424B2 1 form424b2.htm 定价补充

2026年1月6日

第333-270004号及第333-270004-01号注册声明；第424（b）（2）条规则

摩根大通金融公司LLC
结构性投资

$904,000

与纳斯达克100指数表现最差挂钩的可赎回或有利息票据^®科技板块指数^SM，罗素2000^®指数与标普 500^®2027年12月9日到期指数

由摩根大通 & Co.提供全额无条件担保。

●这些票据是为那些寻求就纳斯达克100指数收盘水平的每个审查日期支付或有利息的投资者设计的^®科技板块指数^SM，罗素2000^®指数与标普 500^®指数，我们称之为指数，大于或等于其初始值的70.00%，我们称之为利息壁垒。

●我们可选择在任何付息日（第一、第二和最后付息日除外）提前赎回全部但不是部分票据。

●可能提前赎回票据的最早日期为2026年4月9日。

●投资者应愿意就部分或全部审核日期承担损失部分或全部本金的风险及可能无法支付或有利息的风险。

●投资者还应愿意放弃固定利息和股息支付，以换取获得或有利息支付的机会。

●票据是摩根大通 Financial Company LLC（我们称之为JPMorgan Financial）的无抵押和非次级债务，其付款由摩根大通公司提供全额无条件担保。票据的任何付款均受制于作为票据发行人的JPMorgan Financial的信用风险以及作为票据担保人的摩根大通 & Co.的信用风险。

●票据上的付款不与由指数组成的篮子挂钩。票据的付款与每个指数的表现分别挂钩，如下所述。

●最低面额1000美元及其整数倍

●于2026年1月6日定价并预期于2026年1月9日或前后结算的票据。

● CUSIP：48136M3G0

投资票据涉及多项风险。见随附招股章程补充文件第S-2页开始的“风险因素”、随附招股章程增编附件A、随附产品补充文件第PS-11页开始的“风险因素”和本定价补充文件第PS-5页开始的“精选风险考虑因素”。

美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或不批准票据或传递本定价补充文件或随附的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件、招股说明书和招股说明书增编的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

	价格对公（1）	费用及佣金（二）	发行人所得款项
每注	$1,000	$7.25	$992.75
合计	$904,000	$6,554	$897,446
（1）有关票据向社会公开的价格构成部分的信息，见本定价补充文件中的“所得款项的补充使用”。
（2）J.P. Morgan Securities LLC，我们称之为JPMS，作为JPMorgan Financial的代理，将向其他关联或非关联交易商支付其从我们收到的每1,000美元本金票据7.25美元的所有销售佣金。参见随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”。

在确定票据条款时，票据的估计价值为每1000美元本金票据976.60美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的估计价值”。

这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或担保。

关键术语

发行人：摩根大通 Financial Company LLC，摩根大通 & Co.的直接全资金融子公司。

担保人：摩根大通 & Co。

指数：纳斯达克100^®科技板块指数^SM（彭博股票代码：NDXT），罗素2000^®指数（彭博股票代码：RTY）和标普 500^®指数（彭博股票代码：SPX）（各自为“指数”，统称为“指数”）

或有利息支付：

如果票据之前没有被提前赎回，并且每个指数在任何审查日期的收盘水平大于或等于其利息障碍，您将在适用的利息支付日期收到每张1,000美元本金票据的或有利息支付，金额为9.00美元（相当于每年10.80%的或有利率，按每月0.90%的利率支付）。

倘任何指数于任何覆核日期的收市水平低于其利息障碍，则不会就该覆核日期支付或有利息。

或有利率：年利率10.80%，按每月0.90%的利率支付

利息壁垒/触发值：相对于各指数，为初值的70.00%，纳斯达克100指数为9,244.648^®科技板块指数^SM，罗素2000指数1,808.0286^®指数和标普 500指数的4,861.374^®指数

定价日期：2026年1月6日

原发行日（结算日）：2026年1月9日或前后

审查日期*：2026年2月6日、2026年3月6日、2026年4月6日、2026年5月6日、2026年6月8日、2026年7月6日、2026年8月6日、2026年9月8日、2026年10月6日、2026年11月6日、2026年12月7日、2027年1月6日、2027年2月8日、2027年3月8日、2027年4月6日、2027年5月6日、2027年8月6日、2027年9月7日、2027年10月6日、2027年11月8日、2027年12月6日（“终审日”）

付息日期*：2026年2月11日、2026年3月11日、2026年4月9日、2026年5月11日、2026年6月11日、2026年7月9日、2026年8月11日、2026年9月11日、2026年10月9日、2026年11月12日、2026年12月10日、2027年1月11日、2027年2月11日、2027年3月11日、2027年4月9日、2027年5月11日、2027年6月10日、2027年7月9日、2027年8月11日、2027年9月10日、2027年10月12日、2027年11月12日及到期日

到期日*：2027年12月9日

*如发生市场中断事件，并如随附产品补充文件中“票据的一般条款——确定日期的推迟——与多个标的挂钩的票据”和“票据的一般条款——付款日期的推迟”中所述，可延期

提前赎回：

我们可自行选择在任何利息支付日（第一、第二和最后利息支付日除外）提前赎回票据，价格为每张1,000美元本金金额的票据，等于（a）1,000美元加上（b）适用于紧接前一个审查日期的或有利息支付（如有）。如果我们打算提前赎回您的票据，我们将在提前赎回票据的适用付息日至少三个工作日前向存托信托公司（DTC）送达通知。

到期付款：

如果票据没有被提前赎回，并且每个指数的最终价值大于或等于其触发值，您将在到期时收到现金付款，每1,000美元的本金金额票据，等于（a）1,000美元加上（b）适用于最终审查日期的或有利息付款。

如果票据未被提前赎回，且任何指数的最终价值低于其触发值，则每张1,000美元本金票据的到期付款将按以下方式计算：

$ 1,000 +（$ 1,000 ×表现最差指数回报）

如果票据未被提前赎回，且任何指数的终值低于其触发值，您将在到期时损失超过本金金额的30.00%，并可能在到期时损失全部本金金额。

表现最差指数：指数回报率表现最差的指数

表现最差的指数收益：各指数的指数收益最低

指数回报：

关于每一个指数，

（终值–初值）
初值

初值：就各指数而言，该指数在定价日的收盘水平，纳斯达克100指数为13,206.64^®科技板块指数^SM，罗素2000指数2,58 2.898^®指数和标普 500指数的6,944.82^®指数

终值：就各指数而言，该指数于最后审查日的收市水平

票据的补充条款

本定价补充文件中包含的任何标的的任何价值以及由此衍生的任何价值，如出现明显错误或不一致，可通过修改本定价补充文件和票据的相应条款进行更正。尽管管理票据的契约中有任何相反的规定，该修订将在未经票据持有人或任何其他方同意的情况下生效。

笔记的工作原理

与第一次和第二次审查日期有关的付款


第一次和第二次审查日期
将每个指数的收盘水平与其在每个审核日的利息壁垒进行比较。
每个指数的收盘水平都大于或等于其利息壁垒。		您将在适用的利息支付日收到一笔或有利息付款。进入下一个审查日期。

任何指数的收盘水平都小于其利息壁垒。		将不会就适用的覆核日期支付或有利息。进入下一个审查日期。

与覆核日期有关的付款（第一、第二及最后覆核日期除外）

审核日期（第一次、第二次及最后审核日期除外）
将每个指数的收盘水平与其在每个审核日的利息障碍进行比较，直至最终审核日或任何提前赎回。
	提前赎回	不提前赎回
每个指数的收盘水平都大于或等于其利息壁垒。	您将收到（a）1,000美元加上（b）适用的或有利息付款付息日。票据将不再支付任何款项。	您将在适用的利息支付日收到一笔或有利息付款。进入下一个审查日期。
任何指数的收盘水平都小于其利息壁垒。
任何指数的收盘水平都小于其利息壁垒。	您将收到1,000美元的适用付息日。票据将不再支付任何款项。	将不会就适用的覆核日期支付或有利息。进入下一个审查日期。

未提前赎回票据的到期付款

于最后覆核日期前的覆核日期	最终审核日期	到期付款
票据未在最后审核日期前提前赎回。	每个指数的终值大于或等于其触发值。	您将收到（a）1,000美元加上（b）适用于最终审核日期的或有利息付款。
走向成熟
走向成熟	任何指数的终值都小于其触发值。	您将收到： $ 1,000 +（$ 1,000 ×表现最差指数回报）在这种情况下，你会在到期时损失部分或全部本金。

或有利息支付总额

下表说明了根据每年10.80%的或有利率在票据期限内每1,000美元本金金额票据的假设或有利息支付总额，这取决于在提前赎回或到期之前支付了多少或有利息。

或有利息支付次数	或有利息支付总额
23	$207.00
22	$198.00
21	$189.00
20	$180.00
19	$171.00
18	$162.00
17	$153.00
16	$144.00
15	$135.00
14	$126.00
13	$117.00
12	$108.00
11	$99.00
10	$90.00
9	$81.00
8	$72.00
7	$63.00
6	$54.00
5	$45.00
4	$36.00
3	$27.00
2	$18.00
1	$9.00
0	$0.00

假设支付示例

以下示例说明了与三个假设指数挂钩的票据的付款，假设假设在审查日期的假设表现最差指数的表现范围。仅就本节而言，就每个审查日期而言，表现最差的指数是根据每个指数在该审查日期的收盘水平与其初始值相比确定的指数中表现最差的。

下列假设付款假设如下：

●票据未提前兑付；

●各指数初值100.00；

●每个指数的利息障碍和触发值为70.00（等于其假设初始值的70.00%）；以及

●年利率10.80%的或有利率（按每月0.90%的利率支付）。

每个指数的假设初始值100.00仅用于说明目的，并不代表任何指数的实际初始值。

各指数的实际初始值为该指数在定价日的收盘水平，并在本定价补充文件中的“关键条款-初始值”项下规定。有关各指数实际收盘水平的历史数据，请参阅本定价补充文件中“各指数”项下所载的历史信息。

下文所列的每笔假设付款仅用于说明目的，可能不是适用于票据购买者的实际付款。为便于分析，以下示例中出现的数字已四舍五入。

例1 —票据未被提前赎回且表现最差指数的终值大于或等于其触发值。

日期	表现最差指数收盘水平	付款（每1000美元本金票据）
首次审核日期	95.00	$9.00
第二次审查日期	85.00	$9.00
第三次至第二十二次审查日期	小于利息壁垒	$0
最终审核日期	90.00	$1,009.00
	付款总额	1027.00美元（2.70%回报率）

由于这些票据尚未提前赎回，且表现最差指数的终值大于或等于其触发值，因此，每张本金金额为1,000美元的票据的到期付款将为1,009.00美元（或1,000美元加上适用于最终审查日期的或有利息付款）。如果加上先前审查日期收到的或有利息付款，每张1000美元本金票据支付的总金额为1027.00美元。

例2 —票据未被提前赎回且表现最差指数的终值小于其触发值。

日期	表现最差指数收盘水平	付款（每1000美元本金票据）
首次审核日期	45.00	$0
第二次审查日期	65.00	$0
第三次至第二十二次审查日期	小于利息壁垒	$0
最终审核日期	40.00	$400.00
	付款总额	$ 400.00（-60.00 %回报率）

由于票据未被提前赎回，表现最差指数的终值低于其触发值且表现最差指数回报率为-60.00 %，到期付款将为每1,000美元本金金额票据400.00美元，计算如下：

$1,000 + [$1,000 × (-60.00%)] = $400.00

上述票据的假设回报和假设付款仅适用于您持有票据整个期限的情况。这些假设并未反映与二级市场上的任何出售相关的费用或开支。如果将这些费用和开支包括在内，上面显示的假设回报和假设付款可能会更低。

精选风险考虑

对票据的投资涉及重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充和产品补充的“风险因素”部分以及随附招股说明书增编的附件A中有更详细的解释。

●您对票据的投资可能会导致亏损—
这些票据不保证本金的任何回报。如果票据没有被提前赎回，而任何指数的终值低于其触发值，表现最差指数的终值每低于其初始值1%，您将损失票据本金的1%。因此，在这些情况下，您将在到期时损失超过本金金额的30.00%，并可能在到期时损失全部本金金额。

●票据不保证利息的支付，可能根本不支付任何利息—
如果票据没有被提前赎回，我们将仅在每个指数在该审查日期的收盘水平大于或等于其利息障碍时，才就该审查日期支付或有利息。如果任何指数在该审查日期的收盘水平低于其利息障碍，将不会就该审查日期支付或有利息。因此，如果任何指数在每个审核日的收盘水平低于其利息障碍，您将不会在票据期限内收到任何利息付款。

● JPMorgan Finance和JPMorgan CHASE & CO.的信用风险—
投资者依赖于我们和摩根大通公司支付票据到期的所有金额的能力。我们或摩根大通公司的信誉或信用利差的任何实际或潜在变化，由承担该信用风险的市场确定，很可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司拖欠我们的付款义务，您可能不会收到根据票据欠您的任何金额，并且您可能会损失全部投资。

●作为金融子公司，JPMorgan Finance没有独立运营，资产有限—
作为摩根大通公司的一家财务子公司，除了发行和管理我们的证券以及收取公司间义务之外，我们没有独立的业务。除了来自摩根大通 & Co.的初始出资外，我们几乎所有的资产都与摩根大通 & Co.的义务有关，该义务是根据我们向TERM1 & Co.提供的贷款或根据其他公司间协议支付款项。因此，我们依赖于摩根大通公司的付款来履行我们在票据下的义务。我们不是摩根大通公司的关键运营子公司，并且在摩根大通公司的破产或决议中，我们预计将没有足够的资源来履行我们对到期票据的义务。如果摩根大通 & Co.不向我们付款并且我们无法支付票据款项，您可能需要根据关联担保寻求由摩根大通 & Co.进行付款，并且该担保将与摩根大通 & Co.的所有其他无担保和非次级义务享有同等地位。有关详细信息，请参阅随附的招股说明书增编。

●票据的升值潜力限于在票据期限内可能支付的任何或有利息付款的总和，
不管任何指数的升值，这可能是很重要的。你不会参与任何指数的任何升值。

●潜在冲突—
我们和我们的关联公司在票据方面扮演着各种各样的角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通公司的经济利益可能会对您作为票据投资者的利益产生不利影响。我们或我们的关联公司与票据相关的对冲或交易活动可能会在票据价值下降的情况下为我们或我们的关联公司带来可观的回报。请参阅随附产品补充中的“风险因素——与利益冲突相关的风险”。

●摩根大通公司。目前是构成标普 500指数的公司之一^®指数，
但是摩根大通公司没有义务在采取任何可能影响标普 500指数水平的公司行动时考虑您的利益^®指数。

●对票据的投资将面临与罗素2000相关的小资本股票相关的风险^®指数—
相对于大公司，小市值公司可能更难以承受不利的经济、市场、贸易和竞争条件。小市值公司不太可能为其股票支付股息，在不利的市场条件下，股息支付的存在可能是限制股价下行压力的一个因素。

●非美证券对纳斯达克100指数构成风险^®技术部门指数^SM—
纳入纳斯达克100指数的非美国股本证券^®科技板块指数^SM已由非美国公司发行。与这类非美国股本证券价值挂钩的证券投资涉及与这些非美国股本证券发行人的母国和/或母国证券市场相关的风险。此外，对于未在美国上市的股票证券，与受SEC报告要求约束的美国公司相比，关于其中一些司法管辖区的公司的公开信息通常较少。

●纳斯达克100指数与科技板块相关的风险^®技术部门指数^SM—
纳斯达克100指数中包含的全部或几乎全部股本证券^®科技板块指数^SM由主要业务与科技行业直接相关的公司发行。因此，票据的价值可能会受到更大的波动，并受到影响该行业的单一经济、政治或监管事件的更不利影响，而不是与更广泛多元化的发行人集团的证券相关的不同投资。科技公司和严重依赖技术的公司的股票价值特别容易受到技术产品周期快速变化、产品快速过时、政府监管和国内和国际竞争的影响，包括来自生产成本较低的外国竞争对手的竞争。科技公司和严重依赖技术的公司的股票，尤其是那些规模较小、经验不足的公司的股票，往往比整体市场波动更大。科技公司严重依赖专利和知识产权，其损失或减值可能会对盈利能力产生不利影响。此外，技术领域的公司可能会面临增长率的巨大变化，而且往往是不可预测的，以及对合格人员服务的竞争。这些因素可能会影响科技行业，并可能影响纳入纳斯达克100指数的股本证券的价值^®科技板块指数^SM和纳斯达克100指数的水平^®科技板块指数^SM在票据期限内，这可能会对您的票据价值产生不利影响。

●你面临每个指数水平下降的风险—
票据的付款不与由指数组成的一篮子挂钩，并取决于每个单独指数的表现。任何指数在票据期限内的不良表现可能会对您是否将在任何利息支付日收到或有利息支付以及您的到期付款产生负面影响，并且不会被任何其他指数的积极表现所抵消或减轻。

●您的到期付款将由表现最差的指数决定。

●触发值提供的收益可在最终审查日期终止—
如果任何指数的终值低于其触发值且票据未被提前赎回，触发值提供的利益将终止，您将完全面临表现最差指数的任何贬值。

●可选的提前赎回功能可能会迫使潜在的提前退出—
如果我们选择提前赎回您的票据，票据的期限可能会缩短至大约三个月，并且在适用的利息支付日期之后您将不会收到任何或有利息支付。无法保证您将能够以可比回报和/或类似风险水平的可比利率将投资于票据的收益再投资。即使在我们选择在到期前赎回您的票据的情况下，您也无权获得本定价补充文件封面所述的任何费用和佣金。

●您将不会获得任何指数中包含的证券的股息，也不会拥有与这些证券相关的任何权利。

●指数的收盘水平低于其利息壁垒或触发值的风险，如果该指数的水平具有波动性，则该风险更大。

●缺乏流动性—
这些票据将不会在任何证券交易所上市。因此，您可能能够交易票据的价格很可能取决于JPMS愿意购买票据的价格（如果有的话）。你可能卖不掉你的笔记。这些票据并非设计为短期交易工具。因此，你应该能够并且愿意持有你的票据到期。

●票据的估计价值低于票据的原始发行价格（对公众的价格）—
票据的估计价值只是参考若干因素而厘定的估计。票据的原始发行价格超过了票据的估计价值，因为与出售、构建和对冲票据相关的成本包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括销售佣金、我们的关联公司预期因承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险而实现的预计利润（如果有的话）以及对冲我们在票据下的义务的估计成本。见本定价补充文件“票据的估计价值”。

●票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计不同—
见本定价补充文件“票据的估计价值”。

●票据的估计价值是通过参考一个内部供资率得出的—
用于确定票据估计价值的内部资金利率可能与由摩根大通公司或其关联公司发行的类似期限的普通固定收益工具的市场隐含资金利率不同。任何差异可能基于（其中包括）我们和我们的关联公司对票据的融资价值的看法，以及与摩根大通 & Co.的常规固定收益工具的那些成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高。此内部资金利率基于某些市场输入和假设，这可能被证明是不正确的，旨在近似于票据的现行市场替代资金利率。使用内部资金利率以及对该利率的任何潜在变化可能会对票据的条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。见本定价补充文件“票据的估计价值”。

● JPMS公布的票据价值（可能反映在客户账户报表上）可能在有限时间内高于票据当时的估计价值—
我们通常预计，在JPMS回购您的票据时，包含在票据原始发行价格中的部分成本将部分偿还给您，其金额将在最初的预定期间内降至零。有关此初始期间的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的二级市场价格”。因此，贵国票据在此初始期间的估计价值可能低于JPMS公布的票据价值（并可能显示在贵国客户账户报表上）。

●票据的二级市场价格很可能会低于票据的原始发行价格—
票据的任何二级市场价格将很可能低于票据的原始发行价格，原因之一是，二级市场价格考虑了我们结构性债务发行的内部二级市场资金利率，还因为二级市场价格可能不包括销售佣金、预计对冲利润（如有）以及包含在票据原始发行价格中的估计对冲成本。因此，JPMS愿意在二级市场交易中向你购买票据的价格（如果有的话）很可能会低于最初的发行价格。贵方在到期日之前进行的任何出售都可能给贵方造成重大损失。

●票据的二级市场价格将受到诸多经济和市场因素的冲击—
票据在其期限内的二级市场价格将受到若干经济和市场因素的影响，除了卖出佣金、预计对冲利润（如有）、估计对冲成本和指数水平外，这些因素可能相互抵消或放大。此外，独立定价供应商和/或第三方经纪交易商可能会公布票据的价格，这也可能反映在客户账户报表上。这个价格可能不同（高于或低于）票据的价格，如果有的话，JPMS可能愿意在二级市场上购买你的票据。参见随附产品补充中的“风险因素——与票据的估计价值和二级市场价格相关的风险——票据的二级市场价格将受到诸多经济和市场因素的影响”。

指数

纳斯达克100^®科技板块指数^SM是一个等权重的价格回报率指数，旨在衡量纳斯达克100指数中科技公司的表现^®.有关纳斯达克100指数的更多信息^®科技板块指数^SM，见本定价补充文件附件A。

罗素2000^®指数由罗素3000E中包含的中间2000家公司组成^TM指数和，作为指数计算方法的结果，由罗素3000指数中包含的最小的2000家公司组成^®指数。罗素2000^®指数旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。有关罗素2000的更多信息^®指数，参见随附标的补充中的“Equity Index Descriptions — The Russell Indices”。

标普 500指数^®指数由500家公司的股票组成，这些公司被选为美国股票市场的业绩基准。有关标普 500指数的更多信息^®指数，详见随附标的补充中的“股票指数说明— The 标普 U.S. Indices”。

历史信息

以下图表根据2021年1月8日至2026年1月2日的每周历史收盘水平列出了各指数的历史表现。纳斯达克100指数的收盘水平^®科技板块指数^SM2026年1月6日为13,206.64。罗素2000指数的收盘水平^®2026年1月6日指数为258 2.898。标普 500指数收盘水平^®2026年1月6日指数为6,944.82。我们从Bloomberg Professional获得了高于和低于收盘水平^®服务（“彭博”），未经独立核实。

各指数的历史收盘水平不应被视为未来表现的指标，也不能保证任何指数在任何审查日期的收盘水平。不能保证指数的表现将导致您的任何本金金额的返还或任何利息的支付。

纳斯达克100指数历史表现^®科技板块指数^SM

资料来源：彭博

罗素2000的历史表现^®指数

资料来源：彭博

标普 500指数历史表现^®指数

资料来源：彭博

税务处理

您应该仔细查看随附产品补充第4-I号中标题为“重大美国联邦所得税后果”的部分。在确定我们的报告责任时，我们打算将（i）用于美国联邦所得税目的的票据视为带有相关或有息票的预付远期合同，以及（ii）任何或有利息支付视为普通收入，如随附产品补充中标题为“重大美国联邦所得税后果——对美国持有人的税务后果——被视为带有相关或有息票的预付远期合同的票据”的部分所述。根据我们的特别税务顾问Davis Polk & Wardwell LLP的建议，我们认为这是一种合理的处理方式，但IRS或法院可能会采用其他合理的处理方式，在这种情况下，票据的任何收入或损失的时间和性质可能会受到重大影响。此外，2007年美国财政部和美国国税局发布通知，要求就“预付远期合约”和类似工具的美国联邦所得税处理发表意见。该通知特别关注是否要求这些工具的投资者在其投资期限内累计收益。它还要求就一些相关主题发表评论，包括与这些工具相关的收入或损失的性质以及与这些工具相关的基础财产的性质等因素的相关性。尽管该通知要求就适当的过渡规则和生效日期发表评论，但在考虑这些问题后颁布的任何财政部法规或其他指导可能会对票据投资的税务后果产生重大影响，并可能具有追溯效力。上述和随附的产品补充文件中的讨论并未涉及根据《守则》第451（b）条对受特殊税务会计规则约束的纳税人造成的后果。您应该就票据投资的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问，包括可能的替代处理方法和上述通知提出的问题。

非美国持有者——税收考虑。美国联邦所得税对或有利息支付的处理是不确定的，尽管我们认为采取或有利息支付无需缴纳美国预扣税的立场是合理的（至少如果提供了适用的W-8表格），但预计扣缴义务人将（如果我们是扣缴义务人，我们打算）一般按30%的税率或根据“其他收入”或类似规定的适用所得税条约规定的降低税率扣缴支付给非美国持有人的任何或有利息。我们将不会被要求就扣留的金额支付任何额外的金额。为了申请豁免或减少30%的预扣税，票据的非美国持有人必须遵守证明要求，以证明其不是美国人，并且有资格根据适用的税收协定获得此类豁免或减少。如果您是非美国持有者，您应该就票据的税务处理咨询您的税务顾问，包括获得任何预扣税退款的可能性以及上述认证要求。

《守则》第871（m）条和据此颁布的财政部条例（“第871（m）条”）通常对就与美国股票或包括美国股票的指数挂钩的某些金融工具支付或视为支付给非美国持有人的股息等价物征收30%的预扣税（除非适用所得税条约）。第871（m）节规定了这一扣缴制度的某些例外情况，包括与符合适用的财政部条例规定的要求的某些基础广泛的指数挂钩的工具。此外，美国国税局最近的一份通知将2027年1月1日之前发行的第871（m）节工具的范围排除在外，这些工具对于可以为美国联邦所得税目的支付美国来源股息的基础证券（每一种“基础证券”）没有Delta为1。基于我们作出的某些决定，我们的特别税务顾问认为，第871（m）条不应适用于有关非美国持有者的票据。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。第871（m）条很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您是否就基础证券进行其他交易。你应就第871（m）条可能适用于票据的问题咨询你的税务顾问。

如果对票据进行任何预扣，我们将不需要就如此预扣的金额支付任何额外金额。

票据的估计价值

本定价补充文件封面所载票据的估计价值等于以下假设成分的价值之和：（1）与票据具有相同期限的固定收益债务成分，使用下文所述的内部资金利率估值，以及（2）票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具。票据的估计价值并不代表JPMS愿意在任何时候在任何二级市场（如果有的话）购买您的票据的最低价格。用于确定票据估计价值的内部资金利率可能与由摩根大通公司或其关联公司发行的类似期限的普通固定收益工具的市场隐含资金利率不同。任何差异可能基于（其中包括）我们和我们的关联公司对票据的融资价值的看法，以及与摩根大通 & Co.的常规固定收益工具的那些成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高。此内部资金利率基于某些市场输入和假设，这可能被证明是不正确的，并旨在近似于票据的现行市场替代资金利率。使用内部资金利率以及该利率的任何潜在变化可能会对票据条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。更多信息见本定价补充中的“精选风险考虑——票据估值参考内部资金利率得出”。

票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具的价值来自我们关联公司的内部定价模型。这些模型依赖于输入，例如可比衍生工具的交易市场价格和各种其他输入，其中一些是市场可观察的，可以包括波动性、股息率、利率和其他因素，以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此，票据的估计价值是在根据当时的市场条件和其他相关因素和假设确定票据条款时确定的。

票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计不同。不同的定价模型和假设可为票据提供高于或低于票据估计价值的估值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。在未来日期，票据的价值可能会根据（其中包括）市场条件的变化、我们或摩根大通公司的信誉、利率变动和其他相关因素发生重大变化，这可能会影响JPMS愿意在二级市场交易中从您那里购买票据的价格（如果有的话）。

票据的估计价值低于票据的原始发行价格，因为与出售、构建和对冲票据相关的成本包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括支付给JPMS和其他关联或非关联交易商的销售佣金、我们的关联公司预期因承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险而实现的预计利润（如果有的话）以及对冲我们在票据下的义务的估计成本。因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会导致比预期更多或更少的利润，也可能会导致亏损。在对冲我们在票据下的义务中实现的部分利润（如果有的话）可能会被允许给其他关联或非关联交易商，我们或我们的一个或多个关联公司将保留任何剩余的对冲利润。见本定价补充文件“部分风险考虑——票据估值低于票据原发行价格（对公价格）”。

票据的二级市场价格

有关将影响票据任何二级市场价格的因素的信息，请参阅随附产品补充中的“风险因素——与票据的估计价值和二级市场价格相关的风险——票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响”。此外，我们通常预计，在JPMS对贵公司票据的任何回购中，包含在票据原始发行价格中的部分成本将部分偿还给贵公司，其金额将在最初的预定期间内降至零。这些成本可能包括卖出佣金、预计的对冲利润（如果有的话），以及在某些情况下，估计的对冲成本和我们针对结构性债务发行的内部二级市场资金利率。这一初步预定期限拟为票据规定期限的六个月和二分之一中的较短者。任何此类初始期的长度反映了票据的结构、我们的关联公司是否期望从我们的对冲活动中获得利润、对冲票据的估计成本以及这些成本何时发生，由我们的关联公司确定。请参阅本定价补充文件中的“选定的风险考虑因素—— JPMS公布的票据价值（可能反映在客户账户报表上）可能高于票据当时在有限时间段内的估计价值”。

补充使用所得款项

发行这些票据是为了满足投资者对反映票据提供的风险收益状况和市场敞口的产品的需求。有关票据风险回报概况的说明，请参阅本定价补充文件中的“票据如何运作”和“假设支付示例”，有关票据提供的市场风险描述，请参阅本定价补充文件中的“指数”。

票据的原始发行价格等于票据的估计价值加上支付给JPMS和其他关联或非关联交易商的销售佣金，加上（减去）我们的关联公司预计因承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险而实现的预计利润（亏损），加上对冲我们在票据下的义务的估计成本。

票据及担保的有效性

Davis Polk & Wardwell LLP作为JPMorgan Financial和摩根大通 & Co.的特别产品顾问认为，当本定价补充文件提供的票据已由JPMorgan Financial根据契约发行时，受托人和/或付款代理人已根据JPMorgan Financial的指示在其记录中就代表此类票据的全球主票据（“主票据”）作出适当的分录或注释，并且此类票据已按此处设想的付款交付，此类票据将是JPMorgan Financial的有效且具有约束力的义务，而相关担保将构成摩根大通 & Co.的有效且具有约束力的义务，可根据其条款强制执行，但须遵守适用的破产法、破产法和一般影响债权人权利的类似法律、合理性概念和普遍适用的衡平法原则（包括但不限于善意、公平交易和不存在恶意的概念），前提是该律师不对（i）欺诈性转让的影响发表意见，欺诈性转让或适用法律对上述结论的类似规定，或（ii）旨在通过限制相关担保下摩根大通公司义务的金额来避免欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律类似规定的影响的契约的任何规定。本意见自本文件发布之日起发布，仅限于纽约州法律、特拉华州一般公司法和特拉华州有限责任公司法。此外，本意见还受制于有关受托人对契约的授权、执行和交付及其对主票据的认证以及契约对受托人的有效性、约束性和可执行性的惯常假设，所有这些都在该律师日期为2023年2月24日的信函中所述，该信函由JPMorgan Financial和摩根大通 & Co.于2023年2月24日作为表格S-3注册声明的证据提交。

特定于票据的附加条款

您应该阅读本定价补充文件连同随附的招股说明书，并辅以随附的与我们的A系列中期票据相关的招股说明书补充文件，这些票据是其中的一部分，随附的招股说明书增编以及随附的产品补充文件和随附的基础补充文件中包含的更详细的信息。本定价补充文件连同以下所列文件包含附注条款，并取代所有其他先前或同期口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易理念、实施结构、样本结构、概况介绍、小册子或我们的其他教育材料。由于附注涉及与常规债务证券不相关的风险，除其他事项外，您应仔细考虑随附的招股章程补充文件和随附产品补充文件的“风险因素”部分以及随附的招股章程增编附件A中所述的事项。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的这些文件（或者如果此类地址已更改，请查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：

● 2023年4月13日产品补充第4-I号：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf

● 2023年4月13日基础补充第1-i号：
http://www.sec.gov/archives/edgar/data/19617/000121390023029543/ea151873_424b2.pdf

●招股章程补充及招股章程，每份日期均为2023年4月13日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf

● 2024年6月3日招股章程增编：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm

我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是1665650，而摩根大通公司的CIK是19617。正如这份定价补充文件中所使用的，“我们”、“我们”和“我们的”指的是摩根大通金融。

附件a

纳斯达克100^®科技板块指数^SM

本定价补充文件中包含的有关纳斯达克100指数的所有信息^®科技板块指数^SM，包括但不限于其构成、计算方法及其构成部分的变化，均来源于公开资料，未经独立核实。此信息反映了纳斯达克股票市场公司（“纳斯达克”）的政策，并可能因此而发生变化。纳斯达克100^®科技板块指数^SM由纳斯达克开发，由纳斯达克 OMX Group，Inc.（“纳斯达克 OMX”）计算、维护和发布。纳斯达克和纳斯达克 OMX均不承担任何义务继续发布并且可能会停止发布纳斯达克100^®科技板块指数^SM.

纳斯达克100^®科技板块指数^SM始于2006年2月22日，基值为1,000.00。纳斯达克100^®科技板块指数^SM由Bloomberg，L.P.报道，股票代码为“NDXT”。

纳斯达克100^®科技板块指数^SM是一个等权重的价格回报率指数，旨在衡量纳斯达克100指数中科技公司的表现^®.

安全资格标准

纳斯达克100^®科技板块指数^SM包含纳斯达克100指数的证券^®根据行业分类基准（“ICB”）分类为技术。纳斯达克100指数的资格^®科技板块指数^SM通过2步程序确定，证券必须同时满足这两个标准，才有资格获得纳斯达克100^®科技板块指数^SM.有关纳斯达克100指数的更多信息^®，包括纳入纳斯达克100指数的方法^®，见“股票指数说明—纳斯达克100指数^®”在随附的基础补充中。

家长指数

该证券必须被纳入纳斯达克100指数^®，其中包括100家在纳斯达克上市的国内、国际最大的非金融企业。

行业或部门资格

该公司必须根据ICB归类为技术公司（任何归类于技术行业的公司）。

成分选择

符合上述适用证券资格标准的所有证券均纳入纳斯达克100^®科技板块指数^SM.

成分加权

纳斯达克100^®科技板块指数^SM采用同等权重的方法，这样每家公司的指数市值每季度重新平衡为对应纳斯达克100指数同等百分比权重的同等美元价值^®科技板块指数^SM的总市值。指数份额的计算方法是，每只指数证券的等额美元市值除以该证券在3月、6月、9月和12月第三个星期五收盘时的相应最后销售价格。在一家公司的多个股票类别被纳入纳斯达克100^®科技板块指数^SM，等权市值将由该公司的证券平分。

指数计算

纳斯达克100^®科技板块指数^SM是一个等权、价格回报指数。纳斯达克100^®科技板块指数^SM是在不考虑普通股息的情况下计算的，但是，它确实反映了特别股息。公式如下：

(1)	“指数市值”计算如下：

“指数证券”是指入选纳斯达克100指数会员资格的证券^®科技板块指数^SM，已满足所有适用的资格要求。

n =纳入纳斯达克100指数证券数量^®科技板块指数^SM

qi =指数证券i在纳斯达克100中申请的股票数量^®科技板块指数^SM.

pi =指数证券i的报价货币价格。根据计算时间的不同，价格可以是以下任一种：

日起始（SOD）价格，即指数证券i调整的上一个指数计算日（t-1）收盘价

		对于在日期t开市前发生的公司行为（如有），仅用于SOD计算；
	b.	在指数计算日期间，反映从纳斯达克收到的当前交易价格的盘中价格；
	c.	日终价格（EOD）指的是最后一笔销售价格，该价格指的是在纳斯达克上报告的最后一笔常规交易；或者
	d.	成交量加权平均价格（VWAP）
	t =当前指数计算日 t-1 =当期指数计算日
(2)	“PR指数除数”应计算如下：

指数除数的目的是将指数市值缩放到更低的数量级，这是为报告目的而推荐的。指数除数进行了调整，以确保在交易时间之外发生的公司行为或指数参与导致指数证券价格或股份的变化不会影响指数价值。纳斯达克100指数收盘后出现指数除数变化^®科技板块指数^SM.

指数维持

删除政策

如果纳斯达克100指数的一个组成部分^®科技板块指数^SM从纳斯达克100指数中剔除^®无论出于何种原因，它也被从纳斯达克100^®科技板块指数^SM同时。

置换政策

当纳斯达克-100指数的一个成分^®根据ICB分类为科技的从纳斯达克100指数中剔除，也从纳斯达克100中剔除^®科技板块指数^SM.因此，如果被纳入纳斯达克100指数的替代公司^®按ICB分类为科技，加入纳斯达克100^®科技板块指数^SM并将承担被移除公司在指数生效日期的权重。

当纳斯达克-100指数的一个成分^®不按照ICB分类为科技的剔除且被纳入纳斯达克100指数的替代公司按照ICB分类为科技，则该替代公司被考虑加入纳斯达克100^®科技板块指数^SM在下一个季度再平衡。当纳斯达克100指数中按照ICB分类为科技的成分被从纳斯达克100指数中剔除并且被纳入纳斯达克100指数的替代公司^®未按ICB分类为科技，该公司被从纳斯达克100^®科技板块指数^SM和纳斯达克100指数的除数^®科技板块指数^SM进行了调整，以确保指数的连续性。

新增政策

如果一只证券被加入纳斯达克100指数^®无论出于何种原因，它都可能被加入纳斯达克100^®科技板块指数^SM同时。

企业行动

在预定的指数重组和再平衡事件之间的过渡期间，个别指数证券可能会受到多种公司行为和事件的影响，需要对指数进行维护和调整。

在某些情况下，公司行为和事件是根据所采用的加权方案或其他指数构建技术处理的。无论哪里描述了替代方法，该指数都将遵循“非市值公司行动法”。

指数份额调整

除了作为公司行为的直接结果，纳斯达克100^®科技板块指数^SM通常不会在预定的指数再平衡和重组事件之间经历份额调整。

许可协议

摩根大通 & Co.或其关联公司打算与纳斯达克签订一份非排他性许可协议，规定向其及其某些关联公司或子公司（包括JPMorgan Financial）授予非排他性许可，并有权有偿使用纳斯达克100^®科技板块指数^SM与某些证券有关，包括票据。

与纳斯达克的许可协议规定，在本定价补充文件中必须说明以下语言：

这些票据并非由纳斯达克公司或其关联公司（纳斯达克，及其关联公司简称“公司”）赞助、背书、销售或推广。公司未将描述的合法性或适当性，或描述的准确性或充分性及

与附注有关的披露。这些公司不向票据所有者或任何公众作出任何明示或暗示的关于一般投资证券或特别投资于票据的可取性或纳斯达克100指数的能力的陈述或保证^®科技板块指数^SM追踪一般股市表现。公司与发行人、担保人（如适用）及其关联机构的唯一关系是在纳斯达克的许可^®，纳斯达克-100^®和纳斯达克100指数^®注册商标、服务标记和公司的某些商品名称以及使用纳斯达克100^®科技板块指数^SM由纳斯达克确定、组成和计算，不考虑发行人或担保人（如适用）或票据。纳斯达克没有义务在确定、组成或计算纳斯达克100指数时考虑发行人或担保人（如适用）或票据所有者的需要^®科技板块指数^SM.这些公司不负责也没有参与确定将发行的票据的时间、价格或数量，或参与确定或计算将票据转换为现金的等式。公司对票据的管理、营销或交易不承担任何责任。

这些公司不保证纳斯达克100指数的准确性和/或不间断计算^®技术部门指数^SM或其中包含的任何数据。对于发行人、担保人（如适用）、票据所有人或任何其他人或实体因使用纳斯达克100^®技术部门指数^SM或其中包含的任何数据。这些公司没有做出任何明示或暗示的保证，并明确否认针对特定目的或用途的所有可营利性或适当性保证与纳斯达克100^®技术部门指数^SM或其中包含的任何数据。在不限制上述任何规定的情况下，公司在任何情况下均不得对任何利润损失或特殊、附带、惩罚性、间接或后果性损害承担任何责任，即使已通知此类损害的可能性。