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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

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表格10-K

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截至二零二六年三月三十一日止财政年度

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或

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对于从到的过渡期

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委员会文件编号 001-33387

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广船国际技术股份有限公司。

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

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埃尔科大道1213号

加利福尼亚州桑尼维尔94089

（主要行政办公地址，邮编）

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(408) 331-8800

（注册人的电话号码，包括区号）

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根据该法第12（g）节注册的证券：无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐没有

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐没有

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一）：

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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☐

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

注册人的非关联公司持有的注册人有表决权股票的总市值，基于2025年9月30日普通股的收盘销售价格，在纳斯达克全球市场上报告，约为9620万美元。每位高级职员和董事以及拥有注册人已发行普通股10%或以上的每个人所持有的注册人普通股的股份已被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。这种附属地位的确定不一定是出于其他目的的决定性确定。截至2026年5月31日，登记人已发行和流通的普通股共有38,246，573股。

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GSI Technology, Inc.

2026年表格10-K年度报告

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前瞻性陈述

除了历史信息，这份10-K表格年度报告还包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及重大风险、不确定性和可能不准确的假设。前瞻性陈述由“将”、“可能”、“可能”、“可能”、“正在进行”、“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“假设”、“目标”、“预测”、“指导”、“目标”、“目标”、“目标”、“寻求”、“潜力”、“希望”等词语识别。此外，任何提及对未来事件或情况的预期、预测或其他特征的陈述都是前瞻性陈述。由于多种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异，包括本报告“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”和“风险因素”项下所述的因素、本报告其他部分所述的因素，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他报告中所述的因素。这些因素可能包括但不限于：我们将APU（定义如下）路线图商业化的能力，包括Gemini-II和柏拉图的开发；依赖销售极速SRAM（定义如下）；美国、欧盟和其他司法管辖区不断演变的人工智能法规可能会增加合规成本，延迟部署或限制用例；美国出口管制和制裁以及双重用途或国防分类；依赖美国政府资金以及拨款失效或关闭带来的相关风险；来自规模大得多、资源更充足的人工智能硬件供应商的激烈竞争；我们对潜在市场估计的不确定性；来自台积电的单一来源晶圆供应以及对外包组装和测试的依赖；通胀压力和晶圆、组装和测试成本的波动；销售和评估周期长；人才吸引和保留限制；影响我们或合作伙伴的网络安全、数据保护和系统问题；国际地缘政治，贸易和监管风险；自然灾害；以及流动性和资本需求。我们提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本报告发布之日起生效，我们不承担在本报告提交后更新这些前瞻性陈述的义务。我们敦促您仔细审查并考虑我们在本报告和我们公开披露或提交给SEC的其他报告中的各种披露，这些报告试图就可能影响我们业务的风险和因素向您提供建议。

第一部分

项目1。商业

概述

广船国际技术，Inc.（“GSI”或“公司”）是一家半导体公司，奉行双管齐下的经营战略。我们的增长战略以我们专有的关联处理单元（“APU”）技术的商业化为中心，该技术可实现用于人工智能、高性能计算和边缘搜索应用的高性能、低功耗、内存计算处理。我们通过设计和销售高速同步静态随机存取存储器（“SRAM”）产品的既定传统业务为这一发展提供资金，主要用于网络和电信、测试和测量以及军事/国防和航空航天市场。我们以无晶圆厂制造模式运营，总部位于加利福尼亚州桑尼维尔，在台湾和以色列还有其他业务。

我们的APU系列产品以紧凑、低功耗的外形尺寸提供就地关联计算能力，使其非常适合不断扩大的边缘物理人工智能（“AI”）市场。该APU在多模态视觉语言模型（“VLM”）中展示了行业领先的时间到首次标记性能，这一能力对于物理AI应用中的实时态势感知至关重要。我们相信，随着边缘AI采用的加速，这种性能优势与我们经过验证的低功耗架构相结合，使APU具有广泛的适用性。此外，我们还展示了APU在合成孔径雷达（“SAR”）图像处理、超大型数据库的快速矢量搜索、计算机视觉、药物

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发现和网络安全。这些功能共同实现了在大小、重量和功率受限环境内的多工作负载处理。迄今为止，我们的APU线的收入并不重要。

我们仍然致力于我们已建立的同步SRAM业务，该业务产生的收入支持我们的APU开发。我们提供我们认为是市场上最广泛的高密度、高性能同步SRAM产品组合。这些产品应用于测试和测量设备、高性能网络和电信基础设施以及军事/国防和航空航天应用。我们与领先的原始设备制造商（“OEM”）客户保持长期合作关系，包括京元电、铿腾电子和诺基亚。此外，我们还为军事/国防和航空航天市场提供耐辐射和抗辐射空间级SRAM，以及用于SAR图像处理等应用的基于APU的解决方案。

我们在无晶圆厂业务模式下运营，外包晶圆制造、组装和测试。这种模式使我们能够将资源集中在研发、产品设计和营销上，同时以适度的资本投资和固定成本获得先进制程技术。

GSI 2026财年净营收较2025财年净营收增长22%，反映出向芯片设计和仿真客户的强劲SRAM销售。GSI的毛利率与上一财年相比增长了5%，这主要反映了偏向于利润率更高的SRAM产品的有利组合。

根据美国国防部小型企业创新研究（“SBIR”）计划，我们获得了四份合同，用于为军事和太空客户开发和演示我们的APU内存计算机架构的应用。截至2026年3月31日，这些合同下的所有里程碑均已完成，但下文所述的太空发展署协议和下文所述的美国陆军xTECH协议下的某些修订里程碑除外。在2025财年和2026财年，根据这些合同收到的付款总额分别约为55.7万美元和160万美元。虽然这些合同验证了我们的APU架构在国防应用中的性能，但它们尚未产生后续生产合同或来自底层技术的实质性商业收入。

太空发展署—— SBIR直接进入第二阶段（原型协议）—— 200万美元。

开发用于天基边缘处理的下一代APU2内存计算机集成电路，包括辐射强化能力评估。该协议最初价值125万美元，于2025年9月进行了修订，将奖励总额增加到200万美元。截至2026年3月31日，所有原始里程碑均已完成。2024、2025和2026财年分别收到了43.5万美元、31.8万美元和49.6万美元的里程碑付款。

AFWERX/U.S. Air Force Research Laboratory（“AFRL”）— SBIR Direct to Phase II — 110万美元。

开发和演示使用Gemini APU进行AFRL的高数据计算用例，包括机内搜索和救援、物体检测、移动目标指示、变化检测和GPS拒绝导航。截至2026年3月31日，所有里程碑均已完成。2025财年和2026年分别收到了15.7万美元和98.3万美元的里程碑付款。

美国陆军（DoD SBIR）—— SBIR二期——最高25万美元。

使用Gemini-II开发边缘计算AI解决方案，包括为低功耗、低延迟军事应用集成1位大语言模型的可行性评估。截至2026年3月31日，所有里程碑均已完成。2025财年和2026年分别收到了8.2万美元和16.5万美元的里程碑付款。

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美国陆军— xTech SBIR二期— 200万美元。

开发基于Gemini-II APU的加固型边缘处理平台，在具有代表性的操作环境中进行测试，旨在验证跨实时AI工作负载的性能，例如传感器数据处理、对象检测以及命令和控制分析。这份SBIR于2026年4月授予GSI。

除了上面讨论的四个SBIR，2026年1月，我们宣布与两个政府机构进行新的概念验证（“POC”）接触。GSI正在与以色列Deep Tech AI公司G2 Tech合作开发Sentinel，这是一个开发自主周界安全系统的项目，该系统实时管理无人机和摄像头，用于高级监控、检测和响应。该项目由美国战争部（简称“国防部”）和一家外国政府机构共同支持，该部门前身为国防部（简称“国防部”）。

2026年5月，我们宣布获得台湾当地政府机构颁发的智慧城市项目I期。I期的完成将标志着我们首次部署Gemini-II APU的智慧城市。

我们的APU技术在Gemini系列AI芯片中实现。Gemini-I部分处于满产状态，Gemini-II设备处于预生产状态，已进入PCIE板和芯片销售交付市场。迄今为止，Gemini-I零件没有实质性的销售。我们为客户提供预建的应用程序接口（“API”）和库，以支持Gemini-I和Gemini-II部分的并行处理能力。该软件堆栈通过为内存计算以及主机和管理代码模块提供集成框架环境来加速开发。我们的编译器堆栈框架允许客户通过编辑GSI提供的API来优化他们的应用程序，或者编写他们自己的API。对标Gemini-II在time-to-first-token方面显示出行业领先的能力，该技术正被用于为物理边缘AI产品提供态势感知。

2025年3月，我们从一家北美主承包商那里获得了我们的辐射强化SRAM的初始生产订单，预计在2027财年获得后续订单。此次出售的毛利率明显高于我们传统的SRAM芯片。同时，我们正在积极为这款芯片争取遗产地位，这将提高我们的市场准备程度，并打开重要的新销售渠道。

我们于1995年在加利福尼亚州注册成立，名称为Giga Semiconductor，Inc。我们于2003年12月更名为广船国际技术，并于2004年6月在特拉华州重新注册成立，名称为广船国际技术，Inc。我们的主要行政办公室位于1213 Elko Drive，Sunnyvale，California，94089，我们的电话号码是（408）331-8800。

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近期动态

于2025年10月21日，我们与一名投资者（“买方”）订立证券购买协议（“购买协议”），据此，我们同意在注册直接发行（“注册直接发行”）中发行和出售合计（i）1,508，462股普通股（“股份”），每股面值0.00 1美元（“普通股”或“普通股”），价格为每股10.00美元，以及（ii）购买3,491，538股普通股的预融资认股权证（“预融资认股权证”）。每份预融资认股权证可按每份预融资认股权证0.01美元的行使价行使一股普通股，可立即行使，并可随时行使。买方行使其预先出资认股权证以换取普通股股份的能力受其中规定的某些实益所有权限制的约束。注册直接发行给我们的总收益约为5000万美元，未扣除应付的发行费用约为310万美元。注册直接发行已于2025年10月22日截止。预资权证已于2025年10月全部行权。

行业与市场策略

关联处理单元计算市场综述

关联处理计算解决方案的市场规模巨大且增长迅速。这些市场包括嵌入式物理AI边缘产品、本地中小型业务服务器和远程服务器。GSI确定的AI、搜索应用和HPC领域的APU可寻址市场总额约为2025年的2470亿美元，到2028年将以27%的复合年增长率（“CAGR”）增长至7080亿美元。GSI同样确定，2025年这些市场的边缘AI部署中APU的可服务可用市场约为70亿美元，并预计到2030年将以18%-22 %的复合年增长率增长至160亿美元。

对关联处理计算解决方案的需求增长是由越来越多的市场采用和使用图形处理器（“GPU”）和中央处理器（“CPU”）农场来处理大型数据集合的AI处理，包括科学研究中的并行计算。然而，GPU和CPU农场在AI处理数据方面的大规模使用正在证明GPU和CPU处理速度的局限性，并导致更高的能源消耗。正在处理的数据量来自不断增加的用户数量和不断增加的收集数据量，这导致人们努力通过一种称为分片的过程，在多个数据库之间拆分和存储处理后的数据。如果底层架构一开始就效率低下，分片可能会大幅增加处理成本，并恶化与处理如此多数据相关的功耗因素。

APU已被证明在市场上优于CPU和GPU，通过以更小的外形尺寸提供更低的延迟和更大的容量来进行大型数据集合的AI搜索，并以更低的功耗实现这样的结果。此外，我们的就地计算技术有着广泛的应用。APU有几个好处，对于克服GPU的高功率挑战特别有用。首先，APU没有传统CPU和GPU处理器的字数大小限制。由于传统的数据处理器将数据移动到系统的各个部分，它们需要选择或复制特定字数大小的资源，无论是8位、16位、32位还是64位。APU基于内存线结构，这意味着它可以对8位或16位的遗留指令宽度进行操作，或者就像对1位、768位或2048位的任意宽度的指令进行无缝操作一样。APU可以在临时处理步骤上对任意字宽进行操作。这种动态灵活性是高性能计算工作负载中使用的非线性处理的巨大优势。其次，APU也是一种关联机器，这意味着驻留在设备中的数据只有在被视为与处理相关联（例如，与元标签）时才能应用于某个函数。这样的处理就像一个人在停车场找他的车，却忽略了所有不是他车颜色的车。Gemini APU设计的另一个好处是它们是多线程的。一个传感器或查询输入可同时应用于多个

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在设备中进行功能或搜索，或将单个设备上的不同功能顺序向单个边缘解决方案。

我们的关联计算技术利用内存关联处理器结构来解决CPU、GPU和现场可编程门阵列（“FPGA”）中限制性能和增加功耗的瓶颈问题。通过不断地在处理速度和总线速度不断增加的设备中移动操作数和结果，当前的解决方案专注于内存传输，而不是解决基本的计算问题。通过将计算框架改为并行处理，并具有直接在处理内存阵列中进行的搜索功能，APU可以大大加快许多“大数据”应用中的计算和响应时间。我们正在创建一个新类别的计算产品，预计这些产品将在这些市场上拥有可观的目标市场和庞大的新客户群。我们看到至少有一家超大规模机构和研究人员在研究中采用了这一方向。使用我们的第二代设备并设计我们的第三代设备使我们在解决目标市场方面处于有利地位，因为该方法变得更加主流。

我们对APU产品的商业化努力集中在APU相对于CPU或GPU系统显示出改进因素的市场。APU在相似性搜索、多模态向量搜索、实时超大型数据库搜索以及几种处理传感器数据的科学高性能计算工作负载方面最具差异化。与CPU或GPU系统相比，APU性能有所提高，提供了实时处理数据的范式转换能力。因此，我们看到APU在人工智能应用中的应用，包括近似最近邻搜索、密码学和合成孔径雷达以及其他领域，其处理可以受益于APU更小的占地面积、优越的生产力和低系统功耗。GSI拥有加速多模态矢量搜索的解决方案，作为OpenSearch和通用快速矢量搜索的本地或SaaS解决方案，以及高分辨率实时处理大面积SAR图像。

相似性搜索使用一种称为距离度量学习的技术，其中学习算法测量相关对象彼此之间的相似程度。APU非常适合非常快速的相似性搜索，因为它的设计以高精度确定快速计算速度下的距离度量。我们的APU因其对非常大的数据集的可扩展性而进一步区别于市场上的其他解决方案。APU已经展示了其以更高的精确度和更低的功耗将视觉搜索的计算速率提高数量级的能力。APU还为这种计算性能增加了多模态搜索能力。例如，在电子商务网站上搜索产品图片的能力，加上定价和特定的过滤器，与传统的仅文本搜索相比，不会妨碍内存搜索的性能。这种表现有潜力改变在线零售商运行搜索查询的能力，并改善顾客的在线购物体验。

随着我们继续努力简化所讨论市场中Gemini设备的使用，我们也看到了这些市场边缘应用的机会。在边缘段，单GPU的高功率和小数据库覆盖范围并不合适。虽然一些边缘产品正在走向市场，但它们并不具备提供大型数据库支持的能力。Gemini-II芯片的APU能力和更大的容量非常适合这一不断增长的细分市场。为了解决处理后数据密度更大的问题，市场正在努力减少模型中使用的位宽。由于APU技术非常适合更小的位宽，甚至包括1位，我们正在努力采用几种AI模型，以1位和三元（1.58位）优化Gemini-II应用。我们认为这一努力将进一步提高我们面向边缘市场的零部件的密度和价值。

我们对Gemini-II APU的商业化努力专注于低延迟、确定性响应和系统效率提供明显优于传统CPU和GPU架构的市场。Gemini-II将上一代的能力扩展到高通量矢量和

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对实时推理域进行相似性搜索，为视觉-语言模型（“VLM”）和视觉-语言-动作系统实现快速的首次标记时间（“TTFT”）。这些能力在新兴的物理AI应用中变得越来越重要，在这些应用中，系统必须解释传感器数据并在与操作相关的时间限制内做出响应。Gemini-II以紧凑、低功耗的外形尺寸提供这些功能，从而能够在尺寸、重量和功率受限的环境中进行部署，而传统加速器并不实用。

Gemini-II的架构针对内存驻留计算进行了优化，允许处理大型模型和数据集，而无需使用与GPU相关的内存移动延迟惩罚。这可以实现快速的初始推理响应，即TTFT，这是交互式和自主系统的关键性能指标。与优先考虑吞吐量的传统GPU管道不同，Gemini-II旨在最大限度地减少决策点上的推理延迟，使其非常适合需要实时态势感知和控制的边缘部署系统以及不断更新的图像数据。其中包括机器人技术、自主平台、工业传感系统和国防应用。

该设备对相似性搜索、多模态向量搜索和大规模数据库操作保持着很强的适用性，同时将这些功能扩展到流式和实时推理工作流程中。例如，Gemini-II可以支持基于VLM的视频、图像、命令和控制解释，以及具有响应时间的传感器输入，从而使系统能够提取语义含义并近乎实时地对这些信息采取行动。Gemini-II支持在受约束的边缘环境中进行快速特征提取和更高级别的推理，以实现意识驱动的决策。

随着边缘系统向更大的自主性发展，将低延迟推理与高数据局部性相结合的能力变得越来越重要。Gemini-II旨在满足这一要求，实现一类新的物理AI系统，在紧张的功率和延迟预算范围内整合感知、推理和行动。

APU的新市场

APU能够以具有成本竞争力的解决方案处理大型数据阵列，用于大型数据库相似性搜索，但APU的数学能力也为实时处理创造了新的机会。实时处理的例子有SAR、全球定位系统（“GPS”）拒绝导航以及物理AI感知。传感器处理、图像处理和AI感知能力在低延迟和低功耗下的这种结合，有可能将数据中心中通常需要很多资源的应用程序处理带到小型外形尺寸的实时边缘应用程序中。例如资产内飞机侦察、卫星图像处理和自主导航。物理AI中的感知具有显著提高自主产品安全性和效率的潜力。它还可以用于无人机，用于位置识别、物体识别以及拒绝GPS的备用路由有用的产品交付或侦察应用。

此外，GSI在开发耐辐射组件方面的专业知识为不断增长的AI产品市场创造了新的机会，这些产品可用于低地球轨道和空间应用，而其他AI产品无法在恶劣环境中生存。

对于更小的占地面积或多功能集成芯片，GSI将把APU底层的知识产权（“IP”）授权给拥有自己芯片设计能力的公司，将GSI的IP纳入其定制产品，并提供设计服务，帮助将IP集成到新的处理器、FPGA或特定应用集成电路（“ASIC”）设计中。

下一代APU –柏拉图

APU证明的处理，特别是Gemini-II，通过不断变化的工作负载需求，提供了对增长能力的巨大洞察。GSI正通过内部命名为柏拉图的下一代APU的设计，迅速利用这一洞察力。整个AI市场观察到，一旦足够处理

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实现了效率，更大的LLM工作负载受处理能力的影响小于从外部内存获取数据到处理引擎的能力。这种单一的物理限制比CPU、GPU或FPGA更有利于APU架构，因为APU是一种内存计算结构，随着数据接近处理，就像在其他架构中看到的那样，它远没有受到越来越严格的路径限制的阻碍。当这一领域的竞争着眼于解决更高功率、更快的通信链路以及高成本的HBM内存接口的问题时，GSI认为，增加APU的外部内存带宽能力并使用LPDDR内存可以平衡高能力的APU计算与数据传输能力，从而产生差异化的高性能LLM处理。这一变化将以更高的持续代币每秒能力扩展Gemini-II市场领先的单芯片首次代币时间能力。

柏拉图将拥有更小的驻留内部模型空间，但更高效的低量化能力。由于有效支持1位和三元量化，这将允许比竞争对手更大的模型支持。这种处理尺寸是为了支持低于20W的应用程序，这些应用程序将有效地为人形机器人、配送车和无人机等自主移动机器人技术提供上下文感知。柏拉图的功率和计算能力很好地匹配了为卫星显示的新的处理兴趣，也将APU过去的应用POC扩展到了实地程序中。如此小的SWAP占用空间还能够在路边设施进行本地远程处理，以进行联网和ADAS现场作业中的V2X等新应用。无需添加高功率通信链路的简单缩放能力也支持更大的服务器卡构建。上述市场共同代表了数百亿美元的TAM，虽然Gemini-II针对这些市场，但预计柏拉图将增加可寻址销售额，并在人工智能向自主边缘迁移方面开辟新途径。

虽然由于前面提到的原因，GPU和FPGA对于高性能边缘应用的效率较低，但市场上正在设计和讨论一些定制的ASIC。柏拉图将沿着两个矢量与这些定制解决方案区分开来，即使它们也将在未来上市。首先，柏拉图不仅仅是一个单一的优化软件算法的实现，而是从早期实际生产部件中学习的一个顶点。仅这种差异就高度降低了新硬件上的实施和生产规模风险，坦率地说，这很难。第二个区别来自于APU固有的编程灵活性。这意味着，随着模型和算法的变化，有时是每季度一次，硬件不会被过时的方法所孤立。事实上，APU技术的1位支持能力意味着柏拉图本质上有能力支持研究正在采取的提高模型密度的方向。

APU板级产品

Gemini-II的销售已经开始，推出了一款名为Leda-E2的全尺寸双幅PCIE卡。Gemini-II芯片可用于预生产。Gemini-I APU目前正在生产中，为全尺寸PCIE卡和1U E1.L卡。这两款分别是乐达-E和乐达-S。

Leda-S E1.L外形尺寸使其能够使用市场标准的SSD机架外壳来构建GPU卡无法实现的密集APU计算设备，而GPU卡需要专门的连接来进行扩展。GSI有现成的服务器产品，单台2U服务器中有8张Leda-E卡提供10POPS的布尔运算，单台1U服务器中有16张Leda-S卡提供15POPS的布尔性能。

APU商业化风险

APU产品的销售继续在研究和学术领域进行，我们的商业化努力通过需要时间的概念验证阶段进行。迄今为止，APU产品的收入并不重要。如果我们未能将我们的APU产品实质性商业化，我们可能无法产生足够的收入来抵消我们的开发成本和其他费用，这将对我们的业务产生不利影响，包括无形资产的潜在减值和对我们的市值的负面影响。

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高速同步SRAM市场综述

高速同步SRAM被纳入一系列终端市场，包括网络和电信设备、军事/国防和航空航天系统、音频/视频处理、测试和测量仪器以及医疗和汽车应用。网络和电信市场对高速同步SRAM的需求一直在下降，预计将继续下降，因为该行业在每一代ASIC和控制器中嵌入越来越多的SRAM，从而减少了对外部存储器的需求。因此，外部高速同步SRAM的需求增长越来越多地受到军事/国防和航空航天应用的推动，这些应用需要高密度和高随机交易率的组合。GSI作为唯一一家提供单片288MB密度和业内最高的真正随机交易率（每秒18.66亿笔交易（MT/s））的SRAM制造商，能够很好地服务于这些市场。为了利用这些优势，我们一直在对我们的产品进行空间和卫星应用资格认证，以应对快速扩张的近地轨道卫星巨型星座市场以及传统地球静止轨道通信平台和国家资产的机会。

高速同步SRAM产品

We offer four families of high-speed synchronous SRAM – SyncBurst™，NBT™，SigmaQuad™，以及SigmaDDR™.这四个家族都具有高密度、高交易速率、高数据带宽、低延迟和低功耗的特点，共同为跨越各种密度、数据宽度性能、温度和封装配置的大约10,000个单独部件号提供了基础。我们的产品服务于广泛的应用领域，包括网络和电信设备，如路由器、网关、以太网交换机和无线基站，军事/国防和航空航天系统，如雷达、制导系统和卫星，测试和测量仪器，如燃烧室和高速测试仪，高性能计算应用，如大批量交易，以及医疗设备，如超声波和CAT扫描设备。

我们已经推出并继续销售用于军事/国防和航空航天应用的抗辐射（RadHard）和抗辐射（RadTolerant）SRAM，包括卫星网络和导弹系统。我们的RadHard和RadTolerant产品线包括SigmaQuad-II +系列的288兆、144兆和72兆设备，以及144兆、72兆和32兆SyncBurst和NBT RadTolerant产品，这些产品旨在支持航空电子设备和其他空间平台，这些平台历来依赖较小的异步设备。RadHard产品有两种封装选择：密封陶瓷柱栅阵列，以及标准塑料包装。这些设备经过专门的制造过程，以减轻高辐射环境的不利影响。

SRAM在高性能存储器市场的领导地位

我们寻求满足SRAM客户的全生命周期需求，既能满足他们目前对最新一代、最高性能的联网内存产品的要求，又能在包含我们产品的系统的整个运行寿命期间提供长期支持。我们SRAM解决方案的关键要素包括：

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业务转型战略

我们的目标是在高增长市场营销和销售利用我们尖端的就地关联计算技术的变革性新产品，同时继续盈利地增加我们在外部SRAM市场的份额。我们的战略包括以下关键要素：

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客户

对于我们的内存计算机关联计算解决方案，我们将销售和营销工作集中在人工智能和高性能计算市场，在自然语言处理、计算机视觉和合成孔径雷达方面具有领先的应用。我们在这一领域的重点是快速矢量搜索应用中的相似性搜索加速以及航空航天和国防中的实时移动应用。

随着SRAM市场，我们将销售重点放在网络/电信原始设备制造商、测试设备以及军事/国防和航空航天领域，我们提供的辐射硬化和辐射容忍产品。

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以下是在截至2026年3月31日的财政年度直接或间接购买我们SRAM产品超过50万美元的OEM客户的代表性名单：

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我们的许多OEM客户使用合同制造商来组装他们的设备。因此，我们净收入的很大一部分来自对这些合同制造商的销售。此外，我们通过国内和国际分销商间接向OEM客户销售我们的产品。

在向分销商销售我们的产品的情况下，购买我们的产品的决定通常是由OEM客户做出的。在合同制造商的情况下，OEM客户通常会向合同制造商提供一份批准产品清单，然后合同制造商可以自行决定是否从该清单中购买我们的产品。

对合同制造商的直接销售分别占我们2026、2025和2024财年净营收的4.9%、7.9%和20.5%。对国外和国内分销商的销售分别占我们2026、2025和2024财年净营收的93.3%、91.7%和76.3%。

以下直接客户在以下一个或多个时期占我们净收入的10%或更多：

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京元电子是我们在2026和2025财年最大的最终用户客户。在2024财年，诺基亚是我们最大的最终用户客户。京元电子通过合同制造商和分销商采购产品。根据京元电子的合同制造商和分销商提供给我们的信息，京元电子的采购分别约占我们2026财年、2025财年和2024财年净营收的14%、23%和3%。诺基亚直接从我们这里以及通过合约制造商和分销商购买产品。根据其合约制造商和我们的分销商提供给我们的信息，诺基亚的采购分别占我们2026财年、2025财年和2024财年净收入的约6%、12%和21%。铿腾电子通过合同制造商和分销商购买产品。根据其合同制造商和我们的分销商提供给我们的信息，铿腾电子的采购分别占我们2026财年、2025财年和2024财年净收入的约12%、8%和8%。我们的收入受到向诺基亚、京元电和铿腾电子的销售大幅波动的重大影响，我们预计未来向诺基亚、京元电和铿腾电子的直接和间接销售将继续按季度大幅波动，并且这种波动可能会对我们未来期间的经营业绩产生重大影响。据我们所知，在2026、2025或2024财年，我们的其他OEM客户占我们净收入的比例均未超过10%。

我们的某些OEM客户可能会选择开发他们目前构建的系统的内部替代方案，这些系统包含我们的SRAM，可能使用不同的内存解决方案。如果一个OEM客户做出这些改变，该客户可能会减少或取消向我们的采购。我们认为这种趋势正在发生在诺基亚身上，这

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似乎正在将内部开发的内存解决方案纳入其某些下一代产品，以取代我们在此类产品的先前版本中包含的SRAM产品。诺基亚的采购量从2024财年占我们净营收的约21%下降到2026财年的约6%，这可能部分归因于这一转变。如果其他OEM客户同样选择开发内部解决方案，我们的收入可能会受到进一步的不利影响。

销售、营销和技术支持

我们主要通过我们的全球独立销售代表和分销商网络销售我们的产品。截至2026年3月31日，我们雇佣了11名销售和营销人员，并得到了200多名独立销售代表的支持。我们相信，这些独立的销售代表将使我们能够通过在2027财年继续推出我们的关联计算产品来应对扩大的客户群。我们相信，我们与美国分销商Avnet、Mouser和Digi-Key的关系使我们处于有利地位，可以继续解决美国非常快的SRAM内存市场。我们目前在香港、以色列和美国设有区域销售办事处。我们相信，这种国际覆盖使我们能够通过为分销商和OEM客户提供协调一致的支持，更好地为他们服务。我们认为，客户的购买决策主要基于产品性能、低功耗、可用性、特性、质量、可靠性、价格、制造灵活性和服务。基于我们在满足这些标准方面的成功，我们的许多OEM客户与我们建立了长期合作关系。

我们的销售一般是根据预定交付日期前一到十二个月收到的采购订单进行的。由于行业惯例允许客户在相对较短的通知时间内重新安排或取消订单，这些订单并不牢固，因此我们认为积压不是我们未来销售的良好指标。我们通常为我们的产品提供长达36个月的保修。规定的保修期的责任通常限于更换有缺陷的产品。

我们的营销努力，首先是专注于确保我们开发的产品满足或超过客户的需求。我们的营销工作目前主要集中在营销我们的就地关联计算解决方案以及我们的耐辐射和抗辐射空间级SRAM。此前，这些努力的重点是定义我们的高性能SRAM产品路线图。我们与关键客户密切合作，以了解他们的路线图，并确保我们开发的产品满足他们的要求（主要方面包括功能、性能、电气接口、功率和进度）。我们的营销团队还向我们的直销人员、销售代表和经销商提供技术、战略和战术销售支持。这种支持包括深入的产品演示、数据表、应用说明、模拟模型、销售工具、营销传播、营销研究、商标管理等支持功能。我们还参与各种营销活动，以提高品牌知名度。

我们强调客户服务和技术支持，努力为我们的OEM客户提供必要的知识和资源，以便在他们的设计中成功使用我们的产品。我们的客户服务组织包括一支由应用工程师、技术营销人员组成的技术团队，并在需要时包括产品设计工程师。我们在整个资质和销售过程中提供客户支持，并在我们的产品销售后持续提供后续服务。此外，我们为我们的OEM客户提供全面的数据表、应用说明和参考设计，并访问我们的FPGA控制器IP，以用于他们的产品开发。

制造业

我们将晶圆制造、组装和晶圆分类测试外包，这使我们能够专注于我们的设计优势，最大限度地减少固定成本和资本支出，并获得先进制造技术。

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我们的工程师与我们的外包合作伙伴密切合作，以提高产量，降低制造成本，并帮助确保我们产品的质量。

目前，我们所有的SRAM和APU晶圆都是由台积电根据个别谈判采购订单制造的。我们目前与我们的代工厂没有长期供应合同，因此，台积电没有义务为我们制造任何特定时期、任何特定数量或任何特定价格的产品，除非特定采购订单中可能提供。我们未来的成功部分取决于我们能否在台积电或其他独立代工厂获得足够的产能来为我们提供所需的晶圆。

我们的APU产品在台积电采用28纳米和16纳米制程工艺制造。我们目前的大多数SRAM产品是在台积电的300毫米晶圆上使用0.13微米、90纳米、65纳米和40纳米工艺技术制造的。

我们的master die方法学使多个产品族及其变体能够从单一的掩膜组中制造出来。因此，基于晶圆上可用的晶粒被金属化、引线键合、封装和测试的方式，我们可以创造出许多不同的产品。该制造过程由两个阶段组成，第一阶段大约需要13到15周的时间，其结果是晶圆有可能在给定的产品系列中产生多个产品。这一阶段完成后，晶圆存储待客户订单。一旦我们收到特定产品的订单，我们就进行第二阶段，包括最后的晶圆加工、组装、老化和测试，大约需要八到十周才能完成。在我们的许多产品开始组装过程之前，需要在第二阶段使用基板。这一两步制造流程使我们能够显着缩短产品交付周期，为定制提供灵活性，并增加我们产品的可用性。

我们所有制造的晶片，包括我们APU产品的晶片，都经过电气符合性测试，大部分封装在位于台湾的Advanced Semiconductor Engineering（“ASE”）。台湾纬创Neweb公司为我们的APU产品线制造电路板。我们的测试程序要求对我们所有的产品进行加速老化和广泛的功能性电气测试，这些测试在我们的台湾和美国测试设施中进行。我们的辐射强化产品在Silicon Turnkey Solutions Inc.组装和测试，该公司位于我们加利福尼亚州桑尼维尔总部工厂附近。

研究与开发

我们在过去十年中投入了大量资源来开发我们的APU产品。我们的研发人员包括在高速电路设计领域拥有丰富经验的工程专业人员，包括APU设计，以及SRAM设计和系统级组网和电信设备设计。此外，我们还在以色列组建了一支软件开发专家团队，以开发使用我们的APU产品所需的各种级别的软件。我们产品的设计过程很复杂。因此，我们对计算机辅助设计和工程资源进行了大量投资，以管理我们的设计过程。

竞争

我们现有和潜在的竞争对手包括许多国内和国际大型公司，其中一些公司拥有大得多的资源，提供其他类型的内存和/或非内存技术，并且可能与OEM客户有比我们更长的长期合作关系。与我们不同的是，我们的一些主要竞争对手拥有自己的半导体晶圆厂，这有时可能会为他们提供产能、成本和技术优势。

我们的主要竞争对手包括英伟达公司以及我们的就地关联计算解决方案的资金充足的新进入者以及英飞凌科技股份公司、芯成半导体解决方案和瑞萨电子

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公司为我们的SRAM产品。我们预计更多的竞争对手也将进入关联计算市场。虽然我们的一些竞争对手提供了更广泛的产品，并且以比我们更低的价格提供了他们的一些产品，但我们相信，我们对性能领先的关注为我们提供了关键的竞争优势。

我们认为，我们能否在快速发展的网络和电信市场“大数据”和内存产品市场上成功竞争取决于多个因素，包括：

我们相信，基于这些因素，我们与竞争对手展开了有利的竞争。然而，我们可能无法在未来就这些因素中的任何一个成功竞争。我们未能在这些或其他领域成功竞争可能会损害我们的业务。

联网存储器产品市场竞争激烈，其特点是技术变革和产品过时。未来来自现有竞争对手和其他公司的竞争可能会增加，这些公司可能会以比我们的产品成本更低或提供更高性能或更理想功能的解决方案进入我们现有或未来的市场。这种竞争加剧可能会导致价格下降、利润率下降和市场份额损失。

随着我们客户内部设计能力的发展，他们可能会选择创建他们历来从我们采购的联网内存产品或其他组件的专有版本，并用这些内部解决方案取代我们的产品。例如，我们认为一直是我们最大的最终用户客户之一的诺基亚正在将内部开发的替代内存解决方案纳入其某些下一代产品中，以取代该公司的SRAM产品，后者曾包含在此类产品的先前版本中。这一趋势如果持续或扩大到其他客户，可能会导致对我们产品的需求减少，并可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们很容易受到竞争对手技术进步的影响，包括新的SRAM架构以及新形式的动态随机存取存储器（“DRAM”）和其他新的内存技术。由于我们开发除极速SRAM以外的集成电路产品的经验有限，我们推出基于新技术的新产品的任何努力，包括我们新的就地关联计算产品，都可能不会成功，因此，我们的业务可能会受到影响。

知识产权

我们成功竞争的能力部分取决于我们保护专有技术和信息的能力。我们依靠专利、版权、商标、商业秘密法、保密等合同安排和技术措施的组合来保护我们的知识产权。我们认为，保持庞大的专利组合以保护我们的创新非常重要。我们目前持有147项美国专利，其中包括59项内存专利和88项关联计算专利，并有超过十几项专利申请正在申请中。我们无法向您保证，由于我们的未决申请，任何专利都将被颁发。我们认为，我们的人员的技术和创造技能以及我们正在进行的成功等因素

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产品开发努力对于保持我们的竞争地位也很重要。我们通常与我们的员工、分销商、客户和潜在客户订立保密或许可协议，并限制访问我们的专有信息。我们的知识产权，如果受到质疑，可能不会被维护为有效，可能不足以防止我们的技术被盗用，或者可能不会阻止竞争性产品的开发。此外，我们未来可能无法获得专利或其他知识产权保护。此外，我们的产品正在或可能正在开发、制造或销售的某些外国的法律，包括亚洲的各个国家，可能无法像美国的法律那样保护我们的产品或知识产权，从而使我们的技术和产品在这些国家更有可能被盗版。

半导体行业的特点是大力保护和追求知识产权，这导致了重大且往往旷日持久且昂贵的诉讼。我们或我们的代工厂不时收到关于我们可能侵犯第三方拥有的专利或其他知识产权的索赔通知。我们过去曾涉及专利侵权诉讼。我们过去曾受到其他知识产权索赔，未来我们可能会受到额外的索赔和诉讼。我们就专利侵权或其他知识产权事项的指控提起或针对我们提起的诉讼可能会导致我们的重大开支，并分散我们的技术和管理人员的努力，无论此类诉讼是否导致对我们有利的认定。如果任何此类诉讼出现不利结果，我们可能会被要求支付重大损害赔偿，停止制造、使用和销售侵权产品，花费大量资源开发非侵权技术，停止使用某些工艺或获得侵权技术的许可。我们可能不会提供许可或任何已提供许可的条款可能不被我们接受。如果我们未能就我们使用的技术从第三方获得许可，我们可能会承担重大责任，并被要求暂停产品的制造或我们的代工厂对某些工艺的使用。

政府监管

我们受美国出口管制和经济制裁法律法规的约束，我们的某些产品可能被归类为《出口管理条例》或（视适用情况而定）《国际武器贩运条例》下的军民两用技术。遵守这些制度可能需要特定销售的许可或其他授权，可能会延迟或阻止交易，并增加我们的合规成本；违规行为可能会导致处罚。

美国、欧盟和其他司法管辖区的政府正在制定新的、不断发展的人工智能监管法规。在适用于我们的APU产品的范围内，特别是在国防、自主系统和其他敏感用例中，这些框架可能会提出增加开发和合规成本、延迟产品部署、限制某些应用或市场或要求对产品进行修改的要求。

我们还根据美国政府资助的协议进行开发。相关的数据权利、出口管制分类和其他要求可能会影响我们如何以及何时将根据此类奖励开发的技术商业化，并可能增加我们运营的行政复杂性。

人力资本资源

截至2026年3月31日，我们拥有125名全职员工，包括90名工程师，其中56名从事研发，40名拥有博士或硕士学位，11名销售和市场营销员工，9名一般和行政能力员工以及49名制造员工。在这些员工中，38人在我们的桑尼维尔工厂工作，44人在我们的台湾工厂工作，36人在我们的以色列工厂工作。我们相信，我们未来的成功将在很大程度上取决于我们吸引和留住高技能、工程、管理、

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销售和营销人员。我们的员工没有任何集体谈判单位的代表，从未经历过停工。我们相信我们的员工关系很好。

薪酬和福利

我们的目标是吸引、激励和留住人才，重点是鼓励绩效、促进问责和坚持我们的公司价值观。我们公司未来的成长和成功，很大程度上取决于我们吸引、培养和留住合格专业人才的能力。作为我们这样做的努力的一部分，我们努力提供有竞争力的薪酬和福利计划，包括401（k）计划、所有员工的股票期权、灵活的支出账户和带薪休假。我们理解，有效的薪酬和福利计划对于留住高绩效和合格的个人非常重要。我们每年继续评估我们的医疗保健和退休福利，以便为我们的员工提供有竞争力的福利。

包容和归属

我们致力于继续努力营造一个支持全球劳动力和我们所服务社区的包容性工作环境。我们努力为这份工作招聘最优秀的人，不分性别、种族或其他受保护的特征，我们的政策是充分遵守适用于工作场所歧视的所有法律。我们的公平和包容原则也反映在我们的员工培训和政策中。在执行领导团队的指导下，我们将继续评估我们的公平和包容政策，并评估是否需要加强。

道德与企业责任

我们致力于确保合乎道德的组织治理，在董事会会议室和整个组织中拥抱包容，并致力于遵守公平、透明和负责任的运营做法。我们寻求为我们组织中的每个人创造和培养一个健康、平衡、有道德的工作环境。为此，我们提倡道德组织文化，鼓励所有员工就实际或潜在的道德问题和公司政策提出问题或关切，并就如何让我们的组织变得更好提出建议。这些做法载于我们的商业行为和道德准则，该准则由我们的所有员工定期审查，并可在我们的网站“公司治理”下查阅。

健康与安全

我们致力于为员工维护一个安全、健康的工作场所。我们的政策和做法旨在保护我们的员工。

投资者信息

您可以在我们网站www.gsitechnology.com的投资者关系部分访问财务和其他信息。我们在我们的网站上免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告的副本，以及在以电子方式提交或以其他方式向SEC提交此类材料后，在合理可行的范围内尽快根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修订。

我们的审计委员会、薪酬委员会、提名和治理委员会的章程、我们的行为准则（包括适用于我们的首席执行官、首席财务官、财务总监和高级财务官的道德准则条款）以及我们的公司治理准则也可在我们的网站“公司治理”下查阅。这些物品也可提供给任何要求的股东，请致电（408）331-8800。本报告不以引用方式纳入我们网站的内容。

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SEC维护一个互联网站点，其中包含有关发行人的报告、代理声明和其他信息，这些信息以电子方式向SEC提交，网址为www.sec.gov。

关于我们的执行官的信息

下表列出截至2026年6月1日有关我们执行人员的某些信息：

Lee-Lean Shu于1995年3月共同创立了我们公司，自成立以来一直担任我们的总裁兼首席执行官和董事会成员。自2000年10月起，舒先生还担任我们的董事会主席。1995年1月至1995年3月，舒先生在Sony Microelectronics Corporation担任SRAM设计总监，Sony Microelectronics Corporation是一家半导体公司，是索尼株式会社的子公司。1990年7月至1995年1月，他在Sony Microelectronics Corporation担任设计经理。

Avidan Akerib自2015年11月收购MikaMonu Group Ltd.以来一直担任我们的副总裁，Associative Computing。2011年7月至2015年11月，Akerib博士担任MikaMonu Group Ltd的联合创始人和首席技术专家，该公司是计算机内存和存储技术的开发商。2008年7月至2011年3月，Akerib博士担任DRAM计算技术开发商ZikBit Ltd.的首席科学家。2001年1月至2007年7月，Akerib博士担任NeoMagic Israel的总经理，NeoMagic Israel是一家移动用低功耗音视频集成电路供应商。Akerib博士拥有以色列魏茨曼科学研究所应用数学和计算机科学博士学位，并分别拥有特拉维夫大学和本古里安大学的电气工程理学硕士和理学学士学位。Akerib博士是50多项与并行和内存关联计算相关的专利的发明人。

自2009年7月我们收购了索尼株式会社 SRAM存储设备产品线相关的几乎所有资产以来，Patrick Chuang一直担任我们的高级副总裁，内存设计。1990年7月至2009年7月，庄先生在Sony Microelectronics Corporation担任内存设计高级副总裁，该公司是一家半导体公司，是索尼株式会社的子公司。从1980年到1990年，庄先生在半导体制造公司超微半导体担任NMOS DRAM的设计总监。

Didier Lasserre自2002年7月起担任本店销售副总裁。从1997年11月到2002年7月，Lasserre先生担任我们的美国西部和欧洲销售总监。从1996年7月至1997年10月，Lasserre先生在电子制造服务提供商Solectron Corporation担任客户经理。从1988年6月到1996年7月，Lasserre先生是半导体公司Cypress Semiconductor Corporation的现场销售工程师。

Douglas Schirle自2000年8月起担任本公司首席财务官。1999年6月至2000年8月，Schirle先生担任我们的公司财务总监。1997年3月至1999年6月，Schirle先生在数字和混合信号集成电路提供商百利通半导体公司担任公司控制人。从1996年11月到1997年2月，Schirle先生担任SRAM制造商Paradigm Technology的财务副总裁，从1993年12月到1996年10月，他担任Paradigm Technology的财务总监。Schirle先生以前是一名注册会计师。

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吴伯泰自1997年1月起担任我们的台湾业务副总裁。1995年1月至1996年12月，吴先生在台湾IC设计公司ATalent担任设计经理。

武平自2006年9月起担任我行美国业务副总裁。他曾于2004年2月至2006年4月担任同一职务。2006年4月至2006年8月，吴先生在半导体公司QPixel Technology担任运营副总裁。从1999年7月到2004年1月，吴先生担任我们的运营总监。1997年7月至1999年6月，吴先生在半导体制造商Scan Vision担任运营副总裁。

项目1a。风险因素

我们未来的业绩受到多种风险的影响。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到影响，我们普通股的交易价格可能会下降。我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险也可能损害我们的业务运营。您还应参考本报告中包含的其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注。

风险因素汇总

我们的业务受到众多风险和不确定性的影响，下文的风险因素对这些风险和不确定性进行了更全面的描述。这些风险包括但不限于：

与我们的业务和财务状况相关的风险

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与制造和产品开发相关的风险

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与我们的国际业务和运营相关的风险

与我们的普通股和证券市场相关的风险

与我们的业务和财务状况相关的风险

我们经营业绩的不可预测的波动可能会导致我们的股价下跌。

我们的季度和年度收入、费用和经营业绩差异很大，未来很可能会有所不同。例如，在截至2026年3月31日的十二个财季中，我们的净收入高达640万美元，低至460万美元，而在其中的十一个季度中，运营亏损从220万美元到690万美元不等。因此，我们认为，对我们的经营业绩进行逐期比较并不是我们未来业绩的良好指示，您不应依赖它们来预测我们未来的业绩或我们股价的未来表现。此外，如果我们的运营费用超出我们的预期，我们的财务业绩可能会受到不利影响。未来可能影响阶段性经营业绩的因素包括：

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我们的费用在很大程度上是固定的，我们预计未来这些费用还会增加。如果我们的收入低于我们的预期，我们可能无法迅速调整我们的支出。如果发生这种情况，我们的经营业绩将受到损害。如果我们未来几个季度的经营业绩低于市场分析师和投资者的预期，我们普通股的价格可能会下跌。

全球通胀压力、关税增加或新增、出口管制和其他贸易壁垒、贸易争端和日益加剧的地缘政治紧张局势、乌克兰和中东的军事冲突以及充满挑战的全球经济环境，导致股票市场波动加剧，客户需求和整个世界经济的不确定性增加，我们可能在未来继续经历销售和收入下降。我们预计这种影响将特别影响我们的SRAM销售，也在一定程度上影响了我们APU产品的推出以及航空航天和军事客户对RadHard和RadTolerant SRAM产品的采用。然而，这种影响对我们业务的影响程度及其持续时间是高度不确定的。

京元电、诺基亚和铿腾电子在我们的净收入中占了很大比例。如果这些客户，或我们的任何其他主要客户，减少他们购买的数量或停止购买我们的产品，我们的经营业绩将受到影响。

京元电子通过合同制造商和分销商采购产品。根据京元电子的合同制造商和分销商提供给我们的信息，京元电子的采购分别约占我们2026财年、2025财年和2024财年净收入的14%、23%和3%。诺基亚直接从我们这里以及通过合同制造商和分销商购买我们的产品。根据诺基亚的合约制造商和分销商提供给我们的信息，诺基亚的采购分别占我们2026财年、2025财年和2024财年净营收的约6%、12%和21%。诺基亚采购量的显着下降部分是由于诺基亚决定将使用SRAM的替代解决方案纳入其某些下一代产品中，以代替我们在此类产品的先前版本中包含的SRAM产品。如果诺基亚继续在更多产品线上扩大其对这些替代解决方案的使用，我们对诺基亚的销售额可能会进一步下降，或者完全被淘汰。铿腾电子通过合同制造商和分销商购买产品。根据铿腾电子合同制造商和分销商提供给我们的信息，铿腾电子的采购分别占我们2026财年、2025财年和2024财年净收入的约12%、8%和8%。我们预计，我们在任何特定时期的经营业绩将继续

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很大程度上取决于我们主要OEM客户的订单，特别是京元电、诺基亚和铿腾电子，而我们未来的成功在很大程度上取决于这些客户的业务成功，而我们无法控制这些客户的业务成功。我们与京元电子、诺基亚和铿腾电子或我们的任何其他主要OEM客户、分销商或合同制造商没有签订长期合同，要求他们有义务购买我们的产品。此外，我们的客户集中风险因我们的主要客户在具有不同需求动态的不同终端市场开展业务而变得更加复杂。例如，京元电子是测试和测量市场的领先提供商，该市场受制于与诺基亚所服务的网络和电信市场不同的资本支出周期和技术升级模式。如果我们通过单一客户关系显着集中在该市场，那么测试和测量市场等单一终端市场的低迷可能会不成比例地影响我们的收入。我们通过京元电子日益依赖测试和测量市场，加上网络和电信市场持续下滑，可能会降低我们收入基础的多样化，并放大任何一个应用垂直领域的不利条件对我们整体经营业绩的影响。我们预计，未来向京元电子、诺基亚和铿腾电子以及我们其他主要OEM客户的直接和间接销售将继续出现季度大幅波动，并且这种波动可能会对我们未来期间的经营业绩产生重大影响。如果我们未能继续向我们的主要OEM客户、分销商或合同制造商销售足够数量的产品，我们的业务可能会受到损害。此外，少数客户历来在期末占我们应收账款的很大一部分，任何此类客户的延迟或不付款都可能对我们的现金流和流动性产生重大影响。

我们依赖美国政府的资助，政府关闭可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们依靠美国政府项目的资金，包括SBIR赠款，来支持我们的研发活动。我们根据SBIR奖励获得、执行和接收付款的能力取决于管理这些项目的联邦机构的及时运营和资助。任何拨款失误、政府停摆、持续解决或其他对政府运作的干扰，都可能导致授标决定延迟、停工、发出停工令、延期或减少付款、发票处理变慢以及新的招标推迟。长期或反复停工可能会对我们的收入、现金流以及我们的研发里程碑的时间产生重大不利影响，并可能要求我们缩减或重新确定项目的优先顺序。即使在停摆结束后，积压和行政延误也可能持续存在，从而导致授予时间和付款方面的长期不确定性。如果SBIR或相关机构的预算减少、重新分配或受到封存，我们可能会遇到资金供应减少的情况，这可能会对我们的运营、财务状况和前景产生重大影响。

虽然我们目前的大部分收入依赖于销售我们的极速SRAM，但我们正在将我们的业务重点转变为销售就地关联计算产品和服务，如果对极速SRAM的需求低迷，或者我们无法实现我们新的就地关联计算产品和服务的收入目标，我们可能会遇到现金短缺，这将损害我们的业务和我们的未来前景。

我们目前的大部分收入来自销售极速SRAM，我们预计这些产品的销售将占我们未来几年收入的绝大部分。我们正在将业务重点转变为销售就地关联计算产品和服务，而不是非常快速的SRAM。我们的财务业绩和现金流在很大程度上取决于我们目前服务的市场对我们的极速SRAM产品的持续需求。我们未来的财务业绩和现金流将越来越取决于我们通过销售就地关联计算产品和服务产生收入的能力。我们就地关联计算产品和服务的市场采用将取决于我们提高客户对这些产品和服务的好处的认识的能力。我们可能无法维持我们的SRAM产品销售收入或增加我们的就地关联计算收入

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产品和服务，特别是如果网络和电信市场经历了严重的低迷，或者我们无法为我们的就地关联计算产品和服务获得市场牵引力。我们的极速SRAM产品销售收入的任何减少或未能实现我们的就地关联计算产品和服务的收入目标都可能导致收入短缺，从而使我们的业务没有足够的现金来为运营提供资金。

我们未来的成功在很大程度上取决于成功引入新的就地关联计算产品，包括Gemini-II和Plato，这会带来重大风险。

自2015年以来，我们的主要战略目标一直是开发我们的就地关联计算产品。我们已经并将继续投入大量努力和资源来开发我们新的就地联想计算产品家族，包括Gemini-II和Plato。这一正在进行的项目包括实现Gemini-II的商业化以及为柏拉图开发新的尖端技术，并将需要在2027财年继续进行大量努力，并将面临重大风险。除了与开发技术先进产品相关的典型风险外，实现Gemini-II的商业化和开发Plato将受到与开发这一全新类别产品相关的技术问题的增强风险、可能遇到的延迟或意外成本的重大风险，以及与建立全新市场以及客户和合作伙伴关系相关的风险。建立新的客户和合作伙伴关系并向这些新客户销售我们的就地关联计算产品是一项重大的工作，需要我们对我们的销售团队进行大量投资，建立新的渠道合作伙伴关系，扩大我们的营销活动并改变我们的业务和运营重点。我们无法为我们开发的产品成功建立市场将对我们未来的财务和业务成功产生重大不利影响，包括我们增加收入的前景。迄今为止，我们的APU产品的销售主要限于研究和学术机构以及政府资助的概念验证项目，无法保证这些项目将导致更广泛的商业采用或产量订单。我们概念验证销售周期的持续时间延长，再加上我们的关联计算架构处于市场接受的初级阶段，产生了一种风险，即我们的APU产品可能无法超越有限的评估阶段部署，这将阻止我们收回我们在这项技术上所做的大量研发投资。如果我们的APU产品未能在合理期限内实现有意义的商业牵引力，我们可能需要重新评估我们对关联计算的投资范围和速度，这可能会导致减值费用，降低市场对我们技术的信心，并对我们的业务和我们普通股的价格产生重大不利影响。此外，如果我们无法满足市场分析师和投资者对这一重大产品引入努力的期望，那么我们普通股的价格可能会下跌。

增加或新增关税、出口管制和其他贸易壁垒、贸易争端和日益加剧的地缘政治紧张局势、世界范围的通胀压力、乌克兰和中东的军事冲突，以及由此产生的具有挑战性的全球经济环境，预计将对我们的收入、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的业务预计将受到增加或新的关税、出口管制和其他贸易壁垒、贸易争端和日益加剧的地缘政治紧张局势、全球通胀压力以及乌克兰和中东的军事冲突的重大不利影响，所有这些都导致全球经济环境充满挑战。

我们预计，加息、增加或新增关税、出口管制和其他贸易壁垒、贸易争端和地缘政治紧张局势加剧、世界范围的通胀压力、乌克兰和中东军事冲突导致的商业环境持续不确定，将对新产品和现有产品的需求产生不利影响，并冲击潜在商业伙伴推出新产品的心态，使用

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我们的技术。由此带来的具有挑战性的全球经济环境预计将对我们的业务和财务状况产生不利影响。

由于增加或新的关税、出口管制和其他贸易壁垒、贸易争端和日益加剧的地缘政治紧张局势、世界范围的通胀压力、乌克兰和中东的军事冲突以及充满挑战的全球经济环境而导致的资本和金融市场中断，如果具有挑战性的全球经济环境的影响持续较长时间，也可能对我们获得额外流动性的能力产生不利影响。

我们已经蒙受重大损失，未来可能会蒙受损失。

我们蒙受了重大损失。在2026、2025和2024财年，我们分别蒙受了1320万美元、1060万美元和2010万美元的净亏损。无法保证我们的极速SRAM将继续获得广泛的市场认可，我们的新产品开发计划将取得成功，或者我们将能够实现持续的收入增长或盈利能力。

如果我们未来未能保持有效的财务报告内部控制，我们财务报告的准确性和时间可能会受到不利影响。

有效的财务报告内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的，并且连同适当的披露控制和程序，旨在防止欺诈。任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到的困难都可能导致我们未能履行我们的报告义务。此外，我们根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404（a）节进行的任何测试，或我们的独立注册公共会计师事务所进行的任何测试，都可能揭示我们对财务报告的内部控制中存在的缺陷，这些缺陷被认为是重大缺陷，或者可能需要对我们的财务报表进行前瞻性或追溯性更改，或确定需要进一步关注或改进的其他领域。对财务报告的内部控制较差也可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能对我们普通股的交易价格产生负面影响。

如果发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，则无法保证补救此类重大缺陷的措施将获得成功，或者此类补救措施将防止我们未来对财务报告的控制存在其他控制缺陷或重大缺陷。

我们是非加速申报者。只要我们仍然是非加速申报人，我们的独立注册公共会计师事务所将不需要根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）节证明我们对财务报告的内部控制的有效性。对我们财务报告内部控制有效性的独立评估可以发现我们管理层的评估可能无法发现的问题。我们对财务报告的内部控制中未被发现的重大缺陷可能导致财务报表重述，并要求我们承担补救费用。

如果我们确定我们的商誉和无形资产发生了减值，我们可能会产生减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响。

商誉是指购买价格与企业合并中收购的可识别资产和承担的负债的估计公允价值之间的差额，例如我们在2016财年收购的MikaMonu Group Ltd.。我们每年测试商誉减值，如果事件或情况变化表明该资产更有可能发生减值，则更频繁地测试。如果一项重大资产的账面价值被确定为减值，则将其减记至公允价值，并计入营业利润。截至2026年3月31日和2025年3月31日，我们的商誉余额为800万美元，2026年3月31日和2025年3月31日的无形资产分别为110万美元和130万美元，来自对MikaMonu的收购。市场状况的不利变化，包括我们的股价持续下跌，重要客户流失，或对我们的需求减弱

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产品可被视为减值触发事件。如果此类变化具有改变我们的关键假设或估计之一的影响，则公允价值估计的变化可能会导致我们的商誉或无形资产的减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响并损害我们的业务。2026年3月31日或2025年3月31日没有减值指标。

我们依赖多个单一来源的供应商，如果我们无法获得足够的供应，我们的业务将受到损害，我们的增长前景将受到限制。

我们目前从单一来源采购用于制造我们产品的几个关键部件，并且依赖这些来源的供应来满足我们的需求。如果这些供应商中的任何一个不能及时、以相同的价格或根本不能提供组件，我们制造产品的能力将受到限制，我们的业务将受到影响。最重要的是，我们从一家代工厂台积电获得用于我们的极速SRAM和APU产品的晶圆，其中大部分是在ASE封装的。如果我们无法从台积电获得足够的晶圆供应或及时找到替代来源，我们将无法履行客户订单，我们的经营业绩将受到损害。我们与台积电、日月光或我们的任何其他独立组装和测试供应商没有供应协议，而是以采购订单的方式从这些供应商获得制造服务和产品。我们的供应商，包括台积电，没有义务就任何特定产品、任何特定数量、任何特定价格或任何特定时间段向我们提供产品或服务。因此，任何这些供应商的亏损或未能履约，包括决定将产能分配给规模更大、产量更高或资本化程度更高的客户，可能会延长交货时间、提高价格，或以其他方式对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

如果我们的任何单一来源供应商遇到制造故障或产量不足、因自然灾害、军事行动或政治不稳定而中断、选择将产能或库存优先用于其他用途或出于任何其他原因减少或取消向我们交付的货物，我们很可能将无法强制履行任何交付承诺，我们将不得不从替代供应来源中确定并鉴定可接受的替代品。特别是，如果台积电无法向我们供应足够数量的晶圆以满足我们的所有要求，我们将不得不在我们的客户中分配我们的产品，这将限制我们的增长，并可能导致其中一些客户寻求替代供应来源。由于晶圆和其他组件的制造极其复杂，使新的代工厂和供应商获得资格的过程是一个漫长的过程，无法保证我们能够找到另一家供应商并使其获得资格，而不会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们不能成功开发新产品以应对由于技术变化和不断发展的行业标准而导致的快速市场变化，我们的业务将受到损害。

如果我们未能提供技术先进的产品并对技术进步和新兴标准做出回应，我们可能无法产生足够的收入来抵消我们的开发成本和其他费用，这将损害我们的业务。新产品或增强产品的开发是一个复杂且不确定的过程，需要对技术和市场趋势进行准确的预判。我们很容易受到竞争对手技术进步的影响，包括新的SRAM架构、新形式的DRAM以及新内存技术的出现，这些技术可以开发出具有更高性能或更低成本的产品。此外，在网络和电信市场将SRAM融入其他芯片的趋势有可能减少未来对极速SRAM产品的需求。我们可能会遇到开发、营销和其他技术困难，这些困难可能会延迟或限制我们应对技术变化、不断演变的行业标准、竞争性发展或最终用户要求的能力。例如，由于我们开发除极速SRAM以外的集成电路或IC产品的经验有限，我们推出新产品的努力可能不会成功，我们的业务可能会受到影响。我们面临的其他挑战包括：

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如果我们无法通过提高产品的平均售价来抵消增加的晶圆制造和组装成本，我们的毛利率将受到影响。

如果半导体产品的制造和组装需求出现像2022财年那样的显著好转，晶圆和封装服务的可用供应可能会受到限制。因此，我们可能被要求获得额外的制造和组装能力，以满足不断增长的需求。确保额外的制造和组装能力可能会导致我们的晶圆制造和组装成本增加。此外，人工智能应用驱动的半导体制造产能需求增加可能会导致更长的交货时间、分配限制以及晶圆制造和组装服务的成本增加，这可能会对我们及时履行客户订单的能力产生不利影响。通胀压力也可能导致我们的晶圆制造成本增加。如果我们无法通过提高产品的平均售价来抵消这些增加的成本，我们的毛利率将会下降。

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极速SRAM市场竞争激烈。

极速SRAM的市场主要用于网络和电信设备，其特点是价格侵蚀、技术变革迅速、市场格局周期性以及国内外竞争激烈。我们的几个竞争对手提供广泛的内存产品，拥有比我们更多的资金、技术、营销、分销和其他资源。我们的一些竞争对手拥有自己的半导体制造设施，这可能为他们提供比我们更大的产能、成本和技术优势。我们无法向您保证，我们将能够成功地与任何这些竞争对手竞争。我们在这个市场上成功竞争的能力取决于我们控制范围内外的因素，包括：

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通胀压力预计将导致我们晶圆制造成本的价格上涨，这可能要求我们进一步提高产品成本。我们的客户可能会决定从我们的竞争对手那里购买产品，而不是接受这些价格上涨，我们的业务可能会受到影响。不能保证我们将来一定能竞争成功。我们未能在这些或其他领域成功竞争可能会损害我们的业务。

此外，AI相关半导体产品需求快速增长，对半导体制造产能形成显著压力。这种需求增加可能会导致晶圆制造和组装服务的交货时间延长，我们的主要代工厂台积电的分配限制，以及成本增加，这可能会对我们及时以预期利润率履行客户订单的能力产生不利影响。

我们严重依赖分销商，我们的成功取决于我们开发和管理间接分销渠道的能力。

我们销售的很大一部分是向分销商和将我们的产品纳入OEM终端产品的合同制造商进行的。例如，在2026、2025和2024财年，我们最大的分销商安富利物流分别占我们净收入的63.7%、49.6%和50.6%。安富利物流和我们现有的其他分销商可能会选择投入更多的资源来营销和支持其他公司的产品。由于我们通过多种渠道和分销网络进行销售，我们可能不得不解决这些渠道之间的潜在冲突。例如，这些冲突可能是由于多个渠道分销商向其客户提供的不同折扣水平，或者可能是由于我们的直接销售人员针对与我们的间接渠道分销商相同的设备制造商账户。这些冲突可能会损害我们的业务或声誉。

我们产品的平均售价可能会下降，如果我们无法抵消这些下降，我们的经营业绩将受到影响。

从历史上看，我们产品的平均单位售价在产品生命周期内大幅下降。降低我们产品的整体平均售价可能会导致收入减少和毛利率下降。尽管我们的产品平均售价下降，但我们能否增加净收入并保持毛利率将取决于多种因素，包括我们能否推出现有产品的更低成本版本，提高这些产品的单位销量，以及推出价格更高、利润率更高的新产品。如果我们不能实现这些目标中的任何一个，我们的业务就会受到影响。为降低我们的成本，我们可能需要实施设计变更以降低我们的制造成本，从我们的独立代工厂和我们的独立组装和测试供应商处谈判降低的采购价格，并成功管理我们的制造和分包商关系。因为我们不经营自己的晶圆代工厂或组装设施，我们可能无法像经营自己的代工厂或设施的公司那样迅速降低我们的成本。此外，我们的库存面临过时的风险。如果需求低于我们的预测，如果平均售价下降，或者如果客户订单因产品过时或其他原因被取消或推迟，我们可能需要记录额外的库存减记，这可能是重大的，并对我们的毛利率和经营业绩产生不利影响

我们在很大程度上依赖于我们的高级管理层和其他关键人员的持续服务和表现。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高级管理层的持续服务和持续贡献，他们必须有效地合作，以便设计我们的产品、扩展我们的业务、增加我们的收入并改善我们的经营业绩。我们的高级管理团队成员与我们的主要客户和供应商有着长期而重要的关系。我们的总裁兼首席执行官Lee-Lean Shu、我们的关联计算副总裁Avidan Akerib博士、任何其他执行官或其他关键员工的服务损失，无论是由于生病、辞职、退休或死亡，都可能

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显著延缓或阻碍我国发展和战略目标的实现。我们没有与我们的任何执行官或其他关键员工签订雇佣合同，也没有维持关键人员保险。

我们Gemini-II产品的成功商业化和柏拉图产品的开发取决于我们吸引和留住软件工程人才的能力。

我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、雇用、开发和留住高素质软件工程师和其他技术人员的能力，包括那些拥有我们的Gemini-II产品商业化所需的专业知识和我们的Plato产品持续开发所需的专业知识的人员。熟练软件工程师——尤其是那些在分布式系统、AI/ML、云原生架构、安全和全栈开发方面有经验的工程师——的市场竞争激烈，规模更大、资本更雄厚的技术公司和高增长的私营公司通常比我们拥有明显更多的资源、品牌认知度、薪酬灵活性和股权价值主张。作为一家小型上市公司，我们在招聘和留住顶尖人才方面面临特殊挑战，包括现金薪酬、福利和培训预算方面的限制；我们的股价波动可能会降低股权奖励的感知价值；以及候选人对我们的规模、财务资源和长期前景的担忧。

如果我们无法吸引和留住满足我们产品里程碑所需的工程人才，我们可能会在Gemini-II商业化方面遇到延迟，包括未能完成关键特性、集成、性能优化、可靠性增强以及市场启动和采用所需的合规性或认证要求。同样，在我们的研发职能范围内，人员配置不足或人员流动不足可能会减缓或破坏柏拉图产品路线图，降低创新步伐，并削弱我们验证核心技术、产生可防御的知识产权以及应对不断变化的市场和客户要求的能力。工程能力的任何实质性延迟或短缺都可能增加开发成本，迫使我们缩小范围或质量，或需要更多地依赖第三方承包商或离岸供应商，这可能会带来协调挑战、安全风险、知识产权所有权或保密问题，以及可交付质量和时间表的可变性。

未能吸引和留住必要的工程人才可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。这可能会导致错过Gemini-II的商业化窗口，降低客户满意度和采用率，无法实现预期的性能或合规标准，柏拉图研发目标的进展放缓，失去竞争优势，最终降低收入增长。持续的人才缺口还可能需要改变我们的产品战略，损害我们技术资产的价值，并增加我们无法实现计划的里程碑或我们需要以不利条件筹集额外资本的风险，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。

系统安全风险、数据保护、网络攻击和系统集成问题可能会扰乱我们的内部运营或业务合作伙伴的运营，任何此类中断都可能损害我们的声誉或导致我们的预期收入减少、增加我们的开支、对我们的经营业绩产生负面影响或以其他方式对我们的股价产生不利影响。

安全漏洞、计算机恶意软件和网络攻击已变得更加普遍和复杂，并可能在未来增加，以及由于全球地缘政治条件和军事冲突而导致的报复性网络攻击的可能性。经验丰富的计算机程序员和黑客可能会侵入我们的网络安全或我们业务合作伙伴的网络安全，并盗用或破坏我们的机密和专有信息，造成系统中断或导致停机。我们消除或缓解网络或其他安全问题、bug、病毒、蠕虫、恶意软件程序和安全漏洞的成本可能很高，我们解决这些问题的努力可能不会成功，并可能导致中断和延误，从而可能阻碍我们的销售、制造、分销或其他关键功能。

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我们在云上管理和存储与我们业务相关的各种专有信息和敏感或机密数据。违反我们的安全措施或有关我们的专有信息或机密数据的意外丢失、无意披露或未经批准的传播，包括由于欺诈、诡计或其他形式的欺骗而导致此类信息或数据的潜在丢失或披露，可能会使我们面临丢失或滥用这些信息的风险，导致诉讼和对我们的潜在责任，损害我们的声誉或以其他方式损害我们的业务。此外，实施进一步的数据保护措施的成本和操作后果可能很大。

我们IT基础设施的某些部分也可能遇到中断、延迟或停止服务或产生与不时发生的系统集成或迁移工作相关的错误。我们可能无法成功实施新系统和转换数据，这可能会导致业务中断，并且比最初预期的更昂贵、更耗时、更具破坏性和资源密集型。此类中断可能会对我们吸引和留住客户、履行订单和中断其他流程的能力产生不利影响，并可能对我们的业务、财务业绩、股价和声誉产生不利影响。

我们可能无法通过我们的分销商准确预测未来的销售，这可能会损害我们有效管理资源以匹配市场需求的能力。

我们的财务业绩、季度产品销售、趋势和比较受到从我们的分销商购买我们产品的原始设备制造商的购买模式波动的影响。虽然我们试图协助我们的分销商维持我们产品的目标库存水平，但我们可能无法始终如一地做到准确或成功。这一过程涉及对未来不确定性，包括最终用户需求的判断和假设的使用。我们的分销商持有的我们产品的库存水平可能会超过或低于我们认为在未来基础上可取的水平。这可能会导致分销商将未售出的库存退回给我们，或者我们没有足够的库存来满足对我们产品的需求。如果我们无法通过我们的分销商准确预测销售或有效管理我们与分销商的关系，我们的业务和财务业绩将受到影响。

少数客户一般在任何时期都占我们应收账款的很大一部分，如果他们中的任何一个不向我们付款，我们的财务状况和经营业绩都会受到影响。

2026年3月31日，两个客户分别占我们应收账款的52%和34%。如果这些客户中的任何一个不向我们付款，我们的财务状况和经营业绩将受到损害。一般来说，我们不要求客户提供抵押品。

如果我们的OEM客户遇到制造、营销或销售其产品的困难，对我们产品的需求可能会减少。

我们的产品被用作我们OEM客户产品中的组件，包括测试和测量设备、路由器、交换机和其他网络和电信产品。因此，对我们产品的需求受制于影响我们的OEM客户成功引入和营销其产品的能力的因素，包括：

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因此，如果OEM客户减少购买我们的产品，我们的业务将受到影响。

我们的产品销售周期很长，因此很难规划我们的费用和预测结果。

我们的产品一般在设计阶段就被纳入我们的OEM客户的产品中。然而，他们决定使用我们的产品往往需要我们在没有任何成功保证的情况下进行大量支出，而且往往比批量销售早一年或更长时间，如果有的话。如果一个OEM客户在设计阶段决定不将我们的产品融入他们的产品中，我们将不会再有机会在几个月或几年内就该客户的产品赢得设计胜利，如果有的话。我们的销售周期可能需要长达24个月才能完成，由于这一漫长的销售周期，我们可能会在增加研发费用和我们的销售和营销努力以及从这些支出中产生批量生产收入（如果有的话）之间遇到延迟。此外，任何设计获胜的价值将在很大程度上取决于我们OEM客户产品的商业成功。无法保证我们将继续实现设计胜利，或者任何设计胜利都将带来未来的收入。

我们正在为我们的某些新的APU产品开发订阅业务模式，这将需要时间来实施，并将受到执行风险的影响。订阅产品的销售周期与我们的硬件销售业务不同，我们将需要实施策略来管理客户保留，这可能比向OEM客户的硬件销售更不稳定。我们预计，随着我们为目标客户优化销售流程，与这项基于许可的新业务相关的收入和费用将出现季度波动。此外，由于建立有意义的订阅业务需要时间，我们预计在从该新业务产生收入之前会产生与订阅业务相关的大量费用。

由于维权股东或其他人的行为，我们的业务可能会受到负面影响。

我们可能会受到来自股东或其他人的行动或提议的影响，这些行动或提议可能与我们的业务战略或我们其他股东的利益不一致。应对这些行动可能代价高昂且耗时，扰乱我们的业务和运营，并转移我们董事会、管理层和员工对追求我们的业务战略的注意力。此类活动可能会干扰我们执行战略计划的能力。激进的股东或其他人可能会对我们的业务或战略的未来方向造成感知到的不确定性，这可能会被我们的竞争对手利用，并可能使吸引和留住合格人员和潜在客户变得更加困难，并可能影响我们与当前客户、供应商、投资者和其他第三方的关系。此外，在我们的年度会议上进行董事选举的代理竞争将需要我们承担大量的法律费用和代理征集费用，并需要管理层和董事会投入大量时间和注意力。对我们未来方向的感知不确定性也可能影响我们证券的市场价格和波动性。

我们收购公司或技术可能难以整合，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩产生不利影响。

2015年11月，我们收购了私人持有的MikaMonu Group Ltd.的全部流通股本，这是一家处于发展阶段的以色列公司，专门为大数据、计算机视觉和网络安全等市场提供就地关联计算。我们还在2009年收购了索尼株式会社 SRAM存储器件产品线相关的几乎所有资产。我们打算通过寻求机会对我们认为具有互补性或战略性的公司、资产或技术进行额外收购或投资来补充我们的内部开发活动。除了对MikaMonu和索尼的收购之外，我们没有进行任何此类收购或投资，因此我们作为一个组织在进行此类收购或投资方面的经验

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收购和投资有限。就收购MikaMonu而言，我们面临与基于MikaMonu技术的产品开发以及为潜在新产品建立新市场和客户关系可能遇到的潜在问题、延迟或意外成本相关的风险。此外，就我们未来可能进行的任何收购或投资而言，我们面临许多其他风险，包括：

如果我们进行额外的收购或投资，我们可能会被要求使用相当数量的现金，或通过发行债务或股本证券为交易融资，这可能会降低我们的财务流动性或稀释我们的股东并影响我们股票的市场价格。因此，如果我们未能正确评估和执行收购或投资，我们的业务和前景可能会受到损害。

如果我们无法招聘或留住合格人员，我们的业务和产品开发努力可能会受到损害。

我们必须继续物色、招聘、雇用、培训、留住和激励高技能的技术、管理、销售和营销及行政人员。这些人的竞争很激烈，我们可能无法成功招聘、吸收或留住足够合格的人员。我们在招聘和留住足够数量的合格工程师方面可能会遇到困难，包括我们的Gemini-II和Plato产品的开发和商业化所需的工程师。招聘和留住工程师的任何困难都可能损害我们开发Gemini-II和Plato等新产品的能力，并对我们与处于关键发展阶段的现有和未来终端用户的关系产生不利影响。未能招聘和留住必要的技术、管理、销售、营销和行政人员可能会损害我们的业务以及我们获得新客户和开发新产品的能力。

声称我们侵犯第三方知识产权可能会严重损害我们的业务，并要求我们承担重大成本。

半导体行业出现涉及专利等知识产权的重大诉讼。我们之前涉及旷日持久的专利侵权诉讼，未来可能会因为我们侵犯他人知识产权或我们使用知识产权违反法律的指控而受到额外的索赔或诉讼。声称我们的产品侵犯了他人的专有权利将迫使我们为自己以及可能是我们的客户、分销商或制造商针对所指控的侵权行为进行辩护。任何有关知识产权的此类诉讼都可能导致大量成本和资源转移，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。同样，改变我们的产品或工艺，以避免侵犯我们的权利

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其他的可能代价高昂或不切实际。如果将来收到的任何索赔要得到维持，对我们的后果可能要求我们：

尽管半导体行业的专利纠纷通常通过交叉许可安排解决，但我们可能无法在任何情况下或在所有情况下通过交叉许可安排解决被指控的专利侵权索赔，部分原因是我们的专利组合比我们的许多竞争对手更有限。如果针对我们或我们的任何客户的索赔成功，并且未能以商业上合理的条款向我们提供许可，或者我们被要求支付重大损害赔偿或裁决，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

如果我们无法保护我们的知识产权，我们的业务将受到影响。

我们的成功和竞争能力在很大程度上取决于保护我们的专有技术。我们依靠结合专利、商业秘密、版权和商标法以及保密和其他合同协议来保护我们的所有权。这些协议和措施可能不足以保护我们的技术免受第三方侵权。监测未经授权使用我们的知识产权是困难的，我们不能确定我们所采取的步骤将防止未经授权使用我们的技术，特别是在外国，法律可能无法像在美国那样充分保护我们的所有权。我们试图强制执行我们的知识产权可能既费时又费钱。过去，我们参与诉讼是为了强制执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密。未来可能需要额外的这类诉讼。任何此类诉讼都可能导致巨额成本和资源转移。如果竞争对手能够在没有我们的批准或补偿的情况下使用我们的技术，我们有效竞争的能力可能会受到损害。

任何重大订单取消或订单延期都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

我们通常根据采购订单销售产品，客户通常可以在短时间内取消或延期，而不会招致重大处罚。未来任何重大取消或延期都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。取消或延期可能会导致我们持有过剩的库存，这可能会降低我们的利润率，增加产品过时，并限制我们为运营提供资金的能力。我们一般在向客户发运产品时确认收入。如果客户拒绝接受已发货的产品或不为这些产品付款，我们可能会错过未来的收入预测或对我们的收入产生重大费用，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

如果我们的业务增长，这种增长可能会对我们的管理和运营造成重大压力，因此，我们的业务可能会受到影响。

我们正在努力扩大我们的业务，我们成功实现的任何增长都可能对我们的管理系统、基础设施和其他资源造成重大压力。为了管理我们业务的潜在增长以及由此导致的人员数量增加，我们将需要投入必要的资金，以继续改善我们的运营、财务和管理控制以及我们的报告系统和程序。如果我们经历显着增长，我们的控制、系统和程序可能会被证明是不够的。在

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此外，我们可能没有足够的行政人员来支持我们的运营。比如，我们目前在美国的财务部门只有四名员工，其中包括我们的首席财务官。此外，我们的管理人员在管理大型或快速增长的业务方面经验有限。如果我们的管理层未能有效应对我们业务的变化，我们的业务可能会受到影响。

我们对我们的APU产品的总可寻址市场和可服务可用市场的估计是基于一些内部假设，可能被证明是严重不准确的。

我们估计，2025年我们的APU产品在AI、搜索应用和高性能计算市场的总可寻址市场约为2470亿美元，到2028年将增长到约7080亿美元，2025年边缘AI部署中APU的可服务可用市场约为70亿美元，到2030年将增长到约160亿美元。总可寻址市场估计是基于公开的研究报告。可使用的可用市场估计是基于我们自己的内部分析。这些估计是基于假设和判断，包括对边缘AI和关联计算技术的市场采用速度、边缘AI工作负载的持续增长以及我们的APU架构适用于广泛的用例的假设。这些估计没有得到任何第三方的独立验证，用于得出这些估计的方法涉及很大的不确定性。如果我们对市场增长率、客户采用模式或竞争格局的假设被证明不正确，我们可寻址市场的实际规模可能比我们估计的要小得多。特别是，AI硬件市场正在快速发展，新架构、竞争技术或行业标准的转变可能会减少我们的APU产品可寻址的市场部分。如果我们产品的市场比我们估计的要小，或者如果我们无法在这些市场中获得有意义的份额，我们的增长前景、收入潜力和业务可能会受到重大不利影响，我们普通股的市场价格可能会下降。

不断变化的政府对人工智能的监管可能会增加我们的合规成本，延迟或限制我们产品的部署，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

美国、欧盟和其他司法管辖区的政府正在积极制定和颁布新的法律、法规和标准，以规范人工智能的开发、部署和使用。其中包括，除其他外，欧盟的《人工智能法案》、涉及人工智能安全、算法问责和自动决策的美国各州和联邦立法提案，以及可能适用于用于国防、自主系统和关键基础设施的人工智能产品的特定行业法规。我们的APU产品设计用于AI应用，包括军事边缘计算、自主导航、物理AI的实时态势感知，以及其他可能受到更严格监管审查的用例。新的或不断发展的人工智能法规可能会对透明度、可解释性、测试和验证、人为监督、数据治理或风险分类提出要求，这可能会增加我们的产品开发和合规成本，延迟我们将产品推向市场的能力，限制我们的产品可能用于的应用程序，或要求我们修改或限制我们产品的功能。此外，跨司法管辖区的不同且可能相互冲突的人工智能监管框架可能会给我们的全球商业化努力带来复杂性，并增加我们的法律和合规费用。如果我们无法遵守适用的人工智能法规，或者如果合规被证明比预期的成本或负担要高得多，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

根据政府资助合同开发的技术可能会受到限制，从而限制我们在民用市场将此类技术商业化的能力。

我们根据美国政府机构资助的合同开发并继续开发技术，包括通过太空发展局、美国空军和美国陆军的SBIR奖励。我们的APU产品是为军事和商业应用而设计的，其中某些产品

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可被归类为两用物品，但须遵守由工业和安全局管理的《出口管理条例》，或视其适用情况，由国防贸易管制局管理的《国际武器运输条例》。遵守适用的出口管制法规可能要求我们在向某些客户或在某些市场销售我们的产品之前获得许可证或其他授权，这可能会延迟或阻止销售。出口管制分类、制裁计划或适用于军民两用技术的其他监管要求的变化可能会进一步限制我们在国际上销售产品的能力，增加我们的合规成本，或者如果我们未能遵守，我们将受到处罚。政府数据权、出口管制和我们的商业目标之间的相互作用造成了法律和运营的复杂性，这可能会对我们实现技术投资的全部商业潜力的能力产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们在AI硬件市场面临来自规模明显更大、资源更丰富的公司的激烈竞争，这可能会限制我们将APU产品商业化的能力。

AI硬件和边缘计算解决方案市场竞争激烈，由拥有比我们拥有的资金、技术、制造、营销和其他资源大得多的公司主导。我们的就地关联计算解决方案的主要竞争对手包括英伟达公司和市场上资金充足的新进入者，这些进入者可能比我们拥有更大的知名度、更广泛的产品组合、更大的已安装客户群、更广泛的研发能力以及更大得多的财务资源。英伟达通过其GPU架构和广泛采用的CUDA软件平台，在AI硬件生态系统中确立了主导地位，这为开发者和客户带来了巨大的转换成本和生态系统锁定。我们的APU架构代表了一种根本不同的AI计算方法，我们必须说服潜在客户采用一种来自相对较小公司的陌生技术，同时老牌竞争对手不断提高自己产品的性能、效率和能力。我们的竞争对手可能会通过降低价格、加速产品开发、收购竞争技术或公司，或利用他们现有的客户关系和分销渠道将我们排除在关键市场之外来应对我们的市场进入。此外，新的竞争对手，包括资金雄厚的初创公司和大型科技公司，可能会以与我们的APU产品直接竞争的解决方案进入边缘AI市场。我们无法向您保证，我们将能够成功地与当前或未来的竞争对手竞争，而未能这样做可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与制造和产品开发相关的风险

我们在过渡到更小的几何工艺技术和其他更先进的制造工艺技术方面可能会遇到困难，这可能会导致制造良率降低、产品交付延迟和费用增加。

为了保持竞争力，我们预计将继续将我们的产品制造过渡到更小的几何工艺技术。这种转变将要求我们为我们的产品迁移到新的制造工艺，并重新设计某些产品。我们产品的制造和设计是复杂的，我们可能会在过渡到更小的几何工艺技术或新的制造工艺方面遇到困难。这些困难可能导致制造产量下降、产品交付延迟和费用增加。我们依靠与台积电的关系成功过渡到更小的几何工艺技术和更先进的制造工艺。如果我们或台积电在这一过渡中遇到重大延迟或未能实施这些过渡，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

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制造工艺技术瞬息万变，需要大量的研发支出。

我们不断评估迁移到更小的几何工艺技术的好处，以提高性能并降低成本。从历史上看，这些向新制造工艺的迁移导致了与用于制造具有较小几何工艺技术的新产品的预生产口罩套装相关的大量初始设计和开发成本。例如，在2024财年第三季度，我们产生了大约240万美元的研发费用，与一套预生产掩膜组相关，该掩膜组将不会用于生产，作为我们APU2产品向新的16纳米SRAM工艺技术过渡的一部分。我们在2026财年第三季度为柏拉图项目购买的知识产权产生了320万美元的费用。随着我们继续将产品过渡到更小的几何工艺，我们将在未来产生类似的费用。向新制造工艺技术过渡所固有的成本将对我们的经营业绩和毛利率产生不利影响。

我们的产品设计和制造复杂，可能包含缺陷，这可能会减少收入或导致对我们的索赔。

我们开发复杂的产品。尽管我们和我们的OEM客户进行了测试，但在现有或新产品中可能会发现设计或制造错误。这些缺陷可能导致收入延迟确认或损失、市场份额损失或无法获得市场认可。这些缺陷还可能导致我们产生大量的保修、支持和维修费用，转移我们工程人员对我们产品开发工作的注意力，导致我们的产品失去市场认可度，并损害我们与OEM客户的关系。我们的OEM客户也可以就他们的损失向我们寻求并获得损害赔偿。对我们提出的产品责任索赔，即使不成功，也可能会耗费时间和成本进行辩护。我们产品中使用的晶圆和其他组件中的缺陷以及由这些产品的制造产生的缺陷可能无法从台积电或我们的其他供应商处完全收回。

与我们的国际业务和运营相关的风险

我们受到政府的出口和进口管制，这可能会损害我们在国际市场上的竞争能力，或者如果我们违反管制，我们将承担责任。

我们的产品受出口管制和经济制裁法律法规的约束，这些法律法规禁止在没有必要的出口授权的情况下交付某些解决方案和服务，或出口到适用制裁的地点、政府和目标人员。虽然我们有防止我们的产品违反这些法律出口的流程，包括酌情获得授权以及根据美国政府和国际限制和禁止人员名单进行筛查，但我们不能保证这些流程将防止所有违反出口管制和制裁法的行为。

如果我们的渠道分销商未能获得适当的进口、出口或再出口许可证或许可，我们也可能受到不利影响，通过声誉损害以及包括政府调查和处罚在内的其他负面后果。我们目前将出口管制和制裁合规要求纳入我们的渠道分销商协议。遵守特定销售的出口管制和制裁规定可能会耗费时间，并可能导致销售机会的延迟或丧失。违反适用的制裁或出口管制法律可能会导致罚款或处罚。

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美国和其他国家贸易政策的变化，包括征收新的或额外的关税以及由此产生的后果，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

国际贸易争端、地缘政治紧张局势和军事冲突已经并将继续导致新的和不断增加的出口限制、贸易壁垒、新的或额外的关税以及其他贸易措施，这些措施可能会增加我们的制造和运输成本，限制我们向某些客户或市场销售的能力，阻碍或减缓我们的货物跨境流动，或以其他方式限制我们开展业务的能力。日益加剧的保护主义、经济民族主义和国家安全担忧也可能导致贸易政策的进一步变化。我们无法预测在美国与其他国家之间的出口法规、关税或其他贸易法规方面可能会采取哪些行动，哪些产品或公司可能会受到此类行动，或者其他国家可能会采取哪些报复行动。如果发生任何这些行为，可能会导致客户流失，并损害我们的收入、市场份额、竞争地位和经营业绩。

台湾政治、社会、经济环境的变化可能会影响我们的业务表现。

由于我们产品的制造和测试大部分在台湾进行，我们的业务表现可能会受到台湾政治、社会和经济环境变化的影响。例如，美国、台湾和中华人民共和国之间的关系发生变化导致的政治不稳定或对我们产品的运输物流的限制可能会对我们的业务产生负面影响。最近，中华人民共和国与台湾的关系出现恶化。预计与此事有关的任何重大武装冲突将对我们的业务造成重大不利损害。而且，台湾政府在台湾经济中的作用是显著的。台湾对经济自由化的政策，以及影响科技公司、外国投资、货币汇率、税收等事项的法律和政策可能发生变化，导致我们的能力和供应商在台湾开展业务和运营设施的能力受到更大限制。如果发生这些变化中的任何一个，我们的业务可能会受到损害，我们的股价可能会下滑。

我们的国际业务使我们面临额外的风险。

2026财年、2025年和2024年，运往美国以外目的地的产品分别占我们净收入的51.1%、60.3%和47.3%。此外，我们的产品有很大一部分是在台湾制造和测试的，我们的联想计算产品的软件开发发生在以色列，那里正在发生不断演变的军事冲突。我们打算在未来继续扩大我们的国际业务。在美国境外开展业务使我们面临额外的风险和挑战，包括：

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此外，我们的报告货币是美元。然而，我们的收入成本和运营费用的一部分以美元以外的货币计价，主要是新台币和以色列谢克尔。因此，其他货币相对于美元的升值或贬值可能导致交易收益或损失，从而影响我们的经营业绩。我们目前不从事货币对冲活动，以降低外汇汇率波动带来的金融敞口风险。

美国可能会实质性地修改某些国际贸易协定，或改变与我们产品的全球制造和销售相关的税收条款。

我们的部分业务活动是在外国进行的，包括台湾和以色列。我们的业务受益于自由贸易协定，在我们在全球开发、制造、营销和销售我们的产品时，我们还依赖与国际商业相关的各种美国公司税收条款。任何实质性修改国际贸易协定、改变与国际商业相关的公司税收政策或强制国内生产商品的行动，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的一些产品被纳入先进的军用电子产品，国际地缘政治环境的变化、国内预算考虑和政府关闭可能会损害我们的业务。

我们的一些产品被纳入先进的军事电子如雷达和制导系统。这类采购的军费开支和拨款近年来明显上升。然而，如果当前美国在世界各地的军事行动缩减，对我们用于军事应用的产品的需求可能会减少，我们的经营业绩可能会受到影响。国内预算考虑和政府停摆也可能对我们的经营业绩产生不利影响。例如，如果政府对包括我们产品在内的电子设备的军事采购拨款因停工而减少或延迟，我们的收入很可能会下降。

台积电，以及我们的其他独立供应商和我们的许多OEM客户，在环太平洋地区开展业务，该地区面临着地震、台风和其他自然灾害的重大风险以及与传染病爆发相关的不利后果。

制造我们Fast SRAM和APU产品的代工厂台积电，以及组装和测试我们产品的所有主要独立供应商都位于台湾。我们的许多客户也位于环太平洋地区。这些环太平洋地区发生地震的风险很大。台积电或我们其他独立供应商的制造设施附近发生地震、台风或其他自然灾害，可能导致损坏、停电和其他中断，损害其生产和组装能力。此类事件造成的任何中断都可能导致我们产品的生产或运输出现重大延误，直到我们能够将我们的制造、组装、包装或生产测试从受影响的承包商转移到另一家第三方供应商。在这种情况下，我们可能无法以优惠条件获得替代代工产能，或者根本无法获得。

新冠疫情全球大流行，加上之前爆发的非典、甲型H1N1和禽流感，限制了国家之间和国家内部的旅行，包括亚太地区。新的传染性疾病的爆发或对亚太地区产生重大影响的现有疾病的死灰复燃可能会扰乱我们主要供应商和制造合作伙伴的运营。此外，我们的业务可能会受到损害，如果这样的

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疫情的爆发导致旅行受到限制、居家或就地避难令的实施或如果对我们的OEM客户的运营或对我们的产品或我们的OEM客户的产品的需求产生不利影响。

我们没有维持足够的业务中断和其他保险单来赔偿我们可能发生的所有损失。我们因灾难性事件或超出我们保单限额的任何其他重大未投保损失而遭受的任何损失或损害都可能对我们的业务产生重大不利影响。

与我们的普通股和证券市场相关的风险

我们普通股的交易价格会波动，很可能会波动。

我们普通股的交易价格可能会因应一些因素而大幅波动，其中一些因素超出了我们的控制范围，包括：

近年来，整个股票市场，特别是科技股市场，都经历了极端的价格波动，这往往与受影响企业的经营业绩无关。我们普通股的市场价格在未来可能会经历重大波动，包括与我们的业绩无关的波动。这些波动可能对我们的业务关系、我们以优惠条件获得未来融资的能力或以其他方式损害我们的业务产生重大不利影响。此外，在过去，证券集体诉讼往往是随着公司证券市场价格的波动期而对其提起的。这种风险对我们来说尤其严重，因为科技公司市场价格的极端波动导致了针对它们的更多证券集体诉讼索赔。由于我们股价的潜在波动性，我们将来可能会成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能会导致大量成本，并转移管理层的注意力和资源。这可能会损害我们的业务，并导致我们股票的价值下降。

我们可能需要在未来筹集额外资金，这些资金可能无法以优惠条件或根本无法获得，这可能会对现有股东造成稀释。

虽然我们最近通过注册直接发行筹集了大约5000万美元的总收益，但我们可能需要在未来寻求额外的资金。我们不知道我们是否能够获得额外的融资

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以优惠的条件，如果有的话。如果我们不能在可接受的条件下筹集资金，如果需要，我们可能无法开发或增强我们的产品，利用未来的机会或应对竞争压力或意外要求，我们可能会被要求降低运营成本，这可能会严重损害我们的业务。此外，如果我们发行股本证券，我们的股东可能会经历稀释，或者新的股本证券可能拥有优先于我们普通股的权利、优先权或特权。

我们的执行官、董事和与他们有关联的实体持有我们相当大比例的普通股。

截至2026年5月31日，我们的执行官、董事和与他们有关联的实体实益拥有约18%的已发行普通股。因此，这些股东将能够对需要股东批准的事项施加实质性影响，并可能能够有效控制这些事项，包括选举董事和批准重大公司交易，这可能会产生延迟或阻止第三方获得对我们的控制权或与我们合并的效果。

我们的章程文件的规定可能会抑制股东可能认为可取的潜在收购出价，因此我们普通股的市场价格可能会更低。

我们的董事会有权发行最多5,000，000股优先股。我们的董事会可以确定优先股的价格、权利、偏好、特权和限制，而无需我们的股东进一步投票或采取行动。发行优先股股票可能会延迟或阻止控制权交易的变更。因此，我们普通股的市场价格以及我们股东的投票权和其他权利可能会受到不利影响。发行优先股可能会导致其他股东失去投票控制权。我们目前没有发行任何优先股的计划。我们的章程文件还包含其他条款，这些条款可能会阻止、延迟或阻止合并或收购，包括：

这些规定还可能产生阻止其他人对我们的普通股提出要约收购的效果。因此，这些规定可能会阻止我们普通股的市场价格因应实际或传闻的收购企图而大幅增长。这些规定可能也会阻止我们管理层的变化。

项目1b。未解决员工意见

没有。

项目1c。网络安全

网络安全风险管理与战略：

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网络安全治理：

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作为我们整个董事会运营风险管理职责的一部分，它对来自网络安全威胁的风险进行监督。审计委员会被指定负责定期审查公司围绕管理网络安全威胁风险和网络安全事件的流程和程序。如下文所述，管理层成员至少每年向审计委员会报告网络安全威胁风险以及其他网络安全相关事项，审计委员会向整个董事会报告。

项目2。物业

根据2034年5月到期的租约，我们的行政办公室、我们的主要行政管理、营销和销售业务以及我们的部分研发业务位于加利福尼亚州桑尼维尔的一个44,277平方英尺的设施中。根据2026年8月到期的租约，我们在位于台湾新竹的设施中占地约25,250平方英尺。这个设施支持我们的外包制造活动。我们认为，我们的桑尼维尔和台湾设施足以满足我们在可预见的未来的需要。我们的台湾租约计划于2026年8月到期，我们目前正在评估我们对这种设施的选择。我们还在美国的乔治亚州和德克萨斯州以及以色列租赁了空间。2026财年，我们租赁设施的年度总租金约为220万美元。

项目3。法律程序

没有。

项目4。矿山安全披露

不适用。

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第二部分

项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券

市场资讯、普通股和股息持有人

我们的普通股在纳斯达克全球市场交易，代码为“GSIT”。

2026年5月31日，我们普通股的记录持有人大约有17人。由于许多此类股份由经纪人和其他机构代表股东持有，我们无法估计这些记录持有人所代表的我们普通股的受益持有人的总数。

我们从未就我们的普通股宣布或支付现金股息，我们预计在可预见的未来也不会宣布或支付任何现金股息。

发行人购买股本证券

我们的董事会已授权我们根据管理层的酌情权回购我们的普通股股份。根据回购计划，我们可能会不时在公开市场或私下交易中回购股票。具体回购时机和金额将视市场情况、证券法限制等因素而定。回购计划可随时暂停或终止，恕不另行通知。在截至2026年3月31日的季度中，我们没有根据回购计划回购我们的任何股票。

项目6。保留

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项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于许多因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在很大差异，包括在“前瞻性陈述”、“风险因素”和本报告其他部分中阐述的因素。以下讨论应与我们的合并财务报表和本报告其他地方包含的相关说明一起阅读。

这一讨论和分析一般涵盖我们截至2026年3月31日的财政年度的财务状况和经营业绩，包括与截至2025年3月31日的财政年度的同比比较。我们的截至2025年3月31日的财政年度的10-K表格年度报告在第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中包括与截至2024年3月31日的财政年度的同比比较。

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概述

我们是一家高性能半导体存储器解决方案提供商，用于人工智能和高性能计算等高增长市场的就地关联计算应用，包括自然语言处理和计算机视觉。我们最初的APU产品专注于使用相似性搜索的应用程序，但迄今为止尚未产生实质性收入。相似性搜索用于电子商务、计算机视觉、药物发现、网络安全和服务市场的视觉搜索查询，如NoSQL、ElasticSearch和OpenSearch。我们有针对OpenSearch和通用快速矢量搜索的多模态矢量搜索的加速解决方案，以及针对高分辨率实时处理大面积SAR图像的解决方案。我们的收入目前来自运行速度低于10纳秒的静态随机存取存储器（SRAM）的设计、开发和营销，我们将其称为极速SRAM，主要用于网络和电信、测试设备以及军事/国防和航空航天市场。我们受制于半导体行业的高度周期性，该行业经历了显著的波动，通常与半导体器件所用产品的需求波动有关。由于向我们最大的最终用户客户诺基亚、京元电和铿腾电子的销售大幅波动，我们的收入受到了重大影响。我们预计，未来对诺基亚、京元电和铿腾电子的直接和间接销售将继续出现季度大幅波动。网络和电信市场在过去占我们净收入的很大一部分，在过去几年中有所下降，预计将继续下降。由于预期网络和电信市场将会下滑，我们一直利用高速同步SRAM产品的销售所产生的收入来资助我们新的就地关联计算解决方案的开发，以及营销和销售新型SRAM产品，例如抗辐射和耐辐射SRAM。

截至2026年3月31日，我们的现金和现金等价物为6720万美元，没有债务。我们拥有一支具有巨大深度和广度的经验和知识的团队，其遗留业务正在为新产品线的开发提供持续的资金来源。我们的资产负债表和流动性状况因2024年6月出售我们在加利福尼亚州桑尼维尔的房产而得到加强。此外，在2025年5月至8月期间，我们根据市场发售出售了4,508，350股普通股，平均价格为3.29美元，净收益为1,430万美元。2025年10月21日，我们与一家机构投资者订立证券购买协议，据此，我们同意在注册直接发行（“注册直接发行”）中发行和出售总计（i）1,508，462股我们的普通股，每股面值0.00 1美元，价格为每股10.00美元，以及（ii）购买3,491，538股普通股的预融资认股权证。每份预融资认股权证可按每份预融资认股权证0.01美元的行使价行使一股普通股，可立即行使，并可随时行使。买方行使其预先出资认股权证以换取普通股股份的能力受到设定的某些实益所有权限制的约束

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forth in there。公司从注册直接发售中获得的总收益为5000万美元，未扣除公司应付的配售代理费和其他发行费用310万美元。注册直接发行已于2025年10月22日截止。预资认股权证已于2025年10月全部行权。

收入。我们几乎所有的收入都来自于我们的极速SRAM产品的销售。在过去三个财年，对网络和电信原始设备制造商的销售占我们净收入的16%到34%。我们还向主机厂销售我们的产品，这些主机厂生产用于军事和航空航天应用的产品，如雷达和制导系统和卫星，用于高速测试仪等测试和测量应用，用于智能巡航控制等汽车应用，以及用于超声波和CAT扫描设备等医疗应用。

我们产品的平均销售价格近年来有所提高或保持不变。然而，正如半导体行业的典型情况一样，我们产品的销售价格历来在产品的整个生命周期内都有所下降。因此，如果价格下降，我们增加净收入的能力取决于我们是否有能力增加现有产品的单位销量，以及是否有能力推出和销售平均售价更高的新产品，其数量足以弥补我们更成熟产品的预期售价下降。我们增加单位销量的能力主要取决于客户需求的增加，但特别是在需求增加的时期，也可能受到我们通过从我们的晶圆供应商台积电获得增加的晶圆制造产能来增加产量的能力的影响，以及我们通过降低芯片尺寸和提高良率活动来增加从每个晶圆生产的良好集成电路芯片数量的能力的影响。

由于多种原因，我们可能会遇到季度净营收的波动。从历史上看，每个季度初的手头订单不足以满足我们该季度的收入目标，通常可以在预定交付前30天取消。因此，我们依赖于在同一季度获得和发运订单来实现我们的收入目标。此外，产品发布的时间、采购订单和产品可用性可能会导致在一个季度末出现大量产品出货。未能在本季度末发货这些产品可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们的客户可能会在规定的时间范围内推迟预定的交货日期和/或取消订单，而不会受到重大处罚。

我们通过我们的直销队伍、国际和国内销售代表以及分销商销售我们的产品。我们的客户合同，可能是采购订单、合同或采购协议的形式，包含交付约定产品的履约义务。与客户的合同中包含的所有履约义务的交付通常发生在同一时间（或在同一会计期间内）。控制权的转移发生在发货时，所有权和所有权的风险和回报已经转移给了客户，我们有权获得付款。因此，我们将在产品发货时确认收入，以便直接销售和销售给我们的分销商。

从历史上看，少数OEM客户占我们净收入的很大一部分，我们预计在可预见的未来，显着的客户集中将持续下去。我们的许多原始设备制造商使用合同制造商来制造他们的设备。因此，我们净收入的很大一部分来自对这些合同制造商的销售。此外，我们销售的很大一部分是向将我们的产品转售给主机厂的外国和国内分销商，以及他们的合同制造商。对合同制造商的直接销售分别占我们2026、2025和2024财年净收入的4.9%、7.9%和20.5%。对国内外经销商的销售占比分别为93.3%、91.7%和76.4%

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我们分别在2026、2025和2024财年的净收入。以下直接客户在以下一个或多个时期占我们净收入的10%或更多：

京元电子是我们在2026和2025财年最大的最终用户客户。在2024财年，诺基亚是我们最大的最终用户客户。京元电子通过合同制造商和分销商采购产品。根据京元电子的合同制造商和分销商提供给我们的信息，京元电子的采购分别约占我们2026财年、2025财年和2024财年净营收的14%、23%和3%。诺基亚直接从我们这里以及通过合约制造商和分销商购买产品。根据其合约制造商和我们的分销商提供给我们的信息，诺基亚的采购分别占我们2026财年、2025财年和2024财年净收入的约6%、12%和21%。铿腾电子通过合同制造商和分销商购买产品。根据其合同制造商和我们的分销商提供给我们的信息，铿腾电子的采购分别占我们2026财年、2025财年和2024财年净收入的约12%、8%和8%。我们的收入受到向诺基亚、京元电和铿腾电子的销售大幅波动的重大影响，我们预计未来向诺基亚、京元电和铿腾电子的直接和间接销售将继续按季度大幅波动，并且这种波动可能会对我们未来期间的经营业绩产生重大影响。据我们所知，在2026、2025或2024财年，我们的其他OEM客户占我们净收入的比例均未超过10%。

收入成本。我们的收入成本主要包括晶圆制造成本、晶圆分类、组装、测试和老化费用、生产掩膜组的摊销成本、基于库存的补偿以及运营的材料成本和间接费用。我们所有的晶圆制造和组装业务，以及我们晶圆分类测试业务的很大一部分，都是外包的。因此，我们的大部分收入成本包括支付给台积电和独立组装和测试公司的款项。由于我们没有长期、固定价格的供应合同，我们的晶圆制造、组装和其他外包制造成本受制于半导体需求的周期性波动。近年来，由于晶圆供应链限制以及外包组装、老化和测试操作，我们经历了成本增加。我们定期审查我们的制造成本，并在有意义时将任何成本增加转嫁给我们的客户。收入成本还包括与供应链管理、质量保证以及在我们位于加利福尼亚州桑尼维尔的总部进行的最终产品测试和文件控制活动以及我们在台湾的分支机构运营相关的费用。

毛利。我们的毛利率因我们的产品而异，通常在我们的辐射硬化和耐辐射SRAM上更高，在我们的更高密度产品上更高，在特定密度内，在我们的更高速度和工业温度产品上更高。我们预计，由于产品组合的变化、平均售价的变化以及我们控制收入成本的能力，包括与外包晶圆制造以及产品组装和测试相关的成本，我们的整体毛利率将在不同时期波动。

研发费用。研发费用主要包括设计工程师和其他技术人员的工资和相关费用、开发原型的成本、基于股票的薪酬和支付给顾问的费用。我们将所有研发费用按发生时计入运营。我们在12个月期间将生产中使用的口罩成本计入收入成本。然而，我们收费

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与未用于生产的生产前口罩套相关的成本，在发生时计入研发费用。这些费用通常是在我们过渡到新工艺技术时产生的，因此，可能会导致研发费用按季度波动。在截至2023年12月31日的季度中，我们为APU2的预生产口罩套装支付了240万美元的费用。在截至2025年12月31日的季度中，我们为柏拉图项目购买的知识产权产生了320万美元的费用。我们认为，对研发的持续投资对我们的长期成功至关重要，我们预计将继续为产品开发活动投入大量资源。特别是，我们正在投入大量资源来开发我们的就地关联计算产品。因此，我们预计我们的研发费用将在未来期间继续保持可观的水平，并可能导致某些期间的经营亏损。此类费用占净收入的百分比可能会在不同时期波动。

销售、一般和行政费用。销售、一般和管理费用主要包括支付给独立销售代表的佣金、工资、基于股票的薪酬以及从事销售、营销、行政、财务和人力资源活动的人员的相关费用、专业费用、与推广我们的产品相关的成本以及其他公司费用。我们预计，如果我们能够发展和扩大我们的销售队伍，我们的销售和营销费用将在未来期间以绝对美元计算增加，但如果我们的收入在未来期间增加，这些费用占净收入的百分比通常会下降。我们还预计，为了支持我们能够实现的任何未来增长，一般和管理费用通常会以绝对美元计算增加。

收购

2015年11月23日，我们收购了私人持有的MikaMonu Group Ltd.（“MikaMonu”）的全部流通股本，该公司是一家处于发展阶段的以色列公司，专门从事大数据、计算机视觉和网络安全等市场的就地关联计算。位于特拉维夫的MikaMonu拥有12项美国专利，并有多项专利申请正在申请中。

收购价款对收购的可辨认无形资产和商誉的分配依据是其在收购日的估计公允价值。分配给专利的公允价值为350万美元，分配给商誉的剩余价值为8.0百万美元。

收购协议规定，如果基于MikaMonu技术的产品的某些收入目标实现，我们可酌情在收购完成后的最长十年期间，以现金或广船国际技术普通股的股份向前MikaMonu股东支付潜在的“盈利”款项。2025年12月31日是为计算收购协议下的收益对价而计量合格产品销售收入的最后日期。均未实现收入目标，计量期间确认的收入金额不足以产生盈利支付义务，未支付基于收入的盈利支付。

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经营成果

下表列出了所示期间的业务报表数据占净收入的百分比：

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截至2026年3月31日的财政年度与截至2025年3月31日的财政年度比较

净收入。净营收从2025财年的2050万美元增长22.4%至2026财年的2510万美元。与上一财年相比，2026财年出货的所有单位的整体平均售价在2026财年增长了16.3%。与2025财年相比，2026财年的出货量增长了5.7%。京元电子是测试和测量市场的领先供应商，在2026和2025财年，它是我们最大的最终用户客户。对京元电子的直接和间接销售额从2025财年的460万美元减少到2026财年的360万美元，减少了100万美元。直接和间接给诺基亚的销售额从2025财年的250万美元减少了100万美元，到2026财年的销售额为150万美元。向铿腾电子的直接和间接销售额从2025财年的160万美元增加到2026财年的310万美元，增加了150万美元。诺基亚在过去几个财年的采购量下降，部分原因是诺基亚决定用替代内存解决方案取代SRAM。测试和测量市场分别占2026财年和2025财年出货量的38%和32%。2026财年和2025财年，网络和电信市场分别占出货量的16%和19%。对京元电子、诺基亚和铿腾电子的出货量将继续按季度波动，具体取决于对其终端客户的需求和出货量。虽然最近的客户订单模式特别多变，但这些波动与经济和外部因素有关，其中包括全球通胀压力、增加或新的关税、出口管制和其他贸易壁垒和贸易争端、日益加剧的地缘政治紧张局势以及充满挑战的全球经济环境。

收入成本。营收成本从2025财年的1040万美元增长10.1%至2026财年的1140万美元。收入成本的增加主要与2026财年的净收入比2025财年有所增加以及产品和客户组合的变化有关。收入成本包括2026财年和2025财年分别为30.1万美元和30.5万美元的过剩和过时库存拨备。收入成本包括2026财年和2025财年分别为231,000美元和199,000美元的股票补偿费用。2025财年的收入成本包括与我们2024年8月成本削减计划相关的204,000美元遣散费。

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毛利。毛利润从2025财年的1010万美元增长35.1%至2026财年的1370万美元。毛利率从2025财年的49.4%增长到2026财年的54.5%。毛利润的变化主要与上面讨论的净收入的变化有关。毛利率的增长主要与产品和客户组合的变化有关，也反映了与上一年相比，固定间接费用对较高出货水平的影响。2025财年的毛利率还受到与我们上面讨论的2024年8月成本削减计划相关的遣散费相关付款的影响。

研发费用。研发费用从2025财年的1600万美元增长24.6%至2026财年的1990万美元。研发支出的增加主要与我们在截至2025年12月31日的季度为柏拉图项目购买的知识产权费用320万美元有关，外部咨询费用的增加，也与我们的柏拉图项目有关，以及工资相关费用的增加较少，部分被软件维护费用的减少所抵消。2026财年和2025财年的研发费用也分别被根据政府合同获得的资金中的100万美元和120万美元所抵消。研发费用包括2026财年和2025财年分别为100万美元和94.5万美元的股票薪酬费用。

销售、一般和行政费用。销售、一般和管理费用从2025财年的1080万美元增长4.3%至2026财年的1120万美元。股票报酬费用增加574000美元和设施相关费用增加573000美元，但被专业费用减少465000美元和工资相关费用减少较少部分抵消。在2025财年，我们之前收购MikaMonu Group Ltd.产生的或有对价负债价值减少了160,000美元。销售、一般和管理费用包括2026财年和2025财年分别为160万美元和110万美元的股票补偿费用。

出售资产收益。出售资产的收益包括出售我们位于加利福尼亚州桑尼维尔市Elko Drive 1213号的总部大楼的收益。售后回租交易已于2024年6月6日完成。有关售后回租交易的进一步讨论，请参阅本报告其他部分所载综合财务报表附注-8租赁。

利息收入和其他（费用），净额。利息收入和其他（费用）净额从2025财年的32.6万美元收入增加到2026财年的410万美元收入。利息收入增加481,000美元，主要是由于投资于货币市场基金的现金余额增加。外汇损失从2025财年的（11.9万美元）增加到2026财年的（20.6万美元）。各期的汇兑亏损主要与我们台湾分公司的业务和在以色列的业务有关。2026财年的其他收入包括认股权证公允价值变动收益620万美元以及与注册直接发行相关的成本280万美元。

所得税拨备（福利）。所得税拨备（福利）从2025财年的13万美元降至2026财年的（13.2万美元）。由于我们在截至2026年3月31日的一年中在美国税基上录得累计三年亏损，并且我们的递延所得税资产的变现情况值得怀疑，我们在2026财年记录了一笔税收拨备，反映了2540万美元的净递延税资产的估值备抵。2025财年，由于时效失效而导致的不确定税收优惠减少了767,000美元，在2026财年并不显着。

净亏损。2025财年净亏损为1060万美元，而2026财年净亏损为1320万美元。净亏损的增加主要是由于上文讨论的净收入、毛利润和运营费用的变化。

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流动性和资本资源

截至2026年3月31日，我们的主要流动资金来源为现金和现金等价物6720万美元，而截至2025年3月31日，现金、现金等价物和短期投资为1340万美元。截至2026年3月31日，在外国地点持有的现金和现金等价物总额为1600万美元。

2026财年和2025财年用于经营活动的现金净额分别为1590万美元和1300万美元。2026财年的运营现金根据认股权证公允价值变动的非现金收益进行了调整，金额为620万美元。2026财年现金的主要用途是净亏损1320万美元，应计费用和其他负债增加150万美元，应收账款增加120万美元，预付费用和其他资产增加100万美元。2026财年现金的主要来源是应付账款增加了260万美元。2026财年现金的使用被非现金项目所抵消，包括280万美元的股票补偿以及62.8万美元的折旧和摊销费用。

2025财年现金的主要用途是净亏损1060万美元，预付费用和其他资产增加110万美元。预付费用和其他资产的增加主要与我们APU2的一套生产口罩有关。2025财年现金的主要来源是库存减少了78.1万美元。根据出售资产的非现金收益580万美元，对2025财年的运营现金进行了调整。2025财年现金的使用被非现金项目所抵消，包括基于股票的补偿230万美元以及折旧和摊销费用66.5万美元。

2026财年投资活动使用的现金净额为48.6万美元，2025财年投资活动提供的现金净额为1130万美元。2026财年的投资活动包括购买486,000美元的财产和设备。2025财年的投资活动主要包括售后回租交易的净收益1140万美元，部分被购买财产和设备的4.5万美元所抵消。

2026财年和2025财年，融资活动提供的现金分别为7020万美元和63.3万美元。2026财年融资活动提供的现金主要包括发行普通股和认股权证的收益4970万美元、根据市场发售出售普通股的收益1430万美元以及根据我们的员工股票计划出售普通股的收益620万美元。2025财年融资活动提供的净现金包括根据我们的员工股票计划出售普通股的收益633,000美元。

截至2026年3月31日，根据我们设施的不可撤销经营租赁，我们在2025年4月1日至2034年5月30日期间的最低租赁债务总额约为1090万美元。

虽然更高的利率、全球通胀压力、关税和贸易争端、地缘政治紧张局势加剧以及全球经济环境下滑对2027财年及以后的总体经济和资本市场状况造成了重大不确定性，但我们认为，我们现有的现金和现金等价物余额以及预计从我们未来运营中产生的现金流量将足以满足我们至少未来12个月的营运资本和资本支出的现金需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们所经历的收入增长（如果有的话）、供应限制导致的任何额外制造成本增加以及更高利率和通货膨胀可能对我们的业务产生的影响的持续、我们利用分包商的程度、我们维持的库存和应收账款水平、支持我们的产品开发工作的支出时间和程度以及完成Gemini-II和Plato商业化和开发的潜在额外资金，以及我们的销售和营销团队的扩张。我们可能进行的任何业务、产品或技术的收购的完成也可能需要额外的资本。2023年6月28日，我们提交了表格S-3的注册声明，并于2023年7月19日被SEC宣布生效。于2023年8月1日，我们根据销售协议开始注册证券发行（“销售

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协议》）与Needham & Company，LLC（“Needham”）签署的协议。销售协议规定，我们可以通过Needham（作为我们的销售代理）不时发售和出售总发行价高达25.0百万美元的普通股（“发售”）。根据此次发行，我们以4.20美元的平均价格出售了133,000股股票，所得收益为542,000美元，减去截至2023年9月30日的季度的发行成本389,000美元。在2025年5月和6月，我们根据此次发行以3.32美元的平均价格出售了3,380，773股股票，所得收益为1,120万美元，减去发行成本411,000美元。我们无法保证，如果需要，额外的股权或债务融资将以可接受或根本无法提供的条款提供。

于2025年10月21日，我们与买方订立购买协议，据此，我们同意在注册直接发售中发行和出售合共（i）1,508，462股我们的普通股，价格为每股10.00美元，以及（ii）购买3,491，538股普通股的预融资认股权证。每份预融资认股权证可按每份预融资认股权证0.01美元的行使价行使一股普通股，可立即行使，并可随时行使。买方行使其预先出资认股权证以换取普通股股份的能力受其中规定的某些实益所有权限制的约束。注册直接发行给我们的总收益约为5000万美元，未扣除应付的发行费用约为310万美元。注册直接发行已于2025年10月22日截止。预资权证已于2025年10月全部行权。

截至2026年3月31日，我们有1850万美元的购买义务，用于设施租赁、晶圆、软件维护和芯片设计服务购买义务，这些义务是具有约束力的承诺，其中910万美元将在未来12个月内支付，940万美元将在长期内承诺。

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关键会计估计

按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制我们的合并财务报表和相关披露要求我们做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的报告金额以及报告期间的收入和支出的报告金额。重大估计数是编制合并财务报表所固有的，包括影响过时和过剩库存的估计数。我们相信，我们始终应用这些判断和估计，我们的财务报表和附注公平地反映了我们在所有呈报期间的财务业绩。然而，这些判断和估计中的任何错误都可能对我们的资产负债表和运营报表产生重大影响。美国证券交易委员会定义的关键会计估计，是那些对描述我们的财务状况和经营业绩最重要的，需要我们对本质上不确定的事项作出最困难和最主观的判断和估计的会计估计。我们的关键会计估计包括有关存货估值的估计。

存货估值。存货按成本与可变现净值孰低列示，成本按加权平均确定。我们的存货减记备抵是在条件表明我们的产品的售价可能由于物理恶化、基于技术和需求变化的过时、价格水平变化或其他原因而低于成本时建立的。我们认为有必要建立过剩库存备抵一般基于超过12个月的库存水平预测客户对每个具体产品的需求，这是基于历史销售和预期的未来订单。在任何时候，我们的部分库存都面临着大幅超过我们预计需求的风险。此外，由于市场或其他情况，我们的平均售价可能会下降，这造成了制造我们的库存的成本可能无法收回的风险。这些因素导致了我们可能被要求在未来记录额外库存减记的风险，这可能是重大的。此外，如果实际市场情况比预期更有利，先前减记的库存可能会出售给客户，从而导致销售成本降低，运营收入高于该期间的预期。

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最近的会计公告

有关可能影响公司的近期会计公告的讨论，请参阅我们在第二部分第8项下出现的合并财务报表附注1。

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露

外币兑换风险。我们的收入和支出，除了与我们在以色列和台湾的业务相关的支出，包括在台湾的分包商制造费用，均以美元计价。因此，我们的外汇风险敞口相对较小，迄今为止外汇损失很小。我们目前并无订立远期外汇合约，以对冲以外币或任何其他衍生金融工具为交易或投机目的而计值的风险敞口。未来，如果我们认为我们的外汇敞口有所增加，我们可能会考虑进行对冲交易，以帮助降低该风险。

利率敏感性。截至2026年3月31日，我们的现金和现金等价物总额为6720万美元。这些金额主要投资于货币市场基金。现金及现金等价物为营运资金用途而持有。我们不会出于交易或投机目的进行投资。由于这些投资的短期性质，我们认为我们没有任何重大风险敞口，因为利率变化导致我们的投资组合的公允价值变动。我们认为，假设加息100个基点不会对我们对利率敏感的金融工具的公允价值产生重大影响。然而，利率下降将减少未来的投资收益。

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项目8。财务报表和补充数据

GSI Technology, Inc.

合并财务报表指数

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独立注册会计师事务所的报告

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股东和董事会

广船国际技术股份有限公司。

加利福尼亚州桑尼维尔

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关于合并财务报表的意见

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我们审计了随附的广船国际技术股份有限公司（“公司”）截至2026年3月31日和2025年3月31日的合并资产负债表，以及截至2026年3月31日止三年期间每年相关的合并经营报表、综合亏损、股东权益、现金流量表及相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司于2026年3月31日和2025年3月31日的财务状况，以及截至2026年3月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。

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意见依据

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这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

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我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。公司没有被要求，我们也没有受聘对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。

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我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

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关键审计事项

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下文通报的关键审计事项是由合并财务报表当期审计产生的、已通报或要求通报审计委员会的事项，该事项：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

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存货的估值

如合并财务报表附注1所述，公司合并存货余额按成本与可变现净值孰低列示。当情况表明由于过时或库存水平超过每种特定产品的预测客户需求而导致价值下降时，公司会调整存货的估值。

我们将与某些产品的过剩或过时属性相关的存货估值确定为关键审计事项。确定是否有必要对过剩和过时的库存进行调整，需要根据历史销量和预期未来订单，对现有过剩和过时单位的预测客户需求做出重大判断。由于所执行的审计程序的性质和范围，审计这些要素涉及特别具有挑战性和主观性的审计师判断。

我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序包括：

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/s/BDO USA，P.C。

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我们自2017年起担任公司核数师。

加利福尼亚州圣何塞

2026年6月5日

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GSI Technology, Inc.

合并资产负债表

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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

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GSI Technology, Inc.

综合业务报表

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

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GSI Technology, Inc.

综合损失表

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

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GSI Technology, Inc.

合并股东权益报表