附件 99.1

Patria Investments Limited

未经审核简明综合损益表

截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月

（单位：千美元-美元，每股收益除外）

随附的附注是这些未经审核简明综合中期财务报表的组成部分。

Patria Investments Limited

未经审核简明综合全面收益表

截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月

（单位：千美元-美元）

Patria Investments Limited

未经审核简明合并权益变动表

截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月

（单位：千美元-美元）

Patria Investments Limited

未经审计的简明合并现金流量表

截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月

（单位：千美元-美元）

Patria Investments Limited

未经审核简明综合中期财务报表附注

截至二零二五年三月三十一日及二零二四年十二月三十一日止及截至二零二五年三月三十一日止三个月

（金额单位：千美元-美元，另有说明的除外）

Patria Investments Limited（“公司”）于2007年7月6日在百慕大成立，并于2020年10月12日以延续方式将注册和住所转移至开曼群岛。公司于同日将总部从百慕大转移至开曼群岛。此后，公司的义务，无论是法律、监管或财务，均符合开曼群岛的适用法律法规。

2021年1月21日，公司完成首次公开发行股票（“IPO”）注册。根据F-1表格上的公司注册声明（注册号° 333-251823），在IPO中发售和出售的股份根据经修订的1933年《证券法》进行了注册。该普通股于2021年1月22日开始在纳斯达克全球精选市场（“NASDAQ-GS”）交易，代码为“PAX”。

公司是由Patria Holdings Limited（“母公司”）控股的公众控股公司，于2025年3月31日持有公司52.23%的普通股（2024年12月31日：53.76%）。父母最终由一群人控制。

公司及其附属公司（统称“集团”）是一家专注于全球投资的私人市场投资公司。自1994年以来，集团已从最初的旗舰私募股权基金扩展到其他投资产品，例如：

该集团的业务包括在蒙得维的亚（乌拉圭）、圣保罗（巴西）、波哥大（哥伦比亚）、麦德林（哥伦比亚）、爱丁堡（苏格兰-英国）和圣地亚哥（智利）的投资办事处，以及在纽约（美国）、伦敦（英国）、迪拜（阿拉伯联合酋长国）和香港（中华人民共和国）的客户覆盖办事处，以覆盖其基础投资产品的投资者基础，此外还包括其在大开曼群岛（开曼群岛）的公司业务和投资办事处。

集团的主要行政办公室位于60 Nexus Way，4th floor，Camana Bay，Grand Cayman，Cayman Islands。

这些截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的未经审核简明综合中期财务报表包括有关公司及其附属公司的简明财务资料，详见附注5。

未经审核简明综合中期财务报表乃根据国际财务报告准则（「国际财务报告准则」）编制，由

国际会计准则理事会（“IASB”）。这些未经审计的简明综合中期财务报表应与截至2024年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日以及截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的综合财务报表（“综合财务报表”）一并阅读。

董事会于2025年7月30日批准未经审核简明综合中期财务报表。

未经审核简明综合中期财务报表以公司的功能货币美元（USD）呈列。从记账本位币换算为列报货币的影响在“累计换算调整”标题下的权益中确认。

有关本公司及其附属公司的外币结余及交易重新计量为功能货币的详情，请参阅为各实体厘定的功能货币的附注5。

除非另有说明，所有金额均按千美元四舍五入。

根据国际财务报告准则会计准则编制未经审核简明综合中期财务报表要求管理层作出影响未经审核简明综合中期财务报表及附注中报告的金额的估计。管理层认为，用于编制未经审核简明综合中期财务报表的估计是合理的。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能是重大的。

在编制这些未经审核简明综合中期财务报表时，管理层在应用集团会计政策时作出的重大判断和估计以及估计不确定性的主要来源与综合财务报表所载的相同。

集团业绩不受季节性波动影响。

本集团透过单一可呈报经营分部经营业务。集团执行董事集体担任首席运营决策者，在集团的全球战略下分配资源和评估业绩，其中包括综合产品线。在其一个经营分部内，集团拥有多个产品线，包括全球私人市场解决方案、私募股权、信贷、房地产、基础设施和公共股权。

这些未经审核简明综合中期财务报表是根据与编制综合财务报表时所采用的会计政策和估计相一致的政策、会计惯例和确定估计的方法编制的。集团并无提早采纳任何已发布但尚未生效的准则、解释或修订。若干修订于2025年首次适用，但对集团未经审核简明综合中期财务报表并无重大影响。

合并及附属公司

未经审核简明综合中期财务报表包括下列实体，它们是公司的直接或间接附属公司：

「 USD 」美元、「 BRL 」巴西雷亚尔、「 GBP 」英镑、「 CLP 」智利比索、「 COP 」哥伦比亚比索、「 HKD 」港元、「 ARS 」阿根廷比索、「 MXN 」墨西哥比索

「 KY 」开曼群岛、「 BR 」巴西、「 CO 」哥伦比亚、「 CH 」智利、「 UK 」英国、「 US 」美国、「 BV 」英属维尔京群岛、「 MX 」墨西哥、「 AR 」阿根廷、「 UY 」乌拉圭、「 HK 」香港

如果PLAO未能在2024年6月之前完成初始业务合并，SPAC A类普通股将从信托账户中持有的收益中赎回。2024年6月12日，PLAO的股东在临时股东大会上批准额外延长15个月，为PLAO完成企业合并提供时间。在这一延长期内，SPAC发起人将向信托账户存入每股0.015美元的公共股份（每月约6.8万美元）。公众股份持有人可就延期修订选择赎回股份，并于2024年6月12日赎回12,339，057股股份（参考附注21（c））。

截至2025年3月31日，本集团未就PLAO选择任何企业合并标的。预期一旦集团确定目标公司，即会完成业务合并。目标公司可能被确定为集团的投资基金被投资方之一。在业务合并的情况下，可能导致确认集团的履约费收入和附带权益分配费用。

短期存款和共同基金份额是为满足自收购之日起三个月或更短期限的短期现金承诺而持有的现金等价物，其价值变动风险很小。

应收客户款项涉及管理、激励、安置、绩效费、投资基金费用报销、财务顾问服务等。本集团并无就该等未经审核简明综合中期财务报表所呈列期间的呆账应收账款作出注销或备抵。

截至2025年3月31日的非流动应收账款，主要涉及附注12（b）项下披露的与Lavoro资产挂钩的应收款项1540万美元。由于与Lavoro资产挂钩的应收款项以公允价值确认，因此非流动应收款项不收取利息。采用实际利率法对非流动应收账款余额在初始确认日剩余部分进行现值调整的影响不大。

项目垫款包括集团为开发新投资基金的过程和获取非资本化投资基金而作出的可收回垫款。在这两种情况下，这些金额须按照集团与投资者之间各自协议的规定予以偿还。

可收回税款主要包括预先支付给巴西、英国和智利税务机关的所得税。

部分证券投资预计将维持至投资基金各自的终止日。截至2025年3月31日，集团于每项该等投资的拥有权益（不包括透过投资基金于票据（b）及（d）间接拥有的权益）介乎0.00005%至8.70%（2024年12月31日：0.00005%至9.78%）。投资以公允价值计量且其变动计入损益（“FVTPL”）。有关第3级工具公允价值变动的调节，请参阅附注31（b）。

演出费是与Lavoro的IPO同时具体化的。基金的有限合伙人与Patria同意，由于交易的成功完成，部分结晶履约费通过Lavoro向Patria发行股票（总金额为1550万美元）的方式解决。该投资基金还同意在集团未来出售股份时覆盖每股3.50美元至10美元的价差。截至2025年3月31日，应收投资基金款项为1540万美元（2024年12月31日：1230万美元），用于支付利差的承诺。

以下是按区域分列的长期投资细目：

通过投资基金持有的单笔投资按照基础投资的注册国家进行分配。

其他金融工具的公允价值由期权、权证和能源交易合约组成，按照以下标准确定：

认股权证– PLAO发行的认股权证负债包含符合嵌入式衍生工具条件的特征。认股权证负债的公允价值采用蒙特卡洛模拟确定，估值的影响确认为认股权证负债的未实现损失（参见附注27）。

以下是截至2025年3月31日和2024年12月31日按工具类型、公允价值和期限划分的其他金融工具组合（资产和负债）的构成。

(*）CTA –累计换算调整

截至2025年3月31日和2025年12月31日，没有迹象表明这些资产有任何减值。

物业和设备资产根据资产所在位置进行分配，包括租赁物改良、使用权租赁资产。

(*）CTA –累计换算调整

截至2025年3月31日和2024年12月31日，这些资产中没有任何减值迹象。

余额，截至2025年3月31日，预计摊销情况如下：

余额，截至2024年12月31日，预计摊销如下：

在截至2025年3月31日的三个月期间确认了价值1077美元的商誉，原因是对Aberdeen的分拆收购进行了购买价格调整。

通过与Nexus的业务合并获得的商誉减少1,048美元，归因于应付或有对价的调整。

通过与Tria的业务合并获得的商誉增加了2,156美元，原因是对收购Tria中包含的看涨和看跌期权进行了调整。

对通过企业合并取得的无形资产进行的公允价值调整（参见附注19）提出了递延所得税负债，商誉相应增加。以下业务合并受到影响：

确认的商誉的税务影响：

减值考虑：

本集团每年进行一次减值测试，并在情况表明账面价值可能发生减值时进行。被收购实体的可收回金额基于使用价值。确定使用价值的关键假设包括基于当前和过去业绩预测并考虑实体经营所在的各自国家的当前市场指标的贴现现金流计算。

上年度未根据使用价值确认商誉减值损失为可收回金额。2025年的年度测试将作为年终流程的一部分进行，迄今未发现任何减值迹象。

以下反映了截至2025年3月31日和2024年12月31日的商誉构成（包括CTA的影响），包括在每项收购分配的无形资产中：

无形资产是根据资产的所在地进行分配的，其中包括获得的无形资产。对于收购的无形资产，本集团认为，无形资产的位置最好通过管理人对这些资产的位置来反映。

*分配给巴西的资产和负债的商誉和公允价值调整包括与VBI；Kamaroopin；Tria和CSHG的业务合并的影响。

**分配给智利的资产和负债的商誉和公允价值调整包括Moneda对收购MAMI的影响。

***分配给哥伦比亚的资产和负债的商誉和公允价值调整包括收购Patria Asset Management（“PAM”）和Nexus的影响。

****分配给英国的资产和负债的商誉和公允价值调整包括剥离收购GPMS的影响。

集团已与主要金融机构订立多项信贷协议。以下所有协议均以Patria Finance Ltd.（PFL）为交易对手，公司为担保人。

2023年12月1日，PFL与桑坦德银行 S.A.签订了1亿美元的无担保信贷融资。该信贷工具每年按SOFR加2.6%收取利息，到期日为2025年4月22日。在2024年1月1日至2024年12月31日期间，集团提取了1亿美元融资中的7500万美元，这笔款项仍应于2025年3月31日支付。剩余的2500万美元可用融资被2024年3月8日签订的循环信贷融资协议所取代（请参阅下面的说明）。

2023年10月11日，PFL与瑞穗银行（Mizuho Bank，Ltd.）和花旗银行（Citibank，N.A.）分别签订了两份备用信用证（SBLC），金额分别为1100万英镑（合共2200万英镑）。SBLC的年利率为2.5%，到期日为2026年4月10日。截至2025年3月31日，集团尚未提取任何一笔SBLC。

2024年1月31日，PFL与瑞穗银行（Mizuho Bank，Ltd.）和花旗银行（Citibank，N.A.）分别签订了两笔定期贷款，金额分别为3800万美元（合共7600万美元）。这两笔定期贷款均按SOFR加2.5%的年息收取利息，到期日均为2027年1月31日。在2024年1月1日至2024年12月31日期间，集团提取了7,600万美元，这笔款项仍应于2025年3月31日支付。

2024年3月8日，PFL与Banco Santander, S.A.签订了2500万美元的循环信贷额度。该信贷工具每年按SOFR加2.5%收取利息，到期日为2025年3月8日。在2024年1月1日至2024年12月31日期间，集团共提取2500万美元。该融资已于2025年3月31日到期完全结算，无负债。

2023年8月21日，Moneda Asset Management（MAM）与智利银行（Banco de Chile）签订了500万美元的营运资金融资。该信贷工具按Tasa Banc á ria Nominal + 3.60%收取利息，每月，于2024年7月21日到期。该贷款于2024年10月28日展期，将于2025年12月28日到期，截至目前可用金额没有提款。

于2024年12月6日，集团与瑞穗银行订立价值5000万美元的循环信贷融资。该工具的利息为SOFR + 2.25%，到期日为2025年12月3日。集团截至2024年12月31日止年度共提取0.5亿美元，截至2025年3月31日止三个月期间净偿还0.11亿美元。3900万美元仍需在2025年3月31日支付。

下表列出截至2025年3月31日和2024年12月31日期间的贷款变动情况：

贷款初始按公允价值减交易成本计量，后续按摊余成本计量。

盟约

根据信贷协议的条款，集团承诺每年遵守以下财务契约：

丨总债务由来自银行的所有贷款融资组成。

² FRE是一种绩效衡量标准，用于评估集团从经常性计量和收到的收入中产生利润的能力。FRE计算为管理、激励和其他辅助费用，扣除回扣和相关税费，减去人员和管理费用，根据品牌摊销和配售代理费用摊销进行调整，不包括基于股权的薪酬、附带权益分配、递延和或有对价、交易成本和非经常性费用的影响。FRE包括固定金额的基本薪酬（工资和工资）和酌情现金奖金形式的可变薪酬，这些薪酬是根据每个人的表现并考虑到一些定性和定量因素而授予的。激励费用是当某些基金的收益在特定时间范围内超过相关基准时，实现的基于业绩的费用。此类激励费用包含在FRE中，因为它们代表了一种按经常性基础计量和收取的收入来源，并且不依赖于基础投资的实现事件，尽管激励费用的金额可能会根据基金相对于相关基准的表现而波动。

↓ AUM是指当集团作为共同投资提供时，集团管理的资本资金总额加上他人直接对被投资公司进行的投资。一般而言，集团的AUM等于（i）各基金及共同投资的投资的公允价值之和；及（ii）未备付资本，即承诺资本与调用资本之间的差额。资产净值（“NAV”），等于总资产减去总负债。承诺资本对应于投资人同意向投资基金出资的金额。调用资本对应的是基金调用的承诺资本中用于进行投资或支付费用的部分，例如管理费。

截至2025年3月31日及2024年12月31日，集团遵守上述规定的财务契约。

集团定期监测非财务契约，迄今未报告任何不遵守情况。非金融契约包括：