美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
截至本财政年度
2025年7月31日
或
为从_____到_____的过渡期
委员会文件编号
001-12622
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||||||||
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注册人的电话号码，包括区号：（
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根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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根据该法第12（g）节登记的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有☐
无
☒
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。
有☐
无
☒
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
用复选标记表明注册人是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件 在前12个月内（或要求注册人提交和张贴此类文件的较短期限内）。
1
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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☒ | 新兴成长型公司 |
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| 非加速披露公司 | ☐ | |||||||||||||
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
有
☐
无☒
截至2025年1月31日，非关联公司拥有的注册人普通股、每股面值0.10美元（“普通股”）的总市值为$
413,766,024
.
截至2025年9月30日，
10,373,180
注册人普通股的股份及
4,269,856
注册人的B类股票，每股面值0.10美元（“B类股票”）已发行。
以引用方式纳入的文件
注册人2025年年度股东大会的最终代理声明（“代理声明”）的部分内容将不迟于2025年11月28日（本报告所涉及的财政年度后120天）提交给美国证券交易委员会（“SEC”），并在注明的情况下以表格10-K的形式并入本年度报告的第三部分。
2
内容
| 项目 | 页 | |||||||||||||
| 1 | ||||||||||||||
| 1A。 | ||||||||||||||
| 1b。 | ||||||||||||||
| 1C。 | ||||||||||||||
| 2 | ||||||||||||||
| 3 | ||||||||||||||
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| 6 | [保留] | |||||||||||||
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独立注册会计师事务所的报告，PCAOB ID：
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| 9 | ||||||||||||||
| 9A。 | ||||||||||||||
| 9b。 | ||||||||||||||
| 9C。 | ||||||||||||||
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3
前瞻性陈述
本报告中的某些陈述，包括但不限于在“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下，以及本报告其他部分和我们向SEC提交的其他文件中的某些陈述，可能构成1995年美国私人证券诉讼改革法案安全港条款含义内的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述包括但不限于关于我们或我们的管理团队对未来的期望、希望、信念、意图或战略的陈述。此外，任何提及对未来事件或情况的预测、预测或其他特征的陈述，包括任何基本假设，均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的预期、估计、预测、假设和预测、我们未来的业绩、我们业务的未来、我们的计划和战略、预测、预期趋势、经济和其他未来发展及其对我们的潜在影响。此外，我们或代表我们的其他人可能会在新闻稿或书面声明中，或在正常业务过程中通过会议、网络广播、电话和电话会议与投资者和分析师的沟通和讨论中做出前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“努力”、“展望”、“预测”、“将”、“可能”、“应该”、“项目”、“打算”、“计划”、“继续”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预期”、“可能”、“假设”、“潜力”、“预见”、“预测”、“可能”、“承诺”、“设计”、“努力”等词语的变体以及对未来期间的类似提及。
此类陈述受到某些风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中的预期、预期、预期、相信、估计、预测、计划或以其他方式表达的结果存在重大差异，包括但不限于项目1a“风险因素”和本文其他部分以及我们不时向SEC提交的其他文件中描述的那些。我们认为，这些因素包括但不限于：
•我们未来的财务表现和盈利能力；
•我们在竞争激烈的市场中竞争的能力；
•我们以或接近历史速度继续增长的能力；
•全球事件对美国（“美国”）和全球经济、我们的业务、我们的员工、我们的经营业绩、我们的财务状况、对我们产品的需求、销售和实施周期以及我们客户和合作伙伴的业务健康的影响；
•被收购企业的业务、技术、服务、产品、人员或经营成功同化或整合；
•我们吸引和留住客户的能力；
•供应或物流中断的影响；
•我们有效运营生产设施的能力；
•我们开采的粘土的可用性和质量；
•我们维护、保护、增强知识产权的能力；
•我们吸引和留住人才的能力；
•新的影响，以及我们有效管理当前、法律和监管义务的能力；和
•我们预防和应对技术故障、数据泄露、未经授权访问客户端数据或我们解决方案的其他中断的能力。
投资者被告诫不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本文发布之日起生效。除法律要求的范围外，我们没有任何意图或义务在本报告分发后公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设变化或其他原因。
商标
本报告包含对属于我们或其他公司的商标、商号和服务标记的引用。我们不打算使用或展示其他公司的商号、商标或服务标记来暗示与任何其他公司的关系，或由任何其他公司为我们背书或赞助。Agsorb、Ambio、Amlan、Calibrin、Cat’s Pride、Flo-Fre、Jonny Cat、KatKit、Litter Pearls、MD-09、Metal-X、Metal-Z、NeoPrime、美国石油勘探、Pel-Unite、Perform、Pro Mound、Pro’s Choice运动领域产品、Pure-Flo、Rapid Dry、Saulal、Select、Sorbiam、Ultra、Ultra-Clear、Varium和Verge是TERMAmerica Corporation或其子公司的注册或普通法商号、商标或服务标志。Fresh Step是高乐氏宠物用品公司的注册商标。
4
第一部分
项目1 –业务
OVERVIEW OF BUSINESS
除本文另有说明或上下文另有要求外，凡提及“美国石油勘探”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”，均指美国石油勘探美国公司及其子公司。
美国石油勘探是开发、制造和/或营销吸附剂产品的领先企业。我们的吸附剂产品主要由水合铝硅酸盐矿物生产，主要由钙质膨润土、凹凸棒和硅藻质页岩组成，我们将其统称为“粘土”、“矿物”或“富勒地球”。我们在密西西比州、佐治亚州、伊利诺伊州和加利福尼亚州制造工厂附近的租赁或自有土地上露天开采我们的粘土。我们用我们的粘土生产吸收剂和吸附剂产品。吸收剂，就像海绵一样，将液体吸入它们的许多毛孔中。我们的吸水性粘土产品的例子有Cat’s Pride和Jonny Cat品牌的高级猫砂，以及其他自有品牌的猫砂。其他例子有我们的美国石油勘探品牌地板吸收剂、Amlan品牌牲畜动物健康和营养解决方案，以及Agsorb和Verge农业化学品载体。吸附剂产品吸引液体中的杂质，如金属和表面活性剂，并形成低水平的化学键。我们的吸附剂产品包括Ultra-Clear、Pure-Flo、Supreme、Perform、Select、Metal-X和Metal-Z，它们充当食用和非食用油脂的净化介质。我们还销售非粘土基产品，例如我们的用于汽车、工业和海洋清洁的美国石油勘探合成吸附剂，硅胶基水晶猫砂，以及塑料猫砂箱衬里。我们的主要产品在下文有更详细的描述。
美国美国石油勘探公司于1969年在特拉华州注册成立，作为1946年注册成立的伊利诺伊州公司的继承者（该公司是1941年开始营业的合伙企业的继承者）。有关近期业务发展的更多信息，请参阅第II部分第7项中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，以引用方式并入本文。
O令人沮丧 SEGMENT
我们有两个可报告的经营分部进行财务报告，这些分部源自我们两个主要客户群体的不同特征：零售和批发产品组和商业对商业产品组。零售和批发产品集团的客户包括大型零售商、农场和车队渠道、连锁药店、宠物专业零售店、一元店、零售杂货店、在线零售商、联合包装产品客户、工业清洁和汽车产品分销商、环境服务公司以及运动场产品和运动草坪材料的用户。The Business to Business Products Group的客户包括食用油、可再生柴油、石油基油和生物柴油燃料的加工商和精炼商；动物饲料和农业化学品的制造商；以及动物保健和营养产品的分销商。两个分部的某些财务信息均载于综合财务报表附注3，并以引用方式并入本文。
P林西帕尔 PRODUCTSBYO令人沮丧SEGMENT
零售和批发产品集团
猫砂
我们生产两种矿物基猫砂产品，可舀和粗不结块的猫砂，这两种产品都具有吸收性和气味控制特性。可舀垃圾有额外的特点，当暴露在湿气中时会结块，允许消费者有选择地处理垃圾中使用过的部分。可舀垃圾产品进一步区分轻量级和重量型。轻巧的可舀垃圾提供了高性能，并增加了携带和倾倒更轻的便利性。我们所有的猫砂产品在国内和国际上都有销售。
品牌产品.我们的可舀和不结块的垃圾以我们的Cat’s Pride和Jonny Cat品牌出售。Our Cat's Pride垃圾创造了可舀垃圾市场的轻量级细分市场。2023财年，我们推出了Cat’s Pride抗菌结块猫砂，这是美国第一个也是唯一一个获得美国环境保护署（“EPA”）批准的抗菌猫砂。此外，我们在Cat’s Pride KatKit品牌下的预先包装的一次性托盘中提供我们的无结块垃圾。此外，我们在Cat's Pride和Jonny Cat产品线下提供垃圾箱衬垫。这些产品通过独立的食品经纪人和我们的销售团队销售到主要的杂货店、药品、一元店、量贩店、农场和车队以及宠物商店，以及通过在线零售商。
5
自有品牌产品。我们生产自有品牌可舀和不结块的猫砂。我们的轻量级可舀猫砂引领我们的自有品牌猫砂产品。
联合包装产品。我们与高乐氏公司（“高乐氏”）的子公司A & M Products Manufacturing Company签订了长期供应协议，根据该协议，我们生产品牌不结块的垃圾。在这个协议下，营销人员控制销售、营销、分销的各个环节，以及气味控制配方，我们负责制造。与高乐氏的这份长期供应协议授予我们独家权利，以供应高乐氏对Fresh Step粗猫砂的要求达到一定水平。
水晶垃圾产品。此外，自2024年5月1日起，由于我们收购了Ultra Pet Company，Inc.（“Ultra Pet”），我们开始销售由合成硅胶颗粒制成的水晶猫砂。与美国石油勘探的粘土基轻质垃圾相似，Ultra Pet的水晶垃圾产品重量轻，气味控制更出色。晶体99.9%无尘，在液体中可吸收高达90%的重量。收购的产品组合包括Ultra、Litter Pearls、Cat's Pride等品牌，以及许多自有品牌产品。这些产品通过电子商务和实体零售店在国内和国际上销售给消费者。
工业和汽车
我们制造和/或销售由粘土、聚丙烯和可吸收油、酸、油漆、墨水、水和其他液体的再生材料制成的产品。这些产品有工业、汽车、海洋和家庭应用。我们的粘土基吸附剂产品，例如美国石油勘探品牌和自有品牌地板吸附剂，用于工业应用中的地板维护，为工人提供防滑和不易燃的表面。这些地板吸收剂还用于汽车维修设施、汽车经销商和其他工业应用，以及用于车库和车道的家庭使用。我们的美国石油勘探品牌聚丙烯基和再生产品有多种形式销售，如垫子、卷筒、袜子、吊杆和溢漏套件。
工业和汽车吸附剂产品通过分销网络销售，这些分销网络包括工业、汽车零部件、安全、卫生供应、化学品和纸张分销商。这些产品还通过环境服务公司、量贩商、目录和电子商务在国内和国际上销售。
体育
我们生产和销售品牌和自有品牌的运动产品。Pro’s Choice运动场产品用于棒球、垒球、足球、板球、足球场。Pro’s Choice土壤调理剂用于田间施工或作为追肥改善排水、抑制粉尘、提高田间性能。Pro Mound Packing黏土用于建造投手的土堆、捕手站和击球手的箱子。快速干燥剂用于从内场排走多余的水。体育产品应用于包括专业、大专和高中在内的各级赛场和市政场地。这些产品通过运动草皮材料分销商在国内销售，也直接销售给运动场产品用户。
企业对企业产品组
流体净化
我们生产一系列用于漂白、净化和过滤应用的吸附剂产品，这些产品在世界各地被食用油加工商以及可再生柴油、喷气燃料和其他石油基产品的精炼商使用。食用油加工商使用漂白粘土来吸附促进氧化问题的可溶性污染物。我们的Pure-Flo和Perform漂白粘土去除各种类型食用油中的杂质，如微量金属、叶绿素和色体。Perform产品为难漂白油提供了更高的活性。Our Select吸附剂用于前处理过程，以去除植物油加工中的金属和痕量肥皂。我们的Select吸附剂还可用于生物柴油加工过程中的预处理油。Metal-X和Metal-Z是可再生柴油市场的高效吸附剂。我们的Ultra-Clear产品被用作航空燃料和其他石油基产品的净化和过滤介质。这些产品由我们的技术销售员工、分销商和销售代理团队在美国和国际市场上销售。
农业和园艺
我们生产范围广泛的颗粒和粉末，用于增强农业和园艺产品。我们的矿物基吸收剂产品充当生物和化学活性成分、干燥剂、生长介质的载体。我们的品牌包括：Agsorb，一种农业和园艺载体和干燥剂；Verge，一种用作载体和干燥剂的工程颗粒；以及Flo-Fre，一种用作流动性助剂的高吸水性微颗粒。
6
Agsorb和Verge载体用于替代液体喷雾剂的产品中。这些产品销售用于草坪和花园以及行作物应用。粘土颗粒吸收活性成分，然后直接输送到地面或地面上，提供比液体喷雾更精确的应用。边缘载体是球形的，大小均匀的颗粒，粉尘非常低。将Agsorb干燥剂掺入施用的肥料-农药混合物中，以吸收水分，提高流动性。FLO-FRE微粒被谷物加工商和其他大宗产品的大型搬运工用来吸收多余的水分，从而防止结块。这些产品主要由我们的技术销售团队在美国销售。
动物保健国际与营养
我们生产或使用合同加工商生产Amlan品牌名称和自有品牌产品，以支持畜牧业物种的良好健康和生产力。例如，我们的产品，包括我们在国际市场的Calibrin、Varium和NeoPrime产品，以及向北美客户提供的Sorbiam、Ambio P和Ambio S产品，为猪、家禽和奶牛牲畜生产提供了一系列解决方案。此外，我们的MD-09水分管理器产品是一种饲料添加剂，用于减少家禽的湿粪便，我们的PEL-Unite和PEL-Unite Plus产品是专门的动物饲料颗粒粘合剂。
我们的动物保健和营养产品直接或通过分销商网络销售给美国、拉丁美洲、非洲、墨西哥、中东和亚洲的牲畜生产商、饲料厂经营者、营养师和兽医。我们位于中国、墨西哥和印度尼西亚的子公司的销售人员也销售这些产品，如下文国外业务所述。
F奥瑞金 O周而复始
我们位于加拿大和荷兰的国外业务包括在零售和批发产品组中，而在英国、中国、瑞士、墨西哥和印度尼西亚的业务包括在业务对业务产品组中。
我司全资子公司美国石油勘探加拿大ULC公司位于加拿大，是加拿大市场上品牌和自有品牌猫砂的制造商、分销商和营销商。其领导品牌包括Saulal、Cat’s Pride和Jonny Cat。我们的加拿大业务还制造或采购和销售工业颗粒地板吸收剂、合成聚丙烯吸附剂材料和农业化学品载体。
我们的全资子公司，位于荷兰的MBA Pet BV，于2024年5月1日作为收购Ultra Pet的一部分而被收购，是一家向欧洲地区分销硅胶基猫砂的公司。
我司全资子公司美国石油勘探（英国）有限公司位于英国，是漂白土、工业地板吸收剂和猫砂的制造商、分销商和营销商。这些产品在英国和西欧市场销售。美国石油勘探（英国）有限公司还销售合成聚丙烯吸附剂材料和塑料安全壳产品。
我们位于中国的全资子公司阿姆兰贸易（深圳）公司致力于动物健康，为牲畜提供自然疾病管理解决方案。这家子公司以我们的Amlan品牌名称和自有品牌安排销售动物保健和营养产品。
我们位于印度尼西亚的全资子公司PT Amlan Perdagangan Internasional也分销我们的动物保健和营养产品。
我司全资子公司美国石油勘探 SARL位于瑞士，为我司国内业务的部分国际客户履行各项管理、客户服务和行政管理职能。
我们位于墨西哥的全资子公司Agromex Importaciones，S.A de C.V销售我们的国际动物保健和营养产品。
我们的海外业务受制于在非美国国家开展业务的正常风险，例如货币波动、资金转移限制和进出口关税；然而，从历史上看，我们的经营业绩并未受到这些因素的重大影响。以引用方式并入本文的是项目1a“风险因素”，它描述了可能影响我们海外业务的其他风险，以及合并财务报表附注的附注3，其中包含有关我们海外业务的某些财务信息。
7
C用户
沃尔玛公司（“沃尔玛”）是我们零售和批发产品集团的一位客户，与我们有长期的合作关系。对沃尔玛及其附属公司的销售额分别约占我们2025和2024财年总净销售额的19%和20%。对沃尔玛的销售由多种产品组成，包括但不限于、多个可舀、粗、水晶猫砂物品和配件。商务对商务产品组中没有销售额等于或大于我们总销售额10%的客户。我们在业务中的重要客户对业务产品组的利润率贡献程度各不相同，某些客户对我们的经营业绩影响更大.除本段所述之外的任何客户的损失预计不会对我们的业务产生重大不利影响。
C竞争
产品性能、价格、品牌认知度、客户服务、技术支持、分销资源是我们市场竞争的主要方式，历史上竞争一直非常激烈。广告、促销、商品销售和包装也对零售消费者的购买决策产生重大影响，这主要影响我们的零售和批发产品集团。我们零售和批发产品集团的大多数主要竞争对手拥有比我们大得多的财务资源或市场影响力，并建立了品牌。这些竞争对手或许能够比我们更积极地在广告和促销活动上投入资金，更快地推出竞争产品，并对不断变化的商业和经济状况做出更有效的反应。
我们的零售和批发产品集团有六个主要竞争对手，其中一个也是我们的客户。其中两个主要竞争对手与我们的工业和体育产品有关，而其他四个竞争对手与我们的猫砂产品有关。所有猫砂的绝大多数都是以矿物为基础的，包括可挖出的和不结块的粗毛猫砂。通过收购Ultra Pet，我们将足迹扩展到硅胶基猫砂市场，这是一个不断增长的猫砂市场。基于其他替代品的猫砂，如纸张和各种农业废品，具有利基地位。可舀产品占猫砂市场份额的大多数，其次是粗料不结块的猫砂。
通过多个渠道吸引猫砂消费者的竞争非常激烈，这些渠道包括杂货店、大卖场、美元、宠物和药店，以及通过在线零售商。可舀垃圾市场的竞争继续受到新产品供应以及竞争对手和我们增加的广告和促销活动的影响。我们为客户提供产品创新、遍布全国的分销网络和强大的客户服务。我们卓越的销售和研发团队，以及我们的垂直整合，使我们比规模较小的区域制造商有了进一步的优势。随着收购Ultra Pet和我们随后进入水晶猫砂市场，我们继续扩大我们的客户产品。
我们目前在Business to Business Products Group中有九个主要竞争对手。我们的漂白粘土和流体净化产品在极具成本竞争力的全球市场上销售。由于我们的产品被用于可再生柴油的过滤，近年来对这些产品的需求有所增长。性能是这些产品的首要竞争因素。该部门的动物保健部分还在全球市场上运营，存在来自多国和当地竞争对手的价格和性能竞争。我们的作物保护产品的竞争主要基于价格，但竞争对手的差异化也存在于满足客户产品规格的能力和工程颗粒技术的增强。
RESEARCH和D发展
我们在我们的研发中心——位于伊利诺伊州弗农山的尼克·贾菲创新中心——开发新产品和应用并改进现有产品。Nick Jaffee创新中心包括一个试点工厂，该工厂模拟我们的客户和制造工厂的生产过程。此外，我们的微生物实验室，即应用微生物学的Richard M. Jaffee实验室，距离尼克·贾菲创新中心仅几步之遥，主要致力于我们动物保健产品的开发。我们的工作人员（以及他们不时聘请的各种顾问）在生物学、微生物学、化学、物理、数学、地质和地球科学、材料科学、地球化学、物理催化、动物营养和动物科学等学科都有经验。在过去几年中，我们的研究努力产生了一批新的吸附剂产品和工艺。Nick Jaffee创新中心生产原型样品并测试新产品，供客户试用和评估。无重大研发获客户赞助，所有研发费用于发生期间计入费用。有关研发费用的更多信息，请参见综合财务报表附注1。
SEasonality
8
我们认为，整体而言，我们的业务具有适度的季节性；然而，某些客户的业务活动，例如农业化学品制造商和食用油生产商，受制于作物种植面积、产品配方周期和天气条件等季节性因素。此外，对我们的体育产品的需求会根据一年中某些运动的时间而波动，包括棒球、垒球、足球、板球和足球。
RESOURCES
专利
我们已就销售给零售和批发产品集团和商务对商务产品集团客户的某些工艺和产品获得或申请了专利。美国专利目前的授权期限为自专利申请提交之日起20年，我们的美国专利期限一般为15-20年。在美国境外发布的专利期限因国家而异，期限一般为10-15年。我们的专利，特别是我们的美国专利，对我们的业务非常重要，我们维护我们的专利权，并在适当情况下大力保护我们的专利不受明显侵犯，尽管没有任何一项专利被视为对整个业务具有重要意义。与我们的专利（以及一般意义上的知识产权）相关的风险在第1A项“风险因素”中讨论。
储备金
我们在密西西比州、佐治亚州、伊利诺伊州和加利福尼亚州制造工厂附近的租赁或自有土地上开采粘土，我们在内华达州和田纳西州也有储量。我们估计，截至2025年7月31日，我们的探明矿产储量合计约为9230万吨，我们的概略矿产储量合计约为1.153亿吨，合计矿产储量为2.076亿吨。根据我们在2025财年的消费速度，不考虑我们在内华达州或田纳西州的任何储量，我们认为我们的探明和可能储量足以满足我们四十多年的需求。尽管我们认为这些储量对我们的业务极有价值，但我们不认为它们具有内在价值，只有通过第2项“属性”中进一步描述的采矿和制造方法才能变得有价值。
我们的政策是试图在每个地点保持每种粘土的探明和概略储量至少四十年。我们有一个正在进行的额外储量勘探计划，但我们无法保证额外储量将继续可用。我们对这些储量的使用，以及我们勘探额外储量的能力，取决于是否遵守现有和未来的联邦和州关于采矿和环境合规的法规和条例。在2025财年，我们利用这些储备生产了几乎所有我们销售的吸附剂产品。
探明储量是指以下储量：（a）数量是根据露头、沟槽、作业或钻孔中揭示的尺寸计算的；品位和/或质量是根据详细取样结果计算的，以及（b）检查、取样和测量的地点间隔如此之近，地质特征如此明确，以致储量的大小、形状、深度和矿物含量均已确定。概略储量是根据与用于探明储量的信息类似的信息计算得出的，但用于检查、取样和测量的地点相距较远或在其他方面间隔较少。保证程度，虽然低于探明储量，但足够高，可以假设观察点之间的连续性。我们使用经过认证的专业地质学家和矿产专家，他们在质量、数量和可用性方面估计和评估现有和潜在储量。
采矿业务
自1963年以来，我们在密西西比州的里普利、自1968年以来在佐治亚州的奥克洛克尼、自1989年以来在密西西比州的蓝山、自1998年以来在伊利诺伊州的Mounds和自2002年以来在加利福尼亚州的塔夫脱连续进行采矿作业。我们的粘土是全年在地表开采的，使用大型土方搬运铲运机、推土机，或挖掘机和越野卡车来剥离覆盖层（所需粘土顶部的不可使用材料）。然后，所需的粘土被装入自卸卡车，并被运送到加工设施。我们的粘土的剥离、开采和运输是在内部进行的，也是由独立承包商进行的。我们目前运营的矿山的距离从紧邻到距离相关加工厂大约十一英里不等。加工设施通常通过私人和公共道路从矿区进入，在某些情况下通过公共公路进入。我们的每个加工设施都保持未加工粘土的库存，以满足大约一周的生产需求。所有材料许可要么已由我们获得，要么预计将在正常业务过程中收到批准。有关我们的采矿资产和运营的更多信息，请参见下文第2项“属性”。
9
以下附表汇总了截至2025年7月31日我们每个制造设施的土地、采矿资产和其他厂房和设备的账面净值（单位：千）。在这些矿业资产中，有80万美元与矿权有关。截至2025年7月31日，我们在伊利诺伊州和加利福尼亚州的资产的矿产权分别为30万美元和50万美元。
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土地
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矿业资产，净额
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植物和
设备、网
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| 佐治亚州奥克洛克尼 | $ | 8,183 | $ | 4,656 | $ | 47,843 | ||||||||||||||
| 密西西比州里普利 | $ | 1,855 | $ | 864 | $ | 22,542 | ||||||||||||||
| 伊利诺伊州土墩 | $ | 321 | $ | 961 | $ | 18,706 | ||||||||||||||
| 密西西比州蓝山 | $ | 875 | $ | 62 | $ | 13,690 | ||||||||||||||
| 加利福尼亚州塔夫脱 | $ | 384 | $ | 866 | $ | 14,668 | ||||||||||||||
能源
我们主要在加工窑中使用天然气来烘干我们的粘土产品。我们监测天然气市场趋势，我们可能会使用远期采购合同为我们预期的燃料需求的一部分签订合同，以缓解我们的窑炉燃料价格的波动。在2025和2024财年，我们在佐治亚州和加利福尼亚州购买了几份远期燃料合同，这些合同将满足我们到2026财年的部分需求。
HUMAN资本管理
概述
作为我们推动持续增长和提高盈利能力的努力的一部分，我们非常专注于建立一个组织，以吸引和留住顶尖人才，并发展必要的技能，为我们的业务推动差异化。截至2025年7月31日，我们在全球拥有约928名员工，我们称之为我们的队友，其中893人在美国，35人在国际上。我们相信，我们的公司办公室、研发中心和制造设施目前都配备了充足的人员，但无法保证这将永远是可能的。我们在美国的大约58名队友和在加拿大的大约15名队友由工会代表，我们与他们签订了单独的集体谈判协议。我们认为我们与以工会为代表的队友的员工关系是令人满意的。
文化
美国石油勘探的文化和价值观，连同它的队友，是我们最宝贵的资产。我们以建设一种强调崇高道德和伦理价值的文化为荣，以诚实、正直和精益求精的热情开展业务。我们的方法以协作、沟通和透明度为中心，我们相信开放和可访问的公司结构的价值。我们希望所有队友都能使用我们的“WE CARE”价值观框架，以符合道德和公平的方式开展业务。
美国石油勘探的文化以及我们在管理业务时所关注的目标都是基于我们“WE CARE”的价值观。“WE CARE”是记住我们核心价值观的首字母缩写，这是我们努力适用于我们的队友、客户、供应商和其他利益相关者的道德标准。我们通过以身作则、培训、奖励积极行为等方式，不断努力强化这些价值观。我们以“WE CARE”价值观为道德指南针，不断奋斗，不断进步。这些价值观嵌入我们所做的每一件事中，并反映在我们的Code of Ethics和商业行为、正式的政策和程序、包括工作场所骚扰培训在内的持续培训以及强大的治理结构中。我们的“WE CARE”价值观也是我们正式队友认可过程的基础。
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我们的Code of Ethics和商业行为详细说明了我们如何按照这些基本标准行事。“WE CARE”中的第一个“E”代表伦理。美国石油勘探的道德文化是我们的最大优势之一，也是我们的董事会（“董事会”）和管理团队关注的领域。我们的首席执行官（“CEO”）已被要求在当地的商学院就这个话题发表演讲，包括西北大学的家乐氏管理学院和马凯特大学。我们的首席执行官继续向所有美国石油勘探队友传达我们道德文化的重要性，这有助于为我们整个组织保持高层的强硬基调。
我们通过我们的Code of Ethics和商业行为、人权政策、供应商行为准则和举报人回应政策，对我们的合规和道德要求进行了编纂。
在合规副总裁的指导下，公司的合规计划确保遵守最高的道德标准和监管要求，包括但不限于《反海外腐败法》（FCPA）、公司的Code of Ethics和商业行为、举报人保护以及其他适用的上市公司标准。作为关注应对潜在风险和确保全球范围内对各种适用政策和要求的理解的一部分，我们还将我们的Code of Ethics和商业行为以及供应商行为准则翻译成了法语、普通话和西班牙语。我们的董事会还每年对美国石油勘探的Code of Ethics和商业行为进行认证。合规副总裁还对新的第三方进行彻底的第三方尽职调查，其中包括使用合规软件。此外，我们的分销商和代理商协议包括强制性反腐败监管合规部分。
对于反腐败和利益冲突，美国石油勘探制定了强有力的政策和程序。这包括适当情况下的培训和证明要求。美国石油勘探致力于保护举报人，并使用我们网站上提供的第三方匿名热线，全球各地的队友或第三方可以通过电话或互联网与他们联系，提出他们可能有的任何疑虑，如果他们愿意，可以确保在举报时匿名。该公司已记录并实施程序，以确保保护举报人的就业状况以及防止工作场所的骚扰。我们的反腐败培训强调举报人程序的必要性、保护的必要性、打击报复的零容忍。这种培训是在入职的最初几个月内对具有销售和/或领导角色、与美国以外的客户和/或队友互动的新队友进行的。此外，每年在我们的全球销售会议上都会为所有出席的队友重复进行反腐败培训；包括遍布全球的销售团队以及所有担任支持销售角色的美国石油勘探领导人员和其他队友。
随着个别热线案件被调查，公司合规副总裁与人力资源和任何其他参与调查的队友合作，确保保密，保护举报人；我们的合规培训强调，这不仅是法律要求，而且明显符合我们的“WE CARE”
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价值观。所有案件调查结束，并在可能的情况下提供后续行动，通过匿名第三方热线匿名回复举报人。
“我们关心”所有人。作为一家公司，我们的力量来自于利用所有队友和我们社区中那些人的独特性。我们努力促进面向所有人的多元化和包容性劳动力。我们致力于培养一个安全、协作、支持和尊重的环境，这种环境重视不同的视角，减轻无意识的偏见，并促成一种文化，让队友们能够将真实的自己带到工作中。我们相信，通过努力吸引和留住一支能够反映我们生活和工作的社区和国家的多样性的劳动力队伍，可以增强美国石油勘探的成功。我们拥抱所有人，不分种族、性别、性别认同、年龄、宗教、国籍、身体能力或性取向。我们致力于培育和维护包容文化。
Compensation
我们相信，我们的成功很大程度上取决于我们持续吸引和留住技术精湛的队友的能力。我们通过在公司各级提供与我们运营所在的类似角色、技能水平、经验、知识和地理位置相一致的具有市场竞争力的薪酬和奖金，展示了投资于我们队友的历史。我们的高管薪酬计划包括递延薪酬计划和高管递延奖金，以及根据我们的长期激励计划通过我们的限制性股票计划获得股权所有权的机会。我们认为，这使我们高管的利益与股东的利益保持一致。我们还提供获得培训和发展的机会，以及促进福祉的有吸引力的一揽子就业计划，包括医疗保健、退休计划和带薪休假。在美国，我们通过提供401（k）储蓄计划来支持我们的队友为退休储蓄的愿望，在该计划中，我们贡献了员工每一美元的100%，最高可达收入的6%（6%），员工在工作两（2）年后完全归属于该计划。在美国以外的地区，根据当地市场惯例，员工有资格获得各种补充福利。具有竞争力的薪酬和福利待遇是我们员工得以有力挽留的关键。
Teammate Health and Wellness
我们事业的成功，从根本上与队友的幸福息息相关。因此，我们队友的健康和保健是当务之急。我们为符合条件的人提供稳健和慷慨的福利计划，其中包括但不限于健康、处方药、牙科、人寿保险和残疾保险。我们还为那些获得资格的人提供健康计划，帮助我们的队友过上健康的生活。戒烟项目免费提供给队友。我们还提供健身房和减肥报销，以鼓励健康的生活方式。我们的员工援助计划为我们的队友可能有的各种潜在需求提供面对面、电话和在线咨询服务。我们的带薪休假和病假计划进一步证明了我们对队友健康的承诺，这是我们“WE CARE”价值观框架中工作/生活平衡部分的一部分。
工作场所灵活性
在2025财年，美国石油勘探为我们的许多非制造业队友延续了混合工作环境，某些职位可以选择100%远程。美国石油勘探提供范围广泛的就业机会，包括支持我们工作/生活平衡价值观的全职和兼职职位。通过提供这些灵活的工作选择，除其他举措外，我们能够在整个公司吸引和留住多样化的人才。
持续的队友发展
我们鼓励我们的队友通过不断的学习和提高来发挥他们的潜力。所有队友都可以访问我们的在线培训和发展图书馆，进行点播课程、网络研讨会、书籍和播客。队友可以免费参加会议和项目和/或获得与其职位相关的认证。对于希望继续深造的队友，我们在工作一年后提供不同程度的学费报销计划。这旨在提供财务支持，帮助队友实现教育目标，同时还提供一种方式来支持与组织确定的知识、技能和行为直接相关的学术活动，这些知识、技能和行为支持公司的使命、愿景和价值观。
队友订婚
美国石油勘探保持开放政策，鼓励各级队友之间的对话。沟通是双向的——想法是共享的，反馈是鼓励的。我们通过时事通讯、市政厅、视频公告、会议以及与CEO的新员工午餐会，定期与队友互动。有时，匿名
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发布网络调查，征求对各类工作相关话题的反馈意见。我们聚在一起庆祝工作纪念日、生日、退休等特殊场合。
安全
我们认为，在公司和代表公司做出的决策中，安全必须是首要考虑因素。我们认为，安全是每个人的责任——从高层管理人员到一线工作人员。作为我们全公司安全政策的一部分，期望所有队友识别安全风险并采取行动，实施临时控制，确保控制得到维持，并建议永久解决方案。此外，作为我们年度预算和资本规划流程的一部分，我们的业务确定了培训、教育、设备和流程所需的额外安全投资。我们致力于以保护员工和社区健康和安全的方式运营，并确保决策符合可持续发展和管理的长期观点。
通过我们的企业安全部门，我们实施了一项安全审计计划，以遵守地方、州和联邦安全标准和法规，包括矿山安全与健康管理局（“MSHA”）和职业安全与健康管理局（“OSHA”）的标准和法规。这些审计每年由第三方顾问对全球业务进行，对监管标准、内部程序和项目绩效进行严格评估。审计评估和检查得到评分，目前表明我们运营的合规水平很高。审计计划确认了公司对最佳管理实践和原则的承诺。我们不断提高审查的严格性和水平，以推动我们的运营不断改善。
G覆盖 和ENVIRONMENTAL R条例及COMPLIANCE
我们 受各种联邦、州、地方和外国法律和与环境以及健康和安全事项相关的监管要求的约束。特别是，我们在佐治亚州、密西西比州、加利福尼亚州和伊利诺伊州的采矿和制造业务和设施被要求遵守州地表采矿和环境保护法规以及MSHA的工作场所安全要求。这些国内地点和我们的加拿大业务受各种联邦、州、省和地方法规、条例、条例、建筑规范以及许可和许可要求的约束，这些法规管理向环境排放、储存和处置材料、水和废物、维护我们的地点或以其他方式规范我们的运营。近年来，监管和执法日趋严格，我们预计这一趋势将持续下去。我们努力在所有时间和所有重大方面遵守所有适用的环境、健康和安全控制和法规。因此，遵守各种法规、条例、条例、守则和其他要求要求需要持续的管理努力，多年来与这种遵守有关的支出各不相同；然而，这些支出并没有实质性对我们的资本支出、收益或竞争地位产生不利影响。作为我们正在进行的环境合规活动的一部分，我们产生了与回收采矿场地有关的费用。从历史上看，复垦费用并没有对我们的销售成本产生实质性影响。
除了与我们的采矿和制造业务和设施相关的环境、健康和安全要求外，在我们销售的产品的内容、标签、使用、包装、注册、贸易合规、广告和处置方面，联邦、州和国际法规也有所增加。例如，在美国，我们的一些运营、产品、产品声明、标签和广告受到美国食品和药物管理局（“FDA”）、消费品安全委员会（“CPSC”）、OSHA、MSHA、EPA和联邦贸易委员会（“FTC”）的监管。大多数州都有与这些联邦机构平行监管的机构。此外，我们的国际销售和运营受制于我们制造、分销或销售我们产品的每个外国司法管辖区的监管。关于我们销售的各种产品的含量、标签、使用和使用后的处置的联邦和州法规越来越多。在全世界，特别是在美国和欧洲，政府对进入或影响食物链的食物链和产品的审查和监管也在增加。我们努力在所有时间和所有重大方面遵守这些规定，并协助我们的客户遵守这些规定。
我们无法保证，尽管作出了所有商业上合理的努力，但我们将始终在所有重大方面遵守所有适用的环境法律和要求，也无法保证不时执行此类要求不会对我们的业务产生重大不利影响。根据此类条例实施更严格的标准或要求可能会导致支出增加。此外，我们可能会被要求改变我们的运营，以遵守环境法律或法规下的任何新标准或要求。有关政府法规对我们业务的影响以及对我们业务的其他风险的讨论，请参阅下文项目1a“风险因素-与监管合规相关的风险”。
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A可用 INformation
本10-K表格年度报告，以及我们的10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对上述所有报告的任何修订，在以电子方式向SEC提交或向SEC提供此类报告后，将在合理可行的范围内尽快在或通过我们网站www.oildri.com的“投资者”部分免费提供。美国石油勘探与公司治理相关的信息，包括其Code of Ethics和商业行为准则，与执行官、董事和董事会委员会有关的信息，以及董事和执行官对美国石油勘探证券的交易，可在或通过我们网站www.oildri.com的“投资者”部分免费获取。我们网站上的信息不作为10-K表格年度报告的一部分，也不通过引用并入。SEC还维护一个网站www.sec.gov，其中包含报告、代理和信息声明以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息。
项目1a –风险因素
我们寻求识别、管理和减轻我们业务的风险，但风险和不确定性无法消除或必然预测。在就我们的证券作出投资决定之前，除了本年度报告10-K表格中包含的其他信息外，您还应仔细考虑以下因素。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们的业务运营也可能受到我们目前不知道或我们目前认为对我们的运营不重要的其他因素的影响。
与我们业务相关的风险
成功的新产品推出对我们未来的增长和财务业绩产生了有意义的影响。
我们净销售额的很大一部分来自成熟品类产品的销售，其中一些产品有时很少或没有销量增长，或者在最近几个财年出现了销量下滑。我们未来增长和财务业绩的很大一部分将要求我们成功地推出新产品或扩展现有的产品供应，以满足新兴的客户需求、技术趋势和产品市场机会。我们不能确定我们会实现这些目标。新产品的开发和引进一般需要大量有效的研究、开发和营销支出，如果新产品得不到市场认可，部分或全部可能无法收回。新产品开发本身具有内在的风险，因为研究失败、因他人的合同和知识产权而产生的竞争壁垒、推出和生产困难、客户拒绝和意外的产品生命周期短以及我们无法控制的其他因素和事件，即使经过我们方面的大量努力和费用，也可能发生。我们有时可能会遇到与客户进行工厂测试的能力受到限制，这可能会影响我们的销售。此外，由于业务合并而获得的新产品线可能不会产生我们最初预期的盈利能力提振。即使在成功推出新产品的情况下，如果新产品超出预期水平“蚕食”我们现有产品的销量，我们实现的最终收益可能是不确定的。见"政府监管给我们带来了巨大的成本，未来的监管变化（或相关客户对监管变化的反应）可能会增加这些成本或限制我们生产和销售产品的能力”，以讨论与新产品开发和发布相关的额外风险。
我们的市场面临激烈的竞争。
我们的市场竞争激烈，我们预计未来直接和间接竞争都会增加。我们的整体竞争地位取决于许多因素，包括价格、客户服务、营销、广告和贸易支出、技术支持、产品质量和交付。我们的一些竞争对手，特别是在销售猫砂（我们零售和批发产品集团中最大的产品）方面，拥有更大的财务资源和具有知名品牌的市场影响力。我们还面临产品线之间的竞争，因为我们的一些产品被认为是我们提供的其他产品的替代品。在某些情况下，未来的这种竞争可能会导致价格下降、促销支出增加或市场份额或产品分销的损失，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的定期结果可能会不稳定。
我们的经营业绩在我们的经营历史中每季度都有所不同，并且很可能在未来出现大幅波动。我们的费用水平部分基于我们对未来净销售额的预期，我们的许多费用是固定的，尤其是在短期内。我们可能无法及时调整支出，以弥补任何意外的收入短缺。与我们的预期相比，净销售额的任何显着不足都可能产生负面影响
我们的经营业绩在我们的经营历史中每季度都有所不同，并且很可能在未来出现大幅波动。我们的费用水平部分基于我们对未来净销售额的预期，我们的许多费用是固定的，尤其是在短期内。我们可能无法及时调整支出，以弥补任何意外的收入短缺。与我们的预期相比，净销售额的任何显着不足都可能产生负面影响
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我们的季度经营业绩。由于多种因素，我们的经营业绩可能低于投资者的预期，其中许多因素超出了我们的控制范围。公司在最近几个时期经历了增长，这可能不是可持续的，也不是未来增长的指示。可能影响我们季度经营业绩的因素包括但不限于：
•对我们产品和服务的需求波动；
• 我们的产品和服务的销售规模和时间；
• 特定季度销售的盈利能力各不相同的产品组合；
• 我们预测和适应快速变化的消费者行为或其他市场条件的能力；
• 我们成功实施价格上涨和附加费的能力，特别是及时实施与成本上涨相对应的价格上涨，以及我们定价政策的其他变化；
• 我们的客户采购模式的变化，包括由于天气条件、库存计划或我们无法控制的其他因素；
• 主要客户和其他债务人履行到期对我义务的能力；
• 供应链中断；
• 劳动力成本和可用性的增加；
• 关税税率和贸易政策的变化；
• 产生重组、减值或其他费用；及
• 一般经济情况和具体经济情况在我们的行业和我们的客户的行业。
如果这些因素放缓或发生变化，消费者对我们产品的需求可能无法持续或可能减少，我们的业绩可能会受到不利影响。这种可变性和不可预测性可能导致我们在任何时期都无法达到研究分析师或投资者的预期，这可能导致我们的股价下跌。我们认为，对我们的经营业绩进行季度间的比较不一定有意义，并鼓励投资者不要依赖一个季度的业绩作为我们未来业绩的指标。
经济状况的不确定性及其对消费者支出模式的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
美国不时经历具有挑战性的经济状况，全球金融市场最近经历并可能继续经历重大波动和混乱。我们的业务、财务状况和经营业绩可能受到我们无法控制的因素的重大不利影响，这些因素包括消费者信心的变化、失业率水平、消费者债务水平、通货膨胀、利率、税率、关税、不利的天气条件以及对未来整体经济环境的普遍不确定性。饲养宠物和购买宠物相关产品可能构成部分消费者的可自由支配支出，消费者可自由支配支出金额的任何实质性下降都可能降低宠物拥有量或宠物支出的总体水平。因此，经济衰退或放缓可能会导致对我们产品的需求下降。如果经济状况导致宠物支出减少或对我们的零售客户和供应商产生负面影响，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
收购涉及多项风险，其中任何一项都可能导致我们无法实现预期收益。
作为我们业务战略的一部分，我们于2024年5月完成了对Ultra Pet的收购，并打算不时战略性地探索潜在的额外机会，以通过收购扩大我们的业务和储备。好的收购候选者的识别难度大，竞争激烈。如果我们无法物色有吸引力的收购候选者，完成收购，并成功整合我们收购的公司、业务或物业，我们的盈利能力可能会下降，我们可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。收购涉及若干固有风险，包括但不限于：
• 在评估收购候选人的价值、优势和潜在盈利能力以及确定这些候选人的所有弱点、风险、或有负债和其他负债（包括环境、遗留产品或采矿安全负债）的程度方面存在不确定性；
• 被收购企业的关键客户、供应商、管理层和员工的潜在损失；
• 实现预计将因收购而产生的已确定的经营和财务协同效应的能力；
•管理层对其他业务关注的注意力被转移；
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•产生其他重大费用，如商誉或其他无形资产减值、资产减值或重组费用；
•在新的地理区域或其他新的市场经营时遇到的不可预见的困难；
•被收购业务的整合、其管理或其他未预料到的问题或负债可能产生的问题；
•业务、行业或总体经济状况的意外变化，影响了我们进行收购的理由所依据的假设；和
•完成收购所需的大量现金流出或额外债务，可能会引发流动性担忧。
这些因素中的任何一个或多个都可能导致我们无法实现我们预期从收购中获得的好处。此外，我们寻求的收购机会可能会对我们的流动性和资本资源产生重大影响，并可能要求我们使用很大一部分可用现金、产生债务、寻求股权资本或这些选择的组合，并且无法保证我们能够以公司可接受的条款获得债务或股权资本。使用可用现金和产生负债将导致我们的流动性相应减少。借款增加将相应增加公司的财务杠杆，并可能导致信用评级降低和未来借款成本增加。这些风险也可能降低公司应对行业变化或总体经济状况变化的灵活性。此外，未来的收购可能导致我们相对于所收购资产的价值承担更多的长期负债，而不是我们在之前的收购中所承担的。
我们的大部分净销售额依赖于数量有限的客户。
有限数量的客户在我们的净销售额中占很大比例，如上文第1项“业务”中所述。沃尔玛或我们任何其他顶级客户的采购损失或采购量大幅减少可能会损害我们的销售和盈利能力。此外，我们与一名或多名重要客户的交易条款或财务资金或可行性的不利变化可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们预计，我们净销售额的很大一部分将继续来自少数客户，这些客户所代表的净销售额百分比可能会增加。因此，我们最大客户的策略发生变化可能会减少我们的净销售额。这些战略变化可能包括减少他们携带的品牌数量或产品种类，或将货架空间转移到自有品牌产品或增加使用全球或集中采购举措。此外，我们的业务主要基于客户下达的个人销售订单，而不是固定期限的合同。因此，我们的大多数客户可以在相对较短的通知内降低他们的购买水平或停止从我们这里购买产品。虽然我们确实与某些客户签订了长期合同，但即使是这些协议在某些情况下也会被终止。此外，我们重要客户的利润率贡献程度各不相同。如果利润率更有利的重要客户终止与我们的关系或将其产品采购组合转向利润率较低的产品，将对我们的经营业绩产生不成比例的不利影响。
我们的大客户也有显著的采购杠杆。客户可能会要求更低的定价、特殊的包装、更短的交货时间或对像我们这样的产品供应商提出其他要求。这些业务需求可能与库存做法、物流或客户-供应商关系的其他方面有关。如果我们不能有效响应客户的需求，他们可能会减少或取消向我们的采购。如果这些大客户合并，或者如果我们的小客户合并成为大客户，这些风险可能会加剧，这将增加他们的采购杠杆。客户减少购买我们的产品或遵守客户业务要求的成本可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
价格或贸易优惠，或未能使其留住客户，可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。
我们销售的产品受到重大的价格竞争，我们的产品价格可能会因多种原因而波动。有时，我们可能需要降低我们部分产品的价格，以应对竞争和客户压力，并保持市场份额。在经济下滑期间，这些压力往往会加剧。此外，由于产品延迟发货，我们不时经历客户驱动的产品价格扣减。为应对这些压力而进行的任何降价都会降低我们的利润率。此外，如果我们的销量未能充分增长以抵消任何利润率的下降，我们的经营业绩将受到影响。由于我们的许多客户面临的竞争环境，特别是我们的大批量订货商客户，这些客户越来越多地寻求从我们那里获得降价、扣除、专门包装或其他优惠。这些业务需求可能与库存做法、物流或客户-供应商关系的其他方面有关。如果我们提供这些优惠，我们的利润率就会降低。此外，如果我们无法维持条款是
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为我们的客户所接受，这些客户可能会减少对我们产品的购买，并增加对竞争对手产品的购买，这将损害我们的销售和盈利能力。
能源、商品、运输、人工等成本的增加将增加我们的运营成本，我们可能无法以更高的价格和附加费的形式将所有这些增加转嫁给我们的客户。
如果我们的能源、商品、运输、劳动力和/或其他成本与我们的净销售额不成比例地增加，我们的收益可能会显着减少。如果我们无法通过提价或附加费将其转嫁给客户，我们运营成本的增加可能会降低我们的盈利能力。持续的价格上涨、附加费或价格通胀（或一般的通胀压力）反过来可能导致数量下降。虽然我们寻求在价格上涨、附加费和通胀之间以及在数量之间进行权衡，但不能保证我们的预测将被证明是准确的。
我们受制于天然气价格和供应的波动，以及其他能源来源。包括战争和恐怖主义在内的地缘政治紧张局势，以及其他干扰和市场对此类事件的反应，可能会加剧这种波动。在2025和2024财年，我们购买了几份远期燃料合同，以满足我们在佐治亚州和加利福尼亚州的部分燃料需求，我们可能会不时使用额外的远期购买合同或金融工具来缓和我们部分能源成本的波动性。任何这类交易的成败取决于许多因素，包括我们预测和管理能源价格波动的能力、制造业部门对燃料的普遍需求、季节性和全球天气模式。
纸张、塑料树脂、合成橡胶、木材、钢材等其他商品的价格显著影响我们在产品制造和设施维护中使用的包装、更换零件和设备的成本。采购的其他非商品材料的价格也影响我们销售商品的成本。
竞争日益激烈的劳动力市场、我们工人可用性的变化以及我们供应链中的劳动力短缺，可能会导致成本增加，例如为吸引和留住员工而提高工资率，并可能对我们高效运营设施和整体业务的能力产生负面影响。
美国国内和国际上运输选择的可用性波动，包括卡车运输和海运，可能会增加成本。波动的石油和天然气市场以及可能影响运输的可用性和成本的其他全球因素可能会加剧这些情况。此外，运输方面的问题可能会导致客户发货延迟和客户延迟发货的扣除额增加，最终影响我们的盈利能力。
如果我们在这些领域中的任何一个领域遇到成本增加的情况，我们可能会提高价格，将涨幅转嫁给客户，或者采取其他行动来抵消影响。然而，竞争压力和其他因素可能会限制我们快速提高价格以应对成本增加的能力。因此，我们可能无法及时完全或完全抵消增加的成本，并且无法保证价格上涨将完全减轻这些上涨的影响，这可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们的业务可能会受到供应、劳动力、物流和其他中断或为避免这些中断而产生的成本的负面影响。
供应和物流中断（可能是由多种因素造成的，包括疾病或疾病爆发等公共卫生危机， 天气状况、政府管制、关税、国家紧急情况、自然或人为灾害、其他不可抗力事件、突然的政治变化或其他政治、民事或社会动荡或不稳定、大规模或其他人身暴力（或其威胁），包括 恐怖活动和武装冲突，或其他类似事件）或我们未能缓解此类中断可能会对我们制造、包装或运输产品的能力产生不利影响，或需要额外资源来维持或恢复我们的供应链。我们的一些产品需要由数量有限的供应商和/或服务提供商提供的原材料和/或包装，是其他行业的需求或有时根本无法获得。任何这些供应商和/或服务提供商的损失，或这些供应商和/或服务提供商由于劳动力短缺或其他事件而遇到的问题或延误可能导致我们的生产能力短缺，这可能会影响我们满足客户需求的能力。此外，随着我们的增长或经历客户需求的增加，我们现有的供应商和/或服务提供商可能无法满足我们日益增长的需求，我们可能需要寻找更多的供应商和/或服务提供商。我们可能无法确保供应商和/或服务提供商按照我们要求的规格、数量和质量水平提供材料或提供服务（或根本无法）或能够谈判
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与任何此类供应商和/或服务供应商可接受的费用和服务条款。此外，这种中断给解决我们的积压工作带来了挑战，如果出现持续中断，可能会出现进一步的积压。由上述或其他事件引起的中断可能会对我们的业绩产生不利影响。见"能源、商品、运输、人工等成本的增加将增加我们的运营成本，我们可能无法以更高的价格和附加费的形式将所有这些增加转嫁给我们的客户”用于与运输成本增加和物流中断相关的额外风险。
我们的生产设施受到可能对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响的经营风险和产能限制。
我们依赖于我们的生产设施的持续运营。生产设施受到与产品制造、搬运、储存、运输相关的危险，包括火灾、恶劣天气和自然灾害、机械故障、计划外停机、劳动困难、运输中断和环境风险等。生产设施也受到政府要求的约束，这些要求可能会影响我们的运营能力，在新冠病毒大流行期间也是如此。我们维持财产、业务中断和意外伤害保险，但此类保险可能不涵盖与我们业务的危险相关的所有风险，并且受到限制，包括免赔额和涵盖的最高责任。我们可能会蒙受超出我们保单限额或承保范围之外的损失。
此外，我们的一些产品是在达到或接近其产能的设备上制造的，因此限制了我们在获得更多产能之前销售额外数量的此类产品的能力。与所有制造设施一样，设备和基础设施老化，并成为日益增加的维护和维修成本，这可能是巨大的。我们经历了成本增加和维修零件短缺的情况。我们采购组件以修复制造流程所必需的设备的能力可能会受到供应链中各种限制或中断的负面影响。我们的组件或服务供应中断，或我们的交货时间延长，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。此外，如果我们无法有效预测客户的需求，可能会影响我们成功管理运营能力限制的能力。这些危害、限制、供应中断和产能限制可能会对财务业绩产生不利影响。
我们的大部分吸附剂矿物供应取决于我们的采矿业务，以及所开采的粘土的质量。
我们的大部分主要原材料是由我们或独立承包商在我们拥有或租赁的土地上开采的吸附性矿物。虽然我们的采矿作业是在地面矿山进行的，这并不存在与深层地下采矿相关的许多风险，但我们的采矿作业仍然受到我们无法控制的许多条件的限制。我们的采矿业务受到天气事件和自然灾害、停电、设备故障和其他意外维护问题、覆盖我们储量的岩石和土壤数量的变化、地质条件的变化、火灾和其他事故、供应价格或可用性的波动、土地所有者纠纷、许可证要求和其他事项的影响。任何这些风险都可能导致对我们的采矿财产或加工设施的重大损害、对我们员工的人身伤害、环境损害、采矿或加工的延误、损失或可能的法律责任。我们无法预测未来是否或在多大程度上会遭受这些和其他情况的影响。
此外，我们还受到矿山粘土质量的影响。虽然我们使用钻探和测量来评估我们的粘土的预期成分，但我们不能总是肯定地预测粘土质量。质量差或我们的粘土成分存在意想不到的差异可能会增加我们的加工成本，减少产量，或影响产品性能。
我们未来可能无法成功获得足够的额外储备。
我们有一个正在进行的勘探计划，以在现有物业上获得额外储量，以及通过潜在收购新的自有或租赁物业；然而，我们无法保证我们在未来获得额外储量的尝试将会成功。我们未来获得额外储量的能力可能会受到其他人用于采矿或其他用途的竞争、缺乏可以按照我们可接受的条款获得的合适物业或我们现有或未来债务融资的限制的限制。我们可能无法就含有额外储量的物业谈判新的租约或获得采矿合同，或续签我们在租赁期内未开始运营的物业的租赁权益。此外，对环境或其他监管合规的要求可能会限制勘探或使用原本可能被用作储量来源的土地。
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未能有效利用或成功主张知识产权，以及这些权利的丧失或到期，可能会对我们的竞争力产生重大不利影响。侵犯第三方知识产权可能会导致代价高昂的诉讼和/或修改或停止我们的产品。
我们依靠基于商标、商业秘密、专利和版权法的知识产权为我们的产品保护我们的品牌、产品和包装。虽然我们维持一个保护我们知识产权的强制执行程序，但我们不能确定这些知识产权将被最大化或能够成功主张。存在风险，即我们将无法获得和完善我们自己的知识产权，或在适当情况下许可支持新产品引入所需的知识产权。我们无法确定，如果获得这些权利，以后不会被作废、规避或质疑，我们可能会在维护我们的知识产权或捍卫这些权利免受无效主张的法律行动方面产生重大成本。此外，即使此类权利是在美国或其他国家获得的，我们的产品正在或可能销售的其他一些国家的法律可能无法像美国法律那样保护知识产权。如果其他方侵犯了我们的知识产权，他们可能会稀释我们品牌在市场上的价值，这可能会降低消费者与我们品牌相关的价值，并损害我们的销售。据此，我们断言竞争对手销售的产品侵犯了我们拥有或许可的专利，可能需要在未来继续采取法律行动，以保护我们的专利、商业秘密或专有技术，或针对其他人声称的侵权行为主张它们。任何这种类型的法律行动都可能代价高昂且耗时，并且无法保证任何诉讼都会成功。未能完善或成功维护我们的知识产权可能会降低我们的竞争力，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。商业秘密保护需要特定的协议、政策和程序，以确保被归类为商业秘密的信息的保密性。如果此类协议、政策和程序无法有效维护我们的商业秘密的保密性，则商业秘密保护的丧失可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
此外，如果我们的产品被发现侵犯了他人的知识产权，这些权利的所有者可以对我们提起法律诉讼，要求对过去的侵权行为造成重大损害，并寻求禁止生产和销售受影响的产品。如果这些法律诉讼成功，除了对过去侵权造成的损害承担任何潜在责任外，我们可能会被要求获得许可，以便继续生产或销售受影响的产品，这可能会增加大量成本。我们可能不会在对我们提起的任何诉讼中胜诉，或者我们可能无法成功获得任何继续使用的许可，因此不得不停止产品的营销和销售。这可能会降低我们的竞争力，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们高级管理团队的任何关键成员和其他关键人员的流失可能会阻碍我们业务计划的及时实施。
我们业务计划的执行部分取决于我们的高级管理团队和其他关键人员的持续服务，他们拥有独特和广泛的行业知识和经验。管理层和关键人员竞争激烈，合格候选人储备有限。我们高级管理团队的一名或多名关键成员或其他关键人员的流失或其他不可用可能会对我们有效管理我们的运营、追求我们的业务战略和/或导致更高的劳动力成本或使用不太合格的人员的能力产生不利影响。我们的作业还依赖熟练工人使用现代技术和设备进行高效开采。我们可能无法培训或吸引必要数量的熟练劳动力来维持我们的运营成本。目前的团队成员没有获得公司拥有的人寿保险。
与法律和监管合规相关的风险
环境、健康和安全事项产生潜在的合规和其他责任风险。
我们受制于与环境以及健康和安全事项有关的各种联邦、州、地方和外国法律和监管要求。例如，我们的采矿作业在许可和许可要求、工作场所安全、植物和野生动物保护、湿地和其他环境保护、采矿完成后采矿属性的复垦和恢复、环境中物质的排放、储存和处置以及采矿对空气或地下水质量和水的可用性的影响等事项上受到广泛的政府监管。这些法律法规已经并将继续对我们的业务产生重大影响。我们相信，我们已经获得了开展目前业务所需的所有材料许可和执照。然而，我们将需要额外的许可证和更新许可证在未来。
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与环境、健康和安全法律法规相关的费用、负债和要求成本高、耗时长，可能会延迟勘探、采矿或制造业务的开始或继续。在遵守环境、健康和安全法律法规方面，我们已经并将继续产生重大的资本和运营支出以及其他成本，以及管理重点和努力。环境要求和对这些要求的解释和执行，变化频繁，并且近年来，对环境、健康和安全事项的规范和执行有所增加，我们预计这一趋势将持续下去。如果我们违反了这些法律法规中的某些规定，即使违反是无意或无意的，也可能会受到重大处罚和其他成本。未能保持或实现遵守这些法律法规或我们运营所需的许可可能会导致大量运营成本和资本支出，此外还会面临罚款和行政、民事或刑事制裁、第三方对财产损失或人身伤害的索赔、清理和场地恢复成本、场地修改（例如为解决我们位于佐治亚州奥克洛克尼的唯一垃圾填埋场的容量问题而进行的修改）以及留置权、发布限制或停止运营的禁令，暂停或撤销许可和其他可能产生限制我们的业务或以其他方式要求改变我们的业务的强制执行措施。根据某些环境法的“连带责任”原则，我们可能会对特定场所的所有补救费用承担责任，并且该责任的金额可能是重大的。此外，未来的环境法律法规可能会限制我们扩大设施或提取现有储量的能力，或者可能要求我们购买昂贵的设备或产生与我们的业务相关的其他重大费用。此外，我们的声誉可能会因未能（或被认为未能）维持我们行业或我们的运营或产品中对这些做法的高环境、健康和安全做法或负面看法而受到不利影响。无法保证未来的事件，包括任何环境要求的变化以及与遵守此类要求相关的成本，不会对我们产生重大不利影响。
政府法律和法规给我们带来了巨大的成本，未来的法律或法规变化（或相关客户对此类变化的反应）可能会增加这些成本或限制我们生产和销售产品的能力。
除上述监管事项外，我们的运营还受制于与我们产品的开采、制造、包装、标签、内容、储存、分销和广告以及我们业务运营的进行有关的各种联邦、州、地方和外国法律法规。例如，在美国，我们的一些产品、产品声明、标签和广告受到FDA、CPSC、OSHA、MSHA、EPA和FTC的监管。大多数州都有与这些联邦机构平行监管的机构。此外，我们的国际销售和运营受制于我们制造、分销或销售我们产品的每个外国司法管辖区的监管。关于我们销售的各种产品的含量、标签、使用和使用后的处置，联邦和州的法规越来越多。在全世界，特别是在美国和欧洲，政府对进入或影响食物链的食物链和产品的审查和监管也在增加。
如果我们被发现在这些或其他领域不遵守适用的法律法规，我们可能会受到客户流失和民事补救措施的影响，包括罚款、禁令、召回或资产扣押，以及潜在的刑事制裁，其中任何一项都可能对我们的业务产生重大不利影响。失去或未能获得必要的许可和登记可能会延迟或阻止我们满足产品需求、推出新产品、建设新设施或收购新业务，并可能对经营业绩产生不利影响。此外，如果未来适用的法律或法规发生变化或有不同的解释，我们可能会变得更难或更昂贵地遵守。此外，政府机构对我们产品的调查或评估可能要求我们采取额外的标签、安全措施或其他预防措施，或可能有效地限制或消除我们营销和销售这些产品的能力。因此，无法保证我们将能够在未来获得或更新所需的政府许可和登记。 此外，无法保证当前或未来的立法、政府法规或其他规则制定不会对我们的业务产生重大不利影响。我们遵守新要求和规定的努力可能会导致一般和行政费用增加，并将大量管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。
我们还经历了客户对我们产品的内容和制造越来越严格的审查，特别是我们的产品进入或影响食物链，与此同时，上面讨论了越来越多的政府监管。我们的客户可能会施加与适用的法律法规不同、且比其更为繁重的产品规格、认证或其他要求。因此，我们的产品未能满足这些额外要求可能会导致客户流失和我们的产品销量下降，即使在没有任何实际未能遵守适用法律法规的情况下也是如此。无法保证未来客户关于我们产品的内容或制造的要求不会对我们的业务产生重大不利影响。
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由于政治、监管、经济和其他情况，我们的国内和国际销售和业务运营面临风险。
不稳定的经济、政治、监管和其他条件可能会对我们产品的需求产生不利影响，或扰乱我们在美国和国际市场的运营。 我们业务的国际性质使公司面临众多风险，包括政治、民事和/或不稳定（包括恐怖主义行为、内乱或社会动荡、劳工骚乱、与政治或社会事件有关的暴力、贸易紧张局势和互惠关税、爆发战争和流行病或其他疾病爆发）。具体地说，我们对位于中国的某些供应商的依赖导致了有关该国目前与美国贸易关系的额外风险。 国际和国内运营也受到监管要求和问题的约束，包括与环境问题有关的要求和问题。任何这些事项都可能导致对我们产品的国内和国际需求发生突然的、可能是长期的变化。此外，美国政治和政府的持续发展在影响美国与其他国家贸易的税收政策、贸易关系、关税和政府法规方面带来了更大的不确定性。例如，国内销售可能会受到政府为可再生柴油生产商发布的退税和信贷等激励措施变化的影响。除了围绕美国政治和政府的考虑，地缘政治担忧也可能影响我们的业务；例如，国际冲突可能会增加原材料和包装材料及商品的成本（包括石油和天然气的价格）、供应链和物流挑战以及外汇波动，无法预测此类冲突的更广泛或更长期的后果。这些发展以及上述风险可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，我们的国际销售和运营受到各种经济相关风险的影响。 除其他因素外，我们的国际销售和运营受到货币汇率波动、资金转移和贸易限制以及进出口关税的影响。在某些情况下，我们可能难以通过外国的法律制度执行协议和收取应收账款。此外，由于更高的雇佣成本、更高的运营成本、更高的融资成本和/或更高的供应商价格，通货膨胀率上升可能会影响公司的盈利能力和现金流。通货膨胀也可能对外汇汇率产生不利影响。公司可能无法将如此高的成本转嫁给客户。此外，通货膨胀可能会对客户的经营产生不利影响。当我们的子公司所使用的外币相对于美元走弱时，我们的财务业绩会受到负面影响。我们目前没有使用工具来对冲外汇风险，因此没有受到外汇波动的保护。因此，我们报告的收益可能会受到外币汇率变化的影响。此外，随着时间的推移，外汇汇率波动对利润率或财务业绩的任何有利影响都可能是不可持续的。
我们可能会招致可能代价高昂、造成负面宣传并可能导致监管行动的不良安全事件或产品责任索赔。
如果我们销售的任何产品对我们的任何客户或消费者造成或似乎造成损害，我们可能会面临产品责任诉讼、加强监管审查、要求附加标签、产品退出市场、赔偿义务、罚款或刑事处罚或其他政府行为。产品责任索赔可能导致负面宣传，可能损害我们的销售和经营业绩。此外，任何此类行动都可能导致库存的重大注销、无形资产、商誉和固定资产的重大减值、重大重组费用以及对我们业务运营的其他不利影响。我们无法确定地预测任何未决或未来诉讼的最终结果，我们可能被要求支付针对我们的重大判决或和解，召回我们的产品或更改我们的产品配方以响应政府行动。如果监管机构或第三方针对我们提出的不合规或未投保的责任或责任超过适用的保险范围限制而成功索赔，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。此外，诉讼的辩护成本可能很高，无论它们是否有价值。对这些行为的辩护可能会转移我们的管理层和其他资源的注意力，否则这些资源将参与管理我们的业务，我们的声誉可能会受到影响，其中任何一项都可能损害我们的业务。此外，我们的产品可能与可能被指控对消费者造成伤害的竞争对手产品或同一类别的其他产品相关联。由于这种关联，我们可能会在无端的法律行动中被点名。为此类索赔辩护的潜在成本可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。
由于我们的收购而记录的商誉、长期和其他无形资产可能会减值。
我们审查商誉和其他长期资产，包括物业、厂房和设备以及可识别的摊销无形资产是否存在减值，只要情况或事件的变化可能表明账面值不
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可恢复。除其他因素外，可能导致长期资产减值的因素包括较低的股票交易价格以及成本上升和为缓解供应链中断而增加的额外费用的不利影响。我们至少每年以报告单位为基础对所有现有商誉进行减值评估。我们在定性评估和商誉减值测试中使用的技术包含了一些估计和假设，包括宏观经济状况、整体品类增长率、销售增长率、成本控制和利润率扩张以及广告和促销活动的费用水平以及一般间接费用，这些估计和假设可能会发生变化。尽管我们认为这些估计和假设是合理的，并反映了在评估日期预测的市场状况，但由于市场状况或其他原因而对这些假设和估计作出的任何改变都可能导致在未来期间需要计提减值费用的结果。
我们可能会受到增加的税收或波动的税率，这可能会对我们的经营业绩和/或现金流产生不利影响。
作为一家在世界各地不同司法管辖区运营的公司，我们需要根据我们经营所在的司法管辖区以及我们的销售和利润被确定为赚取和征税的地方缴纳所得税和其他税款。联邦、州和外国的法定税率和税收制度已经发生了重大变化，并在不断演变。此外，在对我们从事的业务适用各种税收方面存在重大不确定性，通常要求我们在确定我们的税收负债和全球所得税拨备时做出判断。
我们对现行税法的解释及其对我们业务的适用性，以及对现行法律的任何修改，都会对我们的有效税率产生重大影响。特别是，美国以及世界各地的司法管辖区正在考虑或已经颁布相关税收法规和解释的变化。所得税法律法规或其解释的变化，可能会导致更高或更低的所得税税率评估或某些收入的可征税性或某些费用的可扣除性发生变化，从而影响我们的所得税费用和盈利能力。 在美国，各种提案如果获得通过，可能会提高美国的公司税率，并增加对非美国收入的税收。这种不利的税收立法可能会造成我们的季度所得税拨备增加波动性的可能性，并可能对我们未来的所得税拨备和税率产生重大不利影响。此外，若干因素可能导致我们的有效税率波动，包括：不同司法管辖区的税率变化、法定税率可能高于或低于美国税率的司法管辖区的利润金额的意外变化、我们的递延所得税资产和负债的估值变化、在最终确定各种纳税申报表时对所得税的调整、不可用于税收目的的费用增加，以及可用税收抵免或我们利用外国税收抵免的能力的变化。此外，新的会计公告或对现有会计公告的新解释，和/或我们可能不时实施的任何内部重组举措以简化我们的运营，可能会对我们的有效所得税率产生重大影响。我们可能会遇到与前期或当前预期明显不同的有效税率，这可能会对我们的经营业绩或现金流产生不利影响。
我们还受到美国国税局（“IRS”）和其他税务机关就美国境内外税收进行的潜在审查、审查和审计。尽管我们认为我们的税务估计是合理的，但任何税务审计和争议的不利解决都可能导致我们的税务负债增加（包括利息和罚款），并可能对我们的所得税拨备和税率产生重大不利影响。我们的有效税率还受到交易的地域、时间、性质和规模的影响，例如收购和资产剥离、重组活动以及减值费用。
与我们的普通股相关的风险
我们不能保证我们的股份回购将提升长期股东价值。
我们的董事会此前已授权对我们的普通股和B类股票进行股票回购计划。根据这些授权，公司有权回购最多750,000股我们的普通股和最多300,000股我们的B类股票。该公司已在公开市场上进行了普通股回购（包括根据10b5-1计划或其他方式），并且还被授权在私下、协商交易中进行回购。公司没有义务回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股份。股份回购的时间、数量和方式由管理层决定，可能取决于多个因素，包括交易价格、市场状况、公司的流动性需求和对其支出的管理。此外，公司的股份回购可能会在任何时候被限制、暂停或终止，而无需事先通知（取决于当时已制定的回购计划的条款和条件）。这些股份回购授权的存在可能导致我们的股价高于没有此类计划的情况，并可能降低我们股票的市场流动性或以其他方式影响股价和/或波动性。此外，我们的股票回购
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授权可能会减少我们的现金储备，这可能会影响我们以其他方式部署此类现金的能力。无法保证这些股份回购将提高股东价值。
我们的主要股东有能力控制需要股东投票的事项，并且可以延迟、阻止或阻止我们公司控制权的变更。
根据我们的公司注册证书，我们的普通股持有人有权获得每股一票，我们的B类股票持有人有权获得每股十票；这两个类别通常一起投票，而不考虑类别（但对我们的公司注册证书的任何修改改变授权股份的数量或对普通股或B类股票的权利产生不利影响都需要受到如此影响的类别的单独批准以及两个类别一起投票的批准）。因此，我们B类股票的持有者对公司施加了控制，从而限制了其他股东影响公司事务的能力。Jaffee Investment Partnership，L.P.及其关联公司（包括我们的总裁、首席执行官兼董事会主席Daniel S. Jaffee）对普通股和B类股票的实益所有权使他们能够控制我们董事会的选举以及大多数需要我们股东批准的事项的结果，包括修改我们的公司注册证书和章程的某些条款，批准任何基于股权的员工薪酬计划以及批准基本公司交易，包括合并和重大资产出售。通过他们的投票权集中，我们的主要股东可能能够延迟、阻止或阻止我们公司的控制权变更或其他可能对我们其他股东有利的业务合并。有可能我们主要股东的利益在某些情况下可能与我们的利益和我们其他股东的利益发生冲突。例如，主要股东可能与其他股东有不同的税务立场或其他不同的激励措施，这可能会影响他们关于是否以及何时促使我们处置资产、产生新的或为现有债务再融资、发行额外股票或采取其他行动的决定。此外，我们B类股票的持有人可能会导致我们做出战略决策或进行收购，这可能会给我们的普通股持有人带来风险，或者可能不符合我们普通股持有人的最佳利益。
我们是纽约证券交易所（“NYSE”）规则含义内的“受控公司”，因此，我们有资格并打算依赖某些公司治理要求的豁免。
我们是纽交所公司治理标准下的“受控公司”。作为一家受控制的公司，我们可能会不时依赖某些纽交所公司治理要求的豁免，否则这些要求将适用，包括以下要求：
•董事会过半数成员由独立董事组成；
•我们有一个完全由独立董事组成的提名和治理委员会，并有一份说明委员会宗旨和职责的书面章程；和
•我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，其书面章程阐述了委员会的宗旨和职责。
我们之前一直依赖这些豁免（尽管我们目前不依赖上面列出的第一个豁免），我们打算在未来继续依赖它们（如适用）。因此，我们的股东没有为纽约证券交易所上市公司的股东提供同样的保护，这些公司受制于纽约证券交易所所有公司治理要求。
我们普通股的市场价格可能会波动。
我们普通股的市场价格在未来可能会因应多项因素而大幅波动，包括但不限于以下因素：
•我们的季度经营业绩或竞争对手的经营业绩的实际或预期波动；
•经济、金融市场或我们经营所在行业的一般情况发生变化；
•关于我们、我们的客户、供应商或竞争对手的重大收购、战略联盟或合资企业的公告；
•公司、我们的高级职员或董事或非关联第三方投资者出售我们的普通股；
•推出新产品或服务；
•能源等原材料价格上涨；
•关键管理层离职；
•监管或政治发展；和
•影响我们、我们的行业、客户或竞争对手的其他发展。
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此外，股票市场可能出现极端的价量波动，对包括公司在内的多家公司发行的证券的市场价格产生重大影响，原因与其经营业绩无关。无论我们的经营业绩如何，这些广泛的市场波动都可能对我们的普通股价格产生重大不利影响。鉴于其相对较小的公众持股量、股东人数和日均交易量，我们的普通股可能相对更容易受到任何这些因素引起的波动的影响。如果我们的股价出现重大波动，我们可能会面临证券集体诉讼，这可能会对我们的业务产生负面影响。无法保证我们的普通股价格将在未来上涨或维持在最近的水平。
未来出售我们的普通股可能会压低其市场价格。
未来出售我们的普通股股票可能会对其现行市场价格产生不利影响。如果我们的高级管理人员、董事或重要股东出售大量股票，或者如果我们发行大量股票，我们普通股的市场价格可能会明显下降。此外，在公开市场上，股东可能会出售普通股的看法可能会压低我们普通股的市场。我们普通股相对较小的公众持股量和日均交易量可能使其相对更容易受到这些风险的影响。
此外，针对近期公众对双重类别资本结构的关注，某些股票指数提供商正在对其指数中纳入双重类别股票结构实施限制。如果这些限制增加，它们可能会影响谁购买和持有我们的股票。
我们普通股的未来股息可能会受到限制或取消。
股息由我们的董事会酌情宣布，未来的股息将取决于我们未来的收益、现金流、财务要求和其他因素，包括市场和经济状况。我们没有义务在任何固定期限内继续派发股息，我们可酌情随时暂停或停止派发股息，恕不另行通知。不能保证我们会继续派发股息。未来任何股息的金额和时间可能会有所不同，支付任何股息并不能保证我们未来会支付股息。
一般风险因素
技术故障或网络安全漏洞或其他未经授权访问我们的信息技术系统或敏感或专有信息可能会对公司的业务和运营产生不利影响。
我们依靠信息技术系统来处理、传输、存储和保护电子信息。例如，公司人员、客户、供应商和供应商之间的通信很大一部分依赖于信息技术，而我们的运营依赖于对此类信息系统的访问。此外，我们依赖第三方服务供应商来执行某些业务流程并维护某些信息技术系统和基础设施。我们不能保证现有的安全措施将防止中断、故障、计算机病毒或其他恶意代码、恶意软件或勒索软件事件、未经授权的访问尝试、盗窃知识产权、商业秘密或其他公司资产、拒绝服务攻击、网络钓鱼、黑客攻击 普通黑客、犯罪集团或民族国家组织或社会活动家组织，以及公司、我们的客户或第三方的信息技术、电话系统或其他系统中的其他网络攻击或其他隐私或安全漏洞（无论是由于第三方行动、漏洞或漏洞、物理入侵、员工错误、渎职或其他原因），这可能会对我们的通信和业务运营产生不利影响。此外，诸如自然灾害、火灾、停电、系统故障、电信故障、我们的员工、供应商或其他第三方的错误或渎职行为或其他灾难性事件可能同样导致中断、中断或关闭，或加剧上述故障的风险。更多地使用远程工作安排进一步加剧了这些风险。我们可能没有资源或技术成熟度来预测、预防或检测快速演变的网络攻击类型和其他安全风险。攻击可能针对我们、我们的客户、供应商或供应商，或委托我们提供信息的其他人。我们的联合包装垃圾销售受到了对我们客户的网络攻击的影响，该攻击导致该公司无法在2024财年第一季度下单和接单。迄今为止，公司未因该网络攻击或任何其他信息或网络安全攻击而对我们的业务或运营造成任何重大影响。由于攻击技术经常变化，包括通过使用人工智能，随着攻击的数量、持久性和复杂性增加，公司有可能受到不利影响。由于此类技术经常变化，或者可能被设计为在预定事件发生之前保持休眠状态，并且通常在针对目标发射之前不被识别，我们可能无法预测这些技术或实施足够的控制措施来防御这些技术。一次
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安全事件被识别，我们可能无法及时对此类事件进行补救或以其他方式做出响应。虽然公司实施了政策、程序和工具的网络安全框架，并记录了事件响应、灾难恢复和业务连续性的计划，以防止或减轻这些潜在中断或破坏的影响，但安全漏洞和信息技术系统的其他中断可能会干扰我们的运营。任何未能维护或中断我们的信息技术系统，无论是由于网络安全攻击还是其他原因，都可能损害我们的品牌或声誉，使公司面临法律索赔和诉讼或补救行动，产生违反数据隐私法律法规的风险，并导致我们产生大量额外成本。无法保证现有或新出现的威胁不会对我们的系统或通信网络产生不利影响，此外，为防止业务中断而进行的技术改进可能需要增加支出。此外，安全漏洞对机密数据和知识产权构成风险，可能导致我们的竞争力、品牌和声誉受损。无法保证我们可能不时携带的任何保险将涵盖应对网络事件和实施补救措施的成本、潜在的金钱损失以及运营后果。 我们无法预测加强对网络安全事项的监测、评估或报告将对运营、财务状况和结果产生何种程度的影响。
此外，就我们的全球业务而言，我们不时跨境传输数据以开展我们的业务，因此，我们受制于有关隐私、数据保护和数据安全的各种法律法规，包括与个人数据的收集、处理、存储、处理、使用、披露、转移和安全相关的法律法规，包括《欧盟通用数据保护条例》、《加拿大个人信息保护和电子文件法》、《魁北克私营部门法》、中国的个人信息保护法以及美国和世界各国各州的类似法规。我们遵守隐私和数据保护法律的努力可能会带来巨大的成本和挑战，这些成本和挑战可能会随着时间的推移而增加。
我们的企业资源规划系统（“ERP”）旨在准确维护我们的账簿和记录，并提供对我们的业务运营具有重要意义的信息。ERP系统的任何潜在中断都可能影响我们处理订单、运送产品和发送发票的能力。这些困难反过来可能会对我们的财务业绩产生负面影响，包括销售额、收益和现金流。ERP系统的进一步开发和维护将继续需要人力和财力资源的投资，这可能会导致成本增加和其他困难。 此外，我们可能会不时实施新的技术系统或更换和/或升级我们现有的信息技术系统。这些升级或更换可能无法将我们的生产力提高到预期水平，并可能使我们面临与实施、更换和更新这些系统相关的固有成本和风险，包括我们内部控制结构的潜在中断、大量资本支出、对管理时间的要求以及在过渡到新系统或将新系统集成到其他现有系统时出现延迟或困难的其他风险。
技术故障或网络安全漏洞或其他未经授权访问我们的客户、供应商或供应商的信息技术系统可能会对公司的业务和运营产生不利影响。
我们依赖与一些关键客户、供应商和供应商的直接电子接口。我们客户的网络安全漏洞或技术故障可能会导致订单的时间和数量发生变化。此外，我们的供应商或供应商的网络安全漏洞或技术故障可能会影响关键材料的时间安排或可用性，这可能会对我们交付产品的能力产生负面影响。我们与我们的关键客户、供应商和供应商密切合作，以管理和减轻一旦发现任何已知威胁的影响。
我们的业务可能会受到对公众健康的广泛威胁的不利影响。
公共卫生危机可能对我们的业务造成重大不确定性，并可能对我们的成本、客户订单和应收账款的回收产生负面影响，这可能是重大的。此外，公共卫生危机可能导致全球经济状况恶化，并影响金融和资本市场的正常运作、外汇汇率、商品和能源价格，以及对我们产品的需求。
为应对大流行等广泛的公共卫生威胁，各国和地方政府可能会再次实施隔离或类似命令，限制劳动力和/或要求关闭“非必要”企业，同时限制旅行。此类限制可能会对我们的业务造成重大波动、不确定性和经济中断。我们无法保证，由于对员工健康和福祉的担忧，或由于政府指令，我们未来将不必关闭设施或经历其他干扰。虽然历史上对公共健康的广泛威胁对我们的第三方业务合作伙伴、供应商、服务提供商和
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客户，无法保证未来对公共健康的威胁不会对我们的运营或业绩产生更重大的影响。
我们受到各种法律和监管程序的约束，包括日常业务过程中的诉讼，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
在日常业务过程中，我们受到各种法律和监管程序的约束，这些程序可能包括但不限于涉及反垄断、税务、贸易、环境、知识产权、数据隐私和其他事项的程序，包括一般商业诉讼。此类索赔和诉讼往往是昂贵和耗时的（并且可能会转移管理层的注意力和资源）来解决，并可能导致我们承担重大责任，这些责任和相关成本和费用可能无法通过保险或任何其他形式的补偿来收回，还可能导致更高的保险费用、保险范围的损失或无法以可接受的成本获得保险。 此外，法律和监管程序的结果可能与我们的预期不同，因为这些程序的结果通常难以可靠地预测。各种因素和发展可能导致我们对负债的估计发生变化。未来的不利裁决、和解或不利发展可能会导致可能对我们在任何特定时期的经营业绩产生重大不利影响的指控。
未能对财务报告保持有效的内部控制可能会对我们的业务、经营业绩和股价产生重大不利影响。
《萨班斯-奥克斯利法案》第404节和SEC相关规则要求我们对财务报告内部控制的设计和有效性进行年度管理评估，并从我们的独立注册公共会计师事务所获得关于我们财务报告内部控制的意见。我们的评估得出结论，我们对财务报告的内部控制于2025年7月31日有效，我们从独立注册会计师事务所获得了对我们对财务报告的内部控制的无保留意见；但是，无法保证我们将能够保持我们对财务报告的内部控制的充分性，因为这些标准在未来期间不时会被修改、补充或修订。因此，我们无法保证我们将能够持续得出结论，即我们根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404节对财务报告进行了有效的内部控制。此外，有效的内部控制对于我们制作可靠的财务报告是必要的，对于帮助防止财务欺诈很重要。如果我们不能提供可靠的财务报告或防止欺诈，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心，我们普通股的交易价格可能会受到负面影响。
未能保持一定程度的企业社会责任可能会损害我们的声誉，并可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
鉴于围绕企业社会责任的预期不断变化，我们的声誉或品牌可能会因未能（或感知到的失败）保持一定程度的企业责任而受到不利影响。在当今环境下，有关质量、安全或企业社会责任的指控或看法可能会对我们的声誉产生负面影响。这可能包括但不限于：未能为我们的运营和活动保持某些道德、社会和环境惯例，或未能要求我们的供应商或其他第三方这样做；我们的环境影响，包括我们的采矿业务及其对环境的影响；我们的员工、代理商、客户、供应商或其他第三方（包括我们行业中的其他人）就上述任何实际或感知的做法；未能被视为适当处理社会责任问题；消费者对我们、我们的员工和高管、代理、客户、供应商所作声明的看法，或其他第三方（包括我们行业的其他人）；或我们对上述任何一项的回应。此外，我们可能会受到有关企业社会责任和/或披露的规则制定的约束，因为公众意识和对社会和环境问题的关注历来导致立法和监管努力实施更多的监管并要求进一步披露，并且可能在未来这样做。 因此，我们可能会受到新的或更严格的法规、立法或其他政府要求、客户要求或行业标准的约束和/或满足与此类事项相关的自愿标准的需求增加。法规、客户要求或行业标准的增加，可能会使我们面临额外的成本和限制，并要求我们对我们的制造实践和/或产品设计做出某些改变，这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和竞争地位产生负面影响。
我们的业务可能会受到劳资纠纷和无法以可接受的条款续签集体谈判协议的不利影响。
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我们在美国和加拿大的一部分队友 由工会代表，我们与工会签订了单独的集体谈判协议。见上文“项目1 –业务–人力资本管理–概述”。我们未来可能会遇到劳资纠纷，包括抗议和罢工，这可能会扰乱我们的业务运营，增加工资率和其他劳动力成本，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们也可能无法以可接受的条款重新谈判集体谈判协议，或者我们可能无法在未来与我们的员工保持令人满意的工作关系。我们还可能受到我们的供应商、客户和其他各方的员工罢工和其他劳资纠纷的不利影响。
随着我们业务和组织的发展以及满足新的报告要求，我们可能需要实施额外的财务和会计系统、程序和控制。
我们的系统、程序和控制仍在发展，以适应我们业务的复杂性。我们被要求遵守各种报告、会计等规章制度。遵守现有要求的成本很高。作为一家上市公司，我们需要遵守额外的规定和其他要求。这些和未来的要求可能会增加我们的成本，并需要额外的管理时间和资源。我们可能需要实施额外的财务和会计制度、程序和控制，以满足我们的报告要求。如果我们对财务报告的内部控制被确定为无效，这种失败可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，对我们的业务价值产生负面影响，使我们受到监管调查和处罚，并可能对我们的业务产生重大不利影响。此外，由于我们最近的增长，我们不再有资格成为一家规模较小的报告公司，因此，我们无法再利用规模化的披露要求，并受到更短的申报期限的限制。遵守这些要求将需要我们花费额外的资源，并增强我们的财务和会计部门的能力。如果我们无法遵守这些要求，我们的业务和股价可能会受到不利影响。
项目1b –未解决的工作人员评论
没有。
项目1c –网络安全
网络安全风险管理和战略
我们认识到评估、识别和管理与网络安全威胁相关的重大风险的重要性，这一术语在S-K条例第106（a）项中定义。这些风险除其他外包括：运营风险、知识产权盗窃、欺诈、勒索、对员工或客户的伤害以及违反数据隐私或安全法。
我们实施了网络安全流程、技术和控制措施，以帮助我们评估、识别和管理此类重大风险的努力。
•一份信息安全宪章和配套政策，勾勒治理，界定责任，帮助执行我们的网络安全计划；
•风险评估流程，旨在帮助识别对我们的关键系统、信息、服务以及我们更广泛的企业IT环境的重大网络安全风险；
•信息安全团队，主要负责管理（1）我们的网络安全风险评估流程，（2）我们的安全控制，以及（3）我们对网络安全事件的响应；
•
酌情使用外部服务提供商评估、测试或以其他方式协助我们的安全控制方面；
•我司员工、事件响应人员、高级管理人员网络安全意识培训；
•包含网络安全事件响应程序的网络安全事件响应计划；以及
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•
面向客户、服务商、供应商、供应商的第三方风险管理流程。
在评估作为年度评估过程的一部分而确定的风险时，公司的信息安全团队会考虑各自风险的可能性和严重性，以及风险对公司、客户和员工的潜在影响。这些风险随后由信息安全团队进行优先排序和监控。
该公司定期对软件、硬件、防御能力和其他信息安全系统进行测试，以评估其网络安全准备情况和网络安全计划的成熟度。测试由信息安全团队和信誉良好的第三方顾问和审计人员进行。在制定和评估测试程序时，公司会同时考虑其个体风险和行业标准。
网络安全计划包括一个事件响应计划，由信息技术部门指定成员、高级管理层和其他适当个人组成的跨职能团队。该团队负责评估和管理事件响应计划中概述的网络安全事件响应流程，并采取必要的纠正措施来缓解和消除问题。
截至本报告发布之日，公司并未意识到来自网络安全威胁的任何风险，包括由于之前的任何网络安全事件，已对公司产生重大影响或合理可能产生重大影响，包括其业务战略、经营业绩或财务状况需要在本10-K表中报告。有关与网络安全事件相关的风险以及对公司的潜在影响的进一步讨论，请参阅“第1A项中的网络安全风险因素。本10-K表中的“风险因素”。
网络安全治理
网络安全是我们风险管理流程的重要组成部分，也是董事会和管理层关注的领域。
我们的审计委员会负责对来自网络安全威胁的风险进行监督。
审计委员会成员每季度从管理层收到最新信息，包括我们的信息安全和法律团队的领导，涉及网络安全问题。这包括现有和新的网络安全风险、管理层如何应对和/或减轻这些风险的状态、网络安全和数据隐私事件（如果有的话）以及关键信息安全举措的状态。我们的董事会成员还就与网络安全相关的新闻事件与管理层进行临时对话，并讨论我们的网络安全风险管理和战略计划的任何更新。
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项目2 –属性
我们的公司总部位于410 N. Michigan Avenue，Suite 400，Chicago，Illinois 60611。该地点的租约将于2036年到期。除了公司总部，我们还在伊利诺伊州弗农山经营两个研发设施，其中一个我们拥有，另一个我们租用，期限将于2027年到期。我们在下文“采矿资产和运营”中列出的物业上经营粘土制造和非粘土生产设施。我们拥有的任何不动产都没有抵押贷款。我们认为我们的物业总体状况良好，维护良好，适合并足以开展我们的业务。本10-K表中使用的术语“矿产资源”、“矿产储量”、“已探明矿产储量”和“可能的矿产储量”是根据S-K条例第1300项定义和使用的。
采矿资产和运营
设施位置
我们在我们拥有或租赁的物业上经营粘土制造和非粘土生产设施，如地图所示，并在下表中列出：
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位置
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自有/租赁
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功能
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密西西比州蓝山
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拥有
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制造和包装
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加拿大魁北克省拉瓦尔
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拥有
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非黏土制造及黏土及非黏土包装、销售
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伊利诺伊州土墩
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拥有
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制造和包装
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佐治亚州奥克洛克尼
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拥有
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制造和包装
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密西西比州里普利
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拥有
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制造和包装
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加利福尼亚州塔夫脱
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拥有
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制造和包装
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英国Wisbech
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租赁*
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非黏土制造及黏土及非黏土包装、销售、客户服务
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*Wisbech租约将于2032年到期。
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矿业资产和运营概况
粘土资源和储备
我们在截至7月31日的三个财政年度的不动产持有量和产量吨数如下：
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不动产持有量
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吨产量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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地理区域
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土地 拥有 |
土地 租赁 |
土地 未获专利 索赔 |
合计 | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （英亩） | （千吨） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加州 | 795 | — | 1,030 | 1,825 | 46 | 54 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 格鲁吉亚 | 4,001 | 1,384 | — | 5,385 | 419 | 425 | 405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 伊利诺伊州 | 82 | 533 | — | 615 | 54 | 54 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 密西西比州 | 2,202 | 993 | — | 3,195 | 262 | 260 | 291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 内华达州 | 535 | — | — | 535 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 田纳西州 | 178 | — | — | 178 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 7,793 | 2,910 | 1,030 | 11,733 | 781 | 793 | 807 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
除了我们在伊利诺伊州的研发中心，我们拥有的所有资产都含有粘土矿物储量或用于我们的粘土加工。我们开采的吸附性矿物主要由钙质膨润土、凹凸棒和硅藻质页岩组成，我们在集合体中将其称为“粘土”、“矿物”或“富勒地球”。我们使用经过认证的专业地质学家和矿产专家，他们编制了上表中这些矿产的估计储量。有关我们的储备的更多信息，另见上文第1项“业务”。我们或我们的全资子公司是我们矿山的唯一运营商。我们在所有运营阶段（勘探、开发和生产）共有68个采矿资产，其中3个采矿资产位于加利福尼亚州，37个采矿资产位于佐治亚州，3个采矿资产位于伊利诺伊州，23个采矿资产位于密西西比州，1个采矿资产位于内华达州，1个采矿资产位于田纳西州。我们位于密西西比州、佐治亚州、加利福尼亚州和伊利诺伊州的在产物业在2025和2024财年分别合计生产了约78.1万吨和79.3万吨成品。这些土地的宗地也是我们经营的制造设施的场地。此外，我们在加拿大魁北克省拉瓦尔拥有大约一英亩土地，这是我们加拿大子公司的加工、包装和分销设施的所在地。虽然我们在内华达州和田纳西州的采矿资产有储量，但我们并没有积极开采这些资产。
我们的采矿作业在自有和租赁的土地上进行。佐治亚州、伊利诺伊州和密西西比州的采矿租约一般要求我们支付最低月租金以延续租期。租金付款通常适用于与从租赁财产中提取的未加工或在某些情况下加工的吨矿物的数量相关的规定特许权使用费。我们的许多采矿租约都没有规定到期日期。然而，我们的一些租约的到期日期从2026年到2122年不等。我们不会因任何这些租约到期或终止而受到重大不利影响。我们有多种准入安排，其中一些被称为租赁，用于在与相关矿山不相邻的设施进行制造。我们不会因任何这些安排的到期或终止而受到重大不利影响。
我们在加利福尼亚州持有的某些土地由我们从土地管理局租赁的非专利采矿权利代表。这些租约通常赋予我们在索赔所涵盖的土地上进行采矿或加工活动的合同权利。然而，非专利权利要求的所有权的有效性取决于许多事实事项。我们认为，我们租赁的非专利权利要求符合所有适用的联邦、州和地方采矿法律、规则和条例。然而，未来对现有联邦矿业法的修正可能会对联邦土地上的采矿作业产生预期影响，除其他变化外，还包括对非专利权利要求的开采征收特许权使用费、取消或重组专利制度以及增加维护非专利权利要求的费用。就未来提案可能导致对未获得专利的土地征收特许权使用费的程度而言，我们未获得专利的权利要求的开采可能会在经济上变得不利。我们无法预测任何该等修订可能采取的形式，亦无法预测是否或何时会采纳该等修订。此外，在这些场地建造和运营加工设施将需要联邦、州和地方监管当局的批准。有关与我们的采矿资产相关的我们业务的其他风险的讨论，请参见上面的项目1a“风险因素”。
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矿产资源和矿产储量汇总
尽管我们在其他州已探明储量，但我们在加利福尼亚州、乔治亚州、伊利诺伊州和密西西比州的生产设施附近运营着一些矿山。基于适用的数量和质量因素，我们不认为我们的任何矿山对我们的业务或财务状况单独具有重要意义。因此，我们只被要求披露与我们的矿产储量相关的概要信息。我们截至2025年7月31日的矿产储量摘要是由公司的一名雇员编制和认证的，该雇员是经认证的专业地质学家，符合S-K条例第1300项中定义的“合格人员”的条件。我们矿产储量的参考点是就地或就地材料。S-K条例第1303项要求披露矿产资源；然而，我们没有矿产资源估计，因为所有具有经济利益和最终经济开采前景合理的矿产积累要么目前正在生产，要么受制于经济上可行的未来发展计划，并被归类为矿产储量。S-K条例第1303项还要求披露我们的矿产储量的品位/质量；但是，由于我们的粘土没有单一的尺寸、化学或物理规格适合我们各种产品的所有要求，因此我们提供与品位/质量相关的信息是不切实际的，也是不可能的。我们对截至2025年7月31日的探明和概略储量汇总如下：
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矿产储量1
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探明矿物
储备金
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可能
矿产储量
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合计 | |||||||||||||||
| （千吨） | |||||||||||||||||
| 加州 | 3,169 | 11,226 | 14,395 | ||||||||||||||
| 格鲁吉亚 | 24,746 | 14,884 | 39,630 | ||||||||||||||
| 伊利诺伊州 | 5,403 | 796 | 6,199 | ||||||||||||||
| 密西西比州 | 32,685 | 82,425 | 115,110 | ||||||||||||||
| 内华达州 | 23,316 | 2,976 | 26,292 | ||||||||||||||
| 田纳西州 | 3,000 | 3,000 | 6,000 | ||||||||||||||
| 92,319 | 115,307 | 207,626 | |||||||||||||||
1 矿产储量基于2025财年平均每吨564美元的粘土基产品价格。
我们通过进行行业标准原位测试来评估粘土的经济可行性，以确定储量。我们在确定储量时使用的最低质量阈值是粘土是否可以用于我们的一种产品。一旦确定，基于勘探钻探的现场测试，一种测定的粘土资源可用于我们的一种产品，我们将根据多种因素确定经济可行性。这些因素可能因矿山而异，但通常包括矿山的粘土数量；与运营矿山相关的预计成本；对粘土符合规范的产品类型或类型的需求；其他地理因素，例如靠近永久结构或水体；以及环境因素和法规。
根据我们在2025财年的消耗速度，不考虑我们在内华达州和田纳西州的任何储量，我们不积极开采这些地区，我们认为我们的探明和可能储量足以满足我们四十多年的需求。尽管我们认为这些储量对我们的业务极有价值，但我们认为我们的原位粘土没有内在价值，只能通过以下描述的采矿和制造方法变得有价值。
它 是 我们的 政策 到 尝试 到 维持 a 最小值 的 四十岁 年 的 证明 和 可能 储备金 的 每个 类型 的 粘土 在每个地点。我们有一个正在进行的额外储量勘探计划，但我们无法保证额外储量将继续可用。我们对这些储量的使用，以及我们勘探额外储量的能力，取决于是否遵守有关采矿和环境合规的现有和未来联邦和州法规和条例。在2025财年，我们利用这些储备生产了我们销售的几乎所有吸附剂产品。
探明储量是指测量资源中经济上可开采的部分，只能由测量矿产资源的转化产生。此外，已探明储量是指以下储量：（a）数量是根据露头、沟槽、作业或钻孔中揭示的尺寸计算的；品位和/或质量是根据详细取样结果计算的，以及（b）检查、取样和测量的地点间隔如此紧密，地质特征如此明确，以至于储量的大小、形状、深度和矿物含量都已确定。概略储量是根据信息计算得出的
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与用于探明储量的类似，但用于检查、采样和测量的地点相距更远，或者在其他方面间隔不够充分。保证程度，虽然低于探明储量，但足够高，可以假设观察点之间的连续性。我们使用经过认证的专业地质学家和矿产专家，在质量、数量和可用性方面估计和评估现有和潜在储量。
内部控制
我们有内部控制，用于审查和记录支持矿产储量估算的信息，并确保估算的有效性。用于编制矿产储量的信息由合格人员编制和认证，并接受我们管理层的内部审查。
管理层还评估矿产资源和储量估算中固有的风险，例如用于支持矿山规划、识别危险和告知运营存在可开采矿床的地质数据的准确性。此外，管理层也意识到与评估矿产开采许可证、权利或权利的完整性方面的潜在差距相关的风险，或者可能直接影响评估矿产资源和储量的能力或影响生产水平的法律或法规的变化。高估储量所固有的风险一旦暴露，可能会影响财务业绩，例如基于矿山寿命估计的摊销变化。我们对与准备金相关的风险的分析被整合到我们的整体企业风险管理计划中，并共享适用于整个企业风险管理计划的其他风险领域的通用方法、报告渠道和治理流程。有关与我们的矿产储量相关的风险的进一步讨论，请参阅项目1a“风险因素”。
M伊宁和 M制作 METHODS
采矿和运输
我们在佐治亚州、密西西比州、伊利诺伊州和加利福尼亚州的露天矿开采粘土。除加利福尼亚州外，整个美国石油勘探地区的采矿和运输作业都类似。待开采土地先剥离。剥离过程包括移除覆盖层并准备好场地，让挖掘机能够到达所需的粘土。我们认为覆盖层是废物，它一般从视觉上可以与我们开采和加工的粘土区分开来。矿山中无法用于生产我们产品的部分粘土或其他材料也被视为废物，不包括在我们的矿产储量计算中。除了在视觉上可以区分外，覆盖层和粘土之间的分界线是用勘测级GPS设备确认的，并使用验证测试来确认粘土是否可用于生产我们的产品。验证测试最初是对通过勘探钻探过程提取的粘土、覆盖层和其他材料的样品进行的，然后在提取开始后持续进行，因为我们在开采时对粘土进行定期的特定应用测试。当剥离完成时，挖掘机挖出并将粘土装载到自卸车上。卡车将粘土直接运到我们的加工厂，在那里将其倾倒在粘土场中，必要时按粘土类型进行分离。一般来说，矿址都靠近加工厂；然而，目前粘土被拖到工厂的最大距离约为11英里。
在我们加州的矿山，粘土被挖掘并拖到漏斗上。在卡车装车运往加工厂之前，在矿场进行初步破碎和筛分作业。
加工
我们的粘土的加工取决于干燥过程后粘土所需的水分水平。水分水平称为常规挥发性水分（“RVM”）或低挥发性水分（“LVM”）。
RVM Clay：前端装载机用于将粘土场的粘土装载到初级破碎机中。初级破碎机将粘土块缩小到直径2.0英寸或更小。从破碎机中，粘土通过带式输送机输送到粘土棚中。粘土棚装载机将粘土送入粉碎机，粉碎机将粘土还原成直径0.5英寸或更小的颗粒。然后粘土直接进入RVM窑。RVM窑降低了粘土的含水率。从RVM窑开始，粘土通过一系列磨机和筛网移动，这些磨机和筛网进一步确定粘土的大小并将其分离成所需的颗粒大小。然后将大小的粘土输送到储罐中。然后可以将RVM处理过的粘土包装或加工成LVM材料。
LVM粘土：RVM粘土从储罐输入LVM窑，水分进一步降低。然后，粘土进入筛选电路，将粘土分离成所需的颗粒大小。
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此外，某些其他产品可能会经过进一步加工或应用香料和添加剂。例如，某些液体净化和动物保健品被加工成粉末形式。我们还为我们的工程颗粒使用了专有工艺，以创建球形、大小均匀的颗粒。
包装
一旦粘土被干燥到所需的水平，它将被确定大小并进行包装。我们的产品有各种包装尺寸和类型，从袋、盒、桶、壶的猫砂到农产品的轨道车。我们还将部分产品包装成散装（约一吨）袋或散装卡车。我们成品的尺寸和交付配置由客户要求决定。
项目3 –法律程序
在日常业务过程中，我们可能会不时受到法律诉讼和索赔。我们目前不知道有任何我们认为将单独或总体上对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的此类诉讼或索赔。
项目4 –矿山安全披露
我们的采矿作业受经修订的1977年《联邦矿山安全和健康法》授权的矿山安全和健康管理局的监管。有关《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和S-K条例第104项要求的矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本年度报告的10-K表格的附件 95中。
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第二部分
项目5 –注册人共同权益、相关股东事项和发行人购买权益证券的市场
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为ODC。我们的B类股票没有既定的交易市场。目前没有流通在外的A类普通股股票。有关我们的普通股、B类股票和A类普通股的描述，请参见本年度报告10-K表格的附件 4.1。根据我们的转让代理报告，2025年9月30日普通股和B类股票的记录持有人数量分别为734人和24人。在过去三个财政年度，我们没有出售任何未根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）注册的证券。
股息
我们的董事会决定任何股息的时间和金额。我们的董事会可能随时改变其股息做法。未来股息的宣布和支付（如有）将取决于（其中包括）我们未来的收益、资本要求、财务状况、法律要求、合同限制和董事会认为相关的其他因素。我们与BMO Harris Bank N.A（“BMO Harris”）以及我们的某些国内子公司签订的日期为2006年1月27日的信贷协议（经先前修订，“信贷协议”），以及我们与PGIM，Inc.（“保诚”）签订的经修订和重述的票据购买和私人货架协议（经修订，“票据协议”）要求我们保持最高债务与收益比率和最低固定费用覆盖率。如果没有达到这些余额，我们支付股息的能力可能会受到损害。有关我们的债务协议的更多信息，请参见综合财务报表附注4。
未登记销售股本证券
没有。
发行人回购权益性证券
下图总结了我们在截至2025年7月31日的三个月内购买的普通股。
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发行人购买股票1,2
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| (a) | (b) | （c） | （d） | |||||||||||||||||||||||
| 截至2025年7月31日止三个月 |
购买的股票总数3
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每股平均支付价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 |
根据计划或计划可能尚未购买的最大股份数量4
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| 2025年5月1日至2025年5月31日 | — | $— | — | 362,938 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年6月1日至2025年6月30日 | 1,992 | $57.91 | — | 360,946 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年7月1日至2025年7月31日 | — | $— | — | 360,946 | ||||||||||||||||||||||
1该表汇总了我们普通股股票的回购（以及剩余的回购权限）。我们的董事会于2018年3月21日授权回购30万股B类股票，但截至2025年7月31日止三个月没有回购B类股票，且授权的B类股票不包括在上表中。其中，截至2025年7月31日，仍有244,113股B类股票获授权回购。我们的A类普通股目前没有流通股。关于我们的普通股、B类股票和A类普通股的说明，载于本年度报告截至2025年7月31日止财政年度的10-K表格的附件 4.1。
2表中数字反映了按结算日进行的交易。就本年度报告中包含的10-K表格合并财务报表而言，这些回购的影响是根据结算日期记录的。
3员工交出所有普通股股份，以支付与限制性股票奖励相关的税款。没有根据公开宣布的计划回购普通股或B类股票。
4我们的董事会于2019年3月11日授权回购750,000股普通股。此授权没有规定的截止日期。此栏中的股份编号表示根据本授权可能尚未回购的普通股股份数量。可在公开市场（根据规则10b5-1计划或其他方式）或在协商交易中进行回购。回购普通股的时间和数量将由我们的管理层决定。
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股票表现图
下图比较了假设2020年7月31日对我们的普通股、罗素2000指数和道琼斯美国基础材料指数的投资为100美元，截至2025年7月31日的五年的年度累计股东总回报。我们的普通股被纳入罗素2000指数，我们认为道琼斯美国基础材料指数是我们的同行群体。该图假设所有股息都进行了再投资。我们普通股的历史股价表现不一定代表未来的股票表现，我们也不对未来的股东回报做出或认可任何预测。
比较五年总回报
（截至2025年7月31日的业绩结果）
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 美国美国石油勘探公司总回报 | $ | 100.00 | $ | 105.33 | $ | 92.38 | $ | 198.93 | $ | 209.93 | $ | 369.65 | ||||||||
| 罗素2000总回报 | $ | 100.00 | $ | 151.97 | $ | 130.25 | $ | 140.55 | $ | 160.58 | $ | 159.69 | ||||||||
| 道琼斯美国基础材料指数总回报 | $ | 100.00 | $ | 141.31 | $ | 136.88 | $ | 157.04 | $ | 165.30 | $ | 160.56 | ||||||||
就《交易法》第18条而言，本业绩图表和随附的披露不应被视为“征集材料”或被视为“已提交”，或以其他方式受该条规定的责任约束，也不应被视为通过引用并入我们根据《证券法》提交的任何文件中，无论是在本文件日期之前还是之后提交的，无论任何此类文件中的任何通用公司语言如何。
项目6 – [保留]
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项目7 –管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与合并财务报表和本文其他地方包含的相关说明一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致差异的因素包括本年度报告10-K表格中“前瞻性陈述”和第1A项“风险因素”中讨论的因素。
OVERVIEW
我们开发、开采、制造和销售主要由粘土矿物生产的吸附剂产品，主要包括钙质膨润土、凹凸棒和硅藻质页岩。我们的主要产品包括农业和园艺化学品载体、动物保健和营养产品、猫砂、液体净化和过滤漂白粘土、工业和汽车地板吸收剂以及运动场产品。我们的产品销售给两个主要客户群体，包括将我们最初生产的产品转售给最终消费者的客户以及将我们的产品用作其生产过程的一部分或将其用作其最终成品的成分的其他客户。根据我们两个主要客户群体的不同特征，我们有两个可报告的经营分部：零售和批发产品组和商业对商业产品组。每个经营分部将在下文单独讨论。经营分部的其他详细说明载于上文第1项“业务”。
2024年10月9日，公司宣布董事会批准以股票股息的形式进行二比一的股票分割。截至2024年12月20日收盘时登记在册的股东收到的分配为该股东所持有的每一股普通股增加一股普通股，以及该股东截至记录日期所持有的每一股B类股票增加一股B类股票。额外股份于2025年1月3日分配，我们的普通股于2025年1月6日开始在拆分后的基础上交易。
股票分割不影响普通股或B类股票的面值，但是，为了实施股票分割，我们于2024年12月11日修改了公司注册证书，将普通股的授权股数从1500万股增加到3000万股。根据经修订和重述的《美国石油勘探美国公司2006年长期激励计划》（经修订和重述）（“2006年计划”），以及2006年计划下的未偿奖励，对仍可供发行的股份数量进行了比例调整。
经营成果
FISCALY耳朵2025年cOMPAREDTOFISCALY耳朵2024
概览&综合结果
| 截至7月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
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2025 | 2024 |
$
改变
|
%
改变
|
|||||||||||||||||||
|
合并结果
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净销售额
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$ | 485,572 | $ | 437,587 | $ | 47,985 | 11% | ||||||||||||||||
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毛利
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$ | 143,083 | $ | 125,094 | $ | 17,989 | 14% | ||||||||||||||||
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营业收入
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$ | 68,220 | $ | 51,645 | $ | 16,575 | 32% | ||||||||||||||||
|
净收入
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$ | 53,996 | $ | 39,426 | $ | 14,570 | 37% | ||||||||||||||||
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企业对企业
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净销售额
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$ | 182,596 | $ | 150,471 | $ | 32,125 | 21% | ||||||||||||||||
|
营业收入
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$ | 59,796 | $ | 45,589 | $ | 14,207 | 31% | ||||||||||||||||
|
零售和批发
|
|||||||||||||||||||||||
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净销售额
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$ | 302,976 | $ | 287,116 | $ | 15,860 | 6% | ||||||||||||||||
|
营业收入
|
$ | 44,137 | $ | 43,804 | $ | 333 | 1% | ||||||||||||||||
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美国石油勘探又经历了创纪录的一年，综合净销售额、毛利润和净收入均创历史新高。2025财年合并净销售额为4.856亿美元，较2024财年净销售额4.376亿美元增长11%。两个经营部门均确认了创纪录的收入，所有主要产品组的净销售额均实现增长。Business to Business Products Group的净销售额增长主要是由于可再生柴油业务中使用的流体净化产品以及农业和园艺产品的销售额增加。零售和批发产品集团的净销售额增长主要是由于2024年5月收购Ultra Pet后引入了硅胶水晶猫砂。
尽管商品销售和销售成本、一般和管理费用（“SG & A”）增加，但与2024财年相比，我们在2025财年的毛利润和综合运营收入有所增加。2025财年的综合毛利润为1.431亿美元，比上一财年的1.251亿美元的综合毛利润增加了18.0百万美元，增幅为14%。2025财年的毛利率（定义为毛利润占净销售额的百分比）为29.5%，高于2024财年的28.6%。与2024财年相比，2025财年的销售成本增加了3000万美元，即10%，这主要是由于国内每吨销售的商品成本与2024财年相比增加了5%。这一增长主要是由于我们的产品组合导致整体每吨材料和运输成本增加，分别增加了7%和5%。与2024财年相比，2025财年的包装成本下降了3%，略微抵消了这些增长。
与2024财年相比，SG & A总额在2025财年增加了140万美元，即2%。这一增长主要是由运营部门SG & A推动的，该部门增加了340万美元，但被公司未分配费用减少200万美元部分抵消。经营分部层面的SG & A费用将在下文我们分部营业收入的讨论中讨论。企业未分配2025财年的减少，主要是由于与2024财年相比，收购相关费用减少。
与2024财年相比，2025财年净其他费用总额持平，为200万美元。
2025财年的税费为1220万美元，实际税率为18%，而2024财年的税费为1020万美元，实际税率为21%。税项开支增加是由较高的净收入所推动。2025年申报的有利回归拨备调整带动2025年有效税率下降。税收抵免和扣除时间的变化推动了2024年纳税申报率的下降。有关我们的所得税的更多信息，请参见综合财务报表附注6。
2025财年的合并净收入为5400万美元，合每股稀释后普通股3.70美元，而2024财年为3940万美元，合每股稀释后普通股2.72美元。这一增长主要是由于净销售额的增长超过了营业费用、利息费用和所得税的增长。
我们截至2025年7月31日的合并资产负债表和2025财年的合并现金流量表显示，现金和现金等价物总额较2024财年末有所增加。增加的主要原因是经营活动产生的现金流。有关我们的现金和现金等价物的更多信息，请参阅下面的“流动性和资本资源”部分。
企业对企业产品集团
|
（单位：千）
|
截至7月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||
| 企业对企业产品组 | 2025 | 2024 |
$变化
|
%变化 | ||||||||||||||||||||||
| 农业和园艺 | $ | 44,338 | $ | 33,558 | $ | 10,780 | 32 | % | ||||||||||||||||||
| 流体净化 | 110,105 | 92,464 | 17,641 | 19 | % | |||||||||||||||||||||
|
动物保健国际与营养
|
28,153 | 24,449 | 3,704 | 15 | % | |||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 182,596 | $ | 150,471 | $ | 32,125 | 21 | % | ||||||||||||||||||
| 销售商品成本 | $ | (106,691) | $ | (89,789) | (16,902) | 19 | % | |||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 75,905 | $ | 60,682 | $ | 15,223 | 25 | % | ||||||||||||||||||
| SG & A | $ | (16,109) | $ | (15,093) | (1,016) | 7 | % | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 59,796 | $ | 45,589 | $ | 14,207 | 31 | % | ||||||||||||||||||
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2025财年Business to Business Products Group的净销售额为1.826亿美元，比2024财年的净销售额1.505亿美元增加了3210万美元，即21%，这主要是由于我们的液体净化产品的销售，以及在较小程度上的农业和动物保健产品的销售。与2024财年相比，2025财年流体净化产品的净销售额增加了1760万美元或19%，这主要是由于对我们用于可再生柴油过滤的产品的需求增加。与2024财年相比，我们的农业和园艺化学品载体产品的净销售额在2025财年增加了1080万美元，即32%，这主要是由于需求增加，主要是因为主要客户在解决库存过剩后恢复了采购。与2024财年相比，我们的动物保健和营养产品净销售额在2025财年增加了370万美元，即15%，这主要是由于销量增加。
尽管销售商品成本和SG & A费用增加，但与2024财年相比，2025财年的毛利润和营业收入有所增加。销售商品成本增加1690万，即19%，主要是由于与2024财年相比，2025财年的每吨销售商品成本增加了5%。这一增长主要是由于运输成本增加。与2024财年相比，2025财年业务对业务产品组的SG & A费用增加了100万美元，即7%。这一增长主要是由更高的研发成本和国外增值税（“增值税”）评估推动的，部分被其他一般和管理费用的成本削减所抵消。
零售和批发产品集团
|
（单位：千）
|
截至7月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||
| 零售和批发产品集团 | 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| 猫砂 | $ | 255,926 | $ | 241,884 | $ | 14,042 | 6 | % | ||||||||||||||||||
| 工业和体育 | 47,050 | 45,232 | 1,818 | 4 | % | |||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 302,976 | $ | 287,116 | $ | 15,860 | 6 | % | ||||||||||||||||||
| 销售商品成本 | $ | (235,798) | $ | (222,704) | $ | (13,094) | 6 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 67,178 | $ | 64,412 | $ | 2,766 | 4 | % | ||||||||||||||||||
| SG & A | $ | (23,041) | $ | (20,608) | $ | (2,433) | 12 | % | ||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 44,137 | $ | 43,804 | $ | 333 | 1 | % | ||||||||||||||||||
零售和批发产品集团2025财年净销售额为3.030亿美元，比2024财年的净销售额2.871亿美元增加了1590万美元，即6%，主要受我们猫砂产品销售的推动。不包括联合包装的猫砂在内，国内猫砂2025财年净销售额为2.259亿美元，与2024财年相比增加了1310万美元，即6%。水晶猫砂销售额占增长的1490万美元，部分被基于粘土的猫砂的净减少所抵消。减少的370万美元是由于一个自有品牌账户的损失，320万美元是由于客户破产。由于与现有客户和新客户的新分销，这些亏损被粗糙和品牌轻质猫砂产品的其他收入收益所抵消。与2024财年相比，合作包装产品的净销售额在2025财年增加了90万美元，这主要是由于价格上涨。与2024财年相比，我们国内工业和体育产品的净销售额增加了190万美元，即4%，这主要是由于更高的定价抵消了成本上涨。与2024财年相比，我们在加拿大的子公司在2025财年的净销售额持平。
与2024财年相比，2025财年的毛利润和营业收入有所增长，尽管销售商品成本和SG & A费用有所增加。商品销售成本增加了1310万美元，即6%，原因是每吨商品销售成本在2025财年比2024财年增加了5%。这一增长主要是由于产品组合。与2024财年相比，零售和批发产品集团的SG & A费用在2025财年增加了240万美元，这主要是由于与最近收购的水晶猫砂业务相关的SG & A费用增加。与2024财年相比，较低的广告费用部分抵消了这些增加的成本。
外国子公司
国外业务包括我们在加拿大和荷兰的子公司，包括在零售和批发产品组中，以及我们在英国、中国、墨西哥和印度尼西亚的子公司，包括在业务对业务产品组中。我们的外国子公司在2025财年的净销售额为2010万美元，比2024财年的净销售额2100万美元减少了90万美元，即4%。净销售额的下降主要是由于我们在中国的子公司被墨西哥和英国的增长所抵消。与2024财年相比，我们在中国的子公司的净销售额在2025财年减少了170万美元，即100%，这主要是由于出售了所有现有的
38
2024财年第一季度向新的主分销商提供的库存。从2023年1月开始，对中国的销售直接通过美国美国石油勘探公司，而不是通过我们在中国的子公司。由于销量增加，与2024财年相比，我们在墨西哥的子公司的净销售额在2025财年增加了50万美元，即27%。与2024财年的净销售额相比，我们在英国的子公司在2025财年的净销售额增加了0.4百万美元，即13%，原因是价格上涨。与2024财年相比，我们在加拿大的子公司在2025财年的总净销售额持平。我们的外国子公司的净销售额占我们2025财年综合净销售额的4%，占2024财年综合净销售额的5%。
对于2025财年，我们的外国子公司报告税前净亏损为10万美元，而2024财年的净收入为70万美元。净收入的下降主要是由外国增值税评估推动的。
截至2025年7月31日，我们外国子公司的可识别资产为900万美元，而截至2024年7月31日为870万美元。
FISCALY耳朵2024年cOMPAREDTOFISCALY耳朵2023
有关我们2023财年运营业绩的讨论，包括与截至2023年7月31日的财年相比，我们截至2024年7月31日的财年的财务业绩的讨论，请参阅我们于2024年10月10日向SEC提交的10-K表格年度报告的第一部分第7项。
L流动性和 C首字母 RESOURCES
我们的主要流动性需求是为我们的资本需求提供资金，包括为营运资金需求提供资金；购买和升级设备、设施、信息系统和房地产；支持新产品开发；投资于基础设施；回购股票；支付股息；以及不时进行业务收购和为我们的偿债需求提供资金。在2025财年，我们主要使用来自当前业务的现金以及根据我们的信贷协议和根据票据协议发行的B、C和D系列优先票据之前的借款产生的现金为这些短期和长期资本需求提供资金。2024年9月30日，我们修订了信贷协议，除其他外，将我们的信贷额度从4500万美元增加到7500万美元，提供了更大的财务灵活性。有关我们现有借款的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格中综合财务报表附注的附注4。
我们认为，来自运营的现金流、我们的票据协议下的可用性和我们的信贷协议下的循环信贷额度、当前现金余额以及我们在必要时获得其他融资的能力，将在可预见的未来为可预见的营运资金需求、现有融资的资本支出、递延补偿支付、股息支付和偿债义务提供充足的流动性。
我们不断评估我们的流动性状况和预期现金需求，以及可用于获得额外现金储备的融资方案。我们为运营提供资金、进行计划资本支出、按期支付债务以及继续遵守债务协议下的所有财务契约（包括但不限于信贷协议）的能力取决于我们未来的经营业绩，而这反过来又取决于当前的经济状况以及财务、业务和其他因素。我们完成的任何新业务或收购的时机和规模也可能影响我们的现金需求。
截至2025年7月31日和2024年7月31日，包括限制性现金在内的现金和现金等价物总额分别为5050万美元和2450万美元。下表列出了本财政年度合并现金流量表的某些要素（单位：千）：
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 80,183 | $ | 60,313 | ||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (32,526) | (76,116) | ||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (21,744) | 8,326 | ||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 64 | 204 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | $ | 25,977 | $ | (7,273) | ||||||||||
39
经营活动所产生的现金净额
除净收入外，经折旧和摊销及其他非现金经营活动调整，2025财年经营现金流的主要来源和用途如下：
与2024财年末相比，2025财年末的应收账款减去信贷损失准备金和现金折扣后，增加了780万美元。应收账款余额的变化反映了收款水平和时间以及向不同客户提供的付款条件的差异。
与2024财年末相比，2025财年末的库存减少了230万美元。减少的主要原因是2025财年第四季度的时间安排和计划中的工厂停运维护。有关我们库存的更多信息，请参见综合财务报表附注1。
不计与资本支出相关的付款影响，与2024财年末相比，2025财年末的应付账款增加了0.9百万美元。这一增长是由于贸易应付款项增加，主要是由于时间安排。所有期间的贸易应付账款的变化受付款时间、我们采购的商品和服务成本、生产量水平和供应商付款条件的正常波动影响。与2024财年相比，与资本支出相关的应付账款增加了90万美元，这减少了投资活动中使用的现金。
不计与资本支出相关的付款影响，与2024财年末相比，2025财年末的应计费用高出240万美元。2025财年应计费用的增加是由更高的应计应付款项、应计税款以及贸易促销和广告应计费用推动的，这些费用会因时间、商品和服务成本以及付款条件而波动。与2024财年相比，与确认为投资活动所用现金的资本支出相关的应计费用在2025财年减少了160万美元。有关我们应计费用的更多信息，请参见综合财务报表附注10。
投资活动所用现金净额
2025财年用于投资活动的现金为3250万美元。用于投资活动的现金主要与扩大我们的工厂设备和改善我们的设施的资本支出有关，以支持对我们产品的需求增加。
筹资活动使用的现金净额
2025财年用于融资活动的现金为2170万美元，主要是由于支付了1100万美元的债务，包括根据信贷协议全额偿还借款，以及用于支付股息的840万美元和用于股票回购的230万美元。
其他
截至2025年7月31日，我们的外国子公司持有的现金和投资余额总额为470万美元，截至2024年7月31日为450万美元。见上文“外国子公司”部分的进一步讨论。
截至2025年7月31日，根据董事会批准的回购计划，我们拥有回购360,946股普通股和244,113股B类股票的剩余权限。可在公开市场（根据规则10b5-1计划或其他方式）或在协商交易中进行回购。回购股份的时间和数量将由我们的管理层根据董事会批准的回购计划确定。在2025和2024财年，我们进行了股票回购，如第5项“注册人普通股权的市场、相关股东事项和发行人购买股本证券”中进一步讨论的那样。
OFF B天平 SHEET A分布
我们没有任何未合并的特殊目的实体。截至2025年7月31日，我们没有任何对我们的财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者具有重要意义的资本资源产生或合理可能产生当前或未来影响的表外安排。“表外安排”一词一般是指与我们解除合并的实体作为一方的任何交易、协议或其他合同安排，根据这些安排，我们有：（i）担保合同、衍生工具或可变利益下产生的任何义务；或（ii）转让给该实体或类似安排的资产中的保留或或有权益，作为此类资产的信用、流动性或市场风险支持。
40
C仪式 A计票 P油料和 ESTIMATES
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。我们每年审查我们的财务报告和披露做法以及会计政策，以确保我们的财务报告和披露提供与当前经济和商业环境相关的准确和透明的信息。有关我们重要会计政策的讨论，请参阅综合财务报表附注1。
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出已经或合理可能对报告金额产生重大影响的估计和假设。反映我们更重要估计的关键会计政策包括所得税、贸易促进、回收、商誉和其他无形资产的减值、收购的商誉和其他无形资产的估值。实际结果可能与这些估计不同。
所得税。我们对收益的有效税率是基于收入、法定税率和我们在我们经营所在的各个司法管辖区可获得的税务规划机会。在确定我们的有效税率和评估我们的税务状况时，以及在计算税收抵免、优惠和扣除时，以及在计算某些税收资产和负债时，需要做出重大判断，这些资产和负债是由用于税收和财务报表目的的费用时间差异产生的。这些估计的重大变化可能会导致我们在后续期间的税收拨备增加或减少。
我们根据会计准则编纂（“ASC”）740确定我们的当期和递延税项所得税.税收差异预期逆转的税收影响按我们经营所在的每个司法管辖区目前颁布的税率记录。对于暂时性差异将导致未来税收优惠的程度，我们必须估计其转回的时间，以及未来期间的应纳税营业收入是否足以充分确认任何递延所得税资产。
如果递延税项资产的全部或部分很可能无法实现，我们将维持估值备抵。各期间估值备抵变动计入变动期间的所得税准备。在确定是否有必要计提估值备抵时，我们考虑了前期收益历史、预期未来收益等因素以及其他可能影响递延所得税资产变现的因素。递延税项资产可变现性评估的变化可能会对我们在评估发生变化期间的税收拨备产生重大影响。
截至2025年7月31日和2024年7月31日，我们分别为与我们的国外净经营亏损结转和某些州净经营亏损结转相关的递延税项收益金额记录了280万美元和250万美元的估值备抵，因为我们认为我们不太可能在未来实现这些税收属性的收益。
除估值备抵外，我们可能会在此类税务头寸不符合某些确认门槛或计量标准时为不确定的税务头寸提供准备金。不确定税务头寸的金额在获得新信息或头寸有效结算时进行调整。我们在2025年7月31日或2024年都没有记录未确认的税收优惠的负债。进一步讨论见综合财务报表附注6。
贸易促进。我们经常承诺在我们的零售和批发产品集团中进行一次性或持续的贸易促进计划。对直接向消费者作出的销售奖励，如优惠券，以及对客户作出的销售奖励，如开槽、根据销量打折、合作营销方案等安排，提供促销储备。所有这些贸易促进费用都与销售额相抵。促销准备金是根据我们对结算截至资产负债表日已售产品的未来和现有索赔所需金额的最佳估计建立的。估算贸易促进储备，我们依赖于我们对贸易支出模式和行业的历史经验、当前趋势和预测数据。虽然我们认为我们的促销储备是合理的，并且已经做出了适当的判断，但估计的金额可能与未来的义务不同。我们在每个期末都为估计的贸易支出计划计提了负债。截至2025年7月31日和2024年7月31日，我们分别记录了约310万美元和270万美元的贸易促销负债。
开垦。在我们采矿过程的正常过程中，我们清除覆盖层并进行持续的复垦活动。随着覆盖层从一个矿场移走，它被拖到一个以前开采过的矿场，并被用来重新填充较老的矿场。这一过程使我们能够不断回收较老的矿点并同时处理覆盖层，从而最大限度地减少与回收过程相关的成本。我们每年评估我们的潜在复垦责任
41
根据ASC 410，资产报废和环境义务.我们记录了截至2025年7月31日的估计净填海资产为310万美元，截至2024年7月31日为220万美元，相应的截至2025年7月31日的估计填海负债为590万美元，截至2024年7月31日为480万美元。这些数值代表生产工厂估计的未来采矿复垦和垃圾填埋场关闭以及监测成本的折现现值。复垦资产按各矿山的预计可使用年限计提折旧。复垦负债根据矿山估计可使用年限内的年度增积费而增加。
核算复垦义务要求我们对每个矿点做出独特的估计，以完成符合现有法律法规所需的复垦工作，我们将产生未来成本。这些估算是基于每个矿址的多种因素，例如但不限于每个财产的规模和独特性质，包括我们矿山的面积和深度，平整、填充和重新播种土地的成本，以及矿址所适用的法律法规。未来实际发生的成本可能与估计金额有很大差异。未来对环境法的修改以及实际成本估算和产生之间的时间长度可能会增加所需的复垦工作的范围。未来成本的任何此类增加都可能对回收成本产生的金额产生重大影响。
商誉及其他无形资产减值。我们根据ASC 350定期审查商誉、商标和其他无限期无形资产的账面价值是否存在可能的减值，无形资产–商誉及其他。我们首先考虑定性因素，包括宏观经济状况、行业特定和公司特定的考虑、法律和监管环境以及历史表现。如果确定需要进一步量化评估，将基于现金流考虑和其他需要对数量、收入和费用等因素进行重大判断的方法。当账面价值超过公允价值时发生减值。我们的减值分析是在财政年度的第三季度进行的，当诸如意外的不利经济因素、意外的技术变化、竞争活动以及政府和法院的行为等指标表明一项资产可能发生减值时，可能会在年内重新进行。在2025财年，我们的业务与商业以及零售和批发运营部门都有相关的商誉。根据我们的定性评估，没有指标要求我们对我们的商誉或其他无限期资产的公允价值进行进一步的定量评估。因此，2025财年未发现商誉减值，但如项目1A“风险因素”中所述，这种情况在未来可能会发生变化。
收购商誉和无形资产的估值。我们按照ASC 805采用收购会计法对企业合并进行会计处理，业务组合。取得的可辨认资产、承担的负债按取得日的公允价值入账。转让对价的公允价值超过资产和负债公允价值的差额记为商誉。在确定通过企业合并获得的资产和负债的公允价值时，我们会做出重大估计和假设，尤其是关于无形资产。我们利用各种方法来确定所收购无形资产的公允价值。公司认为其对无形资产公允价值的估计是合理的。然而，由于所涉及的内在不确定性，实际财务结果可能与估计不同。
NEW A计票 PRONOUNCEMENts
有关最近的会计公告，请参阅本年度报告第10-K表第II部分第8项中我们的合并财务报表附注1。
42
项目7a –关于市场风险的定量和定性披露
我们在日常经营过程中面临市场风险。这些风险主要包括商品价格、利率、外币汇率、关税和关税的变化，以及通货膨胀的影响。我们不从事以交易或投机为目的的金融交易。
商品价格风险。在生产、包装和运输我们的产品所必需的商品方面，我们主要面临市场价格波动的风险，特别是在燃料方面。可能影响用于烘干我们粘土的窑炉中使用的天然气成本的因素包括我们的天然气供应商的信誉、整体总体经济、世界事件的发展、天然气的一般供需、季节性以及美国和世界各地的天气模式。我们监测燃料市场趋势，并且按照我们过去的做法，我们可能会使用远期采购合同为我们预期的部分燃料需求签订合同，以缓解我们的窑炉燃料价格的波动。财政年度期间2025和2024年，我们在佐治亚州和加利福尼亚州购买了几份远期燃料合同，这些合同将满足我们到2026财年的部分需求。这些合同在财年总计约310万美元2025，燃料市场价格变动10%将导致额外的税前收益或损失约为30万美元，因为出售了包含这些投入的相关库存。
利率风险。根据我们的信贷协议借入金额的应付利息是基于浮动利率，因此受到利率变化的影响。此外，我们还有由现金、现金等价物和短期投资组成的投资，这些投资也受到利率变化的影响。根据我们目前和预期的借贷和投资水平，我们预计利率变化不会对我们的经营业绩或财务状况产生重大影响。
外汇风险。我们面临外汇风险，主要是在我们开展业务的外国市场上美元相对于当地货币的风险。这一风险与我们的外国子公司的财务业绩、某些应收账款以及我们在国外市场的销售能力有关。我们受制于汇率波动的影响，将我们的外国子公司的财务报表从当地货币转换为美元。近年来，我们的外国子公司没有在我们的综合净销售额或净收入中产生很大一部分。此外，我们的综合应收账款中以外币计价的部分并不重大。最后，我们产品的国外净销售额可能受到美元相对于其他各种货币的相对强势的影响，这使得我们的产品相对于我们的外国竞争对手的产品在当地市场上的价格更高或更低。我们不会订立任何对冲合约以抵销货币汇率变动的任何不利影响。外币波动对我们在呈报的任何财政期间的经营业绩或财务状况没有实质性影响，我们预计外币汇率的变化不会对我们的经营业绩或财务状况产生实质性影响。
关税市场风险。对我们进口的原材料、零部件和制成品征收的关税和关税，我们面临市场风险。此外，我们还面临对从制造工厂出口的制成品征收关税和关税的风险。随着这些关税和关税的增加，我们确定是否有必要向我们的客户提价以抵消这些成本。如果这些成本的增加将对我们的经营业绩产生实质性影响，我们认为我们的竞争对手将经历类似的影响。
通胀风险.我们的经营业绩和财务状况是根据历史成本列报的。虽然很难准确衡量通胀压力的影响，但我们认为，对我们的产品和运营成本的任何通胀影响都将被我们提高售价、创造运营效率和寻求成本更低的替代方案的能力所抵消。
还请参阅上文第1A项“风险因素”，讨论我们在业务中面临的这些及其他风险和不确定性。
43
项目8 –财务报表和补充数据
Oil-Dri Corporation of America
合并资产负债表
| 7月31日， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | （单位：千） | |||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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应收账款，减备抵$
2025年和2024年分别
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| 库存，净额 |
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| 预付费用及其他资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 土地 |
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| 建筑物及租赁物业改善 |
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| 机械设备 |
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| 办公家具和设备 |
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| 车辆 |
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| 在建工程 |
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| 矿业资产 |
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| 资本部分 |
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| 减去累计折旧和摊销 | (
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(
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| 不动产、厂房和设备共计，净额 |
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| 其他资产 | ||||||||||||||
| 商誉 |
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商标、商号和专利，累计摊销净额
$
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客户名单，累计摊销净额
$
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| 递延所得税 |
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| 经营租赁使用权资产 |
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| 其他 |
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| 其他资产合计 |
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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44
Oil-Dri Corporation of America
合并资产负债表
（续）
| 7月31日， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 负债和股东权益 | （单位：千） | |||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||||
| 本期到期应付票据 | $ |
|
$ |
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| 应付账款 |
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| 应付股息 |
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| 经营租赁负债 |
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| 应计费用 |
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| 流动负债合计 |
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| 非流动负债 | ||||||||||||||
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长期债务，扣除未摊销债务发行费用$
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| 递延补偿 |
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| 长期经营租赁负债 |
|
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| 其他 |
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| 非流动负债合计 |
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| 负债总额 |
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承付款项和或有事项（见附注11）
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| 股东权益 | ||||||||||||||
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普通股，面值$
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B类股票，可转换，面值$
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合收益 |
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减库存，按成本计（
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(
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(
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| 股东权益合计 |
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| 总负债和股东权益 | $ |
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$ |
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随附的附注是综合财务报表的组成部分。
45
Oil-Dri Corporation of America
综合业务报表
| 截至7月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销售商品成本 | (
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(
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(
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|||||||||||||||||
| 毛利 |
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|||||||||||||||||
| 销售、一般和行政费用 | (
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(
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(
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| 经营收入 |
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| 其他（费用）收入 | ||||||||||||||||||||
| 利息收入 |
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| 利息支出 | (
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(
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(
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| 养老金终止损失 |
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(
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| 汇兑（亏损）收益 | (
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(
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| 其他，净额 |
|
(
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(
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| 其他费用合计，净额 | (
|
(
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(
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| 所得税前收入 |
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| 所得税费用 | (
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(
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(
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| 净收入 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 归属于非控股权益的净亏损 |
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(
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| 归属于美国石油勘探的净利润 | $ |
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$ |
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$ |
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| 每股净收益 | ||||||||||||||||||||
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基本普通股
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$ |
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$ |
|
$ |
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基本B类股票
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$ |
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$ |
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稀释普通股
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$ |
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$ |
|
$ |
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稀释B类股票
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$ |
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$ |
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$ |
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| 平均流通股 | ||||||||||||||||||||
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基本普通股
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基本B类股票
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稀释普通股
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稀释B类股票
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| 每股宣派股息 | ||||||||||||||||||||
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普通股
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|
B类股票
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|
|||||||||||||||||
随附的附注是综合财务报表的组成部分。
46
Oil-Dri Corporation of America
综合收益表
| 截至7月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 归属于美国石油勘探的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||
|
养老金和退休后福利，税后净额
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 累计翻译调整 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他综合收益 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 综合收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
随附的附注是综合财务报表的组成部分。
47
Oil-Dri Corporation of America
股东权益合并报表
| 股票数量 | （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 共同 & B类 股票 |
财政部 股票 |
共同 & B类 股票 |
额外 实缴 资本 |
保留 收益 |
财政部 股票 |
累计
其他
综合
收入（亏损）
|
非控股权益 | 合计 股东' 股权 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2022年7月31日 |
|
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
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| 净收入（亏损） | — | — | $ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 其他综合收益 | — | — | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 宣布的股息 | — | — | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买库存股票 | — | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 长期激励计划下股票净发行 |
|
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 限制性股票摊销 | — | — | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 来自非控制性权益的贡献 | — | — | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2023年7月31日 |
|
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — |
|
|
|
|
|
|
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|
宣派股息
|
— | — |
|
|
(
|
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|
|
(
|
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|
购买库存股票
|
— | (
|
|
|
|
(
|
|
|
(
|
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|
长期激励计划下股票净发行
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票摊销 | — | — |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年7月31日 |
|
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 宣派股息 | — | — |
|
|
(
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
购买库存股票
|
— | (
|
|
|
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
长期激励计划下股票净发行
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票摊销 | — | — |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年7月31日 |
|
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是综合财务报表的组成部分。
48
Oil-Dri Corporation of America
合并现金流量表
| 截至7月31日， | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 非现金股票补偿费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 养老金终止损失 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
递延所得税费用（拨备）
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 计提坏账准备和现金贴现净增加（减少）额 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 专利申请减值损失 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 资产报废义务的增值 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
出售固定资产（收益）损失
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| （增）减： | ||||||||||||||||||||
| 应收账款 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 库存 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 预付费用 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 递延所得税 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 其他资产 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 增加（减少）： | ||||||||||||||||||||
| 应付账款 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 应计费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 递延补偿 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他负债 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 调整总数 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 收购业务 | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
收购Agromex股权
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||
| 发行应付票据所得款项 |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 应付票据的本金支付 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 发债费用的支付 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 支付的股息 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 购买库存股票 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 融资活动提供的现金净额（用于） | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
现金、现金等价物和受限制现金、年初
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
现金、现金等价物和受限制现金、年末
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
随附的附注是综合财务报表的组成部分。
49
现金流量合并报表-续
| 截至7月31日， | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 补充披露： | ||||||||||||||||||||
| 受限现金： | ||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||
|
（减少）增加至受限制现金
|
$ | (
|
$ |
|
|
|||||||||||||||
| 收购Ultra Pet的最终结算 | $ | (
|
$ |
|
|
|||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||
| 其他现金流： | ||||||||||||||||||||
| 利息支付，扣除资本化金额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 所得税缴款 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 非现金投融资活动： | ||||||||||||||||||||
|
应付账款中的资本支出变化
|
$ |
|
|
|
||||||||||||||||
| 应计费用中的资本支出变化 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 已宣派和应计的现金红利，但未派发 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 填海资产负债增加 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
随附的附注是综合财务报表的组成部分。
50
Oil-Dri Corporation of America
合并财务报表附注
注1 –
重要会计政策概要
NATURE 的 O周而复始
我们是开发、制造和/或营销吸附剂产品的领导者。我们的吸附剂产品主要由粘土矿物生产。我们的吸收性粘土产品包括猫砂、工业地板吸收剂、农用化学品载体和动物饲料添加剂。我们的吸附剂产品包括漂白粘土，用于食用油的过滤，可再生柴油的前处理，以及石油基油的提纯。我们还销售合成吸附剂，用于工业清理和猫砂。
P的涟漪 C巩固
合并财务报表包括美国美国石油勘探公司及其子公司的账目。所有重大的公司间余额和交易已从合并财务报表中消除。
RECLASITION
上期财务报表中的某些金额已重新分类，以符合本期财务报表的列报方式。这些非实质性的重新分类对先前报告的净收入或净现金流量没有影响。
M经理的 USE of ESTIMATES
C骨灰， CASH E量子点和R受限制CASH
现金等价物是高流动性投资，到期日为
三个月
或更少。
下表提供了截至2025年7月31日和2024年7月31日在合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金、现金等价物和限制性现金的总和与合并现金流量表中显示的相同金额的总和（单位：千）：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
|
现金及现金等价物
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
计入预付费用和其他资产的受限现金
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
现金、现金等价物和限制性现金
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
51
I文托里什
截至7月31日库存构成情况如下（单位：千）：
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 包装 |
|
|
||||||||||||
| 备件 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
|
库存，净额
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
T罗兰定 F奥瑞金 CURRENCIES
境外子公司的资产、负债，以本币为记账本位币的，按期末有效汇率折算为美元。损益表项目按月按平均汇率折算。由此产生的换算调整作为股东权益的单独组成部分入账。
INTANGIBLES和 G乌德威尔
我们的无形资产主要包括客户名单、专利、商标、商号和商誉。我们以直线法摊销客户名单和专利，期间范围从
18
到
20
年。在2024财年，我们记录的无形资产增加额为$
37.4
万与收购Ultra Pet有关，其组成部分为客户名单$
20.4
百万在使用年限内摊销
18
年，$
5.2
百万的商品名和$
11.8
百万商誉。在2025财年，对商誉进行了某些计量期调整，产生了$
0.6
百万增加至商誉。
无形摊销为$
1.2
百万，$
0.5
百万，以及$
0.3
2025、2024、2023财年分别为百万。
我们预计未来五个会计年度的无形摊销费用如下（单位：千）：
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 | $ |
|
|||
| 2028 | $ |
|
|||
| 2029 | $ |
|
|||
| 2030 | $ |
|
|||
| 加权平均摊销期 | |||||
| 专利 |
|
||||
| 客户名单 |
|
||||
| 需摊销的无形资产总额 |
|
||||
52
通过收购获得的商标和商号被确定为无限期的。我们有$
5.6
截至2025年7月31日和2024年7月31日，无限期商标和商号均为百万。
截至7月31日，按经营分部划分的商誉情况如下（单位：千）：
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 企业对企业 |
|
|
||||||||||||
| 零售和批发 | $ |
|
|
|||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
物业、厂房及设备按其估计可使用年期以直线法折旧。我们大部分可折旧资产的使用寿命从
2
到
25
年，一些建筑物的范围高达
30
年。折旧费用为$
20.8
百万，$
18.8
百万，以及$
15.3
2025、2024、2023财年分别为百万。重大改进和改进被资本化，而不会延长适用资产的使用寿命或增加功能的维护和维修则在发生时计入费用。对于需要一段时间才能使其达到预定用途的资产，利息费用也可能被资本化。有
无
2025和2024财年的资本化利息。
物业、厂房和设备在综合资产负债表上按成本列账，并在情况表明资产可能发生减值时进行可能的减值审查。我们考虑到闲置和未充分利用的设备，并审查业务计划可能的减值。当显示减值时，就资产的账面价值与其公允市场价值之间的差额记录减值费用。在2025财年，我们认
无
不再使用的固定资产减值。我们确认固定资产减值$
0.1
2024财年的百万美元和$
0.9
2023财年百万。减值计入综合经营报表的销货成本。
L和 和M伊宁ASSETS
我们的矿业资产包括矿业资产、矿权和复垦资产。我们在我们拥有或租赁的财产上开采吸附性矿物。我们的采矿成本的很大一部分是在从矿场清除覆盖层的过程中产生的，因此暴露了我们大多数生产过程中使用的吸附剂材料。与在开发阶段开设新矿山相关的生产前覆盖层清除费用被递延。有
无
资本化的预生产成本发生在2025财年或2024财年。资本化的开发成本在吸附剂材料从矿山中移出并用于生产产品销售时进行摊销。在2025财年末，正在摊销的开发成本金额为$
3.5
百万。生产过程中发生的剥离成本作为可变存货生产成本处理，计入销售商品成本。已售商品成本中包含的剥离成本约为$
4.7
百万，$
5.4
百万，以及$
4.0
分别为2025、2024和2023财年的百万。
R摇头丸
我们在清除表土的正常过程中进行持续的填海活动。随着覆盖层从一个矿点移走，它被拖到以前开采过的矿点，并被用来重新填充较旧的矿点。这个过程让我们
53
不断回收较老的矿址并同时处理覆盖层，因此最大限度地降低了与复垦过程相关的成本。
我们每年都会根据ASC 410评估我们潜在的回收责任，资产报废和环境义务。复垦资产按各矿山的预计可使用年限计提折旧。复垦负债根据矿山估计可使用年限内的年度增积费而增加。
T雷达 PROMOTIONS
F空气 VALUE of FINANCIAL I植词
纳入合并资产负债表的非衍生金融工具为现金及现金等价物、短期投资、信贷便利和应付票据。除债务外，这些工具在2025年7月31日和2024年以接近公允价值的金额列账。有关我们的金融工具（包括应付票据）的公允价值的更多信息，请参见综合财务报表附注5。
R事件 R经济
我们在与客户的合同条款下的履约义务得到满足时确认收入。我们的履约义务一般包括向批发商、分销商、零售商或消费者销售成品的承诺，我们的义务的原始期限为一年或更短。制成品的控制权在装运到客户所在地或在客户所在地收货时转移，这取决于合同的具体条款。控制权转移时我们已完成履约义务，我们据此确认收入。向客户收取并汇给政府当局的税款不包括在净销售额中。销售退货并不重要，也不是保证或任何相关义务。
在履约义务完成后，我们根据合同规定的付款条件拥有无条件的对价权利。我们可能会要求某些客户在产品发货前提供付款。We recorded a liability of $
0.3
截至2025年7月31日的百万元，用于这些预付款。有$
0.2
截至2024年7月31日预付款项的百万负债。该负债在合并资产负债表的其他应计费用中列报。有$
0.2
计入年初预付款项负债的2025财年确认的百万收入。
COSTGOODSS旧的
S嬉皮和H安德林COSTS
54
S艾林, G能源和 A分权 EXPENSES
销售、一般和管理费用包括与制造和分销职能之外的员工相关的工资、工资和福利、所有营销相关成本、不需要计入净销售额的任何杂项贸易支出费用、研发成本、与制造和分销过程之外的资产相关的折旧和摊销以及所有其他非制造和非分销费用。
销售、一般和管理费用包括与制造和分销职能之外的员工相关的工资、工资和福利、所有营销相关成本、不需要计入净销售额的任何杂项贸易支出费用、研发成本、与制造和分销过程之外的资产相关的折旧和摊销以及所有其他非制造和非分销费用。
A德沃蒂辛
印刷材料、电视广告、基于网络的数字横幅、基于网络的社交媒体和销售视频的开发广告费用在首次使用这些材料时递延并计入费用。在一段时间内为传播广告而支付的费用，例如电视播出时间、广播广告和平面媒体广告位，被递延并按比例计入费用。所有其他广告费用，包括参加行业大会和展会以及市场调研，均在发生时计入费用。所有广告费用都是销售、一般和管理费用的一部分。广告费用约为$
7.6
百万，$
9.0
百万，$
7.3
2025、2024、2023财年分别为百万。
RESEARCH和 D发展
研发费用约$
2.4
百万，$
2.1
百万，以及$
1.2
百万分别在2025、2024和2023财年发生时计入费用，并记入销售、一般和管理费用。
S托克-bASED COMPensation
我们将根据长期激励计划发行的股票期权和限制性股票按照ASC 718、补偿–股票补偿.以股票为基础的薪酬的公允价值在授予日确定。相关的补偿费用在适当的归属期内确认。没收在发生时即被确认。更多信息见综合财务报表附注附注8。
INCOMET斧头
递延所得税资产和负债是根据资产和负债的计税基础与为财务报告目的确认的金额之间的暂时性差异的影响而记录的。对递延税项资产进行审查，如果管理层认为我们的递延税项资产的某些部分很可能无法实现，则建立估值备抵。各期间估值备抵的变动计入变动期间的税项拨备。
除了现有的估值准备金外，我们还为不确定的税务头寸提供了必要的准备金，当此类税务头寸不符合ASC 740规定的确认门槛或衡量标准时，所得税.不确定税务头寸的金额在获得新信息或头寸有效结算时进行调整。我们在所得税费用中确认与不确定的税务状况相关的应计利息和罚款。
美国所得税费用和外国预扣税对汇出的外国收入和未汇出的非无限期再投资的外国收入提供。如果未汇出的外国收入被无限期地再投资，则不记录联邦或州税收费用的准备金。当情况发生变化，我们确定在可预见的未来将汇出部分或全部未分配收益时，当期计提相应费用。有关所得税的更多信息，请参见综合财务报表附注附注6。
S托克S普利特
2024年10月9日，我们宣布，我们的董事会批准了一项
two
-以股票红利的形式进行一次股票分割。截至2024年12月20日收盘时登记在册的股东获得分配
一
额外的普通股份额，对于该股东持有的每一股普通股和
一
该股东在记录日期持有的每一股B类股票的额外B类股票份额。额外股份于2025年1月3日分配，我们的普通股于2025年1月6日开始在拆分后基础上交易。
55
股票分割不影响普通股或B类股票的面值，但为了实施股票分割，我们于2024年12月11日修订了公司注册证书，将普通股的授权股份数量从
15
百万至
30
百万。对根据2006年计划仍可供发行的股票数量以及根据2006年计划未兑现的奖励进行了比例调整。
E阿宁斯PERS野兔
我们使用两类方法报告我们的每股收益（“EPS”）。二分类法是一种收益分配公式，根据宣布的股息和未分配收益中的参与权确定每一类普通股的EPS。普通股有权获得至少等于
133.33
B类股票支付的现金股息的每股基础上的%。在计算EPS时，公司根据每一类股票的申报金额分配了宣布给普通股和B类股票的股息，并
33.33
按每股计算，分配给普通股的未分配收益比分配给B类股票的收益多%。普通股有权
一
每股投票和B类股票有权
十个
每股投票。普通股没有转换权。B类股票可由其持有人在任何时候以逐股的方式转换为普通股，并在某些情况下受到强制转换。基本每股收益的计算方法是，将分配给未归属限制性股票的任何已分配和未分配收益所减少的净收益除以每类普通股在该期间的加权平均已发行股数。普通股的稀释EPS是利用IF转换、库存股和两类方法的最具稀释性的结果得出的。在我们的案例中，if转换方法比两类方法更具稀释性，并且由于我们未归属的限制性股票参与了股息，因此具有反稀释性，因此库存股法不适用。对于B类股票，稀释EPS是使用两类方法得出的，因为与我们的普通股一样，我们未归属的限制性股票参与了股息，因此具有反稀释性，使得库存股法不适用。反向库存股方法也不适用于这两个类别，因为我们没有义务回购我们的普通股或B类股票。在if转换方法和两类方法中，摊薄每股收益的计算方法是将净收益除以期间的加权平均股数和潜在流通股，并根据所使用的方法考虑不同的潜在流通股。普通股的稀释考虑了未归属的限制性股票和B类股票的可转换股票的影响，除非这类股票具有反稀释性，在这种情况下不考虑它们。B类股票的稀释考虑了未归属限制性股票的影响，除非此类股票具有反稀释性，在这种情况下不考虑这些股票。
56
以下是基本每股收益和稀释每股收益计算的对账。
| 截至2025年7月31日止年度 | |||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | |||||||||||||||||
| 合计 | 共同 | 乙类 | |||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 限制性股票已分配未分配收益 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 股东可获得的收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 净收入（分子） | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 加权平均已发行股份（分母） |
|
|
|||||||||||||||
| 基本EPS | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
稀释效应-净收益(1)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 假设稀释的净收入（分子） | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
稀释影响-股份(1)
|
|
$ |
|
||||||||||||||
| 假设稀释的股份（分母） |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 稀释EPS | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
(1)的影响
|
|||||||||||||||||
| 截至2024年7月31日止年度 | |||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | |||||||||||||||||
| 合计 | 共同 | 乙类 | |||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 限制性股票已分配未分配收益 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 股东可获得的收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 净收入（分子） | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 加权平均已发行股份（分母） |
|
|
|||||||||||||||
| 基本EPS | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
稀释效应-净收益(2)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 假设稀释的净收入（分子） | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
稀释影响-股份(2)
|
|
$ |
|
||||||||||||||
| 假设稀释的股份（分母） |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 稀释EPS | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
(2)的影响
|
|||||||||||||||||
57
| 截至2023年7月31日止年度 | |||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | |||||||||||||||||
| 合计 | 共同 | 乙类 | |||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 限制性股票已分配未分配收益 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 股东可获得的收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 净收入（分子） | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 加权平均已发行股份（分母） |
|
|
|||||||||||||||
| 基本EPS | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
稀释效应-净收益(2)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 假设稀释的净收入（分子） | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
稀释影响-股份(2)
|
|
$ |
|
||||||||||||||
| 假设稀释的股份（分母） |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 稀释EPS | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
(2)的影响
|
|||||||||||||||||
NEW A计票 PRONOUNCEMENts
最近采用的会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-07号，“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”（“ASU 2023-07”）。这些修订主要要求加强披露定期向主要经营决策者提供并包含在每项报告的分部损益计量中的重大分部费用。此外，ASU第2023-07号还要求将目前主题280要求的所有年度披露纳入中期。这些修订将追溯适用于财务报表中列报的所有期间，并在2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间生效，允许提前采用。有关因采用ASU2023-07而增加的增强披露，请参阅附注3-本10-K表的运营分部。
近期发布的会计准则尚未采纳
2023年12月，FASB发布了ASU第2023-09号，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”（“ASU 2023-09”）。这些修订主要要求在年度所得税调节和有关已缴所得税的量化披露中按司法管辖区加强披露和分类所得税信息。这些修订将前瞻性地适用，并可选择追溯适用该标准，适用于2024年12月15日之后开始的年度期间。允许提前收养。我们目前正在评估采用该指南将对我们的披露产生的影响。
2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”（“ASU 2024-03”）。该公告扩大了对费用的披露要求，具体而言，是通过在常见的费用标题中提供有关费用类型的更详细信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。我们目前正在评估ASU2024-03对公司合并财务报表披露的影响。
58
注2 –收购
Ultra Pet收购
2024年5月1日，根据日期为2024年4月16日的股票购买协议（“购买协议”），我们收购了Ultra Pet的所有已发行和流通股本，以进入水晶猫砂部分。自2024年5月1日收购完成后，Ultra PET成为美国石油勘探在零售和批发产品集团经营分部内的全资附属公司。
此次购买通过手头现金融资，a$
10
百万根据信贷协议垫款，以及发行$
10
百万本金总额
6.47
%D系列优先票据到期
2033年4月30日
,根据票据协议的货架设施条款。发债成本$
0.1
百万被延期并在票据存续期内摊销。在2025财年，
10
百万信贷协议项下的预付款已全额偿还。参考说明4 的合并财务报表，以获取有关为收购提供资金所使用的债务的更多详细信息。
截至2025年7月31日，公司已完成评估，为收购的所有有形和无形资产以及承担的负债分配公允价值。2025财年，商誉增加$
0.6
万元因计量期间对存货、应收账款、递延所得税等资产进行调整并计入最终采购价格调整。
下表汇总了收购资产最终支付的对价及公允价值、收购日承担的负债情况。
| 考虑 | （单位：千） | |||||||
|
现金，扣除取得的现金和受限制的现金
|
$ |
|
||||||
|
取得的可辨认资产和承担的负债
|
||||||||
| 应收账款 |
|
|||||||
| 库存 |
|
|||||||
|
预付费用及其他资产
|
|
|||||||
| 物业、厂房及设备 |
|
|||||||
| 商品名称 |
|
|||||||
| 客户名单 |
|
|||||||
| 经营租赁使用权资产 |
|
|||||||
| 贸易和其他负债 | (
|
|||||||
| 经营租赁使用权负债 | (
|
|||||||
| 递延所得税负债 | (
|
|||||||
| 可辨认净资产合计 |
|
|||||||
| 商誉 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
对可辨认无形资产的估值采用了多种公允价值方法，包括用于客户名单估值的‘超额收益法’和用于商品名称估值的‘特许权使用费减免’法。我们的公允价值基于预计的财务信息和不可观察的投入，包括收入增长率、加权平均资本成本、特许权使用费率和客户流失率。产成品存货采用可变现净值法估值，近似售价减处置成本并计提合理利润。$的商誉
12.4
收购产生的百万主要由不符合单独确认条件的无形资产组成，已全部转让给我们的零售和批发产品集团。已确认的商誉预计无一可用于所得税抵扣。
59
Ultra Pet贡献净销售额$
4.8
万美元，税前收入$
0.2
2024年5月1日至2024年7月31日期间的百万美元，扣除收购调整，包括计入已售商品成本的非现金库存公允价值递增摊销和计入SG & A的客户名单摊销。对库存的公允价值阶梯调整总额为$
0.8
百万其中$
0.4
百万在2024财年摊销，剩余在2025财年摊销。
以下未经审计的备考摘要呈列美国石油勘探的综合信息，犹如企业合并已于2022年8月1日发生。
|
（未经审计-单位：千）
|
截至7月31日的备考年度， | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 净销售额 | $
|
$
|
||||||
| 税前净收入 | $
|
$
|
||||||
上述这些备考金额是在应用美国石油勘探的会计政策并对Ultra PET结果进行调整后计算得出的，包括以下调整：
|
（未经审计-单位：千）
|
截至7月31日的备考年度， | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 收购相关费用（a） | $
|
$
|
||||||
| 利息支出（b） | $(
|
$(
|
||||||
| 客户名单摊销（c） | $(
|
$(
|
||||||
| 库存上调调整（d） | $
|
$(
|
||||||
（a）收购相关费用的调整反映了2024财年发生的法律和其他专业费用以及整合成本的冲回。这些费用包含在美国石油勘探综合损益表的一般和行政费用中。
（b）利息费用调整反映了假设融资发生在2022年8月1日，与Ultra PET收购融资相关的更高利息费用。
（c）客户名单摊销调整反映假设2022年8月1日开始摊销的额外摊销。
注3 –
经营分部
我们有
two
可报告经营分部：（1）零售及批发产品集团及（2）业务对业务产品集团。这些经营分部是分开管理的，每个分部的大客户都有不同的特点。零售和批发产品集团的客户包括大型零售商、农场和车队渠道、连锁药店、宠物专业零售店、一元店、零售杂货店、工业清洁和汽车产品分销商、环境服务公司、运动场产品用户和消费品营销人员。鉴于产品和客户的性质相似，我们的硅胶基晶体垃圾的销售包含在我们的猫砂产品中，并作为零售和批发产品集团部分报告。The Business to Business Products Group的客户包括食用油、可再生柴油、石油基油和生物柴油燃料的加工商和精炼商；动物饲料和农业化学品的制造商；以及动物保健和营养产品的分销商。我们的经营分部也是我们的可报告分部。分部的会计政策与综合财务报表附注1所述相同。
60
我们主要产品按分部划分的净销售额如下（单位：千）：
| 企业对企业产品组 | 零售和批发产品集团 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至7月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 猫砂 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 工业和体育 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 农业和园艺 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 漂白粘土和流体净化 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 动物保健国际与营养 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
我们的首席运营决策者（“CODM”）是我们的总裁兼首席执行官。主要经营决策者定期按分部检讨销售净额、毛利及营业收入，以评估盈利能力及协助资源分配。下文提供了各分部的净销售额和营业收入，以及主要经营决策者在评估分部盈利能力和资源分配时定期提供和使用的重要分部费用类别。分部经营开支中的重大金额包括销货成本、补偿及福利、广告。下表中的其他运营费用由所有其他SG & A费用组成，其中包括但不限于差旅、研发、技术服务支持和无形资产摊销。我们的主要经营决策者通过结合我们的内部财务预测分析财务业绩，定期审查每个分部的业绩。
下表中的公司费用项目表示某些未分配的费用，主要包括工资、工资和福利、购买的服务、租金、水电费以及与信息系统、财务、法律、人力资源和客户服务等公司职能相关的折旧和摊销。公司费用还包括年度激励计划奖金计提。
|
截至2025年7月31日止年度
|
||||||||||||||||||||
| （单位：千） |
企业对企业产品组
|
零售和批发产品集团
|
合计 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 销售商品成本 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 毛利 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 广告 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他营业费用 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 营业收入 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 企业开支 | (
|
|||||||||||||||||||
| 经营收入 |
|
|||||||||||||||||||
| 其他费用合计，净额 | (
|
|||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
||||||||||||||||||
| 所得税费用 | $ | (
|
||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
||||||||||||||||||
61
|
截至2024年7月31日止年度
|
||||||||||||||||||||
| （单位：千） |
企业对企业产品组
|
零售和批发产品集团
|
合计 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 销售商品成本 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 毛利 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 广告 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他营业费用 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 营业收入 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 企业开支 | (
|
|||||||||||||||||||
| 经营收入 |
|
|||||||||||||||||||
| 其他费用合计，净额 | (
|
|||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
||||||||||||||||||
| 所得税费用 | $ | (
|
||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
||||||||||||||||||
|
截至2023年7月31日止年度
|
||||||||||||||||||||
| （单位：千） |
企业对企业产品组
|
零售和批发产品集团
|
合计 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 销售商品成本 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 毛利 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 广告 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他营业费用 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 营业收入 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 企业开支 | (
|
|||||||||||||||||||
| 经营收入 |
|
|||||||||||||||||||
| 其他费用合计，净额 | (
|
|||||||||||||||||||
| 所得税前收入 |
|
|||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (
|
|||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | $ | (
|
||||||||||||||||||
| 归属于美国石油勘探的净利润 | $ |
|
||||||||||||||||||
我们不依赖任何经营分部资产分配，并且由于我们的生产设施的共享性质，我们认为它们没有意义；但是，对于我们可以合理确定的那些资产，我们在下面估计了分部资产分配。未分配资产类别是我们总资产的剩余部分。资产分配是估计的，不是我们的首席经营决策者关于向经营分部分配资源或评估其业绩时使用的衡量标准。
62
| 截至7月31日， | ||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||
| 企业对企业产品 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 零售和批发产品 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 未分配资产 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
以下是各财政年度按地理区域划分的财务信息汇总（单位：千）：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 通过以下方式向非关联客户进行销售： | ||||||||||||||||||||
| 国内运营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国外子公司 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 地理区域之间的销售或转让： | ||||||||||||||||||||
| 国内运营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国外子公司 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损）： | ||||||||||||||||||||
| 国内运营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国外子公司 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 归属于美国石油勘探的净利润（亏损）： | ||||||||||||||||||||
| 国内运营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国外子公司 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 可辨认资产： | ||||||||||||||||||||
| 国内运营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国外子公司 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
我们的外国子公司可识别资产中包括在外国银行持有的现金$
4.7
百万美元
4.5
分别截至2025年7月31日和2024年7月31日的百万。
对我们最大的客户沃尔玛的销售包含在我们的零售和批发产品组中。归属于沃尔玛的合并净销售额和应收账款净额的百分比如下表所示：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 截至7月31日止年度净销售额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 截至7月31日应收账款净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
没有其他客户的销售额等于或大于我们总销售额的10%。
63
注4 –
债务
截至7月31日长期债务构成如下（单位：千）：
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
修订和重述的票据购买和私人货架协议。5月15日年度本金分期：$
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
修订和重述的票据购买和私人货架协议。12月15日年度本金分期：$
|
|
|
||||||||||||
|
修订和重述的票据购买和私人货架协议。4月30日年度本金分期：$
|
|
|
||||||||||||
| 信贷协议第七修正案。全部本金将于2026年5月1日到期 |
|
|
||||||||||||
| 减去应付票据的当前到期日 | (
|
(
|
||||||||||||
| 减去未摊销债务发行成本 | (
|
(
|
||||||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
我们是与保诚的票据协议的一方，以及其中提到的与保诚有关联的某些现有票据持有人和购买者。根据票据协议，（i）于
2020年5月15日
，我们发行了$
10
百万总本金我们的
3.95
B系列优先票据到期%
2030年5月15日
（“B系列优先票据”），其中$
5
截至2025年7月31日，未偿还本金总额仍为百万，（二）截至
2021年12月16日
，我们额外发行了$
25
百万总本金我们的
3.25
% C系列优先票据到期
2031年12月16日
（“C系列优先票据”），截至2025年7月31日，所有这些票据均未偿还，且（iii）于
2024年4月30日
我们发行了$
10
百万总本金我们的
6.47
% D系列优先票据到期
2033年4月30日
（“D系列优先票据”），截至2025年7月31日，全部未偿还。票据协议还为我们提供了请求的能力，不时直到
2029年9月30日
，该保诚关联公司可酌情在未承诺的基础上购买额外的美国石油勘探高级无抵押票据（“货架票据”，并与B系列优先票据、C系列优先票据和D系列优先票据合称“票据”），本金总额最高为$
75
百万减去当时未偿还票据和已被接受购买的货架票据的本金总额。根据票据协议同意购买的任何货架票据的应付利息将按保诚确定的利率支付，并将在该货架票据的原始发行日期后不超过十五年到期。
以下为截至2025年7月31日应付票据未来本金到期情况按会计年度分列的明细表（单位：千）：
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
我们是与BMO Harris的信贷协议的一方，该协议规定了$
75
百万无担保循环信贷额度，包括最多$
20
百万信用证。
信贷协议包含限制性契约，除其他外，在各种条件下，这些契约限制了我们产生额外债务或处置资产的能力。这些限制性契约包括某些财务契约，例如维持最高债务与收益比率和维持一定的固定费用覆盖率的契约。于2024年9月30日，公司订立信贷协议第八次修订（「第八次修订」）。第八修正案将信贷协议修订为，其中包括：（i）将公司根据其循环信贷额度不时向BMO Harris借款的金额从最高$
45
百万至多$
75
百万；（二）将信用证总额最高限额从最高$
10
百万至多$
20
百万；（iii）增加一项手风琴条款，允许公司将循环信贷额度增加最多额外$
50
万，但须遵守第八修正案所载的条款及条件；（iv）将终止日期延长至
2029年9月30日
；（v）提高某些限制性契约门槛，包括但不限于将限制性契约中允许的收购门槛从累计总额$
45
百万至$
100
百万。
64
截至2025年7月31日及2024年7月31日，我们遵守信贷协议项下的限制性契诺。在2025财年，有
无
新的借款；然而，我们选择了首付$
10
根据信贷协议我们的借款中的百万。截至2025年7月31日
不是
有信贷协议项下的任何未偿还借款。我们有$
3.0
截至2025年7月31日信用协议项下未偿信用证百万美元
2.9
截至2024年7月31日的百万。
注5 –
金融工具
公允价值
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。用于计量公允价值的输入值，根据对公允价值计量具有重要意义的最低输入值，优先分为三类之一。层次结构中的分类如下：
第1级：相同资产或负债在活跃市场中的市场报价。
第2级：可直接或间接观察到的类似资产或负债的基于市场的可观察输入值或其输入值可观察到的估值模型。
第3级：不可观察的输入。
现金等价物被归类为公允价值等级的第1级，因为它们是使用活跃市场中的市场报价进行估值的。这些现金工具主要是货币市场基金，包括在合并资产负债表的现金和现金等价物中。我们有$
35.3
截至2025年7月31日的百万现金等价物，并拥有$
3.0
截至2024年7月31日的百万现金等价物。
应收账款、短期投资和应付账款的余额在2025年7月31日和2024年7月31日接近其公允价值，原因是这些余额的期限和性质较短。
债务按未偿还面值报告，减去未摊销的债务发行成本。包括本期到期债务在内的估计公允价值约为$
40.3
截至2025年7月31日的百万美元
51.1
截至2024年7月31日的百万。公允价值是使用公允价值的退出价格概念估计的，被归类为第2级。有关这类债务的更多信息，请参见综合财务报表附注4。
我们至少每年应用与以下相关的公允价值技术：（1）对与商誉、商标和其他无限期无形资产相关的潜在减值损失进行估值，以及（2）对与长期资产相关的潜在减值损失进行估值。有关商誉和其他无形资产的更多信息，请参见合并财务报表附注1。
信用风险集中
65
注6 –
所得税
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 当前 | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 当期所得税合计 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 延期 | ||||||||||||||||||||
| 联邦 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 状态 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 递延所得税合计 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 所得税费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 美国联邦所得税税率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 允许采矿的消耗扣除 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 州所得税费用，扣除联邦税收费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 不可扣除的高级职员补偿 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬 | (
|
(
|
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| 美国对外国分支机构的税务影响 |
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(
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| 税收抵免 | (
|
(
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(
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| 估价津贴-外国 |
|
|
(
|
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| 境外子公司法定费率变动 | (
|
|
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| 上一年所得税 | (
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(
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(
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| 外国税收差异 | (
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(
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| 其他 | (
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(
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(
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| 有效所得税率 |
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% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
与2024财年相比，2025财年声称的税收抵免组合导致有效税率下降。
66
`
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 负债 | 物业、厂房及设备 | 负债 | |||||||||||||||||||||||
| 摊销 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 折旧 |
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| 租赁负债 |
|
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| 使用权资产的租赁权 |
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| 应计费用 |
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联邦和州NOL结转
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| 股票补偿 |
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国外NOL结转
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| 递延补偿 |
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| 资本化研发 |
|
|
|
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| 填海造地 |
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| 其他资产 |
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| 退休后福利 |
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| 库存 |
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| 耗竭 |
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信贷损失备抵
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| 其他负债 |
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| 其他负债-国外 |
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| 估价津贴 | (
|
|
(
|
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| 递延税款总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
与租赁相关的递延税项资产和负债随着租赁到期而减少。
我们记录的估值备抵为$
2.8
百万美元
2.5
百万元，截至2025年7月31日和2024年7月31日，分别用于与我们的国外净经营亏损结转和某些州净经营亏损结转相关的递延税收优惠金额，因为我们认为我们不太可能在未来实现这些税收属性的优惠。截至2025年7月31日，我们从州辖区结转的净营业亏损总额约为$
13.0
百万。结转到期日期因州而异。
除我们在加拿大的外国子公司外，我们的外国子公司均未产生任何未征税的外国收入，因此我们没有为这些子公司计提任何相关的所得税。
我们有
无
基于截至2025年7月31日和2024年7月31日与当前和上一个财政年度相关的税收状况的未确认税收优惠的负债；相应地，
无
相关利息和罚款确认为所得税费用并有
无
这两个财政年度中任何一个财政年度的此类项目的应计项目。
我们需要缴纳美国联邦所得税以及多个州和外国司法管辖区的所得税。我们接受了美国国税局（“IRS”）2020财年的审计，审计结束后没有调整。2021-2024财年的联邦纳税申报表仍然开放供审查。外国和美国各州司法管辖区的诉讼时效一般从
3
到
5
年。在正式通知各州后，任何联邦所得税变化对各州的影响仍有待各州在长达一年的时间内进行审查。公开的州和地方所得税审计数量有限，其中没有初步查明任何实质性问题。不存在重大未结清或未结算的外国所得税审计。我们认为，我们的应计税款负债对于所有开放审计年度来说都是足够的。
67
附注7 –累计其他综合收入（损失）
| 退休后健康福利 | 累计换算调整 | 累计其他综合（亏损）收益合计 | |||||||||||||||
| 截至2023年7月31日的余额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 重分类前其他综合收益（亏损），税后净额 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 从累计其他综合收益中重分类的金额，税后净额 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 本期其他综合收益（亏损）净额，税后净额 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 截至2024年7月31日的余额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 重分类前其他综合收益（亏损），税后净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 从累计其他综合收益中重分类的金额，税后净额 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 本期其他综合收益（亏损）净额，税后净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 截至2025年7月31日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
注8 –
股票补偿
2006年计划允许授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、业绩奖励和其他基于股票和现金的奖励。我们的员工和外部董事有资格根据2006年计划获得赠款。根据2006年度计划获授的股票的股份总数不得超过
3,439,000
.截至2025年7月31日
1,074,120
根据本计划可供未来授予的普通股或B类股票的股份。
受限 S托克
截至2025年7月31日的所有未归属限制性股票，均根据2006年计划发行，归属期一般自到
五年
.
限制性股票的公允价值由我们普通股在授予日的收盘价乘以授予的股票数量确定。2025、2024、2023财年归属股票的公允价值为$
6.6
百万，$
9.8
百万，以及$
2.2
百万，分别截至其归属日。
68
| 数量 股份 （单位：千） |
加权 平均 授予日期 公允价值 |
加权 平均 剩余 订约 任期 （年） |
未摊销 费用 （单位：千） |
|||||||||||||||||||||||
| 截至2022年7月31日已发行的未归属限制性股票 |
|
$ |
|
|
$ |
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| 已获批 |
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$ |
|
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| 既得 | (
|
$ |
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| 没收 | (
|
$ |
|
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| 截至2023年7月31日已发行的未归属限制性股票 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 没收 | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 截至2024年7月31日已发行的未归属限制性股票 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 没收 | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 截至2025年7月31日已发行的未归属限制性股票 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
限制性股票的股票补偿$
4.1
百万，$
3.7
百万，以及$
2.4
百万，扣除相关税收影响，分别于2025、2024和2023财年确认。限制性股票补偿相关税收优惠总额为$
1.3
百万，$
1.2
百万，以及$
0.8
2025、2024、2023财年分别为百万。
注9 –
递延赔偿
美国石油勘探的递延薪酬计划允许董事和某些管理人员员工递延部分薪酬，并赚取递延金额的利息。推迟参加的与会者$
0.6
百万，$
0.3
百万，以及$
0.6
百万分别在2025、2024和2023财年投入这些计划。我们记录的利息支出为$
0.3
百万，$
0.2
百万，以及$
0.2
分别在2025、2024、2023财年与这些计划相关的百万。支付给参与者的款项为$
0.2
百万，$
0.4
百万，以及$
0.9
2025、2024和2023财年分别为百万，记录的递延赔偿负债总额为$
5.6
百万，$
5.0
百万，以及$
4.6
分别截至2025年7月31日、2024年和2023年7月31日的百万。
美国美国石油勘探公司年度激励计划为某些高管提供了在某些财务目标达到的情况下获得递延高管奖金奖励的机会。递延高管奖金奖励$
1.4
百万，$
1.9
百万，以及$
1.4
为2025、2024和2023财年分别授予了百万，因为该计划规定的财务目标已经实现。这些奖励将归属并产生利息
3年
期间。
我们的递延补偿计划没有资金。我们在付款时为这些福利提供资金，付款的时间和金额根据计划的规定确定，对于某些计划，根据个别员工协议确定。
69
注10-
应计费用
应计费用如下（单位：千）：
| 7月31日， 2025 |
7月31日， 2024 |
|||||||||||||
| 工资、工资、佣金和员工福利 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应付款项 |
|
|
||||||||||||
| 贸易促销和广告 |
|
|
||||||||||||
| 运费 |
|
|
||||||||||||
| 税收 |
|
|
||||||||||||
| 佐治亚州垃圾填埋场改造保护区 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
注11 –
其他突发事件
我们是不时出现的各种法律诉讼的当事方，这些诉讼性质普通，是我们业务运营的附带事件，包括正在进行的诉讼。虽然目前无法确定这些或其他诉讼的最终结果，但我们认为，所有未决诉讼均不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
注12 –
租赁
我们的经营租赁主要用于房地产物业，包括公司总部、客户服务和销售办事处、制造和包装设施、仓库和研发设施，以及轨道轨道、轨道车和办公设备。我们对共享仓库、办公设施和轨道车的租赁有延长选择权，我们合理地确定我们将行使这些选择权，因此，已在用于确认我们的使用权资产和租赁负债的租赁期限内予以考虑。为了确定租赁负债的现值，我们使用了一个增量借款利率，该利率被定义为在类似的经济环境中，公司为借入（在类似期限内以抵押方式）等于租赁付款的金额而必须支付的利率。根据ASC 842的规定，我们选择不将这些计量和确认要求应用于短期租赁（即期限为12个月或更短的租赁）。短期租赁将不会在我们的合并资产负债表中作为ROU资产或租赁负债入账，相关租赁付款将在租赁期内按直线法在净收益中确认。
| 截至7月31日止十二个月， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
70
与租赁相关的补充现金流信息如下（单位：千）：
| 截至7月31日止十二个月， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 其他信息 | |||||||||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金： | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 以取得的使用权资产换取新的经营租赁负债 |
|
|
|
||||||||||||||
经营租赁ROU资产和经营租赁负债在合并资产负债表中分别列示。与租赁相关的其他补充资产负债表信息如下：
| 截至7月31日止十二个月， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 加权-平均剩余租期-经营租赁 |
|
|
|
||||||||||||||
| 加权-平均折现率-经营租赁 |
|
|
|
||||||||||||||
下表汇总了截至2025年7月31日现金流量固定且可确定的期限超过一年的经营租赁在十二个月内到期的预定最低未来租赁付款（单位：千）：
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 合计 |
|
||||
| 减：推算利息 | (
|
||||
| 净租赁义务 | $ |
|
|||
注13 –
关联方
我们董事会的一名成员目前是我们一家供应商的总裁兼首席执行官。向该供应商支付的费用和费用偿还总额为$
1.6
百万，$
2.0
百万，以及$
0.2
2025、2024、2023财年分别为百万。有
无
截至2025年7月31日应向该供应商支付的未付费用。有$
0.1
截至2024年7月31日，应付该供应商的未偿金额为百万。
我们董事会的一名成员于2019年9月28日从我们的一位客户的总裁兼首席执行官的职位上退休，并在2025年9月30日之前与该客户签订了离职后咨询协议。对该客户的销售总额，包括对该客户子公司的销售，为$
0.4
2025财年的百万美元和$
0.2
2024财年和2023财年均为百万。有
无
截至2025年7月31日或2024年应收该客户的未偿金额。
71
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法规则》第13a-15f条中定义。我们对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们基于以下框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制-综合框架（2013框架）由Treadway委员会（COSO）发起组织委员会发布。根据我们的评估，我们的管理层得出结论，截至2025年7月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
截至2025年7月31日，我们对财务报告的内部控制已由独立注册会计师事务所Grant Thornton LLP审计，如下文“独立注册会计师事务所的报告”标题下的报告所述。致同会计师事务所关于公司财务报告内部控制的鉴证报告也在下文本标题下。
72
独立注册会计师事务所的报告
董事会及股东
美国美国石油勘探公司
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的美国美国石油勘探公司（一家特拉华州公司）及其子公司（“公司”）截至2025年7月31日和2024年7月31日的合并资产负债表，以及截至2025年7月31日止三年每年相关的合并经营报表、综合收益表、股东权益表、现金流量表，以及项目15（a）项下包含的相关附注和财务报表附表（统称“合并财务报表”）。我们还对公司截至2025年7月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为2013内部控制—一体化框架由Treadway委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布。
我们认为，上述综合财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2025年7月31日和2024年7月31日的财务状况，以及截至2025年7月31日止三年期间的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2025年7月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于2013年建立的标准内部控制—一体化框架COSO发行。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维护有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并财务报表发表意见，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制取得合理保证。
我们对财务报表的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，并执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
强调事项
如合并财务报表附注3所述，公司在2025年采用了与会计准则更新（“ASU”）第2023-07号“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”（“ASU 2023-07”）相关的新会计准则。ASU2023-07中的修订追溯适用于财务报表中列报的所有期间。关于这件事，我们的意见没有修改。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与保持记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映了公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据管理层和董事的授权进行
73
公司；（3）就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的获取、使用或处置提供合理保证。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
关键审计事项是指对财务报表的本期审计中产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，并且：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。我们确定不存在关键审计事项。
/s/
Grant Thornton LLP
我们自2014年起担任公司的核数师。
2025年10月9日
74
项目9–与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目9a –控制和程序
评估披露控制和程序
截至本表10-K涵盖的期间结束时，管理层对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。控制评估是在包括我们的首席执行官和首席财务官（“CFO”）在内的管理层的监督和参与下进行的。根据控制评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序有效地提供了合理保证，即我们的《交易法》报告中要求披露的信息在SEC规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并酌情传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便能够及时决定所要求的披露。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层关于财务报告内部控制的报告载于本年度报告第10-K表的第II部分第8项，并以引用方式并入本文。
财务报告内部控制的变化
在截至2025年7月31日的财政年度内，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
对控制有效性的固有限制
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标将得到满足。控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。此外，由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证不会发生由于错误或欺诈造成的错报，或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。这些固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能由于简单的错误或错误而发生故障。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其既定目标。对未来期间的任何控制有效性评估的预测都会受到风险的影响。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化或政策或程序遵守程度的恶化而变得不够充分。
项目9b –其他信息
截至2025年7月31日的季度，
无
我们的高级职员或董事采纳或终止了一项“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”（每一项定义见S-K条例第408项）。
项目9c-关于阻止检查的外国管辖权的披露
没有。
75
第三部分
项目10 –董事、执行官和公司治理
本项目所要求的信息（下文所述除外）将包含在美国石油勘探为其2025年年度股东大会提供的代理声明中，标题为“提案-1。选举董事”、“执行官”、“公司治理事项-董事提名”、“董事会委员会成员和会议”（包括其下的“审计委员会”部分）和“公司治理事项”，并以此引用方式并入本文。
公司已采纳适用于所有董事、高级职员（包括公司的首席执行官和高级财务官）和员工的Code of Ethics和商业行为准则（“准则”）。该守则对公司首席执行官和高级财务官规定了重大责任。该守则、公司的企业管治指引及其审计委员会章程可在公司网站www.oildri.com上查看，并可在向投资者关系部索取时向任何人提供印刷版，电话（312）321-1515或发送电子邮件至info@oildri.com，电话：60611-4213，电话：北密歇根大道410号，Suite 400，Chicago，Illinois。适用于公司首席执行官或高级财务官并与SEC定义的“道德守则”要素相关的《守则》条款的任何修订或放弃，也将发布在公司网站上。正如“受控公司”对某些纽交所规则的豁免所允许的那样，公司没有提名/公司治理委员会（由纽交所规则定义），其薪酬委员会也没有章程。
项目11 –行政补偿
此项所需信息将包含在美国石油勘探中’s其2025年年度股东大会的代理声明，标题为“高管薪酬”、“公司治理事项–董事薪酬”和“董事会委员会成员和会议”（包括其下的“薪酬委员会”），并以引用方式并入本文。
项目12 –某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
除本文所述外，t本项目所需的信息将包含在美国石油勘探 2025年年度股东大会的代理声明中，标题为“主要股东”和“管理层的证券所有权”，并以引用方式并入本文。
股权补偿方案信息。下表列出了有关我们的股本证券被授权发行的补偿计划的信息。截至2025年7月31日，无尚未行使的股票期权。有关这些基于股票的薪酬计划的更多信息，请参见合并财务报表附注的附注8。
|
截至2025年7月31日股权补偿方案信息
|
||||||||||||||||||||
| 计划类别 | 在行使未行使期权时将发行的证券数量（单位：千） (a) |
未行使期权加权平均行权价 (b) |
股权补偿计划下剩余可供进一步发行的证券数量（不包括（a）栏反映的证券）（单位：千） （c） |
|||||||||||||||||
| 股权补偿方案获股东批准 | — | $— | 1,074 | |||||||||||||||||
根据计划条款，上述（c）栏中剩余的证券数量包括：1）未因到期或终止而全部归属或行使的股份，或2）为支付行权价或满足预扣税款金额而投标或扣留的股份。
76
项目13 –某些关系和相关交易，以及董事独立性
本项目所需的信息将包含在美国石油勘探为其2025年年度股东大会提供的代理声明中，标题为“公司治理事项– 某些关系和关联交易”和“董事独立性”，并以引用方式并入本文。
项目14 –主要会计师费用和服务
本项目所需的信息将包含在美国石油勘探 2025年年度股东大会的代理声明中，标题为“与独立审计师有关的其他事项-审计师费用”，并以引用方式并入本文。
77
第四部分
项目15 –展览和财务报表时间表
| （a）（1） | 以下合并财务报表载于本文件。 | |||||||
|
截至2025年7月31日和2024年7月31日的合并资产负债表。
|
||||||||
|
截至2025年7月31日、2024年7月31日和2023年7月31日财政年度的合并经营报表。
|
||||||||
|
截至2025年7月31日、2024年7月31日及2023年7月31日止财政年度的综合全面收益表。
|
||||||||
|
截至2025年7月31日、2024年7月31日和2023年7月31日财政年度的合并股东权益报表。
|
||||||||
|
截至2025年7月31日、2024年7月31日和2023年7月31日财政年度的合并现金流量表。
|
||||||||
| 合并财务报表附注。 | ||||||||
| 独立注册会计师事务所报告。 | ||||||||
| （a）（2） | 以下财务报表附表载于此： | |||||||
| 财务报表附表，如下： | ||||||||
|
附表二-估值及合资格帐目，截至2025年7月31日及2024年7月31日止年度。
|
||||||||
| 所有其他附表被省略，因为它们不适用，不是指示要求的，或者这些信息已包含在综合财务报表或其附注中。 | ||||||||
| （a）（3） | 以下文件为本报告的展品： | |||||||
| 附件 没有。 |
说明 | SEC文件参考 | ||||||||||||
| 2.1** | 美国美国石油勘探公司、Ultra PET，LLC、Ultra PET Company，Inc.和Ultra PET，LLC的某些权益持有人于2024年4月16日签署的股票购买协议。 | |||||||||||||
| 3.1 |
经于2024年12月11日修订的美国石油勘探的法团注册证明书。
|
|||||||||||||
| 3.2 | 2017年12月12日经修订及重订的《美国美国石油勘探公司章程》。 | |||||||||||||
| 4.1 | 股本说明 | |||||||||||||
78
| 附件 没有。 |
说明 | SEC文件参考 | ||||||||||||
| 10.1 | 信贷协议，日期为2006年1月27日，公司、公司若干附属公司及Harris N.A。 | |||||||||||||
| 10.2 | 第一修正案，日期为2008年12月19日至2006年1月27日的信贷协议。 | |||||||||||||
| 10.3 | 第二修正案，日期为2011年12月21日至2006年1月27日的信贷协议。 | |||||||||||||
| 10.4 | 第三次修订，日期为2012年6月21日至2006年1月27日的信贷协议。 | |||||||||||||
| 10.5 | 第四修正案，日期为2014年12月4日至2006年1月27日的信贷协议。 | |||||||||||||
| 10.6 | 第五修正案，日期为2019年1月31日至2006年1月27日的信贷协议。 | |||||||||||||
| 10.7 | 截至2006年1月27日的信贷协议第五修正案附件A。 | |||||||||||||
| 10.8 | 美国石油勘探BMO-修改BMO Harris Bank N.A.信贷协议。 | |||||||||||||
| 10.9 | 美国美国石油勘探公司与BMO Harris Bank N.A.于2022年8月30日签订的信贷协议第六修正案。 | |||||||||||||
| 10.10 | 美国美国石油勘探公司与BMO银行N.A.于2024年4月16日对信贷协议进行的第七次修订。 | |||||||||||||
| 10.11 | 美国美国石油勘探公司与BMO银行N.A.于2024年9月30日对信贷协议进行的第八次修订。 | |||||||||||||
| 10.12 | 美国美国石油勘探公司、美国保德信保险公司、保德信退休保险和年金公司、深谋远虑人寿保险公司、医师互助保险公司和BCBSM，Inc. dba Blue Cross和明尼苏达州蓝盾公司于2010年11月12日签署了日期为18,500，000美元的票据协议。 | |||||||||||||
79
| 附件 没有。 |
说明 | SEC文件参考 | ||||||||||||
| 10.13 | 美国美国石油勘探公司、PGIM，Inc.与其中点名的现有票据持有人和购买者之间截至2020年5月15日经修订和重述的票据购买和私人货架协议。 | |||||||||||||
| 10.14 | 2021年12月16日对美国美国石油勘探公司、PGIM，Inc.与其中指定的现有票据持有人和购买者之间经修订和重述的票据购买和私人货架协议的第1号修订。 | |||||||||||||
| 10.15 | 修订第2号修订修订及重述票据购买及私人货架协议。 | |||||||||||||
| 10.16 |
2022年8月30日美国石油勘探美国公司、PGIM，Inc.和其中列出的现有票据持有人之间对经修订和重述的票据购买和私人货架协议的第3号修订。
|
|||||||||||||
| 10.17 | 美国美国石油勘探公司、PGIM，Inc.和现有票据持有人于2023年9月21日对经修订和重述的票据购买和私人货架协议进行第4号修订 | |||||||||||||
| 10.18 | 经修订和重述的美国美国石油勘探公司递延补偿计划，自2003年4月1日起生效。* | |||||||||||||
| 10.19 | 第一修正案，自2007年1月1日起生效，对美国美国石油勘探公司递延补偿计划进行修订和重述，自2003年4月1日起生效。* | |||||||||||||
| 10.20 | 经修订和重述的美国美国石油勘探公司递延补偿计划第二修正案，自2008年1月1日起生效，自2003年4月1日起生效。* | |||||||||||||
| 10.21 | 美国美国石油勘探公司年度激励计划（经修订和重述，自2008年1月1日起生效）。* | |||||||||||||
| 10.22 | 美国美国石油勘探公司2005年递延补偿计划（经修订和重述，2008年1月1日生效）* | |||||||||||||
| 10.23 | 第一修正案，自2020年7月1日起生效，适用于美国美国石油勘探公司2005年递延补偿计划（经修订和重述，自2008年1月1日起生效）。* | |||||||||||||
| 10.24 | 经修订和重述的美国石油勘探美国公司2006年长期激励计划* | |||||||||||||
80
| 附件 没有。 |
说明 | SEC文件参考 | ||||||||||||
| 10.25 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划（经修订和重述，2006年7月28日生效）* | |||||||||||||
| 10.26 | 第一修正案，自2008年1月1日起生效，对美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划（经修订和重述，2006年7月28日生效）* | |||||||||||||
| 10.27 | 第二次修订，自2015年10月15日起生效，适用于美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划（如先前修订和重述，于2006年7月28日生效）* | |||||||||||||
| 10.28 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划第三修正案* | |||||||||||||
| 10.29 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划A类普通股员工股票期权协议的形式。* | |||||||||||||
| 10.30 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划员工普通股股票期权协议的形式。* | |||||||||||||
| 10.31 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划员工B类股票期权协议的形式。* | |||||||||||||
| 10.32 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划董事普通股股票期权协议的形式。* | |||||||||||||
| 10.33 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划A类普通股限制性股票协议形式。* | |||||||||||||
| 10.34 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划普通股限制性股票协议形式。* | |||||||||||||
| 10.35 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划限制性股票B类股票协议形式。* | |||||||||||||
| 10.36 | 美国美国石油勘探公司2006年长期激励计划B类股票2018年限制性股票协议表格。* | |||||||||||||
81
| 附件 没有。 |
说明 | SEC文件参考 | ||||||||||||
| 14.1 | 经修订和重述的Code of Ethics | 可在美国石油勘探的网站www.oildri.com上查阅，或应投资者关系部要求提供印刷版，美国石油勘探Corporation of America，410 North Michigan Avenue，Suite 400，Chicago，IL 60611-4213，电话（312）321-1515或发送电子邮件至info@oildri.com。 | ||||||||||||
| 19.1 | 内幕交易政策 | |||||||||||||
| 21.1 | 美国美国石油勘探公司下属公司 | |||||||||||||
| 23.1 | 独立注册会计师事务所的同意 | |||||||||||||
| 31.1 | 根据规则13a – 14（a）进行的认证。 | |||||||||||||
| 32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第1350条进行的认证。 | |||||||||||||
| 95 | 矿山安全披露 | |||||||||||||
| 97 | 美国石油勘探美国公司赔偿回收政策 | |||||||||||||
| 101.INS | XBRL分类学实例文档 | 实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | ||||||||||||
| 101.SCH | XBRL分类学扩展架构文档 |
随函提交。
|
||||||||||||
| 101.CAL | XBRL分类学扩展计算linkbase文档 |
随函提交。
|
||||||||||||
| 101.DEF | XBRL分类学扩展定义linkbase文档 |
随函提交。
|
||||||||||||
| 101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document |
随函提交。
|
||||||||||||
| 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase |
随函提交。
|
||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） |
随函提交。
|
||||||||||||
| † | 本展览的某些部分已根据S-K条例第601（b）（10）项进行了编辑。将根据要求向美国证券交易委员会提供一份被遗漏部分的补充副本。 | |||||||||||||
| * | 管理合同或补偿性计划或安排。 | |||||||||||||
| ** |
根据条例S-K第601（a）（5）项，本展品的附表和类似附件已被省略。公司同意，如有要求，将省略的附表和类似附件的副本作为补充提供给委员会或其工作人员。
|
|||||||||||||
82
签名
根据1934年证券交易法第13或15（d）节的要求，美国石油勘探已妥为安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| Oil-Dri Corporation of America | |||||||||||
| （注册人） | |||||||||||
| 由 | /s/Daniel S. Jaffee | ||||||||||
| Daniel S. Jaffee | |||||||||||
| 总裁兼首席执行官、董事 | |||||||||||
日期：2025年10月9日
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表美国石油勘探并以所示身份和日期在以下日期签署：
| /s/Daniel S. Jaffee | 2025年10月9日 | |||||||
| Daniel S. Jaffee | ||||||||
| 总裁兼首席执行官， 董事会主席 |
||||||||
| （首席执行官） | ||||||||
| /s/Susan M. Kreh | 2025年10月9日 | |||||||
| Susan M. Kreh | ||||||||
| 首席财务官 | ||||||||
|
（首席财务官）
|
||||||||
|
/s/乔纳森·布雷克
|
2025年10月9日 | |||||||
|
乔纳森·布雷克
|
||||||||
|
公司控制人
|
||||||||
|
（首席会计干事）
|
||||||||
| /s/埃伦-布莱尔·丘比 | 2025年10月9日 | |||||||
| 埃伦-布莱尔·丘比 | ||||||||
| 董事 | ||||||||
| /s/Paul M. Hindsley | 2025年10月9日 | |||||||
| Paul M. Hindsley | ||||||||
| 董事 | ||||||||
| /s/Michael A. Nemeroff | 2025年10月9日 | |||||||
| Michael A. Nemeroff | ||||||||
| 董事 | ||||||||
| /s/George C. Roeth | 2025年10月9日 | |||||||
| George C. Roeth | ||||||||
| 董事 | ||||||||
83
| /s/Amy L. Ryan | 2025年10月9日 | |||||||
| Amy L. Ryan | ||||||||
| 董事 | ||||||||
| /s/Patricia J. Schmeda | 2025年10月9日 | |||||||
| Patricia J. Schmeda | ||||||||
| 董事 | ||||||||
| /s/Allan H. Selig | 2025年10月9日 | |||||||
| Allan H. Selig | ||||||||
| 董事 | ||||||||
| /s/Lawrence E. Washow | 2025年10月9日 | |||||||
| Lawrence E. Washow | ||||||||
| 董事 | ||||||||
84
附表二
OIL-DRI CORPORATION of AMERICA and Subsidiaries
估值和合格账户
| 截至7月31日止年度， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
（以千为单位)
|
||||||||||||||
|
信贷损失准备金和现金贴现：
|
||||||||||||||
| 余额，年初 | $ | 934 | $ | 1,087 | ||||||||||
|
增加（减少）
|
559 | (153) | ||||||||||||
| 余额，年底 | $ | 1,493 | $ | 934 | ||||||||||
| 所得税估值准备金： | ||||||||||||||
| 余额，年初 | $ | 2,470 | $ | 1,698 | ||||||||||
|
增加
|
376 | 772 | ||||||||||||
| 余额，年底 | $ | 2,846 | $ | 2,470 | ||||||||||
|
库存储备
|
||||||||||||||
| 余额，年初 | $ | 3,772 | $ | 3,648 | ||||||||||
|
（减少）增加
|
$ | (95) | $ | 124 | ||||||||||
| 余额，年底 | $ | 3,677 | $ | 3,772 | ||||||||||
85