Calavo Growers，INC _ 2025年4月30日

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q


☒	根据第13或15（d）条提交季度报告《1934年证券交易法》

截至2025年4月30日的季度

或

☐

根据第13或15（d）条提交的过渡报告
《1934年证券交易法》

为从_____________________到__________________________的过渡期

委员会文件编号：000-33385

Calavo Growers, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

加州

33-0945304

（国家或其他司法

公司或组织）

（I.R.S.雇主识别号）


1141-A Cummings Road，Santa Paula，California		93060
（主要行政办公室地址）		（邮编）

(805) 525-1245

（注册人电话，包括区号）

不适用

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.00 1美元	CVGW	纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速申报器☐		加速文件管理器
非加速申报人☐		较小的报告公司☐
		新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

截至2025年5月31日，注册人的已发行普通股股数为17,837，172。

前瞻性陈述

这份关于10-Q表格的季度报告，包括第2项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，包含与卡拉沃养殖，Inc.及其合并子公司（“Calavo”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）的未来事件和业绩相关的陈述，这些陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些陈述涉及风险、不确定性和假设，是基于当前的预期，不是对未来业绩的保证。如果这些风险或不确定性中的任何一个成为现实，或者基础假设被证明不正确，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。

除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于：

●

预计收入、毛利、费用、来自未合并实体的收入/亏损、每股收益、税收拨备、现金流、汇率；

●

收购、股权投资或其他金融交易的影响；

●

管理层未来运营的计划和目标，包括重组和整合努力；

●

宏观经济趋势或全球事件及其对Calavo业绩的影响的评论；

●

有关法律事项、调查或税务纠纷的最新情况；

●

与国际业务相关的风险，包括美国和国外的贸易限制、关税、配额；

●

网络安全风险和系统漏洞；

●

与营运资金时间相关的风险，特别是与墨西哥的关税预缴和增值税退税征收相关的风险；以及

●

墨西哥税收政策或执法行动的潜在变化。

“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“项目”等词语，以及类似的表达方式，通常表示前瞻性陈述。

可能导致实际结果与这些前瞻性陈述产生重大差异的因素包括但不限于：

●

我们成功执行运营和重组举措的能力；

●

资本支出削减的潜在长期影响；

●

不利天气影响供应和成本；

●

季节性波动；

●

牛油果和原材料价格波动（包括包装、纸张、燃料）；

●

供应链中断；

●

当前或未来收购的风险，包括整合；

●

数据泄露或网络安全事件；

●

对大客户和关键人员的依赖；

●

劳动力供应和工资通胀；

●

联合包装商依赖和竞争压力；

●

产品召回或食品安全问题；

●

消费者偏好和可持续性趋势的转变；

●

环境法规和气候相关供应风险；

●

全球贸易复杂性，包括限制、关税和货币走势；

●

对未合并实体的风险敞口和我们股票的波动性；以及

●

与墨西哥税务行政管理局（SAT）的未决事项的解决以及不利的法律或行政结果的风险。

有关这些风险和其他风险的更多信息包含在我们最近的截至2024年10月31日的财政年度的10-K表格年度报告中，以及我们随后提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告（包括这份）和其他文件中。

前瞻性陈述截至本报告发布之日。我们不承担更新或修改它们的义务，除非适用的证券法要求。

Calavo Growers, Inc.

指数

		页

第一部分.财务信息

项目1。	财务报表：

	简明合并资产负债表– 2025年4月30日和2024年10月31日（未经审计）	4

	简明综合经营报表–截至2025年4月30日及2024年4月30日止三个月及六个月（未经审核）	5

	简明综合现金流量表–截至2025年4月30日及2024年4月30日止六个月（未经审核）	6

	简明合并股东权益报表–截至2025年4月30日及2024年4月30日止三个月及六个月（未经审核）	7

	简明综合财务报表附注（未经审计）	8

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	18

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	27

项目4。	控制和程序	27

第二部分。其他信息

项目1。	法律程序	27

项目1a。	风险因素	27

项目5。	其他信息	28

项目6。	附件	28

	签名	29

第一部分.财务信息

项目1。财务报表

Calavo Growers, Inc.

简明合并资产负债表（未经审计）

（单位：千）


	4月30日，		10月31日，
	2025		2024
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	60,361	$	57,031
应收账款，扣除备抵3399美元（2025年）和3624美元（2024年）		57,603		41,909
库存		41,625		34,157
预付费用及其他流动资产		9,457		9,976
对供应商的预付款		10,277		14,570
应收所得税		936		936
流动资产总额		180,259		158,579
物业、厂房及设备净额		51,058		54,200
经营租赁使用权资产		17,610		18,316
对未合并实体的投资		3,004		2,424
递延所得税资产		7,473		7,473
商誉		10,211		10,211
其他资产		51,838		49,916
	$	321,453	$	301,119
负债和股东权益
流动负债：
应付种植者款项	$	48,568	$	18,377
贸易应付账款		6,808		8,742
应计费用		17,491		28,149
应交所得税		2,002		2,767
其他流动负债		11,000		11,000
经营租赁的当前部分		3,466		3,296
融资租赁的流动部分		836		874
流动负债合计		90,171		73,205
长期负债：
经营租赁的长期部分		16,466		17,476
融资租赁的长期部分		3,873		4,274
其他长期负债		4,384		4,388
长期负债合计		24,723		26,138
承付款项和或有事项（注6）
股东权益：
普通股（面值0.00 1美元，授权100,000股；已发行和流通的17,841（2025年）和17,802（2024年）股）		18		18
额外实收资本		178,522		177,973
非控制性权益		1,554		1,444
留存收益		26,465		22,341
股东权益总计		206,559		201,776
	$	321,453	$	301,119

随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。

Calavo Growers, Inc.

简明合并经营报表（未经审计）

（单位：千，每股金额除外）


	三个月结束				六个月结束
	4月30日，				4月30日，
	2025		2024		2025		2024

净销售额	$	190,546	$	184,383	$	344,931	$	311,989
销售成本		172,457		163,845		311,114		280,691
毛利		18,089		20,538		33,817		31,298
销售，一般和行政		10,303		13,020		20,590		26,483
与墨西哥税务事项有关的费用		156		202		551		585
营业收入		7,630		7,316		12,676		4,230
外币（亏损）收益		957		(181)		(5)		1,527
利息收入		762		—		1,607		—
利息支出		(204)		(962)		(417)		(1,786)
其他收入，净额		613		520		725		720
未合并实体的所得税前收入和净收入（亏损）		9,758		6,693		14,586		4,691
所得税费用		(2,536)		(390)		(3,791)		(963)
来自未合并实体的净收入（亏损）		(282)		204		580		205
持续经营净收入		6,940		6,507		11,375		3,933
终止经营业务净亏损（附注10）		—		(408)		—		(4,091)
净收入（亏损）		6,940		6,099		11,375		(158)
减：归属于非控股权益的净利润		(90)		(37)		(110)		(47)
归属于Calavo Growers, Inc.的净利润（亏损）	$	6,850	$	6,062	$	11,265	$	(205)

Calavo Growers, Inc.每股净收益（亏损）：
基本
持续经营	$	0.38	$	0.36	$	0.63	$	0.22
停止运营	$	—	$	(0.02)	$	—	$	(0.23)
归属于卡拉沃养殖，Inc的净利润（亏损）	$	0.38	$	0.34	$	0.63	$	(0.01)

摊薄
持续经营	$	0.38	$	0.36	$	0.63	$	0.22
停止运营	$	—	$	(0.02)	$	—	$	(0.23)
归属于卡拉沃养殖，Inc的净利润（亏损）	$	0.38	$	0.34	$	0.63	$	(0.01)

每股计算中使用的股数：
基本		17,815		17,800		17,841		17,800
摊薄		17,828		17,872		17,903		17,866

随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。

Calavo Growers, Inc.

现金流量简明合并报表（未经审计）

（单位：千）


	截至4月30日的六个月，
	2025		2024

经营活动产生的现金流量：
净收入（亏损）	$	11,375	$	(158)
调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金：
折旧及摊销		3,801		6,633
非现金经营租赁费用		706		(720)
来自未合并实体的净收入		(580)		(205)
无法收回的墨西哥应收IVA税款准备金		—		165
基于股票的补偿费用		595		1,446
发债费用摊销		91		—
出售Temecula Packinghouse的收益		(111)		(108)
处置不动产、厂房、设备的（收益）损失		(10)		56
经营性资产负债变动对现金的影响：
应收账款，净额		(15,694)		(21,298)
库存		(7,468)		(9,609)
预付费用及其他流动资产		519		2,617
对供应商的预付款		4,293		4,088
应收/应付所得税		(765)		(970)
其他资产		(2,013)		(5,746)
应付种植者款项		30,191		22,703
贸易应付账款、应计费用和其他负债		(13,666)		3,256
经营活动所产生的现金净额		11,264		2,150
投资活动产生的现金流量：
购置物业、厂房及设备		(415)		(2,377)
投资活动所用现金净额		(415)		(2,377)
融资活动产生的现金流量：
向股东支付股息		(7,141)		(3,561)
循环信贷融资所得款项		—		83,176
循环信贷额度的付款		—		(76,175)
就股权奖励的净股份结算支付最低预扣税		(46)		(625)
定期贷款付款		—		(241)
长期债务和融资租赁的付款		(332)		(926)
筹资活动提供（使用）的现金净额		(7,519)		1,648
现金、现金等价物净增加额		3,330		1,421
现金、现金等价物、期初		57,031		2,852
现金、现金等价物、期末	$	60,361	$	4,273
非现金投融资活动：
以新的融资租赁义务换取的使用权资产	$	—	$	640
Agricola Belher基础设施预付款的结算抵消了应付给种植者的款项	$	—	$	600
已宣布的应付股息	$	7	$	—
计入贸易应付账款和应计费用的不动产、厂房和设备	$	234	$	29

随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。

Calavo Growers, Inc.

简明合并股东权益报表（未经审计）

（单位：千）



				额外
	普通股			实缴		保留		非控制性
	股份	金额		资本		收益		利息		合计
余额，2025年1月31日	17,837	$	18	$	178,198	$	23,189	$	1,464	$	202,869
发行与股票薪酬相关的普通股，扣除预扣税款	39		—		1		—		—		1
基于股票的补偿费用	—		—		323		—		—		323
向股东宣派股息（每股0.20）	—		—		—		(3,574)		—		(3,574)
支付股权奖励净份额结算最低预扣税款	—		—		—		—		—		—
Avocados de Jalisco非控股权益	—		—		—		—		90		90
归属于Calavo Growers, Inc.的净利润	—		—		—		6,850		—		6,850
余额，2025年4月30日	17,876	$	18	$	178,522	$	26,465	$	1,554	$	206,559


				额外
	普通股			实缴		保留		非控制性
	股份	金额		资本		收益		利息		合计
余额，2024年1月31日	17,800		18		176,823		24,290		1,402		202,533
发行与股票薪酬相关的普通股，扣除预扣税款	—		—		(26)		—		—		(26)
股票补偿费用	—		—		505		—		—		505
向股东宣派股息（每股0.10）	—		—		—		(1,780)		—		(1,780)
Avocados de Jalisco非控股权益	—		—		—		—		37		37
归属于Calavo Growers, Inc.的净亏损	—		—		—		6,062		—		6,062
余额，2024年4月30日	17,800	$	18	$	177,302	$	28,572	$	1,439	$	207,331


				额外
	普通股			实缴		保留		非控制性
	股份	金额		资本		收益		利息		合计
余额，2024年10月31日	17,802	$	18	$	177,973	$	22,341	$	1,444	$	201,776
发行与股票薪酬相关的普通股，扣除预扣税款	74		—		(46)		—		—		(46)
基于股票的补偿费用	—		—		595		—		—		595
向股东宣派股息（每股0.20）	—		—		—		(7,141)		—		(7,141)
支付股权奖励净份额结算最低预扣税款	—		—		—		—		—		—
Avocados de Jalisco非控股权益	—		—		—		—		110		110
归属于Calavo Growers, Inc.的净利润	—		—		—		11,265		—		11,265
余额，2025年4月30日	17,876	$	18	$	178,522	$	26,465	$	1,554	$	206,559


				额外
	普通股			实缴		保留		非控制性
	股份	金额		资本		收益		利息		合计
余额，2023年10月31日	17,761	$	18	$	176,481	$	32,338	$	1,392	$	210,229
发行与股票薪酬相关的普通股，扣除预扣税款	39		—		(625)		—		—		(625)
基于股票的补偿费用	—		—		1,446		—		—		1,446
向股东宣派股息（每股0.10）	—		—		—		(3,561)		—		(3,561)
Avocados de Jalisco非控股权益	—		—		—		—		47		47
归属于Calavo Growers, Inc.的净亏损	—		—		—		(205)		—		(205)
余额，2024年4月30日	17,800	$	18	$	177,302	$	28,572	$	1,439	$	207,331

见所附未经审核简明综合财务报表附注。

Calavo Growers, Inc.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1.业务说明

商业

Calavo Growers, Inc.（“Calavo”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）是一家全球领先的公司，从事新鲜鳄梨、西红柿、木瓜的采购、包装和分销以及鳄梨酱和其他鳄梨产品的加工。凭借数十年对新鲜和预制产品的专业知识，我们向全球的零售杂货商、俱乐部和大众商品商店、餐饮服务运营商和批发商提供广泛的产品组合。我们从加利福尼亚州、墨西哥和其他主要种植地区采购鳄梨。在我们的运营设施中，我们（i）对鳄梨、西红柿和夏威夷种植的木瓜进行分类、包装、成熟和运输，并（ii）加工和包装新鲜和冷冻的鳄梨酱。我们的产品在国内和国际上都有分销。

在2025财年第一季度，我们将“Grown”可报告分部更名为“Fresh”，以更好地反映其活动；这一变化不影响该分部的构成、财务业绩或内部业绩指标。我们在两个部分报告结果：新鲜和准备。

列报依据

随附的未经审核简明综合财务报表（“中期财务报表”）由公司根据美国普遍接受的会计原则以及美国证券交易委员会（SEC）的表格10-Q和条例S-X第10条的说明编制。因此，它们不包括美国普遍接受的会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，随附的中期财务报表包含所有调整，包括为公允列报公司财务状况、经营业绩和现金流量所必需的正常经常性调整。中期运营结果并不一定代表全年的预期结果。这些报表应与公司截至2024年10月31日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表及其附注一并阅读。

与外币折算收益（损失）相关的前期金额已从销售成本重新分类为外币收益（损失），以符合本期的列报方式。

近期发布的会计准则

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2024-03“损益表费用的分类”，扩大了中期和年度要求，以披露在损益表正面呈现的费用标题中包含的特定类型的费用以及有关销售费用的披露。该指南将在2026年12月15日之后开始的年度期间生效，可追溯或预期适用。该标准允许及早采用这些要求。公司目前正在评估更新后的准则对其财务报表披露的潜在影响。

2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，“所得税（主题740）-所得税披露的改进”。这份ASU修订了ASC 740，以增强所得税披露的性质。具体而言，ASU要求公共企业实体在联邦、州和外国所得税的有效税率与法定税率的对账范围内，披露ASU内定义的类别的额外信息。此外，ASU要求披露已支付的税款，扣除已收到的退款，按联邦、州和外国税收分类。ASU2023-09自2024年12月15日后开始生效，允许提前采用。公司目前正在评估更新后的准则对其财务报表披露的潜在影响。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”，主要通过加强对重大分部费用的披露，扩大了可报告分部的年度和中期披露要求。ASU2023-07适用于2023年12月15日之后开始的年度期间，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间，允许提前采用。公司目前正在评估更新后的准则对其财务报表披露的潜在影响。

2.有关我们在不同部门的业务的信息

在2025财年第一季度，我们将‘Grown’可报告分部的名称更改为‘Fresh’，以更准确地代表该分部的业务活动。只是标题的这种变化并不影响该部门的构成、财务结果，也不影响我们内部如何评估业绩。我们报告了我们在两个不同业务部门的运营情况：Fresh和Prepared。新鲜部分包括新鲜鳄梨、西红柿和木瓜。预制部分包括我们在零售和食品服务部门销售的所有鳄梨酱产品以及销售给食品服务部门的鳄梨果肉。这两个业务部门是根据我们的首席执行官如何使用信息来衡量绩效和分配资源来呈现的。销售、一般和管理费用，以及其他营业外收入/支出项目，由我们的首席执行官进行汇总评估。我们不向我们的经营分部分配资产，或具体识别它们。下表中的销售数据以千为单位列示：


	截至2025年4月30日止三个月						截至2024年4月30日止三个月
	新鲜		准备好了		合计		新鲜		准备好了		合计

鳄梨	$	160,531	$	—	$	160,531	$	136,055	$	—	$	136,055
西红柿		11,952		—		11,952		28,513		—		28,513
木瓜		2,966		—		2,966		2,850		—		2,850
其他新鲜收入		16		—		16		22		—		22
鳄梨酱		—		17,159		17,159		—		19,640		19,640
总销售额		175,465		17,159		192,624		167,440		19,640		187,080
减：销售津贴		(804)		(1,274)		(2,078)		(685)		(2,012)		(2,697)
净销售额	$	174,661	$	15,885	$	190,546	$	166,755	$	17,628	$	184,383


	截至2025年4月30日止六个月						截至2024年4月30日止六个月

	新鲜		准备好了		合计		新鲜		准备好了		合计

鳄梨	$	284,370	$	—	$	284,370	$	235,686	$	—	$	235,686
西红柿		24,999		—		24,999		39,352		—		39,352
木瓜		6,123		—		6,123		5,932		—		5,932
其他新鲜收入		40		—		40		48		—		48
鳄梨酱		—		33,142		33,142		—		35,719		35,719
总销售额		315,532		33,142		348,674		281,018		35,719		316,737
减销售津贴		(1,076)		(2,667)		(3,743)		(1,237)		(3,511)		(4,748)
净销售额	$	314,456	$	30,475	$	344,931	$	279,781	$	32,208	$	311,989



	新鲜		准备好了		合计

	（所有金额均以千为单位）
截至2025年4月30日止三个月
净销售额	$	174,661	$	15,885	$	190,546
销售成本		160,608		11,849		172,457
毛利	$	14,053	$	4,036	$	18,089

截至2024年4月30日止三个月
净销售额	$	166,755	$	17,628	$	184,383
销售成本		150,525		13,320		163,845
毛利	$	16,230	$	4,308	$	20,538

	新鲜		准备好了		合计

	（所有金额均以千为单位）
截至2025年4月30日止六个月
净销售额	$	314,456	$	30,475	$	344,931
销售成本		288,266		22,848		311,114
毛利	$	26,190	$	7,627	$	33,817

截至2024年4月30日止六个月
净销售额	$	279,781	$	32,208	$	311,989
销售成本		257,121		23,570		280,691
毛利	$	22,660	$	8,638	$	31,298

截至2025年4月30日和2024年4月30日的三个月，生鲜产品和预制产品之间的公司间销售额和销售成本分别为0.3百万美元和0.2百万美元。截至2025年4月30日和2024年4月30日的六个月，种植产品和预制产品之间的公司间销售额和销售成本分别为0.7百万美元和0.6百万美元。

截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月，对美国以外客户的销售额分别约为1310万美元和1290万美元。截至2025年4月30日和2024年4月30日止六个月，对美国以外客户的销售额分别约为2480万美元和2380万美元。

截至2025年4月30日和2024年10月31日归属于地理区域的长期资产账面净值如下（单位：千）：


	美国		墨西哥		合并
2025年4月30日	$	22,901	$	28,157	$	51,058
2024年10月31日	$	24,531	$	29,669	$	54,200

库存

库存包括以下内容（单位：千）：


	4月30日，		10月31日，
	2025		2024

新鲜水果	$	24,953	$	20,002
包装用品和配料		8,958		6,936
成品预制食品		7,714		7,219
合计	$	41,625	$	34,157

存货以成本与可变现净值孰低者列示。我们定期审查库存物品的价值，并根据我们对市场状况的评估记录任何必要的库存减记。存货

包括截至2025年4月30日的30万美元滞销库存储备和截至2024年10月31日的40万美元储备。

关联交易

董事会&首席执行官

我们董事会的某些成员根据与我们与其他种植者签订的营销协议基本相似的营销协议，通过Calavo销售加州鳄梨。截至2025年4月30日的三个月和六个月，从我们董事会成员拥有或控制的实体采购的鳄梨金额分别为90万美元和140万美元。截至2024年4月30日的三个月和六个月，从我们董事会成员拥有或控制的实体采购的鳄梨总额为30万美元。截至2025年4月30日，我们有40万美元的未偿还应付给这些董事会成员的款项。截至2024年10月31日，我们没有任何应付给这些董事会成员的款项。

截至2025年4月30日的三个月和六个月，我们分别从与首席执行官有关联的实体采购了230万美元和340万美元的鳄梨。截至2024年4月30日的三个月和六个月，我们从与首席执行官有关联的实体采购了140万美元的鳄梨。截至2025年4月30日，我们有140万美元的未偿还应付给与我们的首席执行官有关联的实体的款项。截至2024年10月31日，没有未偿还的应付给与我们首席执行官有关联的实体的款项。

Agricola Don Memo，S.A. de C.V.（“Don Memo”）

Calavo和Agricola Belher（“Belher”）各自在Don Memo拥有平等的二分之一所有权权益。根据管理服务协议，Belher通过其管理人员和员工，拥有管理Don Memo运营的日常权力和权力。

截至2025年4月30日和2024年10月31日，我们分别有300万美元和240万美元的投资，分别代表Calavo对Don Memo的50%所有权，这笔投资作为对未合并实体的投资列入我们的资产负债表。我们出于运营目的向Don Memo提供预付款，在当季发货时提供额外预付款，并将根据我们的营销计划从番茄销售中获得的收益返还给Don Memo，扣除我们的佣金和上述预付款。截至2025年4月30日和2024年4月30日的三个月，我们分别向Don Memo预付了170万美元和350万美元的季前赛预付款。截至2025年4月30日和2024年4月30日的六个月，我们分别向Don Memo预付了190万美元和450万美元的季前赛预付款。截至2025年4月30日和2024年10月31日，我们有670万美元和770万美元的未偿还预付款给Don Memo。2020年10月，我们与Don Memo签订了一项基础设施贷款协议，金额高达240万美元，由Don Memo的某些财产和设备担保。这笔基础设施贷款按7.25%计息。截至2025年4月30日和2024年10月31日，未偿还基础设施贷款余额总额为160万美元，计入预付款项和其他流动资产。在截至2025年4月30日和2024年4月30日的三个月中，我们向Don Memo支付了40万美元和310万美元的销售成本。在截至2025年4月30日和2024年4月30日的六个月期间，根据我们的采购寄售协议，我们向Don Memo支付了830万美元和730万美元的销售成本。

贝尔赫

我们为运营目的向Belher提供预付款，在本季节发货时提供额外预付款，并将根据我们的营销计划从番茄销售中获得的收益返还给Belher，扣除我们的佣金和上述预付款。截至2025年4月30日的三个月和六个月，我们向贝尔赫预付了20万美元的季前赛预付款。截至2024年4月30日的三个月和六个月，我们向贝尔赫预付了50万美元的季前赛预付款。截至2025年4月30日，我们应向Belher支付的种植者预付款总额为520万美元，截至2024年10月31日为510万美元，记为对供应商的预付款。2021年7月，我们向Belher提供了350万美元的过桥贷款。这笔贷款以墨西哥的某些农田作抵押，按10%计息。作为该贷款协议的一部分，我们可以通过与应付给Belher的种植者的净额结算来扣留基础设施预付款和过桥贷款的付款。截至2025年4月30日和2024年10月31日，剩余的110万美元过桥贷款已记录为60万美元的预付费用和其他流动资产以及50万美元的其他资产。在这三个

截至2025年4月30日和2024年4月30日，根据我们的采购寄售协议，我们向Belher支付了1040万美元和2200万美元的销售成本。根据我们的采购寄售协议，在截至2025年4月30日和2024年4月30日的六个月期间，我们向Belher支付了1310万美元和2500万美元的销售成本。

Avocados de Jalisco，S.A.P.I. de C.V.（“Avocados de Jalisco”）

2015年8月，我们与多个墨西哥合作伙伴签订了股东协议，创建了Avocados de Jalisco。Avocados de Jalisco是一家墨西哥公司，旨在从事鳄梨的采购、包装和销售。截至2025年4月30日，该实体由Calavo拥有约83%的股份，并在我们的中期财务报表中合并。Avocados de Jalisco在墨西哥哈利斯科州建造了一座包装厂，于2017年6月开始运营。在截至2025年4月30日和2024年4月30日的三个月中，我们分别从Avocado de Jalisco的合作伙伴处购买了约160万美元和110万美元的鳄梨。在截至2025年4月30日和2024年4月30日的六个月期间，我们从Avocados de Jalisco的合作伙伴那里购买了大约180万美元和360万美元的鳄梨。

其他资产

其他资产包括以下各项（单位：千）：


	4月30日，		10月31日，
	2025		2024
墨西哥IVA（即增值税）应收税款，净额（见附注10）	$	50,748	$	48,739
基础设施进展		467		467
其他		623		710
合计	$	51,838	$	49,916

其他活动

股息

2025年1月31日，我们向2025年1月10日登记在册的股东支付了每股0.20美元的股息，或总计360万美元。2025年4月29日，我们向2025年4月1日登记在册的股东支付了每股0.20美元的股息，即总计360万美元。

诉讼

我们不时涉及在我们的日常业务过程中产生的诉讼，我们认为这些诉讼不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。

合规事项

我们继续与SEC和司法部（DOJ）有关《反海外腐败行为法》（FCPA）的调查充分合作。2025年2月5日，司法部长邦迪发布备忘录称，关于《反海外腐败法》，司法部“应优先调查与便利卡特尔和跨国犯罪组织犯罪活动的外国贿赂有关的案件，并将重点从不涉及此类关联的调查和案件上转移。这类案件的例子包括贿赂外国官员以便利人口走私以及贩运毒品和枪支。”虽然美国司法部的政策可能会发生变化，但我们目前不知道有任何事实表明我们的任何员工的行为将属于美国司法部2025年2月5日备忘录中提供的例子。

此外，2025年2月10日，特朗普总统发布了一项行政命令“暂停实施《反海外腐败法》以促进美国经济和国家安全”，其中表示，在命令发布之日后的180天内，“司法部长应审查根据《反海外腐败法》规定的调查和执法行动的指导方针和政策。在审查期间，总检察长应：.....。（ii）详细审查所有现有的FCPA调查或执法行动，并就这些事项采取适当行动，以恢复

适当限制《反海外腐败法》的执行，维护总统外交政策特权；（iii）酌情发布更新的指导方针或政策……”

2025年2月18日，特朗普总统发布“确保所有机构的问责制”行政命令称，“确保总统对整个行政部门的监督和控制应是行政部门的政策”，“独立监管机构主席应定期与OMB、白宫国内政策委员会和白宫国家经济委员会的主管协商并协调政策和优先事项。”2025年2月18日，SEC通知我们，在特朗普总统于2025年2月10日和2月18日发布行政命令之后，调查活动已被推迟。鉴于司法部长2025年2月5日的备忘录和总统的行政命令，以及司法部和SEC优先事项的潜在转变，我们目前预计政府的FCPA调查不会在短期内采取任何可能对我们的短期财务前景产生重大影响的行动。

墨西哥税务审计

我们在国内和国际上开展业务，因此，我们的一家或多家子公司在美国联邦、美国各州和某些外国司法管辖区提交所得税申报表。因此，在正常业务过程中，我们受到税务机关的审查，主要是在墨西哥和美国。

2013年评估

2017年1月，Calavo de Mexico（“CDM”）收到了墨西哥税务总局（“SAT”）的初步意见，该意见涉及对2013财年的审计，其中概述了主要与公司间筹资、某些供应商/供应商的服务扣除和增值税有关的某些拟议调整。我们在2017年第三财季对这些初步观察结果进行了书面反驳。

2018年1月，SAT在乌鲁阿潘的当地办事处向CDM发布了总额约26亿墨西哥比索（其中包括通货膨胀的年度调整，在2025年4月30日相当于约1.328亿美元）的最终税收评估（“2013年评估”），涉及与本次2013财年税务审计相关的所得税、统一税率营业税、增值税和罚款。这一数额已根据截至2025年4月30日的通货膨胀调整为30亿墨西哥比索（约合1.533亿美元）。此外，税务当局已确定我们欠员工的利润分享负债，总额约为1.18亿墨西哥比索（约合2025年4月30日600万美元）。2018年8月，我们就2013年评估提出行政上诉，将我们的案件上诉至SAT在米却肯州的中央法律部门。

2021年6月25日，我们了解到，SAT针对CDM的行政上诉已于2021年3月12日得到解决，据称我们未能及时回应和质疑SAT关于此类解决的通知，因此使2013年评估成为确定性的。因此，SAT对CDM的固定资产设置了留置权，账面净值约为2600万美元，对CDM的银行账户设置了总额约为100万美元的留置权，以保证2013年的评估。根据我们税务咨询公司的法律顾问，我们和我们的税务咨询公司得出结论，3月份的通知没有合法传达。

2021年8月18日，我们向位于墨西哥城的SAT中央法律部提交了行政复议（“复议”），声称行政上诉3月份的决议是错误的结论，特别是关于以下事项：

o

未将CDM认定为“加工厂”；

o

考虑到公司在墨西哥设有常设机构；

o

包括公司转入CDM的果品采购保证金应课税；

o

应用 16 %向水果采购保证金征收增值税；以及

o

对水果收购交易实行双重征税。

2021年8月20日，CDM向联邦税务法院提交了无效审判（“无效审判”），除其他外，该法院强烈争辩说，SAT向CDM及其指定顾问发出的决议通知

2021年3月的行政上诉没有合法传达。此外，如上文所述，无效审判主张与行政上诉决议中错误结论相同的重新审议核心事项。

2023年10月13日，公司因对税务机关提起的诉讼作出回应，对2021年8月20日提起的无效审理提出延期，指出税务机关的决议因证据和动机不当而不合法，原因如下：

●

二维码不允许企业验证文件的真实性，

●

税务评估通知没有发送到公司指示的电话号码，当时税务机关有义务这样做，等等。

2023年11月14日，税务法院承认了对诉讼延期的承认。此外，2024年11月，行政复议和相关禁令行动完成。税务机关以同时存在的法律补救措施——无效审判为由，认定提起行政复议在法律上不可行。此外，国家税务总局注意到一项假设，即无效审判是在规定的时间范围内提交的，税务法院的承认证明了这一点。

这些决议可用作支持应接纳无效呈请的论点的辅助证据。这些决议将有助于证明SAT认为无效申请是按时提交的。这是在正式程序内做出的声明，与SAT一直在争论的内容（在复议程序内）相矛盾。

虽然我们继续认为2013财年的税务评估完全没有价值，我们将在税务法院的无效审判中获胜，但我们也认为，尽快解决2013年的评估符合CDM和公司的最佳利益。根据我们对不确定税收状况的累积概率分析、SAT在其他情况下达成的结算、CDM与墨西哥米却肯州政府财政和行政部达成的2011年税收评估以及CDM资产的价值，我们在2021财年第三季度记录了1100万美元的拨备，作为所得税拨备中的一个离散项目。该条款包括估计的罚款、利息和通货膨胀调整。

我们认为，根据我们的累积概率分析，截至2025年4月30日，这一规定仍然合适。截至2025年4月30日的三个月和六个月，我们分别产生了0.2百万美元和0.6百万美元的相关专业费用，这些费用已记录在综合经营报表中与墨西哥税务事项相关的费用中。

租赁或有事项

连同2024年8月15日出售鲜切业务，公司向买方转让若干租约。由于这些租赁转让，买方是租赁项下的主要承付人，公司作为担保人承担次要责任。如果买方未能根据租约履行，公司可能负责履行任何剩余的租赁义务。截至2024年10月31日，这些租约的剩余平均期限为5.3年，未贴现的未来最低租赁付款的最大风险敞口为3200万美元，加上与公共区域维护、税收、保险和其他义务相关的潜在额外付款1330万美元。

截至2025年4月30日，我们没有经历与这一意外事件相关的任何变化，也没有新的发展影响其可能性或潜在的财务影响。我们继续评估这项义务，但不认为很可能会要求其履行这些租约下的任何义务。

7.	非控制性权益

下表调节了与Avocados de Jalisco相关的归属于非控制性权益的股东权益（单位：千）。



	截至4月30日的三个月，
Avocados de Jalisco非控股权益	2025		2024

非控制性权益，开始	$	1,464	$	1,402
归属于Avocados de Jalisco非控股权益的净利润		90		37
非控制性权益，结束	$	1,554	$	1,439


	截至4月30日的六个月，
Avocados de Jalisco非控股权益	2025		2024

非控制性权益，开始	$	1,444	$	1,392
归属于Avocados de Jalisco非控股权益的净利润		110		47
非控制性权益，结束	$	1,554	$	1,439

每股收益

每股基本及摊薄净收益（亏损）计算如下（数据单位：千，每股数据除外）：


	截至4月30日的三个月，
	2025		2024
分子：
持续经营净收入	$	6,940	$	6,507
减：归属于非控股权益的净利润		(90)		(37)
归属于Calavo Growers, Inc.的持续经营业务净利润		6,850		6,470
终止经营业务净亏损（附注10）		—		(408)
归属于Calavo Growers, Inc.的净利润	$	6,850	$	6,062

分母：
加权平均股份-基本		17,815		17,800
对稀释性证券的影响–限制性股票/单位/期权		13		72
加权平均股份-摊薄		17,828		17,872

持续经营净收入
基本	$	0.38	$	0.36
摊薄	$	0.38	$	0.36

终止经营业务净亏损（附注10）
基本	$	—	$	(0.02)
摊薄	$	—	$	(0.02)

归属于卡拉沃养殖，Inc的每股净收益：
基本	$	0.38	$	0.34
摊薄	$	0.38	$	0.34


	截至4月30日的六个月，
	2025		2024
分子：
持续经营净收入	$	11,375	$	3,933
加：归属于非控股权益的净利润		(110)		(47)
归属于Calavo Growers, Inc.的持续经营业务净利润		11,265		3,886
终止经营业务净亏损（附注10）		—		(4,091)
归属于Calavo Growers, Inc.的净利润（亏损）	$	11,265	$	(205)

分母：
加权平均股份-基本		17,841		17,800
对稀释性证券的影响–限制性股票/单位/期权		62		66
加权平均股份-摊薄		17,903		17,866

持续经营净收入
基本	$	0.63	$	0.22
摊薄	$	0.63	$	0.22

终止经营业务净亏损（附注10）
基本	$	—	$	(0.23)
摊薄	$	—	$	(0.23)

归属于卡拉沃养殖，Inc的每股净收益（亏损）：
基本	$	0.63	$	(0.01)
摊薄	$	0.63	$	(0.01)

9.	墨西哥IVA应收税款

其他资产中包括应收墨西哥政府预缴的增值税（“IVA”）税款。CDM由供应商就墨西哥的某些支出收取IVA，就与货物出口有关的支出而言，这些支出转化为可从墨西哥政府收回的增值税金额。

截至2025年4月30日和2024年10月31日，CDM应收增值税，扣除我们估计的无法收回金额的拨备，总额为5070万美元（10亿墨西哥比索）和4870万美元（9.76亿墨西哥比索）。从历史上看，CDM及时收到了墨西哥税务当局的增值税退税付款。从2014财年开始，一直持续到2025财年，税务机关开始反对此前被认为可以处理退款的退款请求和证明文件。此外，他们还对向某些据称未履行自身纳税义务的供应商支付的增值税所要求的退款提出异议。我们认为，这些因素和其他因素导致了墨西哥税务当局处理增值税索赔的延误。目前，我们正在主要通过常规行政程序收集这些余额，但这些金额最终可能需要通过行政上诉和/或其他法律手段来收回。

在2017财年第一季度，税务当局通知我们，他们的内部意见，基于当地SAT办公室提供的信息，认为CDM相对于其申报的税收结构没有得到适当的记录，因此CDM无法要求退还增值税余额。CDM有强有力的论据和支持性文件来维持其为增值税和所得税目的申报的税收结构。CDM启动了与2015年7月、8月和9月请求相关的增值税行政上诉（“2015年上诉”），以坚持其关于CDM有适当记录的论点，从而改变SAT的内部评估。2018年8月，我们收到了SAT在米却肯州法律管理局的有利裁决

在2015年的上诉中表示，他们认为CDM对其申报的税收结构的法律解释确实是准确的。虽然对CDM申报的税收结构这一核心事项有利，但该裁决仍不承认纳税人获得与2015年7月、8月和9月相关的增值税全额退款的权利。因此，2018年10月，CDM向联邦税务法院提起实质重于形式的废止诉讼，以收回其在标的期间的增值税全额退款。

2022年4月，专门从事专属解决属于税务法院的实质性事项的商会发布了2015年7月、8月和9月的裁决，通过该裁决宣布解决了以下决议：

●

公认CDM在财政部授权下作为maquila运营。

●

公认的是，代表Calavo购买鳄梨所对应的所有银行存款，均受制于maquila计划，就所得税或增值税活动而言，它不是应计收入。

●

确认增值税是可以收回的，因为CDM证明存在根据maquila服务开展的业务。

●

解决了因购买某些包装材料而导致的某些增值税金额无法收回，因为CDM不是记录在案的买方，因此没有支付材料费用，这大约 6.9 百万墨西哥比索（约$ 0.4 百万美元）。

我们认为，我们在墨西哥的业务有适当的记录，我们的国际公认的税务顾问认为，在收取相应的增值税金额方面有法律依据占上风。在我们国际公认的税务咨询公司的协助下，截至2025年4月30日，CDM对SAT拒绝退还增值税的月份提出了行政上诉，并将在未来拒绝退还的任何月份继续提出此类上诉。因此，我们认为墨西哥税务当局很可能最终会授权退还剩余的增值税金额。

10.持有待售资产和终止经营

2024年8月，我们以8300万美元的价格完成了Fresh Cut业务和相关房地产的出售。鲜切业务基本上代表了所有准备好的分部，不包括保留的鳄梨酱业务。

正如之前披露的那样，鲜切业务在2024财年第一季度被归类为持有待售和已终止经营业务。关于此次出售，根据交易的出售价格，我们在截至2024年7月31日的季度中记录了930万美元的商誉减值费用。

下表汇总了报告为已终止经营的鲜切业务的经营结果（单位：千）：


	三个月结束		六个月结束
	4月30日，		4月30日，
	2024		2024

净销售额	$	83,959	$	170,372
销售成本		80,149		165,731
毛利		3,810		4,641
销售，一般和行政		4,207		8,703
经营亏损		(397)		(4,062)
利息支出		(26)		(54)
其他收入，净额		15		25
扣除所得税和销售收益前的已终止经营业务亏损		(408)		(4,091)
所得税优惠		—		—
终止经营业务净亏损	$	(408)	$	(4,091)

选择与鲜切业务相关的现金流信息如下（单位：千）：


	六个月结束
	4月30日，
	2024

经营活动使用的现金净额	$	(1,970)
投资活动所用现金净额	$	(353)

11.出售鲜切业务

资产购买协议及买卖协议

2024年8月15日，我们完成了Fresh Cut业务和相关房地产的出售，交易总金额为8300万美元。此次出售包括某些资产、租赁权益以及与鲜切业务相关的特定负债，而鳄梨酱业务则被保留。

商业资产的购买价格为5200万美元，但须按惯例进行调整，房地产以3100万美元的价格单独出售。见附注6。

修订信贷协议

于2024年8月15日，我们与作为代理人和贷款人（“代理人”）的富国银行银行（National Association）订立信贷协议及同意书第一修正案（经修订，“信贷协议”），据此，（i）信贷协议经修订，将其项下的循环承诺从90,000，000美元减少至75,000，000美元，以及其他轻微调整，以使借款基础与我们目前的资产基础（不包括鲜切业务）保持一致，以及（ii）我们就订立资产购买协议和买卖协议获得代理人的同意。

12.后续事件

我们评估了截至2025年6月9日的后续事件，即这些中期财务报表发布之日。

2025年6月3日，我们的董事会宣布了每股0.20美元的季度现金股息，将于2025年7月30日支付给截至2025年6月30日在册的股东。

我们已确定，除上述宣布股息外，没有发生需要披露或调整中期财务报表的其他重大后续事件。

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

这些信息应与本季度报告所载的未经审核简明综合财务报表及其附注（“中期财务报表”）、以及Calavo Growers, Inc.（“我们”、“Calavo”或“公司”）截至2024年10月31日止财政年度的10-K表格年度报告所载的经审核综合财务报表及其附注以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一并阅读。

近期动态

股息

2025年4月29日，我们向2025年4月1日登记在册的股东支付了每股0.20美元的股息，即总计360万美元。2025年6月3日，我们的董事会宣布了每股0.20美元的季度现金股息，将于2025年7月30日支付给截至2025年6月30日在册的股东。

合规事项

我们继续与美国证券交易委员会（SEC）和司法部（DOJ）就《反海外腐败法》进行的调查充分合作。2025年2月5日，司法部长邦迪发布备忘录称，关于《反海外腐败法》，司法部“应优先调查与便利卡特尔和跨国犯罪组织犯罪活动的外国贿赂有关的案件，并将重点从不涉及此类关联的调查和案件上转移。这类案件的例子包括贿赂外国官员以便利人口走私以及贩运毒品和枪支。”虽然美国司法部的政策可能会发生变化，但我们目前不知道有任何事实表明我们的任何员工的行为将属于美国司法部2025年2月5日备忘录中提供的例子。

此外，2025年2月10日，美国总统特朗普发布了一项行政命令“暂停实施海外腐败行为法案，以促进美国经济和国家安全”，其中表示，在该命令发布之日后的180天内，“司法部长应审查根据《反海外腐败法》进行调查和执法行动的指导方针和政策。在审查期间，总检察长应：.....。（二）详细审查所有现有的《反海外腐败法》调查或执法行动，并就这些事项采取适当行动，以恢复《反海外腐败法》执法的适当界限并维护总统外交政策特权；（三）酌情发布更新的指导方针或政策……”

我们不时涉及在我们的日常业务过程中产生的诉讼，我们认为这些诉讼不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。

墨西哥税务问题

在2025财年第二季度，我们实现了税收战略的一个重要里程碑，SAT退还了2019年3月、4月和11月的3670万墨西哥比索增值税（约合190万美元），其中包括通货膨胀调整。

我们认为，这一有利的解决方案——直接从税务机关而不是通过法院系统获得——加强了我们的方法的力量，并在我们继续努力追回额外的未偿退款时提供了积极的势头。

此外，虽然2013年评估和我们正在进行的增值税（IVA）退税工作是分开的，但我们认为，最近直接从SAT获得的增值税退税——而不是通过法院系统——为我们更广泛的税收战略提供了积极势头，它正在打开与税务当局的沟通渠道，以解决2013年的评估。

市场趋势和不确定性

我们继续受到宏观经济挑战的影响，包括通胀压力和贸易政策的转变，这些挑战过去影响了我们的运营，未来可能会继续如此。这些挑战推动了水果采购、人工、瓦楞和塑料包装以及整体运营费用等关键领域的成本波动。为了管理这些压力，我们实施了各种策略，包括调整售价、优化

全球采购战略。我们预计，通胀和其他成本压力将在2025财年持续存在，无法保证我们将能够完全抵消这些成本增加。

此外，围绕美国贸易政策的持续不确定性——尤其是与墨西哥有关的不确定性——可能会对我们的业务产生不利影响。2025年2月2日，美国宣布对来自多个国家（包括墨西哥和加拿大）的进口商品征收高达25%的关税，并对选定的中国商品征收更高的关税；所有这些措施随后被搁置。对墨西哥进口商品单独征收25%的关税曾于2025年3月4日至3月6日短暂生效，之后被暂停。截至2025年5月30日，没有安排进一步的互惠关税，但情况仍然不稳定，可以在不提前通知的情况下宣布额外的贸易行动。

美国商务部还表示，可能于2025年7月14日终止美国-墨西哥番茄暂停协议（简称“TSA”）。终止将自动对墨西哥西红柿征收21%的反倾销税。得州国际农产品协会等行业组织警告称，结束TSA可能会大幅推高番茄价格，扰乱国家供应链，并威胁到与每年31亿美元的墨西哥番茄进口额相关的大约46,900个美国工作岗位。由于我们采购和分销大量西红柿，因此任何由此导致的供应短缺或成本增加都可能对我们的销量和客户关系产生重大影响。

目前，仍不确定这些拟议关税或关税中的任何一项是否——以及在何种程度上——将适用于我们从墨西哥进口的新鲜水果和预制产品。鉴于我们很大一部分产品来自那里，新的或增加的贸易壁垒可能会提高我们的投入成本。如果我们不能将这些额外成本转嫁给客户、重新协商种植者定价、改变采购模式或实施其他缓解策略，那么我们的利润率、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

尽管对来自墨西哥的进口产品征收关税带来了额外成本，但我们目前预计它们不会对我们的长期盈利能力产生实质性影响。鉴于贸易政策不断变化的性质和最近的短期财务影响，我们将继续评估形势，根据需要调整我们的采购和定价策略，并采取积极主动的措施来缓解潜在的挑战。

有关更多信息，请参阅第II部分第1a项中题为“进口货物关税可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响”的风险因素。风险因素，在我们于2025年3月12日提交的10-Q表格季度报告中。

供应链中断

在我们2025年的第一财季，我们的一个墨西哥包装厂由于在一个预生产区域检测到少量鳄梨象鼻虫而暂时暂停了运营。在完成补救措施，包括下文所述的补救措施后，受影响的包装库获得有关当局的重新认证，并恢复正常运营。在2025年第二财季，我们在生产前区域实施了增强的监测协议，有效地防止了任何鳄梨象鼻虫的爆发。然而，未来鳄梨象鼻虫的严重爆发可能会导致鳄梨供应减少和采购成本上升，从而影响我们满足消费者需求和维持产品质量标准的能力。这种虫害造成的任何持续中断都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

监管回应，例如检疫措施或限制从受影响地区进口鳄梨，可能会进一步扰乱我们的供应链，限制我们的采购选择，并减少可供销售的鳄梨数量。此类措施的实施还可能增加物流复杂性，延迟发货，并引入额外的合规成本。

有关更多信息，请参阅第II部分第1a项中题为“鳄梨种子象甲的传播可能会扰乱我们的供应链并对我们的业务产生不利影响”的风险因素。风险因素，在我们于2025年3月12日提交的10-Q表格季度报告中。

关键会计估计

在按照公认会计原则编制财务报表时，我们需要做出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表和随附披露中报告的资产、负债、收入以及成本和费用的金额。我们持续评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的其他各种假设。我们的实际结果可能与这些估计和假设不同。如果我们的估计与实际结果存在差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营业绩和现金流量将受到影响。

与我们截至2024年10月31日止财政年度的10-K表格年度报告中“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——关键会计估计”中披露的内容相比，我们在截至2025年4月30日的三个月和六个月内的关键会计估计没有重大变化。

经营成果

净销售额

下表汇总了我们截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月和六个月各按业务分部划分的销售净额：


	截至4月30日的三个月，								截至4月30日的六个月，
	2025			改变		2024			2025			改变		2024
净销售额：
新鲜	$	174,661		4.7	%	$	166,755		$	314,456		12.4	%	$	279,781
准备好了		15,885		(9.9)	%		17,628			30,475		(5.4)	%		32,208
净销售总额	$	190,546		3.3	%	$	184,383		$	344,931		10.6	%	$	311,989

占销售额的百分比：
新鲜		91.7	%				90.4	%		91.2	%				89.7	%
准备好了		8.3	%				9.6	%		8.8	%				10.3	%
		100.0	%				100.0	%		100.0	%				100.0	%

总结

截至2025年4月30日的三个月净销售额与2024财年同期相比增加了620万美元，增幅为3.3%，达到1.905亿美元。这一增长是由Fresh部门销售额增长4.7%推动的，这主要是由于牛油果价格上涨部分被纸箱量下降所抵消，而Prepared部门销售额同比下降9.9%，主要是由于销量下降。截至2025年4月30日的六个月净销售额与2024财年同期相比增加了3290万美元，约合10.6。这一增长是由Fresh部门销售额增长12.4%推动的，这主要是由于鳄梨价格上涨，但部分被纸箱数量下降所抵消，而Prepared部门销售额同比下降5.4%，主要是由于销量和平均售价下降。

我们仍然专注于扩大种植者合作伙伴关系并加强与零售和餐饮服务客户的关系，以支持这两个部门的长期净销售额增长。我们的新鲜和预制业务受制于季节性趋势，这可能会影响任何特定季度采购的原材料的数量和质量。

生鲜产品

2025年第二季度对比2024年第二季度

与2024财年同期相比，2025财年第二季度生鲜部门的净销售额增加了约790万美元，即4.7%。这一增长主要是由于鳄梨销量增加。

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鳄梨销售额增加了2460万美元，即18.2%，原因是每箱平均售价增加了40.6%，但部分被箱量下降16.0%所抵消。销量下降主要反映了更广泛的行业动态，包括整体供应量估计减少8%、价格上涨可能会降低某些对价格敏感的渠道的需求、餐饮服务流量疲软，以及不利的天气条件影响了本季度的美国消费。

●

番茄销售额减少1680万美元，即58.9%，主要是由于纸箱量下降48.7%和平均售价下降19.8%。下降的主要原因是与天气相关的需求疲软，特别是在东北部和中西部，以及强劲的国内供应对价格造成下行压力，以及进口活动有限。

截至2025年4月30日止六个月对比截至2024年4月30日止六个月

与2024财年同期相比，截至2025年4月30日的六个月，生鲜部门的净销售额增加了约3470万美元，即12.4%。这一增长主要是由于鳄梨平均售价上涨，但部分被番茄销量下降所抵消。

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鳄梨的销售额在六个月期间增加了4910万美元，即20.9%，这主要是由于每箱平均售价增加了35.5%，但部分被销量下降10.7%所抵消。成交量下降的大部分发生在第二季度。

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西红柿的销售额减少了1460万美元，即37.3%，主要原因是销量下降了35.9%，每箱平均售价下降了2.0%。下降的大部分发生在第二季度。

预制产品

2025年第二季度对比2024年第二季度

与2024财年同期相比，截至2025年4月30日的三个月，Prepared部门的净销售额下降了170万美元。下降的主要原因是销量减少10.1%，反映了关键客户渠道的宏观逆风：

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由于该品牌继续面临竞争压力和快速休闲细分市场内消费者偏好的转变，对一个主要客户的销售额显着减少。

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由于监管审查增加以及围绕对华出口的与海关相关的不确定性造成了额外的数量压力，这在某些国际账户中造成了干扰。

每磅平均价格同比基本持平，而每磅毛利润提高了4.2%，这得益于持续的供应链纪律和北美分销内的利润率优化。我们新推出的鳄梨挤压袋在本季度的销售额贡献不大。展望未来，随着客户计划在本财年下半年扩大规模，我们预计Prepared细分市场的销量增长将受到这一产品线和其他核心产品不断扩大的需求的支持。

截至2025年4月30日止六个月对比截至2024年4月30日止六个月

与2024财年同期相比，截至2025年4月30日的六个月，Prepared部门的净销售额减少了170万美元。由于Prepared segment sales are basically flat in the first quarter，the decline has occurred in the second quarter，as discussed above。

毛利

下表汇总了我们截至2025年4月30日止三个月及六个月及2024年按业务分部划分的毛利及毛利百分比：


	截至4月30日的三个月，								截至4月30日的六个月，
	2025			改变		2024			2025			改变		2024
毛利：
新鲜	$	14,053		(13.4)	%	$	16,230		$	26,190		15.6	%	$	22,660
准备好了		4,036		(6.3)	%		4,308			7,627		(11.7)	%		8,638
总毛利	$	18,089		(11.9)	%	$	20,538		$	33,817		8.0	%	$	31,298

毛利润百分比：
新鲜		8.0	%				9.7	%		8.3	%				8.1	%
准备好了		25.4	%				24.4	%		25.0	%				26.8	%
合并		9.5	%				11.1	%		9.8	%				10.0	%

总结

我们的销售商品成本主要包括配料成本（包括水果和其他食品）、包装材料、运费和装卸、人工、与包装、分销和/或准备食品相关的间接费用（包括折旧），以及与销售产品相关的其他直接费用。

与2024财年同期相比，2025财年第二季度的毛利润减少了约240万美元，降幅为11.9%。下降的主要原因是生鲜部门的业绩。

与2024财年同期相比，截至2025年4月30日的六个月的毛利润增加了约250万美元，即8.0%。这一增长是由Fresh部门强劲的第一季度业绩推动的，该部门较高的售价和成本纪律提升了每箱毛利润。这些收益被鳄梨和西红柿第二季度的销量压力部分抵消。

生鲜产品

2025财年第二季度生鲜产品毛利润的下降主要是由于鳄梨和西红柿的销量下降。

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牛油果毛利下降，主要是由于纸箱量下降，部分被每箱毛利增加所抵消。每箱盈利能力受到90万美元关税费用关税的负面影响，该关税主要针对在取消之前的三天期间（2025年3月4日至2025年3月6日）从墨西哥进口的符合USMCA的商品征收。由于这一离散事件的突发性和不可预见性，我们无法将增加的成本转嫁给客户。尽管单位盈利能力有所改善，但平均售价的增长速度快于每箱毛利——这一动态可能导致价格上涨期间的利润率百分比降低。

●

番茄毛利下降，主要是由于数量和每箱平均售价大幅减少。数量短缺是主导因素，但较低的定价进一步推动了下降。美国主要市场的不利冬季天气和强劲的国内供应导致销售达到或接近合同定价下限，降低了单位盈利能力，并导致固定成本基础设施利用不足。

截至2025年4月30日止六个月生鲜产品毛利增加，主要是由于鳄梨表现强劲，但部分被番茄盈利能力下降所抵消。

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牛油果毛利增加，受平均售价提高和每箱盈利能力改善推动。每箱盈利能力受到上述3天关税事件的负面影响。毛利率百分比同比改善主要归因于有利的定价动态和严格的成本管理。

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番茄毛利下降，反映出销量下降和平均售价小幅下降。需求受到不利天气条件和国内供应充裕的压力，这限制了进口机会，并在第二季度压缩了利润空间。

预制产品

与去年同期相比，2025财年第二季度鳄梨酱产品的每磅毛利润略有增长，反映出运营效率的提高和成本管理的加强。然而，截至2025年4月30日的六个月期间，每磅毛利润同比略有下降。这一下降主要是由于第一季度原材料水果投入成本增加，这在年初压缩了利润率，以及该期间销量减少2.3%和每磅平均售价下降9.6%。尽管第二季度利润率有所改善，但这些因素导致毛利率下降。

销售，一般和行政


	截至4月30日的三个月，								截至4月30日的六个月，
	2025			改变		2024			2025			改变		2024

	（千美元）								（千美元）
销售，一般和行政	$	10,303		(20.9)	%	$	13,020		$	20,590		(22.3)	%	$	26,483
占净销售额的百分比		5.4	%				7.1	%		6.0	%				8.5	%

截至2025年4月30日的三个月，销售、一般和行政（SG & A）费用总计1030万美元。这些费用包括营销和广告费用、销售费用（包括经纪人佣金）以及其他一般和行政费用。

与去年同期相比，SG & A费用减少了270万美元，降幅为20.9%。这一下降主要是由于以下原因：

●

薪酬支出减少80万美元，主要是由于本期员工人数减少和遣散费减少。

●

专业和咨询费减少200万美元，主要与法律费用减少有关。

●

信息技术费用减少30万美元，主要与利用内部资源有关。

截至2025年4月30日的六个月，SG & A费用总计2060万美元。这些费用包括营销和广告费用、销售费用（包括经纪人佣金）以及其他一般和行政费用。

与去年同期相比，截至2025年4月30日的六个月，SG & A费用减少了590万美元，降幅为22.3%。这一减少主要是由于以下原因：

●

补偿费用减少200万美元，主要是由于本期员工人数减少和遣散费减少。

●

专业和咨询费减少310万美元，主要与法律费用减少有关。

●

信息技术费用减少60万美元，主要与利用内部资源有关。

●

股票薪酬减少80万美元，主要与CEO薪酬结构有关。

外币收益（亏损）


	截至4月30日的三个月，						截至4月30日的六个月，
	2025		改变		2024		2025		改变		2024

	（千美元）						（千美元）
外币收益（亏损）	$	957	(628.7)	%	$	(181)	$	(5)	(100.3)	%	$	1,527

我们在墨西哥的国外业务受汇率波动和外币交易费用的影响。我们在墨西哥的外国子公司的记账本位币为美元（美元）。因此，货币资产和负债按资产负债表日的汇率重新计量为美元，非货币资产、负债和权益按历史汇率重新计量。销售和费用使用该期间的加权平均汇率重新计量。

由于墨西哥比索对美元汇率的变化，截至2025年4月30日止三个月和六个月的外汇重新计量收益（扣除损失）为100万美元，低于（0.1）万美元。截至2024年4月30日的三个月和六个月的外汇重新计量净收益（损失）分别为0.2百万美元和1.5百万美元。

来自未合并实体的收入（亏损）


	截至4月30日的三个月，						截至4月30日的六个月，
	2025		改变		2024		2025		改变		2024

	（千美元）						（千美元）
来自未合并实体的收入（亏损）	$	(282)	(238.2)	%	$	204	$	580	182.9	%	$	205

来自未合并实体的收入（亏损）包括我们参与的对Don Memo投资的收益或亏损。截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月，我们从Agricola Don Memo实现收入（亏损）分别为（0.3）百万美元和0.2百万美元。截至2025年4月30日和2024年4月30日的六个月，我们从Agricola Don Memo实现了0.6百万美元和0.2百万美元的收入。

所得税费用


	截至4月30日的三个月，								截至4月30日的六个月，
	2025			改变		2024			2025			改变		2024

所得税费用	$	(2,536)		550.3	%	$	(390)		$	(3,791)		293.7	%	$	(963)
实际税率		26.0	%				5.7	%		26.0	%				19.7	%

截至二零二五年四月三十日及二零二四年四月三十日止三个月的实际税率分别为26.0%及5.7%。截至2025年4月30日和2024年4月30日止六个月的实际税率分别为26.0%和19.7%。由于墨西哥的美国州税和外国税率差异，公司截至2025年4月30日止三个月和六个月的有效税率与美国联邦法定税率21%不同。公司截至2024年4月30日止三个月和六个月的有效税率与美国联邦法定税率21%不同，原因是国内递延税项资产的估值免税额不太可能实现，以及墨西哥的外汇损失。

流动性和资本资源

截至2025年4月30日的六个月，经营活动提供的现金为1130万美元，而2024财年同期经营活动提供的现金为220万美元。截至2025年4月30日的六个月经营活动中提供的现金主要反映了我们的净收入1140万美元，加上非现金活动（折旧和摊销、非现金经营租赁费用、基于股票的补偿费用、

来自未合并实体的收入，以及处置不动产、厂房和设备的损失）350万美元，被经营资产和负债变动的净影响360万美元所抵消。

经营资产和负债的变动包括应收账款增加1570万美元、存货增加750万美元、预付费用和其他流动资产减少50万美元、应付账款、应计费用和其他负债净减少1270万美元、应付种植者款项增加3020万美元、应付所得税增加80万美元被其他资产增加190万美元和供应商预付款减少430万美元所抵消。

我们的应收账款增加是由于与上一季度相比，截至2025年4月30日的三个月的销售额增加了3620万美元。与2024年10月31日相比，我们截至2025年4月30日的库存增加，主要是由于与墨西哥鳄梨相关的库存中平均水果成本较高。我们的预付和其他流动资产的减少主要是由于软件成本增加减少以及与新增加相比预付费用的摊销增加。支付给种植者的款项增加，主要是由于春夏周期（5-10月）的种植生产正在扩大，番茄的种植活动增加。对供应商的预付款减少主要是由于季前预付款通过结算方式偿还给我们的番茄寄售种植者。

截至2025年4月30日的六个月，投资活动使用的现金为40万美元，而2024财年同期投资活动使用的现金为240万美元。投资活动所用现金主要与购买物业、厂房及设备有关。

截至2025年4月30日的六个月，用于融资活动的现金为760万美元，而2024财年同期融资活动提供的现金为160万美元。筹资活动中使用的现金主要用于支付710万美元的股息、支付40万美元的长期债务以及支付低于10万美元的股份净结算的最低预扣税款。

我们流动性的主要来源是我们现有的现金储备、运营产生的现金以及在我们的信贷额度下可供借款的金额。截至2025年4月30日和2024年10月31日，现金和现金等价物总额分别为6040万美元和5700万美元。截至2025年4月30日，我们的营运资金为9010万美元，而2024年10月31日为8540万美元。

我们相信，在可预见的未来，我们的现金余额、运营现金流、信贷额度下的可用性以及其他来源将足以满足我们未来的资本支出、种植者招聘工作、营运资金和其他融资需求。

于2023年6月26日，我们与富国银行银行（National Association）作为代理及贷方（“代理”或“富国银行”）订立信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议规定了最高9000万美元的循环信贷额度（“循环贷款”），以及最高1000万美元的资本支出信贷额度（“定期贷款”）。

2024年8月15日，我们与富国银行订立了信贷协议第一修正案并获得同意，据此（i）修订了信贷协议，将其下的循环承诺从9000万美元减少至7500万美元，并进行了其他小幅调整，以使借款基础与我们的资产基础保持一致，不包括Fresh Cut部分；以及（ii）我们就订立资产购买协议和买卖协议获得了代理的同意。

信贷协议项下循环贷款的借款以资产为基础，须按借款基础计算，其中包括一定百分比的合格应收账款、库存和设备，减去Agent在其允许的酌情权下实施的任何准备金；前提是此类借款基础计算的设备基础部分按月按计划摊销减少。

根据信贷协议进行的借款按相当于适用保证金的年利率计息，再加上我们可以选择的基准利率或有担保隔夜融资利率（“SOFR”）期限利率（其中包括0.10%的利差调整，并受限于0.00个百分点的下限）。适用的保证金为（i）循环贷款，基准利率为0.50%

借款和SOFR定期利率借款的1.50%，以及（ii）定期贷款、基准利率借款的1.00%和SOFR定期利率借款的2.00%。该信贷安排将于2028年6月26日到期。

截至2025年4月30日，我们遵守了财务契约。根据我们上文讨论的借款基数计算，截至2025年4月30日，约有5950万美元可供借款。

2025年4月30日，该信贷额度下的加权平均利率为8.0%。根据该信贷安排，截至2025年4月30日，与循环贷款和定期贷款相关的未偿贷款不到10万美元。

2025年3月，我们的董事会批准了一项高达2500万美元的股票回购计划。虽然根据该计划迄今尚未回购任何股份，但回购的时间和数量将取决于市场状况、我们的资本配置优先事项以及其他战略考虑。

合同承诺

与我们之前在截至2024年10月31日的财政年度的10-K表格年度报告中披露的合同承诺相比，我们的合同承诺没有其他重大变化。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

从第7a项提供的信息来看，市场风险没有发生重大变化。关于市场风险的定量和定性披露我们截至2024年10月31日止年度的10-K表格年度报告。

项目4。控制和程序

我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对截至2025年4月30日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在该日期是有效的，以确保我们根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。

截至2025年4月30日的季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

有关进一步资料，请参阅本季度报告所载未经审核简明综合财务报表附注6。

项目1a。风险因素

有关我们的风险因素的讨论，请参阅我们截至2024年10月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项“风险因素”，并由我们截至2025年1月31日止季度期间的10-Q表格季度报告补充。与该等10-K表格年度报告及10-Q表格季度报告所载的风险因素并无重大变化。然而，我们面对的风险及不确定因素并不限于该等10-K表格年度报告及10-Q表格季度报告所载的风险及不确定因素。额外风险及不确定因素不

我们目前已知或我们目前认为不重要的信息也可能对我们的业务和我们普通股的交易价格产生不利影响。

项目5。其他信息

交易计划

在截至2025年4月30日的季度内，公司没有董事或高级管理人员采用或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语均在S-K条例第408（a）项中定义。

项目6。展览


	10.1	经修订和重述的Calavo Growers, Inc. 2020年股权激励计划（通过引用注册人于2025年4月28日提交的8-K表格当前报告的附件 10.1纳入）。

	10.2	公司与Limoneira Company于2025年2月6日订立的租赁协议第4号修订。+

	31.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的细则13a-14（a）/15d-14（a）对首席执行官进行认证。

	31.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的规则13a-14（a）/15d-14（a）对首席财务官进行认证。

	32.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条，由首席执行官和首席财务官对定期报告进行认证。*

	101	以下来自以内联XBRL（可扩展业务报告语言）格式的卡拉沃养殖公司截至2025年4月30日止季度的10-Q表格季度报告的财务信息包括：（1）截至2025年4月30日和2024年10月31日的合并资产负债表；（2）截至2025年4月30日和2024年4月31日止三个月的合并经营报表；（3）截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月的合并现金流量表；（4）截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月的合并股东权益报表；（5）合并财务报表附注。

	104	封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。

*	为《交易法》第18条的目的，本证明被视为未提交或以其他方式受该条的责任约束，也不应被视为通过引用并入根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。

+	根据条例S-K第601（a）（5）项，本协议的证据已被省略。公司同意应SEC的要求向SEC补充提供此类遗漏的展品的副本。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

	Calavo Growers, Inc.
	（注册人）


日期：2025年6月9日
	由	/s/Lecil E. Cole
		Lecil E. Cole
		首席执行官（首席执行干事）



日期：2025年6月9日
	由	/s/詹姆斯·斯奈德
		詹姆斯·斯奈德
		首席财务官（首席财务官）