点，CMD25规定的目标是到2030年每年增长> 10%。有关2026年PSA性能条件的更多信息，请参见第198页。REMCO已确定保留现有同行集团（即英国石油公司、雪佛龙、埃克森美孚和道达尔）和相对业绩条件的归属时间表。在关键财务指标上表现优于壳牌最接近的竞争对手是具有挑战性的。REMCO认为，对于一个小型同行群体的中位绩效，归属结果为目标的80%（最大值的40%）是合适的。REMCO意识到，对其他英国公司而言，中值归属通常设定在最高25%的限制。然而，这通常适用于更大的同行群体。还注意到，大多数英国公司将把全部归属设定在业绩的第75个百分位，而不是壳牌的第80至100个百分位（第一名）。REMCO在设定可确保奖励结果适当的延伸目标方面有着良好的记录（请注意，股份奖励的10个平均归属结果接近目标，为目标的109%，或最大值的55%），并将在每个周期结束时提供在做出归属决定时考虑的所有因素的全面披露。[ a ]有关标准化每股FCF调节，请参见第430页的非公认会计原则措施。治理|董事薪酬报告续180贝壳年报及账目2025
2026年薪酬政策提案Structure在考虑贝壳的薪酬结构时，REMCO对替代机制进行了反思，例如限制性股票和混合模式。REMCO得出的结论是，虽然此类安排各有优点，但维持FTSE标准的绩效分成模式是壳牌保持对绩效薪酬的高度关注的最佳方式。Quantum the REMCO不会在薪酬基准同行群体中寻求特定的薪酬职位。它行使判断力，不打算改变这种做法。REMCO提议增加数量，是考虑到领导壳牌完成持续转型所需的领导性质以及未来的业绩机会。REMCO继续认为，执行董事薪酬继续支持可持续的长期业绩和强大的股东一致性至关重要。相应地，拟议的量子增长仅集中在PSA，CEO的目标机会从工资的300%增加到450%。900%工资的最大机会将仅用于实现最高绩效质量，要求超过我们的内部目标和相对于同行的卓越表现（在相对绩效条件下给予40%的权重）。拟议的量子变革将CEO的总薪酬从大约第25个百分位提升到略低于更新后的薪酬基准组的中位数。REMCO将继续加强其管理结果的自由裁量权方法。经过全面审查后，REMCO得出结论认为，只会对CFO的一揽子计划做出适度的改变。CEO和CFO是强有力的领导伙伴关系，在贝壳转型中作为一个团队发挥着关键作用。提议将CFO的目标PSA从工资的270%提高到300%（提议最高为工资的600%），这不会改变她与同行的薪酬定位。PSA的提议是自2013年壳牌首次获得股东批准的薪酬政策以来首次提高政策上限，REMCO进一步指出，2020年政策中的股份奖励规模有所减少。壳牌百分位排名与全球同行[ a ]基于2025年平均值的市值；基于最新报告财政年度的收入和总资产。[ b ]目标直接薪酬总额，包括基本工资、年度奖金和长期激励。基于最新报告的财政年度。待股东批准后，政策变更将自2026年年度股东大会起生效，并拟适用于2026年股份奖励。在现行政策范围内的奖励于2026年2月授予两位执行董事，分别为CEO和CFO薪酬的300%和270%。待股东批准修订后的政策后，将在2026年年度股东大会后分别向首席执行官和首席财务官进一步发放工资150%和30%的股份奖励，使2026年的奖励与修订后政策下的奖励水平一致，即首席执行官和首席财务官分别为工资的450%和300%。自由裁量框架REMCO已决定保留并进一步加强现有的自由裁量框架，用于评估与绩效结果质量相关的年度薪酬结果，以便可能考虑到执行董事的整体薪酬水平、壳牌的表现、股东经验、薪酬结构的运作、其他员工的内部背景和任何其他相关因素，以确保只有在绩效质量最高的年份才能实现最高的可变薪酬结果。与以往一样，在归属结果使任何执行董事的总薪酬不合适的年份，REMCO将考虑调整年度奖金结果和/或PSA归属结果，以管理薪酬数量。持股要求和奖金递延拟议政策还规定了持股要求的增加，CEO的薪酬比例从700%提高到900%，CFO的薪酬比例从500%提高到550%。新的要求水平接近富时指数和新的全球同行集团的最高水平，并与新的最大PSA机会大体一致。还提议修订红利持有安排，如执行董事已满足其持股要求，75%（而不是50%）的税后红利将以现金交付，25%以股份交付，但须遵守通常的三年持有期。这一提议的变化平衡了个人的更大财务灵活性，这些个人通过持续的股东一致性建立了大量持股。股份奖励归属后持有安排维持不变， 与许多其他英国公司更典型的两年持有期相比，持有期为三年。审议的其他政策提案上述提案反映了REMCO全面审查的结果，在此期间还考虑了替代想法。下面将描述这些，以及我们最终选定的方法的支持理由。我们选择的方法的替代提议理由只增加工资只增加固定工资并不能提供适当的绩效一致性。增加年度奖金机会，而不是/除了PSA REMCO认定，将增量完全集中在PSA上，更符合长期转型的领导任务。由此产生的薪酬组合更好地反映了在全球同行公司观察到的情况。阶段拟议的增加分阶段的方法与壳牌围绕简化的理念不一致，具体而言将对指标选择和加权提出挑战。治理|董事薪酬报告续181贝壳年报及账目2025
股东咨询作为政策审查的一部分，壳牌与大型机构股东进行了接触。总体而言，股东们支持提议的数量，包括新的同行群体和变革案例。关于PSA的业绩条件，引入正常化的FCF每股增长的理由在一些非常支持的声音中得到了很好的理解。与会者还对整体薪酬设计的简单性表示赞赏。我要感谢与我们接触的每一个人所做的宝贵贡献，这些贡献帮助我们塑造了拟议政策的细节。2026年薪酬2026年薪酬自2026年1月1日起，Wael Sawan和Sinead Gorman的薪酬增长了4.0%，两人2026年的薪酬分别为159.6万英镑和105.5万英镑。在审查他们的薪酬时，REMCO仔细考虑了外部环境，包括为壳牌在英国（4.1%）、美国（3.0%）和荷兰（3.0%）等关键市场的劳动力提供的增长。执行董事们对2026年的增幅定位略低于英国的平均增幅。2026年年度奖金2026年的整体年度奖金记分卡架构、结构或权重不会发生变化。鉴于业务的演变，以及重点转向价值而不是数量，配套的客户脱碳指标将从评估电动汽车充电点的数量转向电动汽车毛利率增长。2026年性能份额奖励性能条件2026年PSA的性能条件在这封信前面讨论过，更多详细信息见第198页。展望未来，我希望你能发现，这份报告清楚地说明了REMCO这一年的决定。今年将在年度股东大会上对拟议政策进行投票，我期待在未来几个月与我们的股东进行持续对话。Cyrus Taraporevala薪酬委员会主席治理|董事薪酬报告续182贝壳年报及账目2025
薪酬治理年报183贝壳年报及账目2025
薪酬年度报告载列：薪酬一览，第183页；REMCO的职责和活动，第184页；2025年董事薪酬，第185和193页；2026年政策计划实施声明，第197页。董事薪酬报告中的基础货币为英镑（GBP），这是执行董事的基础工资货币。如果以其他货币显示的金额，则使用相关年度的平均汇率，除非说明了特定日期，在这种情况下，使用特定日期的汇率。REMCO成员资格[ a ]自2026年1月1日起成为成员。2025年期间的出席情况简历见第143-148页；REMCO 2025年期间的会议出席情况如下：REMCO成员自会议以来出席会议的百分比出席了Cyrus Taraporevala（主席）[ b ] 2024年10月30日6/6100% Dick Boer [ c ] 2023年5月23日5/683% Jane H. Lute 2023年5月23日6/6100% Bram Schot 2022年5月24日6/6100% Neil CarsonOBE [ d ] 2019年6月1日2/2100% [ b ] Cyrus Taraporevala被任命为REMCO主席，自2025年5月20日起生效。[ C ]由于另有预定的商务承诺，Dick Boer无法参加2025年8月的会议。[ d ] Neil CarsonOBE辞去REMCO成员职务，自2025年5月20日起生效。REMCO的关键职责包括确定：高级管理人员[ a ]执行董事执行委员会公司秘书和执行副总裁财务总监&财务运营绩效框架P X X薪酬政策P X实际薪酬和福利P P P年度奖金和长期激励措施和目标P P P [ a ]在董事薪酬报告中，高级管理人员被定义为执行董事、其他执行委员会成员、公司秘书和执行副总裁财务总监&财务运营。REMCO确定董事会主席的薪酬，并监测高级管理人员的薪酬水平和结构。REMCO还考虑了劳动力薪酬和相关政策，以及薪酬和福利如何与文化保持一致。REMCO在行使其职责时考虑到了各种利益相关者的考虑。交付壳牌的持续转型是一项最高级别的领导力挑战。REMCO过去一年的大部分工作都集中在考虑领导层要求的规模以及薪酬如何支持这一雄心。REMCO职权范围每年审查一次（最后一次审查是在2026年2月，进行了非实质性修改），可在贝壳网上查阅。为支持REMCO履行职责，提供投入的有：首席执行官（CEO）；首席人力资源和企业官，兼任REMCO秘书；执行副总裁绩效和奖励。就影响首席执行官的薪酬提案征求了董事会主席的意见。就有关首席财务官（CFO）和高级管理人员的提案征求了首席执行官的意见。REMCO在2025年召开了六次会议，其活动包括：审查薪酬政策并考虑变化，与由此产生的拟议政策将在2026年年度股东大会上提交股东投票；确定高级管理人员的2024年最终奖金结果；确定高级管理人员的2022年股份奖励[ A ]归属；确定高级管理人员的2025年目标奖金机会和2025年PSA；确定2025年奖金和PSA绩效衡量和目标；批准2024年董事薪酬报告；审查2026年奖金和PSA绩效衡量和目标；与大股东接触关于薪酬事项的代理机构；确定与执行委员会变动相关的薪酬；确定主席薪酬；监测外部发展并评估对薪酬决定的影响。[ a ] 2025年之前授予执行董事的股份奖励被称为长期激励计划（LTIP）奖励。从2025年起，这类奖项简称为PSA。经过竞争性招标程序，埃拉森被REMCO任命，并就薪酬市场实践提供外部建议。埃拉森的选择是基于其对投资者预期的了解以及对英国市场实践的熟悉。埃拉森是薪酬顾问小组的成员。REMCO对所提供的建议是客观和独立的感到满意。与埃拉森建议相关的总费用为77,565英镑（不包括增值税）。REMCO还审查了壳牌内部人力资源职能部门准备的分析，其中包括财务等其他职能部门的投入。治理|薪酬年报续184贝壳年报及账目2025
2025年董事薪酬执行董事薪酬总额的单一数字（经审计）千英镑Wael SawanSinead Gorman 2025202420252024薪酬[ a ] 1,5351，4551,014961应税福利[ b ] 77453532养老金[ c ] 307291203192固定薪酬总额1,9191，7911,2521，186年度奖金[ d ] 2,7252，9251,8001，930股份奖励[ e ] 9,1123，8995,4184，136可变薪酬总额11,8376，8247,2186，066总薪酬13,7568，6158,4707，251美元18,14011，01211,1699，269欧元16,05710，1779,8878，566 [ a ]基本工资：Wael Sawan基本工资2025年的目标定为1,535，000英镑（较2024年增长5.5%）。Sinead Gorman 2025年的基薪定为101.4万英镑（较2024年增长5.5%）。[ b ]福利：就2025年而言，Wael Sawan的福利包括根据壳牌的国际流动性政策（28,253英镑）、汽车津贴（29,890英镑）和税收毛额成本（14,253英镑）与其移居英国所产生的税收责任相关的一次性付款。Sinead Gorman的福利包括汽车津贴（29,890英镑）。[ c ]养老金：Wael Sawan和Sinead Gorman在2025年收到的现金代替养老金缴款相当于基本工资的20%。[ d ]年度奖金：有关2025年业绩的全部奖金价值，包括以现金交付的50%和以股份交付的50%奖金。伦敦上市股票使用2026年2月26日的股票市场价格（30.11英镑）来确定交付的股票数量，由此产生的税后净额，Wael Sawan为23,980股普通股，Sinead Gorman为15,841股普通股。[ E ]股票奖励：2025年报告的金额与2023年奖励有关，该奖励于2026年3月4日归属，伦敦上市股票的市场价格为30.84英镑。该价值的计算乘积为：（i）原始奖励的股份数量乘以归属百分比，加上应计股息股份，以及（ii）归属日期的普通股市场价格。Wael Sawan的股价增值为1,736，892英镑，Sinead Gorman的股价增值为1,032，821英镑。表格附注：执行董事（经审计）养老金总薪酬的单一数字年内，Wael Sawan和Sinead Gorman有资格参加固定缴款英国贝壳养老金计划，雇主缴费率最高为工资的20%，或将此作为养老金现金替代方案。英国壳牌养老金计划或相关的养老金现金替代方案适用于英国的新壳牌员工，缴费水平相同，目前约有三分之二的英国员工参与了这些安排。剩余的大多数人参加了一项遗留的固定福利计划，该计划于2013年3月对新成员关闭。年度奖金年度奖金意在奖励短期目标的交付，通常来源于经营计划。REMCO每年审查奖金措施、权重和目标，以随着壳牌的战略和情况而演变，并确保目标保持延伸但切合实际。对于2025年，数学奖金结果为1.48。REMCO对照记分卡审查了绩效，如下所述。更多信息见第187页。财务交付（35%权重）：CFFO允许我们运行和投资于我们的业务并进行股东分配。在强劲的运营业绩和稳健的商业交付的推动下，我们交付了429亿美元的CFFO，而我们的目标是430亿美元。提醒一下，REMCO长期以来的政策是不调整CFFO，以考虑到能源价格和货币波动的变化。这一政策支持薪酬结果与股东体验保持一致。卓越运营（35%）：卓越运营是向客户交付的基础，并推动财务业绩。2025年，整体运营卓越绩效高于目标。资产管理卓越：上游可控可用性表现突出，受哈萨克斯坦、尼日利亚、挪威、阿曼和美湾业绩推动。中游可用性非常出色，这要归功于卡塔尔和澳大利亚的出色可靠性，以及成功完成了周转。炼油和化学品供应超过计划，主要是由于Deer Park和Rheinland Refinery表现强劲，抵消了Monaca的短缺。项目交付卓越：今年项目交付的亮点包括21个项目的成功启动，包括美湾的鲸鱼、英国的企鹅重启、巴西的Mero-4以及加拿大液化天然气公司1号和2号列车的首批出口货物。客户卓越：客户满意度指数保持强劲，遵循我们对业绩的关注、电子商务平台的持续改善以及我们团队的韧性。我们的品牌份额偏好持续出色， 并且在所有地区的表现都领先于目标。壳牌能源转型之旅（15%）：这一指标反映了我们在长期战略雄心方面取得的进展。总体得分高于全年目标。LNG体积[ a ]：性能是根据液化量来衡量的。我们对液化天然气液化量的评分反映了大多数综合天然气资产的强劲运营表现以及没有重大延误的维护计划。[ a ]股权液化。治理|薪酬年报续185贝壳年报及账目2025
减少运营排放：通过减排、可再生能源和永久关闭或转换（“合适的规模”）实现了1,238千吨的温室气体减排。主要贡献者为德国莱茵（Rheinland）的多个改造项目（下游和可再生能源）、加拿大的压缩机电气化（Integrated Gas）和卡塔尔的催化剂改进（Integrated Gas）。支持客户脱碳：我们继续扩大我们的电动汽车充电点网络，主要受中国增长和Ubitricity产品组合的推动。该业务专注于建立一个更精简、更有利可图的电动出行网络，以实现长期成功。安全（15%）：安全运行我们的日常运营并确保全体人民的福祉仍然是我们的首要任务。安全方面的总体成果高于2025年的目标。过程安全：性能继续通过Tier1和Tier2操作安全事故的数量来衡量。2025年报告了62个Tier1和2操作过程安全事件，与我们2024年的表现相比有所改善。个人安全：绩效评估基于壳牌业务中发生严重事件的频率。我们的最终目标是对为壳牌工作的人零伤害。2025年不幸有4人死亡和4人重伤，这凸显了我们持续关注目标零的必要性。REMCO对这些事件和壳牌更广泛的安全表现进行了仔细反思，并确定奖金结果应从1.48下调至1.42（见下文“REMCO对安全的反思”）。REMCO对安全安全的思考，连同我们的核心价值观，是我们战略的基础。我们的目标是不伤害人民，并在我们的业务中没有泄密。我们称这是我们的目标零野心。在2025年，壳牌使用死亡率和永久性损伤（FPI）作为我们对个人安全绩效的记分卡衡量标准。我们专注于FPI，因为它们代表了我们运营中可能发生的最严重的伤害，专注于它们可以确保我们优先考虑对确保人们安全最重要的风险。这一重点还使壳牌与IOGP行业标准保持一致，简化并加强了我们如何从高影响事件中学习，并帮助我们将注意力、保证和资源引导到它们将对防止改变生活的伤害产生最大影响的地方。在2023年与股东进行讨论后，REMCO采用了一个酌情框架来指导其关于死亡事故对薪酬影响的决定。该框架考虑了多个反思点，如下所述。该框架支持对出现的情况进行整体和详细的考虑，并随着时间的推移对安全性能做出一致和公平的判断。情况2025年2月，马来西亚ECOOils工厂发生火灾，导致一名承包商同事遭受二级烧伤，并因伤势过重去世。2026年2月，马来西亚职业安全和健康部得出结论，该事件的发生是由于未能评估与清洁活动相关的风险，并处以价值50,000令吉（相当于12,800美元）的罚款。2025年4月，马来西亚一艘钻井船上的承包商同事在自动关闭时被水密门的滑动板撞击并钉住，不幸去世。2025年7月，一辆承包商运营的小客车在阿根廷乡村公路上与一辆第三方卡车相撞，造成两人死亡，其中包括一名承包商同事和卡车司机。2025年11月，英国发生一起承包商同事高空坠落身亡事件，目前仍在内部调查中。英国监管机构——健康与安全执行官得出的结论是，未能对员工的健康和安全风险做出评估。为了解“什么”和“为什么”而发起的内部调查，发现任何主题失败，并为未来获得洞见和学习，得出的结论是，虽然有教训要吸取，还有更多工作要做，但这些事件并不被视为重复性或系统性失败。更广泛的安全背景在2025年，我们继续专注于加强我们如何为高风险活动做好准备和开展高风险活动：（i）改善我们对一线工作的准备和执行；（ii）建立信任和学习的环境；（iii）利用技术减少接触并识别可能导致严重事件的情况。没有发生超出标准报告所包括的材料安全事件，重点是空壳经营企业的工作相关事件。2003-2025年个人安全绩效结论随着时间的推移，壳牌的安全绩效有了显着改善，并进行了结构改进。2025年，我们实现了关于安全的记分卡目标， 但对潜在绩效的分析表明，仍然存在需要各级领导和时刻保持警惕的漏洞。在仔细考虑了壳牌在2025年的整体安全表现，包括正式指标的结果、年内死亡人数以及壳牌在安全方面的长期进展后，REMCO确定执行董事的记分卡结果应从1.48向下调整至1.42。因调整而导致的奖金结果减少相当于两位执行董事工资的8%左右。治理|薪酬年报续186贝壳年报及账目2025
下表汇总了2025年年度奖金计分卡措施，包括其权重、目标和结果。2025年度奖金计分卡措施和权重[ a ]上游可控可用性：89.2%（阈值83.3%，目标85.3%，突出87.3%）；中游可用性：90.3%（阈值86.0%，目标88.0%，突出90.0%）；化学品和炼油厂可用性：94.1%（阈值92.9%，目标93.9%，突出94.9%）。绩效评估在上游、中游、化工和炼油之间具有同等的权重。[ b ]项目如期交付：84%（门槛50%，目标75%，未完成100%）；项目按预算交付：99.8%（门槛107.5%，目标101.5%，未完成95.5%）。绩效评估在按期交付的项目和按预算交付的项目之间具有同等的权重。[ c ]顾客满意度指数：8.5（门槛7.6，目标8.1，突出8.6）；品牌份额偏好：17.3%（门槛12.1%，目标13.6 – 14.0%，突出15.6%）。业绩考核在顾客满意度指数和品牌份额偏好之间平均加权。[ d ]股权液化。[ e ]进行了调整，以排除2026年1月2日生效的剥离的4,407个电动汽车充电点。[ f ]综合计分卡结果考虑到安全性能，从1.48下调至1.42。据此，REMCO决定最终奖金结果应为目标的142%（最大值的71%）。这导致Wael Sawan的奖金为2,724，625英镑，Sinead Gorman的奖金为1,799，850英镑。2025年奖金测算治理|薪酬年报续187贝壳年报及账目2025
2023年度股份奖励归属于2023年度，Wael Sawan及Sinead Gorman获授有条件股份奖励。下表总结了绩效条件、权重、目标和结果。2023年股份奖励归属结果–业绩期间的业绩计量[ A ] TSR为44.7%。REMCO审查了壳牌在业绩期间的更广泛表现，并对授予时和归属时的股价进行了反映，指出股价上涨了28%，升值占归属时奖励总价值的19%，并对没有产生意外收益感到满意。REMCO决定，归属结果与当前政策下计划的目标机会和预期操作一致且适当，因此无需对归属结果进行调整。据此，REMCO决定，该奖励应按目标的149%（相当于最大值的75%）归属。2023股份奖励归属结果治理|薪酬年报续188贝壳年报及账目2025
我们的碳目标在2025年，我们继续在我们的气候相关目标和雄心方面取得进展。到2025年底，我们的范围1和2运营排放量比2016年的基线减少了36%，能源产品的NCI减少了9.0%。[ a ]我们销售的能源产品的平均强度，按销量加权，在权益边界上，扣除碳信用额。NCI中包含的估计总GHG排放量反映了与壳牌销售的能源产品相关的良好到车轮的排放。这包括与壳牌销售的其他公司制造能源产品相关的井到罐排放。2023年股票奖励能源转型绩效条件：结果壳牌的战略是以更少的排放提供更多的价值，提供人们今天所需的石油和天然气，同时帮助建立未来的能源系统。壳牌能源转型之旅的绩效条件由REMCO基于实现战略意图的整体观点确定，以绩效指标为指导。这种方法支持通过开发新的业务和商业模式进行学习，并理解壳牌可以盈利地提供的解决方案，以帮助实现我们以更少的排放提供更多价值的战略。在壳牌能源转型之旅开始时，该战略被有意设计为一次学习之旅——采取战略立场，观察市场和监管演变，并根据经验进行调整。这个周期反映了这一理念，强调高评级的投资组合，并专注于提供股东价值的竞争优势，有纪律的投资和执行。壳牌的能源转型战略坚定地专注于最高回报的机会——在我们拥有竞争优势、看到强劲的客户需求、确定政府明确的监管支持以及我们可以创造最大影响的能源转型中处于领先地位——以更少的排放创造更多的价值。对于2023年股票奖励，绩效评估基于2016年基准年的NCI减少以及支持减少范围1和2排放的战略主题；建立可再生能源业务；增加新的低碳能源产品；以及开发排放汇和抵消。净碳强度（NCI）2023 – 2025年股票奖励周期的目标是与2016年基准年相比将我们的NCI降低9 – 13%，到2025年底实现了9.0%的降低。在做出决定时，REMCO审查了目标的实现方式，包括使用碳信用额等排放抵消额，以及退役Renewable能源证书，认识到这些在能源转型中的重要性。减少范围1和2排放壳牌的目标是到2030年将壳牌运营控制下的范围1和2排放量按净额（与2016年基线相比）减少50%。REMCO注意到在实现这一目标方面取得的进展，到2025年底实现了36%的削减。治理|薪酬年报续189贝壳年报及账目2025
在业绩周期期间，管理层对电力业务进行了战略性重新定位，从资本密集型的可再生能源开发转向轻资本、贸易主导、资产支持的模式，以利用壳牌在贸易、优化和B2B客户关系方面的优势。壳牌退出了一些非战略性和回报率较低的可再生能源职位，特别是在陆上和海上风能和太阳能领域，包括通过与Ares的新合资企业出售SouthCoast Wind Energy LLC、Brazos Wind和Madison Fields Solar、Cleantech Renewable Assets和五个美国太阳能项目的权益。此外，壳牌退出了Atlantic Shores Offshore Wind，退出了苏格兰的两个浮式风电项目（MarramWind和CampionWind）。这些行动减少了对发展中资产的敞口，使资本能够转向更高回报的机会，支持了CMD25所提到的到2030年电力投资组合回报率达到10%左右的目标。除了撤资，选择性项目也陆续投入运营，包括荷兰的Hollandse Kust Noord海上风电场，以及通过印度的Sprng Energy实现的产能增长。该业务增加了对灵活发电和系统支持的关注，包括收购美国的RISEC Holdings以及跨多个地区的电池存储合同。电力交易业务在有针对性地收购意大利小型可再生能源资产管理公司EGO和巴西电力营销商Prime、投资可扩展IT平台和更严格的营运资本纪律的支持下，规模和盈利能力继续增长。低碳产品不断增长壳牌继续发挥其作为世界上最大的能源贸易商和生物燃料混合商之一的地位，交易了超过100亿升的低碳燃料，同时有选择地投资于氢气等低碳和零碳产品，并投资于碳清除。在整个绩效周期中，重点仍然是与客户密切合作，以确定商业上可行的脱碳途径。在氢气方面，随着监管框架和基础设施的成熟，壳牌保持了审慎的做法。关键的里程碑包括继续在荷兰开发Holland Hydrogen I，预计一旦投入运营将成为欧洲最大的200兆瓦绿色氢[ A ]工厂，以及对德国莱茵炼油厂的100兆瓦绿色氢项目Refhyne II的最终投资决定。壳牌进一步扩大了其生物燃料平台，向航空、公路运输和海洋部门供应可持续航空燃料（SAF）、可再生柴油和沼气等产品。2023年，壳牌收购了欧洲最大的沼气生产商之一Nature Energy，到2025年运营了17家沼气厂，遍布欧洲和美国。期间，壳牌还成为SAF全球最大的贸易商和供应商之一，通过壳牌航空在北美和欧洲的SAF销售额占比接近20%。不重启鹿特丹HEFA生物燃料设施建设的决定，虽然很困难，但表明了根据市场情况在资本配置方面的持续纪律。2025年，我们继续投资于2022年收购的ECOOILS废油平台，建设Mentari项目：该工厂是马来西亚和印度尼西亚已投入运营的五家工厂的最新成员。ECOOILS的废油是生产SAF的HEFA工厂的宝贵原料，也是生物燃料价值链的战略控制点。除了生物燃料和氢，壳牌继续评估新出现的长期机会，包括航空和航运的电子燃料、直接空气捕获等先进的除碳技术以及提高数据中心能源效率的浸没式冷却液等创新产品。Shell Ventures通过少数股权投资补充了这一方法，这些投资提供了对新兴技术的敞口，同时限制了资本风险。开发排放汇在业绩周期内，壳牌推进了几个碳捕获和储存（CCS）项目。Northern Lights二期做出了最终投资决定，Northern Lights一期开始运营。壳牌还宣布了对加拿大壳牌能源和化学品公园Scotford的碳捕获项目Polaris项目的最终投资决定，以及与ATCO EnPower合作开发的碳储存枢纽Project Atlas。Atlas系统的第一阶段将为Polaris项目捕获的二氧化碳提供永久的地下储存。Nature Based Solutions（NBS）也在不断发展。虽然早些年的短缺反映了监管和核查的延迟以及投资组合的变化，但预计进展将通过Aider等项目恢复，该项目支持保护秘鲁亚马逊约17.3万公顷的土地，Select Carbon， 开发和聚合碳农业项目的专家。2024年剥离Climate Bridge调整了交付预期，整体战略越来越侧重于通过第三方资本和合作伙伴关系实现增长。结论在2023-2025年的业绩周期中，壳牌在能源转型战略方面取得了进展，同时保持了对资本纪律和股东价值的明确关注。在投资组合行动、低碳产品以及适当使用抵消额和证书的支持下，NCI目标在规定的范围内实现。在运营控制下减少范围1和2排放方面也取得了进展，向壳牌2030年的目标推进。在整个电力业务、低碳产品和排放汇领域，管理层展示了战略重新定位，积极对投资组合进行高评级，退出回报率较低的活动，并有选择地投资于符合壳牌竞争优势的可扩展、商业上可行的平台。REMCO在达成总体评估时指出，进展反映了有纪律的决策、对市场和监管条件的响应能力，以及随着需求和框架的演变保留了扩大规模的战略选择权。REMCO得出的结论是，能源转型措施的绩效与股东利益和长期价值创造保持一致，将奖励这一要素的归属结果确定为目标的120%。[ a ]氢的颜色术语，无论是灰色、蓝色还是绿色，表示使用了哪些生产方法来制造清洁燃烧的低碳燃料。与每种方法相关的所得燃料是相同的。绿色氢气是通过使用可再生能源电解水来生产的。治理|薪酬年报续190贝壳年报及账目2025
在确定2025年最终单一数字结果时，REMCO还考虑了执行董事的个人表现。个人绩效2025年是执行董事们强有力和果断领导的又一年。CMD25列出了公司战略执行的下一步，加强了对价值创造的承诺，并保持对绩效、纪律和简化的关注。CMD25提高了我们关键财务目标的标准，在我们有竞争优势的地方进行投资，并为我们的股东提供更多。壳牌到2025年底的业绩与具体薪酬目标的详细信息载于第185页（涉及2025年年度奖金）和第188页（涉及2023年股份奖励归属结果）；主要成就包括：尽管在2025年交付了CFFO52 %的强劲股东分配*，在CMD25承诺的最高端40 – 50% CFFO通过周期。2023 – 2025年股票奖励业绩期间的TSR表现优于同行；尽管财务业绩强劲，CFFO429亿美元，而计划目标为430亿美元，调整后收益*185亿美元和FCF*261亿美元；在较为疲软的宏观经济环境中保持了有弹性的资产负债表；继续结构性成本削减*整个组织，自2022年以来交付了51亿美元，而CMD25承诺到2028年将达到50-70亿美元；继续推动资本纪律，2025年的现金资本支出低于当年的目标范围，并创造了一种文化，在这种文化中，专注于价值创造是核心；继续高评级投资组合：完成出售我们在新加坡的亏损化学品和产品资产，完成出售结束多年努力的尼日利亚SPDC，停止在鹿特丹建设HEFA生物燃料工厂；完成Adura Energy Limited合资企业，创建北海最大的独立生产商，并通过新的合作伙伴关系释放额外价值；开办LNG Canada，位于优势地理位置的大型绿地项目；通过多项最终投资决策（FID）和加深对优势资产的工作兴趣，加强了在美湾、巴西和尼日利亚的深水地位；通过执行价值胜于数量战略和高等级投资组合，实现了流动性和润滑油领域有史以来最好的调整后收益；继续关注气候表现，包括与2016年相比，在2030年前将运营控制下的范围1和2排放量按净额减半的目标方面取得进展，并实现从我们的上游运营中消除100%例行燃烧的雄心；并且仍继续关注个人和过程安全绩效。Wael SawanWael Sawan带领壳牌度过了地缘政治不确定性增加和宏观经济走软的一年，实现了目标，并将该组织定位为对未来具有韧性。Wael Sawan展示了明确而果断的领导力，在我们具有竞争优势的地方推动增长，在整个投资组合中嵌入资本纪律，并在需要时做出艰难的决定以暂停并应对业绩挑战。这些业务在运营和财务方面表现强劲的一年，从2024年开始发展势头强劲。有持续的高等级的组合与核心能力和实力的尖锐关注塑造组合到未来。“This is Shell”在整个组织的推出，通过一个简单而有凝聚力的框架补充了对竞争绩效的持续关注，该框架阐述了Shell的宗旨、愿景、战略、运营模式、价值观和文化。文化之旅对于提供有竞争力的业绩至关重要。通过参加诸如CERAWeek、Gastech、OPEC国际研讨会和Energy Asia等活动，并通过与政治领导人、监管机构和其他利益相关者的接触，Wael Sawan继续塑造更广泛的能源对话。首席执行官的关键亮点一直是加强资本纪律、深化绩效文化和兑现承诺。Sinead Gorman与首席执行官密切合作，Sinead Gorman继续推动我们学习和适应的纪律严明的高绩效文化。这一年的特点是强劲的财务业绩、健康的资产负债表和有效的风险管理。Sinead Gorman对壳牌的财务框架进行了严格的资本管理和有效管理，使壳牌能够实现其组织目标和对股东的承诺，并实现未来的成功。她对CMD25的领导非常出色，受到了投资者群体的强烈欢迎。REMCO在敲定2025年薪酬决定时还考虑了一系列其他因素， 包括：贝壳在2025年和2023 – 2025年股份奖励业绩期间的业绩，以及奖金和股份奖励的公式化结果；绝对和相对TSR在该期间的业绩；死亡事故对公式化记分卡结果的影响；考虑到可变薪酬结构公式化结果之外的壳牌业绩的一系列因素，包括安全、声誉、道德和合规，以及审计委员会、风险和可持续发展委员会的反馈；外部环境和更广泛的利益相关者经验，包括股东对高管薪酬决策和员工体验的期望；执行董事的薪酬与一般员工的可变薪酬结果的比较；执行董事通过其高持股要求与股东体验保持一致；执行董事的薪酬与历史结果的比较。在对上述因素进行反思后，REMCO对CEO和CFO的单一数字结果感到满意。Malus和Clawback在2025年期间，没有就执行董事援引任何malus或clawback条款。*非GAAP衡量标准。见第430页。治理|薪酬年报续191贝壳年报及账目2025
2025年业绩股份奖励计划于2025年授予执行董事的权益（经审核）于2025年1月31日，向执行董事作出了公益广告，如下表所示。REMCO在批准授予时考虑了壳牌的历史股价，包括上一年的股价，并指出授予时的股价与2024年的股价一致，高于历史平均水平。REMCO认定意外收获的风险有限，因此未对奖励规模进行调整。计划利息类型授予的利息类型业绩期结束目标奖励[ A ]潜在金额归属最低业绩（授予股份百分比）[ B ]最高业绩（目标奖励股份百分比）PSA Performance股份2027年12月31日Wael Sawan：162,964股伦敦上市普通股，相当于300% ×基本工资或4,364，991英镑。Sinead Gorman：96,871股伦敦上市普通股，相当于270% ×基本工资或2,594，690英镑。0归属的最大股份数量为所授予股份的200%，未派发股息。[ a ]两位执行董事的奖励是根据授予日（2025年1月31日）的收盘价为26.79英镑的普通股作出的。[ b ]最低绩效与最低绩效水平有关，对此没有归属。适用于2025年PSA的业绩条件和权重分别为：相对TSR（奖励的25%）、相对有竞争力的资本配置（25%）、绝对有机FCF（25%）和能源转型（25%）。相对性能条件相对性能条件是基于我们对最接近的比较器的关键测量的性能。TSR衡量为股东创造的实际价值（即股价变化加上股息），与往年一样，使用90天平均期以美元计算。竞争性资本配置定义为CFFO除以平均使用资本，衡量壳牌相对于企业长期资金产生有竞争力现金流的能力。每个相对业绩条件下的归属独立评估，归属结果为措施方面目标奖励的0%-200 %，按照以下归属时间表：排名第一等于200%归属；排名第二等于150%归属；排名第三等于80%归属；排名第四或第五等于0%归属。在关键财务指标上表现优于壳牌最接近的竞争对手是具有挑战性的。REMCO意识到，对其他英国公司而言，业绩中值归属通常设定为最高25%的限制，但指出，这通常适用于更大的比较者群体。REMCO认为，在小型比较组中，中位绩效（最大值的40%）的归属结果为80%是合适的。绝对衡量标准有机自由现金流有机FCF绩效条件支持交付我们的现金流优先事项，即为增长提供资金、服务和减少债务以及交付股东回报。*非GAAP衡量标准。见第430页。与有机FCF最具可比性的GAAP财务指标是2025年的经营活动现金流为429亿美元。有机FCF的绩效目标是参照壳牌的年度运营计划设定的，基于三年业绩期内年度有机FCF目标之和，每个年度目标反映价格变化前提等更新。REMCO认为，与其一开始就设定三年目标、最后进行调整，不如根据年度运营计划的汇总来设定目标。有机FCF靶点进行追溯和汇总披露，遵循三年期结论。在有机FCF绩效条件下，达到阈值绩效将导致有机FCF归属方面的目标奖励的40%（最高20%），增加到实现卓越绩效的完全归属。业绩介于阈值和未偿之间将适用直线归属时间表。能源转型对于2025年的奖项，REMCO对授予奖项的程度的确定将基于其对减少我们运营排放和支持客户减少排放的进展的整体评估。REMCO决定中的关键因素将在业绩期结束时披露（除非具有商业敏感性）。有关2025年能源转型业绩条件的进一步详情，请参阅2024年董事薪酬报告。有关壳牌能源转型的信息，请参阅贝壳网上的《能源转型战略2024》。截至2025年12月31日，有机FCF 2024年股票奖励的业绩更新，有机FCF*业绩高于目标， 2024年的结果为375亿美元（目标为240亿美元），2025年为257亿美元（目标为240亿美元）。由于剩余一年的有机FCF绩效，并且75%的奖励取决于相对和能源转型绩效条件，这并不一定反映奖励的潜在归属。2025年股票奖励截至2025年12月31日，有机FCF*业绩高于目标，基于2025年257亿美元（目标240亿美元）。由于剩余两年的有机FCF业绩，并且75%的奖励取决于相对和能源转型的绩效条件，这并不一定反映奖励的潜在归属。治理|薪酬年报续192贝壳年报及账目2025
薪酬总额的单一数字对于非执行董事（经审计）的千英镑费用应税福利[ a ]合计2025202420252024202520252024 Dick Boer 220220159235229 Ann Godbehere 1861864436230222 Jane H. Lute 166166 [ b ] 2259188225 Catherine Hughes 192196 [ b ] 2831220227 Andrew Mackenzie 850850 [ c ] 21852851 Sir Charles Roxburgh 149165 [ b ] 36116185281 Bram Schot 150150910159160 Leena Srivastava 151155 [ b ] 1615167170 Cyrus Taraporevala193168 [ b ] 2844220211 [ a ]英国法规要求纳入在英国应课税的福利，前提是董事是英国的税务居民。在此前提下，应税福利包括非执行董事偶尔因业务需要的合作伙伴差旅的费用。壳牌还支付家庭和总部之间的旅行费用，通常在那里举行董事会和委员会会议，以及相关的酒店和生活费用。为了保持一致性，家庭和总部之间旅行的业务费用不作为应税福利报告，因为对于大多数非执行董事来说，这是国际旅行，因此在英国不会被征税。[ b ]披露的费用是关于2024年的费用，其中12000英镑是在2025年支付的。[ c ]披露的费用是关于2024年的费用，其中6.5万英镑是在2025年支付的。董事持股声明和股份权益（经审计）持股指引REMCO认为，执行董事应通过持有Shell plc的股份使其利益与股东的利益保持一致。只有不受限制的股份才算作执行董事的持股。受持股要求约束的已交割股票也计入指引。首席执行官和首席财务官从各自被任命到董事会有五年的时间来实现各自的持股要求。每位执行董事都有一个公司赞助的代名人账户，该账户允许对受持有期限制的股份出售或转让施加限制。这些限制在执行董事受雇后仍然有效。有关持股指引的进一步详情，请参阅第202页。董事的股份权益2025年在任董事在公司股份或计算的等值权益，包括其关连人士的任何权益，载于下表。董事股份及计划权益（经审核）于2025年1月1日持有的普通股于12月31日持有的普通股，2025年未归属并视业绩条件[ A ]持股指引为工资的百分比[ B ]当前持股占薪酬比例[ C ]执行董事Wael Sawan 266,533378，519550,431700% 676% Sinead Gorman 105,589218，416327,272500% 590%非执行董事Dick Boer 10,00010，000 Neil CarsonTERM3OBE 16,00016，000 Ann Godbehere 10,000 [ d ] 10,000 [ d ] 10,000 [ d ] 7,332 [ d ] Catherine Hughes,332 [ d ] 7,332 [ d ] TERM7,55984 [ e ] 55,984 [ e ] Andrew Mackenzie Andrew Mackenzie爵士37,17537，175 Charles Roxburgh爵士5,0005，000 Bram Schot —— Leena Srivastava —— Cyrus Taraporevala权益以原奖励为基础显示，可根据业绩在0%-200 %之间归属。股息份额每年在假定的名义奖励上累积。此类股息股份根据有条件授予的股份数量进行披露和记录，但当授予归属时，股息股份将仅就已归属股份授予，就好像已归属股份是从授予日起持有的一样。[ b ]截至2025年12月31日。增加的指引自2026年股东周年大会之日起适用，但须经股东批准修订后的薪酬政策。[ c ]使用2025年12月31日，即2025年最后一个交易日的27.40英镑/股收盘价计算得出。[ d ]以美国存托股票（ADS）持有。每份ADS代表两股普通股。[ e ]持有50,984股普通股和2,500股ADS。[ f ]由10,000（于2024年12月31日，于2024年董事薪酬报告中）修订。治理|薪酬年报续193贝壳年报及账目2025
于2025年12月31日，公司董事及高级管理人员（第143-148及149-150页）单独及合计实益拥有（包括根据选择权持有的股份）少于1%的公司股份。这些持股并不被认为足以影响董事的独立性。截至2026年3月4日，董事持股变动情况如下：自2025年年度红股交割及2023年股份奖励归属后，丨Wael Sawan的股份权益增加了180,577股普通股；而自2025年年度红股交割及2023年股份奖励归属后，丨Sinead Gorman的股份权益增加了108,959股普通股。自2026年1月1日起，Holly Keller Koeppel和Clare Scherrer已被任命为非执行董事。截至2026年3月4日，Holly Keller Koeppel未持有任何普通股或ADS，Clare Scherrer持有5,000 ADS。在任何10年期间摊薄，可根据公司采纳的执行（全权）股份计划发行或可发行不超过公司已发行普通股股本的5%，或与公司运营的任何其他员工股份计划下的奖励合计时的10%。迄今为止，这些计划并未导致股东稀释，尽管根据计划规则是允许的，但须遵守这些限制。离职偿金（经审计）2025年没有向执行董事支付离职偿金。就2025年向前任董事支付的款项（经审计），前任首席执行官Ben van Beurden获得了与税务支持服务相关的7443英镑的应税福利。前首席财务官Jessica Uhl获得了14,373英镑的应税福利，其中大部分与税收毛额成本有关。低于5,000英镑的付款不会被报告，因为它们被认为是微量的。TSR绩效和CEO薪酬绩效图表下图将壳牌石油公司过去10个财政年度的TSR绩效与富时100指数的绩效进行了比较。董事会将该指数视为最适合作比较的广泛市场权益指数。首席执行官薪酬结果下表列出了（i）总薪酬的单一数字，（ii）年度奖金结果和（iii）首席执行官过去10年的股份奖励归属结果。假设100英镑持股年份的历史TSR业绩值2016201720182019202020212022202320242025首席执行官Ben van BeurdenWael Sawan总薪酬的个位数（千英镑）[ b ] 7,0467，81117,8178，7465,1976，3449,6987，9408,61513，756年度奖金（最大机会百分比）66% 81% 79% 21% — 64% 73% 78% 81% 71%股份奖励归属（最大机会百分比）42% 35% 95% 74% 45% 25% 41% 47% 68% 75% [ a ]数据显示为对于RDS B股在2022年1月29日壳牌股份同化为单一行普通股之前的表现。[ b ]在2022年之前，首席执行官的薪酬以欧元计价。每年总薪酬的单一数字已使用当年12个月的平均汇率转换为英镑。治理|薪酬年报续194贝壳年报及账目2025
董事和雇员薪酬的百分比变化下表将Shell plc的执行董事和非执行董事的薪酬与由英国、美国和荷兰的当地雇员组成的员工比较组进行了比较。这些国家的当地员工群体被认为是合适的员工比较群体，因为：这些国家拥有大量的壳牌员工基础，很大比例的高级管理人员来自这些国家，REMCO在为执行董事设定基本工资时考虑了这些国家的薪酬水平。为便于比较，雇员薪酬的变动是参考某一名义雇员在每个基国的薪级、福利和年度奖金的变动计算的，而不是参考某一组雇员的实际薪酬变动。应税优惠是指那些与适用于各自国家的应税优惠定义相一致的优惠。根据第185页的“执行董事薪酬总额的单一数字”表格，年度奖金包含在获得（而不是支付）的年份。董事薪酬变动百分比及雇员[ A ]薪金/费用（%变动）福利（%变动）年度奖金（%变动）2024 – 252023 – 242022 – 232021 – 222020 – 212024 – 252023 – 242022 – 232021 – 222020 – 212024 – 252023 – 242022 – 232021 – 222021 – 222020 – 21雇员[ B ] 3.7% 3.7% 5.7% 2.4% 0.6% 13.8% 13.7%（10.2%）（8.4%）—（8.4%）7.5% 14.3%（0.4%）—执行董事Wael Sawan 5.5% 3.9% ———— 72.5%（88.2%）————（6.9%）7.9% —— Sinead Gorman [ C ] 5.5% 3.9% 37.0% —— 7.4%（83.5%）（39.7%）——（6.7%）12.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2% 45.2%Dick Boer — 14.7% 25.4% 6.3% 70.4% 77.9%（58.0%）389.8% —— Neil CarsonOBE（14.6%）3.5% — 3.6% 4.3%（40.2%）（19.4%）593.0% —— Ann Godbehere — 1.1% — 0.8% 2.9% 21.1%（46.8%）829.4% 1,286.7% — Jane H. Lute — 1.1% 6.7% 80.4% —（62.1%）67.0% 155.0% 1,893.8% — Catherine Hughes（2.0%）3.0% 4.6% 14.1% 2.8%（9.5%）（37.3%）435.0% 868.8% — Andrew Mackenzie爵士— 8.3% — 57.0% 1,473.0%— Leena Srivastava（2.6%）29.0% ———— 2.4% ———— Cyrus Taraporevala 14.9% 25.1% ————（36.7%）3,139.1% ———— [ a ]凡上一年度的数值为零或该个人未在职，因此无法获得比较数据，则记录“–”。[ b ]涉及英国、美国和荷兰当地雇员的薪酬变化。[ c ] Sinead Gorman被任命为首席财务官，自2022年4月1日起生效。2022 – 2023年显示的薪酬变动基于2022年4月1日至2022年12月31日期间、2022年期间和2023年全年期间。[ d ]非执行董事不接受任何短期奖励。显示的增长反映了个人在上一年中途被任命为董事会成员，或因加入董事会委员会而应支付的额外费用。薪酬支出的相对重要性下表列出了通过股息和股票回购的方式向股东分配的情况，以及最近五年支付给员工或由员工应收的薪酬，以及年度百分比变化。年度股息及股份回购[ a ]薪酬支出（全体雇员）[ b ]十亿美元年度变动十亿美元年度变动202522.4（1）% 14.1（3）% 202422.6（2）% 14.6 —% [ a ]《合并权益变动表》中列报的已支付股息及股份回购。[ b ]“合并财务报表”附注33中报告的雇员成本，不包括冗余成本。从2025年起，薪酬和社保缴款包括分配给东道国实体的与外派人员有关的费用。对前期比较数据进行了修订，以符合本年度的变化。薪酬支出可参照《综合损益表》与产生收入相关的主要成本进行比较。在过去五年中，薪酬方面的平均支出约为创收主要成本的5%。这些成本被认为是：采购；生产和制造费用；销售、分销和管理费用；研发；勘探；以及折旧、损耗和摊销的总和。外部任命Wael Sawan和Sinead Gorman在2025年期间均未担任任何外部非执行董事职务。壳牌2025年年度股东大会投票声明于5月20日举行， 2025.有关2024年度薪酬报告的投票结果如下：批准2024年度薪酬报告票数百分比为3,727，092,75297.44%反对97,810，597 2.56%总投放量为3,824，903,349 [ a ] 100.00%扣留[ b ] 19,987，286 [ a ]占已发行股本的64.13%。[ b ]根据英国法律，拒绝投票不属于投票，不计入赞成和反对一项决议的投票比例的计算中。治理|薪酬年报续195贝壳年报及账目2025
2023年度董事薪酬政策于2023年度股东周年大会上获通过。投票结果如下：批准2023年董事薪酬政策票数百分比赞成3,931，530,22294.60%反对224,454，2025.40%合计投出4,155，984,424 [ a ] 100.00%扣留[ b ] 29,173，157 [ a ]代表已发行股本的60.97%。[ b ]根据英国法律，拒绝投票不属于投票，不计入赞成和反对一项决议的投票比例计算中。CEO薪酬比率选项[ A ]第25个百分位薪酬比率中位数薪酬比率第75个百分位薪酬比率2025 A 129：191：156：1薪酬和福利总额：工资：106,835英镑76,056英镑151,893英镑94,442英镑245,920英镑117,885英镑2024年A 83：161：140：1薪酬和福利总额：工资：103,390英镑54,327英镑141,334英镑88,049英镑216,048英镑104,8772023年A 80：158：139：1薪酬和福利总额：工资：99,599英镑70,000英镑136,066英镑76,444英镑205,115英镑102,634 2022年A 134：180：150：1薪酬和福利总额：工资：72,632英镑45,904英镑121,847英镑5和福利：工资：65,123英镑43,550英镑111,912英镑68,238英镑170,289英镑101,000英镑2020 A 93：157：138：1工资和福利总额：工资：55,584英镑49,117英镑90,972英镑75,365英镑136,007英镑118,291英镑2019 A 147：187：154：1工资和福利总额：工资：59,419英镑40,417英镑100,755英镑56,721英镑161,717英镑79,991英镑2018 A 202：1143：192：1工资和福利总额：工资：88,112英镑53,528英镑124,459英镑80,407英镑193,027英镑96,074 [ a ]壳牌选择使用选项A（定义见英国报告条例）根据英国的指导计算CEO薪酬比率这是确定比率的首选方法和统计上最准确的方法。在选项A下，计算了所有英国员工的可比单一数字，以便确定薪酬和福利处于第25、50（中位数）和75个百分位的员工，以便与CEO进行比较。雇员薪酬是根据在该年度最后一天受雇的所有雇员在该年度支付的薪酬和福利总额计算的。对于当年的兼职工人和加入者，薪酬和福利已根据他们在英国一年中的工作时间比例进行了年化。这是使用与确定年度奖金的方法一致的方法计算得出的。REMCO认为，这为壳牌在英国的员工提供了一个公平合理的薪酬比例计算。首席执行官薪酬与英国员工中位数之比为91。2025年的中位数这一比率高于2024年的中位数，反映出2025年的CEO单一数字包括归属于Wael Sawan的首位CEO股份奖励。REMCO认为，2025年的CEO薪酬比例与壳牌的绩效薪酬理念是一致的。董事聘用安排及委任书执行董事有服务合约，并获无限期聘用。非执行董事，包括主席，有聘书。有关执行董事的雇佣安排详情，请参阅第205页的政策。有关非执行董事委任条款的进一步详情，请参阅第214页的“其他监管及法定资料”及第151页的“管治框架”报告。董事和高级管理人员的薪酬截至2025年12月31日止年度，壳牌就担任董事或高级管理人员期间以各种身份提供的服务向董事和高级管理人员支付和/或应计薪酬共计5900万美元（2024年：4600万美元），其中包括为提供养老金、退休金和类似福利而应计的200万美元（2024年：200万美元）。所述金额是在归属于Shell PLC股东的Shell收入中确认的金额。见“合并财务报表”附注34。未向董事或高级管理人员提供个人贷款或担保。员工对薪酬的参与很重要员工的参与是我们成功的基础。培养协作文化和加强学习者心态是实施我们战略的核心。董事会认为，所有董事对员工敬业度负有集体责任，确保在包括薪酬在内的所有业务事项上都能听到员工的声音，并确保公司就我们的薪酬政策和做法与员工进行有效沟通。董事会和管理层通过一系列正式和非正式渠道定期与员工接触。其中包括来自我们CEO和其他高层领导的网络广播和全员信息；市政厅和团队会议；虚拟咖啡连接；与高层管理人员的访谈；内部社交平台；以及有重点的参与。在互动环节中，员工有机会询问任何话题，包括薪酬。董事会倾向于在现有的、 围绕薪酬进行讨论的长期参与渠道。在这一年里，管理层与员工就2025年绩效指标对我们每个人意味着什么进行了接触，让员工有机会就这个话题提出任何问题。我们还进行年度员工调查；更多信息见第116页。更广泛的员工背景REMCO每年都会收到有关员工薪酬主题的最新信息，包括员工对薪酬问题的看法；CEO薪酬比例；员工奖励理念和原则；壳牌价值观和行为与薪酬实践的一致性；以及一般员工的薪酬规划和可变薪酬结果。REMCO还定期更新更广泛的员工事务，例如英国性别和族裔薪酬差距分析。通过这种方式，REMCO能够满足自己，即整个壳牌的奖励与我们的战略、文化和长期可持续成功相一致。壳牌在所有与薪酬相关的事务中都坚持其公平薪酬原则。Pay in Shell具有市场竞争力，没有偏见，并为我们的员工提供安全保障。壳牌设定了明确的业绩预期，让员工有机会通过浮动薪酬计划分享壳牌的成功，并在其薪酬沟通方面透明和明确。欲了解更多信息，请访问贝壳网“职业生涯”栏目。治理|薪酬年报续196贝壳年报及账目2025
高管薪酬如何与更广泛的公司薪酬政策保持一致壳牌的高管薪酬结构与更广泛的劳动力结构保持强烈一致，如下表所示。执行董事和更广泛的员工队伍安排的要素比较薪酬执行董事的薪酬参照政策中规定的因素，对照确定的比较组进行审查。更广泛的劳动力工资的市场竞争力是在基础国家一级评估的。养老金和福利执行董事的养老金福利与向2013年起在英国加入壳牌的员工提供的福利保持一致。壳牌没有单独的高管养老金安排。所有集团员工根据其加入日期参加其基地国家的相关养老金计划。执行董事有资格获得适用于更广泛员工队伍的相同福利。年度奖金适用于集团员工的集团记分卡在绩效衡量、权重和目标方面与适用于执行董事的记分卡相同。对于更广泛的劳动力，根据个人在一年中的表现适用额外的乘数。没有个人乘数适用于执行董事，此外，最高50%的红利以股份支付，红利受制于恶意和回拨条款。2026年长期激励，执行董事和约100名高级管理人员按相同条款获得公益广告。执行董事的奖励有三年持有期。大约9000名员工获得了公益广告和/或限制性股票奖励，根据资历进行拆分。更多信息见第117页。持股指引执行董事在公司的持股指引最高。这些指导方针在解雇后延续两年。持股准则延伸至组织至高级管理人员级别。员工被要求在规定的时间范围内实现他们的个人指导方针，执行董事就是这种情况。计划在2026年实施拟议政策的声明下文概述了拟议政策将如何适用于2026年的董事薪酬。执行董事同行集团薪酬基准同行集团将由具有系统重要性的行业中的主要全球公司组成，这些公司正在经历多产品、多十年的过渡。REMCO保留在其认为合适的情况下改变同行群体的权利，以确保它仍然是一个适当和相关的基准。REMCO仅将这些公司的基准数据用作薪酬待遇竞争力的指南。REMCO不寻求根据同行数据定位任何已定义时点的薪酬。全球同行集团阿斯利康丨埃克森美孚丨辉瑞辉瑞宝马GE宇航罗氏波音英特尔StellantisTERM4道达尔思科梅赛德斯-奔驰丨总能源TERM6TERM7诺华大众薪酬自2026年1月1日起生效，Wael Sawan和Sinead Gorman的薪酬将增加4.0%，两人2026年的薪酬分别为159.6万英镑和105.5万英镑。在审查执行董事的薪酬时，REMCO仔细考虑了外部环境，以及在英国（4.1%）、美国（3.0%）和荷兰（3.0%）等关键市场为壳牌员工提供的增长。执行董事对2026年的加薪定位略低于其他英国雇员。REMCO还注意到了拟议的PSA量子变化，并认识到对总薪酬的乘数效应。年度奖金2026年的整体年度奖金记分卡架构、结构或权重不会发生变化。鉴于业务的演变，以及重点转向价值而不是数量，配套的客户脱碳指标将从评估电动汽车充电点的数量转向电动汽车毛利率增长。有股东在奖金中对能源转型绩效衡量中使用LNG进行了评论。REMCO在年内审查了这一事项。液化天然气在壳牌的能源转型战略中发挥着关键作用，其产生的碳排放量低于用于发电的煤炭，有助于随着可再生能源份额的增长而保持电网稳定，越来越多地为运输和航运提供动力，并在未来几十年提供能源安全。因此，REMCO认为，在记分卡中适当捕获液化天然气非常重要。治理|薪酬年报续197贝壳年报及账目2025
2026年年度奖金措施、权重和策略链接[ a ]股权液化。当记分卡目标不再被视为商业敏感时，将追溯披露。任何红利都以现金和税后股份的混合方式支付，其持有期为三年（在任职后仍然有效），比例基于个人的持股对照其指导水平。正如REMCO主席的信中所述，在股东批准拟议政策的情况下，2026年的公益广告的总面值将分别为首席执行官和首席财务官工资的450%和300%，不包括潜在的股价升值和股息。2026年度向执行董事发放的公益广告是基于上一年12月31日的薪酬，与该组织的其他部门一致。REMCO在授予前一年股价变动的背景下审查了授予水平，并确定意外收获的风险有限，因此没有进行调整。绩效是在2026年1月1日至2028年12月31日的三年期间内衡量的。本页列出了2026年奖项的绩效衡量标准、权重和战略链接。对于内在价值创造业绩条件，业绩目标范围将为9% p.a.至12% p.a.，目标为10% p.a. 2026年PSA业绩条件、权重和战略链接任何既得股份均受制于三年持有期，该持有期在任职后仍然有效。2026年PSA壳牌之旅的绩效框架能源转型绩效条件REMCO对归属结果的确定将基于其对减少我们运营排放进展的整体评估，并支持我们的客户减少其排放。这将基于我们自己运营的气候相关目标如下：到2030年在净基础上（2016年基线）的运营控制下将范围1和2排放量减半；到2030年将甲烷排放强度保持在0.2%以下并实现接近于零的甲烷排放强度。治理|薪酬年报续198贝壳年报及账目2025
REMCO还将考虑到支持2030年及以后能源转型的发展进展，例如我们的电力业务（包括可再生能源）的发展，使用例如CCS和可再生能源的较低碳强度液化天然气生产，以及生物燃料、电动汽车充电、氢气和CCS等低碳解决方案。REMCO将考虑到到2030年（2016年基线）实现NCI减少15 – 20%的进展，到2030年（2021年基线）将客户因使用我们的石油产品而产生的排放量减少15 – 20% [ a ]，以及壳牌在加速能源转型方面的更广泛表现，例如在标准制定方面表现出领导力和倡导，以及REMCO认为相关的任何其他因素。[ a ]这一雄心壮志是在2024年3月确定的。客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放量在2023年为5.17亿吨CO2e，在2021年为5.69亿吨CO2e。REMCO将全面披露其在达成归属决定时考虑到的所有重要因素，包括数量和质量因素。Malus和回拨年度奖金在交付前受Malus条款的约束，此后回拨为期三年。PSA在归属前受制于malus条款，此后将获得为期三年的回拨条款。为简单起见，壳牌选择的malus和回扣期分别与业绩和持有期保持一致。政策中对可能适用于可变薪酬奖励的恶意和回拨的情况进行了描述。养老金和其他福利2026年养老金和其他福利没有变化。非执行董事费用2026年非执行董事费用英镑其他费用董事会主席[ a ] 950,000名非执行董事在任何涉及洲际旅行的董事会会议上获得10,000英镑的额外费用。非执行董事[ b ] 135,000名高级独立董事49,000名审计和风险委员会主席[ c ] 65,000名成员25,000名可持续发展委员会主席[ c ] 22,000名成员11,000名提名和继任委员会主席[ c ] 22,000名成员11,000名薪酬委员会主席[ c ] 42,000名成员15,000名[ a ]董事会主席不因主持提名和继任委员会或可持续发展委员会（自2026年年度股东大会起生效）或出席任何其他董事会委员会会议而获得任何额外费用。[ b ]高级独立董事、董事会委员会主席或董事会委员会成员以及涉及洲际旅行的董事会会议有额外费用。[ c ]委员会主席不收取该委员会成员的额外费用。REMCO审查主席的费用，董事会定期审查非执行董事的费用，以确保与其他主要上市公司的费用保持一致。在这些审查中，将考虑富时100指数内排名前30的公司和相关上市同行公司的费用。2026年，主席费用（从850,000英镑起）、NED基本费用（从120,000英镑起）、审计和风险委员会主席费用（从55,000英镑起）和洲际旅费（从每次会议4,000英镑起）有所增加。过去五年，主席费用的年化增幅约为4%。可持续发展委员会主席和成员的费用有所减少（分别为31,000英镑和15,000英镑）。这些费用变化考虑到了市场费用水平和委员会的责任。所有其他费用保持不变。治理|薪酬年报续199贝壳年报及账目2025
董事薪酬政策董事薪酬政策载列：董事薪酬政策的拟议变更摘要，第200页；执行董事薪酬政策，第201页；非执行董事薪酬政策，第206页。本节介绍董事薪酬政策（政策），该政策须经股东于2026年股东周年大会（AGM）上批准，于2026年5月19日股东周年大会结束时生效，有效期至2029年股东周年大会，除非公司提出经修订的政策并在此期间获股东批准。支撑REMCO高管薪酬方法的原则是我们所做的一切的基础，并且是：战略一致性：执行董事的薪酬应该促进壳牌的长期、可持续成功，并与反映壳牌雄心勃勃的战略目标的延伸目标挂钩。Pay for Performance：大多数执行董事的薪酬（不包括福利和养老金）应该是可变的，并且与业绩挂钩。竞争力：薪酬水平应在内部进行基准测试，并在外部与经历多个十年过渡的全球系统重要性行业的可比公司进行比较。股东结盟：执行董事应持有壳牌股份，以使他们的利益与股东的利益保持一致。一致性：执行董事的薪酬结构总体上应与贝壳高级管理层的薪酬结构一致，以培养统一的文化和共同分享成功的方法。风险评估：薪酬决定必须反映贝壳的一般商业原则和行为准则，并进行风险评估，以维护股东的长期利益，避免不当行为。执行董事的薪酬结构由基本工资的固定要素和两个可变要素组成：年度奖金和绩效份额奖励（PSA）。可变薪酬结果的条件是在短期内实现年度财务和非财务目标，并在较长期内实现战略目标以及财务和股价表现优于预期。根据红利和PSA授予股份，以及重要的持股要求，旨在确保高管在公司拥有相当大的股份，并支持股东一致。在过去两年中，REMCO审查了该政策，以确保其继续支持壳牌的战略。董事会概述了一个愿景，即通过重新定义业绩、重新定位投资组合和重新设定文化，为股东释放公司的潜力。我们将通过从资本和成本纪律中释放额外价值来推动业绩。我们的投资组合必须转型，以确保在具有竞争优势的领域实现增长，同时围绕能源转型的步伐和形态应对重大的不确定性。除了继续将组织的各个方面重新设置为整个壳牌强大的绩效文化之外，在未来几十年建立弹性、选择性和延续性至关重要。改造这家公司，是最高级别的领导要求。REMCO仔细考虑了在一个具有系统重要性的行业中通过多年代、多向量的社会过渡来领导壳牌未来业绩机会所需的领导层的性质，并将这一点反映在其正在为2026年所做的改变中。对于政策的每个领域，REMCO还审查了市场实践、公司治理环境、股东的反馈以及与公司其他部门的理念和方法的一致性。REMCO还花费时间更新可变薪酬方案中绩效指标的选择和校准。REMCO成员的独立性和REMCO职权范围减轻了与执行董事有关的任何潜在利益冲突。REMCO在审查该政策时还考虑了英国公司治理准则的规定和相关的最佳实践指南。下文对2026年和2023年政策的关键要素进行了比较。薪酬要素与2023年相比的关键变化执行董事年度奖金以股份支付的政策理由年度奖金以税后股份交付的比例从满足持股要求的个人的奖金的50%降至25%。与FTSE中不断变化的投资者指导和市场实践保持一致。平衡了已建立大量持股的个人更大的财务灵活性，持续的股东一致性和更高的持股要求。绩效分享奖CEO目标奖从工资的300%提高到450%。CFO目标奖励从工资的270%增加到300%。最大值仍为目标的200%， 加上股息。鉴于领导任务和未来的表现机会，希望在新的全球同行的背景下适当支付。持股要求丨CEO要求从工资的700%提高到900%。CFO要求从工资的500%提高到550%。加强股东一致性。治理200贝壳年度报告和账目2025
执行董事薪酬政策表目的和与战略的链接最大机会运营和绩效衡量基本工资提供固定水平的薪酬以吸引和留住执行董事。每年审查2,000，000英镑，调整通常从1月1日起生效。在确定薪酬时，REMCO将考虑：薪酬方案的市场定位；与高级管理人员薪酬的比较；员工背景；执行董事的经验、技能和业绩，或其角色范围和职责的任何变化；总体经济状况、壳牌的财务业绩和治理趋势；加薪对养老金福利和一揽子方案其他要素的影响。福利提供福利，通常与适用于更广泛的员工队伍的福利一致，以吸引和留住执行董事。由利益本身的性质和拨备成本决定，并可能取决于外部因素，如保险费用等。典型的福利包括汽车津贴、到家办公交通、风险福利（例如健康状况不佳、残疾或在职死亡）、保障条款和雇主对保险计划的缴款（例如医疗和董事责任保险）。如果在任命之前或任命时需要国际搬迁，壳牌的流动政策可能适用，REMCO可能会就包括但不限于搬迁、签证/移民/税务问题协助和纳税申报支持等项目提供适当规定。它还可能提供特定期限的住房和教育援助，预计不超过两年。也可以提供与董事会任命前的外籍就业相关的税收均衡，或在其他有限情况下抵消双重征税。确切的福利将取决于执行董事的具体情况，可能包括与业务相关福利相关的任何税务责任，例如在安全或搬迁条款的情况下。REMCO可能会根据执行董事所在国其他雇员的发展情况调整提供的福利的范围和范围。不向执行董事提供个人贷款或担保。Pension提供具有竞争力的固定缴款养老金条款，适用于英国更广泛的劳动力，以吸引和留住执行董事。由界定缴款英国养老金安排的规则确定。执行董事的退休福利与英国更广泛的壳牌员工保持一致。只有基本工资可以领取养老金，除非计划条例另有规定，并且不能在法律上被取消适用。相关计划的规则详细说明了成员可以获得的养老金福利。REMCO保留在适当情况下修改任何执行董事养老金安排形式的权利，例如针对立法的变化，以确保保留薪酬这一要素的原始目标。驻英国的新执行董事，无论是内部任命的还是外部聘用的，都将获得适用于英国更广泛的壳牌员工的固定缴款安排，目前包括将此作为养老金现金替代方案的灵活性。年度奖金奖励短期目标的交付。使执行董事和股东的利益保持一致，并支持保留，通过长期持股。目标奖金：基本工资的125%。最高奖金：目标的200%。奖金由每年1月1日至12月31日参照绩效确定。年度奖金=基本工资×目标奖金% ×记分卡结果（0– 2）。每年都会对记分卡进行审查，同时考虑到壳牌的运营和战略优先事项。记分卡目标在随后的薪酬年度报告中追溯披露，当它们不再被视为商业敏感时。为加强与股东利益的一致性，所赚取的任何奖金的一部分以税后股份交付，其余部分以现金交付。对于达到持股准则的个人，任何红利的25%以税后份额交付，对于其他人，比例为50%。股份须自奖励所涉及的履约期结束后的三年持有期，该期限适用于执行董事的任期之外。REMCO保留在特殊情况下（主要是死亡）放弃此持有期任何部分的酌处权。奖金在交付前受制于malus条款，并在此后从业绩期结束起为期三年的回拨。治理|董事薪酬政策延续201贝壳年报及账目2025
执行董事的薪酬政策表持续的目的和与战略的链接最大机会运营和绩效管理绩效份额奖（PSA）奖励与壳牌战略挂钩的绩效。使执行董事和股东的利益保持一致，并支持通过长期持股来保留。目标奖励：基本工资的450%。奖励最高可授予最初授予的股份的200%，外加股息。奖励水平由REMCO在政策最大限度内就任何财政年度确定。奖励可授予初始奖励的0%至200%，具体取决于壳牌的业绩，在三年业绩期内评估，在绝对基础上和/或相对基础上针对适当的比较组。绩效衡量标准和权重由REMCO在每个业绩期开始时审查和设定，同时考虑到壳牌的战略优先事项。就归属的奖励而言，名义股息在归属期内累积。为加强与股东利益的一致性，从既得奖励交付的税后股份受制于自该奖励所涉及的履约期结束起的三年持有期，该持有期适用于执行董事的任期之外。REMCO保留在特殊情况下（主要是死亡）放弃此持有期任何部分的酌处权。该裁决在归属前受制于malus条款，此后自履约期结束起为期三年的回拨条款。Discretion、malus和clawback能够管理来自基于行为的激励计划和REMCO的风险，以管理薪酬结果的范围。调整事件的存在是为了应用malus和clawback。REMCO保留调整薪酬结果的酌处权。REMCO保留酌情调整年度奖金记分卡的数学结果和/或任何执行董事的股份归属的酌情权，前提是其认为这是其全权酌情决定的。REMCO可能会出于管理量子的目的调整薪酬结果。这将由REMCO在考虑到壳牌的业绩、薪酬结构的运作以及任何其他相关考虑因素后，在考虑到当年的单一数字结果后酌情决定。在特殊情况下，REMCO可能会决定在调查结果出来之前暂停授予年度奖金或股份奖励。暂停的时间可能是REMCO认为足以允许调查结束的时间。任何酌处权的使用将被披露和解释。持股要求通过在个人财富和贝壳的长期业绩之间建立联系，使执行董事的利益与股东的利益保持一致。持股要求（占基本工资的百分比）：NIO CEO：900%。CFO：550%。执行董事预计将在任命后的五年内将其持股增加到所需水平，一旦达到，将在其任命的整个期间内保持这一水平。其意图是通过保留股份计划中的既得股份来达成持股指引。REMCO将监测个别进展，并保留在特殊情况下按个别情况调整指导方针的能力。在准则增加的情况下，这一时间范围每增加一倍所需的工资，就增加一年，但自变更之日起最长不超过五年。执行董事将被要求在他们不再是雇员之日起的两年内维持其持股要求（或现有持股，如果更低）。终止后持有是通过与雇员在终止时作出的安排来强制执行的。若有另一位执行董事加入董事会，REMCO将根据公司治理最佳实践确定其持股要求水平，即不低于薪酬的200%。来自激励计划的既得股份（包括红利和有持有期的PSA股份）计入要求。政策表注意事项英国以外地区的执行董事在薪资、福利和养老金方面，如果执行董事在英国以外地区工作，REMCO保留在政策精神范围内根据其基地或东道国确定个人薪酬安排的权利。从先前商定的薪酬安排中支付REMCO保留在以下情况下支付任何薪酬的权利：（i）在保单生效之前或（ii）在相关个人不是公司执行董事的时间，并且REMCO认为， 这笔款项并未考虑到该个人成为公司执行董事。REMCO还保留根据相关服务合同和薪酬计划的条款履行先前存在的合同义务的权利。任何该等付款的详情将于产生时于薪酬年报内载列。选择绩效指标REMCO认为，浮动薪酬保持平衡很重要，短期运营部分补充了PSA对长期财务和战略成果的关注：年度奖金措施旨在推动对财务和运营绩效的关注，这对我们成功实施战略至关重要。PSA业绩条件旨在支持我们的战略雄心，为我们的股东创造价值。对于PSA的相对衡量标准，同行群体目前包括我们行业中最具可比性的四家公司，这四家公司分别是英国石油公司、雪佛龙、埃克森美孚和道达尔。对于这类措施，目标马甲的200%用于第一位置，150%用于第二位置，80%用于第三位置，0%用于第四和第五位置。在关键财务指标上表现优于壳牌最接近的竞争对手是具有挑战性的。REMCO认为，在一个小型同行群体中，目标的80%（最大值的40%）的归属结果是合适的。REMCO意识到，对其他英国公司而言，中值归属通常设定在最高25%的限制。然而，这通常适用于更大的同行群体。业绩目标由REMCO在考虑适当参考点的情况下制定。相同的年度奖金措施通常适用于大多数集团员工，相同的PSA绩效条件通常适用于其他参与者，支持员工和高级管理层之间薪酬的一致性和目标的一致性。REMCO保留在政策条款范围内逐年调整绩效衡量标准、权重和目标的灵活性。治理|董事薪酬政策续202贝壳年报及账目2025
自由裁量权REMCO可以在一些特定领域行使自由裁量权，包括：每年审查年度奖金记分卡和股份奖励的具体措施、权重和目标，并进行相应调整，以随着壳牌的战略和情况而发展，以确保它们保持延伸但现实。在其认为适当的情况下并在其认为适当的范围内调整数学上的可变薪酬结果。这种调整结果的力量是广泛的，包括向上和向下调整结果，包括调整为零。例如，如果REMCO认为：–股份奖励结果未反映公司或参与者在业绩期间更广泛的财务或非财务业绩；–股份奖励归属百分比在授予时意外或不可预见的情况下不合适；以及–有任何其他理由说明调整是适当的。业绩结果和/或股价变动使得在授予时难以预测根据股份奖励交付的最终金额。每年，REMCO都会审查执行董事的股份奖励归属价值和单一数字结果，以确保它们是适当的。REMCO将审查与绩效结果质量相关的公式化单一数字结果并对其进行调整，同时考虑到壳牌的业绩、股东经验、薪酬结构的运作以及任何其他相关因素，以确保只有在绩效质量最高的年份才能实现最高可变薪酬结果。在归属结果使薪酬总额不适合任何执行董事的年份，REMCO将考虑调整年度奖金结果和/或股份奖励归属结果，以管理薪酬数量。在为此目的对年度奖金和/或股份奖励归属结果进行任何调整时，REMCO将考虑执行董事的整体薪酬水平、年度奖金的运作、股份奖励的运作、壳牌在业绩期间的更广泛表现以及其他员工的内部背景。任何酌情调整的解释将载于有关年度的董事薪酬报告。Malus和回拨可变薪酬奖励可能会根据调整事件作出。REMCO可酌情决定，如果发生调整事件，可在交付前（malus）调整此类裁决或在交付后（clawback）收回。调整事件将在授标文件中具体说明，其用意是，例如，由于重大不遵守财务报告要求而重述财务报表；执行董事的不当行为或通过其指示或不指示的不当行为；任何重大违反健康和安全或环境法规的行为；对壳牌造成严重声誉损害；风险管理的重大失败；公司失败；重大商业决策缺乏适当的决策质量；或REMCO酌情决定的其他例外事件。REMCO保留就未来裁决更改调整事件清单的权利。执行董事薪酬政策与其他员工薪酬政策的差异壳牌各组织层面的薪酬政策、结构和设定薪酬水平的方法是一致的，并考虑了地点、资历和责任。更高比例的总薪酬与执行董事和高级管理层成员的浮动薪酬挂钩，以反映这些人的影响力和责任感。有关高管薪酬如何与更广泛的公司薪酬政策保持一致的详细讨论，可在年度薪酬报告第197页的“薪酬事项上的劳动力参与”部分找到。说明潜在薪酬结果本页图表说明了在报告要求规定的四种绩效情景（“最低”、“目标一致”、“最高”和“奖励和归属之间的最高+ 50%股价增值”）下，执行董事总薪酬机会的潜在未来价值和构成。薪酬机会基于政策表中列出的机会，适用于2026年基薪。执行董事的薪酬大部分是通过浮动薪酬要素交付的， 这是以实现延伸性绩效目标为条件的。这些图表排除了应计股息和任何公司股价变动的影响，但“最大+ 50%”情形除外。绩效情景（占工资的百分比）最低目标最高基本工资P P P P福利P P P养老金P P P红利Nil 125% 250% PSA Nil CEO：450% CEO：900% CFO：300% CFO：600%治理|董事薪酬政策续203贝壳年度报告和账目2025
招聘REMCO确定新的执行董事任命的薪酬待遇。这些任命可能涉及外部或内部招聘，或反映现任执行董事的角色变化。在确定新任执行董事的薪酬待遇时，REMCO将寻求一个平衡的结果，使壳牌能够：吸引和激励质量合适的候选人；考虑到个人当前的薪酬待遇和其他合同规定的权利；寻求相对于我们的比较者群体具有竞争力的薪酬职位，而不会支付过高的薪酬；鼓励必要时搬迁；以及兑现内部候选人在晋升董事会之前的应享待遇（例如可变薪酬），但以前的任何养老金安排除外。REMCO在确定新任执行董事的薪酬方案时将遵循以下方法。持续薪酬薪酬、福利、年度奖金、股份奖励和养老金福利将在政策框架内定位和交付。正如执行董事薪酬政策表所述，以及该表的附注。就根据可变薪酬安排没收任何奖励作出补偿为便利外部招聘，可能需要一次性补偿作为根据与前雇主订立的可变薪酬安排没收奖励的代价。REMCO将利用其判断，通过将可变薪酬安排下的任何损失赔偿金的价值与候选人的前雇主进行匹配，来确定适当的赔偿水平。该补偿可能采取一次性现金支付或额外股份奖励的形式。其意图是，任何此类赔偿将尽可能与被没收的裁决的期限和结构保持一致。在适当情况下，将适用履约条件、持有期以及malus和回拨条款。金额等于被没收的可变薪酬奖励的价值，由REMCO评估。将考虑适当的履约条件、履约期限和回拨安排。替换可变薪酬安排下的任何奖励以外的被没收应享权利可能还需要就可变薪酬安排下的任何奖励以外的被没收应享权利对新任执行董事进行补偿。例如，这可能包括合同应享权利或其他福利。在招聘时，这些权利可能会在执行董事的薪酬方案中复制，或由REMCO估值，并以现金或股票进行补偿。在内部晋升董事会的情况下，REMCO可酌情继续履行在执行董事薪酬方案范围内无法有效替代的任何承诺。金额等于REMCO评估的被没收权利的价值。特殊的招聘激励除了现行的年度薪酬方案和与替换被没收的权利有关的任何补偿外，可能存在REMCO需要以现金或股票形式提供一次性招聘激励的情况，以确保吸引到合适的外部候选人（例如行业）。REMCO认识到内部继任规划的重要性，但也必须具备与其他全球公司竞争人才的能力。这种激励的必要性和程度将取决于个人的情况。其意图将是，这仅在真正的例外情况下使用。一次性金额，最高可达执行董事薪酬政策表中规定的限额，此外还有正在进行的一揽子计划。搬迁如果内部或外部候选人被要求进行国际搬迁以担任执行董事职位，REMCO可就包括但不限于搬迁、签证/移民问题援助、住房和教育援助等项目提供适当的搬迁规定。如果提供，这些将是一段规定的时间，预计不超过两年。此类福利的水平将由REMCO设定在适当水平，同时考虑到情况、适用于更广泛的国际流动劳动力的规定和典型的市场实践。组件方法最大治理|董事薪酬政策延续204贝壳年报及账目2025
执行董事的服务合同和离职安排（包括控制权变更条款）服务合同执行董事无限期受聘。驻英国的执行董事将受雇于受英格兰和威尔士法律管辖的服务合同。通知期限执行董事或公司可提前12个月书面通知终止雇佣关系。公司可要求执行董事在全部或任何通知期内休园假（不论通知由公司或执行董事发出）。代通知金（PILON）公司可随时终止执行董事的服务合约，即时生效，并支付一笔款项以代替任何通知期的未到期部分，金额为不超过12个月的固定薪酬（薪金及定期津贴）及其他福利（除非适用支付额外款项的法定规定）。本公司有合约权利酌情按月分期作出任何PILON。一旦行使了制作PION的权利，其分期交付通过执行董事寻求替代就业的合同义务而减轻。办公室执行董事的损失补偿通常不会收到额外的办公室损失付款，但如公司违反合同终止执行董事的雇用（酌情考虑到执行董事减轻任何损失的责任），则酌情不会收到上述代通知付款或有关损害的付款。REMCO保留支付其认为合理的款项以解决潜在法律索赔的权利，同时考虑到合同条款、适用法律、公司治理条款、任何法定赔偿的适用性以及壳牌和股东的整体最佳利益。解雇公司可能会在特定特定情况下立即终止雇佣关系，例如严重不当行为，无需进一步付款或PILON。终止前累积的年度奖金以下条款通常适用：如果发生死亡、残疾、受伤或健康不佳、退休、裁员、完成定期合同或REMCO酌情决定的其他情况，离职当年的任何年度奖金将根据服务按比例分配。根据离开的时间，REMCO可能会考虑最新的记分卡位置或推迟付款，直到知道全年记分卡结果。在控制权发生变更的情况下，REMCO将根据情况评估对未完成红利期的最适当处理。以股份交付的奖金代表参与者已经获得的奖金，不附带进一步的绩效条件。因此，这些股份在正常持有期结束时通常不受限制，否则将不适用按比例分配。在其他情况下（包括辞职），除非有法定要求，否则不会作出任何裁决。REMCO保留在特殊情况下（主要是死亡）放弃奖金持有期任何部分的酌处权。股份奖励股份奖励将按照相关计划规则处理。以下条款通常将适用：在发生残疾、受伤或健康不佳、退休、裁员、完成定期合同和REMCO酌情决定的其他情况时：未支付的赔偿金将根据履行期间所经过的时间按比例（按月）减少。他们通常会在雇佣结束后继续存在，并继续受制于相同的归属业绩条件、持有期以及malus和回拨条款，就好像执行董事一直在工作一样。奖励归属的程度将由REMCO确定，同时考虑到业绩条件已满足的程度。如果发生死亡：奖励将在死亡之日全额归属，或者，如果绩效条件中规定了目标水平，则在该目标水平上归属，除非REMCO另有决定。控制权变更：如果收购方和董事会同意，奖励将与收购方发行的同等新奖励进行交换。若无协议交换奖励，奖励将（i）在没有履约条件的情况下立即全额归属， 或（ii）在截至归属日期任何履约条件已获满足的范围内立即归属。除非另有约定，否则此类奖励将按执行期内经过的时间按比例减少。其他情况（包括辞职）：除非有法定要求，否则停止雇用时，奖励将失效。REMCO保留在特殊情况下（主要是死亡）放弃持有期任何部分的酌处权。其他在REMCO认为合理的情况下，也可以包括提供就业结束福利，例如为审查任何和解协议、遣返费用和新职介绍支持而向执行主任缴纳的法律费用。根据针对更广泛劳动力的政策，执行董事还可能有资格获得其他福利，例如提供安全保障或准备纳税申报表。公司可能会就此类福利向执行董事缴纳税款。REMCO可能会根据相关国家其他雇员的发展情况调整提供的福利的范围和范围。提供政策如果执行董事常驻英国境外，REMCO将确定适当的服务合同和就业结束安排。执行董事的雇佣安排可在股东周年大会上查阅或应要求查阅。有关委任及重新委任董事的进一步详情，请参阅第151页的「管治框架」及第214页的「其他监管及法定资料」。治理|董事薪酬政策续205贝壳年报及账目2025
非执行董事薪酬政策表费用结构设定费用的方法其他薪酬非执行董事（NED）因担任董事而获得固定年费。主席收取董事会主席费用，其他非执行董事收取董事会成员基本费用。任何担任高级独立董事、董事会委员会主席或董事会委员会成员的NED（董事会主席除外）须支付额外年费。任何个人就其所在的每个委员会获得主席或成员费用。一个委员会的主席不会同时收取这两种费用。NED对任何涉及洲际旅行的董事会会议收取额外费用。董事会主席费用由REMCO决定。董事会确定应付给非执行董事的费用。最高合计年费将在《公司章程》规定的限额内，并按照NED的责任和时间承诺。董事会定期审查NED费用，以确保这些费用在选定的上市同行公司的费用水平方面是适当的。因履行NED职责而产生的业务费用将由壳牌支付或报销。这些费用可能包括家庭和办公室之间的交通，以及偶尔的商务所需的合作伙伴旅行。NED可能会从董事会获得退休时的认可代币。这个的最高价值是300英镑。REMCO有酌情权酌情提供其他福利。如果业务费用或福利对NED造成个人纳税义务，壳牌可能会承担相关税款。主席和其他非执行董事没有资格根据任何激励或基于绩效的薪酬计划获得奖励，并且不向他们提供个人贷款或担保。NED不会因担任壳牌非执行董事而产生任何退休福利。鼓励NED持有价值相当于其年度基本费用100%的壳牌股份，并在其任期内保持该持有。非执行董事招聘新NED的薪酬待遇在NED费用的政策表范围内确定，并以公司章程为准。NED不提供可变薪酬或留任奖励。在确定新的董事会主席的福利时，将考虑未来主席的个人情况。非执行董事终止职务不会向NED支付失去职务的款项。考虑更广泛的员工观点REMCO在制定执行董事政策时考虑了更广泛员工的薪酬和就业条件。虽然作为2026年政策审查的一部分，没有征求特定员工群体的意见，但作为员工敬业度计划的一部分，壳牌促进并与员工代表机构保持良好关系，并运营多个论坛，员工可以通过这些论坛参与包括薪酬在内的各种商业事务。在确定执行董事的薪酬结构和结果时，REMCO会审查一组信息，包括员工薪酬的内部数据。REMCO由首席执行官、首席人力资源和企业官以及执行副总裁绩效和奖励在董事会和执行委员会以下的相关薪酬事项上随时通报。请参阅第196页“薪酬年度报告”中的“员工在薪酬事项上的参与”，了解有关壳牌如何考虑和与更广泛的员工在薪酬事项上的参与的更多信息。考虑股东意见REMCO全年定期与主要股东接触。这种参与使REMCO能够听取股东对壳牌高管薪酬方法的看法，并在制定或演变政策时测试提案。近年来，REMCO回应了股东的意见，包括股份奖励中能源转型绩效条件的方法、整体数量以及使用酌处权来管理薪酬结果。在制定拟议政策时，REMCO再次征求股东意见，收到了各种各样的意见，并在最终确定更新的政策时进行了反思。REMCO明确表示，尽管围绕该政策的不同方面不可避免地存在不同的观点，但股东们支持壳牌对薪酬的整体做法以及REMCO在决策中的仔细考虑。REMCO将继续定期审查该政策，以确保其继续加强壳牌的长期战略，并与股东利益密切一致。附加政策声明REMCO保留在有限的特殊情况下在政策之外付款的权利，例如出于监管、税收或行政目的， 或考虑到立法或外汇管制的变化，并且仅在REMCO认为有必要支付此类款项以实现政策意图的情况下。代表董事会签字/s/Sean Ashley Sean Ashley公司秘书2026年3月11日治理|董事薪酬政策续206贝壳年报及账目2025
其他监管及法定资料董事报告包括本报告第140-214及427-429页，连同以交叉引用方式并入的年报各章节。董事报告本节载有董事须于各年度及截至2025年12月31日止年度报告的余下资料。还有其他需要报告的事项以及已在年报其他章节披露的事项，概述如下。这包括某些须载于董事报告的披露，而这些披露已在立法许可的情况下载入战略报告，并通过交叉引用纳入，包括《2008年大中型公司和集团（账目和报告）条例》附表7要求的某些披露）。管理报告本董事报告连同战略报告，作为披露指引和透明度规则（DTR）4.1.8R目的的管理报告。董事报告和战略报告均已根据并依赖英国法律提出，董事与该等报告有关的责任应受该等法律规定的限制和限制。董事报告：第140-214和427-429页战略报告：第1-139页公司治理公司关于公司治理的声明，根据DTR 7.2.3R.的要求。董事报告：第140-214和427-429页业务关系声明，概述董事与供应商、客户和其他方面的业务关系。战略报告：第1-139页员工敬业度有关董事如何与员工互动的信息。员工敬业度：第158-159页董事权益[ a ]年末在任董事的权益（公司股份或计算的等值），包括“关连人士”的任何权益。2025年12月31日至2026年3月[ 4 ]期间的董事股份权益变动。薪酬年度报告：第183-199页可能的未来发展与可能的未来发展有关的信息。战略报告通篇提供：第1-139页与壳牌研发相关的研发信息，包括支出。贝壳战略：第6-15页多样性、公平和包容性有关多样性、公平和包容性的信息。这包括有关我们所有人，包括残疾人在招聘、职业发展、晋升、培训和奖励方面机会均等的信息。Our people：pages 114-117 Employee communication and involvement有关员工沟通和参与的信息。我们的人：第114-117页企业社会责任贝壳对企业社会责任的做法总结。更多详细信息，请访问shell.com。我们的员工：第114-117页分支机构我们的子公司、合营企业和联营企业的名单。我们的活动和利益是通过子公司、子公司的分支机构、合营企业和联营企业运营的，这些企业受许多不同司法管辖区的法律法规的约束。附加信息，附录1：第436-456页温室气体排放与温室气体排放相关的信息。减少排放：第72-102页关于风险因素的风险管理详情。关于新出现的风险的信息。风险管理和风险因素：第125-135页其他监管和法定信息：第207-214页金融风险管理、目标和政策金融工具的使用说明和贝壳金融风险管理目标和政策，以及市场风险（包括价格风险）、信用风险和流动性风险的敞口。合并财务报表：附注26，第292-298页英国上市规则（UKLR）信息[ b ]有关壳牌资本化的利息金额的信息。合并财务报表：附注10，第268页重要持股情况有关重要持股情况的信息。股东信息：第427-429页[ a ]“关连人士”具有《市场滥用条例》赋予“密切关联人”的含义。[ b ]此信息是根据UKLR 6.6.1R提供的。有关UKLR 6.6.1R的更多信息载于“其他监管和法定信息”的其余部分。治理207壳牌年度报告和账目2025
现代奴隶制法案声明壳牌集团的现代奴隶制法案（MSA）声明描述了壳牌公司在MSA范围内为确保其供应链或组织中不发生现代奴隶制而采取的步骤。MSA声明由Shell plc代表IN范围公司发布，经属于MSA范围内的Shell公司董事会批准后发布。向核数师披露资料根据《2006年公司法》第418条，于本报告批准日期担任董事的每名人士确认，就董事所知，并无公司核数师不知悉的相关审计资料。董事已采取他或她作为董事应采取的所有步骤，以使自己知悉任何相关的审计信息，并确定公司的审计师知悉该信息。财务报表、股息和股息政策“合并损益表”和“合并资产负债表”分别见第230页和第231页。在获得董事会批准的情况下，壳牌的目标是将每股股息每年增长4%。正如2025年资本市场日宣布的那样，总的来说，壳牌的目标是在整个周期[ A ]中将经营活动产生的现金流的40-50 %分配给股东。董事会可以选择通过股息和股票回购相结合的方式向股东返还现金。在设定股东分派水平时，董事会会考虑一系列因素，包括宏观环境、集团的盈利和现金流、资产负债表实力、未来投资、收购和撤资计划以及现有承诺。董事会目前决议按季度派发中期股息。壳牌目前不支付“末期”股息，这需要由股东投票决定，需要在年度股东大会上提出决议。这将推迟支付第四季度股息（目前在3月下旬支付），直到年度股东大会之后。这种股息支付方式对于按季度向股东分配回报的公司来说并不少见。壳牌以CREST或银行间转账的方式完全以电子方式支付美元、欧元或英镑的股息。董事已宣布于2026年3月30日向于2026年2月20日收市时名列股东名册的股东派发第四季度中期股息。股息货币选举截止日期为2026年3月6日[ b ]，欧元和英镑等值货币公布日期为2026年3月16日。[ a ]在不同的经济和市场条件下跨商业周期衡量。[ b ]最终通过Euroclear Nederland在银行或金融机构的证券账户中持有股份的股东可能会适用不同的股息货币选择日期。这也可能适用于不直接持有其股份在会员名册上或在公司发起的代名人安排中的其他股东。此类股东可以联系其经纪人、金融中介、银行或金融机构，以获得适用的选举截止日期。2025年可行性声明和持续经营声明《战略报告》包括有关壳牌战略、财务状况、现金流和流动性的信息，以及可能影响壳牌未来发展的因素，包括主要风险。它还描述了壳牌的商业模式，包括竞争优势和关键优势。董事在运营和战略层面评估壳牌的前景，每个层面都涉及不同的时间范围。为此，董事们根据广泛的前景评估壳牌的投资组合和战略，包括评估各种可能的能源转型路径的潜在影响以及与气候变化相关的社会预期变化的情景。壳牌在其战略中认识到，世界正在向低碳能源体系过渡。见第72-102页“减少排放”。“风险管理和风险因素”部分（见第125-135页）概述了壳牌在其运营中面临的主要风险。我们评估了哪些与主要风险相关的情景可能导致严重但可能的结果。考虑了气候变化和能源转型风险，但相关的物质影响具有长期性质，超出了三年可行性说明期限。因此，这并未被评估为可行性声明的压力案例情景。然而，值得注意的是，支撑合并资产负债表中确认金额的关键假设，例如未来石油和天然气价格、贴现率、未来退役和恢复成本以及税率， 所有这些都远远超过了三年，并且确实考虑到了气候变化和能源转型。可行性声明流程[ c ]壳牌的三年运营计划包含与内部和外部参数相关的假设。一些关键假设包括大宗商品价格、汇率、未来碳成本、液化天然气合同续签等协议的影响、生产水平和产品需求以及增长计划的时间表。治理|其他监管及法定信息续208贝壳年报及账目2025
情景和风险情景与主要风险的链接影响严重程度事先补救主要产生现金资产的计划外关闭（在可行性说明期间，即三年）[ a ]低全球宏观经济不确定性——低石油和天然气价格环境，对石油产品、化学品和贸易利润率的负面影响，以及长期需求减少[ b ]和[ c ]在低石油和天然气价格环境[ a ]和[ b ]高[ a ]健康、安全、安保和环境中的重大HSSE事件。[ b ]投资组合风险。[ c ]交易风险。结论考虑到壳牌于2025年12月31日的状况和主要风险，董事有合理预期，壳牌将能够继续经营并在其三年经营计划期内偿还到期债务。持续经营在评估截至2027年6月30日期间（“持续经营期间”）的持续经营假设的适当性时，管理层对壳牌最近的财务预测进行了压力测试，通过考虑壳牌的主要风险、商品价格的进一步潜在下行压力和现金保全措施，包括减少未来资本支出和股东分配，纳入了一系列潜在的未来结果。这一评估确认，壳牌拥有充足的现金、其他流动资源和未提取的信贷额度，使其能够在到期时履行其义务，以便在持续经营期间继续运营。因此，董事认为在编制经审核综合财务报表时继续采用持续经营会计基础是适当的。见第234页“合并财务报表”附注1。作为2025年资本市场日的一部分宣布的股票回购，壳牌的目标是将我们在整个周期[ a ]中的经营活动现金流的40-50 %分配给股东。董事会可以选择通过股息和股票回购相结合的方式向股东返还现金。就下文提及的所有股份回购计划，壳牌与一名经纪人订立了不可撤销的非全权委托安排，以减少公司的已发行股本。[ a ]在不同的经济和市场条件下跨商业周期衡量。根据2024年年度股东大会授予的股东授权：2024年10月31日，壳牌宣布启动35亿美元的股票回购计划，该计划已于2025年1月24日完成。2025年1月30日，壳牌宣布启动进一步35亿美元的股票回购计划，该计划已于2025年4月25日完成。2025年5月2日，壳牌宣布启动进一步35亿美元的股票回购计划，该计划已于2025年7月25日完成。在2025年5月20日的股东周年大会上，股东授予公司回购（i）最多6.021亿股“场内”普通股（不包括任何库存股），减去根据（ii）授权进行的任何“场外”购买；以及（ii）最多6.021亿股场外普通股（不包括任何库存股），减去根据（i）授权进行的任何场内购买。场内和场外购买的权限将于2026年8月19日收市时与2026年举行的公司股东周年大会结束时两者中较早者届满。根据2025年年度股东大会授予的股东授权：2025年7月31日，壳牌宣布启动35亿美元的股票回购计划，该计划已于2025年10月24日完成。2025年10月30日，壳牌宣布启动进一步的35亿美元股票回购计划，该计划已于2026年1月30日完成。2026年2月5日，壳牌宣布启动进一步35亿美元的股票回购计划，预计将于2026年5月完成。这意味着，截至2026年3月4日收盘，根据目前的年度股东大会授权，仍有约3.83亿股可进一步回购。更多信息，包括2025年回购股份的数量和面值，详见“综合财务报表”附注27。董事会继续将在适当情况下回购已发行股份的能力视为贝壳财务管理的重要组成部分。将在2026年年度股东大会上提出新的决议，以延长公司购买自有股本的权限，最高限额为一年。这些提案将在2026年年度股东大会通知中进行更详细的描述。董事会年内任职的董事名单见第143-148页。有关寻求委任或重新委任的董事的资料载于股东周年大会通告。治理|其他监管及法定信息续209贝壳年报及账目2025
根据UKLR 6.6.6R（10）要求的截至2025年12月31日的披露根据UKLR 6.6.6R（10），董事会和执行管理层（包括公司秘书，根据UKLR 6.6.6R（10）的要求）按照UKLR 6附件1规定的格式的性别认同和种族数据载于下表。调查问卷通常在每个财政年度结束时分发给董事会和执行委员会成员，要求进行某些申报和确认。为了UKLR 6.6.6R（9）和（10）的目的，董事会和执行委员会被要求确认，作为这份年度调查问卷的一部分，他们确定了以下哪些类别。董事会成员人数占比董事会高级职位数量（CEO、CFO、SID和主席）高管人数占比高管比例男性758% 3556%女性542% 1444%未具体说明/不愿说– –– ––董事会成员人数占比董事会高级职位人数（CEO、CFO，SID和主席）在执行管理层中的人数占执行管理层的百分比英国白人或其他白人（包括少数族裔-白人群体）975% 3889%混合/多族裔群体–– –– –亚裔/亚裔英国人217% – ––黑人/非洲人/加勒比人/英国黑人– –– ––其他族裔群体18% 1111.0%未具体说明/不愿说–– ––董事会与UKLR各和富时女性领袖审查的目标是在董事会中保持至少40%的女性代表。该公司达到了UKLR 6.6.6（9）中规定的目标，因为董事会中42%为女性。首席财务官和董事会的一个高级职位是女性，董事会有三名来自少数族裔背景的董事。合资格第三方弥偿公司已与公司于年内任职的每名董事订立弥偿契据（契据）。契约于2025财政年度生效，目前有效。公司亦与每名新委任的董事订立契据。这些契约中每一项的条款都是相同的，它们反映了《2006年公司法》（加利福尼亚州 2006）中关于赔偿的法定条款。根据每份契据的条款，公司已同意在2006年《加利福尼亚州》允许的最大限度内，向董事作出赔偿，使其免受任何董事在担任公司、任何联营公司或联属公司（2006年度《CA》）的董事或雇员期间或过程中因其作为或不作为而蒙受或招致的任何损失、责任或损害（包括就董事本身的疏忽而言）。此外，公司须按规定向董事出借资金，以支付因其以公司、联营公司或关联公司的董事或雇员身份为针对其提起的任何刑事或民事诉讼进行辩护而招致或将招致的合理成本和开支，或就根据2006年加利福尼亚州提出的某些申请而言。公司章程（细则）中有关仲裁及专属司法管辖权的条文经比照纳入各董事与公司订立的契据。公司就董事履行职责向其提供了赔偿以及董事和高级职员保险，这两项措施均于2025财政年度生效，目前有效。这些赔款的复印件可供查验。这些赔偿的表格副本已提交给美国证券交易委员会。关联方交易除第274页和第305页的“综合财务报表”附注14和34中所作披露外，不存在对公司或任何关联方均具有重大意义的交易或拟议交易。也没有与任何关联方发生性质或情况异常的交易。政治捐款壳牌公司在这一年没有进行政治支付。壳牌美国公司管理无党派的壳牌美国公司员工政治意识委员会（SEPAC），这是一个在美国联邦选举委员会注册的政治行动委员会。符合条件的员工可自愿向SEPAC个人捐款。所有员工的缴款均符合联邦和州法律，并根据美国选举法公开报告。Shell USA，Inc.不对SEPAC的融资决定行使控制权。近期发展和资产负债表后事件见第306页“合并财务报表”附注36。股本公司于2025年12月31日的已发行股本，载于第299页「综合财务报表」附注27。占已发行总股本的百分比如下。截至12月31日的股本百分比， 2025股分类%普通100治理|其他监管法定信息续210贝壳年报及账目2025
证券转让除章程、法律法规（例如内幕交易法）规定的限制或根据公司《证券交易准则》和《证券交易规范》规定的限制外，该普通股不存在转让限制或持有限制。股份所有权信托和类信托实体壳牌有三个主要的员工股份所有权信托和类信托实体：一个荷兰基金会（Stichting）和两个美国拉比信托。荷兰基金会持有的股份由其董事会投票，美国拉比信托公司的股份由投票受托人纽波特信托公司投票。荷兰基金会的董事会和投票受托人都独立于壳牌。英国壳牌全体员工持股计划有一个单独的相关股份所有权信托。信托持有的股份由其受托人ComputerShare Trustees Limited根据参与者的指示进行投票。对遗留员工股份信托中持有的20股未分配股份实施了常青股息豁免。审计师将在2026年年度股东大会上提出有关任命安永会计师事务所为2026年财政年度审计师的决议。年度股东大会股东周年大会将于2026年5月19日在英国伦敦TW6 2DG伦敦希思罗机场5号航站楼伦敦希思罗索菲特酒店举行。股东周年大会通告将包括将于股东周年大会上向股东提出的业务详情。利益冲突根据加利福尼亚州 2006和公司章程，董事会可授权任何事项，否则可能涉及任何董事违反其避免利益冲突的职责。董事会已通过一项程序来满足这些要求。详细的利益冲突调查问卷由董事会审查，并在认为适当的情况下予以授权。利益冲突以及董事收到和提供的任何礼物和款待均由董事会不断审查。有关利益冲突的更多信息可在壳牌网站上的文章中找到。主席的重大承诺主席的其他重大承诺在第143页的他的传记中给出。壳牌一般商业原则壳牌一般商业原则定义了所有员工和承包商以及在我们经营的合资企业中工作的人，被期望如何处理他们的事务，并以诚实、正直和尊重人的壳牌核心价值观为基础。这些原则包括，除其他外，壳牌承诺根据商业的合法作用支持基本人权，并为可持续发展做出贡献。它们旨在减轻我们的商业声誉受到损害的风险，并防止违反当地和国际法规。它们可以在shell.com/sgbp上找到。见第125-135页“风险管理和风险因素”。壳牌行为准则董事、管理人员、员工和合同员工必须遵守壳牌行为准则，该准则指导他们如何按照壳牌一般商业原则行事。这份守则（于2026年1月更新）更加强调了我们期望为壳牌工作的每个人的行为，并阐明了他们应该遵守的基本规则和标准以及期望他们的行为。这些个人还必须完成强制性的行为准则培训。被指认个人须完成有关反垄断和竞争法、反贿赂、反腐败和反洗钱法律、金融犯罪、数据保护法和贸易合规要求的额外强制性培训。（另见第123-124页“以我们的价值观生活”。见第125-135页“风险管理和风险因素”。见贝壳网/codeofconduct Code of Ethics贝壳的执行董事和高级财务官还必须遵守Code of Ethics。该守则专门旨在满足《萨班斯法案》第406节的要求--奥克斯利法案。可在shell.com/codeofethics上找到。Malus和回拨政策根据SEC规则，REMCO于2023年对执行董事和其他执行委员会成员采取了Malus和回拨政策。在2025年期间，对Malus和回拨政策进行了非实质性更新，虽然没有扩大薪酬委员会的权力， 支持可执行性。更新后的政策已提交给SEC。独立专业意见所有董事可就其作为董事的角色寻求独立专业意见。所有董事均可获得公司秘书的意见及服务。公司已就董事履行职责向其提供赔偿和董事及高级职员保险。这些赔款的复印件可供查验。这些赔偿的表格副本此前已提交给美国证券交易委员会。业绩报告和分析师会议季度、半年和年度业绩报告的计划日期，以及所有主要分析师会议，都会在壳牌网站上提前宣布，并通过监管发布。一般情况下，演示文稿通过网络直播进行直播。与分析师或投资者的其他会议通常不会提前宣布，也不能通过网络直播或任何其他方式远程关注。已制定程序，以确保此类会议的讨论始终限于非实质性信息或已在公共领域的信息。成果和会议介绍可在shell.com/investors上找到。这符合确保所有股东和金融市场其他各方平等、同时获得可能影响公司证券价格的信息的要求。Shell Performance Framework Shell Performance Framework是我们用来交付策略的总体框架。它适用于所有壳牌公司，并为壳牌的每家公司的运营方式提供了一致的方法。它寻求以适合目标的方式赋予每家公司权力，同时实现我们的总体目标。它强调了“整个系统”方法对我们在整个壳牌的业务活动的价值，以及文化在实现壳牌目标方面发挥的重要作用。治理|其他监管及法定信息续211贝壳年报及账目2025
贝壳绩效框架贝壳绩效框架支持交付可持续的业务成果。为追求这一点，我们既考虑了壳牌运营的背景，也考虑了方向设定的关键要素，例如，包括壳牌的战略和壳牌的一般商业原则。然后，通过利用我们的绩效文化，即我们员工的共同价值观、实践和信念，来实现预期结果的交付。这受到以下方面决策的影响：Structure和问责制——我们是如何组织和治理的，以及相关的角色和责任。人员和技能–我们的劳动力构成，例如其规模、多样性和位置，以及实现壳牌目标所需的技能。流程和系统–我们如何以可控的方式将输入转化为输出，并酌情利用数据和系统。这还包括进一步定义壳牌运营边界的标准。心态和行为–这包括领导层的作用以及壳牌的价值观、信念和行为，例如在行为准则中就有规定。贝壳绩效框架的核心是改进周期，它整合了绩效管理、风险管理，包括控制和保证、学习和改进。它遵循“计划-做-检查-调整”的方法，有助于推动一致的工作和改进方式。治理|其他监管及法定信息续212贝壳年报及账目2025
风险管理和控制董事会负责建立和维护有效的风险管理和内部控制框架，并确定壳牌为实现其长期战略目标而愿意承担的主要风险的性质和程度。Shell Performance Framework列出了我们如何管理Shell风险的总体方法。这种方法，连同壳牌的本金和新出现的风险，在第125页进行了描述。董事会审查主要风险和新出现的风险董事会确认，已对壳牌的主要风险进行了稳健的评估，包括识别、评估和管理这些主要风险的稳健流程。董事会还确认，已对壳牌新出现的风险进行了稳健的评估。这些评估已在2025年全年到位，直至本报告发布之日，由董事会审查，并符合财务报告委员会关于风险管理、内部控制和相关报告的指导意见。见第125-135页“风险管理和风险因素”。审查风险管理和内部控制框架的有效性审计和风险委员会（ARC）协助董事会履行与风险管理和内部控制框架的有效性、财务报告的完整性以及审议合规事项相关的职责。见第167-175页的“审计和风险委员会报告”。ARC全年接收有关财务、运营、报告、合规和风险管理以及内部控制事项的定期报告和更新。它通过以下报告帮助其履行监督和审查职责：执行副总裁财务总监和财务业务；首席内部审计员；上游储备委员会主席披露委员会和外部报告控制委员会主席；执行副总裁信息和数字技术和首席信息官；首席道德和合规官；外聘审计员。首席内部审计师的报告概述了值得注意的内部审计以及对内部控制框架有效性有重大影响的审计。ARC还审查了有关上述主题的重大事件，包括商业诚信问题。ARC主席在每次会议后定期向理事会提供最新情况。除其他事项外，这些更新涵盖了它根据其职权范围监测的控制的各个方面。在此类会议期间和之后，董事会有机会要求提供进一步信息并提出澄清问题。董事会还收到ARC批准的会议记录。除了董事会自己对集团的主要风险和新出现的风险进行审查和深入研究之外，这些有助于董事会对材料控制进行持续监测和年度审查。执行委员会（EC）和ARC支持的董事会对风险管理和内部控制框架的有效性进行年度审查。这是基于：（i）执行副总裁财务总监和财务业务以及首席内部审计师的评估，包括集团保证书流程的结果，（ii）集团层面风险审查的结果，以及（iii）他们自己在这一年的见解和审查。作为集团保证函流程的一部分，EC的每个成员都会对遵守壳牌绩效框架的法律、道德和其他要求进行结构化的内部评估。董事会审查并讨论这一年度评估的见解和结论。董事会确认，已对壳牌2025年风险管理和内部控制系统的有效性进行了年度审查，此次审查涵盖了所有重大控制，包括财务、运营、报告和合规控制。2024年英国公司治理守则第29条在2025年期间，欧共体、ARC和董事会考虑了遵守2024年英国公司治理守则新第29条的准备情况，除其他外，这将要求董事会在2026年年度报告中宣布壳牌材料控制的有效性。与此相关的活动建立在现有风险管理和内部控制框架的基础上，包括：（i）对每个主要风险的材料控制进行审查；（ii）计划在2026年年度报告中作出正式证明之前，将第29条原则和流程作为2025年风险管理和内部控制评估的一部分加以应用。管理层对包括首席执行官和首席财务官在内的贝壳管理层的披露控制和程序的评估，在2025年12月31日评估了贝壳披露控制和程序的有效性。根据这一评估， 他们得出的结论是，壳牌的披露控制和程序是有效的。管理层关于贝壳管理财务报告内部控制的报告，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和维护对贝壳财务报告的充分内部控制和编制《合并财务报表》。管理层根据Treadway委员会（COSOO）发起组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013），对贝壳的财务报告内部控制和编制“合并财务报表”的有效性进行了评估。在此评估基础上，管理层认为，于2025年12月31日，公司对财务报告的内部控制和《合并财务报表》的编制是有效的。财务报告内部控制的变化在本报告所述期间，壳牌公司财务报告内部控制未发生任何对壳牌公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。荷兰皇家壳牌红利获取信托的重大财务信息包含在“合并财务报表”中，因此受到相同的控制和程序。章程细则公司章程已于2023年5月23日通过。章程只可由股东大会以特别决议作出修订。公司文章完整版可在贝壳网/investors查阅。管理层和董事公司有一个由主席领导的单层董事会，管理层由首席执行官领导。见第143-148页的“The Board of Shell PLC”和第149-150页的“Executive Committee”。治理|其他监管及法定信息续213贝壳年报及账目2025
董事持股资格虽然章程并不要求董事持有公司股份，但REMCO认为，执行董事应通过持有公司股份使其利益与股东的利益保持一致。CEO预计将在任命后的五年内以其基本工资的700%增持股份，CFO预计将在同期以其基本工资的500%增持股份。如果另一位执行董事加入董事会，REMCO将确定他们的持股要求，这将不低于他们基本工资的200%。待股东批准拟议的薪酬政策后，CEO和CFO的持股要求将分别提高至基本工资的900%和550%。执行董事将被要求在受聘后两年内维持其要求（或现有持股，如果低于指引）。鼓励非执行董事持有价值相当于其基本费用100%的股份，并在其任期内保持该持股。有关持有公司股份的董事的资料，见第176-182页的《董事薪酬报告》。董事的委任及退任本公司章程、《企业管治守则》及《2006年公司法》规管董事的委任及退任。董事会成员和董事履历详情见第143-148页。然而，董事遵循《企业管治守则》中规定的方向，并每年竞选连任。股份所附权利股份所附的全部权利载于公司章程细则。公司可以发行附带任何权利或限制的股份，只要这不受现有股份附带的任何权利的限制。这些权利或限制可以由股东通过的普通决议决定，也可以由董事会决定，只要与股东通过的任何决议没有冲突。投票目前，每股普通股的投票权在公司的股东大会上拥有一票表决权。控制权变更条款中没有任何条款会延迟、推迟或阻止控制权变更。董事在编制年度报告及账目方面的责任董事负责根据适用的法律法规编制年度报告，包括财务报表。这些要求董事编制每个财政年度的财务报表。因此，董事已根据英国采用的国际会计准则和适用于根据这些准则报告的公司的《2006年英国公司法》的要求编制综合财务报表和母公司财务报表。在编制这些财务报表时，董事还选择遵守国际会计准则理事会（IASB）颁布的国际财务报告准则。董事不得批准财务报表，除非他们信纳他们对壳牌和公司的状况以及壳牌和公司在该期间的损益提供真实和公平的看法。在编制这些财务报表时，董事须：采用持续经营基础，除非这样做不合适；选择合适的会计政策，然后一致地应用它们；作出合理和审慎的判断和会计估计；说明是否遵循了符合2006年英国公司法要求的国际会计准则、英国采用的国际会计准则和国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则（IFRS）。董事有责任保存足够的会计记录，足以显示和解释壳牌和母公司的交易，并在任何时候以合理准确的方式披露壳牌和母公司的财务状况，并使他们能够确保财务报表符合《2006年英国公司法》，以及就综合财务报表而言符合英国采用的国际会计准则。董事还负责保护壳牌和母公司的资产，从而采取合理措施预防和发现欺诈和其他违规行为。每位董事的姓名和职能见第143-148页，他们确认，据他们所知：财务报表，这些报表是根据国际会计准则按照2006年英国公司法的要求编制的，因此是根据英国采用的国际会计准则和国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则编制的， 对壳牌和公司的资产、负债、财务状况和利润提供真实和公平的看法；而且管理层报告包括对业务发展和业绩以及壳牌地位的公平审查，以及对其面临的主要风险和不确定性的描述。此外，就每名董事所知，并无核数师不知悉的相关审计资料，而每名董事已采取所有本应采取的步骤，以知悉任何相关审计资料，并确定核数师知悉该等资料。董事认为，年度报告（包括财务报表）作为一个整体，是公平、平衡和易于理解的，并为股东评估壳牌的地位和业绩、业务模式和战略提供了必要的信息。董事认为在编制财务报表时继续采用持续经营会计基础是适当的。董事负责贝壳网站（shell.com）的维护和完整性。英国有关编制和发布财务报表的立法可能与其他司法管辖区的立法有所不同。代表董事会签字/s/Sean Ashley Sean Ashley公司秘书2026年3月11日治理|其他监管和法定信息续214贝壳年度报告和账目2025
财务报表和补充资料215壳牌年度报告和账目2025216与合并及母公司财务报表相关的独立审计师报告229合并财务报表307补充资料–石油和天然气（未经审计）326母公司财务报表
致Shell plc 1成员的独立核数师报告。我们认为，壳牌石油公司（母公司）及其子公司（统称为壳牌或集团）的财务报表：仅真实、公允地反映集团和母公司截至12月31日的事务状况，2025年及集团及母公司截至年度的收入；已根据英国采用的国际会计准则及国际会计准则理事会（IASB）颁布的国际财务报告准则（IFRS）适当编制；已根据2006年《公司法》的要求编制。我们对集团及母公司截至2025年12月31日止年度的财务报表进行了审计，这些报表包含在年度报告中，包括：集团母公司于2025年12月31日的合并资产负债表于该日终了年度的合并损益表于该日终了年度的合并综合收益表于该日终了年度的合并权益变动表于该日终了年度的合并现金流量表，包括重大会计政策、判断和估计。截至2025年12月31日的资产负债表于该日终了年度的损益表于该日终了年度的全面收益报表于该日终了年度的权益变动表于该日终了年度的现金流量表财务报表的相关附注1至18，包括重大会计政策、判断和估计。其编制过程中已应用的财务报告框架为适用法律，英国采用了国际会计准则理事会颁布的国际会计准则和国际财务报告准则。2.意见依据我们根据国际审计准则（英国）（ISAs（UK））和适用法律进行审计。我们在这些准则下的责任在我们报告的“审计师对财务报表审计的责任”部分中有进一步描述。我们认为，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表意见提供了依据。3.独立性正如公开披露的那样，在2025年期间，我们发现之前的首席审计合伙人没有遵守必要的合伙人轮换要求。我们纠正了这种情况并得出结论，作为一家事务所，我们在任何时候都按照与我们在英国审计财务报表相关的道德要求，包括适用于上市公共利益实体的FRC道德标准，独立于集团和母公司，并且我们已根据这些要求履行了我们的其他道德责任。FRC道德准则禁止的非审计服务未提供给集团或母公司，只有一个无关紧要的例外情况，我们在进行审计时保持独立于集团和母公司。这一例外与2025年7月为印度一家新收购的非物质子公司提供10天的增值税合规服务有关。该服务由安永印度公司提供，受影响期间的总费用不到500英镑。该服务的提供并未造成自我审查威胁，因为该子公司并不重要，也不属于集团审计范围。我们于2025年7月向审计和风险委员会通报了此次不慎违约的情况。我们认为这是对FRC道德标准的轻微违反，我们认为客观、合理和知情的第三方不会得出我们的独立性受到损害的结论，我们在进行审计时保持独立于集团和母公司。4.有关持续经营的结论在审计财务报表时，我们认为董事在编制财务报表时使用持续经营会计基础是适当的。持续经营评估涵盖截至2027年6月30日期间（持续经营期间）。我们对董事对集团和母公司继续采用持续经营会计基础的能力的评估的评估包括：核实管理层评估所使用的信息与经营计划的一致性以及通过审计业务的其他领域如减值评估和递延税项资产可收回性评估而获得的信息；评估每一种严重但可能的情景的估计财务影响的合理性， 以及可能的缓解步骤和关于未来资金选择的可用性的假设。管理层在合并财务报表附注1和母公司财务报表附注1的编制报表基础上描述了这些情景；如合并财务报表附注4所述，评估壳牌的运营计划是否反映了管理层为实现其规定的范围1和范围2减排量而打算采取的行动，包括确认实现减排量的运营和资本支出估计已包含在运营计划中。这包括评估壳牌的碳定价假设；在整个持续经营期间对明显低于当前价格的价格环境进行严格但看似合理的独立压力测试，并进行反向压力测试，以确定壳牌可能出现流动性短缺的条件；审查持续经营披露以评估这些披露与董事会得出的结论所依据的基础一致，并且符合报告标准。财务报表及补充资料216贝壳年度报告及账目2025
4.有关持续经营的结论持续进行基于我们所进行的工作，我们没有发现任何与事件或情况有关的重大不确定性，这些事件或情况可能单独或共同对集团和母公司持续经营至2027年6月30日的能力产生重大怀疑。关于集团及母公司就其如何应用英国企业管治守则的报告，我们并无就综合财务报表及母公司财务报表中的董事声明有关董事认为采纳持续经营会计基础是否适当而需补充或提请注意的任何重要事项。我们的责任和董事在持续经营方面的责任在本报告相关章节中有所描述。然而，由于并非所有未来事件或情况均可预测，本声明并非对集团或母公司持续经营能力的保证。5.我们的审计方法概述关键审计事项（第6节）我们在2025年审计中确定的关键审计事项是：气候变化和能源转型对合并财务报表的影响；物业厂房和设备（PP & E）以及合营企业和联营企业（JVA）的减值评估；以及贸易和供应（T & S）职能的天然气和电力投资组合内的某些商品衍生品的估值以及流氓交易的风险。在上一年度，我们的审计报告中包含了与石油和天然气储量估计有关的关键审计事项，这是计算折旧、损耗和摊销以及减值测试的关键输入。在本年度，我们不将油气储量的估计确定为单独的关键审计事项，因为该估计在单独的基础上不会对集团的综合财务报表产生重大影响。我们设计并执行了与通过应用我们的油气储量估算一致框架确定的风险水平相关的审计程序。根据我们这一年工作的性质、规模、复杂程度，视需要对这些程序进行了调整。在本年度，我们在PP & E和JVA减值评估中对这一风险的应对措施中反映了我们对石油和天然气储量估计的关键审计程序。评估重要性（第7节）我们基于税前基础上的三年标准化调整后收益的重要性。这种方法消除了油价变化对库存账面金额和作为已确定项目披露的非经常性损益的影响，这可能会严重扭曲壳牌在任何特定年份的业绩。通过应用标准化调整后收益方法，我们得出结论，将规划重要性设定为17亿美元是合适的。我们在2025年审计中采用了以下重要性措施：评估重要性我们对壳牌合并财务报表的审计范围（第8节）我们对另外83个组成部分的七个组成部分的完整财务信息和具体余额的审计程序以及合并财务报表上关于气候变化和能源转型的中央程序进行了审计，对物业、厂房和设备以及合资企业和联营公司进行了减值评估，对某些商品衍生品进行了估值，以及在T & S职能的Gas & Power投资组合内进行了流氓交易的风险。我们的范围是根据我们对壳牌审计的情况量身定制的，并受到我们对重要性的确定和我们评估的重大错报风险的影响。与上一年类似，在2025年审计过程中，我们没有对我们执行全面或特定范围审计程序的组成部分的评估做出任何实质性改变；然而，改变的是我们针对我们的重大审计风险和审计重点领域进行的测试的性质和重点。通过采用这种方法，我们的审计工作集中在风险较高的领域，例如管理层的判断。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续217贝壳年度报告及账目2025
6.我们对关键审计事项的评估关键审计事项是指根据我们的职业判断，在我们对本期财务报表的审计中最重要的事项，并包括我们识别出的经评估的最重大的重大错报风险（无论是否由于舞弊）。这些事项包括影响最大的事项；总体审计战略、审计中的资源分配和指导参与团队的工作。这些事项是在我们对壳牌合并报表和母公司财务报表整体审计的背景下处理的，我们对此发表了意见，我们不对这些事项单独发表意见。气候变化和能源转型对合并财务报表的影响关键审计事项说明与气候变化和能源转型相关的财务报表和审计风险仍然是审计重点领域。这是由于围绕气候变化影响的持续不确定性及其对会计判断和估计的关键领域以及因此对我们的审计产生的内在影响。管理层了解气候相关事项的流程在《战略报告》中的“减排”和构成“其他信息”一部分的可持续发展声明中列出，而不是在经审计的财务报表中。在这些章节中，壳牌描述了短期、中期和长期与气候相关的风险和机遇，以及在实现其气候相关目标和雄心方面取得的进展。它们还描述了气候相关风险和机遇对壳牌业务、战略、财务规划的影响，以及壳牌识别、评估和管理气候相关风险的流程。在合并财务报表附注4中，壳牌描述了他们如何考虑合并财务报表关键领域的气候相关影响，以及这如何转化为资产估值和负债计量。在进行审计时，我们重点关注了壳牌在编制财务报表时采用的假设与其战略报告和可持续发展声明中关于气候变化的评论的一致性。我们还根据可持续发展声明中包含的双重重要性评估结果，考虑了有关重大影响、风险和机会的信息和数据。我们还重点关注了壳牌如何在其财务报表中反映重大的气候变化风险，包括气候相关目标和雄心对会计估计和判断的影响。在评估如何纳入这些风险时，我们重点关注了以下五种气候风险：1）壳牌假设的未来商品价格和销量假设与能源转型情景（转型风险）相比如何；2）壳牌预测的未来碳成本的合理性（转型风险）；3a）壳牌的化学品和产品、上游和综合天然气资产及相关产品的碳强度（转型风险）；3b）与交付壳牌资产的脱碳项目相关的重大财务报表风险，满足其与气候相关的目标和雄心（转型风险）；4）资产剩余可使用经济年限的适当性和重大搁浅资产的风险（转型风险）；5）是否已将物理风险考虑纳入壳牌的资产计划（物理风险）。受气候变化和能源转型影响的关键会计判断和估计在合并财务报表附注4“气候变化和能源转型”中披露。我们对风险的应对整体应对应对气候变化和能源转型对我们审计的影响，我们的审计团队包括在气候变化和能源转型方面具有重要经验的专业人士。审计程序由集团参与小组执行。在我们的2025年审计中，作为风险评估的一部分，我们考虑了财务和非财务数据，以评估账面净值合计约为1140亿美元的资产面临的五种气候风险，其中账面净值约为430亿美元的资产被我们认为从气候角度来看风险更高。我们考虑了出售的资产和产品的碳强度，以及可能存在更高程度的管理层判断和偏见的地方。这包括考虑某些脱碳项目的交付风险对财务报表的重大影响。对于我们评估为最容易受到气候变化和能源转型风险影响的资产， 我们进行了敏感性分析，并阅读了管理层的气候情景分析，以评估是否存在减值迹象。为应对气候风险而执行的进一步程序包括：将战略报告和可持续发展声明中的报表与合并财务报表保持一致在我们对财务报表进行审计时，我们阅读了年度报告和账目中的其他信息（定义见下文第9节），并在这样做时考虑了包括壳牌气候目标在内的其他信息是否与财务报表或我们从审计中获得的知识实质上一致；评估了重大气候风险的影响，如战略报告中在“减排”中披露的那样，已适当反映在资产价值和相关财务报表披露中，确认负债的时间、性质和计量均符合国际财务报告准则，下文将在我们对风险的回应中进一步讨论；请阅读并评估管理层在合并财务报表附注4中披露的完整性。这包括审计壳牌上游和综合天然气PP & E资产的账面价值对一系列未来石油和天然气价格假设的敏感性，以反映因气候变化和能源转型而减少的需求情景。这些情景包括IEA净零排放（NZE）2050情景。我们还考虑了下行敏感性结果是否会将壳牌的可分配利润降低到使壳牌2025年股东分配不符合2006年《公司法》的水平。此外，对于上游、综合气体和化学品及产品资产，我们评估了对IEA NZE 2050碳价格情景和加权平均资本成本（WACC）变化的敏感性；并在附注32“法律诉讼和其他或有事项”中评估了气候变化诉讼披露的完整性，方法是将披露情况与我们对索赔和指控的理解进行比较，并根据国际财务报告准则下的确认和披露标准对其进行评估。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续218贝壳年度报告及账目2025
6.我们对关键审计事项的评估继续气候变化和能源转型对合并财务报表的影响继续我们对风险的应对措施继续在重大判断和估计中反映重大气候变化风险和壳牌气候相关目标和雄心的影响我们测试了管理层对识别和估计与能源转型和气候变化相关的潜在影响的成本的内部控制，以及附注4中的相关财务报表披露；询问了集团规划、集团报告、壳牌的碳战略小组、安全、环境、资产管理小组以及，必要时，个别资产管理公司了解并质疑管理层如何将气候变化的以下四个过渡和一个物理风险纳入壳牌的财务报表；并评估管理层如何在其运营计划中计算其气候相关目标的成本，以及在哪些方面依赖脱碳杠杆，并根据我们的气候变化专家的意见，进行敏感性分析，以评估合理的下行情景是否会导致对财务报表产生重大影响。1）壳牌假设的未来商品价格和销量假设与能源转型情景的比较我们聘请了估值专家来协助我们评估壳牌短期和长期商品定价假设的合理性。这包括将壳牌的假设与外部独立预测进行对比；通过与IEA的预测进行比较，具体考虑了管理层的预测价格假设在多大程度上纳入了气候变化和能源转型的潜在影响；根据IEA预测的第三方预测的未来能源需求评估了壳牌对石油产品、液化天然气（LNG）和可再生能源的预测销量增长；通过将壳牌的假设与我们通过自己的统计分析得出的外部独立预测和范围进行比较，评估了壳牌炼油和石化利润率假设的合理性。2）壳牌预测未来碳成本的合理性我们的程序侧重于在高碳定价的司法管辖区运营的高范围1和2排放的资产。我们聘请了气候变化专家协助评估壳牌在某些司法管辖区的碳价格方法，包括在这些司法管辖区如何应用价格和免费配额假设。对于这些特定的司法管辖区，我们将壳牌的预测碳价格与IEA NZE情景下的预测碳价格进行了比较；根据碳价、免费配额和排除假设，独立计算了包含在其运营计划中的壳牌预测碳成本；对运营计划中的碳价和免费配额假设，与我们的气候变化专家确定的独立确定的前景进行了敏感性分析，以确定偏差是否会对壳牌的运营计划和各自的资产产生重大影响。3a）壳牌化学品和产品、上游和综合天然气资产及相关产品的碳强度；3b）与交付壳牌资产的脱碳项目相关的重大财务报表风险，以实现其气候相关目标和雄心我们考虑了壳牌资产出售的产品的范围1和2以及生命周期排放（净碳强度或NCI），以确定潜在的减值触发因素。对于壳牌的高碳密集型资产，我们考虑了其运营计划中包含的脱碳计划。我们通过验证运营计划中包含的与碳捕获和储存（CCS）、能效和可再生能源增长相关的项目的运营计划中包含的相关成本来评估计划中的脱碳战略；评估了壳牌的运营计划，是否包括与壳牌计划实现其范围1和2排放相关的成本，与石油产品相关的范围3类别11排放及其净碳强度（‘NCI’）目标和雄心。我们通过回顾分析的表现，对管理层准确预测运营计划中包含的范围1和2排放假设以实现其2030年气候目标的能力提出了质疑；通过移除高碳密集资产的所有计划中脱碳项目来进行敏感性分析，以确定排放将产生的增量碳成本是否会触发减值。此外，考虑到脱碳项目延迟的内在风险，我们通过对未来脱碳项目的延迟进行建模进行了情景分析，并评估了增量碳税和碳信用额成本的相关影响；在选定的现场访问期间， 我们向壳牌的碳捕获储存线索进行了询问，以了解正在进行和计划中的减排项目的进展情况。在这些访问期间，我们评估了项目开发的状态、用于预测预期碳捕获量的过程，以及迄今为止的实际表现与这些预测相比如何。4）资产剩余可使用经济年限的适当性和重大搁浅资产的风险考虑到壳牌2050年实现净零排放的长期目标，我们评估了预计2050年后生产的上游和综合天然气资产，并评估了是否存在重大搁浅资产的风险。我们验证了附注4中的石油、天然气和碳价格敏感性披露反映了现场假设的寿命；而对于化学品和产品资产，我们还考虑了是否存在重大搁浅资产的风险以及鉴于能源转型而存在重大低估退役和恢复提供的风险，通过向IEA和其他市场评论员评估石油产品和化学品的未来需求。5）是否已将物理风险考虑因素纳入资产计划我们在年度报告的减排部分评估了管理层围绕物理风险的披露，以确保遵守气候相关财务披露工作组的规定；使用我们的数据分析和气候变化专家，我们进行了物理风险评估，其中考虑了壳牌对我们认为面临最高物理风险的资产的资产的资产级别缓解和适应措施，例如飓风、洪水、气温上升、干旱和疏水。对于被评估为高风险的资产，我们评估了缓解和适应措施，并确保在相关的情况下，成本已适当反映在运营计划中；并仅通过考虑物理风险的严重性、可能的时间范围、管理物理风险的历史能力和资产的净空来评估风险暴露是否代表相关资产的减值触发。我们的程序是由团体参与小组执行的。向壳牌审计和风险委员会传达的关键意见我们向审计和风险委员会报告了我们执行的关键程序以及这些程序的结果，如下所述：战略报告和可持续发展声明中的陈述与财务报表的一致性报告说，我们没有发现壳牌在合并财务报表附注4中的披露（涵盖气候相关事项的重大影响）与其他信息中包含的披露之间存在任何重大不一致；传达了我们的意见，在依赖从自愿市场购买碳信用额来实现未来目标的情况下，这已反映在运营计划中。根据我们专家的投入，我们制定了合理的下行碳信用购买价格，这并没有导致与管理层的资产减值结论存在重大差异；并且她报告说，附注32中详述的各种气候变化诉讼符合IAS 37的要求。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续219贝壳年度报告及账目2025
6.我们对关键审计事项的评估继续气候变化和能源转型对合并财务报表的影响继续向壳牌审计和风险委员会传达的关键观察继续在关键会计估计和判断中反映重大气候变化风险以及壳牌气候相关目标和雄心的影响1）壳牌假设的未来商品价格和销量假设与能源转型情景的比较报告称，与第三方预测相比，壳牌的价格假设在可接受的范围内，同行基准和我们独立确定的区间；我们将壳牌的石油（布伦特）和天然气（亨利港）价格假设与IEA当前政策情景（CPS）情景中的假设进行了比较，后者反映了政府迄今为止颁布的气候政策和IEA规定的政策情景（STEPS）的影响，其中包括已颁布和正式宣布的政策，这些政策有明确的实施计划，但不包括理想的目标。壳牌的布伦特和亨利枢纽价格假设均低于IEA的CPS情景，符合IEA的STEPS情景；IEA的2050年净零排放（NZE）情景价格低于壳牌的布伦特和亨利枢纽价格假设，是反映政府、社会和监管部门对仍在发展的气候变化风险做出反应的理想目标；然而，由于国际财务报告准则要求编制者以当前对未来石油和天然气价格的最佳估计为基础编制财务报表，我们得出的结论是，壳牌的假设在反映当前对未来石油和天然气价格最佳估计的一系列基准范围内；她报告称，壳牌的炼油和化工利润率假设符合外部独立预测和范围；她将壳牌运营计划中的液化天然气、石油产品和可再生能源的销量增长与IEA报告中各自的需求前景进行了比较，并指出这些与修订后的IEA前景中反映的趋势并不矛盾。2）壳牌预测未来碳成本的合理性得出结论，壳牌的碳定价方法是合适的。我们还报告称，根据我们的基准测试，壳牌预测的碳价格与我们独立确定的范围基本一致。在某些年份，当壳牌的特定国家碳价格超出我们自主确定的范围时，我们报告称，应用我们的范围不会导致相关资产的减值触发。3a）壳牌的化学品和产品、上游和综合天然气资产及相关产品的碳强度；以及3b）与交付壳牌资产的脱碳项目相关的重大财务报表风险，以满足我们评估为高度碳密集的资产的气候相关目标和雄心，在这些资产中，相关的脱碳项目具有更高的交付风险，我们报告称，每项资产拥有的净空，将能够承受如果这些脱碳项目被从壳牌的运营计划中移除将产生的增量碳成本。我们还报告称，与这些项目相关的假设已适当反映在运营计划中；我们报告了我们的情景分析建模结果，模拟了未来脱碳项目的延迟，并得出结论，在这种情景中产生的相关、增量碳成本不会导致增量、重大资产减值。4）资产剩余经济寿命的适当性和重大搁浅资产的风险丨报道称，鉴于壳牌的气候相关目标和雄心，在资产为碳密集型或预测资产将在2050年后生产的地方，可能存在更高的储量最终无法生产的风险。我们分析了壳牌的综合天然气和上游资产，以确定这类资产。我们随后考虑了是否有证据表明这些资产的账面净值被高估，将被视为“搁浅资产”。目前在2025年底确认的SEC探明储量中，预计到2030年将保持55%，到2040年将保持8%，2050年之后将只保持1%。由于受影响的资产主要比SEC探明储量贬值，到2050年，这些资产的当前账面价值将大幅贬值。在资产负债表日，没有迹象表明这些储备应该被终止确认；而且她报告说，根据壳牌炼油厂的折旧情况，搁浅资产的风险很低。此外，我们得出的结论是，由于化学品需求预计将对能源转型具有弹性，壳牌的化学品制造厂搁浅的风险很低， 正如IEA和其他市场评论人士所强调的那样。5）是否已将物理风险考虑因素纳入资产计划对于我们评估为易受较高物理风险影响的资产，我们报告了缓解和适应计划以及相关成本已反映在运营计划中，而不是已证明资产预期能够承受物理事件，例如恶劣天气事件，或已有保险的地方。此外，我们报告称，在我们的气候变化专家的协助下，我们重新对壳牌的资产进行了实物风险评估，没有发现壳牌没有考虑的重大新的实物风险。风险包括极端天气、洪水、气温升高、干旱和疏水。其他意见关于壳牌在合并财务报表附注4中提供的敏感性分析，包括商品价格、碳价格、炼油和化工利润率以及WACC，我们感到满意的是，对敏感性的描述反映了需要执行的敏感性。此外，壳牌在其计算中应用的价格和假设是根据所描述的情景达成一致的。我们重新执行了敏感性，没有发现与壳牌在附注4中披露的范围存在重大差异；并且她报告说，我们在附注4中考虑了壳牌的股息弹性声明。如果壳牌应用IEA到2050年的净零排放情景，并让这200-260亿美元的减值直接减少母公司壳牌公司内部投资的账面价值，这将不会影响壳牌在2025年可用于支付股息和回购股票的可分配储备。这是基于壳牌公司有2340亿美元的合并准备金，并且根据2006年《公司法》，减值的不利影响将是合并准备金，而不是可分配准备金。我们报告称，气候变化和能源转型的影响已在壳牌的财务报表和相关披露中得到适当考虑，我们没有发现壳牌的气候相关目标和雄心与壳牌在财务报表中的重大判断和估计之间存在任何重大不一致。有关审计和风险委员会如何审查气候变化和能源转型的详细信息，请参见第167页的“审计和风险委员会报告”。详见第9-11页的“我们的战略”和第73-86页的“壳牌与能源转型”。另见“合并财务报表”附注2、4、12、13和32。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续220贝壳年报及账目2025
6.我们对关键审计事项的评估（续）物业、厂房和设备（PP & E）以及合营企业和联营企业（JVA）的减值评估关键审计事项的说明这是基于预测的估计。风险在于未及时识别潜在减值，包括壳牌的减值指标评估中是否考虑了气候变化和能源转型的影响（参见气候变化和能源转型关键审计事项）。如合并财务报表附注12和14所述，截至2025年12月31日，壳牌确认了1006亿美元的生产资产、515亿美元的制造、供应和分销资产（统称为PP & E），以及278亿美元的合资公司净资产。如附注13和14所披露，2025年，壳牌分别确认了与勘探和生产资产、制造、供应和分销资产以及JVA相关的9亿美元、7亿美元和6亿美元的减值损失。PP & E和JVA的减值主要是由某些主观假设的变化驱动的，这些假设最终将用于确定相应资产的可收回金额。这种主观性增加了减值或减值转回指标不能及时识别的风险。我们的审计工作侧重于管理层及时识别减值或减值转回的指标。如综合财务报表附注2所述，为确定是否已发生资产减值，以及任何减值损失或其转回的程度，管理层在估计经风险调整的未来现金流量的使用价值计量中使用的假设包括：未来石油和天然气价格，特别是中长期的价格，比短期预测（商品价格假设）更不确定；未来产品利润率，特别是炼油和化工利润率（商品价格假设）；预期产量（石油和天然气储量）；加权平均资本成本（WACC）。审计管理层对PP & E和JVA的减值评估指标需要大量审计工作和复杂的审计师判断，因为评估对上述假设的敏感性，并且因为这些假设具有前瞻性并需要估计，这些假设可能会受到未来经济和市场状况的影响，并且由于与气候变化和能源转型相关的事项而变得越来越不确定。我们对风险的应对我们获得了理解。评估了设计，并测试了对壳牌资产减值过程的控制的运营有效性。例如，我们对设计进行了评估，并测试了管理层对未来石油和天然气价格以及炼油和化工利润的确定的控制。为了测试管理层的减值评估指标，我们确定了那些对变化最敏感的假设，这些变化可能会导致产生重大减值或减值转回的减值指标。我们的程序包括，除其他外：商品价格假设我们在上面关于气候的关键审计事项中纳入了对石油和天然气价格的观察（气候变化和能源转型对合并财务报表的影响）；我们与我们的估值专家一起，通过将这些假设与我们通过自己的统计分析得出的外部独立预测和幅度进行比较，评估了壳牌炼油和化工利润率假设的合理性。石油和天然气储量我们对照相关监管机构和其他技术准则评估了壳牌的储量和资源估算方法和政策，并评估了这些方法和政策是如何应用于我们选择进行测试的那些资产的；我们评估了管理层内部油藏工程师的专业资格和客观性，他们负责编制并随后审查和批准储量估算，并出席了壳牌上游储量委员会会议，观察内部审查和认可过程；我们比较了减值指标评估中使用的产量相关预测，与管理层批准的储量和资源估计；我们进行了回顾分析，以评估管理层历史估计产量与实际产量的准确性；我们最有经验的石油和天然气团队成员，其中包括一名油藏工程师，评估了是否在适当的时期记录了储量的显着增加或减少， 并按照壳牌的政策和原则适当反映。加权平均资本成本（WACC）我们请我们的估值专家独立计算了我们自己对壳牌的WACC的范围，并将此与壳牌的计算进行了比较。审计程序主要由我们的集团参与团队以及我们在澳大利亚、英国和美国的当地审计团队执行。向壳牌审计和风险委员会传达的关键意见我们向审计和风险委员会报告了我们执行的关键程序以及这些程序的结果，如下：商品价格假设见关键审计事项（气候变化和能源转型对合并财务报表的影响）。壳牌的炼油和石化利润率假设在安永估计的合理范围内。石油和天然气储量用于估算已探明储量和资源的投入和假设符合壳牌的政策和原则。我们感到满意的是，预期产量没有发生会引发减值评估的变化。没有迹象表明确认2050年后的储备量，会导致减值指标。WACC壳牌在年内进行的减值指标评估中使用了7.5%的税后WACC（2024年：7.5%），但电力业务除外，其中使用了6%的税后WACC（2024年：6%）。壳牌用于估算集团范围内WACC的方法与IAS 36中规定的要求一致。我们还报告称，集团范围内的WACC在我们可接受的范围内，虽然壳牌电力业务的费率略低于我们的估计范围，但我们感到满意的是，差异并不重要。有关审计和风险委员会如何考虑减值的详细信息，请参阅第167-175页的审计和风险委员会报告。另见合并财务报表附注2、4、12、13和14。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续221贝壳年度报告及账目2025
6.我们对关键审计事项的评估续对某些商品衍生品的估值，以及交易与供应（T & S）职能的燃气和电力投资组合内的流氓交易风险对关键审计事项的描述某些商品衍生品的公允价值评估，其中使用了超过微不足道比例的不可观察输入，要求管理层对其估值运用判断。此外，与壳牌更广泛的场外衍生品投资组合相关的流氓交易存在更高的固有风险。如合并财务报表附注8所述，截至2025年12月31日止年度，壳牌确认了与商品衍生品公允价值会计相关的95亿美元收入。如附注26所述，这些商品衍生工具还分别代表88亿美元和53亿美元的公允价值资产和负债。如附注2所述，某些商品衍生工具的公允价值不能全部来自市场报价或其他可观察输入值，而是使用估值技术确定，这些估值技术估计了与资产或负债相关的基于市场的假设，使用了超过微不足道比例的不可观察输入值。对于这类合同，在无法获得公开信息的情况下，管理层作出的公允价值估计，一般是使用模型和其他估值方法确定的。审计上述商品衍生品的公允价值会计需要大量审计工作和复杂的审计师判断，以评估管理层在其估值中使用的不可观察输入值的合理性，特别是因为它与未来价格、数量和波动性假设有关。此外，就壳牌交易的某些场外（OTC）衍生品而言，存在因流氓交易活动而产生重大错报的风险。之所以会出现这种风险，除其他原因外，原因包括交易者激励、场外衍生品的定制性质、场外衍生品的某些交易对手确认程序的手动性质以及壳牌执行的大量交易。我们应对风险是为了应对某些商品衍生品估值不当的风险，使用超过微不足道比例的不可观察输入值进行估值，我们：我们获得了理解，评估了设计并测试了壳牌确定商品衍生品公允价值的控制措施的运营有效性，其中估值使用了超过微不足道比例的不可观察输入值。例如，我们测试了对定价曲线审查以及确定交易量和波动性假设的控制；通过分析交易文件和协议，并通过询问管理层，获得了对交易商业原理的理解；并且邀请安永估值专家协助我们，对照市场惯例评估壳牌估值方法的合理性，分析是否在此类商品衍生品的投资组合中应用了一致的框架，并对照我们自己的独立评估测试管理层的未来价格、交易量和波动性假设。针对贝壳交易的某些场外衍生品相关的流氓交易活动风险，我们：获得了理解，评估了设计并测试了贝壳控制措施对缓解流氓交易风险的运行有效性。这包括对贸易确认的控制以及对远期定价曲线的审查；执行外部确认程序，以评估已记录的场外远期头寸样本的存在和完整性。我们的测试包括，除其他程序外，要求对壳牌的交易对手进行抽样以确认其与壳牌的全部头寸，并要求对其他交易对手进行抽样，以提供个别场外交易的详细信息；分析了资产负债表日后的重要场外交易分录和现金收支，以评估截至资产负债表日记录的相关场外衍生工具的完整性；对在资产负债表日未经确认或排除在管理层自身确认过程之外的场外交易样本进行了测试。我们分别为一个场外交易样本获得了该交易存在的证据或验证了它们的排除；并且仅对管理层用来对某些场外交易头寸进行公允估值的未来商品价格样本与第三方来源进行了基准测试。审计程序主要由集团参与团队以及英国和美国组成部分团队执行。向贝壳审计和风险委员会传达的关键意见我们向审计和风险委员会报告了我们执行的关键程序以及这些程序的结果， 现将其载列如下：某些商品衍生工具的估值，其使用超过微不足道比例的不可观察输入值进行估值在实质上是正确的，相关的未实现损益已在综合财务报表中适当记录；我们的程序没有发现流氓交易活动。有关审计和风险委员会如何审查贸易和供应控制框架的详细信息，请参阅第167-175页的“审计和风险委员会报告”。另见“合并财务报表”附注26。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续222贝壳年度报告及账目2025
7.我们对重要性的应用我们在计划和执行审计以及在评估已识别错报对我们的审计和形成我们的审计意见的影响时都应用了重要性的概念。整体重要性我们的意思我们将重要性定义为可以合理预期个别或总体上会影响财务报表使用者的经济决策的遗漏或错报的严重程度。实质性为确定我们程序的性质和范围提供了基础。确定集团重要性我们将壳牌合并财务报表的初步总体重要性设定为17亿美元（2024年：20亿美元）。我们全年都在对此进行审查，并根据壳牌的结果和外部市场情况重新评估了我们最初评估的适当性。我们认为没有必要修改我们的总体实质性水平。母公司重要性我们确定母公司的重要性为17亿美元（2024年：20亿美元），即股权的0.6%（2024年：0.8%）。我们得出的结论是，对于一家投资控股公司而言，股权仍然是确定重要性的适当基础。我们在以权益计量为基础确定重要性时通常适用的范围是1-2 %。我们应用了较低的百分比，以使母公司的重要性与集团的重要性保持一致。我们确定重要性的基础我们全年应用的整体重要性评估为17亿美元，占三年税前标准化调整后收益的4.6%（2024年：4.3%）（见下表）。我们的方法与2024年采用的方法相同。在我们以税前收益为基础衡量重要性的情况下，我们通常采用5%的衡量标准。将此应用于三年正常化调整后税前收益将表明重要性为18.5亿美元。在决定在壳牌审计中应用的适当规划重要性时，我们判断性地选择了17亿美元，这比我们在2024年审计中应用的规划重要性要低，并反映了2025年的实际结果。我们的重要性来自于壳牌2023-2025年的平均收益，包括对2025年业绩的初步估计，基于调整后的收益基础，然后我们根据平均有效税率进行了调整。在年底，我们根据2025年的实际结果重新评估了重要性。正如在“附加信息”中的非公认会计原则衡量对账中所披露的那样，调整后的收益衡量旨在通过去除油价变化对库存账面金额的影响并去除作为已识别项目披露的非经常性收益和费用的影响，促进对壳牌不同时期财务业绩的比较理解。壳牌的已识别项目在“附加信息”中披露，非GAAP衡量对账，在“已识别项目”部分。我们决定重要性的关键标准仍然是我们对壳牌利益相关者需求的看法。我们考虑哪种收益、活动或基于资本的衡量标准最符合他们的预期。在这样做时，我们应用了一个‘合理的投资者视角’，这反映了我们对贝壳成员作为一个群体的共同财务信息需求的理解。我们认为，这些需求最好通过将重要性建立在税前基础上的正常化调整后收益来满足。通过应用归一化收益方法，可以最大限度地减少实质性的同比大幅波动。这些波动将主要由大宗商品价格波动驱动，而不是壳牌业务的具体结构性变化。此外，调整后的收益方法与壳牌分部收益的列报方式一致，后者是首席执行官为做出有关分配资源和评估业绩的决策而使用的收益衡量标准。调整后收益如下：十亿美元202520242023调整后收益*18.52 3.7 28.2按实际税率计算的税务影响12.115.01 3.7按税前基准计算的经调整盈利30.638.74 1.9按税前平均经调整盈利的实质百分比-2023-2025年4.6% 4.3% 4.7%*非GAAP衡量标准。见第430页。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续223贝壳年度报告及账目2025
7.我们对重要性的应用持续了业绩重要性我们的意思在确定了整体重要性之后，我们确定了‘业绩重要性’，这代表了我们对个别账户或余额中错误陈述的容忍度。它是按整体重要性的百分比计算的，目的是将未更正和未被发现的错报总和超过壳牌财务报表整体17亿美元的整体重要性的可能性降低到适当的低水平。我们将绩效重要性分配给我们的各个范围内的运营单位。业绩重要性分配取决于运营单位的规模，以其对壳牌的收益贡献来衡量，或其他适当的衡量标准，以及与运营单位相关的风险。在我们对2025年的评估中，我们考虑了2024年确定的审计差异的性质、数量和影响以及集团的整体控制环境。基于我们对这些因素的评估，我们的判断是，2025年审计的绩效重要性应该是我们整体重要性的75%（2024年：75%）或12.75亿美元（2024年：15亿美元）。我们确定，同样的业绩重要性水平适用于母公司。我们在经营单位层面开展审计工作时应用的重要性水平，目的是应对经评估的合并财务报表重大错报风险，是通过应用我们总业绩重要性的百分比来确定的。这个百分比是基于运营单位对壳牌整体的相对规模和风险以及我们对该运营单位重大错报风险的评估。2025年，在运营单位层面应用的重要性范围为1.9亿美元至8.2亿美元（2024年：2.2亿美元至9.7亿美元）。业绩重要性一直在持续审查中，但我们在年终重新评估重要性和业绩重要性时的结论保持不变。审计差异报告阈值我们的意思是这是指低于该金额的已识别错报显然是微不足道的。阈值是我们整理并向审计和风险委员会报告审计差异的水平。我们还报告了低于该阈值的差异，在我们看来，这些差异值得基于定性理由进行报告。我们根据上文讨论的重要性的量化衡量标准和在形成我们意见时的其他相关定性考虑因素评估任何未更正的错误陈述。决心我们同意审计和风险委员会的意见，即我们将向委员会报告超过8500万美元（2024年：1亿美元）的所有审计差异，以及低于我们认为有必要根据定性理由进行报告的阈值的差异。这代表了我们规划重要性的5%（2024年：5%）。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续224贝壳年报及账目2025
8.我们对贝壳财务报表的审计范围我们的意思我们被要求建立一个整体的审计策略，确定我们审计的范围、时间和方向。审计范围包括待审计的实体场所、经营单位、活动和流程，这些合计为我们提供了充分、适当的审计证据，可作为我们审计意见的依据。我们的审计范围界定反映了ISA（UK）600（修订版）的要求。我们在制定审计方法时遵循了基于风险的方法，以获取充分、适当的审计证据，作为我们审计意见的基础。我们执行了风险评估程序，并听取了我们的组成部分审计员的意见，以识别和评估集团财务报表重大错报的风险，并确定了重大账目和披露。确定我们审计范围和选择范围内经营单位的标准我们对审计风险的评估、我们对重要性的评估和我们对业绩重要性的分配决定了我们对壳牌内部每个经营单位的审计范围，综合起来，这使我们能够对合并财务报表形成意见。我们的审计工作侧重于风险较高的领域，例如管理层的判断以及我们根据规模、复杂性或风险认为重要的运营单位。我们在完成2024年审计后评估了2025年审计范围。我们确定了那些因其对壳牌业绩的贡献而具有重要意义或因其相关风险或复杂性而具有重要意义的运营领域（AOO或运营单位）。在确定我们将执行审计程序的AOL时，我们考虑了我们对壳牌及其运营环境的理解、气候变化对AOL的潜在影响、集团在实体层面的内部控制系统、集中流程和IT应用程序。我们还考虑了异常或复杂交易的历史或预期、潜在的重大错报、先前控制的有效性、我们的欺诈评估和内部审计发现。我们随后考虑了审计程序未直接覆盖的AOs的账户覆盖率和剩余审计风险的充分性。最后，我们通过与上一年的比较，评估了我们审计范围的适当性；确保我们的范围有足够的不可预测性，并酌情进行了必要的变更。我们应用了我们的风险扫描分析技术，这些技术整合了内部和外部数据，以告知我们将被纳入范围的更高风险成分。这使我们能够对集团的运营单位进行风险评级。我们确定了我们认为适宜开展定向检测的90家运营单位。通过采用这种方法，我们的审计工作集中在风险较高的领域，例如管理层的判断。我们的集团范围程序使我们能够获得对不完整、特定或指定程序范围的AOs的审计证据。我们没有对2024年对我们执行审计程序的组成部分的评估做出实质性改变。我们确定可以在以下审计领域执行某些集中审计程序：气候变化和能源转型的影响；物业厂房和设备（PP & E）以及合营企业和联营企业（JVA）的减值评估；T & S职能的Gas & Power投资组合中某些商品衍生品的估值，以及流氓交易的风险。由于重大风险或与这些组成部分相关的集团财务报表重大错报风险评估较高的领域，我们确定了与集团个别相关的90个组成部分。对于那些单独相关的组成部分，我们通过应用专业判断，确定了需要在这些组成部分进行审计工作的重要账户。这样做是在考虑了将对其执行集中程序的重要账户、将财务报告组成部分确定为单独相关组成部分的原因以及该组成部分的账户余额相对于集团重大财务报表账户余额的规模后进行的。我们考虑了尚未受审计程序约束的剩余集团重大账户余额，总体而言，是否可能导致集团财务报表出现重大错报的风险。我们的审计范围中没有包括该集团的其他组成部分，以应对这些风险。确定了将执行工作的组件后，我们确定了分配给每个组件的范围。我们处理每个关键审计事项的重大错报风险的范围界定载于我们报告的关键审计事项部分。我们全年都在审查我们的审计范围，以反映壳牌基础业务和风险的变化；然而， 无需做出重大改变。下表说明了我们审计团队的工作范围：经营单位20242024国家编号纳入依据范围程序全范围776规模和重大风险完整的财务信息具体范围424910重大风险或更高风险估计个别账户余额指定程序1413119其他风险因素个别账户余额其他程序848893101遗留错误风险补充审计程序2合计9389801这些程序是按组成部分和集团层面执行的，针对审计的特定风险或出于审计覆盖目的。2我们对壳牌的集中集团会计和报告流程执行了补充审计程序。这些措施包括但不限于解决所有运营单位的重大复杂会计事项的影响、收入到现金流程分析的程序、按分部审查减值或减值转回指标、与递延所得税资产可收回性和审查养老金计划假设有关的预测程序、不寻常会计交易的程序，包括按市值计价的交易、收购、撤资和裁员，解决适当消除公司间余额以及诉讼和其他索赔准备金的完整性，包括与不遵守法律法规有关的那些。我们全年对人工和合并日记账分录、同质流程、业务服务中心（BSC）的控制进行了测试，并对集团范围的IT系统进行了测试。我们对每个财务报表行项目进行了分类分析审查，还测试了壳牌在集团、分部和职能层面执行的分析程序。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续225贝壳年度报告及账目2025
8.我们对壳牌财务报表的审计范围继续集团评估、审查和监督组成团队集团业务合作伙伴和高级法定审计员David Canning-Jones全面负责指导、监督和履行符合专业标准和适用的法律和监管要求的壳牌审计业务。他得到分部和职能合作伙伴的支持，他们与相关工作人员一起组成了综合集团参与团队。这个集团参与团队建立了整体集团审计战略，与组成部分审计师沟通，执行合并过程的工作，并评估从审计证据中得出的结论，以此作为形成安永对集团财务报表意见的基础。集团参与团队负责指导、监督、评估和审查在其指导下运营的安永全球网络公司（当地安永团队）的工作，以评估是否：当地安永审计团队具有适当的经验水平；工作以足够高的标准执行和记录；当地安永审计团队证明他们已充分挑战管理层，并以适当的怀疑程度执行了其审计程序；有足够的适当审计证据支持所达成的结论。集团参与团队的成员对我们的BSC审计团队提供直接监督、审查和协调。我们的BSC审计团队在BSC中对某些账户进行了集中测试，包括收入、现金和工资。在确立我们对集团审计的总体方法时，我们确定了需要由集团参与团队或其他当地安永团队的审计人员在每个运营单位或BSC进行的工作类型。对于工作由当地安永审计师执行的运营单位，我们确定了集团参与团队的适当参与程度，以使我们能够得出结论，即已获得足够的适当审计证据，作为我们对集团整体发表意见的基础。集团参与团队向我们的组件团队提供了详细的指示，以协调一致的方式推动审计战略和执行。集团审计合作伙伴实地访问了巴西、印度、马来西亚、菲律宾、阿根廷、波兰和美国，涵盖运营单位、职能和BSC。高级法定审计员亲自访问了印度、波兰和美国。在我们的访问中，我们对我们的海外安永审计团队进行了指导、监督、监督和审查。我们感到满意的是，我们充分参与了他们的工作，我们对各组成部分团队进行了充分和适当的指导。集团参与小组在审计的各个阶段酌情与构成部分小组定期互动，审查相关工作文件，并举行正式闭幕会议，并负责审计过程的范围和方向。在相关情况下，关于关键审计事项的一节详细说明了我们与组成部分审计师的参与程度，以使我们能够确定已获得充分的审计证据，作为我们对集团整体发表意见的基础。这一点，加上在集团层面执行的额外程序，为我们对集团财务报表发表意见提供了充分和适当的审计证据。9.其他信息其他信息包括年度报告中包含的信息，包括导言、战略报告、治理、补充信息–石油和天然气（未经审计）、可持续发展声明和附加信息部分，但合并财务报表和母公司财务报表以及我们对此的审计报告除外。董事对年度报告所载的其他资料负责。我们对财务报表的意见不涵盖其他信息，除本报告另有明确说明外，我们不对此发表任何形式的保证或结论。我们的责任是阅读其他信息，并在这样做时考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中获得的知识存在重大不一致或似乎存在重大错报。如果我们发现此类重大不一致或明显的重大错报，我们需要确定这是否会导致财务报表本身的重大错报。如果根据我们所做的工作，我们得出结论认为其他信息存在重大错报，我们需要报告这一事实。在这方面，我们没有什么可报告的。10.对《2006年公司法》规定的其他事项的意见我们认为， 董事薪酬报告须予审核的部分已根据《2006年公司法》妥善编制。我们认为，基于在审计过程中开展的工作：编制财务报表的财政年度的战略报告和董事报告中提供的信息与财务报表一致；战略报告和董事报告是根据适用的法律要求编制的。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续226贝壳年度报告及账目2025
11.要求我们例外报告的事项根据审计过程中获得的对集团和母公司及其环境的了解和理解，我们没有在战略报告或董事报告中发现重大错报。对于2006年《公司法》要求我们向贵公司报告的以下事项，我们没有任何可报告的事项，如果我们认为：母公司未保存充分的会计记录，或未收到我们未访问过的分支机构提供的足以供我们审计的回报；或母公司财务报表和董事薪酬报告中需审计的部分与会计记录和报表不一致；或未对法律规定的董事薪酬进行某些披露；或我们未收到我们审计所需的所有信息和解释。12.企业管治声明我们已审阅董事有关持续经营、长期生存能力的声明，以及企业管治声明中有关集团和公司遵守英国上市规则规定的英国企业管治守则条款的部分。根据作为我们审计工作的一部分所开展的工作，我们得出结论，公司治理声明的以下各要素与财务报表或我们在审计期间获得的知识基本一致：董事关于采用持续经营会计基础的适当性的声明以及“其他监管和法定信息”一节中列出的任何重大不确定性；董事关于其对公司前景的评估的解释，本评估所涵盖的期间，以及为何该期间适合载于「其他监管及法定资料」一节；董事关于其是否合理预期集团将能够继续经营及履行其负债的声明载于「其他监管及法定资料」一节；董事关于公平的声明，“其他监管及法定资料”一节所载的平衡及可理解；Board确认其已对“其他监管及法定资料”一节所载的新出现及主要风险进行稳健评估；“其他监管及法定资料”一节所载的年度报告中描述风险管理及内部控制制度有效性审查的一节；“其他监管及法定资料”一节所载的描述审计及风险委员会工作的一节。13.董事的责任正如“其他监管及法定资料”一节所载的董事责任声明中更充分解释的那样，董事有责任编制财务报表，并信纳他们提供真实和公平的意见，并对董事认为必要的内部监控负责，以使财务报表的编制不存在重大错报，无论是否由于欺诈或错误。在编制财务报表时，董事有责任评估集团及母公司持续经营的能力，披露（如适用）与持续经营有关的事项，并使用持续经营的会计基础，除非董事有意对集团或母公司进行清算或停止经营，或除这样做外没有其他现实的选择。14.审计师对财务报表审计的责任我们的目标是就财务报表整体是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于欺诈还是错误，并出具包含我们意见的审计报告。合理保证是一种高水平的保证，但不能保证按照国际审计准则（英国）进行的审计在存在重大错报时总能被发现。错报可能源于欺诈或错误，如果可以合理地预期错报单独或总体上会影响用户根据这些财务报表作出的经济决策，则被视为重大错报。15.关于我们的审计在多大程度上被认为能够发现包括欺诈在内的违规行为的解释包括欺诈在内的违规行为属于不遵守法律法规的情况。我们根据上面概述的职责设计程序，以发现违规行为，包括欺诈行为。因欺诈而未发现重大错报的风险高于因错误而未发现重大错报的风险，因为欺诈可能涉及故意隐瞒，例如， 伪造或故意失实陈述，或通过串通。我们的程序能够在多大程度上发现违规行为，包括欺诈，详见下文。然而，预防和发现欺诈的主要责任在于负责实体治理的人员和管理层。我们的做法如下：我们了解了适用于集团的法律和监管框架，并确定最重要的是那些与报告框架（英国采用的国际会计准则、国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则、2006年公司法、英国公司治理守则、1934年美国证券交易法和英国上市管理局上市规则）以及集团经营所在司法管辖区的相关税务合规规定有关的框架。此外，我们得出的结论是，有某些重要的法律法规可能会对财务报表中的金额和披露以及与健康和安全、员工事务、环境以及贿赂和腐败行为有关的法律法规产生影响。财务报表及补充|独立核数师向贝壳股份有限公司成员的报告续227贝壳年度报告及账目2025
15.关于我们的审计在多大程度上被认为能够发现违规行为的解释，包括欺诈行为仍在继续我们了解壳牌是如何通过向管理层、内部审计以及负责法律和合规程序的人员进行查询来遵守这些框架的。我们通过审查董事会会议记录和从监管机构收到的信函证实了我们的询问，并注意到没有相互矛盾的证据。我们评估了壳牌财务报表可能存在重大错报的可能性，包括可能如何发生欺诈。我们让我们的法证专家参与评估集团的整体欺诈风险管理框架，并部署一个工具，帮助分析用作审计证据的电子文件，以识别文件的特征，这些特征可能是更改或不真实的指标。此外，我们利用内部和外部信息，对每个运营国家进行了欺诈风险评估。我们通过管理覆盖考虑了欺诈风险，作为回应，我们将跨人工日记账分录的数据分析纳入了我们的审计方法。在认为适当的情况下，我们对高风险司法管辖区的第三方供应商交易进行了实质性测试。我们在评估欺诈和管理覆盖时使用了一套数字工具，包括上述文件真实性工具。根据我们的风险评估结果，我们设计了审计程序，以识别不遵守上述法律法规的情况。我们的程序涉及日记账分录测试，重点是根据我们对业务的理解，达到我们定义的风险标准的日记账；法律顾问的询问、集团管理、内部审计以及所有全面和具体的范围管理；审查举报热线在年内收到的投诉的数量和性质；审查年内发布的内部审计报告；审查外部发布的新闻稿。如果发现不遵守法律法规的情况，这些都传达给了集团参与团队和相关的当地安永团队，他们执行了充分和适当的审计程序，并辅之以在集团层面执行的审计程序。关于我们对财务报表审计职责的进一步描述，请参见财务报告委员会网站frc.org.uk/auditors responsibilities。本说明构成我们审计报告的一部分。16.我们须处理的其他事项根据审核及风险委员会的建议，我们于2025年5月20日获集团于Shell PLC的年度股东大会（AGM）续聘为Shell的核数师，任期至公司下届股东周年大会结束，并分别于2024年1月17日、2024年7月30日及2025年6月28日签署委聘书及委聘增编。我们的总不间断聘期为十年，涵盖从我们的任命到截至2025年12月31日的期间。我们的审计意见与我们向审计和风险委员会提交的补充报告解释我们的审计结果是一致的。17.使用我们的报告根据2006年《公司法》第16部分第3章，本报告仅向公司成员作为一个整体作出。我们进行审计工作是为了向公司成员说明我们被要求在审计报告中向他们说明的事项，而不是出于其他目的。在法律允许的最大范围内，对于我们的审计工作、对于本报告、对于我们形成的意见，我们不接受或对公司及公司成员以外的任何人承担责任。/s/David Canning-Jones（高级法定审计师）David Canning-Jones代表安永会计师事务所的高级法定审计师，法定审计师伦敦2026年3月11日财务报表和补充|独立审计师向壳牌公司成员提交的报告续228壳牌年度报告和账目2025
合并财务报表230合并损益表230合并综合收益表231合并资产负债表232合并权益变动表233合并现金流量表234合并财务报表附注234附注1编制基础234附注2重大会计政策，判断和估计244注3尚未采纳的国际财务报告准则变更244注4气候变化和能源转型256注5排放计划和相关环境方案258注6资本管理259注7分部信息267注8收入268注9利息和其他收入268注10利息支出268注11商誉和其他无形资产269注12物业、厂房和设备271注13物业、厂房和设备减值，商誉及其他无形资产274附注14合营企业和联营企业275附注15证券投资275附注16贸易及其他应收款276附注17存货276附注18现金及现金等价物277附注19持作出售资产277附注20贸易及其他应付款278附注21债务280附注22租赁281附注23税项284附注24退休福利291附注25退役和其他规定292附注26金融工具299附注27股本299附注28股份补偿计划及以信托方式持有的股份300附注29其他储备302附注30股息302附注31每股盈利302附注32法律程序及其他或有事项305附注33雇员305附注34董事及高级管理人员306附注35核数师薪酬306附注36资产负债表后事项财务报表及补充资料229贝壳年度报告及账目2025
截至2025年12月31日止年度综合损益表百万美元票据202520242023收入8266,886284，312316,620应占合营公司及联营公司利润141,6182，9933,725利息及其他收入95,2271，7242,838总收入及其他收入273,731289，029323,183采购177,194188，120212,883生产和制造费用721,89823，37925,240销售、分销和管理费用712,60712，43913,433研发71,1701，0991,287勘探71,1362，4111,750折旧，损耗和摊销725,29926，87231,290利息支出104,6714，7874,673总支出243,975259，107290,556税前收入29,75629，92232,627税项费用2311,63713，40112,991本期收入718,11916，52119,636非控股权益应占收入282427277归属于壳牌公司股东的收入17,83716，09419,359基本每股收益（美元）313.03 2.55 2.88稀释每股收益（美元）313.00 2.53 2.85截至12月31日止年度综合全面收益表，2025百万美元票据202520242023期间收益718,11916，52119,636其他综合收益/（亏损）扣除可能在以后期间重分类入收益的税项后净额：货币折算差额295,917（3,248）1,397债务工具重新计量2924541现金流量套期保值（损失）/收益29（199）21671投资套期保值净收益/（损失）2916 —（44）套期保值的递延成本29（32）（73）（148）应占合营企业和联营企业的其他综合收益/（损失）14165（118）18合计5,891（3,218）1,335项后期不重分类进收入：退休福利重新计量29（4,156）1,407（1,083）权益工具重新计量29（41）28（99）应占合营企业和联营企业的其他综合（亏损）/收益14（34）47（201）合计（4,231）1,482（1,383）本期其他综合收益/（亏损）1,660（1,736）（48）本期综合收益19,77914，78519,588归属于非控股权益的综合收益475406312归属于壳牌公司股东的综合收益19,30414，37919,276财务报表及补充|合并财务报表续230贝壳年度报告及账目2025
截至2025年12月31日的合并资产负债表百万美元票据2025年12月31日2024年12月31日资产非流动资产商誉1115,66216，032其他无形资产1111,0 109,480财产，厂房及设备12185,077185，219合营企业及联营企业1427,77523，445证券投资151,5572，255递延税项238,1736，857退休福利245,05210，003贸易及其他应收款168,2526，018衍生金融工具26619374263,177259，683流动资产存货1722,21623，426贸易及其他应收款1644,59745，860衍生金融工具269,1149，673现金及现金等价物1830,21639，110106,143118，069分类为持有待售的资产191,0309，857107,173127，926总资产370,350387，609负债非流动负债债务2166,51565，448贸易及其他应付款204,4633，290衍生金融工具261,1082，185递延税项2311,98313，505退休福利247,1366，752退役及其他准备2521,41121，227112,616112，407流动负债债务219,12811，630贸易及其他应付款2057,77060，693衍生金融工具265,6647，391应交所得税233,1494，648退役及其他准备255,8844，46981,59588，831与分类为持有待售资产直接相关的负债198206,20382，41595,034负债总额195,031207，441权益股本27477510信托持有股份（847）（803）其他准备金2921,23419，766留存收益153,528158，834归属于Shell plc股东的权益174,392178，307非控股权益9271,861总权益175,319180，168 总负债及权益 370,350387，609代表董事会签字/s/Sinead Gorman丨Sinead Gorman首席财务官 3月11日，2026年度财务报表及补充|合并财务报表续231贝壳年度报告及账目2025
截至2025年12月31日止年度合并权益变动表百万美元归属于Shell PLC股东的权益股本（见附注27）以信托方式持有的股份其他储备（见附注29）留存收益非控股权益总额[ c ] 1月1日的权益总额，2025510（803）19,766158，834178,3071，861180,168本期综合收益—— 1,46717，83719,30447519，779从其他综合收益转入—— 26（26）————股息（见附注30）[ a ] ————（8,472）（8,472）（147）（8,619）回购股份[ b ]（33）— 33（14,070）（14,070）—（14,070）以股份为基础的补偿——（44）（58）（396）（498）——（498）其他变动————（179）（179）（1,262）（1,441）2025年12月31日477（847）21,234153，528174,392927175，3191月1日2024544（997）21,145165，915186,6071，755188,362本期综合收益——（1,715）16,09414，37940614,785从其他综合收益转入—— 193（193）————股息（见附注30）[ a ] ————（8,668）（8,668）（308）（8,976）回购股份（34）— 34（14,057）（14,057）—（14,057）股份补偿— 194109（354）（51）—（51）其他变动—— 97978105 2024年12月31日510（803）19,766158，834178,3071，861180,168 1月1日，2023584（726）21,132169，482190,4722，125192,597本期综合收益——（83）19,35919，27631219,588从其他综合收益转入——（112）112 ————股息（见附注30）[ a ] ————（8,389）（8,389）（764）（9,153）回购股份（40）— 40（14,571）（14,571）—（14,571）股份补偿—（271）168（85）（188）—（188）其他变动—— 12月31日778289，2023544（997）21,145165，915186,6071，755188,362 [ a ]计入留存收益的金额基于支付日的现行汇率。[ b ]包括在不可撤销合同下承诺回购的股份和须在年底结算的回购。（见附注27）。[ c ]非控股权益自2024年12月31日以来减少，主要是由于壳牌剩余10%采矿权益的互换完成，以换取Scotford升级器和Quest碳捕获（CCS）设施的额外10%权益，于2025年完成。财务报表及补充|合并财务报表续232贝壳年报及账目2025
截至2025年12月31日止年度合并现金流量表百万美元票据202520242023期间除税前收入29,75629，92232,627调整为：利息支出（净额）2,7142，4152,360折旧，损耗和摊销25,29926，87231,290探井核销123771,622868出售和重估非流动资产和业务的净（收益）/亏损（3,190）288（246）应占合营企业和联营企业的利润（1,618）（2,993）（3,725）从合营企业和联营企业收到的股利4,5723，6323,674存货减少1,9161，2736,325流动应收款减少2,2406，57812,401流动应付款减少（5,959）（5,789）（11,581）衍生金融工具（98）2,484（5,723）退休福利（341）（326）（37）退役及其他拨备（1,385）（828）220其他2181,539（550）已缴税款（11,638）（12,002）（13,712）经营活动产生的现金流42,86354，68754,191现金资本支出（20,915）（21,085）（24,392）资本支出7（18,947）（19,601）（22,993）对合营企业和联营企业的投资7（1,886）（1,404）（1,202）股本证券投资7（82）（80）（197）出售物业、厂房及设备及业务所得款项1,1481，6212,565出售合营企业和联营企业所得款项，减资及偿还长期借款1,205590474出售权益性证券所得款项3358251收到利息1,9562，3992,124其他投资现金流入2,6254，5764,269其他投资现金流出（2,863）（3,838）（2,825）投资活动现金流（16,811）（15,155）（17,734）到期期限在三个月以内的债务净减少额（262）（310）（211）其他债务：新增借款2,9203631，029还款（11,806）（9,672）（10,650）已付利息（4,104）（4,557）（4,441）衍生金融工具1,256（594）723非控股权益变动（18）（15）（22）支付给：Shell PLC股东（8（764）回购股份（13,879）（13,898）（14,617）信托持有股份：净购买和收到的股息（1,300）（789）（889）筹资活动产生的现金流（35,812）（38,435）（38,235）汇率变动对现金及现金等价物的影响866（761）306（减少）/增加现金及现金等价物（8,894）336（1,472）年初现金及现金等价物39,11038，77440,246年末现金及现金等价物1830,21639，11038,774财务报表及补充|合并财务报表续233贝壳年度报告及账目2025
合并财务报表附注1。编制基础Shell plc（“公司”）及其子公司（统称“Shell”）的合并财务报表是根据英国采用的国际会计准则和适用于根据这些准则报告的公司的《2006年英国公司法》的要求编制的。由于适用于壳牌，与国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS）没有重大差异；因此，合并财务报表是根据IASB发布的国际财务报告准则编制的。如附注2中的会计政策所述，合并财务报表是根据历史成本惯例编制的，但某些以公允价值计量的项目除外。该等会计政策在所有期间均得到一致适用。合并财务报表已于2026年3月11日由董事会批准并授权发布。持续经营本合并财务报表以持续经营为会计基础编制。在评估截至2027年6月30日期间（“持续经营期间”）的持续经营假设的适当性时，管理层对壳牌最近的财务预测进行了压力测试，通过考虑壳牌的主要风险、商品价格和长期需求的潜在下行压力以及现金保全措施，包括减少未来现金资本支出和股东分配，纳入了一系列潜在的未来结果。该评估确认，壳牌拥有充足的现金、其他流动资源和未提取的信贷额度，使其能够在到期时履行其义务，以便在持续经营期间继续运营。因此，董事认为在编制经审核综合财务报表时继续采用持续经营会计基础是适当的。2.重大会计政策、判断和估计本附注说明壳牌的重大会计政策。它允许了解如何报告重大交易、其他事件和情况。它还描述了：（a）管理层在应用对综合财务报表中确认的金额有最重大影响的政策时作出的判断，除了涉及估计的判断；（b）管理层在应用政策时作出的估计，包括对未来的假设。对下一个财政年度内资产和负债的账面值有重大调整风险的估计不确定性来源，具体确定为重大估计。所采用的会计政策与上一财政年度的会计政策一致。合并财务报表的性质合并财务报表以美元（美元）列报，包括公司及其子公司的财务报表，即公司通过对其可变回报的风险敞口或权利直接或间接控制的实体，以及通过其对实体的权力影响这些回报的能力。2025年12月31日子公司相关信息，详见“附录一：重要子公司及其他相关承担（经审计）”。子公司自取得控制权之日起至该控制权终止之日，采用一致的会计政策进行合并。所有公司间结余和交易，包括此类交易产生的未实现利润，均被消除。未变现损失也将被消除，除非交易提供了转让资产减值的证据。非控股权益指收益、其他全面收益及于附属公司的净资产中不归属于公司股东的比例。财务报表及补充234贝壳年度报告及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计续货币换算外币交易使用重新计量项目的交易或估值日期的汇率换算。因结算该等交易及按季度末汇率换算以外币计价的货币资产和负债（包括与公司间结余有关的资产和负债，除非与长期投资性质的贷款有关）而产生的汇兑损益在收益中确认，除非在与现金流量或净投资套期有关的其他全面收益中确认。收入中的外汇损益在利息和其他收入中列报，或在与融资无关的采购中列报。以美元以外货币发行的股本，按发行日的汇率折算。在合并时，非美元实体的资产和负债按年终汇率换算成美元，而其损益表、其他综合收益和现金流量表则按月平均汇率换算。由此产生的折算差额在其他全面收益内确认为货币折算差额。在出售外国业务的全部或部分权益时或在清算时，与该实体相关的累计货币折算差额的适当部分一般在收入中确认。收入确认石油、天然气、化学品和其他产品的销售收入按壳牌预计有权获得的交易价格确认，并扣除销售税、消费税和类似征费。对于包含单独履约义务的合同，交易价格参照其相对单独售价分配给这些单独履约义务。收入于产品的控制权已转移至客户时确认。对于综合天然气和上游业务的销售，这通常发生在产品被实际转移到船只、管道或其他交付机制中；对于炼油业务的销售，则是产品被放上船只或从船上卸下，取决于合同约定的条款；而对于石油产品和化学品的销售，则是在交付点或收货点，取决于合同条件。壳牌在联合安排中与合作伙伴拥有权益的物业的碳氢化合物生产产生的收入根据壳牌解除和销售的数量确认。根据产量分成合同（PSC）生产石油和天然气产生的收入确认与壳牌成本回收和壳牌在剩余产量中的份额相关的金额。衍生工具合约的损益以及与主要为交易目的而分类为持有的其他合约相关的收入和成本在综合损益表中按净额列报。根据交换合同购买和销售的碳氢化合物，对于获得或重新定位炼油厂运营的原料是必要的，在综合损益表中以净额列报。不被视为与客户的合同的安排产生的收入列报为来自其他来源的收入。研发预计会产生很可能的未来经济利益的开发成本，作为无形资产予以资本化。所有其他研发支出在发生时在综合损益表中确认。勘探成本碳氢化合物勘探成本按成功努力法入账：勘探成本于发生时在综合损益表中确认，但勘探钻探成本，包括与折旧资本重组有关的成本，在确定探明储量之前计入物业、厂房和设备。就12个月以上的勘探井资本化的勘探成本将被注销，除非：（a）已登记的探明储量；或（b）（i）它们已发现商业可生产的储量数量；以及（ii）它们受制于进一步的勘探或评估活动，因为正在进行或坚定地计划在不久的将来钻探额外的勘探井，或正在开展其他活动以充分推进储量评估以及项目的经济和运营可行性。不动产、厂房和设备以及商誉确认以外的无形资产不动产、厂房和设备包括壳牌拥有的资产， 壳牌根据租赁合同持有的资产以及壳牌作为PSC承包商运营的资产。它们包括关于已探明储量（“探明储量”）和无探明储量（“未探明储量”）的财产的权利和特许权。物业、厂房及设备，包括主要检查的开支，以及无形资产，在很可能产生未来经济利益时，按成本在综合资产负债表中初步确认。这包括与资产报废准备金（见“准备金”）、某些开发成本（见“研发”）和相关现金流量套期保值（见“金融工具”）的影响相关的退役和恢复成本的资本化（视情况而定）。利息资本化为建设期间主要资本项目的物业、厂房及设备的增加。勘探成本核算情况另有说明（见“勘探成本”）。除商誉外的无形资产包括收购的液化天然气（LNG）承购和销售合同、环境证书、电力购买协议、软件成本、零售客户关系和商标。物业、厂房及设备及除商誉外的无形资产其后按成本减累计折旧、损耗及摊销（包括任何减值）列账。出售收益及亏损乃通过比较所得款项与出售资产的账面值而厘定，并于综合收益表确认，计入利息及其他收入。财务报表及补充|合并财务报表附注续235贝壳年报及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计（续）如果资产的账面值将主要通过出售而不是通过持续使用收回，则该资产被分类为持有待售，这是在出售很可能发生的情况下，并且该资产在其当前状况下仅根据出售该资产的通常和习惯条款可供立即出售。分类为持有待售的资产按分类时的账面值与公允价值减去出售成本后的较低者计量。分类为持有待售的资产和相关负债在合并资产负债表中与其他资产和负债分开列报。一旦资产被分类为持有待售，物业、厂房及设备以及除商誉以外的无形资产不再需要折旧或摊销。折旧、损耗和摊销与碳氢化合物生产活动有关的不动产、厂房和设备原则上按产量单位按有关油田的已探明开发储量折旧，但使用寿命与油田使用寿命不同的资产除外，其在资产使用寿命内按直线法折旧。对于某些综合天然气和上游资产，使用已探明的已开发储量（使用美国证券交易委员会（SEC）规定的年度平均石油和天然气价格确定）可能会导致这些资产产生折旧费用，而这些费用无法反映其未来经济利益预期被消耗的模式，例如，它可能导致具有长期预期寿命的资产加速折旧或在一年内被完全折旧。因此，在这些情况下，采用其他方法来确定用于计算折旧目的的储量基数，例如使用管理层对未来石油和天然气价格的预期而不是年度平均价格，并使用总探明储量来提供更恰当地反映相关资产预期使用情况的阶段性折旧费用。（见注12）。关于已探明资产的权利和特许权按产量单位在相关区域的总探明储量基础上耗竭。在个别不重要的情况下，可能会根据平均特许期限和过去确认探明储量的经验等因素对未探明资产进行分组和折旧。根据租赁合同、资本化的液化天然气承购和销售合同以及电力购买协议持有的物业、厂房和设备在相关合同期限内折旧或摊销。除商誉外的其他物业、厂房及设备及无形资产在其估计可使用年限内按直线法折旧或摊销。它们包括能源和化学品园区（其使用寿命一般为20年）、零售服务站（其使用寿命一般为15年）和大检查费用，这些费用在下一次计划大检查（三至五年）之前的估计期间内折旧。对物业、厂房及设备及商誉以外的无形资产的使用寿命及剩余价值的估计每年进行审查，并酌情进行调整。在将资产分类为持有待售时，折旧停止。减值商誉以外的无形资产和未经证实的财产以外的资产（见“勘探成本”）在发生事件或情况变化表明这些资产的账面值可能无法收回时进行减值测试。如存在此类指标，则对该资产进行测试，以确定其账面值是否超过其可收回金额。仅当账面值大于可收回金额（即公允价值减处置成本（见“公允价值计量”）和使用价值两者中较高者）时，才确认减记。使用价值确定为估计的风险调整贴现未来现金流量的金额。为此目的，资产根据可单独识别且基本上独立的现金流入分为现金产生单位。评估资产减值所使用的未来现金流量估计是使用管理层对商品价格、市场供需、与主要与CO2相关的运营温室气体（GHG）排放相关的潜在成本以及对产品、炼油和化工利润率的预测作出的。此外，管理层还考虑到制造设施、勘探和生产资产的预期使用寿命以及预期生产量。后者考虑了对油田和储层性能的评估，包括对已探明储量和预计未来将构成已探明储量的体积（未探明体积）的预期， 这是利用地质、生产、恢复和经济预测进行的风险加权。现金流量预测基于管理层最近的运营计划，该计划代表管理层的最佳估计，并酌情承担风险。贴现率基于名义税后加权平均资本成本（WACC）。使用税后贴现率计算使用价值不会导致与使用税前贴现率有实质性不同的结果。（见注13）。在触发原始减值的事件或情况发生变化的范围内，减值按适用情况予以转回。减值损失和转回在折旧、损耗和摊销范围内报告。在将资产分类为持有待售时，如果账面值超过公允价值减去出售成本，则该账面值将发生减值。财务报表及补充|合并财务报表附注续236贝壳年报及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计持续的判断和估计已证实的石油和天然气储量单位产量折旧、损耗和摊销费用主要根据管理层对已证实的已开发石油和天然气储量的估计进行计量。勘探钻探成本在进一步勘探或评估活动（成功努力法）的结果之前资本化，这可能会在对开发项目作出最终投资决定之前以及在任何相关的探明储量可以入账之前持续数年。探明储量由内部合格专业人员进行估算。探明储量是通过对估算时可用的地质和工程数据进行分析，以合理的确定性进行估算的，仅包括以合理预期保证进入市场的数量。年度平均石油和天然气价格用于估算探明储量，除非价格由合同安排确定，不包括基于未来条件的升级。探明储量将根据额外钻井的钻探、生产条件下长期储层性能的观察、开发计划的更新和经济因素的变化，包括产品价格、合同条款、立法或开发计划的新信息，定期进行向上或向下修正。对已探明开发储量估计的变化会前瞻性地影响所收取的折旧、损耗和摊销金额，从而影响勘探和生产资产的账面金额。通常，在正常业务过程中，资产组合的多样性会限制这种修正的净效应。勘探或评估活动的结果或计划评估可能导致相关的资本化勘探钻探成本在该期间的综合损益表中确认。判断涉及确定何时使用替代储备基数，以适当反映相关资产的预期使用情况（见“折旧、损耗和摊销”）。有关勘探和生产资产的账面金额以及计入综合损益表的金额，包括折旧、损耗和摊销以及使用替代储量基数的数量影响（如相关）的信息，载于附注12。减值为确定资产是否已发生减值，以及任何减值损失或其转回的程度，管理层在估计经风险调整的使用价值计量的未来现金流量时使用的关键假设是未来石油和天然气价格以及产品利润率，包括炼油和化工利润率。此外，管理层还使用了其他假设，例如与运营GHG排放相关的潜在成本、市场供需、预期产量和预测支出。这些假设和基于这些假设的管理层判断可能会随着新信息的出现而发生变化。假设变动可能会影响资产的账面值，任何减值损失和转回都会影响收入。经济状况的变化会影响未来现金流估计折现率或未来现金流中的风险调整。运用判断得出假设或经济状况的变化是否表明一项资产可能发生减值，或表明在以前期间确认的减值损失可能不再存在，或可能已经减少。预期产量，包括已探明储量和未探明产量，被用于减值测试，因为管理层认为这是衡量预期未来现金流的最合适指标。储量估算本质上是不精确的。此外，关于未探明储量的预测所依据的信息必然不如成熟储层所能获得的可靠。涉及到对能源和化学品园区预期寿命的估计，包括管理层对炼油利润率未来发展的看法。现金产生单位的确定需要判断。这一确定的变化可能会影响使用价值的计算，从而影响在进行减值测试时资产账面值可收回性的结论。判断可能会随着新信息的出现而发生变化，在确定资产何时被分类为持有待售时可能需要进行判断。该判断的改变可能会导致影响收入的减值费用，这取决于分类是否需要将资产减记至其公允价值减去出售成本。在评估使用价值方面的重要估计， 估计的经风险调整的未来税后现金流使用反映壳牌税后WACC的税后贴现率折现为其现值。（见注13）。现金流假设中反映的风险水平是管理层评估拟采用的贴现率时的考虑因素，以避免在计算使用价值时重复系统性和特定资产风险，并确保所应用的贴现率与预测现金流中包含的风险相称。管理层定期评估分别在综合天然气和上游、化学品和产品（见附注13）的减值测试中使用的关于未来商品价格和炼油和化工利润率的假设，并指出管理层不一定将价格的短期上涨或下跌视为长期水平的指示。所应用的价格方法是基于壳牌管理层对近期需求和供应基本面的理解和解读，并在长期考虑了行业合理化和能源转型等各种其他因素。减值测试中使用的贴现率、未来商品价格以及化学品和炼油利润率提供了IAS1财务报表列报（IAS1.125）第125段所述的估计不确定性来源。有关资产和减值的账面值及其对重大估计变动的敏感性的信息载于附注13。财务报表及补充|合并财务报表附注续237贝壳年报及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计续商誉初始计量为转让对价的总和以及就任何非控制性权益确认的金额超过企业合并在收购日所收购的可辨认资产和承担的负债的公允价值的部分。在收购日，收购的商誉将分配给每个现金产生单位（CGU），或预期将从合并的协同效应中受益的CGU组。分配商誉的现金产生单位代表将监测和管理商誉的最低水平。商誉不摊销，后续按初始确认金额减去任何累计减值损失后计量。（见附注11）。减值商誉的账面值至少每年进行一次减值测试。商誉的减值是通过评估与商誉相关的每个现金产生单位的可收回金额来确定的。当现金产生单位的可收回金额低于其账面值时确认减值亏损。（见注13）。此前确认的商誉减值损失后续不转回。租赁一项合同，或合同的一部分，将在一段时间内对已识别资产的使用进行控制权转让，以换取将向业主（出租人）支付的款项，作为租赁入账。对合同进行评估是为了在合同开始时或当合同的条款和条件发生重大变化时确定合同是否是或包含租赁。租赁期限是不可撤销的租赁期限，连同延长或提前终止租赁的合同选择权，在合理确定将行使延长选择权或终止选择权不会被行使的情况下。租赁开始时，确认一项租赁负债和相应的使用权资产，除非租赁期限为12个月或以下。租赁的起始日为标的资产可供使用之日。租赁负债按租赁期内未在该日支付的租赁付款额的现值相等的金额计量。这包括或有租金和可变租赁付款，这取决于指数、费率或它们实质上是固定付款的情况。当可变租赁付款额的合同现金流量因指数或费率变化而发生变化时，或重新评估后租赁期发生变化时，租赁负债重新计量。租赁付款使用租赁内含利率进行贴现。如果该利率无法随时获得，则适用增量借款利率。增量借款利率反映了承租人在类似的期限内借款所需支付的利率，具有类似的证券，在类似的经济环境下获得与使用权资产性质和价值相似的资产所需的资金。一般而言，相应的使用权资产的确认金额等于每项租赁负债，并根据与特定租赁合同有关的任何预付租赁付款的金额进行调整。使用权资产的折旧在综合损益表中确认，除非资本化为勘探钻探成本（见“勘探成本”）或在使用权资产用于建造另一项资产时资本化。如果贝壳在一项租赁安排开始时是出租人，则该租赁安排将被归类为融资租赁或经营租赁。分类依据的是标的资产所有权附带的风险和报酬由出租人或承租人承担的程度。如果壳牌通常以经营者身份代表共同安排订立租赁合同，则在壳牌对租赁负债负有主要责任的范围内确认租赁负债。如果相关使用权资产转租给合营安排，则融资转租随后确认。这种情况通常发生在合营安排有权指导使用并从使用资产中获得几乎所有经济利益的情况下。使用权资产的减值使用权资产须遵守上文“物业、厂房及设备”所载及附注13所列的现有减值规定。判断和估计租赁期包括合理确定壳牌将行使延长或不行使终止租赁选择权的可选租赁期。租赁期限的确定以判断为准，并对租赁负债及相关使用权资产的计量产生影响。在起始日评估租赁期限时， 壳牌考虑到了合同的更广泛的经济性。租赁期限的重新评估是在可能影响延长或终止租赁选择权被行使的概率的情况发生变化时进行的。如果租赁内含的利率不是现成的，则适用增量借款利率。这一增量借款利率反映了承租人在类似的期限内借款所需支付的利率，具有类似的担保，在类似的经济环境下获得与使用权资产性质和价值相似的资产所需的资金。增量借款利率的确定需要估算。财务报表及补充|合并财务报表附注续238贝壳年报及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计持续壳牌通过合同约定与另一方或多方分享控制权（控制权的定义见“合并财务报表的性质”）的合营安排和联营安排是指各方对该安排的净资产享有权利的合营企业，或各方对该安排的资产享有权利并对与该安排有关的负债承担义务的共同经营。对壳牌有重大影响但既不控制也不共同控制的实体的投资被归类为联营公司。2025年12月31日成立为一体的合营安排及联营企业相关信息，详见“附录一：重要子公司及其他相关承诺（经审计）”。对合营企业和联营企业的投资采用权益法入账，根据权益法，投资最初按成本确认，随后根据壳牌应占收购后收入减去收到的股息和壳牌应占其他综合收益和其他权益变动，以及任何长期投资性质的贷款进行调整。必要时，对合营企业和联营企业的财务报表进行调整，使所采用的会计政策与壳牌的会计政策保持一致。在资产和负债交换合营企业的权益时，保留权益的公允价值超过所转让资产和负债的交换前账面值的任何部分均在综合损益表中确认。壳牌与其合营企业和联营企业之间其他交易的未实现收益在壳牌对其拥有权益的范围内予以消除；未实现损失被类似对待，但也可能导致评估转让的资产是否减值。壳牌确认其与其在共同经营中的权益相关的资产和负债，包括其共同持有的资产份额以及与其他合作伙伴共同承担的负债。存货存货按成本或可变现净值孰低者列账。成本包括直接采购成本（包括运输），以及使存货达到当前状态和位置所产生的相关成本，并采用石油、天然气和化学品先进先出（FIFO）法和材料加权平均成本法确定。税项本期税项的收费乃根据公司及其附属公司呈报的收入，经调整后的非应税或不允许的项目，并采用截至资产负债表日已制定或实质上已制定的税率计算。递延税项采用负债法就资产和负债的计税基础与其在综合资产负债表中的账面值之间产生的暂时性差异以及未使用的税项亏损和结转的贷项确认。递延税项资产和负债使用预期在变现资产或清偿负债时适用的已颁布或实质上已颁布的税率计算。如果它们在初始确认商誉或交易（企业合并除外）中的资产或负债时产生，且在交易发生时既不影响会计也不影响应课税利润，或就与子公司、合营企业和联营企业相关的应课税暂时性差异产生，而相应暂时性差异的转回可由壳牌控制且在可预见的未来很可能不会转回，则不予以确认。递延税项资产在很可能获得未来应课税利润以抵销可抵扣暂时性差异、未使用的税项亏损及结转的贷项时予以确认。应收和应付所得税以及递延所得税资产和负债包括不确定所得税状况或处理的准备金。所得税在收入中确认，但与在其他全面收益中确认的项目有关的情况除外，在这种情况下，该税项在其他全面收益中确认。所得税资产和负债在综合资产负债表中单独列报，除非在财政管辖范围内有冲销权并且有意以净额结算此类余额。判断和估计税务负债是在未来很可能出现资金流出税务机关时确认的。在这种情况下，对预期结算的金额计提拨备，但前提是可以合理估计。对不确定的所得税头寸或处理的拨备按最可能的金额或采用预期值法计量，取决于哪种方法更能预测不确定性的解决。一般来说， 不确定的税务处理按个人情况进行评估，除非预计将集体解决。假设税务机关将审查所采取的立场，如果他们有权这样做，并充分了解相关信息。有关未来资金流出的可能性或预期结算金额的估计变动于变动发生期间在综合损益表中确认。这就需要应用判断，判断可能会随着时间的推移而变化，这取决于新的事实和情况。判断主要涉及转让定价，包括公司间融资、对PSC的解释、用于税收目的的可扣除支出以及处置产生的税收。财务报表及补充|合并财务报表附注续239贝壳年报及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计持续判断和估计持续递延税项资产仅在认为这些资产很可能可收回的范围内予以确认。这涉及评估这些资产何时可能发生逆转，以及判断当它们发生逆转时是否会有足够的应课税利润来抵消这些资产。这需要对未来的盈利能力做出假设，因此本质上是不确定的。在有关未来盈利能力的假设发生变化的范围内，就递延税项资产确认的金额以及在发生变化期间在收入中确认的金额可能会有增加或减少。税务信息，包括费用和递延税项资产和负债，载于附注23。退休福利福利以退休养老金、医疗保健和人寿保险的形式向特定雇员和退休人员提供固定福利和固定缴款计划。设定受益计划下的债务每年由独立精算师使用预计单位贷记法计算，该方法考虑了员工的服务年限，就养老金而言，考虑了平均或最终的应计养老金薪酬，并使用以支付福利的货币计价且期限与计划义务一致的高质量公司债券的利率折现至其现值。在计划获得资金的情况下，向独立管理的信托支付款项；这些信托持有的资产按公允价值计量。设定受益计划盈余在被视为可收回的范围内确认为资产，这通常是通过退款或降低未来雇主供款的方式。有关设定受益计划在收入中确认的金额主要包括服务成本和净利息。服务成本主要包括该期间雇员服务产生的福利义务现值的增加（当期服务成本），以及与过去服务和结算或计划修订有关的金额。计划修订是对福利的更改，通常在收到所有法律和监管批准并将影响传达给成员时得到认可。净利息采用每个计划每年年初与贴现率收益率曲线相匹配的设定受益负债或资产净额计算。精算损益导致的设定受益负债或资产净额的重新计量，以及不包括在收入中确认的金额的计划资产的回报，在其他综合收益中确认。对于固定缴款计划，养老金支出代表该期间应付的雇主缴款金额。重大判断和估计设定受益义务和计划资产，以及由此确认的负债和资产，需要进行重大估计，因为随着有关未来结果和市场价值的（精算）假设发生变化，这些都会受到波动的影响。在确定精算假设时需要作出重大判断，这些假设因不同计划而有所不同，以反映当地情况，但根据与独立精算师协商的共同程序确定。每项计划所采用的假设每年都会进行审查，并在必要时进行调整，以反映经验和精算建议的变化。在确定设定受益义务时应用的精算假设提供了IAS 1.125中提到的估计不确定性的来源。有关设定受益养老金计划的报告金额、适用于主要计划的假设及其对重大估计变动的敏感性的信息载于附注24。拨备拨备在资产负债表日按管理层对清偿现时债务所需支出的最佳估计确认。非流动金额按旨在反映货币时间价值的利率贴现。拨备的账面金额和应用的贴现率会根据法律、技术或金融市场的新事实或变化进行定期审查和调整。主要与碳氢化合物生产设施、石油产品制造设施和管道有关的退役和恢复费用的准备金是根据现行法律要求、技术和价格水平计量的；现值是使用在资产的可使用经济年限内折现的金额计算的。一旦产生拆除财产项目的法定或推定义务，即确认负债（连同相应金额作为相关财产、厂房和设备的一部分）， 厂房和设备以及恢复其所在的场地以及何时可以作出合理估计。因修订拨备的时间或原估计金额而导致的变动的影响按预期基准反映，一般是通过调整相关物业、厂房及设备的账面值。然而，如果没有相关资产，或变动使账面值减至零，则影响，或超过相关资产减至零的金额，在收入中确认。壳牌定期审查其能源和化学品园区，以确定假设的任何变化，包括预期寿命，是否触发了确认退役和恢复条款的必要性。财务报表及补充|合并财务报表附注续240贝壳年报及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计持续冗余准备在详细的正式重组计划确定相关业务或部分业务、受影响员工的地点和人数、相关成本的详细估计和适当的时间表以及受影响员工已被告知该计划的主要特征时确认。当履行合同项下义务的不可避免的成本超过根据该合同预期将获得的经济利益时，确认一项繁重的合同准备。合同项下不可避免的成本是履行合同的成本和因未能履行合同而产生的任何赔偿或处罚中的较低者。履行合同的成本包括与合同直接相关的成本。在确认一项繁重的准备之前，壳牌首先确认专用于该合同的资产发生的任何减值损失。其他拨备在发生义务且金额能够合理估计的期间在综合损益表中确认。拨备是根据现行法律要求和适用的现有技术计量的。任何连带责任的确认均基于管理层对负债最终按比例份额的最佳估计。拨备的确定独立于预期的保险追偿。当几乎可以肯定实现时，就会确认恢复。估计未来退役和恢复成本的准备金估计数得到确认，并基于当前的法律和建设性义务、技术和价格水平。由于实际现金流出可能由于法律、法规、公众预期、技术、价格和条件的变化而与估计存在差异，并且可能在未来很多年发生，因此会定期审查和调整拨备的账面金额，以考虑到这些变化。重大估计为反映拨备账面值的货币时间价值而应用的贴现率需要估计。计提拨备使用的贴现率是反映当前市场对资金时间价值评估的税前利率。通常，市场对资金时间价值的评估反映在无风险利率上，鉴于石油和天然气行业的长期投资性质，壳牌认为使用20年期美国国债收益率回报作为无风险利率是合适的。所适用的贴现率定期审查，并随市场利率变化而调整。用于确定拨备账面金额的贴现率提供了IAS1.125中提及的估计不确定性的来源。关于退役和恢复规定及其对估计数变化的敏感性的信息载于附注25。金融工具金融资产和负债在合并资产负债表中单独列报，除非存在法定可执行的抵销权且壳牌有以净额结算或变现资产与清偿负债同时进行的意向。金融资产金融资产在初始确认时分类，后续按摊余成本、公允价值变动计入其他综合收益或公允价值变动计入损益计量。金融资产的分类由合同现金流量和适用时管理该金融资产的业务模式确定。债务工具以摊余成本计量，如果业务模式的目标是持有债务工具以收取合同现金流量且合同条款产生的现金流量仅为支付本金和利息。初始按公允价值加减直接归属于收购或发行该金融资产的交易成本确认。随后，债务工具采用实际利率法计量减去任何减值。当资产被终止确认、修改或减值时，损益在损益中确认。除债务工具外的所有权益工具和金融资产均按公允价值确认。对于权益工具，在初始确认时，可作出不可撤销的选择（在逐个工具的基础上）将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益，而不是以公允价值计量且其变动计入损益。权益性工具收到的股利，在受偿权确立时确认为损益中的其他收益，但贝壳受益于收回金融资产部分成本等收益的除外， 在这种情况下，该等收益记入其他全面收益。证券投资证券投资（“证券”）包括股本证券和债务证券。股本证券按公允价值列账。通常，未变现持有损益在其他综合收益中确认。出售时，以前累计在其他综合收益中的净损益转入留存收益。债务证券一般按公允价值列账，未变现持有损益在其他综合收益中确认。出售时，先前在其他全面收益中累积的净损益在收益中确认。金融资产减值应用预期信用损失模型确认和计量以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的减值。预期信用损失模型也适用于适用IFRS 9且不以公允价值计量且其变动计入损益的财务担保合同。该金融资产的损失准备按等于12个月预期信用损失的金额计量。金融资产上的信用风险自初始确认后显著增加的，按照等于整个存续期预期信用损失的金额计量该金融资产的损失准备。损失准备的变动在损益中确认。对于贸易应收款项，采用简化减值法，从初始确认开始确认预期存续期损失。财务报表及补充|合并财务报表附注续241贝壳年度报告及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计续现金及现金等价物现金及现金等价物包括银行和在手现金，包括冲销银行透支、短期银行存款、货币市场基金、逆回购和在购买日一般期限为三个月或更短的类似工具。金融负债金融负债以摊余成本计量，除非要求以公允价值计量且其变动计入损益，例如为交易而持有的工具，或壳牌选择以公允价值计量且其变动计入损益。债务和贸易应付款项最初按交换金额扣除交易成本后的公允价值确认，随后按摊余成本确认，但须进行公允价值套期保值的固定利率债务除外，后者因被套期风险而重新计量（见下文）。债务利息支出采用实际利率法核算，除利息资本化外，在收入中确认。对于以公允价值选择权计量的金融负债，与自身信用风险相关的公允价值变动计入其他综合收益。余下的公允价值变动按公允价值计入损益。衍生合约和套期保值衍生合约用于利率风险、外汇风险、商品价格风险和外币现金余额的管理。与主合同在经济特征和风险方面关系不密切、主合同不属于金融资产的衍生工具，从其主合同中分离出来，以公允价值确认，相关损益在收益中确认。购买或出售可以现金净额结算的非金融项目的合同作为金融工具入账，但根据壳牌的预期购买、销售或使用要求，为接收或交付非金融项目而订立并继续持有的合同除外。未被指定为有效套期工具的衍生工具的公允价值变动产生的收益或损失在收益中确认。某些衍生合约符合条件并被指定为：作为已确认资产或负债的公允价值变动或未确认的确定承诺的公允价值套期保值；或作为与已确认资产或负债或极可能的预测交易有关的将收到或支付的现金流量变动的现金流量套期保值；或作为与以不同于壳牌功能货币的功能货币进行的海外业务净投资相关的外汇汇率变动的净投资套期保值。被指定为公允价值套期的套期工具的公允价值变动连同被套期项目账面金额的相应调整确认为收益。指定为现金流量套期的衍生工具合同的公允价值变动的有效部分，在被套期交易发生前，在其他综合收益中确认；任何无效部分，在收益中确认。被套期项目为非金融资产或负债的，将累计其他综合收益中的金额转入该资产或负债的初始账面值（重分类至资产负债表）；投资净额套期的会计处理方式与现金流量套期类似。与套期有效部分有关的套期工具的收益或损失在其他全面收益中确认，而与无效部分有关的任何收益或损失则在综合损益表中确认。于处置海外业务时，任何该等收益或亏损记入其他全面收益的累计值将重新分类至综合收益表。记录了套期工具和被套期项目之间的所有关系，以及进行套期交易的风险管理目标和策略。当风险管理策略发生变化时，也会不断评估套期保值的有效性并终止套期会计。除非被指定为套期保值工具，销售或购买非金融项目的合同，可按合同为金融工具且不满足预期自用要求的方式进行净额结算（通常是交易操作中商品的远期销售和购买合同），以及属于或包含书面期权的合同， 按公允价值确认；相关损益在收益中确认。主要为交易目的而持有的衍生品在合并资产负债表中作为流动资产列报。需要判断判断来确定购买或出售LNG的合同是否能够以净额结算。由于液化天然气市场流动性有限，且缺乏净结算历史，买卖液化天然气的合同不被视为能够以净额结算。因此，这些合同按权责发生制入账，而不是作为金融工具入账。财务报表及补充|合并财务报表附注续242贝壳年报及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计续公允价值计量公允价值计量是对在计量日可以转移资产或负债的金额的估计，其基础是假设此类转移发生在主要市场的参与者之间，并在适用情况下考虑到最高和最佳使用情况。在可用的情况下，根据相同资产或负债在活跃市场中的报价得出公允价值计量。在没有这类信息的情况下，使用其他可观察到的投入来估计公允价值。来自外部来源的输入将酌情得到证实或以其他方式核实。在无法获得可观察市场信息的情况下，公允价值采用估值技术确定，该估值技术估计与资产或负债相关的基于市场的假设，使用超过不重要比例的不可观察输入值。对于无法获得公开信息的衍生合约，公允价值估计一般采用模型和其他估值方法确定，其关键输入值包括未来价格、波动性、价格相关性、交易量、交易对手信用风险和市场流动性（视情况而定）；对于其他资产和负债，公允价值估计一般采用预期未来现金流量的净现值。股份补偿计划股份补偿费用自授予日起在归属期内确认为收益，相应直接增加权益。从2025年起，主要的股份员工薪酬计划为绩效股份奖励（PSA）和限制性股票奖励（RSA）。PSA的履约期为三年，包括市场和内部业绩条件；其公允价值是使用蒙特卡洛模型估计的，并根据内部条件的变化每年更新。该模型预测并平均了归属条件的一系列潜在结果的结果，其主要假设是分别使用三年和10年历史数据的壳牌及其四个主要竞争对手的股价波动和股息收益率。RSA的归属期为三年，没有业绩条件，按授予日公允价值的100%计量。截至2025年12月31日，2023年度和2024年度根据先前计划（绩效份额计划（PSP）和长期激励计划（LTIP））授予的奖励仍未归属，并继续使用平均蒙特卡洛公允价值计量，并在归属期内自授予日起在收入中确认，并直接在权益中相应增加。该模型预测并平均了归属条件的一系列潜在结果的结果，主要假设是分别使用三年和10年历史数据的壳牌及其四个主要竞争对手的股价波动和股息收益率。由员工持股信托和类信托实体持有的以信托方式持有的公司股份不计入资产，而是以成本作为权益扣除项反映为以信托方式持有的股份。企业权益的收购和出售在取得企业控制权时取得的资产和承担的负债，以及在属于企业的共同经营中取得权益或额外权益时，按其在收购日的公允价值确认；高于该价值的购买对价金额确认为商誉。取得控制权时，任何非控制性权益确认为可辨认净资产的比例份额。收购一间附属公司的非控股权益及在保留控制权的情况下出售一项权益，均作为权益内的交易入账。购买代价或除税后出售收益与非控股权益的相关比例之间的差额，参照权益于收购或出售日期的净资产账面值计量，在留存收益中确认为归属于Shell PLC股东的权益变动。排放计划和相关环境计划为交易目的而持有的排放证书、生物燃料证书和可再生能源证书（统称“环境证书”）按成本或可变现净值（以较低者为准）确认，并分类在存货项下。排放交易计划为合规目的获得的排放证书最初按成本确认，并分类在无形资产项下。在设定排放上限的方案中，所授予的相关排放证书在签发之日按公允价值确认为无形资产。凡免费分配证书的， 已确认的无形资产在列报时扣除已授予的排放配额的相应价值，反映了此类分配的零成本列报。一项排放负债在产生一项义务的实际排放发生时在其他负债项下确认。在为合规目的而持有的排放证书涵盖责任的范围内，该责任参照所持有的这些排放证书的价值计量，其余未覆盖部分则按市场价值计量。关联费用在“生产制造费用”项下列示。排放证书和排放责任均在与各自监管机构结算责任时终止确认。为合规目的而持有的生物燃料计划所获得的生物燃料证书最初在无形资产项下按成本确认。自行生成的生物燃料证书按零值确认，因为它们主要抵消了义务。当该义务根据当地法规产生时，生物燃料负债在其他负债项下确认。在为合规目的而持有的生物燃料证书所涵盖的范围内，负债参照所持有的这些证书的价值计量，其余未覆盖部分则按市场价值计量。关联费用在“采购”项下列报。生物燃料证书和生物燃料责任在与各自监管机构解决责任后均被终止确认。财务报表及补充|合并财务报表附注续243贝壳年度报告及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计持续可再生能源计划为合规目的而获得的可再生能源证书最初按成本确认为无形资产。自发可再生电力证书一般在售电时转让给客户。可再生能源电力负债在发生售电导致有义务报废可再生能源电力证书时在其他负债项下确认。关联成本在损益表的“采购”中确认。如果该义务与企业经营中消耗的电力有关，则在其他负债中列报，成本反映在“生产制造费用”中。在为合规目的而持有的可再生电力证书所涵盖的范围内，该负债参照该等可再生电力证书的价值计量，其余未覆盖部分则按市场价值计量。可再生电力证书和可再生电力责任在与各自监管机构解决责任后终止确认。综合损益表列报采购反映与购置存货相关的所有成本及其变动的影响，以及某些商品合同的公允价值损益，并包括转换为成品或中间产品所产生的相关成本。生产制造费用是运营、维护和管理生产制造资产的成本。销售、分销和管理费用包括营销和销售产品的直接和间接成本。3.对尚未采用IFRS 18的IFRS的变更财务报表的列报和披露（“IFRS 18”）IFRS 18于2024年4月发布，将取代IAS1的财务报表的列报。IFRS 18将于2027年1月1日或之后开始的报告期生效。该准则规定了财务报表，特别是合并损益表中信息的列报和披露要求。该准则引入了合并损益表的定义结构、额外的定义小计、信息汇总和分类的新原则，并要求披露管理层定义的绩效衡量标准。它还包括对IAS7现金流量表的相应修订，要求将营业利润作为间接法的起点，并限制利息和股息的分类选项。IFRS 18对确认和计量没有影响。从壳牌最初的影响评估来看，它得出的结论是，影响将仅限于在合并财务报表中进行披露和列报。对壳牌而言，主要的变化将是在合并损益表中将收入和支出分别重新分类为经营、投资和融资类别。此外，从合营企业和联营企业收到的股息将在合并现金流量表中从经营活动现金流重分类为投资活动现金流，这将影响经营活动现金流。4.气候变化和能源转型这份说明描述了壳牌如何在财务报表的关键领域考虑与气候相关的影响，以及随着壳牌在能源转型方面取得进展，这如何转化为资产估值和负债计量。附注的结构如下：气候变化和能源转型财务报表及补充|合并财务报表附注续244壳牌年度报告和账目2025
4.气候变化和能源转型续注2重大会计政策、判断和估计描述了不确定性，包括那些可能对未来12个月的合并资产负债表产生重大影响的不确定性。本说明描述了气候影响的关键领域，这些领域可能对2025年12月31日合并资产负债表中确认的金额产生短期、中期和长期影响。在相关情况下，本附注包含对合并财务报表其他附注的引用，旨在提供潜在能源转型影响的总体摘要。壳牌的战略是用更少的排放提供更多的价值。壳牌的目标包括与其自身运营相关的目标：与2016年的基线相比，到2030年在运营控制下将范围1和2的净排放量减半，实现甲烷排放强度低于0.2%，到2030年实现接近于零的甲烷排放强度。关于我们销售的产品的排放，壳牌的目标是到2030年将销售的能源产品的净碳强度降低15-20 %，到2050年降低100%，而2016年的基线和2024年3月设定的雄心是，到2030年将与使用所销售的石油产品相关的客户排放量（范围3，第11类）与2021年相比降低15-20 %。[ a ] [ a ] 2023年客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放量为5.17亿吨二氧化碳当量（CO2e），2021年为5.69亿吨二氧化碳当量。财务规划和假设本节概述了用于与气候变化和能源转型相关的财务规划的关键假设。支撑这些财务报表中确认的金额的这些假设——例如未来的石油和天然气价格、未来的化工和炼油利润率、贴现率、未来的退役和恢复成本、碳排放成本以及递延税项资产变现的时间——将气候变化和能源转型考虑在内，并类似地用于资产账面价值的减值测试。所描述的领域侧重于那些与壳牌业务最相关的领域，以及财务规划和假设如何与情景相互作用。随后，如果应用不同的假设，则描述了账面价值对商品价格、碳排放成本、化工和炼油利润率、贴现率和需求的敏感性。没有一种单一的情景可以支撑财务报表。贝壳场景不是预测。它们旨在延伸管理层在考虑可能发生的事件时的思维，即使只是远程考虑。因此，这些情景并非旨在预测未来可能发生的事件或结果，也不是壳牌财务报表和运营计划的基础。壳牌情景和可能结果的范围为壳牌战略的发展以及壳牌对未来石油和天然气价格前景、炼油利润率和化学品利润率的看法提供了信息。石油和天然气价格前景是支撑壳牌财务报表的关键假设之一。壳牌的情景为高、中、低价前景提供了信息。中间价前景代表管理层合理的最佳估计，是壳牌财务报表、运营计划和减值测试的基础。减值测试在资产的整个生命周期中应用管理层的合理最佳估计，这可能会超出经营计划期。壳牌的目标——包括到2030年将绝对范围1和2的排放量在净基础上[ B ]减少50%，与2016年的基线相比，以及到2030年将净碳强度[ C ]减少15-20 % ——已被纳入运营计划。运营计划还包括基于壳牌在运营和非运营资产排放中的权益份额预测的不断演变的碳法规的预期成本（见下文“碳价格敏感性”），同时考虑到免费配额的估计影响。出于减值测试目的，支撑合并资产负债表中确认金额的关键假设，例如未来石油和天然气价格、炼油利润率、化学品利润率、贴现率、未来退役和恢复成本、碳排放成本和税率，都超出了运营计划中的规划范围，并且确实将气候变化和能源转型考虑在内。[ b ]操作控制边界。[ c ]基于使用权益边界纳入净碳强度（NCI）的能源产品销售的GHG排放量。商誉、其他无形资产、物业、厂房及设备、合营企业及联营企业12月31日按分部划分的商誉、其他无形资产、物业厂房及设备、合营企业及联营企业的账面价值如下：2025亿美元商誉、其他无形资产、 厂房和设备合营企业和联营企业合计综合气体5.2 3.76 1.07.177.0上游4.7 0.26 0.21 2.07 7.1化学品和产品0.3 1.03 3.6 4.339.2营销4.4 4.92 1.3 3.13 3.7可再生能源和能源解决方案1.1 1.17.0 1.2 10.4企业— 0.12.0 0.12.2合计15.71 1.01 85.127.82 39.6财务报表和补充|合并财务报表附注续245壳牌年度报告和账目2025
4.气候变化和能源转型持续2024亿亿美元商誉其他无形资产物业、厂房和设备合营企业和联营企业合计综合气体4.9 2.66 0.06.47 3.9上游5.3 0.16 3.48.0 76.8化学品和产品0.31.03 2.64.037.9营销4.34.62 1.4 3.9 34.2可再生能源和能源解决方案1.2 1.25.7 1.09.1企业—— 2.10.12.2合计16.09.5 185.22 3.42 34.1综合气体和上游，对商品价格和碳价格的敏感性已测试（见下文）涵盖商誉、其他无形资产、财产的账面金额，厂房及设备、合营公司及联营公司。对整个期间的预测现金流量应用替代价格情景进行敏感性测试，直至被测资产的生命周期结束。对于化学品和产品，已经测试了对化学品利润率、炼油利润率和碳价格的敏感性（见下文）。营销、可再生能源和能源解决方案预计将在能源转型期间保持弹性，对搁浅资产的敞口有限。此外，对减值测试中应用的贴现率变动的敏感性也进行了测试（见下文）。在计算可收回价值时，关键假设不是孤立确定的，以确保适当反映相关的相互依存关系。特别是，管理层考虑贴现率、预测商品价格和现金流风险之间的关系，以确保减值测试假设导致的隐含预期回报是平衡的，并且适合被审查资产。上述每一种敏感性都在所有其他因素保持不变的其他同等假设下进行了测试，因此并未反映其他假设相应变化的潜在抵消影响。综合天然气和上游资产的账面价值截至12月31日综合天然气和上游资产的账面价值十亿美元财务报表和补充|合并财务报表附注续246壳牌年度报告和账目2025
4.气候变化和能源转型持续生产资产的账面价值截至12月31日为十亿美元勘探和评估资产的账面价值截至12月31日为十亿美元在综合天然气和上游领域内，对能源转型可能最敏感的资产是生产资产和勘探和评估资产。1010亿美元的生产资产和40亿美元的勘探和评估资产均在Integrated Gas and Upstream的物业、厂房和设备内确认。投资组合构成和变化自2016年以来，综合天然气和上游生产资产的账面价值从2016年12月31日的1690亿美元下降至2025年12月31日的1010亿美元。在此期间，每一年的折旧都高于增加，发生了账面价值为310亿美元的不动产、厂房和设备的处置。资本化勘探和评估费用的账面价值从2016年12月31日的190亿美元降至2025年12月31日的40亿美元。这是最终投资决定、重新分类到生产资产以及计入费用的金额超过增加的结果。财务报表及补充|合并财务报表附注续247贝壳年报及账目2025
4.气候变化和能源转型持续预计使用寿命能源转型及其进展速度可能会影响资产的剩余寿命。综合天然气和上游资产通常使用单位产量方法进行折旧，其中折旧通常取决于SEC探明储量的产量（见注2）。根据现有资产的生产计划，截至2025年12月31日，SEC探明储量的55%、8%和1%，目前将分别留在2030年、2040年和2050年。基于所应用的单位产量折旧方法，单个资产的账面价值按照与储备耗竭趋零的相同模式折旧为零。对截至2025年12月31日价值1010亿美元的综合天然气和上游生产资产的分析显示，基于计划的储量消耗，到2030年，这些资产将在单位产量法下显着进一步折旧，到2050年几乎完全折旧。这对截至2025年12月31日合并资产负债表中的滞留资产风险提供了进一步的视角。使用气候价格线的价格敏感性如前所述，根据国际财务报告准则，壳牌的财务报表基于合理且可支持的假设，这些假设代表管理层目前对可预见的未来可能存在的经济状况范围的最佳估计。壳牌情景规划提供的中间价前景代表管理层的最佳估计。中间价前景变动-10 %或+ 10%，作为资产全生命周期的平均百分比，将导致综合天然气和上游分别产生约70-100亿美元（2024年：50-90亿美元）减值或20-50亿美元（2024年：20-50亿美元）减值转回（见附注13）。能源转型将继续带来波动，未来几十年大宗商品价格将如何发展存在重大不确定性。一些价格线在过渡期间看到结构性更低的价格，而另一些价格线则看到由于供需变化而结构性更高的商品价格。由于搁浅资产的风险在能源转型情景中普遍存在价格下行风险，因此仅对此类下行情景采取了敏感性措施。如果使用与外部且通常是规范性气候变化情景不同的价格前景，这将影响截至2025年12月31日在合并资产负债表中确认的某些资产的可收回性。这些外部情景并不代表管理层的中间价合理最佳估计。下文所述的账面价值对商品价格的敏感性是在所使用的模型中的所有其他因素，如成本水平、数量、中间价CO2假设和贴现率，以计算账面价值的可回收性保持不变的假设下进行的。已通过将替代商品价格情景应用于整个期间的现金流进行敏感性测试，直至被测试资产的生命周期结束，这可能会超出运营计划期间。替代商品价格应用于当地现金流模型，随后按分部汇总。由于对壳牌的业务产生了重大影响，因此应用了商品价格的变化。应该指出的是，长期预测商品价格的显著下降可能会导致进一步的变化，例如投资组合选择和成本水平。在使用价值计算中对商品价格变化的敏感性测试如下：Priceline 1 –来自三种1.5-2 ° C外部气候变化情景的平均价格：鉴于各种情景的价格前景范围很广，因此采用了三种外部价格前景的平均值。丨标普净零2050 –在此情景下，油价（2025年实际价格（RT25））从2026年的每桶65美元（/b）降至2032年的每桶51美元/b左右。从2033年开始，价格从48美元/桶逐渐下降到2035年的44美元/桶，一直保持在这个水平上直到2050年。天然气价格（RT25）从2026年的4美元/百万英热单位（/MMBTU）下降到2030年的3美元/MMBTU左右，在2042年之前一直保持在该水平，对于Henry Hub则逐渐向4美元/MMBTU增长到2050年。对欧洲而言，价格从2026年的9美元/百万英热单位下降到2031年的4美元/百万英热单位左右，一直保持在该水平上直到2042年，随后在2050年之前上升到约5美元/百万英热单位。对亚洲而言，价格从2026年的10美元/百万英热单位减少到2030年的5美元/百万英热单位左右，并逐渐增加到2050年的6美元/百万英热单位。WoodMac WM AET-1.5度（2024 [ a ]）–在此情景下，油价（RT25）逐渐从2026年的64美元/桶降至2050年的29美元/桶。从2026年到2050年，Henry Hub的天然气价格（RT25）将保持在4美元/百万英热单位的水平。对欧洲而言，天然气价格（RT25）从2026年的10美元/百万英热单位左右逐渐下降到2030年的6美元/百万英热单位左右， 然后在2035年逐渐增加至9美元/百万英热单位，随后在2050年减少至6美元/百万英热单位。对亚洲而言，天然气价格从2025年的11美元/百万英热单位降至2030年的7美元/百万英热单位，随后在2036年左右增至10美元/百万英热单位，随后在2050年降至7美元/百万英热单位。[ a ]最新可用的已发布情景。IEA NZE50 –在此情景下，油价（RT25）逐渐从2026年的72美元/桶降至2050年的约26美元/桶。从2026年到2050年，Henry Hub的天然气价格（RT25）将保持在2美元/百万英热单位的水平。对欧洲而言，天然气价格（RT25）从2026年的约9美元/百万英热单位降至2050年的约4美元/百万英热单位。对亚洲而言，天然气价格（RT25）从2026年的12美元/百万英热单位降至2035年的5美元/百万英热单位，一直保持在该水平直至2050年。这条平均价格线提供了整个审查期间在1.5-2 ° C外部气候变化情景下商品价格发展的外部观点。将这一价格线应用于截至2025年12月31日770亿美元（2024年：740亿美元）的综合天然气资产和770亿美元（2024年：770亿美元）的上游资产，显示可收回金额分别比截至2025年12月31日的账面价值（不包括Adura Energy Limited（Adura JV），见第234页）低130-170亿美元（2024年：110-150亿美元）和30-30亿美元（2024年：1-3亿美元）。财务报表及补充|合并财务报表附注续248贝壳年报及账目2025
4.气候变化和能源转型继续Priceline 2 –混合壳牌计划和IEA NZE50：这一价格线适用于壳牌前10年的中间价展望（见注13）。由于10年后这段时期的不确定性较大，因此适用国际能源署（IEA）规范性净零排放情景。这对经营计划期反映的前10年的价格风险不确定性赋予了较小的权重，而对更不确定的后续期间应用了更多的风险。将这一价格线应用于截至2025年12月31日770亿美元（2024年：740亿美元）的综合天然气资产和770亿美元（2024年：770亿美元）的上游资产，显示可收回金额分别比截至2025年12月31日的账面价值（不包括Adura JV，见第234页）低90-130亿美元（2024年：70-100亿美元）和10-30亿美元（2024年：最多10亿美元）。Priceline 3 – IEA NZE50：这一价格线适用于整个审查期间的国际能源署2050年规范性净零排放（IEA NZE50）情景。应用这一价格线，也是为了反映对IEA纯净零排放情景的敏感性。将这一价格线应用于截至2025年12月31日770亿美元（2024年：740亿美元）的综合天然气资产和770亿美元（2024年：770亿美元）的上游资产，显示可收回金额分别比截至2025年12月31日的账面价值（不包括Adura JV，见第234页）低150至190亿美元（2024年：210至270亿美元）和50至70亿美元（2024年：50至70亿美元）。油价假设[ a ]除非另有说明，否则所有数字均以RT25为基础呈现。上图显示了与IEA当前政策情景、IEA声明的政策情景、三种1.5-2 ° C外部气候变化情景（Priceline 1，上图）和IEA到2050年净零排放情景（IEA NZE50，Priceline 3，上图）相比，壳牌中期价格前景所适用的截至2050年期间的实际油价。未来油价的发展具有不确定性，油价在过去一直受到大幅波动的影响。未来油价可能受到未来宏观经济因素、可得供给、需求、地缘政治等因素变化的影响。根据情景的价格线IEA当前政策、IEA声明的政策、来自三个1.5-2 ° C外部气候变化情景和IEA NZE50的平均价格与壳牌对未来油价的最佳估计和看法不同。财务报表及补充|合并财务报表附注续249贝壳年报及账目2025
4.气候变化和能源转型持续敏感度+ 10%对中间价前景十亿美元账面价值敏感度2025年12月31日2024年12月31日20252024综合天然气77742424上游77 [ a ] 77 — 1 — 1总计1541512525三种1.5-2 ° C外部气候变化情景的平均敏感度十亿美元账面价值敏感度2025年12月31日12月31日，202420252024综合燃气7774（13）（17）（11）（15）上游77 [ a ] 77（3）（5）（1）（3）合计154151（16）（22）（12）（18）敏感性IEA NZE50十亿美元账面价值敏感性2025年12月31日2024年12月31日20252024综合燃气7774（15）（19）（21）（27）上游77 [ a ] 77（5）（7）（7）合计154151（20）（26）（26）（34）敏感性-10 %对中间价前景十亿美元账面价值敏感性2025年12月31日12月31日，202420252024综合燃气7774（7）（9）（4）（6）上游77 [ a ] 77 —（1）（1）（3）合计154151（7）（10）（5）（9）敏感性混合壳牌计划+ IEA NZE50亿美元账面价值敏感性2025年12月31日2024年12月31日202420252024综合燃气7774（9）（13）（7）（10）上游77 [ a ] 77（1）（3）—（1）合计154151（10）（16）（7）（11）[ a ]包括壳牌在Adura合资公司权益的账面价值。壳牌在Adura合资公司权益的账面金额为50亿美元，最初按公允价值确认（见附注14），反映了与壳牌自身商品价格前景相反的市场参与者假设。这包括70美元/桶（RT25）的长期布伦特价格。因此，Adura的价值对纳入壳牌运营计划的价格预测不太敏感，因此没有应用使用替代价格情景的敏感性。然而，在其他条件不变的情况下，应用降低10%的商品价格可能导致可收回金额比2025年12月31日的账面金额低多达10亿美元。碳价格敏感度运营计划中的碳成本运营计划包括实现范围1和2减排目标的资本支出和运营成本（见上文）。其中包括推动效率和减少排放的资产水平减排项目成本、基于壳牌排放权益份额预测的不断演变的碳法规的预期成本以及任何剩余量的抵消成本。运营计划中包括的减排项目的总资本支出超过30亿美元，这些项目包括能源效率的提高、壳牌化学品制造厂和炼油厂正在推进的重大减排项目、CCS设施以及壳牌设施的电气化。壳牌运营计划中的年度碳排放总成本从2026年的10亿美元逐渐增加到2035年的40亿美元，使用的是中间价情景。资产的账面价值对碳价格变化的敏感性将在下一节中描述。估算成本的方法各不相同，具体取决于成本的性质。为提高效率和减少排放而进行的减排项目成本是通过采用自下而上的方法进行估算的，在这种方法中，在资产层面、逐个项目的基础上确定个别机会。不断演变的碳法规的成本基于对壳牌排放权益份额的预测，并在逐个国家的基础上以壳牌的中间价展望纳入运营计划，代表管理层的最佳估计。到2030年，碳排放估算的成本主要是通过排放交易计划或政府征收的税收推动的气候政策，目前各国之间的差异很大。2030年后，碳排放成本的评估基于对未来碳减排技术成本的预期以及国家/地区的具体政策和条件。由于气候雄心、政策选择以及国内经济和能源环境的不同，碳成本因国家而异。2050年，在气候领先的地区，估计成本趋向于50美元/吨二氧化碳当量（具有高经济/地缘政治风险的最不发达国家）至185美元/吨二氧化碳当量（欧盟/英国）和230美元/吨二氧化碳当量（挪威）（RT25）。对碳价格假设变化的敏感性对于未来几十年碳成本将如何发展存在很大的不确定性。这些将取决于各国制定的政策和能源转型的步伐。根据国际财务报告准则，壳牌的财务报表是基于合理且可支持的假设，这些假设代表管理层目前的最佳估计，这是基于政策的到2030年，然后基于壳牌2030年后的中间价展望。由于搁浅资产的风险普遍存在于比预期更高的碳排放价格，因此仅针对这种下行情景进行了敏感性分析。如果适用IEA NZE50展望，这将影响截至12月31日合并资产负债表中确认的某些资产的可收回性， 2025.这一情景并不代表管理层的中间价合理最佳估计。下文所述的账面价值对碳排放成本的敏感性是在用于计算账面价值可回收性的使用价值模型中的所有其他因素保持不变的假设下进行的。由于对壳牌业务的潜在影响，对综合天然气、上游和化学品及产品应用了碳排放成本的变化。财务报表及补充|合并财务报表附注续250贝壳年报及账目2025
4.气候变化和能源转型继续将IEA NZE50碳价格情景应用于770亿美元（2024年：740亿美元）的综合天然气资产和770亿美元（2024年：770亿美元）的上游资产，直至这些资产的寿命结束，显示综合天然气的可收回金额比截至2025年12月31日的账面价值低20-30亿美元（2024年：1-2亿美元），上游可收回金额低至10亿美元（2024年：高达10亿美元）。将IEA NZE50碳价格情景应用于390亿美元（2024年：380亿美元）的化学品和产品资产显示，可收回金额比截至2025年12月31日的账面价值低2-3亿美元（2024年：10-20亿美元）。然而，对于化学品和产品而言，增加的碳成本可能通过提高产品销售价格部分收回。敏感性IEA NZE 2050碳价格情景十亿美元账面价值敏感性2025年12月31日12月31日，202420252024综合燃气7774（2）（3）（1）（2）上游7777 —（1）—（1）化学品及制品3938（2）（3）（1）（2）合计193189（4）（7）（2）（5）重点区域运营计划中假设了以下每吨碳价格（RT25）的国家：运营计划期间后续期间区域2026-2035 2036-2050欧洲联盟[ a ] $ 100-$ 140 $ 143-$ 185挪威$ 183-$ 226 $ 226-$ 230英国$ 78-$ 140 $ 143-$ 185加拿大（联邦）$ 79-$ 116-$ 125美国（联邦）$ 0-$ 116-$ 125美国（联邦）$ 0-$ 35 $ 41-$ 125澳大利亚$ 32-$ 75 $ 80-$ 150所有其他国家$ 0-$ 71 $ 15-$ 150 [ a ]荷兰的范围为每吨110-170美元（2026-2035）和每吨171-185美元（2036-2050）。下图显示了与IEA NZE50情景相比，在壳牌的中间价展望下，欧盟在RT25基础上的每吨碳价格，这代表了根据IFRS要求应用的最佳估计。IEA NZE50情景与壳牌对未来二氧化碳价格的最佳估计和看法不同。以上提供了账面价值对IEA NZE50碳价格情景的敏感性。二氧化碳价格–欧盟RT25美元/吨财务报表和补充|合并财务报表附注续251壳牌年度报告和账目2025
4.气候变化和能源转型持续化学品和产品资产的账面价值截至12月31日为十亿美元在化学品和产品中，可能对能源转型最敏感的资产是炼油厂。投资组合构成和变化自2016年以来，壳牌的化学品和产品组合发生了变化，从2016年底的15家炼油厂转变为2025年底的7家。在此期间，壳牌通过解散Motiva合资企业承担了两家炼油厂的唯一所有权，并处置、转换或关闭了10家炼油厂。炼油厂的账面价值从2016年12月31日的100亿美元减少到2025年12月31日的不到70亿美元。这些关键的重点资产让壳牌得以支撑其碳氢化合物能源销售和低碳产品销售。化学品和产品部门的估计使用寿命炼油厂（截至2025年12月31日的账面价值为70亿美元（2024年：60亿美元））可能会在2 ° C或更低的外部气候情景下受到影响。对于化学品和产品的炼油厂，资产折旧是在资产的使用寿命内按直线法进行的，从资产可供使用之日开始，为期20年（见附注2）。如上所述，在能源转型过程中，炼油厂目前的账面价值将被完全折旧，并被预计在能源转型中具有韧性的资产的预期投资所抵消。根据截至2025年12月31日的账面价值的当前折旧，并假设没有进一步投资，所有炼油厂将在4至12年间全部折旧。除炼油厂外，320亿美元的进一步资产还包括与化学品相关的240亿美元资产。化工产品的生产不以燃烧为目的，因此不会产生GHG排放。在IEA NZE50情景下，与当前水平相比，预计到2050年化学品产量不会减少，因此预计化学品资产在能源转型期间将具有韧性。其他80亿美元的资产包括60亿美元的资产，这些资产主要与交易和供应中的储罐、船只和管道有关，预计这些资产在能源转型中也将具有弹性。价格敏感度在可用的情况下，壳牌使用外部气候情景进行敏感度测试。关于化工和炼油利润率预测，尚未确定可信的气候情景，因此通过提供对利润率变化的敏感性来进行敏感性测试。根据使用价值申请减值测试的化学品利润率平均为299.5美元/吨（20年平均）。在整个现金流预测期内，长期化学品利润率变化-30美元/吨或+ 30美元/吨，在其他条件不变的情况下，化学品和产品将分别导致至多5亿美元（2024年：至多5亿美元）的减值或没有减值转回（见附注13）。根据使用价值申请减值测试的炼油利润率平均为9美元/桶（20年）。在整个现金流预测期内，如果长期炼油利润率前景发生-1美元/桶或+ 1美元/桶的变化，在其他条件不变的情况下，化学品和产品将分别产生高达15亿美元的减值（2024年：无减值）或不产生减值转回（2024年：高达5亿美元）（见附注13）。对碳价格的敏感性在上面的一节中进行了描述。财务报表及补充|合并报表附注续252贝壳年报及账目2025
4.气候变化和能源转型持续营销资产的账面价值截至12月31日，营销资产的账面价值为十亿美元投资组合构成和变化随着能源转型的推进，随着产品组合的变化，营销部门的资产预计将在能源转型中具有弹性。对所售产品的需求——如化学品、润滑油、生物燃料、沥青、电动汽车充电和便利零售——预计不会减少，预计在许多市场上对这些产品的各种需求将会增加。壳牌正在扩大提供低碳燃料的加气站网络，包括生物燃料和各种气体燃料，如液化天然气和生物液化天然气。因此，这些资产的账面价值预计不会受到能源转型或商品价格下降情景的影响。可再生能源和能源解决方案资产的账面价值截至12月31日，可再生能源和能源解决方案资产的账面价值为十亿美元2024年的投资组合构成和变化，壳牌更新了其可再生能源发电、能源营销以及天然气和电力交易战略，将壳牌的资产组合转向储能和灵活发电，更加关注电力交易，并尽量减少对海上风电项目的新投资。其目标是利用轻资本的商业模式、债务融资和合作伙伴关系，最大限度地提高在岸头寸的回报。2025年12月31日资产负债表中可再生能源和能源解决方案部门资产的账面价值，预计将通过能源转型具有韧性。财务报表及补充|合并财务报表附注续253贝壳年度报告及账目2025
4.气候变化和能源转型（续）其他能源转型考虑因素贴现率敏感性适用于使用价值减值测试的贴现率基于名义税后加权平均资本成本（WACC），按7.5%确定，但可再生能源和能源解决方案部门的电力活动适用6%除外。贴现率包含能源转型风险的一般系统性风险。此外，在单个资产中应用的现金流预测包括特定的资产风险，包括能源转型风险。系统性能源转型风险的增加可能导致更高的WACC，从而导致在减值测试中应用更高的贴现率。在假设用于计算账面价值可收回性的模型中的所有其他因素（例如商品价格、产品利润率和碳价格）保持不变的情况下，将适用于减值测试的贴现率提高1%，将导致综合天然气和上游的账面价值发生30-60亿美元的变化，化学品和产品的账面价值最高为20亿美元，营销的账面价值最高为10亿美元，并且对其他部门没有重大影响（2024年：综合天然气和上游的账面价值为1-3亿美元，其他部门没有重大减值。全球石油和天然气需求考虑全球需求减少和石油和天然气供应不变很可能会导致价格下降（见上文价格敏感性）。2025年期间，壳牌石油和天然气产量分别约占全球石油和天然气总产量的1.5%和2%。因此，预计全球石油和天然气需求的变化不会直接影响以市场价格销售壳牌生产的石油和天然气数量的能力。递延所得税资产一般情况下，预计10年规划期内有足够的递延所得税负债和预测应课税利润可用于收回2025年12月31日确认的递延所得税资产。确认的综合燃气和上游递延所得税资产预计在各资产投产期间内收回。对于截至2025年12月31日的10.79亿美元的递延所得税资产（2024年：6.25亿美元），这一期限超过10年。截至2025年12月31日，用于确定可收回性的预测应课税利润的2.83亿美元（2024年：3.15亿美元）的化学品和产品以及预计在10年以上（11年至20年之间）收回的营销方面的递延税项资产已面临风险。（见附注23）。退役和其他条款能源转型可能导致退役和恢复发生的时间比预期的要早。综合天然气和上游油田退役和恢复活动的时间风险有限，在可预见的未来得到生产计划的支持（见上文“预计使用寿命”）。加速退役和恢复活动也反映在适当贴现率的评估中。按未贴现基准计算，截至2025年12月31日的退役和恢复准备金为340亿美元（2024年：320亿美元），在截至2025年12月31日的综合资产负债表中按贴现基准确认为190亿美元（2024年：180亿美元）。对贴现率变动的敏感度载于附注25。从历史上看，在化学品和产品中，不承认与制造设施相关的退役和恢复条款是行业惯例。这是基于这些资产被认为具有不确定的寿命，因此被认为需要经济利益外流是遥不可及的。2020年，壳牌考虑了发生变化的宏观经济基本面，以及壳牌合理化集团制造组合的计划。壳牌还重新考虑了不承认制造设施的退役和恢复条款是否仍然合适。自2020年起，对某些寿命较短的制造设施确认退役和恢复条款（见附注25和32）。能源和化学品园区被认为是寿命更长的设施，预计在能源转型中将具有弹性，退役通常需要50多年的时间。繁重的合同活动的关闭或提前终止可能导致供应合同变得繁重。已于2025年12月31日确认繁重的合同拨备（见附注25），以反映某些资产的预期未来使用情况的变化。其中包括与未使用的码头和炼油厂有关的合同。截至2025年12月31日，亏损合同拨备的账面价值总额为10.00亿美元（2024年：11亿美元）， 主要涉及与未使用码头和炼油厂有关的合同。股息弹性外部利益相关者要求披露气候变化如何影响派息能力。如果在2025年使用上述任何气候变化情景确认了进一步的减值，这将不会影响本财政年度支付股息的能力，因为产生了强劲的现金流和财务储备。如果壳牌应用IEA NZE50情景（见上文），如果这导致综合天然气和上游资产的可回收金额减少200-260亿美元并确认同等减值，这将不会影响壳牌公司在2025年可用于支付股息的可分配储备。这是基于此类减值将导致公司于2025年12月31日确认的合并准备金2340亿美元部分变现。由于未知的风险和不确定性，可能导致实际结果、业绩或事件与这些陈述中明示或暗示的内容存在重大差异，因此无法提供有关未来派息能力的前瞻性陈述。财务报表及补充|合并财务报表附注续254贝壳年度报告及账目2025
4.气候变化和能源转型持续物理风险物理风险的潜在影响来自急性和慢性气候危害。洪水和干旱、野火和更严重的热带风暴等急性危害，以及气温上升和海平面上升等慢性危害，可能会对壳牌的一些设施、运营和供应链造成潜在影响。预计在某些地点，这些危害和影响的发生频率将会增加。极端天气事件，无论是否与气候变化有关，都可能对壳牌的收益、现金流和财务状况产生负面影响。缓解物理风险，无论是否与气候变化有关，都被考虑并嵌入到壳牌项目的设计和建设中，和/或运营其资产，以帮助最大限度地减少对壳牌员工和承包商、壳牌运营所在社区和壳牌设备造成不利事件的风险。2023年，壳牌开展了一项详细审查，以评估一系列不断变化的气候条件的影响，包括预计的温度、降水、风力和海平面的变化，对壳牌的重要资产而言，跨部门和跨地区。壳牌使用了涵盖2025年、2030年和2050年时间范围内三种探索性气候情景（RCP2.6、RCP4.5和RCP8.5 [ a ]）的IPCC气候建模数据。选择这些情景是为了确保对广泛的风险和不确定性进行评估。气候建模数据没有需要全面更新2023年评估的变化。建立了一个年度流程，以审查2023年的工作，重新确认重要资产，核实壳牌重要资产的风险状况没有变化，并对投资组合变化进行会计处理。在中短期内，发现所确定的风险与壳牌已经意识到的因素（无论是否与气候变化有关）以及资产正在积极设法缓解的因素有关，例如飓风对美国墨西哥湾沿岸的影响、中东气温上升以及欧洲和亚洲的水资源短缺。例如，近年来，欧洲的莱茵河在夏季的几个月里出现了历史性的低点，导致在使用驳船运输壳牌产品方面遇到了挑战。疏浚港口和投资较浅吃水的驳船有助于降低风险。从长期来看，演习结果表明，虽然壳牌已对照当前的气候模型预测和壳牌当前的资产组合进行了评估，但到2050年，气候危害的频率和严重程度可能与当前的预测有所不同。可预测性水平如此之高，以至于资产对气候适应措施的投资需求不是立竿见影的，其结果意味着壳牌资产能够监测其状况并确定是否需要采取适应行动，例如，潜在缺水对各种资产的影响。壳牌为评估气候相关变化对其重要资产的潜在影响而进行的测试覆盖了截至2024年12月31日壳牌实物资产账面价值的70%以上。超过12%（基于账面价值）的实物资产测试被认为在中短期内暴露于与气候相关的实物风险，这些资产已经在积极设法减轻这些风险。此外，壳牌还审查了自2023年以来进行的重大收购和达到FID的项目，均未发现在中短期内存在重大的气候相关物理风险。壳牌的业务计划反映了中短期内缓解行动对所评估资产的影响。壳牌将继续监测和评估未来壳牌资产在更长期内对不断变化的气候条件的敞口，以确定是否需要采取任何进一步的适应行动和相关指标。物理气候变化对壳牌运营的影响不太可能局限于壳牌资产的边界。例如，壳牌自身运营产品的下游运输和分销可能会面临与气候相关的危害，最终影响壳牌的运营。整体影响，包括供应链、资源可用性和市场可能受到的影响，也需要考虑对这一风险进行整体评估。根据壳牌环境和资产管理（SEAM）标准的要求，壳牌的资产将这种风险作为广泛的风险和威胁管理流程的一部分进行管理，这些标准是更广泛的壳牌绩效框架的一部分。[ a ]代表性浓度路径（RCP）是指IPCC采用的GHG浓度（而非排放量）轨迹。这些路径描述了不同的气候变化情景， 所有这些都被认为是可能的，这取决于未来几年的GHG排放量。财务报表及补充|合并财务报表附注续255贝壳年度报告及账目2025
5.排放计划和相关环境计划排放交易和相关计划一般来说，排放交易计划（ETS）是强制性的政府计划，以控制排放水平和加强清洁能源转型，允许排放证书的交易。在大多数ETS中，政府为一个或多个部门设定了排放上限。通常，该计划范围内的实体被允许购买排放证书以弥补短缺或出售多余的排放证书。在某些国家，排放是通过碳税定价的。对壳牌而言，最重要的碳定价机制是在欧洲和北美建立的。生物燃料计划生物燃料计划是强制性的政府计划，它就可再生能源在燃料消费中的份额或燃料供应商减少GHG排放的措施设定具有约束力的国家目标。生物燃料与汽油和柴油等现有燃料混合，以减少净排放。生物燃料在燃料总销售组合中的份额用于遵守监管要求。这可以通过在炼油厂和/或分配库中混合生物燃料（自行混合）、通过进口生物燃料（对于在进口点授予生物燃料证书的法域）或通过从第三方购买证书（对于具有可交易生物燃料证书机制的法域）来实现。生物燃料计划还包括根据排放的二氧化碳支付化石燃料燃烧税的监管要求——主要与德国《燃料排放交易法》（BEHG）相关。可再生能源计划可再生能源计划为消耗来自可再生能源来源的电力或要求所售电力的最低百分比符合相关标准的绿色定义创造了财政激励。这些法规通常伴随着支持可再生技术投资的计划。可再生能源计划通常使用证书来监测合规情况，即为满足预定的可再生标准的每兆瓦时产生的能源授予可再生能源证书。壳牌在可再生能源计划下的合规义务主要来自能源供应，也是欧洲、北美和澳大利亚适用法规的结果。综合损益表中确认的排放计划和相关环境计划的成本百万美元202520242023ETS和相关计划398381493生物燃料[ a ] 4,2032，9422,581可再生能源530623552总计5,1313，9463,626 [ a ]表示为合规目的所需的生物燃料证书的成本，超过自混合活动产生的成本。购买的环境证书（列于其他无形资产项下，见附注11）[ a ]百万美元ETS和相关计划2025年1月1日生物燃料可再生电力总额3012,0821312，514新增1343,0574683，659定居点（317）（2,793）（415）（3,525）其他变动43255（67）2312025年12月31日1612,601172，879 2024年1月1日4411,8051452，391新增2993,1464173，862定居点（392）（2,804）（411）（3,607）其他变动（47）（65）（20）（132）2024年12月31日3012,0821312，514 [ a ]与为合规目的而持有的环境证书有关。财务报表及补充|合并财务报表附注续256贝壳年报及账目2025
5.排放计划和相关环境计划持续债务（在其他应付款项下列报，见附注20）百万美元ETS和相关计划2025年1月1日生物燃料可再生电力总额流动（388）（2,594）（536）（3,518）非流动——（408）（9）（417）（388）（3,002）（545）（3,935）增加（1,078）（4,205）（536）（5,819）政府补助涵盖的增加666 [ a ] 666定居点3893,1536214，163其他变动（71）（345）20（396）（94）（1,397）105（1,386）2025年12月31日流动（445）（3,823）（337）（4,605）非流动（37）（576）（2024流动（498）（3,012）（343）（3,853）非流动—（105）（88）（193）（498）（3,117）（431）（4,046）新增（1,051）（2,981）（612）（4,644）政府赠款涵盖的新增675 [ a ] 675定居点4533,0114673，931其他变动338531149110115（114）111截至2024年12月31日流动（388）（2,594）（536）（3,518）非流动—（408）（9）（417）（388）（3,002）（545）（3,935）[ a ]在授予日按同等公允价值免费分配的排放证书。为合规目的而取得的环境证书按成本在其他无形资产项下确认（见附注11）。此外，为交易目的持有环境证书组合，并分类在库存项下（见附注2和附注17）。为交易目的持有的环境证书可为合规目的重新指定，然后用于履行合规义务。综合损益表中确认的成本指与排放或年内销售产品相关的合规成本。年末负债是指在当前和过去的合规期内确认的合规成本，但到目前为止尚未结算。负债是根据合规期结算的，这取决于计划，可能与日历年度不重合。这些数字仅显示合规计划，不包括自愿活动。财务报表及补充|合并财务报表附注续257贝壳年报及账目2025
6.资本管理壳牌管理其业务，以提供强劲的现金流，以维持其战略并实现盈利增长。管理层目前应用贝壳现金的优先事项[ a ]是：平衡资本分配总分配[ b ]增强股东分配CFFO40 %-50 %*穿越周期[ c ]现金资本支出（cash capex）有纪律的投资20-220亿美元p.a. 2025-2028优先考虑回购连续17个季度≥ 30亿美元股息一致性+ 4%于2025年Q4宣布的综合天然气和上游现金capex [ d ]~120-140亿美元下游，可再生能源和能源解决方案现金资本支出[ D ]~80亿美元内在价值创造> 10% p.a.每股标准化自由现金流*到2030年的增长[ E ]累进股息每年增长4% [ F ]资本再分配≥ 10% ROACE*跨部门[ G ]资产负债表在整个周期内保持强劲的投资级评级[ C ] [ A ]资本管理优先事项和相关量化数据与2024年披露的数据基本一致。[ b ]基于现金产生、宏观前景和资产负债表轨迹的股东分配总额（股息+股票回购）。[ c ]在不同的经济和市场条件下跨商业周期衡量。[ d ]综合天然气和上游现金资本支出包括与综合天然气和上游部门相关的支出。下游、可再生能源和能源解决方案现金资本支出包括营销、化学品和产品以及可再生能源和能源解决方案部门的支出。（见附注7）[ e ]标准化每股自由现金流增长是通过比较当年的标准化每股自由现金流与2024年基准年的价值，在复合年增长率（CAGR）基础上确定的。[ f ]须经董事会批准。[ g ]在调整后收益加上非控股权益的基础上定价正常化的平均使用资本回报率（ROACE）。*非GAAP衡量标准。见第430页。财务报表及补充|合并财务报表附注续258贝壳年报及账目2025
7.分部信息一般信息壳牌是一家国际能源公司，从事能源和石化行业的主要方面，通过以下分部报告其业务：综合天然气、上游、营销、化学品和产品、可再生能源和能源解决方案以及公司。综合天然气部门包括液化天然气（LNG）以及将天然气转化为气制液体（GTL）燃料和其他产品。它包括天然气和液体的勘探和开采，以及向市场提供这些所需的上游和中游基础设施的运营。该分部还包括液化天然气的营销、交易和优化。上游部门包括原油、天然气和天然气液体的勘探和开采。它还营销和运输石油和天然气，并运营向市场提供石油和天然气所需的基础设施。营销部门包括移动、润滑油以及部门和脱碳业务。Mobility业务运营着壳牌的零售网络，包括电动汽车充电服务以及为交通和工业提供燃料的批发商业燃料业务。润滑油业务生产、营销和销售用于道路运输的润滑油以及用于制造、采矿、发电、农业和建筑的机械。Sectors & Decarbonization业务向广泛的商业客户销售燃料、特种产品和服务，包括低碳能源解决方案，包括航空、海洋和农业部门。化学品和产品部门包括化学制造厂，拥有自己的营销网络，以及炼油厂，这些工厂将原油和其他原料转化为一系列石油产品，在世界各地移动和销售，用于国内、工业和运输用途。该部门还包括管道业务、原油、石油产品和石化产品的贸易和优化，以及直到2025年11月的油砂活动（从开采的油砂中提取沥青并将其转化为合成原油）。可再生能源和能源解决方案部门包括可再生能源发电、电力和管道天然气的营销和交易以及优化，以及碳信用额。该部门还包括氢的生产和营销、开发商业碳捕获和储存中心、投资于补偿碳排放的基于自然的项目，以及投资于初创企业和其他早期企业或与之合作以帮助它们扩大规模和发展的壳牌风险投资公司。企业部门涵盖支持壳牌的非经营性活动。该部门包括壳牌的控股和财务组织、其自我保险活动、总部和中央职能，以及中央管理的长期创新组合。所有财务费用和收入及相关税项均计入企业部门收益，而不是业务部门的收益。自2025年1月1日起生效的分部报告基础，分部收益按调整后收益基础（Adjusted Earnings）列报，这是首席执行官（担任首席运营决策者）为做出有关分配资源和评估业绩的决策而使用的收益衡量标准。这符合壳牌对性能、纪律和简化的关注。调整后的收益衡量标准是在当前供应成本（CCS）的基础上提出的，旨在通过去除石油价格变化对库存账面金额的影响并去除已识别项目的影响，促进对壳牌不同时期财务业绩的比较理解。确定的项目在某些情况下是由外部因素驱动的，可能会单独或集体阻碍对壳牌不同时期财务结果的比较理解。截至2024年12月31日，使用的分部收益衡量标准是CCS收益。CCS收益和调整后收益之间的差异就是已识别的项目。前一年的比较数据已修订，以符合本年度的列报方式。分部之间的销售基于一般相当于商业可得价格的价格。按地理区域划分的第三方收入和非流动资产信息以报告这些信息的集团子公司的运营国家为基础。由于这是公司的注册国，因此对英国提供了单独的披露。财务报表及补充|合并财务报表附注续259贝壳年报及账目2025
7.分部信息（续）按调整后收益基准划分的分部信息如下：2025百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案公司总收入：第三方38,4575，105111,85577，07134,35939266，886分部间10,28835，9687,53935，2934,384 — 93,472应占合营企业和联营企业利润/（亏损）1,407814（821）383（165）— 1,618利息和其他收入，其中：1693,083（259）885501,2995，227利息收入371201499131,6771，960出售及重估非流动资产和业务的净收益/（亏损）812,516 [ a ]（180）72039143,190其他51447（93）66（2）（392）77第三方和分部间采购27,6135，833100,843100，54335,81123270，666营业费用，其中：4,2179，00410,6498，3722,55088335，675生产制造费用3,9438，5461,1516，4011,8362121，898销售，分销和管理费用1402079,2921，83562351012,607研究和开发费用134251206136913521,170勘探费用1151,021 ———— 1,136折旧、损耗和摊销费用，其中：6,79210，1423,4994，1736563725,299减值损失6862371,229713299113，175 [ b ]减值转回——（32）（7）（3）——（42）[ c ]利息费用2167186153113,6124，671税费/（贷项）2,5488，8091,20522989（1,243）11,637收入/（亏损）本期8,8209，4432,057262（489）（1,974）18,119税前当期供应成本调整—— 304567 —— 871当期供应成本调整税——（75）（155）——（230）税前已识别项目（698）（2,399）2,08040480564256已识别项目税[ d ]（98）398（372）（27）（144）40（203）调整后收益8,0247，4423,9941，051172（1,870）18,813归属于壳牌公司股东的调整后收益18,528归属于非控股权益的调整后收益285 [ a ]包括处置壳牌英国海上石油的收益和天然气资产（19.49亿美元）。（见注9）。[ b ]减值损失包括不动产、厂房和设备（27.99亿美元）、商誉（1.61亿美元）和其他无形资产（2.15亿美元）。（见注13）。[ c ]减值转回包括不动产、厂房和设备（4200万美元）。（见注13）。[ d ]包括对认定物项征税和符合认定物项的税额。财务报表及补充|合并财务报表附注续260贝壳年报及账目2025
7.分部信息续2024百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案企业总收入：第三方37,2906，606120,08990，91829,36643284，312分部间8,71539，9394,93838，3814,971 — 96,944应占合营企业和联营企业利润/（亏损）1,9311，18932648（807）— 2,993利息和其他收入，其中：48609（432）1212421,1361，724利息收入81817922,2642，372非流动资产和业务的出售和重估净（亏损）/收益（100）89（399）6119（3）（288）其他140502（34）36121（1,125）（360）第三方和分部间采购24,0557，368 107,490115，08031,074（3）285,064营业费用，其中：4,4429，79010,6818，3922,91569736，917生产制造费用4,1539，3511,3226，6051,9341423，379销售，分销和管理费用1641769,1501，63688742612,439研发费用125263209151942571,099勘探费用4141,997 ———— 2,411折旧、损耗和摊销费用，其中：6,15011，2233,8664，7009072626,872减值损失5643271,6331，31965814,502 [ a ]减值转回（9）（75）（1）（114）（134）—（333）[ b ]利息费用189806567063,6604，787税费/（贷项）3,1449，38782515599（209）13,401收入/（亏损）本期9,5907，7721,7091，671（1,229）（2,992）16,521税前当期用品成本调整—— 254109 —— 363当期用品成本调整税——（68）（23）——（91）税前已确定项目2,1761，1002,4021，3647201,1058，867已确定项目税[ C ]（376）（477）（412）（187）12（81）（1,521）调整后收益11,3908，3953,8852，934（497）（1,968）24,139归属于壳牌公司股东的调整后收益23,716非控股权益调整后收益423 [ a ]减值损失包括物业、厂房和设备（36.73亿美元），商誉（5.1亿美元）和其他无形资产（3.19亿美元）。（见注13）。[ b ]减值转回包括不动产、厂房和设备（3.33亿美元）。（见注13）。[ c ]包括对认定物项征税和符合认定物项的税额。财务报表及补充|合并财务报表附注续261贝壳年报及账目2025
7.分部信息续2023百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案企业总收入：第三方37,6456，475130,55997，08044,81942316，620分部间11,56041，2305,29942，8164,707 — 105,612应占利润/（亏损）合营企业和联营企业1,951768536569（96）（3）3,725利息和其他收入，其中：1376717364751,8182，838利息收入627957122,2022，313出售及重估非流动资产和业务的净收益/（亏损）（22）2091（46）1105257其他1534356353（47）（389）268第三方和分部间采购27,3567，890119,366123，69840,17015318，495营业费用，其中：4,8099，83011,1429，5983,76381839，960生产制造费用4,5299，1861,4637，3942,6105825，240销售，分销和管理费用1543269,4272，0221,05844613，433研究和开发费用126318252182953141,287勘探费用2161,534 ———— 1,750折旧、损耗和摊销费用，其中：8,90312，4632,4776，2691,1591931，290减值损失3,4721，3604302,779908 — 8,947 [ a ]减值转回（324）（206）（1）（90）（141）—（762）[ b ]利息费用146507536143,9024，673税费/（贷项）2,8068，380739（301）1,3204712，991收入/（亏损）本期间7,0578，5402,6901，2043,089（2,944）19,636当期用品税前调整成本—— 478370 —— 848当期用品成本调整税——（110）（93）——（203）税前已确定项目7,8921，1663392,632（3,311）148,732已确定项目税[ C ]（1,030）100（85）（497）97855（479）调整后收益13,9199，8063,3123，616756（2,875）28,534调整后归属于壳牌公司股东的收益28,250调整后归属于非控股权益的收益284 [ a ]减值损失包括物业、厂房和设备（81.82亿美元），商誉（6.35亿美元）和其他无形资产（1.3亿美元）。（见注13）。[ b ]减值转回包括不动产、厂房和设备（6.27亿美元）和其他无形资产（1.35亿美元）。（见注13）。[ c ]包括对认定物项征税和符合认定物项的税额。已识别项目已识别项目的目标是排除通常不受管理层控制且性质不寻常（例如，不经常或非经常性事件）或导致会计与经济结果不一致的交易对净收入/损失产生的重大影响[ d ]。某些通常被排除在行业内基本结果之外的交易也可能被归类为已识别项目。已识别项目包括撤资损益、减值损失和转回、冗余和重组、对商品衍生品和某些天然气合同的公允价值会计影响、汇率变动和通货膨胀调整对某些递延税款余额的影响，以及其他项目。已识别项目的类别可能包括合营企业和联营企业的税后影响，这些影响在综合损益表的“应占合营企业和联营企业的利润”中充分报告，也在下表中作为已识别项目在税前收入/（亏损）中充分反映。与子公司相关的已识别项目被合并，并在合并损益表的适当项目中列报。[ d ]为了确定某些类别中的物品，适用了重要性阈值。财务报表及补充|合并财务报表附注续262贝壳年报及账目2025
7.分部信息续2025百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案公司税前收入中包含的已识别项目总额剥离收益/（损失）812,823（97）72240133,582减值（减值）/转回（685）（238）（1,630）（737）（367）（11）（3,668）冗余和重组（52）（67）（148）（104）（31）（19）（421）商品衍生品的公允价值会计和某些气体合同[ a ] 1,322（4）（2）（186）（397）— 733其他[ b ] 32（115）（203）（99）（50）（47）（482）计入税前收入的已识别项目总数6982,399（2,080）（404）（805）（64）（256）计入税项（费用）/贷项98（398）37227144（40）203计入当期收入的已识别项目撤资收益/（损失）782,655（72）5646993,303减值（减值）/转回（433）（162）（1,384）（634）（334）（8）（2,955）冗余和重组（37）（30）（107）（82）（24）（13）（和某些气体合同[ A ] 1,171（1）（7）（150）（299）— 714汇率变动和通货膨胀调整对税收余额的影响[ C ] 3462 ————（45）51其他[ b ]（17）（523）（138）（75）（73）（47）（873）对本期收益的影响7962,001（1,708）（377）（661）（104）（53）对本期收益的影响归属于非控股权益——————对本期收益的影响归属于壳牌公司股东7962,001（1,708）（377）（661）（104）（53）[ A ]商品衍生工具公允价值会计及若干天然气合约：在日常业务过程中，壳牌订立合约以供应或购买石油及天然气产品，以及电力及环保产品。壳牌还签订了收费、管道和储存能力的合同。订立衍生合约是为了减轻由此产生的经济风险（一般是价格风险），而这些衍生合约按期末市价（公允价值）列账，公允价值变动在当期收入中确认。相比之下，为运营目的订立的供应和采购合同，以及收费、管道和储存能力合同，则在交易发生时确认；此外，存货按历史成本或可变现净值（以较低者为准）列账。因此，发生会计错配的原因是：（a）供应或采购交易在不同期间确认；或（b）存货在不同基础上计量。此外，由于定价或交付条件的原因，某些合同被视为包含嵌入衍生工具或书面期权，并且也被要求以公允价值列账，即使这些合同是出于运营目的而订立的。会计影响作为已识别项目报告。[ b ]其他已识别项目代表基于壳牌管理层评估的其他贷项或费用，这些贷项或费用妨碍了对壳牌各期财务结果的比较理解。[ c ]汇率变动和通货膨胀调整对税收余额的影响是指汇率变动和通货膨胀调整对税收余额的影响：（a）将非货币资产和负债的当地货币税基转换为美元，以及确认的税收损失（这主要影响综合天然气和上游部门）；（b）将以美元计价的部门间贷款转换为当地货币，导致应税汇率收益或损失（这主要影响企业部门）。财务报表及补充|合并财务报表附注续二六三贝壳年报及账目2025
7.分部信息续2024美元百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案公司税前收入中包含的已识别项目总额剥离（损失）/收益（100）89（399）6119（3）（288）减值（减值）/转回（555）（362）（1,747）（1,205）（1,181）（1）（5,051）冗余和重组（106）（320）（296）（195）（97）2（1,012）商品衍生品的公允价值核算和某些气体合同[ A ]（1,286）（58）49（117）399 —（1,013）其他[ A ]（129）（449）（9）14740（1,103）[ B ]（1,503）计入除税前收入的已识别项目总数（2,176）（1,100）（2,402）（1,364）（720）（1,105）（8,867）计入税收抵免/（收费）的已识别项目总数376477412187（12）811,521计入当期收入的已识别项目剥离（损失）/收益（96）67（386）494（2）（319）减值（减值）/转回（363）（323）（1,423）（1,176）（1,085）（和某些天然气合约[ A ]（1,088）（14）40（86）300 —（848）汇率变动的影响税收余额的通货膨胀调整[ a ]（49）313 ———— 99363其他[ a ]（133）（452）（7）22330（1,121）[ b ]（1,460）对当期收入的影响（1,800）（623）（1,990）（1,177）（732）（1,024）（7,346）对归属于非控股权益期间收入的影响—— 18 —— 18对归属于壳牌石油公司股东期间收入的影响（1,800）（623）（1,990）（1,195）（732）（1,024）（7,364）[ a ]详细说明见上文2025年已识别项目表的相应脚注。[ b ]公司包括与筹资结构相关的累计货币换算差额从权益重新分类为损益，导致不利变动11.22亿美元。该等货币折算差额先前已在其他全面收益中确认，并作为累计其他全面收益的一部分在权益中累计。财务报表及补充|合并财务报表附注续264贝壳年报及账目2025
7.分部信息续2023百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案公司税前收入中包含的已识别项目总额剥离收益/（损失）（22）2091（46）1105257减值（减值）/转回（3,147）（1,187）（509）（2,690）（767）—（8,300）冗余和重组（1）（21）（150）（106）（32）（19）（329）商品衍生品的公允价值会计和某些气体合同[ A ]（4,754）448192763,592 —（419）其他[ A ] 32（615）300（66）408 — 59计入税前收入的已识别项目总数（7,892）（1,166）（339）（2,632）3,311（14）（8,732）计入税收抵免/（费用）的已识别项目总数1,030（100）85497（978）（55）479计入当期收入的已识别项目剥离收益/（损失）（14）2081（35）1143277减值（减值）/转回（2,247）（642）（466）（2,195）（669）—（6,219）冗余和重组——（9）（113）（82）（25）（和某些天然气合同[ A ]（4,408）128262142,755 —（1,285）汇率变动的影响税项余额及通膨调整[ a ] —（295）————（60）（355）其他[ a ]（193）（656）298（37）158 —（430）对本期收益的影响（6,862）（1,266）（254）（2,135）2,333（69）（8,253）对本期收益的影响归属于非控股权益——（11）————（11）对本期收益的影响归属于Shell PLC股东（6,862）（1,266）（243）（2,135）2,333（69）（8,242）[ a ]详细说明见上文2025年已识别项目表的相应脚注。财务报表及补充|合并财务报表附注续265贝壳年报及账目2025
7.分部信息续按地理区域分列的信息如下：2025百万美元欧洲亚洲、大洋洲、非洲美国其他美洲第三方总收入，按来源91,808 [ a ] 90,83857，72826,512266，886商誉、其他无形资产、物业、厂房和设备、合营企业和联营公司12月31日46,689 [ b ] 89,23653，89949,700239，524 [ a ]包括来自英国的28,746百万美元。[ b ]包括位于英国的1999.7亿美元。2024百万美元欧洲亚洲、大洋洲、非洲美国其他美洲第三方总收入，按来源92,480 [ a ] 98,34365，08928,400284，312商誉、其他无形资产、物业、厂房和设备、合营企业和联营公司12月31日40,971 [ b ] 88,58855，24549,372234，176 [ a ]包括来自英国的28,011百万美元。[ b ]包括位于英国的1.5822亿美元（不包括重新分类为持有待售的资产）。（见注19）。2023百万美元欧洲亚洲、大洋洲、非洲美国其他美洲第三方总收入，按来源118,135 [ a ] 99,96770，29128,227316，620商誉、其他无形资产、物业、厂房和设备、合营企业和联营企业12月31日48,008 [ b ] 91,37457，26149,562246，205 [ a ]包括源自英国的448,15百万美元。[ b ]包括位于英国的214.78亿美元。现金资本支出现金资本支出是首席执行官为了做出有关分配资源和评估绩效的决策而使用的一种衡量标准。2025百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案企业合计[ a ]资本支出3,9528，8491,8412，7161,47711218，947对合营企业和联营企业的投资7374671834531451,886对股本证券的投资—— 3275282现金资本支出4,6899，3161,8623，0631,86611920，915 [ a ]见综合现金流量表。财务报表及补充|合并财务报表附注续266贝壳年报及账目2025
7.分部信息续2024百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案公司合计[ a ]资本支出4,0957，7392,3572，9432,33812919，601对合营企业和联营企业的投资6721508834713891,404股本证券投资— 1 —— 73680现金资本支出4,7677，8902,4453，2902,54914421，085 [ a ]见综合现金流量表。2023百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案公司合计[ a ]资本支出3,4918，2495,7412，9282,31427022，993对合营企业和联营企业的投资70594498426191,202对股本证券的投资—— 210689197现金资本支出4,1968，3435,7903，0142,68136824，392 [ a ]见合并现金流量表。8.收入[ A ]百万美元202520242023原油35,71140，62539,609油品114,660129，554144,985天然气和NGL 22,82519，30928,010液化天然气33,46730，92332,976电力12,26011，56611,822润滑油11,54411，51111,548化工产品6,9228，5298,360其他[ b ] 19,96322，33023,703与客户签订的合同收入257,352274，347301,013其他来源收入9,5349，96515,607总收入266,886284，312316,620 [ a ]附注7载有按分部和地理区域划分的总收入的详细分析。[ b ]其他主要包括石脑油、液化石油气、凝析油、（精炼）沥青的销售，以及其他各种产品较小的销售收入。与商品衍生工具公允价值会计相关的其他来源收入。财务报表及补充|合并财务报表附注续267贝壳年报及账目2025
9.利息和其他收入百万美元202520242023利息收入1,9602，3722,313股息收入（来自股本证券投资）828349出售和重估非流动资产和业务的净收益/（损失）3,190 [ a ]（288）257融资活动的外汇净损失（537）（1,025）（458）其他532582677合计5,2271，7242,838 [ a ]主要包括剥离英国海上石油和天然气资产以及美国中游业务的收益。其他包括就联合经营中合作伙伴的转租收入确认的金额（2025年：4.2亿美元，2024年：4.93亿美元，2023年：4.18亿美元）。10.利息支出百万美元202520242023发生的利息和类似费用2,3632，8002,669与租赁有关的利息支出1,8661，7221,772减：利息资本化（521）（638）（532）债务的公允价值和现金流量套期保值的其他净（收益）/损失（70）（71）45应计费用1,033974719合计4,6714，7874,673确定2025年利息资本化金额所适用的比率为4.5%（2024年：4.0%，2023年：4.0%）。11.商誉和其他无形资产2025百万美元其他无形资产商誉LNG承购和销售合同环境证书1月1日其他总成本18,2826，5872,5149，79818,899新增2891,6753，6596615,995销售、报废和其他变动[ a ]（808）—（3,588）（572）（4,160）货币折算差额252 — 294461755 12月31日18,0158，2622,87910，34821,489折旧、损耗和摊销，包括1月1日的减值2,2504，1945,2259，419本年度费用[ b ] 1617066451,351销售，退休和其他变动[ a ]（122）—（517）（517）货币折算差额64 — 2262212月31日2,3534，9005,57910，47912月31日账面金额15,6623，3622,8794，769 [ c ] 11,010 [ a ]包括分类为持有待售资产的重新分类。（见注19）。[ b ]包括减值损失和转回（商誉除外）。（见注13）。[ c ]包括软件（14.7亿美元）、电力购买协议、零售客户关系和商标。财务报表及补充|合并财务报表附注续268贝壳年报及账目2025
11.商誉和其他无形资产续2024美元百万其他无形资产商誉LNG承购和销售合同环境证书1月1日其他总成本18,5429，7342,3919，64221,767增加155 — 3,8625944，456销售、报废和其他变动[ a ]（195）（3,147）（3,668）（180）（6,995）货币折算差额（220）—（71）（258）（329）12月31日18,2826，5872,5149，79818,899折旧、损耗和摊销，包括1月1日的减值1,8826，7514,76311，514本年度费用[ b ] 5105907441,334销售，退休及其他变动[ a ]（101）（3,147）（169）（3,316）货币折算差额（41）—（113）（113）12月31日2,2504，1945,2259，419 12月31日账面值16,0322，3932,5144，573 [ c ] 9,480 [ a ]包括分类为持有待售资产的重新分类。（见注19）。[ b ]包括减值损失和转回。（见注13）。[ c ]包括软件（10.13亿美元）、电力购买协议、零售客户关系和商标。截至2025年12月31日的商誉，主要与2016年对BG集团有限公司的收购有关，在运营部门层面分配给Integrated Gas（49.45亿美元）和Upstream（46.72亿美元），以及主要位于北美的营销部门的润滑油业务Pennzoil-Quaker State Company（16.05亿美元）。12.物业、厂房及设备2025 [ A ]百万美元勘探及生产制造、供应及分销勘探及评估生产其他1月总成本7,214273，025103,90746，6430,746新增98513,0955，2924,45123，823销售、退休及其他变动[ B ]（1,707）（13,489）（1,494）（3,395）（20,085）货币折算差额1384,2883，4042,62410，454 12月31日6,630276，919111,10950，280444,938折旧、损耗及摊销，包括1月1日减值3,106170，84653,10118，474245,527本年度费用[ C ] 6614,3286，4123,48824，294销售，退休及其他变动[ b ]（598）（11,750）（2,368）（1,814）（16,530）货币折算差额762,8692，4761,1496，57012月31日2,650176，29359,62121，297259,861 12月31日账面值3,980100，62651,48828，983185,077 [ a ]包括租赁项下的使用权资产。（见附注22）。[ b ]包括分类为持有待售的资产的重新分类。（见注19）。[ c ]包括减值损失和转回。（见注13）。财务报表及补充|合并财务报表附注续269贝壳年报及账目2025
12.物业、厂房及设备续2024 [ A ]百万美元勘探及生产制造、供应及分销勘探及评估生产其他1月总成本8,635285，670113,06947，696455,070新增1,17412，8358,2564，18126,446销售、退休及其他变动[ b ]（2,390）（22,324）（15,636）（3,430）（43,780）货币折算差额（205）（3,156）（1,782）（1,847）（6,990）12月31日7,214273，025103,90746，600430,746折旧、损耗和摊销，包括1月1日减值3,323174，97363,82618，113260,235年度费用[ c ] 15915,0046，退休及其他变动[ b ]（243）（17,540）（16,096）（2,618）（36,497）货币折算差额（133）（1,591）（1,281）（760）（3,765）12月31日3,106170，84653,10118，474245,52712月31日账面值4,108102，17950,80628，126185,219 [ a ]包括租赁项下的使用权资产。（见附注22）。[ b ]包括分类为持有待售的资产的重新分类。（见注19）。[ c ]包括减值损失和转回。（见注13）。物业、厂房及设备于2025年12月31日的账面值包括218.15亿美元（2024年：278.52亿美元）的在建资产。这一数额不包括勘探和评估资产。与2024年相比减少的主要原因是完成了加拿大综合天然气公司的资产建设。剩余在建资产主要包括澳大利亚综合天然气项目以及美国、巴西和马来西亚上游项目。勘探和生产资产于2025年12月31日的账面金额包括已探明和未探明资产的权利和特许权47.42亿美元（2024年：54.11亿美元）。勘探和评估资产主要包括未探明资产的权利和特许权以及资本化的勘探钻探成本。截至2025年12月31日，购买和租赁不动产、厂房和设备的合同承付款总额为62.60亿美元，其中29.40亿美元与租赁承付款有关。资本化勘探钻探费用百万美元202520242023截至1月1日2,0543，1362,911待确定探明储量的增加8421,1041，967记入费用的金额（377）（1,622）（868）在确定探明储量时重新分类为生产井（265）（333）（874）其他变动[ a ]（110）（231）—截至12月31日2,1442，0543,136 [ a ]包括分类为持有待售资产的重新分类。（见注19）。项目井数百万美元数百万美元1至5年1472732727 6至10年870215644 11至15年815712183 16至20年5967128总计351,682661，682根据最近活动年份分析的截至2025年12月31日超过一年期间资本化的勘探钻井成本见上表。其中包括1.47亿美元，涉及四个正在进行或坚定计划未来钻探活动的项目，15.35亿美元涉及31个等待开发概念的项目。财务报表及补充|合并财务报表附注续270贝壳年报及账目2025
13.不动产、厂房和设备、商誉和其他无形资产减值百万美元202520242023减值损失商誉161510635商誉以外的无形资产215319130不动产、厂房和设备，其中[ a ] 2,7993，6738,182勘探和生产8817834,820制造、供应和分销6861,2782，785其他1,2321，612577合计[ b ] 3,1754，5028,947减值转回商誉以外的无形资产—— 135不动产、厂房和设备，其中[ a ] 42333627勘探和生产—— 74528制造业，供应和分配11491其他411458合计[ b ] 42333762 [ a ]包括租赁项下的使用权资产。（见附注22）。[ b ]见附注7。贴现率和其他假设在确定使用价值时应用的贴现率反映了当前市场对货币时间价值的评估，并根据未计入预测现金流量的风险进行了调整。应用的贴现率基于名义税后加权平均资本成本（WACC），指示性利率源自以下关键假设：WACC假设无风险利率源自基准美国国债收益率，其期限与推导股票市场风险溢价时通常应用的期限一致。债务成本[ a ]源自可比能源公司发行的公司债的可观察风险溢价，使用与其他假设相称的期限的同行收益率曲线，并根据混合法定税率进行调整。权益成本[ a ]按资本资产定价模型计算。股票风险溢价来自一系列已公布的来源，经调整以反映来自可比能源公司同行群体的贝塔系数。[ a ]可比能源公司的同业组是为反映相关的综合电力公司（针对可再生能源和能源解决方案部门的电力活动）和综合石油和天然气公司（针对适用于所有其他资产的费率）而量身定制的。WACC计算中的债务和股权比例反映了一个目标负债比率，酌情为电力活动和石油和天然气活动量身定制。上述关键假设随后进行校准，以构建合理的预期回报范围，反映市场参与者假设的潜在可变性。除其他外，这包括对美国国债收益率期限的敏感性调整、一系列股票风险溢价假设以及计算行业贝塔时应用的时间范围。然后参考这一区间评估指示性折现率的合理性，以确保其与市场参与者预期的回报保持相称。该比率在整个报告期间进行重新评估，并在所应用的假设发生变化会导致投资者对类似资产组合的预期收益率发生变化时进行调整。这一评估考虑了一系列因素，包括宏观经济预测、关键假设的历史波动性以及现金流预测中反映的风险水平，包括系统性风险在多大程度上反映在壳牌的运营计划中，这构成了预测现金流在确定使用价值方面的基础。用于确定使用价值的现金流量预测是使用管理层对商品价格、市场供需、预测支出、与运营GHG排放相关的潜在成本、包括预测炼油利润率在内的产品利润率、化学品利润率和预期产量的预测作出的（见附注2）。这些假设中反映的风险水平是管理层评估将应用的贴现率时的考虑因素，以避免在计算使用价值时重复系统性和特定资产风险，并确保所应用的贴现率与预测现金流中包含的风险相称。财务报表及补充|合并财务报表附注续271贝壳年度报告及账目2025
13.物业、厂房及设备、商誉及其他无形资产减值持续适用的贴现率为可再生能源和能源解决方案部门电力活动的名义税后WACC为6%（2024年：6%），所有其他业务的名义税后WACC为7.5%（2024年：7.5%）。鉴于2025年期间观察到的美国基准国债收益率持续波动，管理层评估了这些贴现率的适当性。管理层的结论是，贴现率仍然适当，并与其他重要的现金流假设基本相称。可回收价值主要参照可再生能源和能源解决方案部分以外部分的使用价值进行评估。使用价值减值测试适用的税前折现率根据资产的特性，包括其使用寿命和现金流状况而有所不同。年内确认减值费用所应用的加权平均税前贴现率为除可再生能源和能源解决方案分部以外的分部9.9%。减值测试中应用的近期商品价格假设如下：商品价格假设[ a ] 20252026202720282029布伦特原油（$/b）60707074 Henry Hub天然气（$/MMBTU）3.90 3.80 3.60 3.80 20242025202620272028布伦特原油（$/b）70707074 Henry Hub天然气（$/MMBTU）3.30 4.00 4.00 4.24 [ a ]当日货币。对于2029年之后的时期，应用的实际价格假设为：布伦特原油70美元/桶（/b）（2024年：70美元/b），亨利港天然气从3.50美元/百万英热单位（/MMBTU）线性增加到2049年的4.50美元/MMBTU（2024年：5.00美元/MMBTU）。对用于减值测试的石油和天然气价格假设进行审查，并在必要时定期进行调整。审查包括与反映全球经济增长、技术效率、政策措施等需求发展的现有市场数据和预测进行比较，并在供应方面考虑投资和资源潜力、开发新供应的成本和主要资源持有者的行为。就可再生能源及能源解决方案分部而言，可收回价值乃参考公允价值减处置成本厘定。在确定公允价值时，对预测现金流量进行调整，以反映市场参与者使用的假设。这些调整主要涉及所应用的贴现率、商品价格假设以及相关的其他调整，以反映可比交易。2025年期间，就不动产、厂房和设备、商誉和其他无形资产确认了1亿美元的减值，这些资产的可收回价值是根据公允价值减去处置成本确定的。截至2025年12月31日，这些资产的相关账面价值为5亿美元，涉及可再生能源和能源解决方案资产。2024年期间，对不动产、厂房和设备、商誉和其他无形资产确认了12亿美元的减值，这些资产的可收回价值是根据公允价值减去处置成本确定的。截至2024年12月31日，这些资产的相关账面价值为10亿美元的市场营销，以及与可再生能源和能源解决方案资产相关的9亿美元。参考公允价值减处置成本确定可收回价值的资产大部分与分类为持有待售的资产有关（见附注19）。2025年商誉商誉减值1.61亿美元，主要在市场营销中确认。2024年5.1亿美元的商誉减值主要在可再生能源和能源解决方案中确认，这是由有关北美可再生能源发电资产的投资组合选择引发的。2023年商誉减值6.35亿美元，主要在主要与北美一项资产相关的可再生能源和能源解决方案中确认，这是由反映宏观环境恶化影响等因素的年度商誉减值测试引发的。物业、厂房和设备勘探和生产2025年在勘探和生产中确认的减值损失为8.81亿美元，主要与综合天然气（6.77亿美元）和上游（1.97亿美元）的资产有关。Integrated Gas确认的减值主要与位于澳大利亚的一项资产有关，因预测商品价格假设较低而触发。在上游确认的减值损失主要与欧洲的项目有关，这是由较低的产量和较低的预测商品价格假设引发的。财务报表及补充|合并财务报表附注续272贝壳年报及账目2025
13.不动产、厂房和设备、商誉和其他无形资产的减值持续2024年在勘探和生产方面确认的减值损失为7.83亿美元，与综合天然气（5.43亿美元）和上游（2.4亿美元）的各种资产有关。Integrated Gas确认的减值主要与位于澳大利亚的一项资产有关，由修正价格、产量和成本估计等因素触发。在上游确认的减值损失主要与北美和欧洲的项目有关，由投资组合选择引发。2023年勘探和生产确认的减值损失为48.2亿美元，与综合天然气（34.72亿美元）和上游（13.48亿美元）的各种资产有关。Integrated Gas确认的减值主要涉及一项位于北美的资产（由适用的贴现率变化触发）和一项位于澳大利亚的项目（由修订的产量估计和监管变化等因素触发）。在上游确认的减值损失主要与北美、尼日利亚和英国的项目有关，这些项目是由修正后的储量估计和投资组合选择等因素引发的。制造、供应和分销2025年在制造、供应和分销方面确认的减值损失为6.86亿美元，主要与位于欧洲的一个已经完全减值的炼油厂和位于新加坡的一个能源和化学品园区的额外资本支出有关，原因是重新计量了公允价值减去处置成本，以及化学品和产品方面的各种其他资产。2024年在制造、供应和分销方面确认的减值损失为12.78亿美元，主要与位于新加坡的一个能源和化学品园区有关，这是由于重新计量公允价值减去达成的销售协议触发的处置成本，以及化学品和产品方面的各种较小资产。2023年在制造、供应和分销领域确认的减值损失为27.85亿美元，主要与位于新加坡的化学品和产品领域的能源和化学品园区有关，这是由较低的预期化学品利润率引发的，并且与投资组合选择有关。2025年12.32亿美元的其他减值损失主要与营销（10.73亿美元）和所有其他部门的各种较小资产的减值有关。Marketing中的减值主要涉及位于荷兰的生物燃料设施，该设施是由不重启壳牌能源和化学品园区计划中的生物燃料设施建设的决定引发的。2024年的其他减值损失为16.12亿美元，主要与营销（15.18亿美元）、可再生能源和能源解决方案资产（5200万美元）以及综合天然气、上游、化学品和产品的各种较小资产的减值有关。Marketing的减值主要与位于荷兰的生物燃料设施有关，该设施是由现场建设工作的临时暂停引发的。2023年的其他减值损失为5.77亿美元，涉及营销领域的各种资产（2.92亿美元）以及主要在欧洲的可再生能源和能源解决方案领域的资产（2.73亿美元）。2024年3.33亿美元的减值转回主要是由重新评估可再生能源和能源解决方案的使用价值（1.34亿美元）以及化学品和产品的撤资（1.14亿美元）引发的。2023年6.27亿美元的减值转回主要是由重新评估综合天然气的公允价值减去处置成本（3.25亿美元）和上游修订的储量估计（2.03亿美元）引发的。敏感性与使用价值减值评估相关的主要敏感性是综合天然气和上游的商品价格假设，化学品和产品的炼油和化工利润率，以及所有分部的贴现率。商品价格假设在整个现金流预测期内，商品价格假设发生-10 %或+ 10%的变化，在其他条件不变的情况下，综合天然气和上游业务将分别产生70-100亿美元的减值或20-50亿美元的减值转回。除上述情况外，若干资产（包括Adura合资公司，见附注14）的可收回价值乃参考公允价值厘定。这些资产的账面金额反映了市场参与者的假设，因此对壳牌运营计划的商品价格前景不太敏感。在其他条件不变的情况下，油价较Adura合资企业的公允价值低10%可能导致可收回金额比其账面价值低多达10亿美元。一旦形成， Adura合资公司的公允价值是使用70美元/桶（RT 25）的长期布伦特价格假设确定的。炼油利润率参考使用价值进行减值测试的炼油利润率平均为9美元/桶（20年平均水平）。在整个现金流预测期内，长期炼油利润率变化-1美元/桶或+ 1美元/桶，在其他条件不变的情况下，化学品和产品将分别导致高达15亿美元的减值或没有减值转回。化工毛利参考使用价值申请减值测试的化工毛利平均为299.5美元/吨（20年平均）。在整个现金流预测期内，长期化学品利润率变化-30美元/吨或+ 30美元/吨，在其他条件不变的情况下，化学品和产品将分别导致高达5亿美元的减值或没有减值转回。财务报表及补充|合并财务报表附注续273贝壳年度报告及账目2025
13.不动产、厂房和设备、商誉和其他无形资产减值持续贴现率+ 1%的变化将在其他条件不变的情况下导致综合天然气和上游的减值30-60亿美元，化学品和产品的减值高达20亿美元，营销的减值高达10亿美元，对其他部门没有重大影响。在适用的情况下，上述敏感性包括就联营公司和合营公司产生的减值费用。如果账面价值已通过参考公允价值减去处置成本得到支持，则可收回金额对壳牌的规划假设不太敏感。这是基于对关键假设（包括贴现率和商品价格）进行了调整，以反映市场参与者使用的假设。在计算可收回价值时，关键假设不是孤立确定的，以确保适当反映相关的相互依存关系。特别是，管理层考虑贴现率、预测商品价格和现金流风险之间的关系，以确保减值测试假设导致的隐含预期回报是平衡的，并且适合被审查资产。上述每一项敏感性都在其他所有因素保持不变的其他同等假设下进行了测试，因此并未反映其他假设相应变化的潜在抵消影响。14.合营企业及联营企业应占合营企业及联营企业综合收益百万美元202520242023合营企业联营企业合计合营企业联营企业合计期间收益总额2431,3751，618 [ a ] 9702,0232，993 [ b ] 1,6192，1063,725期间其他综合收益/（亏损）131 — 131（71）—（71）（183）—（183）期间综合收益3741,3751，7498992,0232，9221,4362，1063,542 [ a ]包括减值费用5.54亿美元，主要与营销部门的合营企业及联营企业有关。[ b ]包括8.73亿美元的减值费用，主要与可再生能源和能源解决方案部门的合资企业和联营公司有关。合营企业和联营企业权益账面价值百万美元2025年12月31日2024年12月31日合营企业联营企业合计合营企业联营企业净资产总额19,8147，96127,77515，7837,66223，445 2025年12月1日，壳牌与Equinor完成了Adura合营企业的组建。这家合资企业包括壳牌和Equinor以前在英国的海上石油和天然气资产以及相关专业知识。截至2025年12月31日，根据权益法确认的金额为49.91亿美元，代表壳牌应占净资产的公允价值。与合营企业和联营企业的交易百万美元202520242023向合营企业和联营企业的销售和费用8,3899，65210,223向合营企业和联营企业的采购和费用11,77013，07615,084这些交易主要包括在日常业务过程中销售和购买商品和服务。截至2025年12月31日和2024年12月31日的相关未清余额载于附注16和20。与合营企业和联营企业有关的其他安排百万美元2025年12月31日2024年12月31日向合营企业和联营企业进行采购的承诺[ a ] 1,6321，078向合营企业和联营企业提供债务或股权融资的承诺215323 [ a ]向合营企业和联营企业进行采购的承诺主要涉及与液化天然气处理费和运输能力相关的合同。壳牌还有其他与合营企业和联营企业相关的采购义务，这些义务不是固定的或可确定的，主要是打算通过与第三方的销售协议在短时间内转售。其中包括长期的液化天然气和天然气购买承诺以及以市场价格购买精炼产品或原油的承诺。财务报表及补充|合并财务报表附注续274贝壳年报及账目2025
15.证券投资证券投资百万美元2025年12月31日12月31日，2024年权益证券：1,0791，104以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益证券1,0791，104债务证券：4781,151以摊余成本计量的债务证券3937以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务证券3991,017以公允价值计量且其变动计入损益的债务证券4097合计1,5572，255以公允价值计量参考活跃市场价格对于相同资产5801,197参照其他可观察输入值计量7095使用超过微不足道比例的不可观察输入值计量868926合计1,5182，218按成本计算3937合计1,5572，255截至2025年12月31日，投资包括股本证券，包括壳牌没有重大影响的权益和债务证券，主要包括与集团英国养老金安排相关的托管资产。使用超过微不足道比例的不可观察输入计量的证券投资[ A ]百万美元20252024年1月1日9261,143在其他综合收益中确认的损失（63）（16）购买8063销售（49）（260）其他变动（26）（4）12月31日868926 [ A ]基于预期股息流，酌情根据国家和其他风险进行调整并折现至其现值。16.贸易和其他应收款百万美元2025年12月31日2024年12月31日流动非流动非流动贸易应收款30,005 — 31,041 —租赁应收款194778189875其他应收款9,2885，6688,0143，528应收合营企业和联营企业款项788174903152预付款项和递延费用4,3221，6325,7131，463合计44,5978，25245,8606，018上文列明的金融资产的公允价值与账面值相近，并根据主要为不可观察的输入值确定。截至2025年12月31日，其他应收款包括流动和非流动的资产剥离递延对价19.04亿美元（2024年：3.76亿美元）、当期应收间接税15.97亿美元（2024年：14.90亿美元）、当期政府补贴10.82亿美元（2024年：7.95亿美元）、非当期应收所得税8.05亿美元（2024年：6.80亿美元）和当期应收所得税4.83亿美元（2024年：3.91亿美元）。截至2025年12月31日，扣除贸易和其他应收款的减值准备为14.66亿美元（2024年：12.53亿美元）。财务报表及补充|合并财务报表附注续275贝壳年报及账目2025
16.贸易和其他应收款预期信用损失持续备抵--贸易应收款壳牌使用拨备矩阵来计算贸易应收款的预期信用损失（ECL）。拨备矩阵最初基于壳牌的历史观察违约率。贝壳计算ECL，以前瞻性信息调整经历的历史信用损失。于2025年12月31日，适用于贸易应收款项的范围为0.36-0.50 %，产生了1.5亿美元的ECL。在拨备矩阵计算之外，除了截至2025年12月31日的贸易应收款项的所有其他减值外，还进一步确定了9.02亿美元的ECL，该减值主要由交易贷款组成。租赁应收款壳牌作为出租人的租赁合同分类为融资租赁或经营租赁。分类为融资租赁的租赁合同应收账款如下：百万美元2025年12月31日2024年12月31日少于1年的225234 1至5年之间5537325年及以后339316应收未贴现租赁付款总额1,1171，282未实现融资收入145218租赁投资净额9721,064此外，截至2025年12月31日，壳牌有权根据经营租赁获得2.64亿美元的未来合同付款（2024年：2.77亿美元）。17.存货百万美元2025年12月31日2024年12月31日石油、天然气和化学品17,92520，211环境证书2,6991，602材料1,5921，613截至2025年12月31日的存货总额为22,21623，426美元，包括对可变现净值的减记7.83亿美元（2024年：4.83亿美元）。18.现金及现金等价物百万美元2025年12月31日2024年12月31日现金4,8675，551短期银行存款8,37010，706货币市场基金、逆回购及其他现金等价物16,97922，853合计30,21639，110在2025年，现金继续以保本为主进行投资。有关信用风险的信息载于附注26。截至2025年12月31日，现金和现金等价物中包括总额为5.86亿美元（2024年：12.74亿美元）的金额，但受到货币管制或其他法律限制。财务报表及补充|合并财务报表附注续276贝壳年度报告及账目2025
19.持有待售资产百万美元2025年12月31日2024年12月31日[ a ]流动非流动总额流动非流动无形资产总额— 17 17 — 6767财产，厂房及设备— 662662 — 8,2838，283合营企业及联营企业— 3232 ————递延税项— 4646 ————退休福利——————贸易及其他应收款1301114127647323衍生金融工具———— 4 — 4存货132 — 1321,180 — 1,180分类为持有待售的资产2627681,0301，4608,3979，857债务2216318549575624贸易及其他应付款821834768484递延税项———— 2,0422，042退休福利——————退役和其他准备414745151342,9193，053应交所得税37 — 37 ————与分类为持有待售资产直接相关的负债1826388206595,5446，203 [ a ]截至2024年12月31日分类为持有待售的所有资产，除壳牌的英国南北海海上天然气资产外，均已于2025年出售。截至2025年12月31日，持有待售资产主要涉及壳牌在上游的英国南北海海上天然气资产以及在营销方面的墨西哥和印度尼西亚的两个零售业务。截至2025年12月31日分类为持有待售资产的处置预计将于2026年完成，但英国南部北海海上天然气资产除外，因为自2026年1月以来，这些资产的处置不再被认为是极有可能的。20.贸易和其他应付款项百万美元2025年12月31日2024年12月31日当期非流动流动非流动贸易应付款项28,140 — 29,767 —其他应付款项[ a ] 10,6214，0619,8382，990销售税、消费税和类似征费2,861 — 3,439 —应付合营企业和联营企业的款项5,2251336，41067应计和递延收入10,92326911，239233合计57,7704，46360,6933，290 [ a ]包括截至2025年12月31日环境合规计划下的债务53.21亿美元（2024年：39.35亿美元）。（见注5）。上述金融负债的公允价值与账面值相若，乃根据主要为不可观察的输入值厘定。其他应付款包括应付合营安排伙伴的款项。有关抵销、抵押品和流动性风险的信息载于附注26。财务报表及补充|合并财务报表附注续277贝壳年度报告及账目2025
21.债务债务百万美元2025年12月31日2024年12月31日债务（不包括租赁负债）租赁负债[ a ]债务总额（不包括租赁负债）租赁负债[ a ]流动债务总额：4,5174，6119,1286，9204,71011，630短期债务506506642642 1年内到期的长期债务4,0114，6118,6226，2784,71010，988非流动债务42,19324，32266,51541，45623,99265，448合计46,71028，93375,64348，37628,70277，078 [ a ]租赁负债的进一步分析见附注22。净债务是流动和非流动债务的总和，减去现金和现金等价物，并根据用于对冲与债务有关的外汇和利率波动引起的波动的衍生金融工具的公允价值以及相关抵押品余额进行调整。净债务是一种非公认会计原则的衡量标准，它提供了额外的信息，以帮助证明债务、相关对冲以及现金和现金等价物的经济影响。净负债百万美元（资产）/负债流动负债非流动负债衍生金融工具现金及现金等价物（见附注18）2025年1月1日净负债11,63065，448841（39,110）38,809现金流（11,799）2,6511，2569,7601，868租赁增加额[ a ] 8403,1333，973其他变动8,067（6,783）（50）— 1,234货币折算差额和汇兑（收益）/损失3902,066（1,787）（866）（197）2025年12月31日9,12866，515260（30,216）45,687 1月1日，20249,93171，610775（38,774）43,542现金流（9,653）35（594）（1,097）（11,309）租赁增加[ a ] 7635,0835，846其他变动10,909（10,040）（319）— 550货币折算差额和汇兑损失/（收益）（320）（1,240）979761180截至2024年12月31日11,63065，448841（39,110）38,809 [ a ]租赁负债的进一步分析见附注22。借款便利和未提取金额百万美元便利金额未提取2025年12月31日2024年12月31日2024年12月31日CP方案20,00020，00020,00020，00020,000 EMTN方案无限N/A N/A N/A美国货架注册无限无限N/A N/A承诺信贷便利8,0008，0008,0008，0008,000财务报表和补充|合并财务报表附注续278贝壳年度报告和账目2025
21.债务继续在2025年期间，壳牌通过两个商业票据（CP）计划、一个美国通用货架（US shelf）注册和一个欧元中期票据（EMTN）计划进入国际债务资本市场。CP计划下的发行由承诺的信贷额度和现金支持。壳牌可以根据两个CP计划各自发行高达1万美元的债务，根据发行票据的形式，最长期限在183天到364天之间。美国的货架注册为壳牌提供了发行债务证券、普通股、优先股和认股权证的灵活性。登记必须每三年更新一次。在2025年期间，根据这一登记发行了23.5亿美元的债务（2024年：没有发行债务）。EMTN方案于2025年5月更新。在2025年期间，没有根据该计划发行任何债务（2024年：没有发行任何债务）。2025年9月，壳牌为其在26家银行的循环信贷额度（RCF）进行了8000万美元的再融资。该贷款至少将持续到2030年，每个贷款人可酌情选择延期，将最终到期日延长至2032年（2024年：2026年到期的80亿美元）。条款和可用性不以壳牌的财务比率或信用评级为条件。下表比较了12月31日不包括租赁负债的债务的合同现金流量与合并资产负债表中的账面金额。合同金额反映了外汇汇率变动的影响；与账面金额的差异反映了贴现、溢价的影响，以及在应用公允价值套期会计的情况下，公允价值调整的影响。利息是在假设适用于浮动利率债务的利率保持不变且债务本金总额除在预定到期日偿还外没有变化的情况下估算的，如表所示。2025百万美元不到1年的1至2年的合同付款2至3年的3至4年的4至5年的5年及以后的账面金额总差额债券3,9222，6385,6782，4383,77126，63545,082（336）44,746 EMTN 1,1722，6384,1789386716，48516,082（220）15,862美国货架2,750 — 1,5001，5003,10020，15029,000（116）28,884银行及其他借款5961675302302631781,964 — 1,964合计（不含利息）4,5182，8056,2082，6684,03426，81347,046（336）46,710利息1,4121，3411,3241，1861,10311，58917,9552024百万美元合同付款少于1年1至2年2至3年3至4年4至5年5年及以后与账面值的总差额账面金额债券6,0363，7922,3445，2072,33327，36947,081（395）46,686 EMTN 3,2861，0422,3443，7078336,46917，681（260）17,421美国储架2,7502，750 — 1,5001，50020,90029，400（135）29,265银行及其他借款88516969289322461,690 — 1,690合计（不含利息）6,9213，9612,4135，4962,36527，61548,771（395）48,376利息1,4371，2651,1841，1621,05512，21418,317利率掉期已就若干固定利率截至2025年12月31日，不包括租赁负债的债务公允价值为431.42亿美元（2024年：441.19亿美元），主要根据这些证券的报价确定。债务公允价值与账面价值之间的差异主要与固定费率与当前市场利率之间的差异有关。财务报表及补充|合并财务报表附注续279贝壳年报及账目2025
22.租赁壳牌在Integrated Gas和Uppstream拥有租赁合同，主要针对浮式生产储存和卸载装置、管道资产、海底设备、钻井和辅助设备、服务船、LNG船以及土地和建筑物；在营销方面，主要针对土地和零售场地；在化学品和产品方面，主要针对工厂管道和机械、油轮和存储容量；在可再生能源和能源解决方案方面，主要针对发电资产、存储容量和土地；在公司方面，主要针对土地和建筑物。壳牌在其租约下的义务以租赁资产作抵押。使用权资产使用权资产计入不动产、厂房和设备的金额如下：2025百万美元制造、供应和分配生产其他[ c ] 1月1日总成本13,56523，7389,92747，230增加8862,0971，0484,031销售、报废和其他变动[ a ]（647）（1）（1,019）（1,667）货币折算差额12727127674 12月31日13,93126，10510,23250，268折旧、损耗和摊销，包括1月1日减值7,7549，3053,71820，777年度费用[ b ] 1,5522，9151,1335，600销售，退休及其他变动[ a ]（1,002）（850）（814）（2,666）货币折算差额82499422512月31日8,38611，4194,13123，93612月31日账面金额5,54514，6866,10126，332 [ a ]包括将使用权资产重新分类为持有待售资产。[ b ]包括减值损失（3.52亿美元）。[ c ]其他主要包括零售场地、市场营销、可再生能源和能源解决方案领域的土地和建筑物以及公司的租赁合同。2024百万美元制造、供应和分销生产其他[ c ] 1月1日总成本12,59719，48512,15144，233增加1,6694，9126607,241销售、退休和其他变动[ a ]（554）（565）（2,463）（3,582）货币折算差额（147）（94）（421）（662）12月31日13,56523，7389,92747，230折旧、损耗和摊销，包括1月1日的减值7,1468，0494,95920，154年度费用[ b ] 1,5252，8371,0665，428销售，退休及其他变动[ a ]（891）（1,552）（2,130）（4,573）货币折算差额（26）（29）（177）（232）12月31日7,7549，3053,71820，777 12月31日账面值5,81114，4336,20926，453 [ a ]包括将使用权资产重新分类为持有待售资产。[ b ]包括减值损失（4.38亿美元）和转回（1100万美元）。[ c ]其他主要包括零售场地、市场营销、可再生能源和能源解决方案中的土地和建筑物以及公司的租赁合同。财务报表及补充|合并财务报表附注续280贝壳年报及账目2025
22.租赁延续租赁安排贝壳也有某些租赁期限为12个月或更短的项目的租赁合同。对于这些租赁合同，壳牌适用短期租赁确认豁免。下表给出了未纳入租赁负债计量的租赁费用。不包括在租赁负债计量中的租赁费用百万美元20252024年与短期租赁有关的费用404360与可变租赁付款有关的费用1,4231，4482025年偿还本金和支付利息的租赁的现金流出总额为71.27亿美元（2024年：68.91亿美元），在综合现金流量表中确认为还款和支付的利息。租赁合同项下的未来租赁付款额和12月31日的账面金额，按付款日期如下：2025百万美元合同租赁付款额利息租赁负债少于1年6,2631，6524,611在1至5年之间15,8664，68311,1835年及以后20,0296，89013,139合计42,158 [ a ] 13,22528，933 [ a ]租赁方面的未来现金流出可能与由于壳牌可能就租赁资产的使用作出的未来决定而确认的租赁负债不同。这些决定可能导致支付可变的租赁付款。此外，壳牌可能会重新考虑是否会行使延期选择权或终止选择权，而这些选择权并未反映在租赁负债中。在壳牌做出这些决定之前，不存在超过已确认租赁负债的这些潜在额外付款的风险。2024美元百万合同租赁付款利息租赁负债少于1年6,3671，6574,710在1至5年之间15,7724，66211,1105年及以后19,8146，93212,882总计41,95313，25128,70223。税项费用百万美元202520242023当期税项：与本期有关的费用11,75213，64813,066与前期有关的调整（277）58（422）合计11,47513，70612,644递延税项：与暂时性差异的产生和转回、税收损失和抵免有关（356）（491）（305）与税率和立法的变化有关593112242与前期有关的调整（75）74410合计162（305）347税项费用总额11,63713，40112,991财务报表及补充|合并财务报表附注续281贝壳年度报告和账目2025
23.与以往各期有关的税务持续调整与本期的事件有关，反映了规则、事实或其他因素的变化与以往各期确定当前税务状况或递延税款余额所使用的因素相比的影响。第二支柱[ A ]百万美元202520242023税项费用11,63713，40112,991其中：不包括第二支柱所得税的所得税11,33913，15012,991与第二支柱所得税相关的所得税298251 — [ A ]壳牌已将IAS 12所得税修订中规定的例外情况应用于确认和披露与第二支柱所得税相关的递延所得税资产和负债信息。按法定税率计算的适用税费与税项费用的对账百万美元202520242023税前收入29,75629，92232,627减：应占合营企业和联营企业的利润（1,618）（2,993）（3,725）除税前收入和应占合营企业和联营企业的利润28,13826，92928,902按标准法定税率计算的适用税费12,03611，78211,921对前期的调整（352）132（12）税项影响：不可用于税收目的的费用5387471,225投资激励和发展（300）（374）（553）递延所得税资产的终止确认373255243税率和立法的变化593112242不按标准法定税率征税的收入276360（213）处置（1,553）（134）（113）汇率差异（212）（12）89其他调节项目238533162税费11,63713，40112,991法定税率加权平均数[ A ] 43% 44% 41%以税前收入为基础的实际税率[ B ] 39% 45% 40%以税前收入为基础的实际税率不包括应占合营企业利润及联营公司[ C ] 41% 50% 45% [ A ]法定税率加权平均数的计算方法是，按标准法定税率计算的适用税费除以除税前收入和应占合营企业和联营公司的利润。[ b ]以税前收入为基础的有效税率，按税费除以税前收入计算。[ c ]以除税前收入（不包括应占合营企业和联营企业的利润）为基础的实际税率，计算方法是将税费除以除税前收入和应占合营企业和联营企业的利润。与2024年相比，法定税率加权平均数的下降主要反映了受相对较低税率约束的国家在总收入中所占的比例更高。主要与尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）撤资和组建Adura合资公司有关的处置调整（见附注14）。有关税率和立法变化的调整主要涉及将英国能源利润税延长至2030年3月，该税于2025年颁布。财务报表及补充|合并财务报表附注续282贝壳年报及账目2025
23.税项持续2025 –递延税项递延税项资产退役及其他拨备物业、厂房及设备税项亏损及贷项结转退休福利其他合计2025年1月1日6,8411，8143,5671，8545,23519，311贷项/（费用）收入396（271）455（8）（70）502货币折算差额194111647813460其他综合收益4 — 716543219其他变动（1,003）（27）69（488）（46）（1,495）2025年12月31日6,4321，5274,2621，6015,17518，997递延税项负债1月1日，2025（18,914）（3,250）（3,795）（25,959）（费用）/贷记收入（1,130）57414（659）货币折算差额（229）（271）（79）（579）其他综合收益（2）2001272,026其他变动2,4724（112）2,364于2025年12月31日（17,803）（1,459）（3,545）（22,807）截至2025年12月31日的递延所得税负债净额（3,810）截至2025年12月31日资产负债表中列报的递延所得税资产/（负债）递延所得税资产8,173递延所得税负债（11,983）百万美元2024 –递延所得税$百万递延所得税资产退役及其他拨备财产，厂房及设备税项亏损及贷项结转退休福利其他合计2024年1月1日7,5771，5844,2801，7504,43219，623（收费）/贷记收入528254（388）— 7991,193货币折算差额（94）（7）（129）（77）（31）（338）其他综合收益—— 33（162）46（83）其他变动（1,170）（17）（229）343（11）（1,084）2024年12月31日6,8411，8143,5671，8545,23519，311递延所得税负债1月1日，2024（21,996）（2,880）（3,640）（28,516）贷记/（费用）收入（799）（138）49（888）货币折算差额23138668685其他综合收益（2）（267）（15）（284）其他变动3,652（351）（257）3,044于2024年12月31日（18,914）（3,250）（3,795）（25,959）于2024年12月31日资产负债表中列报的递延所得税资产/（负债）6,648）于2024年12月31日资产负债表中列报的递延所得税资产6,857递延所得税负债（13,505）在允许的情况下，资产负债表中的列报考虑了同一税务管辖区内的递延所得税资产和递延所得税负债的抵销。特定税务管辖区的整体递延税项状况决定了与该管辖区相关的递延税项余额是否在递延税项资产或递延税项负债中列报。财务报表及补充|合并财务报表附注续283贝壳年报及账目2025
23.税项续递延税项资产和负债的其他变动主要与分类为持有待售的资产和与分类为持有待售的资产直接相关的负债有关（见附注19）。递延税项类别其他主要包括租赁、金融资产和负债、存货、商誉以外的无形资产以及对子公司、合营企业和联营公司的投资的递延税项头寸。递延税项类别不动产、厂房和设备还包括与在美国的合伙企业投资有关的递延税项头寸，这些投资被其母公司视为税务目的的传递实体。81.73亿美元的递延税项资产（2024年：68.57亿美元）仅在被认为很可能收回这些资产的情况下才予以确认。这涉及评估这些资产何时可能被收回，以及判断是否会有足够的应课税利润来抵消这些资产。根据业务预测，认为很可能会获得此类应税利润。对于市场营销，以及化学品和产品，需要额外的判断；在一些司法管辖区，对导致确认2.83亿美元（2024年：3.15亿美元）递延所得税资产的预测应税利润的评估超出了壳牌常规的10年规划期限，延长了10年。在这些情况下，对应税利润的预测应用了额外的风险。对于综合燃气和上游，确认的递延所得税资产预计将在各资产投产期间内收回。对于截至2025年12月31日的10.79亿美元（2024年：6.25亿美元）的递延所得税资产，这一期限超过10年。截至2025年12月31日，依赖于不是由现有递延税项负债转回产生的未来应税利润的、与壳牌在本年度或上一年度遭受亏损的税务管辖区相关的递延税项资产金额为61.66亿美元（2024年：40.22亿美元）。与2024年相比的增长主要是由于纳入了递延所得税资产较高的实体，这些实体在2025年产生了税收损失。预计到期未使用的税收损失、未确认的可扣除暂时性差异和税收抵免百万美元预计到期2025年12月31日2024年12月31日不到1年1,041375在1至5年间6821,31855年及以后[ a ] 75,32475，768总计77,04777，461 [ a ]包括截至最近一个PRRT财政年度（2025年6月30日）结束时澳大利亚未确认的石油资源租金税（PRRT）损失总计4802.10万美元（2024年6月30日：498.93亿美元）。不包括PRRT未确认的税收损失，截至2025年12月31日，未确认的可扣除暂时性差异、未使用的税收损失和结转的贷项为290.26亿美元（2024年：275.68亿美元），其中包括273.03亿美元（2024年：258.75亿美元）的金额，这些金额受五年或更晚的使用时间限制或不受时间限制。截至2025年12月31日，与子公司、合营企业和联营公司投资的未分配留存收益相关的未确认应税暂时性差异为36.62亿美元（2024年：45.04亿美元）。这些留存收益在分配时需缴纳预扣税。24.退休福利退休福利在壳牌有运营活动的大多数国家提供。壳牌通过有资金和无资金的固定福利计划和固定缴款计划提供这些福利。最重要的养老金计划在荷兰、英国和美国。某些国家还提供包括退休医疗保健和人寿保险在内的其他离职后福利（OPEB）。最重要的OPEB计划在美国。财务报表及补充|合并财务报表附注续284贝壳年报及账目2025
24.退休福利持续财务状况百万美元2025年12月31日2024年12月31日债务（67,718）（66,054）计划资产72,91369，707资产上限[ a ]（7,279）（402）（赤字）/盈余（2,084）3,251合并资产负债表中的退休福利：非流动资产5,05210，003非流动负债：（7,136）（6,752）非流动负债-养老金（4,152）（3,874）非流动负债-OPEB（2,984）（2,878）合计（2,084）3,251 [ a ]主要涉及根据“Wet Toekomst Pensioenen”（WTP）养老金立法的监管变化，在荷兰养老金基金中确认资产上限。退休福利支出百万美元202520242023固定福利计划：当期服务成本，扣除计划参与者缴款680802731固定养老金福利义务的利息支出2,7692，7573,072计划资产利息收入（3,153）（2,999）（3,417）OPEB义务的利息支出172154166当期OPEB服务成本313836资产上限利息支出92 1010其他[ a ]（31）（467）252合计560295850固定缴款计划515514474总退休福利支出1,0758091，324 [ a ]主要与养老金计划和OPEB计划的计划修订和缩减有关。退休福利费用主要在综合损益表的生产和制造费用以及销售、分销和管理费用中列报。计划资产的利息收入采用与适用于每项计划的相关设定受益义务的相同利率计算，以确定利息费用。重新计量百万美元202520242023债务精算收益/（损失）：由于对养老金的财务假设发生变化[ a ] 3,5814，445（1,513）由于对OPEB的财务假设发生变化[ a ]（174）249（264）由于对养老金的经验调整[ b ]（537）（701）（491）由于对OPEB的经验调整[ b ] 140（259）230由于对养老金的人口假设发生变化[ c ]（148）445（299）由于对OPEB的人口假设发生变化[ c ] 987（38）合计2,8714，266（2,375）计划资产收益率（短缺）/利息收入超额（2,449）（2,319）1,243关于变化的调整在资产上限[ d ]（6,725）（86）49其他变动（10）（7）（5）重新计量总额（6,313）1,854（1,088）[ a ]主要与贴现率和通货膨胀假设的变化有关。[ b ]经验调整产生于就年度作出的精算假设与实际结果之间的差异。[ c ]主要涉及死亡率假设的更新。[ d ]主要涉及根据WTP养老金立法对监管变化产生的荷兰养老金基金资产上限的确认。财务报表及补充|合并财务报表附注续285壳牌年报及账目2025
24.退休福利持续确定的福利计划义务2025百万美元，除了指明的养老金福利其他离职后福利荷兰英国美国世界其他地区OPEB [ b ] 1月1日合计23,57716，9579,59613，0462,87866，054当期服务成本168102 19919331693利息支出8119074855661722,941精算（收益）/损失（2,636）（248）282（294）25（2,871）福利支付（1,158）（1,151）（732）（912）（156）（4,109）其他变动——（8）1（14）（9）（30）货币折算差额2,8361，175 — 985445,040 12月31日23,59817，7349,83113，570 [ a ] 2,98567，718包括：已出资养老金计划23,59814年12年12年13年13年无资金养老金计划3827422,2223，346加权平均持续时间13年8年11年11年无资金OPEB计划2,9852，985加权平均持续时间14年[ a ]世界其他地区包括德国（32.6亿美元）和加拿大（37.72亿美元）的养老金计划，它们是这一类别中最大的养老金计划。[ b ]主要涉及美国的退休后医疗福利。2024百万美元，除了指明的养老金福利其他离职后福利荷兰英国美国世界其他地区OPEB [ C ] 1月1日合计26,74619，07415,57913，5243,10178，024当期服务成本18614823921538826利息支出8478475075561542,911精算收益（1,377）（1,793）（997）（22）（77）（4,266）福利支付（1,076）（1,081）（702）（770）（141）（3,770）其他变动（251）（1）（5,030）[ a ] 540（95）（4,837）货币折算差额（1,498）（237）—（997）（102）（2,834）12月31日23,57716，9579持续时间15年12年13年13年无资金养老金计划3198092,1333，261加权平均持续时间15年8年11年11年无资金OPEB计划2,8782，878加权平均持续时间12年12年[ a ]其他变动主要包括与美国第三方公司签订保险合同，以解决50.52亿美元的养老金负债。[ b ]世界其他地区包括德国（32.34亿美元）和加拿大（36.41亿美元）的养老金计划，它们是这一类别中最大的养老金计划。[ c ]主要涉及美国的退休后医疗福利。财务报表及补充|合并财务报表附注续286贝壳年报及账目2025
24.退休福利续界定福利计划资产2025百万美元养老金福利荷兰英国美国世界其他地区1月1日合计28,33019，5609,42512，39269,707计划资产收益率超过利息收入（2,098）（479）6464（2,449）利息收入9831,0524866323，153雇主缴款21819297105 [ a ] 639计划参与者缴款1116 — 633福利金支付（1,158）（1,151）（732）（864）（3,905）其他变动（11）（22）（11）6824货币折算差额3,4281，371 — 9125,711 12月31日29,70320，3669,52913，315 [ b ] 72,913 [ a ]包括与在世界其他地区再保险的养老金计划相关的自保结构收到的净额为1.24亿美元。[ b ]世界其他地区包括德国（31.23亿美元）和加拿大（31.11亿美元）的养老金计划，这两个国家是这一类别中最大的养老金计划。2024百万美元养老金福利荷兰英国美国世界其他地区合计1月1日30,26622，32014,83512，54079,961计划资产收益率超过利息收入（34）（2,435）（566）716（2,319）利息收入9469954875712,999雇主缴款236262109 [ b ] 409计划参与者缴款1217 — 736福利支付（1,076）（1,081）（702）（731）（3,590）其他变动（9）（22）（4,891）[ a ] 470（4,452）货币折算差额（1,777）（270）—（1,290）（3,337）12月31日28,33019，5609,42512，392 [ c ] 69,707与美国一家第三方公司就49.2亿美元计划资产达成和解。[ b ]包括从专属结构收到的与在世界其他地区再保险的养老金计划有关的1.08亿美元净额。[ c ]世界其他地区包括德国（27.05亿美元）和加拿大（31.79亿美元）的养老金计划，它们是这一类别中最大的养老金计划。下表列出了对计划资产的投资进行加权平均计算得出的百分比。养老金资产类型20252024活跃市场报价：股票[ A ] 12% 12%债务证券[ B ] 62% 68%房地产2% 2%未报价股票12% 13%债务证券1% 4%房地产6% 6%投资基金3% 3%债务回购协议[ C ]（11）%（12）%其他2% 1%现金及现金等价物[ D ] 11% 3% [ A ]权益证券（报价）主要与荷兰养老金基金的投资有关。[ b ]债务证券（报价）主要涉及英国和荷兰养老基金的投资。[ c ]债务回购协议主要涉及英国成员定义的养老金计划，为负债驱动的投资提供资金。[ d ]现金和现金等价物的增加主要是由于荷兰养老金基金的变化。财务报表及补充|合并财务报表附注续287贝壳年报及账目2025
24.退休福利持续雇主对固定福利养老金计划的缴款是根据当地法规进行的精算估值，2026年估计为10.61亿美元，其中包括从固定福利计划转变为固定缴款的荷兰养老金的最低最终付款2.93亿美元。重要的固定福利和固定缴款计划的特征和监管框架荷兰主要的固定福利养老金计划是由退休雇员提取福利作为年金的有资金的职业平均养老金安排，截至2025年12月31日报告的赤字为4.83亿美元（2024年：盈余47.53亿美元）。差异主要是由于承认资产上限和“最低资金要求”（见荷兰养老金改革）。虽然该计划不对2013年7月1日之后聘用或重新聘用的员工开放，但目前仍对现有活跃成员开放进行持续应计。现役成员占荷兰固定福利负债总额的17%（2024年：21%）。从2013年7月1日起，荷兰的新雇员有权成为固定缴款养老金计划的成员。根据荷兰法规，固定福利养老金计划设有受托人委员会，受托人代表由公司、中央职工会和退休成员提名。设定受益养老金计划还设有一个问责理事会，由公司提名的成员、中央职工会和退休成员组成。此外，还有一个监督委员会，其中包括来自养老金行业的外部专家，负责监督基金的管理、合规和运营。定额供款退休金计划设有一层受托人委员会，由一名独立主席、由公司及中央职工会提名的受托人代表，以及两名执行董事会成员。定额供款基金亦设有一个问责理事会，由公司及中央职工会提名的成员组成。两个受托管理委员会负责按照荷兰“Pensioenwet”（PW）管理计划，包括公司治理、养老金计划资产的投资策略和支付成员福利，并被要求以成员的最佳利益行事。荷兰养老金改革根据2023年7月1日，新的养老金立法WTP在荷兰生效，要求在2028年1月之前实施。这项立法旨在建立一个更具韧性和适应性的养老金制度，能够更好地适应人口结构变化和经济波动，同时提供足够的退休收入。立法要求所有未来的养老金应计项目都在一个确定的缴款框架内，意图将养老金基金中应计的现有福利也转换为一个确定的缴款框架。新的监管框架将影响壳牌在荷兰现有的固定福利养老金计划、净养老金计划和固定缴款养老金计划。针对养老金立法的变化，经荷兰中央工作人员委员会同意，公司于2024年6月25日决定，自2027年1月1日起的所有未来养老金应计将在固定缴款框架下进行。新的养老金计划和相关的过渡措施是在单独的过渡计划中制定的。这些都是由各自养老基金的受托人委员会正式批准的。由于这些批准，壳牌的固定福利计划将从2027年1月1日起转入新的固定缴款计划，现有的固定缴款计划于2026年1月1日转变。设定受益计划的过渡计划指出，转入新的设定缴款计划取决于该计划在2026年7月、8月和9月保持在商定水平（125%）以上的当地平均筹资水平。如果在过渡期间筹资水平低于125%，则可能需要重新评估过渡计划和预期现金捐款。2025年7月，在董事会正式批准和接受后，壳牌基于资产上限原则终止确认55.21亿美元的养老金盈余，导致其他综合收益出现亏损。此外，确认了7.5亿美元的“最低资金要求”（MFR），导致在综合其他综合收益表中确认损失，以反映预期（最终）现金贡献。在预期过渡日期（2026年12月31日）， 预计将就先前终止确认的盈余从综合损益表中支出一笔费用。资产上限和最初确认的MFR受到不确定性和市场风险的影响，将被监测和重新计量。英国英国四个最大的雇员固定福利养老金计划是与退休雇员主要提取福利作为年金的资金最终工资养老金安排，可选择一次性领取一部分。这三个计划是分开的、独立的计划，不能相互抵消。截至2025年12月31日，这些计划总共报告了26.32亿美元的盈余（2024年：盈余26.03亿美元），这是在扣除3.82亿美元的无资金计划（2024年：3.19亿美元）后，这些计划在资产负债表上报告为非流动负债。这三个计划都不对新雇用或重新雇用的员工开放。然而，目前仍有两个计划开放供现有活跃成员持续应计。活跃会员占英国固定福利负债总额的13%（2024年：14%）。从2013年3月1日起，英国的新雇员有权成为固定缴款养老金计划的成员。根据英国法规，本金固定福利养老金计划由公司受托人管理，其董事会由公司提名的四名受托董事组成，其中包括主席和四名成员提名的受托董事。固定缴款养老金计划由公司受托人管理，其董事会由三名公司提名的董事组成，其中包括主席和三名成员提名的受托董事。受托人负责根据信托契约和条例管理计划，包括制定养老金计划资产的投资策略和支付成员福利，并被要求以养老金计划成员的最佳利益行事。财务报表及补充|合并财务报表附注续288贝壳年报及账目2025
24.退休福利持续美国美国的主要固定福利养老金计划是一项有资金的最终平均工资养老金计划，截至2025年12月31日，盈余为4.4亿美元（2024年：盈余6.38亿美元）。退休后，所有退休人员都可以选择将其福利作为年金提取，而其他一些人则可以选择将其福利作为一笔总付。另外还有一项未提供资金的固定福利养老金计划，赤字为7.42亿美元（2024年：赤字为8.09亿美元），主要提供一次性付款。此外，公司提供了一项固定缴款福利计划。这些计划受《雇员退休收入保障法》（ERISA）规定的约束。活跃会员占美国固定福利负债总额的34%（2024年：30%）。已出资的固定福利养老金计划和固定缴款养老金计划均由受托人管理，受托人由计划发起人指定，并就计划被指定为受托人。受托人一般负责与投资相关的事务，任命计划管理员，保持一般监督并决定参与者的上诉。美国OPEB该公司还赞助其他退休后雇员福利（OPEB），主要在美国。美国的OPEB计划向符合条件的退休员工提供医疗、牙科和视力福利，以及人寿保险福利。这些计划没有资金，公司和退休人员分担保费成本。截至2025年12月31日，该计划报告的赤字为23.52亿美元（2024年：赤字为23.37亿美元）。美国提供退休后医疗福利的计划不对2017年1月1日或之后雇用或重新雇用的员工开放。某些人寿保险福利由公司支付。重大资金需求：如果12个月滚动平均当地资金在六个月或更长时间内低于105%，则需要向荷兰固定福利养老金计划额外缴款。在最近的2025年资金估值中，地方资金百分比高于这一水平。英国的计划没有设定最低法定资金要求。由受托人委员会任命的专业合格独立精算师通常每三年进行一次当地资金评估。对主要设定受益计划进行的最近一次已完成的筹资估值是在2023年12月31日进行的，结果显示筹资比率为108%，因此根据缴款时间表没有应支付任何赞助者缴款（薪金牺牲缴款除外）。根据《养老金保护法》，美国养老金计划受制于基于资金状况的最低要求缴款水平。根据最近的资金估值，不需要捐款。退休福利面临的相关风险固定福利养老金和OPEB计划存在固有风险。这些风险与对负债的估值和基础计划的现金资金需求所做的各种假设有关。资本市场或政府政策的波动，以及由此产生的对投资业绩、利率和通货膨胀率的影响，以及对死亡率、退休年龄或退休时应计养老金薪酬的假设的变化，可能会导致未来负债的筹资水平发生重大变化。如果出现短缺，可能需要提供大量现金捐款（取决于适用的当地法规）。这些固有风险由一个养老金论坛进行管理，该论坛由首席财务官主持，他负责监督贝壳的养老金战略、政策和运营。该论坛得到风险委员会的支持，以审查与养老金风险有关的保证过程的结果。投资策略计划的长期投资策略一般由相关养老金计划受托人采用结构化资产/负债建模方法确定，在约定的风险水平范围内确定最符合优化收益目标的资产组合，同时保持充足的资金水平。本金和精算假设在确定设定受益义务现值及其基础时应用的主要假设如下：应计养恤金薪酬、支付中的养老金和医疗保健费用的增长率：历史经验和管理层的长期预期；贴现率：通行的长期AA公司债券收益率，选择与相关义务的币种和期限相匹配；死亡率：已公布的针对个别相关国家的标准死亡率表，在具有统计意义的情况下根据壳牌经验进行了调整。截至12月31日，这些假设和相关敏感性信息的加权平均数， 2025年介绍如下。敏感性信息表明，如果给定假设在其他假设没有变化的情况下增加或减少，则设定受益义务将增加或减少多少。敏感性分析可能无法代表设定受益义务的实际变化，因为假设的变化不太可能相互孤立地发生。加权平均数按名义价值计算，基于2025年12月31日的市场预期。财务报表及补充|合并财务报表附注续289贝壳年度报告及账目2025
24.退休福利持续百万美元，除非注明使用按名义利率使用的替代假设的影响设定受益义务增加/（减少）2025年12月31日2024年12月31日假设范围2025年12月31日，2024年应计养恤金薪酬增加率[ A ] 3.8% 3.9%-1 %至+ 1%（365）411（421）469其中荷兰3.3% 3.3%其中英国3.5% 3.5%美国4.6% 4.6%养老金支付增加率1.9% 2.0%-1 %至+ 1%（4,994）6,015（4,978）6,045其中荷兰2.1% 2.1%其中英国2.6% 2.9%其中美国—% —%贴现率养老金计划4.9% 4.5%-1 %至+ 1% 8,283（6,705）8,641（6,925）其中荷兰4.3% 3.5%其中英国5.5% 5.5%美国5.5% 5.6%固定福利义务通货膨胀率[ b ] 2.0% 2.1%-1 %至+ 1%（5,217）6,217（5,328）6,494其中荷兰2.1% 2.1%其中英国2.7% 3.0%预期死亡年龄60岁人群：男性88岁88岁-1岁至+ 1岁（960）990（970）981其中荷兰88岁88岁英国88岁87岁美国88岁88岁女性90岁89岁-1岁至+ 1岁（825）843（850）874其中荷兰90岁90岁英国89岁89岁美国89岁89岁医疗保健费用增长率[ C ] 7.6% 8.0%-1 %至+ 1%（305）371（295）359贴现率用于医疗保健计划[ C ] 6.1% 6.0%-1 %至+ 1% 407（327）390（314）[ A ]基于活跃成员。[ b ]在加权平均通胀率中不包括美国基金，因为对设定受益义务的影响不大。[ c ]主要涉及美国的退休后医疗保健福利。财务报表及补充|合并财务报表附注续290贝壳年报及账目2025
25.退役和其他准备金百万美元退役和恢复法律繁重合同环境冗余其他总计截至1月1日，2025年流动1,3564572382679321，2194,469非流动17,1281，3648246161891,10621，22718,4841，8211,0628831，1212,32525，696新增8731,8361211337561，1644,883计提拨备的金额（968）（480）（238）（137）（799）（171）（2,793）应计增值894594318461,024分类为持有待售的处置和负债（1,283）（17）（2）（27）（1）（1）（1）（1,331）重新计量和其他变动278（59）（26）（30）（332）（769）（938）货币折算差额523353672025年流动1,4751，9122792746431,3015，884非流动17,3261，2516866021781,36821，41118,8013，1639658768212,66927，2951月1日，2024流动1,2965082243183671，3284,041非流动18,1571，5488806381231,18522，53119,4532，0561,1049564902，51326,572新增6292611841251,2586653，122计提拨备的金额（1,034）（409）（227）（148）（354）（316）（2,488）增值83076351439967分类为持有待售的处置和负债（3,115）——（3）211（3,105）重新计量和其他变动1,994（161）（33）（39）（241）（505）1,015货币折算差额（273）（2）（1）（22）（37）（52）（382024流动1,3564572382679321，2194,469非流动17,1281，3648246161891,10621，22718,4841，8211,0628831，1212,32525，696有关这些拨备的结算金额和时间是不确定的，取决于并不总是在管理层控制范围内的各种因素。定期对估计的未来退役和恢复成本以及应用的贴现率进行审查。于2025年12月31日适用的贴现率为4.5%（2024年：4.5%）。贴现率提高0.5%或降低0.5%，可能导致退役和恢复准备金分别减少9亿美元（2024年：9亿美元）或增加11亿美元（2024年：10亿美元）。如适用，相关资产账面值的相关增加将进行减值测试。2025年12月31日的其他拨备，包括就雇员福利确认的金额。2025年12月31日的退役和恢复准备金预计将在：百万美元2025年12月31日不到1年1475 1至5年3,9886至10年3,30211年及以后10,036合计18,801财务报表和补充|合并财务报表附注续291壳牌年度报告和账目2025
26.金融工具综合资产负债表中的金融工具包括证券投资（见附注15）、贸易和其他应收款（见附注16）、现金和现金等价物（见附注18）、贸易和其他应付款项（见附注20）、债务（见附注21）和衍生工具合同。2025百万美元账面值附注摊余成本公允价值变动计入损益公允价值变动计入其他综合收益账面值总额金融资产证券投资1539401,4781，557贸易及其他应收款1650,9591，747 [ a ] 14352,849衍生金融工具（非指定）9,322 — 9,322衍生套期工具（指定）41141150,99811，52016,62164，139现金及现金等价物1830,216截至12月31日，202550,99811，5201,62194，355金融负债债务2146,71046，710贸易及其他应付款项2062,23362，233衍生金融工具（非指定）5,8355，835衍生金融工具（指定）9379372025年12月31日108,9436，772115,715 [ a ]包括就递延对价确认的金额。2024百万美元账面值附注摊余成本公允价值变动计入损益公允价值变动计入其他综合收益账面值总额金融资产投资证券1537972,1212，255贸易及其他应收款1651,87851，878衍生金融工具（非指定）10,00710，007衍生套期保值工具（指定）404051,91510，1442,12164，180现金及现金等价物1839,110截至2024年12月31日51,91510，1442,121103，290金融负债2148,37648，376贸易及其他应付款2063,98363，983衍生金融工具（非指定）7,0657，065衍生金融工具（指定）2,5112，511截至12月31日，2024112,3599，576121,935财务报表及补充|合并财务报表附注续292贝壳年度报告及账目2025
26.金融工具续风险在正常经营过程中，各种金融工具被用于管理利率、外汇和商品价格变动的风险敞口。资金标准适用于所有子公司，要求各子公司采取与这些标准一致的资金政策。这些政策涵盖：融资结构；利率和外汇风险管理；保险；交易对手风险管理；衍生品合约的使用。在可能的情况下，通过专门的区域组织开展金库业务，而不会从每个子公司中取消制定和实施适当的金库政策的责任。除了远期外汇合约来满足已知的承诺外，大多数子公司使用衍生品合约是其国库政策所不允许的。除特殊情况外，外部衍生品合约的使用仅限于拥有适当技能、经验、监督、控制和报告系统的专业交易和中央财政组织。壳牌的运营使其面临市场、信用和流动性风险，如下所述。市场风险市场风险是指利率、外汇汇率或商品价格的变化对资产、负债价值或预期未来现金流量产生不利影响的可能性。利率风险大多数债务是从中央借款计划中筹集的。壳牌的政策是让债务主要以美元计价，并随着时间的推移保持固定和浮动利率的均衡敞口。壳牌利用处于历史低位的利率，在前几年发行了大量固定利率债券。因此，2025年12月31日的大部分债务组合是固定的。大多数子公司的融资是以浮动利率为基础的，任何进一步的利率风险管理仅在特殊情况下适用。根据2025年12月31日的浮动利率净现金头寸（已发行和对冲），并假设其他因素（主要是外汇汇率和商品价格）保持不变，并且没有采取进一步的利率管理行动，利率提高1%将使2025年的税前收入增加1.48亿美元（2024年：增加2.68亿美元）。债务及借贷融资的账面值及到期情况载于附注21。利息费用列于附注10。外汇风险壳牌经营所在的许多市场直接或间接以美元计价。因此，大多数综合燃气和上游实体以及拥有大量跨境业务的实体的功能货币是美元。对于化学品和产品实体，功能货币通常是当地货币。因此，壳牌面临不同程度的外汇风险：当一个实体进行不以其功能货币计值的交易时；当外币货币资产和负债在资产负债表日换算时；以及由于持有不具有美元功能的业务的净投资。要求每个实体采用旨在参照其功能货币计量和管理其外汇敞口的国库政策。财务报表及补充|合并财务报表附注续293贝壳年报及账目2025
26.金融工具持续汇兑损益产生于正常经营过程中以实体记账本位币以外的货币确认应收应付款项和其他货币项目。与资本支出相关的外汇风险也可能出现。对于重大项目，在最终投资决策阶段评估是否对任何由此产生的风险敞口进行套期保值。假设其他因素（主要是利率和商品价格）保持不变，且没有采取进一步的外汇风险管理行动，如果壳牌所接触的主要货币在12月31日对美元升值10%，将产生以下影响：百万美元税前收入增加/（减少）净资产增加2025202420252024对美元升值10%作者：英镑（156）（69）547789欧元（46）981,8962，410马来西亚林吉特（49）34271274澳元（71）（103）573625加元153201,2801，353上述敏感性信息仅参考12月31日资产和负债的账面金额计算得出。对税前收入的影响产生于以实体功能货币以外的货币计值的货币余额；对净资产的影响主要产生于非美元功能实体的资产和负债的换算。计入收入的汇兑损益列于附注9。商品价格风险某些子公司有权交易原油、天然气、液化天然气、精炼产品、化学原料、电力和环境证书，并使用商品衍生品合约（远期、期货、掉期和期权）作为管理此交易活动产生的价格和时间风险的手段。在进行这些交易时，有关实体在旨在确保在授权限额内管理风险的程序和政策范围内运作。一个独立于壳牌交易员的部门每天监控市场风险敞口。基于方差/协方差或蒙特卡罗模拟模型的风险价值（VAR）技术，用于对这些子公司持有的商品头寸在一天持有期内、在95%的置信水平内因市场价值未来可能发生变化而产生的市场风险进行统计评估。公允价值潜在变动的计算考虑了头寸、价格变动的历史以及这些价格变动的相关性。模型会根据实际的公允价值变动进行定期审查，以确保保持完整性。下表列出的流动性市场交易商品的VAR平均值和年终头寸是按多样化的基础计算的，以反映组合投资组合内抵消风险的效果。风险价值（税前）百万美元20252024年平均年终平均全球石油36602922北美天然气和电力1181516欧洲天然气和电力971313澳大利亚天然气和电力3433环境证书2152此外，商品衍生品对冲合约被用于部分缓解未来液化天然气销售和采购的价格波动。由于买卖实物液化天然气的合同按权责发生制入账（见附注2），而商品衍生品按公允价值入账，这造成了不同期间的会计错配。商品衍生工具的公允价值会计可在综合损益表中产生损益。这些衍生合约基于欧洲和北美天然气价格指数、全球原油价格指数和亚洲液化天然气价格指数的组合。在前几年，壳牌在这些市场的波动性很大。在此基础上，对2025年底这一篮子衍生品合约价格上涨或下跌50%进行了敏感性分析，这将导致综合损益表中的税前损失或收益为5亿美元（2024年：税前损失或收益为6亿美元），而对该期间平均风险敞口应用的相同敏感性分析为税前收益或损失为1亿美元（2024年：税前收益或损失为3亿美元）。财务报表及补充|合并财务报表附注续294贝壳年报及账目2025
26.金融工具持续信用风险综合施策到位，确保信用风险得到适当管理并保持在风险偏好范围内。这些政策包括对内部信用评级的评估要求、基于交易对手信誉的信用额度分配要求以及针对这些信用额度监测风险敞口。业务和财务职能定期共享信用信息，有专门团队到位，快速识别和应对信用恶化案例。针对风险较高的业务合作伙伴和客户定义并实施缓解措施，包括缩短付款期限、抵押品、信用保险或其他安全过帐和及时收款。剩余现金投资于一系列短期、安全和流动性强的工具，包括短期银行存款、货币市场基金、逆回购和类似工具。这些投资的投资组合是分散的，以避免将风险集中在任何一种工具、国家或交易对手。管理层定期监测投资，并在必要时根据新的市场信息调整投资组合，以确保有效分散信用风险。在商品交易中，建立了额外的要求来管理信用风险。信用检查由独立于交易员的部门执行，并在合同承诺之前进行。此外，制定了明确的组合信用风险偏好，以管理信用风险集中度。它包括在不同投资组合级别（例如，国家、行业部门、信誉）设置的一组阈值和警报。积极监测针对这些阈值的使用情况，包括识别与特定交易对手的信用风险集中度，并酌情采取行动确保合规。于2025年12月31日，不存在与个人客户或地域相关的重大信用风险集中。壳牌经常与交易和其他交易对手进行抵消、主净额结算和类似安排，以管理信用风险。如果此类安排下存在法律上可强制执行的抵销权，而壳牌有以净额结算或同时变现资产和清偿负债的意图，则净资产或负债在合并资产负债表中确认，否则资产和负债以毛额列报。这些金额，在12月31日合并资产负债表中的贸易和其他应收款、贸易和其他应付款以及衍生金融工具中列报的净额和毛额，分别为：2025百万美元金额抵销未抵销总额抵销前金额抵销净额列报收到/质押的现金抵押品其他抵销工具净额资产：贸易应收款项内18,90912，0036,906831836，640衍生金融工具内10,7013，4707,2317551，3315,145负债：贸易应付款项内17,20311，9995,204511834，970衍生金融工具内8,7273，4705,2571，1061,3292，8222024百万美元金额抵销未抵销总额抵销前金额净额列报时收到/质押的现金抵押品其他抵销工具净额资产：贸易应收款项内18,56911，4527,117582276，832衍生金融工具内12,2004，4907,7109511，7305,029负债：贸易应付款项内17,10611，4495,6571212275，309衍生金融工具内12,7604，4908,2702，0491,7304，491未抵销的金额主要与12月31日未明确确定以净额结算意向的合同有关。财务报表及补充|合并财务报表附注续295贝壳年报及账目2025
26.金融工具续截至2025年12月31日，在贸易和其他应收款中列报的作为负债或或有负债抵押品的金融资产的账面金额为12.11亿美元（2024年：25.19亿美元）。在贸易和其他应付款项中列报的截至2025年12月31日持有的抵押品的账面金额为5.01亿美元（2024年：5.81亿美元）。此外，壳牌利用担保和信用证作为非现金抵押品，以满足截至2025年12月31日10.87亿美元的保证金要求（2024年：13.59亿美元）。抵押品主要涉及在商品交易所/经纪商处持有的初始保证金和场外交易对手变动保证金。部分衍生合约完全以现金作抵押，从而消除了交易对手风险和集团自身的不履约风险。流动性风险流动性风险是指贝壳经营活动可能无法获得合适资金来源的风险。管理层认为，它可以获得充足的现金和现金等价物、债务资金来源（资本市场）以及未提取的承诺借款融资，以满足可预见的要求。有关借贷便利的信息载于附注21。衍生合约和套期保值远期、期货、期权和掉期等衍生合约主要用于对冲或减轻利率变动、货币波动和商品价格波动产生的风险。然而，套期会计并不总是适用；因此，在收入中确认的衍生合约账面值的变动可能无法通过确认相关被套期项目的收入影响在同一期间进行匹配。在交易操作过程中，为交割作为衍生工具入账的商品而订立若干合约。由此产生的价格风险通过订立相关衍生工具合约进行管理。对于某些商品衍生品合约，账面金额不能从市场报价或其他可观察输入值得出，在这种情况下，公允价值是使用估值技术估计的，例如Black-Scholes；期权价差模型；和外推，使用报价价差以及内部根据可观察市场活动制定的假设。账面金额、期限和套期12月31日指定和未指定为套期会计目的套期工具的衍生工具合约的账面金额，分别为：2025百万美元资产负债指定非指定合计指定非指定合计净利率掉期16521202545（24）远期外汇合约— 337337 — 29029047货币掉期和期权39523979171011,018（621）商品衍生品— 8,8328，832 — 5,2525，2523,580其他合约— 146146 — 167167（21）合计4119,3229，7339375,8356，7722,9612024百万美元资产负债指定非指定净利率掉期总额71864 — 64（56）远期外汇合约— 682682 — 379379303货币掉期和期权335382,447422，489（2,451）商品衍生品— 9,2049，204 — 6,6306，6302,574其他合约— 115115 — 1414101合计4010,00710，0472,5117，0659,576471财务报表和补充|合并财务报表附注续296贝壳年度报告和账目2025
26.金融工具持续2025年衍生品合约税前净收益（不包括指定为对冲的合约）为24.12亿美元（2024年：收益13.14亿美元；2023年：收益51.89亿美元）。某些合约，主要是为了对冲与预测商品交易有关的价格风险，被指定为现金流量套期关系，并在与交易所的相关保证金余额抵消后列报。对冲外汇风险的合同也被指定为现金流对冲关系，这些合同在2025年12月31日的账面净值为4800万美元的资产（2024年：5.79亿美元的负债）。在其他全面收益中确认的累计余额见附注29。某些利率和货币掉期被指定为公允价值套期保值，主要涉及相关衍生工具合约于2025年12月31日的账面净值（扣除应计利息）为5.86亿美元负债（2024年：18.72亿美元负债）的债务。于2025年12月31日，没有债务工具（2024年：无）被指定为海外业务净投资的套期保值，这与某些中间控股公司及其子公司之间产生的外汇风险有关。在其他综合收益中确认的累计余额见附注29。下表比较了12月31日衍生负债的合同到期日与其在综合资产负债表中的账面金额。2025百万美元合同期限小于1年的1至2年的2至3年的3至4年的4至5年的5年及以后的账面价值总差额[ a ]账面价值利率掉期1958441555（10）45远期外汇合约25816921 — 2864290货币掉期和期权38322360224554441,389（371）1,018商品衍生品2,8761，0155292962176525,585（333）5,252其他合约31751 — 11181（14）167合计3,5391，4346075262781,1127，496（724）6,772 [ a ]主要与贴现效应有关。2024百万美元合约期限小于1年的1至2年的2至3年的3至4年的4至5年的5年及以后的总账面值差额[ a ]账面金额利率掉期20161616 —— 68（4）64远期外汇合约393843（3）—— 477（98）379货币掉期和期权9256936274233161,0083，992（1,503）2,489商品衍生品4,3451，0885243261844586,925（295）6,630其他合约652 ———— 13114合计5,6891，8861,1727625001，46611,475（1,899）9,576 [ a ]主要与贴现影响有关。财务报表及补充|合并财务报表附注续297贝壳年报及账目2025
26.金融工具持续公允价值计量12月31日持有的衍生合约的账面净值根据确定其公允价值时使用的重要输入值分类，分别为：2025百万美元其他可观察输入值不可观察输入值利率掉期总额（24）—（24）远期外汇合约47 — 47货币掉期和期权（621）—（621）商品衍生品1,4732，1073,580其他合约（101）80（21）合计7742,1872，9612024百万美元相同资产/负债活跃市场中的价格其他可观察输入值不可观察输入值利率掉期总额—（56）—（56）远期外汇合约— 303 — 303货币掉期和期权—（2,451）—（2,451）商品衍生品444872,0432，574其他合约— 107（6）101合计44（1,610）2,037471使用超过微不足道比例的不可观察输入计量的衍生品合约的账面净值百万美元20252024年1月1日2,0372，466在收入中确认的净（亏损）/收益（163）（191）采购195310销售（69）（363）重新分类（净）50（127）货币换算差额137（58）12月31日2,1872，037计入2025年收入中确认的净亏损的是与资产相关的未实现净收益共计2100万美元以及截至2025年12月31日的负债（2024年：5.91亿美元收益）。未确认的第一天收益或损失某些长期商品合同延伸至可观察定价数据有限且其价值可能包括估计的时期。如果这超过了整个合同估值中微不足道的一部分，任何收益或损失都将被递延。估值技术在附注2中有进一步说明。截至2025年12月31日，这些衍生合约的未确认收益如下：百万美元20252024年1月1日7451,607变动（23）（862）12月31日722745财务报表和补充|合并财务报表附注续298壳牌年度报告和账目2025
27.股本已发行并缴足股款的普通股每股0.07欧元股份数量面值百万美元2025年1月1日6,115，031,158510股回购股份（396,394，760）（33）2025年12月31日5,718，636,3984772024年1月1日6,524，109,049544股回购股份（409,077，891）（34）2024年12月31日6,115，031,158510在2025年5月20日的公司年度股东大会（AGM）上，董事会获授权配发公司普通股，并授予认购或将任何证券转换为公司普通股的权利，最多总计约1.4亿欧元的名义金额（代表约20.07亿股每股0.07欧元的普通股），并在任何证券交易所上市此类股份或权利。此授权于2026年8月19日收市时及2026年举行的股东周年大会结束时两者中较早者届满，除非公司先前在股东大会上续期、撤销或更改。在2025年5月20日的股东周年大会上，股东授权公司回购（i）最多6.021亿股“场内”普通股（不包括任何库存股），减去根据（ii）中的授权根据回购合同（“场外”）购买或承诺购买的普通股数量；以及（ii）最多6.021亿股场外普通股，减去根据（i）中的授权进行的任何场内购买。在场内和场外购买普通股的情况下，普通股可能支付的最低价格（不包括费用）为0.07欧元，最高价格（不包括费用），可就普通股支付的金额为以下两者中较高者：（i）相当于紧接购买日期前五个营业日普通股平均市值5%的金额；及（ii）就进行购买的交易场所的普通股而言，最后一次独立交易的价格与当前最高独立出价两者中较高者。场内和场外购买普通股的权限将于2026年8月19日收市时与2026年举行的公司股东周年大会结束时两者中较早者届满。公司根据这些授权购买的普通股将被注销或以库存形式持有。库存股是指公司本身拥有的公司股份。28.基于股份的补偿计划和信托持有的股份基于股份的补偿费用百万美元202520242023股权结算[ A ] 774732700 [ A ]在附带基础上的奖励可能以现金结算，根据当地法规，股权结算是不可能的。自2025年起，主要的以股份为基础的员工薪酬计划为绩效股份奖励（PSA）和限制性股票奖励（RSA）。根据PSA和RSA向符合条件的员工授予公司股票和美国存托股票（ADS），但须遵守特定条件。可能归属的实际PSA数量范围为原始奖励的0%至200%，这取决于从奖励年度的1月1日开始的三年期间内规定的业绩条件的结果。RSA没有绩效条件，归属于原奖励的100%。截至2025年12月31日，根据先前使用的业绩份额计划（PSP）和长期激励计划（LTIP）在2023年和2024年授予的奖励仍未归属，反映了三年的业绩期。2025年，没有根据这些计划授予新的奖励。财务报表及补充|合并财务报表附注续299贝壳年报及账目2025
28.以股份为基础的薪酬计划和信托持有的股份持续股份奖励普通股数量（百万）ADS数量（百万）加权平均剩余合同期限（年）2025年1月1日4990.9授予214归属（31）（5）没收（3）— 2025年12月31日3680.9 2024年1月1日58100.9授予203归属（26）（4）没收（3）— 2024年12月31日4990.9其他计划向符合条件的员工提供收购公司股份和ADS的机会或获得参考公司股价计量的现金福利。贝壳员工持股信托和类信托实体在公开市场购买公司股票，以满足员工持股计划下的交割承诺。于2025年12月31日，他们共持有2140万股普通股（2024年：2260万股）和370万股ADS（2024年：410万股）。29.其他储备归属于壳牌公司股东的其他储备百万美元合并储备股份溢价储备资本赎回储备股份计划储备累计其他综合收益2025年1月1日合计37,2981542701，417（19,373）19,766归属于壳牌公司股东的其他综合收益———— 1,4671，467从其他综合收益转入———— 2626回购股份—— 33 —— 33以股份为基础的补偿————（58）——（58）2025年12月31日37,2981543031，359（17,880）21,234 1月1日，202437,2981542361，308（17,851）21,145归属于Shell PLC股东的其他综合收益————（1,715）（1,715）从其他综合收益转入———— 193193回购股份—— 34 —— 34以股份为基础的补偿—— 109 —— 109截至2024年12月31日37,2981542701，417（19,373）19,766截至1月1日，202337,2981541961，140（17,656）21,132归属于壳牌石油公司股东的其他综合亏损————（83）（83）从其他综合收益转入————（112）（112）回购股份—— 40 —— 40以股份为基础的补偿—— 168 —— 168于2023年12月31日37,2981542361，308（17,851）21,145合并准备金和股份溢价准备金是由于公司成为荷兰皇家石油公司和“壳牌”运输贸易公司有限公司的单一母公司，现为壳牌运输贸易有限公司，2005年。因发行股份收购BG Group PLC，2016年合并准备金增加。资本赎回储备是就回购公司股份而设立的。股份计划储备有关以权益结算的股份补偿计划（见附注28）。这一变动包括当年的费用净额和因既得奖励而释放的款项。财务报表及补充|合并财务报表附注续300贝壳年报及账目2025
29.其他储备续累计其他综合收益包括：归属于壳牌公司股东的累计其他综合收益百万美元货币折算差额权益工具重新计量债务工具重新计量现金流量套期保值（损失）/收益净投资套期保值（损失）/收益套期保值递延成本退休福利重新计量合计截至1月1日，2025（14,482）（40）（29）（311）（2,008）（247）（2,256）（19,373）在其他综合收益中确认5,819（60）22（295）2213（6,313）（792）重分类至收益108 — 2（31）— 18 — 97重分类至资产负债表———— 61 ——（60）—— 1重分类至留存收益—— 22 ———— 426确认/重分类金额税（10）19 — 66（6）（3）2,1572，223合计，税后净额5,917（19）24（199）16（32）（4,152）1,555应占合营公司及联营公司64（45）— 101 —— 11131期内其他全面收益/（亏损）5,981（64）24（98）16（32）（4,141）1,686减：非控股权益（199）1 ———— 5（193）归属于Shell PLC股东的5,782（63）24（98）16（32）（4,136）1,493于2025年12月31日（8,700）（103）（5）（409）（1,992）（279）（6,392）（17,880）于1月1日，2024（11,213）73（34）（451）（2,008）（174）（4,044）（17,851）在其他综合收益中确认（4,574）（7）20211 —（137）1,854（2,633）重分类至收益1,256 — 16 29 — 24 — 1,325重分类至资产负债表——（11）32 ———— 21重分类至留存收益——（182）———— 375193确认/重分类金额税7035（20）（56）— 40（447）（378）合计，税后净额（3,248）（154）5216 —（73）1,782（1,472）应占合营公司及联营公司（42）43 —（76）—— 4（71）本期其他综合（亏损）/收益（3,290）（111）5140 —（73）1,786（1,543）减：非控股权益21（2）———— 221归属于Shell PLC股东（3,269）（113）5140 —（73）1,788（1,522）2024年12月31日（14,482）（40）（29）（311）（2,008）（247）（2,256）（19,373）1月1日，2023（12,590）487（75）（524）（1,964）（26）（2,964）（17,656）在其他综合收益中确认1,393（67）33（196）（44）（273）（1,088）（242）重分类至收益1 — 9162 — 61 — 233重分类至资产负债表——（1）117 — 1 — 117重分类至留存收益——（112）————（112）确认/重分类金额税3（32）——（12）—— 63527合计，税后净额1,397（211）4171（44）（148）（1,083）23应占合营公司及联营公司16（202）— 2 —— 1（183）本期其他综合（亏损）/收益1,413（413）4173（44）（148）（1,082）（160）减：非控股权益（36）（1）———— 2（35）归属于Shell plc股东1,377（414）4173（44）（148）（1,080）（195）截至2023年12月31日（11,213）73（34）（451）（2,008）（174）（4,044）（17,851）财务报表及补充|合并财务报表附注续301贝壳年度报告及账目2025
30.股息中期股息每股百万美元202520242023202520242023现金：3月0.35 80.34 40.28752,1792，2102,030六月0.35 80.34 40.28752,1232，1771,9849月0.35 80.34 40.33 102,1032，1692,17912月0.35 80.34 40.33 102,0672，1122,196合计1.43 21.3761.2378,4728，6688,389于2026年2月5日，董事宣布就2025年进一步派发中期股息每股普通股0.372美元。股息总额估计为21.10亿美元，将于2026年3月30日支付给2026年2月20日登记在册的股东。股东将可以选择以美元、英镑或欧元收取股息。31.每股收益202520242023归属于Shell PLC股东的收益（百万美元）17,83716，09419,359作为确定依据的加权平均股数：基本每股收益（百万股）5,890.86,299.66,733.5稀释后每股收益（百万股）5,948.66,363.76,799.8基本每股收益的计算方法是，当年归属于Shell PLC股东的收益除以当年已发行股份的加权平均数。加权平均已发行股份数不包括以信托方式持有的股份。稀释每股收益基于相同的收入数字。年内发行在外股份的加权平均数由与股份补偿计划相关的摊薄股份增加。如果纳入潜在可发行股份可以减少稀释每股亏损，则潜在可发行股份将不包括在用于计算稀释每股收益的加权平均已发行股份数中。32.法律诉讼和其他或有事项一般在正常业务过程中，壳牌子公司会受到政府当局，包括税务当局和私人方面提起的诉讼和索赔所产生的若干或有事项的影响。壳牌子公司的运营和收益继续不时受到政治、立法、财政和监管发展的不同程度影响，包括与其经营所在国家的环境保护和土著群体有关的发展。贝壳子公司所从事的行业也存在各类实体风险。与此类事件相关的索赔金额，如果针对壳牌的此类索赔成功，则在不同案件中实施所寻求的补救措施的成本可能很高。根据迄今为止可获得的信息，并考虑到在某些情况下估计任何由此产生的付款的可能规模或时间是不切实际的，管理层认为，预计上述情况不会对壳牌的合并财务报表产生重大不利影响。然而，围绕这些突发事件，以及它们对未来运营、收益、现金流和壳牌财务状况的潜在影响，仍然存在高度的不确定性。与退役和恢复义务有关的成本受制于不确定的时间和金额，并取决于并不总是在管理层控制范围内的各种因素（见附注25）。在某些撤资交易中，与退役和恢复相关的负债在将这些义务转让给买方时被取消确认。在某些情况下，壳牌保留退役活动的次要义务，如果主要义务人无法履行其义务，可以通过恢复立法或签发担保。这些风险敞口受到积极监测，并认为与这些义务相关的负债产生的可能性不大。长寿命制造设施的退役和恢复制造设施，其中退役一般会超过50年，而存在由过去事件产生的现时义务，该义务的金额无法可靠地计量。这是因为结算日期不确定；以及其他估计，例如没有可观察措施的极长期贴现率，无法可靠地确定。因此，此类长寿命制造设施存在的退役和恢复义务无法可靠量化，并作为或有负债披露。此类义务及其对未来运营、收益、现金流、声誉和壳牌财务状况的潜在影响仍存在高度不确定性。财务报表及补充|合并财务报表附注续302贝壳年度报告及账目2025
32.法律诉讼和其他突发事件仍在继续农药诉讼壳牌与另一家农业化学农药制造商和几家分销商一起，已被公共和准公共供水供应商、储水区和私人土地所有者起诉，指控其对应用化学农药造成的地下水污染负有责任。目前大约有六起此类案件待决，三起索赔已提出但尚未提出，还有一份主动传唤记录。这些事项主张各种严格责任和过失理论，寻求追回实际损失，包括水井治理和补救费用。大多数人主张惩罚性赔偿。壳牌继续大力捍卫这些行动。根据所声称的索赔和壳牌关于为解决不同行动而支付的金额的历史，管理层预计截至2025年12月31日的未决事项的结果不会对我们的壳牌化学美国业务产生重大不利影响。然而，关于其中一些未决诉讼的潜在结果，以及它们对未来运营、收益、现金流和壳牌财务状况的潜在影响，仍然存在高度不确定性。在美国的气候变化诉讼中，能源公司（包括壳牌）、行业协会等在几起指控因使用化石燃料和/或欺骗性行为而对气候变化影响负责的事件中被点名。这些事项主张了各种各样的损害赔偿责任理论，包括但不限于对公共和私人基础设施、自然资源、公共卫生和服务的影响、人身伤害和保险费增加等。这些案件由市政当局、州或其他准政府机构以及个人提起，包括集体诉讼。截至2025年12月31日，超过30起将壳牌列为被告的诉讼正在审理中。在荷兰，2025年2月11日，在一起针对壳牌的案件中，一群环境非政府组织和个人索赔人（以下简称“Milieudefensie”）向荷兰最高法院提出上诉，反对上诉法院2024年11月12日的判决，该判决推翻了下级法院的裁决，即壳牌有义务在2030年前减少某些二氧化碳年排放总量。在英国，2025年12月9日，一群来自菲律宾的索赔人就据称2021年菲律宾台风奥黛特造成的损失和损害向壳牌石油公司和壳牌运输贸易有限公司提出索赔。管理层认为，这些事项的结果应该以对壳牌有利的方式解决，但关于这些诉讼的最终结果，以及它们对未来运营、收益、现金流和壳牌财务状况的潜在影响，仍然存在高度的不确定性。NAM（格罗宁根气田）诉讼自1963年以来，NAM ——壳牌和埃克森美孚（50%：50%）的合资企业——一直从西欧最大的气田格罗宁根气田生产天然气。在上世纪90年代和2000年代后期发生了较小规模的地震后，2012年发生了里氏3.6级地震，对受影响地区的财产造成了破坏。NAM已成功解决了近8万起财产实物损失索赔。荷兰政府已从NAM手中接管了所有索赔类别的损害赔偿-索赔处理，并加强了该地区的业务，而NAM在与NAM赔偿责任相对应的费用方面仍需承担财务责任。自2022年以来，NAM及其股东对荷兰政府提起了几项仲裁，以确定其对荷兰政府赔偿给索赔人并随后向NAM收取的费用的财务责任。这些索赔包括但不限于财产实物损害、住房价值损失、情感损害、生活享受损失等。预计将于2026年作出加强不结盟运动的仲裁裁决和损害赔偿仲裁。壳牌正寻求与荷兰政府就荷兰“Gasgebouw”地震成本的新设计和格罗宁根天然气生产的逐步停产达成最终、包罗万象的解决方案。壳牌、埃克森美孚和荷兰政府分别于2018年（协议负责人）和2019年（临时协议）达成协议，随后一直就这些协议的解释和实施以及最终和包罗万象的解决方案进行讨论。由于这些讨论并未导致这样的解决，2023年12月， NAM股东要求独立仲裁小组对2018/2019年达成的协议的解释和执行作出裁决。本次仲裁的目的是让中立的第三方评估情况并提供明确性。仲裁预计需要几年时间，判决将具有约束力。2025年12月，壳牌石油公司还根据《能源宪章条约》对荷兰政府提起仲裁，理由是其作为投资者的权利遭到侵犯。这些仲裁并不排除达成最终和包罗万象的和解，前提是壳牌、埃克森美孚和荷兰政府同意这样的和解。这些纠纷的最终结果及其对未来运营、收益、现金流、声誉和壳牌财务状况的潜在影响仍存在高度不确定性。财务报表及补充|合并财务报表附注续303贝壳年报及账目2025
32.法律诉讼和其他突发事件仍在继续哈萨克斯坦壳牌有几个涉及哈萨克斯坦共和国的争议事项。涉及壳牌NOV的一项诉讼事项涉及一项硫磺许可检查结果。阿斯塔纳市专门跨区行政法院于2025年12月发布了一项不利裁决，并于2026年3月提出上诉。其他事项是涉及适用的产量分成合同下的两个壳牌NOV的持续纠纷。管理层认为，这些事项的结果一旦确定，将有利于壳牌NOV。然而，最终结果仍存在高度不确定性，无法可靠地估计与上述事项有关的任何可能义务或付款的规模和时间，或对未来运营、收益、现金流和壳牌财务状况的潜在影响。尼日利亚诉讼壳牌仍是与其于2025年剥离的在岸业务活动相关的尼日利亚和英国诉讼的一方。在这些纠纷由各个法院解决之前，可能需要相当长的时间。关于这些纠纷的最终结果，以及它们对未来运营、收益、现金流和壳牌财务状况的潜在影响，仍然存在高度不确定性。OPL 2452025年，2017年对SNEPCO（当时的现任（现在的前任）壳牌员工）和第三方包括ENI SPA及其一家子公司提出的刑事指控因缺乏勤勉的起诉而被撤销，诉讼程序被驳回。2017年3月，声称是Malabu Oil and Gas Company Ltd.（Malabu）股东的各方提起了两项诉讼，质疑2011年与石油勘探许可证245（OPL 245）有关的诉讼和解，该诉讼涉及潜在的反贿赂、反腐败和反洗钱法律，以及尼日利亚联邦政府授予SNEPCO和ENI SpA子公司的OPL 245。目前，这两项诉讼都被搁置，等待针对程序性决定提出的上诉的结果。这些上诉程序正在进行中。2018年5月8日，Human Environmental Development Agenda（HEDA）寻求尼日利亚联邦高等法院的许可，申请命令联邦总检察长撤销OPL 245，理由是与OPL相关的整个Malabu交易是违宪、非法和无效的，因为它是通过欺诈和腐败行为获得的。2019年7月3日，尼日利亚联邦高等法院维持了SNEPCO和NAE的异议，并驳回了HEDA提起的诉讼。诉讼被驳回是因为诉讼时效和缺乏审理此事的管辖权。HEDA已对该判决提出上诉，该判决正在进行中。2022年7月21日，荷兰检察官办公室宣布，已驳回对与OPL 245相关的贿赂指控的调查。2022年10月24日，Re：Common、HEDA和The Corner House宣布，根据《荷兰刑事诉讼法典》第12条，他们向海牙上诉法院提交了一份诉状，对荷兰检察官驳回其调查的决定提出质疑。2025年3月20日，海牙上诉法院驳回了这一申诉。围绕上述OPL 245事项和意外事件，以及它们对未来运营、收益、现金流和壳牌财务状况的潜在影响，仍然存在高度不确定性。因此，目前无法可靠地估计任何付款的可能义务和时间。俄罗斯2024年10月2日，俄罗斯检察官在莫斯科法院对8家壳牌集团实体（包括壳牌石油公司和壳牌能源欧洲有限公司（“SEEL”））提起索赔。检察官要求（i）声明壳牌为支持萨哈林能源投资公司（“萨哈林”）而非法放弃；（ii）因涉嫌在2022年未支付天然气交付量而从SEEL向Gazprom Export（“GPE”）提供约15亿欧元的金钱救济；以及（iii）声明GPE可以从Type-C账户中提取据称为壳牌为萨哈林股权补偿预留的940亿美元，以抵消所称的丨SEEL SEEL欠GPE的部分债务。诉讼程序正在进行中。目前，无法可靠地估计与上述事项有关的任何可能的债务或付款的规模和时间，或是否将有任何付款到期。关于最终结果，以及对未来运营、收益、现金流和壳牌财务状况的潜在影响，仍然存在高度不确定性。财务报表及补充|合并财务报表附注续304贝壳年度报告及账目2025
33.雇员雇员成本百万美元202520242023薪酬[ a ] 11,18311，90711,456社会保障缴款[ a ] 1,0471，1241,085退休福利（见附注24）1,0758091，324股份薪酬（见附注28）774732700总计[ b ] 14,07914，57214,565 [ a ]从2025年起，薪酬和社会保障缴款包括额外类别的与雇员相关的成本。对前期比较数据进行了修订，以符合本年度的变化。[ b ]不包括借调到合营公司和联营公司的雇员。平均员工人数[ A ]千202520242023综合气体666上游111311营销222426化学品和产品202222可再生能源和能源解决方案235公司[ B ] 273030总计[ C ] 8898100 [ A ]员工人数基于员工人数。[ b ]包括在商业服务中心工作的22,000名员工（2024年：23,000人；2023年：23,000人），无论他们支持哪个部门。[ c ]不包括借调至合营企业和联营企业的员工（2025年：1000名员工；2024年：1000名员工；2023年：2000名员工）。34.董事及高级管理人员薪酬公司董事百万美元202520242023薪酬131312长期激励计划下已解除奖励的价值19104雇主对养老金计划的缴款111薪酬包括工资和费用、年度奖金（对绩效进行评估的期间）和其他福利。该期间长期激励计划下的已释放奖励价值相对于该年度结束的业绩期。于2025年，没有董事就界定福利计划下的合资格服务累积退休福利。董事和高级管理费用百万美元202520242023短期福利393331退休福利2222股份薪酬141117解雇及相关金额4 — 7合计594657名董事和高级管理人员包括执行委员会成员和公司非执行董事。短期福利包括工资和费用、以现金和股票交付的年度奖金（针对绩效评估期间）、其他福利和雇主的社会保障缴款。财务报表及补充|合并财务报表附注续305贝壳年报及账目2025
35.核数师酬金百万美元202520242023与合并及母公司财务报表审计有关的费用，包括合并报表审计384142其他审计费用，主要与子公司账目审计有关181919审计费用总额566061审计相关费用333与其他非审计服务有关的费用432合计636666此外，审计师为子公司员工的退休福利计划提供审计服务。2025年，这些福利计划支付的薪酬为100万美元（2024年：100万美元；2023年：100万美元）。36.资产负债表后事件2026年2月5日，壳牌宣布启动35亿美元的股票回购计划（“该计划”），总合同期限约为三个月。该计划的目的是减少公司已发行股本。作为该计划的一部分回购的所有股份将被注销。本意是，根据市场情况，该计划将在公司定于2026年5月7日发布的2026年第一季度业绩公告之前完成。该公司已与单一经纪商订立一项安排，包括两份不可撤销的非全权委托合约，以使购买普通股成为可能。在资产负债表日期之后和伊朗冲突之后，来自中东的石油和天然气供应受到影响。大宗商品市场表现出高度波动，给石油和天然气价格带来了不确定性。截至这些合并财务报表之日，冲突并未对壳牌的财务状况和业绩造成重大影响。冲突的规模和持续时间仍不确定，但可能会影响壳牌的收益、现金流和财务状况。2026年3月9日，壳牌订立协议，以13亿美元的代价将其在吉飞润滑油国际的100%权益出售给Monomoy Capital Partners（Monomoy）的关联公司。作为此次交易的一部分，壳牌与Monomoy签订了长期润滑油供应协议。该交易预计将于2026年下半年完成，但需获得监管部门的批准和成交条件。财务报表及补充|合并财务报表附注续306贝壳年报及账目2025
关于本节的补充信息–石油和天然气（未经审计）本节的目的是遵守美国证券交易委员会（SEC）规则和财务会计准则委员会（FASB）“采掘活动–石油和天然气（主题932）”的要求。为此目的的开采活动包括勘探和生产活动，以从其天然储层中提取石油、凝析油、天然气液体、油砂和天然气。在壳牌，开采活动，或石油和天然气勘探和生产活动，在综合天然气、上游和化学品和产品（包括油砂）部门内进行。壳牌的采掘活动并不代表综合天然气、上游和化学品及产品活动的全部范围，不包括GTL加工、一些液化天然气活动、贸易和优化，以及其他非采掘活动。因此，本采掘活动部分的信息不适合对壳牌的综合业务进行建模，对此我们参考分部信息。合并财务报表的完整分部信息可在第259-267页查阅。第307-325页所列信息被称为“未经审计”，以此澄清已审计并报告合并财务报表的独立注册会计师事务所的审计意见未涵盖这些信息。探明储量探明储量估算是根据美国证券交易委员会（SEC）规则和FASB主题932计算得出的。探明储量可以是已开发的，也可以是未开发的。所使用的定义符合SEC S-X条例规则4 – 10（a）。我们包括与未来生产相关的已探明储量，这些储量将在运营中消耗。显示的探明储量是扣除预期（或可能）作为实物特许权使用费的任何数量的原油或天然气。北美以外的探明储量包括将以现金作为特许权使用费结算的数量。探明储量包括根据涉及壳牌子公司、合资企业和联营公司的风险和奖励但不将产品所有权转让给这些实体的安排生产的一定数量的原油或天然气。子公司于2025年12月31日的探明储量按桶油当量（BOE）划分为77%已开发和23%未开发。对于合营企业和联营企业的壳牌份额，2025年12月31日的探明储量，按BOE划分为36%已开发和64%未开发。探明储量根据各种形式的合同协议予以确认。壳牌截至2025年12月31日的探明储量，存在于产量分成合同（PSC）、税收/可变特许权使用费合同或其他形式的经济权利合同等协议中，其中壳牌的储量份额可能随商品价格而变化，为13.83亿桶液体，以及10,065千万标准立方英尺（SCF）天然气。探明储量无法准确计量，因为储量估算涉及主观判断（见第127页“风险因素”及下文我们的“探明储量保证流程”）。这些估计数仍有待修订，是未经审计的补充资料。探明储量保证过程一个储量专家中心组，平均拥有约29年的油气行业经验，承担探明储量预订的首要保证。这组专家是壳牌内部资源保障和报告（RAR）组织的一部分。一位在石油和天然气行业拥有40年经验的副总裁目前担任RAR组织的负责人。他是石油工程师协会、石油评估工程师协会的成员，拥有牛津大学数学学士学位和赫瑞瓦特大学石油工程硕士学位。RAR组织直接向财务执行副总裁汇报，后者是上游储备委员会（URC）的主席。URC是一个多学科委员会，由来自金融、法律、综合天然气和上游组织的高级代表组成。URC审查并认可所有主要（大于3000万桶油当量）的探明储量预订和注销，并认可总探明储量。所有探明储量预订的最终批准仍由壳牌的首席执行官负责，所有探明储量预订均由壳牌的审计和风险委员会进行审查。内部审计职能还通过对控制框架的审计提供二级保证。原油、天然气液体、合成原油和沥青壳牌子公司的原油、天然气液体（NGL）的探明储量， 年末合成原油和沥青；年末占合营企业和联营企业探明储量的比重；年内该等储量变化情况详见第308-311页。下文将讨论这些探明储量的重大变化（禁止具体披露的情况除外），其中“修订和重新分类”是基于开发钻探、生产历史和经济因素变化产生的新信息的变化。财务报表及补充307贝壳年度报告及账目2025
探明储量2025 – 2024年壳牌子公司非洲在地销售矿产减少1.31亿桶，主要是由于在尼日利亚的撤资。亚洲丨修正和重新分类增加9400万桶主要在阿曼、马来西亚、哈萨克斯坦。加拿大在地销售矿产减少7.25亿桶，主要是由于油砂的撤资。美国修正和重新分类增加6100万桶，主要集中在Vito、Appomattox、Kaikias、Whale和Mars。南美修正和重新分类增加7400万桶主要在Mero和Tupi（巴西）。探明储量2024 – 2023壳牌子公司亚洲杯1.15亿桶的修正和重新分类增量主要在阿曼和哈萨克斯坦。美国修正和重新分类增加9200万桶主要在Vito、Appomattox、Kaikias和Mars。南美修正和重新分类增加1.62亿桶，主要是由于巴西阿塔普的额外FPSO的FID。财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续308壳牌年度报告和账目2025
已探明已开发和未开发储量2025百万桶北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲USA加拿大总石油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL油和TERM3油和NGL油和NGL合成原油和NGL油和NGL合成原油产品所有壳牌子公司1月1日1581,36165294437 — 7411,2113，5267414,267修订和重新分类（2）9467612 — 74242 — 242采收率提高— 16 ———————— 16延期和发现—— 6118 —— 1944 — 44到位购买矿产———— 227 —— 130 — 30到位销售矿产（91）——（131）——（725）（1）（223）（725）（948）产量[ a ]（35）（167）（11）（25）（117）（1）（16）（162）（518）（16）（534）12月31日301,304661684061 — 1,1423，117 — 3,117 1月1日合营企业和联营企业的壳份额1362 —————— 363 — 363修订和重新分类— 37 ———————— 37 — 37改善复苏————————————延期及发现————————————到位购买矿产56 ———————— 56 —到位销售矿产——————————产量（2）（25）——————（27）——（27）12月31日55374 ———————— 429 — 429合计851,678661684061 — 1,1423，546 — 3,546归属于12月31日壳牌子公司非控股权益的储量———————————— [ a ]包括合成原油作业消耗的100万桶。探明已开发储量2025百万桶北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大总油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL合成原油和NGL油和NGL合成原油沥青所有产品壳牌子公司于1月1日1151,18343216285 — 7418862,728741 — 3,469于12月31日291,13435933301 — 8962,518 — 2,518壳牌在合资企业中的份额和联营公司1月1日1135 —————— 136 —— 12月31日136132 ———— 178 —— 178探明未开发储量20250万桶北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大总油和NGL油和NGL油和TERM2油和NGL油和NGL油和NGL合成原油和NGL油及NGL合成原油全部产品壳牌附属公司1月1日431782278152 —— 325798 — 798 12月31日1170317576 —— 246599 — 599壳牌在1月1日对合营公司和联营公司的份额— 227—————— 227—22712月31日9242 ———————— 251—251财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续309壳牌年度报告和账目2025
已探明已开发和未开发储量2024百万桶北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲USA加拿大总石油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL合成原油和TERM5合成原油和NGL油和NGL合成原油产品所有壳牌子公司1月1日1601,39279259439571，1783,5127574，269修订和重新分类32115（2）1392（4）（13）162408（13）395采收率提高— 9 — 39 ———— 48 — 48延期和发现— 5 — 2414 —— 952 — 52到位购买矿产— 1 —————— 1612131629到位销售矿产——————————产量[ A ]（34）（161）（12）（41）（108）（1）（19）（150）（507）（19）（526）12月31日1581,36165294437 — 7411,2113，5267414,267合营企业和联营企业1月1日的壳份额2390 —————— 392 — 392修订和重新分类——（5）——————（5）——（5）复苏改善————————————延期及发现————————————矿产采购到位——————————矿产销售到位——————————产量（1）（23）——————（24）——（24）12月31日1362 —————— 363 —— 363合计1591,72365294437 — 7411,2113，8897414,630储量归属于12月31日壳牌子公司的非控股权益——————370 — 370370 [ a ]包括合成原油作业消耗的100万桶。探明已开发储量2024百万桶北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大总油和NGL油和NGL油和NGL油和TERM3油和NGL油和NGL合成原油和NGL油和NGL合成原油沥青所有产品壳牌子公司1月1日1229855323030527578412,538757 — 3,29512月31日1151,18343216285 — 7418862,728741 — 3,469合资企业的壳牌份额和联营公司1月1日2113 —————— 115 —— 12月31日1135 —————— 136 —— 136探明未开发储量2024百万桶北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大总油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL合成原油和NGL油及NGL合成原油全部产品壳牌附属公司1月1日3840726291343 — 337974 — 97412月31日431782278152 —— 325798 — 798壳牌在1月1日对合营公司和联营公司的份额— 277 —————— 277 — 27712月31日— 227 —————— 227 — 227财务报表和补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续310壳牌年度报告和账目2025
已探明已开发和未开发储量2023百万桶北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲USA加拿大总石油和NGL石油和NGL石油和NGL石油和TERM3石油和NGL石油和NGL合成原油和NGL石油和NGL合成原油产品所有壳牌子公司1月1日1921,41110621854347311，1383,6127314，343更正和重新分类2149（17）794613516542535460采收率提高—3 ———————— 3 — 3延期和发现— 2 —— 691 — 2597 — 97购买到位的矿产—— 1 — 3 — 11 — 41115销售到位的矿产——（11）——（110）————（121）——（121）产量[ A ]（34）（162）（11）（38）（112）（1）（20）（150）（508）（20）（528）12月31日1601,3927925943957571，1783,5127574，269合营企业和联营企业1月的壳份额3327 —————— 7337 — 337修订和重新分类————————（7）（7）——（7）复苏改善——————————————延期及发现————————————购买矿产到位—— 85 —————— 85 — 85销售矿产到位——————————产量（1）（22）——————（23）——（23）12月31日2390 —————— 392 — 392合计[ b ] 1621,78279259439571，1783,9047574，661储量归属于12月31日壳牌子公司的非控股权益——————— 378 —— 378378 [ a ]包括合成原油作业消耗的100万桶。探明已开发储量2023百万桶北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大总油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL油和NGL合成原油和NGL油和NGL合成原油产品壳牌子公司1月1日14099973187356373183125897313,320 12月31日1229855323030527578412,5387573，295壳牌在合资企业中所占份额和联营公司1月1日3154 —————— 7164 — 16412月31日2113 —————— 115 — 115探明未开发储量2023百万桶北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大总油和NGL油和NGL油和TERM2油和NGL油和NGL油和NGL合成原油和NGL油及NGL合成原油所有产品壳牌附属公司1月1日5241233311871 — 3071,023 — 1,02312月31日3840726291343 — 337974 — 974年1月1日壳牌在合营公司和联营公司中所占份额— 173 —————— 173-173年12月31日— 277 —————— 277 — 277财务报表和补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续311壳牌年度报告和账目2025
天然气壳牌附属公司年末天然气探明储量、年末占合营企业和联营企业探明储量的份额，以及该等储量年内变化情况，详见第312-315页。下文将讨论这些探明储量的重大变化（禁止具体披露的情况除外）。容积不调整为标准热量含量。除综合项目外，天然气的数量是按“按售情况”报告的。用于计算来自探明天然气储量的未来收入和现金流的价格是合同价格或“销售后”数量的12个月平均值。与一体化项目相关的量，是指在一体化项目上下游部分之间的指定转运点测量的量。天然气体积按每桶5800标准立方英尺的系数换算成石油当量。探明储量2025 – 2024年壳牌子公司亚洲修正和重新分类增加3.13亿SCF主要在阿曼和马来西亚。非洲矿产销售到位减少18.19亿SCF主要是尼日利亚撤资所致。加拿大修正和重新分类增加4.05亿SCF主要是由于遵循2025年足够的年度平均AECO（阿尔伯塔Energy Company）价格重新预订加拿大Groundbirch的探明储量。欧洲矿产销售到位减少2.99亿SCF主要在英国因IJV-Adura形成。大洋洲修订和重新分类增加4.47亿SCF主要在苏拉特-QGC、Gorgon、Crux、Prelude。扩展和发现增加5.28亿scF主要在Geryon。探明储量2024 – 2023壳牌子公司亚洲修正和重新分类增加4.9亿SCF主要在马来西亚。加拿大修正和重新分类减少1,329百万SCF主要是由于加拿大Groundbirch 2024年AECO（阿尔伯塔Energy Company）价格-平均价格较低。欧洲修正和重新分类增加2.8亿SCF主要在挪威的Troll。南美洲扩展和发现增加1,664百万scF主要是由于特立尼达和多巴哥海牛的FID。财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续312壳牌年度报告和账目2025
探明已开发和未开发储量2025百万标准立方英尺北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大合计1月1日壳牌子公司2,5078，8915,6951，952498 — 3,01522，558修订和重新分类8231344758204051901,515采收率提高——————————延期及发现83 — 5288838513755购买矿产到位———— 710 —— 17销售矿产到位（299）——（1,819）——（12）（2,130）产量[ a ]（293）（880）（768）（82）（128）（160）（279）（2,590）12月31日2,0808，3245,9022044382502，92720,125合营企业和联营企业的壳份额1月1日895,9395 ———— 6,384修订和重新分类31 19921 ——————————延长和发现—— 13 ———— 13购买到位矿产166 —————— 166销售到位矿产（35）——————（35）产量[ b ]（33）（288）（42）————（363）12月31日2185,811387 ———— 6,416总计2,29814，1356,2892044382502，92726,541储量归属于12月31日壳牌子公司的非控股权益[ a ]包括运营中消耗的249百万标准立方英尺。[ b ]包括运营中消耗的2.6亿标准立方英尺。探明已开发储量2025百万标准立方英尺北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大合计1月1日壳牌子公司2,0547，6934,5211，072226 — 1,12016，68612月31日1,9667，2374,02811337025099614，960合资企业的壳牌份额和联营公司1月1日881,855265 ———— 2,20812月31日1611,769262 ———— 2,192探明未开发储量2025百万标准立方英尺北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大合计壳牌子公司1月1日4531,1981，174880272 — 1,8955，87212月31日1141,0871，8749168 — 1,9315，165壳牌在1月1日的合营公司和联营公司份额14,045130 ———— 4,176 12月31日574,042125 ———— 4,224财务报表补充资料|补充资料–石油和天然气（未经审计）续313壳牌年度报告和账目2025
已探明已开发和未开发储量2024千万标准立方英尺北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大合计1月1日壳牌子公司2,5089，1686,2291，8474851,4831，5831,55623，276修订和重新分类2804902328977（1,329）79（82）采收率提高———— 7 ———— 7延期和发现4375118146 — 1,6641，983到位矿产采购— 86 ———— 15101到位矿产销售（1）——————（1）产量[ a ]（284）（890）（817）（172）（110）（154）（299）（2,726）12月31日2,5078，8915,6951，952498 — 3,01522，558合营企业和联营企业1月1日的壳份额1226,103228 ———— 6,453修订和重新分类58459 ———— 148回收率提高————————延期及发现— 1148 ———— 149购买矿产到位————————销售矿产到位————————产量[ b ]（38）（288）（40）————（366）12月31日895,900395 ———— 6,384总计2,59614，7916,0901，952498 — 3,01528，942归属于12月31日壳牌子公司非控股权益的储量[ a ]包括运营中消耗的233千万标准立方英尺。[ b ]包括运营中消耗的2.7亿标准立方英尺。探明已开发储量2024千万标准立方英尺北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大壳牌子公司合计1月1日2,2057，3484,8708752687061，27317,54512月31日2,0547，6934,5211，072226 — 1,12016，686壳牌在合资企业中的份额和联营公司1月1日1201,936228 ———— 2,284截至12月31日881,855265 ———— 2,208探明未开发储量2024百万标准立方英尺北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大合计壳牌子公司1月1日3031,8201，3599722177772835,731截至12月31日4531,1981，174880272 — 1,8955，872截至1月1日合营公司和联营公司的壳牌份额24,167 ———— 4,169截至12月31日14,045130 ———— 4,176财务报表补充资料|补充资料–石油和天然气（未经审计）续314壳牌年度报告和账目2025
已探明已开发和未开发储量2023百万标准立方英尺北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大合计壳牌子公司1月1日2,8849，0785,9491，8415219561,81923，048修订和重新分类（103）9521,04313964443642，602采收率提高————————————延期和发现—— 55 —— 4322414336到位购买矿产—— 14—2 —— 16到位销售矿产——（82）——（31）——（113）产量[ a ]（273）（835）（777）（133）（114）（140）（341）（2,613）12月31日2,5089，1686,2291，8474851,4831，55623,276合营企业和联营企业1月1日的壳份额1755,008169 ———— 75,359修订和重新分类3（141）60 ————（6）（84）回收率提高————————延期和发现—— 30 ———— 30到位购买矿产—— 1,516 ———— 1,516到位销售矿产————————产量[ b ]（56）（280）（31）————（1）（368）12月31日1226,103228 ———— 6,453合计2,63015，2716,4571，8474851,4831，55629,729储量归属于12月31日壳牌子公司的非控股权益—————— [ a ]包括运营中消耗的228百万标准立方英尺。[ b ]包括运营中消耗的3.1亿标准立方英尺。探明已开发储量2023百万标准立方英尺北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大壳牌子公司合计1月1日2,4606，6984,1119842757121，58216,82212月31日2,2057，3484,8708752687061，27317,545合资企业的壳牌份额和联营公司1月1日1752,261129 ———— 72,572截至12月31日1201,936228 ———— 2,284探明未开发储量2023百万标准立方英尺北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大合计壳牌子公司1月1日4242,3801，8388572462442376,226截至12月31日3031,8201，3599722177772835,731截至1月1日合营公司和联营公司的壳牌份额— 2,74740 ———— 2,787截至12月31日24,167 ———— 4,169财务报表补充资料|补充资料–石油和天然气（未经审计）续315壳牌年度报告和账目2025
贴现未来现金流的标准化计量SEC表格20-F要求披露贴现未来净现金流的标准化计量，与探明储量相关，并基于12个月未加权的算术平均销售价格，按月首日计算，成本因素基于每年年底的那些因素、现行颁布的税率和10%的年度贴现因素。我们认为，如此计算的信息并不能提供来自探明储量的未来现金流量的可靠衡量标准，也不允许对一个实体与另一个实体进行现实的比较，因为所使用的假设无法反映每个实体内部的不同情况。此外，预计来自石油和天然气生产活动的未来实际现金流的相当大但未知的比例将来自已经发现但尚不能被视为已探明的储量。2025年12月31日与探明储量相关的贴现未来现金流的标准化计量–壳牌子公司百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大未来现金流入总额27,361105，02153,21013，05927,09535987，014313,119未来生产成本6,52926，46023,1544，8929,54137540，593111,544未来开发成本2,65413，63010,5995，4768,36627416，84357,842未来税费15,44027，0773,8971，0811,304 — 7,41556，214未来净现金流量2,73837，85415,5601，6107,884（290）22,16387，519折现现金流量10%的影响1,00715，0516，9,48334，177贴现未来净现金流的标准化计量1,73122，8039,3014636，595（231）12,68053，342包括非控股权益—————————— 2025 –合营企业的壳份额及联营公司$百万北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大未来现金流入总额5,93459，6902,200 ———— 67,824未来生产成本3,46223，3751,569 ———— 28,406未来开发成本2,3725，977434 —————— 8,783未来税费支出48018,103 ———— 18,583未来现金流量净额（380）12,235197 ———— 12,052现金流量按10%折现的影响（600）5,6246 ———— 5,030未来现金流量折现的标准化计量2206,611191 ————7,0222024 –壳牌子公司百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大未来现金流入总额37,955123，84655,23228，87932,91648，952102,670430，450未来生产成本11,86629，04824,99110，23212,47219，83146,858155，298未来开发成本6,52213，1248,8665，9719,9534，90518,14667，487未来税费16,29535，8433,3066，3451,7105，49210,91079，901未来净现金流量3,27245，83118,0696，3318,78118，72426,756127，764折现现金流量10%的影响70319,5826，4562,793,5387，3955,04915，16471,577包括非控股权益—————— 2,525 — 2,525财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续316壳牌年度报告和账目2025
2024 –壳牌在合资企业中的份额及联营公司$百万北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大未来现金流入总额1,06868，5542,542 ———— 72,164未来生产成本57126,3671，697 ———— 28,635未来开发成本6088,260491 ———— 9,359未来税费支出13223,786 ———— 23,918未来现金流量净额（243）10,141354 ———— 10,252现金流量按10%折现的影响（151）5,33881 ———— 5,268未来现金流量折现的标准化计量（92）4,803273 ————4,9842023 –壳牌子公司百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大未来现金流入总额47,840130，01861,28325，74034,45654，60496,804450，745未来生产成本13,36729，09828,06510，84414,50623，94443,320163，144未来开发成本6,01313，7448,9023，4468,7716，63315,86263，371未来税费23,31037，5663,5626，8051,5615，48511,67489，963未来现金流量净额5,15049，61020,7544，6459,61818，54225,948134，267折现现金流量10%的影响1,35121，73,2537，9745,08916，62877,744包括非控股权益—————— 2,544 — 2,5442023 –合营公司的壳份额与联营公司$百万北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大未来现金流入总额1,88571，0031,478 ———— 74,366未来生产成本79227,7251，136 ———— 29,653未来开发成本6018,267155 ———— 9,023未来税费支出38624,495 ———— 24,881未来现金流量净额10610,516187 ———— 10,809现金流量按10%折现的影响（83）6,539（59）———— 6,397未来现金流量折现的标准化计量1893,977246 ————4,412财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续317壳牌年度报告和账目2025
与探明储量相关的贴现未来净现金流的标准化计量变化2025百万美元壳牌子公司壳牌在合营企业和联营企业中的份额合计1月1日71,5774，98476,561价格和生产成本的净变化（13,808）（2,503）（16,311）先前储量估计的修订12,6821，27313,955延长、发现和提高采收率4,693284，721购买和销售已到位的矿物（17,342）2,145（15,197）与未来生产相关的开发成本（3,912）（343）（4,255）石油和天然气的销售和转让，扣除生产成本（35,815）（2,630）（38,445）年内发生的开发成本11,4791，37012,849折现增值10,8881，25812,146所得税净变动12,9001，44014,34012月31日53,3427，02260,3642024美元百万壳牌子公司壳牌在合资企业和联营企业中的份额合计1月1日77,7444，41282,156价格和生产成本净变动（6,032）813（5,219）先前储量估计的修正16,1962，18018,376延期，发现和提高采收率6,5592776，836购买和销售矿产到位4750475与未来生产相关的开发成本（12,193）（668）（12,861）销售和转让石油和天然气，扣除生产成本（40,034）（3,767）（43,801）年内发生的开发成本11,2981，26012,558折现增值11,8921，14413,036所得税净变动5,672（667）5,005截至12月31日71,5774，98476,5612023百万美元壳牌子公司壳牌在合营企业和联营企业中的份额合计1月1日111,6677，196118,863价格和生产成本净变动（57,249）（8,991）（66,240）先前储量估计的修正17,624（1,507）16,117延期，发现和提高采收率5007605,067购买和销售已到位的矿物（4,039）3,365（674）与未来生产相关的开发成本（8,339）（2,011）（10,350）销售和转让石油和天然气，扣除生产成本（41,345）（1,976）（43,321）年内发生的开发成本9,7971，33711,134折现增值17,4821，85519,337所得税净变动27,1395，08432,223截至12月31日77,7444，41282,156财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续318壳牌年度报告和账目2025
石油和天然气勘探和生产活动资本化成本与石油和天然气勘探和生产活动有关的不动产、厂房和设备及无形资产总额（不包括商誉），以及截至12月31日的相关折旧、损耗和摊销总额，见下表。此外，分类为持有待售的长期资产在资产负债表中单独列报，不计入石油和天然气生产活动的资本化成本。壳牌子公司百万美元20252024成本证明财产[ a ] 251,062247，001未证明财产6,6307，214支持设备和设施10,98212，164268,674266，379折旧、损耗和摊销证明财产[ a ] 165,610159，802未证明财产2,6493，106支持设备和设施7,0217，658175,280170，566净资本化成本93,39495，813 [ a ]包括资本化资产退役和恢复成本以及相关折旧。合营企业和联营企业的壳份额百万美元20252024成本证明财产[ a ] [ b ] 55,87450，270未证明财产[ b ] 2,7231，309支持设备和设施5,201，75263,79856，331折旧、损耗和摊销证明财产[ a ] 40,27238，068未证明财产452452支持设备和设施3,4263，21344,15041，733净资本化成本19,64814，598 [ a ]包括资本化资产退役和恢复成本以及相关折旧。[ b ]包括Adura Energy Limited收购产生的成本。石油和天然气勘探和生产活动成本年内发生的石油和天然气资产收购、勘探和开发活动成本，无论目前是否已资本化或计入收入，如下表所示。开发成本包括资本化的资产退役和恢复成本（包括因成本估算或适用于义务的贴现率变化而产生的增减），不包括购置支持设备和设施的成本，但包括折旧。壳牌子公司2025百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国其他[ a ]已证明的资产收购总额2 —— 160 —— 162未证实1 —— 12821951勘探196181411175619484381,698开发1,4711，2652,2941，2824,1393683，30314,122 [ a ]包括加拿大、墨西哥和巴巴多斯。财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续319壳牌年度报告和账目2025
2024百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国其他[ a ]已证明的资产收购总额1 —— 1 ———— 2未证实———— 9681 1997勘探26418791398499853421,866开发1,7281，8121,9041，0024,3024022，56813,718 [ a ]包括加拿大、墨西哥和巴巴多斯。2023百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国其他[ a ]已证实的资产收购总额1 ———— 3 —— 4未证实————（6）18344591勘探352201625361,1592933652，968开发1,4311，7011,0393533，2653091,98210，080 [ a ]包括加拿大和墨西哥。合营企业和联营企业的壳牌份额合营企业和联营企业在2025年、2024年和2023年的油气资产收购中没有产生成本。2025百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国其他已证明的资产收购总额2,449 [ a ] —————— 2,449未证明的1,370 [ a ] —————— 1,370勘探— 2517 ———— 42开发662,311198 ———— 2,575 [ a ]包括Adura Energy Limited收购产生的成本。2024百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国其他总勘探— 4310 —————— 53开发342,74696 ———— 2,8762023百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国其他总勘探— 655 ———— 70开发22,809189 ———— 3,000财务报表和补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续320壳牌年度报告和账目2025
石油和天然气勘探和生产活动收益本“采掘活动”部分披露的收益仅为壳牌总收益的子集，因此不适合对壳牌的综合业务进行建模，为此我们参考了综合天然气、上游和化学品及产品的完整分部收益和描述。这些资料分别载于第28、35及57页。本“采掘活动”部分披露的收益不对减值费用、重组费用和亏损合同准备费用等项目进行调整。合并财务报表的完整分部信息见第259-267页。石油和天然气生产活动的作业结果见下表。所得税以外的税收包括以现金形式支付给政府的特许权使用费，没有选择在美国和加拿大以外以实物支付。壳牌子公司2025百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国其他[ A ]总收入第三方9652,8734489581429161，5957,897业务间销售额6,43010，5116,0211，6497,8151，6269,45843，510合计7,39513，3846,4692，6077,9572，54211,05351，407生产成本不含税1,4381，8891,0674441，2085551,7498，347所得税以外的税项7512529858 —— 2,5673，123勘探1642011315940131951,136折旧，损耗和摊销5491,6972，4274684,2592544，00713,661其他成本/（收入）（1,162）1,4601952912051，6651,2763，930税前利润6,3318，0 122,4691，1871,884681，25921,210税费/（贷项）3,5214，8698663583875827410,333税后利润2,8103，1431,6038291，4971098510,877 [ a ]包括加拿大、墨西哥和巴巴多斯。2024百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国其他[ a ]总收入第三方1,2633，1665911,5351811，3221,96310，021业务间销售额6,66311，9057,5962，6678,2611，90710,09349，092总计7,92615，0718,1874，2028,4423，22912,05659，113不含税生产成本1,3891，8781,0978171，2695651,4888，503所得税以外的税收82176405332 —— 2,9113，906勘探70715213503533344692,411折旧，损耗和摊销1,2491，5512,3098314，3713473,93014，588其他成本/（收入）2,3021，583303（33）5412,1261，4008,222税前利润2,1979，7314,0601，7521,7281571，85821,483税费/（贷项）2,1195，9201,1451，2803455650711,372税后利润783,8112，9154721,3831011，35110,111 [ a ]包括加拿大、墨西哥和巴巴多斯。财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续321壳牌年度报告和账目2025
2023百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国其他[ a ]总收入第三方1,3282，9677541,4311238271，9349,364业务之间的销售7,45211，7177,1132，3448,7112，38210,66350，382合计8,78014，6847,8673，7758,8343，20912,59759，746生产成本不含税1,6551，8271,1816591，2596771,5148，772所得税以外的税收102165412284 —— 3,3074，270勘探146256133174463362361,750折旧，损耗和摊销1,6871，3242,7601，4714,3301，0944,10016，766其他成本/（收入）1,8461，350118（32）8861,5951，7747,537税前利润3,3449，7623,3831，0761,913（493）1,66620，651税费/（贷项）2,3625，544976343330（13）1,08810，630税后利润9824,2182，4077331,583（480）57810,021 [ a ]包括加拿大、墨西哥和巴巴多斯。合营企业和联营企业的壳份额2025百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大第三方总收入2143,538265 ———— 4,017总计2143,538265 ———— 4,017不含税生产成本171558105 ———— 834所得税以外的税项271622 ———— 740勘探119 ———— 20折旧，耗竭及摊销4672664 ———— 836其他成本/（收入）200（21）25 ———— 4208税前利润（206）1,54049 ————（4）1,379税费（135）715 ———— 1581税后利润（71）82549 ————（5）7982024百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大第三方总收入1,6073，849313 ———— 5,769合计1,6073，849313 ———— 5,769不含税生产成本200625132 ———— 957税项其他比所得税387622 ———— 901勘探223 ———— 25折旧、损耗和摊销5163059 ———— 1741其他成本/（收入）10277（20）————（1）158税前利润1,2491，618120 ———— 2,987税费630751 ———— 1,381税后利润619867120 ———— 1,606财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续322壳牌年度报告和账目2025
2023百万美元北美南美欧洲亚洲大洋洲非洲美国加拿大第三方总收入4333,801239 ———— 524,525总计4333,801239 ———— 524,525不含税生产成本255634109 ———— 7 1,005所得税以外的税收2687217 ———— 7922勘探—— 9 —————— 9折旧，损耗和摊销10550145 —— 29680其他成本/（收入）（2）2917 ——（7）——（10）27税前利润491,75651 —— 7 —— 191,882税费25868 —— 2 ——（20）875税后利润2488851 —— 5 —— 391,007英亩和油井下表反映了壳牌子公司、合资企业和联营公司的面积和油井。“毛”一词是指壳牌子公司、合资企业和联营公司拥有权益的总活动。“净额”一词是指壳牌子公司拥有的零碎权益加上合营企业和联营企业零碎权益的壳牌份额之和。以下数据四舍五入为最接近的整数。石油和天然气种植面积（12月31日）千英亩202520242023已开发未开发已开发未开发毛净毛净净毛净净净毛净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净净欧洲5,0631，6666,1713，3085,919 [ b ] 1,916 [ b ] 5,670 [ b ] 3,107 [ b ] 5,9131，8544,2302，105亚洲20,6767，36831,84316，41220,672 [ c ] 7,367 [ c ] 32,001 [ c ] 16,443 [ c ] 20,662 [ c ] 7,362 [ c ] 34,774 [ c ] 18,513 [ c ]大洋洲21,0604272641，6501,2643882421，9841,318北美-墨西哥—— 4,8703，067 —— 4,8703，067 —— 5,4063，335北美-加拿大3172039955953902171,1506493852131，147646南美1,68676633，12319,7381，68776737,82522，5321,676131，16420,183合计31,54711，695136,094 [ a ] 71,965 [ a ] 34,575 [ d ] 12,557 [ d ] 142,393 [ d ] 75,534 [ d ] 34,493 [ d ] 12,452 [ d ] 143,699 [ d ] 78,908 [ d ] [ a ]未开发1517.2万亩毛地（净8469）已到期，正在退租过程中。[ b ]已开发：由毛额5,916订正（净额1,915）；未开发：由毛额5,578订正（净额3,075）。[ c ] 2024年：已开发-从毛额20,664（净额7,365）修订；未开发-从毛额32,009（净额16,445）修订。2023年：已开发-从毛额20,654（净额7,360）修订；未开发-从毛额34,782（净额18,515）修订。[ d ] 2024年：已开发-从毛额34,564（净额12,554）修订；未开发-从毛额142,309（净额75,504）修订。2023年：已开发-从毛额34,485（净额12,450）修订；未开发-从毛额143,707（净额78,910）修订。财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续323壳牌年度报告和账目2025
生产井数量[ a ]（截至12月31日）202520242023 Oil Gas Oil Gas Oil Gas Oil Gas Oil Gas Gross Net Gross Net Gross Net Net Gross Net Gross Net Gross Net Net Gross Net Gross Net Gross Net Net Europe 759174641212691 [ b ] 186 [ b ] 800 [ b ] 254 [ b ] 754201930295 Asia 9,5713，3113932479,082 [ c ] 3,143 [ c ] 373 [ c ] 238 [ c ] 8,5362，959374238 Oceania —— 4,0582，393 —— 3,7762，240 —— 3,5792，127 Africa 482739183241079236328[ d ] 21151721082316北美–加拿大—— 575509 —— 579512 —— 545472南美洲498228754641820469443451706339总计11,0713，8665,8023，43910,692 [ e ] 3,746 [ e ] 5,710 [ e ] 3,339 [ e ] 10,1353，5465,5973，220 [ a ] 2025年12月31日多口完井的生产井数量：204口毛井（95口净）；2024年12月31日：313口毛井（125口净）；2023年12月31日：346口毛井（142口净）。[ b ]石油：由693毛（净额187）修正，天然气：由801毛（净额255）修正。[ c ]石油：由9,160毛额（净额3,169）修正，天然气：由369毛额（净额236）修正。[ d ]石油：从178毛（107净）修正。[ e ]石油：由10,773毛（净3,774）修正，天然气：由5,707毛（净3,338）修正。净产井数量和已钻的干孔[ a ] 202520242023生产性干式生产干式生产干式勘探欧洲12 — 4 — 1亚洲44141114大洋洲504 — 24 —非洲1 — 3 4 — 2北美-美国— 11125北美-加拿大—— 213 —南美洲1218210 —总计23832234012开发欧洲213 — 2 —亚洲265 — 263 [ b ] — 2553大洋洲90 — 1021116625非洲2 — 2 — 2 —北美洲-美国1415112 —北美洲-加拿大25 — 392101南美洲18 — 24 — 20 —总计4162438 [ C ] 446729 [ A ]生产井是指已分配探明储量的井。钻井过程中的井被排除在外，并在下文单独列示。[ b ]修正自262口净井。[ c ]由437口净井修正而来。财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续324壳牌年度报告和账目2025
探钻过程中的井数[ a ] 2025年1月1日1月1日钻井过程中的井和年内分配的探明储量1月1日钻井过程中的井并决心截至12月31日钻探过程中的新油井12月31日毛净毛净净净净净净净净净净净净净净净净净净欧洲12 [ b ] 6 [ b ]（2）（1）（1）（2）1 — 103亚洲3213（9）（4）（6）（2）11188大洋洲28 [ c ] 12（4）（2）—— 51127522非洲159（1）（1）—— 1 — 158北美-美国54 [ d ] ——（1）（1）3275北美-加拿大66 —————— 66南美洲4520（30）（12）（1）（1）1142511合计143 [ e ] 70 [ e ]（46）（20）（9）（6）681915663 [ a ]勘探钻探过程中的井包括有待进一步评估的井。[ b ]从11毛（5净额）修订。[ c ]由27毛修订。[ d ]由3 net修订。[ e ]由毛额141（净额68）修订。开发钻探中的井数2025年1月1日12月31日毛净毛净欧洲96103亚洲1411414417大洋洲89 [ a ] 45 [ a ] 186116非洲41 ——北美-美国14 [ b ] 8 [ b ] 1810北美-加拿大771212南美25 [ c ] 8 [ c ] 205总计28989390163 [ a ]由80总井（41净）修正而来。[ b ]由16口总（9口净）井修正而来。[ c ]由32口总（11口净）井修正而来。除上述目前的活动外，以下恢复方法在以下国家运作：水驱（巴西（包括水交替气体）、文莱、马来西亚、尼日利亚、阿曼、英国和美国）；注气（巴西、文莱、哈萨克斯坦、马来西亚、尼日利亚和阿曼）；注汽（荷兰和阿曼），以及聚合物驱油（阿曼）。财务报表及补充|补充资料–石油和天然气（未经审计）续325壳牌年度报告和账目2025
母公司财务报表327利润表327综合收益表327资产负债表328权益变动表328现金流量表329母公司财务报表附注329附注1编制依据329附注2重大会计政策，判断和估计330注3尚未采纳国际财务报告准则的变更330注4利息和其他收入330注5利息和其他费用330注6对子公司的投资330注7应收账款331注8应付账款和应计负债331注9税项331注10金融工具332注11股本333注12其他储备333注13股息333注14法律诉讼和其他或有事项333注15董事及高级管理人员333附注16关联方334附注17审计人薪酬334附注18资产负债表后事项财务报表及补充326贝壳年度报告及账目2025
截至2025年12月31日止年度损益表百万美元票据20252024股息收入23,99918，499利息及其他收入4276322管理费用（401）（329）利息及其他费用5（13）—除税前收入23,86118，492税收抵免9261期间收益23,88718，493截至2025年12月31日止年度综合收益表百万美元20252024年期间收益23,88718，493期间综合收益23,88718，493截至2025年12月31日的资产负债表百万美元票据2025年12月31日12月31日，2024资产非流动资产对子公司的投资6257,503257，697递延所得税资产44257,507257，701流动资产应收账款79,5367，340应收税款256现金及现金等价物—— 9,5617，346总资产267,068265，047负债流动负债应付账款和应计负债81,6271，351总负债1,6271，351权益股本11477510其他储备12236,047236，072留存收益28,91727，114总权益265,441263，696 总负债及权益 267,068265，047代表董事会签字/s/丨Sinead Gorman 丨Sinead Gorman首席财务官，2026年度财务报表及补充|母公司财务报表续327贝壳年报及账目2025
截至2025年12月31日止年度权益变动表百万美元票据股本其他储备留存收益2025年1月1日权益总额510236,07227，114263,696本期综合收益—— 23,88723，887股息13 ——（8,472）（8,472）回购股份11（33）33（14,070）（14,070）股份补偿12 —（58）458400于2025年12月31日477236,04728，917265,441于1月1日，2024544235,92931，022267,495本期综合收益—— 18,49318，493股息13 ——（8,668）（8,668）回购股份11（34）34（14,057）（14,057）股份补偿12 — 109324433截至2024年12月31日止年度510236,07227，114263,696现金流量表，2025百万美元票据20252024年度税前收益23,86118，492调整为：股息收入（23,999）（18,499）利息收入4（276）（320）股份补偿1211净营运资本减少/（增加）77（659）经营活动现金流（325）（975）收到股利23,99918，499（增加）/减少附属企业存款16（2,195）4,293收到利息276320股份补偿596429投资活动产生的现金流量22,67623，541支付的现金股利13（8,472）（8,668）回购的股份（13,879）（13,898）筹资活动产生的现金流量（22,351）（22,566）现金及现金等价物变动——现金及年初现金等价物——年末现金及现金等价物——财务报表及补充|母公司财务报表续328贝壳年报及账目2025
母公司财务报表附注1。编制基础壳牌石油公司（“公司”）的财务报表是根据英国采用的国际会计准则和适用于根据这些准则进行报告的公司的《2006年英国公司法》的要求编制的。如适用于壳牌，与国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS）没有重大差异；因此，财务报表是根据IASB发布的国际财务报告准则编制的。如附注2的重大会计政策所述，财务报表是根据历史成本惯例编制的，但某些以公允价值计量的项目除外。该等会计政策在所有期间均得到一致适用。财务报表按持续经营会计基础编制，载于综合财务报表附注1（见第234页）。按照国际财务报告准则编制财务报表需要使用一定的会计估计。并要求管理层在应用公司会计政策的过程中行使判断力。实际结果可能与这些估计不同。本公司的财务业绩载于第229-306页的综合财务报表。公司的财务业绩包含荷兰皇家壳牌红利获取信托（“信托”）的业绩。如合并财务报表附注1（见第234页）所述，公司的主要活动是作为壳牌的母公司。2.重大会计政策、判断和估计本公司的会计政策遵循第234-244页合并财务报表附注2所载的壳牌公司的会计政策。以下是公司的具体政策。列报和记账本位币公司的列报和记账本位币为美元（美元）。投资对子公司的投资按扣除任何减值后的成本列报。每当有事件或情况变化表明这些投资的账面值可能无法收回时，就会对投资进行减值测试。为确定对子公司的投资是否发生减值，以及任何减值损失或其转回的程度，管理层对使用价值或公允价值减去处置成本进行评估。管理层的结论可以酌情使用其中一种或两种方法来确定。有关在达成管理层结论时应用的关键判断，请参见附注6。本公司投资荷兰皇家石油公司（Royal Dutch）的原始成本是根据荷兰皇家前股东在2005年公开交换要约时向本公司转让的股份以换取本公司A股股份的公允价值计算的。公司投资于「壳牌」运输贸易公司有限公司（现为壳牌运输贸易有限公司（壳牌运输））的原始成本，为2005年作为安排计划的一部分发行B股的对价转让的“壳牌”运输贸易公司原股东所持股份的公允价值。该公司对荷兰皇家公司和壳牌运输公司的投资随后变成了对壳牌石油公司（Shell Petroleum N.V.，现为Shell Petroleum B.V.（壳牌石油公司））的投资；这一变化对子公司的投资成本没有影响。2016年2月15日，公司通过发行股份和现金支付的方式获得了BG Group PLC的所有投票权，公允价值总额为5.3086亿美元。2016年9月，公司以所持有的原BG Group PLC的BG集团有限公司（BG）的股份换取对壳牌石油增加的投资。本次变动对子公司投资成本无影响。于2023年10月16日，公司向另一附属公司Shell Group Holding Limited贡献其对Shell Petroleum的投资，以换取以溢价2.57493亿美元发行面值1美元的99股股份，反映公司对Shell Petroleum投资的账面金额。本次交易对子公司投资成本无影响。股息收入股息按已付基准确认，除非股息已获壳牌集团控股有限公司的股东大会确认，在这种情况下，收入在视为几乎确定收到的日期确认。股份补偿计划公司计划项下授予子公司员工的以权益结算的计划的股份补偿公允价值自授予日起在归属期内确认为对子公司的投资并相应增加权益。在计划归属的那一年， 实际交付的费用由相关用人子公司承担。这被确认为最初确认的投资的变现。若实际归属成本高于累计确认的股份补偿费用，则差额确认为收益。有关公司主要股份补偿计划的信息，请参见第299-300页的合并财务报表附注28。财务报表及补充329贝壳年度报告及账目2025
2.重大会计政策、判断和估计续税务本公司为英国税务居民（见附注9）。3.对尚未采用IFRS 18的IFRS的变更财务报表的列报和披露（“IFRS 18”）IFRS 18于2024年4月发布，将取代IAS 1的财务报表的列报。IFRS 18将自2027年1月1日或之后开始的报告期生效。该准则规定了财务报表，特别是损益表中信息的列报和披露要求。从壳牌对IFRS 18的初步影响评估来看，预计该实施对公司财务报表的影响非常有限。4.利息和其他收入百万美元20252024利息和其他收入：利息收入276320外汇收益— 2合计2763225。利息和其他费用百万美元20252024年利息和其他费用：汇兑损失13 —合计13 — 6。对子公司的投资百万美元20252024年1月1日257,697257，694股份报酬785739收回既得股份报酬（979）（736）12月31日257,503257，697于2025年12月31日，公司及其附属公司（统称“集团”）的市值低于公司对集团投资的账面价值。管理层因此进行了减值测试，以确定可收回金额是否超过已确认的投资成本。可收回金额参照公允价值减处置成本进行评估。这是通过将投资成本与集团市值进行比较计算得出的，经调整以反映控制权溢价。控制权溢价被视为估计不确定性的来源，并与处置成本一起，参考可比行业市场交易的现有数据，对类似资产按公平原则进行确定。这导致可收回金额超过已确认的投资成本，并与管理层对公司在集团的投资未来可收回性的预期一致。公司对本集团投资的可收回性可能受到本集团风险因素的影响，包括商品价格、市场供需、预期产量以及与气候变化和能源转型相关的发展（见第244-255页的综合财务报表附注4）。7.应收账款百万美元2025年12月31日2024年12月31日应收子公司款项（见附注16）9,5317，335其他应收款55合计9,5367，340财务报表及补充|母公司财务报表附注续330贝壳年度报告及账目2025
8.应付账款和应计负债百万美元2025年12月31日2024年12月31日应付子公司款项（见附注16）322239应计和其他负债1,2921，101无人认领的股息1311截至2025年12月31日应计和其他负债合计1,6271，351，主要包括根据不可撤销的非全权安排代表公司进行的股份回购承诺12.51亿美元（2024年：10.61亿美元）。9.税收按法定税率计算的适用税费与征税费用的对账百万美元20252024年税前收入23,86118，492按法定税率25%计算的适用税费（2024年：25%）5,9654，623税收影响：不按法定税率计算的收入（5,999）（4,625）不可用于税收目的的费用1 —与前期有关的调整7（2）根据第二支柱负债入账的税款— 3税项（贷项）/费用（26）（1）截至2025年12月31日止年度适用的英国公司所得税税率为25%。资产负债表上的递延税项已按25%计量，代表资产负债表日颁布的未来企业所得税税率。2023年6月20日，英国实质性颁布第二支柱示范规则，自2024年1月1日起生效。第二支柱规则旨在确保大型跨国企业（满足特定条件）就其经营所在的每个司法管辖区产生的收入缴纳最低水平的税款。壳牌已将IAS 12所得税修订中规定的例外情况应用于确认和披露与第二支柱所得税相关的递延所得税资产和负债信息。10.金融工具公司资产负债表中以摊余成本计量的金融资产和负债包括应收子公司款项（见附注16）和在应付账款和应计负债中列报的若干款项（见附注8）。以摊余成本计量的金融资产和负债于2025年12月31日和2024年12月31日的公允价值与其账面值相近。有关财务风险管理的信息载于综合财务报表附注26（见第290-294页）。本公司使用外币衍生工具管理外汇风险，当某些交易以非本公司功能货币的货币计值时产生外汇风险。截至2025年12月31日或2024年12月31日，未持有衍生金融工具。财务报表及补充|母公司财务报表附注续331贝壳年报及账目2025
11.股本已发行并缴足股款的普通股每股0.07欧元股份数量面值百万美元普通股2025年1月1日6,115，031,158510股回购股份（396,394，760）（33）2025年12月31日5,718，636,398477股2024年1月1日6,524，109,049544股回购股份（409,077，891）（34）2024年12月31日6,115，031,158510在2025年5月20日的公司年度股东大会（AGM）上，董事会获授权配发公司普通股，并授予认购或将任何证券转换为公司普通股的权利，最多总计约1.4亿欧元的名义金额（代表约20.07亿股每股0.07欧元的普通股），并在任何证券交易所上市此类股份或权利。此授权将于2026年8月19日收市时及将于2026年举行的股东周年大会结束时两者中较早者届满，除非公司先前在股东大会上续期、撤销或更改。在2025年5月20日的股东周年大会上，股东授权公司回购（i）最多6.021亿股“场内”普通股（不包括任何库存股），减去根据（ii）中的授权根据回购合同（“场外”）购买或承诺购买的普通股数量；以及（ii）最多6.021亿股场外普通股，减去根据（i）中的授权进行的任何场内购买。在场内和场外购买普通股的情况下，普通股可能支付的最低价格（不包括费用）为0.07欧元，最高价格（不包括费用），可就普通股支付的金额为以下两者中较高者：（i）相当于紧接购买日期前五个营业日普通股平均市值5%的金额；及（ii）就进行购买的交易场所的普通股而言，最后一次独立交易的价格与当前最高独立出价两者中较高者。场内和场外购买普通股的权限将于2026年8月19日收市时与2026年举行的公司股东周年大会结束时两者中较早者届满。公司根据这些授权购买的普通股将被注销或以库存形式持有。库存股是指公司本身拥有的公司股份。根据公司股份回购计划于2025年回购的所有股份已于2025年12月31日前注销，但12月30日和12月31日的回购已于2026年1月注销。有关壳牌员工持股信托和类信托实体为满足员工持股计划下的交付承诺而持有的公司股份数量的信息，请参见合并财务报表附注28（见第299-300页）。A、B股同化于2022年1月29日，公司完成A、B股同化为单一类别股份，继税务居民变更至英国后，自2021年12月31日起生效。在此日期之后，公司使用股息准入机制进行的股息支付仅限于结算在同化之前就B类股宣布的股息而无人认领的金额，六年后无人认领的任何股息一旦被没收，将归还给贝壳运输和BG。截至2025年12月31日，在同化之前就B类股票宣布的股息仍有200万英镑（2024年12月31日：300万英镑）未领取的股息。财务报表及补充|母公司财务报表附注续332贝壳年报及账目2025
12.其他储备百万美元合并储备股份溢价储备资本赎回储备股份计划储备总额截至2025年1月1日234,2311542701，417236,072回购股份—— 33 — 33股份补偿————（58）（58）截至2025年12月31日234,2311543031，359236,047截至2024年1月1日234,2311542361，308235,929回购股份—— 34 — 34股份补偿—— 12月31日109109，2024234,2311542701，417236,072合并准备金是由于公司成为荷兰皇家和壳牌运输的单一母公司而设立的，代表当时现行立法《1985年公司法》第131条要求的对这些公司的投资成本与为换取这些投资而发行的股票面值之间的差额。2016年2月15日，公司通过根据法案第26部分的安排计划，通过发行2.187亿股A股和13.051亿股B股以及支付现金的方式，收购了BG Group PLC的全部股份。这导致合并准备金增加，代表公司发行股份的公允价值与面值之间的差额。2006年1月6日，贷款票据转换为4,827，974 A股。贷款票据的账面价值与已发行新股的面值之间的差额计入股份溢价储备。资本赎回储备是就回购公司股份而设立的。股份计划储备是关于以权益结算的股份补偿计划（见综合财务报表附注28），而该年度的股份补偿变动是扣除计入权益的费用及因既得奖励而释放的净额。13.股息见综合财务报表附注30（见第302页）。14.法律诉讼和其他或有事项见综合财务报表附注32（见第302-304页）。15.董事及高级管理人员有关公司董事薪酬，见综合财务报表附注34（见第305页）。2025年，公司确认了1700万美元（2024年：1400万美元）的管理费用，用于董事和高级管理人员的薪酬。16.关联方关于公司子公司的情况，以及这些是否为直接或间接持有，以及其他相关承诺（均为间接持有），于2025年12月31日，详见“附录一：重要子公司及其他相关承诺（经审计）”。应收附属公司款项百万美元（见附注7）应收附属公司款项（见附注8）2025202420252024 Shell Petroleum B.V. —— 123122 Shell Treasury Centre Limited 9,5277，332 —— The Shell Petroleum Company Limited —— 166103 The Shell Transport and Trading Company Limited —— 1 —— Other 423314 Total 9,5317，335322239应收Shell Treasury Centre Limited（STCL）款项包括美元、英镑和欧元的通知存款和透支。利息根据集团收到的外部派生参考利率，根据更新后的集团内部经常账户定价政策，采用公平基准计算。STCL在2025年的净利息收入为2.76亿美元（2024年：3.2亿美元）。年内，公司从壳牌石油有限公司收取的费用为3.79亿美元（2024年：2.64亿美元）。财务报表及补充|母公司财务报表附注续333贝壳年报及账目2025
16.关联方续其他交易及结余本公司定期与财务公司订立远期及即期外币合约，财务公司为附属公司。于2025年12月31日或2024年12月31日无未平仓外币合约。公司结算信托的一般和行政费用，包括审计师的薪酬。公司已就Shell International Finance B.V.发行的上市债务担保截至2025年12月31日的合同付款总额为225.74亿美元（2024年12月31日：317.78亿美元）以及相关利息。该担保的公允价值在初始确认时被认为并不重要，并且由于违约的可能性被认为很小，因此没有确认后续的预期信用损失。于2023年1月11日，公司就由BG Energy Capital PLC发行的上市债务担保于2025年12月31日的合同付款总额为20.81亿美元（2024年12月31日：28.25亿美元）以及相关利息，以代替先前的担保人BG Energy Holdings Limited。这两个实体都是公司的子公司。该担保的公允价值在初始确认时被认为并不重要，并且由于违约的可能性被认为很小，因此没有确认后续的预期信用损失。于2024年10月4日，公司已就Shell Finance US Inc.发行的上市债务担保截至2025年12月31日的合同付款总额为20,094百万美元（2024年12月31日：11,443百万美元），以及相关利息。该实体是该公司的子公司。该担保的公允价值在初始确认时被认为并不重要，并且由于违约的可能性被认为很小，因此没有确认后续的预期信用损失。17.核数师薪酬见综合财务报表附注35（见第306页）。18.资产负债表后事件2026年2月5日，壳牌宣布启动35亿美元的股票回购计划，涵盖约三个月的总合同期限（“计划”）。该计划的目的是减少公司已发行股本。作为该计划的一部分回购的所有股份将被注销。本意是，根据市场情况，该计划将在公司定于2026年5月7日发布的2026年第一季度业绩公告之前完成。该公司已与一家由两份不可撤销的非全权委托合同组成的单一经纪人达成一项安排，以便能够购买普通股。财务报表及补充|母公司财务报表附注续334贝壳年报及账目2025
可持续发展声明335壳牌年度报告和账目2025336一般披露（ESRS 2）357环境357气候变化（E1）370欧盟分类法377污染（E2）381水和海洋资源（E3）383生物多样性和生态系统（E4）390资源使用和循环经济（E5）395社会395自有劳动力（S1）400价值链中的工人（S2）405受影响的社区（S3）411治理411商业行为（G1）413向政府支付的税款和其他款项415安全420补充数据424与可持续发展声明相关的独立审计师报告
一般披露（ESRS 2）编制可持续发展声明（BP-1）的一般基础预计荷兰将把欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）转化为国家法律，壳牌截至2025年12月31日止年度的可持续发展声明是在自愿基础上提出的。可持续发展声明是根据CSRD和欧洲可持续发展报告准则（ESRS）的要求编制的，构成综合管理报告的组成部分。[ a ] [ a ] CSRD中引用的合并管理报告包括年度报告和账目的战略报告和治理部分。由于欧洲经济区（EEA）成员国将CSRD转换为国家法律的时机和性质不同，缺乏可供监管机构、专业机构、编制者和审计机构借鉴的统一做法。不同法域转换时间的差异，加上缺乏评估可持续性声明的标准化方法，可能会影响实体之间的可比性。可持续发展声明中的章节标题遵循ESRS的结构。文本中使用的术语和定义由Shell定义，除非另有明确说明。可持续发展声明是在综合基础上编制的。拟合并资产范围与第229-306页“合并财务报表”一致。ESRS规定的合并基础因主题而异，并且与壳牌的历史报告不一致，后者根据行业标准和温室气体协议（GHG）企业会计和报告标准提供信息。根据行业惯例，壳牌历来使用运营控制边界报告可持续性数据，据此，运营控制下的资产按100%的基础报告数据。这种做法反映了石油和天然气部门联合作业的普遍情况，以及指定一个运营伙伴来创建和应用运营政策和标准的行业惯例。对于个别环境和社会主题，ESRS规定了适用的报告边界。这包括基于财务控制的报告（针对水资源和资源使用以及循环经济）、基于关系的报告（针对自己的劳动力、价值链中的工人和受影响的社区）以及基于“ESRS边界”中的运营和财务控制相结合的报告（针对GHG排放、污染和生物多样性）。其中许多界限与壳牌的历史报告不同。下表说明了基于运营控制或财务控制的报告与适用于上述环境主题的“ESRS边界”之间的主要区别。对报告边界的理解差异[ a ]边界会计处理经营的风险非经营的风险运营控制子公司100% 0%共同经营100% 0%合营企业和联营企业100% 0%金控子公司100% 100%共同经营壳牌股份壳牌股份合营企业和联营企业0% 0% ESRS子公司100% 100%共同经营100%壳牌股份合营企业和联营企业100% 0% [ a ]壳牌使用权益边界报告范围3排放。在这种方法下，我们报告壳牌在所售能源产品（包括来自第三方的产品）的排放中所占份额。对于E1气候变化标准，我们在2025年根据所有要求的边界进行报告，如下页表格“合并范围”所示。这包括适用于GHG排放的ESRS边界，该边界不同于财务报表、行业标准和《温室气体议定书》。对于剩余的环境标准，我们根据运营控制边界以及ESRS要求的边界报告数据，利用无法获得非运营企业的实际数据的估计。对于社会和治理主题，我们根据ESRS报告数据。下文提供进一步详情。温室气体排放2004年发布的《GHG议定书企业会计和报告标准》就如何通过标准化方法和原则报告排放量提供了全球要求和指导。ESRS E1气候变化要求在准备报告GHG排放的信息时考虑《GHG议定书》。对于范围1和2的排放，《温室气体议定书》承认三个报告边界：运营控制（运营控制下的资产按100%的基础报告）、财务控制（完全合并的子公司按100%的基础报告和共同经营的百分比权益）和股权份额（按所有权份额报告）。《GHG议定书》确认，在许多行业， 运营和财务控制是一样的，“值得注意的例外是石油和天然气行业”。因此，当石油和天然气公司选择对照控制边界进行报告时，《GHG议定书》要求它们在基于运营控制的报告或财务控制的报告之间做出选择。壳牌在之前几个时期曾报告过某个运营控制边界的GHG排放量，在2025年也曾报告过，因为这最能反映我们通过应用自己的政策和标准直接控制运营的能力。ESRS E1气候变化标准建立了结合了运营控制和财务控制边界的第四个边界。这一“ESRS边界”意在从财务和运营两个角度呈现一个完整的控制跨度。然而，这样做会导致与《GHG议定书》提供的三种合并方法不同。ESRS边界还导致整个行业的排放量部分重复计算，因为运营商将报告100%的排放量，而合作伙伴可能会报告他们在相同排放量中的份额。对于GHG排放，壳牌针对已运营和非已运营企业的运营控制、股权和ESRS边界进行报告。可持续发展声明336贝壳年度报告和账目2025
其他环境、社会和治理数据要根据财务控制或ESRS边界报告环境、社会和治理数据，需要访问非运营企业的数据。壳牌作为合作伙伴的企业有一半以上是非经营性的，合作伙伴包括国有和国际公司。壳牌有50多项非经营性资产，主要是不受运营控制的联合运营，属于ESRS边界范围。其中，85%在欧洲经济区以外运营。这些企业不受CSRD的约束，根据运营商协议，它们也没有合同义务提供ESRS要求的数据量和粒度。从非运营企业获取信息的可行性还受到ESRS实施所规定的采用期限的影响，这些期限没有反映与合作伙伴建立报告协议和系统所需的准备时间。ESRS标准拟议修订导致未来报告要求范围的不确定性，可能导致对所需衡量标准、定义和报告边界的进一步改变，使这一挑战更加复杂。对于E2 – E5标准中包含的GHG排放以外的环境指标，壳牌与重要的非运营企业一起测试了数据的可用性，并观察到了可用性、质量、完整性和及时性方面的差距。因此，我们根据ESRS对非运营企业的数据进行了估算，涵盖了50多家非运营企业的大约60个指标。见第420-423页“关于污染、水、生物多样性和废物的补充数据，包括对非经营资产的估计”，了解这些信息的介绍以及估计方法、局限性和不确定性的详细信息。我们将继续探索在适当情况下加强我们的估算方法的机会。2025年，我们评估了非经营性企业估算数据的不同选项，包括使用资产原型和替代估算代理。在考虑了这些选项的优缺点后，我们确定它们并没有降低估计的测量不确定性。有关更多信息，请参阅第420-423页的“关于污染、水、生物多样性和废物的补充数据，包括对非经营资产的估计”。壳牌对非经营性企业如何在其运营中嵌入可持续性没有运营控制权。有关信息，请参阅第126-128页的“投资组合风险”。与非经营性企业相关的风险是通过任命壳牌代表来管理的，他们的职责是管理绩效，并为壳牌创造和保护价值。这些代表寻求影响运营商和其他合作伙伴采取适当做法来推动价值和降低风险。这包括定期评估这家非运营企业的标准如何与壳牌保持一致，并寻求影响任何已确定的差距的填补。我们继续与同行、合资伙伴、标准制定者和其他人就报告边界的话题进行接触。我们主张通过全球和可互操作的报告标准，结合适当的多年过渡时间表，采用共同方法，通过全行业协作访问非运营的风险数据。2025年适用的边界对于2025年可持续发展声明，壳牌适用以下列出的合并范围。有关如何应用这些边界以及单个主题或子主题的任何例外情况的更多详细信息，将在主题ESRS中进行解释。合并范围ESRS主题边界要求ESRS边界适用壳牌E1范围1和2排放ESRS边界ESRS边界[ a ]公平边界[ b ]运营控制[ c ] E1范围3排放承担确定公平边界[ b ] E2污染ESRS边界运营控制[ c ] ESRS边界[ c ] ESRS边界[ a ] [ d ] E3水和海洋资源财务控制运营控制[ c ]财务控制[ d ] E4生物多样性和生态系统ESRS边界运营控制[ c ] ESRS边界[ a ] [ d ] [ e ] E5资源使用和循环经济财务控制运营控制[ c ]财务控制[ d ] S1基于合同关系的自有劳动力[ f ]基于合同关系[ f ] S2基于合同关系的价值链中的工人[ f ]基于合同关系[ f ] S3基于关系的受影响社区[ f ] S3基于关系的受影响社区G1每个主题指定的业务行为每个主题指定的每个主题[ a ]结合运营和财务控制的ESRS边界。为合并会计集团（母子公司）和共同控制经营提供数据， 再加上壳牌拥有运营控制权的联营公司或合资企业等被投资方。[ b ]数据是根据壳牌在资产或活动中的所有权份额提供的。[ c ]除非另有说明，根据历史报告和行业惯例，我们作为运营商的公司和合资企业的数据是在100%的基础上提供的。[ d ]对这一边界范围内的非经营性企业的数据进行了估算。[ e ]仅影响生物多样性敏感区的场址。[ f ]基于壳牌作为报告实体与这些标准范围内的工人之间的合同关系。除非另有说明，我们在2025年期间收购或剥离的资产和活动仅包括在我们经营或拥有它们的期间。对报告期内会计处理发生变化的主体也采取了类似的处理方法。一些欧盟成员国尚未将CSRD转化为国家法律。截至2025年12月31日，根据《欧盟会计指令》第19a（9）条或第29a（8）条，纳入合并范围的壳牌子公司在2025年均无单独或合并报告义务。我们的评估考虑到了欧盟指令2025/794（“停止计时”指令），该指令推迟了包括子公司在内的某些尚未开始报告的公司进入CSRD的应用程序。价值链就我们2025年可持续发展声明而言，壳牌价值链的简化版本如下所示。这一分类用于指导我们对重大主题的评估以及关于我们在ESRS下披露内容的决定。我们遵循ESRS中提供的价值链通用分类，区分了自身运营、上游价值链和下游价值链。可持续发展声明| ESRS 2 General续337贝壳年度报告及账目2025
自有运营和价值链贝壳自有运营包括公司、联合运营、合资企业和联营公司，我们是运营商并行使运营控制和/或在财务控制下报告活动。我们自己的业务涵盖与碳氢化合物生产和电力、加工、贸易、销售和分销相关的活动。我们的上游价值链由直接和间接的碳氢化合物、电力、生物质和其他商品和服务供应商组成，我们将这些商品和服务转化为有利于客户的能源和非能源产品。我们的下游价值链由客户和他们对我们销售产品的使用组成。可持续发展声明中提及的“上游价值链”和“下游价值链”具有上述含义，并不是指我们的上游业务部门或我们的下游、可再生能源和能源解决方案业务。我们价值链中的行动者是我们上游或下游价值链中的个人或实体。当一个行动者提供用于生产我们自己的产品或服务的商品或服务时，它被视为壳牌的上游。当一个行动者接受我们的产品或服务时，它被视为壳牌的下游。我们上游价值链中的参与者包括直接和间接供应商、战略合作伙伴和非经营性企业等。我们下游价值链中的参与者包括零售消费者、商业客户、非经营性企业和分销或营销我们产品的商业伙伴。我们逐项扩展可持续发展声明的范围，以涵盖我们拥有现有数据、政策或行动的壳牌价值链中的重大影响。壳牌最重要的价值链主题是范围3排放。我们纳入净碳强度（NCI）边界的总排放量中，超过90%是与第三方产品相关的间接排放和我们销售的能源产品的最终用途排放。在范围3排放的15个类别中，我们评估四个类别具有重要意义：第1类购买的商品和服务、第3类燃料和能源相关活动、第9类下游运输和分销以及第11类使用已售产品产生的排放。这些类别涵盖了对客户购买、运输和使用能源产品的价值链排放影响。我们的政策往往对我们价值链中的行动者有直接或间接的应用，例如供应商和非经营性企业。我们的定性披露表明了我们的政策如何应用于壳公司和运营的合资企业，以及我们对非运营企业采取适当和可接受的政策来管理其风险的预期。我们的定性披露还涵盖适用于我们上游价值链参与者的政策，例如壳供应商原则、我们的工人福利标准以及我们加强价值链尽职调查的方法。2025年，我们努力获取选定主题的价值链信息，例如寻求供应商对我们上游价值链中潜在人权影响的洞察。我们使用ESRS中的规定来分阶段进行某些价值链相关披露。当我们仍在评估潜在价值链影响的性质以及报告所需的相关数据、监管要求不确定或由于合同限制或其他因素尚无法获得可靠信息时，我们通常会使用这一分阶段条款。使用其他豁免我们没有使用遗漏与知识产权、专有技术或创新结果相对应的信息的选项。我们没有使用欧盟会计指令第19a（3）条和第29a（3）条规定的豁免披露谈判过程中即将发生的事态发展或事项。我们使用了授权条例EU 2025/1416（“快速修正修正案”）提供的选项，以推迟某些额外的报告要求，否则CSRD下的第一波报告中的公司将不得不在2025年满足这些要求。这主要包括要求额外报告与环境相关的风险和机会的财务影响，以及根据S1自己的劳动力标准进行额外的与劳动力相关的披露。与特定情况相关的披露（BP-2）时间范围ESRS规定的关于短期、中期和长期报告的时间范围与壳牌用于战略、业务规划和风险管理目的的时间范围不同。由于在我们的战略和业务模式中存在固有的不确定性和普遍存在的风险，我们监测与可持续发展相关的影响， 以下时间范围内的风险和机会：短期（最长三年）：我们制定详细的运营计划，以三年为周期管理业绩和预期。运营计划每年都会更新，其中包含实现我们短期目标所需的脱碳措施。中期（一般为三到10年）：我们通过持续关注客户、我们认为中期需要的投资和投资组合转变来制定前景，以塑造壳牌的投资组合。长期（一般超过10年）：不确定性水平在更长的时间范围内增加。随着客户需求的变化，我们的产品组合和产品组合预计将随着时间的推移而发展。为了我们在可持续发展声明中的披露目的，我们调整了上述时间范围，以遵循ESRS对“短期”的定义，即指从当前报告期结束之日起的一年。由于我们行业资本投资的长期性，我们使用ESRS提供的期权来指定中长期的不同期限。因此，就我们在可持续发展声明中的披露而言，我们将“中期”定义为一般介于2至10年之间，将“长期”定义为一般超过10年。我们的许多影响、风险和机会本质上都是长期的，因此我们认为ESRS下报告的时间范围与内部用于战略、业务规划和风险管理的时间范围之间的差异实际意义有限。价值链估计我们可能会使用基于间接来源的估计来报告某些量化指标。在适用的情况下，更多信息将在指标列报随附的说明中提供。可持续发展声明| ESRS 2 General续338贝壳年报及账目2025供应链上游价值链自有运营客户下游价值链
估计和结果不确定性的来源可持续性声明中披露的某些量化指标可能会受到计量不确定性的影响。编制环境、社会和治理数据需要我们运用判断或利用估计。我们根据行业标准、适用的监管要求、既定的运营惯例、主题专业知识和其他在当时情况下被认为合理的信息作出这些判断或估计。因此，我们的计算存在着内在的不确定性。对估计和基本假设进行持续审查，以提高准确性，任何修订都可能影响报告的金额。在适用的情况下，有关估计、判断和假设的信息在指标列报随附的附注中提供。下文列出了涉及我们应用关键估计或判断的测量不确定性水平的主题，以及对报告数据的潜在影响水平。估计和判断页面（s）关键估计和判断估计/判断不确定性影响91范围3，第1类：购买的商品和服务估计380对空气的排放估计380对水的排放估计383水消耗估计394废物估计420-423非经营企业的污染、水、生物多样性和废物数据估计=低影响=中影响=高影响壳牌为可持续性报告建立了风险管理和内部控制框架，以尽量减少报告错误的风险，包括在需要应用判断或估计的领域。有关信息，请参见第341页的“关于可持续性报告的风险管理和内部控制（GOV-5）”。与前一报告期相关的调整当确定前一报告期的调整时，我们根据ESRS要求，在可行的范围内提供修订信息。对重要性的评估考虑了定量和定性因素。2025年，我们修订了2024年常规和非常规燃烧的指标（类别之间的重新分类，总数没有变化）；增加了1项永久性损害；减去1项Tier2工艺安全事故；并对空气排放和水排放的指标进行了有限数量的修订。经修订的数据在提供比较数据的相关表格或正文中注明。对上一年指标的修订可能出于各种原因，包括错误、遗漏、重新分类或在调查后更新正在审查的项目。来自其他立法或普遍接受的可持续性报告声明的披露，壳牌在包括欧盟和英国在内的多个司法管辖区都受到可持续性披露要求的约束。在某些情况下，这些要求可能完全或部分相互重叠。为避免不必要的重复，我们的披露旨在尽可能以综合方式满足这些要求。我们在可持续发展声明中的披露不包括源自ESRS规定要求之外的其他立法的信息。我们的披露通过引用纳入了可持续发展声明之外的信息，这些信息涉及ESRS要求，同时也满足了其他司法管辖区法规下的类似要求。以引用方式纳入我们选择通过引用年度报告和账目的其他部分来纳入ESRS要求的部分披露。我们通常这样做是为了避免重复，或者当所要求的披露最好结合这些章节阅读时。有关通过参考年度报告和账目的其他部分而纳入可持续发展声明的信息的详细信息，请参阅第350-354页的“可持续发展声明涵盖的披露要求”。行政、管理和监督机构（GOV-1）的作用行政、管理和监督机构的成员包括Shell plc的董事会和执行委员会（EC）。董事会由12名成员组成，包括两名执行成员和10名非执行成员（2024年：12名成员、2名执行成员和10名非执行成员）。董事会或欧共体没有成员是雇员或其他工人的代表（2024年：0）。有关董事会和EC成员的技能和经验的信息，请参见第143-147页的“The Board of Shell PLC”和第149页的“Executive Committee”。董事会的性别多样性，按截至2025年12月31日的女性与男性董事会成员的平均比例计算，为0.7（2024年：0.7）。截至12月31日，女性在董事会中所占比例为42%， 2025 (2024: 42%).有关与董事会和欧共体相关的多元化的其他方面，请参见第148页的“董事会多元化”和第150页的“执行委员会多元化”。董事会认为所有非执行董事在性格和判断上都是独立的。于2025年12月31日，独立董事会成员的百分比为83%（2024年：83%）。我们的治理框架旨在有效实施我们的战略，即以更少的排放提供更多的价值，并以我们对安全、人员和可持续性的关注为基础。董事会由四个常设委员会提供支持：可持续发展委员会（SUSCO）、薪酬委员会（REMCO）、审计和风险委员会（ARC）以及提名和继任委员会（NOMCO）。可持续发展相关事项由董事会或相关委员会酌情审议。由来自壳牌各地的代表组成的三个管理级别委员会也在推动我们战略中与可持续发展相关的要素方面发挥着关键作用。其中包括战略与投资委员会（SIC）、碳报告委员会（CRC）和可持续发展管理委员会（SMC）。有关负责可持续发展的治理机构、管理层的作用、管理与可持续发展相关影响的程序、风险和机会以及报告关系和控制的描述，请参阅第104-109页的“我们的可持续发展方法”。在集团层面，能源转型对我们业务模式和战略的潜在影响由董事会和执行委员会作为年度业务规划周期的一部分进行讨论和评估。这一评估使我们能够挑战公认的思维方式，确定重大风险和机会，并确定关键的紧张局势和权衡。可持续发展声明| ESRS 2 General续339贝壳年度报告及账目2025
请参阅第104-109页的“我们的可持续发展方法”，了解有关董事会如何监督壳牌战略的实施并根据长期目标监控绩效的信息。NOMCO领导董事会和高级管理职位（定义为EC和公司秘书）的任命流程，确保为有序、精心规划的继任制定计划，并监督候选人多元化继任管道的发展。与可持续性事项相关的技能和经验的考虑被纳入这一过程。董事会成员和欧共体成员可以获得有关环境、社会和治理事务的内部和外部专业知识。各级领导者在安全、道德和合规方面发挥着至关重要的作用，通过他们的行动和期望明确表明，所有商业计划和活动都必须以负责任、安全、道德和合规的方式进行。壳牌的道德和合规责任在于首席执行官和执行委员会。审计和风险委员会协助董事会履行与风险管理和内部控制相关的职责，包括与道德操守和合规相关事项相关的职责。在壳牌，我们致力于以合乎道德和透明的方式开展业务。我们的核心价值观是我们与客户、投资者、员工、供应商、社区、民间社会和政府合作的基础。壳牌通用商业原则（SGBP）、行为准则和法律团体要求旨在帮助壳牌的每个人按照我们的诚实、正直和尊重他人的价值观行事。首席道德和合规官（CECO）领导壳牌的道德和合规办公室，并向首席法务官报告。CECO还提供EC和ARC的更新。有关管理层和董事会专长的信息，请参阅第143-148页的“壳牌公司董事会”和第149-150页的“执行委员会”。向该事业的行政、管理和监督机构（GOV-2）提供的信息和可持续发展事项，董事会和欧共体全年都会获悉并处理可持续发展事项。可持续发展事项与其他业务问题一起在综合基础上进行审查和审议。有关信息，请参见第104页的“董事会对可持续性的监督，包括与气候相关的影响、风险和机遇”和第107页的“管理层了解与可持续性相关问题的流程”。董事会主要监督壳牌战略的实施，并根据我们的长期业务目标监控绩效。这包括管理与可持续发展相关的影响、风险和机会。2024年3月，我们发布了经董事会认可的《2024年能源转型战略》，其中包括我们与气候相关的目标和雄心。在2025年3月的资本市场日上，我们保持了以更少的排放提供更多价值的承诺，我们的气候相关目标和雄心没有改变。董事会在一年内召开会议的次数不固定。在2025年期间，董事会召开了十次会议（2024年：9次会议）。可持续发展委员会（SUSCO）在2025年召开了四次会议，每次会议都讨论了与可持续发展相关的事项（2024年：4次会议）。薪酬委员会（REMCO）在2025年召开了6次会议，定期讨论与薪酬相关的可持续发展相关事项（2024年：5次会议）。ARC举行了七次会议，定期讨论与可持续发展相关的事项（2024年：6次会议）。每次会议结束后，委员会主席都会向董事会提供最新情况。董事会和欧共体在监督战略、重大投资决策和风险管理时综合考虑可持续性问题。权衡和利益相关者的利益被视为这一过程的一部分。有关如何将可持续性事项纳入决策和风险管理流程的示例，请参见第105页的“支持治理委员会”和第136-139页的“主要决策和利益相关者”。有关董事会在2025年处理的可持续性事项的性质的信息，请参阅第153-155页的“董事会活动”。作为年度规划周期的一部分，董事会和欧共体将评估气候变化和GHG排放可能如何影响能源转型的步伐、企业减排计划以及对壳牌投资组合的影响。将与可持续发展相关的绩效纳入激励计划（GOV-3）我们建立了薪酬结构，以支持我们减少运营排放并支持客户减少排放。广大职工参加酌定年度奖金安排， 这是基于集团记分卡。我们的年度奖金记分卡和绩效份额奖（PSA）包括“壳牌在能源转型中的旅程”绩效指标，这些指标旨在与壳牌的运营计划和长期战略抱负保持一致。PSA将授予执行董事和整个集团约3000名其他员工。有关与可持续发展相关的薪酬结构的信息，请参阅第176-182页的“董事薪酬报告”。本节包括计划的详细信息，包括绩效评估中使用的与可持续发展相关的措施和目标及指标、取决于与可持续发展相关的绩效的可变薪酬比例以及薪酬委员会在批准和更新董事薪酬政策方面的作用。有关如何将气候相关考虑因素纳入执行董事薪酬的信息，请参见第98页的“将壳牌的排放目标与薪酬挂钩”。尽职调查声明（GOV-4）尽职调查是公司识别、预防、减轻和说明其如何应对对环境和与其业务相关的人员的实际和潜在负面影响的过程。这一过程在《联合国工商业与人权指导原则》和《经合组织跨国企业准则》的国际文书中都有描述。可持续发展声明| ESRS 2 General续340贝壳年报及账目2025
有关可持续发展声明的内容与尽职调查过程的主要方面和步骤的映射，请参阅下表“尽职调查过程的主要方面和步骤与可持续发展声明的映射”。将尽职调查过程的主要方面和步骤映射到可持续发展声明a）将尽职调查嵌入治理、战略和商业模式340、340、342、343、362、377、381、387、390、395、401、406、411、413、415 b）在尽职调查的所有关键步骤340、343、347、397、403、407、411 c）识别和评估不利影响344、347、360、384、395、400、405 d）采取行动应对这些不利影响364、378、382、388、391、397、404、408、413、414，416e）跟踪这些努力的有效性并交流365、379、382、389、393、398、405、410、413、414、416尽职调查页面的核心要素风险管理和可持续发展报告内部控制（GOV-5）壳牌根据壳牌绩效框架中规定的风险管理流程建立了可持续发展报告的风险管理和内部控制框架，该框架提供了我们用于交付战略的总体框架，并规定了我们如何在壳牌管理风险。更多信息见第125-135页的“风险管理和风险因素”。这些内部控制的范围包括编制可持续发展声明以及我们的环境、社会和治理指标的基础数据收集和报告流程。这些流程的责任分布在多个内部职能部门，包括财务、人力资源以及安全、环境和资产管理（SEAM）。我们根据报告流程的成熟度和复杂性、出错的可能性、判断和估计的使用以及现有控制的有效性等因素评估重大错报的风险。我们的方法侧重于加强数据收集和报告流程、实施控制和评估有效性，作为持续改进周期的一部分。查明的主要风险及其缓解战略和控制措施如下所示。可持续发展报告风险、缓解战略和控制风险缓解战略和控制量化指标披露不准确或不完整进一步开发可持续发展数据的基于风险的报告控制框架。组成部分包括治理、流程文档、风险识别，以及在报告流程中设计和嵌入控制和保证活动。定性信息披露不准确或不完整由标的专家和被问责的高级管理人员对定性披露进行多层审核签字。由于对监管解释和/或会计和报告政策的应用缺乏明确性而不遵守监管要求建立跨职能团队，在与标准制定者和第三方的外部接触的情况下，在一致的基础上解释和应用可持续性会计和报告政策。与其他披露不一致使用以引用方式并入年度报告和账目的其他部分，并为年度报告和账目之外发生的可持续发展事项的披露制定报告控制框架。为确保我们的风险管理和内部控制框架融入相关流程，已与我们的财务职能和其他职能流程所有者的代表成立了管理委员会，以监督报告控制框架的实施。其中包括负责监督碳报告控制框架的碳报告委员会（CRC），以及负责监督可持续发展报告其他方面的可持续发展报告决策审查委员会。审计和风险委员会（ARC）审查和监测壳牌风险管理和内部控制框架的有效性。ARC定期收到管理层和外部审计师关于可持续性报告、会计和报告政策、判断和估计的使用以及其他报告事项的报告。与可持续性报告相关的内部控制实践正在进一步加强。随着我们报告控制框架的发展，Shell Performance Framework中规定的“Plan-Do-Check-Adjust”方法已经并将继续使用。内部和外部的控制事件和审计结果均须遵守由高级管理层监督并按要求得到职能专家支持的监测和补救过程。可持续性报告风险评估和内部控制的结果，包括内部和外部鉴证审查， 按要求传达给ARC和欧共体成员。外部报告控制委员会协助欧共体和ARC履行与外部报告内部控制相关的责任，因为它涉及年度报告和账目以及季度业绩公告中的财务报告以及环境、社会和治理报告。可持续发展信息的外部保证除了对财务报表进行法定审计外，壳牌的独立审计师对可持续发展报表进行有限保证。见第424页“与可持续发展声明相关的独立审计师报告”。可持续发展声明| ESRS 2 General续341贝壳年度报告及账目2025
我们的可持续发展绩效数据不受外部机构在集团层面的额外验证。战略、商业模式和价值链（SBM-1）壳牌是一家全球性的能源和石化企业集团。我们的活动包括石油和天然气勘探和生产，以及燃料、润滑油和化工产品的营销。我们还提供低碳能源产品和解决方案。我们的产品和客户壳牌的产品包括能源和非能源产品。能源产品包括原油、天然气、天然气液体、石油产品、气制液体（GTL）产品、生物燃料和电力。非能源产品包括化学品、润滑油、沥青、硫磺和便利零售项目。我们为商业、工业和零售客户提供服务。我们的业务我们在2025年的业务包括综合天然气和上游，以及下游、可再生能源和能源解决方案。有关我们的业务和报告分部的概览，请参见第8页的“我们在2025年的业务”。员工和收入截至2025年12月31日，壳牌雇佣了约8.5万人，其中包括投资组合公司。我们在70多个国家开展业务。关于按地域划分的员工人数，请参见第115页的“我们的员工”。壳牌在化石燃料领域和化学品生产领域表现活跃。我们力求遵守有关我们所提供产品和服务的适用法律法规，包括某些市场禁止的产品和服务，例如对化学品的最终用途限制。这些活动产生的收入列示如下。化石燃料和化学品收入[ A ]百万美元20252024年化石燃料活动收入206,663220，411与石油有关的活动[ B ] 150,371170，179与天然气有关的活动[ C ] 56,29250，232化学品生产[ D ] 6,9228，529其他53,30155，372总收入266,886284，312 [ A ]收入根据营业收入计算，代表来自客户合同和其他来源的总收入。[ b ]石油相关活动收入包括原油和油品收入。[ c ]燃气相关活动收入包括天然气、NGL和液化天然气收入。[ d ]化学品生产收入包括化学品和塑料收入。我们的愿景我们的目标是通过与彼此、我们的客户和我们的合作伙伴合作，共同推动进步，以提供人们所需的能源产品，为他们的生活和业务提供动力。我们的愿景[ a ]是成为世界领先的综合能源公司——在规模上提供影响，连接能源和人员，使供应与需求匹配。[ a ]愿景声明定义了一家公司所希望的未来状态，而不是一系列坚定的、具有约束力的承诺。我们正将我们的组织定位为通过数十年的能源转型取得成功。我们的宗旨是通过与彼此、我们的客户和我们的合作伙伴合作，共同推动进步，以提供人们需要的能源产品，为生活和企业提供动力。我们的战略壳牌的战略是用更少的排放提供更多的价值。有关我们战略的信息，包括我们与气候相关的目标和雄心，请参阅第9-11页的“我们的战略”。可持续发展和我们的战略我们相信，没有坚定不移地承诺尊重环境和其工作所在的社区，任何企业都无法取得成功。我们通过考虑与气候、环境、安全、道德、人民和社区相关的影响、风险和机会来处理可持续性。我们在相关专题ESRS中讨论关键挑战以及我们如何应对。Less Efforts：在2025年，我们继续在实现与气候相关的目标和雄心方面取得进展。到2025年底，我们将范围1和2的运营排放量减少了36%，能源产品的净碳强度（NCI）比2016年的基线减少了9%。我们还实现了到2025年上游业务消除常规燃烧的目标，并继续将我们运营的石油和天然气资产的甲烷排放强度保持在0.2%以下。此外，迄今为止，我们已经实现了18%的减排，这是我们到2030年将客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放与2021年相比减少15-20 %的雄心的一部分。见第357页“气候变化（E1）”。People：壳牌努力通过提供人们所需的能源、为当地经济做出贡献、管理我们对社区的影响以及尊重人权来对社会产生积极影响。见第395页的“自有劳动力（S1）”、第400页的“价值链中的工人（S2）”和第405页的“受影响社区（S3）”。Environment：我们寻求保护环境，增加我们的再利用和循环利用，为生物多样性做出积极贡献，高效利用水和其他资源。见第377页“污染（E2）”，第381页“水和海洋资源（E3）”， 第383页的“生物多样性和生态系统（E4）”和第390页的“资源利用和循环经济（E5）”。我们的诚实、诚信和尊重人的核心价值观，以及我们对安全、人和可持续性的关注，构成了贝壳的基础。有关更多信息，请参见第411页的“商业行为（G1）”和第415页的“安全”。我们如何创造价值一个多世纪以来，壳牌一直处于全球能源系统的核心，为人们的家庭、工业和从汽车到飞机和轮船的运输提供燃料。壳牌每年直接或间接向大约10亿人提供能源。我们的价值创造过程展示了我们如何将我们的投入与我们的战略目标联系起来。我们的投入包括金融资本、运营、人员、关系、智力资本和自然资源。我们通过与投资者、战略合作伙伴和供应商以及政府的业务关系来收集、开发和确保这些投入。可持续发展声明| ESRS 2 General续342贝壳年度报告及账目2025
通过我们的生产、加工、贸易、销售和分销活动，我们将我们的投入转化为有利于我们客户的能源和非能源产品。这些活动取决于员工、供应商、价值链工人和社区，以及其他利益相关者。我们的上游价值链由商品和服务的直接和间接供应商组成，这些供应商对我们的产品形成了投入。例子包括碳氢化合物、生物燃料和生物质、电力、在我们的零售场所销售的非燃料产品的供应商，以及为我们的项目和运营而采购的各种商品和服务，例如工程、建筑和维护服务以及材料。我们的下游价值链由客户及其对我们销售产品的使用组成。例子包括消费石油产品、生物燃料、非燃料零售产品或电动汽车充电解决方案的零售客户。其他例子包括消费天然气、原油或石油产品的商业客户，以及消费化学品等非能源产品的客户。可持续发展声明中提及的“上游价值链”和“下游价值链”具有上述含义，并不是指我们的上游业务部门或我们的下游、可再生能源和能源解决方案业务。有关我们的价值创造模式的信息，请参见第12-13页的“我们如何创造价值”。利益相关者的利益和观点（SBM-2）壳牌认识到它在许多社会中的重要作用，并致力于公共合作和利益相关者的参与。与利益相关者合作对于推动政府、企业和消费者之间为推进能源转型所需的合作至关重要。壳牌的关键利益相关者可分为七类。在适当情况下，每个群体都被视为既包括当前的利益相关者，也包括潜在的利益相关者。我们寻求了解关键利益相关者群体的需求和期望，并在我们的决策中考虑到他们的观点和利益。关键利益相关者群体以及我们如何与他们互动利益相关者群体我们如何互动[ a ]为什么我们互动如何将结果考虑到客户直接互动（B2B和B2C）招标中的可持续性标准（B2B）客户忠诚度计划（B2C）客户反馈程序（B2C）集体行动伙伴关系（B2B）了解客户需求和优先事项确定新的客户价值主张保持我们的竞争优势和客户覆盖范围帮助客户脱碳并加速能源转型在业务战略中考虑改进产品和服务投资者社区年度股东大会资本市场日投资者关系电话和提问投资者路演ESG评级了解投资者对战略和业绩的看法，包括能源转型为股东创造价值并提供有吸引力的投资案例战略决策和方向制定在管理决策员工中考虑，承包商和养老金领取者直接参与代表机构员工论坛和资源组贝壳人员调查贝壳全球帮助热线申诉机制了解期望和经验保持与我们的战略一致的文化吸引和留住人才提高安全性和生产力接收和解决关切管理决策中考虑的人员和文化战略人员发展改进和行动计划战略合作伙伴和供应商直接参与承包商领导论坛供应商尽职调查流程供应商合同管理审查集体行动伙伴关系贝壳全球帮助热线申诉机制建立互利关系开发新技术和创新符合贝壳供应商原则促进安全和高效运营在业务战略中考虑供应商选择改进和行动计划社区直接参与公开会议和咨询社区联络团队社区论坛社区反馈机制贝壳全球帮助热线识别和管理环境和社会影响最大限度地减少负面影响并提高效益解决问题、关切和反馈在影响评估、项目设计和运营实践中考虑到改进和行动计划非政府组织、民间社会， 学术界和智库直接参与战略伙伴关系联合研究项目集体行动伙伴关系了解影响贝壳的社会期望和战略趋势推动公共政策鼓励能源转型鼓励研究和创新学习和分享最佳做法在商业战略中考虑在公共政策立场中考虑在倡导方法中考虑监管机构和政府直接参与公众咨询受监管的报告和提交行业团体和其他伙伴关系了解政策需求和优先事项了解资源所有者的观点确保合规运营倡导政策立场，包括在能源转型方面在商业战略中考虑监管合规创造价值的机会[ a ]企业对企业（B2B）、企业对消费者（B2C）。可持续发展声明| ESRS 2 General续343壳牌年度报告和账目2025
利益相关者的参与受壳牌通用商业原则（SGBP）的约束，该原则规定了我们如何认识到我们对利益相关者的责任。他们为我们如何参与设定了标准，以倾听、尊重和诚实的原则为指导。利益攸关方的参与是一个持续的对话过程。我们的业务在多个层面定期与关键的利益相关者群体进行接触。我们可能会在项目、活动、收购、撤资和其他重大决策期间进行更频繁或更有条理的参与。利益相关者的参与对于我们如何识别、评估和管理与我们的业务相关的实际和潜在影响至关重要。它也是我们如何尊重人权和提供获得补救的机会的一个组成部分。壳牌的战略和商业模式以关键利益相关者群体的观点、利益和权利为依据，这些群体包括客户、投资者、员工、战略合作伙伴和供应商、受影响的社区、民间社会和政府。价值链工作者是我们战略合作伙伴和供应商的关键利益相关者群体。我们在能源转型中的成功取决于我们的员工、我们的承包商和供应商，以及我们经营所在的社区。我们认识到，社会对我们的运营以及与不断演变的能源转型相关的复杂性存在不同的看法。这些差异也反映在我们的关键利益相关者群体中。管理层权衡所有相关因素，并考虑哪种行动方案最有利于实现我们的战略，以符合公司的长期利益，同时考虑到对利益相关者的影响。并不总是能够平衡公司与其他利益相关者的利益。有关如何在董事会决策过程中考虑到利益相关者的利益的信息，请参阅第136-139页的“主要决定和利益相关者”。有关董事会和欧共体如何了解受影响利益相关者对可持续发展相关影响的看法和利益的信息，请参阅第104-109页的“我们的可持续发展方法”、第156-157页的“理解并与我们的利益相关者接触”和第158-159页的“劳动力参与”。物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用壳牌对其物质可持续性相关影响、风险和机遇进行了评估，作为确定其在2025年可持续性声明中披露的基础。在可持续发展声明中，“影响”一词是指与我们的业务相关的对人类和环境的实际和潜在的可持续发展相关影响。这种影响可能是积极的，也可能是消极的。“风险和机遇”是指与可持续发展相关的金融风险和机遇，包括那些源自对自然、人力和社会资源依赖的风险和机遇。当影响、风险和机会这些术语在可持续发展声明中使用时，它们通常具有ESRS赋予它们的含义，除非上下文另有说明。我们对影响、风险和机会的评估是基于双重重要性原则。这要求我们从壳牌对环境和社会的实际或潜在影响的角度来考虑可持续性问题，以及这些问题是否会引发或可以合理预期会引发对壳牌的实质性财务影响。这些观点有时被称为“影响重要性”和“财务重要性”。如果某一事项符合影响重要性、财务重要性或两者兼而有之的标准，则该事项对于报告目的而言是重要的。影响我们考虑短期、中期和长期的实际和潜在影响。影响包括与我们自己的运营、我们的价值链和业务关系相关的影响。我们有能力通过应用我们自己的政策和标准来控制壳牌作为运营商的壳牌公司和合资企业。壳牌不控制非经营性合资企业。我们对价值链和业务关系的影响是间接的，这取决于我们对潜在影响的视线以及我们的合同权利和义务的性质（如果有的话）等因素。风险和机会我们考虑可能对壳牌的收益、现金流和财务状况在短期、中期或长期内产生重大影响的风险或机会。结果我们的双重重要性评估确定了23项实质性影响：16项评估为负面，7项评估为正面。负面影响之一的GHG排放既对应着风险也对应着机遇（分别见第129-130页的“气候变化与能源转型”和第79页的“气候相关机遇”）。其余的影响本身并不构成风险或机会，尽管许多影响被认为是更大的主要风险因素的一个要素。我们的 风险和机遇汇总在第345-346页的表格“材料可持续性主题”中。我们指出了可以实现影响的合理预期时间范围。我们还指出影响、风险或机会是否集中在我们自己的运营或价值链中。有关我们通过政策、行动、指标和目标管理个人影响、风险和机会的方法的信息，可以在专题部分中找到。有关特定主题的更多信息，请参阅第360页有关气候变化的“物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式的相互作用（ESRS 2 SBM-3）”，第395页针对自身劳动力，第400页针对价值链中的工人，第405页针对受影响社区。双重重要性评估过程使用定性和/或定量阈值来确定哪些影响、风险和机会被壳牌确定为重大影响和处理，并确定哪些可持续性事项对报告目的具有重大意义。因此，可持续发展声明可能不包括每个单独的关键利益相关者群体在其特定评估中可能认为重要的所有影响、风险和机会或额外的实体特定披露。可持续发展声明| ESRS 2 General续344壳牌年度报告和账目2025 影响，
材料可持续性主题气候变化温室气体排放我们的活动导致向大气直接和间接排放温室气体（范围1和2）。我们的客户消费产品导致向大气排放温室气体（范围3）。风险：机会：•• •• •• 357-369向空气排放E1污染我们的活动向空气排放污染物，但须遵守当地法规或壳牌标准规定的限制，以最严格者为准。计划外事件可能导致暂时超过排放限值。风险系数要素•• •• 377-381 E2向水中排放我们的活动向水中排放污染物，但须遵守当地法规或壳牌标准规定的限制，以最严格者为准。计划外事件可能导致暂时超过排放限值。风险系数要素•• •• 377-381 E2土壤和地下水我们的活动旨在防止向土壤和地下水排放污染物。由于资产完整性故障、计划外事件或破坏，可能会发生导致对土壤或地下水产生不利影响的封控损失。风险系数要素•• •• 377-381 E2尼日利亚泄漏[ a ]我们在尼日利亚的活动旨在避免向土壤和地下水排放污染物。运营事件、破坏或原油盗窃造成的泄漏可能对环境和社区造成不利影响。风险系数要素•• •• 377-381,419 E2，实体特有有害物质我们的活动和产品涉及对人体健康和环境有害的物质。我们实施产品管理系统，以管理实际和潜在的影响。风险系数要素•• •• •• 377-381 E2水用水量我们的活动旨在尽可能高效地使用水。我们对淡水的使用，特别是在水资源高度紧张的地区，可能会对环境和包括社区在内的其他用水人造成不利影响。风险因素要素•• •• 381-383 E3生物多样性生物多样性丧失我们的活动旨在最大限度地减少我们对自然的影响。残余影响有可能直接或间接导致生物多样性丧失的驱动因素，例如气候变化、污染、土地利用变化、海洋利用变化和淡水利用变化。风险系数要素•• •• 383-390 E4敏感区域和物种我们的活动旨在最大限度地减少我们对自然的影响。残余影响有可能对保护区、关键生境和生物多样性敏感区域产生不利影响。风险系数要素•• •• 383-390 E4生态系统服务我们的活动旨在最大限度地减少我们对自然的影响。残余影响有可能直接或间接促成生境从自然生境转变为经改造生境的变化，这可能会影响当地社区使用的生态系统服务的质量或可用性。风险系数要素•• •• 383-390 E4循环废物管理我们的活动旨在尽可能高效地使用资源。我们产生危险和非危险废物，按照法规和我们的标准进行处置。如果管理不当，废物有可能对人和环境造成不利影响。风险系数要素•• •• 390-394 E5自有劳动力工作条件[ p ]壳牌的劳动实践有助于员工敬业度、吸引力和保留率以及安全和公平的工作条件。风险因素要素•• •• 395-400 S1平等待遇和机会[ p ]我们的目标是提供平等机会，无论种族、肤色、宗教、年龄、性别、性取向、性别认同、婚姻状况、残疾、民族出身或国籍如何。风险系数要素•• •• 395-400价值链中的S1工人价值链工人的福利我们的活动旨在尊重我们的员工和供应商员工的人权。如果管理不当，这些权利就有可能受到影响。获得补救的不当安排有可能导致人们无法寻求补救。风险因素要素•• •• 400-405 S2价值链（VC）时间框架PA ge s ES RS/e nt ity-SP ec ifi c主题子主题影响描述风险/机会up str ea m v c o w n op er at io ns do w ns tre am v c SH或t t er m ed iu m te rm lo ng te rm可持续发展声明| ESRS 2 General续345 Shell年度报告和账目2025
受影响的社区社会影响我们的活动旨在最大限度地减少对社区的负面影响。涉及土著人民的残余影响、非自愿重新安置、文化遗产或其他社会或环境影响有可能对人民造成不利影响或影响其人权。风险因素要素•• •• 405-410 S3社区参与我们与受我们活动影响的社区进行接触，并为他们提供寻求补救的渠道。如果利益相关者的参与得不到适当管理，就有可能导致对社会经济影响或获得补救的管理不力，从而影响人们及其人权。风险因素要素•• •• 405-410 S3安全和人权我们的活动旨在保护人员和资产免受安全威胁并防止对人权的影响。公共或私人保安不当使用武力，有可能对人民造成伤害或影响其人权。风险因素要素•• •• 405-410 S3社会投资和收益[ p ]我们的活动通过就业、当地内容（包括当地采购和供应商发展）和社会投资方案为社区带来社会经济利益。•• •• •• 405-410 S3 Energy Provision [ p ]我们的活动生产的能源和非能源产品使我们的客户受益，并有助于提高我们经营所在社会的生活水平。•• •• 405-410治理向政府的税收和其他付款[ p ]我们的活动产生税收和向政府的付款，为公共服务和其他费用提供资金。我们对相关倡议的参与有助于提高透明度。•• •• 413-414特定实体的诚信核心价值[ p ]我们的政策旨在鼓励人们提出关切而不必担心受到影响，并确保采取适当行动。这有助于建立安全和健康的组织文化。风险因素要素•• •• 411-413 G1负责任采购[ p ]我们的活动旨在确保商品和服务的采购符合适用法律，同时符合社会、环境和人权标准。这有可能推动我们供应链的更高标准。风险系数要素•• •• 411-413 G1安全我们的活动旨在防止个人和过程安全事故。如果发生这类事件，可能会对人或环境产生不利影响。风险系数要素•• •• 415-419 S1和实体特定价值链（VC）时间框架PA ge s ES RS/e nt ity-SP ec ifi c主题子主题影响描述Risk/opportunity Up str ea m V C O w n op er at io ns do w ns tre am V C SH或t t er m ed iu m te rm lo ng te rm [ a ]涵盖自1月1日起的期间，2025年至2025年3月13日完成向Renaissance出售壳牌石油开发公司（SPDC）。[ p ]积极影响。风险因素组合风险（见第126-128页）。气候变化与能源转型（见第129-130页）。健康、安全、保障和环境（见第132页）。诉讼和监管合规（见第133-134页）。信誉和对我们经营许可的风险（见第134-135页）。我们的人民和文化（见第135页）。气候相关风险和机遇气候相关商业风险气候相关社会风险（含诉讼）气候相关监管风险气候相关物理风险气候相关机会可持续性声明| ESRS 2 General续346贝壳年度报告和账目2025
我们评估了ESRS的八个主题标准中的七个作为2025年壳牌的材料，一些个别子主题、子子主题或数据点被评估为非材料。第八项标准，即“S4消费者和最终用户”，被评定为非实质性标准。与客户最相关的主题，范围3 GHG排放和产品管理，分别在第357-369页的“气候变化（E1）”和第377-381页的“污染（E2）”中涵盖。对商业模式、价值链、战略和决策的当前和预期影响第126-135页的“风险因素”部分概述了壳牌的主要风险、其潜在影响以及如何管理这些风险。我们的双重重要性评估已将GHG排放确定为物质影响，将气候变化和能源转型确定为与可持续发展相关的风险。该风险对我们的商业模式、价值链、战略和决策的当前和预期影响在第9-11页的“我们的战略”、第126-135页的“风险因素”和第72-102页的“减少排放”中进行了描述。剩余的影响本身对壳牌来说并不是实质性的风险或机会。然而，许多被认为是一个或多个风险因素的要素。这些影响对我们的商业模式、价值链、战略和决策的当前和预期影响在第9-11页的“我们的战略”、第126-135页的“风险因素”中以及在相应的专题ESRS下提供的披露中进行了描述。当前和预期的财务影响与气候变化和能源转型相关的一些潜在财务影响载于第244页的“合并财务报表”附注4。本说明概述了用于与气候变化和能源转型相关的财务规划的关键假设。它还提供了对账面价值对商品价格、碳排放成本、化工和炼油利润率以及贴现率的敏感性的分析，如果应用了不同的假设。战略和商业模式的弹性有关我们在气候变化和能源转型背景下的战略和商业模式的弹性信息，请参阅第81-85页的“壳牌战略对不同气候相关情景的弹性”。我们的战略和业务模式在作为一个或多个风险因素要素的重大影响背景下的弹性在第9-11页的“我们的战略”、第126-135页的“风险因素”中以及在相应的专题ESRS下提供的披露中进行了描述。与以往期间相比的变化与2024年相比，被确定为重要报告的影响、风险和机会没有变化。我们对我们与气候相关的风险和机会以及我们的风险因素的描述进行了各种更新，这些在第345-346页的表格“材料可持续性主题”中进行了交叉引用。描述识别和评估物质影响、风险和机会（IRO-1）的过程壳牌开发了一个过程，用于识别和评估与物质可持续性相关的影响、风险和机会，作为确定我们在可持续发展声明中披露的基础。我们的双料过程遵循五个步骤。我们从建立我们的商业背景、活动、价值链和利益相关者开始。接下来，我们考虑潜在的可持续性问题，并确定实际和潜在的影响、风险和机会。然后，我们评估实际和潜在严重性的影响，以及潜在财务影响的风险和机会。最后，我们确定报告的重大事项。下面将讨论每个步骤。1.建立业务背景我们从建立评估范围开始。为了提供一个共同的分析框架，我们审查了我们的主要活动、业务关系和关键利益相关者群体。我们考虑壳牌对关键资源的依赖，包括金融资本、运营、人力资本、关系、智力资本和自然资源。我们还采用评估我们自己的运营和我们的上下游价值链的指导方针。2.确定影响、风险和机遇接下来，我们将审查ESRS提供的与可持续发展相关的主题、子主题和子主题清单，以及Ipieca和全球报告倡议组织（GRI）制定的行业特定清单。在相关的情况下，我们还会考虑特定于贝壳的主题。基于这一审查，内部专家准备了一份影响、风险和机会清单。在为我们自己的运营进行这项练习时，我们会从各种信息来源获得信息，例如运营数据、内部和外部研究以及利益相关者的观点。对于我们的上下游价值链来说， 我们专注于有足够信息让我们能够做出知情评估的领域。这可能包括我们自己的运营数据或供应商、业务合作伙伴或其他第三方提供的信息。我们根据行业经验，将评估重点放在我们自身运营中最有可能对人或环境产生负面影响的方面。我们还关注具有高潜在负面影响的业务关系，例如非经营性企业、政府和供应商。我们考虑实际和潜在的影响，既有积极的影响，也有消极的影响。对于风险和机会，我们考虑不确定的环境、社会或治理事件或条件，如果它们发生，可能会对壳牌产生重大的财务影响。从短期、中期和长期考虑影响、风险和机会。3.评估实际和潜在影响我们采用标准来评估影响的可能性和规模。这些标准基于壳牌现有的健康、安全、安保、环境和社会绩效风险评估工具（HSSE & SP），必要时进行了修改，以满足ESRS的要求。我们的评估矩阵基于可能性的五分制。幅度也以五分制为基础，考虑到影响的规模、范围和可补救性。对于实际影响，我们将影响视为已经发生，不对可能性进行评级。我们根据实施标准控制措施后的实际影响，给予幅度评级。我们在此分析中排除了补偿残余影响的措施，例如使用碳信用额或生物多样性抵消。对于潜在影响，我们对可能性和幅度进行评级。根据ESRS要求，我们以总量为基础评估潜在幅度，假设控制措施不会减轻后果。对于潜在的人权影响，规模优先于可能性。4.评估风险和机会我们采用标准来评估潜在财务影响的可能性和规模。这些是基于我们现有的企业风险管理框架，必要时进行了修改，以确保与我们评估影响的方法保持一致。我们的评估可持续发展声明| ESRS 2 General续347贝壳年度报告和账目2025
矩阵基于五点式的似然性标度。幅度也基于五分制，考虑到财务影响可能实现的潜在方式，包括通过壳牌对自然、人力和社会资源的依赖。为确保与现有披露的连通性，我们考虑潜在风险之前是否已被确定为主要风险因素或主要风险因素的要素。在适用的情况下，这些联系在我们的披露中得到强调。有关可持续性问题如何与我们的风险因素相结合的信息，请参阅第125-135页的“风险管理和风险因素”。5.确定重大披露在流程的最后一步，我们应用双重重要性评估的结果来确定我们对可持续发展声明的重大披露。与内部专家和管理人员一起审查影响、风险和机会的综合清单。实际影响的报告阈值基于量级。对于潜在影响，报告阈值基于可能性和幅度的组合。对于单独的重大风险，报告阈值遵循现有的财务重要性定义。机会是根据定性阈值评估的。评估的最终结果由由高级业务和职能管理人员组成的内部管理委员会审查和认可。有关可持续发展报告控制程序的信息，请参见第341页的“可持续发展报告的风险管理和内部控制（GOV-5）”。我们将我们的物质影响、风险和机会映射到ESRS披露要求中。至少有一个相应影响、风险或机会的披露要求被视为重大。其余的被认为是非实质性的。根据ESRS中列出的确定数据点重要性的流程，我们省略了被视为非重要的单个数据点。这一过程考虑到与其声称要解释或描述的事项相关的信息的重要性以及数据点与满足用户决策需求的相关性。我们的管理系统如何为评估提供信息可持续性被整合到我们现有的风险管理流程中，如Shell Performance Framework中所述。我们的双重重要性评估是为了确定我们在可持续发展声明中的披露而进行的，这些过程为我们提供了信息，但不会取代它们。下文详细介绍了现有风险管理流程如何为我们对特定主题的评估提供信息。有关如何将可持续性融入壳牌风险管理的整体方法的信息，请参见第125页的“我们如何管理风险”和第107页的“政策和标准”。HSSE & SP和资产管理我们的标准要求采用系统的方法来管理健康、安全、安保、环境和社会绩效（HSSE & SP）。这种做法的基础是我们的管理制度。我们识别和评估与排放、污染、水、生物多样性、循环和废物及受影响社区相关的影响、风险和机会的方法受我们的内部风险管理流程和SEAM标准的约束。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。我们使用各种流程来识别、评估和管理健康、安全、环境和社会影响、风险和机会。其中最重要的两个是影响评估和危害与影响管理流程。影响评估我们的标准要求项目、资产或业务在项目的早期阶段确定影响评估过程的必要性，该过程可能对环境、社区和社区健康产生新的或变化的影响。影响评估是一种确定和评估拟议项目的环境、社会和健康影响的方法。它涉及评估替代方案和确定减轻负面影响或增强正面影响的措施，以及管理和监测安排。我们的标准要求影响评估与国际标准保持一致，国际标准通常被定义为高收入经合组织国家至少的当地法律要求和其他地方的国际金融公司绩效标准。危害和影响管理我们的标准要求资产、项目和活动建立和维护系统的风险识别和管理流程，例如危害和影响管理流程（HEMP）。这种方法首先要识别潜在危险并评估其可能性和潜在影响。然后我们实施控制，将风险降低到合理可行的最低水平（ALARP），这是时间成本的点， 进一步降低风险的金钱和努力与实现的降低严重不成比例。在这样做时，我们应用了一种控制等级，在实施工程保障措施或其他解决方案之前，优先考虑消除、替代和隔离危险。我们通过定期保证活动监测这些控制措施的有效性。社区参与我们就与我们的运营相关的一系列主题与受影响的社区进行接触，包括与污染、水、生物多样性和废物相关的问题。在一些地方，许可程序可能还需要法定的公众咨询或听证会。有关信息，请参见第405页的“受影响社区（S3）”和第343页的“利益相关者的利益和观点（SBM-2）”。我们对单个主题的方法如何为评估提供信息下文将解释我们的管理系统在单个环境、社会和治理主题方面的应用。我们识别和评估与气候相关的影响、风险和机会的方法被整合到位于壳牌绩效框架核心的风险管理、绩效管理、学习和改进周期中。气候相关事务是从战略、运营、行为和文化的角度考虑的，以帮助我们对我们的影响、风险和机会以及它们可能实现的时间范围保持全面的看法。GHG排放作为SEAM标准的一部分，我们识别、评估和管理来自我们运营控制下的活动的实际和潜在的GHG排放。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。我们根据运营数据、设计和工程实践以及对制造和销售的产品的分析，确定范围1、2和3的GHG排放源。我们根据国际公认的标准和行业特定指南[ a ]评估来自这些来源的实际和潜在的GHG排放清单。[ a ]与我们的业务活动相关的GHG排放评估是根据ISO14064-1：2018温室气体排放和清除量化和报告组织层面的指导规范以及GHG协议企业会计和报告标准（2004）编制的。还应用了特定行业的指南，包括《天然气和石油行业温室气体排放方法API汇编（2021年11月）》、《石油和天然气行业Ipieca可持续发展报告指南》（2020年第4版）以及其他标准和指南。可持续发展声明| ESRS 2 General续348贝壳年报及账目2025
我们的标准要求资产和项目预测其未来的排放水平，并编制年度计划，以展示其分配的业务级碳目标的计划交付。这一要求的目的是确保具有重大GHG排放的资产或项目有计划根据壳牌的GHG减排目标和雄心贡献减排。每个业务和职能部门全年定期审查其风险状况、风险应对措施和保证活动，以确保有效管理与气候相关的风险。这些见解用于为管理层提供有关GHG排放以及气候相关风险和机会的运营管理的最新信息。在这些更新中，管理层审查我们的风险应对措施是否有效应对气候相关风险和机遇的组成部分。这些审查有助于我们更新壳牌的计划，并指导我们的日常运营决策，例如维护计划和我们的风险应对计划。见344页的“重大影响、风险和机遇及其与战略和商业模式的相互作用（ESRS 2 SBM-3）”。管理团队得到与碳管理相关的标准和框架、组织各级论坛和能力发展计划的组合支持。我们使用风险管理流程来识别和应对对我们资产安全、合规和高效运营的新出现的风险，包括与气候相关的风险。我们的风险管理流程在集团、业务、职能和资产层面进行，其中包括项目。与气候相关的物理风险请参阅第78页的“物理风险”，了解有关壳牌在我们的运营和价值链中识别和评估与气候相关的物理危险的方法、我们对高排放气候情景的使用以及我们面临与气候相关的物理风险的信息。与气候相关的过渡风险和机会我们监测四个组成部分的与气候相关的过渡风险：商业、社会（包括诉讼）、监管和实体，以及监测与气候相关的机会。我们正在不断加强我们的方法，以识别、评估和管理气候变化带来的风险和机会。这包括考虑风险和机会可能实现的不同时间范围及其与业务规划的相关性。壳牌已将气候变化和能源转型确定为重大风险。该风险可能会导致对我们产品、供应链和市场的需求发生变化；我们经营所在的监管环境发生进一步变化；以及诉讼增加。见第303页合并财务报表附注32“法律诉讼和其他或有事项”。在评估这一风险时，我们考虑了一系列气候情景，包括本世纪全球平均气温上升被限制在比工业化前水平高1.5 ° C的情景。我们积极监测社会发展，例如监管驱动的碳定价和客户驱动的产品偏好。在相关的情况下，我们将这些发展纳入潜在的情景中，这些情景为能源转型在中长期可能如何展开提供了见解。这些见解，连同外部情景（例如为IPCC第六次评估报告准备的情景）提供的见解，指导我们如何设定战略方向、资本分配以及与气候相关的目标和雄心。能源系统向净零排放的转变将需要在三个领域同时采取行动：前所未有地提高能源使用效率；大幅降低能源组合的碳强度；以及通过使用技术和自然汇来缓解残余排放。虽然很难预测将实现净零目标的行动的确切组合，但情景有助于我们考虑变量以及所需过渡的潜在方向和步伐。情景并非旨在预测未来可能发生的事件或结果，因此不是壳牌运营计划、前景和财务报表的基础。壳牌在气候相关影响背景下的财务弹性的关键方面在第244-255页的“合并财务报表”附注4中进行了评估和更详细的描述。这描述了壳牌如何在财务报表的关键领域考虑与气候相关的影响，以及这如何转化为资产估值和负债计量。壳牌的财务报表是基于合理和可支持的假设，这些假设代表管理层对可预见的未来可能存在的经济状况范围的最佳估计。由于没有单一的方案支撑我们的计划， 使用一系列关键假设进行了敏感性分析，以测试我们资产基础的弹性。石油和天然气价格是支撑壳牌财务报表的关键假设之一，壳牌情景规划提供的中间价前景代表管理层的最佳估计。价格前景反映了广泛的因素，包括但不限于未来的供应和需求，以及低碳解决方案的增长速度。选择这些情景是为了说明资产基础在一系列可能结果下的弹性，包括雄心勃勃的国际能源署2050年净零排放情景（NZE50）所产生的价格影响，该情景为全球能源系统提供了一条到2050年实现净零排放的潜在路径。资产账面金额对价格的敏感性是在用于计算影响的模型中的所有其他因素保持不变的假设下进行的。使用价格展望从以下方面进行了敏感性分析：1。三种1.5 – 2 ° C外部气候变化情景的平均价格。2.混合壳牌计划和IEA NZE50：为此，应用壳牌未来10年的中间价展望。由于更大的不确定性，IEA规范性净零排放情景适用于10年后的时期。这给商业计划期反映的前10年的价格–风险不确定性赋予了更少的权重，并将更多的风险应用于更不确定的后续期间。3.1.5 ° C情景，源自IEA NZE50：这适用于整个审查期间的IEA规范性净零排放情景，反映了对IEA纯净零排放情景的敏感性。污染我们对我们运营控制下的场所和活动保持概览，以了解与污染相关的影响、风险和机会。我们的评估基于运营数据、技术研究、专家分析和内部风险管理流程。由于数据的可得性有限，我们分析上下游价值链中与污染相关的影响的能力有限。可持续发展声明| ESRS 2 General续349贝壳年报及账目2025
水和海洋资源我们对我们运营控制下的地点和活动保持概览，以了解与水相关的影响、风险和机会。我们的评估基于运营数据、技术研究、专家分析和内部风险管理流程。我们还使用世界资源研究所的渡槽水风险图集等工具。由于数据的可得性有限，我们分析上游和下游价值链中与水相关的影响的能力有限。生物多样性和生态系统除了我们对影响评估的要求，即使用适合当地环境和社会经济情况的标准评估潜在影响的重要性，我们的标准还要求我们避免对生物多样性和生态系统服务的不利影响，并且在无法避免的情况下，通过缓解等级制度减轻不利影响。我们使用各种国际公认的评估工具，例如综合生物多样性评估工具（IBAT），结合对场地级数据的分析，指导我们确定影响、风险和机会的方法。凡我们在生物多样性敏感区域内或附近设有场址，我们会采取措施，避免、尽量减少、恢复或在必要时补偿对自然生境或已指定保护区的物种生境的负面影响。如果一个地点位于关键的栖息地，我们的标准要求我们实施缓解等级，并实现对生物多样性的净积极影响。我们遵循国家或国际标准评估生物多样性影响并确定缓解措施。我们在整个项目生命周期中与当地社区和其他受影响的利益相关者协商我们的活动对他们使用的生物资源、生态系统和生态系统服务的潜在影响以及避免或尽量减少此类影响的方法。我们还有进一步的工作要做，以形成对生态系统服务的特定站点依赖的综合看法。我们的目标是进一步开展工作，使我们的认识趋于成熟。由于数据的可得性有限，我们分析上下游价值链中生物多样性相关影响的能力有限。资源使用和循环经济我们对我们运营控制下的场所和活动保持概览，以了解与循环相关的影响、风险和机会。我们的评估基于运营数据、技术研究、专家分析和内部风险管理流程。由于数据的可得性有限，我们分析上下游价值链中与循环相关的影响的能力有限。自有员工队伍我们通过多种方式确定对员工队伍的实际或潜在影响。其中包括来自人力资源团队和直线经理的反馈、来自参与和贝壳人员调查的反馈、学习贝壳全球帮助热线案例和其他机制。作为SEAM标准的一部分，我们为我们的运营控制下的活动识别、评估和管理与安全相关的风险。价值链中的工人作为SEAM标准的一部分，我们为我们运营控制下的活动识别、评估和管理与工人福利相关的影响。作为我们增强的价值链尽职调查流程的一部分，我们为在我们的非碳氢化合物商品和服务供应链中工作的人员确定、评估和管理影响。受影响的社区我们识别、评估和管理在我们的运营控制下的活动的社区相关影响，作为我们SEAM标准的一部分。对于我们拥有大量社区足迹的国家，我们定期对当地管理社会绩效的有效性进行审查。道德与合规贝壳的道德与合规办公室（SECO）为贝壳的业务和职能建立要求，并支持他们识别和评估道德与合规风险。SECO设计、支持和监督壳牌的道德和合规计划。这些由监测外部法律和监管发展的法律顾问提供支持。壳牌的业务和职能负责执行必要的政策、标准和程序。道德和合规代表提供建议并监测该方案的有效性。我们的道德和合规政策要求壳牌的业务和职能定期并在业务状况发生重大变化时审查与反贿赂和腐败、反洗钱、欺诈、便利逃税、数据隐私和贸易合规相关的风险。许多因素影响着我们对商业行为风险的敞口。贝壳根据包括位置在内的多种因素，对其业务和职能的曝光度进行审查， 活动的性质和与政府官员的参与程度。其他方法说明我们定期与利益相关者就我们的潜在业务影响进行接触。我们没有直接与利益相关者就双重重要性评估进行接触，而是利用现有沟通渠道的反馈为我们的评估提供信息。壳牌在2024年之前的可持续性报告遵循GRI标准中规定的双重重要性原则，并以GRI和Ipieca标准中规定的主题为指导。这是我们第二年应用ESRS规定的流程。在去年广泛开展准备ESRS一致的双重重要性评估的工作后，我们在2025年的重点是提高评估过程的效率。我们预计将每年审查我们的双重重要性评估。承诺可持续性声明（IRO-2）涵盖的ESRS中的披露要求下表列出了可持续性声明涵盖的披露要求以及可以找到相关披露的页码。本表不包括根据ESRS分阶段条款评估为非重要或2025年报告不需要的披露要求和数据点，这些要求和数据点经“快速修正”修改和扩展。对于以引用方式并入的数据点，我们提供相关ESRS标准中识别数据点的段落、数据点的简要说明以及本报告中可以找到信息的页码。可持续发展声明| ESRS 2 General续350贝壳年报及账目2025
可持续发展声明涵盖的披露要求一般披露（ESRS 2）BP-1编制可持续发展声明的一般依据336 BP-2与特定情况相关的披露338 GOV-1行政、管理和监督机构的作用339 § 21（c）：董事会（第143-147页）和执行委员会（第149页）的经验。§ 21（d）：与董事会（第148页）和欧共体（第150页）相关的多样性方面。§ 22（a）-（b）：描述负责可持续性的治理机构，以及这些机构如何反映在职权范围、任务规定和其他政策中（第104-109页）。§ 22（c）：管理层在治理过程、控制和程序中的作用（第104-109页）。§ 22（d）：董事会和欧共体如何监督与可持续性相关的目标设定并监测进展（第104页）。GOV-2向企业的行政、管理和监督机构提供的信息和涉及的可持续性事项340 § 26（a）：管理层如何了解可持续性（第107页）。§ 26（b）：董事会和欧共体在监督战略、重大交易决策和风险管理时如何考虑影响、风险和机会（第105和136-139页）。§ 26（c）：董事会在2025年讨论的影响、风险和机遇（第153-155页）。GOV-3将与可持续发展相关的绩效纳入激励计划340 § 29（a）-（e）：与可持续发展相关的激励计划和薪酬政策（第176-182页）。GOV-4关于尽职调查的声明340 GOV-5关于可持续发展报告的风险管理和内部控制341 SBM-1战略、商业模式和价值链342 § 40（a）（iii）：按地理区域划分的员工人数（第115页）；§ 40（e）：与可持续发展相关的目标（第9-11页）；§ 40（f）：对产品、市场和客户群体的评估（第9-11页）。SBM-2利益相关者的利益和观点343 § 45（c）：如何在董事会决策过程中考虑利益相关者的利益（第136-139页）。§ 45（d）：董事会和欧共体如何了解受影响利益相关者对可持续发展相关影响的看法和利益（第104-109、156-157和158-159页）。SBM-3物质影响、风险和机会及其与战略和商业模式的相互作用344 § 48（b）：影响、风险和机会对商业模式、价值链、战略和决策的当前和预期影响（第9-11、72-102和126-135页）。§ 48（d）：风险和机遇的当前财务影响（第244-255页）。§ 48（e）：风险和机会的预期财务影响（第244-255页）。§ 48（f）：战略和商业模式的韧性（第9-11、81-85和126-135页）。IRO-1识别和评估重大影响、风险和机会的过程描述347 § 53（c）（iii）：相对于其他风险，可持续相关风险如何被优先考虑（第126-135页）。§ 53（e）-（f）：识别和管理影响、风险和机会的流程在多大程度上融入风险管理和总体管理流程（第125和107页）。IRO-2 ESRS中包含的承诺可持续性声明350气候变化（E1）ESRS 2 GOV-3中的披露要求将可持续性相关绩效纳入激励计划360 § 13：如何将气候相关考虑因素纳入薪酬（第98页）。E1-1缓解气候变化过渡计划357 § 16（a）：支持《巴黎协定》的目标（第73、88和96页）。§ 16（b）：气候变化缓解行动和脱碳杠杆（第96-97页）。§ 16（c）：支持过渡计划的投资和资金（第81-83页）。§ 16（f）：与煤炭、石油和天然气相关的资本支出（第81-83页）。§ 16（h）：过渡规划、业务战略和财务规划（第9-11、73-87页）。§ 16（i）：实施过渡计划的进展（第88页）。ESRS标准披露要求标题页披露要求或数据点通过引用并入可持续发展声明| ESRS 2 General续351 Shell年度报告和账目2025
气候变化（E1），续ESRS 2 SBM-3物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式的相互作用360 § 18：气候相关影响和风险以及气候相关机遇（第75-79和88-95页）。§ 19（a）-（c）：壳牌战略和商业模式对不同气候相关情景的弹性（第81-85页）。§ 19（a）-（c）：壳牌确定的短期、中期和长期气候相关风险和机遇（第75-79页）以及气候相关风险和机遇对壳牌业务、战略和财务规划的影响（第80-81页）。ESRS 2 IRO-1描述识别和评估与气候相关的重大影响、风险和机遇的过程360 § 20（a）-（c），§ 21：壳牌公司在短期、中期和长期确定的与气候相关的风险和机遇（第75-79页）。E1-2与气候变化缓解和适应相关的政策362 § 24-25：关于气候变化缓解和适应相关政策的补充信息（第80和107页）。E1-3与气候变化政策相关的行动和资源364 § 29（a）-（b）：与气候变化政策相关的行动和资源（第86、88-90和96-97页）。§ 29（c）：分配给行动计划的当前和未来财政资源和其他资源（第81-83页）。与气候变化缓解和适应相关的E1-4目标365 § 34（a）-（e）：气候相关目标（第75页和第87-98页）。§ 34（f）：脱碳杠杆（第96-97页）。E1-5能源消耗和混合365 E1-6总范围1、2、3和总GHG排放366 AR46（i）：编制基础–范围3排放（第94页）。E1-7通过碳积分368融资的GHG清除量和GHG缓解项目E1-8内部碳定价369 § 63（a）-（d）：内部碳定价（第84页和244-255页）。E1-9来自物质物理和过渡风险和潜在气候相关机会的预期财务影响369 § 64（a）-（c）：来自物质气候相关物理和过渡风险和潜在机会的预期财务影响（第244-255页）。污染（E2）ESRS 2 IRO-1识别和评估物质污染相关影响、风险和机会的过程描述377 E2-1与污染相关的政策377 E2-2与污染相关的行动和资源378与污染相关的E2-3目标379 E2-4污染空气、水和土壤379水和海洋资源（E3）ESRS 2 IRO-1识别和评估物质水和海洋资源相关影响的过程描述，风险和机遇381 E3-1与水和海洋资源有关的政策381 E3-2与水和海洋资源有关的行动和资源382与水和海洋资源有关的E3-3目标382 E3-4用水量383 ESRS标准披露要求标题页披露要求或通过引用纳入的数据点可持续性声明| ESRS 2一般续352壳牌年度报告和账目2025
生物多样性和生态系统（E4）E4-1过渡计划和战略和商业模式中对生物多样性和生态系统的考虑383 ESRS 2 SBM-3物质影响、风险和机会及其与战略和商业模式的相互作用384 ESRS 2 IRO-1识别和评估物质生物多样性和生态系统相关影响、风险的过程说明，依赖关系和机遇383 E4-2与生物多样性和生态系统有关的政策387 E4-3与生物多样性和生态系统有关的行动和资源388与生物多样性和生态系统有关的E4-4目标389 E4-5与生物多样性和生态系统有关的影响度量标准发生变化390资源使用和循环经济（E5）ESRS 2 IRO-1确定和评估物质资源使用和循环经济相关影响的过程说明，风险和机遇390 E5-1与资源使用和循环经济有关的政策390 E5-2与资源使用和循环经济有关的行动和资源391与资源使用和循环经济有关的E5-3目标393 E5-5资源外流393自有劳动力（S1）ESRS 2 SBM-2利益相关者的利益和观点343 ESRS 2 SBM-3实质性影响，风险和机会及其与战略和商业模式的相互作用395 S1-1与自有劳动力相关的政策395 S1-2与自有劳动力和工人代表接触影响的过程397 S1-3纠正负面影响的过程和自有劳动力提出关切的渠道397 S1-4就对自有劳动力的实质性影响采取行动，以及管理与自有劳动力相关的物质风险和寻求物质机会的方法，以及这些行动的有效性397 S1-5与管理物质负面影响、推进积极影响相关的目标，和管理重大风险和机会398 S1-6企业员工的特征398 § 50（b）：按合同类型和性别分列的员工（第115页）。§ 50（e）：关于员工人数变化的背景信息（第115页）。§ 50（f）：财务报表中提及员工人数（第305页）。S1-8集体谈判覆盖面和社会对话399 S1-9多样性指标399 § 66（b）：按年龄组划分的雇员分布情况（第115页）。S1-10充足工资399 S1-14健康和安全指标399 S1-16薪酬指标（薪酬差距和总薪酬）400 S1-17事件、投诉和严重人权影响400 ESRS标准披露要求标题页披露要求或通过引用纳入的数据点可持续性声明| ESRS 2一般续353贝壳年度报告和账目2025
价值链中的工人（S2）ESRS 2 SBM-2利益相关者的利益和观点343 ESRS 2 SBM-3物质影响、风险和机会及其与战略和商业模式的相互作用400 S2-1与价值链工人相关的政策401 S2-2与价值链工人接触的过程有关的影响403 S2-3纠正负面影响的过程和价值链工人提出关切的渠道403 S2-4就对价值链工人的物质影响采取行动，以及管理物质风险和寻求与价值链工人相关的物质机会的方法，这些行动的有效性与管理物质负面影响、推进积极影响以及管理物质风险和机遇有关的404个S2-5目标405受影响社区（S3）ESRS 2 SBM-2利益相关者的利益和观点343 ESRS 2 SBM-3物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式的相互作用405 S3-1与受影响社区有关的政策406 S3-2与受影响社区就影响进行接触的过程407 S3-3补救负面影响的过程和受影响社区提出关切的渠道408 S3-4就受影响社区的物质影响采取行动，管理物质风险和寻求与受影响社区相关的物质机会的方法，以及这些行动的有效性408 S3-5与管理物质负面影响、推进积极影响以及管理物质风险和机会相关的目标410商业行为（G1）ESRS 2 GOV-1行政、监督和管理机构的作用339 § 5（a）-（b）：董事会（第143-148页）和欧共体（第149-150页）在行为和文化方面的作用和专长。ESRS 2 IRO-1识别和评估物质影响、风险和机遇的流程描述411 G1-1商业行为政策和企业文化411 § 9：壳牌如何寻求建立、发展、促进和评估其企业文化（第126-135页）。G1-2管理与供应商的关系411 G1-3预防和侦查腐败和贿赂412 G1-4腐败或贿赂事件413特定实体向政府缴纳的税款和其他款项413特定实体安全415 ESRS标准披露要求标题页披露要求或通过引用并入的数据点可持续性声明| ESRS 2一般续354贝壳年度报告和账目2025
下表显示了源自ESRS 2附录B中所列其他欧盟立法的数据点，说明在我们的报告中可以找到哪些信息，以及哪些信息被评估为不重要或不适用。数据点源自欧盟其他立法ESRS 2 GOV-1 21（d）董事会性别多样性比率339 ESRS 2 GOV-1 21（e）独立董事会成员百分比339 ESRS 2 GOV-4 30关于尽职调查的声明340 ESRS 2 SBM-1 40（d）（i）参与与化石燃料有关的活动342 ESRS 2 SBM-1 40（d）（ii）参与与化学品生产有关的活动342 ESRS 2 SBM-1 40（d）（iii）参与与有争议的武器有关的活动而非实质性ESRS 2 SBM-1 40（d）（iv）参与与种植有关的活动和生产烟草而非物质E1-1 14到2050年达到气候中和的过渡计划357 E1-1 16（g）不包括在与巴黎一致的基准中的承诺359 E1-4 34 GHG减排目标365 E1-5 38按来源分类的化石能源消耗（仅限高气候影响部门）366 E1-5 37能源消耗和混合366 E1-5 40-43与高气候影响部门活动相关的能源强度366 E1-6 44总范围1、2，3和总GHG排放量366 E1-6 53-55总GHG排放强度368 E1-7 56 GHG清除量和碳信用额368 E1-9 66基准组合面临的气候相关物理风险369 E1-9 66（a）按急性分列的货币金额和慢性物理风险369 E1-9 66（c）具有重大物理风险的重要资产的位置369 E1-9 67（c）按能效等级划分的房地产资产账面价值细分不重要E1-9 69投资组合对气候相关机会的暴露程度369 E2-4 28 E-PRTR法规附件II中所列的每种污染物排放到空气中的数量，水和土壤380 E3-1 9与水和海洋资源有关的政策381 E3-1 13政策未涵盖的高缺水压力地区的场址381 E3-1 14与可持续海洋和海洋有关的政策382 E3-4 28（c）回收和再利用的水总量383 E3-4 29自有业务每净收入的总用水量（以立方米计）不重要E4 SBM-3 16（a）（i）对位于生物多样性敏感区域内或附近的自有业务场址产生负面影响的活动384 E4 SBM-3 16（b）土地退化的自有业务场址，沙漠化或土壤封闭被识别不是物质E4 SBM-3 16（c）站点在自己的运营中影响受威胁物种的384 E4-2 24（b）与可持续土地和/或农业有关的政策或做法388 E4-2 24（c）与可持续海洋和/或海洋有关的政策或做法388 E4-2 24（d）解决毁林问题的政策388 E5-5 37（d）不可回收废物394 E5-5 39危险废物和放射性废物394 S1 SBM-3 14（f）发生强迫劳动事件的风险395 S1 SBM-3 14（g）发生童工事件的风险395 S1-1 20与自有劳动力相关的人权政策承诺396 S1-1 21关于国际劳工组织基本公约1至8396 S1-1 22防止贩运人口的过程和措施的尽职调查政策396 S1-1 23工作场所事故预防政策或管理制度396 S1-3 32（c）申诉/投诉处理机制397 S1-14 88（b）死亡人数400 S1-14 88（c）编号和可记录的工伤事故比率400 S1-14 88（e）因受伤、事故、死亡或疾病而损失的天数400 S1-16 97（a）未经调整的性别薪酬差距400 S1-16 97（b）年度总薪酬比率400披露要求相关数据点标题页可持续性声明| ESRS 2一般续355贝壳年度报告和账目2025
S1-17 103（a）歧视事件400 S1-17 104（a）不尊重联合国商业与人权指导原则、国际劳工组织宣言或经合组织准则的案例400 S2 SBM-3 11（b）价值链中童工或强迫劳动的重大风险401 S2-1 17与价值链工人相关的人权政策承诺401 S2-1 18与价值链工人相关的政策401 S2-1 19不尊重联合国商业与人权指导原则的案例，国际劳工组织宣言或经合组织准则401 S2-1 19对国际劳工组织基本公约1至8所涉问题的尽职调查政策401 S2-4 36与上下游价值链相关的人权问题和事件405 S3-1 16与受影响社区相关的人权政策承诺407 S3-1 17不尊重联合国商业与人权指导原则的案例，国际劳工组织宣言或经合组织准则407 S3-4 36与受影响社区有关的人权问题和事件410 S4-1 16与消费者和最终用户有关的政策不重要S4-1 17不尊重联合国商业与人权指导原则的案例，国际劳工组织宣言或经合组织准则不重要S4-4 35与消费者和最终用户有关的人权问题和事件不重要G1-1 10（b）符合《联合国反腐败公约》的反贿赂和反腐败政策411 G1-1 10（d）保护举报人的政策411 G1-4 24（a）违反反腐败和反贿赂法律的罚款413 G1-4 24（b）解决违反反腐败程序和标准的行动和反贿赂413披露要求相关数据点标题页有关我们如何确定与实质性影响、风险和机会相关的拟披露信息的信息，请参阅第347页的“识别和评估实质性影响、风险和机会（IRO-1）的过程描述”。可持续发展声明| ESRS 2 General续356贝壳年报及账目2025
环境|气候变化（E1）我们致力于在帮助全球能源系统脱碳方面发挥我们的作用。我们的目标是到2050年成为净零排放能源企业。我们的双重重要性评估已将温室气体（GHG）排放确定为一个重要主题。有关更多信息，请参见第344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么重要世界需要一个平衡的能源转型，即维持安全的能源供应，同时加快向负担得起的低碳解决方案的转型。我们相信，我们的战略通过提供人们今天所需的石油和天然气来支持平衡过渡，同时帮助建立未来的能源系统。缓解气候变化的过渡计划（E1-1）我们以更少的排放提供更多价值的战略包括气候变化过渡计划、缓解行动和脱碳杠杆——得到一整套流程和温室气体减排目标的支持，以及涵盖我们所有业务的雄心壮志。支持《巴黎协定》的目标[ a ]壳牌支持《巴黎协定》更雄心勃勃的目标，即将本世纪全球平均气温的上升幅度限制在比工业化前水平高1.5 ° C。我们的目标是到2050年成为净零排放能源企业。我们制定了目标，以减少我们的范围1和2排放以及我们的净碳强度（NCI）[ b ]，以及减少客户因使用我们的石油产品而产生的排放的雄心（范围3，类别11）。壳牌的大部分GHG减排目标都早于CSRD，并且与ESRS的边界和定义不同（更多信息请参见第365页的“与气候变化缓解和适应相关的目标（E1-4）”）。它们支持到2050年成为净零排放能源企业的目标，是我们转型计划的组成部分。我们的石油产品雄心到2030年将客户因使用我们的石油产品而产生的排放减少15% – 20%，范围3类别11（2021年基线）[ c ]，是按总量设定的。关于我们的范围1和范围2 GHG减排目标的不同杠杆，请参见第358页的“气候变化缓解行动和脱碳杠杆”、第88页的“绝对范围1和2排放变化的驱动因素”以及第96页的“朝着我们的范围1和范围2目标取得的进展”。2025年，我们合并的范围1和范围2的排放量与2024年相比减少了9%，与2016年的基线相比减少了36%，以净额为基础，不使用GHG清除量或避免排放。[ a ]承认能源转型变化步伐的不确定性，我们选择将临时目标只设定到2030年。[ b ]壳牌的NCI是壳牌销售的能源产品的平均强度，按销量加权。[ c ]在2024年，我们设定了到2030年将与使用我们的石油产品相关的绝对排放量与2021年相比减少15 – 20%的雄心（范围3类别11）。客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放量在2023年为5.17亿吨二氧化碳当量（CO2e），在2021年为5.69亿吨二氧化碳当量。壳牌与气候相关的目标和雄心列于第358页的表格“与气候相关的目标和雄心”中。我们的目标和雄心是前瞻性的，基于管理层当前的预期和某些重大假设，因此涉及可能导致实际结果、业绩或事件与此处明示或暗示的存在重大差异的风险和不确定性。我们认为，我们的NCI目标与《巴黎协定》更雄心勃勃的目标保持一致，即将本世纪全球平均气温的上升幅度限制在比工业化前水平高1.5 ° C的范围内。由于没有将能源供应商的脱碳目标与《巴黎协定》的1.5 ° C温度目标保持一致的既定标准，我们从为政府间气候变化专门委员会第六次评估报告制定的情景中得出了我们的NCI目标。我们先从整套1.5 ° C的情景出发，然后排除过于依赖碳清除或生物能源使用的情景，再去除异常值。然后，我们计算出与我们自己的NCI相当的每种情景的排放强度。最后，我们根据随着时间的推移排放强度的降低，产生一个1.5 ° C的路径。为了更好地反映能源转型的不确定性，我们选择使用一个范围而不是任何个别情景。我们认为，利用这一途径设定我们的目标表明，它们与《巴黎协定》更雄心勃勃的1.5 ° C目标保持一致。为了实现我们的石油产品雄心，到2030年将客户因使用我们的石油产品而产生的排放量比2021年减少15 – 20%（范围3类别 使用为第六次评估报告开发的同一组1.5 ° C情景，我们确定了能源系统中石油体积的变化。我们的削减百分比比这一范围的中值和更雄心勃勃的情景中更雄心勃勃。因此，我们认为这与根据《巴黎协定》将全球变暖限制在1.5 ° C是相容的。我们为自身运营和我们销售的产品在短期、中期和长期内产生的GHG排放设定了绝对和强度的降低目标以及雄心，以跟踪我们的业绩表现。NCI指标追踪在降低壳牌销售的能源产品的整体碳强度方面取得的进展。与2016年的基线相比，NCI衡量的是与我们销售的每单位能源相关的排放量。它反映了石油和天然气产品销售的变化，以及低碳和零碳产品销售的变化——例如生物燃料和可再生电力。与范围1和2排放不同，降低我们销售的产品的NCI需要壳牌和我们的客户采取行动，在政府和政策制定者的支持下，为变革创造适当的条件。我们与披露的目标和雄心相比的表现载于第88页的“壳牌根据我们的战略和风险管理流程评估气候相关风险和机会所使用的指标”。它包括有关如何监测和审查目标和雄心、使用的指标、我们的进展是否符合我们最初的计划以及对我们在实现目标和雄心方面进展的趋势或重大变化的分析等信息。可持续发展声明357贝壳年度报告和账目2025 11),
[ a ]该目标以尼日利亚壳牌石油开发公司有限公司（SPDC）出售完成为条件。我们在2025年1月停止了伴生气的例行燃烧，实现了我们的目标，独立于2025年3月13日完成的向复兴出售SPDC。[ b ]甲烷强度分别对有市场销售气体[ 1 ]（可供出售的气体、LNG和GTL）的油气资产和没有市场销售气体[ 2 ]（有回注气体的油气资产）的油气资产进行计量和计算。[ c ]我们销售的能源产品的平均强度，按销量加权，在权益边界上，扣除碳信用额。NCI中包含的GHG排放估计总量反映了与壳牌销售的能源产品相关的良好到车轮的排放。这包括与壳牌销售的其他公司制造能源产品相关的井到罐排放。[ d ]请参阅第87-98页的“我们的气候相关指标、目标和雄心”，了解壳牌2024年业绩与我们的气候相关目标和雄心的详细情况。气候变化缓解行动和脱碳杠杆壳牌的气候缓解行动和已确定的脱碳杠杆已嵌入我们的能源转型计划中，以支持实现我们为我们自己的运营（范围1和2）以及我们销售的产品（范围3）的GHG排放设定的绝对和强度降低目标以及雄心。这涵盖了我们的所有业务，旨在减少我们运营的排放，并帮助我们的客户过渡到具有成本竞争力的低碳能源产品和解决方案。我们正在采取的行动包括：丨通过提高能源效率、部署可再生电力以及减少资产和项目中的甲烷排放来减少我们运营产生的GHG排放（范围1和2）；丨通过优先考虑碳强度较低的资产并投资于创新的脱碳途径（包括减少二氧化碳和甲烷排放的减排项目）来发展我们的液化天然气业务，同时使我们的投资组合脱碳；丨管理我们的综合天然气和上游投资组合，通过减少石油和天然气生产的排放来支持平衡的能源转型；丨转变我们的下游以及可再生能源和能源解决方案业务，以我们的全球贸易和供应能力为支撑，提供低碳能源解决方案。我们根据需要调整我们的资产和活动，以增强我们对物理风险的抵御能力，无论是否与气候变化有关。许多这些调整都基于我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准和实践。我们还与各国政府就其气候政策进行接触，以倡导有助于建立监管框架的政策，从而使壳牌能够对有助于实现平衡能源转型的产品和服务进行有利可图的投资。我们将采取的缓解气候变化行动以及为实现我们的目标和雄心而实施的脱碳杠杆将取决于我们资产组合的演变以及减少碳排放的技术的持续发展。我们预计，在净投资组合的基础上，主要来自碳捕获和储存（CCS）和电气化等减排项目的减排量预计将超过2025年至2030年间新投资带来的范围1和2排放量的增加。我们在生产生物燃料等低碳能源方面的投资将增加我们的范围1和2排放，同时降低我们销售的产品的NCI。我们排放的后续减少反映在下文列出的脱碳杠杆中，反映了到2030年实现我们目标的预期路径。为实现我们范围1和2的GHG减排目标而计划的脱碳杠杆和行动包括：丨使用更多可再生电力为我们的运营提供动力；丨为我们的一些设施开发CCS；丨提高我们运营的能源效率；丨进行投资组合变动，例如对低碳强度项目、退役设施进行收购和投资，并在维持我们的液体生产的同时剥离资产。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续358壳牌年报及账目2025
如果需要，我们可能会选择使用碳信用额来抵消我们运营中的任何剩余排放，这符合避免、减少和补偿的碳缓解等级。为实现我们的净碳强度目标而计划的脱碳杠杆和行动包括：增加我们的电力销售，包括可再生能源的销售；增加天然气和液化天然气在我们的碳氢化合物销售中的比例，同时降低石油产品的销售比例；增加低碳燃料的销售，例如生物燃料，并开发氢气；开发减排项目，包括部署更多的CCS；使用碳信用额来抵消剩余的碳排放。此外，实现我们的雄心，即到2030年将客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放量减少15-20 %，这意味着与我们2021年的基线相比，减少石油产品的销售，因为我们支持客户转向电动出行和低碳燃料。随着时间的推移，我们将继续重新评估我们的脱碳杠杆，作为我们运营计划流程的一部分，以支持实现我们的目标和雄心。有关2025年已采取的气候缓解行动和交付的脱碳杠杆的详细信息，请参阅第364页的“与气候变化政策相关的行动和资源（E1-3）”、第96页的“朝着我们的范围1和2目标取得的进展”和第368页的“通过碳信用额融资的GHG清除量和GHG缓解项目（E1-7）”。支持过渡计划的投资和资金壳牌的资本投资和商业计划涵盖10年周期，包括为实现我们的2030年目标和雄心提供资金。有关我们支持能源转型计划的投资和资金的更多信息，请参见第364页的“与气候变化政策相关的行动和资源（E1-3）”。此外，有关欧盟分类一致的资本支出（capex）和capex计划的关键绩效指标的解释，请参见第373页的“Capex计划评估”，有关我们支持能源转型计划的短期资本支出计划的详细信息，请参见第81-83页的“投资于能源转型”。壳牌通过综合流程分配资本，该流程考虑了我们渴望的投资组合和产品组合、门槛率（最低可接受回报率）、排放影响和其他因素，目的是做出平衡短期、中期和长期业务目标的决策。能源转型计划运营支出（opex）和资本支出按主要投资类别报告，如非能源产品和低碳能源解决方案，以及按细分市场报告。壳牌按细分市场和产品组监控并继续发展现金资本和运营支出，以实现其目标和雄心。潜在的锁定GHG排放壳牌尚未将潜在的锁定GHG排放确定为重大过渡风险。我们相信，到2030年，我们的脱碳计划将实现我们的GHG减排目标。壳牌的业务计划，包括我们确定的脱碳杠杆的影响，涵盖了10年的前瞻性时期。脱碳目标是我们业务规划过程的关键。壳牌的运营计划流程从我们运营控制下的资产和活动中确定了范围1和2 GHG减排的机会，这支持我们的目标，即到2030年将范围1和范围2的绝对排放量与2016年的基线相比，以净额为基础减少50%。此外，壳牌还将范围3、第11类“使用已售产品”确定为范围3排放的重要类别，以及第1、3和9类。有关壳牌到2030年的气候相关目标和雄心的详细信息，请参见第365页的“与气候变化缓解和适应相关的目标（E1-4）”。与欧盟分类法保持一致壳牌准备其商业和财务计划，包括其能源转型计划，使用的范围比欧盟分类法要求的更广泛。有关壳牌符合分类资格和与分类一致的活动的信息，请参阅第370-376页的“欧盟分类法”。壳牌关于资本支出的报告与其业务部门保持一致，这些业务部门与《欧洲共同体经济活动统计分类》（NACE）中包含的行业代码不对应。根据欧盟委员会授权条例（EU）2021/2178，石油和天然气生产是不符合条件的活动。化石气体燃料发电是一项符合条件的经济活动。与煤炭相关的资本支出， 石油和天然气壳牌公司活跃于化石燃料领域，并在石油和天然气相关活动上进行大量资本支出。壳牌评估其现金资本支出措施是其在石油和天然气领域投资最相关的代表。有关2025年我们在石油和天然气领域的投资详情，请参阅第81-83页的“投资于能源转型”。根据欧盟委员会授权条例（EU）2020/1818（气候基准条例）第12.1（e）条，由于壳牌公司总收入的10%以上来自石油燃料的勘探、开采、分销和精炼，我们被排除在与欧盟巴黎一致的基准之外。转型规划、业务战略和财务规划壳牌的能源转型计划嵌入并与我们的战略保持一致，并得到我们财务规划流程的支持。在集团层面，能源转型对我们业务模式和战略的潜在影响由董事会和执行委员会作为年度业务规划周期的一部分进行讨论和评估。这一评估使我们能够挑战公认的思维方式，确定重大风险和机会，并确定关键的紧张局势和权衡。管理层对不同气候变化结果的考虑为一系列领域提供了信息，包括但不限于长期战略的制定、业务规划以及投资和撤资决策。管理层考虑的结果因能源转型的程度和速度而异。随着我们努力实现与气候相关的目标和雄心，我们会定期更新我们的商业计划、大宗商品和碳价格前景以及假设。我们的战略反映了我们对已确定的与气候相关的风险和机遇以及制定的能源转型计划的反应。我们的回应可以概括为：通过我们的综合商业模式交付；我们的运营和能源价值链的脱碳；专注于需求驱动的脱碳——认识到我们需要与客户合作，在我们具有竞争优势的领域为他们的能源需求确定低碳能源解决方案。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续359壳牌年度报告和账目2025
有关更多信息，请参见第9-11页的“我们的战略”和第73-87页的“壳牌与能源转型”。见第365页“与气候变化缓解和适应相关的目标（E1-4）”。批准过渡计划董事会主要监督壳牌战略的批准和交付，包括其能源转型计划。董事会得到可持续发展委员会（SUSCO）、薪酬委员会（REMCO）、审计和风险委员会（ARC）以及提名和继任委员会（NOMCO）的支持。可持续性的重要性意味着这些委员会在全年酌情了解可持续性，包括与气候相关的事项。首席执行官（CEO）拥有董事会授予的管理壳牌与公司战略相关的行动的权力。执行委员会成员在气候相关事务上协助首席执行官审查和实施壳牌的能源转型计划，并确保对这些事项进行适当的监测。见第75-79页的“壳牌确定的短期、中期和长期与气候相关的风险和机遇”和第104-105页的“董事会对可持续性的监督，包括与气候相关的影响、风险和机遇”。实施过渡计划的进展壳牌在能源转型方面的表现和进展是根据我们与气候相关的目标和雄心来衡量的，包括反映在高级管理层和员工薪酬中的目标和雄心。有关更多详细信息，请参见第340页的“将与可持续发展相关的绩效纳入激励计划（GOV-3）”和第88页的“壳牌根据我们的战略和风险管理流程评估与气候相关的风险和机会所使用的指标”。我们设定的目标用于管理与气候相关的风险和机遇以及我们的业绩，主要侧重于减少我们的绝对GHG排放和我们的NCI。有关壳牌2025年进展的详细信息，请参见第87页的“我们与气候相关的指标、目标和雄心”。重大影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（ESRS 2 SBM-3）的相互作用。壳牌已确定并评估与我们的活动相关的GHG排放是重大的，而气候变化和能源转型是重大风险因素。更多详情见344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用”。我们在第347页的“识别和评估物质影响、风险和机会的过程描述（IRO-1）”中列出了我们识别和评估物质可持续性相关影响、风险和机会的过程。我们确定了四个组成部分的气候相关风险：商业、监管和社会（包括诉讼）过渡风险，以及物理风险。我们还确定了与气候相关的机会，作为我们风险评估的一部分。气候相关影响和风险类型描述时间范围影响范围1 —来自壳牌运营控制下的源的直接GHG排放。范围2 —壳牌运营控制下的资产所消耗的外购能源（电力、蒸汽、供暖或制冷）的产生所产生的间接GHG排放。范围3 —壳牌上下游价值链中发生的所有其他间接GHG排放，包括与使用我们销售的能源产品相关的排放。短、中、长转型风险商业（CR1）向低碳经济转型可能会导致销量和/或利润率下降，原因是对石油和天然气产品的需求普遍减少或消除，可能导致石油和天然气资产未得到充分利用或搁浅，以及无法获得新的机会。投资者和金融机构偏好的变化可能会减少获得资金的机会并增加资金成本。中、长Societal（including litigation）（CR2）社会对能源安全和可负担性的预期，以及缓解气候变化的预期，继续转变造成不确定性，对壳牌的经营许可、声誉、品牌和竞争地位产生潜在影响。这很可能包括诉讼。短、中、长监管（CR3）向低碳经济转型继续增加我们资产和/或产品的合规成本，可能包括对碳氢化合物使用的限制。缺乏与净零一致的全球和国家政策和框架，以及不稳定的监管环境，增加了围绕这一风险的不确定性。短、中、长物理风险物理风险（CR4）气候条件变化的潜在物理影响可能会对我们的资产、运营、供应链、员工和市场产生不利影响。短，中， 长期气候相关机会类型描述时间范围机会机会（CO1）鉴于我们作为全球领先能源供应商的地位，向低碳经济的过渡也为我们带来了从不断变化的客户需求中受益的重要机会。短、中、长可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续360贝壳年报及账目2025
见第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇（IRO-1）的过程描述”，第75至79页的“壳牌在短期、中期和长期确定的与气候相关的风险和机遇”，以及第88-95页的“壳牌根据其战略和风险管理流程评估与气候相关的影响、风险和机遇所使用的指标”。对商业模式、价值链、战略和决策的当前和预期影响在考虑气候变化、能源转型变量和潜在转型方向和步伐时，我们开发内部气候相关情景，并与外部情景一起评估。对不同气候变化情景的考虑为一系列领域的管理提供了信息，包括识别和评估物质影响、风险和机会；制定长期战略；进行财务和业务规划；以及做出投资和撤资决定。有关壳牌如何评估重大影响、风险和机遇对我们的业务模式、价值链、战略和决策的影响的更多信息，请参阅第75-79页的“壳牌确定的短期、中期和长期气候相关风险和机遇”和第80-81页的“气候相关风险和机遇对壳牌业务、战略和财务规划的影响”。当前和潜在的财务影响气候变化和能源转型对壳牌财务报表的一系列当前和潜在财务影响在第244-255页的“合并财务报表”附注4中进行了概述。附注4包括使用石油和天然气价格、化工和炼油利润率、贴现率和碳价格的各种气候相关情景的敏感性分析。附注4中描述的其他财务影响包括投资组合变化和资产使用寿命、产品需求、退役和恢复、递延所得税资产、繁重的合同、股息弹性和实体风险。附注4描述了壳牌如何在财务报表的关键领域考虑气候变化，以及这如何转化为资产估值和负债计量。壳牌的财务报表基于合理且可支持的假设，这些假设代表管理层对可预见的未来可能存在的经济状况范围的最佳估计。已确定的与气候相关的重大风险和机会对壳牌财务状况、业绩和现金流的当前财务影响包括诉讼的可能性和合规成本增加。壳牌认为，已识别的影响不会对下一个年度报告期内资产和负债的账面价值构成重大调整风险。壳牌商业计划中的碳成本壳牌的商业计划包括资本支出和运营成本，以支持实现我们的范围1和范围2减排目标（以净额为基础）。其中包括推动效率和减少排放的资产级减排项目成本，基于对壳牌排放权益份额的预测，遵守不断演变的碳法规的预期成本，以及任何剩余量的抵消成本。估算成本的方法各不相同，具体取决于成本的性质。这份为期10年的业务计划包括用于减排项目的总资本支出，其中包括提高能源效率、在我们的化学品制造厂和炼油厂推进材料减排项目、CCS设施以及设施电气化，超过30亿美元。壳牌商业计划中碳排放方面的年度总成本逐渐从2026年的10亿美元增加到2035年的40亿美元，使用我们的碳成本中间价格情景。遵守不断变化的碳法规的成本基于对壳牌排放权益份额的预测，并在逐个国家的壳牌中间价展望中包含在业务计划中，代表管理层的最佳估计。关于未来几十年碳法规和成本将如何发展，存在很大的不确定性。这些将取决于各国制定的政策和能源转型的步伐。根据国际财务报告准则（IFRS），壳牌的财务报表基于合理且可支持的假设，这些假设代表管理层目前对可预见的未来可能出现的经济状况的最佳估计， 这是基于政策的到2030年，然后基于2030年之后的中间价前景。有关更多信息，请参见第250页附注4中的“碳价格敏感性”。转型风险和潜在气候相关机会带来的预期财务影响壳牌的财务报表基于合理且可支持的假设，这些假设代表管理层对可预见的未来可能存在的经济状况范围的最佳估计。总体而言，我们通过以更少的排放提供更多价值的战略来缓解与气候相关的风险。凭借我们对绩效、纪律和简化的关注，我们相信我们正在为实现我们的财务目标以及与气候相关的目标和雄心进行定位。壳牌将通过其业务和财务规划流程，继续刷新其对已确定的物质过渡和实体风险以及与气候相关的潜在机会的预期财务影响的评估。一些预期和潜在影响载于第244页的“合并财务报表”附注4。本说明概述了用于与气候变化和能源转型相关的财务规划的关键假设，此外还包括账面价值对商品价格、碳排放成本、化工和炼油利润率、贴现率和需求的敏感性的细节，如果应用了不同的假设。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续361壳牌年报及账目2025
我们的战略和业务模式的弹性有关我们的战略和业务模式对气候变化相关影响、风险和机遇的弹性的信息，请参阅第81-85页的“壳牌战略对不同气候相关情景的弹性”。有关壳牌财务弹性的信息，请参见第244-255页的“合并财务报表”附注4。壳牌的财务实力和获得资本的渠道使我们能够有效管理与气候相关的影响和风险，在能源系统转型时捕捉机会并重塑我们的投资组合。它们还让我们能够抵御石油和天然气市场的波动。随着我们继续实施以更少的排放提供更多价值的战略，我们继续优化我们在业务部门之间的资本配置。我们定期评估我们的资产账面价值对碳定价、贴现率和商品价格假设的敏感性，作为我们努力追踪壳牌战略对气候相关风险和机遇的弹性的一部分。由于不存在支撑我们计划的单一情景，我们使用一系列关键假设进行了敏感性分析，以测试我们资产基础的弹性。已进行敏感性分析的气候变化相关风险的关键领域包括：对于综合天然气和上游，已对商品价格和碳价格的敏感性进行了测试，涵盖商誉、其他无形资产、物业、厂房和设备以及合营企业和联营企业的账面价值。对于化学品和产品，对化学品利润率、炼油利润率和碳价格的敏感性已经受到考验。营销和可再生能源与能源解决方案（R & ES）预计将在能源转型期间保持弹性，搁浅资产的风险敞口有限。对减值测试中应用的折现率变动的敏感性也进行了测试。见第244-255页“合并财务报表”附注4。我们认为，我们的弹性分析中的不确定性领域是通过我们的能源转型战略和运营计划周期进行适当管理的，同时考虑了相关的缓解行动并实施了投资组合变化。反过来，随着我们适应技术、政策、劳动力再培训要求和客户偏好的变化，我们展示了我们的商业模式和战略的弹性。我们的弹性分析范围涵盖所有业务领域。缓解物理风险，无论是否与气候变化有关，都被考虑并嵌入到我们项目的设计、建设和运营和/或我们资产的运营中。从长期来看，不可预测性的程度使得对气候适应措施的投资需求不是立即的。我们的前瞻性规划意味着我们能够监测我们的资产并确定是否需要采取适应行动。在监管和更广泛的利益相关者压力的推动下，一些投资者和金融机构一直在调整其投资组合以适应低碳机会。未能按照投资者和贷方的预期进行脱碳可能会对我们获得某些类型项目融资的能力产生重大不利影响。这也可能对我们的合作伙伴通过股权或债务为其部分成本提供资金的能力产生不利影响。壳牌一直在寻找并将继续寻找可持续的融资方案，同时专注于整体交付集团的能源转型战略。我们认为集团的财务框架对于一家在能源转型中航行的石油和天然气公司来说是一个合适的框架。我们相信，我们的方法越来越得到投资者和金融机构的认可和理解。在准备我们的敏感性分析时，我们使用了来自我们技术项目的研究，以及IEA、IPCC和其他外部机构开展的工作。我们还借鉴了我们自己的能源安全场景中的专业知识。我们的情景由我们的世界能源模型量化，这些模型辅之以与麻省理工学院联合进行的气候分析。情景并非旨在预测未来可能发生的事件或结果，因此不是壳牌运营计划和财务报表的基础。见第81-85页的“壳牌战略对不同气候相关情景的弹性”和第244-255页的“合并财务报表”附注4。与气候变化缓解和适应相关的政策（E1-2）为管理与气候变化缓解和适应相关的物质影响、风险和机会而制定的政策壳牌管理气候相关事项的政策基于壳牌绩效框架（SPF）。这些政策包括壳牌安全、 环境和资产管理（SEAM）标准；我们的碳管理框架；碳定价；我们的温室气体和能源管理流程、政策和控制；以及我们的机会实现标准。作为SEAM标准的一部分，我们为我们运营控制下的活动识别、评估和管理与气候相关的影响。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。详见第107页的“SEAM标准”和第80页的“碳管理框架”。关于缓解气候变化的政策商业层面的碳计划我们的政策要求我们的企业制定计划，展示与根据碳管理框架酌情在商业层面分配的碳预算相一致的脱碳轨迹。这包括交付与常规燃烧和甲烷相关的适用目标。这些要求旨在确保我们的承诺转化为切实的目标和计划，并能够识别股东价值和减排之间的协同效应和困境，并为投资组合选择提供信息。我们的政策要求我们的企业根据未来的二氧化碳成本和预期的GHG排放（包括跨价值链的排放），并以累积交付与我们的气候相关目标和雄心以及未来渴望的投资组合一致的GHG业绩的方式，确定碳重要和碳关键项目、资产和船队的目标。我们的政策要求企业将其目标和脱碳计划纳入其年度业务计划。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续362壳牌年度报告和账目2025
温室气体和能源管理计划我们的政策要求年GHG排放总量超过50,000吨的资产和船队每年更新并确保温室气体和能源管理计划（GHG EMP），该计划表明其分配的业务级碳目标的计划交付。GHG EMP包括边际GHG减排成本曲线，使用适用的CO2项目筛选值进行经济评估；对预期的未来排放水平进行至少10年的预测，或预测到上游资产的现场寿命结束；计划（如适用）演示交付与燃烧和甲烷排放相关的目标的轨迹；以及在管理和交付预测排放方面的风险和机会的描述，包括能效杠杆和可再生能源的部署。有关项目筛选值的更多详细信息，请参见第369页的“内部碳定价（E1-8）”。我们的政策要求将GHG EMP的产出酌情纳入年度经营计划、经营计划和战略资产管理计划。我们的政策要求温室气体和能源管理全球流程理事会在GHG全球流程所有者的领导下，包括业务和职能专家，定期举行会议，评估改进业务实现我们的气候相关目标和雄心所需的流程、工具、通信和能力的机会。跟踪交付计划我们的政策要求我们的航运船队和年GHG排放总量超过50,000吨的资产跟踪计划的GHG减排量的交付情况，并将交付这些减排量的活动的任何延迟、变更或终止告知对相关业务负有单点责任的高级管理人员。将温室气体纳入项目评估我们的标准要求项目在其评估中考虑GHG排放量，方法是在项目的整个生命周期内包括对年度范围1、2和3的GHG排放量的预测，并在基数经济性和净零排放减排曲线中应用CO2项目筛选值。这一要求的目的是确保项目对其GHG影响提供合理准确的展望，以便根据壳牌的减排承诺为稳健的投资决策提供依据。碳临界和碳重大项目碳临界项目是指预期在其排放峰值年度导致范围1和2 CO2当量排放量增加或减少20万吨或更多，或在其发电峰值年度交付的电力超过10太瓦时的机会（项目和交易）。这些门槛适用于空壳经营企业的100%基础上，或适用于非经营企业的股权份额基础上。我们的标准要求碳临界项目满足壳牌机会实现标准的温室气体相关要求。其目的是通过识别潜在的碳值权衡和碳值协同效应，并将这些项目置于最有可能影响我们履行GHG减排承诺能力的那些项目的背景下，从而促进知情决策。碳显著项目是指预计在其排放峰值年份产生超过5万吨CO2e总范围1和2排放量或在其发电峰值年份交付的电力超过1太瓦时的项目、资产或现有资产的改造。这些门槛适用于空壳经营企业的100%基础上，或适用于非经营企业的股权份额基础上。我们的标准要求碳临界和碳重大项目必须保持具有GHG强度目标或能源绩效目标的温室气体和能源管理计划，或两者兼而有之。其目标是确保具有重大GHG排放的项目的目标超出我们绩效标准中的最低要求，并计划随着时间的推移根据业务层面的减排目标降低GHG排放量。对于碳临界和碳重大项目， 我们的标准要求在机会实现过程的每个阶段关口更新温室气体和能源管理计划。我们的标准要求计划包括一条减排曲线，展示项目实现净零GHG排放的方法；项目的价值链GHG排放强度；以及通过对所考虑概念的温室气体绩效进行评估来描述如何在项目开发中实施碳竞争力。目的是确保项目团队尽早考虑碳排放，并确保在每个阶段关口都适当考虑碳排放。我们的标准还要求碳临界和碳重要项目满足适用的绩效标准，并实施所有增值减排方案。其目的是确保对壳牌的GHG承诺产生重大影响的项目达到GHG绩效的最低标准，并实施计划，通过利用经济上可行的GHG减排机会来进一步减少其排放。我们的标准要求碳关键项目获得相关业务单点问责的高级主管和安全、环境和资产管理技术职能主管对项目温室气体和能源管理绩效目标和项目价值链强度的书面认可。我们的标准要求在机会实现过程中的每个决策门都有这种认可，并要求项目授权提案承诺一个项目和最终投资提案。与气候变化适应相关的政策缓解物理风险，无论是否与气候变化相关，都被考虑并嵌入到我们项目的设计和建设以及我们资产的运营中，以帮助最大限度地减少对我们的员工和承包商、我们运营所在的环境和社区以及我们的设备造成不利事件的风险。急性和慢性物理风险，无论原因如何，是我们设计和工程实践和标准中的一个关键考虑因素。为我们的行动提供资源安全、环境和资产管理执行副总裁是壳牌公司负责SEAM标准的制定、治理和监督的最高级主管。资产、绩效单位、业务或职能的领导者负责根据其目标、风险状况和活动评估哪些SEAM标准相关，并酌情实施这些标准。与气候变化缓解和适应相关的SEAM标准的实施得到了壳牌SEAM职能成员的支持，该职能包括广泛的温室气体和碳技术专业以及其他学科的主题专家。我们的标准要求通过各种机制传达给参与实施的人员，包括内部沟通渠道、管理制度和培训，视情况而定。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续363壳牌年度报告和账目2025
与气候变化政策相关的行动和资源（E1-3）本节所述行动的范围包括壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业，除非另有说明。我们的许多行动具有持续性质。酌情标明完成有时限行动的范围。我们的行动旨在通过提供资源和专业知识来帮助我们实现我们的政策和标准的预期结果，以支持我们的企业以适合目的的方式实施这些政策和标准。关于我们在2025年采取的关键行动，旨在提供我们的脱碳杠杆以支持我们的过渡计划，请参阅第88页的“绝对范围1和2排放变化的驱动因素”，有关2025年变化驱动因素的详细信息，请参阅第90页的“NCI绩效”，以及关于2025年采取的行动的详细信息，请参阅第86页的“行动中的能源转型——选择2025年的投资组合变化和行动”。我们的目标是通过以下方式减少我们自身运营中的GHG排放：通过提高能源效率和减少燃烧、燃烧和排放排出来降低我们运营中的GHG强度；通过签署石油和天然气甲烷伙伴关系2.0报告框架等行动来改进我们对资产的监测以减少我们运营中的无组织甲烷排放源；通过签署石油和天然气甲烷伙伴关系2.0报告框架等行动来减少并且在我们的上游运营中消除常规燃烧，我们在2025年实现了这一目标；使用更多可再生电力为我们的运营提供动力；以更低的碳强度发展我们的液化天然气业务，并继续投资于减排项目，以减少二氧化碳和甲烷排放；开发和部署碳捕获和储存解决方案。我们的下游业务以及可再生能源和能源解决方案业务正在努力释放电力和低碳解决方案的价值，支持我们的减排目标，并为我们在氢气、碳捕获和储存（CCS）和低碳燃料方面的增长定位。我们正在我们的化学品制造厂和炼油厂推进重要的减排项目；这些关键的重点资产使我们能够支持我们的碳氢化合物能源销售和低碳能源产品的销售。我们在下游、可再生能源和能源解决方案业务的这十年能源转型计划的重点是：投资生物燃料，继续发展我们的综合电力业务，在需求最强劲的地方发展我们的电动汽车充电业务，以及开发与CCS和碳去除相关的技术。这些措施包括：开发低碳燃料，如可持续航空燃料、可再生柴油和可再生天然气，以帮助我们的客户脱碳，而无需更换他们的汽车、卡车、飞机或轮船；投资充电基础设施以满足不断增长的需求；对可再生能源发电进行有选择的投资，电池和其他电网灵活技术，以使我们自己的运营脱碳，并在我们的电力业务中为我们的商业和工业客户提供低碳解决方案；继续投资生产氢气，作为合成燃料的原料以及作为交通和工业的能源载体，以扩展技术并降低成本，使其成为未来可用且负担得起的低碳选择；与政府、客户和合作伙伴合作，在低碳替代品很少的地方释放碳捕获和储存以及碳去除的潜力，以减少排放。在我们的所有业务中，壳牌及其客户已经并可能继续使用高质量的碳信用额度，以根据避免、减少和补偿的碳缓解等级来补偿排放。我们继续投资于有助于脱碳的新技术和产品的研发、示范和商业部署。我们通过与寻求能源系统电气化、交通运输脱碳、获得基于数据的洞察力和提供创新客户解决方案的初创企业、大型公司和领先学术机构建立合作伙伴关系，投资于最新的能源技术。有关我们ETS24承诺的详细信息，请参见第73页的“能源转型战略2024”，有关我们为实现我们的范围1和2的GHG减排目标、我们的NCI目标和范围3的第11类GHG排放目标而确定的脱碳杠杆的更多信息，请参见第358页的“气候变化缓解行动和脱碳杠杆”；以及第96-97页的“朝着我们的范围1和2目标取得的进展”和第97页的“朝着我们的NCI目标取得的进展”，了解我们期望我们的脱碳杠杆如何朝着2030年的目标和雄心取得进展的详细信息。直接与政府以及通过行业协会和联盟间接进行的参与和宣传是我们战略的一部分。壳牌以不同方式与政府、监管机构和政策制定者接触，以倡导稳健的政策， 在我们能够最好地减少自身排放并支持客户脱碳的领域进行立法和监管。我们的倡导侧重于四个关键主题：实现净零排放——通过综合政策框架、碳定价和碳核算标准支持实现国家净零排放承诺的跨部门政策；提供世界所需的安全能源——支持能源安全的政策，例如能够生产排放量更低的碳氢化合物的可预测监管框架；推动需求变化——支持交通和工业客户需求变化的政策，例如车辆标准，可持续航空燃料和向低碳产品过渡的授权；以及不断增长的低碳解决方案——鼓励开发低碳解决方案的政策，包括对生物燃料的激励措施、原料选择的灵活性以及氢和CCS的有效监管框架。当前和未来分配给行动计划的财政资源和其他资源随着我们继续实施以更少排放提供更多价值的战略，我们继续优化我们的资本分配和运营支出，平衡能源安全和需求以及能源转型机会。我们认识到，要实现我们以更少的GHG排放产生更多价值的战略目标和雄心，并有效管理我们的风险状况，包括与气候相关的风险和机遇，将需要在我们的年度预算和未来业务计划中分配大量的运营和资本支出。壳牌的资本投资和商业计划包括为支持我们的中短期能源转型计划提供资金。有关壳牌支持实施我们的能源转型计划的投资和资金的更多信息，请参阅第81-83页的“投资于能源转型”。在监管和更广泛的利益相关者压力的推动下，一些金融机构一直在调整其投资组合以适应低碳机会。壳牌的财务实力和获得资本的渠道使我们有能力实施我们的气候变化缓解行动和适应措施。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续364壳牌年报及账目2025
更多信息见第76页“气候相关商业风险”。壳牌的资本投资和商业计划涵盖10年周期，包括为实现我们的2030年目标和雄心提供资金。有关支持我们能源转型计划的投资和支出的更多信息，请参阅第81-83页的“壳牌战略对不同气候相关情景的弹性”。有关壳牌的分类资格和分类一致活动的信息，请参见第371页的“欧盟分类法”。本节中与气候变化缓解和适应相关的目标（E1-4）信息反映了壳牌对其与气候变化缓解和适应相关的目标和雄心的边界选择。有关更多信息，请参阅第336-338页的“编制可持续发展声明的一般依据（BP-1）”。气候相关目标作为能源转型计划的一部分，壳牌设定了几个与气候相关的目标和雄心，其中大部分目标早于CSRD。有关壳牌气候相关目标和雄心的详细信息，请参见第357页的“缓解气候变化的过渡计划（E1-1）”和第87-98页的“我们的气候相关指标、目标和雄心”。壳牌对范围1、2和3有以下温室气体减排目标和雄心：丨根据CSRD和ESRS对温室气体减排目标的定义，2024年3月，壳牌设定了到2030年将客户因使用我们的石油产品而产生的排放量减少15 – 20%（范围3类别11（以2021年为基准年））的石油产品雄心。[ a ]在2021年，壳牌设定了一个目标，即到2030年将其运营产生的排放量（范围1）加上为运行它们而购买的能源（范围2）减半，而2016年的水平是净额。这一目标早于CSRD，与ESRS边界和定义不同。它是一个净目标，已设置在符合GHG协议边界的运行控制边界上，并在行业标准中标准实践。为范围1和2规定的ESRS报告边界偏离了《GHG议定书》（更多信息，请参阅第336-338页的“编制可持续性声明的一般基础（BP-1）”）。2025年，我们合并的范围1和范围2的排放量与2024年相比减少了9%，与2016年的基线相比减少了36%，以净额为基础，不使用GHG清除量或避免排放。在2021年，壳牌还设定了目标，以降低其销售的产品的净碳强度（NCI）（更多信息请参见第95页的“壳牌用于管理气候相关风险和机会以及针对目标的绩效的目标”）。这些目标也早于CSRD，与ESRS的边界和定义不同。这些净强度目标基于一个公平边界，该边界偏离了ESRS边界和总GHG排放的定义。[ a ]客户因使用我们的石油产品（范围3，第11类）而产生的排放量在2023年为5.17亿吨二氧化碳当量（CO2e），在2021年为5.69亿吨二氧化碳当量。此外，在2021年，壳牌设定了到2050年成为净零排放能源企业的目标，并正在使用本节中提到的其他目标和雄心来衡量实现这一目标的进展。欲了解更多信息，请参阅第357页的“缓解气候变化的过渡计划（E1-1）”和第95页的“壳牌用于管理与气候相关的风险和机会以及针对目标的绩效的目标”。壳牌的目标涵盖了我们销售的能源产品的全部范围1和2排放以及范围3排放。这一目标也早于CSRD，不同于CSRD对净零目标的定义。能源转型的变化速度是不确定的，目前没有符合公认的外部部门路径的合理的部门差异。壳牌的运营计划、展望和业务计划涵盖10年的预测期，每年都会更新。业务计划反映了我们未来10年的范围1、范围2和NCI目标。然而，壳牌的业务计划无法反映我们的2050年净零排放目标，因为该目标目前超出了我们的规划期。壳牌的商业计划反映了壳牌的战略。随着我们到2050年实现净零排放，我们将继续更新我们的商业计划、价格前景和假设。除上述内容外，壳牌还设定了早于CSRD的另外两个气候相关目标：到2025年消除上游运营的常规燃烧[ b ]，这是在2025年实现的；到2030年将甲烷排放强度保持在0.2%以下并实现接近于零的甲烷排放强度。[ b ]该标的以尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）出售完成为准。我们在2025年1月停止了伴生气的例行燃烧，实现了我们的目标，独立于3月13日完成的向复兴出售SPDC， 2025.这些目标是基于管理层当前预期和某些重大假设的前瞻性目标，因此涉及可能导致实际结果、业绩或事件与本报告中明示或暗示的存在重大差异的风险和不确定性。有关壳牌气候相关目标和雄心的更多详细信息，请参见第357页的“缓解气候变化过渡计划（E1-1）”。用于确定我们的目标和雄心的框架和方法载于第95页的“壳牌用于管理与气候相关的风险和机会以及针对目标的绩效的目标”，认识到壳牌的大多数与气候相关的目标早于CSRD，并且与ESRS的边界和定义不同。有关我们的目标和雄心旨在管理的气候相关风险的详细信息，请参阅第75页的“壳牌确定的短期、中期和长期的气候相关风险和机遇”。脱碳杠杆我们在第358页的“气候变化缓解行动和脱碳杠杆”中列出了我们的脱碳杠杆，以实现我们为自身运营（范围1和2）所设定的绝对和强度降低目标以及GHG排放的雄心，以及计划实现我们的净碳强度目标和我们的范围3，第11类雄心的脱碳杠杆。有关我们的脱碳杠杆对实现我们的范围1和范围2减排目标的量化贡献的摘要，请参见第96页的“实现我们的范围1和2目标的进展情况”；有关我们的脱碳杠杆对实现我们的NCI减排目标的量化贡献的摘要，请参见第97页的“实现我们的范围1和范围2减排目标的进展情况”。本节中的能源消耗和组合（E1-5）信息反映了ESRS规定的报告边界，除非有明确说明。有关更多信息，请参阅第336-338页的“编制可持续发展报表的一般依据（BP-1）”。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续365壳牌年度报告和账目2025
本节中的能源消耗数据是指一次（热）能，如用于发电的燃料的能量含量、蒸汽、热能和机械能。这包括来自可再生能源和不可再生能源的能源。以下能源消耗数据反映了ESRS报告边界范围内设施产生和购买的能源。此边界与壳牌用于监测和报告能源消耗的运营控制边界不同，该边界在第101页的“GHG排放和能源消耗数据–根据英国法规提供的信息”中报告。我们运营控制下的设施消耗的能量计算如下：由燃料产生和消耗的能量是通过为能源目的消耗的燃料体积乘以其各自较低的热值计算得出的。对于购买和消费的可再生能源电力，能量使用100%发电效率计算。对于从不可再生来源购买和消耗的电力，能量的计算采用实际购买的电力，乘以国际能源署统计的国别发电效率系数，以确定在源头消耗的相关热能。购买和消耗的蒸汽和热量的能量是根据实际购买的蒸汽和热量，乘以供应商特定的转换效率或无法获得供应商特定数据的通用效率因子计算得出的。从非壳牌运营的资产中获得的详细能源消耗数据各不相同。可用时，使用数据。重大资产的数据在无法获得时，根据同类运营资产的能耗与GHG比率进行估算。能源消耗和混合[ A ]百万兆瓦时20252024来自壳牌运营控制下设施的能源消耗189212来自化石来源的能源消耗[ C ] 187209煤炭和煤炭产品——原油和石油产品4044天然气108120其他化石来源1015从化石来源购买或获得的电力、热力、蒸汽和冷却2830来自核能的能源消耗——来自可再生来源的能源消耗[ C ] 2.6 2.7来自可再生来源的燃料（生物质、生物燃料、沼气、可再生来源的氢气）0.03 0.2购买或获得的电力、热力、来自可再生能源的蒸汽和冷却2.4 2.5自产生的非燃料可再生能源0.1 ——来自非壳牌运营设施的能源消耗8077总能源消耗[ b ] [ d ] 269289 [ a ]由于四舍五入，拆分可能不等于总数。[ b ] ESRS报告边界。[ c ]在2025年运行控制的能源消费总量中，99%来自化石能源，1%来自可再生能源（2024年：分别为99%和1%）。[ d ]不包括产生并输出给第三方或电网的能源。2025年能源消费量较2024年下降，主要是由于投资组合变动及GHG减排改造项目所致。壳牌运营控制下的设施产生并输出给第三方（包括电网）的能源列示如下。可再生和不可再生能源产量[ A ]百万兆瓦时20252024可再生能源产量6.05.1不可再生能源产量7.7 5.4合计13.7 10.5 [ a ]运行控制边界。可供出售的可再生和不可再生能源生产（生产的能源扣除通过自用消耗的能源）。包括产生并输出给第三方或电网的能源。基于净收入的能源强度作为分子的总能源消耗是使用ESRS报告边界编制的。这包括在信息无法获得的情况下，对不在壳牌运营控制下的合并资产的消耗进行合理估计。作为分母的净收入对应于壳牌合并损益表中列报的收入，并使用财务控制边界（符合国际财务报告准则）编制，其中100%的收入报告为完全合并的子公司加上从共同经营中确认的收入的壳牌份额，而不考虑运营控制因素。因此，由于ESRS报告边界中包含了壳经营的权益核算资产，因此分子与分母不同。下表列出了由此产生的指标，确认了总能源消耗和净收入之间的边界错位。由于收入预计将随着石油和天然气价格以及其他与能源消费无关的因素而波动，我们认为，如此计算的信息并不能提供能源强度的可靠衡量标准， 它也不允许在报告实体之间和随着时间的推移进行现实的比较。基于净收入单位的能源强度20252024年总能源消耗[ A ]百万兆瓦时269289净收入[ B ]百万美元266,886284，312每净收入的能源强度兆瓦时/0.00 10.001美元[ A ] ESRS报告边界。[ b ]见第230页的“综合损益表”。总范围1、2、3和总GHG排放（E1-6）我们遵循GHG议定书的企业会计和报告标准，该标准定义了GHG排放的三个范围：范围1：直接GHG排放；范围2：来自外购能源发电的间接GHG排放；范围3：其他间接GHG排放，包括与使用已售产品相关的排放。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续366壳牌年报及账目2025
总范围1,2，3和总GHG排放量[ a ]百万吨CO2e 20252024范围1 GHG排放量[ b ]总范围1 GHG排放量[ c ] 6973合并会计组[ d ] 62.16 5.3经营非合并实体6.98.1范围2 GHG排放量[ b ]基于位置的总范围2 GHG排放量89合并会计组6.87.5经营非合并实体1.4 1.6基于市场的总范围2 GHG排放量89合并会计组6.57.4经营非合并实体1.2 1.2重要范围3 GHG排放量[ e ] [ f ]总范围3 GHG排放量1,0651，084第1类：外购货物和服务122119第3类：燃料和能源相关活动103117第9类：下游运输和分销43第11类：使用已售产品836845总GHG排放量总GHG排放量（基于位置）1,1421，166总GHG排放量（基于市场）1,1421，166 [ a ]披露的数字是四舍五入的。本报告中披露的合并范围1、2和3的绝对GHG排放总量与单独四舍五入到最接近的百万吨的成分之和之间可能存在四舍五入差异。[ b ] ESRS报告边界。[ c ]在ESRS报告边界上，根据GHG议定书企业会计和报告标准编制的范围1中，属于受监管排放权交易计划的资产的范围1 GHG排放量的百分比为54%，范围1中报告的GHG排放量为扣除CO2转移后的净额。如果欧盟ETS资产的二氧化碳转移被包括在报告的范围1 GHG排放中，则该百分比保持为54%。在2024年，这一百分比为43%，据报告为行动控制边界。[ d ]这些数字的编制符合GHG协议企业会计和报告标准，并且报告的GHG排放量是扣除二氧化碳转移后的净额。如果将来自欧盟ETS资产的二氧化碳转移包括在内，则报告的2025年范围1 GHG排放量将约为6240万吨CO2e。[ e ]权益报告边界。[ f ]第1类、第3类和第11类使用原始数据计算，占重要范围3排放总量的99.6%（2024年：99.7%）。由于投资组合变化和减排项目，与2024年相比，2025年范围1和范围2的总排放量较低。关键的投资组合变化包括于2025年3月完成出售尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC），于2025年4月出售壳牌能源和化学品园区新加坡，并于2025年1月收购RISEC Holdings，LLC及其609兆瓦的双机组联合循环燃气轮机发电厂。减排项目的减少量主要包括德国莱茵能源和化学品园区的改造项目、加拿大的压缩机电气化和卡塔尔的催化剂改进。编制依据–范围1和2排放在本节中，范围1和2排放按照ESRS边界列报。有关更多信息，请参阅第336-338页的“编制可持续发展报表的一般依据（BP-1）”。我们ESRS边界下的资产包括：壳牌全资拥有的资产；由壳牌运营的联合运营（其排放量包含100%），以及由他人运营的（其中包含壳牌的排放份额）；以及由壳牌租赁的资产，例如海运船舶。壳牌公司仅为其提供技术服务的海事船舶的排放不包括在我们的ESRS边界内。我们的范围1和2 GHG排放清单是根据ISO 14064-1：2018《温室气体排放和清除量化和报告组织层面的指导规范》以及《GHG议定书的企业会计和报告标准》中概述的要求编制的。根据外部标准，我们通过对非CO2温室气体应用全球升温潜能值（GWP）因子，将我们的GHG排放量汇总为吨CO2当量。2024年和2025年应用的因子取自IPCC在100年时间段内的第五次评估报告（AR5），这是英国政府为公司报告规定的GHG转换因子[ a ]。[ a ]我们使用AR5中的全球升温潜能值因子来计算我们的排放量，这是壳牌也受其约束的英国法规所规定的。ESRS要求我们使用的AR6中发布的全球升温潜能值因子的更新对壳牌的GHG库存并不重要。GHG排放包括CO2、甲烷、氧化亚氮、氢氟碳化合物、全氟化碳、六氟化硫和三氟化氮，其中CO2和甲烷是最重要的贡献者。范围1排放所有重要来源均被纳入我们的范围1清单。这些来源包括：固定设备（例如锅炉、燃气轮机）中的含碳燃料燃烧以产生能源；移动设备（例如卡车、船只、移动钻机）中的含碳燃料燃烧；燃烧弹；工业过程（例如氢气装置、催化裂化装置）中的燃爆和排放；以及无组织排放， 包括管道和设备泄漏以及非常规事件。我们的范围1排放量是按总量列报的。范围2排放所有重要来源均被纳入我们的范围2清单。包括的来源包括购买和消费的电力、蒸汽和热量的间接排放。我们没有发现任何有进口冷却或用于能源目的的压缩空气的资产。范围2的排放量是根据《GHG议定书范围2指南》的定义，分别使用基于市场和位置的方法进行计算的。范围2排放量按总量列报。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续367壳牌年度报告和账目2025
编制基础–范围3排放请参阅第94页的“编制基础–范围3排放”，了解我们在公平基础上报告的范围3排放的编制基础。与范围2 GHG排放相关的使用的合同文书如果所购能源的来源在包括可再生能源电力购买协议在内的供应商合同和市场工具中有明确定义，例如欧洲的可再生能源原产地保证或美国和加拿大的Renewable能源证书，我们认为能源来源于可再生能源。我们使用的与购买能源相关的合同工具，包括与能源发电属性捆绑和与能源属性索赔（即与购买的电力分开主张可再生能源属性的权利）非捆绑，由我们的运营控制下的资产，如下。来自非壳牌运营的资产的信息无法合理估计。范围2 GHG排放：合同文书的份额和类型[ a ] [ b ]百分比20252024用于购买能源捆绑属性的合同文书关于能源发电14% 10%用于购买非捆绑能源属性的合同文书债权86% 90% [ a ]操作控制边界。[ b ]购买的可再生能源总量的份额。生物源排放生物源原料产生的CO2排放列于下表。根据《GHG议定书》和ISO14064-1：2018的要求，这些均不包含在GHG排放清单中。以下列出的未包括在范围1和范围2排放中的生物源排放与我们运营控制下的设施有关。CO2的生物源排放[ a ]单位20252024不包括在范围1排放中的CO2的直接生物源排放[ b ]千吨CO2 31.7 35.0不包括在范围2排放中的CO2的间接生物源排放[ b ]千吨CO2 0.24 5.5不包括在范围3排放中的CO2的间接生物源排放[ c ]百万吨CO2 3229 [ a ]燃烧生物固碳产生的CO2排放质量（例如燃烧生物质产生的CO2，用于供热和/或发电的沼气或生物燃料）以及其他过程（例如生物量和土壤有机质的好氧或厌氧分解）。[ b ]操作控制边界。[ c ]公平边界。表示未包括在范围3第11类排放中的估计排放量。假设与其他范围3类别相关的生物源排放的存在可以忽略不计。每净收入的GHG强度总的GHG排放量，用作分子，是按照ESRS的要求编制的，并在第367页的表格“总范围1、2、3和总GHG排放”中报告。作为分母的净收入对应于壳牌合并损益表中列报的收入，并使用财务控制边界（符合国际财务报告准则）编制，其中100%的收入报告为完全合并的子公司加上从共同经营中确认的收入的壳牌份额，而不考虑运营控制因素。因此，由于ESRS报告边界中包含了壳经营的权益核算资产，因此分子与分母不同。此外，收入预计会随着石油和天然气价格以及其他与GHG排放不相关的因素而波动。因此，我们认为，如此计算的信息无法提供GHG强度的可靠衡量标准，也无法在报告实体之间和随着时间的推移进行现实的比较。尽管如此，我们还是准备了每一净收入指标的GHG强度，确认了总GHG排放量和收入的边界错位。下表列出了基于市场和基于位置的指标。基于净收入单位20252024的GHG强度总计（基于位置）百万吨CO2e 1,1421，166 GHG排放总计（基于市场）百万吨CO2e 1,1421，166净收入百万美元266,886284，312每净收入（基于位置）吨CO2e的总GHG排放量/0.00 40.004美元每净收入（基于市场）吨CO2e的总GHG排放总计/0.00 40.004美元GHG清除量和通过碳信用额（E1-7）资助的GHG缓解项目去除GHG是指由于蓄意的人类活动而从大气中排出GHG。有两种主要的去除机制：增强从大气中去除碳的自然过程，例如通过自然碳汇，或捕获二氧化碳并将其隔离在地下的技术或化学过程。只有在导致“负排放”时，例如在与直接空气捕获或具有碳捕获和储存的生物能源（BECCS）等技术配对时，CCS才被视为一种去除机制。2025年， 我们报告没有因在我们自己的运营中开发的项目或在我们的上下游价值链中做出贡献的项目而产生的GHG清除量。我们基于自然的解决方案业务对实体和项目进行投资，并开发保护、增强和恢复生态系统（例如森林、草原和湿地）的项目，以防止GHG排放或降低大气中的二氧化碳水平。随着这些实体和项目发放碳信用额，壳牌可能会选择参与这些信用额的承购，作为其抵消活动的一部分。在我们努力到2050年成为净零排放能源企业时，可能会使用碳信用额。它们可能被壳牌及其客户用于补偿排放，以符合避免、减少和补偿的碳缓解等级。我们认为，我们使用的碳信用额需要具有强大的碳效益，并对生态系统和社区产生积极影响。我们与当地合作伙伴密切合作，确保我们投资的碳信用项目是高质量的，并且是根据可信和独立的碳信用标准开发和认证的。我们还仔细寻找和筛选我们从他人开发的基于自然和技术的项目中购买的信用。我们这样做是为了确保碳信用额是真实的和可核查的，并充分考虑了永久性、额外性和泄漏等问题。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续368壳牌年报及账目2025
如下表所示，我们使用的认证标准包括Verra验证碳标准（VCS）计划、Gold Standard碳抵消认证以及ACR碳计入计划。碳信用额退役[ A ]单位20252024年价值链外碳信用额总量根据公认的质量标准和退役的百万碳信用额进行验证的5.81 7.3 Verra % 59% 74% Gold Standard 22% 15% ACR % 10% 10%气候行动储备% 9% —%澳大利亚碳信用单位% —% 1%来自清除项目的分享% 3% 3%来自减排项目的分享% 97% 97%来自欧盟范围内项目的分享% —% —%碳信用额份额符合相应调整% —% —% [ a ]一个碳信用代表避免或消除一公吨二氧化碳当量。2025年，壳牌核算了580万个碳信用额（2024年：1730万个）的退役，其中550万个与我们的NCI相关（2024年：1640万个），包括与能源产品销售相关的200万个（2024年：240万个）。如果需要，使用高质量的碳信用额度是壳牌可用的脱碳杠杆之一。我们可能会选择使用碳信用额来抵消我们运营中的任何剩余排放，这符合避免、减少和补偿的碳缓解等级。壳牌的商业计划包括在未来退役一系列高质量碳信用额的选项，如下表所示：计划在未来单位2026至2030年退役的自愿碳信用额范围包括计划在未来退役的价值链之外的自愿碳信用额范围百万碳信用额25-50我们审查和更新计划在未来退役的自愿碳信用额范围，作为年度运营计划流程的一部分。我们预计，计划范围将随时间波动，反映出能源转型的不确定性。由于能源转型的步伐、客户需求以及我们业务模式在2050年前的几十年的相关发展存在不确定性，我们没有在业务计划期之后使用碳信用额的量化计划。内部碳定价（E1-8）壳牌使用影子价格，称为CO2项目筛选值（PSV），来评估其所有业务活动对未来潜在碳成本的二氧化碳复原力，例如强制性排放交易计划或碳税产生的成本。PSV不考虑可能适用于范围3排放的成本。我们在为项目和资产准备温室气体和能源管理计划时，以及在做出最终投资决定之前评估资本项目时，都会考虑与运营中的GHG排放相关的潜在成本。针对每个地区，我们制定了对未来碳成本的短、中、长期估算。这些都是每年审查和更新的。有关我们的区域碳成本估算的更多详细信息，请参见第244页的“合并财务报表”附注4，以及第362页的“与气候变化缓解和适应（E1-2）相关的政策”，了解我们在可操作的GHG排放方面的政策的更多详细信息。到2030年，我们的碳排放估算成本在很大程度上是由政策驱动的，通过排放交易计划或政府征收的税收，各国之间差异很大。在2030年之后，当政策预测更具挑战性时，我们的估计是基于实现2050年目标所需的减排技术的预期成本。与2024年一致，预计成本趋向于每吨50美元或230美元（分别为2025年的RT25和2050年的RT24），具体取决于国家。有关我们的区域碳成本估算和第84页的“碳定价”的更多详细信息，请参见第251页的“合并财务报表”附注4。如壳牌2025年综合损益表所述，2025年壳牌遵守排放交易和相关计划的成本约为3.98亿美元（2024年为3.81亿美元）。来自物质物理和过渡风险以及潜在气候相关机会的预期财务影响（E1-9）我们使用了授权条例EU 2025/1416（“快速修正修正案”）提供的选项，以推迟某些额外的报告要求，否则CSRD下第一波报告中的公司将不得不在2025年满足这些要求。这包括要求额外报告与环境相关的风险和机会的财务影响。然而，一些预期和潜在影响载于第244页的“合并财务报表”附注4。本说明概述了用于与气候变化和能源转型相关的财务规划的关键假设，此外还包括账面价值对商品价格、碳排放成本的敏感性等细节， 化工和炼油利润率、贴现率和需求，如果应用不同的假设。可持续发展声明|环境|气候变化（E1）续369壳牌年报及账目2025
EU Taxonomy Introduction Regulation EU 2020/852（“Taxonomy Regulation”或“taxonomy”）是一种分类系统，用于根据欧盟（EU）标准确定经济活动何时可以被视为环境可持续。它旨在通过创建可持续性的通用定义和强制性披露来鼓励对低碳经济的投资，以帮助投资者做出明智的决定。非金融企业计算与符合条件的经济活动相关的收入（营业额）、资本支出（capex）和运营支出（opex）的份额。当累计总数超过任何关键绩效指标（KPI）的10%阈值时，相关活动将根据分类法关于环境可持续性和最低保障措施的技术标准进行筛选。这允许计算每个KPI的一致份额。如果对公司的商业模式不重要，运营支出KPI可能会被省略。自2021年以来，我们一直在针对该分类法进行报告，因为我们认识到提高企业在能源转型中进展情况的透明度的重要性。由于预计荷兰将把欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）转化为国家法律，壳牌截至2025年12月31日止年度的可持续发展声明是在自愿基础上提出的。荷兰将CSRD转化为法律后，壳牌公司将完全进入欧盟分类法规的范围。CSRD将欧盟分类法规的报告义务扩展至在欧洲交易所上市的第三国发行人。报告范围该分类法的报告范围涵盖壳牌的全球业务，基于财务合并边界。壳牌符合条件的活动包括我们的化学品、发电和储存、氢气、沼气、电动汽车充电、碳捕获和储存（CCS）以及基于自然的解决方案（NBS）业务的要素。我们剩余的业务不符合资格。该分类法的报告基础与我们财务报表中使用的不同，后者基于国际财务报告准则（IFRS）。例如，分类法不承认我们在权益核算的合营企业和联营企业、商誉、可行性费用或综合价值链中的权益。与我们的其他披露相比，这些和其他差异导致分类法下报告的营业额、资本支出和运营支出较低。技术标准该分类法的技术标准承认环境绩效的严格水平，而不是过渡步骤或替代途径。标准的复杂性及其对欧盟标准的依赖会使标准难以解释和适用，特别是对于欧盟以外的活动。2025年壳牌业务的合格和一致份额，壳牌的合格资本支出为32.62亿美元或10.9%（2024年：32.7亿美元或10.6%）。我们调整后的资本支出为13.7亿美元或4.6%（2024年：18.49亿美元或6.0%）。我们与分类相关的资本支出与包括我们的氢、风能、太阳能、电池存储、沼气和电动汽车充电业务的要素在内的活动相关，不包括目前不符合技术筛选标准的个别资产。我们符合分类学资格的经济活动的累计营业额低于分类学的de minimis阈值10%。此外，该分类法对运营支出的狭义定义对壳牌的商业模式并不重要。因此，营业额和运营支出被认为对分类报告目的不重要，它们的资格和一致性没有被报告。分类学并不能提供我们低碳业务的全貌。尽管如此，我们支持努力改进框架并更广泛地推进气候相关披露。欲了解更多信息，请参阅第72-102页的“减少排放”。符合分类学条件的活动范围可持续性声明|环境370贝壳年度报告及账目2025
分类学框架该分类学在150多项经济活动和六个环境目标中建立了环境可持续性的技术标准。如果一项活动在根据欧盟分类法规通过的授权法案中进行了描述，则该活动符合分类资格。这样的活动，无论是否符合技术筛选标准，都是合格的。如果一项活动对一个或多个环境目标有重大贡献，对任何其他目标没有重大损害，在遵守最低限度人权和劳工权利保障措施的情况下开展，并符合相关技术筛选标准，则该活动是与分类一致的。欧盟表示，该分类法将随着时间的推移而发展。报告指出，一项活动对欧盟的环境目标之一没有实质性贡献这一事实并不一定意味着它是不可持续的。并非所有有可能对环境目标作出重大贡献的活动都已纳入框架。我们的资格和一致性我们的合格和一致的资本支出如下表所示。符合条件的资本支出在2025年保持在11%左右。五项经济活动的资本支出被评估为与分类一致，包括氢气制造、风能发电、太阳能发电、电力储存和支持低碳公路运输的基础设施。对于第六项活动，即沼气和生物燃料的制造，我们评估了我们活动的一些要素是分类一致的，还有一些是不一致的。与2024年相比，调整后的资本支出减少了4.79亿美元。这主要反映了鹿特丹生物燃料工厂停止建设的决定，低碳公路运输投资减少，以及某些风能和太阳能资产的建设结束。营业额和运营支出对于分类报告目的来说并不重要，因此不报告这些关键绩效指标（KPI）的资格和一致性。准备基础壳牌寻求根据授权条例EU 2021/2178（“披露授权法案”）以及欧盟委员会的几份通知准备其披露，其中包含对2021年至2025年期间发布的关于分类报告的常见问题的答案。我们在2025年的披露已根据授权条例EU 2026/73进行了更新，该条例修订了披露授权法案，为评估分类资格和KPI的一致性引入了de minimis阈值，并允许在对公司业务模式不重要的情况下省略运营支出的KPI。壳牌采用了三步流程来准备其分类披露：我们确定我们符合条件的活动并将其映射到我们的资产和项目；我们筛选这些活动以使其符合技术标准和最低限度的保障措施；我们根据筛选结果计算资格和一致性的衡量标准。下面将讨论每个步骤。确定符合条件的活动壳牌已对照符合该分类法六项环境目标的经济活动评估其业务。其中包括EU 2021/2139授权条例（“气候授权法案”）中列出的活动、EU 2022/1214授权条例（“补充气候授权法案”）中列出的与天然气相关的活动以及EU 2023/2486授权条例（“环境授权法案”）中列出的活动。该分类法没有提供确定经济活动何时属于报告范围的标准。根据欧盟的指导方针，当资源——如资本、货物、劳动力、制造技术或中间产品——结合起来生产特定的商品或服务时，就会发生经济活动。基于这一定义，如果经济活动与提供给客户的最终商品或服务相对应，或者根据当前的商业计划，如果它们打算在未来提供给客户出售，壳牌将其视为报告范围。我们不报告生产要素或间接费用，例如房地产或信息技术，因为这些并不代表最终的商品或服务。我们也不报告对我们的业绩不重要且不打算作为独立业务运营的活动，例如销售炼油厂和化工厂的余热或电力。对于2025年，我们共确定了13项符合分类条件的经济活动。尽管我们根据所有适用的环境目标来筛选我们的活动， 针对技术筛选标准对我们绩效的讨论侧重于气候缓解目标。欧盟分类学资格和对齐2025 KPI Total PR op or tio n of T ax on om y el ig ib le a ct ivi tie s ta xo no m y al ig ne d ac tiv iti es PR op or tio n of T ax on om y al ig ne d ac tiv iti es es pr op or tio n of T ax on om y al ig ne d ac tiv iti es es breakdown by environmental goals of taxonomy aligned activities PR op or tio n of en ab lin g ac tiv iti es pr op或tio n of tra ns iti on al a ct ivi tie s n ot a ss es se d ac tiv it es co ns id er ed n on-m at er ia l ta xo no m y al ig ne d ac tiv it es o n pr ev io us fi na na nc ia l y ea r（2024）PR opOr tio n of T ax on om y al ig ne d ac tiv iti es in p re vio us fin an cia l y ea r（2025）Cl im at e ch an ge m iti ga tio n Cl im at e ch an ge ad ap tio n W at er ci rc ul ar ec on om y po llu tio n bi od ive rs ity成交额266,886 —— 3.1% 6980.2% Capex 29,81810.9% 1,3704.6% 4.6% 0.9% —— 1,8496.0%opex 4,971 ———— 1142.4%可持续发展声明|环境|欧盟分类法续371壳牌年度报告和账目2025
对齐筛选壳牌制定了内部流程，以评估其符合技术筛选标准和最低保障措施的合格活动。这是基于我们对《披露授权法案》要求的理解。我们仅在经济活动的累计值超过营业额或资本支出的10% de minimis阈值时才对其进行一致性筛选。对于每个符合条件的活动，我们首先确定报告范围内的资产。资产通常是有助于经济活动的物理工厂或设备的离散元素，例如化工厂或风电场，或打算在未来成为资产的开发中项目。一旦定义了每个活动的资产，我们就会审查实质性贡献和无重大危害（DNSH）标准，并着手筛选资产。筛选由题材专家进行，并接受各级交叉核查。技术标准非常详细，广泛引用了欧洲标准和法规，这些标准和法规在该地区以外没有广泛使用。应用这些标准会带来几个挑战，包括：难以将欧盟标准或法规转化为非欧盟背景；壳牌与复杂的技术标准实质上一致，但在某些细节上有所不同；标准以可供解释的定性术语表达，或者标准是为不同于活动描述所暗示的应用范围而设计的。这些情况要求我们在确定是否符合标准时运用判断。有时无法将符合条件的营业额或资本支出与特定资产相关联。例如，当我们为一项活动产生费用但支出不能与特定项目挂钩用于筛选目的时，就会发生这种情况。如果根据我们的对齐筛选流程无法合理建立对齐，则相关金额被归类为合格但未对齐。可能会出现这样的情况：我们可能无法筛选一项活动范围内的所有资产。当一项活动包含大量早期项目，并且更有效地专注于最重要的项目并将剩余的项目视为符合条件但不结盟的项目时，就会发生这种情况。当资产是在报告周期较晚时获得的，没有足够的时间进行技术筛选，或者无法从合资伙伴处获得关于非经营性资产的信息时，也可能出现这种情况。这类资产被视为符合条件，但默认情况下是不结盟的。没有合格营业额或资本支出可报告的资产不符合资格，不受技术筛选。在实践中，许多早期项目不符合资格，因为它们没有营业额或资本支出可报告，而在最终投资决定之前发生的可行性支出根据分类学对运营支出的狭义定义不符合资格。本披露中描述的技术筛选结果仅适用于2025年筛选的合格资产。如果经济活动范围内的一些资产或产品被评估为完全符合技术筛选标准，而其他资产或产品则不符合，则适用一种分配方法，以便仅包括对齐部分。例如，当一些沼气生产被评估为分类一致，而一些被评估为不一致时，就会发生这种情况。如果在我们的对齐筛选过程中如何解释或应用技术筛选标准存在不确定性，则相关资产被评估为不对齐。在这种情况下，我们打算监测未来的事态发展，并酌情更新我们的做法。实质性贡献该分类法的实质性贡献标准旨在确保一项经济活动要么对环境目标之一产生实质性的积极影响，要么大幅减少对环境的负面影响。标准因活动而异。壳牌根据所有相关环境目标对其符合条件的经济活动进行了筛选。对五项活动，经评估，筛选范围内的资产符合气候缓解的实质性贡献标准，包括太阳能、风能、氢制造、电力储存和支持低碳公路运输的基础设施。对于第六项活动，即制造沼气和生物燃料，一些元素被评估为一致的，一些被评估为不一致的。我们剩余活动范围内的资产被评估为不结盟。对于三项活动，由于不确定如何解释和应用技术筛选标准，无法确定一致性。碳运输和储存就是这种情况， 对于地方标准是否等同于标准所参照的国际和欧盟标准存在疑问的地方，对于保护性林业，技术标准与国际公认的碳信用标准存在差异的地方。不造成重大损害该分类法的DNSH标准旨在确保一项经济活动不会阻碍其他环境目标的实现。实质性贡献和DNSH标准的结合旨在确保分类学目标之间的一致性，并避免在实现一个目标方面牺牲另一个目标的进展。有助于缓解气候变化的活动的DNSH标准包括对气候变化适应、水、循环经济、污染预防和生物多样性的详细要求。每个环境目标和活动的标准各不相同。壳牌根据所有相关环境目标对其符合条件的经济活动进行了筛选。对于五项活动，被评估为符合DNSH减缓气候变化标准的筛选范围内的资产，包括太阳能、风能、氢制造、电力储存和支持低碳公路运输的基础设施。对于第六项活动，即制造沼气和生物燃料，一些元素被评估为一致的，一些被评估为不一致的。2025年，我们继续根据《不对气候变化适应造成重大损害的通用标准》（附录A）的要求，为符合条件的活动评估物理气候风险。有关更多信息，请参见第130页的“与气候相关的物理风险”。在评估与DNSH标准的一致性时，我们被要求将判断应用于我们的电动汽车充电活动。电动汽车充电在分类学中被多个经济活动所参照，每一个活动都有一套不同的技术筛选标准。将哪一种应用于不同的电动汽车充电商业模式，市场缺乏共识。壳牌将其所有电动汽车充电业务归类在最严格标准的活动下，“6.15基础设施支持低碳道路运输和公共交通”。可持续发展声明|环境| EU Taxonomy Continued 372 Shell Annual Report and Accounts 2025
对于这项活动，我们评估废物管理的DNSH标准更适用于中型或大型基础设施项目，而不是建筑占地面积较小的分布式、小型电动汽车充电基础设施。我们的电动汽车充电运营标准包括限制废物产生和鼓励再利用和回收的措施，我们评估这些措施在实质上相当。我们剩余的合格活动被评估为不符合DNSH标准中的一项或多项。在几个案例中，由于不确定如何解释技术筛选标准的各个方面，我们将自己评估为不结盟。最低保障分类法将最低保障定义为公司实施的程序，以确保与《经合组织跨国企业指南》和《联合国商业与人权指导原则》保持一致，包括《国际劳工组织关于工作中的基本原则和权利宣言》和《国际人权法案》中确定的八项基本公约。尊重人权已嵌入《壳牌一般商业原则》和《壳牌行为准则》中。我们有一种综合的人权方法，它嵌入我们的政策和流程中，适用于所有雇员和承包商。联合国《工商业与人权指导原则》为这一做法提供了依据。我们评估了符合分类标准的活动符合最低保障措施[ a ]。更多信息见第119页的“人权”。资本支出计划评估如《披露授权法案》所规定，当资本支出和运营支出构成资本支出计划的一部分，旨在扩大一致的活动或升级符合条件的活动以使其能够一致时，资本支出和运营支出可被视为一致。要获得资格，资本支出计划必须得到管理层的批准，并在经济活动汇总层面进行披露。扩展或升级必须在五年内进行，除非活动的特定特征和相关升级证明有更长的期限是合理的。这最多可达10年。更长过渡期的理由必须体现在资本支出计划中，并包含在披露中。如果资本支出计划未能在规定的时间范围内满足条件，则必须重述先前公布的KPI。对于如何解读技术筛选标准的各个方面，市场缺乏共识。该标准如何适用于未来的业绩条件也存在不确定性。因此，壳牌决定在2025年不承认根据资本支出计划条款调整的任何资本支出。赋权和过渡性活动分类学将调整后的活动的子集指定为“赋权”或“过渡性”。过渡性活动是指目前尚无低碳替代品的活动，这些活动：的温室气体排放水平对应于该部门或行业的最佳表现；不妨碍低碳替代品的开发和部署；不会导致碳密集型资产的锁定，考虑到这些资产的经济寿命。使能活动是那些直接使他人能够对环境目标作出重大贡献的活动，条件是：考虑到这些资产的经济寿命，不会导致锁定有损于长期环境目标的资产；在生命周期考虑的基础上产生实质性的积极影响。一项经济活动只有在符合技术筛选标准的情况下才是过渡性或赋能性的。2025年，壳牌的两项活动，电力储存和基础设施支持低碳公路运输，被认定为支持。计算关键绩效指标分类法KPI包括符合条件和一致的营业额、资本支出和运营支出的单独衡量标准。每一衡量标准的计算方法是，与符合条件或一致的经济活动相关的金额（分子）除以总额（分母）。授权条例EU 2026/73修订了计算KPI的要求。此前，公司被要求报告每个KPI的资格和一致性。修订后，当符合条件的活动的累计份额超过该KPI分母10%的微量阈值时，公司必须报告该KPI的资格和一致性。该修正案还允许在对公司的商业模式不重要的情况下省略运营支出KPI。壳牌在准备2025年的分类披露时应用了这些修订。本披露中包含的2024年比较数据是根据通过授权条例EU 2026/73之前存在的要求编制的。除了上述变化， 我们计算KPI的方法没有进一步的变化。营业额营业额KPI包括综合损益表的收入项目。这一措施调和如下。欧盟分类营业额2025百万美元20252024与客户签订的合同收入257,352274，347来自其他来源的收入9,5349，965欧盟分类营业额总额266,886284，312壳牌在综合损益表中报告的收入遵循国际财务报告准则定义，根据该定义，套期保值的已实现和未实现损益在收入中确认。在计算营业额KPI的分子和分母时，我们遵循同样的原则。2025年，剔除对冲效应，对分子和分母的影响非实质性。由于我们符合分类条件的活动的累计营业额不到总营业额的10%，因此没有对这一KPI的一致性进行进一步评估。[ a ] 2021年，向荷兰国家联络点（NCP）提出了一份通知，内容涉及SPDC作为SPDC尼日利亚合资企业运营商的活动，其中SPDC持有30%的权益。2024年，全国大会党在其最后声明中强调了与浦发银行社区反馈机制（CFM）相关的建议。浦发银行继续实施改进措施，进一步使这一机制与UNGP运作申诉机制的有效性标准保持一致。正如本报告其他地方详述的那样，2025年3月13日，壳牌完成了向Renaissance出售SPDC的交易。我们报告的所有符合条件的经济活动都在尼日利亚之外。可持续发展声明|环境|欧盟分类法续373壳牌年度报告和账目2025
资本支出——资本支出KPI包括“合并财务报表附注11 ——商誉和无形资产”中的新增项目和“合并财务报表附注12 ——物业、厂房和设备”中的新增项目。商誉被排除在该措施之外。当涉及合格活动的业务合并发生在前一报告期但购买价格分配发生在当期内时，我们将由此产生的物业、厂房和设备以及无形资产的变动确认为新增。这些金额包含在附注11 –商誉和无形资产以及附注12 –销售、报废和其他变动项目中的财产、厂房和设备中，并添加到分子和分母中。这一措施调和如下。欧盟分类资本支出2025百万美元20252024增加不动产、厂房和设备23,82326，446增加商誉和其他无形资产6,2844，611减：商誉289155加：其他变动——欧盟资本支出总额29,81830，902调整后资本支出的分子包括合格资本支出的部分，即（a）与与分类一致的经济活动相关；（b）扩大调整后的活动或使非调整后的活动变得一致的资本支出计划的一部分；（c）与购买符合分类标准的活动的产出有关。由于关于（c）应如何计算的指导有限，我们的报告仅关注（a）和（b）。欧盟分类法规定义的现金资本支出与壳牌的现金资本支出衡量标准不同。后者以现金为基础监测投资活动，不包括增加租赁等项目，这些项目不一定会导致该期间的现金流出。这一计量包括合并现金流量表中的以下几行：资本支出、对合营企业和联营企业的投资以及对股本证券的投资。现金资本支出见第266页。OPEX该分类法将运营支出KPI定义为与维护和维修、建筑翻新、研发和短期租赁相关的成本。这比壳牌财务报表中使用的运营支出定义范围更窄，并未涵盖我们在其他符合条件的活动上的所有运营支出。运营支出的分类定义调节如下：欧盟分类运营支出2025百万美元20252024生产和制造费用21,89823，379销售、分销和管理费用12,60712，439研发1,1701，099总运营费用*35,67536，917减：非维护费用18,50120，054减：销售、分销和管理费用12,60712，439加：与短期租赁有关的费用404360欧盟运营支出总额4,9714，784壳牌总运营支出*2025年为3.5675亿美元。根据运营支出的分类定义，所有经济活动（包括合格和不合格）的总运营支出为49.71亿美元。我们认为，分类法对运营支出的狭义定义，相当于壳牌总运营支出的14%，使得KPI对我们的商业模式来说并不重要。因此，资格的10% de minimis阈值不适用，我们不计算此KPI的资格或一致性。其他会计政策资格和一致性按每项经济活动分别计算。每项经济活动的报告边界由相关授权法案中包含的活动描述范围确定。这一边界经常与我们的综合价值链和分部报告不同。因此，需要进行各种调整来计算所需的数字。例如，我们将第三方产品的销售以及贸易和零售排除在KPI的计算之外。这些对壳牌的综合商业模式意义重大，但不符合分类标准。尽管集团内部销售不符合条件，但在某些情况下，对我们贸易业务的销售被用来计算归属于价值链合格部分的营业额。当一个报告实体从事多种经济活动时，适用一种分配方法，以便只包括适当的部分。对相关KPI进行总额调节，避免重复计算。在某些情况下，子公司或其他相关企业可能在不止一项经济活动中拥有利益，但没有足够的数据来分解KPI。在这些情况下， 我们将KPI分配给最能描述实体主要业务的活动。与通过企业合并进行的收购相关的资本支出增加与其他资本支出增加进行汇总。根据经授权条例2026/73修订的《披露授权法案》附件II中规定的模板，壳牌符合条件且一致的资本支出在第376页上进行了介绍。可持续发展声明|环境|欧盟分类法持续374壳牌年度报告和账目2025
关于KPI的上下文信息本节提供额外的上下文信息，以伴随KPI的介绍。营业额在2025年，我们符合条件的经济活动的累计营业额为总营业额的3.1%，低于分类法下10% de minimus materiality阈值。壳牌对营业额KPI做出贡献的符合分类标准的经济但非物质活动包括有机基础化学品的制造；初级形式的塑料制造；风力发电；太阳能发电；化石气体燃料发电；沼气制造；可再生能源技术的安装、维护和维修；以及支持低碳公路运输的基础设施。2025年资本支出，壳牌符合分类标准的资本支出为32.62亿美元，占总额的10.9%。对符合条件的资本支出贡献最大的经济活动包括化学品和塑料的制造、化石气体燃料的电力以及太阳能和风能的电力。2025年化石气体燃料电力以及太阳能和风能电力的合格资本支出合计为14.86亿美元，而2024年为10.38亿美元。这一增长主要是由于收购了罗德岛州能源中心（RISEC）控股公司，在美国增加了609兆瓦的联合循环天然气工厂。2025年化学品和塑料的合格资本支出合计为9.24亿美元，而2024年为8.98亿美元。2025年氢气的合格资本支出为2.8亿美元，而2024年为2.95亿美元，反映出对氢电解槽工厂的持续投资。由于决定停止在鹿特丹建造生物燃料工厂，2025年沼气和生物燃料的合格资本支出为1.3亿美元，而2024年为5.32亿美元。包括电动汽车充电和氢气移动在内的低碳运输的合格资本支出在2025年为2.41亿美元，而2024年为3.36亿美元。13.70亿美元的调整后资本支出与2024年相比减少了4.79亿美元。这主要反映了鹿特丹生物燃料工厂停止建设的决定，低碳公路运输投资减少，以及某些风能和太阳能资产的建设结束。OPEX该分类法对运营支出的狭义定义对壳牌的商业模式并不重要，因此没有报告符合条件和一致的运营支出。有关更多信息，请参见第374页的“opex”。与IFRS 8报告分部的关系壳牌符合分类条件的经济活动在多个报告分部内报告。其中包括“合并财务报表”附注7中提及的可再生能源和能源解决方案、化学品和产品以及营销部门。符合分类学资格的活动范围无经济活动范围说明1.4符合欧盟关于养护林业的分类学活动描述并产生资本资产的养护林业基于自然的解决方案项目[ A ]、[ B ]、[ C ] 3.10氢制造开发和经营氢制造资产[ A ]、[ B ]、[ C ]、[ D ]、[ E ] 3.14有机基础化学品制造符合分类学资格的化学产品制造[ A ]、[ B ]、[ C ]、[ D ]、[ F ] 3.17初级形状的塑料制造聚乙烯[ A ]、[ B ]、[ C ]、[ D ] 4.1利用太阳能光伏技术发电太阳能光伏发电资产的开发和经营[ A ]、[ B ]、[ C ]、[ D ]、[ G ]，[ H ] 4.3风力发电开发和运营风力发电资产的发电量[ A ]、[ B ]、[ C ]、[ D ]、[ G ]、[ H ] 4.10储电储电的公用事业规模设施的开发和运营[ A ]、[ B ]、[ C ]、[ G ] 4.13制造用于运输和生物液体的沼气和生物燃料开发和运营用于制造用于运输的沼气和生物燃料的资产的开发和运营[ A ]、[ B ]、[ C ]、[ D ]、[ I ] 4.29化石气体燃料发电燃气发电资产的开发和运营[ A ]、[ B ]、[ C ]、[ D ]、[ J ]，[ k ] 5.11 CO2运输开发和运营CO2运输资产[ a ]，[ b ]，[ l ]，[ m ] 5.12 CO2地下永久地质储存CO2储存资产的开发和运营[ a ]，[ b ]，[ l ]，[ m ] 6.15能够实现低碳道路运输和公共交通的基础设施电动汽车充电点和道路运输用氢基础设施的开发和运营[ a ]，[ b ]，[ g ] 7.6可再生能源技术的安装、维护和维修可再生能源技术的安装、维护和维修，现场[ a ]，[ b ]，[ h ] [ a ]不包括在权益核算的合营企业和联营企业中的权益。[ b ]不包括在最终投资决定之前发生的可行性费用。[ c ]不包括交易活动。[ d ]不包括第三方产品的销售。[ e ]不包括产出主要用于内部消费的一体化氢气装置， 比如炼油厂的脱硫。[ f ]不包括分类学上不符合条件的化学产品。[ g ]不包括电力B2B/B2C零售。[ H ]不包括可再生能源项目的支出，以减少分类不合格目标活动的范围1和2排放。[ i ]不包括从事生物燃料制造原料开发的企业。[ J ]不包括产出主要用于内部消费的一体化发电或热电联产机组。[ K ]不包括上游勘探和生产、中游、LNG或GTL。[ L ]不包括碳捕集，以附注[ M ]中的备注为准。[ m ]对于实际上无法区分碳捕获、迁移和/或储存的一体化CCS项目，使用“CO2的储存”活动。可持续发展声明|环境| EU Taxonomy continued 375 Shell年度报告和账目2025
Capex KPI来自产品的capex占比或与分类一致的经济活动相关的服务[ a ]经济活动代码TA xo no m y-e lig ib le k PI（p ro po rti on o f t ax on om y-e lig ib le ca pe x）TA xo no m y-a lig ne d kp i（m on et ar y va lu e of c ap ex）TA xo no m y-a lig ne d kp i（p ro po rti on o f t ax on om y-al ig ne d ca pe x）分类一致的活动的环境目标En ab lin gAC tiv ity tr an sit io na l a ct ivi ty pr op或tio n of ta xo no m y-a lig ne d in ta xo no m y-e lig ib le cl im at e ch an ge m iti ga tio n cl im at e ch an ge ad ap tio n w at er ci rc ul ar ec on om y po llu tio n bi od ive rs ity conservation forestry CCM 1.4 0.1% ————氢CCM制造3.10 0.9% 2800.9% 0.9% 100%有机基础化学品制造CCM 3.14 2.3% —————初级形态塑料制造CCM3.17 0.8% ————利用太阳能光伏技术发电CCM4.12.0 % 568 1.9% 1.9% 95%风力发电CCM4.3 0.8% 2340.8% 0.8% 100%储电CCM4.10 0.1% 270.1% 0.1% E100 %制造用于运输的沼气和生物燃料和生物液体CCM4.13 0.4% 200.1% 0.1% 15%化石气体燃料发电CCM4.29 2.2% ———— CO2 CCM5.1 10.02% ———— CO2 CCM5.12 0.4%的地下永久地质储存————实现低碳道路交通和公共交通CCM6.15 0.8% 2410.8% 0.8% E 100%安装的基础设施，可再生能源技术的维护和维修CCM7.6 0.1% ————按目标对齐的总和4.6%总KPI（CAPEX）10.9% 1,3704.6% 4.6% 0.9% — 42% [ a ]该分类法的报告基础与壳牌财务报表中使用的不同，后者基于国际财务报告准则（IFRS）。例如，分类法不承认我们在权益核算的合营企业和联营企业中的权益；商誉；可行性费用；或综合价值链中不符合条件的部分。与我们的其他披露相比，这些差异以及其他差异导致该分类下报告的营业额和资本支出较低。可持续发展声明|环境|欧盟分类法持续376壳牌年度报告和账目2025
污染（E2）我们寻求管理我们的运营对空气质量、水质以及土壤和地下水资源的影响，同时遵守适用的法规。我们的双重重要性评估已将向空气的排放、向水、土壤和地下水的排放、尼日利亚的石油泄漏和有害物质确定为重要主题。有关更多信息，请参见第344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么重要我们的企业向空气和水排放污染物，受壳牌或当地标准制定的限制，以最严格的为准。管理这些排放是我们承诺的一部分，即追求不伤害人类的目标，并通过保护环境来尊重自然。我们设计、运营和维护我们的设施，目的是尽量减少对空气和水的排放。我们设计、运营和维护我们的设施，目的是避免排放到土壤或地下水。然而，由于诸如操作故障、事故、异常腐蚀或包括盗窃或破坏在内的第三方干扰等原因，可能会发生无意污染。我们做好事故应急处置准备和实践，主动管理土壤和地下水影响和风险。我们的产品和运营涉及使用可能危害人类和环境的有害物质。我们努力确保我们的许多产品——例如燃料、润滑油和化学品——在其整个生命周期内都是安全的。本节解释壳牌如何管理空气质量、水质、土壤和地下水以及有害物质。有关我们的水管理方法的信息，请参见第381页的“水（E3）”，有关我们的过程安全、应急响应和石油泄漏方法的信息，请参见第415-419页的“安全”。与污染相关的政策（E2-1）我们的污染控制方法受我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准的约束。其中包含与空气质量、水质、产品管理、土壤和地下水相关的标准，以及过程安全和应急响应等相关标准。有关更多信息，请参见第107页的“SEAM标准”。本节所述标准适用于壳牌作为运营商的壳牌公司和合资企业，除非另有说明。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。空气质量我们设计、运营和维护我们的设施，旨在最大限度地减少污染物对空气的排放。在正常运营条件下，我们向空气中排放的污染物受当地监管机构制定的限值或我们自己制定的标准，以更严格的为准。挥发性有机化合物（VOC）我们的标准要求每年VOC排放量超过100吨的排放源建立、实施和维护基于风险的监测计划，以发现泄漏并实施修复。我们的标准要求实施控制措施，以将此类来源的排放量减少到合理可行的最低水平（不包括燃烧源和按重量计VOC含量低于10%的工艺流）。氮氧化物（NOX）和硫氧化物（SOX）我们的NOX和SOX排放标准区分位于经济合作与发展组织（OECD）成员国的设施，其监管框架普遍成熟，以及位于OECD以外国家的设施，这些国家的监管框架可能不那么成熟。对于非经合组织国家的现有炼油厂或化工厂，我们的标准设定了NOX和SOX排放的最低性能水平。对于位于经合组织以外的其他类型设施，这些设施需要选择一个经合组织国家并适用所选国家的限制。我们要求新建设施，并对现有设施进行改造，在2024年7月1日之后，以满足国际金融公司关于NOX和SOX的排放准则。在无法做到这一点的地方，我们的标准要求将排放量降至合理可行的最低水平。我们还要求新建设施，并对现有设施进行改造，在2024年7月1日之后，评估未来排放对周边地区（空域）空气质量的影响，并满足空域环境空气质量规范。在无法做到这一点的情况下，排放量将减少到合理可行的最低水平。水质我们的标准要求处置来自我们的资产、项目或业务的废水要按照水管理原则进行管理。我们对水的排放也受到当地监管机构制定的限制。我们设计， 根据当地监管要求和我们自己的标准，运营和维护我们的陆上和海上设施，以最大限度地减少对水的排放。我们的标准要求在2024年7月1日之后新增陆上资产和对现有陆上资产进行改造，以满足我们自己或当地对某些污染物排放和水温升高的更严格的监管限制。我们的标准源自国际金融公司的环境、健康和安全排放标准。我们的标准要求在2024年7月1日之后修改的新资产和现有资产使用最佳可用技术（BAT）并满足水处理的最佳环境实践（BEP）评估标准。这些旨在确保资产满足当地要求或我们自己的标准中最严格的要求。对于海上作业，我们的标准禁止将油基泥浆和合成基泥浆等非水钻井液排放到海上。只有在与岸边的距离、固体的预期分散以及某些物质的浓度低于规定限值等条件下，才允许向海中排放钻井岩屑。我们的标准禁止在钻探含水层或其他有益用途含水区时使用矿物油或柴油非水钻井液。有关我国用水标准的信息，请参见第381页的“水管理”。可持续发展声明|环境377贝壳年度报告及账目2025
土壤和地下水在正常运营条件下，我们的资产旨在避免排放和排放到土壤或地下水。然而，由于操作故障、事故、异常腐蚀或包括盗窃或破坏在内的第三方干扰等原因，可能会发生无意污染。我们关于过程安全的标准规定了技术标准和操作实践，旨在防止安全壳损失，并在事故发生时防止升级和减轻影响。我们关于应急响应的标准旨在确保我们做好适当准备，以应对所有可信的紧急情况和最坏情况的泄漏情景。有关我们的工艺安全和应急响应标准的信息，请参见第415页的“安全”。我们关于土壤和地下水的标准适用于壳牌运营控制下的资产、项目或业务。我们将类似的要求应用于壳牌保留管理土壤和地下水问题责任的剥离场地。我们的标准要求我们的资产、项目或业务主动评估和管理土壤和地下水相关影响和风险。这包括要求定期开展土壤和地下水评估，并确定是否需要采取任何调查、控制或补救行动。我们的标准要求对土壤和地下水的已知或疑似释放量进行调查、评估，并根据风险评估的结果进行补救。对于被认为土壤和地下水污染风险较高的资产，我们的标准要求制定地下水监测计划，包括年度监测计划和设计适当的系统。对于存在苯或醚氧化合物或疑似存在苯或醚氧化合物的场所，我们实施额外的监测、控制和补救措施。根据场地级评估，我们的标准要求我们的资产、项目或业务制定补救行动计划，记录为解决潜在的土壤和地下水污染而采取的行动。产品管理我们的产品管理方法旨在确保我们的产品在整个生命周期内都是安全的。我们还在运营中管理有害物质和材料的使用，以尽量减少对人或环境的伤害。产品安全我们的标准要求我们的资产、项目或业务在从开发、产品处理、储存和运输到最终处置的整个生命周期中识别、评估和管理与我们的产品相关的危险和风险。作为这一过程的一部分，我们实施措施，以防止和减轻实际或潜在的健康、安全或环境影响。我们的标准要求在进入新市场、改变产品的配方或制造，或在新的和修改的健康、安全、暴露、环境或监管信息被知晓时重新评估现有产品。我们通过产品安全数据表和产品危险标签，向客户、员工、承包商和当局传达风险和管理产品风险的要求。这些标准适用于燃料、润滑油和化学品等产品。我们运营中的有害物质和材料我们的标准要求我们的资产、项目或业务识别、评估和管理与我们运营中使用的物质和材料相关的危害和风险。作为这一过程的一部分，我们评估与物质和材料的使用、储存、运输和处置相关的危害，并实施控制措施，以防止和减轻实际或潜在的健康、安全或环境影响。我们的标准要求采用系统的方法，通过化学品和产品批准程序评估和管理与购买的产品相关的危害。我们通过产品安全数据表、产品库存、产品危险标签和其他健康、安全和环境信息，向员工、承包商和当局传达管理我们运营中危险物质风险的危害和要求。动物福利在一些辖区，化学品安全条例要求进行动物试验，以评估新的和现有的物质和产品的风险。我们的目标是用合适的替代品取代动物试验，同时继续创新、开发和维护新的、安全的产品和技术。我们的标准要求资产、项目或业务应用一系列控制，在可能的情况下用替代品取代动物试验，减少使用的动物数量，并改进试验方法，使其尽可能人性化。当法规要求进行动物试验时，我们的标准要求进行控制，以确保遵守严格的动物福利标准。我们生产沼气是以动物粪便和其他有机废弃物为原料。我们的标准要求企业、资产、 使用动物衍生副产品作为产品、燃料或能源的原料，以及动物设施与贝壳经营的加工设施直接共用或整合的运营或项目，以实施动物护理和福利计划。有关我们的动物福利报告，请参见贝壳网。其他政策见第348页“影响评估”、第381页“水（E3）”、第390页“资源利用与循环经济（E5）”和第415页“安全”，了解与污染治理相关的其他标准信息。与污染相关的行动和资源（E2-2）在2025年，我们采取了行动来管理我们的空气排放和水排放，并改善我们在空气和水质方面的表现。我们继续按照现有标准和程序管理土壤和地下水以及产品管理。除非另有说明，本节所述行动的范围包括壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业。我们的许多行动具有持续性质。酌情标明完成有时限行动的范围。我们的行动旨在通过提供资源和专业知识来支持我们的企业以适合目的的方式实施这些政策和标准，从而帮助我们实现预期的政策和标准结果。可持续发展声明|环境| E2污染续378壳牌年报及账目2025
空气质量我们遵循我们自己的标准和当地监管机构的标准来管理空气中的污染物，包括氮氧化物、硫氧化物和挥发性有机化合物的排放。2025年，继续实施泄漏检测和修复方案，减少VOCs排放，重点是每年超过100吨的排放源。我们还继续实施GHG改善机会，这往往会减少其他空气污染物的排放。例如，通过温室气体减排项目实现的运营减排（例如减少燃烧、提高能效和使用可再生电力）也可以减少VOCs、SOX和NOX的排放。水质我们遵循自己的标准和当地监管机构的标准来管理废水排放。2025年，我们继续在我们的运营中嵌入我们更新的水管理方法，基于水管理原则。在一些海上资产中，例如我们在澳大利亚的Prelude浮式液化天然气设施，我们正在实施进一步评估废水排放的计划，以应对新的法规。我们继续参与行业联盟，开发工具和方法，以改善废水排放的管理。有关我们管理水的方法的更多信息，请参见第381页的“水管理”。土壤和地下水壳牌运营着一个全球土壤和地下水项目，该项目由内部团队和经验丰富的顾问组成，他们支持壳牌企业了解、评估和管理其土壤和地下水风险。我们有一个积极的研发计划，帮助制定最佳实践，我们对与我们的活动相关的潜在影响进行科学研究。我们经常与政府机构、研究人员和其他利益相关者分享我们的研究结果，以支持制定可持续和基于风险的环境准则。我们设计、运营和维护我们的设施，目的是防止泄漏。为了将泄漏风险降至最低，壳牌制定了例行计划，以帮助减少故障并保持设施和管道的可靠性。更多信息请参见第417页的“过程安全”。产品管理我们致力于确保我们的产品——例如燃料、润滑油和化学品——在其整个生命周期内都是安全的。我们对产品和添加剂进行风险评估，并向全球客户发布和分发安全数据表。壳牌通过行业联盟开展有关工具和方法的研究和开发，以更好地识别、评估和管理水、空气和土壤的风险。这包括了解新的科学研究和新出现的污染物法规的影响。为我们的行动提供资源安全、环境和资产管理执行副总裁是壳牌最高级的高管，负责SEAM标准的制定、治理和监督。资产、绩效单位、业务或职能的领导者负责根据其目标、风险状况和活动评估哪些SEAM标准相关，并酌情实施这些标准。与污染控制相关的SEAM标准的实施得到了壳牌安全、环境和资产管理职能成员的支持，该职能包括影响评估、空气排放、水、生态毒理学、土壤和地下水、过程安全、应急响应和其他学科的主题专家。我们的标准要求通过各种机制传达给参与实施的人员，包括内部沟通渠道、管理制度和培训，视情况而定。2026年的计划行动，我们将继续：按照自己的标准和当地法规的标准管理空气排放、水排放、土壤和地下水以及有害物质；在大型设施实施泄漏检测和修复计划，以解决挥发性有机物的排放问题；致力于提高我们的资产完整性和工艺安全性能，这是我们泄漏性能的关键因素。我们的行动计划顺应不断变化的商业环境。与遵守法规或我们自己的标准没有直接关系的计划行动可能会发生变化。上述行动代表了关键的重点领域，而不是一份详尽的清单。与在正常运营条件下向空气和水排放污染物（E2-3）相关的目标通常受到当地监管机构在资产层面制定的限制和许可条件的约束，这些限制和条件确定了基期和未来期间之间的任何改进所要达到的绩效水平。由于我们业务的多样性以及我们所受的不同监管框架，我们没有在集团层面为特定的空气污染物设定综合目标， 排放到水，污染到土壤或特定负荷，关注的物质或非常关注的物质。我们通过监测我们的绩效数据和遵守许可条件来衡量我们的政策和标准的有效性。这些努力得到了监测趋势并为我们的运营资产提供技术建议的专家的支持。空气、水和土壤污染（E2-4）本节介绍我们在2025年空气质量、水质和溢漏方面的表现。我们根据操作控制边界提供关于向空气排放和向水排放的数据。见第421-422页的“污染、水、生物多样性和废物的补充数据，包括对非经营资产的估计”，了解根据ESRS边界报告的数据。空气质量我们从我们设施的日常运行中收集有关向空气排放的数据。我们致力于根据当地监管要求和我们自己的标准将这些排放降至最低。可持续发展声明|环境| E2污染续379壳牌年报及账目2025
对空气的排放（运行控制）[ a ] [ b ]单位20252024硫氧化物（SOX）千吨1821氮氧化物（NOX）千吨7392挥发性有机物（VOC）[ c ]千吨3137苯[ d ]吨217276环氧乙烷吨12三氯甲烷[ e ]吨2氢氯氟烃（HCFC）吨0.31颗粒物（PM）PM10千吨33 PM2.5千吨33一氧化碳（CO）千吨2929金属铬吨0.05 0.1铜吨0.4 0.5镍吨26镉[ e ]吨0.1多环芳烃（PAH）[ f ]吨11萘吨78蒽[ E ]吨0.2氨吨350323砷吨0.10.2氰化氢吨88 [ a ]对空气的排放定义为排放到大气中的污染物的总质量。数据在站点级别进行计算，并为壳牌运营控制下的资产进行合并。在没有地方法规或经批准的自愿性方案的情况下，使用以下等级中的最高实用等级：连续监测、定期监测、基于对一系列条件的监测得出的排放因子；工程计算；设备制造商排放因子；或使用默认或标准排放因子。当使用排放因子时，参考信息和指导包括欧洲监测和评估方案、欧洲环境署、Concawe、美国石油协会和国际海事组织。存在一定程度的测量不确定性，这是由于计算数据的排放点的数量以及在场地一级使用的排放因子的变化，在某些情况下，这些变化受当地法规的约束。由于这些限制，不可能有把握地提供一系列估计。[ b ]包括排放量超过《欧洲污染物释放和转移登记册条例》（E-PRTR）规定的阈值的设施的报告。一些排放量低于这些阈值的设施也会提交数据，特别是SOX、NOX和VOCs的数据。[ c ]由于报告遗漏，2024年从3.2万吨修订为3.7万吨。[ d ]由于报告遗漏，2024年从201吨修正为276吨。[ e ]由于三氯甲烷、镉和蒽系2025年首次报告，无法获得此前报告期间的比较数据。[ F ] PAH不包括萘和蒽类，单独报告。我们2025年的SOX排放量从2024年的2.1万吨降至1.8万吨。我们2025年的NOX排放量从2024年的9.2万吨降至7.3万吨。与2024年的3.7万吨相比，我们2025年的VOCs排放量减少到3.1万吨。SOX、NOX和VOC排放量的减少主要归因于2025年壳牌能源和化学品园区新加坡和壳牌石油开发公司尼日利亚有限公司（SPDC）的销售。我们的资产经常被监管机构要求收集空气质量数据，用于地方绩效监测和报告。这些要求因司法管辖区而异。在开展技术工作以确定排放污染物超过《欧洲污染物释放和转移登记册》（E-PRTR）规定的阈值的欧盟以外资产之后，我们于2025年开始报告另外三种空气污染物的数据。单个大气污染物的排放量因资产而异，取决于设施类型、原料、工艺配置等因素。这导致排放的污染物种类和数量存在一定的资产层面差异。水质我们收集设施日常运行返回环境的水中污染物数据（简称“排放到地表水”）。我们根据当地监管要求和我们自己的标准，努力将这些排放降到最低。排放到地表水的污染物（操作控制）[ a ] [ b ] [ c ] [ d ]吨20252024总有机碳（TOC）（总计C或COD/3）1,8201，557金属砷0.2 0.3镉0.3 0.02铬30.3铜10.3铅20.1镍41锌973汞[ e ] 0.00 30.002苯酚671苯690.04甲苯[ f ] 56乙苯[ f ] 7二甲苯[ f ] 21萘[ f ] 4可吸收有机卤素1635氮398340磷11563 [ a ]排放到地表水的污染物定义作为受控或受控出水中存在的污染物的总质量直接从资产排放到地表水。数字是根据实测浓度和排放出水量得出的净排放量表示的。范围包括通过采出水、工艺水、油或水拦截器、冷却水和锅炉吹下水排放的污染物。它不包括石油泄漏，水库注水中的污染物， 排放到第三方处理设施和地表径流水的数量。[ b ]排放到地表水的污染物数据按场地级计算，并为壳牌运营控制下的资产进行合并。在没有当地要求的分析方法的情况下，使用基于美国公共卫生协会、荷兰皇家标准化协会和国际标准化组织（ISO）的污染物特定方法，在从经过处理的工艺水等代表性溪流中抽取的样本中对报告的污染物进行分析。有一定程度的测量不确定性产生于出水采样和物流、当地分析能力和应用方法，以及出水量的测定。标准化将减少此类不确定性，但结果是，目前无法放心地提供一系列估计。[ c ]包括排放量超过《欧洲污染物释放和转移登记册条例》规定的阈值的设施的报告。一些排放量低于这些阈值的设施也可能提交数据。[ d ] 2025年，我们关于向水排放的综合报告包括陆上和海上资产。2024年的数据仅包括在岸资产的数据。[ e ]由于计算错误，2024年从0.00 1吨修正为0.002吨。[ f ]由于甲苯、乙苯、二甲苯和萘是2025年首次报告，因此无法获得之前报告期间的比较数据。可持续发展声明|环境| E2污染持续380壳牌年报及账目2025
我们的资产经常被监管机构要求收集水质数据，用于地方绩效监测和报告。这些要求因司法管辖区而异。在开展技术工作确定排放的污染物超过E-PRTR规定的阈值的欧盟以外资产之后，我们于2025年开始报告海上资产的四种额外污染物的数据。作为这一过程的一部分，我们还确定了扩大离岸资产合并报告的必要性。这些资产大部分位于欧盟以外，须遵守当地的报告要求，因此需要开展额外工作，以根据E-PRTR进行合并报告。与2024年相比，这些资产的加入导致我们在2025年报告的排放量显着增加，当时我们的报告仅包括在岸资产。单个污染物的排放量因资产而异，取决于设施类型、原料、工艺配置等因素。这就导致了污染物排放类型和数量的一些资产层面的差异。有关石油泄漏的指标和评论，请参见第419页的“泄漏”，包括在尼日利亚。由于过程安全对于防止密闭损失的重要性，以及在发生事故时防止升级和减轻影响，因此将泄漏数据放在本节中，以便可以与过程安全和应急响应的相关披露一起查看。水和海洋资源（E3）水对生命至关重要，是许多工业过程中的重要资源。作为一家能源公司，我们的运营需要用水，这可能会影响到其他用水户。我们的双重物质性评估将淡水消费，特别是缺水地区的淡水消费确定为一项物质性课题。有关更多信息，请参见第344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么重要壳牌的业务消耗的水有多种用途。2025年，消耗的淡水约7200万立方米用于制造石油产品和化学品（84%），其余1300万立方米主要用于石油和天然气生产。我们对水的使用会对生态系统和人们产生影响。我们的商业活动对水的消耗有可能对生态系统造成物理变化，影响栖息地和物种。在缺水地区，它会加剧现有的生态系统压力，并导致与社区和其他用水户的竞争。为了帮助我们管理这些影响，我们正在我们的业务中实施水资源管理原则，并制定当地的改善计划。本节解释壳牌如何管理水的来源、使用、处理和处置。有关我们处理水质、土壤和地下水的方法的信息，请参见第377页的“污染（E2）”。请参阅第383页的“生物多样性和生态系统（E4）”，了解有关我们处理海洋生境的方法的信息。与水和海洋资源相关的政策（E3-1）我们对水的处理方法受我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准的约束。其中包含涉及水管理、排放管理和我们设施中技术使用等主题的标准。有关更多信息，请参见第107页的“SEAM标准”。本节所述标准适用于壳牌作为运营商的壳牌公司和合资企业，除非另有说明。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。水管理我们的标准要求我们的资产、项目或业务根据公认的水管理原则管理水的来源、使用、处理和处置。我们的标准以外部最佳实践为依据，例如水管理联盟制定的标准。目标是按照水管理管理计划，以社会公平、环境可持续、经济上有益的方式管理我们对水的使用和来源，并通过一个包容利益攸关方的进程实现这一进程，其中涉及基于场地和集水区的行动。这些计划帮助我们从只关注我们对环境的影响转向一种整体方法，考虑我们如何潜在地影响环境并受到环境的影响。它们也帮助我们减少了缺水地区的消费。水管理原则适用于淡水和海洋环境。考虑到壳牌业务的多样性，我们预计资产、 项目或业务，通过以适合目的的方式将其应用于当地情况来满足原则的意图。水管理原则水管理原则这对壳牌意味着什么通过与行业协会、地方当局、集体水行动网络和其他用户等利益相关者的接触，采用良好的水治理对相关的流域或集水区的水资源进行负责任的共享。实施可持续水平衡从集水区抽取可持续数量的淡水，同时考虑到当前和未来的用户。考虑回收和再利用淡水，并采取用水效率措施。确保优良水质优良水质是指满足本地动植物和人的需要的水。这适用于地表水、地下水和海洋环境。壳牌通过管理污水排放为实现这一目标做出了贡献。关注重要的与水有关的区域如果集水区内的商业活动影响到对自然或人类具有高价值的重要与水有关的区域，请考虑采取缓解行动。确保所有人享有安全用水、环境卫生和个人卫生（WASH）WASH是指努力解决与获得安全和充足的饮用水和卫生设施用水有关的人类基本用水需求和权利。在缺乏WASH条款的情况下，壳牌可能会支持为员工、客户和社区提供服务。对于新项目，我们进行环境和社会影响评估，以确定避免或尽量减少对水的影响的措施。我们评估水资源的长期可持续性，以选择避免或尽量减少对环境和其他用户的干扰的选项。这有助于确保我们的业务有持续的水供应，同时也将影响降至最低并为他人带来好处。有关更多信息，请参见第348页的“影响评估”。可持续发展声明|环境| E2污染续381壳牌年报及账目2025
关于我们关于水污染防治和缓解标准的信息，见第377页“水质”。壳牌不是生物或非生物海洋资源的生产商，例如深海矿物或海产产品。因此，我们没有就这些主题采用标准。我们促进可持续海洋和海洋的方法包含在我们关于生物多样性、水资源管理和污染控制的标准中。与水和海洋资源相关的行动和资源（E3-2）我们在2025年的行动侧重于在适用的运营中嵌入和推进水管理计划。除非另有说明，本节所述行动的范围包括壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业。我们的许多行动具有持续性质。酌情标明完成有时限行动的范围。我们的行动旨在通过提供资源和专业知识来支持我们的企业以适合目的的方式实施这些政策和标准，从而帮助我们实现预期的政策和标准结果。水务管理计划我们的资产、项目或业务被要求通过根据我们的SEAM标准制定和实施水务管理计划来实施水务管理原则。自2021年以来，我们对不同业务和地区的25项资产进行了水管理评估，优先考虑在高水压力区域和使用大量淡水的区域开展业务。从这些评估中获得的洞察力使我们朝着更全面的管理方法迈进。这不仅只关注用水，还考虑到水足迹、区域用水压力、水质、集水区、治理和利益相关者参与等因素。2025年正在开发或正在进行的活动的例子包括：丨在马来西亚，壳牌MDS GTL工厂完成了小型水处理设施的测试，以将废水回收回流程。该工厂正在探索扩大规模和实施这一举措的机会。荷兰Shell Chemicals Park Moerdijk和卡塔尔Pearl GTL设施达成最终投资决定，将安装先进的厌氧水处理装置，从而更好地管理出水排放。在2025年高缺水地区，我们继续在减少缺水地区淡水消耗方面取得进展，我们根据世界资源研究所的定义对其进行分类，但须符合以下规定的资格条件。随着时间的推移，我们在缺水地区的暴露情况发生了变化。2018年，我们根据渡槽水风险图集及其淡水消耗量评估了位于高水胁迫地区的四个设施作为本专题的材料。其中包括位于卡塔尔的Pearl GTL设施；位于菲律宾的Tabangao炼油厂；以及位于新加坡裕廊岛和Pulau Bukom的综合炼化设施。随后的投资组合变化减少了这一足迹。此前，壳牌将Tabangao炼油厂改造成燃料进口终端，随着炼油作业的结束，淡水消耗大幅减少。2025年4月，我们完成了Shell Energy and Chemicals Park Singapore的出售，包括裕廊岛和Pulau Bukom的设施。Pearl GTL继续通过其当地的水资源管理计划管理其用水。我们还继续管理对总消费量贡献较小的缺水地区其他资产的用水量。与他人合作壳牌与大学、技术提供商和其他能源公司合作，以发现和开发机会来改善我们的水管理绩效。我们通过全球石油和天然气行业协会iPieca与其他公司合作，推动能源转型过程中的环境和社会绩效，支持开发水风险评估工具，以改进公司定义、评估和应对与水相关风险的方式。我们的合作优先事项侧重于切实落实水管理原则以及开发和采用可持续水管理技术解决方案。这些活动涉及与水的消耗和水质有关的影响。2025年，壳牌为斯德哥尔摩世界水周做出了贡献，讨论了能源转型中的水，并且是Ipieca在卡塔尔举办的水同行对同行研讨会的东道主。为我们的行动提供资源安全、环境和资产管理执行副总裁是壳牌最高级的高管，负责SEAM标准的制定、治理和监督。资产、绩效单位、业务或职能的领导者负责评估哪些SEAM标准是相关的，基于他们的目标， 风险概况和活动，并酌情实施这些标准。与水相关的SEAM标准的实施得到了壳牌安全、环境和资产管理职能成员的支持，该职能包括影响评估、水管理、生态毒理学和其他学科的主题专家。我们的标准要求通过各种机制传达给参与实施的人员，包括内部沟通渠道、管理制度和培训，视情况而定。2026年的计划行动，我们将继续：仅根据我们自己和当地监管机构的标准管理水的消耗和质量；嵌入水管理计划；仅就与外部利益相关者和行业同行就水相关问题进行接触。我们的行动计划顺应不断变化的商业环境。与遵守法规或我们自己的标准没有直接关系的计划行动可能会发生变化。上述行动代表了关键的重点领域，而不是一份详尽的清单。在2021年与水和海洋资源（E3-3）相关的目标中，我们设定了一项自愿承诺，即到2025年，在淡水高度紧张的地区，我们的淡水消费量将比2018年的水平减少15%。我们在2022年提前实现了这一承诺。壳牌的承诺符合ESRS对目标的定义。2025年，我们在高缺水压力地区的淡水消耗量为600万立方米，而2018年基年为2500万立方米，期间减少了76%。继前一年实现减少100万立方米之后，我们在2025年的消费量下降了1000万立方米。可持续发展声明|环境|水和海洋资源（E3）续382贝壳年报及账目2025
这主要是由于2025年4月出售了Shell Energy and Chemicals Park Singapore，此外还在剥离资产之前完成了多年减水计划。剩余的削减反映了卡塔尔Pearl GTL设施的各种持续改进活动。这一进展水平与我们在设定承诺时的预期是一致的。我们最初承诺的范围涵盖了当时占我们在缺水地区淡水消耗大部分的四个设施。它的通过回应了有关水资源紧张地区的新出现的科学证据以及利益相关者对我们对这些地区的潜在影响的担忧。在2022年提前实现了我们的承诺，并且在此期间我们对缺水地区的接触显着减少，这一承诺在2025年底如期兑现。我们没有采用与海洋资源相关的商品的目标，因为我们认为这一主题对我们的业务的相关性有限。用水量（E3-4）我们2025年的用水绩效数据如下。我们根据操作控制边界提供用水量数据。请参阅第422页的“污染、水、生物多样性和废物的补充数据，包括非经营性资产的估计”，了解根据财务控制边界报告的用水量数据。用水量（运行控制）[ a ] [ b ]百万立方米20252024用水量[ c ] 8690高缺水应激区用水量[ c ] [ d ] 616水回收再利用[ e ] 1818存水[ f ] ——储水变化—— [ a ]用以下一种或多种方法在场地级报告水量：计量、公用事业公司的水费、抽水能力乘以抽水时间和工艺需求估算。由于这些计算的特定地点性质，无法有把握地说明测量的不确定性程度。[ b ]淡水数字不包括一次性冷却水。[ c ]用水量定义为提取的淡水减去排放的淡水。地方法规未界定“淡水”的，使用2000毫克/升以下总溶解固体。淡水一般包括来自公用事业、水井、湖泊、池塘、溪流和河流的水。[ d ]根据世界资源研究所的Aqueduct Water Risk Atlas工具，高缺水应激区是指需水量和可用水比率较高或极高的区域。[ e ]循环再利用水是指在最终处理和/或排放到环境之前，在一个以上过程中或一次以上使用的淡水的体积。它不包括用于再循环冷却塔的水，或使用的非淡水，如海水或咸水地表水和地下水。[ f ]蓄水是指连续收集在安全壳结构中的水。这通常是通过被动蒸发管理水的加工的最后阶段。水可能包括经过处理或未经处理的相关水或雨水。生物多样性和生态系统（E4）我们的活动可以影响自然栖息地和依赖它们的社区。我们寻求对生物多样性产生积极影响。我们的双重物质性评估已将生物多样性丧失、敏感区域和物种以及生态系统服务确定为物质性主题。有关更多信息，请参见第344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么重要我们认识到保护和加强生物多样性和生态系统服务的紧迫性。生物多样性与气候之间的联系在《2022年联合国昆明–蒙特利尔全球生物多样性框架》和《联合国气候变化框架公约》下缔约方大会的连续会议中得到认可。我们也承认生物多样性和社区之间的重要联系。我们的商业活动有可能直接或间接导致生物多样性丧失的驱动因素，例如气候变化、污染、土地使用变化、淡水使用变化和海洋使用变化。它们还有可能影响关键生境和其他生物多样性敏感区域，并促成生境从自然生境到改造生境的变化，这可能会影响当地社区使用的生态系统服务的质量或可用性。我们寻求通过处理生物多样性和环境绩效其他方面的运营标准，最大限度地减少我们对环境的影响。我们的业务活动依赖于生态系统服务，例如提供淡水和自然资源，以及从生态系统的自然过程和功能中获得的收益， 如气候洪水调节和侵蚀控制等。我们仍处于了解这些问题可能如何影响我们未来业务的早期阶段，包括在我们的价值链方面。本节解释壳牌如何管理对生物多样性和生态系统、关键生境和森林砍伐的影响。请参阅第357页的“气候变化（E1）”、第377页的“污染（E2）”、第381页的“水和海洋资源（E3）”和第390页的“资源利用和循环经济（E5）”，了解有关我们处理与生物多样性相关的其他环境主题的方法的信息。战略和商业模式（E4-1）中对生物多样性和生态系统的过渡计划和考虑贝壳业务在陆地和海洋生态系统内运营。例如，我们需要获得陆上作业的土地，例如石油和天然气生产、炼油厂、化工厂、管道、零售设施以及发电和储存。我们需要进入海洋地区进行石油和天然气生产、管道、碳捕获和储存、风力发电、海洋码头和航运。我们的业务也使用自然资源，例如淡水。我们开发新项目和机会的能力部分取决于我们满足监管机构、社区和其他利益相关者对管理我们对生物多样性的影响的期望的能力。随着我们在能源转型中取得进展，我们对自然的依赖将发生变化。例如，我们的生物燃料活动取决于获得土地和自然资源的可用性，例如土壤和水以及它们提供的调节生态系统服务。我们基于自然的解决方案活动取决于获得土地以及捕获二氧化碳和增强生物多样性所需的配套生态系统服务。我们通过我们的运营标准和环境管理系统在我们的运营中管理生物多样性。我们还通过组织与同行合作，例如推动能源转型过程中环境和社会绩效的全球石油和天然气行业协会Ipieca，以加深我们对该行业对生物多样性影响的理解并制定最佳实践。考虑到我们战略的综合性质，以及生物多样性影响的识别和管理是如何嵌入其中的，我们尚未根据ESRS对我们的战略和业务模式的复原力进行全面评估，具体而言与生物多样性和生态系统相关。有关详细信息，请参阅第120-122页的“环境”。可持续发展声明|环境|水和海洋资源（E3）续383壳牌年报及账目2025
物质影响、风险和机会及其与战略和商业模式的相互作用（ESRS 2 SBM-3）我们在第384-386页的表格“影响生物多样性敏感区域的站点”中提供了生物多样性敏感区域的站点综合列表。本表是通过对壳牌运营的资产足迹和映射的生物多样性敏感区域（BSA）之间的重叠进行地理空间分析而编制的。为了确定这些区域，我们使用由联合国环境规划署世界保护监测中心（UNEP-WCMC）维护的世界保护区数据库（WDPA）和由BirdLife International维护的世界关键生物多样性区域数据库（WDKBA）。评估中使用或应用的BSA包括联合国教科文组织世界遗产、Natura 2000保护区网络、生物多样性关键区域和其他保护区。后者包括具有国际重要性的拉姆萨尔湿地、联合国教科文组织人与生物圈（MAB）方案下的生物圈保护区、OSPAR和翡翠网络等区域协议指定的区域，以及WDPA中报告为国际自然保护联盟（IUCN）管理I – IV类的国家指定区域。某些区域有多个BSA指定，其中有明确的保护目标，可能针对不同的物种或栖息地。我们分析所有适用的名称及其相关地理区域，并将其相应地列于表格中。由于大量运营资产可能影响生物多样性敏感区域、解释ESRS要求的不确定性以及各种数据限制，我们在按国家合并站点时应用判断，并提供影响表中所列区域的业务活动的指示。我们的评估包括在运营控制下的贝壳网站，不包括我们的零售网络和房地产地点，由于其规模和活动性质，以及由于它们通常位于城市和发达地区，这些地点通常对BSA的负面影响潜力较小。我们的分析基于全球数据集，可能会排除尚未提交给WDPA或WDKBA的其他国家指定站点。由于这种分析的设置，它不会产生关于所有BSAs的所有特定地点影响和依赖，或生态状况的数据。我们旨在进一步开展工作，增进了解。我们评估土地使用变化为实质性影响。在单独的基础上，我们不将土地退化、荒漠化或土壤封闭作为集团层面的物质影响进行评估。我们的一些行动发生在它们可能影响受威胁物种的地点。有关未受运营控制的资产影响生物多样性敏感区域的估计信息，请参见第423页的“污染、水、生物多样性和废物的补充数据，包括非运营资产的估计”。影响生物多样性敏感区的地点（运营控制）[ a ] [ b ] [ c ]澳大利亚液化天然气生产管道燃气发电大堡礁，世界遗产（自然或混合）[ g ]加拿大北天鹅沿海平原码头航空燃料科莫克斯山谷弗雷泽河河口印度陆上风野生驴子野生动物保护区意大利润滑油Valle del Ticino，UNESCO-MAB生物圈保护区马来西亚终端雪兰莪州中北部海岸荷兰油气勘探和生产管道可再生能源炼油厂化工厂瓦登海，世界遗产（自然或混合）[ H ] Bargerveen De Wieden Drentsche Aa-Gebied Duinen Ameland Duinen Terschelling Fochtelo ë rveen Friese Front Hollandse Kust Hund-und Paapsand Kagerplassen e.o. Krimpenerwaard Lauwersmeer Meijendel & Berkheide Midden Delfland & Oude Leede Noordzeekustzone Oldambt Achter de Voort，Agelerbroek & Voltherbroek，SAC Bargerveen，SAC Bargerveen，SPA De Wieden，SPA Doggersbank，SACSPA Elperstroomgebied，SAC Fochtelo ë rveen，SAC Fochtelo ë rveen，SPA Friese Front，SPA Achter de Voort，Agelerbroek & Voltherbroek，NCA Au ß enems，Nature Reserve Bargerveen，NCA Bargerveen，Ramsar Site Centrale Oestergronden，NCA De Wieden，NCA Doggerbank，OSPAR MPA Doggersbank，NCA Drentsche AA，National Park Drentsche Aa-gebied，NCA Duinen Ameland，NCA Duinen Terschelling，NCA Elperstroomgebied，NNCA国家活动[ d ]世界遗产重点生物多样性区域Natura 2000 [ e ]其他保护区[ f ]可持续性声明|环境|生物多样性和生态系统（E4）续384贝壳年度报告和账目2025
荷兰续Panningen-Roggel Polder Zeevang Reestdal Slagharen-de Krim Voordelta Waddenzee Westerwolde Zoetwatergetijderivieren Zuidlaardermeergebied Zuidoost-Achterhoek Hund und paapsand，Site of Community Importance（Habitats Directive）Hund und paapsand，SPA Landgoederen Oldenzaal，SAC Lauwersmeer，SPA Meijendel & Berkheide，SAC Noordhollands DuinReservaat，SAC Noordzeekustzone，SAC NoordSPA Westduinpark & Wapendal，SAC Zuidlaardermeergebied，SPA Lauwersmeer，National Park Lauwersmeer，NCA Lauwersmeer，Ramsar Site Meijendel & Berkheide，NCA Noordhollands Duinreservaat，NCA Noordzeekustzone，NCA Noordzeekustzone，OSPAR MPA North Sea Coastal Area，Ramsar Site Polder Zeevang，NCA Solleveld & Kapittelduinen，NCA Springendal & Dal van de Mosbeek，NCA Vecht-en Beneden-ReggegebiedNCA Wieden，Ramsar Site Zuidlaardermeergebied，NCA Zuidlaardermeergebied，Ramsar Site South Africa Terminals Gouritz Cluster-Mossel Bay Thailand Terminals Luber Central Basin Trinidad and Tobago LNG Production Pipelines Victoria-Mayaro Forest Reserve Victoria Mayo Reserve，Nature Reserve Turkey Terminals Tahtali Daglari United Kingdom Hydrocarbon exploration and production Pipelines Bowland falls North Pennine Moors North Yorkshire Moors South Pennine and Peak District Moors YSPA Asby Complex，Emerald Network Bentley Wood，SSSI Carstairs Kames，SSSI Cromer Shoal粉笔床，Marine Conservation Zone Cromer Shoal粉笔床，OSPAR MPA Crosby Ravensworth Fell，SSSI Dark Peak，SSSI Dogger Bank，Emerald Network Dogger Bank，OSPAR MPA Gannet & Montrose Fields以东，OSPAR MPA Farleton Knott，SSSI Faroe-Shetland Sponge Belt，OSPAR MPA Flamborough and Filey Coast，Emerald Network Forvie，National Nature Reserve Fulmar，OSPAR MPAEmerald Network Haisborough，Hammond and Winterton，OSPAR MPA Lazonby fell，SSSI Liverpool Bay/Bae Lerpwl，Emerald Network Liverpool Bay/Bae Lerpwl，OSPAR MPA Meikle Loch and Kippet Hills，SSSI Mersey Estuary，SSSI Morecambe Bay Pavements，Emerald Network Country Activity [ d ] World Herites Key Biology Areas Natura 2000 [ e ] Other Protected Areas [ f ] Sustainability Statements | Environment | Biodiversity and Ecosystems（E4）continued 385 Shell Annu
英国继续向蒙德斯利悬崖、SSSI向北诺福克沙洲和土星礁、Emerald Network向北诺福克沙洲和土星礁、OSPAR MPA向东北法罗-设得兰海峡、OSPAR MPA向挪威边界沉积物平原、OSPAR MPA向Oxmoor Wood、当地自然保护区向峰区沼泽（South Pennine Moors Ph1）、Emerald Network向Netherley的红色苔藓、Emerald Network向Netherley的红色苔藓、Nature Reserve向Netherley的红色苔藓、SSSI向Ribble口、海洋保护区向Clyde Meanders、SSSI向RIDE、Emerald Network向Eden和Tributaries、SSSI向Eden、Emerald Network River South ESK，Emerald Network River Tay，Emerald Network Sands of Forvie and Ythan Estuary，SSSI Solent and Dorset Coast，Emerald Network South Pennine Moors，Emerald Network Southern North Sea，Emerald Network Southern North Sea，OSPAR MPA West Shetland Shelf，OSPAR MPA Wight-Barfleur Reef，Emerald Network Wight-Barfleur Reef，OSPAR MPA Ythan Estuary & Meikle Loch，Ramsar Site Ythan Estuary，Sands of Forvie and Meikle Loch，Emerald Network USA Pipelines Terminals Active Delta（Mississippi River Birdsfoot Delta）Atchafalaya Delta Barataria Terrebonne Byron Area Chenier Plain Coastal Prairie Isles Dernieres-Timbalier Islands Lake Martin Sand Ridge-Tulare Lake Bed（incl.Chenier Plain Coastal Prairie Isles Dernieres-Pixley and Kern NWRs Creighton Ranch）新泽西Pinelands生物圈保护区、UNESCO-MAB生物圈保护区Bayou Teche、国家野生动物保护区三角洲国家野生动物保护区金门、UNESCO-MAB生物圈保护区南阿巴拉契亚生物圈保护区、UNESCO-MAB生物圈保护区国别活动[ d ]世界遗产重点生物多样性区域Natura 2000 [ e ]其他保护区[ f ] [ a ]包括位于指定生物多样性敏感区域内的场所。由于在集团层面不完全获得关于我们的活动是否以及如何可能影响这些区域的信息，目前还无法提供关于“靠近”生物多样性敏感区域的站点的综合信息。我们旨在进一步开展工作，增进了解。[ b ] WDPA：UNEP-WCMC和IUCN（2025），Protected Planet：The World Database on Protected Areas（WDPA），2025年12月，英国剑桥。可查阅：ibat-alliance.org（2025年12月15日访问）。KBA：BirdLife International（2025年9月）。世界生物多样性重点区域数据库。可在ibat-alliance.org上查阅（2024年12月15日访问）。[ c ]包括截至2025年12月31日在壳牌运营控制下的场址。不包括在本报告所述期间被剥离或经历运营变更的站点。[ d ]影响生物多样性敏感区域的贝壳商业活动。[ e ] Natura 2000包括特殊保护区（SAC）（欧盟栖息地指令）和特殊保护区（SPA）（欧盟鸟类指令）。[ f ] NCA：《自然保护法》（荷兰）。OSPAR MPA：奥斯陆–保护东北大西洋海洋环境巴黎公约，海洋保护区。SSSI：具有特殊科学意义的遗址。绿宝石网络：包括根据《伯尔尼公约》建立的旨在保护欧洲野生动物和自然栖息地的具有特殊保护兴趣的区域。[ g ] QGC在柯蒂斯岛的液化天然气工厂位于大堡礁世界遗产范围内（1981年申报）。建设工程由BG集团于2010年承建，该工厂在2016年壳牌收购时已投入运营。该工厂的开发获得了澳大利亚政府的批准，运营受到州政府和联邦政府的监管。[ h ]瓦登海世界遗产地于2009年申遗。壳牌在上世纪60年代对该地区进行了勘探活动，自2007年以来，一直从瓦登海世界遗产地下方生产天然气。生产从指定的世界遗产地边界以外的土地进行，由荷兰政府监管。可持续发展声明|环境|生物多样性和生态系统（E4）续386壳牌年度报告和账目2025
与生物多样性和生态系统相关的政策（E4-2）我们对生物多样性和生态系统的方法受我们的安全、环境和资产管理（SEAM标准。这些标准包含与避免对生物多样性和生态系统的不利影响、应用缓解等级、在关键生境实现对生物多样性的净积极影响和净零砍伐森林有关的标准。我们的标准适用于陆地和海洋环境，除非另有说明。有关更多信息，请参见第107页的“SEAM标准”。本节所述标准适用于壳牌作为运营商的壳牌公司和合资企业，除非另有说明。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。世界遗产壳牌不在自然或混合的世界遗产中勘探或开发石油和天然气。除非符合这项规定，否则我们不会成立合资企业。生物多样性和生态系统管理我们的标准要求我们的资产、项目和业务避免对生物多样性和生态系统服务产生负面影响，并在无法实现避免的情况下，按照缓解等级减轻负面影响。缓解等级是一系列行动，旨在预测和避免对生物多样性和生态系统服务的影响。它优先考虑避免，在无法做到这一点的情况下，尽量减少影响，然后是恢复和恢复，在仍然存在重大残留影响的情况下，使用抵消额。关键生境在关键生境开展项目时，我们的目标不仅仅是补偿残留的不利影响，而是为生物多样性带来总体保护收益或净积极影响。关键生境是具有高生物多样性价值的特定区域，其中受体对发育特别敏感。我们采用与国际金融公司相同的关键生境定义。我们的标准要求位于关键生境的所有项目制定和实施生物多样性行动计划，其中规定了遵循缓解等级所需的行动以及旨在实现净积极影响的行动。这类计划需要包括明确的目标、里程碑和指标，以监测进展情况。在项目背景下对生物多样性的净积极影响是指项目对生物多样性造成的影响被为避免和减少此类影响、恢复受影响物种和/或景观以及抵消任何残余影响而采取的行动所抵消的结果。砍伐森林和重新造林砍伐森林是在森林转为非森林用途时发生的。我们的目标是避免毁林，这符合上面提到的缓解等级。在无法实现避免的地方，我们寻求实施重新造林计划，其中包括在保持生物多样性和保护价值的同时实现净零砍伐森林的措施。这一标准表明了我们对2022年开始的净零砍伐森林的承诺。我们的标准要求我们的资产、项目和业务避免砍伐森林，并在无法实现避免的情况下实施重新造林计划。要求至少对同等森林的相同面积进行重新造林，以确保恢复生物多样性和保护价值。这一要求旨在解决我们对土地使用变化的贡献。根据联合国粮食及农业组织使用的森林定义，我们在标准中嵌入的关于净零砍伐森林的承诺适用于面积超过0.5公顷且树木高于5米且树冠覆盖率超过10%的土地，或者能够就地达到这些阈值的树木。它不包括主要属于农业或城市土地使用的土地。基于自然的解决方案中的生物多样性管理壳牌购买由保护自然和恢复环境的项目产生的高质量碳信用额。我们还直接投资于项目，以增加碳信用额的供应，并帮助满足客户的需求。我们的标准要求保护、增强或恢复自然生态系统的贝壳资助的基于自然的项目或活动产生碳信用，以实现对生物多样性产生净积极影响的标准或法规的认证。在此背景下的净积极影响是指，与项目生命周期内无项目土地使用情景下的生物多样性条件相比，项目对项目区内生物多样性的净影响是积极的。我们的标准要求此类项目必须符合气候、群落和生物多样性标准（CCB），这是一个同等标准， 或遵守当地立法，为生物多样性带来净积极影响。采购生物成分壳牌公司仅采购符合我们人权、动物护理和福利原则标准的低碳燃料的可再生成分或原料，并用于保护高碳储量或生物多样性价值高的地区，正如我们关于采购生物成分的政策所规定的那样。有关更多信息，请参见第391页的“生物成分的来源”。我们的政策如何促进生物多样性我们的环境、社会和安全标准旨在共同减少对自然、生态系统和人类的负面影响。我们的一些标准，例如与污染有关的标准，直接涉及生物多样性丧失的驱动因素以及物种和生态系统的状况。其他人则通过针对我们活动中可能有助于这些驱动因素的方面进行间接操作，例如土地使用变化或生态系统服务。由于我们的标准旨在以综合方式发挥作用，以实现适合当地环境的结果，因此它们不一定具体说明所有潜在的影响驱动因素。其他政策请参阅第348页的“影响评估”，了解有关我们的影响评估方法的信息。可持续发展声明|环境|生物多样性和生态系统（E4）续387壳牌年度报告和账目2025
直接或间接有助于解决对生物多样性和生态系统服务的影响的关键环境和社会政策或标准生物多样性丧失的政策或标准驱动因素对物种状况的影响对生态系统范围和状况的影响对生态系统服务的影响涉及物质生物多样性和与生态系统有关的影响产品、组件和原材料的可持续采购和可追溯性生物多样性和与生态系统有关的影响的社会后果请参阅第（s）页气候变化土地利用变化，淡水使用和用海变化直接开发外来入侵物种污染GHG和能源管理● ● ● ● ● 362影响评估● ● ● ● ● ● ● 348空气质量● ● ● ● ● 377土壤和地下水● ● ● ● 377应急响应● ● ● ● 415水和环境● ● ● ● ● 377，381处世界遗产● ● ● ● ● 387处生物多样性管理● ● ● ● ● ● 387处关键生境● ● ● ● ● 387处重新造林● ● ● ● ● ● 387处基于自然的解决方案● ● ● ● ● 387处生物成分的来源● ● ● ● ● ● 390处社会影响管理● ● ● ● 406名土著人民● ● ● ● 406项其他[ a ] — [ a ]压载水处理国际标准和船体清洁，以管理外来入侵物种的引入途径，已嵌入壳牌的航运业务政策中。政策方面的其他披露壳牌关于生物多样性的标准涵盖世界遗产、生物多样性和生态系统管理、关键生境、砍伐森林和重新造林、基于自然的解决方案项目中的生物多样性以及生物成分的来源。尽管我们关于世界遗产、生物多样性和生态系统管理以及关键生境的标准涉及相关方面，但我们没有采用涵盖生物多样性敏感区域内或附近拥有、租赁或管理的运营场所的总体生物多样性和生态系统保护标准。壳牌没有采用关于可持续土地和农业的具体标准。我们对这些问题的敞口是在为生物燃料采购原料的背景下出现的。我们的生物成分采购政策包括具体考虑可持续土地使用，确保我们不采购与清除高碳存量或高生物多样性价值区域相关的可再生成分或原料。有关更多信息，请参见第391页的“生物成分的来源”。我们的环境、社会和安全标准涵盖了我们应对可持续海洋的方法，这些标准适用于陆地和海洋环境。关于我们关于毁林的标准，请参见第387页的“毁林和再造林”。与生物多样性和生态系统相关的行动和资源（E4-3）我们在2025年的行动继续侧重于实施我们关于生物多样性和生态系统的标准，将位于关键生境和森林生境的活动作为关键优先事项。除非另有说明，本节所述行动的范围包括壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业。我们的许多行动具有持续性质。酌情标明完成有时限行动的范围。我们的行动旨在通过提供资源和专业知识，支持我们的企业以适合目的的方式实施这些政策和标准，帮助我们实现预期的结果。关键生境我们寻求避免对关键生境的影响。在无法避免的情况下，我们的目标是根据缓解等级来减轻和补偿我们的影响。我们的标准要求位于关键生境的新项目制定生物多样性行动计划。这列出了遵循缓解等级制度和实现对生物多样性的净积极影响所需的行动。具有生物多样性行动计划（业务控制）的关键生境项目[ a ] [ b ] [ c ]编号20252024年关键生境项目4562具有已获批准的生物多样性行动计划和净积极影响方案的关键生境项目[ d ] 4561 [ a ]关于关键生境项目的数据无法与第384-386页的表格“影响生物多样性敏感区域的场址”直接进行比较。这主要是由于出于报告目的对站点和项目的定义存在差异。用于生物多样性敏感区域的定义仅包括列入世界保护区数据库（WDPA）和世界关键生物多样性区域数据库（WDKBA）的指定保护区。并非所有关键生境都是宪报公布的保护区，因此可能不会在这些全球生物多样性数据集中绘制地图。多个关键生境或生物多样性敏感区域有可能与单个地点重叠。如果项目位于关键生境但不在指定的生物多样性敏感区域内， 不列入“影响生物多样性敏感区的场所”表。同样，并非所有生物多样性敏感区域都符合关键生境的定义，因此根据我们的标准，不需要位于此类区域的场地来编制生物多样性行动计划。[ b ]包括在2021年2月11日之后作出最终投资决定的关键生境的贝壳运营项目。后续成为资产的项目包括在内。[ c ]包括截至相关报告期12月31日在壳牌运营控制下的项目。[ d ]生物多样性行动计划规定了减轻影响和保护或加强生物多样性的行动。它确定了优先接受者和适当管理行动的细节，包括推进和产生净积极影响的实施计划。可持续发展声明|环境|生物多样性和生态系统（E4）续388贝壳年报及账目2025
截至2025年12月31日，壳牌在关键栖息地拥有45个项目。比上年减少17个项目，主要是受撤资影响。2025年正在开发或正在进行的活动的例子包括：在挪威，我们支持当地的一位土地所有者在我们的Ormen Lange业务周围恢复退化的沿海荒地区域，消除过度生长和入侵物种，并引入羊放牧，以随着时间的推移保持栖息地质量。继2022年完成红海地震勘探计划后，我们与赫尔格达环境保护和保护协会（HEPCA）合作，在埃及的几个珊瑚礁遗址附近安装了32个系泊浮标。这些浮标旨在防止潜水船锚造成的损害，有助于保护生态系统和保护海洋生物多样性。我们与康菲石油公司、桑托斯公司和Eco Logical Australia一起，在Gladstone长期海龟管理计划下完成了长达十年的监测计划。该计划的重点是保护和促进对澳大利亚昆士兰州大堡礁地区海龟的科学认识。同样在2025年，我们继续与行业合作伙伴合作，例如Ipieca和国际石油和天然气生产商协会，并通过与国际自然保护联盟（IUCN）和Proteus合作伙伴的伙伴关系，分享关于不产生净损失、净收益、对生物多样性的净积极影响以及企业如何在未来为全球自然积极目标做出贡献的方法的最佳实践。重新造林砍伐森林发生在森林转为非森林用途时。我们与合作伙伴和利益相关者合作，为每个重新造林项目制定量身定制的计划。从一个地区的森林砍伐到重新种植过程的开始，通常会有一个时间差，可能从几个月到几年不等。因此，在单一报告期内砍伐森林的公顷数和重新种植的公顷数往往存在差异。2025年，由于我们的活动，大约186公顷的森林被砍伐。这主要发生在澳大利亚、加拿大和特立尼达和多巴哥，我们正根据当地计划准备或实施重新造林计划。2025年，我们在澳大利亚重新造林88公顷，在加拿大重新造林98公顷。生物多样性抵消了我们在关键生境实现净积极影响的努力，净零砍伐森林可能需要使用生物多样性抵消。在相关情况下，我们的生物多样性行动计划和再造林计划包括生物多样性抵消。这类计划包括对抵消及其目标的描述，包括面积和抵消类型、必要时适用的标准，以及用于监测交付的标准和指标。由于我们的标准要求在资产、业务或项目层面应用生物多样性影响方面的缓解等级，可能存在关于生物多样性抵消的当地信息，但仍在进行集团层面的整理工作。我们的目标是开展进一步的工作，以加强我们对我们使用生物多样性抵消的披露。与他人合作我们为制定最佳做法的方案做出贡献，并有助于加深对生物多样性和生态系统的科学理解。我们与全球环境合作伙伴合作的历史由来已久。例如，IUCN是Ecowende（壳牌、Eneco和Chubu的合资企业）的合作伙伴。世界自然保护联盟成立了一个独立的咨询小组，为荷兰的Hollandse Kust West海上风电场提供生物多样性监测和创新技术方面的指导。Ecowende旨在最大限度地减少对自然的影响，并为北海生态做出积极贡献。壳牌参与了IOGP环境基因组学联合行业计划，以推进环境基因组学技术，这些技术利用土壤或水中的遗传痕迹来检测物种的存在并评估生物多样性。我们是支持INSITE的行业合作伙伴之一，INSITE是一个研究人造结构对北海生态影响的独立科学项目。我们还为海上可再生能源联合行业计划做出贡献，这是一项旨在提高对海上风能和其他能源项目对海洋环境影响的理解的研究计划。在进行影响评估或制定生物多样性行动计划或重新造林计划时，我们与利益相关者协商，酌情纳入当地和土著知识，并合作实施这些计划。有关生物成分相关行动的信息，请参见第392页的“可再生和基于废物的生物燃料原料”。为我们的行动提供资源安全、环境和资产管理执行副总裁是壳牌最高级的高管，对发展负责， SEAM标准的治理和监督。资产、绩效单位、业务或职能的领导者负责根据其目标、风险状况和活动评估哪些SEAM标准相关，并酌情实施这些标准。与生物多样性相关的SEAM标准的实施得到了壳牌安全、环境和资产管理职能成员的支持，该职能包括影响评估和生物多样性方面的主题专家。我们的标准要求通过各种机制传达给参与实施的人员，包括内部沟通渠道、管理制度和培训，视情况而定。2026年的计划行动，我们将继续：根据我们自己的标准和当地监管机构的标准管理生物多样性和生态系统；制定和实施我们的生物多样性行动计划和再造林计划；加强我们分析生物多样性数据的流程；就生物多样性问题与外部利益相关者和行业同行合作。我们的行动计划顺应不断变化的商业环境。与遵守法规或我们自己的标准没有直接关系的计划行动可能会发生变化。上面给出的行动代表了关键的重点领域，而不是一份详尽的清单。与生物多样性和生态系统相关的目标（E4-4）我们的业务活动及其所在的生态系统是多种多样的。因此，我们对生物多样性影响的性质因地而异。我们认为，与全球汇总目标相比，地方目标推动了更合适的结果，这可能适用于也可能不适用于每一种情况。为此，我们没有在集团层面制定关于生物多样性的综合目标。相反，我们针对特定地点的生物多样性行动计划和重新造林计划在地方一级为特定目标设定了优先事项，例如净积极影响或净零砍伐森林。这类计划可能会规定一个衡量进展的基准年。可持续发展声明|环境|生物多样性和生态系统（E4）续389壳牌年度报告和账目2025
我们通过监测我们的生物多样性要求的实施情况来衡量我们的政策和标准的有效性。我们定期跟踪实施生物多样性行动计划和再造林计划的进展情况。这些努力得到了监测内部和外部趋势并为我们的运营资产提供技术建议的专家团队的支持。与生物多样性和生态系统变化相关的影响度量（E4-5）由于我们业务的多样性、它们所处的生态系统以及我们的活动可能影响生物多样性的不同方式，我们的监测和测量有很强的局部重点。我们继续监测关于生物多样性和生态系统服务的公司一级报告外部框架的发展情况。我们位于生物多样性敏感区域的站点如下所示。本表中报告的数据较2024年有所减少，主要是由于投资组合变化和一些业务部门的合并。位于生物多样性敏感区域的场址（业务控制）[ a ] [ b ] [ c ] [ d ] [ e ]单位20252024场址数量3047总面积4,0534，804 [ a ]场址是指开展壳牌业务业务的已界定地理区域。一个场址可能由一个或多个设施或一个或多个带有相关生产和公用事业设施的地质场组成。站点一般对应于运营经理或生产单元经理的业务责任。[ b ]生物多样性敏感区域包括联合国教科文组织世界遗产、Natura 2000保护区网络、关键生物多样性区域和其他保护区，包括具有国际重要性的拉姆萨尔湿地、联合国教科文组织人和生物圈方案下的生物圈保护区、区域协议指定区域，以及报告为世界自然保护联盟管理第I-IV类的国家指定区域。[ c ]包括位于指定的生物多样性敏感区域内的场址。由于在集团层面不完全获得关于我们的活动是否以及如何可能影响这些区域的信息，目前还无法提供关于“靠近”生物多样性敏感区域的站点的综合信息。我们旨在进一步开展工作，增进了解。[ d ]如果项目位于关键生境但不在指定的生物多样性敏感区域内，则不列入本表或表中“影响生物多样性敏感区域的场所”。有关信息，请参见第388页表格“具有生物多样性行动计划的关键生境项目”的脚注[ a ]。[ e ]包括截至相关报告期12月31日在壳牌运营控制下的场址。毁林是土地利用变化的原因之一。我们根据我们对净零砍伐森林的承诺，监测壳牌运营控制下场地重新造林的进展情况。我们在壳牌运营控制下的场地重新造林方面的进展如下所示。砍伐森林和重新造林（作业控制）[ a ]公顷20252024年砍伐森林总面积[ b ] 186214重新造林总面积[ c ] 18664 [ a ]包括报告所述期间内贝壳经营项目和活动砍伐森林和重新造林的总面积。[ b ]范围限于联合国粮食及农业组织定义的森林。[ c ]补种公顷一栽苗就算。从一个地区的森林砍伐到重新种植过程的开始，通常会有一个时间差，可能从几个月到几年不等。因此，在单一报告期内砍伐森林的公顷数和重新种植的公顷数往往存在差异。自2022年我们的净零毁林承诺开始以来，我们已砍伐森林604公顷，重新造林251公顷，不包括撤资和经营者变更。所有发生毁林的场所都有已制定或正在制定的再造林计划。更多信息见第387页的“毁林和再造林”。资源利用与循环经济（E5）我们寻求高效利用资源，并增加再利用和循环利用。我们的双重重要性评估已将废物管理确定为一个实质性课题。有关更多信息，请参见第344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和业务模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么重要壳牌的业务消耗资源和材料，同时为我们的客户生产能源和非能源产品。我们的活动也会产生废物，必须对其进行适当管理，以避免对人或环境造成伤害。我们正在通过优先预防废物来改善当地的做法， 再利用和再循环超过能源回收和处置。化石燃料是以一种不可再生的自然资源为基础的，这种自然资源是在消费时燃烧的。这类产品本质上是线性的。我们正在探索各种选择，以减少我们对资源的使用，提高效率和回收利用，并在可能的情况下提供在我们业务的那些部分中纳入循环原则的产品。壳牌采购生物成分，用于生产生物燃料、润滑剂和化学品，混入燃料或进行贸易。某些生物燃料原料可能在人权、生物多样性或向大气中释放碳等领域产生负面影响。我们采取政策和程序来预防和减轻这些潜在影响。与资源使用和循环经济（E5-1）相关的政策我们的资源使用和循环方法受我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准的约束，除非另有说明。这些包含了资源效率、废物管理和循环的标准。它们旨在增加对二次资源、可持续采购和可再生资源的使用。有关更多信息，请参见第107页的“SEAM标准”。本节所述标准适用于壳牌作为运营商的壳牌公司和合资企业，除非另有说明。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。可持续发展声明|环境|生物多样性与生态系统（E4）续390贝壳年报及账目2025
废物管理我们的标准要求资产、项目或业务识别与废物相关的影响并采用废物管理计划。我们的目标是确保废物的收集、储存、运输和处置按照适用的法律和壳牌标准进行。这些计划记录了立法背景、产生的废物数量和类型、废物分类和管理决策过程以及从收集和储存到运输和最终处置的废物处理的所有方面。我们应用了一种废物管理层次结构，其目标是在源头上防止或减少废物，这是最优先的选择，其次是再利用、再循环、能源回收以及处理和处置。在处置危险废物时，我们的标准要求使用符合国际公认的废物管理设施标准的处置场所，并经主题专家验证。我们寻求最大限度地减少危险废物跨越国际边界的流动。当这种转移无法避免时，我们的标准要求我们核实遵守《控制危险废物越境转移及其处置巴塞尔公约》的情况。我们的废物管理标准适用于从建设和运营到退役的整个项目生命周期。在开发新资产时，我们进行影响评估，以确定避免或尽量减少与废物相关的影响的措施。在退役资产时，我们寻求最大限度地重复使用、重新利用和回收材料。一些壳牌企业采取了针对其业务的废物管理政策。例如，我们的可再生能源和能源解决方案部门通过了一项禁止使用垃圾填埋场处理风力涡轮机叶片的禁令。这一政策适用于2022年之后开展的新项目以及预计在未来十年内退役的2022年之前开展的某些现有项目。循环经济我们的标准要求资产、项目或业务制定战略，以识别与循环相关的风险和机会。这一要求旨在鼓励根据重新思考、拒绝、减少、再利用、回收和修复的原则制定适合用途的目标和策略。该标准的目的是加快我们实现高效利用资源和材料以及增加再利用和回收利用的雄心的进展。生物成分的采购我们采购可再生成分和原料的方法受我们的生物成分可持续采购政策的约束。这项政策适用于所有原料，不分产地。其目的是确保我们不采购与可能违反人权、动物保健和福利原则和/或清除碳储量高或生物多样性价值高的区域有关的可再生成分或原料。该政策要求在达成采购协议之前，对新的原料类型和国家组合进行风险评估，涵盖关键的环境和社会标准，包括人权。通过通过认可的可持续性标准（包括监管链可追溯性和可持续生产要素）进行认证以及纳入强制性合同条款等措施来缓解已识别的风险。该政策要求供应商证明符合人权和环境要求，这些都包含在我们的合同协议中。这项政策要求棕榈油、拉丁美洲大豆、甘蔗衍生品以及林业产品和残留物通过公认的自愿计划进行认证。它禁止在我们的运营中使用任何毛棕榈油或棕榈油衍生品作为生产低碳燃料的原料。该政策的范围适用于壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业采购的组件和原料。非经营性合营企业自行决定政策。其他政策见第348页的“影响评估”、第363页的“温室气体和能源管理计划”和第381页的“水管理”，了解有关资源使用和废物管理的其他政策的信息。与资源使用和循环经济（E5-2）相关的行动和资源2025年，我们继续在管理废物和循环的方法上做出改进。我们还继续完善我们的生物成分采购方法。本节所述的行动范围涵盖了壳牌作为运营商的壳牌公司和合资企业， 除非另有说明。我们的许多行动具有持续性质。酌情标明完成有时限行动的范围。我们的行动旨在通过提供资源和专业知识，支持我们的企业以适合目的的方式实施这些政策和标准，帮助我们实现预期的结果。浪费和循环我们正在努力减少浪费，并在我们业务中有可能这样做的那些部分增加循环。我们继续在资产层面实施废物和循环计划，意图带动适合用途的废物减少，支持地方循环经济。在2021年至2024年期间，我们在我们的业务中完成了26项详细评估，以更好地了解我们产生的废物类型，并确定增加循环方法的选项。利用这些评估结果，我们的资产正在通过优先考虑废物预防、再利用和回收而不是能源回收和处置来改善当地的废物管理做法。例如，在马来西亚，我们的上游业务正在将钻探活动产生的废料送往回收并用于水泥和润滑油生产，从而减少了原材料的使用和送往垃圾填埋场的废物量。在美湾，我们的业务部门正在减少对未使用化学品的处置，将其退回供应商以供重复使用。我们正在研究减少生物污泥、可能受污染的土壤、钻井液和岩屑等废物流处置的备选方案。例如，在卡塔尔，我们的研究和技术中心获得了监管机构的批准，可以使用我们的Pearl GTL设施的生物污泥进行商业试验，以增强景观部门的土壤。此外，我们的制造设施正在寻找减少土壤处理的方法。例如，我们在德克萨斯州的鹿园设施将无害土壤送到建筑中回收再利用。我们的业务和资产正在制定战略，以提高循环性并应对与我们的物资流动相关的风险和机会。自2024年以来，我们制定了十二项循环战略，其中确定了机会，例如在产品和建筑中增加使用回收材料，减少一次性购买，以及创建减少废物产生的流程。可持续发展宣言|环境|资源利用与循环经济（E5）续391贝壳年报及账目2025
为在能源领域建立共识并推动循环经济向前发展，壳牌参与了行业或商业协会的循环相关工作组，例如推动能源转型过程中环境和社会绩效的全球石油和天然气协会Ipieca；欧洲化学工业理事会（CEFIC）；以及世界可持续发展工商理事会（WBCSD）。我们也是CHWMEG和加拿大废物接收者评估计划的成员，它们代表其成员帮助评估废物处置和回收设施。可再生和基于废物的生物燃料原料壳牌提供低碳燃料，以帮助难以减少的部门脱碳，包括航空、海运和商业公路运输。我们供应和交易低碳燃料，如生物柴油、生物乙醇、可再生天然气（也称为沼气或生物甲烷）、可再生柴油（也称为加氢处理植物油或HVO）和可持续航空燃料（SAF），以帮助降低运输产生的碳排放。这些燃料可以与现有燃料——如柴油、汽油和航空燃料——混合使用，也可以整齐使用，不需要对新的基础设施进行昂贵的投资，这意味着它们是减少运输排放的一个切实可行的选择。壳牌和非经营性合资企业Ra í zen（壳牌持股44%）共同成为世界上最大的生物燃料混合商和分销商之一。生物燃料和天然气将在减少重型运输排放方面发挥关键作用。2025年，约103.4亿升生物燃料（2024年：103.7亿升）被混入壳牌在全球的燃料销售中，其中包括Ra í zen所占的壳牌销售份额。2025年，Ra í zen的乙醇产量按100%计算约为27.3亿升（2024年：31.6亿升）。为了支持我们的生物燃料生产能力，我们正在制定多种原料采购战略。这包括来自第三方的原料以及股权生产。根据我们的生物成分采购政策，我们采购的棕榈油衍生品和废料、甘蔗和南美大豆原料根据可持续性标准进行认证，例如可持续棕榈油圆桌会议、国际可持续性和碳认证、Bonsucro和负责任大豆协会圆桌会议。我们还承诺不在生产生物燃料或沼气的贝壳运营资产中使用毛棕榈油或棕榈油衍生品作为原料。可再生天然气（RNG）又称沼气或生物甲烷，是在受控环境中处理有机废物直至与常规天然气完全互换而得的气体。我们正在利用当地的农业废弃物来发展壳牌的沼气产品组合。我们在2023年收购了Nature Energy，这支持了我们建立大规模综合沼气价值链的雄心，以发展我们跨行业的低碳产品。Nature Energy是欧洲最大的沼气生产商之一，其主要供应链涉及本地采购的农业废弃物。在美国，我们于2025年6月完成了壳牌下游弗里斯安生物甲烷设施的建设和启动。我们现在有三个乳制品粪制沼气设施在运行，支持客户减少排放。2025年9月，我们宣布决定不重启计划在鹿特丹的壳牌能源和化学品园区建设的生物燃料设施，该设施已于2024年暂停。有关更多信息，请参见第55页的“生物燃料”。塑料壳牌支持改善全球塑料市场循环的必要性。我们鼓励减少、再利用和回收塑料，我们也是终结塑料废物联盟的创始成员，该联盟帮助各国政府评估和改善废物收集和废物管理。我们正在与整个塑料废物价值链的合作伙伴合作，例如废物管理行业和热解油生产商，以鼓励发展更循环的价值链。自2019年以来，壳牌一直在美国壳牌Norco能源和化学品园区处理混合塑料废料制成的热解油。2025年，我们在荷兰Shell Chemicals Park Moerdijk的新裂解油升级器完成了第一个完整年度的生产。该升级器提高了热解油的质量，这是一种由难以回收的塑料废料制成的液体，并将其转变为化学原料。包装我们将继续努力实现我们的目标，即在我们的包装中增加使用回收塑料，并确保我们用于产品的包装在设计上可重复使用或可回收。在我们的全球润滑油业务中， 我们继续与包装供应商合作，在我们的润滑油包装中增加使用回收塑料。我们为亚太地区和中国的精选产品和市场生产了高达100%的消费后回收塑料制成的润滑剂瓶。我们还与合作伙伴合作，在印度将不可回收的多层小袋转变为完全可回收的两层单一材料小袋。在欧洲，我们从圆桶过渡到含有40%消费后再生塑料的油桶。在我们的移动业务中，我们继续与全球贝壳品牌汽车护理、食品和饮料产品的供应商合作，以提高包装的可持续性，其中包括在一些招标中纳入包装的可持续性要素。为我们的行动提供资源安全、环境和资产管理执行副总裁是壳牌最高级的高管，负责SEAM标准的开发、治理和监督。资产、绩效单位、业务或职能的领导者负责根据其目标、风险状况和活动评估哪些SEAM标准相关，并酌情实施这些标准。与循环和废物相关的SEAM标准的实施得到了壳牌安全、环境和资产管理职能成员的支持，该职能包括影响评估和废物管理方面的主题专家。可持续发展副总裁是壳牌最高级的高管，负责制定、治理和监督壳牌关于生物成分采购的政策，并得到跨业务可再生成分和原料可持续发展委员会（RCFS）的支持。在低碳解决方案可持续发展团队的支持下，生物成分来源业务部门的领导者通过其采购协调中心负责遵守政策。我们的标准和政策的要求通过各种机制传达给参与实施的人员，包括内部沟通渠道、管理制度和培训，视情况而定。可持续发展宣言|环境|资源利用与循环经济（E5）续392贝壳年报及账目2025
2026年的计划行动，我们将继续：根据我们自己的标准和当地监管机构的标准管理废物；支持实施我们关于循环经济的标准；根据我们的政策管理生物成分的采购；探索用于制造化学品和塑料的再利用或回收原料的机会。我们的行动计划顺应不断变化的商业环境。与遵守法规或我们自己的标准没有直接关系的计划行动可能会发生变化。上面列出的行动代表了关键的重点领域，而不是一份详尽的清单。与资源使用和循环经济（E5-3）相关的目标壳牌的目标是到2030年将贝壳品牌包装中的再生塑料数量增加到30%，并确保我们用于产品的包装在设计上可重复使用或可回收。壳牌的目标符合ESRS对目标的定义。就2025年而言，这一目标的范围包括用于我们的润滑油和非燃料移动产品的贝壳品牌初级包装，例如汽车护理和食品和饮料。它不包括二次和三次包装；第三方制造、购买和使用的产品的贝壳品牌包装；以及制造贝壳产品的第三方生产商。贝壳品牌包装中的再生塑料和可重复使用或可回收的包装的百分比是使用采购规格中的重量计算的。截至2026年1月1日，我们已经取消了这一目标中与按设计分类为可重复使用或可回收的包装相关的部分，因为这一直在实现。我们有适当的流程来保持类似的性能水平。关于这一目标中与包装中再生塑料含量相关的部分，我们已将流动性范围缩小到仅汽车护理产品。其他产品领域对Mobility和润滑油的贝壳品牌包装总量的贡献不到0.5%。包装中的再生塑料含量截至2025年底，我们在贝壳品牌塑料包装中实现了按重量计算的再生塑料含量为21%的水平，而2022年的基准年为10%。相比之下，2024年实现了17%的水平。这一进展水平与我们在设定目标时的预期是一致的。在2025年被归类为可重复使用或可回收的包装，我们继续实现我们的目标，以确保我们用于产品的包装在设计上是可重复使用或可回收的。在我们的润滑油业务中，我们保持了99%的按重量分类为可重复使用或可回收的贝壳品牌产品包装总量（2024年：99%）。我们的移动业务在2025年将可重复使用或可回收包装的使用率提高至96%（2024年：92%），而2022年的基准年为79%。这一进展水平与我们在设定目标时的预期是一致的。其他披露我们的消费后回收材料和可重复使用或可回收包装旨在回应关于塑料垃圾对环境影响的新出现的科学证据以及客户对增加包装循环性的需求。通过努力实现这些目标，我们增加了再生塑料的比例使用，并减少了我们的主要原材料使用。这些目标与废物等级的回收层有关。它们是自愿采用的，尽管它们也适用于正在采用强制性法规的司法管辖区。壳牌没有设定循环产品设计的合并目标；最大限度减少初级原材料；可持续采购和使用符合级联原则的可再生资源，以尽可能长的时间和每个阶段的最高使用价值使用资源、再利用和回收；废物管理；或除上述规定之外的其他与资源使用或循环经济有关的事项。资源流出（E5-5）壳牌的流出包括我们的产品以及我们运营产生的废物。产品壳牌生产和销售具有不同程度技术和经济潜力的能源和非能源产品，以过渡到更循环的生产过程。以石油、天然气和精炼产品等化石燃料为基础的能源产品本质上是线性的，因为它们基于一种不可再生的自然资源，在消费点燃烧。随着市场激励措施和技术的发展，基于碳氢化合物原料的化学品有可能增加回收原料的使用。我们正在投资生物燃料，这种燃料具有循环生产的潜力。在相关情况下，壳牌寻求通过设计为客户提供提高资源效率或纳入循环原则的非燃料产品。比如我们生产沥青， 建筑行业回收最多的产品之一。我们设计了下一代优质沥青，其使用寿命比传统聚合物改性沥青长达20%。这可以延长道路的使用寿命，最长可达三年。壳牌还生产使用后可回收的润滑剂，不包括润滑脂和在使用阶段完全消耗润滑剂的应用。这种润滑剂可以通过加氢处理重新精制，以达到与原始基础油相同的质量。在我们的催化剂制造业务中，我们的一些催化剂被设计用于客户的再生和再利用，以延长使用寿命。我们催化剂中的贵金属通常是从第三方租赁，使用后回收。废壳牌的运营产生无害和有害的废物。我们的钻探和生产活动会产生废物流，例如钻井液和岩屑、可能受到污染的土壤、废弃的化学品、盐水和化粪池废物。我们的制造业务会产生废物流，例如生物污泥、可能受到污染的土壤、工业废水和废弃的催化剂。这些流可以包括多种材料，包括金属、非金属矿物和化学物质。我们的目标是回收含有稀土元素的催化剂，并回收含有贵金属的催化剂。我们还致力于再生以延长催化剂寿命，并回收利用以减少处置。2025年，我们处置了1,987千吨废物，而2024年为1,933千吨。我们在2025年处置了1,533千吨非危险废物，而2024年为1,396千吨。2025年处置危险废物45.4万吨，2024年为53.6万吨。我们将40.3万吨剩余材料转用于再利用、回收或作为另一种工艺的原材料使用，而2024年为72.8万吨。这包括原本可能进入垃圾填埋场的废物被焚烧以产生能量。可持续发展宣言|环境|资源利用与循环经济（E5）续393贝壳年报及账目2025
我们在下面提供了针对运营控制边界的废物数据。请参阅第422页的“污染、水、生物多样性和废物的补充数据，包括非经营性资产的估计”，了解根据财务控制边界报告的数据。废物（操作控制）[ a ]千吨20252024产生的废物[ b ] [ c ] 2,3902，661危险废物[ d ] 606851放射性废物[ e ] 11危险废物转用处置[ d ] [ f ] 152315危险废物因准备再利用而转用处置510危险废物因回收而转用处置6566危险废物因其他回收作业而转用处置[ g ] 82239非危险废物转用处置[ f ] [ h ] 251413非危险废物因准备而转用处置用于再利用31161因回收而转用处置的非危险废物199225因其他回收作业而转用处置的非危险废物[ g ] 2027指示处置的危险废物[ c ] [ d ] [ i ] 45454536指示通过焚烧处置的危险废物4997指示通过填埋处置的危险废物2323指示通过其他处置作业处置的危险废物382416指示处置的非危险废物[ c ] [ h ] [ i ] 1,5331，396指示通过焚烧处置的非危险废物68指示通过填埋处置的非危险废物417538指示处置的非危险废物其他处置作业1,110850非回收废物[ C ] [ J ] 1,9871，933非回收废物百分比[ J ] 83% 73% [ A ]废物数据采用相关监管机构或主管部门要求或建议的方法计算得出。在没有这些的情况下，质量是通过使用地磅直接测量来确定的。在没有称重设施的情况下，估计质量。由于这些计算的复杂性和特定地点的性质，不可能有把握地陈述一定程度的测量不确定性。这些数据包括被监管机构归类为废物并送往第三方设施处置或现场重新注入的液体废物流。它们不包括未被监管机构归类为废物的工艺废水、采出水和废水流，包括排放到市政或公共处理工程的废水。它们也不包括现场或就地修复的污染土壤。因四舍五入的原因，按类别拆分可能加起来不等于总数。[ b ]产生的废物是产生和处置或转用处置的危险废物和非危险废物的总质量。[ c ] 2025年，加拿大Shell Energy and Chemicals Park Scotford的工艺水处置量约占产生废物的59%、定向处置的危险废物的76%、定向处置的非危险废物的70%和未回收废物的71%。[ d ]危险废物包括所有被定义为危险、有毒、危险、列入清单、优先、特殊或由适当国家、监管机构或当局定义的其他类似术语的废物。[ e ]放射性废物按地方法规分类。[ f ]从处置中转移出来的废物可以再利用、回收或以其他方式回收，例如回收催化剂或贵金属。[ g ]其他回收操作包括带有能量回收的焚烧。[ h ]非危险废物是指未分类为危险废物的所有废物。[ i ]被导向处置的废物可能被焚烧、送往填埋场或以其他方式处置，例如作为最终处置点的化学、物理或生物（或组合）处理。[ j ]非回收废物是指定向处置的危险废物和非危险废物的总质量。可持续发展声明|环境|资源利用与循环经济（E5）续394壳牌年报及账目2025
社会|自有劳动力（S1）我们的员工对于我们以更少的排放提供更多价值的战略至关重要。在我们建设绩效文化的同时，我们希望我们的人民感到被重视和被尊重，有强烈的归属感。我们的双重重要性评估将工作条件和平等待遇与机会确定为实质性课题。有关更多信息，请参见第344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么重要我们的战略能否成功实施取决于我们的员工以及与我们的目标相一致的文化。我们正在将壳牌转变为更具竞争力的业务，因为我们专注于整个组织的绩效、纪律和简化。与此同时，我们正在建立一种绩效文化，我们相信这种文化将帮助我们在能源转型中取得成功。吸引、留住、发展和激励我们的人民是我们成功的核心。这一部分解释了壳牌对待自己员工的方法。请参阅第400页的“价值链中的工人（S2）”，了解有关我们对价值链中的非雇员采取的方法的信息。重大影响、风险和机会及其与战略和业务模式（ESRS 2 SBM-3）的相互作用，除非另有说明，本ESRS S1部分涵盖壳牌自己的员工队伍，其中包括员工，并在相关情况下包括我们临时聘用的非员工，以便在需要时增加我们现有的员工。壳牌的员工总数包括员工和外部员工，我们将其称为我们的临时员工或临时员工。壳牌认为员工是与我们有雇佣关系的人，受我们开展业务所在国家的法律约束。这包括受雇于壳牌子公司和壳牌运营的合资企业的人员，以及借调到非运营的联合运营、合资企业或联营公司的人员。我们的队伍是按照适用的法律法规，根据岗位职责和责任进行分类的。我们认可不同类别的特遣队工人，包括：（1）在我们日常监督下临时工作以扩充现有员工的人；（2）根据规定的工作范围提供专业服务的人；（3）为长期提供外包服务的供应商工作的人。（1）项下的人在我们披露的目的下被称为非雇员，而（2）和（3）项下的人一起被称为价值链中的工人、价值链中的工人或工人，并且在我们披露的目的下属于ESRS S2的范围。受雇于或以其他方式受雇于非经营性企业和商业伙伴的人员不属于我们的总劳动力。人力资本是壳牌商业模式和我们战略交付的基础。随着能源系统转型和我们重塑我们的投资组合，我们的文化元素将需要适应。例如，我们将不得不发展新技能并调整我们的流程和系统，在某些领域，这将需要与我们传统的石油和天然气业务所需的有所不同。我们的商业活动通过创造就业机会和提供有竞争力的薪酬和福利，对员工产生了积极的经济影响。我们的员工以及（如相关）非员工也通过在职学习、辅导和正式培训受益于个人发展机会。我们的多元化、公平和包容性（DEE & I）方法有潜力通过促进基于绩效、资格、绩效和商业考虑等因素的平等机会产生积极影响。我们的目标是创造一个让人们感到被包容的环境。我们采取积极措施避免潜在的负面影响，包括歧视、骚扰、不尊重基本人权或劳工权利以及职业健康和安全事件。由于任何国家都可能发生潜在的人权和劳工权利影响，我们的系统旨在根据商业活动的性质和实施该活动的地点评估潜在的强迫劳动和童工风险。我们在一些可能因暴露于系统性人权和劳工权利风险或个别事件而产生潜在负面影响的地点开展业务。我们业务性质的变化有可能导致组织变革，这可能会影响我们所需的员工数量和专业知识。我们特别关注那些可能更容易受到与歧视和骚扰相关的潜在负面影响的群体的需求， 比如妇女和少数民族。我们还特别关注那些角色涉及暴露于操作安全隐患的工人。投资组合公司投资组合公司是贝壳集团内的非综合实体。为了给这些公司所需的灵活性，它们作为子公司运营，同时通常保留自己的流程和系统。投资组合公司遵守壳牌关于控制和合规的最低要求。其中包括Shell Performance Framework以及道德和合规、风险管理和安全方面的强制性要求。投资组合公司一般会维护自己的人力资源政策、流程和系统。我们预计他们将遵守壳牌关于产假、育儿假和生活/事故/伤残保险的最低标准，但须遵守当地法律法规等因素。除上述情况外，我们在ESRS S1中的披露不包括投资组合公司。与自有劳动力相关的政策（S1-1）壳牌管理与我们自己的劳动力相关的影响、风险和机会的方法以全球和当地政策相结合为指导。壳牌在70个国家雇用员工，在我们开展业务的司法管辖区受不同的劳动法和惯例的约束。我们的全球政策旨在建立各国之间的最低标准。我们的地方政策尊重地方一级适用的法律、法规和做法。本节所述政策适用于员工，并在法律要求的情况下适用于在壳牌子公司和贝壳运营的合资企业工作的非员工以及借调到非运营的联合运营的员工（除非在某些情况下，由于非运营的合资企业结构，我们无法提供壳牌的最低标准）、合资企业或联营公司，或在另有说明的情况下。我们通过多种渠道向我们自己的员工传达我们的政策，包括新员工入职、行为准则复习培训、内部沟通和其他人力资源流程。可持续发展声明395壳牌年度报告和账目2025
人权我们尊重全体员工人权的承诺在《壳牌通用商业原则》中有所描述，该原则为我们开展业务的方式设定了符合我们诚实、正直和尊重他人的核心价值观的标准。所有构成我们总劳动力的人都应该遵守这些原则。壳牌行为准则解释了员工、特遣队工作人员和任何其他代表壳牌行事的人必须如何遵守我们的商业原则。它提出了我们对安全和健康的工作场所、平等机会、免受歧视和骚扰、尊重基本人权和劳工权利、反贿赂和公平竞争的期望。壳牌致力于尊重《联合国世界人权宣言》和国际劳工组织《工作中的基本原则和权利宣言》中规定的人权。这包括尊重结社自由和有效承认集体谈判权，消除强迫劳动和童工，消除就业和职业方面的歧视，以及安全和健康的工作环境。我们支持相关的自愿性守则，包括《经合组织跨国企业准则》和《联合国全球契约》。壳牌对人权采取了综合方法，该方法以《联合国商业与人权指导原则》为依据，并嵌入我们的政策和管理系统中。我们通过壳牌供应商原则（见第411页）为我们的临时员工和供应商设定了类似的期望。我们的政策和制度专门针对童工和强迫劳动。一般来说，这将包括人口贩运。有关我们的员工参与方法的信息，请参阅第397页的“与自己的员工和工人代表就影响进行互动的流程（S1-2）”。有关获得补救的信息，请参见第397页的“补救负面影响的过程和自身员工提出关切的渠道（S1-3）”。歧视和机会均等壳牌的行为准则规定了我们对基于绩效、资格、绩效和商业考虑等因素的就业决策中机会均等的期望。它承认多样性的价值，禁止基于种族、肤色、宗教、年龄、性别、性取向、性别认同、婚姻状况、残疾、族裔出身或国籍的歧视。它没有明确提到政治观点、民族提炼或社会出身。然而，它要求就业决定完全基于绩效、资格、绩效和商业考虑等因素。《行为准则》禁止骚扰，定义为具有侮辱性、恐吓性或敌意的任何行动、行为或行为。我们希望员工、特遣队工作人员和任何其他代表壳牌行事的人尊重他人，避免出现可能被认为不合适的情况。由于我们经营所在国家的就业法存在差异，我们的全球政策不包括与我们员工队伍中的群体的积极行动相关的具体承诺，上述承诺除外。当地政策可能会因当地法律、法规或针对我们员工队伍中特定群体的做法而有所不同。有关更多信息，请参见第116页的“多样性、公平和包容性”。我们的政策和管理实践旨在消除歧视，并寻求解决吸引力、选择、发展、绩效和奖励管理方面的偏见。实施这些政策的程序示例包括我们的工作资源配置指南和通过招聘流程应用的可访问性标准；确定薪酬结果、性别和薪酬等级检查的全球绩效管理方法，以检查个人绩效结果的偏度；全球工作评估和基准制度；以及常规的国家支付公平检查。当发现有偏见的证据时，后续行动可能包括进一步了解原因并酌情采取纠正措施的工作。人寿/事故/伤残保险壳牌的全球标准是，在服务期间死亡或与工作场所事故相关的伤害福利方面，最低为年基本工资的两倍。这是一个包括国家提供的福利和雇主提供的缴款的总数字。产假贝壳全球最低标准为16周，带薪产假，使新妈妈能够把家庭放在第一位，花更多时间陪伴新生儿。育儿假壳牌对所有非生育父母规定了全球最低八周带薪休假标准， 受任何当地限制。这项政策包括新的父亲和父母通过代孕或收养来迎接孩子。不分性别、性别认同或婚姻状况，无生育父母的带薪育儿假均适用。薪酬理念和公平薪酬原则我们的公平薪酬原则旨在管理壳牌的薪酬，帮助我们确保员工所做的工作受到重视、尊重和认可。壳牌的薪酬旨在具有市场竞争力，没有偏见。壳牌设定明确的业绩预期，让员工有机会通过各种可变薪酬方案分享壳牌的成功，并在其薪酬沟通中透明和明确。我们通过在与薪酬相关的事项上应用我们的公平薪酬原则来确保公平，并通过几个内部流程和做法限制产生偏见的机会。我们不会因为性别、种族或其他特征而支付不同的费用。投资组合公司一般会保持自己的薪酬理念和原则。健康与安全The Shell Conduct Code requires every shell company，supplier and joint enterprise under Shell operation control to have a systematic approach to manage health，safety，security，environment and social performance（HSSE & SP）。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。这一要求旨在确保遵守法律并实现持续的绩效改进，同时促进一种文化，在这种文化中，我们的全体员工共享这一承诺。有关我们的安全政策和标准的详细信息，请参见第415页的“与安全相关的政策”。可持续发展声明|社会|自有劳动力（S1）续396贝壳年报及账目2025
与自己的员工和工人代表就影响进行互动的流程（S1-2）深入了解员工的需求和观点，使壳牌能够不断学习和改进我们的政策、流程和做法。贝壳员工调查是我们用来衡量员工敬业度、积极性、从属关系和对贝壳的承诺的关键工具之一。外部和内部研究表明，提高员工敬业度可以带来更好的业务绩效和更高的安全性。2025年，调查回应率为85%，而2024年为86%，这表明我国人民持续渴望提供反馈。整体员工敬业度得分从2024年的75分增加到2025年的76分（与得分在80分及以上的前四分之一组织相比）。我们认为，这反映了随着我们业务转型，组织内部持续变化的水平。在整个壳牌，员工可以访问高级领导、当地员工论坛和员工资源组。这些约定使壳牌能够维持一个建设性的员工和劳资关系环境。管理层通过选举产生的员工代表和一系列当地正式和非正式渠道，定期与员工接触，并在相关情况下与非员工接触。这些渠道包括我们CEO和其他高层领导的网络广播和全员信息，以及市政厅、团队会议和董事会和执行委员会（EC）的现场访问。参与在一年中不断发生。我们尊重集体谈判权和结社自由权。壳牌在我们推进劳工原则的努力中尊重当地法律。在适当情况下，与资产和国家层面的工会和员工代表以及壳牌欧洲工作委员会进行接触。我们通过遍布32个国家的约115个员工资源组组成的网络，深入了解特定员工群体的需求，并在相关情况下深入了解非员工的需求。这些群体涵盖性别、种族和民族、LGBT +、残疾包容、父母、应届毕业生、有经验的员工和退伍军人等领域。与员工资源小组的接触定期进行，包括在高级领导层。我们还可能从第三方和外部合作伙伴那里获得见解。贝壳的人力资源（HR）职能由首席人力资源和企业官领导，负责员工敬业度的运营。补救负面影响的流程和自身员工提出担忧的渠道（S1-3）如果我们已经潜在地造成或促成了负面影响，我们寻求提供并促进获得补救的机会。提供获得补救的机会壳牌为员工以及相关的非员工提供了多种渠道，以提出担忧并寻求获得补救的机会。我们使用这些流程产生的信息来监测趋势、评估有效性并提高绩效。在适当的情况下，我们鼓励员工和非员工直接向他们的直线经理或人力资源代表提出担忧。在一些国家，可能会有额外的资源来促进对话，例如雇员代表机构。员工和非员工可以通过壳牌全球帮助热线（Shell Global Helpline）秘密提出关切，这是一个接收和跟进查询和投诉的正式渠道。员工和非员工可以在点名或匿名的基础上向壳牌全球帮助热线提交报告。如果报告是一个询问，或者是一个寻求建议的困境，它将传递给有资格提供该建议的人，例如该主题的指定专家或我们法律团队的成员。如果报告属于需要调查的指控性质，将指派调查员或调查小组。这通常将涉及一名或多名受过训练、具有主题经验和任何必要的当地知识的调查人员。在当地法律、政策或实践建立有效的第三方投诉系统的地区，我们也可能参与这些，作为接收和回应关切的渠道。2025年，我们所有的员工和非员工都有渠道提出他们的就业担忧或不满，包括贝壳全球帮助热线。我们通过新员工入职、行为准则复习培训和领导信息，定期向我们自己的员工传达这些渠道的存在。评估有效性我们使用几种机制来评估我们的参与和获得补救的有效性。贝壳的诚信调查团队收集和分析涉及潜在违反贝壳行为准则的指控的数据以及调查结果， 无论是通过贝壳全球帮助热线还是通过当地人力资源流程收到的。这些信息使我们能够监测收到的投诉的趋势以及如何处理这些投诉。一年一度的贝壳员工调查包括一些问题，旨在测试员工发声是否感到安全，团队是否没有骚扰和欺凌，人们是否有平等的发展和进步机会，以及员工是否相信歧视、骚扰和霸凌将受到调查并采取适当行动。我们维持严格的不报复政策，以保护任何善意提出指控的人。这种保护延伸到参与或进行调查的人以及工人代表。就对自身员工的实质性影响采取行动，以及管理与自身员工相关的实质性风险和寻求实质性机会的方法，以及这些行动的有效性（S1-4）本节所述行动的范围涵盖壳牌员工和适用的非员工。我们的许多行动具有持续性质。酌情标明完成有时限行动的范围。我们的行动旨在通过提供资源和专业知识来帮助我们实现我们的政策和标准的预期结果，以支持我们的企业以适合目的的方式实施这些政策和标准。2025年，我们继续进行员工对话，以减轻组织中的投资组合和结构变化对我们自己的员工队伍产生的影响。壳牌绩效框架支持交付可持续的业务成果。2025年，我们继续在人力资源流程中嵌入Shell Performance Framework，旨在确保利用我们文化的所有元素来实现我们的战略。可持续发展声明|社会|自有劳动力（S1）续397贝壳年报及账目2025
我们继续通过壳牌的全球心理健康计划，在壳牌提高认识并促进心理健康方面的技能建设。我们继续增加员工可用的资源，并在相关情况下增加非员工可用的资源，用于其他相关主题，例如财务福利。我们支持几个国家制定国家一级的多样性、公平和包容性（DE & I）计划。我们通过内部DEE & I仪表板使我们的进展透明化，所有壳牌员工都可以自愿使用该仪表板。我们通过多个机制跟踪我们行动的有效性，包括内部报告和绩效数据分析，以及通过Shell全球帮助热线、Shell人员调查和其他参与渠道收到的反馈。我们采取行动，支持通过各种渠道获得补救，包括壳牌全球帮助热线。我们还寻求通过壳牌员工调查和我们的全球心理健康计划等机制了解我们员工的需求。我们通过多种方式确定对我们员工队伍的实际或潜在影响。其中包括来自人力资源团队和直线经理的反馈、来自参与和贝壳人员调查的反馈、学习贝壳全球帮助热线案例和其他机制。在全球一级相关的影响在适当的管理一级进行讨论。必要时，这可能会导致采取行动。壳牌寻求通过在我们的政策和实践中嵌入尊重我们员工的权利，并在相关情况下尊重非员工的权利，从而避免或最大限度地减少对我们自己员工的重大不利影响。壳牌致力于尊重《联合国世界人权宣言》和国际劳工组织《工作中的基本原则和权利宣言》中规定的人权。我们的做法得到了《联合国工商业与人权指导原则》的指导。我们提供并便利获得补救。有关更多信息，请参见第395页的“与自有劳动力相关的政策（S1-1）”。为我们的行动提供资源首席人力资源和企业官是壳牌最高级的主管，负责壳牌人力资源政策的整体开发、治理和监督。法人单位人力资源负责人对适用政策的执行和适用法律法规的遵守情况负责。人力资源政策由贝壳人力资源职能部门的成员实施。我们的政策要求通过各种机制传达给参与实施的人员，包括内部沟通渠道、管理制度和酌情培训。2026年的计划行动，我们将继续：与员工进行建设性对话，并在相关情况下与非员工进行对话；通过Shell People Survey衡量参与度；实施我们的全球政策；努力实现我们的多样性、公平和包容性抱负；支持通过Shell Global Helpline和其他渠道获得补救。我们的行动计划顺应不断变化的商业环境。与遵守法规或我们自己的标准没有直接关系的计划行动可能会发生变化。上述行动代表了关键的重点领域，而不是一份详尽的清单。有关更多信息，请参阅第114-117页的“我们的人民”。与管理物质负面影响、推进积极影响以及管理物质风险和机遇相关的目标（S1-5）壳牌公司设定了自愿的雄心，以推动我们成为世界上最多样化和最具包容性的组织之一的目标。我们与我们自己的员工和员工资源小组就壳牌实现多样性、公平和包容性的方法进行接触。下文规定的这些自愿抱负符合ESRS对目标的定义。我们向员工和员工代表机构通报我们在实现雄心壮志方面取得的进展以及我们如何提高绩效。我们在相关的内部和外部报告中以透明的方式传达我们的进展。女性担任高级领导多年来，壳牌逐步增加了女性在欧共体和担任高级领导职务的人数。我们的目标是到2025年在我们的高级领导职位上实现35%的女性代表。截至2025年12月31日，我们实现了35%，高于2024年的33%。我们的目标是到2030年实现40%，而2021年的基准年为29.5%。这一野心的范围指的是壳牌现有的一项基于薪酬等级的高级领导层衡量标准。这些职位的总数可能每年都会发生变化。我们关注的是代表性占这一总群体的百分比。高级管理层中的少数族裔支持英国《帕克评论》的建议，我们曾雄心勃勃地希望到2027年在高级管理层中实现15%的少数族裔代表， 与2023年基准年的14%相比（不包括投资组合公司）。在2025年底，我们的代表性为16%，（2024年为15%）。我们现在的目标是到2027年达到17%。这一进展水平与我们在设定雄心时的预期是一致的。高级管理层指的是位于英国的高级领导层，根据薪酬等级衡量，并与我们的自我识别数据收集和流程保持一致。少数族裔是指根据英国国家统计局分类，自我认定为亚裔、黑人、混合/多族裔或其他少数族裔群体的个人。事业单位员工特点（S1-6）本节介绍我国职工队伍中员工的关键特点。按性别分列的雇员按性别分列的雇员[ a ] [ b ]雇员人数（千人）雇员百分比2025202420252024男性556365% 65% 65%女性303335% 35%其他————% —%未报告——% —%合计8596 100% 100% [ a ]雇员人数基于截至2025年12月31日的员工人数。[ b ]包括借调到合资企业的雇员。“合并财务报表”附注33提供了基于报告期内平均员工人数的员工人数，不包括借调到合营企业和联营企业的员工。更多信息见第305页。可持续发展声明|社会|自有劳动力（S1）续398贝壳年报及账目2025
各国雇员[ a ] [ b ] [ c ]千20252024印度1313荷兰810美利坚合众国1718其他4855雇员总数8596 [ a ]雇员人数基于截至2025年12月31日的员工人数。[ b ]包括借调到合资企业的雇员。[ c ]雇员人数超过50人的国家，至少占雇员总数的10%。“合并财务报表”附注33提供了基于报告期内平均员工人数的员工人数，不包括借调到合营企业和联营企业的员工。更多信息见第305页。按合同类型和性别分列的雇员人数按性别分列的长期合同（包括随意雇用）和临时合同雇员人数见第115页表格“按性别分列的雇员合同类型”。员工流动率员工流动率[ a ] [ b ]单位20252024离职员工不包括投资组合公司数量8,5656，227离职员工总数16,6136，227不包括投资组合公司的流动率[ c ]% 11.2% 7.6%总流动率[ c ]% 18.3% 7.6% [ a ]包括借调到合资企业的员工。[ b ] 2024年数据不包括投资组合公司的雇员。[ c ]计算方法为自愿离职或因解雇、退休或在职死亡的员工总数，除以报告期平均员工人数。不包括因撤资而终止。我们自己的员工队伍的数据是根据报告期末的员工人数报告的。截至12月31日，2025年员工流动率为18.3%，共有16613人离开贝壳。这一数字包括投资组合公司，由于运营模式和劳动力动态与壳牌的整合公司不同，这些公司的流失率通常更高。不包括投资组合公司，2025年的营业额为11.2%，有8565名员工离开壳牌。相比之下，2024年这一比例为7.6%，有6,227名员工离职，不包括投资组合公司。投资组合公司的营业额数据无法获得2025年之前的时期。有关更多信息，请参见第115页的“员工人数变化”。集体谈判报道和社会对话（S1-8）我们尊重集体谈判权和结社自由权。在适当情况下，与资产和国家层面的工会代表以及壳牌欧洲工作委员会进行接触。集体谈判协议涵盖的员工是壳牌有义务适用该协议的个人。协议可能适用于加入工会和非工会的雇员。不止一份集体谈判协议覆盖的员工，只算一次。集体谈判覆盖面和社会对话[ a ]集体谈判覆盖面社会对话雇员EEA [ b ]，[ c ]工作场所代表（仅限EEA）[ c ]覆盖率2025202420252024 0-19 %----20-39 %荷兰荷兰--40-59 %---60-79 %----80-100 %---荷兰荷兰[ a ]不包括投资组合公司的雇员。【b】欧洲经济区（EEA）国家包括欧盟27个成员国以及冰岛、列支敦士登和挪威。[ c ]对于雇员人数超过50人、至少占雇员总数10%的国家。见第115页的“员工敬业度”。多样性指标（S1-9）本节描述高级领导级别的性别分布和我们员工的年龄分布。高级领导层性别分布[ a ]人数百分比水平2025202420252024执行委员会男性5356% 43%女性4444% 57%高级领导职务[ b ] [ c ]男性65176865% 67%女性34537035% 33% [ a ]截至2025年12月31日。[ b ]高级领导力是一种基于薪酬等级水平的贝壳衡量标准。[ c ]不包括投资组合公司的雇员。关于各年龄段员工分布情况，详见第115页“各年龄段员工”表格。适足工资（S1-10）壳牌公司的薪酬旨在具有市场竞争力。我们期望我们的员工能够通过我们提供的薪酬和福利来满足他们的基本需求。壳牌按照适用的基准向员工支付适足的工资，我们会定期检查这些基准。与去年的结果没有变化。更多信息见第396页的“薪酬理念和公平薪酬原则”。这一评估没有考虑到可能适用的薪酬总额中的任何额外非工资部分，例如福利和股份奖励。健康和安全指标（S1-14）关于健康、安保、安全、环境和社会绩效（HSSE & SP）的壳承诺和政策要求壳公司， 在我们的运营控制下的承包商和合资企业采取系统化的方法管理HSSE风险，以实现守法和业绩的持续改善。我们预计不受我们运营控制的企业将采取同等做法。在我们日常监督下工作的所有员工和非员工都在适当的HSSE & SP要求的覆盖范围内，这些要求可能会通过我们自己的管理系统实施可持续发展声明|社会|自有劳动力（S1）续399贝壳年度报告和账目2025
基于我们的标准或供应商的管理体系，视合同模式而定。这是自2024年以来没有变化的。有关我们在合同中管理HSSE的方法的信息，请参见第415页的“承包商HSSE管理”，有关我们安全绩效的信息，请参见第418页的“个人安全”。薪酬指标（薪酬差距和总薪酬）（S1-16）我们运营客观的薪酬流程，并寻求解决偏见。公平支付的基础是同工同酬，同时考虑到绩效和经验等因素。我们通过定期分析来监测薪酬公平，以获得对从事相同工作的性别之间的薪酬公平的信心。我们通过严格的内部流程解决与性别相关的任何无法解释的薪酬差异。有关更多信息，请参见第396页的“歧视与机会均等”。薪酬指标[ a ]单位20252024年性别薪酬差距[ b ]% 20% 20%最高薪酬个人与雇员薪酬中位数之间的比率[ c ]数字9199 [ a ]不包括投资组合公司的雇员、学徒和实习生。[ b ]定义为女性和男性雇员之间平均工资水平的差异，以男性雇员平均工资水平的百分比表示。[ c ]按薪酬最高个人的年度报酬总额除以不含薪酬最高个人的职工年度报酬总额中位数计算。年度薪酬总额包括薪酬、奖金、授予的长期激励的公允价值以及相关津贴和福利。我们继续在壳牌公司的性别平等方面取得进展，但存在性别薪酬差距的原因有几个，包括担任高级领导职位的女性人数减少，担任高薪专家职位的女性人数减少。见第116页的“多样性、公平和包容性”。计算最高薪酬个人的年度总薪酬与所有雇员的年度总薪酬中位数比率的报告依据遵循欧洲可持续发展报告标准。这种方法不同于为遵守英国报告规定而进行的计算。见第196页的“CEO薪酬比例”。事件、投诉和严重的人权影响（S1-17）2025年，共有1,983份报告提交给壳牌全球帮助热线，这是员工和非员工在其管理线之外提出关切的主要渠道（2024年：2,025份）。这些报告既包括询问，也包括指控。其中，626份报告涉及对歧视或骚扰的关注（2024年：691份）。另有42份报告涉及与健康和安全、工作条件或其他与工作相关的权利有关的问题（2024年：75份）。共发现81起歧视或骚扰案件证据确凿（2024年：82起），以及5起涉及健康和安全、工作条件或其他与工作相关的权利的案件（2024年：23起）。发现证据确凿的案件包括本期收到的报告以及上期收到和本期结案的报告。这些数字不包括在报告所述期间结束时仍未结案的案件。因为我们允许匿名提交担忧，我们的数据不区分员工和非员工提交的担忧。案件根据主要违规类型进行分类，但可能涉及对多个个人或次要违规类型的调查。2025年，没有向OECD跨国企业指南国家联络点提交有关我们自己劳动力的投诉（2024年：没有投诉）。事件是指通过正式程序向承办方或主管部门登记的法律诉讼或投诉，或承办方通过既定程序确定的不合规事件。根据《联合国工商业与人权指导原则》，严重人权事件的特点是其可能产生的重大影响，这是根据其规模、范围和不可补救的性质进行评估的。根据这些标准中的一项或多项，事件可能很严重。2025年，未发现涉及我国劳动力的严重人权事件（2024年：无事件）。价值链中的工人（S2）对人的关怀反映了我们的核心价值观以及我们对安全和人权的态度。我们也知道，当人们感到被关心时，他们会表现出最佳状态。我们寻求尊重和促进我们的员工、临时员工和价值链中其他人的权利和福利。我们的双重重要性评估已将价值链中的工人和负责任的采购确定为重要主题。参见第344页的“实质性影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用”和“识别和评估实质性影响的过程描述， 风险与机遇（IRO-1）"详见第347页。为什么这很重要我们的业务取决于有竞争力和有弹性的供应链。供应商在帮助我们交付战略和为我们和我们的利益相关者创造价值方面发挥着重要作用。我们的供应链是多种多样的，涵盖了跨越许多国家和类别的商品和服务的中小型和大型企业。在壳牌的整个供应链中，我们寻求负责任地采购商品和服务。这些供应商关系有积极影响，也有潜在的负面影响。本节讨论我们对价值链中的工人采取的方法。有关我们负责任采购的一般方法的信息，请参见第411页的“管理与供应商的关系（G1-2）”。物质影响、风险和机会及其与战略和商业模式的相互作用（ESRS 2 SBM-3）壳牌的总劳动力包括员工和外部工人，我们将其称为我们的临时劳动力或临时工人。我们的队伍是按照适用的法律法规，根据岗位职责和责任进行分类的。我们认可不同类别的特遣队工人，包括：（1）临时在我们日常监督下工作以扩充现有员工的人；（2）根据规定的工作范围提供专业服务的人；（3）长期为提供外包服务的供应商工作的人。就我们的披露而言，（1）项下的人员被称为非雇员，属于ESRS S1的范围。受雇于或以其他方式受雇于非经营性企业和商业伙伴的人员不属于我们的总劳动力。可持续发展宣言|社会|自有劳动力（S1）续400贝壳年报及账目2025
我们的标准涉及两种主要类型的价值链工人。我们的工人福利标准侧重于（2）和（3）以下的人，他们在Shell站点工作或在非Shell站点担任专门的供应商工作人员。除上述类别外，我们增强的价值链尽职调查政策还适用于在我们的供应链中为非碳氢化合物商品和服务工作的人员，他们通常不被视为我们特遣队劳动力的一部分。为了我们根据ESRS S2进行披露的目的，我们将这些政策涵盖的人员称为工人、价值链中的工人、价值链中的工人或供应商工作人员，但须遵守上述范围限制。在本节中，我们分别讨论工人福利和增强价值链尽职调查，以突出这些标准涵盖的工人处理方法的差异。我们在本节中的披露涵盖了可能直接或间接受到壳牌运营或业务关系影响的不同类型的工人。在这些类型中，我们的合同关系的性质和我们的影响能力各不相同。我们的披露涵盖了我们的非碳氢化合物商品和服务的上游价值链。它不包括我们下游价值链中的工人，例如为独立许可人工作的人员或我们零售网络中销售贝壳品牌产品的经销商。对于壳牌工厂的工人和非壳牌工厂的专职供应商工作人员，我们的目标是防止和减轻因生活和/或工作条件不足而产生的对身体和/或心理健康的潜在负面影响（视情况而定）。这包括要求供应商管理与住宿、安全、工作量、工资和工作保障相关的潜在影响。我们还寻求在强迫劳动、童工、结社自由和集体谈判、招聘做法和获得补救等领域防止和减轻潜在的劳工权利影响。这些影响一般是通过我们的供应商来管理的。由于任何国家或类别都可能产生潜在的人权影响，我们采取基于风险的方法评估供应商。我们从第三方供应商获得供应链国家信息，该供应商评估某些活动和国家是否更容易受到潜在的负面影响。被评估为劳工权利风险敞口较高的地区包括亚洲、非洲和中东部分地区以及南美洲和中美洲。根据合同的性质和执行工作的地点，我们可能会特别关注被确定为特别脆弱的价值链工人的子群体，例如农民工。我们使用第三方供应商分析对劳工权利产生负面影响的高潜力国家，并对高潜在影响活动进行内部评估。我们业务性质的变化有可能影响我们采购的商品和服务类型，这可能会对我们的供应商雇用的工人产生间接影响。在考虑我们强化价值链尽职调查政策所涵盖的工人时，某些类别的商品和服务，包括原材料和原料，也可能被评估为具有很高的潜在人权影响风险。在这些情况下，我们在更有可能产生潜在负面影响的基础上继续前进，从而引发了对额外尽职调查的需求，以有效管理对工人的潜在影响。我们的运营还通过经济机会、技能发展以及改善工作条件和安全标准对价值链工人产生积极影响。关爱他人是我们核心价值观的一部分，体现在贝壳通用业务原则和贝壳绩效框架中。对我们价值链中的工人的关怀也使壳牌受益，因为我们在运营中提高了安全性、生产力和质量。与价值链工人相关的政策（S2-1）壳牌采用了政策和标准，以识别和管理对我们上游价值链特定部分的价值链工人的影响。我们还对我们的供应商以及非经营性合资企业如何管理潜在影响设定了预期。我们的方法反映了基于我们的合同权利和义务，我们在价值链的不同层面上具有不同程度的影响力。本节中描述的政策和标准适用于壳牌作为运营商的壳牌公司和合资企业。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。人权与价值链工作者我们致力于尊重《世界人权宣言》；《联合国工商业与人权指导原则》；以及1998年《国际劳工组织（劳工组织）工作中的权利基本原则宣言》， 其中包括：结社自由和有效承认集体谈判权、消除强迫或强制劳动、废除童工、消除就业和职业方面的歧视、安全健康的工作环境。我们还支持《经合组织跨国企业指导方针》、《联合国全球契约》、《负责任建设原则》等自愿框架。我们对价值链中的工人采取的做法是由联合国关于商业和人权的指导原则提供的。正如《贝壳供应商原则》中所概述的，我们的供应商应该为工人提供一个专门的举报机制，在该机制中，与上述主题相关的申诉可以保密记录。2025年，在我们的上下游价值链中，没有发现任何不遵守《联合国商业与人权指导原则》、《国际劳工组织关于工作中的基本原则和权利宣言》或《经合组织跨国企业准则》的案例（2024年：无案例）。壳牌供应商原则壳牌寻求与以对经济、环境和社会负责的方式行事的供应商合作。壳牌供应商原则阐述了我们对供应商在商业诚信；健康、安全、安保、环境和社会绩效（HSSE & SP）；以及劳工和人权方面的期望。我们开展基于风险的合同前筛选，以评估供应商满足我们要求的能力。在我们的采购合同中，供应商同意遵守壳牌一般商业原则、壳牌供应商原则和壳牌行为准则。供应商必须遵守所有适用的法律法规，并同意为其所有工人提供并保持安全和健康的工作条件。我们在合同中规定，我们希望供应商对其直接供应商施加相同或同等的要求。可持续发展声明|社会面|价值链中的劳动者（S2）续401贝壳年报及账目2025
壳牌供应商原则提出了我们的期望，即供应商应按照《联合国世界人权宣言》和国际劳工组织（ILO）核心公约中规定的尊重人权的方式开展活动。特别是，供应商应确保不使用童工或强迫劳动；工人不支付招聘费用；遵守有关结社自由和集体谈判的适用法律；一个没有歧视、骚扰或报复的安全和健康的工作场所；遵守有关工作时间的适用法律；以及达到或超过国家法律标准的工资和福利。我们还希望供应商为价值链工人提供一个专门的申诉机制，在该机制中，可以对担忧进行保密记录。壳牌供应商原则适用于由壳牌供应链组织管理的合同，该组织通常代表壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业管理非碳氢化合物货物和服务的采购。见第411页“壳供应商原则”。工人福利壳牌制定了标准，以确保壳牌工厂的价值链工人和非壳牌工厂的专职供应商员工遵守基本的劳工权利。这些都嵌入我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准以及我们的类别管理和签约流程框架中。我们把它们统称为“工人福利”。见第107页的“SEAM标准”。我们的做法基于负责任建设建立的10项原则，这是一个寻求促进工程和建筑行业工人权利和福利的公司联盟。在授予合同之前，我们的标准要求评估合同是否对工人福利影响具有很高的潜在风险敞口。如果是这样，我们的标准要求我们对供应商管理这些问题的能力进行资格预审。对于潜在工人福利风险敞口高的合同，我们的标准要求供应商制定工人福利管理计划。该计划旨在实现遵守建筑负责任原则以及国际金融公司和欧洲复兴开发银行关于工人住宿的标准。它确立了对劳工权利的最低期望，包括：没有歧视；没有强迫、贩运或童工；符合道德的招聘；改变就业的自由；获得文件；尊重工资和福利协议；工人代表；获得申诉机制；以及健康、安全和适宜居住的生活和工作条件。该计划包括定期的绩效衡量和审查。我们的标准要求供应商在制定或更新计划时考虑工人的反馈。建立负责任的工人福利原则我们的标准要求我们确保工人福利管理计划的有效性，对照合同要求审查绩效并商定持续改进的行动。我们使用基于风险的方法，通过审计、现场访问和更新等机制，作为与供应商进行一般业务绩效审查的一部分，来验证行动计划的实施情况。加强价值链尽职调查2024年，壳牌在我们的品类管理和合同流程中引入了一项政策，其中规定了对被确定为对人权影响具有最高潜力的新合同加强尽职调查的流程。识别和减轻我们价值链这一部分的潜在负面影响是复杂的，因为我们通常只与我们的直接供应商有合同关系，这可能会限制我们在价值链更深处的可见度和影响力。该政策的范围仅限于由壳牌供应链组织管理的采购合同，该组织一般代表壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业管理非碳氢化合物货物和服务的采购。2025年是这项政策开始实施的第一个完整年份。我们对关键工作人员进行了政策要求方面的培训，并建立了持续评估政策有效性的机制。可持续发展声明|社会面|价值链中的劳动者（S2）续402贝壳年报及账目2025
对于新合同，我们采用基于风险的方法，在资格预审或招标期间筛查潜在的人权影响。我们开展尽职调查，以核实供应商是否有能力达到我们对潜在负面影响风险敞口最高的商品和服务类别的标准。这些类别包括指定的原材料、原料和组件。对于高风险合同，该政策要求供应商完成对其自身运营和供应链相关部分内预防、缓解和补救负面影响能力的能力评估。如果发现了差距，则要求供应商在合同开始前制定一项控制措施到位的行动计划。对于被评估为潜在负面影响高风险的合同，该政策还要求在合同绩效审查期间纳入人权尽职调查条款和进度检查。与价值链工人就影响进行互动的流程（S2-2）供应商负责与他们自己的员工进行互动。我们支持他们履行这一职责的方法如下。我们分别讨论工人福利和增强的价值链尽职调查，以突出这些标准涵盖的工人在处理方法上的差异。在空壳站点工作或在非空壳站点提供专门工作人员的工人福利供应商负责与他们自己的员工进行接触。壳牌可能会支持这种参与，作为我们避免和管理潜在负面影响的方法的一部分。我们鼓励我们的供应商与其员工进行定期和建设性的对话。对于被评估为对工人福利影响具有高潜在风险敞口的合同，我们要求供应商在制定和实施工人福利管理计划时收集工人反馈。我们鼓励我们的供应商在可能的情况下直接与价值链工人或其合法代表接触。壳牌不是价值链工人与其雇主直接接触的一方，我们也不参与价值链工人与其雇主之间的集体谈判协议。通过领导参与、入职、培训、工人调查和工作前会议等渠道，定期与壳牌网站上的价值链工人进行接触。我们鼓励供应商与员工就工人福利问题进行定期对话。供应商负责与其员工直接接触，并遵守与工人福利相关的合同要求。在负责监测遵守合同要求的运营责任的相关壳牌实体中，最高级的角色是当地的壳牌合同持有人。现场合同管理的整体责任由项目或资产管理人承担。我们为供应商提供培训，以帮助他们满足我们的期望，包括在实施负责任的建筑原则方面。供应商还被告知通过壳牌全球帮助热线或当地申诉机制以匿名方式提出关切的渠道。在壳牌工地工作的供应商工作人员在开始工作前要接受壳牌安全和工人福利标准方面的培训。我们对安全和工人福利的态度始终如一地关注人的表现。这首先要认识到，人们会犯错误，我们的预防性障碍需要能够管理这些错误的影响，而不会对人或环境造成不良后果。我们寻求促进一种文化，在这种文化中，每个人都感到有能力进行干预，并在没有影响的情况下自由发声，以便我们和/或雇用供应商能够解决影响并从收到的任何反馈中学习。我们通过各种方式评估我们参与的有效性。这包括在领导层或主管参与期间从价值链工人或其代表收到的反馈、通过壳牌或供应商申诉机制提出的担忧，以及诸如安全绩效等间接参与指标。根据合同的不同，我们可能会与供应商就针对当地情况量身定制的关键绩效指标达成一致。我们咨询国际组织和行业协会，以了解和应对与我们业务相关的当前和新出现的人权问题。其中包括Ipieca，全球石油和天然气行业协会，促进能源转型过程中的环境和社会绩效；负责任地建设；以及企业社会责任人权工作组。当我们确定了特别容易受到负面影响的群体，例如农民工，我们可能会采取额外措施来了解他们的需求和关切， 通过与供应商或知情的第三方协商。增强的价值链尽职调查我们与增强的价值链尽职调查政策所涵盖的工人接触的能力受到我们与供应商的合同关系性质以及我们可能无法直接或间接接触这些工人这一事实的限制。在这些情况下，我们通常更依赖公开的信息或第三方来帮助我们了解潜在的负面影响。补救负面影响的流程和价值链工人提出关切的渠道（S2-3）壳牌旨在为价值链工人提出关切和获得补救的途径提供多种渠道。如果我们意识到与我们的供应商之一有关的担忧，我们将把它作为供应商绩效管理的一部分提出。我们分别讨论工人福利和增强的价值链尽职调查，以突出这些标准涵盖的工人在处理方法上的差异。工人福利我们希望在壳牌网站工作或在非壳牌网站提供专门工作人员的供应商提供申诉机制，工人可以在匿名的基础上提出担忧。对于被评估为对工人福利影响具有高潜在风险的合同，我们要求供应商详细说明他们将如何提供申诉机制。壳牌员工、特遣队工作人员和第三方可以通过壳牌全球帮助热线匿名提出担忧，该热线每周7天、每天24小时提供多种语言版本。在从当地社区抽调价值链工人的地点，工人还可以使用已经建立的社区反馈机制来接收、跟踪和回应问题和投诉。可以通过这一机制匿名提出关切。有关更多信息，请参见第397页的“提供补救途径”。无论何种渠道，我们都寻求以及时和公平的方式解决关切问题。参与壳牌或供应商提供的申诉机制并不妨碍投诉人提出可持续发展声明|社会|价值链中的工人（S2）续403壳牌年度报告和账目2025
如果无法通过双方协议达成解决方案，则与第三方进行关注。我们的标准要求我们自己的申诉机制和供应商的申诉机制包括跟踪关注和利用反馈更新工人福利管理计划的措施。我们鼓励供应商评估该机制是否值得信任，并提供有效的补救途径。我们向价值链中的工人传达了申诉机制的存在。我们维持严格的不报复政策，以保护任何善意提出指控的人。这种保护延伸到那些参与或进行调查的人。加强价值链尽职调查《壳牌供应商原则》要求供应商为自己的员工建立申诉机制，并对其直接供应商提出类似要求。也可以通过壳牌全球帮助热线匿名提出担忧。就对价值链工人的物质影响采取行动，以及管理与价值链工人相关的物质风险和追求物质机会的方法，以及这些行动的有效性（S2-4），我们在2025年继续采取措施改进我们对工人福利的方法并加强价值链尽职调查。除非另有说明，本节所述行动的范围涵盖壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业。我们的许多行动都是持续性的。酌情标明完成有时限行动的范围。我们的行动旨在通过提供资源和专业知识，支持我们的企业以适合目的的方式实施这些政策和标准，帮助我们实现预期的结果。我们分别讨论工人福利和增强的价值链尽职调查，以突出这些标准涵盖的工人在处理方法上的差异。工人福利2025年，我们继续与同行合作，推动全行业更高的标准和一致性。例如，我们与Ipieca一起，帮助创建了一个关于工人福利的工具包，其中包含资源、指导和定义，以帮助行业围绕共同定义和良好做法进行调整。此外，Ipieca还建立了会员分享工人福利案例研究的机制，并与同行和外部各方举办了一系列关于获得补救的网络研讨会。我们继续与工人福利组织合作，该组织与能源部门的公司合作，重点关注新加坡海洋建设部门的劳工权利和工人福利。过去一年，该集团通过促进跨行业知识共享和深化与新加坡主要利益相关者的接触，推进了其集体方式。贝壳定期发布员工福利调查，作为一种主动寻求员工反馈的方式。2025年完成了多项调查。强化价值链尽职调查2025年，我们针对最高风险商品和服务供应商的强化价值链尽职调查流程被嵌入并投入运营。详见第401页“价值链工人相关政策（S2-1）”。同样在2025年，我们成立了一个价值链风险指导委员会，该委员会由我们各业务领域的领导者组成，其任务是建立治理、流程和控制，以评估和管理我们关键产品价值链中的最高风险组成部分。我们继续与Ipieca工作组和Business for Social Responsibility人权工作组的行业同行合作。评估有效性我们分别讨论工人福利和增强价值链尽职调查，以突出这些标准涵盖的工人处理方法的差异。工人福利为了评估我们对工人福利的行动的有效性，包括申诉机制的有效性，我们可能会进行从自我评估和同行审查到内部审计的检查。我们还定期进行合同审查，其中可能包括评估申诉机制的有效性和特定合同的关键绩效指标。我们可能会通过调研、实地走访等渠道收集工人反馈。2025年，我们在选定的业务中开展了基于风险的内部审计、同行审查和自我评估，重点关注工人福利要求。加强价值链尽职调查继2024年采用我们的强化价值链尽职调查政策后，我们在2025年开展了进一步的工作，以评估其有效性。作为评估的结果，我们进行了调整，以简化我们的流程并改进实施。回应关切我们分别讨论工人福利和增强价值链尽职调查，以突出这些标准涵盖的工人处理方法的差异。工人福利我们可能会通过地方申诉机制等渠道了解实际或潜在的负面影响， 供应商或第三方提供的贝壳全球帮助热线或信息。根据问题的性质，我们可能会自行调查关注事项或将其转介给供应商跟进。如果事件被证实，我们会审查情况并决定采取的行动。当影响是可预防或可补救的时，我们可能会与供应商接触以采取适当措施。例如，在我们的马来西亚上游业务中，我们通过提高供应商员工对我们的申诉机制的认识，继续优先考虑工人福利。这一举措旨在帮助这些站点的工作人员感到安全，并有权发声。加强价值链尽职调查我们加强价值链尽职调查的方法鼓励与供应商合作，通过持续的绩效管理解决潜在的困境和绩效差距。我们打算定期审查和更新我们对潜在负面影响风险较高的价值链的评估，以帮助我们确保我们基于风险的控制尽可能更新。有关我们获得补救的方法的更多信息，请参阅第403页的“补救负面影响的过程和价值链工人提出关切的渠道（S2-3）”。可持续发展宣言|社会面|价值链中的劳动者（S2）续404贝壳年报及账目2025
为我们的行动提供资源安全、环境和资产管理执行副总裁是壳牌最高级的高管，负责SEAM标准的制定、治理和监督。资产、绩效单位、业务或职能的领导者负责根据其目标、风险状况和活动评估哪些SEAM标准相关，并酌情实施这些标准。与工人福利相关的SEAM标准的实施得到了壳牌安全、环境和资产管理职能成员以及我们的健康、供应链和房地产组织的支持。其中包括工人福利、安全等学科的专家。负责供应链、承包和采购的执行副总裁是壳牌最高级的高管，负责壳牌供应商原则的整体开发、治理和监督以及我们关于加强价值链尽职调查的政策。合约持有人有责任执行这些要求。实施由壳牌供应链、承包和采购职能的成员提供支持，其中包括采购、合同管理和其他学科的主题专家。我们的标准和政策的要求通过各种机制传达给参与实施的人员，包括内部沟通渠道、管理制度和酌情培训。2026年的计划行动，我们将继续：仅仅按照我们的标准管理工人福利和加强价值链尽职调查；仅仅支持努力为价值链工人提供获得补救的机会。我们的行动计划顺应不断变化的商业环境。与遵守法规或我们自己的标准没有直接关系的计划行动可能会发生变化。上述行动代表了关键的重点领域，而不是一份详尽的清单。其他披露壳牌寻求通过在我们的政策和实践中嵌入对价值链工人权利的尊重来避免或尽量减少对他们的重大不利影响。壳牌公司致力于尊重《联合国世界人权宣言》和国际劳工组织（ILO）《工作中的基本原则和权利宣言》中规定的人权。我们的做法得到了《联合国工商业与人权指导原则》的指导。我们提供并便利获得补救。我们的供应商应按照《联合国世界人权宣言》和国际劳工组织核心公约规定的尊重人权的方式开展活动。更多信息见第411页的“壳供应商原则”和第401页的“价值链工人相关政策（S2-1）”。事件是指通过正式程序向承办方或主管部门登记的法律诉讼或投诉，或承办方通过既定程序确定的不合规事件。根据《联合国工商业与人权指导原则》，严重人权事件的特点是其可能产生的重大影响，这是根据其规模、范围和不可补救的性质进行评估的。根据这些标准中的一项或多项，事件可能很严重。2025年，没有发现与我们价值链中的工人相关的严重人权事件（2024年三起事件）。我们非常重视这样的事情。如果我们确定事件已经发生，我们会跟进相关的供应商和次级供应商，并要求他们制定纠正行动计划，包括列出供应商如何向受影响的人提供补救措施。与管理物质负面影响、推进积极影响以及管理物质风险和机会（S2-5）相关的目标潜在人权影响的暴露程度根据所从事工作的性质、供应商的能力和活动发生的地点等因素而有所不同。因此，虽然我们可能会在合同层面建立关键绩效指标，但我们没有在集团层面为价值链中的工人设定综合目标。我们与供应商的协议规定了我们的业绩预期和适用这些预期的时期。供应商负责与价值链工人接触，包括与目标设定、绩效跟踪或确定改进机会等主题有关。我们通过监测绩效数据和定期合同绩效审查来衡量我们的政策和标准的有效性。此类数据可能包括根据关键指标、检查报告、审计报告和其他信息来源衡量的绩效。受影响的社区（S3）我们的许多业务都位于社区附近。我们的目标是通过为他们的福祉做出贡献来成为一个好邻居。这包括强大的社区参与， 管理我们业务的负面影响并提供一系列好处。我们的双重物质性评估将社会影响、社区参与、安全和人权以及社会投资和利益确定为物质性主题。有关更多信息，请参见第344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和业务模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么重要我们的商业活动有可能直接和间接地影响社区。在我们的运营中，我们的许多设施都位于人们生活和工作的地方附近。我们的目标是尽量减少负面的社会和环境影响，包括与社区接触和提供获得补救的机会。我们还致力于提供积极的好处。负责任地管理我们的影响有助于我们维护我们的声誉和经营许可。物质影响、风险和机遇，以及它们与战略和商业模式的相互作用（ESRS 2 SBM-3）我们的商业活动和我们经营所在的社区是多种多样的。最有可能受到我们运营影响的社区是那些居住在离我们的项目或资产最近的社区。在一些地方，受影响的社区可能包括土著人民。我们与之互动的社区类型的社会经济地位各不相同，这些社区内的弱势群体也是如此。根据我们活动的性质和当地社区的组成，可能面临更大伤害风险的群体可能包括妇女、残疾人、低收入家庭、没有正式土地保有权的人、土著人民和移民工人等。可持续发展宣言|社会面|价值链中的劳动者（S2）续405贝壳年报及账目2025
我们对受影响社区的理解可以通过直接和间接参与、影响评估和通过申诉机制收到的关切等方式来发展。我们的活动可以对我们经营所在的社区产生负面和积极的影响。潜在的负面影响包括对环境、生计、社区健康和安全、文化遗产和社会经济福祉其他方面的不利影响。这些可能是计划中的事件的结果，例如土地使用变化、交通、环境影响或工厂关闭。它们也可能是工业事故或破坏等计划外事件造成的。我们的活动通过税收和为当地企业创造就业机会为当地经济做出积极贡献。我们还在由当地社区需求和优先事项决定的领域进行社会投资。尊重当地社区的参与对于我们的项目和长期运营的成功至关重要。当地的反对可能会导致失去获得资源或关系的机会，从而导致成本增加或错失商机。社区也可以成为我们业务的推动者，例如通过促进获得新机会或作为人力资本来源。本节的范围包括我们拥有运营控制权并与受影响社区有直接关系的空壳公司和合资企业。与受影响社区相关的政策（S3-1）我们对受影响社区的处理方式受我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准的约束，除非另有说明。其中包含利益相关者参与、管理环境和社会影响以及提供收益的标准。有关更多信息，请参见第107页的“SEAM标准”。本节所述标准适用于壳牌作为运营商的壳牌公司和合资企业，除非另有说明。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。利益相关者参与与利益相关者进行尊重的双向参与是我们方法的基础。当我们的资产、项目或业务有可能影响社区时，我们的标准要求他们为利益相关者的参与进行规划。目的是确定社区利益相关者，确定他们的需求和期望，建立适当的参与方法，并就我们的影响管理寻求反馈。我们寻求特别关注那些可能更容易受到负面影响或需要更有针对性的参与方式的群体。作为利益相关者参与过程的一部分，我们的标准要求建立社区反馈机制，以接收、记录和解决当地利益相关者的投诉、问题或请求。这些机制旨在根据《联合国工商业与人权指导原则》，为社区投诉获得补救提供便利。管理影响我们的标准要求资产、项目或业务让利益相关者参与进来，并识别和管理与我们的活动相关的潜在影响。我们的标准还要求环境和社会管理到位，以预防和减轻不利影响，增强积极影响，并配有适当的管理监督和资源。有关我们方法的更多信息，请参见第407页的“与受影响社区就影响进行接触的流程（S3-2）”和第348页的“影响评估”。管理社会影响我们的标准要求资产、项目或业务在涉及非自愿重新安置、文化遗产、土著人民或在具有高或异常社会风险的环境中运营的情况下应用特殊程序。我们的标准要求我们对这种影响应用一种等级控制。这意味着我们预计并避免可能导致不利影响的商业活动。在无法避免的情况下，我们寻求通过在活动设计中探索替代方案来最大限度地减少影响。如果残留影响仍然存在，我们的标准要求根据国际标准制定管理计划，包括适用时国际金融公司关于重新安置、文化遗产和土著人民的绩效标准。非自愿重新安置我们有时要求临时或永久进入人们居住或工作的陆地或海洋区域。这些情况可能导致身体或经济流离失所，需要谨慎管理。我们的标准要求资产、项目或业务尽可能避免非自愿安置。当这种情况无法避免时，我们的标准要求制定一项重新安置行动计划，或者，在经济流离失所不会导致实际流离失所的情况下，制定一项生计恢复计划。这些计划旨在缓解流离失所带来的负面影响， 确定发展机会并确定各类受影响人员（包括东道社区）的应享权利，特别关注穷人和弱势群体的需求。在制定这些计划时，我们寻求与当地社区合作，帮助他们重新安置并维持或提高他们的生活水平。我们的支持可能包括帮助社区建立替代生计。文化遗产保护文化遗产是我们治理社会影响工作的重要组成部分。文化遗产是指具有考古、历史、文化、艺术或宗教意义的场所。它还可以包括保存独特的环境特征、文化知识和传统生活方式。我们的做法首先要考虑如何避免或尽量减少对文化遗产的影响。这可能涉及开展考古评估，为项目设计和选址提供信息。如果合适，我们可能会制定所谓的“偶然发现”程序，以处理在建设或运营过程中可能发现的以前未知的遗产资源。这些程序对于帮助防止对这些资源的破坏非常重要。在适当情况下，我们对工作人员和承包商进行培训，让他们了解这些资源，并在必要时赋予他们停工的权力。土着人民我们的活动可以影响拥有保护其文化、传统生活方式和与土地和水的特殊联系的特定权利的土着人民。根据壳牌一般商业原则和支持《联合国土著人民权利宣言》，我们通过对话、文化上适当的申诉机制和影响管理程序，寻求可能受到我们活动影响的土著人民的支持和同意。可持续发展声明|社会|受影响社区（S3）续406贝壳年报及账目2025
壳牌承认自由、事先和知情同意（FPIC）原则，国际金融公司绩效标准将其解释为对土著人民权利的保障。我们认为，我们的做法符合这一原则的适用，同时尊重我们经营所在司法管辖区的法律。高或不寻常的社会风险我们的运营可能会暴露在潜在影响或风险可能更难管理的社会环境中。例子包括经历冲突的地区，有社区不满导致抗议和商业中断历史的地区，或者对就业、承包机会或社会投资等社区福利的期望异常高的地区。我们的标准要求在具有高或异常社会风险的环境中运营的资产、项目或业务必须获得合格专家的专家建议。这一要求的目的是确保对地方管理计划的投入由具有必要专门知识的个人提供。社会投资在我们的社会投资支出每年超过50万美元的国家，我们的标准要求社会投资战略来定义目标和可衡量的社会结果。该战略记录了如何规划和管理项目、如何确定与利益相关者和业务优先事项的一致性、如何监测和评估项目影响，以及一旦壳牌的支持结束，项目将如何过渡。我们的标准要求项目或资产级别的社会投资计划与我们国家的社会投资战略保持一致，同时反映当地的需求和优先事项。救灾在壳牌预计在发生自然或人道主义灾难时提供援助的国家，我们的标准要求制定救灾捐赠计划，以预先确定壳牌将在何种情况下进行捐赠以及如何交付。其目的是使我们能够为迅速和适当的反应做好充分准备，以减轻灾害对社区的影响。这包括预先选定和预先筛选的合作伙伴、分配的预算和在需要时已落实的协议。Security Shell纳入了《安全与人权自愿原则》（VPSHR），就如何在为企业运营提供安全保障的同时尊重人权提供指导。壳牌避免使用武装保安，除非当地法律有要求，或在威胁最严重的国家。我们的标准要求国家管理团队根据VPSHR识别与安全和人权相关的潜在负面影响和风险。在存在潜在影响或风险的地方，我们的标准要求采取缓解行动并监测有效性。我们的标准要求对事件或指控进行内部报告和调查。我们的航运和海运业务在航运业务方面采用了类似的做法。社区和人权社区是壳牌人权的四个重点关注领域之一，此外还有劳工权利、我们价值链中的工人和安全。以下人权承诺与社区具体相关。社区和人权主题承诺社会影响我们管理业务的社会影响，包括潜在的人权影响，同时努力提高我们的活动对当地社区的好处并减轻任何负面影响。倾听和回应社区关切是我们提供补救途径的重要组成部分。土着人民我们的活动可以影响拥有保护其文化、传统生活方式和与土地和水的特殊联系的特定权利的土着人民。壳牌通过相互同意、透明和文化上适当的磋商和影响管理流程，寻求可能受到我们活动影响的土著人民的支持和同意。人权维护者言论自由、结社自由和和平集会自由是基本人权。他们的保护有助于一个运转良好的社会。壳牌不干涉或禁止人权维护者为行使这些权利而进行的和平、合法和安全的活动。壳牌不会助长或支持报复、威胁， 对那些对我们的行动提出人权相关关切的人进行恐吓或攻击。壳牌关于受影响社区的标准是基于《联合国世界人权宣言》中规定的尊重人权的承诺。我们的做法是根据《联合国工商业与人权指导原则》制定的。我们有关土著人民的政策旨在支持《联合国土著人民权利宣言》。有关不遵守《联合国商业与人权指导原则》、国际劳工组织《工作中的基本原则和权利宣言》或《经合组织跨国企业指导方针》涉及我们运营中受影响社区或我们上下游价值链的案例的信息，请参见第410页的“其他披露”。与受影响社区就影响进行互动的流程（S3-2）我们在整个项目生命周期中与社区进行互动。这有助于我们了解他们的需求和期望，获得有关识别和管理影响的投入，并提供获得补救的机会。参与是一个持续的过程，有助于我们提高决策和绩效。我们使用适合当地情况的沟通渠道，以便与社区成员、他们的合法代表和可能了解他们情况的可信代理人进行有效接触。参与是一个持续的过程。我们参与的人、我们讨论的话题以及参与的频率和类型因我们业务活动的生命周期和地点而异。项目或资产的管理者对社区参与负责，并酌情由社区参与或影响管理方面的专家提供支持。壳牌负责社会绩效的副总裁负责在必要时以能力发展和参与活动保证的形式提供集团层面的支持。在规划新项目时，我们进行环境和社会影响评估，以确定对社区的潜在影响。这些旨在帮助我们识别和管理可持续发展声明中对环境、生计、健康、人权和其他方面的潜在影响|社会|受影响社区（S3）续407贝壳年度报告和账目2025
福利。影响评估通常由专业外部顾问在壳牌专家的监督下进行。在流程的每个阶段，我们都会考虑潜在的影响，并决定如何最好地进行。我们应用缓解层次结构，这是一个决策框架，可帮助我们避免负面影响，并在无法做到这一点的情况下，最大限度地减少、缓解或恢复。当通过改善项目设计无法避免负面影响时，我们实施措施减轻负面影响，增强正面影响。社区参与对于识别潜在影响和确定缓解或增强措施是否会产生预期结果非常重要。对于我们拥有大量社区足迹的国家，我们进行定期审查，以评估我们与受影响社区的工作的有效性。这包括测试我们的参与方法的有效性。在设计与社区的互动时，我们会优先考虑受影响最大或对负面影响抵御能力最差的群体。根据具体情况，我们可能会设计量身定制的参与流程，以有效地与这些群体互动。在与土著人民接触时，我们通过相互商定的、透明的和文化上适当的协商进程进行接触。壳牌承认国际金融公司绩效标准解释的自由、事先和知情同意（FPIC）原则是对土著人民权利的保障。在建设和运营期间，我们与社区就影响和收益保持接触。当我们剥离资产或退出领域时，我们可能会与合作伙伴合作，目的是留下积极的遗产。对于非运营企业，我们使用基于风险的方法来确定我们需要在哪里与业务合作伙伴接触，以支持他们与受影响社区的工作。如有必要，我们可能会向我们的合作伙伴提供技术支持或自己承担直接参与。补救负面影响的过程和受影响社区提出关切的渠道（S3-3）与社区的接触是我们管理人权和提供补救机会的方法的重要组成部分。壳牌提供了几个渠道来鼓励受影响的社区提出担忧。大型项目和资产有专门的社区参与从业者，他们充当当地社区和我们运营之间的桥梁。我们还提供社区反馈机制，使我们能够接收、跟踪和回应问题和投诉。社区也可以通过壳牌全球帮助热线匿名提出担忧。在有第三方运营的投诉系统的地方，例如政府的投诉系统，我们有时会使用这些系统来告知我们与我们的运营相关的反馈，并做出适当的回应。提供获得补救的机会Shell通过社区反馈机制和Shell全球帮助热线提供并促进获得补救的机会。壳牌不要求个人或社区永久放弃其通过司法程序提出索赔的合法权利，以此作为通过壳牌申诉机制提出申诉的先决条件，壳牌也不会采取其他法外措施来阻碍基于州的司法程序。壳牌不会助长或支持对那些对我们的行动提出担忧的人进行报复、威胁、恐吓或攻击。我们对照《联合国工商业与人权指导原则》的补救标准评估了我们的社区反馈机制。这使我们能够改进我们的方法，帮助确保我们在整个运营过程中始终如一地对待社区反馈，尊重匿名性，并允许社区在不同意流程结果时寻求其他选择。在一些地点，社区成员可能受雇于在壳牌网站上执行工作的供应商。我们有合同要求供应商提供自己的申诉机制（见第411页“壳供应商原则”）。也可以通过壳牌全球帮助热线提交关注事项。评估有效性我们的标准要求社区可能受到影响的资产、项目或业务跟踪并回应问题、投诉和反馈。对于我们拥有大量社区足迹的国家，我们定期审查我们与社区合作的有效性。作为这一过程的一部分，我们分析通过社区反馈机制提出的问题，以了解改进的机会。我们还从它是否为人所知、是否被信任和是否被使用来评估该机制的有效性。2025年，我们继续通过管理和回应收到的反馈的方式跟踪用户满意度。我们寻求社区对反馈机制有效性的反馈。在适当的情况下， 我们可能会让社区参与跟踪和监测如何解决关切问题。在2025年就对受影响社区的物质影响、管理物质风险和寻求与受影响社区相关的物质机会的方法以及这些行动的有效性（S3-4）采取行动，我们继续采取步骤，通过社区反馈机制改进我们管理影响和支持获得补救的方法。除非另有说明，本节所述行动的范围包括壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业。我们的许多行动具有持续性质。酌情标明完成有时限行动的范围。我们的行动旨在通过提供资源和专业知识来支持我们的企业以适合目的的方式实施这些政策和标准，从而帮助我们实现预期的结果。建设能力管理影响2025年，我们的社会绩效提升计划重点围绕五个主题。这些包括将我们的标准嵌入并加强将社会绩效融入业务决策的工作；支持当地团队推动持续改进；发展关键岗位员工的能力；加深我们对与我们业务组合变化相关的潜在社区问题的理解；并为我们的非运营企业提供基于风险的支持。对壳牌来说，投资组合发生变化，能源转型带来了新的商业模式，需要对社会绩效采取不同的方法。例如，新的商业机会可能要求我们与那些在管理复杂的社区影响（例如征地或生计中断）方面经验较少的合作伙伴合作。可持续发展声明|社会|受影响社区（S3）续408贝壳年报及账目2025
我们寻求提供我们的支持，并对我们确定需要额外技术专长或资源的非经营性企业施加积极影响。土着人民从历史上看，壳牌与土着人民的大部分互动都发生在高度监管的环境中，例如在加拿大和澳大利亚。在澳大利亚，我们的QGC业务继续与几个传统业主团体进行谈判，以实现现有土著土地使用协议的现代化。2025年，壳牌澳大利亚公司启动了2025-2028年和解行动计划。和解行动计划指导公司加强与土著和托雷斯海峡岛民的关系并创造有意义的机会。它们提供了一个结构化框架，通过承认澳大利亚共同历史并促进包容、就业、教育和采购机会的实际行动来推进和解。在加拿大，壳牌与训练有素的当地土著野生动物监测员合作，评估麦肯齐三角洲西部北极Inuvialuit聚居区以前的勘探地点。在所有野外活动期间都会有监测仪，以尽量减少对环境和因努瓦卢伊特人传统生活方式和生存收割的潜在影响。壳牌还与Inuvialuit社区公司以及Hunter和Trapper委员会合作，提供就业前培训。这包括中间急救和基本野生动物监测，以支持当地社区的能力建设，以提供所需数量的野生动物监测员。我们与土著人民的互动超出了这些国家，特别是在基于自然的解决方案的背景下。对于这些项目，我们的标准要求获得气候、群落和生物多样性（CCB）标准或同等标准的认证，其中包括围绕自由、事先和知情同意的要求。征地和安置征地和安置是贯穿我们运营和非运营企业的重点关注领域，需要专业技能来管理。2025年，我们参与了管理与印度经济流离失所相关影响的计划。我们还为伊拉克、巴西、哈萨克斯坦、特立尼达和多巴哥以及坦桑尼亚的非经营性企业或机会的重新安置进程提供了支持。在加纳，向受第三方开发并得到壳牌支持的重新造林项目影响的农民提供在当前土地上的间作协议，然后是更长期的土地安全和对新地区改进农业做法的支持。为南非和澳大利亚的两个离岸项目进行了文化遗产独立文化遗产影响评估。在澳大利亚，寻求专家技术建议，以了解历史海底水平和潜在的水下文化景观的存在。调查结果被用于与土著和托雷斯海峡岛民进行进一步协商。在南非，对于北角Ultra Deep机会，评估非物质文化价值和与海洋的联系是由第三方与沿海社区进行协商的基础。安全我们的行动使我们面临犯罪、内乱、激进主义、恐怖主义、网络破坏和战争行为。我们采取措施，对安全事件有明确和有计划的反应，以便我们能够在它们发生时作出有效反应。壳牌是安全和人权自愿原则（VPSHR）的成员，这是一项多方利益有关者倡议，就如何在为企业运营提供安全的同时尊重人权提供指导。壳牌在我们的业务中实施这一指导，集中在与政府和私人安全部队合作的风险被确定为最大的国家。我们开展年度风险评估，制定实施方案，对已识别的风险进行管理。作为这些计划的一部分，我们与我们在执行国所依赖的安全部队一起开展培训和宣传简报。我们还在VPSHR上筛选私营安全提供商，并监控他们的表现。社会投资我们的活动通过税收、就业和商业机会为经济做出贡献。我们还在由当地社区需求和优先事项决定的领域进行社会投资。这些投资有时是自愿的，有时是政府要求的，或作为合同协议的一部分。壳牌有三个社会投资的优先领域：获得能源；技能和企业发展；以及科学、技术、工程和数学教育。2025年，我们在社会投资上花费了1.15亿美元， 其中1200万美元（11%）是政府法规或合同协议要求的。我们将剩余的1.03亿美元（89%）用于自愿社会投资。相比之下，2024年社会投资为1.65亿美元（政府法规或合同协议要求为8700万美元，自愿社会投资为7800万美元）。我们社会投资的一个重要部分是我们对受到灾害影响的社区的贡献。通常情况下，壳牌公司向在灾害情况下提供人道主义援助方面经验丰富的非政府组织和合作伙伴组织提供资金捐赠。在可能和需要的地方，我们也贡献我们的产品和服务，例如燃料、化工产品、运输和物流。社区技能和企业发展我们的社区技能和企业发展计划通过创造就业机会和促进经济发展而使我们经营所在的社区受益。这些计划还加强了我们价值链的潜在供应商和工作人员的数量。科学、技术、工程和数学教育我们通过一系列项目积极支持科学、技术、工程和数学（STEM）。我们的旗舰STEM计划NXPlorers旨在帮助年轻人发展创造性思维，以弥合技能差距。本地内容有关我们的方法的信息，请参见第412页的“本地内容”。对于我们拥有大量社区足迹的国家的有效性跟踪，我们对我们与受影响社区的工作有效性进行定期审查。这包括评估我们如何管理对社区的负面和正面影响。社会绩效问题被视为我们HSSE & SP内部保证流程的一部分。回应关切我们可能会通过影响评估、利益相关者参与或通过社区反馈机制提出的关切来了解实际或潜在的负面影响。根据问题的性质，我们可能会自行调查有关问题，或酌情将其转介给第三方。可持续发展声明|社会|受影响社区（S3）续409贝壳年报及账目2025
如果事件被证实，我们会审查情况并决定采取的行动。当影响是可以预防或补救的时，我们可能会考虑采取适当的措施。这些措施可能是我们自己采取的，也可能是与其他国家联合采取的。当与影响管理或土地征用等主题相关的实际或潜在影响出现时，我们的目标是确保我们的标准以适当的方式得到实施。有关我们获得补救的方法的更多信息，请参见第408页的“补救负面影响的过程和受影响社区提出关切的渠道（S3-3）”。其他披露壳牌寻求通过在我们的政策和实践中嵌入对受影响社区权利的尊重来避免或尽量减少对受影响社区的重大不利影响。壳牌致力于尊重《联合国世界人权宣言》和国际劳工组织《工作中的基本原则和权利宣言》中规定的人权。我们的做法是根据《联合国工商业与人权指导原则》制定的。我们提供并便利获得补救。我们关于影响评估、环境管理和社区的政策旨在管理我们活动的影响。有关更多信息，请参见第406页的“与受影响社区相关的政策（S3-1）”和第407页的“社区与人权”。事件是指通过正式程序向承办方或主管部门登记的法律诉讼或投诉，或承办方通过既定程序确定的不合规事件。根据《联合国工商业与人权指导原则》，严重人权事件的特点是其可能产生的重大影响，这是根据其规模、范围和不可补救的性质进行评估的。根据这些标准中的一项或多项，事件可能很严重。2025年，未发现与受影响社区有关的严重人权事件（2024年：无事件）。未发现与土地纠纷或土著人民自由事先知情同意有关的严重人权事件（2024年：无事件）。2025年，在我们的业务或我们的上下游价值链中，没有发现任何不遵守《联合国商业与人权指导原则》、《国际劳工组织关于工作中的基本原则和权利宣言》或《经合组织关于与受影响社区有关的跨国企业准则》的案例（2024年：无案例）。为我们的行动提供资源安全、环境和资产管理执行副总裁是壳牌最高级的高管，负责SEAM标准的开发、治理和监督。资产、绩效单位、业务或职能的领导者负责根据其目标、风险状况和活动评估哪些SEAM标准与其相关，并酌情实施这些标准。与社会绩效相关的SEAM标准的实施得到了壳牌公司关系和安全、环境和资产管理职能成员的支持。其中包括社区参与、重新安置、土著人民、人权、影响评估和其他学科的专家。我们的标准要求通过各种机制传达给参与实施的人员，包括内部沟通渠道、管理制度和培训，视情况而定。2026年的计划行动，我们将继续：仅仅按照我们的标准管理利益相关者参与、影响管理、非自愿重新安置、文化遗产、土著人民、高风险或不寻常的社会风险、社会投资、救灾以及安全和人权；仅仅支持努力通过社区反馈机制为受影响社区提供获得补救的机会。我们的行动计划顺应不断变化的商业环境。与遵守法规或我们自己的标准没有直接关系的计划行动可能会发生变化。上述行动代表了关键的重点领域，而不是一份详尽的清单。与管理物质负面影响、推进积极影响、管理物质风险和机会相关的目标（S3-5）我们的业务活动和我们经营所在的社区是多种多样的。经验表明，与全球汇总目标相比，地方目标推动了更适当的结果，后者可能适用于也可能不适用于每个社区。为此，我们没有在集团层面对受影响的社区采取合并目标。我们的目标是持续改善我们的业绩，并可能在地方一级制定目标，解决特定的优先事项，例如减少道路交通或加强当地招聘和签约。这类目标可能包括从基期到未来期间的绩效衡量。在适当的情况下， 我们与受影响的社区直接接触，讨论当地的优先事项。在某些情况下，这可能涉及社区参与制定目标、监测进展情况，或确定经验教训或进一步改进的机会。可持续发展声明|社会|受影响社区（S3）续410贝壳年报及账目2025
治理|商业行为（G1）我们的诚实、诚信和尊重人的核心价值观，以及我们对安全、人和可持续性的关注，是贝壳的基础。我们以壳牌通用商业原则（SGBP）和我们的行为准则为指导。我们的双重重要性评估已将诚信和负责任的采购确定为重要主题。它还将税收和对政府的支付以及安全确定为特定于实体的重要主题，我们将在本节中介绍这些主题，以确认它们与壳牌活动的总体相关性。有关更多信息，请参见第344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么重要我们的核心价值观是我们与客户、投资者、员工、承包商、社区、民间社会和政府合作的基础。我们致力于以合乎道德和透明的方式开展业务。商业行为政策和企业文化（G1-1）The Shell General Business Principles，Code of Conduct and Legal Group Requirements help everyone at Shell to act in line with our values。壳牌通用商业原则阐明了我们对股东、客户、员工、商业伙伴和社会的责任。他们为我们如何以诚实、正直和尊重人的方式开展业务设定了标准。作为这些原则的一部分，我们承诺通过平衡短期和长期利益并将经济、环境和社会考虑纳入我们的决策，为可持续发展做出贡献。所有壳牌员工和承包商，以及我们经营的合资企业的员工，都应该遵守这些商业原则。壳牌行为准则解释了员工、承包商和任何其他代表壳牌行事的人必须如何遵守我们的商业原则。涵盖安全、反贿赂反腐、公平竞争、人权等重要领域。2026年1月，我们推出了更新后的行为准则，其中更加强调了我们期望为壳牌工作的每个人的行为。一个关键目标是加强人们感到被鼓励发声的工作环境。我们还明确了对负责任地使用人工智能的期望。2025年12月1日，我们将《道德与合规手册》替换为《法律团体要求》。这些要求包括《道德与合规手册》以前包含的主题：反贿赂和腐败、反洗钱、欺诈、防止为逃税提供便利、反垄断、数据隐私和贸易合规。Legal Group Requirements是Shell Performance Framework中的一套标准，旨在简化我们实现合规的方式，并进一步加强纪律严明的诚信，例如，通过解释如何遵守标准的授权流程。壳牌员工、承包商和第三方可以通过多种渠道，包括通过壳牌全球帮助热线匿名举报可能违反《行为准则》的行为。我们维持严格的不报复政策，以保护任何善意提出指控的人。这种保护延伸到那些参与或进行调查的人。我们会及时独立于相关管理部门调查有关可能违反《壳牌行为准则》或适用法律的指控。我们的政策要求贝壳员工接受适当的道德和合规培训。培训的类型和深度取决于风险水平。根据风险暴露情况，定期重复培训。被认为接触贿赂风险较高的职能包括但不限于参与采购和承包、新业务开发和与政府官员接触的人员。参与接收和调查潜在违反行为准则行为的工作人员接受管理此类案件的具体培训。有关壳牌如何寻求建立、发展、促进和评估我们的企业文化的更多信息，请参阅第126-135页“风险因素”中强调的行为和文化风险。有关贝壳的动物福利标准信息，请参见第378页的“动物福利”。管理与供应商的关系（G1-2）作为壳牌负责任采购方法的一部分，我们的目标是与以对经济、环境和社会负责的方式行事的供应商合作。贝壳供应商原则贝壳与遵守我们贝壳通用商业原则和贝壳供应商原则的供应商合作。我们的标准合同条款要求遵守这些或同等原则。壳牌供应商原则适用于由壳牌供应链组织管理的合同， 其一般代表壳牌公司和壳牌作为运营商的合资企业管理非碳氢化合物货物和服务的采购。我们的供应商原则包括以下主题：商业诚信：遵守壳牌标准和适用的法律法规，包括与腐败、贿赂、欺诈、竞争和利益冲突有关的标准。健康、安全、安保、环境和社会绩效（HSSE & SP）：管理健康、安全、安保和环境的系统方法，包括环境保护、能源和资源效率、管理社会影响以及与员工、社区和其他利益相关者的尊重互动。劳工和人权：尊重人权和劳工权利，包括不使用强迫劳动或童工；工人不支付招聘费；遵守有关结社自由和集体谈判的适用法律；不容忍骚扰、歧视或报复；遵守有关工作时间的适用法律；达到或超过国家法律标准的工资和福利；以及可以秘密提出关切的申诉机制。供应商被要求在任何违反壳牌一般商业原则或壳牌供应商原则的情况下通知壳牌。壳牌评估和选择其供应商主要基于以下考虑：根据壳牌一般商业原则和壳牌供应商原则行事的能力、明确的财务状况、按照壳牌标准交付的技术能力，以及在其自身运营和各自供应链内安全交付工作范围和管理人权和工人福利的能力。在对潜在供应商进行初步评估后，我们可能会进行额外的风险评估。这些可以引发对供应商在工人福利和道德以及可持续发展声明等主题上的能力的进一步评估411贝壳年度报告和账目2025
合规。根据风险状况，可能会要求供应商采取缓解措施。我们购买的商品和服务，包括从中小企业购买的商品和服务，受标准合同条款和条件的约束。这些条款具体规定了合同的范围、当事人对彼此的责任和付款流程。我们的标准条款要求供应商在约定的商品或服务被壳牌满意交付并接受后开具发票。我们的目标是在收到正确且得到充分支持的发票后，在合同规定的时间段内支付任何无可争议的金额。加强价值链尽职调查2024年，壳牌在我们的品类管理和订约流程中引入了一项新政策，其中规定了对被确定为具有最高人权影响潜力的新合同加强尽职调查的流程。2025年，这一政策进一步嵌入并落地实施。见第402页“强化价值链尽职调查”。本地内容我们希望对我们经营所在的国家和当地社区产生积极影响。我们通过创造就业机会、培训人员、支持当地企业以及从当地供应商购买商品和服务——统称为当地内容——来做到这一点。我们还努力将历史上代表性不足或服务不足的群体中的企业纳入我们的供应链。预防和侦查贪污贿赂（G1-3）The Shell General Business Principles，Code of Conduct and Legal Group Requirements define our requirements for compliance with laws on anti-bribery and corruption。这些要求适用于壳牌直接或间接持有控股权的所有贝壳运营的企业和公司。我们的方法为了帮助我们预防和发现腐败和贿赂，我们要求我们的业务和职能定期进行风险审查，并实施基于风险的控制。我们确定面临潜在贿赂和腐败风险的角色，并提供培训。我们要求在签约、从事业务发展、为社会投资提供资金之前以及在与行业协会建立关系之前进行道德和合规尽职调查。我们还在合同中加入了道德和合规条款。我们的廉政调查团队和人力资源职能部门的专家在提出问题时管理调查。独立审计由贝壳内部审计和调查部门进行。提出和调查关切事项如果员工希望报告关切事项，他们可能会与其直属经理、壳牌道德与合规办公室或人力资源或法律职能的代表交谈。或者，工作人员和第三方可以通过电话或互联网联系壳牌全球帮助热线，该热线每周7天、每天24小时提供给任何人。可以匿名和以多种语言进行报告。贝壳内部审计和调查（SIAI）为我们的风险管理和内部控制的充分性和有效性提供独立和客观的保证。在SIAI内部，一个专业的诚信调查团队调查通过壳牌全球帮助热线提出的可能违反《壳牌行为准则》的指控，并分享有关事件的经验教训。这一职能与被调查的管理线独立运作。我们根据六项调查原则进行调查：保密、公正、廉洁、胜任、及时和保护免受报复。只有廉政调查小组的专业调查人员有权在由廉政调查小组指导的情况下，在人力资源调查人员的专门独立单位的支持下指导、管理和进行此类调查。每个季度，VP Integrity Investigations都会向商业诚信委员会报告所有行为准则事件和相关见解。首席内部审计师向执行委员会（EC）和董事会审计和风险委员会（ARC）提供来自诚信调查团队的见解。道德和合规官员审查调查结果、趋势、学习和后续行动。壳牌首席道德与合规官（CECO）定期更新EC和ARC。更多信息见第167页的“审计和风险委员会报告——合规与治理”。有关道德和合规治理的信息，请参见第339页的“行政、管理和监督机构的作用（GOV-1）”。壳牌的培训道德和合规培训遵循基于风险的方法，员工所需培训的深度取决于与其角色相关的风险水平。员工必须完成所有指定的贝壳道德和合规培训课程。行为准则培训， 这解释了壳牌期望其代表采取的行为，对所有员工和承包商员工都是强制性的。由于所涉交易的敏感性质，或者因为它们需要与政府官员接触，某些角色对腐败或贿赂构成更高的风险。我们优先为这些角色提供额外培训。我们要求所有担任被确定为可能面临腐败或贿赂风险的职务的工作人员接受适当培训。对训练完成情况进行跟踪，并定义重复周期。关于反贿赂和反腐败的培训自完成之日起有效期为两到三年，但可能会更频繁地刷新，例如，以应对风险环境的变化。2025年，98%的风险角色工作人员拥有符合适用周期的有效培训完成情况（2024年：98%）。我们为选定的供应商提供反贿赂和反腐败实践方面的免费培训。这项培训有14种语言版本。董事会认可壳牌道德和合规计划，包括所需的培训计划。一个道德与合规学习委员会，就战略方向以及我们如何进行有效培训做出决策。反贿赂和反腐败定期审查，以确保内容具有相关性和最新性。传达我们的期望在任何合同关系开始时，并通过培训、领导沟通和壳牌网站，将壳牌关于道德和合规的政策传达给员工、供应商和第三方。我们的行为准则和相关培训以多种语言提供，旨在使我们的期望清晰易懂。可持续发展声明|治理|商业行为（G1）续412贝壳年报及账目2025
腐败或贿赂事件（G1-4）没有Shell法人实体，据我们所知，2025年没有Shell工作人员因违反反腐败和反贿赂法律的刑事行为而被定罪或罚款。相比之下，2024年没有任何定罪或罚款报告。我们审查涉嫌违反反腐败和反贿赂的案件，以找出经验教训并改进我们的内部流程。当违规行为得到证实时，我们会采取适当措施，这可以包括后果管理和其他行动。2025年的行动和资源，我们继续通过我们的政策和系统管理道德和合规。这包括实施《道德与合规手册》的详细要求（2025年12月由法律团体要求取代）、提供培训、维持基于风险的合规计划以及鼓励人们讨论他们在工作中面临的困境。我们将根据法律小组的要求，在2026年继续开展这些活动。我们没有采用道德和合规的综合目标。我们通过壳牌全球帮助热线、壳牌道德与合规组织和壳牌人员调查的数据和见解来跟踪我们的政策和行动的有效性。壳牌的道德和合规责任在于首席执行官和执行委员会。Shell的道德与合规办公室支持实施，该办公室包括商业道德和合规方面的主题专家。向政府缴纳税款和其他款项壳牌为我们经营所在国家做出有意义的财务贡献的方式之一是缴纳税款。我们的业务通过我们支付的税收和特许权使用费为政府创造收入，这些通常用于资助基本的公共服务。我们的双重重要性评估已将向政府支付的税收和其他款项确定为一个特定于物质实体的主题。有关更多信息，请参见第344页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和业务模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估物质影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么当我们在一个国家投资时很重要，我们寻求建立长期关系并可持续地发展我们的业务。我们认识到我们对投资者、政府、员工和我们工作所在的当地社区的责任。收入透明度和我们征缴的税款是我们履行这一责任的方式之一。我们的税收方法旨在通过我们对透明度、合规性的承诺以及与我们的利益相关者（从政府到民间社会）的公开对话来支持我们的战略。壳牌石油公司董事会批准我们的税务战略，审查其有效性并保持健全的内部控制。[ a ]数据基于壳牌2024年税收贡献报告。可持续发展声明|治理|商业行为（G1）续413壳牌年度报告和账目2025我们的税务战略旨在支持壳牌交付其战略。我们的税务方法壳牌致力于税务合规[ a ]我们在97个司法管辖区拥有应税业务。我们每年提交大约44,000份纳税申报表。我们寻求通过以可持续的方式管理我们的税务事务来保护我们投资者的利益。壳牌在税务问题上是透明的我们公布我们的全球税务方法以及我们按国家或地区缴纳的税款。我们按项目公布我们采掘活动的付款。我们寻求就潜在的税务问题向税务机关提供及时和全面的信息。壳牌对对话持开放态度我们与社会就税务问题进行接触。我们促进合作合规关系。我们为行业团体和国际组织提供建设性投入。
与税收相关的政策The B Team Responsible Tax Principles由公司制定，包括壳牌、民间社会、投资者和国际机构的代表。我们采纳了B队责任税原则为己任。贝壳责任税务原则指导我们在税务事项上的决策。2025年的行动和资源，壳牌支付了1.2183亿美元的企业所得税*以及47.3亿美元的政府特许权使用费和生产税。我们还代表政府对我们的燃料和其他产品征收消费税、销售税和类似的征税。2024年，我们征收了1.2459亿美元的企业所得税和57.37亿美元的政府特许权使用费和生产税。我们发布年度税收贡献报告，其中列出了空壳公司在我们有应税存在的司法管辖区缴纳的企业所得税。壳牌还发布了一份年度向政府付款报告，该报告是根据英国《2014年向政府付款条例报告》（2015年12月修订）编写的。本报告还根据荷兰FMSA（WFT）第5：25e条发布，并根据1934年美国证券交易法第13（q）条向美国证券交易委员会提供。我们定期与政策制定者接触，以支持制定税收规则和条例。我们希望通过这种方式，为发展公平、有效和可预测的税收制度作出贡献。我们还向行业团体和国际组织提供建设性投入，例如采掘业透明度倡议、B团队责任税务工作组和经合组织的国际商业网络业务。壳牌石油公司董事会批准我们的税务战略，审查其有效性并保持健全的内部控制。执行副总裁税务和公司Structure负责税务事务，并根据我们的税务控制框架提供保证。实施得到了贝壳金融职能成员的支持，该职能包括税务各个方面的主题专家。2026年，我们在涉税活动中将继续以贝壳责任税务原则为指引。我们没有对这一议题采取合并目标。我们通过定期监测和审查我们的财务、运营和合规控制，包括税务控制，来跟踪我们的政策和行动的有效性。在shell.com上阅读更多关于我们的税收方法的信息。*非GAAP衡量标准。见第430页。可持续发展声明|治理|向政府支付的税款和其他款项续414壳牌年度报告和账目2025壳牌责任税务原则问责制和治理税收是企业责任和治理的核心部分，由董事会（董事会）监督。合规我们致力于遵守我们经营所在国家的税收立法，并在我们创造价值的国家在适当的时间缴纳适当的税款。业务结构我们只会使用由商业考虑驱动、与业务活动保持一致且具有真正实质内容的业务结构。我们不寻求滥用税收结果。与当局的关系我们尽可能寻求与税务当局发展合作关系，建立在相互尊重、透明和信任的基础上。寻求和接受税收优惠如果我们声称政府当局提供的税收优惠，我们寻求确保它们透明并符合法定或监管框架。支持有效的税收制度我们建设性地参与与政府、商业团体和民间社会的国家和国际对话，以支持发展有效的税收制度、立法和行政管理。透明度我们定期向我们的利益相关者提供信息，包括投资者、政策制定者、雇员、民间社会和公众，介绍我们处理税收和已缴税款的方法。
安全当我们实施我们的战略时，我们将继续专注于实现我们的目标零的雄心：不伤害人，跨业务不泄漏。这个目标是我们计划和活动的核心。我们的双重重要性评估将安全确定为一个特定于物质实体的主题。有关更多信息，请参见第344页的“实质性影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（SBM-3）的相互作用”和第347页的“识别和评估实质性影响、风险和机遇的过程描述（IRO-1）”。为什么重要我们的运营性质使我们面临广泛的安全风险。我们努力降低风险，尽量减少任何事件的潜在影响，特别强调一旦出了问题后果最严重的风险。我们寻求通过专注于与我们的活动相关的风险最高的三个领域来提高安全性：个人、过程和运输。壳牌公司的人身安全是指与建造、维护或运营我们的设施相关的职业危害。过程安全是关于将有害物质保持在管道、罐体和容器内，并确保在施工、油井干预（如维护）和操作期间包含井液。运输安全涉及与通过公路、海运、空运和铁路运输人员、产品或设备相关的危险。与安全相关的政策我们的安全方法受壳牌承诺和健康、安保、安全、环境和社会绩效政策（HSSE & SP）的约束。它列出了我们对HSSE & SP管理的期望，并适用于我们运营控制下的所有壳公司、承包商和合资企业。我们通过我们的安全、环境和资产管理（SEAM）标准将关于HSSE & SP的壳牌承诺和政策转化为行动。SEAM标准规定了我们对人身安全、工艺安全、运输安全和应急响应的要求（见第107页“SEAM标准”）。本节所述标准适用于壳牌作为运营商的壳牌公司和合资企业，除非另有说明。我们预计非经营性合资企业将采取适当和可接受的政策来管理其风险。管理系统我们的标准要求采用系统的方法来管理HSSE & SP。这种做法的基础是我们的管理制度。SEAM HSSE & SP和资产管理基础标准对我们管理系统的核心要素提出了要求。它涵盖了诸如建立一个组织来管理HSSE & SP、管理责任和责任、保证、能力管理、绩效监控以及持续学习和改进等主题。该标准还规定了风险管理、通过控制层级管理HSSE & SP、许可工作和管理变革等核心流程。它还规定了我们在合资企业、资本项目、收购和撤资方面对HSSE & SP的要求。承包商HSSE管理在签订货物和服务合同时，我们的标准要求资产或业务具体说明合同工作范围内的活动，并确定HSSE风险的相关水平。我们的标准要求验证供应商是否有能力管理合同范围内的HSSE风险。我们的标准要求在合同中建立HSSE要求。这些要求正式确定了我们对与合同范围相关的HSSE风险管理的期望以及供应商管理这些风险的能力。根据合同范围、评估的风险、供应商的能力，确定一种合同模式，描述壳牌和供应商的HSSE风险管理责任，进而确定适用于控制每种风险的HSSE管理制度。我们的标准要求供应商在开始工作之前证明准备好实施HSSE风险管理。我们的标准还要求资产或业务确保有效实施HSSE风险管理，并根据合同要求进行绩效管理。上述要求适用于向公司提供商品或服务的合同，但非差异化商品和服务除外，这些商品和服务属于标准性质，为所有客户所共有，在这种情况下，实际上不可能施加和验证额外要求或控制措施的有效性，以管理超出壳供应商原则的HSSE风险。更多信息请参见第411页的“壳供应商原则”。人身安全SEAM工作场所健康、安全和安保标准对可能对人造成伤害的职业健康和安全隐患提出了要求。例子包括管理工作控制的标准，在密闭空间工作， 潜水掘进作业、电气安全、挖掘、热工、电离辐射、起重吊装、个人防护用品、安全隔离及高空作业。附加标准涵盖建筑安全、商务旅行、公司赞助的活动、职业健康危害管理、产品管理、疲劳风险管理、健身上班、人为因素管理和安保。过程安全SEAM过程安全和资产管理标准建立了从项目设计和施工到整个生命周期的要求，以确保现场、员工、承包商和社区的安全。该标准定义了我们对过程安全隐患的识别和控制措施的设计的要求，以防止已识别的隐患的释放。在发生泄漏或泄漏时，我们的标准要求使用独立的恢复措施，以降低释放成为灾难性的可能性。我们定期检查、测试和维护这些屏障，使其符合我们的标准。运输安全SEAM运输安全标准规定了我们对公路、铁路、海运和空运的要求。可持续发展声明|治理415贝壳年度报告及账目2025
道路安全我们的标准定义了管理与道路运输相关的风险的要求。这些标准涵盖的主题示例包括车辆规格和检查、驾驶员培训和资格认证、行程管理和疲劳风险管理。我们的标准与国际石油和天然气生产商协会发布的陆运安全行业标准保持一致。海上安全我们的标准定义了管理与海上作业相关的风险的要求。其中包括使用货物运输船和支援船、港口和泊位，以及具有海上接口的设施的运营。我们的程序包括货物运输船和支援船的正面审查。600载重吨及以上船舶散装液体运输我们要求双壳。我们维护与浮式生产、储存和卸载单元（FPSO）和浮式储存和卸载单元（FSO）相关的海事风险管理的详细程序。航空安全我们的航空标准与国际石油和天然气生产商协会（IOGP）航空运输推荐做法保持一致，包括识别和管理固定翼飞机、直升机和远程驾驶系统风险的流程。我们的标准要求评估飞机类型和运营商的贝壳拥有、包租和承包服务。我们的标准要求遵守我们对飞机运营的集团要求。铁路安全我们的标准定义了管理与铁路运营相关风险的要求。其中包括对管理与铁路运营相关风险的程序、控制和缓解措施的要求。应急响应SEAM标准规定了我们对应急响应、溢油响应和医疗紧急情况的要求。这些标准旨在确保我们做好适当准备，应对所有可信的紧急情况和最坏情况的泄漏情景。我们的标准要求资产和业务了解我们的运营可能发生的潜在紧急情况，并制定应对这些情况的计划。我们的标准要求资产和业务事件管理团队接受培训，并定期行使应对计划。这些演习往往涉及与当地紧急服务和监管机构密切合作，共同确保我们应对事件的能力。我们的应急和泄漏响应计划和程序由我们的内部风险管理流程和当地监管要求驱动。我们的标准要求与行业应急和泄漏管理系统保持一致，以促进响应者的组织间协作。行动和资源除非另有说明，本节所述行动的范围涵盖壳牌经营的业务。我们的许多行动具有持续性质。有时限行动的完成时间表在适用时注明。我们的行动旨在通过提供资源和专业知识来支持我们的企业以适合目的的方式实施这些政策和标准，从而帮助我们实现预期的政策和标准结果。我们为所有员工和承包商更新安全方法的多年进程始于2020年。这种方法根植于对人的表现的一贯关注。我们要求贝壳的人应用学习者思维，我们的意思是相信我们总是可以提高，增强个人能力，从错误和成功中学习，并且畅所欲言而不会产生反响。在实践中，我们的安全方法是通过以下方式加强我们对高风险活动的准备和进行：改善我们对一线工作的准备和执行，建立信任和学习的环境；转向全行业的工具，以便壳牌和承包商在相同的基础上工作以管理风险；使用技术来减少暴露并识别可能导致严重事件的情况。它还涉及通过以下方式捕捉更多见解：丨专注于消除死亡和永久性损害（FPI）事件，并从可能导致FPI的最严重后果没有实现的高潜在事件中学习；丨专注于从损失或遏制的潜在损失中吸取教训，以及旨在防止或尽量减少泄漏后果的任何屏障的退化；丨通过事件调查捕捉根本原因；丨将吸取的经验教训嵌入我们的培训和对未来工作的指示中。2025年，我们继续将这一做法纳入我们的设施、项目和职能的规划中。我们的一些非经营性企业也选择实施我们更新方法的要素。人身安全当我们的员工和承包商执行任务时， 我们希望他们考虑可能造成严重伤害的危险，以及为避免严重伤害而设置的屏障的有效性。我们建立和维护能力管理体系，确保人有能力履行自己的角色和责任。我们为管理安全提供指导和实践，并举办一年一度的全球安全日，让员工和承包商有时间在一线讨论安全文化，并反思如何预防事故和如何提高绩效。2025年的重点是“我如何回应很重要”，因为我们每个人如何回应关切、困境和错误，为我们的工作场所奠定了基调，并影响了我们的文化。这些反应可能导致学习或减少改进的机会。展现关怀，积极回应关切，鼓励员工在未来提出问题和想法。与他人合作我们与承包商和供应商合作，帮助他们了解我们管理风险和安全运营的要求。我们努力通过与其他运营商、合资伙伴、承包商和专业组织分享安全标准和经验，帮助提高能源行业的安全绩效。2025年，来自我们20多个主要承包商的高级管理人员与壳牌高管一起在阿姆斯特丹能源转型园区参加了我们的年度承包商安全领导研讨会。讨论聚焦在学习中引领，在正常工作中提高，杜绝FPI。此外，我们通过特定安全工作组和区域会议支持油品码头部门和海事部门的行业安全工作联盟。我们还与行业组织合作，制定支持安全和有纪律的运营的标准和做法。我们合作的一些组织包括IOGP、美国石油协会、化学过程安全中心和能源协会。可持续发展宣言|治理|安全续416贝壳年报及账目2025
2025年，我们继续专注于加强我们的核心工作流程，以改善有助于我们预防过程安全事故并在事故发生时有效恢复的人力和技术障碍的健康状况。我们的重点关注领域是标准化我们的风险评估工具，将人的绩效嵌入一线工作执行中，并转向有助于我们更好地识别可能导致事件发生的先决条件的绩效指标，同时更加强调风险潜力。我们继续嵌入我们的过程安全基础，这是一套帮助我们加强资产完整性和过程安全的10个良好操作实践。我们还开展了工作，以更好地了解与氢、氨、碳捕获和储存等新业务活动相关的潜在工艺安全风险。同样在2025年，我们继续从对行业事件的调查中学习，并将这些知识嵌入我们的工艺安全标准和培训计划中。这样的学习有助于我们更好地理解过程安全事故的原因，以便我们能够改进我们的控制，以防止它们发生。运输安全2025年，我们持续嵌入我们的标准。我们与专业承包商、行业机构、非政府组织和政府合作，寻找降低运输安全风险的方法。我们还在道路安全、航空安全、海上安全等方面采取了具体行动。道路安全在2025年，我们继续专注于加强我们的控制和实施技术解决方案，帮助我们更好地发现可能导致事故的情况。我们的标准要求被确定为从事与工作相关业务的驾驶的壳牌员工和承包商接受防御性驾驶员培训。我们继续在贝壳运营的企业和附属承包商车辆中推出主动疲劳和分心检测（AFDD）设备，从高风险国家开始，然后扩展到低风险国家。这些设备目前在20个国家使用，可监测疲劳和分心情况，以帮助改善驾驶行为，提供反馈并产生洞察力，帮助我们改善操作实践。海上安全2025年底，我们管理和运营了一支由23艘油轮、液化天然气运输船和世界上第一艘液化氢运输船组成的全球船队。我们是世界上最大的石油和天然气船租船公司之一。我们通过我们的海事合作伙伴安全计划与我们的全球海事合作伙伴合作，以提高航运业的安全绩效。航空安全2025年，对于壳牌运营的企业，我们的自有和承包飞机飞行了大约30,000小时，运送了大约21.2万名壳牌和承包商乘客前往世界各地的目的地。此外，遥控飞机完成了调查、检查、排放监测、安全和事件响应等飞行任务。2025年应急响应，我们在巴西、美湾、文莱和卡塔尔举行了大规模应急响应演习。我们管理着美洲；亚太；欧洲、中东和非洲三个区域应急领导委员会。这些理事会汇集了来自不同团队的专家，这些专家需要能够在紧急情况下一起工作。2025年，理事会的年度区域会议涵盖了多种主题，如经验教训、火灾分散建模、云蒸气点火、无人机应用、轨道响应战术和响应准备。我们继续参与行业财团以提高油井封控能力，例如美湾地区的海洋油井封控公司和全球行业财团Oil Spill Response Limited。对于石油泄漏，我们通过补充当地的响应能力，管理和发展全球响应支持网络的能力，使我们能够更有效地应对石油泄漏。为我们的行动提供资源安全、环境和资产管理执行副总裁是壳牌最高级的高管，负责SEAM标准的制定、治理和监督。资产、绩效单位、业务或职能的领导者负责根据其目标、风险状况和活动评估哪些SEAM标准相关，并酌情实施这些标准。与安全相关的SEAM标准的实施得到了壳牌安全、环境和资产管理职能成员的支持，该职能包括个人安全、过程安全、运输安全和其他学科的主题专家。我们的标准要求通过各种机制传达给参与实施的人员，包括内部沟通渠道、管理制度和培训，视情况而定。2026年规划行动，我们将继续：抓人身安全、过程安全、 符合我们标准的运输安全和应急响应；与同行和行业合作伙伴协作，推动安全绩效的持续改进；进一步成熟并嵌入我们的安全方法。我们的行动计划顺应不断变化的商业环境。与遵守法规或我们自己的标准没有直接关系的计划行动可能会发生变化。上述行动代表了关键的重点领域，而不是一份详尽的清单。可持续发展宣言|治理|安全续417贝壳年报及账目2025
目标我们的目标是不伤害人们，并且在我们的运营中没有泄漏。我们称这是我们的目标零野心。尽管我们在集团层面没有达到欧洲可持续发展报告标准规定的标准的综合安全目标，但我们认为我们的目标零雄心是我们公司成功的基础。因此，我们通过下文“安全绩效”下提供的指标以及我们从事件中学习以了解根本原因的努力来跟踪我们的绩效，包括技术、行为、组织和人为因素。安全绩效我们在2025年的安全绩效如下所示。除非另有说明，我们在本节中以100%的基础报告壳牌作为运营商的公司和合资企业的数据。人身安全我们在2025年的人身安全表现如下所示。人身安全与健康[ A ]单位20252024死亡人数[ B ]人数42雇员人数——承包者人数42每亿小时致命事故率人数1.10.4死亡人数和永久性损害（FPI）[ C ] [ D ]人数88死亡人数和永久性损害频率（FPI-F）[ c ] [ d ]每1亿小时数2.11.7总可记录病例[ e ]数454501总可记录病例频率（TRCF）[ e ]每百万小时数1.2 1.1误工工伤频率（LTIF）[ f ]每百万小时数0.6 0.5例可记录的与工作有关的健康不良[ g ]数117262总可记录职业病频率（TROIF）[ g ]每百万小时数0.3 0.6 [ a ]根据行业惯例，我们区分了三种合同模式。模式1：壳牌控制工作场所或工作活动；模式2：壳牌和承包商控制自己的工作场所，但这些工作场所可以对彼此产生潜在影响，这需要对接口进行管理；模式3：承包商或其他外部方控制工作场所，承包商控制工作活动。根据行业惯例，我们报告了模式1和模式2的人身安全性能。模式3的承包商不报告，除非在壳牌的场所工作。[ b ]工伤或职业病死亡总人数。包括可能被确认为与工作有关的仍在审查中的死亡人数。不包括仍在审查中、不太可能被确认为与工作有关的死亡人数。[ c ]严重工伤或疾病，包括导致死亡或永久性损伤的工伤或疾病（定义为由于急性、单一事故导致工人无法或不被期望恢复其先前的事故前整个人功能的工伤结果）。[ d ]将2024年的FPI从7个修订为8个，由此产生的FPI-F从每1亿小时1.5例修订为每1亿小时1.7例。[ e ]全伤致人死亡、误工案件、限制工作案件或医疗救治案件。[ f ]造成死亡或工作日损失的伤害案例。[ g ]全病导致死亡、失去工作日、限制工作、就医、急救或不就医。个人安全和健康不幸的是，我们在贝壳运营的企业中的四名承包商同事在2025年为我们工作时在事故中丧生。一名承包商同事于2025年2月在我们位于马来西亚的ECOOils工厂的闪火中遭受烧伤，当月晚些时候去世。2025年4月，一名在马来西亚移动钻机上工作的承包商同事被液压水密门困住，失去了生命。阿根廷另一名承包商同事于2025年7月乘坐的小型货车被第三方车辆撞死。2025年11月，一名承包商同事在北海的一台承包钻机上从吊车舱高空坠落身亡。壳牌公司深受这场生命损失的影响。我们致力于从这些事件中吸取教训，我们的目标是采取必要措施，防止类似的事情再次发生。我们继续与承包商密切合作，帮助在一线建立强大的安全文化。我们采用了死亡率和永久性损伤（FPI）以及FPI频率（FPI-F）的IOGP指标来衡量我们的安全绩效。FPI的定义是由于一次急性单一事件，导致该人不能或不被期望恢复其先前的整个人的功能的工伤结果。FPI-F的计算方法是将雇员和承包商的FPI数量除以1亿个工作小时。分析FPI使我们能够将调查重点放在最严重的事件上。其目的是收集和分析相关的高质量数据，这些数据可以帮助我们改进防止严重伤亡的努力。2025年， FPI数量为8个，而2024年为8个。FPI-F为每1亿工作小时2.1例，而2024年为1.7例。2024年的FPI数量从7个修正为8个，因为2024年发生的事件在2025年被确认为造成了永久性减值。由此产生的FPI-F从1.5修正为1.7。2025年，每百万工作小时的受伤人数——可记录的总病例频率——为1.2，而2024年为1.1。2025年，每百万工作小时导致下班时间的受伤人数——误工工伤频率——为0.6，而2024年为0.5。工艺安全我们在2025年的工艺安全表现如下所示。过程安全性能编号20252024操作过程安全事件[ a ] [ b ] [ c ] 6289 Tier1 1630 Tier2 [ c ] 4659 [ a ] Tier1过程安全事件是指从过程中意外或无控制地释放任何材料，包括无毒和不易燃材料，其实际后果最大，导致对员工、合同工或邻近社区造成伤害、损坏设备或超过规定的阈值数量。Tier2工艺安全事件是一种后果较轻的释放。过程安全事件根据国际石油和天然气生产商协会和美国石油协会的指导进行分类（API 754第3版）。[ b ]不包括与破坏有关的过程安全事件。2025年，没有发生Tier1或Tier2破坏相关事件。破坏相关过程安全事件的分类是在尽力而为的基础上进行的。[ c ] 2024年从90个操作流程安全事件修订为89个操作流程安全事件，从60个Tier2流程安全事件修订为59个Tier2流程安全事件。可持续发展宣言|治理|安全续418贝壳年报及账目2025
与2024年相比，2025年的Tier1和Tier2操作过程安全事件数量呈下降趋势。这一年报告的事件为62起，而2024年为89起（从2024年报告的90起修订为最初归类为第2级的事件在调查后被重新归类为不符合第2级标准）。这一减少反映了我们努力提高一线的工艺安全能力，并提高了领导层的关注度，同时还制定了特定资产计划，以减少主要安全壳（LOPC）的损失。我们保持警惕，致力于保持我们的进步。井控事故定义为不遵守要求在每个潜在流动路径至少有两个屏障的保护下进行井作业。2025年，空壳经营企业未发生1级、2级井控事件。这是我们自2022年开始报告这些数据以来，连续第四年没有发生1级或2级井控事件。与尼日利亚原油盗窃和破坏有关的过程安全事件单独记录。在尼日利亚，2025年[ a ]这类事件为零，而2024年为两起。有关更多信息，请参见第419页的“尼日利亚的泄漏”。[ a ] 2025年的数据涵盖从2025年1月1日到2025年3月13日完成向Renaissance出售壳牌石油开发公司（SPDC）的期间。泄漏我们设计、运营和维护我们的设施，目的是防止泄漏。为了将泄漏风险降至最低，壳牌制定了常规计划和技术，以帮助减少故障并保持设施和管道的可靠性。然而，由于操作故障、事故、异常腐蚀或盗窃或破坏等原因，泄漏仍可能发生。我们在2025年的溢油表现如下所示。泄漏[ a ]单位20252024运营泄漏数量3469尼日利亚[ b ]数量320世界其他地区数量3149运营泄漏-总量千吨0.16 1.23尼日利亚[ b ]千吨0.01 0.37世界其他地区千吨0.15 0.86破坏泄漏数量884尼日利亚[ b ]数量684世界其他地区数量2 —破坏泄漏数量千吨0.01 2.0尼日利亚[ b ]千吨0.01 2.0世界其他地区千吨0.0008 — [ a ]所有溢出量和数字是针对100公斤以上的碳氢化合物泄漏到环境（陆地或水）。操作和破坏总量包括到达环境的溢出物总量，不修正随后回收、蒸发或以其他方式损失的任何数量。[ b ]尼日利亚仅包括SPDC合资业务。2025年的数据涵盖了从2025年1月1日到2025年3月13日完成向复兴出售浦发银行的期间。2025年，100公斤以上的作业溢漏为34起，而2024年为69起。2025年石油和石油产品作业溢出量为0.16千吨，而2024年为1.23千吨。这一减少反映了几个因素，包括尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）的撤资和工艺安全性能的改善。尼日利亚发生泄漏2025年3月13日，壳牌完成向Renaissance出售尼日利亚壳牌石油开发公司（SPDC）。通过保留浦发银行全方位的经营能力，该交易旨在使浦发银行（现在其新所有权下，Renaissance Africa Energy Company Limited）能够继续履行其作为合资企业（以前称为浦发合资企业）运营商的角色，并履行其在合资企业内的承诺份额，包括与健康、安全、安保和环境有关的承诺。2025年1月1日至2025年3月13日期间，浦发合资公司设施作业溢油100千克以上作业溢出量0.01万吨（3起）。同期，由原油盗窃和破坏造成的浦发合资公司设施百公斤以上原油溢出量为0.01万吨（6起）。道路安全我们在2025年的道路安全绩效如下所示。道路安全[ a ]单位20252024严重机动车事故[ b ]编号1417道路运输相关死亡事故编号1 —公里行驶百万公里326424 [ a ]根据行业惯例，我们区分三种合同模式。模式1：壳牌控制工作场所或工作活动；模式2：壳牌和承包商控制自己的工作场所，但这些工作场所可以对彼此产生潜在影响，这需要对接口进行管理；模式3：承包商或其他外部方控制工作场所，承包商控制工作活动。按照行业惯例， 我们报告模式1和模式2的个人安全性能。模式3承包商不报告，除非在壳牌房地工作。【b】涉及人员死亡、工作日遗失案件、车辆侧翻、医疗救治案件或限制工作案件的机动车事故。2025年，壳牌员工和承包商在与工作相关的业务上行驶了约3.26亿公里。由承包商管理的运输占行驶公里数的大部分。严重机动车事故14起。2025年发生1起公路运输相关死亡事故。可持续发展宣言|治理|安全续419贝壳年报及账目2025
关于污染、水、生物多样性和废物的补充数据，包括对非经营资产的估计。本节根据欧洲可持续发展报告标准（ESRS）规定的报告边界提供关于污染、水、生物多样性和资源使用和循环经济的数据，包括对非经营资产的估计数据。根据行业惯例，壳牌历来使用运营控制边界报告可持续性数据，据此，运营控制下的资产按100%的基础报告数据。这种做法反映了石油和天然气部门联合作业的普遍情况，以及指定一个运营伙伴来创建和应用运营政策和标准的行业惯例。我们历来认为运营控制边界是报告可持续发展数据的最合适方式，因为它反映了我们通过应用我们的运营标准直接管理的绩效。ESRS为每个环境主题指定了不同的报告边界。这些界限与我们的历史报道不同。对于污染和生物多样性，ESRS规定了一个混合边界，它结合了运营控制和财务控制的要素，我们称之为“ESRS边界”。对于水和资源使用和循环经济，ESRS规定了财务控制边界。请参阅第336页的“编制可持续发展声明的一般基础（BP-1）”，了解这些界限之间的差异以及如何应用这些界限的解释。根据财务控制或ESRS边界报告数据需要访问非运营企业的数据。壳牌有50多项非经营性资产，主要是不受运营控制的联合运营，属于ESRS边界。其中，85%在欧洲经济区以外运营。这些企业不受欧盟企业可持续发展报告指令的约束，根据运营商协议，它们也没有合同义务提供ESRS要求的数据的数量和粒度。壳牌已与重要的非运营企业测试了数据可用性，并观察到了可用性、质量、完整性和及时性方面的差距。因此，我们根据ESRS，对非经营性企业的数据进行了估算。有关我们努力从非经营性企业收集数据的信息，请参见第336页的“编制可持续发展声明的一般基础（BP-1）”。在没有实际数据的情况下，必须对信息进行估计，导致高度的不确定性。编制估计数需要管理层作出影响所报告信息的判断、估计和假设。实际结果可能与估计不同。非运营企业的情况和运营标准可能与空壳运营企业不同，这可能导致在哪些指标被评估为可报告以及如何衡量这些指标方面存在差异。以下重点介绍有重大判断的领域。污染、水和废物的估算方法本节提供的数据基于运营资产的实际数据和非壳牌运营控制下的资产（非运营企业）的估计数据的组合。我们评估了非经营性企业估算数据的不同选项。其中包括使用资产原型、生产量和温室气体（GHG）排放量作为污染、水消耗和废物的代表。在考虑了每个选项的优缺点后，我们确定它们并没有降低估计的测量不确定性。因此，我们得出结论，考虑到与替代品相比，范围1排放量作为估算基础的相对统一性，使用范围1排放量仍然是这些指标的适当替代指标。针对污染相关指标，我们基于壳运营资产的数据，计算了非运营资产的数据。为此，我们在实际范围1的GHG排放量与贝壳运营企业的相关污染指标之间建立了一个比率。然后将该系数应用于ESRS边界上报告的实际范围1 GHG排放量，其中包含已运营和非已运营企业。这种方法使我们能够得出ESRS边界污染的估计总量。水的消耗和浪费对于水的消耗和浪费，我们根据壳运营资产的数据计算了非运营资产的数据。为此，我们在实际范围1的GHG排放量与贝壳运营企业的相关指标之间建立了一个比率。然后将这一因素应用于在财务控制边界上报告的实际范围1 GHG排放量，其中既包含已运营的企业，也包含未运营的企业。这种方法使我们能够在一个财务控制边界上推导出水消耗和浪费的估计总量。对于水的度量，我们评估无法估计存储的水， 由于这一指标可能会因个别资产情况而有所变化。估计不确定性由于非作业数据的可用性受到限制以及在选择和应用代理指标时应用的高级假设等因素，对污染、水和废物的这一总环境数据的估计具有内在的不确定性。每年指标的变化受到壳牌运营资产的污染、水和废物表现以及这些如何流向非运营资产计算的影响，以及非运营资产的范围1 GHG排放量的变化。应在理解这些因素的情况下解读这些估计。我们将继续探索在适当情况下加强我们的估算方法的机会。影响生物多样性敏感区的非经营场所的估计方法我们提供了影响生物多样性敏感区的非经营场所的估计。我们执行这项工作的能力受到了缺乏属于ESRS边界的50多项不受壳牌运营控制的资产的空间数据的限制。由于集团层面有关非运营资产的空间边界以及当地影响和依赖的信息有限，我们选择了一个资产样本进行评估，使用范围1和2排放作为重要性的代理。本分析范围内的资产占2025年非壳牌运营控制资产范围1和范围2排放量的90%以上。可持续发展声明420贝壳年度报告和账目2025
利用标普全球空间层，我们为每种资产建立了具有代表性的地理特征集。从以下层的组合中确定了特征：陆上和海上区块、陆上和海上管道、浮式生产储存和卸载（FPSO）装置、平台、天然气厂和炼油厂。我们对生物多样性敏感区域的定义与对运营控制下的场所的定义相同。其中包括联合国教科文组织世界遗产、Natura 2000保护区网络、生物多样性重点区域和其他保护区。后者包括具有国际重要性的拉姆萨尔湿地、联合国教科文组织人与生物圈（MAB）方案下的生物圈保护区、OSPAR和翡翠网络等区域协议指定的区域，以及报告为国际自然保护联盟（自然保护联盟）管理类别I – IV的国家指定区域。尽管由于大量已识别的特征，井数据集被排除在外，但许可区块在适当情况下被确定为代理。由此产生的分析被导入到综合生物多样性评估工具（IBAT）中，该工具包含由联合国环境规划署世界保护监测中心（UNEP-WCMC）维护的世界保护区数据库（WDPA）和由BirdLife International维护的世界关键生物多样性区域数据库（WDKBA）。IBAT披露报告功能用于根据与关键生物多样性区域和保护区的重叠情况确定潜在地点。在没有实际足迹数据的情况下，我们对导入的数据应用了1公里缓冲区，以识别与关键生物多样性区域和WDPA保护区的重叠。靠近指定区域或与指定区域重叠并不一定意味着该区域受到活动的影响。由于诸如用于分析的空间数据集的完整性或准确性受到限制，以及数据集可能排除属于资产一部分的基础设施或包括不属于资产一部分的基础设施等因素，对影响生物多样性敏感区域的场址的估计受到固有的不确定性的影响。这些估计应该在理解这些因素的情况下加以解释。请参阅第384页的“物质影响、风险和机遇及其与战略和商业模式（ESRS 2 SBM-3）的相互作用”，了解有关我们评估影响生物多样性敏感区域的贝壳运营场地的方法的信息。对空气的排放根据ESRS边界报告的对空气的估计排放如下。见第380页的“空气排放（作业边界）”，了解针对作业边界报告的实际数据。对空气的排放（ESRS边界）[ a ] [ b ]单位20252024硫氧化物（SOX）千吨2731氮氧化物（NOX）千吨109134挥发性有机物（VOC）[ c ]千吨4654苯[ d ]吨328402环氧乙烷吨23三氯甲烷[ E ]吨3氢氯氟烃（HCFCs）吨0.51颗粒物（PM）PM10千吨54 PM2.5千吨54一氧化碳（CO）千吨4442金属铬吨0.10.1铜吨0.6 0.7镍吨39镉[ E ]吨0.2多环芳烃（PAH）[ F ]吨21萘吨1012蒽[ E ]吨0.3氨吨528471砷吨0.2 0.3氰化氢吨1212 [ a ]对空气的排放定义为排放到大气中的污染物的总质量。[ b ]提供数据的是合并会计集团（母子公司）和共同控制的经营，加上壳牌拥有经营控制权的联营企业或合营企业等被投资方。对于空壳运营资产，数据基于实际提交，符合第380页表格“对空气的排放（运营控制）”脚注中列出的方法考虑。[ c ]由于报告遗漏，2024年从4.7万吨修订为5.4万吨。[ d ]由于报告遗漏，2024年从293吨修正为402吨。[ e ]由于三氯甲烷、镉和蒽系2025年首次报告，无法获得此前报告期间的比较数据。[ F ] PAH不包括萘和蒽类，单独报告。可持续发展声明|补充数据续421贝壳年报及账目2025
对水的排放根据ESRS边界报告的对水的估计排放如下。见第380页“排放到地表水的污染物（作业边界）”，了解针对作业边界报告的实际数据。排放到地表水的污染物（ESRS边界）[ a ] [ b ]吨20252024总有机碳（TOC）（作为总C或COD/3）2,7452，270金属砷0.3 0.4镉0.4 0.03铬40.4铜20.4铅30.1镍51锌1474汞[ c ] 0.00 40.002苯酚1011苯1040.06甲苯[ d ] 84乙苯[ d ] 10二甲苯[ d ] 31萘[ d ] 5可吸收有机卤素2451氮600496磷17492 [ a ]排放到地表水的污染物定义作为存在于受控或受控出水排放到地表水的污染物的总质量。[ b ]提供数据的是合并会计集团（母子公司）和共同控制的经营，加上壳牌拥有经营控制权的联营企业或合营企业等被投资方。对于空壳运营资产，数据基于实际提交，符合第380页表格“排放到地表水的污染物（运营控制）”脚注中列出的方法考虑。[ c ]由于计算错误，2024年从0.001吨修正为0.002吨[ d ]由于甲苯、乙苯、二甲苯和萘是2025年首次报告，因此无法获得以前报告期间的比较数据。用水量根据财务控制边界报告的估计用水量如下所示。见第383页“用水量（作业边界）”，了解按作业边界报告的实际数据。用水量（财务控制边界）[ a ]百万立方米20252024用水量[ b ] 127117高用水应激区用水量[ b ] 821水循环再利用2523存水——储水变化—— [ a ]财务控制边界包括母公司及子公司100%股权和联合经营的壳牌股份。合营企业和联营企业除外。对于壳运营资产，数据以实际提交为基础，按照第383页表格“用水量（运营控制）”脚注中列出的方法考虑。[ b ]用水量定义为抽取的淡水减去排放的淡水。废物根据财务控制边界报告的估计废物如下所示。见第394页“废物（作业控制边界）”，了解针对作业边界报告的实际数据。废物（财务控制边界）[ a ]千吨20252024废物产生3,2393，452危险废物8221,104放射性废物11危险废物转用处置207409危险废物因准备再利用而转用处置713危险废物因回收而转用处置8886危险废物因其他回收作业而转用处置111310非危险废物转用处置340536非危险废物因准备而转用处置用于再利用42209因回收利用而转用处置的非危险废物270292因其他回收作业而转用处置的非危险废物2835指示处置的危险废物615695指示焚烧处置的危险废物66126指示填埋处置的危险废物3130指示其他处置作业处置的危险废物518540指示处置的非危险废物2,0781，811指示通过焚烧处置的非危险废物810指示通过填埋处置的非危险废物565698指示通过其他处置作业处置的非危险废物1,5041，103非回收废物2,6932，507非回收废物占比82% 73% [ a ]财务控制边界包括母公司和子公司100%的股权以及联合运营的壳牌股份。合营企业和联营企业除外。对于空壳运营资产，数据基于实际提交，符合第394页表格“废物（运营控制）”脚注中列出的方法考虑。可持续发展声明|补充数据续422贝壳年报及账目2025
影响生物多样性敏感区的场址关于不受业务控制的资产影响生物多样性敏感区的估计信息列示如下。请参阅第384-386页的“影响生物多样性敏感区域的场所（操作控制）”，了解针对操作控制边界提供的信息。影响生物多样性敏感区的场地（不受运营控制的资产）[ a ] [ b ] [ c ] [ d ] [ e ] [ f ]澳大利亚LNG生产管道巴罗岛巴罗岛自然保护区大桑迪岛自然保护区穆鲁朱加国家公园WA36915自然保护区德国炼油厂H ö rdter Rheinaue inkl。Kahnbusch u.Oberscherpfer Wald sowie Karlkopf und Leimersheimer Altrhein H ö rdter Rheinaue，SAC H ö rdter Rheinaue inclusive Kahnbusch und Oberscherpfer Wald，SPA Rheinniederung von Karlsruhe bis Philippsburg，SAC Italy Hydrocarbon exploration and production Val d'Agri Abetina di Laurenzana，SAC Appennino Lucano，Monte Volturino，SPA Appennino Lucano，Valle Agri，Monte Sirino，Monte Raparo，SPA Faggeta di Monte PierfaoneSAC Parco nazionale dell‘Appennino Lucano – Val d’Agri-Lagonegrese国家公园Riserva regionale Abetina di Laurenzana自然保护区阿曼油气勘探和生产管道Ad Duqm Al Jabal Akhdar Empty Quarter Jabal Samhan Jiddat al Harasis Jabal Samhan Reserve阿拉伯联合酋长国[ I ]油气勘探和生产Um al Zumoul的阿拉伯羚羊保护区阿拉伯羚羊保护区特立尼达和多巴哥管道西海岸泥滩卡罗尼沼泽国家活动[ g ]世界遗产重点生物多样性区域Natura 2000 [ h ]其他保护区[ a ]包括位于生物多样性敏感区域的遗址，假设在没有实际空间足迹数据的情况下，关键特征周围有1公里缓冲。由于在集团层面不完全获得关于这些活动是否以及如何可能影响这些区域的信息，目前尚无法提供关于“靠近”生物多样性敏感区域的场所的综合信息。我们旨在进一步开展工作，增进了解。[ b ]我们的分析基于全球数据集，可能会排除尚未提交给WDPA或WDKBA的其他国家指定站点。由于这种分析的设置，它没有产生关于所有特定地点的影响和对所有生物多样性敏感区域的依赖或生态状况的数据。我们的目标是继续加深我们的了解。[ c ]无法确定与关键生物多样性区域或WDPA保护区没有重迭的地点被排除在表外。[ d ]根据综合生物多样性评估工具的许可生成（2026年1月22日和2026年2月3日访问）。数据包括WDPA：UNEP-WCMC和IUCN（2026年），Protected Planet：The World Database on Protected Areas（WDPA），2025年11月，英国剑桥；KBA：BirdLife International（2025年9月），World Database of Key Biodiversity Areas。[ e ]包括由标普全球及其关联和子公司提供的数据。版权所有©标普全球 2025。版权所有。[ f ]包括截至2025年12月31日不受经营控制的子公司和共同经营。不包括在本报告所述期间剥离的场地。[ g ]影响生物多样性敏感区域的附属经营或不受经营控制的联合经营的经营活动。[ h ] Natura 2000包括特殊保护区（SAC）（欧盟栖息地指令）和特殊保护区（SPA）（欧盟鸟类指令）。[ i ]包括受毗邻国际边界的另一个国家发生的商业活动影响的生物多样性敏感区域。可持续发展声明|补充数据续423贝壳年报及账目2025
与可持续发展声明相关的独立审计师报告就可持续发展声明向壳牌公司董事提交的独立鉴证报告Ernst & Young LLP（‘EY’）受聘于壳牌公司（‘本公司’），根据国际鉴证业务标准（ISAE3000（修订版））执行有限鉴证业务，以报告壳牌公司年度报告和账目第335至423页所载截至2025年12月31日止年度的合并可持续发展报表，包括以引用方式纳入可持续发展声明的信息（以下统称为“可持续发展声明”或“主题事项”），在所有重大方面均根据欧盟委员会采用的欧洲可持续发展报告标准（“ESRS”）编制，并符合Shell plc年度报告和账目第370-376页规定的法规（EU）2020/852（分类法规）第8条（统称“标准”）规定的报告要求。结论基于所执行的程序和获得的证据，我们没有注意到任何事项使我们认为可持续发展声明在所有重大方面不是：已根据欧盟委员会采用的欧洲可持续发展报告标准（‘ESRS’）编制，并符合公司为识别根据ESRS报告的信息而进行的双重重要性评估过程；且已符合法规（EU）2020/852（Taxonomy Regulation）第8条规定的报告要求。我们得出结论的基础我们根据国际审计和鉴证准则委员会（IAASB）颁布的国际鉴证业务标准3000（修订版）、除审计或历史财务信息审查之外的鉴证业务以及我们与壳牌公司商定的2024年8月8日的聘书和2025年10月14日的聘书增编的条款进行了有限的鉴证业务。在执行此项业务时，我们对执行财务报表审计或审查或其他保证或相关服务业务的公司应用了国际质量管理标准（‘ISQM’）1质量管理，这要求我们设计、实施和运营质量管理系统，包括有关遵守道德要求、专业标准以及适用的法律和监管要求的政策或程序。我们一直保持英格兰和威尔士特许会计师协会（‘ICAEW’）的独立性和其他道德要求（其中包括国际会计师道德准则委员会（‘IESBA’）颁布的《专业会计师Code of Ethics》的要求）。我们是公司的独立审计师，因此我们也将遵守与我们在英国审计财务报表相关的独立性要求，包括适用于上市公共利益实体的FRC道德标准。强调事项–影响量化指标的重大不确定性第339页的可持续发展声明在与特定情况（BP-2）相关的披露中有一节为“估计和结果不确定性的来源”，其中确定了受到高度测量不确定性影响的关键估计和判断，特别是与污染、水、生物多样性和非经营企业废物数据相关的估计。这披露了有关测量不确定性的来源以及公司在按照ESRS测量这些不确定性时所做的假设、近似和判断的信息。固有限制与衡量或评估可持续性信息相关的固有限制双重重要性评估过程的固有限制可持续性声明可能不包括每个单独的利益相关者（集团）在其特定评估中可能认为重要的每一项影响、风险和机会或额外的实体特定披露。前瞻性信息的固有局限性在根据ESRS报告前瞻性信息时，管理层描述了产生信息的基本假设和方法，以及提供证据证明它反映了壳牌石油公司（Shell PLC）做出的实际计划或决定（行动）的其他因素。前瞻性信息涉及尚未发生和可能永远不会发生的事件和行动。实际结果很可能有所不同，因为预期的事件经常不会像预期的那样发生。可持续发展信息受到比财务信息更多的固有限制， 给定了标的的特点。由于目前还没有大量的既定实践可作为衡量和评估技术的基础，用于衡量或评估非财务信息的方法，包括不同技术的精确度，可能会有所不同，但同样可以接受。这可能会影响实体之间的可比性，并且随着时间的推移。关于此事，我们的结论不作修改。公司对可持续发展声明的责任公司董事全权负责根据ESRS编制可持续发展声明，包括由Shell PLC作为可持续发展声明基础进行的双重重要性评估过程，以及根据ESRS披露重大影响、风险和机会。作为编制可持续发展声明职责的一部分，Shell plc的董事负责遵守条例（EU）2020/852（Taxonomy Regulation）第8条规定的报告要求。壳牌石油公司还负责选择和应用额外的实体特定披露，以使用户能够了解公司与可持续发展相关的影响、风险或机会，并确定这些额外的实体特定披露在特定情况下和根据ESRS是合适的。公司董事还负责设计和实施内部控制、保持充分记录、作出与编制可持续发展声明相关的估计以及他们认为必要的其他过程，从而使可持续发展声明不存在重大错报，无论是由于欺诈或错误。安永对可持续发展声明的有限保证参与的责任It is our responsibility to：Sustainability Statements 424 Shell Annual Report and Accounts 2025
计划和执行委聘，以就是否有任何事项引起我们的注意，导致我们认为标的事项并未按照标准在所有重大方面准备；根据所做的工作和获得的证据就标的事项的陈述形成独立结论；向公司董事报告我们的结论。安永向我们保证的有限保证报告仅涵盖可持续发展声明，这些声明载于年度报告和账目第335-425页，包括以引用方式并入的信息，载于第350-354页。除上述详述外，我们未对年度报告和账目中包含的任何其他信息履行鉴证程序，因此，我们不对任何此类其他信息发表意见或结论。我们的方法有限保证业务的目标是履行这些程序，以便获得信息和解释，以便为我们提供足够的适当证据，以对可持续发展声明发表否定结论。有限鉴证业务中履行的程序的性质、时间和范围取决于我们的判断，包括我们对重大错报风险的评估，其程度低于合理的鉴证业务。我们的程序只是为了获得作为我们结论基础的有限程度的保证而设计的，并没有提供提供合理程度保证所需的所有证据。尽管我们在确定我们程序的性质、时间和范围时考虑了管理层内部控制的有效性，但我们的鉴证业务并非旨在提供内部控制方面的保证。我们的程序不包括测试控制或执行与检查IT系统内数据的汇总或计算有关的程序。有限保证业务包括主要向负责编制可持续发展声明和相关信息并应用分析和其他适当程序的人员进行查询。由于有限的鉴证业务可以涵盖一系列鉴证，我们所执行的程序的详细情况载于下文，以便在我们所执行程序的性质、时间和范围的背景下理解我们的结论：对外部环境进行了询问和分析，并获得了对相关可持续性主题和问题的理解，包括将DMA产出与同行进行基准比较、公司的特点，其活动和价值链及其关键无形资源，以便评估公司开展的双重重要性评估过程，作为可持续发展声明的基础，并根据ESRS披露所有与重大可持续发展相关的影响、风险和机会；通过查询获得对内部控制环境、公司收集和报告实体相关和价值链信息的流程的一般了解，以及用于识别公司活动、确定合格和一致的经济活动以及准备法规（EU）2020/852（Taxonomy Regulation）第8条规定的披露，与编制可持续发展声明相关的信息系统和公司风险评估流程；评估公司执行的双重重要性评估流程，并确定和评估可持续发展声明的领域，包括条例（EU）2020/852（Taxonomy Regulation）第8条规定的披露，其中可能出现误导性或不平衡的信息或重大错报，无论是由于欺诈或错误（‘选定的披露’）；设计并执行了进一步的保证程序，旨在应对可持续发展声明中的重大错报风险，以回应其风险分析，如上所述；考虑了管理层在可持续发展声明中对双重重要性评估过程的描述是否似乎与壳牌公司执行的过程一致；对可持续发展声明中的定量信息执行了分析程序，包括考虑数据和趋势；评估了壳牌公司制定估计的方法是否适当，并一直适用于选定的披露。我们考虑了数据和趋势， 然而，我们的程序不包括测试估计所依据的数据或单独制定我们自己的估计，以评估管理层的估计；分析了壳牌公司可用于选定披露的相关内部和外部文件；阅读年度报告和账目中的其他信息，以确定与可持续发展声明的重大不一致（如果有的话）；考虑了公司如何为每个环境目标确定符合《分类条例》的经济活动，将符合条件的活动的选定关键绩效指标与账目进行核对，考虑了这些是否按照分类学参考框架计算，并评估了公司如何确定符合条件的经济活动在哪些方面符合符合《分类学条例》规定的一致的累积条件；考虑了可持续发展声明中报告的可持续发展信息（相关性和忠实代表性：完整、中立和准确）的总体呈现方式、结构和质量特征，包括条例（EU）2020/852（Taxonomy Regulation）第8条规定的报告要求。我们还履行了我们认为在当时情况下必要的其他程序。本报告的使用本报告是根据我们2024年8月8日的聘书条款和2025年10月14日的聘书增编编制的，仅用于就截至2025年12月31日止期间的可持续发展声明向Shell PLC的董事报告。这些条款允许在Shell plc的网站上进行披露，仅为Shell plc表明其已获得与可持续发展声明相关的独立鉴证报告的目的。在法律允许的最大范围内，我们不接受或承担对除公司和公司董事以外的任何人作为一个整体、所履行的程序、本报告或我们形成的结论的责任。此项聘用与我们被委任为公司核数师是分开的，也是不同的。/s/Ernst & Young LLP Ernst & Young LLP 1 more London Place London SE1 2AF 2026年3月11日可持续发展声明|与可持续发展声明相关的独立审计师报告续425贝壳年度报告和账目2025
附加信息426壳牌年度报告和账目2025427股东信息430非公认会计原则措施对账436附录：重要子公司和其他相关承诺（经审计）v关于本报告七财务日历
股东信息Shell plc（the Company）于2002年2月5日在英格兰和威尔士注册成立，根据经修订的《1985年公司法》，作为一家私营公司。2004年10月27日，公司重新注册为公众股份有限公司，并由Forthdeal Limited更名为Royal Dutch Shell PLC。2022年1月21日，公司由荷兰皇家壳牌公司更名为壳牌公司。公司注册地为加的夫Companies House，公司编号为4366849。伦敦证券交易所发布的法人实体标识符（LEI）为21380068P1DRHMJ8KU70。董事和高级管理人员的营业地址为Shell Centre，London，SE1 7NA。2021年12月31日，公司成为英国税务居民。其首要目标是开展控股公司的业务。其并非由另一公司或任何政府直接或间接拥有或控制，亦不知悉任何可能导致公司控制权变更的安排。交易市场的性质公司有一个单一类别的普通股，每股面值为0.07欧元。所有股票均在阿姆斯特丹泛欧交易所和伦敦证券交易所上市交易。此外，所有股份均可在这两个市场之间转让。这使得这两家交易所都成为普通股的主要交易所。普通股以记名形式交易。公司的美国存托股票（ADS）在纽约证券交易所上市[ a ]。存托凭证是一种证明ADS的凭证。存托凭证是根据公司、存托人和ADS持有人之间的第二次修订和重述的存款协议及其第1号修订（存款协议），在作为存托人（存托人）的美国纽约州纽约州10017号公园大道270号的摩根大通银行，N.A.的办公室发行、注销和交换的。每份ADS相当于根据存款协议存入的两股Shell PLC普通股。所有普通股都可以存放在存管机构，以换取可能在纽约证券交易所交易的相应数量的ADS。这使得纽约证券交易所成为该公司美国存托凭证（ADR）的主要交易所。有关ADS的更多信息，请参见第428页。[ a ]截至2026年3月4日，有523,003，265份ADS未偿还，占普通股本的18.5%，由地址在美国的记录持有人持有。除ADS持有人外，截至2026年3月4日，已发行845,958股每股面值0.07欧元的普通股，占普通股股本的0.01 49%，由2,910名注册地址在美国的在册持有人持有。上市信息Euronext Amsterdam London Stock Exchange NYSE Identifiers普通股普通股ADS [ a ]市场主要主要主要主要股票代码SHELL SHEL SHEL ISIN GB00BP6MXD84 GB00BP6MXD84 US7802593050 SEDOL BP6MXT4 BP6MXD8 BPK3CG3 CUSIP G80827 101 G80827 101780259305 [ a ]每份ADS代表两股每股0.07欧元的普通股。股本如下，我们提供截至2025年12月31日的股本信息。截至2025年12月31日的股本公司于2025年12月31日的已发行及缴足股本如下：已发行及缴足股份面值普通股每股0.07欧元5,718，636,398欧元400,304，548股于2026年3月4日的股本公司于2026年3月4日的已发行及缴足股份股本如下：已发行及缴足股份面值普通股每股0.07欧元5,661，461,958欧元396,302，337欧元董事只有在获得股东授权的情况下才能配发新的普通股。该公司寻求在其年度股东大会上每年更新这一授权。根据于公司2025年股东周年大会上通过的决议，董事获授权配发普通股，最高面值总额相当于公司已发行普通股股本约三分之一（与机构投资者发布的指引一致）。以下是公司普通股的重要条款摘要，包括对公司章程（章程）和在本文件日期生效的英格兰和威尔士适用法律中所载条款的简要描述。本摘要并不旨在包括这些规定的完整陈述：发行时，普通股已全额支付，并且没有任何留置权、股权、费用， 公司的产权负担和其他权益，且不受任何形式的催缴；所有普通股在普通股股本上的所有股息和分配享有同等地位；所有普通股获准进入英国金融行为监管局正式名单的股权股份（商业公司）类别，并在伦敦证券交易所上市证券市场上交易。普通股也获准在阿姆斯特丹泛欧交易所交易。ADS在纽约证券交易所上市。截至2025年12月31日，为壳牌员工股份计划持有股份的信托和类信托实体（直接和间接）持有2874万股公司股份，总市值为10.59亿美元，总面值为200万欧元。附加信息427贝壳年度报告和账目2025
重要持股情况公司普通股对包括选举董事在内的所有须经股东批准的事项均具有表决权。公司大股东不存在不同表决权的情形。主要持股通知公司于年内及截至2026年3月4日（即公司股东周年大会通知日期前不多于一个月的日期）并无根据披露指引及透明度规则（DTR）5收到任何通知。为监管目的指定荷兰为欧盟母国在英国退出欧盟和过渡期结束后，公司宣布，自2021年1月1日起，就欧盟透明度指令而言，公司的欧盟母国为荷兰。因此，该公司向荷兰金融市场管理局（Autoriteit Financi ë le Markten，简称AFM）提交了透明度指令和市场滥用监管相关监管信息。除了根据DTR的持续披露义务外，大股东还必须根据适用的荷兰法律向AFM报告壳牌的大量持股。持有股份或股份权益的方式有几种方式可以持有Shell PLC的注册股份或这些股份的权益，包括：直接作为未经证明的形式或以股东本人名义的证明形式的注册股份；间接通过Euroclear Nederland（对此适用《荷兰证券转账法》（Wet giraal effectenverkeer））；通过Shell Corporate Nominee Service；通过另一第三方代名人或中介公司；作为存托人任一ADS的直接或间接持有人。美国存托股票该存托人持有ADS的基础股票，并且在其直接通过其英国代名人这样做的情况下，享有条款规定的股东权利。ADS持有者将不享有股东权利。ADS持有人的权利在与存托人的存款协议中明确规定，并概述如下。存托人将收到就ADS相关的已存入股份进行的所有现金股息和其他现金分配，并将在可能和合理的基础上向ADS持有人分配此类股息和分配。还将向保存人提供购买额外股份的权利，保存人可向ADS持有人提供此类权利。有关公司股份的所有其他分派将由保存人以保存人认为公平及切实可行的任何方式分派。存托人可以从支付给持有人的任何款项中扣除其费用和开支以及所欠的任何税款的金额，并且可以出售持有人所存入的股份以支付所欠的任何税款。如果保存人认为向ADS持有人提供分配是非法的或不切实际的，则不承担责任。存托人将把公司股东大会通知ADS持有人，如公司提出要求，将安排向这些ADS持有人交付投票材料。根据持有人的要求，存托人将努力就该持有人的已存入股份指定该持有人作为代理人，使该持有人有权出席股东大会并在会上投票。ADS持有人还可以指示存托人对其存入的证券进行投票，存托人将在实际可行和合法的范围内尝试按照此类指示对存入的股份进行投票。公司无法确保持有人将收到投票材料或以其他方式及时获悉即将举行的股东大会，以确保持有人能够指示存托人对其股份进行投票。在支付适当的费用、开支和税款后：（i）股东可以将其股份存入存托人，并获得相应数量的ADS；（ii）ADS持有人可以将其ADS交给存托人，并将相应数量的股份记入其账户。此外，在受到一定限制的情况下，持有人可以随时注销ADS并撤回其基础股份或将相应类别和数量的股份记入其账户。ADS持有人支付的费用存托人直接向为退出目的而存入股票或交出ADS的投资者或向为其代理的中介机构收取其交付和交出ADS的费用。存托人通过从分配的金额中扣除这些费用或通过出售部分可分配财产来支付费用来收取向投资者进行分配的费用。保存人一般可以拒绝提供吸引费用的服务，直到其对这些服务的费用得到支付。见第428页。存托人向公司支付的款项摩根大通银行，N.A.， 作为存托人，已同意与公司分享收取的某些费用的部分，减去存托人支付的ADS计划费用。例如，这些费用包括存托人的年度计划费、转让代理费、托管费、法律费用、邮寄年度和中期财务报告的邮资和信封、打印和分发股息支票、美国联邦税务信息的电子归档、邮寄所需税表、文具、邮资、传真和电话以及ADS的标准自付维护费用。从2025年1月1日至2025年12月31日，公司从保存人收到了1,862，265.05美元。补充资料|股东资料续428贝壳年报及账目2025
存取股票的人必须支付：对于：每100份ADS（或100份ADS的一部分）5.00美元或以下发行ADS，包括那些因分配股票、权利或其他财产而产生的ADS。注销ADS以实现其退出的目的，包括在存款协议终止的情况下。保存人还可能对每次取消请求和任何适用的交付费用收取额外的交易费。由存托人向ADS登记持有人向已存入证券的持有人分配证券。登记及过户费用在存托人或其代理人缴存或提取股份时向其名下或向其名下登记和转让股份。保存人电缆、电传和传真传输的费用（在保存人协议中明确规定的情况下）。将外币兑换成美元。保存人或托管人必须为任何ADS或ADS基础股份支付的税款和其他政府费用，例如，股份转让税、印花税或预扣税视需要。除上述规定外，存托人还可收取：（i）每100个ADS（或100个ADS的一部分）因股票股息而产生的现金股息或发行ADS的股息费用为5.00美元或以下；（ii）每个日历年每100个ADS（或100个ADS的一部分）的管理费用为5.00美元或以下。公司和存托人已同意目前不收取这些费用。股息再投资计划Equiniti Financial Services Limited是Equiniti集团公司的一部分，运营着一项股息再投资计划（DRIP），该计划使壳牌石油公司的股东能够选择将其股息支付用于购买壳牌石油公司的普通股。欲了解更多信息，请访问shareView.co.uk/info/drip或联系该公司的英国注册商Equiniti。ABN AMRO Bank N.V.和摩根大通 Bank，N.A.也经营股息再投资选择。更多信息可以通过联系相关提供商找到。影响证券持有人的外汇管制和其他限制除了影响那些个人、实体、政府机构、公司或被欧盟（EU）或英国制裁所针对的活动的限制，例如，关于俄罗斯、克里米亚和塞瓦斯托波尔、伊朗或朝鲜等以及欧盟一般禁止资金往来，例如，朝鲜或伊朗以及欧盟和英国影响俄罗斯或白俄罗斯的金融限制，我们不知道英国、荷兰目前有效的任何其他立法或其他法律条款，欧盟或根据限制向非英国居民的公司普通股持有人汇款的条款产生，或影响资本的进出口。税务总局该公司在英格兰和威尔士注册成立。公司于2021年12月31日将税务居住地从荷兰变更为英国。英国印花税和印花税储备税在清算服务（如Euroclear Nederland）内出售或转让公司普通股或在ADS存托凭证系统内出售或转让公司ADS不会产生印花税储备税（SDRT）责任，在实践中不应要求支付英国印花税。将公司普通股转让给清算服务机构（如Euroclear Nederland）或存托股份发行人（如ADS）通常会产生英国印花税或SDRT负债，税率为所给对价的1.5%，如果没有，则为股份价值的1.5%。出售非在清算服务范围内持有的公司普通股（例如，通过英国CREST无纸化转让系统结算）一般将按对价金额的0.5%的税率缴纳英国印花税或SDRT，通常由买方支付。资本利得税就英国资本利得税而言，壳牌集团前公众母公司的股份在相关日期的市值[ a ]为：1982年3月31日英镑2005年7月20日荷兰皇家石油公司（N.V. Koninklijke Nederlandsche Petroleum Maatschappij），于2005年12月21日不复存在1.13 4917.66 25于2005年7月19日退市的“壳牌”运输和贸易公司1.4502不适用[ a ]在适用的情况下重述，以反映自相关日期以来的所有资本化问题。这包括2005年资本结构的变化，当时壳牌石油公司（当时称为荷兰皇家壳牌石油公司）成为荷兰皇家石油公司和“壳牌”运输和贸易公司，p.l.c.，即现在的壳牌运输和贸易公司有限公司的单一母公司，并以一股荷兰皇家石油公司的股份换取两股荷兰皇家壳牌石油公司的A股股份和一股“壳牌”运输和贸易公司的股份， p.l.c.获0.287333066股Royal Dutch Shell PLC B股股份。附加信息|股东信息续429贝壳年报及账目2025
非GAAP衡量对账这些非GAAP衡量，也称为替代绩效衡量，是壳牌认为提供有用信息的国际财务报告准则中定义的那些以外的财务衡量。调整后收益调整后的收益衡量标准是在当前供应成本基础上提出的，旨在通过去除石油价格变化对库存账面金额的影响并去除已识别项目的影响，促进对壳牌不同时期财务业绩的比较理解。确定的项目在某些情况下是由外部因素驱动的，可能会单独或集体阻碍对壳牌不同时期财务结果的比较理解。这一衡量标准在列报壳牌集团总业绩时不包括归属于非控股权益的收益，但在列报个别分部调整后收益时包括这一项目。有关该期间调整后收益与收益的对账以及已识别项目的说明，请参阅“合并财务报表”附注7。自2025年1月1日起，分部收益按调整后收益基准（Adjusted Earnings）呈列，这是首席执行官（担任首席运营决策者）为作出有关分配资源和评估业绩的决策而使用的收益衡量标准。经调整每股盈利经调整每股盈利的计算方法为经调整盈利（见上文）除以用作基本每股盈利基础的加权平均股数（见“综合财务报表”附注31）。2025年调整后每股收益为3.15美元（2025年调整后收益：18.528亿美元；2025年加权平均股数：58.908亿股），2024年为3.76美元（2024年调整后收益为23.716亿美元；2024年加权平均股数：62.996亿股）。调整后的利息、税项、折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）和经营活动现金流量调整后EBITDA是一种衡量标准，定义为不包括当期供应成本的期间收入/（亏损）；已确定的项目；税费/（贷项）；折旧、摊销和损耗；勘探井注销；不包括已确定项目的利息支出；和利息收入。所有项目均包含非控股权益部分。调整后的EBITDA被管理层用来评估壳牌在该期间和一段时间内的表现。有关调整后收益与该期间收益的对账，请参阅“合并财务报表”附注7。2025百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案企业调整后总收益[ a ] 18,528加：非控股权益285调整后收益加上非控股权益8,0 247,4423，9941,051172（1,870）18,813加：税费/（贷项）不包括已识别项目的税收影响2,6478，4111,652410233（1,283）12,070加：折旧，不包括减值的损耗和摊销6,1079，9042,3033，4663622622,167加：探井注销36341 ———— 377加：不包括已确定项目的利息支出2177185752103,6134，667减：利息收入371201499131,6771，960调整后EBITDA 16,99426，6967,9934，880764（1,193）56,135减：税前供应调整当期成本304567871合资企业及联营公司（已收股息减利润）（43）1,448729404102 — 2,640衍生金融工具1,4873836（761）（657）528670已缴税款（3,261）（7,415）（566）327（425）（11,638）其他（255）（1,826）（939）1,400（121）（527）（2,269）（增加）/减少营运资金（835）632（609）6508（1,505）（1,803）经营活动现金流量14,08619，5736,3395，366623（3,123）42,863 [ a ]调整后收益与当期收益的对账情况，请参见“合并财务报表”附注7。附加信息430贝壳年度报告和账目2025
2024美元百万综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案企业调整后总收益[ a ] 23,716加：非控股权益423调整后收益加上非控股权益11,3908，3953,8852，934（497）（1,968）24,139加：不包括已识别项目的税收影响的税费/（贷项）3,5209，8651,30536487（128）15,013加：折旧，不包括减值的损耗和摊销5,59410，9712,2353，4953832522,703加：勘探井注销2911,331 ———— 1,622加：不包括已确定项目的利息支出189720527063,6604，697减：利息收入81817922,2642，372调整后EBITDA 20,97831，2647,4766，783（22）（675）65,803减：税前当期供应成本调整254109363合营企业及联营公司（已收股息减利润）（137）（946）262304190 —（328）衍生金融工具（1,466）24592193,012（376）1,472已缴税款（2,955）（7,851）（562）（146）（457）（31）（12,002）其他23（1,464）（616）（321）152264（1,961）（增加）/减少营运资金467216998524923（1,065）2,062经营活动现金流量16,90921，2447,3637，2533,798（1,882）54,687 [ a ]调整后收益与收益的对账，请参见“合并财务报表”附注7。2023百万美元综合天然气上游营销化学品和产品可再生能源和能源解决方案企业调整后总收益[ a ] 28,250加：非控股权益284调整后收益加上非控股权益13,9199，8063,3123，616756（2,875）28,534加：不包括已识别项目的税收影响的税费/（贷项）3,8378，280936287341（8）13,674加：折旧，不包括减值的损耗和摊销5,75611，3092,0483，5823921923,106加：勘探井注销121747 ———— 868加：不包括已确定项目的利息支出146507506043,9024，669减：利息收入627957122,2022，313调整后EBITDA 23,77330，6226,3377，4891,481（1,164）68,538减：税前供应调整当期成本478370848合资企业及联营公司（已收股息减利润）241（692）117310102379衍生金融工具（4,668）51（14）518（1,988）（41）（6,142）已缴税款（3,574）（8,470）（760）（467）（762）322（13,712）其他（313）（142）（486）（138）450（237）（865）（增加）/减少营运资金2,061828451723，7012847,145经营活动产生的现金流量17,52021，4505,5617，5132,984（832）54,191 [ a ]调整后收益与当期收益的对账，请参见“合并财务报表”附注7。附加信息| Non-GAAP措施对账继续431壳牌2025年年度报告和账目
现金资本支出现金资本支出以现金为基础监测投资活动，不包括不一定导致当期现金流出的租赁增加等项目。该计量包括合并现金流量表中的以下几行：资本支出、对合营企业和联营企业的投资以及对股本证券的投资。现金资本支出对账情况见“合并财务报表”附注7。运营费用和基础运营费用运营费用是衡量壳牌成本管理绩效的指标，由“合并损益表”中的以下项目组成：生产和制造费用；销售、分销和管理费用；以及研发费用。关于每个分部的总运营费用的调节，见“合并财务报表”附注7。基本运营费用是一种措施，旨在通过消除已识别项目的影响，促进对不同时期业绩的比较理解，这些项目单独或集体可能导致波动，在某些情况下是由外部因素驱动的。运营费用和基础运营费用百万美元202520242023运营费用，其中：35,67536，91739,960生产和制造费用21,89823，37925,240销售、分销和管理费用12,60712，43913,433研发费用1,1701，0991,287其中已识别项目：冗余和重组（费用）/冲销（417）（1,009）（325）其他（225）（202）（434）已识别项目（642）（1,210）（758）基础运营费用35,03235，70739,201商品和服务总支出商品和服务总支出代表支付给我们全球供应商的金额，包括资本支出和基础运营费用。员工成本被排除在外，因为这些与第三方支出无关。商品和服务的总支出用于展示公司对供应商、承包商和壳牌经营所在社区的社会贡献。商品和服务总支出百万美元202520242023资本支出18,94719，60122,993加：基础运营费用[ a ] 35,03235，70739,201减：员工成本[ b ] 14,07914，57214,565商品和服务总支出39,90040，73647,629 [ a ]见上文“运营费用和基础运营费用”表。[ b ]见“合并财务报表”附注33。从2025年起，薪酬和社保缴款包括额外类别的员工相关成本。对前期比较数据进行了修订，以符合本年度的变化。结构性成本削减结构性成本削减目标的目的是展示管理如何推动整个组织的成本纪律，简化我们的流程和投资组合，并简化我们的工作方式。结构性成本削减描述了由于运营效率、撤资、裁员和预计与2022年水平相比可持续的其他成本节约措施而导致的基本运营费用减少。基础运营费用期间之间的总变化将反映结构性成本削减和支出的其他变化，包括市场因素，如通货膨胀和外汇影响，以及与新业务相关的活动水平和成本的变化。对累计年度结构性成本削减的估计可能会进行修订，具体取决于与2022年的水平相比，确定前期实现的成本削减是否可持续。结构性成本削减由内部管理，以支持管理层随着时间推移对支出的监督。2028年目标反映了到2028年底实现的年度节约。结构成本减少百万美元与2022年水平相比，截至2025年第四季度的结构成本减少（5,135）基础运营费用202535,032基础运营费用202435,707基础运营费用总减少（675）其中：结构成本减少2025（2,016）不包括结构成本减少的基础运营费用变化1,341基础运营费用202435,707基础运营费用202239,456基础运营费用总减少（3,749）其中：结构成本减少2024-2022（3,119）不包括结构成本减少的基础运营费用变化（630）所使用的资本定义为总股本、流动债务和非流动债务之和，减去现金和现金等价物。这反映了壳牌管理所用资本的方法， 包括管理现金和现金等价物以及总债务和权益，作为财务框架的一部分。附加信息| Non-GAAP措施对账继续432壳牌年度报告和账目2025
已使用资本百万美元202520242023流动债务[ a ] 11,6309，9319,001非流动债务[ a ] 65,44871，61074,794总权益180,168188，362192,597减：现金及现金等价物（39,110）（38,774）（40,246）已使用资本–期初218,134231，128236,146流动债务[ a ] 9,12811，6309,931非流动债务[ a ] 66,51565，44871,610总权益175,319180，168188,362减：现金及现金等价物（30,216）（39,110）（38,774）已使用资本–期末220,747218，134231,128已使用资本–平均219,441224，630233,637 [平均使用资本回报率平均使用资本回报率（ROACE）衡量壳牌利用其使用的资本的效率。壳牌使用两种ROACE措施：调整后收益加非控股权益基础上的ROACE，以及调整后收益加非控股权益基础上的价格正常化ROACE。LTIP（长期激励计划归属）ROACE已终止，因为它不再作为长期激励计划绩效排名的绩效衡量标准。调整后收益加非控股权益基础上的ROACE这一衡量标准包括调整后收益加非控股权益基础上的收益，不包括根据税后利息费用和税后利息收入调整的已确定项目，被认为与壳牌的IFRS同行具有可比性，后者在计算ROACE时往往会针对类似项目进行调整。该指标指的是平均使用资本，它由总股本、流动债务和非流动债务组成，减去现金和现金等价物，如上所示。调整后收益加上非控股权益基础上的ROACE百万美元202520242023调整后收益[ a ] 18,52823，71628,250加：归属于非控股权益的收入/（亏损）282427277加：归属于非控股权益的当期供应成本调整314（5）减：归属于非控股权益的已识别项目— 18（11）调整后收益加上不包括已识别项目的非控股权益18,81424，13928,534加：税后利息支出2,6732，7012,728减：现金及现金等价物税后利息收入9541,3891，287调整后收益加上不包括已识别项目的非控股权益利息支出前及利息收入20,53425，45229,975已使用资本-平均219,441224，630233,637经调整盈利加上非控股权益基准的ROACE 9.4% 11.3% 12.8% [ a ]有关期内经调整盈利与收益的对账，请参阅「综合财务报表」附注7。在调整后收益加上非控股权益基础上的价格正常化ROACE在2025年资本市场日期间引入了在调整后收益加上非控股权益基础上的价格正常化ROACE的额外衡量标准，目的是跟踪公司使用的资本的基本绩效的改善情况。排除价格效应的影响提供了对基础业务绩效的更具可比性的反映。这一新措施的计算方式与ROACE相同，基于调整后收益加上非控股权益，唯一的区别是调整后收益的价格正常化。价格正常化是指去除宏观经济价格变动影响的过程，从而确定计算ROACE同比的更具可比性的基础。壳牌认为，这是投资者能够随着时间推移评估公司业绩的更有意义的基础。正常化调整后收益将由价格决定——使用季度数据手册中公布的布伦特原油、Henry Hub 2024年实际价格（以及相关的天然气标记）以及炼油和化学品保证金设定的价格，将调整后收益标准化为2025年资本市场日期间公布的价格。净债务、不包括租赁负债和负债的净债务净债务定义为流动和非流动债务的总和，减去现金和现金等价物，并根据用于对冲与债务相关的外汇和利率风险的衍生金融工具的公允价值以及相关抵押品余额进行调整。管理层认为这一调整是有用的，因为它降低了外汇和利率波动导致的净债务波动性， 并消除相关抵押品付款或收款的潜在影响。与债务相关的衍生金融工具是资产负债表中列示的衍生金融工具资产和负债的子集。抵押品余额酌情在“贸易和其他应收款”或“贸易和其他应付款”项下报告。另见“合并财务报表”附注20。不包括租赁负债的净债务的计算方法是从净债务中减去租赁负债。租赁负债往往是长期运营必需品，而不是可自由支配的融资选择。管理层认为，将不包括租赁负债的净债务与净债务一起使用，通过反映与融资活动直接相关的债务，可以更好地洞察财务状况，并提高与具有不同资产所有权策略或遵循不同会计准则的同行的可比性。资产负债率是衡量壳牌资本结构的指标，定义为净债务占总资本的百分比（净债务加上总股本）。附加信息|非GAAP措施对账继续433壳牌年度报告和账目2025
净债务，不包括租赁负债和负债的净债务百万美元202520242023流动债务[ a ] 9,12811，6309,931非流动债务[ a ] 66,51565，44871,610总债务75,64377，0781,541其中租赁负债28,93328，70227,709加：与债务相关的衍生金融工具：净负债/（资产）5472,4691，835加：与债务相关的衍生工具的抵押品：净负债/（资产）（287）（1,628）（1,060）减：现金及现金等价物（30,216）（39,110）（38,774）净负债45,68738，80943,542其中不包括租赁负债的净负债16,75410，10715,833加：总权益175,319180，168188,362总资本221,006218，974231,902资产负债率20.7% 17.7% 18.8% [ a ]见“合并财务报表”附注21债务。股东分配和股东分配占CFFO股东分配的百分比，用于评估对股东的现金分配水平。定义为支付给Shell PLC股东的现金股息和回购股份之和。两者均在合并现金流量表中报告。股东分配占CFFO的百分比用于衡量公司在增加股东回报方面的进展。这一衡量标准的计算方法是，股东分配除以合并现金流量表中显示的年度CFFO。股东分配及股东分配占CFFO52百万美元的百分比202520242023支付给Shell PLC股东的现金股息8,4728，6688,393回购股份13,87913，89814,617股东分配22,35122，56623,010 CFFO42,86354，68754,191股东分配占CFFO52 % 41% 42%剥离收益剥离收益指当期从剥离活动收到的现金。管理层定期监测这一措施，以此作为提供可持续现金流的杠杆。剥离收益百万美元202520242023出售物业、厂房和设备及业务的收益1,1481，6212,565出售、减资和偿还长期贷款的合营企业和联营企业的收益1,205590474出售股本证券的收益3358251剥离收益2,3862，7933,091自由现金流和有机自由现金流自由现金流用于评估可用于融资活动的现金，包括投资于维持和发展我们的业务后的股东分配和偿债。自由现金流定义为经营活动产生的现金流量与投资活动产生的现金流量之和。有机自由现金流定义为不包括收购和撤资活动现金流的自由现金流。它是管理层用来评估在没有这些活动的情况下产生现金流的一种衡量标准。自由现金流和有机自由现金流百万美元202520242023经营活动现金流42,86354，68754,191投资活动现金流（16,811）（15,155）（17,734）自由现金流26,05239，53336,457减：撤资收益[ a ] 2,3862，7933,091加：撤资已付税款（在“其他投资现金流出”项下列报）2461 —加：与无机资本支出相关的现金流出[ b ] 1,8297762，522有机自由现金流25,74137，51735,888 [ a ]见第434页“撤资收益”。[ b ]与无机资本支出相关的现金流出包括通过收购扩大壳牌活动的投资组合行动，如合并现金流量表中资本支出项目中所报告的那样。每股正常化自由现金流增长每股正常化自由现金流增长是在2025年资本市场日（CMD25）期间引入的新业务目标，目的是展示在实现我们战略的价值创造方面取得的进展，每年报告一次。它取代了之前的价格正常化自由现金流增长和价格正常化每股自由现金流增长的衡量标准，并应用有机自由现金流作为基础衡量标准而不是自由现金流，还排除了营运资本和衍生工具的波动性。壳牌认为，这是投资者能够随着时间推移评估公司业绩的更有意义的基础。价格正常化是指去除宏观经济价格变动影响的过程，从而确定计算有机自由现金流同比增长的更具可比性的基础。壳牌认为，这是投资者能够随着时间推移评估公司业绩的更有意义的基础。正常化自由现金流是通过对有机自由现金流进行价格正常化来确定的，即通过计算布伦特、亨利港、欧盟TTF和JCC的实际全年价格集之间的价差，以及炼油和化工利润率与CMD25期间传达的价格集之间的价差，基于运营计划2024年到2030年的长期价格指导，以及历史平均名义炼油利润率和历史平均名义化学品利润率， 根据通货膨胀和材料投资组合变化进行了调整。这种价格正常化的有机自由现金流随后会根据营运资本和衍生工具的影响进行调整，从而得出正常化的自由现金流。每股标准化自由现金流的计算方法是将标准化自由现金流（见上文）除以期末已发行股份数量（股份数量不包括以信托方式持有的股份）。附加信息|非GAAP措施对账继续434壳牌年度报告和账目2025
标准化每股自由现金流增长是通过将当年的标准化每股自由现金流与2024年基准年的价值进行比较，以复合年增长率为基础确定的。每股正常化自由现金流增长百万美元20252024有机自由现金流25,74137，517价格正常化[ a ]（500）（7,500）价格正常化有机自由现金流25,24130，017减：（增加）/减少营运资金（1,803）2,062（增加）/减少存货1,9161，273（增加）/减少流动应收款2,2406，578增加/（减少）流动应付款（5,959）（5,789）减：衍生金融工具产生的现金流（98）2,484减：与商品衍生工具公允价值会计相关的识别项和某些气体合同733（1,013）标准化自由现金流26,40826，484流通股（百万）5,6906，084每股标准化自由现金流（美元）4.6 4.4每股标准化自由现金流增长（CARG）4.5% — [ a ]四舍五入到最接近的五亿美元。有关如何计算价格正常化影响的解释，请参见下文。已发行股份数量（百万）截至2025年12月31日的已发行股份数量2024年普通股[ A ] 5,7196，115减：以信托方式持有的股份[ B ] 2931股已发行股份5,6906，084 [ A ]见“合并财务报表”附注27。[ b ]见“合并财务报表”附注28。每份ADS代表两股普通股。对于下表所示的每个价格标记的价格正常化计算，将期间的平均价格（在我们的网站Shell.com上发布）与下面所示的价格进行比较，该价格基于CMD25公布的价格。下表所示的价格敏感性，表明了对每个价格标记的变化在有机自由现金流中的估计影响。将价格敏感度应用于每个价格标记的价格方差，以确定对有机自由现金流的影响。营销、可再生能源和能源解决方案不进行价格调整。基准价格设定适用20252024年布伦特[ A ] 71.4美元/桶70.0美元/桶Henry Hub [ A ] 4.1美元/百万英热单位4.0美元/百万英热单位EU TTF [ A ] 7.7美元/百万英热单位7.5美元/百万英热单位JCC-3个月[ A ] 71.4美元/桶70.0美元/桶指示性化学品利润率[ B ] 175美元/吨150美元/吨指示性炼油利润率[ B ] 7.0美元/吨5.0美元/吨[ A ]经通胀调整的2024年实际。[ b ]经通胀和材料投资组合变化调整后的历史平均值（2025年的数值不包括2025年4月剥离的新加坡能源和化学品园区）。价格敏感性适用百万美元20252024年上游10美元/桶布伦特2,600美元2,600美元1美元/百万英热亨利枢纽120160美元1美元/百万英热单位欧盟TTF 8080综合天然气10美元/桶布伦特1,100美元1,300美元10美元/桶JCC-3个月1,0001，200化学品和产品30美元/吨指示性化学品利润率5757700美元1美元/桶指示性炼油利润率320400已付税款代表向政府支付的税款，包括企业所得税和政府特许权使用费。已缴税款百万美元202520242023公司所得税[ a ] 12,18312，45914,134特许权使用费和生产税[ b ] 4,7305，7376,073已缴税款16,91318，19620,207 [ a ]我们缴纳了119亿美元的所得税和3亿美元的预扣税。所得税包含在合并现金流量表中：已缴纳的税款为116亿美元，其他投资现金流出的部分（3亿美元）为29亿美元，预扣税为“其他”的部分，为2亿美元。[ b ]合并损益表中包括的1772亿美元的部分采购。附加信息|非GAAP措施对账继续435壳牌年度报告和账目2025
重要附属公司及其他相关承诺（经审计）2025年12月31日重要附属公司及其他相关承诺如下。这些都包含在第229-306页的“合并财务报表”中。贝壳占股本比例以最接近的整数表示。子公司与所有其他承诺分开披露。公司直接持有的子公司标有注[ a ]。所列的一些实体处于休眠状态或尚未运营。按比例合并的实体由注释[ b ]标识。贝壳拥有的股份是普通股，除非与公司名称有以下注释之一：[ c ]会员权益；[ d ]合伙资本；[ e ]不可赎回；[ f ]可赎回；[ g ]递延股份。如果壳牌集团在实体中的权益以不同类别的股份持有，则附注中提供了细分。百分比反映了集团所有权权益，这代表了壳牌集团在一个实体中的股份，而与有投票权和无投票权的股份无关。子公司包括Shell plc Direct Holdings ARGENTINA AVENIDA PTE。ROQUE S á enz PENA 788,2nd Floor，CIUDAD de Buenos AIRES，1035 Shell Argentina S.A. 100 AUSTRALIA 275 GEORGE STREET，Brisbane，4000 PENRITH SMART BATTERY HOLDCO PTY LIMITED 100 Penrith Smart Battery Pty Limited 100275 GEORGE STREET，Brisbane，4000 BC 789 HOLDINGS PTY LTD 100 BNG（SURAT）PTY有限公司100 CONDAMINE 1 PTY LTD 100 CONDAMINE 2 PTY LTD 100 CONDAMINE 3 PTY LTD 100 CONDAMINE 4 PTY LTD 100 CONDAMINE 4 TERM5 LTD 100 CONDAMINE PTEY PTY LTD 100 E.R.M. OAKEY POWER PTY LTD 100丨ERM 丨ERM丨雇员股份计划管理人丨PTY PTY LTD 100 ERMTERMENERGG100 Gangarri Solar Farm Pty Ltd 100 GREENSENSE PTY LTD 100 LUMALED PTY LTD 100 NATURE Based SOLUTIONS TERM2 LTD 100 NEW SOUTH Oil PTY LTD 100 OAKEY POWER HOLDINGS PTY LTD 100 Petroleum Resources（Thailand）PTY. Limited 100 PURE Energy Resources TERM0PTY Limited 100 QCLNG PTY LTD 100 QGC（基础设施）PTY LTDPTY LTD100 QGC NORTHERN FORSTRY PTY LTD100 QGC PTY LIMITED 100 QGC TraIN 1 TERM3 LTD100各国公司及成立地址% QGC TRAIN 1 TOLLING PTY LTD100 QGC TRAIN 1 UJV MANAGER PTY LTD100 QGC TRAIN 2 PTY LTD100 QGC TRAIN 2 TOLLING NO.2 PTY LTD100 QGC TRAIN 2 TOLLING NO.2 PTY LTD100 QGC TRAIN 2 UJV MANAGER TERM0 PTY PTY LTD100 QGC UPSTREAM HOLDINGS TERM0PTY LTD100 QGC UPSTREAM INVESTMENTS PTY LTD100 QGC Upstream Limited Partnership 100 QUENSLAND GAS CONSLANDSHELL ENERGY NEERABUP PTY LTD 100 SHELL ENERGY OAKEY POWER HOLDINGS PTY LTD 100 SHELL ENERGY Operations NO. 2 HOLDINGS TERM2 LTD 100 SHELL Energy Operations No. 2 Pty Ltd 100 SHELL ENERGY OperATIONS PTY LTD 100 SHELL ENERGY POWER GENERATION PTY LTD 100 Shell Energy Retail Finance Pty Ltd 100 SHELL ENERGY RETAIL PTY LTD 100 SHELL ENERGY WALLERAWANG 9 BESSSEAM GAS COMPANY PTY LIMITED 75QCLNG Operating Company PTY LTD 75275 GEORGE STREET，Brisbane，QLD 4000 QUENSLAND Electricity Investors PTY. LTD. 100275 GEORGE STREET，Level 30，Brisbane，4000 ERMTERM3 WELLINGTON 1 HOLDINGS PTY LTD 100 LEVEL 30,275 GEORGE STREET，Brisbane，4000 Shell Energy Retail Markets Pty Ltd 100 LEVEL 30,275 GEORGE STREET，Brisbane，QLD 4000 OME Resources4000 CCM Energy Solutions Pty Ltd 100 ERM BRAEMAR 3 POWER PTY LTD 100 ERM Innovation Labs Pty Ltd 100 ERM POWER SERVICES PTY LTD 100 SHELL ENERGY BESS 1 PTY LTD 100按国家和注册地址%附加信息|附录436贝壳年度报告和账目2025
澳大利亚续Shell Energy Certificate Trading Pty Ltd 100 Shell Energy Engineering Pty Ltd 100 SHELL ENERGY Environmental Products AUSTRALIA PTY LTD 100 SHELL Energy Power Developments 丨PTY LTD 100 Shell Energy Projects Pty Ltd 100 SHELL HOUSE，562 WellINGTON STreet，Perth，6000西北壳牌LNG PTY LTD100壳牌澳大利亚FLNGPTY LTD 100壳牌澳大利亚TERM3 LTD 100壳牌发展（PSC19）PTY LTD 100壳牌发展（PSC20）PTY LTD 100壳牌能源控股澳大利亚有限公司100壳牌全球解决方案澳大利亚PTY LTD 100壳牌油轮澳大利亚PTY LTD 100 TRIDENTStock，VIENNA，1010 Shell China Holding GmbH 100 TECH GATE，DONAU-CITY-STR，1 VIENNA，1220 Rheinland Kraftstoff Ö sterreich GmbH 100 TECH GATE，DONAU-CITY-STR。1、维也纳，1220 Shell Austria Gesellschaft m.b.H. 100 Bahamas 2 BAYSIDE Executive Park，West Bay Street & Blake Road，Nassau Shell Bahamas Power Company Inc. 100 Shell Western Supply and Trading Limited 100 BARBADOS The FINANCIAL Service Centre，BISHOP's Court Hill，ST. Michael，BB14004 Shell Trinidad and Tobago Resources SRL 100比利时CANTERSTEEN 47，布鲁塞尔，1000比利时Shell 100 Shell EV Charging Solutions Belgium 100 PANTSERSCHIPSTRAT 331，GENT，9000 Shell Catalysts & Technologies Belgium 100HM12 Gas Investments & Services Company Limited 85 Qatar Shell GTL Limited 100 Shell Holdings（Bermuda）Limited 100 SHELL OMAN TRADING LIMITED 100 Shell Petroleum（Malaysia）Ltd 100 Shell Saudi Arabia（Refining）Limited 100 Shell Trust（Bermuda）Limited 100 Solen Life Insurance Limited 100 Brazil 340 CONJ 182，LETRA B，18 ANDAR，RUA Cincinato BRAGA，S ã o PAULO，01333-010 Ativa Energia E Participacoes Societarias Ltda 100 Exata Energia Consultoria e Comercio Ltda。100 Facite Participacoes Societarias Ltda。100 Prex Participacoes Societarias Ltda。100 Prime Energy Comercializadora de Gas Ltda。100公司按国家和注册地址% Prime Energy Consultoria e Comercio de Energia Ltda。100 Prime Energy Comercializadora de Energia Ltda。100340 CONJ 182，LETRA C，18 ANDAR，RUA CINCINATO BRAGA，S ã o PAULO，01333-010 Exata Energia Comercializadora Ltda 100340，CONJ 181，LETRA C，18 ANDAR，RUA CINCINATO BRAGA，S ã o PAULO，01333-010 Ativa Operacao，Manutencao e Consultoria Ltda 100340，CONJ 181，LETRA D，18 ANDAR，RUA CINCINATO BRAGA，S ã o PAULO，01333-010 MLE Comercializadora Varejista de Energia Ltda 100340，CONJ 182，RUA CIN100711，RUA DOUTOR JOAO PINHEIRO，JUIZ DE FORA,36015-040 Arion Otimizacao EM Energia Ltda。100 AV BRIG FARIA LIMA，No 3311，CJ 81 Part，S ã o PAULO/SP，04538-133 Fundacao VIVA 100 AV REPUBLICA DO CHILE 330，BLC 2 SAL 3201，RIO de Janeiro，20031-170 COMSHELL SOCIEDADE DE PREVIENCIA PRIVADA 100 AV。Republica do CHILE，No 330,23O ANDAR，TORRE 2-Centro，RIO de JANEIRO，20.031-170 BG COMERCIO E IMPORTACAO LTDA。100 AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA，3311，CONJUNTO 82，ITAIM BIBI，SAO PAULO，04538-133 Shell Energy do Brasil Ltda。100 AV。REPBLICA DO CHILE，No 330，Block 2，ROM 2401，CENTRO，RIO de JANEIRO，20031-170 Shell Brasil Renewables & Energy Solutions Ltda 100 Shell Energy do Brasil G á s Ltda。100 Shell Nature-Based Solutions Brasil Ltda 100 ROOM 82，PARTE，3.311 AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA，ITAIM BIBI，SAO PAULO，04538-133 Shell Trading Brasil Ltda。100 Block 2，Room 2301,2401，2501,3201，3301,3401，330 AV。Republica do CHILE，RIO de JANEIRO，20031-170 Shell Brasil Petroleo Ltda。100 BRUNEI C/O BSP Head Office，NDCO Block，Ground FLOOR，JALAN UTARA，PANAGA SERIA，KB 3534 Shell Borneo Sendirian Berhad 100 BULGARIA 48，SITNYAKOVO BLVD.，SERDIKA OFFICES，8th Floor，SOFIA，1505 Shell Bulgaria Ead 100 CANADA 5005 Lapini è re BOULE-VARD，BROSSARD，J4Z 0N5 Nature Energy Canada Inc. 100 Nature Energy Canada New Ventures 2 Inc 100 Nature Energy Construction Canada Inc 100 Nature Energy Farnham Inc. 100 SUITE 4000,500 CENTER STREET SE，ALberta，T2G 1A6 10084751 Canada Limited 1007026609 Canada Inc. 1007645929 Canada Limited 100 Cansolv Technologies Inc. 100 Coral Cibola Canada Inc. 100 SCL Pipeline Inc. 100 Shell Americas Funding（Canada）Limited 100 Shell Canada BROS Inc. 100 Shell Canada Energy [ d ] 100 Shell Canada Limited 100 Shell Canada OP Inc. 100 Shell Canada Products [ d ] 100 Shell Canada Services Limited 100 Company by country and address of incorporation % additional information |附录|重大子公司及其他相关承诺（经审计）续437 Shell年报及账目2025
加拿大继续Shell Catalysts & Technologies Canada Inc. 100 Shell Chemicals Canada [ d ] 100 Shell Energy North America（Canada）Inc. 100 Shell Global Solutions Canada Inc. 100 Shell Trading Canada [ d ] 100 Zeco Systems（Canada）Inc. 100 01-01-2100,222-3RD AVENUE SW，Calgary，T2P 0B4 Canadian Mobility Services Limited 100 SUITE 4000,500 CENTER STREET SE，Calgary，T2G 1A6 Shell CCS Operations Inc. 10010605 BOUL。Henri BOURASSA，Montreal，H1C 1G7 Shell Quebec Limitee 100 CAYMAN ISLANDS OCORIAN TRUST（CAYMAN），LIMITED of WINDWARD 3，REGATTA Office Park，PO BOX1350，GRAND CAYMAN，KY1-1108 Beryl North Sea Limited丨100 丨BG Exploration and Production India LIMITED 100 Schiehallion Oil & Gas Limited 100 Shell Bolivia Corporation 100 Shell North Sea HOLDINGS LIMITED 100 FLOOR 4，WILLOW HOUSE，CRICKET SQUARE，PO BOX268，GEORGE TOOGE东关市东成街港贝社区东关市贝壳雅迪充电技术有限公司80198时代城黄浦区礼莲街263号鸿铭路广州广州贝壳雅迪新能源有限公司80401北京中和路1号院1号楼4层100000北京贝壳信息技术有限公司青岛贝壳石油有限公司东海西路10050青岛贝壳石油有限公司1008楼201100壳牌（上海）石油有限公司100锦创大厦4号楼、锦创大道4560号、领航自由贸易区、上海壳牌（上海）科技有限公司100栋F7、1号楼、蔡家自由贸易区总部公园、崇庆市深圳路60号重庆壳牌能源公司Energy Company有限公司100楼23号中国人寿安徽金融中心、芦洲大道、宝滨湖新区、安徽鹤飞城市壳牌新地中心一期，南靖市建业区鹿山路188号，210019江苏壳牌Energy Company有限公司龙山七路100号，大亚湾西段，惠州市惠州市贝壳雅迪充电技术有限公司80公司按国家和注册地址% 1号万家坝、新密至村、通县浦源镇、嘉行、浙江，314502壳牌（浙江）石油贸易有限公司100号南山路286号，北京丨100000贝壳（北京）新能源科技有限公司100号武汉大洋国际中心办公室A单元4、5、12楼丨430000湖北贝壳Energy Company有限公司100号江苏郑州新区大港韩旗路19号丨212132贝壳之路解决方案（镇江）有限公司100号723，长沙市天心区衢源路568号长春工业公园A1栋长沙贝壳雅迪新能源公司，长沙，410006湖南壳牌Energy Company有限公司雅堤路2号办公楼新工业园327号100房，高新区溪流大街2号办公楼，XI安安，陕西XITERMan贝壳雅堤充电技术有限公司80室530,5层1号楼，上海港澳路239号，200137壳牌能源（中国）有限公司100房611,6层，苏州VITALITY BUSINESS SQUARE B楼314201浙江壳牌石油石化有限公司100 NANJing WAN，Gaolan DAO，Zhuhai，519050 Shell（Zhuhai）Lubricants Company Limited 100 NO.3，Southern Ring Road，Zhenjiang District，韶关市韶关壳牌雅迪充电技术有限公司80单元08-09楼31层，16号楼，Jian Guo Men WAI AVENUE 1号，Chaoyang District，Beijing，100004 Shell（China）Projects & Technology Limited 100红色十五楼GAS Station 2层NO.1朝阳区建国门围大道法院， 北京壳牌（中国）有限公司1001505城头核心时代大厦，2009号，平山区平山街平山大道，深圳壳牌和比亚迪电动汽车投资有限公司80单元1502大厦A，石家庄新华区中储广场，050051河北壳牌石油销售有限公司1003302，深圳龙城街辉龙浦社区仁能门昌广场A座A座，518172壳牌（深圳）新能源科技有限公司80焦炭ABIDJAN Daystar Power Cote d'Ivoire SARLU 100公司按国家和注册地址%附加信息|附录|重要子公司和其他相关承诺（经审计）续438壳牌年度报告和账目2025
CZECH Republic Antala STA š ka 2027/77，Prague，14000 Shell Czech Republic a.s. 100 DENMARK 260 Ø RB æ KVEJ，ODENSE，5220 Shell K ø ng Biogas aps 100 Shell Agerskov Biogas aps 100 Ø RB æ KVEJ 260,5220 ODENSE S Ø，ODENSE Shell Green Transport Biogas a/s 100 Shell SDR。Vium Biogas apS 100 Shell Hemmet Biogas apS 100 Shell KV æ rs Biogas apS 100 Shell Lolland Biogas apS 100 Shell International Biogas A/S 100 Ø RB æ KVEJ 260,5220 ODENSE S Ø，ODENSE，5220 Shell Falster Biogas apS 100 Shell Korskro Biogas A/S 100 Shell Olhus Biogas A/S 100 Ø RB æ KVEJ 260，ODENSE，5220 Nordliq A/S 67 Shell Biogas A/S 100 Shell Green Hydrogen Biogas A/S 100 Shell Green Gas Sales A/S 100 Shell Vaarst Biogas A/S 100 Shell Videb æ k Biogas A/S 100 Shell Nordfyn Biogas A/S 100 Shell Midtfyn Biogas A/S 100 Shell L ø gumkloster Biogas ApS 100 Shell Holsted Biogas A/S 71 Shell M å nsson Biogas A/S 51 Shell Glansager Biogas A/S 100 HVISSINGEVEJ 100,2600 GLOSTRUP，GLOSTRUP，2600 Hash ø j Biogas AP 100 EGYPT Building 79，ROAD 90Second Sector Sonnen Egypt LLC 100 El Salvador BLVDLOS Proceres FRENTEA REPARTO，LOS Heroes，E/S SHELL MONUMENTAL，San Salvador，SV Shell Qu í mica de El Salvador S.A. 100 Finland TEKNOBULEVARDI 3-5，VANTAA，01530 Shell Aviation Finland OY 100 FRANCE 4 BOULEVARD de BEAUREGARD，LONGVIC，21600 SAS S é calia Chatillonnais 5075 AVENUE PARMENTIER，Paris，75544 Centrales Next S.A.S 100 TOUR Landscape，22 ROUTE92800 Avitair SAS 100 Shell EV Charging Solutions France SAS 100 Shell France SAS 100 Shell Retraites SAS 100 Soci é t é de Gestion Mobili è re et Immobili è re SAS 100 Company by country and address of corporation % HQ SOUTH GARDEN，8 RUE JAMES JOULES，REZ é，44400 Nature Energy Construction France SAS 100 Shell France Biogas SAS 100 Germany ALTER KIRCHENWEG 83，HANDEWITT，24983 Shell Germany Biogas GmbH 100 AM HAUPTTOR，GEB ä UDE8322，LEUNA，06237 CRI Deutschland Gmb87 499 enersol GmbH 100 Sonnen eServices Deutschland GmbH 100 Sonnen eServices GmbH 100 Sonnen GmbH 100 Sonnen Holding GmbH 100 AUF DEM SCHOLLBRUCH 24-26，GELSENKIRCHEN，45899 Rheinland Kraftstoff Gesellschaft mit beschraenkter Haftung 100 CHRISTOPH-PROBST-WEG 29，HAMBURG，20251 CARISSA GmbH 100 EUREF-CAMPUS 7-8，Berlin，10829 Shell EV Charging Solutions Germany GmbH 100 ubitricity Gesellschaft f ü r verteilte Energiesysteme mbH 100 HOHE-SCH86483 Energeticum Energiesysteme GmbH 100 ZUR SALZLEITE 2，LICHTENAU，91586 Franke Elektrotechnik GmbH 100 SoviSol GmbH 100 NEW-ORLEANS-STRA ß E 4，HAMBURG，20457 Deutsche Shell Holding GmbH 100 Shell Deutschland Additive GmbH 100 Shell Deutschland GmbH 100 Shell Deutschland GmbH 100 Shell Energy Deutschland GmbH 100 Shell Erdgas Beteiligungsgesellschaft mbH 100 Shell Exploration and Production Colombia GmbH 100 Shell Exploration and Production Liba GmbH 100 ShellONE Airport SQUARE，Airport BYPASS ROAD，Airport，ACCRA，23301 Shell Energy Ghana LTD 100 Block 13，Section 103，TEMA MOTORWAY Industrial Area Extension，ACCRA，6217 Daystar Power Group Ltd（Ghana）85 GUAM 643 CHALAN SAN ANTONIO，SUITE 100，TAMUING，GU 96911 Shell Guam，Inc. [ f ] 12100公司按国家和注册地址%附加信息|附录|重大子公司和其他相关承诺（经审计）续439壳牌年度报告和账目2025
Hong Kong 35/F AIA KOWLOON TOWER，Landmark East，KWUN TONG，KOWLOON Fulmart Limited 100 Shell Hong Kong Limited 100 Shell Korea Limited 100 Shell Macau Limited 100 Ocean Century TF Limited [ f ] 1 100 Shell Developments（HK）Limited 100 Hungary BOCSKAI ú t 134-146.，BUDAPEST，1113 Shell Hungary ZRT。100 India 7，Bangalore Hardware Park，DEVANAHALLI Industrial Park，Bangalore，562149 Shell Pahal Social Welfare Association 100 COMMERZONE，Block II，NO.2,200 Feet Radial Road，PALLIKARANAI，CHENNAI，600100 Shell India Markets Private Limited 100 Sprng Energy Private Limited 100 Sprng Energy Projects Private Limited 100 Office NO 2008，WestGATE-D Block，NRYMCA CLUB，Ahmedabad，Gujarat，380051 Hazira Port Private Limited 100 Shell Energy India Private Limited 100 OMAXE SQUARE，PLOT NO.14，JOT NO。110025 Sprng Akshaya Urja Private Limited 100 Sprng Ujjvala Energy Private Limited 100 Sprng Wind Energy Private Limited 100 Platina Tower MG Road，Near Sikandarpur Metro Station，Section，GURUGRAM，122001 SHELL EV CHARGing SOLUTION ASIA LLP 100 Unit NO FF-48 A，FIRST FLOOR OMAX SQUARE，PLOT NO.14，JASOLA DISTRICT Centre，New Delhi，110025 Arinsun Clean Energy Private Limited 100 Sprng Green Energy Eight Private Limited 100 Sprng Green Power Private Limited 100 Sprng PV Private Limited 100 Sprng Soura Kiran Vidyut Private Limited 100 Sprng Green Energy 5 Private Limited 100 SPRNG Green Energy Nine Private Limited 100 SPRNG Green Energy Twelve Private Limited 100 SPRNG Green Energy Thirteen Private Limited 100 Unit NO FF-48 A，First Floor OMAX SQUARE，PLOT NO.14，JASOLA DISHICT Centre，New Delhi，110025 SPRNG Green Energy Six Private Limited 100 SPRNG Green Energy Six Private Limited 100 SPRNG Green Energy Ten Private LIMITED 100 UNIT NO FF-48 A，FIRST FLOOR，OMAXE SQUARE，PLOT NO.14，JASOLA District Centre，India，NEW DELHI，110025 SPRNG Alt Energy Private Limited 100 SPRNG Vayu Kiran Private Limited 100 SPRNG Vayu Vidyut Private Limited 100 UNIT NO FF-48 A，FIRST FLOOR，OMAXE SQUARE，PLOT NO.14，JASOLA District CENTRICT110025 Sprng Renewable Resources Private Limited 100 Sprng Solar India Private Limited 100 UNIT NO FF-48A，FIRST FLOOR，OMAXE SQUARE，PLOT NO.14，JASOLA DISTRICT Centre，NEW DELHI，110025 Sprng Natural Power Source Private Limited 100 Company by country and address of corporation % Sprng Ojas Private Limited 100 Sprng Pavana Urja Private Limited 100 Sprng Power Earth Private Limited 100 Sprng Power Private Limited 100 Sprng Solar Energy Private Limited 100 Sprng Solar Plus Private Limited 100 Sprng Solren Private Limited 100 Sprng Urja Priv一楼OMAX广场，地块NO.14，JASOLA地区中心，新德里，110025 SPRNG Transform Sun Energy Private Limited 100 Unit NO FF-48 A，一楼OMAX广场，地块NO.14，JASOLA地区中心，新德里，110025 SPRNG Suryoday Energy Private Limited 100 Unit NO FF-48 A，一楼OMAX广场，地块NO.14，JASOLA地区中心，新德里，110025 SPRNG Green Energy Eleven PrivateNO.14，JASOLA District Centre，New Delhi，110025 SPRNG Agnitra Private Limited 100 Unit NO FF-48 A，First Floor OMAXE SQUARE，PLOT NO.14，JASOLA District Centre，New Delhi，110025 SPRNG Green Energy Private Limited 100 SPRNG Green Energy 2 Private Limited 100 Unit NO FF-48 A，First Floor OMAXE SQUARE，PLOT NO.14，JASOLA District Centre，New Delhi，110025 SPRNG Green Energy 3 Private Limited 100 Unit NO FF-48 A，First Floor OMAXE SQUARE110014 BG INIA ENERGY SOLUTIONS PRIVATE LIMITED 100 B-1-101，BOOMERANG，CHANDIVALI Farm Road，CHANDAVALI，Andheri（EAST），Mumbai，400072 Raj Petro Specialities Private Limited 100 Unit No 811,8th Floor，LOGIX CITY Centre，Sector 2，Gautam BUDDH NAGAR，NOID，P-201301 MIDEL & MIVOLT Fluids India Private Limited 100 Indonesia TALAVERA Office PARK 22-26 Floor，JL。LETJEN。TB SIMATUPANG KAV。22-26，雅加达，太平洋时间12430。壳牌印尼100 PT。Shell Manufacturing Indonesia 100 WISMA GKBI，39th Floor，JL。Jenderal Sudirman KAV。28日，Bendungan HILIR，TANAH ABANG，Central Jakarta PT ECOOils Jaya Indonesia 100 TALAVERA Office Park 23rd Floor JALAN，TB SIMATUPANG KAV。22-26，Jakarta，12430 PT Shell Retail Indonesia 100 IRELAND 1st Floor，Temple Hall，Temple Road，BlackRock，Dublin， A94 K3K0 Asiatic Petroleum Company（Dublin）Limited 100 ISLE of MAN FIRST NAMES HOUSE，VICTORIA ROAD，DOUGLAS，IM2 4DF Petrolon International Limited [ f ] 13100 second floor，EURO MANX HOUSE，FREEPORT，BALLASALLA，IM9 2AP SHELL Marine PersonNEL（I.O.M.）LIMITED 100 shell ship management LIMITED 100 PO BOX277，PEVERIL Buildings，PEVERIL SQUARE，DOUGLAS，IM99 1RZ Petrolon Europe Limited 100 Company by country and address of corporation % addit
ITALY 137 VIA VITTORIO VENETO，ROVIGO，45100 Elios Energy S.r.l. 10055 VIA GIOVANNI GIOLITTI，TORINO，10123 MSTS Consorzio [ c ] 100 GENOVA（GE）VIA FELICE ROMANI 9/5，GENOVA，16122 EGO Data S.r.l 100 EGO Energy S.r.l 100 PIAZZA SAN SILVESTRO 8，ROME，00187 SHELL ITALIA E & P S.P.A. 100 VIA AUTOSTRADA 32，BERGAMO，24126 Sonnen eServices Italia S.R.L. 100 Sonnen S.R.L. 100 VIA SUSA丨40，TORINO，10138 Shell Fleet20124 Adria Solar S.r.l. 100 Alle S.r.l. 100 Aquila S.p.A. 100 Civita Solar S.r.l. 100 Cumiana Solar S.r.l. 100 Development S.r.l. 100 Marco Polo Solar 2 S.r.l. 100 Marco Polo Solar S.r.l. 100 Ramacca Solar S.r.l 100 Sardinia Solar Energy S.r.l. 100 Shell Energy Italia S.r.l. 100 Shell Italia Holding S.p.A. 100 Shell Italia Oil Products S.r.L. 100 Shell Mobility Italia S.r.l. 100 Suncore 5 Amaranto 3 S.r.l. 100 VIale AMEDEO DUCA D'AOSTA 51，BOLZANO，39100 Baroni S.r.l. 100 Baroninuovi S.r.l 100 Colangelo S.r.l. 100 Depalma S.r.l. 100 Dimassa S.r.l. 100 Guarini S.r.l. 100 Mesagne S.r.l. 100 Paliano S.r.l. 100 Ricchiuti S.r.l. 100 Rotello S.r.l. 100 Sanfrancesco S.r.l. 100 Sasso S.r.l. 100 Sicilia S.r.l. 100 Teodoro S.r.l. 100 Tuturano S.r.l. 100 Vulci S.r.l. 100 Zamboni S.r.l. 100 Milano（MI）via santa，SOFIA 28 CAP，Milan，20122 BG Italia Power S.r.l东京长冈发电有限公司按国家和注册地址% 12F PACIFIC Century Place MARUNOUCHI，1-11-1，MARUNOUCHI，CHIYODA-KU，TOKYO，100-6212 Shell Lubricants Japan K.K. 100 13F FUKOKU SEIMEI Building，2-2-2 UCHISAIWAI-CHO，CHIYODA-KU，TOKYO，100-0011 Red and Yellow Co.，Ltd. 100 2-1-13 MOTOAZABU，MINATO-KU，TOKYO，106-0046 Fukuoka Offshore Wind Power No. 1 K.K 80 4052-2 Nakatsu，AIKAWA-CHO，KANAWAJE1 1ES SHELL Service Station Properties LIMITED 100 KEnya SHELL & BP HOUSE，Harambee AVENUE，P.O. BOX 45005，NAIROBI Shell Chemicals East Africa Limited 100 Korea（the Republic of of）No. 250，SINSUN-RO，NAM-GU，BUSAN，48561 Hankook Shell Oil Co.，Ltd 54 Luxembourg 7，Rue de L'Industrie，Bertrange，Luxembourg，L-8005 Shell Luxembourgeoise SARL 100 Macao AVENIDA DA AMIZADE，No. 876，EDIFICIO Marina GarinaBhd. 100 Kensington Gardens，No。U1317，LOT 7616，JALAN JUMIDAR BUYONG，LABUAN，87000 Shell Treasury Malaysia（L）Limited 100 LEVEL 11，MENARA TH 1 SENTRAL，JALAN RAKYAT，KUALA LUMPUR SENTRAL，KUALA LUMPUR，WILAYH PERSEKUTUAN，50470 ECOOils Sdn。Bhd. 100 Pixelbyte Sdn Bhd 100 Shell MDS（Malaysia）Sendirian Berhad 72 Level 11，MENARA TH 1 SENTRAL，JALAN RAKYAT，KUALA LUMPUR SENTRAL.，WILAYAH PERSEKUTUAN，50470 EcoInnovation Sdn。Bhd. 100 ECOOils（Negeri Sembilan）Sdn。Bhd. 100 Pertini Vista Sdn。Bhd. 100 Provista Ventures Sdn。Bhd. 100 SARAWAK SHELL BERHAD 100 Shell Brunei Operations Sdn. Bhd. 100 Shell Global Solutions（Malaysia）Sdn。Bhd. 100 Shell Malaysia Trading Sdn Bhd. 100 Shell People Services Asia Sdn。Bhd. 100 Shell Sabah Selatan Sendirian Berhad 100 Shell Timur Sdn。Bhd. 70 Shell New Ventures Malaysia Sdn。Bhd. [ f ] 2100 MAURITIUS 33 EDITH Cavell STREET，PORT LOUIS，11324 Penzoil Products International Company 100 C/O IMARA TRUST COMPANY（MAURITIUS）LIMITED，9th Floor NEXSKY Building，CYBERCITY，EBENE，72201 Daystar Power Group 100 Daystar Power Mauritius 100 Company by country and address of incorporation % addition information |附录|重大子公司及其他相关承诺（经审计）续441贝壳年度报告及账目2025
毛里求斯续LES CasCADES EDITH Cavell Street，PORT LOUIS Solenergi Power Private Limited 100 OCORIAN CORPORATE Service（MAURITIUS）LIMITED，6th Floor，Tower A，1 Exchange SQUARE，Wall Street，EBENE，72201 BG Mauritius LNG Holdings Ltd 100 OCORIAN TOWER，NEXERA，LOT 7，C Te D'or TECHNOPOLE，MINISSY，MOKA BG MUMBAI HOLDINGS LIMITED 100 MEXICO AV。PASEO de LAS PALMAS 340,1st floor，COLONIA LOMAS de CHAPULTEPCEC，DELEGACI ó n MIGUEL HIDALGO，CIUDAD de M é xico，11000 shell Exploracion y Extraccion de Mexico，S.A. de C.V. 100 AVENIDA EJ é rCITO NACIONAL NO. 125，AHUEHUETES AN á huAC，MIGUEL HIDALGO，Mexico CITY，11450 GPDC Estaciones de Servicio，S.A. de C.V. 100 NETHERLANDS 601，VONDELINGENWEG，VONDELINGENPLAAT2596 HR 贝壳 STP Company B.V. 100 Shell New Energies Holding Europe B.V. 100 Solar Power Emmen B.V. 100 Solar Power Heerenveen B.V. 100 Solar Power Moerdijk B.V. 100 Solar Power Sas van Gent-Zuid B.V. 100 CAREL van BYLANDTLAAN 30，海牙，2596HR Shell Petroleum B.V. 100 Aramis CCS B.V. 100 Aramis S1 B.V. 100 B.V. Dordtsche Petroleum Maatschappij 100 B.V. Petroleum Assurantie MAATSCHAPPIJ 100 BG Gas Brazil E & P 12 B.V. 100 BG GAS International HOLDINGS BV 100 BG GAS Netherlands HOLDINGS B.V. 100 BG GAS SAO PAULO INVESTMENTS B.V. 100 BJSA ExplorationAnd Production B.V. 100 Chosun Shell B.V. 100 Energiepark Pottendijk B.V. 100 HKN LP 1 B.V. 100 HKN LP 2 B.V. 100 HKN LP 3 B.V. 100 HKN LP 4 B.V. 100 HKN LP 5 B.V. 100 HKN LP 6 B.V. 100 Jordan Oil Shale Company B.V. 100 贝壳 Suriname B.V. 100 LNG Shipping Operation Services Netherlands B.V. 100 Netherlands Alng Holding Company B.V. 100 NoordzeeWind B.V. 100 NoordzeWind C.V. [ d ] 100 Portfolio Holdings B.V. 100 PTC Kampen B.V. 100 RESCO B.V. 100 Rotterdam Hydrogen Company B.V. 100 Shell Abu DhaAddives Holdings（II）B.V. 100各国公司及注册地址% Shell Albania Block 4 B.V. 100 Shell Brazil Holding B.V. 100 Shell Business Development Central Asia B.V. 100 Shell Caspian B.V. 100 Shell Caspian Pipeline Holdings B.V. 100 Shell China B.V. 100 Shell China Holdings B.V. 100 Shell Deepwater Borneo B.V. 100 Shell Deepwater Tanzania B.V. 100 Shell Development Iran B.V. 100 Shell E和P Offshore Services B.V. 100 Shell Egypt N.V. [ e ] 100 Shell Energy Europe B.V. 100 Shell EP Holdings（EE & ME）B.V. 100 Shell EP Middle East Holdings B.V. 100 Shell EP Oman B.V. 100 Shell EP Russia Investments（V）B.V. 100 Shell EP Wells Equipment Services B.V. 100 Shell Exploration and Production（100）B.V. 100 Shell Exploration and Production（101）B.V. 100 Shell Exploration and Production（102）B.V. 100 Shell Exploration and Production（103）B.V. 100 Shell Exploration and Production（107）B.V. 100 Shell Exploration and Production和生产（84）B.V. 100 Shell Exploration and Production（89）B.V. 100 Shell Exploration and Production（93）B.V. 100 Shell Exploration and Production（94）B.V. 100 Shell Exploration and Production（96）B.V. 100 Shell Exploration and Production（99）B.V. 100 Shell Exploration and Production（LVIII）B.V. 100 Shell Exploration and Production（LXII）B.V. 100 Shell Exploration and Production（LXV）B.V. 100 Shell Exploration and Production（LXXI）B.V. 100 Shell Exploration and Production Brunei B.V. 100 Shell ExplorationAnd Production Holdings B.V. 100 Shell Exploration and Production Investments B.V. 100 Shell Exploration and Production Mauritania（C10）B.V. 100 Shell Exploration and Production Services（RF）B.V. 100 Shell Exploration and Production South Africa B.V. 100 Shell Exploration和生产乌克兰投资（II）B.V. 100 SHELL Exploration B.V. 100 Shell Exploration Company（East）B.V. 100 Shell Exploration Company（West）B.V. 100 Shell Exploration Company B.V. 100 Shell Exploration Venture Services B.V. 100 Shell Finance（Netherlands）B.V. 100 Shell Gas & Power Developments B.V. 100 Shell Gas（LPG）Holdings B.V. 100 SHELL GAS B.V. 100 Shell Gas Iraq B.V. 100 SHELL GAS NIGERIA B.V. 100 Shell Gas Venezuela B.V. 100 Shell Generating（Holding）B.V. 100 Shell Global Solutions International B.V. 100 Shell Global Solutions Services及注册地址%附加资料|附录|重要附属公司及其他相关承诺（经审计）续442贝壳年报及账目2025
荷兰继续Shell HKW-A LP1 B.V. 100 Shell HKW-A LP2 B.V. 100 Shell HKW-A LP3 B.V. 100 Shell HKW-A LP4 B.V. 100 Shell HKW-A LP5 B.V. 100 Shell HKW-A LP6 B.V. 100 Shell HKW-A LP7 B.V. 100 Shell Information Technology International B.V. 100 Shell Integrated Gas Oman B.V. 100 Shell International B.V. 100 Shell International Research MAATSCHAPPIJ B.V. 100 Shell Internet Ventures B.V. 100 Shell Iraq Petroleum Development B.V. 100 Shell Iraq Services B.V. 100 Shell Kazakhstan Development B.V. 100 Shell KuwaAnd Production B.V. 100 Shell LNG Bunkering B.V. 100 SHELL LNG PORT SPAIN B.V. 100 Shell MANUFACTURING SERVICES B.V. 100 Shell Mozambique B.V. 100 Shell Namibia Upstream B.V. 100 Shell Nanhai B.V. 100 Shell Nederland B.V. 100 Shell Netherlands Canada Financing B.V. 100 Shell New Energies NL B.V. 100 Shell Offshore（Personnel）Services B.V. 100 Shell Offshore Services B.V. 100 Shell Offshore Upstream South Africa B.V. 100 Shell OKLNG Holdings B.V. 100 ShAnd Production B.V. 100 Shell Overseas Holdings（Oman）B.V. 100 SHELL OVERSEAS INVESTMENTS B.V. 100 Shell Project Development（VIII）B.V. 100 Shell RDS Holding B.V. 75 Shell Renewables and Energy Solutions Europe B.V. 100 Shell Sakhalin Holdings B.V. 100 Shell Sakhalin Services B.V. 100 Shell Salym Development B.V. 100 Shell Sao Tome和Principe B.V. 100 Shell Services Oman B.V. 100 Shell Shared Services（Asia）B.V. 100 Shell South Syria Exploration B.V. 100 Shell Trademark Management B.V. 100 Shell Trading Russia B.V. 100 Shell Upstream Albania B.V. 100 Shell Upstream Development B.V. 100 Shell Upstream Indonesia Services B.V. 100 Shell Upstream Turkey B.V. 100 Shell Ventures Investments B.V. 100 Shell Western LNG B.V. 100 Shell Windenergy Netherlands B.V. 100 Shell Windenergy NZW I B.V. 100 Solar-EP I B.V. 100 Solar-EP II B.V. 100 NAM Management B。及注册地址% Syria Shell Petroleum Development B.V. [ e ] [ f ] 465 SHELL OLIE OG GAS HOLDING B.V. [ e ] [ f ] 6100 Shell International Finance B.V. [ a ] 100 Shell Nigeria Gas Holding B.V. 100 Shell Hydrogen B.V. 100 CHEMIWEG 25，MOERDIJK，4782 SJ Shell Nederland Chemie B.V. [ f ] 5100 HAMEIWEG 5，ALMERE，1332 CB Groen Gas Almere B.V. 100 RIGAKADE 20,1013 BC AMSTRDAM，AMSTRDAM，1013 BC Shell EV Charging Solutions B.V. 100 SHell DOWNSTRE3196 KK Shell Nederland Raffinaderij B.V. 100 WEENA 505，ROTTERDAM，3013 AL Euroshell Cards B.V. 100 Shell Chemicals Europe B.V. 100 Shell Downstream Services International B.V. 100 Shell Lubricants Supply Company B.V. 100 Shell Nederland Verkoopmaatschappij B.V. [ c ] 100 Shell TapUp B.V. 100 Shell Trading Rotterdam B.V. 100 Snijders Olie B.V. 100 UTRECHTSWEG 310，BUILDING B46，UNI 1.02，ARNHEM，6812 AR Next Kraftwerke Benelux B.V. 100 CAREL van BYLANDTLAAN 1601-01-2596 Shell Coevorden Biogas B.V. 100 NEW Zealand C/O BAKER TILY STAPLES RODWAY TARANAKI，109-113 POWDERHAM STREET，P.O. BOX 146，NEW PLYMOUTH，4340 Energy Finance NZ Limited 100 Shell（Petroleum Mining）Company Limited 100 Shell Energy Asia Limited 100 Shell Investments NZ Limited 100 MERCER（N.Z.）LIMITED，FLOOR 2,20 CustomHOUSE QUAY，Wellington，6011 Shell New Zealand Pensions Limited 100 NIGERIA FREEMAN HOUSE，21/22 Marina，P.M.B. 24 18，LAGOSLAGOS All on Partnerships for Energy Access Limited by Guarantee 100 BG勘探和生产尼日利亚有限公司100 BG UPSTREAM A NIGERIA LIMITED 100 Delta Business Development Limited 100 Shell Exploration and Production Africa Limited 100 Shell Nageria Exploration and Production Company Ltd 100 Shell Nageria Gas Ltd（SNG）100 Shell Nageria Infrastructure Development Limited 100 Shell Nageria Oil Products Limited（SNOP）100 SHELL NIGERIA Support Service LTD100 Shell Nageria Ultra Deep Limited 100 Shell Nageria Upstream Ventures Limited 100 Shell Nageria Gas Solutions 100 Company by coun及其他相关承诺（经审计）续443贝壳年报及账目2025
尼日利亚继续33B MOBOLAJI JOHNSON AVENUE，ALAUSA，IKEJA。LAGOS MAINLAND，LAGOS，100001 Daybreak Power Solutions Limited 100 Daystar Power Production Company 100 NORWAY L ø KKEVEIEN 103，STAVANGER，4007 A/S NORSKE SHELL 100 OMAN P O BOX 38，MINA AL FAHAL，MINA AL FAHAL，116 Shell Oman Marketing Company SAOG 49 P.O. BOX 398，SOHAR FREE ZONE，North AL BATINAH Governorate，SOHAR，322 Sohar Solar Qabas（FZC）LLC 100 P.O. BOX 74，MINA AL FAHAL，MUSCAT，P.C. 116 Shell Development Oman LLC 100 PAKKHALIQUzzaman Road，Karachi，75530 Shell Energy Pakistan（Private）Limited 100 PERU CALLE DEAN VALDIVIA 111，OFICINA 802，SAN ISIDRO，LIMA，27 Shell GNL Peru S.A.C. 100 Shell Operaciones Peru S.A.C. 100 PHILIPINES 41楼，The Finance Centre，26th Street Corner 9th Avenue，Bonifacio Global City，Taguig，Manila，1635 Shell Chemicals Philippines，Inc. 100 Shell Energy Philippines Inc 100 Shell Gas and Energy Philippines Corporation 100 Shell Pilipinas Corporation 55 SubIC Bay Free Port Zone，OONJEROZOLIMSKIE 181B，WARSAW，02-222 Shell Mobility Polska Sp. z o.o. 100 SHELL POLSKA SP。Z O.O. 100 ASTORIA，PRZESKOK 2，WARSAW，00-032 Next Kraftwerke Sp. z o.o. 100 INFLANCKA 4 B，WARSAW，00-189 Shell Poland Biogas Sp. z o.o 100 PUERTO RICO P.O. BOX 186，YABUCOA，PR 00767-0186 Station Managers of Puerto Rico，Inc. [ e ] 100 QATAR QATAR SCIENCE & TECHY Park TECH1，Office 101，DOHa Qatar Shell Research & Technology Centre QSTP-LLC 100 Tower 121,6th Floor，ZONE 66，STREET NO. 100，Building No. 121，DOHa，P.O。GEORGE CONSTANTINESCU STREET NO.4B and，GEORGE CONSTANTINESCU STREET NO.2-4 PLOT 1，District 2，BUCHAREST，0 20337 Shell Romania S.R.L. 100 RUSSian Federation（the）premises 4/1，StoreShnikov LANE 11，VN.TERG，TVERSKOY Municipal District，Moscow，107031 LLC Shell NefteGaz Development 100 SAINT KITTS and NEVIS TRIDENT TRUST COMPANY（NEVIS）LIMITED，Main Street，SUITE 556，HUNKINS WaterFront PLAZPLAZZ00000 Daystar Power Senegal SUARL 100 Singagore 9 Northth BUONA VISTA DRIVE，07-01，THE METROPOLIS，Singagore，138588 BG ASIA PACIFIC SERVICES PTE LTD. [ f ] 11100 Ecooils Pte. Ltd. 100 Shell Gas Marketing Pte. Ltd. 1009 Northth BUONA，VISTA DRIVE，THE METROPOLIS，Singagore，138588丨BG BG Insurance Company（Singagore）PTE LTD. 100 THE METROPOLIS TOWER 1,9 Northth BUONA VISTA DRIVE，# 07-01，# 005138588 Shell Catalysts & Technologies Pte. Ltd. 100 Shell Chemicals Seraya Pte. Ltd. 100 Shell Integrated Gas Thailand Pte. Limited 100 Shell International Shipping Services（Pte）Ltd 100 Shell Tankers（Singapore）Private Limited 100 Shell Treasury Centre East（Pte）Ltd 100 SHELL SINGAPORE PTE LTD. 100 Shell Eastern Trading（Pte）Ltd 100 THE METROPOLIS，9 NORTH BUONA VISTA DRIVE，# 07-01，Singapore，138588 BG ASIA PACIFIC HOLDINGS PTE. LIMITED 100 TERM0 BG BG Exploration & Production MYANMAR PTE LTD. 100# 37-02 Marina BAY金融中心，新加坡，018982 Pavilion Energy Pte. Ltd. 100 Pavilion Energy Singapore Pte. Ltd. 100 Pavilion Energy Trading & Supply Pte. Ltd. 100 Pavilion LNG Bunker I Pte. Ltd. 100 Pavilion Strategic Assets Pte. Ltd. 100 Pavilion Strategic Holdings V Pte. Ltd. 100 Pavilion Strategic Holdings VI Pte. Ltd. 100 Slovakia EINSTEINOVA 23，BRATISLAVA，85101 SHELL Slovakia，s.r.o. 100 Slovenia BRAVNICARJEVA ULICA 13，Ljubljana，1000 Shell Adria d.o.o2021 Daystar Power South Africa（PTY）LTD 100 K2022822444（南非）85 Shell Downstream South Africa（Pty）Ltd [ f ] 1585 Shell South Africa Energy（Pty）Ltd 100 Shell South Africa Exploration（Pty）Limited 100 Shell South Africa Holdings（Pty）Ltd 100 TWICKENHAM，the campus，57 SLOANE STREET，EPSOM DOWNS，Bryanston，2021 MIDEL and MIVOLT FluIDS South Africa（PTY）LTD 100 STISA（Pty）Limited 72 Spain 6th Floor，PASEO de la Castellana 257，Madrid，28046 BG ENERGY IBERIAN HOLDINGS S.L.100各国公司及注册地址%附加信息|附录|重要子公司及其他相关承诺（经审计）续444壳牌年度报告及账目2025
西班牙继续Shell DESARROLLO 1，S.L.U. 100 SHELL DESARROLLO 10，S.L.U. 100 SHELL DESARROLLO 11，S.L.U. 100 SHELL DESARROLLO 12，S.L.U. 100 SHELL DESARROLLO 14，S.L.U. 100 SHELL DESARROLLO 2，S.L.U. 100 SHELL DESARROLLO 3，S.L.U. 100 SHELL DESARROLLO 4，S.L.U. 100 SHELL DESARROLLO 5，S.L.U. 100 SHELL DESARROLLO 7，S.L.U. 100 Shell Dev 15 S.L. 100 Shell Dev 16 S.L. 100 Shell Dev 17 S.L. 100 Shell Dev 18 S.L. 100 Shell Dev 19 S.L. 100 Shell Dev 20 S.L. 100 Shell Dev 21 S.L. 100 Shell Dev 22 S.L. 100 Shell Dev 23 S.L. 100 Shell Dev 24 S.L. 100 Shell Dev 25 S.L. 100 Shell Dev 26 S.L. 100 Shell Dev 27，S.L.U. 100 Shell Development Company，S.L.U. 100 Shell Espa ñ a，S.A.100 Shell Spain LNG，S.A.U. 100 Shell Dev 28，S.L.U. 100 AVENIDA DE GIRONA 2,17800 OLOT，GIRONA SONNENS.L. 100 TORre de CRISTAL，PASEO de la Castellana 259C，PLANTA 21 SUR，Madrid，28046 Pavilion Energy Spain，S.A.U 100 Sweden 28 Vasagatan，Stockholm，11120 Shell Aviation Sweden AB 100 ADVOKATFIRMA DLA Piper Sweden丨KB丨，SVEAV ä GEN 4，BOX7315，Stockholm，10390 Nature Energy Sweden AB 100 SwITZERLAND STEIGERHubeLSTRASSE 8，BERN，3008 Shell Lubricants Switzerland AG 100 HINTERBERGSTRASSE 16，STEINHAUSEN，6312 Panol台北基隆路333号1段，110 Shell Taiwan Limited 100 Tanzania 1st Floor KILWA HOUSE，PLOT 369，TOURE DRIVE，OYSTER BAY，PO BOX105833，DAR ES SALAAM Tanzania LNG Limited 100 MJINI MAGHARIBI，UNGUJA，Urban，Nearby A'RAHMA Hospital，KILIMANI，0000 Daystar Power Zanzibar Limited 100 PLOT NO 193,14112 MIKOCHENI，KINONDONI District，丨DAR 丨DAR ES SALAAM Daystar Power Tanzania Limited 100 company by country and address of corporation % Thailand 10 SONTHOR10110 Pattanadhorn Company Limited 42 SahapanichKijphun Company Limited 42 Shell Global Solutions（Thailand）Limited 100 Shell Global Solutions Holdings（Thailand）Limited 100 Shell Global Solutions Service（Thailand）Company Limited 100 Unitas Company Limited 42 Togo 27 RUE KHRA，06 B.P.，QUARTIER DES ETOILES，LOME，62210 Daystar Power Group SARL U 100特立尼达和多巴哥5 ST Clair AVENUE，Port of Spain Shell Gas Supply Trinidad Limited 100 Shell Manatee Limited 100 Shell RENEWABLES CARIBBEAN LIMITED 100 Shell T & T Investments Limited 1005 ST SAINPort of Spain Shell LNG T & T Ltd 100 Shell Trinidad North Coast Limited 1005 ST CLAIR AVENUE，Port of Spain，TRINIDAD TRINLING LIMITED 100 SHELL ENERGY HOUSE，5 ST CLAIR AVENUE，Port of Spain Shell Trinidad Limited 100 TUNISIA MOVENPICK HOTEL，RUE DU LAC HURON LES BERGES DU LAC，TUNIS，1053 SHELL TUNISIA LPG S.A. 100 TUNISIAN Processing S.A. 100 T ü rkiye Gulbahar MAH.Salih TOZAN SOK.，KARAMANCILAR是MerkeEA34394 Shell Petrol A.S.70 UK 1 ALTENS FARM ROAD，NIGG，ABERDEEN，AB12 3FY Shell Trustee Solutions Limited 10016 Great QUEEN STREET，London，WC2B 5AH SONNEN UK LIMITED 10030 FINSSURY SQUARE，London，EC2A 1AG Glossop Limited 10050 LOTHIAN ROAD，FESTIVAL SQUARE，EDINBURGH，EH3 9WJ CAMPIONWIND LIMITED 100823 Salisbury HOUSE，29 FINSSURY CIRCUS，London，EC2M 5QQ Nature Energy UK Ltd 100 HIBERNIA WAY，TraffordSE1 7NA壳牌金库中心有限公司100 Asiatic Petroleum Company Limited（the）100 BG CYPRUS LIMITED 100丨BG丨BG Delta Limited 100 BG Energy CAPITAL PLC 100 BG Energy Marketing LIMITED 100 BG GAS Service LIMITED 100 BG General HOLDINGS LIMITED 100 丨BG Great BRITAIN LIMITED 100公司按国家和注册地址%附加信息|附录|重大子公司及其他相关承诺（经审计）续445壳牌年度报告及账目2025
英国续订BG集团退休金受托人有限公司100丨BG集团受托人有限公司100 BGTERM3国际有限公司100 BG丨卡拉查甘纳克有限公司100 BG丨肯尼亚L10B有限公司100 BG LNG Investment LIMITES LIMITES 100丨BG BG丨MONGOLIA HOLDINGS LIMITED 100丨BG BG丨NORTH SEA HOLDINGS LIMITED 100丨BG BG丨OKLNG LIMI企业石油中东有限公司100企业石油挪威有限公司100企业石油英国有限公司100 GAINRACE LIMITED 100 GOGB LIMITED 100 Impello Limited 100 Limejump Energy Limited 100 Limejump Virtual 1 Limited 100 Limejump Virtual 2 Limited 100 Methane Services Limited [ f ] 16100 Murphy Schiehallion LIMITED 100 SABAH SHELL Petroleum COMPANY LIMITED 100 SAXON Oil LIMITED 100 SAXON Oil MILLER LIMITED 100 SELAP LIMITED 100 SHELL Aircraft LIMITED 100 SHELL AVIC英国LIMITED 100 SHELL CHINA Exploration and Production Company LIMITED 100 Shell Clair UK Limited 100 SHELL CLUB CORRINGHAM LIMITED 100 SHELL Company（PACIFIC ISLANDS）LIMITED 100 SHELL Company of T ü rKIYE LIMITED 100 SHELL CORPORATE Director LIMITED 100 SHELL CORPORATE Secretary LIMITED 100 SHELL Distributor（HOLDINGS）LIMITED 100 SHELL Employee Benefits Trustee LIMITED 100 SHELL Energy Investments及成立地址% SHELL Global LNG LIMITED 100 SHELL HOLDINGS（U.K.）LIMITED 100 SHELL INFORMATION TECHNOLOGY INTERNATIONAL LIMITED 100 SHELL INTERNATIONAL GAS LIMITED 100 SHELL INTERNATIONAL LIMITED 100 SHELL INTERNATIONAL PETROLEUM COMPANY LIMITED 100 SHELL INTERNATIONAL TRADING ANY LIMITED 100 SHELL MALYSIA LIMITED 100 Shell New Energies Holding Limited 100 SHELL OVERSEAS HOLDINGS LIMITED 100 SHELL OVERSEAS Services L100壳QGC UPSRAM1有限公司100壳QGC UPSRAM2有限公司100壳研究有限公司100壳响应有限公司100壳南亚LNG有限公司100壳补充养老金计划受托人有限公司100壳油轮（英国）有限公司100壳贸易国际有限公司100壳特立尼达5（a）有限公司100壳特立尼达和多巴哥有限公司100壳特立尼达BlockTERM0 22有限公司100壳特立尼达区块e有限公司100壳隧道Limited 100 SHELL Ventures英国有限公司100 STT（DAS BENEFICIARY）有限公司[ a ] 100合成化学品（北方）有限公司100电信服务站点有限公司100墨西哥鹰油公司有限公司100尼日利亚壳牌公司（W.I.）有限公司100尼日利亚壳牌公司有限公司100泰国壳牌公司有限公司100菲律宾壳牌公司有限公司75 BOO的壳牌营销公司LIMITED 100 SHELL QGC HOLDINGS LIMITED [ f ] 7100 SHELL QGC MIDSTREAM 1 LIMITED [ f ] 8100 Shell Trinidad NCMA 4 Limited 100 SHELL ENERGY EUROPE LIMITED 100 SHELL CENTER，YORK ROAD，LONDON，SE1 7NA The Shell Petroleum Company Limited 100 CSE23 LIMITED 100 Company by country and address of incorporation % additional information |附录|重大子公司及其他相关承诺（经审计）续446 Shell年报及账目2025
英国续Iddenshall Solar Limited 100 Limejump Ltd 100 OneGas West Limited 100 Shell Energy UK Limited 100 SHELL GROUP LIMITED 100 SHELL NEW ENERGIES UK LTD 100 The ANGLO-SAXON Petroleum Company LIMITED 100 C/O Grant Thornton UK Advisory & TAX LLP，11楼，Landmark ST PETER SQUARE，1 Oxford Street，Manchester，M1PB BG Equatorial几内亚有限公司100 First Telecommunications Limited 100 First Utility Limited 100 Limejump Virtual 12 Limited 100 Limejump Virtual 14 Limited 100 Limejump Virtual 15 Limited 100 Shell BUSINESS Development Middle East LIMITED 100 SHELL HASDRUBAL LIMITED 100 SHELL Marine Products LIMITED 100 SHELL Treasury Dollar Company LIMITED 100 2 YORK Road，London，SE1 7NA Shell EV Charging Solutions UK Limited 100 UKRAINE 100 CHERVONOARMIYSKA STR，8th FLOOOOP.O. BOX：11677 Shell International Trading Middle East Limited FZE 100 LB192702WS23 JEBEL ALI FREZONE，Dubai Shell Markets Middle East Limited FZE 100 AU-03-L，GOLD TOWER（AU），PLOT NO：JLT-PH1-13A，JUMEIRAH Lakes TOWERS，Dubai RAJ Petro Specialities DMCC 100 URUGUAY LA Cumparsita，1373 4th Floor，MONTEVIDEO BG（URUGUAY）S.A. 100 USA 1209 Orange Street，County of Newcastle，WilmINGTON，19801 Nature Energy US LLC 100126 HYDE STSUITE 900，DALLAS，TX 75201 DGSP2 LLC [ c ] 100 Distributed Generation Solutions LLC [ c ] 100 MIDEL & MIVOLT Fluids Inc. 100 MP2 Energy LLC [ c ] 100 MP2 Energy NE LLC [ c ] 100 MP2 Energy Retail Holdings LLC [ c ] 100 MP2 Energy Texas LLC [ c ] 100 MP2 Mesquite Creek Wind LLC [ c ] 100 Noble Assurance Company 100 Oryx Caspian Pipeline L.L.C. [ c ] 100 Shell Legacy Holdings LLC [ c ] 100 SWEPI LLC [ c ] 100 Company by country and address of incorporation % corporation service company，251 LITTLE FALLS DRIVE，WilmLLC [ c ] 100 Admiral Blvd Land Group，LLC [ c ] 100 ANGEL CITY ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 APRICOT SUN ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 ATHENS CREEK ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 BABBLING BROOK ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 BADGER PAW ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 BANKSON SOLAR PROJECT，LLC [ c ] 100 BEAVER BAY ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 BELL BANCH SOLAR PROJECT，LLC [ c ] 100 Between the Rows，LLC [ c ]LLC [ c ] 100 Bogalusa West PV I，LLC [ c ] 100 Bronx Shores Energy Storage，LLC [ c ] 100 Buchanan County Solar Project，LLC [ c ] 100 BUCK HOLLOW ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 BUFFALO GRASS ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 BUFFALO MEADOW ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 BUFFALO PRAIRIE ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 Bunyan Energy Center，LLC [ c ] 100 CALLOWAY ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 CATTLE STAR ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 CLEAR MOUNLLC [ c ] 100 Cobalt Tide Energy Center，LLC [ c ] 100 COYOTE DEN能源中心，LLC [ c ] 100 Crab Run Solar Project，LLC [ c ] 100 Crane Brook Solar Project，LLC [ c ] 100 Crescent Moon Energy Center，LLC [ c ] 100 Cumberland Road North Solar Project，LLC [ c ] 100 Dale County Solar Project，LLC [ c ] 100 Deep Lake Energy CENTER，LLC [ c ] 100 DIABLO CAMPO Energy CENTER，LLC [ c ] 100 Dove Run Solar Project，LLC [ c ] 100 DOVE Wing Energy CENTER，LLC [ c ] 100 East Setauket Energy Storage，LLC [ c ] 100 Elkhart Energy Storage，LLC [ cLLC [ c ] 100 Energy Pastures Solar Project，LLC [ c ] 100 Escambia County Solar Project，LLC [ c ] 100 Farnham Solar Project，LLC [ c ] 100 Fentress Energy Storage，LLC [ c ] 100 Firefly Fields Energy Center，LLC [ c ] 100 Five Oaks Solar Project，LLC [ c ] 100 Flickertail Solar Project，LLC [ c ] 100 FOGHORN Energy CENTER，LLC [ c ] 100 Free State Solar Project，LLC [ c ] 100 Gold Harvest Solar Project，LLC [ c ] 100 Golden Cactus Developments，LLC [ c ] 100 Golden Spirit Energy Center，LLC [ c ] 100 Goose Creek Solar Project，LLC [ c ] 100 GOOSE QLLC [ c ] 100公司按国家和注册地址%附加信息|附录|重要子公司及其他相关承诺（经审计）续447贝壳年报及账目2025
美国继续Hancock County Solar Project，LLC [ c ] 100 Harmony Ridge Energy Center，LLC [ c ] 100 High Oasis II Solar Project，LLC [ c ] 100 Holbrook Energy Storage，LLC [ c ] 100 Holtsville Energy Storage，LLC [ c ] 100 Huckleberry Line Solar Project，LLC [ c ] 100 Hyder Energy Center，LLC [ c ] 100 JUMPing CACTUS Energy CENTER，LLC [ c ] 100 K River Energy CENTER，LLC [ c ] 100 KCR RTO DA，LLC [ c ] 100 Lynn Bark Energy Center，LLC [ c ] 100 Madison County Solar Project，LLC [ c ] 100 Maple PV PV I，LLC [ c ] 100 Martin County II Solar Project，LLC [ c ] 100 MASAVA ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 McHenry County Solar Project，LLC [ c ] 100 MCI Westlake ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 Mercer County Solar Project，LLC [ c ] 100 MOONLIT BAYOU ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 NEW SHEPHERD ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 Nicholas County Solar Project，LLC [ c ] 100 North Hill Land Holdings，LLC [ c ] 100 North Seneca Solar Project，LLC [ c ] 100 Northern Glow Energy Center，LLC [ c ] 100 Oak Run Solar Project，LLC [ c ] 100 Orangeburg South Solar Project，LLC [ c ] 100 OXBOW Energy CENTER，LLC [ c ] 100 Pike County Solar Project，LLC [ c ] 100 Pilot Range Energy Center，LLC [ c ] 100 Pine Barrens Energy Center，LLC [ c ] 100 Pine Flats Solar Project，LLC [ c ] 100 PLANO SKIES ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 Porchlight Solar Project，LLC [ c ] 100 Port Jefferson Energy Storage，LLC [ c ] 100 POWERS BUTTE ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 Prairie Canyon Solar Project，LLC [ c ] 100 PRAIRIE NOON ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 Queen Flats Solar Project，LLC [ c ] 100 RLLC [ c ] 100 Red Clover Solar Project，LLC [ c ] 100 RED CYPRESS ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 River DUNE ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 River Turn ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 ROLLING BLUFF ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 SAGE MEADOW ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 Sand Flat Energy Center，LLC [ c ] 100 Sandy Loam Energy Center，LLC [ c ] 100 Sapphire Sun Energy Center，LLC [ c ] 100 Savannah Oaks Solar Project，LLC [ c ] 100 SAVION Construction HOLDCO，LLC [ c ] 100 SAVION Equity [ cLLC [ c ] 100 Setauket Energy Storage，LLC [ c ] 100公司按国家和注册地址% Shining Valley Energy Center，LLC [ c ] 100 SHIPBUILDER ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 SILVERBELL ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 Sonoma Reliability Project LLC [ c ] 100 South Peak Land Holdings，LLC [ c ] 100 Southern Plains Solar Project，LLC [ c ] 100 Southwest Michigan Solar Project，LLC [ c ] 100 Spinning Reel Energy Center，LLC [ c ] 100 Stable Sands Energy Center，LLC [ c ] 100 Starlit Pasture Energy Center，LLC [ c ] 100 Steel Rail ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100LLC [ c ] 100 Stony Landing Energy Storage，LLC [ c ] 100 Stony Run Solar Project，LLC [ c ] 100 STRAWBERRY ACRES ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 Suffolk County Energy Storage II，LLC [ c ] 100 Sugar Plains Energy Center，LLC [ c ] 100 Sugar Tree Solar Project，LLC [ c ] 100 Sun Cactus Solar Project，LLC [ c ] 100 Sunflower I Energy Storage，LLC [ c ] 100 Sunflower II Energy Storage，LLC [ c ] 100 Sunflower Solar Project，LLC [ c ] 100 Sunny Plains Energy Center，LLC [ c ] 100 Sweet Valley Energy CENTER，LLC [ c ] 100 TANNIN VINE Energy CENTER，LLC [ c ] 100 Threeforks Energy Storage，LLC [ c ] 100 THREEFORKS LAND HOLDINGS，LLC [ c ] 100 TONTOGANY PLAINS SOLAR Project，LLC [ c ] 100 Tri-State II Solar Project，LLC [ c ] 100 Tri-State Solar Project，LLC [ c ] 100 Turtle Rock Energy Center，LLC [ c ] 100 Twenty-SIX Mile Energy CENTER，LLC [ c ] 100 VALERIA Energy CENTER，LLC [ c ] 100 Ventura Reliability Project LLC [ c ] 100 Water Lily Energy Center，LLC [ c ] 100 Wild Paw Energy Center，LLC [ c ] 100 Wild PLUM Energy CENTER，LLC [ c ] 100 Wild Rose Solar Project，LLC [ c ] 100 Wild Violet Energy Center，LLC [ c ] 100 Wind Breaker Energy Center，LLC [ c ] 100 Windhams Creek Energy Center，LLC [ c ] 100 Yaphank Energy Storage，LLC [ c ] 100 YELLOW FEATHER Energy Center，LLC [ c ] 100 YELLOW ROSEBUSH Energy Center，LLC [ c ] 100 Meadow Light Energy Center，LLC [ c ] 100 Canadian County Energy Center，LLC [ c ] 100 Marion County Solar ProjECT II，LLC [ c ] 100 SUNSET PRAIRIE Energy Center，LLC [ c ] 100 Sunrise FieldsLLC [ c ] 100 CASCADE SUMMIT ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 JACK RABBIT DC，LLC [ c ] 100 LONESTAR SUN ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 GOLDEN SUNRAY ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 SAVION DC，LLC [ c ] 100公司按国家和注册地址%附加信息|附录|重大子公司及其他相关承诺（经审计）续448壳牌年度报告和账目2025
USA continues JADE SOLAR，LLC [ c ] 100 PRAIRIE SPROUT ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 RIVER ARC ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 YATES SPRING ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 MOONFLOWER DC，LLC [ c ] 100 Painted Stones DC，LLC [ c ] 100 Southeast Hare DC，LLC [ c ] 100 Western HEN DC，LLC [ c ] 100 YARROW ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 CEREZA ENERGY CENTER，LLC [ c ] 100 VINES REST DC，LLC [ c ] 100 NORTHAST WILL DC，LLC [ c ] 100 BOLLC [ c ] 100 CT CORPORATION System，1200 SOUTH PINE ISLAND ROAD，PLANTION，33324 Shell MS Fuel Card，LLC [ c ] 100 CT CORPORATION System，701 S. CARSON ST.，SUITE 200，CARSON CITY，89701 Pennzoil-Quaker State Nominee Company 100 CT CORPORATION System，7700 E Arapahoe RD，STE 220，CENTENNIAL，80112-1268 Positive Energies，LLC [ c ] 100 THE CORPORATION Trust Company，1209 Orange Street，CORPORATION Trust Center，WILMINGTON，LLC [ c ] 100 BG North America，LLC [ c ] 100 BG US Services，Inc. 100 Concha Chemical Pipeline LLC [ c ] 100 CRI Sales and Services Inc. 100 CRI Zeolites Inc. 100 Enterprise Oil North America Inc. 100 Jiffy Lube International，Inc. 100 Odyssey Pipeline L.L.C. [ c ] 71 Pecten Brazil Exploration Company 100 Pecten Midstream LLC [ c ] 100 Pecten Orient Company 100 Pecten Producing Company 100 Pecten Victoria Company 100 Pecten Yemen Masila Company 100 Pennzoil-Quaker State Company 100 Pennzoil-Quaker State International Corporation 100 Power Limited Partnership [ d ] 100 PR Microgrids LLC [ c ] 100 Premium Velocity Auto LLC [ c ] 100 Pulse Power，LLC [ c ] 100 Quaker State Investment Corporation 100 S T Exchange，Inc. 100 Sand Dollar Pipeline LLC [ c ] 100 SCOGI GP [ d ] 100 Shell（US）Gas & Power M & T Holdings，Inc. 100 Shell California Pipeline Company LLC [ c ] 100 Shell Catalysts & Technologies Americas LP [ d ] 100 Shell Catalysts & Technologies Company 100公司按国家和注册地址% Shell Catalysts & Technologies Holdings Inc. 100 Shell Catalysts & Technologies LP [ d ] 100 Shell Catalysts & Technologies US LP [ d ] 100 Shell Catalysts Ventures Inc. 100 Shell Chemical Appalachia LLC [ c ] 100 Shell Chemical LP [ d ] 100 Shell Chemicals Arabia L.L.C. [ c ] 100 Shell Communications，Inc. 100 Shell Deepwater Royalties Inc. 100 Shell Downstream Inc. 100 Shell Energy Company 100 Shell Energy Holding GP LLC [ c ] 100 Shell Energy North America（US），L.P. [ d ] 100 Shell Energy Resources Company 100 Shell Enterprises LLC [ c ] 100 Shell EP Holdings Inc. 100 Shell Expatriate Employment US Inc. 100 Shell Exploration & Production Company 100 Shell Frontier Oil & Gas Inc. 100 Shell Global Solutions（US）Inc. 100 Shell GOM Pipeline Company LLC [ c ] 100 Shell Gulf of Mexico Inc. 100 Shell Information Technology International Inc. 100 Shell International Explorationand Production Inc. 100壳牌租赁公司100壳牌海洋产品（美国）公司100 Shell Midstream LP Holdings LLC [ c ] 100 Shell Midstream Operating LLC [ c ] 100 Shell Midstream Partners GP LLC [ c ] 100 Shell Midstream Partners，L.P. [ d ] 100 Shell Mobility & Convenience US LLC [ c ] 100 Shell NA Gas & Power Holding Company 100 Shell NA LNG LLC [ c ] 100 Shell New Energies US LLC [ c ] 100 Shell North America Gas & Power Services Company 100 Shell Offshoreand Chemical Investments Inc. 100 Shell Offshore Inc. 100 Shell Offshore Response Company LLC [ c ] 100 Shell Oil Company Investments Inc. 100 Shell Oil Products Company LLC [ c ] 100 Shell Pipeline Company LP [ d ] 100 Shell Pipeline GP LLC [ c ] 100 Shell Trademark Management Inc. 100 Shell Trading（US）Company 100 Shell Trading North America Company 100 Shell Trading Risk Management，LLC [ c ] 100 Shell Trading Services Company 100 Shell Transportation Holdings LLC [ c ] 100 Shell Treasury Center（West）Inc. 100 Shell US E & P Investments LLC [ c ] 100 Shell US Gas & Power LLC [ c ] 100 Shell US Hosting Company 100 Shell US LNG，LLC [ c ] 100 Shell Ventures LLC [ c ] 100 Shell WindEnergy Inc. 100 Shell WindEnergy Services Inc. 100 Ship Shoal Pipeline Company LLC [ c ] 83 SOI Finance Inc. 100 Tejas Coral GP，LLC [ c ] 100公司按国家和注册地址%附加信息|附录|重要子公司及其他相关承诺（经审计）续449贝壳年度报告和账目2025
美国继续Tejas Coral Holding，LLC [ c ] 100 Tejas Power Generation，LLC [ c ] 100 Texas Petroleum Group，LLC [ c ] 100 Texas-New Mexico Pipe Line Company 100 TFH Reliability Group，LLC [ c ] 100 the Valley Camp Coal Company 100 ThinkOnward LLC [ c ] 100 TMR Company LLC [ c ] 100 Triton Terminaling LLC [ c ] 100 Triton West LLC [ c ] 100 Zeco Holdings，Inc. 100 Zeco Systems，Inc. 100 Zydeco Pipeline Company LLC [ c ] 100 the corporation Trust Company，corporation Trust Center，1209 Orange Street，WILMINGTON，19801 PQS Recycled Lubes LLC [ c ] 100Wilmington，19801 Allied Reliability Group Intermediate Holdings，Inc. 100 ARG Acquisition Company，Inc. 100 Equilon Enterprises LLC [ c ] 100 Impact Recon，LLC [ c ] 100 New Mexico Company Operations LLC [ c ] 100 Shell Finance US Inc. 100 Shell Mobility Company Operations LLC [ c ] 100 TFH Buyer，Inc. 100 TFH Reliability，LLC [ c ] 100 TFH Topco，Inc. 100 Volta Charging Industries，LLC [ c ] 100 Volta Charging Services LLC [ c ] 100 RISEC Holdings，LLC [ c ] 100 THE CORPORATION TRUST COMPANY，CORPORATION TRUST Centre，1209 Orange2711 Centerville Road，SUITE 400，WILMINGTON，19808 Allied Reliability Group，Inc. 100 210 S. West Street，Lebanon，45036 Allied Reliability Inc. 100 CT CORPORATION System，4400 EASTON COMMONS WAY，SUITE 125，COLUMBUS，43219 Allied Services Group LLC [ c ] 100 CORPORATION Service Company，1160 Dublin Road STE 400，COLUMBUS，43215 Marion County Land Holdings，LLC [ c ] 100 CORPORATION Service Company，251 Little Falls Drive，County of New Castle，LLC [ c ] 100 Thunder Snow Holdings，LLC [ c ] 100 Venezuela AV。ORINOCO，EDIF.CENTRO ESPRESARIAL，PREMIUM PISO 2 OFICINA 2-B，URBANIZACI ó n LAS MERCEDES，CARACAS，1060 Shell Venezuela Products，C.A.100 Shell Venezuela，S.A.100 VIET NAM GO 日活用户工业区，PHUOC THAI COMMUNE，Dong NAI Province Shell Vietnam Ltd 100公司按国家和注册地址%附加信息|附录|重大子公司及其他相关承诺（经审计）续450壳牌年度报告和账目2025
其他相关事业ARGENTINA DON BOSCO 3672,6th Floor，CIUDAD AUTONOMA de BUENOOS AIRES GAS LINK S.A. 26 INGENIERO ENRIQUE BUTTY 235，GOUND FLOOR，OFFICE 1，BUENOS AIRES，C1106 VMOS S.A 9 AUSTRALIA 275 GEORGE STREET，BRISBANE，4000 NewGen Neerabup Pty Ltd [ b ] 50 NewGen Power Neerabup Pty Ltd [ b ] 50 C/-FORESIGHT AUSTRALIA FUNDS Management，SUITE 3，Level 5,20 HUNTER STREET，Sydney，2000 Kondinin4000 Cranbourne Bess Project Co Pty Limited [ b ] 45 Level 39,111 EAGLE STREET，Brisbane，QLD 4000 Arrow Energy Holdings Pty Ltd 50 Level 4,459 Little Collins STREET，Melbourne，VIC 3000 1st Energy Pty Ltd 30 Office 4,17 GOODE STREET，GISBORNE，VIC 3437 WestWind Energy Development Pty Ltd 49 SHELL ENERGY BESS 1 PTY LTD，Level 30,275 GEORGE STREET，Brisbane，QLD，4000 Cranbourne Bess Fin Co Pty Limited [ b ] 45 Cranbourne Bess Holding Co Pty Limited [ b ] 45 SUITE 3，LevelNSW 2000 Corporate Carbon Group Pty Ltd 25 Austria Kienburg 11，Matrei in OSTTIROL，9971 Transalpine Ö lleitung in Ö sterreich GmbH 15 RETTENLACKSTRASSE 3，SALZBURG，5020 TBG Tanklager Betriebsgesellschaft m.b.h. 50 Bahamas 2 BAYSIDE Executive Park，West Bay Street & Blake Road，NASSAU Rengas Energy Holdings Ltd 502 BAYSIDE Executive Park，NASSAU Rengas Pipeline Holdings Ltd 50 BERMUDA CLARENDON HOUSE，2 Church Street，HAMILTON HM 11，HH04029-200 CARBONEXT HOLDING S.A 19 AVENIDA DAS ALMIRANTE BARROSO，N º 81,36 º ANDAR，SALA 36A104，RIO de JANEIRO，20031-004 Raizen S.A. 44 AVENIDA PAULISTA，1274,8 º ANDAR，CONJUNTO 23，SALA B，BELA VISTA，S ã o PAULO，01310-100 Marlim Azul Energia S.A. 30文莱LNG SDN BHD，LUMUT，KUALA BELAIT，KC2935文莱LNG Sendirian Berhad 25 JALAN UTARA，PANAGA，SERIA，KB3534，文莱达鲁萨BS8111文莱贝壳营销公司SendIRian BERHAD 50公司按国家和注册地址% CANADA 1400，HOLLIS STREET，Halifax，NOVA Scotia，B3J 3M8 Sable Offshore Energy Inc. 33 199BAY STREET，5300 Commerce Court West，Commerce Court West，TORONTO，M5L 1B9 SFJ Inc. 50400 4th AVENUE S.W.，Calgary，T2P 0J4 FP Solutions Corporation 335305 MCCALL WAY N.E.，Calgary，ALberta，T2E 7N7 Alberta Products Pipe Line Ltd. 20830 HIGHWAAT2G 1A6 LNG Canada Development Inc. 40 SUITE 4000,500 CENTER STREET SE，ALBERTA，Calgary，T2G 1A6 Atlas CCS有限合伙[ b ] [ c ] 50 VOGEL ROAD，RICHMOND HILL，ONTARIO，RICHMOND HILL，ONTARIO，L4B 3P6 Trans-Northern Pipelines Inc. 33 CHINA 23F，YANLORD SQUARE，Section 2，Renmin South Road，Chengdu，Sichuan，610016 Yanchang and Shell（Sichuan）Petroleum Company Limited 45 39th Floor，LEATOP PLAZA，No. 32 east Zhujiang上海市龙岗特区试点自由贸易区兴阳路860号丨201413上海申能与壳牌新能源股份有限公司50东新路1号丨江苏长江国际、化工园区、江江港、江苏、215600英飞拓（中国）有限公司50号100、南靖经济技术开发区兴钢大道、南京、江苏、210000中石化与壳牌（江苏）石油营销310004浙江壳牌燃料有限公司天津河西区祁仙台路96号办公楼5楼518 49室，天津河西区300074壳牌华北石油集团有限公司49单元1101-1104,11层，1号楼，19号楼，北京潮阳区潮阳公园路，100125北京壳牌石油股份有限公司49单元604,6楼，C楼，FTPZ厦门分区育南四路3号楼（710075延长壳牌石油有限公司45广东惠州市大亚湾石油化工工业园， 516086 中国海油与壳牌石油化工有限公司50 CYPRUS METOCHIOU STR，37，AGIOS ANDREAS，NICOSIA，CY-1101 ROSNEFT-SHELL CASPIAN VENTURES LIMITED 49 DENMARK BREDGADE 30，K Ø BENAVN K，1260 TetraSpar Demonstrator APS 46各国公司及注册地址%附加信息|附录|重大子公司及其他相关承诺（经审计）续451壳牌年度报告及账目2025
丹麦续N æ RUM HOVEDGADE 8，NAERUM，2850 DCC & Shell Aviation Denmark A/S 49 EGYPT 28 ROAD 270，MAADI，CAIRO BURULLUS GAS COMPANY S.A.E. [ b ] 2538 STREET NO.270，MAADI，CAIRO Rashid Petroleum Company S.A.E. [ b ] 50 CITY of Rashid，El Behera Governorate El Behera Natural Gas LiqueFaction Company S.A.E. 36 IDKU Natural Gas LiqueFaction Company S.A.E. 38 The Egyptian LNG Company S.A.E. 36 the Egyptian OW部分。Dans“SPITP”Sarl 533 RUE DES VIGNES，A，TREMBLAY EN FRANCE，93290 Societe Immobili è re Petroliere de Gestion 13 A é roport ROISSY CHARLES DEGALLLE，Zone DEFR φ T 1,3 RUE DES VIGNES，TREMBLAY-EN-FRANCE，93290 Groupement P é trolier Aviation SNC 20 CHEMIN DE LIVRY，CHENNevi è RES-LES-LOUVRES，95380 Societe de Manutention De Carburants Aviation（S.A.）17 CHEMIN Departmental 54,13130，Berre438，ORLY AEROGARES，94541 Service Aviation Paris SNC 33 ROUTE D'ARLES，LA FENOILL è re，FOS-SUR-MER，13270 Ste du Pipeline Sud Europ é en S.A. 21 TOUR Landscape，22 ROUTE de LA DEMI-LUNE/6 Place DES DEGR é s，PUTEAUX，92800 Ferme Eolienne Flottante de Groix & Belle-Ile 30 Germany BRUEHLER STR。95，WESSELING，50389 Wasserbeschaffungsverband Wesseling-Hersel 35 CAFFAMACHERREIHE 5，HAMBURG，20335 BEB Holding GmbH 50 DEA-SCHOLVEN-STR.，KARLSRUHE，76187 Mineraloelraffinerie Oberrhein Verwaltungs GmbH 32 Oberrheinische Mineraloelwerke GmbH [ b ] 42 FRANZ ö sISCHE STRA ß E 33 A-C，Berlin，10117 Toll4Europe GmbH 15 GODORFER HAUPTSTRASSE 186，K ö lN，50997 Rhein-Main-Rohrleitungstran3、慕尼黑，81829 Deutsche Transalpine Oelleitung GmbH 19 VAHRENWALDER STRASSE 238，HANNOVER，30179 BEB Erdgas und Erdoel GmbH & Co. KG [ b ] 50 Erdoel-Raffinerie Deurag-Nerag GmbH 50 ZUM OELHAFEN 207，WILHELMSHAVEN，26384 Nord-West Oelleitung GmbH [ b ] 20公司按国家和注册地址% NEW-ORLEANS-STRA ß E 4，HAMBURG，20457 Shell Erdgas Marketing GmbH & Co. KG [ d ] 50 BROOK 2，Block H，HAMBURGCHEK LAP KOK，LANTAU AFSC Operations Limited 11 AFSC Refueling Limited 11 ESSO TSING YI Terminal，Lot46 TSING YI Road，TSING YI ISLAND，NEW Territories Hong Kong Response Limited 25 INDIA 102，PRESTIGE SIGMA，VITTAL MALLYA Road，Bangalore，560001Shell MRPL Aviation Fuels and Services Limited 50 ENKING Embassy，PLOT 48，SCHEME 78 PART-2，VIJAY NAGAR，INDORE，452010 Amrut Nature Solutions Private Limited 49 TIKI TAR INDUSTRIES Village Road，Near Bhandup Village，BBASRAH Basrah Gas Company 44 IRELAND SUITE 7 NORTHWOOD HOUSE，NORTHWOD BUSINESS Park，Santry，Dublin，9 Shell and Topaz Aviation Ireland Limited 50 ITALY STRADA DI SCORRIMento 2，VADO LIGURE，SAVONA，17047 Infineum Italia S.R.L. 50 via ANTONIO MALFANTE 73，ROMA，00147 Bloomfleet S.P.A. 40 via GIORGIO Ribotta 51，ROME，00144 Societa ' Oleodotti Meridionali S.P.A. 30 via Muggia # 1，SAN DORLIGO DELLA Valle，TRIESTE，3408584 Korea Impact Carbon Corporation 40 640-6，DAEJUK-RI，DAESAN-EUP，SEOSAN-SHI，CHUNGCHONGNAM-DO，356-713 Hyundai and Shell Base Oil Co.，Ltd. 40 Luxembourg 7，Place du Th é â tre，Luxembourg，L-2613 Denham International Power SCSP [ d ] 32 Malaysia Level 11，MENara TH 1 Sentral，JALAN Rakyat，KUALA Lumpur Sentral.，WILAYH PERSEKUTUAN，50470 PS Terminal Sendirian Berhad 35 Level 30，Tower 1，PetRONAS Twin TO
马来西亚继续8级，Symphony House，Block D13，PUSAT DAGANGAN DANA 1，JALAN PJU 1A/46，SELANGOR，46200 Bonuskad Loyalty Sdn。Bhd. [ f ] 333 LOT 7689和LOT 7690，第64节，KUCHING Town Land District，JALAN Pending，KUCHING，SARAWAK，93450 IOT Management Sdn。Bhd. 7 No. 20 & 21，WISMA KAFAZ，JALAN TUN DATUK PATINGI HAJI ABDUL RAHMAN，Ya'KUB，KUCHING，SARAWAK，93050 Tanjung Manis Oil Terminal Management Sdn。Bhd. 14 MEXICO AV。PASEO de LAS PALMAS 340,1st FLOOR，COLONIA LOMAS de CHAPULTEPCEC，DELEGACI ó n MIGUEL HIDALGO，CIUDAD de M é xico，11000 Gas Del Litoral，S. de R.L. de C.V. 75 GUILLERMO GONS á LEZ CAMARENA No. 400，Santa FE，Lvaro Obreg ó n，CIUDAD de M é xico，1210 Concilia S de RL de CV 50 Prolongacion PAESO de LA REFOMA No. 600，Santa FE，ALVARO Obreg ó n，CIUDAD de M é xico，1210 COMEME2132 JE Multi Tank Card B.V. 30 BUTAANWEG 215，VONDELINGPLAAT，ROTTERDAM，3196 KC N.V. Rotterdam-Rijn Pijpleiding Maatschappij [ b ] 56 CAREL van BYLANDTLAan 30，the HAGUE，2596HR Bogstone Holding B.V. 97 Cicerone Holding B.V. 97 Shell and Vivo Lubricants B.V. 50 DR HUB van DOORNEWEG 183，TILBURG，5026RD Travis Road Services International B.V. 32 EUROPAWEG 975，MAASVLAKTE，ROTTERDAM，3199 LC Maasvlakte Olie Terminal C.VRIJSWIJK（ZH），2288 FOF Ecowende Beheer B.V. [ b ] 60 Ecowende C.V. [ b ] 60 OOosterHORN 36，FARMSUM，9936 HD Zeolyst C.V. 50 OUDE VIJFHUIZERWEG 6，LUCHTHAVEN SCHIPHOL，SCHIPHOL，1118 LV Aircraft Fuel Supply B.V. 8 P.O. BOX 477，GRONINGEN，9700 AL Gasterra B.V. 25 POLARIS AVENUE 81，P.O. BOX 2047，HOOFDDORP，2132 JH Loyalty Management Netherlands B.V. 50 REACTORWEG5626DK BlueAlp Holding B.V. 21公司按国家和注册地址% STRAWINSKYLAAN 1343，AMTERDAM，1077 XX Shell & AMG Recycling B.V [ d ] 50 STRAWINSKYLAAN 1725，AMTERDAM，1077 XX KARACHAGANAK PetroleUM Operating B.V. [ b ] 29 VLISSINGNSTRAAT，45，IJMUIDEN，1976EV CrossWind Beheer B.V. [ b ] 80 Crosswind C.V. [ b ] [ d ] 80 VONDELINGENWEG 601，VONDELINGENPLAAT，VONDELINGENPLAAT ROTTERDAM，3196 KK Elldam [ b3014 DA Blauwwind II C.V. [ b ] [ d ] 20 Blauwwind Management II B.V. [ b ] 20 KOSTERIJLAND 74，BUNNIK，3981AJ iLNG B.V. 26 NIGERIA CORPORATE Office，INTELS ABA ROAD Estate，KM16 ABA Expressway，Port Harcourt，500211 NIGERIA LNG LIMITED 26 PLOT MD-B-71，Marina District，EKO ATLANTIC CITY，VICTORIA ISLAND，LAGOS，LAGOS ISLAND，LAGOS，LAGOS，101241 Renaissance Gas SWO Limited 50 NORWAY BYFJORDPP6480 Ormen Lange Eiendom DA 18 OMAN MINA ALFAHAL，MUttRAH，MUSCAT GOVERNORATE P.O.BOX 74，MUSCAT，116 Green Energy Oman LLC 35 P.O. BOX 560，MINA AL FAHAL，MUSCAT，116 OMAN LNG LLC 30 P.O. BOX 81，MINA AL FAHAL，MUSCAT，113 Petroleum Development Oman LLC 34 PHILIPINES 2nd floor，BONIFACIO TECHNOLOGY Center，31st street corner 2nd AVENUE，BONIFACIO Global CITY，TAGUIG，MANILA，1635 Bonifacio Gas Corporation 22 NDCTAGUIG CITY，Fourth District，FORT BONIFACIO Greenlight Renewables Holding Inc [ b ] 40 Unit D 9th Floor INOZA Tower，40th Street，North BONIFACIO，BONIFACIO Global CITY，TAGUIG，MANILA，1634 Tabangao Realty，Inc. 40 QATAR 1st Floor，AL-MIRQAB Tower，DOHA Marine LNG Solutions LLC [ b ] 50 Company by country and address of corporation % additional information |附录|重大子公司及其他相关承诺（经审计）续453 Shell年度报告和账目2025
QATAR续P.O. BOX 22666，DOHa QatarEnergy LNG N（4）30 Qatarenergy HQ Tower 4，PODIUM Level，Building NO. 4，STREET NO. 951，DOHA，ZONE 63 QatarEnergy LNG NFE（2）25 QatarEnergy LNG NFS（2）25 Saudi Arabia P.O. BOX 41467，Riyadh，11521 Al Jomaih and Shell Lubricating Oil Co.Ltd。50 Singagore 1 Harbourfront Avenue，# 08-01/08，KEPPEL BAY Tower，Singapore，98632 Infineum Singapore LLP 5010 PASIR PANJANG ROAD，# 18-01 Mapletree Business City，Singapore，117438 BW Pavilion LNG Pte. Ltd. [ b ] 4915，Airline Road，Singapore，819828 Changi Airport Fuel Hydrant Installation Pte. Ltd. 11160 TUAS SOUTH AVENUE 5，Singapore，637364 Singapore Lube Park Pte. Ltd. [ b ] 4425 North Bridge Road，# 07-00,25629351 Fuelng Pte. Ltd [ b ] 50 the Metropolis Tower 1,9 North BUONA VISTA DRIVE，# 07-01，# 07-01，Singapore，138588 QatarEnergy and Shell Singapore Pte. Ltd. 51 10 ANSON ROAD，# 23-05，International Plaza，Singapore，79903 LDTECH PTE LTD [ d ] 50 South Africa HONSHU ROAD，Durban，4001 Blendcor（Pty）Ltd. [ b ] 43 INANDA Greens BUSINESS PARK，ST ANDREWS Building 9,1st Floor，54 Wierda ROOR38003 CMD Aeropuertos Canarios，S.L. 10 Sweden P.O. BOX 135，Stockholm，19046 A Flygbr ä nslehantering Aktiebolag 25 P.O. BOX 2154，GOTHENBURG，43814 Gothenburg Fueling Company AB 33 P.O. BOX 85，Stockholm-ARLANDA，19045 Stockholm Fueling Services AB 25 STURUP FLYGPLATS，P.O. BOX 22，MALM Ö，23032 Malm ö Fueling Services AB 33 SWITZERLAND AUTOSTRADA A2（DIREZIONE GOTARDO），HOTEL BellinZONA SUD，MON8153 UBAG-Unterflurbetankungsanlage Flughafen Z ü rich AG 20公司按国家和注册地址% CHEMIN DES CHAMPS-COURBES 5，ECUBLENS，1024 Daphne Technology SA 36 SYRIA CHAM Centre Complex，MAYSALOON STREET，P.O. BOX 7660，DAMASCUS Al Furat Petroleum Company 20 DAMASCUS NEW SHAM WESTERN Dummar，ISLAND 1-Property 2299，P.O. BOX 7660，DAMASCUS Al Badiah Petroleum Company 22 Taiwan（Province of China）No. 2，TSO-Nan Road，NAN-TZZDAR ES Salaam Fahari Gas Marketing Company Limited 53 Ruvuma Pipeline Company Limited 53 1st FLOOR，KILWA HOUSE，PLOT 369 TOURE DRIVE，OYSTERBAY，P.O BOX 105833，DAR ES Salaam Mzalendo Gas Processing Company Limited 53 TRINIDAD和TOBAGO 1 International Drive，WESTMOORINGS The International School of PORT of Spain LIMITED 255 ST. Clair AVENUE，PORT of Spain Point FORTIN LNG Exports LIMITED 81 TUNISIA TANIT BUILDING，RUE DU LAC WINDERMER，LELESTKOCAELI Samsun Akaryakit VE Depolama A.S. 35 LIMAN MAHALLESI 60。SOKAK No. 25，KonyaAlti，Antalya，7070 Cekisan Depolama Hizmetleri Ltd. Sti。46 SULTANKOY MAHALLESI MALTEPE SOKAK NO：66，Marmara EREGLISI，TEKIRDAG，59750 Marmara Depoculuk Hizmetleri A.S. 35 YAKUPLU MAH。GENCOSMAN CAD。No：7，BEYLIKDUZU，ISTANBUL，34524 Ambarli Depolama Hizmetleri Ltd. Sti。35 UK 107 CHEAPSIDE，London，EC2V 6DN Tausi Forests Limited 50 5-7 ALEXANDRA ROAD，HEMEL HEMPSTEAD，HERTFORDSHIRE，HP2 5BS Western London PIPELINE and Storage LIMITED [ b ] 39 5-7 ALEXANDRA ROAD，SHELL-MEXE HOUSE，HEMEL HEMPSTEAD，HERTFORDSHIRE，HP2 5BS British PIPELINE Agency LIMITED 50 United Kingdom Oil PIPELINes LIMITED [ b ] 48 Walton-GatWICK PIPELINE Company LIMITEE14 5AB Applied Blockchain Ltd 22 Main Road，Waterston，MILFORD HAVEN，PEMBROKESHIRE，SA73 1DR DRAGON LNG Group LIMITED [ b ] 50 ONE BARTHOLOMEW CLOSE，LONDON，EC1A 7BL GATWICK Airport Storage and Hydrant COMPANY LIMITED 13公司按国家和注册地址%附加信息|附录|重大子公司及其他相关承诺（经审计）续454贝壳年度报告及账目2025
英国继续Shell Centre，London，SE1 7NA Consolidated Petroleum Company Limited（the）50 Eastham Refinery LIMITED [ b ] 50 Manchester Airport Storage and Hydrant Company LIMITED 25 Private Oil HOLDINGS OMAN LIMITED [ b ] 85 SHELL MEX and B.P. LIMITED 60 The SHELL Transport and Trading Company LIMITED 50 SHELL International PETROLEUM CO LTD，8 YORK Road，London，SE1 7NA SM Realizations Limited 6090 BARTHOLOMEW CLOSE，EC1A 7BN，London AduraDubai Emdad Aviation Fuel Storage FZCO 33 P.O. BOX 665，Abu Dhabi Abu Dhabi Gas Industries Limited（ADNOC Gas Processing）15 ADNOC Building，CORniche Road，Abu Dhabi，UAE，ABU Dhabi ADNOC RLNG-L.L.C 10 URUGUAY LA Cumparsita，1373 4th Floor，MONTEVIDEO GASODUCTO CRUZ DEL SUR S.A. 40 USA 15445 Innovation Drive，San Diego，92128 Mid-Atlantic Offshore Development，LLC [ c ] 503500 S Dupont HWY，DOVER，19901 Carbon Informatics LLCLLC [ c ] 50 C/O The CORPORATION TRUST COMPANY，1209 ORANGE STREET，WILMINGTON，19801 Poseidon Oil Pipeline Company，LLC 56 CORPORATION Service COMPANY，251 LITTLE FALLS DRIVE，WILMINGTON，19808 Bengal Pipeline Company LLC 100 Choctaw Fields Solar Project，LLC [ c ] 20 Elkhart County Solar Project，LLC [ c ] 20 Kiowa County Solar Holdings，LLC [ c ] 20 Kiowa County Solar Project，LLC [ c ] 20 Madison Fields Class B Member，LLC [ c ] 50 Madison Fields Solar Project，LLCLLC [ c ] 21 Martin County Solar Project，LLC [ c ] 21 Quantico Energy Solutions，Inc. 28 Vision Bioenergy Oilseeds LLC [ b ] 69 West Shore Pipe Line Company 19 TANGO HOLDINGS，LLC [ c ] 20 Savares Tango Ventures，LLC [ c ] 20 CORPORATION Service Company，2711 Centerville Road，SUITE 400，WILMINGTON，19808 Infineum USA L.P. [ d ] 950公司按国家和公司地址% RL & F Service CORP，920 N. King Street，FLOOR 2，WILMINGTON，DE19801 ATLANTIC 4 HOLDINGS LLC [ c ] 51 ATLANTIC 2/3 HOLDIN19801 Amberjack Pipeline Company LLC [ c ] 63 Brazos Wind Ventures，LLC [ b ] [ c ] 40 Caesar Oil Pipeline Company，LLC [ c ] 15 Endymion Oil Pipeline Company，LLC [ c ] 10 Mars Oil Pipeline Company LLC [ c ] 72 Mattox Pipeline Company LLC [ c ] 79 Proteus Oil Pipeline Company，LLC [ c ] 10 Rock River I，LLC [ c ] 50 Three Wind Holdings，LLC [ c ] 50 URSA Oil Pipeline Company LLC [ c ] 57 Whitewater Hill Wind Partners，LLC [ c ] 50 the corporation trust company，corporation trust center，1209 orrange street，wilmington，19801 Crestwood Permian Basin LLC 50 Diamond Energy。LLC [ c ] 50 Explorer Pipeline Company 39 LOCAP LLC 41 Oceanus Pipeline Company，LLC [ c ] 50 Peru LNG Company LLC [ c ] 20 Brazos Wind Holdings，LLC [ c ] 40 The CORPORATION TRUST COMPANY，CORPORATION TRUST Centre，1209 ORANGE STREET，WILMINGTON，19801 LOOP LLC 46 Silicon Ranch Corporation 31 Blue Tide Group，LLC [ d ] 4996 ClemATIS AVE，WALTHAM，MA 0 2453 Cumulus Digital Systems，Inc. 20 3450 E. Commercial CT.，MERIDIAN，83642 Pacwest Energy，LLC。5041805 ALBRAE STREET，Fremont，94538 AU Energy，LLC 502237 HATCHER HILL ROAD，BACONTON，31716 Baconton Power LLC [ c ] 352050 PLAINFIELD PIKE，CRANston，02921 Colbea Enterprises，LLC 501740 ED TEMPLE BLVD，NASHville，37208 Tri Star Energy LLC 332900 Northth Loop West，SUITE 600，HOUSTON，77092 Innowatts Inc. 232100 GENG ROAD，SUITE 210，Santa CLARA，PALO ALTO，94303 D.Light Design Inc. 381900 EAST LINDEN AVENUE，LINDEN，0703620190Maple Power Holdings LLC [ b ] 68 1013 CENTER ROAD SUITE 403B，WILMINGTON，19805 Statiq Mobility，Inc. 34 CT CORPORATION System，330 N. BrandBLVD.，SUITE 700，GLENDALE，91203-2336 Cabazon Wind Partners，LLC [ c ] 50公司按国家和注册地址%附加信息|附录|重要子公司及其他相关承诺（经审计）续455壳牌年度报告和账目2025
委内瑞拉AVENIDA LEONARDO DA VINCI，EDIFICIO PDV Servicios，CARACAS，DISTRITO CAPITAL Sucre Gas，S.A. 30 Zambia 7楼，National Savings & Credit Bank Building，CAIRO Road，Northth End，Lusaka，Lusaka Shell Zambia Limited 85 ZIMBABWE Block 1，Tendeseka Office Park，CNR SAMora Machel Avenue，RENFREW Road，Harare Central African Petroleum Refineries（Private）LIMITED 21公司持有普通股（99.99%）和可赎回优先股（0.01%）的所有权。2.持有普通股（2.53%）和可赎回优先股（97.47%）的所有权。3.持有普通股（16.7%）和可赎回优先股（16.7%）的所有权。4.持有普通股（0.0001%）不可赎回股份（33.68%）和可赎回股份（31.31%）的所有权。5.持有普通股（3.61%）和可赎回优先股（96.39%）的所有权。6.持有的不可赎回股份（9.78%）和可赎回股份（90.22%）的所有权。7.持有普通股（1.96%）和可赎回优先股（98.03%）的所有权。8.持有普通股（0.01%）和可赎回优先股（99.99%）的所有权。9.持有普通股（0.58%）和合伙资本（49.72%）的所有权。10.持有普通股（1.42%）和可赎回优先股（43.57%）的所有权。11.持有普通股（0.28%）和可赎回优先股（99.71%）的所有权。12.持有普通股（99.28%）和可赎回优先股（0.72%）的所有权。13.持有普通股（98.33%）和可赎回优先股（1.67%）的所有权。14.持有普通股（54.95%）和可赎回优先股（44.57%）的所有权。15.持有普通股（37.87%）和可赎回优先股（47.40%）的所有权。16.持有普通股（0.0008%）和可赎回优先股（99.99%）的所有权。补充资料|附录|重大子公司及其他相关承担（经审计）续456贝壳年报及账目2025
关于本报告Shell plc年度报告（本“报告”）作为Shell plc（“公司”）及其子公司（统称“Shell”）根据英国要求截至2025年12月31日止年度的年度报告和账目。本报告介绍了壳牌的合并财务报表（第229-306页）和壳牌的母公司财务报表（第326-334页）。除这些财务报表外，本报告通篇所列数字可能与所提供的总数不精确相加，由于四舍五入的原因，百分比可能无法准确反映绝对数字。本报告所载的壳牌石油公司及其子公司的合并财务报表是根据国际会计准则编制的，符合《2006年英国公司法》（“法案”）的要求，因此也符合英国采用的国际会计准则。如适用于壳牌，与国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS）没有重大差异；因此，合并财务报表是根据IASB发布的国际财务报告准则编制的。上述定义的国际财务报告准则包括国际财务报告准则解释委员会发布的解释。本报告中使用的财务报告术语符合国际财务报告准则。本报告包含某些前瞻性的非GAAP衡量标准，例如自由现金流和基本运营费用。我们无法提供这些前瞻性非GAAP指标与最具可比性的GAAP财务指标的对账，因为将这些非GAAP指标与最具可比性的GAAP财务指标进行对账所需的某些信息取决于未来的事件，其中一些事件不在壳牌的控制范围内，例如石油和天然气价格、利率和汇率。此外，以提供有意义的对账所需的必要精确度来估计此类GAAP措施是极其困难的，如果不付出不合理的努力就无法完成。无法与最具可比性的GAAP财务指标对账的未来期间的非GAAP措施的计算方式与壳牌石油公司合并财务报表中采用的会计政策一致。壳牌石油公司直接和间接拥有投资的公司是独立的法人实体。在这份报告中，“贝壳”、“贝壳集团”和“集团”有时是为了方便，泛指Shell PLC及其子公司。同样，“我们”、“我们”和“我们的”等词也被用来泛指Shell PLC及其子公司或为其工作的人。这些术语也用于通过识别特定实体或实体而达不到有用目的的情况。本报告中使用的“子公司”、“空壳子公司”和“空壳公司”是指Shell PLC直接或间接拥有控制权的实体。“合营企业”、“共同经营”、“共同安排”、“联营企业”等术语也可用于指壳牌与一方或多方直接或间接拥有所有权权益的商业安排。“壳权益”一词是为方便起见而使用的，用于表示在排除所有第三方权益后，壳牌在实体或非法人合营安排中持有的直接和/或间接所有权权益。本报告中使用的“有责任”意指：被要求或预期为行动或决定辩护。责任人不一定执行行动或决定（执行通常由责任人执行），但必须组织执行并核实行动已按要求执行。这包括从壳牌公司获得必要的保证，即框架正在有效运作。“负责任”意指：被要求或期望实施行动或决定。每个贝壳公司和贝壳运营的企业对其运营绩效和遵守贝壳一般商业原则、行为准则、风险管理声明和风险手册以及标准和手册负责。这包括负责壳牌集团战略和政策的运作和实施。这份报告中提到的壳牌“净碳强度”包括壳牌生产我们的能源产品所产生的碳排放，我们的供应商为该生产提供能源所产生的碳排放， 以及我们的客户与他们使用我们销售的能源产品相关的碳排放。壳牌的NCI还包括与壳牌购买用于转售的其他公司生产的能源产品的生产和使用相关的排放。壳牌只控制自己的排放。使用壳牌“净碳强度”或NCI等术语仅是为了方便起见，并不是要暗示这些排放是壳牌公司或其子公司的排放。壳牌的运营计划和前景预测分别为3年期和10年期，并每年更新。它们反映了当前的经济环境以及我们可以合理预期的未来三年和十年所看到的情况。因此，前景反映了我们未来10年的范围1、范围2和NCI目标。然而，壳牌的运营计划和展望无法反映我们的2050年净零排放目标，因为该目标超出了我们的规划期。这些未来的运营计划和前景可能包括改变我们的投资组合、提高效率以及使用碳捕获和储存以及碳信用额。未来，随着社会走向净零排放，我们预计壳牌的运营计划和前景将反映这一变化。然而，如果2050年社会不是净零，截至今天，壳牌可能无法达到这一目标的重大风险。除另有说明外，本报告各表格所示数字仅就附属公司而言，未扣除任何非控股权益。然而，为了方便起见，使用“壳牌股份”一词是指通过子公司、合资企业和联营公司生产、加工或销售的碳氢化合物的数量。一家子公司的所有生产、加工或销售量（包括联合经营的份额）都包含在壳牌份额中，即使壳牌拥有该子公司的股份比例低于100%。然而，就合资公司和联营公司而言，壳牌股份的数字仅限于壳牌的权利。在所有情况下，实物特许权使用费都会从壳牌份额中扣除。除另有说明外，本报告所列数字均以美元表示。如本文所用，所有提及的“美元”或“$”均指美国货币。v贝壳年度报告和账目2025
本报告包含有关壳牌财务状况、经营业绩和业务的前瞻性陈述。除历史事实陈述之外的所有陈述都是或可能被视为前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于管理层当前预期和假设的未来预期陈述，涉及已知和未知的风险和不确定性，可能导致实际结果、业绩或事件与这些陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。除其他外，前瞻性陈述包括有关壳牌可能面临市场风险的陈述，以及表达管理层的预期、信念、估计、预测、预测和假设的陈述。这些前瞻性陈述通过使用诸如“目标”、“抱负”、“预期”、“渴望”、“期望”、“相信”、“承诺”、“可能”、“愿望”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“里程碑”、“目标”、“展望”、“计划”、“可能”、“项目”、“风险”、“计划”、“寻求”、“应该”、“目标”、“愿景”、“将”、“将”等术语和短语来识别。有许多因素可能会影响壳牌未来的运营，并可能导致这些结果与本报告中包含的前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异，包括（但不限于）：（a）原油和天然气的价格波动；（b）对壳牌产品的需求变化；（c）货币波动；（d）钻探和生产结果；（e）储量估计；（f）市场份额损失和行业竞争；（g）环境和物理风险，包括气候变化；（h）与确定合适的潜在收购资产和目标相关的风险，以及成功谈判和完成此类交易；（i）在发展中国家和受到国际制裁的国家开展业务的风险；（j）立法、司法、财政和监管方面的发展，包括应对气候变化的关税和监管措施；（k）各国和各地区的经济和金融市场状况；（l）政治风险，包括征用和与政府实体重新谈判合同条款的风险、项目审批的延迟或提前以及分摊费用的偿还延迟；（m）与流行病、区域冲突的影响相关的风险，比如俄乌战争和中东冲突，以及一场重大的网络安全、数据隐私或IT事件；（n）能源转型的步伐；（o）贸易条件的变化。另请参阅第125-135页的“风险管理和风险因素”，了解更多风险和进一步讨论。不保证未来的股息支付将匹配或超过以前的股息支付。本报告中包含的所有前瞻性陈述均由本节中包含或提及的警示性陈述明确限定其全部内容。读者不应过分依赖前瞻性陈述。每份前瞻性陈述仅在本报告发布之日发表。公司或其任何子公司均不承担因新信息、未来事件或其他信息而公开更新或修改任何前瞻性陈述的任何义务。鉴于这些风险，结果可能与本报告所载前瞻性陈述中所述、暗示或推断的结果存在重大差异。过去的业绩不能作为未来业绩的指引。本报告包含对壳牌网站、壳牌能源转型战略2024年报告、税收贡献报告、壳牌气候和能源转型游说报告以及我们关于向政府付款的报告的参考。这些参考资料仅供读者参考。壳牌没有通过引用将在贝壳网或壳牌能源转型战略2024年报告、税收贡献报告、壳牌气候和能源转型游说报告或我们关于向政府付款的报告中发布的任何信息纳入本报告。本报告中提及的任何其他网站的内容不构成本报告的一部分。Shell V-Power和Shell LiveWire是Shell的商标。本报告所展示的文件也可在shell.com/annualreport或Shell在英国伦敦和荷兰海牙的办事处免费获得。本报告副本也可通过邮寄方式免费索取。关于本报告续vi贝壳年报及账目2025
2026年财务日历年度股东大会将于2026年5月19日举行。2025年第四季度[ a ] 2026年第一季度[ b ] 2026年第二季度[ b ] 2026年第三季度[ b ]业绩公告2月5日5月7日7月30日10月29日中期股息时间表公告日期2月5日[ c ] 5月7日7月30日10月29日SHEL ADS除息日2月20日5月22日8月14日11月13日SHEL普通股除息日2月19日5月21日8月13日11月12日记录日期2月20日5月22日8月14日11月13日货币选举截止日期[ d ] 3月6日6月8日8月28日11月27日英镑及欧元等值货币公布日期3月16日、6月15日、9月7日、12月7日付款日期3月30日、6月29日、9月21日、12月21日[ a ]就截至2025年12月31日止财政年度而言。[ b ]关于截至2026年12月31日的财政年度。[ c ]董事不建议就2025年进行任何进一步分配。[ d ]对于最终通过Euroclear Nederland在银行或金融机构的证券账户中持有股份的股东，可能适用不同的货币选择日期。这也可能适用于不直接在会员名册上或在企业发起的代名人安排中持有其股份的其他股东。股东可以联系他们的经纪人、金融中介、银行或金融机构，以获得适用的选举截止日期。联系我们最好的联系方式是通过贝壳网站shell.com/investors的“联系我们”栏目。从这里开始，问题被正确地指向可以提供帮助的贝壳团队。此外，我们引入了自动问题回复工具，以协助处理我们收到的最受欢迎的问题，并审查和更新了我们网站的“股东常见问题”部分，为我们的投资者提供最具时间效率的信息。注册办事处和HQ Shell plc Shell Centre London SE1 7NA英国在英格兰和威尔士注册公司编号4366849股份登记Equiniti Aspect House Spencer Road Lancing West Sussex BN99 6DA英国08001691679 customer@equinit.com有关您所持股份的在线信息以及更改您接收公司文件的方式：shareView.co.uk投资者关系Shell plc Shell Centre London SE1 7NA英国或Shell USA投资者关系150 N Dairy Ashford Houston，TX 77079 USA shell.com/investors美国存托股票（ADS）摩根大通 Bank，N.A. ShareOwner Services P.O. Box 64504 St. Paul，MN 55164-0504 USA隔夜信函：Shareowner Services 1110 Centre Pointe Curve，Suite 101 Mendota Heights，MN 55120-4100 USA + 18887372377（仅限美国）+ 16514532128（国际）Email：shareowneronline.com/informational/contact-us/adr.com/shareholder Report ordering shell.com/annualreport vii Shell Annual Report and Accounts 2025
