O Reilly Automotive Inc _ 2025年12月31日

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K


☒	根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至2025年12月31日止财政年度

或


☐	根据《1934年证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

奥莱利汽车公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


密苏里州	000-21318	27-4358837
（州或其他司法管辖	佣金档案	（I.R.S.雇主
公司或组织）	数	识别号）

南帕特森大道233号

密苏里州斯普林菲尔德65802

（主要行政办公地址，邮编）

(417) 862-6708

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各班级名称		交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股	面值0.01美元	奥利	纳斯达克股票市场有限责任公司
			（纳斯达克全球精选市场）

根据该法第12（g）节登记的证券：

无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是否☐

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐没有

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件管理器		加速申报器☐
非加速申报人☐		较小的报告公司☐
		新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

根据纳斯达克全球精选市场报告的普通股最后价格，截至2025年6月30日，公司非关联公司持有的有表决权股票的总市值为63,300，585,790美元。

截至2026年2月23日，注册人共有838,487，034股普通股流通在外。

以引用方式纳入的文件

将于2025年12月31日后120天内向美国证券交易委员会提交的2026年年度股东大会最终代理声明的部分内容通过引用并入第三部分。

奥莱利汽车公司和子公司

表格10-K

截至2025年12月31日止年度


		页
第一部分
项目1。	商业	5
项目1a。	风险因素	18
项目1b。	未解决员工意见	23
项目1c。	网络安全	23
项目2。	物业	25
项目3。	法律程序	26
项目4。	矿山安全披露	26
第二部分
项目5。	市场对注册人的普通股权益、相关股东事项、发行人购买股本证券	27
项目6。	[保留]	28
项目7。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	29
项目7a。	关于市场风险的定量和定性披露	39
项目8。	财务报表和补充数据	40
项目9。	会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧	73
项目9a。	控制和程序	73
项目9b。	其他信息	74
项目9c。	关于阻止检查的外国司法管辖区的披露	74
第三部分
项目10。	董事、执行官和公司治理	75
项目11。	高管薪酬	75
项目12。	若干受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项	76
项目13。	若干关系及关联交易、董事独立性	76
项目14。	首席会计师费用和服务	76
第四部分
项目15。	展品和财务报表附表	77
项目16。	表格10-K摘要	81

前瞻性陈述

我们要求保护1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述的安全港。你可以通过“估计”、“可能”、“可能”、“将”、“相信”、“预期”、“将”、“考虑”、“应该”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”或类似词语等前瞻性词语来识别这些陈述。此外，本年度报告中包含的非历史事实的陈述属于前瞻性陈述，例如讨论（其中包括）预期增长、门店发展、整合和扩张战略、业务战略、未来收入和未来业绩的陈述。这些前瞻性陈述基于估计、预测、信念和假设，并非对未来事件和结果的保证。此类声明受制于风险、不确定性和假设，包括但不限于总体经济；通货膨胀；消费者债务水平；产品需求；公共卫生危机；汽车零部件市场；竞争；天气；贸易争端和贸易政策变化，包括征收新的或增加的关税；关键产品的供应和供应链中断；业务中断，包括恐怖活动，战争和战争威胁；未能保护我们的品牌和声誉；国际市场的挑战；我们普通股市场价格的波动；我们增加的债务水平；公共债务的信用评级；信息技术系统的损坏、故障或中断，包括信息安全和网络攻击；历史增长率的可持续性；我们雇用和留住合格员工的能力；与收购业务的业绩相关的风险；以及政府法规。实际结果可能与这些前瞻性陈述中描述或暗示的预期结果存在重大差异。请参阅这份截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分，以及随后提交给美国证券交易委员会的文件，了解可能对我们的财务业绩产生重大影响的其他因素。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。

第一部分

项目1。商业

一般信息

除非另有说明，“我们”、“我们”、“我们的”和类似术语，以及对“公司”的提及，均指O’Reilly Automotive，Inc.及其子公司。奥莱利是北美最大的汽车后市场零件、工具、用品、设备和配件专业零售商之一，向自己动手（“DIY”）和专业服务提供商客户销售我们的产品，这是我们的“双市场战略”。这家公司由Charles F. O’Reilly和他的儿子Charles H.“Chub’’O’Reilly，Sr.于1957年创立，最初在密苏里州斯普林菲尔德的一家商店经营。我们的普通股自1993年4月22日起在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为“ORLY”。

2025年6月10日，公司完成了我们普通股的15比1远期股票分割。所有股份和每股信息，包括以股份为基础的薪酬，在本年度报告的整个10-K表格中的当前和可比期间，已进行追溯调整，以反映股票分割。所有普通股保留每股面值0.01美元。

截至2025年12月31日，我们在美国48个州（“美国”）和波多黎各经营6,447家门店，在墨西哥经营112家门店，在加拿大经营26家门店。我们的门店拥有广泛的产品线，包括：

●

新建和再制造的汽车硬件和维修项目，如交流发电机、电池、制动系统部件、皮带、底盘部件、传动系统部件、发动机部件、燃油泵、软管、起动机、温控、水泵、防冻液、外观产品、发动机添加剂、过滤器、液体、照明、机油、雨刮片。

●

配件，如地垫、座套、货车配件等。

我们的商店向我们的客户提供许多增强的服务和计划，例如：

●

电池诊断检测。

●

电池、雨刷、灯泡更换。

●

通过我们值得信赖的VeriScan技术检查发动机光码提取，该技术提供了可能修复修复的诊断信息。

●

转介到当地值得信赖的修理厂。

●

定制液压软管。

●

滚筒和转子重铺。

●

电气和模块测试。

●

Loaner工具程序。

●

专业涂装车间搅拌及相关材料。

●

废旧机油、机油滤清器、电池回收。

有关与我们业务相关的某些风险的描述，请参阅本年度报告10-K表格中的“风险因素”部分。这些风险因素包括（其中包括）与经济状况恶化相关的风险；汽车后市场业务的竞争；我们对区域经济和天气状况的敏感性；我们与主要供应商的关系以及关键产品的可用性；业务中断；未能保护我们的品牌和声誉；与国际业务相关的风险；我们季度业绩的意外波动；我们普通股市场价格的波动；我们增加的债务水平；我们的信用评级下调；信息和系统安全、损坏，和失败；未能实现我们的增长目标；我们对关键人员的依赖；我们的收购成功；以及诉讼、环境立法和其他法规。

我们的生意

我们的目标是通过利用我们的竞争优势和执行我们的增长战略，继续实现销售额和盈利能力的增长。我们仍然有信心通过专注于我们的双重市场战略和奥莱利的核心价值观，包括努力工作、卓越的客户服务和费用控制，继续在现有市场获得市场份额并在新市场发展我们的业务。我们的使命是通过向DIY和专业服务提供商客户提供比竞争对手更高水平的客户服务和更好的价值地位，成为我们所服务的所有市场中占主导地位的汽车零部件提供商。

竞争优势

我们相信，我们有效的双市场战略、优越的客户服务、技术熟练的门店人员、战略分销网络、经验丰富的管理团队构成了我们的关键竞争优势，这些优势是无法轻易复制的。

已证明的执行我们的双重市场战略的Ability：

超过45年来，我们建立了在高水平上有效服务于DIY和专业服务提供商客户的业绩记录。我们相信，我们证明了有效执行双重市场战略的能力是一种独特的竞争优势。这一战略的执行使我们能够通过瞄准更大基础的汽车后市场零部件消费者、利用我们现有的商店和分销基础设施、在通常吸引较少全国连锁竞争对手的大型市场和人口密度较低的地理区域以盈利方式运营，以及通过提供广泛的库存和专业服务提供商客户所需的广泛产品知识来提高向DIY客户提供的服务水平，从而更好地进行竞争。

2025年，我们约50%的销售额来自我们的DIY客户，约50%的销售额来自我们的专业服务提供商客户。从历史上看，由于专业服务提供商业务更加分散，我们增加对专业服务提供商客户的销售额的速度快于增加对DIY客户的销售额，这提供了更大的整合机会。我们相信，由于我们的系统、知识、行业领先的零件可用性以及服务于汽车后市场专业服务提供方方面的经验，我们将继续在我们业务的专业服务提供方部分上拥有竞争优势，此外，我们还有大约825名全职销售人员专门致力于拜访和服务专业服务提供方客户。我们还将继续扩大和提高专注于发展我们的DIY业务的产品水平，并将继续在现有市场和新市场执行我们经过验证的双重市场战略。

卓越的客户服务：

我们寻求通过在便利的位置维持有吸引力的商店，并提供广泛的汽车产品选择，为我们的客户提供高效和愉快的店内体验。我们认为，DIY和专业服务提供商客户的满意度在很大程度上取决于我们及时提供完成维修所需的正确汽车产品的能力。相应地，每个O’Reilly商店都有广泛的汽车产品选择，或有相同或第二天的可用性，旨在覆盖广泛的车辆应用。我们在很大程度上基于我们的库存控制系统跟踪的销售动态、市场车辆登记数据、故障率以及管理层对市场变化和趋势的评估，不断细化我们每个门店和网络内的库存水平和分类。我们销售的产品没有材料积压订单。

我们寻求吸引新的DIY和专业服务提供商客户，并通过提供卓越的客户服务来留住现有客户，其关键要素如下：

●

通过高度激励、技术熟练的门店人员（“专业配件人”）提供卓越的店内服务。

●

广泛的产品选择和优越的可用性。

●

许多增强服务方案，包括电池和电气测试、电池、雨刷和灯泡更换，以及检查发动机灯码提取与诊断信息。

●

便利位置的有吸引力的商店。

●

有竞争力的价格，由良好、更好、最好的产品分类支持，旨在满足我们所有客户的质量和价值偏好。

●

一个强大的销售点系统与我们专有的电子目录集成，其中包含各种各样的产品图像、原理图和技术规格，并为我们的团队成员配备了非常有效的工具，可以在我们广泛的供应网络中采购产品。

●

通过我们专有的专业客户平台为我们的专业客户在线订购，www.oReillypro.com以及我们的O’Reilly Pro移动应用程序，提供本地交付服务。

●

在线订购，特色是“与零件专业人士聊天”，零件通过我们的零售平台为我们的DIY客户查找帮助，www.oReillyAuto.com，配有便利的门店位置，可在店内下单取货或送货上门。

技术熟练的专业零部件人：

我们积极性高、技术熟练的专业零部件人员为我们提供了显着的竞争优势，尤其是相对于不太专业化的零售运营商而言。我们要求我们的专业零部件人员经过广泛和持续的培训，做到知识渊博，特别是在硬件维修方面，以便更好地服务于以技术为导向的专业服务

供应商客户，他们每天与之互动。这样的技术熟练程度也增强了我们为DIY客户提供的客户服务，这些客户重视我们的专业零件人员提供的专家协助。有关我们技术熟练的专业零件人员的更多信息，请参阅我们在表格10-K上的这份年度报告的“团队成员和人力资本管理”披露的“业务”部分。

战略性区域分层配送网络：

我们相信，我们对强大的、区域性的、分层的分销网络的承诺提供了优越的补货和难以找到的零件，并使我们能够优化整个门店网络的产品可用性和库存水平。我们的战略性、区域性、分层分销网络包括分销中心（“DC”）和枢纽商店。我们的库存管理和分销系统以电子方式将我们的每个门店与一个或多个DC连接起来，从而提供了高效的库存控制和管理。我们目前运营着32个DC，这些DC通常为我们的门店提供超过156,000个库存单位（“SKU”）的当日或通宵存取服务，其中许多是其他汽车零部件零售商通常不会库存的难以找到的商品。为了增强我们强大的分销网络，我们共运营399家枢纽门店，这些门店还提供送货服务和周边区域内门店的当日访问，平均63,000个SKU，在特定市场的枢纽承载着进一步增强的库存水平，最高可达约115,000个SKU。我们超过95%的门店在我们的DC和Hub门店难以找到零件的周末收到多个当天送货和送货服务。我们认为，这种及时获得广泛产品的机会是满足客户需求和产生回头客业务的关键竞争优势。

经验丰富的管理团队：

我们的公司理念是“由内提拔”，我们的高层管理者、区经理、店长绝大多数都是从公司内部提拔上来的。我们通过大力强调汽车后市场经验、技术熟练程度或主题专业知识的战略招聘来增强这种“从内部晋升”的理念。我们拥有一支强大的管理团队，自1993年4月成为上市公司以来，通过连续33年创造创纪录的收入和收益以及积极的可比门店销售业绩，展示了成功执行我们的业务计划和增长战略的一贯能力。有关我们经验丰富的管理团队的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格“业务”部分中的“团队成员和人力资本管理”披露。

增长战略

积极开新店：

我们打算继续巩固分散的汽车后市场。在2025年期间，我们净开了207家，新店。2026年，我们计划开设225至235家净、新门店，这将提高我们在现有市场的渗透率，并允许向新的、连续的市场扩张。这些新店的选址已经确定，到目前为止，我们在寻找合适的地点建设新店或确定合适的收购目标以转换为O’Reilly门店方面没有遇到重大困难。我们通常通过以下方式开设新店：

（一）

在我们购买或租赁的物业上建造新设施或翻新现有设施并为新店储备固定装置和库存；

（二）

收购独立拥有的汽车零部件商店（“jobber商店”），通常是通过购买该商店几乎所有的库存和其他资产（不动产除外）；或者

（三）

采购多店连锁。

新的门店选址战略性地位于地理区域内的集群中，以补充我们的分销网络，以便在管理、广告和分销方面实现规模经济。我们在选址过程中考虑的其他关键因素包括人口密度和增长模式、人口生活方式细分、年龄和人均收入、车辆流量数量、运营中的车辆、现有汽车维修设施的数量和类型，以及预定半径内的竞争汽车零部件店。

我们以小型和大型市场为目标，以扩大我们的门店网络。尽管我们在人口更密集的市场上已经并将继续面临激烈的竞争，但我们相信，我们已经在这些市场上进行了有效的竞争，并有能力继续有效地进行竞争，以实现我们在这些市场内持续盈利的销售增长的目标。我们还认为，凭借我们的双重市场战略，我们能够更好地在人口密度较低的地区经营门店，否则这将无法支持一家主要面向零售汽车后市场销售的全国性连锁店。因此，我们继续寻求在人口密度较低的市场区域开设新店，作为我们增长战略的一部分。

增加现有商店的销售额：

盈利的可比门店销售增长也是我们增长战略的重要组成部分。为了在现有的O’Reilly门店实现更好的销售和盈利能力，我们不断努力改善为客户提供的服务。我们认为，虽然竞争性

定价是汽车后市场业务成功增长的重要组成部分，它是客户满意度，无论是DIY消费者还是专业服务提供商，都是由卓越的客户服务产生的，从而产生可持续的销售和盈利增长。

有选择地进行战略收购：

汽车后市场行业仍然高度分散，我们认为，像奥莱利这样的全国性汽车零部件连锁企业比规模较小的独立运营商运营效率更高、效率更高的能力将导致行业持续整合。我们的意图是继续有选择地进行战略收购，这将加强我们作为现有市场领先的汽车后市场零部件供应商的地位，并为拓展新的国内和国际市场提供跳板。

不断增强店铺设计和位置：

我们目前的原型店设计具有优化的面积、高天花板、便利的内部店面布局、店内标牌、多语言标牌、明亮的灯光、方便的出入口、充足的停车位，以及服务于专业服务商客户的专用柜台，每一个都旨在提高销售和运营效率，以增强整体客户服务。我们通过对现有门店进行系统改造和搬迁，不断更新门店网络的位置和状况，以提升门店业绩。在2025年期间，我们搬迁了35家门店，并对大约700家额外门店进行了从小到大的更新或翻新。我们认为，我们能够持续实现可比门店销售额的增长，部分原因是我们致力于维持一个有吸引力的门店网络，该网络地理位置优越，能够以最佳方式吸引和服务于我们的客户。

全渠道增长战略：

我们的全渠道增长战略反映了客户在研究和完成购买方面偏好的持续演变。我们的客户比以往任何时候都更能通过一系列互动（无论是面对面、通过电话还是通过各种数字渠道）了解购买决策，因为他们寻求找到满足其汽车维修和保养需求所需的专业零件知识和产品可用性。我们的全渠道增长战略专注于通过任何这些渠道为我们的客户提供增强和无缝的研究和购买体验。长期以来，我们一直以出色的客户服务而闻名，并继续增强我们的数字平台的功能和用户友好性，包括www.oReillyAuto.com、www.oReillyPro.com和我们的o'reilly Pro移动应用程序，以增强客户的购物体验。我们的许多客户通过多种渠道进行互动，以研究和完成购买，我们数字物业的功能和特性补充了我们在实体店提供的出色客户服务。

团队成员与人力资本管理

我们69年来的传统是以诚实和尊重的态度对待我们所有的团队成员，并投入大量资源向他们灌输我们的“活绿色”文化，这强调了每个团队成员对奥莱利成功所做贡献的重要性。这种对专业精神和尊重的关注造就了一支行业领先的团队，我们认为我们与团队成员的关系非常好。

我们致力于提供一个工作环境，让团队成员感到受到高度重视，并通过维持一个每一个声音都受到重视的环境，在他们的工作中富有成效。我们相信，这与健康的工作/生活平衡一起，会增加团队成员的参与度。我们持续强调参与和尊重，包括我们的政策、招聘和甄选程序、入职流程以及培训工作，积极建立在我们成功的“从内部推动”的理念和增长战略之上。

人才获取、保留、培养：

我们公司深知终身团队的价值，这就是为什么我们的理念是“从内提拔”为先。随着管理机会的出现，我们首先在公司内部寻找，提拔那些表现出色、拥有适当专业知识、并已展示出领导潜力的人，然后再将目光投向公司外部；然而，我们通过追求战略性招聘来增强这一理念，这些招聘非常强调汽车后市场经验、卓越的客户服务、主题方面的专业知识和强大的文化契合度。这种全面的方法增加了团队成员的承诺，并产生了一个非常有经验的领导团队。截至2025年12月31日，我们强大的管理团队由平均服务20年的264名高级管理人员、平均服务13年的377名企业管理人员和平均服务14年的649名地区管理人员组成。

我们的每个门店都配备了一名门店经理和一名或多名助理经理，此外还有零件专员、零售和/或安装服务专员，以及满足每个门店特定需求所需的其他职位。我们的649个区经理每人平均10个门店负有一般监督责任，这为我们的门店提供了强有力的运营支持。

我们提供各种具体的培训计划，涉及从商店和配送中心运营到客户服务的广泛主题。我们相信，我们训练有素的专业零件人团队对于为DIY和专业服务提供商客户提供卓越的客户服务至关重要。我们很大一部分业务来自专业服务提供商客户；因此，我们的专业零部件人员被要求在汽车产品方面具有高度的技术熟练度。此外，我们发现，典型的DIY客户往往会寻求专业零件人的帮助，尤其是在购买硬件时。我们的专业零件人向DIY客户提供此类协助的能力创造了良好的印象，是产生重复DIY业务的重要因素。

我们对未来的门店团队成员进行筛选，以确定那些具有汽车零部件和维修经验或汽车资质的积极性很高的人。新开店团队成员经过以我们公司文化为重点的全面导向，以及对其具体岗位的要求。此外，在受雇的第一年，我们的零部件专家会接受广泛的汽车系统和产品知识培训，以确保他们能够为我们的客户提供高水平的服务。一旦满足了所有要求的培训，我们的零件专家就有资格参加O’Reilly认证的零件专业测试。通过奥莱利测试有助于他们为获得美国国家汽车服务卓越研究所（“ASE”）的认证做好准备。

我们所有的门店都有能力支持和供应专业的服务商客户。为此，每个门店的精选团队成员与区域实地销售经理一起完成广泛的销售电话培训。然后，这些团队成员每周至少花一天时间拜访现有和潜在的专业服务提供商客户。每一位从事这类销售活动的团队成员都参加每季度一次的销售和业务发展高级培训计划。

此外，我们还制定了广泛的流程，专门识别新兴人才，并进行侧重于领导力发展的正规培训。门店和区域经理完成全面的培训计划，以确保每个人对客户服务、领导力、库存管理、门店盈利能力，以及我们商业模式的所有其他销售和运营方面都有透彻的了解。商店和地区经理还被要求完成针对其职位的结构化培训计划，包括在密苏里州斯普林菲尔德的公司总部参加为期一周的经理发展计划。门店和区域经理还通过在线培训计划、实地研讨会、区域会议以及我们的年度领导力会议接受持续培训。

参与和归属：

在奥莱利，我们致力于培养一种参与和归属感的文化，让每个人的声音都能被听到、被重视和受到尊重。我们相信庆祝和拥抱每个人带来的独特视角、经验和才能。我们致力于创造一个没有歧视、骚扰和偏见的环境，每个人都有平等的机会茁壮成长和取得成功。我们致力于通过我们强大的人才获取流程、持续的领导力发展以及积极识别新兴人才来招募和建立强大的团队。我们努力通过旨在让他们准备在组织的各个层面承担更多责任的计划，为我们所有的团队成员扩大机会。我们坚信，从内部晋升是利用团队成员经验和最大化整个公司参与度的一个差异化因素。为了确保我们的参与努力取得成功，我们对团队成员进行调查，通过培训和资源提供增强的、协作性的学习，并建立网络小组、行动计划和计划，旨在为团队成员和客户改善我们的工作环境。

补偿、福利、表彰：

我们的薪酬理念始终是激励团队成员“像拥有它一样运行它”，我们不断评估和对标我们的综合薪酬计划，以确保他们保持竞争力，为在每个市场吸引和留住最优秀、最合格的团队成员提供了重要工具。我们通过各种激励薪酬计划，为所有门店团队成员提供经济激励。门店团队成员有机会获得与其个人表现或门店表现一致的增加基本小时工资的激励薪酬。门店经理、大区经理、大区总监、事业部副总裁有能力根据门店业绩获得高于其工资或基本小时工资的额外报酬。此外，从地区经理级别开始，我们通过基于股份的薪酬来增强我们的竞争性项目。我们相信，我们的激励薪酬计划显着提高了团队成员的积极性和整体表现。

正如薪酬、福利和成长机会对我们团队成员的成功至关重要一样，我们认为，对于做得好的工作，认可团队成员也同样重要。我们定期颁发许多奖项，范围从认可个人服务寿命到绩效，允许同行之间的认可，或管理层提名个人的卓越绩效。

团队组成：

我们认识到，我们的每一位团队成员在我们提供出色客户服务和实现一致、成功业绩的能力方面发挥着关键作用。截至2026年1月31日，我们雇用了92,923名团队成员（78,258名全职团队成员和14,665名兼职团队成员），其中76,467名受雇于我们的门店，11,649名受雇于我们的配送中心，4,807名受雇于我们的公司和区域办事处。我们的业务越来越技术化，产生了对知识渊博的专业零部件人员的需求，而我们持续专注于发展一支技术熟练的团队，这导致了我们全职员工组合的增长，从2020年1月31日的65%增加到2026年1月31日的84%。虽然全职专业零部件人员在我们持续的成功中发挥着至关重要的作用，但将兼职就业纳入我们工作队伍的灵活性也是提供卓越客户服务的重要组成部分。我们的许多兼职团队成员选择在奥莱利上学期间工作，或者在他们生活的其他过渡时期，或者仅仅是因为他们对汽车的热情和对汽车零部件的了解。兼职团队成员有机会成为职业专业零件人是因为我们的“从内部晋升”的理念，而我们今天的许多领导者在我们的门店或配送中心开始了他们的兼职团队成员的职业生涯。

一个工会代表加州大湾区49家门店的约464名团队成员，多年来一直如此。在我们国内的一个同样由工会代表的DC中，大约有28名团队成员驾驶超路卡车。此外，两个工会代表墨西哥约862名团队成员，两个工会代表加拿大约128名团队成员。我们认为我们目前与这些工会和工会团队成员的关系非常好。除前面描述的团队成员外，我们的团队成员没有工会代表。

有关我们团队成员人口和人力资本管理实践的更多信息，请参阅我们最近的影响报告，该报告可在我们的网站www.oReillyAuto.com上查阅。我们网站上提供的信息，包括我们的影响报告，不是，也不会被视为截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告的一部分，或通过引用并入我们向美国证券交易委员会提交的任何其他文件中。

门店网络

新店选址：

在新店选址方面，我们寻求在地理区域内的集群中战略性地选址门店，以实现管理、广告和分销方面的规模经济。我们在选址过程中考虑的其他关键因素有：

●

人口密度。

●

人口统计，包括年龄、生活方式、人均收入。

●

市场经济实力、零售吸引力、增长格局。

●

注册车辆的数量、车龄、品牌和型号的百分比。

●

现有汽车维修设施的数量、类型、销售潜力。

●

预定半径内汽配店及其他竞争对手的数量。

●

物理位置，流量计数，大小，经济，网站的呈现。

●

对相邻现有地点进行财务审查。

●

应开发的门店类型和规模。

在进入新的、人口密度更大的市场时，我们可能会在适当的时候寻求在短时间内初步开设几家门店，以便最大限度地发挥初步促销方案的效果并实现规模经济。在开设了这个最初的新店集群之后，我们开始渗透周边人口密度较低的区域。随着这些门店集群的成熟，我们评估是否需要在人口更密集的市场开设更多地点，我们认为在这些市场存在扩大我们的市场份额或提高在高销量区域提供的服务水平的机会。这一策略使我们能够在每个市场实现额外的分销和广告效率。

店铺位置及大小：

由于我们的双重市场战略，我们能够在人口密集的大型市场和人口密度较低的小型地区进行盈利运营，否则这些地区将无法支持主要面向零售汽车售后市场的全国性连锁销售。我们的国内门店平均拥有约24,000个SKU，平均总面积约为8,000平方英尺。截至2025年12月31日，我们在国内的6,447家门店的总面积约为5,200万平方英尺。我们的门店主要由最近的DC提供服务，平均而言，DC携带超过156,000个SKU，但也可以在当天访问我们其中一个商店提供的广泛库存选择

399家Hub门店，平均面积为18,300平方英尺，平均承载63,000个SKU，在特定市场的Hub承载着进一步增强的库存水平，最高可达约115,000个SKU。

我们认为，我们的门店是“目的地门店”，产生自己的流量，而不是依赖于邻近的其他门店的存在所创造的流量。因此，我们的大部分门店都是位于主要交通要道上或附近的独立式建筑或突出的端盖，提供充足的停车位，方便客户进入，并且通常位于我们专业服务提供商客户的附近。

下表列出截至2025年12月31日及2024年12月31日我们门店的地理分布及开业和收购活动：


	2024年12月31日				2025年净，新增门店				2025年12月31日
							占总数的百分比						累计
	商店		占总数的百分比		商店		商店		商店		占总数的百分比		占总数的百分比
位置	计数		店铺数		增长		增长		计数		店铺数		店铺数
德州	850		13.3	%	28		13.5	%	878		13.3	%	13.3	%
加州	604		9.5	%	10		4.8	%	614		9.2	%	22.5	%
佛罗里达州	300		4.7	%	18		8.7	%	318		4.8	%	27.3	%
格鲁吉亚	247		3.9	%	6		3.0	%	253		3.8	%	31.1	%
伊利诺伊州	233		3.7	%	5		2.4	%	238		3.6	%	34.7	%
北卡罗来纳州	228		3.6	%	7		3.4	%	235		3.6	%	38.3	%
俄亥俄州	227		3.6	%	4		1.9	%	231		3.5	%	41.8	%
密苏里州	215		3.4	%	2		1.0	%	217		3.3	%	45.1	%
田纳西州	207		3.2	%	4		1.9	%	211		3.2	%	48.3	%
密西根州	189		3.0	%	3		1.4	%	192		2.9	%	51.2	%
印第安纳州	174		2.7	%	1		0.5	%	175		2.7	%	53.9	%
阿拉巴马州	168		2.6	%	6		3.0	%	174		2.6	%	56.5	%
华盛顿	169		2.6	%	3		1.4	%	172		2.6	%	59.1	%
亚利桑那州	154		2.4	%	9		4.3	%	163		2.5	%	61.6	%
路易斯安那州	152		2.4	%	3		1.4	%	155		2.4	%	64.0	%
威斯康辛州	144		2.3	%	2		1.0	%	146		2.2	%	66.2	%
明尼苏达州	138		2.2	%	2		1.0	%	140		2.1	%	68.3	%
俄克拉何马州	136		2.1	%	4		1.9	%	140		2.1	%	70.4	%
南卡罗莱纳州	131		2.1	%	4		1.9	%	135		2.1	%	72.5	%
阿肯色州	129		2.0	%	3		1.4	%	132		2.0	%	74.5	%
科罗拉多州	127		2.0	%	5		2.4	%	132		2.0	%	76.5	%
肯塔基州	111		1.7	%	—		—	%	111		1.7	%	78.2	%
维吉尼亚	103		1.6	%	4		1.9	%	107		1.6	%	79.8	%
堪萨斯州	89		1.4	%	1		0.5	%	90		1.4	%	81.2	%
密西西比州	87		1.4	%	3		1.4	%	90		1.4	%	82.6	%
爱荷华州	83		1.3	%	—		—	%	83		1.3	%	83.9	%
犹他州	78		1.2	%	3		1.4	%	81		1.2	%	85.1	%
俄勒冈州	79		1.2	%	—		—	%	79		1.2	%	86.3	%
新墨西哥州	66		1.0	%	2		1.0	%	68		1.0	%	87.3	%
麻萨诸塞州	62		1.0	%	1		0.5	%	63		1.0	%	88.3	%
内华达州	61		1.0	%	2		1.0	%	63		1.0	%	89.3	%
爱达荷州	58		0.9	%	4		1.9	%	62		0.9	%	90.2	%
纽约	47		0.7	%	11		5.3	%	58		0.9	%	91.1	%
内布拉斯加州	54		0.8	%	1		0.5	%	55		0.8	%	91.9	%
宾夕法尼亚州	48		0.8	%	1		0.5	%	49		0.7	%	92.6	%
康乃狄克州	38		0.6	%	2		1.0	%	40		0.6	%	93.2	%
缅因州	37		0.6	%	—		—	%	37		0.6	%	93.8	%
新罕布夏州	37		0.6	%	—		—	%	37		0.6	%	94.4	%
蒙大拿州	31		0.5	%	—		—	%	31		0.5	%	94.9	%
西维吉尼亚州	25		0.4	%	—		—	%	25		0.4	%	95.3	%
佛蒙特州	24		0.4	%	—		—	%	24		0.4	%	95.7	%
南达科他州	22		0.3	%	2		1.0	%	24		0.4	%	96.1	%
怀俄明州	23		0.4	%	—		—	%	23		0.3	%	96.4	%
夏威夷	21		0.3	%	—		—	%	21		0.3	%	96.7	%
阿拉斯加	17		0.2	%	2		1.0	%	19		0.3	%	97.0	%
北达科他州	18		0.3	%	—		—	%	18		0.3	%	97.3	%
罗德岛州	17		0.2	%	1		0.5	%	18		0.3	%	97.6	%
马里兰州	3		—	%	8		3.9	%	11		0.2	%	97.8	%
各州门店总数	6,261		98.1	%	177		85.5	%	6,438		97.8	%

波多黎各	4		0.1	%	5		2.4	%	9		0.1	%	97.9	%
墨西哥	87		1.4	%	25		12.1	%	112		1.7	%	99.6	%
加拿大	26		0.4	%	—		—	%	26		0.4	%	100.0	%
门店总数	6,378		100.0	%	207		100.0	%	6,585		100.0	%

分销系统

我们认为，我们的分层分销模式提供了行业领先的零件可用性和商店库存位置，同时通过控制商店库存深度来优化我们的库存投资。我们的分销扩张战略，在我们正在进行的重大资本投资的支持下，通过支持新建立的门店集群，以及在每个DC周边区域对现有市场的额外渗透，补充了我们的新开店战略。

配送中心：

截至2025年12月31日，我们经营32个DC，包括约1,400万个运营平方英尺（有关DC运营面积的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格第2项中的“物业”表）。我们的DC库存平均超过156,000个SKU，大多数DC与多个其他DC的库存相关联并可以访问。我们的配送中心主要通过公司拥有的车队向我们几乎所有的门店提供每周五晚的送货服务。此外，个别华盛顿都会区内的商店每天都会收到来自华盛顿特区“城市柜台”的多次送货服务，其中许多商店每周7天接受这项服务。我们的配送中心不仅向他们通过城市柜台服务的商店提供服务，还向战略枢纽地点提供服务，这些地点将产品重新分配给周围的商店。我们的全国枢纽门店网络在整个一周内提供额外服务，并在周末向周边门店提供额外服务。

作为我们在2026年加强分销网络的持续努力的一部分，我们计划：

●

继续通过工程、设计、扩建或搬迁新的或现有的DC来增强我们的分销网络。

●

继续利用路由软件提升物流效率。

●

持续增强劳务管理软件，提升直流生产率和整体运行效率。

●

继续在所有DC中完善最佳实践，并在整个网络中实现标准化。

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对DC中的物料搬运设备，包括输送系统、拣选模块、升降机设备和计算机硬件，进行经过验证的、基于投资回报率的资本增强。

●

通过使用地理位置优越的集线器，在适当的时候并在适当的情况下继续扩大我们稳健的分销网络。

●

投资于我们的员工，以继续提供安全的工作环境，锚定我们的员工至上，始终是典范。

枢纽商店：

我们目前共运营399家战略位置的Hub门店。除了在他们的市场上为DIY和专业服务提供商客户提供服务外，Hub门店还为我们在周边区域内的其他门店提供送货服务，并在当天的基础上访问扩展的SKU选择。我们的枢纽门店平均面积约为18,300平方英尺，平均承载63,000个SKU，在特定市场的枢纽承载着进一步增强的库存水平，最高可达约115,000个SKU。

产品和采购

我们的门店为DIY和专业服务商客户提供广泛的国产和进口汽车、货车、卡车产品选择。我们的商品一般由国家认可、宣传良好、优质的名牌产品组成，如AC Delco、Armor All、Bosch、嘉实多、电装、Dorman、Fel-Pro、Gates Rubber、Lucas Oil、Mobil1、Monroe、NGK、Pennzoil、Prestone、Standard、STP、Turtle Wax、Valvoline、WiX，以及广泛选择的优质专有自有品牌产品，它们跨越了整个好的、更好的、最超值的范围，在我们的Bestest下®，BrakeBest®，Cartek®，导入直接®，MasterPro®，MicroGard®，默里®，Omnispark®，O’Reilly Auto Parts®，精确度®，功率-扭矩®，Super-Start®，Syntec®，和Ultima®品牌。我们的专有自有品牌产品由受人尊敬的汽车制造商生产，达到或超过原始设备制造商的规格，这些是我们随着时间的推移获得或开发的。我们的“好”专有品牌提供了质量和价值的完美结合，这是对我们的DIY客户很重要的一个特征，而我们“更好”和“最好”的专有品牌则为我们更繁重的DIY客户以及我们的专业服务提供商客户提供了选择，他们通常更喜欢可以依靠的更高质量的产品来支持和发展他们的业务。

我们与任何供应商都没有签订有材料采购承诺的长期合同，我们也没有在获得令人满意的汽车零部件替代供应来源方面遇到困难。我们认为，对于我们销售的几乎所有汽车产品，替代供应来源都以具有竞争力的成本存在。我们的政策是利用供应商提供的付款和季节性采购折扣，并利用供应商提供的延长约会条款。我们与某些供应商订立了各种计划和安排，为库存采购提供了延长日期和付款条件。作为一个整体，我们认为我们与供应商的关系非常好。

我们从超过655家供应商大量采购汽车产品，其中最大的五家供应商约占我们2025年采购总额的23%。我们在2025年的最大供应商约占我们采购总额的8%，接下来的四个最大供应商各占我们采购总额的约3%至5%。

市场营销

零售和在线营销：

我们的整合营销战略和全渠道努力包括全国媒体渠道、店内、数字和社交媒体激活，以及通过电子邮件和短信的个性化体验和通过汽车活动赞助和在全国各地的现场亮相营销O’Reilly品牌。我们的O’Rewards忠诚度计划鼓励回头客，因为他们从他们的O’Reilly购买中积累了可在不同购买级别兑换奖励的积分。我们的营销工作还通过广播媒体、印刷和体育营销，以及赞助地方和区域活动，瞄准西班牙语市场。

专业营销：

为了发展我们与专业服务提供商和安装人员的持续关系，我们在所有主要市场聘请了区域销售经理，以确保完整的销售区域覆盖和为专业客户提供个性化服务。定期向所有专业服务提供商分发传单、快速参考指南和目录，包括油漆和车身商店以及车队维护客户，以鼓励品牌和程序意识。此外，我们的专业客户计划还提供专有的订购移动应用程序、名为www.OReillyPro.com的商务电子商务平台、门店中专门的专业服务专家、每日多次送货、以及获得培训机会、店铺管理、维修用品和认证汽车维修计划，该计划为专业服务提供商提供他们盈利增长和营销业务所需的商业工具。

行业环境

就我们经营的每个国家而言，汽车后市场行业包括原销售后为轻型和重型汽车购买的所有产品和服务，由四个部分组成：专业服务商销售的劳动力份额、专业服务商销售的汽车零部件份额、DIY销售和轮胎销售。根据汽车护理协会的数据，我们主要在美国开展业务，该地区支持一个总规模估计约为4350亿美元的汽车后市场行业。我们估计，奥莱利在该行业内的美国潜在市场约为1650亿美元至1750亿美元，其中包括专业服务提供商批发销售的汽车零部件份额和零售的DIY销售。我们不销售轮胎，也不进行收费的汽车维修或安装。

竞争

汽车后市场项目的销售在许多领域具有很强的竞争力，包括客户服务、产品可用性、门店位置、品牌认知度和价格。我们在汽车后市场的DIY和专业服务提供商部分都有竞争，并且是该市场内最大的专业零售商之一。我们主要与以下方面竞争：

●

全国汽车零部件零售批发连锁（如AutoZone，Inc.、领先汽车配件、CARQUEST、NAPA）。

●

区域零售批发汽车零部件连锁。

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批发商或jober商店（其中一些与NAPA、CARQUEST、Bumper to Bumper、Auto Value等全国性汽车零部件分销商或协会有关联）。

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汽车经销商。

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进行汽车更换零件、维修项目和配件的大批量销售商和在线零售商（例如Wal-Mart Stores，Inc.和亚马逊公司）。

我们以客户服务为基础进行竞争，这包括商品选择和可用性、技术熟练程度、门店人员的帮助程度、价格、门店布局、全渠道体验、便利和可访问的门店位置。我们的双重市场战略需要大量资金，包括我们的分销和商店网络所需的资本支出，以及维持向汽车后市场的DIY和专业服务提供商部分提供产品所需的库存水平所需的营运资金。

通胀与季节性

我们通常成功地降低了商品成本上涨的影响，主要是利用了供应商激励计划、采购量增加带来的规模经济以及选择性远期购买。如果我们的购置成本因全行业价格上涨而增加，我们通常能够通过提高受影响产品的零售价格来转嫁这些增加的成本。因此，我们不认为通胀对我们的运营产生了重大不利影响。

在某种程度上，我们的业务是季节性的，主要是由于天气条件对客户购买模式的影响。虽然我们历来在一年中的每个季度都实现了营业利润，但我们的门店销售额、利润和库存水平历来在第二和第三季度（4月至9月）高于一年中的第一和第四季度（10月至3月）。

条例

我们的运营受到有关商业行为以及团队成员和客户的健康和安全的广泛联邦、州和地方法律的约束。合规的关键领域包括：

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危险材料–受管制物质的处理、储存和处置议定书。

●

回收要求–汽车电池回收和废旧润滑油管理的具体要求。

●

物业管理–管理拥有和经营不动产的环境影响的条例。

我们管理危险材料是我们业务的常规部分。通过我们面向客户的回收计划（废机油、机油过滤器和电池），我们为在指定商店位置接收受监管的废物提供了便利。

●

进料过程–团队成员将这些材料收集并固定在专门的容器中或托盘上。

●

第三方物流–回收由专门的第三方供应商执行，责任范围严格。

●

减轻责任–我们与这些供应商的协议包括具体的赔偿条款。这些旨在限制我们根据环境法规对由供应商造成的场外回收设施或我们的物业上发生的污染或损坏承担的责任。

遵守环境和安全法律迄今未对我们的运营产生重大不利影响。然而，由于这些规定经常发生变化，我们无法保证未来的合规要求不会导致重大的运营费用。

关于我们的执行官的信息

Brad Beckham,47岁，首席执行官，成为奥莱利团队成员已有29年。Beckham先生的O’Reilly职业生涯始于一名零件专员，并通过以下角色取得进展：商店经理、区域经理、区域经理、部门副总裁、东部商店运营和销售副总裁、东部商店运营和销售高级副总裁、中央商店运营和销售高级副总裁、商店运营和销售执行副总裁、执行副总裁兼首席运营官和联合总裁。贝克汉姆先生自2024年以来一直担任首席执行官一职。

Brent G. 卡比海运,57岁，总裁，已经是奥莱利团队成员七年了。卡比海运先生的主要负责领域是商品、分销、物流、库存管理、定价、商店设计、市场营销、广告/营销、电子目录、客户满意度、全渠道和信息技术。卡比海运先生在Lowe’s Companies，Inc.（“Lowe’s”）以硬件助理的身份开始了超过35年的零售生涯，在晋升为商店运营高级副总裁和后来的首席全渠道官之前，他曾在商店、地区和区域级别担任过多个职位。2018年，卡比海运先生的O’Reilly职业生涯始于全渠道高级副总裁，先后担任供应链执行副总裁、执行副总裁兼首席供应链官以及联席总裁。卡比海运先生自2024年起担任总裁一职。

Jeremy Fletcher,48岁，执行副总裁兼首席财务官，已经是奥莱利团队成员20年。Fletcher先生的主要职责领域是财务、会计、信贷和收款、财务规划、税务、财务、投资者关系、法律、风险管理和损失预防。Fletcher先生的O’Reilly职业生涯始于财务报告和预算经理，后来担任财务总监、财务副总裁兼财务总监、财务高级副总裁兼财务总监。在加入O’Reilly之前，Fletcher先生曾在公共实践领域担任注册会计师，并在一家财富1000强企业担任财务报告和规划角色。Fletcher先生自2022年起担任执行副总裁兼首席财务官一职。

Scott R. Ross，60岁，执行副总裁兼首席信息官，自2023年以来一直是奥莱利团队成员。罗斯先生的主要职责领域是信息技术。Ross先生拥有30多年的信息技术经验。Ross先生的职业生涯包括在Mobil Oil和L.L. Bean，Inc担任信息技术职务。Ross先生在晋升为Lowe’s Companies，Inc的IT全渠道技术高级副总裁之前曾担任企业架构副总裁和国际及业务发展副总裁职务。在加入O’Reilly之前，Ross先生在Hudson’s Bay公司和子公司担任Saks Cloud Services总裁职务。2023年，Ross先生加入O’Reilly，担任执行副总裁兼首席信息官，此后一直担任该职位。

Jason Tarrant,45岁，门店运营和销售执行副总裁，已成为奥莱利团队成员24年，其中包括在被奥莱利收购的公司连续服务多年。塔兰特的主要职责领域是奥莱利美国门店业务的门店运营和销售。Tarrant先生的O’Reilly职业生涯始于一名零件专员，后来经历了助理店长、店长、区域经理、区域现场销售经理、区域经理、部门副总裁以及西部商店运营和销售高级副总裁的角色。自2024年以来，Tarrant先生一直担任门店运营和销售执行副总裁一职。

塔玛拉·康恩（Tamara F. Conn），55岁，法律高级副总裁兼总法律顾问，17年来一直是奥莱利团队成员。Conn女士的主要职责领域是法律、风险管理、ESG和内部审计。Conn女士的O’Reilly职业生涯始于法律顾问，后来先后担任协理总法律顾问、法律服务总监和协理总法律顾问，以及副总法律顾问和法律服务副总裁。在加入奥莱利之前，康恩女士曾在一家私人民防审判事务所工作。自2023年以来，Conn女士一直担任法律高级副总裁兼总法律顾问一职。

Robert Dumas,52岁，东南门店运营和销售高级副总裁，已成为奥莱利团队成员34年，其中包括在被奥莱利收购的公司连续服务多年。杜马斯先生的主要职责领域是奥莱利美国东南部门店业务的门店运营和销售。Dumas先生的O’Reilly职业生涯始于一名零件专员，后来先后担任安装工服务专员、夜班经理、副经理、商店经理、区域经理、区域经理和部门副总裁。杜马斯先生自2016年起担任东部门店运营和销售高级副总裁一职。

Larry Gray，54岁，库存管理高级副总裁，34年来一直是奥莱利团队成员。格雷先生的主要职责领域是库存控制、采购和店铺设计。Gray先生的O’Reilly职业生涯始于配送中心团队成员，先后担任配送中心主管、运营经理、配送中心经理、配送中心运营支持总监、区域配送中心总监、东部配送运营副总裁、库存管理高级总监、库存管理副总裁等职务。Gray先生自2023年起担任库存管理高级副总裁一职。

Philip M. Hopper，44岁，房地产和扩张高级副总裁，14年来一直是奥莱利团队成员。Hopper先生的主要职责领域是房地产、扩张、收购和物业管理。Hopper先生的O’Reilly职业生涯始于房地产顾问，后来担任物业管理总监、房地产扩张和物业管理副总裁以及房地产开发副总裁。Hopper先生自2022年起担任房地产和扩张高级副总裁一职。

Justin Kale，50岁，中央运营和销售高级副总裁，30年来一直是O’Reilly团队成员。Kale先生的主要职责领域是门店运营和奥莱利美国中部门店运营的销售。Kale先生的O’Reilly职业生涯始于一名送货司机，后来先后担任零件专员、助理店长、店长、区域经理、区域总监和中央部门副总裁。自2024年以来，Kale先生一直担任中央运营和销售高级副总裁一职。

Jeffery T. Loafman，56岁，分销运营高级副总裁，自2023年以来一直是O’Reilly团队成员。Loafman先生的主要职责领域是分销运营和物流。Loafman先生在Walmart，Inc.（“Walmart”）从事分销工作，开始了他20多年的职业生涯，曾担任过运营经理、分销中心总经理、分销高级总监、国际分销运营副总裁等多个职位。在加入奥莱利之前，Loafman先生曾担任沃尔玛美国供应链部门副总裁。2023年，Loafman先生加入奥莱利，担任分销运营高级副总裁，自那时起一直担任该职位。

Chris Mancini,48岁，门店运营高级副总裁，已经是奥莱利团队成员22年。曼奇尼先生的主要职责领域是商店运营和零售系统、专业销售和乔伯销售。Mancini先生的O’Reilly职业生涯始于一名安装服务专家，后来经历了商店经理、区域经理、区域总监的角色，

中大西洋分部副总裁、西部分部副总裁、中央商店运营和销售高级副总裁。Mancini先生自2022年起担任门店运营和销售高级副总裁一职。

Mark J. Merz，54岁，国际高级副总裁，18年来一直是奥莱利团队成员。梅尔茨先生的首要责任领域是国际发展。Merz先生的O’Reilly职业生涯始于高级会计师，后来先后担任外部报告和投资者关系经理、外部报告和投资者关系总监、投资者关系、财务报告和规划副总裁以及财务高级副总裁。在加入O’Reilly之前，Merz先生在一家私营公司担任了九年的财务总监。Merz先生自2024年起担任国际高级副总裁一职。

Jose Montellano，43岁，西部运营和销售高级副总裁，18年来一直是奥莱利团队成员。Montellano先生的主要职责领域是门店运营和奥莱利美国西部门店运营的销售。Montellano先生的O’Reilly职业生涯始于一名门店经理，后来先后担任区域经理、区域总监和南加州分部副总裁。自2024年以来，Montellano先生一直担任西部运营和销售高级副总裁一职。

拉蒙·奥德姆斯，49岁，东北运营和销售高级副总裁，32年来一直是奥莱利团队成员。奥德姆斯的主要职责领域是奥莱利美国东北部门店业务的门店运营和销售。Odems先生的O’Reilly职业生涯始于一名店员，后来先后担任过零件专员、助理店长、店长、区域经理、区域总监以及Great Lakes部门副总裁等职务。ODEMS先生自2024年起担任东北运营和销售高级副总裁一职。

Shari Reaves，55岁，人力资源和培训高级副总裁，32年来一直是奥莱利团队成员。里夫斯女士的主要职责领域是人力资源和培训。Reaves女士的O’Reilly职业生涯始于就业协调员，后来先后担任福利协调员、福利主管、福利经理、福利总监、福利和薪资高级总监以及人力资源副总裁。Reaves女士自2024年起担任人力资源和培训高级副总裁一职。

David Wilbanks,54岁，Merchandise高级副总裁，已经是奥莱利团队成员13年。威尔班克斯先生的主要职责领域是商品和定价。威尔班克斯先生在汽车后市场行业拥有超过35年的经验。威尔班克斯的职业生涯始于一名独立工作人员的柜台技术员，后来发展成为一家汽车经销商的ASE认证主技术员，之后接受了AutoZone，Inc.（“AutoZone”）的职位。Wilbanks先生曾在AutoZone服务十二年，担任金融分析师、品类经理和商品总监。2012年，威尔班克斯先生加入奥莱利，担任Merchandise副总裁，自2016年起担任Merchandise高级副总裁一职。

服务标志和商标

我们已在美国注册、获得和/或被授予以下服务标记和商标：BENNETT AUTO SUPPLY®；最好®；更好的零件。更好的价格。®；更好的零件，更好的价格......每天！®；更好的零件。更好的价格。更好的服务。®；债券自动零件®；布雷克贝斯特®；BRAKEBEST HD®；布雷克贝斯特选择®；BRAKEBEST SELECT PRO®；CARTEK®；CARTEK PRO®；认证汽车维修®；Checker Auto零件®；定制你的骑行®；您可以依靠的依赖性®；做正确的交易®；你购物的每一种方式都能赚到积分®；第一次通话®；Fleet & Heavy Duty Professional Parts People®；为今天的引擎制定®；镇上最友好的零件店®；从我们的店到你的门®；进口直接®；导入直接OE替换部件®；KRAGEN汽车零部件®；MASTER PRO®；Master PRO Refinishing®；MASTERPRO Select®；MASTERPRO UNDERCAR®；MicroGARD®；MicroGARD HEPA®；MicroGARD Select®；更多部分。你的方式。®；默里®；默里气候控制®；默里温度控制®；默里的吉祥物®（仅限设计）；默里PLUS®；默里超音速®；默里的汽车零件®；O低价保障！®；O®（Shamrock inside of“O”）；OMNISPARK®；奥莱利®；奥莱利汽车色彩专业颜料人物®；奥莱利汽车色彩专业颜料人物®（吉祥物设计）；奥莱利汽车零件®；O’REILY AUTO Parts Professional Parts People®；奥莱利汽车®；O’reilly O’rewards®；O’REILLY parts payoff®（仅设计）；O’REILY SELECT®；奥莱利·韦里斯坎®；O’奖励®；原品牌PROXONE EST. 2007®；零件城市®；Parts城市汽车色彩专业彩绘人物®；零件城市汽车零件®；无论身在何处，为您的汽车提供零部件®；零件付款®；电力性能可靠性®；功率折磨®；精度®；精密集线器组件®；PRO X ONE®；专业零件人®；专业人士en AUTOPARTES®；你可以信任的保护®；QUIETECH®；真实世界培训®；↓ SIGUE阿德兰特CON O’REILY！®；舒克的汽车供应®;

超级开始®；SYNTEC®；工具箱®；UltIMA®；Ultima Select®；Ultima Select Motor Products®；韦里斯坎®；在O工作®；和X®（与PrecISION相关的设计标记）。上面列出的一些服务标记和商标也可能有与之相关的设计。服务标记和商标中的每一个都在存续期内，只要我们继续使用并寻求此类标记的更新。上述清单仅包括目前在美国专利商标局有效注册的商标和服务标志。它不包括可能也在使用的商标或服务标记，但尚未注册或在其他国家使用和/或注册的商标或服务标记。除本项目1中列出或提及的商标和服务标记外，我们认为我们的业务不依赖于任何专利、商标、服务标记或版权。

仅为方便起见，我们的服务标记和商标可能会在本报告中出现，而无®或™符号，这并不是要表明我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们的权利或对这些服务标记和商标的权利。

可用信息

我们的互联网地址是www.oReillyAuto.com。感兴趣的读者可以通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov并使用我们的股票代码“ORLY”进行搜索，免费获取我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及根据经修订的《1934年证券交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的任何修订。这类报告一般在提交之日就可获得。根据要求，我们将通过联系我们的投资者关系团队，免费向感兴趣的读者提供此类报告的纸质副本，地址为233 South Patterson Avenue，Springfield，Missouri，电话：65802。

投资者及其他人士请注意，我们利用我们的网站与我们的投资者和公众就公司、其产品和其他事项进行沟通，我们可能会不时通过我们的网站公布重大信息。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他对公司感兴趣的人监督和审查我们在我们网站上提供的信息。

项目1a。风险因素

我们未来的业绩受到多种风险和不确定性的影响。尽管以下描述的风险是我们认为是重大的风险，但也可能存在我们目前不知道的风险，或者根据我们可获得的信息，我们目前认为不重要的风险，以后可能证明是重大的。感兴趣的各方应注意，这些风险因素、本10-K表其他地方以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中描述的事件的发生可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。因此，实际结果可能与我们前瞻性陈述中描述的预期结果存在重大差异。

特定于我们的商业和行业的风险

经济状况恶化可能对我们产品的需求产生不利影响，减少获得信贷的机会，并导致我们的客户和与我们有业务往来的其他人遭受财务困难，所有这些都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

尽管对我们的许多产品的需求在本质上主要是非自由裁量的，并且往往是消费者出于必要而购买的，但我们的销售受到客户经济健康状况受到限制的影响。我们客户的经济健康状况受到许多因素的影响，其中包括一般商业状况、利率、通货膨胀、关税、消费者债务水平、消费者信贷的可用性、货币汇率、税收、燃料价格、失业率、长期的公共卫生危机或大流行病，以及影响消费者信心和支出的其他事项。其中许多因素是我们无法控制的。我们的客户的购买量，包括对我们产品的购买量，可能会在收入较低时期、价格因成本上升而上涨时、或在实际或感知到的不利经济状况或政治不确定性时期下降。如果发生任何这些事件，或者如果不利的经济状况对消费环境造成挑战，我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能会受到不利影响。

汽车售后市场销售产品的总体需求取决于我们经营所在国家的许多因素，包括车辆行驶总英里数、注册车辆总数、这些注册车辆的车龄和质量以及失业率水平。原始设备制造商（“OEM”）在未来车辆上使用的车辆技术的变化，包括但不限于电动、混合动力和内燃机，可能会导致维修频率降低、零件持续时间更长或取消某些维修。此外，原始设备制造商或政府法规对获取远程信息处理、诊断工具和维修信息的限制可能会迫使车主依赖经销商进行维护和维修。这些因素的不利变化可能导致对我们产品的需求水平下降，这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。

此外，经济状况，包括获得信贷的机会减少，可能导致财务困难，导致重组、破产、清算，以及对我们的客户、供应商、物流以及作为我们信贷融资对手方的其他服务提供商和金融机构的其他不利事件。此外，这些第三方克服这些困难的能力可能会恶化。如果我们依赖的商品第三方无法克服经济状况恶化造成的困难，其原因可能包括（其中包括）地缘政治不确定性或长期公共卫生危机或大流行病，并向我们提供我们需要的商品，或者如果我们信贷额度的交易对手不履行其义务，我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能会受到不利影响。

汽车后市场业务竞争激烈，我们可能不得不冒着资本风险保持竞争力，所有这些都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

我们业务的DIY和专业服务提供商部分都具有很强的竞争力，尤其是在我们所服务的人口更密集的地区。我们的一些竞争对手比我们规模更大，拥有更大的财力。此外，我们的一些竞争对手比我们小，但在特定市场的存在比我们大。在线和移动平台可能允许客户快速比较我们与一系列竞争对手之间的价格、产品种类和可用性，这可能会导致定价压力。一些在线竞争对手的成本结构可能比我们低，这是由于我们的战略提供了卓越的店内体验和由我们广泛的商店网络和强大的区域分销足迹支持的优越零件可用性，这也可能造成定价压力。我们可能不得不花费更多的资源，冒着额外资本的风险来保持竞争力，我们的经营业绩、财务状况和现金流可能会受到不利影响。有关我们主要竞争对手的名单，请参阅本年度报告10-K表第1项的“竞争”部分。

我们的业务对可能影响我们的成本和销售的全球、国家和区域经济和天气状况以及自然灾害非常敏感。

我们的业务对全球、国家和区域经济和天气状况以及自然灾害的影响非常敏感。异常恶劣的天气和自然灾害，例如显著的雨、雪、雨夹雪、冻雨、洪水、野火、地震活动和飓风，历来使我们的客户在受影响期间不愿到我们的商店，并减少了我们的销售，特别是对DIY客户。极端天气条件，例如极端高温和极端寒冷的温度，可能会由于我们客户的汽车零部件故障率增加而增加对我们产品的需求，而温和的天气条件对汽车零部件故障率的影响可能较小。此外，我们的门店和配送中心，尤其是位于沿海地区的门店和配送中心，可能会因区域天气条件或灾害导致无法挽回的损失增加，我们的经营业绩、财务状况和现金流可能会受到不利影响。

与我们任何关键供应商的关系发生变化、关键产品供应有限或无法获得、供应链中断或贸易政策变化可能会影响我们的财务状况。

我们的业务取决于与我们的供应商发展和保持密切的关系，以及我们的供应商以优惠的价格和条款向我们销售优质产品的能力或意愿。我们无法控制的许多因素可能会损害这些关系以及这些供应商以优惠条件向美国销售产品的能力或意愿。例如，我们的供应商可能面临的财务或运营困难可能会增加我们从他们那里购买产品的成本或我们从他们那里采购产品的能力。此外，汽车零部件供应商之间的整合趋势，以及将制造能力外包给外国，可能会扰乱或结束我们与一些供应商的关系，并可能导致竞争减少并导致更高的价格。当我们的供应商或我们的供应链遇到停工和劳工罢工；长期的公共卫生危机或大流行病；进口、运输和运输中断或成本增加，例如通货膨胀、关税或货币波动；或我们购买的产品的制造或供应出现其他中断或困难时，我们也可能受到负面影响。如果我们无法有效应对供应链的此类中断，或比竞争对手更有效地管理它们，我们的业务和竞争地位可能会受到负面影响。此外，特定国家贸易政策、制裁、做法、关税或税收、进口限制以及与外贸和港口协议有关的其他因素的变化可能会影响我们采购产品的能力以及我们的供应商以当前数量和/或价格采购材料或提供产品的能力。这些和其他影响我们的供应商和我们获得产品的因素可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

我们的配送中心或其他设施的业务中断可能会影响我们的门店营业时间、我们所依赖的系统的稳定性以及/或商品的可用性和分销，这可能会影响我们的业务。

业务中断，包括长期公共卫生危机或大流行病、与天气有关的事件、恐怖活动、战争、政治或内乱、关键基础设施系统中断或其他灾害，或这些灾害的威胁，可能会导致运营中断或我们的一个或多个配送中心或其他设施关闭，或可能对我们每晚向门店交付库存的能力产生不利影响。这可能会影响我们及时向客户提供产品的能力，导致销售损失或客户忠诚度的潜在损失等。我们的一些商品是从其他国家进口的，这些商品可能会变得难以或不可能带入我们经营所在的国家，我们可能无法从其他国家获得此类商品

类似价格的来源。收入的这种中断可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。

此外，我们广泛依赖各种系统，其中一些系统由第三方服务提供商提供，以管理库存，处理交易，并及时向我们的商店和客户提供产品。这些系统会出现故障、损坏或中断，包括停电、电信故障、计算机病毒、网络攻击、安全漏洞或其他灾难性事件。如果这些系统损坏或无法正常运行，我们可能会遇到关键数据丢失以及我们管理库存、交付产品或处理客户交易的能力中断或延迟的情况。这些系统的这种中断，以及对补救措施的回应，可能会对我们的业务运营产生负面影响并增加成本，这可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

未能保护我们的品牌和声誉可能会对我们的品牌名称、业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们相信我们公司已经建立了作为汽车后市场行业领先零售商的卓越声誉。我们相信，我们的持续成功在一定程度上取决于我们保持、增长和利用品牌价值的能力。我们的声誉部分基于对主观品质的看法；涉及公司、我们的商品或我们的行业的负面宣传削弱了客户的信任或信心，可能会对我们的声誉和业务产生不利影响。未能遵守道德、社会、产品、劳工、健康和安全、会计或环境标准，或现有或未来的法律或法规，以及未能或被认为未能在环境、社会和治理目标方面实现或取得进展，也可能危及我们的声誉，并可能导致消费者或环境团体、员工或监管机构采取各种不利行动，这可能要求我们承担大量法律费用和成本。此外，负面声明或宣传，包括在社交媒体上获得信息和意见，因为其影响是立竿见影的，可能会对我们的声誉产生不利影响。包括不准确和煽动性的信息和观点在内的信息迅速传播的机会实际上是无限的，而且很容易获得。由于任何这些或其他原因对我们的声誉造成损害或失去消费者信心可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响，并需要额外的资源来重建我们的声誉。

与国际业务相关的风险可能导致额外的成本和低效率。

除了我们在美国业务中面临的许多风险外，国际业务还带来了一系列独特的风险和挑战，包括当地法律和习俗、各种可能复杂的国际税务法规和合规要求、适用于外国业务的美国法律以及政治和社会经济条件。我们在国际市场上有效运营和增长的能力可能会受到这些风险的影响，从而导致法律责任、额外成本以及管理层注意力的分散。遵守《反海外腐败法》以及在外国司法管辖区保护围绕商号和商标等物品的知识产权可能会带来重大挑战。

此外，我们在国际市场的业务主要以这些国家的当地货币进行。鉴于我们的合并财务报表以美元计价，以当地货币计价的资产、负债、净销售额以及其他收入和支出的金额必须使用当期汇率换算成美元。因此，外币汇率和这些汇率的波动可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

与我们的普通股相关的风险

与我们相关的风险以及我们季度经营业绩的意外波动可能会影响我们的股价。

我们认为，我们财务业绩的季度间比较不一定是我们未来经营业绩的有意义的指标，不应被视为未来业绩的指标。如果我们的季度经营业绩未能达到分析师的预期，我们普通股的交易价格可能会受到负面影响。我们不能确定我们的增长计划和业务战略会成功，或者它们会成功地满足这些分析师的期望。如果我们未能充分解决这些风险或困难中的任何一个，我们的股价可能会受到影响。

我们普通股的市场价格可能会波动，并可能使我们面临证券集体诉讼。

股票市场和我们普通股的价格可能会受到基于一般经济和市场状况的广泛波动，并可能通过一群个人出售和购买我们的普通股而成为目标，他们的利益和这些行为背后的理由可能与一般市场参与者不一致。我们普通股的市场价格也可能受到我们满足分析师预期的能力的影响，而未能达到这种预期，即使是轻微的，也可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

此外，股票市场波动对许多公司发行的证券的市场价格产生了显著影响，原因与这些公司的经营业绩无关。股市低迷可能会导致我们普通股的价格

下降。过去，随着公司证券市场价格的波动期，往往会对这类公司发起证券集体诉讼。如果对我们发起类似诉讼，可能会导致大量成本，并转移我们管理层的注意力和资源，这可能对我们的业务产生不利影响。

与我们的债务和融资相关的风险

我们的债务水平可能会对我们的现金流产生不利影响，并阻止我们履行义务。

我们有无担保循环信贷额度、无担保商业票据计划和无担保优先票据，这可能会对我们的财务健康产生重要影响。例如，我们的负债水平可以，除其他外，

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增加履行我们的财务义务的难度，包括与优先无抵押票据、商业票据计划和我们的信贷额度有关的义务；

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增加我们对不利经济和行业条件的脆弱性；

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限制我们在规划或应对行业变化和机会方面的灵活性，这可能使我们处于竞争劣势；

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要求我们将很大一部分现金流用于偿还债务的本金和利息，从而减少可用于其他业务目的的资金，例如营运资金、资本支出或其他现金需求；

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限制我们以可接受的条款产生额外债务的能力，如果有的话；和

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使我们面临利率波动，包括对SOFR实施新的基准利率可能导致的变化。

此外，我们融资义务的条款包括限制，例如肯定、否定和财务契约、借款条件和附属担保。未能遵守这些限制可能导致我们的融资义务违约，或者可能要求我们因未能遵守这些限制而获得贷方的豁免。发生仍未治愈的违约或无法获得必要的同意或放弃可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们的信用评级下调将影响我们的资本成本，并可能影响我们的无担保优先票据的市场价值，并限制我们获得有吸引力的供应商融资计划。

信用评级是我国资本成本的重要组成部分。这些评级是基于，除其他因素外，我们的财政实力。我们目前的信用评级为我们提供了以优惠利率借入资金的能力。任何一家评级机构下调我们目前的信用评级都可能对我们的资本成本产生不利影响，因为这会导致我们为无担保循环信贷融资和商业票据计划下的借款资金支付更高的利率，并为我们的无担保循环信贷融资和商业票据计划下的承诺支付更高的融资费用。我们当前信用评级的下调也可能对我们的无担保优先票据的市场价格和/或流动性产生不利影响，阻止持有人以有利的价格出售无担保优先票据，并对我们未来发行新票据的能力产生不利影响。此外，我们当前信用评级的下调可能会限制愿意以有吸引力的利率向我们的供应商参与的供应商融资计划承诺资金的金融机构。参与我们的供应商融资计划的减少将导致运营业务所需的营运资金增加，对我们的现金流产生不利影响。

与信息技术和数据隐私相关的风险

信息技术系统的损坏、故障或中断可能会对我们的业务运营和业绩产生不利影响。

我们广泛依赖信息技术系统，其中一些系统由第三方服务提供商管理或提供，以收集、分析、处理、存储、管理、传输和保护业务运营、流程、交易和数据。这些系统、应用程序或流程的维护、更新、升级或修补程序的延迟可能会对其有效性产生不利影响，或者可能使我们面临风险。我们的系统，以及与我们互动的第三方系统，由于各种原因，包括但不限于电力或其他关键基础设施中断；设施损坏；物理盗窃；电信故障；恶意软件；安全事件；网络攻击，包括使用恶意代码、蠕虫、网络钓鱼、间谍软件、拒绝服务攻击和勒索软件；自然灾害和灾难性事件；冗余措施不足或无效；团队成员、承包商或第三方服务提供商的不当行为或设计或使用错误。此外，越来越多地采用人工智能可能会加剧其中的某些风险。尽管我们寻求有效地维护和保护我们的系统，并且我们寻求确保我们的第三方服务提供商有效地维护和保护他们的系统，但这些措施并不能保证一定会成功。因此，我们或我们的服务提供商可能会遇到一个或多个错误、中断、延迟或停止服务，从而影响我们信息技术基础设施的完整性或可用性。重大事件可能会严重扰乱我们的运营和业务流程；导致关键数据减值或丢失；成本高昂且资源-

密集补救；和/或损害我们的声誉以及与客户、团队成员、供应商和其他利益相关者的关系，所有这些都可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

此外，我们的信息技术系统、基础设施和人员需要大量投资，例如更换系统、维护或增强系统，或设计或获取新的系统或功能，包括人工智能。这些努力可能导致重大的潜在风险，包括系统无法按设计运行、数据可能丢失或损坏、产生比预期更多的成本，或实施延迟或错误，并可能导致运营挑战、安全控制失败、声誉受损和成本增加，所有这些都可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

违反客户、供应商、团队成员或公司信息可能会损害我们的声誉或导致大量额外费用或诉讼。

我们的业务涉及接收、存储和传输有关我们的客户、供应商、团队成员和公司的某些个人身份或机密信息，其中一些信息委托给第三方服务提供商和供应商。我们和我们的第三方服务提供商和供应商已采取重要和适当的措施来保护这些信息，包括保持符合支付卡行业和国家清算所标准以及安全计划，其中包括更新技术和安全政策、员工培训以及对我们系统的监控和例行测试。然而，这些安全措施成本高昂，需要持续、持续的关注，可能无法防止由于网络攻击、计算机恶意软件病毒、利用硬件或软件漏洞、团队成员错误、渎职、系统破坏、欺诈、黑客攻击、诡计或其他有意或无意行为导致的安全漏洞，这可能导致未经授权的各方获得此类信息的访问权限。用于获得未经授权的访问的方法在不断发展，可能很难在很长一段时间内预测或检测到。无法保证我们与我们的第三方服务提供商和供应商已经实施或将在未来引入的安全措施，以防止未经授权访问安全数据，足以防范所有数据安全漏洞，或为我们提供足够的可见性，以确定是否发生了数据安全漏洞。如果我们的安全措施或我们委托的第三方的安全措施出现妥协，可能会导致与我们的客户、供应商、团队成员或公司相关的信息被未经授权的人获取或滥用；损害我们的声誉；不利的运营影响或中断；公司解决违规行为的成本，这可能需要大量的时间和财务资源来解决；或索赔、诉讼或可能对我们采取的监管行动，所有这些都可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

此外，与信息安全和数据收集、保留、处理、使用、通知、同意、隐私相关的监管环境复杂且不断演变。遵守更严格和更复杂的数据收集、保留、处理、使用、通知、同意以及隐私和信息安全法律、法规和标准的影响可能是深远的，可能会增加我们的责任和责任，这可能会增加我们的成本，因为需要投入大量、额外的时间和资源，并对我们现有的做法和流程做出改变。我们或我们的第三方服务提供商或供应商未能遵守数据收集、保留、处理、使用、通知、同意以及隐私和信息安全法律、法规和标准，可能会使我们受到罚款、制裁、诉讼、监管执法行动、政府调查或声誉损害，这可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

一般风险

我们不能保证未来的增长将会实现。

我们相信，我们能够以高增长率开设额外的、盈利的门店，将是实现我们未来增长目标的重要因素。我们实现增长目标的能力部分取决于我们无法控制的事项，例如天气状况、分区以及与新店选址开发、合格管理人员的可用性以及一般商业和经济状况相关的其他问题。我们不能确定我们2026年及以后的增长计划是否会实现。未能实现我们的增长目标可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。有关我们的增长战略的讨论，请参阅本年度报告10-K表格第1项的“增长战略”部分。

为了取得成功，我们将需要吸引、留住、激励合格的员工。

我们的成功在很大程度上取决于某些关键人员的努力。为了取得成功，我们将需要吸引、留住、激励高管和其他关键员工。有经验的管理和技术人员需求量大，人才竞争激烈。此外，我们与其他零售企业竞争，以填补我们的许多小时工职位，这些职位历来流失率很高，这可能导致培训和保留成本增加，尤其是在竞争激烈的劳动力市场。我们还必须继续激励员工，让他们专注于我们的战略和目标。我们的业务、经营业绩和现金流可能会因一名或多名关键员工的服务意外损失而受到重大不利影响。我们不能确定我们将能够继续吸引和留住合格的人员，这可能会导致我们

效率较低，特别是在严重通胀的工资压力环境下，因此可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。有关我们管理层的讨论，请参阅本年度报告10-K表格第1项的“业务”部分。

与未来收购相关的风险可能不会带来预期的增长，并可能导致成本增加和效率低下。

我们预计将继续进行收购，作为我们增长战略的一个要素。收购涉及某些风险，可能导致我们的实际增长和盈利能力与我们的预期不同。这类风险的例子包括：

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我们可能无法继续物色合适的收购目标或以优惠价格或其他优惠条件收购更多公司。

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我们管理层的注意力可能会被分散。

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我们可能无法从收购的业务中留住关键人员。

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我们可能会承担意想不到的法律责任和其他问题。

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我们可能无法成功整合我们收购的业务的运营（例如会计和计费功能），以实现经济、运营和其他利益。

我们可能未能或无法发现我们收购的业务的负债，而我们或后续的所有者或经营者可能对此承担责任。

诉讼、政府诉讼、环境、就业和税收立法和法规可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流。

我们现在和将来可能会卷入诉讼，包括因我们的大型车队运营、监管调查以及政府和其他法律诉讼而引起的与机动车事故有关的诉讼，这些诉讼是在我们的正常业务过程中产生的。在其中一些诉讼程序中向我们寻求的损害赔偿可能是重大的，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

环境立法和法规，例如与限制温室气体排放和气候变化相关的举措以及扩大生产者责任和相关成本，可能会对所有行业产生不利影响。虽然不确定这些倡议是否会成为法律，但新的或更严格的气候变化相关授权、法律或法规，或对现有授权、法律或法规进行更严格的解释可能即将出现。这些事项如果颁布，可能会对我们的成本产生不利影响，其中包括提高燃料价格或要求我们或我们的供应商遵守额外支出，这可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们的业务受就业立法和法规的约束，包括与最低工资相关的要求。我们的成功部分取决于我们管理运营成本和发现降低成本机会的能力。我们满足劳动力需求的能力，同时控制成本受制于外部因素，比如最低工资立法。违反或改变就业立法和/或法规可能会阻碍我们控制成本的能力，这可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

新的法律、法规、规则、条例或条例，包括作为行政命令的结果，可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况。此外，现有的法律、法规、规则、条例或条例，包括与税务相关的法律、法规、规则、条例或条例，可能会被解释、更改、修改或对我们产生不利影响，这可能会通过我们的供应商直接或间接地对我们的成本产生不利影响，并对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。

项目1b。未解决员工意见

没有。

项目1c。网络安全

我们执行全面的网络安全风险管理方法，帮助确保客户和其他利益相关者委托给我们的数据保持安全可靠。我们的董事会（“董事会”）、合规委员会和信息安全计划负责人积极参与对我们的网络安全风险管理计划的监督。如下文更详细描述，我们建立了标准、政策、实践和流程，重点是识别、评估、管理、缓解和应对来自网络安全威胁的重大风险。迄今为止，公司并未意识到来自网络安全威胁的风险，包括由于之前的任何网络安全事件对我们的业务战略、经营业绩、财务状况或现金流产生了重大影响，或有合理可能产生重大影响。然而，尽管我们已投入财力和人力资源来实施和维护安全措施，以满足监管要求和客户期望，并且我们打算继续

进行投资以维护我们的数据和网络安全基础设施的安全性，我们无法绝对保证任何潜在的未来网络安全威胁或事件不会对我们或我们的业务战略、运营结果、财务状况或现金流产生重大影响。有关网络安全相关风险的进一步讨论，请参阅本年度报告10-K表格第1A项的“风险因素”部分。

风险管理和战略

我们对用于识别、评估、管理、缓解和应对来自网络安全威胁的重大风险的标准、政策、实践和流程执行整体方法，所有这些都纳入了我们的整体风险管理计划。我们的网络安全计划以全行业公认的标准为指导，包括美国国家标准与技术研究院（NIST）网络安全框架。

我们已经实施了最佳实践，并建立了众多的计划和控制措施，以降低网络安全风险。我们的信息安全计划包括物理、行政和技术保障。信息安全计划的一些关键组成部分包括：

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团队成员安全意识培训。

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专门的安全运营团队，负责监控、分析、应对安全威胁。

●

安全治理，以管理和维护安全流程。

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入侵、检测和预防系统。

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用于识别和补救安全责任的漏洞管理程序。

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基于行业标准对系统进行硬化的配置管理程序。

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业界领先的电子邮件安全、端点检测和响应平台。

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来自多种资源的威胁情报，以识别和预测新出现的威胁。

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网络和web应用防火墙。

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身份安全包括多因素身份验证。

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网络分割，以隔离和保护关键系统和敏感数据。

我们持续开展网络安全风险评估，包括汇编、审查从内部利益相关者、已知安全漏洞和外部来源数据获得的信息并采取行动。这些评估的结果用于推动加强我们的安全控制的举措的一致性和优先顺序，提出改进流程的建议，并为提交给我们的董事会、审计委员会和管理层成员的更广泛的企业级风险评估提供信息。

我们定期评估我们的系统和流程，以便在不断发展的州隐私法规和其他适用的行业标准之前进行修改，并定期更新我们的隐私和信息安全政策，以与行业领先的做法保持同步。我们不断适应不断变化的网络风险环境，拥有一支敬业的信息安全专业人员团队，致力于维护最高级别的系统和数据安全。该公司开展并已聘请外部信息安全公司进行评估，包括渗透测试，以不断改进安全控制并确保安全控制。我们继续扩大和发展我们的安全团队及其技能组合，并定期加强我们的信息安全计划。

此外，我们与第三方业务合作伙伴合作，以执行我们的内部网络安全实践。我们依赖所有第三方业务合作伙伴来维护适当的安全程序；但是，我们不能确保在所有情况下他们的努力都会成功。我们通过详细的第三方风险管理方案评估和监测第三方态势。更新合同以应对风险并酌情包括隐私增编。我们还要求我们的第三方向我们报告重大网络安全事件，从而使我们能够评估任何报告的事件对我们运营的影响。

此外，我们还开发了一项业务连续性和灾难恢复计划，以帮助最大限度地减少某些类型的网络安全风险带来的影响。该公司的事件响应计划包括紧急响应、系统恢复以及在发生某些类型的网络安全攻击时将颁布的其他计划。我们的业务连续性和灾难恢复计划定期更新，每年或根据需要进行测试。

治理

董事会监督

我们的董事会与审计委员会协调，监督我们对网络安全风险的管理。董事会定期收到管理层关于网络安全风险和事件的预防、检测、评估、缓解和补救的报告，包括对材料安全风险或信息安全漏洞的分析。我们的审计委员会直接监督我们的信息安全计划。审计委员会由具有广泛专业知识的董事会成员组成，包括风险管理、技术和财务经验，这为他们提供了有效监督网络安全风险的必要资格。审计委员会每季度或根据需要接收管理层关于网络安全风险的全面更新，包括风险评估、网络安全成熟度评估、风险减少举措的进展、网络安全计划和举措的增强、业务连续性规划、PCI合规、任何相关的内部或行业网络安全事件，以及遵守监管要求和行业标准（如适用）。

管理层的作用

由奥莱利高管和高级领导层组成的跨职能合规委员会，包括我们的首席信息官（“CIO”），负责评估和管理重大的网络安全风险，并监督我们的企业安全、隐私和风险优先事项，包括确保整个公司的安全决策保持一致。合规委员会每季度举行一次会议，或根据需要举行会议，以审查安全性能指标、识别安全风险、评估已批准的安全增强功能的状态，并讨论未来执行最佳实践所需的变更等项目。合规委员会还考虑并向高级管理层提出有关安全政策和程序、安全服务要求和风险缓解策略的建议。我们有一个既定的升级流程，以帮助确保高级管理层和董事会及时获悉任何潜在的网络安全问题或事件。我们全面的监测、分析、响应和通信协议旨在确保最高级别的管理层了解网络安全风险，并确保董事会拥有就关键网络安全问题提供指导所需的全面监督和信息。

我们的合规委员会成员拥有数十年管理风险（包括网络安全风险）的业务和领导经验，这共同使他们能够有效监督全面的网络安全风险。我们的首席信息官在信息技术领域担任了超过35年的各种角色，包括担任一家技术公司的首席信息官，并拥有信息管理系统学位。支持我们信息安全计划的信息安全计划负责人和团队成员拥有相关教育和技术认证，例如认证信息安全经理（CISM）和认证信息系统安全专业人员（CISSP），以及适用的行业经验，包括网络安全威胁评估和检测、缓解技术、网络安全培训、事件响应、网络取证、内部威胁和监管合规。有关我们首席信息官背景的更多详细信息，请参阅本年度报告10-K表格第1项的“关于我们的执行官的信息”部分。

项目2。物业

商店、配送中心、其他物业：

在我们于2025年12月31日经营的6,585间门店中，拥有2,791间门店，3,728间门店是从非关联方租赁的，66间门店是从包括我们的一名或多名关联董事或其直系亲属的实体租赁的。与非关联方的租约一般规定支付固定的基本租金、支付一定的税款、保险和维护费用以及至少10年的原始期限，但我们可以选择一次或多次续签。我们已与每个附属实体就所涵盖的店铺的占用分别订立主租赁协议。与四个关联实体中的两个实体的此类主租赁协议已被修改，以延长特定商店的租赁协议期限。主租赁协议或对其的修改将于2026年6月30日至2031年3月31日期间到期。我们认为，与关联实体的租赁协议的条款与第三方的条款相当。有关主租赁协议的更多信息，请参见合并财务报表附注16“关联方”。

下表提供了关于截至2025年12月31日我们运营中的DC的信息：


				操作方寸⁽¹⁾
主要用途	占用性质	地点数量		（单位：千）
配送中心	拥有	24		10,858
配送中心	租赁⁽²⁾	8		3,155
合计		32		14,013

(1)	DC运营面积包括楼层和夹层运营面积，不包括转租面积。

(2)	期限为2027年12月31日至2042年8月31日。

此外，我们在墨西哥和加拿大运营着11个卫星仓库；这些设施不向商店提供定期的库存订单补货，总体上并不重要。2025年期间，我们在弗吉尼亚州斯塔福德开设了一家新的DC。进一步增强我们的分销能力，我们计划在2026年扩大我们在佛罗里达州莱克兰的DC，并在2028年在德克萨斯州沃思堡地区开设新的DC，为我们的分销网络增加额外的商店服务能力。

我们认为，我们目前的设施状况良好，有足够的保险，足以进行我们目前的运营。我们的DC网络提供了大约400至550家国内门店的增长能力。我们相信，我们的配送中心的增长能力将为我们提供近期扩张所需的直流基础设施，我们将继续评估我们现有的配送系统基础设施，并将根据需要调整我们的配送系统能力，以支持我们未来的增长。

我们的企业办公业务主要发生在密苏里州的斯普林菲尔德，截至2025年12月31日，我们企业办公业务的总面积为60万平方英尺，基本上全部为自有。

项目3。法律程序

本公司现涉及与本公司业务的正常进行有关的附带诉讼。公司根据现有事实和历史规律，在很可能出现不利结果且公司能够按照会计准则编纂450-20合理估计可能损失的情形下计提诉讼损失。该公司还应计提诉讼事项将产生的法律费用估计。尽管公司无法确定其可能因法律事项而产生的负债金额，但目前认为，考虑到适用的保险和应计费用，这些事项总体上不会对其特定季度或年度期间的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券

普通股：

公司普通股股票在纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”）交易，交易代码为“ORLY”。公司普通股股票于1993年4月22日开始交易；自那时起未宣布派发现金股息，公司预计在可预见的未来不会派发任何现金股息。

2025年6月10日，公司完成了我们普通股的15比1远期股票分割。所有股份和每股信息，包括以股份为基础的薪酬，在本年度报告的整个10-K表格中的当前和可比期间，已进行追溯调整，以反映股票分割。

截至2026年2月12日，根据记录在案的持有人数量和证券头寸清单所代表的个人参与者的估计，公司拥有约1,514，000名普通股股东。

出售未登记证券：

截至2025年12月31日止年度并无出售未登记证券。

发行人购买权益类证券：

下表列出了截至2025年12月31日的第四季度期间，由公司或任何关联购买者或代表公司或任何关联购买者根据经修订的1934年《证券交易法》第12条登记的公司任何证券的所有回购（以千为单位，每股价格数据除外）：


							总数		最大美元价值
		合计		平均			购买的股份为		可能尚未
		数量		付出的代价			部分公开		被购买下
期		购买的股票		每股			已宣布的计划		节目⁽¹⁾
2025年10月1日至2025年10月31日		2,374		$	98.68		2,374		$	664,846
2025年11月1日至2025年11月30日		1,288			96.21		1,288			2,540,848
2025年12月1日至2025年12月31日		1,511			93.99		1,511		$	2,398,851
截至2025年12月31日共计		5,173		$	96.69		5,173

(1)	目前具备产能的股份回购计划授权计划于2027年11月22日和2028年11月18日到期。截至2025年12月31日止十二个月内不存在其他股份回购计划。有关我们股份回购的更多信息，请参见合并财务报表附注11“股份回购计划”。

股票表现图：

下图显示了假设在2020年12月31日投资100美元，以及此后将股息（如果有的话）再投资于公司普通股与标准普尔标普 500零售指数（“标普 500零售指数”）和标准普尔标普 500指数（“标普 500”）的累计股东总回报。


	12月31日，
公司/指数	2020		2021		2022		2023		2024		2025
奥莱利汽车公司。	$	100	$	156	$	187	$	210	$	262	$	302
标普 500零售指数		100		119		77		109		144		150
标普 500	$	100	$	127	$	102	$	127	$	157	$	182

项目6。[保留]

不适用。

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

在管理层的讨论和分析中，我们提供了关于我们的一般财务状况、经营业绩、流动性以及可能影响我们未来业绩的某些其他因素的历史和前瞻性叙述，包括：

●

概述对汽车后市场行业的关键驱动因素和其他影响。

●

我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的经营业绩。

●

我们的流动性和资本资源。

●

我们的关键会计估计。

●

近期可能对我公司产生影响的会计公告。

对管理层讨论和分析的审查应结合我们的合并财务报表、相关说明和其他财务信息、前瞻性陈述以及本年度报告10-K表格其他地方包含的其他风险因素进行。

概览

我们是美国、波多黎各、墨西哥、加拿大汽车售后市场零件、工具、用品、设备、配件的专业零售商。我们是北美最大的汽车售后市场专业零售商之一，向DIY客户和专业服务提供商销售我们的产品——我们的“双市场战略”。我们的目标是通过利用我们的竞争优势实现销售额和盈利能力的增长，例如我们的双重市场战略、由训练有素和技术熟练的团队成员提供的卓越客户服务，以及为我们的商店提供当日和夜间库存访问的战略分销和中心商店网络，以提供广泛的产品选择。我们的增长战略的成功执行包括积极开设新门店、增加现有门店的销售额、不断加强商品销售和门店布局，以及实施我们的全渠道计划。截至2025年12月31日，我们在美国48个州和波多黎各经营6447家门店，在墨西哥经营112家门店，在加拿大经营26家门店。

我们门店提供的广泛产品线由新的和再制造的汽车硬件、维修项目、配件、汽车车身漆及相关材料的完整系列、汽车工具、专业服务商服务设备组成。我们广泛的产品线包括我们提供的大多数产品线的各种产品，这些产品通过质量和价格进行区分。对于我们的许多产品来说，这种质量差异反映了“好”、“更好”和“最好”的替代品。一般来说，我们的销售额和总毛利润美元对于“最好”质量类别的产品来说是最高的。消费者愿意在价值频谱上的更高点选择产品，是我们行业销量和盈利能力增强的驱动因素。我们有持续的举措，专注于营销和培训，以教育客户了解持续车辆维护的优势，以及在价值范围内“购买”。

我们的门店还为客户提供增强的服务和计划，包括废机油、机油滤清器、电池回收；电池、雨刷、灯泡更换；电池诊断测试；电气和模块测试；通过我们值得信赖的VeriScan技术检查发动机灯码提取，该技术提供可能修复的诊断信息；转介到值得信赖的当地维修店；借用者工具计划；滚筒和转子重铺；定制液压软管；专业油漆车间搅拌和相关材料；和机器车间。

我们的业务受到若干影响我们的行业和消费者的一般宏观经济因素的影响，包括但不限于通货膨胀，包括消费必需品上涨；燃料和能源成本；失业趋势；利率；以及其他经济因素。未来的变化，例如持续的基础广泛的通货膨胀和超过工资增长的快速燃料成本增长，可能会对我们消费者的可支配收入水平产生负面影响，我们无法预测这些变化或其他未来变化可能对我们的业务或行业产生的影响程度。

虽然通胀成本压力可能会影响我们的业务，包括关税税率变化导致的通胀，但从历史上看，我们成功地降低了商品成本上涨的影响，主要是利用了供应商激励计划、采购量增加带来的规模经济以及选择性远期购买。如果我们的购置成本因基础商品价格上涨或影响整个行业的其他投入成本增加而增加，我们通常能够通过提高受影响产品的售价来转嫁这些成本增加。因此，我们不认为通货膨胀对我们的经营业绩产生了重大不利影响。

我们认为，在汽车后市场内销售的产品的长期需求的关键驱动因素包括行驶里程数、注册车辆数量、轻型汽车销售年率以及平均车龄：

行驶里程数：

总行驶里程数影响汽车后市场内销售的维修和保养产品的需求。在美国，车辆每年行驶大约3万亿英里，导致持续的磨损，以及对保持这些车辆运行所需的维修和保养产品的相应持续需求。根据美国交通部的数据，2023、2024、2025年美国的总行驶里程数分别增长了2.1%、1.0%和0.9%。总行驶里程可能会受到宏观经济因素的影响，包括燃料成本的快速上涨，但我们无法预测这些因素对未来行驶里程可能产生的影响程度。

车队规模和车龄：

道路上的车辆总数和车辆人口的平均年龄在很大程度上影响着汽车后市场行业内部销售产品的需求。根据美国汽车护理协会的报告，从2014年到2024年，美国注册车辆总数增长了13.4%，到2024年底，道路上的轻型汽车数量达到了2.86亿辆。截至2025年12月31日止年度，经季节性调整的美国轻型车销售年率（“SAAR”）约为1,600万辆，推动道路上注册车辆总数持续增长。从2014年到2024年，美国汽车报废率一直保持相对稳定，每年在4.1%到5.6%之间。因此，在过去十年中，美国汽车人口的平均年龄增长了10.5%，从2014年的11.4岁增长到2024年的12.6岁。虽然新车销售导致的车辆数量年度变化和任何一年的车辆报废率波动在轻型汽车总量中所占比例很小，对短期内上路车辆的总数量和平均车龄的影响很小，但我们认为我们的业务受益于平均新车和二手车价格的上涨，因为消费者通常更愿意继续投资于他们目前的车辆。

我们认为，从长期来看，平均车龄的增加可归因于更好的工程和制造车辆，由于更高质量的动力总成、内饰和外观，这些车辆可以在更高里程可靠地行驶，再加上消费者愿意投资维护这些更高里程、更好制造的车辆。随着道路上车辆平均车龄的增加，更大比例的里程是由超出制造商保修范围的车辆驾驶的。这些超出保修期的老旧车辆对汽车后市场产品产生了强劲的需求，因为它们经历了更多的日常维护周期，机械故障更频繁，并且通常比新车需要更多的维护。我们相信消费者将继续投资于这些可靠、更高质量、更高里程的车辆，而这些投资，加上轻型汽车车队总数不断增加，将支持对汽车后市场产品的持续需求。

通过专注于我们的双重市场战略以及辛勤工作和卓越客户服务的核心奥莱利价值观，我们仍然对我们在现有市场获得市场份额和在新市场发展业务的能力充满信心。

经营成果

下表比较了公司选定的十年期间的财务数据：


截至12月31日止年度，	2025		2024		2023		2022		2021		2020		2019		2018		2017		2016
（单位：千，除每股、团队成员、门店和比率数据）

选择收入报表相关数据：

可比商店销售额增长百分比（a）（b）	4.7	%	2.9	%	7.9	%	6.4	%	13.3	%	10.9	%	4.0	%	3.8	%	1.4	%	4.8	%
销售额（美元）	17,781,992		16,708,479		15,812,250		14,409,860		13,327,563		11,604,493		10,149,985		9,536,428		8,977,726		8,593,096
毛利	9,174,141		8,554,489		8,104,803		7,381,706		7,019,949		6,085,692		5,394,691		5,039,966		4,720,683		4,509,011
营业收入	3,460,612		3,251,157		3,186,376		2,954,491		2,917,168		2,419,336		1,920,726		1,815,184		1,725,400		1,699,206
净收入（$）（c）（d）	2,538,209		2,386,680		2,346,581		2,172,650		2,164,685		1,752,302		1,391,042		1,324,487		1,133,804		1,037,691
每股收益–基本（美元）	2.98		2.73		2.59		2.25		2.09		1.58		1.20		1.08		0.85		0.72
每股收益–假设稀释（$）（c）（d）	2.97		2.71		2.56		2.23		2.07		1.57		1.19		1.07		0.84		0.72

选择资产负债表和现金流相关数据：
资产总额（美元）	16,538,253		14,893,741		13,872,995		12,627,979		11,718,707		11,596,642		10,717,160		7,980,789		7,571,885		7,204,189
债务总额（美元）	6,016,904		5,520,932		5,570,125		4,371,653		3,826,978		4,123,217		3,890,527		3,417,122		2,978,390		1,887,019
股东（赤字）权益（$）（c）	(763,352)		(1,370,961)		(1,739,278)		(1,060,752)		(66,423)		140,258		397,340		353,667		653,046		1,627,136
存货周转（e）	1.6		1.7		1.7		1.7		1.7		1.5		1.4		1.4		1.4		1.5
应付存货账款（f）	123.9	%	128.0	%	130.8	%	134.9	%	127.4	%	114.5	%	104.4	%	105.7	%	106.0	%	105.7	%
经营活动提供的现金（美元）（g）	2,761,993		3,049,576		3,034,084		3,148,250		3,207,310		2,836,603		1,708,479		1,727,555		1,403,687		1,510,713
资本支出（美元）	1,168,815		1,023,387		1,006,264		563,342		442,853		465,579		628,057		504,268		465,940		476,344
自由现金流（$）（g）（h）	1,563,250		1,987,808		1,987,720		2,371,123		2,548,922		2,189,995		1,020,649		1,188,584		889,059		978,375

选择操作数据：

团队成员	93,072		93,176		90,189		87,377		82,852		77,654		82,484		78,882		75,552		74,580
店铺总数（i）（j）（k）	6,585		6,378		6,157		5,971		5,784		5,616		5,460		5,219		5,019		4,829
国内门店数量（i）	6,447		6,265		6,095		5,929		5,759		5,594		5,439		5,219		5,019		4,829
墨西哥门店数量（j）	112		87		62		42		25		22		21		—		—		—
加拿大门店数量（k）	26		26		—		—		—		—		—		—		—		—
店铺面积（a）（l）	51,515		48,809		46,681		44,604		43,185		41,668		40,227		38,455		36,685		35,123
每个加权平均商店的销售额（美元）（a）（m）	2,728		2,642		2,578		2,415		2,298		2,057		1,881		1,842		1,807		1,826
每加权平均平方英尺销售额（美元）（a）（l）（n）	346		342		340		322		307		277		255		251		248		251

^(a)	仅代表奥莱利在美国和波多黎各的业务。

^(b)	可比商店销售额是根据至少开业一年的美国商店的销售额变化计算的，不包括截至2024年12月31日、2020年12月31日和2016年12月31日止年度的专用机械销售、对独立零件商店的销售、对团队成员的销售以及Leap Day以来的销售。美国开店至少一年的门店的到家订单和到店提货订单的线上销售额纳入可比门店销售额计算。

^（c）	截至2017年12月31日止年度，公司采用了新的会计准则，要求通过损益表记录与股份补偿支付相关的超额税收优惠。按照该准则，公司没有重述前期金额以符合本期列报。公司录得对期初留存收益的累积影响调整，原因是采用了新会计准则。有关更多信息，请参阅截至2017年12月31日止年度的10-K表格年度报告合并财务报表附注1“重要会计政策摘要”。

^（d）	随着2017年12月美国《减税和就业法案》的颁布，公司对其递延所得税负债进行了重新估值，从而为公司截至2018年12月31日和2017年12月31日止年度的综合损益表带来了一次性收益。有关更多信息，请参阅截至2018年12月31日止年度的10-K表格年度报告综合财务报表附注17“所得税”。

^（e）	存货周转率的计算方法为最近12个月的已售商品成本除以平均存货。平均库存计算为用于确定分母的尾随四个季度的库存平均值。

^（f）	应付存货账款的计算方法为应付账款除以存货。

^（g）	由于公司在截至2017年3月31日的第一季度采用了新的会计准则，某些前期金额已重新分类以符合本期的列报方式。有关更多信息，请参阅截至2017年12月31日止年度的10-K表格年度报告合并财务报表附注1“重要会计政策摘要”。

^（h）	自由现金流的计算方法为经营活动提供的净现金减去资本支出、以股份为基础的薪酬支付带来的超额税收优惠，以及（返还）/投资于该期间的税收抵免股权投资。

^（一）	2016年和2018年，公司分别收购了Bond Auto Parts（“Bond”）和Bennett Auto Supply，Inc.（“Bennett”）的实质性全部资产。在2018年12月31日营业结束后，公司收购了班尼特几乎所有的非房地产资产，其中包括33家未列入2018年门店数量且在2018年未由公司经营的门店，但从2019年1月1日开始，收购的班尼特门店的经营被纳入公司门店数量，并在截至2019年12月31日止年度内，公司将其中13家收购的班尼特门店合并到现有的奥莱利门店，并将剩余的20家班尼特门店更名为奥莱利门店。这些被收购公司的财务业绩自收购日期起计入公司的综合财务报表。

^（j）	2019年，公司收购Mayoreo de Autopartes y Aceites，S.A. de C.V.（“Mayasa”），使奥莱利门店数量增加了21家。自收购之日起，这家被收购公司的财务业绩已纳入公司的合并财务报表。

^(k)	2024年1月，公司收购Groupe Del Vasto（“Vast Auto”），使奥莱利门店数量增加了23家。自收购之日起，这家被收购公司的财务业绩已纳入公司的合并财务报表。

^（l）	平方英尺包括正常销售、办公室、储藏室和接收空间。

^(m)	每个加权平均商店的销售额进行加权，以考虑商店开业、收购或关闭的大致日期。

^（n）	加权平均平方英尺销售额加权考虑国内开店、收购、扩张或关闭的大致日期。

下表包括截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的损益表数据占销售额的百分比，这些数据各自独立计算，由于四舍五入差异，可能无法计算到呈列的总数：


		截至本年度
		12月31日，
		2025		2024
销售		100.0	%	100.0	%
销售商品成本，包括仓库和配送费用		48.4		48.8
毛利		51.6		51.2
销售、一般和管理费用		32.1		31.7
营业收入		19.5		19.5
利息支出		(1.3)		(1.3)
利息收入		—		—
所得税前收入		18.2		18.2
准备金		3.9		3.9
净收入		14.3	%	14.3	%

2025年与2024年相比

销量：

截至2025年12月31日止年度的销售额从2024年同期的167.1亿美元增长10.7亿美元，至177.8亿美元，增幅为6%。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，可比门店销售额分别增长4.7%和2.9%。可比商店销售额是根据至少开业一年的美国商店的销售额变化计算得出的，不包括特种机械的销售额、对独立零件商店的销售额、对团队成员的销售额，以及截至2024年12月31日止年度闰日的销售额。线上销售，营业至少一年的美国门店发货到家订单和提货店内订单产生的收入纳入可比门店销售额计算。我们分别于截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度净开设207间及198间新店。此外，在截至2024年12月31日的一年中，我们从Groupe Del Vasto（“Vast Auto”）收购开始在加拿大经营23家门店。我们预计新店净增长225到235家，2026年新开店。

截至2025年12月31日止年度的销售额增长，主要是由于国内可比商店销售额增长4.7%，2024年和2025年开设的不被视为可比商店的新店销售额增加了3.54亿美元，部分被上一年因闰日而增加一天的销售额影响所抵消。截至2025年12月31日止年度，我们的可比门店销售额增长是由专业服务提供商和DIY客户的平均门票价值增加以及专业服务提供商客户的交易数量增加推动的，部分被DIY客户的交易数量减少所抵消。与2024年同期相比，平均门票价值受益于相同SKU基础上的平均售价上涨，这是由于库存的购置成本增加所致，这主要是由于关税增加，并在售价中转嫁。平均票价也继续受到不断增加的复杂性和更换零部件的成本的积极影响，这些零部件是维持目前设计更好、技术更先进的车辆数量所必需的。这些设计更好、技术更先进的车辆需要更少的频繁维修，因为零部件更耐用，使用时间更长。由此导致的维修频率下降对客户交易数量造成压力；然而，当需要维修时，更换零件的成本平均更高，这对平均门票价值是有利的。DIY客户交易数量下降的原因是消费者在可自由支配类别上的支出承压，以及行业对某些硬件类别的更广泛压力。

有关公司销售的更多信息，请参见综合财务报表附注13“收入”。

毛利：

截至2025年12月31日止年度的毛利润从2024年同期的85.5亿美元（占销售额的51.2%）增长7%至91.7亿美元（占销售额的51.6%）。截至2025年12月31日止年度的毛利润美元增加，主要是由于现有门店的可比门店销售额和新门店的销售额增加，部分被上一年因闰日增加一天产生的毛利润美元所抵消。截至2025年12月31日止年度，毛利占销售额百分比的增加是由于收购成本和分销运营效率的改善，部分被我们的总销售组合中来自专业服务提供商客户的更大百分比所抵消，这些客户的毛利率百分比低于DIY销售。

销售、一般及行政开支：

截至2025年12月31日止年度的销售、一般和管理费用（“SG & A”）从2024年同期的53.0亿美元（或销售额的31.7%）增长8%至57.1亿美元（或销售额的32.1%）。截至2025年12月31日止年度的SG & A美元总额增加是由于增加了团队成员和车辆以支持我们增加的销售额和门店数量，部分被上一年因闰日增加一天而产生的SG & A费用增加所抵消。截至2025年12月31日止年度，SG & A占销售额的百分比增加，主要是由于成本的广泛通胀压力，主要与医疗和意外伤害保险计划有关，以及商店层面的补偿和福利的增强。

营业收入：

由于上述影响，截至2025年12月31日止年度的营业收入从2024年同期的32.5亿美元（或销售额的19.5%）增长6%至34.6亿美元（或销售额的19.5%）。

其他收入和支出：

截至2025年12月31日止年度的其他费用总额从2024年同期的2.06亿美元（或销售额的1.2%）增长7%至2.2亿美元（或销售额的1.2%）。截至2025年12月31日止年度的其他费用总额增加，是由于平均未偿还借款增加导致利息支出增加。有关公司借款的更多信息，请参见综合财务报表附注9“融资”。

所得税：

我们截至2025年12月31日止年度的所得税拨备从2024年同期的6.58亿美元（21.6%有效税率）增加7%至7.02亿美元（21.7%有效税率）。我们截至2025年12月31日止年度的所得税拨备增加，主要是由于较高的应税收入和较低的股份薪酬带来的超额税收优惠。我们截至2025年12月31日止年度的有效税率增加，主要是由于基于股份的薪酬带来的超额税收优惠减少，部分被更高的可转让联邦可再生能源税收抵免所抵消。有关公司所得税的更多信息，请参见综合财务报表附注17“所得税”。

净收入：

由于上述影响，截至2025年12月31日止年度的净收入从2024年同期的23.9亿美元（或销售额的14.3%）增至25.4亿美元（或销售额的14.3%）。

每股收益：

截至2025年12月31日止年度，我们每股普通股摊薄收益从2024年同期的8.81亿股的2.71美元增长10%至8.56亿股的2.97美元。

2024年与2023年相比

关于我们截至2024年12月31日止年度的经营业绩与截至2023年12月31日止年度相比的变化的讨论已从本10-K表中省略，但可在第7项中找到。于2025年2月28日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”，可在SEC网站www.sec.gov上通过使用我们的股票代码“ORLY”进行搜索或在我们的互联网地址www.oReillyAuto.com上通过点击页面底部的“投资者关系”免费获取。

流动性和资本资源

我们的长期业务战略需要资本来维护和增强我们现有的门店、投资开设新门店、资助战略收购、扩大分销基础设施、开发增强的信息技术系统和工具，并可能包括通过我们的董事会批准的股票回购计划机会性地回购我们的普通股。我们维持长期业务战略当前运营所需的物质现金需求包括但不限于库存采购；人力资本义务，包括工资和福利；合同义务，包括债务和利息义务；资本支出；支付所得税；以及其他运营优先事项。我们预计将以我们的主要流动性来源为我们的短期和长期现金和资本需求提供资金，这些来源包括我们正常业务运营过程中产生的资金、我们的无抵押循环信贷额度和商业票据计划下的借款以及优先票据发行。然而，无法保证我们将继续产生现金流或将流动性保持在或高于近期水平，因为我们无法预测对我们产品的需求减少或客户购买模式的变化。此外，这些因素也可能影响我们履行信贷协议债务契约的能力，因此，对我们的无担保循环信贷额度下的可用资金产生负面影响。

截至2025年12月31日，我们的重大合同现金义务包括短期和长期债务安排的承诺以及与长期债务相关的利息支付、不可撤销租赁安排下的未来最低付款、自保准备金、与公司不合格递延补偿计划下的未来付款相关的预计义务、建造合同承诺的购买义务、不确定的税务状况和相关的估计利息和罚款、某些递延所得税的支付、购买可再生能源税收抵免的义务以及购买库存的付款。

我们预计主要通过预计在正常业务过程中产生的经营现金流或通过我们的无担保循环信贷额度和商业票据计划下的借款来为这些不同的承诺和义务提供资金。有关我们的租赁安排、以股份为基础的薪酬支付、承诺和不确定的税务状况的进一步信息，分别见合并财务报表附注6“租赁”、附注14“以股份为基础的薪酬和福利计划”、附注15“承诺”和附注17“所得税”，这些信息未反映在下表中。

下表列示了截至2025年12月31日公司债务工具及相关利息支付和自保准备金在未来五年各年的预计支付情况，以及其后的合计情况（单位：千）：


		2025年12月31日
		长期债务本金			自保
		和利息支付⁽¹⁾			储备金⁽²⁾
2026		$	2,157,231		$	297,304
2027			915,231			68,365
2028			627,363			44,655
2029			606,731			24,641
2030			586,481			12,079
此后			2,014,863			15,733
合同现金债务		$	6,907,900		$	462,777

⁽¹⁾	有关我们的债务工具和相关利息支付的更多信息，请参见合并财务报表附注9“融资”。

⁽²⁾	有关我们的自保准备金的更多信息，请参见合并财务报表附注15“承诺”和附注1“重要会计政策摘要”。

由于没有预定到期日，账户的性质或承诺的注销条款、某些递延所得税的支付时间、不确定的税务状况以及与公司不合格补偿计划下的未来付款相关的承诺无法确定，因此被排除在上表之外，但估计在2026年应支付的金额除外，这些金额包含在我们的综合资产负债表的“流动负债”中。

表外安排是与未合并实体的交易、协议或其他合同安排，我们对该实体负有未在合并财务报表中记录的义务。有关我们的可变利益实体的更多信息，请参见附注1“重要会计政策摘要”。我们签发备用信用证，有关更多信息，请参阅合并财务报表附注9“融资”，了解有关我们备用信用证的更多信息。

除合并财务报表附注15“承诺”中讨论的承诺外，我们没有任何对我们的财务状况、现金流、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理可能产生重大、当前或未来影响的表外融资。

下表列出截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度由我们的经营、投资和融资活动提供/（用于）的现金（单位：千）：


		截至本年度
		12月31日，
流动性：		2025		2024		2023
提供/（用于）的现金总额：
经营活动		$	2,761,993	$	3,049,576	$	3,034,084
投资活动			(1,152,356)		(1,166,805)		(995,936)
融资活动			(1,548,795)		(2,029,717)		(1,868,738)
汇率变动对现金的影响			2,706		(1,941)		1,139
现金及现金等价物净增加（减少）额		$	63,548	$	(148,887)	$	170,549

资本支出		$	1,168,815	$	1,023,387	$	1,006,264
自由现金流⁽¹⁾		$	1,563,250	$	1,987,808		1,987,720

(1)	计为经营活动提供的现金净额，减去资本支出、股份补偿支付的超额税收优惠以及当期税收抵免股权投资。见页面37用于自由现金流计算的调节。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，在美国境外持有的现金和现金等价物余额分别为1910万美元和1720万美元，一般用于支持墨西哥和加拿大境外业务的流动性需求。

2025年与2024年相比

经营活动：

与2024年相比，2025年经营活动提供的现金净额减少，主要是由于支付可转让联邦可再生能源税收抵免的时间安排，部分被营业收入的增加所抵消。

投资活动：

与2024年相比，2025年用于投资活动的现金净额减少，主要是由于2024年收购了浩瀚汽车，部分被资本支出的增加所抵消。资本支出增加主要是由于分销增强和扩张项目以及对新店增长的投资增加。

我们在2025年和2024年分别净开了207家和198家新店。我们计划净开225到235家，2026年新开店。与预计在2026年开设自有门店地点相关的成本，包括土地购置、建筑、固定装置、车辆、净库存投资和计算机设备的成本，估计平均每家门店约为320万美元至350万美元。然而，在我们租赁而不是购买商店场地的地方，以及在我们建立枢纽的地方，这些成本可能会显着降低，因为它们的规模更大。

融资活动：

与2024年相比，2025年用于融资活动的现金净额减少，主要是由于2025年公司商业票据计划的净借款与2024年商业票据的净偿还相比，部分被2024年发行的优先票据所抵消。

2024年与2023年相比

与截至2023年12月31日止年度相比，我们截至2024年12月31日止年度的经营活动、流动性活动和融资活动的变化的讨论已从本10-K表中省略，但可在第7项中找到。于2025年2月28日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”，可在SEC网站www.sec.gov上通过使用我们的股票代码“ORLY”进行搜索或在我们的互联网地址www.oReillyAuto.com上通过点击页面底部的“投资者关系”免费获取。

债务工具：

有关公司的信贷协议、无抵押循环信贷额度、未偿信用证、商业票据计划和无抵押优先票据的信息，请参见综合财务报表附注9“融资”。

债务契约：

管辖我们的优先票据的契约包含限制我们的能力和我们的某些子公司的能力的契约，除其他外，限制我们对资产设置某些留置权以担保某些债务和进行某些售后回租交易的能力，并限制我们与另一家公司合并或合并或转移我们全部或基本上全部财产的能力，在每种情况下，如契约中所述。然而，这些盟约受到一些重要限制和例外的约束。截至2025年12月31日，我们遵守了适用于我们的优先票据的契约。

如综合财务报表附注9“融资”所述，公司是日期为2021年6月15日的信贷协议的一方，该协议经截至2025年3月31日的第一份经修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）修订和重述。信贷协议载有若干契诺，包括债务限制、最低综合固定费用覆盖率2.50：1.00及最高综合杠杆比率3.50：1.00。综合固定费用覆盖率包括计算扣除利息、税项、折旧、摊销、租金和非现金股份补偿费用到固定费用前的收益。固定费用包括利息支出、资本化利息、租金支出。综合杠杆比率包括计算调整后的债务与扣除利息、税项、折旧、摊销、租金和非现金股份补偿费用前的收益。调整后的债务包括未偿债务、未偿备用信用证和类似工具，以及五倍租金费用，不包括与发行长期债务相关的任何溢价或折价。如果我们违反信贷协议中所载的任何契诺，我们可能会采取某些行动，包括但不限于可能终止承诺、立即支付未偿本金加上应计利息和根据信贷协议应付的其他金额，以及来自我们的贷方的诉讼。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的综合固定费用覆盖率分别为6.08倍和6.11倍，截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的综合杠杆率分别为1.92倍和1.89倍，仍然遵守与借款安排相关的所有契约。

下表概述了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的综合固定费用覆盖率和综合杠杆比率契约的计算（以千美元计），定义见管理我们循环信贷额度的信贷协议：


			截至本年度
			12月31日，
			2025			2024
GAAP净收入			$	2,538,209		$	2,386,680
加：	利息支出			235,064			222,548
	租金支出⁽¹⁾			490,357			452,529
	准备金			701,962			658,384
	折旧费用			507,341			457,047
	摊销费用			3,889			4,845
	非现金股份报酬			35,115			28,931
非公认会计原则EBITDA			$	4,511,937		$	4,210,964

	利息支出		$	235,064		$	222,548
	资本化利息			17,141			14,141
	租金支出⁽¹⁾			490,357			452,529
固定费用总额			$	742,562		$	689,218

合并固定费用覆盖率				6.08			6.11

GAAP债务			$	6,016,904		$	5,520,932
加：	备用信用证			155,642			127,310
	未摊销贴现和发债成本			23,096			29,068
	五倍租金支出			2,451,785			2,262,645
非公认会计原则调整后债务			$	8,647,427		$	7,939,955

合并杠杆率				1.92			1.89

⁽¹⁾	下表概述了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的租金费用计算方法，并根据会计准则编纂842（“ASC 842”）（最直接可比的GAAP财务指标）对租金费用与总租赁成本进行了调节（单位：千）：


		截至本年度
		12月31日，
		2025		2024
总租赁成本，每ASC 842		$	592,121	$	543,495
减：	可变非合同经营租赁组成部分，与财产税和保险有关		101,764		90,966
租金支出		$	490,357	$	452,529

下表概述了截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度自由现金流的计算，并将自由现金流与经营活动提供的净现金（最直接可比的GAAP财务指标）进行了核对（单位：千）：


			截至本年度
			12月31日，
			2025		2024		2023
经营活动提供的现金			$	2,761,993	$	3,049,576	$	3,034,084
减：	资本支出			1,168,815		1,023,387		1,006,264
	以股份为基础的薪酬支付带来的超额税收优惠			29,928		39,871		35,950
	税收抵免股权投资的（返还）投资			—		(1,490)		4,150
自由现金流			$	1,563,250	$	1,987,808	$	1,987,720

自由现金流、综合固定费用覆盖率以及上表中讨论和列报的综合杠杆率均不是根据美国公认会计原则（“GAAP”）得出的。我们不会，也不建议投资者考虑将此类非公认会计原则财务指标与公认会计原则财务信息隔离或作为其替代。我们认为，我们的自由现金流、综合固定费用覆盖率和综合杠杆率的列报为管理层和投资者提供了有意义的补充信息，并反映了信贷协议下所需的契约。我们在判断我们的业绩时包含了这些项目，并认为这些非GAAP信息对投资者是有用的

好吧。这些非公认会计原则措施的重大限制是，这些措施没有反映实际的公认会计原则金额。我们通过在上表中提供与最直接可比的GAAP衡量标准的对账来弥补这些限制。

股份回购计划：

有关我们的股份回购计划的信息，请参见合并财务报表附注11“股份回购计划”。

关键会计估计

按照公认会计原则编制我们的财务报表需要管理层应用某些估计和判断。管理层的假设、估计和调整基于历史经验、当前趋势以及在编制综合财务报表时认为相关的其他因素。管理层认为，由于这些事项固有的不确定性以及建立这些估计所需的复杂和主观判断，以下政策至关重要。管理层继续审查这些重要的会计估计和假设，以确保合并财务报表按照公认会计原则公允列报。然而，实际结果可能与我们的假设和估计不同，这种差异可能是重大的。

自保准备金：

我们采用保险和自保相结合的机制，从工人赔偿、一般责任、车辆责任、财产损失、团队成员医疗保健福利等方面提供潜在责任。除了某些团队成员医疗保健福利责任、与就业相关的索赔和诉讼、某些商业诉讼以及某些监管事项外，我们获得第三方保险，以限制我们对任何个人工人赔偿、一般责任、车辆责任或财产损失索赔的风险敞口。

在估算我们的自保负债时，我们考虑了许多因素，包括历史索赔经验和趋势线、预计的医疗和法律通胀、增长模式以及风险预测。管理层作出的假设，因为它们与这些因素中的每一个有关，代表我们对每个因素对我们未来义务的最可能累积影响的判断。某些自保负债是根据对其净现值的估计确定的，使用的是美国国债无风险利率。我们对自保负债的计算要求管理层应用大量的主观判断来估计解决已报告的索赔和截至资产负债表日已发生但尚未报告的索赔的最终成本。应用替代假设可能会导致对这些负债的不同估计。管理层认为，为确定我们的自保准备金的估计而制定和使用的假设是合理的。实际的索赔活动或发展可能与我们的假设和估计不同，这可能会导致重大损失或收益。

由于我们获得了影响我们用于确认先前会计期间发生的索赔负债的假设和估计的额外信息，我们调整了我们的自保负债，以反映基于这些额外信息的修订估计。这些负债按我们对其净现值的估计入账。这些负债没有预定的到期日，但我们可以根据历史模式估计未来支付的时间。我们可以应用关于付款时间的替代假设，这可能导致对负债净现值的估计存在重大差异。

从2024年到2025年，我们合并资产负债表中包含的自保准备金估计增加了1.75亿美元，这主要是由于一般诉讼应计费用、索赔开发成本的通货膨胀、我们不断增长的业务、医疗保健成本、车辆数量和工作小时数的增加，部分被2025年全年解决并支付的索赔所抵消。如果管理层估计中的基本假设使自保准备金较我们在2025年12月31日的估计准备金变动10%，财务影响将约为4400万美元或截至2025年12月31日止年度税前收入的1.4%。有关我们的自保准备金的更多信息，请参见合并财务报表附注1“重要会计政策摘要”。

近期会计公告

有关近期会计公告的信息，请参见合并财务报表附注1“重要会计政策摘要”。

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险：

如果我们以基于替代基本利率或调整后定期SOFR利率的可变利率从我们的无抵押循环信贷融资（“循环信贷融资”）借款，我们将面临利率风险，这在管理循环信贷融资的信贷协议中有所定义。截至2025年12月31日，我们在循环信贷安排下没有未偿还借款。

如果我们根据浮动利率商业票据计划（“计划”）发行短期无担保商业票据，我们将面临利率风险。截至2025年12月31日，我们在该计划下的未偿还借款金额为6.90亿美元，加权平均浮动利率为3.979%。在这个借款水平上，利率提高10%将对我们的税前收益和现金流产生不利的年度影响，金额为280万美元。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的未偿固定利率债务为54亿美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的固定利率债务的公允价值估计分别为53亿美元和52亿美元，这是通过参考市场报价确定的。

现金等价物风险：

我们将一定的超额现金余额投资于期限为90天或更短的短期、高流动性工具。我们预计我们的投资现金余额不会造成任何重大损失，我们认为我们的利率风险很小。截至2025年12月31日，我们的现金和现金等价物总额为1.938亿美元。

外汇风险：

交易产生的外汇风险包括以我国实体功能货币以外的货币计值的坚定承诺和预期交易。为尽量减低我们的风险，我们一般会订立以各自功能货币计值的交易。我们的外汇敞口来自墨西哥比索计价和加元计价的收入和利润及其换算成美元。

我们认为我们对墨西哥子公司的投资是长期的。截至2025年12月31日，使用年终汇率换算成美元的墨西哥子公司的净资产敞口为5.078亿美元。截至2025年12月31日止年度，墨西哥比索相对于美元的汇率较2024年12月31日走强约15.7%。由于2025年12月31日的外币报价汇率变动10%，我们在墨西哥子公司的净资产的潜在价值损失将约为4620万美元。我们在墨西哥子公司的任何与外币汇率有关的净资产变动将通过累计其他综合收益的外币换算部分反映在财务报表中，除非墨西哥子公司被出售或以其他方式处置。平均汇率变动10%不会对我们的经营业绩产生实质性影响。

我们认为我们对加拿大子公司的投资是长期的。截至2025年12月31日，使用期末汇率换算成美元的加拿大子公司的净资产敞口为1.777亿美元。截至2025年12月31日止年度，加元相对于美元的汇率较2024年12月31日走强约4.8%。由于2025年12月31日的外币报价汇率变动10%，我们在加拿大子公司的净资产价值的潜在损失将约为1620万美元。我们在加拿大子公司的净资产与外币汇率有关的任何变化将通过累计其他综合收益的外币换算部分反映在财务报表中，除非加拿大子公司被出售或以其他方式处置。平均汇率变动10%不会对我们的经营业绩产生实质性影响。

项目8。财务报表和补充数据

指数


	页
管理层关于财务报告内部控制的报告	41
独立注册会计师事务所报告：财务报告内部控制（PCAOB ID：42）	42
独立注册会计师事务所报告：财务报表（PCAOB ID：42）	43
合并资产负债表	45
合并损益表	46
综合全面收益表	47
合并股东权益报表	48
合并现金流量表	49
合并财务报表附注	50

管理层关于财务报告内部控制的报告

O’Reilly Automotive，Inc.及其子公司（“公司”）的管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下，并由公司董事会实施，负责根据经修订的1934年《证券交易法》第13（a）-15（f）条或第15（d）-15（f）条对财务报告建立和维持充分的内部控制。公司的内部控制制度旨在根据美国普遍接受的会计原则，就财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。

财务报告内部控制包括以下所有政策和程序：

●

有关维护记录，以合理详细的方式，准确、公允地反映公司资产的交易和处置情况；

●

提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；和

●

就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的获取、使用或处置提供合理保证。

管理层认识到，所有内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使那些被确定为有效的制度，也只能在财务报表编制和列报方面提供合理保证。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到风险的影响。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化或政策或程序遵守程度的恶化而变得不够充分。

在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下，管理层评估了截至2025年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）在内部控制-综合框架（2013年框架）中提出的标准。基于这一评估，管理层认为，截至2025年12月31日，基于这些标准，公司对财务报告的内部控制是有效的。

独立注册会计师事务所Ernst & Young LLP对公司合并财务报表进行了审计，并出具了其报告中所述的公司财务报告内部控制有效性的鉴证报告，该报告载于本报告。


/s/	Brad Beckham	/s/	Jeremy A. Fletcher
Brad Beckham		Jeremy A. Fletcher
首席执行官		执行副总裁兼
2026年2月27日		首席财务官
		2026年2月27日

独立注册会计师事务所报告

致O’Reilly Automotive，Inc.的股东和董事会。

关于财务报告内部控制的意见

我们根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的《内部控制——综合框架》（COSO标准）中确立的标准，对O’Reilly Automotive，Inc.及其子公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2025年12月31日，O’Reilly Automotive，Inc.及其子公司（公司）根据COSO标准，在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们亦按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的准则，审计了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表、截至2025年12月31日止三个年度的相关合并损益表、综合收益表、股东权益表和现金流量表，并对相关附注和我们日期为2026年2月27日的报告发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中所载的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。

我们的审计包括获得对财务报告内部控制的理解，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们发表意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/安永会计师事务所

密苏里州堪萨斯城

2026年2月27日

独立注册会计师事务所报告

致O’Reilly Automotive，Inc.的股东和董事会。

对财务报表的意见

我们审计了随附的O’Reilly Automotive，Inc.及其子公司（本公司）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表、截至2025年12月31日止三个年度的相关合并损益表、综合收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司于2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013年框架）中确立的标准，对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们2026年2月27日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对财务报表的本期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。


		自保准备金的估值
事项说明		截至2025年12月31日，该公司的自保准备金估计为4.43亿美元。如合并财务报表附注1所述，公司保留了与工人赔偿、财产和车辆索赔相关的很大一部分风险。公司的自保准备金是根据历史索赔经验、预期索赔发展和趋势线进行估算的。审计管理层的自保准备金复杂且具有判断力，由于确定最终索赔价值所需的估计，我们需要为某些准备金使用我们的精算专家。该估计对索赔严重程度和持续时间、预计通货膨胀、索赔发展模式和风险预测等假设很敏感。
我们如何在审计中处理该事项		我们获得了一项谅解，评估了对公司自保估算过程的控制设计，并测试了这些控制的运营有效性，包括管理层对审查假设的适当性以及储备基础数据的完整性和准确性的控制。

为评估公司对估计自保准备金的确定，我们执行了审计程序，其中包括（其中包括）请一名专家协助根据当前行业和经济趋势对某些准备金余额进行独立精算估计，将选定的假设和管理层确定的估计与我们在专家协助下制定的独立估计进行比较，测试管理层在开发准备金时使用的基础数据，并测试计算的数学准确性。

/s/安永会计师事务所

我们自1992年起担任公司的核数师。

密苏里州堪萨斯城

2026年2月27日

奥莱利汽车公司和子公司

合并资产负债表

（以千为单位，共享数据除外）


	12月31日，
	2025		2024
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	193,793	$	130,245
应收账款，减去呆账备抵，2025年为25,851美元，2024年为22,545美元		389,793		356,839
应收供应商款项		159,900		139,091
存货		5,731,385		5,095,804
其他流动资产		269,406		117,916
流动资产总额		6,744,277		5,839,895

财产和设备，按成本		10,222,249		9,192,254
减：累计折旧摊销		3,964,824		3,587,098
净资产和设备		6,257,425		5,605,156

经营租赁、使用权资产		2,391,150		2,324,638
商誉		948,208		930,161
其他资产，净额		197,193		193,891
总资产	$	16,538,253	$	14,893,741

负债和股东赤字
流动负债：
应付账款	$	7,103,684	$	6,524,811
自保准备金		297,304		149,387
应计工资		119,603		107,495
应计福利和预扣款项		240,072		199,593
应付所得税		13,957		6,274
经营租赁负债的流动部分		439,907		419,213
其他流动负债		561,294		876,732
流动负债合计		8,775,821		8,283,505

长期负债		6,016,904		5,520,932
经营租赁负债，减去流动部分		2,034,688		1,980,705
递延所得税		211,210		247,599
其他负债		262,982		231,961

股东权益（赤字）：
优先股，面值0.01美元：
授权股份– 5,000，000
已发行和流通股–无		—		—
普通股，面值0.01美元：
授权股份– 1,250，000,000
已发行和流通股–
截至2025年12月31日止的841,909，238宗
截至2024年12月31日862,232，760		8,419		8,622
额外实收资本		1,530,292		1,454,518
留存赤字		(2,328,817)		(2,791,288)
累计其他综合收益（亏损）		26,754		(42,813)
股东赤字总额		(763,352)		(1,370,961)

负债总额和股东赤字	$	16,538,253	$	14,893,741

见所附合并财务报表附注。

奥莱利汽车公司和子公司

合并损益表

（单位：千，每股数据除外）


		截至本年度
		12月31日，
		2025		2024		2023
销售		$	17,781,992	$	16,708,479	$	15,812,250
销售商品成本，包括仓库和配送费用			8,607,851		8,153,990		7,707,447
毛利			9,174,141		8,554,489		8,104,803

销售、一般和管理费用			5,713,529		5,303,332		4,918,427
营业收入			3,460,612		3,251,157		3,186,376

其他收入（费用）：
利息支出			(235,064)		(222,548)		(201,668)
利息收入			7,323		7,295		4,900
其他，净额			7,300		9,160		15,142
其他费用合计			(220,441)		(206,093)		(181,626)

所得税前收入			3,240,171		3,045,064		3,004,750
准备金			701,962		658,384		658,169
净收入		$	2,538,209	$	2,386,680	$	2,346,581

每股收益-基本：
每股收益		$	2.98	$	2.73	$	2.59
加权平均已发行普通股–基本			851,472		875,082		907,131

每股收益-假设摊薄：
每股收益		$	2.97	$	2.71	$	2.56
加权平均已发行普通股——假设稀释			855,919		880,572		914,976

见所附合并财务报表附注。

奥莱利汽车公司和子公司

综合收益表

（单位：千）


		截至本年度
		12月31日，
		2025		2024		2023
净收入		$	2,538,209	$	2,386,680	$	2,346,581
其他综合收益（亏损）：
外币换算调整			69,567		(82,201)		36,392
其他综合收益（亏损）合计			69,567		(82,201)		36,392

综合收益		$	2,607,776	$	2,304,479	$	2,382,973

见所附合并财务报表附注。

奥莱利汽车公司和子公司

合并股东权益报表

（单位：千）


												累计
							额外					其他
		普通股					实缴			保留		综合
		股份		票面价值			资本			赤字		收入（亏损）		合计
2022年12月31日余额		935,298		$	9,353		$	1,302,759		$	(2,375,860)	$	2,996	$	(1,060,752)
净收入		—			—			—			2,346,581		—		2,346,581
其他综合收益		—			—			—			—		36,392		36,392
根据员工福利计划发行普通股，扣除没收和为缴税而预扣的股份		420			5			21,686			—		—		21,691
行使股票期权时净发行普通股		3,896			39			71,114			—		—		71,153
股份补偿		—			—			25,642			—		—		25,642
股票回购，包括费用		(53,522)			(536)			(77,196)			(3,073,423)		—		(3,151,155)
股份回购的消费税		—			—			—			(28,830)		—		(28,830)
2023年12月31日余额		886,092		$	8,861		$	1,344,005		$	(3,131,532)	$	39,388	$	(1,739,278)
净收入		—			—			—			2,386,680		—		2,386,680
其他综合损失		—			—			—			—		(82,201)		(82,201)
根据员工福利计划发行普通股，扣除没收和为缴税而预扣的股份		381			3			23,741			—		—		23,744
行使股票期权时净发行普通股		4,803			48			106,622			—		—		106,670
股份补偿		—			—			26,964			—		—		26,964
股票回购，包括费用		(29,043)			(290)			(46,814)			(2,029,425)		—		(2,076,529)
股份回购的消费税		—			—			—			(17,011)		—		(17,011)
2024年12月31日余额		862,233		$	8,622		$	1,454,518		$	(2,791,288)	$	(42,813)	$	(1,370,961)
净收入		—			—			—			2,538,209		—		2,538,209
其他综合收益		—			—			—			—		69,567		69,567
根据员工福利计划发行普通股，扣除没收和为缴税而预扣的股份		353			4			28,559			—		—		28,563
行使股票期权时净发行普通股		2,051			21			53,869			—		—		53,890
股份补偿		—			—			33,062			—		—		33,062
股票回购，包括费用		(22,728)			(228)			(39,716)			(2,057,018)		—		(2,096,962)
股份回购的消费税		—			—			—			(18,720)		—		(18,720)
2025年12月31日余额		841,909		$	8,419		$	1,530,292		$	(2,328,817)	$	26,754	$	(763,352)

见所附合并财务报表附注。

奥莱利汽车公司和子公司

合并现金流量表

（单位：千）


		截至本年度
		12月31日，
		2025			2024			2023
经营活动：
净收入		$	2,538,209		$	2,386,680		$	2,346,581
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
财产、设备和无形资产的折旧和摊销			511,230			461,892			409,061
债务贴现和发行费用摊销			7,379			6,613			4,954
递延所得税			(37,544)			(50,238)			48,232
以股份为基础的薪酬方案			35,115			28,931			27,511
其他			11,069			6,360			2,116
经营性资产负债变动情况：
应收账款			(35,505)			30,495			(35,539)
存货			(604,537)			(403,886)			(288,323)
应付账款			576,413			421,364			207,061
应付所得税			4,537			(8,690)			33,889
应计工资			12,072			(30,810)			11,234
应计福利和预扣款项			35,561			71,128			(12,763)
其他			(292,006)			129,737			280,070
经营活动所产生的现金净额			2,761,993			3,049,576			3,034,084

投资活动：
购置不动产和设备			(1,168,815)			(1,023,387)			(1,006,264)
出售物业及设备所得款项			30,845			16,350			17,689
税收抵免股权投资的返还（投资）			—			1,490			(4,150)
其他，包括收购，扣除收购的现金			(14,386)			(161,258)			(3,211)
投资活动所用现金净额			(1,152,356)			(1,166,805)			(995,936)

融资活动：
循环信贷融资借款所得款项			—			30,000			3,227,000
循环信贷额度的付款			—			(30,000)			(3,227,000)
商业票据所得款项净额（付款）			488,786			(547,604)			746,789
发行长期债务所得款项			—			498,910			749,655
长期债务的本金支付			—			—			(300,000)
发债费用的支付			(3,997)			(4,076)			(4,989)
股份回购须缴付消费税			(17,012)			(28,830)			—
回购普通股			(2,096,962)			(2,076,529)			(3,151,155)
发行普通股所得款项净额			80,823			128,981			91,316
其他			(433)			(569)			(354)
筹资活动使用的现金净额			(1,548,795)			(2,029,717)			(1,868,738)

汇率变动对现金的影响			2,706			(1,941)			1,139
现金及现金等价物净增加（减少）额			63,548			(148,887)			170,549
期初现金及现金等价物			130,245			279,132			108,583
期末现金及现金等价物		$	193,793		$	130,245		$	279,132

补充披露现金流信息：
缴纳的所得税		$	1,067,524		$	640,426		$	315,060
已付利息，扣除资本化利息			226,752			209,094			189,611

见所附合并财务报表附注。

奥莱利汽车公司和子公司

合并财务报表附注

2025年12月31日

附注1 –重要会计政策摘要

业务性质：

O’Reilly Automotive，Inc.及其子公司，统称为“O’Reilly”或“公司”，是一家汽车后市场零部件的专业零售商和供应商。该公司的门店拥有广泛的产品线，包括新的和再制造的汽车硬件、维修项目，以及各种汽车配件。截至2025年12月31日，公司在美国48个州、波多黎各、墨西哥和加拿大拥有并经营6,585家门店，为自己动手（“DIY”）和专业服务提供商客户提供服务。该公司强大的分销系统为商店提供了当天或一夜之间访问大量难以找到的物品的库存，而这些物品通常不在其他汽车零部件零售商的商店中储存。

2025年5月，公司授权普通股的股份数量增加至12.5亿股，以便对其普通股实施15比1的远期股票分割，并于2025年6月10日完成。所有股份和每股信息，包括以股份为基础的薪酬，在本年度报告的整个10-K表格中的当前和可比期间，已进行追溯调整，以反映股票分割。所有普通股保留每股面值0.01美元。因此，相当于因股票分割而增加的股份面值的金额从“额外实收资本”重新分类为“普通股”。

分部报告：

该公司以类似性质在美国、加拿大和墨西哥开展业务，并因此共同代表其单一经营部门，称为汽车后市场零部件部门。汽车后市场零部件的产品销售是公司唯一的实质性收入来源。公司销售的产品，跨越所有地理区域，具有相似的经济特征，以相似的方式从公司供应商处采购，并可通过公司门店向公司所有客户销售。公司所有门店都有类似的特点，包括产品和服务的性质、客户的类型和类别，以及向其客户分销产品和提供服务的方式。任何单一客户的损失不会对公司造成重大不利影响。首席经营决策者定期审查合并财务信息，并在需要时辅之以其他具体信息，以就应分配的资源作出决策并评估业绩。由于这些原因，公司有一个经营分部，简称汽车后市场零部件分部。

该公司的首席运营决策者是其首席执行官。公司主要根据销售额和分部利润（即净收益）评估其可报告分部。净收入被首席运营决策者用来评估预算到实际结果，以及一段时间内的趋势，以分配资源，并评估绩效。有关公司分部报告的更多信息，请参见附注2。

合并原则：

合并财务报表包括本公司及全资附属公司的账目。所有公司间结余和交易已在合并中消除。

估计数的使用：

按照美国（“美国”）公认会计原则（“GAAP”）编制综合财务报表，要求管理层做出影响综合财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计存在重大差异。

现金等价物：

现金等价物包括购买之日到期日为90天或更短的投资。

外币：

该公司使用当地市场货币墨西哥比索对其墨西哥业务进行核算，并将为这些业务编制的财务报表从墨西哥比索转换为美元。该公司使用当地市场货币加元对其加拿大业务进行核算，并将为这些业务编制的财务报表从加元转换为美元。货币换算的累计损益作为“累计其他

综合收益（亏损）”，载于随附的合并资产负债表。有关公司累计其他全面收益（亏损）的进一步资料见附注12。

应收账款：

公司对因公司客户无法支付所需款项而导致的估计损失保留呆账备抵。公司在确定收款是否得到合理保证时考虑以下因素：客户信誉、与客户的过往交易历史、当前对未来经济和行业趋势的预期、客户付款条件的变化以及管理层的预期。呆账备抵是根据历史经验和对当前应收账款构成的评估确定的。

公司向某些符合公司预先设定的信贷要求的专业服务提供商和求职者客户提供信贷。有关这些应收账款的信用风险集中度有限，因为公司的客户群由大量相对较小的客户组成，将信用风险分散到被公司视为单一类别的应收融资款的广泛基础上。公司还通过信用审批、信用额度和应收账款、信用监控程序等方式控制这一信用风险。一般来说，公司在向客户授信时不要求担保。信贷以短期为基础授予客户，主要由每日、每周或每月账户组成。信用损失在公司的合并财务报表中计提，并且一直在管理层的预期之内。

团队成员应付公司的款项在随附的综合资产负债表的“应收账款”中列示。这些金额主要包括购买团队成员账户上的商品。截至2025年12月31日和2024年12月31日，应收团队成员的账款分别约为0.7百万美元和0.8百万美元。

应收供应商款项：

公司通过各种方案和安排从供应商那里获得优惠，包括新店津贴和保修、带量采购回扣和合作广告。对于公司广告计划的增量、特定于产品或事件且可为会计目的识别的合作广告津贴，在广告发生期间报告为广告费用的减少。所有其他供应商优惠被确认为销售成本的降低。应收供应商款项还包括应付公司的转换商品和产品退货款项。公司定期审查供应商应收账款的可收回性，并根据对公司供应商财务状况和履行财务义务的相应能力的评估，评估对无法收回金额的准备金的必要性。管理层认为，公司不存在无法收回应收供应商款项总额的合理可能性，公司没有在截至2025年12月31日或2024年12月31日的合并财务报表中为无法收回的供应商款项记录准备金。

库存：

库存，由汽车硬件、维修项目、配件、工具等组成，以成本或市场孰低者列示。库存还包括与采购、仓储和配送中心（“DC”）相关的资本化成本。成本采用后进先出（“后进先出”）方法确定，该方法更准确地将成本与相关收入进行匹配。截至2025年12月31日和2024年12月31日，库存的重置成本分别为62.5亿美元和53.2亿美元。

金融工具公允价值：

公司使用公允价值层次结构，该层次结构优先考虑用于计量其某些金融工具公允价值的输入值。层次结构给予相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价最高优先级（第1级计量），给予不可观察输入值最低优先级（第3级计量）。公司采用收益法和市场法确定资产负债的公允价值。公允价值层次结构的三个层次如下：

●

第1级–报告实体在计量日可以获得的相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。

●

第2级–包含在第1级内的活跃市场中可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的输入。

●

第3级–资产或负债的不可观察输入值。

有关按经常性和非经常性基准以公允价值计量的公司金融和非金融资产和负债的进一步信息，请参见附注3。

财产和设备：

物业及设备按成本列账。折旧采用直线法计算，一般在资产的预计可使用年限内计算。租赁物改良按租赁期或资产的估计经济年限中较低者摊销。租赁期限包括管理层在租赁开始时确定的续租选择权，如果不执行续租选择权，将对公司造成重大经济处罚。维护和维修按发生时计入费用。在报废或出售时，成本和累计折旧被消除，如有收益或损失，则在公司的综合损益表中确认。每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法完全收回时，公司都会对长期资产进行减值审查。有关公司财产和设备的更多信息，请参见附注5。

商誉和其他无形资产：

随附的2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表包括因收购而记录的商誉和其他无形资产。公司运营单一报告单位，并在第四季度每年对商誉和无限期无形资产进行减值评估，或者当事件或情况变化表明这些资产的账面价值可能超过其当前公允价值时。商誉减值测试包括可选的定性评估。公司的定性评估没有发现证据表明其公允价值很可能低于其截至2025年12月31日和2024年12月31日的账面价值，包括商誉。因此，截至2025年12月31日和2024年12月31日，无需进行商誉减值调整。使用寿命有限的无形资产按摊余成本列账，摊销采用直线法计算，一般按无形资产的预计使用寿命计算。有关公司商誉和其他无形资产的更多信息，请参见附注7。

租约：

公司根据长期、不可撤销的经营租赁租赁某些办公空间、零售店、配送中心和设备。对于任何现行租赁合同，本公司不会将非租赁部分与租赁部分分开。租赁一般包括续租选择权，有些包括购买选择权、基于销售额的百分比租金准备金和/或增量阶梯式增加准备金。续租选择权的行使通常由公司全权酌情决定，所有经营租赁费用在租赁期内按直线法确认。公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。公司出租或转租某些剩余房地产给第三方。所有初始期限超过12个月的租赁确认使用权资产和相应的经营租赁负债。有关公司经营租赁的更多信息，请参见附注6。

长期资产减值：

每当有事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，公司都会审查其长期资产，包括其使用权资产的减值情况。当此类事件发生时，本公司将该资产（资产组）未折现的预期未来现金流量之和与该资产的账面金额进行比较。如果未折现的预期未来现金流量低于资产的账面价值，本公司以资产账面价值超过资产公允价值的金额计量减值损失金额。公司历史上没有对其长期资产记录任何重大减值费用。有关公司长期资产活动减值的更多信息，请参见附注5。

投资的估值：

公司有无担保义务在未来支付递延补偿的价值和与员工参与公司的非合格递延补偿计划（“递延补偿计划”）有关的公司匹配。对未来义务进行调整，以反映每个参与者选择的选定投资计量方案的绩效，无论是积极的还是消极的。公司投资于各种有价证券，意图出售这些证券，以履行其在递延补偿计划下的未来义务。本计划中的投资按市场报价的公允价值列示，作为交易证券入账，并于2025年12月31日和2024年12月31日在随附的合并资产负债表中计入“其他资产，净额”。有关公司有价证券的公允价值计量的进一步信息，请参见附注3。有关公司福利计划的更多信息，请参见附注14。

可变利益实体：

公司投资了若干推广可再生能源的税收抵免基金。这些投资主要通过实现联邦税收抵免和其他税收优惠产生回报。公司采用递延法核算其可再生能源投资的税收属性。在这种方法下，已实现的投资税收抵免和其他税收优惠被确认为可再生能源投资的减少。

该公司已确定其对这些税收抵免基金的投资是对可变利益实体（“VIE”）的投资。该公司在开始时分析对VIE的任何投资，如果确定了某些触发事件，则再次分析，以确定它是否是主要受益人。公司在确定有权指挥对VIE经济绩效影响最大的事项的实体时考虑了多种因素，包括但不限于直接融资、租赁、建设和其他经营决策和活动的能力。截至2025年12月31日，公司投资了五个未合并的税收抵免基金实体，这些实体被视为VIE，并得出结论认为它不是任何实体的主要受益人，因为它没有权力控制对实体影响最大的活动，因此采用权益法对这些投资进行了会计处理。截至2024年12月31日止年度，公司退出了一个未合并的税收抵免基金实体，被视为VIE，并收到了金额为150万美元的投资付款回报，该回报包含在随附的合并现金流量表的“税收抵免股权投资的回报（投资）”中。

该公司与这些VIE相关的最大损失敞口通常限于其净投资，截至2025年12月31日为1280万美元，并在随附的合并资产负债表中计入“其他资产，净额”。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，公司未确认与这些VIE相关的投资税收抵免。截至2023年12月31日止年度，公司确认了与这些VIE关联产生的投资税收抵免，金额为50万美元，所有这些都是通过减少支付的现金所得税实现的，并在相应年度的合并现金流量表中作为“应付所得税”变化的组成部分反映出来。

自保准备金：

该公司采用保险和自保机制相结合的方式，为团队成员医疗保健福利、工人赔偿、车辆责任、一般责任和财产损失提供潜在责任。除了某些团队成员的医疗保健福利责任、与就业相关的索赔和诉讼、某些商业诉讼以及某些监管事项外，公司获得第三方保险以限制其风险敞口。该公司通过考虑许多因素来估计其自保负债，包括历史索赔经验和趋势线、预计成本通胀、增长模式和风险预测。其中某些负债按其净现值估计数入账。

下表列出截至2025年12月31日和2024年12月31日公司自保准备金的构成部分（单位：千）：


		12月31日，
		2025			2024
自保准备金（未贴现）		$	462,777		$	286,566
自保准备金（折现）			443,027			268,308

截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司贴现自保准备金的当期部分总额分别为2.973亿美元和1.494亿美元，于2025年12月31日和2024年12月31日在随附的合并资产负债表中计入“自保准备金”。其余部分计入截至2025年12月31日和2024年12月31日所附合并资产负债表的“其他负债”。

保修：

该公司为其销售的某些商品提供保修，保修期从30天到有限终身保修不等。保修索赔产生的损失风险，通常是公司供应商的义务。某些供应商向公司提供前期备抵，以代替接受保修索赔的义务。对于该商品，在销售时，公司承担与保修索赔成本相关的损失风险。公司收到的供应商津贴之间的差额，代替保修义务和估计的保修费用，记录为对销售成本的调整。估计的保修成本，在销售时记录为义务，是基于每个单独产品线的历史故障率。公司的历史经验是，随着时间的推移，故障率相对一致，对公司的保修索赔的最终成本是由售出的单位数量驱动的，而不是故障率的波动或个人索赔成本的变化。有关公司产品总保修责任的更多信息，请参见附注10。

诉讼应计费用：

股份回购：

2011年1月，公司董事会批准了一项股份回购计划。根据该计划，公司可根据价格、公司交易政策要求和整体市场状况等多种因素，不时仅通过通过经纪交易商按现行市场价格进行的公开市场购买回购其普通股股份。根据股份回购计划回购的所有股份将被清退，并在随附的综合资产负债表中按面值法入账。有关公司股份回购计划的更多信息，请参见附注11。

收入确认：

该公司的主要收入来源是向客户销售汽车后市场零部件和商品。收入在与客户的合同条款下的履约义务得到满足时确认，金额代表公司预期将获得的对价，以换取向客户转让货物。通常，公司的履约义务在客户占有商品时得到满足，这通常在销售点立即发生或通过商品当天交付。所有销售额均在扣除估计退货津贴、折扣和税费后入账。公司不确认与产品保修相关的收入，因为这些被视为保修义务。

对DIY客户的非处方零售销售额在客户占有商品时记录。互联网零售销售额，包括在对DIY客户的销售中，在商品发货或客户在商店取货时记录。对专业服务提供商客户的销售，也称为“商业销售”，是在商品当天交付给客户时记录的，一般是在客户的营业地点。其他销售和销售调整主要包括对团队成员的销售、对其他零售商的批发销售（“工作人员销售”）、设备销售、折扣、回扣、与公司零售忠诚度计划相关的递延收入调整，以及对估计销售退货津贴的调整。当团队成员占有商品时，会记录对团队成员的销售。Jobber销售额在商品从区域配送中心发货并在当天送达Jobber客户所在地时记录。

该公司维持一个名为O’Reilly O’Rewards的零售忠诚度计划，该计划代表一项履约义务。该公司记录一项递延收入负债，基于破损调整、估计的兑换率，以及会员赚取忠诚积分期间的相应收入减少。公司在忠诚度计划发行的优惠券被会员赎回期间确认收入并相应减少递延收入负债，一般在发行后三个月内，或当未赎回的积分到期时，一般在获得之日后的12个月内，这满足了公司的履约义务。有关公司收入的更多信息，请参见附注13。

货物销售及销售成本、一般及行政开支：

以下是在每个主要费用类别中分类的主要成本。

销售商品成本，包括仓库和配送费用：

●

销售商品的总成本，包括与获取商品和将商品库存从公司配送中心转移到商店相关的运费以及有缺陷的商品和保修成本。

●

供应商津贴和奖励，包括不是偿还特定、增量和可识别成本的津贴以及支付给供应商的现金折扣。

●

与公司供应链相关的成本，包括工资和福利成本、仓库占用成本、运输成本、折旧和库存缩减。

销售一般和管理费用：

●

商店和企业团队成员的工资福利成本。

●

商店和企业设施的占用成本。

●

与Hub商店相关的所有费用。

●

与商店和企业资产相关的折旧和摊销。

●

商店和枢纽交付服务的车辆费用。

●

自保费用。

●

关店开支。

●

其他行政成本，包括会计、法律、其他专业服务；坏账、银行、信用卡费用；用品；差旅；广告费用。

广告费用：

广告费用主要包括与公司整合营销计划相关的费用，其中包括广播、店内、数字和社交媒体促销活动，以及体育和赛事赞助以及直邮和报纸促销分销。公司在发生时支出广告费用。该公司还参与与其某些供应商的合作广告安排。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的广告费用（扣除供应商的合作广告津贴）分别为9110万美元、9070万美元和8570万美元，这些费用包括在随附的综合损益表的“销售、一般和管理费用”中。

基于股份的薪酬和福利计划：

公司发起股权激励计划和福利计划。公司根据授予日、授予日或发行日的奖励公允价值在其股份计划的必要服务期内确认补偿费用，并在发生没收时进行会计处理。以股份为基础的计划包括股票期权奖励、限制性股票奖励、根据公司激励计划发行的股票增值权和通过公司员工股票购买计划发行的股票。有关公司以股份为基础的薪酬和福利计划的更多信息，请参见附注14。

开业前费用：

与开设新店相关的成本，主要包括工资和占用成本，在发生时计入随附综合损益表的“销售、一般和管理费用”。与开设新配送中心相关的成本，主要包括工资和占用成本，在发生时计入随附综合损益表的“已售商品成本，包括仓库和配送费用”。

利息支出：

公司根据长期借款产生的加权平均利率，将利息成本作为在建工程的组成部分资本化。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的资本化利息成本总额分别为1710万美元、1410万美元和720万美元。

公司在发行或修正长期债务工具的同时，产生了各种成本，包括债务登记费、会计和法律费用以及承销商和账簿管理人费用。与公司长期无抵押优先票据相关的债务发行成本作为相应无抵押优先票据本金的减少入账。与公司无抵押循环信贷融资相关的债务发行成本被记录为一项资产。这些债务发行费用已递延，正在相应债务工具的期限内进行摊销，摊销费用在随附的合并损益表的“利息费用”中列示。截至2025年12月31日和2024年12月31日，递延债务发行费用总额分别为2160万美元和2400万美元，扣除累计摊销后，其中410万美元和110万美元分别计入截至2025年12月31日和2024年12月31日的“其他资产净额”，其余计入随附合并资产负债表的“长期债务”。

公司以折扣价发行长期无抵押优先票据和商业票据计划。优先票据的原始发行折扣记录为相应优先票据本金的减少，并在适用的优先票据期限内增值，而商业票据计划的原始发行折扣记录为借款面值的减少，增值费用计入随附的综合收益表的“利息费用”。截至2025年12月31日和2024年12月31日，扣除增值后的原始发行折扣总额分别为560万美元和620万美元。

有关公司发行长期债务工具相关的债务发行成本和原始发行折扣的更多信息，请参见附注9。

所得税：

公司采用负债法核算所得税，需要对已纳入财务报表的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在这种方法下，递延所得税资产和负债是根据资产和负债的美国公认会计原则基础和计税基础之间的差异，使用已颁布的税收规则和目前计划在预期差异将逆转的年度生效的税率确定的。税项结转亦按此方法在递延税项资产及负债中确认。税率变动对递延税项资产和负债的影响在颁布日期的期间确认为收入。公司将根据确定时可获得的证据，在很可能无法实现该金额的情况下，针对递延税项资产记录估值备抵，并且估值备抵的任何变化都记录在该确定发生变化的期间。The

公司没有为截至2025年12月31日和2024年12月31日的递延所得税资产建立估值备抵，因为被认为更有可能通过未来应纳税所得额、递延所得税负债的实现和税务筹划策略相结合的方式实现递延所得税资产。

公司定期审查受审计的纳税年度的潜在税务负债。这类负债的数额是基于各种因素，如责任税务机关对税收规定的不同解释、以往税务审计的经验、适用的税法裁定等。管理层认为，已为所有呈报的年度作出足够的所得税拨备。对公司潜在税务负债的估计包含不确定性，因为管理层必须使用判断来估计与公司各种税务状况相关的风险敞口，而实际结果可能与估计不同。

2025年7月，H.R.1在美国签署成为法律，其中包含影响企业的广泛的税收改革条款。该立法的影响并不重要，反映在随附的截至2025年12月31日的合并财务报表中。

有关公司所得税的更多信息，请参见附注17。

每股收益：

每股基本收益的计算方法是净收入除以该财政期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将已发行普通股的加权平均数加上与稀释性股票期权的潜在影响相关的普通股等价物。某些可能在未来稀释每股基本收益的普通股等价物没有被包括在完全稀释的计算中，因为它们本来是反稀释的。通常，当行权价格超过普通股市场价格时，股票期权具有反稀释性，被排除在每股收益计算之外。有关公司普通股等价物的更多信息，请参见附注18。

新会计公告：

2023年12月，FASB发布了会计准则更新ASU第2023-09号，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”（“ASU 2023-09”）。ASU2023-09增强了所得税披露的透明度和决策有用性。根据ASU2023-09，公共实体将被要求在费率调节中披露特定类别，并为满足数量门槛的调节项目提供额外信息，例如调节项目的影响是否等于或大于通过将税前收入/损失乘以适用的法定所得税税率计算的金额的百分之五。实体还必须披露按联邦、州和外国税收分类支付的所得税金额和按个别司法管辖区分类支付的所得税金额，其中所支付的所得税等于或大于已支付所得税总额的5%，以及按国内和国外分类的所得税费用前持续经营的收入/损失和按联邦、州和外国分类的持续经营的所得税费用。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的年度报告期间生效。ASU2023-09允许对尚未发布的年度财务报表提前采用，并允许追溯和预期采用。该公司从截至2025年12月31日的第四季度开始采用这一指引。这一新指引的应用并未对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响，因为该指引仅涉及披露。有关公司所得税的更多信息，请参见附注17。

2024年11月，FASB发布了会计准则更新ASU第2024-03号，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”（“ASU 2024-03”）。根据ASU 2024-03，公共实体将被要求披露包含这些费用的每个损益表项目的库存采购、员工薪酬、折旧、无形资产摊销和损耗信息。实体还必须在同一披露中披露根据公认会计原则已经要求披露的其他具体费用、收益或损失，对未单独定量分拆的剩余金额的定性描述，以及销售费用总额，以及实体对销售费用的定义。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效。ASU 2024-03允许提前采用，并要求前瞻性地采用ASU 2024-03生效日期之后的报告期间发布的财务报表，或追溯到财务报表中列报的任何或所有以前期间。该公司将从截至2027年12月31日的第四季度开始采用这一指导方针。这一新指引的应用预计不会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响，因为该指引仅涉及披露。

2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号，“无形资产–商誉和其他–内部使用软件（子主题35040）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理”（“ASU 2025-06”）。ASU2025-06使与内部使用软件相关的软件成本会计现代化。根据ASU2025-06，公共实体将被要求在满足两个门槛时开始将软件成本资本化：管理层已授权并承诺为软件项目提供资金，并且很可能

该项目将完成，软件将用于执行预期功能。ASU2025-06还将要求实体遵循不同的资本化内部使用软件成本披露要求。ASU2025-06对2027年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效。允许提前采用，并允许采用前瞻性、修改性或追溯性过渡方法。该公司将从截至2028年3月31日的第一季度开始采用这一指导方针。这一新指引的应用预计不会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。

附注2 –分部报告

该公司在美国、加拿大和墨西哥开展业务，这统称为其单一经营分部，称为汽车后市场零部件分部，这是其唯一可报告的分部。截至2025年12月31日止年度，确定分部或用于确定报告分部净收入的计量没有变化。分部资产的计量在截至2025年12月31日和2024年12月31日的随附合并资产负债表中以“总资产”列报。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司的合并长期资产主要位于美国，截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并收入主要在美国境内产生，与国际业务相关的无形资产和收入。

下表列出截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度公司定期向主要经营决策者提供的、计入报告分部损益（即综合净收入）的重大分部费用（单位：千）：


		截至本年度
		12月31日，
		2025		2024		2023
汽车后市场零部件板块：
销售		$	17,781,992	$	16,708,479	$	15,812,250
销售商品成本，包括仓库和配送费用			8,607,851		8,153,990		7,707,447
毛利			9,174,141		8,554,489		8,104,803
减：	团队成员补偿费用⁽¹⁾		3,587,196		3,334,574		3,139,448
	租金支出⁽²⁾		461,744		429,686		402,572
	折旧和摊销费用		415,209		372,878		333,678
	广告费用		91,061		90,744		85,706
	其他分部项目⁽³⁾		1,143,696		1,058,995		936,981
	利息支出		235,064		222,548		201,668
	准备金		701,962		658,384		658,169
合并净收入		$	2,538,209	$	2,386,680	$	2,346,581

⁽¹⁾	分部净收入中包含的销售、一般和管理费用产生的团队成员薪酬费用包括工资费用、福利和预扣费用、股权激励费用和不合格递延薪酬费用。

⁽²⁾	分部净收入中包含的销售、一般和管理费用产生的租金费用包括租金和公共区域维护费用。

⁽³⁾	分部净收入中包含的其他分部项目包括车辆费用、水电费、房地产税和保险费、坏账和银行手续费支出、利息收入以及其他运营费用。

附注3 –公允价值计量

以经常性公允价值计量的金融资产和负债：

公司投资于各种有价证券，意图出售这些证券，以履行其在公司非合格递延补偿计划下的未来无担保义务。有关公司福利计划的更多信息，请参见附注14。

公司的有价证券作为交易证券入账，其有价证券的账面值于2025年12月31日和2024年12月31日在随附的合并资产负债表中计入“其他资产，净额”。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，公司录得与其有价证券相关的公允价值增加，金额分别为8.0百万美元和7.1百万美元，计入随附综合损益表的“其他收入（费用）”。

下表列示了截至2025年12月31日和2024年12月31日，参考市场报价（第一级）确定的公司有价证券的估计公允价值（单位：千）：

2025年12月31日

活跃市场中的报价价格

重要其他

重大

用于相同的仪器

可观测输入

不可观察的输入

 

（1级）

 

（2级）

 

（三级）

 

合计

有价证券

67,840

—

67,840

2024年12月31日

活跃市场报价

重要其他

重大

用于相同的仪器

可观测输入

不可观察的输入

 

（1级）

（2级）

（三级）

合计

有价证券

65,156

—

65,156

以非经常性基础以公允价值计量的非金融资产和负债：

某些长期存在的非金融资产和负债在某些情况下，包括在有减值证据的情况下，可能被要求以非经常性基础上的公允价值计量。这些非金融资产和负债可能包括在企业合并中获得的资产或确定为减值的财产和设备。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司不存在初始确认后以公允价值计量的重大非金融资产或负债。

金融工具公允价值：

截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司优先票据、无抵押循环信贷融资借款和商业票据计划借款的账面金额在随附的合并资产负债表中计入“长期债务”。

下表采用市场法确定了公司优先票据的估计公允价值。截至2025年12月31日和2024年12月31日的公允价值，参考相同或类似工具（第2级）的市场报价确定（单位：千）：


	2025年12月31日				2024年12月31日
	账面金额		估计公允价值		账面金额		估计公允价值
高级笔记	$	5,327,587	$	5,308,675	$	5,321,219	$	5,151,768

公司无抵押循环信贷融资的账面金额接近公允价值（第2级），因为该融资项下的借款按当前市场利率承担浮动利息。公司商业票据计划的账面金额接近公允价值（第2级），因为该计划下的借款按发行时的市场利率计息。有关公司优先票据、无抵押循环信贷额度和商业票据计划的更多信息，请参见附注9。

随附的合并资产负债表包括其他金融工具，包括现金和现金等价物、应收账款、应收供应商款项和应付账款。由于这些金融工具的短期性质，公司认为这些工具的账面价值与其公允价值相近。

附注4 –可疑账户备抵

下表列出截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司在随附的合并资产负债表中“应收账款”中包含的呆账准备变动情况（单位：千）：


	2025		2024
呆账备抵，1月1日余额	$	22,545	$	15,834
准备金应计		13,109		14,837
无法收回的账户注销		(10,134)		(7,973)
外币换算		331		(153)
呆账准备，12月31日余额	$	25,851	$	22,545

附注5 –财产和设备

下表列出截至2025年12月31日和2024年12月31日所附合并资产负债表中“按成本计算的财产和设备”所列财产和设备的类型和余额，并包括其类型的财产和设备的估计使用寿命（以千为单位，原使用寿命除外）：


	原创有用		12月31日，
	生活		2025		2024
土地			$	1,228,262	$	1,070,098
建筑物和建筑物改进	15 – 39年			3,830,809		3,407,685
租赁权改善	3 – 25年			1,438,562		1,277,447
家具、固定装置和设备	3 – 20年			2,461,876		2,250,540
车辆	5 – 10年			790,700		748,315
在建工程				472,040		438,169
财产和设备共计				10,222,249		9,192,254
减：累计折旧摊销				3,964,824		3,587,098
净资产和设备			$	6,257,425	$	5,605,156

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，公司记录的与财产和设备相关的折旧和摊销费用分别为5.049亿美元、4.57亿美元和4.049亿美元，这些费用包括在随附的综合损益表的“销售、一般和管理费用”和“已售商品成本，包括仓库和分销费用”中。

截至2025年12月31日止年度，公司记录的与财产和设备相关的费用为250万美元，主要是由于某些硬件和软件项目已被处置或预计不再提供长期利益；截至2024年12月31日止年度与财产和设备相关的费用为50万美元，主要是由于超过市场价值的设备减记；截至2023年12月31日止年度与财产和设备相关的费用为220万美元，主要由于减记超过市场价值的设备以及被处置或预期不再提供长期利益的某些硬件和软件项目，这些项目计入随附综合损益表的“销售、一般和管理费用”。

附注6 –租赁

经营租赁承诺：

下表汇总了截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的总租赁成本，主要包括在随附的综合损益表的“销售、一般和管理费用”中（单位：千）：


	截至本年度
	12月31日，
	2025		2024		2023
经营租赁成本	$	457,952	$	425,481	$	398,537
短期经营租赁成本		8,187		8,206		9,508
可变经营租赁成本		130,778		114,634		99,911
转租收入		(4,796)		(4,826)		(4,805)
总租赁成本	$	592,121	$	543,495	$	503,151

下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的其他租赁相关信息（单位：千）：


			截至本年度
			12月31日，
			2025		2024
为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金：
	经营租赁产生的经营现金流		$	453,544	$	416,714
以取得的使用权资产换取新的经营租赁负债				375,163		423,196

下表列出了未来五年每年公司所有经营租赁项下的未来最低租赁付款额，以及此后的总和，并与截至2025年12月31日所附合并资产负债表中“经营租赁负债减去流动部分”的现值（单位：千）进行了核对：


	2025年12月31日
	关联方		非关联方		合计
2026	$	4,188	$	442,624	$	446,812
2027		3,370		410,365		413,735
2028		3,182		360,190		363,372
2029		1,119		312,368		313,487
2030		336		268,913		269,249
此后		25		1,213,576		1,213,601
经营租赁付款总额		12,220		3,008,036		3,020,256
减：现值折现		897		544,764		545,661
经营租赁负债合计		11,323		2,463,272		2,474,595
减：经营租赁负债当期部分		4,188		435,719		439,907
经营租赁负债，减去流动部分	$	7,135	$	2,027,553	$	2,034,688

有关公司关联方经营租赁的更多信息，请参见附注16。

上表中公司经营租赁项下的未来最低租赁付款不包括百分比租金和其他可变经营租赁相关成本的潜在金额，也未因不可撤销转租项下的预期未来最低转租收入而减少，截至2025年12月31日，该收入约为880万美元。截至2025年12月31日，公司经营租赁的加权平均剩余租期和加权平均折现率分别为8.9年和4.6%。

上表中公司经营租赁项下未来最低租赁付款的现值贴现部分，主要是根据租赁开始或修改日期可获得的信息，使用公司的增量借款率计算得出的。计算公司增量借款利率的输入包括美国国内投资级公司债券的估值和收益率以及与可比美国国债利率的适用信用利差，通过估计一个评级分类的升级将导致的信用利差改善调整为抵押基础。当租赁的隐含利率可用时，计算时使用的是隐含利率，而不是公司的增量借款利率。

附注7 –商誉及其他无形资产

商誉：

商誉每年都会在第四季度进行减值审查，如果事件或情况变化表明可能存在减值，则会更频繁地进行审查。出于财务报表目的，商誉不可摊销。截至2025年12月31日、2024年或2023年12月31日止年度，公司未录得任何商誉减值。

下表列出了商誉的变动情况，包括在截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合并资产负债表的“商誉”中（单位：千）：


		2025		2024
商誉，1月1日余额，		$	930,161	$	897,696
与收购相关的商誉变动			4,657		52,105
外币换算			13,390		(19,640)
商誉，12月31日余额，		$	948,208	$	930,161

商誉以外的无形资产：

下表列出了公司无形资产的组成部分，包括外币换算调整，这些组成部分在所附截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合并资产负债表中计入“其他资产，净额”（单位：千）：


		2025年12月31日						2024年12月31日
		成本		累计		净		成本		累计			净
		无形资产		摊销		无形资产		无形资产		摊销			无形资产
有限寿命无形资产：
商品名称⁽¹⁾		$	2,933	$	(2,230)	$	703	$	2,536	$	(1,612)		$	924
竞业禁止协议⁽²⁾			2,141		(1,736)		405		2,161		(1,548)			613
客户关系⁽³⁾			41,506		(10,023)		31,483		38,758		(6,193)			32,565
有限寿命无形资产总额			46,580		(13,989)		32,591		43,455		(9,353)			34,102

无限期无形资产：
商品名称			39,103		—		39,103		33,810		—			33,810

无形资产总额		$	85,683	$	(13,989)	$	71,694	$	77,265	$	(9,353)		$	67,912

⁽¹⁾	截至2025年12月31日的加权平均剩余使用寿命约为1.9年。

⁽²⁾	截至2025年12月31日的加权平均剩余使用寿命约为2.5年。

⁽³⁾	截至2025年12月31日的加权平均剩余使用寿命约为11.9年。

在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度内，公司记录的竞业禁止协议资产与每年金额低于10万美元的小型收购有关。除竞业禁止协议资产外，公司于截至2025年12月31日止年度并无录得额外的有限寿命资产，或于截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度并无录得无限期无形资产。截至2024年12月31日止年度，公司录得与Vast Auto收购的客户关系相关的有限寿命资产，金额为3280万美元。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，公司记录的与其无形资产相关的摊销费用总额分别为360万美元、360万美元和300万美元。

无限期无形资产，例如商品名称，每年都会在第四季度进行减值审查，如果事件或情况变化表明可能存在减值，则会更频繁地进行。截至2025年12月31日、2024年或2023年12月31日止年度，公司未录得任何无限期无形资产减值。

下表列出了未来五年每年公司无形资产的估计摊销费用，以及其后的总和，并与截至2025年12月31日所附合并资产负债表中“其他资产，净额”中包含的有限寿命无形资产净额进行了对账（单位：千）：


		2025年12月31日
		摊销费用
2026		$	3,654
2027			3,516
2028			3,176
2029			3,009
2030			2,140
此后			17,096
净、使用寿命有限的无形资产合计		$	32,591

附注8 –供应商融资方案

公司已与若干第三方金融机构建立并维持供应商融资计划，该计划允许参与的商品供应商自愿选择将公司应付该等商品供应商的付款义务转让给指定的第三方机构之一。根据这些供应商融资计划，公司已同意在发票的原始到期日向第三方金融机构支付规定金额的已确认商品供应商发票，期限一般为一年。公司不存在任何资产质押作为向第三方机构承诺付款的担保或其他形式的担保。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司在这些计划下的未偿债务被确认为对第三方金融机构有效的发票金额分别为51亿美元和48亿美元，这些债务作为“应付账款”的组成部分列入随附的综合资产负债表。

下表列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度公司供应商融资计划未偿债务的变化（单位：千）：


	2025		2024
未偿债务，1月1日余额，	$	4,807,430	$	4,423,008
发票已添加		5,582,708		5,338,154
已付发票		(5,244,760)		(4,953,732)
未偿债务，12月31日余额，	$	5,145,378	$	4,807,430

附注9 –融资

下表列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日所附合并资产负债表“长期债务”中包含的金额（单位：千）：


	12月31日，
		2025		2024
商业票据方案，截至2025年12月31日加权平均浮动利率为3.979%，截至2024年12月31日为4.750%		690,000		200,000
2026年到期3.550%优先票据，实际利率3.570%		500,000		500,000
2026年到期的5.750%优先票据，实际利率5.767%		750,000		750,000
2027年到期3.600%优先票据，实际利率3.6 19%		750,000		750,000
2028年到期4.350%优先票据，实际利率4.383%		500,000		500,000
2029年到期的3.900%优先票据，实际利率3.901%		500,000		500,000
2030年到期的4.200%优先票据，实际利率4.205%		500,000		500,000
2031年到期的1.750%优先票据，实际利率1.7 98%		500,000		500,000
2032年到期的4.700%优先票据，实际利率4.7 40%		850,000		850,000
2034年到期5.000%优先票据，实际利率5.028%		500,000		500,000
债务本金总额		6,040,000		5,550,000
减：未摊销贴现和发债费用		23,096		29,068
长期负债合计	$	6,016,904	$	5,520,932

下表列出截至2025年12月31日公司融资便利在未来五年各年的本金到期支付情况，以及其后的合计情况（单位：千）：


		2025年12月31日
		预定到期日
2026		$	1,940,000
2027			750,000
2028			500,000
2029			500,000
2030			500,000
此后			1,850,000
债务本金总额		$	6,040,000

无担保循环信贷融资：

公司是日期为2021年6月15日的信贷协议的一方，该协议经截至2025年3月31日的第一份经修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）修订和重述。信贷协议规定5年期22.5亿美元无担保

由摩根大通银行（N.A.）安排的循环信贷安排（“循环信贷安排”），计划于2030年3月到期。信贷协议包括2亿美元的信用证签发分限额和7500万美元的循环信贷安排下的周转额度借款分限额。如有关循环信贷融资的信贷协议所述，公司可不时根据某些条件，将循环信贷融资项下的承诺总额增加至多9亿美元，前提是承诺总额在任何时候均不超过31.5亿美元。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司有未结信用证，主要用于支持信贷协议项下与工人赔偿、一般责任和其他保险单相关的义务，金额分别为530万美元和540万美元，使信贷协议项下的可用总额减少了这些金额。基本上所有未结清的信用证自签发之日起期限为一年。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司在循环信贷融资下没有未偿还借款。

循环信贷融资下的借款（周转额度贷款除外）按公司选择的替代基准利率或调整后的定期SOFR利率（两者均在信贷协议中定义）加上适用的保证金计息，在贷款按替代基准利率计息的情况下将从0.000%到0.050%不等，在贷款按调整后的定期SOFR利率计息的情况下将从0.680%到1.075%不等，在每种情况下均基于穆迪投资者服务公司授予我们债务的较好评级，Inc.和标准普尔评级服务公司，受限于有限的例外情况。根据循环信贷安排提供的周转额度贷款按替代基准利率加上替代基准利率贷款的适用保证金计息。此外，公司就信贷协议项下的承诺总额支付设施费，金额相当于该等承诺的百分比，每年介乎0.070%至0.175%。利率差额和设施费基于穆迪投资者服务公司和标准普尔评级服务公司授予公司债务的较好评级，但有有限的例外情况。截至2025年12月31日，基于公司目前的信用评级，其备用基准利率贷款的保证金为0.000%，定期基准循环贷款的保证金为0.900%，其设施费为0.100%。

信贷协议载有若干契诺，包括附属债务的限制、最低综合固定费用覆盖率2.50：1.00及最高综合杠杆比率3.50：1.00。综合固定费用覆盖率包括计算扣除利息、税项、折旧、摊销、租金和非现金股份补偿费用到固定费用前的收益。固定费用包括利息支出、资本化利息、租金支出。综合杠杆比率包括计算调整后的债务与扣除利息、税项、折旧、摊销、租金和非现金股份补偿费用前的收益。调整后的债务包括未偿债务、未偿备用信用证和类似工具，以及五倍的租金费用，不包括与发行长期债务相关的任何溢价或折价。如果公司违反信贷协议所载的任何契诺（受惯常的宽限期、补救权和重要性门槛限制），可能会采取某些行动，包括但不限于可能终止承诺、立即支付未偿本金加上应计利息和根据信贷协议应付的其他金额，以及来自贷方的诉讼。截至2025年12月31日，公司仍遵守信贷协议项下的所有契诺。

除根据上述信贷协议签发的信用证外，截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司还有其他未结信用证，主要用于支持工人赔偿、一般责任和其他保险单项下的义务，金额分别为1.504亿美元和1.219亿美元。基本上所有这些信用证的期限自签发之日起为一年，并且不是根据公司的信贷协议或其他承诺融资签发的。

商业票据计划：

2023年8月9日，公司设立了一项商业票据计划（“计划”），据此，公司可根据经修订的1933年《证券法》第4（a）（2）节所载的注册豁免发行短期无担保商业票据票据（“票据”）。该计划下可用的金额可不时借入、偿还和再借入，任何时候该计划下未偿还票据的总面值或本金金额不超过22.5亿美元。这些票据自发行之日起最长期限为397天。票据至少与公司所有其他无抵押和非次级债务享有同等地位。该公司计划将其循环信贷融资用作偿还该计划下未偿还票据的流动性支持。截至2025年12月31日和2024年12月31日，根据该计划发行的票据在随附的综合资产负债表中被列入“长期债务”，因为公司有能力和意图对这些票据进行长期再融资。

高级笔记：

截至2025年12月31日，该公司已发行和未偿还的无担保优先票据本金总额累计为54亿美元，将于2026年至2034年间到期，受托机构为UMB银行（N.A.）和美国银行信托公司（U.S. Bank Trust Company，National Association）。优先票据的利息介乎1.750%至5.750%，每半年支付一次，按一年360天计算。本金总额5亿美元的2026年到期无担保3.550%优先票据和本金总额7.5亿美元的2026年到期无担保5.750%优先票据在随附的合并报表上列入“长期债务”

截至2025年12月31日的资产负债表，因为公司有能力和意图对这些票据进行长期再融资。本公司的附属公司均不是优先票据项下的担保人。每份优先票据均受若干惯例契诺规限，公司于2025年12月31日已遵守该等契诺。

附注10 –授权书

截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司的产品保修负债在随附的合并资产负债表的“其他流动负债”中列示。下表列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度公司产品总保修负债的变化（单位：千）：


		2025		2024
质保负债，1月1日余额，		$	133,251	$	117,895
保修索赔			(250,072)		(203,645)
应计保修金			263,021		219,121
外币换算			79		(120)
质保负债，12月31日余额，		$	146,279	$	133,251

附注11 –股份回购计划

2011年1月，公司董事会批准了一项股份回购计划。根据该计划，公司可根据价格、公司交易政策要求和整体市场状况等多种因素，不时仅通过通过经纪交易商按现行市场价格进行的公开市场购买回购其普通股股份。公司董事会可随时增加或以其他方式修改、续期、暂停或终止股份回购计划，恕不另行通知。正如2024年11月22日和2025年11月18日所宣布的，公司董事会每次都批准一项决议，将股份回购计划下的授权金额额外增加20亿美元，导致累计授权金额为298亿美元。额外授权的有效期为三年，自其各自的公告日期开始。

下表列出截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度作为公司公开宣布的股份回购计划的一部分已回购的公司普通股股份（单位：千，每股数据除外）：


		截至本年度
		12月31日，
		2025		2024
回购股份			22,728		29,043
每股均价		$	92.26	$	71.50
投资总额		$	2,096,840	$	2,076,510

截至2025年12月31日，该公司在其股票回购计划下剩余24亿美元。截至2025年12月31日止年度，按回购股份净额公平市场价值的百分之一评估的回购股份的消费税为2100万美元。

在年底之后，截至2026年2月27日，该公司根据其股票回购计划额外回购了470万股普通股，平均价格为93.61美元，投资总额为4.363亿美元。自该计划于2011年1月启动以来，截至2026年2月27日，该公司已根据其股票回购计划回购了总计15亿股普通股，平均价格为18.93美元，总投资总额为278亿美元。截至2026年2月27日，我们的股票回购计划剩余约20亿美元。

附注12 –累计其他综合收入（损失）

累计其他综合收益（亏损）含外币折算调整。下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日所附合并资产负债表“累计其他综合收益（损失）”中包含的累计其他综合损失变动活动（单位：千）：


	国外		累计合计其他
	货币⁽¹⁾		综合收益（亏损）
累计其他综合收益，2023年12月31日余额	$	39,388	$	39,388
累计其他综合损失变动		(82,201)		(82,201)
累计其他综合损失，2024年12月31日余额	$	(42,813)	$	(42,813)
累计其他综合收益变动		69,567		69,567
累计其他综合收益，2025年12月31日余额	$	26,754	$	26,754

(1)	外币换算未显示为扣除额外美国税后的净额，因为非美国子公司的其他基差拟永久再投资.

附注13 –收入

下表列出了截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度按主要客户类型分列的公司收入（单位：千）：


		截至本年度
		12月31日，
		2025		2024			2023
销售给自己动手的客户		$	8,765,647	$	8,473,041		$	8,248,213
对专业服务供应商客户的销售			8,651,746		7,836,283			7,245,747
其他销售和销售调整			364,599		399,155			318,290
总销售额		$	17,781,992	$	16,708,479		$	15,812,250

截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司与忠诚度计划相关的递延收入负债分别为780万美元和680万美元，计入随附合并资产负债表的“其他负债”。截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度，公司分别确认了与忠诚度计划相关的1980万美元、1730万美元和1390万美元的收入，这些收入包含在随附的综合损益表的“销售额”中。

有关与公司保证保修义务相关的预期成本的信息，请参见附注10。

附注14 –基于股份的薪酬和福利计划

公司根据授予、奖励或发行时的授予、奖励或股份的公允价值确认以股份为基础的补偿费用。以股份为基础的薪酬包括股票期权奖励、限制性股票奖励、根据公司激励计划发行的股票增值权以及通过公司员工股票购买计划发行的股票。

下表列出截至2025年12月31日公司计划下已获授权发行的股份及未来可供发行的股份（单位：千）：


		2025年12月31日
		获授权的股份总数		未来可供出售的股份
计划		计划下的发行		计划下的发行
激励计划		175,650		55,937
员工股票购买计划		25,250		5,206
利润分享和储蓄计划		63,000		—

股票期权：

公司的激励计划规定向公司的某些关键员工授予购买公司普通股的股票期权。员工股票期权的授予价格等于授予日公司普通股的收盘市价。根据计划授予的员工股票期权在10年后到期，通常

归属每年25%，超过四年。公司在归属期或最低要求服务期内平均记录期权奖励的授予日公允价值的补偿费用。

下表列出截至2025年12月31日止年度这些计划下的股票期权活动：


							平均			聚合
		股份		加权-平均			剩余			内在价值
		（单位：千）		行权价格			合同条款			（单位：千）
截至2024年12月31日		9,422		$	36.59
已获批		891			89.82
已锻炼		(2,051)			26.28
没收或过期		(78)			66.05
截至2025年12月31日		8,184		$	44.70		5.5	年		$	382,128
2025年12月31日归属或预期归属		8,049		$	44.26		5.5	年		$	377,929
可于2025年12月31日行使		5,592		$	32.59		4.3	年		$	327,772

每份股票期权奖励的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。Black-Scholes模型需要使用假设，包括无风险利率、预期寿命、预期波动率、预期股息率。

●

无风险利率 –授予期权预期期限时有效的美国国债利率。

●

预期寿命–表示授予的期权预期未行使的时间段。公司利用历史经验估计授予期权的预期期限。

●

预期波动–衡量金额，预期公司股价波动的方法，基于历史趋势。

●

预期股息收益率 –公司没有支付，也没有计划在可预见的未来支付任何股息。

下表列出了截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度授予的赠款所使用的加权平均假设：


		12月31日，
		2025		2024		2023
无风险利率		4.18	%	4.16	%	3.96	%
预期寿命		6.6	年	6.4	年	6.3	年
预期波动		26.7	%	28.2	%	29.0	%
预期股息率		—	%	—	%	—	%

下表汇总了截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度公司授予的股票期权相关活动：


		截至本年度
		12月31日，
		2025		2024		2023
授予股票期权的补偿费用（单位：千）		$	28,309	$	23,024	$	22,090
股票期权相关补偿费用所得税收益（千）			6,997		5,769		5,477
股票期权行权总内在价值（单位：千）			136,307		239,563		170,521
股票期权行权收到的现金（单位：千）			53,890		106,670		71,153
已授予期权的加权平均授予日公允价值		$	33.43	$	26.94	$	21.54
可行使期权的加权-平均剩余合同期限（年）			5.5		5.6		5.3

截至2025年12月31日，与未归属股票期权奖励相关的剩余未确认补偿费用为4420万美元，将在此期间确认该费用的加权平均时间为2.6年。

限制性股票：

公司的激励计划规定，将限制性股票的股份奖励给公司的某些关键员工或非雇员董事，这些员工在一年后归属或在三年期间内平均归属，并在发生此类归属之前以托管方式持有。一般来说，当雇员或董事停止受雇或服务于公司时，未归属的股份将被没收

董事会，因死亡或退休以外的原因。根据这些计划授予的股票的公允价值基于授予日公司普通股的收盘市价，补偿费用在归属期或最低要求服务期内入账。

下表列出了截至2025年12月31日止年度这些计划下的限制性股票活动（以千为单位，每股数据除外）：


				加权-平均授予日期
		股份		公允价值
2024年12月31日未归属		35		$	64.38
期内批出		23			90.21
期间归属⁽¹⁾		(35)			64.38
期间没收		—			—
2025年12月31日未归属		23		$	90.21

(1)	包括少于五个千股代扣代缴，用于支付归属时员工的税款。

下表汇总了截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度公司授予的限制性股票相关活动（单位：千，每股数据除外）：


		截至本年度
		12月31日，
		2025			2024			2023
获授受限制股份的补偿开支		$	2,053		$	1,967		$	1,869
与限制性股票相关的补偿费用的所得税收益		$	507		$	493		$	463
归属日受限制股份公允价值合计		$	3,109		$	3,093		$	2,693
根据计划授出的股份			23			29			32
根据计划授予的股份的加权平均授予日公允价值		$	90.21		$	68.22		$	59.24

截至2025年12月31日，与未归属的限制性股票奖励相关的剩余未确认补偿费用为0.5百万美元，将在此期间确认该费用的加权平均时间为0.3年。

员工股票购买计划：

公司的员工股票购买计划（“ESPP”）允许符合条件的员工以公平市场价值的85%购买公司普通股的股份。员工可授权公司扣留最多5%的年薪参与该计划。根据ESPP发行的股票的公允价值基于公司普通股在发售期间的市场价格高低的平均值，补偿费用根据授予日公允价值与出售给员工的股票的员工购买价格之间的折扣确认。

下表汇总了截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度与公司ESPP相关的活动（单位：千，每股数据除外）：


		截至本年度
		12月31日，
		2025			2024			2023
根据ESPP发行的股票的补偿费用		$	4,753		$	3,940		$	3,552
与根据ESPP发行的股票相关的补偿费用的所得税优惠		$	1,175		$	987		$	881
根据ESPP发行的股份			336			360			394
根据ESPP发行的股份的加权平均价格		$	80.05		$	61.99		$	51.07

股票增值权：

公司的激励计划规定授予股票增值权，10年后到期，每年归属25%，分四年，以现金结算。截至2025年12月31日和2024年12月31日，分别有176,535份和204,765份股票增值权未行使。截至2025年12月31日止年度，共授予股票增值权21,270份，行使股票增值权43,665份，没收股票增值权5,835份。截至2025年12月31日和2024年12月31日，已赎回股票增值权需支付的赔偿责任分别为730万美元和640万美元，计入合并资产负债表的“其他负债”。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，公司记录的股票增值权补偿费用分别为240万美元、430万美元和110万美元，这些费用包含在随附的综合损益表的“销售、一般和管理费用”中。

福利计划：

该公司发起了一项供款利润分享和储蓄计划（“401（k）计划”），该计划基本上涵盖了至少21岁的所有员工。公司进行匹配的贡献等于每名员工工资的前2%被贡献的100%和每名员工工资的后4%被贡献的25%。该公司还为因适用《国内税收法》规定的年度限制而对401（k）计划的供款受到限制的高薪员工发起了一项不合格的递延补偿计划（“递延补偿计划”）。在破产的情况下，递延补偿计划的资产可用于满足一般债权人的债权。公司有一项无担保义务，在未来，递延补偿的价值与公司匹配（如适用）进行调整，以反映每个参与者在递延期间选择的选定投资计量方案的表现，无论是正面还是负面。公司可按董事会决定的年度向401（k）计划或递延补偿计划作出酌情供款。

截至2025年12月31日、2024年或2023年12月31日止年度，公司未向401（k）计划或递延补偿计划作出任何酌情供款。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，公司根据计划支出的配套捐款分别为5890万美元、5270万美元和4860万美元，主要包括在随附的综合损益表的“销售、一般和管理费用”中。截至2025年12月31日和2024年12月31日，根据递延补偿计划递延的赔偿负债分别为6780万美元和6520万美元，这些负债包括在随附的合并资产负债表的“其他负债”中。有关为履行我们在本计划下的未来无担保义务而持有的公司有价证券的更多信息，请参见附注3。

附注15 –承诺

建设承诺：

截至2025年12月31日，公司对建造合同承诺的购买义务金额为2.759亿美元。

信用证承诺：

截至2025年12月31日，该公司有未结信用证，主要用于支付工人赔偿、一般责任和其他保险单，金额为1.556亿美元。有关公司信用证承诺的更多信息，请参见附注9。

债务融资承诺：

每一系列优先票据可在不少于30日或不多于60日的通知下，由公司选择以赎回价格全部、随时或部分赎回，加上截至但不包括赎回日期的任何应计及未付利息，等于（i）其本金的100%或（ii）按适用国债收益率加上管辖该系列优先票据的契约中确定的基点每半年折现到兑付日的剩余预定本金及其利息的现值之和，以较高者为准；但在该系列优先票据到期日前三个月的日期或之后，该系列优先票据可按等于面值加上应计未付利息的赎回价格赎回，但不包括，兑付日。此外，如果公司在任何时候发生控制权变更触发事件，如管辖该系列优先票据的契约所定义，持有人可要求公司以相当于所购回票据本金金额的101%的价格回购其全部或部分优先票据，加上应计和未付利息（如有），但不包括回购日期。有关公司债务融资承诺的更多信息，请参见附注9。

自保准备金：

该公司采用保险和自保机制相结合的方式，为团队成员医疗保健福利、工人赔偿、车辆责任、一般责任和财产损失提供潜在责任。除某些团队成员医疗保健福利责任、与就业相关的索赔和诉讼、某些商业诉讼和某些监管事项外，公司获得第三方保险以限制其承担此义务的风险。有关公司自保准备金的更多信息，请参见附注1。

联邦Renewable能源税收抵免：

在年底之后，公司签订了购买可转让联邦可再生能源税收抵免（“RETC”）的有条件协议。截至2026年2月27日，该公司购买RETC的承诺总额约为4.5亿美元，最终结算付款预计将在2026年8月发生。

注16 –相关方

公司根据与包括公司一名或多名关联董事或关联董事直系亲属的实体签订的十五年或二十年经营租赁协议，租赁与其66家奥莱利汽车零部件商店相关的某些土地和建筑物以及一处剩余财产。一般来说，这些租赁协议规定了由公司选择的额外五年的续租选择权，并且定期修改租赁协议，以进一步延长协议下特定商店的租赁期限。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，这些经营租赁项下的租赁付款总额分别为460万美元、480万美元和470万美元。公司认为，与关联实体的租赁协议的条款与可从第三方获得的条款相当。有关公司经营租赁的更多信息，请参见附注6。

附注17 –所得税

下表列出了截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度所附综合损益表中“所得税前收入”中包含的所得税前持续经营收入的组成部分（单位：千）：


	截至本年度
	12月31日，
	2025		2024		2023
国内	$	3,259,128	$	3,053,501	$	2,994,856
国外		(18,957)		(8,437)		9,894
所得税前收入	$	3,240,171	$	3,045,064	$	3,004,750

所得税拨备：

下表调节了截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度所附合并损益表“所得税拨备”中包含的金额（单位：千）：


		截至本年度
		12月31日，
		2025			2024			2023
当前：
联邦所得税费用		$	584,569		$	587,496		$	497,492
州所得税费用			153,026			120,209			109,924
国外所得税费用			1,911			446			2,521
当前合计			739,506			708,151			609,937

延期：
联邦所得税（福利）费用			(20,482)			(43,222)			41,782
州所得税（福利）费用			(8,986)			(3,229)			6,003
外国所得税（福利）费用			(8,076)			(3,316)			447
递延总额			(37,544)			(49,767)			48,232

净所得税费用		$	701,962		$	658,384		$	658,169

下表概述了随附综合损益表中包含的“所得税准备金”金额与截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度按联邦法定税率计算的金额的对账情况（单位：千）：


		截至本年度
		12月31日，
		2025					2024					2023
		金额		百分比			金额		百分比			金额		百分比
美国联邦法定税率		$	680,418	21.0	%		$	639,534	21.0	%		$	630,998	21.0	%
州和地方所得税，扣除联邦所得税影响⁽¹⁾			104,123	3.2				95,928	3.2				96,814	3.2

不可课税或不可扣除项目：
以股份为基础的薪酬带来的超额税收优惠			(29,928)	(0.9)				(39,871)	(1.3)				(35,950)	(1.2)
其他			4,640	0.1				3,575	0.1				5,247	0.2

税收抵免：
联邦可再生能源税收抵免			(49,519)	(1.5)				(28,345)	(0.9)				(19,627)	(0.6)
其他			(9,979)	(0.3)				(11,541)	(0.4)				(14,115)	(0.5)

跨境税法的效力			—	—				—	—				—	—
本期颁布的税法或税率变化的影响			—	—				—	—				—	—
未确认税收优惠的变化			11,696	0.4				(817)	—				(502)	—
估值备抵变动			—	—				—	—				—	—
其他调整			(7,720)	(0.2)				1,495	—				(4,905)	(0.2)
外国税收影响			(1,769)	(0.1)				(1,574)	(0.1)				209	—
合计		$	701,962	21.7	%		$	658,384	21.6	%		$	658,169	21.9	%

⁽¹⁾	截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，加利福尼亚州、伊利诺伊州、明尼苏达州、田纳西州和德克萨斯州的州税占该类别税收影响的大部分（超过50%）。

公司购买了可转让的联邦可再生能源税收抵免，在截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日的年度内，公司确认的联邦可再生能源税收抵免金额分别为4.531亿美元、3.764亿美元和3.365亿美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司记录了购买可转让联邦可再生能源税收抵免的负债，金额分别为1760万美元和3.466亿美元，计入随附综合资产负债表的“其他流动负债”。购买可转让联邦可再生能源税收抵免的付款包含在已支付的所得税中。

公司未就其外国子公司未汇出的收益计提所得税，因为这些收益打算无限期地再投资于子公司。

缴纳的所得税：

下表概述了截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度已支付的所得税（扣除已收到的退款）的组成部分（单位：千）：


	12月31日，
	2025		2024		2023
联邦	$	921,798	$	508,917	$	208,310
状态		140,673		126,802		100,085
国外		5,053		4,707		6,665
支付的所得税总额	$	1,067,524	$	640,426	$	315,060

递延所得税资产和负债：

递延所得税反映用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异的净税收影响，还包括结转的税收影响。

下表列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日在随附的合并资产负债表中“递延所得税”中包含的公司递延所得税负债净额的重要组成部分（单位：千）：


	12月31日，
	2025		2024
递延所得税资产：
呆账备抵	$	4,488	$	4,161
其他应计项目		195,819		174,307
经营租赁负债		604,407		589,140
净经营亏损		14,172		5,831
其他		19,700		17,726
递延所得税资产总额		838,586		791,165

递延税项负债：
库存		59,192		118,712
财产和设备		341,413		298,804
经营租赁资产		582,567		568,577
其他		66,624		52,671
递延所得税负债总额		1,049,796		1,038,764

递延所得税负债净额	$	(211,210)	$	(247,599)

截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司的国外净经营亏损（“NOL”）结转总额分别约为4570万美元（已影响1420万美元的税收）和1790万美元（已影响580万美元的税收）。如果不加以利用，这些NOL将在2033年至2035年的不同年份到期。

未确认的税收优惠：

下表汇总了截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度未确认的税收优惠总额（不包括利息和罚款）的变化（单位：千）：


		2025		2024		2023
未实现税收优惠，1月1日余额，		$	22,524	$	23,943	$	24,798
基于与本年度相关的税务职位的新增			3,493		3,907		3,932
基于与前几年相关的税收状况的增加			8,401		—		—
与与税务机关结算的项目有关的付款			(10,683)		(420)		—
因诉讼时效和和解失效而减少			(3,133)		(4,906)		(4,787)
未实现税收优惠，12月31日余额，		$	20,602	$	22,524	$	23,943

截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度，公司分别为未确认的税收优惠（包括利息和罚款，扣除联邦福利）记录了1930万美元、2100万美元和2190万美元的准备金，如果确认将影响公司的有效税率。与这些不确定的税务头寸的最终解决或解决相关的时间无法确定。公司在所得税费用中确认与不确定税务状况相关的利息和罚款。截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，在州和联邦申报表的利息扣除受益之前，公司分别累积了约390万美元、400万美元和390万美元的利息和与不确定税务状况相关的罚款。截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度，公司分别记录了与利息和罚款负债增加相关的税务费用，金额分别为180万美元、240万美元和210万美元。

该公司2022年及以后纳税年度的美国联邦所得税申报表仍需接受美国国税局的审查。美国国税局目前正在对该公司2023纳税年度的综合申报表进行审查。公司的州所得税申报表仍需接受各州当局对2014年至2024年纳税年度的审查。

附注18 –每股收益

下表说明了截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的基本和稀释每股收益的计算（单位：千，每股数据除外）：


		截至本年度
		12月31日，
		2025			2024			2023
分子（基本和稀释）：
净收入		$	2,538,209		$	2,386,680		$	2,346,581

分母：
加权平均已发行普通股–基本			851,472			875,082			907,131
股票期权的效力⁽¹⁾			4,447			5,490			7,845
加权平均已发行普通股——假设稀释			855,919			880,572			914,976

每股收益：
每股收益-基本		$	2.98		$	2.73		$	2.59
每股收益-假设摊薄		$	2.97		$	2.71		$	2.56

不包括在稀释每股收益计算中的反稀释潜在普通股：
股票期权⁽¹⁾			1,142			1,490			1,421
反稀释性股票期权每股加权平均行权价⁽¹⁾		$	84.51		$	67.79		$	55.74

(1)	有关公司以股份为基础的薪酬计划条款的更多信息，请参见附注14。

有关公司后续股份回购的信息见附注11。

项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

项目9a。控制和程序

对披露控制和程序的评估

截至本报告所涉期间结束时，公司管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15（b）条规则和第13a-15（e）条规则，评估了公司披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至本报告涵盖期间结束时，公司的披露控制和程序有效运作，以合理保证公司（包括其合并子公司）在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并积累并传达给管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，酌情允许及时就所需披露作出决定。

内部控制的变化

截至2025年12月31日的财政季度，公司的财务报告内部控制没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

对财务报告的内部控制

公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下，并由公司董事会实施，负责根据《交易法》规则13（a）-15（f）或15（d）-15（f）建立和维持对财务报告的充分内部控制。公司的内部控制制度旨在根据美国普遍接受的会计原则，就财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。

财务报告内部控制包括以下所有政策和程序：

●	有关维护记录，以合理详细的方式，准确、公允地反映公司资产的交易和处置情况；

●	提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；和

●	就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的获取、使用或处置提供合理保证。

在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下，管理层评估了截至2025年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会发起组织委员会在内部控制–综合框架（2013年框架）中提出的标准。基于这一评估，管理层认为，截至2025年12月31日，基于这些标准，公司对财务报告的内部控制是有效的。

独立注册会计师事务所Ernst & Young LLP对公司合并财务报表进行了审计，并出具了关于公司财务报告内部控制有效性的鉴证报告，该鉴证报告载于本年度报告第10-K表第8项。

项目9b。其他信息

（c）规则10b5-1交易计划选举：

2025年11月24日，O’Reilly Automotive，Inc.（“公司”）董事会执行主席Greg Henslee根据经修订的1934年证券交易法第10b5-1条规则，为公司普通股的交易制定了一项计划。该计划规定以特定市场价格出售最多138,705股，但须在2026年3月5日前后开始至2026年4月27日结束的期间内受到特定限制。该计划的建立是为了促进潜在行使将于2027年2月到期的既得股票期权，以及相关的股份出售。该计划是在公司非限制性交易窗口期，根据公司有关公司证券交易的政策制定的。

在公司截至2025年12月31日的财政季度，公司其他董事或高级管理人员均未采纳、修改或终止S-K条例第408（c）项所定义的规则10b5-1交易协议或非规则10b5-1交易协议。

项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

项目10。董事、执行官和公司治理

第III部分要求的某些信息通过引用并入公司2026年年度股东大会附表14A的代理声明（“代理声明”），该声明将在公司最近一个会计年度结束后的120天内提交给美国证券交易委员会（“SEC”）。除通过参考公司的代理声明具体纳入本年度报告的10-K表格的那些部分外，代理声明的任何其他部分均不被视为作为本年度报告的10-K表格的一部分提交。

董事及高级职员：

有关公司董事的资料将载入公司的代理声明，标题为“建议1-选举董事”及“有关董事会的资料”，并以引用方式并入本文。代理声明将在公司最近一个会计年度结束后的120天内提交给SEC。根据表格10-K的一般说明G（3），针对非董事的公司执行官，S-K条例第401项要求的有关执行官的信息包含在第I部分中。

经修订的1934年《证券交易法》第16（a）节：

根据S-K条例第405项的要求，有关遵守经修订的1934年证券交易法第16（a）节（“交易法”）的信息将包含在公司的代理声明中，标题为“拖欠的第16（a）节报告”（如适用），并以引用方式并入本文。

Code of Ethics：

公司董事会通过了适用于所有董事、高级职员（包括首席执行官、首席运营官、首席财务官、首席会计官、财务总监以及任何履行类似职能的人）和团队成员的道德准则。该公司的商业行为和道德准则可在其网站www.oReillyAuto.com上查阅，标题为“投资者关系”，然后为“治理”。公司拟于上述地址于公司网站披露有关董事或行政人员的任何修订或豁免其Code of Ethics。公司网站上的信息不是这份10-K表格年度报告的一部分，也没有通过引用并入本报告或公司向SEC提交的任何其他文件中。

内幕交易政策：

公司维持适用于其所有董事、高级管理人员和团队成员的内幕交易政策，我们认为该政策的合理设计旨在促进遵守适用的内幕交易法律、规则和条例以及上市标准。正如内幕交易政策所指出，遵守有关代表公司买卖公司证券的适用证券法也是公司的政策。内幕交易政策作为本年度报告的附件 19.1以表格10-K提交。

公司治理：

董事会的公司治理/提名委员会没有关于考虑股东推荐的董事候选人的书面政策。董事会认为，所有候选人，不论由股东或公司治理/提名委员会推荐，均应根据相同的既定标准对拟被提名参加董事会及其委员会选举的人员进行评估。

董事会已根据《交易法》第3（a）（58）（a）节设立了一个审计委员会。审计委员会目前由Thomas T. Hendrickson、John R. Murphy、TERM1Dana M. Perlman和Maria A. Sastre组成，根据《纳斯达克股票市场规则》5605（a）（2）、《交易法》规则10A-3的标准以及《纳斯达克股票市场规则5605（c）（2）的要求，各自为独立董事。此外，我们的董事会已确定审计委员会主席Hendrickson先生符合S-K条例第407（d）（5）项规定的审计委员会财务专家资格。

项目11。高管薪酬

董事及高级人员薪酬：

S-K条例第402项要求的信息将包含在公司的代理声明中，标题为“执行官薪酬”和“董事薪酬”，并以引用方式并入本文。

人力资本和薪酬委员会：

S-K条例第407（e）（4）和（e）（5）项要求的信息将包含在公司的代理声明中，标题为“人力资本和薪酬委员会的联锁和内幕参与”和“人力资本和薪酬委员会的报告”，并以引用方式并入本文。

项目12。若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项

S-K条例第201（d）项要求的信息将包含在公司的代理声明中，标题为“股权补偿计划”，并以引用方式并入本文。

S-K条例第403项要求的信息将包含在公司的代理声明中，标题分别为“某些受益所有人的证券所有权”和“董事和管理层的证券所有权”，并以引用方式并入本文。

项目13。若干关系及关联交易、董事独立性

S-K条例第404项要求的信息将包含在公司的代理声明中，标题为“某些关系和相关交易”，并以引用方式并入本文。

S-K条例第407（a）项要求的信息将包含在公司的代理声明中，标题为“董事独立性”，并以引用方式并入本文。

项目14。首席会计师费用和服务

附表14A第9（e）项要求的信息将包含在公司的代理声明中，标题为“支付给独立注册公共会计师事务所的费用”，并以引用方式并入本文。

第四部分

项目15。展品和财务报表附表

(a)	以下文件作为本年度报告的一部分以表格10-K提交：

财务报表– O’Reilly Automotive，Inc.及其子公司

以下O’Reilly Automotive，Inc.及其子公司的合并财务报表包含在注册人截至2025年12月31日止年度的年度报告中，与本年度报告一起在第二部分第8项中提交：

●

管理层关于财务报告内部控制的报告。

●

独立注册会计师事务所报告–财务报告内部控制。

●

独立注册会计师事务所报告–财务报表。

●

截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表。

●

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的综合损益表。

●

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的综合综合收益表。

●

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并股东权益报表。

●

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并现金流量表。

●

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并财务报表附注。

财务报表附表– O’Reilly Automotive，Inc.及其子公司

证券交易委员会适用的会计条例对其作出规定的任何附表，根据相关指示不需要或不适用，因此被省略。

附件


附件编号		说明

3.1		注册人的第三次修订和重述的公司章程，作为2025年5月15日注册人当前8-K表格报告的附件 3.1提交，通过此引用并入本文。
3.2		注册人的第四个经修订和重述的章程，作为2020年5月19日注册人在表格8-K上的当前报告的附件 3.3提交，通过此引用并入本文。
4.1		普通股的股票证书表格，作为S-1表格上注册人注册声明的附件 4.1提交，文件编号为33-58948，通过此引用并入本文。
4.2		截至2016年3月8日，由O’Reilly Automotive，Inc.（其作为担保人的一方的子公司）和作为受托人的UMB Bank，N.A.（作为受托人）作为2016年3月8日表格8-K上的注册人当前报告的附件 4.1提交的Indenture通过此引用并入本文。
4.3		截至2016年3月8日，由作为担保人的附属公司O’Reilly Automotive，Inc.及其当事人以及作为受托人的UMB Bank，N.A.作为受托人提交的补充契约，作为注册人2016年3月8日表格8-K的当前报告的TERM4.2提交，通过此引用并入本文。
4.4		2026年到期的3.550%票据表格，包含在注册人日期为2016年3月8日的表格8-K的当前报告的附件 4.2中，通过此引用并入本文。
4.5		第二份补充契约，日期为2017年8月17日，由O’Reilly Automotive，Inc.和作为受托人的UMB Bank N.A.作为受托人提交，作为注册人2017年8月17日表格8-K的当前报告的附件 4.1，通过此引用并入本文。
4.6		2027年到期的3.600%优先票据的票据表格，包含在2017年8月17日注册人当前的8-K表格报告的附件 4.1中，通过此引用并入本文。
4.7		第三份补充契约，日期为2018年5月17日，由O’Reilly Automotive，Inc.和作为受托人的UMB Bank N.A.作为受托人提交，作为注册人2018年5月17日表格8-K的当前报告的附件 4.1，通过此引用并入本文。
4.8		2028年到期的4.350%优先票据的票据表格，包含在2018年5月17日注册人当前的8-K表格报告的附件 4.1中，通过此引用并入本文。
4.9		截至2019年5月20日，由O’Reilly Automotive，Inc.和作为受托人的美国银行信托公司全国协会（以前称为美国银行全国协会）签订的契约作为2019年5月20日表格8-K上的注册人当前报告的附件 4.1提交，通过此引用并入本文。
4.10		第一份补充契约，日期为2019年5月20日，由O’Reilly Automotive，Inc.和作为受托人的美国银行信托公司全国协会（以前称为美国银行全国协会）签署，作为2019年5月20日表格8-K上的注册人当前报告的附件 4.2提交，通过此引用并入本文。
4.11		2029年到期的3.900%优先票据的票据表格，包含在2019年5月20日注册人当前的8-K表格报告的附件 4.2中，通过此引用并入本文。
4.12		《资本股票交易法》第12条的描述O’Reilly Automotive，Inc.的注册证券，作为2020年2月28日10-K表格上的注册人年度报告的附件 4.20提交，通过此引用并入本文。
4.13		截至2020年3月27日，由O’Reilly Automotive，Inc.和作为受托人的U.S. Bank Trust Company National Association（前身为U.S. Bank National Association）作为受托人提交的第二份补充契约，作为2020年3月27日表格8-K上的注册人当前报告的附件 4.1提交，以此引用方式并入本文。
4.14		于2020年3月27日于表格8-K的注册人当前报告的附件 4.1中包含的2030年到期的4.200%优先票据的票据表格，通过此引用并入本文。
4.15		截至2020年9月23日，由O’Reilly Automotive，Inc.和作为受托人的美国银行信托公司全国协会（以前称为美国银行全国协会）签署的第三份补充契约，作为2020年9月23日表格8-K上的注册人当前报告的附件 4.1提交，通过此引用并入本文。
4.16		2031年到期的1.750%优先票据的票据表格，已包含在2020年9月23日注册人当前的8-K表格报告的附件 4.1中，通过此引用并入本文。


附件编号		说明

4.17		第四份补充契约，日期为2022年6月15日，由O’Reilly Automotive，Inc.和作为受托人的U.S. Bank Trust Company，National Association作为受托人提交，作为注册人2022年6月15日表格8-K的当前报告的附件 4.1，通过此引用并入本文。
4.18		2032年到期的4.700%优先票据的票据表格，包含在2022年6月15日注册人当前的8-K表格报告的附件 4.1中，通过此引用并入本文。
4.19		第五份补充契约，由O’Reilly Automotive，Inc.和作为受托人的美国银行信托公司National Association于2023年11月20日作为受托人提交，作为注册人2023年11月20日表格8-K的当前报告的附件 4.1，以此引用方式并入本文。
4.20		2026年到期的5.750%优先票据的票据表格，包含在2023年11月20日注册人当前的8-K表格报告的附件 4.1中，通过此引用并入本文。
4.21		截至2024年8月19日，由O’Reilly Automotive，Inc.和作为受托人的U.S. Bank Trust Company，National Association作为受托人提交的第六份补充契约，作为注册人日期为2024年8月19日的表格8-K的当前报告的附件 4.1，通过此引用并入本文。
4.22		2034年到期的5.000%优先票据的票据表格，包含在2024年8月19日注册人当前的8-K表格报告的附件 4.1中，通过此引用并入本文。
10.1（a）		注册人与David E. O’Reilly之间的雇佣协议表格，作为S-1表格注册人注册声明的附件 10.1提交，文件编号33-58948，通过此引用并入本文。
10.2（a）		O’Reilly Automotive，Inc. Profit Share and Savings Plan作为S-8表格注册人注册声明的附件 4.1提交，文件编号为33-73892，通过此引用并入本文。
10.3（a）		O’Reilly Automotive，Inc.绩效激励计划作为1997年3月31日10-K表格上的注册人年度报告的附件 10.18提交，通过此引用并入本文。
10.4（a）		注册人与David E. O’Reilly之间的退休协议表格，作为1998年3月31日表格10-K上的注册人年度报告的附件 10.4提交，通过此引用并入本文。
10.5（a）		O’Reilly Automotive，Inc.递延补偿计划，作为1998年5月15日表格10-Q上的注册人季度报告的附件 10.23提交，通过此引用并入本文。
10.6（a）		退休协议第一修正案，日期为2001年2月7日，作为2002年3月29日表格10-K上的注册人年度报告的附件 10.26提交，通过此引用并入本文。
10.7（a）		O’Reilly Automotive，Inc. 2009年股票购买计划作为2009年3月20日附表14A的2009年年度股东大会注册人代理声明的附件A提交，通过此引用并入本文。
10.8（a）		O’Reilly Automotive，Inc. 2009年激励计划作为2009年3月20日附表14A的2009年年度股东大会注册人代理声明的附件B提交，通过此引用并入本文。
10.9（a）		O’Reilly Automotive，Inc. 2009年激励计划，股票期权协议表格，日期为2009年12月31日，作为2010年2月26日表格10-K上的注册人年度报告的附件 10.47提交，通过此引用并入本文。
10.10（a）		O’Reilly Automotive，Inc. 2012年激励奖励计划作为2012年3月23日附表14A的2012年年度股东大会注册人代理声明的附件A提交，以此引用方式并入本文。
10.11（a）		O’Reilly Automotive，Inc. 2012年激励奖励计划、股票期权授予通知和协议表格，作为2012年8月8日表格10-Q上的注册人季度报告的附件 10.1提交，通过此引用并入本文。
10.12（a）		O’Reilly Automotive，Inc.董事赔偿协议的表格，作为2013年8月19日注册人当前8-K表格报告的附件 10.1提交，通过此引用并入本文。
10.13（a）		O’Reilly Automotive，Inc.董事赔偿协议的第二份表格，作为2020年8月7日表格10-Q上的注册人季度报告的附件 10.1提交，通过此引用并入本文。
10.14（a）		O’Reilly Automotive，Inc.执行官赔偿协议的表格，作为2013年8月19日注册者当前8-K表格报告的附件 10.2提交，通过此引用并入本文。


附件编号		说明

10.15（a）		O’Reilly Automotive，Inc.执行官赔偿协议的第二张表格，作为2020年8月7日表格10-Q上的注册人季度报告的附件 10.2提交，通过此引用并入本文。
10.16（a）		O’Reilly与某些O’Reilly执行官之间的控制权解除协议变更表格，作为2015年2月4日注册人当前8-K表格报告的附件 10.2提交，通过此引用并入本文。
10.17（a）		O’Reilly Automotive，Inc. 2017年激励奖励计划作为2017年3月24日附表14A的2017年年度股东大会注册人代理声明的附件A提交，以此引用方式并入本文。
10.18（a）		O'Reilly Automotive，Inc. 2017年激励奖励计划、股票期权授予通知和协议表格，日期为2017年7月10日，作为2017年8月7日表格10-Q上的注册人季度报告的附件 10.3提交，通过此引用并入本文。
10.19（a）		O’Reilly Automotive，Inc. 2017年激励奖励计划，第二份形式的股票期权协议，日期为2020年8月6日，作为2020年8月7日表格10-Q上的注册人季度报告的附件 10.3提交，通过此引用并入本文。
10.20（a）		O’Reilly Automotive，Inc. 2017年激励奖励计划（董事限制性股票协议表格）作为日期为2020年2月28日的10-K表格上的注册人年度报告的附件 10.19提交，通过此引用并入本文。
10.21（a）		O’Reilly Automotive，Inc.递延补偿计划，经修订和重述，自2021年1月1日起生效，作为2021年2月26日表格10-K的注册人年度报告的附件 10.23提交，通过此引用并入本文。
10.22（a）		作为日期为2023年8月8日表格10-Q的注册人季度报告的附件 10.2提交的O’Reilly Automotive，Inc. 2009年股票购买计划（经2016年5月4日修订和重述，以及2023年5月18日进一步修订和重述）通过此引用并入本文。
10.23		发行人O’Reilly Automotive，Inc.与适用的经销商方之间的商业票据经销商协议表格，作为注册人日期为2023年8月9日的表格8-K的当前报告的附件 10.1提交，通过此引用并入本文。
10.24		公司与BoFA Securities，Inc.、J.P. Morgan Securities LLC和Truist Securities，Inc.（作为附表1所列承销商的代表）于2023年11月13日签署的承销协议，作为注册人日期为2023年11月13日表格8-K的当前报告的附件 1.1提交，该协议通过此引用并入本文。
10.25		公司与J.P. Morgan Securities LLC、BoFA Securities，Inc.和美国合众银行 Investments，Inc.（作为其附表1所列承销商代表）于2024年8月12日签署的承销协议，作为注册人日期为2024年8月12日的表格8-K的当前报告的附件 1.1提交，通过此引用并入本文。
10.26		作为行政代理人的O’Reilly Automotive，Inc.、摩根大通银行（N.A.）与贷款方之间于2025年3月31日首次修订和重述的信贷协议，作为注册人于2025年4月1日在表格8-K上的当前报告中提交的附件 10.1，通过此引用并入本文。
19.1		O’Reilly Automotive，Inc.的内幕交易政策（作为2025年2月28日10-K表格上的注册人年度报告的附件 19.1提交）通过此引用并入本文。
21.1		注册人的子公司，随此提交。
23.1		安永会计师事务所，独立注册会计师事务所，同意书随函提交。
31.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条提交的首席执行官证书，随函提交。
31.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条提交的首席财务官证书，随函提交。
32.1*		特此提供根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官证书。
32.2*		兹根据18 U.S.C.第1350条（根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过）提供的首席财务官证书。


附件编号		说明

97.1		O'Reilly Automotive，Inc.于2023年11月10日修订并重述的2014年高管激励薪酬回拨政策，作为日期为2023年2月28日的10-K表格注册人年度报告的附件 97.1提交，通过此引用并入本文。
97.2（a）		O’Reilly Automotive，Inc.和O’Reilly Automotive，Inc.执行官之间的O’Reilly Automotive，Inc.高管激励薪酬回拨政策确认表格，作为2023年2月28日10-K表格上的注册人年度报告的附件 97.2提交，通过此引用并入本文。
101.INS		iXBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
101.SCH		iXBRL分类学扩展架构。
101.CAL		iXBRL分类学扩展计算linkbase。
101.DEF		iXBRL分类学扩展定义链接库。
101.LAB		iXBRL分类学扩展标签linkbase。
101.PRE		iXBRL分类学扩展演示linkbase。
104		封面页交互式数据文件，格式为内联XBRL，包含在附件 101附件中。

(a)		管理合同或补偿性计划或安排。
*		根据条例S-K第601（b）（32）（二）项在此提交（而非提交）。

项目16。表格10-K摘要

不适用。

签名

根据经修订的1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。


奥莱利汽车公司
（注册人）

日期：	2026年2月27日

签名：	/s/	Brad Beckham
	Brad Beckham
	首席执行官

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以所示身份和日期代表注册人在下文签署。


日期：	2026年2月27日


	/s/	Greg Henslee	/s/	David O’Reilly
	Greg Henslee		David O’Reilly
	董事兼董事会执行主席		董事、常务Vice Chairman of the Board


	/s/	Thomas T. Hendrickson	/s/	金伯利·A·德比尔斯
	Thomas T. Hendrickson		金伯利·A·德比尔斯
	董事		董事


	/s/	Gregory D. Johnson	/s/	John R. Murphy
	Gregory D. Johnson		John R. Murphy
	董事		董事


	/s/	Dana M. Perlman	/s/	Maria A. Sastre
	Dana M. Perlman		Maria A. Sastre
	董事		董事


	/s/	Fred Whitfield
	Fred Whitfield
	董事


	/s/	Brad Beckham	/s/	Jeremy A. Fletcher
	Brad Beckham		Jeremy A. Fletcher
	首席执行官		执行副总裁兼
	（首席执行官）		首席财务官
			（首席财务会计干事）