附件 99.1
Post Holdings公布2026财年第二季度业绩；确认2026财年展望
圣路易斯-2026年5月7日-包装消费品控股公司Post Holdings, Inc.（NYSE：POST）今天公布了截至2026年3月31日的第二财季业绩。
亮点：
•第二季度净销售额为20亿美元
•营业利润2.119亿美元；净收益8190万美元，调整后EBITDA（非美国通用会计准则）*3.95亿美元
•确认的2026财年调整后EBITDA（非公认会计准则）*前景为1,550至1,580百万美元
*有关非GAAP措施的更多信息，例如调整后EBITDA、调整后净收益、调整后稀释后每股普通股收益和分部调整后EBITDA，请参阅本新闻稿后面“非GAAP措施的使用”下的相关解释。Post仅在非公认会计原则基础上提供调整后EBITDA指导，并未提供其前瞻性调整后EBITDA非公认会计原则指导措施与最直接可比的公认会计原则措施的对账，因为在预测和量化此类对账所需的某些金额方面存在固有困难，包括下文“展望”中描述的调整。
列报依据
2025年7月1日，Post完成了对8th Avenue Food & Provisions，Inc.（“8th Avenue”）的收购，收购结果包含在Post Consumer Brands分部中。2025年12月1日，Post完成出售第8大道的面食业务；其出售前的经营业绩在Post Consumer Brands分部报告。
2025年3月3日，Post完成了对Idaho，L.L.C.（“PPI”）的Potato Products的收购，收购结果包括在冷藏零售和餐饮服务部门。
第二季度合并经营业绩
净销售额为20.429亿美元，与上年同期的19.521亿美元相比增长4.7%，即9080万美元，其中包括本年度期间收购产生的净销售额1.523亿美元。剔除本年度期间收购的收益，邮政消费品牌的净销售额下降（受宠物食品分销亏损和客户库存转移的影响）被餐饮服务（主要受鸡蛋和蛋白质奶昔销量增长的推动）、冷藏零售（受新品推出和复活节需求转移到本季度的推动）和Weetabix（受有利的外汇汇率推动）的增长部分抵消。毛利润为6.176亿美元，占净销售额的30.2%，与上年同期的5.458亿美元，占净销售额的28.0%相比，增长13.2%，即7180万美元。
销售、一般和行政（“SG & A”）费用为3.262亿美元，占净销售额的16.0%，与去年同期的3.148亿美元，占净销售额的16.1%相比，增长3.6%，即1140万美元。营业利润为2.119亿美元，较上年同期的1.822亿美元增长16.3%，即2970万美元。2026财年第二季度的营业利润包括与Crystal Farms Dairy Company相关的2830万美元的持有待售金额损失，该损失被视为非GAAP措施的调整。
净利润为8190万美元，较上年同期的6260万美元增长30.8%，即1930万美元。
每股普通股摊薄收益为1.56美元，上年同期为1.03美元。调整后净收益（非GAAP）*为1.047亿美元，上年同期为8870万美元。调整后稀释后每股普通股收益（非公认会计准则）*为1.94美元，上年同期为1.41美元。
调整后EBITDA为3.95亿美元，与上年同期的3.465亿美元相比增长14.0%，即4850万美元。
1
六个月综合经营业绩
净销售额为42.175亿美元，与上年同期的39.268亿美元相比，增加了2.907亿美元。毛利润为12.561亿美元，占净销售额的29.8%，与去年同期的11.411亿美元，占净销售额的29.1%相比，增长10.1%，即1.15亿美元。
SG & A费用为6.835亿美元，占净销售额的16.2%，与去年同期的6.464亿美元，占净销售额的16.5%相比，增长5.7%，即3710万美元。营业利润为4.503亿美元，与上年同期的3.963亿美元相比增长13.6%，即54.0百万美元。
净利润为1.787亿美元，与去年同期的1.759亿美元相比增长1.6%，即280万美元。净收益包括以下内容：
| 截至3月31日的六个月， | |||||||||||
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(以百万计)
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2026 | 2025 | |||||||||
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债务清偿损失，净额(1)
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$ | 17.5 | $ | 5.8 | |||||||
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掉期收入，净额(1)
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(3.6) | (9.9) | |||||||||
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(1)在本新闻稿的稍后部分进行了讨论，并被视为非GAAP措施的调整。
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每股普通股摊薄收益为3.28美元，上年同期为2.83美元。调整后净收益为2.285亿美元，上年同期为2.007亿美元。调整后的稀释后每股普通股收益为4.07美元，上年同期为3.13美元。
调整后EBITDA为8.132亿美元，与上年同期的7.164亿美元相比增长13.5%，即9680万美元。
邮政消费品牌
主要是北美即食（“RTE”）谷物和格兰诺拉麦片、宠物食品和坚果黄油。
第二季度净销售额为10.449亿美元，与去年同期相比增长5.8%，即57.0百万美元。净销售额包括第二季度归属于第8大道的1.45亿美元。由于宠物食品销量下降14.1%，谷物和格兰诺拉麦片销量下降3.5%，本年度不包括第8大道的收益，销量下降10.0%。宠物食品量的损失主要是由分销损失和上一年客户库存转移的重叠造成的。谷物和格兰诺拉麦片销量下降的主要原因是品类下降。分部利润为1.341亿美元，与去年同期相比下降3.9%，即550万美元。分部调整后EBITDA（非公认会计准则）*为2.002亿美元，与去年同期相比下降1.8%，即360万美元。
截至2026年3月31日的六个月，净销售额为21.487亿美元，与去年同期相比增长10.1%，即1.969亿美元。分部利润为2.663亿美元，与去年同期相比下降1.6%，即430万美元。分部调整后EBITDA为4.035亿美元，与去年同期相比下降1.2%，即510万美元。
餐饮服务
主要是鸡蛋和土豆制品。
第二季度净销售额为6.274亿美元，与去年同期相比增长3.2%，即1950万美元。净销售额包括第二季度归属于PPI的650万美元。若不计入本年度期间的PPI收益，销量增长6.7%，这得益于客户服务水平的提高和基于蛋白质的奶昔生产的改善。分部利润为1.098亿美元，与去年同期相比增长78.5%，即4830万美元。分部调整后EBITDA为1.42亿美元，与去年同期相比增长47.9%，即4600万美元。
截至2026年3月31日的六个月，净销售额为12.965亿美元，与去年同期相比增长5.9%，即7200万美元。分部利润为2.273亿美元，与去年同期相比增长54.0%，即79.7百万美元。分部调整后EBITDA为2.944亿美元，与去年同期相比增长38.3%，即8160万美元。
冷藏零售
主要是配菜、鸡蛋、奶酪和香肠制品。
第二季度净销售额为2.353亿美元，与去年同期相比增长4.8%，即1070万美元。销量增长5.6%，主要是由于引入自有品牌产品带动小菜产品增长
2
以及复活节需求转移到本季度。按产品分类的数量信息在本新闻稿后面介绍的表格中披露。分部利润为2210万美元，与去年同期相比增长36.4%，即590万美元。分部调整后EBITDA为4080万美元，与去年同期相比增长17.6%，即610万美元。
截至2026年3月31日的六个月，净销售额为5.019亿美元，与去年同期相比增长2.2%，即1070万美元。分部利润为5250万美元，与去年同期相比增长30.0%，即1210万美元。分部调整后EBITDA为9090万美元，与去年同期相比增长19.1%，即1460万美元。
Weetabix
主要是英国RTE谷物、麦片和蛋白质奶昔。
第二季度净销售额为1.361亿美元，与去年同期相比增长3.3%，即440万美元。净销售额反映了约680个基点的外币汇率顺风。销量下降2.6%，主要受产品停产和自有品牌产品下降的推动，部分被蛋白质奶昔的增长所抵消。分部利润为2080万美元，与去年同期相比增长14.3%，即260万美元。分部调整后EBITDA为3230万美元，与去年同期相比增长6.6%，即2.0百万美元。
截至2026年3月31日的六个月，净销售额为2.74亿美元，与去年同期相比增长5.7%，即1470万美元。分部利润为4250万美元，与去年同期相比增长24.6%，即840万美元。分部调整后EBITDA为6540万美元，与去年同期相比增长12.2%，即710万美元。
利息、债务清偿损失、掉期（收益）费用和所得税
截至2026年3月31日止三个月和六个月的利息支出净额分别为1.057亿美元和2.091亿美元，而截至2025年3月31日止三个月和六个月的利息支出净额分别为8700万美元和1.711亿美元。与去年同期相比，本年度期间利息支出净额增加的原因是平均未偿债务本金金额增加、加权平均利率提高以及利息收入减少。
2026或2025财年第二季度的债务清偿没有收益或损失。截至2026年3月31日的六个月内，因Post赎回2029年12月到期的5.50%优先票据而录得债务清偿损失净额1750万美元。截至2025年3月31日的六个月内，因Post赎回2028年1月到期的5.625%优先票据而录得债务清偿损失净额580万美元。
掉期（收益）费用，净额与利率掉期的按市值调整和结算有关。2026财年第二季度的掉期收入净额为170万美元，而去年同期的费用为550万美元。截至2026年3月31日的六个月，掉期收入净额为360万美元，而去年同期为990万美元。
2026财年第二季度所得税费用为2810万美元，有效所得税率为25.6%，而2025财年第二季度为2000万美元，有效所得税率为24.3%。截至2026年3月31日的六个月，所得税费用为5540万美元，有效所得税率为23.7%，而去年同期为5210万美元，有效所得税率为22.9%。
股份回购及新股份回购授权
在2026财年第二季度，Post以每股99.85美元的平均价格以3.31亿美元回购了330万股普通股。截至2026年3月31日的六个月期间，Post以7.099亿美元的价格回购了700万股，平均价格为100.76美元。在2026财年第二季度末至2026年5月5日期间，Post以每股101.84美元的均价回购了110万股，总价为1.119亿美元。2026年5月5日，Post董事会批准了一项新的6亿美元股票回购授权。根据新授权回购的股份可能于2026年5月9日开始。截至2026年5月5日，Post在其现有的5亿美元股票回购授权下剩余2.366亿美元，该授权于2026年2月7日生效，并将于2026年5月8日取消。
回购可以不定期在公开市场、在私人购买中、通过远期、衍生、加速回购或自动购买交易或其他方式进行。任何回购的股份将作为库存股持有。然而，该授权并不要求Post收购任何特定数量的股份，Post可酌情随时暂停或终止回购。
展望
邮政管理层确认其对2026财年调整后EBITDA的指导范围为15.50-15.80亿美元。
3
邮政管理层预计，2026财年的资本支出将在3.5-3.9亿美元之间，其中包括FoodService对无笼鸡蛋设施扩建的持续投资以及完成爱荷华州诺沃克预熟鸡蛋设施扩建，总支出为80-9000万美元。
Post仅在非公认会计原则基础上提供调整后EBITDA指导，并未提供其前瞻性调整后EBITDA非公认会计原则指导措施与最直接可比的公认会计原则措施的对账，原因是在预测和量化此类对账所需的某些金额方面存在固有困难，包括可能对掉期、净额、整合和交易成本的收入/支出进行的调整、股权证券投资的按市值调整、商品和外汇套期保值的按市值调整、债务清偿损益、净额、权益法投资调整以及Post对历史数字的对账中反映的其他项目，根据历史经验，其数额可能很大。有关Post的非GAAP措施的更多信息，请参阅“非GAAP措施的使用”下的相关解释。
使用非公认会计原则措施
Post在本新闻稿中使用了某些非GAAP措施，以补充根据美国（“美国”）公认会计原则（“GAAP”）编制的财务措施。这些非公认会计准则衡量指标包括调整后的净收益/亏损、调整后的稀释后每股普通股收益/亏损、调整后的EBITDA、分部调整后的EBITDA、调整后的EBITDA占净销售额的百分比、分部调整后的EBITDA占净销售额的百分比、自由现金流、根据邮政信贷协议计算的净杠杆和根据邮政信贷协议计算的综合利息覆盖率。这些非GAAP措施中的每一项与最直接可比的GAAP措施的对账在本新闻稿后面的“非GAAP措施的解释和调节”下提供。
管理层使用其中某些非公认会计原则衡量标准，包括调整后EBITDA和分部调整后EBITDA，作为评估基础公司和分部业绩、做出财务、运营和规划决策以及部分确定其执行官和员工奖金的关键指标。此外，Post需要遵守某些契约和限制，这些契约和限制是基于其融资文件中EBITDA的变化。管理层认为，使用这些非公认会计原则措施可提高透明度，并有助于投资者了解邮政及其部门的基本经营业绩，以及分析持续经营趋势。非GAAP措施不是根据GAAP编制的，因为它们排除了本新闻稿后面描述的某些项目。这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司类似标题的衡量标准相提并论。有关Post的非GAAP措施的更多信息，请参阅“非GAAP措施的解释和调节”下提供的相关解释。
电话会议讨论收益结果和展望
在此次发布后不久，Post将在其网站（www.postholdings.com）的投资者部分（Investors Events & Presentations）和季度业绩部分（Quarterly Results Section）下发布与此次发布相关的准备好的评论。波斯特将于美国东部时间2026年5月8日（星期五）上午9点召开电话会议，回应提问。董事长、总裁兼首席执行官Robert V. Vitale、首席运营官Nicolas Catoggio以及首席财务官兼财务主管Matthew J. Mainer将参加此次电话会议。
有意者可在美国拨打（800）579-2543，美国境外拨打（785）424-1789参加电话会议。会议识别号为POSTQ226。欢迎有兴趣的人士收听电话会议的网络直播，可通过访问邮政网站的投资者部分进行访问。
电话会议的重播将持续到2026年5月15日星期五，美国境内拨打（800）839-4906，美国境外拨打（402）220-2684。Post网站的“投资者”部分也将在限定时间内提供网络直播重播。
前瞻性财务信息
前瞻性财务信息必然具有投机性，可以预期，上述前瞻性财务信息所依据的部分或全部假设将不会实现或与实际结果存在显着差异。有关可能导致实际结果与本新闻稿中提供的预期财务信息存在重大差异的一些因素的进一步讨论，请参阅下面的“前瞻性陈述”。因此，本新闻稿中提供的预期财务信息仅是对Post管理层认为截至本新闻稿发布之日可实现的估计。还应该认识到，任何预测的财务数据的可靠性在未来预测数据的进一步减少。有鉴于此，应结合实际情况看待信息，不应过分依赖信息。
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前瞻性陈述
本新闻稿、Post网站上发布的准备好的评论和Post电话会议上讨论的某些事项属于前瞻性陈述，包括Post对2026财年的调整后EBITDA展望和Post对2026财年的资本支出展望。这些前瞻性陈述有时是通过使用诸如“相信”、“应该”、“可能”、“潜在”、“继续”、“预期”、“项目”、“估计”、“预测”、“预期”、“目标”、“打算”、“计划”、“预测”、“目标”、“很可能”、“将”、“可以”、“可能”或“将”或这些术语的否定或类似表达方式来识别的，并包括有关未来业绩、收益预测、事件或发展的所有陈述。有许多风险和不确定性可能导致实际结果与本文所做的前瞻性陈述存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于以下方面：
•邮政业务投入（包括原材料、能源和其他用品以及货运）的成本或可用性的波动；
•邮政供应链中断或效率低下、关税、通货膨胀、高致病性禽流感等农业病虫害、劳动力短缺、公共卫生危机、天气事件和火灾等邮政无法控制的事件；
•经济状况变化、金融不稳定、资本和信贷市场中断、利率变化和外币汇率波动；
•邮政及其客户在各自产品类别中的竞争能力，包括定价、广告和促销计划的成功、对邮政产品的需求下降以及预测和应对消费者和客户偏好和行为变化的能力；
•邮政雇用和留住人才的能力、与劳工相关的成本增加、员工安全、劳工罢工、停工、工会努力和其他劳工中断；
•邮政的高杠杆、其获得额外融资和偿还未偿债务的能力（包括限制其业务运营的契约）以及邮政信用评级的潜在下调；
•邮政成功实施业务战略以降低成本或优化其网络的能力；
•指控Post产品造成伤害或疾病、产品召回和撤回、产品责任索赔等相关诉讼；
•新产品推出的成功；
•遵守新的、现有的和不断变化的法律法规；
•邮政对其许多产品的制造依赖第三方和其他方；
•与信息技术故障、网络安全事件、信息安全漏洞或企业资源规划系统实施相关的成本、业务中断和声誉损害；
•诉讼的影响；
•Post识别、完成和整合或以其他方式有效执行收购的能力，包括在2023年4月和2023年12月以及8th Avenue收购的宠物食品资产和业务，或其他战略交易；
•主要客户的损失、大幅减少采购或破产；
•邮政实际经营结果与其对未来业绩的任何指引的差异；
•商誉、其他无形资产或长期资产的账面价值减值或重要会计估计变更；
•与邮政国际业务相关的风险；
•因政府管理或监管优先事项的变化、政治不稳定、恐怖主义、战争或武装敌对行动或地缘政治紧张局势而导致的业务中断或其他损失；
•Post剥离其在BellRing Brands，Inc.的权益的意向税务处理相关风险；
•邮政保护其知识产权和其他资产以及许可第三方知识产权的能力；
•与Bob Evans Farms, Inc.（“Bob Evans”）就2017年出售其餐厅业务所承担的义务相关的成本，包括某些赔偿义务以及Bob Evans作为某些租赁的担保人的付款和履约义务；
•与邮政合格养老金或其他退休后计划相关的损失或资金和费用增加；
•因Post的任何董事或高级管理人员同时担任其他公司的董事或高级管理人员而产生的利益冲突或出现利益冲突；和
•波斯特提交给美国证券交易委员会的文件中描述的其他风险和不确定性。
这些前瞻性陈述代表了Post截至本新闻稿发布之日的判断。然而，Post否认有更新这些前瞻性陈述的任何意图或义务。
关于Post Holdings, Inc.
Post Holdings, Inc.，总部位于密苏里州圣路易斯，是一家包装消费品控股公司，业务涉及门店中心、冷藏、餐饮服务和食品配料类别。其业务包括邮政
5
消费品牌、Michael Foods、鲍勃·埃文斯农场和Weetabix。Post Consumer Brands是北美品牌和自有品牌即食谷物和格兰诺拉麦片、宠物食品和坚果黄油类别的领导者。Michael Foods和鲍勃·埃文斯农场是冷藏食品领域的领导者，为餐饮服务和零售渠道提供创新的增值鸡蛋和冷藏土豆配菜产品。Weetabix是英国销量第一的即食谷物品牌的所在地，Weetabix®.欲了解更多信息，请访问www.postholdings.com。
联系人：
投资者关系
丹尼尔·奥罗克
daniel.orourke@postholdings.com
(314) 806-3959
媒体关系
塔拉·格雷
tara.gray@postholdings.com
(314) 644-7648
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简明合并经营报表（未经审计）
（百万，每股数据除外）
| 截至3月31日的三个月， | 六个月结束 3月31日， |
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| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 2,042.9 | $ | 1,952.1 | $ | 4,217.5 | $ | 3,926.8 | |||||||||||||||
| 销售商品成本 | 1,425.3 | 1,406.3 | 2,961.4 | 2,785.7 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 617.6 | 545.8 | 1,256.1 | 1,141.1 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 326.2 | 314.8 | 683.5 | 646.4 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 51.0 | 49.1 | 102.7 | 98.2 | |||||||||||||||||||
| 其他经营费用（收入），净额 | 28.5 | (0.3) | 19.6 | 0.2 | |||||||||||||||||||
| 营业利润 | 211.9 | 182.2 | 450.3 | 396.3 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 105.7 | 87.0 | 209.1 | 171.1 | |||||||||||||||||||
| 债务清偿损失，净额 | — | — | 17.5 | 5.8 | |||||||||||||||||||
| 掉期（收入）费用，净额 | (1.7) | 5.5 | (3.6) | (9.9) | |||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | (2.0) | 7.3 | (6.6) | 1.5 | |||||||||||||||||||
| 所得税前利润和权益法收益 | 109.9 | 82.4 | 233.9 | 227.8 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 28.1 | 20.0 | 55.4 | 52.1 | |||||||||||||||||||
| 权益法收益，税后净额 | (0.2) | (0.2) | (0.5) | (0.3) | |||||||||||||||||||
| 包括非控制性权益的净盈利 | 82.0 | 62.6 | 179.0 | 176.0 | |||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 | 0.1 | — | 0.3 | 0.1 | |||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 81.9 | $ | 62.6 | $ | 178.7 | $ | 175.9 | |||||||||||||||
| 每股普通股收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.71 | $ | 1.11 | $ | 3.59 | $ | 3.07 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.56 | $ | 1.03 | $ | 3.28 | $ | 2.83 | |||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 47.9 | 56.4 | 49.8 | 57.3 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 54.1 | 63.1 | 56.1 | 64.1 | |||||||||||||||||||
7
简明合并资产负债表（未经审计）
（百万）
| 2026年3月31日 | 2025年9月30日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 269.4 | $ | 176.7 | |||||||
| 受限制现金 | 2.0 | 6.1 | |||||||||
| 应收款项，净额 | 728.8 | 735.4 | |||||||||
| 库存 | 911.6 | 875.0 | |||||||||
| 持有待售流动资产 | 21.1 | 116.3 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 118.9 | 115.4 | |||||||||
| 流动资产总额 | 2,051.8 | 2,024.9 | |||||||||
| 财产，净额 | 2,652.1 | 2,698.7 | |||||||||
| 商誉 | 4,829.0 | 4,844.7 | |||||||||
| 其他无形资产，净额 | 2,837.4 | 3,014.6 | |||||||||
| 其他持有待售资产 | 60.3 | 424.8 | |||||||||
| 其他资产 | 546.6 | 520.7 | |||||||||
| 总资产 | $ | 12,977.2 | $ | 13,528.4 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | 1.3 | $ | 1.2 | |||||||
| 应付账款 | 618.3 | 624.0 | |||||||||
| 持有待售流动负债 | 10.0 | 55.5 | |||||||||
| 其他流动负债 | 477.3 | 532.4 | |||||||||
| 流动负债合计 | 1,106.9 | 1,213.1 | |||||||||
| 长期负债 | 7,629.1 | 7,421.7 | |||||||||
| 递延所得税 | 657.0 | 638.5 | |||||||||
| 持有待售的其他负债 | 11.7 | 119.7 | |||||||||
| 其他负债 | 367.3 | 371.6 | |||||||||
| 负债总额 | 9,772.0 | 9,764.6 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
| 普通股 | 0.9 | 0.9 | |||||||||
| 额外实收资本 | 5,376.9 | 5,370.7 | |||||||||
| 留存收益 | 2,297.6 | 2,118.9 | |||||||||
| 累计其他综合（亏损）收益 | (18.5) | 8.7 | |||||||||
| 库存股票，按成本 | (4,462.6) | (3,746.1) | |||||||||
| 不含非控制性权益的股东权益合计 | 3,194.3 | 3,753.1 | |||||||||
| 非控股权益 | 10.9 | 10.7 | |||||||||
| 股东权益合计 | 3,205.2 | 3,763.8 | |||||||||
| 总负债和股东权益 | $ | 12,977.2 | $ | 13,528.4 | |||||||
8
选定的简明合并现金流量
信息（未经审计）
信息（未经审计）
（百万）
| 六个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 由（用于）提供的现金： | |||||||||||
| 经营活动 | $ | 478.0 | $ | 471.1 | |||||||
| 投资活动，包括资本支出207.7美元和229.5美元 | 172.7 | (342.2) | |||||||||
| 融资活动 | (561.6) | (292.7) | |||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (0.5) | (1.8) | |||||||||
| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） | $ | 88.6 | $ | (165.6) | |||||||
分部信息（未经审计）
（百万）
| 截至3月31日的三个月， | 六个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 邮政消费品牌 | $ | 1,044.9 | $ | 987.9 | $ | 2,148.7 | $ | 1,951.8 | |||||||||||||||||||||
| 餐饮服务 | 627.4 | 607.9 | 1,296.5 | 1,224.5 | |||||||||||||||||||||||||
| 冷藏零售 | 235.3 | 224.6 | 501.9 | 491.2 | |||||||||||||||||||||||||
| Weetabix | 136.1 | 131.7 | 274.0 | 259.3 | |||||||||||||||||||||||||
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企业和淘汰
|
(0.8) | — | (3.6) | — | |||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 2,042.9 | $ | 1,952.1 | $ | 4,217.5 | $ | 3,926.8 | |||||||||||||||||||||
| 分部利润 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 邮政消费品牌 | $ | 134.1 | $ | 139.6 | $ | 266.3 | $ | 270.6 | |||||||||||||||||||||
| 餐饮服务 | 109.8 | 61.5 | 227.3 | 147.6 | |||||||||||||||||||||||||
| 冷藏零售 | 22.1 | 16.2 | 52.5 | 40.4 | |||||||||||||||||||||||||
| Weetabix | 20.8 | 18.2 | 42.5 | 34.1 | |||||||||||||||||||||||||
补充冷藏零售分部信息（未经审计）
下表列出了冷藏零售部门产品本季度与去年同期相比的数量百分比变化。
| 产品 | 成交量百分比变化 | |||||||
| 全部 | 5.6% | |||||||
| 配菜 | 12.4% | |||||||
| 鸡蛋 | 2.0% | |||||||
| 奶酪 | 1.0% | |||||||
| 香肠 | 1.1% | |||||||
9
非公认会计原则措施的解释和调节
Post在本新闻稿中使用了某些非GAAP措施来补充根据美国公认会计原则编制的财务措施。这些非公认会计原则衡量标准包括调整后净损益、调整后稀释后每股普通股损益、调整后EBITDA、分部调整后EBITDA、调整后EBITDA占净销售额的百分比、分部调整后EBITDA占净销售额的百分比、自由现金流、根据邮政信贷协议计算的净杠杆和根据邮政信贷协议计算的综合利息覆盖率。本节后面的表格提供了这些非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准的对账情况。非GAAP措施不是根据GAAP编制的，因为它们排除了如下所述的某些项目。这些非公认会计准则衡量标准可能无法与其他公司类似标题的衡量标准相媲美。
调整后净收益/亏损和调整后稀释后每股普通股收益/亏损
波斯特认为，调整后的净收益/亏损和调整后的稀释后每股普通股收益/亏损对投资者评估波斯特的经营业绩很有用，因为它们排除了影响波斯特财务业绩可比性的项目，并可能会扭曲对经营业绩趋势的理解。
调整后净收益/亏损和调整后稀释后每股普通股收益/亏损针对以下项目进行了调整：
a.持有待售金额损失：Post已排除为调整分类为持有待售的业务、设施和其他资产和负债的账面价值而记录的损失，因为此类调整的金额和频率并不一致。此外，Post认为，这些损失并未反映预期的未来持续运营费用，也无助于对Post当前运营业绩进行有意义的评估或将Post的运营业绩与其他期间进行比较。
b.重组和设施关闭成本，包括加速折旧：Post已排除与设施关闭相关的某些成本，因为此类调整的数量和频率并不一致。此外，Post认为，这些成本并未反映预期的未来持续运营费用，也无助于对Post当前运营业绩进行有意义的评估，或将Post的运营业绩与其他期间进行比较。
c.大宗商品和外汇对冲的盯市调整：Post已排除按市值调整对商品和外汇套期保值的影响，因为基于公允价值估计的假设变化，与这些金额相关的内在不确定性和波动性。此外，这些调整主要是非现金项目，此类调整的金额和频率并不一致。
d.支付的债务溢价/收到的折价，净额：Post已排除债务清偿溢价的付款和其他费用，扣除以折价回购的债务实现的收益，因为此类付款在金额和频率上不一致。此外，Post认为，这些成本并未反映预期的未来持续运营费用，也无助于对Post当前运营业绩进行有意义的评估，或将Post的运营业绩与其他期间进行比较。
e.整合成本和交易成本：Post已排除与专业服务费相关的交易成本以及与已签署和已关闭的业务合并和剥离相关的其他相关成本以及为整合已收购或将被收购的业务或资产而产生的整合成本，因为Post认为，这些排除允许对Post当前的经营业绩进行更有意义的评估，并将Post的经营业绩与其他期间进行比较。Post认为，此类成本通常与评估或估计作为Post一部分的被收购业务或资产的长期业绩或剥离业务或资产的业绩无关，并且此类成本未被纳入管理层对潜在收购的评估或收购完成后Post的业绩或剥离业务或资产的评估中。此外，根据交易的规模和时间以及被收购或剥离的任何业务的成熟度，此类费用的频率和金额差异很大。此外，过去交易的规模、复杂性和/或数量，往往推动此类费用的规模，可能并不代表未来交易的规模、复杂性和/或数量。通过排除这些费用，管理层能够更好地评估Post利用其现有资产的能力，并估计收购的业务或资产将为Post产生的长期价值。
f.关于股权证券投资的盯市调整：Post已排除按市值调整对股权证券投资的影响，因为基于市场定价变化的此类金额相关的固有波动性以及此类调整的金额和频率不一致。此外，这些调整主要是非现金项目，并不有助于对邮政当前的经营业绩进行有意义的评估或将邮政的经营业绩与其他期间进行比较。
g.掉期收入/支出，净额：Post已排除按市值调整和现金结算对利率掉期的影响，原因是基于对公允价值和经济状况估计的假设变化以及由于此类调整的金额和频率不一致，与此类金额相关的固有不确定性和波动性。
h.出售业务收益/亏损：Post已将资产剥离记录的损益排除在外，因为此类调整的金额和频率并不一致。此外，Post认为这些收益和损失并未反映预期
10
持续的未来营业收入和支出，并不有助于对邮政当前的经营业绩进行有意义的评估或将邮政的经营业绩与其他期间进行比较。
i.资产处置成本：Post已排除与处置某些从未投入使用的资产和/或未使用设施的拆除和场地修复有关的记录成本，因为这些成本的金额和频率并不一致。此外，Post认为，这些成本并未反映预期的未来持续运营费用，也无助于对Post当前运营业绩进行有意义的评估，或将Post的运营业绩与其他期间进行比较。
j.预期将获赔偿的费用，净额：Post已排除与受损资产相关的已发生和预计将获得赔偿的某些成本以及与收到的高于受损资产账面价值的赔偿收益相关的收益，因为Post认为此类损益不反映预期的持续未来经营收入和支出，也无助于对Post当前经营业绩进行有意义的评估或将Post的经营业绩与其他期间进行比较。
k.提供法律解决办法：Post已排除为确认某些诉讼的预期或实际解决而记录的损益，因为Post认为此类损益不反映预期的持续未来营业收入和支出，也无助于对Post当前的经营业绩进行有意义的评估或将Post的经营业绩与其他期间进行比较。
l.咨询收入：Post已排除在Post收购8th Avenue之前从8th Avenue获得的咨询收入，因为Post认为此类收入无助于对Post的经营业绩进行有意义的评估或将Post的经营业绩与其他期间进行比较。
m.所得税对调整的影响：Post已使用调节表格适用脚注中描述的费率将非GAAP调整的所得税影响包括在内，以与非GAAP计量计算中对这些调整的处理方式保持一致。
调整后EBITDA、分部调整后EBITDA、调整后EBITDA占净销售额的百分比和分部调整后EBITDA占净销售额的百分比
Post认为，调整后的EBITDA对投资者评估Post的经营业绩和流动性很有用，因为（i）Post认为它被广泛用于衡量公司的经营业绩，而不考虑折旧和摊销等项目，这可能因会计方法和资产的账面价值而有所不同，（ii）它提出了一种衡量公司业绩的指标，不包括Post的资本结构和收购资产的方法，以及（iii）它是一家公司偿债能力的财务指标，由于邮政被要求遵守某些契约和限制，这些契约和限制是基于其融资文件中EBITDA的变化。Post认为，分部调整后EBITDA有助于投资者评估Post的经营业绩，因为它允许评估每个可报告分部的经营业绩。管理层使用调整后EBITDA来提供前瞻性指引，并使用调整后EBITDA和分部调整后EBITDA来预测未来业绩。波斯特认为，调整后EBITDA占净销售额的百分比和分部调整后EBITDA占净销售额的百分比是对投资者评估波斯特经营业绩有用的衡量标准，因为它们允许对不同时期的经营业绩进行有意义的比较。
调整后EBITDA和分部调整后EBITDA反映了利息费用、净额、所得税费用/收益以及折旧和摊销的调整，以及上文讨论的以下调整：持有待售金额损失、重组和设施关闭成本、商品和外汇套期保值按市值调整、整合成本和交易成本、股权证券投资按市值调整、掉期收入/支出、净额、出售业务损益、资产处置成本、预期赔偿成本、净额、法律和解准备金和咨询收入。此外，调整后EBITDA和分部调整后EBITDA反映了以下项目的调整：
n.股票补偿：邮政的薪酬策略包括使用基于股票的薪酬，通过使高管和员工的长期薪酬利益与股东的投资利益保持一致来吸引和留住他们。Post已将基于股票的薪酬排除在外，因为基于股票的薪酬可能会因授予奖励的时间、规模和性质以及与任何特定时期的运营决策和业绩无关的主观假设等原因而有很大差异，并且无助于将Post的经营业绩与其他时期进行有意义的比较。
o.债务清偿损益，净额：Post已剔除债务清偿记录的损益，包括支付的溢价和投标费用以及债务发行费用的核销，扣除核销未摊销债务溢价和折价回购的债务实现的收益，因为此类损益在金额和频率上不一致。此外，Post认为，这些损益并不反映预期的持续未来营业收入和支出，也无助于对Post当前的经营业绩进行有意义的评估或将Post的经营业绩与其他期间进行比较。
p.权益法投资调整：Post已将其部分的所得税费用/收益、利息费用、净额以及使用权益法会计核算的Weetabix未合并投资的折旧和摊销的调整包括在内，因为Post认为这些调整有助于对Post当前的经营业绩进行更有意义的评估。
11
q.非控制性权益调整：Post已包括对Weetabix合并投资的所得税费用/收益、利息费用、净额以及折旧和摊销的调整，这可归因于Weetabix合并投资的非控股所有者，因为Post认为这些调整有助于对Post当前的经营业绩进行更有意义的评估。
自由现金流
自由现金流是一种非公认会计准则衡量指标，表示经营活动提供的净现金减去资本支出。波斯特认为，自由现金流有助于投资者评估波斯特偿还债务和回购普通股的能力。
根据邮政信贷协议计算的净杠杆
根据邮政信贷协议计算的净杠杆是一种非公认会计准则计量，它表示本金债务减去现金和现金等价物除以根据邮政信贷协议规定的某些项目调整的过去十二个月的调整后EBITDA。波斯特认为，这一措施有助于投资者确定波斯特的债务水平和偿债能力。过去十二个月的调整后EBITDA反映了上文调整后EBITDA、分部调整后EBITDA、调整后EBITDA占净销售额的百分比和分部调整后EBITDA占净销售额的百分比部分中讨论的调整后EBITDA和分部调整后EBITDA的调整，以及以下项目的调整（与截至2025年9月30日止年度相关）：
r.商誉减值：Post已排除奶酪和乳制品报告单位的减值费用，因为这些非现金金额在金额和频率上不一致，Post认为这些成本不反映预期的持续未来运营费用，也不有助于对Post当前的运营业绩进行有意义的评估或将Post的运营业绩与其他期间进行比较。
s.对收购业务的存货重估调整：Post已排除与业务合并相关的存货公允价值递增调整的影响，因为此类调整代表非现金项目，在金额和频率上不一致，并且受到Post收购的时间和规模的显着影响。
邮政信贷协议下计算的综合利息覆盖率
根据邮政信贷协议计算的综合利息覆盖率是一种非公认会计准则衡量标准，它表示根据邮政信贷协议规定的某些项目调整的过去十二个月的调整后EBITDA（反映了根据上文邮政信贷协议部分计算的净杠杆下讨论的调整后EBITDA的调整）除以过去十二个月的利息支出净额。波斯特认为，这一措施有助于投资者确定波斯特的偿债能力。
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净收益与调整后净收益的对账（未经审计）
（百万）
| 截至3月31日的三个月， | 六个月结束 3月31日， |
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| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 81.9 | $ | 62.6 | $ | 178.7 | $ | 175.9 | ||||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||||||||
| 持有待售金额损失 | 28.3 | — | 28.3 | — | ||||||||||||||||||||||
| 重组和设施关闭成本，包括加速折旧 | 13.4 | 11.0 | 36.4 | 14.6 | ||||||||||||||||||||||
| 大宗商品和外汇对冲的盯市调整 | (17.6) | 2.3 | (17.4) | (4.4) | ||||||||||||||||||||||
| 支付的债务溢价 | — | — | 22.6 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||
| 整合成本 | 3.3 | 5.1 | 7.6 | 20.7 | ||||||||||||||||||||||
| 股权证券投资的盯市调整 | 0.5 | 9.9 | (1.7) | 6.6 | ||||||||||||||||||||||
| 掉期（收入）费用，净额 | (1.7) | 5.5 | (3.6) | (9.9) | ||||||||||||||||||||||
| 出售业务收益 | — | — | (9.7) | — | ||||||||||||||||||||||
| 资产处置成本 | 3.6 | 0.2 | 5.2 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | 1.9 | 0.4 | 2.4 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||
| 预期将获赔偿的费用，净额 | (1.4) | — | (1.0) | — | ||||||||||||||||||||||
| 提供法律解决办法 | — | 0.1 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
| 咨询收入 | — | (0.1) | — | (0.3) | ||||||||||||||||||||||
| 净调整数合计 | 30.3 | 34.4 | 69.2 | 33.2 | ||||||||||||||||||||||
|
所得税对调整的影响(1)
|
(7.5) | (8.3) | (19.4) | (8.4) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后净收益 | $ | 104.7 | $ | 88.7 | $ | 228.5 | $ | 200.7 | ||||||||||||||||||
|
(1)所得税对调整的影响计算在所有项目上，除了掉期的收入/费用、净额和出售业务的损益，使用24.5%的税率，即Post的美国联邦公司所得税税率加上Post的混合州所得税税率之和，扣除联邦所得税优惠。掉期收入/费用的所得税影响，净额使用21.5%的税率计算。出售业务收益/亏损的所得税影响采用0.0%的税率计算。
|
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13
每股普通股稀释收益的调节
调整后每股普通股摊薄收益（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | 六个月结束 3月31日， |
|||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||||||||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 1.56 | $ | 1.03 | $ | 3.28 | $ | 2.83 | ||||||||||||||||||
|
与可转换优先票据相关的利息费用税后净额影响的稀释每股普通股收益调整(1)
|
(0.05) | (0.04) | (0.10) | (0.08) | ||||||||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||||||||
| 持有待售金额损失 | 0.52 | — | 0.50 | — | ||||||||||||||||||||||
| 重组和设施关闭成本，包括加速折旧 | 0.25 | 0.17 | 0.65 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||
| 大宗商品和外汇对冲的盯市调整 | (0.33) | 0.04 | (0.31) | (0.07) | ||||||||||||||||||||||
| 支付的债务溢价 | — | — | 0.40 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||
| 整合成本 | 0.06 | 0.08 | 0.14 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||
| 股权证券投资的盯市调整 | 0.01 | 0.16 | (0.03) | 0.10 | ||||||||||||||||||||||
| 掉期（收入）费用，净额 | (0.03) | 0.09 | (0.06) | (0.16) | ||||||||||||||||||||||
| 出售业务收益 | — | — | (0.17) | — | ||||||||||||||||||||||
| 资产处置成本 | 0.07 | — | 0.09 | — | ||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | 0.04 | 0.01 | 0.04 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
| 预期将获赔偿的费用，净额 | (0.02) | — | (0.01) | — | ||||||||||||||||||||||
| 净调整数合计 | 0.57 | 0.55 | 1.24 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||
|
所得税对调整的影响(2)
|
(0.14) | (0.13) | (0.35) | (0.13) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后稀释每股普通股收益 | $ | 1.94 | $ | 1.41 | $ | 4.07 | $ | 3.13 | ||||||||||||||||||
|
(1)表示不包括与Post可转换优先票据相关的利息费用（税后净额），该费用被视为对普通股股东可获得的稀释每股普通股收益的收入的调整。波斯特认为，这种排除允许将业绩与其他时期进行更有意义的比较。
|
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(2)所得税对调整的影响计算在所有项目上，除了掉期的收入/费用、净额和出售业务的损益，使用24.5%的税率，即Post的美国联邦公司所得税税率加上Post的混合州所得税税率之和，扣除联邦所得税优惠。掉期收入/费用的所得税影响，净额使用21.5%的税率计算。出售业务收益/亏损的所得税影响采用0.0%的税率计算。
|
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14
净收益与调整后EBITDA的对账（未经审计）
（百万美元）
| 截至3月31日的三个月， | 六个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 81.9 | $ | 62.6 | $ | 178.7 | $ | 175.9 | |||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 105.7 | 87.0 | 209.1 | 171.1 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 28.1 | 20.0 | 55.4 | 52.1 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 138.2 | 125.6 | 290.7 | 245.9 | |||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 19.5 | 20.3 | 41.9 | 40.1 | |||||||||||||||||||
| 持有待售金额损失 | 28.3 | — | 28.3 | — | |||||||||||||||||||
| 债务清偿损失，净额 | — | — | 17.5 | 5.8 | |||||||||||||||||||
| 重组和设施关闭成本，不包括加速折旧 | 4.7 | 7.6 | 9.7 | 11.2 | |||||||||||||||||||
| 大宗商品和外汇对冲的盯市调整 | (17.6) | 2.3 | (17.4) | (4.4) | |||||||||||||||||||
| 整合成本 | 3.3 | 5.1 | 7.6 | 20.7 | |||||||||||||||||||
| 股权证券投资的盯市调整 | 0.5 | 9.9 | (1.7) | 6.6 | |||||||||||||||||||
| 掉期（收入）费用，净额 | (1.7) | 5.5 | (3.6) | (9.9) | |||||||||||||||||||
| 出售业务收益 | — | — | (9.7) | — | |||||||||||||||||||
| 资产处置成本 | 3.6 | 0.2 | 5.2 | 0.4 | |||||||||||||||||||
| 交易成本 | 1.9 | 0.4 | 2.4 | 1.0 | |||||||||||||||||||
| 预期将获赔偿的费用，净额 | (1.4) | — | (1.0) | — | |||||||||||||||||||
| 提供法律解决办法 | — | 0.1 | 0.1 | 0.1 | |||||||||||||||||||
| 咨询收入 | — | (0.1) | — | (0.3) | |||||||||||||||||||
| 权益法投资调整 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | |||||||||||||||||||
| 非控制性权益调整 | (0.1) | (0.1) | (0.2) | (0.1) | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 395.0 | $ | 346.5 | $ | 813.2 | $ | 716.4 | |||||||||||||||
| 净收益占净销售额的百分比 | 4.0 | % | 3.2 | % | 4.2 | % | 4.5 | % | |||||||||||||||
| 调整后EBITDA占净销售额的百分比 | 19.3 | % | 17.8 | % | 19.3 | % | 18.2 | % | |||||||||||||||
15
分部利润与调整后EBITDA的对账（未经审计）
截至2026年3月31日止三个月
（百万美元）
| 邮政消费品牌 | 餐饮服务 | 冷藏零售 | Weetabix | 公司/其他 | |||||||||||||||||||||||||
| 分部利润 | $ | 134.1 | $ | 109.8 | $ | 22.1 | $ | 20.8 | $ | — | |||||||||||||||||||
| 一般公司开支及其他 | — | — | — | — | (72.9) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | — | — | — | — | (2.0) | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 | 134.1 | 109.8 | 22.1 | 20.8 | (74.9) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | — | — | — | — | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 63.1 | 35.5 | 18.4 | 11.5 | 9.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — | — | — | 19.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 持有待售金额损失 | — | — | — | — | 28.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组和设施关闭成本，不包括加速折旧 | — | — | — | — | 4.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 大宗商品和外汇对冲的盯市调整 | — | (1.9) | — | (0.1) | (15.6) | ||||||||||||||||||||||||
| 整合成本 | 3.0 | — | 0.3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 股权证券投资的盯市调整 | — | — | — | — | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 资产处置成本 | — | — | — | — | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | — | — | — | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 预期将获赔偿的费用，净额 | — | (1.4) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资调整 | — | — | — | 0.3 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益调整 | — | — | — | (0.2) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 200.2 | $ | 142.0 | $ | 40.8 | $ | 32.3 | $ | (20.3) | |||||||||||||||||||
|
分部利润占净销售额的百分比
|
12.8 | % | 17.5 | % | 9.4 | % | 15.3 | % | — | ||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA占净销售额的百分比 | 19.2 | % | 22.6 | % | 17.3 | % | 23.7 | % | — | ||||||||||||||||||||
16
分部利润与调整后EBITDA的对账（未经审计）
截至2025年3月31日止三个月
（百万美元）
| 邮政消费品牌 | 餐饮服务 | 冷藏零售 | Weetabix | 公司/其他 | |||||||||||||||||||||||||
| 分部利润 | $ | 139.6 | $ | 61.5 | $ | 16.2 | $ | 18.2 | $ | — | |||||||||||||||||||
| 一般公司开支及其他 | — | — | — | — | (60.6) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | — | — | — | — | 7.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 | 139.6 | 61.5 | 16.2 | 18.2 | (53.3) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | — | — | — | — | (7.3) | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 59.4 | 32.1 | 18.1 | 11.8 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — | — | — | 20.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组和设施关闭成本，不包括加速折旧 | — | — | — | — | 7.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 大宗商品和外汇对冲的盯市调整 | — | 2.4 | — | 0.1 | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||
| 整合成本 | 4.8 | — | 0.3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 股权证券投资的盯市调整 | — | — | — | — | 9.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 资产处置成本 | — | — | — | — | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | — | — | — | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 提供法律解决办法 | — | — | 0.1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 咨询收入 | — | — | — | — | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资调整 | — | — | — | 0.3 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益调整 | — | — | — | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 203.8 | $ | 96.0 | $ | 34.7 | $ | 30.3 | $ | (18.3) | |||||||||||||||||||
|
分部利润占净销售额的百分比
|
14.1 | % | 10.1 | % | 7.2 | % | 13.8 | % | — | ||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA占净销售额的百分比 | 20.6 | % | 15.8 | % | 15.4 | % | 23.0 | % | — | ||||||||||||||||||||
17
分部利润与调整后EBITDA的对账（未经审计）
截至2026年3月31日止六个月
（百万美元）
| 邮政消费品牌 | 餐饮服务 | 冷藏零售 | Weetabix | 公司/其他 | |||||||||||||||||||||||||
| 分部利润 | $ | 266.3 | $ | 227.3 | $ | 52.5 | $ | 42.5 | $ | — | |||||||||||||||||||
| 一般公司开支及其他 | — | — | — | — | (131.7) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | — | — | — | — | (6.6) | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 | 266.3 | 227.3 | 52.5 | 42.5 | (138.3) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | — | — | — | — | 6.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 130.2 | 71.3 | 37.7 | 22.8 | 28.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — | — | — | 41.9 | ||||||||||||||||||||||||
| 持有待售金额损失 | — | — | — | — | 28.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组和设施关闭成本，不包括加速折旧 | — | — | — | — | 9.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 大宗商品和外汇对冲的盯市调整 | — | (3.2) | — | (0.1) | (14.1) | ||||||||||||||||||||||||
| 整合成本 | 6.9 | — | 0.7 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 股权证券投资的盯市调整 | — | — | — | — | (1.7) | ||||||||||||||||||||||||
| 出售业务收益 | — | — | — | — | (9.7) | ||||||||||||||||||||||||
| 资产处置成本 | — | — | — | — | 5.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | — | — | — | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 预期将获赔偿的费用，净额 | — | (1.0) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 提供法律解决办法 | 0.1 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资调整 | — | — | — | 0.7 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益调整 | — | — | — | (0.5) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 403.5 | $ | 294.4 | $ | 90.9 | $ | 65.4 | $ | (41.0) | |||||||||||||||||||
|
分部利润占净销售额的百分比
|
12.4 | % | 17.5 | % | 10.5 | % | 15.5 | % | — | ||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA占净销售额的百分比 | 18.8 | % | 22.7 | % | 18.1 | % | 23.9 | % | — | ||||||||||||||||||||
18
分部利润与调整后EBITDA的对账（未经审计）
截至2025年3月31日止六个月
（百万美元）
| 邮政消费品牌 | 餐饮服务 | 冷藏零售 | Weetabix | 公司/其他 | |||||||||||||||||||||||||
| 分部利润 | $ | 270.6 | $ | 147.6 | $ | 40.4 | $ | 34.1 | $ | — | |||||||||||||||||||
| 一般公司开支及其他 | — | — | — | — | (97.9) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | — | — | — | — | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润 | 270.6 | 147.6 | 40.4 | 34.1 | (96.4) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | — | — | — | — | (1.5) | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 117.6 | 63.8 | 35.5 | 23.8 | 5.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — | — | — | 40.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组和设施关闭成本，不包括加速折旧 | — | — | — | — | 11.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 大宗商品和外汇对冲的盯市调整 | — | 1.4 | — | 0.1 | (5.9) | ||||||||||||||||||||||||
| 整合成本 | 20.4 | — | 0.3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 股权证券投资的盯市调整 | — | — | — | — | 6.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 资产处置成本 | — | — | — | — | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | — | — | — | — | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 提供法律解决办法 | — | — | 0.1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 咨询收入 | — | — | — | — | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资调整 | — | — | — | 0.5 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益调整 | — | — | — | (0.2) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 408.6 | $ | 212.8 | $ | 76.3 | $ | 58.3 | $ | (39.6) | |||||||||||||||||||
|
分部利润占净销售额的百分比
|
13.9 | % | 12.1 | % | 8.2 | % | 13.2 | % | — | ||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA占净销售额的百分比 | 20.9 | % | 17.4 | % | 15.5 | % | 22.5 | % | — | ||||||||||||||||||||
经营活动提供的净现金对账以释放现金流（未经审计）
（百万）
| 六个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
|
经营活动所产生的现金净额
|
$ | 478.0 | $ | 471.1 | |||||||
| 减：资本支出 | 207.7 | 229.5 | |||||||||
|
自由现金流
|
$ | 270.3 | $ | 241.6 | |||||||
19
净收益与净杠杆的调节
和综合利息覆盖率（未经审计）
和综合利息覆盖率（未经审计）
（百万美元）
| 年终 9月30日， |
六个月结束 3月31日， |
十二个月 截至3月31日， |
|||||||||||||||||||||
| 2025 | 2026 | 2025 | 2026 | ||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 335.7 | $ | 178.7 | $ | 175.9 | $ | 338.5 | |||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 361.4 | 209.1 | 171.1 | 399.4 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 108.7 | 55.4 | 52.1 | 112.0 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 524.3 | 290.7 | 245.9 | 569.1 | |||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 81.6 | 41.9 | 40.1 | 83.4 | |||||||||||||||||||
| 持有待售金额损失 | — | 28.3 | — | 28.3 | |||||||||||||||||||
| 债务清偿损失，净额 | 5.8 | 17.5 | 5.8 | 17.5 | |||||||||||||||||||
| 重组和设施关闭成本，不包括加速折旧 | 23.4 | 9.7 | 11.2 | 21.9 | |||||||||||||||||||
| 大宗商品和外汇对冲的盯市调整 | (5.0) | (17.4) | (4.4) | (18.0) | |||||||||||||||||||
| 整合成本 | 38.7 | 7.6 | 20.7 | 25.6 | |||||||||||||||||||
| 股权证券投资的盯市调整 | 6.6 | (1.7) | 6.6 | (1.7) | |||||||||||||||||||
| 掉期收入，净额 | (6.9) | (3.6) | (9.9) | (0.6) | |||||||||||||||||||
| 出售业务收益 | — | (9.7) | — | (9.7) | |||||||||||||||||||
| 资产处置成本 | 6.3 | 5.2 | 0.4 | 11.1 | |||||||||||||||||||
| 交易成本 | 6.2 | 2.4 | 1.0 | 7.6 | |||||||||||||||||||
| 预期将获赔偿的费用，净额 | — | (1.0) | — | (1.0) | |||||||||||||||||||
| 提供法律解决办法 | 0.7 | 0.1 | 0.1 | 0.7 | |||||||||||||||||||
| 咨询收入 | (0.5) | — | (0.3) | (0.2) | |||||||||||||||||||
| 权益法投资调整 | 0.4 | 0.2 | 0.2 | 0.4 | |||||||||||||||||||
| 非控制性权益调整 | (0.4) | (0.2) | (0.1) | (0.5) | |||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 29.8 | — | — | 29.8 | |||||||||||||||||||
| 对收购业务的存货重估调整 | 22.0 | — | — | 22.0 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 1,538.8 | $ | 813.2 | $ | 716.4 | $ | 1,635.6 | |||||||||||||||
| 2026年3月31日 | |||||
| 长期负债 | $ | 7,629.1 | |||
| 加：长期债务的流动部分 | 1.3 | ||||
| 发债成本，净额 | 58.7 | ||||
| 减：未摊销溢价，净额 | 13.1 | ||||
| 本金债务总额 | 7,676.0 | ||||
| 减：现金及现金等价物 | 269.4 | ||||
| 净债务 | $ | 7,406.6 | |||
| 截至2026年3月31日止十二个月经调整EBITDA | $ | 1,635.6 | |||
| 截至2026年3月31日止十二个月经调整EBITDA的信贷协议调整 | 11.3 | ||||
| 根据邮政信贷协议计算的截至2026年3月31日止十二个月的经调整EBITDA | $ | 1,646.9 | |||
| 根据邮政信贷协议计算的净杠杆 | 4.5x | ||||
| 根据邮政信贷协议计算的截至2026年3月31日止十二个月的经调整EBITDA | $ | 1,646.9 | |||
| 利息支出，截至2026年3月31日止十二个月的净 | 399.4 | ||||
| 根据邮政信贷协议计算的综合利息覆盖率 | 4.1x | ||||
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