本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变更。本次初步定价补充不
出售要约，也不寻求在不允许要约或出售的任何司法管辖区购买这些证券的要约。
惟须于6月8日完成, 2026
六月,2026 注册声明第333号-293684和333-293684-01；规则424（b）（2）
2026年4月17日产品补充第3-I号之定价补充、2026年4月17日基础补充第1-I号及招股章程及
招股章程补充，每份日期为2026年4月17日
摩根大通金融公司有限责任公司
结构性投资
自动可赎回或有利息票据挂钩最少
标普 500指数表现®指数，道富®SPDR®标普®
区域银行业ETF和道富®SPDR®标普®
房屋建筑商ETF将于2028年6月29日到期
由摩根大通 & Co.提供全额无条件担保。
• 这些票据是为那些就每个覆核日期寻求或有利息支付
哪个每一个的收盘价值标普 500®指数,道富®SPDR® 标普®区域银行业ETF和的
道富®SPDR® 标普®Homebuilders ETF，我们称之为标的,大于等于70.00%
它的初始值，我们参考为利益壁垒。
• 如果收盘每个标的的价值大于或等于其利息壁垒任何覆核日期，投资者将
除就该审查日期支付的或有利息外，收取任何先前未支付的
先前审查日期的或有利息支付。
• 票据将被自动赎回，倘每份标的于任何覆核日期的收市价值（除第一和
最终审核日期）大于或等于其初始值。
• 自动呼叫可能发生的最早日期发起日期为2026年12月28日。
• 投资者应该愿意接受损失很大一部分或全部本金的风险以及没有
或有利息支付可能就部分或全部覆核作出日期。
• 投资者也应愿意放弃固定利息和股息支付，以换取机会收
或有利息支付。
• 这些票据是摩根大通的无抵押和非次级债务Chase Financial Company LLC，我们指的是
As JPMorgan Financial，the payment on由摩根大通提供全额无条件担保&公司。 任何
票据的付款须受摩根金融作为票据发行人的信贷风险所规限，而信贷
摩根大通公司作为票据担保人的风险。
• 付款笔记是未与由底层证券组成的篮子挂钩。 付款笔记与
业绩每个标的的个别情况，如下所述。
• 最低面额1000美元及其整数倍
• 这些票据预计将于2026年6月25日或前后定价，预计将于2026年6月30日或前后结算。
• CUSIP：46661AVH0
投资票据涉及多项风险。见“风险Factors " page开头S-2的随附
招股说明书补充，PS页开头的“风险因素”-12的随附产品补充和
“精选风险考虑”开始在这张的PS-5页上定价补充。
既不是美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或不批准
的票据或传递本定价补充或随附产品补充的准确性或充分性，
标的补充、招股说明书补充和招股说明书。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
价格对公（1）
费用及佣金（二）
收益给发行人
每注
$1,000
$
$
合计
$
$
$
（1）见“补充使用所得款项”在本定价补充文件中向社会公布价格构成部分的信息
笔记.
（2）J.P. Morgan Securities LLC，我们称之为JPMS，代理作为JPMorgan Financial的代理，将支付所有出售
它从我们那里收到给其他关联或非关联经销商的佣金。这些销售佣金将高达每1000美元17.50美元
本金票据。JPMS作为JPMorgan Financial的代理，还将支付每1000美元最高1.00美元的所有结构费
它从我们收到的给其他关联或非关联交易商的本金金额票据。见“分配计划（冲突感兴趣）”在
伴随产品补充.
如今日定价的票据，票据的估计价值每1000美元本金约为950.00美元
注意。票据的估计价值，当票据条款为集，将在定价补充中提供
并将不低于930.00美元PE1,000雷亚尔本金票据。 见“票据的估计价值”在这
附加信息的定价补充。
票据不是银行存款，是未由联邦存款保险公司或任何其他政府机构投保
不是银行的义务，也不是由银行担保的。
PS-1 |结构性投资
与表现最差的自动可赎回或有利息票据挂钩
的标普 500®指数，the道富®SPDR®标普®区域银行业ETF
和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
键条款
发行人： 摩根大通金融公司LLC,a直接,
摩根大通全资财务子公司&公司。
保证人：摩根大通公司。
标的：标普 500指数®指数（彭博股票代码：SPX）（the
“指数”）和t他道富®SPDR® 标普® 区域银行业
ETF（彭博股票代码：KRE）和道富®SPDR®标普®
房屋建筑商ETF（彭博股票代码：XHB）(每一个状态
街道®SPDR® 标普®区域银行业ETF和国家
街道®SPDR®标普®房屋建筑商ETF，a“基金”及
统称“基金”）（各指数及基金，一
“底层”而统称“底层”）
或有利息 付款： 如果笔记没有被
自动调用和每个标的的收盘价值上
任何覆核日期大于或等于其利益障碍，
您将收到各适用的付息日
1,000美元本金票据或有利息支付
平等至至少30.00美元（相当于或有利率
每年至少12.00%，按至少3.00的利率支付%
每季度）（将定价补充文件中提供）,加任何
先前未支付的任何先前的或有利息支付
审查日期。
如果或有利息付款不支付任何利息
付款日期，该未付或有利息支付将
支付了后的付息日若各期末值
与该较后权益相关的审查日期的基础
支付日期大于或等于其利息障碍。你
将不会收到任何未支付的或有利息付款，如果
收盘价值于其后每个覆核日期的任何基础证券的证券变动月报表
小于其利益壁垒。
或有利息 费率：每年至少12.00%，应付
以至少3.00的比率%每季度（将在
定价补充）
利息壁垒/触发值： 关于每个
基础，为其初始值的70.00%
定价日期：6月或前后25, 2026
原创发行日（结算日）：6月30日左右，
2026
审查日期*:2026年9月25日、2026年12月28日、3月
2027年25日、2027年6月25日、2027年9月27日、12月27日、
2027年3月27日及2028年6月26日（最后审核日期）
付息日期*:2026年9月30日，12月31日，
2026年3月31日、2027年6月30日、2027年9月30日、
2027年12月30日、2028年3月30日和到期日
到期日*:2028年6月29日
赎回结算日*:如果票据被自动调用
任何覆核日期（第一次及最后覆核日期除外），该
紧随该审查之后的第一个利息支付日期
日期
*可能会在发生市场中断事件时延期，以及
如“票据的一般条款——推迟a
确定日期— 与多个标的挂钩的票据”和“一般
票据条款— 推迟付款日期"
伴随的产品补充或在发生情况下的早期加速
“Notes的一般条款——
随附产品中的“加速事件后果”
补充和“精选风险考虑—相关风险
一般注意事项—We may accelerate your notes if an acceleration
事件发生”在本次定价补充
自动调用：
如果每个标的的收盘价任何覆核日期（其他
比第一次也是最后一次审查日期）大于或等于其
初始值，票据将于自动催缴现金
付款，每1,000美元校长金额票据，等于（a）
$1,000加（b）适用于该等的或有利息支付
审核日期 加（c）任何先前未付的或有利息
任何先前审查日期的付款，应于适用
呼叫结算日期。不会再支付任何款项制作于
笔记。
到期付款：
如果notes have not been automatically called and the Final
每个标的的价值大于或等于其触发器
价值，你将在到期时收到一笔现金付款，每笔
1,000美元本金票据，相当于（a）1,000美元 加（b）该
适用于最终审核日期的或有利息支付
加 （c）任何先前未支付的或有利息支付
任何先前的审查日期。
如果notes have not been automatically called and the Final
任何标的的价值都小于其触发值，您的
每张1,000美元本金票据的到期付款将
计算出来的如下：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×表现最差基础回报）
如果notes have not been automatically called and the Final
任何标的的价值小于其触发值，你将
到期损失超过本金金额的30.00%且
到期时可能会损失所有本金。
表现最差的标的：与最少的底层
业绩标的返回
表现最差的标的回报率：The最低的
标的收益情况
基础回报：
关于每个底层,
（终值–初值）
初值
初始值：关于每个底层，t他收盘价值
定价日该标的的
终值：关于每个底层，t他收盘价值
基础上的最终审核日期
股份调整系数：就每只基金而言，份额
调整因子是在确定收盘价值
该基金的份额，并设置为等于1.0的的定价日期。The
分享各基金调整系数可调整
在影响该基金的某些事件的发生。见
“底层——资金—反-稀释调整"
随附产品补充，以获取更多信息。
PS-2 |结构性投资
与表现最差的自动可赎回或有利息票据挂钩
的标普 500®指数，the道富®SPDR®标普®区域银行业ETF
和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
如何笔记工作
与Firs有关的付款t审核日期
与覆核日期有关的付款（首次及最后覆核日期除外）
收盘价值每个基础是更大比
或等于其利息屏障。
收盘价值任何底层 是较少比其
利息屏障。
首次审核日期
比较收盘每个的价值基础到其利息障碍的第一审查日期。
你会收到a特遣队利息付款
第一利息付款日期。
继续到下一次审查日期。
没有特遣队利息将付款尊重到
第一个审查日期。
继续到下一次审查日期。
笔记将自动叫了上适用通知结算约会，你会
收到（a）1000美元加（b）该特遣队利息适用的付款到那审查日期
加（c）任何以前未支付的特遣队利息支付任何先前审查日期.
无进一步付款将在笔记。
审查日期（除第一次和最终审查日期)
自动调用
收盘价值 的
每个底层 是
更大比或等于
其初始价值。
收盘价值任何
基础是小于
其初始价值。
初始
价值你会收到（a）特遣队
利息适用的付款到那
审查日期加(b)任何先前
未支付的特遣队利息付款
对于任何事先审查日期。
继续到下一次审查日期。
收盘价值 每一个
基础是更大
比或等于其
利息屏障。
无
自动
呼叫没有特遣队利息付款将
以尊重的态度作出到
适用审查日期。
继续到下一次审查日期。
收盘价值任何
基础是小于 其
利息屏障。
比较 收盘每个的价值基础到其初始价值和其利息障碍每个审查日期直到的最终
审查日期或任何较早的自动打电话。
PS-3 |结构性投资
与表现最差的自动可赎回或有利息票据挂钩
的标普 500®指数，the道富®SPDR®标普®区域银行业ETF
和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
未自动收回票据的到期付款
或有利息支付总额
桌子下文说明了假设的每1000美元本金票据在期限内的或有利息支付总额
笔记基于假设的或有利率12.00%年利率，取决于支付多少或有利息
是在自动调用或到期之前进行的。将提供实际或有利率在定价中补充并将
每年至少12.00%（按至少3.00的费率支付%每季度）。
特遣队人数
利息付款
或有利息总额
付款
8
$240.00
7
$210.00
6
$180.00
5
$150.00
4
$120.00
3
$90.00
2
$60.00
1
$30.00
0
$0.00
假设支付示例
第e以下示例说明了对非es链接到三个假设的底层证券，假设一个表演范围
对于在审查中假设的表现最差的基础日期。仅用于目的这一节中，最少表演
就每个审查日期而言，标的是根据收盘确定的标的中表现最差的
每个标的的价值该审查日期与其初始值相比。
下列假设付款假设如下：
• 每个标的的初始值100.00；
• 每个标的的利息障碍和触发值为70.00（等于其假设的70.00%初始值）；和
• a或有利率年息12.00%。
假设的初始值的选择100.00的每个标的仅用于说明目的d可能不代表a
可能是任何标的的实际初始值。 每个标的的实际初始值将被该标的的收盘价
定价日期和将在定价中提供补充。 有关历史数据的每个的实际收盘值
底层证券，请看下列出的历史信息“底层证券”在这个定价补充。
下文所述的每笔假设付款仅用于说明目的，可能不是适用于购买者的实际付款
的笔记。 以下例子中出现的数字有为便于分析而四舍五入。
审查日期前文 的
终审日期
你会收到（a）1000美元加(b)的
特遣队利息付款
适用到终审日期
加（c）任何先前未付款
特遣队利息付款 为任何
事先审查日期。
笔记都不是
自动叫了。
继续到成熟度
最终审核日期 到期付款
决赛每个的价值基础是更大
比或等于其触发值。
您将收到：
$1,000+ ($1,000×表现最差
基础回报）
下这些情况，你将
失去一个重大部分或你所有的
校长金额在成熟。
决赛任何价值基础是小于其
触发器价值。
PS-4 |结构性投资
与表现最差的自动可赎回或有利息票据挂钩
的标普 500®指数，the道富®SPDR®标普®区域银行业ETF
和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
例1—票据在第二个审核日自动收回。
日期
收盘最小值
业绩标的
付款（每1000美元本金金额票据）
首次审核日期
105.00
$30.00
第二次审查日期
115.00
$1,030.00
付款总额
$1,060.00（6.00%回报率）
因为每个标的的收盘价在第二次复核日期大于或等于到其初始值，这些票据将
自动调用现金付款，为每个1,000美元本金票据，of$1,030.00（或1000美元加或有权益
适用于第二个复核日的付款），应付在适用的电话上结算日期。笔记是不会自动
可在第二个审核日之前赎回，即使每个标的的收盘价在第一次审查日期大于其
初值。当添加到就先前审查日期收到的或有利息付款，已支付的总金额，为
每张1,000美元本金票据，为1,0 60.00美元.无进一步付款将在笔记上做的。
例2—票据未被自动赎回表现最差标的的终值是更大
大于或等于触发价值。
日期
收盘最小值
业绩标的
付款（每1000美元本金金额票据）
首次审核日期
95.00
$30.00
第二次审查日期
85.00
$30.00
第三至第七
审查日期
小于利息壁垒
$0
Final审核日期
90.00
$1,180.00
付款总额
$1,240.00（24.00%回报率）
因票据未被自动赎回而表现最差的标的的最终价值是大于或等于
到其触发值,每张1,000美元本金票据的到期付款将为$1,180.00（或1000美元加特遣队
适用于最终审核日期的利息支付加任何先前审查日期的未付或有利息付款）。 当
添加就先前审查日期收到的或有利息付款而言，支付总额，每1000美元
本金票据，为$1,240.00.
例3—票据未被自动赎回且表现最差标的的最终价值低于
其触发器价值.
日期
收盘最小值
业绩标的
付款（每1000美元本金金额票据）
首次审核日期
40.00
$0
第二次审查日期
45.00
$0
第三至第七
审查日期
小于利息壁垒
$0
Final审核日期
40.00
$400.00
付款总额
$400.00 (-60.00%回报）
因为还没有自动调用音符，最终表现最差标的的价值小于其触发值
和表现最差的标的收益为-60.00 %，到期兑付将为每1,000美元400.00美元本金票据，
计算出来的如下：
$1,000 + [$1,000 × (-60.00%)] = $400.00
上述票据的假设回报及假设付款适用只有当你在他们的整个任期内都持有这些笔记
或直到自动调用。 这些假设并未反映与任何销售相关的费用或开支在
二级市场。 如果包括这些费用和开支，上面显示的假设回报和假设支付会
可能更低。
PS-5 |结构性投资
与表现最差的自动可赎回或有利息票据挂钩
的标普 500®指数，the道富®SPDR®标普®区域银行业ETF
和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
已选定风险考虑
对票据的投资涉及重大风险。这些风险在“风险因素”板块中有更详细的解释ns的
随附的招股说明书补充和产品补充。
与票据有关的一般风险
• 你的投资在票据可能结果在a损失—
票据不保证任何回报本金。如果笔记没有被自动调用和最终任何价值
标的低于其触发值，您将损失票据本金的1%，每1%最终价值
表现最差的标的低于其初始值。相应地，在这些情况下，你将损失超过
到期时您本金金额的30.00%，并可到期时损失全部本金。
• 票据不保证利息的支付，可能根本不支付任何利息—
如果票据未被自动赎回，我们将就某个审核日期进行或有利息支付（并且我们
将为任何事先审查向您支付任何先前未支付的或有利息付款Dates）仅当每一个的结束值
在该审查日期的基础资产大于或等于其利息障碍。如果任何标的在审查时的收盘价值
日小于其利息壁垒，不进行或有利息支付关于该审查日期。你不会
收到任何未支付的或有利息付款，如果收盘任何基础证券于其后每个覆核日期的价值较
比它的利益壁垒。据此，如果任何标的在每个审核日的收盘价值低于其利息障碍，
您将不会收到任何利息付款期限内笔记。
• JPMorgan Finance和JPMorgan CHASE & CO的信用风险。—
投资者正在依赖于我们和摩根大通大通公司。’s支付票据上所有到期金额的能力。任何实际或潜在
改变在我们的或摩根大通公司。’s信用度或信用利差，由获取该信用的市场确定
风险，很可能对票据价值产生不利影响。如果我们和摩根大通& Co.将拖欠我们的付款
义务，您可能不会收到根据票据欠您的任何金额，您可能会损失您的全部投资。
• 作为金融子公司，摩根大通金融没有独立活动，资产有限—
作为摩根大通股份有限公司的财务子公司，我们有除了发行之外没有任何独立活动和行政管理
我们的证券和公司间债务的收集。除了初始资本摩根大通的贡献&
Co.，我们几乎所有的资产都与摩根大通公司在所提供贷款下的付款义务有关由我们到
摩根大通 & Co.或根据其他公司间协议。因此，我们依赖摩根大通的付款
Chase & Co.履行我们在票据项下的义务。我们不是一个摩根大通公司的运营子公司并于a
摩根大通 & Co.破产或解决方案we预计不会有有足够的资源来履行我们在
尊重到期时的笔记。如果摩根大通公司不向我们付款并且我们无法
付款票据的情况下，您可能需要寻求由摩根大通 & Co.提供关联担保项下的付款，并且该
担保将排名pari passu与摩根大通的所有其他无担保和非次级义务& Co.更多
资讯，见“风险因素—如果摩根大通，JPMorgan Financial发行的证券持有人可能会蒙受损失
& Co. were to entry a resolution”in the accompanied prospectus supplements.
• 的升值潜力这些票据仅限于任何或有利息付款的总和
可能会通过支付任期笔记,
不管任何升值的任何基础，这可能是重要的.你不会参与任何赞赏任何
底层。
• 你被曝光了到下降的风险在价值 的每个底层—
付款笔记是不与由标的组成的篮子挂钩，并取决于各自的表现
个人底层。表现不佳任何在票据期限内的基础资产可能会导致票据不
自动调用a审查日期，可能会对你是否将收到任何或有利息支付
利息支付日和您的到期付款将不会由积极因素抵消或减轻任何其他人的表现
底层。
• 您的到期付款将由表现最差的基础决定。
• 好处由提供触发值可能会终止最后审查日期—
如果决赛任何标的的价值小于其触发值和票据未被自动调用，收益
提供的触发值将终止，您将完全暴露于表现最差的基础资产的任何贬值.
PS-6 |结构性投资
与表现最差的自动可赎回或有利息票据挂钩
的标普 500®指数，the道富®SPDR®标普®区域银行业ETF
和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
• 自动调用功能可能强制潜在的提前退出—
如果你的笔记是自动调用，票据期限可为减少到短至大约六个月，而你将
在适用的赎回结算日之后不会收到任何或有利息付款。不能保证你会
能够以可比回报和/或可比利率将投资收益再投资于票据
相似的风险水平。即使在以下情况下音符以前叫过成熟，你是无权收取任何费用及佣金
在这份定价补充书的封面上进行了描述。
• 您将不会收到任何基金或任何包含在或由任何持有的证券的股息
underlying或有任何中任何一方的权利基金或那些证券。
• 风险A股的收市价值跌破其利息壁垒或触发因素的基础
价值更大如果价值的这一基础是不稳定的。
• 我们可能会加速你的笔记，如果一个加速事件发生—
在宣布或发生加速事件，我们可全权酌情加速
付款您的票据并支付给您的金额由计算剂在良好信仰和商业上合理的e
方式，参考任何固定收益债务成分的价值和经济条款所依据的任何衍生工具
日期的票据加速的通知。加速事件指基金被除牌、清盘或以其他方式
终止，计算代理自行决定不后续基金可用。如果您的付款
notes被加速，你的投资可能会导致亏损，你可能无法将你的钱再投资于a可比
投资。请看见“底层证券—资金— 基金的终止或修改"于伴随的产品
补充了解更多信息。
• 缺乏流动性—
这些票据将不会在任何证券交易所上市。据此，你方可买卖票据的价格为
可能取决于JPMS愿意购买的价格（如果有的话）笔记。你可能卖不掉你的笔记。笔记
不被设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据到期。
• 这最终条款和估值这些票据将在定价补充—
你应该考虑你在票据上的潜在投资基于估计值的最小值笔记和的
或有利率。
与利益冲突有关的风险
• 潜在冲突—
我们和我们的附属公司在与笔记的联系。在履行这些职责时，我们和摩根大通 &
公司。’s经济利益可能对您作为投资者的利益造成不利影响的笔记。这是可能的对冲或交易
我们或我们的关联公司在与笔记可以导致实质性为我们或我们的关联公司退货，同时的
票据价值下降。请参考“风险因素—相关风险利益冲突”在随附产品中
补充。
与预估值相关的风险和二次票据市场价格
• 的估计价值笔记会更低比原始发行价格（对公众的价格）of
笔记—
票据的估计价值仅为参考几个因素确定的估计。原发行价格
notes will exceed the票据的估计价值，因为与出售、构建和对冲票据相关的成本是
包括在的票据的原始发行价格。这些费用包括卖出佣金，结构费，预计
我们的关联公司预期因承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险而实现的利润（如有），该
估计对冲我们在票据下的债务的成本和已支付的任何费用用于第三方数据分析和/或电子
平台服务。见 “票据的估计价值”在这个定价补充。
• 的估计价值这些票据不代表未来的价值注意事项和可能不同
从其他’估计数—
见“The估算值票据的”在这一定价补充。
• 的估计价值这些票据是通过参考内部供资率得出的—
内部供资率用于确定票据的估计价值可能与市场隐含资金
由摩根大通公司或其关联机构发行的类似期限的普通固定收益工具费率。任何差异都可能
基于，among其他事项，我们和我们的关联公司对票据的融资价值的看法以及更高的发行额ce，
PS-7 |结构性投资
与表现最差的自动可赎回或有利息票据挂钩
的标普 500®指数，the道富®SPDR®标普®区域银行业ETF
和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
运营和持续负债管理成本对比中的笔记与传统固定保险公司的那些费用相比e
摩根大通 & Co.的工具。此内部资金利率基于基于某些市场输入和假设，其中可能
证明是不正确，是有意为之来近似现行市场置换资金利率笔记。使用一个
内部融资利率和该利率的任何潜在变化可能会对票据条款和任何
票据的二级市场价格。见本定价补充文件“票据的估计价值”.
• 价值已发表的说明由JPMS（和这可能反映在客户账户上
报表）可能高于这当时票据的现期估计价值有限
期—
我们普遍预计，一些票据原发行价格中包含的费用的部分支付回到你在
与JPMS对您的票据的任何回购有关，其金额将在最初的预定期间内降至零。
见“票据的二级市场价格”在本定价补充文件中为额外与此初始期间有关的信息。
因此，贵国在这一初始期间的票据估计价值可能低于由
JPMS（以及可能显示的在您的客户账户报表上）。
• 票据的二级市场价格很可能会低于的原始发行价格
注意事项 —
票据的任何二级市场价格将可能低于原始发行价格的票据，因为，除其他外
事，二级市场价格考虑了我们内部二级市场结构性债发行资金利率以及，
还有，因为二级市场价格（a）不包括结构费和（b）可能不包括销售佣金、预计对冲
利润，如果有，估计的对冲成本和费用，如果有，支付第三方数据分析和/或电子平台服务
都包含在原始发行中票据的价格。因此，JPMS愿意购买票据的价格（如果有的话）
从你在二级市场交易，如果有的话，很可能会低于当初的发行价。此外，如果你卖出你的
笔记，你将很可能被收取二级市场交易佣金，或者价格将很可能反映交易商折扣
和/或使用费便利二级市场活动的电子平台。贵公司在到期日之前进行的任何销售均可
导致一个给你造成重大损失。
• 票据的二级市场价格将受到诸多经济和市场因素的冲击—
票据在其期限内的二级市场价格为受到多项经济和市场因素的影响，这
可能会相互抵消或放大，除了卖出佣金、结构费、预计对冲利润，如果有的话，
估计对冲成本与标的价值.此外，独立定价供应商和/或第三方经纪商-
交易商可能会公布票据的价格，这也可能是反映在客户账户报表上.这个价格可能
不同（更高或更低）的价格笔记，如果有的话，在哪JPMS可能愿意在二级市场购买你的票据
市场.见“风险因素—与票据的估计价值和二级市场价格有关的风险—次级
市场价格笔记将是受诸多经济和市场因素影响”在随附的产品补充中。
与标的相关的风险
• 摩根大通集团目前是其中之一公司构成指数的，
但是摩根大通公司没有义务在采取任何公司行动时考虑您的利益这可能会影响
指数的水平。
• 存在风险与基金有关—
基金面临管理风险，这是适用基金的投资者的投资策略所面临的风险t
顾问，其实施受到多项限制，可能无法产生预期的结果。这些
限制可能会对基金股份的市场价格，因此，票据的价值。
• 每只基金的业绩和市场价值，特别是在市场时期
波动性，可能与其表现无关基金的基本指数以及
每股净资产价值—
每只基金不完全复制其基础指数（定义下的“标的”），并可能持有证券
与其基础指数中包含的指数不同。此外，各基金的表现将反映额外交易
未计入计算的成本及费用其基础指数。所有这些因素都可能导致缺乏相关性
之间各基金及其标的指数的表现。此外，有关股本证券的公司行动
基金的基础（例如合并和分拆）可能会影响基金之间的差异该基金的业绩及其
标的指数。最后，由于每只基金的份额在证券交易所交易并受制于市场供应
和投资者需求，市值每份基金的一份份额可能与该基金的每股资产净值不同。
PS-8 |结构性投资
与表现最差的自动可赎回或有利息票据挂钩
的标普 500®指数，the道富®SPDR®标普®区域银行业ETF
和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
在市场波动期间，每只基金的基础证券可能无法在二级市场、市
参与者可能无法准确计算资产净值每股该基金的而该基金的流动性可能
受到不利影响。这种市场波动也可能扰乱市场参与者创造和赎回股票的能力。
a基金。此外，市场波动可能会对市场参与者愿意的价格产生不利影响，有时甚至是实质性影响
买卖基金份额。因此，在这种情况下，基金份额的市值可能有很大差异
从资产净值每股该基金的。由于上述所有原因，每只基金的表现可能并不相关
与其相关指数的表现以及该基金的每股资产净值，这可能在很大程度上d
不利影响票据在二级市场的价值及/或减少票据的任何付款.
• 与之相关的风险银行行业与州街®SPDR®标普®区域
银行ETF—
所持有的全部或几乎全部股本证券由道富®SPDR® 标普®区域银行ETF是发行人
主要业务与银行业直接相关的公司。结果，值的笔记可以
受到更大的波动和更不利的影响受影响这一点的单一经济、政治或监管事件
行业比不同的投资挂钩更广泛多元化的发行人集团的证券。银行的表现
股票可能会受到广泛的政府监管的影响，这可能会限制贷款的金额和类型以及其他
他们可以做出的财务承诺，他们可以做出的利率和费用收费和他们必须保持的资本数量.
盈利能力在很大程度上取决于资本资金的可用性和成本，并可能在利率时大幅波动
改变。借款人的财务困难导致的信贷损失会对银行公司产生负面影响。银行可能
也会受到严重价格竞争。银行企业竞争激烈，未能保持或增加
市场份额可能导致失去市场份额。这些因素可能会影响银行业，并可能影响的价值
道富持有的股本证券®SPDR® 标普®区域银行业ETF与道富价格®SPDR® 标普®
区域期限内的银行ETFnotes，这可能会对您的notes的价值产生不利影响。
• 与之相关的风险房屋建筑行业与尊重州街®SPDR®标普®
房屋建筑商ETF—
所持有的全部或几乎全部股本证券由道富®SPDR®标普®房屋建筑商ETF是企业发行
谁的主行的业务与住宅建筑行业直接相关。因此，票据的价值可能
受到更大的波动和更不利的影响受影响这一点的单一经济、政治或监管事件
行业比不同的投资挂钩更广泛多元化的发行人集团的证券。房屋建筑公司
可以是受国家、区域和地方房地产市场影响显著。这个行业对利率也很敏感
波动，这会导致抵押资金的可得性发生变化，直接影响购买潜力的力量
购房者。建筑行业可受变化的显着影响政府支出，消费者信心，
人口形态和新房和现房销售水平。这些因素可能会影响住宅建筑行业和
可能会影响所持有的股本证券的价值道富®SPDR®标普®房屋建筑商ETF和价格状态
街道®SPDR®标普®房屋建筑商ETF在票据期限内，这可能会对你笔记的价值。
• 对基金的反稀释保护有限—
计算代理将对每个份额调整因子进行调整影响某些事件的基金股份
该基金的。然而，计算代理将不会因应所有可能影响其股份的事件而作出调整
资金。 如果发生了不需要计算剂做一个调整，值的笔记可能是
受到重大不利影响。
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的标普 500®指数，the道富®SPDR®标普®区域银行业ETF
和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
底层证券
该指数由500家公司的股票组成，这些公司被选中提供大市值的业绩基准
美国股票市场的一部分。有关该指数的更多信息，请参见“股票指数说明—标普美国
Indices”在随附的基础补充.
道富®SPDR® 标普®区域银行ETF是SPDR的交易所交易基金®系列信托，一项注册投资
公司，该公司寻求提供在扣除费用和支出之前通常对应于总回报表现的投资结果
从区域银行部门美国银行业，我们称之为标的指数与
尊重道富®SPDR® 标普®区域银行ETF。标的指数相对于道富®SPDR® 标普®
区域银行业ETF目前是标普®区域性银行精选行业指数。标普®区域银行精选行业指数为
一种修改后的等权指数，旨在衡量该指数的表现GICS®标普的区域银行子行业
市场总指数。有关道富的更多信息®SPDR® 标普® 区域银行业ETF，见“基金说明—
道富®SPDR® 标普® 行业ETF”伴随的基础补充.
道富®SPDR®标普®Homebuilders ETF是SPDR的交易所交易基金®系列信托，一项注册投资
公司，该公司寻求提供在扣除费用和支出之前通常对应于总回报表现的投资结果
从美国某总市场综合指数的住宅建筑部分，我们称之为基础指数
关于道富®SPDR®标普®房屋建筑商ETF。The底层与道富相关的指数®SPDR®
标普®Homebuilders ETF目前是标普®房屋建筑商选择行业指数。标普®Homebuilders Select Industry Index is a
修改过旨在衡量GICS绩效的等权指数®美国住宅建筑子行业标普合计
市场指数。The标普®房屋建筑商精选行业指数可能还包括公司在以下补充GICS®亚-
标普总市场指数所属行业：建筑产品；家居；家装零售；家居零售；及
家用电器。有关道富的更多信息®SPDR®标普® Homebuilders ETF，见“基金说明—
SPDR® 标普® 行业ETF”在随附的基础补充.
历史信息
以下图表根据1月以来的每周历史收盘值，列出了各标的的历史表现
2021年8月8日至2026年6月5日.收盘指数的价值上2026年6月5日为7,383.74.的收盘价值道富®
SPDR® 标普®区域银行ETF 上2026年6月5日为70.17美元。 The道富收盘价®SPDR® 标普®房屋建筑商
ETF上六月2026年5月5日为103.51美元。我们获得了收盘价高于和低于彭博专业®服务
（“彭博社”），未经独立核实。收盘以上及以下基金的价值可能已由
彭博报道这些基金采取的行动，比如随着股票分割。
各标的的历史收盘价值不应作为未来表现的指示，不能保证
鉴于任何标的的收盘价值上定价日期或任何审查日期。 不能有任何保证那个
业绩的底层证券将导致返还您的任何本金或支付任何利息。
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和的道富®SPDR® 标普®房屋建筑商ETF
税治疗
你应该仔细复习这一节随附的招股章程补充文件中题为“美国联邦税务”。在
确定我们打算承担的报告责任将（i）用于美国联邦所得税目的的票据视为预付远期
带有相关或有息票的合同和（ii）作为普通收入的任何或有利息支付，如本节所述
题为“美国联邦税收—对美国持有者的税务后果—Program Securities Treated作为预付金融
关联证券的合同”在随附的招股说明书补充文件中。基于建议Davis Polk & Wardwell LLP，
我们的特别税务顾问，我们相信认为这是一种合理的治疗方法，但认为还有其他合理的治疗方法，IRS或a
法院可以采纳，在这种情况下，票据的任何收入或损失的时间和性质可能会受到重大影响。此外，在
2007年财政部和美国国税局发布通知，要求对美国联邦收入发表评论“预付远期”的税务处理
合约”和类似文书。通知重点在特别是是否要求这些工具的投资者应计
他们投资期限内的收入。它也征求意见多个相关主题，包括收入的性质或
与这些文书有关的损失以及诸如性质等因素的相关性第e
仪器是链接。虽然该通知要求就适当的过渡规则和生效日期发表评论，但任何财政部
在考虑这些问题后颁布的法规或其他指导可以对税收后果产生重大影响安
投资注意事项，可能具有追溯效力。上述及随附的招股章程补充文件中的讨论做
未根据第1款向受特别税务会计规则约束的纳税人处理后果守则第451（b）条。你应该
就美国联邦收入咨询您的税务顾问税务后果投资笔记，包括可能的
另类待遇和上述通知提出的问题。
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非-美国持有者—税务考虑。美国联邦所得税对或有利息支付的处理具有不确定性，且
虽然我们相信采取是合理的或有利息支付不需缴纳美国预扣税的立场（至少
如果提供了适用的W-8表格），预计扣缴义务人将（而我们，如果我们是扣缴代理，打算）
扣留已支付的任何或有利息付款一般以30%的比率向非美国持有人或以经指定的减让率
“其他收入”或类似条款下适用的所得税条约。我们将不会被要求支付任何额外的amouNTS与
关于扣留的金额。为申请豁免或减少30%的预扣税，非美国持有
notes必须符合认证要求才能证明自己不是美国人并有资格获得此类豁免或
减少根据适用的税收协定。如果你是一个非美国持有者，你应该关于税务处理，请咨询您的税务顾问
的说明，包括获得任何预扣税退款的可能性和上述证明要求。
科守则第871（m）条及根据该条例颁布的库务条例（“科871（m）”）一般规定预扣30%
向非美国持有人支付或被视为支付的股息等价物的税（除非适用所得税条约）
与美国股票或包括美国股票的指数挂钩的金融工具。第871（m）条对此规定了某些例外情况
预扣税制度，包括与某些基础广泛的指数挂钩、符合《证券日报》规定要求的工具适用
财政部规定。此外，美国国税局最近的一份通知将1月份之前发行的第871（m）节工具排除在外
2027年1月1日对于基础证券的增量不为1，可为美国联邦支付美国来源的股息
所得税用途（每一“基础证券”).基于我们作出的某些决定，我们预计第871（m）节将
不适用于非美国持有者的票据。我们的认定对国税局没有约束力，国税局可能会不同意
这个决心。第871（m）条很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括不管你
就基础证券进行其他交易。如有必要，提供有关潜在应用
第871（m）条将在票据的定价补充文件中提供。关于潜力，你应该咨询你的税务顾问
款的适用871（m）至附注。
如果对票据进行任何预扣，我们将不需要就如此预扣的金额支付任何额外金额。
估计票据的价值
所列票据的估计价值的本定价补充的覆盖范围等于以下各项价值的总和
假设成分：（1）与票据具有相同期限的固定收益债务成分，其估值采用内部资金
利率如下所述，以及（2）票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具。的估计价值
票据并不代表JPMS愿意在任何二级市场（如果有的话）购买您的票据的最低价格
任何时候。The用于确定估算值的内部资金利率的票据可能与市场隐含的
资金由摩根大通公司或其关联机构发行的类似期限的普通固定收益工具费率。任何区别
可能是基于（其中包括）我们和我们的关联公司对资金价值notes as well as the higher issuance，
运营和持续负债管理成本对比中的笔记与传统固定保险公司的那些费用相比e
摩根大通 & Co.的工具。此内部资金利率基于基于某些市场输入和假设，其中可能证明
不正确，意在近似于票据的现行市场置换资金利率。使用一个内部
资金利率和该利率的任何潜在变化可能对票据条款和任何二级市场产生不利影响
票据的价格。更多信息，请参见“精选风险注意事项—与预估值相关的风险和
票据的二级市场价格— 估计的价值Notes is derived通过参考内部资金利率”在这
定价补充。
衍生工具或基础衍生工具的价值票据的经济条款是衍生出来的从我们的内部定价模型
附属机构。 这些型号是依赖于输入，例如已交易的可比衍生工具市场价格及上
各种其他输入，其中一些是市场可观察的，可以包括波动性、股息率、利率和其他
因素，以及对未来的假设市场事件和/或环境。 因此，票据的估计价值为
确定何时票据的条款是根据关于市场条件和当时存在的其他相关因素和假设
时间。
票据的估计价值并不代表票据的未来价值，可能与其他’估计数.定价不同
模型和假设可以为票据提供高于或低于票据估计价值的估值。 在
此外，市场状况和其他相关因素在未来可能会改变，任何假设都可能被证明是不正确的。 上
未来日期，票据的价值可能会发生重大变化，基于关于（其中包括）市场条件的变化，我们或
摩根大通公司。’s信誉、利率变动等相关因素，其中可能会影响价格，如果有的话，在
哪个JPMS会愿意向你购买票据在二级市场交易中。
票据的估计价值将低于票据的原始发行价格，因为与出售相关的成本，
票据的结构化和套期保值计入票据的原始发行价格。这些成本包括销售佣金和
支付给JPMS和其他关联或非关联交易商的结构费，我们的关联公司预期的预计利润（如果有的话）
为承担固有风险而实现对冲我们在票据下的义务，估计对冲我们在《公约》下的义务的成本
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笔记以及为第三方数据分析和/或电子平台服务支付的任何费用。因为对冲我们的义务
会带来风险，可能会受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会导致利润多于或少于
预期，或可能导致亏损。一部分利润，如果有的话，在套期保值中实现我们根据《公约》承担的义务票据可能被允许到
其他关联或非关联交易商，而我们或我们的一个或多个关联机构将保留任何剩余的套期保值利润。见"选定
风险考虑—相关风险至票据的估计价值及二级市场价格—估计的价值
票据将低于票据原发行价格（向社会公开价格）”在本次定价补.
次级市场价格笔记
有关将影响任何二级市场价格的因素的信息笔记，见“风险因素—相关风险
票据的估计价值及二级市场价格—票据的二级市场价格将于受到许多人的影响
经济、市场因素”中的配套产品补充。此外，我们普遍预期，部分成本
包括在的票据的原始发行价格将于就您的票据的任何回购而部分偿还给您
JPMS在一金额将在最初的预定期间内下降为零。这些成本可能包括销售佣金，
预计对冲利润，如果有的话，在某些情况下，估计对冲成本，我们内部二级市场资金利率为
结构性债务发行以及为第三方数据分析和/或电子平台服务支付的费用。这个最初的预定
时间段是有意的以较短的六个月及票据所述期限的二分之一为准。任何此类初始期的长度
反映了票据的结构，我们的关联公司是否期望获得与我们的对冲活动相关的利润，估计
对冲票据的成本以及这些成本何时发生，由我们的关联公司确定。见“选定的风险考虑因素at离子—
与估计有关的风险票据的价值及二级市场价格—JPMS公布的票据价值
（并可能反映在客户账户报表上）可能高于票据当时的估计价值
为有限Time Period”在这一定价中补充。
补充使用所得款项
发行这些票据是为了满足投资者对反映风险收益状况和市场敞口的产品的需求。
笔记。 见“笔记的工作原理” 和“假设支付示例” 在这份用于说明风险收益的定价补充
笔记的简介和“底层证券”在本定价补充文件中对市场风险的描述由笔记提供。
原始问题票据的价格等于票据的估计价值加上销售佣金和结构费
支付给JPMS和其他关联或非关联交易商，加（减）本我们的关联公司预计实现的预计利润（亏损）为
假设固有风险对冲我们在票据下的义务，加上估计套期保值成本我们在票据下的义务,
加上已支付的任何费用用于第三方数据分析和/或电子平台服务。
补充分配计划
JPMS代理JPMorgan Financial将支付全部卖出它从我们收到的其他关联或非关联的佣金
经销商。这些销售佣金将上调至每1,000美元本金17.50美元金额票据。JPMS，代理JPMorgan
金融，也会支付所有的结构每1,000美元的费用最高为1.00美元它从我们收到的本金金额票据给其他关联或
非关联经销商。见《分配方案（利益冲突）》伴随产品补充.
特定于笔记
你可以撤销你的购买提议票据在该时间之前的任何时间我们通过通知适用的
代理。我们保留有权更改条款，或拒绝任何要约购买，发行前的票据。如果发生任何
票据条款变更，我们将通知您，您将被要求接受此类更改连接与您的购买。
你也可以选择拒绝这样的改变，在在哪种情况下，我们可能会拒绝您的购买提议。
您应该阅读这份定价补充与随附的招股章程，并由随附的补充
与我们的A系列中期票据有关的招股章程补充文件，这些票据是一部分，以及更多详细信息
包含在随附的产品补充和随附的基础补充。这一定价补充，一起
与所列文件下文，包含说明的条款，并取代所有其他先前或同期口头陈述为
很好作为任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易构想、结构
实施、样本结构、概况介绍、小册子或我们的其他教育材料。你应该仔细考虑，在
其他事项，载列于随附的招股章程补充文件中的“风险因素”部分以及随附的迎
产品补充，因为票据涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您咨询您的
投资、法律、税务、会计等顾问在您投资票据前。
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您可以在网站上访问这些文档SEC网站www.sec.gov如下（或如果此类地址已更改，通过审查我们的
申请SEC网站上的相关日期）：
• 临导管补充第3号-I日期为4月17, 2026:
• 2026年4月17日的第1号基础补充文件-I：
• 招股章程补充及招股章程，每份日期为2026年4月17日:
我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是1665650，而摩根大通公司。的CIK为19617。如本定价所用
补充，“我们”“我们”“我们的”指摩根大通金融al.