本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变更。本次初步定价补充不
出售要约，也不寻求在不允许要约或出售的任何司法管辖区购买这些证券的要约。
惟须于6月8日完成, 2026
六月, 2026 注册声明编号.333-293684及333-293684-01；规则424（b）（2）
2026年4月17日产品补充第3-I号之定价补充、2026年4月17日基础补充第1-I号及
招股章程及招股章程补充文件，每份日期为2026年4月17日
摩根大通金融公司LLC
结构性投资
不封顶双向缓冲返回增强票据
链接到一个权重不等的篮子，由标普
500®期货超额收益指数,欧元斯托克50®
指数，TOPIX®指数， 的MSCI新兴市场指数，the
富时® 100指数，瑞士市场指数和标普/ASX 200
指数到期2030年6月14日
由摩根大通 & Co.提供全额无条件担保。
• 这些票据是为那些寻求至少1.9 25的无上限回报次 任何升值，或封顶，
非杠杆回报相等到任何折旧的绝对值（最高可达缓冲金额的10.5%），an不平等
加权标普 500指数的一篮子股票®期货超额收益指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX®指数，the
MSCI新兴市场指数、富时®100指数，the瑞士市场指数和到期时的标普/ASX 200指数。
• 因为标普 500®期货超额收益指数使上涨65.00%的篮子，我们预计一般
您的票据的市值以及您的到期付款将在更大程度上取决于标普的表现
500®期货超额收益指数。
• 投资者应该愿意放弃利息和股息支付，并愿意损失部分或全部本金
到期金额。
• 这些票据是摩根大通的无抵押和非次级债务Chase Financial Company LLC，which我们指的是
As JPMorgan Financial，the payment on由摩根大通股份有限公司提供全额无条件担保。 任何
票据的支付受制于摩根金融的信用风险，作为票据发行人，和信用
摩根大通公司作为票据担保人的风险。
• 最低面额1000美元及其整数倍
• 这些票据预计将于2026年6月9日或前后定价，预计将于2026年6月12日或前后结算。
• CUSIP：46661AUQ1
投资票据涉及多项风险。见S页开头的“风险因素”-2的随附
招股说明书补充,PS页开头的“风险因素”-12的随附产品补充和
页面开头的“精选风险注意事项”PS-4本定价补充。
既不是证券和交易委员会（the“SEC”）也没有任何国家证券监督管理委员会批准或不批准
的票据或经本定价补充文件或随附文件的准确性或充分性产品补充，
底层补充、招股说明书补充和招股说明书。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
价格对公（1）
费用及佣金（二）
收益给发行人
每注
$1,000
$
$
合计
$
$
$
（1）见“补充使用所得款项”在本定价补充文件中向社会公布价格构成部分的信息
笔记。
（2）J.P. Morgan Securities LLC，我们称之为JPMS，作为JPMorgan Financial的代理，将支付所有出售
它从我们那里收到给其他关联或非关联经销商的佣金。在任何情况下，这些销售佣金都不会exceed $ 6.50每
1,000美元本金票据。参见随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”。
如果今天定价的票据，这些票据的估计价值约为每1000美元970.00美元本金金额
注意。The票据的估计价值，在设定票据条款时，将在定价补充文件中提供
并将不低于950.00美元每1000美元本金票据。见“票据的估计价值”在这
附加信息的定价补充。
这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险
不是银行的义务，也不是由银行担保的。
PS-1 |结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
键条款
发行人：摩根大通金融公司LLC,a直接，
摩根大通全资财务子公司。
保证人：摩根大通公司。
篮子：笔记是与加权不均挂钩
篮子由以下部分组成：
• 65.00%的标普 500®期货超额收益指数
（彭博股票代码：SPXFP）；
• 10.08%欧元斯托克50®指数（彭博
股票代码：SX5E）；
• 的7.56%TOPIX®指数（彭博股票代码：TPX）；
• MSCI新兴市场指数的7.00%（彭博
股票代码：MXEF);
• 5.32FTSE的百分比®100指数（彭博股票代码：UKX);
• 瑞士市场指数的2.80%（彭博股票代码：
SMI);和
• 2.24%的标普/ASX 200指数（彭博股票代码：
AS51）；
（每个，an "指数”和一起，the "指数s”）.
上行杠杆因子：至少1.925（将在
定价补充）
缓冲量： 10.00%
下行杠杆因素：金额等于1/（1–
缓冲量），其中是1.11 111
定价日期：2026年6月9日或前后
原创发行日（结算日）：6月或前后
12, 2026
观察日期*: 2030年6月11日
到期日*: 2030年6月14日
*如发生市场中断事件，可延期
并如“票据的一般条款——延期
确定日期— 与多个标的挂钩的票据”和
“Notes的一般条款— 推迟付款日期"
伴随产品补充或事件提前加速
“票据的一般条款”中所述的加速事件
— A. Acceleration Event Consequences of an Acceleration Event " in the accompanied
产品补充与“精选风险考虑—风险
一般与票据有关—We may accelerate your notes if
发生加速事件”在本次定价补充
到期付款：
如果最终篮子价值大于初始篮子
价值,每1,000美元本金的到期付款
注意将计算如下：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×篮子收益×上行杠杆因子）
如果最终篮子价值等于初始篮子价值或
小于初始篮价值最多缓冲区
金额,每1,000美元本金的到期付款
金额票据将按以下方式计算：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×绝对篮子收益）
这个赔付公式导致有效上限为
你的回报到期时，如果篮子返回为阴性。
在这些有限的情况下，你的最高付款
到期时为每1,000美元本金票据1,100.00美元.
如果最终篮子价值小于初始篮子价值
超过缓冲金额，您的到期付款
每1000美元本金票据将按
以下：
$1,000 + [$1,000 ×（篮子返回+缓冲量）×
下行杠杆因子】
如果决赛篮子价值小于初始篮子价值
超过缓冲金额，您将损失部分或全部
您到期时的本金金额。
绝对篮子返回：的绝对值篮子
返回。例如，如果篮子回报率为-5 %，则
绝对篮子收益将等于5%。
篮子回报：
（最终篮子价值–初始篮子价值）
初始篮子价值
初始篮子价值：设置相等至定价日100.00
最终篮子价值：篮上的收盘水平
观察日期
篮下收盘水平：
100× [ 1 +（65.00% × 标普 500指数回报率®期货
超额收益指数）+（10.08%×欧元指数回报率
斯托克50®指数)+ (7.56% ×东证指数收益®
指数）+（7.00% ×指数收益MSCI新兴市场的
市场指数)+ (5.32% ×富时指数回报® 100
指数）+（2.80% ×指数返回瑞士市场指数）+
（2.24% × 标普/ASX 200指数的指数回报）】
指数回报：关于每一个指数，
（终值–初始值）
初值
初始值：关于每个指数，t他收盘水平
该指数定价日期
终值：就各指数而言，收市水平
第在索引上观察日期
PS-2 |结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
假设支付概况
下面的表格和图表说明了假设票据到期总回报及付款。The“总回报”如在
此定价补充是通过比较得出的数字，以百分比表示每1,000美元的到期付款
本金1,000美元票据。下面列出的假设总回报和付款假设以下：
• 一篮子初值100.00；
• 上行杠杆系数1.9 25；
• a缓冲量为10.000%；以及
• a下行杠杆系数1.11 111。
提出的每项假设总回报或假设到期付款以下仅用于说明目的和可能不是
实际适用于票据购买者的到期总回报或付款。下表中出现的数字和
图表已四舍五入便于分析。
最终篮子价值
篮筐回归
绝对篮子收益
票据总回报
到期付款
165.00
65.00%
不适用
125.125%
$2,251.25
150.00
50.00%
不适用
96.250%
$1,962.50
140.00
40.00%
不适用
77.000%
$1,770.00
130.00
30.00%
不适用
57.750%
$1,577.50
120.00
20.00%
不适用
38.500%
$1,385.00
110.00
10.00%
不适用
19.250%
$1,192.50
105.00
5.00%
不适用
9.625%
$1,096.25
101.00
1.00%
不适用
1.925%
$1,019.25
100.00
0.00%
0.00%
0.000%
$1,000.00
95.00
-5.00%
5.00%
5.000%
$1,000.00
90.00
-10.00%
10.00%
10.000%
$1,000.00
80.00
-20.00%
不适用
-11.111%
$888.89
70.00
-30.00%
不适用
-22.222%
$777.78
60.00
-40.00%
不适用
-33.333%
$666.67
50.00
-50.00%
不适用
-44.444%
$555.56
40.00
-60.00%
不适用
-55.555%
$444.45
30.00
-70.00%
不适用
-66.667%
$333.33
20.00
-80.00%
不适用
-77.778%
$222.22
10.00
-90.00%
不适用
-88.889%
$111.11
0.00
-100.00%
不适用
-100.000%
$0.00
PS-3 |结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
下图展示了一系列篮子回报的票据到期假设付款。不可能有
保证篮下的表现将导致返还您的任何本金金额。
笔记的工作原理
篮子升值上行情景：
如果最终篮子价值大于初始篮子价值，投资者将在到期时收到1000美元本金加 a
return等于basket return次上行杠杆系数至少为1.9 25。
• 假设一个假设上行杠杆系数1.9 25，如果篮子收盘水平增加5.00%，投资者将接收
到期时收益等于9.625%，或1,0美元96.25每1,000美元本金票据。
篮子面值或篮子贬值上行情景：
如果最终篮子价值等于初始篮子价值或小于初始篮子价值最多缓冲金额为
10.00%，投资者将到期时收到1,000美元本金加等于绝对篮子收益的收益。
• 例如，如果篮子的收盘水平下跌5.00%，投资者将在到期时获得等于5.00%的收益，或者
$1,050.00PE1,000雷亚尔本金票据。
下行情景：
如果决赛篮子价值小于Initial Basket Value遭逾1成00%缓冲金额，投资者将损失1.11 1 11%
的票据本金的每1%，最终篮子价值小于初始篮子价值比
缓冲量。
• 例如，如果篮子的收盘水平下降60.00%，投资者将亏损55.555%其本金金额和接收
仅需444美元。45每1000美元本金到期金额票据，计算如下：
$1,000 + [$1,000 × (-60.00% + 10.00%) ×1.11111] = $444.45
假设上述票据的回报和假设付款适用只有当你拿着他们整个ter的笔记m.
这些假设并未反映与二级市场的任何销售相关的费用或开支t. iF这些费用
和费用包括在内，上面显示的假设回报和假设付款很可能是更低。
PS-4 |结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
已选定风险考虑
对票据的投资涉及重大风险。这些风险在“风险因素”板块有更详细的解释ns的
随附的招股说明书补充和产品补充。
与票据有关的一般风险
• 你的投资在笔记中五月结果亏损中—
票据不保证本金的任何返还。如果最终篮子价值小于初始篮子价值超过
10.00%，你最终篮子价值每低于1%，将亏损1.11 111%的票据本金
初步篮子价值逾10.00%. 因此，在这些情况下，你将损失部分或全部本金
到期金额。
• 你在票据上的最大收益受限于篮子回报为负的缓冲金额—
因为如果最终篮子价值低于初始篮子，到期付款将不反映绝对篮子收益
价值超过缓冲量，the缓冲金额实际上是您到期时收益的上限，如果篮子收益为
阴性。篮子收益为负的情况下到期最高偿付为$1,每1000美元本金票据100.00。
• 信用风险的摩根大通金融和摩根大通公司。—
投资者正在依赖于我们和摩根大通公司。的支付所有到期款项的能力在笔记上。任何实际或潜在
改变在我们的或摩根大通公司。的信誉或信用利差，由获得该信贷的市场决定
风险，很可能对票据价值产生不利影响。如果我们 和摩根大通& Co. were to default on我们的付款
义务，您可能不会收到根据票据欠您的任何金额，您可能会损失您的全部投资。
• 作为金融子公司，摩根大通金融没有独立的活动，并限制了物业、厂房及设备—
作为摩根大通公司的一家金融子公司，我们没有发行和管理之外的独立活动
我们的证券和公司间债务的收集。除了最初的摩根大通出资&
Co.，substantially all我们的资产相关对摩根大通 & Co.的义务，以支付我们向
摩根大通 & Co.或根据其他公司间协议。结果，我们是依赖于摩根大通的付款
Chase & Co.履行我们在票据项下的义务。We are not an operating subsidiary of JPMorganChase & Co. and in a
摩根大通公司的破产或决议。我们预计不会有有足够的资源来履行我们在
尊重到期时的笔记。如果摩根大通公司不付款给我们，我们无法支付
付款票据，您可能需要根据由摩根大通股份有限公司提供的关联担保，并认为
担保将与摩根大通 & Co.的所有其他无担保和非次级义务享有同等地位。更多
资讯，见“风险因素—如果摩根大通，JPMorgan Financial发行的证券持有人可能会蒙受损失
& Co. were to entry a resolution”in the accompanied prospectus supplements.
• 票据不支付兴趣。
• 关联（或缺乏关联）指数S—
这些票据与由七个指数组成的加权不等的篮子挂钩.因为标普 500®期货超额收益
指数弥补65.00%的篮子，我们预计，一般贵方票据市值和到期付款将
在更大程度上取决于的表现标普 500®期货超额收益指数.在计算最终篮子
值，an增加其中一个指数的水平可能是缓和，或更多比抵消，由较少的增长或下降在
其他指数的水平。此外，运动的高度相关性在指数在负值时期的水平回报
在这些指数中，可能会对票据到期付款。
• 你不会有任何有关的权利E-MINI® 标普 500®FUTURES Contracts（the
“underlying futures contracts”）或证券包含在指数的基础上
基础期货合约。
• 您将不会收到所包含证券的股息在欧元斯托克50®指数，TheTOPIX®
Index，MSCI新兴市场指数，the富时®100指数，瑞士市场指数或标普/ASX
200指数或拥有任何有关那些证券。
PS-5 |结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
• 我们可能会加快你的笔记如果发生加速事件—
在宣布或发生加速事件，我们可能，在我们唯一和绝对的自由裁量权，加速
付款您的票据并向您支付由计算代理以善意和商业上合理的方式确定的金额e
以参考任何固定收益债务成分和任何衍生工具的价值为基础的方式经济条款
日期的票据通知加速度。加速事件是指有公告或发生法律或
计算代理确定的监管变化可能会干扰您或我们进行交易或持有
票据或我们对冲或履行票据项下义务的能力.如果你的票据上的付款被加速，你的
投资可能会导致亏损，你可能无法把你的钱再投资于类似的投资。请看“Gener铝
票据条款—改变的后果-在-法律事件”在随附的产品补充中了解更多信息。
• 缺乏流动性—
笔记不会在任何证券交易所上市。据此，你方可交易票据的价格为
可能取决于JPMS愿意购买这些票据的价格（如果有的话）。 你可能卖不掉你的笔记。 笔记
不被设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据到期。
• 这最终条款和估值笔记将提供在定价补充—
你应该考虑你在票据上的潜在投资基于票据估计价值的最低限额和
上行杠杆因子。
与冲突有关的风险感兴趣的
• 潜在冲突—
我们和我们的附属公司在与笔记。在履行这些职责时，我们和摩根大通 &
Co.的经济利益具有潜在的不利符合您作为投资者的利益笔记。这是可能的对冲或交易
我们或我们的关联公司与票据相关的活动可能导致实质性为我们或我们的关联公司退货，同时的
票据价值下降。请参考“风险因素— 与利益冲突有关的风险"伴随产品
补充。
与预估值相关的风险和二次票据市场价格
• 的估计价值笔记会更低比这原始发行价格（对公众的价格）of
笔记—
票据的估计价值只是参考若干因素而厘定的估计。原发行价格的
笔记将超过票据的估计价值，因为与出售、结构和套期保值相关的成本笔记是
包括在原发行价格的笔记。这些成本包括销售佣金、预计利润，如果有的话，我们的
关联公司期望因承担固有风险而实现对冲我们在注意到，对冲我们的估计成本
票据项下的义务和已支付的费用（如有）第三次方数据分析和/或电子平台服务。见“
票据的估计价值"在这一定价中补充.
• 的估计价值票据不代表票据的未来价值和可能不同
从其他’估计数—
见“票据的估计价值” 在这一定价补充。
• 的估计价值这些票据是通过参考内部供资率得出的—
中使用的内部资金利率决心票据的估计价值可能与市场暗示的不同资金
香草固定费率由摩根大通公司或其关联机构发行的类似期限的收益工具。任何差异都可能
被基于，其中其他事项，我们和我们的关联公司’的资金价值的看法笔记以及更高的发行量，
运营和持续负债管理费用笔记在对比传统固定收益的那些成本
摩根大通 & Co.的工具。此内部资金利率是基于某些市场输入和假设，其可能
证明是不正确，旨在近似票据的现行市场置换融资利率。使用一个
内部资金利率和该利率的任何潜在变化可能会对条款产生不利影响笔记和任何
票据的二级市场价格。见“票据的估计价值”在这个定价补充中。
PS-6 |结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
• 价值已发表的说明由JPMS（可能反映在客户账户上
报表）可能会在有限的时间内高于票据当时的估计价值
期—
我们一般预计原发行价格中包含的部分成本的笔记将是部分支付回到你在
与JPMS对您的票据的任何回购有关，其金额将在最初的预定期间内降至零。
见“票据的二级市场价格” 在本定价补充文件，以获取与此初始期相关的更多信息。
因此，贵方在这一初始期间的票据估计价值可能低于已公布的票据价值由
JPMS（以及可能显示的在您的客户账户报表上）。
• 中国的二级市场价格注意事项很可能会低于最初的发行价格
注意事项 —
票据的任何二级市场价格将可能低于原始发行价格的票据，因为，除其他外
事，二级市场价格取考虑到我们对结构性债务发行的内部二级市场资金利率以及，
另外，由于二级市场价格可能不包括卖出佣金，预计的对冲利润，如果有的话，估计套期保值
已支付的成本和费用（如有）用于包含的第三方数据分析和/或电子平台服务在最初的一期
票据的价格。因此，价格，如果有，在哪个JPMS将愿意在二级市场买你的票据
交易，如果有的话，很可能会比原来的低问题价格。此外，如果你卖出你的笔记，你很可能会收费
二级市场交易的佣金，或价格将可能反映了使用电子产品的经销商折扣和/或费用
平台，以促进二级市场活动。任何销售由你在到期日可能导致a substantial输给你。
• 中国的二级市场价格注意事项将受到诸多经济和市场因素的冲击—
票据在其期限内的二级市场价格为受到多项经济和市场因素的影响，这
可能会抵消或放大每个其他，除了销售佣金，预计套期保值利润，如有，估计套期保值
成本和水平的篮子.a此外，独立定价供应商和/或第三方经纪交易商可能会公布价格
对于票据，这也可能反映在客户账户报表上。这个价格可能不同（更高或更低）于
票据的价格（如有的话）JPMS可能愿意购买你在二级市场的笔记。 见“风险因素—
与估计有关的风险的价值和二级市场价格笔记—票据的二级市场价格将被
受诸多经济和市场因素影响”在伴随产品补充。
与篮子有关的风险
• 摩根大通集团目前是其中之一公司那个弥补标普 500指数®INDEX，The INDEX
基础期货合约标普 500®期货超额收益指数，
但是摩根大通公司将没有任何义务考虑您的利益采取任何公司行动这可能会影响
标普 500指数的水平®期货超额收益指数。
• 标普 500指数®期货超额收益指数标的到与
基础期货合约 —
标普 500指数®期货超额收益指数跟踪标的期货合约的超额收益。价格的
底层期货合约不仅取决于标的期货合约参考的标的指数水平，
但也涉及一系列其他因素，包括但不限于业绩和波动性美股，企业
收益报告、地缘政治事件、政府和监管政策和的政策芝加哥商业交易所GE
（the“交换”）上交易的标的期货合约。此外，期货市场正受临时
由于各种因素造成的扭曲或其他干扰，包括缺乏流动性市场，投机者的参与
和政府监管和干预。这些因素和其他因素会导致标的期货合约的价格
波动较大，可能会对标普 500指数的水平产生不利影响®期货超额收益指数和任何支付，以及价值
的，你的笔记。
• 暂停或扰乱市场交易基础期货合约可能会出现不利
影响你的价值注意事项—
期货市场受制于各种因素造成的暂时性扭曲或其他干扰，包括缺乏流动性、
投机者的参与，以及政府的监管和干预。另外，期货交易所一般都有规定
限制金额单日可能发生的标的期货合约价格波动。这些限制是
一般称为“每日价格波动限制”以及合约的最高或最低价格结果的任何一天
这些限制中的一个被称为“限价。” 一旦已达到限价某一特定合约，不得进行任何交易
PS-7 |结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
以超出限额的价格作出，或在一段时间内限制交易。限价有排除交易的影响
在特定合同中或以潜在不利的时间或价格强制清算合同。这些情况
可能会延迟计算标普 500指数的水平®期货超额收益指数，并可能对水平的
标普 500®期货超额收益指数和您的票据上的任何付款，以及其价值。
• 标普 500指数表现®期货超额收益指数将与的表现
这基础期货合约的指数 —
多种因素可导致两者之间的差异期货合约在期货上的履约情况权益指数与表现
该权益类指数，包括该权益类指数所含权益类证券的预期股息率、个隐性融资
与交易所期货合约和政策相关的成本在其上期货合约进行交易，例如保证金
要求。因此，预期股息收益率下降或增加保证金要求可能会对
业绩标普 500指数的®期货超额收益指数。此外，隐性融资成本将负面影响公
业绩标普 500指数的®期货超额收益指数，负向较大市场利率较高时的影响。
在市场利率高企期间，标普 500®期货超额收益指数很可能跑输权益指数
底层标的期货合约，或许意义重大。
• 负面与基础期货合约相关的ROLL回报可能产生不利影响
这标普 500指数水平®期货超额收益指数和票据的价值—
标普 500指数®期货超额收益指数跟踪标的期货合约的超额收益。不像普通股
证券、期货合约，按其条款，已说明到期。作为交易所交易的标的期货合约
临近到期，它们被合约取代有较晚到期的相同系列。例如，一个底层
名义上在6月份购买并持有的期货合约可能会指定9月份的到期日。随着时间的流逝，合同
9月到期的合约将被12月交付的合约所取代。这是通过名义上出售9月
合约，名义上购买12月合约。这一过程被称为“滚动”。不包括其他conside口粮，
如果价格远交割月份高于近交割月份，12月名义买
合约将以高于9月合约价格的价格进行，从而产生负的“滚动回报”。
负滚动收益会对基础期货合约的收益产生不利影响，因此会对标普 500指数的水平产生不利影响®
期货超额收益指数和票据上的任何付款，以及票据的价值。因为负卷的潜在影响
返回，这是可能的对于标普 500指数的水平®期货超额收益指数将随着时间的推移而显着下降，即使当
水平参考的基础指数受标的期货合约持稳或上涨。
• 非美国证券风险与欧元斯托克50®指数，TOPIX®INDEX，MSCI新兴市场
市场指数，富时指数®100指数、瑞士市场指数和标普/ASX 200指数—
欧元斯托克50指数中包含的股本证券®指数，TOPIX®指数、MSCI新兴市场指数、富时®
100指数、瑞士市场指数和标普/ASX 200指数发布完毕由非美国公司提供。投资
与这类非美国股本证券的价值挂钩的证券涉及与母国和/或
该等非美国股本证券发行人的母国证券市场。另外，一般较少公开
可用有关其中一些司法管辖区的公司的信息，而不是有关受t他
报告SEC的要求。
• 票据须承受货币兑换风险MSCI新兴市场
指数—
因为非美国股本证券的价格包括在MSCI新兴市场指数换算成美元
为了计算水平的目的MSCI新兴市场指数，票据持有者将面临货币风险
与每一种货币有关的汇率风险MSCI新兴市场纳入的非美国股票证券
市场指数交易。你的净曝光量将取决于这些货币走强或走弱的程度反对
美元和纳入MSCI新兴市场指数的权益类证券的相对权重分别以
那些货币。如果，采取考虑到相关权重，美元兑那些货币走强，水平
MSCI新兴市场指数将受到不利影响，并票据的任何付款可能会减少。
• 新兴市场在以下方面存在风险这MSCI新兴市场指数—
权益证券包括在MSCI新兴市场指数有由位于新兴市场的非美国公司发行
市场国家。新兴市场国家可能有相对不稳定的政府，可能会呈现出风险
国有化企业、对外资所有权的限制和禁止资产汇回，可能会少
PS-8 |结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
比发达国家保护产权。The新兴市场国家的经济可能基于on
只有几个行业，可能极易受到当地或全球贸易条件变化的影响，并可能遭受极端And
不稳定的债务负担或通货膨胀费率。本地证券市场可能会交易少量证券，并可能无法
回应有效增加交易量，可能会导致立即平仓有时很难或不可能的持股。
• 最近的行政命令可能会对公司的业绩产生不利影响MSCI新兴市场
指数—
根据最近的行政命令，禁止美国人不得从事公开交易的交易或拥有公开交易的
某些证券决心成为的公司与中华人民共和国军事、情报和安全
设备，或证券是这些证券的衍生品，或旨在提供这些证券的投资敞口。的发起人
MSCI新兴市场指数最近剔除了一只小MSCI的公司数量
新兴市场指数在对这些行政命令的回应。如果MSCI纳入的任何股本证券的发行人
新兴市场指数在被指定为这样的未来被禁止的公司，the该公司的价值可能会受到不利影响
受到影响，可能很大，这将对MSCI新兴市场指数表现。此外，
在这种情况下，MSCI新兴市场指数的主办国有望移除的股本证券
来自MSCI新兴市场指数的公司。MSCI新兴市场构成的任何变化市场指数在
回应对这些高管订单可能会对MSCI新兴市场指数表现。
• 没有直接暴露于外汇汇率波动方面至 欧元斯托克50®
INDEX，TOPIX®指数，The富时®100指数，瑞士市场指数与标普/ASX 200指数—
贵方票据价值不作兑换调整美元与其所依赖的货币之间的汇率波动
包括的股本证券在欧元斯托克50®指数，TOPIX®指数，富时指数®100指数，瑞士市场指数
和标普/ASX 200指数为基于，尽管任何货币波动都可能影响指数的表现。
• 其他关键风险：
o 标普 500指数®期货超额收益指数包括有形资产和负债。那里是没有
任何人有权享有或享有的资产的实际投资组合任何人所拥有的
所有权权益。
PS-9 |结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
篮子
回报在笔记上是链接的到由标普 500指数组成的权重不等的篮子®期货超额收益指数，欧元
斯托克50®指数，TOPIX®指数、MSCI新兴市场指数、富时®100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数。 因为标普 500®期货超额收益指数使上涨65.00%的篮子，我们预计一般
市值您的票据和到期付款将取决于在更大程度上影响了标普 500指数的表现®
期货超额收益指数。
标普 500指数®期货超额收益指数衡量滚动持仓在最近的到期季度E-mini中的表现®
标普 500® 期货合约（代号：ES）（「标的期货合约」）上的交易芝加哥商业交易所。e-迷你®
标普 500®期货合约是以美元计价的期货合约，基于标普 500®指数。标普 500指数®Index consists
500家公司的股票入选，为美国股票的大市值细分市场提供业绩基准
市场。有关标普 500指数的更多信息® 期货超额收益指数，见“权益期货指数说明—The
标普 500® 期货超额收益指数”在伴随标的补充.
欧元斯托克50®指数是一种自由流通市值加权指数，由50只自由流通市值最大的股票组成-
在11个欧元区主要交易所交易的流通市值国家：奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、
爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙。欧元斯托克50®指数和stoXX®是知识分子
TOXX Limited和/或其许可方（“许可方”）的财产（包括注册商标），用于liceNSE。The
基于欧元斯托克50的票据®指数绝不是由斯托克有限公司赞助、背书、出售或推广的及其
Licensors and none STOXX Limited其任何许可方也不承担与此相关的任何责任。欲了解更多信息
关于欧元斯托克50® 指数，看“股票指数说明— The StoXX Benchmark Indices " in the accompanied
底层补充。
TOPIX®指数，又称东京股票价格指数，是一种自由流通调整市值加权的共同
在东京上市的股票Stock Exchange，Inc.覆盖日本股票市场的广泛部分。欲了解更多信息
关于TOPIX® 指数，看“股票指数说明—TOPIX® Index”in随附的基础补充。
MSCI新兴市场指数是一个自由流通调整市值指数，旨在衡量股权市场
业绩全球新兴市场的大中盘细分市场。有关MSCI新兴市场的更多信息
Markets Index，见“Equity Index Descriptions — The MSCI Indices " in the accompanied underlying supplement.
富时指数®100指数衡量英国100家最大公司股票的综合价格表现（根据的
市值基础）在伦敦证券交易所交易。有关FTSE的更多信息®100指数，见
“股票指数说明—富时指数® 100指数”在伴随底层补充.
瑞士市场指数（“SMI®”）是一款免费的浮漂-调整后市值-加权价格收益瑞士股票市场指数。
SMI®包括瑞士绩效指数的20只资本和流动性最高的股票®.有关更多信息
瑞士市场指数，见“股票指数说明— 瑞士市场指数”在随附的基础补充.
标普/ASX 200指数被设计为澳大利亚股票市场的主要衡量标准，它被公认为可投资
澳大利亚的基准。标普/ASX 200指数衡量符合条件的200个最大和流动性最好的指数的表现股票
上市上澳大利亚证券交易所按流通调整市值。用于额外有关标普/ASX 200的信息
指数，看“股票指数说明— The 标普/ASX 200 Index " in the accompanied underlying supplement.
历史信息
以下图表列出了历史篮下整体表现也是如此作为每个指数,基于每周
历史的2021年1月8日至2026年5月29日的收盘水平。历史表现的图表篮子的假设
篮子的收盘水平上2021年1月8日为100以及指数的权重按规定在“关键条款
— 篮子”在 该日期的这一定价补充。 标普 500指数的收盘水平®期货超额收益指数上2026年6月4日
为610.04.欧元斯托克50的收盘水平®指数上六月4, 2026为6,103.33。 The东证指数收盘水平®指数
上2026年6月4日为3951.85。 MSCI新兴市场指数2026年6月4日收盘水平为1759.07.收盘
水平 的富时指数®100指数 上2026年6月4日是10,360.32. 收盘瑞士市场指数的水平上2026年6月4日是
13,341.27. 2026年6月4日标普/ASX 200指数收盘水平是8,686.134.我们获得了指数的收盘水平
以上和以下来自彭博社专业®服务（“彭博”），未经独立核查。
历史篮子和指数的收盘水平不应被视为未来表现的指标，也不保证
可以是给定的收盘水平篮子上观察日期或指数收盘水平定价日期或
PS-10|结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
观察日期。不能保证篮下的表现会导致你的任何本金的回报
金额。
PS-11|结构性投资
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回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
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回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
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回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
税治疗
你应该仔细复习这一节随附的招股说明书中题为“美国联邦税补充。The
以下讨论，当与该部分结合阅读时，构成我们的特别税务顾问Davis Polk &的完整意见
Wardwell LLP，关于材料美国联邦拥有的所得税后果和处理笔记。
基于关于当前的市场状况，在我们特别的意见税务顾问将票据视为“未平仓交易”是合理的
不是美国联邦所得税目的的债务工具，更全面地描述在“美国联邦税务—税
对美国持有者的后果— 被视为预付金融合同的程序证券是Open Transactions " in the
随附的招股说明书补充。假设这种待遇得到尊重，你笔记上的得失应该是被视为长期-
定期资本持有票据超过一年的收益或损失，无论您是否是发行时票据的初始购买者
价格。然而，美国国税局或一法院不得尊重这种待遇，在这种情况下时机和任何收入或损失的性质
票据可能会受到重大不利影响。此外，2007年财政部和美国国税局发布通知，要求就
“预付远期合约”及类似工具的美国联邦所得税处理。通知重点在粒子AR上
是否要求这些工具的投资者在其投资期限内累积收益。它还要求就一项
相关数量主题，包括收入的性质或与这些文书有关的损失；因素的相关性，例如
PS-14|结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
标的财产的性质工具挂钩；收入（包括任何法定收入）的程度（如果有的话）
应计项目）实现的非美国投资者应须予扣缴税；以及这些文书是否受或应该受
到“建设性所有权”制度，该制度通常可以运作以重新定性某些长定期资本收益为普通
收入和强加a名义利息费用。虽然通知要求就适当的过渡规则和生效日期发表评论，
在考虑了这些问题后颁布的任何财政部条例或其他指导可能会在实质上和不利影响
票据投资的税务后果，可能具有追溯效力。您应该咨询您的税务顾问关于
美国联邦收入票据投资的税务后果，包括可能的替代处理和提出的问题
通过这个通知。
科《守则》第871（m）条及据此颁布的库务条例（“第871（m）条”）一般规定a 30%扣留ing
股息税（除非适用所得税条约）就某些事项向非美国持有人支付或视为支付的等值
与美国股票或包括美国股票的指数挂钩的金融工具。科871（m）对此提供了某些例外
预扣税制度，包括与某些基础广泛的指数挂钩、符合《证券日报》规定要求的工具适用
财政部规定。此外，美国国税局最近的一份通知将1月份之前发行的第871（m）节工具排除在外
1, 2027对于基础证券而言，delta不为1，可以为美国联邦支付美国来源的股息
所得税用途（每个“基础证券”）。基于根据我们作出的某些决定，我们预计第871（m)
应该不适用于有关的说明给非美国持有者。我们的决心对美国国税局没有约束力，而且美国国税局可能会不同意
有了这个决心。此外，存在一些风险，即关于对票据适用第871（m）节的最终确定
只能在原发行日发行。因此，非美国持有人应仅在以下情况下获得票据非美国持有者是
愿意接受票据发行后方可获得最终裁定的风险。第871（m）节是复杂的，其
申请可能取决于您的特定情况，包括您是否就安
底层安全。如有必要，有关可能适用第871（m）将在定价中提供
补充笔记。关于潜力，你应该咨询你的税务顾问第871（m）条适用于票据。
票据的估计价值
所列票据的估计价值本次定价补充的覆盖范围等于以下各项价值之和
假设成分：（1）与票据相同期限的固定收益债务成分，使用内部资金估值
rate described below，and（2）the derivative或基础的衍生工具票据的经济条款。 的估计价值
笔记不代表JPMS愿意在任何二级市场（如果存在）购买您的票据的最低价格at
任何时候。 在确定票据的估计价值时使用的内部资金利率可能与市场隐含的
资金香草固定收益的利率摩根大通发行的类似期限的工具Chase & Co.或其关联公司。任何区别
可能是基于，除其他外，我们的和我们的关联公司’资金价值的看法的票据以及更高的发行量，
运营和持续票据的负债管理成本与传统固定收益的那些成本相比
摩根大通 & Co.的工具。此内部资金利率是基于某些市场输入和假设，其可能证明
不正确，意在近似于票据的现行市场置换资金利率。使用一个内部
资金费率和该费率的任何潜在变化都可能产生不利影响对票据条款及任何二级市场的影响
票据的价格。用于额外信息，见“选定的风险考虑因素—与估计有关的风险价值和
票据的二级市场价格—票据的估计价值是根据参考A内部资金利率”
定价补充。
票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具的价值得出从我们的内部定价模型
附属机构。这些型号是取决于可比衍生工具的交易市场价格等投入仪器和上
各种其他输入，其中一些是市场可观察的，可以包括波动性、股息率、利率和其他
因素，以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此，票据的估计价值为
确定何时条款笔记是基于集关于市场条件和当时存在的其他相关因素和假设
时间。
票据的估计价值不代表未来票据的价值，并可能与其他票据不同’估计数.定价不同
模型和假设可以为票据提供高于或低于票据估计价值的估值。在
此外，市场状况和其他相关因素在未来可能会改变，任何假设都可能被证明是不正确的。上
未来日期，票据的价值可能会根据（其中包括）市场状况的变化而发生重大变化，我们或
摩根大通公司的信誉、利率变动和其他相关因素，这可能会影响价格，如果有的话，在
哪个JPMS会愿意向你购买票据在二级市场交易中。
PS-15|结构性投资
未封顶的双向缓冲回报增强票据与一个
由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
票据的估计价值将低于票据的原始发行价格，因为与出售相关的成本，
票据的结构化和套期保值被包括在内在票据的原始发行价格中。这些成本包括销售佣金
支付给JPMS和其他关联或非关联经销商，我们的关联公司预期实现的预计利润（如果有的话）用于假设
套期保值所固有的风险我们根据《公约》承担的义务注、套期保值的预计成本我们根据《公约》承担的义务票据和费用，如果
任何，为第三方数据分析和/或电子平台服务付费。因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能
受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会产生更多的利润或低于预期，或可能导致
亏损。一份在对冲我们在票据下的义务中实现的利润（如果有的话）可能是允许其他关联或
非关联交易商，我们或我们的一个或多个关联机构将保留任何剩余的对冲利润。见“精选风险注意事项
—与估计有关的风险票据的价值及二级市场价格—估计票据价值将更低
比票据的原始发行价格（公开定价）”在本次定价中补充.
次级市场价格笔记
有关将影响任何二级市场价格的因素的信息注，见“风险因素—相关风险
估计价值和票据的二级市场价格—票据的二级市场价格将受到多
经济和市场因素”伴随产品补充。此外，我们普遍预计，部分成本
包括在原发行价格的票据将在您的票据的任何回购中部分偿还给您
JPMS在一金额将在最初的预定期间内下降为零。这些成本可能包括销售佣金，
预计对冲利润，如果有的话，在某些情况下，估计对冲成本，我们内部二级市场资金利率为
结构性债务发行和为第三方数据分析和/或电子平台服务支付的费用。这个最初的预定
时间段是有意的以较短的六个月及票据所述期限的二分之一为准。任何这样的长度初期
反映了票据的结构，我们的关联公司是否期望获得利润在与我们的对冲活动有关，估计
对冲票据的成本以及这些成本何时发生，由我们的关联公司确定。见“选定的风险考虑因素at离子—
与估计有关的风险票据的价值及二级市场价格—JPMS公布的票据价值
（以及可能反映在客户账户报表）可能高于当时的估算值票据的
为有限时间期限”在本定价补充.
补充所得款项用途
发行这些票据是为了满足投资者的需求对于反映风险收益状况的产品和提供的市场敞口
笔记。见 “假设支付概况”和“笔记的工作原理” 在这份用于说明风险收益状况的定价补充
的笔记和“篮子” 在此定价补充说明票据提供的市场风险敞口。
票据的原始发行价格等于票据的估计价值加上向JPMS和其他支付的销售佣金
关联或非关联经销商，加（减）我们的关联公司预期为承担固有风险而实现的预计利润（亏损）
在对冲我们在票据下的义务时，加上对冲我们在票据下的债务的估计成本，加上已支付的费用（如有）
用于第三方数据分析和/或电子平台服务。
附加条款具体到笔记
您可以撤销您的购买要约之前的任何时间的笔记时间我们通过通知适用
代理。我们保留改变的权利票据发行前的条款，或拒绝任何购买要约。如果发生任何
票据条款变更，我们会通知你的你会被要求接受这样的变化与您购买的联系。
您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买报价。
你应该看看这个定价与随附的招股说明书一并补充，并由随附的
这些票据为其组成部分的我们A系列中期票据相关的招股说明书补充，以及更详细的信息
包含在随附的产品补充和随附的基础补充。这一定价补充，一起
与下面列出的文件，包含条款注意到并取代所有其他先前或同期口头陈述为
很好作为任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易理念、结构
实施、样本结构、概况介绍、小册子或我们的其他教育材料。你应该仔细考虑，在
其他事情，中提出的事项随附的招股章程补充文件中的“风险因素”部分以及随附的迎
产品补充，作为笔记涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您咨询您的
投资、法律、税务、会计等顾问在您投资票据前。
PS-16|结构性投资
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由标普 500指数组成的不等权重篮子®期货超额
回报指数，欧元斯托克50®指数，TOPIX® 指数，MSCI
新兴市场指数，富时® 100指数、瑞士市场指数和
标普/ASX 200指数
您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的这些文件（或者如果此类地址已更改，请查看我们的
SEC网站上相关日期的文件）：
• 产品补充第3号-我约会了2026年4月17日：
• 底层2026年4月17日补充第1-i号：
• 招股章程补充及招股章程，各日期为2026年4月17日：
我们的中央索引键，即CIK，onSEC网站丨1665650，摩根大通公司的CIK为19617。正如在这个prici中使用的Ng
补充，“我们”“我们”“我们的”指摩根金融.