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XP公司报告2024年第四季度业绩

巴西圣保罗，2025年2月18日– XP公司（纳斯达克股票代码：XP）（“XP”或“公司”）是一家领先的技术支持平台，也是巴西提供低费用金融产品和服务的值得信赖的先驱，该公司今天公布了其2024年第四季度的财务业绩。

致我们的股东，

在结束2024年之际，我想首先对我们所有的客户、员工和投资者表示感谢，感谢你们又一年来对XP公司的信任。我们都知道，这是一个以经济挑战为标志的时期，但作为一家具有创业精神和韧性的公司，我们面对他们中的每一个人时，都有一种确定性，那就是我们在做所有方面都需要进化的事情。正如我们在过去二十年以强大和独特的文化改变了金融市场一样，我相信这仍然是我们最大的竞争优势之一，因为我们继续挑战现状，并引领我们希望在未来看到的变化。

我很自豪地说，我们进行了创新，实现了获得高质量投资产品的民主化，并为巴西投资者提供了独家咨询服务。现在，我们想走得更远，正在巴西人如何管理他们的财务生活方面开始一场新的革命。我们的整体财务规划方法考虑的不仅仅是投资。我们的目标是帮助我们的客户规划他们的短期和长期未来，接班，税务结构，以及贯穿不同人生阶段的所有财务需求。这就是我们如何设想我们的下一步——通过提供最佳和最定制化的咨询和服务体验。而我们在整个2024年取得的成就和进步表明，我们已经在这条道路上前进，利用了我们生态系统的全部力量。

随着我们继续沿着这条道路前进，我可以向你们保证，我们将继续——并将继续——专注于为我们的股东、客户和合作伙伴创造可持续和长期的价值。通过严格的执行和强度，我们加强了我们的竞争地位，实现了稳健的收入和利润增长，同时保持了我们的运营效率和成本控制的DNA。

2024年亮点

今年，我们取得了稳健的运营业绩，增长了我们的关键绩效指标。我们在2024年结束时客户资产增长了9%，达到1.2万亿雷亚尔，巩固了我们作为巴西最大和最合格的投资咨询网络的领导地位，拥有1.8万名顾问。我们的收入增长了15%，达到180亿雷亚尔，我们的调整后净收入增长了17%，达到45亿雷亚尔，这得益于创纪录的34.7%的效率比。上述所有数字都是历史记录，是在宏观经济大幅波动的一年中取得的，表明我们通过新服务和产品实现成果多样化的战略使我们更具韧性。

 

策略

近几年的战略决策，让XP发生了蜕变。我深信，今天我们是一家准备充分、效率高、能力强得多的公司，随时准备履行我们的使命，实现可持续的长期增长。我们的战略很明确，并专注于三个关键支柱，所有这些都以质量文化为中心，从而创建了一家向我们的客户大规模提供优质金融服务的公司。

1.在核心业务中的领导地位要实现市场领导地位——我们的首要目标——我们必须保持并扩大我们的竞争优势，让我们能够在不同的投资者细分领域继续增长。在这一战略支柱内，我们的重点关注领域是：

差异化的产品平台

我们对我们的投资平台进行了持续的投资，非常注重技术和创新。在2024年，这一点变得更加明显。我们致力于使我们的固定收益平台现代化，因此推出了新的流动性产品和私人信贷解决方案，复制了银行提供每日流动性产品免税的能力。这些举措推动每日固定收益交易达到约4万笔，自2020年以来的复合年增长率为38%，将我们定位为巴西日益独特的做市商。

分销渠道的扩张和多样化

我们的分销生态系统现在更大，更复杂，并配备了尖端技术。自2020年以来，我们开发了三个新的分销渠道——内部咨询、财富管理公司和RIA ——它们已经获得了相关性，并开始显示出显着的回报。

到2024年底，我们拥有近3000名内部顾问，巩固了我们在财富服务领域（财富管理公司和RIA）的领导地位——这是一项高度可扩展、技术驱动的业务。我们产品的质量是市场上无与伦比的差异化因素。由于这些进展，我们在2024年的零售净流入中约有60%来自这些新渠道，这凸显了我们增长和收入来源多样化的能力。

智慧细分与运营效率

我们重新设计了客户细分框架，将不同的客户资料与四个关键维度的定制服务模式保持一致：咨询模式、投资产品提供、银行产品和售后支持。

此外，通过更好地将价值主张与特定的客户群保持一致，我们还能够优化服务成本，这应该会在未来带来更高的利润率。我们才刚刚开始从这种新结构中获益，但它在推动跨不同客户群的市场份额扩张方面的重要性已经显而易见。

在这种背景下，值得强调我们的私营部门，我们近年来在该部门进行了大量投资，现在开始看到结果。虽然细分在这一进展中发挥了关键作用，但仍有一个重要的机会来释放进一步的潜力。今天，与前几年相比，我们的私营部门在净流入和客户满意度方面已经表现出色。我们对最近几个月的成果感到鼓舞，并对出色的2025年充满信心。

 

高附加值服务

细分在我们如何为不同的客户配置文件提供服务方面也发挥着关键作用。我们针对不同的需求定制了我们的价值主张：零售客户获得咨询服务，高净值客户获得财务规划，私人客户受益于财富规划。

财务规划是我们战略的根本支柱。XP是巴西唯一一家为资产在30万雷亚尔以上的客户提供全面财务规划解决方案的机构。这种差异化不仅提升了客户满意度，也提高了平台忠诚度。

初步成果极为积极。使用财务规划的客户表现出更高的参与度，购买保险的转化率提高了一倍，退休计划转化率从30%提高到41%，净流入比不使用该服务的客户高出43%。我们正处于市场新一轮转型浪潮的起点——我们将继续引领它。

2.零售交叉销售从我们客户的需求出发，我们将扩大我们的报价，服务于他们完整的金融需求，旨在一劳永逸地打破投资者与现有银行的联系。

我们的产品在投资之外的增长一直是这一战略的关键支柱。如今，我们15%到20%的收入来自与投资无关的产品，从而提高了钱包份额、客户满意度（NPS）并减少了客户流失。尽管取得了这些进展，但这些产品在我们的客户群中的渗透率仍然相对较低，这增强了我们对未来几年加速增长潜力的信心。

3.批发我们希望充分探索批发银行报价与投资宇宙的协同作用，加深我们与巴西主要经济集团的关系。

我们的批发战略正在迅速发展，复制了我们在零售领域建立的成功模式，现在为服务于中间市场和大型企业客户而量身定制。我们的竞争优势在于高质量的产品和差异化的服务模式相结合，其中我们在质量、敏捷性、客户接近性和高性价比的服务方面表现出色。

与传统银行不同，我们的模式资本密集度较低。我们不以积累资产为目标，而是利用我们独特的分销能力，更高效地为企业服务。这种方法使我们能够以高于行业标准的派息率和ROE进行运营，巩固XP作为批发银行领域的创新替代方案。

盈利能力增长与新公司Structure

在整个2024年，我们就我们的公司重组传达了我们的进展，该重组于2024年11月完成。这种新结构增强了我们向股东提供可持续资本回报的能力，从而利用了Banco XP提高的融资效率和更高的杠杆潜力，这使我们的零售和批发业务都受益。

2024年，我们通过股息和股票回购分配了74%的净收入，保持了一种有纪律的方法，即平衡资本回报和未来增长的再投资机会。

 

展望未来，EPS增长和ROE扩张将是我们股东价值创造的关键指标。我们预计未来几年每股收益的增长速度将超过净收入，这主要是受我们正在进行的股票回购计划的推动。

此外，我们认为，我们目前的ROE尚未反映我们边际部署资本的全部回报。我们继续在资本过剩的情况下运营，我们仍处于将利润率扩大至2026年指引中概述的水平的早期阶段。

2025年展望

我们认为，明年将提供另一个机会来展示我们的商业模式的反周期实力。预计较高的利率环境将直接支持客户资产的增长，这仍然是我们主要零售投资产品的关键收入驱动因素。此外，我们预计固定收益将迎来又一个强劲的一年，同时还将在DCM等战略细分领域进一步扩大市场份额。

我们的新业务垂直领域继续跑赢大盘，为更大的收入多元化和弹性做出了贡献。同时，我们在费用管理方面保持高度的纪律性，确保我们能够适应经济周期的变化，同时保持盈利能力。

尽管宏观经济环境不断变化，但我们仍然非常有信心实现我们在2023年投资者日期间概述的2026年指导。

致谢和对未来的展望

我总是说，像我们这样的伟大遗产从来都不是单独建造的。我们达到的每一个成就和里程碑，都直接反映了对我们公司的信任，最重要的是，我们员工的奉献精神。从第一天起，拥有一支强大的团队、深深植根于我们的文化、分享我们雄心勃勃的愿景就变得至关重要——它将继续让一切变得不同。我毫不怀疑，我们正走在正确的道路上，有合适的人来实现我们的抱负，并继续增长并为我们的股东创造价值。

今年，我在XP庆祝了我的10周年，我可以亲身证明我们的文化在塑造我们的旅程中的力量。

当我们展望2025年及以后时，我们看到了比以前走得更远的巨大机会。我们仍然对我们的战略充满信心，并越来越致力于为我们的客户提供一流的服务，同时不断投资于我们的人员和技术，以确保我们的业务规模具有效率和对客户需求的不懈关注。

我对我们的顾问很有信心，他们连续六年被公认为全国最佳。我们不断发展，确保我们在客户需要我们的地方——倾听、提供更好的解决方案，并在人生的每个阶段支持他们的财务之旅。

XP公司的未来也是巴西金融市场的未来，我们将不断进行自我重塑，以改变行业并改善人们的生活。

Thiago Maffra，

首席执行官XP Inc

 

总结

1 –有关这些调整的详细细目，请参阅Non-GAAP财务调节。

2 –平均股本年化回报率。

3 –平均有形资产的年化回报率。有形权益不包括无形资产和商誉

 

运营KPI

客户资产和净流入（十亿雷亚尔）

24年第四季度客户资产总额为1.2万亿雷亚尔，同比增长9%，环比增长1%。同比增长是由1030亿雷亚尔的净流入和20亿雷亚尔的市场升值推动的。

24年第四季度净流入250亿雷亚尔，零售净流入200亿雷亚尔，环比下降21%，同比增长63%。2024年全年累计零售净流入为810亿雷亚尔，与2023年相比增长34%，不包括莫代尔收购的无机净流入影响。

活跃客户（以‘000s为单位）

活跃客户同比增长3%，环比增长1%，24年第四季度总计470万。

 

顾问总数（以‘000s为单位）

与XP相关的Total Advisors，包括（1）独立财务主管机构，（2）提供咨询服务的XP员工，（3）注册投资顾问、顾问和财富管理公司，等等。截至24年第四季度，我们的顾问总数为1.82万人，同比增长5%。

零售日均成交（百万）

24年第四季度零售数据总计240万，同比增长9%，环比下降5%。2024年零售数据为230万，同比下降4%。

NPS

我们的NPS是一种广为人知的用于衡量客户满意度的调查方法，在24年第四季度为70。由于我们的商业模式是围绕客户体验构建的，因此保持较高的NPS评分仍然是XP的优先事项。截至给定日期的NPS计算反映了前六个月的平均得分。

 

退休计划客户资产（十亿雷亚尔）

根据Susep公布的公开数据，XPV & P的个人市场份额（PGBL和VGBL）稳定在4.9%。Q4客户总资产810亿雷亚尔，同比增长10%。我们的自营保险公司XPV & P的资产同比增长17%，达到660亿雷亚尔。

卡牌冠捷（十亿雷亚尔）

Q4 TPV总额131亿雷亚尔，同比增长11%，环比增长9%。2024年全年，TPV总额为479亿雷亚尔，较2023年增长17%。

 

有源卡（以‘000s为单位）

24年第四季度总活跃卡为140万张，同比增长18%，环比增长3%，分别为100万张信用卡和40万张活跃借记卡。

信贷组合（十亿雷亚尔）

截至2024年第四季度，总信贷组合达到210亿雷亚尔，同比增长1%，环比增长6%。目前，这一信贷投资组合有81%以Investments作抵押。

4-从2022年第三季度起，信贷组合披露的贷款损失准备金总额（相对于之前的净额），也是追溯性的，不包括公司间交易和信用卡相关贷款和应收账款

 

毛保费（百万雷亚尔）

毛承保保费（GWP）是指XP在特定报告期内承保或销售的保费收入总额，在扣除拨备、再保险和其他费用之前。这个数字代表客户同意为公司签发的寿险保单支付的总保费，或由公司销售并由第三方保险商签发的总保费，包括新保单和续保。它是评估保险公司或保险经纪人在该期限内的总业务量的关键指标。

24年第四季度毛保费同比增长37%，环比增长11%。

 

财务结果的讨论

毛收入总额¹

毛收入在24年第四季度达到47亿雷亚尔，环比增长4%，同比增长10%。2024年全年，毛收入为180亿雷亚尔，同比增长15%。季度和年度增长主要是由我们的零售和企业与发行人服务推动的。

零售收入

零售收入在24年第四季度达到35.69亿雷亚尔，环比（QoQ）增长2%，同比增长13%。这一环比增长是由固定收益的另一个强劲季度表现推动的，该季度环比增长5%，以及卡收入在2024年第四季度的正季节性，环比增长10%。然而，这被股票收入下降5%部分抵消。

2024年零售收入为13,489百万雷亚尔，同比增长14%，主要受以下推动：

采用率

24年4季度年化零售提款率1.33%，环比持稳。2024年take rate为1.29%，同比高1个基点。

 

机构收入

24年第四季度机构营收为3.32亿雷亚尔，环比下降2%，同比下降20%。2024年全年，机构营收为13.73亿雷亚尔，比上年下降9%。

企业和发行人服务收入

企业和发行人服务收入在24年第四季度总计5.99亿雷亚尔，环比增长9%，同比增长18%，DCM的季度贡献再次强劲。2024年全年，企业和发行人服务收入为22.89亿雷亚尔，比2023年增长45%。这加强了我们通过批发银行实现收入来源多样化的战略，这表明XP处于有利地位，可以继续从巴西的DCM活动中受益。此外，在我们的公司结构发生变化之后，我们现在拥有了一个更具竞争力的零售和批发活动的银行生态系统。

其他收入

其他收入在24年第四季度为2.24亿雷亚尔，环比增长49%，同比下降5%。2024年全年，其他收入为22.32亿雷亚尔，与2023年相比增长10%。

销售商品成本及毛利率¹

24年第四季度毛利率为69.3%，而23年第四季度为68.1%，24年第三季度为68.1%。毛利率的环比增长主要与本季度产品和渠道之间的收入组合有关。2024年全年，毛利率为68.7%，较2023年高出69个基点。

 

SG & A费用¹

SG & A费用在24年第四季度总计16亿雷亚尔，环比增长4%，同比增长2%。2024年全年，SG & A为59亿雷亚尔，比2023年高出10%。

我们过去十二个月（LTM）的补偿比率⁵4Q24为23.7%，较4Q23的25.1%和3Q24的24.0%有所改善。另外，我们的LTM效率比⁶

4Q24达到34.7%，是我们IPO以来的最低水平，再次加强了我们对成本纪律和高效费用管理的关注。

税前利润¹

24年第四季度EBT为12.89亿雷亚尔，环比增长6%，同比增长30%。EBT利润率为28.7%。我们的EBT利润率环比下降66个基点，同比上升413个基点。2024年全年EBT为49.74亿雷亚尔，同比增长26%，EBT利润率为29.1%，比2023年高出263个基点。

调整后净收入和调整后每股收益¹

24年第四季度，调整后净收入达到创纪录的12亿雷亚尔，环比增长2%，同比增长16%。调整后基本每股收益为2.25雷亚尔，环比增长2%，同比增长18%。本季度调整后摊薄后每股收益为2.23雷亚尔，环比增长19%，同比增长2%。

2024年全年，调整后净收入也创下45亿雷亚尔的历史新高，同比增长17%。调整后基本每股收益为8.39雷亚尔，较上年增长16%，而调整后摊薄每股收益为8.28雷亚尔，也同比增长16%。

5-薪酬比率的计算方法是People SG & A（工资和税收、奖金和基于股份的薪酬）除以净收入。

6-效率比率的计算方法是来自Tesouro Direto、B3和其他激励措施的SG & A前收入除以净收入。

 

调整后ROTE^1,7和调整后的ROAE^1,8

我们现在提出有形股本回报率，其中不包括无形资产和商誉。我们认为，这一指标允许与我们的同行进行更有意义的比较。

4Q24，年化调整ROTE⁷为29.2%，环比上升78个基点，同比上升356个基点。我们的年化调整ROAE⁸4Q24为23.4%，环比上升40个基点，同比上升230个基点。

2024年全年，我们调整后的ROTE⁷为28.7%，较2023年上升376个基点。我们调整后的ROAE⁸为23.0%，同比增长164个基点。

资本管理⁹

我们正在加强我们的财务披露，以包括关键的资本管理比率，例如国际清算银行比率和风险加权资产（RWA）。这些指标将取代之前的调整后总金融资产和资产净值（NAV）指标，它们在反映我们当前的业务活动方面不再具有洞察力。

在2024年第四季度，在我们通过股息和股票回购实现21亿雷亚尔的资本回报后，我们的国际收支比率为17.7%，环比下降376个基点，同比下降249个基点。而我们的总风险加权资产为1058亿雷亚尔，环比增长12%，同比增长35%。

7 –有形普通股的年化回报率，计算为有形普通股的年化净收入，其中不包括无形资产和商誉，扣除递延税。

8 –年化平均股本回报率。

9 –管理层国际收支比率是使用与我们保诚集团的国际收支比率相同的方法计算的。然而，它是基于整个集团的总资产和权益。

 

其他信息

网络广播和电话会议信息

该公司将于2月18日星期二举办网络直播，讨论其第四季度财务业绩^第，2025年，美国东部时间下午5：00（BRT）。要参加财报网络直播，请在4Q24财报网络会议上订阅。重播将在XP的投资者关系网站上提供，网址为https://investors.xpinc.com/

投资者关系联系人

ir@xpi.com.br

重要披露

在审查本新闻稿中包含的信息时，您同意遵守本免责声明的条款。这一信息仅供每个接收者使用，仅供其参考，可能会进行修改。本新闻稿由XP Inc.（“公司”、“我们”或“我们的”）编制，仅供参考。本新闻稿不构成招股章程，亦不构成任何证券的出售要约或购买要约的邀约。此外，本文件和与本发布有关的任何分发材料不针对、也不打算分发给公民或居民或位于任何地方、州、国家或其他司法管辖区的任何个人或实体或由其使用，如果此类分发、发布、提供或使用将违反法律或法规，或需要在该司法管辖区内进行任何登记或许可。

本新闻稿由该公司编写。本公司或其任何关联公司、高级职员、雇员或代理人均不就本新闻稿所载信息、陈述或意见（无论其来源如何）的公平性、合理性、充分性、准确性或完整性作出任何明示或暗示的陈述或保证，或就此提供的任何口头信息，或其生成的任何数据，并且不接受与任何此类信息有关的任何责任、义务或责任（无论是直接或间接、合同、侵权或其他方面）。本新闻稿中包含的信息和意见是在本新闻稿发布之日提供的，如有更改，恕不另行通知，并不旨在包含评估公司可能需要的所有信息。本新闻稿中的信息为草案形式，未经独立核实。公司及其关联公司、高级职员、雇员和代理人明确表示不承担可能基于本新闻稿及其任何错误或遗漏的任何和所有责任。公司或其任何关联公司、高级职员、雇员或代理人均不对未来预测、管理目标、估计、前景或回报（如有）的实现情况或合理性作出任何明示或暗示的陈述或保证。

本新闻稿中包含的信息并不旨在全面，也没有经过任何独立审计或审查。截至2021年12月31日及截至2020年12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日止期间的某些财务信息来自经审计的财务报表，所有其他财务信息均来自未经审计的中期财务报表。本新闻稿中包含的很大一部分信息是基于对公司的估计或预期，无法保证这些估计或预期是或将被证明是准确的。公司的内部估算未经外部专家验证，公司无法保证使用不同方法组装、分析或计算市场信息和数据的第三方将获得或产生相同的结果。

新闻稿中的陈述，包括有关公司或其行业的可能或假设的未来或其他业绩或其他趋势预测的陈述，构成前瞻性陈述。这些陈述通常通过使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“预期”、“应该”、“计划”、“打算”、“估计”和“潜力”等词语来识别。就其性质而言，前瞻性陈述必然受到高度不确定性的影响，并涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，因为它们与事件相关，并取决于未来将发生的情况，无论是否超出公司的控制范围。此类因素可能导致实际结果、业绩或发展与此类前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异，无法保证此类前瞻性陈述将被证明是正确的。这些风险和不确定因素包括：（1）巴西以及我们未来可能服务的任何其他国家的总体经济、金融、政治、人口和商业状况及其对我们业务的影响；（2）巴西和我们未来可能服务的任何其他国家的利息、通货膨胀和汇率波动；（3）金融服务业的竞争；（4）我们实施业务战略的能力；（5）我们适应金融服务业快速技术变革的能力；（6）可靠性、性能、我们的产品和服务的功能和质量以及由第三方或我们的资产管理公司管理的投资基金的投资业绩；（7）根据条款和条件以及在我们可接受的期限内获得政府授权；（8）我们继续吸引和留住新的适当技能员工的能力；（9）我们的资本化和负债水平；（10）我们控股股东的利益；（11）适用于巴西金融服务业的政府法规的变化以及

 

其他地方；（12）我们未来竞争和开展业务的能力；（13）运营举措的成功，包括广告和促销努力以及我们和竞争对手的新产品、服务和概念开发；（14）消费者对金融产品、与投资和技术进步相关的客户体验的需求发生变化，以及我们为应对此类变化而进行创新的能力；（15）劳动力、分销和其他运营成本的变化；（16）我们遵守和变更目前适用于我们的政府法律、法规和税务事项；（17）可能影响我们财务状况的其他因素，流动性和经营成果。因此，您不应过分依赖前瞻性陈述。此处包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表，公司不承担更新这些前瞻性陈述的任何义务。过往业绩不保证或预测未来业绩。此外，公司及其关联公司、管理人员、员工和代理人不承担任何义务审查、更新或确认预期或估计，或发布对任何前瞻性陈述的任何修订，以反映与发布内容相关的发生的事件或出现的情况。请注意，在评估所提供的信息时，不要过度依赖此类前瞻性陈述，我们不打算更新任何这些前瞻性陈述。

本新闻稿通篇使用的市场数据和行业信息均基于管理层对行业的了解和管理层的善意估计。该公司还在现有范围内依赖管理层对行业调查和出版物的审查以及由一些第三方来源编制的其他公开信息。本新闻稿中使用的所有市场数据和行业信息都涉及一些假设和限制，请注意不要对此类估计给予过度的权重。尽管公司认为这些来源是可靠的，但无法保证这些信息的准确性或完整性，公司也没有对这些信息进行独立核实。

此处的内容不应被解释为投资、法律、税务或其他建议，您应就有关对公司投资的法律、业务、税务和其他相关事宜咨询您自己的顾问。本公司并不代表你行事，亦不视你为客户或客户。它不会对您提供给客户的保护或就相关交易向您提供建议负责。

这份新闻稿包括对报告的净收入的调整，这是非GAAP财务信息。我们认为，这些信息对于理解公司运营的活动和业务指标是有意义和有用的。我们还认为，这些非公认会计准则财务指标反映了查看公司业务各个方面的另一种方式，当与国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则（“IFRS”）结果一起查看时，可以更全面地了解影响公司业务的因素和趋势。此外，投资者经常依赖非公认会计准则财务指标来评估经营业绩，而这些指标可能会突出公司业务的趋势，而这些趋势在依赖根据国际财务报告准则计算的财务指标时可能并不明显。我们还认为，证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估公司所处行业的上市公司时经常使用某些非公认会计准则财务指标，其中许多在报告业绩时会提出这些指标。提供非公认会计原则财务信息是为了提供信息，并加强对国际财务报告准则财务报表的理解。非GAAP措施应在根据IFRS编制的结果之外加以考虑，但不应作为IFRS结果的替代或优于IFRS结果。由于其他公司可能会以不同的方式确定或计算这种非GAAP财务信息，因此这些衡量标准用于比较目的的用处有限。本新闻稿包含此类非公认会计原则财务指标与最接近的公认会计原则指标的对账。

就本新闻稿而言：

“活跃客户”是指通过我们的XP Investimentos、Rico、Clear、XP Investments和XP Private（Europe）品牌服务的零售客户总数，客户资产超过100.00雷亚尔或在过去三十天内至少进行过一次交易。为计算这一指标，如果客户在上述多个实体中持有一个账户，则该客户将被算作每个此类账户的一个“活跃客户”。例如，如果一个客户在XP Investimentos和Rico各持有一个账户，则就该指标而言，该客户将算作两个“活跃客户”。

“客户资产”是指通过XP平台投资并与报告的零售收入相关的所有客户资产的市值，包括股票、固定收益证券、共同基金（包括由XP Gest ã o de Recursos Ltda.、XPXP Gest ã o de Recursos Ltda.和TERM3 Vista Asset Management Ltda.管理的基金，以及由第三方资产管理公司管理的基金）、养老基金（包括来自XP Vida e Previd ê ncia S.A.的基金，以及由第三方保险公司管理的基金）、交易所交易基金、COE（结构性票据）、REITs和未投资现金余额（浮动余额）等。虽然客户资产包括来自产生零售收入的企业客户的托管，但不包括来自机构客户（资产管理公司、养老基金和保险公司）的托管。

四舍五入

我们对本新闻稿中包含的一些数字进行了四舍五入调整。因此，在某些表格中显示为总数的数字数字可能不是它们前面的数字的算术汇总。

 

未经审计的管理损益表（百万雷亚尔）

10-税收调整与在毛收入中确认为净额的税收预扣费用有关。

 

会计损益表（百万雷亚尔）

 

资产负债表（百万雷亚尔）

 

 

调整后净收入的调节

调整后净收入是一种反映公司净收入的财务指标，不包括管理层认为不能反映公司核心经营业绩的某些非经常性或非现金项目。在本期，这包括与到期未归属的绩效股票单位（PSU）相关的社会费用和递延税项资产相关的调整。

这些调整不包括既不影响现金流也不反映经常性收益波动的会计费用。通过消除这些影响，调整后的净收入可以更准确地了解公司的基本盈利能力。

此外，调整后的收入（+ R $ 47mm）和调整后的SG & A（-R $ 59mm）也导致了调整后的EBT。这些财务指标不包括管理层认为不代表公司核心经营业绩的某些项目。这些调整涉及与股权激励费用相关的对冲社会费用的一次性影响。

通过排除这些项目，调整后的收入和调整后的费用更准确地反映了公司的经常性经营业绩，促进了各报告期的可比性。