附件 99.2
中国SXT制药股份有限公司
简明合并财务报表
截至二零二五年九月三十日及二零二四年九月三十日止六个月
（未经审计）
中国SXT制药股份有限公司
与未经审计的简明合并财务报表的指数
F-1
中国SXT制药股份有限公司。和子公司
简明合并资产负债表
（以美元计，股票数量数据除外）
| 截至 | ||||||||
9月30日， （未经审计） |
3月31日， 2025 |
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| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 受限制现金 |
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| 应收账款，净额 |
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| 库存，净额 |
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| 向供应商垫款 |
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| 应收关联方款项 |
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| 其他应收款和其他流动资产，净额 |
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| 流动资产总额 |
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| 非流动资产 | ||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 无形资产，净值 |
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| 使用权资产–经营租赁–关联方 |
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| 非流动资产合计 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 短期借款 | $ |
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$ |
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| 长期借款–当前 |
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| 应付账款 |
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| 退款负债 |
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| 合同负债 |
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| 应计费用和其他负债 |
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| 应缴税款 |
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| 经营租赁负债-流动–关联方 |
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| 流动负债合计 |
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| 非流动负债 | ||||||||
| 长期借款 |
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| 经营租赁负债–非流动–关联方 |
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| 非流动负债合计 |
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| 负债总额 |
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| 承诺与或有事项 | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
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| 累计赤字 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 累计其他综合损失 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 股东权益合计 |
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| 负债总额和股东权益 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些中期简明综合财务报表的组成部分。
F-2
中国SXT制药股份有限公司。和子公司
收入/（损失）和综合收入/（损失）的简明合并报表
（以美元计，股票数据除外）
（未经审计）
| 截至六个月 9月30日， |
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| 2025 （未经审计） |
2024 （未经审计） |
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| 收入 | $ |
|
$ |
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| 来自第三方的收入 |
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| 从关联方产生的收入 |
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| 收入成本 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 毛利 |
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| 营业费用： | ||||||||
| 销售和营销 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 一般和行政 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 总营业费用 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 经营亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他收入（支出）： | ||||||||
| 利息支出，净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他收入（支出），净额 |
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| 其他费用共计，净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 所得税前亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 所得税拨备 | ||||||||
| 净亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他综合收益（亏损）： | ||||||||
| 外币折算调整 |
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| 综合损失 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 每股普通股收益 | ||||||||
| 基本和稀释 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 已发行普通股加权平均数 | ||||||||
| 基本和稀释* |
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| * |
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随附的附注是这些中期简明综合财务报表的组成部分。
F-3
中国SXT制药股份有限公司。和子公司
简明合并股东权益变动表
截至二零二五年九月三十日及二零二四年九月三十日止六个月
（以美元计，股票数据除外）
（未经审计）
| 股份* | 金额 | 额外 实缴 资本 |
累计 赤字 |
累计 其他 综合 收入（亏损） |
合计 股权 |
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| 截至2024年3月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 净亏损 | - | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 为可换股票据发行的股份 |
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( |
) |
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| 外币折算收益 | - |
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| 截至2024年9月30日的余额（未经审计） |
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$ |
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$ |
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 截至2025年3月31日的余额 |
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$ |
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$ | $ | (
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) | $ | (
|
) | $ |
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| 净亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||
| 根据股份购买协议发行的股份 |
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| 作为员工激励发行的股份 |
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| 认股权证无现金行使时发行普通股 |
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| 外币折算收益 |
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| 截至2025年9月30日的余额（未经审计） |
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( |
) | ( |
) |
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| * |
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随附的附注是这些中期简明综合财务报表的组成部分。
F-4
中国SXT制药股份有限公司。和子公司
简明合并现金流量表
（单位：美元）
（未经审计）
| 截至六个月 9月30日， |
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| 2025 （未经审计） |
2024 （未经审计） |
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| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 经营净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||
| 可转换票据-融资成本的增加 |
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| 预期信用损失 | ( |
) | ||||||
| 折旧和摊销费用 |
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| 股权激励计划 |
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| 非现金经营租赁费用 |
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| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||
| 应收账款 |
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( |
) | |||||
| 存货 |
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( |
) | |||||
| 向供应商垫款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他应收款和其他流动资产，净额 |
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( |
) | |||||
| 应付账款 | ( |
) |
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| 退款负债 | ( |
) | ||||||
| 来自客户的预付款 |
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( |
) | |||||
| 应交税费 | ( |
) |
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| 关联方租赁负债变动–经营租赁 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应计费用和其他流动负债 |
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| 经营活动使用的现金净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 购置物业、厂房及设备 |
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| 关联方欠款 | ( |
) | ||||||
| 投资活动提供的现金净额 | ( |
) |
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| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 借款收益 |
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| 偿还借款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 可转换票据所得款项 |
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| 支付可转换票据发行费用 | ( |
) | ||||||
| 购股协议所得款项净额 |
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| 应付关联方款项 |
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| 筹资活动使用的现金净额 |
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| 汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响 |
|
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| 现金、现金等价物和限制性现金净减少额 |
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| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
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$ |
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| 补充披露现金流信息： | ||||||||
| 利息支出支付的现金 | $ |
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$ |
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| 非现金交易： | ||||||||
| 发行股份作可换股票据本金及利息结算 | $ | $ |
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| 应收关联方款项与应付关联方款项余额之间的抵销 | $ | $ |
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随附的附注是这些中期简明综合财务报表的组成部分。
F-5
中国SXT制药股份有限公司。和子公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
注1 –组织和主要活动
China SXT Pharmaceutical，Inc.（“SXT”）是一家控股公司，于2017年7月4日在英属维尔京群岛注册成立。SXT专注于中药饮片（“TCMP”）的研究、开发、制造、营销和销售，通过其可变利益实体（“VIE”，与SXT（“公司”）在中国合称为江苏苏轩堂药业有限公司（“泰州苏轩堂”）。公司目前销售三种类型的TCMP产品：先进TCMP、精细TCMP和常规TCMP，以及中药同源补剂（“TCMHS”）产品。我们目前拥有19个先进TCMP、10个精品TCMP、235个常规TCMP和4个TCMHS固体饮料产品的产品组合，这些产品涉及广泛的疾病和医学适应症。我们的大部分产品在中国各地按处方销售。公司的主要行政办公室位于中国江苏省泰州市。
重组及股份发行
2017年7月4日，我武生物在英属维尔京群岛注册成立，向Ziqun Zhou、Di Zhou和周峰 Management Limited（“苏轩堂 Pharmaceuticals，Inc.股东”）发行10,300，000股普通股，面值0.00 1。周峰 Management Limited是一家BVI公司，由周峰拥有100%股权。周峰、ZiQun Zhou、Di Zhou合计持有台州苏轩堂100%股份。随后在2017年10月20日，10,300，000股普通股（5,150股已于2021年2月22日、2022年5月19日和2023年10月5日追溯重述，因反向股票分割生效）在苏轩堂，Inc.股东之间重新分配。2017年10月20日，公司以面值0.00 1向十名个人股东（“重组”）发行9,700，000股普通股（4,850股于2021年2月22日、2022年5月19日和2023年10月5日追溯重述反向股票分割生效）。
于2017年7月21日，我们的全资附属公司中国SXT集团有限公司（“SXT HK”）在香港注册成立。China SXT Group Limited进而持有泰州素馨堂生物科技有限公司（“WFOE”）的全部股本，该公司为一家于2017年10月13日在中国注册成立的外商独资企业。同一天，台州苏轩堂与其股东订立了这样一系列的合同安排，也称为VIE协议。
台州苏轩堂于2005年6月9日由Zhou Jianping Zhou、Xiufang Yuan（Zhou Jianping Zhou的配偶）及Jianbin Zhou注册成立，彼等分别持有台州苏轩堂83%、11.5%及5.5%的股份。2017年5月8日，三名股东将全部股份转让给股份转让后分别持有台州苏轩堂83%、11.5%和5.5%股份的周峰、ZiQun Zhou和Di Zhou（统称“台州股东”）。周峰、周子群为周建平、袁秀芳之子，狄周为Jianbin Zhou之子。
本文对财务报表的讨论和列报假定重组已完成，重组追溯入账如同上述交易已在随附简明综合财务报表中列报的第一个期间开始时生效。
F-6
注1 –组织和主要活动（续）
下图说明了我们的公司结构，包括我们的子公司和截至财务报表日期的简明综合可变利益实体，假设我们的重组完成：
与台州苏轩堂订立VIE协议
由于中国法律对制药领域外资所有权的限制，公司和我们的子公司均不拥有台州苏轩堂的任何股权。相反，公司通过一系列合同安排，控制和接收泰州苏轩堂业务经营的经济利益。WFOE、泰州苏轩堂及其股东于2017年10月13日订立了这样一系列的合同安排，也称为VIE协议。VIE协议旨在向WFOE提供在所有重大方面与其作为台州苏轩堂唯一股权持有人将拥有的权力、权利和义务相当的权利、权利和义务，包括绝对控制权以及对台州苏轩堂的资产、财产和收入的权利。
根据WFOE与泰州苏轩堂之间的独家业务合作协议，即亦于2017年10月13日订立的VIE协议之一，泰州苏轩堂有义务向WFOE支付服务费约等于泰州苏轩堂的净收入。
每一份VIE协议详细介绍如下：
独家商务合作协议
根据泰州苏轩堂与WFOE的独家业务合作协议，WFOE利用技术、人力资源、信息等方面的优势，以独家方式向泰州苏轩堂提供与其日常业务运营和管理相关的技术支持、咨询服务及其他管理服务。此外，泰州苏轩堂向WFOE授予不可撤销的独家选择权，以中国法律允许的最低购买价格从泰州苏轩堂购买泰州苏轩堂的任何或全部资产。如果WFOE行使该选择权，各方应另行订立资产转让或类似协议。对于WFOE根据本协议向台州苏轩堂提供的服务，WFOE有权收取按所提供服务的时间乘以相应的费率计算的服务费，再加上WFOE董事会根据WFOE所提供服务的价值和台州苏轩堂不时获得的实际收入决定的服务费或比率的金额，约等于台州苏轩堂的净收入。
F-7
注1 –组织和主要活动（续）
独家业务合作协议有效期为十年，除非WFOE提前30天通知终止。泰州苏轩堂不享有单方面解除协议的权利。WFOE可在事先书面通知的情况下单方面延长本协议的期限。
WFOE的首席执行官兼总裁周峰先生目前根据独家业务合作协议的条款管理台州苏轩堂。WFOE拥有与台州苏轩堂管理相关的绝对权力，包括但不限于与费用、加薪和奖金、聘用、解雇和其他运营职能有关的决策。独家业务合作协议不禁止关联交易。任何关联交易，包括涉及WFOE或台州苏轩堂的交易，都需要审计委员会事先审核批准。
股份质押协议
根据WFOE与合计持有台州苏轩堂100%股份的周峰、ZiQun Zhou、Di Zhou（“台州苏轩堂股东”）之间的股份质押协议，台州苏轩堂股东将其持有的台州苏轩堂的全部股权质押给WFOE，以保证台州苏轩堂履行独家业务合作协议项下的义务。根据协议条款，在台州苏轩堂或其股东违反各自在独家业务合作协议项下的合同义务的情况下，WFOE作为质权人将有权享有某些权利，包括但不限于收取质押股权产生的股息的权利。台州苏轩堂股东还同意，一旦发生任何违约事件，如股份质押协议所述，WFOE有权根据适用的中国法律处置质押股权。泰州苏轩堂股东进一步同意不处置质押股权或采取任何损害WFOE利益的行动。
股份质押协议生效，直至台州苏轩堂支付完独家业务合作协议项下到期的所有款项。WFOE应解除或终止股份质押协议，不另计费用。
股份质押协议的目的是（1）保证履行台州苏轩堂在独家业务合作协议项下的义务，（2）确保台州苏轩堂的股东不得转让或转让质押的股权权益，或在未经WFOE事先书面同意的情况下设置或允许任何会损害WFOE利益的产权负担，以及（3）提供WFOE对台州苏轩堂的控制权。根据独家选择权协议（如下所述），WFOE可在中国法律允许的范围内随时行使其选择权以收购台州苏轩堂的股权。在泰州苏轩堂违反其在独家业务合作协议项下的合约义务的情况下，WFOE将有权对泰州苏轩堂股东在泰州苏轩堂的股权进行止赎，并可（1）行使其购买选择权或指定第三方购买其在泰州苏轩堂的部分或全部股权，在此情况下，WFOE可在收购台州苏轩堂全部股权后终止VIE协议或与WFOE指定的第三方形成新的VIE结构；或（2）处置质押的股权并优先从处置所得款项中获得偿付，在这种情况下，VIE结构将被终止。
F-8
注1 –组织和主要活动（续）
排他性期权协议
根据排他性期权协议，台州苏轩堂股东不可撤销地授予WFOE（或其指定人）一次或多次在任何时间以人民币10.00元的行权价购买其在台州苏轩堂的部分或全部股权的排他性期权，在中国法律允许的范围内。
根据排他性期权协议，WFOE可在任何情况下随时在中国法律允许的范围内酌情购买或由其指定的人购买泰州苏轩堂的全部或部分股东股权。
本协议一直有效，直至台州苏轩堂股东在台州苏轩堂持有的全部股权已转让或转让给WFOE和/或WFOE根据本协议指定的任何其他人。
授权书
根据授权书，台州苏轩堂股东授权WFOE代表他们作为其独家代理人和代理人行使作为股东的所有权利，包括但不限于：（a）出席股东大会；（b）行使股东根据中国法律和《公司章程》有权享有的所有股东权利，包括表决权，包括但不限于部分或全部出售或转让或质押或处分股份；（c）代表股东指定和指定法定代表人、执行董事、监事、泰州苏轩堂行政总裁及其他高级管理层成员。
授权书虽未明文规定，但授权书的期限与排他性期权协议的期限相同。
本授权委托书附带权益，自签署之日起至其不再是台州苏轩堂股东之日止，对每位股东均不可撤销且持续有效。
独家期权协议连同股份质押协议及授权委托书使WFOE能够对台州苏轩堂行使有效控制权。
列报依据和合并原则
随附的公司未经审核简明综合财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。随附的简明综合财务报表包括我们的账目以及我们的全资子公司和VIE的账目。因此，所有公司间余额和交易已通过合并过程消除。
管理层认为，这些未经审计的简明综合中期财务报表反映了所有调整，包括正常的经常性调整，这些调整是在所有重大方面公允列报公司简明综合财务状况、经营业绩、现金流量和所列报的中期期间权益变动所必需的。这些未经审计的简明财务报表不包括美国公认会计原则要求的完整年度财务报表的某些信息和脚注披露。因此，这些未经审核简明综合中期财务报表应与公司截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日止年度的20-F表格首次首次发售登记声明中包含的财务报表和相关附注一并阅读。
VIE，泰州苏轩堂由三名股东持股，各自作为公司的代持股东。对于合并后的VIE，公司管理层对公司与VIE的关系以及与台州苏轩堂的合同安排的经济效益流动进行了评估。关于此类评估，管理层还考虑到，由于此类合同安排，公司控制了股东在这些VIE中的投票权益。作为此类评估的结果，管理层得出结论，公司是合并VIE的主要受益者，泰州苏轩堂。公司不存在未在财务报表中合并的VIE。
F-9
附注2 –重要会计政策
与VIE结构相关的风险
中国当局可能会发现公司通过其VIE运营其某些运营和业务违反了禁止或限制从事此类运营和业务的公司的外国所有权的中国法律法规。虽然公司管理层认为，根据现行法律法规，中国监管机构作出此类调查结果的可能性很小。2015年1月19日，中国商务部，或（“商务部”）在其网站上发布了一项拟议的中国法律（“FIE法草案”），以征求公众意见，该法律似乎将VIE包括在可被视为外国投资企业（或“FIE”）的实体范围内，这些实体将受到中国现行法律对某些行业类别的外国投资的限制。具体而言，FIE法草案引入了“实际控制”概念，用于确定一个实体是否被视为FIE。除了通过直接或间接的所有权或股权进行控制外，FIE法草案将通过合同安排进行的控制纳入了“实际控制”的定义。如果FIE法草案获得中国人民代表大会通过，并以目前的形式生效，并因此公司的VIE可能会成为明确受制于某些行业类别的现行外商投资限制。FIE法草案包含的条款将豁免最终控股股东为根据中国法律组建的实体或为中国公民的个人的外国投资企业实体的定义。对于在受限制或禁止的行业经营、不受根据中国法律组织的实体或作为中国公民的个人控制的现有VIE，可能采取何种类型的强制执行行动，FIE法草案没有提及。如果中国当局根据现行法律法规或FIE法草案（如果生效）作出关于公司通过其VIE运营其某些运营和业务的调查结果，则对此类运营和业务的许可和运营具有管辖权的监管机构在处理此类违规行为时将拥有广泛的酌处权，包括征收罚款、没收公司收入、吊销受影响业务的业务或经营许可、要求公司重组其所有权结构或运营，或要求公司终止其全部或任何部分业务。任何这些行为都可能对公司的业务运营造成重大干扰，并对公司的现金流、财务状况和经营业绩产生严重的不利影响。
此外，如果中国政府当局或法院发现泰州苏轩堂、WFOE和泰州苏轩堂的名义股东之间的合同违反中国法律法规或因公共政策原因无法执行，则这些合同可能无法在中国执行。如果公司无法执行这些合同安排，公司将无法对VIE施加有效控制。因此，VIE的经营业绩、资产和负债将不包括在公司的简明综合财务报表中。果真如此，公司的现金流、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。公司合同安排泰州苏轩堂、WFOE、泰州苏轩堂代持股东批准到位。管理层认为此类合同是可执行的，并认为对公司运营和合同关系具有管辖权的中国监管机构认为合同不可执行的可能性很小。
公司的运营和业务依赖于其VIE的运营和业务，VIE持有一定的已确认的创收资产。这些VIE还拥有一支集结的员工队伍，主要专注于研发，其成本在发生时计入费用。如果公司失去使用和享有其VIE持有的资产的能力，公司的经营和业务可能会受到不利影响。
歼10
附注2 –重要会计政策（续）
外币换算
以记账本位币以外货币计值的交易，按交易发生之日的通行汇率折算为记账本位币。以记账本位币以外的货币计值的货币资产和负债，采用资产负债表日适用的汇率折算为记账本位币。由此产生的汇兑差额记入经营报表。
公司与SXT HK的报告货币和功能货币为美元（“美元”），所附财务报表已以美元表示。此外，WFOE和VIE以各自的当地货币人民币（“人民币”）保存账簿和记录，人民币也是各子公司和VIE各自的功能货币，因为它们是各子公司经营所处经济环境的主要货币。
一般而言，为合并目的，将功能货币不是美元的子公司的资产、负债换算成美元，按照ASC主题830-30“财务报表的换算”，采用资产负债表日的汇率。收入和费用按该期间通行的平均费率换算。境外子公司财务报表折算产生的损益在股东权益表中作为累计其他综合收益的单独组成部分入账。其他权益项采用交易日汇率换算。
将金额从公司当地货币换算成美元已按以下各期间的汇率进行：
| 9月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 资产负债表项目，权益类账户除外 |
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| 收益（亏损）和综合收益（亏损）表中的项目、现金流量表 |
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金融工具信用损失的计量
2023年4月1日，公司采用ASU2016-13，“金融工具——信用损失（主题326）——金融工具信用损失的计量”，对包括应收账款、可退还保证金、其他应收款、应收留存金等在内的摊余成本金融资产进行计量。该指南以基于“预期损失”的方法取代了“已发生损失”减值方法，以估计某些类型金融工具的信用损失，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，为信用损失估计提供依据。该指引要求金融资产按预期收取的净额列报。信用损失准备是一种估值账户，从金融资产的成本中扣除，以预期在该金融资产上收取的金额呈现账面净值。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。管理层持续使用当前可获得的信息审查这些估计和假设。
事实和情况的变化可能会导致公司修正其估计。公司的估计基于历史经验和其他各种被认为合理的假设，其结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础。以下是截至2024年9月30日和2024年3月31日需要作出重大判断和估计的部分领域：长期资产使用寿命的确定、应收账款和其他应收款的预期信用损失估计、存货拨备估计、销售回款率、对长期资产进行资产减值测试的估值假设以及可转换票据（负债部分等）和认股权证公允价值的确定。
F-11
附注2 –重要会计政策（续）
金融工具的公允价值
ASC主题825，金融工具（“主题825”）要求披露金融工具的公允价值信息，无论是否在资产负债表中确认，对其估计该价值是切实可行的。在无法获得市场报价的情况下，公允价值基于使用现值或其他估值技术的估计。这些技术受到所用假设的重大影响，包括贴现率和对未来现金流的估计。在这方面，得出的公允价值估计无法通过与独立市场的比较得到证实，在许多情况下，无法在立即结算工具时实现。主题825将某些金融工具和所有非金融资产和负债排除在其披露要求之外。因此，合计公允价值金额并不代表公司的基础价值。
| ● | 第1级-估值方法的输入值是活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。 |
| ● | 第2级-估值方法的输入值包括类似资产和负债非活跃市场的报价，以及在金融工具的几乎整个期限内可直接或间接观察到的资产或负债的输入值。 |
| ● | 第3级-对估值方法的输入是不可观察的，对公允价值具有重要意义。 |
截至2025年9月30日及2025年3月31日，公司金融工具主要包括现金及现金等价物、应收账款、应收款项及其他流动资产（不含预付款项及定金）、借款（流动及非流动部分）、应付账款、应付关联方款项及应计费用、租赁负债及其他负债。这些金融工具的账面金额与其公允价值相近，因为它们的期限普遍较短。
对于租赁负债，公允价值接近其期末账面价值，因为用于对主合同进行贴现的利率接近市场利率。长期借款的账面值与其公允价值相若，是由于相关利率与金融机构目前对类似期限债务工具提供的利率相若。
该公司注意到，在报告的任何时期内，没有发生级别之间的转移。公司于2025年9月30日和2025年3月31日分别不存在以经常性和非经常性公允价值计量的工具。
现金及现金等价物
本公司将自购买之日起原期限为三个月或以下的所有高流动性投资工具视为现金等价物。公司在中国拥有大部分银行账户。中国境内银行账户中的现金余额不受联邦存款保险公司或其他计划的保险。
应收账款，净额
应收账款按开票金额减去任何无法收回账款的备抵入账，不计利息，应收账款应收尽收。管理层利用历史收款趋势和应收账款账龄，持续审查预期信用损失备抵的充分性。该等应收款项的账面价值，扣除预期信贷损失后，为其估计变现价值。公司预计一年内收回应收往来款未清余额，净额。
公司采用损失率法和单项评价法估算信用损失准备。对于公司认定的一年以上逾期余额和其他风险较高的应收款项，分别进行可收回性审查。公司根据历史收款经验、客户的财务状况和对不同经济驱动因素未来变动的假设以及这些驱动因素如何相互影响，评估应收账款的预期信用损失。如果确定无法收回款项或就有争议的应收款达成和解的金额低于账面价值，则公司将可能无法收回的应收账款从信用损失准备金中注销。
截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司评估了应收账款的可收回性，并分别记录了2,011，691美元和2,082，442美元的备抵。
库存
存货主要包括原材料和制成品。
存货按成本与可变现净值孰低列示。成本采用加权平均法确定。原材料成本基于采购成本，而在制品和制成品包括直接材料、直接人工和制造间接费用的分摊。可变现净值指预期售价，扣除分销成本，减至完成存货的估计成本。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司评估了存货的可变现净值，并分别记录了57,505美元和56,414美元的拨备。
F-12
附注2 –重要会计政策（续）
向供应商垫款
预付给供应商的款项是指预付给供应商的金额，用于未来购买原材料和其他服务。供应商通常在公司进行采购或订单服务时要求预付款，预付款将用于抵消公司未来的付款。这些金额是无担保的、不计息的，一般是短期性质的。
当使用和收取到期金额有疑问时，将记录备抵。拖欠的预付款项在管理层确定不太可能使用或收回且已知坏账在确定时从备抵中注销后予以注销。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司分别记录没有预付给供应商余额的备抵。
合同负债
合同负债是指公司向客户转让商品或服务的义务，公司已收到对价，或应向客户支付一定金额的对价。公司在相关履约义务未履行前收到客户付款时确认合同负债。
合同负债按相关收入确认时或履约前收到付款时两者中较早者确认。履行履约义务后，公司确认收入，减少合同负债。
固定资产、工厂及设备，净值
财产和设备按成本列报。采用直线折旧法计算资产预计可使用年限内的折旧，具体如下：
| 残留物 价值率 |
有用的生活 | |||||
| 机械 |
|
% |
|
|||
| 电力设备 |
|
% |
|
|||
| 办公设备 |
|
% |
|
|||
| 车辆 |
|
% |
|
|||
| 租赁物改良成本 |
|
% |
|
|||
每当有事件或情况变化显示资产的账面值可能无法收回时，公司会审查物业、厂房及设备的减值情况。如果一项资产的账面值超过该资产预期产生的未来未折现现金流量净额，则该资产被视为减值。如该资产被视为减值，则确认的减值为该资产的账面值（如有的话）超过其使用贴现现金流量模型确定的公允价值的金额。截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月，物业、厂房及设备并无减值。
维修和保养费用在发生时计入费用，资产改良资本化。处置或报废资产的成本及相关累计折旧和摊销从账目中剔除，由此产生的任何收益或损失均反映在简明综合损益表中。
无形资产，净值
无形资产按成本减累计摊销列报。无形资产代表在中国注册的商标和购买的软件按10年的使用寿命按直线法摊销。
公司在对无形资产进行会计处理时遵循了ASC主题350，该主题要求在存在减值迹象且估计资产产生的未折现现金流量少于资产账面值时记录减值损失。截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月，公司未录得无形资产减值。
F-13
附注2 –重要会计政策（续）
长期资产减值
长期资产主要包括物业、厂房及设备及无形资产。按照ASC主题360-10-5“长期资产的减值或处置”的规定，公司一般每年对其长期资产进行减值评估，通常在每年第四季度进行，或者在企业景气度出现重大持续变化等存在减值迹象时更频繁地进行。长期资产的可收回性在报告单位一级计量，即经营分部或经营分部以下一级。预期未折现未来现金流量净额之和低于资产账面值的，按公允价值与资产账面值之间的差额确认亏损。公司截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月分别未录得减值支出。
可转换票据，净额
ASU2020-06，对实体自身权益中的可转换工具和合约进行会计处理，通过消除可转换债务和可转换优先股的现金转换和有益转换特征会计模型，提供了可转换债务会计框架的简化。新指引从可转换债务的GAAP分离模型中删除了要求将可转换债务分为债务和股权部分的可转换债务分离模型，除非要求将转换特征分叉并作为衍生工具入账或以大幅溢价发行债务。ASU2020-06要求采用修改后的追溯法或完全追溯法。
在新的框架下，报告实体将通过以下步骤决定其可转换票据的会计处理：（1）报告实体将首先决定是否选择ASC 825-10下的公允价值选择权（以大幅溢价发行的可转换债券可能没有资格获得公允价值选择权）；（2）如果未选择公允价值选择权，报告实体必须根据ASC 815评估转换特征是否需要分叉；（3）如果不需要分叉，报告主体必须评估可转债是否以大幅溢价发行；（4）如果未选择公允价值期权、转换期权无需分叉、可转债未以大幅溢价发行，则可转债将在“传统可转换证券”模式下作为单一记账单位进行会计处理。债务贴现在可转换票据预期未偿还期间（通过到期日）摊销，作为额外的非现金利息费用。
管理层根据ASC 815-15评估了可转债的条款，并确定转换特征不符合作为衍生工具的分岔标准。具体而言，转换特征与公司自身股票挂钩，符合ASC 815-40下的权益分类要求，无需净现金结算。因此，该公司得出结论，没有必要进行分叉，根据ASU2020-06，在传统的可转换证券模型下，可转债作为单一单位进行会计处理。
收入确认
公司于2018年4月1日采用修改后的追溯法，采用了ASC主题606客户合同收入（“ASC 606”）。截至2024年9月30日及2023年9月30日止六个月的收入在ASC 606项下呈列，截至2018年3月31日止年度的收入未作调整，并继续在ASC主题605收入确认项下呈列。
当承诺商品的控制权以公司预期有权获得的对价金额转让给公司客户以换取该商品，且公司能够合理估计该商品的退货准备时，确认收入。产品退货拨备是根据（1）历史费率、（2）具体识别尚未从客户收到的未完成退货和未完成的折扣和索赔以及（3）预期但尚未与客户最终确定的估计退货、折扣和索赔进行估计的。截至2025年9月30日和2025年3月31日，退款负债中记录的销售退货准备金分别为16191美元和53885美元。
截至2025年9月30日及2024年9月30日止6个月，公司不存在在ASC主题606范围内与客户取得合同发生的重大增量成本或与客户履行合同发生的成本应确认为资产并按照与相关合同收入确认时点相匹配的方式摊销至费用的情况。
由于收入确认为货物控制权转移，公司不存在合同资产金额。公司合同负债由客户预付款构成。合同负债在每个报告期末按逐个客户的基础上以净头寸报告。合同负债在公司收到客户因采购订单产生的预付款时确认。合同负债将在产品交付时确认为收入。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司记录的客户预付款分别为65,057美元和58,627美元，将在交付所售产品时确认为收入。
F-14
附注2 –重要会计政策（续）
收益成本
收入成本主要由直接归属于公司主营业务的材料成本、直接人工、管理费用、其他相关的附带费用构成。
市场开发费
市场开发费主要与我们的医药产品的市场开发和广告有关。截至2025年9月30日和2024年9月30日的六个月，营销和广告费用分别为745.87美元和13,222美元，这些费用包括在我们未经审计的简明综合收益（亏损）和综合收益（亏损）报表的销售费用中。
所得税
当期所得税费用按照相关税务机关法律规定计提。作为编制简明综合财务报表过程的一部分，公司须估计其在其经营所在的每个司法管辖区的所得税。公司采用负债法对所得税进行会计处理，在该方法下，由于现有资产和负债的财务报表账面值与其各自的计税基础之间的差异而导致的未来税务后果确认递延所得税。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。税率变动对递延税项的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入或费用。对递延所得税资产计提估值备抵，以该资产在可预见的未来极有可能无法变现为限。
公司采用ASC 740-10-25“所得税”，其中规定了财务报表确认和计量在纳税申报表中采取或预期将采取的税收状况的可能性较大的门槛。它还就所得税资产和负债的终止确认、当期和递延所得税资产和负债的分类、与税务状况相关的利息和罚款的会计处理、中期所得税的会计处理和所得税披露提供了指导。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司不存在重大未确认的不确定税务状况，或与未确认的税收优惠相关的任何未确认的负债、利息或罚款。
综合收益（亏损）
综合收益包括净收益和外币调整。综合收益于简明综合经营报表及综合收益报表内呈报。累计其他综合收益，如资产负债表所示为累计外币折算调整。截至2025年9月30日和2025年3月31日，累计其他综合损失余额分别为6060272美元和1081123美元。
租约
租赁在租赁开始日分类为融资租赁或经营租赁。租赁符合下列条件之一的，为融资租赁：（a）租赁在租赁期届满时将标的资产的所有权转让给承租人。（b）租赁授予承租人合理确定将行使的购买标的资产的选择权，（c）租赁期为标的资产剩余经济年限的主要部分，（d）租赁付款额与承租人担保但尚未反映在租赁付款额中的任何剩余价值之和的现值等于或几乎超过标的资产公允价值的全部，或（e）标的资产具有如此专门的性质，以致预期在租赁期结束时将没有出租人的替代用途。当任何一项标准都不符合时，该租赁应归类为经营租赁。
F-15
附注2 –重要会计政策（续）
租赁（续）
对于承租人，租赁在租赁开始日确认为使用权资产并承担相应负债。租赁负债采用开租时确定的租期和折现率，按尚未支付的租赁付款额的现值计算。使用权资产按租赁负债计算，增加任何初始直接成本和预付租赁付款，减少租赁开始前收到的任何租赁奖励。使用权资产本身按直线法摊销，除非另一种系统的方法更好地反映了标的资产在租赁期内承租人将如何使用和获益。
2016年2月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2016-02号，租赁（主题842）。本ASU中的修订要求实体对所有期限超过12个月的租赁确认使用权资产和租赁负债。费用的确认、计量和列报将取决于分类为融资或经营租赁。修订还要求对租赁安排进行一定的定量和定性披露。公司通过在随附的公司财务报表中使用经修订的追溯过渡法，采用自截至2023年3月31日止年初生效的ASC 842。采用这一准则对公司的财务状况产生了重大影响，因为在其综合资产负债表上确认使用权资产和租赁负债导致资产和负债增加，对其综合全面亏损和现金流量表没有重大影响。
分部报告
经营分部的报告方式与提供给首席经营决策者的内部报告一致，首席经营决策者是由公司管理团队成员组成的战略委员会。于呈列的各期间，公司有一个单一的经营及可报告分部，即制造及分销TCMP。尽管TCMP由公司不同的业务部门组成，但提供给主要经营决策者的信息是在收入层面，公司不会跨业务部门分配经营成本或资产，因为主要经营决策者不会使用这些信息来分配资源或评估业务部门的业绩。由于公司的长期资产基本上全部位于中国，而公司的收入基本上全部来自中国境内，因此没有提供地理信息。
每股收益
每股收益（亏损）按照ASC 260每股收益计算。每股基本盈利（亏损）乃按归属于公司股东的净盈利（亏损）除以年内已发行普通股的加权平均数计算。稀释每股收益是根据库存股法并基于普通股和稀释普通股等价物的加权平均数计算得出的。稀释性普通股等价物如果其影响是反稀释的，则不包括在稀释每股收益的计算中。截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，没有发行在外的稀释普通股等价物。
关联交易
一般而言，当存在一种关系，提供了以不到公平交易的潜在交易、有利待遇或影响事件结果的能力与不存在该关系时可能导致的结果不同时，关联方即存在。关联方可以是下列任何一方：a）关联公司，即直接或间接控制、受另一方控制或与另一方共同控制的一方；b）一实体10%以上表决权权益的主要所有人、记录所有人或已知受益所有人；c）管理层，他们是有责任实现实体目标和作出决定的必要权力的人；d）管理层或主要所有者的直系亲属；e）母公司及其子公司；f）有能力对实体的管理或经营政策产生重大影响的其他方。
F-16
附注2 –重要会计政策（续）
重大风险和不确定性
信用风险
可能使公司面临重大集中信用风险的资产主要包括现金及现金等价物、应收账款、其他应收款、对供应商的预付款。此类资产面临信用风险的最大风险敞口为其在资产负债表日的账面价值。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司持有的现金和现金等价物分别为21,166，494美元和18,099，019美元，主要存放在位于中国大陆的金融机构，这些机构没有政府当局的保险。为限制与存款相关的信用风险敞口，公司主要将现金存款存放于中国的大型金融机构，管理层认为这些机构具有较高的信用质量。该公司的业务在中国大陆开展。因此，公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到中国的政治、经济和法律环境以及中国经济的总体状况的影响。此外，公司的业务可能受到政府在法律法规、抗通胀措施、货币兑换和汇款到国外、税率和征税方法等方面的政策变化的影响。
公司对其客户和供应商进行信用评估，一般不要求他们提供抵押品或其他担保。公司采用损失率法估算信用损失准备。对于公司认定的一年以上逾期余额和其他风险较高的应收款项，分别进行可收回性审查。公司根据历史收款经验、客户的财务状况和对不同经济驱动因素未来走势的假设以及这些驱动因素将如何相互影响来评估应收账款的预期信用损失。如果确定无法收回款项或就有争议的应收款达成和解的金额低于账面价值，公司将注销可能无法收回的应收款，以抵减信用损失准备金。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司记录的应收账款预期信用损失分别为2,011，691美元和2,082，442美元。
流动性风险
公司还面临流动性风险，即无法提供足够的资金资源和流动性来满足其承诺和业务需求的风险。可能使公司面临重大集中流动性风险的负债主要包括银行贷款（流动和非流动部分）、应付账款、应付关联方款项以及应计费用和其他负债。流动性风险通过应用财务状况分析和监测程序进行控制。必要时，公司将求助于其他金融机构和业主，以获得短期资金，以应对流动性短缺。
利率风险
公司面临的利率风险主要与浮动利率借款有关，浮动利率借款的利率范围为6%至18%，可转换票据的隐含利率范围为16.26%至20.56%。该公司没有使用任何衍生工具来减轻与利率风险相关的风险敞口。
外汇风险
公司在中国有重大经营活动，因此有资产和负债以人民币计价，不能自由兑换外币。所有外汇交易均通过中国人民银行（“中国人民银行”）或其他经授权的金融机构按中国人民银行报价的汇率进行。中国人民银行或其他监管机构批准外币付款，需连同供应商‘发票和已签订合同’提交付款申请表”。人民币的价值受制于中央政府政策的变化以及影响中国外汇交易系统市场供求的国际经济和政治发展。人民币价值发生重大变动的，境外子公司财务报表折算产生的损益将受到重大影响。
F-17
附注2 –重要会计政策（续）
重大风险和不确定性（续）
集中风险
重要的客户和供应商分别是占公司收入和采购量10%以上的客户和供应商。失去公司的任何重要供应商或未能采购关键原材料可能对我们的业务、综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响
分别于截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月，有一名客户的收益在各有关期间占总收益超过10%.。详情如下：
| 截至六个月 9月30日， |
||||||||
| 2025 （未经审计） |
2023 （未经审计） |
|||||||
| 客户A |
|
% |
|
% | ||||
截至2025年9月30日及2025年3月31日，应收该等客户款项占合并应收账款余额的百分比如下：
| 截至 | ||||||||
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 客户A |
|
% |
|
% | ||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月期间，分别有1家和2家供应商占该期间采购总额的比例超过10%。详情如下：
| 截至六个月 9月30日， |
||||||||
| 2025 （未经审计） |
2024 （未经审计） |
|||||||
| 供应商A |
|
% |
|
% | ||||
| 供应商b | % |
|
% | |||||
| 供应商C | % | % | ||||||
截至2025年9月30日和2025年3月31日，应付这些供应商的账款占合并应付账款余额的百分比如下：
| 截至 | ||||||||
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 供应商A | % |
|
% | |||||
| 供应商b |
|
% | % | |||||
近期发布的会计准则
公司认为，其他最近发布但尚未生效的会计报表，如果最近采用，将不会对公司的简明综合资产负债表、收益（亏损）和综合收益（亏损）表以及现金流量表产生重大影响。
F-18
附注3 –应收账款，净额
截至2025年9月30日和2025年3月31日，应收账款包括：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 应收账款，毛额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 减：呆账备抵 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应收账款，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
截至二零二五年九月三十日止六个月及截至二零二五年三月三十一日止年度的呆账准备变动情况如下：
| 对于 | ||||||||
| 六个月 结束了 9月30日， 2025 |
年 结束了 3月31日 2025 |
|||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 通过坏账费用转回（追加） | ( |
) |
|
|||||
| 汇差 |
|
|
||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，公司分别扭转预期信用损失115732美元和录得预期信用损失26518美元。
注4 –清单
截至2025年9月30日和2025年3月31日的库存包括：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
||||
| 成品 |
|
|
||||||
| 存货减值准备 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 库存总额，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，按成本或可变现净值调整数孰低记录的存货减值准备分别为0美元和0美元。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月确认为已售商品成本的库存金额分别为440,097美元和484,569美元。
F-19
附注5 –其他应收款和其他流动资产，净额
截至2025年9月30日和2025年3月31日，其他应收款和其他流动资产构成如下：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 应收第三方公司款项* | $ |
|
$ |
|
||||
| 存款 |
|
|
||||||
| 应收贷款 |
|
|
||||||
| 其他应收款 |
|
|
||||||
| 预付款项、应收款和其他资产合计 |
|
|
||||||
| 减：呆账备抵 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 预付款项、应收款和其他资产净额 | $ |
|
$ |
|
||||
| * |
|
附注6 –物业、厂房及设备
截至2024年9月30日和2024年3月31日，不动产、厂房和设备包括以下各项：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 机械 | $ |
|
$ |
|
||||
| 车辆 |
|
|
||||||
| 电力设备 |
|
|
||||||
| 办公设备 |
|
|
||||||
| 租赁权改善 |
|
|
||||||
| 物业厂房及设备总数，按成本计 |
|
|
||||||
| 减：累计折旧 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 减：减值准备 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 不动产、厂房和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月的折旧费用分别为28,632美元和64,881美元。
附注7 –无形资产，净额
截至2025年9月30日和2025年3月31日，无形资产包括以下各项：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 商标 | $ |
|
$ |
|
||||
| Software |
|
|
||||||
| 无形资产总额，按成本 |
|
|
||||||
| 减：累计摊销 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 无形资产总额，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月的摊销费用分别为3,468美元和3,658美元。
歼20
附注8 –长期存款
截至2024年3月31日，公司有支付给关联方江苏健康医药投资有限公司（“江苏健康”）的长期存款人民币6000万元，用于收购一家民营公司的股权，与公司无关。江苏健康一直在评估潜在投资，尚未就是否继续进行收购做出最终决定。截至2024年3月31日，该收购仍在进行法律和财务尽职调查。
截至2025年3月31日止年度，公司评估并得出结论，江苏健康进行投资的可能性不大。据此，公司已与江苏健康及其他相关方订立抵销协议。应收江苏健康款项7267,770美元（人民币52,740，027元）将用于抵销应付这些关联方的相同金额。因此，这些余额被视为已结算，对协议的任何各方都没有进一步的义务。其余1000451美元（人民币7259973元）被视为无法收回，并在截至2025年3月31日止年度的合并财务报表中记录了减值准备。
附注9 –经营租赁
于2018年1月1日，公司与关联方公司订立租赁协议，以无偿取得3627平方米办公室及仓库10年使用权。公司根据租赁的公允价值记录使用权资产和租赁费用。由于租赁没有提供隐含利率，公司在确定租赁付款现值时使用了基于开始日可获得的信息的增量借款利率。公司的租赁协议不包含任何重大担保或限制性契约。本公司并无任何转租活动。
截至2025年9月30日和2025年3月31日的经营租赁使用权资产情况如下：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 办公室和仓库 | $ |
|
$ |
|
||||
| 减：累计摊销 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 使用权资产总额，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
公司对经营租赁使用权资产办公室及仓库在租赁期内确认的租赁费用为10年。截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，经营租赁费用分别为34776美元和34739美元。
截至2025年9月30日和2025年3月31日的经营租赁负债包括：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 办公室和仓库 | $ |
|
$ |
|
||||
| 经营租赁负债总额，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
为报告目的分析为：
| 9月30日， 2024 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
|||||||
| 经营租赁负债的非流动部分–关联方 | $ |
|
$ |
|
||||
| 经营租赁负债的流动部分–关联方 |
|
|
||||||
| 经营租赁负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||
F-21
附注9 –经营租赁（续）
办公和仓库使用的贴现率为5.40%。经营租赁的剩余租期为3.25年。
截至2025年9月30日经营租赁负债到期情况分析如下：
| 办公室和仓库 | ||||||||
| 人民币 | 美元 | |||||||
| 启动时的贴现率 |
|
% | $ |
|
% | |||
| 一年 |
|
|
||||||
| 两年 |
|
|
||||||
| 三年 |
|
|
||||||
| 未贴现现金流总额 |
|
$ |
|
|||||
| 减：推算利息 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 经营租赁负债 |
|
|
||||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，公司没有其他经营或融资租赁协议或短期租赁，定义为初始期限为12个月或以下的租赁。
注10 –借款
短期借款
截至2025年9月30日和2025年3月31日，短期借款包括：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
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| 关联方短期借款 | $ |
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$ |
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| 第三方个人短期借款 |
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| 短期借款总额 | $ |
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$ |
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短期借款包括来自不同个人的无抵押贷款。截至2025年9月30日及2024年9月30日，来自关联方的短期借款分别为公司向郑军借款的无抵押借款14,047美元及13,780美元，无固定还款期限，利率为6%。第三方个人的短期贷款为截至2025年9月30日和2024年9月30日公司从几个非关联个人借款的971,270美元和688,404美元的无抵押贷款，贷款期限为2025年3月24日至2026年3月23日，利率为6%。
截至2025年9月30日和2024年9月30日，这些贷款总额分别为976,367美元和702,184美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，公司在这些短期贷款上的利息支出分别为31,375美元和19,723美元。
F-22
附注10 –借款（续）
长期借款
截至2025年9月30日和2025年3月31日，长期借款包括：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
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| 汽车贷款 | ||||||||
| 当前部分 | $ |
|
$ |
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| 非流动部分 | ||||||||
| 汽车贷款总额 | $ |
|
$ |
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| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
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| 银行贷款 | ||||||||
| 当前部分 | $ |
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$ | |||||
| 非流动部分 |
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| 长期银行贷款总额 | $ |
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$ |
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长期银行借款为公司向江苏泰州农村商业银行借款，有效期为2022年11月2日至2025年11月1日，利率为6%。截至2025年9月30日和2025年3月31日，这些贷款总额分别为98,126美元和96,264美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，公司分别录得2378美元和2916美元的银行贷款利息支出。
截至2025年9月30日的未来贷款支付情况如下：
| 人民币 | 美元 | |||||||
| 一年 |
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$ |
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| 两年 |
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| 付款总额 |
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$ |
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F-23
附注11 –可转换票据
可转换票据2022-2
2022年12月19日，公司与Streeterville Capital，LLC订立证券购买协议，据此，公司于2022年12月19日向投资者发行原始本金金额为1,595，000美元的无担保本票（“可转换票据2022-2”），可转换为公司普通股，每股面值0.08美元，所得款项总额为1,500，000美元。公司预计将所得款项用于一般营运资金用途。
可转换票据2022-2的重要条款：
| ● | 票据未偿余额应计利息
|
| ● | 一旦发生触发事件，投资者可将票据项下的未偿应付余额由
|
| ● | 经本说明所述调整后，贷款人有权将未偿还余额的全部或任何部分转换为普通股的价格低于（i）贷款人转换价格，最初为$
|
在根据ASU2020-06对可转换票据2022-2的发行进行会计处理时，公司根据新框架将可转换票据整体记录为单一负债。与可转换票据2022-2相关的发债成本包括支付给第三方配售代理、律师的佣金以及价值220035美元的认股权证。归属于负债部分的发行费用将在合同期限内采用实际利率法摊销至利息费用。可换股票据2022-2的实际利率为20.56%。
截至2023年12月18日，公司尚未偿还可转换票据2022-2，Streeterville也未将债务转换为公司普通股。公司与Streeterville达成口头协议，将可转换债券的到期日延长六个月，在此期间，Streeterville将把债务转换为公司的普通股。可转换票据2022-2的所有其他条款保持不变。
在根据ASC470-50对可转换票据2022-2的延期进行会计处理时，公司确认：（i）按公允价值计算的新债务工具（“可转换票据2022-2（新）”）为1,595，000美元；（ii）清偿收益或损失，即新债务工具的公允价值与已清偿债务账面净值之间的差额0美元。
截至2024年3月31日止年度，公司发行了608,525股普通股，公允价值为844,000美元，用于可转换票据2022-2（新）的本金和利息部分结算。
截至2024年9月30日止六个月，公司发行874,788股普通股，公允价值881,572美元，用于可转换票据2022-2（新）的本金和利息部分结算。
可换股票据2022-2（新）已于2024年6月12日全部偿还。
F-24
附注11 –可转换票据（续）
可转换票据2023-1
2023年3月7日，公司与Streeterville Capital，LLC订立证券购买协议，据此，公司于2023年3月7日向投资者发行原本金金额为2,126，667美元的无担保本票（“可转换票据2023-1”），可转换为公司普通股，每股面值0.08美元，所得款项总额为2,000，000美元。公司预计将所得款项用于一般营运资金用途。
可转换票据2023-1的重要条款：
| ● | 票据未偿余额应计利息
|
| ● | 一旦发生触发事件，投资者可将票据项下的未偿应付余额由
|
| ● | 除本说明所述调整外，贷款人有权将未偿还余额的全部或任何部分转换为普通股的价格为$
|
在根据ASU2020-06对发行可转换票据2023进行会计处理时，公司根据新框架将可转换票据整体记录为单一负债。与可转换票据2023-1相关的债务发行成本包括支付给第三方配售代理、律师的佣金以及价值211,702美元的认股权证。归属于负债部分的发行费用将在合同期限内采用实际利率法摊销至利息费用。可换股票据2023-1的实际利率为16.26%。
截至2023年3月31日止年度，公司发行987,881股普通股，公允价值为225,000美元，用于可转换票据2023-1的本金和利息部分结算。
截至2024年3月31日止年度，公司发行了7,417，064股普通股，公允价值为1,969，807美元，用于可转换票据2023-1的本金和利息部分结算。
可换股票据2023-1已于2024年1月25日悉数偿还。
可转换票据2023-2
2023年12月13日，公司与Streeterville Capital，LLC订立证券购买协议，据此，公司于2023年12月13日向投资者发行原本金金额为531,667美元的无担保本票（“可转换票据2023-2”），可转换为公司普通股，每股面值2美元，总收益为500,000美元。公司预计将所得款项用于一般营运资金用途。
可转换票据2023-2的重要条款：
| ● | 票据未偿余额应计利息
|
| ● | 一旦发生触发事件，投资者可将票据项下的未偿应付余额由
|
| ● | 根据本说明中规定的调整，贷款人有权将未偿还余额的全部或任何部分转换为普通股的价格为（i）$中的较低者
|
F-25
附注11 –可转换票据（续）
在根据ASU2020-06对可转换票据2023-2的发行进行会计处理时，公司根据新框架将可转换票据整体记录为单一负债。与可转换票据2023-2相关的债务发行成本包括支付给第三方配售代理、律师的佣金以及价值58,695美元的认股权证。归属于负债部分的发行费用将在合同期限内采用实际利率法摊销至利息费用。可换股票据2023-2的实际利率为19.36%。
截至2024年9月30日止六个月，公司发行813,477股普通股，公允价值为553,428美元，用于可转换票据2023-2的本金和利息部分结算。
可换股票据2023-2已于2024年9月23日悉数偿还。
可转换票据2024-1
于2024年3月27日，公司与Streeterville Capital，LLC订立证券购买协议，据此，公司于2024年3月27日向投资者发行原始本金金额为531,667美元的无担保本票（“可转换票据2024-1”），可转换为公司普通股，每股面值2美元，总收益为500,000美元。公司预计将所得款项用于一般营运资金用途。
可转换票据2024-1的重要条款：
| ● | 票据未偿余额应计利息
|
| ● | 一旦发生触发事件，投资者可将票据项下的未偿应付余额由
|
| ● | 根据本说明中规定的调整，贷款人有权将未偿还余额的全部或任何部分转换为普通股的价格为（i）$中的较低者
|
在根据ASU2020-06对可转换票据2024-1的发行进行会计处理时，公司根据新框架将可转换票据整体记录为单一负债。与可转换票据2024-1相关的债务发行成本包括支付给第三方配售代理、律师的佣金以及价值51,667美元的认股权证。归属于负债部分的发行费用将在合同期限内采用实际利率法摊销至利息费用。可换股票据2024-1的实际利率为17.61%。
F-26
附注11 –可转换票据（续）
可转换票据2024-2
2024年5月9日，公司与Streeterville Capital，LLC订立证券购买协议，据此，公司于2024年5月9日向投资者发行原始本金金额为797,500美元的无担保本票（“可转换票据2024-2”），可转换为公司普通股，每股面值2美元，总收益为750,000美元。公司预计将所得款项用于一般营运资金用途。
可转换票据2024-2的重要条款：
| ● | 票据未偿余额应计利息
|
| ● | 一旦发生触发事件，投资者可将票据项下的未偿应付余额由
|
| ● | 根据本说明中规定的调整，贷款人有权将未偿还余额的全部或任何部分转换为普通股的价格为（i）$中的较低者
|
在根据ASU2020-06对可转换票据2024-2的发行进行会计处理时，公司根据新框架将可转换票据整体记录为单一负债。与可转换票据2024-2相关的债务发行成本包括支付给第三方配售代理、律师的佣金以及价值67,500美元的认股权证。归属于负债部分的发行费用将在合同期限内采用实际利率法摊销至利息费用。可换股票据2024-2的实际利率为16.00%。
截至2025年9月30日和2025年3月31日的负债部分可转换票据的账面净值为零。
截至2025年9月30日止六个月的发行成本、债务贴现及利息成本摊销为零。
截至2024年9月30日止六个月的发行成本、债务贴现及利息成本摊销情况如下：
| 吸积 债务 折扣 |
可转换 注意事项 利息 |
合计 | ||||||||||
| 可转换票据– 2022-2（新） | $ | $ |
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$ |
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| 可转换票据– 2023-2 |
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|
|
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| 可转换票据– 2024-1 |
|
|
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| 可转换票据– 2024-2 |
|
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
F-27
附注12 –退款负债
退款负债是指根据销售额和公司对销售回款率的估计而应计的销售退货负债。
酌情授权退货、折扣和索赔的估计是基于（1）历史费率，（2）具体确定尚未从客户收到的未完成退货和未完成的折扣和索赔，以及（3）预期但尚未与客户最终确定的估计退货、折扣和索赔。未来任何时期的实际回报、折扣和索赔本质上是不确定的，因此可能与记录的估计不同。如果实际或预期的未来回报、折扣或索赔明显高于或低于所确定的准备金，净收入的减少或增加将记录在作出这种确定的期间。退货时，产品记入库存，但因市场需求及监管政策变化不转售。相反，它们一直在库存中，直到对它们的处置做出最终决定。
截至2025年9月30日和2025年3月31日，在简明综合资产负债表的库存中分别记录了用于产品退货的估计库存成本16191美元和26371美元。
附注13 –应计费用和其他负债
截至2024年9月30日和2024年3月31日，应计费用和其他负债包括：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
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| 应计工资和福利 | $ |
|
$ |
|
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| 其他应付施工保证金* |
|
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| 应计专业服务费用 |
|
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| 其他流动负债** |
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| 合计 | $ |
|
$ |
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| * | 如财务报表附注5所披露，公司与黄山盘杰（“合伙企业”）订立有限合伙协议，该协议随后于2020年6月终止。与该合伙企业有关，公司曾预期将向公司授予一个旅游小镇开发项目（“项目”）。在筹备中，公司已委聘一名第三方的服务为项目的分包商（「分包商」）.。 |
2019年，分包商根据公司与分包商之间商定的条款向公司支付了约1,330，556美元（人民币9,500，000元）作为项目的保证金（“保证金”）。由于有限合伙协议终止，项目并未实现，亦未授予公司。因此，对分包商的任命也同样终止。
2023年，该公司向分包商退还了150,000美元的定金。截至2025年9月30日及2025年3月31日的余额须按要求偿还。
| ** |
|
F-28
附注14 –股东权益
普通股
该公司被授权发行面值0.00 1美元的无限量普通股。公司于2017年7月4日、2017年10月20日向十三名股东发行合计20,000，000股面值0.00 1美元的普通股（10,000股面值2美元的股份追溯重述，于2021年2月22日、2022年5月19日和2023年10月5日实施反向股票分割），其中三名股东合计持有苏轩堂100%股份和SXT超50%股份。就重组而言，所有股份和每股金额均已追溯重述，如同上述交易已在随附简明综合财务报表中列报的第一期开始时生效。
首次公开发行
2018年12月31日，公司完成了250.63万股普通股的首次公开发行，公开发行价格为每股普通股4.00美元（125.3万股普通股，价格为每股普通股8000美元，于2021年2月22日、2022年5月19日和2023年10月5日追溯重述反向股票分割生效）。2019年1月3日，公司在第二次收盘时以每股4.00美元的公开发行价格出售了额外的39,975股普通股（20股普通股，价格为每股普通股8,000美元，追溯重述了2021年2月22日、2022年5月19日和2023年10月5日的反向股票分割生效）。不计承销佣金和发行费用，此次首次公开发行的总收益约为1020万美元。2019年1月10日，承销商行使与首次公开发行有关的认股权证，新发行160,426股（80股普通股追溯重述于2021年2月22日、2022年5月19日和2023年10月5日生效的反向股票分割）。
2021年反向拆股
于2021年9月，公司采纳股份激励计划（“2021年股权激励计划”），该计划规定根据2021年股权激励计划向董事会成员及公司员工授予股份激励，包括激励购股权、限制性股份及任何其他形式的奖励。公司为2021年股权激励计划预留2,325，000股普通股（581股于2022年5月19日、2023年10月5日和2025年2月25日追溯重述反向股票分割生效）。行使期权的归属时间表、时间和条件由公司薪酬委员会确定。期权的期限自授予之日起不得超过十年。根据2021年股权激励计划，公司向其管理层发行2,325，000股普通股（581股于2022年5月19日、2023年10月5日和2025年2月25日追溯重述反向股票分割生效）。根据2021年股权激励计划发行的股票公允价值2,334，397美元（扣除法律费用30,000美元）是使用发行日期的平均股价确定的（每股普通股0.99 11美元，因2022年5月19日、2023年10月5日和2025年2月25日反向股票分割而追溯重述的每股普通股3,964.6美元）。
F-29
附注14 –股东权益（续）
2022年度公开发行
2022年1月18日，公司与Aegis Capital Corp.（“承销商”）订立包销协议（“包销协议”），据此，公司同意在坚定承诺公开发售（“2022年公开发售”）中向包销商出售（i）公司8,285，260股普通股（“实盘股份”），每股面值0.004美元，公开发售价格为每股0.18美元，（ii）11,521，500份预融资认股权证（“预融资认股权证”）购买11,521，500股股份（“认股权证股份”），向那些在本次发行中购买普通股将导致买方连同其关联公司和某些关联方在本次发行（“2022年公开发行”）完成后立即实益拥有公司已发行普通股4.99%以上（或经持有人选择，为9.99%）的购买者提供每份预先融资认股权证0.17美元的公开发行价格。公司还授予承销商超额配股权，以购买最多2,971，014股普通股（“期权股份”，连同公司股份，“股份”）。
预融资认股权证的行使价为每股0.01美元。预筹认股权证乃根据公司与TranShare Corporation作为认股权证代理人订立的认股权证代理协议（“认股权证代理协议”）以注册形式发行。承销商全额行使超额配股权以购买全部期权股份。在扣除承销折扣和其他相关发行费用之前，假设没有行使预先出资的认股权证，该公司预计将从此次发行中获得约398.4784万美元的总收益。截至2022年2月8日，投资者已行使全部预先出资认股权证购买1152.15万股普通股。
根据2022年公开发售，公司以每股0.18美元的价格向投资者发行了22,777，774股普通股（45,556股普通股，价格为每股90美元，于2022年5月19日和2023年10月5日因反向股票分割而追溯重述）。不计承销佣金和发行费用，2022年公开发行的总收益约为410万美元。扣除承销佣金和发行费用后，2022年公开发行的总收益净额约为310万美元。
2022年股权激励计划
2022年3月，公司采纳了一项股份激励计划（“2022年股权激励计划”），该计划规定根据股权激励计划向董事会成员和公司员工授予股份激励，包括激励购股权（“ISO”）、限制性股票和任何其他形式的奖励。行使期权的归属时间表、时间和条件由公司薪酬委员会确定。期权的期限自授予之日起不得超过十年。
根据2022年股权激励计划，期权的行权价格可由薪酬委员会酌情修正或调整，其确定将是最终的、具有约束力和结论性的。如果公司向在授予时拥有代表公司所有类别股本投票权超过10%的股份的雇员授予ISO，则行权价格不能低于该授予日公司普通股公平市场价值的110%。
根据2022年股权激励计划，公司于2022年5月15日向其管理层发行了6,094，180股普通股（12,188股于2022年5月19日和2023年10月5日追溯重述反向股票分割生效）。
歼30
附注14 –股东权益（续）
2022年反向拆股
2022年5月10日，公司董事会批准对其普通股实施一比二十的反向股票分割（“2022年反向股票分割”），自2022年5月19日起市场生效，使得公司的授权优先股和普通股的数量不变，将保持为无限，每股普通股的面值从0.004美元增加到0.08美元。由于2022年反向股票分割，每20股分割前已发行普通股自动合并并转换为一股已发行在外普通股，而股东方面没有采取任何行动。没有就2022年反向股票分割向任何股东发行零碎普通股。每位股东有权获得一股普通股，以代替反向股票分割产生的零碎股份。截至2022年5月16日（紧接生效日期前），发行在外的普通股为40,627，868股，2022年反向股票分割后发行在外的普通股数量为2,042，673股（81,707股为2023年10月5日反向股票分割生效后追溯重述），其中考虑了零碎股份四舍五入为整股的影响。此外，由于2022年反向股票分割，紧接在2022年反向股票分割之前已发行的公司所有股份、期权和任何其他证券均追溯适用，方法是将期权和其他证券可行使的普通股数量除以20，并将其行使价乘以20。
证券购买协议
2022年9月22日，公司与非关联非美国人士Xiao Zhijun Xiao订立若干证券购买协议，据此，Xiao先生同意购买公司1,625，798股普通股，每股面值0.08美元，每股购买价格为1.35美元（公司65,032股普通股，每股面值2美元，每股购买价格为33.75美元，于2023年10月5日因反向股票分割而追溯重述）。该协议于2022年10月11日执行，此次交易的总收益为2194827美元。
2023年2月22日，公司与Rising Sun Capital Ltd.（一家根据澳大利亚法律组建的有限责任公司）订立若干证券购买协议，据此，投资者同意购买公司1,724，138股普通股，每股面值0.08美元，每股购买价格为0.58美元（68,966股公司普通股，每股面值2美元，每股购买价格为14.5美元，于2023年10月5日追溯重述反向股票分割生效）。这笔交易的总收益约为100万美元。于该等简明综合财务报表刊发日期，该交易尚未完成，公司亦未收到所得款项。管理层评估了公司是否能够完成这笔交易的可能性，并预计将在2024年9月30日之前收到收益。
2023年反向股票分割
2023年10月5日，公司对其普通股进行了一比二十五（1-25）的反向拆分，使得公司授权优先股和普通股的数量不变，将保持为无限，每股普通股的面值从0.08美元增加到2美元。此外，由于反向股票分割，紧接反向股票分割前公司所有已发行股份、期权和任何其他证券均追溯适用，方法是将期权和其他证券可行使的普通股数量除以25，并将其行使价乘以25。
2024年股权激励计划
2024年1月，公司采纳股份激励计划（“2024年股权激励计划”），该计划规定根据2024年股权激励计划向董事会成员和公司员工授予股份激励，包括激励购股权、限制性股票和任何其他形式的奖励。行使期权的归属时间表、时间和条件由公司薪酬委员会确定。期权的期限自授予之日起不得超过十年。
根据2024年股权激励计划，期权的行权价格可由薪酬委员会酌情修正或调整，其确定将是最终的、具有约束力和结论性的。如果公司向在授予时拥有代表公司所有类别股本投票权超过10%的股份的雇员授予ISO，则行权价格不能低于授予日公司普通股公平市场价值的110%。
根据2024年股权激励计划，公司于2024年1月25日向其管理层发行了185,316股普通股。
发行股份作可换股票据本金及利息部分清偿
截至2020年3月31日止年度，发行了11,961，0 06股普通股（5,980股普通股，于2021年2月22日、2022年5月19日和2023年10月5日因反向股票分割而追溯重述），公允价值为6,425，657美元，用于可转换票据本金和利息的部分结算。
F-31
附注14 –股东权益（续）
截至2021年3月31日止年度，已发行27,389，877股普通股（13,695股普通股，于2021年2月22日、2022年5月19日和2023年10月5日因反向股票分割生效而追溯重述），公允价值为7,680，791美元，用于可转换票据本金和利息的部分结算。
截至2023年3月31日止年度，已发行5,736，811股普通股（229,472股普通股因2023年10月5日反向股票分割生效而追溯重述），公允价值为3,131，511美元，用于可转换票据本金和利息的部分结算。
截至2024年3月31日止年度，发行了8,025，589股普通股（1,533，958股普通股因2023年10月5日反向股票分割生效而追溯重述），公允价值为2,813，807美元，用于可转换票据本金和利息的部分结算。
截至2024年9月30日的六个月，发行了1,688，265股普通股，公允价值为1,450，136美元，用于可转换票据本金和利息的部分结算。
2025年证券购买协议
2025年5月5日，公司与一名投资者订立证券购买协议，据此，公司同意出售和发行20万股无面值普通股，购买价格为每股0.50美元。此次发行于2025年5月8日结束，扣除发行费用前的总收益约为10万美元。
2025年5月16日，公司通过公司决议，向16名非美国投资者发行10,000，000股普通股，每股价格为0.51美元。股份分类为“自由买卖”，并根据公司的有效表格F-3登记声明（档案编号333-282776）发行。此次发行获得公司联席首席执行官授权，并由股票转让代理传化股份有限公司记录在公司股票转让账簿中。
2025年股权激励计划（限制性股票单位授予）
2025年4月，公司通过2025年股权激励计划（“2025计划”）。2025年计划规定向公司雇员、顾问及顾问授予受限制股份单位（“RSU”）、激励购股权、受限制股份及其他以股份为基础的奖励。公司董事会于2025年4月1日以一致书面同意批准2025年计划及根据该计划授出受限制股份单位。根据2025年计划，公司于2025年4月1日向三名雇员/顾问授出合共2,064，490份受限制股份单位。
在2025年5月30日至6月2日期间，某些投资者根据认股权证条款中规定的替代无现金行使条款行使认股权证以购买100,000，000股公司普通股。根据该规定，投资者收到90,000，000股普通股，以现金代替支付行权价。
于2025年6月5日，公司通过一项公司决议，授权发行这90,000，000股股份，该等股份分类为“自由买卖”。认股权证最初是根据公司有效的F-3表格登记声明（文件编号333-282776）下的招股说明书补充文件发行的，根据1933年《证券法》，在无现金行使时发行的股票免于额外登记。
F-32
附注15 –所得税
（a）企业所得税
根据英属维尔京群岛（“BVI”）现行法律，公司的收入或资本收益无需缴税。此外，在公司向其股东支付股息时，不征收BVI预扣税。公司于香港注册成立的附属公司于截至2024年9月30日及2023年9月30日止六个月按16.5%的香港利得税税率。公司的附属公司及于中国注册成立的VIE须根据相关中国所得税法就应课税所得缴纳中国企业所得税（“EIT”）。截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，在中国经营的公司的EIT税率为25%，但截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月的适用所得税税率为15%的台州苏轩堂除外，因为其在2021年1月1日至2023年12月31日期间符合高科技公司的资格。此外，公司作为高新技术企业，允许在税前收入中额外扣除100%的研发费用。
截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月，所得税开支包括以下各项：
| 截至六个月 9月30日， |
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| 2025 （未经审计） |
2024 （未经审计） |
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| 当期所得税拨备 | $ | $ | ||||||
| 递延所得税拨备 | ||||||||
| 所得税费用总额 | $ | $ | ||||||
（b）递延税项资产
递延所得税采用预期冲回期间的已颁布所得税率计量。由于公司经营持续亏损，认为递延所得税资产变现的可能性不大，前期确认的递延所得税资产已转回。公司递延所得税资产和负债的重要组成部分包括：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
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| 税项亏损结转 | $ |
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$ |
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| 呆账信用损失准备-应收账款 |
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| 呆账信用损失准备–预付款项、应收款项和其他流动资产 |
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| 存货减值准备 |
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| 长期存款减值准备 |
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| 递延税项资产的估值备抵 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 合计 | $ | $ | ||||||
公司根据技术优点评估每个不确定税务状况（包括潜在的利息和罚款应用）的权限级别，并衡量与税务状况相关的未确认收益。截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，公司没有未确认的税收优惠。公司预计未来12个月内其资产不会因未确认的税收优惠而大幅增加。公司将把与所得税事项相关的利息和罚款（如有）分类在所得税费用中。
F-33
附注16 –关联方交易
与关联方关系的性质
| 关联方名称 | 与公司的关系 | |
| 周峰 |
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| 泰州市九天药业有限公司 |
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| 江苏健康药业 |
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| 泰州市苏宣堂中医诊所 |
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| 泰州市苏宣堂中医医院有限公司 |
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| 江苏苏泰堂网上商业有限公司 |
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关联方余额
截至2025年9月30日及2025年3月31日应收关联方款项如下：
| 9月30日， 2025 （未经审计） |
3月31日， 2025 |
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| 江苏苏泰堂网上商业有限公司 | $ |
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$ | |
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| $ |
|
$ |
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截至2025年9月30日，应收关联方款项总余额为1,364，438美元。这一余额包括新增加的924,559美元，这是公司在本期间向交易对手提供的资金借款；这些借款期限为三个月，无息。剩余439,879美元为截至2025年3月31日应向关联方支付的资金借款期初余额，与新增借款性质一致，原期限一年，也无息。
关联交易
1）从关联方产生的收入
公司根据相关方相互约定的条款和条件，向相关企业销售若干TCMP产品。该等关联交易均在公司日常经营过程中进行。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，该公司与台州九天医药有限公司的销售交易分别产生了42美元和1592美元的收入。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，该公司与台州苏宣堂中国医院有限公司的销售交易分别产生了0美元和1,624美元的收入。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，公司与台州苏宣堂中医诊所的销售交易分别产生了0美元和943美元的收入。
2）其他关联交易
截至2025年9月30日止六个月，公司向江苏健康医药偿还300377美元。截至2024年9月30日止六个月，公司收到江苏健康药业提供的6,212，345美元.。
于2018年1月1日，公司与江苏健康药业订立租赁协议，以免费取得3,627平方米办公室及仓库10年使用权。公司根据租赁的公允价值记录使用权资产和租赁费用。截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，公司分别录得经营租赁费用34776美元和34739美元。
担保
截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月，泰州苏轩堂为其关联方签署了若干财务担保协议。融资担保协议详见附注17。
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注17 –保证
2021年4月12日，泰州苏轩堂为泰州九天医药有限公司借款387,796美元（折合人民币2,800，000元）三年期与江苏长江商业银行签署财务担保协议，期限为2024年4月11日。2021年4月23日，泰州苏轩堂为泰州九天医药有限公司借款304696美元（等值人民币2200000元）与江苏长江商业银行签订财务担保协议，期限为3年，到期日为2027年4月22日。泰州市九天药业有限公司如发生拖欠货款，泰州市苏轩堂有义务代关联方支付本金、利息、违约金等费用。公司未对台州九天药业有限公司收取财务担保费。
为周建平终止担保协议
2013年10月28日，泰州苏轩堂与Fenlan Xu订立财务担保协议，保证偿还向Jianping Zhou提供的803,291美元（人民币5,800，000元）贷款（无规定到期日，“2013年担保协议”）
材料更新：终止2013年担保协议
2013年担保协议于2025年9月终止。在终止前，周建平去世（继上一财政年度结束后）已触发台州苏轩堂根据协议承担的潜在还款义务。然而，在终止的同时，泰州九天医药有限公司与泰州苏轩堂执行了一份承担协议，根据该协议，其承担与贷款相关的全部还款责任（包括本金、自2021年1月1日起应计利息、罚款及其他费用）
该承担协议完全解除了泰州苏轩堂在2013年担保协议项下的所有未来义务。截至2025年9月30日，公司不存在与此安排相关的剩余或有负债或风险敞口。公司未就2013年担保协议收取任何财务担保费用。
截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月，公司并无根据上述担保协议支付任何款项。基于管理层对担保被要求履行的可能性的评估，目前认为公司履行这些协议义务的必要性很小
附注18 –承诺和意外情况
在日常业务过程中，公司涉及各种法律诉讼、索赔和其他因商业运营、雇员以及其他一般情况下具有不确定性且结果不可预测的事项而产生的纠纷。公司通过评估损失是否被认为很可能发生并可以合理估计来确定是否应计提或有事项造成的估计损失。尽管公司无法就未决索赔、诉讼或其他纠纷的解决以及此类结果可能对公司产生的影响作出任何保证，但公司认为，在保险未另行提供或涵盖的范围内，此类诉讼结果导致的任何最终责任，将不会对我们的综合财务状况或经营业绩或流动性产生重大不利影响。截至2024年9月30日及2023年9月30日，截至该等综合财务报表发布日，公司并无任何未决法律诉讼。
附注19 –随后发生的事件
公司评估了2025年9月30日之后直至公司于2025年[ ]发布这些财务报表之日发生的所有事件和交易，并得出结论认为，除上述披露外，没有其他重大的后续事件。
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