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KSU-20220630
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2022-04-01 2022-06-30 0000054480 us-gaap：指定对冲工具成员 us-gaap：CashFlowHedgingMember 2021-04-01 2021-06-30 0000054480 us-gaap：外币收益损失成员 us-gaap：Foreign ChangeForwardMember us-gaap：非指定成员 2022-04-01 2022-06-30 0000054480 us-gaap：外币收益损失成员 us-gaap：Foreign ChangeForwardMember us-gaap：非指定成员 2021-04-01 2021-06-30 0000054480 us-gaap：非指定成员 2022-04-01 2022-06-30 0000054480 us-gaap：非指定成员 2021-04-01 2021-06-30 0000054480 us-gaap：指定对冲工具成员 us-gaap：TreasuryLockMember us-gaap：CashFlowHedgingMember 2021-01-01 2021-06-30 0000054480 us-gaap：指定对冲工具成员 us-gaap：InterestExpenseMember us-gaap：TreasuryLockMember us-gaap：CashFlowHedgingMember 2022-01-01 2022-06-30 0000054480 us-gaap：指定对冲工具成员 us-gaap：InterestExpenseMember us-gaap：TreasuryLockMember us-gaap：CashFlowHedgingMember 2021-01-01 2021-06-30 0000054480 us-gaap：指定对冲工具成员 us-gaap：CashFlowHedgingMember 2022-01-01 2022-06-30 0000054480 us-gaap：指定对冲工具成员 us-gaap：CashFlowHedgingMember 2021-01-01 2021-06-30 0000054480 us-gaap：外币收益损失成员 us-gaap：Foreign ChangeForwardMember 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0000054480 ksu：七点零百分比SeniorSecuredNotesDueNovember2026Member us-gaap：财务担保成员 ksu：巴拿马铁路公司成员 2022-06-30 0000054480 ksu：七点零百分比SeniorSecuredNotesDueNovember2026Member us-gaap：财务担保成员 ksu：巴拿马铁路公司成员 2022-01-01 2022-06-30 ksu：段 0000054480 国家：美国 2022-04-01 2022-06-30 0000054480 国家：美国 2021-04-01 2021-06-30 0000054480 国家：美国 2022-01-01 2022-06-30 0000054480 国家：美国 2021-01-01 2021-06-30 0000054480 国家：MX 2022-04-01 2022-06-30 0000054480 国家：MX 2021-04-01 2021-06-30 0000054480 国家：MX 2022-01-01 2022-06-30 0000054480 国家：MX 2021-01-01 2021-06-30 0000054480 国家：美国 2022-06-30 0000054480 国家：美国 2021-12-31 0000054480 国家：MX 2022-06-30 0000054480 国家：MX 2021-12-31 0000054480 us-gaap：后续成员 2022-07-14 2022-07-14
目 录


美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式 10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2022年6月30日
或者
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会文件编号 1-4717
堪萨斯南方铁路
（注册人在其章程中指定的确切姓名）
特拉华州  
ksu-20220630_g1.jpg
  87-3883291
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		     （国税局雇主
身份证号码。）
西12街427号
堪萨斯城 , 密苏里州     64105
（主要行政办公室地址）     （邮政编码）
816 . 983.1303
（注册人的电话号码，包括区号）
没有变化
（以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度，如果自上次报告以来发生了变化。）
____________________________________________________
根据该法案第12（b）条注册的证券：无


用复选标记表明注册人（1）是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交的较短时间段内）提交了根据1934年证券交易法第13或15（d）节要求提交的所有报告提交此类报告），（2）在过去90天内一直受到此类备案要求的约束。是的☐     无 ý（注册人是自愿申报人，不受1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的申报要求的约束。但是，注册人已在过去12个月内提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告。）
用复选标记表明注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间段内）以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。 是的   ý无☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条中“大型加速申报者”、“加速申报者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一项）：
大型加速披露公司☐  加速披露公司☐ 非加速披露公司   ý 较小的报告公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（如《交易法》第12b-2条所定义）。是的 ☐ 无ý
指出截至最近的实际可行日期，发行人各类普通股的已发行股份数量。
班级   2022年7月25日
普通股，每股面值0.01美元   100 分享

目 录


堪萨斯南方铁路和子公司
表格10-Q
2022年6月30日
索引
 
  页
第一部分——财务信息
第1项。
3
3
4
5
6
7
8
第2项。
17
第3项。
31
第4项。
31
第二部分——其他信息
第1项。
32
项目1A。
32
第2项。
32
第3项。
32
第4项。
32
第5项。
32
第6项。
33
34

2
目 录


第一部分——财务信息

第1项。财务报表（未经审计）


堪萨斯南方铁路和子公司
综合业务报表
（百万）
（未经审计)
 
三个月结束 六个月结束
6月30日， 6月30日，
2022 2021 2022 2021
收入 $ 845.5   $ 749.5   $ 1,623.7   $ 1,455.5  
营业费用：
薪酬福利 136.4   128.4   269.4   257.9  
购买的服务 54.5   55.8   105.8   109.6  
燃料 123.0   79.0   220.1   149.9  
设备成本 23.1   24.1   41.7   45.2  
折旧及摊销 97.7   91.2   193.9   183.2  
材料及其他 85.5   81.9   163.6   148.3  
合并成本 12.5   720.8   25.3   740.1  
总营业费用 532.7 1,181.2   1,019.8   1,634.2  
营业收入（亏损） 312.8   ( 431.7 ) 603.9   ( 178.7 )
附属公司净收益（亏损）中的权益 ( 0.8 ) 3.4   8.0   9.4  
利息支出 ( 40.2 ) ( 39.1 ) ( 79.1 ) ( 78.1 )
外汇收益（损失） ( 4.3 ) 6.8   ( 5.7 ) ( 0.5 )
其他收入（费用），净额 ( 0.8 ) 1.0   0.1   0.2  
所得税前的收入（损失） 266.7   ( 459.6 ) 527.2   ( 247.7 )
所得税费用（收益） 72.6   ( 81.6 ) 145.1   ( 23.1 )
净收入（亏损） 194.1   ( 378.0 ) 382.1   ( 224.6 )
减：归属于非控制性权益的净收入 —   0.5   0.6   0.9  
归属于堪萨斯南方铁路和子公司的净收入（亏损） 194.1   ( 378.5 ) 381.5   ( 225.5 )
优先股股息 —   0.1   —   0.1  
普通股股东可获得的净收入（亏损） $ 194.1   $ ( 378.6 ) $ 381.5   $ ( 225.6 )
    
请参阅未经审计的合并财务报表附注。

3
目 录


堪萨斯南方铁路和子公司
综合收益（亏损）综合报表
（百万）
（未经审计）

三个月结束 六个月结束
6月30日， 6月30日，
2022 2021 2022 2021
净收入（亏损） $ 194.1   $ ( 378.0 ) $ 382.1   $ ( 224.6 )
其他综合收益（亏损）：
利率衍生工具的未实现收益（损失），扣除税款$ 14.2 百万，$（ 9.0 ）百万美元 26.8 百万美元 12.0 万元，分别
53.3   ( 33.9 ) 100.6   45.2  
包含在净收入中的现金流量对冲的重新分类调整，扣除税款$ 0.1 百万美元 0.1 百万美元 0.2 百万美元 0.2 万元，分别
0.5   0.5   1.0   1.0  
外币换算调整 —   0.3   0.3   0.1  
其他综合收益（亏损） 53.8   ( 33.1 ) 101.9   46.3  
综合收益（亏损） 247.9   ( 411.1 ) 484.0   ( 178.3 )
减：归属于非控制性权益的综合收益 —   0.5   0.6   0.9  
归属于堪萨斯南方铁路及其子公司的综合收益（亏损） $ 247.9   $ ( 411.6 ) $ 483.4   $ ( 179.2 )
请参阅未经审计的合并财务报表附注。
4
目 录


堪萨斯南方铁路和子公司
合并资产负债表

6月30日，
2022		 12月31日，
2021
（以百万计，股份和每股金额除外）
（未经审计）  
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物 $ 122.5   $ 339.3  
应收账款，净额 601.6   271.0  
材料和用品 162.4   131.0  
其他流动资产 328.2   142.1  
流动资产总额 1,214.7   883.4  
经营租赁使用权资产 75.6   69.6  
投资 59.2   48.3  
财产和设备（包括特许权资产），净额 9,266.8   9,209.3  
其他资产 134.1   217.5  
总资产 $ 10,750.4   $ 10,428.1  
负债和权益
流动负债：
一年内到期的长期债务 $ 454.4   $ 8.8  
应付账款和应计负债 548.3   479.7  
流动负债合计 1,002.7   488.5  
长期经营租赁负债 52.6   46.4  
长期负债 3,326.4   3,768.8  
递延所得税 1,267.9   1,213.7  
其他非流动负债和递延信贷 148.0   178.1  
负债总额 5,797.6   5,695.5  
股东权益：
$ .01 面值，普通股， 100 授权股份； 100 已发行股份； 100 2022年6月30日和2021年12月31日的流通股数
—   —  
额外实收资本 860.6   860.6  
留存收益 3,640.9   3,524.4  
累计其他综合收益 121.3   19.4  
股东权益总额 4,622.8   4,404.4  
非控制性权益 330.0   328.2  
总股本 4,952.8   4,732.6  
总负债及权益 $ 10,750.4   $ 10,428.1  
请参阅未经审计的合并财务报表附注。

5
目 录


堪萨斯南方铁路和子公司
合并现金流量表
（百万）
（未经审计）

六个月结束
6月30日，
2022 2021
经营活动：
净收入（亏损） $ 382.1   $ ( 224.6 )
调整净收入（亏损）与经营活动提供的净现金：
折旧及摊销 193.9   183.2  
递延所得税 27.2   ( 135.5 )
附属公司净收益中的权益 ( 8.0 ) ( 9.4 )
股份补偿 —   14.4  
外币衍生工具损失 10.8   4.1  
外汇收益 ( 5.1 ) ( 3.6 )
合并成本 25.3   740.1  
附属公司的分配 2.0   2.5  
外币衍生工具的结算 ( 2.2 ) ( 1.9 )
合并成本的现金支付 ( 30.4 ) ( 719.5 )
合并终止费的报销 —   700.0  
可退还的墨西哥增值税付款 —   ( 34.5 )
营运资金项目的变化：
应收账款 ( 330.7 ) ( 52.1 )
材料和用品 ( 30.9 ) ( 6.6 )
其他流动资产 38.4   10.5  
应付账款和应计负债 12.0   33.8  
其他，净 ( 1.4 ) 6.4  
经营活动所产生的现金净额 283.0   507.3  
投资活动：
资本支出 ( 197.3 ) ( 250.5 )
MSLLC的房地产投资 ( 21.8 ) ( 19.4 )
对附属公司的投资和垫款 ( 8.1 ) ( 7.2 )
处置财产所得款项 1.8   2.8  
其他，净 ( 2.4 ) ( 4.7 )
用于投资活动的净现金 ( 227.8 ) ( 279.0 )
融资活动：
偿还长期债务 ( 5.0 ) ( 3.5 )
已付股息 ( 265.0 ) ( 89.3 )
员工股票计划的收益 —   2.5  
用于筹资活动的净现金 ( 270.0 ) ( 90.3 )
汇率变动对现金的影响 ( 2.0 ) ( 0.4 )
现金及现金等价物：
各期间净增（减）额 ( 216.8 ) 137.6  
年初 339.3   188.2  
期末 $ 122.5   $ 325.8  
请参阅未经审计的合并财务报表附注。
6
目 录


堪萨斯南方铁路和子公司
合并权益变动表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
25美元面值
首选
库存		 0.01美元面值
常见的
库存		 额外支付
资本		 保留
收益		 累计
其他
综合收入		 非-
控制
兴趣		 合计
2020年12月31日余额 $ 5.4   $ 0.9   $ 830.9   $ 3,219.6   $ 0.4   $ 326.4   $ 4,383.6  
净收入 153.0   0.4   153.4  
其他综合收益 79.4   79.4  
普通股股息（$ 0.54 /分享）
—   ( 49.1 ) ( 49.1 )
美元股息 25 面值优先股（$ 0.25 /分享）
—   —  
股份回购 —   —   ( 2.1 ) ( 72.9 ) ( 75.0 )
加速股票回购远期合约的结算 75.0   75.0  
行使的期权和认购的股票，扣除员工税预扣的股份 —   ( 3.0 ) ( 3.0 )
股份补偿 8.2   8.2  
2021年3月31日余额 5.4   0.9   909.0   3,250.6   79.8   326.8   4,572.5  
净收入（亏损） ( 378.5 ) 0.5   ( 378.0 )
其他综合损失 ( 33.1 ) ( 33.1 )
普通股股息（$ 0.54 /分享）
—   ( 49.1 ) ( 49.1 )
美元股息 25 面值优先股（$ 0.25 /分享）
( 0.1 ) ( 0.1 )
行使的期权和认购的股票，扣除员工税预扣的股份 —   ( 2.0 ) ( 2.0 )
股份补偿 6.2   6.2  
2021年6月30日余额 5.4   0.9   913.2   2,822.9   46.7   327.3   4,116.4  
净收入 156.2   0.3   156.5  
其他综合损失 ( 1.4 ) ( 1.4 )
普通股股息（$ 0.54 /分享）
—   ( 49.1 ) ( 49.1 )
美元股息 25 面值优先股（$ 0.25 /分享）
( 0.1 ) ( 0.1 )
行使的期权和认购的股票，扣除员工税预扣的股份 —   4.4   4.4  
股份补偿 6.1   6.1  
2021年9月30日余额 5.4   0.9   923.7   2,929.9   45.3   327.6   4,232.8  
净收入 594.5   0.6   595.1  
其他综合损失 ( 25.9 ) ( 25.9 )
行使的期权和认购的股票，扣除员工税预扣的股份 —   0.4   0.4  
股份补偿 59.9   59.9  
用负债奖励代替股权奖励 ( 54.5 ) ( 54.5 )
股票期权的现金结算 ( 75.2 ) ( 75.2 )
股票资本重组 ( 5.4 ) ( 0.9 ) 6.3   —  
2021年12月31日余额 —   —   860.6   3,524.4   19.4   328.2   4,732.6  
净收入 187.4   0.6   188.0  
其他综合收益 48.1   48.1  
分红给加拿大太平洋 ( 265.0 ) ( 265.0 )
2022年3月31日余额 —   —   860.6   3,446.8   67.5   328.8   4,703.7  
净收入 194.1   —   194.1  
其他综合收益 53.8   53.8  
非控制性权益的贡献 1.2   1.2  
2022年6月30日余额 —   —   $ 860.6   $ 3,640.9   $ 121.3   $ 330.0   $ 4,952.8  


请参阅未经审计的合并财务报表附注。




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堪萨斯南方铁路和子公司
未经审计的合并财务报表附注
就表格10-Q的本季度报告而言，“KCS”或“公司”可指堪萨斯南方铁路，或根据上下文的需要，指堪萨斯南方铁路的一个或多个子公司。

1. 陈述基础
KCS管理层认为，随附的未经审计的合并财务报表包含根据美国公认会计原则（“US GAAP”）。根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和规定，通常包含在按照美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略。这些合并财务报表应与公司截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的合并财务报表和随附附注一并阅读。截至2022年6月30日止三个月和六个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日止全年的预期业绩。
2021年9月15日，KCS与加拿大公司Canadian Pacific Railway Limited（“CP”）签订合并协议（“合并协议”），2021年12月14日，CP收购了KCS已发行的普通股和优先股。因此，由于公司没有任何流通在外或已发行的公开交易股票，因此未提供每股收益数据。合并在附注2，合并协议中进一步讨论。
2021年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2021-10，政府援助（主题832），企业实体关于政府援助的披露。该准则旨在通过要求披露以下内容来提高政府援助的透明度：（1）援助类型，（2）实体对援助的会计处理，以及（3）援助对实体财务报表的影响。该ASU于2022年1月1日对公司生效，公司前瞻性地采用了ASU。有关新要求的披露，请参阅附注4，财产和设备。

2. 合并协议
2021年12月14日，CP收购了KCS已发行的普通股和优先股。每股普通股，面值$ 0.01 每股，紧接合并前已发行的KCS被转换为获得（1） 2.884 CP的普通股和（2）$ 90 现金（统称为“合并对价”），以及每股优先股，面值$ 25 每股，在合并之前未偿还的被转换为获得$的权利 37.50 用现金。KCS股东收到的合并对价为$ 301.20 每KCS普通股。
合并交易是通过合并协议中概述的一系列合并完成的。这些合并最终导致KCS与CP的全资子公司Cygnus Merger Sub 1 Corporation（“Surviving Merger Sub”）合并，Surviving Merger Sub继续作为存续实体。根据合并协议，Surviving Merger Sub更名为“堪萨斯南方铁路”，作为KCS的继承公司，继续拥有KCS的资产。紧随合并完成后，CP将作为KCS继任者的Surviving Merger Sub的所有已发行股本的直接和间接出资存入独立的、根据美国地面运输委员会（“STB”）批准的投票信托协议（“投票信托协议”）下的不可撤销投票信托（“投票信托”），等待收到最终且不可上诉的批准或豁免STB根据49 USC § 11323及以下，合并协议（“STB最终批准”）拟进行的交易。在STB最终批准之前，投票信托阻止CP或CP的任何附属公司控制或有权控制KCS。在收到STB最终批准和其他适用监管机构的批准后，投票信托将终止，CP将获得对KCS铁路运营的控制权。
2021年12月14日，KCS与Surviving Merger Sub的合并作为KCS股权的资本重组入账。经STB最终批准后，本次交易将采用收购会计法作为企业合并入账。
2022年第一季度，根据合并协议，KCS支付了现金股息$ 265.0 万元至CP的全资附属公司。可根据产生的现金、资本支出的时间和本公司的营运资金需求，定期向CP的全资子公司进行现金分配。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，KCS报告了$ 12.5 百万美元 25.3 万元，分别与合并相关的成本，主要与激励补偿成本有关。在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，公司确认了与合并相关的成本$ 720.8 百万美元 740.1 万元，主要与
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目 录

堪萨斯南方铁路和子公司
未经审计的合并财务报表附注——（续）
与KCS终止CP合并协议相关的终止费$ 700.0 2021年5月，万元。截至2021年12月31日止年度，KCS产生了$ 1,400.0 百万美元的合并终止费，完全被收回的美元抵消 1,400.0 百万合并终止费在合并运营报表的合并成本中确认。



3. 收入
收入分解
下表列出了按主要商品组以及主要商品组中包含的产品类型分类的收入（百万）.本公司认为，按产品类型分类最能说明现金流量如何受到经济因素的影响。按地理区域划分的收入见附注10。
三个月结束 六个月结束
6月30日， 6月30日，
2022 2021 2022 2021
化工与石油
化学品 $ 74.7   $ 64.8   $ 144.6   $ 125.4  
石油 81.4   132.9   160.4   268.1  
塑料 44.2   34.8   82.7   70.3  
合计 200.3   232.5   387.7   463.8  
工业和消费品
林产品 73.2   62.6   142.3   120.3  
金属和废料 64.8   51.0   121.3   97.3  
其他 36.5   31.0   71.6   61.0  
合计 174.5   144.6   335.2   278.6  
农业和矿产
谷物 111.1   88.9   216.8   163.6  
食品 43.1   36.6   83.3   73.6  
矿石和矿物 7.4   6.1   15.7   11.3  
石头、粘土和玻璃 10.9   8.3   20.1   15.8  
合计 172.5   139.9   335.9   264.3  
活力
公用煤 37.9   31.2   78.1   62.9  
煤炭和石油焦 12.6   12.0   25.0   22.4  
压裂砂 4.9   4.2   9.8   7.6  
原油 16.5   7.1   30.6   19.1  
合计 71.9   54.5   143.5   112.0  
多式联运 117.5   91.1   213.4   172.4  
汽车 66.4   49.4   120.7   93.5  
总货运收入 803.1   712.0   1,536.4   1,384.6  
其他收入 42.4   37.5   87.3   70.9  
总收入 $ 845.5   $ 749.5   $ 1,623.7   $ 1,455.5  
合约余额
2022年第二季度从前期部分履行的履约义务中确认的收入金额为$ 23.2 百万。截至2022年6月30日未履行或部分履行的履约义务为 28.9 百万，代表在下个月完全满足的在途货物。
应收款项是任何无条件的对价权利，并在发货已完成且相关履约义务已完全履行时确认。于2022年6月30日及2021年12月31日，应收账款净余额为$ 601.6 百万美元 271.0 万元，分别。合同资产代表以商品或服务换取对价的有条件权利。于2022年6月30日及2021年12月31日，本公司无合同资产。
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堪萨斯南方铁路和子公司
未经审计的合并财务报表附注——（续）
合同负债是指预收客户的对价，并在相关履约义务得到履行时随着时间的推移确认为收入。包含在期初合同负债余额中的2022年第二季度确认的收入金额为$ 14.2 百万。本公司已在合并资产负债表的应付账款和应计负债以及其他长期负债财务报表标题中确认合同负债。
下表总结了合同负债的变化（百万）:
合同负债 三个月结束 六个月结束
6月30日， 6月30日，
2022 2021 2022 2021
期初余额 $ 61.1   $ 18.8   $ 68.4   $ 29.9  
计入期初合同负债余额的已确认收入 ( 14.2 ) ( 8.3 ) ( 22.2 ) ( 20.1 )
因收到对价而增加，不包括当期确认为收入的金额 2.5   9.2   3.2   9.9  
期末余额 $ 49.4   $ 19.7   $ 49.4   $ 19.7  


4. 财产和设备（包括特许资产）
财产和设备，包括特许权资产，以及相关的累计折旧和摊销总结如下（百万）:
6月30日，
2022		 12月31日，
2021
土地 $ 244.7   $ 243.0  
特许土地权 141.1   141.1  
道路财产 8,583.8   8,430.6  
设备 2,871.3   2,842.4  
技术及其他 429.3   372.6  
在建工程 329.3   335.8  
总财产 12,599.5   12,365.5  
累计折旧及摊销 3,332.7   3,156.2  
财产和设备（包括特许权资产），净额 $ 9,266.8   $ 9,209.3  
特许资产，扣除累计摊销$ 770.6 百万美元 744.8 百万，总计$ 2,333.4 百万美元 2,459.3 2022年6月30日和2021年12月31日分别为100万美元。

作为公共安全和/或经济振兴计划的一部分，公司历来从政府实体获得援助，通常以现金形式，以改善其铁路网络。政府实体通常指定如何使用金钱援助，并且可能包括要求公司返还援助的有限条件。本公司将收到的此项援助记为改进期间财产和设备的减少，并在改进的整个生命周期内将援助摊销为折旧费用的抵消。截至2022年6月30日和2021年12月31日，扣除累计摊销后收到的政府援助总额为$ 36.1 百万美元 37.3 万元，分别。截至2022年6月30日止三个月和六个月，政府援助摊销为$ 0.6 百万美元 1.2 万元，分别。

5. 公允价值计量
本公司的衍生金融工具以经常性的公允价值计量，包括外币远期合约和资金锁定协议，归类为第二级估值。本公司使用从活跃报价市场观察到的输入数据，根据定价模型确定其衍生金融工具头寸的公允价值，并考虑合同条款和其他输入数据，包括市场货币汇率，在期权合约的情况下，挥发性，无风险利率和到期时间。
本公司的短期金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款和短期借款。短期金融工具的账面价值与其公允价值相若。
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堪萨斯南方铁路和子公司
未经审计的合并财务报表附注——（续）
本公司债务的公允价值采用可用的市场报价估计。当无法获得市场报价时，公允价值根据具有类似到期日和信用质量的债务的当前市场利率估计。公司债务的账面价值为$ 3,780.8 百万美元 3,777.6 2022年6月30日和2021年12月31日分别为100万美元。如果本公司的债务以公允价值计量，则个别债务工具的公允价值计量将被分类为公允价值等级中的第2级。

本公司金融工具的公允价值如下表所示（百万）:
2022年6月30日 2021年12月31日
2级 2级
物业、厂房及设备
国库锁定协议 $ 184.8   $ 57.4  
负债
债务工具 3,464.9   4,311.1  
外币衍生工具 10.4   1.8  


6. 衍生工具
本公司根据管理层对当前市场状况和感知风险的评估，在某些情况下进行衍生交易。管理层打算应对不断变化的业务和市场条件，并在此过程中可能会在认为适当的情况下进行此类交易。
信用风险。由于使用衍生工具，本公司面临交易对手信用风险。本公司通过将其交易对手限制为符合本公司信用评级标准并与本公司建立银行关系的大型金融机构来管理此风险。截至2022年6月30日，本公司预计不会因交易对手违约而造成任何损失。
利率衍生工具.2020年，公司执行 六 30 年国库锁定协议，总名义价值为$ 650.0 万，加权平均利率为 1.58 %.国债锁定的目的是对冲与预期再融资相关的未来利息支付相关的美国国债基准利率 444.7 万本金 3.00 到期的高级票据百分比 2023年5月15日 （“3.00%优先票据”）和$ 200.0 万本金 3.85 到期的高级票据百分比 2023年11月15日 （“3.85%优先票据”）。本公司已将国库锁定指定为现金流量套期，并将未实现损益计入累计其他综合收益（损失）。截至2022年6月30日止六个月，未实现收益总额为$ 184.8 万元计入累计其他综合收益增加$ 127.4 与2021年12月31日相比，百万美元，反映了随着美国国债利率上升，国债锁定价值的变化。结算后，累计其他综合收益（损失）中的未实现收益或损失将在未来相关债务发行期限内摊销至利息费用。
外币衍生工具。本公司的墨西哥子公司拥有以美元计价的净货币负债，就墨西哥所得税而言，这些负债会根据墨西哥比索兑美元的价值变化进行定期重估。这种重估会导致公司在合并运营报表中的墨西哥所得税费用和在墨西哥支付的所得税金额出现波动。本公司还拥有以墨西哥比索计价的净货币资产，这些资产需要定期重新计量和结算，从而导致合并经营报表中的外币损益波动。本公司通过签订外币远期合约对冲其收益的外币波动净敞口。外币远期合约涉及本公司同意在未来日期以商定的汇率买卖比索。
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堪萨斯南方铁路和子公司
未经审计的合并财务报表附注——（续）
以下是公司2022年和2021年外币衍生品合约的摘要（金额以百万计，Ps./USD除外）:
外币远期合约
出售Ps的合同。/接收美元 抵消购买Ps的合同。/支付美元
名义金额
名义金额
加权平均汇率
（以Ps./USD为单位）
名义金额
名义金额
加权平均汇率
（以Ps./USD为单位）
结算时收到/（支付）的现金
2022年执行且未完成的合同 $ 400.0   附言。 8,554.0   附言。 21.4   — — — —
2022年执行、2022年结算的合同 $ 50.0   附言。 1,105.3   附言。 22.1   $ 50.5   附言。 1,105.3   附言。 21.9   $ ( 0.5 )
2021年执行、2022年结算的合同 $ 270.0   附言。 5,583.3   附言。 20.7   $ 271.7   附言。 5,583.3   附言。 20.6   $ ( 1.7 )
购买合同Ps./支付美元 抵消出售Ps的合同。/接收美元
名义金额
名义金额
加权平均汇率
（以Ps./USD为单位）
名义金额
名义金额
加权平均汇率
（以Ps./USD为单位）
结算时收到/（支付）的现金
2021年执行并于2021年结算的合同（i） $ 100.0   附言。 1,993.5   附言。 19.9   $ 98.1   附言。 1,993.5   附言。 20.3   $ ( 1.9 )
（i）2021年上半年，公司结算了 100.0 百万这些远期合约，导致支付的现金为$ 1.9 百万。

本公司并无指定任何外币衍生工具合约作为会计用途的对冲工具。本公司在每个期间以公允价值计量外币衍生工具合约，并在综合经营报表中确认外汇收益（损失）中公允价值的任何变动。与这些工具相关的现金流量在综合现金流量表中归类为经营活动。
抵消。本公司的资金锁定协议和外币远期合约与美国的交易对手执行，并受国际掉期和衍生品协会协议的约束，其中包括标准的净额结算安排。与同一交易对手签订的合同的资产和负债头寸在到期/到期时以净额结算，并在结算前在合并资产负债表中以净额为基础列报。
下表列示纳入合并资产负债表的衍生工具的公允价值（以百万计):
衍生资产
  资产负债表位置 6月30日，
2022		 2021年12月31日
指定为对冲工具的衍生工具：
国库锁定协议
其他流动资产 $ 184.8   $ —  
其他资产 —   57.4  
指定为对冲工具的衍生工具总数 184.8   57.4  
衍生资产总额 $ 184.8   $ 57.4  
衍生负债
资产负债表位置 6月30日，
2022		 2021年12月31日
未指定为对冲工具的衍生工具：
外币远期合约 应付账款和应计负债 $ 10.4   $ 1.8  
未指定为对冲工具的衍生工具总数 10.4   1.8  
衍生负债总额 $ 10.4   $ 1.8  
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堪萨斯南方铁路和子公司
未经审计的合并财务报表附注——（续）
下表总结了衍生负债的公允价值总额和净值（百万）:
截至2022年6月30日 总负债 总资产 合并资产负债表中列报的净额
受总净额结算安排或类似协议约束的衍生工具 $ 10.6   $ ( 0.2 ) $ 10.4  
截至2021年12月31日
受总净额结算安排或类似协议约束的衍生工具 $ 2.8   $ ( 1.0 ) $ 1.8  
下表列示衍生工具对截至6月30日止三个月的综合经营报表和综合综合收益（亏损）报表的影响（百万）:
现金流量套期关系中的衍生工具 衍生工具在其他综合收益中确认的收益/（损失）金额 收益/（损失）的位置从AOCI重新分类为收入 从AOCI重新分类为收入的收益/（损失）金额
2022 2021 2022 2021
国库锁定协议 $ 67.5   $ ( 42.9 ) 利息支出 $ ( 0.6 ) $ ( 0.6 )
合计 $ 67.5   $ ( 42.9 ) $ ( 0.6 ) $ ( 0.6 )
未指定为对冲工具的衍生工具
衍生工具收入中确认的收益/（损失）位置
衍生工具收入中确认的收益/（损失）金额
2022 2021
外币远期合约 汇兑损失 $ ( 2.7 ) $ ( 1.7 )
合计 $ ( 2.7 ) $ ( 1.7 )
下表列示衍生工具对截至6月30日止六个月的综合经营报表和综合综合收益（亏损）报表的影响（百万）:
现金流量套期关系中的衍生工具 衍生工具在其他综合收益中确认的收益/（损失）金额 收益/（损失）的位置从AOCI重新分类为收入 从AOCI重新分类为收入的收益/（损失）金额
2022 2021 2022 2021
国库锁定协议 $ 127.4   $ 57.2   利息支出 $ ( 1.2 ) $ ( 1.2 )
合计 $ 127.4   $ 57.2   $ ( 1.2 ) $ ( 1.2 )
未指定为对冲工具的衍生工具
衍生工具收入中确认的收益/（损失）位置
衍生工具收入中确认的收益/（损失）金额
2022 2021
外币远期合约 汇兑损失 $ ( 10.8 ) $ ( 4.1 )
合计 $ ( 10.8 ) $ ( 4.1 )

有关衍生工具公允价值的确定，请参见附注5“公允价值计量”。

7. 短期借款
商业票据。 公司的商业票据计划通常是短期融资的主要手段。截至2022年6月30日和2021年12月31日，KCS已 无 商业票据突出。截至2022年6月30日和2021年6月止六个月，任何商业票据借款的未偿还金额低于 90 天和相关活动在合并现金流量表中以净额为基础列报。

8. 可退还的墨西哥增值税
堪萨斯南方铁路墨西哥，S.A. de C.V.（“KCSM”）无需向其客户收取国际进出口运输服务的增值税（“VAT”），这导致KCSM在2022年之前支付的费用增值税高于其
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堪萨斯南方铁路和子公司
未经审计的合并财务报表附注——（续）
从客户那里收集。这些超额增值税付款可由墨西哥政府退还。在2019年之前，墨西哥公司可以用其他纳税义务抵消其每月可退还的增值税余额。2019年1月，墨西哥税制改革取消了用可退还增值税抵消其他税收义务的能力。在2019年至2021年期间，KCSM产生了可退还的增值税余额，并向Servicio de Administraci ó n Tributaria（“SAT”）提交了退款申请，但尚未退还。
2021年11月，宣布了增值税法的变更，并于2022年1月1日起生效。这些变化降低了KCSM为其支持无需缴纳增值税的国际进口运输服务收入的支出支付的增值税的可收回性。无法从墨西哥政府收回的增值税导致KCSM的增值税费用增加。从2022年开始，KCSM更改了某些服务产品，要求对客户的收入收取增值税，或者提高税率以抵消增量增值税费用。KCSM实施的这些措施增加了向客户收取并支付给墨西哥政府的增值税。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，KCSM可退还增值税余额为$ 119.6 百万美元 152.2 万元，分别。KCSM事先拥有有利的墨西哥法院判决和法律意见，支持其根据墨西哥法律从墨西哥政府收回可退还增值税余额的权利，并认为增值税可以完全收回。由于向客户收取的增值税超过供应商收取的可抵扣增值税，KCSM将收回可退还的增值税余额。截至2022年6月30日和2021年12月31日，$ 79.0 百万美元 78.0 万元的可退还增值税余额分别归类为短期资产。

9. 承诺与或有事项
特许税。在KCSM的 50 墨西哥政府的一年铁路特许权（“特许权”），除非延长，否则可能在2047年到期，KCSM每年支付特许权关税费用 1.25 占总收入的百分比。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，记录在材料和其他运营费用中的特许税费用为$ 5.6 百万美元 10.5 万元，分别与$ 4.9 百万美元 9.4 万元，2021年同期。
诉讼。有时，公司是各种法律诉讼、监管检查、调查、
行政诉讼和其他法律事务，大部分发生在正常业务过程中，与其运营相关。这些诉讼包括现任和前任雇员因工伤而提出的各种侵权索赔，以及第三方因与铁路运营相关的伤害而提出的各种侵权索赔。KCS积极为这些问题辩护，并制定了管理层认为足以支付预期成本的责任条款。诉讼和其他法律事务的结果总是不确定的。KCS认为它对目前针对它的未决法律事务有有效的抗辩，正在积极为自己辩护，并在适当的情况下记录了根据美国公认会计原则确定的应计费用。在确定应计费用时，使用可用信息，KCS评估其参与的法律或监管程序中出现不利结果的可能性，并在可能发生负债时记录损失或有损失 已经发生，损失金额能够合理估计。这些主观决定基于此类法律或监管程序的状态、KCS辩护的优点以及与法律顾问的协商。这些法律和监管程序的实际结果可能与当前估计存在重大差异。当前未决或受到威胁的一项或多项法律事务的解决可能会对KCS的综合经营业绩、流动性或财务状况造成重大损失。
环境责任。公司在美国的业务受到广泛的联邦、州和地方环境法律法规的约束。公司须遵守的主要美国环境法律包括（其中包括）联邦综合环境响应、补偿和责任法案（“CERCLA”，也称为超级基金法）、有毒物质控制法案、清洁水法案、和危险材料运输法。CERCLA可以对场地的当前和前任所有者和经营者，以及产生或安排处置有害物质的人，在不考虑原始行为的过错或合法性的情况下，对清理和调查费用承担连带责任。本公司认为，遵守环境立法的要求不会损害其竞争能力或导致任何重大的额外资本支出、运营或维护成本。然而，本公司受制于 环境修复成本，如下文所述。
本公司在墨西哥的业务受墨西哥联邦和州有关环境保护的法律法规的约束，这些法律法规通过建立水排放、供水、排放、噪音污染、有害物质以及危险和固体废物的运输和处理标准。墨西哥政府可能会提起行政和刑事诉讼，对违反环境法的公司实施经济制裁，并暂时甚至永久关闭不合规的设施。
承担环境责任的风险是铁路行业固有的。作为服务石油和化工行业的一部分，公司运输危险材料，并拥有一支专业团队来应对和处理此类材料运输过程中可能出现的环境问题。
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堪萨斯南方铁路和子公司
未经审计的合并财务报表附注——（续）
公司对公司运营中的各种环境计划和问题进行持续审查和评估，并在必要时采取旨在限制公司承担潜在责任的行动。尽管无法确定地预测这些成本，但管理层认为已识别事项的最终结果不会对本公司的合并财务报表产生重大不利影响。
人身伤害。本公司的人身伤害责任基于独立第三方精算公司在未贴现基础上进行的半年精算研究，并由管理层审查。该责任基于已提交的人身伤害索赔和已发生但尚未报告的索赔的估计。由于伤害的数量、类型和严重程度、医疗费用和诉讼的不确定性，实际结果可能与估计有所不同。对负债的调整反映在已知估计变化期间的经营费用中。根据索赔类型和发生年份，超过自我保险水平的人身伤害索赔可投保至特定保险金额。截至2022年6月30日的人身伤害责任基于对截至2022年4月30日的人身伤害索赔的最新精算研究以及对过去两个月经验的审查。尽管无法确定地预测这些估计，但管理层 认为最终结果不会对公司合并财务报表产生重大不利影响。
税务或有事项.2015年之后在美国提交的纳税申报表和2012年之后在墨西哥提交的纳税申报表仍可供税务机关审查。美国国税局（“IRS”）已完成对2017年美国联邦纳税申报表和2016年美国联邦纳税申报表中包含的2017年视为强制性遣返税的审查，对合并财务报表没有重大影响。Servicio de Administraci ó n Tributaria（“SAT”）是墨西哥的IRS，已启动对KCSM 2013年至2020年墨西哥纳税申报表和Financiera Inspira，S.A. de C.V.的审查。SOFOM，E.N.R. 2016年和2017年墨西哥纳税申报表。本公司预计这些检查不会对合并财务报表产生重大影响。2017年，公司收到了国家税务总局对KCSM 2009年和2010年墨西哥纳税申报表的审计评估。公司开始向国家税务总局采取行政行动，随后进行了审计评估 无效。2018年第三季度，国家税务总局发布了新的评估，公司向国家税务总局提出了行政上诉。2022年第一季度，公司收到了国家税务总局对KCSM 2013年墨西哥纳税申报表的审计评估，并于2022年第二季度对评估提出了行政上诉。

2022年4月13日，国家税务总局使用电子税务邮箱对Ps的2014年KCSM纳税申报表进行了审计评估。 5.5 10亿（约2.8亿美元）的税收、利息、罚款和通货膨胀（“2014年审计评估”）。2014年，KCSM向地方法院提起了Amparo诉讼，反对国家税务总局的电子会计要求，包括国家税务总局使用电子税务邮箱，并且KCSM于2015年获得永久禁令，阻止国家税务总局使用电子税务邮箱。永久禁令在本申请提交之日一直有效。本公司于2022年6月30日获悉2014年审计评估，并根据电子会计要求的永久禁令，本公司认为自该日起有三十个工作日的时间提出上诉。2022年7月7日，公司就2014年审计评估向国家税务总局提起行政上诉。本公司认为，其有强有力的法律论据对其有利，并且该公司的行政上诉更有可能 2014年审计评估及时提交。

2014年审计评估包括税务状况，其中KCSM事先有有利的法院判决或强有力的法律论据对其有利。管理层认为，在2014年审计评估的任何挑战中，它更有可能获胜。从历史上看，本公司无需支付结算先前的SAT审计评估或已结算非重大金额的SAT审计评估。

2022年7月1日，国家税务总局冻结了KCSM的墨西哥银行账户，没有要求支付2014年审计评估或冻结通知。该公司提起了一项保护诉讼，质疑银行账户冻结的合法性。地区法院发布了一项永久禁令，要求SAT取消冻结，前提是KCSM在SAT证明存在纳税义务时提供履约保证金或其他抵押品。冻结尚未且预计不会对KCSM的现金流或运营产生重大影响。如有必要，提供履约保证金或其他抵押品不会成为与2014年审计评估相关的协议或让步，也不会影响KCSM进一步捍卫其税务状况的能力。

本公司认为，它有强有力的法律论据对其有利，并且更有可能在评估的任何挑战中获胜。
合同协议。在正常业务过程中，本公司签订各种与商业安排以及业务运营所需的其他铁路或政府实体基础设施的使用相关的合同协议。本公司涉及或可能涉及某些涉及运输费率、产品丢失或损坏的争议，
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堪萨斯南方铁路和子公司
未经审计的合并财务报表附注——（续）
与这些协议相关的费用和解释。虽然这些事项的结果无法确定，但本公司认为，这些争议一旦解决，不会对其合并财务报表产生重大影响。
信用风险。本公司持续监控与经济变化和某些客户应收账款集中相关的风险。客户集中度或付款条件的重大变化、客户信誉恶化、客户破产、资不抵债或清算，或经济趋势减弱，可能对公司应收账款的可收回性及其经营业绩产生重大影响。如果本公司客户的财务状况恶化并导致其支付能力受损，则可能需要额外拨备。本公司已根据其于2022年6月30日的最佳估计计提信用损失准备。
巴拿马运河铁路公司（“PCRC”）保证和赔偿。于2022年6月30日，本公司已发行及未偿还的 5.7 万美元的备用信用证，以履行其提供资金的义务 五十 PCRC设立的与发行债券有关的偿债准备金和流动性准备金的百分比 7.0 到期的高级担保票据百分比 2026年11月1日 （“PCRC注释”）。此外，KCS已质押其PCRC股份作为PCRC票据的担保。


10. 地理信息
公司战略性地管理其铁路业务 One 通过从美国中西部和东南部向南延伸到墨西哥并与其他I类铁路连接的单一协调铁路网络的可报告业务部门。在此级别报告的财务信息，例如收入、营业收入和经营现金流，被公司管理层（包括公司的主要经营决策者）用于评估整体财务和经营业绩、市场战略以及决策分配资本资源。本公司的主要经营决策者为首席执行官。
下表提供了按地理区域划分的信息（百万）:
三个月结束 六个月结束
6月30日， 6月30日，
收入 2022 2021 2022 2021
我们。 $ 449.9   $ 384.1   $ 875.6   $ 751.0  
墨西哥 395.6   365.4   748.1   704.5  
总收入 $ 845.5   $ 749.5   $ 1,623.7   $ 1,455.5  
财产和设备（包括特许权资产），净额     6月30日，
2022		 12月31日，
2021
我们。 $ 5,804.1   $ 5,744.4  
墨西哥 3,462.7   3,464.9  
财产和设备总额（包括特许权资产），净额 $ 9,266.8   $ 9,209.3  
11. 后续事件

2022年7月14日，KCSM与墨西哥基础设施、通信和交通部达成协议，资助对Celaya-NBA线路铁路绕行和相关基础设施的新投资，金额不超过Ps。 4.0 十亿。作为投资的交换，SICT同意修改KCSM的特许权，自2022年7月14日起生效，将授予KCSM的专有权延长一段时间 10 年。根据该修正案，KCSM的排他性将于2037年到期。

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第2项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论以及本10-Q表的其他部分包含前瞻性陈述经修订的1933年证券法第27A条、经修订的1934年证券交易法第21E条和1995年私人证券诉讼改革法的含义。此外，管理层可能会以口头或其他书面形式做出前瞻性陈述，包括但不限于在新闻稿、季度收益电话会议、高管介绍、股东年度报告和向美国证券交易委员会提交的其他文件中（“证券交易委员会”）。 读者通常可以通过使用以下词语来识别这些前瞻性陈述“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“计划”、“项目”、 “期望”、“预期”、“相信”或类似的词。这些陈述涉及许多风险和不确定性。实际结果可能与此类前瞻性陈述所预期的结果存在重大差异。此类差异可能由多种因素或因素组合引起，包括但不限于以下确定的因素以及此处“第II部分-第1A项-风险因素”和第1A项“风险因素”标题下讨论的因素，公司截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“年度报告”）。强烈建议读者在评估有关公司的任何前瞻性陈述时考虑这些因素和以下因素:公共卫生威胁或传染病的爆发，例如持续的新冠疫情（包括其变体）及其对KCS的业务、供应商、消费者、客户、员工和供应链的影响；铁路事故或KCS铁路网络或KCS设施或客户设施上的其他事故或事故，涉及有害物质的释放，包括有毒吸入危害；立法和监管发展和争议，包括税务争议和环境法规；失去堪萨斯南方铁路子公司堪萨斯南方铁路墨西哥S.A. de C.V.的铁路特许权；北美和全球经济，政治和社会条件；公司技术基础设施（包括其计算机系统）的中断；需求增加和交通拥堵；美国与亚洲或墨西哥之间的贸易水平；比索美元汇率的波动；恶劣天气等自然事件，飓风和洪水；涉及本公司或其子公司的索赔和诉讼结果；业务战略和战略机遇的变化；运输行业内的竞争和整合；生产和使用铁路运输物品的行业的商业环境；终止或未能续订，协议 与客户、其他铁路和第三方；第三方对其义务的履行；关键材料的价格或可用性的波动，商品需求的波动；特别是柴油；保险范围限制；获得资本；执行业务计划的预算资本支出是否充足；服务基础设施；气候变化和市场和监管对气候变化的反应；依赖某些核心铁路设备的主要供应商；证券和资本市场的变化；缺乏合格人员；难以吸引、激励、由于与Canadian Pacific Railway Limited（“CP”）的合并交易的不确定性，保留了高管和其他关键员工；由于公司与CP的合并对公司提出了重大要求；劳工困难，包括罢工和停工；恐怖主义行为或恐怖活动、战争或其他行为的风险 暴力；以及其他影响业务运营的因素。有关每个风险因素的更多讨论，请参见此处的“第二部分-第1A项-风险因素”和公司年报中的第一部分第1A项-“风险因素”和“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”在此和公司的年度报告中，在每种情况下，均由公司定期向SEC提交的文件更新。
前瞻性陈述仅反映截至其作出之日的信息。本公司不承担更新任何前瞻性陈述以反映未来事件、发展或其他信息的任何义务。如果KCS确实更新了一项或多项前瞻性陈述，则不应推断将对该陈述或任何其他前瞻性陈述进行额外更新。
本次讨论旨在澄清和关注KCS的经营业绩、其财务状况的某些变化、流动性、截至2022年6月30日止季度的10-Q表季度报告第1项下的合并财务报表所涵盖期间的资本结构和业务发展。该讨论应与这些合并财务报表和相关附注一并阅读，并通过参考它们进行限定。
关键会计政策和估计
本公司对其财务状况和经营业绩的讨论和分析基于其合并财务报表。编制这些综合财务报表需要影响收入、费用、资产和负债的报告金额的估计和判断。本公司根据历史经验和在该情况下认为合理的其他各种因素作出估计，其结果构成对从其他来源不明显的资产和负债的会计处理作出判断的基础。如果估计与实际结果存在重大差异，则对合并财务报表的影响可能是重大的。公司的关键会计政策在其2021年年度报告中披露。
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概述
本公司主要从事货运铁路运输业务，在一个可报告业务分部下经营单一协调的铁路网络。本公司的主要运营子公司包括：堪萨斯南方铁路铁路公司（“KCSR”）、堪萨斯南方铁路墨西哥公司、S.A. de C.V.（“KCSM”）、Meridian Speedway，LLC（“MSLLC”）和德克萨斯墨西哥铁路公司（“TexMex”）。该公司通过与其他I类铁路承运人的联系，在其地区内和整个北美为客户提供货运服务，从而产生收入和现金流。KCS的客户在多个不同行业开展业务，包括化工和石油、工业和消费品、农业和矿产、能源、汽车和多式联运。在编制综合财务报表时已记录适当的抵销和重新分类。
合并协议
2021年9月15日，KCS和CP签订了合并协议（“合并协议”），2021年12月14日，CP收购了KCS已发行的普通股和优先股。紧接合并前发行在外的KCS每股普通股，每股面值0.01美元，被转换为获得（1）2.88 4股CP普通股和（2）90美元现金的权利（统称为“合并考虑”），以及每股优先股，每股面值25美元，在合并前立即发行在外，被转换为获得37.50美元现金的权利。KCS股东收到的合并对价为每股KCS普通股301.20美元。
合并交易是通过合并协议中概述的一系列合并完成的。这些合并最终导致KCS与CP的全资子公司Cygnus Merger Sub 1 Corporation（“Surviving Merger Sub”）合并，Surviving Merger Sub继续作为存续实体。根据合并协议，Surviving Merger Sub更名为“堪萨斯南方铁路”，作为KCS的继承公司，继续拥有KCS的资产。紧随合并完成后，CP将作为KCS继任者的Surviving Merger Sub的所有已发行股本的直接和间接出资存入独立的、根据美国地面运输委员会（“STB”）批准的投票信托协议（“投票信托协议”）下的不可撤销投票信托（“投票信托”），等待收到最终且不可上诉的批准或豁免STB根据49 USC § 11323及以下，合并协议（“STB最终批准”）拟进行的交易。在STB最终批准之前，投票信托阻止CP或CP的任何附属公司控制或有权控制KCS。在收到STB最终批准和其他适用监管机构的批准后，投票信托将终止，CP将获得对KCS铁路运营的控制权。STB最终批准预计将于2023年第一季度获得，但须遵守监管审查程序。
2021年12月14日，KCS与Surviving Merger Sub的合并作为KCS股权的资本重组入账。经STB最终批准后，本次交易将采用收购会计法作为企业合并入账。
2022年第一季度，根据合并协议，KCS向CP的全资子公司支付了2.65亿美元的现金股息。可根据产生的现金、资本支出的时间和本公司的营运资金需求，定期向CP的全资子公司进行现金分配。
在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，KCS分别报告了1250万美元和2530万美元的合并相关成本，主要与激励补偿成本有关。在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，公司分别确认了7.208亿美元和7.401亿美元的合并相关成本，主要与KCS终止CP合并协议相关的终止费7亿美元有关。2021年5月。这些成本在综合经营报表的合并成本中确认。
乌克兰危机
俄罗斯于2022年2月入侵乌克兰，导致全球市场和行业出现混乱、不稳定和波动。美国政府和其他外国政府对俄罗斯、乌克兰的某些地区以及特定的实体和个人实施了严厉的经济制裁和出口管制，将俄罗斯从环球银行间金融电信协会（“SWIFT”）系统中移除，并可能实施额外的制裁和控制。这些制裁和控制的全面影响以及俄罗斯对它们的回应已经并可能在未来导致对俄罗斯、乌克兰某些地区的出口和其他商业和商业交易的严重或完全限制，和/或特定实体和个人。此外，这种持续的入侵导致能源价格上涨，导致通货膨胀影响增加。迄今为止，公司尚未对经营或经营产生重大影响。 由于入侵乌克兰而导致的合并财务报表；但是，KCS将继续监控可能对公司产生重大影响的事件。


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通货膨胀
美国消费者价格通胀以40多年来最快的速度上升，墨西哥通胀达到20年来未见的水平。截至2022年6月30日，美国和墨西哥的消费者价格年通胀率分别为9.1%和8.0%。KCS正在密切关注快速增长的通货膨胀对公司财务业绩和采购供应链的影响。截至2022年6月30日，较高的通胀尚未对公司的财务业绩产生重大影响。此外，供应链中断并未对公司及时采购基本材料和服务的能力产生重大影响。

预计在不久的将来通货膨胀率会升高。通货膨胀因素，例如利率、间接费用和运输成本的增加，可能会对公司的财务业绩产生不利影响。尽管公司认为迄今为止通货膨胀并未对KCS的财务业绩产生重大影响，但由于供应链限制、与COVID-19相关的后果以及乌克兰对乌克兰的持续入侵，公司可能会在不久的将来受到一些影响。俄罗斯，员工可用性和工资增长。

第二季度亮点
截至2022年6月30日止三个月，收入较2021年同期增长13%，主要是由于每车/单位收入增长9%，每车/单位销量增长3%。由于更高的燃油附加费、积极的定价影响和更长的平均运输长度，每车/单位的收入增加，部分被混合抵消。由于需求强劲、周期时间缩短以及全球微芯片短缺的部分恢复，销量有所增加。由于监管影响，化学品和石油精炼燃料产品的销量下降部分抵消了这些增长。
与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的营业费用下降了55%，主要是由于与KCS在2021年第二季度确认的7亿美元终止CP合并协议的终止费相关的合并成本减少，部分被柴油价格上涨所抵消。截至2022年6月30日止三个月的营业费用占收入的百分比为63.0%，而2021年同期为157.6%。

经营成果
以下总结了KCS的综合运营报表组成部分（百万）:
三个月结束 改变
6月30日，
2022 2021
收入 $ 845.5 $ 749.5 $ 96.0
营业费用 532.7 1,181.2 (648.5)
营业收入（亏损） 312.8 (431.7) 744.5
附属公司净收益（亏损）中的权益 (0.8) 3.4 (4.2)
利息支出 (40.2) (39.1) (1.1)
外汇收益（损失） (4.3) 6.8 (11.1)
其他收入（费用），净额 (0.8) 1.0 (1.8)
所得税前的收入（损失） 266.7 (459.6) 726.3
所得税费用（收益） 72.6 (81.6) 154.2
净收入（亏损） 194.1 (378.0) 572.1
减：归属于非控制性权益的净收入 — 0.5 (0.5)
归属于堪萨斯南方铁路和子公司的净收入（亏损） $ 194.1 $ (378.5) $ 572.6
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六个月结束 改变
6月30日，
2022 2021
收入 $ 1,623.7 $ 1,455.5 $ 168.2
营业费用 1,019.8 1,634.2 (614.4)
营业收入（亏损） 603.9 (178.7) 782.6
附属公司净收益中的权益 8.0 9.4 (1.4)
利息支出 (79.1) (78.1) (1.0)
汇兑损失 (5.7) (0.5) (5.2)
其他收入，净额 0.1 0.2 (0.1)
所得税前的收入（损失） 527.2 (247.7) 774.9
所得税费用（收益） 145.1 (23.1) 168.2
净收入（亏损） 382.1 (224.6) 606.7
减：归属于非控制性权益的净收入 0.6 0.9 (0.3)
普通股股东可获得的净收入（亏损） $ 381.5 $ (225.5) $ 607.0

运营指标
公司建立了以下关键指标来衡量精确调度铁路（“PSR”）的进度和性能：
三个月结束 改善/（恶化） 六个月结束 改善/（恶化）
6月30日， 6月30日，
2022 2021 2022 2021
总速度（i）
13.7 12.2 12% 14.6 12.6 16%
终端停留时间（小时）
21.9 26.1 16% 20.8 26.4 21%
列车长度（英尺）
6,421 6,778 (5)% 6,443 6,800 (5)%
燃油效率（每1,000 GTM加仑）
1.25 1.22 (2)% 1.25 1.24 (1)%
    
（i）总速度是始发地和目的地之间的平均列车速度，以英里/小时为单位，计算方法为行驶英里数的总和除以总运输小时数的总和。运输时间的衡量标准是火车始发站和目的地到达日期之间的差异，以及火车路线上按路段细分的时间（包括所有花费的时间，包括机组人员变动、终点站停留、延误和事故）。
（二）终点站停留时间是指车辆到达和离开堆场之间的平均时间（不包括通过直通车通过终点站的车辆、储存的、订购不佳的车辆和道路维护车辆）。计算方法是将在终端上花费的汽车总小时数除以汽车停留事件的总数。
列车长度是列车跨越其报告站（包括始发站和中间站）的平均长度。火车长度是汽车和机车长度的总和，以英尺为单位。
燃油效率的计算方法是将机车消耗的燃油以加仑数除以千总吨英里（“GTM”）减去没有相关燃油加仑数的绕道。GTM是一吨火车重量在一英里内的移动，通过将火车总重量乘以火车移动的距离计算得出。GTM不包括机车总吨英里。
截至2022年6月30日止三个月，与2021年同期相比，速度和停留时间有所改善，这是由于努力改善网络流动性，包括减少列车长度，以及其他运营计划和新容量项目。

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目 录

收入
以下总结了收入（以百万计），载货量/单位统计（以千计）和每车/单位的收入：
收入 载货量和单位 每车/单位收入
三个月结束   三个月结束   三个月结束  
6月30日， 6月30日， 6月30日，
2022 2021 百分比变化 2022 2021 百分比变化 2022 2021 百分比变化
化工和石油 $ 200.3 $ 232.5 (14 %) 81.9 103.4 (21 %) $ 2,446 $ 2,249 9 %
工业和消费品 174.5 144.6 21 % 86.0 74.4 16 % 2,029 1,944 4 %
农业和矿产 172.5 139.9 23 % 73.2 65.9 11 % 2,357 2,123 11 %
活力 71.9 54.5 32 % 63.1 63.1 — 1,139 864 32 %
多式联运 117.5 91.1 29 % 265.5 250.3 6 % 443 364 22 %
汽车 66.4 49.4 34 % 33.1 27.7 19 % 2,006 1,783 13 %
整车收入、整车和单位 803.1 712.0 13 % 602.8 584.8 3 % $ 1,332 $ 1,218 9 %
其他收入 42.4 37.5 13 %
总收入（i） $ 845.5 $ 749.5 13 %
（i）包括在收入中：
燃油附加费 $ 128.5 $ 69.9

收入 载货量和单位 每车/单位收入
六个月结束   六个月结束   六个月结束  
6月30日， 6月30日， 6月30日，
2022 2021 百分比变化 2022 2021 百分比变化 2022 2021 百分比变化
化工和石油 $ 387.7 $ 463.8 (16 %) 162.3 205.0 (21 %) $ 2,389 $ 2,262 6 %
工业和消费品 335.2 278.6 20 % 164.3 146.7 12 % 2,040 1,899 7 %
农业和矿产 335.9 264.3 27 % 146.2 126.6 15 % 2,298 2,088 10 %
活力 143.5 112.0 28 % 130.3 124.7 4 % 1,101 898 23 %
多式联运 213.4 172.4 24 % 510.8 483.1 6 % 418 357 17 %
汽车 120.7 93.5 29 % 64.1 54.1 18 % 1,883 1,728 9 %
整车收入、整车和单位 1,536.4 1,384.6 11 % 1,178.0 1,140.2 3 % $ 1,304 $ 1,214 7 %
其他收入 87.3 70.9 23 %
总收入（i） $ 1,623.7 $ 1,455.5 12 %
（i）包括在收入中：
燃油附加费 $ 216.3 $ 120.8

截至2022年6月30日止三个月，收入较2021年同期增长13%。收入增加是由于每车/单位收入增加了9%，每车/单位数量增加了3%。由于更高的燃油附加费、积极的定价影响和更长的平均运输长度，每车/单位的收入增加，部分被混合抵消。由于需求强劲、周期时间缩短以及全球微芯片短缺的部分恢复，销量有所增加。由于监管影响，化学品和石油精炼燃料产品的销量下降部分抵消了这些增长。
截至2022年6月30日止六个月，收入较2021年同期增长12%。收入增加是由于每车/单位收入增加了7%，每车/单位数量增加了3%。由于更高的燃油附加费、积极的定价影响和更长的平均运输长度，每车/单位的收入增加，部分被混合抵消。由于周期时间的改善、强劲的需求、2021年天气影响导致的网络拥塞以及全球微芯片短缺的部分恢复，销量有所增加。由于监管影响，化学品和石油精炼燃料产品的销量下降部分抵消了这些增长。
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目 录

在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间，墨西哥比索兑美元汇率的波动导致以墨西哥比索计价的收入交易与2021年同期相比发生了非重大变化。墨西哥比索兑美元的平均汇率为Ps.20.0和Ps。分别为截至2022年6月30日的三个月和六个月的20.3，相比之下Ps.20.1和Ps。2021年同期为20.2。
KCS的燃油附加费是一种根据高于KCS关税或合同中设定的燃油价格阈值的燃油价格变化来调整收入的机制。燃油附加费收入是使用最多可提前60天的前一时间段的燃油价格计算的。在燃油价格波动或客户业务组合不断变化的时期，燃油费用和燃油附加费收入的变化可能会有所不同。
截至2022年6月30日止三个月和六个月，燃油附加费收入与2021年同期相比分别增加了5860万美元和9550万美元，主要是由于燃油价格上涨。
以下讨论提供了按商品组划分的收入分析：
按商品组划分的收入
结束的三个月
2022年6月30日
化工和石油.与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的收入减少了3220万美元，原因是每车载货量减少了21%，部分被每车载货量增加9%所抵消。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的收入减少了7610万美元，原因是每车载货量减少了21%，部分被每车载货量增加6%所抵消。由于监管加强导致供应链中断对运往墨西哥的精炼燃料产品产生负面影响，因此销量下降。有关进一步讨论，请参阅墨西哥监管和法律更新。由于燃油附加费、组合、积极的定价影响和更长的平均运输长度，截至2022年6月30日止三个月的每车/单位收入增加。由于燃油附加费上涨和积极的定价影响，截至2022年6月30日止六个月，每车/单位收入增加。
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工业和消费品.与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的收入增加了2990万美元，原因是每车载货量增加了16%，每车载货量增加了4%。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的收入增加了5660万美元，原因是每车载货量增加了12%，每车载货量增加了7%。由于需求增加和2021年在KCSM网络上开设的新钢铁厂，金属产量增加。由于需求、周期时间的缩短和设备的可用性，林产品产量增加。由于燃油附加费上涨和积极的定价影响，截至2022年6月30日止三个月的每车/单位收入增加，部分被混合和更短的平均运输长度所抵消。截至2022年6月30日止六个月，每车/单位收入增加，原因是燃油附加费上涨、积极的定价影响和更长的平均运输长度，部分被混合抵消。
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目 录

按商品组划分的收入
结束的三个月
2022年6月30日
农业和矿产。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的收入增加了3260万美元，原因是每车载货量和每车载货量收入均增长了11%。由于周期时间的缩短，交易量有所增加。由于更高的燃油附加费、积极的定价影响和更长的平均运输长度，每车/单位的收入增加，部分被混合抵消。

与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的收入增加了7160万美元，原因是每车载货量增加了15%，每车载货量增加了10%。由于2021年天气影响导致网络拥塞，周期时间缩短，可比容量增加。由于燃油附加费上涨和积极的定价影响，每车/单位收入增加，部分被混合抵消。
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活力。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的收入增加了1740万美元，原因是每车/单位的收入增加了32%。由于更长的平均运输长度、更高的燃油附加费和积极的定价影响，每车/单位的收入增加，部分被混合抵消。

与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的收入增加了3150万美元，原因是每车/单位收入增加了23%，每车/单位数量增加了4%。由于更高的燃油附加费、更长的平均运输长度以及积极的定价影响，每车/单位的收入增加。由于新业务，原油产量增加，部分被交换周期时间恶化和公用设施维护中断导致的公用煤下降所抵消。
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多式联运。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的收入增加了2640万美元，原因是每车/单位收入增加了22%，每车/单位数量增加了6%。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的收入增加了4100万美元，原因是每车/单位收入增加了17%，每车/单位数量增加了6%。由于更高的燃油附加费、组合、积极的定价影响和更长的平均运输长度，每车/单位的收入增加。由于需求强劲、新业务以及影响汽车零部件出货量的全球微芯片短缺的部分复苏，销量增加，部分被墨西哥国内需求疲软所抵消。此外，在截至2022年6月30日的六个月中，由于2021年天气影响导致网络拥堵，可比交易量有利，因此交易量有所增加。
汽车。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的收入增加了1700万美元，原因是每车载货量增加了19%，每车载货量增加了13%。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的收入增加了2720万美元，原因是每车载货量增加了18%，每车载货量增加了9%。由于全球微芯片短缺的部分恢复，销量增加。由于更高的燃油附加费、积极的定价影响和更长的平均运输长度，每车/单位的收入增加，部分被混合抵消。

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目 录

营业费用    
营业费用，如下所示（以百万计截至2022年6月30日止三个月和六个月，与2021年同期相比分别减少了6.485亿美元和6.144亿美元，主要是由于与KCS在2021年第二季度确认的7亿美元终止CP合并协议的终止费相关的合并成本减少，部分被柴油价格上涨所抵消。在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间，墨西哥比索兑美元汇率的波动导致以墨西哥比索计价的费用交易与2021年同期相比发生了非重大变化。墨西哥比索兑美元的平均汇率为Ps.20.0和Ps。分别为截至2022年6月30日的三个月和六个月的20.3，相比之下Ps.20.1和Ps。2021年同期为20.2。
    
三个月结束
6月30日， 改变
2022 2021 美元 百分
薪酬福利 $ 136.4 $ 128.4 $ 8.0 6 %
购买的服务 54.5 55.8 (1.3) (2 %)
燃料 123.0 79.0 44.0 56 %
设备成本 23.1 24.1 (1.0) (4 %)
折旧及摊销 97.7 91.2 6.5 7 %
材料及其他 85.5 81.9 3.6 4 %
合并成本 12.5 720.8 (708.3) (98 %)
总营业费用 $ 532.7 $ 1,181.2 $ (648.5) (55 %)

六个月结束
6月30日， 改变
2022 2021 美元 百分
薪酬福利 $ 269.4 $ 257.9 $ 11.5 4 %
购买的服务 105.8 109.6 (3.8) (3 %)
燃料 220.1 149.9 70.2 47 %
设备成本 41.7 45.2 (3.5) (8 %)
折旧及摊销 193.9 183.2 10.7 6 %
材料及其他 163.6 148.3 15.3 10 %
合并成本 25.3 740.1 (714.8) (97 %)
总营业费用 $ 1,019.8 $ 1,634.2 $ (614.4) (38 %)
    

补偿和福利。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的薪酬和福利增加了800万美元，原因是工资和福利通胀约为500万美元，以及与墨西哥外包改革相关的成本约为300万美元。
与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的薪酬和福利增加了1,150万美元，原因是工资和福利通胀约为1,100万美元，员工人数和工作时间增加了约500万美元，与墨西哥外包改革相关的成本约为500万美元，部分被激励薪酬减少约800万美元和因COVID-19导致的成本减少约100万美元所抵消。
购买的服务。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的采购服务费用减少了130万美元，原因是墨西哥外包改革导致成本减少了约500万美元，以及跟踪权费用减少了约200万美元，部分被维修和维护费用增加约300万美元以及软件和编程费用增加约200万美元所抵消。
与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的采购服务费用减少了380万美元，原因是墨西哥外包改革导致成本减少了约1100万美元，企业服务减少了约300万美元，部分被软件和编程费用增加约500万美元以及维修和维护费用增加约200万美元所抵消。
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燃料。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的燃料增加了4400万美元，原因是美国和墨西哥的柴油价格分别上涨了约3000万美元和1100万美元，效率降低了约200万美元，并增加了约200万美元的消费。这些增长被墨西哥比索兑美元贬值约100万美元部分抵消。
与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的燃料增加了7020万美元，原因是美国和墨西哥的柴油价格分别上涨了约4800万美元和1800万美元，消费增加了约300万美元，效率降低约200万美元，部分被墨西哥比索兑美元贬值约100万美元所抵消。截至2022年6月30日止三个月和六个月，每加仑平均价格分别为3.70美元和3.36美元，而2021年同期为2.51美元和2.38美元。
设备成本。由于租赁费用降低，截至2022年6月30日止三个月的设备成本与2021年同期相比减少了100万美元。
与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的设备成本减少了350万美元，原因是由于周期时间和费率减少导致汽车租赁费用减少约300万美元，以及租赁费用减少约100万美元。
折旧和摊销。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月和六个月的折旧和摊销费用分别增加了650万美元和1070万美元，原因是资产基础扩大以及设备折旧率增加更新的折旧研究。
材料及其他。 与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月的材料和其他费用增加了360万美元，原因是员工费用增加了约400万美元，墨西哥外包改革导致材料采购增加了约400万美元，由于墨西哥增值税法的变化，与不可抵扣增值税相关的费用增加了约300万美元，材料和供应费用增加了约200万美元。这些增加被2021年确认的约900万美元的一次性合同纠纷部分抵消。
与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月的材料和其他费用分别增加了1,530万美元，原因是墨西哥增值税法变更导致与不可抵扣增值税相关的费用增加了约800万美元，员工费用增加约800万美元，墨西哥外包改革导致材料采购增加约700万美元。这些增加被2021年确认的约900万美元的一次性合同纠纷部分抵消。
合并成本。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，公司分别确认了1250万美元和2530万美元的合并成本，主要与激励薪酬有关。在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，公司分别确认了7.208亿美元和7.401亿美元的合并成本，主要与KCS终止CP合并协议相关的终止费7亿美元有关。有关更多信息，请参阅注释2，合并协议。

营业外收入和支出
附属公司净收益中的权益.截至2022年6月30日止三个月，附属公司净收益中的权益与2021年同期相比减少了420万美元，主要是由于持有15%股权投资的投资未实现折旧的净收益减少。
截至2022年6月30日止六个月，附属公司净收益中的权益与2021年同期相比减少了140万美元，主要是由于TFCM运营的净收益减少，S. de R.L de C.V.（“TCM”）由于2021年利息和税收支出减少，部分被持有15%股权投资的投资未实现升值的净收益增加所抵消。
利息花费。截至2022年6月30日止三个月和六个月，由于平均债务余额增加，利息支出与2021年同期相比分别增加了110万美元和100万美元。截至2022年6月30日止三个月和六个月，平均债务余额（包括商业票据）为38.125亿美元，而2021年同期为38.105亿美元和38.075亿美元。截至2022年6月30日止三个月和六个月的平均利率均为4.1%，而2021年同期为4.1%。
外汇收益（损失）。截至2022年6月30日止三个月和六个月，公司分别产生了430万美元和570万美元的汇兑损失，而汇兑收益为680万美元和亏损50万美元。
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2021年同期。外汇收益（损失）包括以墨西哥比索计价的净货币资产的重新计量和结算以及外币衍生品合约的收益（损失）。
截至2022年6月30日止三个月和六个月，以墨西哥比索计价的货币资产和负债的重新计量和结算分别导致汇兑损失160万美元和收益510万美元，相比之下，2021年同期的收益分别为850万美元和360万美元。
本公司签订外币衍生品合约，以对冲因墨西哥比索兑美元汇率波动而导致的外币波动净敞口。截至2022年6月30日止三个月和六个月，公司外币衍生品合约的汇兑损失分别为270万美元和1080万美元，而2021年同期为亏损170万美元和410万美元。
其他收入，净额.由于杂项收入减少，截至2022年6月30日止三个月和六个月的其他收入（费用）净额与2021年同期相比减少了180万美元和10万美元。
所得税费用。与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月和六个月的所得税费用分别增加了1.542亿美元和1.682亿美元，主要是由于在截至2021年6月30日的三个月和六个月内确认CP终止费导致税前收入增加。在CP终止费中确认了1.47亿美元的离散税收优惠，从而产生了截至2021年6月30日的三个月和六个月的税收优惠。
参见项目1，财务报表和补充数据——附注9，承诺和或有事项中关于公司税务或有事项的讨论。
与2021年同期相比，截至2022年6月30日止三个月和六个月的有效税率构成如下：
三个月结束 六个月结束
6月30日， 6月30日，
2022 2021 2022 2021
有效的法定税率 21.0 % 21.0 % 21.0 % 21.0 %
税收影响：
美国和外国税率的差异 5.7 % (3.0 %) 5.6 % (10.6 %)
通货膨胀 (2.4 %) 0.2 % (1.9 %) 0.9 %
州和地方所得税准备金，净额 1.3 % (0.7 %) 1.3 % (2.3 %)
外汇（一） 0.9 % (0.5 %) 1.0 % (1.3 %)
其他，净 0.7 % 0.8 % 0.5 % 1.6 %
实际税率 27.2 % 17.8 % 27.5 % 9.3 %
（一世）本公司的墨西哥子公司拥有以美元计价的净货币负债，就墨西哥所得税而言，这些负债会根据墨西哥比索兑美元的价值变化进行定期重估。这种重估会导致公司在合并损益表中的墨西哥所得税费用和在墨西哥支付的所得税金额出现波动。本公司还拥有以墨西哥比索计价的净货币资产，这些资产需要定期重新计量和结算，从而导致合并损益表中的外币损益出现波动。本公司通过签订外币远期合约对冲其收益变动的净敞口。外币远期合约涉及本公司同意在未来日期以商定的汇率买卖比索。有关更多信息，请参阅注释6，衍生工具。

墨西哥监管和法律更新
碳氢化合物法。2021年5月5日，有关墨西哥碳氢化合物运输和处理的新立法生效。该立法涉及与石油产品的储存、运输和处理以及碳氢化合物的非法进口有关的广泛问题。该立法在法院系统受到许多利益相关者的质疑，目前受到法院命令的禁令的约束，导致这项新法律的实施和执行暂停。迄今为止，该法律尚未对公司或其运营产生重大影响。但是，公司将继续监督该法律，并正在评估对公司及其业务运营的影响。
与进口和码头相关的检查.2021年，基础设施、通信和运输部（“SICT”）和墨西哥其他有关部门加大了对进口的检查力度，并加强了与码头运营相关的各种法规和许可要求的执行，特别关注成品油和成品油的进口转运码头和货运码头，以防止非法进口精炼燃料产品。这些检查导致与以下相关的延误
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目 录

2021年下半年进口到墨西哥的货物以及关闭几个精炼燃料码头。SICT已指示KCSM仅向拥有适用许可证的码头提供铁路服务。如果KCSM未能遵守SICT要求，公司可能会受到罚款并可能撤销特许权。因此，KCS的成品油运费收入在2021年下半年有所下降，并在2022年上半年继续下降。请参阅收入部分的进一步讨论。
增值税法。KCSM无需就国际进出口运输服务向其客户收取增值税（“VAT”），这导致KCSM在2022年之前支付的费用增值税高于向客户收取的增值税。这些超额增值税付款可由墨西哥政府退还。在2019年之前，墨西哥公司可以用其他纳税义务抵消其每月可退还的增值税余额。2019年1月，墨西哥税制改革取消了用可退还增值税抵消其他税收义务的能力。在2019年至2021年期间，KCSM产生了可退还的增值税余额，并向Servicio de Administraci ó n Tributaria（“SAT”）提交了退款申请，但尚未退还。
2021年11月，宣布了增值税法的变更，并于2022年1月1日起生效。这些变化降低了KCSM为其支持无需缴纳增值税的国际进口运输服务收入的支出支付的增值税的可收回性。无法从墨西哥政府收回的增值税导致KCSM的增值税费用增加。从2022年开始，KCSM更改了某些服务产品，要求对客户的收入收取增值税，或者提高税率以抵消增量增值税费用。KCSM实施的这些措施增加了向客户收取并支付给墨西哥政府的增值税。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，KCSM可退还增值税余额为$ 119.6 百万美元 152.2 万元，分别。KCSM事先拥有有利的墨西哥法院判决和法律意见，支持其根据墨西哥法律从墨西哥政府收回可退还增值税余额的权利，并认为增值税可以完全收回。由于向客户收取的增值税超过供应商收取的可抵扣增值税，KCSM将收回可退还的增值税余额。截至2022年6月30日和2021年12月31日，$ 79.0 百万美元 78.0 万元的可退还增值税余额分别归类为短期资产。
Carta Porte。2021年第二季度，国家税务总局通知KCSM，航运公司（货运航空公司、卡车、海运、铁路和其他类似公司）必须包括额外的提单信息（在墨西哥称为“Carta Porte”）在墨西哥运输的所有商品的发票，包括跨境，国际和墨西哥国内发货。Carta Porte要求和截止日期在整个2021年进行了多次修改。2022年1月1日的生效日期包括三个月的宽限期，在此期间不会对不准确的信息处以罚款和罚款。2022年第一季度，宽限期延长至2022年9月30日。KCSM调整了其系统以符合Carta Porte要求，这使KCSM的发票和现金收款在2022年第二季度推迟了大约60天。
在宽限期之后未能遵守Carta Porte要求可能会导致SAT处以罚款和罚款、运输延迟导致网络拥堵以及发票和现金收款延迟。此外，如果反复不遵守Carta Porte要求，SAT有权预防性地关闭公司的运营。

流动性和资本资源
概述
本公司将其现金和资本资源集中用于投资业务、股东回报和优化资本结构。
本公司认为，根据目前的预期，现金和其他流动资产、经营现金流和其他可用融资资源将足以在可预见的未来为预期的经营费用、资本支出、偿债成本、股息和其他承诺提供资金。
在截至2022年6月30日的六个月内，公司投资了2.199亿美元的资本支出。有关更多详细信息，请参阅资本支出部分。
2022年第一季度，根据合并协议，KCS向CP的全资子公司支付了2.65亿美元的现金股息。KCS计划根据产生的现金、资本支出的时间和公司的营运资金需求，进一步定期进行现金分配。
本公司目前的融资工具包含限制或排除某些行为的限制性契约；然而，这些契约的结构使得公司期望有足够的灵活性来开展其业务。本公司一直并预计将继续遵守其所有债务契约。有关代表KCS债务的协议的更多讨论，请参阅公司10-K表格年度报告“合并财务报表附注”部分的附注11，短期借款和附注12，长期债务截至2021年12月31日止年度。
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目 录

KCS相信它拥有强大的流动性状况来继续业务运营和偿还债务。截至2022年6月30日，公司的可用流动资金总额为7.225亿美元，包括手头现金和循环信贷额度，而2021年12月31日的可用流动资金为9.393亿美元。
截至2022年6月30日，在2022年汇回4290万美元后，外国子公司在美国境外持有的现金和现金等价物总额为2270万美元。公司预计这笔现金将可用于为运营提供资金，而不会产生大量额外所得税。
2022年1月1日，KCSM遵守Carta Porte要求，为客户提供额外的提单信息以及在墨西哥运输的所有商品的发票。KCSM调整了其系统以符合Carta Porte要求，这使KCSM在2022年第二季度的发票和现金收款延迟了大约60天，导致截至2022年6月30日的应收账款与历史水平相比有所增加。公司认为现金收款将在2022年下半年恢复正常。

现金流量信息
汇总现金流量数据如下（百万）:
六个月结束
6月30日，
2022 2021
由（用于）提供的现金流量：
经营活动 $ 283.0 $ 507.3
投资活动 (227.8) (279.0)
融资活动 (270.0) (90.3)
汇率变动对现金的影响 (2.0) (0.4)
现金及现金等价物的净增（减）额 (216.8) 137.6
年初现金及现金等价物 339.3 188.2
期末现金及现金等价物 $ 122.5 $ 325.8
与2021年同期相比，截至2022年6月30日止六个月，经营活动产生的现金流量减少了2.243亿美元，这主要是由于发票延迟和因实施Carta Porte法规而导致的现金收款减少，部分被墨西哥增值税付款。
截至2022年6月30日止六个月，用于投资活动的现金净额与2021年同期相比减少了5120万美元，主要是由于资本支出减少了5320万美元。
截至2022年6月30日止六个月，用于融资活动的现金净额较2021年同期增加1.797亿美元，主要是由于向CP的一家全资子公司支付了2.650亿美元的现金股息。

资本支出
KCS已经并预计将继续通过经营现金流和短期和长期债务为资本支出提供资金。
下表总结了按类型划分的资本支出（以百万计）：
六个月结束
6月30日，
2022 2021
道路资本计划 $ 132.1 $ 116.9
机车和货车 24.6 44.1
容量 36.0 57.1
信息技术 24.0 19.3
积极的列车控制 1.9 9.6
其他 1.3 2.2
总资本支出（权责发生制） 219.9 249.2
资本应计的变化 (22.6) 1.3
现金资本支出总额 $ 197.3 $ 250.5

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目 录


补充担保人财务信息
以下是对KCS作为发行人或提供全额无条件担保的优先票据的担保条款和条件的描述。

注意保证
截至2022年6月30日，KCS有37.362亿美元本金的未偿还优先票据，到期日为2069年。KCSR有270万美元本金的未偿还优先票据，到期日为2045年（统称为“优先票据”）。KCS作为发行人的优先票据由KCS当前和未来的每个国内合并子公司在无担保优先基础上无条件地共同和个别担保，这些子公司不时为KCS的某些信贷协议或任何其他债务提供担保KCS，或作为担保人的KCS的任何重要子公司（每个称为“担保人子公司”，统称为“担保人子公司”）。此外，KCSR作为发行人的优先票据由KCS及其不时为KCSR的信贷协议提供担保的每个当前和未来的国内合并子公司在无抵押优先基础上无条件地共同和个别担保，或KCSR的任何其他债务或KCSR的任何重大债务 作为担保子公司的子公司。每个担保子公司在其票据担保下的义务在必要时受到限制，以防止此类票据担保构成适用法律下的欺诈性转让。KCS或担保子公司对优先票据的担保在以下情况下可解除：（i）出售、处置、交换或其他转让（包括通过合并、合并、以不违反义齿的方式合并或以其他方式）担保子公司的股本；附属公司的指定作为契约下的“不受限制的子公司”；根据契约条款对优先票据的合法废止或契约废止；或担保子公司不再是KCS的子公司由于任何质押或担保权益被取消抵押品赎回权，以确保KCS的循环信贷额度或其他补救措施 其中。
KCSM和KCS的任何其他外国子公司不会也不会为优先票据（“非担保子公司”）提供担保。
下表列出了KCS和担保子公司在公司间交易被抵消后合并基础上的汇总财务信息，包括为去除非担保子公司的应收和应付余额、投资和收益中的权益而进行的调整。

财务信息汇总
损益表 KCS和担保子公司
六个月结束 十二个月结束
2022年6月30日 2021年12月31日
收入 $ 865.2 $ 1,561.3
营业费用 555.2 1,200.8
营业收入 310.0 360.5
所得税前收入 237.0 207.7
净收入 189.1 182.7

资产负债表 KCS和担保子公司
2022年6月30日 2021年12月31日
资产：
流动资产 $ 561.2 $ 524.6
财产和设备（包括特许权资产），净额 4,888.4 4,876.5
其他非流动资产 63.6 125.8
负债和权益：
流动负债 $ 802.5 $ 316.5
非流动负债 4,504.2 4,942.7
非控制性权益 330.0 328.2

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上表中的流动资产不包括截至2022年6月30日和2021年12月31日的应付KCS和担保子公司的当期公司间应收账款分别为2.785亿美元和1.998亿美元。上表中的流动负债不包括截至2022年6月30日和2021年12月31日应付KCS和担保子公司的非担保子公司的当期公司间应付款项2.064亿美元和2.675亿美元。
优先票据在结构上从属于非担保子公司的债务和其他负债。非担保子公司是独立且独特的法律实体，没有义务（或有或以其他方式）支付根据优先票据或契约到期的任何款项，或为此提供任何资金，无论是通过股息、贷款、分派或其他付款。在任何非担保子公司清算或重组时，KCS或担保子公司必须获得任何非担保子公司的任何资产的任何权利，优先票据持有人通过出售任何非担保子公司的资产实现收益的相应权利，将有效地从属于此类非担保子公司的债权人（包括贸易债权人和优先股权持有人）的债权，如果有的话，该非担保子公司。因此，在破产的情况下， 任何非担保子公司的清算或重组，非担保子公司将向其债务持有人、优先股权持有人（如有）及其贸易债权人支付款项，然后才能将其任何资产分配给KCS或任何担保子公司。
如果担保子公司在美国破产法规定的案件中成为债务人或遇到其他财务困难，根据联邦或州欺诈性转让或转让法，法院可以避免、从属或以其他方式拒绝执行其对优先票据的担保。如果发现该担保子公司为优先票据提供担保时，或在某些州，当优先票据项下的付款到期时，该担保子公司收到的价值低于合理等值或公平对价，并且：
•因此类发生而资不抵债或变得资不抵债；
•留下的资金不合理地少或以其他方式不足以开展业务；或者
•相信或合理地应该相信它会产生超出其支付能力的债务。
如果法院认定担保子公司订立担保的实际意图是阻碍、拖延或欺骗其债权人，则法院也可以在不考虑上述因素的情况下撤销对优先票据的担保。
如果担保子公司没有直接或间接从发行优先票据提供的资金中获得实质性利益，法院可能会认定担保子公司没有为其优先票据的担保获得合理的等值价值或公平对价。如果法院避免为担保子公司提供的优先票据提供担保，优先票据的持有人将不再对该担保子公司提出任何索赔。就这些欺诈性转让或转让法律而言，破产措施将根据任何程序中适用的法律而有所不同，以确定是否发生了欺诈性转让或转让，使得本公司无法预测法院将使用什么标准来确定担保子公司在相关时间是否有偿付能力，或者，无论法院使用什么标准，担保子公司的担保都不会从属于该等 担保子公司的其他债务。如上所述，担保子公司提供的每项担保都包括一项条款，旨在将担保子公司的责任限制在其可能产生的最大金额，而不会导致其担保项下义务的产生成为欺诈性转让或转让。该条款可能无法有效保护这些担保免于根据欺诈性转让或转让法被取消，或者它可能会将担保子公司的义务减少到有效地使其担保毫无价值的金额，本公司无法预测法院最终是否会认定其有效。
根据历史财务信息、经营历史等因素，本公司认为各担保子公司在发行优先票据担保生效后，均未资不抵债，没有为其从事的业务提供不合理的小额资本，并且没有也没有产生超出其到期偿还能力的债务。然而，本公司无法预测法院在作出这些决定时将采用何种标准，或者法院会同意本公司在这方面的结论。

其他事项
集体谈判
KCSR作为国家承运人会议委员会（“NCCC”）的成员参与全行业的多雇主谈判，以及仅限于KCSR财产的协议的当地谈判。大约71%的KCSR员工受集体谈判协议的保护。2017年和2018年期间自愿或通过仲裁程序达成了涵盖所有参与工会的长期协议。这些协议的条款将一直有效，直到在当前的全国谈判回合中达成新的协议。2019年11月，KCSR及其工会开始就2020年谈判回合进行谈判。

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目 录

2022年7月15日，拜登总统签署了一项行政命令，成立了总统紧急委员会（“PEB”），以协助铁路及其工会进行正在进行的全国劳工谈判。PEB将审查双方的提案，举行听证会，并有30天的时间向总统发布不具约束力的和解建议。双方必须在2022年9月18日之前根据这些建议达成自愿和解。
KCSM工会员工受一份劳动协议的保护，该协议于2012年4月16日由KCSM Servicios（KCS的前全资子公司，于2021年并入KCSM）与Sindicato de Trabajadores Ferrocarrileros de la Rep ú blica Mexicana（“墨西哥铁路工会”）。为了规范双方之间的关系，本劳动协议在特许权期间仍然有效。大约77%的KCSM员工受此劳动协议的保护。本劳动协议项下的补偿条款每年重新谈判一次，所有其他福利每两年谈判一次。双方完成了关于适用于2021年6月30日的补偿条款和福利以及其他条款的谈判，并将在谈判新条款之前一直有效。
工会劳资谈判历来未导致公司业务运营出现任何罢工、抵制或其他中断。

第3项。关于市场风险的定量和定性披露
与第二部分第7A项中规定的信息相比，本季度没有重大变化。截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“关于市场风险的定量和定性披露”。

第4项。控制和程序
（a）披露控制和程序
公司维持披露控制和程序（该术语在1934年《证券交易法》第13a-15（e）和15d-15（e）条中定义，经修订（“交易法”）），旨在确保根据《交易法》要求在公司报告中披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、总结和报告，并且此类信息会被积累并酌情传达给公司的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。任何控制和程序，无论设计和操作多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了公司设计和运营的有效性 截至本10-Q表季度报告所涵盖的季度末的披露控制和程序。根据该评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至本财政季度末 2022年6月30日公司披露控制和程序的设计和运行有效地在合理的保证水平上实现了其目标。
（b）财务报告内部控制的变化
2020年，KCS开始了从ECC平台到SAP S/4 HANA平台的多年SAP企业资源规划（“ERP”）系统升级（“SAP升级”）。2022年第二季度，KCS实施了SAP升级，其中涉及业务流程和组织培训的变化。管理层已采取必要措施实施、监控和维持适当的内部控制。本次升级完成后，公司财务报告内部控制未发生重大变化。在截至6月30日的财政季度期间，公司对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条规定）没有发生其他变化，2022年已严重影响或合理可能会严重影响，公司对财务报告的内部控制。

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目 录

第二部分——其他信息

第1项。法律诉讼
有关公司法律程序的信息，请参阅本季度报告第I部分第1项下的附注9，承诺和或有事项，表格10-Q。

项目1A。风险因素
本季度，公司截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度报告中第1A项——“风险因素”中披露的风险因素没有重大变化。

第2项。股权证券的未登记销售和收益的使用
没有任何。

第3项。高级证券违约
没有任何。

第4项。矿山安全披露
不适用。

第5项。其他信息
没有任何。
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目 录

第6项。附件
附件
不。		 附件
10.1*
22.1
31.1*
31.2*
32.1**
32.2**
101.INS XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL
标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.施 内联XBRL分类扩展架构文档。
101.卡 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF 内联XBRL分类扩展定义链接库文档。
101.实验室 内联XBRL分类扩展标签链接库文档。
101.预 内联XBRL分类扩展演示Linkbase文档。
104 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL文档并包含在附件 101中）。
*随此提交。
* *随附。

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目 录

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，本公司已正式促使本报告由以下签署人以2022年7月28日指定的身份正式授权代表其签署。

堪萨斯南方铁路
m伊切尔W.U普丘奇
Michael W. Upchurch
执行Vice President兼首席财务官
（首席财务官）
s乌赞M.G拉夫顿
Suzanne M. Grafton
首席财务官和首席财务官
（首席会计官）

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